vlo-20220930
瓦莱罗能源公司/德克萨斯州0001035002假象2022Q3--12-31包括我们某些海外业务在截至2022年和2021年9月30日的三个月的销售额分别为12.13亿美元和16.1亿美元，以及截至2022年和2021年9月30日的九个月分别为38.9亿美元和41.52亿美元的消费税。1110.9800010350022022-01-012022-09-3000010350022022-10-21Xbrli：共享00010350022022-09-30ISO 4217：美元00010350022021-12-31ISO 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计准则：长期成员VLO：GrainInBushelsMembersVLO：未来成熟当前年成员2022-01-012022-09-30Utr：BU0001035002Us-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMemberVLO：未来成熟年两个成员美国-美国公认会计准则：长期成员VLO：GrainInBushelsMembers2022-01-012022-09-300001035002Us-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMember美国公认会计准则：成员较短VLO：GrainInBushelsMembersVLO：未来成熟当前年成员2022-01-012022-09-300001035002Us-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMember美国公认会计准则：成员较短VLO：未来成熟年两个成员VLO：GrainInBushelsMembers2022-01-012022-09-300001035002Us-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMemberVLO：远期合同到期本年成员美国-美国公认会计准则：长期成员VLO：GrainInBushelsMembers2022-01-012022-09-300001035002Us-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMember美国-美国公认会计准则：长期成员VLO：GrainInBushelsMembersVLO：远期合同到期两年成员2022-01-012022-09-300001035002Us-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMemberVLO：外汇合同美元成员2022-09-300001035002Vlo:ForeignExchangeContractUSDollarEquivalentCanadianDollarsMemberUs-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMember2022-09-300001035002Vlo:RenewableAndLowCarbonFuelBlendingProgramsMember2022-07-012022-09-300001035002Vlo:RenewableAndLowCarbonFuelBlendingProgramsMember2021-07-012021-09-300001035002Vlo:RenewableAndLowCarbonFuelBlendingProgramsMember2022-01-012022-09-300001035002Vlo:RenewableAndLowCarbonFuelBlendingProgramsMember2021-01-012021-09-300001035002美国-公认会计准则：贸易应收账款成员美国-公认会计准则：商品合同成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2022-09-300001035002美国-公认会计准则：贸易应收账款成员美国-公认会计准则：商品合同成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001035002美国-公认会计准则：贸易应收账款成员美国-公认会计准则：商品合同成员美国-公认会计准则：非指定成员2022-09-300001035002美国-公认会计准则：贸易应收账款成员美国-公认会计准则：商品合同成员美国-公认会计准则：非指定成员2021-12-310001035002美国公认会计准则：库存成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-GAAP：能源相关衍生品成员2022-09-300001035002美国公认会计准则：库存成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-GAAP：能源相关衍生品成员2021-12-310001035002美国-公认会计准则：贸易应收账款成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2022-09-300001035002美国-公认会计准则：贸易应收账款成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2021-12-310001035002美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员美国公认会计准则：应计负债成员2022-09-300001035002美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员美国公认会计准则：应计负债成员2021-12-310001035002美国-公认会计准则：非指定成员2022-09-300001035002美国-公认会计准则：非指定成员2021-12-310001035002美国-公认会计准则：商品合同成员2022-07-012022-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员2021-07-012021-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员2022-01-012022-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员2021-01-012021-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-美国公认会计准则：销售成员2022-07-012022-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-美国公认会计准则：销售成员2021-07-012021-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-美国公认会计准则：销售成员2022-01-012022-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-美国公认会计准则：销售成员2021-01-012021-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：销售成员2022-07-012022-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：销售成员2021-07-012021-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：销售成员2022-01-012022-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：销售成员2021-01-012021-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-GAAP：销售成本成员美国-公认会计准则：非指定成员2022-07-012022-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-GAAP：销售成本成员美国-公认会计准则：非指定成员2021-07-012021-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-GAAP：销售成本成员美国-公认会计准则：非指定成员2022-01-012022-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-GAAP：销售成本成员美国-公认会计准则：非指定成员2021-01-012021-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-公认会计准则：非指定成员美国公认会计准则：运营费用成员2022-07-012022-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-公认会计准则：非指定成员美国公认会计准则：运营费用成员2021-07-012021-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-公认会计准则：非指定成员美国公认会计准则：运营费用成员2022-01-012022-09-300001035002美国-公认会计准则：商品合同成员美国-公认会计准则：非指定成员美国公认会计准则：运营费用成员2021-01-012021-09-300001035002美国-GAAP：销售成本成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2022-07-012022-09-300001035002美国-GAAP：销售成本成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2021-07-012021-09-300001035002美国-GAAP：销售成本成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2022-01-012022-09-300001035002美国-GAAP：销售成本成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2021-01-012021-09-300001035002美国-公认会计准则：其他非运营收入支出成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2022-07-012022-09-300001035002美国-公认会计准则：其他非运营收入支出成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2021-07-012021-09-300001035002美国-公认会计准则：其他非运营收入支出成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2022-01-012022-09-300001035002美国-公认会计准则：其他非运营收入支出成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2021-01-012021-09-30

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☑根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金文件编号001-13175
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1035002/000103500222000049/vlo-20220930_g1.jpg
瓦莱罗能源公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州74-1828067
(述明或其他司法管辖权(税务局雇主
公司或组织)识别号码)
单程瓦莱罗
圣安东尼奥, 德克萨斯州
(主要执行办公室地址)
78249
(邮政编码)
(210) 345-2000
(注册人的电话号码，包括区号)
根据第(1)款登记的证券 该法案第12(B)条：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股VLO纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☑不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☑不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☑加速文件管理器☐非加速文件服务器☐
规模较小的报告公司☐新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☑
截至2022年10月21日，注册人唯一的普通股类别，面值为0.01美元的流通股数量为385,523,278.


瓦莱罗能源公司
目录
页面
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
截至2022年9月30日和2021年12月31日的合并资产负债表
1
合并损益表
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
2
综合全面收益表
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
3
合并权益表
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
4
合并现金流量表
截至2022年和2021年9月30日的9个月
6
合并财务报表简明附注
7
项目2.管理层对财务问题的讨论和分析
作业情况和结果
31
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
63
项目4.控制和程序
64
第二部分--其他资料
项目1.法律程序
64
第1A项。风险因素
64
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
65
项目6.展品
66
签名
67


i

目录表
第一部分-财务信息
项目1.财务报表

瓦莱罗能源公司
合并资产负债表
(百万美元，不包括面值)
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(未经审计)
资产
流动资产：
现金和现金等价物$3,969 $4,122 
应收账款净额11,581 10,378 
盘存6,628 6,265 
预付费用和其他518 400 
流动资产总额22,696 21,165 
物业、厂房和设备，按成本计算49,638 49,072 
累计折旧(19,130)(18,225)
财产、厂房和设备、净值30,508 30,847 
递延费用和其他资产，净额6,125 5,876 
总资产$59,329 $57,888 
负债和权益
流动负债：
债务和融资租赁债务的当期部分$1,006 $1,264 
应付帐款13,003 12,495 
应计费用1,265 1,253 
除应付所得税外的其他税项1,311 1,461 
应付所得税652 378 
流动负债总额17,237 16,851 
债务和融资租赁债务，减去流动部分10,570 12,606 
递延所得税负债4,938 5,210 
其他长期负债2,869 3,404 
承付款和或有事项
股本：
瓦莱罗能源公司股东权益：
普通股，$0.01票面价值；1,200,000,000授权股份；
673,501,593和673,501,593已发行股份
7 7 
额外实收资本6,858 6,827 
库存股，按成本计算；
287,978,793和264,305,955普通股
(18,466)(15,677)
留存收益35,510 28,281 
累计其他综合损失(1,997)(1,008)
合计瓦莱罗能源公司股东权益21,912 18,430 
非控制性权益1,803 1,387 
总股本23,715 19,817 
负债和权益总额$59,329 $57,888 
请参阅合并财务报表的简明附注。

1

目录表
瓦莱罗能源公司
合并损益表
(百万美元，不包括每股金额)
(未经审计)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
收入(A)$44,454 $29,520 $134,637 $78,074 
销售成本：
材料和其他成本38,064 26,624 115,959 70,865 
营业费用(不包括折旧和摊销
费用反映如下)
1,746 1,348 4,751 4,218 
折旧及摊销费用621 630 1,806 1,772 
销售总成本40,431 28,602 122,516 76,855 
其他运营费用6 19 40 69 
一般和行政费用(不包括折旧和
摊销费用如下所示)
214 195 652 579 
折旧及摊销费用11 11 34 35 
营业收入3,792 693 11,395 536 
其他收入，净额74 32 87 179 
扣除资本化利息后的利息和债务费用(138)(152)(425)(451)
所得税前收入支出3,728 573 11,057 264 
所得税费用816 65 2,410 86 
净收入2,912 508 8,647 178 
减去：可归因于非控股权益的净收入95 45 232 257 
瓦莱罗能源公司的净收益(亏损)
股东
$2,817 $463 $8,415 $(79)
普通股每股收益(亏损)$7.20 $1.13 $20.94 $(0.20)
加权平均已发行普通股(百万股)390 407 400 407 
普通股每股收益(亏损)-假设摊薄$7.19 $1.13 $20.93 $(0.20)
加权平均已发行普通股-
假设稀释(以百万计)
390 408 401 407 
__________________________
补充信息：
(A)包括由我们的某些外国公司销售的消费税
运营
$1,213 $1,610 $3,890 $4,152 

请参阅合并财务报表的简明附注。

2

目录表
瓦莱罗能源公司
综合全面收益表
(百万美元)
(未经审计)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
净收入$2,912 $508 $8,647 $178 
其他综合性的 损失：
外币折算调整(606)(259)(1,035)(114)
养老金和其他退休后净收益
优势
8 16 25 44 
现金流量套期保值净收益(亏损)69 (17)74 (14)
以前发生的其他全面亏损
所得税支出(福利)
(529)(260)(936)(84)
与下列项目相关的所得税支出(利益)
其他综合损失
9 (1)16 8 
其他综合损失(538)(259)(952)(92)
综合收益2,374 249 7,695 86 
减去：可归因于综合收益
致非控制性权益
129 35 269 249 
综合收益(亏损)归因于
瓦莱罗能源公司股东
$2,245 $214 $7,426 $(163)

请参阅合并财务报表的简明附注。

3

目录表
瓦莱罗能源公司
合并权益表
(百万美元)
(未经审计)
瓦莱罗能源公司股东权益
普普通通
库存		其他内容
已缴费
资本		财务处
库存		保留
收益		累计
其他
全面
损失		总计非-
控管
利益		总计
权益
截至2022年6月30日的余额$7 $6,845 $(17,537)$33,079 $(1,425)$20,969 $1,764 $22,733 
净收入— — — 2,817 — 2,817 95 2,912 
普通股股息
($0.98每股)
— — — (386)— (386)— (386)
基于股票的薪酬
费用
— 13 — — — 13 — 13 
关联中的交易记录
以股票为基础
薪酬计划
— — (1)— — (1)— (1)
购买普通股用于
财政部
— — (928)— — (928)— (928)
分配到非控制性
利益
— — — — — — (90)(90)
其他综合性的
收入(亏损)
— — — — (572)(572)34 (538)
截至2022年9月30日的余额$7 $6,858 $(18,466)$35,510 $(1,997)$21,912 $1,803 $23,715 
截至2021年6月30日的余额$7 $6,819 $(15,696)$27,610 $(1,089)$17,651 $1,053 $18,704 
净收入— — — 463 — 463 45 508 
普通股股息
($0.98每股)
— — — (400)— (400)— (400)
基于股票的薪酬
费用
— 11 — — — 11 — 11 
贡献来自
非控制性权益
— — — — — — 25 25 
其他综合损失— — — — (249)(249)(10)(259)
截至2021年9月30日的余额$7 $6,830 $(15,696)$27,673 $(1,338)$17,476 $1,113 $18,589 

请参阅合并财务报表的简明附注。

4

目录表
瓦莱罗能源公司
合并权益表(续)
(百万美元)
(未经审计)
瓦莱罗能源公司股东权益
普普通通
库存		其他内容
已缴费
资本		财务处
库存		保留
收益		累计
其他
全面
损失		总计非-
控管
利益		总计
权益
截至2021年12月31日的余额$7 $6,827 $(15,677)$28,281 $(1,008)$18,430 $1,387 $19,817 
净收入— — — 8,415 — 8,415 232 8,647 
普通股股息
($2.94 每股)
— — — (1,186)— (1,186)— (1,186)
基于股票的薪酬
费用
— 60 — — — 60 — 60 
关联中的交易记录
以股票为基础
薪酬计划
— (29)31 — — 2 — 2 
购买普通股用于
财政部
— — (2,820)— — (2,820)— (2,820)
来自非控制性的贡献
利益
— — — — — — 240 240 
分配到非控制性
利益
— — — — — — (93)(93)
其他综合性的
收入(亏损)
— — — — (989)(989)37 (952)
截至2022年9月30日的余额$7 $6,858 $(18,466)$35,510 $(1,997)$21,912 $1,803 $23,715 
2020年12月31日的余额$7 $6,814 $(15,719)$28,953 $(1,254)$18,801 $841 $19,642 
净收益(亏损)— — — (79)— (79)257 178 
普通股股息
($2.94每股)
— — — (1,201)— (1,201)— (1,201)
基于股票的薪酬
费用
— 52 — — — 52 — 52 
关联中的交易记录
以股票为基础
薪酬计划
— (36)38 — — 2 — 2 
购买普通股用于
财政部
— — (15)— — (15)— (15)
贡献来自
非控制性权益
— — — — — — 25 25 
分配到非控制性
利益
— — — — — — (2)(2)
其他综合损失— — — — (84)(84)(8)(92)
截至2021年9月30日的余额$7 $6,830 $(15,696)$27,673 $(1,338)$17,476 $1,113 $18,589 

请参阅合并财务报表的简明附注。

5

目录表
瓦莱罗能源公司
合并现金流量表
(百万美元)
(未经审计)
九个月结束
9月30日，
20222021
经营活动的现金流：
净收入$8,647 $178 
将净收入与由以下机构提供的现金净额进行调整
经营活动：
折旧及摊销费用1,840 1,807 
提前清偿债务的损失24 — 
出售资产的收益— (62)
递延所得税优惠(161)(150)
流动资产和流动负债的变动(1,617)1,630 
递延费用和贷项及其他经营活动的变动，净额(255)2 
经营活动提供的净现金8,478 3,405 
投资活动产生的现金流：
资本支出(不包括可变利息实体)(552)(368)
VIE的资本支出：
钻石绿柴油控股有限公司(DGD)(682)(730)
其他VIE(30)(59)
延期周转和催化剂成本支出(不包括VIE)(820)(544)
DGD延迟周转与催化剂成本支出(13)(6)
出售资产所得收益32 270 
对非合并合资企业的投资(1)(8)
其他投资活动，净额(4)33 
用于投资活动的现金净额(2,070)(1,412)
融资活动的现金流：
债务发行和借款收益(不包括VIE)1,839 — 
借入VIE的收益：
DGD684 100 
其他VIE73 29 
偿还债务和融资租赁债务(不包括VIE)(4,234)(672)
偿还VIE的债务和融资租赁义务：
DGD(718)— 
其他VIE(51)(4)
因提前偿还债务而支付的保费(48)— 
为国库购买普通股(2,769)(15)
普通股股息支付(1,186)(1,201)
非控制性权益的贡献240 25 
对非控股权益的分配(93)(2)
其他筹资活动，净额(6)1 
用于融资活动的现金净额(6,269)(1,739)
外汇汇率变动对现金的影响(292)(69)
现金及现金等价物净增(减)(153)185 
期初现金及现金等价物4,122 3,313 
期末现金及现金等价物$3,969 $3,498 
请参阅合并财务报表的简明附注。

