cvi-202209300001425292假象12/312022Q3http://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesCurrentP3MP1Y00014252922022-01-012022-09-3000014252922022-10-28Xbrli:共享00014252922022-09-30ISO 4217:美元00014252922021-12-3100014252922022-07-012022-09-3000014252922021-07-012021-09-3000014252922021-01-012021-09-30ISO 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q | | | | | | | | |
(标记一) |
☑ | 季度报告依据 第13或15(D)条 1934年《证券交易法》 |
| 截至本季度末 | 2022年9月30日 |
或 |
☐ | 根据以下规定提交过渡报告 第13或15(D)条 1934年《证券交易法》 |
| 的过渡期 至 . |
委托文件编号:001-35120
CVR合作伙伴,LP
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | | | 56-2677689 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | | (税务局雇主 识别号码) |
广场大道2277号,套房500, 糖地, 德克萨斯州77479
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(281) 207-3200
(注册人的电话号码,包括区号)
_____________________________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
代表有限合伙人利益的共同单位 | UAN | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☑ | 非加速文件服务器 | ☐ |
规模较小的报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ | | |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☑
有几个10,569,637代表CVR Partners有限合伙人权益的共同单位(“共同单位”)于2022年10月28日尚未清偿。
目录
CVR合作伙伴,LP-Form 10-Q季度报告
2022年9月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第一部分金融信息 | | | 第二部分:其他信息 | |
| | | | | | |
第1项。 | 财务报表 | 5 | | 第1项。 | 法律诉讼 | 34 |
| 简明综合资产负债表-2022年9月30日和2021年12月31日(未经审计) | 5 | | 第1A项。 | 风险因素 | 34 |
| 简明综合业务报表--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月(未经审计) | 6 | | 第五项。 | 其他信息 | 34 |
| 合伙人资本简明综合报表--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月(未经审计) | 7 | | 第六项。 | 陈列品 | 34 |
| 现金流量简明综合报表--截至2022年9月30日和2021年9月30日止九个月(未经审计) | 8 | | 签名 | 35 |
| 简明合并财务报表附注(未经审计) | 9 | | |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 17 | |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 33 | |
第四项。 | 控制和程序 | 33 | |
这份Form 10-Q季度报告(包括在此引用的文件)包含有关我们对未来事件的预期或信念的陈述。这类陈述是“前瞻性的”,受不确定因素的影响。请参阅本文件的“有关前瞻性陈述的重要信息”部分。
有关前瞻性陈述的重要信息
这份Form 10-Q季度报告(以下简称“报告”)包含前瞻性陈述,包括但不限于项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。这些前瞻性陈述受到许多风险和不确定因素的影响,其中许多风险和不确定因素是我们无法控制的。除有关历史事实的陈述外,其他所有陈述,包括但不限于有关未来经营、财务状况、估计收入和亏损、增长、资本项目、单位回购、法律诉讼的影响、预计成本、前景、计划和管理目标的陈述,均为前瞻性陈述。“可能”、“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“可能”、“继续”、“预测”、“潜在”、“项目”以及类似的术语和短语旨在识别前瞻性陈述。
尽管我们认为我们对未来事件的假设是合理的,但一些风险、不确定因素和其他因素可能会导致实际结果和趋势与预测或前瞻性的结果和趋势大不相同。前瞻性陈述,以及可能影响我们前瞻性陈述的某些风险、或有或有或不确定因素,包括但不限于:
•我们产生可分配现金或对我们的共同单位进行现金分配的能力,包括现金的储备和未来的使用;
•我们的普通合伙人能够随时修改或撤销我们的分销政策;
•我们业务的不稳定性质和我们分销的可变性质;
•新型冠状病毒2019年及其任何变种(统称为“新冠肺炎”)大流行的严重性、强度、持续时间和影响,以及企业和政府对这种大流行的应对对我们和我们客户和供应商业务的运营、人员、商业活动和供求关系的影响;
•新冠肺炎疫情或通货膨胀引起的市场状况和市场波动,包括化肥、天然气和其他大宗商品价格的变化,以及这些变化对我们的经营业绩和财务状况的影响;
•我们业务的周期性和季节性;
•天气对我们业务的影响,包括我们生产、营销、销售、运输或交付化肥产品的能力,以及对商品供应和/或定价的影响;
•通货膨胀的影响;
•我们的业务依赖于少数第三方供应商,包括运输服务和设备供应商;
•我们对我们从CVR Energy,Inc.(连同其子公司,但不包括合伙企业及其子公司“CVR Energy”)和其他第三方供应商购买的宠物焦炭的依赖,或我们从CVR Energy,Inc.(连同其子公司,但不包括合伙企业及其子公司“CVR Energy”)和其他第三方供应商采购宠物焦的能力;
•我们对从第三方购买的天然气、电力、氧气、氮气、硫磺加工、压缩干燥空气和其他产品的依赖;
•基本原材料的供应、可获得性、价格以及由此产生的通货膨胀的影响;
•我们的产量水平,包括在这些水平上出现实质性下降的风险,包括我们将氨升级为UAN的能力;
•产品定价,包括合同销售额和我们实现市场价格的能力,全部或全部;
•影响我们的设施、机器或设备,或影响我们的供应商或客户的设施、机器或设备的事故或其他计划外停机或中断;
•事故、火灾、恶劣天气、龙卷风、洪水或其他自然灾害造成的潜在作业危险;
•我们有能力获得、保留或续签经营我们业务的许可证、执照和授权;
•氮肥业务以及国外小麦和粗粮生产的竞争,包括农场种植面积、国内和全球供需以及国内或国际关税或类似成本对其的影响;
•资本支出;
•我们信用状况的变化和更高利率的影响;
•现有和未来的法律、裁决和法规,包括但不限于与环境、气候变化和/或氨等危险化学品的运输或生产有关的法律、裁决和法规,包括此类法律、裁决或法规产生的潜在责任或资本要求;
•由于对气候变化以及环境、社会和治理(“ESG”)倡议的日益关注,对我们产品的需求减少;
•ESG包括但不限于遵守与ESG相关的建议或指令以及与之相关的风险或影响,无论是来自监管机构、评级机构、贷款人、投资者、诉讼当事人、客户、供应商、公众或其他人;
•替代能源或燃料来源及其对玉米价格的影响(乙醇),以及化肥的最终用途和应用;
•恐怖主义风险、网络安全攻击、化学品制造设施的安全以及其他我们无法控制的问题;
•政治动乱、地缘政治不稳定和紧张局势以及全球贸易政策和经济制裁的相关变化,包括但不限于与俄罗斯2022年2月入侵乌克兰和该地区任何持续冲突有关的变化;
•我们缺乏资产多元化;
•我们对重要客户的依赖以及交易对手的信誉和表现;
•我们可能会失去相对于竞争对手的运输成本优势;
•与第三方运营或控制我们的氮肥设施运营所需的重要设施相关的风险;
•氨的挥发性,涉及氨的事故的潜在责任,包括对人、财产、环境或人类健康的损害或伤害,以及与运输或生产氨有关的成本增加;
•我们可能无法成功实施我们的业务战略,包括完成重要的资本计划或项目;
•我们对CVR能源的高级管理团队的依赖,以及他们在运营CVR合作伙伴和CVR能源时可能面临的利益冲突;
•由CVR Energy控制我们的普通合作伙伴;
•我们有能力继续许可我们运营中使用的技术;
•可能无法在我们的预期预算内完全或按时成功实施我们的业务战略,包括重大的资本计划或项目以及我们化肥设施的扭亏为盈;
•我们债务协议中的限制;
•资产减值及其影响;
•资产使用年限;
•可变现存货价值;
•愿意持有或收购我们共同单位的投资者数量;
•我们发行证券或获得融资的能力;
•税收和其他法律、法规和政策的变化;
•有资格获得45Q税收抵免并享受其好处;
•为了美国联邦收入或州税收的目的,改变我们作为合伙企业的待遇;
•在诉讼、税务或其他法律或监管事项方面的裁决、判决或和解;
•资本、信贷和商品市场以及全球经济的不稳定和波动,包括持续的俄罗斯-乌克兰冲突;
•与CVR能源及其附属公司的竞争;
•与CVR Energy的控股股东的交易和/或冲突;
•我们股权和非股权激励计划下的支出价值;以及
•我们有能力根据我们的保险单就损害或损失进行全额或全部赔偿;以及
•我们在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告以及我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他文件中的“风险因素”项下更详细地描述了这些因素。
本报告中包括的所有前瞻性陈述都是基于我们在本报告发表之日所掌握的信息。除法律另有规定外,我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而修改或更新任何前瞻性陈述的义务。
关于我们的信息
投资者应注意,我们在以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供这些材料后,在合理可行的范围内尽快在我们的网站CVREnergy.com上免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及对这些报告的任何修订。除了最近发布的所有新闻稿的副本外,我们还在我们的网站上发布公告、更新、活动、投资者信息和演示文稿。我们可以使用我们网站的投资者关系部分与投资者进行沟通。在那里张贴的财务和其他信息可能被认为是重要信息。我们网站上的文件和信息不包含在此作为参考。
美国证券交易委员会保留了一个网站www.sec.gov,其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人(包括我们)的信息。
第一部分财务信息
第1项。财务报表
CVR合作伙伴、有限责任公司和子公司
简明合并资产负债表
(未经审计) | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
资产 |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 119,041 | | | $ | 112,516 | |
应收账款 | 54,497 | | | 88,351 | |
盘存 | 65,030 | | | 52,270 | |
预付费用和其他流动资产 | 2,752 | | | 9,108 | |
流动资产总额 | 241,320 | | | 262,245 | |
财产、厂房和设备、净值 | 826,277 | | | 850,462 | |
| | | |
| | | |
其他长期资产 | 14,971 | | | 14,351 | |
总资产 | $ | 1,082,568 | | | $ | 1,127,058 | |
| | | |
负债和合伙人资本 |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 72,464 | | | $ | 41,504 | |
应付联属公司的帐款 | 6,341 | | | 8,895 | |
递延收入 | 64,658 | | | 87,060 | |
其他流动负债 | 40,309 | | | 24,401 | |
流动负债总额 | 183,772 | | | 161,860 | |
长期负债: | | | |
长期债务,净额 | 546,678 | | | 610,642 | |
其他长期负债 | 16,965 | | | 12,358 | |
长期负债总额 | 563,643 | | | 623,000 | |
承付款和或有事项(见附注11) | | | |
合伙人资本: | | | |
普通单位持有人,10,569,637和10,681,332已发行和未偿还的单位分别为2022年9月30日和2021年12月31日 | 335,152 | | | 342,197 | |
普通合伙人权益 | 1 | | | 1 | |
合伙人资本总额 | 335,153 | | | 342,198 | |
总负债和合伙人资本 | $ | 1,082,568 | | | $ | 1,127,058 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
CVR合作伙伴、有限责任公司和子公司
简明合并业务报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
(单位为千,单位数据除外) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
净销售额 | $ | 156,478 | | | $ | 144,715 | | | $ | 623,352 | | | $ | 343,660 | |
运营成本和支出: | | | | | | | |
材料和其他成本 | 29,081 | | | 26,114 | | | 100,311 | | | 69,974 | |
直接营业费用(不包括折旧和摊销) | 109,103 | | | 48,260 | | | 218,187 | | | 138,626 | |
折旧及摊销 | 22,127 | | | 17,406 | | | 62,813 | | | 52,648 | |
销售成本 | 160,311 | | | 91,780 | | | 381,311 | | | 261,248 | |
销售、一般和行政费用 | 8,104 | | | 6,619 | | | 23,857 | | | 19,310 | |
资产处置损失 | — | | | — | | | 267 | | | 477 | |
| | | | | | | |
营业(亏损)收入 | (11,937) | | | 46,316 | | | 217,917 | | | 62,625 | |
其他(费用)收入: | | | | | | | |
利息支出,净额 | (7,897) | | | (11,313) | | | (26,241) | | | (50,564) | |
| | | | | | | |
其他收入,净额 | 54 | | | 26 | | | 163 | | | 4,623 | |
