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finedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-012021-09-300000007084Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-09-300000007084Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-09-300000007084Adm:NotesTwoPointSevenHundredFiftyPercentDueInTwoThousandTwentyFiveMember2021-07-012021-09-300000007084Adm:NotesTwoPointSevenHundredFiftyPercentDueInTwoThousandTwentyFiveMember2022-06-30ADM：细分市场0000007084ADM：代理服务和油籽成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300000007084ADM：代理服务和油籽成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300000007084ADM：代理服务和油籽成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300000007084ADM：代理服务和油籽成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300000007084ADM：碳水化合物解决方案成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300000007084ADM：碳水化合物解决方案成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300000007084ADM：碳水化合物解决方案成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300000007084ADM：碳水化合物解决方案成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300000007084ADM：营养成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300000007084ADM：营养成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300000007084ADM：营养成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300000007084ADM：营养成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300000007084美国-GAAP：所有其他部门成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300000007084美国-GAAP：所有其他部门成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300000007084美国-GAAP：所有其他部门成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300000007084美国-GAAP：所有其他部门成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300000007084US-GAAP：部门间消除成员2022-07-012022-09-300000007084US-GAAP：部门间消除成员2021-07-012021-09-300000007084US-GAAP：部门间消除成员2022-01-012022-09-300000007084US-GAAP：部门间消除成员2021-01-012021-09-300000007084US-GAAP：部门间消除成员ADM：代理服务和油籽成员2022-07-012022-09-300000007084US-GAAP：部门间消除成员ADM：代理服务和油籽成员2021-07-012021-09-300000007084US-GAAP：部门间消除成员ADM：代理服务和油籽成员2022-01-012022-09-300000007084US-GAAP：部门间消除成员ADM：代理服务和油籽成员2021-01-012021-09-300000007084ADM：碳水化合物解决方案成员US-GAAP：部门间消除成员2022-07-012022-09-300000007084ADM：碳水化合物解决方案成员US-GAAP：部门间消除成员2021-07-012021-09-300000007084ADM：碳水化合物解决方案成员US-GAAP：部门间消除成员2022-01-012022-09-300000007084ADM：碳水化合物解决方案成员US-GAAP：部门间消除成员2021-01-012021-09-300000007084US-GAAP：部门间消除成员ADM：营养成员2022-07-012022-09-300000007084US-GAAP：部门间消除成员ADM：营养成员2021-07-012021-09-300000007084US-GAAP：部门间消除成员ADM：营养成员2022-01-012022-09-300000007084US-GAAP：部门间消除成员ADM：营养成员2021-01-012021-09-300000007084美国-公认会计准则：其他非运营收入支出成员美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2022-07-012022-09-300000007084美国-公认会计准则：其他非运营收入支出成员美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2021-07-012021-09-300000007084美国-公认会计准则：其他非运营收入支出成员美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2022-01-012022-09-300000007084美国-公认会计准则：其他非运营收入支出成员美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2021-01-012021-09-300000007084Adm:AssetimpairmentrestructuringandsettlementMember美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2022-07-012022-09-300000007084Adm:AssetimpairmentrestructuringandsettlementMember美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2021-07-012021-09-300000007084Adm:AssetimpairmentrestructuringandsettlementMember美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2022-01-012022-09-300000007084Adm:AssetimpairmentrestructuringandsettlementMember美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2021-01-012021-09-300000007084美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300000007084美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300000007084美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300000007084美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300000007084美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2022-07-012022-09-300000007084美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2021-07-012021-09-300000007084美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2022-01-012022-09-300000007084美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2021-01-012021-09-300000007084美国-公认会计准则：公司成员2022-01-012022-09-300000007084美国-公认会计准则：公司成员2021-01-012021-09-300000007084ADM：第一个采购员成员Adm:AccountsReceivableSecuritizationFacilityMember2022-09-300000007084ADM：Second采购员成员Adm:AccountsReceivableSecuritizationFacilityMember2022-09-30


美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金文件编号1-44

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7084/000000708422000029/adm-20220930_g1.jpg

阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州41-0129150
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(I.R.S.雇主身分证号码)
 
瓦克西路77号，套房4600 
芝加哥,伊利诺伊州 60601
(主要执行办公室地址) (邮政编码)
(312) 634-8100
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，无面值阿霉素纽交所
1.000% Notes due 2025纽交所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒不是☐.
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒ No ☐.
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐新兴成长型公司☐
非加速文件管理器☐较小的报告公司☐



如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒.
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
普通股，没有面值-549,334,227股票
(October 24, 2022)

安全港声明

这份Form 10-Q季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性信息，这些信息会受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与此类前瞻性信息所预测、明示或暗示的结果大不相同。可能导致或导致这些差异的风险和不确定性包括但不限于我们在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中包含的第1A项“风险因素”中讨论的那些风险和不确定性因素，这些风险和不确定因素可能会在我们随后的10-Q表格季度报告中更新。在适用法律允许的范围内，阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司不承担因新信息或未来事件而更新任何前瞻性陈述的义务。






第一部分-财务信息
项目1.财务报表
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并损益表
(未经审计)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
 2022202120222021
(单位：百万，每股除外)
收入$24,683 $20,340 $75,617 $62,159 
产品销售成本22,872 19,014 69,809 57,822 
毛利1,811 1,326 5,808 4,337 
销售、一般和管理费用818 720 2,461 2,208 
资产减值、退出和重组成本28 2 30 84 
未合并关联公司收益中的权益(210)(110)(606)(398)
利息和投资收入(85)(20)(176)(83)
利息支出97 61 262 188 
其他(收入)费用-净额(67)20 (183)36 
所得税前收益1,230 653 4,020 2,302 
所得税费用193 120 679 364 
包括非控制性权益的净收益1,037 533 3,341 1,938 
减去：可归因于非控股权益的净收益6 7 20 11 
可归因于控股权益的净收益$1,031 $526 $3,321 $1,927 
平均流通股数量--基本561 564 565 564 
平均流通股数量--稀释563 566 566 566 
基本每股普通股收益$1.84 $0.93 $5.88 $3.42 
稀释后每股普通股收益$1.83 $0.93 $5.87 $3.41 
每股普通股股息$0.40 $0.37 $1.20 $1.11 

请参阅合并财务报表附注。



3

阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

综合全面收益表(损益表)
(未经审计)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
(单位：百万)
包括非控股权益在内的净收益$1,037 $533 $3,341 $1,938 
其他全面收益(亏损)：
外币折算调整(221)(24)(79)305 
税收效应(74)(30)(189)(78)
税额净额(295)(54)(268)227 
养恤金和其他退休后福利负债调整8 13 45 102 
税收效应(2)5 (13)(22)
税额净额6 18 32 80 
套期保值活动的递延损益43 75 245 258 
税收效应(5)(1)(50)(41)
税额净额38 74 195 217 
投资未实现收益(亏损)— 6 (13)4 
税收效应1 — 2 (1)
税额净额1 6 (11)3 
其他全面收益(亏损)(250)44 (52)527 
综合收益(亏损)787 577 3,289 2,465 
减去：可归因于非控股权益的综合收益(亏损)3 6 8 10 
可归属于控股权益的综合收益(亏损)$784 $571 $3,281 $2,455 

请参阅合并财务报表附注。




4

阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并资产负债表
(单位：百万)2022年9月30日2021年12月31日
 (未经审计)
资产  
流动资产  
现金和现金等价物$1,099 $943 
分开的现金和投资9,345 8,016 
应收贸易账款--净额4,679 3,311 
盘存13,282 14,481 
其他流动资产6,164 5,158 
流动资产总额34,569 31,909 
投资和其他资产  
对关联公司的投资5,429 5,285 
商誉和其他无形资产6,364 6,747 
使用权资产983 1,023 
其他资产1,354 1,369 
总投资和其他资产14,130 14,424 
物业、厂房和设备  
土地和土地改良500 554 
建筑物5,532 5,597 
机器和设备18,941 19,112 
在建工程1,221 960 
 26,194 26,223 
累计折旧(16,589)(16,420)
净资产、厂房和设备9,605 9,803 
总资产$58,304 $56,136 
负债、临时股权与股东权益  
流动负债  
短期债务$181 $958 
贸易应付款6,543 6,388 
应付给经纪客户的款项10,359 8,965 
应计费用和其他应付款4,686 4,790 
流动租赁负债279 277 
长期债务当期到期日888 570 
流动负债总额22,936 21,948 
长期负债  
长期债务7,671 8,011 
递延所得税1,639 1,412 
非流动租赁负债723 765 
其他1,016 1,233 
长期负债总额11,049 11,421 
临时股权--可赎回的非控股权益290 259 
股东权益  
普通股3,110 2,994 
再投资收益23,099 21,655 
累计其他综合收益(亏损)(2,212)(2,172)
非控制性权益32 31 
股东权益总额24,029 22,508 
总负债、临时股权和股东权益$58,304 $56,136 
请参阅合并财务报表附注。
5

阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并现金流量表
(未经审计)
(单位：百万)九个月结束
9月30日，
 20222021
经营活动  
包括非控股权益在内的净收益$3,341 $1,938 
将净收益与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整  
折旧及摊销774 739 
资产减值费用20 54 
递延所得税(39)(95)
关联公司收益中扣除股息后的权益(279)(36)
股票补偿费用123 135 
债务清偿损失— 36 
递延现金流对冲245 258 
出售资产和业务的收益/投资重估(77)(95)
其他-网络549 156 
经营性资产和负债变动，扣除收购和处置  
隔离投资(1,452)594 
应收贸易账款(1,613)(1,060)
盘存590 405 
其他流动资产(929)1,187 
贸易应付款305 170 
应付给经纪客户的款项1,706 2,236 
应计费用和其他应付款84 (769)
总经营活动3,348 5,853 
投资活动  
资本支出(841)(714)
收购企业净资产— (501)
出售资产和业务所得收益51 73 
对关联公司的投资(60)(7)
其他-网络(98)(138)
总投资活动(948)(1,287)
融资活动  
长期债务借款752 1,330 
长期偿债(482)(533)
信贷额度协议项下的净借款(付款)(751)(1,726)
股份回购(1,200)— 
现金股利(677)(626)
其他-网络(6)1 
融资活动总额(2,364)(1,554)
增加(减少)现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物36 3,012 
现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物--期初7,454 4,646 
现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物--期末$7,490 $7,658 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物与合并资产负债表的对账
现金和现金等价物$1,099 $1,083 
分开的现金和投资中包括的受限现金和受限现金等价物6,391 6,575 
现金总额、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物$7,490 $7,658 

请参阅合并财务报表附注。
6

阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并股东权益报表
(未经审计)
普通股再投资
收益		累计
其他
全面
收入(亏损)		非控制性
利益		总计
股东的
权益
(单位：百万，每股除外)股票金额
平衡，2022年6月30日561 $3,066 $23,292 $(1,965)$33 $24,426 
综合收益      
净收益 1,031  6  
其他全面收益(亏损)   (247)(3) 
综合收益总额     787 
支付的现金股息--$0.40每股  (224)  (224)
股份回购(12)(1,000)(1,000)
股票补偿费用— 26    26 
股票期权行使税后净额— 17 17 
其他— 1 — — (4)(3)
平衡，2022年9月30日549 $3,110 $23,099 $(2,212)$32 $24,029 
平衡，2021年12月31日560 $2,994 $21,655 $(2,172)$31 $22,508 
综合收益      
净收益 3,321  20  
其他全面收益(亏损)   (40)(12) 
综合收益总额     3,289 
支付的现金股息--$1.20每股  (677)  (677)
股份回购(14)(1,200)(1,200)
股票补偿费用3 123    123 
股票期权行使税后净额— (9)(9)
其他— 2 — — (7)(5)
平衡，2022年9月30日549 $3,110 $23,099 $(2,212)$32 $24,029 
平衡，2021年6月30日559 $2,941 $20,762 $(2,121)$21 $21,603 
综合收益      
净收益 526  7  
其他全面收益(亏损)   45 (1) 
综合收益总额     577 
支付的现金股息--$0.37每股  (209)  (209)
股票补偿费用— 21   21 
股票期权行使税后净额— 1 1 
其他— 1 2 — (6)(3)
平衡，2021年9月30日559 $2,964 $21,081 $(2,076)$21 $21,990 
平衡，2020年12月31日556 $2,824 $19,780 $(2,604)$22 $20,022 
综合收益      
净收益 1,927  11  
其他全面收益(亏损)   528 (1) 
综合收益总额     2,465 
支付的现金股息--$1.11每股  (626)  (626)
股票补偿费用3 135    135 
其他— 5 — — (11)(6)
平衡，2021年9月30日559 $2,964 $21,081 $(2,076)$21 $21,990 
请参阅合并财务报表附注。
7


阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注
(未经审计)

Note 1. 陈述的基础

所附未经审核综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(GAAP)及表格10-Q及S-X规则第10条的指示编制。因此，这些报表不包括公认会计准则所要求的审计财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性应计项目)都已列入。截至2022年9月30日的9个月的经营业绩不一定代表截至2022年12月31日的年度的预期业绩。欲了解更多信息，请参阅阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司(本公司或ADM)截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的综合财务报表及其附注。

合并原则

合并财务报表包括本公司及其子公司的账目。所有重要的公司间账户和交易都已被取消。本公司合并其拥有控股权的所有实体，包括可变权益实体(VIE)。就VIE而言，本公司评估其是否为适用会计准则所界定的主要受益人。于联属公司的投资，包括本公司透过其行使重大影响力但不控制被投资人且并非被投资人活动的主要受益人的VIE，于收购后于未分配收益中按成本加权益列账，并于适当时根据投资余额与被投资人相关净资产之间的基差作出调整。本公司某些联属公司的业绩和某些VIE的业绩采用最新的可用财务报表包括在内。在每一种情况下，财务报表都在公司年终的93天内，并在不同时期保持一致。

分离的现金和投资

根据监管要求、商品交换要求和保险安排，公司将某些现金、现金等价物和投资余额分开。这些余额包括从本公司注册期货佣金商户和商品经纪服务客户处收到的存款、抵押给商品交易所票据交换所的现金保证金和证券，以及根据某些保险安排质押作为担保的现金。单独的现金和投资还包括公司专属保险业务的各种保险计划的有限现金抵押品。就这些分开的余额由现金和现金等价物组成的程度而言，它们在合并现金流量表上被视为受限现金和现金等价物。

应收账款

本公司将应收账款按可变现净值计入应收账款、其他流动资产和其他资产。这些数额包括估计的坏账准备，共计#美元。179百万美元和美元122分别于2022年9月30日及2021年12月31日计提百万元，以反映应收账款结余的任何预期亏损，包括应收账款的任何应计利息。在其他资产中记录的长期应收账款对公司的整体应收账款组合并不重要。

公司在销售、一般和行政费用中记录了坏账费用#美元。29百万美元和美元73在截至2022年9月30日的三个月和九个月中分别为1百万美元和美元9分别在截至2021年9月30日的三个月和九个月内达到100万美元。

成本法投资

成本法投资：$465百万美元和美元297截至2022年9月30日和2021年12月31日的600万欧元分别计入公司综合资产负债表的其他资产。重估收益为1美元37在截至2022年9月30日的9个月中，9百万美元和美元49在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，与可观察到的第三方交易相关的投资收入分别在本公司的综合收益表中入账。有几个不是截至2022年9月30日的三个月录得重估收益。


