展品99.2

富兰克林街地产公司

补充运营和财务数据

滨水广场401号~马萨诸塞州韦克菲尔德邮编：01880

781.557.1300。~www.fspreit.com


	2022年第三季度目录表


	页面			页面

公司信息	3	租户分析和租赁活动
		按行业划分的租户		18
关键财务数据		20个最大的租户，年化租金和剩余期限		19-20
财务亮点	4	租赁活动		21
损益表	5	按平方英尺计算的租约到期		22
资产负债表	6	以每平方英尺年租金计算的租约期满		23
现金流量表	7	资本支出		24
房地产净营业收入(NOI)	8

对账		交易活动		25
FFO和AFFO	9
EBITDA	10	担保房地产的贷款组合		26
物业噪音	11
		资产净值构成要素		27
债务摘要	12
		附录：非GAAP财务指标定义
资本分析	13	FFO		28
		EBITDA和NOI		29
自有和托管投资组合概述	14-17	AFFO		30

本补充资料包中包含的所有财务信息均未经审计。此外，本补充信息包中包含的某些陈述可能被视为符合联邦证券法含义的前瞻性陈述。尽管FSP认为这些前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设，但它不能保证其预期将会实现。可能导致实际结果与FSP目前预期大不相同的因素包括一般经济或当地市场状况的不利变化，包括地缘政治事件、不断上升的通胀、新冠肺炎大流行和其他潜在的传染病爆发和恐怖袭击或其他暴力行为，这些可能会对我们和我们的租户经营的市场产生负面影响，利率上升，债务市场中断，我们拥有物业的市场的经济状况，对我们拥有的各类房地产的需求减少的风险，能源价格的不利变化，如果持续下去，可能会对我们拥有物业的市场的入住率和租赁率产生负面影响，包括达拉斯、丹佛和休斯顿等受能源影响的市场、无法以可接受的条件处置物业以及此类预期处置的时间上的任何延误、政府法规的变化和监管的不确定性、政府财政政策的不确定性、地缘政治事件和无法预见的支出，如公用事业费率和使用量的增加、施工进度的延误、建筑成本的意外增加、意外维修、额外的人员配备, 保险增加和房地产税估值重估。FSP不承担更新或补充因后续事件而变得不真实的前瞻性陈述的义务。

			明尼苏达州明尼阿波利斯市马奎特801号

2022年9月30日|第2页


	公司信息

概述		快照(截至2022年9月30日)
总部位于马萨诸塞州韦克菲尔德的Franklin Street Properties Corp.专注于美国阳光地带和西部山区的填充区和中央商务区(CBD)写字楼物业，以及精选的机会主义市场。FSP寻求以价值为导向的投资，着眼于长期增长和升值，以及当前的收入。FSP是一家马里兰州的公司，其运营方式旨在符合联邦所得税目的的房地产投资信托基金(REIT)的资格。FSP的房地产业务包括房地产收购和处置、短期融资、租赁、开发和资产管理。		公司总部	马萨诸塞州韦克菲尔德
				财政年度末	12月31日至12月
				总属性	22
				总面积为平方英尺	640万
				交易符号	FSP
				交易所	纽约证券交易所美国证券交易所
				未偿还普通股	103,235,914

我们的业务		总市值	7亿美元(1)
截至2022年9月30日，该公司拥有并运营一个房地产投资组合，其中包括22个运营物业和一个管理赞助的REIT。本公司可不时收购、发展或重新开发房地产、发放额外担保贷款或收购其赞助的房地产投资信托基金。本公司亦可基于地理、物业特定原因或其他一般公司目的，选择性地出售其物业，以利用其物业的价值创造及需求。		Insider Holdings	5.52%



管理团队

乔治·J·卡特	杰弗里·B·卡特
首席执行官和	总裁与首席投资官
董事会主席	军官

约翰·G·德梅里特	斯科特·H·卡特
常务副首席执行官总裁	总裁常务副总
财务总监兼财务主管	律师兼秘书

约翰·F·多纳休	埃里埃尔·安孔多
总裁常务副总经理	常务副秘书长总裁和首席运营官	1999年科罗拉多州丹佛市百老汇

问询
查询请联系：佐治亚州图马
传真：877.686.9496 or InvestorRelations@fspreit.com (1)总市值是收盘价乘以已发行股份数加上总债务太棒了。

2022年9月30日|第3页


	金融亮点摘要


(除每股金额、SF和物业数量外，以千为单位)
	30-Sep-22		30-Jun-22		31-Mar-22		31-Dec-21		30-Sep-21
收入项目：
租金收入	$	40,366	$	40,831	$	41,797	$	42,910	$	50,326
总收入		40,836		41,304		42,264		43,372		50,802
净收益(亏损)		17,246		(9,110)		(4,158)		78,572		4,456
调整后的EBITDA*		15,250		15,891		16,918		17,518		22,900
FFO*		9,041		10,257		11,582		10,955		14,797
AFFO*		(9,735)		(4,072)		918		3,241		4,555

每股数据：
易办事	$	0.17	$	(0.09)	$	(0.04)	$	0.75	$	0.04
FFO*	$	0.09	$	0.10	$	0.11	$	0.10	$	0.14
AFFO*	$	(0.09)	$	(0.04)	$	0.01	$	0.03	$	0.04
加权平均股份(稀释后)		103,236		103,193		103,691		105,098		106,905
收盘价	$	2.63	$	4.17	$	5.90	$	5.95	$	4.64
已宣布的股息	$	0.01	$	0.09	$	0.09	$	0.41	$	0.09

资产负债表项目：
房地产，净值	$	1,118,983	$	1,186,157	$	1,187,348	$	1,190,970	$	1,344,692
其他资产，净额		143,087		145,562		149,772		173,203		161,837
总资产，净额		1,262,070		1,331,719		1,337,120		1,364,173		1,506,529
总负债，净额		489,509		577,687		567,234		580,970		751,456
股东权益		772,561		754,032		769,886		783,203		755,073

市值和债务：
总市值(A)	$	701,510	$	960,494	$	1,123,596	$	1,093,791	$	1,165,136
未偿债务总额(不包括未摊销融资成本)	$	430,000	$	530,000	$	515,000	$	475,000	$	675,000
债务与总市值之比		61.3%		55.2%		45.8%		43.4%		57.9%
净债务与调整后EBITDA比率*		6.9		8.3		7.4		6.2		7.3