(亏损)所得税前收入支出 | (19,780) | | | 35,029 | | | 191,839 | | | 16,684 | |
所得税费用 | 29 | | | — | | | 404 | | | 19 | |
净(亏损)收益 | $ | (19,809) | | | $ | 35,029 | | | $ | 191,435 | | | $ | 16,665 | |
| | | | | | | |
单位基本收益和摊薄(亏损)收益 | $ | (1.87) | | | $ | 3.28 | | | $ | 18.06 | | | $ | 1.56 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加权平均未完成公用事业单位: | | | | | | | |
基本版和稀释版 | 10,570 | | | 10,681 | | | 10,601 | | | 10,686 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
CVR合作伙伴、有限责任公司和子公司
合伙人资本简明合并报表
(未经审计) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公共单位 | | 一般信息 合作伙伴 利息 | | | | | | 合伙人总资本 |
(单位数据除外,以千为单位) | 已发布 | | 金额 | |
2021年12月31日的余额 | 10,681,332 | | | $ | 342,197 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 342,198 | |
现金分配给普通单位持有人-附属公司 | — | | | (20,394) | | | — | | | | | | | (20,394) | |
现金分配给普通单位持有人--非关联公司 | — | | | (35,576) | | | — | | | | | | | (35,576) | |
| | | | | | | | | | | |
回购普通单位 | (111,695) | | | (12,398) | | | — | | | | | | | (12,398) | |
净收入 | — | | | 93,661 | | | — | | | | | | | 93,661 | |
2022年3月31日的余额 | 10,569,637 | | | 367,490 | | | 1 | | | | | | | 367,491 | |
现金分配给普通单位持有人-附属公司 | — | | | (8,796) | | | — | | | | | | | (8,796) | |
现金分配给普通单位持有人--非关联公司 | — | | | (15,091) | | | — | | | | | | | (15,091) | |
| | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | 117,582 | | | — | | | | | | | 117,582 | |
2022年6月30日的余额 | 10,569,637 | | | 461,185 | | | 1 | | | | | | | 461,186 | |
现金分配给普通单位持有人-附属公司 | — | | | (39,115) | | | — | | | | | | | (39,115) | |
现金分配给普通单位持有人--非关联公司 | — | | | (67,109) | | | — | | | | | | | (67,109) | |
| | | | | | | | | | | |
净亏损 | — | | | (19,809) | | | — | | | | | | | (19,809) | |
2022年9月30日的余额 | 10,569,637 | | | $ | 335,152 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 335,153 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公共单位 | | 一般信息 合作伙伴 利息 | | | | | | 合伙人总资本 |
(单位数据除外,以千为单位) | 已发布 | | 金额 | |
2020年12月31日余额 | 10,705,710 | | | $ | 314,240 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 314,241 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
回购普通单位 | (24,378) | | | (529) | | | — | | | | | | | (529) | |
| | | | | | | | | | | |
净亏损 | — | | | (25,384) | | | — | | | | | | | (25,384) | |
2021年3月31日的余额 | 10,681,332 | | | 288,327 | | | 1 | | | | | | | 288,328 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | 7,020 | | | — | | | | | | | 7,020 | |
2021年6月30日的余额 | 10,681,332 | | | 295,347 | | | 1 | | | | | | | 295,348 | |
现金分配给普通单位持有人-附属公司 | — | | | (6,694) | | | — | | | | | | | (6,694) | |
现金分配给普通单位持有人--非关联公司 | — | | | (11,678) | | | — | | | | | | | (11,678) | |
| | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | 35,029 | | | — | | | | | | | 35,029 | |
2021年9月30日的余额 | 10,681,332 | | | $ | 312,004 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 312,005 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
CVR合作伙伴、有限责任公司和子公司
简明合并现金流量表
(未经审计) | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 191,435 | | | $ | 16,665 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: |
折旧及摊销 | 62,813 | | | 52,648 | |
| | | |
基于股份的薪酬 | 18,626 | | | 15,459 | |
债务清偿损失 | 628 | | | 8,299 | |
其他调整 | 1,125 | | | 3,142 | |
资产和负债变动情况: | | | |
流动资产和流动负债 | 31,071 | | | 21,009 | |
非流动资产和负债 | (1,463) | | | 3,046 | |
经营活动提供的净现金 | 304,235 | | | 120,268 | |
投资活动产生的现金流: | | | |
资本支出 | (33,441) | | | (10,248) | |
出售资产所得收益 | 40 | | | 42 | |
用于投资活动的现金净额 | (33,401) | | | (10,206) | |
融资活动的现金流: | | | |
回购普通单位 | (12,398) | | | (529) | |
发行优先担保票据所得款项 | — | | | 550,000 | |
优先担保票据的本金支付 | (65,000) | | | (567,240) | |
| | | |
现金分配给普通单位持有人-附属公司 | (68,305) | | | (6,694) | |
现金分配给普通单位持有人--非关联公司 | (117,776) | | | (11,678) | |
支付递延融资成本 | (830) | | | (3,733) | |
其他融资活动 | — | | | (78) | |
用于融资活动的现金净额 | (264,309) | | | (39,952) | |
现金及现金等价物净增加情况 | 6,525 | | | 70,110 | |
期初现金及现金等价物 | 112,516 | | | 30,559 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 119,041 | | | $ | 100,669 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
(1)业务的组织和性质
CVR Partners,LP(“CVR Partners”或“合伙”)是由CVR Energy,Inc.(连同其子公司,但不包括该合伙企业及其子公司,“CVR Energy”)组成的特拉华州有限合伙企业,以拥有、运营和发展其氮肥业务。该伙伴关系生产氮肥产品在二一家工厂位于堪萨斯州科菲维尔,由我们的全资子公司科菲维尔资源氮肥有限责任公司(“CRNF”)(“科菲维尔工厂”)运营,另一家位于伊利诺伊州东杜布克,由我们的全资子公司East Dubuque氮肥有限责任公司(“EDNF”)运营(“East Dubuque工厂”)。这两家工厂都生产氨,并能够将这种氨进一步升级为其他氮肥产品,主要是尿素硝酸铵(UAN)。农民使用氮肥来提高作物的产量和质量,主要是玉米和小麦。该伙伴关系的产品在美利坚合众国以批发形式销售。如该等财务报表所用,凡提及CVR Partners、合伙、“我们”、“我们”及“Our”,可指CVR Partners的合并附属公司或其中一间或两间,视乎情况而定。
利息持有人
截至2022年9月30日,公共普通单位持有人持有约63合伙企业未偿还的有限合伙人权益的%;CVR能源的全资子公司CVR Services,LLC(“CVR Services”)持有剩余约37及CVR能源的全资附属公司CVR GP,LLC(“CVR GP”或“普通合伙人”)持有100合伙企业普通合伙人权益的%。截至2022年9月30日,伊坎企业及其附属公司拥有约71CVR Energy普通股的%。
单位回购计划
2020年5月6日,合伙企业普通合伙人董事会(以下简称“董事会”)代表合伙企业批准了单位回购计划(“单位回购计划”),并于2021年2月22日进行了扩容。单位回购计划增加后,授权合作伙伴回购最多$20该伙伴关系的共同单位有100万个。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月里,伙伴关系做到了不是I don‘不要回购任何常见的单位。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内,伙伴关系回购了111,695和24,378根据经修订的1934年《证券交易法》规则10b5-1和10b-18规定的回购协议,在公开市场上分别购买普通单位,费用为#美元12.4百万美元和美元0.5分别为百万美元,不包括交易成本,或平均价格为#美元110.98及$21.69分别为每个公共单位。截至2022年9月30日,考虑到自单位回购计划开始以来进行的所有回购,该伙伴关系有不是在单位回购计划下剩余的主要授权金额。本单位回购计划并不强制合伙企业回购任何普通单位,董事会可随时取消或终止该计划。
管理和运营
合伙企业,包括CVR GP,根据合伙协议,由董事会、普通合伙人高管、CVR Services(作为普通合伙人的唯一成员)和CVR Energy的若干高级管理人员以及合伙企业、CVR GP、CVR Energy及其各自的若干子公司之间的多项协议(包括服务协议)共同管理。有关进一步讨论,请参阅CVR合作伙伴截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告第II部分第8项(“2021年Form 10-K”)。普通单位持有人对影响合伙企业的事项的投票权有限,无权选举普通合伙人的董事或高级管理人员,无论是每年或连续选举还是以其他方式选举。
(2)陈述依据
随附的简明综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则及规定编制。这些简明综合财务报表应与2021年12月31日经审计的综合财务报表及其附注一起阅读,这些报表包括在2021年Form 10-K中。
合伙企业管理层认为,所附简明合并财务报表反映了为公平列报合伙企业所列各期间的财务状况和业务成果所需的所有调整。除非另有披露,此类调整属于正常的经常性性质。
为符合当前的列报方式,在以前各期间的简明合并财务报表中进行了某些重新分类。
根据公认会计原则编制简明综合财务报表要求管理层作出某些估计和假设,这些估计和假设会影响资产、负债、收入和费用的报告金额,以及某些资产和负债的披露。实际结果可能与这些估计不同。所列中期的经营业绩和现金流量不一定代表截至2022年12月31日的年度或任何其他中期或年度将实现的业绩。
(三)近期会计公告
已发布但尚未实施的会计准则
2020年3月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-04,参考汇率改革(主题848)-促进参考汇率改革对财务报告的影响,它提供了可选的指导,以减轻对财务报告的参考汇率改革的会计(或认识到)影响方面的潜在负担。本指引适用于受伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)及其他银行同业拆息终止影响的合约、对冲关系及其他交易。该指导意见自2020年3月12日起生效,截止日期为主题848的日落日期,目前预计该日期为2022年12月31日。伙伴关系没有利用本指导方针所规定的任何可选的权宜之计或例外情况,并将继续评估本指导方针在整个有效期内是否适用。
(4)库存
库存包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
成品 | $ | 19,569 | | | $ | 17,141 | |
原料 | 3,082 | | | 833 | |
零部件、供应品和其他 | 42,379 | | | 34,296 | |
总库存 | $ | 65,030 | | | $ | 52,270 | |
(5)物业、厂房及设备
不动产、厂房和设备包括:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
机器和设备 | $ | 1,447,032 | | | $ | 1,410,203 | |
建筑物和改善措施 | 17,598 | | | 17,598 | |
汽车设备 | 16,403 | | | 16,433 | |
土地和改善措施 | 14,604 | | | 14,199 | |
| | | |
| | | |
在建工程 | 16,220 | | | 14,167 | |
其他 | 1,767 | | | 2,221 | |
| 1,513,624 | | | 1,474,821 | |
减去:累计折旧和摊销 | (687,347) | | | (624,359) | |
财产、厂房和设备合计,净额 | $ | 826,277 | | | $ | 850,462 | |
在截至2022年9月30日的九个月内,合伙企业并未如会计准则编纂(“ASC”)主题360所述,为我们的长期资产组确定是否存在减值指标。物业、厂房和设备.