8
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

注1.列报依据(续)
在乌克兰和俄罗斯的业务

ADM雇佣了大约650他经营着一家油籽压榨厂、一个谷物港口码头、内陆和河流筒仓，以及一个贸易办公室。自2022年2月24日以来，大部分设施一直处于临时闲置状态，其中一些设施在截至2022年9月30日的季度恢复上线，部分原因是黑海谷物出口走廊的开放。该公司在俄罗斯的业务范围有限，业务已缩减至与生产和运输基本食品、商品和配料有关的业务。

由于乌克兰持续的冲突，该公司在截至2022年9月30日的三个月和九个月内审查了其资产估值，并记录了与应收账款和库存有关的无形费用。截至2022年9月30日，ADM的结论是：1)扣除备抵后的应收款被认为是可收回的；2)市场库存得到了适当的估值。暂时闲置的财产、厂房和设备是无关紧要的，不被视为减值。该公司还评估了俄罗斯最近宣布据称吞并四个乌克兰地区对ADM在这些地区的资产估值的影响，并得出结论认为这些资产的估值是适当的。随着乌克兰冲突的发展，本公司将继续审查这些资产的估值，并进行任何必要的调整，预计这些调整对本公司的综合财务报表不会有重大影响。

Note 2. 待定会计准则

截至2022年12月31日，本公司有权选择采用修订后的会计准则编纂(ASC)指南主题848，中间价改革，它为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。这些修订仅适用于合约、套期保值关系和其他参考LIBOR或其他参考利率的交易，这些交易预计将因参考利率改革而终止。经修订的指导意见提供的权宜之计和例外情况不适用于在2022年12月31日之后订立或评估的合同修改和套期保值关系，但截至2022年12月31日存在的套期保值关系除外，即实体已为其选择了某些可选的权宜之计并保留到套期保值关系结束。公司计划在2022年12月31日到期日之前采用经修订的指引所提供的权宜之计和例外情况，预计经修订的指引的采用不会对其综合财务报表产生影响。

自2023年1月1日起，本公司将被要求采用ASC主题805的修订指南，企业合并这提高了在业务合并之日和之后与客户确认和计量获得的收入合同的可比性。修改后的指南要求实体(收购人)根据ASC主题606确认和计量在企业合并中获得的合同资产和合同负债，与客户签订合同的收入, (主题606)。允许及早领养。该公司预计，采用这一修订后的指导方针不会对其综合财务报表产生重大影响。

自2023年1月1日起，公司将被要求采用修订后的ASC子标题405-50的指导方针，负债-供应商财务计划，这提高了供应商融资计划的透明度。修订后的指南要求供应商融资计划中的实体(买方)披露关于该计划的足够信息，使财务报表的用户能够了解该计划的性质、期间的活动、期间的变化以及潜在的规模。允许及早领养。采用这一修订后的指导意见将要求该公司提供有关其供应商财务计划的披露(如果是实质性的)，但预计不会对其合并财务报表产生影响。











9


阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

Note 3. 收入

收入确认

该公司的收入主要来自农产品的销售和运输，以及用于食品、饮料、饲料、能源和工业应用的制造产品，以及人类和动物营养的配料和解决方案。收入是根据与客户的合同中规定的对价来衡量的。该公司遵循一项政策，即在通过将产品或服务的控制权转移给客户来履行其履约义务时，在单个时间点确认收入。公司与客户的大多数合同都有一项履约义务，合同期限为一年或更短时间。本公司适用主题606第10-50-14段中的实际权宜之计，不披露最初预期期限为一年或以下的剩余履约义务的信息。对于运输服务合同，公司根据主题606的控制权转移指导，随着运输方式向目的地移动，确认随着时间的推移而产生的收入。该公司确认的运输服务合同收入为#美元。227百万美元和美元611截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和153百万美元和美元408截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。对于不属于主题606范围的实物结算的衍生销售合同，按照ASC 610-20的要求，当库存的控制权在主题606的含义内转移时，公司确认收入，非金融资产终止确认的损益(Topic 610-20).
运费和搬运费
与与客户签订的销售货物合同有关的运输和搬运费用作为履行活动入账，并计入销售产品的成本。因此，向客户开出的此类费用的金额作为收入的一个组成部分包括在内。
向客户征收并汇给政府当局的税款
本公司不包括由政府当局评估的税款，这些税款是(I)在特定创收交易中征收的，以及(Ii)在衡量交易价格或作为销售产品收入和成本的组成部分从客户那里收取的。

合同责任

合同债务涉及客户对公司尚未提供的货物和服务的预付款。合同负债#美元423百万美元和美元581截至2022年9月30日和2021年12月31日，应计费用和其他应付款分别记入合并资产负债表的应计费用和其他应付款。确认为收入的合同负债为#美元。111百万美元和美元581截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和128百万美元和美元697截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。


















10
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

注3.收入(续)


收入分解

下表按确认时间和主要产品线列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的收入。

截至2022年9月30日的三个月
主题606收入
主题815(1)
总计
时间点随着时间的推移总计收入收入
(单位：百万)
农业服务和油料种子
AG服务$1,095 $227 $1,322 $11,215 $12,537 
压榨202 — 202 3,018 3,220 
精炼产品及其他715 — 715 2,669 3,384 
总农业服务和油籽2,012 227 2,239 16,902 19,141 
碳水化合物溶液
淀粉和甜味剂1,994 — 1,994 686 2,680 
Vantage玉米加工商901 — 901 — 901 
总碳水化合物解决方案2,895 — 2,895 686 3,581 
营养
人类营养学906 — 906 — 906 
动物营养学958 — 958 — 958 
全营养1,864 — 1,864 — 1,864 
其他业务97 — 97 — 97 
总收入$6,868 $227 $7,095 $17,588 $24,683 

11
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合并财务报表附注(续)
(未经审计)

注3.收入(续)

截至2022年9月30日的9个月
主题606收入
主题815(1)
总计
时间点随着时间的推移总计收入收入
(单位：百万)
农业服务和油料种子
AG服务$3,078 $611 $3,689 $35,028 $38,717 
压榨455 — 455 9,349 9,804 
精炼产品及其他2,091 — 2,091 8,211 10,302 
总农业服务和油籽5,624 611 6,235 52,588 58,823 
碳水化合物溶液
淀粉和甜味剂5,813 — 5,813 1,884 7,697 
Vantage玉米加工商3,001 — 3,001 — 3,001 
总碳水化合物解决方案8,814 — 8,814 1,884 10,698 
营养
人类营养学2,884 — 2,884 — 2,884 
动物营养学2,907 — 2,907 — 2,907 
全营养5,791 — 5,791 — 5,791 
其他业务305 — 305 — 305 
总收入$20,534 $611 $21,145 $54,472 $75,617 
截至2021年9月30日的三个月
主题606收入
主题815(1)
总计
时间点随着时间的推移总计收入收入
(单位：百万)
农业服务和油料种子
AG服务$616 $153 $769 $9,130 $9,899 
压榨119 — 119 2,723 2,842 
精炼产品及其他657 — 657 2,291 2,948 
总农业服务和油籽1,392 153 1,545 14,144 15,689 
碳水化合物溶液
淀粉和甜味剂1,516 — 1,516 456 1,972 
Vantage玉米加工商894 — 894 — 894 
总碳水化合物解决方案2,410 — 2,410 456 2,866 
营养
人类营养学808 — 808 — 808 
动物营养学889 — 889 — 889 
全营养1,697 — 1,697 — 1,697 
其他业务88 — 88 — 88 
总收入$5,587 $153 $5,740 $14,600 $20,340 

12
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

注3.收入(续)

截至2021年9月30日的9个月
主题606收入
主题815(1)
总计
时间点随着时间的推移总计收入收入
(单位：百万)
农业服务和油料种子
AG服务$2,080 $408 $2,488 $30,372 $32,860 
压榨335 — 335 8,076 8,411 
精炼产品及其他1,828 — 1,828 5,868 7,696 
总农业服务和油籽4,243 408 4,651 44,316 48,967 
碳水化合物溶液
淀粉和甜味剂4,326 — 4,326 1,237 5,563 
Vantage玉米加工商2,346 — 2,346 — 2,346 
总碳水化合物解决方案6,672 — 6,672 1,237 7,909 
营养
人类营养学2,410 — 2,410 — 2,410 
动物营养学2,583 — 2,583 — 2,583 
全营养4,993 — 4,993 — 4,993 
其他业务290 — 290 — 290 
总收入$16,198 $408 $16,606 $45,553 $62,159 
(1) 主题815收入与公司销售合同的实物交付或结算有关，这些合同作为衍生品入账，不在主题606的范围内。

农业服务和油料种子

农业服务和油籽部门的收入来自商品销售、货物运输服务费、在其全球加工设施制造的产品的销售以及其结构性贸易融资活动。收入是根据合同中规定的对价来计量的。当通过转移对产品的控制权或向客户提供服务来履行履行义务时，收入被确认。对于运输服务合同，公司根据主题606的控制权转移指导，随着运输方式向目的地移动，确认随着时间的推移而产生的收入。确认的收入数额遵循合同规定的价格，其中可能包括运费或合同规定的其他成本部分。对于不在主题606范围内的实物结算衍生产品销售合同，当按照主题610-20的要求，在主题606的含义内转移库存控制权时，公司确认收入。

碳水化合物溶液

碳水化合物解决方案部门的收入来自销售该公司在世界各地的全球玉米和小麦碾磨设施生产的产品。当对产品的控制权转移到客户手中时，收入即被确认。产品从公司的各种设施和存储终端网络运往客户手中。确认的收入数额以合同中规定的对价为基础，其中可能包括运费和其他成本，具体取决于每份合同的具体运输条款。对于不在主题606范围内的实物结算衍生产品销售合同，当按照主题610-20的要求，在主题606的含义内转移库存控制权时，公司确认收入。





13
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

注3.收入(续)

营养

营养部门销售原料和解决方案，包括植物性蛋白质、天然香料、风味系统、天然色素、乳化剂、可溶性纤维、多元醇、水胶体、益生菌、益生菌、酵素、植物提取物、食用豆类、配方饲料、动物保健和营养产品、宠物食品和食品，以及其他特色食品和饲料配料。当对产品的控制权转移到客户手中时，收入即被确认。确认的收入金额遵循产品的合同价格或双方商定的价格。运费和航运被确认为收入的一个组成部分，同时控制转移给客户。

其他业务

其他业务包括公司的期货佣金业务，其主要收入来源是佣金和经纪收入，这些佣金和经纪收入是代表客户执行订单和清算期货合约和期货合约期权所产生的。佣金和经纪收入在交易执行之日确认。其他业务还包括该公司的专属自保业务，该业务通过从第三方再保险池中按比例分享保费来产生第三方收入。再保险费在保单承保期间以直线方式确认。

Note 4. 公允价值计量

下表按级别列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日按公允价值经常性核算的公司资产和负债。
 2022年9月30日的公允价值计量
 
报价在
活跃的市场
对于相同的
资产
(1级)		意义重大
其他
可观察到的
输入量
(2级)		意义重大
看不见
输入量
(3级)		总计
 (单位：百万)
 
资产：    
在市场结转的库存$— $4,539 $3,086 $7,625 
未实现的衍生收益：    
商品合同— 757 702 1,459 
外币合同— 751 — 751 
利率合约— 105 — 105 
现金等价物436 — — 436 
隔离投资1,332 — — 1,332 
总资产$1,768 $6,152 $3,788 $11,708 
负债：    
未实现的衍生工具损失：    
商品合同$— $681 $709 $1,390 
外币合同— 337 — 337 
债务转换选项— — 3 3 
与库存相关的应付款— 902 220 1,122 
总负债$— $1,920 $932 $2,852 
14
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合并财务报表附注(续)
(未经审计)

附注4.公允价值计量(续)
 2021年12月31日的公允价值计量
  
报价在
活跃的市场
对于相同的
资产
(1级)		意义重大
其他
可观察到的
输入量
(2级)		意义重大
看不见
输入量
(3级)		总计
 (单位：百万)
资产：    
在市场结转的库存$— $6,765 $3,004 $9,769 
未实现的衍生收益：    
商品合同— 902 460 1,362 
外币合同— 238 — 238 
利率合约— 46 — 46 
现金等价物448 — — 448 
隔离投资1,338 — — 1,338 
总资产$1,786 $7,951 $3,464 $13,201 
负债：    
未实现的衍生工具损失：    
商品合同$— $944 $815 $1,759 
外币合同— 191 — 191 
债务转换选项— — 15 15 
与库存相关的应付款— 859 106 965 
总负债$— $1,994 $936 $2,930 

在市场上结转的存货和存货相关应付款的估计公允价值是基于交易所报价，并根据当地市场和质量的差异进行调整，称为基准。公司存货的市场估值是根据地点和质量(基础)进行调整的，因为交易所报价的价格代表了在商品、数量、未来交货期、交货地和商品质量或等级方面具有标准化条款的合同。基差调整一般根据竞争对手和经纪商报价或上市或场外交易(OTC)市场交易的投入来确定，并被视为可观察到的。在某些情况下，基差调整是看不到的，因为它们得到了很少或根本没有市场活动的支持。当不可见投入对公允价值的计量产生重大影响(超过10%)时，存货被归类为第三级。存货的公允价值变动在合并收益表中确认为销售产品成本的组成部分。














15
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

附注4.公允价值计量(续)
衍生品合约包括交易所交易的商品期货和期权合约、远期商品买卖合约，以及主要与农业商品、能源、利率和外汇有关的场外交易工具。交易所交易的期货和期权合约根据活跃市场上未经调整的报价进行估值，并被归类为一级。本公司的大多数交易所交易的期货和期权合约每天都以现金结算，因此不包括在这些表中。远期商品买卖合约的公允价值是根据根据当地市场差异调整后的外汇报价估算的。本公司远期商品买卖合同的市场估值根据地点(基础)进行调整，因为交易所报价代表的是在商品、数量、未来交货期、交割地点以及商品质量或等级方面具有标准化条款的合同。基差调整通常是根据竞争对手和经纪商的报价或上市或场外市场的市场交易的投入确定的，并被视为可观察到的。在某些情况下，基差调整是看不到的，因为它们得到了很少或根本没有市场活动的支持。当可观察到的投入在合同的几乎整个期限内可用时，它被归类为第二级。当不可观察的投入对公允价值的计量产生重大影响(超过10%)时，合同被归类为第三级。除某些被指定为现金流量对冲的衍生品外, 商品相关衍生工具的公允价值变动在综合收益表中确认为销售产品成本的组成部分。外币相关衍生工具的公允价值变动在综合收益表中确认为收入、销售产品成本或其他(收入)费用净额的组成部分，具体取决于合同的目的。被指定为有效现金流量对冲的衍生工具的公允价值变动在综合资产负债表中确认为累计其他全面收益(亏损)(AOCI)的组成部分，直至被对冲项目计入收益或被对冲交易可能不再发生为止。

该公司的现金等价物由货币市场基金组成，按市场报价估值，并被归类为1级。

该公司的独立投资由美国国债组成。美国国债使用市场报价进行估值，并被归类为1级。

债务转换期权是与2020年8月发行的可交换债券相关的与股权挂钩的嵌入衍生品。嵌入衍生工具的公允价值计入长期债务，公允价值变动确认为利息，并在第三方定价服务(第3级计量)的协助下进行估值。