6

目录表



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注

1.列报依据和重大会计政策

陈述的基础
一般信息
本报告中使用的术语“瓦莱罗”、“我们”、“我们”和“我们”可能指瓦莱罗能源公司、其一个或多个合并子公司，或将它们作为一个整体。本报告中使用的“DGD”一词可以指其全资拥有的合并子公司钻石绿柴油控股有限公司，也可以指两者作为一个整体。

这些未经审计的财务报表是根据美国中期财务信息的公认会计原则(GAAP)，以及表格10-Q和1934年证券交易法S-X条例第10条的说明。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和附注。管理层认为，这些中期财务报表反映了我们认为必要的所有调整，以便公平地陈述我们在中期内的业绩。除非另有披露，否则所有此类调整都是正常的经常性调整。中期的经营业绩不一定代表截至2022年12月31日的年度的预期业绩。 本文中提供的财务报表应与本公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的财务报表一并阅读。

截至2021年12月31日的资产负债表是从我们截至2021年12月31日的经审计财务报表得出的。欲了解更多信息，请参阅我们在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的财务报表及其附注。

重大会计政策
预算的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求我们作出影响财务报表和附注所报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。在持续的基础上，我们根据目前可用的信息审查我们的估计。事实和情况的变化可能会导致修订估计数。

2.库存

库存包括以下内容(以百万为单位)：
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
炼油厂原料$1,781 $1,995 
精炼石油产品和混合燃料
4,008 3,567 
可再生柴油原料和产品
310 135 
乙醇原料和产品228 273 
材料和用品301 295 
盘存$6,628 $6,265 


7

目录表



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)
截至2022年9月30日和2021年12月31日，后进先出(LIFO)库存的重置成本(市值)比其后进先出(LIFO)账面金额高出#美元。8.610亿美元5.2分别为10亿美元。我们的非后进先出库存占$1.310亿美元1.4分别是截至2022年9月30日和2021年12月31日的总库存的10亿美元。

3.财产、厂房和设备

2022年6月，我们以1美元的价格出售了位于威斯康星州杰斐逊的乙醇工厂。32100万，这导致了$的收益23这笔钱包括在截至2022年9月30日的9个月的折旧和摊销费用中。

2020年新冠肺炎疫情爆发时，杰斐逊工厂暂时闲置，以应对大流行病对我们业务的影响导致乙醇需求下降，我们之前曾在假设运营将恢复的情况下评估该工厂的潜在损害。然而，我们在2021年第三季度完成了对该工厂的评估，并得出结论，它不再是我们乙醇业务的战略资产。工厂在那时永久停止运营，我们降低了它的预计使用寿命，使其账面净值降至估计残值。额外折旧费用为#美元48这一变化导致的截至2021年9月30日的三个月和九个月的百万美元对我们的运营结果没有实质性影响，对我们的财务状况也没有实质性影响。

4.债务

公共债务
在截至2022年9月30日的9个月中，发生了以下活动：

•2022年9月，我们使用手头的现金购买并注销了以下与我们于2022年8月公开宣布并于2022年9月完成的现金投标报价有关的票据(以百万计)：
已购买并已报废的债务本金
金额
3.652025年到期的优先债券百分比
$48 
2.8502025年到期的优先债券百分比
291 
4.3752026年到期的VLP高级票据百分比
62 
3.4002026年到期的优先债券百分比
166 
4.3502028年到期的优先债券百分比
131 
4.0002029年到期的优先债券百分比
552 
总计$1,250 

与上述提前偿债活动有关，我们确认净收益为#美元。26百万美元的“其他收入，净额”，主要包括36上百万的折扣。


8

目录表



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)
•2022年6月，我们通过收购美元减少了债务300百万美元4.002010年海湾机遇区收入债券系列(GO区债券)的百分比，2040年12月1日到期，但须于2022年6月1日进行强制性招标。我们可以选择对这些债券进行再营销。

•2022年2月，我们发行了美元650百万美元4.000优先债券将于2052年6月1日到期。此次债券发行的收益总额为1美元。639在扣除承销折扣和其他债券发行成本之前，所得款项和手头现金用于购买和注销以下与我们公开宣布并于2022年2月完成的现金投标报价有关的票据(单位：百万)：
已购买并已报废的债务本金
金额
3.652025年到期的优先债券百分比
$72 
2.8502025年到期的优先债券百分比
507 
4.3752026年到期的VLP高级票据百分比
168 
3.4002026年到期的优先债券百分比
653 
总计$1,400 

关于上述提前偿债活动，我们确认了一笔费用#美元。50百万美元的“其他收入，净额”，主要包括48支付了数百万的保费。

2021年9月，我们赎回了2023年9月15日到期的浮动利率优先债券，价格为$575百万美元。

9

目录表



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)
信贷安排
在我们的信贷安排下，我们有未偿还的借款、签发的信用证和可获得性如下(金额以百万为单位，货币以美元为单位，除非另有说明)：
2022年9月30日
设施
金额		到期日杰出的
借款		信用证
已发出(A)		可用性
承诺的设施：
瓦莱罗旋转器$4,000 2024年3月$— $538 $3,462 
加拿大革命者C$150 2022年11月C$— C$5 C$145 
应收账款
销售设施
$1,300 2023年7月$— 不适用$1,300 
信用证融资安排$50 2022年11月不适用$— $50 
承诺的设施
VIES(B)：
DGD旋转器(C)$400 2024年3月$100 $8 $292 
DGD贷款协议(D)$25 2023年4月$— 不适用$25 
IEnova Revolver(E)$830 2028年2月$705 不适用$125 
未承诺的设施：
信用证便利不适用不适用不适用$1,613 不适用
________________________
(a)截至2022年9月30日签发的信用证在不同时间到期 2022 through 2023.
(b)VIE的债权人对我们没有追索权。
(c)DGD Revolver的浮动利率是4.320百分比和1.860分别截至2022年9月30日和2021年12月31日的百分比。
(d)本贷款的金额为非控股成员的可用贷款金额及未偿还借款，因为DGD与吾等之间根据此贷款进行的任何交易已于合并中撇除。 DGD贷款协议的浮动利率为5.133百分比和2.603分别截至2022年9月30日和2021年12月31日的百分比。
(e)IEnova Revolver的浮动利率是5.927百分比和3.781分别截至2022年9月30日和2021年12月31日的百分比。


10

目录表



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)
我们的信贷安排下的活动如下(以百万为单位)：
九个月结束
9月30日，
20222021
借款：
应收账款销售设施$1,200 $— 
DGD旋转器659 100 
DGD贷款协议25 — 
IEnova旋转器73 29 
还款：
应收账款销售设施(1,200)— 
DGD旋转器(659)— 
DGD贷款协议(50)— 
IEnova旋转器(47)— 
其他披露
“扣除资本化利息后的利息和债务支出”构成如下(单位：百万)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
利息和债务支出$154 $162 $467 $488 
减去：资本化利息16 10 42 37 
利息和债务费用，扣除
资本化利息
$138 $152 $425 $451 

5.权益

库存股
我们按照董事会的授权购买已发行普通股的股票，包括股票购买计划和基于员工股票的薪酬计划。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，我们为国库购买了8,444,754股票价格为$928百万美元和24,202,035股票价格为$2.8分别为10亿美元。截至2021年9月30日的三个月和九个月的国库普通股购买不是实质性的。2018年1月23日，董事会批准我们购买最高2.5在截至2022年6月30日的三个月里，我们完成了该计划下的所有授权股票购买。2022年7月7日，我们宣布董事会批准我们额外购买高达$2.510亿股我们的已发行普通股，没有到期日(2022年7月计划)。截至2022年9月30日，我们拥有1.6根据2022年7月计划，剩余可供购买的10亿美元。2022年10月26日，我们的董事会批准我们额外购买至多$2.510亿美元，没有到期日，这是对2022年7月计划剩余金额的补充。


11

目录表



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)
普通股分红
2022年10月26日，本公司董事会宣布季度现金股息为$0.982022年12月8日支付给2022年11月17日交易结束时登记在册的持有人的每股普通股。
累计其他综合损失
按构成部分、税后净额分列的累计其他综合亏损变动情况如下(单位：百万)：
截至9月30日的三个月，
20222021
外国
货币
翻译
调整，调整		已定义
效益
平面图
项目		收益
(亏损)
在……上面
现金流
套期保值		总计外国
货币
翻译
调整，调整		已定义
效益
平面图
项目		收益
(亏损)
在……上面
现金流
套期保值		总计
期初余额
周期的
$(991)$(430)$(4)$(1,425)$(373)$(715)$(1)$(1,089)
其他综合性的
以前的收入(亏损)
重新分类
(606)— 30 (576)(255)— (8)(263)
金额重新分类
从积累而来
其他综合性的
损失
— 7 (3)4 — 10 2 12 
汇率的影响— — — — — 2 — 2 
其他综合性的
收入(亏损)
(606)7 27 (572)(255)12 (6)(249)
截至年底的余额
期间
$(1,597)$(423)$23 $(1,997)$(628)$(703)$(7)$(1,338)

截至9月30日的9个月，
20222021
外国
货币
翻译
调整，调整		已定义
效益
平面图
项目		收益
(亏损)
在……上面
现金流
套期保值		总计外国
货币
翻译
调整，调整		已定义
效益
平面图
项目		收益
(亏损)
在……上面
现金流
套期保值		总计
期初余额
周期的
$(562)$(441)$(5)$(1,008)$(515)$(737)$(2)$(1,254)
其他综合性的
以前的收入(亏损)
重新分类
(1,035)(2)(84)(1,121)(113)1 (20)(132)
金额重新分类
从积累而来
其他综合性的
损失
— 18 112 130 — 32 15 47 
汇率的影响— 2 — 2 — 1 — 1 
其他综合性的
收入(亏损)
(1,035)18 28 (989)(113)34 (5)(84)
截至年底的余额
期间
$(1,597)$(423)$23 $(1,997)$(628)$(703)$(7)$(1,338)

12

目录表



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)
6.可变权益实体

合并后的VIE
当我们在我们是其主要受益人的实体中拥有可变权益时，我们合并VIE。截至2022年9月30日，重要的合并VIE包括：

•DGD是与达灵配料公司的一家子公司的合资企业，该公司拥有并运营一家工厂，将废物和可再生原料(主要是动物脂肪、用过的食用油和不可食用的蒸馏玉米油)加工成可再生柴油；以及

•墨西哥中部码头，是墨西哥公司，美国上市公司Sempra Energy的间接子公司，基础设施公司的三家子公司的集体集团。我们与代表不同利益的墨西哥中部码头签订了终止协议。我们在中墨西哥码头没有所有权权益。

合并VIE的资产只能用于偿还自己的债务，合并VIE的债权人对我们的其他资产没有追索权。我们通常不向VIE提供财务担保。虽然我们已向部分VIE提供信贷安排，以支持它们的建造或收购活动，但这些交易在合并时已作废。我们的财务状况、经营结果和现金流受到合并VIE的业绩(扣除公司间抵销)的影响，影响程度取决于我们在每个VIE中的所有权利益。

下表提供了合并VIE的重要资产和负债的资产负债表汇总信息，这些资产和负债包括在我们的资产负债表中(以百万计)：

DGD中环
墨西哥
终端机		其他总计
2022年9月30日
资产
现金和现金等价物$224 $— $16 $240 
其他流动资产665 7 27 699 
财产、厂房和设备、净值3,214 663 83 3,960 
负债
流动负债，包括流动部分
债务和融资租赁义务
$385 $726 $21 $1,132 
债务和融资租赁义务，
较小电流部分
255 — — 255 

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目录表



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DGD中环
墨西哥
终端机		其他总计
2021年12月31日
资产
现金和现金等价物$21 $— $15 $36 
其他流动资产558 10 13 581 
财产、厂房和设备、净值2,629 676 91 3,396 
负债
流动负债，包括流动部分
债务和融资租赁义务
$398 $729 $9 $1,136 
债务和融资租赁义务，
较小电流部分
264 — 20 284 

非整合VIE
我们持有尚未合并的VIE的可变权益，因为我们不被视为主要受益人。这些未合并的VIE对我们的财务状况或经营结果并不重要，并被计入股权投资。

2021年4月19日，我们出售了一台24.99MVP Terminling，LLC(MVP)的百分比会员权益，这是一家与Magellan Midstream Partners，L.P.的子公司成立的非合并合资企业，价格为$270100万美元，带来了$62100万美元，计入截至2021年9月30日的9个月的“其他收入，净额”。MVP拥有并运营着一个位于德克萨斯州帕萨迪纳市休斯顿船道的海运码头。我们保留了一个25.01MVP的会员权益百分比。


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7.员工福利计划

与我们的固定福利计划相关的定期福利净成本的组成部分如下(以百万为单位)：
养老金计划其他退休后
福利计划
2022202120222021
截至9月30日的三个月
服务成本$37 $40 $1 $1 
利息成本22 19 2 2 
计划资产的预期回报(48)(48)— — 
摊销：
净精算损失14 21 — — 
以前的服务积分(5)(5)(1)(2)
特别收费12 3 — — 
定期净收益成本$32 $30 $2 $1 
截至9月30日的9个月
服务成本$114 $121 $4 $4 
利息成本64 55 6 5 
计划资产的预期回报(144)(144)— — 
摊销：
净精算损失40 61 — — 
以前的服务积分(14)(14)(3)(5)
特别收费12 7 — — 
定期净收益成本
$72 $86 $7 $4 

除服务成本部分(即非服务成本部分)外的定期收益净成本部分包括在“其他收入，净额”中。

8.所得税

所得税费用
截至2022年9月30日的三个月和九个月，所得税支出和所得税前收入支出之间的习惯关系没有明显变化。

截至2021年9月30日的三个月和九个月的所得税支出包括DGD在不应纳税的税前收入中对我们估计的年度有效税率的永久所得税优惠，以及为结算2004至2006年某些州纳税申报单的审计而产生的福利。此外，在截至2021年9月30日的9个月内，某些法定所得税税率发生了变化(主要是英国的上调)。税率从19%降至25%，于2023年生效)，导致我们的递延税项负债重新计量。我们确认递延所得税支出为#美元。64在截至2021年9月30日的9个月内，