(6)租契
租赁概述
我们租赁火车车厢和某些设施来支持该伙伴关系的运作。我们的大部分租约包括一或更多续期选择以延长租赁期,这可由我们全权酌情行使。某些租约还包括购买租赁房产的选项。租赁资产的折旧年限和租赁改进受预期租赁期的限制,除非有合理确定行使的所有权转让或购买选择权。我们的某些租赁协议包括租金支付,这些支付会因通胀等因素而定期调整。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。此外,我们没有任何重大出租人或分租安排。
截至2022年9月30日和2021年12月31日的资产负债表摘要
下表汇总了合伙企业在2022年9月30日和2021年12月31日的经营租赁和融资租赁的使用权资产和租赁负债余额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
(单位:千) | 经营租约 | | 融资租赁 | | 经营租约 | | 融资租赁 |
ROU资产,净额 | | | | | | | |
| | | | | | | |
有轨电车 | $ | 3,386 | | | $ | — | | | $ | 4,570 | | | $ | — | |
房地产和其他 | 2,468 | | | — | | | 2,755 | | | 34 | |
租赁责任 | | | | | | | |
| | | | | | | |
有轨电车 | 3,386 | | | — | | | 4,570 | | | — | |
房地产和其他 | 510 | | | — | | | 665 | | | — | |
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的租赁费用摘要
我们按直线法确认租赁期间的租赁费用和直接营业费用(不包括折旧和摊销)内的短期租赁费用。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月,我们确认了由以下组成部分组成的租赁费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
经营租赁费用 | $ | 1,089 | | | $ | 956 | | | $ | 3,246 | | | $ | 2,876 | |
融资租赁费用: | | | | | | | |
ROU资产摊销 | — | | | 26 | | | 34 | | | 77 | |
租赁负债利息支出 | — | | | 1 | | | — | | | 2 | |
短期租赁费用 | 583 | | | 276 | | | 2,116 | | | 866 | |
租赁条款和折扣率
以下概述了在计量合伙企业的ROU资产和租赁负债时使用的剩余租赁条款和贴现率2022年9月30日及2021年12月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| 经营租约 | | 融资租赁 | | 经营租约 | | 融资租赁 |
加权平均剩余租期 | 2.6年份 | | 0.0年份 | | 2.1年份 | | 0.0年份 |
加权平均贴现率 | 4.8 | % | | — | % | | 5.1 | % | | — | % |
租赁负债的期限
以下汇总了截至2022年9月30日该合伙企业负债到期时剩余的最低经营租赁付款。有几个不是为2022年9月30日剩余的租赁付款提供融资。
| | | | | | | |
(单位:千) | 经营租约 | | |
2022年剩余时间 | $ | 721 | | | |
2023 | 1,621 | | | |
2024 | 937 | | | |
2025 | 522 | | | |
2026 | 261 | | | |
此后 | 65 | | | |
租赁付款总额 | 4,127 | | | |
减去:推定利息 | (231) | | | |
租赁总负债 | $ | 3,896 | | | |
2022年2月21日,CRNF与Messer LLC(以下简称Messer LLC)签订了《现场产品供应协议第一修正案》,修订了2020年7月31日的《现场产品供应协议》(经修订后的《Messer协议》)。根据Messer协议,除其他义务外,Messer有义务在Messer协议期限内供应和进行某些资本改善,而CRNF有义务从Messer的设施获得氧气、氮气和压缩干燥空气并支付费用。CRNF从Messer购买氧气、氮气和干燥空气的这一安排不符合FASB ASC主题842下的租赁定义,租契(“专题842”),因为CRNF预计在Messer协议的有效期内不会收到Messer空分装置现场生产的基本上所有产出。Messer协议还规定Messer有义务安装一个新的氧气储存容器、相关设备和基础设施(“氧气储存容器”或“容器”),仅供Coffeyville设施使用。使用储氧容器的安排符合主题842下的租赁定义,因为中国核工业将收到与该容器有关的所有产出。根据Messer协议中概述的条款,伙伴关系预计氧气储存容器的租赁将被归类为融资租赁,金额约为#美元。25当船舶投入使用时,租赁开始时将资本化100万欧元,目前预计在未来12个月内。
(7)其他流动负债
其他流动负债包括:
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(单位:千) | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
基于股份的薪酬 | $ | 14,587 | | | $ | 5,888 | |
应计利息 | 9,826 | | | 1,654 | |
人员应计 | 8,425 | | | 7,920 | |
所得税以外的应计税种 | 2,175 | | | 1,744 | |
经营租赁负债 | 1,983 | | | 3,052 | |
累算保险 | 1,877 | | | 718 | |
销售激励措施 | 773 | | | 1,555 | |
其他应计费用和负债 | 663 | | | 1,870 | |
其他流动负债总额 | $ | 40,309 | | | $ | 24,401 | |
(8)长期债务
长期债务由以下部分组成:
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(单位:千) | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
9.252023年6月到期的高级担保票据百分比(1) | $ | — | | | $ | 65,000 | |
6.1252028年6月到期的高级担保票据百分比(1) | 550,000 | | | 550,000 | |
| | | |
未摊销贴现和债务发行成本(2) | (3,322) | | | (4,358) | |
长期债务总额 | $ | 546,678 | | | $ | 610,642 | |
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| | | |
(1)这一美元65百万美元的未偿还余额9.252023年6月到期的高级担保票据(“2023年票据”)已于2022年2月22日按面值全数支付,外加应计和未付利息。2023年发行的债券的估计公允价值约为65.1截至2021年12月31日。的估计公允价值6.1252028年6月到期的高级担保票据(“2028年票据”)约为$479.5百万美元和美元580.3分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。这些对公允价值的估计是由ASC主题820定义的第2级衡量标准-公允价值计量和披露,因为它们是由从经纪交易商那里获得的报价确定的,经纪交易商在这些证券和类似证券上做市。
(2)截至2022年9月30日的三个月和九个月,债务折价摊销和作为利息支出报告的递延融资成本摊销净额约为#美元0.1百万美元和美元0.4在截至2021年9月30日的三个月和九个月里,利息支出净额约为美元0.2百万美元和美元2.2分别为100万美元。
信贷协议
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(单位:千) | 可用总借款能力 | | 截至2022年9月30日的借款金额 | | 未清偿信用证 | | 截至2022年9月30日的可用容量 | | 到期日 |
ABL信贷安排(1) (2) | $ | 35,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 35,000 | | | 2024年9月30日 |
(1)从2021年9月30日开始,伙伴关系的ABL信贷机制下的贷款按年利率计息,借款人可选择:(1)(A)1.615%加每日简单担保隔夜融资利率(“SOFR”)或(B)0.615%加基本费率,如果我们的季度超额可获得性大于或等于75%,(Ii)(A)1.865%加SOFR或(B)0.865%加基本费率,如果我们的季度超额利用率大于或等于50%但小于75%,或(Iii)(A)2.115%加SOFR或(B)1.115%加上基本利率,否则为。
(2)摊销费用为$0.1百万美元和美元0.2截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和0.1百万美元和美元0.3截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。
9.25% 2023年6月到期的高级担保票据
2022年2月22日,合伙企业按面值赎回了所有未偿还的2023年票据,并结清了约#美元的应计和未付利息1.1到赎回之日(但不包括赎回之日)为100万美元。作为这项交易的结果,合伙企业确认了债务清偿损失#美元。0.6100万美元,其中包括注销未摊销递延融资费用和贴现#美元0.2百万美元和美元0.4分别为100万美元。
《公约》遵守情况
截至2022年9月30日,合伙企业及其子公司遵守了各自债务工具下的所有契约。
(9)收入
下表列出了按主要产品分列的伙伴关系收入:
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| 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
氨水 | $ | 22,218 | | | $ | 26,550 | | | $ | 125,171 | | | $ | 68,180 | |
UAN | 119,000 | | | 98,312 | | | 438,006 | | | 223,972 | |
尿素产品 | 6,052 | | | 8,168 | | | 25,819 | | | 19,746 | |
净销售额,不包括运费和其他费用 | 147,270 | | | 133,030 | | | 588,996 | | | 311,898 | |
运费收入 | 7,441 | | | 9,249 | | | 26,512 | | | 24,234 | |
其他收入 | 1,767 | | | 2,436 | | | 7,844 | | | 7,528 | |
净销售额 | $ | 156,478 | | | $ | 144,715 | | | $ | 623,352 | | | $ | 343,660 | |
分配给剩余履约义务的交易价格
截至2022年9月30日,该合作伙伴关系约有6.5最初预期期限超过一年的合同的剩余履约债务为100万美元。该伙伴关系预计将确认大约#美元2.4到2022年底,将这些业绩义务中的100万美元作为收入,额外增加3.92023年为100万美元,此后为剩余余额。
合同余额
该伙伴关系的递延收入是一项合同负债,主要与氮肥销售合同有关,该合同要求客户在产品交付之前预付款项,以保证氮肥的价格和供应。递延收入在预付合同可合法执行且相关对价权利在将产品转移给客户之前是无条件的时间点入账。相关应收账款被记录为未收回的预付合同金额。要求提前付款的合同本质上是短期的,如上所述,收入在客户获得产品控制权的时间点确认。
截至2022年9月30日的9个月递延收入活动摘要如下:
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(单位:千) | | | |
2021年12月31日的余额 | $ | 87,060 | | | |
添加: | | | |
