美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
截至本季度末
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(国家或其他司法管辖区 指公司或组织) |
(税务局雇主 识别号码) |
(主要执行办公室地址)
登记人电话号码：(
根据该法第12(B)条登记的证券
每个班级的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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加速文件管理器 |
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非加速文件服务器 |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期，以遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是
截至2022年10月26日，
前瞻性陈述
本季度报告中包含的关于Form 10-Q(本“Form 10-Q”)的陈述并非历史事实，属于“1995年私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述。除有关历史事实的陈述外，所有有关McGrath RentCorp(“公司”)的预期、战略、前景或目标的陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性表述还可以通过使用“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”或“将”等前瞻性术语或这些术语的否定或其他类似术语来识别。
管理层提醒，前瞻性表述不能保证未来的业绩，会受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致我们的实际结果与此类前瞻性表述中预测的结果大不相同，包括新冠肺炎疫情及其变种的经济影响。此外，我们未来的业务、财务状况和经营结果可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同，并受到本10-Q表格中“风险因素”所述的风险和不确定因素的影响。
前瞻性陈述仅在本10-Q表格公布之日作出，并基于管理层的合理假设，但这些假设可能是错误的，或受到已知或未知风险和不确定性的影响。任何前瞻性陈述都不能得到保证，随后的事实或情况可能会抵触、排除、破坏或以其他方式无法支持或证实此类陈述。读者不应过分依赖这些前瞻性陈述，请注意，任何此类前瞻性陈述都不是对未来业绩的保证。除非法律另有要求，否则我们没有义务在本10-Q表格公布之日之后更新任何前瞻性陈述，以使该等陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致。
2
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
独立注册会计师事务所报告
董事会和股东
麦格拉思租赁公司
中期财务报表的审查结果
我们已经回顾了随附的精简合并 McGrath RentCorp(加州一家公司)及其子公司的资产负债表 (“本公司”)截至2022年9月30日，及相关精简合并 截至2022年9月30日及2021年9月30日止三个月及九个月期间的损益表、全面收益表及股东权益表、截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月期间的现金流量表及相关附注(统称为“中期财务报表”)。根据吾等的审核，吾等并不知悉随附的中期财务报表须作出任何重大修改，以符合美国普遍接受的会计原则。
我们以前曾按照美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)的标准审计过合并的 本公司截至2021年12月31日的资产负债表及相关综合 截至该年度的损益表、全面收益表、股东权益表和现金流量表(未在此列示)；在我们于2022年2月23日的报告中，我们对这些合并报表表达了无保留意见 财务报表。我们认为，所附的简明综合的信息 截至2021年12月31日的资产负债表，在所有重要方面都与合并后的 它是从资产负债表中衍生出来的。
评审结果的依据
这些中期财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。我们是按照PCAOB的标准进行审查的。对临时财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计，其目的是表达对整个财务报表的意见。因此，我们不表达这样的观点。
/s/均富律师事务所
加州旧金山
2022年10月27日
3
McGrath RENTCORP
简明合并损益表
(未经审计)
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截至9月底的三个月 30, |
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截至9月30日的9个月， |
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(以千为单位，每股除外) |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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||||
收入 |
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租赁 |
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||||
与租赁相关的服务 |
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租赁业务 |
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销售额 |
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其他 |
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总收入 |
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成本和开支 |
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||||
租赁业务的直接成本： |
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租赁设备折旧 |
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与租赁相关的服务 |
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其他 |
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租赁业务的直接成本总额 |
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销售成本 |
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收入总成本 |
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毛利 |
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销售和管理费用 |
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营业收入 |
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其他费用： |
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利息支出 |
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外汇汇兑损失 |
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未计提所得税准备的收入 |
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所得税拨备 |
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净收入 |
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每股收益： |
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基本信息 |
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稀释 |
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每股计算中使用的股份： |
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基本信息 |
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稀释 |
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宣布的每股现金股息 |
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$ |
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$ |
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|
||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
McGrath RENTCORP
简明综合全面收益表
(未经审计)
|
截至9月30日的三个月， |
|
|
截至9月30日的9个月， |
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||||||||||
(单位：千) |
2022 |
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2021 |
|
|
2022 |
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2021 |
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||||
净收入 |
$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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||||
其他全面收入： |
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||||
扣除税收影响后的外币换算调整 |
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||||
综合收益 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
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|
|
||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5
麦格拉思租赁公司
简明合并资产负债表
(未经审计)
|
|
9月30日， |
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十二月三十一日， |
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(单位：千) |
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2022 |
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2021 |
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资产 |
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||
现金 |
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$ |
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|
$ |
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||
应收账款，扣除信贷损失准备净额#美元 |
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||
租赁设备，按成本计算： |
|
|
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||
可重新定位的模块化建筑 |
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||
电子测试设备 |
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||
液体和固体密封罐和容器 |
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||
减去：累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
租赁设备，净额 |
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||
财产、厂房和设备、净值 |
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||
预付费用和其他资产 |
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无形资产，净额 |
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||
商誉 |
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||
总资产 |
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$ |
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$ |
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||
负债与股东权益 |
|
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|
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||
负债： |
|
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|
||
应付票据 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
应付账款和应计负债 |
|
|
|
|
|
|
||
递延收入 |
|
|
|
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|
||
递延所得税，净额 |
|
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|
|
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||
总负债 |
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|
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||
股东权益： |
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普通股，面值-授权 |
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||
已发行并未偿还的- |
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留存收益 |
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||
累计其他综合收益(亏损) |
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( |
) |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
|
$ |
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$ |
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||
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||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
麦格拉思租赁公司
简明股东权益综合报表
(未经审计)
|
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普通股 |
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|
保留 |
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|
累计 |
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总计 |
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(以千为单位，每股除外) |
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股票 |
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金额 |
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收益 |
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收入(亏损) |
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权益 |
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2021年12月31日的余额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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— |
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— |
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— |
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||
根据股票计划发行的普通股，扣除股份后的净额 |
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— |
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— |
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— |
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与股票奖励的股票净额结算有关的已支付税款 |
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( |
) |
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应累算股息$ |
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其他综合收益 |
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— |
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— |
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2022年3月31日的余额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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— |
|
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根据股票计划发行的普通股，扣除股份后的净额 |
|
|
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— |
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— |
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— |
|
|
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— |
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与股票奖励的股票净额结算有关的已支付税款 |
|
|
— |
|
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
应累算股息$ |
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( |
) |
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( |
) |
其他综合收益 |
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|
— |
|
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— |
|
|
|
— |
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2022年6月30日的余额 |
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|
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|||||
净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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— |