下表显示了在截至2022年9月30日的三个月内，使用重大不可观察到的投入(第3级)按公允价值经常性计量的资产的前滚。
 第3级公允价值资产计量
2022年9月30日
 盘存
承运地点：
市场		商品
导数
合同
收益
 
总计
资产
 (单位：百万)
平衡，2022年6月30日$3,245 $880 $4,125 
销售产品成本中包含的已实现/未实现净收益合计增加(减少)*
315 345 660 
购买13,294 — 13,294 
销售额(13,931)— (13,931)
聚落— (456)(456)
转到3级384 49 433 
转出级别3(221)(116)(337)
期末余额，2022年9月30日$3,086 $702 $3,788 

*包括未实现收益增加$481截至2022年9月30日，仍持有的3级资产相关的百万美元。



16
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

附注4.公允价值计量(续)
下表列出了在截至2022年9月30日的三个月内，使用重大不可观察到的投入(第3级)按公允价值经常性计量的负债的前滚。

第3级公允价值负债计量
 2022年9月30日
 库存-
相关
应付款		商品
导数
合同
损失		债务转换选项
 
总计
负债
 (单位：百万)
平衡，2022年6月30日$55 $960 $11 $1,026 
销售产品成本和利息支出中包含的已实现/未实现净亏损合计增加(减少)*
3 391 (8)386 
购买167 — — 167 
销售额(5)— — (5)
聚落— (634)— (634)
转到3级— 57 — 57 
转出级别3— (65)— (65)
期末余额，2022年9月30日$220 $709 $3 $932 

*包括未实现亏损增加$394截至2022年9月30日，与3级负债有关的百万美元。

下表显示了在截至2021年9月30日的三个月内，使用重大不可观察到的投入(第3级)按公允价值经常性计量的资产的前滚。
 第3级公允价值资产计量
2021年9月30日
 盘存
承运地点：
市场		商品
导数
合同
收益
 
总计
资产
 (单位：百万)
平衡，2021年6月30日$2,824 $551 $3,375 
销售产品成本中包含的已实现/未实现净收益合计增加(减少)*70 288 358 
购买7,351 — 7,351 
销售额(7,346)— (7,346)
聚落— (311)(311)
转到3级205 34 239 
转出级别3(602)(77)(679)
期末余额，2021年9月30日$2,502 $485 $2,987 

*包括未实现收益增加$435截至2021年9月30日，仍持有的3级资产相关的百万美元。
17
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

附注4.公允价值计量(续)
下表列出了在截至2021年9月30日的三个月内，使用重大不可观察到的投入(第3级)按公允价值经常性计量的负债的前滚。
第3级公允价值负债计量
 2021年9月30日
 库存-
相关
应付款		商品
导数
合同
损失		债务转换选项
 
总计
负债
 (单位：百万)
平衡，2021年6月30日$38 $1,037 $24 $1,099 
销售产品成本和利息支出中包含的已实现/未实现净亏损合计增加(减少)*3 310 (7)306 
购买1 — — 1 
销售额(27)— — (27)
聚落— (654)— (654)
转到3级— 60 — 60 
转出级别3— (50)— (50)
期末余额，2021年9月30日$15 $703 $17 $735 

*包括未实现亏损增加$313截至2021年9月30日，与3级负债有关的百万美元。

下表列出了在截至2022年9月30日的9个月内，使用重大不可观察到的投入(第3级)按公允价值经常性计量的资产的前滚。
第3级公允价值资产计量
 2022年9月30日
 盘存
承运地点：
市场		商品
导数
合同
收益
 
总计
资产
 (单位：百万)
平衡，2021年12月31日$3,004 $460 $3,464 
销售产品成本中包含的已实现/未实现净收益合计增加(减少)*746 1,297 2,043 
购买34,524 — 34,524 
销售额(35,239)— (35,239)
聚落— (1,227)(1,227)
转到3级933 365 1,298 
转出级别3(882)(193)(1,075)
期末余额，2022年9月30日$3,086 $702 $3,788 

*包括未实现收益增加$2.22022年9月30日仍持有的3级资产相关的10亿美元。
18
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

附注4.公允价值计量(续)
下表列出了在截至2022年9月30日的9个月中，使用重大不可观察到的投入(第3级)按公允价值经常性计量的负债的前滚。
第3级公允价值负债计量
 2022年9月30日
 库存-
相关
应付款		商品
导数
合同
损失		债务转换选项
 
总计
负债
 (单位：百万)
平衡，2021年12月31日$106 $815 $15 $936 
销售产品成本和利息支出中包含的已实现/未实现净亏损合计增加(减少)*(1)2,060 (12)2,047 
购买176 — — 176 
销售额(61)— — (61)
聚落— (2,363)— (2,363)
转到3级— 379 — 379 
转出级别3— (182)— (182)
期末余额，2022年9月30日$220 $709 $3 $932 

*包括未实现亏损增加$2.1截至2022年9月30日，与3级负债有关的10亿美元。

下表显示了在截至2021年9月30日的9个月内，使用重大不可观察到的投入(第3级)按公允价值经常性计量的资产的前滚。

 第3级公允价值资产计量
2021年9月30日
 盘存
承运地点：
市场		商品
导数
合同
收益
 
总计
资产
 (单位：百万)
平衡，2020年12月31日$2,183 $859 $3,042 
销售产品成本中包含的已实现/未实现净收益合计增加(减少)*875 804 1,679 
购买20,899 — 20,899 
销售额(21,334)— (21,334)
聚落— (1,134)(1,134)
转到3级1,131 79 1,210 
转出级别3(1,252)(123)(1,375)
期末余额，2021年9月30日$2,502 $485 $2,987 

*包括未实现收益增加$1.72021年9月30日仍持有的3级资产相关的10亿美元。

19
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

附注4.公允价值计量(续)
下表列出了在截至2021年9月30日的9个月中，使用重大不可观察到的投入(第3级)按公允价值经常性计量的负债的前滚。
第3级公允价值负债计量
 2021年9月30日
 库存-
相关
应付款		商品
导数
合同
损失		债务转换选项
 
总计
负债
 (单位：百万)
平衡，2020年12月31日$11 $918 $34 $963 
销售产品成本和利息支出中包含的已实现/未实现净亏损合计增加(减少)*3 1,372 (17)1,358 
购买30 — — 30 
销售额(29)— — (29)
聚落— (1,667)— (1,667)
转到3级— 284 — 284 
转出级别3— (204)— (204)
期末余额，2021年9月30日$15 $703 $17 $735 

*包括未实现亏损增加$1.4截至2021年9月30日，与3级负债有关的10亿美元。

转移至先前归类于第二级的资产及负债的第三级是由于不可观察的投入相对某些产品及衍生合约的公允价值计量总额超过10%所致。转出第三级的主要原因是无法观察到的投入相对于某些产品和衍生合约的总公允价值计量的相对价值低于10%的门槛，从而允许重新分类到第二级。

在某些情况下，导致存货和商品买卖合同的交易所交易价格与当地价格之间存在差异的价格构成部分，根据这些定价构成部分的现有报价是可以观察到的，在某些情况下，这种差异是看不到的。这些价格构成主要包括运输成本和因地点、质量或其他合同条款所需的其他调整。在下表中，这些其他调整称为基数。无法观察到的价格组成部分的变化由每个设施和整体市场的特定当地供需特征决定。替代产品、天气、燃料成本、合同条款和期货价格等因素也会影响这些不可观察到的价格成分的变动。
20
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

附注4.公允价值计量(续)
下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司3级估值中包含的不可观察价格成分的加权平均百分比。该公司的3级计量可能仅包括基数、仅包括运输成本，或同时包括两个价格组成部分。例如，对于有基础的3级库存，截至2022年9月30日的不可观察组件是加权平均27.9资产总价的%，以及18.1债务总价的%。
总价的加权平均百分比
2022年9月30日2021年12月31日
组件类型资产负债资产负债
库存及相关应付款
基础27.9 %18.1 %28.7 %13.1 %
运输成本2.9 %— %13.0 %— %
商品衍生品合约
基础29.9 %22.8 %30.0 %27.1 %
运输成本7.0 %17.0 %8.1 %0.7 %

在公司的某些主要市场，公司依赖第三方的报价来评估其库存和实物商品买卖合同。在确定适用的市场价格时，公司一般不会进一步调整这些报价。在某些情况下，第三方报价仅限于一个或两个独立来源。在这些情况下，在没有其他佐证证据的情况下，本公司认为这些报价100%无法观察到，因此，这些项目的公允价值在第三级报告。

Note 5. 衍生工具和套期保值活动

未被指定为对冲工具的衍生工具

本公司的大部分衍生工具并未被指定为对冲工具。公司使用交易所交易期货和交易所交易及场外期权合约来管理其商品残障农产品库存和远期现金购销合约的净头寸，以降低农产品和外汇市场波动带来的价格风险。该公司还使用交易所交易的期货和交易所交易的和场外期权合约作为旨在提高利润率的销售战略的组成部分。这些策略的结果可能会受到交易所交易商品期货合约价值与标的商品价值之间的相关性、交易对手合约违约以及货运市场波动等因素的显著影响。衍生工具，包括交易所买卖合约及远期商品买卖合约，以及若干商品残障农产品的存货(包括根据递延定价合约购入的金额)，均按公允价值或市价列报。存货并非衍生工具，因此存货的公允价值及公允价值变动并不包括在下表内。

下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日未被指定为对冲工具的衍生品的公允价值。
 2022年9月30日2021年12月31日
 资产负债资产负债
 (单位：百万)
外币合同$380 $337 $217 $116 
商品合同1,373 1,390 1,276 1,759 
债务转换选项— 3 — 15 
总计$1,753 $1,730 $1,493 $1,890 
21
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

附注5.衍生工具及对冲活动(续)
下表列出了在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的综合收益表中包含的未被指定为对冲工具的衍生品的税前收益(亏损)。
其他费用(收入)-净额
 成本利息
(单位：百万)收入售出的产品费用
截至2022年9月30日的三个月
合并损益表$24,683 $22,872 $(67)$97 
税前收益(亏损)：
外币合同$(5)$6 $151 $— 
商品合同— 134 — — 
债务转换选项— — — 8 
在收益中确认的全部收益(亏损)$(5)$140 $151 $8 $294 
截至2021年9月30日的三个月
合并损益表$20,340 $19,014 $20 $61 
税前收益(亏损)：
外币合同$13 $(92)$62 $— 
商品合同— 214 — — 
债务转换选项— — — 7 
在收益中确认的全部收益(亏损)$13 $122 $62 $7 $204 
其他费用(收入)-净额
 成本利息
(单位：百万)收入售出的产品费用
截至2022年9月30日的9个月
合并损益表$75,617 $69,809 $(183)$262 
税前收益(亏损)：
外币合同$(30)$354 $414 $— 
商品合同— 95 — — 
债务转换选项— — — 12 
在收益中确认的全部收益(亏损)$(30)$449 $414 $12 $845 
截至2021年9月30日的9个月
合并损益表$62,159 $57,822 $36 $188 
税前收益(亏损)：
外币合同$— $(140)$137 $— 
商品合同— (1,241)— — 
债务转换选项— — — 17 
在收益中确认的全部收益(亏损)$— $(1,381)$137 $17 $(1,227)
22
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

附注5.衍生工具及对冲活动(续)
某些商业残障农产品、远期现金购销合约、交易所交易期货、交易所交易及场外期权合约的存货市值变动，立即在收益中确认为销售产品成本的一部分。

与外币相关衍生工具的公允价值变动在综合收益表中确认为收入、销售产品成本和其他(收入)费用净额的组成部分，具体取决于合同的目的。

被指定为现金流和净投资对冲策略的衍生品

截至2022年9月30日和2021年12月31日，该公司有某些衍生品被指定为现金流和净投资对冲。

对于被指定为净投资对冲并符合资格的衍生工具，与外币汇率变动相关的外汇收益和损失在AOCI中递延，直到剥离基础投资。

该公司使用指定为净投资对冲的交叉货币掉期和外汇远期，以保护公司在外国子公司的投资不受外币汇率变化的影响。该公司执行了美元固定对欧元固定的交叉货币掉期，名义总金额为#美元。0.710亿美元1.2分别截至2022年9月30日和2021年12月31日的10亿美元，以及名义总额为美元的远期外汇2.310亿美元2.6分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。

截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司的税后收益为283百万美元和税后亏损44AOCI，分别与这些净投资对冲交易的外汇收益和损失有关。这笔金额在AOCI中递延，直到剥离基础投资。

对于被指定为高效现金流量对冲的衍生工具(即对冲可归因于特定风险的预期未来现金流量变化的风险敞口)，衍生工具的收益或亏损在现金流量表中作为AOCI的组成部分和经营活动报告，并在被对冲交易影响收益的同一期间重新分类为受对冲交易影响的同一项目的收益。不计入有效性评估的对冲部分以及与终止套期保值有关的损益在本期综合收益表中确认。

该公司的结构性贸易融资计划使用被指定为现金流对冲的利率掉期来对冲银行对某些信用证的预期利息支付。利率互换的条款与预测的利息支付条款相匹配。递延损益在向银行支付相关利息期间的收入中确认。这些金额记录在收入中，因为相关结果也记录在收入中。截至2022年9月30日和2021年12月31日，该公司有不同日期到期的利率掉期，名义总金额为$0.510亿美元1.0分别为10亿美元。

该公司还使用被指定为现金流对冲的掉期锁，以对冲由于未来债券发行日期之前基准利率变化而导致的预测利息支付的变化。掉期锁定的条款与预期的利息支付条款相匹配。递延损益将在相关利息支付期间的利息支出中确认。截至2022年9月30日及2021年12月31日，本公司执行于不同日期到期的掉期锁定，名义金额合计为$400百万美元。

截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司的税后收益为80百万美元和美元35分别与利率掉期和掉期锁定有关的AOCI为100万美元。本公司预期于债务工具存续期内于综合收益表中确认于AOCI递延的款项。

23
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

附注5.衍生工具及对冲活动(续)
对于下面描述的每个对冲计划，衍生品被指定为现金流对冲。该等衍生工具合约市值的变动历来在抵销受对冲项目价格变动方面一直非常有效，预期亦会继续有效。一旦套期保值项目在收益中确认，套期保值产生的收益和亏损将从AOCI重新分类为销售产品的收入或成本(视情况而定)。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司的税后收益为270百万美元和美元161AOCI中的100万美元分别与这些计划的收益和损失有关。该公司预计将确认$2702022年9月30日的税后收益在未来12个月的综合收益表中的100万美元。

该公司使用期货或期权合约来对冲未来一个月将购买和加工的预期玉米数量的收购价。这一套期保值计划的目标是减少与该公司预测的玉米购买量相关的现金流的可变性。该公司的玉米加工厂通常研磨约65每月百万蒲式耳的玉米。在过去12个月中，该公司在17%和32占其月度磨损量的%。截至2022年9月30日，该公司已指定对冲，代表5%和33下一年预计每月玉米研磨量的%12月份。

