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			2022年第三季度
			补充信息

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投资者和媒体联系方式
美国资产信托公司
罗伯特·F·巴顿
常务副总裁兼首席财务官
858-350-2607

美国资产信托公司的投资组合集中在进入门槛较高的市场

具有良好的供需特征







	办公室	零售	多个家庭		混合用途
市场	平方英尺	平方英尺	单位		平方英尺	套房
圣地亚哥	1,563,221	1,322,200	1,455	(1)	—	—

贝尔维尤	1,026,063	—	—		—	—

波特兰	876,242	44,236	657		—	—

蒙特利	—	673,155	—		—	—

圣安东尼奥	—	588,148	—		—	—

旧金山	522,696	35,159	—		—	—

瓦胡岛	—	429,718	—		93,925	369

总计	3,988,222	3,092,616	2,112		93,925	369


		平方英尺		%	NOI % (2)
注：圈出的区域代表美国资产信托公司目前拥有和经营其房地产的所有市场。可出租净面积可从前期进行调整，以反映对物业租赁面积的重新计量。	办公室	4.0	百万	56%	54%
	零售	3.1	百万	44%	25%
数据是截至2022年9月30日。	总计	7.1	百万
(1)包括122个房车车位。
(2)截至2022年9月30日的三个月计算的净营业收入(NOI)的百分比。NOI与净收入的对账包括在术语表中。


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索引


	2022年第三季度补充信息
1.	金融亮点
	合并资产负债表	5
	合并业务报表	6
	运营资金(FFO)、调整后的FFO和可分配资金	7
	企业指导	9
	同店净营业收入(NOI)	10
	不包括重新开发的同店现金NOI比较	12
	同店现金噪声与重建项目的比较	13
	按地区划分的现金噪声	14
	现金噪声明细	15
	物业收入及营运开支	16
	分部资本支出	18
	未偿债务摘要	19
	市值	20
	发展机遇摘要	21
2.	投资组合数据
	属性报告	23
	办公室租赁摘要	26
	零售租赁摘要	27
	多户租赁摘要	28
	混合用途租赁摘要	30
	租约期满	31
	投资组合租赁统计数字	33
	顶级租户-写字楼	34
	顶级租户-零售业	35
3.	附录
	术语表	37

本补充信息包含符合1995年《私人证券诉讼改革法》(见修订后的1933年《证券法》第27A节或《证券法》和经修订的1934年《证券交易法》第21E节或《交易法》)的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性，您不应依赖它们作为对未来事件的预测。前瞻性陈述依赖于可能不正确或不准确的假设、数据或方法，我们可能无法实现这些假设、数据或方法。我们不保证所描述的交易和事件将按所述方式发生(或根本不会发生)。除其他外，下列因素可能会导致实际结果和未来事件与前瞻性表述中陈述或预期的结果有实质性差异：流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒爆发(如新冠肺炎及其变种的爆发)的影响以及政府当局和其他相关行动的影响，包括我们公司、我们的物业和我们的租户的经营能力；我们的市场出现不利的经济或房地产发展；我们未能产生足够的现金流来偿还我们的未偿债务；租户违约、提前终止租约或不续订租约。, 包括重要租户；难以确定收购和完成收购的物业；完成处置的困难；我们未能成功运营收购的物业和运营；由于市场状况，我们无法开发或重新开发我们的物业；利率波动和运营成本增加；与合资企业安排有关的风险；我们未能获得必要的外部融资；正在进行的诉讼；总体经济状况；金融市场波动；影响一般零售、写字楼、多户和混合用途环境的风险；我们经营的竞争环境；租金下降或空置率增加；与高管或董事的利益冲突；缺乏或保险金额不足；这些因素包括：与不利天气条件和自然灾害相关的环境不确定性和风险；影响房地产行业整体的其他因素；我们的业务受到的限制以及我们满足复杂规则的能力，以便我们能够继续符合美国联邦所得税的REIT资格；以及政府法规或其解释的变化，例如房地产和分区法律以及房地产税率和REITs税收的提高。

虽然前瞻性陈述反映了我们的真诚信念，但它们并不是对未来业绩的保证。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映潜在假设或因素的变化，或新信息、数据或方法、未来事件或其他变化。有关这些和其他可能影响我们未来业绩的因素的进一步讨论，请参考我们最新的Form 10-K年度报告以及我们随后不定期提交给美国证券交易委员会的文件中描述的其他风险。


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金融亮点


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合并资产负债表


(金额以千为单位，不包括股票和每股数据)	2022年9月30日		2021年12月31日

资产	(未经审计)
房地产，按成本价计算
经营性房地产	$	3,450,995	$	3,389,726
在建工程	194,798		139,098
为发展而举办	547		547
	3,646,340		3,529,371
累计折旧	(910,556)		(847,390)
房地产净值	2,735,784		2,681,981
现金和现金等价物	63,431		139,524


应收账款净额	8,566		7,445
应收递延租金，净额	88,375		82,724
其他资产，净额	112,421		106,253

总资产	$	3,008,577	$	3,017,927
负债和权益
负债：
应付担保票据，净额	$	74,555	$	110,965
无担保应付票据，净额	1,538,986		1,538,238
无担保信贷额度，净额	33,895		—
应付账款和应计费用	72,355		64,531
应付保证金	8,821		7,855
其他负债和递延信贷，净额	82,242		86,215

总负债	1,810,854		1,807,804
承付款和或有事项
股本：
美国资产信托公司股东权益
普通股，面值0.01美元，授权股份4.9亿股，分别于2022年9月30日和2021年12月31日发行和发行60,528,115股和60,525,580股	605		605
额外实收资本	1,458,748		1,453,272
累计股息超过净收入	(241,549)		(217,785)
累计其他综合收益	12,554		2,872
美国总资产信托公司股东权益	1,230,358		1,238,964
非控制性权益	(32,635)		(28,841)
总股本	1,197,723		1,210,123
负债和权益总额	$	3,008,577	$	3,017,927


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合并业务报表


(未经审计，以千为单位，不包括股票和每股数据)	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
收入：
租金收入	$	105,468	$	93,804	$	301,470	$	262,573
其他财产性收入	5,555		4,482		15,178		11,508
总收入	111,023		98,286		316,648		274,081
费用：
租金费用	28,438		23,466		78,436		61,916
房地产税	11,477		9,644		34,193		31,610
一般和行政	8,376		6,827		23,130		20,574
折旧及摊销	31,729		30,680		93,228		85,827
总运营费用	80,020		70,617		228,987		199,927
营业收入	31,003		27,669		87,661		74,154
利息支出	(14,454)		(14,722)		(43,667)		(43,589)
提前清偿债务损失	—		—		—		(4,271)

其他(费用)收入，净额	(180)		(52)		(523)		(179)
净收入	16,369		12,895		43,471		26,115
可归因于限制性股票的净收益	(155)		(145)		(464)		(417)
经营合伙企业单位持有人应占净收益	(3,442)		(2,709)		(9,130)		(5,459)
美国资产信托公司的净收入。股东	$	12,772	$	10,041	$	33,877	$	20,239

普通股每股收益
普通股股东应占基本营业收入每股	$	0.21	$	0.17	$	0.56	$	0.34
已发行普通股加权平均股份--基本	60,044,117		59,990,343		60,041,034		59,986,844
普通股股东的持续经营摊薄收益每股	$	0.21	$	0.17	$	0.56	$	0.34
已发行普通股加权平均股份--摊薄	76,225,654		76,171,880		76,222,571		76,168,381


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运营资金、调整后的FFO和可供分配的资金


(未经审计，以千为单位，不包括股票和每股数据)	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
运营资金(FFO)(1)
净收入	$	16,369	$	12,895	$	43,471	$	26,115
房地产资产的折旧和摊销	31,729		30,680		93,228		85,827

NAREIT定义的FFO	48,098		43,575		136,699		111,942

减去：限制性股票奖励的不可没收股息	(153)		(143)		(459)		(412)
普通股和普通股的FFO	$	47,945	$	43,432	$	136,240	$	111,530

稀释后每股FFO/单位	$	0.63	$	0.57	$	1.79	$	1.46

普通股和普通股的加权平均数，稀释(2)	76,226,946		76,173,444		76,224,480		76,169,626

可供分配的资金(FAD)(1)	$	37,692	$	30,772	$	101,077	$	75,254















分红
宣布和支付的股息	$	24,547	$	22,995	$	73,639	$	65,922
每股/单位宣布和支付的股息	$	0.32	$	0.30	$	0.96	$	0.86

FFO是一种非公认会计准则的补充收益指标，我们认为它对衡量我们的经营业绩有意义。FFO与净收入的对账包括在术语表中。


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来自业务的资金、调整后的FFO和可供分配的资金(续)


(未经审计，以千为单位，不包括股票和每股数据)	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
可供分配的资金(FAD)(1)
FFO	$	48,098	$	43,575	$	136,699	$	111,942
调整：
租户改善、租赁佣金和维修资本支出	(9,543)		(9,512)		(33,867)		(30,387)
直线租金的净影响(3)	(2,577)		(3,787)		(6,366)		(10,913)
摊销高于(低于)市值租金净额(4)	(831)		(823)		(2,497)		(2,351)
其他租赁资产的净影响(5)	46		(600)		146		1,189
债务发行成本摊销和债务公允价值调整	651		578		1,930		1,734
非现金补偿费用	2,001		1,484		5,491		4,452


限制性股票奖励的不可没收股息	(153)		(143)		(459)		(412)

淡出	$	37,692	$	30,772	$	101,077	$	75,254

资本支出摘要
租户改善和租赁佣金	$	5,704	$	3,896	$	20,666	$	15,996
维修资本支出	3,839		5,616		13,201		14,391
	$	9,543	$	9,512	$	33,867	$	30,387

备注：

(1)请参阅术语表。

(2)于截至2022年及2021年9月30日止三个月及九个月内，用于计算每股摊薄股份/单位FFO的加权平均普通股及普通股单位包括受时间归属限制的营运合伙普通股单位及未归属限制性股票奖励。用于计算每股摊薄股份/单位的FFO的股份/单位包括在计算摊薄每股收益时未计入的额外股份/单位，因为该等股份/单位在列示期间属反摊薄性质。

(3)指当期确认的直线租金收入，由当期收到的现金和计入递延应收租金余额的坏账准备抵销。

(4)指与以高于(低于)市值租金收购楼宇有关的调整。

(5)代表与支付给租户的租赁奖励摊销、租赁无形资产摊销、应收租赁净变化(仅关于2020年第二季度至2021年第四季度)以及我们在Landmark at One Market的附件租赁的直线租金支出相关的调整。

FFO是一种非公认会计准则的补充收益指标，我们认为它对衡量我们的经营业绩有意义。FFO与净收入的对账包括在术语表中。


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企业指导


(金额以千为单位，不包括每股和每股数据)

	2022年以前的制导范围(1)(2)				修正后的2022年制导范围(2)
运营资金(FFO)：
净收入	$	52,989	$	57,566	$	55,737	$	58,789
房地产资产的折旧和摊销	116,233		116,233		120,382		120,382
NAREIT定义的FFO	169,222		173,799		176,119		179,171
减去：限制性股票奖励的不可没收股息	(642)		(642)		(627)		(627)
可归于普通股和单位的FFO	$	168,580	$	173,157	$	175,492	$	178,544
普通股和单位的加权平均数，稀释后	76,280,373		76,280,373		76,300,615		76,300,615
稀释后每股FFO，更新	$	2.21	$	2.27	$	2.30	$	2.34