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||||
根据股票计划发行的普通股，扣除股份后的净额 |
|
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
与股票奖励的股票净额结算有关的已支付税款 |
|
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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应累算股息$ |
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( |
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( |
) |
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其他综合收益 |
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— |
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— |
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— |
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2022年9月30日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7
|
|
普通股 |
|
|
保留 |
|
|
累计 |
|
|
总计 |
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(以千为单位，每股除外) |
|
股票 |
|
|
金额 |
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|
收益 |
|
|
收入(亏损) |
|
|
权益 |
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2020年12月31日余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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— |
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根据股票计划发行的普通股，扣除股份后的净额 |
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— |
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— |
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|
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— |
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|
— |
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与股票奖励的股票净额结算有关的已支付税款 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
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应累算股息$ |
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— |
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( |
) |
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— |
|
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( |
) |
其他综合收益 |
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— |
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— |
|
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— |
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2021年3月31日的余额 |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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根据股票计划发行的普通股，扣除股份后的净额 |
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— |
|
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— |
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与股票奖励的股票净额结算有关的已支付税款 |
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应累算股息$ |
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其他综合损失 |
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2021年6月30日的余额 |
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$ |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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根据股票计划发行的普通股，扣除股份后的净额 |
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与股票奖励的股票净额结算有关的已支付税款 |
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应累算股息$ |
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) |
其他综合收益 |
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— |
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2021年9月30日的余额 |
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) |
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|
||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
8
麦格拉思租赁公司
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
|||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
经营活动的现金流： |
|
|
|
|
|
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||
净收入 |
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$ |
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|
$ |
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||
将净收入与由以下机构提供的现金净额进行调整 |
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折旧及摊销 |
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递延所得税 |
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( |
) |
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坏账准备 |
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基于股份的薪酬 |
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出售二手租赁设备的收益 |
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( |
) |
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( |
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外汇汇兑损失 |
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债务发行成本摊销 |
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更改： |
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应收账款 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
预付费用和其他资产 |
|
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( |
) |
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( |
) |
应付账款和应计负债 |
|
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||
递延收入 |
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|
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|
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||
经营活动提供的净现金 |
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||
投资活动产生的现金流： |
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购买租赁设备 |
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( |
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( |
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购买房产、厂房和设备 |
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( |
) |
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( |
) |
为收购企业而支付的现金 |
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— |
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( |
) |
出售二手租赁设备所得收益 |
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用于投资活动的现金净额 |
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( |
) |
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( |
) |
融资活动的现金流： |
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银行信贷额度下的净(付款)借款 |
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( |
) |
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票据购买协议下的借款 |
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— |
|
|
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B系列优先票据的本金支付 |
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— |
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( |
) |
与股票奖励的股票净额结算有关的已支付税款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
支付股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资活动提供的现金净额(用于) |
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|
( |
) |
|
|
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|
外币汇率变动对现金的影响 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
现金净增 |
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期初现金余额 |
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期末现金余额 |
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$ |
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$ |
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||
补充披露现金流量信息： |
|
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||
在此期间支付的利息 |
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$ |
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$ |
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||
期间已缴纳的所得税净额 |
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$ |
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|
$ |
|
||
期内应计但尚未支付的股息 |
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$ |
|
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$ |
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||
租赁设备购置，尚未付款 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
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|
|
|
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||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
9
McGrath RENTCORP
简明合并财务报表附注(未经审计)
2022年9月30日
注1。简明综合财务信息
截至2022年及2021年9月30日止三个月及九个月的简明综合财务报表尚未经审计，但管理层认为，为公平列报McGrath RentCorp(“本公司”)的综合财务状况、经营业绩及现金流量所需的所有调整(包括正常经常性应计项目、合并及注销分录)均已完成。随附的未经审计简明综合财务报表乃根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则及规定编制。按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已根据该等规则和规定予以精简或遗漏。截至2022年9月30日的三个月和九个月的综合结果不应被视为一定表明整个财政年度的综合结果。阅读此等简明综合财务报表时，应结合本公司于2022年2月23日提交予美国证券交易委员会的最新10-K表格年报(以下简称“2021年年报”)所载综合财务报表及其附注一并阅读。
附注2.新会计公告
2022年3月，FASB发布了会计准则更新(ASU)2022-02，金融工具-信用损失(主题326)：问题债务重组和年份披露，其中取消了债权人对问题债务重组的单独确认和计量指导。此外，ASU要求披露FASB ASC 326-20《金融工具--信贷损失--以摊销成本计量》范围内的应收账款融资和租赁净投资的本期总核销情况。此ASU在2022年12月15日之后的财年有效，包括这些财年内的过渡期。该公司预计，采用这一ASU不会对其合并财务报表产生实质性影响。
注3.收入确认
该公司的收入会计由两个会计标准管理。该公司的大部分收入被认为是与租赁或租赁相关的，并根据会计准则编纂(ASC)842租赁进行会计核算。被确定为非租赁相关的收入按照ASC 606《与客户签订合同的收入》进行会计处理。当获得双方的批准和承诺，确定双方的权利，确定付款条件，合同具有商业实质，可能有对价可收款时，公司对收入进行会计处理。该公司通常在某个时间点确认非租赁相关收入，因为客户不同时消费公司承诺的货物和服务的好处，或履行义务，并在交付和安装完成时获得控制权。对于有多个履约义务的合同，根据公司对合同中每个不同履约义务的独立销售价格的最佳估计，将交易价格分配给合同中的每个履约义务。独立销售价格通常是根据预期成本加上每项履约义务的估计利润率确定的。
该公司一般在以下时间出租并出售给客户
租赁收入
营运租赁的租金收入在所有营运分部的租赁期内以直线方式确认。超过期末期间的租金账单被记录为递延收入，并在赚取的期间确认。租赁相关服务收入主要与可重新定位的模块化建筑以及液体和固体安全壳储罐和盒子租赁有关。对于模块化建筑租赁，与改装、交付、安装、拆卸和归还有关的租赁服务收入
10
交付是与租赁有关的，因为付款被视为最低租赁付款，是与客户谈判的租赁协议的组成部分。这些收入在租赁期内以直线方式确认。某些租赁被计入融资租赁。就该等租赁而言，销售收入及相关应收账款于设备交付及安装时确认，而未赚取利息则于租赁期内确认，从而使未收回的租赁投资回报率保持不变。其他收入包括融资租赁的利息收入和设施租赁的租金收入。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，该公司的租赁收入为
非租赁收入
非租赁收入在转移履约义务控制权的期间确认，金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。对于液体和固体容器解决方案、便携式存储容器和电子测试设备，交付和退货交付的租赁相关服务收入被视为非租赁收入。
销售收入通常在某个时间点确认，该时间点发生在客户完成设备的交付、安装和验收之后。对非租赁收入的会计核算需要在确定客户获得设备控制权的时间点和确认收入的适当会计期间时做出判断。
向客户收取的销售税是以净额为基础报告的，不包括在收入和费用中。
11
下表按租赁收入(在ASC 842的范围内)和非租赁收入(在ASC 606的范围内)以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月提供的基本服务分列了公司的收入：
(单位：千) |
|
莫比尔县 |
|
|
TRS- |
|
|
阿德勒 |
|
|
Enviroplex |
|
|
已整合 |
|
|||||
截至9月30日的三个月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租赁 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
非租赁： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
与租赁相关的服务 |
|
|
|
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|
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|
— |
|
|
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|
||||
销售额 |
|
|
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|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|||||
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
非租赁合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
总收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租赁 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
非租赁： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
与租赁相关的服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
销售额 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
非租赁合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|||||
总收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
截至9月30日的9个月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租赁 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
非租赁： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
与租赁相关的服务 |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
