联系人:David·P·威廉姆斯
(513) 762-6901
中国报告2022年第三季度业绩-
提高2022年收益指引
辛辛那提,2022年10月31日-运营着全国最大的临终关怀提供商之一的VITAS Healthcare Corporation(VITAS)和全国最大的商业和住宅管道和排水管清洗服务提供商Roto-Rooter的中国化工公司(CHIME)(纽约证券交易所代码:CHE)公布了截至2022年9月30日的第三季度财务业绩,与去年同期相比,情况如下:
合并经营结果:
· |
收入下降2.3%,至5.26亿美元 |
· |
GAAP稀释后每股收益(EPS)为3.78美元 |
· |
调整后稀释每股收益为4.74美元,下降6.3% |
VITAS部门经营业绩:
· |
患者净收入2.97亿美元,下降6.6% |
· |
日均人口普查(ADC)为17242人,下降4.4% |
· |
招生14,680人,下降16.6% |
· |
不包括某些离散项目的净收入为3320万美元,下降25.9% |
· |
调整后的EBITDA,不包括联邦医疗保险上限,为4540万美元,下降24.9% |
· |
调整后的EBITDA利润率(不包括Medicare Cap)为15.3%,下降375个基点 |
Roto-Rooter部门运营结果:
· |
收入2.3亿美元,增长3.9% |
· |
不包括某些离散项目的净收入为4930万美元,增长5.9% |
· |
调整后EBITDA为6950万美元,增长5.7% |
· |
调整后的EBITDA利润率为30.2%,增长50个基点 |
VITAS
2022年第三季度VITAS净收入为2.97亿美元,与前一年同期相比下降了6.6%。这一收入下降的主要原因是护理天数减少了4.4%,以及按地理位置加权的平均医疗保险报销率
降幅约为0.2%。由于CMS实施了在大流行开始时暂停的2%的自动减支,本季度的偿还率受到了200个基点的负面影响。与上一年的收入和护理水平组合相比,敏感度组合转变对本季度收入的净影响减少了约530万美元,或1.7%。联邦医疗保险上限和其他反向收入变化的组合对收入增长产生了30个基点的负面影响。
在2022年第三季度,VITAS累积了600万美元的Medicare Cap账单限制。相比之下,2021年第三季度联邦医疗保险上限为10万美元。
在VITAS的30个联邦医疗保险提供商编号中,25个提供商编号的联邦医疗保险上限缓冲在10%或更高,两个提供商编号的缓冲在5%到10%之间,一个提供商编号的缓冲在0%到5%之间,两个提供商编号的联邦医疗保险上限账单限制责任估计在2022财年。
2022年第三季度每位患者平均每天的收入为190.78美元,包括视力混合变化在内,比去年同期下降了193个基点。常规家庭护理和高度敏感度护理的平均报销分别为168.20美元和990.67美元。在本季度,高敏感度护理天数占总护理天数的2.7%,比去年同期下降了41个基点。
2022年第三季度毛利率为22.5%,不包括Medicare Cap、与VITAS 12个月招聘和保留计划相关的支出以及与疫情期间运营直接相关的增加成本。与2021年第三季度相比,利润率下降了323个基点。其中约200个基点的下降是由于联邦医疗保险重新实施自动减支,自2022年7月1日起生效。利润率下降的另外70个基点归因于VITAS的招聘和留住计划增加了人员配备和患者能力。
2022年第三季度的销售、一般和管理费用为2,160万美元,而上一年同期为2,140万美元。调整后的EBITDA,不包括Medicare Cap,本季度总计4540万美元,下降24.9%。本季度调整后的EBITDA利润率(不包括Medicare Cap)为15.3%,比去年同期下降375个基点。这一调整后的EBITDA利润率也受到了重新实施自动减支的200个基点和大约70个基点的负面影响,这是因为VITAS的招聘和保留计划增加了人员和患者能力。
Roto-Rooter
Roto-Rooter在2022年第三季度创造了2.3亿美元的季度收入,与去年同期相比增长了3.9%。
本季度Roto-Rooter分支机构的商业收入总计5590万美元,同比增长6.9%。这一总的商业收入增长包括排水管道清理收入增长2.9%,管道收入增长11.6%,挖掘收入增长9.8%,水恢复收入增长6.7%。
本季度Roto-Rooter分支机构住宅收入总计1.55亿美元,同比增长2.5%。住宅总收入的增长包括排水管道清洗减少2.9%,管道增加5.9%,挖掘增加0.9%,水恢复增加7.6%。
该季度Roto-Rooter的毛利率为53.4%,与2021年第三季度相比增长了37个基点。2022年第三季度调整后的EBITDA总额为6950万美元,增长5.7%。本季度调整后的EBITDA利润率为30.2%,与去年相比提高了50个基点。
中国合并
截至2022年9月30日,中国化工的现金和现金等价物总额为780万美元,流动和长期债务为1.01亿美元。
2022年6月,中国美邦签订了一份为期五年、价值5.5亿美元的修订和重新签署的信贷协议(信贷协议)。这项信贷协议包括1亿美元的可摊销定期贷款和4.5亿美元的循环信贷安排。本信贷协议的利率为浮动利率,目前为SOFR加100个基点。截至2022年9月30日,根据本信贷协议,该公司约有4.01亿美元的未提取借款能力。
本季度,公司以2,390万美元回购了50,000股中国股票,相当于每股成本477.68美元。截至2022年9月30日,根据其计划,约有1.01亿美元的剩余股份回购授权。
2022年指导
从历史上看,中国盈利指引是使用前几个时期的关键运营指标制定的,然后对这些指标进行建模并为未来时期进行预测。这些预测中的关键是理解关键运营指标之间的传统模式相关性。此建模工作还考虑了管理层无法控制的预期行业和宏观经济问题,但在时间和对我们业务部门运营结果的影响方面在某种程度上是可以预测的。
新冠肺炎疫情、前瞻性通胀的不确定性以及潜在的经济衰退,使得准确建模和提供有意义的盈利指引变得异常困难。自疫情爆发以来,中国化工一直能够成功地在这一快速变化的环境中导航,并产生我们相信能够为我们提供2022年剩余时间收益指引的经营业绩。在接受本指导时应认识到,上述宏观问题可能会对公司实现本指导的能力产生实质性影响。
基于以上讨论,与2021年相比,联邦医疗保险上限之前的VITAS 2022年的收入估计将下降4.5%至5.0%。预计收入下降的一部分,约为1500万美元或118个基点,是2022年上半年逐步取消自动减支的结果,而不是2021年全年自动减支的结果。ADC预估为下滑3.4%。在Medicare Cap之前,全年调整后的EBITDA利润率估计为17.1%至17.2%。我们目前估计,2022年联邦医疗保险上限账单限制的金额为810万美元。
Roto-Rooter预计2022年全年收入增长6.2%至6.5%。Roto-Rooter 2022年调整后的EBITDA利润率预计为29.5%至29.7%。
基于上述,2022年全年稀释后每股收益估计在19.60美元至19.70美元之间,其中不包括股票期权的非现金支出、行使股票期权的税收优惠、与诉讼相关的成本、持证医疗保健员工的留任计划以及其他离散项目。相比之下,我们之前的2022年调整后每股收益指引为19.30美元至19.50美元。目前的2022年指引假设调整后收益的有效公司税率为25.1%,稀释后的股票数量为1512万股。中国化工2021年公布的调整后每股收益为19.33美元。
电话会议