该公司还不时使用期货、期权和掉期来对冲某些乙醇销售合同的销售价格。该公司为乙醇销售合同建立了套期保值计划，这些合同与无铅汽油价格和各种交易所交易的乙醇合同挂钩。这些套期保值计划的目标是减少与该公司乙醇销售相关的现金流的可变性。在过去12个月内，截至2022年9月30日，该公司不是与这些计划下的乙醇销售相关的对冲。

该公司使用期货和期权合约来对冲未来一个月为其某些美国大豆压榨设施购买和加工的预期数量的大豆的收购价，但受某些计划的限制。该公司还使用期货或期权合约来对冲与这些设施的大豆压榨过程成比例的预期豆粕和豆油销售价格，但受某些计划限制。在过去12个月中，该公司在85%和100预计每月大豆压榨量的百分比，用于在指定设施购买大豆以及销售豆粕和豆油。截至2022年9月30日，该公司已指定对冲，代表0%和100下一年指定设施用于大豆采购和豆粕及豆油销售的预计每月大豆压榨量的百分比12月份。

该公司使用期货和场外掉期来对冲其在北美和欧洲的某些设施未来一个月天然气消费量的预期购买价，但受某些计划的限制。在过去12个月中，该公司在0%和121指定设施预计每月天然气消耗量的%。截至2022年9月30日，该公司已指定对冲，代表0%和89预计未来一个月天然气消费量的百分比12月份。

下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日被指定为对冲工具的衍生品的公允价值。

 2022年9月30日2021年12月31日
 资产负债资产负债
 (单位：百万)
商品合同$86 $— $86 $— 
外币合同371 — 21 $75 
利率合约105 — 46 — 
总计$562 $— $153 $75 






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阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

附注5.衍生工具及对冲活动(续)
下表列出了被指定为对冲工具的衍生品的税前收益(亏损)，这些衍生品已包括在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的综合收益表中。

产品销售成本
(单位：百万)收入
截至2022年9月30日的三个月
合并损益表$24,683 $22,872 
在收益中确认的有效金额 
税前收益(亏损)：
商品合同$— $117 
利息合同1 — 
在收益中确认的全部收益(亏损)$1 $117 $118 
截至2021年9月30日的三个月
合并损益表$20,340 $19,014 
在收益中确认的有效金额
税前收益(亏损)：
商品合同$— $122 
利息合同— — 
在收益中确认的全部收益(亏损)$— $122 $122 

产品销售成本
(单位：百万)收入
截至2022年9月30日的9个月
合并损益表$75,617 $69,809 
在收益中确认的有效金额 
税前收益(亏损)：
商品合同$— $365 
利息合同1 — 
在收益中确认的全部收益(亏损)$1 $365 $366 
截至2021年9月30日的9个月
合并损益表$62,159 $57,822 
在收益中确认的有效金额
税前收益(亏损)：
商品合同$— $450 
利息合同(15)— 
在收益中确认的全部收益(亏损)$(15)$450 $435 


25
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
(未经审计)

附注5.衍生工具及对冲活动(续)
其他净投资对冲策略

该公司已指定欧元1.3十亿欧元1.8截至2022年9月30日和2021年12月31日，其未偿还长期债务和商业票据借款分别为10亿美元，作为其对一家外国子公司净投资的对冲。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司的税后收益为311百万美元和美元55AOCI中的100万美元分别与净投资对冲交易的外汇收益和损失有关。这笔金额在AOCI中递延，直到剥离基础投资。

Note 6. 其他流动资产

下表列出了其他流动资产中的项目：
9月30日，十二月三十一日，
20222021
 (单位：百万)
衍生工具合约的未实现收益$2,315 $1,646 
保证金存款和粮食账户858 600 
客户综合应收账款1,328 1,179 
融资应收账款--净额(1)
202 189 
应收保险费38 20 
预付费用473 370 
生物柴油税收抵免54 79 
应收税金527 708 
非贸易应收账款(2)
316 285 
其他流动资产53 82 
 $6,164 $5,158 
(1)该公司向某些供应商提供融资，主要是巴西农民，以资助供应商的部分生产成本。报告的数额是扣除津贴净额#美元。3百万美元和美元4分别为2022年9月30日和2021年12月31日。应收融资利息#美元3百万美元和美元11截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和2百万美元和美元8截至2021年9月30日的三个月和九个月的100万美元分别计入综合收益表的利息和投资收入。

(2) 非贸易应收款包括#美元。18百万美元和美元27截至2022年9月30日和2021年12月31日的再保险可收回金额分别为百万美元。

















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合并财务报表附注(续)
(未经审计)

Note 7. 应计费用和其他应付款

下表列出了应计费用和其他应付款中的项目：
9月30日，十二月三十一日，
20222021
 (单位：百万)
衍生工具合约的未实现亏损$1,727 $1,950 
应计补偿423 445 
应付所得税211 132 
其他应缴税金141 168 
应付保险理赔229 220 
合同责任423 581 
其他应计项目和应付款项1,532 1,294 
 $4,686 $4,790 

Note 8. 债务和融资安排

在……上面2022年2月28日，该公司发行了其首只可持续发展债券，金额为$750本金总额为百万美元2.900到期票据百分比March 1, 2032。扣除费用前的净收益为$748百万美元。该公司预计将运用相当于净收益的金额，为符合条件的绿色项目和/或符合条件的社会项目提供资金或再融资。

在截至2022年9月30日的季度内，公司赎回了欧元5002021年3月25日以私募方式发行的本金总额为2022年到期的固定利率至浮动利率优先债券。

2022年9月29日，阿彻丹尼尔斯米德兰新加坡私人有限公司。公司的全资子公司有限公司，以美元收盘。500百万循环信贷安排，利率为SOFR加45个基点。该贷款将用于为亚太地区ADM实体的营运资金需求和一般企业用途提供资金。

截至2022年9月30日，公司长期债务的公允价值比账面价值低1美元0.310亿美元，使用报价市场价格(适用会计准则下的第2级计量)进行估计。

截至2022年9月30日，公司拥有信用额度，包括下文所述的应收账款证券化计划，总额为$12.2亿美元，其中10.110亿美元未使用。在该公司的总信贷额度中，5.010亿美元支持美国和欧洲合并的商业票据借款计划，而不是2022年9月30日未偿还的商业票据。

本公司设有应收账款证券化计划(以下简称“计划”)。这些计划为公司提供了高达2.6出售应收账款产生的10亿美元资金0.6截至2022年9月30日的未使用容量(有关这些计划的更多信息，请参阅注释14)。
Note 9. 所得税

该公司的有效税率为15.7%和16.9截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为18.4%和15.8分别为截至2021年9月30日的三个月和九个月。税率的变化主要是由于收入地域组合的变化以及不同税目的影响。

2022年8月16日，美国政府颁布了《2022年降低通货膨胀率法》(简称《通货膨胀法》)，其中包括对美国企业所得税制度的改革，包括15最低税率基于“调整后的财务报表收入”，对2022年12月31日之后的纳税年度股票净回购征收1%的消费税。虽然《通货膨胀法》没有立竿见影的影响，预计也不会对ADM未来的经营业绩产生实质性的不利影响，但公司将在获得进一步信息后继续评估其影响。

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合并财务报表附注(续)
(未经审计)

注9.所得税(续)
该公司在世界各地的许多司法管辖区都要缴纳所得税和例行检查，并经常面临有关应缴税款的挑战。这些挑战包括公司在扣除的时间、性质和数额以及收入在不同税务管辖区之间的分配方面所采取的立场。在对各种报税头寸相关风险的例行评估中，本公司根据适用的会计准则，在必要时确认本公司估计潜在应缴税款的负债。通过与相关税务机关谈判或通过诉讼解决相关税务问题，可能需要数年时间才能完成。因此，很难预测解决税务状况的时间，本公司无法预测或保证这些正在进行的或未来的审查的最终结果。然而，公司预计未确认的税收优惠总额在未来12个月内不会大幅增加或减少。鉴于解决税务头寸所涉及的时间较长，本公司预计确认未确认的税收优惠不会对本公司在任何给定期间的实际所得税税率产生重大影响。

该公司在阿根廷的子公司ADM AGRO SRL(前身为ADM阿根廷公司和Alfred C.Toepfer阿根廷公司)收到的纳税评估对1999至2011和2014纳税年度用于为粮食出口定价的转让价格提出了挑战。截至2022年9月30日，这些评估总额为6百万美元的税收和最高可达29百万美元的利息(根据货币汇率的变化进行调整)。阿根廷税务当局对谷物和其他农产品的大型出口商和加工商缴纳的所得税和其他税款进行了审查，指控他们逃税。该公司坚信，它遵守了阿根廷的所有税法。目前，该公司正在接受2015至2017财年的审计。虽然2012和2013纳税年度的诉讼时效已经到期，但公司不能排除在2014年后的几年内收到挑战用于为粮食出口定价的转让价格的额外评估，并估计这些潜在评估可能约为$78百万美元的税收和49利息(根据2022年9月30日的货币汇率变化进行调整)。本公司相信，已对该等评估所涉及的交易作出适当评估，并已根据阿根廷税法得出结论，认为其税务状况将会持续，因此并无就该等评估记录税务责任。根据有关不确定税务状况的会计规定，本公司并无就本次评税记录不确定的税项负债，原因是本公司已得出结论，基于其技术优点，本公司更有可能在该事项上胜诉，而且税务管辖区的程序并未提供低于评估全数的结算机制。本公司打算针对目前的评估和2014年后可能发布的任何类似评估为其立场进行有力辩护。
2014年，公司在荷兰的全资子公司ADM Europe B.V.收到了荷兰税务机关的纳税评估，对2009年涉及其在荷兰的两家子公司的业务重组中的转让定价方面提出了质疑。截至2022年9月30日，这项评估为$80百万美元的税收和28百万美元的利息(根据货币汇率的变化进行调整)。2020年4月23日，法院做出了不利的裁决，并于2020年10月指派了第三方专家来建立估值。2021年第二季度，第三方专家发布了最终估值。2022年9月30日，法院发布了与估值报告一致的裁决，荷兰税务当局有6周时间提起上诉。随后的上诉可能需要较长的时间，并可能造成高达整个评估金额的财务影响。截至2022年9月30日，该公司已对其认为可能的诉讼结果进行了最佳估计。
















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合并财务报表附注(续)
(未经审计)
Note 10. 累计其他综合收益

下表列出了截至2022年9月30日的三个月和九个月按构成部分划分的AOCI的变化，以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月AOCI的重新分类：
截至2022年9月30日的三个月
 外币折算调整套期保值活动的递延损益养老金负债调整投资未实现收益(亏损)总计
 (单位：百万)
2022年6月30日的余额$(2,212)$382 $(121)$(14)$(1,965)
重新分类前的其他综合收益(亏损)(536)161 8 — (367)
净投资套期收益(亏损)318 — — — 318 
从AOCI重新分类的金额— (118)— — (118)
税收效应(74)(5)(2)1 (80)
税额净额(292)38 6 1 (247)
2022年9月30日的余额$(2,504)$420 $(115)$(13)$(2,212)
截至2022年9月30日的9个月
 外币折算调整套期保值活动的递延损益养老金负债调整投资未实现收益(亏损)总计
 (单位：百万)
2021年12月31日的余额$(2,248)$225 $(147)$(2)$(2,172)
重新分类前的其他综合收益(亏损)(844)611 22 (13)(224)
净投资套期收益(亏损)777 — — — 777 
从AOCI重新分类的金额— (366)23 — (343)
税收效应(189)(50)(13)2 (250)
税额净额(256)195 32 (11)(40)
2022年9月30日的余额$(2,504)$420 $(115)$(13)$(2,212)

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合并财务报表附注(续)
(未经审计)

附注10.累积其他全面收入(续)
从AOCI重新分类的金额
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，合并损益表中受影响的项目
AOCI组件的详细信息2022202120222021
(单位：百万)
套期保值活动的递延损失(收益)
$(1)$— $(1)$15 收入
(117)(122)(365)(450)产品销售成本
(118)(122)(366)(435)税前合计
17 29 69 108 税收
$(101)$(93)$(297)$(327)税后净额
养老金负债调整
固定收益养恤金项目摊销：
以前的服务损失(贷方)$(10)$(4)$(114)$(71)其他(收入)费用-净额
精算损失10 12 137 161 其他(收入)费用-净额
— 8 23 90 税前合计
— 6 (8)(20)税收
$— $14 $15 $70 税后净额
本公司的会计政策是在个人会计单位被出售、终止或消灭时，从AOCI中释放所得税影响。

Note 11. 其他(收入)费用-净额

下表列出了其他(收入)费用中的项目：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
 2022202120222021
 (单位：百万)
出售资产的收益$(35)$(7)$(40)$(46)
债务清偿费用— 36 — 36 
养老金结算— 1 — 83 
其他-网络(32)(10)(143)(37)
其他(收入)费用-净额$(67)$20 $(183)$36 

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内，出售资产的收益包括出售某些资产的收益，以及在正常业务过程中处置个别微不足道的资产。

截至2021年9月30日的三个月和九个月的债务清偿费用与提前赎回#美元有关。500本金总额为百万美元2.7502025年3月到期的%债券。
截至2021年9月30日的三个月和九个月的养老金结算与购买集团年金合同有关，该合同不可撤销地将某些受薪和小时工退休人员的未来福利义务和年金管理转移给独立第三方，并终止了公司ADM退休计划和小时工ADM养老金计划下的既得利益参与者。

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合并财务报表附注(续)
(未经审计)

附注11.其他(收入)费用--净额(续)

其他--截至2022年9月30日的三个月和九个月的净额包括养恤金福利净收入#美元的非服务部分7百万美元和美元19分别是对冲活动的外汇收益和其他收入。其他-截至2022年9月30日的9个月的净额还包括1美元50美国农业部生物燃料生产商复苏计划一次性支付100万美元。其他--截至2021年9月30日的三个月和九个月的净额包括养恤金福利净收入#美元的非服务部分1百万美元和美元12分别是对冲活动的外汇收益以及其他收入和支出。

Note 12. 细分市场信息

该公司的运营被组织、管理并分类为三可报告的业务部门：AG服务和油籽、碳水化合物解决方案和营养。这些细分中的每一个都是根据所提供的产品和服务的性质进行组织的。根据适用会计准则的定义，公司的剩余业务不属于可报告的部门,并归类为其他业务。

部门间销售额已按接近市场的金额入账。每一部门的营业利润是基于净销售额减去可识别的营业费用。每一分部的营业利润也包括基于权益会计方法的关联公司收益中的权益。由于各业务部门的经营业绩是由不包括这些项目的管理层评估的，因此包含在总营业利润中的特定项目和某些公司项目不会分配给本公司的各个业务部门。公司业绩主要包括未分配的公司费用和扣除利息收入后的利息费用。公司业绩还包括成本法投资的重估损益，以及ADM Ventures投资的早期初创公司的股权投资结果份额。

欲了解更多有关公司业务部门的信息，请参阅公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的第8项“财务报表和补充数据”中的“合并财务报表附注”中的附注17。





























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合并财务报表附注(续)
(未经审计)