— |
|
|
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||||
销售额 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
非租赁合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
总收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租赁 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
非租赁： |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|||||
与租赁相关的服务 |
|
|
|
|
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|
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|
|
|
— |
|
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|
|
||||
销售额 |
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|
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|
|
|
|
|
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|
|
|||||
其他 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
非租赁合计 |
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|
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|
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|
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|||||
总收入 |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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|||||
|
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|
|
|||||
在租赁合同期限结束之前归还租赁设备的客户通常会被收取取消费用，这笔费用在所述期间记为租金收入。销售非本公司制造的新的可重新定位的模块化建筑、便携式存储容器、电子测试设备和相关配件以及液体和固体容器和盒子，通常由所售产品的制造商提供保修。该公司通常提供有限的
该公司获得租赁合同的增量成本，包括销售人员佣金，将在模块租赁的初始租赁期递延和摊销。由于租赁期通常不到12个月，为所有其他经营部门获得合同的增量费用在发生的期间内支出。
12
注4.每股收益
每股基本收益(“EPS”)的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。摊薄每股收益的计算假设所有潜在摊薄证券的折算，包括股票期权、未授予的限制性股票奖励和其他潜在摊薄证券的摊薄效应。
|
|
截至三个月 |
|
|
九个月结束 |
|
||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
加权--年普通股平均股数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基于股权的潜在稀释证券的影响 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
加权--年普通股平均股数 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
有几个
根据1934年《证券交易法》第10b5-1条，该公司过去曾不时在场外市场(纳斯达克)交易中通过私下协商的大额大宗交易和股票回购计划购买其普通股股票。2015年8月，公司董事会授权公司回购最多
附注5.无形资产
无形资产包括以下内容：
(以千为单位的美元金额) |
|
估计数 |
|
平均剩余寿命(年) |
|
成本 |
|
|
累计摊销 |
|
|
账面净值 |
|
|||
2022年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
客户关系 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
竞业禁止协议 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||
客户积压 |
|
— |
|
— |
|
|
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( |
) |
|
|
— |
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|
商号 |
|
|
|
|
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|
|
( |
) |
|
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|
||||
全额摊销 |
|
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|
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|
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|
( |
) |
|
|
|
||
商品名称-非摊销 |
|
不定 |
|
|
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|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
总计 |
|
|
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|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2021年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
客户关系 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
竞业禁止协议 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||
客户积压 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
||
商号 |
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|
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|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
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全额摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
商品名称-非摊销 |
|
不定 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
总计 |
|
|
|
|
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
13
本公司评估其商誉及无形资产的潜在减值，当有证据显示已发生表明资产账面价值不太可能收回的事件或情况时。无论是否有减值证据，本公司亦每年评估其商誉及寿命无限期的无形资产的潜在减值。若在营运中使用的无形资产出现减值指标，而预期未来的贴现现金流量不足以收回资产的账面金额，则减值亏损将计入确认期间的开支。应确认的减值损失金额是资产的账面价值超过其公允价值的部分。本公司认为可能导致减值的重要因素包括，收购资产使用方式的重大变化、负面的行业或经济趋势，以及相对于历史或预期经营业绩的重大表现不佳。该公司上一次对其商誉和无形资产进行定性分析是在2021年第四季度，
使用年限有限的无形资产在其各自的使用年限内摊销。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的摊销费用为
14
注6.分部报告
该公司的
(以千为单位的美元金额) |
|
莫比尔县 |
|
|
TRS- |
|
|
阿德勒 |
|
|
Enviroplex 1 |
|
|
已整合 |
|
|||||
截至9月30日的9个月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租金收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ — |
|
|
$ |
|
|||||
与租赁相关的服务收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
销售和其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|||||
总收入 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
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|
|||||
租赁设备折旧 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
毛利 |
|
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|
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|
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|
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|
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|
|
|
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销售和管理费用 |
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
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|
|||||
营业收入(亏损) |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||
利息(费用)收入分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
未计提所得税准备的收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
调整后的EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||
租赁设备购置 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
应收账款净额(期末) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租赁设备，按成本计算(期末) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
租赁设备、账面净值(期末) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
使用率(期末)2 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||
平均利用率2 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租金收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ — |
|
|
$ |
|
|||||
与租赁相关的服务收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
销售和其他收入 |
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总收入 |
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租赁设备折旧 |
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毛利 |
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销售和管理费用 |
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营业收入 |
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利息(费用)收入分配 |
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) |
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( |
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) |
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( |
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未计提所得税准备的收入 |
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调整后的EBITDA |
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租赁设备购置 |
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— |
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应收账款净额(期末) |
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租赁设备，按成本计算(期末) |
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— |
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租赁设备、账面净值(期末) |
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— |
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使用率(期末)2 |
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% |
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% |
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% |
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平均利用率2 |
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% |
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% |
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% |
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15
注7.收购
于2021年5月17日，本公司完成以美元收购设计空间模块化建筑PNW，LP(“设计空间”)的几乎全部资产
2021年4月1日，公司完成了对GRS Holding LLC，DBA Kitchens to Go(“Kitchens to Go”)资产的收购，价格为$
设计空间：
(以千为单位的美元金额) |
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租赁设备 |
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$ |
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无形资产： |
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商誉 |
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客户关系 |
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竞业禁止 |
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客户积压 |
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应收账款 |
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财产、厂房和设备 |
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预付费用和其他资产 |
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应付账款和应计负债 |
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( |
) |
递延收入 |
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( |
) |
购买总价 |
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$ |
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厨房外卖：
(以千为单位的美元金额) |
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租赁设备 |
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$ |
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无形资产： |
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商誉 |
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客户关系 |
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商号 |
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竞业禁止 |
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客户积压 |
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应收账款 |
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财产、厂房和设备 |
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预付费用和其他资产 |
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应付账款和应计负债 |
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( |
) |
递延收入 |
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( |
) |
购买总价 |
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$ |
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16
分配给可识别无形资产的价值是根据与此类资产相关的估计未来现金流量折现至其现值来确定的。合并后获得的商誉为$
以下未经审计的备考财务信息显示了公司、设计空间和厨房的综合运营结果，就像收购发生在所述期间开始时一样。预计结果包括购入无形资产的摊销和购入租赁设备的折旧费用估值上升、为收购融资而产生的债务利息支出的影响。进行了形式上的调整，以反映本应按联邦和州法定综合税率记录的所得税。
|
|
(未经审计) |
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截至9月30日的9个月， |
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(以千计的美元金额，每股金额除外) |
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2022 |
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2021 |
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预计总收入 |
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$ |
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$ |
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预计净收入 |
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$ |
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$ |
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预计基本每股收益 |
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$ |
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$ |
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预计稀释后每股收益 |
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$ |
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$ |
