阿波罗全球管理公司2022年第三季度收益

Apollo Global Management，Inc.Apollo Global Management，Inc.普通股股东应占净亏损$(876)$(1.52)$(3,797)$(6.55)非GAAP财务指标(以百万美元计，不包括每股金额)费用相关收益(FRE)$365$0.61$1,016$1.70与利差相关的收益(SRE)$578$0.96$1,690$2.82费用和利差相关收益$943$1.57$2706$4.50本金投资收益(“PII”)$50$0.08$257$0.42调整后净收益(“ANI”)$801$1.33$2,282$3.79管理下的资产(以十亿美元计)管理下的总资产(“AUM”)$523产生费用的AUM(“FGAUM”)$394 3Q‘22 LTM 3Q’22业务驱动因素(以十亿美元计)流入$34$124总资本部署$37$175发债$20$101 2022年第三季度财务亮点·可归因于Apollo Global Management，Inc.的普通股股东净亏损为9亿美元或每股1.52美元，主要是由于利率上升导致退休服务部门再保险资产的未实现亏损，利率上升在再保险会计下记录在净收入中·阿波罗的主要非GAAP收益指标-调整后净收入，代表FRE、SRE和PII的总和，减去持有利息和其他融资成本1和税，总计8.01亿美元，或每股1.33美元。第三季度注：本页面及后续页面上与价差相关的收益金额在1月1日与Athene合并完成之前没有列报, 2022年本演示文稿包含第35至39页所述的非公认会计准则财务信息和已定义的术语。本文所载非公认会计准则财务信息与第30至34页的公认会计准则财务信息一致。每股以期末调整后未偿还净收入股份计算。YTD‘22每股金额代表过去三个季度的总和。有关共享对账，请参阅第32页。由于四舍五入，AUM合计可能不会相加。本演示文稿中使用的“NM”表示，除非上下文另有规定，否则数据没有被提交，因为它被认为没有意义。1.代表与阿波罗全球管理公司有关的利息和其他融资成本，但不能归因于任何具体部门。1

2022年第三季度商业亮点阿波罗强劲的财务业绩在充满挑战的市场背景下展示了弹性·创纪录的季度FRE达到3.65亿美元，这得益于管理费和创纪录的交易费的同比增长·5.78亿美元的SRE和5.98亿美元的正常化SRE受益于有机增长和更高的利率·9.43亿美元的费用和利差相关收益代表着资产管理和退休服务业务的综合实力和耐久性·总资产管理规模达到5230亿美元，创历史新高，其中包括强劲的资产管理和退休服务流入，总计340亿美元在关键战略增长计划方面取得了有意义的进展·强劲的资本部署第三季度为370亿美元，过去12个月为1750亿美元·来源：第三季度债务发放量总计200亿美元，过去12个月为1010亿美元，提供可预测的有吸引力的专有资产供应·全球财富：开始为非交易房地产投资信托基金阿波罗房地产收入解决方案(ARIS)进行第三方筹款，并推出教育平台阿波罗学院·资本解决方案：尽管资本市场活动普遍放缓，但连续几个季度创纪录的交易费用证明了阿波罗作为灵活而富有创造力的资本解决方案提供商的价值✓✓2

3Q‘21 2Q’22 3Q‘22 YTD’21 YTD‘22收入资产管理费用$475$375$389$1,402$1,100咨询和交易费用净额63 110 110 205 286投资收益(亏损)535(195)(31)3,125 475激励费5 2 9 24 17退休服务保费-5,614 3,045-10,769产品费用-175 184-525投资相关收益(亏损)-1,903,033-5,667(759)(2,847)-(12,823)合并可变利息实体收入-55 114-148其他收入-(8)(27)-(38)总收入1,078 2,2722,979 4,756 6,126支出资产管理薪酬和福利(501)(309)(386)(1,984)(1,429)利息支出(35)(31)(31)(105)(94)一般，行政和其他(112)(157)(167)(328)(472)退休服务利息敏感型合同福利-621(89)-573未来保单和其他保单福利-(5,609)(3,294)-(10,988)递延收购成本、递延销售诱因和收购业务价值摊销-(125)(125)-(375)保单和其他运营费用-(331)(343)-(982)总支出(648)(5，资产管理投资活动净收益(亏损)173 146(16)1,439 164合并可变利息实体的投资活动净收益(亏损)142 13 85 400 465其他收益(亏损)净额(13)21 28(25)26其他收入(亏损)302 180 97 1,814 655所得税(准备金)前收益(亏损)732(3,489)(1,359)4,153(6，所得税(准备金)收益(101)487185(498)1280净收益(亏损)631(3,002)(1,174)3,655(5,706)可归因于非控股权益的净收益(亏损)(373)951 298(2,060)1,909阿波罗全球管理公司的净收益(亏损)258(2,051)(876)1,595(3, 优先股股息(9)--(27)-可归因于阿波罗全球管理公司的净收益(亏损)$249$(2,051)$(876)$1,568$(3，每股收益(亏损)普通股股东应占净收益(亏损)-基本$1.01$(3.53)$(1.52)$6.47$(6.55)普通股股东应占净收益(亏损)-摊薄$1.01$(3.53)$(1.52)$6.47$(6.55)加权平均流通股-基本239 585 584 234 585加权平均流通股-摊薄239 585 584 234 585 GAAP损益表(未经审计)3

(百万美元，每股金额除外)3Q‘21 2Q’22 3Q‘22 YTD’21 YTD‘22管理费$472.5$521.9$545.9$1,395.2$1,573.2咨询和交易费，净额65.2 103.1 104.6 203.8 271.8与费用相关的绩效费用19.8 11.7 20.0 36.7 45.9与费用相关的薪酬(160.7)(187.2)(193.8)(476.7)(556.4)非薪酬支出1(76.7)(108.4)(112.1)(218.3)(318.8)与费用相关的收入$320.1$341.1$364.6$940.7$1,015.7净投资利差-615.1 768.1-2,223.7其他运营费用-(109.1)(117.1)-(334.9)利息和其他融资成本-(64.3)(72.9)-(198.8)利差相关收益$-441.7$578.1$-1,690.0费用和利差相关收益$320.1$782.8$942.7$940.7$2,705.7本金投资收益$582.4$19.7$50.1$915.8$256.8调整后部分收入$902.5$802.5$992.8$1,856.5$2,962.5持有公司利息和其他融资成本2(41.7)(34.8)(28.9)(127.9)(102.7)税款和相关应付款3(108.2)(201.7)(163.4)(180.1)(578.2)调整后净收入$752.6$566.0$800.5$1,548.5$2,281.6每股收益$1.71$0.94$1.33$3.51$3.79注：本页面及后续页面上与价差相关的收益的金额不会在1月1日与Athene合并完成之前的一段时间内显示，2022年。1.非薪酬支出包括22年第三季度和22年年初的配售费用分别为90万美元和200万美元。2.代表与阿波罗全球管理公司有关的利息和其他融资成本，但不能归因于任何具体部门。3.YTD‘22年度的应缴税款及相关应付款项反映普通股股东在与Athene合并前减少对相关阿波罗营运集团的所有权。部门总收益4

(百万美元，每股金额除外)3Q‘21 2Q’22 3Q‘22 YTD’21 YTD‘22管理费$472.5$521.9$545.9$1,395.2$1,573.2咨询和交易费，净额65.2 103.1 104.6 203.8 271.8与费用相关的绩效费用19.8 11.7 20.0 36.7 45.9与费用相关的薪酬(160.7)(187.2)(193.8)(476.7)(556.4)非薪酬费用(76.7)(108.4)(112.1)(218.3)(318.8)与费用相关的收入$320.1$341.1$364.6$940.7$1,015.7净投资利差-615.1 768.1-2 223.7其他运营费用-(109.1)(117.1)-(334.9)利息和其他融资成本-(64.3)(72.9)-(198.8)另类投资收益正常化至11%，扣除抵销1-128.0 78.9-63.5其他显著项目2-(35.0)(59.0)-(78.0)利差相关收益-正常化3$-$534.7$598.0$-1,675.5费用和利差相关收益-正常化$320.1$875.8$962.6$940.7$2,691.2本金投资收入$582.4$19.7$50.1$915.8$256.8调整后的部门收入-正常化$902.5$895.5$1,012.7$1,856.5$2,948.0持有公司利息和其他融资成本(41.7)(34.8)(28.9)(127.9)(102.7)税和相关应付款(108.2)(221.2)(167.6)(180.1)(575.2)调整后净收入-正常化$752.6$639.5$816.2$1,548.5$2,270.1每股ANI-正常化$1.06$1.36$3.78部门总收入-正常化与利差相关的收益1.有关另类投资收入正常化的详细信息，请参阅第16页。2.其他值得注意的项目包括不寻常的可变性，如精算经验(死亡率、失误或收入附加值的利用)或假设更新。3.与价差相关的收益--规格化反映扣除显著项目和规格化替代收入的调整后的净投资利差，扣除抵消后的长期回报率为11%。5.

