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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
 
(标记一)
☑    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期
委托文件编号：001-13251
 
SLM公司演讲
(注册人的确切姓名载于其章程)
 
特拉华州52-2013874
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
大陆大道300号纽瓦克,特拉华州19713
(主要执行办公室地址)(邮政编码)
(302) 451-0200
(注册人的电话号码，包括区号)
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股票面价值0.20美元SLM纳斯达克全球精选市场
浮动利率非累积优先股，B系列，每股面值0.20美元SLMBP纳斯达克全球精选市场
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是  ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份交互数据文件。是  ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
 
大型加速文件服务器☑ 加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐(不要检查是否有规模较小的报告公司)规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☑ 
截至2022年9月30日，有250,196,830已发行普通股的股份。




SLM公司

合并财务报表
索引

第一部分金融信息 
第1项。
财务报表
3
第1项。
财务报表附注
12
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
53
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
83
第四项。
控制和程序
86
第二部分：其他信息
第1项。
法律诉讼
87
第1A项。
风险因素
87
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
87
第三项。
高级证券违约
87
第四项。
煤矿安全信息披露
87
第五项。
其他信息
87
第六项。
陈列品
88


2 SLM公司



 
合并资产负债表(未经审计)
9月30日，十二月三十一日，
(千美元，不包括每股和每股金额)20222021
资产
现金和现金等价物$4,846,754 $4,334,603 
投资：
按公允价值交易投资(成本为#美元46,051及$29,049，分别)
52,450 37,465 
按公允价值计算的可供出售投资(费用为#美元2,643,540及$2,535,568，分别)
2,427,540 2,517,956 
其他投资136,803 140,037 
总投资2,616,793 2,695,458 
为投资而持有的贷款(扣除损失准备金#美元)1,194,238及$1,165,335，分别)
19,622,302 20,341,283 
持有待售贷款28,880 — 
受限现金177,917 210,741 
其他可产生利息的资产11,025 9,655 
应计应收利息1,223,647 1,205,667 
房舍和设备，净额144,031 150,516 
商誉和已获得的无形资产净额120,570 — 
应收所得税净额305,836 239,578 
应收税金8,392 8,047 
其他资产32,941 26,351 
总资产$29,139,088 $29,221,899 
负债
存款$21,276,748 $20,828,124 
长期借款5,522,311 5,930,990 
其他负债357,801 313,074 
总负债27,156,860 27,072,188 
承付款和或有事项
权益
优先股，面值$0.20每股，20授权股份百万股：
B系列：2.5百万美元和2.5分别发行百万股，声明价值为$100每股
251,070 251,070 
普通股，面值$0.20每股，1.125亿股授权股份：435.1百万美元和432.0分别发行百万股
87,022 86,403 
额外实收资本1,101,761 1,074,384 
累计其他综合亏损(扣除税收优惠净额(#美元29,809) and ($5,707)，分别)
(93,477)(17,897)
留存收益3,270,896 2,817,134 
SLM公司库存股前股东权益总额4,617,272 4,211,094 
减去：以成本价持有的国库普通股：184.9百万美元和153.1百万股，分别
(2,635,044)(2,061,383)
总股本1,982,228 2,149,711 
负债和权益总额$29,139,088 $29,221,899 






见合并财务报表附注。
SLM公司3



 
合并损益表(未经审计)

(千美元，每股除外)		截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
利息收入：
贷款$483,327 $442,576 $1,387,411 $1,304,479 
投资10,260 3,366 24,252 9,262 
现金和现金等价物26,324 1,613 36,317 4,662 
利息收入总额519,911 447,555 1,447,980 1,318,403 
利息支出：
存款105,468 51,629 215,473 175,483 
短期借款利息支出3,054 5,458 8,902 14,360 
长期借款利息支出41,879 32,950 116,255 101,144 
利息支出总额150,401 90,037 340,630 290,987 
净利息收入369,510 357,518 1,107,350 1,027,416 
减去：信贷损失准备金207,598 138,442 336,193 (17,648)
扣除信贷损失准备后的净利息收入161,912 219,076 771,157 1,045,064 
非利息收入：
贷款销售收益(亏损)，净额74,978 (10)324,856 402,780 
衍生工具和套期保值活动的收益(损失)，净额— 44 (5)161 
其他收入20,125 13,879 50,430 76,747 
非利息收入总额95,103 13,913 375,281 479,688 
非利息支出：
运营费用：
薪酬和福利65,003 66,229 202,995 200,426 
FDIC评估费4,592 6,521 11,501 17,634 
其他运营费用80,369 67,899 199,204 175,098 
总运营费用149,964 140,649 413,700 393,158 
收购无形资产摊销费用2,328 — 5,478 — 
重组费用— 108 — 1,255 
非利息支出总额152,292 140,757 419,178 394,413 
所得税前收入支出104,723 92,232 727,260 1,130,339 
所得税费用29,551 19,392 181,203 276,091 
净收入75,172 72,840 546,057 854,248 
优先股股息2,531 1,166 5,563 3,559 
SLM公司普通股应占净收益$72,641 $71,674 $540,494 $850,689 
基本每股普通股收益$0.29 $0.24 $2.05 $2.62 
平均已发行普通股251,266 299,890 263,098 324,148 
稀释后每股普通股收益$0.29 $0.24 $2.03 $2.59 
平均已发行普通股和普通股等价股253,716 304,511 266,065 329,064 
宣布的每股普通股股息$0.11 $0.03 $0.33 $0.09 





见合并财务报表附注。
4 SLM公司



 
综合全面收益表(未经审计)

(千美元)		截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
净收入$75,172 $72,840 $546,057 $854,248 
其他全面收益(亏损)：
投资未实现亏损(68,701)(2,539)(197,930)(10,256)
现金流对冲的未实现收益29,823 5,095 98,248 29,374 
未实现收益(亏损)合计(38,878)2,556 (99,682)19,118 
所得税(费用)福利9,400 (619)24,102 (4,621)
扣除税项(费用)收益后的其他综合收益(亏损)(29,478)1,937 (75,580)14,497 
综合收益总额$45,694 $74,777 $470,477 $868,745 






















见合并财务报表附注。
SLM公司5




综合权益变动表(未经审计)
普通股
(单位为千，不包括每股和每股金额)优先股已发布财务处杰出的优先股普通股额外实收资本累计
其他
全面
收入(亏损)		留存收益库存股总股本
2021年6月30日的余额2,510,696 431,508,098 (125,700,875)305,807,223 $251,070 $86,302 $1,058,698 $(21,640)$2,480,672 $(1,551,724)$2,303,378 
净收入— — — — — — — — 72,840 — 72,840 
其他综合收益，税后净额— — — — — — — 1,937 — — 1,937 
综合收益总额— — — — — — — — — — 74,777 
宣布的现金股息：
普通股($0.03每股)
— — — — — — — — (8,934)— (8,934)
B系列优先股($0.46每股)
— — — — — — — — (1,166)— (1,166)
与员工股票薪酬计划相关的股利等值单位— — — — — — — — (1)— (1)
发行普通股— 504,183 — 504,183 — 101 2,769 — — — 2,870 
基于股票的薪酬费用— — — — — — 6,686 — — — 6,686 
与2021年第一季度普通股要约收购相关的费用— — — — — — (94)— — — (94)
回购普通股— — (13,018,585)(13,018,585)— — — — — (244,082)(244,082)
与员工股票薪酬计划相关的回购股份— — (115,414)(115,414)— — — — — (2,173)(2,173)
2021年9月30日的余额2,510,696 432,012,281 (138,834,874)293,177,407 $251,070 $86,403 $1,068,059 $(19,703)$2,543,411 $(1,797,979)$2,131,261 













见合并财务报表附注。
6 SLM公司



综合权益变动表(未经审计)
普通股
(单位为千，不包括每股和每股金额)优先股已发布财务处杰出的优先股普通股额外实收资本累计
其他
全面
损失		留存收益库存股总股本
2022年6月30日的余额2,510,696 435,102,082 (183,717,942)251,384,140 $251,070 $87,021 $1,095,296 $(63,999)$3,225,610 $(2,618,188)$1,976,810 
净收入— — — — — — — — 75,172 — 75,172 
其他综合亏损，税后净额— — — — — — — (29,478)— — (29,478)
综合收益总额— — — — — — — — — — 45,694 
宣布的现金股息：
普通股($0.11每股)
— — — — — — — — (27,643)— (27,643)
B系列优先股($1.01每股)
— — — — — — — — (2,531)— (2,531)
与员工股票薪酬计划相关的股利等值单位— — — — — — (539)— (1)— (540)
发行普通股— 4,682 — 4,682 — 1 539 — — — 540 
基于股票的薪酬费用— — — — — — 6,465 — 289 — 6,754 
回购普通股— — (1,191,544)(1,191,544)— — — — — (16,849)(16,849)
与员工股票薪酬计划相关的回购股份— — (448)(448)— — — — — (7)(7)
2022年9月30日的余额2,510,696 435,106,764 (184,909,934)250,196,830 $251,070 $87,022 $1,101,761 $(93,477)$3,270,896 $(2,635,044)$1,982,228 

















见合并财务报表附注。

SLM公司7



综合权益变动表(未经审计)
普通股
(单位为千，不包括每股和每股金额)优先股已发布财务处杰出的优先股普通股额外实收资本累计
其他
全面
收入(亏损)		留存收益库存股总股本
2020年12月31日余额2,510,696 456,729,251 (81,441,252)375,287,999 $251,070 $91,346 $1,331,247 $(34,200)$1,722,365 $(798,993)$2,562,835 
净收入— — — — — — — — 854,248 — 854,248 
其他综合收益，税后净额— — — — — — — 14,497 — — 14,497 
综合收益总额— — — — — — — — — — 868,745 
宣布的现金股息：
普通股($0.09每股)
— — — — — — — — (29,104)— (29,104)
B系列优先股($1.42每股)
— — — — — — — — (3,559)— (3,559)
与员工股票薪酬计划相关的股利等值单位— — — — — — 522 — (539)— (17)
发行普通股— 3,785,490 — 3,785,490 — 757 4,134 — — — 4,891 
基于股票的薪酬费用— — — — — — 24,254 — — — 24,254 
回购并注销普通股— (28,502,460)— (28,502,460)— (5,700)(466,782)— — — (472,482)
回购普通股— — (56,025,796)(56,025,796)— — 174,684 — — (978,883)(804,199)
与员工股票薪酬计划相关的回购股份— — (1,367,826)(1,367,826)— — — — — (20,103)(20,103)
2021年9月30日的余额2,510,696 432,012,281 (138,834,874)293,177,407 $251,070 $86,403 $1,068,059 $(19,703)$2,543,411 $(1,797,979)$2,131,261 















见合并财务报表附注。

8 SLM公司



综合权益变动表(未经审计)
普通股
(单位为千，不包括每股和每股金额)优先股已发布财务处杰出的优先股普通股额外实收资本累计
其他
全面
损失		留存收益库存股总股本
2021年12月31日的余额2,510,696 432,013,372 (153,056,639)278,956,733 $251,070 $86,403 $1,074,384 $(17,897)$2,817,134 $(2,061,383)$2,149,711 
净收入— — — — — — — — 546,057 — 546,057 
其他综合亏损，税后净额— — — — — — — (75,580)— — (75,580)
综合收益总额— — — — — — — — — — 470,477 
宣布的现金股息：
普通股($0.33每股)
— — — — — — — — (86,219)— (86,219)
B系列优先股($2.22每股)
— — — — — — — — (5,563)— (5,563)
与员工股票薪酬计划相关的股利等值单位— — — — — — 245 — (802)— (557)
发行普通股— 3,093,392 3,093,392 — 619 371 — — — 990 
基于股票的薪酬费用— — — — — — 26,761 — 289 — 27,050 
回购普通股— — (30,721,944)(30,721,944)— — — — — (552,887)(552,887)
与员工股票薪酬计划相关的回购股份— — (1,131,351)(1,131,351)— — — — — (20,774)(20,774)
2022年9月30日的余额2,510,696 435,106,764 (184,909,934)250,196,830 $251,070 $87,022 $1,101,761 $(93,477)$3,270,896 $(2,635,044)$1,982,228 

















见合并财务报表附注。
SLM公司9


合并现金流量表(未经审计)
九个月结束
9月30日，
(千美元)20222021
经营活动
净收入$546,057 $854,248 
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
信贷损失准备金336,193 (17,648)
所得税费用181,203 276,091 
摊销经纪存款配售费用9,757 11,932 
分期摊销有抵押借款贷款的预付费用1,930 1,845 
摊销递延贷款发放成本和贷款溢价/(贴现)，净额11,619 11,851 
投资折价净摊销802 5,902 
(增加)应收税金减少(345)6,006 
房舍和设备折旧12,840 11,445 
收购无形资产摊销费用5,478 — 
基于股票的薪酬费用27,152 24,254 
衍生工具和套期保值活动的未实现(收益)损失，净额247 21,434 
贷款销售收益，净额(324,856)(402,780)
收购交易成本，净额2,602 — 
对净收入、净收入的其他调整13,174 (29,229)
经营性资产和负债变动情况：
应计应收利息增加(580,704)(556,143)
增加贸易投资(5,064)— 
非流通证券的增加(2,050)(9,415)
(增加)其他生息资产减少(1,370)30,983 
其他资产减少(增加)(20,725)(110,841)
应付所得税减少额，净额(217,909)(230,072)
应计应付利息增加25,307 4,153 
(减少)其他负债增加(15,471)860 
调整总额(540,190)(949,372)
经营活动提供(用于)的现金净额总额5,867 (95,124)
投资活动
获得和发放的贷款(5,234,895)(4,744,212)
出售为投资而持有的贷款的净收益3,460,758 3,436,075 
FFELP贷款索赔付款的收益22,587 14,653 
为投资而持有的贷款净减少(贷款销售除外)2,833,822 2,835,850 
购买可供出售的证券(753,129)(1,159,667)
可供出售证券的销售收益和到期日812,712 799,193 
收购子公司，扣除收购现金后的净额(127,654)— 
投资活动提供的现金净额总额1,014,201 1,181,892 
融资活动
经纪存款配置费(8,147)(11,182)
存单净减少(77,938)(1,690,990)
其他存款净增(减)611,851 (12,172)
抵押借款的发行成本(40)— 
以证券化信托中的贷款为抵押的借款-已发行572,640 1,053,633 
以证券化信托中的贷款为抵押的借款--已偿还(988,505)(830,026)
无担保债券发行的发行成本(375)(325)
在有担保借贷安排上支付的费用(2,838)(2,846)
已支付普通股股息(86,219)(29,104)
支付的优先股股息(5,563)(3,559)
回购普通股(555,607)(1,276,681)
10 SLM公司

用于融资活动的现金净额合计(540,741)(2,803,252)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)479,327 (1,716,484)
期初现金、现金等价物和限制性现金4,545,344 4,609,709 
期末现金、现金等价物和限制性现金$5,024,671 $2,893,225 
现金支出用于：
利息$285,626 $261,205 
已缴纳的所得税$219,975 $237,882 
退还的所得税$(2,023)$(7,610)
合并现金流量表与合并资产负债表的对账：
现金和现金等价物$4,846,754 $2,717,752 
受限现金177,917 175,473 
现金总额、现金等价物和限制性现金$5,024,671 $2,893,225 



















见合并财务报表附注。
SLM公司11




1. 重大会计政策
陈述的基础
随附的SLM公司(“Sallie Mae”、“SLM”、“公司”、“我们”或“我们”)未经审计的综合财务报表是根据美国中期财务信息公认会计原则(“GAAP”)编制的。因此，它们不包括公认会计准则要求的完整合并财务报表所需的所有信息和脚注。合并财务报表包括SLM公司及其控股和控制的子公司的账户，剔除公司间账户和交易的影响后。管理层认为，已列入为公平陈述中期业绩所需的所有调整。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。截至2022年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2022年12月31日的一年或任何其他时期的业绩。这些未经审计的财务报表应与本公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告(“2021年Form 10-K”)中的经审计财务报表及相关附注一并阅读。
整固
综合财务报表包括本公司及其控股和控制的子公司的账目，剔除公司间账目和交易的影响后。
我们合并我们已确定为主要受益人的任何可变利益实体(“VIE”)。主要受益者是这样的实体：(1)有权指导虚拟企业的活动，这些活动对虚拟企业的经济表现有最大的影响；(2)有义务承担实体的损失或接受可能对虚拟企业有重大影响的利益.
业务合并
2022年3月4日，我们完成了之前宣布的对Epic研究教育服务有限公司(Nitro Research Education Services，LLC)主要用于或持有的资产的收购，该公司的业务名称为硝基学院(Nitro College)。Nitro提供资源，帮助学生和家庭评估如何负责任地支付大学学费，并在毕业后管理他们的经济责任。Nitro的加入将支持我们的使命，即为学生提供成功驾驭高等教育之旅所需的信心。收购Nitro的资产，包括其员工和知识产权，扩大了我们的数字营销能力，降低了获得客户帐户的成本，并加快了我们成为更广泛的教育解决方案提供商的进程，这些解决方案面向大学前、大学期间和大学毕业后的学生。
本次收购按财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则汇编第805号“企业合并”采用的收购会计方法作为企业合并入账，即截至收购日，收购的有形资产和负债按其估计公允价值入账。可确认无形资产按独立评估师确定的公允价值入账。Nitro的最终收购价分配导致收购价超过所获净资产或商誉的公允价值#美元。51百万美元。某些金额是临时性的，可能会发生变化，包括最终的营运资本调整和商誉。
自收购之日起，Nitro的运营结果已包含在我们的综合财务报表中。我们没有披露此次收购对截至2022年9月30日的三个月和九个月的运营业绩的预计影响，因为预计影响被认为是无关紧要的。与收购Nitro相关的交易成本约为$3在综合损益表中，已在“其他营运开支”内列支。
收购日的可确认无形资产包括合计公允价值约为#美元的确定终身无形资产。75100万美元，包括商号和商标、客户关系和开发的技术。无形资产将在一段时间内摊销三至10按每项相关资产所产生的估计经济利益计算的年度。
有关更多细节，请参阅本表格10-Q中的合并财务报表附注7，“商誉和收购的无形资产”。

12 SLM公司

1.重大会计政策(续)

近期发布和采纳的会计公告
2022年3月31日，FASB发布了会计准则更新(ASU)第2022-02号，“问题债务重组和年份披露”(“ASU编号2022-02”)，取消了对问题债务重组(TDR)的会计指导，同时加强了对某些贷款再融资和债权人在借款人遇到财务困难时进行重组的披露要求。需要为从采用期间开始进行的修改提供增强的披露。不需要提供在通过前一段时间内的修改信息。
ASU第2022-02号还要求各实体按起始年份披露当期总核销情况。对于已通过美国会计准则第2016-13号“金融工具--信贷损失(专题326)：金融工具信贷损失计量”(“CECL”)修正案的实体，修正案在2022年12月15日之后的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。
如果实体已采用CECL，则允许尽早采用ASU 2022-02号修正案。修正案应具有前瞻性地适用。对于与TDR的确认和计量有关的过渡方法，实体可以选择适用经修订的追溯过渡方法。我们已决定从2022年1月1日开始，尽早采用ASU编号2022-02的所有方面。这一采用对我们的合并财务报表并不重要。有关更多信息，请参阅本表格10-Q中合并财务报表附注5，“信贷损失准备”。


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2. 投资
交易投资
我们定期通过表外证券化交易销售私人教育贷款，在这些交易中，我们需要保留五垂直风险保留利息的百分比(即，五证券化中发行的每一类股票的百分比)。我们将与交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为按公允价值记录的交易性投资，并通过收益记录变化。
在2022年第三季度，我们投资了5百万美元的债务证券，归类为交易投资，并按成本计入初始投资。这笔投资随后将按公允价值计量，并通过收益记录市值变化。
在2022年9月30日和2021年12月31日，我们有52百万美元和美元37分别被归类为交易投资的100万美元。
可供出售的投资
可供出售的证券的摊余成本和公允价值如下：

截至2022年9月30日
(千美元)		摊销成本
信贷损失准备(1)
未实现收益总额未实现亏损总额估计公允价值
可供销售：
抵押贷款支持证券$394,753 $— $1 $(71,682)$323,072 
犹他州住房公司债券3,584 — — (279)3,305 
美国政府支持的企业和美国国债1,928,886 — — (124,239)1,804,647 
其他证券316,317 — — (19,801)296,516 
总计$2,643,540 $— $1 $(216,001)$2,427,540 
截至2021年12月31日
(千美元)		摊销成本
信贷损失准备(1)
未实现收益总额未实现亏损总额估计公允价值
可供销售：
抵押贷款支持证券$376,313 $— $1,857 $(7,073)$371,097 
犹他州住房公司债券6,943 — 18 — 6,961 
美国政府支持的企业和美国国债1,958,943 — 603 (11,893)1,947,653 
其他证券193,369 — 439 (1,563)192,245 
总计$2,535,568 $— $2,917 $(20,529)$2,517,956 


(1)指由信贷相关因素造成并在综合资产负债表中确认的减值金额(作为可供出售证券的信贷损失费用)。这一数额不包括与非信贷因素相关的未实现亏损。

14 SLM公司

2.投资(续)
下表汇总了我们的可供出售证券的未实现亏损总额，以及按证券处于未实现亏损状况的时间长度分类的具有未实现亏损总额的证券的估计公允价值：

(千美元)		少于12个月12个月或更长时间总计
毛收入
未实现
损失		估计数
公允价值		毛收入
未实现
损失		估计数
公允价值		毛收入
未实现
损失		估计数
公允价值
截至2022年9月30日：
抵押贷款支持证券$(21,060)$126,053 $(50,622)$196,946 $(71,682)$322,999 
犹他州住房公司债券(279)3,305 — — (279)3,305 
美国政府支持的企业和美国国债(84,320)1,430,124 (39,919)374,523 (124,239)1,804,647 
其他证券(15,459)264,836 (4,342)31,680 (19,801)296,516 
总计$(121,118)$1,824,318 $(94,883)$603,149 $(216,001)$2,427,467 
截至2021年12月31日：
抵押贷款支持证券$(5,534)$261,404 $(1,540)$36,587 $(7,074)$297,991 
犹他州住房公司债券— — — — — — 
美国政府支持的企业和美国国债(11,892)1,199,367 — — (11,892)1,199,367 
其他证券(1,563)132,884 — — (1,563)132,884 
总计$(18,989)$1,593,655 $(1,540)$36,587 $(20,529)$1,630,242 

