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Q3假象2022--12-31000150629300015062932022-01-012022-09-300001506293美国-公认会计准则：公共类别成员2022-10-21Xbrli：共享0001506293美国-公认会计准则：公共类别成员2022-10-2100015062932022-09-30ISO 4217：美元00015062932021-12-310001506293美国-公认会计准则：公共类别成员2021-12-31ISO 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
_________________
表格10-Q
_________________

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的季度报告。
截至本季度末2022年9月30日
或
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告。
For the transition period from to
佣金文件编号001-38872
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506293/000150629322000127/pins-20220930_g1.jpg
Pinterest，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州26-3607129
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
布兰南街505号
旧金山, 加利福尼亚
94107
(主要行政办公室地址，包括邮政编码)(邮政编码)
(415) 762-7100
注册人的电话号码，包括区号
_______________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
 每个班级的标题
交易符号
注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值0.00001美元 别针纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒   不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。    是 ☒   不是 ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是 ☐   不是 ☒
截至2022年10月21日，有587,550,853注册人的A类普通股，每股面值0.00001美元，流通股和90,680,046注册人已发行的B类普通股。



Pinterest，Inc.
目录
页面
关于前瞻性陈述和摘要风险因素的说明
3
关键指标和其他数据的限制
7
第一部分-财务信息
第1项。
财务报表(未经审计)
8
简明综合资产负债表
8
简明综合业务报表
9
简明综合全面收益表(损益表)
10
股东权益简明合并报表
11
现金流量表简明合并报表
13
简明合并财务报表附注
14
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
24
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
38
第四项。
控制和程序
39
第II部分--其他资料
第1项。
法律诉讼
40
第1A项。
风险因素
41
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
71
第六项。
陈列品
72
签名
73

2

关于前瞻性陈述的说明
这份关于Form 10-Q的季度报告包含符合修订的1933年证券法第27A节和修订的1934年证券法第21E节的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定因素。前瞻性陈述可以通过以下事实来识别：它们不严格地与历史或当前事实相关，往往以使用“相信”、“估计”、“预期”、“项目”、“可能”、“打算”、“计划”、“目标”、“预测”或“预期”等词语为特征，或通过对战略、计划或意图的讨论。此类前瞻性表述涉及已知和未知的风险、不确定性、假设和其他重要因素，可能导致我们的实际结果、业绩或成就或行业结果与历史结果或此类前瞻性表述明示、暗示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于以下陈述：
•全球市场普遍存在经济不确定性，全球经济状况恶化或经济增长水平较低，包括通货膨胀、外汇波动和供应链问题；
•一般经济和政治条件的影响，包括俄罗斯入侵乌克兰；
•我们的财务业绩，包括收入、成本和费用以及现金流；
•我们有能力吸引、留住和恢复Pinner，并保持和提高他们的参与度；
•我们有能力提供有用的、与Pinners的个人品味和兴趣相关的内容；
•我们开发成功的新产品或改进现有产品的能力；
•我们有能力维护和提升我们的品牌和声誉；
•安全方面的妥协造成的潜在危害，包括我们的网络安全保护以及预防、检测和补救潜在安全漏洞所需的资源和成本；
•在线应用商店或互联网搜索引擎方法的变化，特别是搜索引擎优化方法和政策的变化可能造成的伤害；
•第三方单点登录访问中断、中断或中断；
•我们在行业中有效竞争的能力；
•我们扩大业务的能力，包括我们的货币化努力；
•我们有能力吸引和留住广告商，并扩大我们的收入模式；
•我们吸引和留住创作相关且引人入胜的内容的创作者的能力；
•我们有能力为广告商开发有效的产品和工具，包括衡量工具；
•我们有能力在国际上扩展我们的平台并将其盈利；
•我们有效管理业务增长的能力；
•我们有能力通过更分散的劳动力成功管理我们新的灵活工作模式；
•新冠肺炎疫情的影响，包括对全球和区域经济及经济活动的影响；
•我们缺乏经营历史和持续盈利能力；
•减少短期收入或盈利能力或不能产生我们预期的长期利益的决定；
•我们经营业绩的波动；
•我们是否有能力以优惠的条件或根本没有条件筹集额外资本；
•我们有能力从并购、合资企业、战略伙伴关系和其他投资中实现预期利益；
•我们保护知识产权的能力；
•我们接收、处理、存储、使用和共享数据的能力，以及遵守与数据隐私和内容相关的法律法规的能力；
•涉及我们的当前或潜在的诉讼和监管行动；
•我们遵守适用于我们业务的修订或新法律法规的能力，以及这些法律法规对我们业务造成的潜在损害；
3

•与我们的业务相关的指标中真实的或认为的不准确；
•中断、降级或干扰我们对Amazon Web服务和基础设施的使用；以及
•我们吸引和留住人才的能力。
这些陈述是基于我们的历史业绩和我们目前的计划、估计和预测，并根据我们目前掌握的信息，因此您不应过度依赖它们。包含这一前瞻性信息不应被视为我们或任何其他人表示我们所设想的未来计划、估计或期望将会实现。本季度报告中关于Form 10-Q的前瞻性陈述仅针对该陈述发表之日发表，除法律要求外，我们没有义务根据新信息或未来事件对其进行更新。
你应该仔细考虑上述因素，以及本季度报告10-Q表中其他部分讨论的因素。以上确定的因素不应被解释为可能影响我们未来业绩的详尽因素列表，应与本季度报告中包含的其他警示性声明一起阅读。此外，新的风险和不确定因素不时出现，我们无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。如果这些趋势、风险或不确定性实际发生或持续，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害，我们A类普通股的交易价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。
除非明确说明或上下文另有要求，否则本文中的术语“Pinterest”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”均指特拉华州的Pinterest，Inc.，在适当的情况下，指其全资子公司。术语“Pinterest”也可以指我们的产品，无论它们是以何种方式访问的。关于在“网络”或通过“网站”访问Pinterest的提法，此类术语指的是在个人计算机上访问Pinterest。在“移动”上访问Pinterest时，此类术语指的是通过移动应用程序或我们网站的移动优化版本(如m.pinterest.com)访问Pinterest，无论是在手机上还是在平板电脑上。
风险因素摘要
下面总结了使我们公司的投资具有投机性或风险性的主要因素，所有这些因素都在下面的风险因素部分进行了更全面的描述。本摘要应与风险因素部分一起阅读，不应将其作为我们业务面临的重大风险的详尽摘要。以下因素可能会对我们的业务、声誉、收入、财务结果和前景造成损害，以及其他影响：
业务战略和增长。我们为扩展业务而做出的战略决策和努力，包括：
•我们有能力扩大我们的业务以适应未来的增长，因为我们正处于货币化努力的早期阶段；
•我们吸引、增长、留住、恢复和吸引我们的用户基础的能力；
•提供与Pinners个人品味和兴趣相关的有用内容；
•与我们的使命和价值观一致的决定，可能会降低我们的短期或中期经营业绩；
•删除令人反感的内容或阻止广告商或第三方令人反感的做法；
•我们有能力有效地争夺用户或广告商，并为广告商开发有效的产品和工具；
•我们吸引和留住创作者以创造引人入胜的内容的能力；
•我们平台在国际上的进一步扩张和货币化；
•有效管理我们的业务增长；以及
•我们对其他业务的收购。
我们业务的运作。我们经营业务的方式，包括：
•新冠肺炎大流行爆发的破坏和危害，以及大流行后恢复的潜在挑战；
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•我们对维护和提升强大品牌和声誉的依赖和能力；
•在我们的安全方面实际或感觉到的妥协；
•我们几乎所有的收入都依赖于广告；
•开发工具，准确衡量我们平台上广告的效果，从而吸引和维持广告商；
•与品纳指标和其他估计相关的测量的内在挑战；
•我们维护和扩展技术基础设施的能力，包括我们服务的速度和可用性；以及
•我们的关键人员和其他高素质人员的吸引、留住和流失。
第三方信任度。我们对第三方业务和产品的使用和依赖，或第三方业务和产品的影响，包括：
•我们对在线应用商店和互联网搜索引擎的依赖，包括它们的方法、政策和结果，以引导流量并将新的Pinner推荐给我们的服务；
•用户通过第三方登录提供商向我们的服务进行身份验证的能力；
•我们的计算、存储、数据传输和其他服务的绝大部分依赖于亚马逊网络服务；
•有效运行我们无法控制的移动操作系统、网络浏览器、网络、法规和标准，以及我们产品或那些移动操作系统、网络浏览器、网络、法规或标准的变化；以及
•我们对其他方的软件、技术和相关服务的依赖；以及
•可以屏蔽我们美国存托股份显示的技术。
法律和监管事项。我们的业务、产品、服务和运营所受的法律和法规框架、行动和要求，包括：
•因在我们的服务上发布或提供的内容或信息而承担的任何责任；
•政府采取行动，限制在其所在国家获得我们的服务或某些产品；
•我们接收、处理、存储、使用和共享的数据，包括个人信息，使我们受到复杂和不断变化的政府监管以及与数据隐私、数据保护和其他事项相关的其他法律义务的约束；
•我们卷入了任何法律纠纷或其他纠纷，这些纠纷的支持成本很高，可能会以不利的方式解决；
•有能力保护我们的知识产权和我们对“开源”软件的使用；
•美国税法的解释和适用，或美国或非美国税收对我们业务的其他变化。
财务报表和业绩。编制我们的财务报表以及我们的财务和经营业绩，包括：
•我们有限的运营历史和以前发生的运营亏损、运营成本和支出的预期增长以及我们获得或保持盈利的能力；
•我们的经营业绩每季波动；
•我们获得额外融资的能力，如果需要，以及我们的信用义务的任何违约；
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•纳税义务大于预期的；
•我们使用或受益于我们的净营业亏损结转和某些其他税务属性的能力受到限制；
•作为一家上市公司的要求。
我们的普通股。我们可能采取的影响我们普通股的权利、限制和结构以及行动，包括：
•我们普通股的双重等级结构；
•A类普通股交易价格波动；
•我们或现有股东未来发行的债务或股权证券，可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响；
•增发股票，包括与股权奖励的结算有关的股票发行，以及由此产生的任何摊薄；
•特拉华州法律和我们的管理文件中可能使合并、收购要约或代理权竞争变得困难的条款；
•我们的公司注册证书指定位于特拉华州的州或联邦法院作为我们与我们股东之间基本上所有争议的独家法庭；以及
•我们打算在可预见的未来不派发股息。
将军。我们的行业和上市公司普遍存在的风险，包括：
•我们对成功的新产品的开发或投资，或对现有产品的改进；
•不利的全球经济和金融状况；以及
•在美国普遍接受的会计原则的变化。
6

关键指标和其他数据的限制
我们关键指标的数字，包括我们的月度活跃用户(MAU)和每用户平均收入(ARPU)，是使用基于用户账户活动的公司内部数据计算的。我们将月度活跃用户定义为在截至测量日期的30天内，通过我们的浏览器或网站扩展之一(如保存按钮)访问我们的网站、打开我们的移动应用程序或与Pinterest进行交互的经过身份验证的Pinterest用户。MAU的数量不包括Shuffles用户，除非他们本来有资格成为MAU。除非另有说明，我们是根据当期最后一天测量的MAU数量提出MAU的。我们通过每用户平均收入指标来衡量我们平台的货币化。我们将ARPU定义为某一特定地理区域内的总收入除以该区域内该区域内MAU数量的平均值。我们根据在本期最后一天和本期开始前一天测量的MAU数量的平均值来计算平均MAU。我们根据我们对创收活动发生的地理位置的估计，按地理位置计算ARPU。我们使用这些指标来评估整体业务的增长和健康状况，并认为MAU和ARPU最能反映我们吸引、留住用户、吸引用户并将其货币化的能力，从而推动收入。虽然这些数字是基于我们认为在适用的测量期内对我们的用户基础的合理估计，但在衡量我们的产品在世界各地大量在线和移动人口中的使用情况方面存在固有的挑战。此外，我们不断寻求改进我们对用户群的估计，这种估计可能会由于技术或我们方法的改进或变化而改变。

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第一部分-财务信息
项目1.财务报表
Pinterest，Inc.
简明合并资产负债表
(单位为千，面值除外)
(未经审计)


9月30日，十二月三十一日，
20222021
资产
流动资产：
现金和现金等价物$1,671,320 $1,419,630 
有价证券994,150 1,060,488 
应收账款，扣除准备金净额#美元10,120及$8,282分别截至2022年9月30日和2021年12月31日
511,054 653,355 
预付费用和其他流动资产85,528 48,090 
流动资产总额3,262,052 3,181,563 
财产和设备，净额65,922 53,401 
经营性租赁使用权资产207,312 227,912 
商誉和无形资产净额140,128 61,115 
其他资产16,795 13,247 
总资产$3,692,209 $3,537,238 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$88,601 $17,675 
应计费用和其他流动负债256,074 242,131 
流动负债总额344,675 259,806 
经营租赁负债183,244 209,181 
其他负债19,748 29,508 
总负债547,667 498,495 
承付款和或有事项
股东权益：
A类普通股，$0.00001面值，6,666,667授权股份，586,583和568,228截至2022年9月30日和2021年12月31日分别发行和发行的股票；B类普通股，$0.00001面值，1,333,333授权股份，90,566和88,644截至2022年9月30日和2021年12月31日分别发行和发行的股票
7 7 
额外实收资本5,292,789 5,059,528 
累计其他综合损失(16,105)(2,181)
累计赤字(2,132,149)(2,018,611)
股东权益总额3,144,542 3,038,743 
总负债和股东权益$3,692,209 $3,537,238 



T附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

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Pinterest，Inc.
简明合并业务报表
(以千为单位，每股除外)
(未经审计)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
收入$684,550 $632,932 $1,925,365 $1,731,372 
成本和支出：
收入成本182,603 126,783 493,569 388,072 
研发254,684 185,949 683,740 539,408 
销售和市场营销229,873 156,092 615,863 450,754 
一般和行政86,765 65,659 239,738 206,399 
总成本和费用753,925 534,483 2,032,910 1,584,633 
营业收入(亏损)(69,375)98,449 (107,545)146,739 
利息收入9,318 765 13,771 3,382 
利息支出和其他收入(费用)，净额(10,116)(4,765)(20,944)(5,991)
扣除所得税拨备(受益)前的收入(亏损)(70,173)94,449 (114,718)144,130 
所得税准备金(受益于)(4,992)453 (1,180)2,391 
净收益(亏损)$(65,181)$93,996 $(113,538)$141,739 
每股净收益(亏损)：
基本信息$(0.10)$0.15 $(0.17)$0.22 
稀释$(0.10)$0.14 $(0.17)$0.20 
用于计算每股净收益(亏损)的加权平均股份：
基本信息
669,171 643,979 662,816 636,308 
稀释
669,171 691,853 662,816 692,106 








T附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

9

Pinterest，Inc.
简明综合全面收益表(损益表)
(单位：千)
(未经审计)


截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
净收益(亏损)$(65,181)$93,996 $(113,538)$141,739 
其他综合收益(亏损)，税后净额：
可供出售有价证券未实现收益(亏损)变动(1,772)(265)(11,810)(1,606)
外币折算调整变动(1,075)(256)(2,114)(247)
综合收益(亏损)$(68,028)$93,475 $(127,462)$139,886 








T附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

10

Pinterest，Inc.
股东权益简明合并报表
(单位：千)
(未经审计)


截至2022年9月30日的三个月
 
A类和B类普通股		其他内容
实收资本		累计其他综合损失累计赤字股东权益
股票金额
截至2022年6月30日的余额670,126 $7 $5,216,308 $(13,258)$(2,066,968)$3,136,089 
释放限制性股票单位和发放限制性股票奖励
6,774 — — — — — 
在释放限制性股票单位和限制性股票奖励时回购的股份作为预扣税款— — (60,404)— — (60,404)
行使股票期权时发行普通股以换取现金，净额
249 — 727 — — 727 
基于股份的薪酬— — 136,158 — — 136,158 
其他综合损失— — — (2,847)— (2,847)
净亏损— — — — (65,181)(65,181)
截至2022年9月30日的余额677,149 $7 $5,292,789 $(16,105)$(2,132,149)$3,144,542 

截至2021年9月30日的三个月
 
A类和B类普通股		其他内容
实收资本		累计其他综合收益累计赤字股东权益
股票金额
截至2021年6月30日的余额642,787 $6 $4,790,079 $1,148 $(2,287,306)$2,503,927 
释放限制性股票单位和发放限制性股票奖励
5,556 1 — — — 1 
行使股票期权时发行普通股以换取现金，净额
1,820 — 4,702 — — 4,702 
基于股份的薪酬— — 96,262 — — 96,262 
其他综合损失— — — (521)— (521)
净收入— — — — 93,996 93,996 
截至2021年9月30日的余额650,163 $7 $4,891,043 $627 $(2,193,310)$2,698,367 










T附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

11

Pinterest，Inc.
股东权益简明合并报表
(单位：千)
(未经审计)


截至2022年9月30日的9个月
 
A类和B类普通股		其他内容
实收资本		累计其他综合损失累计赤字股东权益
股票金额
截至2021年12月31日的余额656,872 $7 $5,059,528 $(2,181)$(2,018,611)$3,038,743 
释放限制性股票单位和发放限制性股票奖励
15,471 — — — — — 
在释放限制性股票单位和限制性股票奖励时回购的股份作为预扣税款— — (98,357)— — (98,357)
行使股票期权时发行普通股以换取现金，净额
4,806 — 4,807 — — 4,807 
基于股份的薪酬— — 326,811 — — 326,811 
其他综合损失— — — (13,924)— (13,924)
净亏损— — — — (113,538)(113,538)
截至2022年9月30日的余额677,149 $7 $5,292,789 $(16,105)$(2,132,149)$3,144,542 

截至2021年9月30日的9个月
A类和B类普通股其他内容
实收资本		累计其他综合收益累计赤字股东权益
股票金额
2020年12月31日的余额626,372 $6 $4,574,934 $2,480 $(2,335,049)$2,242,371 
释放限制性股票单位和发放限制性股票奖励
16,878 1 — — — 1 
行使股票期权时发行普通股以换取现金，净额
6,663 — 19,637 — — 19,637 
发行与慈善捐款有关的普通股
250 — 20,490 — — 20,490 
基于股份的薪酬— — 275,982 — — 275,982 
其他综合损失— — — (1,853)— (1,853)
净收入— — — — 141,739 141,739 
截至2021年9月30日的余额650,163 $7 $4,891,043 $627 $(2,193,310)$2,698,367 








T附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

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Pinterest，Inc.
简明合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)



截至9月30日的9个月，
20222021
经营活动
净收益(亏损)$(113,538)$141,739 
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额：
折旧及摊销26,884 20,299 
基于股份的薪酬326,811 275,982 
非现金慈善捐款— 20,490 
其他10,731 9,495 
资产和负债变动情况：
应收账款144,083 61,033 
预付费用和其他资产(37,960)(21,141)
经营性租赁使用权资产39,140 32,014 
应付帐款71,603 7,862 
应计费用和其他负债(17,852)30,670 
经营租赁负债(38,990)(37,308)
经营活动提供的净现金410,912 541,135 
投资活动
购置财产、设备和无形资产(27,931)(5,337)
购买有价证券(688,146)(878,465)
有价证券的销售4,168 213,651 
有价证券的到期日735,819 673,952 
收购业务，扣除收购现金后的净额(86,059)— 
投资活动提供的现金净额(用于)(62,149)3,801 
融资活动
行使股票期权所得收益净额
4,807 19,637 
在释放限制性股票单位和限制性股票奖励时回购的股份作为预扣税款(98,357)— 
其他融资活动
— (1,750)
融资活动提供的现金净额(用于)(93,550)17,887 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(3,558)(693)
现金、现金等价物和限制性现金净增加251,655 562,130 
期初现金、现金等价物和限制性现金1,427,064 678,911 
现金、现金等价物和受限现金，期末$1,678,719 $1,241,041 
补充现金流量信息
应计财产和设备$4,699 $915 
经营租赁以经营租赁负债换取的使用权资产$19,783 $81,869 
现金、现金等价物和限制性现金在简明合并资产负债表中的对账
现金和现金等价物$1,671,320 $1,231,931 
预付费用和其他流动资产中包含的受限现金1,869 2,813 
包括在其他资产中的受限现金5,530 6,297 
现金总额、现金等价物和限制性现金$1,678,719 $1,241,041 








T附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

13

Pinterest，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

1.业务说明和重要会计政策摘要
业务说明
Pinterest于2008年在特拉华州注册成立，总部设在加利福尼亚州旧金山。Pinterest是一个视觉发现引擎，世界各地的人们用它来寻找灵感来创造他们热爱的生活。我们通过在我们的网站和移动应用程序上提供美国存托股份来创造收入。
列报和合并的基础
本公司根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制随附的简明综合财务报表。简明合并财务报表包括Pinterest公司及其全资子公司的账目。我们已经消除了所有公司间余额和交易。
本文所包括的截至2021年12月31日的简明综合资产负债表是从截至该日的经审计财务报表中得出的。我们已浓缩或遗漏某些信息和附注，这些信息和附注通常包含在根据公认会计原则编制的完整财务报表中。因此，这些未经审计的简明综合财务报表应与截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的年度综合财务报表一并阅读，这些综合财务报表包括在我们的Form 10-K年度报告中。
我们认为，随附的简明综合财务报表反映了公平列报中期业绩所需的所有正常经常性调整，但它们不一定表明截至2022年12月31日的一年的预期经营业绩。
重新分类
我们已将以前期间的某些金额重新分类，以符合当前的列报方式。
预算的使用
根据公认会计原则编制我们的简明综合财务报表要求我们作出影响简明综合财务报表及其附注所报告金额的估计和判断。我们基于历史经验和各种我们认为合理的其他假设来做出这些估计和判断。GAAP要求我们在几个领域做出估计和假设，包括金融工具的公允价值、通过业务合并获得的资产和承担的负债、基于股份的奖励和或有事项以及我们应收账款的可收回性、我们的无形资产和财产和设备的使用寿命、我们用来确定我们的经营租赁负债的递增借款率以及收入确认等。实际结果可能与这些估计和判断大不相同。
重大会计政策
截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中，我们的重大会计政策没有发生重大变化。