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指因所得税税率变动而导致我们的递延税项负债净增加。

接受审计的报税表
我们预计在未来12个月内完成某些美国联邦所得税审计的上诉程序。我们预计，在我们正在进行的审计结算后，我们对未确认税收优惠的负债不会有重大变化，我们相信审计的最终结算将不会对我们的财务状况、运营结果和流动性产生重大影响。

9.普通股每股收益(亏损)

普通股每股收益(亏损)计算如下(美元和股票，不包括每股金额，以百万美元计算)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
普通股每股收益(亏损)：
可归因于Valero股东的净收益(亏损)$2,817 $463 $8,415 $(79)
减去：分配给参与证券的收入11 1 31 4 
普通股股东可获得的净收益(亏损)$2,806 $462 $8,384 $(83)
加权平均已发行普通股390 407 400 407 
普通股每股收益(亏损)$7.20 $1.13 $20.94 $(0.20)
普通股每股收益(亏损)-假设稀释：
可归因于Valero股东的净收益(亏损)$2,817 $463 $8,415 $(79)
减去：分配给参与证券的收入11 1 31 4 
普通股股东可获得的净收益(亏损)$2,806 $462 $8,384 $(83)
加权平均已发行普通股390 407 400 407 
稀释证券的影响— 1 1 — 
加权平均已发行普通股-
假设稀释
390 408 401 407 
普通股每股收益(亏损)-假设摊薄$7.19 $1.13 $20.93 $(0.20)

参与的证券包括根据我们的2020年综合股票激励计划(OSIP)或我们的2011年OSIP授予的限制性股票和业绩奖励。稀释证券包括参与证券和未偿还股票期权。


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10.收入和分部信息

与客户签订合同的收入
收入的分类
收入列于下表“细分市场信息”按产品分类，因为这是管理层确定对我们财务报表用户有利的分类水平。

合同余额
合同余额如下(以百万为单位)：
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
与客户签订的合同应收账款，
计入应收账款，净额
$7,439 $6,228 
合同负债，包括在应计费用中102 78 

在九点期间 截至2022年9月30日和2021年9月30日的月份，我们确认收入为74百万美元和美元44截至2021年12月31日和2020年12月31日分别计入合同负债的100万美元。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月中，与合同负债相关的确认收入并不重要。

剩余履约义务
我们与客户签订了现货和定期合同，其中大部分是现货合同，没有剩余的履约义务。我们不披露期限为一年或更短的合同的剩余履约义务。我们剩余定期合同的交易价格包括固定部分和可变对价(即商品价格)，两者完全分配给完全未履行的转让构成单一履约义务一部分的独特货物的承诺。固定组件不是 材料和可变考虑因素具有高度的不确定性。因此，截至2022年9月30日，我们尚未披露分配给我们剩余履约义务的交易价格总额。

细分市场信息
我们有三可报告的部门-炼油、可再生柴油和乙醇。每个部门都是一个战略业务单位，通过采用独特的技术和营销战略提供不同的产品和服务，其运营和经营业绩分别进行管理和评估。经营业绩是根据该分部产生的营业收入来衡量的，该营业收入包括可直接归属于各分部管理的收入和支出。部门间销售一般来自按现行市场汇率进行的交易。以下是对每个细分市场的业务运营的描述。

•这个炼油段包括我们炼油厂的运营、营销我们精炼石油产品的相关活动，以及支持我们炼油业务的物流资产。我们炼油厂生产并通过这一细分市场销售的主要产品包括汽油和混合油、馏分和其他产品。


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•这个可再生柴油细分市场指DGD的业务，如附注6所述的合并合资企业，以及营销可再生柴油的相关活动。由DGD制造并由该细分市场销售的主要产品是可再生柴油。这一细分市场将一些可再生柴油出售给炼油细分市场，然后再销售给该细分市场的客户。

•这个乙醇分部包括我们乙醇工厂的运营以及营销我们的乙醇和副产品的相关活动。我们乙醇厂生产的主要产品是乙醇和酒糟。这一部分向炼油部分出售一些乙醇，用于混合成汽油，汽油作为成品出售给该部分的客户。

未包括在任何可报告部门中的业务包括在公司类别中。


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下表反映了我们的营业收入(亏损)信息。 按可报告细分市场(以百万为单位)：
炼油可再生
柴油		乙醇公司
和
淘汰		总计
截至2022年9月30日的三个月
收入：
来自外部客户的收入
$42,280 $967 $1,207 $— $44,454 
部门间收入
9 508 179 (696)— 
总收入
42,289 1,475 1,386 (696)44,454 
销售成本：
材料和其他费用(A)36,389 1,161 1,203 (689)38,064 
营业费用(不包括折旧
和如下所示的摊销费用)
1,516 69 162 (1)1,746 
折旧及摊销费用
568 33 20 — 621 
销售总成本
38,473 1,263 1,385 (690)40,431 
其他运营费用6 — — — 6 
一般和行政费用(不包括
折旧及摊销费用
(如下所示)
— — — 214 214 
折旧及摊销费用
— — — 11 11 
运营中 按细分市场划分的收入
$3,810 $212 $1 $(231)$3,792 
截至2021年9月30日的三个月
收入：
来自外部客户的收入
$27,989 $342 $1,189 $— $29,520 
部门间收入
3 60 115 (178)— 
总收入
27,992 402 1,304 (178)29,520 
销售成本：
材料和其他费用(A)25,395 256 1,150 (177)26,624 
营业费用(不包括折旧
和如下所示的摊销费用)
1,195 26 128 (1)1,348 
折旧及摊销费用
549 11 70 — 630 
销售总成本
27,139 293 1,348 (178)28,602 
其他运营费用18 1 — — 19 
一般和行政费用(不包括
折旧及摊销费用
(如下所示)
— — — 195 195 
折旧及摊销费用
— — — 11 11 
分部门营业收入(亏损)$835 $108 $(44)$(206)$693 
___________________
见第20页注(A)。

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目录表



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炼油可再生
柴油		乙醇公司
和
淘汰		总计
截至2022年9月30日的9个月
收入：
来自外部客户的收入
$128,588 $2,417 $3,632 $— $134,637 
部门间收入
24 1,490 507 (2,021)— 
总收入
128,612 3,907 4,139 (2,021)134,637 
销售成本：
材料和其他费用(A)111,308 3,129 3,533 (2,011)115,959 
营业费用(不包括折旧
和如下所示的摊销费用)
4,111 178 464 (2)4,751 
折旧及摊销费用
1,682 87 37 — 1,806 
销售总成本
117,101 3,394 4,034 (2,013)122,516 
其他运营费用38 — 2 — 40 
一般和行政费用(不包括
折旧及摊销费用
(如下所示)
— — — 652 652 
折旧及摊销费用
— — — 34 34 
按部门划分的营业收入$11,473 $513 $103 $(694)$11,395 
截至2021年9月30日的9个月
收入：
来自外部客户的收入
$73,426 $1,190 $3,458 $— $78,074 
部门间收入
7 215 259 (481)— 
总收入
73,433 1,405 3,717 (481)78,074 
销售成本：
材料和其他费用(A)67,417 724 3,204 (480)70,865 
营业费用(不包括折旧
和如下所示的摊销费用)
3,730 86 403 (1)4,218 
折旧及摊销费用
1,626 35 111 — 1,772 
销售总成本
72,773 845 3,718 (481)76,855 
其他运营费用68 1 — — 69 
一般和行政费用(不包括
折旧及摊销费用
(如下所示)
— — — 579 579 
折旧及摊销费用
— — — 35 35 
分部门营业收入(亏损)$592 $559 $(1)$(614)$536 
________________________
(a)我们可再生柴油部门的材料和其他成本是扣除搅拌机对合格燃料混合物的税收抵免$191百万美元和美元62截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月分别为百万美元和545百万美元和美元225截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为100万美元。

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合并财务报表简明附注(续)
下表按可报告部门对我们主要产品的外部客户收入进行了分类(以百万为单位)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
提炼：
汽油和混合燃料
$17,862 $13,132 $54,026 $34,293 
蒸馏油
20,481 11,588 62,352 31,044 
其他产品收入
3,937 3,269 12,210 8,089 
炼油总收入
42,280 27,989 128,588 73,426 
可再生柴油：
可再生柴油
967 342 2,417 1,190 
乙醇：
乙醇
966 948 2,820 2,683 
酒糟
241 241 812 775 
乙醇总收入
1,207 1,189 3,632 3,458 
收入
$44,454 $29,520 $134,637 $78,074 

按可报告部门划分的总资产如下(以百万为单位)：
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
炼油$48,617 $47,365 
可再生柴油4,257 3,437 
乙醇1,538 1,812 
公司和淘汰4,917 5,274 
总资产$59,329 $57,888 


21

目录表



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11.补充现金流量信息

为了确定经营活动提供的现金净额，除其他外，净收入根据流动资产和流动负债的变化进行调整，如下所示(以百万计)：
九个月结束
9月30日，
20222021
流动资产减少(增加)：
应收账款净额$(1,435)$(2,643)
盘存(703)(232)
预付费用和其他(201)28 
流动负债增加(减少)：
应付帐款746 3,624 
应计费用38 538 
除应付所得税外的其他税项(103)200 
应付所得税41 115 
流动资产和流动负债的变动$(1,617)$1,630 

截至2022年9月30日的9个月的流动资产和流动负债的变化主要是由于以下原因：

•应收账款增加是由于2022年9月成品油价格比2021年12月有所上涨；

•库存增加是由于2022年9月库存单价高于2021年12月的库存量增加；以及

•应付账款增加的原因是，与2021年12月相比，2022年9月原油和其他原料价格上涨，但原油和其他原料购买量的减少部分抵消了这一增加。

九个月的流动资产和流动负债变动情况 截至2021年9月30日的月份主要是由于以下原因：

•应收款项增加的主要原因是，2021年9月成品油价格较2020年12月上升，加上成品油销售量增加，但因收到1美元的应收所得税减少而被部分抵销。962与我们2020年的美国联邦所得税申报单相关的百万退税；

•应付帐款增加的主要原因是，与2020年12月相比，2021年9月原油和其他原料价格上涨，同时原油和其他原料采购量增加；


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目录表



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合并财务报表简明附注(续)
•应计费用增加的主要原因是，与2020年12月相比，2021年9月可再生识别号码(RIN)的价格上涨，导致我们在固定价格合同下的环境信贷义务增加。

与利息和所得税有关的现金流如下(单位：百万)：
九个月结束
9月30日，
20222021
支付的利息超过资本额，
包括融资租赁的利息
$383 $397 
已缴纳(已退还)的所得税，净额2,630 (876)

与我们的经营和融资租赁相关的补充现金流信息如下(以百万为单位)：
截至9月30日的9个月，
20222021
运营中
租契		金融
租契		运营中
租契		金融
租契
按下列金额支付的现金：
租赁负债的计量：
营运现金流$296 $59 $296 $53 
投资现金流— — 1 — 
融资现金流— 129 — 97 
新增租赁余额引起的租赁余额变化
和修改后的租约
132 156 366 93 

在截至2022年9月30日或2021年9月30日的九个月内，除上表所述外，并无重大非现金投资及融资活动。

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12.公允价值计量

经常性公允价值计量
下表提供了有关我们资产负债表中按公允价值确认的资产和负债的信息(以百万计)，这些资产和负债是根据我们用来确定截至2022年9月30日和2021年12月31日的公允价值的投入的公允价值等级分类的。

我们已选择抵销与同一交易对手签订的多份类似衍生工具合约确认的公允价值金额，包括任何相关的现金抵押品资产或债务，如下所示；然而，按层级划分的公允价值金额按总额呈列于下表。我们没有任何衍生品合约受资产负债表上反映总额的主要净额结算安排约束。
2022年9月30日
总计
毛收入
公平
价值		的效果
柜台-
聚会
编织成网		的效果
现金
抵押品
编织成网		网络
携带
启用价值
天平
薄片		现金
抵押品
已支付或
已收到
不偏移
公允价值层次结构
1级2级3级
资产
商品衍生品
合约
$1,083 $— $— $1,083 $(922)$(12)$149 $— 
实物采购
合约
— 11 — 11 不适用不适用11 不适用
外币
合约
18 — — 18 不适用不适用18 不适用
某些项目的投资
福利计划
70 — 6 76 不适用不适用76 不适用
总计$1,171 $11 $6 $1,188 $(922)$(12)$254 
负债
商品衍生品
合约
$944 $— $— $944 $(922)$(22)$— $(65)
勾兑程序
义务
— 42 — 42 不适用不适用42 不适用
实物采购
合约
— 6 — 6 不适用不适用6 不适用
总计$944 $48 $— $992 $(922)$(22)$48 

24

目录表



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)
2021年12月31日
总计
毛收入
公平
价值		的效果
柜台-
聚会
编织成网		的效果
现金
抵押品
编织成网		网络
携带
启用价值
天平
薄片		现金
抵押品
已支付或
已收到
不偏移
公允价值层次结构
1级2级3级
资产
商品衍生品
合约
$522 $— $— $522 $(444)$(15)$63 $— 
实物采购
合约
— 4 — 4 不适用不适用4 不适用
外币
合约
1 — — 1 不适用不适用1 不适用
某些项目的投资
福利计划
83 — 6 89 不适用不适用89 不适用
总计$606 $4 $6 $616 $(444)$(15)$157 
负债
商品衍生品
合约
$472 $— $— $472 $(444)$(28)$— $(41)
勾兑程序
义务
— 57 — 57 不适用不适用57 不适用
实物采购
合约
— 5 — 5 不适用不适用5 不适用
外币
合约
10 — — 10 不适用不适用10 不适用
总计
$482 $62 $— $544 $(444)$(28)$72 

我们按公允价值确认的资产和负债的描述，以及我们用来制定其公允价值计量的估值方法和投入如下：

•商品衍生工具合约主要由交易所买卖的期货组成，用以减少价格波动对本公司经营业绩及现金流的影响，如附注13所述。该等合约采用基于商品交易所报价的市场法按公允价值计量，并归类于公允价值层次的第1级。

•实物收购合同代表固定价格玉米收购合同的公允价值。这些采购合同的公允价值是根据商品交易所或独立定价服务的报价采用市场法计量的，并归类于公允价值等级的第二级。

•外币合同包括外币兑换和购买合同以及与我们的海外业务相关的外币互换协议，以管理我们在以业务的当地(功能)货币以外的货币计价的交易中受到汇率波动的风险。这些合同根据报价的外币汇率进行估值，并被归类为公允价值等级的第一级。