在2022年9月30日和2021年12月31日，190的191和60的180，我们的可供出售证券分别处于未实现亏损状态。
减损
对于处于未实现亏损状态的可供出售证券，我们首先评估我们是否打算出售，或者我们更有可能被要求在摊销成本基础上收回之前出售该证券。如果符合这两个标准中的任何一个，证券的摊余成本基础将通过净收入减记为公允价值。对于未实现损失头寸不符合这些标准的证券，我们评估公允价值下降是否是由于信用损失或其他因素造成的。在进行评估时，我们会考虑公允价值低于摊销成本的程度、评级机构对证券评级的任何变化、与证券相关的不利条件，以及可能适用于证券的任何担保(例如，美国政府的担保)。如果这项评估表明存在信用损失，损失中与信用相关的部分将被记录为证券损失的准备金。
我们的投资组合包括由Ginnie Mae、Fannie Mae和Freddie Mac发行的抵押贷款支持证券，以及犹他州住房公司债券。我们持有这些证券是为了满足我们根据《社区再投资法案》(CRA)的要求。我们还投资于由联邦住房贷款银行、房地美和联邦农场信贷银行发行的其他美国政府支持的企业证券。我们在Ginnie Mae计划下发行的抵押贷款支持证券得到了美国政府的充分信心和信用担保。其余净亏损的抵押贷款支持证券分别由房利美或房地美提供本金和利息担保。我们的国债和其他美国政府支持的企业债券被穆迪投资者服务公司评为AAA级，或被标准普尔评为AA+级。2021年12月31日至2022年9月30日期间的价值下降是由当前的利率环境推动的，与信贷无关。我们有意愿和能力在足够的时间内持有这些债券，使市场价格至少恢复到证券的调整后摊销成本。基于这一定性分析，我们确定不存在信用减值。
我们定期通过证券化交易销售私人教育贷款，在这些交易中，我们需要保留五垂直风险留存利息的百分比。我们将非剩余垂直风险留存权益归类为可供出售投资。我们有意愿和能力持有每一种债券一段时间，以使市场价格至少恢复到证券的调整后摊销成本。我们预计将收到与这些投资相关的所有合同现金流，不认为存在信用减值。
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2.投资(续)
截至2022年9月30日，按合同到期日分列的证券的摊余成本和公允价值摘要如下。由于提前还款的影响，合同到期日与实际到期日可能不同。
截至2022年9月30日
到期日
(千美元)		摊销成本估计公允价值
2022$124,994 $124,744 
2023162,549 157,988 
2024697,586 660,951 
2025297,572 282,163 
2026548,076 484,902 
202798,109 93,900 
203872 73 
2039831 810 
20422,742 2,347 
20434,834 4,285 
20445,597 5,047 
20455,699 5,002 
20468,170 7,138 
20478,718 7,750 
20482,154 2,050 
204916,820 14,799 
2050119,167 95,297 
2051165,761 131,838 
205257,773 49,940 
2053117,467 107,891 
205492,527 85,057 
2055106,322 103,568 
总计$2,643,540 $2,427,540 

我们的一些证券已质押给联邦储备银行(“FRB”)，作为FRB赞助的初级信贷贷款计划下的任何预付款和应计利息的抵押品。我们有一块钱627百万美元和美元888分别于2022年9月30日和2021年12月31日质押给这一借款工具的百万面值证券，详见综合财务报表附注9“借款”。
其他投资
对非流通证券的投资
我们持有对非上市证券的投资，并按成本减去减值，加上或减去同一发行人相同或类似证券的可观察到的价格变化来计算这些投资。市值的变化是通过收益来记录的。由于这些证券是非上市证券，我们根据同一发行人相同或类似证券的可观察到的价格变化来确定证券价值的任何变化。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们在这些证券上的总投资为69百万美元。
低收入住房税收抵免投资
我们投资于有资格享受低收入住房税收抵免(LIHTC)的经济适用房项目，该政策旨在促进低收入住房的私人开发。这些投资主要通过实现联邦税收抵免和基础物业净运营亏损的税收优惠来产生回报。LIHTC投资的总账面价值为$622022年9月30日的百万美元和682021年12月31日为100万人。在投资期间，我们需要定期提供额外的财务支持。我们对这些资金不足的承诺的负债为#美元。272022年9月30日的百万美元和302021年12月31日为100万人。
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2.投资(续)
与这些投资相关，我们通过超过$的税收支出确认了税收抵免和其他税收优惠。12022年9月30日的百万美元和72021年12月31日为100万人。税收抵免和其他税收优惠被确认为我们年度有效税率的一部分，用于确定给定季度的税收支出。因此，在任何给定季度确认的一年预期税收优惠部分可能不同于25百分比。

3. 为投资而持有的贷款
持有的投资贷款包括私人教育贷款、FFELP贷款和信用卡。我们使用“私人教育贷款”是指向学生或他们的家庭提供的教育贷款，这些贷款不是由任何州或联邦政府发放、担保或担保的。私立教育贷款不包括根据先前存在的联邦家庭教育贷款计划(“FFELP”)承保或担保的贷款。我们使用“信用卡”指的是我们的信用卡套餐有奖金奖励。2022年9月30日，我们将信用卡投资组合转移到持有出售的贷款中，因为我们计划出售信用卡投资组合。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注，附注4，“持有待售贷款”。
我们的私立教育贷款主要是为了弥补高等教育成本与通过财政援助、政府贷款和客户资源提供的资金之间的差距。民办教育贷款承担客户的全部信用风险。我们通过风险表现承保策略和合格的联名签字人来管理这一风险。私人教育贷款可以是固定利率，也可以是浮动利率，与LIBOR(伦敦银行间同业拆借利率)或SOFR(有担保的隔夜融资利率)挂钩。截至2022年9月30日和2021年12月31日，47百分比和52我们所有私立教育贷款的百分比分别与LIBOR或SOFR挂钩。我们鼓励客户在贷款中加入联署人，我们投资组合中的绝大多数私立教育贷款都是联署的。我们还鼓励客户在上学期间付款。
FFELP贷款在违约情况下按本金和应计利息投保，受基于贷款支付日期的风险分担水平的限制。这些保险义务得到了针对美国的合同权利的支持。于2006年7月1日或以后发放的贷款，我们会收到97对所有符合条件的报销申请进行百分比报销。对于在1993年10月1日之后至2006年7月1日之前发放的贷款，我们将收到98对所有符合条件的报销申请进行百分比报销。对于在1993年10月1日之前支付的贷款，我们收到100对所有符合条件的报销申请进行百分比报销。
在2022年的前9个月，我们确认了325通过出售约300万美元的股票获得3.2910亿美元的私人教育贷款，包括3.08本金和美元213百万美元的资本化权益，出售给独立的第三方。在2021年的前9个月，我们确认了403通过出售约300万美元的股票获得3.1910亿美元的私人教育贷款，包括2.99本金和美元195百万美元的资本化利息，卖给了一个独立的第三方。在执行其中某些贷款销售时创建了VIE；然而，根据我们的合并分析，我们不是这些VIE的主要受益者。这些交易符合出售处理的资格，并在各自的结算日从我们的资产负债表中删除了贷款余额。根据与销售有关的适用服务协议，我们仍是这些贷款的服务商。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注9，“借款--未合并的VIE”。

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3.为投资而持有的贷款(续)
为投资而持有的贷款摘要如下：
9月30日，十二月三十一日，
(千美元)20222021
私立教育贷款：
固定费率$10,693,123 $9,920,547 
可变费率9,411,340 10,796,316 
私立教育贷款总额，毛额20,104,463 20,716,863 
递延发端成本和未摊销溢价/(折扣)66,816 67,488 
信贷损失准备(1,190,427)(1,158,977)
私立教育贷款总额，净额18,980,852 19,625,374 
FFELP贷款643,614 695,216 
递延发端成本和未摊销溢价/(折扣)1,647 1,815 
信贷损失准备(3,811)(4,077)
FFELP贷款总额，净额641,450 692,954 
信用卡(固定利率)— 25,014 
递延发端成本和未摊销溢价/(折扣)— 222 
信贷损失准备— (2,281)
信用卡合计，净额— 22,955 
为投资持有的贷款，净额$19,622,302 $20,341,283 
 
我们投资组合中教育贷款的估计加权平均年限约为5.0年和4.7年分别为2022年9月30日和2021年12月31日。

本行投资组合的平均结余(扣除未摊销溢价/贴现)及有关的加权平均利率摘要如下：

20222021
截至9月30日的三个月，
(千美元)		平均余额加权平均利率平均余额加权平均利率
私立教育贷款$19,958,763 9.43 %$20,944,581 8.26 %
FFELP贷款655,724 5.03 713,517 3.45 
信用卡— — 14,894 6.95 
总投资组合$20,614,487 $21,672,992 








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3.为投资而持有的贷款(续)

20222021
截至9月30日的9个月，
(千美元)		平均余额加权平均利率平均余额加权平均利率
私立教育贷款$20,685,372 8.82 %$20,860,973 8.23 %
FFELP贷款673,654 4.18 723,656 3.43 
信用卡— — 12,821 4.97 
总投资组合$21,359,026 $21,597,450 

4. 持有待售贷款

我们有一块钱292022年9月30日持有的待售贷款为百万美元不是2021年12月31日持有的待售贷款。2022年9月30日的余额由我们的信用卡贷款组合组成。在2022年9月30日，我们逆转了美元2.4通过信贷损失准备金拨备与这些贷款相关的拨备，当贷款转移到持有出售时。在2022年9月30日，我们通过冲销信贷损失准备金，将这笔贷款组合减记为其估计的公允价值。1.5百万美元。

5. 信贷损失准备
我们的信贷损失准备金是指在持有的投资贷款组合中，维持足以吸收终身预期信贷损失的准备金的定期费用。信贷损失准备金的评估本身就是主观的，因为它需要可能受到重大变化影响的重大估计数。我们认为，信贷损失拨备是适当的，以弥补贷款组合中预计将发生的终身损失。更详细的讨论见综合财务报表附注2，“重要会计政策--信贷损失拨备--2021年和2020年--私立教育贷款损失拨备--2021年和2020年，--FFELP贷款损失拨备--2021年和2020年，以及--信用卡贷款拨备--2021年和2020年”。

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5.信贷损失准备(续)

信贷损失准备指标

截至2022年9月30日的三个月
(千美元)		FFELP
贷款		私立教育
贷款		信用卡总计
信贷损失准备
期初余额$3,929 $1,074,744 $2,393 $1,081,066 
从无资金来源的承付款债务转账(1)
— 168,377 — 168,377 
条文：
本期准备金29 95,482 2,039 97,550 
贷款出售减提拨备— (50,226)— (50,226)
转持有待售贷款— — (2,372)(2,372)
拨备总额(2)
29 45,256 (333)44,952 
净冲销：
冲销(147)(109,350)(2,062)(111,559)
复苏— 11,400 2 11,402 
净冲销(147)(97,950)(2,060)(100,157)
期末余额$3,811 $1,190,427 $— $1,194,238 
津贴：
期末余额：单独评估减值$— $— $— $— 
期末余额：集体评估减值$3,811 $1,190,427 $— $1,194,238 
贷款：
期末余额：单独评估减值$— $— $— $— 
期末余额：集体评估减值$643,614 $20,104,463 $— $20,748,077 
净冲销占平均偿还贷款的百分比(按年率计算)(3)
0.11 %2.67 %— %
免税额占期末总贷款余额的百分比0.59 %5.92 %— %
以偿还期末贷款的百分比表示的免税额(3)
0.78 %8.18 %— %
净冲销的备抵覆盖率(年化)6.48 3.04 — 
期末贷款总额，总金额$643,614 $20,104,463 $— 
平均还款金额(3)
$518,226 $14,674,437 $— 
在偿还中终止贷款(3)
$489,920 $14,546,556 $— 

(1) 见附注6，“无资金来源的贷款承诺”，分别概述无资金来源的贷款承诺拨备和余额方面的活动。
(2)以下是综合损益表中所报告的信贷损失准备金的对账。当作出新的贷款承诺时，我们通过记录信贷损失准备金将CECL拨备记录为无资金支持的贷款承诺的负债。当贷款获得资金时，我们将这一负债转移到信贷损失准备金。
合并损益表
信贷损失调节拨备
截至2022年9月30日的三个月(千美元)
民办教育贷款信用损失拨备：
贷款损失准备金$45,256 
无资金来源的贷款承诺准备金162,646 
民办教育贷款信用损失拨备总额207,902 
对信贷损失准备金的其他影响：
FFELP贷款29 
信用卡(333)
总计(304)
在合并损益表中报告的信贷损失准备金$207,598 

(3) 偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就表中的目的而言，不包括在忍耐期间的这些贷款)。
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5.信贷损失准备(续)

截至2021年9月30日的三个月
(千美元)		FFELP
贷款		私
教育
贷款		信用卡总计
信贷损失准备
期初余额$4,262 $1,154,540 $1,442 $1,160,244 
从无资金来源的承付款债务转账(1)
— 110,613 — 110,613 
条文：
本期准备金50 (6,995)415 (6,530)
贷款出售减提拨备— — — — 
拨备总额(2)
50 (6,995)415 (6,530)
净冲销：
冲销(106)(56,000)(119)(56,225)
复苏— 7,302 3 7,305 
净冲销(106)(48,698)(116)(48,920)
期末余额$4,206 $1,209,460 $1,741 $1,215,407 
津贴：
期末余额：单独评估减值$— $69,626 $— $69,626 
期末余额：集体评估减值$4,206 $1,139,834 $1,741 $1,145,781 
贷款：
期末余额：单独评估减值$— $1,148,282 $— $1,148,282 
期末余额：集体评估减值$705,691 $20,554,555 $17,766 $21,278,012 
净冲销占平均偿还贷款的百分比(按年率计算)(3)
0.08 %1.29 %3.07 %
免税额占期末总贷款余额的百分比0.60 %5.57 %9.80 %
以偿还期末贷款的百分比表示的免税额(3)
0.79 %7.81 %9.80 %
净冲销的备抵覆盖率(年化)9.92 6.21 3.75 
期末贷款总额，总金额$705,691 $21,702,837 $17,766 
平均还款金额(3)
$540,018 $15,108,802 $15,098 
在偿还中终止贷款(3)
$530,476 $15,490,132 $17,766 
(1) 见附注6，“无资金来源的贷款承诺”，分别概述无资金来源的贷款承诺拨备和余额方面的活动。
(2) 以下是综合损益表中所报告的信贷损失准备金的对账。当作出新的贷款承诺时，我们通过记录信贷损失准备金将CECL拨备记录为无资金支持的贷款承诺的负债。当贷款获得资金时，我们将这一负债转移到信贷损失准备金。
合并损益表
信贷损失调节拨备
截至2021年9月30日的三个月(千美元)
民办教育贷款信用损失拨备：
贷款损失准备金$(6,995)
无资金来源的贷款承诺准备金144,972 
民办教育贷款信用损失拨备总额137,977 
对信贷损失准备金的其他影响：
FFELP贷款50 
信用卡415 
总计465 
在合并损益表中报告的信贷损失准备金$138,442 
(3) 偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就表中的目的而言，不包括在忍耐期间的这些贷款)。

SLM公司21

5.信贷损失准备(续)


截至2022年9月30日的9个月
(千美元)		FFELP
贷款		私立教育
贷款		信用卡总计
信贷损失准备
期初余额$4,077 $1,158,977 $2,281 $1,165,335 
从无资金来源的承付款债务转账(1)
— 303,591 — 303,591 
条文：
本期准备金110 168,473 2,635 171,218 
贷款出售减提拨备— (171,325)— (171,325)
转持有待售贷款— — (2,372)(2,372)
拨备总额(2)
110 (2,852)263 (2,479)
净冲销：
冲销(376)(299,699)(2,549)(302,624)
复苏— 30,410 5 30,415 
净冲销(376)(269,289)(2,544)(272,209)
期末余额$3,811 $1,190,427 $— $1,194,238 
津贴：
期末余额：单独评估减值$— $— $— $— 
期末余额：集体评估减值$3,811 $1,190,427 $— $1,194,238 
贷款：
期末余额：单独评估减值$— $— $— $— 
期末余额：集体评估减值$643,614 $20,104,463 $— $20,748,077 
净冲销占平均偿还贷款的百分比(按年率计算)(3)
0.09 %2.37 %— %
免税额占期末总贷款余额的百分比0.59 %5.92 %— %
以偿还期末贷款的百分比表示的免税额(4)
0.78 %8.18 %— %
净冲销的备抵覆盖率(年化)7.60 3.32 — 
期末贷款总额，总金额$643,614 $20,104,463 $— 
平均还款金额(3)
$532,275 $15,173,465 $— 
在偿还中终止贷款(3)
$489,920 $14,546,556 $— 

(1) 见附注6，“无资金来源的贷款承诺”，分别概述无资金来源的贷款承诺拨备和余额方面的活动。
(2)以下是综合损益表中所报告的信贷损失准备金的对账。当作出新的贷款承诺时，我们通过记录信贷损失准备金将CECL拨备记录为无资金支持的贷款承诺的负债。当贷款获得资金时，我们将这一负债转移到信贷损失准备金。
合并损益表
信贷损失调节拨备
截至2022年9月30日的9个月(千美元)
民办教育贷款信用损失拨备：
贷款损失准备金$(2,852)
无资金来源的贷款承诺准备金338,672 
民办教育贷款信用损失拨备总额335,820 
对信贷损失准备金的其他影响：
FFELP贷款110 
信用卡263 
总计373 
在合并损益表中报告的信贷损失准备金$336,193 

(3) 偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就表中的目的而言，不包括在忍耐期间的这些贷款)。
22 SLM公司

5.信贷损失准备(续)

截至2021年9月30日的9个月
(千美元)		FFELP
贷款		私立教育
贷款		信用卡总计
信贷损失准备
期初余额$4,378 $1,355,844 $1,501 $1,361,723 
从无资金来源的承付款债务转账(1)
— 262,049 — 262,049 
条文：
本期准备金77 (260,923)511 (260,335)
贷款出售减提拨备— (10,335)— (10,335)
从持有待售转出的贷款— 1,887 — 1,887 
拨备总额(2)
77 (269,371)511 (268,783)
净冲销：
冲销(249)(161,039)(281)(161,569)
复苏— 21,977 10 21,987 
净冲销(249)(139,062)(271)(139,582)
期末余额$4,206 $1,209,460 $1,741 $1,215,407 
津贴：
期末余额：单独评估减值$— $69,626 $— $69,626 
期末余额：集体评估减值$4,206 $1,139,834 $1,741 $1,145,781 
贷款：
期末余额：单独评估减值$— $1,148,282 $— $1,148,282 
期末余额：集体评估减值$705,691 $20,554,555 $17,766 $21,278,012 
净冲销占平均偿还贷款的百分比(按年率计算)(3)
0.06 %1.25 %2.75 %
免税额占期末总贷款余额的百分比0.60 %5.57 %9.80 %
以偿还期末贷款的百分比表示的免税额(3)
0.79 %7.81 %9.80 %
净冲销的备抵覆盖率(年化)12.67 6.52 4.82 
期末贷款总额，总金额$705,691 $21,702,837 $17,766 
平均还款金额(3)
$547,394 $14,877,937 $13,136 
在偿还中终止贷款(3)
$530,476 $15,490,132 $17,766 
(1) 见附注6，“无资金来源的贷款承诺”，分别概述无资金来源的贷款承诺拨备和余额方面的活动。
(2) 以下是综合损益表中所报告的信贷损失准备金的对账。当作出新的贷款承诺时，我们通过记录信贷损失准备金将CECL拨备记录为无资金支持的贷款承诺的负债。当贷款获得资金时，我们将这一负债转移到信贷损失准备金。
合并损益表
信贷损失调节拨备
截至2021年9月30日的9个月(千美元)
民办教育贷款信用损失拨备：
贷款损失准备金$(269,371)
无资金来源的贷款承诺准备金251,135 
民办教育贷款信用损失拨备总额(18,236)
对信贷损失准备金的其他影响：
FFELP贷款77 
信用卡511 
总计588 
在合并损益表中报告的信贷损失准备金$(17,648)
(3) 偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就表中的目的而言，不包括在忍耐期间的这些贷款)。
SLM公司23

5.信贷损失准备(续)


信贷损失准备--预测假设
在确定信贷损失拨备的充分性时，我们在损失预测模型中包括对大学毕业生失业率和消费者价格指数的预测，以及其他宏观经济投入。我们从穆迪分析公司获得对所有宏观经济投入的预测。穆迪分析为上述每一项投资提供了一系列预测，预测的可能性各不相同。我们决定将哪些预测包括在我们对信贷损失拨备的估计中，以及每一项投入的相关权重。在2021年9月30日、2021年12月31日和2022年9月30日，我们使用了基数(50%的发生可能性)/S1(较强的短期增长情景，发生可能性为10%)/S3(下行情景，发生可能性为10%)情景，并分别对它们进行了40%、30%和30%的加权。管理层在确定信贷损失拨备时，每季度都会审查各种情况及其各自的权重。
截至2022年9月30日的9个月信贷损失准备金增加1美元354与去年同期相比增加了100万美元。在截至2022年9月30日的9个月内，信贷损失准备金主要受期内作出的新贷款承诺、低于预期的预付款利率以及额外的管理重叠影响，但因与#美元有关的负拨备而部分抵销。3.292022年售出了10亿美元的私人教育贷款。2021年头9个月，信贷损失准备金主要受到经济预测改善和提前还款速度加快的影响。此外，在2021年第一季度，我们提高了对两年合理和可支持期间以及基础贷款剩余期限内未来提前还款速度的估计。在合理和可支持的两年期间，这些较快的估计预付款速度反映了经济预测的重大改进以及2021年第一季度实施了更新的预付款速度模型。在失业率居高不下的新冠肺炎大流行期间，我们经历了比我们在过去金融危机期间的经验所预期的更高的提前还款。
作为对信贷损失拨备充分性的结论的一部分，我们审查了关键的拨备和贷款指标。考虑的这些指标中最重要的是净撇账比率的拨备覆盖率；拨备占期末贷款总额和还款期末贷款的百分比；以及拖欠和忍耐百分比。
与去年同期相比，截至2022年9月30日的三个月和九个月的冲销均有所增加，这是因为我们在2021年实施的信贷管理做法变化对要求忍耐的借款人提出了额外要求。造成这一增长的另一个原因是贷款损失增加，这些贷款的借款人在大流行期间度过了一个“间隔年”，并从2021年底开始进入全额本金和利息偿还状态，以及由于劳动力市场紧张而导致的收款活动增加和人员短缺给我们的催收团队带来的整体压力。与去年同期相比，冲销增加导致2022年9月30日终了的三个月和九个月的净冲销(年化)比率的备抵范围下降。
对经济困难的借款人的贷款修改
信贷损失准备包含对终身预期信贷损失的估计，并在资产来源或收购时计入每项资产。估计信贷损失准备的起点是历史资料，其中包括借款人遇到财务困难的应收款修改造成的损失。我们使用贴现现金流模型来确定信贷损失拨备。在修改之日对借款人是否遇到财务困难进行评估。
由于估算信贷损失津贴所用的计量方法，对财务困难的借款人所作贷款的大多数修改所产生的影响已列入信贷损失津贴。随着贷款修改的发生，对预期未来现金流的预测也会更新。
当我们相信某些借款人的贷款条款将有助于我们的客户管理他们的学生贷款义务并实现更好的学生结果，并增加贷款的可收集性时，我们会调整此类贷款条款。这些变化通常采取暂时忍耐还款、暂时降低利率、暂时降低利率并永久延长贷款期限、和/或短期延长还款替代方案的形式。
当我们给面临财务困难的借款人减息时，我们会暂时降低贷款的合同利率(目前为4.0百分比)用于两年制并在绝大多数情况下永久延长贷款的最后到期日。这些结合在一起二贷款期限的变化有助于减少借款人每月应支付的款项，并增加借款人在利率调整期间以及当贷款恢复到原始合同利率时保持当前状态的可能性。
24 SLM公司