14


Pinterest，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
2. 金融工具的公允价值
我们按公允价值经常性计量的金融工具的公允价值如下(以千计)：
2022年9月30日
1级2级3级总计
现金等价物：
货币市场基金$1,122,738 $— $— $1,122,738 
商业票据— 80,992 — 80,992 
美国国债4,246 — — 4,246 
有价证券：
公司债券— 393,892 — 393,892 
美国国债221,773 — — 221,773 
商业票据— 178,995 — 178,995 
存单— 134,308 — 134,308 
非美国政府债券和超国家债券— 35,467 — 35,467 
市政证券— 28,050 — 28,050 
美国机构债券— 1,665 — 1,665 
预付费用和其他流动资产：
存单— 1,869 — 1,869 
其他资产：
存单$— $5,530 $— $5,530 
2021年12月31日
1级2级3级总计
现金等价物：
货币市场基金$711,188 $— $— $711,188 
商业票据— 114,976 — 114,976 
公司债券— 4,310 — 4,310 
有价证券：
公司债券— 449,417 — 449,417 
商业票据— 247,560 — 247,560 
美国国债189,010 — — 189,010 
存单— 82,486 — 82,486 
市政证券— 49,331 — 49,331 
非美国政府债券和超国家债券— 41,684 — 41,684 
美国机构债券— 1,000 — 1,000 
预付费用和其他流动资产：
存单— 1,137 — 1,137 
其他资产：
存单$— $6,297 $— $6,297 
我们将我们的有价证券归类为1级或2级，因为我们使用报价的市场价格或替代定价来源以及利用市场可观察到的投入的模型来确定它们的公允价值。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们的有价证券的未实现总损益总额并不重要。我们评估了所有可用的证据，没有确认截至2022年9月30日和2021年12月31日我们的有价证券的任何信用损失准备金。
15

Pinterest，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
我们的有价证券按合同到期日的公允价值如下(以千为单位)：
2022年9月30日
在一年或更短的时间内到期$829,772 
在一到五年后到期164,378 
总计$994,150 
出售可供出售证券的已实现净收益和净亏损在列报的任何期间都不是实质性的。
3. 采办
2022年6月10日，我们收购了时尚AI购物平台The Yes Platform，Inc.(简称The Yes)的全部流通股。我们相信，收购The Yes将有助于加快我们将Pinterest打造成品味驱动型购物之家的愿景。
购买的总对价为$87.6百万现金。关于这一点，我们归因于$15.0百万美元用于客户关系，这些客户关系的生命周期一年; $13.6百万美元用于开发技术，这些技术的使用寿命为三年；及$60.0一百万转到商誉。商誉代表我们希望从收购和集合的劳动力中实现的协同效应，并不为纳税目的可扣除的。
自收购日起，我们将Yes的运营结果包括在我们的简明综合财务报表中。此次收购对我们的简明综合财务报表没有实质性影响，因此我们没有提供历史和形式上的披露。
4. 商誉和无形资产净额
商誉的变动情况如下(以千计)：
截至2021年12月31日的余额$40,208 
收购60,019 
截至2022年9月30日的余额$100,227 
无形资产净额由以下各项组成(以千计)：
2022年9月30日
总账面金额累计摊销账面净额
加权平均使用寿命(1)
获得的技术、专利和其他无形资产$39,907 $(12,256)$27,651 4.9年份
客户关系17,700 (5,450)12,250 1.6年份
无形资产总额，净额$57,607 $(17,706)$39,901 
2021年12月31日
总账面金额累计摊销账面净额
加权平均使用寿命(1)
获得的技术、专利和其他无形资产$26,307 $(8,055)$18,252 5.8年份
客户关系2,700 (45)2,655 5年份
无形资产总额，净额$29,007 $(8,100)$20,907 
(1)基于截至收购日期确定的加权平均使用寿命。
16

Pinterest，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
摊销费用为$5.5百万美元和美元0.3截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月分别为百万美元和9.6百万美元和美元0.8截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为100万美元。截至2022年9月30日的预计未来摊销费用如下(以千为单位)：
无形资产摊销
2022年剩余时间$5,916 
202314,909 
20248,659 
20256,005 
20263,424 
此后988 
总计$39,901 
5. 承付款和或有事项
购买承诺
2021年4月，我们与亚马逊网络服务(AWS)签订了一份新的私人定价附录，该协议管理我们对AWS提供的云计算基础设施的使用。根据新的价格附录，我们需要购买至少$3,250.0截至2029年4月，来自AWS的云服务数量将达到100万。如果我们没有做到这一点，我们被要求支付我们所花费的金额与所需承诺额之间的差额。截至2022年9月30日，我们剩余的合同承诺为2,513.0百万美元。我们希望履行我们剩余的承诺。
法律事务
我们涉及在正常业务过程中发生的各种诉讼、索赔和诉讼，包括下文所述的诉讼、索赔和诉讼。虽然法律问题的结果本质上是不确定的，但我们不认为这些问题的最终解决，无论是单独或整体解决，都不会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
2020年11月和12月，在美国加州北区地区法院提起的股东派生诉讼中，我们的某些高管和董事会成员被列为被告。Pinterest也被列为名义上的被告。这些诉讼旨在主张与Pinterest的性别和种族歧视指控有关的违反受托责任的索赔。此外，这些诉讼旨在主张对浪费、滥用控制、协助和教唆违反受托责任、不当得利和违反《交易法》第14(A)条的索赔。这些投诉寻求宣告性和禁制令救济、公司治理变化、金钱损害赔偿、利息、返还以及费用和成本。2021年7月14日，另一起具有类似指控的股东衍生品投诉提交给同一法院，随后与早先的诉讼有关。案件被提交治安法官进行调解，在调解悬而未决期间，诉讼程序被搁置。2021年11月24日，双方订立和解约定。和解协议于2022年5月26日获得最终批准。法院批准了原告要求的部分律师费，而另一部分仍取决于和解批准后两年内满足的某些条件。我们认为这些费用不会对我们的财务状况造成实质性影响。
2021年3月，在特拉华州衡平法院提起的股东派生诉讼中，我们的某些高管和董事会成员被列为被告。Pinterest也被列为名义上的被告。起诉书称，在Pinterest的性别和种族歧视指控中，高管和董事会成员违反了他们对公司的受托责任。起诉书要求赔偿、诉讼费用和利息。2021年5月10日，鉴于加利福尼亚州北区的相关未决案件，法院搁置了这起诉讼。2022年7月21日，这件事被驳回。
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
6. 基于股份的薪酬
股权激励计划
2009年6月，我们的董事会通过并批准了我们的2009年股票计划(“2009计划”)，其中规定向符合条件的员工、董事和顾问发行股票期权、限制性股票奖励(“RSA”)和限制性股票单位(“RSU”)。根据我们的2009年计划授予的股票期权的最长期限为10且行使价不低于授出日我们普通股公平市值的100%。根据我们2009年的计划授予的RSU的最长寿命为七年了. 不是截至2022年9月30日，我们的普通股根据我们的2009年计划为未来发行预留了股份。
我们的2019年计划在首次公开募股结束时生效，并接替了我们的2009年计划。我们的2019年综合激励计划(简称2019年计划)规定，向符合条件的员工、董事和顾问发放股票期权、RSA、RSU和其他基于股权或现金的奖励。根据我们的2019年计划授予的股票期权的最长期限为10且行使价不低于授出日我们普通股公平市值的100%。120,668,301截至2022年9月30日，根据我们的2019年计划，我们保留了A类普通股供未来发行。
根据2019年计划，我们可供发行的A类普通股的数量将增加B类普通股的数量，但受我们2009年计划下未偿还奖励的限制，如果不是2019年计划的条款，根据此类奖励的条款，包括由于我们为满足奖励的行使价或预扣税款义务而没收、回购、到期或保留的结果，B类普通股的股票数量将回到2009年计划的股份储备。此外，根据我们的2019年计划，我们为发行保留的A类普通股的股票数量将在截至2029年1月1日(包括2029年1月1日)的每个财年的第一天自动增加，金额相当于5A类普通股和B类普通股在每次自动增持日期前一个月的最后一天发行的股份总数的百分比，或由我们的董事会决定的较少数量的股份。
股票期权活动
在截至2022年9月30日的9个月中，股票期权活动情况如下(单位：千，每股除外)：
未偿还的股票期权
股票加权平均行权价加权平均剩余合同期限
聚合本征
价值(1)
(单位：年)
截至2021年12月31日的未偿还债务16,141$3.19 1.9$535,118 
授与8,55319.96 
已锻炼(4,806)1.00 
截至2022年9月30日未偿还19,888$10.93 5.1$245,875 
自2022年9月30日起可行使10,982$3.54 1.5$216,972 
(1)我们根据现金股票期权的行权价格与截至各自资产负债表日的普通股的公允价值之间的差额来计算内在价值。
截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月内已授出的股票期权于授出日的公平价值总额为$2.4百万美元和美元2.4分别为100万美元。截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月内，已行使的股票期权的总内在价值为$88.2百万美元和美元463.1分别为100万美元。
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(未经审计)
限售股单位和限售股奖励活动
截至2022年9月30日的9个月中，RSU和RSA的活动情况如下(单位：千，每股除外)：
限售股及优秀限售股奖
股票加权平均授予日期公允价值
截至2021年12月31日的未偿还债务36,258$30.84 
授与43,96021.79 
已释放(16,501)25.64 
被没收(8,866)27.62 
截至2022年9月30日未偿还54,851$25.67 
基于股份的薪酬
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的基于股票的薪酬支出如下(以千为单位)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
收入成本$2,189 $2,015 $4,800 $5,507 
研发89,669 67,463 223,995 194,667 
销售和市场营销23,294 13,404 53,564 39,291 
一般和行政21,006 13,380 44,452 36,517 
基于股份的总薪酬$136,158 $96,262 $326,811 $275,982 
截至2022年9月30日，我们拥有1,338.2百万未确认的基于股份的薪酬支出，我们预计将在加权平均期间确认3.0好几年了。
股票期权的公允价值
我们根据股票期权的估计授予日期公允价值来衡量股票期权，我们使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型来确定公允价值，并在必要的服务期(通常为四年)内将由此产生的费用记录在我们的精简合并运营报表中。
我们使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计了截至2022年9月30日的9个月内授予的股票期权的公允价值，并假设：
九个月结束
2022年9月30日
预期期限(以年为单位)
6.1
无风险利率
3.2 %
预期波动率
61.1 %
股息率
— %
我们在Black-Scholes模型中使用的关键输入是：
•预期期限-预期期限代表我们预计基于股票的奖励将未偿还的期间，这也是我们用来衡量无风险利率和预期波动性的期间。我们
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(未经审计)
由于我们没有足够的股票期权行使历史数据，因此使用简化方法估计了预期期限。
•无风险利率--我们根据零息美国国库券估算无风险利率。
•预期波动率 -我们根据我们的历史波动性和可比上市公司的波动性来估计预期波动率。
•股息率-我们的股息收益率为零因为我们从未支付或宣布分红，在可预见的未来，我们也没有这样做的计划。
截至2022年9月30日止九个月内已授出之购股权之加权平均授出日公平价值为$11.79. 不是在截至2021年9月30日的9个月内授予了股票期权。
7. 每股净收益(亏损)
我们使用多类普通股所需的两类方法来列报每股净收益(亏损)。我们A类和B类普通股的持有者拥有相同的权利，但投票权、转换权和转让权除外，因此在我们的净收益或亏损中平分。
我们计算每股基本净收益(亏损)的方法是用净收益(亏损)除以期间已发行普通股的加权平均股数。
稀释每股净收益(亏损)对普通股的所有潜在股份有效，包括股票期权、RSA和RSU，只要这些都是摊薄的。A类普通股稀释后净收益(亏损)的计算假设我们的B类普通股转换为A类普通股，而B类普通股的稀释净收益(亏损)不假设这些股票转换为A类普通股。
我们计算每股基本和稀释后净收益(亏损)如下(除每股金额外，以千计)：
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(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
A类B类A类B类A类B类A类B类
每股基本净收益(亏损)：
分子：
净收益(亏损)$(56,362)$(8,819)$80,945 $13,051 $(98,224)$(15,314)$121,476 $20,263 
分母：
用于计算每股净收益(亏损)的基本加权平均股份578,637 90,534 554,568 89,411 573,415 89,401 545,340 90,968 
每股基本净收益(亏损)$(0.10)$(0.10)$0.15 $0.15 $(0.17)$(0.17)$0.22 $0.22 
每股摊薄净收益(亏损)：
分子：
净收益(亏损)$(56,362)$(8,819)$80,945 $13,051 $(98,224)$(15,314)$121,476 $20,263 
将B类普通股转换为A类普通股后的净收入重新分配— — 13,051 — — — 20,263 — 
将净收入重新分配到B类普通股— — — (903)— — — (1,634)
摊薄净收益(亏损)$(56,362)$(8,819)$93,996 $12,148 $(98,224)$(15,314)$141,739 $18,629 
分母
用于计算每股净收益(亏损)的基本加权平均股份578,637 90,534 554,568 89,411 573,415 89,401 545,340 90,968 
将B类普通股转换为A类普通股— — 89,411 — — — 90,968 — 
稀释潜力普通股的加权平均效应— — 47,874 — — — 55,798 — 
用于计算每股净收益(亏损)的摊薄加权平均股份578,637 90,534 691,853 89,411 573,415 89,401 692,106 90,968 
每股摊薄净收益(亏损)$(0.10)$(0.10)$0.14 $0.14 $(0.17)$(0.17)$0.20 $0.20 
每股基本净亏损与我们报告的净亏损期间的稀释后每股净亏损相同。我们在计算稀释后每股净收益(亏损)时不包括以下普通股的加权平均潜在股票，因为这些股票是反稀释的(以千计)：
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
未偿还股票期权20,004 — 17,063 — 
未归属的限制性股票单位和限制性股票奖励57,967 5,268 47,941 2,005 
总计77,971 5,268 65,004 2,005 
8. 所得税
我们使用对年度有效税率的估计值来确定中期所得税拨备，该估计值根据列示期间内发生的离散项目进行了调整。我们的有效税率和联邦法定税率之间的主要区别是，我们对联邦、州和海外净运营亏损和信用建立了全额估值津贴。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月里，所得税并不重要。
我们在美国以及其他州和外国司法管辖区都要纳税。由于我们有美国联邦和州司法管辖区的净营业亏损结转，诉讼时效适用于所有纳税年度。对于重要的外国司法管辖区，可以审查的纳税年度包括2017年及以后的年份。我们目前正在接受美国国税局2018年和2019年的综合联邦所得税申报单的审查。我们认为，我们已为这些审查最终可能导致的所得税拨备或其他税目的任何调整留出了足够的准备金。
9. 地理信息
根据我们客户的账单地址按地理位置分类的收入如下(以千为单位)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
美国和加拿大(1)
$562,434 $520,319 $1,555,233 $1,426,862 
欧洲(2)
90,110 90,687 283,758 251,402 
世界其他地区
32,006 21,926 86,374 53,108 
总收入$684,550 $632,932 $1,925,365 $1,731,372 
(1)美国的收入为1美元534.1百万美元和美元494.4截至2022年和2021年9月30日的三个月、和$1,475.3百万美元和美元1,358.7截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为100万美元。除美国外，没有任何一个国家的收入超过我们在任何时期总收入的10%。
(2)欧洲包括俄罗斯和土耳其。
按地域分列的财产和设备、净资产和经营性租赁使用权资产如下(以千计)：
9月30日，十二月三十一日，
20222021
美国$221,592 $247,975 
国际(1)
51,642 33,338 
财产和设备、净资产和经营性租赁使用权资产总额$273,234 $281,313 
(1)除美国外，没有任何国家/地区的总资产和设备、净资产和经营性租赁使用权资产的比例超过本公司所列任何时期的10%。
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(未经审计)
10. 后续事件
2022年10月，我们签订了一项经修订和重述的五年制 $400.0百万循环信贷安排(“2022年循环信贷安排”)，取代了我们以前的500.0百万 2018年11月签订的循环信贷安排。2022年循环信贷安排还包含一个手风琴选项，如果行使，将允许我们将总承诺额增加高达#美元。405.0如果我们能够获得额外的贷款人承诺并满足某些其他条件，我们将获得100万欧元的贷款。2022年循环信贷安排下的任何借款的利息按调整后的定期担保隔夜融资利率(SOFR)加0.10%，利润率为1.50%或按另一种基本利率加0.50%，在我们的选举中，我们需要支付每年的承诺费，按0.152022年循环信贷安排下总承付款中未使用部分的年利率。
2022年循环信贷安排还允许我们开立信用证，这减少了我们可以借到的金额。我们被要求支付一笔费用，按0.125按任何未偿还信用证项下可提取的每日最高金额的平均总额计算的年利率。
2022年循环信贷安排包含借款、违约事件和契诺的惯常条件，包括限制我们产生债务、授予留置权、向我们股票持有人或我们子公司的股票持有人进行分配、进行投资或与我们的关联公司进行交易的契诺。2022年循环信贷安排还包含一项财务维护契约：合并债务与合并EBITDA的最高净杠杆率不高于3.50至1.00，但最高可增加至4.00在收购后的一段时间内降至1.00。2022年循环信贷安排下的债务以我们几乎所有国内资产的留置权为担保，包括某些国内知识产权资产。我们遵守所有公约，截至提交本季度报告表格10-Q时，该贷款项下没有未偿还的金额。
23


项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本季度报告Form 10-Q中其他部分的简明综合财务报表和相关附注及其他财务信息一起阅读。本讨论和分析包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述，包括有关新冠肺炎大流行影响持续时间和范围的风险和不确定性。由于许多因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述大不相同，包括本季度报告10-Q表格中其他部分的“风险因素”和“关于前瞻性陈述的说明”中讨论的那些因素。
第三季度业绩概览
截至2022年9月30日及截至2022年9月30日的三个月，我们的主要财务和经营业绩如下：
•收入为6.846亿美元，与截至2021年9月30日的三个月相比增长了8%。
•月活跃用户(MAU)为4.45亿，与2021年9月30日持平。
•基于股票的薪酬支出为1.362亿美元，增加了3990万美元与截至2021年9月30日的三个月相比。
•总成本和支出为7.539亿美元。
•运营损失是6940万美元。
•净亏损为6520万美元。
•调整后的EBITDA为7730万美元。
•现金、现金等价物和有价证券为26.655亿美元。
•员工总数为3975人。
从2022年第一季度开始，我们更新了我们的关键指标演示文稿，分别介绍了美国和加拿大、欧洲和世界其他地区。我们相信，我们修订后的报告提供了更多关于这些地区的相对成熟度的详细信息，我们以前将这些地区包括在国际范围内。具体地说，考虑到欧洲地区的相对成熟度，我们希望提供有关该地区的额外披露。因此，鉴于我们在加拿大的业务相对成熟，以及美国和加拿大广告市场的相似性，我们向加拿大提供了美国。为了便于比较，我们在相同的基础上提供了2020年第一季度至2021年第四季度的收入、MAU和ARPU数据。
新冠肺炎疫情和宏观经济状况，如通货膨胀、供应链问题、外汇汇率变化、来自其他平台的竞争和其他风险和不确定性已产生影响，所有或部分这些因素可能会继续影响广告客户需求、用户增长、品纳参与度，以及我们的业务、运营和财务业绩。有关更多细节，请参阅“风险因素”和“关于前瞻性陈述的说明”。

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用户指标的发展趋势
月度活跃用户。我们将每月活跃用户定义为通过验证的Pinterest用户，该用户访问我们的网站、打开我们的移动应用程序或通过我们的浏览器或站点扩展之一与Pinterest交互，例如保存按钮、 在测量日期结束的30天期间内至少一次。MAU的数量不包括Shuffles用户，除非他们本来有资格成为MAU。我们根据在本期最后一天测量的MAU数量来显示MAU。我们根据在本期最后一天和本期开始前一天测量的MAU数量的平均值来计算平均MAU。MAU是我们衡量活跃用户规模的主要指标。
季度月度活跃用户
(单位：百万)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506293/000150629322000127/pins-20220930_g2.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506293/000150629322000127/pins-20220930_g3.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506293/000150629322000127/pins-20220930_g4.jpg