中国化工将于美国东部时间2022年11月1日(星期二)上午10点召开电话会议和网络直播,讨论该公司的季度业绩并提供其业务的最新情况。与会者可以通过CHIME公司网站的投资者关系栏目或主办网站https://edge.media-server.com/mmc/p/8ovxyhbq. 收看电话会议的网络直播。
参与者也可以通过电话会议注册:
https://register.vevent.com/register/BId400f56fad7a4877af359aca78465824.注册完成后,与会者将获得一个拨号号码,其中包含用于访问电话会议的个性化会议代码。所有参与者都被指示在开始时间前15分钟拨入。
电话会议的录音将在电话会议结束后大约两小时开始重播。您可以通过CHIME网站的投资者关系栏目通过网络直播观看重播。
中国医疗集团通过其子公司VITAS Healthcare Corporation在医疗保健领域开展业务。Vitas每天为大约17,300名患有严重、限制生命的疾病的患者提供临终关怀服务。这类护理的重点是使临终病人的最后几天尽可能舒适和无痛。
CHIME以Roto-Rooter的品牌在住宅和商业管道和排水管清洗行业运营。Roto-Rooter通过公司所有的分支机构、独立承包商和特许经营商在美国提供管道、下水道清理和水清理服务
美国和加拿大。Roto-Rooter还在印度尼西亚共和国、新加坡共和国以及菲律宾拥有特许经营权。
本新闻稿包含有关中国化工的EBITDA、调整后EBITDA和调整后稀释每股收益的信息,这些都不是根据公认会计准则得出的衡量标准,不包括对了解中国化工的财务业绩至关重要的组成部分。在报告其经营业绩时,CHIME提供EBITDA、调整后EBITDA和调整后稀释每股收益指标,以帮助投资者和其他人评估公司的经营业绩,将其经营业绩与资本结构不同的类似公司进行比较,并评估其满足未来偿债、资本支出和营运资本要求的能力。CHIME的管理层同样使用EBITDA、调整后EBITDA和调整后稀释每股收益来帮助其评估公司在整个会计期间的业绩,并评估其业绩与同行公司相比如何。这些措施还有助于CHIME的管理层估计满足CHIME未来财务义务和支出所需的资源。中国化工的EBITDA、调整后EBITDA和调整后稀释每股收益不应单独考虑,也不应作为根据公认会计原则计算和列报的可比指标的替代品。我们通过将调整后的EBITDA除以服务收入和销售额计算调整后的EBITDA利润率。中国化工的净收入与其EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的稀释每股收益的对账显示在本新闻稿正文之后的表格中。
前瞻性陈述
本新闻稿和所附表格中包含的某些陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。“相信”、“期望”、“希望”、“预期”、“计划”和类似的表达方式识别前瞻性陈述,这些陈述仅在陈述发表之日发表。无论是由于新信息、未来事件或其他原因,CHIME不承担、也不承担任何公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。这些陈述是基于当前的预期和假设,涉及各种风险和不确定因素,可能导致中国化工的实际结果与这些前瞻性陈述中所表达的结果不同。
这些风险和不确定因素包括:临终关怀或管道和排水管清洗行业法规的可能变化;医疗保险和医疗补助计划下报销水平和程序的定期变化;预测患者住院时间和估计潜在的医疗保险报销义务的困难;中国医疗发展战略中固有的挑战;目前合格护士、其他医疗保健专业人员和有执照的管道和排水管道清洁技术人员的短缺;中国医疗对患者转介来源的依赖;以及在中国化工最近提交给证券交易委员会的10-Q或10-K表格报告和其他文件中“按部门划分的业务描述”或“风险因素”标题下详细说明的其他因素。告诫您不要过度依赖此类前瞻性陈述,也不能保证此类陈述中包含的事项一定会实现。
中国化工股份有限公司及其子公司 |
||||||||||||
合并收益表 |
||||||||||||
(千元,每股数据除外)(未经审计) |
||||||||||||
|
||||||||||||
|
截至9月30日的三个月, |
截至9月30日的9个月, |
||||||||||
|
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
||||||||
服务收入和销售额 |
$ |
526,472 |
$ |
538,667 | 1,588,309 |
$ |
1,598,283 | |||||
提供的服务和销售的商品的成本 |
346,934 | 342,164 | 1,020,307 | 1,033,130 | ||||||||
销售、一般和行政费用(AA) |
83,992 | 89,217 | 261,799 | 274,654 | ||||||||
折旧 |
12,154 | 11,844 | 37,006 | 37,171 | ||||||||
摊销 |
2,520 | 2,510 | 7,558 | 7,530 | ||||||||
其他运营费用/(收入) |
15 | 63 | (530) | 789 | ||||||||
总成本和费用 |
445,615 | 445,798 | 1,326,140 | 1,353,274 | ||||||||
营业收入 |
80,857 | 92,869 | 262,169 | 245,009 | ||||||||
利息支出 |
(1,271) | (583) | (2,983) | (1,343) | ||||||||
其他(费用)/收入--净额(Bb) |
(3,115) | 3,134 | (11,907) | 10,521 | ||||||||
所得税前收入 |
76,471 | 95,420 | 247,279 | 254,187 | ||||||||
所得税 |
(19,598) | (23,417) | (59,781) | (60,262) | ||||||||
净收入 |
$ |
56,873 |
$ |
72,003 |
$ |
187,498 |
$ |
193,925 | ||||
每股收益 |
||||||||||||
净收入 |
$ |
3.82 |
$ |
4.62 |
$ |
12.55 |
$ |
12.27 | ||||
平均流通股数量 |
14,888 | 15,587 | 14,935 | 15,808 | ||||||||
稀释后每股收益 |
||||||||||||
净收入 |
$ |
3.78 |
$ |
4.55 |
$ |
12.41 |
$ |
12.06 | ||||
平均流通股数量 |
15,042 | 15,842 | 15,114 | 16,083 | ||||||||
|
||||||||||||
(Aa)销售、一般和行政(“SG&A”)费用包括(以千计): |
||||||||||||
|
||||||||||||
|
截至9月30日的三个月, |
截至9月30日的9个月, |
||||||||||
|
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
||||||||
长期激励薪酬前的SG&A费用 |
||||||||||||
以及与以下相关的市值调整的影响 |
||||||||||||
延期薪酬计划 |
$ |
85,118 |
$ |
84,197 |
$ |
269,118 |
$ |
259,376 | ||||
与递延相关的市值调整 |