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设计空间和厨房外带 |
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实际总收入 |
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$ |
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实际净收入 |
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$ |
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实际基本每股收益 |
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$ |
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实际稀释后每股收益 |
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$ |
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2021年12月31日，公司完成了对泰坦存储集装箱有限责任公司(“泰坦”)资产的收购，价格为#美元
17
项目2.管理层的讨论和分析财务状况及经营业绩
本10-Q表格包括以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)，包含符合联邦证券法的前瞻性陈述。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，涉及许多风险和不确定因素。由于各种因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中显示的结果大不相同。这些因素包括但不限于本项下列出的因素、第II部分1a项“风险因素”和本10-Q表其他部分中讨论的因素，以及我们在提交给美国证券交易委员会的报告和注册声明中不时确定的那些因素。
本讨论应结合本10-Q表格第I部分第1项所载的简明综合财务报表及相关附注、综合财务报表及相关附注以及管理层对截至2021年12月31日止10-K表格年报(以下简称“2021年年报”)所载的财务状况及经营成果的讨论及分析一并阅读。在准备以下MD&A时，我们假定读者能够访问并已阅读我们2021年年度报告中的MD&A，根据S-K规则第303项(B)段的说明2。除非法律另有要求，否则我们没有义务在提交本10-Q表格之日之后更新这些前瞻性陈述中的任何一项，以使这些前瞻性陈述符合实际结果或修订后的预期。
截至本报告之日，新冠肺炎大流行的全面影响仍在继续演变。管理层正在积极监测全球形势对其财务状况、流动性、运营、供应商、行业和劳动力的影响。以下讨论将取决于新冠肺炎大流行及其变种的未来影响。
一般信息
该公司成立于1979年，是一家领先的租赁提供商，提供用于教室和办公空间的可重新定位的模块化建筑，用于一般用途和通信需求的电子测试设备，以及液体和固体容器和盒子。该公司的主要重点是设备租赁。该公司由四个可报告的业务部门组成：(1)模块化建筑和便携式存储容器租赁部门(“移动模块化”)；(2)电子测试设备部门(“TRS-RenTelco”)；(3)用于储存危险和非危险液体和固体的密封解决方案部门(“阿德勒储罐”)；(4)其教室制造部门，销售主要在加州用作教室的模块化建筑(“Enviroplex”)。
移动模块化业务部门包括移动模块化便携式存储部门的运营结果，该部门在截至2022年9月30日的9个月中约占公司总收入的11%。移动模块化便携式存储提供可出租、可租赁和可购买的便携式存储单元和高安全性便携式办公单元。Kitchens To Go于2021年4月1日被收购，从那时起，其业绩就被纳入了移动模块部门。Design Space于2021年5月17日被收购，其结果从那时起就包含在移动模块部分中。有关收购的更多细节，请参阅截至2022年9月30日的9个月的简明综合财务报表附注7。
在截至2022年9月30日的9个月中，移动模块、TRS-RenTelco、Adler Tanks和Enviroplex分别贡献了公司税前拨备收入(相当于“税前收入”)的64%、26%、9%和1%，而2021年同期分别为64%、30%、5%和1%。
该公司的收入主要来自经营租赁中的设备租赁和在正常业务过程中发生的设备销售。该公司需要大量资本支出来购买其租赁库存，并通过租赁和销售收入收回投资。作为与客户签订租赁协议的一部分的租金收入和某些其他服务收入以及相关成本在租赁条款中以直线方式确认。销售收入和相关成本在向客户交付和安装设备时确认。销售收入更难预测，可能会根据客户的需求和要求在不同季度和年度之间波动。一般来说，租金收入减去现金运营成本可在相对于设备潜在租赁寿命的短时间内收回设备的资本化成本，当出售时，销售收益通常高于其账面净值。
该公司的模块化收入(包括移动模块化、移动模块化便携式存储、Kitchens To Go和Enviroplex的收入)来自对商业和教育客户的租赁和销售。模块收入受到教室需求的影响，而教室需求又受到学校人口流动和波动、国家对公立学校的资助水平、旧学校重建期间对临时教室空间的需求以及关于班级规模的政策变化的影响。由于任何资金的减少，这些学校的支出减少可能会导致某些计划的增加教室数量的计划被推迟或终止，例如公司提供的教室数量。然而，支出的减少也可能导致学校减少其长期设施建设项目，转而使用该公司的模块化教室解决方案。目前，该公司无法保证公立学校是否会因国家对公立学校资助的波动而减少或增加对该公司模块化教室的需求。展望未来，公司相信任何
18
公立学校停止通过设施债券或收缩每班人数减少计划，可能会对公司的租金和销售收入产生重大不利影响。(有关详细信息，请参阅“项目1.商务-可重新定位的模块化建筑-教室出租和出售给公立学校(K-12)“在本公司2021年年报及”项目1a。风险因素-对公立学校的资金大幅减少或延迟，导致对我们模块化教室单元的需求和定价下降，这在过去导致，未来可能会导致我们的收入和盈利能力下降“在第II部-本表格10-Q的其他资料内。)。
TRS-RenTelco的收入来自向各种公司出租和销售通用和通信测试设备，从财富500强到主要在航空航天、国防、通信、制造和半导体行业的中小型市场公司。电子测试设备的收入主要受这些行业内与研发、制造以及通信基础设施安装和维护相关的业务活动的影响。
Adler储罐的收入来自租赁和销售固定轴罐(“储罐”)和真空容器、脱水容器和滚装容器(统称为“箱”)。这些储罐和储罐出租给广泛的行业和应用，包括石油和天然气勘探和现场服务、炼油厂、化工和工业工厂维护、环境修复和现场服务、基础设施建设、海洋服务、管道建设和维护、油罐码头服务、废水处理以及用于容纳危险和非危险液体和固体的废物管理和填埋服务。
该公司的租赁业务包括租赁和与租赁相关的服务收入，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月中，这部分收入约占综合收入的81%。在截至2022年9月30日的9个月中，移动模块、TRS-RenTelco和Adler坦克的总租赁业务收入分别占62%、22%和16%，而2021年同期分别为60%、24%和16%。公司租赁业务的直接成本包括租赁设备折旧、租赁相关服务成本、租赁设备减值(如果适用)以及租赁业务的其他直接成本(包括直接人工、用品、维修、保险、物业税、许可费、分租成本和某些租赁成本的摊销)。
该公司的移动模块、TRS-RenTelco和Adler坦克业务部门分别销售模块单元、电子测试设备以及液体和固体容器和盒子，这些容器和盒子要么是新的，要么是以前租用的。此外，Enviroplex还销售主要在加州用作教室的新型模块化建筑。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月中，模块化电子测试设备以及液体和固体容器和盒子的销售额和其他收入约占公司综合收入的19%。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月的总销售额和其他收入中，移动模块和Enviroplex分别占80%和78%，TRS-RenTelco分别占17%和19%，Adler Tanks在这两个时期占3%。本公司的销售成本包括所售设备的账面价值和与所售设备相关的直接成本，如交付、安装、改装和相关的现场工作。
销售和行政费用主要包括人员和福利成本，其中包括基于股份的薪酬、折旧和摊销、坏账费用、广告费用和专业服务费。该公司相信，公司所有业务部门共享公共设施、融资、高级管理以及运营和会计系统，从而有效地利用管理费用。从历史上看，公司的运营利润率受到了有利的影响，因为其成本和支出在庞大的已安装客户群中得到了杠杆作用。然而，不能保证该公司有能力维持庞大的客户基础，或有能力维持其历史营业利润率。
最新发展动态
修订和重新签署的信贷协议
于2022年8月19日，本公司订立经修订及重述的信贷安排函件协议及以三菱UFG Union Bank，N.A.为受益人的信贷额度票据，提供与其现金管理服务有关的2,000万美元信贷安排(“清扫服务安排”)。清扫服务工具将于2027年7月15日或本公司停止使用三菱UFG联合银行提供现金管理服务的日期较早的日期到期。清扫服务设施取代了本公司之前价值1,200万美元的清扫服务设施，日期为2020年3月30日。
分红
2022年9月15日，该公司宣布，董事会宣布截至2022年9月30日的季度每股普通股现金股息为0.455美元，比上年可比季度增长5%。
新冠肺炎
一种新的冠状病毒株新冠肺炎的爆发始于2019年12月，目前已继续在全球范围内蔓延，包括美国的每个州。疾病控制中心(CDC)和世界卫生组织(WHO)
19
认识到这次疫情是一场大流行，已导致世界各地的企业和城市关闭，同时扰乱了供应链、商业运营、旅行、消费者信心和商业情绪。该公司采取了一系列预防性的健康和安全措施，以保护其员工和客户，同时保持业务连续性。该公司在其所有设施、产品和车辆中实施了远程工作政策，并加强了清洁和卫生协议。本公司正在继续监测和评估联邦、州和地方政府发布的命令，以确保遵守不断变化的新冠肺炎指导方针。该公司还继续监测新冠肺炎对其现有客户的影响，这些客户本身可能会受到政府停摆和其他因政府命令而产生的影响。
虽然公司在截至2022年9月30日的三个月和九个月的财务业绩中没有看到新冠肺炎的重大影响，如以下讨论截至2022年9月30日的三个月和九个月的运营业绩的章节所述，但公司目前无法确定或预测新冠肺炎疫情以及相关的业务和运营压力将对其业务、运营结果、流动性或资本资源产生的全面影响的全部性质、持续时间或范围。本公司将继续积极监测情况，并可能根据联邦、州或地方当局的要求或本公司认为最符合员工、客户和股东利益的进一步行动来改变其业务运营。
20
经营成果
截至2022年9月30日的三个月
截至2021年9月30日的三个月
概述
截至2022年9月30日的三个月，合并收入从2021年同期的1.733亿美元增长到2.05亿美元，增幅为16%。截至2022年9月30日的三个月，合并净收入增长32%，达到3,060万美元，2021年同期为2,330万美元。截至2022年9月30日的三个月，稀释后每股收益从2021年同期的0.95美元增长到1.25美元，增幅为31%。
在综合基础上，截至2022年9月30日的三个月：
21
移动模块化
在截至2022年9月30日的三个月中，Mobile Modular的总收入比2021年同期增加了1540万美元，增幅为14%，达到1.258亿美元，这主要是由于租金、租赁相关服务和销售收入的增加。收入的增加，加上租金、销售和租赁相关服务收入的毛利润增加，部分被销售和管理费用的增加所抵消，导致截至2022年9月30日的三个月的税前收入增长16%，从2021年同期的2160万美元增至2500万美元。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
移动模块-截至22年9月30日的三个月与截至21年9月30日的三个月(未经审计)
(以千为单位的美元金额) |
|
截至三个月 |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
$ |
69,111 |
|
|
$ |
59,223 |
|
|
$ |
9,888 |
|
|
|
17 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
27,353 |
|
|
|
24,468 |
|
|
|
2,885 |
|
|
|
12 |
% |
租赁业务 |
|
|
96,464 |
|
|
|
83,691 |
|
|
|
12,773 |
|
|
|
15 |
% |
销售额 |
|
|
28,922 |
|
|
|
26,362 |
|
|
|
2,560 |
|
|
|
10 |
% |
其他 |
|
|
452 |
|
|
|
341 |
|
|
|
111 |
|
|
|
33 |
% |
总收入 |
|
|
125,838 |
|
|
|
110,394 |
|
|
|
15,444 |
|
|
|
14 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备折旧 |
|
|
7,747 |
|
|
|
7,544 |
|
|
|
203 |
|
|
|
3 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
19,973 |
|
|
|
18,508 |
|
|
|
1,465 |
|
|
|
8 |
% |
其他 |
|
|
22,837 |
|
|
|
16,533 |
|
|
|
6,304 |
|
|
|
38 |
% |
租赁业务的直接成本总额 |
|
|
50,557 |
|
|
|
42,585 |
|
|
|
7,972 |
|
|
|
19 |
% |
销售成本 |
|
|
18,696 |
|
|
|
18,145 |
|
|
|
551 |
|
|
|
3 |
% |
收入总成本 |
|
|
69,253 |
|
|
|
60,730 |
|
|
|
8,523 |
|
|
|
14 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
|
38,527 |
|
|
|
35,146 |
|
|
|
3,381 |
|
|
|
10 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
7,380 |
|
|
|
5,960 |
|
|
|
1,420 |
|
|
|
24 |
% |
租赁业务 |
|
|
45,907 |
|
|
|
41,106 |
|
|
|
4,801 |
|
|
|
12 |
% |
销售额 |
|
|
10,226 |
|
|
|
8,217 |
|
|
|
2,009 |
|
|
|
24 |
% |
其他 |
|
|
452 |
|
|
|
341 |
|
|
|
111 |
|
|
|
33 |
% |
毛利总额 |
|
|
56,585 |
|
|
|
49,664 |
|
|
|
6,921 |
|
|
|
14 |
% |
销售和管理费用 |
|
|
28,798 |
|
|
|
26,138 |
|
|
|
2,660 |
|
|
|
10 |
% |
营业收入 |
|
|
27,787 |
|
|
|
23,526 |
|
|
|
4,261 |
|
|
|
18 |
% |
利息支出分摊 |
|
|
(2,795 |
) |
|
|
(1,975 |
) |
|
|
820 |
|
|
|
42 |
% |
税前收入 |
|
$ |
24,992 |
|
|
$ |
21,551 |
|
|
$ |
3,441 |
|
|
|
16 |
% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA |
|
$ |
39,734 |
|
|
$ |
36,160 |
|
|
$ |
3,574 |
|
|
|
10 |
% |
平均租赁设备1 |
|
$ |
1,030,792 |
|
|
$ |
975,119 |
|
|
$ |
55,673 |
|
|
|
6 |
% |
平均租赁设备租金 |
|
$ |
825,129 |
|
|
$ |
746,184 |
|
|
$ |
78,945 |
|
|
|
11 |
% |
月平均总产量2 |
|
|
2.23 |
% |
|
|
2.02 |
% |
|
|
|
|
|
10 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
80.1 |
% |
|
|
76.5 |
% |
|
|
|
|
|
5 |
% |
|
平均月租金4 |
|
|
2.79 |
% |
|
|
2.65 |
% |
|
|
|
|
|
5 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
1,036,770 |
|
|
$ |
981,231 |
|
|
$ |
55,539 |
|
|
|
6 |
% |
期末利用率3 |
|
|
81.2 |
% |
|
|
76.7 |
% |
|
|
|
|
|
6 |
% |
|
22
截至2022年9月30日的三个月，Mobile Modular的毛利润增加了690万美元，增幅为14%，达到5660万美元。截至2022年9月30日的三个月与2021年同期相比：
在截至2022年9月30日的三个月里，销售和行政费用增加了270万美元，或10%，达到2880万美元，主要是由于分配的公司费用增加了160万美元，以及员工工资和福利成本增加，总计120万美元。
23
TRS-RenTelco
在截至2022年9月30日的三个月里，TRS-RenTelco的总收入比2021年同期增加了350万美元，达到3850万美元，这主要是由于租赁和销售收入的增加。销售和管理费用的增加以及毛利润的增加导致截至2022年9月30日的三个月的税前收入增长了16%，从2021年同期的870万美元增至1010万美元。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
TRS-RenTelco-截至22年9月30日的三个月与截至21年9月30日的三个月(未经审计)
(以千为单位的美元金额) |
|
截至三个月 |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
$ |
31,760 |
|
|
$ |
29,204 |
|
|
$ |
2,556 |
|
|
|
9 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
845 |
|
|
|
699 |
|
|
|
146 |
|
|
|
21 |
% |
租赁业务 |
|
|
32,605 |
|
|
|
29,903 |
|
|
|
2,702 |
|
|
|
9 |
% |
销售额 |
|
|
5,514 |
|
|
|
4,773 |
|
|
|
741 |
|
|
|
16 |
% |
其他 |
|
|
408 |
|
|
|
398 |
|
|
|
10 |
|
|
|
3 |
% |
总收入 |
|
|
38,527 |
|
|
|
35,074 |
|
|
|
3,453 |
|
|
|
10 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备折旧 |
|
|
12,427 |
|
|
|
12,151 |
|
|
|
276 |
|
|
|
2 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
603 |
|
|
|
663 |
|
|
|
(60 |
) |
|
|
(9 |
)% |
其他 |
|
|
5,366 |
|
|
|
5,015 |
|
|
|
351 |
|
|
|
7 |
% |
租赁业务的直接成本总额 |
|
|
18,396 |
|
|
|
17,829 |
|
|
|
567 |
|
|
|
3 |
% |
销售成本 |
|
|
2,133 |
|
|
|
1,743 |
|
|
|
390 |
|
|
|
22 |
% |
收入总成本 |
|
|
20,529 |
|
|
|
19,572 |
|
|
|
957 |
|
|
|
5 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
|
13,967 |
|
|
|
12,038 |
|
|
|
1,929 |
|
|
|
16 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
242 |
|
|
|
36 |
|
|
|
206 |
|
|
NM |
|
|
租赁业务 |
|
|
14,209 |
|
|
|
12,074 |
|
|
|
2,135 |
|
|
|
18 |
% |
销售额 |
|
|
3,381 |
|
|
|
3,030 |
|
|
|
351 |
|
|
|
12 |
% |
其他 |
|
|
408 |
|
|
|
398 |
|
|
|
10 |
|
|
|
3 |
% |
毛利总额 |
|
|
17,998 |
|
|
|
15,502 |
|
|
|
2,496 |
|
|
|
16 |
% |
销售和管理费用 |
|
|
6,726 |
|
|
|
6,010 |
|
|
|
716 |
|
|
|
12 |
% |
营业收入 |
|
|
11,272 |
|
|
|
9,492 |
|
|
|
1,780 |
|
|
|
19 |
% |
利息支出分摊 |
|
|
(928 |
) |
|
|
(668 |
) |
|
|
260 |
|
|
|
39 |
% |
外汇汇兑损失 |
|
|
(236 |
) |
|
|
(128 |
) |
|
|
108 |
|
|
NM |
|
|
税前收入 |
|
$ |
10,108 |
|
|
$ |
8,696 |
|
|
$ |
1,412 |
|
|
|
16 |
% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA |
|
$ |
23,894 |
|
|
$ |
21,967 |
|
|
$ |
1,927 |
|
|
|
9 |
% |
平均租赁设备1 |
|
$ |
389,675 |
|
|
$ |
362,104 |
|
|
$ |
27,571 |
|
|
|
8 |
% |
平均租赁设备租金 |
|
$ |
254,471 |
|
|
$ |
242,301 |
|
|
$ |
12,170 |
|
|
|
5 |
% |
月平均总产量2 |
|
|
2.71 |
% |
|
|
2.69 |
% |
|
|
|
|
|
1 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
65.3 |
% |
|
|
66.9 |
% |
|
|
|
|
|
(2 |
)% |
|
平均月租金4 |
|
|
4.16 |
% |
|
|
4.02 |
% |
|
|
|
|
|
3 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
392,916 |
|
|
$ |
363,892 |
|
|
$ |
29,024 |
|
|
|
8 |
% |
期末利用率3 |
|
|
65.2 |
% |
|
|
66.9 |
% |
|
|
|
|
|
(2 |
)% |
|
NM=没有意义
24
TRS-RenTelco在截至2022年9月30日的三个月中的毛利润增加了250万美元，增幅16%，达到1800万美元。截至2022年9月30日的三个月与2021年同期相比：
在截至2022年9月30日的三个月里，销售和管理费用增加了70万美元，增幅12%，达到670万美元，主要是由于分配的公司费用增加。
25
阿德勒坦克
在截至2022年9月30日的三个月里，由于租金、租赁相关服务和其他收入的增加，阿德勒坦克的总收入比2021年同期增加了390万美元，即18%，达到2620万美元。租赁、租赁相关服务和其他收入的毛利润增加，部分被销售和管理费用的增加所抵消，导致截至2022年9月30日的三个月的税前收入比2021年同期增加了250万美元，达到460万美元。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