25

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506293/000150629322000127/pins-20220930_g5.jpg
注：由于四舍五入原因，美国、加拿大、欧洲和世界其他地区的总和可能不是全球总和。在我们按地理区域报告收入、MAU和ARPU时，欧洲包括俄罗斯和土耳其。
截至2022年9月30日，全球MAU持平与2021年9月30日相比，新冠肺炎疫情对品纳参与度和用户增长的影响已经减弱；然而，我们仍然受到2021年11月搜索引擎算法变化导致的搜索流量下降的影响。
截至2022年9月30日，全球MAU比2022年6月30日增加了3%，因为我们已恢复到季节性连续增长趋势，尽管用户增长继续受到来自其他平台的时间份额竞争的影响。
货币化指标的趋势
收入。我们根据用户在执行创收活动时所处的地理位置的估计，按用户地理位置计算收入。我们用户的地理位置影响我们的收入和财务结果，因为我们目前只将某些国家和货币货币化，而且我们以不同的平均费率货币化不同的地理位置。我们在美国和加拿大以及欧洲的收入较高，主要是因为这些地区的数字广告市场相对较大和成熟。
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季度收入
(单位：百万)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506293/000150629322000127/pins-20220930_g6.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506293/000150629322000127/pins-20220930_g7.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506293/000150629322000127/pins-20220930_g8.jpg
27


https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506293/000150629322000127/pins-20220930_g9.jpg
注：上图中按地理位置划分的收入是根据我们对用户执行创收活动时所处地理位置的估计进行地理分配的。这一分配与我们在简明综合财务报表附注中按地理分类的收入披露不同，在简明综合财务报表中，收入是根据客户的账单地址在地理上进行分配的。由于四舍五入的原因，美国、加拿大、欧洲和世界其他地区的季度总额可能不等于全球总额，季度总额可能不等于年度总额。
每用户平均收入(“ARPU”)。我们通过每用户平均收入指标来衡量我们平台的货币化。我们将ARPU定义为某一时期内我们在某一地区的总收入除以该时期内该地区的平均MAU。我们根据我们对创收活动发生的地理位置的估计，按地理位置计算ARPU。我们以美国、加拿大、欧洲和世界其他地区为基础介绍ARPU，因为我们目前以不同的平均费率对不同地区的用户进行货币化。我们在美国和加拿大以及欧洲的ARPU较高，主要是因为这些地区的数字广告市场相对较大和成熟。
每用户季度平均收入
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506293/000150629322000127/pins-20220930_g10.jpg
28

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506293/000150629322000127/pins-20220930_g11.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506293/000150629322000127/pins-20220930_g12.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506293/000150629322000127/pins-20220930_g13.jpg
截至2022年9月30日的三个月，全球ARPU为1.56美元，与截至2021年9月30日的三个月相比增长了11%。在截至2022年9月30日的三个月中，美国和加拿大的ARPU为6.13美元，增长了15%，欧洲的ARPU为0.72美元，下降了3%，世界其他地区的ARPU为0.11美元，与截至2021年9月30日的三个月相比增长了38%。
我们使用MAU和ARPU来评估整体业务的增长和健康状况，并认为这些指标最能反映我们吸引、留住用户、吸引用户并将其货币化的能力，从而推动收入。
29

非GAAP财务衡量标准
为补充我们根据公认会计原则呈列的简明综合财务报表，我们考虑调整后EBITDA，这是一项不基于公认会计原则规定的任何标准化方法的财务计量。
我们将经调整EBITDA定义为经调整不包括折旧及摊销费用、以股份为基础的薪酬开支、利息收入、利息开支及其他收入(开支)、净额、所得税拨备(得益)及非现金慈善捐款的调整后净收益(亏损)。
我们使用调整后的EBITDA来评估我们的经营业绩，并用于财务和运营决策目的。我们相信，调整后的EBITDA有助于识别我们业务中的潜在趋势，否则这些趋势可能会被它排除的收入和支出的影响所掩盖。我们还相信，调整后的EBITDA提供了有关我们经营业绩的有用信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的整体了解，并允许我们在财务和运营决策中使用的关键指标方面有更大的透明度。我们提出调整后的EBITDA是为了帮助投资者通过管理层的视角来查看我们的经营业绩，因为我们认为这一指标为投资者提供了一个额外的工具，用于将我们的核心业务在多个时期的经营业绩与我们行业的其他公司进行比较。然而，我们对调整后EBITDA的定义可能与其他公司使用的类似标题的衡量标准不同。
调整后的EBITDA不应与根据公认会计原则编制的财务信息分开考虑，也不应作为财务信息的替代品。在使用调整后的EBITDA而不是最接近的公认会计准则等值的净收益(亏损)时，存在一些限制。例如，调整后的EBITDA不包括：
•某些经常性非现金费用，如固定资产折旧和已购入无形资产摊销，尽管这些资产将来可能需要更换；以及
•基于股份的薪酬支出，在可预见的未来一直是，并将继续是一项重要的经常性支出，也是我们薪酬战略的重要组成部分。
由于这些限制，您应该将调整后的EBITDA与其他财务业绩指标一起考虑，包括净收益(亏损)和我们根据公认会计准则列报的其他财务业绩。下表列出了根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标--净收益(亏损)与调整后EBITDA的对账(以千为单位)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
净收益(亏损)$(65,181)$93,996 $(113,538)$141,739 
折旧及摊销10,529 6,762 26,884 20,299 
基于股份的薪酬136,158 96,262 326,811 275,982 
利息收入(9,318)(765)(13,771)(3,382)
利息支出和其他(收入)支出，净额10,116 4,765 20,944 5,991 
所得税准备金(受益于)(4,992)453 (1,180)2,391 
非现金慈善捐款— — — 20,490 
调整后的EBITDA$77,312 $201,473 $246,150 $463,510 

30

经营成果的构成部分
收入。 我们通过在我们的网站和移动应用程序上提供美国存托股份来创造收入。广告商直接与我们或通过他们与广告公司的关系购买美国存托股份。我们仅在将承诺商品或服务的控制权转移给客户后才确认收入，这发生在用户点击按每次点击成本(CPC)签约的广告、观看按千次印象成本(CPM)签约的广告或观看按点击量(CPV)签约的视频广告时。
收入成本。收入成本主要包括与提供我们的服务相关的费用，包括托管我们的网站和移动应用程序的成本。收入成本还包括与人员相关的支出，包括我们运营团队员工的工资、福利和基于股份的薪酬、与合作伙伴安排相关的付款、信用卡和其他交易处理费用、对收购的无形资产和分配的设施的摊销以及其他辅助管理费用。
研究和开发。研发主要包括与人员相关的费用，包括我们的工程师和其他从事产品研发的员工的工资、福利和基于股份的薪酬，以及分配的设施和其他辅助管理费用。
销售部和市场部。销售和营销主要包括与人员相关的支出，包括从事销售、销售支持、营销和客户服务职能的员工的工资、佣金、福利和基于股份的薪酬、广告和促销支出、专业服务、对收购的无形资产和已分配设施的摊销以及其他支持间接成本。我们的营销努力还包括以用户和广告商为中心的营销支出。
一般和行政。一般和行政费用主要包括与人事有关的费用，包括从事财务、法律、人力资源和其他行政职能的员工的工资、福利和基于股份的薪酬、专业服务(包括外部法律和会计服务)、慈善捐款和分配的设施以及其他辅助间接费用。
其他费用。其他费用主要包括我们的现金等价物和有价证券赚取的利息以及外汇汇兑损益。
所得税拨备(受益于)所得税拨备(受益于)主要包括外国司法管辖区的所得税和美国联邦和州所得税，并对不同的项目进行了调整。
调整后的EBITDA。我们将经调整EBITDA定义为经调整不包括折旧及摊销费用、以股份为基础的薪酬开支、利息收入、利息开支及其他收入(开支)、净额、所得税拨备(得益)及非现金慈善捐款的调整后净收益(亏损)。见“非公认会计准则财务计量”，了解更多信息，并将净收益(亏损)--根据公认会计准则计算和列报的最直接可比财务计量--与调整后的EBITDA进行对账。

31

经营成果
下表列出了我们的简明合并业务报表数据(以千计)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
收入$684,550 $632,932 $1,925,365 $1,731,372 
成本和开支(1):
收入成本182,603 126,783 493,569 388,072 
研发254,684 185,949 683,740 539,408 
销售和市场营销229,873 156,092 615,863 450,754 
一般和行政86,765 65,659 239,738 206,399 
总成本和费用753,925 534,483 2,032,910 1,584,633 
营业收入(亏损)(69,375)98,449 (107,545)146,739 
利息收入9,318 765 13,771 3,382 
利息支出和其他收入(费用)，净额(10,116)(4,765)(20,944)(5,991)
扣除所得税拨备(受益)前的收入(亏损)(70,173)94,449 (114,718)144,130 
所得税准备金(受益于)(4,992)453 (1,180)2,391 
净收益(亏损)$(65,181)$93,996 $(113,538)$141,739 
调整后的EBITDA(2)
$77,312 $201,473 $246,150 $463,510 
(1)包括基于股份的薪酬支出如下(以千为单位)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
收入成本$2,189 $2,015 $4,800 $5,507 
研发89,669 67,463 223,995 194,667 
销售和市场营销23,294 13,404 53,564 39,291 
一般和行政21,006 13,380 44,452 36,517 
基于股份的总薪酬$136,158 $96,262 $326,811 $275,982 
(2)见“非公认会计准则财务计量”，了解更多信息，并将净收益(亏损)--根据公认会计准则计算和列报的最直接可比财务计量--与调整后的EBITDA进行对账。

32

下表列出了我们的简明合并业务报表数据(占收入的百分比)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
收入100 %100 %100 %100 %
成本和支出：
收入成本27 20 26 22 
研发37 29 36 31 
销售和市场营销34 25 32 26 
一般和行政13 10 12 12 
总成本和费用110 84 106 92 
营业收入(亏损)(10)16 (6)8 
利息收入1 — 1 — 
利息支出和其他收入(费用)，净额(1)(1)(1)— 
扣除所得税拨备(受益)前的收入(亏损)(10)15 (6)8 
所得税准备金(受益于)(1)— — — 
净收益(亏损)(10)%15 %(6)%8 %
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
收入
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20222021更改百分比20222021更改百分比
(除百分比外，以千为单位)
收入$684,550 $632,932 8 %$1,925,365 $1,731,372 11 %
与截至2021年9月30日的三个月和九个月相比，截至2022年9月30日的三个月和九个月的收入分别增加了5160万美元和1.94亿美元。收入增长由ARPU分别增长11%和15%推动，广告数量分别增长15%和15%，抵消了截至2022年9月30日的三个月和九个月的广告价格与截至2021年9月30日的三个月和九个月相比分别下降6%和4%的影响。
根据我们对用户地理位置的估计，我们在美国和加拿大的收入分别增长了9%和10%，达到5.751亿美元和15.872亿美元，这主要是由于大型零售广告商的强劲表现，欧洲收入下降了4%，增长了10%，主要是由于外汇和宏观经济逆风，而世界其他地区的收入在截至2022年9月30日的三个月和九个月中分别增长了36%和70%，达到2380万美元和6330万美元。
收入成本
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20222021更改百分比20222021更改百分比
(除百分比外，以千为单位)
收入成本$182,603 $126,783 44 %$493,569 $388,072 27 %
收入百分比27 %20 %26 %22 %
与截至2021年9月30日的三个月和九个月相比，截至2022年9月30日的三个月和九个月的收入成本分别增加了5580万美元和1.055亿美元。这些增长主要是由于更高的计算利用率导致绝对托管成本更高。
33

研究与开发
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20222021更改百分比20222021更改百分比
(除百分比外，以千为单位)
研发$254,684 $185,949 37 %$683,740 $539,408 27 %
收入百分比37 %29 %36 %31 %
与截至2021年9月30日的三个月和九个月相比，截至2022年9月30日的三个月和九个月的研发分别增加了6870万美元和1.443亿美元。该等增长主要是由于平均员工人数分别增加28%及23%，从而导致人事开支增加，按股份计算的薪酬开支分别增加2,220万美元及2,930万美元，以及分配的设施成本及咨询费用增加。
销售和市场营销
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20222021更改百分比20222021更改百分比
(除百分比外，以千为单位)
销售和市场营销$229,873 $156,092 47 %$615,863 $450,754 37 %
收入百分比34 %25 %32 %26 %
与截至2021年9月30日的三个月和九个月相比，截至2022年9月30日的三个月和九个月的销售额和营销分别增加了7380万美元和1.651亿美元。这主要是由于营销费用分别增加2,540万美元和4,320万美元，平均员工人数分别增加22%和27%，从而导致人员支出增加，以及咨询费用和分配设施成本增加，以及基于股份的薪酬支出分别增加990万美元和1,430万美元。
一般和行政
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20222021更改百分比20222021更改百分比
(单位：千)
一般和行政$86,765 $65,659 32 %$239,738 $206,399 16 %
收入百分比13 %10 %12 %12 %
与截至2021年9月30日的三个月和九个月相比，截至2022年9月30日的三个月和九个月的一般和行政管理分别增加了2110万美元和3330万美元。该等增长主要是由于员工平均人数分别增加28%及23%，导致人事开支增加，以及股份薪酬开支分别增加760万美元及790万美元，主要是由于授予新任行政总裁的购股权及限制性股票奖励、已分配设施成本及顾问费用。在截至2022年9月30日的9个月中，一般和行政方面的增加也被2021年作出的2050万美元的非现金慈善捐款所抵消。

34

其他费用
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20222021更改百分比20222021更改百分比
(除百分比外，以千为单位)
利息收入$9,318 $765 1,118 %$13,771 $3,382 307 %
利息支出和其他收入(支出)(10,116)(4,765)112 %(20,944)(5,991)250 %
其他费用$(798)$(4,000)(80)%$(7,173)$(2,609)175 %
截至2022年9月30日的三个月和九个月的其他费用减少与截至2021年9月30日的三个月和九个月相比，分别增加了320万美元和460万美元，这主要是由于外汇兑换损失被我们的有价证券因利率上升而获得的更高回报所抵消。
所得税准备金(受益于)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20222021更改百分比20222021更改百分比
(除百分比外，以千为单位)
所得税准备金(受益于)$(4,992)$453 (1,202)%$(1,180)$2,391 (149)%
所得税拨备(受益)主要是由于美国联邦、州和某些外国司法管辖区在所列每个时期以及截至2022年9月30日的三个月和九个月产生的收入(亏损)，包括2017年减税和就业法案要求的研发费用资本化和摊销的影响。
净收益(亏损)和调整后的EBITDA
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20222021更改百分比20222021更改百分比
(除百分比外，以千为单位)
净收益(亏损)$(65,181)$93,996 (169)%$(113,538)$141,739 (180)%
调整后的EBITDA$77,312 $201,473 (62)%$246,150 $463,510 (47)%
截至2022年9月30日的三个月和九个月的净亏损分别为6520万美元和1.135亿美元，而截至2021年9月30日的三个月和九个月的净收益分别为9400万美元和1.417亿美元。由于上述因素，截至2022年9月30日的三个月和九个月的调整后EBITDA分别为7730万美元和2.462亿美元，而截至2021年9月30日的三个月和九个月的调整后EBITDA分别为2.015亿美元和4.635亿美元。见“非公认会计准则财务计量”，了解更多信息，并将净收益(亏损)--根据公认会计准则计算和列报的最直接可比财务计量--与调整后的EBITDA进行对账。
35

流动性与资本资源
我们主要通过从客户那里收到付款来为我们的运营提供资金。我们现金的主要用途是与人员相关的成本，以及托管我们网站和移动应用程序的成本。截至2022年9月30日，我们拥有26.655亿美元的现金、现金等价物和有价证券。我们的现金等价物和有价证券主要投资于短期固定收益证券，包括政府和投资级公司债券以及货币市场基金。截至2022年9月30日，我们的现金和现金等价物中有6390万美元由我们的海外子公司持有。
2022年10月，我们签订了经修订并重述的五年期4,000万美元循环信贷安排(“2022年循环信贷安排”)，取代了之前的5,000万美元。 2018年11月签订的循环信贷安排。2022年循环信贷安排还包含手风琴选项，如果行使该选项，我们将能够增加高达4.05亿美元的总承诺额，前提是我们能够获得额外的贷款人承诺并满足某些其他条件。根据我们的选择，2022年循环信贷安排下任何借款的利息应按调整后期限SOFR加0.10%和保证金1.50%计算，或按替代基本利率加保证金0.50%计算，我们必须就2022年循环信贷安排下总承诺额中未使用的部分支付年度承诺费，年利率应为0.15%。
2022年循环信贷安排还允许我们开立信用证，这减少了我们可以借到的金额。我们需要支付一笔费用，按任何未偿付信用证项下可提取的平均每日最高金额的0.125%计算。
2022年循环信贷安排包含借款、违约事件和契诺的惯常条件，包括限制我们产生债务、授予留置权、向我们股票持有人或我们子公司的股票持有人进行分配、进行投资或与我们的关联公司进行交易的契诺。2022年循环信贷安排还包含一项财务维护契约：合并债务与合并EBITDA的最高净杠杆率不超过3.50至1.00，在收购后的一段时间内最高可增加至4.00至1.00。2022年循环信贷安排下的债务以我们几乎所有国内资产的留置权为担保，包括某些国内知识产权资产。我们遵守所有公约，截至提交本季度报告表格10-Q时，该贷款项下没有未偿还的金额。
我们相信，我们现有的现金、现金等价物和有价证券以及我们循环信贷安排下的可用金额将足以满足我们至少未来12个月的营运资本和资本支出需求，尽管我们未来可能需要额外的资本资源。我们可能会选择通过出售额外的股本来筹集额外的资本，以满足我们未来12个月后的需求。
自2021年12月31日以来，我们不可撤销的合同承诺没有实质性变化。
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月中，我们的净现金流如下(以千计)：
截至9月30日的9个月，
20222021
提供的现金净额(用于)：
经营活动$410,912 $541,135 
投资活动$(62,149)$3,801 
融资活动$(93,550)$17,887 
36

经营活动
来自经营活动的现金流量包括经某些非现金调节项目调整后的净收益(亏损)，如基于股份的薪酬支出、折旧和摊销、非现金慈善捐款以及我们经营资产和负债的变化。与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月，经营活动提供的净现金减少了1.302亿美元，这主要是由于我们的净收益(亏损)的减少被应收账款的增加所抵消。
投资活动
投资活动的现金流包括用于改善新的和现有的办公空间以及收购企业的资本支出。我们还积极管理我们的运营现金和现金等价物余额，并将多余的现金投资于短期有价证券，我们利用这些证券的销售和到期日为我们持续的营运资本需求提供资金。与截至2021年9月30日的9个月相比，在截至2022年9月30日的9个月中，用于投资活动的净现金增加了6600万美元，这主要是由于有价证券的销售减少以及对Yes Platform，Inc.的收购被有价证券购买量的减少和有价证券到期日的增加所抵消。
融资活动
融资活动产生的现金流包括发放RSU和RSA时的税务汇款以及行使股票期权的收益。网络使用的现金与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月的融资活动增加了1.114亿美元，这主要是由于我们在第二季度通过释放RSU和RSA实现了净结税汇款。
关键会计政策和估算
我们根据公认会计准则编制简明合并财务报表。编制我们的简明合并财务报表需要我们做出影响资产、负债、收入和费用以及相关披露的报告金额的估计和判断。由于这些估计和判断可能会在不同时期发生变化，实际结果可能会有很大不同，这可能会对我们的财务状况或运营结果产生负面影响。我们基于历史经验和我们认为合理的各种其他假设来评估我们的估计和判断，并持续评估这些估计和判断。我们将下文进一步讨论的此类估计和判断称为关键会计政策和估计。
有关我们其他重要会计政策的进一步信息，请参阅我们的简明综合财务报表附注1。
收入确认
我们通过在我们的网站和移动应用程序上提供美国存托股份来创造收入。我们只有在将承诺的商品或服务的控制权转移给客户后才会确认收入，当用户点击按CPC签约的广告、查看按CPM签约的广告或观看按CPV签约的视频广告时，就会发生这种情况。我们通常按CPC、CPM或CPV向客户收费，我们的付款条件因客户类型和地点而异。帐单和付款到期日之间的期限并不重要。
我们只有在履行合同履行义务后才确认收入。我们偶尔会向客户提供免费的广告库存。当与我们的客户的合同包含多个履约义务时，我们根据每个不同的履约义务的相对独立销售价格将总交易价格分配给每个不同的履约义务，总交易价格是我们预期有权换取承诺的商品或服务的对价金额。我们通常根据每个合同点击、印象或观看收取的有效价格来确定独立销售价格，我们不会披露未履行的履约义务的价值，因为我们合同的最初预期期限通常不到一年。

37

项目3.关于市场风险的定量和定性披露
在正常的业务过程中，我们面临着市场风险，包括外币汇率和利率的变化。
外币兑换风险
我们的报告货币是美元，我们子公司的功能货币是当地货币或美元，具体取决于情况。虽然我们的大部分收入和运营费用是以美元计价的，但我们也存在与我们的收入和运营费用相关的外汇风险，这些风险是以美元以外的货币计价的。我们已经并将继续经历我们的净收益(亏损)的波动，这是与重估某些资产和负债余额的交易收益或亏损有关的，这些交易收益和负债余额是以子公司的功能货币以外的货币计价的。到目前为止，这些波动还不是很大。我们没有从事与外汇兑换风险有关的对冲活动，尽管我们未来可能会这样做。我们认为，美元相对价值的10%的增减不会对截至2022年9月30日的三个月和九个月的简明综合财务报表产生实质性影响。
利率风险
截至2022年9月30日，我们持有现金、现金等价物和有价证券26.655亿美元。我们的现金等价物和有价证券主要由短期固定收益证券组成，包括政府和投资级公司债券以及货币市场基金，我们的投资政策旨在保本和保持流动性。利率的变化影响我们从现金、现金等价物和有价证券上赚取的利息收入，以及我们的现金等价物和有价证券的公允价值。假设利率上升100个基点，截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们的现金等价物和有价证券的市值将分别减少540万美元和810万美元。
38

