第一部分财务信息

第1项。财务报表

HealthStream公司

简明综合资产负债表(未经审计)

(单位：千)

见未经审计的简明合并财务报表附注。

HealthStream公司

简明综合损益表(未经审计)

(单位为千，每股数据除外)

见未经审计的简明合并财务报表附注。

HealthStream公司

简明综合全面收益表(未经审计)

(单位：千)

见未经审计的简明合并财务报表附注。

HealthStream公司

股东权益简明综合报表(未经审计)

(单位：千)

见未经审计的简明合并财务报表附注。

HealthStream公司

简明合并现金流量表(未经审计)

(单位：千)

见未经审计的简明合并财务报表附注。

HealthStream公司

简明合并财务报表附注(未经审计)

HealthStream公司

简明合并财务报表附注(未经审计)

第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

关于前瞻性陈述的特别告诫通知

以下讨论及分析应连同本报告其他部分所载的简明综合财务报表及相关附注，以及我们截至2021年12月31日止年度的经审核综合财务报表及其附注一并阅读，该等年报刊载于我们于2022年2月28日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的10-K表格年报(“2021 10-K表格”)。本季度报告中包含的非历史事实的10-Q表格中的陈述属于前瞻性陈述，公司打算将这些陈述纳入《1995年私人证券诉讼改革法》中有关前瞻性陈述的安全港条款。具有预测性的、取决于或提及未来事件或条件的表述，或包括“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“将”、“将会”等词汇的表述，均为前瞻性表述。

公司提醒，前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致实际结果、表现或成就与前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、表现或成就大不相同。前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件的看法，是基于假设的，受风险和不确定因素的影响。鉴于这些不确定性，您不应过度依赖这些前瞻性陈述。

在评估任何前瞻性陈述时，您应具体考虑与上文所述前瞻性陈述有关的信息以及标题第一部分第1A项下所述的风险。这些风险因素包括我们在2021年Form 10-K和2021年Form 10-K中的其他披露、收益发布和其他不时提交给美国证券交易委员会的文件，以及本报告其他部分包含的其他警示声明，包括本报告和2021年Form 10-K中讨论的关键会计政策和估计。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述。你应该阅读这份报告以及我们在这份报告中引用的文件，这些文件已经作为证据完整地提交给了这份报告，并认识到我们未来的实际结果可能与我们目前预期的有很大不同。

业务概述

HealthStream主要为医疗保健组织提供基于SaaS的应用程序-所有这些应用程序都旨在通过支持提供患者护理的人员来改善业务和临床结果。

我们正在将公司在单一平台战略下更完全地统一起来，该战略将作为整个企业的基础。通过名为hStream的通用技术平台启用我们的应用程序，我们相信已经提供强大价值主张的独立应用程序将开始相互利用，以更高效和有效地使我们的客户能够管理他们的组织并改善他们的结果。随着我们继续实现在单一技术平台上定位多个应用程序的目标，我们当前的员工队伍解决方案和提供商解决方案报告部门之间的区别可能会变得不太适用，甚至过时，就我们如何运营和报告公司的业务而言。目前，我们描述和报告的员工队伍解决方案产品被医疗保健组织用来满足其广泛的临床开发、学习和绩效、认证、日程安排、安全和合规性以及能力评估需求。医疗保健组织使用提供商解决方案产品来满足提供商认证、特权和注册需求。HealthStream的主要客户包括医疗机构和医疗行业的其他参与者。

