2022年9月13日

通过埃德加发送

美国证券交易委员会

公司财务部

英国能源与运输局

东北F街100号

华盛顿特区20549

请注意：

詹妮弗·加拉格尔女士

职员会计

英国能源与运输局

卡尔·希勒先生

支部主任

英国能源与运输局

主题：	MGE能源公司截至2021年12月31日的财政年度的10-K表格于2022年2月23日提交 File No. 000-49965

尊敬的加拉格尔女士和希勒先生：

我们写信是为了回应您2022年9月7日的来信，其中包含对我们截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告的评论。

为便于参考，我们重复了以下评论的案文，并在后面作出了回应。

截至2021年12月31日的财政年度的10-K表格

《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析》，第37页

1.我们注意到，您在第37页将电价保证金和天然气保证金确认为非GAAP衡量指标，在第38页列出其构成，并在第39页和第40页对这些指标的变化进行讨论和分析。

美国证券交易委员会

第2页

2022年9月13日

请修改您的披露，使这些非GAAP衡量标准分别与最直接可比的基于GAAP的衡量标准相一致，我们认为这将是毛利率的GAAP分类衡量标准，以符合S-K法规第10(E)(1)(I)(B)项。

还提供可比较的表格和说明，对GAAP毛利率计量具有同等或更大的重要性，以符合S-K条例第10(E)(1)(I)(A)项。请提交您为解决这些问题而提出的修订。

答复：

我们已经考虑了员工的意见，出于以下原因，我们将从截至2022年9月30日的Form 10-Q季度报告开始，删除管理层在财务状况和运营结果的讨论和分析中对电力保证金和燃气保证金的讨论。

我们列报了电力和天然气利润率，因为我们相信它们为评估和管理电力和天然气公用事业运营提供了有意义的基础，因为发电燃料、购买电力成本和出售天然气的成本都是在当前费率下转嫁给客户的，没有加价。我们注意到，其他公用事业公司使用类似的措施和介绍。

我们还认为，营业收入是对电力利润率和天然气利润率进行调整的最直接的可比非GAAP指标，因为我们受监管的公用事业业务构成了我们的大部分业务。我们没有在我们的财务报表中列报毛利率，因为毛利率不是我们行业的相关指标。

我们将从截至2022年9月30日的季度的10-Q表格开始，删除管理层在财务状况和运营结果的讨论和分析中对电力保证金和燃气保证金的讨论，而不是采用我们的财务报表中没有出现在我们的财务报表中、也没有在我们的行业中使用的财务指标。

* * * * *

我们在此承认，我们对披露的准确性和充分性负责，无论工作人员是否进行了审查、评论、采取了行动或没有采取行动。

如果你想讨论我们对工作人员意见的回应，或者如果你想讨论任何其他问题，请拨打(608)252-7238与我联系。如果出于任何原因，可以通过电子邮件与我联系，我的地址是jbushek@mge.com。

真诚地

/s/Jared J.Bushek

总裁副财务，首席信息官兼财务主管