备注：

(1)公司2022年第二季度补充信息中报告的2022年之前的指导范围。

(2)该公司的指引排除了未来收购、处置、股权发行或回购、未来债务融资或偿还的任何影响。

FFO是一种非公认会计准则的补充收益指标，我们认为它对衡量我们的经营业绩有意义。FFO与净收入的对账包括在术语表中。

这些估计是前瞻性的，反映了管理层对当前和未来市场状况的看法，包括关于租赁活动、租金、入住率、利率以及收购和开发活动的金额和时间的某些假设。我们的实际结果可能与这些估计大不相同。


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同店净营业收入(NOI)


(未经审计，金额以千计)	截至2022年9月30日止三个月(1)
	办公室		零售		多个家庭		混合用途		总计
房地产租金收入
同店	$	48,639	$	25,694	$	14,748	$	17,331	$	106,412
不同的商店	4,611		—		—		—		4,611
总计	53,250		25,694		14,748		17,331		111,023
房地产费用
同店	13,124		7,807		6,871		10,686		38,488
不同的商店	1,427		—		—		—		1,427
总计	14,551		7,807		6,871		10,686		39,915
净营业收入(NOI)
同店	35,515		17,887		7,877		6,645		67,924
不同的商店	3,184		—		—		—		3,184
总计	$	38,699	$	17,887	$	7,877	$	6,645	$	71,108
同店噪音	$	35,515	$	17,887	$	7,877	$	6,645	$	67,924
直线租金的净影响(2)	(2,244)		(121)		80		20		(2,265)
摊销高于(低于)市值租金净额(3)	(323)		(263)		—		—		(586)
其他租赁资产的净影响(4)	16		(10)		—		—		6
租户改善补偿(5)	(170)		(1)		—		—		(171)
同店现金NOI(5)	$	32,794	$	17,492	$	7,957	$	6,665	$	64,908

备注：

(1)根据2022年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日持有的物业确定同店和异店分类。请参阅术语表。

(2)指当期确认的直线租金收入，由当期收到的现金和计入递延应收租金余额的坏账准备抵销。

(3)指与以高于(低于)市值租金收购楼宇有关的调整。

(4)代表与支付给租户的租赁奖励摊销、租赁无形资产摊销、应收租赁净变化(仅关于2020年第二季度至2021年第四季度)以及我们在Landmark at One Market的附件租赁的直线租金支出相关的调整。

(5)租户改善报销不包括在同店现金NOI中，以提供更准确的经营业绩衡量标准。

NOI和同店现金NOI是非GAAP的补充收益指标，我们认为它们对衡量我们的经营业绩有意义。术语表中包括了NOI和同店现金NOI与净收入的对账。


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同店净营业收入(NOI)(续)


(未经审计，金额以千计)	截至2022年9月30日止九个月(1)
	办公室		零售		多个家庭		混合用途		总计
房地产租金收入
同店	$	139,697	$	74,873	$	42,851	$	45,512	$	302,933
不同的商店	13,715		—		—		—		13,715
总计	153,412		74,873		42,851		45,512		316,648
房地产费用
同店	37,554		22,965		19,171		28,549		108,239
不同的商店	4,390		—		—		—		4,390
总计	41,944		22,965		19,171		28,549		112,629
净营业收入(NOI)
同店	102,143		51,908		23,680		16,963		194,694
不同的商店	9,325		—		—		—		9,325
总计	$	111,468	$	51,908	$	23,680	$	16,963	$	204,019
同店噪音	$	102,143	$	51,908	$	23,680	$	16,963	$	194,694
直线租金的净影响(2)	(5,816)		(102)		273		(86)		(5,731)
摊销高于(低于)市值租金净额(3)	(1,058)		(789)		—		(10)		(1,857)
其他租赁资产的净影响(4)	96		9		—		—		105
租户改善补偿(5)	(2,929)		(14)		—		—		(2,943)
同店现金NOI(5)	$	92,436	$	51,012	$	23,953	$	16,867	$	184,268

备注：

(1)根据2022年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日持有的物业确定同店和异店分类。请参阅术语表。

(2)指当期确认的直线租金收入，由当期收到的现金和计入递延应收租金余额的坏账准备抵销。

(3)指与以高于(低于)市值租金收购楼宇有关的调整。

(5)租户改善报销不包括在同店现金NOI中，以提供更准确的经营业绩衡量标准。

NOI和同店现金NOI是非GAAP的补充收益指标，我们认为它们对衡量我们的经营业绩有意义。术语表中包括了NOI和同店现金NOI与净收入的对账。


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不包括重建项目的同店现金NOI比较


(未经审计，金额以千计)	截至三个月						九个月结束
	9月30日，						9月30日，
	2022		2021		变化		2022		2021		变化
收付实现制：
办公室	$	32,794	$	28,572	14.8	%	$	92,436	$	84,948	8.8	%
零售	17,492		18,183		(3.8)		51,012		51,614		(1.2)
多个家庭	7,957		6,979		14.0		23,953		20,738		15.5
混合用途	6,665		4,587		45.3		16,867		9,134		84.7
同店现金NOI(1)(2)	$	64,908	$	58,321	11.3	%	$	184,268	$	166,434	10.7	%

备注：

(1)不包括租赁终止费用，截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月，同店现金NOI的变化将分别为11.4%和11.1%。

(2)参见术语表。

同店现金NOI是一种非GAAP的补充收益指标，我们认为它对衡量我们的经营业绩有意义。同店现金NOI与净收入的对账包括在术语表中。


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同店现金噪音与重建项目的比较


(未经审计，金额以千计)	截至三个月						九个月结束
	9月30日，						9月30日，
	2022		2021		变化		2022		2021		变化
收付实现制：
办公室	$	32,609	$	28,470	14.5	%	$	91,869	$	84,949	8.1	%
零售	17,492		18,183		(3.8)		51,012		51,614		(1.2)
多个家庭	7,957		6,979		14.0		23,953		20,738		15.5
混合用途	6,665		4,587		45.3		16,867		9,134		84.7
带重建项目的同店现金噪声(1)(2)	$	64,723	$	58,219	11.2	%	$	183,701	$	166,435	10.4	%

备注：

(1)撇除租赁终止费用，于截至2022年、2022年及2021年9月30日止三个月及九个月内，重建后同店现金NOI的变动将分别为11.5%及10.9%。

(2)参见术语表。

带重建的同店现金NOI是一种非GAAP的补充收益指标，我们认为它对衡量我们的经营业绩有意义。同店现金NOI与重新开发的净收入的对账包括在术语表中。


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按地区划分的现金噪声


(未经审计，金额以千计)	截至2022年9月30日的三个月
	办公室		零售		多个家庭		混合用途		总计
收付实现制：




南加州	$	14,008	$	8,365	$	6,478	$	—	$	28,851





北加州	7,206		2,537		—		—		9,743





夏威夷	—		3,069		—		6,665		9,734





俄勒冈州	6,771		313		1,479		—		8,563





德克萨斯州	—		3,209		—		—		3,209





华盛顿	7,646		—		—		—		7,646





总现金噪声	$	35,631	$	17,493	$	7,957	$	6,665	$	67,746

现金NOI是一种非公认会计准则的补充收益指标，我们认为它对衡量我们的经营业绩有意义。现金NOI与净收入的对账包括在术语表中。


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现金噪声明细


截至2022年9月30日的三个月


现金噪声明细

按地理区域划分的投资组合多样化						按细分市场划分的投资组合多样化

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1500217/000150021722000122/chart-5f11f86d7156451a9fa.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1500217/000150021722000122/chart-46f592f0f59b4bc088f.jpg

现金NOI是一种非公认会计准则的补充收益指标，我们认为它对衡量我们的经营业绩有意义。现金NOI与净收入的对账包括在术语表中。


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物业收入和营业费用


(未经审计，金额以千计)	截至2022年9月30日的三个月
			其他内容				属性
			属性		开票费用		运营中		租赁		现金
属性	基本租金(1)		收入(2)		报销(3)		费用(4)		调整(5)		NOI (6)
办公产品组合
拉荷亚公地	$	7,821	$	173	$	2,731	$	(3,196)	$	—	$	7,529
托里后备校区(7)	5,493		44		354		(1,645)		(88)		4,158
Torrey Point	1,347		94		10		(380)		(259)		812
Solana Crossing	2,039		12		107		(643)		(36)		1,479
一个市场的地标性建筑	9,891		72		643		(3,324)		—		7,282
1号海滩街	—		—		(33)		(43)		—		(76)
第一个和主干	2,740		210		706		(1,012)		832		3,476
劳埃德投资组合(7)	4,149		402		205		(1,335)		(18)		3,403
市中心贝尔维尤	5,868		409		91		(1,578)		35		4,825
东门写字楼公园	1,464		49		636		(639)		—		1,510
企业园区东区III	1,007		106		364		(391)		(231)		855
贝尔弹簧520(8)	488		11		211		(248)		(6)		456
小计办公用房组合	$	42,307	$	1,582	$	6,025	$	(14,434)	$	229	$	35,709
零售产品组合
卡梅尔乡村广场	$	900	$	29	$	227	$	(241)	$	2	$	917
卡梅尔山广场	3,320		43		835		(915)		(117)		3,166
南湾市场	624		—		209		(201)		1		633
网关市场	665		—		222		(242)		10		655
洛玛斯圣达菲广场	1,518		18		314		(441)		13		1,422
索拉纳海滩小镇中心	1,601		33		523		(598)		13		1,572
德尔蒙特中心	2,256		388		953		(1,383)		31		2,245
Geary Marketplace	297		—		133		(138)		—		292
卡拉卡瓦的商店	257		19		50		(93)		—		233
怀克勒中心	3,200		415		812		(1,599)		8		2,836
阿拉莫采石场市场	3,406		294		1,396		(1,863)		(24)		3,209
Hassalo谈第八零售	221		143		42		(93)		—		313
零售产品组合小计	$	18,265	$	1,382	$	5,716	$	(7,807)	$	(63)	$	17,493


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物业收入和营业费用(续)


(未经审计，金额以千计)	截至2022年9月30日的三个月
			其他内容				属性
			属性		开票费用		运营中		租赁		现金
属性	基本租金(1)		收入(2)		报销(3)		费用(4)		调整(5)		噪声(6)
多系列产品组合
洛马栅栏	$	3,893	$	304	$	—	$	(1,433)	$	2	$	2,766
帝国海滩花园	1,090		66		—		(457)		(1)		698
水手角	552		32		—		(209)		(1)		374
圣达菲公园房车度假村	597		41		—		(295)		—		343
太平洋山脊公寓	4,627		350		—		(2,669)		(11)		2,297
Hassalo谈第八个多家庭	2,938		415		—		(1,806)		(68)		1,479
小计多系列产品组合	$	13,697	$	1,208	$	—	$	(6,869)	$	(79)	$	7,957
混合用途产品组合
Waikiki海滩步道-零售店	$	2,203	$	1,267	$	860	$	(1,628)	$	(83)	$	2,619
怀基基海滩步道-大使馆套房™	11,378		1,726		—		(9,058)		—		4,046
混合用途产品组合小计	$	13,581	$	2,993	$	860	$	(10,686)	$	(83)	$	6,665
小计发展物业	$	—	$	31	$	—	$	(109)	$	—	$	(78)
总计	$	87,850	$	7,196	$	12,601	$	(39,905)	$	4	$	67,746

