eig-20220930
错误000137904112/312022Q32,440,9002,266,300146,500212,60052,90034,100—10,5004,70020011,00010,3006006000.010.01150,000,000150,000,00057,871,51757,690,25427,196,33327,741,4000.010.0125,000,00025,000,000——30,675,18429,948,85416.02.259.08.91.10.20.70.817.12.458.39.716.02.259.08.91.10.20.70.800013790412022-01-012022-09-3000013790412022-10-25Xbrli：共享00013790412022-09-30ISO 4217：美元00013790412021-12-31ISO 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美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549

表格10-Q

☑根据证券交易所第13或15(D)条作出的季度报告
1934年法令
截至本季度末的季度2022年9月30日

或

☐根据证券交易所第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年法令
由_至_的过渡期

委托文件编号：001-33245

雇主控股公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
内华达州04-3850065
(国家或其他司法管辖区
指公司或组织)		(税务局雇主
识别码)
10375职业圈
里诺,内华达州89521
(主要执行机构地址和邮政编码)
(888) 682-6671
(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元EIG纽约证券交易所

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是☑不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☑不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☑加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☑
截至2022年10月25日，有27,196,727注册人已发行普通股的股份。


目录
  页面
不是的。
第1部分-财务信息
   
项目1
合并财务报表
 
 
截至2022年9月30日(未经审计)和2021年12月31日的合并资产负债表
3
 
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的综合全面(亏损)收益表(未经审计)
5
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的股东权益综合报表(未经审计)
6
 
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月综合现金流量表(未经审计)
8
 
合并财务报表附注(未经审计)
10
项目2
管理层对合并财务状况和经营成果的探讨与分析
27
第3项
关于市场风险的定量和定性披露
41
项目4
控制和程序
43
   
 
第二部分--其他资料
 
   
项目1
法律诉讼
44
第1A项
风险因素
44
项目2
未登记的股权证券销售和收益的使用
44
第3项
高级证券违约
44
项目4
煤矿安全信息披露
44
第5项
其他信息
44
项目6
陈列品
45
签名
46



2


第一部分 – 财务信息
项目1.合并财务报表
雇主控股公司及其子公司
合并资产负债表
(单位：百万，共享数据除外)
自.起自.起
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
资产(未经审计)
投资：  
按公允价值计算的固定到期日证券(摊销成本#美元2,440.9在2022年9月30日或之前2,266.3截至2021年12月31日，减去CECL津贴$4.7在2022年9月30日或之前0.22021年12月31日)
$2,235.1 $2,342.7 
按公允价值计算的股权证券(成本为#美元146.5在2022年9月30日或之前212.62021年12月31日)
182.2 338.8 
按成本计算的股权证券
6.3 5.6 
其他投资资产(成本：$52.9在2022年9月30日或之前34.12021年12月31日)
58.4 38.4 
按公允价值计算的短期投资(摊余成本#美元10.52021年12月31日)
— 10.5 
总投资2,482.0 2,736.0 
现金和现金等价物148.1 75.1 
受限现金和现金等价物0.2 0.2 
应计投资收益19.7 14.5 
应收保费(减去CECL津贴#美元11.0在2022年9月30日或之前10.32021年12月31日)
301.0 244.7 
可为以下情况追讨的再保险：
已支付损失7.3 7.5 
未付损失(减去CECL津贴#美元0.6在2022年9月30日或之前0.62021年12月31日)
455.8 476.3 
递延保单收购成本49.7 43.7 
递延所得税资产，净额71.2 — 
财产和设备，净额12.8 14.7 
经营性租赁使用权资产12.2 14.2 
无形资产，净额13.6 13.6 
商誉36.2 36.2 
应收或有佣金-LPT协议13.9 13.9 
云计算安排46.9 43.9 
其他资产38.1 48.7 
总资产$3,708.7 $3,783.2 
负债和股东权益  
索偿及保单负债：  
未付亏损和亏损调整费用$1,979.9 $1,981.2 
未赚取的保费345.8 304.7 
应付佣金及保费税53.4 42.1 
应付账款和应计费用21.4 24.1 
递延再保险收益-LPT协议108.1 114.4 
联邦住房金融局取得进展182.5 — 
递延所得税负债净额— 7.7 
经营租赁负债14.3 16.6 
不可注销的债务27.8 21.7 
其他负债56.5 57.6 
总负债$2,789.7 $2,570.1 
承付款和或有事项
3

雇主控股公司及其子公司
合并资产负债表
(单位：百万，共享数据除外)
自.起自.起
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
股东权益：(未经审计) 
普通股，面值0.01美元；授权股份150,000,000股；57,871,517和57,690,254已发行及已发行股份27,196,333和27,741,400分别于2022年9月30日和2021年12月31日发行的股份
$0.6 $0.6 
优先股，面值0.01美元；授权股份25,000,000股；未发行— — 
额外实收资本412.9 410.7 
留存收益1,290.4 1,338.5 
累计其他综合(亏损)收入，税后净额(158.9)60.6 
库存股，按成本计算(30,675,184股票于2022年9月30日及29,948,8542021年12月31日的股票)
(626.0)(597.3)
股东权益总额919.0 1,213.1 
总负债和股东权益$3,708.7 $3,783.2 
见合并财务报表所附未经审计附注。
4

雇主控股公司及其子公司
综合全面(亏损)收益表
(单位：百万，不包括每股数据)
截至三个月九个月结束
 9月30日，9月30日，
 2022202120222021
收入(未经审计)(未经审计)
赚取的净保费$178.7 $147.1 $494.1 $418.0 
净投资收益23.7 18.4 62.8 54.9 
投资已实现和未实现收益(损失)净额1.9 2.7 (65.5)29.6 
其他收入0.1 0.1 0.3 0.8 
总收入204.4 168.3 491.7 503.3 
费用  
亏损及亏损调整费用112.3 91.2 299.7 244.5 
佣金费用25.3 19.9 69.9 54.7 
承保及一般及行政费用41.9 37.4 120.6 121.0 
利息和融资费用1.1 0.1 1.6 0.4 
其他费用— 1.1 — 4.1 
总费用180.6 149.7 491.8 424.7 
所得税前净收益(亏损)23.8 18.6 (0.1)78.6 
所得税支出(福利)4.7 3.6 (1.4)14.1 
净收入$19.1 $15.0 $1.3 $64.5 
综合(亏损)收益
期内产生的未实现航空财务服务投资亏损，扣除税收优惠净额#美元。16.0及$2.2分别为2022年9月30日和2021年9月30日终了的三个月，以及美元59.0及$8.9分别截至2022年和2021年9月30日的9个月
$(60.3)$(8.8)$(222.2)$(33.8)
净收益中已实现的AFS投资损失(收益)、税金(收益)费用净额#美元的重新分类调整1.1及$0.2截至2022年9月30日及2021年9月30日止的三个月及(0.7)及$0.8分别截至2022年和2021年9月30日的9个月
(3.9)(0.6)2.7 (2.9)
其他综合亏损，税后净额(64.2)(9.4)(219.5)(36.7)
综合(亏损)收益总额$(45.1)$5.6 $(218.2)$27.8 
投资已实现和未实现收益(损失)净额
减值前投资的已实现和未实现净收益(亏损)$1.9 $2.7 $(65.5)$29.6 
投资已实现和未实现收益(损失)净额$1.9 $2.7 $(65.5)$29.6 
普通股每股收益(注13)：
基本信息$0.70 $0.53 $0.05 $2.27 
稀释$0.70 $0.53 $0.05 $2.24 
宣布的每股普通股现金股息和符合条件的股权计划奖励$0.26 $0.25 $1.77 $0.75 
见合并财务报表所附未经审计附注。
5

雇主控股公司及其子公司
股东权益合并报表
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月
(未经审计)
普通股额外实收资本留存收益累计其他综合(亏损)收入，净额按成本价计算的库存股股东权益总额
已发行股份金额
(单位：百万，共享数据除外)
平衡，2022年7月1日57,871,517 $0.6 $411.8 $1,278.4 $(94.7)$(618.6)$977.5 
基于股票的债务— — 1.1 — — — 1.1 
收购普通股— — — — — (7.4)(7.4)
宣布的股息— — — (7.1)— — (7.1)
本期间的净收入— — — 19.1 — — 19.1 
AFS投资未实现净亏损的变化，税后净额为17.1美元— — — — (64.2)— (64.2)
平衡，2022年9月30日57,871,517 $0.6 $412.9 $1,290.4 $(158.9)$(626.0)$919.0 
平衡，2021年7月1日57,689,672 $0.6 $407.4 $1,283.0 $87.8 $(575.2)$1,203.6 
基于股票的债务— — 1.1 — — — 1.1 
归属RSU和PSU，扣除为满足扣缴税款而扣留的股份— — — — — — — 
收购普通股— — — — — (13.2)(13.2)
宣布的股息— — — (7.1)— — (7.1)
本期间的净收入— — — 15.0 — — 15.0 
AFS投资未实现净收益的变化，税后净额为2.4美元— — — — (9.4)— (9.4)
平衡，2021年9月30日57,689,672 $0.6 $408.5 $1,290.8 $78.4 $(588.4)$1,189.9 
见合并财务报表所附未经审计附注。
6

雇主控股公司及其子公司
股东权益合并报表
截至2022年和2021年9月30日的9个月
(未经审计)
普通股额外实收资本留存收益累计其他综合(亏损)收入，净额按成本价计算的库存股股东权益总额
已发行股份金额
(单位：百万，共享数据除外)
余额，2022年1月1日57,690,254 $0.6 $410.7 $1,338.5 $60.6 $(597.3)$1,213.1 
基于股票的债务— — 3.4 — — — 3.4 
行使的股票期权41,665 — 1.1 — — — 1.1 
归属RSU和PSU，扣除为满足扣缴税款而扣留的股份139,598 — (2.3)— — — (2.3)
收购普通股— — — — — (28.7)(28.7)
宣布的股息— — — (49.4)— — (49.4)
本期间的净收入— — — 1.3 — — 1.3 
AFS投资未实现净亏损的变化，税后净额为58.3美元— — — — (219.5)— (219.5)
平衡，2022年9月30日57,871,517 $0.6 $412.9 $1,290.4 $(158.9)$(626.0)$919.0 
余额，2021年1月1日57,413,806 $0.6 $404.3 $1,247.9 $115.1 $(555.1)$1,212.8 
基于股票的债务— — 6.8 — — — 6.8 
行使的股票期权48,051 — 1.1 — — — 1.1 
归属RSU和PSU，扣除为满足扣缴税款而扣留的股份227,815 — (3.7)— — — (3.7)
收购普通股— — — — — (33.3)(33.3)
宣布的股息— — — (21.5)— — (21.5)
本期间的净收入— — — 64.5 — — 64.5 
AFS投资未实现净收益的变化，税后净额为9.7美元— — — — (36.7)— (36.7)
平衡，2021年9月30日57,689,672 $0.6 $408.5 $1,290.8 $78.4 $(588.4)$1,189.9 
见合并财务报表所附未经审计附注。
7

雇主控股公司及其子公司
合并现金流量表
(单位：百万)
 九个月结束
 9月30日，
 20222021
经营活动(未经审计)
净收入$1.3 $64.5 
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
折旧及摊销4.1 5.7 
基于股票的薪酬3.4 6.8 
云计算安排的摊销12.1 11.0 
投资溢价摊销净额2.6 6.7 
预期信贷损失准备0.7 (0.6)
递延所得税(福利)费用(20.6)1.5 
已实现和未实现投资损失(收益)净额65.5 (29.6)
资产减值费用— 1.0 
营业资产和负债变动：  
应收保费(57.0)(17.9)
就已支付和未支付的损失可追讨的再保险20.7 19.2 
云计算安排(15.1)(6.4)
经营性租赁使用权资产2.0 2.4 
现行联邦所得税6.8 (11.8)
未付亏损和亏损调整费用(1.3)(67.3)
未赚取的保费41.1 18.3 
应付账款、应计费用和其他负债(0.1)(4.0)
递延再保险收益-LPT协议(6.3)(6.2)
经营租赁负债(2.3)(2.4)
不可注销的债务6.1 (0.9)
其他3.8 0.7 
经营活动提供(用于)的现金净额67.5 (9.3)
投资活动  
购买固定期限证券(540.0)(416.0)
购买股权证券(111.4)(157.8)
购买短期投资(9.6)(2.0)
购买其他投资资产(18.8)(13.4)
出售固定期限证券所得款项230.7 182.3 
出售股权证券所得收益204.0 98.5 
固定期限证券到期和赎回所得收益133.2 302.0 
短期投资到期收益20.0 28.3 
未结清投资买卖净变化(3.6)2.7 
资本支出及其他(2.2)(2.1)
投资活动提供的现金净额(用于)(97.7)22.5 
融资活动  
收购普通股(28.7)(33.7)
与股票薪酬相关的现金交易(1.2)(2.7)
支付给股东的股息(49.3)(21.5)
FHLB预付款的收益182.5 — 
偿还FHLB预付款— (20.0)
信贷额度预付款的收益10.0 27.0 
信用额度预付款的偿还(10.0)(27.0)
融资租赁的付款(0.1)(0.1)
融资活动提供(用于)的现金净额103.2 (78.0)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)73.0 (64.8)
8

期初的现金、现金等价物和限制性现金75.3 160.6 
期末现金、现金等价物和限制性现金$148.3 $95.8 

下表按合并资产负债表中的类别列出了我们的现金、现金等价物和限制性现金：
自.起自.起
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(单位：百万)
现金和现金等价物$148.1 $75.1 
支持再保险义务的受限现金和现金等价物0.2 0.2 
现金总额、现金等价物和限制性现金$148.3 $75.3 
 