阿德勒油罐--截至22年9月30日的三个月与截至21年9月30日的三个月(未经审计)
(以千为单位的美元金额) |
|
截至三个月 |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
$ |
17,490 |
|
|
$ |
14,842 |
|
|
$ |
2,648 |
|
|
|
18 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
7,163 |
|
|
|
6,346 |
|
|
|
817 |
|
|
|
13 |
% |
租赁业务 |
|
|
24,653 |
|
|
|
21,188 |
|
|
|
3,465 |
|
|
|
16 |
% |
销售额 |
|
|
977 |
|
|
|
960 |
|
|
|
17 |
|
|
|
2 |
% |
其他 |
|
|
563 |
|
|
|
135 |
|
|
|
428 |
|
|
NM |
|
|
总收入 |
|
|
26,193 |
|
|
|
22,283 |
|
|
|
3,910 |
|
|
|
18 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备折旧 |
|
|
4,002 |
|
|
|
4,107 |
|
|
|
(105 |
) |
|
|
(3 |
)% |
与租赁相关的服务 |
|
|
5,395 |
|
|
|
5,185 |
|
|
|
210 |
|
|
|
4 |
% |
其他 |
|
|
3,505 |
|
|
|
3,163 |
|
|
|
342 |
|
|
|
11 |
% |
租赁业务的直接成本总额 |
|
|
12,902 |
|
|
|
12,455 |
|
|
|
447 |
|
|
|
4 |
% |
销售成本 |
|
|
693 |
|
|
|
680 |
|
|
|
13 |
|
|
|
2 |
% |
收入总成本 |
|
|
13,595 |
|
|
|
13,135 |
|
|
|
460 |
|
|
|
4 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
|
9,983 |
|
|
|
7,572 |
|
|
|
2,411 |
|
|
|
32 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
1,768 |
|
|
|
1,161 |
|
|
|
607 |
|
|
|
52 |
% |
租赁业务 |
|
|
11,751 |
|
|
|
8,733 |
|
|
|
3,018 |
|
|
|
35 |
% |
销售额 |
|
|
284 |
|
|
|
280 |
|
|
|
4 |
|
|
|
1 |
% |
其他 |
|
|
563 |
|
|
|
135 |
|
|
|
428 |
|
|
NM |
|
|
毛利总额 |
|
|
12,598 |
|
|
|
9,148 |
|
|
|
3,450 |
|
|
|
38 |
% |
销售和管理费用 |
|
|
7,141 |
|
|
|
6,333 |
|
|
|
808 |
|
|
|
13 |
% |
营业收入 |
|
|
5,457 |
|
|
|
2,815 |
|
|
|
2,642 |
|
|
|
94 |
% |
利息支出分摊 |
|
|
(822 |
) |
|
|
(638 |
) |
|
|
184 |
|
|
|
29 |
% |
税前收入 |
|
$ |
4,635 |
|
|
$ |
2,177 |
|
|
$ |
2,458 |
|
|
|
113 |
% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA |
|
$ |
10,192 |
|
|
$ |
7,708 |
|
|
$ |
2,484 |
|
|
|
32 |
% |
平均租赁设备1 |
|
$ |
307,153 |
|
|
$ |
311,876 |
|
|
$ |
(4,723 |
) |
|
|
(2 |
)% |
平均租赁设备租金 |
|
$ |
168,659 |
|
|
$ |
150,005 |
|
|
$ |
18,654 |
|
|
|
12 |
% |
月平均总产量2 |
|
|
1.90 |
% |
|
|
1.59 |
% |
|
|
|
|
|
19 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
54.9 |
% |
|
|
48.1 |
% |
|
|
|
|
|
14 |
% |
|
平均月租金4 |
|
|
3.46 |
% |
|
|
3.30 |
% |
|
|
|
|
|
5 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
307,430 |
|
|
$ |
310,691 |
|
|
$ |
(3,261 |
) |
|
|
(1 |
)% |
期末利用率3 |
|
|
58.3 |
% |
|
|
50.4 |
% |
|
|
|
|
|
16 |
% |
|
NM=没有意义
26
截至2022年9月30日的三个月，阿德勒坦克的毛利润增加了350万美元，涨幅38%，达到1260万美元。截至2022年9月30日的三个月与2021年同期相比：
在截至2022年9月30日的三个月中，销售和行政费用与2021年同期相比增加了80万美元，增幅为13%，达到710万美元，主要是由于分配的公司费用增加以及员工工资和福利成本增加。
27
截至2022年9月30日的9个月
截至2021年9月30日的9个月
概述
截至2022年9月30日的9个月的综合收入从2021年同期的4.409亿美元增加到5.229亿美元。截至2022年9月30日的9个月，合并净收入增长23%，至7550万美元，2021年同期为6130万美元。截至2022年9月30日的九个月，稀释后每股收益增长23%，从2021年同期的2.50美元增至3.08美元。
在综合基础上，截至2022年9月30日的9个月：
28
移动模块化
在截至2022年9月30日的9个月中，移动模块的总收入与2021年同期相比增加了6420万美元，增幅为24%，达到3.279亿美元，这主要是由于租赁、销售和租赁相关服务收入的增加。收入的增加，加上租金、销售和租赁相关服务收入的毛利润增加，部分被销售和管理费用的增加所抵消，导致截至2022年9月30日的9个月的税前收入增长了20%，从2021年同期的5300万美元增至6350万美元。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
移动模块-截至22年9月30日的9个月与截至21年9月30日的9个月(未经审计)
(以千为单位的美元金额) |
|
九个月结束 |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
$ |
195,598 |
|
|
$ |
159,118 |
|
|
$ |
36,480 |
|
|
|
23 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
66,947 |
|
|
|
54,726 |
|
|
|
12,221 |
|
|
|
22 |
% |
租赁业务 |
|
|
262,545 |
|
|
|
213,844 |
|
|
|
48,701 |
|
|
|
23 |
% |
销售额 |
|
|
64,113 |
|
|
|
48,766 |
|
|
|
15,347 |
|
|
|
31 |
% |
其他 |
|
|
1,202 |
|
|
|
1,004 |
|
|
|
198 |
|
|
|
20 |
% |
总收入 |
|
|
327,860 |
|
|
|
263,614 |
|
|
|
64,246 |
|
|
|
24 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备折旧 |
|
|
23,329 |
|
|
|
20,437 |
|
|
|
2,892 |
|
|
|
14 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
48,269 |
|
|
|
40,384 |
|
|
|
7,885 |
|
|
|
20 |
% |
其他 |
|
|
67,072 |
|
|
|
45,309 |
|
|
|
21,763 |
|
|
|
48 |
% |
租赁业务的直接成本总额 |
|
|
138,670 |
|
|
|
106,130 |
|
|
|
32,540 |
|
|
|
31 |
% |
销售成本 |
|
|
39,785 |
|
|
|
32,127 |
|
|
|
7,658 |
|
|
|
24 |
% |
收入总成本 |
|
|
178,455 |
|
|
|
138,257 |
|
|
|
40,198 |
|
|
|
29 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
|
105,197 |
|
|
|
93,373 |
|
|
|
11,824 |
|
|
|
13 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
18,678 |
|
|
|
14,340 |
|
|
|
4,338 |
|
|
|
30 |
% |
租赁业务 |
|
|
123,875 |
|
|
|
107,713 |
|
|
|
16,162 |
|
|
|
15 |
% |
销售额 |
|
|
24,328 |
|
|
|
16,640 |
|
|
|
7,688 |
|
|
|
46 |
% |
其他 |
|
|
1,202 |
|
|
|
1,004 |
|
|
|
198 |
|
|
|
20 |
% |
毛利总额 |
|
|
149,405 |
|
|
|
125,357 |
|
|
|
24,048 |
|
|
|
19 |
% |
销售和管理费用 |
|
|
79,245 |
|
|
|
67,977 |
|
|
|
11,268 |
|
|
|
17 |
% |
营业收入 |
|
|
70,160 |
|
|
|
57,380 |
|
|
|
12,780 |
|
|
|
22 |
% |
利息支出分摊 |
|
|
(6,616 |
) |
|
|
(4,401 |
) |
|
|
2,215 |
|
|
|
50 |
% |
税前收入 |
|
$ |
63,544 |
|
|
$ |
52,979 |
|
|
$ |
10,565 |
|
|
|
20 |
% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA |
|
$ |
105,912 |
|
|
$ |
89,634 |
|
|
$ |
16,278 |
|
|
|
18 |
% |
平均租赁设备1 |
|
$ |
1,019,105 |
|
|
$ |
906,633 |
|
|
$ |
112,472 |
|
|
|
12 |
% |
平均租赁设备租金 |
|
$ |
799,911 |
|
|
$ |
688,694 |
|
|
$ |
111,217 |
|
|
|
16 |
% |
月平均总产量2 |
|
|
2.13 |
% |
|
|
1.95 |
% |
|
|
|
|
|
9 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
78.5 |
% |
|
|
76.0 |
% |
|
|
|
|
|
3 |
% |
|
平均月租金4 |
|
|
2.72 |
% |
|
|
2.57 |
% |
|
|
|
|
|
6 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
1,036,770 |
|
|
$ |
981,231 |
|
|
$ |
55,539 |
|
|
|
6 |
% |
期末利用率3 |
|
|
81.2 |
% |
|
|
76.7 |
% |
|
|
|
|
|
6 |
% |
|
29
在截至2022年9月30日的九个月里，Mobile Modular的毛利润增加了2400万美元，增幅19%，达到1.494亿美元。截至2022年9月30日的9个月与2021年同期相比：
在截至2022年9月30日的9个月中，销售和管理费用增加了1,130万美元，增幅为17%，达到7920万美元，主要是由于增加了设计空间和厨房员工，以及增加了450万美元的公司支出，员工工资和福利成本增加了550万美元。
30
TRS-RenTelco
在截至2022年9月30日的9个月中，TRS-RenTelco的总收入比2021年同期增加了690万美元，达到1.094亿美元，这主要是由于租赁和销售收入的增加。与2021年同期相比，截至2022年9月30日的9个月的税前收入增加了160万美元，增幅为7%，达到2630万美元，这主要是由于租赁、销售和租赁相关服务收入的毛利润增加，但销售和管理费用的增加部分抵消了这一增长。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
TRS-RenTelco-截至22年9月30日的9个月与截至21年9月30日的9个月(未经审计)
(以千为单位的美元金额) |
|
九个月结束 |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
$ |
89,990 |
|
|
$ |
84,340 |
|
|
$ |
5,650 |
|
|
|
7 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
2,329 |
|
|
|
2,149 |
|
|
|
180 |
|
|
|
8 |
% |
租赁业务 |
|
|
92,319 |
|
|
|
86,489 |
|
|
|
5,830 |
|
|
|
7 |
% |
销售额 |
|
|
15,845 |
|
|
|
14,679 |
|
|
|
1,166 |
|
|
|
8 |
% |
其他 |
|
|
1,195 |
|
|
|
1,292 |
|
|
|
(97 |
) |
|
|
(8 |
)% |
总收入 |
|
|
109,359 |
|
|
|
102,460 |
|
|
|
6,899 |
|
|
|
7 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备折旧 |
|
|
36,789 |
|
|
|
35,429 |
|
|
|
1,360 |
|
|
|
4 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
1,847 |
|
|
|
2,061 |
|
|
|
(214 |
) |
|
|
(10 |
)% |
其他 |
|
|
15,501 |
|
|
|
14,267 |
|
|
|
1,234 |
|
|
|
9 |
% |
租赁业务的直接成本总额 |
|
|
54,137 |
|
|
|
51,757 |
|
|
|
2,380 |
|
|
|
5 |
% |
销售成本 |
|
|
6,398 |
|
|
|
5,836 |
|
|
|
562 |
|
|
|
10 |
% |
收入总成本 |
|
|
60,535 |
|
|
|
57,593 |
|
|
|
2,942 |
|
|
|
5 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
|
37,700 |
|
|
|
34,643 |
|
|
|
3,057 |
|
|
|
9 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
482 |
|
|
|
90 |
|
|
|
392 |
|
|
NM |
|
|
租赁业务 |
|
|
38,182 |
|
|
|
34,733 |
|
|
|
3,449 |
|
|
|
10 |
% |
销售额 |
|
|
9,447 |
|
|
|
8,842 |
|
|
|
605 |
|
|
|
7 |
% |
其他 |
|
|
1,195 |
|
|
|
1,292 |
|
|
|
(97 |
) |
|
|
(8 |
)% |
毛利总额 |
|
|
48,824 |
|
|
|
44,867 |
|
|
|
3,957 |
|
|
|
9 |
% |
销售和管理费用 |
|
|
19,930 |
|
|
|
18,381 |
|
|
|
1,549 |
|
|
|
8 |
% |
营业收入 |
|
|
28,894 |
|
|
|
26,486 |
|
|
|
2,408 |
|
|
|
9 |
% |
利息支出分摊 |
|
|
(2,160 |
) |
|
|
(1,588 |
) |
|
|
572 |
|
|
|
36 |
% |
外汇汇兑损失 |
|
|
(404 |
) |
|
|
(185 |
) |
|
|
219 |
|
|
NM |
|
|
税前收入 |
|
$ |
26,330 |
|
|
$ |
24,713 |
|
|
$ |
1,617 |
|
|
|
7 |
% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA |
|
$ |
66,675 |
|
|
$ |
63,378 |
|
|
$ |
3,297 |
|
|
|
5 |
% |
平均租赁设备1 |
|
$ |
379,181 |
|
|
$ |
348,749 |
|
|
$ |
30,432 |
|
|
|
9 |
% |
平均租赁设备租金 |
|
$ |
245,641 |
|
|
$ |
235,189 |
|
|
$ |
10,452 |
|
|
|
4 |
% |
月平均总产量2 |
|
|
2.63 |
% |
|
|
2.69 |
% |
|
|
|
|
|
(2 |
)% |
|
平均利用率3 |
|
|
64.8 |
% |
|
|
67.4 |
% |
|
|
|
|
|
(4 |
)% |
|
平均月租金4 |
|
|
4.07 |
% |
|
|
3.98 |
% |
|
|
|
|
|
2 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
392,916 |
|
|
$ |
363,892 |
|
|
$ |
29,024 |
|
|
|
8 |
% |
期末利用率3 |
|
|
65.2 |
% |
|
|
66.9 |
% |
|
|
|
|
|
(2 |
)% |
|
NM=没有意义
31
TRS-RenTelco在截至2022年9月30日的九个月中的毛利润增加了400万美元，增幅为9%，达到4880万美元。截至2022年9月30日的9个月与2021年同期相比：
在截至2022年9月30日的9个月中，销售和管理费用增加了150万美元，增幅为8%，达到1990万美元，这主要是由于员工工资和福利成本增加以及分配的公司费用增加所致。
32
阿德勒坦克
在截至2022年9月30日的9个月中，与2021年同期相比，阿德勒坦克的总收入增加了1020万美元，增幅为17%，达到7020万美元，这主要是由于租赁和与租赁相关的服务收入增加。租赁和租赁相关服务的毛利润增加，部分被销售和管理费用增加所抵消，导致截至2022年9月30日的9个月的税前收入与2021年同期相比增加了560万美元，达到940万美元。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
Adler坦克--截至22年9月30日的9个月与截至21年9月30日的9个月(未经审计)
(以千为单位的美元金额) |
|
九个月结束 |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
$ |
47,638 |
|
|
$ |
40,479 |
|
|
$ |
7,159 |
|
|
|
18 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
19,221 |
|
|
|
16,995 |
|
|
|
2,226 |
|
|
|
13 |
% |
租赁业务 |
|
|
66,859 |
|
|
|
57,474 |
|
|
|
9,385 |
|
|
|
16 |
% |
销售额 |
|
|
2,235 |
|
|
|
2,161 |
|
|
|
74 |
|
|
|
3 |
% |
其他 |
|
|
1,082 |
|
|
|
316 |
|
|
|
766 |
|
|
NM |
|
|
总收入 |
|
|
70,176 |
|
|
|
59,951 |
|
|
|
10,225 |
|
|
|
17 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备折旧 |
|
|
11,996 |
|
|
|
12,350 |
|
|
|
(354 |
) |
|
|
(3 |
)% |
与租赁相关的服务 |
|
|
14,851 |
|
|
|
13,791 |
|
|
|
1,060 |
|
|
|
8 |
% |
其他 |
|
|
9,783 |
|
|
|
8,120 |
|
|
|
1,663 |
|
|
|
20 |
% |
租赁业务的直接成本总额 |
|
|
36,630 |
|
|
|
34,261 |
|
|
|
2,369 |
|
|
|
7 |
% |
销售成本 |
|
|
1,613 |
|
|
|
1,523 |
|
|
|
90 |
|
|
|
6 |
% |
收入总成本 |
|
|
38,243 |
|
|
|
35,784 |
|
|
|
2,459 |
|
|
|
7 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
|
25,859 |
|
|
|
20,009 |
|
|
|
5,850 |
|
|
|
29 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
4,370 |
|
|
|
3,204 |
|
|
|
1,166 |
|
|
|
36 |
% |
租赁业务 |
|
|
30,229 |
|
|
|
23,213 |
|
|
|
7,016 |
|
|
|
30 |
% |
销售额 |
|
|
622 |
|
|
|
638 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
(3 |
)% |
其他 |
|
|
1,082 |
|
|
|
316 |
|
|
|
766 |
|
|
NM |
|
|
毛利总额 |
|
|
31,933 |
|
|
|
24,167 |
|
|
|
7,766 |
|
|
|
32 |
% |
销售和管理费用 |
|
|
20,642 |
|
|
|
18,853 |
|
|
|
1,789 |
|
|
|
9 |
% |
营业收入 |
|
|
11,291 |
|
|
|
5,314 |
|
|
|
5,977 |
|
|
|
112 |
% |
利息支出分摊 |
|
|
(1,941 |
) |
|
|
(1,560 |
) |
|
|
381 |
|
|
|
24 |
% |
税前收入 |
|
$ |
9,350 |
|
|
$ |
3,754 |
|
|
$ |
5,596 |
|
|
|
149 |
% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA |
|
$ |
25,520 |
|
|
$ |
20,144 |
|
|
$ |
5,376 |
|
|
|
27 |
% |
平均租赁设备1 |
|
$ |
307,731 |
|
|
$ |
312,928 |
|
|
$ |
(5,197 |
) |
|
|
(2 |
)% |
平均租赁设备租金 |
|
$ |
159,132 |
|
|
$ |
137,797 |
|
|
$ |
21,335 |
|
|
|
15 |
% |
月平均总产量2 |
|
|
1.72 |
% |
|
|
1.44 |
% |
|
|
|
|
|
19 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
51.7 |
% |
|
|
44.0 |
% |
|
|
|
|
|
17 |
% |
|
平均月租金4 |
|
|
3.33 |
% |
|
|
3.26 |
% |
|
|
|