期内签订的新预付合约(1) | 80,230 | | | |
更少: | | | |
在期初计入合同负债余额的已确认收入 | (85,840) | | | |
与期内签订的合同有关的已确认收入 | (16,027) | | | |
其他变化 | (765) | | | |
2022年9月30日的余额 | $ | 64,658 | | | |
(1)截至2022年9月30日,与预付合同相关的几乎所有付款都已收取。
(10)基于股份的薪酬
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的薪酬支出摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
幻影单元奖 | $ | 6,260 | | | $ | 4,563 | | | $ | 13,913 | | | $ | 13,096 | |
其他奖项(1) | 1,013 | | | 925 | | | 4,713 | | | 2,363 | |
基于股份的薪酬总支出 | $ | 7,273 | | | $ | 5,488 | | | $ | 18,626 | | | $ | 15,459 | |
(1)其他奖励包括根据经修订的于2020年1月1日生效的公司总服务协议(“公司MSA”)及有限合伙协议,分配CVR Energy及其附属公司为合伙企业提供服务及参与CVR Energy股权薪酬计划的若干雇员的薪酬开支。
(11)承担和或有事项
伙伴关系在2021年Form 10-K中披露的承诺和或有事项没有发生实质性变化。在正常业务过程中,合伙企业可能成为诉讼、行政诉讼和政府调查的一方,包括环境、监管和其他事项。这些事项的结果并不总是可以准确预测的,但如果合伙企业确定很可能发生了损失,并且可以合理地估计损失,则该合伙企业应就这些事项承担责任。虽然无法预测此类诉讼的结果,但如果其中一项或多项裁决对我们不利,合伙企业相信不会对其合并财务报表产生实质性影响。
伙伴关系继续监测其合同安排以及客户、供应商和供应商关系,以确定新冠肺炎大流行、俄罗斯和乌克兰冲突、当前全球和国内经济环境(包括利率和通胀上升或潜在的衰退)或持续的价格波动是否以及在多大程度上会损害或原谅伙伴关系或其子公司或其客户、供应商或供应商在现有协议下的业绩。截至2022年9月30日,伙伴关系没有因其或其他伙伴在此类协议下的业绩受到任何实际或威胁的减损或借口而受到实质性的财务影响。
(12)补充现金流量信息
应付账款中与利息、所得税、租赁、资本支出和递延融资成本有关的现金流量如下:
| | | | | | | | | | | |
| 九个月结束 9月30日, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
补充披露: | | | |
支付利息的现金 | $ | 18,217 | | | $ | 31,547 | |
支付所得税的现金,扣除退款后的净额 | 110 | | | 27 | |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | |
来自经营租赁的经营现金流 | 2,680 | | | 2,745 | |
融资租赁的营运现金流 | — | | | 2 | |
融资租赁产生的现金流 | — | | | 78 | |
非现金投资和融资活动: | | | |
应付账款所列资本支出变动 | 5,813 | | | 3,279 | |
应付账款所列递延融资成本变动 | — | | | 677 | |
(13)关联方交易
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月与伙伴关系关联方安排有关的活动 总结如下。
关联方活动
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
对关联方的销售 (1) | $ | 138 | | | $ | 7 | | | $ | 310 | | | $ | 308 | |
从关联方购买(2) | 11,006 | | | 11,286 | | | 40,129 | | | 29,109 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
因关联方的原因(3) | $ | 5,185 | | | $ | 3,580 | |
(1)对关联方的销售计入净销售额,主要包括根据与中国中铁签订的主服务协议(“Coffeyville MSA”)向Coffeyville Resources Refining&Marketing,LLC(“Coffeyville MSA”)出售原料和服务。
(2)从关联方购买,包括材料和其他成本、直接运营费用(不包括折旧和摊销)以及销售、一般和管理费用,主要包括根据Coffeyville MSA从CRRM购买的宠物可乐和氢气。
(3)应付关联方的款项包括应付联属公司的账款,主要包括Coffeyville MSA和Corporation MSA项下的CRRM和CVR Services提供的原料和其他用品和服务的应付金额。
分配给CVR合伙人的单位持有人
分配(如有),包括支付、金额和时间,可由董事会酌情决定是否更改。下表显示了合伙企业在2022年至2021年期间向CVR Partners的单位持有人支付的季度分配,包括支付给CVR Energy的金额(由于四舍五入,下表所示金额可能不会添加到显示的总额中)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 已支付的季度分发数(单位:千) |
相关期间 | | 支付日期 | | 季度发行量 每个公共单位 | | 公共单位持有人 | | CVR能源 | | 总计 |
2021年-第四季度 | | March 14, 2022 | | $ | 5.24 | | | $ | 35,576 | | | $ | 20,394 | | | $ | 55,970 | |
2022年-第一季度 | | May 23, 2022 | | 2.26 | | | 15,091 | | | 8,796 | | | 23,887 | |
2022年-第二季度 | | 2022年8月22日 | | 10.05 | | | 67,109 | | | 39,115 | | | 106,225 | |
| | | | | | | | | | |
2022年季度分销总额 | | $ | 17.55 | | | $ | 117,776 | | | $ | 68,305 | | | $ | 186,082 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | 已支付的季度分发数(单位:千) |
相关期间 | | 支付日期 | | 季度发行量 每个公共单位 | | 公共单位持有人 | | CVR能源 | | 总计 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2021年-第二季度 | | 2021年8月23日 | | $ | 1.72 | | | $ | 11,678 | | | $ | 6,694 | | | $ | 18,372 | |
2021年-第三季度 | | 2021年11月23日 | | 2.93 | | | 19,893 | | | 11,404 | | | 31,297 | |
2021年季度分销总额 | | $ | 4.65 | | | $ | 31,571 | | | $ | 18,098 | | | $ | 49,669 | |
有几个不是伙伴关系申报或支付的与2021年第一季度和2020年第四季度有关的季度分配。
2022年第三季度,经董事会核准,伙伴关系于2022年10月31日宣布分配#美元。1.77每普通单位,或$18.72022年11月21日支付给截至2022年11月14日登记在册的单位持有人。在这笔金额中,CVR Energy将获得约美元6.9100万美元,其余款项应支付给公共单位持有人。
第二项。管理层对财务状况和财务状况的探讨与分析 经营成果
以下对我们财务状况、经营成果和现金流的讨论和分析应结合未经审计的简明综合财务报表和相关说明,以及本报告中的统计信息和财务数据,以及我们于2022年2月23日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的10-K表格年度报告(“2021年10-K表格”)阅读。截至2022年9月30日的三个月和九个月的经营业绩以及截至2022年9月30日的九个月的现金流量不一定代表任何其他时期的业绩。请参阅“有关前瞻性陈述的重要信息”。
这一讨论和分析反映了管理层如何看待伙伴关系目前的财务状况和业务成果,以及可能影响伙伴关系的关键外部变量和管理行动。了解重要的外部变量,如市场状况、天气和季节趋势等,以及为管理伙伴关系而采取的管理行动,处理外部变量等,这将增加用户对伙伴关系、其财务状况和业务结果的了解。本讨论可能包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于下文和本报告其他部分讨论的因素。
合作伙伴关系概述
CVR Partners,LP(“CVR Partners”或“Partnership”)是由CVR Energy,Inc.(“CVR Energy”)于2011年成立的特拉华州有限合伙企业,目的是拥有、运营和发展其氮肥业务。该伙伴关系生产和分销氮肥产品,农民使用这些产品来提高作物的产量和质量。该合伙企业在两家制造工厂生产这些产品,一家位于堪萨斯州科菲维尔,由其全资子公司科菲维尔资源氮肥有限责任公司(“CRNF”)(“科菲维尔工厂”)运营,另一家位于伊利诺伊州东迪布克,由其全资子公司East Dubuque氮肥有限责任公司(“EDNF”)运营(“East Dubuque设施”)。我们的主要产品是氨和尿素硝酸铵(“UAN”)。我们所有的产品都是以批发方式销售的。凡提及CVR Partners、The Partnership、“We”、“Us”和“Our”时,可视上下文需要,指CVR Partners的合并子公司或其中一家或两家机构。此外,根据上下文可能需要,对CVR Energy的引用可能指CVR Energy及其合并子公司,包括其石油和可再生能源炼油、营销和物流业务。
战略和目标
伙伴关系通过了使命和价值观,阐明了伙伴关系对其及其员工每天如何开展业务的期望。
使命和价值观
我们的使命是成为北美一流的氮肥公司,以安全可靠的运营、卓越的业绩和盈利的增长来衡量。我们运营的基础是建立在五个核心价值观之上的:
•安全问题--我们始终把安全放在首位。保护我们的员工、承包商和社区是最重要的。我们坚定不移地致力于安全高于一切。如果不安全,我们就不会这么做。
•环境-我们关心我们的环境。遵守所有法规并将我们的运营对环境的影响降至最低是至关重要的。我们明白我们对环境的义务,保护环境是我们的责任。
•诚信-我们要求很高的商业道德。我们遵纪守法,实行健全的公司治理。我们只以一种方式开展业务--诚实正直的正确方式。
•企业公民身份-我们是我们所在社区的骄傲成员。我们是好邻居,知道这是一种我们不能想当然的特权。我们寻求通过以下方式产生积极的经济和社会影响
我们的财政捐助以及我们员工的时间、知识和才华为我们生活和工作的地方做出的贡献。
•持续改进-我们相信个人和团队都能取得成功。我们在以绩效为导向的文化下培养责任感,支持创造性思维、团队合作、多样性和个人发展,从而使员工能够实现他们的最大潜力。我们使用已定义的工作实践来确保一致性、效率并在整个组织中创造价值。
我们的核心价值观是由我们的员工驱动的,告诉我们每天做生意的方式,并增强我们完成使命和相关战略目标的能力。
战略目标
我们概述了以下战略目标,以推动完成我们的使命:
环境、健康与安全(“EH&S”)-我们的目标是通过确保我们的人民对环境、健康和安全的承诺放在第一位,完善现有政策,持续培训和加强监测程序,在所有EH&S领域实现持续改进。
可靠性-我们的目标是通过安全可靠的运营,在我们的两个设施实现行业领先的利用率。我们正专注于改善工厂的日常运营,寻找工厂投入的替代来源,以减少因第三方运营限制而损失的时间,并优化我们的商业和营销职能,以将工厂运营维持在最高水平。
抢占市场-我们不断评估改善设施在入口处的已实现定价并降低生产中发生的可变成本的机会,以最大限度地抓住市场机会。
财务纪律-我们维持低营运成本和有纪律地运用资金,务求尽量提高效率。
成就