||||||||||||
薪酬信托基金 |
(3,176) | 3,078 | (12,196) | 9,770 | ||||||||
长期激励性薪酬 |
2,050 | 1,942 | 4,877 | 5,508 | ||||||||
SG&A费用合计 |
$ |
83,992 |
$ |
89,217 |
$ |
261,799 |
$ |
274,654 | ||||
|
||||||||||||
(Bb)其他(费用)/收入--净额包括(千): |
||||||||||||
|
截至9月30日的三个月, |
截至9月30日的9个月, |
||||||||||
|
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
||||||||
与递延相关的市值调整 |
||||||||||||
薪酬信托基金 |
$ |
(3,176) |
$ |
3,078 |
$ |
(12,196) |
$ |
9,770 | ||||
利息收入 |
62 | 57 | 288 | 288 | ||||||||
其他 |
(1) | (1) | 1 | 463 | ||||||||
其他(费用)/收入合计--净额 |
$ |
(3,115) |
$ |
3,134 |
$ |
(11,907) |
$ |
10,521 |
中国化工股份有限公司及其子公司 |
||||||
合并资产负债表 |
||||||
(千元,每股数据除外)(未经审计) |
||||||
|
||||||
|
9月30日, |
|||||
|
2022 |
2021 |
||||
资产 |
||||||
流动资产 |
||||||
现金和现金等价物 |
$ |
7,781 |
$ |
28,743 | ||
应收账款减去备抵 |
121,662 | 118,193 | ||||
库存 |
10,469 | 8,394 | ||||
预缴所得税 |
27,526 | 12,940 | ||||
预付费用 |
31,431 | 32,294 | ||||
流动资产总额 |
198,869 | 200,564 | ||||
信托形式持有的递延薪酬计划投资 |
90,097 | 102,045 | ||||
物业和设备,按成本减去累计折旧 |
193,705 | 190,781 | ||||
租赁使用权资产 |
131,430 | 127,077 | ||||
可确认无形资产减去累计摊销 |
102,103 | 110,606 | ||||
商誉 |
579,887 | 578,610 | ||||
其他资产 |
60,104 | 8,450 | ||||
总资产 |
$ |
1,356,195 |
$ |
1,318,133 | ||
负债 |
||||||
流动负债 |
||||||
应付账款 |
$ |
77,170 |
$ |
60,042 | ||
长期债务的当期部分 |
5,000 |
- |
||||
所得税 |
- |
180 | ||||
应计保险 |
56,732 | 52,645 | ||||
应计薪酬 |
67,230 | 97,256 | ||||
应计法律 |
653 | 1,497 | ||||
短期租赁负债 |
39,813 | 35,148 | ||||
其他流动负债 |
51,552 | 39,318 | ||||
流动负债总额 |
298,150 | 286,086 | ||||
递延所得税 |
33,590 | 20,100 | ||||
长期债务 |
95,850 |
- |
||||
延期赔偿责任 |
89,873 | 100,409 | ||||
长期租赁责任 |
105,594 | 104,198 | ||||
其他负债 |
11,722 | 27,621 | ||||
总负债 |
634,779 | 538,414 | ||||
股东权益 |
||||||
股本 |
36,670 | 36,402 | ||||
实收资本 |
1,100,161 | 1,007,506 | ||||
留存收益 |
2,141,418 | 1,901,245 | ||||
库存股,按成本价 |
(2,559,141) | (2,167,640) | ||||
以公司股票形式支付的递延补偿 |
2,308 | 2,206 | ||||
股东权益总额 |
721,416 | 779,719 | ||||
总负债和股东权益 |
$ |
1,356,195 |
$ |
1,318,133 |
中国化工股份有限公司及其子公司 |
||||||
合并现金流量表 |
||||||
(千)(未经审计) |
||||||
|
||||||
|
截至9月30日的9个月, |
|||||
|
2022 |
2021 |
||||
经营活动产生的现金流 |
||||||
净收入 |
$ |
187,498 |
$ |
193,925 | ||
将净收入与提供的现金净额进行调整 |
||||||
按经营活动划分: |
||||||
折旧和摊销 |
44,564 | 44,701 | ||||
股票期权费用 |
19,343 | 16,342 | ||||
递延所得税拨备/(福利) |
10,408 | (561) | ||||
非现金长期激励性薪酬 |
4,343 | 5,344 | ||||
非现金董事薪酬 |
1,170 | 1,173 | ||||
债务发行成本摊销 |
247 | 229 | ||||
支付以前应计的诉讼和解款项 |
- |
(9,440) | ||||
经营性资产和负债变动,不包括 |
||||||
在企业合并中获得的金额: |
||||||
应收账款减少 |
16,166 | 9,247 | ||||
库存增加 |
(360) | (1,299) | ||||
预付费用减少/(增加) |
1,257 | (6,117) | ||||
(增加)/减少应付帐款和 |
||||||
其他流动负债 |
(15,765) | 6,330 | ||||
现行所得税的变化 |
(10,277) | (15,749) | ||||
租赁资产和负债净变化 |
313 | 15 | ||||
其他资产增加 |
(42,424) | (13,561) | ||||
(减少)/其他负债增加 |
(6,555) | 13,474 | ||||
其他(用途)/来源 |
(241) | 974 | ||||
经营活动提供的现金净额 |
209,687 | 245,027 | ||||
投资活动的现金流 |
||||||
资本支出 |
(39,066) | (44,472) | ||||
出售固定资产收益 |
2,037 | 710 | ||||
企业合并,扣除收购现金后的净额 |
(2,044) |
- |
||||
其他(用途)/来源 |
(841) | 50 | ||||
投资活动使用的净现金 |
(39,914) | (43,712) | ||||
融资活动产生的现金流 |
||||||
循环信用额度付款 |
(299,400) | (1,500) | ||||
循环信贷额度收益 |
116,500 | 1,500 | ||||
来自其他长期债务的收益 |
100,000 |
- |
||||
其他长期债务的偿付 |
(1,250) |
- |
||||
购买库存股 |
(101,539) | (330,380) | ||||
行使股票期权所得收益 |
17,128 | 17,918 | ||||
已支付股息 |