细分市场详细信息

(以百万美元计，每股金额除外)3Q‘21 2Q’22 3Q‘22%变化与3Q’21 YTD‘21 YTD’22%变化与YTD‘21管理费收益$299.2$342.2$366.4 22.5%$872.0$1，042.0 19.5%混合43.5 52.7 52.9 21.6%124.3 153.9 23.8%股权129.8 127.0 126.6(2.5)%398.9 377.3(5.4)%管理费总额472.5 521.9 545.9 15.5%1,395.2 1,573.2 12.8%咨询及交易费用净额65.2 103.1 104.6 60.4%203.8 271.8 33.4%与收费相关的绩效收费19.8 11.7 20.0 1.0%36.7 45.9 25.1%与收费相关的收入$557.5$636.7$670.5 20.3%$1,635.7$1，890.9 15.6%与费用有关的补偿(160.7)(187.2)(193.8)20.6%(476.7)(556.4)16.7%非补偿开支1(76.7)(108.4)(112.1)46.2%(218.3)(318.8)46.0%与费用有关的收入320.1元341.1元364.6 13.9%940.7元1015.7 8.0%每股FRE$0.73$0.57$0.61 NM$2.13$1.7 NM FRE利润率57.4%53.6%54.4%57.5%53.7%FRE薪酬比率28.8%29.4%28.9%29.1%29.4%·管理费同比增长16%，主要受收益基金流入和部署、Athene的增长、Griffin Capital美国资产管理业务的贡献，阿波罗管理的一家非交易业务发展公司的费用豁免到期，以及混合基金的增长·产生了创纪录的季度咨询和交易费用，因为尽管资本市场活动普遍放缓，阿波罗仍积极提供创造性和灵活的融资解决方案·费用相关费用同比增加，反映出之前传达的成本结构的重新基数，以支持公司的下一阶段增长，以及与收购Griffin Asset Management Segment 1相关的全部季度运行率。非薪酬费用包括配售费用，分别为90万美元和200万美元, 3Q‘22和YTD’22。2.本页面及后续页面上与费用相关的收益的每股金额可能无法与2022年1月1日与Athene合并完成之前的时期相比较。7.

总资产管理规模(20亿美元)产生费用的资产管理规模(10亿美元)·总资产管理规模同比增加420亿美元，增幅为9%，受资产管理公司的780亿美元资金流入和退休服务部门的460亿美元资金流入的推动，部分被股票基金变现、Athene的正常课程资金流出和Athora的外汇贬值所抵消·产生费用的资产管理规模同比增加330亿美元，增幅为9%，主要受Athene的强劲有机增长、资产管理融资以及收购Griffin的美国资产管理业务的推动·阿波罗总资产管理规模中约60%由3050亿美元的永久资本、这是高度可扩展的，不依赖于周期性筹资$433$481$523$316$351$373$41$47$57$76$83$94收益率混合股本3Q‘20 3Q’21 3Q‘22$336$361$394$272$300$324$17$20$26$47$42$44收益率混合股本3Q’20 3Q‘21 3Q’22永久资本AUM(十亿美元)$258$288$305$173$204$229$65$61$45$20$23$31 Athene Athora Other 3Q‘20 3Q’21 3Q‘22资产管理：

$56$75$124$65$57$131$44$25$32$31$38$72$6$12$13$18$28$37$46$27$7$72资产管理退休服务2017 2018 2019 2020 2021 LTM 3Q‘22·第三季度强劲的总资金流入为340亿美元，过去12个月为1,240亿美元·第三季度来自资产管理客户的210亿美元资金流入是由股票、混合和收益策略的筹资推动的，包括为阿波罗新推出的二级市场平台(S3)关闭初始资本、信贷基金认购、联合投资、联合投资和收益策略和全球专注于财富的产品·退休服务的总流入在第三季度达到创纪录的130亿美元，在过去12个月达到创纪录的460亿美元(以十亿美元计)资产管理：INTERNAL INTERNAL 9$24$31$36$34$14$19$18$21$6$9$12$13资产管理退休服务4Q‘21 1Q’22 2Q‘22 3Q’22 INSONAL

$69$83$102$166$305$60$59$77$130$229$14$45$9$18$18$22$31 43%49%41%50%58%Athene Athora其他占总AUM的%2013 2015 2017 2019 3Q‘22$284$291$323$315$337%49%55%50%50%来自永久资本的费用相关收入占总费用相关收入的百分比3Q’21 4Q‘21 1Q’22 2Q‘22 3Q’22永久资本AUM(亿美元)过去八年，永久资本的费用相关收入以每年20%的速度增长，反映出几个永久资本工具的强劲增长其中最大的是Athene·来自永久资本工具的费用相关收入，约占总费用相关收入的50%。费用相关收入的季度环比增长主要是由于对非交易业务开发公司Apollo Management的费用豁免到期以及Athene Asset Management：Permanual Capital 1的增长。截至2012年第三季度，Permanual Capital AUM包括Athene(2290亿美元)、Athora(450亿美元)、MidCap(120亿美元)、ARI(100亿美元)、MFIC/Other2(90亿美元)和AFT/AIF(10亿美元)。2.包括与一家非交易业务发展公司有关的50亿美元AUM和与一家上市业务发展公司有关的20亿美元AUM。10

·第三季度利差相关收益增加，得益于强劲的有机增长趋势和不断扩大的净投资利差，受益于利率上升和另类投资组合的弹性表现，年化回报率为8.3%·根据Athene的历史平均水平和其他值得注意的项目进行调整后，正常化SRE季度环比增长12%，净利差达到124个基点，这是由于浮息收入增加和业务持续盈利增长(以百万美元计，除每股金额外)3Q‘21 2Q’22 3Q‘22%变化与3Q’21 YTD‘21 YTD’22%变化与YTD‘21固定收益和其他投资收益，净$-$1,302.1$1,470.4新台币$-$3,979.3 NM另类投资收益净额-186.3 249.6 NM-883.6 NM战略资本管理费-12.6 13.6 NM-38.6 NM资金成本-(885.9)(965.5)NM-(2，677.8)NM净投资利差-615.1 768.1 NM-2,223.7 NM其他运营费用-(109.1)(117.1)NM-(334.9)NM利息和其他融资成本-(64.3)(72.9)NM-(198.8)NM相关收益利差$-$441.7$578.1 NM$-$1,690.0 NM每股SRE$-$0.74$0.96 NM$-$2.82 NM将另类投资收入正常化至11%，抵销净额-128.0 78.9 NM-63.5 NM其他显著项目1-(35.0)(59.0)NM-(78.0)NM利差相关收益-正常化2$-$534.7$598.0 NM$-$1, 每股675.5 NM SRE-标准化$-$0.89$1.00 NM$-$2.8 NM固定收益投资收益率-%2.97%3.27%NM-%3.03%NM替代收益率-%6.38%8.26%NM-%10.30%资金成本-%(1.90%)%(2.01)%NM-%(1.91%)NM净投资利差-%1.32%1.60%NM-%1.59%NM退休服务净额利差-%0.95%1.20%NM-%1.20%NM退休服务净利差-归一化-%1.15%1.24%NM-%1.19%NM退休服务部门注：本页及后续页面上的利差相关收益的金额不会在1月1日与Athene合并完成之前的一段时间内显示，2022年。作为雅典娜合并的完成过程的一部分，雅典娜的资产和负债作为购买公认会计原则(“PGAAP”)的一部分，按公平市价计价。PGAAP对某些项目的影响在第13页有更详细的描述。其他值得注意的项目包括不寻常的可变性，如精算经验(死亡率、失误或收入附加值的使用)或假设更新。在2022年第三季度，值得注意的项目还包括对供资协议准备金的调整。2.与价差相关的收益--规格化反映扣除显著项目和规格化替代收入的调整后的净利差，扣除抵消后的长期回报率为11%。11.

$3$9$4$12$18$28$37$37 3 5 6 7 7 8 9 13 1 1 1 2 4 6 2 2 3 6 6 14 14 11 3 1 8 12 9零售年金流动再保险养老金集团年金融资协议2014 2015 2017 2018 2019 2020 2021 YTD‘22~13倍·年初至今，有机资金流入总额达到370亿美元，其中第三季度创下130亿美元的季度纪录，与2021年全年资金流入持平·强劲的资金流入是由Athene多元化有机渠道的实力推动的，这些公司在退休服务领域保持领先的市场份额季度亮点(3Q‘22)：零售：创纪录的季度资金流入，因为在利率上升的环境下，对Athene的本金保护储蓄产品的需求仍然很高，并受益于正在进行的分销扩张流动再保险：接近创纪录的季度资金流入，得益于整个行业强劲的零售年金发行，因为现有的美国和亚太合作伙伴关系继续推动养老金集团年金的增长：本季度完成了四笔交易，包括与美国铝业融资协议的10亿美元交易1：执行了两笔长期回购交易，一笔与FHLB的交易，由于整个行业对FABN的新发行疲软(以数十亿美元计)1.融资协议包括根据融资协议支持票据(“FABN”)和融资协议支持回购协议(“FABR”)计划发行的融资协议，向联邦住房贷款银行(“FHLB”)发行的融资协议和长期回购协议。12退休服务：资金流入