见合并财务报表所附未经审计附注。
9

雇主控股公司及其子公司
合并财务报表附注
 (未经审计)
1. 介绍基础和业务总结
雇主控股公司(EHI)是内华达州的一家控股公司。通过旗下全资子公司--内华达州雇主保险公司、雇主补偿保险公司、雇主优先保险公司(Epic)、雇主保险公司(EAC)和高诚保险公司(CIC)，EHI从事商业财产和意外伤害保险行业，专门从事工伤赔偿产品和服务。除另有说明外，凡提及“本公司”，均指EHI及其附属公司。
1999年，内华达州工业保险系统(基金)通过与第三方再保险公司的损失组合转移交易，签订了具有追溯力的100%配额份额再保险协议(LPT协议)。LPT协议自1999年6月30日起生效，并将继续有效，直至：(I)承保保单下的所有索偿已经结束；(Ii)经双方同意，LPT协议被减记或终止；或(Iii)再保险人的总责任上限已用尽，以较早发生者为准。LPT协议没有规定任何额外的终止条款。2000年1月1日，EICN承担了基金的所有资产、负债和业务，包括基金与长期合作伙伴协定有关的权利和义务(见附注9)。
本公司将LPT协议作为追溯再保险入账。于订立LPT协议时，初步递延再保险收益(递延收益)于本公司综合资产负债表作为负债入账。根据LPT协议，本公司有权收取或有利润佣金。或有利润佣金乃根据LPT协议项下迄今的实际已支付结果及预期已支付亏损的预测而估计，并在本公司的综合资产负债表中作为资产入账。
随附的合并财务报表是根据美国(U.S.)中期财务信息的公认会计原则(GAAP)，以及表格10-Q和修订后的1934年证券交易法S-X条例第10条的说明。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和附注。管理层认为，所有必要的调整(包括正常的、经常性的调整)都已包括在内，以便公平地列报本公司的综合财务状况和所列期间的经营业绩。临时期间的业务成果不一定代表一整年的成果。这些财务报表的编制与公司截至2021年12月31日的10-K报表(年度报告)中所述的会计政策一致。
该公司通过以下方式运营二可报告的细分市场：雇主和Cerity。每个分部代表一个独立和独特的分销渠道，公司通过该渠道开展保险业务。该演示文稿使读者以及公司的首席运营决策者能够客观地分析通过这些渠道发起的业务。有关本公司营运分部的详细财务资料载于附注14。
预算的使用
按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。因此，实际结果可能与这些估计不同。需要管理层判断的最重要的领域是未偿损失和损失调整费用(LAE)的估计、再保险可收回金额的评估、保费收入的确认、递延所得税的可收回程度以及投资的估值。
重新分类
某些前期信息已重新分类，以符合本期列报。
2. 新会计准则
近期发布的会计准则
2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了最新会计准则(ASU)2020-04，参考汇率改革(主题848)。这一更新提供了可选的过渡指导，以减轻与从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡相关的潜在会计负担，以及与将美国公认会计准则应用于受参考利率改革影响的合同、对冲关系和其他交易相关的可选权宜之计和例外。公司可以随时应用此ASU，但只有在此ASU生效的2022年12月31日之前才能及早采用。该公司已经并将继续评估LIBOR对其现有合同和投资的影响，但预计这一更新不会对其综合财务状况或运营结果产生实质性影响。
10

最近采用的会计准则
无.
3. 金融工具的价值评估
按公允价值列账的金融工具
按公允价值计算的本公司金融工具的账面价值和估计公允价值如下：
2022年9月30日2021年12月31日
 账面价值估计公允价值账面价值估计公允价值
 (单位：百万)
金融资产  
按公允价值计算的总投资$2,417.3 $2,417.3 $2,692.0 $2,692.0 
现金和现金等价物148.1 148.1 75.1 75.1 
受限现金和现金等价物0.2 0.2 0.2 0.2 
在公司综合资产负债表中按公允价值记录的资产和负债根据与用于计量其公允价值的投入相关的判断水平进行分类。级别输入的定义如下：
•第1级-投入是指在计量日期活跃市场上相同资产或负债的未经调整的市场报价。
•第2级-第1级价格以外的投入，通过与计量日期的市场数据进行核实而可观察到的类似资产或负债的价格。
•第三级--反映管理层对有意愿的市场参与者在计量日期将使用什么对资产或负债进行定价的最佳估计的不可观察的投入。
该公司使用第三方定价服务来协助其投资会计职能。最终定价来源取决于所使用的投资证券和定价服务，但根据可观察到的投入(第1级和第2级)进行估值的投资证券通常是根据实际交易分配价值的。根据具有重大不可观察投入或非约束性经纪人报价的定价模型进行估值的证券被归类为3级。该公司对其从第三方收到的价格进行季度分析，以确定该价格是否为公允价值的合理估计，包括通过使用替代定价来源的可观察市场价格确认这些证券的公允价值，因为确保公司综合财务报表中反映的公允价值是适当的最终责任是管理层的责任。如果在这些分析中发现差异，公司可能会从其他定价服务中获得额外信息，以验证报价。
本公司对资产公允价值的所有估计均以出价为基础，因为出价代表了第三方市场参与者在公平交易中愿意支付的价格。
对于交易不活跃的证券，第三方定价服务可能使用类似工具的市场报价或贴现现金流分析，纳入类似证券市场目前可观察到的投入。估值方法中经常使用的投入包括但不限于经纪人报价、基准收益率、信用利差、违约率和提前还款速度假设。截至2022年9月30日和2021年12月31日，第三方定价服务使用的估值方法没有重大调整。
这些估值方法只有在有客观可核实的信息来产生估值的情况下才会产生公允价值的估计。如果无法获得客观可核实的信息，本公司将被要求使用一些相同的方法对公允价值进行估计，对无法获得的基于市场的投入做出假设。
自.起2022年9月30日，公司持有美元16.1这些于2022年第二季购入的私募证券被指定为第三级证券。可获得的可观察市场信息数量有限。


11

下表为本公司按公允价值计算的投资及相应的公允价值计量。
2022年9月30日2021年12月31日
1级2级3级1级2级3级
(单位：百万)
固定期限证券：
美国国债$— $90.7 $— $— $65.7 $— 
美国机构— 2.1 — — 2.4 — 
各州和直辖市— 355.1 — — 436.1 — 
公司证券— 885.6 16.1 — 1,080.3 — 
住房贷款抵押证券
— 353.5 — — 321.8 — 
商业抵押贷款支持证券
— 57.5 — — 92.3 — 
资产支持证券— 59.5 — — 68.5 — 
抵押贷款债券— 259.6 — — 85.4 — 
外国政府证券— 9.6 — — 12.5 — 
其他证券
— 145.8 — — 177.7 — 
固定到期日证券总额$— $2,219.0 $16.1 $— $2,342.7 $— 
按公允价值计算的股权证券：
工业和杂项$154.3 $— $— $283.1 $— $— 
其他27.9 — — 55.7 — — 
按公允价值计算的股权证券总额$182.2 $— $— $338.8 $— $— 
短期投资$— $— $— $— $10.5 $— 
按公允价值计算的总投资$182.2 $2,219.0 $16.1 $338.8 $2,353.2 $— 
按成本列报的金融工具
EICN、ECIC、Epic和EAC是旧金山联邦住房贷款银行(FHLB)的成员。成员被要求购买FHLB的股票，此外还需要维护支持任何预付款的抵押品存款。由于这些证券的购买和销售与发行人的面值相同，公司对FHLB股票的投资按成本入账，这与公允价值大致相同。FHLB股票被视为受限证券，并由公司根据最终面值的回收情况定期评估减值。
按资产净值结转的金融工具
本公司在私募股权有限合伙权益中的投资包括在本公司综合资产负债表中的其他投资资产中。这些投资不具有容易确定的公允价值，并按资产净值(NAV)列账，因此被排除在公允价值层次之外。该公司使用交易价格初步估计这些投资的价值。在随后的期间，公司根据每年审计的财务报表，使用普通合伙人每季度提供的每股资产净值来衡量这些投资。这些投资通常不能由被投资人赎回，也不能在没有普通合伙人批准的情况下出售。这些投资的资金条款为3至12两年，可由普通合伙人酌情延长两到三次一年。本公司将获得股息收益和基金投资利息的分配，以及基金投资的处置收益或部分收益。本公司期望在整个基金期限内不时地进行这些分配。截至2022年9月30日，本公司对这些私募股权有限合伙企业的未出资承诺总额为$57.3百万美元。
此外，某些现金等价物，主要是货币市场证券，使用接近公允价值的资产净值计量。
12

下表列出了公司综合资产负债表中按资产净值结转的现金和投资。
2022年9月30日2021年12月31日
(单位：百万)
在资产净值结转的现金等价物$136.1 $29.5 
在资产净值上结转的其他投资资产58.4 38.4 
下表对使用第3级投入计量的截至2022年9月30日的9个月的期初和期末余额进行了对账。
3级证券
(单位：百万)
期初余额，2022年1月1日$— 
购买18.0 
未实现亏损计入综合(亏损)收益(1.9)
期末余额，2022年9月30日$16.1 
4. 投资
该公司可供出售(AFS)投资的摊销成本、未实现收益总额、未实现亏损总额和估计公允价值如下：
摊销
成本		当期预期信贷损失准备毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		估计数
公允价值
(单位：百万)
2022年9月30日
固定期限证券
美国国债$95.2 $— $0.1 $(4.6)$90.7 
美国机构2.2 — — (0.1)2.1 
各州和直辖市366.3 (0.1)0.8 (11.9)355.1 
公司证券1,011.4 (1.7)1.6 (109.6)901.7 
住房贷款抵押证券401.7 — 0.1 (48.3)353.5 
商业抵押贷款支持证券63.3 — — (5.8)57.5 
资产支持证券67.9 — — (8.4)59.5 
抵押贷款债券267.3 — 0.1 (7.8)259.6 
外国政府证券13.0 — — (3.5)9.6 
其他证券(1)
152.6 (2.9)0.3 (4.1)145.8 
固定到期日证券总额$2,440.9 $(4.7)$3.0 $(204.1)$2,235.1 
AFS总投资$2,440.9 $(4.7)$3.0 $(204.1)$2,235.1 
2021年12月31日
固定期限证券
美国国债$64.3 $— $1.6 $(0.2)$65.7 
美国机构2.2 — 0.2 — 2.4 
各州和直辖市413.8 — 22.4 (0.1)436.1 
公司证券1,035.3 (0.2)47.0 (1.8)1,080.3 
住房贷款抵押证券319.0 — 7.0 (4.2)321.8 
商业抵押贷款支持证券87.9 — 4.5 (0.1)92.3 
资产支持证券68.6 — 0.4 (0.5)68.5 
抵押贷款债券85.5 — — (0.1)85.4 
外国政府证券12.7 — — (0.2)12.5 
其他证券(1)
177.0 — 1.2 (0.5)177.7 
固定到期日证券总额$2,266.3 $(0.2)$84.3 $(7.7)$2,342.7 
短期投资10.5 — — — 10.5 
AFS总投资$2,276.8 $(0.2)$84.3 $(7.7)$2,353.2 
(1)固定期限证券中的其他证券包括银行贷款，这些贷款被归类为AFS并按公允价值报告。
13

公司股权证券在2022年9月30日和2021年12月31日按公允价值记录的成本和估计公允价值如下：
成本估计公允价值
(单位：百万)
2022年9月30日
按公允价值计算的股权证券
工业和杂项$117.2 $154.3 
其他29.3 27.9 
按公允价值计算的股权证券总额$146.5 $182.2 
2021年12月31日
按公允价值计算的股权证券
工业和杂项$170.5 $283.1 
其他42.1 55.7 
按公允价值计算的股权证券总额$212.6 $338.8 
该公司有其他投资资产，总额为$58.4百万美元和美元38.4百万美元(初始成本为$52.9百万美元和美元34.1分别于2022年9月30日和2021年12月31日由私募股权有限合伙企业组成，根据普通合伙人提供的信息在资产净值进行。这些投资在转换前不可赎回，并由本公司根据投资最终收回的情况定期进行减值评估。这些投资的价值变化通过公司综合全面(亏损)收益表上的已实现和未实现净损益来记录。
按合同到期日计算，公司于2022年9月30日的固定到期日证券的摊销成本和估计公允价值如下。预期到期日不同于合同到期日，因为借款人可能有权催缴或预付债务，包括或不包括催缴或预付罚款。
摊销成本估计公允价值
(单位：百万)
在一年或更短的时间内到期$103.2 $102.3 
应在一年至五年后到期814.1 776.2 
在五年到十年后到期641.6 564.6 
十年后到期77.1 61.9 
抵押贷款和资产支持证券800.2 730.1 
总计$2,436.2 $2,235.1 
14