营运物业租赁统计(B)：
经营物业资产		22		24		24		24		26
操作属性总SF		6,433,954		6,915,715		6,915,609		6,911,225		7,671,275
运营物业租赁百分比		75.9%		76.3%		77.3%		78.4%		80.0%

(a)	总市值是收盘价乘以当日的已发行股份数加上未偿债务总额。

(b)	不包括重新开发物业。

*	关于净收益或亏损分别与FFO、AFFO和调整后EBITDA的对账，见第9页和第10页，以及从第28页开始的非GAAP财务计量定义附录。

2022年9月30日|第4页

简明合并损益表

(千美元，每股除外)


							对于										对于
	截至以下三个月						九个月结束		截至以下三个月								截至的年度
	31-Mar-22		30-Jun-22		30-Sep-22		30-Sep-22		31-Mar-21		30-Jun-21		30-Sep-21		31-Dec-21		31-Dec-21

收入：
租赁	$	41,797	$	40,831	$	40,366	$	122,994	$	58,623	$	55,722	$	50,326	$	42,910	$	207,581
关联方收入：
管理费和贷款利息收入		460		467		466		1,393		410		417		419		454		1,700
其他		7		6		4		17		6		6		57		8		77
总收入		42,264		41,304		40,836		124,404		59,039		56,145		50,802		43,372		209,358

费用：
房地产运营费用		12,834		12,344		13,369		38,547		15,939		15,352		14,373		15,217		60,881
房地产税和保险		8,719		9,043		8,951		26,713		12,366		11,895		10,200		6,600		41,061
折旧及摊销		15,670		18,186		15,148		49,004		24,381		19,136		18,862		16,165		78,544
一般和行政		3,784		3,981		3,232		10,997		4,146		3,962		3,749		4,041		15,898
利息		5,366		5,664		6,110		17,140		8,600		10,054		7,928		5,691		32,273
总费用		46,373		49,218		46,810		142,401		65,432		60,399		55,112		47,714		228,657

债务清偿损失		—		—		(78)		(78)		—		(167)		(236)		(498)		(901)
减值和贷款损失准备		—		(1,140)		(717)		(1,857)		—		—		—		—		—
出售物业的收益，净额		—		—		24,077		24,077		—		20,626		8,632		83,876		113,134
非合并REITs所得税及权益税前收益(亏损)		(4,109)		(9,054)		17,308		4,145		(6,393)		16,205		4,086		79,036		92,934
所得税费		49		56		62		167		67		56		51		464		638
非合并REITs的收益权益		—		—		—		—		—		—		421		—		421

净收益(亏损)	$	(4,158)	$	(9,110)	$	17,246	$	3,978	$	(6,460)	$	16,149	$	4,456	$	78,572	$	92,717

加权平均流通股、基本股数和摊薄股数		103,691		103,193		103,236		103,372		107,328		107,359		106,905		105,098		106,667

每股基本和稀释后净收益(亏损)	$	(0.04)	$	(0.09)	$	0.17	$	0.04	$	(0.06)	$	0.15	$	0.04	$	0.75	$	0.87

2022年9月30日|第5页

$(千美元，每股除外)

简明综合资产负债表

(单位：千)


	3月31日，		6月30日，		9月30日，		3月31日，		6月30日，		9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2022		2022		2021		2021		2021		2021
资产：
房地产资产：
土地	$	146,844	$	146,844	$	131,556	$	189,155	$	170,377	$	161,767	$	146,844
建筑物和改善措施		1,465,312		1,477,913		1,397,303		1,954,838		1,731,690		1,630,729		1,457,209
固定装置和设备		11,819		12,192		10,656		13,308		11,643		11,727		11,404
		1,623,975		1,636,949		1,539,515		2,157,301		1,913,710		1,804,223		1,615,457
减去累计折旧		436,627		450,792		420,532		555,688		500,163		459,531		424,487
房地产资产净值		1,187,348		1,186,157		1,118,983		1,601,613		1,413,547		1,344,692		1,190,970

获得的房地产租赁，净额		13,453		12,373		11,177		25,836		21,932		19,864		14,934
现金、现金等价物和限制性现金		10,983		4,693		8,717		4,113		24,180		9,731		40,751
应收租户租金，净额		2,041		2,627		1,309		4,337		3,116		2,681		1,954
直线应收租金，净额		51,309		54,354		50,885		69,743		61,475		58,132		49,024
预付费用和其他资产		7,403		6,863		6,961		5,873		5,405		5,547		4,031
应收关联方抵押贷款，减去信用损失准备		24,000		22,860		22,143		21,000		21,000		21,000		24,000
其他资产：衍生资产		—		1,951		4,266		—		—		—		—
办公计算机和家具，累计折旧净额		204		187		170		147		167		153		198
递延租赁佣金，净额		40,379		39,654		37,459		56,771		49,793		44,729		38,311
总资产	$	1,337,120	$	1,331,719	$	1,262,070	$	1,789,433	$	1,600,615	$	1,506,529	$	1,364,173

负债和股东权益：
负债：
应付票据	$	40,000	$	55,000	$	65,000	$	27,500	$	—	$	—	$	—
应付定期贷款，扣除未摊销融资成本		274,402		274,518		164,692		717,668		563,151		473,648		274,286
A系列及B系列高级债券		199,383		199,424		199,465		199,219		199,260		199,301		199,342
应付账款和应计费用		44,700		39,315		50,371		63,456		50,799		59,309		89,493
应计补偿		1,206		2,252		3,159		1,390		2,309		3,482		4,704
租户保证金		5,837		5,819		5,726		8,041		6,807		6,169		6,219
租赁责任		1,061		962		862		1,444		1,350		1,256		1,159
其他负债：衍生负债		195		—		—		13,698		9,425		7,583		5,239
获得的不良房地产租赁，净额		450		397		234		1,433		829		708		528
总负债		567,234		577,687		489,509		1,033,849		833,930		751,456		580,970

承付款和或有事项

股东权益：
优先股		—		—		—		—		—		—		—
普通股		10		10		10		11		11		11		10
额外实收资本		1,334,383		1,334,776		1,334,776		1,357,131		1,357,469		1,349,225		1,339,226
累计其他综合损失		(195)		1,951		4,266		(13,698)		(9,425)		(7,583)		(5,239)
超过累计收益的累计分配		(564,312)		(582,705)		(566,491)		(587,860)		(581,370)		(586,580)		(550,794)
股东权益总额		769,886		754,032		772,561		755,584		766,685		755,073		783,203
总负债和股东权益	$	1,337,120	$	1,331,719	$	1,262,070	$	1,789,433	$	1,600,615	$	1,506,529	$	1,364,173