利差相关收益-标准化1(百万美元)净投资利差-标准化2$879$893$961$1,061$1,380$1,463$1,848$2,040 FRE标准化SRE 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 LTM 3Q‘22 3.75%2.14%1.64%退休服务投资收益率-标准化资金成本-标准化投资净利差-标准化2014 2015 2016 2017 2019 2021 2020 2021 1Q’22 2Q‘22 3Q’22 0%1%2%3%4%5%1Q‘22 PGAAP对净投资利差的影响报告SRE与FRE之间的相关性>95%和FRE 1Q‘22 PGAAP REBASE=50bps 1Q’22 PGAAP REBASE=52bps退休服务SRE在整个周期1中是可预测和可持续的。对于2022年之前的时期，SRE代表Athene历史上报告的可供普通股股东使用的调整后营业收入，不包括AOG单位的公允价值变化、与Athene的长期激励计划相关的基于股权的薪酬以及营业所得税。正常化的SRE排除了显著的项目，并将替代收入正常化为11%的长期回报率(扣除抵消后)。2.归一化净投资利差不包括显著项目，并将替代收益正常化为11%的长期回报率(扣除抵销)。13元1,367元

1.15%0.27%(0.16)%(0.02)%1.24%2Q‘22 3Q’22 0.95%0.30%0.09%(0.12)%(0.02)%1.20%2Q‘22 3Q’22投资组合亮点退休服务净扩散桥(QOQ)标准化退休服务净扩散桥(QQQ)·~95%的Athene固定收益投资组合1投资于投资级资产·~20%或380亿美元的Athene投资组合2投资于浮动利率资产，约13%或250亿美元的浮动利率负债净额3·阿波罗资产管理公司的目标是在Athene的投资组合中创造30至40个基点的资产表现优异·目标资产类别产生流动性不足或结构性溢价，而不是增量信用风险·专注于直接起源，对发端的控制可带来更好的风险调整回报的优先担保贷款·过去五年，整个投资组合的历史年度信贷损失仅为7个基点，而行业为12个基点4更高的浮息收入和新货币收益率Alt产生更高的浮息负债资金成本和新业务/融资成本更高的浮息收入和新货币产生更高的浮息负债资金成本和新业务/融资成本运营费用退休服务：投资组合和利差1.截至2022年9月30日，在1,030亿美元可供出售的证券中，95%被指定为NAIC 1或2.2。定义为雅典娜的净投资资产，截至2022年9月30日，净投资资产总计1,950亿美元。3.截至2022年9月30日，名义上的浮动利率负债约为130亿美元，约占Athene投资资产净额的7%。4.代表截至2021年12月31日(2017-2021年)SNL Financial的美国法定减值。行业平均水平包括AEL、AIG、AMP、BHF、EQH、FG、LNC、MET、PFG、PRU、Voya和Transamerica。为了雅典娜, 调整后的美国法定数据包括百慕大的减值和资产。14运营费用

下行保护结构高度多元化和战略性·投资策略跨越收益率、混合和股权，由650多名投资专业人士支持·拥有全球投资者基础的经常性基金系列·与GP和高度多元化的阿波罗和其他基金投资显著一致直接投资始发和其他Ret。服务企业·专注市场的领先、具有竞争力的企业·直接、高收益、稳定的投资·资产发起人：MidCap Financial、Wheels Donlen、Foundation Home Loan、Redding Ridge、Aqua Finance等·战略投资：Athora、Venerable、Challenger、FWD等·持久的战略长期持有信念·Athene的另类投资组合旨在产生非二进制的、波动性低于“纯股权”敞口的风险/回报结果·Athene的123亿美元另类投资组合占净投资资产的6.3%·合并后，Athene超过87%的另类投资没有滞后的估值·随着投资组合的整体增长，另类投资的增长为Apollo基金的种子和共同投资提供了干粉，继续构建Apollo的前端发起生态系统，并战略投资于退休服务市场1股票混合收益率50%Apollo和其他基金投资战略发起平台战略发起服务平台8%传统PE Alts投资组合构成19%23%8%退休服务：另类投资组合聚焦：收益、混合和股票桶包括第三方投资。1.Athene的替代产品组合和干粉的目标增长具有说明性, 基于各种假设，并受到一定风险和不确定性的影响。不能保证雅典娜的替代产品组合或干粉会按目标增加。15 31%19%

10%9%9%6%4%14%9%11%-3%19%20%39%17%16%16%17%6%8%-5%12%29%-56%52%15%5%34%-80%80%34%47%23%33%1%43%-20%-66%-21%标准普尔500指数回报率(年化)1Q‘18 2Q’18 3Q‘18 4Q’18 1Q‘19 2Q’193Q‘19 4Q’19 1Q‘20 2Q’20 3Q‘20 4Q’21 2Q‘21 3Q’21 4Q‘21 1Q’22 2Q‘22 3Q’22将另类投资组合收益正常化历史收益的波动性低于股市·过去9年，雅典娜的另类投资组合的年平均回报率约为12%。雅典娜的另类投资组合在过去3年的回报率超过13%·阿波罗利用11%的年回报率实现SRE正常化的方法是保守的，基于这些历史结果13.1%11.3%11.9%16.6%6.4%8.3%历史替代投资业绩2往绩3年平均往绩5年长期平均长期平均1Q‘22 2Q’22 3Q‘22 2019-2021 2017-2021 2013-2021年与11%归一化回报标准差夏普比率雅典娜Alts 8%1.0标普500 37%0.2参考：Preqin PE指数1 17%1.0 2 1.Preqin PE指数截至3月31日，2022年。2.备选方案的业绩是扣除投资管理费后的净额，季度业绩是按年计算的。16退休服务：历史另类投资回报率-7%

·由于股市波动推迟了两家旗舰私募股权基金(基金VIII和IX)的货币化活动，9300万美元的已实现绩效费用同比放缓·PII薪酬比率年初至今为58%，定向向之前公布的60%-70%的长期平均预期水平迈进·6100万美元的已实现投资收入包括将阿波罗在Redding Ridge的投资转移到Apollo Align Alternative(AAA)的已实现收益(以百万美元计，3Q‘21 2Q’22 3Q‘22%变动率与3Q’21 YTD‘21 YTD’22%变动率与YTD‘21已实现绩效费用$608.0$150.9$92.9(84.7)%$1,183.6$371.0(68.7)%已实现投资收益295.2 36.9 61.4(79.2)%397.6 324.7(18.3)%已实现本金投资补偿(309.0)(155.0)(90.3)(70.8)%(631.3)(401.3)(36.4)%其他营运开支(11.8)(401.3)(13.9)17.8%(34.1)(37.6)10.3%本金投资收入$582.4$19.7$50.1(91.4)%$915.8$256.8(72.0)%每股有价证券投资收益$1.32$0.03$0.08(93.9)%8)有价证券投资回报比率34.2%82.5%58.5%39.9%57.7%本金投资类别17

$55$43$74收益率混合股票·绩效手续费产生的AUM为900亿美元，同比略有下降，原因是由于信贷市场疲软，某些混合基金策略的回报率较低，部分抵消了股票策略的强劲部署和积极投资表现·截至季度末，干粉为510亿美元，包括420亿美元的干粉与未来的管理费潜在绩效费用符合条件的AUM(10亿美元)绩效费用产生的AUM(亿美元)干粉(亿美元)$37$12$41收益率混合股权$13$12$27收益率混合股权$510亿美元900亿美元1,720亿美元注：干粉包括可用于投资的资本包括在符合绩效费用的AUM内，以及可用于投资的资本不赚取任何绩效费用。绩效费用AUM和干粉18

投资业绩亮点净应计业绩应收账款2(QoQ)升值/总回报3Q‘22 YTD’22收益率企业信贷1 0.9%(3.8)%结构性信贷0.8%(6.0)%直接发起3.3%10.6%混合价值0.6%4.1%信贷战略与协议(0.1)%(1.2)%股权旗舰私募股权(0.3)%2.1%欧洲信贷资金4.2%8.8%$2.06$(0.08)$(0.06)$1.92净未实现绩效费用/其他3 2Q‘22已实现绩效费用净额注：所有每股数字均使用调整后净收益未偿还股份计算。1.CLO包括在公司信贷中。CLO的3Q‘22年和YTD’22年的总回报率分别为1.3%和4.3%。CLO回报是根据总资产回报计算的，不包括与Redding Ridge相关的业绩。2.应计应计应收业绩费用净额是指业绩分配和应收奖励费用减去合并财务状况报表中报告的应付利润份额的总和，包括与对合并基金和VIE的投资以及其他调整有关的某些抵销。3.未实现业绩费用/其他净额包括(1)未实现业绩费用，扣除未实现利润分享费用和(2)某些与交易有关的费用，不包括返还以前分配的业绩费用的一般合伙人义务。3Q‘22$1,237$(49)$(34)$1,154(百万美元，每股金额除外)投资业绩亮点和应计绩效费用净额19

·2022年1月1日，阿波罗为25亿美元的普通股设立了股票回购计划，其中包括最多15亿美元的股票，用于机会性回购，以及总计10亿美元的股票，以抵消股权激励计划下股票发行的稀释。截至第三季度末，授权中剩余19.1亿美元·由于股票回购活动略高于股权激励计划持有的股票发行和资产管理摘要资产负债表亮点1财务实力评级(以百万美元为单位，除每股金额外)2季度‘22 3Q’22现金和现金等价物1,544美元1,119美元美国国债，按公允价值计算1,025投资2,218 2,195应收应收绩效费用净额1,237 1,154应收回净额3(19)(23)债务(813)(2,810)优先股4(554)(554)每股净资产负债表价值$2,087$2,106每股净资产负债表价值$3.48$3.51净资产负债表价值/AUM 0.41%0.40%调整后净收益未偿还股份601 600 A/A2/A-Apollo Asset Management给予惠誉、穆迪、S&P A+/A+/A1/A Athene5惠誉、标准普尔、穆迪、AM Best 1评级。2.应计应收业绩费用净额不包括预期以股权奖励形式结算的利润分享。3.应付的追回净额包括退还以前分配的业绩费用的一般合伙人义务，由缴款合伙人和某些雇员和前雇员的追回抵消，以可能返还利润分享分配。4.优先股是指阿波罗资产管理公司6.375的A系列优先股和6.375的B系列优先股, Inc.5.对于Athene，代表Athene主要保险子公司的财务实力评级。资本实力20