(16,391) | (16,457) | ||||
为股票薪酬缴税的资本股票 |
(12,497) | (9,445) | ||||
应付现金透支变动 |
5,535 | 3,054 | ||||
债务发行成本 |
(1,584) |
- |
||||
其他(用途)/来源 |
(1,389) | 63 | ||||
融资活动使用的现金净额 |
(194,887) | (335,247) | ||||
现金和现金等价物减少 |
(25,114) | (133,932) | ||||
年初的现金和现金等价物 |
32,895 | 162,675 | ||||
年终现金和现金等价物 |
$ |
7,781 |
$ |
28,743 |
中国化工股份有限公司及其子公司 |
||||||||||||
合并损益表 |
||||||||||||
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月 |
||||||||||||
(千)(未经审计) |
||||||||||||
|
中国 |
|||||||||||
|
VITAS |
轮式机器人 |
公司 |
合并 |
||||||||
2022 (a) |
||||||||||||
服务收入和销售额 |
$ |
296,536 |
$ |
229,936 |
$ |
- |
$ |
526,472 | ||||
提供的服务和销售的商品的成本 |
239,755 | 107,179 |
- |
346,934 | ||||||||
销售、一般和行政费用 |
21,581 | 53,225 | 9,186 | 83,992 | ||||||||
折旧 |
5,281 | 6,855 | 18 | 12,154 | ||||||||
摊销 |
26 | 2,494 |
- |
2,520 | ||||||||
其他运营费用/(收入) |
26 | (11) |
- |
15 | ||||||||
总成本和费用 |
266,669 | 169,742 | 9,204 | 445,615 | ||||||||
营业收入/(亏损) |
29,867 | 60,194 | (9,204) | 80,857 | ||||||||
利息支出 |
(44) | (91) | (1,136) | (1,271) | ||||||||
公司间利息收入/(费用) |
4,842 | 2,371 | (7,213) |
- |
||||||||
其他收入/(支出)-净额 |
26 | 36 | (3,177) | (3,115) | ||||||||
所得税前收入/(亏损) |
34,691 | 62,510 | (20,730) | 76,471 | ||||||||
所得税 |
(8,605) | (14,924) | 3,931 | (19,598) | ||||||||
净收益/(亏损) |
$ |
26,086 |
$ |
47,586 |
$ |
(16,799) |
$ |
56,873 | ||||
|
||||||||||||
2021 (b) |
||||||||||||
服务收入和销售额 |
$ |
317,411 |
$ |
221,256 |
$ |
- |
$ |
538,667 | ||||
提供的服务和销售的商品的成本 |
238,212 | 103,952 |
- |
342,164 | ||||||||
销售、一般和行政费用 |
21,372 | 51,914 | 15,931 | 89,217 | ||||||||
折旧 |
5,286 | 6,539 | 19 | 11,844 | ||||||||
摊销 |
18 | 2,492 | 2,510 | |||||||||
其他运营费用/(收入) |
65 | (3) | 1 | 63 | ||||||||
总成本和费用 |
264,953 | 164,894 | 15,951 | 445,798 | ||||||||
营业收入/(亏损) |
52,458 | 56,362 | (15,951) | 92,869 | ||||||||
利息支出 |
(43) | (285) | (255) | (583) | ||||||||
公司间利息收入/(费用) |
4,513 | 1,847 | (6,360) |
- |
||||||||
其他收入-净额 |
22 | 34 | 3,078 | 3,134 | ||||||||
所得税前收入/(亏损) |
56,950 | 57,958 | (19,488) | 95,420 | ||||||||
所得税 |
(14,000) | (13,404) | 3,987 | (23,417) | ||||||||
净收益/(亏损) |
$ |
42,950 |
$ |
44,554 |
$ |
(15,501) |
$ |
72,003 | ||||
|
||||||||||||
|
||||||||||||
“财务报表脚注”是本财务信息的组成部分。 |
|
|||||||||||||
中国化工股份有限公司及其子公司 |
|||||||||||||
合并损益表 |
|||||||||||||
截至2022年和2021年9月30日的9个月 |
|||||||||||||
(千)(未经审计) |
|||||||||||||
|
|||||||||||||
|
中国 |
||||||||||||
|
VITAS |
轮式机器人 |
公司 |
合并 |
|||||||||
2022 (a) |
|||||||||||||
服务收入和销售额 |
$ |
893,506 |
$ |
694,803 |
$ |
- |
$ |
1,588,309 | |||||
提供的服务和销售的商品的成本 |
694,528 | 325,779 |
- |
1,020,307 | |||||||||
销售、一般和行政费用 |
67,181 | 165,162 | 29,456 | 261,799 | |||||||||
折旧 |
16,894 | 20,058 | 54 | 37,006 | |||||||||
摊销 |
76 | 7,482 |
- |
7,558 | |||||||||
其他营业(收入)/费用 |
(929) | 399 |
- |
(530) | |||||||||
总成本和费用 |
777,750 | 518,880 | 29,510 | 1,326,140 | |||||||||
营业收入/(亏损) |
115,756 | 175,923 | (29,510) | 262,169 | |||||||||
利息支出 |
(142) | (319) | (2,522) | (2,983) | |||||||||
公司间利息收入/(费用) |
14,181 | 6,751 | (20,932) |
- |
|||||||||
其他收入/(支出)-净额 |
183 | 107 | (12,197) | (11,907) | |||||||||
所得税前收入/(亏损) |
129,978 | 182,462 | (65,161) | 247,279 | |||||||||
所得税 |
(32,199) | (43,867) | 16,285 | (59,781) | |||||||||
净收益/(亏损) |
$ |
97,779 |
$ |
138,595 |
$ |
(48,876) |
$ |
187,498 | |||||
|
|||||||||||||