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合并财务报表简明附注(续)
•某些福利计划的投资包括由信托持有的投资证券，目的是履行我们在某些美国非限定福利计划下的部分义务。归入公允价值等级第1级的计划资产采用基于各国证券交易所报价的市场法按公允价值计量。公允价值层次结构第3级中分类的计划资产代表保险合同，其公允价值由保险公司提供。

•混合计划义务是指我们购买合规信用所需的责任，以满足我们根据各种政府和监管混合计划的混合义务，例如美国环境保护局(EPA)的可再生燃料标准(RFS)、加州低碳燃料标准，以及我们运营的其他司法管辖区的类似计划(统称为可再生燃料和低碳燃料混合计划)。混合计划债务被归类在公允价值等级的第二级，并使用基于独立定价服务报价的市场方法按公允价值计量。

非经常性公允价值计量
有几个不是截至2022年9月30日和2021年12月31日在非经常性基础上按公允价值计量的资产或负债。

其他金融工具
我们在资产负债表中确认的账面金额的金融工具及其相关公允价值(以百万为单位)如下表所示：
2022年9月30日2021年12月31日
公允价值
层次结构		携带
金额		公平
价值		携带
金额		公平
价值
金融资产：
现金和现金等价物1级$3,969 $3,969 $4,122 $4,122 
财务负债：
债务(不包括融资租赁
义务)
2级9,638 9,000 11,950 13,668 


26

目录表



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13.价格风险管理活动

一般信息
我们面临的市场风险主要与大宗商品价格、外币汇率以及遵守可再生能源和低碳燃料混合计划所需的信用额度价格波动有关。我们订立衍生工具以管理部分风险，包括与我们购买或生产的各种商品有关的衍生工具，以及外币兑换和购买合约，详情如下“按风险类型划分的风险管理活动。”这些衍生工具按其公允价值计入资产或负债(见附注12)，概述如下“衍生工具的公允价值。”这些衍生工具对我们的收入和其他综合收益的影响 损失 摘要如下“衍生工具对收益及其他全面亏损的影响。”

按风险类型分列的风险管理活动
商品价格风险
我们面临着与原料(主要是原油、废物和可再生原料以及玉米)、我们生产的产品以及我们运营中使用的天然气价格波动有关的市场风险。为了减少价格波动对我们的运营结果和现金流的影响，我们使用了期货和期权等大宗商品衍生品工具。我们的风险控制小组每日监控及管理我们在商品衍生工具中的仓位，以确保遵守我们已获董事会批准的既定风险管理政策。

我们主要使用商品衍生工具作为现金流对冲和经济对冲。我们进入每种类型对冲的目标如下所述。

•现金流对冲-我们现金流对冲的目标是锁定我们认为有利的现有市场价格的预测购买和/或产品销售的价格。

•经济套期保值-我们持有经济对冲的目标是：(I)管理某些原料和产品库存的价格波动，以及(Ii)锁定我们认为有利的现有市场价格的预测购买和/或产品销售的价格。


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截至2022年9月30日，我们拥有以下用作现金流对冲和经济对冲的未平仓商品衍生品工具，以及与以固定价格实物购买玉米相关的商品衍生品工具。这些信息按工具类型和到期年列出了未平仓合约的名义数量(以数千桶为单位的数量，以数千蒲式耳为单位的玉米合约除外)。
名义合同量按
到期日
20222023
指定为现金流对冲的衍生品：
精炼石油产品：
期货-多头712 55 
期货-空头5,448 339 
被指定为经济对冲的衍生品：
原油和精炼石油产品：
期货-多头80,251 1,756 
期货-空头83,069 1,599 
玉米：
期货-多头48,460 435 
期货-空头73,485 6,945 
实物合同-长期合同24,318 6,504 

外币风险
我们在与我们的海外业务相关的交易中受到汇率波动的影响，这些交易以我们业务的当地(功能)货币以外的货币计价。为了管理这些汇率波动带来的风险敞口，我们经常使用外币合约。这些合同没有被指定为会计上的套期保值工具，因此被归类为经济套期保值。截至2022年9月30日，我们拥有购买美元的外币合同710百万美元和美元150百万美元等值加元。所有这些承诺 该债券于2022年10月25日或之前到期。

可再生和低碳燃料混合项目价格风险
我们面临着与符合可再生燃料和低碳燃料混合计划所需信用价格波动相关的市场风险。为了管理这一风险，我们签订了购买这些信用的合同。其中一些合约是衍生工具；然而，我们选择正常的购买例外，并不按其公允价值记录这些合约。可再生燃料和低碳燃料混合计划要求我们将一定数量的可再生燃料和低碳燃料混合到我们在各自司法管辖区生产或进口到各自司法管辖区的石油运输燃料中，并根据年度配额在那里消费。在我们无法达到所需配额的程度上，我们必须购买合规信用(主要是RIN)。根据可再生燃料和低碳燃料混合计划，履行我们的信贷义务的成本为#美元。461百万美元和美元662截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月分别为百万美元和984百万美元和美元1.710亿美元用于

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目录表



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分别截至2022年和2021年9月30日的9个月。这些金额反映在材料和其他成本中。

衍生工具的公允价值
下表提供了截至2022年9月30日和2021年12月31日的衍生工具的公允价值(以百万为单位)以及反映公允价值的资产负债表中的项目的信息。有关衍生工具公允价值的其他资料，请参阅附注12。

如附注12所示，根据主要净额结算安排与同一交易对手签订的多份类似衍生合约确认的公允价值净额，包括现金抵押品资产及债务。然而，下表是按总资产和总负债列报的，这导致某些资产反映在负债账户中，某些负债反映在资产账户中：
资产负债表
位置		2022年9月30日2021年12月31日
资产
衍生品		负债
衍生品		资产
衍生品		负债
衍生品
指定的衍生品
作为对冲工具：
商品合同应收账款净额$96 $21 $3 $26 
衍生品未被指定
作为对冲工具：
商品合同应收账款净额$987 $923 $519 $446 
实物采购合同盘存11 6 4 5 
外币合同应收账款净额18 — 1 — 
外币合同应计费用— — — 10 
总计
$1,016 $929 $524 $461 

市场风险
我们的价格风险管理活动涉及对未来固定价格承诺的接收或支付。这些交易产生了市场风险，即未来市场状况的变化可能会降低某种工具的价值的风险。我们根据董事会批准的政策，每天密切监测和管理我们对市场风险的敞口。市场风险由我们的风险控制小组监控，以确保遵守我们所述的风险管理政策。我们不需要任何抵押品或其他担保来支持我们进入的衍生工具。我们也没有任何衍生品工具要求我们维持最低投资级信用评级。


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目录表



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衍生工具对收益和其他综合损失的影响
下表提供了由于我们的现金流量对冲的公允价值调整而在收入和其他全面损失中确认的收益(损失)信息(以百万为单位)：
衍生品在
现金流量套期保值
两性关系		损益位置
在收入中确认
浅谈导数		截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
商品合约：
确认的损益
其他综合性的
衍生品损失
不适用$79 $(21)$(215)$(52)
损益重新分类
从积累而来
其他综合性的
亏损转化为收益
收入10 (3)(289)(37)

对于现金流对冲，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的对冲有效性评估中，任何衍生工具的损益都没有被排除在外。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月，现金流对冲主要与可再生柴油的远期销售有关。估计的递延税后收益 预计将被重新归类为收入 在未来12个月内，由于预计将于9月30日发生的对冲交易，2022年并不重要。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月， 不是 由于停止现金流量对冲会计，从累积的其他全面损失中重新分类为收入的金额。截至2022年9月30日及2021年9月30日止三个月及九个月按税项净值划分的累计其他综合亏损变动载于附注5。

下表提供了与我们的经济套期保值和我们的外币套期保值有关的衍生工具收益中确认的收益(亏损)信息，以及反映这些收益(亏损)的损益在损益表中的项目(以百万计)：
衍生品不是
指定为
套期保值工具		损益位置
在收入中确认
浅谈导数		截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
商品合同收入$(6)$(7)$(12)$13 
商品合同材料成本
及其他		(109)6 (976)(51)
商品合同运营费用
(不包括折旧
和摊销费用)		(18)(1)(9)2 
外币合同材料成本
及其他		57 19 104 17 
外币合同其他收入，净额(38)(28)(119)55 

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目录表
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

1995年《私人证券诉讼改革法》安全港条款警示声明

本10-Q表格，包括但不限于我们在以下“概述和展望”项下的披露,包括1933年《证券法》第27A节和1934年《证券交易法》第21E节所指的前瞻性陈述。您可以通过“预期”、“相信”、“预期”、“计划”、“打算”、“预定”、“估计”、“项目”、“预测”、“预测”、“预算”、“预测”、“目标”、“指导”、“目标”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“努力”等词汇来识别我们的前瞻性陈述。“寻求”、“潜在”、“机会”、“瞄准”、“正在考虑”、“继续”以及类似的表达方式。

这些前瞻性陈述包括，除其他外，关于以下方面的陈述：

•新冠肺炎病毒新变种出现的影响和影响以及政府对此的反应；
•俄罗斯-乌克兰冲突的效果、影响、潜在持续时间或时机或其他影响；
•未来炼油业务利润率，包括汽油和馏分利润率以及折扣；
•未来可再生柴油部门的利润率；
•未来乙醇部门利润率；
•对原料成本的预期，包括原油差价、我们每个细分市场的产品价格和运营费用；
•原油和液体运输燃料库存和储存能力的预期水平；
•对我们现有炼油厂、工厂和在建项目的生产和运营水平和时间的预期；
•我们预期的资本投资水平，包括延迟周转和催化剂成本支出，我们预期在增长性资本支出和可持续资本支出之间和/或内部的分配，用于环境和其他目的的资本支出，以及合资投资，适用于该等资本投资和任何相关项目的预期时间，以及这些资本投资对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性的影响；
•我们的现金分配或贡献的预期水平，如我们的股息率和对我们的合格养老金计划和其他退休后福利计划的贡献；
•我们满足未来现金需求的能力，无论是来自我们业务产生的资金，还是我们有效进入金融市场的能力，以及我们保持充足流动性的能力；
•我们对我们股票购买计划下的任何未来活动或涉及我们债务证券的交易的评估和预期；
•在我们开展业务的区域以及全球范围内，原油和其他原料、精炼石油产品、可再生柴油以及乙醇和玉米相关联产产品的供需预期趋势；
•与环境、税收和其他监管事项有关的预期，包括我们递延税项负债的预期金额和支付时间、影响我们将海外子公司持有的现金汇回国内的能力的事项，以及其对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性的预期影响；

31

目录表
•一般经济和其他条件，包括通货膨胀和经济活动水平，对炼油、可再生柴油和乙醇行业基本面的影响；
•对我们风险管理活动的预期，包括我们对冲交易的预期影响；
•对交易对手的期望，包括我们转嫁增加的合规成本和及时收回应收账款的能力，以及我们应收账款或应付账款中的信用风险；
•对采用影响可再生燃料需求的新的低碳燃料标准或政策、混合和税收抵免或能效标准的预期；以及
•对我们公开宣布的温室气体(GHG)减排/置换目标以及我们当前和未来的任何碳过渡项目的期望。

我们的前瞻性陈述是基于我们目前对我们自己、我们的行业以及全球经济和金融市场的总体预期、估计和预测。我们告诫，这些陈述不是对未来业绩或结果的保证，涉及已知和未知的风险和不确定性，我们无法确切地预测其最终结果。此外，我们的许多前瞻性陈述都是基于对未来事件的假设，我们无法确切地预测最终结果，而且可能被证明是不准确的。因此，实际业绩或结果可能与我们在前瞻性陈述中表达、建议或预测的未来业绩或结果大不相同。实际业绩或结果与这些前瞻性陈述中表达、建议或预测的任何未来业绩或结果之间的差异可能是各种因素造成的，包括以下因素：

•俄罗斯-乌克兰冲突产生的影响，包括贸易流量的变化以及对原油和其他市场的影响；
•精炼石油产品(如汽油、柴油、喷气燃料和石化产品)、可再生柴油以及乙醇和玉米相关副产品的需求和供应；
•原油和其他原料的需求和供应；
•这些风险和不确定性包括但不限于公共卫生威胁、流行病和流行病的影响，如新冠肺炎疫情及其变异、政府和社会应对措施以及上述对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性的不利影响，包括但不限于我们的增长、运营成本、行政成本、供应链、劳动力可用性、物流能力、客户对我们产品的需求、以及总体上的行业需求、利润率、生产和吞吐能力、利用率、库存价值、现金状况、税收、我们证券和交易市场的价格以及与此相关的我们进入资本市场的能力。以及全球经济和金融市场的总体情况；
•恐怖主义行为的目标要么是我们的炼油厂和工厂，要么是可能损害我们生产或运输精炼石油产品、可再生柴油、乙醇或玉米相关联合产品、获得原料或以其他方式高效运行的能力的第三方设施；
•在生产原油或其他原料或消费精炼石油产品、可再生柴油、乙醇或玉米相关副产品的国家，战争或敌对行动的影响以及政治和经济条件；
•石油输出国组织成员国商定和维持原油价格和生产控制的能力；
•消费需求、消费和整体经济活动的水平，包括季节性波动和市场价格的影响；
•炼油厂、可再生柴油厂或乙醇厂产能过剩或不足；

32

目录表
•任何交易可能无法提供预期利益或可能导致不可预见的损害的风险；
•竞争对手采取的行动，包括根据市场情况对炼油能力或可再生燃料生产进行定价和调整；
•竞争对手进入我们供应的市场的进口水平；
•事故、计划外停工、天气事件、内乱、资产没收以及其他经济、外交、立法或政治事件或事态发展、恐怖主义、网络攻击或影响我们的运营、生产设施、机械、管道和其他物流资产、设备或信息系统的其他灾难或中断，或我们的供应商、客户或第三方服务提供商的任何前述情况；
•原料和我们产品的运输或储存能力的成本或可用性的变化；
•环保团体和其他利益攸关方对与原油或其他原料、精炼石油产品、可再生柴油、乙醇或玉米相关副产品的生产、运输、储存、精炼、加工、销售和销售有关的政策和决定的政治压力和影响；
•替代燃料和替代燃料车辆的价格、可获得性、相关技术和接受程度，以及对温室气体排放的普遍看法和看法；
•政府对替代燃料、替代燃料汽车和其他低碳技术或倡议，包括与碳捕获、碳封存和低碳燃料有关的技术或倡议，或影响天然气和/或电力价格的补贴水平以及与这些技术或倡议有关的行政命令、命令或其他政策；
•可再生和低碳燃料混合计划下的合规信用(主要是遵守RFS所需的RIN)和其他环境排放计划下所需的排放信用的市场价格波动；
•推迟、取消或未能实施计划中的资本或其他项目，实现该等项目的各种假设和效益，或者在建设该等计划中的资本项目时成本超支；
•地震、飓风、龙卷风和其他天气事件，可能在不可预见的情况下影响电力、天然气、原油、废物和可再生原料、玉米和其他原料、关键供应、成品油、可再生柴油和乙醇的价格或可获得性；
•超过任何准备金或保险覆盖范围的诉讼或其他法律或监管事项的裁决、判决或和解，包括意外的环境补救费用；
•立法或监管行动，包括引入或颁布政府当局的立法或规则制定、环境法规、所得税税率的变化、引入全球最低税率、暴利税、影响现金汇回国外的税收变化或限制、根据可再生和低碳燃料混合计划和其他环境排放计划实施的行动，包括改变数量要求或RFS下的其他义务或豁免，以及环保局或其他政府机构关于温室气体的法规、政策或倡议引起的行动，包括对特定技术的授权或禁令，这可能对我们的业务或运营产生不利影响；
•在我们开展业务或以其他方式开展业务的各个国家，不断变化的经济、监管和政治环境以及相关事件，包括贸易限制、资产没收或扣押、外国政府和国有实体未能履行合同、财产纠纷、经济不稳定、对资金转移的限制、关税和关税、运输延误、进出口管制、劳工骚乱、涉及关键人员的安全问题以及决定、调查、监管、发放或吊销许可证和