补充详细信息

净流出8,7662(265)(99)(9,830)净流量8,766 2,421 13,076 24,263变现4(6,555)(1,548)(2,026)(10,129)市场活动(5,332)(255)(17)(5,604)期末余额372,632$56,738$93,922$523,2632(34,396)(1,206)(453)(36,055)净流量53,134 14,067 20,851 88,052变现4(8,656)(4,929)(12,020)(25,605)市场活动(22,810)396 2,195(20,219)期末余额372,632美元56,738 9319922$523,292截至2022年9月30日的12个月(单位：百万美元)混合股本总余额$314,062$25,123$41,609$380,794流入26,446 3,089 3,551 33,086流出2(11,007)(1,431)(154)(12,592)净流量15,439 1,658 3,397 20,494变现(317)(436)(681)(1,434)市场活动(5,245)(187)(202)(5,634)158$44,123$394,220截至2022年9月30日的三个月(单位：百万美元)019)期末余额$323,939$26,158$44,123$394,220截至2022年9月30日的12个月产生费用的AUM滚转1总AUM滚转1 1.个别战略层面的流入代表认购、承诺和可用资本的其他增加，如收购或杠杆，战略间转移的净额。资金外流意味着可用资本的赎回和其他方面的减少。变现是指已实现收益的资金分配。市场活动代表收益(亏损), 汇率波动等收入的影响。2.在22年第三季度总资产管理规模和FGAUM资产的流出中，分别包括10亿美元和7亿美元的赎回。Total AUM和FGAUM的LTM流出中分别包括32亿美元和24亿美元的赎回。3.截至2012年第三季度，收益AUM包括259亿美元的CLO，其中75亿美元阿波罗根据总资产赚取费用，其中184亿美元与雷丁岭有关，阿波罗从雷丁岭根据资产净值赚取费用。4.22年第三季度变现101亿美元，其中60亿美元与一次性释放未筹措资金的收益承诺有关，10亿美元与混合基金清算有关。AUM前滚22

(以百万美元为单位)截至2022年9月30日的三个月LTM 3Q‘22按渠道零售划分的流动再保险$6,132$15,648流动再保险2,2915,681融资协议1 1,588 11,254养老金团体年金2,944 13,323有机总流入2 12,955,906总无机流入3--总流入4 12,945,906总流出4，5(7,000)(21,152)净流出$5,955$24,754可归因于雅典娜与脂肪流入的流动1,955，$36,237669可归因于Athene的流出总额12,955 45,906可归因于ADIP的流出总额(5,803)(17,530)ADIP(1,197)(3,622)可归因于ADIP的流出总额$(7,000)$(21,152)(单位：百万美元)投资资产总额可归因于ADIP(41,563)净投资资产6 195,157平均净投资资产192,231平均净投资资产-固定收益180,143平均净投资资产-备选方案12，088退休服务流动投资资产23 1.资金协议包括根据Athene的FABN和Fabr计划发布的资金协议，向FHLB发布的资金协议，以及长期回购协议。流出包括确定/预期到期日，其金额可能根据最初发行的时间而按季度变化。2.有机流入总额等于来自零售、流动再保险和机构渠道的流入。有机总流入包括雅典娜来源的所有流入, 包括所有再保险到ADIP的资金。3.无机资本流入总额是指收购和阻止再保险交易。4.可归因于Athene和ADIP的资金流入和流出总额的补充列报见下表。可归因于ADIP的流量是与非控股权益相关的流量的比例份额。5.资金流出总额包括保单持有人全额和部分提取递延年金、死亡抚恤金、养恤金团体年金抚恤金、支付赔付年金以及资金协议回购和到期日。6.净投资资产是指直接支持Athene的准备金净负债以及盈余资产的投资。净投资资产是阿波罗资产管理部门报告的Apollo总AUM的组成部分，不应被视为先前披露的总AUM的附加值。有关对Athene提出的非GAAP衡量标准的其他对账，请参阅第30至34页的GAAP与非GAAP衡量标准的对账。7.由到期日驱动的、基于合同的流出包括供资协议和养恤金集团年金区块的确定/预期到期日，其数额可能根据最初发行的时间每季度有所不同。8.包括全额退保、部分退保和其他零售、流动再保险和无机径流保险。9.流出比率的计算方法为流出除以有关期间的退休服务平均投资资产净值。(百万美元)截至2022年9月30日的三个月LTM 3Q‘22按到期驱动的、基于合同的流出类型划分的雅典娜流出7$(2,398)$(4,683)投保人驱动的提取8(3,405)(12,847)可归因于雅典娜的流出$(5,803)$(17,530)年化利率9到期驱动, 基于合同的流出7(5.0)%(2.6)%投保人驱动的撤资8(7.1)%(7.1)%可归因于Athene的流出(12.1)%(9.7)%退休服务流动和投资资产

股份调节1Q‘22 2Q’22 3Q‘22 GAAP未偿还普通股总数570,353,554 571,028,097 572,670,634非GAAP调整：既有RSU 15,624,235 15,393,631 13,492,457有资格获得股息等价物的未归属RSU 14,386,357 14,097,587 14,181,682调整后净收益未偿还股份600,364,146 600,519,315 600,344，7731.为收购而发行的股票是指在2022年第一季度和第二季度分别与收购Griffin的美国财富分配业务和Griffin的两个零售区间基金相关的普通股的发行。2.自2022年1月1日以来，公司已酌情选择以4480万美元回购70万股普通股，以防止因发行与某些利润分享安排有关的股份而导致的稀释。该等回购不同于上文附注4所述的回购计划，因此不会反映在上述股份回购活动表中。3.平均成本是指迄今用于股份回购的总资本除以购买的股份数量。4.根据2022年1月3日公开宣布的股票回购计划，该公司有权回购(I)总计15亿美元的普通股，以机会性地减少其股票数量；(Ii)回购总计10亿美元的普通股，以抵消其股权激励计划下股票发行的稀释影响。股份回购计划可用于回购普通股的流通股，以及减少本应根据公司的股权激励计划向参与者发行的股份，以履行相关的税收义务。股份活动1Q‘22 2Q’22 3Q‘22向员工发行股份2,493,268 473,168 536, 414股收购1 337,610 3,904,952-股份回购2#5,048,931 4,282,795 730,058平均成本3$64.45$52.95$58.24资本使用3.254亿美元2.268亿美元4,250万股份回购计划授权保留4$21.7亿美元19.5亿美元19.1亿Shareccount调节24

对账和披露

(in millions, except IRR) Vintage Year Total AUM Committed Capital Total Invested Capital Realized Value Remaining Cost Unrealized Value Total Value Gross IRR Net IRR Yield: Apollo Origination Partners1 2022 $ 2,407 $ 2,348 $ 2,135 $ 374 $ 1,891 $ 1,838 $ 2,212 NM2 NM2 Hybrid: Apollo Infrastructure Opportunity Fund II 2021 $ 2,683 $ 2,542 $ 921 $ 30 $ 900 $ 1,135 $ 1,165 28 % 23 % Apollo Infrastructure Opportunity Fund 2018 598 897 802 1,022 205 248 1,270 25 19 FCI IV 2021 1,349 1,123 154 5 154 155 160 NM2 NM2 FCI III 2017 2,530 1,906 3,101 2,395 1,810 1,716 4,111 16 13 FCI II 2013 2,069 1,555 3,449 2,818 1,719 1,436 4,254 7 5 FCI I 2012 — 559 1,516 1,975 — — 1,975 12 8 HVF II 2022 4,455 4,592 1,790 8 1,782 1,682 1,690 NM2 NM2 HVF I 2019 3,873 3,238 3,682 2,372 2,202 2,811 5,183 25 20 SCRF I, II, III, IV3 Various 2,679 3,963 8,323 8,729 780 670 9,399 13 10 Accord V4 2022 1,868 1,922 1,095 311 788 725 1,036 NM2 NM2 Accord I, II, III, III B & IV4 Various — 6,070 4,765 5,137 — — 5,137 22 17 Accord+ 2021 2,438 2,255 2,170 499 1,705 1,638 2,137 NM2 NM2 Total Hybrid $ 24,542 $ 30,622 $ 31,768 $ 25,301 $ 12,045 $ 12,216 $ 37,517 Equity: Fund IX 2018 $ 31,845 $ 24,729 $ 17,293 $ 7,063 $ 13,293 $ 20,648 $ 27,711 40 % 26 % Fund VIII 2013 11,513 18,377 16,273 20,332 5,716 7,850 28,182 15 11 Fund VII 2008 413 14,677 16,461 34,205 19 77 34,282 33 25 Fund VI 2006 366 10,136 12,457 21,136 405 — 21,136 12 9 Fund V 2001 62 3,742 5,192 12,721 120 3 12,724 61 44 Fund I, II, III, IV & MIA5 Various 9 7,320 8,753 17,400 — — 17,400 39 26 Traditional Private Equity Funds6 $ 44,208 $ 78,981 $ 76,429 $ 112,857 $ 19,553 $ 28,578 $ 141,435 39 24 (Continued) Note: The funds included in the investment record table above have greater than $500 million of AUM and/or form part of a flagship series of funds. Investment Record as of September 30, 2022 26