5.信贷损失准备(续)
在私立教育贷款组合中，我们认为贷款大于90逾期未履行的天数。FFELP贷款至少是97联邦政府在发生违约时保证其本金和应计利息的百分比，因此，从信用风险的角度来看，我们不认为FFELP贷款在索赔付款之前生命周期的任何时间点都是不良的，并在索赔日期之前继续对这些贷款应计利息。
有关更多信息，请参阅综合财务报表附注，附注2，“重要会计政策--2021年和2020年的信贷损失拨备”，以及附注7，“2021年10-K表格中的信贷损失拨备”。
在我们目前的忍耐做法下，暂时不付款通常是在一-到-两个月增量，最高可达12在贷款期限内的几个月内12借款人在两次赠款之间要求的积极付款表现的月数(意味着借款人必须累计支付相当于12贷款项下的每月所需付款)。见我们2021年Form 10-K中的合并财务报表附注，附注5，“为投资而持有的贷款-某些收集工具--私人教育贷款”。在2022年第一季度，我们通过了ASU编号2022-02(见本表格10-Q中的附注1“重要会计政策”)。根据这项新修订，如果债务以前进行过重组，实体在确定当前重组造成的付款延迟是否微不足道时，必须考虑在本次重组前12个月内进行的以往重组的累积影响。由于我们目前的容忍做法，包括对提供给借款人的容忍的限制，我们认为给予容忍不会超过重大门槛，因此，我们不认为这种容忍是贷款修改。
上述对发放津贴的限制适用于艰苦的津贴。我们提供法律(如《军人民事救济法》)要求的或被视为独立于我们积极的减损计划的其他行政容忍(例如，死亡和残疾、破产、服兵役、灾难容忍和学校援助)，因此不被视为需要根据ASU编号2022-02披露的贷款修改。此外，我们可能会在有限的基础上向借款人提供延长期限或降低利率或两者兼而有之的服务，以减少合并活动。就本披露而言，吾等并不认为该等修订对出现财务困难的借款人的贷款作出修订，因此该等修订并不包括在下表内。
下表显示了在2022年1月1日(我们采用ASU第2022-02号的生效日期)至报告期末期间修改的向遇到财务困难的借款人提供的贷款在报告期结束时的摊余成本基础，按应收融资类别和修改类型分列。当我们在学年开始时批准私立教育贷款时，我们并不总是在批准时支付全部贷款，而是承诺在以后的日期(通常在第二学期开始或随后的三个月)为部分贷款提供资金。我们认为借款人在退学后有经济困难，难以按期支付本金和利息。
对遇到经济困难的借款人的贷款修改
截至2022年9月30日的三个月
(千美元)		降息降息与期限延长相结合
贷款类型：摊余成本法应收融资总额的百分比摊余成本法应收融资总额的百分比
私立教育贷款$9,750 0.05 %$79,765 0.40 %
总计$9,750 0.05 %$79,765 0.40 %

对遇到经济困难的借款人的贷款修改
截至2022年9月30日的9个月
(千美元)		降息降息与期限延长相结合
贷款类型：摊余成本法应收融资总额的百分比摊余成本法应收融资总额的百分比
私立教育贷款$25,065 0.12 %$237,588 1.18 %
总计$25,065 0.12 %$237,588 1.18 %



SLM公司25

5.信贷损失准备(续)
下表描述了对借款人遇到财务困难的贷款所作修改的财务影响：

截至2022年9月30日的三个月
降息组合利率
减缩和延长期限
贷款类型财务效应贷款类型财务效应
私立教育贷款
将平均合同率从11.31%至4.00%
私立教育贷款
添加了加权平均值10.24年复一年的贷款

将平均合同率从10.87%至4.00%


截至2022年9月30日的9个月
降息组合利率
减缩和延长期限
贷款类型财务效应贷款类型财务效应
私立教育贷款
将平均合同率从10.76%至4.00%
私立教育贷款
添加了加权平均值10.38年复一年的贷款

将平均合同率从10.17%至4.00%

当一笔私人教育贷款到达120拖欠的天数，贷款被注销。因此，贷款的摊余成本基础减去坏账金额，并对信贷损失准备进行同等金额的调整。更详细的讨论见综合财务报表附注2，“重要会计政策--信贷损失拨备--2021年和2020年--私立教育贷款损失拨备--2021年和2020年，--FFELP贷款损失拨备--2021年和2020年，以及--信用卡贷款拨备--2021年和2020年”。
下表列出了借款人在2022年1月1日(我们采用ASU第2022-02号的生效日期)至报告期末期间发生财务困难和拖欠付款并被修改的融资应收账款金额。我们将付款违约定义为60就本披露而言，逾期天数。
截至三个月
2022年9月30日		九个月结束
2022年9月30日
(千美元)
修改后的贷款(1)(2)
付款违约
修改后的贷款(1)(2)
付款违约
贷款类型：
私立教育贷款$9,467 $9,289 $12,660 $12,463 
总计$9,467 $9,289 $12,660 $12,463 
(1)代表已修改的贷款的摊销成本基础。
(2)截至2022年9月30日的三个月，经修改的贷款包括$8.5百万美元的减息和延长期限贷款修改和1.0万元降息仅限贷款修改。截至2022年9月30日的9个月，修改后的贷款包括$11.4百万美元的减息和延长期限贷款修改和1.2万元降息仅限贷款修改。

我们密切监测向遇到财务困难的借款人提供的贷款的执行情况，以了解修改工作的有效性。下表描述了以下贷款的绩效
26 SLM公司

5.信贷损失准备(续)
在2022年1月1日(我们通过ASU第2022-02号的生效日期)至本报告所述期间结束期间进行了修改。
付款状态(摊销成本基础)
2022年9月30日
(千美元)
延期(1)
当前(2)(3)
30-59天
逾期(2)(3)
60-89天
逾期(2)(3)
90天或更长时间
逾期(2)(3)
贷款类型：
私立教育贷款$5,575 $236,477 $10,335 $5,835 $4,431 
总计$5,575 $236,477 $10,335 $5,835 $4,431 
(1)延期包括已返回学校或从事其他允许的教育活动，但尚未被要求全额支付贷款本金和利息的客户(例如，医科学生的住院期或律师资格考试准备的宽限期)。
(2)偿还贷款包括借款人在任何适用的宽限期后全数支付本金及利息的贷款(但就列表而言，不包括在宽限期内的该等贷款)。
(3)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。


SLM公司27

5.信贷损失准备(续)

为投资而持有的私人教育贷款--关键的信用质量指标
FFELP贷款至少是97在违约情况下保证本金和应计利息的百分比；因此，没有与FFELP贷款相关的关键信用质量指标。
对于私立教育贷款，关键的信用质量指标是FICO评分、联署人的存在、贷款状态和贷款经验。FICO分数在原始批准时进行评估，并通过贷款条款定期更新/更新。下表重点介绍了我们的私人教育贷款组合(为投资而持有)的本金余额总额，按发起年份划分，并按主要信贷质量指标分层。

截至2022年9月30日
(千美元)		为投资而持有的私人教育贷款-信用质量指标
创始年份
2022(1)
2021(1)
2020(1)
2019(1)
2018(1)
2017年及之前版本(1)
总计(1)
余额的百分比
联署人：
带有联署人$3,047,398 $3,994,466 $2,273,147 $1,903,962 $1,443,011 $4,871,685 $17,533,669 87 %
无联署人491,319 618,831 392,461 333,419 224,139 510,625 2,570,794 13 
总计$3,538,717 $4,613,297 $2,665,608 $2,237,381 $1,667,150 $5,382,310 $20,104,463 100 %
始发地的FICO(2):
少于670$271,510 $308,184 $161,273 $180,403 $146,085 $460,074 $1,527,529 8 %
670-699490,170 615,019 364,369 348,359 266,501 922,131 3,006,549 15 
700-7491,106,786 1,457,396 859,924 739,722 554,847 1,813,627 6,532,302 32 
大于或等于7501,670,251 2,232,698 1,280,042 968,897 699,717 2,186,478 9,038,083 45 
总计$3,538,717 $4,613,297 $2,665,608 $2,237,381 $1,667,150 $5,382,310 $20,104,463 100 %
FICO已刷新(2)(3):
少于670$330,446 $431,998 $233,480 $239,180 $206,833 $811,604 $2,253,541 11 %
670-699494,948 594,535 292,414 246,158 179,979 589,077 2,397,111 12 
700-7491,092,230 1,402,767 778,630 649,713 466,824 1,458,193 5,848,357 29 
大于或等于7501,621,093 2,183,997 1,361,084 1,102,330 813,514 2,523,436 9,605,454 48 
总计$3,538,717 $4,613,297 $2,665,608 $2,237,381 $1,667,150 $5,382,310 $20,104,463 100 %
调味料(4):
1-12次付款$1,961,724 $1,921,089 $323,754 $305,985 $224,662 $482,794 $5,220,008 26 %
13-24付款— 946,963 1,028,413 169,959 156,320 489,470 2,791,125 14 
25-36次付款— — 583,318 909,963 130,692 508,953 2,132,926 11 
37-48次付款— — 42 362,762 639,349 483,212 1,485,365 7 
超过48笔付款— — — — 231,269 2,886,910 3,118,179 16 
还没有还款1,576,993 1,745,245 730,081 488,712 284,858 530,971 5,356,860 26 
总计$3,538,717 $4,613,297 $2,665,608 $2,237,381 $1,667,150 $5,382,310 $20,104,463 100 %
2022年本期(5) 总冲销
$(696)$(13,397)$(33,009)$(44,122)$(42,589)$(165,886)$(299,699)
2022年本期(5)复苏
40 928 2,901 4,092 4,049 18,400 30,410 
2022年本期(5)净冲销
$(656)$(12,469)$(30,108)$(40,030)$(38,540)$(147,486)$(269,289)
按产地年份划分的应计利息总额$72,446 $292,512 $222,265 $217,871 $149,759 $246,305 $1,201,158 
        
(1)余额指为投资而持有的私人教育贷款总额。
(2)代表联署人或借款人的较高信用评分。
(3)表示截至2022年第三季度更新的FICO得分。
(4)计划付款到期的有效还款月数(无论是纯利息付款、定期付款还是全额本金和利息付款状态)。
(5)本期指2022年1月1日至2022年9月30日期间。


28 SLM公司

5.信贷损失准备(续)
截至2021年12月31日
(千美元)		为投资而持有的私人教育贷款-信用质量指标
创始年份
2021(1)
2020(1)
2019(1)
2018(1)
2017(1)
2016年及之前版本(1)
总计(1)
余额的百分比
联署人：
带有联署人$3,263,892 $3,604,553 $2,778,262 $2,025,463 $1,765,719 $4,753,775 $18,191,664 88 %
无联署人558,469 561,730 438,263 294,597 212,514 459,626 2,525,199 12 
总计$3,822,361 $4,166,283 $3,216,525 $2,320,060 $1,978,233 $5,213,401 $20,716,863 100 %
始发地的FICO(2):
少于670$248,368 $238,005 $251,157 $193,123 $166,048 $428,416 $1,525,117 7 %
670-699508,264 564,497 493,237 363,313 329,807 884,981 3,144,099 15 
700-7491,210,833 1,348,269 1,057,001 770,452 660,270 1,753,709 6,800,534 33 
大于或等于7501,854,896 2,015,512 1,415,130 993,172 822,108 2,146,295 9,247,113 45 
总计$3,822,361 $4,166,283 $3,216,525 $2,320,060 $1,978,233 $5,213,401 $20,716,863 100 %
FICO已刷新(2)(3):
少于670$326,613 $279,578 $273,652 $235,684 $233,022 $739,268 $2,087,817 10 %
670-699506,021 475,674 365,133 256,400 209,536 570,605 2,383,369 12 
700-7491,209,493 1,285,015 978,763 682,024 568,766 1,448,692 6,172,753 30 
大于或等于7501,780,234 2,126,016 1,598,977 1,145,952 966,909 2,454,836 10,072,924 48 
总计$3,822,361 $4,166,283 $3,216,525 $2,320,060 $1,978,233 $5,213,401 $20,716,863 100 %
调味料(4):
1-12次付款$2,265,811 $594,850 $515,328 $385,246 $340,242 $501,269 $4,602,746 22 %
13-24付款—2,287,737362,674203,674211,064479,5403,544,68917 
25-36次付款—1731,565,203312,049164,575482,3692,524,36912 
37-48次付款———983,434295,206464,5631,743,2038 
超过48笔付款————671,1382,726,3043,397,44216 
还没有还款1,556,5501,283,523773,320435,657296,008559,3564,904,41425 
总计$3,822,361 $4,166,283 $3,216,525 $2,320,060 $1,978,233 $5,213,401 $20,716,863 100 %
2021年本期(5) 总冲销
$(1,183)$(8,604)$(23,866)$(32,741)$(37,186)$(126,011)$(229,591)
2021年本期(5) 复苏
35 540 2,092 3,693 4,450 18,684 29,494 
2021年本期(5)净冲销
$(1,148)$(8,064)$(21,774)$(29,048)$(32,736)$(107,327)$(200,097)
按产地年份划分的应计利息总额$109,233 $247,418 $270,242 $198,816 $131,685 $229,729 $1,187,123 
(1)余额指为投资而持有的私人教育贷款总额。
(2)代表联署人或借款人的较高信用评分。
(3)表示截至2021年第四季度更新的FICO得分。
(4)计划付款到期的有效还款月数(无论是纯利息付款、定期付款还是全额本金和利息付款状态)。
(5)本期指2021年1月1日至2021年12月31日。

SLM公司29

5.信贷损失准备(续)
拖欠--为投资而持有的私人教育贷款

下表按发放年份提供了我们为投资而持有的私立教育贷款的贷款状况的信息。偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就下表而言，不包括在忍耐期间的这些贷款)。

因投资拖欠而持有的私人教育贷款-按发源年份分列
截至2022年9月30日
(千美元)		202220212020201920182017年及之前版本总计
在校贷款/宽限/延期贷款(1)
$1,576,993 $1,745,245 $730,081 $488,712 $284,858 $530,971 $5,356,860 
忍耐贷款(2)
4,034 19,309 21,994 24,534 24,589 106,587 201,047 
偿还中的贷款：
活期贷款1,950,830 2,802,675 1,854,054 1,654,125 1,293,502 4,447,769 14,002,955 
拖欠贷款30-59天(3)
4,690 25,836 28,361 32,374 28,952 135,028 255,241 
拖欠贷款60-89天(3)
1,542 13,268 17,592 19,004 18,721 81,685 151,812 
逾期90天或以上的贷款(3)
628 6,964 13,526 18,632 16,528 80,270 136,548 
偿还中的民办教育贷款总额1,957,690 2,848,743 1,913,533 1,724,135 1,357,703 4,744,752 14,546,556 
私立教育贷款总额，毛额3,538,717 4,613,297 2,665,608 2,237,381 1,667,150 5,382,310 20,104,463 
私立教育贷款延期发贷成本和未摊销保费/(折扣)20,938 16,761 9,719 5,935 3,867 9,596 66,816 
民办教育贷款总额3,559,655 4,630,058 2,675,327 2,243,316 1,671,017 5,391,906 20,171,279 
民办教育贷款损失免税额(260,520)(296,638)(153,743)(135,939)(91,886)(251,701)(1,190,427)
私立教育贷款，净额$3,299,135 $4,333,420 $2,521,584 $2,107,377 $1,579,131 $5,140,205 $18,980,852 
民办教育贷款在还款中的比例55.3 %61.8 %71.8 %77.1 %81.4 %88.2 %72.4 %
拖欠偿还的民办教育贷款占民办教育贷款偿还的百分比0.4 %1.6 %3.1 %4.1 %4.7 %6.3 %3.7 %
忍耐贷款占偿还贷款和忍耐贷款的百分比0.2 %0.7 %1.1 %1.4 %1.8 %2.2 %1.4 %
(1)延期包括已返回学校或从事其他允许的教育活动但尚未被要求支付贷款的客户(例如，医科学生的住院期或律师资格考试准备的宽限期)。
(2)根据既定的贷款计划服务政策和程序，为在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素暂时停止全额付款的客户提供贷款。
(3)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。
30 SLM公司

5.信贷损失准备(续)
因投资拖欠而持有的私人教育贷款-按发源年份分列
截至2021年12月31日
(千美元)		202120202019201820172016年及之前版本总计
在校贷款/宽限/延期贷款(1)
$1,556,550 $1,283,523 $773,320 $435,657 $296,008 $559,356 $4,904,414 
忍耐贷款(2)
11,951 55,844 52,364 43,613 41,355 96,110 301,237 
偿还中的贷款：
活期贷款2,234,876 2,786,646 2,321,728 1,772,651 1,570,815 4,319,057 15,005,773 
拖欠贷款30-59天(3)
15,148 29,146 46,616 43,197 41,695 132,757 308,559 
拖欠贷款60-89天(3)
3,194 7,441 14,044 14,310 16,425 61,533 116,947 
逾期90天或以上的贷款(3)
642 3,683 8,453 10,632 11,935 44,588 79,933 
偿还中的民办教育贷款总额2,253,860 2,826,916 2,390,841 1,840,790 1,640,870 4,557,935 15,511,212 
私立教育贷款总额，毛额3,822,361 4,166,283 3,216,525 2,320,060 1,978,233 5,213,401 20,716,863 
私立教育贷款延期发贷成本和未摊销保费/(折扣)22,169 16,067 9,575 5,918 4,588 9,171 67,488 
民办教育贷款总额3,844,530 4,182,350 3,226,100 2,325,978 1,982,821 5,222,572 20,784,351 
民办教育贷款损失免税额(248,102)(239,507)(195,223)(129,678)(99,982)(246,485)(1,158,977)
私立教育贷款，净额$3,596,428 $3,942,843 $3,030,877 $2,196,300 $1,882,839 $4,976,087 $19,625,374 
民办教育贷款在还款中的比例59.0 %67.9 %74.3 %79.3 %82.9 %87.4 %74.9 %
拖欠偿还的民办教育贷款占民办教育贷款偿还的百分比0.8 %1.4 %2.9 %3.7 %4.3 %5.2 %3.3 %
忍耐贷款占偿还贷款和忍耐贷款的百分比0.5 %1.9 %2.1 %2.3 %2.5 %2.1 %1.9 %

(1)延期包括已返回学校或从事其他允许的教育活动但尚未被要求支付贷款的客户(例如，医科学生的住院期或律师资格考试准备的宽限期)。
(2)根据既定的贷款计划服务政策和程序，为在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素暂时停止全额付款的客户提供贷款。
(3)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。
SLM公司31

5.信贷损失准备(续)


 应收应计利息

下表提供了有关我们的私人教育贷款应计利息的信息。该表还披露了贷款的应计利息金额。90逾期天数或更长时间，与我们为支付全额利息的贷款的坏账利息拨备相比。应收利息总额的大部分是递延贷款的应计利息，在借款人在校期间没有付款的情况下是应计利息，在借款人赚了#美元的情况下是固定支付贷款。25月还款额小于该月贷款的应计利息。当借款人离开学校后的宽限期结束时，这些贷款的应计利息将计入贷款余额。这部分利息的拨备包括在我们的贷款损失准备金中。

 私立教育贷款
应收应计利息
(千美元)应收利息总额逾期90天或更长时间坏账利息准备
2022年9月30日$1,201,159 $6,515 $7,783 
2021年12月31日$1,187,123 $3,635 $4,937 



32 SLM公司

6. 资金不足的贷款承诺
当我们在一个学年开始时批准一笔私人教育贷款，该批准可能涵盖整个学年的借款。因此，我们并不总是在批准时全额支付贷款，而是承诺在以后的日期(通常在第二学期开始或随后的三个月)为部分贷款提供资金。我们通过履行提供信贷的合同义务，在我们面临信用风险的合同期内估计预期的信用损失，除非该义务可由我们无条件取消。有关更多信息，请参阅我们的2021年Form 10-K中的合并财务报表附注2，“重要会计政策--2021年和2020年的信贷损失准备，--2021年和2020年的合同贷款承诺的表外风险”。
在2022年9月30日，我们有2.2我们预计将在2022/2023学年剩余时间内为未偿还的合同贷款承诺提供10亿美元的资金。下表汇总了为支付在合并资产负债表上的“其他负债”中记录的无资金承付款的终身预期信贷损失而记录的准备金中的活动，以及在无资金来源的承付款余额中的活动。
20222021
截至9月30日的三个月，
(千美元)		津贴资金不足的承付款津贴资金不足的承付款
期初余额$113,525 $1,413,840 $64,772 $1,161,696 
拨款/新承付款项--净额(1)
192,559 3,148,434 129,904 2,885,024 
其他拨备项目(29,913)— 15,068 — 
转移支付贷款(2)
(168,377)(2,345,348)(110,613)(2,083,128)
期末余额$107,794 $2,216,926 $99,131 $1,963,592 
20222021
截至9月30日的9个月，
(千美元)		津贴资金不足的承付款津贴资金不足的承付款
期初余额$72,713 $1,776,976 $110,044 $1,673,018 
拨款/新承付款项--净额(1)
339,705 5,584,129 218,304 4,963,789 
其他拨备项目(1,033)— 32,831 — 
转移支付贷款(2)
(303,591)(5,144,179)(262,048)(4,673,215)
期末余额$107,794 $2,216,926 $99,131 $1,963,592 
(1)     扣除未使用的承诺到期后的净额。
(2)     当一项贷款承诺获得资金时，其信贷损失的相关责任(最初作为未提供资金的承诺准备金入账)转移到信贷损失准备金。
上文披露的无资金来源的承付款是每一期间终了时未清偿的无资金来源的承付款总额。然而，从历史上看，并不是所有这些承诺都是在承诺到期之前获得资金的。我们估计在计算未供资金承付款准备金时预计将获得资金的承付款数额。我们在计算无资金承付款准备金时预期提供资金和使用的金额将根据相关承付款的贷款特点在不同时期有所变化。

SLM公司33

7. 商誉和已获得的无形资产
商誉
我们将收购价格超过2022年第一季度收购Nitro时收购的可确认资产和负债的估计公允价值的部分计入商誉。商誉不摊销，但定期进行减值测试。我们计划在今年第四季度每年测试商誉减值，如果我们认为存在减值指标，则更频繁地测试商誉。截至2022年9月30日，我们拥有51总计一百万美元的商誉。有关收购Nitro的更多细节，请参阅本表格10-Q中的合并财务报表附注，附注1，“重要会计政策”。
收购的无形资产
我们的无形资产包括获得的商号和商标、客户关系和开发的技术。当事件或环境变化显示长期资产的账面价值可能无法收回时，我们会审查长期资产的减值。
收购的无形资产包括：

2022年9月30日
(千美元)
使用寿命
(单位：年)(1)
成本基础累计摊销网络
商标名和商标10$68,470 $(3,994)$64,476 
客户关系55,670 (1,239)4,431 
发达的技术31,260 (245)1,015 
收购的无形资产总额$75,400 $(5,478)$69,922 
(1)     与Nitro收购相关的已收购无形资产的加权平均使用寿命为9.51好几年了。
我们记录了收购的无形资产的摊销总额约为$2百万美元和美元5分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月内达到100万美元。曾经有过不是在截至2021年9月30日的三个月和九个月记录的收购无形资产摊销。我们将继续以确定的使用寿命摊销我们的无形资产，在其剩余的预计使用寿命内摊销。我们估计与这些无形资产相关的摊销费用约为#美元。8百万，$9百万，$8百万，$8百万美元，以及$72022年、2023年、2024年、2025年和2026年分别为100万。
34 SLM公司

8. 存款

下表汇总了2022年9月30日和2021年12月31日的存款总额。

9月30日，十二月三十一日，
(千美元)20222021
存款--计息$21,276,181 $20,826,692 
存款--不计息567 1,432 
总存款$21,276,748 $20,828,124 

我们的存款总额为$21.3亿美元，其中10.210亿美元的经纪存款和11.1截至2022年9月30日，零售和其他存款为10亿美元，而总存款为5亿美元20.8亿美元，其中包括10.110亿美元的经纪存款和10.72021年12月31日，零售和其他存款为10亿美元。
截至2022年9月30日及2021年12月31日的计息存款包括零售及经纪非到期储蓄存款、零售及经纪非到期货币市场存款(“MMDA”)及零售及经纪存款证(“存款证”)。计息存款包括来自教育529和健康储蓄计划的存款，这些存款使我们的资金来源多样化，以及我们认为是核心的额外存款。这些和其他大型综合账户，将许多个人储户的存款合计为#美元。8.010亿美元7.3分别是截至2022年9月30日和2021年12月31日的存款总额的10亿美元。
我们的一些存款产品是由第三方提供商提供服务的。与经纪存单相关的配售费用按实际利率法摊销至利息支出。我们确认配售费用支出为$3百万美元和美元4截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月分别为100万美元，配售费用支出为10百万美元和美元12分别在截至2022年和2021年9月30日的9个月中达到100万。支付给与经纪CD相关的第三方经纪人的费用为$4百万美元和美元10截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月分别为100万美元，支付给第三方经纪人的与经纪CD有关的费用为$8百万美元和美元11截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为100万美元。