2021 (b) |
|||||||||||||
服务收入和销售额 |
$ |
945,135 |
$ |
653,148 |
$ |
- |
$ |
1,598,283 | |||||
提供的服务和销售的商品的成本 |
724,398 | 308,732 |
- |
1,033,130 | |||||||||
销售、一般和行政费用 |
66,094 | 158,791 | 49,769 | 274,654 | |||||||||
折旧 |
17,749 | 19,359 | 63 | 37,171 | |||||||||
摊销 |
53 | 7,477 |
- |
7,530 | |||||||||
其他运营费用 |
655 | 133 | 1 | 789 | |||||||||
总成本和费用 |
808,949 | 494,492 | 49,833 | 1,353,274 | |||||||||
营业收入/(亏损) |
136,186 | 158,656 | (49,833) | 245,009 | |||||||||
利息支出 |
(129) | (464) | (750) | (1,343) | |||||||||
公司间利息收入/(费用) |
13,524 | 5,116 | (18,640) |
- |
|||||||||
其他收入-净额 |
654 | 97 | 9,770 | 10,521 | |||||||||
所得税前收入/(亏损) |
150,235 | 163,405 | (59,453) | 254,187 | |||||||||
所得税 |
(36,805) | (38,901) | 15,444 | (60,262) | |||||||||
净收益/(亏损) |
$ |
113,430 |
$ |
124,504 |
$ |
(44,009) |
$ |
193,925 | |||||
|
|||||||||||||
|
|||||||||||||
“财务报表脚注”是本财务信息的组成部分。 |
中国化工股份有限公司及其子公司 |
||||||||||||
合并EBITDA摘要 |
||||||||||||
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月 |
||||||||||||
(千)(未经审计) |
||||||||||||
|
中国 |
|||||||||||
|
VITAS |
轮式机器人 |
公司 |
合并 |
||||||||
2022 |
||||||||||||
净收益/(亏损) |
$ |
26,086 |
$ |
47,586 |
$ |
(16,799) |
$ |
56,873 | ||||
加/(减): |
||||||||||||
利息支出 |
44 | 91 | 1,136 | 1,271 | ||||||||
所得税 |
8,605 | 14,924 | (3,931) | 19,598 | ||||||||
折旧 |
5,281 | 6,855 | 18 | 12,154 | ||||||||
摊销 |
26 | 2,494 |
- |
2,520 | ||||||||
息税前利润 |
40,042 | 71,950 | (19,576) | 92,416 | ||||||||
加/(减): |
||||||||||||
公司间利息支出/(收入) |
(4,842) | (2,371) | 7,213 |
- |
||||||||
利息收入 |
(27) | (35) |
- |
(62) | ||||||||
持证保健员留任奖金 |
9,559 |
- |
- |
9,559 | ||||||||
股票期权费用 |
- |
- |
4,676 | 4,676 | ||||||||
长期激励性薪酬 |
- |
- |
2,050 | 2,050 | ||||||||
新冠肺炎相关的直接成本 |
- |
- |
89 | 89 | ||||||||
调整后的EBITDA |
$ |
44,732 |
$ |
69,544 |
$ |
(5,548) |
$ |
108,728 | ||||
|
||||||||||||
2021 |
||||||||||||
净收益/(亏损) |
$ |
42,950 |
$ |
44,554 |
$ |
(15,501) |
$ |
72,003 | ||||
加/(减): |
||||||||||||
利息支出 |
43 | 285 | 255 | 583 | ||||||||
所得税 |
14,000 | 13,404 | (3,987) | 23,417 | ||||||||
折旧 |
5,286 | 6,539 | 19 | 11,844 | ||||||||
摊销 |
18 | 2,492 |
- |
2,510 | ||||||||
息税前利润 |
62,297 | 67,274 | (19,214) | 110,357 | ||||||||
加/(减): |
||||||||||||
公司间利息支出/(收入) |
(4,513) | (1,847) | 6,360 |
- |
||||||||
利息收入 |
(24) | (34) |
- |
(58) | ||||||||
股票期权费用 |
- |
- |
3,998 | 3,998 | ||||||||
新冠肺炎相关的直接成本 |
2,501 | 415 |
- |
2,916 | ||||||||
长期激励性薪酬 |
- |
- |
1,942 | 1,942 | ||||||||
其他 |
- |
- |
218 | 218 | ||||||||
调整后的EBITDA |
$ |
60,261 |
$ |
65,808 |
$ |
(6,696) |
$ |
119,373 | ||||
|
||||||||||||
“财务报表脚注”是本财务信息的组成部分。 |
|
|||||||||||||
中国化工股份有限公司及其子公司 |
|||||||||||||
合并EBITDA摘要 |
|||||||||||||
截至2022年和2021年9月30日的9个月 |
|||||||||||||
(千)(未经审计) |
|||||||||||||
|
中国 |
||||||||||||
|
VITAS |
轮式机器人 |
公司 |
合并 |
|||||||||
2022 |
|||||||||||||
净收益/(亏损) |
$ |
97,779 |
$ |
138,595 |
$ |
(48,876) |
$ |
187,498 | |||||
加/(减): |
|||||||||||||
利息支出 |
142 | 319 | 2,522 | 2,983 | |||||||||
所得税 |
32,199 | 43,867 | (16,285) | 59,781 | |||||||||
折旧 |
16,894 | 20,058 | 54 | 37,006 | |||||||||
摊销 |
76 | 7,482 |
- |
7,558 | |||||||||
息税前利润 |
147,090 | 210,321 | (62,585) | 294,826 | |||||||||
加/(减): |
|||||||||||||
公司间利息支出/(收入) |
(14,181) | (6,751) | 20,932 |
- |
|||||||||
利息收入 |
(181) | (107) |
- |
(288) | |||||||||