以下是截至2022年9月30日和2021年12月31日，连续未实现亏损状况不足12个月的AFS投资以及连续未实现亏损状况持续12个月或以上的AFS投资摘要。
2022年9月30日2021年12月31日
估计公允价值毛收入
未实现
损失		问题数量估计公允价值毛收入
未实现
损失		问题数量
(百万美元)
不足12个月：
固定期限证券
美国国债$77.1 $(3.6)13 $12.8 $(0.2)4 
美国机构2.1 (0.1)1 — — — 
各州和直辖市306.1 (11.7)96 7.7 (0.1)4 
公司证券843.7 (101.3)390 113.0 (1.8)87 
住房贷款抵押证券
259.8 (25.0)204 146.3 (3.9)65 
商业抵押贷款支持证券
56.0 (5.5)25 — — — 
资产支持证券47.1 (5.8)28 50.1 (0.5)14 
抵押贷款债券217.4 (6.3)41 24.4 (0.1)10 
外国政府证券— — — 12.5 (0.2)2 
其他证券
111.2 (3.0)277 66.3 (0.4)176 
固定到期日证券总额1,920.5 (162.3)1,075 433.1 (7.2)362 
总计不到12个月$1,920.5 $(162.3)1,075 $433.1 $(7.2)362 
12个月或以上：
固定期限证券
美国国债$10.7 $(1.0)3 $— $— — 
各州和直辖市2.7 (0.2)1 — — — 
公司证券40.4 (8.3)51 — — — 
住房贷款抵押证券
90.7 (23.3)44 4.9 (0.3)3 
商业抵押贷款支持证券
1.5 (0.3)1 2.4 (0.1)2 
资产支持证券12.4 (2.6)6 — — — 
抵押贷款债券28.2 (1.5)7 — — — 
外国政府证券9.5 (3.5)3 — — — 
其他证券28.0 (1.0)90 8.0 (0.1)29 
固定到期日证券总额224.1 (41.7)206 15.3 (0.5)34 
总计12个月或更长时间$224.1 $(41.7)206 $15.3 $(0.5)34 
截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司对AFS债务证券的当前预期信贷损失(CECL)拨备为#美元。4.7百万美元和美元0.2百万美元(见附注5)。那些在2022年9月30日和2021年12月31日的公允价值总额低于摊销成本的固定到期日证券，是指公司没有意图、需要或要求以低于其摊销成本的金额出售的证券。
投资的已实现损益包括证券出售时相对于其原始或调整成本(股权证券和其他投资资产)或摊销成本(固定到期日证券)的损益。当证券因非临时性减值或预期信贷损失准备的变化而减记时，固定到期日证券的已实现损失也被确认。
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按公允价值计入的投资已实现净损益和公司投资未实现损益变动按具体识别基础确定，具体如下：
已实现毛利已实现亏损总额CECL津贴净(增)减未实现净收益(亏损)变动反映在收益中的公允价值变动AOCI税前反映的公允价值变动
(单位：百万)
截至2022年9月30日的三个月
固定期限证券0.1 $(0.3)$5.2 $(81.3)$5.0 $(81.3)
股权证券19.4 (5.1)— (16.6)(2.3)— 
其他投资资产— — — (0.8)(0.8)— 
总投资$19.5 $(5.4)$5.2 $(98.7)$1.9 $(81.3)
截至2022年9月30日的9个月
固定期限证券$2.5 $(1.4)$(4.5)$(277.8)$(3.4)$(277.8)
股权证券41.1 (14.0)— (90.4)(63.3)— 
其他投资资产— — — 1.2 1.2 — 
总投资$43.6 $(15.4)$(4.5)$(367.0)$(65.5)$(277.8)
截至2021年9月30日的三个月
固定期限证券$1.1 $(0.3)$— $(11.8)$0.8 $(11.8)
股权证券0.3 (2.3)— 0.3 (1.7)— 
其他投资资产— — — 3.6 3.6 — 
总投资$1.4 $(2.6)$— $(7.9)$2.7 $(11.8)
截至2021年9月30日的9个月
固定期限证券$4.1 $(1.0)$0.6 $(46.4)$3.7 $(46.4)
股权证券18.8 (4.2)— 7.2 21.8 — 
其他投资资产— — — 4.1 4.1 — 
短期投资— — — (0.1)— (0.1)
总投资$22.9 $(5.2)$0.6 $(35.2)$29.6 $(46.5)
出售固定到期日证券的收益为#美元。30.6百万美元和美元230.7截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元，而24.1百万美元和美元182.3截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。
净投资收入如下：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
 2022202120222021
 (单位：百万)
固定期限证券$20.9 $16.5 $57.5 $52.2 
股权证券2.1 1.6 6.6 4.3 
其他投资资产0.9 1.5 1.8 2.0 
短期投资— — — 0.2 
现金等价物和限制性现金0.7 — 0.8 — 
总投资收益24.6 19.6 66.7 58.7 
投资费用(0.9)(1.2)(3.9)(3.8)
净投资收益$23.7 $18.4 $62.8 $54.9 
根据各种州法律法规的要求，公司必须通过存款证券或其他方式支持其在业务所在的某些州的未偿还损失准备金。这些法律法规不仅规定了有资格存款的证券的数量，而且还规定了证券的类型。截至2022年9月30日和2021年12月31日，具有
16

公允价值$690.1百万美元和美元861.4分别为100万英镑的存款。此外，来自联邦住房管理局的备用信用证已经到位，取代了美元。70.0截至2022年9月30日和2021年12月31日的存款证券(见附注10)。
某些再保险合同要求本公司的资金以信托形式为分割者的利益持有，以保证本公司承担的未偿债务。于2022年9月30日及2021年12月31日，为分拆再保险人利益而以信托形式持有的固定到期日证券及有限制现金及现金等价物的公平价值为$2.7百万美元和美元3.1分别为100万美元。
5. 当前预期信贷损失
应收保费
应收保费余额应在一年或更短的时间内全部到期。本公司目前根据内部账龄时间表，使用可收款性和历史支付模式，以及当前和预期的未来市场状况来确定应收保费的拨备，以确定拨备的适当性。历史支付模式和未来市场状况以及类似的风险特征和公司的业务战略为估计提供了基础，这些特征和战略并未随着时间的推移发生重大变化。CECL津贴的变化通过承保以及一般和行政费用入账。
下表显示了CECL在应收保费方面的变化。
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
(单位：百万)
CECL应收保费期初余额$9.7 $11.6 $10.3 $10.8 
CECL拨备净变化2.8 2.2 6.6 7.4 
对CECL提出的冲销(0.1)(1.7)(1.9)(1.7)
已收集的追讨款项(1.4)(2.1)(4.0)(6.5)
应收保费期末余额$11.0 $10.0 $11.0 $10.0 
可追讨的再保险
在评估再保险资产拨备(包括应收再保险款项和或有佣金应收款项)时，本公司会考虑历史资料、再保险人的财务实力、抵押金额和评级，以确定拨备的适当性。从历史上看，该公司没有经历过再保险交易的信用损失。在评估未来违约时，本公司使用A.M.最佳平均累计净减值比率评估了基于评级的方法下的CECL拨备。再保险人评级也通过这一过程进行评估。CECL的变动通过承保以及一般和行政费用入账。
下表显示了CECL关于再保险可收回金额的变化。
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
(单位：百万)
CECL关于再保险可收回款项的期初余额$0.6 $0.6 $0.6 $0.4 
CECL拨备净变化— — — 0.2 
CECL关于再保险可收回款项的期末余额$0.6 $0.6 $0.6 $0.6 
投资
该公司评估CECL所有AFS债务证券的未实现亏损头寸。本公司首先评估其是否打算在收回其摊销成本基准之前出售证券，或其更有可能被要求出售证券。如果符合这两个标准中的任何一个，证券的摊余成本基础就会减记为其公允价值。对于不符合这两个标准的AFS债务证券，本公司评估公允价值下降是否由信贷损失或其他因素造成。
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在进行评估时，管理层会考虑公允价值低于摊余成本的程度、评级机构对证券评级的任何变化以及与证券具体相关的不利条件等因素。任何未通过CECL计入的减值将在本公司综合资产负债表的累计其他综合(亏损)收入中确认。CECL的变动通过已实现的资本损失记录。
截至2022年9月30日，公司为CECL设立了总额为#美元的津贴。4.7百万美元。就本公司对固定收益债务证券的投资而言，CECL的拨备是根据以下因素确定的：(I)观察截至该日可能出现信用损失的债务证券的信用特征，并将预期收取的现金流量的现值与其摊销成本基础进行比较；以及(Ii)通过将预期收取的现金流量的现值与其摊销成本基础进行比较，观察预期未来将出现信用损失的债务证券的信用特征。现金流的预期现值是使用基于情景的信用损失模型计算的，该模型是根据美联储采用的全面资本分析审查(CCAR)框架下的贴现现金流得出的。
截至2022年9月30日，该公司不打算出售其摊销成本超过其公允价值的任何AFS债务证券。
AFS债务证券的应计应收利息总额为#美元19.7截至2022年9月30日，为100万美元，并被排除在CECL基于历史上及时付款的估计之外。
下表显示了CECL在可供出售证券上的拨备变化。
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
(单位：百万)
CECL对AFS证券的期初余额$10.0 $0.1 $0.2 $0.7 
CECL拨备净变化(5.2)— 4.7 — 
因处置而减少的免税额— — — (0.2)
追讨以前撇账的款额(0.1)— (0.2)(0.4)
CECL对AFS证券的期末余额$4.7 $0.1 $4.7 $0.1 
6. 财产和设备
财产和设备包括以下内容：
截至9月30日，截至12月31日，
20222021
(单位：百万)
家具和设备$3.4 $3.3 
租赁权改进5.0 5.0 
计算机和软件47.2 46.8 
汽车0.8 0.8 
财产和设备，毛额56.4 55.9 
累计折旧(43.6)(41.2)
财产和设备，净额$12.8 $14.7 
截至2022年9月30日的三个月和九个月与财产和设备有关的折旧费用为#美元。1.2百万美元和美元4.1分别为百万美元和美元7.4在截至2021年12月31日的一年中，内部开发的软件成本为$0.2百万美元和美元1.0在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，分别资本化了100万美元和2.3在截至2021年12月31日的一年中，内部开发的软件成本达到了100万美元。
云计算安排
该公司与云计算安排相关的资本化成本总计为$46.9百万美元和美元43.9其中包括截至2022年9月30日和2021年12月31日分别与托管安排有关的服务合同费和执行费用。托管安排的摊销总额为#美元。4.2百万美元和美元12.1百万
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截至2022年9月30日的三个月和九个月，以及美元14.2在截至2021年12月31日的一年中，
租契
本公司在交易开始时确定一项安排是否为租赁。写字楼的经营租赁在公司的综合资产负债表中作为使用权资产(ROU资产)和租赁负债列示。汽车融资租赁包括在公司综合资产负债表的财产和设备及其他负债中。
净收益资产是指在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债是指因租赁交易而产生的支付租赁款项的义务。经营租赁ROU资产及负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。该公司使用抵押递增借款利率来确定租赁付款的现值。ROU资产还包括租赁协议中的租赁付款减去任何租赁激励。该公司的租赁条款可能包括延长或终止租赁的选项。租赁付款的租赁费用在租赁期限内以直线法确认。截至2022年9月30日，公司的经营租赁剩余期限为1年份至5几年，有多个选项可以延长到10没有终止条款的年份。该公司的融资租赁有权在下列时间后终止1年。
租赁费用的构成如下：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
(单位：百万)
经营租赁费用$0.9 $1.1 $2.6 $3.1 
融资租赁费用— — 0.1 0.1 
租赁总费用$0.9 $1.1 $2.7 $3.2 
自.起2022年9月30日的加权平均剩余租期。永续租约是4.7年数和融资租赁是3.1好几年了。加权平均分布库NT率是2.2%和7.7%分别用于运营租赁和融资租赁.
租赁负债的到期日如下：
截至2022年9月30日
经营租约融资租赁
(单位：百万)
2022$0.8 $— 
20233.3 0.2 
20243.2 0.2 
20253.1 0.1 
20262.8 — 
此后1.8 — 
租赁付款总额15.0 0.5 
减去：推定利息(0.7)— 
总计$14.3 $0.5 
与租赁有关的补充资产负债表信息如下：
截至9月30日，截至12月31日，
20222021
(单位：百万)
经营租赁：
经营性租赁使用权资产$12.2 $14.2 
经营租赁负债14.3 16.6 
融资租赁：
财产和设备，毛额0.8 0.8 
累计折旧(0.3)(0.3)
财产和设备，净额0.5 0.5 
其他负债$0.5 $0.5 
19

与租赁有关的补充现金流量信息如下：
九个月结束
9月30日，
20222021
(单位：百万)
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
用于经营租赁的经营现金流$2.5 $3.1 
用于融资租赁的融资现金流0.1 0.1 
7. 所得税
所得税支出(福利)为$4.7百万美元和$(1.4)，而截至2022年9月30日的三个月和九个月为3.6百万美元和美元14.12021年同期为100万美元。本公司截至2022年9月30日止三个月的实际税率为19.7%，公司截至2021年9月30日的三个月和九个月的实际税率为19.4%和17.9%。该公司截至2022年9月30日的9个月的实际税率没有意义。公布的每个时期的实际税率包括所得税优惠和与税收优惠投资收入、LPT调整和递延收益摊销相关的扣除。
8. 未偿损失的责任和损失调整费用 
下表是未偿损失负债和法律援助负债变动的对账。
截至三个月九个月结束
 9月30日，9月30日，
 2022202120222021
 (单位：百万)
期初未付损失和LAE$1,972.8 $2,007.6 $1,981.2 $2,069.4 
可收回的再保险较少，不包括CECL津贴，用于未付损失和LAE
462.4 483.5 476.9 497.0 
期初净未付损失和LAE1,510.4 1,524.1 1,504.3 1,572.4 
在与下列有关的期间内发生的损失和LAE(扣除再保险)：
  