注12.细分市场信息(续)
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
(单位：百万)2022202120222021
毛收入    
农业服务和油料种子$20,238 $16,410 $61,838 $51,148 
碳水化合物溶液4,070 3,227 12,750 9,132 
营养1,900 1,755 5,921 5,172 
其他业务97 88 305 290 
段间淘汰(1,622)(1,140)(5,197)(3,583)
毛收入总额$24,683 $20,340 $75,617 $62,159 
细分市场销售    
农业服务和油料种子$1,097 $721 $3,015 $2,181 
碳水化合物溶液489 361 2,052 1,223 
营养36 58 130 179 
部门间销售总额$1,622 $1,140 $5,197 $3,583 
来自外部客户的收入    
农业服务和油料种子
AG服务$12,537 $9,899 $38,717 $32,860 
压榨3,220 2,842 9,804 8,411 
精炼产品及其他3,384 2,948 10,302 7,696 
总农业服务和油籽19,141 15,689 58,823 48,967 
碳水化合物溶液
淀粉和甜味剂2,680 1,972 7,697 5,563 
Vantage玉米加工商901 894 3,001 2,346 
总碳水化合物解决方案3,581 2,866 10,698 7,909 
营养
人类营养学906 808 2,884 2,410 
动物营养学958 889 2,907 2,583 
全营养1,864 1,697 5,791 4,993 
其他业务97 88 305 290 
来自外部客户的总收入$24,683 $20,340 $75,617 $62,159 
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(未经审计)

注12.细分市场信息(续)
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
(单位：百万)2022202120222021
分部营业利润
农业服务和油料种子$1,075 $618 $3,202 $1,965 
碳水化合物溶液309 213 1,099 855 
营养177 176 605 531 
其他业务18 (5)78 10 
指定项目：
出售资产和业务的收益(1)
29 — 30 22 
减值、重组和结算费用(2)
(49)(2)(76)(133)
部门总营业利润1,559 1,000 4,938 3,250 
公司(329)(347)(918)(948)
所得税前收益$1,230 $653 $4,020 $2,302 
(1) 包括所有列报期间出售某些资产的收益。
(2) 本季度和年初至今的费用主要与某些资产的减值、重组和应急/结算有关。上一季度的费用与重组有关。年初至今的费用与某些长期资产的减值、重组和应急/结算有关。

Note 13. 资产减值、退出和重组成本

截至2022年9月30日的三个月的资产减值、退出和重组成本包括16与某些长期资产有关的减值百万美元和12百万美元的重组费用，在分部营业利润内作为指定项目列报。截至2022年9月30日的9个月中，资产减值、退出和重组成本包括20与某些长期资产有关的减值百万美元和12百万美元的重组费用，在分部营业利润中作为特定项目列报，以及#2百万美元的公司重组调整。

截至2021年9月30日的三个月的资产减值、退出和重组成本包括2百万美元的重组费用，在分部营业利润内作为指定项目列报。截至2021年9月30日的9个月中，资产减值、退出和重组成本包括54与某些长期资产有关的减值百万美元和26百万美元的重组费用，在分部营业利润中作为特定项目列报，以及#4公司重组费用为百万美元。

附注14.出售应收账款

公司与某些商业票据管道购买者和承诺购买者(统称为“第一购买者”)制定了应收账款证券化计划(“第一计划”)。根据第一项计划，某些源自美国的贸易应收账款被出售给一个全资拥有的、远离破产的实体--ADM应收账款有限责任公司(ADM Receivables，LLC)。ADM应收账款将某些已购买的应收账款转让给每一位首批购买者，以及对其所有权利、所有权和剩余已购买应收账款的权益的担保权益。作为交换，ADM Receivables收到高达$的现金付款1.8亿元为应收账款转账。除非延期，否则第一个计划将于2022年11月18日终止。
公司还与某些商业票据管道购买者和承诺购买者(统称为“第二购买者”)制定了应收账款证券化计划(“第二计划”)。根据第二项计划，某些非源自美国的贸易应收账款被出售给一个全资拥有的、远离破产的实体--ADM爱尔兰应收账款公司(ADM爱尔兰应收账款)。ADM爱尔兰应收账款公司将某些购买的应收账款转让给每个第二购买者，以及对其所有权利、所有权和剩余购买应收账款的权益的担保权益。作为交换，ADM爱尔兰应收账款收到高达$的现金付款0.8亿(欧元)0.8亿)的应收账款。除非延期，否则第二个计划将于2023年2月16日终止。

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合并财务报表附注(续)
(未经审计)

附注14.出售应收账款(续)
根据第一和第二计划(统称为“计划”)，ADM应收账款和ADM爱尔兰应收账款使用向第一购买者和第二购买者(统称为“购买者”)转让应收账款的现金收益和其他适用的代价，为从本公司和发起应收账款的ADM子公司购买应收账款提供资金。该公司将这些转移作为销售入账。本公司为转让的应收账款提供服务。截至2022年9月30日和2021年12月31日，本公司根据对维修费、类似交易的市值以及为出售的应收账款提供服务的成本的评估，没有记录与其保留责任相关的维修资产或负债。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，根据该计划转移给买方并从公司综合资产负债表中取消确认的贸易应收账款的公允价值为$2.010亿美元2.2分别为10亿美元。已售出的应收账款总额为$42.910亿美元36.7截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为10亿美元。销售的应收账款从客户那里收取的现金为$42.110亿美元34.2截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为10亿美元。截至2022年9月30日和2021年12月31日，质押给买方的应收款为#美元1.310亿美元0.5分别为10亿美元。

这些方案下应收款的转移导致销售损失费用#美元。4百万美元和美元12截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和2百万美元和美元8分别为截至2021年9月30日的三个月和九个月的销售、一般和行政费用，在综合收益表中归类为销售、一般和行政费用。

这些计划下的所有现金流都被归类为经营活动，因为鉴于公司应收贸易账款的短期性质，在出售和收取应收账款时从购买者那里收到的现金不会受到重大利率风险的影响。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

公司概述

本MD&A应与随附的未经审计的合并财务报表一起阅读。

ADM是人类和动物营养领域的全球领导者，也是世界一流的农产品原产地和加工公司之一。它是世界领先的人类和动物营养成分以及其他天然产品的生产商之一。该公司利用其庞大的全球资产基础来采购和运输农产品，连接到200个国家和地区的市场。该公司还将玉米、油籽和小麦加工成食品、动物饲料、工业和能源产品。该公司还从事特种产品的制造、销售和分销，包括天然风味成分、风味体系、天然色素、蛋白质、乳化剂、可溶性纤维、多元醇、亲水性胶体、天然保健和营养产品以及其他特种食品和饲料配料。该公司利用其全球资产网络、商业敏锐性以及与供应商和客户的关系，有效地将收获与家庭联系起来，从而为我们的股东创造回报，主要是从这些活动中赚取的利润。

该公司的业务被组织、管理并分为三个可报告的业务部门：AG服务和油籽、碳水化合物解决方案和营养。这些细分中的每一个都是根据所提供的产品和服务的性质进行组织的。根据适用会计准则的定义，该公司的剩余业务不属于可报告的业务部门，并被归类为其他业务。有关本公司须报告业务分部的财务资料载于本报告第1项“财务报表”内“综合财务报表附注”附注12。

ADM最近的重要投资组合行动和宣布包括：

•2022年2月收购了南非领先的香精分销商Comhan；
•2022年4月宣布对该公司位于德国美因茨的油籽设施进行增长投资，预计将于2023年第三季度完成；
•2022年4月宣布在伊利诺伊州迪凯特投资3亿美元，以扩大替代蛋白质的生产，并开设一个新的、最先进的蛋白质创新中心，预计将于2025年第一季度完工；
•2022年4月宣布承诺到2025年实现100%无森林砍伐的供应链，比之前的目标提前了五年；
•2022年5月宣布大幅扩大该公司明尼苏达州马歇尔工厂的淀粉生产，预计将于2023年下半年完成；
•2022年5月宣布了由ADM与美国农业部自然资源保护局合作资助的五个项目，为农民提供技术和财政资源，帮助他们在50万英亩的土地上种植作物；
•2022年6月宣布与拜耳签署谅解备忘录，拜耳是一家在医疗保健和农业领域拥有核心竞争力的全球企业，为印度大豆农民建立和实施可持续作物保护模式；
•2022年7月宣布与Farmers Business Network(FBN)签署协议，将FBN领先的数字农场业务管理平台Granble扩展到ADM在北美的农民网络，为55,000名种植者提供全面的数字解决方案来管理他们的业务和衡量可持续生产数据；
•2022年8月宣布Scaleup Bio正式成立，这是与Nurasa(前身为亚洲可持续食品平台)的合资企业，专注于加快亚洲可持续食品的商业化。ScaleUp Bio是新加坡第一家为食品应用提供精密发酵合同开发和制造组织服务的公司；
•2022年8月宣布与Benson Hill，Inc.建立长期战略合作伙伴关系，Benson Hill，Inc.是一家揭开植物天然遗传多样性的食品技术公司，旨在扩大创新的高蛋白大豆成分，帮助满足快速增长的植物蛋白需求；
•2022年8月宣布与全球领先的多元化化工公司LG化学成立两家合资企业，GreenWise Laxy和LG Chem Illinois Biochem，在美国生产乳酸和聚乳酸，以满足对包括生物塑料在内的各种植物性产品日益增长的需求；
•2022年8月宣布与先驱无动物乳制品公司新文化建立战略合作伙伴关系，以加快替代乳制品的开发和商业化；
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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
•2022年9月，公司在中国的第一个科技中心开业，该中心将利用其无与伦比的研发、技术和产品创新能力，推动营养和健康行业的高质量发展，满足中国和亚太地区日益增长和不断变化的需求；
•2022年9月宣布与百事公司达成一项为期七年半的战略商业协议，在旨在大幅扩大双方共享的北美供应链中再生农业的项目上密切合作；以及
•2022年9月，ADM在塞尔维亚开设了一家新的挤压工厂，这将进一步扩大ADM在欧洲的足迹，扩大其非转基因大豆的生产，以包括关键的原产地和挤压能力。

可持续性是ADM不断扩大的对环境负责的植物衍生产品组合的关键驱动力。今天的消费者越来越希望他们的食品和饮料来自可持续的配料，这些配料由与他们价值观相同的公司生产，ADM正在不断寻找新的方法，通过其投资组合行动来满足这些需求。

公司目前的战略转型阶段侧重于两大战略支柱：生产力和创新。

生产力支柱包括(1)促进公司卓越中心在采购、供应链和运营方面的作用，以提高整个企业的效率；(2)继续推出1ADM业务转型计划并实施改进的标准化业务流程；以及(3)在生产设施、办公室和客户中更多地使用技术、分析和自动化。

创新活动包括以下方面的扩展和投资：(1)改善客户体验，包括利用生产商关系和加强使用最先进的数字技术来帮助客户增长；(2)可持续发展驱动的创新，包括全方位的产品、解决方案、能力和满足客户需求的承诺；以及(3)增长举措，包括支持额外产能和满足不断增长的需求的有机增长，以及有针对性的并购。

ADM将通过在科学和技术方面的投资来支持这两大支柱，其中包括扩大数字能力和进一步投资于产品研发。所有这些努力都将因公司对Readness的持续承诺而继续得到加强。

环境与社会责任

该公司保护森林、生物多样性和社区的政策包括促进保护农业景观中的水资源和生物多样性，促进减少气候变化和温室气体排放的解决方案，以及支持农业，以此作为通过减少贫困和提高粮食安全来促进可持续发展的手段。此外，该政策确认了ADM对保护人权捍卫者、举报人、投诉人和社区发言人的承诺；ADM渴望与所有必要的各方合作，使他们能够获得公平和公正的补救；以及该公司针对供应商的不合规协议。到2022年底，该公司预计将在其在巴西、巴拉圭和阿根廷的大豆供应链中实现直接和间接采购的完全可追溯性。ADM的目标是在2025年前消除公司所有供应链中的森林砍伐。

2020年，ADM宣布了其环境管理目标，统称为“奋力35”--这是一项雄心勃勃的计划，目标是到2035年，将1号和2号温室气体(GHG)的绝对排放量在2019年基线的基础上减少25%，将能源强度降低15%，将水强度降低10%，并实现90%的垃圾填埋场分流率。

2021年，ADM增加了5年中期目标，以确保公司保持在实现2035年目标的轨道上。到2025年，该公司的目标是减少1.5%的温室气体绝对排放量，分别降低6%和5%的能源和水强度，并实现87%的垃圾从垃圾填埋场转移。

2021年，该公司宣布了范围3温室气体减排目标，重点是公司最实质性的5个范围3类别；购买的商品和服务；燃料和能源相关排放；上游运输和分配；废物；以及固体产品/货物的加工。ADM的目标是到2035年将其绝对范围3的排放量在2019年基线的基础上减少25%。



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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
经营业绩指标

该公司面临以农业为基础的商品业务所固有的某些风险。这些风险在公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中的第I部分第1A项“风险因素”和第56页第II部分第1A项“风险因素”中有进一步的描述。

该公司的农业服务和油籽业务主要是以农业商品为基础的业务，其中
销售价格随着以商品为基础的农业原材料价格的变化而变化。因此，农产品价格的变化对销售产品的收入和成本的影响相对相等。因此，这些业务的收入变化并不一定与利润率或毛利润的变化相对应。因此，单位体积或公吨的毛利率比毛利率占收入的百分比更有意义。

该公司的碳水化合物解决方案业务和营养业务也使用农产品(或从农产品衍生的产品)作为原材料。然而，在这些业务中，农产品市场价格的变化并不一定与产品销售成本的变化相关。因此，这些业务的收入变化可能与利润率或毛利润的变化相对应。因此，毛利率作为这些业务的业绩指标更有意义。

该公司在70多个国家和地区合并了子公司。对于公司设在美国以外的大多数子公司来说，当地货币是功能货币，但在瑞士的某些重要子公司除外，这些子公司的功能货币是欧元，而在巴西和阿根廷，美元是功能货币。以外币计价的收入和支出按适用期间的加权平均汇率换算成美元。对于公司在巴西和阿根廷的大多数业务活动，功能货币是美元；然而，包括税收在内的某些交易是以当地货币进行的，需要重新计量到功能货币。收入的变化预计将与公司报告的费用变化相关，这些变化是由于与美元相比，主要是欧元、英镑、加元和巴西雷亚尔的汇率波动造成的。自2022年4月1日起，公司将其土耳其实体的本位币改为美元，这不会也不会对公司的合并财务报表产生实质性影响。

公司使用的主要财务指标包括净收益、毛利率、不变货币收入和营业利润、分部营业利润、调整后的分部营业利润、扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(EBITDA)、调整后的EBITDA、制造费用、销售、一般和行政费用、投资资本回报率、经济增值和营运资本前的营运现金流量。其中一些指标不是由美国普遍接受的会计原则定义的，应该考虑作为对GAAP财务指标的补充，而不是取代。有关更多信息，请参阅第43页和第50页的“非公认会计准则财务措施”。由于能源价格的波动、天气状况、作物种植、政府计划和政策、贸易政策、全球需求的变化、全球经济状况、生活水平的变化、类似和有竞争力的作物的全球产量以及地缘政治发展等因素的变化，公司的财务结果可能会有很大差异。由于这些因素和其他因素的不可预测性，公司不负责更新“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中包含的任何前瞻性信息。