股票期权费用 |
- |
- |
19,343 | 19,343 | |||||||||
持证保健员留任奖金 |
9,559 |
- |
- |
9,559 | |||||||||
长期激励性薪酬 |
- |
- |
4,877 | 4,877 | |||||||||
新冠肺炎相关的直接成本 |
310 | 988 | 89 | 1,387 | |||||||||
医疗保险封顶自动减支调整 |
138 |
- |
- |
138 | |||||||||
调整后的EBITDA |
$ |
142,735 |
$ |
204,451 |
$ |
(17,344) |
$ |
329,842 | |||||
2021 |
|||||||||||||
净收益/(亏损) |
$ |
113,430 |
$ |
124,504 |
$ |
(44,009) |
$ |
193,925 | |||||
加/(减): |
|||||||||||||
利息支出 |
129 | 464 | 750 | 1,343 | |||||||||
所得税 |
36,805 | 38,901 | (15,444) | 60,262 | |||||||||
折旧 |
17,749 | 19,359 | 63 | 37,171 | |||||||||
摊销 |
53 | 7,477 |
- |
7,530 | |||||||||
息税前利润 |
168,166 | 190,705 | (58,640) | 300,231 | |||||||||
加/(减): |
|||||||||||||
公司间利息支出/(收入) |
(13,524) | (5,116) | 18,640 |
- |
|||||||||
利息收入 |
(191) | (97) |
- |
(288) | |||||||||
新冠肺炎相关的直接成本 |
15,338 | 1,551 | 38 | 16,927 | |||||||||
股票期权费用 |
- |
- |
16,342 | 16,342 | |||||||||
长期激励性薪酬 |
- |
- |
5,508 | 5,508 | |||||||||
诉讼和解 |
- |
(98) |
- |
(98) | |||||||||
其他 |
- |
- |
218 | 218 | |||||||||
调整后的EBITDA |
$ |
169,789 |
$ |
186,945 |
$ |
(17,894) |
$ |
338,840 | |||||
|
|||||||||||||
“财务报表脚注”是本财务信息的组成部分。 |
中国化工股份有限公司及其子公司 |
||||||||||||
调整后净收入对账 |
||||||||||||
(千元,每股数据除外)(未经审计) |
||||||||||||
|
||||||||||||
|
||||||||||||
|
截至9月30日的三个月, |
截至9月30日的9个月, |
||||||||||
|
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
||||||||
报告的净收入 |
$ |
56,873 |
$ |
72,003 |
$ |
187,498 |
$ |
193,925 | ||||
增加/(扣除)以下项目的税前成本: |
||||||||||||
股票期权费用 |
4,676 | 3,998 | 19,343 | 16,342 | ||||||||
持证医护人员留任奖金 |
9,559 |
- |
9,559 |
- |
||||||||
摊销重新获得的特许经营权协议 |
2,352 | 2,352 | 7,056 | 7,056 | ||||||||
长期激励性薪酬 |
2,050 | 1,942 | 4,877 | 5,508 | ||||||||
新冠肺炎相关的直接成本 |
89 | 2,916 | 1,387 | 16,927 | ||||||||
医疗保险封顶自动减支调整 |
- |
- |
138 |
- |
||||||||
设施搬迁费用 |
- |
- |
- |
1,855 | ||||||||
诉讼和解 |
- |
- |
- |
(98) | ||||||||
其他 |
- |
218 |
- |
218 | ||||||||
加/(减)税影响: |
||||||||||||
上述税前调整对税收的影响(1) |
(3,902) | (2,146) | (8,351) | (9,874) | ||||||||
股票薪酬的超额税收优惠 |
(450) | (1,199) | (4,390) | (5,305) | ||||||||
调整后净收入 |
$ |
71,247 |
$ |
80,084 |
$ |
217,117 |
$ |
226,554 | ||||
|
||||||||||||
报告的稀释后每股收益 |
||||||||||||
净收入 |
$ |
3.78 |
$ |
4.55 |
$ |
12.41 |
$ |
12.06 | ||||
平均流通股数量 |
15,042 | 15,842 | 15,114 | 16,083 | ||||||||
|
||||||||||||
调整后稀释后每股收益 |
||||||||||||
调整后净收入 |
$ |
4.74 |
$ |
5.06 |
$ |
14.37 |
$ |
14.09 | ||||
平均流通股数量 |
15,042 | 15,842 | 15,114 | 16,083 | ||||||||
|
||||||||||||
(1)税前调整的税收影响是使用与每个调整相关联的业务实体的实际税率计算的。 |
||||||||||||
|
||||||||||||
“财务报表脚注”是本财务信息的组成部分。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
中国化工股份有限公司及其子公司 |
|||||||||||||
VITAS细分市场的运营统计 |
|||||||||||||
(未经审计) |
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||
运营统计 |
2022 |
|
2021 |
|
|
2022 |
|
2021 |
|
||||
净收入(000美元)(C) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
家庭护理 |
$ |
256,253 |
|
$ |
268,137 |
|
|
$ |
771,520 |
|
$ |
796,817 |
|
住院患者 |
|
24,526 |
|
|
29,368 |
|
|
|
75,714 |
|
|
85,895 |
|
持续护理 |
|
18,600 |
|
|
22,027 |
|
|
|
57,717 |
|
|
73,658 |
|
其他 |
|
3,240 |
|
|
3,225 |
|
|
|
9,461 |
|
|
9,241 |
|
小计 |
$ |
302,619 |
|
$ |
322,757 |
|
|
$ |
914,412 |
|
$ |
965,611 |
|
食宿,净 |
|
(2,513) |
|
|
(2,130) |
|
|
|
(6,796) |
|
|
(7,451) |
|
合同津贴 |
|
(2,952) |
|
|
(3,119) |
|
|
|