本期114.6 93.4 316.3 266.2 
前几期(0.3)(0.1)(10.3)(15.6)
期内发生的净亏损及资产负债总额114.3 93.3 306.0 250.6 
已支付损失和LAE，扣除再保险后，与以下方面有关：  
本期27.3 22.1 50.4 42.6 
前几期73.9 71.6 236.4 256.7 
期内已付亏损净额及资产负债总额101.2 93.7 286.8 299.3 
终止未偿损失和LAE，再保险净额1,523.5 1,523.7 1,523.5 1,523.7 
可追回的再保险，不包括CECL津贴，用于未付损失和LAE
456.4 478.4 456.4 478.4 
期末未付损失和LAE$1,979.9 $2,002.1 $1,979.9 $2,002.1 
上表包括的净亏损总额和LAE不包括递延再保险收益-LPT协议的摊销，该协议总额为#美元。2.1截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月每月百万美元，以及6.3百万美元和美元6.1截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月分别为100万美元(见附注9)。
截至2022年9月30日的三个月和九个月的已发生损失和可归因于前几个月的LAE的变化包括#美元0.3百万美元和美元0.7截至2022年9月30日止九个月，公司分配风险业务的净有利亏损准备发展净额百万美元，以及应归因于前期的已发生亏损和LAE的变化包括美元9.6本公司志愿服务业务净利好发展百万元。在截至2022年9月30日的九个月内确认的净有利损失准备金开发主要与2017年及之前的事故年度有关。
截至2021年9月30日的三个月和九个月的已发生损失和可归因于前几个月的LAE的变化包括#美元0.1百万美元和美元0.6截至2021年9月30日止九个月，公司分配风险业务的净有利亏损准备发展净额百万美元，以及应归因于前期的已发生亏损和LAE的变化包括美元15.0本公司志愿服务业务净利好发展百万元。净有利损失准备金
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在截至2021年9月30日的9个月内确认的发展主要与2017年及之前的事故年度有关，部分被美元抵消8.0与发生在2020年事故年的两起灾难性的非COVID索赔有关的不利发展。
9. LPT协议
该公司是LPT协议的一方，根据该协议，1.5对基金1995年7月1日之前发生的索赔的损失和法律责任负债进行了再保险，以支付#美元。775.0百万美元。LPT协议提供的保险最高可达$2.0十亿美元。本公司于随附的综合资产负债表中将其估计或有佣金记为或有佣金应收-LPT协议，而相应负债则于随附的综合资产负债表中于递延再保险收益-LPT协议中入账。递延收益正在使用回收方法进行摊销。摊销由LPT协议有效期内实际再保险回收与总估计回收的比例决定，或有利润佣金除外，该佣金摊销至2024年6月30日，即根据LPT协议本公司有权收取或有利润佣金的日期。摊销在随附的综合综合(亏损)收益表中发生的亏损和LAE中记录。对递延收益的任何调整都记录在随附的综合全面(亏损)收益表中发生的亏损和LAE中。
该公司摊销了$2.1截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月每个月递延收益的百万美元，以及6.3百万美元和美元6.1截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为100万美元。其余递延收益为#美元。108.1百万美元和美元114.4分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。根据LPT协定，估计剩余负债为#美元。313.5百万美元和美元328.7分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。与LPT协议有关的损失和LAE支付总额为#美元854.0百万美元和美元838.8从成立到2022年9月30日和2021年12月31日分别为100万。
10. FHLB预付款、应付票据和其他融资安排
于2020年12月15日，本公司与金融机构组成的银团订立信贷协议(信贷协议)。信贷协议规定了$75.0300万美元的三年期循环信贷安排，并由公司的某些全资子公司(雇主集团和Cerity集团，Inc.)提供担保。信贷协议项下的借款可用作营运资金及本公司及其附属公司的一般企业用途。根据信贷协议，本公司亦有权要求增加信贷额度，最高额度为$。125.0100万美元，但须征得贷款人的同意并满足某些条件。
信贷协议下适用于贷款的利率一般以基本利率加特定保证金为基础，范围为0.25%至1.25%，或欧洲美元利率(一旦LIBOR停止，将转换为替代参考利率)，加上指定的利润率，范围为1.25%至2.25%。此外，公司将为每个贷款人的承诺支付费用，费用范围从0.20%至0.50%，与用法无关。适用的保证金和承诺费的金额根据A.M.Best最近宣布的公司保险子公司的财务实力评级或公司债务占总资本的比率(如果没有该财务实力评级)而有所不同。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，根据信贷协议支付的利息和产生的费用总额为$0.1百万美元和美元0.2分别为100万美元。
信贷协议载有契约，要求本公司及其合并附属公司维持：(I)截至2020年9月30日，最低综合净值不低于公司股东权益的70%，另加此后公司总净收入的50%；及(Ii)债务与总资本的比率不超过35%，每种情况都是根据信贷协议确定的。截至2022年9月30日，该公司遵守了所有债务契约。
该公司产生了$0.7与信贷协议有关的债务发行成本为100万欧元，这些成本将在贷款的三年使用期内以利息和融资费用的形式摊销。设施未使用部分的年度承诺费和管理费为0.30%，最高为$225,000，以及每年的代理费$25,000。预付款可随时偿还，无需支付预付款罚金或额外费用。该公司借入并随后偿还#美元。10.0在截至2022年9月30日的9个月内，信贷安排下的100万美元。截至2022年9月30日，公司拥有不是信贷安排的未偿还借款。
其他融资安排包括以下内容：
EICN、ECIC、Epic和EAC是FHLB的成员。会员资格使保险子公司能够获得抵押垫款，这些垫款可用于支持和加强流动性管理。可收取的垫款金额取决于每个公司的法定确认资产。
截至2022年9月30日，本公司的保险子公司已收到预付款$182.5FHLB标准信贷计划(标准信贷计划)下的100万美元，作为其杠杆投资战略的一部分。这些预付款的收益被用于购买等量的高质量抵押贷款债券证券。一年一度的
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这些预付款的利率根据安全隔夜融资利率(SOFR)每天进行调整。截至2022年9月30日，该公司的这些垫款的加权平均年利率为1.78%。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内支付的利息总额为$1.0百万美元和美元1.2分别为100万美元。这些预付款可以在任何时候偿还而不会受到惩罚，并以符合条件的投资证券为抵押。
在2020年第二季度，联邦住房金融局宣布了其零利率回收先行计划(The Recovery Advance Program)。复苏垫款计划是一种零利率、六个月或一年期的信贷产品，会员可以用来立即向业主、企业和其他客户提供新冠肺炎疫情的影响救济。每名成员最高可获分配$10.0恢复预付款计划下的百万美元预付款。
2020年5月11日，本公司各保险子公司共收到35.0根据复苏预付款计划，联邦住房金融局提供了数百万美元的预付款。这些垫款是由公司的保险子公司以前为支持其现有的抵押垫款安排而质押给FHLB的抵押品担保的，抵押品已经减去了这些未清偿垫款的金额。该公司偿还了$15.02020年11月4日的预付款百万美元5.02021年3月31日为100万美元，其余为15.02021年5月4日，百万。截至2022年9月30日，公司拥有不是恢复预付款方案下的未清偿预付款。
FHLB成员资格还允许公司的保险子公司获得备用信用证(信用证协议)。2021年1月26日，Epic选择修改其现有的信用证协议，将其信用额度降至1美元10.0百万美元。2021年8月13日，EAC和ECIC选择修改现有的信用证协议，将各自的贷方金额减少到#美元25.0百万美元和美元35.0百万美元。修改后的信用证协议将于2023年3月31日到期，并将保持常青树状态，自动延期一年，除非FHLB至少在当时适用的到期日期前60天通知受益人其选择不续期。信用证协议只能用于全部或部分满足加利福尼亚州的保险保证金要求，并且在任何时候都有合格的抵押品作为全部担保。信用证协议需缴纳年度维护费和15已发行金额的基点。截至2022年9月30日和2021年12月31日，信用证总额为$70.0根据这些信用证协议，发行了100万美元，以代替存放在加利福尼亚州的证券。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，公允价值为美元的投资证券305.3百万美元和美元261.0本公司的保险子公司分别向FHLB抵押了100万美元，以支持抵押垫款安排和信用证协议。
11. 累计其他综合(亏损)收入
累计其他综合(亏损)收入由归类为AFS的投资的未实现收益和亏损组成，扣除递延税项。下表汇总了累计其他综合(亏损)收入的组成部分：
2022年9月30日2021年12月31日
(单位：百万)
投资税前未实现(亏损)净收益$(201.1)$76.7 
未实现净损益递延税益(费用)42.2 (16.1)
累计其他综合(亏损)收入合计$(158.9)$60.6 
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12. 基于股票的薪酬
公司向公司某些员工和非员工董事授予限制性股票单位(RSU)和绩效股票单位(PSU)如下：
获奖数量授权日的加权平均公允价值授权日的合计公允价值
(单位：百万)
2022年3月
RSU(1)
23,296 $38.16 $0.9 
RSU(1)
63,120 40.54 2.6 
PSU(2)
73,120 40.54 3.0 
May 2022
RSU(3)
18,559 $41.12 $0.8 
2022年8月
RSU(1)
13,360 $37.41 $0.5 
(1)2022年3月和2022年8月授予的RSU授予了公司的某些员工和在2023年3月15日和2023年8月15日(视情况适用)以及随后的三个纪念日中的每一个纪念日，归属25%。RSU在某些情况下可加速归属，包括但不限于：死亡、残疾、退休或与公司控制权变更有关的情况。
(2)2022年3月授予的PSU是授予公司某些员工的，其绩效期限为两年后跟一个附加的一年归属期间。PSU的奖励取决于特定的绩效目标，支出范围从0%至250目标奖项的百分比。表中所示的值代表在目标级别授予的PSU总数。
(3)2022年5月授予的RSU授予本公司非雇员董事，并于2023年5月26日全部授予。
被授予RSU和PSU的员工有权获得符合条件的奖励的股息等价物，当基础奖励授予并成为可支付时，以现金支付。如果标的奖励没有归属或被没收，与标的奖励有关的股息等价物将无法支付并被没收。
行使的股票期权总额41,665截至2022年9月30日的9个月，48,051截至2021年9月30日的9个月，以及48,051截至2021年12月31日的年度。
截至2022年9月30日，公司拥有23,500股票期权，261,398RSU和179,230未完成的PSU(根据授予的目标数量)。
13. 普通股每股收益
每股基本收益的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益反映了所有普通股等价物对每股收益的潜在稀释影响。稀释每股收益包括根据“库存股方法”发行的普通股，这反映了如果已发行的RSU和PSU被授予并行使股票期权将会发生的潜在稀释。
授予员工的未偿还RSU和PSU有权在相关奖励归属或支付时获得股息等价物。因此，就确定每股收益而言，这些奖励不被视为参与证券。
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下表列出了计算每股普通股收益时使用的净收益和加权平均流通股数量。
截至三个月九个月结束
 9月30日，9月30日，
 2022202120222021
 (单位：百万，共享数据除外)
净收入$19.1 $15.0 $1.3 $64.5 
加权平均流通股数--基本27,312,409 28,236,398 27,504,566 28,409,612 
稀释性证券的影响：
PSU97,343 172,124 132,760 253,200 
股票期权6,901 23,736 12,449 28,362 
RSU19,775 22,804 31,891 52,047 
潜在摊薄股份124,019 218,664 177,100 333,609 
加权平均流通股数--稀释27,436,428 28,455,062 27,681,666 28,743,221 
14. 细分市场报告
该公司已确定它已二可报告的细分市场：雇主和诚信。这些细分中的每一个都代表着一个独立和独特的分销渠道，公司通过该渠道开展保险业务。每一应报告部门及其公司和其他活动的性质和组成如下：
雇主部分代表通过其代理商通过雇主品牌(Employers)提供的传统业务，包括源自公司战略合作伙伴关系和联盟的业务。
《圣灵》 分部代表以Cerity品牌名称提供的业务，包括公司的直接面向客户的业务。
公司及其他活动包括不被视为承销性质的控股公司开支、LPT协议的财务影响，以及由中投公司承担及放弃的遗留业务。这些费用不被视为可报告分部的一部分，也不会以其他方式分配给应报告分部。
本公司已确定按分部报告可识别资产并不可行，因为某些资产可在分部之间互换使用。
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下表按可报告部门汇总了公司的书面保费和所得税前净收益(亏损)的组成部分。
雇主Cerity公司和其他总计
(单位：百万)
截至2022年9月30日的三个月
书面毛保费$187.1 $1.5 $— $188.6 
净保费已成交185.3 1.5 — 186.8 
赚取的净保费177.9 0.8 — 178.7 
净投资收益21.4 1.2 1.1 23.7 
投资已实现和未实现收益(损失)净额2.4 (0.3)(0.2)1.9 
其他收入0.1 — — 0.1 
总收入201.8 1.7 0.9 204.4 
亏损及亏损调整费用113.8 0.6 (2.1)112.3 
佣金费用25.2 0.1 — 25.3 
承保及一般及行政费用35.7 3.4 2.8 41.9 
利息和融资费用1.0 — 0.1 1.1 
总费用175.7 4.1 0.8 180.6 
所得税前净收益(亏损)$26.1 $(2.4)$0.1 $23.8 
截至2021年9月30日的三个月
书面毛保费$152.0 $0.3 $— $152.3 
净保费已成交149.5 0.3 — 149.8 
赚取的净保费146.9 0.2 — 147.1 
净投资收益17.5 0.7 0.2 18.4 
投资已实现和未实现收益(损失)净额3.1 (0.1)(0.3)2.7 
其他收入0.1 — — 0.1 
总收入167.6 0.8 (0.1)168.3 
亏损及亏损调整费用93.1 0.2 (2.1)91.2 
佣金费用19.9 — — 19.9 
承保及一般及行政费用31.1 3.3 3.0 37.4 
利息和融资费用— — 0.1 0.1 
其他费用1.1 — — 1.1 
总费用145.2 3.5 1.0 149.7 
所得税前净收益(亏损)$22.4 $(2.7)$(1.1)$18.6 
25