2022年9月30日和2021年12月31日的计息存款摘要如下：
 
 2022年9月30日2021年12月31日
(千美元)金额
季末加权平均法定利率(1)
金额
年终加权平均法定利率(1)
货币市场$11,053,370 2.57 %$10,473,569 0.69 %
储蓄947,870 2.14 959,122 0.43 
存单9,274,941 2.29 9,394,001 1.20 
存款--计息$21,276,181 $20,826,692 
    (1)包括利率互换在有效对冲关系中的影响。


截至2022年9月30日和2021年12月31日，538百万美元和美元743超过联邦存款保险公司(“FDIC”)保险限额的存款分别为100万美元。存款的应计利息为#美元。48百万美元和美元35分别为2022年9月30日和2021年12月31日。

SLM公司35

9. 借款

未偿还借款包括通过我们的定期资产担保证券化(“ABS”)计划和我们的私人教育贷款多贷款人担保借款安排(“担保借款安排”)发行的无担保债务和担保借款。有关我们借款的更多信息，请参阅我们2021年Form 10-K中的合并财务报表附注11“借款”。下表汇总了我们在2022年9月30日和2021年12月31日的借款。

2022年9月30日2021年12月31日
(千美元)短期长期的总计短期长期的总计
无担保借款：
无担保债务(固定利率)$— $988,182 $988,182 $— $986,138 $986,138 
无担保借款总额— 988,182 988,182 — 986,138 986,138 
担保借款：
民办教育贷款定期证券化：
固定费率— 3,673,627 3,673,627 — 3,897,996 3,897,996 
可变费率— 860,502 860,502 — 1,046,856 1,046,856 
民办教育贷款定期证券化总额— 4,534,129 4,534,129 — 4,944,852 4,944,852 
有担保借款安排— — — — — — 
有担保借款总额— 4,534,129 4,534,129 — 4,944,852 4,944,852 
总计$— $5,522,311 $5,522,311 $— $5,930,990 $5,930,990 

短期借款
2022年5月17日，我们修改了我们的担保借款工具，以延长该工具的到期日。根据该安排，可借入的金额为#美元。2十亿美元。我们持有100有担保借款工具信托剩余权益的百分比。在担保借款机制下，我们因未使用的借款能力和未偿还预付款而产生融资成本。修订后的担保借款安排将循环期限延长至2023年5月16日，在此期间，我们可以借入、偿还和再借入资金。在此期间，必须偿还担保借款安排下的未偿还款项的预定摊销期限将于2024年5月16日结束(如果发生某些重大不利事件，则应提前结束)。在2022年9月30日和2021年12月31日，都有不是担保借款安排项下未偿还的担保借款。

36 SLM公司


9.借款(续)
长期借款
担保融资
2022年交易
2022年8月9日，我们执行了我们的美元575百万中小企业私人教育贷款信托2022-C定期ABS交易，作为担保融资入账。我们卖出了$575向第三方发送百万张便条，并保留100在证券化中发行的剩余证书的百分比权益，筹集约$575上百万的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.69年，按SOFR+的加权平均SOFR等值成本定价1.76百分比。2022年9月30日，$658百万美元的私立教育贷款，包括美元613百万美元本金和美元45数百万美元的资本化利息因这笔交易而受到拖累。
发行时的担保融资
下表总结了我们在2021年发行的担保融资。曾经有过一在截至2022年9月30日的9个月内发行的担保融资。

发行发布日期总发行量
加权平均资金成本(1)
加权平均寿命
(单位：年)
(千美元)
私立教育贷款：
2021-BMay 2021$531,000 
1个月伦敦银行同业拆息加0.77%
4.26
2021-D2021年8月527,000 
1个月伦敦银行同业拆息加0.69%
4.22
2021-E2021年11月534,000 
1个月伦敦银行同业拆息加0.69%
4.15
2021年发行的纸币总数$1,592,000 
2021年开始证券化时的贷款总额和应计利息(2)
$1,656,263 
2022-C2022年8月$575,000 
SOFR PLUS1.76%
4.69
2022年发行的纸币总数$575,000 
2022年成立时证券化的贷款总额和应计利息(3)
$674,387 

(1)代表浮动和固定利率债券的LIBOR等值资金成本，不包括发行成本。
(2)2022年9月30日，$1.3310亿美元的私人教育贷款，包括1.25本金和美元84与这些交易有关的已资本化权益中的1,400万美元。
(3)2022年9月30日，$658百万美元的私立教育贷款，包括美元613百万美元本金和美元45与这些交易有关的已资本化权益中的1,400万美元。



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9.借款(续)

综合筹资工具

我们合并作为VIE的融资实体，因为我们是这些实体的主要受益人。因此，这些融资VIE被计入担保借款。

截至2022年9月30日
(千美元)		未偿债务担保未偿债务资产的账面金额
短期长期的总计贷款受限现金
其他资产(1)
总计
担保借款：
民办教育贷款定期证券化$— $4,534,129 $4,534,129 $5,665,062 $177,917 $345,436 $6,188,415 
有担保借款安排— — — — — 1,775 1,775 
总计$— $4,534,129 $4,534,129 $5,665,062 $177,917 $347,211 $6,190,190 

截至2021年12月31日
(千美元)		未偿债务担保未偿债务资产的账面金额
短期长期的总计贷款受限现金
其他
资产(1)
总计
担保借款：
民办教育贷款定期证券化$— $4,994,852 $4,994,852 $6,029,034 $210,741 $357,982 $6,597,757 
有担保借款安排— — — — — 867 867 
总计$— $4,994,852 $4,994,852 $6,029,034 $210,741 $358,849 $6,598,624 

(1)其他资产主要为应计应收利息。

未整合的VIE
民办教育贷款证券化
未合并的VIE包括我们在某些证券化信托基金中持有的可变权益，这些信托基金是通过将我们的私人教育贷款出售给独立的第三方而创建的。根据与销售有关的适用服务协议，我们仍然是这些贷款的服务商，我们也是这些信托的管理人。此外，我们拥有五信托发行的符合风险保留要求的证券的百分比。我们不需要合并这些实体，因为我们的服务人员/管理员决策者费用不是可变利益，我们在VIE中的其他利益是以我们的五垂直利率，不吸收VIE预期损失的微不足道的数额，或获得VIE预期剩余收益的微不足道的数额。
2022年-一笔交易
2022年3月16日，我们完成了一笔SMB私人教育贷款信托2022-A定期ABS交易(“2022-A交易”)，其中一家非关联第三方向该信托出售了约美元973第三方卖家之前于2021年11月17日从我们那里购买的百万私人教育贷款。在2022-A交易中，我们是赞助商、服务商和管理员，也是额外$的卖家95百万美元的私人教育贷款进入信托基金。这些额外贷款的销售符合出售条件，并在2022-A交易结算日从我们的资产负债表中删除了这些贷款，我们记录了1美元10与这笔交易相关的销售收益为100万美元。关于2022-A交易结算，我们保留了五垂直风险保留利息的百分比(即，五在证券化中发行的每类股票的百分比)。我们将与2022-A交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为按公允价值记录的交易性投资，并通过收益记录变化。

38 SLM公司


9.借款(续)

2022-B交易
2022年5月27日，我们完成了一笔SMB私人教育贷款信托2022-B定期ABS交易(简称2022-B交易)，其中一家非关联第三方向该信托出售了约$2.0第三方卖家之前于2022年4月27日从我们那里购买的10亿私人教育贷款。在2022-B交易中，我们是赞助商、服务商和管理人，也是额外$的卖家107百万美元的私人教育贷款进入信托基金。这些额外贷款的销售符合出售条件，并在2022-B交易结算日从我们的资产负债表中删除了这些贷款，我们记录了#美元11与这笔交易相关的销售收益为100万美元。关于2022-B交易结算，我们保留了五垂直风险保留利息的百分比(即，五在证券化中发行的每类股票的百分比)。我们将与2022-B交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为按公允价值记录的交易性投资，并通过收益记录变化。
下表提供了我们与未合并VIE相关的风险敞口的摘要。

2022年9月30日
2021年12月31日
(千美元)
债务利息(1)
股权(2)
总暴露剂量
债务利息(1)
股权(2)
总暴露剂量
民办教育贷款定期证券化$296,516 $47,386 $343,902 $192,245 $37,465 $229,710 

(1)归类为可供出售投资的垂直风险留存利息。
(2)被归类为交易投资的纵向风险留存利息。


其他借款来源
我们与多家代理银行保持可自由支配的未承诺联邦资金信用额度，总额为#美元。1252022年9月30日为100万人。我们在这些信贷额度上收取的利率是联邦基金加借款时的利差，按日支付。在截至2022年9月30日的9个月或截至2021年12月31日的一年中，我们没有使用这些信贷额度。
我们在FRB设立了一个帐户，以满足在FRB的贴现窗口(“窗口”)使用初级信用借款安排的资格要求。初级信贷借贷工具是一种向财务状况总体良好的存款机构提供的贷款计划。窗口的所有借款都必须完全抵押。我们可以将资产支持证券和抵押贷款支持证券，以及FFELP贷款和私人教育贷款抵押给FRB，作为在窗口借款的抵押品。一般来说，抵押品价值是根据质押资产的估计公允价值进行分配的。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们在FRB的质押抵押品价值总计为$2.610亿美元3.3分别为10亿美元。我们收取的利率是FRB设定的贴现率。在截至2022年9月30日的9个月或截至2021年12月31日的一年中，我们没有使用该设施。


SLM公司39


10. 衍生金融工具
风险管理战略
我们维持整体利率风险管理策略，包括使用衍生工具以减低利率变动对经济的影响。我们的目标是通过修改某些资产负债表资产或负债的重新定价频率和基础指数特征来管理利率敏感性，以便将与利率变动相关的任何不利影响控制在低到中等的限度内。由于利率波动，被对冲的资产负债表头寸的市值将升值或贬值，或造成现金流的波动。与被套期保值项目挂钩的衍生工具的收入或亏损一般将抵消该项目被套期保值期间的这种未实现升值或折旧或现金流波动的影响。我们认为这一策略是对利率风险的审慎管理。有关我们风险管理策略的全面讨论，请参阅我们2021 Form 10-K中的合并财务报表附注，附注12，“衍生金融工具”。
《2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》(《多德-弗兰克法案》)第七章要求所有标准化衍生品，包括大多数利率互换，都必须提交中央交易对手进行清算，以降低交易对手风险。二我们使用的中央交易对手是芝加哥商品交易所(“CME”)和伦敦清算所(“LCH”)。通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所清算的衍生品的所有变动保证金支付均作为法律和解入账。截至2022年9月30日，3.2我们在芝加哥商品交易所清算了10亿名义上的衍生品合约，并0.3在LCH上进行了10亿美元的清算。通过芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所结算的衍生合约代表93.0百分比和7.0分别占我们总名义衍生品合约的百分比为$3.52022年9月30日。
对于通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所结算的衍生产品，净收益(亏损)头寸包括作为衍生产品结算的变动保证金金额，而不是针对衍生产品公允价值的抵押品。截至2022年9月30日结算的变动保证金金额为$(56)百万元及(7)，分别为芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所。未被指定为对冲工具的衍生工具的公允价值变动列示为已实现收益(亏损)。
我们对交易对手的风险敞口仅限于持有收益头寸的衍生品合约的价值减去所持有的任何抵押品，以及任何已入账的抵押品。当存在净负风险敞口时，我们认为我们对交易对手的风险敞口为零。于2022年9月30日及2021年12月31日，我们持有与衍生工具有关的净正风险敞口(对我们的衍生工具损益头寸，减去我们持有的抵押品，加上向交易对手提交的抵押品)。12百万美元和美元9分别为100万美元。

衍生财务报表影响摘要
下表概述了所有衍生工具在2022年9月30日和2021年12月31日的公允价值和名义金额，以及它们对截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的收益和其他全面收益的影响。有关现金流量对冲、公允价值对冲和交易活动的全面讨论，请参阅我们2021年Form 10-K中的合并财务报表附注12，“衍生金融工具”。
40 SLM公司

10.衍生金融工具(续)
衍生工具对综合资产负债表的影响
现金流对冲公允价值对冲交易总计
9月30日，十二月三十一日，9月30日，十二月三十一日，9月30日，十二月三十一日，9月30日，十二月三十一日，
(千美元)20222021202220212022202120222021
公允价值(1)
对冲风险敞口
衍生资产：(2)
利率互换利率$2,172 $— $— $— $— $5 $2,172 $5 
其他其他— — — — — 1,317 — 1,317 
衍生负债：(2)
利率互换利率— (231)(1,051)(21)— — (1,051)(252)
净衍生工具合计$2,172 $(231)$(1,051)$(21)$— $1,322 $1,121 $1,070 
 
(1)    报告的公允价值包括作为衍生合同的法定结算的变动保证金。资产和负债在列报时不考虑主净额结算协议。衍生工具根据总净额结算协议按交易对手的净头寸在资产负债表上列账，并根据净头寸为正或负而分类为其他资产或其他负债。
(2)    下表将总头寸与主净额结算协议对资产负债表分类的影响进行了核对：
    
其他资产其他负债
9月30日，十二月三十一日，9月30日，十二月三十一日，
(千美元)2022202120222021
总头寸(1)
$2,172 $1,322 $(1,051)$(252)
主净额结算协议的影响(1,051)(5)1,051 5 
受主要净额结算协议影响的衍生品价值(如资产负债表所载)1,121 1,317 — (247)
质押现金抵押品(2)
11,025 9,655 — — 
净头寸$12,146 $10,972 $— $(247)

(1)总头寸金额包括应计利息和变动保证金，作为衍生品合同的法定结算。
(2)质押的现金抵押品不包括代表衍生品合同的合法结算的金额。


名义价值
现金流公允价值交易总计
(千美元)9月30日，十二月三十一日，9月30日，十二月三十一日，9月30日，十二月三十一日，9月30日，十二月三十一日，
20222021202220212022202120222021
利率互换$1,345,688 $1,438,144 $2,130,049 $3,915,999 $— $181,953 $3,475,737 $5,536,096 
其他— — — — — 1,053,760 — 1,053,760 
总概念净额$1,345,688 $1,438,144 $2,130,049 $3,915,999 $— $1,235,713 $3,475,737 $6,589,856 


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10.衍生金融工具(续)
截至2022年9月30日和2021年12月31日，与公允价值套期保值累计基础调整相关的综合资产负债表记录了以下金额：
(千美元)套期保值资产/(负债)账面金额计入套期保值资产/(负债)账面值的公允价值套期调整累计金额
资产负债表中包含对冲项目的项目：9月30日，十二月三十一日，9月30日，十二月三十一日，
2022202120222021
存款$(2,090,825)$(3,963,268)$36,114 $(50,784)


衍生工具对合并损益表的影响
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
(千美元)2022202120222021
公允价值对冲
利率互换：
在衍生工具上确认的利息$(1,783)$21,763 $24,418 $67,230 
计入利息支出的套期保值项目14,143 20,551 86,899 72,774 
衍生品计入利息支出(14,425)(20,602)(86,896)(72,787)
总计$(2,065)$21,712 $24,421 $67,217 
现金流对冲
利率互换：
从累计的其他综合收益中重新分类为利息支出的损益金额$2,771 $(5,228)$(4,033)$(15,791)
总计$2,771 $(5,228)$(4,033)$(15,791)
交易
利率互换：
在收益中记录的未来利息支付的公允价值变化$— $(3,571)$(248)$(21,383)
总计— (3,571)(248)(21,383)
总计$706 $12,913 $20,140 $30,043 

    
42 SLM公司

10.衍生金融工具(续)


衍生工具对股东权益变动表的影响
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
(千美元)2022202120222021
在其他全面收益(亏损)中确认的损益金额$32,594 $(133)$94,215 $13,583 
减去：在利息支出中重新分类的损益金额2,771 (5,228)(4,033)(15,791)
未实现衍生品收益(亏损)的其他综合收益(亏损)在所得税(费用)收益前的总变化$29,823 $5,095 $98,248 $29,374 
    
在与衍生品相关的累计其他综合收益中报告的金额将重新归类为利息支出，因为我们的可变利率存款需要支付利息。在接下来的12个月里，我们估计38百万美元将被重新归类为利息支出的减少。
现金抵押品
截至2022年9月30日，持有和质押的现金抵押品不包括代表与芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所持有的衍生品合约的法律结算的金额。曾经有过不是于2022年9月30日及2021年12月31日，吾等持有的现金抵押品分别与吾等与吾等衍生品交易对手之间的衍生工具风险敞口有关。本行与衍生工具交易对手之间的衍生工具风险敞口有关的现金抵押品为#美元。11百万美元和美元10分别为2022年9月30日和2021年12月31日。质押抵押品计入综合资产负债表中的“其他可产生利息的资产”。

SLM公司43



11. 股东权益

下表总结了我们的普通股回购和发行情况。

 
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，

(实际股份和每股金额)		2022202120222021
根据回购计划回购的普通股(1)(2)(3)
1,191,544 13,018,585 30,721,944 84,528,256 
每股平均收购价(4)
$14.14 $18.75 $18.00 $17.17 
与员工股票薪酬计划相关的回购股份(5)
448 115,414 1,131,351 1,367,826 
每股平均收购价$13.99 $18.83 $18.36 $14.70 
已发行普通股(6)
4,682 504,183 3,093,392 3,785,490 
 
(1) 根据我们的股份回购计划购买的普通股。我们已经利用了我们2021年股票回购计划的所有能力。有一块钱736截至2022年9月30日，根据2022年股票回购计划剩余的产能为100万。
(2) 截至2021年9月30日的9个月，这笔金额包括132021年第一季度完成加速股份回购协议相关股份百万股。有关其他信息，请参阅我们的2021年Form 10-K中的合并财务报表附注，附注13，“股东权益”。
(3) 截至2021年9月30日的9个月，这笔金额包括28.52021年第一季度，与我们普通股收购要约的结算相关的100万股。有关其他信息，请参阅我们的2021年Form 10-K中的合并财务报表附注，附注13，“股东权益”。
(4) 每股平均收购价包括收购佣金成本。
(5) 包括从行使股票期权和归属限制性股票中扣留的股份，以支付员工的预扣税款义务，以及员工为满足期权行使成本而提交的股份。
(6)根据我们的各种补偿和福利计划发行的普通股。
 

2022年9月30日，我们普通股在纳斯达克全球精选市场的收盘价为美元13.99.

普通股分红

2022年9月，我们支付了普通股股息$0.11每股普通股。2021年9月，我们支付了普通股股息$0.03每股普通股。在截至2022年9月和2021年9月的9个月中，我们支付了普通股股息$0.33每股普通股和$0.09分别为每股普通股。

股份回购
2021年1月27日，我们宣布了一项股份回购计划(“2021年股份回购计划”)，该计划自宣布之日起生效，并于2023年1月26日到期，最初允许我们不时回购普通股，但总回购价格不超过$1.25十亿美元。根据2021年股票回购计划，我们回购了13.0百万股普通股，价格为$244在截至2021年9月31日的三个月中，我们回购了66.8百万股普通股，价格为$1.2在截至2021年9月30日的9个月中。(在截至2021年9月30日的9个月里，这些金额包括根据2021年第一季度结算的普通股收购要约回购的股票。)
2021年10月，我们的董事会批准了一项250根据我们的2021年股票回购计划，可以回购的普通股数量增加了100万股。这是对原来的#美元的补充。1.252021年1月27日宣布的授权总额为10亿美元，2021年股票回购计划授权总额为1.5十亿美元。根据2021年股票回购计划，我们回购了2.0百万股普通股，价格为$38在截至2022年9月30日的9个月中，我们现在已经利用了2021年股票回购计划的所有能力。
2022年1月26日，我们宣布了一项新的股份回购计划(“2022年股份回购计划”)，该计划自宣布之日起生效，并于2024年1月25日到期，并允许我们不时回购普通股，回购总价不超过$1.25十亿美元。根据2022年股票回购计划，我们回购了1.2百万股普通股，价格为$17截至以下三个月的
44 SLM公司

11.股东权益(续)
2022年9月30日，以及28.7百万股普通股，价格为$515在截至2022年9月30日的9个月中，我们有一块钱736截至2022年9月30日，根据2022年股票回购计划剩余的产能为100万。
只要在给定的回购计划下有未到期的能力，该计划下的回购可能会不时发生，并通过各种方法进行，包括投标要约、公开市场回购、通过规则10b5-1交易计划实施的回购、谈判大宗购买、加速股票回购计划或其他类似交易。根据2022年股票回购计划进行任何回购的时间和数量将受到市场状况的影响，不能保证公司将回购到该计划的上限，或者根本不能保证。
根据规则10b5-1交易计划进行的股票回购
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月内，我们回购了1.2百万股和13.0分别为我们普通股的100万股，总成本为$17百万美元和美元244在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内，我们回购了30.7百万股和42.6分别为我们普通股的100万股，总成本为$553百万美元和美元804根据我们的股份回购计划授权的10b5-1交易计划，分别为1,000,000,000美元。

SLM公司45


12. 普通股每股收益

每股普通股基本收益(“EPS”)是根据每期已发行普通股的加权平均数计算的。以下是基本每股收益计算和稀释每股收益计算的分子和分母的对账。

截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，

(千美元，每股数据除外)		2022202120222021
分子：
净收入$75,172 $72,840 $546,057 $854,248 
优先股股息2,531 1,166 5,563 3,559 
SLM公司普通股应占净收益$72,641 $71,674 $540,494 $850,689 
分母：
用于计算基本每股收益的加权平均股份251,266 299,890 263,098 324,148 
稀释性证券的影响：
股票期权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位和员工购股计划(ESPP)的稀释效应(1)(2)
2,450 4,621 2,967 4,916 
用于计算稀释每股收益的加权平均股份253,716 304,511 266,065 329,064 
基本每股普通股收益$0.29 $0.24 $2.05 $2.62 
稀释后每股普通股收益$0.29 $0.24 $2.03 $2.59 


            
(1)包括在行使已发行股票期权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位时可发行的额外普通股的潜在稀释效应，以及根据ESPP发行股票的未偿还承诺，由库藏股方法确定。
(2)截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月，证券涵盖约1百万股和1分别为100万股，以及截至2022年和2021年9月30日的9个月，证券涵盖约1百万股和1分别有100万股已发行，但不包括在稀释后每股收益的计算中，因为它们是反稀释的。
 

46 SLM公司




13. 公允价值计量

我们在综合财务报表中应用各种会计准则时使用公允价值估计。

我们根据分级框架对我们的公允价值估计进行分类，该框架与用于以公允价值计量金融工具的三个级别的价格透明度相关。有关我们确定公允价值的政策和分层框架的更多信息，请参阅我们2021年Form 10-K中的合并财务报表附注2“重要会计政策-公允价值计量”。

在截至2022年9月30日的9个月内，我们用于评估金融工具的方法或假设没有发生重大水平之间的转移或变化。

下表汇总了我们按公允价值定期计价的金融工具的估值。
 公允价值经常性计量
 2022年9月30日2021年12月31日
(千美元)1级2级3级总计1级2级3级总计
资产：
贸易投资$— $— $52,450 $52,450 $— $— $37,465 $37,465 
可供出售的投资— 2,427,540 — 2,427,540 — 2,517,956 — 2,517,956 
衍生工具— 2,172 — 2,172 — 1,322 — 1,322 
总计$— $2,429,712 $52,450 $2,482,162 $— $2,519,278 $37,465 $2,556,743 
负债：
衍生工具$— $(1,051)$— $(1,051)$— $(252)$— $(252)
总计$— $(1,051)$— $(1,051)$— $(252)$— $(252)




