10-Q

实际在
2022年9月30日

3.00 to 1.00

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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末9月30日，2022

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

关于从到的过渡期

佣金文件编号1-32729

加拿大钾肥公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州

82-0156045

(述明或其他司法管辖权
公司或组织)

(美国国税局雇主
识别号码)


西第一大道601号, 1600号套房
斯波坎, 华盛顿	99201
(主要执行办公室地址)	(邮政编码)

(509) 835-1500

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：


每个班级的标题	交易代码	注册的每个交易所的名称
普通股(面值1美元)	PCH	纳斯达克全球精选市场

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速文件服务器	☒	加速文件管理器	☐	非加速文件管理器	☐
较小的报告公司	☐	新兴成长型公司	☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易所法案》第12b-2条所定义)。

是☐ No ☒

登记人截至10月25日已发行的普通股数量2022, was 80,776,600.

POTLATCHDELTIC公司及其合并子公司

T有能力的内容



		页面数
第一部分--财务信息
第1项。	财务报表(未经审计)
	简明综合业务报表	3
	简明综合全面收益表	4
	简明综合资产负债表	5
	现金流量表简明合并报表	6
	股东权益简明合并报表	8
	简明合并财务报表附注索引	9
	简明合并财务报表附注	10
第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	23
第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	39
第四项。	控制和程序	39

第二部分--其他信息
第1项。	法律诉讼	40
第1A项。	风险因素	40
第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	40
第六项。	陈列品	41

签名		42

目录表

第一部分-财务信息

项目1.融资ALI报表

PotlatchDeltic公司和合并子公司

精简汇总状态运营要素

(未经审计)


	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
(以千为单位，每股除外)	2022			2021			2022			2021
收入	$	306,693		$	287,330		$	1,077,640		$	1,089,029
成本和支出：
销货成本		220,876			190,602			592,057			537,683
销售、一般和行政费用		18,878			18,512			55,584			54,782
CatchMark合并相关费用		26,007			—			26,007			—
火灾伤害收益		(24,913	)		(4,394	)		(34,505	)		(4,394	)
		240,848			204,720			639,143			588,071
营业收入		65,845			82,610			438,497			500,958
利息支出，净额		(8,280	)		(8,641	)		(18,593	)		(20,414	)
养老金结算费		—			—			(14,165	)		—
非经营性养老金和其他退休后员工福利成本		(1,808	)		(3,271	)		(5,546	)		(9,956	)
其他		(1	)		—			(1	)		—
所得税前收入		55,756			70,698			400,192			470,588
所得税		(9,801	)		(5,031	)		(70,135	)		(85,910	)
净收入	$	45,955		$	65,667		$	330,057		$	384,678

每股净收益：
基本信息	$	0.64		$	0.98		$	4.70		$	5.72
稀释	$	0.64		$	0.97		$	4.69		$	5.69
每股股息	$	0.44		$	0.41		$	1.32		$	1.23
加权平均流通股
基本信息		71,486			67,315			70,171			67,275
稀释		71,632			67,648			70,308			67,588

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

目录表

PotlatchDeltic公司和合并子公司

简明合并报表综合收入的比例

(未经审计)


	截至9月30日的三个月，					截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022		2021			2022			2021
净收入	$	45,955	$	65,667		$	330,057		$	384,678
其他全面收益(亏损)：
养老金和其他退休后员工福利：
本期间发生的净亏损，扣除税收优惠净额#美元。0, $0, $1,570及$0		—		—			(4,587	)		—
养恤金结算的影响，扣除税费#美元。0, $0, $3,612及$0		—		—			10,553			—
计入净收益的精算损失摊销扣除税费净额#美元270, $1,073, $1,012及$3,254		784		3,050			2,954			9,258
包括在净收益中的先前服务成本(抵免)摊销，扣除税项支出(收益)净额$44, $(73), $133和$(217)		130		(204	)		389			(614	)
现金流对冲，扣除税收(利益)费用后的净额为$(4,093), $397, $973及$2,249		32,725		6,636			118,530			39,580
其他综合收益，税后净额		33,639		9,482			127,839			48,224
综合收益	$	79,594	$	75,149		$	457,896		$	432,902

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

目录表

PotlatchDeltic公司和合并子公司

浓缩Consolida泰德资产负债表

(未经审计)


(以千为单位，每股除外)	2022年9月30日			2021年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	484,018		$	296,151
客户应收账款净额		37,224			31,028
库存，净额		62,584			72,369
其他流动资产		41,551			21,630
流动资产总额		625,377			421,178
财产、厂房和设备、净值		319,232			292,320
投资性房地产开发、销售		57,458			65,604
木材和林地，网		2,520,505			1,682,671
无形资产，净额		17,906			15,491
其他长期资产		184,310			57,951
总资产	$	3,724,788		$	2,535,215

负债和股东权益
流动负债：
应付账款和应计负债	$	111,607		$	78,209
长期债务的当期部分		39,996			42,977
养恤金和其他退休后雇员福利的当期部分		4,993			4,993
流动负债总额		156,596			126,179
长期债务		992,507			715,279
退休金和其他退休后雇员福利		92,990			83,674
递延税项负债，净额		38,469			34,874
其他长期债务		38,807			49,076
总负债		1,319,369			1,009,082
承付款和或有事项
股东权益：
授权优先股4,000股票，不是已发行股份		—			—
普通股，$1面值，授权100,000已发行和已发行的股份80,777和69,064股票		80,777			69,064
额外实收资本		2,292,130			1,781,217
累计赤字		(52,089	)		(280,910	)
累计其他综合收益(亏损)		84,601			(43,238	)
股东权益总额		2,405,419			1,526,133
总负债和股东权益	$	3,724,788		$	2,535,215

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

目录表

PotlatchDeltic公司和合并子公司

压缩合并S现金流的破损

(未经审计)


	截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022			2021
经营活动的现金流
净收入	$	330,057		$	384,678
将净收入与经营活动的现金净额进行调整：
折旧、损耗和摊销		67,960			57,365
房地产销售基数		25,024			22,733
递延税金变动		(1,359	)		3,221
退休金和其他退休后雇员福利		10,936			16,595
养老金结算费		14,165		—
基于股权的薪酬费用		16,141			6,345
火灾伤害收益		(34,505	)		(4,394	)
其他，净额		(455	)		633
周转资金和与业务有关的活动的变化，净额		14,071			(20,082	)
房地产开发支出		(6,986	)		(6,434	)
为养恤金和其他退休后雇员福利提供资金		(3,290	)		(7,418	)
保险追讨收益		26,678			—
经营活动的现金净额		458,437			453,242

投资活动产生的现金流
房地产、厂房和设备的增建		(44,000	)		(26,291	)
林地、植树造林和道路		(12,220	)		(12,236	)
收购木材和林地		(96,081	)		(2,450	)
财产保险收益	—				13,250
在CatchMark合并中获得的现金		23,571			—
其他，净额		935			993
投资活动的现金净额		(127,795	)		(26,734	)

融资活动产生的现金流
分配给普通股股东		(96,578	)		(82,462	)
普通股回购		(4,527	)	—
发行长期债券所得收益		277,500			—
偿还长期债务		(303,000	)	—
其他，净额		(6,120	)		(3,619	)
融资活动的现金净额		(132,725	)		(86,081	)
现金、现金等价物和限制性现金的变动		197,917			340,427
期初现金、现金等价物和限制性现金		296,772			252,340
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	494,689		$	592,767

非现金投融资活动
应计财产、厂房和设备增加额	$	4,429		$	2,695
积累的林地、重新造林和道路	$	2,749		$	1,590
在CatchMark合并中作为对价发行的股本	$	508,314		$	—
我们与CatchMark合并时承担的长期债务和其他债务	$	323,102		$	—

目录表

下表提供了内部报告的现金、现金等价物和受限现金的对账简明综合资产负债表这笔金额相当于现金流量表简明合并报表。


(单位：千)	2022年9月30日		2021年9月30日
现金和现金等价物	$	484,018	$	592,767
受限制现金包括在其他长期资产1		10,671		—
现金总额、现金等价物和受限现金	$	494,689	$	592,767


1	包括在限制性现金中的数额是指合格中间人持有的、打算再投资于木材和林地的收益。

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

目录表

加拿大钾肥公司合并子公司和合并子公司

股东权益简明合并报表

(未经审计)


	普通股						额外支付-			累计			累计其他全面			股东合计
(以千为单位，每股除外)	股票			金额			在《资本论》			赤字			收入(亏损)			权益
平衡，2021年12月31日		69,064		$	69,064		$	1,781,217		$	(280,910	)	$	(43,238	)	$	1,526,133
净收入		—			—			—			163,880			—			163,880
为股票补偿而发行的股票		308			308			(308	)		—			—			—
基于股权的薪酬费用		—			—			2,056			—			—			2,056
养老金计划和OPEB债务，税后净额		—			—			—			—			7,480			7,480
现金流量套期保值，税后净额		—			—			—			—			43,276			43,276
普通股股息，$0.44每股		—			—			—			(30,524	)		—			(30,524	)
其他交易记录，净额		—			—			(25	)		(78	)		—			(103	)
平衡，2022年3月31日		69,372			69,372			1,782,940			(147,632	)		7,518			1,712,198
净收入		—			—			—			120,222			—			120,222
为股票补偿而发行的股票		3			3			(3	)		—			—			—
基于股权的薪酬费用		—			—			2,368			—			—			2,368
普通股回购		(95	)		(95	)		—			(4,061	)		—			(4,156	)
养老金计划和OPEB债务，税后净额		—			—			—			—			915			915
现金流量套期保值，税后净额		—			—			—			—			42,529			42,529
普通股股息，$0.44每股		—			—			—			(30,524	)		—			(30,524	)
其他交易记录，净额		—			—			78			(79	)		—			(1	)
平衡，2022年6月30日		69,280			69,280			1,785,383			(62,074	)		50,962			1,843,551
净收入		—			—			—			45,955			—			45,955
为股票补偿而发行的股票		31			31			(31	)		—			—			—
基于股权的薪酬费用		—			—			2,409			—			—			2,409
普通股回购		(8	)		(8	)		—			(363	)		—			(371	)
养老金计划和OPEB债务，税后净额		—			—			—			—			914			914
现金流量套期保值，税后净额		—			—			—			—			32,725			32,725
普通股股息，$0.44每股		—			—			—			(35,530	)		—			(35,530	)
为CatchMark合并发行的普通股		11,474			11,474			504,292			—			—			515,766
其他交易记录，净额		—			—			77			(77	)		—			—
平衡，2022年9月30日		80,777		$	80,777		$	2,292,130		$	(52,089	)	$	84,601		$	2,405,419


	普通股				额外支付-			累计			累计其他全面			股东合计
(以千为单位，每股除外)	股票		金额		在《资本论》			赤字			损失			权益
平衡，2020年12月31日		66,876	$	66,876	$	1,674,576		$	(315,510	)	$	(120,989	)	$	1,304,953
净收入		—		—		—			131,106			—			131,106
为股票补偿而发行的股票		166		166		(166	)		—			—			—
基于股权的薪酬费用		—		—		1,930			—			—			1,930
养老金计划和OPEB债务，税后净额		—		—		—			—			2,953			2,953
现金流量套期保值，税后净额		—		—		—			—			64,107			64,107
普通股股息，$0.41每股		—		—		—			(27,484	)		—			(27,484	)
其他交易记录，净额		—		—		81			(97	)		—			(16	)
平衡，2021年3月31日		67,042		67,042		1,676,421			(211,985	)		(53,929	)		1,477,549
净收入		—		—		—			187,905			—			187,905
为股票补偿而发行的股票		3		3		(3	)		—			—			—
基于股权的薪酬费用		—		—		2,140			—			—			2,140
养老金计划和OPEB债务，税后净额		—		—		—			—			2,845			2,845
现金流量套期保值，税后净额		—		—		—			—			(31,163	)		(31,163	)
普通股股息，$0.41每股		—		—		—			(27,489	)		—			(27,489	)
其他交易记录，净额		—		—		103			(101	)		—			2
平衡，2021年6月30日		67,045		67,045		1,678,661			(51,670	)		(82,247	)		1,611,789
净收入		—		—		—			65,667			—			65,667
为股票补偿而发行的股票		55		55		(55	)		—			—			—
基于股权的薪酬费用		—		—		2,275			—			—			2,275
养老金计划和OPEB债务，税后净额		—		—		—			—			2,846			2,846
现金流量套期保值，税后净额		—		—		—			—			6,636			6,636
普通股股息，$0.41每股		—		—		—			(27,489	)		—			(27,489	)
其他交易记录，净额		—		—		(1,549	)		(69	)		—			(1,618	)
平衡，2021年9月30日		67,100	$	67,100	$	1,679,332		$	(13,561	)	$	(72,765	)	$	1,660,106