(8,992) |
|
|
(9,428) |
|
联邦医疗保险上限津贴 |
|
(618) |
|
|
(97) |
|
|
|
(5,118) |
|
|
(3,597) |
|
净收入 |
$ |
296,536 |
|
$ |
317,411 |
|
|
$ |
893,506 |
|
$ |
945,135 |
|
扣除联邦医疗保险上限津贴前的净收入占总收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
家庭护理 |
|
84.7 |
% |
|
83.1 |
% |
|
|
84.4 |
% |
|
82.5 |
% |
住院患者 |
|
8.1 |
|
|
9.1 |
|
|
|
8.3 |
|
|
8.9 |
|
持续护理 |
|
6.1 |
|
|
6.8 |
|
|
|
6.3 |
|
|
7.6 |
|
其他 |
|
1.1 |
|
|
1.0 |
|
|
|
1.0 |
|
|
1.0 |
|
小计 |
|
100.0 |
|
|
100.0 |
|
|
|
100.0 |
|
|
100.0 |
|
食宿,净 |
|
(0.8) |
|
|
(0.7) |
|
|
|
(0.7) |
|
|
(0.8) |
|
合同津贴 |
|
(1.0) |
|
|
(1.0) |
|
|
|
(1.0) |
|
|
(1.0) |
|
联邦医疗保险上限津贴 |
|
(0.2) |
|
|
- |
|
|
|
(0.6) |
|
|
(0.3) |
|
净收入 |
|
98.0 |
% |
|
98.3 |
% |
|
|
97.7 |
% |
|
97.9 |
% |
护理天数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
家庭护理 |
|
1,271,678 |
|
|
1,342,841 |
|
|
|
3,796,954 |
|
|
4,008,215 |
|
疗养院 |
|
264,407 |
|
|
258,700 |
|
|
|
771,921 |
|
|
735,906 |
|
喘息 |
|
6,635 |
|
|
5,331 |
|
|
|
18,098 |
|
|
15,509 |
|
小计例行家庭护理和休息 |
|
1,542,720 |
|
|
1,606,872 |
|
|
|
4,586,973 |
|
|
4,759,630 |
|
住院患者 |
|
23,435 |
|
|
27,962 |
|
|
|
71,177 |
|
|
82,129 |
|
持续护理 |
|
20,097 |
|
|
24,299 |
|
|
|
61,981 |
|
|
79,385 |
|
合计 |
|
1,586,252 |
|
|
1,659,133 |
|
|
|
4,720,131 |
|
|
4,921,144 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
相关时间段内的天数 |
|
92 |
|
|
92 |
|
|
|
273 |
|
|
273 |
|
日均人口普查(“ADC”)(天) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
家庭护理 |
|
13,823 |
|
|
14,596 |
|
|
|
13,908 |
|
|
14,682 |
|
疗养院 |
|
2,874 |
|
|
2,812 |
|
|
|
2,828 |
|
|
2,696 |
|
喘息 |
|
72 |
|
|
58 |
|
|
|
66 |
|
|
57 |
|
小计例行家庭护理和休息 |
|
16,769 |
|
|
17,466 |
|
|
|
16,802 |
|
|
17,435 |
|
住院患者 |
|
255 |
|
|
304 |
|
|
|
261 |
|
|
301 |
|
持续护理 |
|
218 |
|
|
264 |
|
|
|
227 |
|
|
291 |
|
合计 |
|
17,242 |
|
|
18,034 |
|
|
|
17,290 |
|
|
18,027 |
|
总招生人数 |
|
14,680 |
|
|
17,598 |
|
|
|
45,945 |
|
|
52,573 |
|
总排放量 |
|
14,603 |
|
|
17,686 |
|
|
|
46,139 |
|
|
52,747 |
|
平均停留时间(天) |
|
106.2 |
|
|
96.0 |
|
|
|
104.9 |
|
|
95.0 |
|
住院时间中位数(天) |
|
17.0 |
|
|
13.0 |
|
|
|
16.0 |
|
|
13.0 |
|
按重大诊断的ADC |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
脑部 |
|
39.3 |
% |
|
36.4 |
% |
|
|
38.5 |
% |
|
36.7 |
% |
神经科 |
|
22.0 |
|
|
22.7 |
|
|
|
22.3 |
|
|
22.5 |
|
癌症 |
|
10.7 |
|
|
12.0 |
|
|
|
11.0 |
|
|
12.1 |
|
Cardio |
|
15.4 |
|
|
15.5 |
|
|
|
15.6 |
|
|
15.5 |
|
呼吸 |
|
7.2 |
|
|
7.5 |
|
|
|
7.3 |
|
|
7.5 |
|
其他 |
|
5.4 |
|
|
5.9 |
|
|
|
5.3 |
|
|
5.7 |
|
合计 |
|
100.0 |
% |
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
100.0 |
% |
按重大诊断入院 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
脑部 |
|
25.9 |
% |
|
20.3 |
% |
|
|
24.2 |
% |
|
21.1 |
% |
神经科 |
|
12.4 |
|
|
12.1 |
|
|
|
12.7 |
|
|
12.2 |
|
癌症 |
|
26.6 |
|
|
27.0 |
|
|
|
26.2 |
|
|
26.9 |
|
Cardio |
|
14.9 |
|
|
14.1 |
|
|
|
14.8 |
|
|
14.4 |
|
呼吸 |
|
9.5 |
|
|
11.3 |
|
|
|
10.3 |
|
|
10.9 |
|
其他 |
|
10.7 |
|
|
15.2 |
|
|
|
11.8 |
|
|
14.5 |
|
合计 |
|
100.0 |
% |
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预计坏账占收入的百分比 |
|
1.0 |
% |
|
1.0 |
% |
|
|
1.0 |
% |
|
1.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应收账款-- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未结清收入天数-不包括未核销的医疗保险付款 |
33.8 |
|
|
33.7 |
|
|
|
n.a. |
|
|
n.a. |
|
|
未结清收入天数-包括未核销的医疗保险付款 |