2022年9月30日|第6页

现金流量表简明合并报表

(单位：千)


		截至9月30日的9个月，
		2022		2021
经营活动的现金流：
净收入	$	3,978	$	14,145
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销费用		50,472		64,390
摊销高于和低于市值租约		(88)		(38)
作为补偿发行的股票		394		338
债务清偿损失		78		403
减值和贷款损失准备		1,857		—
出售物业的收益，净额		(24,077)		(29,258)
非合并REITs收益中的权益		—		(421)
来自非合并REITs的分配		—		421
经营性资产和负债变动情况：
应收租户租金		645		4,975
直线租金		(4,064)		(3,103)
租赁购置成本		(2,659)		(1,666)
预付费用和其他资产		(1,670)		(1,035)
应付账款和应计费用		(6,388)		(8,389)
应计补偿		(1,545)		(436)
租户保证金		(493)		(2,508)
支付递延租赁佣金		(7,086)		(10,857)
经营活动提供的净现金		9,354		26,961

投资活动产生的现金流：
物业装修、固定装置和设备		(38,035)		(55,008)
出售物业所得收益		102,007		319,357
投资活动提供的现金净额		63,972		264,349

融资活动的现金流：
对股东的分配		(52,956)		(28,985)
股票回购		(4,843)		(8,244)
应付银行本票项下的借款		80,000		76,500
应付钞票的偿还		(15,000)		(80,000)
偿还应付定期贷款		(110,000)		(245,000)
递延融资成本		(2,561)		—
用于融资活动的现金净额		(105,360)		(285,729)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)		(32,034)		5,581
期初现金、现金等价物和限制性现金		40,751		4,150
现金、现金等价物和受限现金，期末	$	8,717	$	9,731

2022年9月30日|第7页

物业净营业收入(NOI)*

同一家商店对比(千)


	可出租							九个月								九个月
	平方英尺	截至三个月						告一段落		截至三个月						告一段落		INC		%
(单位：千)	或RSF	31-Mar-22		30-Jun-22		30-Sep-22		30-Sep-22		31-Mar-21		30-Jun-21		30-Sep-21		30-Sep-21		(12月)		变化
区域
东	362	$	497	$	475	$	391	$	1,363	$	504	$	523	$	612	$	1,639	$	(276)	(16.8)	%
中西部	1,130		3,897		4,850		3,905		12,652		3,217		3,243		3,158		9,618		3,034	31.5	%
南	2,796		5,817		5,611		5,902		17,330		7,095		7,070		6,162		20,327		(2,997)	(14.7)	%
西	2,146		8,070		6,609		6,401		21,080		8,721		8,392		8,643		25,756		(4,676)	(18.2)	%
来自运营物业的物业噪音*	6,434		18,281		17,545		16,599		52,425		19,537		19,228		18,575		57,340		(4,915)	(8.6)	%
物业处置及重建物业(A)	-		1,300		1,574		1,068		3,942		10,223		8,772		6,788		25,783		(21,841)	(23.6)	%
物业噪音*	6,434	$	19,581	$	19,119	$	17,667	$	56,367	$	29,760	$	28,000	$	25,363	$	83,123	$	(26,756)	(32.2)	%

同一家商店		$	18,281	$	17,545	$	16,599	$	52,425	$	19,537	$	19,228	$	18,575	$	57,340	$	(4,915)	(8.6)	%

更少的非重复性
噪音项目*(B)			273		1,258		494		2,025		32		34		281		347		1,678	(3.0)	%

比较
同一家商店		$	18,008	$	16,287	$	16,105	$	50,400	$	19,505	$	19,194	$	18,294	$	56,993	$	(6,593)	(11.6)	%

(a)	我们将重建物业定义为正在开发、重新开发或已完成重建，但仍在出租且不稳定的物业。我们还包括已经投入使用，但并不是在所有呈现的时间段都有运营活动的物业。

(b)	NOI中的非经常性项目包括破产收益、租赁终止费或其他可能影响可比性的重大非经常性收入或支出。

*	见从第28页开始的非公认会计准则财务指标定义附录。

2022年9月30日|第8页

FFO*和AFFO*对账

(以千为单位，每股除外)


							九个月										年
	截至三个月						告一段落		截至三个月								告一段落
	31-Mar-22		30-Jun-22		30-Sep-22		30-Sep-22		31-Mar-21		30-Jun-21		30-Sep-21		31-Dec-21		31-Dec-21

净收益(亏损)	$	(4,158)	$	(9,110)	$	17,246	$	3,978	$	(6,460)	$	16,149	$	4,456	$	78,572	$	92,717
减值和贷款损失准备		—		1,140		717		1,857		—		—		—		—		—
出售物业的收益，净额		—		—		(24,077)		(24,077)		—		(20,626)		(8,632)		(83,876)		(113,134)
非合并REITs收益中的权益		—		—		—		—		—		—		(421)		—		(421)
来自非合并REITs的FFO		—		—		—		—		—		—		421		—		421
折旧及摊销		15,661		18,141		15,114		48,916		24,349		19,130		18,861		16,169		78,509
NAREIT FFO*		11,503		10,171		9,000		30,674		17,889		14,653		14,685		10,865		58,092
租赁购置成本		79		86		41		206		116		69		112		90		387
运营资金(FFO)*	$	11,582	$	10,257	$	9,041	$	30,880	$	18,005	$	14,722	$	14,797	$	10,955	$	58,479


调整后的运营资金(AFFO)*
运营资金(FFO)*	$	11,582	$	10,257	$	9,041	$	30,880	$	18,005	$	14,722	$	14,797	$	10,955	$	58,479
债务清偿损失		—		—		78		78		—		167		236		498		901
非合并REITs的反向FFO		—		—		—		—		—		—		(421)		—		(421)
来自非合并REITs的分配		—		—		—		—		—		—		421		—		421
递延融资成本摊销		526		481		461		1,468		707		686		618		487		2,498
作为补偿发行的股票		—		394		—		394		—		338		—		—		338
直线租金		(1,216)		(1,688)		(1,160)		(4,064)		(1,904)		(1,041)		(245)		(827)		(4,017)
改善租户状况		(1,877)		(5,453)		(6,813)		(14,143)		(4,491)		(4,277)		(3,952)		(1,881)		(14,601)
租赁佣金		(3,032)		(1,327)		(2,053)		(6,412)		(2,597)		(1,922)		(2,371)		(1,319)		(8,209)
非投资性资本支出		(5,065)		(6,736)		(9,289)		(21,090)		(5,336)		(3,793)		(4,528)		(4,672)		(18,329)
调整后的运营资金(AFFO)*	$	918	$	(4,072)	$	(9,735)	$	(12,889)	$	4,384	$	4,880	$	4,555	$	3,241	$	17,060