 
SLM公司47

13.公允价值计量(续)

下表概述了我们的金融资产和负债(包括衍生金融工具)的公允价值。
 2022年9月30日2021年12月31日
(千美元)公平
价值		携带
价值		差异化公平
价值		携带
价值		差异化
盈利资产：
为投资持有的贷款，净额：
私立教育贷款$20,932,120 $18,980,852 $1,951,268 $22,919,836 $19,625,374 $3,294,462 
FFELP贷款653,268 641,450 11,818 705,644 692,954 12,690 
信用卡— — — 25,037 22,955 2,082 
持有待售贷款28,880 28,880 — — — — 
现金和现金等价物4,846,754 4,846,754 — 4,334,603 4,334,603 — 
贸易投资52,450 52,450 — 37,465 37,465 — 
可供出售的投资2,427,540 2,427,540 — 2,517,956 2,517,956 — 
应计应收利息1,262,493 1,223,647 38,846 1,306,410 1,205,667 100,743 
应收税金8,392 8,392 — 8,047 8,047 — 
衍生工具2,172 2,172 — 1,322 1,322 — 
盈利资产总额$30,214,069 $28,212,137 $2,001,932 $31,856,320 $28,446,343 $3,409,977 
计息负债：
货币市场和储蓄账户$11,885,984 $12,001,240 $115,256 $11,457,490 $11,432,691 $(24,799)
存单8,977,283 9,274,941 297,658 9,451,528 9,394,001 (57,527)
长期借款5,163,501 5,522,311 358,810 6,000,174 5,930,990 (69,184)
应计应付利息71,907 71,907 — 46,600 46,600 — 
衍生工具1,051 1,051 — 252 252 — 
计息负债总额$26,099,726 $26,871,450 $771,724 $26,956,044 $26,804,534 $(151,510)
净资产公允价值超过账面价值$2,773,656 $3,258,467 

请参阅综合财务报表附注16，我们的2021 Form 10-K表中的“公允价值计量”，以全面讨论用于估计每类金融工具公允价值的方法和假设。

48 SLM公司


14. 监管资本
    
Sallie Mae Bank(下称“银行”)受联邦存款保险公司和犹他州金融机构部管理的各种监管资本要求的约束。未能满足最低资本要求可能会引发监管机构采取某些强制性的、可能是额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生直接的实质性不利影响。根据FDIC实施巴塞尔III资本框架的法规(“美国巴塞尔III”)和迅速采取纠正行动的监管框架，银行必须满足特定的资本标准，这些标准涉及对其资产、负债和根据监管会计惯例计算的某些表外项目的量化衡量。银行的资本数额及其在迅速纠正行动框架下的分类也取决于监管机构对资本构成、风险权重和其他因素的定性判断。
根据美国巴塞尔协议III，该行必须遵守以下最低资本比率：普通股一级风险资本比率为4.5%，一级风险资本比率为6.0%，总风险资本比率为8.0%，一级杠杆率为4.0%。此外，该银行受普通股一级资本保护缓冲超过2.5%的约束。未能维持缓冲将导致银行进行资本分配的能力受到限制，包括支付股息和向高管支付可自由支配的奖金。包括缓冲在内，银行必须根据美国巴塞尔协议III维持以下资本比率，以避免此类限制：普通股一级风险资本比率大于7.0%，一级风险资本比率大于8.5%，总风险资本比率大于10.5%。
根据受保存款机构的迅速纠正行动框架，要符合“资本充足”的要求，该行必须保持普通股一级风险资本充足率至少6.5%，一级风险资本充足率至少8.0%，总风险资本充足率至少10.0%，一级杠杆率至少5.0%。
根据FDIC和其他联邦银行机构发布的规定，采用 CECL在2020日历年期间，包括世行，可选择推迟两年，然后在接下来的三年中分阶段进行，相对于产生的损失方法对CECL监管资本的影响。世行已选择使用此选项。因此，2020年1月1日记录的世行采用CECL的过渡调整对监管资本的影响，以及25CECL对银行信贷损失准备、留存收益和平均综合资产总额的持续影响的百分比，均为监管资本目的而报告(统称为“调整后的过渡金额”)，于两年制截至2022年1月1日的期间。自2022年1月1日至2025年1月1日，调整后的过渡额将分阶段用于监管资本目的，费率为25每年的百分比，分阶段投入的金额在每年年初计入监管资本。银行2020年1月1日的CECL过渡金额将我们的信贷损失拨备增加了$1.110亿美元，增加了相当于我们资产负债表外无资金承诺风险敞口的负债116100万美元，并将我们的递延税项资产增加了$306百万美元，导致累计影响调整，使留存收益减少#美元953百万美元。这一过渡调整包括在必要时纳入我们的CECL津贴的质量调整，以解决所用模型中的任何限制。
截至2022年9月30日，反映分阶段期间变化的调整后过渡额，将为监管资本目的推迟如下：
过渡量对终了年度的调整对终了年度的调整调整
对于
九个月结束		调整后的过渡量
(千美元)2020年1月1日2020年12月31日2021年12月31日2022年9月30日2022年9月30日
留存收益$952,639 $(57,859)$(58,429)$(209,088)$627,263 
信贷损失准备1,143,053 (55,811)(49,097)(259,536)778,609 
对未筹措资金的承付款项的负债115,758 (2,048)(9,333)(26,094)78,283 
递延税项资产306,171 — — (76,542)229,629 


SLM公司49

14.监管资本(续)

以下资本数额和比率是基于银行的平均资产和风险加权资产，如图所示。

(千美元)实际
美国巴塞尔协议III的最低要求
需求加缓冲区(1)(2)
金额比率金额比率
截至2022年9月30日(3):
普通股一级资本(风险加权资产)$3,098,799 13.3 %$1,626,628 >7.0 %
第一级资本(风险加权资产)$3,098,799 13.3 %$1,975,191 >8.5 %
总资本(与风险加权资产之比)$3,391,178 14.6 %$2,439,942 >10.5 %
第一级资本(按平均资产计算)$3,098,799 10.6 %

$1,170,406 >4.0 %
截至2021年12月31日：
普通股一级资本(风险加权资产)$3,314,657 14.1 %$1,643,132 >7.0 %
第一级资本(风险加权资产)$3,314,657 14.1 %$1,995,232 >8.5 %
总资本(与风险加权资产之比)$3,410,183 14.5 %$2,464,699 >10.5 %
第一级资本(按平均资产计算)$3,314,657 11.1 %$1,198,808 >4.0 %

             
(1)     反映美国巴塞尔协议III最低要求比率加上适用的资本节约缓冲。
(2)    银行的监管资本比率也超过了所有适用的标准，使银行符合迅速纠正行动框架下的“资本充足”标准。
(3)    2022年9月30日的实际数额和实际比率包括上述在2022年初分阶段实施的调整后的过渡额。

银行股息

该银行是根据犹他州法律注册的，其存款由联邦存款保险公司承保。银行支付股息的能力取决于犹他州的法律和联邦存款保险公司的规定。一般来说，根据犹他州工业银行法律法规和FDIC法规，如果支付股息后，银行的资本和盈余不会受到损害，则银行可以从其净利润中支付股息，而无需监管部门的批准。银行宣布为#美元。241百万美元和美元642截至2022年9月30日的三个月和九个月的股息分别为百万美元和50百万美元和美元1.2截至2021年9月30日的三个月和九个月分别向公司派发10亿美元的股息，所得资金主要用于2022年、2021年和2020年的股票回购计划和股票股息。未来，我们预计本行将向本公司支付必要的股息，使本公司能够支付其B系列优先股和普通股的任何已宣布股息，并完成本公司根据其股份回购计划进行的任何普通股回购。
50 SLM公司




15. 承付款、或有事项和担保
承付款
当我们在一个学年开始时批准一笔私人教育贷款，该批准可能涵盖整个学年的借款。因此，我们并不总是在批准时全额支付贷款，而是承诺在以后的日期(通常在第二学期开始或随后的三个月)为部分贷款提供资金。我们估计在合同期限内预期的信用损失，即我们通过履行提供信贷的合同义务而面临信用风险，除非该义务可由我们无条件取消。在2022年9月30日，我们有2.2我们预计在2022/2023学年为未偿还的合同贷款承诺提供10亿美元的资金。在2022年9月30日，我们有一个美元108在“其他负债”中记录的100万美元准备金，用于支付这些无资金承付款的终身预期信贷损失。有关更多信息，请参阅我们2021年Form 10-K中的合并财务报表附注2，“重要会计政策--信贷损失拨备-2021年和2020年--合同贷款承诺的表外风险”，以及本Form 10-Q中的附注6，“无资金支持的贷款承诺”。
监管事项
有关我们的监管事项的更多信息，请参阅我们2021年Form 10-K中的合并财务报表附注20，“承诺、或有事项和担保”。
或有事件
在正常业务过程中，我们和我们的子公司经常是未决和威胁的法律诉讼和诉讼的被告或当事方，包括代表各类索赔人提起的诉讼。这些行动和诉讼可能基于涉嫌违反消费者保护、证券、就业和其他法律。在某些诉讼和诉讼中，可能会针对我们和我们的子公司提出重大金钱损失索赔。
公司、我们的子公司和附属公司收到来自州总检察长、立法委员会和行政机构的信息和文件请求以及调查要求是很常见的。这些请求可能是出于提供信息或监管的目的，可能与我们的业务实践、我们经营的行业或与我们开展业务的其他公司有关。我们的做法一直是并将继续与这些机构合作，并对任何此类请求作出回应。
我们被要求为诉讼和监管事项建立准备金，如果这些事项存在可能和可估测的或有损失。当或有损失既不可能也不能估量时，我们不建立准备金。
根据目前所知，管理层并不认为因未决调查、诉讼或监管事宜而产生的或有损失(如有)应计提准备金。

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16. 后续事件

2022-D交易
2022年10月19日，我们完成了一笔SMB私人教育贷款信托2022-D定期ABS交易(简称2022-D交易)，其中一家非关联第三方向该信托出售了约$1.0第三方卖家之前于2022年9月15日从我们手中购买的10亿私人教育贷款。在2022-D交易中，我们是赞助商、服务商和管理员，也是额外$的卖家54百万美元的私人教育贷款进入信托基金。这些额外贷款的销售符合出售条件，并在2022-D交易结算日从我们的资产负债表中删除了这些贷款。出售贷款的销售收益以百分比表示，为个位数，将在2022年第四季度综合损益表中确认。
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第二项。    管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

以下信息应结合SLM Corporation截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告(于2022年2月24日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”))(“2021年Form 10-K”)以及提交给美国证券交易委员会的后续报告阅读。本报告中使用的未在本文中定义的大写术语的定义可在2021年表格10-K中找到。

除另有说明或文意另有所指外，本10-Q表格中所提及的“我们”、“Sallie Mae”、“SLM”和“公司”均指SLM公司及其子公司。
    
本报告包含基于管理层截至本报告日期的当前预期的“前瞻性”陈述和信息。非历史事实的陈述，包括关于我们的信念、意见或期望的陈述，以及假设或依赖于未来事件的陈述，均为前瞻性陈述。这包括但不限于：有关围绕新冠肺炎或任何其他流行病的未来发展的陈述，包括但不限于有关新冠肺炎或任何其他流行病对公司业务的潜在影响、运营结果、财务状况和/或现金流的陈述；我们对未来普通股支付季度现金股息的预期和能力，取决于我们的董事会的决定，并基于对我们的收益、财务状况和要求、业务状况、资本分配决定和其他因素、风险和不确定性的评估；公司的2022年指导；公司的三年展望；公司执行贷款出售和股票回购的预期和能力；公司对起源、净冲销、非利息支出、收益、资产负债表状况和其他指标的预测；与会计准则变更相关的任何估计；以及与信用管理做法变化的影响相关的任何估计，包括模拟或其他行为观察的结果。前瞻性陈述会受到风险、不确定因素、假设和其他因素的影响，这些因素可能会导致实际结果与这些前瞻性陈述中反映的结果大不相同。这些因素除其他外包括项目1A所列的风险和不确定因素。“风险因素”以及在我们的2021年10-K表格和随后提交给美国证券交易委员会的文件中的其他地方；社会, 大流行和其他公共卫生危机对业务、立法/监管的影响；融资成本增加；流动性限制；与遵守法律和法规相关的成本增加；未能遵守消费者保护、银行和其他法律；会计准则的变化以及重大会计估计的相关变化的影响，包括与我们的信贷损失准备和相关拨备费用的衡量有关的任何变化；我们参与的任何重大诉讼中的任何不利结果；与我们对第三方的敞口相关的信用风险，包括我们的衍生品交易的交易对手；以及教育贷款和教育信贷市场条款的变化(包括新法律和现行法律的实施引起的变化)。除其他事项外，我们还可能受到以下因素的影响：我们融资成本和可用性的变化；我们信用评级的降低；网络安全事件、网络攻击以及我们的操作系统或基础设施的其他故障或破坏，包括第三方供应商的故障；我们的声誉受到损害；与重组计划相关的风险，包括未能成功实施成本削减计划以及此类计划对我们业务的不利影响；教育融资需求的变化或贷款人、教育机构、学生及其家庭的融资偏好的变化；关于学生贷款业务和金融机构的法律法规的变化；银行规则和法规的变化，包括提高资本金要求；来自银行和其他消费贷款人的竞争加剧；我们客户的信誉；整体利率环境的变化, 包括相关货币市场工具之间的利率关系，以及我们的盈利资产与我们的融资安排之间的利率关系；我们拥有的贷款的提前还款利率；总体经济状况的变化和我们成功完成任何收购的能力；以及其他战略举措。编制我们的合并财务报表还要求我们做出某些估计和假设，包括对未来事件的估计和假设。这些估计或假设可能被证明是不正确的。本季度报告中关于Form 10-Q的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制，并且仅在本报告发表之日作出。我们不承担任何义务来更新或修改这些前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或我们预期的变化相一致。

我们根据GAAP报告财务结果，还提供某些非GAAP核心收益业绩衡量标准。我们的非GAAP“核心收益”和GAAP结果之间的差额是衍生产品合约的未实现、按公允价值计价的收益/亏损(不包括衍生工具的本期应计项目)，扣除税项。这些在GAAP中确认，但不在非GAAP“核心收益”结果中确认。我们提供非公认会计准则的“核心收益”衡量标准，因为这是管理层在做出有关我们的业绩和公司资源分配的管理决策时使用的几个衡量标准之一。我们的非GAAP“核心收益”不是GAAP中的定义术语，可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准相比较。有关更多信息，请参阅本表格10-Q中的“-关键财务指标”和“-非GAAP‘核心收益’”。
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截至2022年9月30日的季度，请进行进一步讨论，并在GAAP净收入和非GAAP“核心收益”之间进行完全对账。
通过这次讨论和分析，我们打算为读者提供一些关于我们的管理层如何看待我们的合并财务报表的叙述性背景，评估我们的经营业绩的其他背景，以及关于我们的收益、流动性和现金流的质量和可变性的信息。
新冠肺炎对莎莉·梅的影响
2022年4月，我们回到了办公室，大多数员工在混合模式下工作，有时在办公室，有时在家里工作。
关于2019年冠状病毒或新冠肺炎(“新冠肺炎”)大流行对本公司的影响的进一步讨论，见第二部分，第7项。2021年Form 10-K“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--新冠肺炎对萨利美的影响”
新冠肺炎危机是史无前例的，已经对全球和美国的经济环境产生了重大影响。对于美国经济受到的影响的长度和广度，以及由此对我们造成的影响，存在很大的不确定性。经济学家预计，新冠肺炎对美国经济的影响将持续到2022年及以后。见第一部分，第1A项。2021年10-K表格中的“风险因素-大流行风险”，以进一步讨论与“新冠肺炎”相关的风险。
精选财务信息和比率
 
(以千为单位，
每股数据和百分比除外)		截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
SLM公司普通股应占净收益$72,641 $71,674 $540,494 $850,689 
稀释后每股普通股收益$0.29 $0.24 $2.03 $2.59 
用于计算稀释后每股普通股收益的加权平均股票253,716 304,511 266,065 329,064 
资产回报率(1)
1.0 %1.0 %2.6 %3.8 %
其他经营统计(为投资而持有)  
结束私人教育贷款，净额$18,980,852 $20,561,961 $18,980,852 $20,561,961 
终止FFELP贷款，净额641,450 703,355 641,450 703,355 
期末教育贷款总额，净额$19,622,302 $21,265,316 $19,622,302 $21,265,316 
  
期末信用卡，净额(2)
$— $16,211 $— $16,211 
平均教育贷款$20,614,487 $21,658,098 $21,359,026 $21,584,629 
平均信用卡数量(2)
$— $14,894 $— $12,821 
(1)我们计算和报告我们的资产回报率为(A)GAAP净收入分子(年化)与(B)GAAP总平均资产分母的比率。
(2)信用卡贷款于2022年9月30日转为持有待售贷款。
 

54 SLM公司


概述
以下讨论和分析回顾了截至2022年9月30日的三个月和九个月的业务和运营情况。
关键财务措施
我们的经营业绩主要是由我们的私人教育贷款组合的净利息收入、贷款销售的损益、信贷损失拨备费用和运营费用推动的。我们业务的增长和我们的财务状况的强劲主要是因为我们有能力实现我们的年度私人教育贷款发起目标，同时保持信贷质量和保持成本效益的资金来源来支持我们的发起。我们的主要财务措施(净利息收入；贷款销售和担保融资；信贷损失拨备；冲销和拖欠；业务费用；非公认会计准则“核心收益”；私人教育贷款来源；以及资金来源)的简要摘要见第二部分第7项。2021年10-K表格中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”。
非GAAP“核心收益”
我们根据公认会计准则编制财务报表。然而，我们也在单独的基础上产生和报告我们的税后收益，我们称之为“核心收益”。我们的非GAAP“核心收益”和GAAP结果之间的差异通常是由GAAP中确认的衍生合约的未实现、按公允价值计价的收益(亏损)造成的，而非GAAP中的“核心收益”。
非GAAP“核心收益”根据衍生产品是否有资格进行对冲会计处理来确认会计处理上的差异。我们通过衍生工具来经济地对冲与我们的投资组合相关的利率和现金流风险。我们相信，我们的衍生品是有效的经济对冲，因此是我们利率风险管理战略的关键要素。那些符合套期保值会计处理资格的衍生工具，其相关现金流与套期保值项目一起计入利息收入或利息支出。我们的一些衍生工具不符合对冲会计处理的条件，独立衍生工具必须在损益表中按公允价值计价，而不考虑对冲项目的公允价值的相应变化。这些损益计入“衍生工具和对冲活动的净收益(亏损)”，主要是由于期间的利率波动和信贷利差的变化，以及没有接受对冲会计处理的衍生工具的数量和期限造成的。不符合对冲会计条件的衍生工具的现金流不记录在利息收入和利息支出中；它们记录在非利息收入中：“衍生工具和对冲活动的收益(损失)，净额。”
从我们的非GAAP“核心收益”结果到我们的GAAP运营结果(扣除税后)所需的调整涉及对那些用于对冲我们的经济风险的衍生工具的不同处理，这些衍生工具不符合对冲会计处理的资格。于“衍生工具及对冲活动的收益(亏损)，净额”包括(I)不符合对冲会计处理资格的利率掉期的当期付款的应计金额，及(Ii)与不符合对冲会计处理资格的衍生工具未来预期现金流量有关的公允价值变动。就非GAAP“核心收益”而言，我们在GAAP收益中包括掉期的本期应计金额(利息重新分类)，不包括那些不符合对冲会计处理资格的衍生品的公允价值变化。非公认会计准则的“核心收益”是指，如果这些衍生品符合对冲会计的条件，并且没有无效，那么它们的收益将会是多少。
非GAAP“核心收益”不能替代GAAP报告的结果。我们提供非GAAP“核心收益”列报基础是因为(I)按非GAAP“核心收益”基础计算的每股收益是我们用来确定管理层激励性薪酬的几个衡量标准之一，以及(Ii)我们认为它更好地反映了作为利率风险的经济对冲但不符合对冲会计处理资格的衍生品的财务结果。
GAAP提供了一个统一的、全面的会计基础。我们的非GAAP“核心收益”列报基础与GAAP的不同之处在于它如上所述处理衍生品的方式。

下表显示了与衍生产品合同的利息重新分类有关的“衍生产品和套期保值活动收益(损失)净额”。

SLM公司55

截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
(千美元)2022202120222021
非套期保值工具的未实现收益(亏损)$— $(3,571)$(248)$(21,383)
利息重新分类— 3,615 243 21,544 
衍生工具和套期保值活动的收益(损失)，净额$— $44 $(5)$161 

下表反映了与我们的衍生活动相关的调整。

截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
(千美元，每股除外)2022202120222021
对GAAP的非GAAP“核心收益”调整：
公认会计准则净收益$75,172 $72,840 $546,057 $854,248 
优先股股息2,531 1,166 5,563 3,559 
可归因于SLM公司普通股的GAAP净收入$72,641 $71,674 $540,494 $850,689 
调整：
衍生工具会计的净影响(1)
— 3,571 248 21,383 
税费净额(2)
— 864 60 5,172 
对GAAP的非GAAP“核心收益”调整总额— 2,707 188 16,211 
SLM公司普通股的非GAAP“核心收益”$72,641 $74,381 $540,682 $866,900 
公认会计准则稀释后每股普通股收益$0.29 $0.24 $2.03 $2.59 
扣除税后的派生调整— — — 0.04 
非GAAP“核心收益”稀释后每股普通股收益$0.29 $0.24 $2.03 $2.63 

(1)衍生工具会计：非GAAP“核心收益”不包括因衍生工具按公允价值计价而导致的定期未实现损益，但包括衍生工具的本期应计项目。根据公认会计原则，对于持有到到期的衍生品，在合同有效期内的累计未实现净收益或亏损将等于0美元。
(2)非公认会计准则“核心收益”税率以持有衍生工具的银行的实际税率为基础。


下表反映了我们的信贷损失准备金和投资组合净冲销总额：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
(千美元)2022202120222021
信贷损失准备金$207,598 $138,442 $336,193 $(17,648)
投资组合净冲销总额$(100,157)$(48,920)$(272,209)$(139,582)

我们在内部评估管理层的业绩时，使用了一种从上文披露的一段时期的非GAAP“核心收益”净收入开始的衡量标准，并通过增加GAAP信贷损失准备金的影响并通过扣除这些调整的税收影响后的投资组合总净冲销来进一步调整它。