雇主Cerity公司和其他总计
(单位：百万)
截至2022年9月30日的9个月
书面毛保费$536.8 $3.6 $— $540.4 
净保费已成交531.7 3.6 — 535.3 
赚取的净保费492.1 2.0 — 494.1 
净投资收益57.7 2.7 2.4 62.8 
已实现和未实现投资损失净额(56.0)(1.6)(7.9)(65.5)
其他收入0.3 — — 0.3 
总收入494.1 3.1 (5.5)491.7 
亏损及亏损调整费用304.7 1.3 (6.3)299.7 
佣金费用69.8 0.1 — 69.9 
承保及一般及行政费用101.8 9.9 8.9 120.6 
利息和融资费用1.3 — 0.3 1.6 
总费用477.6 11.3 2.9 491.8 
所得税前净收益(亏损)$16.5 $(8.2)$(8.4)$(0.1)
截至2021年9月30日的9个月
书面毛保费$446.7 $1.0 $— $447.7 
净保费已成交441.7 1.0 — 442.7 
赚取的净保费417.6 0.4 — 418.0 
净投资收益52.5 2.1 0.3 54.9 
投资已实现和未实现收益(损失)净额29.7 0.2 (0.3)29.6 
其他收入0.8 — — 0.8 
总收入500.6 2.7 — 503.3 
亏损及亏损调整费用250.3 0.3 (6.1)244.5 
佣金费用54.7 — — 54.7 
承保及一般及行政费用99.9 9.6 11.5 121.0 
利息和融资费用— — 0.4 0.4 
其他费用4.1 — — 4.1 
总费用409.0 9.9 5.8 424.7 
所得税前净收益(亏损)$91.6 $(7.2)$(5.8)$78.6 
实体范围的披露
该公司仅在美国境内运营，不从与单一投保人进行的交易中获得收入10占其收入的1%或更多。有效保费是指在该日期生效的所有保单的估计年度保费。更具体地说，有效保费包括保单背书，但不包括估计的最终审计保费。我们公司专注于有效保费，因为它代表可在
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未来。下表显示了本公司在本报告所述期间内每个最大州和所有其他州的有效保费和有效保单数量：
2022年9月30日2021年12月31日2021年9月30日2020年12月31日
状态有效保费政策
有效		有效保费政策
有效		有效
保费		政策
有效		有效
保费		政策
有效
(百万美元)
加利福尼亚$272.9 42,934 $258.4 40,704 $256.2 40,291 $262.0 39,610 
佛罗里达州46.8 9,034 41.1 7,989 40.1 7,909 37.9 6,898 
纽约26.4 7,577 24.5 7,307 25.6 7,212 26.7 6,657 
其他(43个州和华盛顿特区)
260.8 60,602 247.4 55,350 244.7 54,458 251.3 50,341 
有效总人数$606.9 120,147 $571.4 111,350 $566.6 109,870 $577.9 103,506 
估计审计溢价32.1 — 35.4 — 35.5 — (2.7)— 
有效总金额，包括
估计审计溢价		$639.0 120,147 $606.8 111,350 $602.1 109,870 $575.2 103,506 
项目2.管理层对合并财务状况和经营成果的讨论和分析
除非另有说明，否则所有提及“我们”、“本公司”或类似术语的字眼均指EHI及其附属公司。在这份Form 10-Q季度报告中，公司及其管理层基于当前可用的信息讨论并发表声明，这些信息涉及他们的意图、信念、当前预期以及对公司未来业绩、经济或市场状况的预测，其中包括新冠肺炎疫情的演变性质、当前通胀水平、劳动力市场预期、灾难性事件或地缘政治状况、针对新冠肺炎疫情或其他情况采取的立法或监管行动或法院裁决、业务增长、留存率、亏损成本。声称关键业务计划、未来技术和计划投资的趋势和影响。其中某些陈述可能构成“前瞻性”陈述，这一术语在1995年的“私人证券诉讼改革法”中有定义。前瞻性陈述可以通过以下事实来识别：它们不严格地与历史或当前事实有关，通常由以下词语来识别：“可能”、“将”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“目标”、“项目”、“打算”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“形式上”、“寻求”、““很可能，”或“继续”, 或其他类似的术语及其负面影响。公司及其管理层提醒投资者，此类前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证。风险和不确定因素是公司未来业绩的内在因素。可能导致公司的实际结果与这类前瞻性陈述所表明的结果大不相同的因素包括但不限于公司不时提交给美国证券交易委员会的公开文件中讨论或确定的那些因素，包括公司在年度报告Form 10-K和本报告第二部分第1A项中详述的风险。除非适用的证券法要求，否则公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
概述
我们是内华达州的一家控股公司。通过我们的保险子公司，我们为选定的小企业提供工伤保险，主要是低风险到中等风险行业的小企业。工人补偿保险是在法定制度下提供的，其中要求大多数雇主为其雇员的医疗、残疾、职业康复和/或因工受伤或疾病的死亡抚恤金费用提供保险。我们在全美提供工人补偿保险，集中在加利福尼亚州，我们有效保费的45%来自加州。我们的收入主要由赚取的净保费、净投资收入以及投资的已实现和未实现净收益组成。
我们以小企业为目标，因为我们认为，与美国工伤保险行业相比，这个市场传统上的特点是定价更具吸引力，持续性更强。我们相信，鉴于我们在这一细分市场的承保和索赔处理方面的专业知识，我们能够将我们的保单定价在具有竞争力和长期盈利的水平。我们的承保方法是始终如一地以适当和有竞争力的价格承保小企业账户，而不会为了短期营收增长而牺牲长期盈利和稳定性。
我们的战略是在整个市场周期中追求有利可图的增长机会，并在审慎的投资组合管理的约束下最大化总投资回报。我们通过专注于纪律严明的承保和索赔管理，利用旨在产生卓越医疗和赔偿结果的医疗提供商网络，与独立保险机构建立和维护强大的长期关系，以及开发重要的替代分销渠道，寻求盈利的增长机会。我们相信，开发和实施新技术和能力将从根本上改变和增强我们的员工、客户、投保人和代理商的数字体验，
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包括：(I)继续投资于新技术、数据分析和流程改进能力，侧重于改善代理体验和提高代理效率；以及(Ii)进一步开发数字保险解决方案，包括直接面向客户的员工补偿覆盖范围和与战略数字合作伙伴的合作。我们还继续执行一些持续的业务计划，包括：实现内部和面向客户的业务流程的卓越；分散我们在地理市场和经济部门的风险敞口；利用多公司定价平台和特定地区的定价；以及周到地提供与我们的小型企业、低风险业务模式相辅相成的新业务类别。
保险业竞争激烈，以价格和服务质量为基础的全国工赔行业竞争明显。我们与其他专业工伤赔偿机构、国家机构、多线保险公司、专业雇主组织、自我保险基金和国家保险池竞争。
供应链中断、劳动力市场挑战、通胀压力、地缘政治条件、总体经济不稳定以及新冠肺炎疫情的影响继续导致商业活动中断。所有州，包括加利福尼亚州，截至2022年9月30日，我们产生了45%的有效保费，都经历了不利的经济影响。我们承保的某些类别的业务，特别是与餐饮和酒店业相关的业务，继续受到这些挑战的影响。
尽管如此，我们结束了另一个季度，有效保单的数量创下了纪录。除审计保费增加外，我们的新业务和续订业务保费同比增加，这推动了我们的保费增长。随着劳动力市场短缺的改善和工资通胀的持续，我们预计就业人数的增加将继续为我们的收入带来进一步的改善。
随着经验的发展或新信息的了解，我们不断审查和调整投保人工资总额、经济状况和季节性的变化。任何此类调整都包括在我们目前的业务中，并通过中期背书和/或溢价审计定期进行。在截至2022年9月30日的三个月里，我们将最终审计保费额外增加了900万美元，因为我们的工资敞口随着劳动力市场的走强和工资的上涨而增加。
最近市场利率的上升对我们在2022年前九个月的固定期限投资的公允价值产生了负面影响。此外，通胀压力和地缘政治条件造成的经济和市场混乱，在此期间对我们的股权证券的公允价值产生了负面影响。2022年到目前为止，我们的投资组合受到的负面影响主要是未实现的投资损失。相反，最近市场利率的上升对我们在2022年前9个月的净投资收入产生了积极的影响。
虽然我们没有国际业务，但持续的俄罗斯和乌克兰冲突带来的地缘政治不确定性间接影响了我们投资组合的价值。促成因素包括供应链中断、通胀压力和利率以及普遍的市场波动。
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经营成果
我们的行动结果如下：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
(单位：百万)
书面毛保费$188.6 $152.3 $540.4 $447.7 
净保费已成交$186.8 $149.8 $535.3 $442.7 
赚取的净保费$178.7 $147.1 $494.1 $418.0 
净投资收益23.7 18.4 62.8 54.9 
投资已实现和未实现收益(损失)净额1.9 2.7 (65.5)29.6 
其他收入0.1 0.1 0.3 0.8 
总收入204.4 168.3 491.7 503.3 
损失和LAE112.3 91.2 299.7 244.5 
佣金费用25.3 19.9 69.9 54.7 
承保及一般及行政费用41.9 37.4 120.6 121.0 
利息和融资费用1.1 0.1 1.6 0.4 
其他费用— 1.1 — 4.1 
总费用180.6 149.7 491.8 424.7 
所得税支出(福利)4.7 3.6 (1.4)14.1 
净收入$19.1 $15.0 $1.3 $64.5 
概述
截至2022年9月30日的三个月和九个月，我们的净收入分别为1910万美元和130万美元，而2021年同期的净收入分别为1500万美元和6450万美元。与2021年同期相比，影响我们在截至2022年9月30日的三个月和九个月财务表现的主要因素包括：
•净保费收入分别增长21.5%和18.2%；
•损失和LAE分别增加23.1%和22.6%；
•承保及一般及行政费用分别上升12.0%及下降0.3%；
•承保(亏损)收入分别为80万美元和390万美元，而承保(亏损)收入分别为140万美元和220万美元；
•净投资收益分别增长28.8%和14.4%；
•投资的已实现净收益和未实现收益(亏损)分别为190万美元和6550万美元，而已实现净收益和未实现收益(亏损)分别为270万美元和2960万美元。
综合财务结果摘要
书面毛保费
截至2022年9月30日的三个月和九个月的毛保费分别为1.886亿美元和5.404亿美元，而2021年同期分别为1.523亿美元和4.477亿美元。与去年同期相比的变化主要与我们的雇主部门有关。请参阅“-按部门划分的财务结果摘要-雇主”。
净保费已成交
净保费是指承保的毛保费减去转让的再保险费。
赚取的净保费
所赚取的净保费主要是先前承保的净保费金额和时间的函数。
投资净收益和已实现及未实现投资损益净额
我们投资于固定期限证券、股权证券、其他投资资产、短期投资和现金等价物。净投资收入包括投资资产的利息和股息，以及溢价和折扣的摊销。
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对我们的固定期限证券，较少的银行服务费以及托管和投资组合管理费。我们已经在我们的投资组合中建立了高质量/短期偏向。
与2021年同期相比，截至2022年9月30日的三个月和九个月的净投资收入分别增长了28.8%和14.4%。增加的主要原因是债券收益率上升以及固定到期日证券以及现金和现金等价物的投资余额增加(以摊销成本衡量)。
我们投资的已实现和未实现损益与我们的净投资收入分开报告。投资的已实现损益包括证券出售时相对于其原始或调整后成本(股权证券)或摊销成本(固定到期日证券)的损益。已实现的损失也被确认为我们的CECL准备金的变化，或者当证券因非临时性减值而减记时。权益证券和其他投资资产的公允价值变动也包括在我们的综合全面(亏损)损益表投资的已实现和未实现(亏损)净收益中。
截至2022年9月30日的三个月和九个月的已实现和未实现投资净收益(亏损)分别为190万美元和6550万美元，而2021年同期分别为270万美元和2960万美元。截至2022年和2021年9月30日的三个月的投资已实现和未实现净收益分别包括股权证券和其他投资的已实现和未实现净收益分别为310万美元和190万美元，以及固定期限证券的已实现和未实现净收益分别为500万美元和80万美元。截至2022年和2021年9月30日止九个月的投资已实现和未实现净收益(亏损)分别包括股权证券和其他投资的已实现和未实现净收益(6,210万美元和2,590万美元)，以及固定期限证券的已实现和未实现(亏损)净收益(分别为340万美元和370万美元)。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，我们的股票和固定期限证券出现了未实现的投资收益和亏损，这主要是由于日益加剧的通胀担忧、市场利率上升和最近的世界事件导致金融市场大幅波动的结果。截至2022年9月30日的三个月和九个月，我们固定到期日证券的已实现投资收益和亏损分别包括我们对CECL拨备的净减少520万美元和净增加450万美元。
在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，我们的股权证券的未实现投资收益和亏损与美国股市的表现基本一致。截至2021年9月30日的9个月，我们固定到期日证券的已实现投资损益包括我们对CECL拨备的净减少60万美元。
有关我们投资的更多信息，请参见“-流动性和资本资源-投资”。
其他收入
其他收入包括固定资产净损益、非投资利息、分期费收入和其他杂项收入。从2022年开始，分期费收入包括在我们的净投资收入中。
损失和LAE
损失和LAE是我们最大的费用项目，包括索赔付款、递延收益摊销、LPT准备金调整、LPT或有佣金调整、未来索赔付款的估计以及本期和前期估计的变化，以及与调查、辩护和调整索赔相关的费用。我们财务报告的质量在很大程度上取决于准确预测我们的损失和LAE，这些损失和LAE本身是不确定的，因为它们是基于精算估计技术对个人索赔最终成本的估计。
我们目前的意外年度损失估计仍在考虑可获赔偿的索偿个案整体下降的情况。索赔总费用也因持续到2022年前九个月的索赔结算活动增加而节省的费用有所减少。我们相信，我们目前的事故年损失估计是足够的；然而，最终损失在许多年内都不会有任何确定的结果。请参阅“-按部门划分的财务结果摘要-雇主”。
佣金开支
佣金支出包括向我们的代理和经纪人(包括我们的合作伙伴和联盟)支付他们为我们产生的保费的直接佣金，以及代理激励付款、其他营销成本和费用。请参阅“-按部门划分的财务结果摘要-雇主”。
承保及一般及行政开支
承保费用是指我们为承保和维护我们签发的保单而产生的成本，不包括佣金。直接承保费用，如保费税、投保人分红，以及那些与新业务或续订业务的产生直接相关的费用，被确认为相关保费收入。间接法
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承保费用，例如本公司各附属公司的营运费用，并不会因新业务或续期业务的产生而直接改变，并会被确认为已发生。
在确定我们的可报告部门的承保费用比率时，控股公司的一般和行政费用不包括在内。
利息和融资费用
利息和融资支出包括与信贷协议和FHLB垫款相关的费用和利息、FHLB信用证协议费用、融资租赁利息和其他融资费用。
其他费用
在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，我们分别记录了因2021年有效裁员而产生的10万美元和310万美元的员工遣散费费用。采取这一行动是为了更好地使我们的支出与收入保持一致。此外，在截至2021年9月30日的三个月中，我们注销了与已确定不再使用的信息技术相关的100万美元以前资本化的成本。这笔费用是我们对正在进行的技术计划进行持续评估的结果。
所得税支出(福利)
截至2022年9月30日的三个月和九个月的所得税支出(福利)分别为470万美元和140万美元，而2021年同期分别为360万美元和1410万美元。截至2022年9月30日的三个月的有效税率为19.7%，截至2021年9月30日的三个月和九个月的有效税率分别为19.4%和17.9%。截至2022年9月30日的9个月的实际税率没有意义。公布的每个时期的实际税率包括所得税优惠和与税收优惠投资收入、LPT调整和递延收益摊销相关的扣除。
按分部分列的财务结果摘要
雇主
下表列出了雇主扣除所得税前的净收入的组成部分：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
(百万美元)
书面毛保费$187.1 $152.0 $536.8 $446.7 
净保费已成交$185.3 $149.5 $531.7 $441.7 
赚取的净保费$177.9 $146.9 $492.1 $417.6 
净投资收益21.4 17.5 57.7 52.5 
投资已实现和未实现收益(损失)净额2.4 3.1 (56.0)29.7 
其他收入0.1 0.1 0.3 0.8 
总收入201.8 167.6 494.1 500.6 
损失和LAE113.8 93.1 304.7 250.3 
佣金费用25.2 19.9 69.8 54.7 
承保费用35.7 31.1 101.8 99.9 
利息和融资费用1.0 — 1.3 — 
其他费用— 1.1 — 4.1 
总费用175.7 145.2 477.6 409.0 
所得税前净收益$26.1 $22.4 $16.5 $91.6 
承保收入$3.2 $2.8 $15.8 $12.7 
综合比率98.3 %98.1 %96.8 %96.9 %
31