项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的参与下，评估了截至本季度报告10-Q表格所涵盖期间结束时，我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法(经修订)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的)的有效性。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至2022年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的，可以合理地保证，我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息经过积累并在适当时传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在本10-Q表格季度报告所涵盖的期间，我们对财务报告的内部控制(如《交易法》第13a-15(D)和15d-15(D)规则所定义)没有发生变化，这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或很可能对其产生重大影响。
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估披露控制和程序以及财务报告的内部控制时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，财务报告的披露控制和程序以及内部控制的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时作出判断。
39


第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
我们目前正在并可能在未来参与在我们的日常业务过程中产生的实际和威胁的法律程序、索赔、调查和政府调查，包括涉及知识产权、数据隐私和数据保护、隐私和其他侵权行为、非法或令人反感的内容、消费者保护、证券、公司治理、雇佣、工作场所文化、合同权利、民权侵犯、虚假或误导性广告，或与向我们提供或发布或提供给我们的服务提供的内容或信息有关的其他法律索赔。这种风险在美国以外的某些司法管辖区加剧，在这些司法管辖区，我们对第三方在我们平台上发布的内容的责任保护可能不明确，而且我们在当地法律下受到的保护可能比我们在美国少。
关于我们涉及的某些诉讼的信息，请参阅我们的简明综合财务报表附注5中的“法律事项”，该附注通过引用并入本文。
尽管我们目前参与的实际和威胁的法律程序、索赔、调查和政府调查的结果无法确定地预测，但我们不认为这些问题的最终结果会对我们的业务或财务业绩产生重大不利影响的合理可能性。然而，无论最终结果如何，诉讼可能会因为辩护和和解成本、管理资源分流、对我们的声誉和品牌的损害等因素而对我们产生不利影响。
40