33

目录表
我们经营或以其他方式开展业务所在国家的州、县、市和其他司法管辖区的其他授权和其他行动、政策和倡议；
•对我们的债务证券和贸易信贷的信用评级发生变化；
•我们的合资企业或其他不受我们控制的合资企业成员的经营、融资和分配决策；
•货币汇率的变化，包括加元、英镑、欧元、墨西哥比索和秘鲁索尔相对于美元的价值；
•资本资源和流动性的充分性，包括现金流的可用性、时机和数量，或我们借入或进入金融市场的能力；
•与投资者、利益相关者或其他相关方发起的活动和负面宣传相关的成本、干扰和资源转移；
•整体经济状况，包括金融市场的稳定性和流动性，以及对消费需求的影响；以及
•本公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中“风险因素”部分一般描述的其他因素。

这些因素中的任何一个或这些因素的组合都可能对我们未来的经营结果以及任何前瞻性陈述是否最终被证明是准确的产生重大影响。我们的前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，实际结果和未来业绩可能与任何前瞻性陈述中表达、建议或预测的内容大不相同。此类前瞻性陈述仅针对截至本季度报告10-Q表格的日期发表，我们不打算更新这些陈述，除非适用的证券法要求我们这样做。

我们或代表我们行事的人士所作的所有后续书面和口头前瞻性声明均受前述条款的明确限定，因为它们可能会在我们向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交的未来文件中进行更新或修改。除非适用的证券法要求我们这样做，否则我们没有义务公开发布对任何此类前瞻性陈述的任何修订，以反映本报告日期后的事件或情况，或反映意外事件的发生。

非公认会计准则财务衡量标准

下文“概述和展望”、“经营结果”和“流动性和资本资源”中的讨论包括对未在公认会计准则中定义的财务指标的参考。这些非GAAP财务指标包括调整后的营业收入(包括我们每个可报告部门的调整后的营业收入，视情况而定)；炼油、可再生柴油和乙醇部门的利润率；以及可归因于Valero的资本投资。我们纳入了这些非公认会计准则财务指标，以帮助比较不同时期的经营业绩，帮助评估我们的现金流，并因为我们相信它们提供了有用的信息，如下所述。请参阅第54页开始的附注(G)中的表格，了解调整后营业收入(包括我们每个可报告部门的调整后营业收入)与炼油、可再生柴油和乙醇部门利润率与其最直接可比GAAP财务指标的对账。此外，在附注(G)中，我们披露了我们认为我们使用此类非公认会计准则财务指标提供有用信息的原因。关于可归因于Valero的资本投资与其最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参阅第61页的表格。从第60页开始，我们披露了我们认为使用这一非公认会计准则财务指标提供有用信息的原因。


34

目录表
概述和展望

概述
业务运营更新
我们2022年第三季度和前九个月的业绩受到全球石油运输燃料需求持续复苏的影响，而这些产品的全球供应仍然受到限制。这种供需失衡导致以石油为基础的运输燃料(以及加工成这些产品的原油和其他原料)的市场价格和炼油利润率上升。由于各种原因，供应仍然受到限制，包括但不限于，炼油厂关闭的影响以及俄罗斯-乌克兰冲突导致的原油和石油产品市场中断。过去两年，炼油厂关闭，其他炼油厂停止原油加工，正在过渡到可再生燃料生产。此外，2022年第二季度，俄罗斯-乌克兰冲突加剧了对石油产品供应的这些负面影响，原因是各国和私营市场参与者对冲突采取行动，避免购买和运输俄罗斯原油和石油产品；然而，一些不确定性和相关影响在第三季度消散。

对我们产品的强劲需求和炼油利润率的增加是我们报告2022年第三季度瓦莱罗股东净收入28亿美元和2022年前九个月瓦莱罗股东净收入84亿美元的主要原因。我们的经营业绩，包括按部门划分的经营业绩，在下面的“第三季度业绩”和“前九个月业绩”的摘要中进行了描述。详细说明可以在“行动结果”下找到。

我们的业务在2022年前9个月创造了85亿美元的现金。这笔现金连同手头的现金被用于对我们的业务进行21亿美元的资本投资，并通过购买普通股作为国库和股息支付向我们的股东返还40亿美元。此外，我们还完成了各种债务削减和再融资交易，在2022年前9个月减少了23亿美元的债务。由于这一活动和其他活动，我们的现金和现金等价物减少了1.53亿美元，从2021年12月31日的41亿美元减少到2022年9月30日的40亿美元。截至2022年9月30日，我们拥有86亿美元的流动性。我们流动性的组成部分以及对我们现金流、资本投资和其他影响我们流动性和资本资源的事项的描述，可以在“流动性和资本资源”一节中找到。

第三季度业绩
2022年第三季度，我们公布的Valero股东应占净收益为28亿美元，而2021年第三季度为4.63亿美元。增加24亿美元的主要原因是营业收入增加了31亿美元，但部分被7.51亿美元的所得税支出增加所抵消。我们的营业收入(亏损)和调整后的营业收入按部门和总额的详细情况反映在下一页。调整后的营业收入不包括第54页开始的附注(G)中各表所反映的调整。


35

目录表
截至9月30日的三个月，
20222021变化
炼油分部：
营业收入$3,810 $835 $2,975 
调整后的营业收入3,816 911 2,905 
可再生柴油细分市场：
营业收入212 108 104 
调整后的营业收入212 109 103 
乙醇细分市场：
营业收入(亏损)1 (44)45 
调整后的营业收入1 4 (3)
公司总数：
营业收入3,792 693 3,099 
调整后的营业收入3,798 818 2,980 

虽然我们在2022年第三季度的营业收入比2021年第三季度增加了31亿美元，但调整后的营业收入增加了30亿美元，主要原因如下：

•炼油段。炼油部门调整后的营业收入增加29亿美元，主要是由于汽油和馏分(主要是柴油)利润率上升，但被其他产品利润率下降和运营费用增加(不包括折旧和摊销费用)部分抵消。

•可再生柴油部分。可再生柴油部门调整后的营业收入增加1.03亿美元，主要是由于销售量增加和可再生柴油价格上涨，但部分被更高的原料成本和更高的运营费用(不包括折旧和摊销费用)所抵消。

•乙醇部分。乙醇部门调整后的营业收入减少300万美元，主要原因是玉米价格上涨、运营费用(不包括折旧和摊销费用)增加以及产量下降，但乙醇和玉米相关联产品价格上涨部分抵消了这一影响。

首九个月业绩
2022年前9个月，我们报告瓦莱罗股东的净收益为84亿美元，而2021年前9个月瓦莱罗股东的净亏损为7900万美元。85亿美元的增长主要是由于109亿美元的营业收入增加，但被23亿美元的所得税支出增加部分抵消。我们的营业收入(亏损)和调整后的营业收入按部门和总额的详细情况反映在下一页。调整后的营业收入不包括第54页开始的附注(G)中各表所反映的调整。

36

目录表
截至9月30日的9个月，
20222021变化
炼油分部：
营业收入$11,473 $592 $10,881 
调整后的营业收入11,407 879 10,528 
可再生柴油细分市场：
营业收入513 559 (46)
调整后的营业收入513 560 (47)
乙醇细分市场：
营业收入(亏损)103 (1)104 
调整后的营业收入82 47 35 
公司总数：
营业收入11,395 536 10,859 
调整后的营业收入11,328 872 10,456 
虽然我们在2022年前9个月的营业收入比2021年前9个月增加了109亿美元，但调整后的营业收入增加了105亿美元，主要原因如下：

•炼油段。炼油分部调整后营业收入增加105亿美元，主要是由于汽油和馏分(主要是柴油)利润率上升和生产量增加，但其他产品利润率下降和运营费用增加(不包括折旧和摊销费用)部分抵消了这一增长。

•可再生柴油部分。可再生柴油部门调整后的营业收入减少4,700万美元，主要是由于原料成本上升、与我们的价格风险管理活动相关的商品衍生工具的不利影响以及运营费用(不包括折旧和摊销费用)增加，但被销售量增加和可再生柴油价格上升部分抵消。

•乙醇部分。乙醇部门调整后的营业收入增加3,500万美元，主要是由于乙醇和玉米相关副产品价格上涨，但被玉米价格上涨和运营费用增加(不包括折旧和摊销费用)部分抵消。


37

目录表
展望
全球石油产品市场的供需失衡仍然存在许多不确定性，虽然很难预测这可能对我们产生的最终经济影响，但我们注意到以下几个因素已经或可能影响我们在2022年第四季度的运营业绩。

•汽油和柴油需求已恢复到接近大流行前的水平，预计将遵循典型的季节性模式。航空燃料需求继续改善，但仍低于大流行前的水平。

•美国的轻质产品(主要是汽油和柴油)库存低于历史水平，应该会支持炼油产能继续保持高利用率。

•在原油供应或可获得性没有变化的情况下，原油折扣预计将保持在当前水平附近。

•可再生柴油利润率预计将与当前水平保持一致。

•乙醇需求预计将遵循典型的季节性模式.

38

目录表
行动的结果

下表，包括从第54页开始的附注(G)中的非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账，突出了我们的运营结果、我们的运营业绩以及直接影响我们运营的市场参考价格。注：可在第53至57页找到本节中的参考资料。

第三季度业绩-
按分部和总公司分列的财务亮点
(百万美元)
截至2022年9月30日的三个月
炼油可再生
柴油		乙醇公司
和
淘汰		总计
收入：
来自外部客户的收入
$42,280 $967 $1,207 $— $44,454 
部门间收入
9 508 179 (696)— 
总收入
42,289 1,475 1,386 (696)44,454 
销售成本：
材料和其他成本36,389 1,161 1,203 (689)38,064 
营业费用(不包括折旧和
摊销费用如下所示)
1,516 69 162 (1)1,746 
折旧及摊销费用568 33 20 — 621 
销售总成本
38,473 1,263 1,385 (690)40,431 
其他运营费用6 — — — 6 
一般和行政费用(不包括
反映的折旧和摊销费用
(下图)
— — — 214 214 
折旧及摊销费用— — — 11 11 
按部门划分的营业收入$3,810 $212 $1 $(231)3,792 
其他收入，净额(E)74 
利息和债务费用，扣除资本化费用
利息
(138)
所得税前收入支出3,728 
所得税费用816 
净收入2,912 
减去：可归因于非控股的净收入
利益
95 
可归因于
瓦莱罗能源公司股东
$2,817 


39

目录表
第三季度业绩-
按分部和总公司分列的财务要点(续)
(百万美元)
截至2021年9月30日的三个月
炼油可再生
柴油		乙醇公司
和
淘汰		总计
收入：
来自外部客户的收入
$27,989 $342 $1,189 $— $29,520 
部门间收入
3 60 115 (178)— 
总收入
27,992 402 1,304 (178)29,520 
销售成本：
材料和其他成本25,395 256 1,150 (177)26,624 
营业费用(不包括折旧和
摊销费用如下所示)
1,195 26 128 (1)1,348 
折旧和摊销费用(C)549 11 70 — 630 
销售总成本
27,139 293 1,348 (178)28,602 
其他运营费用18 1 — — 19 
一般和行政费用(不包括
反映的折旧和摊销费用
(下图)
— — — 195 195 
折旧及摊销费用— — — 11 11 
分部门营业收入(亏损)$835 $108 $(44)$(206)693 
其他收入，净额32 
利息和债务费用，扣除资本化费用
利息
(152)
所得税前收入支出573 
所得税费用65 
净收入508 
减去：可归因于非控股的净收入
利益
45 
可归因于
瓦莱罗能源公司股东
$463 


40

目录表
第三季度业绩-
平均市场参考价和差价
截至9月30日的三个月，
20222021
炼油
原料(美元/桶)
布伦特原油
$97.59 $73.22 
布伦特原油减去西德克萨斯中质原油(WTI)5.83 2.64 
布伦特原油减去WTI休斯顿原油3.69 2.01 
布伦特原油较短日期布伦特原油(2.97)(0.25)
布伦特低阿拉斯加北坡(ANS)原油
(1.53)0.49 
布伦特低阿格斯含硫原油指数(ASCI)
8.23 4.52 
布伦特原油减去玛雅原油
13.11 7.01 
布伦特-加拿大西部精选(WCS)休斯顿
原油
17.68 7.74 
西德克萨斯中质原油
91.76 70.58 
天然气(百万英热单位美元
(MMBtu))
7.31 4.25 
产品利润率(美元/桶)
美国墨西哥湾沿岸：
含氧油共混的常规共混料
(芝加哥期权交易所)汽油减去布伦特原油
13.81 16.90 
超低硫(ULS)柴油不含布伦特
49.12 14.15 
无丙烯布伦特原油
(46.73)(5.21)
美国中大陆：
CBOB汽油减价WTI
27.38 20.84 
ULS柴油减去WTI
60.36 19.37 
北大西洋：
CBOB汽油减价布伦特原油
28.28 20.82 
ULS柴油减去布伦特原油
52.30 16.32 
美国西海岸：
加州重新配制的汽油混合物
含氧调合(CARBOB)87低汽油ANS
48.06 27.49 
加州空气资源委员会(CARB)柴油少ANS
50.26 18.55 
CARBOB 87少汽油WTI
55.42 29.64 
不含碳氢柴油的WTI
57.62 20.70 


41

目录表
第三季度业绩-
平均市场参考价和差价(续)
截至9月30日的三个月，
20222021
可再生柴油
纽约商品交易所ULS柴油
(每加仑美元)
$3.55 $2.13 
生物柴油林币(美元/林币)1.71 1.60 
加州低碳燃料标准(美元/公吨)86.21 175.75 
芝加哥期货交易所(CBOT)豆油
(美元/磅)
0.66 0.62 
乙醇
CBOT玉米(美元/蒲式耳)6.60 5.58 
纽约港乙醇(每加仑美元)2.58 2.37 