2022年第三季度的重要财务指标载于下面的项目符号。

新冠肺炎大流行及其他最新动态

尽管新冠肺炎疫情持续存在，仍然是不确定性和潜在波动性的原因，但目前美国与疫情相关的公共卫生状况总体上已经稳定下来，疫情对美国总体经济状况的影响似乎有所减少。随着与医疗机构相关的COVID患者的流入变得更加容易管理，我们的某些业务领域，如我们的合规和学习解决方案，已经开始恢复，在某些情况下，甚至超过了大流行前的规范。然而，我们业务的其他部分继续受到大流行持续影响以及当前经济状况的负面影响。对我们的医疗保健客户来说，更明显的后遗症之一涉及人员配备方面的挑战，包括劳动力短缺以及劳动力和人力成本增加。在某些情况下，我们认为与这些挑战相关的压力继续导致我们某些产品的销售延迟，特别是那些更具选择性的产品。然而，我们已经开始观察到，与疫情最严重的时期相比，通过面对面会议和虚拟会议与客户的销售参与度有所增加。归根结底，我们相信我们的产品处于有利地位，可以帮助我们的医疗客户成功地管理与入职、培训、发展、吸引和留住员工(尤其是护士)相关的问题，我们将继续致力于帮助我们的客户克服与疫情和持续的经济状况相关的挑战。

在疫情最严重的时期，包括2021年，我们经历了由于大流行而延迟和减少的预订和续订。鉴于我们销售解决方案的多年订阅，给定期间的销售损失或延迟对收入的影响通常要到未来几个时期才会显现，就像我们在给定期间确认的收入通常是前一时期销售的结果一样。我们认为，从疫情高峰期推迟预订对我们2022年前三个季度的收入增长产生了负面影响，在较小程度上，还将在今年剩余时间继续对我们的收入产生负面影响。然而，与去年同期相比，在截至2022年9月30日的9个月中，我们的预订量也有所增加，我们预计这将对2022年剩余时间的收入产生积极影响。

此外，美国经济一直在经历各种挑战，包括对衰退的担忧、持续的通胀、全球供应网络的严重中断，以及具有挑战性的劳动力市场状况。在这方面，我们最近经历并相信，我们的许多客户都经历了与当前通胀压力相关的劳动力、供应链、资本和其他支出的增加。这些影响美国经济和我们医疗保健行业客户的情况已经并可能继续对我们的业务和运营结果产生不利影响。然而，如上所述，我们也相信，我们的产品处于有利地位，可以帮助客户缓解与当前劳动力挑战相关的一些负面影响，因为我们继续实现通过发展提供护理的人员来提高医疗保健质量的愿景。

关键业务指标

我们的管理层使用以下财务和非财务指标来管理我们的业务。

关键会计政策和估算

公司的简明综合财务报表是根据美国公认会计原则编制的。这些会计原则要求我们在编制财务报表时作出某些估计、判断和假设。我们相信，我们所依赖的估计、判断和假设是基于我们在作出估计、判断和假设时获得的信息而合理的。这些估计、判断和假设可能会影响截至财务报表日期的资产和负债报告金额，以及列报期间和相关披露期间报告的收入和费用金额。如果这些估计、判断或假设与实际结果之间存在重大差异，我们的财务报表将受到影响。

我们认为对充分理解和评估我们报告的财务结果最关键的会计政策和估计包括：

在许多情况下，特定交易的会计处理是由美国公认会计原则明确规定的，在其应用中不需要管理层的判断。也有一些领域，管理层在选择可用替代方案时的判断不会产生实质性的不同结果。请参阅我们2021年Form 10-K中的合并财务报表附注和本文中的简明综合财务报表附注，其中包含有关我们的会计政策和美国公认会计原则要求的其他披露的额外信息。与我们2021年Form 10-K中报告的那些相比，我们的关键会计政策和估计没有变化。

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

收入，净额。在截至2022年9月30日的三个月中，收入增加了约320万美元，增幅为5%，从截至2021年9月30日的三个月的6410万美元增至6730万美元。

按业务部门划分的收入比较如下(单位：千)：

在截至2022年9月30日的三个月里，劳动力解决方案公司的收入增加了290万美元，增幅为6%，从截至2021年9月30日的三个月的5120万美元增加到5410万美元。劳动力解决方案部门在几个产品类别中都出现了增长，包括最近收购的贡献，但部分被传统复苏业务40万美元的下降所抵消。

在截至2022年9月30日的三个月里，提供商解决方案公司的收入增加了30万美元，增幅为2%，从截至2021年9月30日的三个月的1290万美元增加到1320万美元。收入增长主要归因于新的订阅收入，但部分被专业服务收入减少50万美元所抵消。