在乌克兰和俄罗斯的业务

ADM在乌克兰雇佣了约650名员工，经营着一家油籽压榨厂、一个谷物港口码头、内陆和河流筒仓以及一个贸易办公室。自2022年2月24日以来，大部分设施一直处于临时闲置状态，其中一些设施在截至2022年9月30日的季度恢复上线，部分原因是黑海谷物出口走廊的开放。该公司在俄罗斯的业务范围有限，业务已缩减至与生产和运输基本食品、商品和配料有关的业务。







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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
2022年2月24日，俄罗斯军队入侵乌克兰。虽然该公司在乌克兰和俄罗斯的业务历来只占总收入的不到0.1%，但正在进行的军事行动的直接和间接影响可能会对ADM公司未来的经营业绩产生负面影响。乌克兰冲突导致全球供应链中断，并造成关键农产品的混乱。这些混乱对公司经营业绩的间接影响将取决于许多变量，包括世界其他地区的供需反应、冲突持续时间以及冲突结束后农业和出口基础设施的状况。更多信息，请参阅第二部分第1A项，“风险因素”。

截至2022年9月30日，ADM在乌克兰的资产主要由不到公司流动资产总额1%的流动资产和少量非流动资产组成。在乌克兰的总流动资产中，58%是库存，占ADM总库存的1%。

影响截至2022年9月30日的三个月的运营或业绩的市场因素

本公司受多种影响本公司经营业绩的市场因素影响。在农业服务和油籽领域，整个价值链继续存在前所未有的市场波动、更高的能源价格、通胀压力和供应链挑战。乌克兰冲突继续对全球商品流动和价格产生影响。全球贸易业绩受到市场脱节、黑海谷物走廊的开放、供应扭曲和强劲的目的地营销结果的推动。在南美，更及时的收成使农民销售恢复到历史常态，全球供应紧张推高了大宗商品价格，而阿根廷前所未有的农民销售使压榨利润率受到影响。来自北美的大豆需求回流到美国，这对北美市场产生了积极影响，但河水水位下降导致本季度末出口量下降，这部分抵消了这一影响。尽管市场动荡，但压榨利润率继续受益于蛋白质和可再生柴油的强劲需求。在成品油和其他领域，利润率受到强劲的石油需求和油价上涨的推动。生物柴油销售受益于能源市场动荡推动的利润率上升。在碳水化合物解决方案领域，对淀粉和甜味剂的需求保持强劲，整个产品组合的利润率保持稳定。北美的生产和物流问题导致市场供不应求。国内汽油的乙醇需求较低，部分原因是汽油价格高企，而出口需求依然强劲。与前一年相比，行业乙醇库存有所增加。玉米加工利润率受益于强劲的联合产品业绩，因为石油和饲料产品的价格随着基础玉米价格的上涨而上涨。营养受益于各种食品、饮料的总体强劲需求, 和膳食补充剂类别。在人类营养方面，对香料、风味系统、特殊蛋白质、生物活性物质和纤维的需求强劲，但能源、运输和原材料成本的增加以及强势美元对结果产生了不利影响。在动物营养方面，由于竞争重返市场和生产成本上涨，氨基酸利润率受到压力。业绩也受到某些货币贬值和其他产品线需求疲软的不利影响，一些预混料和添加剂客户因配料、运费和能源成本增加而将产品从配方中剔除。拉丁美洲的竞争加剧也是该地区需求疲软的原因之一。ADM的生产率举措正在提高公司的能力，以帮助减轻通胀的影响。

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

可归因于控股权益的净收益增加了5亿美元，从5亿美元增加到10亿美元。该部门的营业利润从10亿美元增加到16亿美元，包括2000万美元的净费用，其中包括与某些资产减值、重组和应急/结算相关的费用总计4900万美元，但部分被出售某些资产2900万美元的收益所抵消。该部门上一年季度的营业利润包括200万美元的净费用，其中包括重组费用。调整后的部门营业利润(非GAAP指标)增加了6亿美元，达到16亿美元，这主要是因为除Vantage玉米加工商和动物营养业务外，所有业务的业绩都较高。本季度公司业绩为净费用3.29亿美元，其中包括2020年8月发行的可交换债券转换选择权按市值计价的800万美元收益。公司上一年季度的净费用为3.47亿美元，其中包括3600万美元的提前债务偿还费用，2020年8月发行的可交换债券转换选择权的按市值计价收益700万美元，与收购300万美元相关的费用，以及100万美元的养老金结算费用。

所得税支出增加了7300万美元，达到1.93亿美元。截至2022年9月30日的季度的实际税率为15.7%，而截至2021年9月30日的季度的实际税率为18.4%。税率下降的主要原因是税前收益的地域组合发生变化，但部分被不同税项的影响所抵消。


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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
对损益表的分析

本季度按产品划分的加工量如下(以公吨为单位)：
截至三个月
9月30日，
(单位：千)20222021变化
油籽7,688 8,509 (821)
玉米4,381 5,051 (670)
总计12,069 13,560 (1,491)
    
本公司一般在整体基础上以产能或接近产能的方式运作其生产设施，并按需要个别调整设施，以回应当前的利润率环境及季节性本地供求情况。油籽加工量总体下降的主要原因是压榨率下降，原因是北美干旱导致油菜籽产量下降、巴拉圭的一个设施因作物歉收而暂时闲置、乌克兰的一个设施自2022年2月以来无限期关闭以及设施的季节性维护和关闭。玉米加工量的总体下降主要与围绕轨道车供应和2021年11月出售伊利诺伊州皮奥里亚设施的物流挑战有关。

本季度按部门划分的收入如下：
截至三个月
9月30日，
 20222021变化
 (单位：百万)
农业服务和油料种子
AG服务$12,537 $9,899 $2,638 
压榨3,220 2,842 378 
精炼产品及其他3,384 2,948 436 
总农业服务和油籽19,141 15,689 3,452 
碳水化合物溶液   
淀粉和甜味剂2,680 1,972 708 
Vantage玉米加工商901 894 7 
总碳水化合物解决方案3,581 2,866 715 
营养
人类营养学906 808 98 
动物营养学958 889 69 
全营养1,864 1,697 167 
其他业务97 88 9 
总计$24,683 $20,340 $4,343 

在商品销售和加工业务中销售的产品的收入和成本与基础商品的价格和数量密切相关。在大宗商品价格发生重大变化期间，本公司的基本业绩最好通过利润率来评估，因为销售产品的收入和成本，尤其是农业服务和油籽，通常都会受到市场价格变化的相对相等的影响，而市场价格变化通常对毛利的影响不大。
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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
由于更高的销售价格(37亿美元)和更高的销售额(6亿美元)，收入增加了43亿美元，达到247亿美元。玉米、油和大豆的销售价格上涨以及玉米和精米的销售量增加被油和小麦的销售量下降以及油菜籽的销售价格下降部分抵消。由于更高的销售价格(28亿美元)和更高的销售量(6亿美元)，AG服务和油籽收入增长了22%，达到191亿美元。由于销售价格上涨(7亿美元)，碳水化合物解决方案公司的收入增长了25%，达到36亿美元。由于销售价格上涨(2亿美元)，营养品收入增长了10%，达到19亿美元。

销售产品的成本增加了39亿美元，达到229亿美元，这主要是由于平均商品成本和制造费用的增加。制造费用增加了2亿美元，达到18亿美元，这主要是由于能源成本上升、维护费用增加和运营供应增加。

外币折算使销售产品的收入和成本分别减少了10亿美元和9亿美元。

毛利增加5亿美元或37%，至18亿美元，主要是由于农业服务和油籽(3.54亿美元)、淀粉和甜味剂(1.77亿美元)和人类营养(1200万美元)的业绩增加，但被Vantage玉米加工商(4200万美元)、动物营养(600万美元)和其他(400万美元)的业绩下降部分抵消。这些因素在第42页的分部营业利润讨论中有解释。

销售、一般和行政费用增加1亿美元，达到8亿美元，主要原因是IT和项目相关费用增加，坏账拨备增加，新收购的无形资产摊销，以及工资和福利成本上升。

资产减值、退出和重组成本增加了2600万美元，达到2800万美元。本季度的费用包括与某些长期资产有关的1600万美元减值和1200万美元的重组费用，这些费用在部门营业利润中作为特定项目列报。上一年季度的费用包括200万美元的重组费用，在分部营业利润中作为指定项目列报。

未合并关联公司的股本收益增加了1亿美元，达到2.1亿美元，这主要是由于该公司对Wilmar和Almidones墨西哥公司的投资带来的收益增加。

利息和投资收入增加6500万美元，达到8500万美元，主要原因是利息收入增加，但被上年同期900万美元的重估收益部分抵消。

利息支出增加了3600万美元，达到9700万美元，这是因为债务余额增加，以及该公司美国和欧洲商业票据借款计划的短期利率上升。本季度的利息支出还包括与2020年8月发行的可交换债券的转换选择权相关的800万美元按市值计价的收益调整，而去年同期为700万美元按市值计价的收益调整。

其他收入--净支出从上年同期的2000万美元增加到6700万美元。本季度的收入包括在正常业务过程中处置个别微不足道的资产的收益、养老金福利净收入中的非服务部分以及外汇收益。上一年季度的支出包括与提前赎回2025年3月到期的本金总额为5亿美元的2.750%票据有关的费用3,600万美元，以及其他支出，但被出售某些资产和处置正常业务过程中个别微不足道的资产的收益、养老金福利净收入中的非服务部分以及对冲活动的外汇收益部分抵消。
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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
本季度的分部营业利润(亏损)、调整后的分部营业利润(非GAAP衡量标准)和所得税前收益如下：

截至三个月
9月30日，
分部营业利润(亏损)20222021变化
(单位：百万)
农业服务和油料种子
AG服务$292 $36 $256 
压榨346 280 66 
精炼产品及其他295 236 59 
威利马142 66 76 
总农业服务和油籽1,075 618 457 
碳水化合物溶液   
淀粉和甜味剂327 178 149 
Vantage玉米加工商(18)35 (53)
总碳水化合物解决方案309 213 96 
营养
人类营养学146 139 7 
动物营养学31 37 (6)
全营养177 176 1 
其他业务18 (5)23 
指定项目：
出售资产和业务的收益29 — 29 
资产减值、重组和结算费用(49)(2)(47)
指定项目合计(20)(2)(18)
部门总营业利润$1,559 $1,000 $559 
调整后的部门营业利润(1)
$1,579 $1,002 $577 
分部营业利润$1,559 $1,000 $559 
公司(329)(347)18 
所得税前收益$1,230 $653 $577 

(1)调整后的分部营业利润是指不包括上述指定项目的分部营业利润。







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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
AG服务和油籽营业利润增长74%。AG Services的业绩显著高于2021年第三季度。南美的短作物支持了美国的出口，推动了北美地区产量和利润率的提高，这对去年第四季度的飓风艾达产生了重大负面影响。在充满活力的全球贸易流动中，良好的执行推动了全球海运更高的利润率，推动了全球贸易的更好结果。除了通过公司的出口设施增加销量外，南美地区的销量和利润率也有所提高，这是由于农民销售增加推动的。压榨业绩明显较高，利润率受到全球对膳食和油脂的弹性需求的推动。在强劲的石油需求和持续的市场混乱的推动下，欧洲、中东和非洲(EMEA)的油菜籽利润率强劲，加上保险和解的积极影响，帮助推动了业绩的改善。北美大豆压榨利润率继续受益于可再生柴油需求。此外，本季度的净正时效应也超过了去年同期。积极的结果部分被较低的压榨量所抵消，包括乌克兰和巴拉圭设施闲置的影响。在成品油和生物柴油强劲的利润率环境下，精炼产品和其他业绩同比上升。全球成品油的强劲表现受到健康需求和供应链中断导致成品油利润率上升的推动。Wilmar的股权收益比2021年第三季度高得多。

碳水化合物解决方案公司的营业利润增长了45%。在全球对甜味剂和淀粉的需求稳定的情况下，淀粉和甜味剂，包括湿式磨坊生产的乙醇，带来了同比大幅改善的结果。玉米联产产品，包括对玉米油的持续强劲需求，以及有效的风险管理，推动了北美更高的执行利润率。小麦研磨表现强劲，产量和利润率都有所提高，以满足对面粉的健康需求。在欧洲、中东和非洲地区，该业务提供了稳定的业务量和利润率，并通过动态的能源环境进行管理，以推动更强劲的业绩。Vantage玉米加工商的业绩大幅下降。乙醇利润率受到国内需求下降和玉米成本上涨的压力。此外，前一年季度的业绩还包括现已出售的伊利诺伊州皮奥里亚工厂的贡献.

营养品营业利润增长1%。人类营养业绩高于2021年第三季度。对以植物为基础的蛋白质的强劲需求，以及在变形剂方面的稳健表现，推动了特种配料的持续增长。Favors业绩受到欧洲、中东和非洲地区不利货币兑换影响的影响，但被该地区持续强劲的需求增长部分抵消。北美的需求满足挑战和亚太地区的需求下降，在一定程度上是由中国的停工推动的，也对业绩产生了负面影响。健康与健康与去年同期相比有所下降，其中包括较高的发酵收入。动物营养结果与去年同期相比有所下降。由于销量较低，拉丁美洲的PET业绩较低，但北美的强劲销量和利润率部分抵消了这一影响。动物蛋白需求疲软影响饲料产量.

其他业务的营业利润增加了2300万美元。较高的短期利率推动了ADM投资者服务公司收益的改善，部分被专属自保保险索赔和解的增加所抵消.