从本财年开始到申报之日,我们成功地实现了以下几项支持我们的战略目标的成就:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 安全问题 | | 可靠性 | | 抢占市场 | | 财务纪律 |
| | | | | | | |
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与2021年前9个月相比,流程安全管理第1级事故和可记录总事故率分别减少100%和79% | ü | | | | | | |
安全运营这两个设施 | ü | | | | | | |
安全地按时和按预算完成两个设施的计划周转,并在此停机期间根据需要检查、维修和更换主要设备 | ü | | ü | | ü | | ü |
2022年3月在Coffeyville工厂实现了创纪录的UAN产量 | | | ü | | ü | | |
| | | | | | | |
2022年第三季度申报的现金分配为每普通单位1.77美元,使迄今申报的与2022年前9个月有关的累计分配为每普通单位14.08美元 | | | | | ü | | ü |
实现了平均降低CO2E自2020年以来每年排放量超过100万公吨 | ü | | | | | | |
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| 安全问题 | | 可靠性 | | 抢占市场 | | 财务纪律 |
完成了9500万美元的债务削减计划,偿还了2022年第一季度到期的2023年到期的9.25%高级担保债券(简称2023年债券)的余额6500万美元,每年的现金利息支出总共减少了约900万美元 | | | | | | | ü |
以1,240万美元回购了超过111,000个普通单位 | | | | | | | ü |
行业因素和市场指标
在氮肥业务中,运营收益和现金流主要受氮肥产品价格、利用率以及运营成本和支出(包括宠物焦和天然气原料成本)之间的关系的影响。
氮肥产品的最终销售价格取决于许多因素,包括全球氮肥产品的供求情况,而这又取决于世界粮食需求和生产水平、世界人口的变化、化肥运输基础设施的成本和可获得性、天气条件、进口的可获得性以及政府对农业市场的干预程度。
氮肥价格也受到当地因素的影响,包括当地市场条件和竞争设施的运营水平。竞争对手设施的扩建或升级、新设施的开发、政治和经济发展以及其他因素可能会继续在氮肥行业经济中发挥重要作用。除其他外,这些因素可能影响市场的库存水平,导致价格波动和产品利润减少。此外,该行业对氮肥产品的需求通常会经历季节性波动。
一般商业环境
俄乌冲突-2022年2月,俄罗斯入侵乌克兰,严重影响了全球化肥和农业市场。黑海是俄罗斯和乌克兰氮肥和谷物的主要出口点。自入侵开始以来,黑海一直禁止出口,这促使全球在春季种植之前收紧氮肥供应条件,以及小麦和玉米的供应条件,因为俄罗斯和乌克兰是主要的小麦出口国,乌克兰是主要的玉米出口国。预计2022年乌克兰的种植面积要少得多,因为缺乏种植投入、燃料和工人来完成农作物的种植。乌克兰出口谷物,特别是小麦的能力有所提高,但由于无法进入黑海的出口终端,以及铁路或卡车运输能力有限,出口能力继续受到限制。此外,许多国家已经正式或非正式地对一些俄罗斯出口产品和与俄罗斯政府领导层有关联的个人实施了制裁。虽然化肥尚未得到正式批准,但许多客户要么不愿购买俄罗斯化肥,要么物流导致进口俄罗斯化肥成本过高。此外,自2021年9月以来,从俄罗斯供应到西欧的天然气进一步减少,价格一直居高不下,导致与世界其他地区的竞争对手相比,欧洲相当大一部分氮肥产能被削减或成本上升。总体而言,这些事件导致谷物和化肥价格上涨,我们目前预计这些条件将持续到2023年春季。俄罗斯-乌克兰冲突的最终结果以及任何相关的市场混乱很难预测,可能会以意想不到的方式影响我们的业务。
新冠肺炎-新冠肺炎大流行仍然是一个动态和不断发展的局势,具有未知的短期和长期经济挑战,可能会逆转最近的任何改善。此外,新冠肺炎变体的传播可能导致恢复限制,目前还无法确定大流行可能对我们的业务、财务状况、流动性或运营结果造成多大程度的影响。
该伙伴关系认为,由于原料供应和价格的不确定性、对其产品的需求、通胀和全球供应中断,其运营所处的总体商业环境将在2023年春季继续保持动荡。因此,如果经济状况下降并保持不稳定,未来的经营业绩以及当前和长期的财务状况可能会受到负面影响。由于全球复苏的不确定性,包括
由于其持续时间、时间和强度,伙伴关系目前无法预测这些事件可能在多大程度上对其未来时期的财务或业务结果产生重大或任何影响。
市场指标
尽管考虑到大宗商品周期的内在性质,存在短期波动的风险,但该伙伴关系认为,美国氮肥行业的长期基本面保持不变。该伙伴关系认为,(I)全球人口增加,(Ii)人均耕地减少,(Iii)发展中国家继续向更多以蛋白质为基础的饮食发展,(Iv)持续使用玉米和大豆作为国内生产乙醇和其他可再生燃料的原料,以及(V)定位于全球成本曲线的低端,从长远来看,这将为美国的氮肥生产商提供坚实的基础。
玉米和大豆是北美农民种植的两种主要作物。玉米作物导致种植土壤中氮素的枯竭,这反过来又导致在每个生长周期后需要补充这种养分。与玉米不同的是,大豆能够通过一种被称为“固氮”的过程获得自身的大部分氮素。因此,在大豆收获时,土壤会保留一定数量的氮素,这导致下一个玉米种植周期对氮肥的需求较低。由于这些因素,截至2022年9月30日,氮肥消费者普遍实行玉米-大豆平衡轮作周期,如下图所示。
玉米和大豆种植总英亩之间的关系对氮肥产品的总体需求有直接影响,因为市场和对氮肥的需求随着玉米英亩的增加而增加,随着大豆英亩的增加而减少。此外,预计2022/2023年销售年度将有118亿磅大豆油用于生产更清洁的可再生能源。多家炼油商已经宣布了2022年及以后的可再生柴油扩建项目,这只会增加对大豆的需求,并可能增加对玉米和油菜籽的需求。
美国农业部(USDA)估计,2022年春季农民种植了8860万英亩玉米,与2021年的9330万英亩相比减少了5.0%。大豆种植面积预计为8750万英亩,比2021年的8720万英亩增加0.3%。玉米和大豆的总面积为1.761亿英亩,与2021年的种植面积持平,后者是历史上最高的。由于玉米种植的投入成本较高,以及对大豆的需求增加,特别是可再生柴油的生产,与玉米相比,种植大豆对农民更有利。预计2022年玉米种植面积减少将支撑2022年剩余时间和2023年玉米价格。
乙醇与汽油混合,以满足可再生燃料的标准要求和辛烷值。乙醇生产历来消耗了美国玉米产量的约35%,因此,截至2022年9月30日,对玉米的需求通常会随着乙醇需求的上升和下降而上升和下降,如下图表所示。
| | | | | | | | |
美国燃料乙醇的工厂生产(1) | | 玉米和大豆种植面积(2) |
(1)本图表中使用的信息从美国能源信息管理局(“EIA”)获得,截止日期为2022年9月30日。
(2)本图表中使用的信息来自美国农业部,国家农业统计局,截至2022年9月30日。
天气仍然是作物生产的一个关键变量。尽管美国的种植面积和每英亩产量都很高,但玉米和大豆的库存水平仍然低于历史水平,价格也一直居高不下。由于乌克兰战争导致粮食和化肥库存紧张,谷物和化肥的价格预计将一直居高不下,直到2023年春季。虽然2022年初春天气条件困难,但农民能够比正常情况下更晚地完成作物种植。2022年春季种植季节,对氮肥和其他作物投入的需求强劲。在2022年夏季生长季,亚洲、欧洲和美国部分地区经历了严重的干旱条件。因此,作物产量预计将低于预期,粮食库存预计将处于历史水平的低端,导致谷物价格在截至2022年9月30日的三个月内上涨。我们预计,紧张的粮食库存将对2023年春季的种植面积产生积极影响,并提振对氮肥的需求。
2021年6月30日,CF Industries North,L.L.C.,Terra North,Limited Partnership和Terra International(Oklahoma)LLC向美国商务部(USDOC)和美国国际贸易委员会(ITC)提交请愿书,要求对从俄罗斯和特立尼达和多巴哥(特立尼达)进口的UAN启动反倾销和反补贴税调查。2022年7月18日,ITC就其对从俄罗斯和特立尼达进口的商品的调查做出了负面的最终损害裁定,尽管美国农业部在6月份最终裁定,UAN受到这两个国家的生产商的补贴并在美国市场倾销。自2022年7月作出决定以来,我们观察到对氮肥供应或需求的影响微乎其微。
以下图表显示了截至2022年9月30日的月度相关市场指标:
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氨水和UAN市场定价(1) | | 天然气和宠物可乐市场定价(1) |
(1)这些图表中使用的信息来自不同的第三方来源,包括Green Markets(彭博社的一家公司)、佩斯石油焦炭季刊和EIA等。
经营成果
以下内容应结合本报告第一部分第2项前几节概述的资料以及本报告第一部分第1项中的财务报表和相关说明一并阅读。
以下图表汇总了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的氨利用率。利用情况是管理层用来评估伙伴关系每个设施的业务产出的一项重要衡量标准。利用率的计算方法是实际生产的氨吨除以经计划维护和周转调整后的产能。
利用率仅显示在氨生产上,而不是每种氮气产品,因为它提供了与行业同行的比较基准,并消除了将氨升级为其他氮气产品的设施配置的差异。由于生产主要集中在氨升级能力上,我们相信这一措施为我们的运营状况提供了一个有意义的视角。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月的综合基础上,利用率分别降至52%和76%。本期间的减少主要是由于两个设施的计划周转于2022年第三季度完成,以及2022年与Coffeyville设施的Messer空分设备(“Messer故障”)和East Dubuque设施的各种设备相关的计划外停机。
每吨的销售和定价-我们的两个关键运营指标是氨和UAN的总销售量,以及在GATE实现的每吨产品定价。与2021年相比,2022年第三季度计划中的扭亏为盈导致两家工厂的产量下降,以及2022年Coffeyville工厂的Messer故障和East Dubuque工厂的各种设备停机导致停机时间增加,这对产品总销量不利。在截至2022年9月30日的三个月和九个月里,由于氨的销售价格分别上涨了65%和155%,UAN的销售价格分别上涨了42%和107%,产品的总销售额表现良好。氨和UAN的销售价格有利,主要是由于俄罗斯-乌克兰冲突的持续影响导致化肥供应减少,包括高能源价格环境导致欧洲产量减少,以及作物价格上涨。入口处的产品定价代表净销售额减去运费收入除以产品销售量(以吨为单位),并显示出来是为了提供整个化肥行业可比的定价指标。
截至2022年9月30日的三个月与2021年9月30日的运营要点
截至2022年9月30日的9个月与2021年9月30日的运营要点
生产量-生产氨的总吨是指生产的氨总量,包括升级为其他化肥产品的氨生产。可供销售的净吨是指未升级为其他肥料产品的可供销售的氨。下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的指标:
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| 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
(单位:千吨) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
氨(总产量) | 114 | | | 205 | | | 494 | | | 610 | |
氨(可供出售的净值) | 36 | | | 65 | | | 137 | | | 205 | |
UAN | 184 | | | 314 | | | 832 | | | 920 | |
原料-我们的Coffeyville设施 利用聚酯焦气化工艺生产氮肥。我们的东迪布克工厂在生产氨的过程中使用天然气。下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月这两个设施的这些原料:
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| 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