承保业绩
书面毛保费
截至2022年9月30日的三个月和九个月的毛保费分别为1.871亿美元和5.368亿美元，而2021年同期的毛保费分别为1.52亿美元和4.467亿美元。2022年全年雇主保费的增长是新业务和续保业务保费以及最终审计保费上升的结果。我们目前正在经历的新业务保费的增长是由于我们运营的大多数州新业务提交、报价和绑定的增加，这在很大程度上是由雇主提供的业务类别最近的扩张推动的。在截至2022年9月30日的三个月里，我们还将最终审计保费增加了900万美元，因为我们的工资敞口随着劳动力市场的走强和工资的上涨而增加。此外，在2022年前9个月，我们的留职率一直保持强劲。
截至2022年9月30日的三个月和九个月的净保费分别为1.853亿美元和5.317亿美元，而2021年同期分别为1.495亿美元和4.417亿美元。截至2022年9月30日的三个月和九个月的再保险费分别为180万美元和510万美元，而2021年同期的再保险费分别为250万美元和500万美元。
赚取的净保费
截至2022年9月30日的三个月和九个月的净保费收入分别为1.779亿美元和4.921亿美元，而2021年同期分别为1.469亿美元和4.176亿美元。
有效保费是指在该日期生效的所有保单的估计年度保费。更具体地说，有效保费包括保单背书，但不包括估计的最终审计保费。我们关注有效保费，因为它代表未来可供续订的保费。下表显示了雇主在所述期间内每个最大州和所有其他州的有效保费和有效保单数量：
2022年9月30日2021年12月31日2021年9月30日2020年12月31日
状态有效
保费		政策
有效		有效
保费		政策
有效		有效
保费		政策
有效		有效
保费		政策
有效
(百万美元)
加利福尼亚$272.2 42,562 $258.4 40,704 $256.0 40,160 $262.0 39,610 
佛罗里达州46.5 8,847 41.1 7,989 40.0 7,837 37.9 6,898 
纽约26.2 7,366 24.5 7,307 25.5 7,117 26.7 6,657 
其他(43个州和华盛顿特区)
258.2 59,096 245.9 54,164 244.0 53,814 251.1 50,124 
有效总人数$603.1 117,871 $569.9 110,164 $565.5 108,928 $577.7 103,289 
估计审计溢价32.1 — 35.4 — 35.5 — (2.7)— 
有效总金额，包括
估计审计溢价		$635.2 117,871 $605.3 110,164 $601.0 108,928 $575.0 103,289 
截至2022年9月30日和2021年9月30日，我们的替代分销渠道产生了1.838亿美元和1.567亿美元的收入，分别占我们有效保费的30.5%和27.7%。这些替代分销渠道利用与工资单公司、医疗保健、财产和意外伤害保险公司以及我们为其提供工人补偿保险的数字代理等实体的伙伴关系和联盟。这些关系还使我们能够接触到我们可能无法通过我们的独立代理分销渠道接触到的新客户。
亏损和净资产收益率、佣金费用和承保费用
下表显示了我们雇主类别的历年综合比率。
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
损耗和LAE比率64.0 %63.4 %61.9 %59.9 %
佣金费用比率14.2 13.5 14.2 13.1 
承保费用比率20.1 21.2 20.7 23.9 
综合比率98.3 %98.1 %96.8 %96.9 %
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损失和LAE比率。我们在历年和事故年的基础上分析我们的损失和LAE比率。
日历年损失和LAE比率的计算方法是将该日历年记录的损失和LAE除以该日历年赚取的净保费，而不考虑基础保险事件发生的时间。历年损失和LAE比率包括本日历年度内为当年和以前发生的保险事件建立的损失准备金和LAE的变化。特定年份的历年损失率和LAE比率在未来期间不会发生变化。
事故年损失和LAE比率的计算方法是将特定年度发生的已报告事件的累计损失和LAE除以该年赚取的净保费。某一年的事故年损失和LAE比率在随后的期间重新计算时可以减少或增加，因为为该年发生的保险事件建立的准备金发展有利或不利。事故年损失和LAE比率是基于我们的法定财务报表，而不是来自我们的GAAP财务信息。
我们分析日历年的亏损和LAE比率，以衡量我们在特定年度的盈利能力，并评估我们在特定年度收取的保费费率是否足以覆盖所有期间的预期亏损和LAE，包括开发(无论有利或不利)先前期间建立的准备金。相反，我们分析我们的事故年损失和LAE比率，以评估我们的承保业绩，以及我们在特定年度就该年发生的保险事件的最终损失和LAE收取的保费费率的充分性。本报告中提供的损失和LAE比率是以历年为基础的，除非它们明确确定为事故年度损失和LAE比率。
下表反映了以前的事故年度损失和LAE准备金调整以及影响与损失比率。
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
(百万美元)
损失和LAE$113.8 $93.1 $304.7 $250.3 
前一年事故年发展良好，净0.3 0.1 10.3 15.6 
当前事故年损失和LAE$114.1 $93.2 $315.0 $265.9 
当前事故年损失和LAE比率64.1 %63.4 %64.0 %63.7 %
与2021年同期相比，在截至2022年9月30日的三个月中，我们的总亏损和LAE增加，主要是由于赚取的保费和当前事故年估计的增加。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月内，我们的自愿业务没有确认优先损失准备金发展，但在这两个时期，我们的分配风险业务分别确认了30万美元和10万美元的净有利发展。
与2021年同期相比，在截至2022年9月30日的9个月中，我们的总亏损和LAE增加，主要是由于赚取的保费增加，当前事故年估计增加，以及本年度确认的净有利发展减少。于截至2022年及2021年9月30日止九个月内，合共计提1,030万美元及1,560万美元的有利前期准备发展，其中包括分别为960万美元及1,500万美元的自愿性业务的净有利发展，以及分别为70万美元及60万美元的分配风险业务的净有利发展。
在截至2022年9月30日的9个月内，我们的自愿业务出现了有利的上年亏损发展，这主要与观察到的有利的已支付亏损成本趋势有关，这些趋势主要与2017年及之前的事故年度有关。在截至2021年9月30日的9个月中，我们的自愿业务出现了有利的上年亏损发展，这是观察到的有利的已支付亏损成本趋势的结果，这些趋势主要与2017年及之前的事故年有关，但被与2020年事故年发生的两起灾难性的非COVID索赔有关的800万美元的不利发展部分抵消。
截至2022年9月30日的三个月和九个月，我们目前的事故年损失和LAE比率分别为64.1%和64.0%，而2021年同期为63.4%和63.7%。我们目前在2022年的事故年比率与我们目前在2021年的事故年比率基本一致。我们目前的事故年损失率和LAE比率继续反映出我们的主要业务举措的影响：强调加快未结索赔的结算；分散我们在各个地理市场的风险敞口；以及利用数据驱动战略，在我们所有市场瞄准、承保和定价有利可图的业务类别。
佣金费用比率。截至2022年9月30日的三个月和九个月的佣金支出比率分别为14.2%，而2021年同期分别为13.5%和13.1%。截至2022年9月30日的三个月和九个月，我们的佣金支出分别为2520万美元和6980万美元，而2021年同期分别为1990万美元和5470万美元。与2021年同期相比，截至2022年9月30日的三个月和九个月，我们的佣金费用比率分别上升了0.7和1.1个百分点，或5.2%和8.4%。截至2022年9月30日的三个月的增长主要是由于
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2022年机构激励应计项目增加，新业务写作增加。截至2022年9月30日的9个月的增长主要是由于2022年机构激励应计项目的增加，以及2021年第一季度记录的与不合规和无法收回的溢价有关的佣金的逆转，从而降低了截至2021年9月30日的9个月的比率。
承保费用比率。截至2022年9月30日的三个月和九个月的承保费用比率分别为20.1%和20.7%，而2021年同期分别为21.2%和23.9%。我们的承保费用比率的改善主要是由于赚取的保费较高，加上积极的费用管理。
截至2022年9月30日的三个月和九个月，我们的承保费用分别为3570万美元和1.018亿美元，而2021年同期分别为3110万美元和9990万美元。
在截至2022年9月30日的三个月中，与2021年同期相比，我们的工资相关支出增加了160万美元，保费和评估支出增加了150万美元，坏账支出增加了120万美元。在截至2022年9月30日的9个月内，我们的保费税和评估支出增加了450万美元，坏账支出增加了170万美元，但与2021年同期相比，专业服务支出减少了160万美元，信息技术相关支出减少了130万美元，与工资相关的支出减少了90万美元，这三项支出被部分抵消。
承保收入
截至2022年9月30日的三个月和九个月，我们雇主部门的承保收入分别为320万美元和1580万美元，而2021年同期分别为280万美元和1270万美元。承保收入或亏损是通过从净保费中减去损失和LAE、佣金费用和承保费用来确定的。
非承保收入和费用
关于非承保相关收入和费用的进一步讨论，包括净投资收入和投资的已实现和未实现净损益、其他收入、利息和融资费用以及其他费用，见“--经营业绩--综合财务业绩摘要”。
CERITY
Cerity税前净亏损的构成如下表所示：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
(单位：百万)
书面毛保费$1.5 $0.3 $3.6 $1.0 
净保费已成交$1.5 $0.3 $3.6 $1.0 
赚取的净保费$0.8 $0.2 $2.0 $0.4 
净投资收益1.2 0.7 2.7 2.1 
投资已实现和未实现(亏损)净收益(0.3)(0.1)(1.6)0.2 
总收入1.7 0.8 3.1 2.7 
损失和LAE0.6 0.2 1.3 0.3 
承保费用3.4 3.3 9.9 9.6 
总费用4.1 3.5 11.3 9.9 
所得税前净亏损$(2.4)$(2.7)$(8.2)$(7.2)
承保损失$(3.3)$(3.3)$(9.3)$(9.5)
综合比率N/mN/mN/mN/m
N/M-没有意义
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承保业绩
毛保费及净保费
截至2022年9月30日的三个月和九个月的毛保费和净保费分别为150万美元和360万美元，而2021年同期分别为30万美元和100万美元。Cerity在2022年全年保费的增长主要是由于：(I)Cerity提供的业务类别最近有所扩大；(Ii)Cerity与战略数字合作伙伴的合作数量不断增加。
赚取的净保费
截至2022年9月30日的三个月和九个月的净保费收入分别为80万美元和200万美元，而截至2021年9月30日的三个月和九个月的净保费收入分别为20万美元和40万美元。
承保费用
截至2022年9月30日的三个月和九个月，Cerity部门的承保费用分别为340万美元和990万美元，而2021年同期分别为330万美元和960万美元。在截至2022年9月30日的三个月中，与2021年同期相比，我们的信息技术相关支出增加了10万美元，广告支出增加了10万美元。在截至2022年9月30日的9个月中，与2021年同期相比，我们的信息技术支出增加了40万美元，广告支出增加了30万美元，但专业费用支出减少了50万美元，部分抵消了这一增长。
截至2022年9月30日的三个月和九个月，Cerity部门的承保亏损分别为330万美元和930万美元，而2021年同期分别为330万美元和950万美元。承保收入或亏损是通过从净保费中减去损失和LAE、佣金费用和承保费用来确定的。
非承保收入
有关非承保相关收入的进一步讨论，包括净投资收入和投资的已实现和未实现净损益，请参阅“-经营业绩-综合财务业绩汇总”。
公司和其他
公司及其他公司及其他公司除所得税前净收益(亏损)的构成如下表所示：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
(单位：百万)
净投资收益1.1 0.2 2.4 0.3 
已实现和未实现投资损失净额(0.2)(0.3)(7.9)(0.3)
总收入(亏损)0.9 (0.1)(5.5)— 
损失和LAE-LPT(2.1)(2.1)(6.3)(6.1)
一般和行政费用2.8 3.0 8.9 11.5 
利息和融资费用0.1 0.1 0.3 0.4 
总费用0.8 1.0 2.9 5.8 
所得税前净收益(亏损)$0.1 $(1.1)$(8.4)$(5.8)
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损失和LAE-LPT
下表反映了LPT对亏损和LAE的影响，这些影响被记录为我们综合全面(亏损)收益表中发生的亏损和LAE的减少。
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
(单位：百万)
与亏损相关的递延收益摊销$1.7 $1.7 $5.1 $5.0 
与或有佣金有关的递延收益摊销0.4 0.4 1.2 1.1 
LPT的总体影响$2.1 $2.1 $6.3 $6.1 
一般和行政费用
一般和行政费用主要包括与薪酬相关的费用、专业费用和控股公司的其他公司费用。截至2022年9月30日的三个月和九个月，一般和行政费用分别为280万美元和890万美元，而2021年同期分别为300万美元和1150万美元。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，与2021年同期相比，我们的薪酬相关支出分别减少了30万美元和280万美元。减少的主要原因是与前任行政总裁退休有关的以股份为基础的奖励加快，这导致我们在截至2021年9月30日的九个月内增加了与薪酬相关的支出。
非承保收入和费用
关于非承保相关收入和支出的进一步讨论，包括净投资收入、已实现和未实现投资净损益以及利息和融资费用，见“--经营业绩--综合财务业绩摘要”。
流动性与资本资源