收入成本(不包括折旧和摊销)。截至2022年9月30日的三个月，收入成本增加了80万美元，增幅为3%，从截至2021年9月30日的三个月的2260万美元增至2340万美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月，收入成本占收入的比例均为35%。

在截至2022年9月30日的三个月中，员工队伍解决方案的收入成本比去年同期增加了20万美元，达到1860万美元，分别约占员工解决方案截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月收入的34%和36%。这一增长主要是由于人员增加，部分原因是最近的收购和云托管成本。截至2022年9月30日的三个月，提供商解决方案的收入成本与去年同期相比增加了60万美元，达到480万美元，分别约占截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月提供商解决方案收入的36%和33%。金额的增加主要与人员、云托管和软件成本的增加有关。

产品开发。在截至2022年9月30日的三个月里，产品开发支出增加了120万美元，增幅为11%，从截至2021年9月30日的三个月的1030万美元增至1150万美元。在截至2022年和2021年9月30日的三个月里，产品开发费用占收入的比例分别为17%和16%。

在截至2022年9月30日的三个月中，员工队伍解决方案的产品开发费用比去年同期增加了90万美元，达到970万美元，分别约占员工队伍解决方案截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月收入的18%和17%。人员费用和合同劳动力成本比上一年有所增加，但被内部开发软件资本化劳动力的增加部分抵消。在截至2022年9月30日的三个月中，提供商解决方案公司的产品开发费用比去年同期增加了30万美元，达到180万美元，分别约占提供商解决方案公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月收入的14%和12%。产品开发费用增加的主要原因是与上年同期相比，人员费用增加。

销售部和市场部。在截至2022年9月30日的三个月里，包括人员成本在内的销售和营销费用增加了120万美元，增幅为11%，从截至2021年9月30日的三个月的1,020万美元增至1,140万美元。截至2022年和2021年9月30日的三个月，销售和营销费用分别占收入的17%和16%。

在截至2022年9月30日的三个月里，员工解决方案公司的销售和营销费用比去年同期增加了100万美元，达到920万美元，分别约占员工解决方案公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月收入的17%和16%。增加的主要原因是人员及相关费用、销售佣金和差旅费用增加。与上一年同期相比，营销费用的减少部分抵消了这一增长。在截至2022年9月30日的三个月中，提供商解决方案公司的销售和营销费用与去年同期相比增加了20万美元，达到190万美元，分别约占提供商解决方案公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月收入的15%和13%。这一增长主要是由于展会费用、销售佣金和差旅费用的增加。与去年同期相比，截至2022年9月30日的三个月，销售和营销费用中未分配的公司部分减少了5.6万美元，降至30万美元，这主要是由于人员成本和营销费用的减少。

其他一般和行政费用。截至2022年9月30日的三个月，其他一般和行政费用减少90万美元，或9%，从截至2021年9月30日的三个月的1000万美元降至910万美元。截至2022年和2021年9月30日的三个月，其他一般和行政费用分别占收入的14%和16%。

在截至2022年9月30日的三个月中，员工队伍解决方案的其他一般和管理费用比去年同期减少了90万美元，降至200万美元，分别约占员工解决方案公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月收入的4%和6%。减少的主要原因是与关闭某些租用的卫星办公室相关的设施成本的减少、合同劳动力的减少以及与先前收购相关的过渡服务成本的降低，包括我们与Change Healthcare的过渡服务协议的终止，这与我们收购调度和容量管理业务有关。与去年同期相比，截至2022年9月30日的三个月，提供商解决方案的其他一般和管理费用增加了2.1万美元，达到100万美元，约占截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月提供商解决方案收入的8%。与去年同期相比，截至2022年9月30日的三个月，其他一般和行政费用中未分配的公司部分减少了2.9万美元，降至600万美元。

折旧和摊销。截至2022年9月30日的三个月，折旧和摊销费用增加了50万美元，增幅为5%，从截至2021年9月30日的三个月的910万美元增至960万美元。这一增长主要是由于与资本化软件相关的摊销增加，但被较低的折旧费用部分抵消。

其他收入(亏损)，净额。其他收入(亏损)截至2022年9月30日的三个月的净收益为250万美元，而截至2021年9月30日的三个月的净收益为亏损9.9万美元。这一增长主要是由于在截至2022年9月30日的三个月中，出售了一项非流通股投资，获得了270万美元的收益。