56 SLM公司

Libor过渡
在监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(UKFCA)和LIBOR管理人ICE Benchmark Administration Limited宣布后，1周和2个月期美元LIBOR和其他货币的所有期限在2021年12月31日后停止发布。虽然其余美元设置的公布预计将在2023年6月30日之后停止，但美国银行业和其他全球金融服务监管机构已指示受监管机构在可行的情况下尽快停止签订基于LIBOR的新合约，无论如何都要在2021年底之前。
2020年，我们启动了正式的跨职能替换项目，目标是确保平稳过渡到基于LIBOR的资产和债务的替换指数，同时将对我们的客户、投资者和公司的业务、财务状况和运营结果的负面影响降至最低。
项目组监测事态发展，评估影响，提出计划，并在执行委员会批准的情况下实施改革。首席财务官和/或项目团队定期向我们的董事会报告情况。2020年，我们开始接受基于SOFR的某些存款。2022年5月，我们续签了以SOFR为基础的指数的有担保借款工具，并在2022年第三季度开始发行以SOFR为指数的ABS。
我们所有涉及伦敦银行同业拆借利率的资产、负债和表外项目几乎都由2021年4月之前发放的私人教育贷款、存款、可变利率ABS和衍生品组成。此外，我们的B系列优先股以伦敦银行同业拆借利率为基准。我们计划在2023年6月30日之前将这些风险敞口转换为LIBOR的替代参考利率，无论是修改还是替换，尽管我们可能会根据包括监管指导在内的许多考虑因素加快传统私立教育贷款的转换。我们的可变利率ABS(2017年11月之前发行的)中约有2.28亿美元没有替代参考利率的备用条款，我们打算依靠最近通过的联邦立法提供的安全港，将这些ABS转换为替代参考利率。一般来说，安全港将保护各方在将某些以美元LIBOR为指数的合约(通常是那些没有替代参考利率条款的合约)过渡到基于SOFR并由联邦储备委员会选择的基准替代利率时，免除各方的责任和损害。我们已经评估了与可变利率资产和负债错配相关的潜在基础风险，包括与(I)截至2023年6月仍以Libor为指标的遗留资产和负债以及以SOFR为指标或将以SOFR为指标的新发行资产和负债以及(Ii)以SOFR为指标的定期资产和负债以及平均SOFR资产和负债有关的任何错配。在所有此类情况下，我们已确定基准风险在总体基础上并不重要。

SLM公司57

下表描述了我们目前在2022年9月30日的LIBOR敞口。

 
截至2022年9月30日
(千美元)		伦敦银行同业拆借利率
暴露
私立教育贷款$6,833,357 
FFELP贷款544,795 
可供出售的投资52,726 
总资产$7,430,878 
  
存款$1,871,135 
私人教育贷款期限证券化-没有合同后备227,645 
私立教育贷款定期证券化-替代参考利率回落634,422 
总负债2,733,202 
总股本(优先股)251,070 
负债和权益总额$2,984,272 
表外：
支付伦敦银行同业拆借利率衍生品名义$2,130,049 
接受伦敦银行间同业拆借利率衍生工具名义1,345,688 
全导数概念3,475,737 
表外合计$3,475,737 

见第一部分，第1A项。2021年表格10-K中的“风险因素”，以进一步讨论与从伦敦银行同业拆借利率过渡相关的风险。

战略要务
为了进一步集中我们的业务和增加股东价值，我们继续推进我们的战略要务。我们的重点仍然是最大化我们核心私人学生贷款业务的盈利能力和增长，同时利用和优化我们品牌和有吸引力的客户基础的力量。此外，我们继续寻求更好地为有关学生贷款和Sallie Mae的外部叙事提供信息。我们还努力保持严格和可预测的资本分配和回报计划，以创造股东价值。我们专注于推动以使命为导向的文化，使Sallie Mae继续成为一个伟大的工作场所。我们还继续加强我们的风险和合规职能，加强和加强我们的风险管理框架，并评估和监测整个企业的风险。
2022年前9个月，我们在上述企业战略要务方面取得了以下进展。
收购硝基学院
2022年3月4日，我们完成了之前宣布的对Nitro的收购，该公司提供资源，帮助学生和家庭评估如何负责任地支付大学学费，并在毕业后管理他们的经济责任。Nitro的加入将带来创新的产品、工具和资源，帮助学生和家庭自信地驾驭他们的高等教育之旅。
收购Nitro增强了Sallie Mae未来的战略增长机会，并扩大了我们的数字营销能力，降低了获取客户帐户的成本，并加快了我们成为更广泛的教育解决方案提供商的进程，帮助学生完成大学学业并立即毕业。有关这项交易的更多信息，请参阅合并财务报表附注，附注1，“重要会计政策--企业合并”和附注7，“商誉和收购的无形资产”。
58 SLM公司

2022年贷款销售和2022年-A和2022年-B交易
在2022年的前9个月，我们将32.9亿美元的私人教育贷款出售给了独立的第三方，其中包括30.8亿美元的本金和2.13亿美元的资本化利息。该等交易符合出售资格，并于有关结算日将贷款余额从我们的资产负债表中剔除。根据与销售有关的适用服务协议，我们仍是这些贷款的服务商。这些销售导致我们在2022年前9个月确认了3.25亿美元的收益。有关这些交易的更多信息，请参阅合并财务报表附注，附注3，“为投资而持有的贷款”和附注9，“借款--本表格10-Q中的未合并VIE”。
2022-C证券化
2022年8月9日，我们执行了5.75亿美元的中小企业私人教育贷款信托2022-C定期ABS交易，该交易作为担保融资入账。我们向第三方出售了5.75亿美元的票据，并保留了证券化中发行的剩余证书的100%权益，筹集了约5.75亿美元的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.69年，定价为加权平均SOFR等值成本加1.76%。2022年9月30日，我们的私立教育贷款中有6.58亿美元，包括6.13亿美元的本金和4500万美元的资本化利息，都是因为这笔交易。
有担保借款安排
2022年5月17日，我们修改了我们的担保借款工具，以延长该工具的到期日。根据该安排，可以借入的金额为20亿美元。我们持有担保借款工具信托基金100%的剩余权益。在担保借款机制下，我们因未使用的借款能力和未偿还预付款而产生融资成本。修订后的担保借款安排将循环期限延长至2023年5月16日，在此期间，我们可以借入、偿还和再借入资金。在此期间，必须偿还担保借款安排下的未偿还款项的预定摊销期限将于2024年5月16日结束(如果发生某些重大不利事件，则应提前结束)。
信用卡业务的处置
我们计划退出并出售信用卡业务，以将资源集中在我们的核心业务战略上。我们将处理截至2022年12月底收到的已完成的信用卡申请。截至2022年9月30日，我们持有的待售贷款中有2900万美元的信用卡应收账款。
根据我们的规则10b5-1交易计划进行的股票回购
在截至2022年9月30日的9个月中，根据我们的股票回购计划授权的规则10b5-1交易计划，我们回购了3070万股普通股，总成本为5.53亿美元。

SLM公司59

经营成果
我们根据公认会计原则在综合基础上列报以下业务的结果。
 
美国公认会计准则合并损益表(未经审计)

(百万美元，
除每股金额外)		截至三个月
9月30日，
增加
(减少)
九个月结束
9月30日，
增加
(减少)
20222021$%20222021$%
利息收入：
贷款$483 $443 $40 9 %$1,388 $1,304 $84 6 %
投资10 3 7 233 24 9 15 167 
现金和现金等价物26 2 24 1,200 36 5 31 620 
利息收入总额520 448 72 16 1,448 1,318 130 10 
利息支出总额150 90 60 67 341 291 50 17 
净利息收入370 358 12 3 1,107 1,027 80 8 
减去：信贷损失准备金208 138 70 51 336 (18)354 1,967 
扣除信贷损失准备后的净利息收入162 219 (57)(26)771 1,045 (274)(26)
非利息收入：
贷款销售收益，净额75 — 75 100 325 403 (78)(19)
其他收入20 14 6 43 50 77 (27)(35)
非利息收入总额95 14 81 579 375 480 (105)(22)
非利息支出：
总运营费用150 141 9 6 414 393 21 5 
收购无形资产摊销费用2 — 2 100 5 — 5 100 
重组费用— — — — — 1 (1)(100)
非利息支出总额152 141 11 8 419 394 25 6 
所得税前收入支出105 92 13 14 727 1,130 (403)(36)
所得税费用30 19 11 58 181 276 (95)(34)
净收入75 73 2 3 546 854 (308)(36)
优先股股息2 1 1 100 6 4 2 50 
SLM公司普通股应占净收益$73 $72 $1 1 %$540 $850 $(310)(36)%
基本每股普通股收益$0.29 $0.24 $0.05 21 %$2.05 $2.62 $(0.57)(22)%
稀释后每股普通股收益$0.29 $0.24 $0.05 21 %$2.03 $2.59 $(0.56)(22)%
宣布的每股普通股股息$0.11 $0.03 $0.08 267 %$0.33 $0.09 $0.24 267 %

60 SLM公司

 美国公认会计准则综合收益摘要
截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月
截至2022年9月30日的三个月，净收益为7500万美元，或每股稀释后收益0.29美元，而截至2021年9月30日的三个月，净收益为7300万美元，或每股稀释后收益0.24美元。
本季度净收入与去年同期相比发生变化的主要驱动因素如下：
•与去年同期相比，本季度的净利息收入增加了1200万美元，这主要是因为我们的净利差增加了24个基点，抵消了我们平均私人教育贷款和FFELP贷款余额减少10亿美元的影响。由于2022年第三季度出售了10亿美元的私立教育贷款，平均未偿还私立教育贷款减少了9.86亿美元。我们的净息差在本季度比去年同期有所增加，主要是因为我们的生息资产重新定价速度快于我们的资金成本，因为过去一年利率上升。从历史上看，在利率上升的时期，我们的净利差通常会增加，因为生息资产的收益率重新定价的速度比我们的资金成本更快，而在利率下降的时期，我们通常会看到净利差下降。
•本季度信贷损失准备金为2.08亿美元，而去年同期为1.38亿美元。2022年第三季度，信贷损失拨备主要受到预付率低于预期、在此期间作出的新贷款承诺以及额外的管理重叠的影响，这些影响被因出售10亿美元的私人教育贷款而录得的负拨备部分抵消。在去年同期，信贷损失拨备受到新贷款承诺拨备的影响，以及与我们在2021年继续实施新的信贷管理做法相关的拨备增加。见第二部分项目7中与收集活动有关的其他讨论。2021年Form 10-K中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--财务状况--信贷损失拨备--使用容忍和利率调整作为一种私人教育贷款收取工具”。
•由于本季度出售了10亿美元的私人教育贷款，本季度贷款销售收益为7500万美元。去年同期没有贷款销售。
•2022年第三季度的其他收入为2000万美元，而去年同期为1400万美元。2022年第三季度，第三方服务费比去年同期增加了400万美元，私人教育贷款滞纳金比去年同期增加了100万美元。第三方服务费的增加是因为我们在过去一年中额外出售了43亿美元的贷款，我们继续代表贷款的所有者提供服务。
•2022年第三季度总运营支出为1.5亿美元，而去年同期为1.41亿美元。总运营费用的增加主要是由于营销成本、人员配备和计划支出增加，但部分被FDIC评估费下降所抵消。
•2022年第三季度，我们记录了与2022年第一季度收购Nitro相关的已收购无形资产摊销200万美元。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注7，“商誉和收购的无形资产”。
•2022年第三季度的所得税支出为3000万美元，而去年同期为1900万美元。我们的有效所得税税率从去年同期的21.0%上升到2022年第三季度的28.2%。2022年第三季度有效税率的增加主要是由于2022年的税收抵免低于预期。

SLM公司61

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月
截至2022年9月30日的9个月，净收益为5.46亿美元，或每股稀释后收益2.03美元，而截至2021年9月30日的9个月，净收益为8.54亿美元，或每股稀释后收益2.59美元。
2022年前9个月与2021年前9个月相比，净收益发生变化的主要驱动因素如下：
•与去年同期相比，2022年前9个月的净利息收入增加了8000万美元，这主要是由于我们的净息差增加了57个基点，这抵消了平均生息资产减少12亿美元的影响。与去年同期相比，我们的净息差在本季度有所增加，这是由于一系列因素的综合作用，包括低收益平均现金和其他短期投资减少15亿美元，以及我们赚取利息的资产收益率的增长速度快于我们的资金成本。从历史上看，利息收益资产的收益率重新定价比我们的资金成本更快。因此，随着过去一年利率的上升，与2021年前9个月相比，我们的生息资产收益率上升了87个基点，而我们的资金成本上升了28个基点。2021年现金和其他短期投资水平较高的主要原因是2021年前9个月出售了31.9亿美元的私人教育贷款。
•2022年前9个月的信贷损失准备金为3.36亿美元，而去年同期为负1800万美元。2022年前9个月，信贷损失拨备主要受期内作出的新贷款承诺、低于预期的预付利率以及额外的管理覆盖所影响，但与2022年出售的32.9亿美元私人教育贷款相关的负拨备部分抵消了这一影响。在去年同期，信贷损失拨备受到以下因素的有利影响：2021年经济预测的改善、在估计信贷损失拨备时所使用的经济情景及其各自权重的变化，以及提前还款速度的加快。此外，在2021年第一季度，我们提高了对两年合理和可支持期间以及基础贷款剩余期限内未来提前还款速度的估计。较快的估计预付款速度反映了经济预测的显著改善以及2021年第一季度实施了更新的预付款速度模型。
•2022年前9个月，贷款销售收益为3.25亿美元，而去年同期为4.03亿美元。与2021年相比，2022年更高的利率导致2022年前9个月贷款销售收益与去年同期相比有所下降。
•2022年前9个月的其他收入为5000万美元，而去年同期为7700万美元。与去年同期相比，其他收入减少的主要原因是去年同期由于某些非上市证券的估值发生变化而录得3500万美元的收益。此外，2021年前9个月的其他收入受到与不确定税务状况有关的应收税款赔偿减少600万美元的负面影响。2022年前9个月，我们的交易投资录得按公允价值计价的500万美元亏损，与去年同期相比，第三方服务费增加了500万美元。
•2022年前9个月的总运营支出为4.14亿美元，而去年同期为3.93亿美元。总运营费用的增加主要是由于与我们收购Nitro有关的交易成本、更高的人员成本以及营销和倡议支出。
•2022年前9个月，我们记录了与2022年第一季度收购Nitro相关的已收购无形资产摊销500万美元。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注7，“商誉和收购的无形资产”。
•2022年前9个月的所得税支出 为1.81亿美元，而去年同期为2.76亿美元。截至2022年9月30日的9个月，我们的有效所得税税率为24.9%，而去年同期为24.4%。2022年前9个月有效税率的增加主要是由于2022年的税收抵免低于预期。
62 SLM公司

财务状况
平均资产负债表
下表反映了计息资产所赚取的利率和计息负债所支付的利率，并反映了我们在综合基础上的净息差。
 
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2022202120222021
(千美元)天平费率天平费率天平费率天平费率
平均资产    
私立教育贷款$19,958,763 9.43 %$20,944,581 8.26 %$20,685,372 8.82 %$20,860,973 8.23 %
FFELP贷款655,724 5.03 713,517 3.45 673,654 4.18 723,656 3.43 
信用卡29,443 4.77 14,894 6.95 28,219 4.24 12,821 4.97 
应税证券2,539,115 1.60 2,029,739 0.66 2,552,487 1.27 2,007,867 0.62 
现金和其他短期投资4,625,523 2.27 4,477,634 0.16 4,077,340 1.21 5,574,427 0.13 
生息资产总额27,808,568 7.42 %28,180,365 6.30 %28,017,072 6.91 %29,179,744 6.04 %
 
非息资产687,518 655,288 597,283 656,357 
 
总资产$28,496,086 $28,835,653 $28,614,355 $29,836,101 
 
平均负债和权益
经纪存款$9,905,248 2.23 %$10,706,147 1.26 %$9,813,559 1.67 %$11,281,800 1.38 %
零售存款和其他存款10,970,838 1.89 10,377,808 0.66 11,047,661 1.15 10,533,660 0.73 
其他有息负债(1)
5,453,219 3.09 5,371,756 2.88 5,550,092 2.96 5,235,105 2.99 
计息负债总额26,329,305 2.27 %26,455,711 1.35 %26,411,312 1.72 %27,050,565 1.44 %
 
无息负债188,532 159,371 106,363 323,184 
权益1,978,249 2,220,571 2,096,680 2,462,352 
负债和权益总额$28,496,086 $28,835,653 $28,614,355 $29,836,101 
 
净息差5.27 %5.03 %5.28 %4.71 %
 
(1)  包括我们的无担保借款的平均余额，以及与我们的定期资产担保证券化和我们的担保借款工具相关的担保借款和交易成本的摊销费用。




SLM公司63

速率/体积分析

以下利率/成交量分析显示利率和资产量的变动对利息收入、利息支出和净利息收入变动的相对贡献。

 
(千美元)增加(减少)
由于以下原因而发生更改(1)
费率 
卷
截至2022年9月30日的三个月与2021年   
利息收入$72,356 $78,333 $(5,977)
利息支出60,364 60,797 (433)
净利息收入$11,992 $16,757 $(4,765)
截至2022年9月30日的9个月与2021年   
利息收入$129,577 $183,748 $(54,171)
利息支出49,643 56,665 (7,022)
净利息收入$79,934 $122,102 $(42,168)

(1)由于费率和数量而引起的收入和支出的变化，都是按照每一变化的绝对金额的比例分配的。表中每一行的收入和费用的变化都是单独计算的。费率列和体积列的合计不是各个行的总和。
64 SLM公司

我们为投资组合持有的贷款摘要
为投资余额持有的期末贷款净额

 
截至2022年9月30日
(千美元)
私
教育
贷款
FFELP
贷款		为投资而持有的贷款总额
贷款组合总额：   
在校学生(1)
$3,554,254$57$3,554,311
格蕾丝、还款和其他(2)
16,550,209643,55717,193,766
总计，总金额20,104,463643,61420,748,077
递延发端成本和未摊销溢价/(折扣)66,8161,64768,463
信贷损失准备(1,190,427)(3,811)(1,194,238)
为投资组合持有的贷款总额，净额$18,980,852$641,450$19,622,302
    
占总数的百分比97 %3 %100 %

截至2021年12月31日
(千美元)
私
教育
贷款
FFELP
贷款		信用
卡片		为投资而持有的贷款总额
贷款组合总额：   
在校学生(1)
$3,544,030 $82 $— $3,544,112 
格蕾丝、还款和其他(2)
17,172,833 695,134 25,014 17,892,981 
总计，总金额20,716,863 695,216 25,014 21,437,093 
递延发端成本和未摊销溢价/(折扣)67,488 1,815 222 69,525 
信贷损失准备(1,158,977)(4,077)(2,281)(1,165,335)
为投资组合持有的贷款总额，净额$19,625,374 $692,954 $22,955 $20,341,283 
   
占总数的百分比97 %3 %— %100 %
(1)      为仍在上学且尚未被要求偿还贷款的客户提供贷款。

(2)     包括延期或忍耐的贷款。偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就表中的目的而言，不包括在忍耐期间的这些贷款)。


    
平均持有的投资余额贷款(扣除未摊销保费/贴现)

 
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
(千美元)2022202120222021
私立教育贷款$19,958,763 97 %$20,944,581 97 %$20,685,372 97 %$20,860,973 97 %
FFELP贷款655,724 3 713,517 3 673,654 3 723,656 3 
信用卡— — 14,894 — — — 12,821 — 
总投资组合$20,614,487 100 %$21,672,992 100 %$21,359,026 100 %$21,597,450 100 %


SLM公司65


为投资持有的贷款，净额— 激活y

 
截至2022年9月30日的三个月
(千美元)		私
教育
贷款		FFELP
贷款		信用
卡片		贷款总额
被扣留
投资，净额
期初余额$18,511,250 $663,452 $26,626 $19,201,328 
收购和原创：
固定费率1,740,029 — — 1,740,029 
可变费率616,333 — 21,122 637,455 
收购和原创项目总数2,356,362 — 21,122 2,377,484 
资本化利息和递延创始成本溢价摊销91,637 6,096 (41)97,692 
销售额
(976,888)— — (976,888)
转入持有待售贷款— — (28,458)(28,458)
对第三方的贷款合并(290,727)(16,163)— (306,890)
津贴(115,683)118 2,393 (113,172)
还款及其他(595,099)(12,053)(21,642)(628,794)
期末余额$18,980,852 $641,450 $— $19,622,302 


截至2021年9月30日的三个月
(千美元)		私
教育
贷款		FFELP
贷款		信用
卡片		贷款总额
被扣留
投资，净额
期初余额$19,389,089 $714,609 $11,446 $20,115,144 
收购和原创：
固定费率1,253,720 — — 1,253,720 
可变费率844,110 — 18,326 862,436 
收购和原创项目总数2,097,830 — 18,326 2,116,156 
资本化利息和递延创始成本溢价摊销96,385 6,892 (43)103,234 
对第三方的贷款合并(408,414)(6,441)— (414,855)
津贴(54,920)56 (298)(55,162)
还款及其他(558,009)(11,761)(13,220)(582,990)
期末余额$20,561,961 $703,355 $16,211 $21,281,527 


66 SLM公司



 
截至2022年9月30日的9个月
(千美元)		私
教育
贷款		FFELP
贷款		信用
卡片		贷款总额
被扣留
投资，净额
期初余额$19,625,374 $692,954 $22,955 $20,341,283 
收购和原创：
固定费率3,528,370 — — 3,528,370 
可变费率1,643,194 — 63,331 1,706,525 
收购和原创项目总数5,171,564 — 63,331 5,234,895 
资本化利息和递延创始成本溢价摊销303,049 18,709 (195)321,563 
销售额
(3,085,758)— — (3,085,758)
转入持有待售贷款— — (28,458)(28,458)
对第三方的贷款合并(1,126,636)(33,880)— (1,160,516)
津贴(31,450)266 2,281 (28,903)
还款及其他(1,875,291)(36,599)(59,914)(1,971,804)
期末余额$18,980,852 $641,450 $— $19,622,302 

截至2021年9月30日的9个月
(千美元)		私
教育
贷款		FFELP
贷款		信用
卡片		贷款总额
被扣留
投资，净额
期初余额$18,436,968 $735,208 $10,967 $19,183,143 
收购和原创：
固定费率2,570,579 — — 2,570,579 
可变费率2,134,149 — 39,484 2,173,633 
收购和原创项目总数4,704,728 — 39,484 4,744,212 
资本化利息和递延创始成本溢价摊销297,149 21,022 (251)317,920 
销售额
(150,928)— — (150,928)
从持有待售贷款转账25,040 — — 25,040 
对第三方的贷款合并(1,135,141)(20,320)— (1,155,461)
津贴146,384 171 (239)146,316 
还款及其他(1,762,239)(32,726)(33,750)(1,828,715)
期末余额$20,561,961 $703,355 $16,211 $21,281,527 

“对第三方的贷款合并”和“还款及其他”都受到本金和利息全额偿还状态下我们持有的投资组合中的贷款额的显著影响。与2021年9月30日相比，2022年9月30日为投资组合持有的私人教育贷款中本金和利息全额偿还的贷款减少了1%，目前占2022年9月30日为投资组合持有的私人教育贷款的39%。
截至2022年9月30日止三个月的“向第三方贷款合并”截至2022年9月30日，我们以全额本息偿还状态持有的私人教育贷款占我们投资组合所持私人教育贷款总额的3.9%，或2022年9月30日为投资组合所持私人教育贷款总额的1.5%，而去年同期，以全本息偿还状态为投资组合所持有的私人教育贷款占我们私人教育贷款总额的5.5%，或我们为投资组合所持有的私人教育贷款总额的2.0%。历史经验表明，贷款合并活动在贷款最初进入全额还本付息状态时加剧，然后随着时间的推移而减弱。此外，在利率较高的环境中，如2022年第三季度，我们通常会遇到贷款合并活动减少的情况。
“还款及其他”类别包括所有预定还款，以及就还款贷款(包括全额还本付息贷款)所作的自愿预付款，亦包括撇账。因此，这一类别可能会受到偿还贷款数量的显著影响。
SLM公司67