1年份尚不适用，因为这些基金尚未完成最终结算。2没有提供数据，因为基金的生效日期比所示期间早不到24个月，而且这种信息被认为没有意义。3阿波罗的某些混合基金的剩余成本可能包括为某些杠杆投资调用、投资或预留的实物现金。4雅阁基金的投资期短于24个月，因此总回报率和净内部收益率在投资12个月后列报。5基金I、II和MIA的普通合伙人和管理人以及基金III的普通合伙人因2007年公司重组而被排除在资产之外。因此，阿波罗没有得到与这些实体相关的经济利益。这些基金的投资业绩与基金IV相结合，以说明与阿波罗投资专业人员相关的基金业绩。6总内部收益率是根据列报的所有资金的总现金流量计算的。7包括以欧元计价的基金，截至2022年9月30日，历史数据换算为美元，汇率为欧元1.00至0.98美元。8截至2022年9月30日，美国再投资基金I、美国再投资基金II、美国再投资基金III、亚洲再投资基金I和亚洲再投资基金II的共同投资承诺分别为1.45亿美元、7.92亿美元、4.39亿美元、3.48亿美元和5.15亿美元，这些数字包括在表中的数字中。截至2022年9月30日，U.S.Re Fund I内的一个共同投资实体以英镑计价，并按1.00 GB至1.12美元的汇率转换为美元。年份承诺资本总额投资资本已实现价值剩余成本未实现价值总值内部收益率净值净额(续)：ANRP III 2020$1,618$1,400$781$87$771$1,054$1, 141 NM2 NM2 ANRP II 2016 1,7113,4542,931 2,9651,153 1,155 4,120 16%9%ANRP I 2012 220 1,323 1,149 1,209 461 22 1,231 2(2)影响任务基金1,053 947 547 44 503 626 670 NM2 NM2 EPF IV1，7 N/A 1,628 1,618 251-251 251 NM2 NM2 EPF III7 2017 4,534 4,326 4,605 3,123 2,283,075 6，19 198 11 EPF II7 2012 864 3,315 3,251 251020 4,437 466 213 4,650 13 8 EPF I7 2007 199 1,2691,668 2,814--2,814 23 17美国再融资基金III8 2021 1,087 1,114 502 61 481 671 732 40 33美国再融资基金II8 2016 1,341 1,264 1,067 663 747 1,111 1,774 16 14美国再融资基金I8 2012 36 641 626 938 70 4 942 13 10 10亚洲再融资基金II8 2022 972 978 515 195 345 353 548 6 3亚洲再融资基金I8 2017 692 691 471 248 297 448 14 10股本总额163$101,321$94,562$129,641$27,380$37,561$167,202截至2022年9月30日的投资记录-继续27

4Q‘21 3Q’22资产管理现金及现金等价物$917$1,119限制性现金及现金等价物708 697投资11,354 5,854综合可变利息实体的资产现金及现金等价物463 155投资14,737 3,032其他资产252 48应付关联方的490 430商誉117 264其他资产1,464 2,291其他资产1,464 2,291现金及现金等价物-9,823限制性现金及现金等价物-1,024投资-162,088对关联方的投资-23,134综合可变利息实体的资产现金及现金等价物-418投资-15,040其他资产-94可再保险递延销售诱因和收购的业务价值-5,191商誉-4,058其他资产-11,224总资产$30,502$250,340 GAAP资产负债表(未经审计)28

4Q‘21 3Q’22负债资产管理应付账款、应计费用和其他负债$2,847$3,032欠关联方的1,222,023债务3,134 2,810合并可变利息实体的负债按公允价值计算7,943 1,709应付票据2,611 50其他负债781 660退休服务利息敏感合同负债-166,894未来保单福利-54,709债务-3,271用于衍生工具和证券抵押品回购的应付款项-7,015其他负债-5,010合并可变利息实体的其他负债-1,271负债总额18,538 247,454可赎回的非控制权益1,724权益A&B优先股554-普通股--额外实收资本2,096 15,256留存收益(累计亏损)1,144(2,837)累计其他全面收益(亏损)(5)(13,758)阿波罗全球管理公司股东权益(亏损)3,789(1,339)股东权益6,405 3,201非控股权益10 194 1,862总负债，可赎回非控股权益$30,502$250,340 GAAP资产负债表(未经审计)

(以百万美元为单位)3Q‘21 4Q’21 1Q‘22 3Q’22 YTD‘21 YTD’22 GAAP可归因于阿波罗全球管理公司的净收益(亏损)$249$234$(870)$(2,051)$(876)$1,568$(3,797)优先股息9 10--27-非控股权益的净收益(亏损)373 368(660)(951)(298)2,060(1,909)GAAP净收益(亏损)$631$612$(1,909)530)$(3,002)$(1,174)$3,655$(5,706)所得税拨备(福利)101 96(608)(487)(185)498(1,280)所得税前收益(亏损)$732$708$(2,138)$(3,489)$(1,359)$4,153$(6，986)资产管理调整：基于股权的利润分享费用和其他1 32 52 97 67 55 94 219基于股权的薪酬20 25 56 37 46 55 139优先股息(9)(10)--(27)-交易相关费用2(1)8(1)-(5)27(6)与合并相关的交易和整合成本3 15 28 18 18 14 39 50(收益)应税协议负债变化造成的损失-(8)14--(2)14合并实体中非控股权益可归因于净(收益)亏损(113)(118)651 903328(300)1，882未实现业绩费用159(54)(445)488 66(1,411)109未实现利润分享支出(41)3 191(188)(19)646(16)一次性股权补偿费用4-949-持有公司利息和其他融资成本42 42 39 35 29 128 103未实现本金投资(收入)损失219(68)82(72)128(154)138投资活动和其他(152)(1，(040)(18)(105)(15)(1,391)(138)退休服务调整：扣除抵销后的投资(收益)损失--2,4942,6821,737-6,913保险负债及相关衍生工具的营业外变动, 扣除抵销后的净额--81 381(64)-398整合、重组和其他非营业费用--34 33 37-104基于股权的薪酬支出--12 13 15-40调整后的部门收入$903$517$1,167$803$993$1,857$2，963持有公司利息和其他融资成本(42)(42)(39)(35)(29)(128)(103)税款和相关应付款(108)8(213)(202)(163)(180)(578)调整后净收益$753$483$915$566$801$1,549$2,282另类投资收益正常化为11%，扣除抵销后的净额--(143)128 79-64其他值得注意的项目--(39)(35)(59)-(78)正常化和其他值得注意的项目的税收影响--38(19)(5)-2调整后净收入--标准化$753$483$771$640$816$1,549$2，270 1.基于股权的利润分享支出和其他包括某些利润分享安排，其中分配给普通合伙人的部分绩效费用要求阿波罗的员工用于购买根据股权计划授予的普通股或RSU的限制性股票。基于股权的利润分享支出和其他支出还包括与公司在规定期限内收到的绩效费用挂钩的绩效补助金，足以支付相关的基于股权的薪酬支出。2.与交易相关的费用包括或有对价、基于股权的补偿费用和无形资产摊销，以及与收购有关的某些其他费用，以及重组费用。3.与合并相关的交易和整合成本包括咨询服务、技术整合, 与公司与Athene合并相关的基于股权的薪酬费用和其他成本。4.包括一次性股权薪酬支出和与公司薪酬结构重置相关的相关税收。公认会计原则与非公认会计原则财务指标的对账30

2014 2015 2017 2018 2019 2020 2021可归因于阿波罗全球管理公司的GAAP净收益(亏损)$168$134$403$616$(42)$807$120$1,802优先股息--14 32 37 37 37非控股权益归因于GAAP净收益(亏损)562 216 567 814 29 693 3102 2,428 GAAP净收益(亏损)$730$350$970$1,444$19$1,537$467$4267所得税准备(利益)147 27 91 326 86(129)86 594所得税前收益(亏损)$877$377$1,061$1,770$105$1,408$553$4861基于股权的利润分享费用和其他1-1 7 91 96 129 146基于股权的薪酬105 62 63 65 68 71 68 80优先股息--(14)(32)(37)(37)(37)(37)与交易相关的费用2 34 39 55 17(6)49 39 35与合并相关的交易和整合成本3-67与公司转换相关的费用-22 4-(收益)应税协议负债变动造成的损失(32)-(3)(200)(35)50(12)(10)合并实体中非控股权益可归因于净(收入)损失(157)(21)(6)(9)(32)(31)(118)(418)未实现绩效费用1，348 358(511)(689)783(435)(35)(1，465)未实现利润分享支出(517)(137)180 226(275)208 33 649一次性股权补偿费用4-949持有公司利息和其他融资成本19 27 39 59 69 98 154 170未实现本金投资(收入)亏损22 13(65)(95)62(88)(62)(222)投资活动和其他(260)(79)(139)的未实现净(收益)亏损(95)193(135)421(2，431)调整后的部门收入$1,439$640$677$1, 042$991$1,276$1,137$2,374持有公司利息及其他融资成本(19)(27)(39)(59)(69)(98)(154)(170)应缴税款及相关应付款项(74)(10)(10)(26)(44)(62)(90)(172)调整后净收益$1,346$603$628$957$878$1,116$893$2，032 GAAP与非GAAP财务措施的对账--续31 1.基于股权的利润分享费用和其他包括某些利润分享安排，其中分配给普通合伙人的部分绩效费用要求阿波罗的员工用于购买普通股或RSU的限制性股票，这是根据股权计划授予的。基于股权的利润分享支出和其他支出还包括与公司在规定期限内收到的绩效费用挂钩的绩效补助金，足以支付相关的基于股权的薪酬支出。2.与交易相关的费用包括或有对价、基于股权的补偿费用和无形资产摊销，以及与收购有关的某些其他费用，以及重组费用。3.与合并相关的交易和整合成本包括咨询服务、技术整合、基于股权的补偿费用以及与公司与Athene合并相关的其他成本。4.包括一次性股权薪酬支出和与公司薪酬结构重置相关的相关税收。