现金NOI是一种非GAAP的补充收益指标，该公司认为它在衡量其经营业绩方面有意义。现金NOI总额与净收入的对账包括在术语表中。

备注：

(1)我们写字楼和零售组合的基本租金以及我们混合用途投资组合的零售部分代表截至2022年9月30日的三个月的基本租金(未计延期、减税和租户改善补偿前)，不包括直线租金和高于(低于)市场租金调整的影响。在截至2022年9月30日的三个月里，我们的办公室投资组合总共减少了约90万美元。在截至2022年9月30日的三个月里，我们的零售投资组合总共减少了大约10万美元。在截至2022年9月30日的三个月里，我们的混合用途投资组合的总减少量约为10万美元。在三重净额或修订毛租的情况下，年化基本租金不包括租户偿还的房地产税、保险、公共区域或其他运营费用。多户组合基本租金是指基本租金(包括停车、减租前)减去空置津贴和员工租金抵免，并包括额外租金(额外租金包括不足的通知罚款、按月收费和宠物租金)。在截至2022年9月30日的三个月里，我们的多家庭投资组合有10万美元的减税。对于Waikiki海滩步行街-大使馆套房TM，基本租金等于截至2022年9月30日的三个月的实际房间收入。在截至2022年9月30日的三个月里，我们的写字楼投资组合、零售投资组合和混合用途投资组合的零售部分的租户改善报销总额约为30万美元。

(2)指截至2022年9月30日止三个月与物业有关的额外收入，包括：(I)百分比租金、(Ii)其他租金(如仓库租金、牌照费及联谊费)及(Iii)其他物业收入(如滞纳金、违约费、租约终止费用、停车场收入、发还一般消费税、洗衣收入及餐饮销售)。

(3)代表截至2022年9月30日的三个月的账单租户费用报销。

(4)指截至2022年9月30日止三个月的物业营运开支。物业运营费用包括除非现金租金费用外的所有租金费用。

(5)代表与基本租金有关的各种租金调整(递延、减税、租户改善补偿及应收租赁款项净额变动(仅就2020年第二季度至2021年第四季度))。

(6)参见术语表。

(7)显示的基本租金包括与American Assets Trust，L.P.在Torrey Point和Lloyd Portfolio的公司租赁有关的金额。公司间租金在综合经营报表中被剔除。截至2022年9月30日的三个月，基本租金和减免额均为40万美元。

(8)Bel-Spring520于2022年3月8日被我们收购。


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分部资本支出


(未经审计，金额以千计)	截至2022年9月30日的三个月
细分市场	租户改善和租赁佣金		维护资本支出		租户改善、租赁佣金和维护资本支出总额		重建和扩建		新发展		资本支出总额
办公产品组合	$	4,181	$	2,320	$	6,501	$	3,041	$	14,565	$	24,107
零售产品组合	1,503		658		2,161		4		—		2,165
多系列产品组合	—		684		684		2		—		686
混合用途产品组合	20		177		197		—		—		197
总计	$	5,704	$	3,839	$	9,543	$	3,047	$	14,565	$	27,155



	截至2022年9月30日的9个月
细分市场	租户改善和租赁佣金		维护资本支出		租户改善、租赁佣金和维护资本支出总额		重建和扩建		新发展		资本支出总额
办公产品组合	$	14,776	$	5,533	$	20,309	$	18,391	$	42,124	$	80,824
零售产品组合	5,622		3,785		9,407		15		—		9,422
多系列产品组合	—		3,502		3,502		70		—		3,572
混合用途产品组合	268		381		649		—		—		649
总计	$	20,666	$	13,201	$	33,867	$	18,476	$	42,124	$	94,467


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未偿债务摘要


(未经审计，金额以千计)	金额
	杰出的				年度债务
债务	2022年9月30日		利率		服务(1)		到期日
市中心贝尔维尤(2)	75,000		5.08	%	3,704		2027年10月1日
担保应付票据/加权平均(3)	$	75,000	5.08	%	$	3,704

定期贷款A(4)	$	100,000	2.70	%	$	2,700	2027年1月5日
定期贷款B(5)	100,000		2.65	%	101,313		March 1, 2023
定期贷款C(6)	50,000		2.64	%	50,655		March 1, 2023
F系列债券(七)	100,000		3.85	%	3,780		July 19, 2024
B系列票据	100,000		4.45	%	4,450		2025年2月2日
C系列票据	100,000		4.50	%	4,500		April 1, 2025
第四组附注(八)	250,000		3.87	%	10,725		March 1, 2027
E系列债券(九)	100,000		4.18	%	4,240		May 23, 2029
G系列债券(十)	150,000		3.88	%	5,865		July 30, 2030
3.375%高级无抵押债券(11)	500,000		3.38	%	16,875		2031年2月1日
无抵押应付票据/加权平均(12)	$	1,550,000	3.61	%	$	205,103

无担保信贷额度(13)	$	36,000	4.38	%

备注：

(1)包括在未来12个月内应付的利息及本金。

(2)2022年9月16日，我们在没有溢价或罚款的情况下全额偿还了City Center Bellevue的1.11亿美元抵押贷款本金余额。与此同时，我们在市中心贝尔维尤签订了一笔新的7500万美元无追索权抵押贷款。新的五年期按揭贷款到期日为2027年10月1日，年息固定为5.08厘(只计利息)。

(3)应付担保票据总额不包括债务发行成本，净额为45万美元。

(4)2022年1月5日，定期贷款A的到期日延长至2027年1月5日，没有进一步的延期选项。2022年1月14日，我们达成了两项利率互换协议，旨在将与定期贷款A相关的利率固定在约2.70%，直至2027年1月5日，根据我们的综合杠杆率进行调整。

(注5)定期贷款B将于2023年3月1日到期。定期贷款B按浮动利率计息，我们将其作为利率互换的一部分，总利率为2.65%，根据我们的综合杠杆率进行调整。

(注6)定期贷款C将于2023年3月1日到期。定期贷款C按浮动利率计息，我们将其作为利率互换的一部分，总利率为2.64%，根据我们的综合杠杆率进行调整。

(7)价值1亿美元的3.78%高级担保债券，F系列，2024年7月19日到期。扣除国库锁定合约的结算后，F系列债券的到期实际利率约为3.85%。

(8)2.5亿美元4.29%高级担保债券，D系列，2027年3月1日到期。扣除远期开始利率掉期的结算后，D系列债券的到期实际利率约为年息3.87%。

(9)价值1亿美元的4.24%高级担保债券，E系列，2029年5月23日到期。扣除资金锁定合约的结算后，E系列债券的到期实际利率约为4.18%。

(10)价值1.5亿美元的3.91%高级担保债券，G系列，2030年7月30日到期。扣除资金锁定合约的结算后，G系列债券到期时的实际利率约为3.88%。

(11)总值5亿元的3.375厘高级无抵押债券，将於2031年2月1日到期。扣除债券发行折扣后，该批3.375厘债券的到期实际利率约为3.502厘。

(12)无抵押应付票据总额不包括债务发行成本和折价，净额为1,100万美元。

(13)2022年1月5日，无担保循环信贷额度(“2022年Revolver贷款”)能力增至4亿美元，到期日为2026年1月5日，条件是我们可以选择将2022年Revolver贷款延长两次，每次延期6个月。根据我们的综合杠杆率，2022年Revolver贷款目前在SOFR计收利息，外加适用的SOFR调整和1.05%-1.50%的利差。2022年的Revolver贷款总额不包括债务发行成本，净额为210万美元


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市值


(未经审计，以千为单位，每股数据除外)

市场数据	2022年9月30日
已发行普通股	60,528
公用事业单位未完成	16,181
已发行普通股和普通股	76,709
每股普通股市场价格	$	25.72
股权市值	$	1,972,955
债务总额	$	1,661,000
总市值	$	3,633,955
减去：手头现金	$	(63,431)
企业总价值	$	3,570,524

未担保资产总额，毛额	$	3,637,322

总债务/总资本				45.7	%
总债务/企业总价值				46.5	%
净债务/企业总价值(1)				44.7	%


未担保资产总额、毛额/无担保债务				229.3	%

	按年率计算的季度			往后12个月
债务总额/调整后EBITDA(2)(3)	6.6		x	7.0	x
净债务/调整后EBITDA(1)(2)(3)	6.4		x	6.7	x
利息覆盖率(4)	4.1		x	3.9	x
固定费用覆盖率(4)	4.1		x	3.9	x

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1500217/000150021722000122/chart-2ec5766819134939a7b.jpg


加权平均固定利率	2022	2023	2024	2025	2026	2027	2028	2029	2030	2031
	—%	2.6%	3.8%	4.5%	—%	3.8%	—%	4.2%	3.9%	3.4%


总加权平均固定利率：			3.68%
加权平均期限至到期日：			5.3


信用评级
评级机构	额定值	展望
惠誉	BBB	稳定
穆迪	Baa3	稳定
标准普尔	BBB-	稳定

备注：

(1)净债务等于总债务减去手头现金。

(2)EBITDA和调整后EBITDA的讨论见术语表。

(3)这里使用的调整后EBITDA是指截至2022年9月30日的三个月的年化实际EBITDA。

(4)调整后EBITDA除以借款利息，包括资本化利息，不包括债务公允价值调整和贷款费用摊销。

调整后的EBITDA是一种非公认会计准则的补充收益指标，我们认为它对衡量我们的经营业绩有意义。调整后EBITDA与净收入的对账包括在术语表中。


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发展机遇摘要

我们的投资组合有许多潜在的机会来创造未来的股东价值。这些机会可能取决于政府批准、贷款人同意、租户同意、市场条件、债务和/或股权融资等。这些机会中的许多还处于初步阶段，可能最终不会实现。这个时间表将随着我们修改各种假设和市场状况的变化而更新。以下所述的平方英尺和单位仅为估计数，最终可能与实际的平方英尺和单位大不相同。

发展/重建项目

项目成本(千)(3)

开始
日期

完工日期

估计稳定

收益率(1)

可出租平方英尺

百分比
租赁

预计稳定日期(2)

迄今发生的成本

预计总投资

属性

位置

办公物业：

拉荷亚公地

加州圣地亚哥大学城中心

2021年4月

2023年9月

6.5% - 7.5%

213,000

—%

2024

$98,318

$175,000

1号海滩街

加州旧金山

2021年2月

2022年12月

待定

102,000

—%

2023

$32,001

$42,800

发展/重建管道

属性

属性类型

位置

预计可出租
平方英尺

多户型单位

机会

怀克勒中心

零售

火奴鲁鲁，HI

90,000

不适用

开发90,000平方英尺的零售大楼(前凯马特空间)

洛玛斯圣达菲广场

零售

加利福尼亚州索拉纳海滩

45,000

不适用

开发45,000平方英尺的零售大楼

劳合社投资组合--多阶段(4)

混合使用

波特兰，或

2B期-俄勒冈广场

385,000

不适用

发展按需建造的写字楼

备注：

(1)当项目达到稳定入住率时，估计稳定产量是根据如上所述的估计项目总成本计算的。

(2)根据管理层对稳定入住率的估计(90%)。

(3)项目成本不包括按照会计准则汇编835-20-50-1计算的资本化利息成本。

(4)Lloyd投资组合于2011年收购，位于俄勒冈州波特兰市Lloyd区，占地超过16英亩，约600,000平方英尺可出租。该物业被指定用于额外开发的部分预计将包括一个高密度、以交通为导向、混合用途的城中村，潜在面积约超过300万平方英尺。这样的开发机会允许建筑面积比为12：1，高度限制为250英尺，并提供零售、写字楼和/或多户住宅开发。其他发展计划正处于早期阶段，并将在需求和经济条件允许的情况下继续推进。