道达尔公司、公司和其他
下表包括2022年第三季度和2021年第三季度公司、公司和其他部门的精选财务数据。除非另有说明，否则所选财务数据源自按分部划分的财务亮点和公司合计表。
截至9月30日的三个月，
20222021变化
收入$44,454 $29,520 $14,934 
销售成本(见附注(C))40,431 28,602 11,829 
营业收入3,792 693 3,099 
调整后营业收入(见附注(G))
3,798 818 2,980 
其他收入净额(见附注(E))
74 32 42 
所得税费用
816 65 751 
可归因于非控股权益的净收入95 45 50 

与2021年第三季度相比，2022年第三季度的收入增加了149亿美元，这主要是由于与我们炼油部门的销售相关的石油运输燃料产品价格的上涨。这一收入增长被销售成本增加118亿美元部分抵消，这主要是由于原油和其他原料成本的增加。这些变化导致营业收入增加了31亿美元，从2021年第三季度的6.93亿美元增加到2022年第三季度的38亿美元。

调整后的营业收入增加了30亿美元，从2021年第三季度的8.18亿美元增加到2022年第三季度的38亿美元。这一30亿美元调整后营业收入增长的组成部分将在随后的分部分析中逐一讨论。
与2021年第三季度相比，2022年第三季度“其他收入，净额”增加了4200万美元，主要是因为提前清偿债务使2022年第三季度受益2600万美元，如附注(E)所述。

42

目录表
与2021年第三季度相比，2022年第三季度的所得税支出增加了7.51亿美元，这主要是由于所得税支出前的收入增加。
与2021年第三季度相比，2022年第三季度可归因于非控股权益的净收入增加了5000万美元，这主要是由于与DGD相关的收益增加。有关我们对DGD的会计处理，请参阅合并财务报表简明附注6。

优化细分市场结果
下表包括我们炼油部门2022年第三季度和2021年第三季度的精选财务和运营数据。除非另有说明，否则所选财务数据源自按分部划分的财务亮点和公司合计表。
截至9月30日的三个月，
20222021变化
营业收入$3,810 $835 $2,975 
调整后营业收入(见附注(G))3,816 911 2,905 
炼油保证金(见附注(G))$5,900 $2,655 $3,245 
营业费用(不包括折旧和摊销
费用反映如下)
1,516 1,195 321 
折旧及摊销费用568 549 19 
吞吐量(每天千桶)(见附注(H))3,005 2,864 141 
与2021年第三季度相比，炼油部门2022年第三季度的营业收入增加了30亿美元；然而，2022年第三季度炼油部门调整后的营业收入(不包括附注(G)表中的调整)比2021年第三季度增加了29亿美元。调整后结果增加的构成部分以及这些构成部分发生变化的原因概述如下。

•与2021年第三季度相比，2022年第三季度炼油部门利润率增加了32亿美元。

炼油业务利润率主要受我们销售的以石油为基础的运输燃料的价格以及我们加工的原油和其他原料的成本影响。第41页的表格反映了我们认为对2022年第三季度炼油业务利润率与2021年第三季度相比变化产生重大影响的市场参考价和差价。

炼油业务利润率增加的主要原因如下：

◦馏分油(主要是柴油)利润率的增加产生了大约34亿美元的有利影响。
◦汽油利润率的增加产生了大约4.2亿美元的有利影响。
◦其他产品利润率较低产生了约5.4亿美元的不利影响。


43

目录表
•炼油部门运营费用(不包括折旧和摊销费用)增加3.21亿美元，主要是由于能源成本增加1.87亿美元，遵守环境排放计划的成本增加5600万美元，维护费用增加3100万美元，以及化学品和催化剂成本增加2700万美元。

可再生柴油细分市场结果
下表包括我们的可再生柴油部门2022年第三季度和2021年第三季度的部分财务和运营数据。除非另有说明，否则所选财务数据源自按分部划分的财务亮点和公司合计表。
截至9月30日的三个月，
20222021变化
营业收入
$212 $108 $104 
调整后营业收入(见附注(G))212 109 103 
可再生柴油边际(见附注(G))
$314 $146 $168 
营业费用(不包括折旧和摊销
费用反映如下)
69 26 43 
折旧及摊销费用33 11 22 
销售量(每天千加仑)(见附注(H))2,231 671 1,560 

与2021年第三季度相比，2022年第三季度可再生柴油部门的营业收入增加了1.04亿美元；然而，不包括附注(G)表中的调整后的可再生柴油部门的营业收入，在2022年第三季度比2021年第三季度增加了1.03亿美元。这一增长的组成部分以及这些组成部分发生变化的原因概述如下。

•与2021年第三季度相比，可再生柴油部门在2022年第三季度的利润率增加了1.68亿美元。
可再生柴油部门利润率主要受我们销售的可再生柴油价格和我们加工的原料成本的影响。第42页的表格反映了我们认为对2022年第三季度可再生柴油业务利润率与2021年第三季度相比的变化产生重大影响的市场参考价格。
可再生柴油部门利润率增加的主要原因如下：

◦每天160万加仑的销售量增加产生了大约4.2亿美元的有利影响。销售量的增加主要是由于DGD现有的可再生柴油工厂(DGD工厂)于2021年第四季度开始运营而增加了产能。
◦更高的可再生柴油价格产生了大约1.53亿美元的有利影响。

◦我们加工的原料成本的增加产生了大约4.32亿美元的不利影响。


44

目录表
•可再生柴油部门的运营费用(不包括折旧和摊销费用)增加了4,300万美元，这主要是由于2021年第四季度开始运营的DGD工厂扩建导致的成本增加。

•可再生柴油部门折旧及摊销支出增加2,200万美元，主要是由于与2021年第四季度开始运营的DGD工厂扩建相关的1,300万美元折旧支出，以及与融资租赁相关的更高折旧支出300万美元。

乙醇分部结果
下表包括我们乙醇部门2022年第三季度和2021年第三季度的精选财务和运营数据。除非另有说明，否则所选财务数据源自按分部划分的财务亮点和公司合计表。
截至9月30日的三个月，
20222021变化
营业收入(亏损)$1 $(44)$45 
调整后营业收入(见附注(G))
1 4 (3)
乙醇保证金(见附注(G))
$183 $154 $29 
营业费用(不包括折旧和摊销
费用反映如下)
162 128 34 
折旧和摊销费用(见附注(C))20 70 (50)
生产量(每天千加仑)(见附注(H))3,498 3,625 (127)

与2021年第三季度相比，2022年第三季度乙醇部门的营业收入增加了4500万美元；然而，与2021年第三季度相比，2022年第三季度乙醇部门调整后的营业收入(不包括附注(G)表中的调整)减少了300万美元。调整后结果减少的构成部分以及这些构成部分发生变化的原因概述如下。

•与2021年第三季度相比，2022年第三季度乙醇部门利润率增加了2900万美元。

乙醇部门的利润率主要受我们销售的乙醇和玉米相关副产品的价格以及我们加工的玉米的成本影响。第42页的表格反映了我们认为对2022年第三季度乙醇部门利润率与2021年第三季度相比变化产生重大影响的市场参考价格。
乙醇部门利润率的增加主要是由于以下几个方面：

◦更高的乙醇价格产生了大约7900万美元的有利影响。
◦我们生产的副产品价格上涨，主要是干酒糟(DDGs)和不可食用酒糟玉米油(DCO)，产生了约4600万美元的有利影响。
◦玉米价格上涨产生了大约8500万美元的不利影响。

45

目录表
◦每天12.7万加仑的生产量减少产生了大约900万美元的不利影响。

•乙醇部门的运营费用(不包括折旧和摊销费用)增加了3400万美元，主要是因为能源成本增加。

前九个月业绩-
按分部和总公司分列的财务亮点
(百万美元)
截至2022年9月30日的9个月
炼油可再生
柴油		乙醇公司
和
淘汰		总计
收入：
来自外部客户的收入
$128,588 $2,417 $3,632 $— $134,637 
部门间收入
24 1,490 507 (2,021)— 
总收入
128,612 3,907 4,139 (2,021)134,637 
销售成本：
材料和其他费用(A)111,308 3,129 3,533 (2,011)115,959 
营业费用(不包括折旧和
摊销费用如下所示)
4,111 178 464 (2)4,751 
折旧和摊销费用(C)1,682 87 37 — 1,806 
销售总成本
117,101 3,394 4,034 (2,013)122,516 
其他运营费用38 — 2 — 40 
一般和行政费用(不包括
反映的折旧和摊销费用
以下)(D)
— — — 652 652 
折旧及摊销费用— — — 34 34 
按部门划分的营业收入$11,473 $513 $103 $(694)11,395 
其他收入，净额(E)87 
利息和债务费用，扣除资本化费用
利息
(425)
所得税前收入支出11,057 
所得税费用2,410 
净收入8,647 
减去：可归因于非控股的净收入
利益
232 
可归因于
瓦莱罗能源公司股东
$8,415 


46

目录表
前九个月业绩-
按分部和总公司分列的财务要点(续)
(百万美元)
截至2021年9月30日的9个月
炼油可再生
柴油		乙醇公司
和
淘汰		总计
收入：
来自外部客户的收入
$73,426 $1,190 $3,458 $— $78,074 
部门间收入
7 215 259 (481)— 
总收入
73,433 1,405 3,717 (481)78,074 
销售成本：
材料和其他费用(B)67,417 724 3,204 (480)70,865 
营业费用(不包括折旧和
摊销费用如下)(B)
3,730 86 403 (1)4,218 
折旧和摊销费用(C)1,626 35 111 — 1,772 
销售总成本
72,773 845 3,718 (481)76,855 
其他运营费用68 1 — — 69 
一般和行政费用(不包括
反映的折旧和摊销费用
(下图)
— — — 579 579 
折旧及摊销费用— — — 35 35 
分部门营业收入(亏损)$592 $559 $(1)$(614)536 
其他收入，净额(E)179 
利息和债务费用，扣除资本化费用
利息
(451)
所得税前收入支出264 
所得税支出(F)86 
净收入178 
减去：可归因于非控股的净收入
利益
257 
可归因于
瓦莱罗能源公司股东
$(79)



47

目录表
前九个月业绩-
平均市场参考价和差价
截至9月30日的9个月，
20222021
炼油
原料(美元/桶)
布伦特原油$102.21 $67.77 
布伦特原油减价WTI原油3.91 2.94 
布伦特原油减去WTI休斯顿原油2.28 2.03 
布伦特原油较短日期布伦特原油(2.92)0.06 
布伦特原油减产(0.19)0.46 
布伦特减去ASCI原油6.58 3.62 
布伦特原油减去玛雅原油9.84 5.95 
布伦特原油减去WCS休斯顿原油13.22 6.77 
西德克萨斯中质原油
98.29 64.84 
天然气(美元/MMBtu)6.29 8.95 
产品利润率(美元/桶)
美国墨西哥湾沿岸：
CBOB汽油减价布伦特原油20.27 13.82 
ULS柴油减去布伦特原油44.34 12.44 
无丙烯布伦特原油(38.04)(2.37)
美国中大陆：
CBOB汽油减价WTI26.49 18.53 
ULS柴油减去WTI49.26 18.33 
北大西洋：
CBOB汽油减价布伦特原油29.18 16.58 
ULS柴油减去布伦特原油51.67 14.43 
美国西海岸：
CARBOB 87少汽油ANS43.86 23.08 
碳化柴油减量ANS46.97 15.99 
CARBOB 87少汽油WTI47.96 25.55 
不含碳氢柴油的WTI51.07 18.47 


48

目录表
前九个月业绩-
平均市场参考价和差价(续)
截至9月30日的9个月，
20222021
可再生柴油
纽约商品交易所ULS柴油
(每加仑美元)
$3.54 $1.96 
生物柴油林币(美元/林币)1.61 1.49 
加州低碳燃料标准(美元/公吨)109.71 185.29 
CBOT豆油(美元/磅)0.71 0.58 
乙醇
CBOT玉米(美元/蒲式耳)7.02 5.85 
纽约港乙醇(每加仑美元)2.60 2.18 

道达尔公司、公司和其他
下表包括2022年和2021年前九个月公司、公司和其他部门的精选财务数据。除非另有说明，否则所选财务数据源自按分部划分的财务亮点和公司合计表。
截至9月30日的9个月，
20222021变化
收入$134,637 $78,074 $56,563 
销售成本(见附注(A)至(C))122,516 76,855 45,661 
一般和行政费用(不包括折旧
及摊销费用)(见附注(D))
652 579 73 
营业收入11,395 536 10,859 
调整后营业收入(见附注(G))11,328 872 10,456 
其他收入净额(见附注(E))
87 179 (92)
所得税支出(见附注(F))
2,410 86 2,324 
可归因于非控股权益的净收入232 257 (25)

与2021年前9个月相比，2022年前9个月的收入增加了566亿美元，这主要是由于与我们炼油部门的销售相关的精炼石油运输燃料产品价格的上涨。销售成本增加457亿美元，这主要是由于原油和其他原料成本增加，以及一般和行政费用(不包括折旧和摊销费用)增加7300万美元，这主要是由于某些雇员薪酬支出增加3600万美元，以及环境储备调整费用2000万美元(见附注(D))，部分抵消了这一增加。这些变化导致营业收入增加了109亿美元，从2021年前9个月的5.36亿美元增加到2022年前9个月的114亿美元。

调整后的营业收入增加了105亿美元，从2021年前9个月的8.72亿美元增加到2022年前9个月的113亿美元。这105亿美元调整后营业收入增长的组成部分将在随后的分部分析中逐个分部讨论。

49

目录表
与2021年前9个月相比，2022年前9个月的“其他收入，净额”减少了9200万美元，这主要是由于2022年前9个月因提前偿还债务而产生的2400万美元的净费用，以及2021年前9个月6200万美元的收益对出售MVP 24.99%的会员权益的影响，导致减少了8600万美元。这一减少被2021年前9个月因非合并合资企业钻石管道有限责任公司取消管道延伸项目而产生的2,400万美元资产减值损失的影响部分抵消。注(E)中对这些项目作了更全面的说明。

与2021年前9个月相比，2022年前9个月的所得税支出增加了23亿美元，这主要是由于所得税前支出前的收入增加。

与2021年前九个月相比，2022年前九个月可归因于非控股权益的净收入减少了2500万美元，这主要是由于与DGD相关的收益减少。

优化细分市场结果
下表包括我们炼油部门2022年和2021年前九个月的精选财务和运营数据。除非另有说明，否则所选财务数据源自按分部划分的财务亮点和公司合计表。
截至9月30日的9个月，
20222021变化
营业收入$11,473 $592 $10,881 
调整后营业收入(见附注(G))11,407 879 10,528 
炼油保证金(见附注(G))$17,200 $6,235 $10,965 
营业费用(不包括折旧和摊销
(见附注(B))
4,111 3,730 381 
折旧及摊销费用1,682 1,626 56 
吞吐量(每天千桶)(见附注(H))2,923 2,705 218 