(百万美元)3Q‘21 4Q’21 1Q‘22 3Q’22 YTD‘21 YTD’22综合收入(GAAP)$1,078$1,195$875$2,272$2,979$4,756$6,126退休服务GAAP收入--234(1,980)(2,502)-(4,248)未合并关联方授予的股权奖励，可偿还开支及其他(26)(53)(40)(39)(37)(84)(116)与综合基金及职业退休基金有关的调整数33 38 76(5)(2)108 69绩效费(450)(459)(571)336(27)(2,596)(262)本金投资收入(77)(123)(172)(129)68(549)(233)退休服务管理费--182 181 192-555与资产管理费相关的总收入$558$598$584$636$671$1,635$1,891股份调节3Q‘21 4Q’21 1Q‘22 2Q’22 3Q‘22未偿还普通股245,393,192 248,896,649 570,353,554 571,028,097,670,634非GAAP调整：参与阿波罗运营集团单位187,406,688 184,519,787,347,738--既有RSU 253,953 17,700,688 15,624,235 15,393,631 13,49457未归属RSU 7,311,733 9,809,245,386,314,097,670,634

2014 2015 2017 2018 2019 2020 2021可供Athene Holding Ltd.普通股股东使用的净收益$471$579$773$1,358$1,053$2,136$1,446$3,718优先股股息-36 95 141可归因于非控股权益的净收益(亏损)15 16-13 380(59)净收益$486$595$773$1,358$1,053$2,185$1,921$3800所得税支出(收益)53-(61)106 122 117 285 386所得税前收益$539$595$712$1,464$1,175$2,302$2,206$4,186出售可供出售证券的已实现收益199 83 77 137 13 125 27 545未实现，免税额和其他投资收益(亏损)2(30)(56)(7)(18)(4)73 1,053再保险资产公允价值变化(1)(75)68 152(402)1411 792(629)抵销投资收益(亏损)(48)(34)(42)(83)133(538)(159)55投资收益(亏损)，扣除抵销152(56)47 199(274)994 733 1,024保险负债及相关衍生工具的营业外变动，扣除抵销(28)(30)67 230 242(65)(235)692重组和其他营业外支出(279)(58)(22)(68)(22)(70)(10)(124)股票补偿支出(148)(67)(84)(45)(26)(27)(25)(38)优先股股息-36 95 141非控股权益--税前收益(亏损)15 16--13 393(18)减去：所得税前收入调整总额(288)(195)8 316(80)881 951 1，677与价差相关的收益$827$790$704$1,148$1,255$1,421$1,255$2,509另类投资收入正常化至11%52 127 99 59 91 37 152(609)其他值得注意的项目-(24)158(146)34 5(40)(52)标准化的与价差相关的收益$879$893$961$1,380$1, 463$1,367$1,848公认会计原则与非公认会计原则财务指标的对账--续33

(百万美元)3Q‘22投资基金，包括关联方和VIE$13,186股票542 CLO和ABS股票包括在交易证券293基金内的投资基金按利息扣缴1,161特许权使用费和其他资产包括在其他投资16 VIE的净资产，不包括投资基金(1,371)未实现(收益)损失和其他调整128 ACRA非控股权益(1,921)其他资产301总调整达到净另类投资(851)净另类投资$12,335(以百万美元为单位)3Q’22总投资，包括关联方185,222衍生资产(4,065)现金和现金等价物(包括限制性现金)10,847应计投资收益1,226衍生产品抵押品应付账款(2,538)扣留和修改的再保险资金7,156 VIE和VOE资产、负债和非控制权益13,259未实现(收益)损失25,098转让保单贷款(180)净投资应收账款(应付款)249信贷损失拨备446总投资资产51,498总投资资产$236,720 ACRA非控制权益(41,563)净投资资产195,157美元GAAP与非GAAP财务措施-COND 34

Apollo披露了以下财务计量，这些计量是根据美国公认会计原则(“非公认会计原则”)以外的方法计算和列报的：·“调整后分部收入”或“ASI”是管理层在评估资产管理、退休服务和本金投资分部的业绩时使用的关键业绩衡量标准。管理层使用调整后的部门收入来做出关键的经营决策，如：与资源分配有关的▪决策，如人员配备决策，包括招聘和部署新员工的地点；与资本部署有关的▪决策，如提供资本以促进业务增长和/或促进向新业务扩张；与支出有关的▪决策，如确定其员工的年度可自由支配奖金和基于股权的薪酬奖励。关于薪酬，管理层寻求使某些专业人员和选定的其他个人的利益与基金投资者和阿波罗股东的利益保持一致，方法是向这些个人提供与基金有关的绩效费用的利润分享权益。为了实现这一目标，一定数额的补偿是基于阿波罗当年的业绩和增长；以及与普通股股东和参与分红的RSU持有人的可用于分红的收益金额有关的▪决定。经调整分部收入为(I)手续费相关收益、(Ii)利差相关收益及(Iii)本金投资收入的总和。调整后的分部收入不包括合并任何相关基金和SPAC、HoldCo利息和其他不属于任何特定分部的融资成本的影响, 税款及相关应付款项、与交易有关的费用及任何收购。与交易相关的费用包括基于股权的补偿费用、无形资产的摊销、或有对价、与收购相关的某些其他费用以及重组费用。此外，调整后的分部收入不包括与未合并关联方授予本公司员工的股权奖励有关的非现金收入和支出、薪酬和行政相关费用报销，以及综合财务报表中包括的基金和VIE的资产、负债和经营业绩。·“调整后的净收入”或“ANI”代表调整后的分部收入减去HoldCo利息和其他融资成本和估计所得税。FRE和PII的所得税是指当前的公司税、地方税和非美国税以及根据阿波罗公司的应收税金协议应支付的所得税总额。FRE和PII的所得税不包括递延税收和应收税款协议的重新计量的影响，这些影响是由于估计的未来税率的变化而产生的。就计算调整后净所得税率而言，调整后分部收入减去HoldCo利息和融资成本。影响隐含的FRE和PII所得税拨备的某些假设和方法与美国公认会计原则下使用的假设和方法类似。具体地说，在美国公认会计原则下的所得税条款中考虑的某些与交易相关的费用、基于股权的薪酬, 和可抵税利息支出计入隐含税项拨备。SRE的所得税是指为消除与非营业调整相关的税项支出或福利的影响而进行的调整后的税前收入的当期和递延税项支出或福利总额。管理层认为，用于计算FRE、SRE和PII所得税的方法对每个部门都有意义，并增加了不同时期所得税的可比性。·“费用相关收益”，或“FRE”，是调整后部门收入的一个组成部分，用于评估资产管理部门的业绩。FRE是以下各项的总和：(I)管理费，(Ii)咨询费和交易费，(Iii)来自不确定期限投资工具的与费用相关的绩效费用，这些费用是在经常性基础上计量和收到的，不依赖于标的投资的变现事件，以及(Iv)其他收入，减去(A)费用相关薪酬(不包括股权薪酬)，(B)在正常业务过程中发生的非薪酬支出，(C)配售费用和(D)公司管理的某些基金在管理公司中的非控股权益。·“利差相关收益”或“SRE”是调整后部门收入的一个组成部分，用于评估退休服务部门的业绩，不包括某些市场波动性和某些与整合、重组、基于股权的薪酬和其他费用有关的费用。对于退休服务部门，SRE等于(I)Athene净投资资产的净投资收益和(Ii)从ACRA资产的ADIP份额赚取的管理费减去(X)资金成本，(Y)不包括股权薪酬的运营费用和(Z)包括利息支出和优先股息的融资成本的总和, 支付给雅典娜优先股股东。·“本金投资收入”或“PII”是调整后部门收入的一个组成部分，用于评估本金投资部门的业绩。就主要投资分部而言，PII为(I)已实现绩效费用(不包括以股份形式收到的变现)、(Ii)已实现投资收入减去(X)已实现本金投资薪酬支出(不包括与股权薪酬有关的支出)及(Y)若干公司薪酬及非薪酬支出的总和。非GAAP财务信息和定义35