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投资组合数据


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属性报告


截至2022年9月30日				写字楼和零售产品组合
				网络				年化
			数	可出租				每单位基本租金
		建成年份/	的	正方形	百分比	年化		正方形
属性	位置	翻新	建筑物	英尺(1)	租赁(2)	基本租金(3)		英尺(4)	零售锚地租户(5个)	其他主要零售商户(6)
Office属性
拉荷亚公地	加利福尼亚州圣地亚哥	2008/2014	2	724,208	99.0%	$	46,380,368	$64.69
托里后备校区	加利福尼亚州圣地亚哥	1996-2000/2014-2016/2021	14	521,740	95.1%	24,071,319		48.51
Torrey Point	加利福尼亚州圣地亚哥	2017	2	93,264	96.8	5,394,292		59.75
Solana Crossing	加利福尼亚州索拉纳海滩	1982/2005	4	224,009	82.2	8,077,755		43.87
同一个市场的地标(7)	加州旧金山	1917/2000	1	422,426	100.0	39,562,897		93.66
1号海滩街	加州旧金山	1924/1972/1987/1992	1	100,270	—	—		—
第一个和主干	波特兰，或	2010	1	360,314	95.0	10,962,426		32.03
劳埃德投资组合	波特兰，或	1940-2015	3	515,928	95.1	16,471,900		33.57
市中心贝尔维尤	华盛顿州贝尔维尤	1987	1	496,437	95.7	23,193,334		48.82
东门写字楼公园	华盛顿州贝尔维尤	1985	4	280,053	72.9	8,252,554		40.42
企业园区东区III	华盛顿州贝尔维尤	1986	4	157,163	84.7	5,618,664		42.21
贝尔弹簧520	华盛顿州贝尔维尤	1983	2	92,410	68.3%	2,753,343		$43.62
小计/加权平均办公室投资组合(8)			39	3,988,222	90.7%	$	190,738,852	$52.73
零售物业
卡梅尔乡村广场	加利福尼亚州圣地亚哥	1991	9	78,098	85.4%	$	3,645,843	$54.66		夏普医疗，圣地亚哥县信用社
卡梅尔山广场(9)	加利福尼亚州圣地亚哥	1994/2014	15	528,416	96.1	13,496,513		26.58	在家居商店	迪克体育用品，Sprouts农贸市场，Nordstrom货架，Total Wine
南湾市场(9)	加利福尼亚州圣地亚哥	1997	9	132,877	100.0	2,497,470		18.80		罗斯连衣裙便宜，杂货店直销
网关市场	加利福尼亚州圣地亚哥	1997/2016	3	127,861	100.0	2,661,087		20.81	业余爱好大堂	聪明和终极，阿尔迪
洛玛斯圣达菲广场	加利福尼亚州索拉纳海滩	1972/1997	9	208,297	96.4	6,239,671		31.07		冯斯，家居用品
索拉纳海滩小镇中心	加利福尼亚州索拉纳海滩	1973/2000/2004	12	246,651	94.7	6,491,397		27.79		Dixieline ProBuild，Marshalls
德尔蒙特中心(9)	加利福尼亚州蒙特利	1967/1984/2006	16	673,155	81.2	9,243,835		16.91	梅西百货	世纪剧院、全食超市、H&M、苹果、丝芙兰、威廉姆斯-索诺马
Geary Marketplace	加利福尼亚州核桃溪	2012	3	35,159	95.6	1,203,624		35.81		芽菜农贸市场
卡拉卡瓦的商店	火奴鲁鲁，HI	1971/2006	3	11,671	77.7	1,032,073		113.81		夏威夷海滩器皿和时尚，迪塞尔美国公司。
怀克勒中心	外帕湖，HI	1993/2008	9	418,047	100.0	12,293,432		29.41	Lowe‘s，Safeway	UFC健身房，OfficeMax，老海军
阿拉莫采石场市场(9)	德克萨斯州圣安东尼奥	1997/1999	16	588,148	92.4	14,435,533		26.56	帝王影院	全食超市、诺德斯特龙货架、威廉姆斯-索诺马、丝芙兰
Hassalo在第八名	波特兰，或	2015	3	44,236	69.0	996,450		32.65		普罗维登斯健康与服务公司，索拉沙龙
零售投资组合小计/加权平均(8)			107	3,092,616	92.2%	$	74,236,928	$26.04
总/加权平均写字楼和零售投资组合(8)			146	7,080,838	91.4%	$	264,975,780	$40.94


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物业报告(续)


截至2022年9月30日
			数						平均每月
		建成年份/	的		百分比		年化		每单位基本租金
属性	位置	翻新	建筑物	单位	租赁(2)		基本租金(3)		租赁单位(4个)
洛马栅栏	加利福尼亚州圣地亚哥	1958/2001 - 2008/2021	80	548	94.9%		$	15,681,372	$	2,513
帝国海滩花园	加州帝国海滩	1959/2008	26	160	95.0		4,362,156		$	2,392
水手角	加州帝国海滩	1986	8	88	95.5		2,264,520		$	2,245
圣达菲公园房车度假村(10)	加利福尼亚州圣地亚哥	1971/2007-2008	1	126	83.3		2,051,340		$	1,629
太平洋山脊公寓	加利福尼亚州圣地亚哥	2013	3	533	90.8		21,882,600		$	3,768
Hassalo谈第八-Velomor	波特兰，或	2015	1	177	96.1		3,265,704		$	1,600
八星塔上的哈萨洛	波特兰，或	2015	1	337	92.6		6,210,420		$	1,658
Hassalo谈第八-埃尔伍德	波特兰，或	2015	1	143	95.8		2,505,240		$	1,524
总/加权平均多家族投资组合			121	2,112	93.0%		$	58,223,352	$	2,470

混合用途产品组合
			数	可出租净额					年化基数
		建成年份/	的	正方形	百分比		年化		每次租赁的租金		零售
零售部分	位置	翻新	建筑物	英尺(1)	租赁(2)		基本租金(3)		平方英尺(4平方英尺)		主要租户(5个)	其他主要零售商户(6)
Waikiki海滩步道-零售店	火奴鲁鲁，HI	2006	3	93,925	94.9	%	$	8,534,364	$	95.75		罗伊的庭院小屋

			数						年化
		建成年份/	的		平均值		平均值		每项收入
酒店部分	位置	翻新	建筑物	单位	入住率(11)		每日房费(11)		可用客房(11间)
怀基基海滩步道-大使馆套房™	火奴鲁鲁，HI	2008/2014/2020	2	369	84.2	%	$	398.25	$	335.19

备注：

(1)我们每个零售物业和我们的混合用途物业的零售部分的净可出租平方英尺是(1)现有租约的平方英尺加上(2)可用空间的总和，即经实地验证的平方英尺。我们每个写字楼物业的净可出租平方英尺是(1)现有租赁的平方英尺加上(2)可用空间的总和，管理层对可出租净平方英尺的估计部分基于过去的租赁。此类写字楼租赁中包含的可出租净平方英尺通常是根据2010年建筑物所有者和经理协会的衡量准则确定的。可出租净面积可从前期进行调整，以反映对物业租赁面积的重新计量。

(2)我们每个零售物业和写字楼物业的租赁百分比以及混合用途物业的零售部分包括截至2022年9月30日的租赁面积，包括截至2022年9月30日可能尚未开始的租赁。我们多户型物业的租赁百分比包括截至2022年9月30日的总租赁单位。

(3)年化基本租金的计算方法为：将截至2022年9月30日止已展开租约的基本租金付款(定义为现金基本租金(减值前))乘以12。就三重净额或经修订毛租而言，年化基本租金不包括租客偿还房地产税、保险、公用地方或其他营运开支。尽管有上述规定：

·本报告对La Jolla Commons的年化基本租金进行了调整，以反映合同三重净租金改为修改后毛租的结构，方法是将33,784,577美元的合同年化三重净基本租金与我们估计的12,595,791美元的年度三重基本租金估计数相加，这是根据La Jolla Commons的46,380,368美元的修正毛租计算的。

本报告对伊斯特盖特办公园区的年化基本租金进行了调整，以反映合同三重净租金改为修改后毛租的结构，方法是在我们对伊斯特盖特办公园区年度三重基本租金估计数2,471,413美元的基础上，加上5,781,141美元的合同年化三重基本租金净额，而修改后的毛租基础为8,252,554美元。

本演示文稿对公司园区东三的年化基本租金进行了调整，以反映合同三重净额租赁的结构改为修订毛租，方法是将合同年化三重基本租金4,018,093美元添加到我们估计的年化三重基本租金估计数1,600,571美元，而公司校园东三的估计年化基本租金以修正毛租5,618,664美元为基础。

本演示文稿对Bel-Spring520的年化基本租金进行了调整，以反映合同三重净租赁改为修改毛租的结构，方法是将1,965,506美元的合同年化三重净基本租金与我们估计的787,837美元的年度三重基本租金估计数相加，这是根据修改后的毛租2,753,343美元计算的。

(4)每租赁平方英尺的年化基本租金是通过年化基本租金除以截至2022年9月30日的租赁平方英尺来计算的。每个租赁单位的年化基本租金是通过年化基本租金除以截至2022年9月30日的租赁单位来计算的。尽管如此，La Jolla Commons、伊斯特盖特写字楼公园、East Campus East III和Bel-Spring520的每平方英尺租赁年化基本租金已针对本报告进行了调整，以反映合同三重净额租赁改为结构调整后的毛租。进一步解释见脚注3。


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物业报告(续)

(5)零售主播租户是指租赁面积在5万平方英尺或以上的零售租户。

(6)其他主要零售租户，不包括主要租户。

(7)该物业包括Landmark at One Market(378,206净可出租平方英尺)，以及位于毗邻的六层附属区内约44,220平方英尺可净租赁空间的独立长期租赁权益，共422,426平方英尺。我们目前根据一份有效至2026年6月30日的长期主租约，向派拉蒙集团的一家联属公司租赁附件，我们有权根据一个五年延期选项将该主租约延期至2031年。

(8)截至2022年9月30日，已签署但尚未开工的租约数据如下表：


	租赁平方英尺			年化基数		预计年化
	在签名下，但	年化		每件租金		每单位基本租金
	未开始的租契(A)	基本租金(B)		租赁平方英尺(B)		租赁平方英尺(C)
办公产品组合	92,948	$	5,633,984	$	60.61	$	54.27
零售产品组合	21,189	$	647,201	$	30.54	$	26.26
零售和办公产品组合	114,137	$	6,281,185	$	55.03	$	41.93

(A)预计2022年第四季度和2023年第一、第二和第三季度将分别开始签署但尚未开始的57 789、22 329、7 267和5 563平方英尺的写字楼组合租约。已签署但尚未开始的零售组合租赁面积分别为2,065平方英尺、3,002平方英尺和16,122平方英尺，预计将分别在2022年第四季度和2023年第一季度和第二季度开始。

(B)年化基本租金的计算方法是将截至2022年9月30日已签署但尚未开始的租约的基本租金付款(定义为现金基本租金(减除前))乘以12。就三重净额或经修订的毛租而言，年化基本租金不包括租户偿还的房地产税、保险、公共区域或其他营运费用。每租赁平方英尺的年化基本租金是通过年化基本租金除以签署的未开始租赁的平方英尺计算的。