第1A项。风险因素
投资我们的A类普通股有很高的风险。除了本季度报告中列出的其他信息外，在决定投资A类普通股之前，您应该仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本Form 10-Q季度报告中的所有其他信息，包括标题为“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”的部分，以及我们的精简合并财务报表和相关说明。发生以下任何风险都可能损害我们的业务、声誉、收入、财务业绩和前景。此外，我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的风险和不确定性也可能损害我们的业务、声誉、收入、财务结果和前景。如果这些风险中的任何一种发生，我们A类普通股的价值可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。
与我们的业务战略和增长相关的风险
我们正处于货币化努力的早期阶段，不能保证我们能够继续扩大我们的业务规模，以实现未来的增长。
我们正处于货币化努力的早期阶段，仍在增长和扩大我们的收入模式。我们的增长战略依赖于吸引更多的广告商(包括扩大我们的销售努力以接触到更多国际市场的广告商)，扩大我们与现有广告商的业务，以及扩大我们的广告产品供应。我们不能保证这种收入模式会继续成功，也不能保证我们会创造更多的收入。我们不知道我们能否维持我们收入的历史增长率。为了维持或增加我们的收入，我们必须获得新的广告客户，鼓励现有广告客户维持或增加他们在我们平台上的广告支出，扩大我们提供广告的市场数量，并增加我们广告产品的广度和功能，包括新的广告形式和衡量工具。
为了获得新的广告客户，并进一步发展我们与现有广告客户的关系，我们必须扩大我们的用户基础或增加我们用户的参与度。我们不能保证我们的用户保留、增长或参与战略会成功，也不能保证我们会保持或增加我们服务上的用户数量。此外，如果我们无法扩大或维持与大型广告商的关系，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
为了继续保持和增长我们的广告客户基础和收入，我们依赖于我们有能力有效地提供足够的广告，以满足我们的广告商的目标，同时保持高质量的用户体验。如果由于用户增长或用户参与度下降，或产品功能或用户行为发生变化(用户越来越多地使用产品功能，而我们可能无法显示那么多广告)等因素，我们无法在我们的平台上做到这一点，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
此外，为了扩大我们广告平台的增长规模，我们必须根据Pinners的个人品味和兴趣成功开发和定位广告产品，这将需要广泛和多样化的Pner数据。如果我们无法利用可用的数据、技术和资源做到这一点，我们可能需要考虑其他选择，如合作伙伴关系，以发展我们的业务。如果我们选择不寻求这些合作伙伴关系，或者如果这些合作伙伴关系不成功，我们的业务可能会被证明更难扩展，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们的Pinner和广告商生态系统依赖于我们吸引、留住和吸引用户基础的能力。如果我们未能增加新的Pinner或保留或恢复Pinner，或者Pinners与我们的合作减少，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们必须在我们的平台上吸引、增长、留住和吸引我们的用户，我们称之为Pinners。我们活跃的Pinner可能不会增长，可能会下降。
如果现有和潜在的Pinner不认为他们的服务经验有用，或者我们向他们提供的内容与他们的个人品味和兴趣相关，我们可能无法吸引新的Pinner、留住现有的Pinner、恢复过去的Pinner或保持或增加Pinner的聘用频率和持续时间。品纳的参与度已经并将继续根据我们无法控制的因素而波动。例如，虽然在2020年新冠肺炎疫情高峰期，我们看到品客数量增加，品纳参与度提高，但随着新冠肺炎疫情开始消退，品客数量下降，品纳参与度降低。
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我们预计，如果我们的活跃用户群规模增加或我们实现更高的市场渗透率，我们的活跃用户增长率将随着时间的推移而下降。因此，我们的财务业绩将越来越取决于我们是否有能力增加平纳的参与度和我们的货币化努力。我们也可能无法以有意义的方式渗透到某些人口统计数据中，以增加Pinner的数量。例如，在美国，从历史上看，我们的平纳中绝大多数是18岁至64岁的女性。我们可能无法进一步增加这一人群中的Pinner数量，可能需要增加其他人群中的Pinner数量，例如男性和国际用户，以增长我们的用户。
还有许多其他因素可能会对用户增长、留存和参与度产生负面影响，其中包括：
•我们的竞争对手模仿我们的产品或产品功能，或者创造更吸引人的平台或产品，导致Pinner使用他们的产品而不是我们的产品，或者比我们的产品更频繁；
•我们没有提供令人信服的品纳体验，因为我们对我们的产品或我们展示的广告的类型和频率做出了决定；
•我们的内容与Pinners的个人品味和兴趣无关；
•Pinners的搜索查询不会产生相关结果；
•第三方不允许或继续允许其内容在我们的平台上显示；
•Pinners在移动设备或网络浏览器上安装、更新或以其他方式访问我们的服务时遇到困难或被阻止；
•Pinner在所有应用程序和平台上花费的时间都有变化，包括我们的；
•发夹者使用或花费更多时间在他们认为更相关或更吸引人的其他平台上；
•我们无法吸引创作者在我们的平台上创建引人入胜和相关的内容；
•技术或其他问题阻碍了品纳的体验，特别是当这些问题阻碍我们以快速可靠的方式提供服务时；
•用户位于智能手机普及率较低或缺乏基于蜂窝的数据网络的国家，因为我们的产品通常需要高带宽数据能力；
•法规或我们的合同安排的变化，对我们获得和使用我们的服务的零评级优惠或其他折扣或数据使用产生不利影响；
•我们无法解决Pner和广告商对我们服务的内容、隐私和安全的担忧；
•我们无法打击垃圾邮件、骚扰、网络欺凌、歧视性、政治或其他敌意、不适当、误导性、辱骂或攻击性内容或对我们产品或服务的使用；
•发夹者采用新技术，阻碍我们的产品或服务，或者我们的产品或服务可能被其他产品或服务取代，或者可能无法提供功能或以其他方式提供；
•可能使我们的服务得到更多使用的第三方计划，包括低成本或折扣的数据计划，被停止；
•Pinterest上的商家不会为Pinners提供积极的购物体验，例如，如果产品不是平台上描述的质量或无法随时购买；
•有一些宏观层面的情况是我们无法控制的，例如新冠肺炎疫情和俄罗斯入侵乌克兰，导致用户在我们平台上花费的时间减少；或者
•本季度报告10-Q表中描述的其他风险和不确定性。
如果我们现有的Pinner没有继续使用我们的服务，或者我们的用户基础没有增长，或者我们需要教育Pinner如何利用我们推出的新产品和产品功能，例如直播流内容和视频，我们可能需要产生比我们目前预期的更高的营销费用。
我们在我们的平台上提供广告的能力，以及我们广告商的价值主张，取决于我们用户基础的规模和参与度。我们的增长努力目前并不侧重于增加每日活跃用户的数量，我们预计我们的大多数用户将不会成为每日活跃用户。因此，即使我们能够增加对我们广告产品的需求，如果出现以下情况，我们也可能无法投放这些广告
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我们也不能扩大我们的用户群的规模和参与度，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
用户增长、留存或参与度的任何下降都可能降低我们的服务对Pinner或广告商的吸引力，并可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
如果我们不能继续提供与Pinners的个人品味和兴趣相关的有用内容，或未能删除令人反感的内容或阻止广告商或第三方的令人反感的做法，用户增长、留存或参与度可能会下降，这可能会导致广告商和收入的损失。
我们的成功取决于我们向Pinners提供内容的能力，包括广告和购物内容，这些内容是有用的，与他们的个人品味和兴趣相关，而个人品味和兴趣又取决于我们的用户、创作者、广告商、商家和其他第三方合作伙伴贡献的内容以及我们向Pinners呈现该内容的方式。发夹者会接触到与他们的国家、语言和性别偏好以及他们的个人兴趣和意图相关的内容。我们可能无法正确或及时地识别和提供对Pinners有用和相关的内容。此外，我们分发的新内容和新的或不同形式的内容可能不会像之前在我们平台上重复保存的内容和形式那样具有与PIN优化分发的相关性信号，这可能会导致PINR对此类内容的参与度较低。例如，我们正在投资在我们的平台上发布更多原生内容和短视频内容，如Idea Pins。随着我们学习如何有效地分发这些原生和简短的视频内容，以及随着Pinners学习使用和导航我们的平台的新方法，Pinner的参与度已经下降，并可能继续下降。因此，我们可能无法向用户提供足够、有用或相关的内容。对于Pinners来说，视觉上不令人愉快、不直观或不容易使用或不使用所需语言的内容可能不会吸引人，特别是在非美国市场。如果Pinners不相信我们提供的内容有用且与他们的个人品味和兴趣相关，用户增长、留存或参与度可能会下降，这可能会导致广告商和收入的损失。
为了使我们的内容更有用和更相关，我们可能采取的一些行动可能会减少我们从我们的平台到第三方网站的流量，这可能会降低他们在我们的服务上贡献或继续提供他们的内容的意愿。我们努力将分裂、令人不安或不安全的内容从我们的服务中剔除。我们通过删除或隐藏某些类型的内容来做到这一点，即使这些内容在其他平台上是允许的，这可能会导致用户增长、留存或参与度下降。我们在做出这些决定时会做出重大判断，我们可能无法以一致的方式(或被认为是)及时或根本不成功地删除这些内容，这也可能导致用户增长、留存或参与度下降。此外，如果我们不能识别和阻止我们的服务广告商和商家提供劣质商品或未能向他们的客户交付商品，我们可能会失去平纳的信心。此外，与其他社交媒体平台上的内容有关的争议，如一些广告商对Facebook和Twitter的抵制，以及社交媒体对用户心理健康影响的指控，可能会影响我们平台上的用户参与度和广告支出，从而可能对我们的业务和收入产生不利影响。这些因素中的任何一个都可能导致用户增长、留存或参与度下降。
我们定期监测我们的广告如何影响Pinners的体验，以努力避免向Pinners投放太多广告或无关的广告。因此，我们可能会决定更改广告数量或删除某些类型的广告，以保持Pinners对服务的满意度。我们可能会根据Pinners或广告商提供的反馈对我们的平台进行更改。这些决定可能不会产生我们预期的短期或长期利益，在这种情况下，用户增长、留住和参与度、我们与广告商的关系以及我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
当前和未来的数据隐私法律法规，包括一般数据保护条例(GDPR)和2018年加州消费者隐私法(CCPA)、加州隐私权法案(CPRA)或对现有法律和法规的新解释，可能会限制我们收集和使用数据的能力，这可能会影响我们有效提供相关内容的能力。这些法律法规还可能影响我们在我们平台上扩展广告的能力，因为它们可能会阻碍我们提供定向广告和准确衡量我们的广告表现的能力。此外，即使数据隐私法律和法规没有禁止，如果我们认为不收集某些类型的数据会与我们Pinners的预期不符，如果来源不可靠或出于任何其他原因，我们也可以选择不收集某些类型的数据。同样，媒体对网络隐私和数据保护的关注增加，可能会促使Pinners采取某些行动来保护他们的隐私。持卡人可能出于多种原因选择不允许数据共享，例如数据隐私问题。这可能会影响我们提供与Pinners的个人品味和兴趣一致的相关内容的能力。此外，这些事态发展的影响可能不成比例
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与技术领域的某些同行相比，这些同行凭借其运营或用户基础的范围和广度，可以更好地访问用户数据，从而影响我们的业务。
我们几乎所有的收入都来自广告，由于我们无法向Pinners提供相关和有用的内容而导致用户增长、留存或参与度下降，因此我们无法提供我们广告商希望的广告量，这可能会阻止新广告商使用我们的平台，或导致现有广告商减少与我们的支出或完全停止与我们的业务往来，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
如果我们不能有效地争夺用户，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们在吸引、留住和吸引用户以及争取他们的时间和注意力方面面临着激烈的竞争。我们与消费者互联网公司竞争，这些公司要么是工具(搜索、电子商务、创作者工具)，要么是媒体(新闻馈送、视频、社交网络)。
我们与亚马逊、Meta(包括Instagram)、谷歌(包括YouTube)、Snap、TikTok和Twitter等大型老牌公司和提供广泛使用产品的公司竞争，这些公司为用户提供各种在线产品、服务、内容(包括视频)、创作者激励和产品，以及广告产品，包括网络搜索引擎、社交网络和其他发现、使用或获取商品和服务的手段。与我们相比，这些竞争对手中的许多公司拥有更长的运营历史，更多的财务、技术、研究、营销和其他资源，以及更大的用户基础。其中许多竞争对手还可以访问比我们更频繁使用的大量数据和平台，这可能使他们能够更好地了解他们的用户基础，并开发和提供更相关的内容。
我们的竞争对手以前已经并可能继续快速和规模化地开发与我们现有和未来产品相似的技术、产品、服务或界面，或者获得比我们的产品更大的市场接受度，包括由Pinner、广告商、创建者和其他第三方。我们的一些竞争对手还经营在某些市场领域具有重大市场力量的现有产品，并可以利用这种市场力量来推动他们自己的产品或服务与我们竞争。例如，亚马逊、谷歌、Snap、Facebook、Instagram等都推出了购物平台，包括相机搜索功能等类似服务。在现场活动领域，亚马逊、Instagram、Facebook、YouTube、TikTok和Snap都在扩大他们基于视频的现场购物体验。在内容方面，TikTok推出了一系列功能和集成，例如在烹饪视频中添加食谱，或者在DIY或How to视频中添加逐步说明。这些竞争对手可能会从事更广泛的研究和开发工作，并开展更广泛的营销活动，这可能使他们能够建立比我们更大、更积极的用户基础。此外，我们的一些现有或潜在竞争对手经营的产品或服务，目前我们从中获得了实质性的价值，如搜索引擎和电子邮件，这些竞争对手可能会减少或消除我们收到的价值和信息。
我们还面临来自一个或多个高价值垂直市场的小公司的竞争，这些垂直市场通过与我们类似的技术、产品、功能或服务为用户提供引人入胜的内容和商业机会。此外，新兴初创企业可能能够创新并提供与我们或我们之前类似的技术、产品、服务或功能。
我们的竞争对手可能会比我们更快地对新技术或新兴技术以及用户偏好的变化做出反应。我们行业的进入门槛很低，我们的知识产权可能不足以阻止竞争对手推出类似的产品或服务。
在新兴的国际市场，移动设备往往缺乏大容量的存储能力，我们可能还会与其他应用程序竞争用户移动设备上有限的空间。
我们相信，我们争夺用户的能力取决于我们控制之内和之外的许多因素，包括：
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•与竞争对手相比，我们服务的有用性、新颖性、性能和可靠性；
•我们产品的时机和市场接受度，包括我们或我们的竞争对手对这些产品的开发和增强；
•我们相对于竞争对手的品牌实力；以及
•本季度报告10-Q表中描述的其他风险和不确定性。
如果我们不能有效地争夺用户，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们可能会做出与我们的使命和价值观一致的决定，这可能会降低我们的短期或中期经营业绩。
我们的使命-给每个人带来创造他们热爱的生活的灵感-公司价值观是我们所做的每一件事不可或缺的一部分。我们经常根据我们的使命和价值观对我们的业务和服务做出决定，如果我们认为这些决定会改善Pinner、广告商、创作者、员工或我们社区的体验，从而使我们的业务受益，那么这些决定可能会降低我们的短期或中期经营业绩。例如，我们可能会选择删除我们认为不会给Pinners带来鼓舞人心的体验的内容，或者修改我们的政策以降低Pner的参与度。这些决定可能与投资者的预期不一致，任何较长期的好处可能不会在我们预期的时间框架内实现，或者根本不会实现，其中任何一项都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
如果我们无法吸引和留住创作者在我们的平台上创造内容，我们可能就无法吸引、留住或增长我们的用户。
我们专注于吸引和留住创作者，在我们的平台上创造有用和相关的内容。我们可能无法有效地争夺在我们的平台、社交媒体和其他平台上创造内容的创作者，或者可能无法获得创造对我们的用户无关、有用或鼓舞人心的内容的创作者。如果创作者更喜欢在竞争对手的平台上创造内容，或者更喜欢竞争对手平台提供的激励或经济回报，我们可能不会开发或可能失去潜在的引人入胜和相关的内容。如果我们无法吸引和留住创作者，我们可能没有足够的有用和相关的内容在我们的平台上分发。即使我们吸引并留住了创造吸引人的内容的创作者，我们也可能无法有效地分发这些内容，因为相关性和搜索信号较低。
此外，我们可能无法为创作者开发有效的产品和工具。我们的产品可能要求创作者学习创建内容的新方法，这些方法对他们来说可能并不总是直观的。在某种程度上，新的或现有的创作者不太愿意投入时间学习使用我们的产品，或者如果我们无法让我们的产品更容易学习使用，我们可能无法吸引或留住创作者。
此外，我们计划增加在吸引创作者方面的投资，包括增加劳动力资源，这可能会降低我们的短期或中期财务和运营业绩。
如果我们不能有效地争夺广告商，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们面临着各种形式的广告收入的激烈竞争。为了有效地竞争，我们必须使我们的广告商能够轻松地创建内容，并在我们的平台上购买、预测、优化和衡量广告的表现。为了增加我们的收入和改善我们的经营业绩，我们必须相对于我们的竞争对手增加我们的广告支出份额，这些竞争对手中有许多是提供更传统和更广泛接受的广告产品的较大公司，以及更强大的工具来衡量广告活动的有效性。
我们的一些较大的竞争对手拥有更广泛的产品或服务产品，并利用他们基于其他产品或服务的关系来获得额外的广告支出份额。他们拥有庞大的分布式销售队伍，并对移动分销渠道的控制权越来越大。这些竞争对手的规模经济使他们能够获得比我们更频繁使用的更大量的数据和平台，这可能使他们能够更好地了解他们的用户基础，并开发和提供更有针对性的广告。他们可能不需要依赖第三方数据，包括广告商提供的数据，以有效地瞄准广告商的活动，这可能会使他们的广告产品对广告商更具吸引力，因为我们无法获得第三方数据，无论是因为法规变化、隐私问题还是其他原因。如果我们无法为我们的广告商提供有效定位其广告活动的能力，或者
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如果我们的广告商不相信我们的价值主张不像我们的竞争对手那样有说服力，我们可能无法吸引新的广告商或留住现有的广告商，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们相信，我们争夺广告商的能力取决于我们控制范围内和之外的许多因素，包括：
•销售、市场营销、客户服务和支持工作；
•相对于我们的竞争对手，我们可以获得第一方和第三方数据；
•我们或竞争对手开发的解决方案的易用性、性能、价格和可靠性；
•与竞争对手相比，我们提供的产品和服务(包括定价和衡量工具)的吸引力和数量；
•与我们的竞争对手相比，我们的广告客户关系和产品的优势；
•与我们的竞争对手相比，我们的广告产品适合现有广告商预算的容易程度；
•我们、Pinners、广告商或其他第三方采取的可能影响我们的品牌和声誉或一般在线平台上的广告可取性的立场或行动；以及
•本季度报告10-Q表中描述的其他风险和不确定性。
如果我们不能有效地争夺广告商，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们可能无法为广告商开发有效的产品和工具。
我们广告收入的增长取决于我们继续为广告商开发和提供有效的产品和工具的能力。在我们的平台上占据更多空间的新广告形式可能会导致更少的印象，这可能会对我们的收入产生不利影响。或者，视频美国存托股份等新的广告形式可能会更具吸引力，用户在我们平台上浏览或搜索的时间可能会减少，这可能会对我们的收入产生不利影响。随着广告市场产生和发展新的概念和技术，我们可能会产生额外的成本来实施更有效的产品和工具。我们可能会对我们现有的广告产品进行更改，或者开发和推出我们以前几乎没有经验的未经证实的新广告产品。其中每一项都可能导致意想不到的结果或广告商不太欢迎的结果。此外，如果新的或增强的广告产品无法吸引或留住广告商，我们可能无法产生足够的收入。此外，继续开发和改进这些产品和工具可能需要大量的时间和资源以及额外的投资。如果我们不能继续及时开发和改进我们的广告产品和工具，或者如果我们的广告产品和工具没有得到广告商的好评，我们的广告收入可能会受到不利影响。
我们可能无法在国际上进一步扩大我们的平台并将其货币化，并可能受到越来越多的国际商业和经济风险的影响。
我们计划继续扩大我们在美国以外的业务运营，并向其他语言和国家的Pinner和广告商提供内容和广告。我们计划继续进入新的国际市场，并在我们在部署我们的服务或销售广告方面经验有限或没有经验的现有市场进行扩张。为了成功扩张，我们需要提供定制的、与当地品牌商和广告商相关的内容和产品，这需要投入大量的时间和资源。我们可能会在我们没有销售人员的国家推出我们的广告平台，在这些国家，市场对我们的服务和广告平台的认知度可能较低，或者我们在特定市场的受众规模可能低于广告商的预期，所有或任何这些都可能限制我们从这些国家赚钱的能力。随着我们向新的国际市场和现有市场扩张，我们可能还不了解Pinners在这些市场的个人品味和兴趣、人口统计和文化的全面范围，以及广告商的期望、目标受众和广告支出回报。这可能会导致我们在能够为这些市场提供足够本地化的服务和广告平台之前，或者在这些市场缺乏必要的需求和基础设施来长期采用我们的服务之前，向这些市场扩张。例如，我们可能会在调整我们的内容和搜索工具以适应新市场的本地化方面遇到挑战，或者建立足够的高质量广告库存来在新市场提供相关的本地化体验。这可能会导致我们限制在国际市场的扩张或减少我们的业务，包括停止在这些市场上的广告或根本不从这些市场赚钱，这可能会损害我们的声誉和业务。, 收入和财务结果。如果
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广告市场没有足够的规模，或者我们在这些市场上部署或管理我们的业务不成功，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们在国际业务中面临着各种固有的风险，随着我们在全球范围内继续扩大业务、用户基础和广告客户基础，我们对这些风险的敞口将会增加。这些风险包括：
•政治、社会和经济不稳定，包括武装冲突或敌对行动，如俄罗斯入侵乌克兰；
•选择性或不一致的政府监管行动或执法；
•货币汇率波动和对货币兑换的限制；
•信用风险和支付欺诈水平较高；
•整合任何海外收购的难度增加；
•一些国家减少了对知识产权的保护；
•全球业务人员配置和管理方面的困难，以及与多个国际地点和子公司相关的差旅、基础设施和法律合规费用增加；
•在雇员/雇主关系、工人理事会和工会的存在以及距离、语言和文化差异造成的其他挑战方面的不同规定和做法，使在某些国际司法管辖区开展业务变得更加困难；
•在某些国际司法管辖区，由于工资高通胀，劳动力成本增加；
•遵守与我们股权相关的法定要求；
•法规可能会增加将在美国境外赚取的现金汇回国内的困难，并以其他方式阻止我们自由转移现金；
•进出口管制和限制以及贸易条例的变化，包括制裁；
•遵守美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》和其他司法管辖区的类似法律；
•遵守管理供应链和相关业务运作的法律；
•遵守GDPR和类似的数据隐私和数据保护法；
•遵守可能限制内容或广告的法律，要求我们向地方当局提供用户信息，包括机密信息，或增加使其难以在该司法管辖区运营的重大要求；
•宏观经济状况，例如新冠肺炎疫情影响了我们的全球扩张步伐；
•遵守多个税务管辖区，管理全球业务的税务影响；以及
•本季度报告10-Q表中描述的其他风险和不确定性。
如果我们无法在国际上扩张并成功管理全球业务的复杂性，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
如果我们不开发成功的新产品或改进现有产品，我们的业务可能会受到影响。我们也可能投资于无法吸引或留住Pinner或产生收入的新产品。
我们能否发展、留住和吸引我们的用户群，从而增加我们的收入，取决于我们是否有能力成功地提升我们的现有产品和创造新产品，无论是独立地还是与平台开发商或其他第三方合作，并迅速做到这一点。我们可能会对现有产品进行重大更改，或开发和推出我们以前几乎或根本没有开发或运营经验的新的、未经验证的产品。我们对创新和实验的关注可能会导致意想不到的结果或决定，而平纳对此并不满意。如果新的或增强的产品无法吸引我们的Pinner，我们可能无法生成
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足够的收入、营业利润率或其他价值来证明我们的投资是合理的，其中任何一项都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。我们还可能开发新的产品，这些产品可能会增加Pner的参与度和成本，而这些产品可能不会增加收入，或者可能不会完全整合到Pner体验中。
此外，我们的产品经常要求Pinner学习新的行为，而这些行为对他们来说可能并不总是直观的。如果新的Pinner不太愿意投入时间学习使用我们的产品，或者如果我们无法使我们的产品更易于学习使用，我们的用户增长、留住或参与度可能会受到影响，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们不能向您保证我们将有效地管理我们业务的增长。
虽然我们在最初几年经历了快速增长和对我们服务的需求，但我们不能向您保证我们的业务将以相同的速度增长或根本不会增长。我们业务和产品的增长和扩张以及全职员工的增加给我们的管理、运营和财务资源带来了巨大的挑战，包括管理与Pinners、创作者、广告商、技术许可者和其他第三方的多种关系。如果我们继续扩大我们的业务或我们的第三方关系的数量，我们的技术系统、程序或内部控制可能不够充分。此外，我们可能无法继续发展或维持长期增长战略或有效执行该战略，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
多年来，随着我们组织的员工和办公室数量的增加，以及我们被要求实施更复杂的组织管理结构，我们也发现越来越难保持我们的工作场所文化，包括我们快速开发和推出新的创新产品以及充分监督员工和业务职能的能力。最近尤其如此，因为我们正在过渡到我们最近宣布的灵活工作模式，我们的大多数员工都在远程工作。我们无法有效地管理我们组织的增长，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们可能会收购其他业务、人才或技术，这可能需要大量的管理层关注，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并损害我们的业务、收入和财务业绩。
作为我们业务战略的一部分，我们已经并打算进行收购，以增加专业员工和补充公司、产品或技术。我们之前和未来的收购可能无法实现我们的目标，我们可能无法从未来的收购中实现好处。任何收购，包括整合过程，都需要大量的时间和资源，我们可能无法成功管理这一过程。如果我们不能成功整合收购，或与这些收购相关的人员或技术，合并后的公司的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。我们的收购策略可能会随着时间的推移而改变，我们完成的未来收购可能会受到品纳、广告商、投资者或其他与我们有业务往来的人的负面影响。我们可能无法成功评估或利用收购的技术并准确预测收购的财务影响，包括会计费用。我们还可能因收购公司而承担意想不到的债务。我们可能不得不支付现金、产生债务或发行股权证券来支付任何此类收购，每一项都可能影响我们的财务状况或我们证券的价值。我们预计将通过增发股权、企业债务、资产担保收购融资或运营现金的组合，为未来的任何收购提供资金。出售股权为任何此类收购提供资金，可能会导致我们的股东股权被稀释。债务的产生将导致固定债务的增加，还可能包括阻碍我们管理业务的能力的契约或其他限制。未来，我们可能找不到其他合适的收购候选者，也可能无法以有利的条件完成收购, 如果真的有的话。我们的收购战略可能需要管理层的高度关注，扰乱我们的业务，损害我们的业务、收入和财务业绩。
与我们的业务运营相关的风险
全球新冠肺炎疫情已经并可能继续影响我们的业务和运营业绩。
全球新冠肺炎大流行以及遏制它的各种尝试造成了极大的波动性、不确定性和经济混乱。它对更广泛的经济、金融市场和广告的整体需求产生了不利影响。
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由于新冠肺炎疫情，我们在2020年暂时关闭了全球所有办事处(包括公司总部)。我们开始分阶段重新开放我们的办公室。我们安全地重新开放办公室的努力可能不会成功，可能会使我们的员工面临健康风险，并可能使我们承担相关责任，并可能涉及额外的财务负担。
此外，由于新冠肺炎疫情的影响，广告商在我们的服务上的支出能力和意愿出现了波动。某些广告商受到流行病驱动因素的影响，如供应链问题、大宗商品价格上涨以及库存和劳动力短缺。这会影响这些受影响的广告商在我们的平台上消费的能力和意愿。我们无法预测与新冠肺炎疫情相关的不断演变的事件未来将如何继续影响广告商的行为。
此外，由于新冠肺炎大流行，我们看到用户增长和参与度出现波动。在2020年新冠肺炎疫情的高峰期，我们看到品客数量增加，品纳参与度提高，随着新冠肺炎疫情的持续消退，品客数量和品纳参与度也有所下降。
疫情对我们的业务、用户增长和参与度、收入增长、用户留存率和采购率、财务业绩和股票价格产生了不利影响，未来任何复苏都可能对我们的业务、用户增长和参与度、收入增长和用户留存率和采购率产生不利影响。这场大流行以及随后新冠肺炎病毒或其变种的任何死灰复燃，也可能具有增加本“风险因素”部分中描述的许多其他风险的效果。
我们的业务依赖于强大的品牌和声誉，如果我们无法维护和提升我们的品牌和声誉，我们扩大用户和广告客户基础的能力将受到损害，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们相信，我们的品牌、身份和声誉对我们业务的成功做出了重要贡献。我们还相信，保持和提升“Pinterest”品牌和声誉对于保持和发展我们的用户、创作者和广告客户基础至关重要。维护和提升我们的品牌和声誉在很大程度上取决于我们继续提供高质量、相关、可靠、值得信赖和创新的产品的能力，这可能需要大量投资，也可能不会成功。我们可能需要推出新产品或更新现有产品，要求Pinners同意Pinners不喜欢的新服务条款，这可能会对我们的品牌和声誉产生负面影响。此外，如果Pinners认为广告不能帮助他们实现目标，或者认为广告具有侵扰性、恼人或误导性，或者与我们的广告商的体验不佳，则广告或广告商的行为可能会影响我们的品牌和声誉。此外，我们的品牌、身份和声誉可能会受到对社交媒体平台的普遍看法的不利影响，包括与公司行动或Pinners的内容或行动无关的因素造成的看法，例如一些广告商抵制Facebook和Twitter，或有关社交媒体对用户心理健康影响的指控。
我们的品牌和声誉也可能受到我们用户的内容或行为的负面影响，这些内容或行为被认为对其他用户怀有敌意或不适当，我们的用户以虚假或不真实的身份行事，使用我们的产品或服务传播被认为具有误导性的信息，或者将我们的服务用于非法、非法或令人反感的目的。我们也可能无法迅速对在我们的服务上分享非法、非法或令人反感的内容或广告商的令人反感的做法做出反应，或以其他方式解决Pner或广告商的担忧，这可能会削弱对我们品牌的信心并损害我们的声誉。我们预计，随着Pinner数量的增长、平台上内容数量的增加或我们扩展我们的产品和服务产品和服务，例如视频和直播内容，我们以一致的应用方式、及时或完全识别和响应这些内容的能力可能会下降。任何政府或监管机构的调查、调查或行动，包括基于我们平台上非法、非法或令人反感的内容、我们的商业行为或违反法律法规的行为，都可能损害我们的品牌和声誉，无论结果如何。
我们已经，并预计将继续经历媒体、立法、政府、监管、投资者和其他第三方对我们决策的审查。任何审查、查询、调查或行动，包括关于我们的数据隐私、版权、内容、就业或其他做法、工作场所文化、慈善捐赠、产品更改、产品质量、诉讼或监管行动，或关于我们的员工、Pinner或广告商的行为或其他问题，都可能损害我们的品牌和声誉。此外，对我们行业中其他公司的审查，包括他们对用户屏幕时间的影响，或者他们的内容政策或数据隐私做法，也可能对
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我们的品牌和声誉。这些担忧，无论是实际的还是毫无根据的，也可能会阻止Pinners、创作者或广告商使用我们的服务。
与我们、我们的员工、第三方供应商、Pinner、创作者或我们的广告商或一般社交媒体平台有关的事件或活动的负面宣传，无论是否准确，都可能损害我们的声誉，降低我们品牌的价值。如果我们未能推广和维护Pinterest品牌或维护我们的声誉，或者如果我们在这一努力中产生了过高的费用，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
如果我们的安全受到损害，或者Pinners或广告商认为我们的安全已经受到威胁，我们可能会失去Pinners、创作者和广告商的信任，他们可能会减少使用我们的服务，或者可能完全停止使用我们的服务，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们保护Pinners、创作者和广告商与我们共享的信息的努力可能会因第三方的操作、软件错误或其他技术故障、网络攻击、员工错误或不当行为、黑客攻击、勒索软件、病毒或其他因素而失败。此外，第三方可能试图诱使我们的员工、Pinner、创建者、广告商或供应商披露信息，以访问我们的数据、广告商的数据或Pinners的数据。此外，由于Pinners用于访问我们服务的登录凭据或密码可能与他们在其他平台或网站上使用的登录凭据或密码类似或相同，因此这些平台或网站的安全漏洞可能允许第三方在未经授权的情况下访问Pinners在我们服务上的帐户。如果发生上述任何事件，我们的信息或Pinners、创作者或广告商的信息可能会被不正当地访问或披露。如果第三方未经授权访问我们的服务，他们可能会使用Pner、创建者或广告商的帐户在我们的平台上发布恶意垃圾邮件和其他内容，这可能会对我们的产品和业务产生负面影响。
一些第三方，包括广告商和供应商，可能会存储我们在他们的网络上与他们共享的信息。如果这些第三方未能实施充分的数据安全实践或未能遵守我们的条款和政策，Pinners的数据可能会被不正当地访问、使用或披露。即使这些第三方采取了所有必要的预防措施，他们的网络仍可能遭到入侵，这可能会危及Pinners的数据。
任何Pinners、创作者的广告商或我们的信息未经授权被访问或被不当使用的事件，或者违反我们的隐私政策、服务条款或其他政策的事件，或者认为事件已经发生的事件，都可能损害我们的品牌和声誉，对我们的竞争地位产生不利影响，并导致重大成本。我们可能需要就安全事件通知政府当局或受影响的Pinner，而政府当局或受影响的Pinner、创建者或广告商可能会就这些事件对我们提起法律或监管行动，这可能会导致我们招致巨额费用和责任，或者导致订单或同意法令迫使我们修改我们的业务做法。保持Pinners、创作者和广告商的信任对于维持用户增长、留存和参与度非常重要，我们可能会在检测和防止任何安全事件的努力中产生巨额成本。对我们信息安全或数据隐私做法的担忧，无论是实际的还是毫无根据的，都可能使我们受到负面宣传，损害我们的品牌和声誉，并阻止Pinners、创建者和广告商使用我们的服务。任何这些情况都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们几乎所有的收入都来自广告。未能吸引新的广告客户，广告客户的流失或他们支出的减少可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们几乎所有的收入都来自第三方广告，我们预计这一趋势将继续下去。大多数广告商与我们没有长期的广告承诺。我们的许多广告商最近才开始与我们合作，在我们身上花费的广告预算占总广告预算的比例相对较小。为了增加广告客户的数量，并增加现有广告客户与我们一起花费的广告预算的比例，我们必须投资于新工具并扩大我们的销售队伍，而这些努力不能保证一定会成功。我们向广告商提供的对用户行为的洞察可能不会为广告商带来有效的结果，并可能减少或停止他们在我们平台上的支出。此外，广告商可能会将我们的一些产品或我们的平台视为试验性产品，并可能只将其广告支出的一小部分用于我们的平台，除非我们改进现有并开发新的衡量工具，以更好地证明我们平台的有效性。此外，许多广告商没有在我们的平台上取得成功的广告创意内容，并且可能无法或不愿意投入所需的技术或财政资源来为我们的平台开发内容。虽然我们继续开发和部署工具，允许广告商为我们的平台创建内容，但我们可能无法开发出有效和高效地满足广告商需求的工具。如果广告商认为我们的广告不能有效地满足他们的活动，他们将不会或继续与我们做生意
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如果我们不能衡量我们广告产品的有效性，或者如果他们不相信他们对我们的广告投资将产生相对于其他选择的有竞争力的回报，我们就会考虑他们的目标。
我们很大一部分收入来自少数广告商，目前集中在某些垂直领域，特别是CPG和零售业。我们要么直接与广告商签约，要么代表广告商与广告代理公司签约。其中许多广告公司由大型媒体公司所有，这些公司对广告公司行使不同程度的控制。我们的业务、收入和财务业绩可能会因为失去或恶化我们与任何最大的广告商、任何广告公司或控制它们的大型媒体公司的关系而受到损害。
我们的广告收入可能会受到许多其他因素的影响，包括：
•广告价格的变动；
•我们无法创造新的产品来维持或增加我们的广告价值；
•如果我们不能扩大我们用户基础的规模和参与度，我们就无法满足我们平台上的广告客户需求；
•我们无法在品牌和性能广告之间找到正确的平衡，无法提供正确的产品和平台来支持每个广告商所需的定价和需求；
•平纳人口结构的变化，使我们对广告商的吸引力下降；
•我们无法让我们的美国存托股份更具相关性和有效性；
•当相关广告的价格可能低于我们可以向Pinner展示的其他相关性较低的广告时，任何提供上下文相关广告的决定；
•我们的分析和测量解决方案的可用性、准确性和实用性，以证明我们的广告价值，或我们进一步改进此类工具的能力；
•影响我们能够提供的广告类型或方式的我们数据隐私实践的变化(包括法律或法规或第三方政策的变化)；
•我们无法收集和分享新的或现有的广告商认为有用的数据；
•竞争发展或广告商对我们产品价值的认知；
•我们做出的产品变更或广告库存管理决策，改变了我们平台上广告的类型、大小或频率；
•上传内容或采取其他被认为是敌意的、不适当的、非法的、令人反感的、非法的或其他与我们的广告商品牌不符的行为；
•无效点击或点击欺诈对我们广告的影响；
•我们的广告拍卖机制未能有效地瞄准美国存托股份并为其定价；
•广告商可能需要重新格式化或更改其广告以符合我们的指导方针，或在上传其广告并使其符合我们的系统要求时遇到困难和挫折；
•宏观经济状况和广告业的地位，例如新冠肺炎在全球的爆发、通货膨胀、供应链问题以及库存和劳动力短缺，这可能会导致企业减少广告支出和/或将广告支出引导到提供更传统和更广泛接受的广告产品的较大公司；以及
•本季度报告10-Q表中描述的其他风险和不确定性。
这些因素和其他因素可能会减少广告商在我们平台上的支出，或者导致广告商完全停止与我们一起投放广告。这些事件中的任何一项都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
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我们吸引和留住广告商的能力取决于我们收集和使用数据以及开发工具的能力，使我们能够在我们的平台上有效地交付和准确地衡量广告。
大多数广告商依赖于衡量其广告活动有效性的工具，以便在不同的形式和平台之间分配他们的广告支出。如果我们无法衡量我们平台上广告的有效性，或者我们无法说服广告商我们的平台应该是更大的广告预算的一部分，我们增加广告产品需求和定价以及维持或扩大收入的能力可能会受到限制。我们的工具可能比与我们竞争广告支出的其他平台的工具要落后。因此，我们开发和提供准确衡量我们平台上的广告活动有效性的工具的能力，对于我们吸引新的广告商并从现有广告商那里留住和增加支出的能力至关重要。
我们正在不断开发和改进这些工具，这些努力已经并可能继续需要大量的时间和资源以及额外的投资，在某些情况下，我们已经并可能依赖第三方提供向我们的广告商提供某些测量数据所需的数据和技术。如果我们不能继续及时开发和改进我们的广告工具，这些工具不可靠，或者测量结果与广告商目标不一致，我们的广告收入可能会受到不利影响。
许多现有的衡量广告效果的广告客户工具并没有考虑到广告在品纳的决策过程中的早期作用，而这正是许多品纳来我们服务的时候。取而代之的是，这些工具衡量的是上一次暴露给Pner的广告或内容，这些广告或内容因影响Pner的购买或行动而获得荣誉。因此，我们可能无法为我们的广告商展示和衡量在早期意图阶段与Pner合作的价值。
此外，网络和移动浏览器开发商，如苹果、微软或谷歌，已经并可能继续在他们的浏览器或设备操作系统中实施影响我们衡量和提高我们平台上广告有效性的能力的变化，包括要求额外的用户权限。这些变化包括限制使用第一方和第三方Cookie及相关跟踪技术，如移动广告识别符，以及其他限制我们收集信息的能力的变化，这些信息使我们能够将广告商网站上的用户行为归因于我们平台上运行的广告活动的有效性。例如，苹果在其Safari浏览器中推出了智能跟踪防御(ITP)功能。默认情况下，ITP会在移动和桌面上阻止部分或所有第三方Cookie，随着时间的推移，ITP会变得越来越严格。苹果的相关隐私保护广告点击归属(“PPAC”)旨在保留ITP失去的一些功能，它将限制跨站点和跨设备的归属，防止在狭义的归属窗口之外进行测量，并防止广告重新定向和优化。同样，谷歌宣布计划停止在其谷歌Chrome浏览器中支持第三方Cookie。此外，苹果还实施了一些改革，包括引入AppTrackingTranspha框架，该框架限制了移动应用程序请求iOS设备广告识别符的能力，并影响了我们在平台外跟踪用户行为并将他们的互动与平台上广告联系起来的能力。
此外，第三方，如Apple、Microsoft或Google，已经并可能继续实施浏览器或设备功能的更改和限制，包括限制Cookie的使用，或限制我们与Pinner沟通或了解其身份的能力。
所有上述限制使得我们更难向Pinner提供最相关的美国存托股份，衡量我们平台上广告的有效性，以及重新定位和优化我们平台上的广告。这可能会导致广告商在我们的平台上花费更少或根本不花，他们更喜欢Facebook和谷歌等更大的平台，这些平台有更多的能力来帮助广告商衡量他们的转化率。
开发商可能会发布额外的技术，进一步限制我们收集数据的能力，使我们能够衡量我们平台上广告的有效性。任何其他限制，无论是法律、法规、政策(包括第三方政策)或其他方面，对我们收集和分享我们的广告商认为有用的数据的能力，我们使用跟踪和测量技术(包括Cookie)或从跟踪和测量技术中获益的能力的限制，或进一步降低我们衡量我们平台上广告有效性的能力，都将阻碍我们吸引、发展和留住广告商的能力。广告商和其他提供数据帮助我们提供个性化、相关广告的第三方可能会限制或停止共享这些数据。如果他们停止与我们共享这些数据，我们可能无法在产品内部或从其他来源收集这些数据。
我们在很大程度上依赖于我们为广告商收集和共享数据和指标的能力，以帮助新的和现有的广告商了解广告活动的表现。如果广告商不认为我们的指标是
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如果我们无法准确表示我们的用户群和用户参与度，或者如果我们发现我们的指标不准确，他们可能不太愿意将他们的预算或资源分配到我们的平台，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
品纳指标和其他估计在衡量方面受到内在挑战，这些指标中真实或预期的不准确可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们定期审查指标，包括我们的活跃用户数量和其他衡量标准，以评估增长趋势、衡量我们的业绩并做出战略决策。这些指标是使用公司内部数据计算的，没有经过独立第三方的验证。虽然这些数字是基于我们目前认为合理的适用测量期估计，但在衡量我们的产品在全球大量人口中的使用方式方面存在固有的挑战。我们的指标计算可能不准确，我们可能无法识别这些不准确。过去，我们依赖其他衡量不同活动的指标，如保存PIN、点击、搜索和其他活动，作为用户增长和参与度的指标。我们过去已实施，并可能在未来不时实施计算这些指标的新方法，这可能导致前几个时期的指标发生变化、减少或与前几个时期不具有可比性。例如，在2022年第一季度，我们更新了我们的关键指标演示文稿，分别介绍了美国和加拿大、欧洲和世界其他地区。为了便于比较，我们在相同的基础上提供了2020年第一季度至2021年第四季度的收入、MAU和ARPU数据。由于使用的方法或数据不同，我们的指标也可能与第三方发布的估计或与竞争对手的类似标题的指标不同。
我们的MAU指标也可能受到我们的信息质量努力的影响，这是我们为减少我们平台上的恶意活动所做的总体努力，包括我们服务上存在的虚假、垃圾邮件和恶意自动化帐户。我们定期停用违反我们服务条款的虚假、垃圾邮件和恶意自动化帐户，并将这些用户排除在我们的MAU指标的计算之外；但是，我们将无法成功识别并从我们的服务中删除所有虚假、垃圾邮件和恶意帐户。我们一直在寻求提高我们估计虚假、垃圾邮件或恶意帐户总数的能力，我们打算继续做出这样的改进，但不能保证这些估计的准确性。此外，我们并不禁止用户在我们的服务上拥有多个帐户，为了计算我们的活跃用户，我们将一个人持有的多个帐户视为多个用户。
此外，我们的一些品纳人口统计数据可能不完整或不准确。例如，由于平纳自行报告自己的出生日期，我们的年龄人口统计数据可能与平纳的实际年龄不同，或者无法获得。我们从Pinners选择在我们服务上进行身份验证的其他第三方账户(如Facebook和Google)收到部分Pinner的年龄人口统计数据，但不能保证这些平台将继续允许我们访问这些数据，或者我们从这些第三方收到的数据是否准确。此外，我们关于Pinner的地理位置和用户地理位置的收入的数据是基于许多因素估计的，这些因素可能并不总是准确地反映实际位置，可能会因我们计算的指标而有所不同。如果我们的指标为我们提供了关于Pinner及其行为的不正确或不完整的信息，我们可能会对我们的业务做出不准确的结论。
我们的业务取决于我们维护和扩展技术基础设施的能力，包括我们服务的速度和可用性。
我们吸引、留住和服务Pinner、创作者和广告商的声誉和能力取决于我们服务的可靠表现以及我们的基础技术基础设施和内容交付流程。有时，我们的系统会受到干扰或破坏。如果我们的平台在Pinners、创作者或广告商尝试访问时不可用，如果它没有像他们预期的那样快速加载，或者如果他们的内容没有被保存，Pinners未来可能不会经常返回我们的平台，或者根本不会。
我们的广告商必须能够在响应迅速且稳定的平台上轻松购买、预测、优化和衡量美国存托股份的表现。如果我们的技术基础设施不可靠，广告商将不会继续与我们做生意。我们的系统可能没有充分设计出必要的可靠性和冗余性，以避免可能损害我们业务的性能延迟或停机。我们的系统设计可能不足以避免性能延迟或停机。例如，我们的工程团队对我们系统的广泛访问是为速度和发布速度而设计的，这增加了直接对我们的实时平台和服务进行破坏性的有意和无意(以及潜在的过早)更新和更改的风险。随着我们的用户、创建者和广告客户群以及在我们服务上共享的信息量和类型持续增长，我们将需要越来越多的技术基础设施，包括网络容量和计算能力，以继续满足
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中间商、创造者和广告商，这可能会增加我们的成本。我们可能无法有效地扩展和发展我们的技术基础设施，以适应这些不断增加的需求，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。此外，如果发生系统故障、员工错误、AWS服务故障或中断、员工或第三方的恶意意图，我们可能会丢失所有或大量数据，并且我们可能无法快速或完全恢复此类数据。这种数据丢失可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
此外，我们的系统和运营容易受到火灾、洪水、停电、电信故障、使用量激增、新冠肺炎等流行病、恐怖袭击、战争行为、地震、气候变化的影响以及其他我们无法控制的事件的破坏、延迟或中断。我们特别容易受到这类事件的影响，因为我们的云计算基础设施目前位于一个地理区域。此外，我们的大部分员工位于加利福尼亚州，加州历史上曾经历过、并可能继续经历与气候有关的事件，包括干旱和缺水、气温上升、野火和空气质量影响以及停电。如果出现涉及我们系统的灾难性故障或影响我们总部或整个旧金山地区的重大中断事件，我们可能无法运行我们的服务。尽管我们维持危机管理和灾难应对计划，但此类事件可能会使我们难以或不可能提供服务，并可能导致我们产生巨额费用。与气候相关的事件，包括日益频繁的极端天气事件及其影响，有可能扰乱我们的业务和/或我们第三方供应商和合作伙伴的业务。
我们很大一部分技术基础设施是由第三方提供的。我们从这些提供商收到的服务的任何中断或故障都可能损害我们处理现有或增加的流量的能力，或者导致我们的平台不可用，这可能会损害我们的业务。我们对这些提供商几乎没有控制权，对他们的治理也有有限的视野，这些提供商面临的任何财务或其他困难都可能损害我们的业务。
任何前述风险的发生都可能导致我们的系统和硬件损坏或导致它们完全失效，而我们的保险可能不承保此类风险或可能不足以赔偿可能发生的损失。这些事件可能会导致管理分心、诉讼和执法造成的收入损失和成本。此外，它们还可能导致修复或更换损坏的设施以及补救由此导致的数据丢失或损坏的巨额费用。产品供应的长期中断或速度或其他功能的降低可能会对我们的声誉和业务造成严重损害。
未能吸引和留住高素质的人员，或失去一名或多名关键人员，可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们目前依赖于我们关键人员的持续服务和表现，包括本杰明·西尔伯曼、比尔·雷迪和其他人。西尔伯曼先生和雷迪先生的雇用以及我们其他关键人员的雇用是随意的，这意味着他们可以随时以任何理由辞职或被解雇。我们最近任命Bill Ready为首席执行官，本杰明·西尔伯曼过渡到新设立的执行主席职位。如果我们无法顺利过渡他们的角色，或以其他方式有效地管理领导层交接对我们员工队伍的影响，可能会扰乱我们的业务和运营。此外，我们的许多关键技术和系统都是由我们的人员为我们的业务定制的。关键人员的流失，包括关键管理层成员以及我们关键的工程、设计、营销、销售和产品开发人员，可能会扰乱我们的运营并损害我们的业务。在包括我们在内的公司因宏观经济状况而放缓招聘的环境下，这种风险尤其高。
此外，吸引和留住有才华的人才对我们的业务也很重要，特别是拥有计算机视觉、人工智能和机器学习专业知识的工程师。我们已经发现，而且可能会继续发现我们的招聘和留住工作更具挑战性，因为人才市场竞争激烈。我们的股票期权授予、限制性股票授予和限制性股票单位授予或其他薪酬和福利安排提供的激励措施可能无法有效地吸引和留住员工，特别是由于我们的股票价格持续波动。我们还可能被要求提高工资、福利和非股权激励。如果我们无法满足员工和潜在员工的期望，我们可能会遇到吸引和留住人才的困难。
此外，我们不断努力解决工作场所文化问题(包括实现我们在每年发布的包容性和多样性报告中设定的目标)、执行董事会特别委员会的建议并解决某些相关指控或索赔，已经并将继续导致成本增加，以及消耗管理层的时间和注意力。此外，如果我们的努力不成功，我们可能就不会
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如果我们无法吸引和留住人才，我们可能会受到调查、诉讼和其他诉讼，我们的品牌和声誉以及股票价格可能会受到损害。
此外，我们开始重新开放我们的办公室。我们最近还宣布了我们的长期灵活工作模式，该模式提供了一个更分散的劳动力。我们新的未来工作战略，包括我们在员工入职、培训和发展以及留住员工方面的努力，可能不会成功。此外，我们未来的工作战略可能会继续发展，可能无法满足现有和潜在未来员工的需求，他们可能会更喜欢其他公司提供的工作模式。如果我们不能成功地吸引和留住高素质的人才，或者这样做所需的财政资源增加，我们可能无法实现我们的业务目标，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
因我们依赖第三方而产生的风险
我们在一定程度上依赖在线应用商店和互联网搜索引擎来引导流量，并将新的Pinner推荐给我们的服务。当这些在线应用商店或搜索引擎的方法和政策以我们意想不到的方式修改或执行时，或者当我们的搜索结果页面排名因其他原因而下降时，我们服务的流量或用户增长、留存和参与度都会下降，未来可能会下降，任何这些都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们在一定程度上依赖于必应、谷歌和雅虎等互联网搜索引擎，将大量流量引导至我们的服务。例如，当Pner在搜索引擎中输入查询时，当这些搜索结果包括Pins、Boards、Pinner和我们服务的其他功能时，我们可能会收到流量并获得新的Pinner，这些功能会导致Pner点击Pinterest结果或创建Pinterest帐户。由于注册了新的Pinner，这些行动增加了我们的用户，并增加了对现有Pinner的留存率和参与度。
我们无法维持和增加从搜索引擎定向到我们服务的用户数量。搜索引擎，如谷歌，已经并可能继续修改他们的搜索算法(包括它们索引的内容和内容的索引格式)和策略或执行这些策略的方式对我们有害，我们无法预测或没有事先通知。当这种情况发生时，我们在过去和预计将在未来经历某些Pinterest搜索结果的有机搜索排名的下降或去索引，或者受到我们搜索结果显示格式的负面影响，导致我们服务的流量、新用户注册和现有用户保留和参与度的下降。过去，由于这些变化，我们经历了流量和用户增长的下降，并预计未来会出现此类行动的波动。 例如，在整个2021年以及最近的2021年11月，谷歌对其搜索算法进行了某些更改，这也对流量和用户注册产生了负面影响。我们对这些行为提出上诉的能力是有限的，我们可能无法修改我们的搜索引擎优化(SEO)策略，以弥补此类行为造成的流量或用户损失。此外，政策的变化或其执行可能不会以同样的方式适用于我们的竞争对手，或者我们竞争对手为留住和吸引用户而制定的搜索引擎优化策略可能比我们的更成功。此外，某些第三方还提供浏览器扩展，让用户可以选择将Pinterest从搜索引擎推荐中删除。此外，其中一些搜索引擎的所有者是与我们业务的各个方面竞争的公司。当谷歌等电子邮件平台改变其在Pinners收件箱中放置电子邮件的相关政策时，可能会影响我们电子邮件的打开率和点击率。这些变化已经导致并可能导致我们服务的流量、新用户注册和现有用户留存和参与度的下降。为了抵消对我们用户增长的一些影响，我们可能会增加对其他增长战略的投资，例如付费营销或其他推动用户获取的计划，这可能会成本更高，效率更低。从搜索引擎或电子邮件定向到我们网站或移动应用程序的Pinner数量的任何显著减少都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
此外，我们还依赖某些主要的在线商店来分发我们的应用程序。如果这些应用程序商店提供商修改或实施新的条款，我们可能需要修改我们的产品以保持我们保留在该应用程序商店的能力。此类要求或我们无法满足此类要求可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们允许用户通过第三方登录提供商使用我们的服务进行身份验证。如果这些第三方停止使用这些工具，或其平台或Web浏览器开发商做出限制使用这些工具的更改，用户留存、增长或参与度可能会下降，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
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相当多的Pinner使用Facebook、Apple或Google等第三方登录提供商访问他们在我们服务上的账户。如果这些平台的安全受到威胁，如果Pinners在这些平台上的帐户被锁定，或者如果这些平台发生故障或以其他方式制定政策阻止Pinners通过这些登录访问他们在我们服务上的帐户，Pinners可能无法访问我们的服务。此外，第三方登录提供商可能会制定限制我们与Pinners通信的政策。由于这些行动，我们的服务的用户增长、留住和参与度已经并可能在未来受到不利影响，即使是暂时的。此外，如果Facebook或谷歌停止其身份服务或遭遇中断，那么我们可能会失去并无法恢复之前使用此功能的用户，我们的用户增长或参与度可能会下降。这些事件中的任何一项都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们绝大多数的计算、存储、数据传输和其他服务都依赖于亚马逊网络服务。我们使用亚马逊网络服务的任何中断、降级或干扰都可能对我们的运营产生负面影响，并损害我们的业务、收入和财务业绩。
亚马逊网络服务(“AWS”)提供我们用来托管网站、移动应用程序和许多我们用来运营业务的内部工具的云计算基础设施。我们与AWS有长期的承诺。根据与AWS达成的协议，作为协商让步的回报，我们目前被要求在AWS上保持每月某些计算、存储、数据传输和其他服务的大部分使用量。本协议只有在某些情况下才能终止，包括任何一方在另一方实质性违约后终止，这可能是由于我们无法控制的情况造成的。如果我方严重违反本协议，或提前终止本协议，可能会受到重大处罚，包括违约金。如果AWS增加定价条款，终止或试图终止我们的合同关系，与我们的竞争对手建立更有利的关系，或者以不利的方式更改或解释其服务条款或政策，这些行为可能会损害我们的业务、收入和财务结果。
对我们使用AWS的任何重大干扰、限制或其他干扰都将对我们的运营产生负面影响，我们的业务可能会受到损害。此外，将目前由AWS提供的云服务过渡到另一家云服务提供商将很难实施，并会导致我们花费大量时间和费用，并可能扰乱或降低我们交付产品和服务的能力。AWS提供的服务级别可能会影响我们服务的可用性或速度。如果Pinners、创作者或广告商无法访问我们的服务或平台，或在这样做时遇到困难，我们可能会失去Pinners、创作者或广告商，并可能损害我们的业务和声誉。
我们利用AWS运营的数据中心托管设施，这些设施位于各种设施中。但是，我们实施了一个有限的灾难恢复计划，不允许我们为来自备份数据中心服务的网络流量提供服务。 这些数据中心提供的服务的意外中断可能会阻碍我们处理现有或增加的流量的能力，导致数据丢失或导致我们的平台不可用，这可能会损害我们的声誉和业务。
我们必须有效地使用移动操作系统、网络浏览器、在线应用商店、网络、法规和标准，这些都是我们无法控制的。我们产品或移动操作系统、网络浏览器、网络、法规或标准的变化可能会损害Pner的保留、增长和参与度。
由于我们的服务是在移动设备上和通过网络浏览器使用的，我们的应用程序必须保持与流行的移动操作系统和浏览器的互操作性，包括Android、Chrome、iOS和Safari。我们无法控制这些操作系统和浏览器。对这些操作系统、浏览器或分发我们的应用程序的在线商店的任何更改，如果影响我们服务的可访问性、速度或功能或给予竞争产品优惠待遇，都可能损害我们服务的使用。我们的一些竞争对手控制着运行或分发我们应用程序的操作系统、浏览器和在线商店，这可能会使我们的服务与这些系统、浏览器和商店的互操作性变得更加困难。此外，我们推出的新产品可能需要更长时间才能与这些系统和浏览器一起运行。
如果我们无法在不同操作系统的不同设备上提供一致、高质量的Pner体验，用户增长、留存或参与度可能会下降，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
通过任何对互联网的增长、普及或使用产生不利影响的法律或法规，包括管理互联网中立性的法律，可能会减少对我们产品和服务的需求，并增加我们的成本
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做生意。监管变化可能会限制Pinners访问我们服务的能力，或者使我们的服务相对于竞争对手的平台变得不那么有吸引力，并导致我们的用户增长、留住或参与度下降，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
如果Pinners在他们的浏览器或移动设备上访问和使用我们的服务变得更加困难，如果Pinners选择不在他们的移动设备上访问或使用我们的服务，或者如果Pinners选择使用限制访问我们服务的移动产品，用户增长、留存和参与度可能会下降，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们依赖来自其他方的软件、技术和相关服务，它们的使用、访问或性能问题可能会增加我们的成本，并损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们依赖来自第三方的软件、技术和相关服务来运行我们业务的关键功能。我们使用的第三方技术或服务可能会由于各种原因而变得不可用，包括停机、中断或未能根据我们的协议执行。它们的可用性或功能的意外延迟可能会反过来影响我们服务的使用或可用性。此外，第三方软件和服务提供商可能不再以商业合理的条款提供此类软件和服务，或者可能无法正确维护或更新其软件。在这种情况下，我们可能被要求向其他方寻求软件或服务的许可证，或者重新设计我们的产品以与新的软件或服务一起运行。这可能会导致新产品的发布延迟，直到能够识别、许可或开发同等技术，并将其集成到我们的平台和服务中。此外，我们可能会被迫限制当前或未来产品中可用的功能。如果发生这些情况、延迟和限制，可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
已经开发出可以屏蔽我们美国存托股份显示的技术，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
已经开发出了可以屏蔽我们美国存托股份显示的技术，而且很可能还会继续开发。我们几乎所有的收入都来自广告，广告拦截技术可能会阻止我们的某些美国存托股份展示，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。现有的广告拦截技术在我们的服务上尚未有效，但随着我们做出某些产品更改，可能会变得有效，并可能开发新的广告拦截技术。如果我们无法成功地平衡有机内容和付费广告的数量，或者如果用户对广告的态度变得更加负面，更多的用户可能会选择使用阻止或遮挡我们美国存托股份显示的产品。此外，无论其有效性如何，广告拦截器可能会引起人们对数字广告行业健康状况的担忧，这可能会降低数字广告的价值，并损害我们的业务、收入和财务业绩。
与法律和监管事项有关的风险
我们可能会因在我们的服务上发布或提供的内容或信息而承担责任。
我们受许多涉及我们业务核心事项的美国联邦、州和外国法律法规的约束，包括涉及数据隐私和保护、知识产权(包括版权法和专利法)、内容监管、宣传权、广告、营销、健康和安全、竞争、未成年人保护、消费者保护、税收、反贿赂、反洗钱和腐败、经济或其他贸易禁令或制裁或证券法合规的法律法规。我们可能会因与在我们的服务上发布或提供的内容或信息相关的索赔而被起诉或面临监管行动。帮助我们主动检测潜在违反策略或其他不适当内容的系统、工具和人员无法识别我们服务上的所有此类内容，并且在许多情况下，这些内容将出现在我们的服务上。随着我们开发和增加某些产品或产品功能的使用，例如视频和直播内容，这种风险可能会增加，对这些内容的识别是一项挑战。此外，一些有争议的内容可能不会在我们的服务上被禁止，即使这些内容没有出现在广告或对Pinners的推荐中，也可能会出现在搜索结果中或保存在董事会上。这种风险在美国以外的某些司法管辖区加剧，在这些司法管辖区，我们对第三方在我们平台上发布的内容的责任保护可能不明确，而且我们在当地法律下受到的保护可能比我们在美国少。此外，如果在我们的服务上发现违反政策的内容，我们可能会违反我们的某些关键协议的条款，这可能会导致协议终止，在某些情况下还会支付损害赔偿金。我们可能会在调查和辩护此类索赔时产生巨额成本，如果我们被发现负有责任, 损害赔偿。如果这些事件中的任何一种发生，我们的业务、收入和财务业绩都可能受到损害。
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我们依赖于与我们的服务提供的内容相关的各种法律和普通法框架和抗辩，包括但不限于，美国的《数字千年版权法》(DMCA)、《通信体面法》(CDA)和合理使用原则，以及欧盟的《电子商务指令》。DMCA限制但不一定消除我们在缓存、托管、列出或链接到可能包含侵犯版权的材料的第三方内容方面的潜在责任。CDA进一步限制了我们对第三方上传到我们服务的内容的潜在责任。可以使用合理使用原则(以及其他国家的相关原则)等抗辩理由来限制我们因报道、评论和恶搞等目的而展示第三方知识产权内容而可能承担的责任。在欧盟，《电子商务指令》对我们提供第三方内容的潜在责任提供了某些限制。然而，这些法规和学说中的每一个都受到不确定或不断变化的司法解释以及监管和立法修订的影响，我们不能保证这些框架和辩护将为我们提供保护。美国和其他国家的监管机构可能会引入新的监管制度，增加对我们服务上提供的内容的潜在责任。例如，欧盟关于数字单一市场(DSM)版权的指令已被几个欧盟成员国实施，这些国家改变了在线共享内容平台的责任方案，并对其用户上传的内容施加了额外要求，以保护版权所有者免受其作品的未经许可的使用。如果法规或法规更改降低了对我们服务上发布的内容的责任保护, 我们可能被要求对我们的业务模式做出重大改变，包括增加我们的内容审核业务，并增加可能对我们的业务不利的额外产品功能或工具，增加支付义务或合规成本。美国联邦和州一级以及欧盟、英国和其他国家也有一些新的法律和立法建议，进一步在影响我们业务的领域施加了新的义务，如侵犯版权的责任、向未成年人分发有针对性的和其他广告以及任何在线伤害。例如，欧洲理事会最近批准了欧盟的数字服务法案(DSA)，该法案将于2023年生效。DSA对数字平台施加了新的内容审核义务、通知义务、广告限制和其他要求，这将造成额外的运营负担和合规成本。
由于我们平台上的内容，我们还可能面临在特定国家或地区限制或阻止我们服务的罚款或命令。例如，某些国家已实施法规，授权对未能遵守某些内容删除和披露义务的服务进行罚款或限制或阻止服务，而其他国家可能会制定类似的立法，对未能删除某些内容施加惩罚。不能保证我们用于某些清除义务的工具或我们开发的任何新的定制工具将足以维持对新法规的遵守。
任何新的法律或对现有法律的更改都可能难以及时和全面地遵守，并可能使我们的企业、用户或员工面临更高的费用和成本。对于像我们这样规模的公司来说，这些成本可能高得令人望而却步，这可能会阻止我们推出产品，或者要求我们限制产品进入特定市场。与拥有更多资源的竞争对手相比，这可能会让我们处于劣势。如果规则、理论或现有的抗辩理由发生变化，如果国际司法管辖区拒绝适用目前在美国或欧盟提供的类似保护，或者如果法院不同意我们将这些规则应用于我们的服务，我们可能会被要求花费大量资源试图遵守新规则，或者招致责任，我们的业务、收入和财务结果可能会受到损害。
如果政府采取行动限制在他们国家获得我们的服务或我们的某些产品，可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
美国以外的政府当局已经限制，如果他们认为我们违反了他们的法律或其他原因，未来可能会试图限制我们使用我们的服务。例如，在中国、印度和哈萨克斯坦等国，对我们服务的访问已经或目前全部或部分受到限制。其他政府可能试图限制访问或阻止我们的服务，禁止或阻止托管通过我们的服务提供的某些内容，或者施加其他限制，这些限制可能会在一段时间内甚至无限期地影响我们的服务在该国的可访问性或可用性。由于这些类型的限制，我们还可能决定停止在某个国家提供服务。例如，一些国家颁布了法律，允许网站因托管某些类型的内容而被屏蔽，或可能要求网站删除某些受限制的内容，在该国任命当地代表，或在该国境内存储用户数据。管理管理我们服务上可用内容的类型和性质的多个司法管辖区的要求可能具有挑战性或不切实际。如果对我们的服务施加禁令或限制，或者如果我们的竞争对手能够成功地渗透到新的地理市场，或者如果我们能够在我们无法进入的现有地理市场或面临其他限制的现有地理市场占据更大份额，我们的用户增长、留住和参与度可能会受到不利影响，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
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我们接收、处理、存储、使用和共享数据，其中一些包含个人信息，这使我们受到复杂和不断变化的政府监管以及与数据隐私、数据保护和其他事项相关的其他法律义务的影响，这些义务可能会发生变化和不确定的解释。
我们接收、处理、存储、使用和共享数据，其中一些数据包含个人信息。有许多联邦、州、地方和外国的法律和法规，涉及我们的业务、数据隐私以及收集、存储、共享、使用、处理、披露和保护来自用户、员工和业务合作伙伴的个人信息和其他数据，其范围经常变化，受到不确定和不同解释的影响，可能在国家/地区之间不一致或与其他规则冲突。
这些法律和法规的应用和解释往往是不确定的，特别是在我们经营的新的和快速发展的行业中，随着全球对数据隐私和数据保护的关注日益增加，我们正在并将继续受到各种不断变化的数据隐私和数据保护法律的约束。我们受制于GDPR，它扩大了个人控制其个人数据处理方式的权利，包括对儿童使用个人数据的限制，为处理个人数据创建了新的监管和操作要求(特别是在数据泄露的情况下)，增加了安全和保密要求，限制了数据在欧洲经济区以外的转移，并规定了对违规行为的重大处罚，包括对上一财政年度全球年营业额处以最高4%的罚款或对最严重的违规行为处以2000万欧元(以较高者为准)的罚款。此外，我们历来依赖多种具有法律效力的转移机制将某些个人数据转移到欧洲经济区以外，包括欧盟-美国隐私保护框架和标准合同条款(SCC)。欧盟法院裁定，欧盟-美国隐私盾牌是一个无效的转移机制，但维持了SCC的有效性，但条件是监管机构未来应制定额外的保障措施，例如应采取的具体“补充措施”，以保护欧盟数据主体。数据传输机制和这些额外保障措施的有效性仍然取决于欧洲和美国的法律、法规和政治发展。欧盟-美国隐私盾牌的失效，以及其他数据传输机制的潜在失效, 或者，额外保障措施的潜在失效可能会对我们处理和转移欧洲经济区以外的欧洲经济区用户的个人数据的能力产生重大不利影响。加利福尼亚州颁布了CCPA，要求处理加州居民信息的公司向消费者披露他们的数据收集、使用和共享做法，允许消费者选择不与第三方共享某些数据，并为数据泄露提供了新的诉讼理由。此外，将于2023年生效的CPRA大幅修改了CCPA，导致了进一步的不确定性，并要求我们产生额外的成本和开支。其他几个州也颁布了类似于CPRA的隐私法，该法律将于2023年生效。此外，联邦贸易委员会和许多州总检察长正在解释联邦和州消费者保护法，以实施在线数据收集、使用、传播和安全的标准。这些和其他可能颁布的法律和法规，或对现有法律和法规的新解释所造成的负担，可能要求我们修改我们的数据处理做法和政策，并产生大量成本，以便遵守并可能与拥有更多资源的同行相比，对我们的业务造成不成比例的影响。这些法律法规还可能影响我们在国际平台上扩展广告的能力，因为它们可能会阻碍我们提供定向广告和准确衡量我们的广告表现的能力。
我们未能或被认为未能遵守我们的隐私政策、对Pinner或其他第三方的数据隐私相关义务、或我们与数据隐私相关的法律义务，或任何导致未经授权发布或传输个人身份信息或其他用户数据的安全妥协，或其他未能遵守这些法律法规或监管审查的行为，可能会导致政府执法行动或诉讼，使我们的业务面临巨额经济处罚，或其他金钱或非金钱救济、负面宣传、对我们产品失去信心，品纳或广告客户增长放缓或我们的品牌和声誉受损。科技行业的公司最近在数据隐私和数据保护方面经历了更严格的监管审查，我们可能会受到监管机构加强审查和执法行动的影响，以确保遵守数据隐私和数据保护法律法规。GDPR、CCPA和其他此类法律法规规定了新的繁重的义务，并在其解释上存在很大的不确定性，我们可能在满足他们的要求方面面临挑战，这可能导致罚款或处罚，导致我们改变我们的数据隐私政策和做法，并限制我们提供个性化广告的能力。消费者权益倡导团体或其他人发表的针对我们的公开声明也可能导致Pinners失去对我们的信任，这可能会导致用户增长、留存或参与度下降，并对我们的品牌、声誉和业务产生不利影响。此外，如果与我们合作的第三方，如广告商、服务提供商或开发商，违反了适用的法律或我们的政策，这些违规行为也可能使Pinners的信息处于风险之中，并反过来可能对我们的业务产生不利影响, 收入和财务结果。
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对适用的法律、法规或行业惯例，或对现有法律和法规的解释的任何重大改变，涉及使用或披露Pinners的数据，或关于我们获得Pinners同意使用和披露此类数据的方式，都可能要求我们修改我们的产品，以允许有限的数据使用，可能是实质性的，并可能限制我们开发利用Pinners自愿共享的数据的新产品的能力。目前有许多提案正在联邦、州和外国立法和监管机构面前待决。此外，一些国家正在考虑或已经通过立法，实施数据保护要求或要求在本地存储和处理数据或类似要求，这可能会增加我们提供服务的成本和复杂性，特别是在我们扩大国际业务的时候。
我们可能会卷入支持成本高昂的法律纠纷，如果解决不利，可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们目前正在并可能在未来参与我们在日常业务过程中产生的实际和威胁的法律程序、索赔、调查和政府调查，包括知识产权、数据隐私和数据保护、隐私和其他侵权行为、非法或令人反感的内容、消费者保护、证券、股东派生索赔、雇佣、治理、工作场所文化、合同权利、民事权利侵犯、虚假或误导性广告，或与向我们提供或发布或提供给我们的服务提供的内容或信息有关的其他法律索赔。任何涉及我们的诉讼、索赔或调查，无论成功与否，都可能耗费时间，导致昂贵的诉讼、不利的结果、高额的赔偿费用、增加的业务成本，可能需要我们改变业务做法或产品，需要大量的管理层时间，可能会损害我们的声誉或损害我们的业务和未来的财务业绩。
我们目前涉及并一直受到与第三方专利、商标、版权和其他知识产权有关的实际诉讼和威胁诉讼，并可能继续受到知识产权诉讼及其威胁。 互联网、技术和媒体行业的公司拥有大量专利、版权、商标和商业秘密，并经常因侵犯或其他侵犯知识产权的指控而提起诉讼。随着我们面临日益激烈的竞争，我们的业务和产品不断增长，并变得越来越引人注目，收到更多针对我们的知识产权索赔的可能性也在增加。此外，拥有专利和其他知识产权的各种“非执业实体”已经主张，并可能在未来试图主张针对我们的知识产权索赔，以通过许可或其他和解方式获取价值。
我们不时收到专利持有者的来信，指控我们的一些产品侵犯了他们的专利权，以及商标持有者的来信，指控侵犯了他们的商标权。我们还收到版权内容持有者的来信，指控他们的知识产权受到侵犯，包括DMCA下架请求。我们的技术和内容，包括Pinners附加到我们服务上的内容，可能无法承受这样的第三方索赔。
对于任何知识产权索赔，我们可能需要申请许可证才能继续使用被发现侵犯第三方权利的技术或从事侵犯第三方权利的做法，这些可能无法以合理的条款获得，并可能显著增加我们的运营费用。我们可能根本无法获得继续使用此类技术或实践的许可，我们可能被要求停止使用此类技术或实践，或开发替代的非侵权技术或实践。开发替代的非侵权技术或做法可能需要付出巨大的努力和费用，或者可能根本无法实现。因此，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
如果我们不能保护我们的知识产权，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会减少，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们依赖，并预计将继续依赖与我们的员工、顾问和其他与我们有关系的第三方达成的保密、发明转让和许可协议，以及商标、版权、专利和商业秘密保护法，以保护我们的专有权利。我们已经在美国和其他国家为我们的知识产权的某些方面提交了各种申请，目前我们在多个司法管辖区持有已颁发的专利。此外，不能保证我们的每一项专利申请都会导致一项专利的颁发。此外，任何由此产生的已颁发专利可能具有比我们专利申请中的权利要求更窄的权利要求。我们不能保证我们的每一次商标申请都会导致商标的颁发，也不能保证每一次商标注册都能保持下去。在未来，我们可能会获得额外的专利或专利组合，从第三方获得专利许可，或同意将我们的专利使用许可给
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第三方，这可能需要大量现金支出。此外，我们当前和未来的专利、商标和其他知识产权或其他专有权利可能会受到争议、规避或被认定为不可执行或无效。
第三方可能有意或无意地侵犯或挑战我们的所有权。并不是在我们开展业务或打算开展业务的每个国家/地区都提供有效的知识产权保护。我们可能无法在不招致大量时间和费用的情况下防止侵权，如果有的话。不能保证其他公司不会提供与我们基本相似并与我们的业务构成竞争的技术、产品、服务、功能或概念。同样，特别是当我们扩大我们的业务范围和我们经营的国家时，我们可能无法阻止第三方侵犯或挑战我们对我们的知识产权的使用，包括用于建立和区分“Pinterest”品牌的知识产权。如果对我们专有权的保护不足以防止第三方未经授权使用或挪用，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会降低，竞争对手可能会更有效地模仿我们的技术、产品、服务或功能或运营方法。这些事件中的任何一项都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们使用“开源”软件可能会使我们面临可能的诉讼，或者可能会阻止我们提供包括开源软件的产品，或者要求我们以不利的条款获得许可证。
我们使用的技术有一部分包含了“开源”软件，未来我们可能会加入开源软件。开放源码许可可能会使我们受到某些不利条件的限制，包括要求我们免费提供包含开放源码软件的产品，要求我们公开基于开放源码软件创建、并入或使用开放源码软件的任何修改或衍生作品的源代码，或要求我们根据特定开放源码许可的条款许可此类修改或衍生作品。
我们还通过开源项目将我们的一些软件许可给其他人，这要求我们将源代码公开，因此可能会影响我们保护与该软件有关的知识产权的能力。如果作者或分发我们使用或许可的开源软件的其他第三方声称我们没有遵守适用许可证的条件，我们可能会被要求针对此类指控招致巨额法律费用，并可能受到重大损害赔偿，被禁止提供包含开放源代码软件的产品，被要求发布专有源代码，需要从第三方获得许可证，或以其他方式被要求遵守不利条件，除非我们能够重新设计产品，使其符合开放源代码许可证或不包含开放源代码软件。上述任何一项都可能扰乱我们提供产品的能力，并损害我们的业务、收入和财务业绩。
对美国税法的解释和应用，或美国或非美国税收对我们业务的其他改变，可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
税收改革一直是世界各国政府的优先事项，提出或颁布了许多提案。例如，2017年《减税和就业法案》(《税法》)在多个方面改变了美国对跨国公司征收所得税的方式。发布额外的监管或会计指导可能会影响我们对法律对我们影响的分析，并可能损害我们的经营业绩和财务状况。此外，从2022年1月1日开始，税法取消了在本期扣除研发支出的选择，并要求纳税人将这些支出资本化和摊销。尽管国会可能会考虑推迟资本化和摊销要求的立法，但不能保证该条款会被废除或以其他方式修改。如果不废除或修改这一要求，我们的净营业亏损利用率将会加快。此外，最近颁布的《降低通货膨胀法案》也可能带来进一步的监管或立法发展，该法案引入了新的条款，包括对某些大公司征收15%的公司替代最低税，以及对股票回购征收消费税。这些规定将在2022年12月31日之后的纳税年度生效，并可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。
此外，2020年10月，经济合作与发展组织包容性框架，作为其基础侵蚀和利润转移行动计划的一部分，发布了关于数字经济税收的长期、多边框架的提案。最近，包容性框架司法管辖区宣布，他们就20国集团政府间政治论坛批准的提议达成协议，包括将于2023年实施的全球最低税收。一些司法管辖区已经颁布了一项技术税
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通过提供数字服务产生收入的公司，包括英国、法国、西班牙和意大利，以更快地获得税收。虽然我们不知道确切的影响，但这项立法已经并可能继续导致额外的税收风险。
对我们业务的美国或非美国税收的进一步变化可能会提高我们在全球的有效税率，导致额外的税收或其他成本或产生其他实质性后果，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
与我们的财务报表和业绩相关的风险
就我们目前的业务规模而言，我们的经营历史有限，因此，我们过去的业绩可能不能预示未来的经营业绩。
以我们目前的业务规模，我们的运营历史有限，这使得我们很难预测未来的业绩。您不应依赖我们过去的运营结果作为未来业绩的指标。你们应该根据像我们这样的公司经常遇到的风险和不确定因素来考虑和评估我们的前景。
我们过去发生了运营亏损，预计我们的成本和运营费用会增加，未来可能会出现运营亏损，可能无法保持盈利。
我们过去遭受了巨大的净亏损，直到最近才产生净收益。我们产生了净亏损截至2022年和2021年9月30日的9个月分别为1.135亿美元和1.417亿美元。截至2022年9月30日，我们的累计赤字为21.321亿美元。我们最近才实现盈利，可能无法实现足够的收入来维持未来的盈利能力。
我们还预计，在可预见的未来，随着我们继续扩大国内和国际业务，增强我们的产品供应，扩大我们的平纳和广告商基础，扩大我们的营销渠道，招聘更多的员工和开发我们的技术，我们的运营费用将大幅增加。这些努力可能会比我们目前预期的更昂贵，我们可能无法成功地增加足够的收入来抵消这些更高的支出。我们可能会遇到不可预见的费用、运营延误或其他未知因素，这些因素可能会导致未来的损失。我们有大量基于股份的未确认薪酬支出，我们预计将在未来几年确认这一支出。此外，我们还作出了某些不可取消的承诺，这限制了我们未来降低成本和开支的能力。更多信息见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”和“财务报表附注”。在我们实施业务增长计划时，任何未能增加收入的情况都可能阻止我们实现或保持季度或年度的盈利能力。
我们的经营业绩可能会在每个季度波动，这使得它们很难预测。
我们的季度运营业绩与某些关键业务指标捆绑在一起，这些指标过去曾波动，未来也可能波动，这使得它们很难预测。我们的经营业绩取决于许多因素，其中许多因素是我们无法控制的，包括：
•我们从我们的服务中创造收入的能力；
•我们提高或维持毛利率的能力；
•向品纳展示的广告的数量和相关性；
•向Pinners展示的内容的相关性；
•Pinner与不同产品打交道的方式，其中某些产品可能会导致我们产生的收入减少
•我们的广告价格面临下行压力；
•随着我们不断发展和扩大业务以保持竞争力，新的和现有的营销和促销努力的时机、成本和组合；
•我们的广告商的支出以及用户的平台使用和参与度的波动(季节性或非季节性)，每一项都可能随着我们提供的产品和业务的发展而变化；
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•我们平台参与度的季节性波动，特别是我们在历史上经历了第二季度参与度较低的情况；
•由于宏观经济状况，如新冠肺炎疫情、当前通胀环境和俄罗斯入侵乌克兰，我们的广告商的支出以及用户的平台使用和参与度出现波动；
•互联网使用总体上的季节性波动；
•旨在屏蔽美国存托股份展示的技术的成功；
•由我们或我们的竞争对手开发和推出新产品；
•美国和国际上现有的、新的和不断发展的法规；
•我们的第三方提供商能够有效地扩展并及时为我们的服务提供必要的技术基础设施；
•系统故障、中断、违反安全或数据隐私或互联网中断，无论是我们的服务还是第三方的服务；
•由于第三方行为而无法访问我们的服务；
•我们的指标衡量标准的变化；
•与用于运营我们业务的技术基础设施相关的成本，包括托管服务；
•以股份为基础的薪酬费用数额波动；
•由于股价波动，当我们过渡到净结算此类RSU时，我们用于资助与归属和结算RSU相关的预扣税和汇款义务的金额出现波动；以及
•我们预测和适应不断变化的互联网业务或宏观经济状况的能力；以及本10-Q表格季度报告中描述的其他风险和不确定性。
如果我们无法获得额外的融资，如果需要，或者如果我们拖欠信用义务，我们的运营可能会中断，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们可能需要额外的资金来维持和发展我们的业务。我们获得融资的能力将取决于我们的发展努力、业务计划、经营业绩、投资者需求以及我们寻求融资时的资本市场状况。我们不能向您保证，在需要时或根本不能以优惠条件向我们提供额外的融资。如果我们通过发行股票、股权挂钩证券或债务证券筹集更多资金，这些证券可能拥有优先于我们普通股的权利、优惠或特权，我们现有的股东可能会受到稀释。如果我们获得资金的渠道受到限制，或者我们的借贷成本因金融市场的发展而增加，我们的运营和财务状况可能会受到不利影响。
我们的循环信贷安排为我们的贷款人提供了对我们几乎所有国内资产以及某些国内知识产权的优先留置权，并包含金融契约和其他对我们行动的限制，可能会限制我们的运营灵活性或以其他方式对我们的运营结果产生不利影响。它包含多项契约，限制了我们的能力和我们的子公司产生额外债务、支付股息、赎回和回购股票、进行投资、贷款和收购、产生留置权、与关联公司进行交易、与其他公司合并或合并、出售重要业务或资产、或许可或转让我们的某些知识产权的能力。此外，我们还被要求保持最低综合杠杆率。遵守这些公约可能会使我们更难成功地执行我们的商业战略，并与不受这些限制的公司竞争。
如吾等未能遵守循环信贷安排下的契诺，贷款人将有权终止在该安排下提供额外贷款的承诺，强制执行担保该安排下的责任的抵押品的任何留置权，宣布所有未偿还贷款及累计利息及费用均为到期及应付，并要求吾等提交现金抵押品，作为根据该安排签发的任何未偿还信用证的偿还责任的抵押品。 如果行使该贷款下的任何补救措施，我们可能没有足够的现金或能够借入足够的资金来为债务再融资或出售足够的资产来偿还债务，这可能会立即对我们的业务、现金流、运营和财务造成重大和不利的影响。
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条件。即使我们能够获得新的融资，也可能不是以商业上合理的条款或我们可以接受的条款。
此外，我们的循环信贷安排使用SOFR或循环信贷安排中规定的各种替代方法来计算任何借款的应计利息金额。如果没有公布的美元SOFR，我们与SOFR挂钩的债务的利率将使用一种替代方法来确定，如果拔出左轮手枪，任何一种方法都可能导致利息义务超过当前形式，这可能对我们的融资成本产生实质性的不利影响。
我们可能会承担比预期更大的纳税义务，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们在全球多个税务管辖区开展业务，包括美国联邦、州和地方各级，以及许多其他国家，并计划在未来继续扩大我们的业务规模。因此，我们受到许多美国联邦、州、地方和非美国税务当局的审查和可能的审计。在确定我们在全球范围内的所得税和其他纳税义务拨备时，需要做出重大判断。此外，税务机关可能不同意我们的税务立场，并对我们的税务立场提出质疑。不同税务机关成功的单边或多司法管辖区行动，包括在我们目前或未来的公司运营结构和第三方和公司间安排(包括转让定价和我们开发、价值和使用我们知识产权的方式)的背景下，可能会提高我们的全球有效税率，导致额外的税收或其他成本或产生其他实质性后果，这可能会损害我们的业务和财务业绩。2019年12月，我们完成了将我们的某些知识产权转移到爱尔兰子公司的实体内资产转移，这导致了外国递延税资产的增加。我们不能确定这种转移不会导致任何可能损害我们财务业绩的意想不到的税收后果。
虽然由于我们的经营亏损历史，我们目前没有产生重大的税收成本，但如果我们未来的盈利能力增加，我们的税收负担可能会增加。此外，我们的实际税率可能会根据不同司法管辖区之间分配或赚取的活动和收入的组合、税法和这些司法管辖区的适用税率(包括可能成为重要的未来税法)、国家之间的税收条约、我们根据这些税收条约获得利益的资格以及递延税收资产和负债的估值的变化而每年发生变化。这些变化可能导致适用于我们全部或部分收入的实际税率增加，这将对我们的财务业绩产生负面影响。
我们使用或受益于我们的净营业亏损结转和某些其他税务属性的能力可能会受到限制。
截至2021年12月31日，联邦、加州和其他州的净运营亏损分别为43.14亿美元、5.008亿美元和16.77亿美元。如果不加以利用，它们将在2028年、2028年和2026, 分别进行了分析。使用使用我们的净营业亏损结转和其他税务属性，如研发税收抵免，可能会受到年度限制，或者由于1986年国内税法(经修订)第382和383条以及其他类似条款规定的所有权变更限制，可能对使用或收益施加其他限制。此外，税法改变了管理净营业亏损结转的联邦规则。对于在2017年12月31日之后的纳税年度产生的净营业亏损结转，税法将纳税人使用此类结转的能力限制在应纳税所得额的80%。此外，在截至2017年12月31日的纳税年度产生的净营业亏损结转可以无限期结转，但一般禁止结转。在2018年1月1日之前产生的净营业亏损结转将不受税法的应税收入限制，并将继续有20年的结转期。然而，我们的净营业亏损结转和其他税务资产可能在使用前到期，并可能受到限制，这可能会损害我们的业务和财务业绩。
与我们A类普通股所有权相关的风险