公司本季度业绩如下：
截至三个月
9月30日，
 20222021变化
 (单位：百万)
利息支出-净额$(76)$(66)$(10)
未分配的公司成本(251)(231)(20)
与收购相关的费用— (3)3 
债务清偿费用— (36)36 
债务转换期权收益8 7 1 
和解费用— (1)1 
其他费用(10)(17)7 
公司总数$(329)$(347)$18 



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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
本季度的公司业绩净支出为3.29亿美元，而去年同期的净支出为3.47亿美元。利息支出--净增加1000万美元，原因是债务余额增加以及公司美国和欧洲商业票据借款计划的短期利率上升。未分配的公司成本增加了2000万美元，这主要是由于与业绩相关的薪酬应计、IT运营和与项目相关的成本增加，以及公司卓越中心的成本增加。上一年季度的收购费用与收购美国PetDine、Pedigree Ovens、Pound Bakery和NutraDine 75%的多数股权有关。上一年季度的债务清偿费用与提前赎回本金总额5亿美元、2025年3月到期的2.750%票据有关。债务转换期权的收益与2020年8月发行的可交换债券的转换期权按市值计价调整有关。本季度的其他支出包括3200万美元的铁路维护费用，但被700万美元的养老金福利净收入和对冲活动的外汇收益的非服务部分部分抵消。上一年季度的其他支出包括3100万美元的铁路维修和维护支出，但被900万美元的投资重估收益、100万美元的养老金福利净收入中的非服务部分以及其他收入部分抵消。

非公认会计准则财务指标

该公司使用证券交易委员会定义的调整后每股收益(EPS)、调整后EBITDA和调整后分部营业利润(非GAAP财务指标)来评估公司的财务业绩。这些业绩衡量标准不是由美国普遍接受的会计原则定义的，应该被考虑作为GAAP财务衡量标准的补充，而不是替代。

调整后每股收益被定义为根据特定项目对报告稀释后每股收益的影响进行调整的稀释每股收益。调整后的EBITDA被定义为扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，对特定项目进行了调整。该公司通过剔除特定项目的影响并将利息、支出、折旧和摊销金额重新计入所得税前收益来计算调整后的EBITDA。经调整的分部营业利润为经调整的分部营业利润(如适用)，适用于指定项目。

管理层认为，调整后的每股收益、调整后的EBITDA和调整后的部门营业利润是衡量公司业绩的有用指标，因为它们为投资者提供了有关公司运营的额外信息，使投资者能够更好地评估基本业务业绩，并更好地进行期间间的可比性。调整后的每股收益、调整后的EBITDA和调整后的分部营业利润并不打算分别取代或替代根据公认会计准则报告的最直接可比金额--稀释每股收益、所得税前收益和分部营业利润。

下表提供了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月稀释每股收益与调整后每股收益的对账。
截至9月30日的三个月，
20222021
以百万计每股以百万计每股
平均流通股数量--稀释563 566 
净收益和报告每股收益(完全稀释)$1,031 $1.83 $526 $0.93 
调整：
债务清偿费用--税后净额900万美元(1)
— — 27 0.05 
出售资产和业务的收益--税后净额为700万美元(1)
(22)(0.04)
债务转换期权收益--税后净额为0美元(1)
(8)(0.01)(7)(0.01)
资产减值、重组和结算费用--2022年扣除税后净额为900万美元，2021年为000万美元 (1)
40 0.07 3 0.01 
与收购有关的费用--税后净额为100万美元(1)
— — 2 — 
某些离散型税务调整7 0.01 (3)(0.01)
调整总额17 0.03 22 0.04 
调整后净收益和调整后每股收益$1,048 $1.86 $548 $0.97 
(1)使用美国和其他适用税率征收的税。

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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
下表提供了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月的所得税前收益与调整后的EBITDA和调整后的EBITDA的对账。
截至三个月
9月30日，
(单位：百万)20222021变化
所得税前收益$1,230 $653 $577 
利息支出97 61 36 
折旧及摊销260 247 13 
出售资产和业务的收益(29)— (29)
债务清偿费用— 36 (36)
与收购相关的费用— 3 (3)
铁路维修费32 31 1 
资产减值、重组和结算费用49 3 46 
调整后的EBITDA$1,639 $1,034 $605 
截至三个月
9月30日，
(单位：百万)20222021变化
农业服务和油料种子$1,166 $711 $455 
碳水化合物溶液391 297 94 
营养242 230 12 
其他业务35 (3)38 
公司(195)(201)6 
调整后的EBITDA$1,639 $1,034 $605 

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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
影响截至2022年9月30日的9个月的运营或业绩的市场因素

本公司受多种影响本公司经营业绩的市场因素影响。在农业服务和油籽方面，由于南美收成不足，全球需求持续强劲。乌克兰冲突导致全球初级商品库存更加紧张，并造成高度波动，这对北美和南美的初始价格产生了积极影响。全球贸易业绩是由市场脱节、供应紧张、强劲的目的地营销利润率和坚挺的海运费率推动的。与天气有关的供应中断、延迟种植和较低的河流水位对北美的起源产生了负面影响。压榨利润率继续受益于强劲的蛋白质和可再生柴油需求以及紧张的油籽库存。在成品油和其他产品方面，利润率受到强劲的石油需求和供应紧张的推动，动荡的能源市场推高了生物柴油利润率。在碳水化合物解决方案领域，对淀粉和甜味剂的需求强劲，尽管投入成本较高，但利润率保持稳定。国内汽油对乙醇的需求较低，部分原因是汽油价格高企，而在有利的混合经济和政府激励措施的推动下，出口需求仍然强劲。玉米加工利润率受益于强劲的联合产品业绩，因为石油和饲料产品的价格随着基础玉米价格的上涨而上涨。玉米成本波动较大，而且较高，部分原因是预计玉米库存与使用率相对较低，以及乌克兰冲突造成的不确定性。营养受益于各种食品、饮料和膳食补充剂类别的总体强劲需求。在人类营养方面，对香料、风味系统、特殊蛋白质、生物活性物质和纤维的需求强劲，但较高的能源、运输和原材料成本以及强势美元对结果产生了不利影响。动物营养学, 由于全球供应环境趋紧，氨基酸定价和利润率有所提高，但部分抵消了某些货币贬值和其他产品线需求疲软的影响，一些预混料和添加剂客户因配料、运费和能源成本增加而将产品从配方中剔除。拉丁美洲的竞争加剧也是该地区需求疲软的原因之一。ADM的生产率举措正在提高公司的能力，以帮助减轻通胀的影响。

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

可归因于控股权益的净收益增加了14亿美元，达到33亿美元。该部门的营业利润增加了17亿美元，达到49亿美元，其中包括4600万美元的净费用，包括与某些资产的减值、重组和应急/结算相关的费用总计7600万美元，但部分被出售某些资产的3000万美元的收益所抵消。前一期间分部的营业利润包括1.11亿美元的净费用，包括1.33亿美元的资产减值、重组和结算费用，但部分被出售某些资产的收益2200万美元所抵消。调整后的部门营业利润(非GAAP指标)增加了16亿美元，达到50亿美元，这主要是由于除Vantage玉米加工商以外的所有业务的业绩都较高。本季度和前一季度的公司业绩净支出为9亿美元。本季度的公司业绩包括2020年8月发行的可交换债券的转换选择权按市值计价的收益1200万美元。前一季度的公司业绩包括8300万美元的养老金结算费用，3600万美元的提前债务偿还费用，2020年8月发行的可交换债券转换选择权的按市值计价收益1700万美元，与收购300万美元相关的费用，以及400万美元的重组费用。

6.79亿美元的所得税增加了3.15亿美元。截至2022年9月30日的9个月，公司的实际税率为16.9%，而截至2021年9月30日的9个月的实际税率为15.8%。税率的变化主要是由于税前收益的地理结构的变化以及不同税项的影响。

对损益表的分析

截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，按产品划分的加工量如下(单位：公吨)：

九个月结束
9月30日，
(单位：千)20222021变化
油籽24,387 26,247 (1,860)
玉米13,969 13,743 226 
总计38,356 39,990 (1,634)

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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
本公司一般在整体基础上以产能或接近产能的方式运作其生产设施，并按需要个别调整设施，以回应当前的利润率环境及季节性本地供求情况。油籽加工量的总体下降主要是由于全球油菜籽需求下降导致压榨率下降，以及北美干旱状况导致油菜籽产量下降、巴拉圭的一个设施因作物歉收而暂时闲置，以及乌克兰的一个设施自2022年2月以来无限期关闭。玉米加工量的整体增长主要与两个自2020年4月以来闲置并于2021年4月重新启动的干磨设施有关，但这两个设施被2021年11月出售伊利诺伊州皮奥里亚的设施以及自2022年第二季度以来围绕轨道车供应的物流挑战部分抵消。

截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，按部门划分的收入如下：

九个月结束
9月30日，
 20222021变化
 (单位：百万)
农业服务和油料种子
AG服务$38,717 $32,860 $5,857 
压榨9,804 8,411 1,393 
精炼产品及其他10,302 7,696 2,606 
总农业服务和油籽58,823 48,967 9,856 
   
碳水化合物溶液
淀粉和甜味剂7,697 5,563 2,134 
Vantage玉米加工商3,001 2,346 655 
总碳水化合物解决方案10,698 7,909 2,789 
营养
人类营养学2,884 2,410 474 
动物营养学2,907 2,583 324 
全营养5,791 4,993 798 
其他业务305 290 15 
总计$75,617 $62,159 $13,458 
在商品销售和加工业务中销售的产品的收入和成本与基础商品的价格和数量密切相关。在大宗商品价格发生重大变化期间，本公司的基本业绩最好通过利润率来评估，因为销售产品的收入和成本，尤其是农业服务和油籽，通常都会受到大宗商品价格变化的相对相等的影响，而大宗商品价格变化通常对毛利的影响不大。

由于销售价格上涨(142亿美元)，收入增加了135亿美元，达到756亿美元，但部分被销售额下降(7亿美元)所抵消。玉米、油脂和大豆的销售价格上涨，以及精米的销售量增加，部分被大豆、油脂和小麦的销售量下降所抵消。AG服务和油籽收入增长20%，达到588亿美元，原因是销售价格上涨(113亿美元)，但部分被较低的销售量(14亿美元)所抵消。尽管剥离的伊利诺伊州皮奥里亚工厂损失了美元级工业酒精产量，但由于更高的销售价格(23亿美元)和更高的销售量(5亿美元)，碳水化合物解决方案公司的收入增长了35%，达到107亿美元。由于更高的销售价格(6亿美元)和更高的销售量(2亿美元)，营养品收入增长了16%，达到58亿美元。



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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
销售产品的成本增加了120亿美元，达到698亿美元，这主要是由于平均商品成本和制造费用的增加。制造费用增加了7亿美元，达到51亿美元，这主要是由于能源成本上升、维护费用增加、运营供应增加以及工资和福利成本上升。

外币折算使销售收入和销售成本分别减少21亿美元和20亿美元。

毛利增加15亿美元或34%至58亿美元，主要是由于农业服务及油籽(11亿美元)、淀粉及甜味剂(2.8亿美元)及营养(1.51亿美元)的业绩上升，但被Vantage玉米加工商(1.2亿美元)及其他(2700万美元)的业绩下降部分抵销。这些因素已在第49页的分部营运利润讨论中解释。

销售、一般和行政费用增加了3亿美元，达到25亿美元，主要原因是IT和项目相关费用增加，保险成本增加，坏账拨备增加，新收购的无形资产摊销，以及工资和福利成本增加。

资产减值、退出和重组成本减少5400万美元，至3000万美元。本期费用包括与某些长期资产有关的减值2,000万美元和重组费用1,200万美元(在分部营业利润中作为特定项目列报)，以及公司重组调整2,000,000美元。前一期间的费用包括与某些长期资产有关的5400万美元减值和2600万美元的重组费用，这些费用在分部营业利润中作为特定项目列报，以及400万美元的公司重组费用。

未合并关联公司的股本收益增加了2.08亿美元，达到6.06亿美元，这主要是由于公司在Wilmar、Almidones墨西哥公司、Olenex、SoyVen和Stratas Foods LLC的投资带来的收益增加。

利息和投资收入增加9,300万美元至1.76亿美元，主要原因是利息收入增加，但与上一季度的4,900万美元相比，重估收益减少3,700万美元，部分抵消了这一增长。

利息支出增加了7400万美元，达到2.62亿美元，这是因为债务余额增加，以及该公司美国和欧洲商业票据借款计划的短期利率上升。本期的利息支出还包括与2020年8月发行的可交换债券的转换选择权相关的1,200万美元按市值计价的收益调整，而上一季度的按市值计价的收益调整为1,700万美元。

其他收入--净额从上期的支出净额3600万美元增至净收益1.83亿美元。本期间的收入包括在正常业务过程中处置个别微不足道的资产的收益、养老金净收益中的非服务部分、美国农业部生物燃料生产商复苏计划一次性支付的5000万美元、外汇收益和其他收入。上一期间的支出包括与购买集团年金合同有关的非现金养恤金结算费用8,300万美元，这些合同不可撤销地将某些受薪和小时退休人员以及根据行政管理退休计划和行政管理养老金计划为计时雇员的既得利益参与人的未来福利义务和年金管理转移到独立第三方；与提前赎回5亿美元本金总额2025年3月到期的2.750%票据有关的费用3,600万美元；以及其他费用，部分被在正常业务过程中出售某些资产和处置个别微不足道的资产的收益、养恤金福利净收入的非服务部分抵消。以及对冲活动带来的外汇收益。






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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的部门营业利润、调整后的部门营业利润(非GAAP衡量标准)和所得税前收益如下：

九个月结束
9月30日，
分部营业利润(亏损)20222021变化
(单位：百万)
农业服务和油料种子
AG服务$957 $435 $522 
压榨1,242 812 430 
精炼产品及其他623 467 156 
威利马380 251 129 
总农业服务和油籽3,202 1,965 1,237 
   
碳水化合物溶液
淀粉和甜味剂1,036 706 330 
Vantage玉米加工商63 149 (86)
总碳水化合物解决方案1,099 855 244 
营养
人类营养学470 429 41 
动物营养学135 102 33 
全营养605 531 74 
其他业务78 10 68 
指定项目：
出售资产和业务的收益(亏损)30 22 8 
资产减值、重组和结算费用(76)(133)57 
指定项目合计(46)(111)65 
部门总营业利润$4,938 $3,250 $1,688 
调整后的部门营业利润(1)
$4,984 $3,361 $1,623 
分部营业利润$4,938 $3,250 $1,688 
公司(918)(948)30 
所得税前收益$4,020 $2,302 $1,718 

(1)调整后的分部营业利润是指不包括上述指定项目的分部营业利润。





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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
AG服务和油籽营业利润增长63%。AG服务公司的业绩明显高于上一季度。在目的地营销和全球海运表现强劲的推动下，全球贸易业绩较高。北美地区的原产地利润率和销量同比较低。南美地区的业绩较高，原因是对粮食的良好需求带来了更好的原产地利润率。在强劲的蛋白质和可再生柴油需求的推动下，压榨量同比上升。本期正的净时机效应与前一时期的负时机效应相比，帮助推动了较高的同比业绩。精炼产品和其他业绩高于上一季度，这是由于强劲的石油需求导致利润率上升所致。与历史拍卖相比，生物柴油的利润率也受益于直接销售。Wilmar的股权收益高于上一季度。

碳水化合物解决方案公司的营业利润增长了29%。由于甜味剂、淀粉和玉米副产品的稳定利润率、乙醇利润率的提高以及有效的风险管理，淀粉和甜味剂(包括湿磨乙醇生产)的业绩高于上一季度。淀粉和甜味剂的销售量继续回升，随着对植物性产品的需求扩大到更多样化的应用，BioSolutions平台继续带来收入增长。Vantage玉米加工商的业绩低于前一季度，美国农业部生物燃料生产商复苏计划一次性支付的5000万美元部分抵消了前一季度强劲的定位收益和现已出售的伊利诺伊州皮奥里亚工厂的工业酒精业绩。

营养品的营业利润增长了14%。人类营养提供了比去年同期更高的结果。由于欧洲、中东和非洲地区美元走强、亚太地区需求疲软以及北美成本上升的影响，Favors业绩较低。替代蛋白质的强劲销售增长，包括收购SojaProtein的贡献，以及对质构剂的良好需求，抵消了一些较高的运营成本，以帮助在特种配料方面实现更好的同比业绩。在益生菌的推动下，Health and Wellness的利润也高于去年同期，包括2021年11月收购Deerland益生菌和酶的贡献，以及对纤维和维生素E的强劲需求。动物营养利润高于前一季度，主要是由于氨基酸的强劲。

其他业务的营业利润增加了6800万美元。更高的短期利率推动了ADM投资者服务公司收益的改善，承保业绩的改善导致了更好的专属自保结果。

截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月公司业绩如下：
九个月结束
9月30日，
20222021变化
(单位：百万)
利息支出-净额$(239)$(200)(39)
未分配的公司成本(727)(681)(46)
资产出售损失(3)— (3)
与收购相关的费用(2)(3)1 
债务清偿费用— (36)36 
债务转换期权收益12 17 (5)
重组及结算调整(收费)2 (87)89 
其他收入39 42 (3)
公司总数$(918)$(948)$30 