(C)预计年化基本租金的计算方法为：已开始租赁的年化基本租金和截至2022年9月30日已签署但尚未开始的租赁的年化基本租金除以截至2022年9月30日的租赁面积。

(9)我们某些零售物业的净可租平方英尺包括根据下表中的土地租约租赁的PAD用地：


属性	土地租约数量	根据土地契约出租的面积(A)	合计年化基本租金
卡梅尔山广场	5	17,607	$	797,727
南湾市场	1	2,824	$	114,552
德尔蒙特中心	1	212,500	$	96,000
阿拉莫采石场市场	3	20,694	$	410,151

(10)圣达菲公园房车度假村受季节变化的影响，夏季的入住率较高。在截至2022年9月30日的12个月中，该物业的最高月平均入住率为96%，发生在2022年7月。圣达菲公园房车度假村的单位数量包括122个房车空间和4套公寓。

(11)平均入住率指截至2022年9月30日的三个月内售出的可用单位的百分比，计算方法为售出单位数目除以该期间单位总数与总天数的乘积。Average Daily Rate代表为售出单位支付的平均房价，计算方法是将截至2022年9月30日的三个月的总客房收入(即不包括食品和饮料收入或其他酒店运营收入，如电话、停车和其他客人服务)除以售出的单位数量。每间可用房间的收入，或RevPAR，代表截至2022年9月30日的三个月每可用单位的总单位收入，计算方法是平均入住率乘以平均日房价。RevPAR不包括食品和饮料收入或其他酒店运营收入，如电话、停车和其他客人服务。


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写字楼租赁摘要


截至2022年9月30日
总租赁摘要-可比(1)
	签订的租约数量	签署的可比租约的百分比	净可出租平方英尺签约	每平方英尺合同租金英国“金融时报”(2)	每平方先前租金。英国“金融时报”(3)		租金的年度变动		现金收付制较上一次租金变动百分比		直线基准较上一次租金的变动百分比		加权平均租赁第(4)项	租户改进和激励措施		每平方的租户改善和奖励英国“金融时报”


季度
2022年第三季度	9	100%	43,061	$57.35	$46.38		$	472,341	23.7	%	34.7	%	4.7	$	943,110	$21.90
2022年第二季度	11	100%	128,335	$60.65	$50.07		$	1,357,877	21.1	%	20.7	%	4.8	$	1,128,669	$8.79
2022年第一季度	10	100%	103,941	$77.58	$68.94		$	897,892	12.5	%	17.6	%	3.9	$	2,842,679	$27.35
2021年第四季度	10	100%	67,835	$48.61	$41.21		$	501,419	17.9	%	26.5	%	3.8	$	2,058,774	$30.35
总计12个月	40	100%	343,172	$62.98	$53.57		$	3,229,529	17.6	%	21.9	%	4.3	$	6,973,232	$20.32

新租赁摘要-可比(1)
	签订的租约数量	签署的可比租约的百分比	净可出租平方英尺签约	每平方英尺合同租金英国“金融时报”(2)	每平方先前租金。英国“金融时报”(3)		租金的年度变动		现金收付制较上一次租金变动百分比		直线基准较上一次租金的变动百分比		加权平均租赁第(4)项	租户改进和激励措施		每平方的租户改善和奖励英国“金融时报”


季度
2022年第三季度	1	11%	17,969	$67.50	$45.84		$	389,194	47.2	%	55.0	%	5.3	$	718,760	$40.00
2022年第二季度	3	27%	12,365	$57.80	$50.23		$	93,527	15.1	%	48.9	%	9.6	$	1,128,669	$91.28
2022年第一季度	2	20%	13,086	$55.76	$54.52		$	16,215	2.3	%	30.1	%	6.4	$	591,171	$45.18
2021年第四季度	2	20%	30,584	$55.93	$42.31		$	416,743	32.2	%	44.9	%	5.9	$	1,933,215	$63.21
总计12个月	8	20%	74,004	$59.02	$46.65		$	915,679	26.5	%	45.4	%	6.5	$	4,371,815	$59.08

续订租赁摘要-可比(1)(5)
	签订的租约数量	签署的可比租约的百分比	净可出租平方英尺签约	每平方英尺合同租金英国“金融时报”(2)	每平方先前租金。英国“金融时报”(3)		租金的年度变动		现金收付制较上一次租金变动百分比		直线基准较上一次租金的变动百分比		加权平均租赁第(4)项	租户改进和激励措施		每平方的租户改善和奖励英国“金融时报”


季度
2022年第三季度	8	89%	25,092	$50.08	$46.76		$	83,147	7.1	%	19.6	%	4.4	$	224,350	8.94
2022年第二季度	8	73%	115,970	$60.95	$50.05		$	1,264,350	21.8	%	18.3	%	4.3	$	—	$	—
2022年第一季度	8	80%	90,855	$80.73	$71.02		$	881,677	13.7	%	16.4	%	3.6	$	2,251,508	$24.78
2021年第四季度	8	80%	37,251	$42.59	$40.32		$	84,676	5.6	%	9.7	%	2.1	$	125,559	$3.37
总计12个月	32	80%	269,168	$64.07	$55.47		$	2,313,850	15.5	%	16.8	%	3.8	$	2,601,417	$9.66

总租赁摘要-可比和不可比
	签订的租约数量	净可出租平方英尺签约	每平方英尺合同租金英国“金融时报”(2)	加权平均租赁第(4)项	租户改进和激励措施		每平方的租户改善和奖励英国“金融时报”


季度
2022年第三季度	13	59,461	$54.70	5.1	$	1,777,265	$29.89
2022年第二季度	15	148,677	$60.09	5.4	$	2,756,504	$18.54
2022年第一季度	19	169,848	$69.31	5.5	$	8,527,244	$50.21
2021年第四季度	18	129,690	$53.28	5.6	$	7,771,227	$59.92
总计12个月	65	507,676	$60.80	5.4	$	20,832,240	$41.04

备注：

(1)可比租契是指在先前已有租约的舱位上签署的租契。

(2)合约租金是指新租约在租期首十二个月的合约最低租金。

(3)先前租金是指在租期的最后12个月内根据先前租契缴付的最低租金。

(4)加权平均数按平方英尺计算。

(5)不包括按租约中规定的固定合同费率续签。


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零售租赁摘要


截至2022年9月30日
总租赁摘要-可比(1)
	签订的租约数量	签署的可比租约的百分比	净可出租平方英尺签约	每平方英尺合同租金英国“金融时报”(2)	每平方先前租金。英国“金融时报”(3)		租金的年度变动		现金收付制较上一次租金变动百分比		直线基准较上一次租金的变动百分比			加权平均租赁第(4)项	租户改进和激励措施		每平方的租户改善和奖励英国“金融时报”


季度
2022年第三季度	17	100%	71,469	$31.46	$29.45		$	143,598	6.8	%	27.7	%		4.1	$	309,280	$4.33
2022年第二季度	16	100%	67,209	$29.01	$27.43		$	105,846	5.7	%	20.2	%		4.5	$	267,191	$3.98
2022年第一季度	16	100%	77,708	$35.05	$37.20		$	(166,622)	(5.8)	%	13.5	%		4.6	$	456,000	$5.87
2021年第四季度	16	100%	60,343	$35.70	$38.23		$	(152,659)	(6.6)	%	5.2	%		3.9	$	88,000	$1.46
总计12个月	65	100%	276,729	$32.80	$33.05		$	(69,837)	(0.8)	%	15.9	%		4.3	$	1,120,471	$4.05

新租赁摘要-可比(1)
	签订的租约数量	签署的可比租约的百分比	净可出租平方英尺签约	每平方英尺合同租金英国“金融时报”(2)	每平方先前租金。英国“金融时报”(3)		租金的年度变动		现金收付制较上一次租金变动百分比		直线基准较上一次租金的变动百分比			加权平均租赁第(4)项	租户改进和激励措施		每平方的租户改善和奖励英国“金融时报”


季度
2022年第三季度	3	18%	5,007	$43.91	$44.38		$	(2,360)	(1.1)	%	202.9	%	(6)	6.8	$	121,280	$24.22
2022年第二季度	2	13%	4,004	$30.57	$29.09		$	5,904	5.1	%	—	%	(6)	5.4	$	179,726	$44.89
2022年第一季度	1	6%	5,500	$39.60	$26.18		$	73,797	51.2	%	—	%	(6)	10.1	$	176,000	$32.00
2021年第四季度	3	19%	3,114	$65.27	$83.58		$	(57,007)	(21.9)	%	(11.4)	%		4.1	$	78,000	$25.05
总计12个月	9	14%	17,625	$43.31	$42.15		$	20,334	2.7	%	148.4	%		7.0	$	555,006	$31.49

续订租赁摘要-可比(1)(5)
	签订的租约数量	签署的可比租约的百分比	净可出租平方英尺签约	每平方英尺合同租金英国“金融时报”(2)	每平方先前租金。英国“金融时报”(3)		租金的年度变动		现金收付制较上一次租金变动百分比		直线基准较上一次租金的变动百分比			加权平均租赁第(4)项	租户改进和激励措施		每平方的租户改善和奖励英国“金融时报”


季度
2022年第三季度	14	82%	66,462	$30.52	$28.33		$	145,958	7.8	%	15.0	%		3.9	$	188,000	$2.83
2022年第二季度	14	88%	63,205	$28.91	$27.33		$	99,942	5.8	%	11.9	%		4.5	$	87,465	$1.38
2022年第一季度	15	94%	72,208	$34.71	$38.03		$	(240,419)	(8.8)	%	2.4	%		4.2	$	280,000	$3.88
2021年第四季度	13	81%	57,229	$34.10	$35.77		$	(95,652)	(4.7)	%	9.3	%		3.9	$	10,000	$0.17
总计12个月	56	86%	259,104	$32.09	$32.43		$	(90,171)	(1.1)	%	8.3	%		4.1	$	565,465	$2.18

总租赁摘要--可比和不可比(1)
	签订的租约数量	净可出租平方英尺签约	每平方英尺合同租金英国“金融时报”(2)	加权平均租赁第(4)项	租户改进和激励措施		每平方的租户改善和奖励英国“金融时报”


季度
2022年第三季度	21	79,033	$32.62	4.2	$	526,410	$6.66
2022年第二季度	21	77,201	$29.93	4.9	$	945,515	$12.25
2022年第一季度	20	87,903	$37.25	5.1	$	1,282,094	$14.59
2021年第四季度	20	95,963	$32.37	6.0	$	3,399,809	$35.43
总计12个月	82	340,100	$33.14	5.1	$	6,153,828	$18.10

备注：

(1)可比租约是指在之前有租约的空间上签署的租约，包括为我们的综合用途物业的零售部分签署的租约。

(2)合约租金是指新租约在租期首十二个月的合约最低租金。

(3)先前租金是指在租期的最后12个月内根据先前租契缴付的最低租金。

(4)加权平均数按平方英尺计算。

(5)不包括按租约中规定的固定合同费率续签。

(6)以前租户的租金改为现金租金，因此没有直线租金可供比较。


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多户租赁摘要


截至2022年9月30日
租约摘要-Loma Palisade
	出租单位数量	租赁百分比(1)	年化基本租金(2)	每个租出单位的每月平均基本租金(3)
季度
2022年第三季度	520	94.9%	$15,681,372	$2,513
2022年第二季度	533	97.3%	$15,963,624	$2,495
2022年第一季度	533	97.3%	$15,277,872	$2,388
2021年第四季度	534	97.5%	$15,005,424	$2,340