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

目录表

工业简明合并财务报表附注的执行情况



注1：列报依据	10
注2：细分市场信息	12
注3：每股收益	14
注4：某些资产负债表组成部分	14
注5：债务	16
注6：衍生工具	16
附注7：公允价值计量	17
注8：基于股权的薪酬	18
注9：所得税	19
注10：租约	19
注11：养恤金和其他退休后雇员福利	20
注12：累计其他全面收益(亏损)构成	21
注13：CatchMark合并	21

目录表

N从OTES到简明合并财务报表

不是的TE 1.陈述的基础

一般信息

PotlatchDeltic公司及其子公司(在本报告中统称为公司、我们、我们或我们)是一家领先的林地房地产投资信托基金(REIT)，业务遍及九个州。我们从事与林地管理有关的活动，包括出售木材，管理大约 2.2 百万英亩的林地和林地的买卖。我们还从事木制品的制造和销售以及房地产的开发。我们的林地、房地产开发项目和所有木制品设施都位于美国大陆。我们产品的主要市场是美国。我们转换为REIT，从2006年1月1日起生效。

简明合并财务报表

随附的未经审计的简明合并财务报表全面反映我们的业绩和财务状况，并反映管理层认为为公平列报中期财务状况、经营业绩和现金流量所需的所有调整。除非本文件中另有披露简明合并财务报表附注，这样的调整是正常的、反复出现的。公司间交易和账户已在合并中取消。这个简明合并财务报表已根据美国证券交易委员会关于中期财务报表的规则和规定编制。某些通常按照美国公认会计原则(GAAP)提供的披露已被省略。本Form 10-Q季度报告应与我们于2022年2月17日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告一并阅读。不应将临时期间的业务结果视为可能预期的全年结果的必然指标。

预算的使用

我们的准备工作简明合并财务报表按照公认会计准则，管理层需要作出估计，并要求对财务报表和附注中报告的数额作出影响的判断。实际结果可能与我们的估计大不相同。

企业合并和收购

我们适用财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)805中提供的原则，企业合并，以确定收购涉及的是资产还是企业。在确定收购是否应计入业务合并或资产收购时，我们首先确定收购的总资产的公允价值基本上全部集中在单一可识别资产还是一组类似可识别资产中。如果是这种情况，则将单一可识别资产或一组类似资产计入资产购置。如果情况并非如此，我们将进一步评估单一的可识别资产或一组类似的可识别资产和活动是否至少包括一项投入和一个实质性进程，这些投入和实质性进程共同大大有助于创造产出的能力。如果是这样的话，这笔交易将作为一项业务合并入账。

我们采用收购会计方法对企业合并进行会计核算，该方法要求(I)收购的可识别资产(包括可识别无形资产)和假设负债一般于收购日期按公允价值计量和确认，以及(Ii)收购的可识别资产和假设负债超出可识别资产和假设负债的公允价值净值的部分应确认为商誉，不按会计目的摊销，但至少每年接受减值测试。我们根据收购资产的成本来计量和确认不被视为业务组合的资产收购。商誉不会在资产收购中确认，其代价超过收购的净资产，按相对估计公允价值分配给收购的资产。交易成本在企业合并中计入费用，直接可归因于收购的交易成本被视为资产收购中收购成本的组成部分。看见注13：CatchMark合并以获取更多信息。

目录表

承付款和或有事项

在任何给定的时间，我们都会受到与业务运营相关的索赔和诉讼的影响。根据目前掌握的信息，我们预计我们可能收到或必须支付的与任何法律程序相关的任何金额都不会对我们的综合财务状况、经营业绩或净现金流产生重大不利影响。

新会计准则

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)促进参考汇率改革对财务报告的影响。ASU 2020-04包含了在满足某些标准的情况下将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易的实际权宜之计和例外情况。本指引提供的权宜之计和例外情况仅适用于参考伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR)或其他预期因参考利率改革而终止的参考利率的合约、套期保值关系和其他交易。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)建议用有担保的隔夜融资利率(SOFR)取代LIBOR。另类参考利率委员会是由美国大型金融机构组成的指导委员会。ASU 2020-04中的指导意见可以立即适用，它是可选的，可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选择。本指南不适用于在2022年12月31日之后签订或评估的合同修改和套期保值关系。与其他主题不同，本次更新的条款仅在2022年12月31日之前有效，届时参考汇率置换活动预计将完成。我们的信用协议，可变利率定期贷款，403.5百万美元本金和相关利率掉期，以及290.0数百万的远期起始利率互换的利率与伦敦银行间同业拆借利率挂钩。我们正在与我们的贷款人和交易对手合作在我们的浮动利率定期贷款和利率衍生品协议中，将基准利率从LIBOR修改为SOFR。我们预计在2022年底之前完成这一转换。我们预计采用ASU 2020-04不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

目录表

不是的TE 2.细分市场信息

我们的行动被组织成三可报告的细分市场：林地、木制品和房地产。森林地部分的管理活动包括种植和收获树木以及修建和维护道路。森林地部门还从狩猎租赁、娱乐许可和租赁、矿业权合同、石油和天然气特许权使用费和碳固存等非木材资源中获得收入。木制品部门生产和销售木材和胶合板。房地产部分的活动包括我们的农村林地销售计划、总体规划的社区发展和一个乡村俱乐部。

我们的Timberland部门为我们的Wood Products部门提供部分木材纤维需求。这些部门间收入以现行市场价格为基础，通常占Timberland部门总收入的相当大一部分。我们的其他部门通常不会产生部门间收入。这些公司间交易在合并中被取消。

可报告部门遵循与我们的简明合并财务报表，但存货估值除外，在报告分部结果时使用平均成本法进行报告。

下表按主要产品列出了我们的收入：


	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022			2021			2022			2021
林地
北方地区
锯木	$	78,668		$	88,244		$	223,102		$	251,198
纸浆木材		582			119			1,561			815
其他		281			205			797			740
北方总收入		79,531			88,568			225,460			252,753

南方地区
锯木		29,618			22,191			77,364			65,620
纸浆木材		17,694			13,843			41,542			33,167
树桩		4,028			2,275			9,494			3,310
其他		3,705			2,666			9,859			7,825
南方总收入		55,045			40,975			138,259			109,922

森林地总收入		134,576			129,543			363,719			362,675

木制品
木材		151,540			141,255			622,228			679,417
剩余物和电池板		41,891			46,505			133,578			135,312
木制品总收入		193,431			187,760			755,806			814,729

房地产
农村房地产		6,182			6,939			44,268			28,469
开发房地产		10,205			4,260			28,429			14,087
其他		2,621			2,298			7,112			7,252
房地产总收入		19,008			13,497			79,809			49,808

部门总收入		347,015			330,800			1,199,334			1,227,212
部门间的Timberland收入1		(40,322	)		(43,470	)		(121,694	)		(138,183	)
合并总收入	$	306,693		$	287,330		$	1,077,640		$	1,089,029


1	部门间收入是指我们的Timberland部门出售给我们的Wood Products部门的原木。

目录表

管理层使用调整后的EBITDDA来评估我们部门的经营业绩和经营战略的有效性以及向他们分配的资源。EBITDDA按扣除利息支出、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收入计算。经调整的EBITDDA进一步排除了某些被认为妨碍我们的业务的业绩与上年同期或与其他业务进行比较的特定项目。我们对调整后EBITDDA的计算可能无法与其他公司报告的进行比较。

下表汇总了该公司每个可报告部门的信息，并包括调整后EBITDDA总额与所得税前收入的对账。包括公司信息是为了使分部数据与简明合并财务报表.


	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022			2021			2022			2021
调整后的EBITDDA：
林地	$	64,482		$	76,023		$	198,806		$	221,140
木制品		31,258			26,566			288,465			356,654
房地产		14,140			9,069			66,080			37,450
公司		(12,629	)		(11,496	)		(36,125	)		(35,028	)
淘汰和调整		3,839			7,021			4,596			(3,063	)
调整后EBITDDA合计		101,090			107,183			521,822			577,153
利息支出，净额1		(8,280	)		(8,641	)		(18,593	)		(20,414	)
折旧、损耗和摊销		(27,329	)		(21,131	)		(66,838	)		(56,156	)
房地产销售基数		(6,845	)		(6,697	)		(25,024	)		(22,733	)
CatchMark合并相关费用		(26,007	)		—			(26,007	)		—
火灾伤害收益		24,913			4,394			34,505			4,394
养老金结算费		—			—			(14,165	)		—
非经营性养老金和其他退休后员工福利		(1,808	)		(3,271	)		(5,546	)		(9,956	)
固定资产处置损益		23			(1,139	)		39			(1,700	)
其他		(1	)		—			(1	)		—
所得税前收入	$	55,756		$	70,698		$	400,192		$	470,588

折旧、损耗和摊销：
林地	$	16,963		$	11,893		$	40,687		$	33,792
木制品		10,069			8,879			25,226			21,261
房地产		175			162			518			477
公司		122			197			407			626
		27,329			21,131			66,838			56,156
债券贴现和递延贷款费用1		378			403			1,122			1,209
折旧、损耗和摊销总额	$	27,707		$	21,534		$	67,960		$	57,365

售出房地产基数：
房地产	$	6,845		$	6,703		$	25,033		$	22,751
淘汰和调整		—			(6	)		(9	)		(18	)
房地产销售总基数	$	6,845		$	6,697		$	25,024		$	22,733


1	债券贴现和递延贷款费用在利息支出内报告，净额在简明综合业务报表.

目录表

不是的TE 3.每股收益

下表对计算基本每股收益和稀释后每股收益时使用的股票数量进行了调整：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022		2021		2022		2021
基本加权平均流通股		71,486		67,315		70,171		67,275
由于以下原因导致的增量共享：
业绩股		111		272		104		257
限制性股票单位		35		61		33		56
稀释加权平均流通股		71,632		67,648		70,308		67,588

对于以股票为基础的奖励，稀释效应采用库存股方法计算。根据这一方法，摊薄效应的计算如同奖励是在期初(或发行时，如较晚)行使的，并假设相关收益用于按期间内的平均市场价格回购普通股。相关收益包括与股票奖励相关的未来补偿成本。

在截至2022年9月30日的三个月和九个月里，大约有117,000和136,000基于股票的奖励分别被排除在稀释每股收益的计算之外，因为它们是反稀释的。在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，大约有101,000和88,000基于股票的奖励分别被排除在稀释每股收益的计算之外，因为它们是反稀释的。反稀释股票奖励在未来可能会稀释。

股份回购计划

2018年8月30日，我们的董事会授权管理层回购最高可达$100.0100万股普通股，回购没有时间限制(2018年回购计划)。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，我们回购了8,444和103,010我们普通股的股份(总代价为$0.4百万美元和美元4.5百万美元)，分别根据2018年回购计划。所有普通股购买都是在公开市场交易中进行的。我们做到了不是在截至2021年9月31日的九个月里，我没有回购任何股票。

2022年8月31日，我们的董事会授权管理层回购至多$200.0百万股我们的普通股，没有回购的时间限制(2022年回购计划)。同时，董事会终止了2018年回购计划下剩余的回购授权。

根据2022年回购计划的股票可以在公开市场交易中回购，包括根据1934年《证券交易法》(《交易计划》)第10b5-1条通过的交易计划。回购的时间、方式、价格和金额将根据交易计划的条款确定，并受交易计划条款的约束，2022年回购计划可因任何原因随时暂停、终止或修改。不是SH在截至2022年9月30日的9个月里，根据2022年回购计划回购了Ares。在2022年9月30日，我们的剩余授权为$200.0根据2022年回购计划，用于未来的股票回购。交易费用不计入授权资金。

我们在交易日记录股票回购，而不是在支付现金的结算日。我们记录了一项负债，以说明尚未现金结算的回购。我们在回购股票时注销股票。任何超出面值的回购价格都将计入累计赤字。

不是的TE 4.某些资产负债表组成部分

盘存


(单位：千)	2022年9月30日			2021年12月31日
原木	$	25,179		$	41,199
木材、板材和单板		37,893			34,528
材料和用品		20,650			17,780
总库存		83,722			93,507
减去：后进先出准备金		(21,138	)		(21,138	)
总库存，净额	$	62,584		$	72,369

目录表

财产、厂房和设备


(单位：千)	2022年9月30日			2021年12月31日
财产、厂房和设备	$	583,747		$	532,324
减去：累计折旧		(264,515	)		(240,004	)
财产、厂房和设备合计，净额	$	319,232		$	292,320