|
|
2 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
307,430 |
|
|
$ |
310,691 |
|
|
$ |
(3,261 |
) |
|
|
(1 |
)% |
期末利用率3 |
|
|
58.3 |
% |
|
|
50.4 |
% |
|
|
|
|
|
16 |
% |
|
NM=没有意义
33
在截至2022年9月30日的9个月里，阿德勒坦克的毛利润增加了780万美元，增幅32%，达到3190万美元。截至2022年9月30日的9个月与2021年同期相比：
在截至2022年9月30日的9个月中，销售和管理费用与2021年同期相比增长了9%，达到2060万美元，主要是由于员工工资和福利成本增加以及分配的公司费用增加。
34
调整后的EBITDA
为了补充在符合美国公认会计原则(“GAAP”)的基础上公布的公司财务数据，公司提出了“调整后的EBITDA”，公司将其定义为扣除利息支出、所得税、折旧、摊销和基于股份的薪酬前的净收益。本公司将经调整的EBITDA作为一项财务指标列报，因为管理层认为它为投资者提供了有关本公司流动性和财务状况的有用信息，而且管理层以及本公司的贷款人使用这一指标来评估本公司的业绩。
管理层使用调整后的EBITDA作为GAAP措施的补充，以进一步评估期间间的经营业绩、对公司循环信贷额度和优先票据中财务契约的遵守情况，以及公司满足未来资本支出和营运资本要求的能力。管理层认为，排除非现金费用，包括基于股票的薪酬，对于衡量公司可用于运营和业绩的现金是有用的。由于管理层认为调整后的EBITDA很有用，公司相信其投资者也会发现调整后的EBITDA在评估公司的业绩时也很有用。
不应单独考虑调整后的EBITDA，或将其作为根据公认会计原则编制的净收入、现金流量或其他综合收入或现金流量数据的替代品，或作为衡量公司盈利能力或流动性的指标。调整后的EBITDA与公认会计原则不一致，也不是公认会计准则的替代，可能与其他公司使用的非−公认会计准则不同。与其他公司或投资者可能使用的EBITDA不同，调整后的EBITDA不包括基于股票的薪酬费用。本公司认为，调整后EBITDA的用途有限，因为它没有反映与根据公认会计原则确定的公司运营结果相关的所有金额，也没有准确反映实际现金流量。此外，其他公司可能不使用调整后的EBITDA或可能使用其他非GAAP衡量标准，从而限制了调整后的EBITDA用于比较的有用性。公司提交的调整后EBITDA不应被解读为公司不会产生与本报告中的调整相同或相似的费用。因此，调整后的EBITDA只应用于评估公司的经营结果，并与相应的GAAP措施相结合。该公司依靠公认会计准则的结果来全面了解公司的业绩，从而弥补了调整后EBITDA的局限性。由于调整后的EBITDA是美国证券交易委员会定义的非公认会计准则财务指标，本公司在下表中包括了调整后EBITDA与根据公认会计准则计算和列报的最直接可比财务指标的对账。
净收益与调整后EBITDA的对账
(以千为单位的美元金额) |
截至三个月 |
|
|
九个月结束 |
|
|
截至12个月 |
|
|||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||
净收入 |
$ |
30,567 |
|
|
$ |
23,252 |
|
|
$ |
75,497 |
|
|
$ |
61,258 |
|
|
$ |
103,944 |
|
|
$ |
92,433 |
|
所得税拨备 |
|
10,365 |
|
|
|
9,350 |
|
|
|
23,857 |
|
|
|
20,797 |
|
|
|
35,111 |
|
|
|
28,931 |
|
利息支出 |
|
4,177 |
|
|
|
3,168 |
|
|
|
9,998 |
|
|
|
7,208 |
|
|
|
13,245 |
|
|
|
9,191 |
|
折旧及摊销 |
|
27,917 |
|
|
|
28,488 |
|
|
|
83,272 |
|
|
|
79,047 |
|
|
|
110,920 |
|
|
|
102,441 |
|
EBITDA |
|
73,026 |
|
|
|
64,258 |
|
|
|
192,624 |
|
|
|
168,310 |
|
|
|
263,220 |
|
|
|
232,996 |
|
基于股份的薪酬 |
|
1,694 |
|
|
|
1,705 |
|
|
|
5,106 |
|
|
|
5,302 |
|
|
|
7,470 |
|
|
|
5,957 |
|
调整后的EBITDA1 |
$ |
74,720 |
|
|
$ |
65,963 |
|
|
$ |
197,730 |
|
|
$ |
173,612 |
|
|
$ |
270,690 |
|
|
$ |
238,953 |
|
调整后EBITDA利润率2 |
|
37 |
% |
|
|
38 |
% |
|
|
38 |
% |
|
|
39 |
% |
|
|
39 |
% |
|
|
41 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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||||||
35
调整后EBITDA与经营活动提供的现金净额的对账
(以千为单位的美元金额) |
截至三个月 |
|
|
九个月结束 |
|
|
截至12个月 |
|
|||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||
调整后的EBITDA1 |
$ |
74,720 |
|
|
$ |
65,963 |
|
|
$ |
197,730 |
|
|
$ |
173,612 |
|
|
$ |
270,690 |
|
|
$ |
238,953 |
|
支付的利息 |
|
(3,161 |
) |
|
|
(2,490 |
) |
|
|
(8,982 |
) |
|
|
(6,477 |
) |
|
|
(12,831 |
) |
|
|
(8,698 |
) |
已缴纳所得税，扣除收到的退款后的净额 |
|
(7,807 |
) |
|
|
(1,084 |
) |
|
|
(24,885 |
) |
|
|
(8,074 |
) |
|
|
(25,898 |
) |
|
|
(18,273 |
) |
出售二手租赁设备的收益 |
|
(10,612 |
) |
|
|
(5,918 |
) |
|
|
(26,705 |
) |
|
|
(17,788 |
) |
|
|
(34,358 |
) |
|
|
(23,007 |
) |
外币汇兑损失(收益) |
|
236 |
|
|
|
128 |
|
|
|
404 |
|
|
|
185 |
|
|
|
429 |
|
|
|
(82 |
) |
债务发行成本摊销 |
|
4 |
|
|
|
5 |
|
|
|
13 |
|
|
|
11 |
|
|
|
17 |
|
|
|
14 |
|
某些资产和负债的变动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
应收账款净额 |
|
(22,630 |
) |
|
|
(27,922 |
) |
|
|
(30,460 |
) |
|
|
(33,278 |
) |
|
|
(21,128 |
) |
|
|
(27,161 |
) |
预付费用和其他资产 |
|
(6,458 |
) |
|
|
(2,024 |
) |
|
|
(17,313 |
) |
|
|
(11,409 |
) |
|
|
(12,720 |
) |
|
|
(6,288 |
) |
应付帐款和其他负债 |
|
12,399 |
|
|
|
(1,023 |
) |
|
|
10,097 |
|
|
|
19,377 |
|
|
|
6,201 |
|
|
|
22,248 |
|
递延收入 |
|
14,564 |
|
|
|
12,670 |
|
|
|
33,399 |
|
|
|
20,128 |
|
|
|
22,353 |
|
|
|
7,548 |
|
经营活动提供的净现金 |
$ |
51,255 |
|
|
$ |
38,305 |
|
|
$ |
133,298 |
|
|
$ |
136,287 |
|
|
$ |
192,755 |
|
|
$ |
185,254 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
经调整的EBITDA是本公司无抵押信贷安排的两个限制性金融契约的组成部分，即票据购买协议、C系列优先票据、D系列优先票据和E系列优先票据(如本MD&A中“流动性和资本资源”标题下的定义和更全面的描述)。这些工具包含金融契约，要求公司不得：
截至2022年9月30日，本公司遵守了上述各项公约。据该公司所知，并无任何预期趋势会显示不遵守这些公约的情况，尽管我们的财务表现显著恶化可能会影响公司遵守这些公约的能力。
流动性与资本资源
该公司的租赁业务是资本密集型业务，能产生可观的现金流。截至2022年9月30日的9个月与2021年同期相比，公司的现金流量摘要如下：
经营活动的现金流：该公司的业务在2022年提供了1.333亿美元的净现金，而2021年为1.363亿美元。经营活动提供的现金净额减少2%，主要是由于递延所得税降低和二手租赁设备销售收益增加，但递延收入增加部分抵消了这一影响。
投资活动产生的现金流：2022年用于投资活动的净现金为8680万美元，而2021年为3.354亿美元。减少2.486亿美元的主要原因是2021年以2.856亿美元收购了Design Space and Kitchens To Go，但2022年租赁设备采购增加了4000万美元，部分抵消了这一影响。
融资活动的现金流：2022年用于融资活动的现金净额为4640万美元，而2021年提供的现金净额为2.03亿美元。2022年期间现金净额的变化主要是由于银行信贷额度和票据购买协议下的借款减少，因为借款主要与收购Design Space和Kitchens to Go的资金有关。
维持和发展公司的租赁资产需要大量的资本支出。在过去三年中，该公司通过运营的现金流、出售租赁设备的收益和借款为其营运资本和资本支出需求提供资金。销售通常作为公司租赁业务的一部分进行。然而，这些
36
销售额可能会根据客户的要求和资金的不同而波动。虽然从销售中获得的净收益可能会在不同时期波动，但该公司相信其流动资金不会因任何一年的销售减少而受到不利影响，因为它相信它有能力通过减少用于购买租赁设备、支付股息或回购公司普通股的现金数量来增加其银行借款并在未来保存其现金。
无担保循环信贷额度
7月15日这是于2022年，本公司与美国银行(北卡罗来纳州)订立经修订及重述的信贷协议，作为行政代理、摆动额度贷款人、信用证发行人及贷款人，以及其中所指名的其他贷款人(“信贷安排”)。信贷安排提供6.5亿美元的无抵押循环信贷安排(可透过增加一批或多批定期贷款及/或增加循环承担总额而进一步增加至9.5亿美元)，其中包括用于发行备用信用证的4,000,000美元转贷及用于Swingline贷款的2,000,000美元转贷。信贷融资所得款项可用于一般企业用途，包括经批准的收购。信贷安排允许本公司的现有债务继续存在，包括本公司2025年3月31日到期的1200万美元的国库清偿票据、根据与保诚投资管理公司签订的票据购买和私人货架协议于2011年4月21日发行的本公司现有优先票据(经修订)：(I)2015年11月5日发行、2022年11月5日到期的票据的未偿还本金总额6,000万美元；(Ii)2021年3月17日发行、2028年3月17日到期的票据的未偿还本金总额4,000万美元。以及(Iii)2021年6月16日发行、2026年6月16日到期的票据的未偿还本金总额为6,000万美元。此外，该公司可能产生额外的优先票据债务，总额不超过2.5亿美元。该信贷安排将于2027年7月15日到期，并以美国银行(北卡罗来纳州)作为代理取代了公司先前日期为2020年3月31日的4.2亿美元信贷安排(经修订)。截至信贷安排日期，先前信贷安排下的所有未偿还债务已于2022年7月15日由信贷安排进行再融资。
于2022年8月19日，本公司订立经修订及重述的信贷安排函件协议及以三菱UFG Union Bank，N.A.为受益人的信贷额度票据，提供与其现金管理服务有关的2,000万美元信贷安排(“清扫服务安排”)。清扫服务工具将于2027年7月15日或本公司停止使用三菱UFG联合银行提供现金管理服务的日期较早的日期到期。清扫服务设施取代了本公司之前价值1,200万美元的清扫服务设施，日期为2020年3月30日。
截至2022年9月30日，根据信贷安排和清扫服务安排，该公司拥有无担保信贷额度，使其能够借入至多6.5亿美元，其中2.595亿美元未偿还，并有能力额外借款至多3.905亿美元。信贷安排包含金融契约，要求公司不得(下文使用的所有定义的术语与信贷安排中的此类术语的含义相同)：
截至2022年9月30日，本公司遵守了上述各项公约。据公司所知，目前尚无任何预期趋势表明公司不遵守这些公约，尽管我们的财务业绩显著恶化可能会影响公司遵守这些公约的能力。
票据购买和私人货架协议
于二零二零年三月三十一日，本公司与PGIM，Inc.(“PGIM”)及先前根据先前NPA发行的B系列及C系列票据持有人，以及本公司与票据购买协议的其他订约方订立经修订及重订的票据购买及私人货架协议(“票据购买协议”)。票据购买协议修订、重述并全部取代了先前的NPA。根据先前的新债券发行协议，该公司发行(I)于2021年3月17日偿还的3.68%B系列高级债券本金总额4,000万美元，以及(Ii)将于2022年11月5日到期的3.84%C系列优先债券本金总额6,000万美元，票据购买协议的条款适用于这些债券。
此外，根据票据购买协议，本公司可授权发行及出售额外优先票据(“搁置票据”)，本金总额为(X)$2.5亿减去(Y)当时未偿还的其他票据(例如C系列高级票据、D系列高级票据及E系列高级票据，定义见下文)的款额，并注明发行日期，以到期(如属如此发行的每份搁置票据)，在最初发行日期后不超过15年到期，而就如此发行的每份搁置票据而言，其平均年期如下：自原始发行日期起计不超过15年，并根据票据购买协议，按年利率计算自发行日期起计未偿还余额的利息，以及根据票据购买协议就如此发行的每一份搁置票据订立的其他特定条款。货架票据可从以下地点发行和出售
37
在潜在购买者同意购买货架票据的情况下，本公司董事会可随时酌情决定，金额由董事会决定。该公司将直接向该等买家出售货架票据。每笔货架票据的全部净收益将按照适用于该货架票据的购买请求中所述的方式使用。
3.84%优先债券，2022年到期
2015年11月5日，本公司根据先前新发行债券的条款，向买方发行及出售本金总额为6,000万美元的3.84%C系列优先债券(“C系列优先债券”)。C系列高级债券是本公司的无抵押债务，年利率为3.84%，于2022年11月5日到期。C系列高级债券的利息由2016年5月5日开始每半年支付一次，此后于每年11月5日和5月5日继续支付，直至到期。本金余额将于2022年11月5日到期。C系列高级债券的全部净收益用于减少公司循环信贷额度的未偿还余额。截至2022年9月30日，C系列高级债券的本金余额为6,000万美元。
优先债券将于2028年到期，利率2.57%
2021年3月17日，本公司根据本公司、PGIM，Inc.与票据持有人之间于2020年3月31日修订及重订的票据购买及私人货架协议(“票据购买协议”)的条款，向买方发行及出售本金总额为2.57%的D系列票据(“D系列高级票据”)。
D系列高级债券是本公司的无抵押债务，年利率为2.57%，将于2028年3月17日到期。D系列优先债券的利息由2021年9月17日开始每半年支付一次，此后于每年3月17日和9月17日继续支付，直至到期。本金余额将于2028年3月17日到期。D系列高级债券的全部净收益用于偿还公司4000万美元的B系列高级债券。截至2022年9月30日，D系列高级债券的本金余额为4,000万美元。
优先债券将于2026年到期，利率2.35%
于2021年6月16日，本公司根据本公司、PGIM，Inc.与票据持有人之间于2020年3月31日修订及重订的票据购买及私人货架协议(“票据购买协议”)的条款，向买方发行及出售本金总额为2.35%的E系列票据(“E系列票据”)。
E系列优先债券是本公司的无抵押债务，年利率为2.35%，于2026年6月16日到期。E系列优先债券的利息由2021年12月16日开始每半年支付一次，其后于每年6月16日及12月16日继续支付，直至到期。本金余额将于2026年6月16日到期。E系列高级债券的全部净收益用于偿还公司的信贷安排。截至2022年9月30日，E系列高级债券的本金余额为6,000万美元。
在其他限制中，票据购买协议已经完全取代了之前的NPA，根据该协议销售C系列高级票据、D系列高级票据和E系列高级票据，其中包含金融契约，要求公司不得(下文使用的所有定义的术语与票据购买协议中未另外定义的所有定义的术语具有赋予此类术语的含义)：
截至2022年9月30日，本公司遵守了上述各项公约。据公司所知，目前尚无任何预期趋势表明公司不遵守这些公约，尽管我们的财务业绩显著恶化可能会影响公司遵守这些公约的能力。
38
虽然不能给予保证，但该公司相信，它将继续能够谈判一般的银行信贷额度，并发行足够的优先票据，以满足运营现金流和出售租赁设备的收益无法满足的资本要求。此外，该公司相信它有财力经受住新冠肺炎的任何短期影响。然而，本公司对其业务可能受到新冠肺炎影响的程度的洞察有限，存在许多不确定性，包括本公司将受到多长时间和多大程度的影响。持续和严重的影响可能会对公司未来的运营、财务状况和流动性产生重大和不利的影响。
普通股购买
根据1934年《证券交易法》第10b5-1条，该公司过去曾不时在场外市场(纳斯达克)交易中通过私下协商的大额大宗交易和股票回购计划购买其普通股股票。2015年8月，公司董事会授权公司回购最多2,000,000股公司已发行普通股(“回购计划”)。具体回购的金额和时间取决于当时的市场状况、适用的法律要求和其他因素，包括管理层的酌情决定权。公司回购的所有股份将被注销，并恢复为授权但未发行的普通股状态。不能保证任何授权股份将被回购，回购计划可能会被公司董事会随时修改、延长或终止。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月里，没有回购股票。截至2022年9月30日，根据回购计划，仍有1,309,805股股票可供回购。
合同义务和承诺
我们认为，我们的合同义务和承诺与我们2021年年度报告中的义务和承诺没有实质性变化。
关键会计估计
在截至2022年9月30日的期间内，我们与制定关键会计估计相关的判断和假设没有发生重大变化。有关我们的关键会计政策和估计的讨论，请参阅我们的2021年年度报告。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
与我们在2021年年报中报告的市场风险敞口相比，公司的市场风险敞口没有实质性变化。
项目4.控制和程序
在公司首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”)的监督下，公司管理层在公司首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”)的参与下，对截至2022年9月30日公司的披露控制和程序(如1934年证券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定)的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)自2022年9月30日起生效。本公司财务报告内部控制并无重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变动。
39
第II部分--其他资料
项目1.法律诉讼
该公司在正常业务过程中会受到各种法律程序和索赔的影响。公司管理层预计，当前诉讼的结果，无论是单独的还是集体的，都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
项目1a。风险因素
您应该仔细考虑以下关于各种风险和不确定性的讨论。我们认为这些风险因素与我们的业务最相关，可能导致我们的结果与我们所作的前瞻性陈述大不相同。如果这些风险或不确定性中的任何一项实际发生或成为现实，我们的业务、财务状况和运营结果都可能受到严重损害。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。以下风险因素旨在全面取代本公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中“第1项A风险因素”所载的风险因素。
与我们的战略和运营相关的风险：
我们未来的经营业绩可能会波动，与过去的业绩不符，或达不到预期，这可能会导致我们的股价下跌。
我们的经营业绩未来可能会波动，可能与我们过去的表现不符，或达不到分析师和投资者的预期。我们的业绩和相关比率，如毛利率、营业收入百分比和有效税率，可能会因许多因素而波动，其中一些因素是我们无法控制的，包括但不限于：
由于这些因素，我们过去的财务业绩并不一定代表我们未来的业绩或股价。
40
我们的股票价格一直在波动，未来可能还会继续波动，这可能会导致您对我们普通股的投资价值下降。
我们普通股的市场价格在纳斯达克全球精选市场上波动，可能会受到许多因素的影响，包括但不限于：
此外，近年来美国股市经历了显著的价格和成交量波动。这些波动往往与特定公司的经营业绩无关。此外，最近的全球信贷危机对大多数上市股票的价格产生了不利影响，因为许多股东变得更愿意以较低的价值出售所持股票，以增加现金流并减少对这种波动的风险敞口。这些广泛的市场波动和任何其他负面的经济趋势可能会导致我们普通股的市场价格下降，可能是基于与我们的公司或其业绩几乎没有关系的因素，这些波动和趋势可能会大幅降低我们的股票价格。
新冠肺炎对我们的运营以及我们的客户、供应商和物流提供商的运营的影响可能会损害我们的业务。
我们继续监测新冠肺炎疫情在全球范围内的持续影响。这包括评估对我们的客户、供应商和物流提供商的影响，以及评估政府正在采取的遏制病毒传播的行动。新冠肺炎大流行及其相关变种的影响程度和持续时间仍然存在重大不确定性。虽然公司的经营部门和分支机构目前继续运营，但以下因素可能会对公司的经营业绩产生负面影响：项目延误、供应链延误或中断；材料和劳动力成本上升；目前向客户出租的设备提前归还；客户对新租赁订单、租赁相关服务以及新的和二手租赁设备销售的需求总体下降；以及受新冠肺炎严重影响的客户延迟付款或不付款。
我们有能力保留我们的执行管理层，并招聘、留住和激励关键的合格员工，这对我们业务的成功至关重要。
如果我们不能成功地招聘和留住合格的人才，我们的经营业绩和股价可能会受到影响。我们相信，我们的成功与我们组织中有能力的人有直接的联系，包括我们的高管、高级管理人员和其他关键人员，特别是我们的首席执行官Joe·汉娜。人员流动可能代价高昂，可能对我们的经营业绩产生重大不利影响，并可能危及我们目前战略举措的成功。我们需要吸引和留住高素质的人员，以便在人员流失时接替人员，并在人员增长时增加员工数量。如果我们无法填补空缺，或者在填补空缺职位方面遇到延误，或者无法留住关键人员，我们的业务和股价可能会受到影响。
41
如果第三方不能按照我们的规格或及时生产和交付我们的产品，可能会损害我们的声誉和财务状况。
我们依赖第三方来生产我们的产品，尽管我们可以从各种第三方供应商那里购买产品。未来，我们的一些产品的第三方供应商的数量可能会受到限制。虽然我们通常会提前采购一些产品，以帮助确保充足的供应，但目前我们没有与任何第三方供应商签订任何长期采购合同。我们可能会遇到由于供应商的财务或运营困难或失败导致的供应问题，或者由于产品陈旧或供应商的其他短缺或分配而导致的短缺和停产。不利的经济条件也可能对我们的供应商或我们购买产品的条款产生不利影响。在未来，我们可能无法与第三方谈判安排，以确保我们需要的产品有足够的数量或合理的条件。如果我们不能与第三方协商生产我们的产品的安排，或者如果第三方不能按照我们的规格或及时生产我们的产品，我们的声誉和财务状况可能会受到损害。
我们受到信息技术系统故障、网络中断和数据安全漏洞的影响，这可能使我们承担责任、声誉受损或中断我们的业务运营。
我们的业务依赖于我们的信息技术系统和基础设施。我们在2021年遭受了一次非实质性的网络安全攻击，涉及勒索软件，影响了我们的某些系统，但未能成功破坏我们的网络。我们的调查显示，未经授权的第三方复制了与某些现任和前任雇员、董事、承包商工人及其家属以及某些其他人有关的一些个人信息。一旦发现，我们立即采取措施处理该事件，恢复网络系统并恢复正常运营。这次攻击没有对我们的运营或为客户提供服务的能力造成任何实质性的干扰，也没有影响我们的财务业绩。