租约摘要-帝国海滩花园
	出租单位数量	租赁百分比(1)	年化基本租金(2)	每个租出单位的每月平均基本租金(3)
季度
2022年第三季度	152	95.0%	$4,362,156	$2,392
2022年第二季度	159	99.4%	$4,425,768	$2,319
2022年第一季度	156	97.5%	$4,064,940	$2,171
2021年第四季度	153	95.6%	$4,134,048	$2,252

租约摘要-水手点
	出租单位数量	租赁百分比(1)	年化基本租金(2)	每个租出单位的每月平均基本租金(3)
季度
2022年第三季度	84	95.5%	$2,264,520	$2,245
2022年第二季度	84	95.5%	$2,216,472	$2,198
2022年第一季度	85	96.6%	$2,062,044	$2,021
2021年第四季度	84	95.5%	$1,988,148	$1,971

租赁摘要-圣达菲公园房车度假村
	出租单位数量	租赁百分比(1)	年化基本租金(2)	每个租出单位的每月平均基本租金(3)
季度
2022年第三季度	105	83.3%	$2,051,340	$1,629
2022年第二季度	112	88.9%	$2,327,904	$1,732
2022年第一季度	111	88.1%	$1,943,196	$1,459
2021年第四季度	118	93.7%	$1,793,688	$1,266

租约摘要-太平洋山脊公寓
	出租单位数量	租赁百分比(1)	年化基本租金(2)	每个租出单位的每月平均基本租金(3)
季度
2022年第三季度	484	90.8%	$21,882,600	$3,768
2022年第二季度	435	81.6%	$17,226,732	$3,301
2022年第一季度	512	96.1%	$19,078,404	$3,104
2021年第四季度	521	97.7%	$19,541,508	$3,127


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多户租赁摘要(续)


截至2022年9月30日
租赁摘要-Hassalo on Eight-Velomor
	出租单位数量	租赁百分比(1)	年化基本租金(2)	每个租出单位的每月平均基本租金(3)
季度
2022年第三季度	170	96.1%	$3,265,704	$1,600
2022年第二季度	166	93.8%	$3,093,876	$1,553
2022年第一季度	163	92.1%	$2,991,060	$1,529
2021年第四季度	169	95.5%	$3,055,992	$1,507

租约摘要-八星塔上的Hassalo
	出租单位数量	租赁百分比(1)	年化基本租金(2)	每个租出单位的每月平均基本租金(3)
季度
2022年第三季度	312	92.6%	$6,210,420	$1,658
2022年第二季度	321	95.3%	$6,152,100	$1,596
2022年第一季度	313	92.9%	$5,765,316	$1,535
2021年第四季度	313	92.9%	$5,715,888	$1,521

租赁摘要-第八大道上的Hassalo-Elwood
	出租单位数量	租赁百分比(1)	年化基本租金(2)	每个租出单位的每月平均基本租金(3)
季度
2022年第三季度	137	95.8%	$2,505,240	$1,524
2022年第二季度	134	93.7%	$2,341,560	$1,456
2022年第一季度	129	90.2%	$2,327,976	$1,504
2021年第四季度	136	95.1%	$2,322,624	$1,423

多户合计租赁摘要
	出租单位数量	租赁百分比(1)	年化基本租金(2)	每个租出单位的每月平均基本租金(3)
季度
2022年第三季度	1,964	93.0%	$58,223,352	$2,470
2022年第二季度	1,944	92.0%	$53,748,036	$2,305
2022年第一季度	2,002	94.8%	$53,510,808	$2,227
2021年第四季度	2,028	96.0%	$53,557,320	$2,201

备注：

(1)我们多户物业的租赁百分比包括截至每个季度结束日期的总租赁单位。

(2)按年计算基本租金的计算方法为乘以截至每个季度结束日期的基本租金付款(定义为现金基本租金(减值前))。

(3)每个租赁单位的年化基本租金是以每个季度结束日期的租赁单位除以年化基本租金来计算的。


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混合用途租赁摘要


截至2022年9月30日
租赁摘要-零售部分
	租赁平方英尺的数量	租赁百分比(1)	年化基本租金(2)	每平方英尺租赁单位年化基本租金(3)
季度
2022年第三季度	89,100	94.9%	$8,534,364	$96
2022年第二季度	89,100	94.9%	$8,521,724	$96
2022年第一季度	88,532	94.3%	$8,101,688	$91
2021年第四季度	84,117	89.6%	$6,413,365	$76

租赁摘要-酒店部分
	出租单位数量	平均入住率(4)	日均房费(4)	每间可用客房的年化收入(4)
季度
2022年第三季度	311	84.2%	$398	$335
2022年第二季度	291	78.8%	$356	$280
2022年第一季度	269	72.8%	$333	$243
2021年第四季度	268	72.6%	$297	$215

备注：

(1)混合用途物业的租赁百分比包括截至2022年9月30日的租约面积，包括截至2022年9月30日可能尚未开始的租约。

(2)年化基本租金以截至2022年9月30日当月的基本租金支付(定义为现金基本租金(减值前))乘以12计算。如为三重净额或经修订毛租，年化基本租金不包括租客报销的房地产税、保险、公共区域或其他营运费用。

(3)每租赁平方英尺的年化基本租金是通过年化基本租金除以截至2022年9月30日的租赁平方英尺来计算的。

(4)平均入住率指截至2022年9月30日的三个月内售出的可用单位的百分比，计算方法为售出单位数目除以该期间单位总数与总天数的乘积。Average Daily Rate代表销售单位的平均房价，计算方法是将每个季度的总客房收入(即不包括食品和饮料收入或其他酒店运营收入，如电话、停车和其他客人服务)除以销售单位的数量。每可用房间收入，或RevPAR，代表每个季度期间每个可用单位的总单位收入，计算方法是平均入住率乘以平均日房价。RevPAR不包括食品和饮料收入或其他酒店运营收入，如电话、停车和其他客人服务。


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租约期满


截至2022年9月30日
假设不行使租赁选择权
	办公室						零售						混合用途(仅限零售部分)						总计
		的百分比		的百分比		年化		的百分比		的百分比		年化		的百分比		的百分比		年化		的百分比		年化
	即将到期	办公室		总计		基本租金	即将到期	零售		总计		基本租金	即将到期	混合用途		总计		基本租金	即将到期	总计		基本租金
年	SQ。英国“金融时报”	SQ。英国“金融时报”		SQ。英国“金融时报”		每平方FT.(1)	SQ。英国“金融时报”	SQ。英国“金融时报”		SQ。英国“金融时报”		每平方FT.(1)	SQ。英国“金融时报”	SQ。英国“金融时报”		SQ。英国“金融时报”		每平方FT.(1)	SQ。英国“金融时报”	SQ。英国“金融时报”		每平方FT.(1)
逐月进行	38,237	1.0	%	0.5	%	$1.49	13,078	0.4	%	0.2	%	$51.45	5,815	6.2	%	0.1	%	$6.19	57,130	0.8	%	$13.41
2022	117,328	2.9		1.6		$40.53	16,116	0.5		0.2		$49.53	6,543	7.0		0.1		$81.94	139,987	2.0		$43.50
2023	382,172	9.6		5.3		$53.62	173,898	5.6		2.4		$29.22	7,882	8.4		0.1		$41.80	563,952	7.9		$45.93
2024	294,567	7.4		4.1		$44.45	478,548	15.5		6.7		$29.75	10,811	11.5		0.2		$119.36	783,926	10.9		$36.51
2025	351,697	8.8		4.9		$39.24	265,130	8.6		3.7		$29.82	18,275	19.5		0.3		$91.74	635,102	8.9		$36.82
2026	354,347	8.9		4.9		$41.74	271,450	8.8		3.8		$33.09	5,096	5.4		0.1		$205.03	630,893	8.8		$39.34
2027	367,214	9.2		5.1		$51.94	415,866	13.4		5.8		$29.81	4,464	4.8		0.1		$70.05	787,544	11.0		$40.36
2028	258,000	6.5		3.6		$48.20	629,338	20.3		8.8		$16.01	8,820	9.4		0.1		$161.50	896,158	12.5		$26.71
2029	847,649	21.3		11.8		$62.82	182,602	5.9		2.5		$19.55	1,055	1.1		—		$195.96	1,031,306	14.4		$55.29
2030	238,543	6.0		3.3		$38.95	43,630	1.4		0.6		$37.21	—	—		—		—	282,173	3.9		$38.68
2031	145,236	3.6		2.0		$42.12	119,558	3.9		1.7		$21.56	14,965	15.9		0.2		$112.07	279,759	3.9		$37.08
此后	130,359	3.3		1.8		$47.02	220,833	7.1		3.1		$28.62	—	—		—		—	351,192	4.9		$35.45
已签署的租约尚未开始	92,948	2.3		1.3		—	21,189	0.7		0.3		—	5,374	5.7		0.1		—	119,511	1.7		—
可用	369,925	9.3		5.2		—	241,380	7.8		3.4		—	4,825	5.1		0.1		—	616,130	8.6		—
总计(2)	3,988,222	100.0	%	55.6	%	$43.45	3,092,616	100.0	%	43.1	%	$24.00	93,925	100.0	%	1.3	%	$90.86	7,174,763	100.0	%	$35.69

假设所有租赁选项均已行使
	办公室						零售						混合用途(仅限零售部分)						总计
		的百分比		的百分比		年化		的百分比		的百分比		年化		的百分比		的百分比		年化		的百分比		年化
	即将到期	办公室		总计		基本租金	即将到期	零售		总计		基本租金	即将到期	混合用途		总计		基本租金	即将到期	总计		基本租金
年	SQ。英国“金融时报”	SQ。英国“金融时报”		SQ。英国“金融时报”		每平方FT.(1)	SQ。英国“金融时报”	SQ。英国“金融时报”		SQ。英国“金融时报”		每平方FT.(1)	SQ。英国“金融时报”	SQ。英国“金融时报”		SQ。英国“金融时报”		每平方FT.(1)	SQ。英国“金融时报”	SQ。英国“金融时报”		每平方FT.(1)
逐月进行	38,237	1.0	%	0.5	%	$1.49	13,078	0.4	%	0.2	%	$51.45	5,815	6.2	%	0.1	%	$6.19	57,130	0.8	%	$13.41
2022	94,918	2.4		1.3		$38.34	11,554	0.4		0.2		$51.59	6,543	7.0		0.1		$81.94	113,015	1.6		$42.22
2023	151,792	3.8		2.1		$44.90	104,853	3.4		1.5		$34.28	7,532	8.0		0.1		$34.82	264,177	3.7		$40.40
2024	60,820	1.5		0.8		$45.82	230,003	7.4		3.2		$32.00	5,759	6.1		0.1		$154.68	296,582	4.1		$37.22
2025	136,099	3.4		1.9		$44.69	105,268	3.4		1.5		$26.92	6,717	7.2		0.1		$175.62	248,084	3.5		$40.69
2026	54,928	1.4		0.8		$32.69	64,225	2.1		0.9		$44.20	5,096	5.4		0.1		$205.03	124,249	1.7		$45.71
2027	85,774	2.2		1.2		$44.27	173,926	5.6		2.4		$29.35	3,553	3.8		—		$88.01	263,253	3.7		$35.00
2028	137,412	3.4		1.9		$37.65	145,011	4.7		2.0		$22.93	1,906	2.0		—		$215.88	284,329	4.0		$31.34
2029	204,054	5.1		2.8		$44.60	102,395	3.3		1.4		$31.55	6,457	6.9		0.1		$104.32	312,906	4.4		$41.56
2030	244,362	6.1		3.4		$35.83	64,190	2.1		0.9		$35.13	11,558	12.3		0.2		$43.00	320,110	4.5		$35.95
2031	233,627	5.9		3.3		$47.00	58,112	1.9		0.8		$45.96	14,965	15.9		0.2		$112.07	306,704	4.3		$49.98
此后	2,083,326	52.2		29.0		$54.86	1,757,432	56.8		24.5		$22.62	7,825	8.3		0.1		$129.45	3,848,583	53.6		$40.29
已签署的租约尚未开始	92,948	2.3		1.3		—	21,189	0.7		0.3		—	5,374	5.7		0.1		—	119,511	1.7		—
可用	369,925	9.3		5.2		—	241,380	7.8		3.4		—	4,825	5.1		0.1		—	616,130	8.6		—
总计(2)	3,988,222	100.0	%	55.6	%	$43.45	3,092,616	100.0	%	43.1	%	$24.00	93,925	100.0	%	1.3	%	$90.86	7,174,763	100.0	%	$35.69