奥拉，阿肯色州锯木厂火灾

2021年6月13日，我们阿肯色州奥拉市的锯木厂发生火灾。火灾没有造成人员伤亡或环境问题。损坏主要限于磨机较大的原木一次击穿面积。刨床、窑炉和运输部门没有受到影响。我们有足够的财产损失和业务中断保险，并预计我们的保险公司将赔偿财产损失和业务中断损失，但受适用的免赔额的限制，根据该免赔额，我们向保险公司提出索赔。保险赔偿在被认为是可能的和可合理估计的情况下被记录。新设备已安装完毕，启动阶段和日志处理工作已于2022年9月下旬开始，预计将于2022年底完成。我们还预计将在2023年敲定保险索赔并收到剩余的保险收益。

阿肯色州奥拉锯木厂火灾的损坏和陈旧固定资产注销、处置费用和保险回收以及火灾损失收益包括以下内容：


	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022			2021			2022			2021
固定资产核销	$	—		$	7,436		$	—		$	9,544
处置成本		87			1,062			924			1,062
固定资产处置损失合计		87			8,498			924			10,606

保险追讨		(25,000	)		(12,892	)		(35,000	)		(15,000	)
Ola的火灾伤害增加		(24,913	)		(4,394	)		(34,076	)		(4,394	)

林地火灾损失保险赔偿		—			—			(429	)		—
火灾伤害收益	$	(24,913	)	$	(4,394	)	$	(34,505	)	$	(4,394	)

木材和林地


(单位：千)	2022年9月30日		2021年12月31日
木材和林地	$	2,428,840	$	1,597,011
伐木道路		91,665		85,660
木材和林地总和，净额	$	2,520,505	$	1,682,671

在截至2022年9月30日的9个月内，我们是三笔补充性林地交易的中标者，总金额约为$101百万美元，由大约46,000密西西比州和阿肯色州。此外，2022年9月14日，我们完成了与CatchMark木材信托公司(CatchMark)，由大约348,000阿拉巴马州、佐治亚州和南卡罗来纳州。看见注13：CatchMark合并以获取更多信息。

应付账款和应计负债


(单位：千)	2022年9月30日		2021年12月31日
应付所得税	$	9,457	$	1,134
应计薪资和福利		30,812		28,944
应付帐款		15,898		12,749
递延收入1		13,201		8,392
其他应计税项		9,793		5,714
应计利息		5,274		6,046
其他流动负债		27,172		15,230
应付账款和应计负债总额	$	111,607	$	78,209

1

递延收入主要涉及我们林地上的狩猎和其他使用权、货物控制权尚未转移的木材运输收到的付款、在拥有的乡村俱乐部与会员有关的活动以及某些收盘后房地产销售的债务。这些合同债务在合同期限内确认，通常为12个月或更短时间，但乡村俱乐部入会费用除外，这些费用在俱乐部成员的平均寿命内确认。

目录表

不是的TE 5.债务

定期贷款

2022年9月14日，通过与我们的主要贷款人签订的第二份修订和重新签署的定期贷款协议(修订后的定期贷款协议)的第七项修正案，我们再融资$277.5在CatchMark合并中承担了数百万的长期债务。看见注13: CatchMark合并以获取更多信息。

经修订的定期贷款协议修正案规定了一项新的5年期本金为#美元的定期贷款138.75百万美元将于2027年9月1日，和一个新的8年制本金为#美元的定期贷款138.75百万美元将于2030年9月1日(统称为新定期贷款)。新期限贷款的利率为一个月SOFR加2.0年利率。此外，这笔8年期贷款规定在第五年进行资本成本重置。关于再融资，我们签订了两份基于SOFR的1个月期利率掉期协议，将新期限贷款的利率定为2.50%和2.66%，在贷款人提供赞助信用之前。

在2022年9月30日，我们的未偿还本金总额长期债务为#美元1.04十亿美元，其中包括971.0根据经修订的定期贷款协议提供的百万美元定期贷款，包括新定期贷款和一美元40.0我们预计在#年到期时将进行再融资的百万定期贷款2022年12月。除新定期贷款外，经修订定期贷款协议下的若干借款利率为一个月或三个月伦敦银行同业拆息加1.68%和2.10%。我们已经签订了基于伦敦银行间同业拆借利率的利率掉期协议，以确定这些LIBOR基本利率定期贷款的利率。

看见注：6种衍生工具以获取更多信息。

信贷协议

截至2022年9月30日，我们的美元以下没有借款300.0百万循环信贷额度和大约$11.0 我们的循环信用额度中有一百万被用于未偿还的信用证。根据循环信贷额度协议的规定，借款最多可增加$。500.0百万美元。循环信贷额度协议还包括一笔金额为#美元的升华。75.0100万美元用于签发备用信用证和#美元的升华25.0百万美元用于摆动额度贷款。在任何一个或两个子设施下的使用减少了循环信贷额度下的可用性。除其他事项外，我们可以利用信贷安排下的借款为现有债务再融资，并为营运资金要求、资本项目、收购和其他一般公司支出提供资金。

截至2022年9月30日，我们遵守了所有债务和信贷协议。

不是的TE 6.衍生工具

我们不时订立衍生金融工具以管理某些现金流和公允价值风险。被指定为对冲可归因于特定风险(例如利率风险)的特定资产或负债的现金流变动风险的衍生工具，被视为现金流对冲。我们所有的现金流对冲预计将非常有效地通过对冲期限实现应归因于对冲利率风险的现金流。

自.起2022年9月30日，我们有与美元相关的利率掉期403.5以伦敦银行同业拆借利率为基础的百万定期贷款。这些掉期是现金流对冲，可以转换1个月和3个月LIBOR加码的可变利率1.68%至2.10%，至固定利率，范围为3.04%至4.75从贷方获得赞助积分前的%。

我们持有1美元567.5以下所述若干远期起始掉期终止前，基于LIBOR的一个月远期起始利率掉期被指定为现金流对冲的百万欧元。这些远期起始利率掉期是在2020年3月签订的，以有效对冲因美元利率变化而导致的未来基准利息支付的变化。567.5通过以下方式进行的预期未来债务再融资2029年1月，预计利息支付将通过2039年1月，通过转换基准利率。2022年9月15日，我们终止了$277.5的远期起始利率掉期，并将终止的变现价值转移至两个新的掉期，以对冲基于SOFR的新定期贷款的未来现金流的变化。277.5百万美元。这两个新的基于SOFR的一个月期利率掉期，名义金额为#美元138.75百万美元有效地将利率固定在2.50%和2.66从贷方获得赞助信用之前的新期限贷款的%。看见注5：债务以获取更多信息。截至2022年9月30日，我们拥有290.0剩余的远期起始利率掉期百万美元。这些预期未来债务再融资的现金流对冲需要在规定的到期日结算。

目录表

此外，与CatchMark合并有关，我们收购了两个基于LIBOR的利率掉期，总名义金额为#美元。275.0100万美元用于固定CatchMark的长期债务利率。这些利率掉期的公允价值为#美元。19.2在CatchMark合并之日为100万美元。我们终止了这些利率互换，并将终止后实现的价值转换为现有的美元150.0与美元相关的基于LIBOR的百万利率掉期150.0百万定期贷款即将到期2029年1月1日，导致基于LIBOR的掉期利率从2.71%至0.49%.

截至2022年9月30日，预计在未来12个月内重新归类为收益的净收益金额约为$11.5百万美元。然而，这一将被重新分类为收益的预期金额可能会出现波动，因为在收益中确认的最终金额是基于掉期现金支付净额时的LIBOR和SOFR利率(视何者适用而定)。

本公司衍生工具的总公允价值简明综合资产负债表具体如下：


		资产衍生品					负债衍生工具
(单位：千)	位置	2022年9月30日		2021年12月31日		位置	2022年9月30日		2021年12月31日
现金流对冲关系中指定的衍生品：
利率合约	其他资产，流动1	$	8,889	$	2,191	应付账款和应计负债1	$	—	$	—
利率合约	其他非流动资产		138,795		31,306	其他长期债务		—		24,060
		$	147,684	$	33,497		$	—	$	24,060


1	作为一个整体，在一年内到期的衍生工具被归类为流动工具。

下表详细说明了衍生品对我们的简明综合业务报表:


		截至9月30日的三个月，					截至9月30日的9个月，
(单位：千)	位置	2022		2021			2022			2021
现金流对冲关系中指定的衍生品：
利率合约
在其他综合收入中确认的扣除税后的收入		$	32,895	$	4,310		$	115,256		$	32,741
从累计其他综合收益(亏损)中重新归类的税后净额1	利息支出	$	170	$	(2,326	)	$	(3,274	)	$	(6,839	)

利息支出，净额		$	8,280	$	8,641		$	18,593		$	20,414


1	利率合约的已实现损益包括期内收到或支付的已实现现金净额和利率掉期应计利息，以及与某些已终止对冲有关的其他全面收益中的摊销金额，以及某些场外指定对冲的初始价值摊销所产生的利息支出调整。收到或支付的现金净额计入利息内的补充现金流量信息，减去现金流量表简明合并报表.

不是的TE 7.公允价值计量

下表列出了我们金融工具的估计公允价值：


	2022年9月30日						2021年12月31日
(单位：千)	携带金额			公平价值			携带金额			公平价值
与利率互换相关的衍生资产(第2级)	$	147,684		$	147,684		$	33,497		$	33,497
与利率互换相关的衍生负债(第2级)	$	—		$	—		$	(24,060	)	$	(24,060	)

长期债务，包括流动部分(2级)：
定期贷款	$	(969,107	)	$	(961,581	)	$	(691,119	)	$	(705,135	)
营收债券		(65,735	)		(64,349	)		(65,735	)		(69,278	)
中期票据		—			—			(3,000	)		(3,007	)
长期债务总额1	$	(1,034,842	)	$	(1,025,930	)	$	(759,854	)	$	(777,420	)

公司拥有的人寿保险资产(COLI)(第3级)	$	4,305		$	4,305		$	3,923		$	3,923


1	长期债务的账面金额包括本金和未摊销折价。

利率互换的公允价值是根据第三方来源的预期现金流，采用贴现现金流分析来确定的。该分析反映了衍生品的合同条款，包括到期期限，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括利率远期曲线。

目录表

我们长期债务的公允价值是根据类似债务发行的报价市场价格估计的，或者在没有报价的情况下基于可比债务的平均市场价格估计的。

我们公司拥有的人寿保险的合同价值是根据其可赎回的金额计算的，因此接近公允价值。

我们相信，我们的其他金融工具，包括现金和现金等价物、限制性现金、应收账款和应付款，其账面净值与其公允价值接近，只有微不足道的差异。这主要是由于这些工具的短期性质。

不是的TE 8.基于股权的薪酬

2022年5月2日，我们的股东批准了PotlatchDeltic Corporation修订并重新启动的2019年长期激励计划，将可供发行的股票数量增加到1.4百万股。在2022年9月30日，大约2.1根据我们的长期激励计划，有100万股可供未来使用。

在截至2022年9月30日的9个月中，基于股票的薪酬活动包括：


(千股)	授与		既得		被没收
业绩分享奖(PSA)		92,490		—		971
限制性股票单位(RSU)		58,549		39,594		1,323

大致0.3由于2021年至2022年期间PSA和RSU的归属，在截至2022年9月30日的9个月中，向员工发行了100万股普通股。

以下详细说明了公司特定股权奖励的薪酬支出和相关所得税优惠：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022		2021		2022		2021
基于股权的薪酬支出：
业绩分享奖	$	1,535	$	1,416	$	4,351	$	4,012
限制性股票单位		825		805		2,335		2,197
递延补偿股票等值单位费用		49		54		147		136
基于股权的薪酬支出总额	$	2,409	$	2,275	$	6,833	$	6,345

确认的基于股权的支出的税收优惠总额	$	119	$	125	$	338	$	321

此外，在截至2022年9月30日的三个月内，我们确认了一美元9.3用于加速授予与CatchMark合并相关的CatchMark股权奖励的百万美元支出，该支出包括在简明综合业务报表。看见注13：CatchMark合并以获取更多信息。

业绩分享奖

于2022年批出的私人执业津贴的加权平均批出日期公允价值为$76.18每股。根据股票激励计划批准的PSA有三年制如果达到业绩衡量标准，则在业绩期末发行股票。实际发行的股票数量，作为PSA金额的百分比，可能在以下范围内0%至200%。根据股票激励计划授予的PSA没有投票权，除非和直到股票在结算时发行。如果股份是在业绩衡量期末发行的，接受者将在支付时以额外股份的形式获得股息等价物，相当于如果接受者在三年期间拥有股份所赚取的股份将支付的股息。因此，这些股票不被视为参与证券。

下表列出了蒙特卡洛模拟中用于计算2022年授予的绩效股票奖励的公允价值的关键输入：


截至估值日的股价	$	55.02
无风险利率		1.79	%
预期波动率		45.69	%
预期股息收益率1		—
预期期限(年)		3.00


1	假设全额股息再投资。

目录表

限售股单位

截至二零二二年九月三十日止九个月内所批出之所有回购单位之加权平均公允价值为53.73每股。授予的RSU的公允价值等于授予日我们的普通股价格，计入任何必要的归属后持有期。授予的RSU奖励基于RSU归属期间支付的股息应计股息等价物。接受者将在归属的RSU结算之日以普通股额外股份的形式收到股息等价物。任何被没收的RSU将不会获得红利。因此，这些股票不被视为参与证券。

不是的TE 9.所得税

作为房地产投资信托基金，我们通常不需要为分配给股东的房地产投资收入(包括我们的林地)缴纳联邦和州公司所得税。我们通过我们的PotlatchDeltic应税REIT子公司(TRS)进行某些活动，这些子公司需要缴纳公司层面的联邦和州所得税。这些活动主要包括我们的木制品制造业务和某些房地产投资。因此，所得税费用或收益主要是由于税前账面收入或TRS的损失，以及永久账面与税收的差异。与CatchMark合并一起(请参见注13：CatchMark合并)，我们记录了不确定的税收头寸负债总额为$9.4百万美元，包括$0.5应计利息，与处理CatchMark的REIT及其应税REIT子公司之间的某些公司间交易有关。这些负债包括在我们的其他长期债务中简明综合资产负债表.