未来，我们的安全措施可能会遭遇更多漏洞，导致机密信息被盗或因工业间谍攻击、恶意软件或其他网络攻击而声誉受损，这可能会危及我们的系统基础设施或导致数据泄露，无论是在内部还是在我们的第三方提供商。同样，访问我们系统的人更多地违反数据隐私可能会带来敏感数据，包括属于我们、我们的员工、客户或其他业务合作伙伴的知识产权、商业秘密或个人信息的风险，可能会暴露给未经授权的人或公众。
对我们的信息技术系统的无形破坏以及未来的任何破坏都可能使我们的声誉受到损害。网络攻击的频率、复杂性和强度都在增加，而且越来越难被发现。不能保证我们保护我们的数据和信息技术系统的努力将防止我们的系统(或我们的第三方提供商)未来的入侵，这些入侵可能对我们的业务产生不利影响，并导致我们的财务和声誉损害、商业机密和其他专有信息被盗、法律索赔或诉讼、保护个人信息隐私的法律责任以及监管处罚。
我们的信息技术系统中断或未能保护这些系统免受安全漏洞的影响，可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外，如果这些系统出现故障、在任何时间内不可用或未升级，这可能会限制我们有效监视和控制我们的运营的能力，并对我们的运营产生不利影响。
我们的资讯科技系统有助我们处理业务、监察和控制我们的运作，以及适应不断转变的市场情况。我们在2021年遭受了一次非实质性的网络安全攻击，涉及影响我们某些系统的勒索软件，但未能成功破坏我们的网络。一旦发现，我们立即采取措施处理该事件，恢复网络系统并恢复正常运营。未来任何网络安全攻击导致我们的信息技术系统中断或这些系统无法按预期运行，可能会限制我们有效处理业务、监控和控制我们的运营以及及时适应不断变化的市场状况的能力，从而对我们的运营业绩产生不利影响，具体取决于问题的严重程度。
此外，由于最近技术的进步，以及众所周知的计算机黑客和网络恐怖分子破坏公司数据安全的努力，我们面临着与未能充分保护关键公司、客户和员工数据相关的风险，这可能会对我们的客户关系、我们的声誉造成不利影响，甚至违反隐私法。作为我们业务的一部分，我们开发、接收和保留有关公司和客户的机密数据。
此外，延迟或未能有效实施信息系统升级和新系统可能会扰乱我们的业务，分散管理层对我们业务运营和增长计划的关注，并增加我们的实施和运营成本，任何这些都可能对我们的运营和运营业绩产生负面影响。
42
我们已经进行了收购，并可能参与未来的收购，这可能会对我们的运营结果、财务状况和业务产生负面影响。
2021年第二季度，我们收购了设计空间模块化建筑PNW，LP(“设计空间”)和GRS Holding LLC，DBA Kitchens to Go(“Kitchens to Go”)的资产，前者是美国西太平洋西北部各州出租和销售模块化建筑和便携式存储容器的供应商，后者是为需要灵活设施来继续或扩大运营的餐饮服务提供商提供临时和永久模块化解决方案的供应商。我们预计，未来我们将继续考虑符合我们战略增长计划的收购。我们无法预测是否或何时完成任何预期的收购。收购涉及许多风险，包括以下风险：
收购本身就有风险，不能保证我们最近和未来的收购会成功或不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。我们收购战略的成功取决于我们能否成功完成收购，并将我们收购的任何业务整合到我们现有的业务中。整合的困难可能会增加，因为需要协调地理上分散的组织；保持可接受的标准、控制程序和政策；整合具有不同业务背景的人员；整合不同的公司文化；以及任何新的管理层和其他人员的整合都会损害与员工和客户的关系。此外，如果我们完成一项或多项重大的未来收购，其中的对价包括股票或其他证券，我们现有股东的所有权可能会被显著稀释。如果我们继续进行一个或多个重大的未来收购，其中的代价包括现金，我们可能被要求在可用范围内使用我们的信贷安排的相当大一部分。如果我们根据现有的信用额度增加借款金额，我们就会增加违反我们与贷款人之间的信贷安排契约的风险。此外，这将限制我们进行其他投资的能力，或者我们可能被要求寻求额外的债务或股权融资。这些项目中的任何一项都可能对我们的运营结果产生不利影响。
如果我们确定我们的商誉和无形资产已经减值，我们可能会产生减值费用，这将对我们的经营业绩产生负面影响。
截至2022年9月30日，我们的合并资产负债表上净商誉和无形资产为1.749亿美元。商誉是指在企业合并中获得的净资产的成本超过公允价值的部分。根据美国普遍接受的会计原则，我们至少每年评估商誉和无形资产的潜在减值，并在可能导致我们任何业务的公允价值低于账面价值的因素或指标变得明显的情况下，对其进行临时评估。减值可能是由于收购资产使用方式的重大变化、负面的行业或经济趋势以及相对于历史或预期经营业绩的显著表现不佳造成的。
43
我们的租赁设备在出售时受到剩余价值风险的影响，可能无法按我们预期的价格或数量出售。
任何一件租赁设备的市场价值都可能低于其在出售时的折旧价值。二手租赁设备的市场价值取决于几个因素，包括：
我们将一件设备的销售价格和折旧价值之间的差额计入营业收入。我们对折旧假设的改变可能会改变我们的折旧费用，以及在处置设备时实现的收益或损失。出售我们的二手租赁设备的价格大大低于我们的预期或数量低于我们的预期，将对我们的运营结果和现金流产生负面影响。
如果我们不能有效地管理我们的信用风险，收回我们的应收账款，或从我们的客户网站收回我们的租赁设备，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们通常以30天的付款期限向客户出租和销售，针对每笔交易对我们的客户单独执行信用评估程序，并在发现重大信用风险时要求客户提供保证金或其他形式的担保。从历史上看，与客户未退还的设备相关的应收账款核销和核销并不多，过去五年平均不到总收入的1%。如果经济状况恶化，我们可能会看到坏账相对于历史水平的增加，这可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。经历重大市场中断或下滑的业务部门可能会面临更高的客户信用风险和更高的坏账支出。未能管理我们的信用风险并及时收到客户应收账款的付款可能会导致设备，特别是电子测试设备的注销和/或损失。如果我们不能有效地管理信用风险问题，或者如果我们的大量客户同时出现财务困难，我们的应收账款和设备损失可能会增加到历史水平以上。如果发生这种情况，我们的经营结果可能会受到实质性的不利影响。
对租赁资产的有效管理对我们的业务至关重要。如果我们在这些努力中不成功，可能会对我们的业务结果产生实质性的不利影响。
我们的模块化、电子化以及液态和固态安全壳租赁产品具有很长的使用寿命，管理这些资产是我们每项租赁业务的关键要素。一般来说，我们设计单元，并找到制造商根据我们的模块化、液体和固体容器和盒子的规格来制造它们。模块化资产管理要求产品的设计和制造寿命长，能够满足客户的需求，包括预见法律、法规、建筑规范和公司运营所在各个市场的当地许可方面的潜在变化。电子测试设备资产管理要求了解、选择和投资支持市场需求的设备技术，包括预测技术进步和制造商销售价格的变化。液体和固体安全壳资产管理要求设计和制造长寿命的产品，使用高质量的部件，并维修和维护产品以防止泄漏。对于我们的每一台模块化电子测试设备以及液体和固体安全壳资产，我们必须以具有成本效益的方式成功维护和维修这些设备，以最大限度地延长产品的使用寿命并提高此类产品的销售收益水平。如果我们无法做到这一点，我们的行动结果可能会受到实质性的不利影响。
我们的业务性质，包括工业产权的所有权，使我们面临诉讼风险，并根据环境、健康和安全以及产品责任法律承担责任。违反环境或健康和安全相关法律或相关责任可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们遵守国家、州、省和地方有关固体和液体废物及有害物质的处理、储存和处置以及员工健康和安全等方面的环境法律法规。这些法律法规复杂，变化频繁。如果我们不遵守适用的环境或健康和安全法律，我们可能会招致意想不到的成本、罚款和其他民事和刑事责任。我们还可能在我们的物业、客户的物业或第三方垃圾填埋场和处置场产生与废物处理或修复土壤或地下水污染相关的成本或责任。这些责任可强加于产生、运输或处置此类物质的各方或任何
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受影响的财产，往往不考虑所有者或经营者是否知道或对危险物质的存在负有责任。
我们业务的几个方面涉及环境、健康和安全责任的风险。例如，我们的业务涉及在建造和维护模块化建筑以及为我们的送货卡车和车辆加油和维护时使用石油产品、溶剂和其他危险物质。我们还拥有、运输和租赁客户放置废物的水箱和箱子。我们以前或现在拥有或租赁的一些物业以及新收购或租赁物业的历史运营可能导致未发现的土壤或地下水污染或第三方历史上的不遵守规定，我们可能要对此承担责任。未来发生的事件，如现行法律或政策的变化或其执行情况，或发现目前未知的污染或不遵守情况，也可能引起基于这些业务的责任或其他索赔，这些索赔可能是实质性的。此外，遵守未来的环境或健康和安全法律法规可能需要大量的资本或运营支出或对我们的运营进行改革。
因此，除了对不合规行为的潜在处罚外，我们还可能因合同或法律的实施而承担调查、补救和监测费用，即使受污染的财产目前不是我们拥有或经营的，或者如果污染是由第三方在我们拥有或经营该财产期间或之前造成的。此外，某些缔约方可能被要求承担超过其在环境调查和清理费用中的“公平”份额。污染和暴露在危险物质或其他污染物(如霉菌)中也可能导致补救或损害索赔，包括人身伤害、财产损失和自然资源损害索赔。尽管到目前为止，与环境合规、健康和安全问题以及相关事项相关的费用还不是很大，但我们不能保证我们将来不会为了遵守适用的法律和法规而不得不投入大量资金。违反环境或健康和安全相关法律或相关责任可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
总体而言，我们经营的行业中的诉讼，包括寻求实质性损害赔偿的集体诉讼，越来越频繁地出现。环境、健康和安全要求的执行也很频繁。无论原告或检察官的主张有何可取之处，这类诉讼的费用总是很高的。我们将来可能会被列为被告，而且不能保证，无论未来这种行动的是非曲直如何，我们将来都不会被要求支付巨额和解款项。此外，我们很大一部分业务是在加利福尼亚州进行的，加州是美国监管最严格、最好打官司的州之一。因此，由于新的法律、法规或诉讼，我们可能面临的损失和费用可能比加州业务规模较小的公司更大。
我们的业务性质也使我们面临财产损失和产品责任索赔，特别是与我们的模块化建筑和坦克和盒子租赁业务有关的索赔。尽管我们维持我们认为在商业上合理的责任范围，但异常大的财产损失或产品责任索赔或一系列索赔可能超出我们的保险范围或导致我们的声誉受损。
我们的日常业务活动使我们面临来自员工、供应商和其他第三方的诉讼风险，这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
在我们的正常业务过程中，我们可能会因与员工、供应商和其他第三方的纠纷而受到索赔；这些风险可能很难评估或量化，它们的存在和规模可能在很长一段时间内都是未知的。如果针对我们的任何诉讼的原告成功地起诉他们的索赔，或者如果我们通过向原告支付巨额款项来了结任何此类诉讼，我们的经营业绩和财务状况将受到损害。即使索赔的结果证明对我们有利，诉讼也可能既耗时又昂贵，并可能转移管理资源。此外，我们的组织文件要求我们在加州法律允许的最大程度上对我们的高级管理人员进行赔偿。我们维持董事和高级管理人员的责任保险，我们认为与此类义务相关的保险在商业上是合理的，但如果我们的高级管理人员在任何诉讼中被点名，我们的赔偿义务可能会放大这些诉讼的成本和/或超出此类保单的覆盖范围。
如果我们的设施、设备或配电系统因巨灾而遭受损失，我们的保单可能会不足或耗尽，我们的运营可能会受到严重损害，这可能会对我们的运营业绩产生负面影响。
我们的设施、租赁设备和配电系统可能会因火灾、洪水、飓风、地震、恐怖主义或其他自然或人为灾难而遭受灾难性损失。特别是，我们的总部、三个运营设施和某些租赁设备位于加州地区，地震活动高于平均水平，可能会受到地震造成的灾难性损失。我们在德克萨斯州、路易斯安那州、佛罗里达州、北卡罗来纳州和佐治亚州的租赁设备和设施位于易受飓风和其他热带风暴影响的地区。除了客户对租赁设备的保险外，我们还对库存和运营设施中的租赁设备进行财产保险和业务中断保险。我们相信我们的保单有足够的限额和免赔额，以减轻我们业务的潜在损失敞口。我们不保留保单免赔额的财务准备金，我们的保险单包含本行业惯常的例外情况，包括
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不包括地震、洪水和恐怖主义。如果我们的任何设施或大量租赁设备遭受灾难性损失，可能会扰乱我们的运营，推迟订单、发货和收入确认，并导致维修或更换损坏的租赁设备和设施的费用，这些费用不在保险范围内，这可能对我们的运营业绩产生重大不利影响。
利率和负债风险：
我们的债务工具包含限制或禁止我们进行各种交易的能力的契约，并可能限制我们为未来的业务或资本需求融资的能力。如果我们在这些工具下发生违约事件，我们的债务可能会加速，我们可能无法为这种债务进行再融资或支付所需的加速付款。
管理我们C系列、D系列和E系列高级票据的协议(在标题“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动资金和资本资源”中定义和更全面地描述)和我们的信贷安排包含各种限制我们经营业务的酌情权的契约。特别是，我们在合并、合并、重组或转让我们的所有资产、进行投资、支付股息或分派、赎回或回购股票、改变我们的业务性质、与关联公司进行交易、产生债务以及为我们的资产设立留置权以获得债务方面的能力受到限制。此外，我们还必须遵守这些文书下的某些金融契约。这些限制可能会限制我们获得未来融资、进行战略性收购或必要的资本支出、抵御我们业务或整体经济的经济衰退、开展业务或以其他方式利用可能出现的商机的能力。
如果不遵守这些协议中包含的限制，可能会导致违约事件，这可能会导致我们的债务加速。在债务加速的情况下，我们可能没有或无法获得足够的资金来为我们的债务进行再融资或支付任何必要的加速付款。如果我们的债务违约，我们的企业财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们的大部分债务都受到浮动利率的影响，这使得我们很容易受到利率上升的影响，这可能会对我们的净收入产生负面影响。
我们的负债使我们面临利率上升的风险，因为我们的大部分债务受到浮动利率的影响。目前，我们没有任何衍生金融工具，例如利率掉期或对冲，以纾缓利率波动。我们的信贷安排下的利率是在不同的时期重新设定的。这些利率调整可能会导致我们的经营业绩和现金流出现周期性波动。根据截至2022年9月30日的未偿还浮动利率债务余额2.595亿美元，我们支付的平均利率每增加1%，我们的年度偿债义务每年增加约260万美元。如果未来利率上升，特别是如果利率大幅上升，利息支出将增加，我们的净收入将受到负面影响。
一般风险：
随着业务的扩大，或者由于联邦和州税法的变化，我们的有效税率可能会发生变化，变得更难预测，从而使我们未来的收入更难预测。
我们继续考虑在国内和国际上为我们的租赁业务扩张的机会。由于公司的有效税率取决于位于不同司法管辖区的业务水平、人员和资产，进一步扩展到新市场或进行收购可能会改变未来的有效税率，并可能使其以及我们的收益在未来变得更难预测。此外，联邦和州税务机关未来制定的税法变化可能会影响公司的本期税项拨备及其递延税项负债。此外，股票补偿的数额和时间也可能影响公司目前的税收拨备。
财务会计准则的变化可能会导致经营业绩低于预期，并影响我们报告的经营业绩。
会计准则及其应用的变化可能会对我们未来报告的业绩产生重大影响，也可能影响对以前报告的交易的记录和披露。新的会计声明和对会计声明的不同解释在过去和将来都会发生。现有规则的改变或对当前做法的质疑可能会对我们报告的财务业绩或我们开展业务的方式产生不利影响。
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与我们的可重新定位的模块化建筑业务部门相关的特定风险：
对公立学校的资金大幅减少或延迟，导致对我们的模块化教室单元的需求和定价下降，这在过去已经导致，并可能在未来导致我们的收入和盈利能力下降。
将模块化建筑出租和销售给公立学区，用作K-12学校的教室、卫生间和行政办公室，占Mobile Modular出租和销售收入的很大一部分。公立学校设施的资金来自各种来源，包括通过全州和地方设施债券措施、开发商费用和为支持学校运营预算而征收的各种税收。这些资金来源中的许多都受到财政和政治考虑的影响，这些考虑因地区而异，与需求无关。从历史上看，我们受益于全州和地方设施债券措施的通过，并相信这些措施对我们的业务至关重要。
加利福尼亚州是我们最大的教室租赁市场。这一市场的强势在很大程度上取决于选民通过州和地方设施债券措施的公共资金，以及国家在公开市场上出售此类债券的能力。不通过州和地方设施债券措施，或未来无法在公开市场出售债券，可能会减少我们的收入和运营收入，从而对公司的财务状况产生重大不利影响。此外，即使选民批准了设施债券措施，州政府筹集了债券资金，也不能保证个别学校项目将及时获得资金。
由于最近的经济衰退，许多州和地方政府经历了巨大的预算赤字，导致公立学区的预算严重紧张。如果公立学区用于租赁和购买模块化建筑的资金减少，我们的业务可能会受到损害，我们的运营结果可能会受到负面影响。我们认为，设施债券措施或完成州预算的中断或延误、州资金不足、对公立学校的资金大幅减少或对招生产生负面影响的变化可能会减少对我们教育产品的租赁和销售需求。从我们开展业务的州向学区提供的资金的任何减少都可能导致学区遭遇预算短缺，并减少他们对我们产品的需求，尽管学生人数不断增加，班级规模缩小以及现代化和重建项目的需求，这可能会减少我们的收入和运营收入，从而对公司的财务状况产生重大不利影响。
为我们的产品和服务创造需求的公共政策可能会发生变化，导致对我们产品和服务的需求减少或定价下降，这可能会对我们的收入和运营收入产生负面影响。
我们运营的各个州颁布了法律和宪法修正案，为学区提供资金，以限制可以在一个教室里分组的学生数量。班级人数超过州限制的学区一直是并将继续是我们对模块化教室需求的一个重要来源。在加利福尼亚州，解决基础设施老化和延迟维护的努力导致了公立学区的现代化和重建项目，包括抗震改造、石棉减排和各种建筑维修和升级，这是我们模块化教室的另一个需求来源。最近的经济衰退导致州和地方预算短缺，这降低了学区的资金和遵守州缩减班级规模要求的能力。如果教育优先事项和政策从减少班级规模或现代化和重建项目转移，对我们产品和服务的需求和定价可能会下降，增长速度不会那么快，或者无法达到我们预期的水平。在重新部署或出售设备之前，大量设备退还可能会导致利用率降低，这可能会导致租赁率下降，并对我们的收入和运营收入产生负面影响。
不遵守适用的法规可能会损害我们的业务和财务状况，导致经营业绩和现金流下降。
与传统建筑类似，模块化建筑行业，包括便携式教室的制造商和出租人，在环境、分区、健康、安全、能源效率、劳工和交通事务等方面受到联邦、州和地方各级多个政府机构的监管。不遵守这些法律或法规可能会影响我们的业务或损害我们的声誉，并导致更高的资本或运营支出，或者对我们的运营施加惩罚或限制。
与传统建筑一样，新的规范和条例通常不具有追溯力。尽管如此，政府在这些或其他领域的新规定可能会增加我们购买新租赁设备的成本，限制我们现有设备的使用或使其过时，或者增加我们租赁业务的成本。
建筑法规一般每三年审查一次。特定规范的所有方面都可能发生变化，包括但不限于地震安全的结构规范、能源效率和环境标准、消防和生命安全、交通、照明和噪音限制。
遵守建筑规范和法规会带来一定的风险，因为州和地方政府当局不一定以一致的方式解释建筑规范和法规，特别是在适用法规可能不明确的情况下。
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并受解释的制约。这些规定往往赋予监督这些事项的政府当局广泛的自由裁量权，这可能导致特定市场的合规成本意外延误或增加。建筑业和模块化行业已经形成了许多不断发展的“最佳实践”。我们的一些同行和竞争对手可能会采取比本公司或多或少严格的做法。当监管标准得到澄清时，澄清的效果可能是对我们的业务和做法施加追溯规则，届时我们可能不符合此类规定，并可能被要求进行代价高昂的补救。如果我们无法将这些增加的成本转嫁给我们的客户，我们的盈利能力、运营现金流和财务状况可能会受到负面影响。
我们模块化业务向新市场的扩张可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
在过去，我们已经将我们的模块化操作扩展到新的地理位置和州。进行这种扩张存在固有的风险，包括在任何新市场的业务收入没有达到我们的预期的风险，进入这些新市场的成本高于预期的风险，与遵守适用的州和地方法律法规相关的风险，竞争对手的反应，以及扩张的意外后果。此外，向新市场的扩张可能会受到当地经济和市场状况的影响。将我们的业务扩展到新市场将需要我们管理层的大量关注和财政资源的承诺，并将需要我们在这些市场增加合格的管理层，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
我们受到管理政府合同的法律法规的约束。这些法律和法规使我们面临业务波动和风险，包括政府预算周期和拨款、可能提前终止合同、采购法规、政府政策转变、审计、调查、制裁和处罚。此外，这些法律法规使这些政府合同比其他第三方更有利于政府实体，这些法律法规的任何变化，或者我们不遵守这些法律法规，都可能损害我们的业务。
McGrath的部分收入来自与美国联邦政府实体、政府主承包商、州实体和地方实体(包括学区)的合同。与政府实体的合同受到预算限制，我们在与这些机构及其主承包商的合同下的持续业绩，或从这些机构或其主承包商授予的额外合同，可能会因这些机构的开支削减或预算削减而受到威胁。这类合同还须遵守独特的法律和条例，以及通过与政府合同有关的新法律或条例或改变现有法律或条例。新的法律、法规或采购要求，或现有法律、法规或采购要求的变化，可能会显著增加我们的成本和风险，并降低我们的盈利能力。此外，公司如不遵守适用的政府合同法律和法规，可能会受到行政处罚，甚至终止或暂停这些合同，从而导致相关收入的损失，这将损害我们的业务。
此外，管理政府合同的法律不同于管理私人合同的法律。例如，许多政府合同包含不适用于私人合同的定价条款和条件，例如允许政府实体在缺乏财政资金的情况下不履行合同义务的条款。此外，在我们服务的教育市场中，我们能够利用“搭便式”合同来营销我们的产品和服务，并最终预订业务。“搭载”合同是指公立学区在经过正式投标程序后签订的便携式教室或其他产品的合同，允许其他公立学区使用与中标供应商相同的合同条款和条件。因此，“搭载”合同使我们能够更容易地从我们的政府客户(主要是公立学区)那里预订订单，并减少与预订这些订单相关的管理费用。允许使用“搭便式”合同的政府法规和条例可能会被全部更改或取消。使用方式的改变或取消“搭载”合同可能会对我们从这些政府客户那里预订新业务的能力产生负面影响，并可能导致我们与处理这些订单相关的行政费用大幅增加。此外，任何不遵守这些法律法规的行为可能会导致行政处罚，甚至暂停这些合同，从而导致相关收入的损失，这将损害我们的业务和运营结果。
我们教育业务的季节性可能会对我们的业务产生不利影响。
模块化销售和租赁收入的很大一部分来自教育市场。通常，在每个日历年，我们最多的教室在第二季度和第三季度发货供租赁和销售订单，以便在下一学年开始之前交付和安装。第二季度和第三季度发运的大部分教室的起租日期都在第三季度，从而使第四季度成为这些交易确认的租金收入的第一个完整季度。虽然这是我们业务的历史季节性，但它可能会发生变化或可能达不到我们的预期，这可能会对我们的业务产生不利影响。
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我们在模块化建筑市场面临着激烈的竞争，我们可能无法有效地竞争。
模块化建筑租赁行业在我们的运营状况下竞争激烈，我们预计它将继续如此。我们经营的市场竞争激烈，可能会阻止我们提高租赁费或销售价格，以将任何增加的成本转嫁给我们的客户。我们根据一系列因素进行竞争，包括设备可用性、质量、价格、服务、可靠性、外观、功能和交付条款。我们未来可能会在我们的业务领域遇到定价压力，因为我们的一些竞争对手试图通过降价来获得市场份额。
我们在模块化建筑租赁行业的一些竞争对手，特别是WillScot Corporation，拥有比我们更广泛的产品和服务，更多的财务和营销资源，更大的客户基础，以及更高的知名度。WillScot Corporation于2018年8月完成了对modspace的收购，并于2020年7月完成了对Mobile Mini的收购。这些合并后的竞争对手可能能够更好地应对可重新定位的模块化建筑市场的变化，为收购提供资金，为内部增长提供资金，并争夺市场份额，任何这些都可能损害我们的业务。