用于生产的石油焦(千吨) | 74 | | | 129 | | | 298 | | | 390 | |
石油焦炭(每吨元) | $ | 51.54 | | | $ | 50.35 | | | $ | 52.68 | | | $ | 43.23 | |
用于生产的天然气(千MMBtu) (1) | 1,120 | | | 2,043 | | | 4,817 | | | 6,079 | |
用于生产的天然气(美元/MMBtu)(1) | $ | 7.19 | | | $ | 4.29 | | | $ | 6.65 | | | $ | 3.48 | |
材料和其他成本中的天然气(千MMBtu) (1) | 1,330 | | | 1,786 | | | 4,566 | | | 5,436 | |
材料和其他成本中的天然气(美元/MMBtu)(1) | $ | 7.84 | | | $ | 3.78 | | | $ | 6.40 | | | $ | 3.27 | |
(1)上面显示的原料天然气不包括用于燃料的天然气。燃料天然气的成本计入直接运营费用(不包括折旧和摊销)。
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的财务摘要
在截至2022年9月30日的三个月中,合伙企业的营业亏损和净亏损分别为1190万美元和1980万美元,与截至2021年9月30日的三个月相比,分别减少了5820万美元和5480万美元。这些下降主要是由于与截至2021年9月30日的三个月相比,2022年第三季度的两次计划扭亏为盈导致产量和销售量下降以及直接运营费用增加。在截至2022年9月30日的9个月中,合伙企业的营业收入和净收入分别为2.179亿美元和1.914亿美元,与截至2021年9月30日的9个月相比,营业收入和净收入分别增加了1.553亿美元和1.747亿美元。这些增长主要是由于尿素和氨的产品销售价格上涨,但与截至2021年9月30日的9个月相比,2022年第三季度与这两个扭亏为盈相关的成本增加部分抵消了这两种产品的销售价格上涨。
(1)有关上述非公认会计准则计量的核对,请参阅下文“非公认会计准则调整”一节。
净销售额- 在截至2022年9月30日的三个月中,净销售额比截至2021年9月30日的三个月增加了1180万美元,达到1.565亿美元。这一增长是 这主要是由于有利的UAN和氨水定价条件,增加了4380万美元的收入,但与截至2021年9月30日的三个月相比,销售额的下降部分抵消了收入减少2750万美元的影响。
下表显示了截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月相比,净销售额的主要组成部分(不包括尿素产品、运费和其他收入)的销售量和定价变化的影响:
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(单位:千) | 价格 方差 | | 卷 方差 |
UAN | $ | 35,092 | | | $ | (14,438) | |
氨水 | 8,754 | | | (13,086) | |
与截至2021年9月30日的三个月相比,截至2022年9月30日的三个月氨和UAN销售价格每吨分别上涨330美元和128美元,这主要是由于市场状况持续紧张,原因是俄罗斯-乌克兰冲突的持续影响导致化肥供应减少,包括高能源价格环境导致欧洲产量减少,以及作物价格上涨。与截至2021年9月30日的三个月相比,截至2022年9月30日的三个月的UAN和氨销售量下降的主要原因是这两家工厂在2022年第三季度计划的扭亏为盈导致产量下降。
在截至2022年9月30日的9个月中,净销售额比截至2021年9月30日的9个月增加了2.797亿美元,达到6.234亿美元。这一增长是 这主要是由于有利的UAN和氨水定价条件,增加了3.016亿美元的收入,但部分被销售额的下降所抵消,与截至2021年9月30日的9个月相比,收入减少了3060万美元。
下表显示了截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月相比,净销售额的主要组成部分(不包括尿素产品、运费和其他收入)的销售量和定价变化的影响:
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(单位:千) | 价格 方差 | | 卷 方差 |
UAN | $ | 225,465 | | | $ | (11,452) | |
氨水 | 76,111 | | | (19,120) | |
与截至2021年9月30日的9个月相比,截至2022年9月30日的9个月氨和UAN销售价格分别上涨了每吨646美元和256美元,这主要是由于市场状况持续紧张,原因是俄罗斯-乌克兰冲突的持续影响导致化肥供应减少,包括高能源价格环境导致欧洲产量减少,以及作物价格上涨。与截至2021年9月30日的九个月相比,截至2022年9月30日的九个月的UAN和氨销售量下降,主要是由于2022年与Coffeyville工厂和East Dubuque工厂的各种设备的计划外停机相关的Messer停机导致产量下降,以及这两个设施计划中的扭亏为盈在2022年第三季度完成。
(1)不包括折旧和摊销费用。
材料和其他成本-截至2022年9月30日的三个月,材料和其他成本为2910万美元,而截至2021年9月30日的三个月为2610万美元。这一增长主要是由于库存增加530万美元和氨购买量增加360万美元,但石油焦、天然气和氢气原料成本下降390万美元和分销成本减少150万美元部分抵消了这一增长。
截至2022年9月30日的9个月,材料和其他成本为1.003亿美元,而截至2021年9月30日的9个月为7000万美元。这一增长的主要原因是氮气和氨的购买量增加了1690万美元,天然气和氢气原料成本增加了1150万美元,分销成本增加了280万美元,库存增加了60万美元。石油焦成本下降了130万美元,部分抵消了这些增长。
直接营业费用(不包括折旧和摊销)- 截至2022年9月30日的三个月,直接运营费用(不包括折旧和摊销)为1.091亿美元,而截至2021年9月30日的三个月为4830万美元。增加的主要原因是与2022年两个工厂计划的扭亏为盈相关的成本增加,这增加了3070万美元的周转费用,减少了1620万美元的库存,增加了820万美元的维修和维护费用,以及增加了460万美元的人员成本,其中一部分是由于CVR Partners的共同单位的市场价格在本期间上涨而产生的基于股份的薪酬。
截至2022年9月30日的9个月,直接运营费用(不包括折旧和摊销)为2.182亿美元,而截至2021年9月30日的9个月为1.386亿美元。增加的主要原因是与2022年两个工厂计划的扭亏为盈相关的周转成本增加,这增加了3220万美元的周转费用,增加了1520万美元的维修和维护费用,减少了810万美元的库存,以及增加了550万美元的人员成本,部分原因是由于CVR Partners的共同单位的市场价格在本期间上涨,导致基于股票的薪酬增加。除了这些与扭亏为盈相关的增长外,天然气价格上涨1190万美元,运营材料和办公成本增加280万美元,保险成本增加180万美元,以及与更高的电价和用电量有关的100万美元。
折旧及摊销费用-截至2022年9月30日的三个月和九个月,折旧和摊销费用分别为2210万美元和6280万美元,而截至2021年9月30日的三个月和九个月的折旧和摊销费用分别为1740万美元和5260万美元。这些增长主要是由于库存变化和与将于2025年之前完成的项目相关的加速折旧增加,这些项目将比原来的预期使用年限更早报废资产,以及在本年度增加房地产、厂房和设备。
销售、一般和管理费用以及其他-截至2022年9月30日的三个月,销售、一般和行政费用及其他费用为810万美元,而截至2021年9月30日的三个月为660万美元。增加的主要原因是人事费增加,主要是基于股份的薪酬,贡献了80万美元,以及外部服务和保险支出增加,贡献了60万美元。在截至2022年9月30日的9个月中,销售、一般和行政费用及其他费用为2410万美元,而截至2021年9月30日的9个月为1980万美元。增加的主要原因是人员成本增加,主要是基于股份的薪酬,贡献了280万美元,以及外部服务、公关、保险和租赁费用增加,贡献了150万美元,但被资产处置损失减少20万美元部分抵消。
其他收入,净额-截至2022年9月30日的三个月和九个月,其他净收入分别为10万美元和20万美元,而截至2021年9月30日的三个月和九个月的其他收入分别不到10万美元和460万美元。截至2022年9月30日的9个月的下降是由于2021年2月East Dubuque设施的天然气销售量。
非GAAP衡量标准
我们的管理层使用某些非GAAP业绩衡量标准,并与这些衡量标准进行调整,以评估当前和过去的业绩以及对未来的展望,以补充我们根据美国公认会计原则(“GAAP”)列报的财务信息。这些非公认会计准则财务指标是评估我们的经营业绩和盈利能力的重要因素,包括下文定义的业绩和流动性指标。
以下是我们为截至2022年9月30日的期间提出的非GAAP衡量标准:
EBITDA-扣除(I)利息支出、净额、(Ii)所得税支出(收益)和(Iii)折旧及摊销费用前的净收益(亏损)。
调整后的EBITDA-EBITDA对某些重要的非现金项目和管理层认为不能归因于或表明我们正在进行的业务或可能掩盖我们潜在业绩和趋势的项目进行了调整。
将经营活动提供的现金净额与EBITDA进行对账-经营活动提供的现金净额减去(1)利息支出净额,(2)所得税支出(收益),(3)营运资本变化,和(4)其他非现金调整。
可用于分配的现金-本季度EBITDA不包括我们的普通合伙人(“董事会”)董事会认为有必要或适当调整的非现金收入或支出项目(如果有),减去(I)用于维持资本支出、偿债和其他合同义务的准备金和(Ii)董事会认为必要或适当的未来运营或资本需求的准备金(如果有)。董事会可酌情决定,通过发放以前建立的现金储备(如有)和其他多余现金来增加可供分配的现金。
之所以提出这些措施,是因为我们相信它们可以帮助投资者、分析师、贷款人和评级机构结合我们的美国公认会计准则结果来分析我们的运营和流动性结果,包括但不限于我们与化肥行业其他上市公司相比的经营业绩,而不考虑历史成本基础或融资方式,以及我们产生和偿还债务和为资本支出提供资金的能力。非公认会计准则计量作为分析工具有重要的局限性,因为它们排除了一些但不是全部影响净收益和营业收入的项目。这些指标不应被视为它们最直接可比的美国公认会计准则财务指标的替代品。有关这些金额的对账,请参阅本文所包括的“非公认会计准则对账”。由于四舍五入,本节中提供的数字可能不会与本文档中其他地方提供的数字相加或等于。
影响财务业绩可比性的因素
由于以下讨论的原因,我们在本报告所述期间的历史运营结果可能无法与前几个时期或我们未来的运营结果进行比较。
Coffeyville设施-科菲维尔设施的计划周转于2022年7月开始,并于2022年8月中旬完成。在截至2022年9月30日的三个月和九个月里,我们分别产生了1160万美元和1200万美元的周转费用。在截至2021年9月30日的三个月和九个月,我们分别产生了30万美元和40万美元的周转费用,与规划Coffeyville工厂2022年的周转有关。
东杜拜工厂-东杜布克设施计划于2022年8月开始周转,并于2022年9月中旬完成。在截至2022年9月30日的三个月和九个月里,我们分别产生了1,960万美元和2,090万美元的周转费用。在截至2021年9月30日的三个月和九个月,我们分别产生了20万美元和30万美元的周转费用,与规划东迪拜设施2022年的周转有关。
非公认会计准则调整
净(亏损)收入与EBITDA和调整后EBITDA的对账
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| 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
净(亏损)收益 | $ | (19,809) | | | $ | 35,029 | | | $ | 191,435 | | | $ | 16,665 | |
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利息支出,净额 | 7,897 | | | 11,313 | | | 26,241 | | | 50,564 | |
所得税费用 | 29 | | | — | | | 404 | | | 19 | |
折旧及摊销 | 22,127 | | | 17,406 | | | 62,813 | | | 52,648 | |