不是的TE 10.租约

我们租赁某些设备、办公空间和土地。租赁资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。

下表列出了与租赁资产和负债有关的补充资产负债表信息：


(单位：千)	分类	2022年9月30日		2021年12月31日
资产
经营性租赁资产	其他长期资产	$	10,071	$	8,514
融资租赁资产1	财产、厂房和设备、净值		13,365		10,663
租赁资产总额		$	23,436	$	19,177

负债
当前：
经营租赁负债	应付账款和应计负债	$	2,819	$	3,021
融资租赁负债	应付账款和应计负债s		4,883		3,577
非当前：
经营租赁负债	其他长期债务		7,219		5,598
融资租赁负债	其他长期债务		8,318		6,972
租赁总负债		$	23,239	$	19,168


1	融资租赁资产为累计摊销净额#美元。7.6百万美元和美元4.5分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。

下表列出了租赁费用的构成：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022		2021		2022		2021
经营租赁成本1	$	805	$	1,156	$	2,633	$	3,769
融资租赁成本：
租赁资产摊销		1,137		741		3,061		1,963
租赁负债利息		90		60		226		162
净租赁成本	$	2,032	$	1,957	$	5,920	$	5,894


1	不包括非实质性的短期租赁和可变租赁成本。

目录表

下表列出了与租赁相关的补充现金流信息：


	截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022		2021
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
经营租赁的经营现金流	$	2,733	$	3,723
融资租赁的营运现金流	$	226	$	162
融资租赁的现金流融资	$	3,110	$	1,963
用租赁资产换取新的租赁负债：
经营租约1	$	3,931	$	213
融资租赁	$	5,761	$	3,916


1	包括$2.4在CatchMark合并中承担的写字楼租金为100万英镑。看见注13：CatchMark合并.

不是的TE 11.退休金和其他退休后雇员福利

2022年3月，我们转移了$75.6将我们合格的养老金计划(该计划)资产的100万美元转让给一家保险公司，用于购买团体年金合同。作为交易的结果，保险公司承担了年金管理和福利支付的责任，以选择退休人员和终止既得利益参与者，不是更改参与者的养老金福利。我们记录了一笔非现金的税前结算费用#美元14.2由于加快确认#年所列精算损失，累计其他综合收益(亏损)这一点将在未来时期得到承认。

和解引发了对该计划资产和负债的重新计量。我们更新了用于衡量截至2022年3月31日该计划的预计福利义务的贴现率，并计算了2022年剩余时间的相关定期福利净成本，以3.95自%3.00%。所有其他养老金假设保持不变。重新计量的净影响是$。6.2计划资金状况减少100万美元，主要是由于计划资产回报率较低所致。

下表详细说明了我们的养老金计划和其他退休后员工福利(OPEB)的定期净成本(福利)的组成部分：


	截至9月30日的三个月，
	养老金						OPEB
(单位：千)	2022			2021			2022			2021
服务成本	$	1,652		$	2,045		$	79		$	168
利息成本		2,611			2,633			228			317
计划资产的预期回报		(2,259	)		(3,525	)		—			—
摊销先前服务费用(贷方)		19			21			155			(298	)
精算损失(收益)摊销		1,150			3,578			(96	)		545
期间净成本合计	$	3,173		$	4,752		$	366		$	732

	截至9月30日的9个月，
	养老金						OPEB
(单位：千)	2022			2021			2022			2021
服务成本	$	5,153		$	6,135		$	237		$	504
利息成本		8,034			7,899			686			951
计划资产的预期回报		(7,662	)		(10,575	)		—			—
摊销先前服务费用(贷方)		55			63			467			(894	)
精算损失(收益)摊销		4,252			10,877			(286	)		1,635
养老金结算费前的定期净成本		9,832			14,399			1,104			2,196
养老金结算费		14,165			—			—			—
净周期成本	$	23,997		$	14,399		$	1,104		$	2,196

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内，养恤金和其他退休后雇员福利计划的资金为#美元3.3百万美元和美元7.4百万，分别进行了分析。

目录表

不是的TE 12.累计其他综合收益(亏损)的组成部分

下表详细说明了我们的累计其他综合收益(亏损)(AOCI)按我们的简明综合资产负债表，税后净额：


	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022			2021			2022			2021
养老金计划
期初余额	$	41,274		$	73,592		$	49,579		$	79,025
期内产生的净亏损		—			—			4,587			—
退休金结算的效力		—			—			(10,553	)		—
从AOCI重新分类为收益的金额		(869	)		(2,664	)		(3,208	)		(8,097	)
期末余额		40,405			70,928			40,405			70,928
其他退休后福利计划
期初余额		1,700			14,418			1,790			14,783
从AOCI重新分类为收益的金额		(45	)		(182	)		(135	)		(547	)
期末余额		1,655			14,236			1,655			14,236
现金流对冲
期初余额		(93,936	)		(5,763	)		(8,131	)		27,181
在此期间产生的金额		(32,895	)		(4,310	)		(115,256	)		(32,741	)
从AOCI重新分类为收益的金额		170			(2,326	)		(3,274	)		(6,839	)
期末余额		(126,661	)		(12,399	)		(126,661	)		(12,399	)
累计其他综合(收益)损失，期末	$	(84,601	)	$	72,765		$	(84,601	)	$	72,765

看见注11：养恤金和其他退休后雇员福利和注6：衍生工具以获取更多信息。

注13.CatchMark合并

2022年9月14日，根据日期为2022年5月29日的合并协议条款，CatchMark和CatchMark木材经营合伙公司(合伙企业)合并为PotlatchDeltic的全资子公司(Merge Sub)，合并子公司仍未倒闭合并。CatchMark拥有大约348,000位于阿拉巴马州、佐治亚州和南卡罗来纳州的上等地索引林地。

根据合并协议的条款，紧接在合并之前，所有未归属的CatchMark股权奖励和合伙企业长期激励计划(LTIP)单位被视为完全归属，并分别转换为CatchMark普通股和合伙企业的普通合伙企业单位(合伙企业运营单位)。CatchMark股东和合伙业务单位的持有者收到0.230在合并生效时，每股CatchMark普通股和每个合伙运营单位的PotlatchDeltic普通股以及代替零碎股份的现金呃。

作为合并的结果，我们发行了大约11.5百万股PotlatchDeltic普通股，包括(I)11.3100万股，以换取CatchMark普通股的流通股，其中包括合并完成时完全归属的基于CatchMark股票的未归属奖励；以及(Ii)0.2以100万股换取合伙运营单位。

合并后，我们立即进行了再融资，277.5CatchMark的百万美元300.0百万未偿还的长期债务，并偿还剩余的美元22.5百万美元，手头有现金。我们还输入了$277.5数以百万计的利率互换，以固定再融资的长期债务的利率。参考注5：债务和注6：衍生工具以获取更多信息。

基于ASC主题805的指导，企业合并，由于确定所收购资产的公允价值基本上全部集中于所收购的木材和林地资产组，因此我们将该交易作为资产收购入账。看见注1：列报依据获取与企业合并和资产收购相关的会计和重大估计的信息。CatchMark木材和林地资产和业务包括在我们南部地区的Timberland部分。

目录表

下表汇总了采购成本，以便于会计处理：


(以千为单位，不包括股票和每股金额)
将转换的CatchMark已发行股份和合伙企业运营单位总数1		48,688,754
兑换率2		0.23
作为合并代价发行的PotlatchDeltic股票		11,198,413
PotlatchDeltic普通股每股价格3	$	44.95
作为合并对价发行的PotlatchDeltic普通股价值	$	503,369
归因于为合并前服务转移的对价4		4,945
股权对价总价值		508,314
以现金代替零碎股份		101
交易成本资本化5		9,341
购买注意事项	$	517,756

截至2022年9月14日，紧接合并前已发行和已发行的CatchMark普通股和合伙企业OP单位的股份数量，扣除零碎股份。这些股票不包括1.5100万未归属的CatchMark基于股票的奖励完全归属，在合并完成时交换PotlatchDeltic股票，并在合并前和合并后期间分配。

根据合并协议交换比率。

PotlatchDeltic普通股2022年9月14日的收盘价。

代表CatchMark未归属的基于股份的奖励的公允价值，这些奖励在合并完成时完全归属于合并前期间分配的股份，扣除为支付员工税而扣留的股份的影响。

交易成本包括投资银行费用、法律服务和其他直接归因于合并的专业费用等项目。这些成本在资产收购中资本化。

下表反映了购置的资产和承担的负债的公允价值：


(单位：千)
资产
现金和现金等价物	$	23,571
其他流动资产		2,764
无形资产		3,000
木材和林地		782,258
其他长期资产1		29,265
收购的总资产		840,858
负债
应付账款和应计负债		10,781
长期债务		300,000
递延税项负债，净额		795
其他长期负债2		11,526
承担的总负债		323,102
取得的净资产	$	517,756

包括$19.2利率互换合约成交百万美元。看见注6：衍生工具以获取更多信息。

包括$9.4百万美元的不确定税收状况负债。看见注9：所得税以获取更多信息。

在截至2022年9月30日的三个月中，我们产生了与CatchMark合并相关的不可资本化合并成本如下：


(单位：千)
遣散费福利1	$	7,513
合伙企业运营单位的税收总额2		8,124
基于股份的薪酬3		9,307
其他		1,063
合并总费用	$	26,007

为CatchMark高管和员工提供合格的控制权变更和解雇福利。

向合伙企业单位持有人支付的税收总额，如合并协议中所定义。

加速CatchMark股权奖励的基于股份的补偿，这些奖励在合并完成时完全归属，并分配到合并后的时期。

这些成本包括在我们的CatchMark合并相关费用中简明综合业务报表。

目录表

项目2.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况和经营成果

前瞻性信息

除历史信息外，本报告还包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的某些前瞻性陈述，包括但不限于对经济状况的预期，包括利率和我们抵消通胀影响的能力；我们业务部门的预期季节性波动；我们对冲工具和掉期的预期有效性；养老金资产的预期回报；预期的股票回购和定期和特别股息支付；预期的现金余额、运营现金流和预期的流动性；我们的信贷安排的潜在用途；来自阿肯色州Ola锯木厂火灾的预期影响，预期的保险覆盖范围和预期的最终保险索赔和收到剩余保险收益的时间，以及恢复全面运营的预期时间；有关债务义务、利息支付和债务再融资的预期；对市场从LIBOR过渡的预期，以及我们根据可变利率定期贷款和利率衍生品协议以SOFR取代LIBOR的能力和预期的时间；维持我们的投资级信用评级；对美国房地产市场和房屋维修和重建活动的预期；木材和原木市场和定价；木材出货量；木材采摘量；农村房地产以及住宅和商业房地产开发销售；充足的现金和满足运营要求的任何必要借款；预计2022年和未来的资本支出；与我们位于阿肯色州沃尔多的锯木厂扩建和现代化相关的成本；预计项目完成的时间, 以及预期该项目带来的生产力增长；对森林碳汇市场发展的预期；以及类似事项。前瞻性陈述可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来识别。它们经常涉及到诸如预期、可能、可能、应该、将、相信、预期、估计、项目、打算、计划、目标或大约或类似的词语或术语的使用。这些前瞻性陈述反映了我们基于估计和假设对未来事件的当前看法，因此受到已知和未知风险和不确定性的影响，不是对未来业绩的保证。我们预期的实现和我们假设的准确性受到许多风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于：