每股数据：
易办事	$	(0.04)	$	(0.09)	$	0.17	$	0.04	$	(0.06)	$	0.15	$	0.04	$	0.75	$	0.87
FFO*		0.11		0.10		0.09		0.30		0.17		0.14		0.14		0.10		0.55
AFFO*		0.01		(0.04)		(0.09)		(0.12)		0.04		0.05		0.04		0.03		0.16

加权平均股份(基本股份和稀释股份)		103,691		103,193		103,236		103,372		107,328		107,359		106,905		105,098		106,667

*	见从第28页开始的非公认会计准则财务指标定义附录。

2022年9月30日|第9页

EBITDA*和调整后的EBITDA*对账

(除比率金额外，以千计)


							九个月										年
	截至三个月						告一段落		截至三个月								告一段落
	31-Mar-22		30-Jun-22		30-Sep-22		30-Sep-22		31-Mar-21		30-Jun-21		30-Sep-21		31-Dec-21		31-Dec-21

净收益(亏损)	$	(4,158)	$	(9,110)	$	17,246	$	3,978	$	(6,460)	$	16,149	$	4,456	$	78,572	$	92,717
利息支出		5,366		5,664		6,110		17,140		8,600		10,054		7,928		5,691		32,273
折旧及摊销		15,661		18,141		15,114		48,916		24,349		19,130		18,861		16,169		78,509
所得税		49		56		62		167		67		56		51		464		638
EBITDA*	$	16,918	$	14,751		38,532	$	70,201	$	26,556	$	45,389	$	31,296	$	100,896	$	204,137
债务清偿损失		—		—		78		78		—		167		236		498		901
减值和贷款损失准备		—		1,140		717		1,857		—		—		—		—		—
出售物业的收益，净额		—		—		(24,077)		(24,077)		—		(20,626)		(8,632)		(83,876)		(113,134)
调整后的EBITDA*	$	16,918	$	15,891	$	15,250	$	48,059	$	26,556	$	24,930	$	22,900	$	17,518	$	91,904

利息支出	$	5,366	$	5,664	$	6,110	$	17,140	$	8,600	$	10,054	$	7,928	$	5,691	$	32,273
预定本金付款		—		—		—		—		—		—		—		—		—
利息和预定本金付款	$	5,366	$	5,664	$	6,110	$	17,140	$	8,600	$	10,054	$	7,928	$	5,691	$	32,273

利息覆盖率		3.15		2.81		2.50		2.80		3.09		2.48		2.89		3.08		2.85

偿债覆盖率		3.15		2.81		2.50		2.80		3.09		2.48		2.89		3.08		2.85

债务，不包括未摊销融资成本	$	515,000	$	530,000	$	430,000			$	947,500	$	765,000	$	675,000	$	475,000
现金、现金等价物和限制性现金		10,983		4,693		8,717				4,113		24,180		9,731		40,751
净债务(债务减去现金、现金等价物和限制性现金)	$	504,017	$	525,307	$	421,283			$	943,387	$	740,820	$	665,269	$	434,249

调整后的EBITDA*	$	16,918	$	15,891	$	15,250			$	26,556	$	24,930	$	22,900	$	17,518
年化	$	67,672	$	63,564	$	61,000			$	106,224	$	99,720	$	91,600	$	70,072

净债务与调整后EBITDA比率*		7.4		8.3		6.9				8.9		7.4		7.3		6.2

*	见从第28页开始的非公认会计准则财务指标定义附录。EBITDA和调整后EBITDA对账中的金额不反映我们在非合并REITs投资中的利息支出、折旧、摊销、所得税、销售和债务收益或亏损的比例，这些都是按照权益法核算的。

2022年9月30日|第10页

净收益(亏损)与财产噪声的对账*

(单位：千)


							九个月								九个月
	截至三个月						告一段落		截至三个月						告一段落
	31-Mar-22		30-Jun-22		30-Sep-22		30-Sep-22		31-Mar-21		30-Jun-21		30-Sep-21		30-Sep-21
净收益(亏损)	$	(4,158)	$	(9,110)	$	17,246	$	3,978	$	(6,460)	$	16,149	$	4,456	$	14,145
加(减)：
债务清偿损失		—		—		78		78		—		167		236		403
减值和贷款损失准备		—		1,140		717		1,857		—		—		—		—
出售物业的收益，净额		—		—		(24,077)		(24,077)		—		(20,626)		(8,632)		(29,258)
管理费收入		(291)		(267)		(274)		(832)		(465)		(403)		(380)		(1,248)
折旧及摊销		15,670		18,185		15,148		49,003		24,381		19,136		18,862		62,379
摊销高于/低于市值的租约		(9)		(45)		(34)		(88)		(32)		(6)		—		(38)
一般和行政		3,784		3,981		3,233		10,998		4,146		3,962		3,749		11,857
利息支出		5,366		5,664		6,109		17,139		8,600		10,054		7,928		26,582
利息收入		(451)		(455)		(461)		(1,367)		(394)		(399)		(404)		(1,197)
非合并REITs的收益权益		—		—		—		—		—		—		(421)		(421)
非财产专用物品，净额		(330)		26		(18)		(322)		(16)		(34)		(31)		(81)
物业噪音*	$	19,581	$	19,119	$	17,667	$	56,367	$	29,760	$	28,000	$	25,363	$	83,123

*	见从第28页开始的非公认会计准则财务指标定义附录。

2022年9月30日|第11页

债务摘要

(单位：千)


		极大值		金额		利息			利息
	成熟性	金额		绘制于		评级(A)			费率为	设施
	日期	贷款的比例		30-Sep-22		组件			30-Sep-22	收费

美国银行的变革者	12-Jan-24	$	237,500	$	65,000	软性	+	1.95%	4.95%	0.35%
蒙特利尔银行定期贷款B档	31-Jan-24		165,000		165,000	2.39%	+	1.65%	4.04%
A系列高级债券	20-Dec-24		116,000		116,000				4.49%
B系列高级债券	20-Dec-27		84,000		84,000				4.76%

		$	602,500	$	430,000				4.44%

●

上表是截至2022年9月30日我们的债务摘要。有关我们债务的更多信息可以在我们截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中找到，该报告在我们提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告中进行了更新。