目前对美国经济、我们目前的业务和我们的投资组合造成的破坏有时是严重的。尽管如此，我们相信我们的控股公司及其运营子公司的流动资金仍然充足，我们目前预计没有必要：(I)暂停普通股息或放弃回购我们的普通股；(Ii)寻求注资；或(Iii)寻求任何实质性的非投资性资产出售。
控股公司流动资金
我们是一家控股公司，我们为我们的运营提供资金的能力取决于现有资本和我们子公司向控股公司支付股息的能力。我们的保险子公司支付股息受到国家保险法律法规的限制，包括设立最低偿付能力和流动性门槛的法律。我们需要现金来支付股东股息，回购普通股，为我们的保险子公司提供额外的盈余，并为我们的运营费用提供资金。
我们的保险子公司向母公司支付股息和分配的能力是基于报告的资本、盈余和在过去12个月内支付的股息。
在2022年第一季度，ECIC向母公司返还了1.2亿美元的资本，母公司又将这笔钱分配给了控股公司。由于这种分配，ECIC在没有事先获得监管部门批准的情况下，不能在2022年剩余时间支付股息。
2022年第一季度，EICN向母公司支付了970万美元的股息，母公司又将这笔钱分配给了控股公司。由于这笔付款，EICN在没有事先获得监管部门批准的情况下，不能在2022年剩余时间支付任何股息。
2022年第三季度，Epic支付了2,400万美元的股息，东非支付了2,320万美元的股息，中投公司向各自的母公司支付了270万美元的股息，母公司又将这笔钱分配给了控股公司。由于这些支付，Epic、东非和中投公司在未经监管部门事先批准的情况下，不能在2022年剩余时间内支付任何股息。
截至2022年9月30日，控股公司的现金和投资总额为1.35亿美元，其中包括9480万美元的现金和现金等价物、840万美元的固定到期日证券和3180万美元的股权证券。
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2020年12月15日，EHI与一个金融机构组成的银团签订了一份信贷协议(信贷协议)。信贷协议为EHI提供7,500万美元的三年期循环信贷安排。信贷协议项下的借款可用作营运资金及一般公司用途。根据信贷协议，EHI有权要求增加贷款项下的可用信贷，最高贷款额为1.25亿美元，但须征得贷款人的同意及满足若干条件。截至2022年9月30日，EHI在信贷协议下没有未偿还的预付款。
信贷协议下适用于贷款的利率一般为基本利率加指定保证金，由0.25%至1.25%不等，或欧洲美元利率(一旦伦敦银行同业拆息终止，将转换为替代参考利率)加指定保证金，由1.25%至2.25%不等。截至2022年9月30日止三个月及九个月内，根据信贷协议支付的利息及产生的费用总额分别为10万美元及20万美元。
信贷协议包含契约，要求吾等维持：(I)截至2020年9月30日的最低综合净值不低于股东权益的70%，加上其后总净收入的50%；及(Ii)债务与总资本比率不超过35%，每种情况均根据信贷协议厘定。截至2022年9月30日，我们遵守了所有债务公约。
营运子公司的流动资金
我们的运营子公司(包括我们的保险和其他运营子公司)的主要现金来源是保费收入、投资收入、投资的销售和到期日、FHLB预付款的收益以及再保险回收。我们运营子公司的现金主要用途是支付损失和LAE、佣金费用、承保和一般及行政费用、转让的再保险、偿还FHLB预付款、投资购买和支付给母公司的股息。
截至2022年9月30日，我们的运营子公司持有的现金和投资总额为24.953亿美元，其中包括5350万美元的现金和现金等价物、22.267亿美元的固定到期日证券、1.567亿美元的股权证券和5840万美元的其他投资资产。截至2022年9月30日，我们运营子公司的即时和未支配流动资金来源包括5330万美元的现金和现金等价物、1.504亿美元的公开交易股权证券(其收益可在三个工作日内获得)以及7.67亿美元的高流动性固定到期证券(其收益可在三个工作日内获得)。我们相信，未来24个月，我们子公司的流动性需求将通过运营现金、投资收益和到期投资来满足。
EICN、ECIC、Epic和EAC是FHLB的成员。会员资格使我们的子公司能够获得抵押预付款，这可能被用来支持和加强流动性管理。可收取的垫款金额取决于每个公司的法定确认资产。
截至2022年9月30日，我们的保险子公司根据标准信贷计划从FHLB获得了1.825亿美元的预付款。这些预付款的收益被用于购买等量的高质量抵押贷款债券证券。这些垫款的年利率根据SOFR每天进行调整。截至2022年9月30日，该公司这些垫款的加权平均年利率为1.78%。截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，支付的利息总额分别为100万美元和120万美元。这些预付款可以在任何时候偿还而不会受到惩罚，并以符合条件的投资证券为抵押。
在2020年第二季度，联邦住房金融局宣布了其复苏先行计划。复苏预付款计划是一种零利率、六个月或一年的信贷产品，会员可以用来立即向遭受新冠肺炎疫情财务影响的业主、企业和其他客户提供救济。根据恢复预付款计划，每个成员都获得了高达1,000万美元的预付款。
2020年5月11日，我们的保险子公司根据复苏预付款计划从联邦住房金融局获得了总计3500万美元的预付款。垫款是由我们的保险子公司之前为支持我们现有的抵押垫款安排而质押给FHLB的抵押品担保的，该抵押品已经减去了这些未偿还垫款的金额。我们的保险子公司于2020年11月4日偿还了1500万美元的预付款，2021年3月31日偿还了500万美元，2021年5月4日偿还了1500万美元。截至2022年9月30日，我们在复苏预付款计划下没有未偿还的预付款。
FHLB成员资格还允许我们的保险子公司获得备用信用证协议。2021年1月26日，Epic选择修改其现有的信用证协议，将其信用额度减少到1000万美元。2021年8月13日，选管会和信保局选择修订现有的信用证协议，将各自的贷款额分别降至2,500万元和3,500万元。修订后的信用证协议将于2023年3月31日到期。信用证协议只能用来全部或部分满足加利福尼亚州的保险保证金要求，并在任何时候都以合格抵押品作充分担保(见附注10)。
我们购买再保险是为了保护我们免受严重索赔和包括流行病在内的灾难性事件的损失。2022年7月1日，我们加入了一项新的再保险计划，有效期至2023年6月30日。再保险计划包括
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一项条约涵盖四层覆盖范围内的超额损失和灾难性损失事件。我们的再保险承保范围是1.9亿美元，超出我们每次事件1000万美元的保留额，但受某些例外情况的限制。我们相信，我们的再保险计划符合我们的需求，我们的资本充足。
各种州的法律法规要求我们将投资证券或信用证存放在我们开展业务的某些州。公允价值为6.901亿美元和8.614亿美元的证券分别在2022年9月30日和2021年12月31日存放。这些法律法规对符合存款资格的投资证券的数额和类型都有规定。此外，FHLB已签发备用信用证，以取代2022年9月30日和2021年12月31日的7000万美元存款证券。
某些再保险合约规定，公司资金须以信托形式持有，以保障分割者的利益，以确保我们承担的未偿债务得到保证。截至2022年9月30日和2021年12月31日，为我们分拆的再保险人的利益以信托形式持有的固定期限证券的公允价值分别为270万美元和310万美元。
流动资金来源
我们分别监控我们每个子公司的现金流，以及作为一个合并集团的集体监控。我们使用趋势和方差分析来预测未来的现金需求，并对我们的预测进行适当的调整。
下表显示了我们截至9个月的净现金流：
 9月30日，
 20222021
 (单位：百万)
现金、现金等价物和受限现金，由(用于)：  
经营活动$67.5 $(9.3)
投资活动(97.7)22.5 
融资活动103.2 (78.0)
增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金$73.0 $(64.8)
有关我们现金流量的更多信息，请参阅项目1现金流量表合并报表。
经营活动
截至2022年9月30日的9个月，经营活动提供的净现金包括收到的净保费4.781亿美元和收到的投资收入6020万美元。这些运营现金流入被索赔支付净额2.866亿美元、支付的承保以及一般和行政费用1.111亿美元、支付的佣金5990万美元和支付的联邦所得税1160万美元部分抵消。
截至2021年9月30日的9个月，在经营活动中使用的净现金包括收到的净保费4.185亿美元和收到的投资收入6000万美元。这些运营现金流入被2.987亿美元的净索赔支付，1.121亿美元的承保和一般及行政费用，5270万美元的佣金和2390万美元的联邦所得税所抵消。
投资活动
截至2022年9月30日的9个月，投资活动中使用的净现金主要与收到的FHLB预付款以及投资销售、到期日、赎回和利息收入的资金再投资有关。这些投资现金流出被投资销售、到期和赎回部分抵消，这些投资所得用于支付索赔、承销和一般及行政费用、股东股息支付和普通股回购。
截至2021年9月30日的9个月，投资活动提供的净现金主要与投资的销售、到期和赎回有关，这些投资的收益用于支付索赔、承销和一般及行政费用、股东股息支付和普通股回购，部分被投资销售、到期、赎回和利息收入的资金再投资所抵消。
融资活动
截至2022年9月30日的9个月，融资活动提供的净现金主要与FHLB预付款有关，部分被普通股回购和股东股息支付所抵消。于截至2022年9月30日止九个月内，我们亦根据信贷协议借入及其后偿还1,000万美元。
截至2021年9月30日的9个月，用于融资活动的现金净额主要与普通股回购、股东股息支付和FHLB预付款的偿还有关。于截至2021年9月30日止九个月内，我们亦根据信贷协议借入及其后偿还2,700万美元。
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分红
在截至2022年和2021年9月30日的9个月里，我们分别向股东支付了4930万美元和2150万美元的股息。2022年期间支付的股息包括每股1.00美元的特别股息，总额2750万美元，于2022年6月15日支付给符合条件的股东。未来股息的宣布和向普通股股东的支付，包括未来可能宣布的任何特别股息，将由我们的董事会酌情决定，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况、我们运营子公司的资本要求、法律和监管要求，以及我们董事会认为相关的任何其他因素。2022年10月26日，董事会宣布季度股息为每股0.26美元，将于2022年11月23日支付给2022年11月9日登记在册的股东。
股份回购
在截至2022年9月30日的三个月里，我们以740万美元的价格回购了186,799股普通股。未来我们普通股的回购将由我们的董事会酌情决定，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况、我们运营子公司的资本要求、一般商业和社会经济状况、法律、税收、监管和/或合同限制，以及我们董事会认为相关的任何其他因素。
资本资源
截至2022年9月30日，我们可用的资本资源包括9.19亿美元的股东权益和1.081亿美元的递延收益。
合同义务和承诺
除营业费用外，截至2022年9月30日，本期和长期现金需求包括以下合同义务和承付款：
租契
我们已经就某些设备和设施达成了租赁安排。截至2022年9月30日，我们有1550万美元的租赁付款义务，其中350万美元应在12个月内支付。
其他购买义务
我们还有其他购买义务，主要包括获取资本资产的不可撤销义务、对信息技术和相关服务的承诺、软件获取和许可承诺以及购买服务的其他具有法律约束力的协议，这些协议将用于我们的运营。截至2022年9月30日，我们有2780万美元的其他购买义务，其中940万美元在12个月内支付。
资金不足的投资承诺
我们有对私募股权有限合伙企业的投资，这些投资需要资本分配来为投资提供资金，并可以在任何认为必要的时候召回。截至2022年9月30日，我们有5730万美元的未到位投资承诺。
联邦住房金融局取得进展
根据标准信贷计划，我们从FHLB获得了1.825亿美元的预付款。这些预付款可以在任何时候偿还，不需要预付罚款或额外费用。
未付损失和LAE费用
我们开发了基于历史信息计算的未付损失和LAE费用支付模式。我们按期间计算的损失和LAE费用支付受到与确定准备金水平相关的相同不确定性的影响，以及由于难以预测何时支付索赔(包括尚未报告给我们的索赔)而产生的额外不确定性。由于预期付款模式和实际付款模式不同，目前对损失和法律援助费用的估计与实际最终索赔金额可能存在差异，因此，按期间实际支付的损失和法律援助费用可能会有很大差异。截至2022年9月30日，我们有19.799亿美元的未偿亏损和LAE准备金，其中3.203亿美元目前预计将在12个月内支付。
未付损失和LAE费用支付模式是未付损失的再保险可收回总额。截至2022年9月30日，我们有再保险可收回的未偿损失和LAE为4.564亿美元，其中3120万美元目前预计将在12个月内收到。
投资
我们的投资组合的结构是为了支持我们的需求：(I)优化我们经风险调整的总回报；(Ii)提供充足的流动性；(Iii)促进财务实力和稳定；以及(Iv)确保监管和法律合规。这些投资提供了稳定的收入来源，可能会随着利率和我们目前的投资策略的变化而波动。
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截至2022年9月30日，我们的投资组合由90%的固定期限证券组成。我们努力通过管理这些证券的存续期来限制与固定期限投资相关的利率风险。截至2022年9月30日，我们的固定期限证券(不包括现金和现金等价物)的存续期为4.0。为了将利率风险降至最低，我们的投资组合侧重于短期和中期债券；然而，我们的投资策略权衡了持续期、收益率和信用风险。我们的投资指南要求我们的固定期限证券投资组合的最低加权平均质量为“A”，使用标准普尔(S&P)指定的评级或另一家国家认可的统计评级机构指定的同等评级。截至2022年9月30日，我们的固定期限证券投资组合的加权平均质量为A+。固定期限证券中的其他证券包括银行贷款，这些贷款被归类为AFS，并按公允价值报告。
我们的投资组合还包括股权证券。我们努力通过分散我们在几个行业的持股来限制与公开交易的股权证券相关的股权价格风险。截至2022年9月30日，这些股权证券的公允价值为1.822亿美元，占当时我们投资组合的8%。我们还有一笔630万美元的FHLB股票投资，我们按成本入账。当我们宣布这项投资时，我们会从FHLB获得定期股息，股息可能会因时期而异。