•

总体经济状况的影响，包括就业率、利率水平、贴现率、住房开工率和住房抵押贷款融资的普遍可获得性；

•

劳动力和可开发土地的可用性；

•

住宅和商业建设水平的变化和改建活动；

•

涉及木制品的关税、配额和贸易协定的变化；

•

对我们产品和房地产的需求变化；

•

木材价格和林地价值的变化；

•

林产工业营林、生产能力和生产能力的变化；

•

我们产品的价格竞争压力；

•

供应链和/或运营中的中断或效率低下，以及意外的制造中断；

•

天气对我们的收获和生产活动的影响；

•

火灾(如阿肯色州Ola锯木厂火灾和我们林地上的火灾)、洪水、风暴、飓风、虫害或其他自然灾害造成损失的风险；

•

运输和运输成本或可获得性的变化；

•

本金费用变动；

•

最近通货膨胀率的上升以及这种上升将持续到什么程度；

•

不可预见的环境负债或支出；

•

一般和特定行业的环境法律法规的变化以及监管机构对其的解释；

•

冠状病毒(新冠肺炎及其变种)爆发的影响、政府对此类爆发的反应以及预期从大流行中恢复对我们的企业、供应商、消费者、客户和员工的影响；

•

我们成功实现与CatchMark合并的预期收益的能力；以及

•

我们的能力和我们承包商实施阿肯色州沃尔多锯木厂现代化计划的能力。

目录表

有关可能影响我们的业务、结果和前景的一些因素的讨论以及前瞻性陈述的非独家清单，请参阅关于前瞻性信息的警示声明在第1页上，风险因素在第一部分，本公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K第1A项。投资者不应将风险的披露解读为风险尚未成为现实。

本报告所载前瞻性陈述仅代表我们截至本报告之日的观点。除非适用法律另有要求，否则我们不打算发布关于我们观点的任何未来修订的最新消息，以反映本报告日期之后发生的事件或情况。

我公司

我们是领先的林地房地产投资信托基金，拥有约220万英亩林地。我们还拥有六家锯木厂和一家工业级胶合板厂，一家住宅和商业房地产开发企业，以及一个农村林地销售项目。

我们的业务分为三个业务部门：林地、木制品和房地产。我们的Timberland部门为我们的Wood Products部门提供部分木材纤维需求。这些部门间收入以现行市场价格为基础，通常占Timberland部门总收入的相当大一部分。我们的其他部门通常不会产生部门间收入。在讨论我们的综合经营业绩时，我们的收入和费用是在扣除部门间收入和费用后报告的。在业务细分结果在下文讨论中，每个部门的收入和支出(如适用)在扣除部门间收入和支出之前列报。

我们的森林地、木制品和房地产业务部门的经营业绩一直并将继续受到森林产品行业周期性的影响。我们Timberland部门的原木和纸浆销售量在每年上半年通常较低，这是由于南部地区的冬季降雨和北部地区的春季融化限制了木材收获作业，这是由于路基软化和潮湿的伐木条件限制了进入伐木地点。第三季度通常是我们Timberland部门最强劲的生产季度。在建筑活动较慢的冬季月份，对我们的木制品的需求通常会下降，而在建筑活动通常较高的春季、夏季和秋季，需求通常会增加。如果由于恶劣的天气条件限制了出售或考虑收购的任何财产，农村房地产处置和收购可能会受到不利影响。Chenal Valley的开发房地产销售全年都在进行，尽管从历史上看，大多数销售发生在下半年，因为建筑商正在为下一年的春夏传统住宅建造和购买季节做准备。开发房地产销售的时机也可能受到承包商在将开发房地产推向市场之前完成基础设施和其他改进所需的可用性的影响。

我们的业务部门一直并将继续受到各种其他因素的影响，包括关税、配额和贸易协议；木材价格和我们林地收获水平的变化；竞争；林地估值；用于更高和更好用途的非战略性林地的需求；木材价格；天气状况；供应链中的中断或效率低下包括运输的可用性；我们木制品制造业务的效率和水平；主要费用的变化，如原木成本；通货膨胀；资产处置或收购；流行病(如新冠肺炎及其变种)的影响；火灾(如OLA、阿肯色州锯木厂火灾和我们林地上的火灾)、其他自然灾害和其他因素。

此外，全球各国政府和企业正在采取行动应对气候变化，并做出重大承诺，将温室气体排放减少到净零排放。要实现这些承诺，各国政府和企业将需要采取重大步骤，改进运营，投资于低碳活动，并购买补偿措施，以减少对环境的影响。我们相信，我们处于有利地位，可以通过自然气候解决方案，包括森林碳封存和碳捕获和封存活动，帮助实体实现这些承诺。

非GAAP衡量标准

为了补充我们根据美国公认会计原则(GAAP)列报的财务报表，我们在合并的基础上列报某些非GAAP指标，包括调整后的EBITDDA和可供分配的现金(CAD)，这些指标在流动性和业绩衡量标准下面一节。我们对这些非GAAP衡量标准的定义可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同。这些非GAAP措施应被视为对根据GAAP编制的财务信息的补充，而不是替代。

目录表

调整后的EBITDDA是管理层用来评估业绩和在部门之间分配资源的非GAAP衡量标准，投资者可以用来评估所管理资产的运营业绩。它消除了管理层认为不能直接反映持续核心业务运营的特定项目的影响。这一衡量标准不应与我们根据GAAP报告的结果分开考虑，也不打算代表我们的替代方案。管理层认为，当与我们的GAAP财务报表一起阅读时，这一非GAAP指标通过促进我们在所述期间的持续经营结果的可比性、识别我们基本业务的趋势的能力以及将我们的经营结果与分析师财务模型和其他用非GAAP财务指标补充其GAAP结果的上市公司的经营结果的比较，为投资者提供有用的信息。

我们对EBITDDA和调整后EBITDDA的定义可能不同于其他公司报告的类似标题的衡量标准。我们将EBITDDA定义为扣除利息支出、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收益。经调整的EBITDDA进一步排除了某些被认为妨碍我们的业务的业绩与上年同期或与其他业务进行比较的特定项目。看见注2：细分市场信息在简明合并财务报表附注有关使用分段调整后EBITDDA的信息。

影响我们运营的商业和经济趋势

对木材的需求直接受到木材和其他木制品基本需求以及纸浆、纸张和包装需求的影响。我们的Timberland和Wood Products部门受到美国新房需求以及维修和改造活动的影响，直到最近，这两项活动都非常强劲。近几个月来，较高的利率和通胀导致消费者信心和住房开工速度下降。2022年10月，全美住宅建筑商协会(NAHB)报告称，NAHB/富国银行住房市场指数(HMI)为38，连续第10个月下降，仅为2022年4月水平的一半。维修和改造行业在2020年初开始的大流行驱动的家装运动中经历了增长，预计将继续增长，但速度较慢。不断上涨的建筑成本、持续吃紧的劳动力池、供应链挑战以及不断上升的抵押贷款利率，可能会对住房开工以及修复和改造项目的速度产生负面影响。

虽然最近几个月住房开工有所缓和，但我们认为，长期住房基本面依然有利，原因是住房短缺、现有待售库存低于历史平均水平、千禧一代正处于购房黄金年龄段、持续的远程工作演变，以及支持维修和改造需求的现有住房存量老化。这些基本面因素是我们业务的关键驱动因素，我们继续预计木材价格将保持在高于长期历史平均水平的结构性水平。

通货膨胀已经影响了我们的业务，特别是燃料、能源以及维修和维护成本，尽管我们认为存在包括木材产品价格在内的抵消影响。在过去12个月中，消费物价指数(所有项目)在季节性调整前上涨了8.2%，而生产者价格指数(最终需求)在未经调整的基础上上涨了8.5%。

在我们的Timberland细分市场，锯木定价受益于对南方松木锯木的强劲需求。爱达荷州锯木价格继续受益于四周滞后于木材价格的指数。我们在2022年第三季度的南方收割量为140万吨，高于2021年第三季度，主要是由于有利的收获条件和强劲的原木需求。我们预计在2022年第四季度收获180万至190万吨，其中约75%的产量在南方地区。2022年，我们预计收获约650万吨，其中约75%在南方地区。

在2021年第二季度，我们在阿肯色州奥拉市的锯木厂经历了一场火灾。损坏主要局限于大型原木主要故障处理中心。刨床、窑炉和运输部门没有受到影响。我们有足够的财产损失和业务中断保险，但有适用的免赔额。新设备已安装完毕，启动阶段和日志处理工作于2022年9月下旬开始。我们预计启动阶段将于2022年底完成。

在我们的木材产品部门，我们在2022年第三季度发运了2.65亿板英尺的木材，预计2022年第四季度的发货量将在2.65亿至2.75亿板英尺之间。2022年，我们预计发货量约为10亿板英尺。这一估计假设这家位于阿肯色州奥拉市的锯木厂初创企业仍在轨道上。

我们的房地产部门受益于2022年第三季度Chenal Valley住宅地块和商业用地的强劲销售。我们预计在2022年第四季度出售约1,475英亩农村土地和23个住宅地块。2022年，我们预计将出售约20,600英亩农村土地和180个住宅地块。

目录表

CatchMark合并

2022年9月14日，根据日期为2022年5月29日的合并协议条款，CatchMark木材信托公司(CatchMark)和CatchMark木材经营合伙公司(The Partnership)合并为PotlatchDeltic的全资子公司(Merge Sub)，合并子公司在合并后继续存在。这些合并使PotlatchDeltic拥有约220万英亩的多样化林地，其中包括超过150万英亩的美国南部强化市场。看见注13：CatchMark合并在简明合并财务报表附注了解有关合并的更多细节。

合并结果

下表列出了我们的简明综合业务报表。我们的业务细分结果对我们的细分市场进行更详细的讨论：


	截至9月30日的三个月，									截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022			2021			变化			2022			2021			变化
收入	$	306,693		$	287,330		$	19,363		$	1,077,640		$	1,089,029		$	(11,389	)
成本和支出：
销货成本		220,876			190,602			30,274			592,057			537,683			54,374
销售、一般和行政费用		18,878			18,512			366			55,584			54,782			802
CatchMark合并相关费用		26,007			—			26,007			26,007			—			26,007
火灾伤害收益		(24,913	)		(4,394	)		(20,519	)		(34,505	)		(4,394	)		(30,111	)
		240,848			204,720			36,128			639,143			588,071			51,072
营业收入		65,845			82,610			(16,765	)		438,497			500,958			(62,461	)
利息支出，净额		(8,280	)		(8,641	)		361			(18,593	)		(20,414	)		1,821
养老金结算费		—			—			—			(14,165	)		—			(14,165	)
非经营性养老金和其他退休后福利成本		(1,808	)		(3,271	)		1,463			(5,546	)		(9,956	)		4,410
其他		(1	)		—			(1	)		(1	)		—			(1	)
所得税前收入		55,756			70,698			(14,942	)		400,192			470,588			(70,396	)
所得税		(9,801	)		(5,031	)		(4,770	)		(70,135	)		(85,910	)		15,775
净收入	$	45,955		$	65,667		$	(19,712	)	$	330,057		$	384,678		$	(54,621	)
调整后EBITDDA合计1	$	101,090		$	107,183		$	(6,093	)	$	521,822		$	577,153		$	(55,331	)


1	看见流动性和业绩衡量标准对于调整后的EBITDDA总额与净收入的对账，这是最接近的可比GAAP衡量标准，显示的每一个时期。

2022年第三季度与2021年第三季度

收入

收入为3.067亿美元，与2021年第三季度相比增加了194万美元，主要是由于木材价格上涨，我们南部地区的采伐量增加，以及我们的Chenal山谷总体规划社区的商业英亩销售增加。这些增长被较低的北方锯木价格部分抵消。

销货成本

与2021年第三季度相比，销售成本增加了3,030万美元，主要是由于制造和原木运输成本上升，主要是由于柴油、能源以及维修和维护等领域的通胀价格上涨，以及南方地区收割量的增加。

CatchMark合并相关费用

截至2022年9月30日的三个月，与合并相关的费用为2600万美元。这包括750万美元的遣散费福利，930万美元用于加速授予合并完成时完全归属并分配给合并后期间的CatchMark股权奖励，以及810万美元用于向CatchMark Partnership OP Units的持有者支付税款总额。