●

2022年1月10日，我们签订了一项新的美国银行转账协议，借款金额最高可达2.175亿美元，这是一笔基于SOFR的贷款。美国银行新的Revolver将于2024年1月12日到期。2022年2月10日，我们将美国银行的Revolver可用性增加了2000万美元，达到2.375亿美元，这是手风琴功能的一部分，该功能可用于增加借款能力，总金额不超过7.5亿美元。

●

美国银行的Revolver需要缴纳35个基点的融资费，这相当于每年约80万美元。

●

我们产生了融资成本，其中一些在我们执行贷款期间递延并摊销为利息支出。我们估计，未来计入利息支出的摊销的年化金额将约为170万美元。

●

在2021年9月30日、2021年10月25日和2022年9月6日，我们分别偿还了9000万美元、2亿美元和1.1亿美元的定期贷款，这是我们向美国银行、北卡罗来纳州作为行政代理和其他贷款机构提供的信贷安排的一部分，在偿还这些贷款之前，我们还有4亿美元的未偿还贷款，现在已经全额偿还。

(a)

利率不包括递延融资成本和融资手续费的摊销，上文附注中讨论了这一点。

2022年9月30日|第12页

资本分析

(以千为单位，每股除外)


	31-Mar-22		30-Jun-22		30-Sep-22		31-Mar-21		30-Jun-21		30-Sep-21		31-Dec-21
市场数据：
未偿还股份		103,152		103,236		103,236		107,328		107,395		105,633		103,999
每股收盘价	$	5.90	$	4.17	$	2.63	$	5.45	$	5.26	$	4.64	$	5.95
市值	$	608,596	$	430,494	$	271,510	$	584,939	$	564,896	$	490,136	$	618,791
未偿还债务总额，不包括未摊销融资成本		515,000		530,000		430,000		947,500		765,000		675,000		475,000
总市值	$	1,123,596	$	960,494	$	701,510	$	1,532,439	$	1,329,896	$	1,165,136	$	1,093,791

股息数据：
本季度宣布的股息总额	$	9,360	$	9,284	$	1,032	$	9,660	$	9,659	$	9,666	$	9,506
宣布的每股普通股股息	$	0.09	$	0.09	$	0.01	$	0.09	$	0.09	$	0.09	$	0.41
宣布的股息占每股净收益(亏损)的百分比		(224)%		(102)%		6%		(150)%		60%		216%		55%
宣布的股息为每股AFFO*的百分比		1017%		(228)%		(11)%		220%		198%		211%		1330%

流动性：
现金、现金等价物和限制性现金	$	10,983	$	4,693	$	8,717	$	4,113	$	24,180	$	9,731	$	40,751
左轮手枪：
美国银行改革方案下的总潜力		237,500		237,500		237,500		600,000		600,000		600,000		600,000
更少：
未清偿余额		(40,000)		(55,000)		(65,000)		(27,500)		—		—		—
总流动资金	$	208,483	$	187,193	$	181,217	$	576,613	$	624,180	$	609,731	$	640,751

*	关于净收益(亏损)与AFFO的对账，请参见第9页，以及从第28页开始的非GAAP财务计量定义附录。

2022年9月30日|第13页


	自有投资组合概述


	截至本季度结束时
	30-Sep-22	30-Jun-22	31-Mar-22	31-Dec-21	30-Sep-21
运营属性：
物业数量	22	24	24	24	26
平方英尺	6,433,954	6,915,715	6,915,609	6,911,225	7,671,275
租赁百分比	75.9%	76.3%	77.3%	78.4%	80.0%

重建物业(甲)：
物业数量	—	—	—	—	1
平方英尺	—	—	—	—	111,469
租赁百分比	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%

自有房产总数：
物业数量	22	24	24	24	27
平方英尺	6,433,954	6,915,715	6,915,609	6,911,225	7,782,744
租赁百分比	75.9%	76.3%	77.3%	78.4%	78.8%

托管物业-单一资产REITs(SARS)：
物业数量	1	1	2	2	2
平方英尺	213,760	213,760	348,545	348,545	348,545

运营、重新开发和管理的物业总数：
物业数量	23	25	26	26	29
平方英尺	6,647,714	7,129,475	7,264,154	7,259,770	8,131,289

(a)

我们将重建物业定义为正在开发、重新开发或已完成重建，但仍在出租且不稳定的物业。

2022年9月30日|第14页


	自有投资组合概述


				百分比	WTD占有率	公认会计原则						百分比	WTD占有率	公认会计原则
MSA/属性名称	城市	状态	平方英尺	租赁	百分比(A)	租金(B)		MSA/属性名称	城市	状态	平方英尺	租赁	百分比(A)	租金(B)

自有物业：

东部地区								中西部地区

弗吉尼亚州里士满								芝加哥
因斯布鲁克	格伦·艾伦	弗吉尼亚州	298,183	47.8%	48.8%	$	18.94	西北角	麋鹿林村	伊	177,095	100.0%	100.0%	$	31.64
								戴维斯街909号	埃文斯顿	伊	195,098	93.3%	92.2%	$	41.91
北卡罗来纳州夏洛特市
森林公园	夏洛特	NC	64,198	78.4%	78.4%	$	23.38	明尼阿波利斯
								南8街121号	明尼阿波利斯	锰	298,121	88.6%	89.6%	$	24.85
								马奎特大道801号	明尼阿波利斯	锰	129,691	91.8%	89.2%	$	22.38
								七号广场	明尼阿波利斯	锰	330,096	79.3%	81.8%	$	33.56








东部地区合计			362,381	53.2%	54.1%	$	20.08	中西部地区合计			1,130,101	88.9%	89.4%	$	31.13

(a)	截至2022年9月30日的九个月的加权使用率。

(b)	每占用平方英尺的加权平均GAAP租金。

2022年9月30日|第15页


	自有投资组合概述


				百分比	WTD占有率	公认会计原则						百分比	WTD占有率	公认会计原则
MSA/属性名称	城市	状态	平方英尺	租赁	百分比(A)	租金(B)		MSA/属性名称	城市	状态	平方英尺	租赁	百分比(A)	租金(B)