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租约到期(续)


截至2022年9月30日

备注：

(1)每平方英尺租赁的年化基本租金的计算方法是：(I)在适用期间内到期的租约的年化基本租金除以(Ii)该等即将到期的租约的平方英尺。年化基本租金的计算方法为：(I)于适用期间内到期的租约于截至2022年9月30日止月份的基本租金(定义为现金基本租金(减值前))乘以(Ii)12个月。

(2)因四舍五入关系，个别项目的总和可能与总数不符。


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投资组合租赁统计


	2022年9月30日					2021年9月30日
类型	大小	租赁(1)		租赁百分比		大小	租赁(1)		租赁百分比
整体投资组合(2)统计数字
办公物业(平方英尺)	3,988,222	3,618,297		90.7	%	3,884,335	3,505,332		90.2	%
零售物业(平方英尺)	3,092,616	2,851,236		92.2	%	3,092,428	2,836,540		91.7	%
多族特性(单位)	2,112	1,964		93.0	%	2,112	2,050		97.1	%
混合用途物业(平方英尺)	93,925	89,100		94.9	%	96,707	83,790		86.6	%
混合用途属性(单位)	369	290	(3)	78.6	%	369	237	(3)	64.3	%

同店(2)统计数据
办公物业(平方英尺)(4平方英尺)	3,358,326	3,217,761		95.8	%	3,347,008	3,103,068		92.7	%
零售物业(平方英尺)	3,092,616	2,851,236		92.2	%	3,092,428	2,836,540		91.7	%
多族特性(单位)	2,112	1,964		93.0	%	2,112	2,050		97.1	%
混合用途物业(平方英尺)	93,925	89,100		94.9	%	96,707	83,790		86.6	%
混合用途属性(单位)	369	290	(3)	78.6	%	369	237	(3)	64.3	%

备注：

(1)租赁的平方尺包括在每个日期的租赁平方尺，包括在该日期可能尚未开始的租契。我们多户型物业的租赁单位包括截至该日期的总租赁单位。

(2)参见术语表。

(3)表示截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月的平均入住率。

(4)由于大规模的重新开发活动，同店投资组合不包括海滩街一号、2021年7月7日收购的Eastgate Office Park、2021年9月10日收购的企业园区East III和2022年3月8日收购的Bel-Spring520。


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顶级租户-写字楼


截至2022年9月30日
	租客	属性	租约到期	租赁总面积为平方英尺	可出租平方英尺占总写字楼的百分比		可出租平方英尺占总面积的百分比		年化基本租金		年化基本租金占总写字楼租金的百分比		年化基本租金占总租金的百分比
1	谷歌有限责任公司	一个市场的地标性建筑	12/31/2029	253,198	6.3	%	3.5	%	$	25,651,314	13.4	%	9.4	%
2	LPL控股公司	拉荷亚公地	4/30/2029	421,001	10.6		5.9		19,305,775		10.1		7.1
3	欧特克公司(1)	一个市场的地标性建筑	12/31/2023 12/31/2027	138,615	3.5		1.9		12,965,599		6.8		4.7
4	SmartSheet，Inc.(2)	市中心贝尔维尤	12/31/2026 4/30/2029	123,041	3.1		1.7		6,738,245		3.5		2.5
5	VMware，Inc.(3)	市中心贝尔维尤	11/30/2022 3/31/2028	91,745	2.3		1.3		4,661,321		2.4		1.7
6	Illumina公司	拉荷亚公地	10/31/2027	73,176	1.8		1.0		4,609,212		2.4		1.7
7	CLEAResult运营，有限责任公司	第一个和主干	4/30/2025	101,848	2.6		1.4		3,382,042		1.8		1.2
8	俄勒冈州：环境质量部	劳埃德投资组合	10/31/2031	87,787	2.2		1.2		2,849,538		1.5		1.0
9	基因泰克公司	劳埃德投资组合	10/31/2026	66,852	1.7		0.9		2,337,632		1.2		0.9
10	美药业股份有限公司	托里后备校区	11/30/2029	44,481	1.1		0.6		2,266,536		1.2		0.8
	前十大写字楼租户总数			1,401,744	35.2	%	19.4	%	$	84,767,214	44.3	%	31.0	%

备注：

(1)对于欧特克公司，92,820和45,795平方英尺的租赁面积分别于2023年12月31日和2027年12月31日到期。

(2)对于SmartSheet，Inc.，73,669和49,372平方英尺的租赁面积分别于2026年12月31日和2029年4月30日到期。

(3)对于VMware，Inc.，有17,143和74,602平方英尺的租赁面积分别于2022年11月30日和2028年3月31日到期。


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顶级租户-零售业


截至2022年9月30日
	租客	财产(这些)	租约到期	租赁总面积为平方英尺	可出租平方英尺占零售总额的百分比		可出租平方英尺占总面积的百分比		年化基本租金		年化基本租金占零售业总额的百分比		年化基本租金占总租金的百分比
1	劳氏	怀克勒中心	5/31/2028	155,000	5.0	%	2.2	%	$	3,720,000	5.0	%	1.4	%
2	诺德斯特龙机架(1)	卡梅尔山广场，阿拉莫采石场市场	9/30/2027 10/31/2027	69,047	2.2		1.0		2,189,648		2.9		0.8
3	芽菜农贸市场(二)	索拉纳海滩小镇中心卡梅尔山广场， Geary Marketplace	6/30/2024 3/31/2025 9/30/2032	71,431	2.3		1.0		2,121,187		2.9		0.8
4	法警(3)	索拉纳海滩小镇中心卡梅尔山广场	1/31/2025 1/31/2029	68,055	2.2		0.9		1,728,228		2.3		0.6
5	冯斯	洛玛斯圣达菲广场	12/31/2027	49,895	1.6		0.7		1,399,205		1.9		0.5
6	在家居商店	卡梅尔山广场	7/31/2029	107,870	3.5		1.5		1,384,552		1.9		0.5
7	旧海军(4)	南湾市场阿拉莫采石场市场怀克勒中心	4/30/2023 9/30/2024 7/31/2030	52,936	1.7		0.7		1,250,327		1.7		0.5
8	帝王影院	阿拉莫采石场市场	3/31/2028	72,447	2.3		1.0		1,231,599		1.7		0.5
9	西夫韦	怀克勒中心	1/31/2040	50,050	1.6		0.7		1,201,200		1.6		0.4
10	迈克尔斯(5)	卡梅尔山广场阿拉莫采石场市场	1/31/2024 2/29/2028	46,850	1.5		0.7		1,072,635		1.4		0.4
	前十大零售租户合计			743,581	23.9	%	10.4	%	$	17,298,581	23.3	%	6.4	%

备注：

(1)对于Nordstrom Rack，39,047和30,000平方英尺的租赁面积分别于2027年9月30日(卡梅尔山广场)和2027年10月31日(阿拉莫采石场)到期。

(2)Sprouts Farmers Market方面，14,986、30,973和25,472平方英尺的租赁面积分别于2024年6月30日(Solana海滩市中心)、2025年3月31日(卡梅尔山广场)和2032年9月30日(Geary Marketplace)到期。

(3)在马绍尔，39,295和28,760平方英尺的租赁面积分别于2025年1月31日(索拉纳海滩市中心)和2029年(卡梅尔山广场)到期。

(4)就老海军而言，20,000、15,021和17,915平方英尺的租赁面积将分别于2023年4月30日(南湾市场)、2024年9月30日(阿拉莫采石场市场)和2030年7月31日(Waikele Center)到期。

(5)就迈克尔斯而言，22,969和23,881平方英尺的租赁面积分别于2024年1月31日(卡梅尔山广场)和2028年2月29日(阿拉莫采石场)到期。


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附录


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术语表

扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(EBITDA)：EBITDA是一种非GAAP衡量指标，指净收益或亏损加上折旧和摊销、净利息支出、所得税、房地产销售损益和房地产减值(如果有的话)。列报EBITDA是因为它接近我们债务契约中的一项关键业绩衡量标准，但它不应被视为根据公认会计准则确定的运营结果或运营现金流的替代衡量标准。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的净收入与EBITDA的对账如下：


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
净收入	$	16,369	$	12,895	$	43,471	$	26,115
折旧及摊销	31,729		30,680		93,228		85,827
利息支出	14,454		14,722		43,667		43,589
利息收入	(60)		(98)		(117)		(272)
所得税费用	240		150		640		451

EBITDA	$	62,732	$	58,349	$	180,889	$	155,710

调整后的EBITDA：调整后的EBITDA是以EBITDA开始的非GAAP衡量标准，包括我们认为不能代表持续经营业绩的某些项目的调整。具体地说，我们包括提前终止债务调整和形式调整，以反映我们在本季度收购的经营物业的完整时期的NOI，以假设所有交易发生在季度初。我们使用经调整的EBITDA作为一项补充业绩衡量指标，因为我们认为这些项目会造成重大的收益波动，进而导致报告期之间的可比性降低，以及对未来收益潜力的可预测性降低。


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
EBITDA	$	62,732	$	58,349	$	180,889	$	155,710
形式调整	—		—		—		—
提前清偿债务损失	—		—		—		4,271

调整后的EBITDA	$	62,732	$	58,349	$	180,889	$	159,981

扣除利息、税项、折旧和摊销前的房地产收益(EBITDARE)：EBITDARE是对房地产公司经营业绩的非公认会计准则的补充衡量标准。全美房地产投资信托协会(NAREIT)将EBITDARE定义为：根据公认会计准则加上折旧和摊销计算的净收益或亏损、净利息支出、所得税、房地产销售损益(包括控制权变更的损益)、房地产减值以及反映实体在未合并附属公司的EBITDARE中所占份额的调整(如果有)。EBITDARE之所以列报，是因为它接近我们债务契约中的一项关键业绩衡量标准，但它不应被视为根据公认会计准则确定的运营结果或运营现金流的替代衡量标准。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的净收入与EBITDARE的对账如下：


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
净收入	$	16,369	$	12,895	$	43,471	$	26,115
折旧及摊销	31,729		30,680		93,228		85,827
利息支出	14,454		14,722		43,667		43,589
利息收入	(60)		(98)		(117)		(272)
所得税费用	240		150		640		451

EBITDARE	$	62,732	$	58,349	$	180,889	155,710


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术语表(续)