民办教育贷款来源
下表总结了我们的私人教育贷款来源。原始贷款是指在列报期间提供资金或获得的贷款。

 
 截至三个月
9月30日，
(千美元)2022%2021%
智能选项-仅限利息(1)
$464,602 20 %$412,877 20 %
智能选项-固定薪酬(1)
770,183 33 672,068 32 
智能选项--延期(1)
939,835 40 791,716 38 
毕业生贷款(2)
176,114 7 176,898 8 
母公司贷款(3)
217 — 34,400 2 
民办教育贷款总额$2,350,951 100 %$2,087,959 100 %
有联署人的贷款百分比88.6 %87.8 %
批准时的平均FICO(4)
747 749 
九个月结束
9月30日，
(千美元)2022%2021%
智能选项-仅限利息(1)
$995,603 19 %$988,838 21 %
智能选项-固定薪酬(1)
1,679,130 33 1,448,614 31 
智能选项--延期(1)
2,025,277 39 1,737,430 37 
毕业生贷款(2)
424,807 8 432,837 9 
母公司贷款(3)
30,439 1 77,957 2 
民办教育贷款总额$5,155,256 100 %$4,685,676 100 %
有联署人的贷款百分比86.6 %86.7 %
批准时的平均FICO(4)
747 750 

(1) 仅限利息、固定支付和延期支付描述了在学校或宽限期内的付款选项。参见第1项。《企业--我们的企业--民办教育贷款》在2021年的10-K表格中作进一步探讨。
(2)在截至2022年9月30日的三个月里，毕业生贷款来源包括10万美元的家长贷款和1070万美元的智能期权贷款，其中学生处于研究生状态。在截至2021年9月30日的三个月里，毕业生贷款来源包括230万美元的家长贷款和980万美元的智能期权贷款，其中学生处于研究生状态。在截至2022年9月30日的9个月里，毕业生贷款来源包括180万美元的家长贷款和2450万美元的智能期权贷款，其中学生处于研究生状态。在截至2021年9月30日的9个月里，毕业生贷款来源包括480万美元的家长贷款和2020万美元的智能期权贷款，其中学生处于研究生状态。
(3)2021年12月，我们停止提供母公司贷款产品。将继续处理在发售终止日期之前收到的这些贷款的申请，根据这些贷款进行的最终付款将持续到2022年12月中旬。
(4) 代表联署人或借款人的较高信用评分。
68 SLM公司

信贷损失准备
信贷损失准备活动

  
截至9月30日的三个月，
(千美元)		20222021
私
教育
贷款		FFELP
贷款		信用卡总计
投资组合		私
教育
贷款		FFELP
贷款		信用卡总计
投资组合
期初余额$1,074,744 $3,929 $2,393 $1,081,066 $1,154,540 $4,262 $1,442 $1,160,244 
从无资金来源的承付款债务转账(1)
168,377 — — 168,377 110,613 — — 110,613 
更少：      
冲销
(109,350)(147)(2,062)(111,559)(56,000)(106)(119)(56,225)
另外：      
复苏11,400 — 2 11,402 7,302 — 3 7,305 
信贷损失准备金：
拨备，本期95,482 29 2,039 97,550 (6,995)50 415 (6,530)
贷款出售减提拨备(50,226)— — (50,226)— — — — 
转持有待售贷款— — (2,372)(2,372)— — — — 
信贷损失准备金总额(2)
45,256 29 (333)44,952 (6,995)50 415 (6,530)
期末余额$1,190,427 $3,811 $— $1,194,238 $1,209,460 $4,206 $1,741 $1,215,407 

(1)  见本表格10-Q中的附注6，“无资金来源的贷款承诺”，分别概述无资金来源的贷款承诺的拨备和余额方面的活动。
(2)以下是综合损益表中报告的信贷损失准备金的对账。当作出新的贷款承诺时，我们通过记录信贷损失准备金将CECL拨备记录为无资金承诺的负债。当贷款获得资金时，我们将这一负债转移到信贷损失准备金。
合并损益表
信贷损失调节拨备
截至9月30日的三个月，
(千美元)
20222021
民办教育贷款信用损失拨备：
贷款损失准备金$45,256 $(6,995)
无资金来源的贷款承诺准备金162,646 144,972 
民办教育贷款信用损失拨备总额207,902 137,977 
对信贷损失准备金的其他影响：
FFELP贷款29 50 
信用卡(333)415 
总计(304)465 
在合并损益表中报告的信贷损失准备金$207,598 $138,442 


SLM公司69


  
截至9月30日的9个月，
(千美元)		20222021
私
教育
贷款		FFELP
贷款		信用卡总计
投资组合		私
教育
贷款		FFELP
贷款		信用卡总计
投资组合
期初余额$1,158,977 $4,077 $2,281 $1,165,335 $1,355,844 $4,378 $1,501 $1,361,723 
从无资金来源的承付款债务转账(1)
303,591 — — 303,591 262,049 — — 262,049 
更少：      
冲销
(299,699)(376)(2,549)(302,624)(161,039)(249)(281)(161,569)
另外：      
复苏30,410 — 5 30,415 21,977 — 10 21,987 
信贷损失准备金：
拨备，本期168,473 110 2,635 171,218 (260,923)77 511 (260,335)
贷款出售减提拨备(171,325)— — (171,325)(10,335)— — (10,335)
从待售资产转出的贷款— — (2,372)(2,372)1,887 — — 1,887 
信贷损失准备金总额(2)
(2,852)110 263 (2,479)(269,371)77 511 (268,783)
期末余额$1,190,427 $3,811 $— $1,194,238 $1,209,460 $4,206 $1,741 $1,215,407 

(1)  见本表格10-Q中的附注6，“无资金来源的贷款承诺”，分别概述无资金来源的贷款承诺的拨备和余额方面的活动。
(2)以下是综合损益表中报告的信贷损失准备金的对账。当作出新的贷款承诺时，我们通过记录信贷损失准备金将CECL拨备记录为无资金承诺的负债。当贷款获得资金时，我们将这一负债转移到信贷损失准备金。

合并损益表
信贷损失调节拨备
截至9月30日的9个月，
(千美元)
20222021
民办教育贷款信用损失拨备：
贷款损失准备金$(2,852)$(269,371)
无资金来源的贷款承诺准备金338,672 251,135 
民办教育贷款信用损失拨备总额335,820 (18,236)
对信贷损失准备金的其他影响：
FFELP贷款110 77 
信用卡263 511 
总计373 588 
在合并损益表中报告的信贷损失准备金$336,193 $(17,648)
70 SLM公司

民办教育贷款信贷损失免税额
在建立截至2022年9月30日的私立教育贷款损失拨备时，我们考虑了与我们的私立教育贷款组合有关的几个因素，特别是信贷质量和拖欠、容忍和注销趋势。
截至2022年9月30日，为全额本息偿还状态投资而持有的私人教育贷款占我们投资组合持有的私人教育贷款总额的39%，而截至2021年9月30日，这一比例为36%。
关于我们确定私人教育贷款是否可以收回和维持我们的私人教育贷款津贴的政策的更详细讨论，见第二部分，第7项。《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--信贷损失拨备》和《2021年Form 10-K合并财务报表附注5，《为投资而持有的贷款-某些催收工具--私人教育贷款》。
SLM公司71

下表显示了我们为投资组合而持有的私人教育贷款的拖欠趋势。偿还贷款包括只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就下表而言，不包括处于宽限期内的这些贷款)。

为投资而持有的私人教育贷款20222021
9月30日，(千美元)天平%天平%
在校贷款/宽限/延期贷款(1)
$5,356,860 $5,855,280 
忍耐贷款(2)
201,047 357,425 
偿还中的贷款和每种状态的百分比：
活期贷款14,002,955 96.3 %15,115,541 97.6 %
拖欠贷款30-59天(3)
255,241 1.8 199,942 1.3 
拖欠贷款60-89天(3)
151,812 1.0 101,512 0.6 
逾期90天或以上的贷款(3)
136,548 0.9 73,137 0.5 
偿还中的民办教育贷款总额14,546,556 100.0 %15,490,132 100.0 %
私立教育贷款总额，毛额20,104,463 21,702,837  
私立教育贷款延期发贷成本和未摊销保费/(折扣)66,816 68,584  
民办教育贷款总额20,171,279 21,771,421  
民办教育贷款损失免税额(1,190,427)(1,209,460) 
私立教育贷款，净额$18,980,852 $20,561,961  
 
民办教育贷款在还款中的比例72.4 %71.4 %
拖欠贷款占民办教育贷款还款的百分比3.7 %2.4 %
 
助学贷款占民办教育贷款偿还和助学贷款的比例1.4 %2.3 %
(1)延期包括已返回学校或从事其他允许的教育活动但尚未被要求支付贷款的客户(例如，医科学生的住院期或律师资格考试准备的宽限期)。
(2)根据既定的贷款计划服务政策和程序，为在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素暂时停止全额付款的客户提供贷款。
(3)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。

2022年9月30日，违约率占私人教育贷款(为投资持有)的比例从2021年9月30日的2.4%上升到3.7%，违约率从2021年9月30日的2.3%下降到1.4%。2022年9月30日的拖欠率高于一年前的季度，这是由于几个因素，包括我们在2021年实施的信贷管理做法变化，对那些要求忍耐的借款人提出了额外的要求。造成这一增长的另一个原因是，某些贷款的借款人在大流行期间度过了一个“空档年”，从2021年底和2022年初开始进入全额本金和利息偿还状态，以及劳动力市场紧张导致的收款活动增加和人员短缺给我们的收款团队带来的整体压力。较低的忍耐率是上述信贷管理做法变化的结果。见第二部分项目7中与收藏活动和新冠肺炎大流行病有关的其他讨论。2021年Form 10-K中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--新冠肺炎对萨利-梅客户和信用表现的影响”和“财务状况--信贷损失拨备--使用容忍和利率调整作为私人教育贷款的收取工具”。





72 SLM公司

民办教育贷款损失免税额的变动
下表汇总了私人教育贷款(为投资而持有)损失津贴的变化。
 
 截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
(千美元)2022202120222021
期初余额$1,074,744 $1,154,540 $1,158,977 $1,355,844 
从无资金来源的承付款债务转账(1)
168,377 110,613 303,591 262,049 
信贷损失准备金：
拨备，本期95,482 (6,995)168,473 (260,923)
贷款出售减提拨备(50,226)— (171,325)(10,335)
从持有待售转出的贷款— — — 1,887 
拨备总额45,256 (6,995)(2,852)(269,371)
净冲销：
冲销(109,350)(56,000)(299,699)(161,039)
复苏11,400 7,302 30,410 21,977 
净冲销(97,950)(48,698)(269,289)(139,062)
期末余额$1,190,427 $1,209,460 $1,190,427 $1,209,460 
   
免税额占期末总贷款余额的百分比5.92 %5.57 %5.92 %5.57 %
以偿还期末贷款的百分比表示的免税额(2)
8.18 %7.81 %8.18 %7.81 %
净冲销的备抵覆盖率(年化)3.04 6.21 3.32 6.52 
净冲销占平均偿还贷款的百分比(按年率计算)(2)
2.67 %1.29 %2.37 %1.25 %
拖欠贷款占到期还款的百分比(2)
3.74 %2.42 %3.74 %2.42 %
忍耐贷款占末期还贷和忍耐贷款的百分比(2)
1.36 %2.26 %1.36 %2.26 %
期末贷款总额，总金额$20,104,463 $21,702,837 $20,104,463 $21,702,837 
平均还款金额(2)
$14,674,437 $15,108,802 $15,173,465 $14,877,937 
在偿还中终止贷款(2)
$14,546,556 $15,490,132 $14,546,556 $15,490,132 
(1) 见本表格10-Q中的附注6，“无资金来源的贷款承诺”，分别概述无资金来源的贷款承诺的拨备和余额方面的活动。
(2) 偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就表中的目的而言，不包括在忍耐期间的这些贷款)。
 
作为对信贷损失拨备充分性的结论的一部分，我们审查了关键的拨备和贷款指标。考虑的这些指标中最重要的是净撇账比率的拨备覆盖率；拨备占期末贷款总额和还款期末贷款的百分比；以及拖欠和忍耐百分比。
与去年同期相比，截至2022年9月30日的三个月和九个月的冲销均有所增加，这是因为我们在2021年实施的信贷管理做法变化对要求忍耐的借款人提出了额外要求。造成这一增长的原因还包括贷款损失增加，这些贷款的借款人在疫情爆发期间度过了一年的空档年，并从2021年末和2022年初开始进入全额本金和利息偿还状态，以及劳动力市场紧张导致的收款活动增加和人员短缺给我们的催收团队带来的整体压力。与去年同期相比，冲销增加导致2022年9月30日终了的三个月和九个月的净冲销(年化)比率的备抵范围下降。
SLM公司73

下表显示了为投资而持有的私人教育贷款组合的构成和状况，按处于活跃还款状态的月数(预定每月还款的月数)分列。主动还款状态包括借款人仅支付利息或定期付款的贷款，以及在任何适用宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款。我们的经验表明，贷款处于主动偿还状态的时间越长，处于容忍状态的贷款所占比例通常就越低。2022年9月30日，主动还款未满25个月的民办教育贷款(持有投资)，暂不还贷的贷款占全部还贷及暂免贷款的比例为1%。在我们的私人教育贷款(为投资而持有)中，大约75%的贷款处于主动偿还状态不到25个月。

截至2022年9月30日
(百万美元)
为投资而持有的私人教育贷款
按月计划付款到期		还没进来
还款		总计
0 to 1213 to 2425 to 3637 to 48超过48
在校贷款/宽限/延期贷款$— $— $— $— $— $5,357 $5,357 
忍耐贷款117 33 20 13 18 — 201 
偿还中的贷款--当期4,918 2,659 2,032 1,418 2,975 — 14,002 
还款贷款--拖欠30-59天88 45 38 24 60 — 255 
还款贷款--拖欠60-89天53 27 22 16 34 — 152 
还款贷款-逾期90天或更长时间44 27 21 14 31 — 137 
总计$5,220 $2,791 $2,133 $1,485 $3,118 $5,357 20,104 
递延发端成本和未摊销溢价/(折扣)      67 
信贷损失准备      (1,190)
私立教育贷款总额，净额      $18,981 
   
偿还和宽免贷款占民办教育贷款总额的百分比0.79 %0.22 %0.14 %0.09 %0.12 %— %1.36 %
 
截至2021年9月30日
(百万美元)		为投资而持有的私人教育贷款
按月计划付款到期		还没进来
还款		总计
0 to 1213 to 2425 to 3637 to 48超过48
在校贷款/宽限/延期贷款$— $— $— $— $— $5,855 $5,855 
忍耐贷款195 56 37 27 42 — 357 
偿还中的贷款--当期4,853 3,364 2,244 1,625 3,030 — 15,116 
还款贷款--拖欠30-59天74 37 28 21 40 — 200 
还款贷款--拖欠60-89天43 19 14 9 17 — 102 
还款贷款-逾期90天或更长时间28 14 10 7 14 — 73 
总计$5,193 $3,490 $2,333 $1,689 $3,143 $5,855 21,703 
递延发端成本和未摊销溢价/(折扣)      68 
信贷损失准备      (1,209)
私立教育贷款总额，净额      $20,562 
 
偿还和宽免贷款占民办教育贷款总额的百分比1.23 %0.35 %0.24 %0.17 %0.27 %— %2.26 %

74 SLM公司


为投资类型举办的私人教育贷款
下表提供了在2022年9月30日和2021年12月31日按投资产品类别持有的私立教育贷款的还款余额和总贷款余额的信息。

 
截至2022年9月30日
(千美元)		签名和
其他
母公司贷款(1)
智能选项
职业生涯
培训(2)
毕业生
贷款		总计
还款$(3)
$225,630 $275,581 $13,042,595 $5,441 $997,309 $14,546,556 
总计$$316,076 $276,608 $18,029,447 $5,509 $1,476,823 $20,104,463 
 

 
截至2021年12月31日(千美元)签名和
其他
母公司贷款(1)
智能选项
职业生涯
培训(2)
毕业生
贷款		总计
还款$(3)
$221,637 $301,422 $14,097,819 $9,354 $880,980 $15,511,212 
总计$$318,055 $302,764 $18,789,771 $9,402 $1,296,871 $20,716,863 
(1) 2021年12月，我们停止提供母公司贷款产品。将继续处理在发售终止日期之前收到的这些贷款的申请，根据这些贷款进行的最终付款将持续到2022年12月中旬。
(2) 2022年5月，我们停止提供职业培训贷款产品。将继续处理在发售终止日期之前收到的这些贷款的申请，根据这些贷款进行的最终付款将持续到2023年5月。
(3) 偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就表中的目的而言，不包括在忍耐期间的这些贷款)。


应收应计利息
下表提供了有关我们为投资而持有的私人教育贷款的应计利息的信息。该表还披露了逾期90天或更长时间的贷款的应计利息与我们的坏账利息准备相比的金额。应计应收利息总额的大部分是递延贷款的应计利息，即借款人在校期间没有付款的情况下的应计利息，以及借款人每月支付的25美元低于该月应计利息的固定支付贷款的利息。当借款人离开学校离开宽限期时，这些贷款的应计利息将作为贷款余额的资本化。

私立教育贷款
 
应收应计利息
(千美元)应收利息总额逾期90天或更长时间津贴：
无法收藏
利息
2022年9月30日$1,201,159 $6,515 $7,783 
2021年12月31日$1,187,123 $3,635 $4,937 
2021年9月30日$1,386,427 $3,636 $4,351 
 

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流动性与资本资源
资金和流动性风险管理
我们的主要流动性需求包括我们在整个市场周期中(包括在财务紧张时期)为我们的业务提供资金的持续能力，我们为私人教育贷款的发起提供资金的持续能力，以及我们满足银行存款任何流出的能力。为了实现这些目标，我们分析和监控我们的流动性需求，并保持过剩的流动性和获得不同资金来源的机会，如银行存款、主要通过资产证券化发行担保债务、其他融资安排和贷款销售。我们的政策是管理操作，以便通过正常操作充分满足流动性需求，以避免在除最严重的紧急情况外的所有情况下意外出售贷款。我们的流动资金管理受董事会批准的政策管辖。对这些政策的监督由资产和负债委员会执行，这是一个管理级别的委员会。
这些政策考虑了现金流预测的波动性、预期的资产和负债到期日、预期的贷款需求以及各种其他因素，以建立最低流动性指导方针。
与我们的流动性相关的主要风险与我们以合理利率进入资本市场和银行存款市场的能力有关。这种能力可能会受到我们的业绩、竞争压力、宏观经济环境以及它们对市场资金来源的影响的影响。我们的目标是保持足够的资产负债表内和或有流动性来源，使我们能够在各种压力情景下履行所有合同和或有债务，包括严重的宏观经济压力以及考验我们资产负债表弹性的特定压力。随着银行的发展，我们改进了流动性压力测试做法，以更紧密地与行业保持一致，这导致我们采用了更高的流动性要求。从2019年第二季度开始，我们开始通过增加持有的现金和有价证券投资来提高我们的流动性水平，这是我们持续努力的一部分，以增强我们保持强大风险管理地位的能力。到2020年初并持续到2021年，我们持有大量现金和证券的流动性缓冲，我们预计将保持到2022年。由于我们业务的季节性，我们的流动性水平可能会因季度而异。
流动资金来源和可用能力
期末余额
(千美元)2022年9月30日2021年12月31日
主要流动资金来源：  
无限制现金和流动投资：  
控股公司及其他非银行附属公司$467 $2,588 
Sallie Mae银行(1)
4,846,288 4,332,015 
可供出售的投资
2,131,024 2,325,711 
不受限制的现金和流动投资总额$6,977,779 $6,660,314 

(1)这笔款项将主要用于在本行发放私立教育贷款。
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平均余额
 
 截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
(千美元)2022202120222021
主要流动资金来源：
无限制现金和流动投资：
控股公司及其他非银行附属公司$1,391 $4,621 $7,661 $3,903 
Sallie Mae银行(1)
4,432,386 4,271,373 3,868,795 5,370,768 
可供出售的投资2,229,465 1,817,721 2,291,946 1,822,730 
不受限制的现金和流动投资总额$6,663,242 $6,093,715 $6,168,402 $7,197,401 
(1)这笔款项将主要用于在本行发放私立教育贷款。
存款
下表汇总了存款总额。
9月30日，十二月三十一日，
(千美元)20222021
存款--计息$21,276,181 $20,826,692 
存款--不计息567 1,432 
总存款$21,276,748 $20,828,124 

截至2022年9月30日，我们的存款总额为213亿美元，其中包括102亿美元的经纪存款和111亿美元的零售及其他存款，而截至2021年12月31日的存款总额为208亿美元，其中包括101亿美元的经纪存款以及107亿美元的零售及其他存款。
截至2022年9月30日和2021年12月31日的计息存款包括零售和经纪非到期储蓄存款、零售和经纪非到期MMDA以及零售和经纪CDS。计息存款包括来自教育529和健康储蓄计划的存款，这些存款使我们的资金来源多样化，以及我们认为是核心的额外存款。截至2022年9月30日和2021年12月31日，这些和其他大型综合账户，加上许多个人储户的存款，分别占我们存款总额的80亿美元和73亿美元。
我们的一些存款产品是由第三方提供商提供服务的。与经纪存单相关的配售费用按实际利率法摊销至利息支出。我们在截至2022年和2021年9月30日的三个月分别确认了配售费用支出300万美元和400万美元，在截至2022年和2021年9月30日的九个月分别确认了配售费用支出1000万美元和1200万美元。截至2022年和2021年9月30日的三个月，支付给第三方经纪商的与经纪CD相关的费用分别为400万美元和1,000万美元，截至2022年和2021年9月30日的九个月，支付给第三方经纪商的与经纪CD相关的费用分别为800万美元和1,100万美元。

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2022年9月30日和2021年12月31日的计息存款摘要如下：

 2022年9月30日2021年12月31日
(千美元)金额
季度-结束
加权
平均值
规定的汇率(1)
金额
年终
加权
平均值
规定的汇率(1)
货币市场$11,053,370 2.57 %$10,473,569 0.69 %
储蓄947,870 2.14 959,122 0.43 
存单9,274,941 2.29 9,394,001 1.20 
存款--计息$21,276,181 $20,826,692 
(1)包括利率互换在有效对冲关系中的影响。

截至2022年9月30日和2021年12月31日，分别有5.38亿美元和7.43亿美元的存款超过FDIC保险限额。截至2022年9月30日和2021年12月31日，存款的应计利息分别为4800万美元和3500万美元。