与2021年前9个月相比，炼油部门2022年前9个月的营业收入增加了109亿美元；然而，与2021年前9个月相比，炼油部门调整后的营业收入(不包括附注(G)中表格中的调整)在2022年前9个月增加了105亿美元。这一增长的组成部分以及这些组成部分发生变化的原因概述如下。

•与2021年前9个月相比，2022年前9个月炼油部门利润率增加了110亿美元。
炼油业务利润率主要受我们销售的以石油为基础的运输燃料的价格以及我们加工的原油和其他原料的成本影响。第48页的表格反映了我们认为对2022年前9个月炼油业务利润率与2021年前9个月相比的变化产生重大影响的市场参考价和差价。

50

目录表
炼油业务利润率增加的主要原因如下：

◦馏分油(主要是柴油)利润率的增加产生了大约82亿美元的有利影响。
◦汽油利润率的提高产生了大约27亿美元的有利影响。

◦每天21.8万桶的吞吐量增加产生了大约13亿美元的有利影响。

◦其他产品利润率较低产生了大约8亿美元的不利影响。

•炼油部门运营费用(不包括折旧和摊销费用)增加3.81亿美元，主要是由于遵守环境排放计划的成本增加1.24亿美元，化学品和催化剂成本增加7300万美元，维护费用增加6500万美元，以及能源成本增加4900万美元。

可再生柴油细分市场结果
下表包括我们可再生柴油部门2022年和2021年前九个月的精选财务和运营数据。除非另有说明，否则所选财务数据源自按分部划分的财务亮点和公司合计表。
截至9月30日的9个月，
20222021变化
营业收入
$513 $559 $(46)
调整后营业收入(见附注(G))513 560 (47)
可再生柴油边际(见附注(G))$778 $681 $97 
营业费用(不包括折旧和摊销
费用反映如下)
178 86 92 
折旧及摊销费用87 35 52 
销售量(每天千加仑)(见附注(H))2,084 819 1,265 

与2021年前9个月相比，2022年前9个月可再生柴油部门的营业收入减少了4600万美元；然而，与2021年前9个月相比，2022年前9个月的可再生柴油部门调整后营业收入(不包括附注(G)表中的调整)减少了4700万美元。这一减少的构成部分以及这些构成部分发生变化的原因概述如下。

•与2021年前9个月相比，可再生柴油部门的利润率在2022年前9个月增加了9700万美元。

可再生柴油部门利润率主要受我们销售的可再生柴油价格和我们加工的原料成本的影响。第49页的表格反映了我们认为对2022年前9个月可再生柴油业务利润率与2021年前9个月相比的变化产生重大影响的市场参考价格。

51

目录表
可再生柴油部门利润率增加的主要原因如下：

◦每天130万加仑的销售量增加产生了大约12亿美元的有利影响。销售量的增长主要是由于2021年第四季度开始运营的DGD工厂的扩建带来的额外产能。

◦更高的可再生柴油价格产生了大约5.26亿美元的有利影响。

◦我们加工的原料成本增加，产生了大约14亿美元的不利影响。

◦价格风险管理活动产生了2.52亿美元的不利影响。我们确认2022年前9个月亏损2.89亿美元，而2021年前9个月亏损3700万美元。
•可再生柴油部门的运营费用(不包括折旧和摊销费用)增加了9200万美元，这主要是由于2021年第四季度开始运营的DGD工厂扩建导致的成本增加。

•可再生柴油部门的折旧和摊销费用增加了5,200万美元，主要是由于与2021年第四季度开始运营的DGD工厂扩建相关的折旧费用。

乙醇分部结果
下表包括我们乙醇部门2022年和2021年前九个月的精选财务和运营数据。除非另有说明，否则所选财务数据源自按分部划分的财务亮点和公司合计表。
截至9月30日的9个月，
20222021变化
营业收入(亏损)$103 $(1)$104 
调整后营业收入(见附注(G))82 47 35 
乙醇保证金(见附注(G))$606 $513 $93 
营业费用(不包括折旧和摊销
(见附注(B))
464 403 61 
折旧和摊销费用(见附注(C))37 111 (74)
生产量(每天千加仑)(见附注(H))3,799 3,797 2 

与2021年前9个月相比，2022年前9个月乙醇部门的营业收入增加了1.04亿美元；然而，乙醇部门调整后的营业收入不包括表中注(G)，2022年前9个月增加3,500万美元

52

目录表
与2021年前九个月相比。调整后结果增加的构成部分以及这些构成部分发生变化的原因概述如下。

•与2021年前9个月相比，2022年前9个月乙醇部门利润率增加了9300万美元。

乙醇部门的利润率主要受我们销售的乙醇和玉米相关副产品的价格以及我们加工的玉米的成本影响。第49页的表格反映了我们认为对2022年前9个月乙醇部门利润率与2021年前9个月相比发生重大影响的市场参考价格。

乙醇部门利润率的增加主要是由于以下几个方面：

◦更高的乙醇价格产生了大约3.65亿美元的有利影响。

◦我们生产的联产产品价格上涨，主要是DDGs和不可食用的DCO，产生了大约1.31亿美元的有利影响。

◦玉米价格上涨产生了大约4.03亿美元的不利影响。

•乙醇部门的运营费用(不包括折旧和摊销费用)增加了6,100万美元，主要是因为能源成本增加了4,000万美元，化学品和催化剂成本增加了1,600万美元。
________________________
以下注释与第35至52页的参考文献有关。

(a)根据RFS计划，环保局必须为可再生燃料的数量设定年度配额，我们等义务方必须将其混合到美国消费的基于石油的运输燃料中。配额用于确定义务方的可再生数量义务(RVO)。环保局于2022年6月3日发布了一项最终规则，其中包括减少2020年的配额，并首次确定2021年和2022年的配额。

2020年，我们使用当时EPA设定的2020年配额确认了RVO的成本，2021年和截至2022年3月31日的三个月，我们使用我们对配额的估计确认了RVO的成本。如上所述，由于环保局发布的最终规则，我们在2022年6月确认了1.04亿美元的收益，主要与2020年配额的修改有关。吾等于2021年及截至2022年3月31日止三个月确认的差饷物业估价对估计成本并无重大影响，但在截至2021年3月31日止三个月有如下影响：(I)截至2021年3月31日止三个月收益8,000万元；(Ii)截至2021年6月30日止三个月收益8,100万元；(Iii)截至2021年9月30日止三个月收益5,800万元，令截至2021年9月30日止九个月收益2.19亿美元；及(Iv)与截至2021年12月31日止三个月相关费用2.2亿美元。

(b)2021年2月中旬，我们的许多炼油厂和工厂都不同程度地受到严寒、公用事业中断和冬季风暴URI导致的能源成本上升的影响。能源成本上升的原因是天然气和电力价格的上涨大大超过了我们认为正常的价格，例如风暴前一个月我们产生的平均价格。因此，我们截至2021年9月30日的9个月的运营收入包括估计的5.79亿美元的超额能源成本。


53

目录表
上述税前估计的超额能源费用反映在我们的损益表项目中，并归因于我们截至2021年9月30日的9个月的可报告部分，具体如下(以百万计)：
炼油可再生
柴油		乙醇总计
材料和其他成本$47 $— $— $47 
营业费用(不包括折旧
和摊销费用)
478 — 54 532 
估计的超额能源成本总额$525 $— $54 $579 

(c)折旧和摊销费用包括以下费用：
◦在截至2022年9月30日的9个月中，通过出售我们位于威斯康星州杰斐逊的乙醇工厂(杰斐逊乙醇工厂)获得2300万美元的收益；以及
◦在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，由于我们杰斐逊乙醇工厂的估计使用寿命发生了变化，加速折旧了4800万美元。
(d)截至2022年9月30日的9个月的一般和行政费用(不包括折旧和摊销费用)包括与非运营地点相关的2000万美元的环境储备调整费用。

(e)“其他收入，净额”包括：

◦在截至2022年9月30日的三个月中获得2600万美元的收益，在截至2022年9月30日的九个月中产生2400万美元的净费用，这与我们各种系列优先债券的本金总额分别约为12.5亿美元和26.5亿美元有关；

◦在截至2021年9月30日的9个月内，出售MVP 24.99%的会员权益，获得6200万美元的收益；以及

◦在截至2021年9月30日的9个月中，计入2,400万美元的费用，这是钻石管道有限责任公司确认的我们部分资产减值损失，钻石管道有限责任公司是一家非合并合资企业，与Plains All American Pipeline，L.P.的子公司成立了一家合资企业，该合资企业取消了其管道延伸项目。

(f)2021年第二季度颁布了某些法定所得税税率变化(主要是将英国税率从19%提高到25%，从2023年起生效)，导致我们重新衡量递延纳税负债。根据公认会计原则，我们必须在制定税法期间确认税法变更的影响。因此，在截至2021年9月30日的9个月中，我们确认了6400万美元的递延所得税支出，这是由于所得税税率变化导致我们的递延所得税负债净增加。

(g)我们使用的某些财务计量(如下所示)未在GAAP中定义，并被视为非GAAP计量。

我们已经定义了这些非GAAP衡量标准，并相信它们对我们财务报表的外部用户很有用，包括行业分析师、投资者、贷款人和评级机构。我们相信这些衡量标准对评估我们目前的财务表现是有用的，因为当与其最具可比性的GAAP衡量标准进行协调时，它们提供了经我们认为不能反映我们的核心经营业绩的某些项目进行调整后的各时期之间更好的可比性，这些项目可能会模糊我们的基本业务结果和趋势。这些非GAAP指标不应被视为它们最具可比性的GAAP的替代指标

54

目录表
也不应孤立地考虑这些措施，也不应将其作为根据公认会计准则报告的对我们业务结果的分析的替代。此外，这些非GAAP指标可能无法与其他公司使用的类似名称的指标相比较，因为我们可能会对它们进行不同的定义，这会降低它们的实用性。

非公认会计准则的衡量标准如下：

◦炼油利润率定义为不包括RVO调整(定义见附注(A))修改的炼油分部营业收入、营业费用(不包括折旧和摊销费用)、折旧和摊销费用以及其他营业费用，如下表所示。
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
炼油营业收入对账
至精炼边际
炼油营业收入$3,810 $835 $11,473 $592 
调整：
修改RVO(见注(A))— 58 (104)219 
营业费用(不包括折旧
及摊销费用)(见附注(B))
1,516 1,195 4,111 3,730 
折旧及摊销费用568 549 1,682 1,626 
其他运营费用6 18 38 68 
炼油利润率$5,900 $2,655 $17,200 $6,235 
◦可再生柴油利润率指可再生柴油部门的营业收入，不包括营业费用(不包括折旧和摊销费用)、折旧和摊销费用以及其他营业费用，如下表所示。
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
可再生柴油运行的对账
可再生柴油利润率收入
可再生柴油运营收入$212 $108 $513 $559 
调整：
营业费用(不包括折旧
和摊销费用)
69 26 178 86 
折旧及摊销费用33 11 87 35 
其他运营费用— 1 — 1 
可再生柴油利润率$314 $146 $778 $681 


55

目录表
◦乙醇边际定义为乙醇部门的营业收入(亏损)，不包括营业费用(不包括折旧和摊销费用)、折旧和摊销费用以及其他营业费用，如下表所示。
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
乙醇营业收入对账
(亏损)至乙醇利润率
乙醇营业收入(亏损)$1 $(44)$103 $(1)
调整：
营业费用(不包括折旧
及摊销费用)(见附注(B))
162 128 464 403 
折旧和摊销费用(见
注(C))
20 70 37 111 
其他运营费用— — 2 — 
乙醇边际$183 $154 $606 $513 
◦调整后的炼油营业收入被定义为炼油部门的营业收入，不包括修改RVO调整和其他营业费用，如下表所示。
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
炼油营业收入对账
调整后的炼油营业收入
炼油营业收入$3,810 $835 $11,473 $592 
调整：
修改RVO(见注(A))— 58 (104)219 
其他运营费用6 18 38 68 
调整后的炼油营业收入$3,816 $911 $11,407 $879 

◦调整后的可再生柴油运营收入被定义为不包括其他运营费用的可再生柴油部门运营收入，如下表所示。
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
可再生柴油运行的对账
调整后可再生柴油的收入
营业收入
可再生柴油运营收入$212 $108 $513 $559 
调整：其他业务费用— 1 — 1 
调整后的可再生柴油运营收入$212 $109 $513 $560 


56

目录表
◦调整后的乙醇营业收入定义为乙醇分部营业收入(亏损)，不包括出售乙醇装置的收益、乙醇装置估计使用寿命的变化和其他经营费用，如下表所示。
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
乙醇操作的对账
调整后乙醇业务的收入(亏损)
收入
乙醇营业收入(亏损)$1 $(44)$103 $(1)
调整：
出售乙醇装置的收益(见附注(C))— — (23)— 
乙醇估计使用寿命的变化
植物(见注(C))
— 48 — 48 
其他运营费用— — 2 — 
调整后的乙醇营业收入$1 $4 $82 $47 

◦调整后的营业收入定义为公司营业收入总额，不包括修改RVO调整、出售乙醇装置的收益、乙醇装置预计使用寿命的变化、环境储备调整和其他运营费用，如下表所示。
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
公司经营总额对账
调整后的营业收入
收入
公司营业收入总额$3,792 $693 $11,395 $536 
调整：
修改RVO(见注(A))— 58 (104)219 
出售乙醇装置的收益(见附注(C))— — (23)— 
乙醇估计使用寿命的变化
植物(见注(C))
— 48 — 48 
环境储备调整(见
注(D))
— — 20 — 
其他运营费用6 19 40 69 
调整后的营业收入$3,798 $818 $11,328 $872 

(h)我们对炼油部门、可再生柴油部门和乙醇部门分别使用生产量、销售量和生产量，因为它们通常被其他运营设施的人使用与我们细分市场中包含的产品类似。


57

目录表
流动资金和资本资源

我们的流动性
截至2022年9月30日，我们的流动性包括以下内容(单位：百万)：
我们承诺的设施的可用容量(A)：
瓦莱罗旋转器$3,462 
加拿大旋转者(B)106 
应收账款销售设施1,300 
信用证融资安排50 
总可用容量4,918 
现金和现金等价物(C)3,729 
总流动资金
$8,647 
________________________
(a)不包括合并VIE的承诺设施。
(b)我们加拿大旋转车的金额是以美元表示的。正如综合财务报表简明附注4中关于我们的信贷安排的摘要所述，截至2022年9月30日，我们的加拿大Revolver项下的可用加元为1.45亿加元。
(c)不包括与合并VIE有关的2.4亿美元现金和现金等价物，该现金和现金等价物仅供VIE使用。