目录表

火灾伤害收益

2021年6月，我们阿肯色州奥拉市的锯木厂发生火灾。在2022年第三季度，我们确认保险追回2500万美元和10万美元的处置成本，相比之下，2021年第三季度保险追回1290万美元，以及注销损坏和陈旧设备和处置成本的850万美元费用。

所得税

所得税主要来自我们的PotlatchDeltic应税REIT子公司(TRS)的收入。在截至2022年9月30日的三个月里，我们记录了980万美元的所得税支出和4090万美元的TRS税前收入，其中包括2490万美元的火灾损失收益。在截至2021年9月30日的三个月中，我们记录了500万美元的所得税支出和1820万美元的TRS税前收入，其中包括2021年火灾损失的收益440万美元。

调整后EBITDDA合计

与2021年第三季度相比，2022年第三季度调整后的EBITDDA总额减少了610万美元，主要是由于制造和原木运输成本上升。这些较高的成本被木材价格上涨、南方收割量增加以及Chenal山谷商业英亩销售增加部分抵消。请参阅业务细分结果以下是关于我们每个部分的活动的进一步讨论。看见流动性和业绩衡量标准对于调整后的EBITDDA总额与净收入的对账，这是最接近的可比GAAP衡量标准，显示的每一个时期。

年初至今2022年与年初至今2021年

收入

与2021年前9个月相比，收入为11亿美元，下降了1140万美元，这主要是由于木材价格和发货量下降，以及北方收割量减少。与2021年前9个月相比，2022年前9个月的木材发货量受到了阿肯色州奥拉锯木厂2021年6月火灾后产量损失的更大影响。南方收割量和锯木价格的增加以及开发房地产销售的增加部分抵消了这些减少。

销货成本

与2021年前9个月相比，销售商品成本增加了5440万美元，这主要是由于制造和原木运输成本上升，主要是由于柴油、能源以及维修和维护等领域的通胀价格上涨，以及南方收成数量的增加。

CatchMark合并相关费用

截至2022年9月30日的9个月，与合并相关的费用为2600万美元。这包括750万美元的遣散费福利，930万美元用于加速授予合并完成时完全归属并分配给合并后期间的CatchMark股权奖励，以及810万美元用于向CatchMark Partnership OP Units的持有者支付税款总额。

火灾伤害收益

在2022年的前九个月，我们确认了3540万美元的火灾损失保险赔偿，并在我们位于阿肯色州奥拉的锯木厂产生了90万美元的处置成本。在2021年的前九个月，我们确认了1500万美元的火灾损失保险赔偿，并记录了1060万美元的费用，用于注销Ola锯木厂受损和陈旧的设备和处置费用。

养老金结算费

2022年3月，我们将合格养老金计划(该计划)资产中的7560万美元转移到一家保险公司，用于购买团体年金合同。在这笔交易中，我们记录了1420万美元的非现金税前结算费用。

目录表

非经营性养老金和其他退休后福利成本

与2021年前9个月相比，非经营性养老金和其他退休后福利成本减少了440万美元。这一减少主要是由于用于确定福利债务的贴现率增加，部分被计划资产预期收益的减少所抵消。

所得税

所得税主要来自我们TRS的收入。在截至2022年9月30日的9个月中，我们记录的TRS税前收入为2.791亿美元的所得税支出为7010万美元，其中包括1420万美元的养老金和解费用和3450万美元的火灾损失收益。截至2021年9月30日的9个月，我们记录的所得税支出为8590万美元，税前TRS收入为3.294亿美元，其中包括2021年火灾损失带来的440万美元收益。

调整后EBITDDA合计

2022年前9个月的调整后EBITDDA总额比2021年前9个月减少5530万美元，主要是由于木材价格和发货量下降以及制造、原木和运输成本上升。这些减少被南部地区收获活动和锯木价格上升以及开发房地产销售增加部分抵消。请参阅业务细分结果以下是关于我们每个部分的活动的进一步讨论。看见流动性和业绩衡量标准对于调整后的EBITDDA总额与净收入的对账，这是最接近的可比GAAP衡量标准，显示的每一个时期。

业务细分结果

林地部分


	截至9月30日的三个月，							截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022		2021		变化			2022		2021		变化
收入1	$	134,576	$	129,543	$	5,033		$	363,719	$	362,675	$	1,044
成本和支出：
伐木和运输		57,221		42,397		14,824			134,426		112,168		22,258
其他		11,249		9,108		2,141			25,310		23,792		1,518
销售、一般和行政费用		1,624		2,015		(391	)		5,177		5,575		(398	)
林地调整后的EBITDDA2	$	64,482	$	76,023	$	(11,541	)	$	198,806	$	221,140	$	(22,334	)


1	在扣除部门间光纤收入之前，截至2022年和2021年9月30日的三个月分别为4,030万美元和4,350万美元，截至2022年和2021年9月30日的九个月分别为1.217亿美元和1.382亿美元。
2	管理层使用调整后的EBITDDA来评估该部门的业绩。看见注2：细分市场信息在简明合并财务报表附注.

目录表

林地区段统计


	截至9月30日的三个月，							截至9月30日的9个月，
收获量(单位：吨)	2022		2021		变化			2022		2021		变化
北方地区
锯木		459,128		462,492		(3,364	)		1,120,765		1,243,539		(122,774	)
纸浆木材		11,197		4,039		7,158			30,839		24,736		6,103
总计		470,325		466,531		3,794			1,151,604		1,268,275		(116,671	)

南方地区
锯木		613,303		460,840		152,463			1,611,075		1,449,106		161,969
纸浆木材		539,856		467,138		72,718			1,296,350		1,145,572		150,778
树桩		287,929		109,469		178,460			602,060		211,234		390,826
总计		1,441,088		1,037,447		403,641			3,509,485		2,805,912		703,573

总收获量		1,911,413		1,503,978		407,435			4,661,089		4,074,187		586,902

销售价格/单位(每吨$)1
北方地区
锯木	$	171	$	191	$	(20	)	$	199	$	202	$	(3	)
纸浆木材	$	52	$	30	$	22		$	51	$	33	$	18

南方地区
锯木	$	48	$	48	$	—		$	48	$	45	$	3
纸浆木材	$	33	$	30	$	3		$	32	$	29	$	3
树桩	$	14	$	21	$	(7	)	$	16	$	16	$	—


1	锯木和纸浆的销售价格是以交货为基础的，其中包括伐木和运输成本。立木销售为我们的客户提供了采伐立木的权利。因此，客户承包伐木和运输，并承担此类费用。

林地调整后的EBITDDA

下表汇总了截至2022年9月30日的三个月和九个月与截至2021年9月30日的三个月和九个月的调整后EBITDDA差异：


(单位：千)	三个月			九个月
林地调整后EBITDDA-上年	$	76,023		$	221,140
销售价格和组合		(8,568	)		3,057
收获量		6,957			(6,092	)
单位伐木和运输成本		(9,348	)		(20,323	)
森林管理，间接和其他		(582	)		1,024
林地调整后EBITDDA--本年度	$	64,482		$	198,806

2022年第三季度与2021年第三季度

与2021年第三季度相比，2022年第三季度林地调整后的EBITDDA减少了1150万美元，主要原因如下：

•

销售价格和组合：北部地区锯木价格下跌10.5%，至每吨171美元，主要是由于爱达荷州指数化锯木价格下降的影响。南方锯木价格为每吨48美元，与2021年第三季度持平。

•

收获量：2022年第三季度，我们在南方地区收获了140万吨，比2021年第三季度增长了38.9%，这主要是由于更有利的收获条件、伐木销售增加以及最近收购的林地上的收获活动。北部地区的收获量与2021年第三季度持平。

•

单位伐木和运输成本：单位原木和运输成本较高，主要是由于柴油成本增加以及原木和运输能力的限制。

目录表

年初至今2022年与年初至今2021年

与2021年前9个月相比，2022年前9个月的Timberland调整后EBITDDA减少了2230万美元，主要原因如下：

•

销售价格和组合：与2021年前九个月相比，南方锯木价格上涨6.7%，至每吨48美元，主要是由于需求走强。北部地区的锯木价格与2021年前九个月持平。

•

收获量：2022年前9个月，我们在南方地区收获了350万吨，比2021年前9个月增长了25.1%，这主要是由于更有利的收获条件、伐木销售增加以及最近收购的林地上的收获活动。在北部地区，2021年前9个月的运输条件比2022年前9个月更有利，导致收获量下降9.2%.

•

单位伐木和运输成本：单位原木和运输成本较高，主要是由于柴油成本增加以及原木和运输能力的限制。

木制品细分市场


	截至9月30日的三个月，								截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022		2021			变化			2022			2021			变化
收入	$	193,431	$	187,760		$	5,671		$	755,806		$	814,729		$	(58,923	)
成本和开支1
光纤成本		82,638		75,629			7,009			249,226			242,719			6,507
货运、伐木和运输		18,766		17,760			1,006			56,739			56,223			516
制造成本		52,952		52,976			(24	)		159,318			152,195			7,123
产成品库存变动		4,717		12,681			(7,964	)		(7,814	)		90			(7,904	)
销售、一般和行政费用		2,964		3,288			(324	)		9,482			8,758			724
其他		136		(1,140	)		1,276			390			(1,910	)		2,300
木制品调整后的EBITDDA2	$	31,258	$	26,566		$	4,692		$	288,465		$	356,654		$	(68,189	)


1	在扣除部门间光纤成本之前，截至2022年和2021年9月30日的三个月分别为4,030万美元和4,350万美元，截至2022年和2021年9月30日的九个月分别为1.217亿美元和1.382亿美元。
2	管理层使用调整后的EBITDDA来评估该部门的业绩。看见注2：细分市场信息在简明合并财务报表附注.

木制品分类统计


	截至9月30日的三个月，							截至9月30日的9个月，
	2022		2021		变化			2022		2021		变化
木材发货量(MBF)1		264,748		264,855		(107	)		752,161		783,235		(31,074	)
木材销售价格($/MBF)	$	572	$	533	$	39		$	827	$	867	$	(40	)


1	MBF代表千尺板尺。

目录表

木制品调整后的EBITDDA

下表汇总了截至2022年9月30日的三个月和九个月与截至2021年9月30日的三个月和九个月的调整后EBITDDA差异：


(单位：千)	三个月			九个月
木制品调整后EBITDDA-上年	$	26,566		$	356,654
木材：
价格		10,345			(33,869	)
卷		(6	)		(12,030	)
单位制造成本		(2,603	)		(13,069	)
记录单位成本		981			(6,458	)
库存费用		4,214			4,214
残留物、电池板和其他		(8,239	)		(6,977	)
木制品调整后EBITDDA-本年度	$	31,258		$	288,465

2022年第三季度与2021年第三季度

木制品公司2022年第三季度调整后的EBITDDA比2021年第三季度增加了470万美元，主要原因如下：

•

木材价格：2022年第三季度，木材平均销售价格增至每MBF 572美元，而2021年第三季度为每MBF 533美元。

•

单位制造成本：每季度单位制造成本较高的主要原因是能源、维修和维护等领域的通胀价格上涨。

•

库存费用：2022年第三季度末的库存减记为220万美元，而2021年第三季度末为640万美元，主要原因是这两个时期的指数爱达荷州原木成本都很高。

•

剩余销售额、电池板和其他：较低的胶合板价格变现和因通货膨胀价格上涨而增加的制造成本抵消了剩余销售额的增加。

年初至今2022年与年初至今2021年

2022年前9个月，Wood Products调整后的EBITDDA与2021年前9个月相比减少了6820万美元，主要原因如下：

•

木材价格：2022年前9个月，木材平均销售价格降至每MBF 827美元，而2021年前9个月为每MBF 867美元。

•

木材体积：与2021年前9个月相比，2022年前9个月的木材出货量减少了3,110万板英尺，这主要是由于我们位于阿肯色州奥拉的锯木厂在2021年6月火灾后出货量减少所致。

•

单位制造成本：单位制造成本上升的主要原因是我们阿肯色州奥拉锯木厂的产量下降，以及能源和维修等领域的通胀价格上涨。

•

每单位日志成本：单位原木成本较高，主要是因为我们每个锯木厂的原木成本增加。

•

库存费用：2022年第三季度末的库存减记为220万美元，而2021年第三季度末为640万美元，主要原因是这两个时期的指数爱达荷州原木成本都很高。

•

剩余销售额、电池板和其他：与2021年相比，2022年期间通胀价格上涨导致胶合板价格实现下降和制造成本上升。

目录表

房地产细分市场


	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022		2021		变化		2022		2021		变化
收入	$	19,008	$	13,497	$	5,511	$	79,809	$	49,808	$	30,001
成本和开支
售出货物的成本		3,685		3,263		422		10,395		8,612		1,783
销售、一般和行政费用		1,183		1,165		18		3,334		3,746		(412	)
房地产调整后EBITDDA1	$	14,140	$	9,069	$	5,071	$	66,080	$	37,450	$	28,630


1	管理层使用调整后的EBITDDA来评估该部门的业绩。看见注2：细分市场信息在简明合并财务报表附注.