我们普通股的双重股权结构将投票权集中到在我们首次公开募股(IPO)完成之前持有我们股本的股东，包括我们的联合创始人、高管、员工和董事、他们的关联公司，以及我们IPO前的所有其他股东(包括那些与我们的任何联合创始人、高管、员工或董事无关的股东)。这将限制或排除你影响公司事务的能力。
我们的B类普通股每股有20个投票权，我们的A类普通股每股有1个投票权。由于我们的B类普通股和A类普通股之间的投票比例为20：1，我们的未偿还普通股的持有者
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截至2022年9月30日，B类持有我们已发行股本约75.5%的投票权。由于我们B类普通股的持有者持有的总投票权远远超过我们股本的总投票权，该等股东(包括尚未将其B类普通股转换为A类普通股的IPO前股东，包括那些与我们的任何高管、员工或董事没有关联的股东)控制着提交给我们股东批准的所有事项。一旦B类普通股的总投票权低于我们已发行股本的约4.76%，B类普通股的持有者将不再持有我们已发行股本的50%以上的投票权。
因此，在可预见的未来，我们B类普通股的持有者可能会对我们公司的管理和事务以及提交给我们股东批准的所有事项的结果产生重大影响，包括董事选举和重大公司交易，如合并、合并或出售我们几乎所有的资产，尽管他们持有的股票总数不到我们股本的流通股的50%。此外，这可能会阻止或阻止对我们股本的主动收购建议或要约，因为您可能认为作为我们的股东之一，这符合您的最佳利益。我们B类普通股的这些持有者可能拥有与您不同的利益，并可能以您不同意的方式投票，这可能会对您的利益不利。这一控制可能会对我们A类普通股的交易价格产生不利影响。尽管不再受雇于我们，但我们的联合创始人之一保罗·夏拉仍然能够行使重大投票权。如果我们终止我们其他联合创始人的关系，他们也将继续有能力行使重大投票权，在我们的其他现有持有人出售他们的B类普通股的情况下，他们将保留他们的B类普通股。
B类普通股持有者的转让通常将导致这些股票转换为A类普通股，但向包括某些慈善机构和基金会在内的实体转让的某些转让除外，前提是转让人对B类普通股的股份以及我们修订和重述的公司注册证书中描述的某些其他转让保留唯一的处置权和排他性的投票权。此外，所有B类普通股将于以下日期自动转换为A类普通股：(I)本公司首次公开招股截止日期七周年，但任何继续实益拥有紧接本公司首次公开募股完成前实益拥有的B类普通股至少50%的持有人所持有的B类普通股股份除外，及(Ii)董事会决定的日期，即Silbermann先生去世或永久丧失工作能力后90至540天。B类普通股转换为A类普通股已经产生并将继续产生效果，随着时间的推移，增加那些长期保留其股份的B类普通股持有者的相对投票权。
我们的双重股权结构可能会压低我们A类普通股的交易价格。
我们无法预测我们的双重股权结构是否会导致我们A类普通股的市场价格更低或更不稳定，或者导致负面宣传或其他不利后果。例如，某些指数提供商对在其某些指数中包含具有多类股权结构的公司有限制。此外，几家股东咨询公司已经宣布反对使用多重股权结构。因此，我们普通股的双重股权结构可能会导致股东咨询公司发表对我们公司治理实践的负面评论，建议股东投票反对某些公司年度股东大会建议，或以其他方式寻求导致我们改变资本结构。股东咨询公司批评我们的公司治理做法或资本结构的指数或任何行动或出版物中的任何此类排除，都可能对我们A类普通股的价值和交易市场产生不利影响。
我们A类普通股的活跃交易市场可能无法持续。
我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，代码为“PINS”。然而，我们不能向您保证，我们A类普通股的活跃交易市场将持续下去。因此，我们不能向您保证，我们A类普通股的活跃交易市场能否维持、任何交易市场的流动性、您是否有能力在需要时出售您持有的A类普通股，或您的股票可能获得的价格。
我们A类普通股的交易价格一直并可能继续波动，您可能会损失全部或部分投资。
我们A类普通股的交易价格一直是，而且很可能继续波动，并可能受到各种因素的波动，其中一些因素是我们无法控制的。这些波动可能会导致
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由于您可能无法以您支付的价格或高于您支付的价格出售您的股票，您可能会失去您在我们A类普通股的全部或部分投资。可能导致我们A类普通股交易价格波动的因素包括：
•整体股市的价格和成交量不时出现波动；
•科技股交易价格和成交量的波动；
•其他科技公司，特别是本行业公司的经营业绩和股票估值的变化；
•我们或我们的股东出售或预期出售我们的A类普通股股票，包括当股东向市场出售我们A类普通股的股票以支付因我们的股东结算限制性股票单位(“RSU”)或行使股票期权、或转换或预期转换我们的B类普通股的大量股份而应缴的税款时；
•机构和其他股东，包括维权投资者采取的行动和投资立场；
•行业或证券分析师未能保持对我们的报道，分析师下调我们的A类普通股评级，或向我们的竞争对手提供更有利的推荐；
•分析师未定期发布研究报告或发布对本公司业务不利或不准确的报告；
•外部分析师对我们公司的财务和运营估计或我们的业绩相对于第三方的估计或预期的变化；
•我们可能向公众提供的前瞻性财务或经营信息或财务预测，该信息或预测的任何变化或我们未能达到预测；
•我们未来可能产生的任何债务；
•无论是投资者还是证券分析师都不看好我们的股票结构，特别是我们的双重股权结构和我们B类普通股持有人的重大投票权控制；
•我们或我们的竞争对手宣布新产品、功能、服务、技术创新、收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺；
•我们的公告或第三方对我们或我们的竞争对手的用户基础或参与度的规模或参与程度的实际或预期变化的估计；
•公众对我们的用户基础和参与度的关键指标的质量和准确性的看法；
•公众对我们的新闻稿、其他公告和提交给美国证券交易委员会的文件的反应；
•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为；
•我们的用户增长、留存、参与度、收入或其他经营业绩的实际或预期波动；
•我们的业务、我们竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；
•涉及我们、我们的行业或两者的诉讼，或监管机构和其他第三方对我们或我们竞争对手的业务进行的调查；
•关于我们的知识产权或其他专有权利的发展或争议；
•关于我们的文化或其他多样性、公平和包容性做法和倡议的发展或争端；
•我们或我们的竞争对手宣布或完成了对业务、产品、服务或技术的收购；
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•美国和国际上现有的、新的和不断发展的法规；
•会计准则、政策、准则、解释或原则的变更；
•我们管理层的任何重大变化；
•如果我们不能满足利益相关者的期望和要求，或我们在环境友好、道德、社会意识和可持续的商业实践或披露方面公开宣布的目标，利益相关者不满意；
•如果我们无法解决与工作场所文化有关的问题(包括实现我们在我们每年发布的包容性和多样性报告中设定的目标，或执行我们特别委员会关于工作场所文化的建议)；
•超出我们控制范围的宏观经济事件，例如新冠肺炎疫情在全球范围内爆发；以及
•总体经济状况和我们市场的缓慢或负增长。
此外，股市经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多科技公司股权证券的市场价格。包括我们在内的许多科技公司的股价一直在波动，波动的方式可能与这些公司的财务表现无关或不成比例。在整体市场和特定公司证券的市场价格出现波动之后，针对这些公司的证券集体诉讼和衍生品诉讼经常被提起，包括对我们。这样的诉讼可能会导致巨额费用，并转移我们管理层的注意力和资源。此外，当我们的收入、用户或经营业绩低于投资者或证券分析师的预期，或低于我们向市场提供的任何指导时，我们A类普通股的价格已经下降，未来可能会下降。
我们或现有股东未来发行的债务或股权证券可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。
未来，我们可能会尝试通过发行额外股本或发行债务或其他证券，包括商业票据、中期票据、优先或次级票据、可转换为股权的债务证券或优先股，来获得融资或进一步增加资本资源。未来的收购还可能需要大量额外资本，而不是运营现金。
发行额外的股本或其他证券，包括可转换为股权的证券，可能会稀释我们现有股东的经济和投票权，降低我们A类普通股的市场价格，或者两者兼而有之。在清算时，债务证券和优先股的持有者以及其他借款的贷款人将优先于普通股持有者获得我们可用资产的分配。可转换为股权的债务证券可根据转换比率进行调整，根据这些调整，某些事件可能会增加转换后可发行的股权证券的数量。优先股如果发行，可能会优先于清算分配或优先于股息支付，这可能会限制我们向普通股持有人支付股息的能力。我们在未来的任何发行中发行证券的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，这些因素可能会对我们未来发行的金额、时间或性质产生不利影响。此外，我们有资格公开出售的普通股或受要求我们登记公开出售的权利的大量普通股可能会压低我们A类普通股的市场价格。由于在市场上大量出售我们A类普通股的股票，我们A类普通股的市场价格可能会下降，而对这些出售可能发生的看法也可能压低我们A类普通股的市场价格。因此，我们A类普通股的持有者承担我们未来发行或未来出售股票可能会降低我们A类普通股的市场价格并稀释他们在我们公司的股份的风险。
额外的股票发行，包括与股权奖励的结算有关的股票发行，可能会导致我们的股东的股权被严重稀释。
未来发行我们A类普通股的股票或将我们B类普通股的大量股票转换为A类普通股，或者认为这些出售或转换可能发生，可能会压低我们A类普通股的市场价格，并导致我们A类普通股持有者的显著稀释。我们目前有B类普通股，可以在行使流通股时发行
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认购权或在结算已发行的限制性股票单位、在结算未发行的限制性股票单位或尚未发行的限制性股票奖励(“RSA”)时可能发行的A类普通股的股份。有关详细信息，请参阅“财务报表附注”。我们有5,883,036,864股授权但未发行的A类普通股，目前未根据我们的股权激励计划或慈善捐赠计划保留供发行。除某些例外情况外，我们可以在不采取任何行动或得到股东批准的情况下发行所有这些A类普通股。我们还打算继续评估收购机会，并可能发行与这些收购相关的A类普通股或其他证券。任何与我们的股权激励计划、收购、行使已发行股票期权、结算RSU和RSA或其他方式相关的普通股发行都将稀释我们A类普通股股东持有的百分比所有权。
特拉华州的法律和我们修订和重述的公司证书以及修订和重述的章程中的条款可能会使合并、要约收购或代理权竞争变得困难，从而压低我们A类普通股的市场价格。
我们作为特拉华州公司的地位和特拉华州一般公司法(“DGCL”)的反收购条款可能会阻止、推迟或阻止控制权的变更，因为它禁止我们在利益相关股东成为利益股东后三年内与该股东进行商业合并，即使控制权变更将有利于我们的现有股东。此外，我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程包含可能使我们公司的收购变得更加困难的条款，包括以下内容：
•我们的双重普通股结构，使我们B类普通股的持有者能够显著影响需要股东批准的事项的结果，即使他们持有的股份远远少于我们已发行普通股的多数股份；
•我国董事会分为三类，每届任期交错三年，董事只能因事由被免职；
•对我们修订和重述的公司注册证书的某些修订将需要662⁄3我们的股本中当时尚未发行的投票权的%；
•批准条例第66条2⁄3股东修改或采纳本公司章程的任何规定时，都需要当时尚未行使的股本投票权的%，作为一个单一类别的投票权；
•我们的股东只能在股东会议上采取行动，而不是经书面同意；
•我们董事会的空缺只能由我们的董事会填补，不能由股东填补；
•我们修订和重述的公司注册证书或修订和重述的章程中没有规定累积投票，这限制了少数股东选举董事候选人的能力；
•只有我们的董事长、首席执行官、我们的总裁或者董事会过半数推选的其他高级管理人员才有权召开股东特别会议；
•某些针对我们的诉讼只能在特拉华州提起；
•我们修订和重述的公司注册证书中没有任何内容阻止未来在没有股东批准的情况下发行我们A类普通股的授权但未发行的股票；
•我们修订和重述的公司注册证书授权非指定优先股，其条款可以设立，其股票可以发行，而无需我们股本持有人的批准；以及
•预先通知程序适用于股东提名董事选举候选人或将事项提交年度股东大会。
这些反收购防御措施可能会阻碍、推迟或阻止涉及我们公司控制权变更的交易。这些条款还可能阻止委托书竞争，使股东更难选举他们选择的董事，并导致我们采取他们希望采取的其他公司行动，在某些情况下，任何这些行动都可能限制我们的股东从他们持有的普通股中获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。