所得税规定。该公司在截至2022年9月30日的三个月中记录了130万美元的所得税准备金，而截至2022年9月30日的三个月的所得税准备金为20万美元。在截至2022年9月30日的三个月中，该公司的有效税率为26%，而截至2021年9月30日的三个月的实际税率为11%。该公司的有效税率主要反映了法定的公司所得税税率、国家税收、外国所得税的净影响、各种永久性税收差异的影响以及个别税目的确认。在截至2022年9月30日的三个月内，该公司记录了10万美元的离散税费支出，其中主要包括与不确定税收状况相关的20万美元税费支出。估计税收抵免的变化带来的10万美元的税收优惠部分抵消了离散的税收支出。在截至2021年9月30日的三个月中，该公司记录了69,000美元的独立税项支出，主要与估计税收抵免的变化有关。

净收入。截至2022年和2021年9月30日的三个月，净收入分别为370万美元和150万美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月，每股收益(EPS)分别为0.12美元(稀释后)和0.05美元(稀释后)。净收益和每股收益受到上述出售非上市股权投资收益的积极影响，这对截至2022年9月30日的三个月的净收益为210万美元，对每股收益为0.07美元(稀释后)产生了积极影响。

截至2022年9月30日的三个月，调整后的EBITDA为1270万美元，而截至2021年9月30日的三个月为1250万美元。关于调整后的EBITDA与美国公认会计原则下最直接可比的衡量标准的对账，请参阅下文“非GAAP财务指标的协调”，并披露我们认为调整后的EBITDA为投资者提供有用信息的原因。

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

收入，净额。在截至2022年9月30日的9个月中，收入增长了约590万美元，增幅为3%，从截至2021年9月30日的9个月的1.924亿美元增至1.983亿美元。

按业务部门划分的收入比较如下(单位：千)：

员工解决方案的收入在2021年前9个月增加了400万美元，增幅为3%。最近的收购和其他劳动力解决方案的增长带来的贡献超过了传统复苏产品收入预期下降的310万美元。

提供商解决方案的收入在2021年前9个月增加了190万美元，增幅为5%。收入增长主要归因于新的订阅收入，但专业服务收入的下降部分抵消了这一增长。

收入成本(不包括折旧和摊销)。截至2022年9月30日的9个月，收入成本减少了50万美元，降幅为1%，从截至2021年9月30日的9个月的6810万美元降至6760万美元。截至2022年和2021年9月30日的9个月，收入成本占收入的百分比分别为34%和35%。

在截至2022年和2021年9月30日的9个月里，劳动力解决方案的收入成本减少了210万美元，降至5390万美元，分别约占劳动力解决方案收入的34%和36%。金额减少主要是由于我们应支付的与传统复苏产品相关的特许权使用费减少，这与这些收入的减少一致，但因云托管成本和与最近收购相关的支出增加而被部分抵消。在截至2022年和2021年9月30日的9个月里，提供商解决方案的收入成本增加了160万美元，达到1370万美元，分别约占提供商解决方案收入的35%和32%。金额的增加主要与截至2022年9月30日的9个月内人员成本、云托管和软件成本的增加有关。

产品开发。截至2022年9月30日的9个月，产品开发支出增加了230万美元，增幅为8%，从截至2021年9月30日的9个月的3,020万美元增至3,250万美元。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月里，产品开发费用占收入的比例均为16%。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月里，劳动力解决方案的产品开发费用增加了160万美元，达到2730万美元，约占劳动力解决方案收入的17%。这一增长主要与人员成本和合同劳动力增加有关，这部分与最近的收购有关，但被内部开发软件的资本化劳动力增加部分抵消。此外，在截至2021年9月30日的9个月中，还包括一项非经常性、非现金福利，这与由于公司的带薪休假政策的修改而减少的带薪休假(“PTO”)费用有关。在截至2022年和2021年9月30日的9个月里，提供商解决方案的产品开发费用增加了70万美元，达到520万美元，分别约占提供商解决方案收入的13%和12%。增加的主要原因是人员费用增加。