营运资金(FFO)：营运资金是衡量房地产公司经营业绩的补充指标。NAREIT将FFO定义为：根据GAAP加上房地产资产折旧和摊销计算的净收入，不包括非常项目、出售房地产的损益和减值损失。NAREIT将FFO发展为股权REIT业绩和流动性的相对衡量标准，以确认创收房地产的价值在历史上没有根据GAAP确定的基础上贬值。然而，FFO不代表符合GAAP的经营活动的现金流量(与FFO不同，在确定净收入时通常反映交易和其他事件的所有现金影响)；不应被视为净收益的替代指标；也不一定指示现金流量作为流动性或支付股息能力的衡量标准。我们认为FFO是一种有意义的额外经营业绩衡量指标，主要是因为它排除了房地产资产价值随着时间的推移而可预测地减少的假设，也因为行业分析师已经接受了它作为业绩衡量标准。将我们提出的FFO与其他REITs的类似标题措施进行比较可能不一定有意义，因为此类REITs使用的NAREIT定义的应用可能存在差异。

可供分配的资金(FAD)：FAD是衡量我们流动性的补充指标。我们通过从FFO中减去调整后的租户改善、租赁佣金和维护资本支出、扣除直线租金的净影响、收购物业的高于(低于)市场租金的摊销、其他租赁无形资产的影响、增加递延融资成本的非现金摊销和债务公允价值调整、增加非现金补偿费用以及增加(减去)有价证券的未实现损失(收益)来计算FAD。FAD提供了一个额外的视角，通过调整FFO以应对某些现金和非现金项目的影响，以及调整FFO以应对经常性资本支出和租赁成本，从而为我们为现金需求和分配提供资金。然而，其他REITs可能使用不同的方法来计算FAD，因此，我们的FAD可能无法与其他REITs相比。

净营业收入(NOI)：我们将净营业收入(NOI)定义为营业收入(租金收入、租户报销、租赁终止费、土地租赁租金收入和其他财产收入)减去财产和相关费用(财产费用、土地租赁费用、财产营销成本、房地产税和保险)。NOI不包括一般和行政费用、利息费用、折旧和摊销、与收购相关的费用、其他非财产收入和损失、财产处置的损益、非常项目、租户改善和租赁佣金。其他REITs可能使用不同的方法来计算NOI，因此，我们的NOI可能无法与其他REITs进行比较。由于NOI不包括一般和行政费用、利息支出、折旧和摊销、与收购相关的费用、其他非财产收入和损失、财产处置的损益和非常项目，因此它提供了一个业绩衡量标准，当与去年相比时，它反映了与拥有和经营商业房地产直接相关的收入和支出，以及入住率、租金和运营成本趋势对运营的影响，从而提供了一个从净收入中看不到的运营视角。然而，NOI不应被视为衡量我们财务业绩的替代指标，因为它不反映一般和行政费用、利息支出、折旧和摊销成本、其他非物业收入和损失、维持物业运营业绩所需的资本支出和租赁成本水平，或开发和建设活动的趋势，这些是重大的经济成本和可能对我们的运营业绩产生重大影响的活动。


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
NOI与净收入的对账	2022		2021		2022		2021
总噪声	$	71,108	$	65,176	$	204,019	$	180,555
一般和行政	(8,376)		(6,827)		(23,130)		(20,574)
折旧及摊销	(31,729)		(30,680)		(93,228)		(85,827)
营业收入	$	31,003	$	27,669	$	87,661	$	74,154
利息支出	(14,454)		(14,722)		(43,667)		(43,589)
提前清偿债务损失	—		—		—		(4,271)

其他收入(费用)，净额	(180)		(52)		(523)		(179)





净收入	$	16,369	$	12,895	$	43,471	$	26,115
可归因于限制性股票的净收益	(155)		(145)		(464)		(417)
经营合伙企业单位持有人应占净收益	(3,442)		(2,709)		(9,130)		(5,459)
美国资产信托公司股东应占净收益	$	12,772	$	10,041	$	33,877	$	20,239

整体投资组合：包括截至2022年9月30日我们拥有的所有运营物业。


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术语表(续)

现金NOI：我们将现金NOI定义为营业收入(租金收入、租户报销、租赁终止费用、土地租赁租金收入和其他财产收入)减去财产和相关费用(财产费用、土地租赁费用、物业营销成本、房地产税和保险)，经非现金收入和运营费用项目调整后的现金NOI，如直线租金、应收租赁款项净变化(仅相对于2020年第二季度至2021年第四季度)、租赁无形资产摊销、租赁激励摊销和其他调整。现金NOI还不包括一般和行政费用、折旧和摊销、利息支出、其他非财产收入和损失、收购相关费用、财产处置的损益、非常项目、租户改善和租赁佣金。其他REITs可能使用不同的方法来计算现金NOI，因此，我们的现金NOI可能无法与其他REITs的现金NOI相提并论。我们相信，现金NOI为投资者提供了有关公司财务状况和经营结果的有用信息，因为它只反映了在财产层面发生的那些收入和费用项目，当跨期间比较时，可以用来确定公司财产的收益趋势，因为这一衡量标准不受(1)非现金收入和费用确认项目，(2)财产所有者的资金成本的影响, (3)按公认会计原则计算的净收入中计入折旧和摊销费用以及出售经营性房地产资产的损益的影响；或(4)一般和行政费用以及财产所有者特有的其他损益。我们认为，将这些项目从净(亏损)收入中剔除是有用的，因为由此产生的衡量标准反映了运营公司物业所产生的实际收入和实际发生的费用，以及入住率、租金和运营成本的趋势。现金NOI是衡量公司物业经营业绩的指标，但不衡量公司整体业绩。因此，现金NOI不能替代按照公认会计原则计算的净收入。现金NOI总额与营业收入的对账如下：


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
现金NOI总额与净收入的对账	2022		2021		2022		2021
总现金噪声	$	67,746	$	59,966	$	195,302	$	168,478
非现金收入和其他营业费用(1)	3,362		5,210		8,717		12,077
一般和行政	(8,376)		(6,827)		(23,130)		(20,574)
折旧及摊销	(31,729)		(30,680)		(93,228)		(85,827)
营业收入	$	31,003	$	27,669	$	87,661	$	74,154
利息支出	(14,454)		(14,722)		(43,667)		(43,589)

提前清偿债务损失	—		—		—		(4,271)
其他收入(费用)，净额	(180)		(52)		(523)		(179)
净收入	$	16,369	$	12,895	$	43,471	$	26,115

(1)为抵销期内已确认之直线租金收入及录得递延应收租金结余之坏账拨备之调整；以上(下)市值租金之摊销、支付予租户之租赁奖励之摊销、其他租赁无形资产之摊销、应收租赁款项净变动(仅就二零二零年第二季至二零二一年第四季)及我们于One Market One Market租赁附件之直线租金开支。


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术语表(续)

同店现金NOI与再开发的比较：如下文同店、非同店及再开发同店的定义所述，在再开发同店基础上提供的信息包括在所比较的两个时期的全部或部分时间内进行重大重建的物业的结果。管理层认为重建同店是一项重要措施，因为它有助于消除在所列特定时期因物业重建而产生的差异，从而为公司稳定物业和重建物业的比较提供更一致的业绩衡量标准(如适用)。此外，管理层认为重建同店是一项重要的措施，因为它有助于评估我们的重建机会的开始和稳定的时机，以及这些重建对提高我们的经营业绩所产生的影响。我们提出了同店现金NOI与使用现金NOI的再开发进行比较，以评估和比较公司物业的经营业绩，如上所述。同店现金NOI与以现金为基础的重建与营业收入的对账如下：


	截至三个月(1)				截至9个月(1)
	9月30日，				9月30日，
同店现金NOI与再开发对营业收入的对账	2022		2021		2022		2021
同店现金噪音	$	64,908	$	58,321	$	184,268	$	166,434
重建现金NOI(2)	(185)		(102)		(567)		1
带重新开发的同店现金噪声	64,723		58,219		183,701		166,435
租户改善补偿	171		(24)		2,943		267
带重建项目的同店总现金噪声	$	64,894	$	58,195	$	186,644	$	166,702
非同店现金噪声	2,852		1,771		8,658		1,776
总现金噪声	$	67,746	$	59,966	$	195,302	$	168,478
非现金收入和其他营业费用(3)	3,362		5,210		8,717		12,077
一般和行政	(8,376)		(6,827)		(23,130)		(20,574)
折旧及摊销	(31,729)		(30,680)		(93,228)		(85,827)
营业收入	$	31,003	$	27,669	$	87,661	$	74,154
利息支出	(14,454)		(14,722)		(43,667)		(43,589)

提前清偿债务损失	—		—		—		(4,271)
其他收入(费用)，净额	(180)		(52)		(523)		(179)
净收入	$	16,369	$	12,895	$	43,471	$	26,115

(1)同店投资组合不包括(I)海滩街一号，因有重大重建活动；(Ii)东门写字楼公园，于2021年7月7日收购；(Iii)企业园区East III，于2021年9月10日收购；(Iv)Bel-Spring520，于2022年3月8日收购；及(V)持有发展用地。

(2)重建物业指海滩街一号及Lloyd Portfolio-Land。

(3)与期内确认的直线租金收入相关的调整，由期内收到的现金和递延应收租金余额记录的坏账拨备抵销；以上(下)市值租金的摊销、支付给租户的租赁激励的摊销、其他租赁无形资产的摊销、应收租赁的净变化(仅关于2020年第二季度至2021年第四季度)、卡梅尔山广场的租赁终止费用以及我们在One Market One Market租赁附件的直线租金支出。


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术语表(续)

同店投资组合、非同店投资组合和再开发同店：以同店为基础提供的信息包括我们在两个时期内拥有和经营的整个物业的结果，但不包括在两个时期中的任何一个时期发生重大重新开发或扩张的物业、在开发中的物业、被归类为待开发的物业和被归类为非持续经营的物业。以重建同店为基础提供的信息包括正在进行重大重建的物业的结果，这些物业在两个时期的全部或部分进行了比较。下表显示了在所提供的比较时期内，包括在同店、非同店和再开发同店组合中的物业。


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术语表(续)

截至以下三个月的比较

截至9个月的比较

2022年9月30日至2021年

同店

非同店

重新开发同店

同店

非同店

重新开发同店

Office属性

拉荷亚公地

托里后备校区

Torrey Point

Solana Crossing(前Solana海滩企业中心)

一个市场的地标性建筑

1号海滩街

第一个和主干

劳埃德投资组合

市中心贝尔维尤

东门写字楼公园

企业园区东区III

贝尔弹簧520

零售物业

卡梅尔乡村广场

卡梅尔山广场

南湾市场

网关市场

洛玛斯圣达菲广场

索拉纳海滩小镇中心

德尔蒙特中心

Geary Marketplace

卡拉卡瓦的商店

怀克勒中心

阿拉莫采石场市场

Hassalo谈第八零售

多族特性

洛马栅栏

帝国海滩花园

水手角

圣达菲公园房车度假村

太平洋山脊公寓

Hassalo在第八名

混合用途物业

Waikiki海滩步道-零售店

怀基基海滩步道-大使馆套房™

开发物业

La Jolla Commons-陆地

Solana Crossing--陆地

劳合社投资组合-土地


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术语表(续)

租户改善和奖励：不仅代表与特定租约有关的空间改善(装修)承诺的总金额，还可能包括基本建筑成本(即扩建、自动扶梯、新入口等)。这是使空间可出租所必需的。奖励措施包括支付给租户的金额，以此作为签署不代表建筑改善的租约的诱因。


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