房地产细分统计


农村房地产	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2022		2021		2022		2021
已售出的英亩		1,622		2,303		19,122		11,991
每英亩平均价格	$	3,811	$	3,013	$	2,315	$	2,374


开发房地产	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2022		2021		2022		2021
住宅地段		48		52		157		122
每批均价	$	78,344	$	81,923	$	108,418	$	90,301

商业英亩		35		—		41		11
每英亩平均价格	$	182,520	$	—	$	273,568	$	277,425

房地产调整后EBITDDA

下表汇总了截至2022年9月30日的三个月和九个月的房地产调整后EBITDDA差异，以及截至2021年9月30日的三个月和九个月的EBITDDA差异：


(单位：千)	三个月			九个月
房地产调整后EBITDDA-上年	$	9,069		$	37,450
农村房地产销售		(757	)		15,788
房地产开发销售		6,268			14,213
销售、一般和行政费用		(19	)		412
其他成本，净额		(421	)		(1,783	)
房地产调整后EBITDDA-当前年度	$	14,140		$	66,080

2022年第三季度与2021年第三季度

2022年第三季度房地产调整后EBITDDA为1410万美元，比2021年第三季度增加510万美元，主要原因如下：

•

农村销售：农村房地产销售的下降主要是因为与2021年第三季度相比，售出的英亩土地减少了。农村房地产的销售可能会因季度而异，每英亩的平均价格根据房地产的地理面积和产品组合而波动。

•

开发销售：2022年第三季度，我们以78,344美元的平均成交价售出了48件住宅地块，而2021年第三季度售出了52件住宅地块，平均成交价为81,923美元。此外，2022年第三季度，我们以每英亩182,520美元的价格出售了切纳尔山谷35英亩的商业用地。每一地块或每英亩的平均价格根据各种因素而波动，包括开发项目的大小和位置。

目录表

年初至今2022年与年初至今2021年

2022年前9个月房地产调整后EBITDDA为6610万美元，比2021年前9个月增加2860万美元，主要原因如下：

•

农村销售：农村房地产销售的增长主要是因为，2022年第一季度，南方以每英亩7500美元的价格将1760英亩土地出售给了一家能源供应商，用于规划中的商业太阳能发电场；2022年第二季度，明尼苏达州出售了10700英亩林地，但2021年前九个月的类似规模的土地销售没有与之相匹配。

•

开发销售：在2022年的前9个月，我们以108,418美元的平均成交价售出了157件住宅地块，而2021年前9个月的成交量为122件，平均成交价为90,301美元。此外，我们以每英亩273,568美元的价格出售了切纳尔山谷41英亩的商业用地，而2021年前9个月，我们以每英亩277,425美元的价格出售了11英亩商业用地。

流动性与资本资源

我们业务产生的现金高度依赖于我们产品的销售价格，而且可能会因时期而异。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的主要现金来源和用途的变化按类别分列如下：


	截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022			2021			变化
经营活动的现金净额	$	458,437		$	453,242		$	5,195
投资活动的现金净额	$	(127,795	)	$	(26,734	)	$	(101,061	)
融资活动的现金净额	$	(132,725	)	$	(86,081	)	$	(46,644	)

经营活动现金流量净额

与2021年前9个月相比，2022年前9个月的经营活动净现金增加了520万美元，主要原因如下：

•

从客户那里收到的现金减少了1640万美元，主要是因为平均木材价格下降，以及我们位于阿肯色州奥拉的锯木厂在2021年6月火灾后木材发货量减少。南方地区收割量和锯木价格增加以及房地产、农村土地和开发销售增加，部分抵消了这些减少。

•

现金支付增加了3810万美元，原因是我们与CatchMark合并产生的与合并相关的成本，制造和收获业务中柴油、能源以及维修和维护等领域的通胀成本增加，以及南方收获活动的增加。这些增长部分被供应商付款的减少所抵消，这是因为我们位于阿肯色州奥拉的锯木厂在2021年6月火灾后产量下降，以及北方收获活动减少。

•

在2022年的前9个月，我们收到了2670万美元的保险收益，这主要是由于我们位于阿肯色州奥拉的锯木厂发生火灾。

•

我们养老金和其他退休后员工福利计划的现金缴费减少了410万美元。

•

由于我们TRS业务产生的应税收入减少，纳税净额减少了2,760万美元。

投资活动产生的净现金流量

投资活动产生的现金流变化主要是下列原因造成的：

•

2022年前9个月，我们在房地产、厂房和设备、林地再造林和道路建设项目上的资本支出为5620万美元，而2021年前9个月的资本支出为3850万美元。2022年的资本支出包括用于阿肯色州沃尔多锯木厂扩建和现代化项目的1220万美元。

•

在2021年第三季度，我们收到了1330万美元的初始保险收益，用于赔偿阿肯色州奥拉锯木厂火灾造成的财产损失。

目录表

•

2022年前9个月用于收购林地的现金支出为9610万美元，而2021年前9个月为250万美元。

•

2022年9月，我们通过与CatchMark的合并获得了2360万美元的现金。

融资活动产生的净现金流量

融资活动产生的现金流变化主要是由于下列原因：

•

我们在2022年前9个月支付了9660万美元的股息，而2021年前9个月的股息为8250万美元。除了在2021年第四季度将我们的季度股息从每股0.41美元增加到每股0.44美元外，我们的季度股息也增加了，这是因为我们发行了1340万股股票，分别于2022年9月和2021年12月完成了CatchMark和Loutre的合并。

•

我们在2022年前九个月偿还了2550万美元的长期债务，其中包括CatchMark合并中承担的2250万美元。此外，我们支付了100万美元的贷款费用，主要与CatchMark合并中获得的2.775亿美元长期债务的再融资有关。在2021年的前九个月，我们没有收到类似的付款。

•

在2022年前9个月，我们回购了103,010股普通股，总价值为450万美元，而2021年前9个月没有回购任何股票。

现金的未来来源和用途

截至2022年9月30日，我们拥有4.84亿美元的现金和现金等价物。我们预计手头的现金和现金等价物将足以满足我们未来的现金需求，这些现金和现金等价物来自我们的经营活动，并在必要时辅之以我们信贷协议下的借款。

截至2022年9月30日，我们在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中所述的已知合同义务和其他义务项下的现金承诺没有重大变化。

通过安全的定期股息和机会主义的股票回购向股东返还现金，是我们纪律严明的资本配置战略的重要和持久的组成部分。我们的董事会根据一系列因素的考虑来决定向股东支付的实际股息金额，这些因素包括但不限于我们的经营结果、现金流和资本要求、我们行业和产品市场的经济状况、借款能力、债务契约限制、未来的收购和处置以及REIT要求。一般来说，房地产投资信托基金必须每年分配其应税收入，并且我们的TRS的价值有20%的限制，包括现金，可以保留。基于我们在2022年前9个月的强劲表现，我们在REIT和TRS中都产生了大量现金余额，并预计在2022年12月向股东支付特别股息。

资本支出

我们在Wood Products工厂的维护和可自由支配的资本支出上投入了现金。我们还在我们的Timberland业务中投资现金重新造林和道路建设，并在我们的房地产开发业务中开发土地。我们根据预期的投资回报水平评估可自由支配的资本改善。我们预计在2022年期间用于资本支出的总支出约为8500至9000万美元。

2022年6月，我们宣布了一个项目，对我们位于阿肯色州沃尔多的锯木厂进行扩建和现代化改造。该项目预计将使该厂的年产能从1.9亿板英尺的尺寸木材增加到约2.75亿板英尺。预计这笔投资还将大幅降低工厂的运营成本。沃尔多的投资包括升级原木堆场和刨床，一条新的锯条生产线，以及一座新的连续干式窑。现有的工厂将在项目期间继续运营，预计将于2024年底完工。我们预计将在该项目上花费约1.31亿美元，其中包括2022年支付的1200万美元押金。

我们2022年计划的资本支出还包括约1800万美元的资本支出，用于重建被火灾损坏的Ola锯木厂，这主要由保险覆盖。新设备已安装完毕，初步启动阶段和日志处理工作于2022年9月下旬开始。我们预计启动阶段将在今年年底前完成。

收购Timberland的螺栓

在截至2022年9月30日的9个月中，我们成功竞标了三笔补充性林地交易，总金额约为1.01亿美元，覆盖密西西比州和阿肯色州约4.6万英亩。我们用现金支付了这些收购，其中包括2022年10月完成的第三笔交易约1500万美元。

目录表

股份回购计划

2022年8月31日，我们的董事会授权管理层回购最多2亿美元的普通股，回购没有设定时间限制(2022年回购计划)。同时，董事会终止了2018年8月批准的回购计划下剩余的回购授权。截至2022年9月30日，根据2022年回购计划，我们有2亿美元的剩余授权用于未来的股票回购。回购的时间、方式、价格和金额将根据根据1934年证券交易法规则10b5-1采用的交易计划(交易计划)确定，在符合交易计划条款的情况下，回购计划可随时因任何原因暂停、终止或修改。

定期贷款和信贷协议

2022年9月14日，通过与我们的主要贷款人对第二次修订和重新签署的定期贷款协议(修订后的定期贷款协议)进行的第七次修订，我们为CatchMark合并中收购的2.775亿美元长期债务进行了再融资。经修订的定期贷款协议修订规定，本金为1.3875亿美元、于2027年9月1日到期的新5年期定期贷款，以及本金为1.3875亿美元、于2030年9月1日到期的新的8年期定期贷款(统称为新定期贷款)。新贷款的息率为一个月期SOFR加年息2.0%。此外，这笔8年期贷款规定在第五年进行资本成本重置。关于再融资，我们签订了两份基于SOFR的1个月期利率互换协议，将新期限贷款的利率分别定为2.50%和2.66%，然后再从贷款人那里获得贷款信贷。

截至2022年9月30日，我们未偿还的长期净债务总额为10亿美元。我们预计将为一笔于2022年12月到期的4,000万美元定期贷款进行再融资，这笔贷款由远期起始利率掉期覆盖，该掉期对冲了未来基准利率支付因利率变化而发生的变化。我们未偿还长期债务的所有利率均为固定利率贷款或浮动利率贷款下的固定利率，并附带固定浮动基准利率部分的相关利率互换。

我们与贷款人组成的银团有3.00亿美元的循环信贷额度，将于2027年2月14日到期。根据经修订信贷协议的条款，可用本金金额最多可额外增加5.0亿美元。除其他事项外，吾等亦可利用经修订信贷协议项下的借款，为现有债务再融资，并为营运资金要求、资本项目、收购及其他一般公司开支提供资金。截至2022年9月30日，循环信贷额度下没有借款，未偿还信用证使用了大约1100万美元的信贷安排。

2021年3月5日，负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局宣布，2023年6月30日后不再公布美元LIBOR。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)建议用有担保的隔夜融资利率(SOFR)取代LIBOR。另类参考利率委员会是由美国大型金融机构组成的指导委员会。我们的信贷协议、本金为4.035亿美元的可变利率定期贷款和相关利率掉期，以及指定为现金流对冲的2.9亿美元远期起始利率掉期，其利率与LIBOR挂钩。我们正在与贷款人和交易对手合作，将我们的浮动利率定期贷款和利率衍生品协议中的基准利率从LIBOR修改为SOFR。我们预计在2022年底之前完成这一转换。我们预计，从伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR不会对我们的综合财务报表产生实质性影响。

金融契约

经修订定期贷款协议及经修订信贷协议(统称为该等协议)载有若干契诺，限制吾等及吾等附属公司设立留置权、合并或合并、处置资产、招致债务及担保、回购或赎回股本及负债、作出若干投资或收购、与联属公司订立若干交易或改变吾等业务性质的能力。这些协议还包含财务维持契约，包括维持最低利息覆盖率和最高杠杆率。根据协议的条款，我们被允许向我们的股东支付股息，只要我们希望继续遵守财务维持契约。

目录表

下表列出了2022年9月30日杠杆率的组成部分--总资产价值(TAV)的组成部分和适用限额：


(单位：千)
估计林地公允价值	$	4,836,528
木制品制造设施账面基础(限于TAV的10%)		290,166
现金和现金等价物		484,018
其他1		22,587
总资产价值	$	5,633,299