南方地区								西部地区

达拉斯--沃斯堡								丹佛
遗留丁尼生中心	普莱诺	TX	208,966	40.7%	40.8%	$	30.81	1999年百老汇	丹佛	公司	680,255	66.9%	66.5%	$	33.64
一个传统圈子	普莱诺	TX	214,110	63.7%	58.6%	$	36.94	格林伍德广场	恩格尔伍德	公司	196,236	66.3%	81.3%	$	26.95
艾迪生圆	艾迪生	TX	289,333	83.0%	70.1%	$	33.73	第17街1001号	丹佛	公司	657,816	70.1%	78.6%	$	34.62
柯林斯十字路口	理查森	TX	300,887	96.1%	86.1%	$	26.58	第17街600号	丹佛	公司	611,163	77.8%	77.5%	$	34.01
自由广场	艾迪生	TX	217,600	75.5%	70.3%	$	23.79
								西部地区合计			2,145,470	70.9%	74.7%	$	33.40
休斯敦
公园十号	休斯敦	TX	157,609	72.0%	72.0%	$	29.02	自有物业总数			6,433,954	75.9%	72.7%	$	30.45
埃尔德里奇·格林	休斯敦	TX	248,399	100.0%	100.0%	$	26.89
公园十期二期	休斯敦	TX	156,746	95.0%	95.0%	$	28.61
威斯切斯一号和二号	休斯敦	TX	629,025	64.2%	55.3%	$	27.26

迈阿密--堡垒。劳德代尔-西棕榈滩
蓝泻湖大道	迈阿密	平面	213,182	98.5%	73.6%	$	28.68

亚特兰大
潘兴广场	亚特兰大	镓	160,145	79.2%	19.4%	$	24.92

南方地区合计			2,796,002	77.5%	66.9%	$	28.64

(a)	截至2022年9月30日的九个月的加权使用率。

(b)	每占用平方英尺的加权平均GAAP租金。

2022年9月30日|第16页


	托管投资组合概述


MSA/属性名称	城市	状态	平方英尺

中西部地区

印第安纳波利斯
纪念碑圈	印第安纳波利斯	在……里面	213,760

管理的总数量			213,760

总拥有和管理			6,647,714

2022年9月30日|第17页

按行业划分的租户

(平方英尺)

2022年9月30日|第18页


	20个最大的租户，年化租金和剩余期限


			剩余	集料				聚集体的百分比
	租客	数量	租期	租赁	占总数的百分比	年化		租赁
	名字	租契	在几个月内	平方英尺	平方英尺	租金(A)		年化租金

1	Citgo石油公司	1	126	248,399	3.9%	$	2,849,137	2.0%
2	EOG资源公司	1	51	169,167	2.6%		6,062,945	4.3%
3	美国政府(B)	2	40, 100	168,573	2.6%		6,316,496	4.5%
4	Lennar Home，LLC	1	174	155,808	2.4%		6,247,901	4.4%
5	花旗信贷服务公司	1	59	146,260	2.3%		4,947,976	3.5%
6	凯撒基金会健康计划	1	20	120,979	1.9%		3,936,728	2.8%
7	Argo数据资源公司(ARGO Data Resources Corporation)	1	11, 95	114,200	1.8%		3,358,622	2.4%
8	Swift，Currie，McGhee&Hers，LLP(D)	1	132	101,296	1.6%		—	0.0%
9	豪华公司	1	178	98,922	1.5%		3,018,289	2.1%
10	Ping Identity Corp.	1	45	89,856	1.4%		3,543,022	2.5%
11	二叠纪资源运营有限责任公司(LLC)(E)	1	109	67,856	1.1%		2,807,881	2.0%
12	面包金融支付公司(Back Financial Payments，Inc.)	1	45	67,274	1.0%		2,758,234	2.0%
13	普华永道会计师事务所	1	76	66,304	1.0%		2,329,953	1.7%
14	霍尔和埃文斯有限责任公司	1	83	65,878	1.0%		2,455,474	1.7%
15	Cyxtera管理公司	1	88	61,826	1.0%		2,191,403	1.5%
16	精密钻探(美国)公司	1	68	59,569	0.9%		2,033,090	1.4%
17	Schwegman，Lundberg&Woessner，P.A.(G)	1	8, 64	58,263	0.9%		1,663,730	1.2%
18	EMC公司	1	24	57,100	0.9%		1,638,770	1.2%
19	ID Software，LLC	1	80	57,100	0.9%		1,609,649	1.1%
20	霍顿·米夫林公司	1	54	55,643	0.9%		2,391,016	1.7%

			总计	2,030,273	31.6%	$	62,160,316	44.0%

下一页脚注

2022年9月30日|第19页


	20个最大的租户，年化租金和剩余期限

脚注：

(A)年化租金是指在2022年9月30日生效的每份租约的每月租金(包括租户报销)乘以12。租户报销一般包括支付房地产税、运营费用以及公共区域维护和公用事业费用。

(B)包括将于2026年到期的43 573平方英尺。剩余的12.5万平方英尺将于2031年到期。

(C)包括将于2023年到期的28 550平方英尺。剩余的85,650平方英尺将于2030年到期。

(D)租约自2022年9月19日起，租金自2023年9月19日起。

(E)前身为百年资源生产有限责任公司。

(F)前身为美国存托股份联盟数据系统公司。

(G)包括将于2023年到期的11 994平方英尺。剩余的46,269平方英尺将于2028年到期。

2022年9月30日|第20页

租赁活动

(拥有的投资组合)


					年		年
	九个月结束				告一段落		告一段落
租赁活动(A)		30-Sep-22		30-Sep-21		31-Dec-21		31-Dec-20
(平方英尺-SF)
新租赁		217,000		270,000		370,000		368,000
续订和扩展		125,000		622,000		665,000		762,000
		342,000		892,000		1,035,000		1,130,000

每个SF的其他信息
(年初至今活动情况)
公认会计准则租赁租金	$	33.40	$	30.10	$	30.86	$	28.47
加权平均租期		7.0年		7.8年		7.7年		8.3年

比上一年的平均公认会计准则租金增加(B)		9.6%		2.0%		2.5%		7.7%

平均免费租金		6个月		8个月		7个月		5个月
改善租户状况	$	35.60	$	25.08	$	25.89	$	34.07
租赁成本	$	12.83	$	11.61	$	11.45	$	11.36

(A)租赁活动包括在重建物业租赁。我们将重建物业定义为正在开发、重新开发或已完成重建，但仍在出租且不稳定的物业。

(B)增加或减少的百分比是通过比较当年有租赁活动的物业的平均GAAP租金与上一年相同物业的平均GAAP租金来计算的。

2022年9月30日|第21页

按平方英尺计算的租约到期

(拥有的投资组合)

2022年9月30日|第22页

以每平方英尺年租金计算的租约期满

(拥有的投资组合)