销售部和市场部。在截至2022年9月30日的9个月中，包括人员成本在内的销售和营销费用增加了400万美元，增幅为14%，从截至2021年9月30日的9个月的2,870万美元增至3,270万美元。截至2022年和2021年9月30日的9个月，销售和营销费用分别占收入的16%和15%。

在截至2022年和2021年9月30日的9个月里，劳动力解决方案的销售和营销费用增加了360万美元，达到2640万美元，分别约占员工解决方案收入的17%和15%。这一增长主要与人员和相关成本、销售佣金、差旅和软件成本的增加有关。在截至2022年和2021年9月30日的9个月里，提供商解决方案的销售和营销费用增加了60万美元，达到550万美元，分别约占提供商解决方案收入的14%和13%。数额增加的原因是销售佣金、营销费用和差旅费用增加。与上年同期相比，销售和营销费用的未分配部分减少了20万美元，降至80万美元，主要原因是人员费用和营销费用减少。

其他一般和行政费用。截至2022年9月30日的9个月，其他一般和行政费用减少了150万美元，降幅为5%，从截至2021年9月30日的9个月的2940万美元降至2790万美元。截至2022年和2021年9月30日的9个月，其他一般和行政费用占收入的百分比分别为14%和15%。

在截至2022年和2021年9月30日的9个月里，员工队伍解决方案的其他一般和管理费用减少了230万美元，降至660万美元，分别约占员工队伍解决方案收入的4%和6%。减少的主要原因是与关闭某些租用的卫星办公室相关的设施成本减少，与先前收购相关的过渡服务成本降低，包括我们与Change Healthcare的过渡服务协议的终止，这与我们收购调度和容量管理业务有关，以及合同劳动力的减少。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月里，提供商解决方案的其他一般和管理费用增加了20万美元，达到290万美元，约占提供商解决方案收入的7%。数额增加的主要原因是人员费用增加。与2021年前9个月相比，其他一般和行政费用中未分配的公司部分增加了60万美元，达到1830万美元，这主要是由于员工招聘费用以及软件费用比上年同期增加。

折旧和摊销。截至2022年9月30日的9个月，折旧和摊销费用增加了90万美元，增幅为3%，从截至2021年9月30日的9个月的2,740万美元增至2,830万美元。这一增长主要是由于与资本化软件相关的摊销增加，但被较低的折旧费用部分抵消。

其他收入(亏损)，净额。其他收入(亏损)，截至2022年9月30日的9个月的净收益为290万美元，而截至2021年9月30日的9个月为亏损30万美元。这一增长主要是由于在截至2022年9月30日的九个月内出售非流通股投资录得270万美元的收益，以及由于我们之前持有的CloudCME少数股权的公允价值变化而录得的90万美元收益，而在截至2022年9月30日的九个月内，我们收购了CloudCME的剩余所有权权益后重新计量了该权益。

所得税规定。该公司在截至2022年和2021年9月30日的9个月中分别记录了270万美元和200万美元的所得税准备金。截至2022年9月30日的9个月，该公司的有效税率为22%，而截至2021年9月30日的9个月的实际税率为25%。该公司的有效税率主要反映了法定的公司所得税税率、国家税收、外国所得税的净影响、各种永久性税收差异的影响以及个别税目的确认。在截至2022年9月30日的九个月内，本公司记录了16,000美元的离散税收优惠，其中主要包括与我们之前持有的CloudCME少数股权的公允价值变化确认的90万美元免税收益相关的30万美元税收优惠，以及因估计税收抵免变化而获得的10万美元税收优惠。这一税收优惠被与不确定税收状况有关的30万美元税收支出和与股票奖励相关的10万美元额外税收赤字部分抵消。在截至2021年9月30日的9个月中，该公司记录了20万美元的独立税项支出，主要与采购会计调整、在此期间颁布的州税率变化的影响以及估计税收抵免的变化有关。

净收入。截至2022年和2021年9月30日的9个月，净收入分别约为960万美元和620万美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，每股收益(EPS)分别为0.31美元(稀释后)和0.20美元(稀释后)。净收入和每股收益受到上述先前持有的投资收益的积极影响。