截至2022年9月30日，我们的其他投资资产占我们投资组合的2%，其中包括私募股权有限合伙企业。截至2022年9月30日，我们对私募股权有限合伙企业的投资总额为5840万美元，一般不能由被投资方赎回，未经普通合伙人事先批准，不得出售。这些投资的基金期限为3至12年，可由普通合伙人酌情决定两次或三次延长一年。我们预计在整个基金期限内，不时会收到来自基金投资的股息和利息的分配，以及从处置基金投资或其部分的收益。截至2022年9月30日，我们对这些私募股权有限合伙企业的未出资承诺总额为5730万美元。
我们相信，我们目前的资产配置符合我们的战略，即为索赔和保单负债保留资本，并提供足够的资本资源来支持和发展我们正在进行的保险业务。
下表显示了截至2022年9月30日的估计公允价值、公允价值占总投资资产的百分比和平均期末账面收益率(各自基于每类投资资产的账面价值)。
类别估计的公平
价值		百分比
占总数的		账面收益率
 (单位：百万，百分比除外)
美国国债$90.7 3.8 %2.3 %
美国机构2.1 0.1 2.9 
各州和直辖市355.1 14.7 3.1 
公司证券901.7 37.3 3.4 
住房贷款抵押证券353.5 14.6 3.0 
商业抵押贷款支持证券57.5 2.4 3.2 
资产支持证券59.5 2.5 4.0 
抵押贷款债券259.6 10.7 4.1 
外国政府证券9.6 0.4 2.8 
其他证券145.8 6.0 6.0 
股权证券182.2 7.5 3.2 
按公允价值计算的总投资$2,417.3 100.0 %
加权平均收益率  3.6 %
下表按信用评级类别显示截至2022年9月30日我们的固定到期日证券的总估计公允价值的百分比，采用穆迪投资者服务公司或标准普尔给予的较低评级。
额定值总数的百分比
估计公允价值
“AAA”13.6 %
“AA”36.4 
“A”26.7 
“BBB”12.4 
低于投资级别10.9 
总计100.0 %
我们目前拥有的投资可能会受到信用风险和发行人随后违约的影响。我们定期评估个别证券，作为我们持续投资组合管理的一部分，包括确定与信贷相关的损失。我们的
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评估包括审查低于摊销成本的投资的公允价值下降的程度、发行人的历史和预期财务表现和近期前景、行业前景、信用评级和宏观经济变化。我们还决定是否更有可能要求我们在证券的公允价值恢复到高于成本或到期日之前出售该证券。
除了确认处置投资证券时的已实现收益和亏损外，我们还确认AFS债务证券的已实现收益或亏损，用于CECL的变化。截至2022年9月30日，我们在AFS债务证券上为CECL提供了470万美元的津贴。在截至2022年9月30日的9个月中，我们确认CECL在AFS债务证券上的拨备净增加了450万美元。剩余的固定到期日证券，其总公允价值低于2022年9月30日的摊销成本，是指我们没有意图、需要或要求以低于其摊销成本的金额出售的证券。
表外安排
我们没有表外安排。
关键会计估计
本季度报告中包含的未经审计的中期综合财务报表包括基于对尚未完成的交易使用管理层估计和判断的金额。我们认为，对编制合并财务报表最关键的估计和判断涉及损失准备金和可收回的LAE和再保险。这些估计和判断需要对高度不确定的事项使用假设，因此可能会随着事实和情况的发展而变化。我们的会计政策在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的“关键会计估计”一节中讨论。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指主要因金融工具公允价值的不利变化而产生的潜在经济损失的风险。影响我们的市场风险的主要组成部分是信用风险、利率风险和股票价格风险。
信用风险
我们的固定期限证券、股权证券、其他投资资产和现金等价物面临信用风险，我们试图通过发行人和行业多元化来缓解这种风险。我们的投资准则包括对固定期限证券的最低评级和单一发行人的集中度的限制。
我们还承担与再保险人有关的信用风险，考虑到一些损失准备金在较长一段时间内仍未偿还，这一风险可能会很大。即使再保险人拒绝或未能根据适用的再保险协议履行其对我们的责任，我们仍须支付损失。我们不断监测我们再保险公司的财务状况和财务实力评级。此外，我们承担应收保费的信用风险，由于我们的投保人基础是大量的实体，并且分散在许多不同的行业和地区，因此应收保费通常是多样化的。
通胀压力、地缘政治条件和新冠肺炎疫情造成的经济中断，影响了与我们某些投资持有量、再保险可收回部分和应收保费相关的信用风险。截至2022年9月30日，我们在固定期限投资组合中为CECL提供了470万美元的津贴。见合并财务报表附注5。
利率风险
投资
我们的固定期限投资组合的公允价值面临利率风险，利率风险是公允价值因现行利率变化而发生变化的风险，我们努力通过管理久期来限制这一风险。截至2022年9月30日，我们的固定期限投资(不包括现金和现金等价物)的存续期为4.0。为了将利率风险降至最低，我们的投资组合侧重于短期和中期债券；然而，我们的投资策略平衡了持续期、收益率和信用风险的考虑。我们不断监测利率的变化，以及对我们的流动性和履行义务能力的影响。
灵敏度分析
市场敏感型工具的公允价值或现金流可能会因利率和其他市场状况的变化而在未来收益中出现亏损。我们的敏感度分析适用于市场利率的假设平行变动，并反映了我们认为合理可能的该等利率的短期变化(涵盖自合并财务报表日期起计至一年的一段时间)。实际结果可能与假设的变化不同
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本披露中假设的市场利率。本敏感性分析并不反映我们可能采取的任何行动的结果，以减少按公允价值计算的该等假设损失。
在这个模型中，我们使用公允价值来衡量我们的潜在损失，其中包括固定期限证券和短期投资。对于投资资产，我们使用修正的久期模型来计算公允价值的变化。投资资产的持续期根据看涨、看跌和利率重置功能进行调整。投资资产组合持续期是使用截至2022年9月30日的持有量，按市值加权计算，不包括应计投资收入。根据利率的具体变化，截至2022年9月30日，我们的固定到期日证券的总价值为22.351亿美元，其公允价值估计变化如下：
假设的利率变化公允价值税前估计增加(减少)
(单位：百万，百分比除外)
升300个基点$(253.8)(11.4)%
升200个基点(173.9)(7.8)
加息100个基点(88.9)(4.0)
下跌50个基点46.1 2.1 
下跌100个基点92.9 4.2 
对利率假设变化对投资收益影响的最重要评估将基于以下方面的GAAP指导：计入与发起或获得贷款相关的不可退还的费用和成本以及租赁的初始直接成本，" 这需要对抵押贷款支持证券进行摊销调整。抵押贷款支持证券的抵押贷款预付利率，因此抵押贷款支持证券的平均寿命可能会随着利率的变化而变化(例如，抵押贷款的预付速度更快，抵押贷款支持证券的平均寿命在利率下降时下降)。对摊销变动的调整是基于修订的平均寿命假设，如果我们的大部分商业和住宅抵押贷款支持证券是以相对于面值的大幅折扣或溢价购买的，将对投资收入产生影响。截至2022年9月30日，我们持有的商业和住宅抵押贷款支持证券的面值为4.516亿美元，摊销成本为面值的103.0%。由于我们的大多数抵押贷款支持证券是以相当于面值百分比的溢价购买的，因此调整可能会对投资收入产生重大影响。截至2022年9月30日，该投资组合中的商业和住宅抵押贷款支持证券部分占我们总投资的17.0%。截至2022年9月30日，机构支持的住宅抵押贷款传递占投资组合中住宅抵押贷款支持证券部分的92.0%。
作为参考，从2021年12月31日到2022年9月30日，5年期美国国债收益率增加了280个基点，由此产生的固定期限证券的税前未实现亏损总计2.835亿美元。
股权价格风险
股权价格风险是指我们在投资组合中持有的股权证券的公允价值可能遭受损失的风险。我们在投资组合中持有的股权证券的市场价格的不利变化将导致我们的综合资产负债表上的总资产的公允价值减少，以及我们的综合全面收益表上的已实现和未实现净损益减少。地缘政治条件、通胀压力和新冠肺炎疫情造成的经济和市场混乱，导致我们股票证券的公允价值出现波动。我们通过主要投资于中大型资本发行人的股权证券，并通过分散我们在几个行业的股票持有量，将我们对股价风险的敞口降至最低。
下表显示了截至2022年9月30日，我们按公允价值计算的股权证券对价格变化的敏感性：
(单位：百万)成本公允价值公允价值下降10%税前对总股本证券减少的影响公允价值增加10%税前对总股本证券增长的影响
股权证券$146.5 $182.2 $164.0 $(18.2)$200.4 $18.2 
通货膨胀的影响
最近的经济放缓、金融市场波动、供应链中断、货币和财政政策措施、地缘政治紧张局势加剧和利率波动导致了较高的通胀水平，并可能在未来继续导致较高的通胀水平。
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比我们预期的更高的通胀水平可能会对我们的财务报表和经营结果产生重大影响。我们对损失和LAE的估计包括关于关闭的时间和未来支付索赔和索赔处理费用的假设，如医疗和诉讼费用。如果通货膨胀导致这些成本增加到超过既定准备金的水平，我们将被要求增加这些损失准备金和LAE，从而减少我们在发现不足的时期的收益。
通过由历史损失出现支持的预测，通货膨胀被纳入我们的储备过程。此外，我们在厘定收费是否足够时，亦会考虑成本增加的估计数字，特别是有关医疗和医院方面的趋势，即过往的亏损趋势已超过一般通胀率。
较高的工资通胀水平会特别影响我们投保人的工资总额，这是我们收取保费的基础，以及我们未来可能遭受的赔偿损失金额。
更高的通胀水平也可能影响我们的运营费用，在工资上涨的情况下，可能会影响我们的工资支出。
最近利率的上升有助于抑制通胀，这对我们固定期限投资的市场价值产生了负面影响，同时增加了我们新投资的收益率。
项目4.控制和程序
在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法(经修订(交易法))规则13a-15(E)和15d-15(E)所界定)的有效性。根据这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的。
在本报告所述期间，我们对财务报告的内部控制(根据《外汇法案》第13a-15(F)条的定义)没有发生任何重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第II部 – 其他信息
项目1.法律诉讼
在提出金钱损害索赔的正常业务过程中，本公司不时涉及悬而未决的诉讼和威胁诉讼。管理层认为，该等未决或受威胁的诉讼所产生的最终责任(如有)预计不会对本公司的营运结果、流动资金或财务状况产生重大影响。
第1A项。风险因素
我们在年报中披露了可能影响同比比较并可能影响公司未来业务表现的最重大风险因素。我们每季度都会审查这些披露，并视情况更新风险因素。截至本报告日期，我们的年度报告中包含的风险因素没有发生重大变化。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用 
下表提供了该公司在2022年第三季度回购普通股的相关信息：
期间购买的股份总数平均值
支付的价格
每股		作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数近似值
该公司股票的美元价值
仍可根据该计划购买
    (单位：百万)
7月1日-7月31日96,223 $40.89 96,223 $52.6 
8月1日-8月31日90,576 38.48 90,576 49.1 
9月1日-9月30日— — — 49.1 
186,799 $39.72 186,799  
2021年7月21日，董事会批准了一项新的股票回购计划，在2021年7月27日至2022年12月31日期间回购最多5000万美元的普通股(2021年计划)。2022年4月27日，董事会批准将2021年计划扩大5000万美元，至1.0亿美元，并将该计划的到期日延长至2023年12月31日。2021年计划取代了2018年计划，后者于2021年6月30日到期。2021年计划规定，根据适用的法律和法规，并由管理层决定，可以通过包括公开市场交易或私人交易在内的各种方式，以现行市场价格购买股票。可能回购股票的时间和实际数量将取决于各种因素，包括股价、公司和监管要求，以及其他市场和经济状况。2021计划下的回购可随时开始、修改或暂停，而无需事先通知，该计划可随时暂停或中断。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
没有。
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项目6.展品
   在此引用作为参考
展品
不是的。		展品说明包括在内
特此声明		表格文件编号展品提交日期
31.1
依据第302条对凯瑟琳·H·安东内洛的认证
X   
31.2
根据第302条对迈克尔·S·帕奎特的认证
X   
32.1
依据第906条对凯瑟琳·H·安东内洛的认证
X   
32.2
根据第906条对迈克尔·S·帕奎特的认证
X   
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入了内联XBRL文档。X   
101.SCHXBRL分类扩展架构文档X   
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档X   
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档X
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档X   
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档X   
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)X


45

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 

雇主控股公司
日期：2022年10月28日迈克尔·S·帕奎特
 迈克尔·S·帕奎特
 常务副总裁兼首席财务官
 雇主控股公司
(首席财务会计官)
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