EBITDA和调整后的EBITDA | $ | 10,244 | | | $ | 63,748 | | | $ | 280,893 | | | $ | 119,896 | |
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经营活动提供的现金净额与EBITDA和调整后EBITDA的对账
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| 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
经营活动提供的净现金 | $ | 88,624 | | | $ | 97,289 | | | $ | 304,235 | | | $ | 120,268 | |
非现金项目: | | | | | | | |
债务清偿损失 | — | | | (536) | | | (628) | | | (8,299) | |
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基于股份的薪酬 | (7,273) | | | (5,488) | | | (18,626) | | | (15,459) | |
其他 | (167) | | | (334) | | | (1,125) | | | (3,142) | |
调整: | | | | | | | |
利息支出,净额 | 7,897 | | | 11,313 | | | 26,241 | | | 50,564 | |
所得税费用 | 29 | | | — | | | 404 | | | 19 | |
资产和负债的变动 | (78,866) | | | (38,496) | | | (29,608) | | | (24,055) | |
EBITDA和调整后的EBITDA | $ | 10,244 | | | $ | 63,748 | | | $ | 280,893 | | | $ | 119,896 | |
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EBITDA与可供分配现金的对账
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| 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
EBITDA | $ | 10,244 | | | $ | 63,748 | | | $ | 280,893 | | | $ | 119,896 | |
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当前(准备金)与下列有关的数额调整: | | | | | | | |
现金利息支出净额(不包括资本化利息) | (8,467) | | | (10,637) | | | (26,267) | | | (40,357) | |
偿债 | — | | | (15,000) | | | (65,000) | | | (15,000) | |
融资费 | — | | | (1,382) | | | (815) | | | (4,627) | |
维修资本支出 | (25,543) | | | (2,484) | | | (38,652) | | | (7,423) | |
实用程序直通 | (675) | | | 543 | | | (2,025) | | | 4,688 | |
回购的通用单位 | — | | | — | | | (12,397) | | | (529) | |
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其他(储备)数据: | | | | | | | |
重新获得先前为负的可用现金准备金 | — | | | — | | | — | | | (14,980) | |
未来扭亏为盈 | — | | | (3,496) | | | (16,750) | | | (6,375) | |
| | | | | | | |
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未来运营需要的现金储备 | 15,000 | | | — | | | — | | | 5,308 | |
维修资本支出准备金 | 28,147 | | | — | | | 29,760 | | | — | |
可用于分配的现金(1) (2) | $ | 18,706 | | | $ | 31,292 | | | $ | 148,747 | | | $ | 40,601 | |
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公用事业单位未完成 | 10,570 | | | 10,681 | | | 10,570 | | | 10,681 | |
(1)金额代表基于季度迄今和年初迄今业绩的累计可用现金。但是,可供分配的现金按季度计算,分配(如果有的话)在申报后的期间支付。
(2)该伙伴关系宣布并支付了与2021年第四季度、2022年第一季度和2022年第二季度相关的5.24美元、2.26美元和10.05美元的现金分配,并宣布将于2022年11月支付与2022年第三季度相关的每普通单位1.77美元的现金分配。
流动性与资本资源
从历史上看,我们的主要流动性来源是运营现金,其中可能包括因预付合同而从客户那里获得的现金预付款。我们现金的主要用途是营运资本、资本支出、为我们的偿债义务提供资金,以及向我们的单位持有人支付分配,如下所述。
化肥市场状况在整个2021年和2022年稳步改善,原因是一系列供应中断(包括导致化肥紧张的俄罗斯-乌克兰冲突)对产品的需求增加
库存和对产品可用性的担忧。2021年初,随着新冠肺炎疫情的影响开始恢复,冬季风暴乌里对中西部和墨西哥湾沿岸地区的天然气和电力供应造成了前所未有的中断,导致化肥供应减少,原因是生产中断导致化肥价格上涨。2021年夏天,美国许多氮肥设施经历了扭亏为盈,其中几个设施由于启动问题而延长了计划。此外,2021年8月,飓风艾达造成墨西哥湾沿岸更多化肥设施中断,而欧洲和亚洲的能源紧缩进一步减少了可用的氮肥供应,并导致价格再次上涨。在俄罗斯入侵乌克兰后的2022年第一季度,化肥价格进一步上涨,并一直波动,原因是担心由于俄罗斯化肥供应受到限制,全球化肥供应减少,以及俄罗斯决定在2022年底之前限制化肥出口。此外,2022年夏季北溪管道关闭后,流向欧洲的天然气供应中断,导致欧洲天然气和电力价格飙升,导致欧洲许多氮肥生产设施停止或减少运营。其结果是,美国对欧洲的氮肥出口增加,从而减少了美国国内氮肥的供应,导致价格走高。尽管近期大宗商品价格波动较大,但化肥产品价格上涨对我们的业务产生了有利影响,并未对我们的主要流动性来源产生重大影响。虽然我们相信对我们化肥产品的需求是稳定的, 随着各国继续监督它们针对新冠肺炎及其变种的努力,并权衡持续中的俄罗斯和乌克兰冲突的潜在影响,地平线上仍存在不确定性。在执行财经纪律方面,我们成功实施了以下措施:
•将Coffeyville和East Dubuque设施的计划周转推迟到2022年,这两个设施在利用2021年的停机时间完成维护活动后,均已于2022年9月30日完成;以及
•有重点的维护资本支出只包括那些对支持持续安全可靠的业务是优先事项的项目,或被认为对支持未来活动至关重要的项目。
在考虑上述市场状况和行动时,我们目前相信,我们的运营现金以及现有的现金和现金等价物,以及必要时的借款,将足以满足至少未来12个月与我们现有业务相关的预期现金需求。然而,由于各种因素,包括但不限于材料和劳动力成本上升以及其他通胀压力,我们未来的资本支出和其他现金需求可能会高于我们目前的预期。此外,我们是否有能力从我们的经营活动中获得足够的现金并获得额外的融资取决于我们未来的表现,这受到一般经济、政治、金融、竞争和其他因素的影响,其中一些因素可能超出我们的控制。
根据我们业务的需要、合同限制和市场状况,我们可能会不时寻求通过私下协商的交易、公开市场回购、赎回、交换、要约收购或其他方式发行股权证券、产生额外债务、发行债务证券,或赎回、回购、再融资或偿还我们的未偿债务,但我们没有义务这样做。我们不能保证我们将寻求完成上述任何一项,或我们将能够以我们可以接受的条款或根本不能做到任何上述任何一项。
2022年2月22日,伙伴关系按面值赎回了2023年债券的本金总额为6500万美元的剩余部分,外加应计和未付利息。这笔交易代表着合伙企业的现金流和流动性状况发生了重大而有利的变化,每年可节省约600万美元的未来利息支出。见本报告附注8(“长期债务”)作进一步讨论。截至2022年9月30日,合伙企业及其子公司遵守了各自债务工具下的所有契诺。
我们没有任何“表外安排”,因为这个词是在美国证券交易委员会的规则和法规中定义的。
现金和其他流动资金
截至2022年9月30日,我们拥有1.19亿美元的现金和现金等价物,其中包括5180万美元的客户预付款。加上我们的ABL信贷安排下可用的3500万美元,我们的总流动资金为1.54亿美元。截至2021年12月31日,我们拥有1.125亿美元的现金和现金等价物,其中包括3420万美元的客户预付款。
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(单位:千) | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
利率9.25%的高级担保票据,2023年6月到期(1) | $ | — | | | $ | 65,000 | |
6.125厘高级担保票据,2028年6月到期 | 550,000 | | | 550,000 | |
未摊销贴现和债务发行成本 | (3,322) | | | (4,358) | |
长期债务总额 | $ | 546,678 | | | $ | 610,642 | |
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(1)2023年债券的6,500万美元未偿还余额已于2022年2月22日按面值全额支付,外加应计和未付利息。
截至2022年9月30日,合伙企业拥有2028年6月到期的6.125%高级担保票据(“2028年票据”)和ABL信贷安排,其收益可用于营运资本、资本支出和其他一般公司用途。有关进一步信息,请参阅本报告第一部分,第1项,附注8(“长期债务”)和2021年表格10-K第二部分,第8项,附注5(“长期债务”)。
资本支出
我们将资本支出需求分为两类:维持和增长。维护资本支出包括非可自由支配的维护项目和需要遵守环境、健康和安全法规的项目。增长资本项目一般涉及扩大现有产能和/或减少直接业务费用。我们根据所使用的增量资本的预期回报来进行增长资本支出。
截至2022年9月30日的9个月,我们的总资本支出以及2022年的估计支出如下:
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| 截至9月30日的9个月, | | 预计全年 |
(单位:千) | 2022 | | 2022 |
维修资本 | $ | 38,652 | | | $43,000 - 45,000 |
成长性资本 | 602 | | | 1,000 - 2,000 |
资本支出总额 | $ | 39,254 | | | $44,000 - 47,000 |
由于资本项目的成本、范围和完成时间的意外变化,我们的估计资本支出可能会发生变化。例如,我们可能会遇到劳动力或设备成本的意外变化,这些成本是遵守政府法规或完成维持或提高氮肥设施盈利能力的项目所必需的。我们也可能不时加快或推迟一些资本支出。CVR Partners的资本支出由董事会决定。我们将继续监测市场状况,并在必要时对我们目前的资本支出或扭亏为盈计划进行调整。
科菲维尔工厂的计划周转于2022年7月开始,并于2022年8月中旬完成。我们东杜拜工厂的计划周转于2022年8月开始,并于2022年9月中旬完成。在截至2022年9月30日的三个月和九个月,我们分别产生了1,160万美元和1,200万美元的周转费用,分别与科菲维尔设施的周转有关,以及1,960万美元和2,090万美元的周转费用,分别与东迪拜设施的周转有关。我们将继续监测市场状况,并在必要时对我们目前的资本支出或扭亏为盈计划进行调整。
分派给单位持有人