交易对手风险敞口
与金融工具相关的交易对手风险源于贷款、投资或衍生工具交易对手将无法履行其对我们的义务的风险。
多余的现金通常以隔夜为基础投资于FRB或FRB的定期存款工具，将交易对手对现金余额的敞口降至最低。
我们的投资组合主要包括美国政府支持的企业和国债，以及一小部分由政府机构和政府支持的企业发行的抵押贷款支持证券，这些证券是为满足CRA目标而购买的。此外，我们的投资活动受董事会批准的基于发行人信用评级向任何一家发行人投资的金额限制，进一步将我们的交易对手风险降至最低。在评估投资价值和考虑减值时，会考虑交易对手信用风险。
与衍生工具交易有关，防范交易对手风险的保障一般由国际掉期及衍生工具协会有限公司信贷支持附件(“CSA”)或场外衍生工具结算所提供。如果潜在违约会使另一方蒙受损失，CSA要求交易对手提供抵押品。本行订立的所有衍生工具合约均适用于CSA或票据交换所协议，并要求抵押品须按与各交易对手的衍生工具的公允净值交换。我们对交易对手的风险敞口仅限于持有收益头寸的衍生品合约的价值，减去我们持有的任何抵押品以及向交易对手提供的抵押品。
多德-弗兰克法案第七章要求所有标准化衍生品，包括大多数利率互换，都要提交给中央交易对手进行清算，以降低交易对手风险。我们使用的两个中央交易对手是芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所。通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所清算的衍生品的所有变动保证金支付均作为法律和解入账。截至2022年9月30日，我们的衍生品合约名义上在芝加哥商品交易所结算了32亿美元，在伦敦证券交易所结算了3亿美元。截至2022年9月30日，通过芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所结算的衍生品合约分别占我们名义衍生品合约总额35亿美元的93.0%和7.0%。
对于通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所结算的衍生产品，净收益(亏损)头寸包括作为衍生产品结算的变动保证金金额，而不是针对衍生产品公允价值的抵押品。截至2022年9月30日，芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所作为结算的变动保证金金额分别为(5600万美元)和(700万美元)。未被指定为对冲工具的衍生工具的公允价值变动列示为已实现收益(亏损)。
我们对交易对手的风险敞口仅限于持有收益头寸的衍生品合约的价值减去所持有的任何抵押品，以及任何已入账的抵押品。当存在净负风险敞口时，我们认为我们对交易对手的风险敞口为零。于2022年9月30日及2021年12月31日，我们分别有1,200万美元及900万美元的衍生品相关净正敞口(对我们的衍生工具损益头寸，减去我们持有的抵押品，加上向交易对手张贴的抵押品)。
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我们与衍生品交易对手之间的抵押品变动相关的流动性敞口。衍生品的价值变动主要受利率变化的影响，可能需要我们返还所持的现金抵押品，或者可能需要我们获得主要流动性以向交易对手提供抵押品。
下表重点介绍了截至2022年9月30日与我们的衍生品交易对手相关的风险敞口。

截至2022年9月30日
(千美元)		SLM公司
和Sallie Mae银行
合同
总风险敞口，扣除抵押品
$12,146 
对信用评级的交易对手的风险敞口，扣除抵押品$12,146 
对信用评级低于标准普尔AA-或穆迪Aa3的交易对手的风险敞口百分比— %
对信用评级低于标普A-或穆迪A3的交易对手的敞口百分比— %

监管资本
该银行受联邦和州银行当局管理的各种监管资本要求的约束。未能满足最低资本要求可能会引发监管机构采取某些强制性的、可能是额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生直接的实质性不利影响。根据美国巴塞尔协议III和迅速采取纠正行动的监管框架，银行必须满足特定的资本标准，这些标准涉及根据监管会计惯例计算的资产、负债和某些表外项目的量化指标。银行的资本数额及其在迅速纠正行动框架下的分类也取决于监管机构对资本构成、风险权重和其他因素的定性判断。
 资本管理
为了支持资产增长和经营需求，应对意外的信贷风险，并保护储户和FDIC管理的存款保险基金的利益，本行打算始终保持符合《美国巴塞尔协议III》所要求的最低水平(包括适用的缓冲)的监管资本水平，以及在FDIC的迅速纠正行动框架下被视为“资本充足”所必需的水平。世界银行的资本政策要求管理层监督这些资本标准以及银行遵守这些标准的情况。董事会和管理层定期评估银行的资产质量、收益稳定性和信贷损失拨备的充分性。该公司是世行的力量源泉，并将在必要时提供额外资本。
我们认为，目前和预计的资本水平对于2022年是合适的。截至2022年9月30日，银行的基于风险的资本比率和杠杆比率超过了完全分阶段实施的美国巴塞尔协议III标准下所要求的最低比率和适用的缓冲，以及迅速纠正行动框架下的“资本充足”标准。
根据美国巴塞尔协议III，该行必须维持以下最低监管资本比率：普通股一级风险资本比率为4.5%，一级风险资本比率为6.0%，总风险资本比率为8.0%，一级杠杆率为4.0%。此外，该银行受普通股一级资本保护缓冲超过2.5%的约束。未能维持缓冲将导致银行进行资本分配的能力受到限制，包括支付股息和向高管支付可自由支配的奖金。
根据受保存款机构的迅速纠正行动框架，要符合“资本充足”的要求，该行必须保持普通股一级风险资本充足率至少6.5%，一级风险资本充足率至少8.0%，总风险资本充足率至少10.0%，一级杠杆率至少5.0%。
根据FDIC和其他联邦银行机构发布的规定，采用 CECL在2020历年期间，包括本行在内，可选择延迟两年，然后在接下来的三年中分阶段实施与已发生损失方法相关的对CECL监管资本的影响。世行已选择使用此选项。因此，2020年1月1日记录的世行转型调整对监管资本的影响
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自采用CECL以来，CECL对银行信贷损失准备、留存收益和平均总资产的持续影响的25%被推迟到截至2022年1月1日的两年期间，其中每个都是为了监管资本目的而报告的(统称为“调整后的过渡金额”)。从2022年1月1日至2025年1月1日，调整后的过渡金额将以每年25%的速度分阶段用于监管资本用途，分阶段引入的金额将在每年年初计入监管资本。银行2020年1月1日的CECL过渡金额使我们的信贷损失拨备增加了11亿美元，代表我们无资金承诺的表外敞口的负债增加了1.16亿美元，我们的递延税资产增加了3.06亿美元，导致累计效果调整，使留存收益减少了9.53亿美元。这一过渡调整包括在必要时纳入我们的CECL津贴的质量调整，以解决所用模型中的任何限制。
截至2022年9月30日，反映分阶段期间变化的调整后过渡额，将为监管资本目的推迟如下：

过渡量对终了年度的调整对终了年度的调整调整
对于
九个月结束		调整后的过渡量
(千美元)2020年1月1日2020年12月31日2021年12月31日2022年9月30日2022年9月30日
留存收益$952,639 $(57,859)$(58,429)$(209,088)$627,263 
信贷损失准备1,143,053 (55,811)(49,097)(259,536)778,609 
对未筹措资金的承付款项的负债115,758 (2,048)(9,333)(26,094)78,283 
递延税项资产306,171 — — (76,542)229,629 

下表显示了根据《美国巴塞尔协议III》，银行要求的和实际的监管资本金额和比率。以下资本数额和比率是基于银行的平均资产和风险加权资产，如图所示。
 实际
美国巴塞尔协议III的最低要求
需求加缓冲区(1)(2)
(千美元)金额比率金额比率
截至2022年9月30日(3):
普通股一级资本(风险加权资产)$3,098,799 13.3 %$1,626,628 >7.0 %
第一级资本(风险加权资产)$3,098,799 13.3 %$1,975,191 >8.5 %
总资本(与风险加权资产之比)$3,391,178 14.6 %$2,439,942 >10.5 %
第一级资本(按平均资产计算)$3,098,799 10.6 %

$1,170,406 >4.0 %
截至2021年12月31日：
普通股一级资本(风险加权资产)$3,314,657 14.1 %$1,643,132 >7.0 %
第一级资本(风险加权资产)$3,314,657 14.1 %$1,995,232 >8.5 %
总资本(与风险加权资产之比)$3,410,183 14.5 %$2,464,699 >10.5 %
第一级资本(按平均资产计算)$3,314,657 11.1 %$1,198,808 >4.0 %
            
             
(1)     反映美国巴塞尔协议III最低要求比率加上适用的资本节约缓冲。
(2)    银行的监管资本比率也超过了所有适用的标准，使银行符合迅速纠正行动框架下的“资本充足”标准。
(3)    2022年9月30日的实际数额和实际比率包括上述在2022年初分阶段实施的调整后的过渡额。
 
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分红
该银行是根据犹他州法律注册的，其存款由联邦存款保险公司承保。银行支付股息的能力取决于犹他州的法律和联邦存款保险公司的规定。一般来说，根据犹他州工业银行法律法规和FDIC法规，如果支付股息后，银行的资本和盈余不会受到损害，则银行可以从其净利润中支付股息，而无需监管部门的批准。在截至2022年9月30日的三个月和九个月，银行分别向公司宣布了2.41亿美元和6.42亿美元的股息，在截至2021年9月30日的三个月和九个月分别向公司宣布了5000万美元和12亿美元的股息，所得资金主要用于2022年、2021年和2020年的股票回购计划和股票股息。未来，我们预计本行将向本公司支付必要的股息，使本公司能够支付其B系列优先股和普通股的任何已宣布股息，并完成本公司根据其股份回购计划进行的任何普通股回购。

借款
未偿还借款包括通过我们的定期ABS计划和我们的担保借款工具发行的无担保债务和担保借款。这些担保借款的发行实体是可变收益实体，并为会计目的而合并。下表汇总了我们在2022年9月30日和2021年12月31日的借款情况。有关其他信息，请参阅合并财务报表附注，附注9，本表格10-Q中的“借款”。

2022年9月30日2021年12月31日
(千美元)短期长期的总计短期长期的总计
无担保借款：
无担保债务(固定利率)$— $988,182 $988,182 $— $986,138 $986,138 
无担保借款总额— 988,182 988,182 — 986,138 986,138 
担保借款：
民办教育贷款定期证券化：
固定费率— 3,673,627 3,673,627 — 3,897,996 3,897,996 
可变费率— 860,502 860,502 — 1,046,856 1,046,856 
民办教育贷款定期证券化总额— 4,534,129 4,534,129 — 4,944,852 4,944,852 
有担保借款安排— — — — — — 
有担保借款总额— 4,534,129 4,534,129 — 4,944,852 4,944,852 
总计$— $5,522,311 $5,522,311 $— $5,930,990 $5,930,990 

短期借款
2022年5月17日，我们修改了我们的担保借款工具，以延长该工具的到期日。根据该安排，可以借入的金额为20亿美元。我们持有担保借款工具信托基金100%的剩余权益。在担保借款机制下，我们因未使用的借款能力和未偿还预付款而产生融资成本。修订后的担保借款安排将循环期限延长至2023年5月16日，在此期间，我们可以借入、偿还和再借入资金。在此期间，必须偿还担保借款安排下的未偿还款项的预定摊销期限将于2024年5月16日结束(如果发生某些重大不利事件，则应提前结束)。截至2022年9月30日和2021年12月31日，担保借款工具下没有未偿还的担保借款。
其他借款来源
我们与多家代理银行保持可自由支配的未承诺联邦基金信用额度，截至2022年9月30日，信用额度总计1.25亿美元。我们在这些信贷额度上收取的利率是联邦基金加借款时的利差，按日支付。在截至2022年9月30日的9个月或截至2021年12月31日的一年中，我们没有使用这些信贷额度。
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我们在FRB设立了一个帐户，以满足在FRB窗口使用初级信用借款安排的资格要求。初级信贷借贷工具是一种向财务状况总体良好的存款机构提供的贷款计划。窗口的所有借款都必须完全抵押。我们可以将资产支持证券和抵押贷款支持证券，以及FFELP贷款和私人教育贷款抵押给FRB，作为在窗口借款的抵押品。一般来说，抵押品价值是根据质押资产的估计公允价值进行分配的。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们在FRB的质押抵押品价值分别为26亿美元和33亿美元。我们收取的利率是FRB设定的贴现率。在截至2022年9月30日的9个月或截至2021年12月31日的一年中，我们没有使用该设施。
合同贷款承诺
当我们在一个学年开始时批准一笔私人教育贷款，该批准可能涵盖整个学年的借款。因此，我们并不总是在批准时全额支付贷款，而是承诺在以后的日期(通常在第二学期开始或随后的三个月)为部分贷款提供资金。我们通过履行提供信贷的合同义务，在我们面临信用风险的合同期内估计预期的信用损失，除非该义务可由我们无条件取消。截至2022年9月30日，我们有22亿美元的未偿还合同贷款承诺，我们预计将在2022/2023学年提供资金。截至2022年9月30日，我们有1.08亿美元的准备金记录在“其他负债”中，用于支付这些无资金承诺的终身预期信贷损失。有关更多信息，请参阅我们2021年Form 10-K中的合并财务报表附注2，“重要会计政策--信贷损失拨备-2021年和2020年--合同贷款承诺的表外风险”，以及本Form 10-Q中的附注6，“无资金支持的贷款承诺”。

关键会计政策和估算
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析涉及我们的综合财务报表，这些报表是根据公认会计准则编制的。在编制我们的综合财务报表时，我们确定了我们认为对理解我们的财务报表最关键的某些会计估计和假设，因为它们涉及重大判断和不确定性。
我们确定的关键会计估计与信贷损失准备有关。这些估计反映了我们对当前的最佳判断，对于某些估计，包括管理层重叠，未来的经济和市场状况。这些估计数是基于截至这些财务报表日期可获得的信息。如果情况与预期的情况不同，这些判断和估计可能会发生变化，这可能会导致信贷损失准备的变化或我们综合财务报表的重大变化。关于我们的关键会计政策的讨论可以在我们的2021年Form 10-K中找到。在截至2022年9月30日的9个月内，我们采用了影响TDR会计和披露的ASU 2022-02号，如下所述。
近期发布和采纳的会计公告
2022年3月31日，FASB发布了美国会计准则委员会第2022-02号《问题债务重组和年份披露》，其中取消了对TDR的会计指导，同时加强了对某些贷款再融资和债权人在借款人遇到财务困难时进行重组的披露要求。需要为从采用期间开始进行的修改提供增强的披露。不需要提供在通过前一段时间内的修改信息。
ASU第2022-02号还要求各实体按起始年份披露当期总核销情况。对于已采用CECL的实体，修正案在2022年12月15日之后开始的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。
如果实体已采用CECL，则允许尽早采用ASU 2022-02号修正案。修正案应具有前瞻性地适用。对于与TDR的确认和计量有关的过渡方法，实体可以选择适用经修订的追溯过渡方法。我们选择提前采用ASU 2022-02号，从2022年1月1日起生效。这一采用对我们的合并财务报表并不重要。有关其他信息，请参阅本表格10-Q中的合并财务报表附注，附注5，“信贷损失准备”。


82 SLM公司

第三项。    关于市场风险的定量和定性披露

利率敏感度分析
我们的利率风险管理计划旨在管理和控制利率风险，从而减少我们对利率波动的风险敞口，并在任何利率环境下实现一致和可接受的利润水平，以及长期可持续的净利息收入增长。我们通过两种主要方法评估和监测利率风险：
•风险收益(“EAR”)，衡量假设的利率变化对净利息收入的影响；以及
•股权的经济价值(“Eve”)，衡量股权的经济价值对利率变化的敏感度或变化。
我们使用我们的资产负债管理系统模拟了许多潜在的利率情景。本行是本公司内部利率风险的主要来源。目前，该行相当大一部分盈利资产和大量存款余额与1个月伦敦银行同业拆借利率挂钩。因此，在我们的利率风险分析中，1个月期LIBOR被视为核心利率。除非另有说明，否则1个月期伦敦银行同业拆借利率和其他利率在震荡情景下是平行的。此外，关键利率的建模有一个下限，这表明每个特定利率在实践中可能变动的低程度。2021年4月1日，我们开始提供基于30天平均SOFR的浮动利率私立教育贷款，取代了1个月期的LIBOR。利率是通过一系列情景上下调整的，其中既包括利率冲击，也包括利率上升。利率冲击代表关键利率的即时和持续变化，包括1个月伦敦银行同业拆借利率和30天平均SOFR，其他指数的相应变化也相应相关。利率上升代表这些关键利率在12个月内呈线性上升，其他指数的变化也相应相关。
下表总结了未来24个月对收益的潜在影响，以及对9月30日、2022年和2021年资产负债表资产和负债市值的潜在影响，这些影响是基于管理层进行的敏感性分析，假设市场利率分别上升100和300个基点，在信贷和资金利差保持不变的情况下下降100个基点。EAR分析假设资产负债表是静态的，每种产品的到期日都被假设发行的同类型新产品所取代。EVE敏感性仅适用于在资产负债表日存在的金融资产和负债，包括对冲工具，并不反映未来可能出现的新资产、负债、承诺或对冲工具的任何影响。
在目前的利率水平下，300个基点的下行利率冲击并不能提供利率敏感性的有意义的指标，因此没有给出这种情况下的结果。2022年9月30日的EAR结果表明，根据未来两年的静态资产负债表假设，市场风险状况对利率变化的敏感度较低。与一年前的结果相比，EVE指标显示出更低的敏感性。
20222021
截至9月30日，+300
基点		+100
基点		-100
基点		+300
基点		+100
基点		-100
基点
震耳欲聋+1.8%+0.6%-0.7%+2.6%+1.0%不适用
耳斜道+1.0%+0.3%-0.4%+1.8%+0.7%不适用
夏娃-6.0%-2.0%+1.8%-9.3%-2.8%不适用
    
在前面的表格中，利率敏感性分析反映了完全可变的LIBOR、SOFR和基于Prime的贷款以及完全可变的资金(包括通过衍生品交易转换为LIBOR或SOFR的经纪CDS)的资产负债表组合。该分析假设，零售MMDA和零售储蓄余额虽然对利率变化相对敏感，但不会100%与完全的利率冲击或加息相关。还考虑了FFELP贷款的影响，FFELP贷款在低利率环境下获得最低收入，因此不会随着利率冲击而完全重新定价。
SLM公司83

尽管我们认为这些衡量标准提供了对利率敏感度的估计，但它们没有考虑到信贷质量、资产负债表组合和资产负债表规模的潜在变化。它们也没有考虑到可能影响净收益的其他业务发展，或者可能影响净收益或可能采取的改变我们风险状况的管理行动。因此，我们不能保证实际结果不会与我们模拟的估计结果有实质性差异。此外，这样的模拟并不代表我们目前对预期未来利率走势的看法。
资产和负债资金缺口
下表列出了截至2022年9月30日按标的指数排列的我们的资产和负债(资金)。在下面的GAAP报告中，资金缺口仅包括符合有效对冲条件的衍生品(反映在净利息收入中的衍生品，而不是反映在综合损益表上的“衍生品和套期保值活动的收益(亏损)”中的衍生品)。资产和资金之间的差异是指定指数的资金缺口。这在很大程度上代表了我们对利率风险的敞口，其形式为基准风险和重新定价风险，即不同指数可能以不同的频率重置或可能不会以相同的方向或相同的幅度移动的风险。(请注意，所有固定利率资产和负债都汇总到一个行项目中，该项目不包括由于到期而导致的时间差异。)

截至2022年9月30日
(百万美元)
索引
频率：
变量
重置		资产
资金来源 (1)
资金来源
差距
联邦基金有效利率每天/每周/每月$— $1,499.9 $(1,499.9)
SOFR率每天/每周/每月2,618.7 2,910.2 (291.5)
3个月期国库券每周98.8 — 98.8 
素数每月一次31.1 — 31.1 
3个月伦敦银行同业拆息每季度— 251.1 (251.1)
1个月伦敦银行同业拆息每月一次6,886.1 3,442.6 3,443.5 
1个月伦敦银行同业拆息每天544.8 — 544.8 
非离散重置(2)
每日/每周5,072.1 4,154.9 917.2 
固定费率(3)
 13,887.5 16,880.4 (2,992.9)
总计 $29,139.1 $29,139.1 $— 
         
(1)融资(按指数计算)包括所有符合有效对冲条件的衍生品的影响。
(2)资产包括限制性和非限制性现金等价物和其他隔夜类型工具。融资包括流动零售存款和返还与衍生品敞口相关的现金抵押品的义务。
(3)资产包括应收账款和其他资产(包括保费和准备金)。资金包括未互换的定期存款、转换为固定利率的流动性MMDA和股东权益。

上表中的“资金缺口”显示了联邦基金有效、SOFR、3个月LIBOR、1个月LIBOR月度、1个月LIBOR每日、非离散重置和固定利率类别的主要不匹配。联邦基金有效利率、SOFR、3个月期LIBOR和1个月期LIBOR类别的变化通常具有很高的相关性，这些利率应该会相对有效地相互抵消。固定利率桶中的资金包括17亿美元的股权和3亿美元的无息负债。我们认为整体重新定价的风险是适度的，这得到了其他利率敏感性分析的支持。
我们使用利率互换和其他衍生品来实现我们的风险管理目标。我们的资产负债管理策略是将资产与具有相同标的指数和重置频率或具有我们认为高度相关的利率特征的债务(与衍生品相结合)相匹配。使用与我们的资产不同的指数类型和重置频率的资金，使我们面临以基差和重新定价风险的形式的利率风险。这可能导致我们的资金成本与我们资产的收益率方向或幅度不同。尽管我们认为这一风险很低，因为所有这些指数都是短期的，利率变动在很长一段时间内高度相关，但市场中断(一些目前正在影响今天的市场)可能会导致指数之间的暂时背离，从而对我们的收益产生负面影响。
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加权平均寿命
下表反映了我们在2022年9月30日的盈利资产和负债的加权平均寿命。
 
截至2022年9月30日
(以年为单位的平均值)		加权平均寿命
赚取资产 
助学贷款4.96 
现金和投资1.29 
盈利资产总额3.96 
存款
短期存款1.01 
长期存款2.62 
总存款1.36 
借款
长期借款3.46 
借款总额3.46 

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第四项。    控制和程序

披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2022年9月30日，我们的披露控制和程序(根据修订后的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年9月30日，我们的披露控制和程序有效，以确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息：(I)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，(Ii)积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关必要披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年9月30日的财政季度内，我们对财务报告的内部控制(根据《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分：其他信息
第1项。    法律诉讼
我们和我们的子公司和附属公司在正常业务过程中会受到各种索赔、诉讼和其他行动的影响。公司、我们的子公司和附属公司收到来自州总检察长、立法委员会和行政机构的信息和文件请求以及调查要求是很常见的。这些请求可能是出于提供信息或监管的目的，可能与我们的业务实践、我们经营的行业或与我们开展业务的其他公司有关。我们的做法一直是并将继续与这些机构合作，并对任何此类请求作出回应。
关于我们的法律程序的更多信息，见第一部分，第3项。2021年Form 10-K中的“法律诉讼”。
第1A项。风险因素
我们的业务活动涉及各种风险。读者应仔细考虑第一部分第1A项中披露的风险因素。我们2021年表格10-K的“风险因素”。

第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
股份回购
下表提供了截至2022年9月30日的三个月内我们购买普通股的相关信息。
 
(以千为单位，
除每股数据外)
总数
的股份
购得(1)
平均价格
付费单位
分享
总人数
购入的股份
作为公开活动的一部分
已宣布的计划
或程序(2)(3)  
近似值
价值
的股份
可能还会是
在以下条件下购买
公开宣布
计划或
节目(2)
期间：   
July 1 - July 31, 2022— $— — $753,000 
2022年8月1日-8月31日— $— — $753,000 
2022年9月1日-9月30日1,192 $14.14 1,191 $736,000 
2022年第三季度总额1,192 $14.14 1,191  

(1)      购买的股票总数包括：(I)根据本文讨论的股票回购计划购买的股票，以及(Ii)为满足与无现金行使股票期权相关的行使价而向我们提供的普通股股票，以及与行使股票期权和归属限制性股票、限制性股票单位和绩效股票单位相关的预扣税款义务。
(2) 在2022年第一季度，我们利用了当时根据2021年股票回购计划剩余的所有产能。截至2022年9月30日，我们在2022年股票回购计划下还有7.36亿美元的余额。
(3)    在2022年第三季度，我们根据10b5-1交易计划回购了120万股票。请参阅本公司合并财务报表附注11“股东权益”以作进一步讨论。

2022年9月30日，我们普通股在纳斯达克全球精选市场的收盘价为13.99美元。

第三项。    高级证券违约
没什么要报告的。
第四项。    煤矿安全信息披露
不适用。
第五项。    其他信息
没什么要报告的。
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第六项。    陈列品
根据需要，提供或归档下列证物：
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证。
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证。
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证。
101.INSXBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCHXBRL分类扩展架构文档。
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
 



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签名
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。

 
SLM公司
(注册人)
发信人：
/S史蒂文·J·麦克格里
 
史蒂文·J·麦克格里
常务副总裁兼首席财务官
(首席财务官)
日期：2022年10月26日

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