我们可能无法快速重新部署从租赁中返回的模块化单元，这可能会对我们的财务业绩以及我们扩大或利用我们租赁机队的能力产生负面影响。
截至2022年9月30日，我们模块化产品组合中有63%的设备租赁期限超过了最初承诺的期限。一般来说，当客户在超出合同期限后继续租用模块单元时，设备按月出租。如果我们租来的大量单元在短时间内归还，特别是那些按月出租的单元，则需要注意大量单元的供应。如果我们不能有效地重新营销大量从租赁中涌入的单位，可能会对我们的财务业绩和我们继续扩大租赁车队的能力产生负面影响。此外，如果归还的单元长时间不出租，我们可能会产生安全存储和维护它们的额外成本。
原材料和劳动力成本的大幅增加可能会增加我们购买新模块租赁单元的成本以及我们机队的维修和维护成本，这将增加我们的运营成本，并损害我们的盈利能力。
我们产生人工成本，并购买原材料，包括木材、壁板和屋顶以及其他产品，以进行定期维修、改造和翻新，以保持我们模块单元的物理条件。我们租赁设备的维护和维修工作的数量、时间和组合可能会因季度和年度而异。一般来说，劳动力和原材料成本的增加也会增加新模块单元的采购成本，并增加我们机队的维修和维护成本。我们还维护着一支服务卡车车队，并使用分包商公司为我们的客户交付、安装、退货和拆卸模块。我们依赖我们的分包商服务公司来满足客户及时发货和退货的需求，而分包商服务公司的损失或数量不足可能会导致价格上涨，同时对我们的声誉和经营业绩产生负面影响。在劳动力、原材料或燃料价格上涨期间，特别是当价格快速上涨或显著高于正常水平时，我们可能会导致新模块单元的采购成本大幅增加，并产生更高的运营成本，我们可能无法从客户那里收回，这将降低我们的盈利能力。
如果第三方不能及时或适当地制造我们的产品，可能会损害我们的声誉和财务状况。
我们依赖第三方来生产我们的产品，尽管我们能够从各种第三方供应商那里购买产品。移动模块从各种制造商那里购买新的模块，这些制造商根据移动模块的设计规范进行制造。除Enviroplex外，所有主要供应商均与本公司没有关联。在2021年期间，Mobile Modular从一家制造商购买了41%的模块化产品。该公司认为，失去其任何主要模块制造商可能会对其运营产生不利影响，因为移动模块可能会经历模块化产品的更高价格和更长的交货期，直到其他制造商能够提高其产能。
未能正确设计、制造、维修和维护模块化产品可能会导致减值费用、潜在的诉讼以及我们的经营业绩和现金流减少。
我们估计模块化产品的使用寿命为18年，残值为50%。然而，需要在我们拥有期间对模块化产品进行适当的设计、制造、维修和维护，才能使产品达到预计18年的使用寿命和50%的剩余价值。如果我们没有适当地管理模块化产品的设计、制造、维修和维护，或以其他方式推迟或推迟此类维修或维护，我们可能需要为超出经济维修成本的设备产生减值费用，或产生重大资本支出以获得新的模块化产品以满足需求。此外，此类故障可能导致人身伤害或财产损失索赔，包括基于霉菌存在的索赔，以及客户终止租赁或合同。合同履行的成本、潜在的诉讼和终止合同造成的利润损失可能会相应地减少我们未来的经营业绩和现金流。
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我们的保修成本可能会增加，保修索赔可能会损害我们的声誉，并对我们的收入和运营收入产生负面影响。
非我们制造的新的可重新定位的模块化建筑的销售通常由所销售产品的制造商提供保修。我们为某些二手租赁单元的模块化销售提供90天保修，为我们的子公司Enviroplex制造的设备提供一年保修。从历史上看，我们的保修成本并不高，我们密切监控我们产品的质量。如果在客户工厂安装我们的设备或从供应商或我们的Enviroplex子公司购买的设备出现缺陷，我们可能会遇到更多的保修索赔。此类索赔可能会扰乱我们的销售业务，损害我们的声誉，并需要昂贵的维修或其他补救措施，对收入和运营收入产生负面影响。
与我们的电子测试设备业务部门相关的特定风险：
市场风险和使用测试设备的行业的周期性低迷可能会导致对我们产品的需求低迷，从而导致库存过剩、减值费用以及我们的经营业绩和现金流减少。
TRS-RenTelco的收入来自向航空航天、国防、通信、制造和半导体行业的各种公司出租和销售通用和通信测试设备，从财富500强到中小型市场公司。电子测试设备的租赁和销售收入主要受这些行业内与研发、制造以及通信基础设施安装和维护相关的业务活动的影响。从历史上看，这些行业一直是周期性的，并经历过周期性的低迷，这可能会对行业对设备的需求产生实质性的不利影响，包括我们租赁的电子测试设备。此外，行业任何低迷的严重程度和持续时间也可能影响整体资本获取，这可能对我们的客户造成不利影响，并导致过多的库存和减值费用。在测试设备需求减少和下降的时期，我们面临着不付款的额外应收风险，可能需要迅速调整我们的成本结构以适应当前的市场状况，这可能会对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
我们电子测试设备业务的季节性可能会影响季度业绩。
一般来说，租赁活动在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度出现下降。这几个月的租赁活动可能会减少，原因是假期关闭，特别是较大公司的关闭，恶劣天气及其对各种与现场相关的通信设备租赁的影响，以及公司从假期关闭中恢复运营，这可能会影响第一季度上线的新项目的启动。这些季节性因素历来会影响每年第一季度和第四季度的季度业绩，但我们无法预测这些因素可能会如何影响未来的时期。
我们的租赁测试设备可能会过时或不再由制造商提供支持，这可能会导致减值费用。
电子测试设备的特点是不断变化的技术和不断发展的行业标准，这可能会使我们现有的设备在其预期使用寿命结束之前通过新产品的推出或增强而过时，从而导致我们产生减值费用。我们必须预测新硬件、软件和网络技术的引入并与之保持同步，并采购适合当前和潜在客户销售的设备。
此外，我们设备的一些制造商可能被收购或不复存在，导致从这些制造商购买的设备未来缺乏支持。这可能会导致剩余使用寿命变短，导致我们产生减值费用。我们监控制造商支持其产品和引进新技术的能力，并采购可向现有和潜在客户销售的设备。然而，任何长期的经济低迷都可能导致意想不到的破产或减少我们制造商的支持。未能恰当地选择、管理和响应客户的技术需求以及产品在技术生命周期中的变化，可能会导致某些电子测试设备过时，从而产生减值费用，从而可能对经营业绩和现金流产生负面影响。
如果我们不在租赁设备市场有效竞争，我们的经营业绩将受到实质性和不利的影响。
电子测试设备租赁业务的特点是来自几个竞争对手的激烈竞争，包括Electro Rent Corporation、Continental Resources和TestEquity，其中一些公司可能比我们获得更多的财务和其他资源。虽然没有单一的竞争对手占据主导市场份额，但我们面临着来自这些老牌实体和市场新进入者的竞争。我们相信，我们预计并与新产品的推出保持同步，并获得适合我们现有和潜在客户销售的设备。我们根据一系列因素进行竞争，包括产品供应、价格、服务和可靠性。我们的一些竞争对手可能会以较低的价格提供类似的设备出租、租赁或出售，并可能提供更广泛的服务或融资选择。未能充分预测采用和需求新的或
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现有产品可能导致我们无法满足客户的设备要求，并可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
如果我们不能以优惠的价格获得设备，可能会对我们的经营业绩和声誉产生实质性的不利影响。
我们的大部分租赁设备组合由从Keysight Technologies、Rhode&Schwarz和Fortive Corporation的子公司泰克公司等领先制造商购买的通用测试和测量仪器组成。我们依赖从这些制造商和供应商那里购买设备作为我们的租赁设备。如果将来我们不能以优惠条件从这些供应商中的一个或多个购买必要的设备，我们可能无法及时满足客户的需求，也无法以产生利润的租金来满足客户的需求。如果发生这种情况，我们可能无法以可接受的条款从其他来源获得必要的设备，我们的业务和声誉可能会受到实质性和不利的影响。
如果我们不能预测和减轻与国际经营相关的风险，可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
目前，海外客户和业务总额占公司收入的比例不到10%。近年来，我们的一些客户扩展国际业务的速度快于国内业务，这一趋势可能会继续下去。随着时间的推移，如果我们专注于国际市场机会，我们的国际业务量可能会增加。在国外经营使公司面临额外的风险，任何风险都可能对我们未来的经营业绩产生不利影响，包括：
不利的货币汇率可能会对我们以美元计算的财务业绩产生负面影响。
我们从加拿大的商业活动中获得以加元计算的收入。以美元以外的货币开展业务会使我们受到货币汇率波动的影响。如果货币汇率变化不利，我们收到的外币应收账款净额，在不利的变化后换算成美元的价值将会减少。这可能会对我们报告的经营业绩产生负面影响。我们目前没有采取对冲策略来缓解这一风险。
与我们的液体和固体安全壳容器和盒子业务部门相关的特定风险：
如果客户不履行义务或在使用我们的租赁产品时发生事故，我们可能会被卷入侵权或环境诉讼，或被要求负责清理泄漏，这可能会对我们的业务、未来的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们租用的储罐和箱子被我们的客户用来在客户现场储存无害和某些危险的液体和固体。我们的客户通常负责在租赁期间正确操作我们的油箱和盒子租赁设备，并在完成使用后归还清洁和未损坏的集装箱，但可能会有例外情况，我们不能总是保证在所有情况下都完全履行这些责任。虽然我们要求客户购买最低金额为5,000,000美元的商业一般责任保险，但此类保单通常包含污染排除和其他例外情况。此外，我们不能确定我们的责任保险总是足够的。此外，如果发生涉及我们的租赁设备或
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如果在运输过程中或在客户租用期间发生物质溢出，则可以作为租赁设备的所有者向我们提出索赔。
如果发生泄漏或事故，我们的客户或第三方可能会以许多潜在的理由向我们提起诉讼或采取执法行动，包括声称油箱或箱体的固有缺陷导致了事故，或者油箱因之前客户的使用而遭受了一些未被发现的伤害。如果我们的客户造成泄漏，根据有关租赁产品供应商有义务进行补救的环境法律和法规，我们可能有责任进行清理。此外，适用的环境法律和法规可能会要求我们为第三方的行为或在采取时遵守适用法规的行为承担责任，无论是疏忽还是过错。在某些司法管辖区，还根据使用各种产品造成的人身伤害、财产损失和资源损害索赔，对工业设备出租人作出了重大损害赔偿。虽然我们采取了我们认为合理的预防措施，确保我们的租赁设备在租赁前处于良好和安全的状态，并购买了保险，以防范某些损失或事故风险，但此类责任可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
液态和固态安全壳租赁行业竞争激烈，竞争压力可能会导致我们的市场份额或租金下降，以及我们以优惠价格出租或出售设备的能力，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。
液体和固体安全壳租赁行业竞争激烈。我们的竞争对手是全国性、地区性和地方性的公司，包括联合租赁、Rain for Rent和KinderHook Industries(它最近收购了WillScot Corporation的油箱和水泵业务)，所有这些公司都可能比我们规模更大，提供更广泛的产品和服务，并且可能比我们拥有更多的财务和营销资源。我们的一些竞争对手也拥有比我们更长的运营历史、更低的租赁设备成本基础和更低的成本结构。此外，我们的某些竞争对手在地理上比我们更多样化，在客户中的知名度也比我们更高。因此，拥有这些优势的竞争对手可能会更好地吸引客户，并以更低的租金提供产品和服务。一些竞争对手提供了不同的液体储存方法，例如大容量模块化储罐，这种储罐可能具有更好的经济性，并在某些油气田应用中与传统的压裂储罐竞争。在我们所服务的市场中，我们未来可能会遇到来自现有竞争者或新进入者的日益激烈的竞争。行业整合可能会为客户带来额外的竞争，并为合并后的实体提供比我们更多的财务资源。
我们认为，设备质量、服务水平、租赁率和船队规模是液体和固体安全壳租赁行业的关键竞争因素。有时，我们或我们的竞争对手可能会试图通过降低租金或价格来进行积极竞争。竞争压力可能会减少我们的市场份额或压低租金，从而对我们的收入和经营业绩产生不利影响。如果我们为了保持或增加市场份额而降低租金或增加机队，我们的运营利润率将受到不利影响。此外，我们可能无法赶上规模更大的竞争对手的降价或机队投资，因为其更大的财务资源，所有这些都可能通过我们的市场份额、收入和运营收入的下降来对我们的经营业绩产生不利影响。
市场风险、大宗商品价格波动、监管变化或中断以及使用储罐和包装盒的行业的周期性低迷可能会导致对我们产品的需求低迷，从而导致库存过剩、减值费用以及我们的经营业绩和现金流减少。
Adler TANKS的收入来自向石油和天然气勘探、开采和提炼、环境修复和废水/地下水处理、基础设施和建筑施工以及各种工业服务等公司出租油罐和箱子。我们预计坦克和盒子的租金收入将主要受到这些行业内商业活动的影响。从历史上看，这些行业是周期性的，经历过周期性的低迷，这对行业对设备的需求产生了实质性的不利影响，包括我们租用的坦克和箱子。较低的石油或天然气价格可能会对我们的液体和固体安全壳容器和盒子业务产生不利影响。在供应水平大幅上升和需求疲软的推动下，国内和国际石油和天然气价格的任何大幅下跌都可能对该行业的设备需求产生重大负面影响，特别是如果这种市场状况持续很长一段时间的话。如果降价导致客户限制或停止勘探、开采或精炼活动，导致租赁Adler Tank产品的需求和定价降低，我们的财务业绩可能会受到不利影响。此外，疲软的美国经济可能会对基础设施建设和工业活动产生负面影响。这些因素中的任何一个都可能导致过多的库存或减值费用，并减少我们的经营业绩和现金流。
监管或政府对水力压裂监管的变化可能会对我们的租赁产品需求产生实质性的不利影响，并减少我们的经营业绩和现金流。
我们认为，近年来，与水力压裂相关的需求影响了总租金收入和市场规模。石油和天然气勘探和开采(包括使用储罐进行水力压裂以获取页岩油和页岩气)必须遵守
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大量的地方、州和联邦法规。在截至2022年9月30日的9个月中，石油和天然气勘探和生产约占Adler油罐租金收入的6%，约占公司总收入的1%。由于水力压裂以及使用的液体和化学品可能对水质和公众健康产生潜在的不利影响，水力压裂的开采方法在几个州和联邦政府都受到了审查。此外，将水力压裂过程产生的废水排入注水井可能会增加钻探现场附近地震活动的速度，并可能导致未来活动的法规变化、延迟或中断。这些法规的变化可能会限制、中断或停止勘探和开采活动，这将对我们的租赁产品的需求产生负面影响。最后，水力压裂技术的改变可能会减少对液体的依赖，从而降低使用我们租赁产品的相关要求，这将减少我们的运营业绩和现金流。
液体和固体安全壳租赁行业的季节性可能会影响季度业绩。
租赁活动可能会在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度下降。在恶劣天气可能会推迟或暂停公司项目的部分地区，这几个月的租赁活动可能会减少。这些延误的影响可能是减少坦克或箱子的租金，直到公司能够在天气好转时恢复项目。这些季节性因素历来会影响每年第一季度和第四季度的季度业绩，但我们无法预测这些因素可能会如何影响未来的时期。
原材料、燃料和劳动力成本的大幅增加可能会增加我们租赁设备的采购和运营成本，这将增加运营成本并降低盈利能力。
制造液体和固体安全壳容器和盒子的钢材和劳动力等原材料成本的增加，将增加购买新设备的成本。如果我们不能通过更高的租金收入来弥补这些增长，这些价格上涨可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外，大量收入来自向客户运送租赁设备和从客户那里运输租赁设备。我们拥有送货卡车，雇佣司机，并利用分包商提供这些服务。燃料价格可能是不可预测的，超出了我们的控制。在燃料和劳动力成本上升的时期，特别是当价格快速上涨时，我们可能无法从客户那里收回这些成本，这将降低我们的盈利能力。
我们的液体和固体容器和盒子业务的收入中有相当大的一部分来自有限数量的客户，其中一个或多个客户的损失可能会对我们的业务产生不利影响。
定期，我们的液体和固体容器和盒子业务的收入中有相当大的一部分可能来自几个主要客户。虽然我们与我们的主要客户有一些长期的关系，但我们不能保证我们的客户将继续使用我们的产品或服务，或者他们将继续这样做的历史水平。失去任何有意义的客户、未能从有意义的客户那里收回应收材料、有意义的客户减少任何实质性订单或取消有意义的客户订单都可能显著减少我们的收入，从而损害我们的财务状况和为我们的运营提供资金的能力。
我们可能无法以同等价格迅速重新部署从租赁中返还的设备。
我们的许多租赁交易本质上是短期的，定价是以每天为基础的。客户需要设备的时间长度通常很难确定，并可能受到天气、客户资金和项目延误等多种因素的影响。此外，我们的设备主要用于石油和天然气、工业厂房服务、环境修复以及基础设施和建筑行业。这些行业面临的经济状况的变化可能会导致大量单位退租，无论是对我们还是我们的竞争对手来说都是如此。
如果市场上可用的租赁设备供应因单位减租而大幅增加，对我们租赁产品的需求和定价可能会受到不利影响。我们可能会在向新客户重新营销我们的廉价单元方面遇到延误，并产生将单元转移到需求更强劲的其他地区的成本。在这种情况下，我们的竞争对手的行动也可能压低出租单位的市场价格。这些延迟和价格压力将对设备利用率水平和总收入产生不利影响，从而降低我们的盈利能力。
美国和全球的不利经济状况，包括可能出现的衰退，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生负面影响。
美国和全球不利的宏观经济状况，包括通货膨胀、低于预期的增长或衰退、财政和货币政策的变化、信贷市场收紧、利率上升和货币波动，可能
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对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生负面影响。这些因素可能会对我们的业务需求产生负面影响。
美国和全球的不利经济状况不时导致或加剧了我们的行业和我们经营的市场的显著放缓，这对我们的业务和经营业绩产生了不利影响。宏观经济疲软和不确定性也增加了我们准确预测收入、毛利率和支出的难度，并可能增加债务再融资的难度。
此外，当前全球经济状况的持续不确定性或恶化，包括俄罗斯与西方国家之间的紧张局势进一步升级，以及美国与中国之间的贸易紧张局势进一步升级，可能会导致全球经济放缓和全球贸易的长期变化。任何或所有这些因素都可能对我们的收入产生负面影响，并可能对我们的业务、运营结果、财务状况和增长产生实质性的不利影响。
环境、社会和治理(ESG)问题可能会影响我们的业务和声誉。
政府当局、非政府组织、客户、投资者、外部利益攸关方和员工对ESG的关切越来越敏感。这种对ESG问题的关注可能会导致新的要求，这可能会导致我们的业务成本增加。我们的竞争能力也可能受到客户偏好和要求变化的影响，例如对更环保产品的需求不断增长，供应商做法，或未能满足客户的期望或需求。如果我们不负责任地行事，或者如果我们被认为在关键的ESG领域不负责任地行事，我们可能会面临股东的负面反应，包括来自代理咨询服务的负面反应，以及我们的声誉受损。如果我们没有达到投资者、客户和其他利益相关者对ESG的期望，我们可能会经历对我们产品的需求减少、客户流失，以及对我们的业务和运营结果的其他负面影响。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
没有。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全信息披露
没有。
项目5.其他信息
没有。
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项目6.展品
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4.1 |
修订和重新签署的信用协议，日期为2022年7月15日，由本公司、美国银行、N.A.作为行政代理、摆动额度贷款人和信用证发行方，以及其他贷款人之间的协议(作为注册人于2022年7月19日提交的当前8-K报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.2 |
修订和重订的担保，日期为2022年7月15日，在公司的某些国内子公司中，以美国银行为行政代理(作为注册人于2022年7月19日提交的当前8-K报告的附件10.2提交，通过引用并入本文)。 |
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4.3 |
修订并重新签署了截至2022年8月19日本公司与三菱UFG Union Bank，N.A.之间的信贷安排函协议。 |
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4.4 |
修改和重新确认的信用额度票据，日期为2022年8月19日，以三菱UFG联合银行，N.A.为受益人 |
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15.1 |
Grant Thornton LLP的通知函。 |
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31.1 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条要求的首席执行官证书。 |
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31.2 |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条规定的首席财务官证明。 |
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32.1 |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
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32.2 |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 |
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101 |
以下材料摘自McGrath RentCorp截至2022年9月30日的季度Form 10-Q，格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)：(I)简明综合收益表，(Ii)简明综合资产负债表，(Iii)简明现金流量表，以及(Iv)简明综合财务报表附注。 |
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104 |
封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
日期：2022年10月27日 |
麦格拉思租赁公司 |
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发信人： |
//基思·E·普拉特 |
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基思·E·普拉特 |
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常务副总裁兼首席财务官 |
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发信人： |
/s/David M.惠特尼 |
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David·M.惠特尼 |
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总裁副主计长兼首席会计官 |
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