截至2022年9月30日的9个月，调整后的EBITDA减少了80万美元，降至3980万美元，而截至2021年9月30日的9个月为4060万美元。这一下降是由于上述因素造成的。关于调整后的EBITDA与美国公认会计原则下最直接可比的衡量标准的对账，请参阅下文“非公认会计准则财务衡量标准的调整”。

非公认会计准则财务指标的对账

这份Form 10-Q季度报告介绍了调整后的EBITDA，这是管理层在分析我们的财务结果和持续经营业绩时使用的非GAAP财务衡量标准。

为了更好地评估本公司的财务业绩，管理层认为，不包括与被收购业务的公允价值会计相关的递延收入减记(如下文更详细讨论)以及扣除利息、所得税、基于股票的薪酬、折旧和摊销前的净收益、非上市股权投资的公允价值变动，包括出售收益(亏损)，而2021年第一季度因带薪休假费用减少而产生的非现金支出(“调整后的EBITDA”)是评估公司经营业绩的有用指标，因为调整后的EBITDA反映的是经某些GAAP会计、非现金和/或非经营项目调整后的净收入，在任何此类情况下，这些项目都可能不能完全反映我们业务的基本经营业绩。我们还认为，调整后的EBITDA对于许多投资者评估公司持续的经营业绩以及比较公司不同时期的经营业绩是有用的。此外，短期现金激励奖金和某些基于业绩的股权奖励是根据调整后的EBITDA(如适用的奖金和股权授予文件中定义的)目标的实现情况而定的。

如上所述，调整后EBITDA的定义包括对与收购业务的公允价值会计相关的递延收入减记的影响进行的调整。在公司提前采用ASU 2021-08于2022年1月1日生效之前，在公司完成任何收购后，公司必须按GAAP中定义的公允价值记录收购的递延收入，这通常会导致收购的递延收入的减记。当公司被要求记录递延收入的减记时，这导致随后几个时期的确认收入、营业收入和净收入减少。任何此类收购业务的收入都是递延的，通常在任何特定收购完成后的一到两年内确认，因此我们在这一到两年期间的GAAP收入将不会反映如果收购的递延收入没有减记为公允价值而应报告的全部收入。管理层认为，就公司采用ASU 2021-08生效日期之前收购的业务在2022年1月1日之前收购的与公允价值会计相关的递延减记的影响而对调整后EBITDA的定义进行调整，为投资者提供了有用的信息，因为考虑到这种非现金会计影响的性质，在收购后确认的递延收入减记可能会导致我们在这些时期的GAAP财务业绩不能完全反映我们的基本经营业绩，因此对这一金额的调整可能有助于比较公司在不同时期的经营结果。通过ASU 2021-08后，在1月1日或之后完成的收购中获得的合同, 2022年将被视为公司发起了合同(而不是按公允价值计量的合同)，因此，对于此类收购，公司将不再记录与被收购业务相关的递延收入减记(对于在2022年1月1日之前完成的收购，公司将按照过去的做法，在2022年1月1日及之后继续记录与公允价值会计相关的递延收入减记)。目前，鉴于2022年1月1日之前收购的业务的递延收入减记对我们财务业绩的持续影响，公司打算继续在调整后的EBITDA定义中包括调整。

调整后的EBITDA是一项非GAAP财务指标，不应被视为根据GAAP衡量财务业绩的指标。由于调整后的EBITDA不是根据公认会计原则确定的计量，调整后的EBITDA容易受到不同计算的影响。因此，如所示，调整后的EBITDA可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准相比较，作为分析工具具有局限性。

调整后的EBITDA与最直接可比的GAAP指标的对账如下(以千计)。

流动性与资本资源

在截至2022年9月30日的9个月中，经营活动提供的净现金增加了670万美元，从截至2021年9月30日的9个月的3640万美元增加到4310万美元。这一增长主要是由于与去年同期相比，我们的现金收入增加和支付的特许权使用费减少，但这一增长被增加的劳动力成本部分抵消。2022年第三季度我们的未偿还销售天数(DSO)为38天，而2021年第三季度为40天。该公司通过将该季度的平均应收账款余额除以该季度的日均收入来计算DSO。该公司的主要现金来源是销售我们的产品和服务产生的收入。现金用于资助运营的主要用途包括人员费用、销售佣金、特许权使用费、合同劳务费和与交付我们的产品和服务相关的其他直接费用，以及一般公司费用。