			可出租				年化		百分比
	数量		正方形				租金		占总数的
年份	租契		素材		年化		每平方		年化
租赁	即将到期		受制于		租金低于		脚下		租金低于
期满	在		即将到期		即将到期		即将到期		即将到期	累计
十二月三十一日，	年份(A)		租契		租约(B)		租契		租契	总计

2022	11	(c)	52,558		$	1,611,480	$	30.66	1.1%	1.1%
2023	49		443,407			14,686,847		33.12	10.4%	11.5%
2024	48		706,684			22,447,038		31.76	16.0%	27.5%
2025	53		440,323			14,285,944		32.44	10.1%	37.6%
2026	33		443,470			15,853,920		35.75	11.2%	48.8%
2027	23		678,759			21,067,763		31.04	14.9%	63.7%
2028	18		275,053			7,923,659		28.81	5.6%	69.3%
2029	15		371,962			10,248,365		27.55	7.3%	76.6%
2030	11		299,779			8,024,769		26.77	5.7%	82.3%
2031	8		271,904			9,949,942		36.59	7.0%	89.3%
2032年及其后	43		901,309	(d)		15,050,888		16.70	10.7%	100.0%
租赁合计	312		4,885,208		$	141,150,615	$	28.89	100.0%
截至9/30/22的职位空缺			1,548,746
投资组合广场总素材			6,433,954

(a)	租约的数量接近租户的数量。租期不同年份的租户计入每份租约的年度合计。租户可能在同一年有多个租约。包括来自重建物业的年化租金。我们将重建物业定义为正在开发、重新开发或已完成重建，但仍在出租且不稳定的物业。

(b)	年化租金是指2022年9月30日生效的每份租约每月收取的租金(包括租户报销)乘以12。租户报销通常包括支付房地产税、运营费用以及公共区域维护和公用事业费用。

(c)	包括4个按月出租的租约。

(d)	包括89,401平方英尺的非创收建筑便利设施。

2022年9月30日|第23页


	资本支出


(单位：千)							九个月
	截至以下三个月						告一段落
	31-Mar-22		30-Jun-22		30-Sep-22		30-Sep-22

改善租户状况	$	1,877	$	5,453	$	6,813	$	14,143
递延租赁成本		3,032		1,327		2,053		6,412
非投资性资本支出		5,065		6,736		9,289		21,090
资本支出总额	$	9,974	$	13,516	$	18,155	$	41,645


	截至以下三个月								截至的年度
	31-Mar-21		30-Jun-21		30-Sep-21		31-Dec-21		31-Dec-21

改善租户状况	$	4,491	$	4,277	$	3,952	$	1,881	$	14,601
递延租赁成本		2,597		1,922		2,371		1,319		8,209
非投资性资本支出		5,336		3,793		4,528		4,672		18,329
资本支出总额	$	12,424	$	9,992	$	10,851	$	7,872	$	41,139

截至2022年9月30日的9个月，第一代租赁和投资资本为620万美元，截至2021年12月31日的年度为3200万美元。

2022年9月30日|第24页

交易活动

(千为单位，平方英尺除外)

最近的收购：

城市

状态

平方英尺

获取日期

购进价格

2016

七号广场

明尼阿波利斯

锰

325,796

6/6/16

82,000

潘兴广场

亚特兰大

镓

160,145

8/10/16

45,450

第17街600号

丹佛

公司

613,527

12/1/16

154,260


最近的处置：					销售总额		得(损)
	城市	状态	平方英尺	销售日期	收益		打折中
2022
380 InterLocken	布鲁姆菲尔德	公司	240,359	8/31/22	$	42,000	$	5,665
390 InterLocken	布鲁姆菲尔德	公司	241,512	8/31/22		60,500		18,412

2021
一份Ravinia	亚特兰大	镓	386,602	5/27/21	$	74,879	$	29,075
两份拉维尼亚啤酒	亚特兰大	镓	411,047	5/27/21		71,771		29
奥弗顿公园一张	亚特兰大	镓	387,267	5/27/21		72,850		(6,336)
娄敦科技中心	杜勒斯	弗吉尼亚州	136,658	6/29/21		17,250		(2,148)
过河	印第安纳波利斯	在……里面	205,729	8/31/21		35,050		(1,657)
汀布莱克	切斯特菲尔德	钼	234,496	9/23/21		44,667		6,184
汀布莱克东部	切斯特菲尔德	钼	117,036	9/23/21		22,333		4,111
999桃树	亚特兰大	镓	621,946	10/22/21		223,900		86,766
草甸点	尚蒂伊	弗吉尼亚州	138,537	11/16/21		25,500		1,878
斯通克罗夫特	尚蒂伊	弗吉尼亚州	111,469	11/16/21		14,500		(4,768)

2020
帝王大道	达勒姆	NC	259,531	12/23/20	$	89,700	$	41,928

2022年9月30日|第25页

担保房地产的贷款组合

(单位：千)

(千美元，脚注除外)

极大值

金额

利息

成熟性

金额

杰出的

费率为

赞助房地产投资信托基金

位置

日期

贷款的比例

30-Sep-22

以物业作抵押的按揭贷款

FSP纪念碑圈有限责任公司(1)

印第安纳波利斯，In

30-Jun-23

24,000

7.51%

24,000

(1)	包括发起费164,000美元和退出费38,000美元，当借款人偿还。

2022年9月30日|第26页


	资产净值构成要素


(除每股数据外，以千计)
	自.起		资产：			其他信息：
	30-Sep-22		有担保的RE上的未偿还贷款	$	22,143	租用SF生产FFO
总市值			对SARS的投资(账面基准)		—	during 2022 and 2023 (in 000's)		187
流通股		103,235.9	直线应收租金		50,885
收盘价	$	2.63	持有待售资产		—	本季度直线租金收入	$	1,160
市值	$	271,510	现金、现金等价物和限制性现金		8,717
债务		430,000	应收租户租金		1,309	本季度管理费收入	$	5
总市值	$	701,510	预付费用		4,539	有担保贷款的利息收入		461
			办公电脑和家具		170	管理费和贷款利息收入	$	466
			其他资产：
	3个月		递延融资成本，净额		2,463
	告一段落		其他资产：衍生品市值		4,266
噪声分量	30-Sep-22		其他资产-使用权资产		802
				$	95,294
同一家商店噪声(1)	$	16,599
收购(1)(2)		—	负债：			组件的脚注
物业NOI(1)		16,599	债务(不包括未摊销融资成本的冲销)	$	430,000
全季度调整(3)		—	应付账款和应计费用		53,530	(1)有关定义和核对，请参阅第11及30页。
稳定的投资组合	$	16,599	租户保证金		5,726
			其他负债：租赁负债		862	(2)包括来自不在同一商店的收购的NOI。
			其他负债：衍生负债		—
财务报表对账：				$	490,118	(3)如有需要，作出调整以反映所收购季度的物业噪声。
租金收入	$	40,366
租赁运营费用		(13,369)				(4)德克萨斯州的HB3税被归类为所得税，尽管我们在房地产NOI中将其视为房地产税。
房地产税和保险		(8,951)
物业处置及重建物业带来的噪音		(1,068)				(5)在合并中取消管理费和其他费用，但包括在物业NOI中。
税费(4)		(62)
管理费和其他费用(5)		(317)
物业NOI(1)	$	16,599