1	如适用，包括公司拥有的人寿保险(限于TAV的5%)、在建工程(限于TAV的10%)和对附属公司的投资(限于协议定义的TAV的15%)。

截至2022年9月30日，我们遵守了协议下的所有公约。下表列出了这些协议的财务公约，以及我们在2022年9月30日对这些公约的状况：

看见注5：债务在简明合并财务报表附注有关我们的债务和信贷协议的更多信息。

信用评级

两家主要的债务评级机构定期对我们的债务进行评估，我们的借贷成本可能会根据我们的信用评级而增加或减少。穆迪和标普都将我们的债务评级为投资级。

资本结构


(单位：千)	2022年9月30日			2021年12月31日
长期债务(含本期部分)	$	1,032,503		$	758,256
现金和现金等价物		(484,018	)		(296,151	)
净债务		548,485			462,105
市值1		3,315,072			4,159,034
企业价值	$	3,863,557		$	4,621,139

净负债与企业价值之比		14.2	%		10.0	%
股息率2		4.3	%		2.9	%
加权平均债务成本，税后3		2.4	%		3.1	%


1	市值是根据截至2022年9月30日和2021年12月31日的流通股分别为8080万股和6910万股的收盘价41.04美元和60.22美元计算的。
2	股息率是根据截至2022年9月30日和2021年12月31日的年化每股股息1.76美元和股价41.04美元和60.22美元计算的。
3	加权平均债务成本不包括递延债务成本和信贷安排费用，并包括定期贷款债务的估计年度赞助信贷。

目录表

流动性和业绩衡量标准

下面的讨论是为了增强读者对我们的经营业绩、产生现金的能力以及满足评级机构和债权人要求的理解。该信息包括两个衡量标准：调整后的EBITDDA和可供分配的现金(CAD)。这些衡量标准不是由GAAP定义的，对调整后EBITDDA和CAD的讨论并不打算与本文所述的任何GAAP披露相冲突或改变。

调整后的EBITDDA是管理层用来评估业绩和在部门之间分配资源的非GAAP衡量标准，投资者可以用来评估所管理资产的运营业绩。它消除了管理层认为不能直接反映持续核心业务运营的特定项目的影响。这一衡量标准不应与我们根据公认会计原则报告的结果分开考虑，也不打算作为替代方案。管理层认为，当与我们的GAAP财务报表一起阅读时，这一非GAAP衡量标准通过促进我们在所述期间的持续经营结果的可比性、识别我们基本业务的趋势的能力、将我们的经营结果与分析师财务模型以及用非GAAP财务衡量标准补充其GAAP结果的其他上市公司的经营结果的比较，为投资者提供了有用的信息。

我们对EBITDDA的定义可能不同于其他公司报告的类似标题的衡量标准。我们将EBITDDA定义为扣除利息支出、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收益。经调整的EBITDDA进一步排除了某些被认为妨碍我们的业务的业绩与上年同期或与其他业务进行比较的特定项目。

我们将调整后的EBITDDA总额与合并公司的净收入进行核对，因为这是最具可比性的GAAP衡量标准。

下表提供了各个时期的净收入与调整后EBITDDA总额的对账：


	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
(单位：千)	2022			2021			2022			2021
净收入	$	45,955		$	65,667		$	330,057		$	384,678
利息支出，净额		8,280			8,641			18,593			20,414
所得税		9,801			5,031			70,135			85,910
折旧、损耗和摊销		27,329			21,131			66,838			56,156
房地产销售基数		6,845			6,697			25,024			22,733
CatchMark合并相关费用		26,007			—			26,007			—
火灾伤害收益		(24,913	)		(4,394	)		(34,505	)		(4,394	)
养老金结算费		—			—			14,165			—
非经营性养老金和其他退休后福利成本		1,808			3,271			5,546			9,956
(收益)固定资产处置损失		(23	)		1,139			(39	)		1,700
其他		1			—			1			—
调整后EBITDDA合计	$	101,090		$	107,183		$	521,822		$	577,153

我们将CAD定义为经资本支出调整后的经营活动现金，用于购买物业、厂房和设备、林地重新造林以及未归类为战略性的道路和林地收购。管理层认为，CAD是公司整体流动性的有用指标，因为它提供了一种衡量产生的现金的指标，可用于向普通股股东分红(维持我们REIT地位的一个重要因素)、回购公司普通股、偿还债务、收购和其他可自由支配和非可自由支配的活动。我们对CAD的定义是有限的，因为它不只代表可用于可自由支配支出的剩余现金流，因为该措施不扣除偿还债务和其他合同义务所需的付款。因此，我们认为，将CAD视为为我们的现金流量表简明合并报表。我们对CAD的定义可能与其他公司报告的类似名称的措施不同，包括我们行业的公司。CAD不一定表示将来可能产生的CAD。

目录表

下表提供了从经营活动到CAD的现金对账：


	截至9月30日的9个月，						截至9月30日的12个月，
(单位：千)	2022			2021			2022			2021
经营活动的现金净额1	$	458,437		$	453,242		$	510,081		$	597,660
资本支出2		(152,301	)		(40,977	)		(186,738	)		(55,013	)
计算机辅助设计	$	306,136		$	412,265		$	323,343		$	542,647
投资活动的现金净额3	$	(127,795	)	$	(26,734	)	$	(160,206	)	$	(40,662	)
融资活动的现金净额	$	(132,725	)	$	(86,081	)	$	(447,953	)	$	(114,235	)


1	截至2022年9月30日的9个月和12个月的经营活动净现金包括为CatchMark合并相关支出支付的现金1210万美元，以及为房地产开发支出支付的现金700万美元和980万美元。截至2021年9月30日的9个月和12个月的经营活动净现金包括用于房地产开发支出的现金分别为640万美元和890万美元。
2	截至2022年9月30日的9个月和12个月，包括阿肯色州奥拉锯木厂与火灾相关的资本支出分别为1,240万美元和1,430万美元，不包括锯木厂财产损失保险收益分别为0美元和180万美元。截至2021年9月30日的9个月和12个月，包括阿肯色州奥拉锯木厂480万美元的火灾相关资本支出，不包括为锯木厂财产损失支付的1330万美元保险收益。
3	来自投资活动的现金净额包括支付资本支出和购买非战略木材和林地，这也包括在我们的CAD对账中。

关键会计政策和估算

养老金年化。2022年3月，我们将合格养老金计划(该计划)资产中的7560万美元转移到一家保险公司，用于购买团体年金合同。这一交易引发了对该计划资产和负债的重新计量。我们更新了用于衡量截至2022年3月31日该计划的预计福利义务的贴现率。所有其他养老金假设保持不变。看见注11：养恤金和其他退休后雇员福利关于养恤金结算和对预计福利义务的改变的进一步信息。

企业合并和资产收购。我们适用财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)805中提供的原则，企业合并，以确定收购涉及的是资产还是企业。在确定收购是否应计入业务合并或资产收购时，我们首先确定收购的总资产的公允价值基本上全部集中在单一可识别资产还是一组类似可识别资产中。如果是这种情况，则将单一可识别资产或一组类似资产计入资产购置。如果情况并非如此，我们将进一步评估单一的可识别资产或一组类似的可识别资产和活动是否至少包括一项投入和一个实质性进程，这些投入和实质性进程共同大大有助于创造产出的能力。如果是这样的话，这笔交易将作为一项业务合并入账。

我们的关键会计政策或估计在2022年期间没有其他重大变化，如我们在Form 10-K中的2021年年度报告所述。

目录表

项目3.数量和质量IVE关于市场风险的披露

我们在金融工具上的市场风险敞口包括银行信贷安排的利率风险、定期贷款和利率掉期协议以及远期起始利率掉期协议。我们面临现有可变利率债务工具的利率波动以及未来固定或可变利率债务的风险，这些风险主要与各种利率的变动有关。我们使用利率掉期和远期起始掉期分别对冲利率变化对现有债务和未来债务发行影响的风险敞口。所有对市场风险敏感的工具都是出于交易以外的目的订立的。

关于市场风险的定量和定性披露，见项目7A，关于市场风险的定量和定性披露截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K。自2021年12月31日以来，我们对市场风险的敞口没有实质性变化。

项目4.控制和程序

披露控制和程序

在包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)在内的管理层的监督和参与下，我们(根据1934年《证券交易法》(The Exchange Act)第13a-15(B)条)对截至2022年9月30日我们的披露控制和程序(见《交易法》第13a-15(E)条)的有效性进行了评估。这些披露控制和程序旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。我们的披露控制和程序包括但不限于旨在确保积累这些信息并将其传达给管理层(包括主要高管和主要财务官)或履行类似职能的人员(视情况而定)的控制和程序，以便及时就所需披露做出决定。根据评估，首席执行官和首席财务官得出结论，这些披露控制和程序自2022年9月30日起有效。

任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。

财务报告的内部控制

在截至2022年9月30日的九个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

目录表

第二部分--其他资料

项目1.法律规定法律程序

我们相信，不存在可能对我们的财务状况、运营或流动性产生实质性不利影响的未决或威胁诉讼。

第1A项。钻探SK因素

之前披露的风险因素没有实质性变化。风险因素在第I部分，我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K第1A项

项目2.未登记的资产销售TY证券及其收益的使用

发行人购买股票证券

2018年8月30日，我们的董事会授权管理层回购最多1.00亿美元的普通股，回购没有设定时间限制(2018年回购计划)。在2022年第三季度，我们根据2018年公开市场交易回购计划，以约40万美元(包括交易费用)回购了8,444股普通股。

2022年8月31日，我们的董事会授权管理层回购最多2亿美元的普通股，回购没有设定时间限制(2022年回购计划)。同时，董事会终止了2018年回购计划下剩余的回购授权。在截至2022年9月30日的三个月内，没有根据2022年回购计划回购任何股份。截至2022年9月30日，根据2022年回购计划，我们有2亿美元的剩余授权用于未来的股票回购。

下表提供了该公司在2022年第三季度购买普通股的信息：


普通股购买	购买的股份总数		每股平均支付价格		作为公开宣布的计划的一部分购买的股份总数		根据该计划可购买的股份的最高美元价值
7月1日-7月31日		8,444	$	43.93		8,444	$	54,972,337
8月1日-8月31日		—	$	—		—	$	54,972,337
9月1日-9月30日		—	$	—		—	$	200,000,000
总计		8,444				8,444

目录表

项目6.e西西比特


展品数	描述
2.1*	由PotlatchDeltic Corporation、Horizon Merger Sub 2022，LLC、CatchMark Timber Trust，Inc.和CatchMark Timber Operating Partnership，L.P.之间签署的、日期为2022年5月29日的合并协议和计划，作为注册人于2022年5月31日提交的当前8-K表格报告的附件2.1提交。
3.1*	第三份注册人注册证书，于2018年2月20日生效，作为注册人于2018年2月21日提交的当前8-K表格报告的附件3.1。
3.2*	经修订至2009年2月18日的《注册人章程》，作为注册人于2009年2月20日提交的当前8-K表格报告的附件(3)(B)。
4	参看展品(3)(a)和(3)(b)。登记人承诺应请求向委员会提供界定长期债务持有人权利的任何文书。
10.1	PotlatchDeltic Corporation非员工董事薪酬摘要，2022年12月1日生效。
10.2*	截至2022年9月14日，PotlatchDeltic Corporation及其全资子公司PotlatchDeltic Forest Holdings，Inc.和PotlatchDeltic Land&Lumber，LLC作为借款人、担保方、贷款方、投票参与方和西北农场信贷服务公司作为行政代理人提交的第二次修订和重新签署的定期贷款协议的第七修正案，作为注册人于2022年9月14日提交的当前8-K表格报告的附件10.1。
31	第13a-14(A)/15d-14(A)条认证。
32	根据《美国法典》第18编第1350条提交了首席执行官和首席财务官的报表。
101	以下财务信息摘自PotlatchDeltic Corporation于2022年10月28日提交的截至2022年9月30日的季度报告Form 10-Q，格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)：简明综合业务报表截至2022年9月30日及2021年9月30日的三个月及九个月：(Ii)简明综合全面收益表截至2022年9月30日及2021年9月30日止的三个月及九个月：简明综合资产负债表在2022年9月30日和2021年12月31日，(Iv)现金流量表简明合并报表截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，(V)股东权益简明合并报表截至2022年和2021年9月30日止的三个月和九个月及(Vi)简明合并财务报表附注.
104	封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中，包含在附件101中)。

* 通过引用结合于此。

目录表

登录乌雷

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。


		加拿大钾肥公司
		(注册人)

		通过	/s/韦恩·瓦谢克
			韦恩·瓦塞切克
			企业控制器 (正式授权；首席会计主任)


日期：	2022年10月28日