·“管理下的资产”，或“AUM”，是指阿波罗向其提供投资管理、咨询或某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的资产，包括但不限于此类基金、合伙企业和账户根据资本承诺有权向投资者募集的资本。资产管理资产净值等于：1.本公司为其提供投资管理或咨询服务的收益率和某些混合型基金、合伙企业和账户的资产净值(“资产净值”)加上已用或可用杠杆和/或资本承诺，或总资产和资本承诺，但某些抵押贷款债券(“CLO”)、债务抵押债券(“CDO”)和某些永久资本工具的收费基础不同于标的资产的市值；对于某些永久资本工具，其收益率、总资产价值和可用融资能力除外；2.阿波罗管理或咨询的股权和某些混合型基金、合伙企业和账户的投资的公允价值，加上这些基金、合伙企业和账户根据资本承诺有权向投资者募集的资本，加上投资组合层面的融资；3.与阿波罗管理或咨询的投资组合公司的再保险投资相关的总资产价值；4.阿波罗为其提供投资管理、咨询或某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户管理或提供咨询的任何其他资产的公允价值，以及未使用的信贷安排，包括对这些基金、合伙企业和账户的资本承诺，以及投资前可能需要资格预审或其他条件的投资的账户，以及对此类基金的任何其他资本承诺。, 上述条款中未包括的可供投资的合伙企业和账户。阿波罗的AUM指标包括阿波罗象征性收费或零收费的管理资产。阿波罗的AUM指标还包括阿波罗没有投资自由裁量权的资产，包括阿波罗只赚取与投资相关的服务费、而不是管理或咨询费的某些资产。Apollo对AUM的定义不是基于其管理文件或任何Apollo Fund管理协议中所载的管理下的资产的任何定义。阿波罗考虑了多种因素，以确定应该在其AUM定义中包括什么。这些因素包括但不限于(1)阿波罗影响现有和可用资产投资决策的能力；(2)阿波罗从其基金中的标的资产获得收入的能力；以及(3)阿波罗内部使用或相信其他投资经理使用的AUM衡量标准。鉴于其他另类投资管理公司的投资策略和结构不同，Apollo对AUM的计算可能与其他投资管理公司采用的计算方法不同，因此，这一衡量标准可能无法与其他投资管理公司提出的类似衡量标准直接比较。阿波罗的计算也与其在美国证券交易委员会注册的关联公司在Form ADV和Form PF上以各种方式报告“管理下的监管资产”的方式不同。阿波罗使用AUM、总资本部署和干粉作为其投资活动的业绩衡量标准，并监测与专业资源和基础设施需求相关的基金规模。·“产生费用的AUM”或“FGAUM”由基金的资产组成, 我们向其提供投资管理、咨询或某些其他投资相关服务的合伙企业和账户，并根据管理或其他收费协议赚取管理费、监管费或其他投资相关费用，其基础因阿波罗基金、合伙企业和账户而异。管理费通常基于“资产净值”、“总资产”、“调整后的面值资产”、“所有未实现组合投资的调整成本”、“资本承诺”、“调整后的资产”、“股东权益”、“投资资本”或“资本出资”，每一项都在适用的管理协议中定义。关于我们管理或建议的基金、合伙企业和账户的结构性投资组合公司投资的监管费，也称为咨询费，通常基于此类结构性投资组合公司投资的总价值，通常包括杠杆，减去已在产生费用的AUM中考虑的此类总价值的任何部分。·“符合绩效收费条件的AUM”或“PFEAUM”是指最终可能产生绩效费用的AUM。我们有权获得绩效费用分配或奖励费用的所有资金都包括在符合绩效费用资格的管理资产管理中，其中包括：·“产生绩效费用的管理资产管理”，指的是我们管理、提供建议或提供某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的投资资本，目前高于其门槛比率或优先回报，这些基金、合伙企业和账户的利润是根据适用的有限合伙协议或其他管理协议分配给普通合伙人或由普通合伙人赚取的；·“AUM目前没有产生绩效费用”, 指我们管理、建议或提供某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的投资资本，目前低于其门槛利率或优先回报；和·“符合绩效费用条件的未投资资产管理”，是指我们管理、建议或提供某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的资本，这些资本可供投资或再投资，但须符合适用的有限合伙协议或其他管理协议的规定，这些资本目前不是资产净值或公允价值投资的一部分，这些投资最终可能产生可分配给普通合伙人或由普通合伙人赚取的绩效费用。非GAAP财务信息和定义-续36

·“ACRA”是指雅典娜联合投资再保险附属公司及其子公司。·“ADIP”指的是阿波罗/雅典娜专用投资计划，该基金由阿波罗管理，包括第三方资本，与雅典娜一起投资于某些投资项目。·“调整后净收益未偿还股份”或“ANI未偿还股份”包括已发行普通股、参与分红的阿波罗运营集团单位和参与分红的RSU的总股份。·旗舰私募股权基金和混合价值基金的“增值(折旧)”是指在费用和支出生效之前，按总回报列报的期间的收益(亏损)和收入。业绩百分比的计算方法是：(A)列报期间的投资公允价值变动减去列报期间的投资资本变动加上列报期间的已实现价值，再除以(B)列报期间的期初未实现价值加上列报期间的投资资本变动。多个时期的收益是通过将每个时期的收益与一段时间的收益几何联系起来计算出来的。·雅典娜是指雅典娜控股有限公司(及其子公司雅典娜)，该公司的子公司和领先的退休服务公司发行、再保险和收购退休储蓄产品，专为寻求为退休需求提供资金的越来越多的个人和机构而设计，阿波罗通过其合并子公司阿波罗保险解决方案集团有限责任公司(前身为雅典娜资产管理有限责任公司)向其提供资产管理和咨询服务。·“Athora”是指在德国和更广泛的欧洲人寿保险市场(统称为)收购或再保险大块保险业务的战略平台, “Athora帐户”)。·“资金成本”包括与递延年金和机构产品贷记成本有关的负债成本以及其他负债成本，但不包括与非控股权益有关的ACRA资金成本的比例份额。虽然我们认为资金成本是一个有意义的财务指标，并增强了我们对业务潜在盈利驱动因素的理解，但它不应被用作根据GAAP列报的总收益和费用的替代品。·“债务来源”是指(I)投资于新债务或阿波罗收益和混合战略(无论是由阿波罗基金和账户购买，还是联合第三方)的新债务或债务的资本，其中阿波罗或阿波罗的平台之一已经筹集、谈判或显著影响了投资的商业条款；(Ii)通过债务发行形成的新资本池，包括CLO；以及(Iii)我们管理的基金和账户对某些资产的净购买，我们管理的基金和账户认为这些资产是私人的、缺乏流动性的，很难获得资产，否则资金可能无法有意义地获得。发债一般不包括我们管理的基金的投资组合公司发行的任何债务或债务等投资。·“干粉”是指根据适用的有限合伙协议或我们管理的基金、合伙企业和账户的其他管理协议的规定，可用于投资或再投资的资本金额。干粉不包括只能要求基金费用和支出的未催缴承诺，以及永久资本工具的承诺。·“FRE利润率”的计算方法为与费用有关的收入除以与费用有关的收入(包括管理费, 交易和咨询费以及与费用相关的履约费)。·“总资本配置”是指我们管理的基金和账户在相关期间投资于投资的总资本，但不包括主要与公司的对冲和现金管理职能有关的某些投资活动。总资本部署不会因销售或再融资而减少或减记，并考虑到我们管理的基金和账户在获得对其所做各种投资的敞口时所使用的杠杆。·ACCORD系列、金融信贷投资、结构性信贷回收和欧洲主要金融基金的“总内部收益率”是指基金在扣除管理费、分配给普通合伙人的绩效费用和某些其他费用之前的所有累计基金现金流的实际时间上的年化回报。计算可能包括某些不支付费用的投资者。终端价值是截至报告日期的资产净值。非美元计价(“美元”)基金现金流和剩余价值按报告日期的即期汇率折算为美元。此外，由于投资者层面的资金流入和流出的时间等因素，基金层面的总内部收益率将不同于个人投资者层面的总内部收益率。总内部回报率并不代表任何基金投资者的回报。·传统私募股权或混合价值基金的“总内部收益率”是指与投资有关的累计现金流：(1)对进行投资的一个或多个基金的特定投资；(2)对特定基金而言，投资于相关基金本身(而不是基金中的任何一个投资者)，在每种情况下，根据投资流入和流出的实际时间(对于9月30日假定处置的未实现投资), 2022年或指定的其他日期)按季度毛数汇总，收益在扣除管理费、绩效费用和某些其他费用(包括基金本身产生的利息)之前按年计算和复利，并衡量整个基金投资的收益，而不考虑是否所有收益如果分配给基金的投资者。此外，由于投资者层面的资金流入和流出的时间等因素，基金层面的总内部收益率将不同于个人投资者层面的总内部收益率。总内部回报率并不代表任何基金投资者的回报。非GAAP财务信息和定义-续37