2022年9月30日|第27页


	附录：非GAAP财务计量定义

营运资金的定义(“FFO”)

公司根据运营资金来评估业绩，我们称之为FFO，因为管理层认为FFO代表了最准确的活动衡量标准，是支付给股东的分配的基础。本公司将FFO定义为净收益或亏损(根据公认会计原则计算)，不包括物业销售收益(或亏损)、对冲无效、未资本化的新收购物业的收购成本和未资本化的租赁收购成本加上折旧和摊销，包括对收购的市场租赁无形资产和非综合REITs抵押贷款、物业或投资的减值费用进行摊销，并经调整排除非综合REITs的FFO收益或亏损中的权益，并计入非综合REITs中FFO的比例份额。

FFO不应被视为净收益或亏损的替代(根据公认会计原则确定)，也不应被视为公司财务业绩的指标，也不应被视为经营活动现金流量的替代(根据公认会计原则确定)，也不应被视为公司流动性的衡量标准，也不一定表明有足够的现金流为公司的所有需求提供资金。

其他房地产公司和全国房地产投资信托协会(National Association of Real Estate Investment Trust，简称NAREIT)可能会以不同的方式定义这一术语。我们已将截至2016年5月17日的NAREIT FFO定义包括在第9页的表格中，并注意到其他REITs可能不会根据当前的NAREIT定义定义FFO，或者可能与我们不同地解释当前的NAREIT定义。

我们认为，为了便于清楚了解本公司的业绩，FFO应在合并财务报表中结合经营、投资和融资活动的净收益或亏损和现金流量进行审查。

2022年9月30日|第28页


	附录：非GAAP财务计量定义

未计利息、税项、折旧及摊销之利润(EBITDA)
和调整后的EBITDA

EBITDA定义为净收益或亏损加上利息费用、所得税费用以及折旧和摊销费用。经调整EBITDA被定义为EBITDA，不包括对冲无效、债务清偿收益或亏损、出售物业或股权投资股份的收益和亏损或为出售或股权投资而持有的资产损失拨备。EBITDA和调整后的EBITDA并不打算代表当期的现金流量，不作为营业收入的替代指标作为经营业绩指标列报，不应单独考虑或替代根据公认会计原则编制的业绩衡量标准，也不表示营业收入或根据公认会计准则确定的经营活动提供的现金。EBITDA和调整后的EBITDA仅作为有关流动资金的补充披露，因为公司认为它提供了有关公司偿债或产生债务的能力的有用信息。由于所有公司的EBITDA或调整后EBITDA的计算方法并不相同，因此本报告可能无法与其他公司的类似标题指标进行比较。该公司认为，净收益或亏损是根据公认会计原则计算和列报的财务计量，与EBITDA和调整后的EBITDA最直接可比。

物业净营业收入(物业净收入)的定义

本公司以净营业收入为基础提供物业业绩，我们称之为NOI。管理层认为，投资者对这一信息感兴趣。NOI是一项非GAAP财务指标，公司将其定义为净收益或亏损(最直接可比的GAAP财务指标)加上一般和行政费用、折旧和摊销，包括在高于和低于市场租赁的无形资产和减值费用、利息支出、非综合REITs收益中减去股本、利息收入、管理费收入、对冲无效、债务清偿收益或损失、出售资产的收益或亏损，不包括非房地产特定收入和支出的摊销。提供的信息包括脚注，数据按地区显示，并在所显示的时间段内拥有物业，我们将其称为同一商店。比较的同一商店结果包括所示期间持有的物业，不包括属于重新开发物业的物业。我们也不包括已经投入使用的物业，但不包括所有呈列期间的经营活动、处置和重要的非经常性收入，如破产和解和租赁终止费用。我们将重建物业定义为正在开发、重新开发或已完成重建，但仍在出租且不稳定的物业。本公司定义的NOI可能无法与其他以不同方式定义NOI的REITs报告的NOI相比。NOI不应被视为衡量公司业绩的净收入或亏损的替代指标，也不应被视为衡量公司流动性或分配能力的现金流指标。

2022年9月30日|第29页


	附录：非GAAP财务计量定义

业务调整后资金的定义(AFFO)

该公司还根据运营调整后的资金来评估业绩，我们称之为AFFO。该公司将AFFO定义为(1)FFO，(2)不包括非现金债务的清偿损失，(3)不包括我们在FFO中的比例份额，包括从非综合REITs收到的分配，(4)不包括直线租金的影响，(5)加上递延融资成本的摊销，(6)加上作为补偿发行的股票的价值，(7)减去通常用于物业维护的经常性资本支出，我们称之为非投资资本支出或第二代资本支出。第二代成本包括租户迁出后重新租用空间，其中包括租户改善和租赁佣金。

我们不包括开发/再开发活动、收购时计划的资本支出和重新定位物业的成本。我们还不包括第一代租赁成本，这通常是为了填补我们在收购时收购或计划收购的物业的空置空间。

AFFO不应被视为净收益或亏损(根据公认会计准则确定)的替代指标，也不应被视为公司财务业绩的指标，也不应被视为经营活动现金流量的替代方案(根据公认会计准则确定)，也不应被视为公司流动性的衡量标准，也不一定表明有足够的现金流来满足公司的所有需求。其他房地产公司可能会以不同的方式定义这一术语。我们认为，为了便于清楚了解本公司的业绩，应在综合财务报表中结合经营、投资和融资活动的净收益或亏损和现金流量对AFFO进行审查。

2022年9月30日|第30页

投资者关系联系人

佐治亚州图马~877.686.9496

邮箱：InvestorrelationsFspreit.com

富兰克林街地产公司

补充运营和财务数据

滨水广场401号~马萨诸塞州韦克菲尔德邮编：01880

781.557.1300~www.fspreit.com

2022年9月30日|第31页