截至2022年9月30日的9个月，用于投资活动的净现金为1,800万美元，而截至2021年9月30日的9个月为1,700万美元。在截至2022年9月30日的9个月内，公司按现金净额收购了CloudCME的剩余所有权权益，并花费了62,000美元与先前收购的收盘后调整相关，业务合并的现金净流出400万美元，投资于有价证券560万美元，支付资本化软件开发费用1740万美元，以及购买财产和设备160万美元。这些现金的使用被700万美元的有价证券到期日和350万美元的非有价证券销售收益部分抵消。在截至2021年9月30日的9个月内，公司斥资200万美元收购ComplyALIGN，并在净现金基础上收到130万美元的收益，用于结算与ANSOS和ShiftWizard收购相关的收盘后调整，业务合并净现金流出70万美元，投资于520万美元的有价证券，支付1660万美元的资本化软件开发费用，购买260万美元的财产和设备，以及投资180万美元的非上市股权投资。这些现金的使用被990万美元的有价证券到期日部分抵消。

截至2022年9月30日的9个月，用于融资活动的净现金约为2370万美元，而截至2021年9月30日的9个月为50万美元。截至2022年9月30日的9个月的现金使用包括2310万美元用于回购普通股，50万美元用于支付与归属限制性股票单位有关的员工工资税。截至2021年9月30日的9个月的现金使用主要包括50万美元用于支付与归属受限股份单位有关的员工工资税。

截至2022年9月30日，我们的资产负债表显示营运资本为负100万美元，而截至2021年12月31日，营运资本为正650万美元。营运资本减少的主要原因是使用现金为收购CloudCME、回购普通股和增加递延收入提供资金。截至2022年9月30日，该公司的主要流动资金来源是4830万美元的现金和现金等价物以及360万美元的有价证券。该公司还拥有6500万美元的循环信贷安排，截至2022年9月30日，所有这些贷款都可用于额外借款。除非提前续签或修订，否则循环信贷安排将于2023年10月28日到期。

2021年11月30日，公司董事会批准了一项股份回购计划，回购至多2000万美元的公司流通股普通股。股票回购计划于2022年3月8日结束，当时该计划授权的最高美元金额已支出。根据这一计划，该公司在公开市场回购了总计853,023股股票，总价值为2000万美元，每股平均价格为23.45美元(不包括经纪佣金成本)。在截至2022年9月30日的9个月内，公司根据这项股份回购计划，按每股平均价格22.92美元(不包括经纪佣金成本)，按1,490万美元的总公平价值回购了649,739股股份。

2022年3月14日，公司董事会批准扩大公司的股份回购计划，授权额外回购至多1000万美元的公司流通股普通股。股票回购计划定于2023年3月13日早些时候终止，或在最高美元金额用完时终止。在截至2022年9月30日的9个月内，本公司根据这项股份回购计划，按每股平均价格20.19美元(不包括经纪佣金成本)，按总公平价值810万美元，回购了402,050股股份。

我们相信，我们现有的现金和现金等价物、有价证券、运营产生的现金和循环信贷安排下的可用借款将足以满足至少未来12个月和此后可预见的未来的预期营运资金需求、新产品开发和资本支出。

此外，公司的增长战略包括收购业务或对业务进行战略投资，以补充或加强我们的业务。预计未来的收购或战略投资，如果有的话，将通过现金对价、股票对价或两者的组合来实现。发行我们的股票作为收购的对价或筹集额外资本可能会对每股收益产生稀释效应，并可能对我们的股票价格产生不利影响。我们的循环信贷安排包含财务契约和可用性计算，旨在设定未偿还债务与调整后EBITDA的最高杠杆率，以及调整后EBITDA与利息支出的利息覆盖率。因此，针对我们的循环信贷安排的最大借款将取决于借款时的契约计算。截至2022年9月30日，我们遵守了所有公约。我们不能保证我们的循环信贷安排下可供借款的金额足以完成任何可能的收购，我们也不能向您保证，如果我们需要额外的融资，我们将以对我们有利的条款提供融资，或者根本不提供融资。如果不能从运营中产生足够的现金流，或在需要时以我们可以接受的条件筹集足够的资金，可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。