·房地产股票、混合房地产或基础设施基金的“总内部收益率”是指基金本身(而不是基金中的任何一个投资者)中与投资有关的累计现金流，根据现金流入和流出的实际时间(对于假设在2022年9月30日或其他指定日期处置的未实现投资)，从每项投资结束之日开始，收益按年率计算，并在扣除管理费、绩效费用之前进行复利。和某些其他费用(包括基金本身发生的利息)，并衡量基金投资的整体回报，而不考虑如果分配所有回报是否将支付给基金的投资者。非美元资金现金流和剩余价值按报告日期的即期汇率折算为美元。此外，由于投资者层面的资金流入和流出的时间等因素，基金层面的总内部收益率将不同于个人投资者层面的总内部收益率。总内部回报率并不代表任何基金投资者的回报。·收益基金、欧洲信安金融、信贷策略和协议的“总回报”是月度或季度时间加权回报，等于基金投资组合价值的百分比变化，在管理费、分配给普通合伙人的激励费或其他费用和支出的影响之前，根据所有供款和提款(现金流)进行调整。这些类别的回报是为各自战略中的所有基金和账户计算的，不包括Athene的资产, Athora和阿波罗管理或可能管理公司总资产很大一部分的某些其他实体。CLO的收益代表资产的总收益。多个时期的收益是通过将每个时期的收益与一段时间的收益几何联系起来计算出来的。·“HoldCo”是指Apollo Global Management，Inc.(F/k/a Tango Holdings，Inc.)·资产管理部门的“流入”指(I)在单个战略层面上的认购、承诺和其他可用资本增加，如收购或杠杆，扣除战略间转移，以及(Ii)在总体基础上，收益、混合和股票战略的流入总和。·“净投资资产”是指直接支持雅典娜的准备金净负债和盈余资产的投资。净投资资产用于计算净投资收益率，用于分析雅典娜投资组合的盈利能力。投资资产净额包括：(A)综合资产负债表上按成本或摊销成本计算的AFS证券投资总额，不包括衍生工具；(B)现金和现金等价物和限制性现金；(C)关联方投资；(D)应计投资收益；(E)VIE和VOE资产、负债和非控制性权益调整；(F)应收和应收投资净额, (G)转让的政策性贷款(这抵消了总投资中的直接政策性贷款)和(H)信贷损失准备金的调整。净投资资产也不包括与通过再保险协议退出的业务相关的基金预提负债和衍生抵押品相关的资产(抵销相关现金头寸)。Athene在其净投资资产计算中包括支持其假定的扣缴资金和modco协议的基础投资，以便使资产与收到的收入相匹配。雅典娜认为，对再保险的调整提供了一种对其有经济敞口的资产的看法。根据雅典娜的经济所有权，净投资资产包括雅典娜在ACRA投资中的比例份额，但不包括与非控股权益相关的投资比例份额。净投资资产按有关期间的季度数目计算平均数，以计算该期间的净投资收益率。虽然Athene认为净投资资产是一个有意义的财务指标，并增强了对其投资组合潜在驱动因素的理解，但它不应被用作GAAP下列报的总投资(包括关联方)的替代品。·“净投资收益率”的计算方法是雅典娜净投资资产的收入除以有关期间的平均净投资资产。·“净投资利差”衡量的是雅典娜的投资业绩加上其从ACRA获得的战略资本管理费，减去其总资金成本。净投资收益率是衡量Athene投资业绩的关键指标，而资金成本是衡量投保人利益和负债成本的关键指标。·ACCORD系列的“净内部收益率”，金融信贷投资, 结构性信贷回收和欧洲主要金融基金是指基金在扣除管理费、分配给普通合伙人的绩效费用和某些其他费用后的年化回报，这是根据支付这些费用的投资者计算的。终端价值是截至报告日期的资产净值。非美元资金现金流和剩余价值按报告日期的即期汇率折算为美元。此外，由于投资者层面的资金流入和流出的时机等因素，基金层面的净内部收益率将与个人投资者层面的不同。净内部收益率并不代表任何基金投资者的回报。·传统私募股权或混合价值基金的“净内部收益率”是指适用于基金的总内部收益率，包括可能不支付费用或业绩费用的关联方的收益，扣除管理费、某些费用(包括基金本身产生或赚取的利息)和已实现业绩费用，全部抵消利息收入，并衡量基金一级的收益，即如果分配，将支付给基金投资者的金额。适用于投资、管理费和某些费用的现金流的时间可以根据基金认购机制的使用情况进行调整。如果基金超过适用基金协议中详细说明的所有要求，则对估计的未实现价值进行调整，以便将高达20.0%的未实现收益的百分比分配给该基金的普通合伙人，从而减少基金投资者应占的余额。此外，由于投资者层面的资金流入和流出的时机等因素，基金层面的净内部收益率将与个人投资者层面的不同。净内部收益率并不代表任何基金投资者的回报。·房地产净值的“净内部收益率”, 房地产和基础设施混合基金代表基金(而不是基金的任何一个投资者)，基于基金投资者收到的现金流入和现金流出的实际时间(假设截至2022年9月30日或其他指定日期的结束资产净值支付给投资者)，不包括某些非手续费和非履约费用承担方，回报是在扣除管理费、绩效费用和某些其他费用(包括基金本身发生的利息)后按年率计算和复利的，并衡量基金整体投资者的回报。非美元资金现金流和剩余价值按报告日期的即期汇率折算为美元。此外，由于投资者层面的资金流入和流出的时机等因素，基金层面的净内部收益率将与个人投资者层面的不同。净内部收益率并不代表任何基金投资者的回报。非GAAP财务信息和定义-续38

·总回报收益基金或混合信用对冲基金的“净回报”是指扣除管理费、分配给普通合伙人的绩效费用或其他费用和支出后的总回报。多个时期的收益是通过将每个时期的收益与一段时间的收益几何联系起来计算出来的。净收益和净净资产收益率不代表对任何基金投资者的回报。·主要投资部分内的“其他业务费用”是指在正常业务过程中发生的费用，包括与管理业务有关的非报酬费用的分配。·退休服务部门内的“其他业务费用”是指在正常业务过程中发生的费用，包括补偿和非补偿费用。·本金投资部分内的“本金投资薪酬”是指已实现的业绩薪酬、与投资收入和股息有关的分配，并包括与管理业务有关的某些薪酬支出的分配。·“永久资本”是指无限期管理的资产，只有在某些条件下或受某些限制，包括但不限于满足要求的持有期或在特定期间内可赎回金额的百分比限制时，才可撤出。在某些情况下，我们与Perpetual Capital Vehicles的投资管理、咨询或其他服务协议可能会终止。·“已实现价值”是指相关阿波罗基金收到的所有现金投资收益，包括利息和股息，但不包括该阿波罗基金应支付的管理费、费用、激励性补偿或绩效费用。·“雷丁岭”指的是雷丁岭资产管理公司及其子公司, 这是一家独立的、自我管理的资产管理业务，根据风险保留规则建立，管理CLO并保留所需的风险保留权益。·“剩余成本”是指基金在有价证券投资中的初始投资，在这种有价证券投资中迄今分配的资本的任何回报都会减少。·“总投资资本”是指相关阿波罗基金投资的现金总额，包括与投资活动有关的资本化成本(如果有的话)，但不包括待投资现金或可用于储备的现金，不包括在杠杆融资基础上投资的金额。·“总价值”是指投资的总已实现价值和未实现价值之和。·“未实现价值”是指与根据公认会计原则确定的估值相一致的公允价值，用于尚未实现的投资，可包括实物付款、应计利息和应收股息(如果有的话)以及在某些税项的影响之前。此外，数额还包括某些投资的承诺额和资金数额。·“年份”是指基金最后一次筹资的年份，对某些基金而言，是指基金生效日期的年份或基金根据其管理协议开始投资期的年份。非GAAP财务信息和定义-续39

前瞻性陈述本演示文稿中提及的“阿波罗”、“我们”和“公司”统称为阿波罗全球管理公司及其子公司，或上下文可能另有需要。本演示文稿可能包含符合1933年《证券法》第27A条(经修订)和《1934年证券交易法》(经修订)第21E条含义的前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于与阿波罗对其业务表现、流动性和资本资源的预期有关的讨论，以及其他非历史性陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层的信念，以及管理层所做的假设和目前可获得的信息。在本演示文稿中使用的“相信”、“预期”、“估计”、“预期”、“打算”以及类似的表达方式旨在识别前瞻性陈述。尽管管理层认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但它不能保证这些预期将被证明是正确的。这些陈述会受到某些风险、不确定性和假设的影响，包括与以下方面有关的风险、不确定性和假设：“新冠肺炎”的影响；能源市场混乱的影响；通货膨胀；市场状况和利率波动；我们管理增长的能力；在竞争激烈的环境中运作的能力；我们管理的基金的表现；我们筹集新资金的能力；我们收入、收益和现金流的变化；我们对某些关键人员的依赖；管理层假设和估计的准确性；我们利用杠杆为业务融资以及我们管理的基金的投资。, 雅典娜维持或改善财务实力评级的能力，雅典娜再保险公司未能履行其承担义务的影响，雅典娜在高度监管的行业中管理其业务的能力，我们监管环境和税收状况的变化，诉讼风险，以及我们确认阿波罗与雅典娜合并预期带来的好处的能力，等等。阿波罗认为，这些因素包括但不限于我们于2022年5月10日和2022年8月9日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的10-Q表格季度报告中题为“风险因素”的章节中描述的那些因素，因为此类因素可能会在我们提交给美国证券交易委员会的定期文件中不时更新，这些文件可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。这些因素不应被解释为详尽无遗，应与本演示文稿和其他提交给美国证券交易委员会的文件中包含的其他警示性声明一起阅读。阿波罗没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非适用法律要求。这一陈述并不构成任何阿波罗基金的要约。40岁