董事会目前的政策是按季度分配合伙企业产生的所有可用现金。每个季度的可用现金将由董事会在该季度结束后确定。每个季度的可用现金按当季EBITDA计算,不包括董事会全权酌情认为有必要或适当进行调整的非现金收入或支出项目(如有),减去(I)用于维持资本支出、偿债和其他合同义务的准备金,以及(Ii)董事会全权酌情认为必要或适当的未来运营或资本需求的准备金(如有)。董事会可酌情决定,通过发放以前建立的现金储备(如有)和其他多余现金来增加可供分配的现金。
分配(如有),包括支付、金额和时间,可由董事会酌情决定是否更改。下表列出了合伙企业向CVR Partners的单位持有人支付的季度分配,包括
2022年和2021年期间支付给CVR Energy的金额(由于四舍五入的原因,下表中的金额可能不会添加到显示的总额中)。
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| | | | | | 已支付的季度分发数(单位:千) |
相关期间 | | 支付日期 | | 季度发行量 每个公共单位 | | 公共单位持有人 | | CVR能源 | | 总计 |
2021年-第四季度 | | March 14, 2022 | | $ | 5.24 | | | $ | 35,576 | | | $ | 20,394 | | | $ | 55,970 | |
2022年-第一季度 | | May 23, 2022 | | 2.26 | | | 15,091 | | | 8,796 | | | 23,887 | |
2022年-第二季度 | | 2022年8月22日 | | 10.05 | | | 67,109 | | | 39,115 | | | 106,225 | |
2022年季度分销总额 | | $ | 17.55 | | | $ | 117,776 | | | $ | 68,305 | | | $ | 186,082 | |
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| | | | | | 已支付的季度分发数(单位:千) |
相关期间 | | 支付日期 | | 季度发行量 每个公共单位 | | 公共单位持有人 | | CVR能源 | | 总计 |
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2021年-第二季度 | | 2021年8月23日 | | $ | 1.72 | | | $ | 11,678 | | | $ | 6,694 | | | $ | 18,372 | |
2021年-第三季度 | | 2021年11月23日 | | 2.93 | | | 19,893 | | | 11,404 | | | 31,297 | |
2021年季度分销总额 | | $ | 4.65 | | | $ | 31,571 | | | $ | 18,098 | | | $ | 49,669 | |
伙伴关系没有申报或支付与2021年第一季度和2020年第四季度有关的季度分配。
2022年第三季度,伙伴关系经董事会于2022年10月31日核准,宣布向截至2022年11月14日登记在册的单位持有人支付2022年11月21日每共同单位1.77美元的分配,即1870万美元。在这笔款项中,CVR Energy将获得约690万美元,其余款项应支付给公共单位持有人。
资本结构
2020年5月6日,董事会代表合伙企业批准了一项单位回购计划(“单位回购计划”),并于2021年2月22日扩大了该计划的规模。单位回购计划增加后,授权伙伴关系回购最多2000万美元的伙伴关系共同单位。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月里,该伙伴关系没有回购任何普通单位。在截至2022年和2021年9月30日的9个月内,该伙伴关系根据经修订的1934年《证券交易法》规则10b5-1和10b-18的回购协议,分别在公开市场上回购111,695和24,378个普通单位,成本分别为1,240万美元和5,000,000美元,不包括交易成本,或平均价格分别为110.98美元和21.69美元。截至2022年9月30日,考虑到自单位回购计划开始以来进行的所有回购,合伙企业在单位回购计划下仍有名义上的授权金额。本单位回购计划并不强制合伙企业回购任何普通单位,董事会可随时取消或终止该计划。
现金流
下表列出了我们在下列期间的现金流:
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| 截至9月30日的9个月, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 变化 |
提供的现金流量净额(用于): | | | | | |
经营活动 | $ | 304,235 | | | $ | 120,268 | | | $ | 183,967 | |
投资活动 | (33,401) | | | (10,206) | | | (23,195) | |
融资活动 | (264,309) | | | (39,952) | | | (224,357) | |
现金及现金等价物净增加情况 | $ | 6,525 | | | $ | 70,110 | | | $ | (63,585) | |
经营活动提供的现金流
与截至2021年9月30日的九个月相比,截至2022年9月30日的九个月的经营活动的净现金流发生变化,主要是由于与2022年我们产品销售的价格环境比2021年更高相关的更强劲的销售,营运资金1010万美元的有利变化,以及由于CVR Partners单位2022年的市场价格比2021年更高,基于非现金股份的薪酬增加了320万美元。长期资产和负债减少450万美元,部分抵消了这一减少额。
用于投资活动的现金流
与截至2021年9月30日的9个月相比,截至2022年9月30日的9个月用于投资活动的净现金有所变化,原因是2022年期间的资本支出增加了2320万美元,这是与两个设施在2022年扭亏为盈相关的固定资产增加所致。
用于融资活动的现金流
与截至2021年9月30日的9个月相比,截至2022年9月30日的9个月在融资活动中使用的现金净额发生变化,主要是由于2022年支付的现金分配比2021年增加1.677亿美元,2022年债券剩余余额的赎回与2023年债券和2021年4月到期的6.5%债券的部分赎回相比增加4780万美元,以及2022年伙伴关系普通单位的单位回购比2021年增加1190万美元。与2021年的2028年票据相比,2022年ABL信贷安排的递延融资成本支付减少了290万美元,部分抵消了这一减少。此外,2021年6月,该伙伴关系完成了2028年债券本金总额为5.5亿美元的非公开发行,并用所得资金加上手头现金赎回了2023年债券的一部分。
关键会计估计
我们的关键会计估计在我们的2021年Form 10-K的“关键会计估计”部分披露。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内,这些估计没有任何修改。
第三项。关于市场风险的定量和定性披露
与2021年10-K表格第II部分第7A项讨论的风险相比,截至2022年9月30日的三个月和九个月,我们的市场风险没有发生实质性变化。
第四项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
合伙企业在执行主席、首席执行官和首席财务官的指导和参与下,评估了我们的披露控制和程序的有效性,如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义。基于这一评估,该伙伴关系的执行主席、首席执行官和首席财务官得出结论,披露控制和程序自2022年9月30日起有效。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年9月30日的财政季度内,合伙企业对财务报告的内部控制没有发生重大影响,或合理地很可能对合伙企业的财务报告内部控制产生重大影响的变化,这是交易所法案第13a-15条所要求的。
第二部分:其他信息
第1项。法律诉讼
见本报告第一部分,第1项,注11(“承诺和或有事项”),通过引用并入本报告第二部分,第1项,说明某些诉讼、法律和行政诉讼及环境事项。
第1A项。风险因素
与之前在我们的2021年Form 10-K表第一部分第1A项中披露的风险因素相比,没有发生实质性变化,这些风险因素可能会受到俄罗斯-乌克兰冲突的潜在影响。其他风险和不确定性,包括我们目前不知道的风险和不确定性,或我们目前认为不重要的风险和不确定性,也可能对我们的业务、财务状况和/或运营结果产生不利影响。
第五项。其他信息
没有。
第六项。陈列品 | | | | | | | | |
展品索引 |
展品编号 | | 展品说明 |
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31.1* | | 第13a-14(A)/15d-14(A)条执行主席证书。 |
31.2* | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)总裁和首席执行官的证明。 |
31.3* | | 细则13a-14(A)/15d-14(A)执行副总裁、首席财务官、财务主管兼助理秘书总裁的证书。 |
31.4* | | 细则13a-14(A)/15d-14(A)总裁副首席会计官兼公司主计长的证明。 |
32.1† | | 第1350条执行董事长、总裁兼首席执行官,常务副总裁,首席财务官、财务主管兼助理秘书,副总裁,首席会计兼公司财务总监。 |
101* | | 以下是CVR Partners的财务信息,LP的Form 10-Q季度报告截至2022年9月30日,格式为内联XBRL(“可扩展商业报告语言”),包括:(1)简明综合资产负债表(未经审计),(2)简明综合经营报表(未经审计),(3)合作伙伴资本简明综合报表(未经审计),(4)简明现金流量综合报表(未经审计)和(5)简明综合财务报表附注(未经审计)。 |
104* | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
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*现送交存档。
†随函提供。
请注意:根据美国证券交易委员会的规则和规定,我们可以将参考协议存档或纳入我们向美国证券交易委员会提交的报告中作为证物。这些协议的提交是为了向投资者提供有关各自条款的信息。这些协议的目的不是提供有关合伙企业、其业务或运营的任何其他事实信息。特别是,协议中包含的任何陈述、担保和契诺中的断言可能会受到与适用于投资者的信息不同的知识和重要性方面的限制,并可能受到未包括在证物中的保密披露时间表中的信息的限制。这些披露明细表可能包含对协议中规定的陈述、保证和契诺进行修改、限定和创建例外情况的信息。此外,协议中的某些陈述、保证和契诺可能被用于在当事人之间分担风险,而不是将事项确定为事实。此外,关于陈述、保证和契诺标的的信息可能在各自协议的日期之后发生变化,随后的信息可能会也可能不会完全反映在合伙企业的公开披露中。因此,投资者不应依赖协议中的陈述、担保和契诺,将其视为对合伙企业、其业务或运营的实际情况的描述。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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| | CVR Partners,LP |
| | 发信人: | CVR GP,LLC,其普通合伙人 |
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2022年11月1日 | | 发信人: | /s/Dane J.Neumann |
| | | 财务总监总裁常务副总 干事、财务主管和助理秘书 |
| | | (首席财务官) |
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2022年11月1日 | | 发信人: | /s/Jeffrey D.Conaway |
| | | 总裁副首席会计官 和公司控制器 |
| | | (首席会计主任) |
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