我们修改和重述的公司注册证书指定位于特拉华州的州或联邦法院作为我们与我们股东之间基本上所有争议的独家法庭，
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这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管或员工发生纠纷时选择司法机构的能力。
吾等经修订及重述的公司注册证书规定，除非吾等以书面形式同意选择另一法院，否则该法院为(I)代表吾等提起的任何衍生诉讼或法律程序，(Ii)任何声称违反吾等现任或前任董事、高级职员或其他雇员对吾等或吾等股东的受信责任的任何诉讼，(Iii)根据DGCL任何规定而引起的任何诉讼的唯一及排他性法院，或DGCL授予特拉华州衡平法院管辖权，或(Iv)任何其他主张受内部事务原则管辖的索赔的诉讼应由特拉华州衡平法院(或，如果衡平法院没有管辖权，则为特拉华州的任何州或联邦地区法院)在所有案件中受法院对被指定为被告的不可或缺的各方拥有管辖权的情况下进行。在我们修订和重述的公司注册证书中，没有任何内容阻止根据证券法或交易法主张索赔的股东在符合适用法律的情况下向联邦法院提出此类索赔。
任何个人或实体购买或以其他方式获得我们证券的任何权益，应被视为已知悉并同意这一规定。这一排他性法院条款可能会限制股东在其选择的司法法院提出索赔的能力。如果法院发现我们修订和重述的公司注册证书中的专属法院条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决争议相关的额外费用，这可能会损害我们的运营结果。
作为一家上市公司的要求已经并可能继续使我们的资源紧张，转移管理层的注意力，并可能导致更多的诉讼。
作为一家上市公司，我们必须遵守《交易所法案》、《萨班斯-奥克斯利法案》、《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》、《纽约证券交易所上市要求》以及其他适用的证券规则和法规的报告要求。遵守这些规则和法规的情况已经增加，并将继续增加我们的法律和财务合规成本，使一些活动更加困难、耗时或成本更高，并增加对我们系统和资源的需求。
作为一家上市公司，我们被要求公开披露有关我们的业务和财务状况信息的额外细节，这可能会导致威胁或实际的诉讼，包括竞争对手、监管机构和其他第三方的诉讼。如果这些索赔成功，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。即使索赔不会导致诉讼或解决方案对我们有利，解决这些索赔所需的时间和资源也可能会转移我们管理层的资源，损害我们的业务、收入和财务业绩。
在可预见的未来，我们不打算支付红利。
我们从未宣布或支付过我们的股本股息。我们目前打算保留任何未来的收益，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。因此，股东必须依赖于在价格上涨后出售他们的A类普通股，作为实现未来投资收益的唯一途径。此外，我们的循环信贷安排对我们支付股息的能力有限制。
一般风险
不利的全球经济和金融状况可能会损害我们的业务和财务状况。
不利的宏观经济发展可能会对我们的业务和财务状况产生负面影响。不利的全球经济和金融事件，如新冠肺炎疫情、俄罗斯入侵乌克兰、通胀、供应链问题以及库存和劳动力短缺，已经并可能在未来继续造成全球金融市场的混乱和波动。这些情况已经或可能会对公司在广告上的支出能力和意愿造成不利影响，导致我们的股票价格波动，并对我们持有存款的机构的财务状况或我们的现金等价物和有价证券发行人的信用质量造成不利影响。我们不能向你保证，我们会在不利的宏观经济条件下表现良好。由于我们的大部分收入来自美国境内的广告商，美国的经济状况对我们的影响更大。
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我们的财务业绩可能会受到美国普遍接受的会计原则变化的不利影响。
在美国，公认的会计原则受到财务会计准则委员会、美国注册会计师协会、美国证券交易委员会以及为颁布和解释适当的会计原则而成立的各种机构的解释。这些原则或解释的改变可能会损害我们的收入和财务业绩，并可能影响在宣布改变之前完成的交易的报告。