第三项。关于市场风险的定量和定性披露

本公司面临利率变化、外币风险和投资风险带来的市场风险。我们没有任何大宗商品价格风险。

利率风险

截至2022年9月30日，在截至那时的三个月内，公司没有未偿债务。我们可能会面临与我们循环信贷安排下的任何未来借款相关的利率市场风险。循环信贷融资项下的利率根据本公司选择的利率选项加上根据定价网格确定的保证金而有所不同。我们的现金和投资余额也面临市场风险，截至2022年9月30日，我们的现金和投资余额约为5180万美元。假设投资余额的利率下降10%，现金和投资的利息收入按年率计算将减少约66,000美元。

外币风险

我们有与我们的收入和运营费用相关的外币风险，这些风险以美元以外的货币计价，包括加元、新西兰元和澳元。外汇汇率变动带来的外币收入的增加或减少，往往会被外币运营费用的相应增加或减少部分抵消。

随着我们国际业务的增长，我们与汇率波动相关的风险将变得更大，我们将继续评估我们管理这一风险的方法。此外，货币波动或美元疲软可能会增加我们国际业务的成本。到目前为止，我们还没有签订任何外币对冲合同，尽管我们未来可能会这样做。

投资风险

公司的投资政策和战略侧重于投资高评级证券，目的是将本金损失的潜在风险降至最低。该公司的政策限制了对任何单一发行人的信贷敞口，并对平均投资组合期限设定了限制。

我们的投资组合包括对私人持股公司的战略投资，这些公司主要包括处于早期阶段的公司。我们主要投资于医疗技术公司，我们相信这些公司可以帮助扩大我们的生态系统。当我们发现有吸引力的机会出现时，我们可能会继续进行这些类型的战略投资。由于市场价格的变化、可观察到的价格变化以及我们战略投资的减值，我们的综合财务报表可能会出现额外的波动。根据市场状况和事件，这些变化可能是实质性的。

上述市场风险讨论及所载估计金额为假设某些不利市况发生时市场风险的前瞻性陈述。由于市场的实际发展，未来的实际结果可能与预测的结果大不相同。

第四项。控制和程序

控制措施和程序的评价

HealthStream的首席执行官和首席财务官已经审查和评估了截至本季度报告所涉期间结束时公司的披露控制和程序(如1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)颁布的第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定的)的有效性。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论认为，HealthStream的披露控制和程序有效地确保了公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且根据交易法公司提交或提交的报告中要求披露的信息经过积累并传达给公司管理层，包括公司的首席执行官和首席财务官，或视情况执行类似职能的人员，以便及时做出有关披露要求的决定。

财务报告内部控制的变化

HealthStream对财务报告的内部控制在2022年第三季度没有发生重大影响或合理地很可能对HealthStream的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分--其他资料

第1A项。风险因素

此前在2021年Form 10-K中披露的风险因素没有发生实质性变化。

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用

2022年3月14日，公司宣布扩大公司董事会授权的股份回购计划，根据该计划，公司可以额外购买至多1000万美元的普通股。根据这一授权，可以在公开市场进行回购，包括根据规则105b-1计划、通过私下谈判的交易或以其他方式进行。根据这一计划，在2022年前9个月，公司以总计810万美元的公允价值回购了402,050股票，每股平均价格为20.19美元(不包括经纪佣金成本)。此外，授权下的任何未来回购将取决于当时的市场状况、流动性和现金流考虑、适用的证券法要求(包括1934年证券交易法规则10b-18和规则10b5-1的要求)以及其他因素。股票回购计划定于2023年3月13日早些时候或最高美元金额用完时终止。

下表列出了截至2022年9月30日的三个月的股票回购计划下的活动。

第六项。陈列品

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。