24.9 |
|
|
23.4 |
|
|
|
n.a. |
|
|
n.a. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
“财务报表脚注”是本财务信息的组成部分。 |
|
中国化工股份有限公司及其子公司 |
|||||||||||||
财务报表脚注 |
|||||||||||||
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月 |
|||||||||||||
(未经审计) |
|||||||||||||
|
|||||||||||||
(a) |
2022年的运营结果中包括以下重大积分/(费用),这可能不代表正在进行的运营 |
||||||||||||
|
(千): |
||||||||||||
|
截至2022年9月30日的三个月 |
||||||||||||
|
VITAS |
轮式机器人 |
公司 |
合并 |
|||||||||
|
|||||||||||||
|
持证医护人员留任奖金 |
$ |
(9,559) |
$ |
- |
$ |
- |
$ |
(9,559) | ||||
|
股票期权费用 |
- |
- |
(4,676) | (4,676) | ||||||||
|
摊销重新获得的特许经营权协议 |
- |
(2,352) |
- |
(2,352) | ||||||||
|
长期激励性薪酬 |
- |
- |
(2,050) | (2,050) | ||||||||
|
新冠肺炎相关的直接成本 |
- |
- |
(89) | (89) | ||||||||
|
税前对收益的影响 |
(9,559) | (2,352) | (6,815) | (18,726) | ||||||||
|
股票薪酬的超额税收优惠 |
- |
- |
450 | 450 | ||||||||
|
以上的所得税优惠 |
2,428 | 623 | 851 | 3,902 | ||||||||
|
税后对收益的影响 |
$ |
(7,131) |
$ |
(1,729) |
$ |
(5,514) |
$ |
(14,374) | ||||
|
|||||||||||||
|
截至2022年9月30日的9个月 |
||||||||||||
|
VITAS |
轮式机器人 |
公司 |
合并 |
|||||||||
|
|||||||||||||
|
股票期权费用 |
$ |
- |
$ |
- |
$ |
(19,343) |
$ |
(19,343) | ||||
|
持证医护人员留任奖金 |
(9,559) |
- |
- |
(9,559) | ||||||||
|
摊销重新获得的特许经营权协议 |
- |
(7,056) |
- |
(7,056) | ||||||||
|
长期激励性薪酬 |
- |
- |
(4,877) | (4,877) | ||||||||
|
新冠肺炎相关的直接成本 |
(310) | (988) | (89) | (1,387) | ||||||||
|
医疗保险封顶自动减支调整 |
(138) |
- |
- |
(138) | ||||||||
|
税前对收益的影响 |
(10,007) | (8,044) | (24,309) | (42,360) | ||||||||
|
股票薪酬的超额税收优惠 |
- |
- |
4,390 | 4,390 | ||||||||
|
以上的所得税优惠 |
2,542 | 2,131 | 3,678 | 8,351 | ||||||||
|
税后对收益的影响 |
$ |
(7,465) |
$ |
(5,913) |
$ |
(16,241) |
$ |
(29,619) | ||||
|
(b) |
2021年的运营结果中包括以下重大积分/(费用),这可能不代表正在进行的运营 |
||||||||||||
|
(千): |
||||||||||||
|
截至2021年9月30日的三个月 |
||||||||||||
|
VITAS |
轮式机器人 |
公司 |
合并 |
|||||||||
|
|||||||||||||
|
股票期权费用 |
$ |
- |
$ |
- |
$ |
(3,998) |
$ |
(3,998) | ||||
|
新冠肺炎相关的直接成本 |
(2,501) | (415) |
- |
(2,916) | ||||||||
|
摊销重新获得的特许经营权协议 |
- |
(2,352) |
- |
(2,352) | ||||||||
|
长期激励性薪酬 |
- |
- |
(1,942) | (1,942) | ||||||||
|
其他 |
- |
- |
(218) | (218) | ||||||||
|
税前对收益的影响 |
(2,501) | (2,767) | (6,158) | (11,426) | ||||||||
|
股票薪酬的超额税收优惠 |
- |
- |
1,199 | 1,199 | ||||||||
|
以上的所得税优惠 |
635 | 733 | 778 | 2,146 | ||||||||
|
税后对收益的影响 |
$ |
(1,866) |
$ |
(2,034) |
$ |
(4,181) |
$ |
(8,081) | ||||
|
|||||||||||||
|
截至2021年9月30日的9个月 |
||||||||||||
|
VITAS |
轮式机器人 |
公司 |
合并 |
|||||||||
|
|||||||||||||
|
新冠肺炎相关的直接成本 |
$ |
(15,338) |
$ |
(1,551) |
$ |
(38) |
$ |
(16,927) | ||||
|
股票期权费用 |
- |
- |
(16,342) | (16,342) | ||||||||
|
摊销重新获得的特许经营权协议 |
- |
(7,056) |
- |
(7,056) | ||||||||
|
长期激励性薪酬 |
- |
- |
(5,508) | (5,508) | ||||||||
|
设施搬迁费用 |
(1,855) |
- |
- |
(1,855) | ||||||||
|
诉讼和解 |
- |
98 |
- |
98 | ||||||||
|
其他 |
- |
- |
(218) | (218) | ||||||||
|
税前对收益的影响 |
(17,193) | (8,509) | (22,106) | (47,808) | ||||||||
|
股票薪酬的超额税收优惠 |
- |
- |
5,305 | 5,305 | ||||||||
|
以上的所得税优惠 |
4,367 | 2,255 | 3,252 | 9,874 | ||||||||
|
税后对收益的影响 |
$ |
(12,826) |
$ |
(6,254) |
$ |
(13,549) |
$ |
(32,629) | ||||
|
|||||||||||||
(c) |
VITAS有9个大型(大于450个ADC)、16个中型(大于200个但小于450个ADC)和25个小型(小于200个ADC)临终关怀计划。在VITAS的30个联邦医疗保险提供商编号中,对于本上限年度,25个提供商编号的联邦医疗保险上限缓冲大于10%,两个提供商编号的联邦医疗保险上限缓冲在5%至10%之间,一个提供商编号的联邦医疗保险上限缓冲在1%至5%之间,两个提供商编号具有联邦医疗保险上限责任。 |