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I项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用
下表显示了我们在截至2022年9月30日的三个月内购买的根据1934年《证券交易法》第12节登记的股权证券的信息：
期间
购买的股份总数 (1)
每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据公开宣布的计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值
July 1 - July 31, 2022— $— — $— 
2022年8月1日-8月31日17,942 21.77 — — 
2022年9月1日-9月30日121,970 23.30 — — 
139,912 $23.10 — $— 
(1)我们扣留了员工的股票，以履行发布限制性股票奖励时的预扣税义务。普通股的价值是基于我们A类普通股在归属日期的收盘价。


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项目6.展品
以引用方式并入
展品编号展品说明表格文件编号展品提交日期随函存档
10.1 +
Pinterest，Inc.2019年综合激励计划限制性股票奖励通知和Pinterest，Inc.与William Ready之间的协议，日期为2022年8月31日。
X
10.2
由本公司、担保人和作为行政代理的摩根大通银行签署的循环信贷协议，日期为2022年10月25日。
X
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席执行官的认证
X
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官的认证
X
32.1*
根据《美国法典》第18编第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的首席执行官和首席财务官的证书
X
101.INS内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中)X
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档X
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档X
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档X
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档X
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档X
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)X
*本季度报告10-Q表所附的证书，如附件32.1所示，视为已提供，未向美国证券交易委员会提交。
+表示管理合同或补偿计划

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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本表格10-Q的季度报告由正式授权的以下签署人代表注册人签署。
Pinterest，Inc.
日期：2022年10月27日发信人：/s/托德·摩根菲尔德
托德·摩根菲尔德
首席财务官兼业务运营主管
(首席财务官)
日期：2022年10月27日发信人：/s/Andrea Acosta
安德里亚·阿科斯塔
首席会计官
(首席会计主任)

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