有关本公司未偿还借款、已签发信用证及在本公司信贷安排下的可获得性的资料，载于综合财务报表简明附注4。

我们相信，我们有足够的资金来自运营和我们信贷安排下的可用能力，以资助我们在未来12个月和此后可预见的未来的持续运营需求和其他承诺。我们预计，在有需要的情况下，我们可以通过在公共和私人资本市场进行股权或债务融资，或通过安排额外的信贷安排来筹集更多现金。然而，不能保证未来是否有任何融资或额外的信贷安排，也不能保证该等融资或额外的信贷安排能以我们可以接受的条款提供。

现金流
我们现金流的组成部分如下(以百万为单位)：
九个月结束
9月30日，
20222021
现金流由(用于)：
经营活动$8,478 $3,405 
投资活动(2,070)(1,412)
融资活动：
债务发行和借款2,596 129 
偿还债务和融资租赁债务
(包括因提前偿还债务而支付的保费)
(5,051)(676)
其他融资活动
(3,814)(1,192)
融资活动
(6,269)(1,739)
外汇汇率变动对现金的影响(292)(69)
网络 增加(减少)现金和现金等价物
$(153)$185 

58

目录表
截至2022年9月30日的9个月的现金流量
2022年前9个月，我们使用了85亿美元的运营现金、26亿美元的债务发行和借款以及1.53亿美元的手头现金，对我们的业务进行了21亿美元的投资，偿还了51亿美元的债务和融资租赁义务(包括提前偿还债务所支付的保费)，并为38亿美元的其他融资活动提供了资金。债务的发行、借款和偿还在合并财务报表附注4中有所说明。

如前所述，我们的业务在2022年前9个月产生了85亿美元的现金，主要是由86亿美元的净收益和14亿美元的非现金费用推动的，但部分被16亿美元的营运资金不利变化所抵消。非现金费用主要包括18亿美元的折旧和摊销费用，部分被1.61亿美元的递延所得税优惠所抵消。营运资金变动组成部分的详情，以及该等组成部分变动的原因，载于综合财务报表附注11。此外，有关我们净收入的重要组成部分的分析，请参阅“经营业绩”。

我们的投资活动主要包括21亿美元的资本投资，定义见下文“资本投资”，其中6.95亿美元与DGD进行的资本投资有关，3000万美元与除DGD以外的VIE的资本支出有关。

38亿美元的其他融资活动主要包括28亿美元用于购买国库普通股和12亿美元的股息支付。

截至2021年9月30日的9个月现金流
2021年前9个月，我们使用运营产生的34亿美元现金对业务进行了14亿美元的投资，偿还了6.76亿美元的债务和融资租赁义务，为12亿美元的其他融资活动提供了资金，并将手头可用现金增加了1.85亿美元。
如前所述，我们的业务在2021年前9个月产生了34亿美元的现金，主要是由于营运资本16亿美元的积极变化，非现金费用收入16亿美元，以及1.78亿美元的净收入。我们的净收益为1.78亿美元，反映了由于冬季风暴URI的影响，我们某些炼油厂和乙醇工厂的能源成本上升带来的不利影响。关于冬季风暴URI的影响，见第53页注(B)。非现金费用主要包括18亿美元的折旧和摊销费用，部分被1.5亿美元的递延所得税优惠和出售MVP部分权益的6200万美元收益所抵消，如综合财务报表简明附注6所述。营运资金变动组成部分的详情，以及该等组成部分变动的原因，载于综合财务报表附注11。此外，有关我们净收入的重要组成部分的分析，请参阅“经营业绩”。

我们14亿美元的投资活动包括17亿美元的资本投资，其中7.36亿美元与DGD进行的资本投资有关，5900万美元与DGD以外的VIE的资本支出有关。这些活动被出售MVP的部分权益所收到的2.7亿美元部分抵销，如综合财务报表简明附注6所述。

12亿美元的其他融资活动主要包括12亿美元的股息支付和1500万美元的国库普通股购买。


59

目录表
我们的资本资源
截至2022年9月30日，我们的重大现金需求主要包括营运资金需求、资本投资、合同义务和其他事项，如下所述。我们的业务历史上产生了正现金流，以满足我们的营运资金要求和以下讨论的其他现金用途。

资本投资
资本投资包括我们的资本支出、递延周转和催化剂成本支出，以及对非合并合资企业的投资，如第6页所示，我们的合并现金流量表反映了资本投资。资本投资不包括战略投资或收购(如果有的话)。

我们已经公开宣布了2025年和2035年的温室气体减排/排放目标。我们相信，我们将增长资本分配到低碳项目的预期与这些目标是一致的。其中一些低碳项目已经完成或正在执行，相关资本投资包括在我们下文讨论的2022年预期资本投资中。我们在未来几年为实现这些目标而进行的资本投资预计将包括与某些低碳项目相关的投资，这些项目目前处于不同的进展、评估或审批阶段。

可归因于瓦莱罗的资本投资
Valero应占资本投资是一项非公认会计准则财务计量，反映我们的资本投资净份额，定义为所有资本支出、递延周转和催化剂成本支出以及对非合并合资企业的投资，不包括DGD应占其他合资企业成员的资本投资部分和其他合并VIE的所有资本支出。
我们是DGD的50%合资成员，并合并其财务报表。因此，DGD由经营活动提供的所有净现金(或运营现金流)都包括在我们由经营活动提供的综合净现金中。DGD的成员使用DGD的运营现金流(不包括其流动资产和流动负债的变化)为其资本投资提供资金，而不是将所有现金分配给自己。由于DGD的运营现金流实际上可归因于每个成员，因此DGD的资本投资中只有50%应归因于我们的资本投资净份额。我们还排除了我们整合的其他VIE的所有资本支出，因为我们不经营这些VIE。有关我们合并的VIE的更多信息，请参见合并财务报表简明附注6。我们认为，可归因于瓦莱罗的资本投资是一项重要的衡量标准，因为它更准确地反映了我们的资本投资。

可归因于Valero的资本投资不应被视为资本投资的替代，后者是最具可比性的GAAP衡量标准，也不应单独考虑或替代根据GAAP报告的对我们现金流的分析。此外，这种非GAAP指标可能无法与其他公司使用的类似名称的指标相比较，因为我们可能会对其进行不同的定义，这可能会降低其实用性。

60

目录表
九个月结束
9月30日，
20222021
资本投资对账
归因于瓦莱罗的资本投资
资本支出(不包括VIE)$552 $368 
VIE的资本支出：
DGD682 730 
其他VIE30 59 
延迟周转和催化剂成本支出
(不包括VIE)
820 544 
延迟周转和催化剂成本支出
DGD的
13 6 
对非合并合资企业的投资1 8 
资本投资2,098 1,715 
调整：
DGD的资本投资应归属于另一家联合公司
创投成员
(347)(368)
其他VIE的资本支出(30)(59)
可归因于瓦莱罗的资本投资$1,721 $1,288 

我们制定了广泛的多年资本投资计划，并根据不断变化的内部和外部因素进行更新和修订。正如我们之前在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中披露的那样，我们预计2022年瓦莱罗的资本投资将产生20亿美元。瓦莱罗的预期资本投资中，约60%用于维持业务，40%用于增长战略，其中约50%用于扩大我们的低碳业务。

合同义务
截至2022年9月30日，我们的合同义务包括债务义务、与债务义务相关的利息支付、经营租赁负债、融资租赁义务、其他长期负债和购买义务。在正常业务过程中，我们在截至2022年9月30日的九个月内进行了与债务相关的活动，如综合财务报表简明附注4所述。在截至2022年9月30日的9个月中，在正常业务过程之外，我们的合同义务没有发生重大变化。
由于新冠肺炎疫情对我们业务的负面影响，我们在2020年筹集了40亿美元的增量债务。2022年第三季度，我们减少了12.5亿美元的债务。这笔交易，加上2021年下半年和2022年上半年完成的债务削减和再融资交易，总共减少了我们约36亿美元的债务。我们将继续评估进一步去杠杆的机会。

影响流动资金和资本资源的其他事项
购买国库股票
在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，我们分别以9.28亿美元和28亿美元的价格购买了8,444,754股和24,202,035股。2022年第二季度，我们完成了2018计划下的所有授权股票购买。2022年7月7日，我们的董事会批准我们根据2022年7月计划额外购买最多25亿美元的股票，而没有

61

目录表
到期日。2022年10月26日，我们的董事会批准我们额外购买最多25亿美元，没有到期日，这是2022年7月计划剩余金额的补充。我们会在适当的时候继续评估购买的时间。我们没有义务在本计划下进行购买。

养老金计划资金来源
正如我们在截至2021年12月31日的年度10-K表格中披露的那样，我们计划在2022年期间向我们的养老金计划贡献约1.16亿美元，向我们的其他退休后福利计划贡献2200万美元。在截至2022年9月30日的9个月里，我们贡献了 1.07亿美元给我们的养老金计划，1100万美元给我们的其他退休后福利计划。

环境问题
我们的运营受到政府当局广泛的环境法规的约束，这些法规涉及到向环境中排放材料、废物管理、污染预防措施、温室气体排放以及我们许多产品的特征和组成。由于环境法律法规变得更加复杂和严格，新的环境法律法规不断出台或提出，未来环境事务所需的未来支出水平可能会增加。

我们境外子公司持有的现金
截至2022年9月30日，我们的现金和现金等价物中有32亿美元由我们的海外子公司持有。我们的海外子公司持有的现金可以通过股息汇回给我们，不会产生任何美国联邦所得税后果，但可能会征收某些其他税收，包括但不限于某些外国司法管辖区征收的预扣税、美国州所得税和外汇收益的美国联邦所得税。因此，将我们某些海外子公司持有的现金汇回我们是有成本的，但我们认为这笔金额对我们的财务状况和流动性并不重要。

客户集中度
我们的业务集中在炼油行业的客户以及精炼石油产品批发商和零售商的客户。这些集中的客户可能会对我们的整体信用风险敞口产生积极或消极的影响，因为这些客户可能同样会受到经济或其他条件变化的影响，包括关于新冠肺炎大流行和其他全球事件的不确定性。 全球原油市场的波动性。然而，我们相信，我们的应收账款组合足够多样化，足以将潜在的信用风险降至最低。从历史上看，我们在收回应收账款方面没有遇到任何重大问题。
关键会计估计

按照公认会计原则编制财务报表要求我们作出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。我们在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中披露的关键会计政策没有变化。

62

目录表
项目3.关于市场风险的定量和定性披露.

利率风险

下表提供了有关我们的债务工具(以百万美元为单位)的信息，这些工具的公允价值对利率的变化很敏感。我们的浮动利率上升或下降10%都不会对我们的经营业绩产生实质性影响。本金现金流及相关加权平均利率按预期到期日列示。有关我们债务的更多信息，请参阅合并财务报表简明附注4。
2022年9月30日(A)
预期到期日
余数
of 2022		2023202420252026在那里-
之后		总计公平
价值
固定费率$— $— $169$456$677$7,604$8,906$8,175
平均利率— %— %1.2 %3.2 %4.2 %5.0 %4.8 %
浮动汇率$807$18$— $— $— $— $825$825
平均利率5.7 %3.9 %— %— %— %— %5.7 %
2021年12月31日(A)
预期到期日
20222023202420252026在那里-
之后		总计公平
价值
固定费率$300$— $169$1,374$1,726$7,637$11,206$12,838
平均利率4.0 %— %1.2 %3.0 %3.9 %5.0 %4.5 %
浮动汇率$810$20$— $— $— $— $830$830
平均利率3.5 %3.9 %— %— %— %— %3.5 %
________________________
(a)不包括未摊销折扣和债务发行成本。
其他市场风险

我们面临的市场风险主要与大宗商品价格的波动、遵守可再生燃料和低碳燃料混合计划所需的信用额度价格以及外币汇率有关。我们在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中披露的这些市场风险没有实质性变化。关于截至2022年9月30日的这些市场风险的讨论，请参见合并财务报表简明附注13。

63

目录表
项目4.控制和程序

(a)对披露控制和程序的评价。

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序(如1934年《证券交易法》第13a-15(E)条所定义)的有效性，并得出结论，我们的披露控制和程序自2022年9月30日起有效。
(b)财务报告内部控制的变化。

我们对财务报告的内部控制在上一财季没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分--其他资料

项目1.法律程序

我们之前在截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告或截至2022年3月31日和2022年6月30日的季度Form 10-Q季度报告中报告的诉讼没有新的程序或实质性进展。

第1A项。风险因素

我们在2021年12月31日的Form 10-K年度报告中披露的风险因素没有实质性变化。然而，只要俄罗斯-乌克兰冲突、通胀对我们业务的潜在影响或新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生不利影响，它们也可能会加剧此类风险因素中描述的许多其他风险。


64

目录表
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

发行人购买股票证券
下表列出了我们或代表我们在2022年第三季度购买的普通股。
期间总数
的股份
购买(A)		平均值
支付的价格
每股		总人数
购买的股份作为
公开的一部分
已宣布的计划或
节目		近似值
以下股票的价值：
可能还会购买
根据计划或
计划(B)
2022年7月1,391 $105.37 — 25亿美元
2022年8月4,288,361 $112.68 4,286,149 20亿美元
2022年9月4,155,002 $107.00 4,153,012 16亿美元
总计8,444,754 $109.88 8,439,161 16亿美元
________________________
(a)本栏报告的股份包括5,593股股份，这些股份与我们根据基于股票的薪酬计划的条款从我们的员工和非员工董事手中购买股票有关，这些股票与行使股票期权、归属限制性股票和其他股票薪酬交易有关。
(b)2018年1月23日，我们宣布，董事会授权我们购买最多25亿美元的已发行普通股，没有到期日，我们在2022年第二季度完成了该计划下的所有授权股票购买。2022年7月7日，我们宣布董事会批准我们额外购买最多25亿美元，没有到期日。截至2022年9月30日，根据该计划，我们还有16亿美元可供购买。2022年10月26日，我们的董事会批准我们额外购买最多25亿美元，没有到期日，这是2022年7月计划剩余金额的补充。


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目录表
项目6.展品

展品
不是的。
描述
*31.01
第13a-14(A)条(根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条)颁发首席执行干事证书。
*31.02
第13a-14(A)条(根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条)对主要财务干事的认证。
**32.01
第1350条认证(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条)。
***101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
***101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档。
***101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
***101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
***101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
***101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
***104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
________________________
*现提交本局。
**随信提供。
***在此以电子方式提交。
与我们的长期债务有关的某些协议没有按照S-K规则第601项(B)(4)(Iii)(A)段的允许作为证据提交，因为根据任何此类协议授权的证券总额不超过我们综合资产总额的10%。应要求，我们将向美国证券交易委员会提供所有定义我们长期债务持有人权利的组织协议，这些协议没有在本文中备案。

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目录表
签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
瓦莱罗能源公司
(注册人)
 
发信人：/s/Jason W.Fraser
杰森·W·弗雷泽
常务副秘书长总裁和
首席财务官
(妥为授权的人员及校长
财务和会计干事)
日期：2022年10月26日


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