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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
本期公司业绩净支出为9亿美元，与上一期持平。利息支出--净增加3900万美元，原因是债务余额增加，公司美国和欧洲商业票据借款计划的短期利率增加，以及与税收项目相关的利息。未分配的公司成本增加了4600万美元，主要原因是IT和项目相关成本增加，以及公司卓越中心的成本增加，但部分被激励性薪酬应计项目减少所抵消。上一年季度的债务清偿费用与提前赎回本金总额5亿美元、2025年3月到期的2.750%票据有关。债务转换期权的收益与2020年8月发行的可交换债券的转换期权按市值计价调整有关。前一期间的重组和结算费用包括与购买集团年金合同有关的非现金养老金结算费用8300万美元，该合同不可撤销地将某些受薪和小时退休人员以及根据ADM退休工厂和ADM养老金计划终止的既得利益参与者的未来福利义务和年金管理转移到独立第三方，以及重组费用。本期间的其他收入包括养恤金福利净收入1900万美元的非服务部分、3700万美元的投资重估收益和对冲活动的外汇收益，但被4100万美元的铁路维护费用部分抵消。上一期间的其他收入包括养恤金福利净收入1200万美元的非服务部分、4900万美元的投资重估收益和其他收入，但被3400万美元的铁路维护费用部分抵消。

非公认会计准则财务指标

公司使用证券交易委员会定义的调整后每股收益、调整后EBITDA和调整后分部营业利润、非公认会计原则财务指标来评估公司的财务业绩。这些业绩衡量标准不是由美国普遍接受的会计原则定义的，应该被考虑作为GAAP财务衡量标准的补充，而不是替代。

调整后每股收益被定义为根据特定项目对报告稀释后每股收益的影响进行调整的稀释每股收益。调整后的EBITDA被定义为扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，对特定项目进行了调整。该公司通过剔除特定项目的影响并将利息、支出、折旧和摊销金额重新计入所得税前收益来计算调整后的EBITDA。经调整的分部营业利润为经调整的分部营业利润(如适用)，适用于指定项目。

管理层认为，调整后的每股收益、调整后的EBITDA和调整后的部门营业利润是衡量公司业绩的有用指标，因为它们为投资者提供了有关公司运营的额外信息，使投资者能够更好地评估基本业务业绩，并更好地进行期间间的可比性。调整后的每股收益、调整后的EBITDA和调整后的分部营业利润并不打算分别取代或替代根据公认会计准则报告的最直接可比金额--稀释每股收益、所得税前收益和分部营业利润。





















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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
下表提供了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月稀释每股收益与调整后每股收益的对账。
截至9月30日的9个月，
20222021
以百万计每股以百万计每股
平均流通股数量--稀释566 566 
净收益和报告每股收益(完全稀释)$3,321 $5.87 $1,927 $3.41 
调整：
出售资产和业务的收益--2022年税后净额为700万美元，2021年为500万美元(1)
(20)(0.04)(17)(0.03)
资产减值、重组和结算费用--2022年税后净额为1400万美元，2021年为5300万美元(1)
60 0.10 167 0.30 
与收购相关的费用--2022年和2021年税后净额为100万美元(1)
1 — 2 — 
债务清偿费用--税后净额900万美元(1)
— — 27 0.05 
债务转换期权收益--税后净额为0美元(1)
(12)(0.02)(17)(0.03)
某些离散型税务调整2 — (4)(0.01)
调整总额31 0.04 158 0.28 
调整后净收益和调整后每股收益$3,352 $5.91 $2,085 $3.69 
(1) 使用美国和其他适用税率征收的税。

下表提供了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的所得税前收益与调整后EBITDA和调整后EBITDA的对账。
九个月结束
9月30日，
(单位：百万)20222021变化
所得税前收益$4,020 $2,302 $1,718 
利息支出262 188 74 
折旧及摊销774 739 35 
出售资产和业务的收益(27)(22)(5)
债务清偿费用— 36 (36)
与收购相关的费用2 3 (1)
铁路维修费41 34 7 
资产减值、重组和结算费用74 220 (146)
调整后的EBITDA$5,146 $3,500 $1,646 
九个月结束
9月30日，
(单位：百万)20222021变化
农业服务和油料种子$3,469 $2,243 $1,226 
碳水化合物溶液1,337 1,106 231 
营养800 692 108 
其他业务103 15 88 
公司(563)(556)(7)
调整后的EBITDA$5,146 $3,500 $1,646 
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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
流动性与资本资源

公司的目标是拥有足够的流动性、资产负债表实力和财务灵活性，为资本密集型农业大宗商品业务的运营和资本需求提供资金。该公司依赖信贷市场的准入，这可能会受到其信用评级和ADM控制之外的因素的影响，以满足其营运资本需求和资本支出。为ADM的运营、资本支出和增长战略的推进提供资金的主要资金来源是运营和信贷额度产生的现金，包括商业票据借款和应收账款证券化计划。此外，该公司相信，它可以从美国和国际市场的公共和私人股本以及债务资本市场获得资金。

截至2022年9月30日的9个月，经营活动提供的现金为33亿美元，而去年同期为59亿美元。在截至2022年9月30日的9个月里，营运资本变化减少了13亿美元现金，而去年同期增加了28亿美元。由于公司期货佣金和经纪业务的交易活动增加，单独的现金和投资增加了约15亿美元。由于收入增加，应收贸易账款增加了16亿美元。库存减少约6亿美元，原因是库存量下降，部分被较高的库存价格所抵消。其他流动资产增加9亿美元，主要是由于合同和期货收益、保证金存款和谷物账户以及客户综合应收账款的增加。由于公司期货佣金和经纪业务的客户交易活动增加，经纪应付账款增加了约17亿美元。

截至2022年9月30日的9个月，投资活动中使用的现金为9亿美元，而去年同期为13亿美元。截至2022年9月30日的9个月的资本支出为8亿美元，而去年同期为7亿美元。其他-截至2022年9月30日的9个月的净额为1亿美元，包括新的和额外的成本法股权投资。

截至2022年9月30日的9个月，融资活动中使用的现金为24亿美元，而去年同期为16亿美元。截至2022年9月30日的9个月的长期债务借款为8亿美元，其中本金总额为2.900%的债券将于2032年到期，而去年同期的长期债务借款为13亿美元，其中本金总额为7.5亿美元的2.700%债券将于2021年9月10日发行，本金总额为2.700欧元的优先债券将于2021年3月25日以私募方式发行。本公司预计将运用相当于当期借款收益的金额，为符合条件的绿色项目和/或符合条件的社会项目提供融资或再融资。上期借款所得款项用于偿还债务和一般公司用途。截至2022年9月30日的9个月的5亿美元长期债务偿付包括2021年3月25日以私人配售方式发行的2022年到期的本金总额为5亿欧元的固定利率至浮动利率优先债券，而去年同期为5亿美元，其中包括提前赎回2021年9月到期的本金总额为2.750的债券。截至2022年9月30日的9个月，短期信贷协议的净付款为8亿美元，而去年同期为17亿美元。截至2022年9月30日的9个月的股息为7亿美元，而去年同期为6亿美元。截至2022年9月30日的9个月，股票回购金额为12亿美元，而去年同期的金额微不足道。

截至2022年9月30日，该公司拥有11亿美元的现金和现金等价物，流动比率(定义为流动资产除以流动负债)为1.5：1。营运资本中包括76亿美元的可随时出售的商品库存。截至2022年9月30日，公司的资本资源包括240亿美元的股东权益和信用额度，包括下文所述的应收账款证券化计划，总计122亿美元，其中101亿美元未使用。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司的长期债务与总资本的比率(公司长期债务和股东权益的总和)分别为24%和26%。该公司使用这一比率作为衡量公司长期负债的指标和财务灵活性的指标。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司的净债务(短期债务、长期债务的当期到期日和长期债务减去现金和现金等价物以及短期有价证券的总和)与资本(净债务和股东权益的总和)的比率分别为24%和28%。在该公司的总信用额度中，有50亿美元用于支持美国和欧洲合并的商业票据借款计划，截至2022年9月30日，没有未偿还的商业票据。



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项目2.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)
截至2022年9月30日，该公司拥有11亿美元的现金和现金等价物，其中5亿美元由外国子公司持有，其未分配收益被视为无限期再投资。基于该公司历史上从其美国业务中产生足够现金流的能力，以及65亿美元未使用和可用的美国信贷能力，该公司声称，这些资金将无限期地再投资于美国以外的地区。

该公司与某些商业票据管道购买者和承诺购买者有应收账款证券化计划(“计划”)。这些计划为公司提供了高达26亿美元的资金，以抵销转入这些计划的应收账款，并通过有效利用其资产负债表资产扩大了公司获得流动资金的途径(有关这些计划的更多信息和披露，请参阅本文第1项“财务报表”中“合并财务报表附注”的附注14)。截至2022年9月30日，根据这些计划，该公司的设施有6亿美元的未使用产能。

截至2022年9月30日，该公司的总可用流动资金为112亿美元，其中包括现金和现金等价物以及未使用的信贷额度。

在截至2022年9月30日的9个月中，该公司的资本支出约为8亿美元，股息约为7亿美元，股票回购约为12亿美元。该公司有一个股票回购计划。根据该计划，截至2022年9月30日，该公司仍有9050万股票可回购至2024年12月31日。

2022年，该公司预计总资本支出约为13亿美元，额外现金支出约为9亿美元的股息，这取决于资本的其他战略用途以及全年运营现金流和营运资本状况的演变。

合同义务和商业承诺

截至2022年9月30日和2021年12月31日，该公司的购买义务分别为179亿美元和186亿美元。这一变化主要与能源和库存以外的承付款减少有关。截至2022年9月30日，该公司预计将在未来12个月内支付与购买义务相关的167亿美元。在截至2022年9月30日的季度里，公司的合同义务没有其他重大变化。

表外安排

在截至2022年9月30日的季度内，公司的表外安排没有重大变化。

关键会计政策和估算

在截至2022年9月30日的季度里，公司的关键会计政策和估计没有重大变化。有关公司在编制财务报表时使用的关键会计政策、估计和假设的说明，请参阅公司截至2021年12月31日的年度报告10-K表第II部分第8项“综合财务报表附注”第II部分第7项和附注1。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

本公司市场风险敏感型工具和头寸所固有的市场风险是商品市场价格与本公司商品净头寸、外币汇率和利率相关的商品市场价格不利变化所产生的潜在损失。以下是截至2022年9月30日的季度市场风险敏感型工具和头寸的重大变化。期内，本公司因外币汇率及利率变动而产生的潜在亏损并无重大变动。

有关公司对市场风险敏感的工具和头寸的详细信息，请参阅公司截至2021年12月31日的年度报告中的第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”。


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项目3.关于市场风险的定量和定性披露(续)
商品

由于天气条件、作物病害、种植、政府计划和政策的变化、竞争、全球需求的变化、客户偏好和生活水平的变化以及类似和有竞争力的作物的全球产量等因素，农产品的可获得性和价格受到广泛波动的影响。

本公司商品头寸的公允价值是通过按当期市场报价对所有商品头寸进行估值或利用密切代表对每种商品计算的公允价值的总和。该公司已经建立了监测市场风险敞口数量的指标，其中包括成交量限制和在风险价值(VaR)限制。VaR以95%的置信度衡量一年内可能发生的潜在损失。每日监测体积极限，每周监测VaR计算和灵敏度分析。

除了使用VaR衡量一年内市场价格出现两个标准差的反向变动(假设没有相关性)所导致的假设亏损外，还进行了敏感性分析，以衡量假设市场价格出现10%的不利变动所导致的公允价值潜在亏损。最高、最低和平均每周持仓量以及假设10%的不利价格变化带来的市场风险如下：
九个月结束截至的年度
2022年9月30日2021年12月31日
长/(短)(单位：百万)
公允价值市场风险公允价值市场风险
最高职位$986 $99 $1,426 $143 
最低位置112 11 (98)(10)
平均仓位403 40 671 67 

平均仓位的公允价值变动是由于某些商品的价格下降，在较小程度上是由于平均数量的整体下降。

项目4.控制和程序

截至2022年9月30日，在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对公司“披露控制和程序”(根据1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，得出结论，公司的披露控制和程序是有效的，以确保公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息：(I)在证券交易委员会规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)积累并传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关披露要求的决定。在本公司最近完成的财政季度内，本公司财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

2018年，该公司在其早期的1ADM和运营卓越计划的基础上，推出了一项名为Readness的计划，通过数据分析、流程简化和标准化以及行为和文化变革的组合，在公司现有业务中推动新的效率和改善客户体验。作为这一转变的一部分，该公司正在全球范围内实施新的企业资源规划(ERP)系统，预计将在未来几年分阶段实施。企业资源规划系统的第一阶段实施于2021年10月，试点范围有限的法人实体。本公司在设计和测试财务报告内部控制的有效性时继续考虑这些变化，并得出结论，作为上文所述评估的一部分，在这些情况下实施新的企业资源规划系统并未对其财务报告内部控制产生实质性影响。

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第二部分--其他资料

项目1.法律程序

本公司经常卷入多项实际或威胁的法律诉讼，包括涉及指称的人身伤害、劳动法、产品责任、知识产权、环境问题、指称的税务责任(有关所得税事宜的资料，请参阅本文第1项“财务报表附注”附注9)，以及集体诉讼。本公司还定期收到监管机构和其他政府当局关于其业务各个方面的询问，在任何给定的时间，本公司的事项都处于不同的解决阶段。这些事件的结果不在公司的完全控制范围之内，可能在很长一段时间内都不会知道。在一些诉讼中，索赔人寻求损害赔偿，以及其他救济，包括禁令救济，这可能需要大量支出或导致收入损失。根据适用的会计准则，当已知或被认为可能发生亏损且金额可合理估计时，本公司会在其合并财务报表中就或有重大损失记入负债。如果对已知或可能的损失的合理估计是一个范围，而该范围内的任何金额都不是比任何其他估计值更好的估计，则应计该范围的最小金额。如重大损失或有合理可能，但未知或可能发生，且可合理估计，则估计损失或损失范围应在综合财务报表附注中披露。在确定估计损失或损失范围时，需要作出重大判断来估计损失的数额和计入的时间。对涉及公司的诉讼和政府诉讼可能造成的损失的估计本身就很难预测, 特别是当案件处于早期程序阶段，事实不完整或法律发现不完整；涉及未经证实或不确定的损害赔偿要求；可能涉及处罚、罚款、返还或惩罚性损害赔偿；或可能导致商业惯例的改变。

2019年9月4日，AOT Holding AG(“AOT”)根据美国商品交易法向位于伊利诺伊州厄巴纳的联邦地区法院提起集体诉讼，指控该公司试图操纵在期货交易所交易的乙醇衍生品的定价和结算基准价格。2021年3月16日，AOT提交了一份修改后的起诉书，增加了第二名原告玉米资本集团(Maize Capital Group，LLC)。AOT和Maize声称，由于公司据称的行动，假定类别的成员总共遭受了大约5亿至20多亿美元的损害。2020年7月14日，Green Plains Inc.及其相关实体(“GP”)向内布拉斯加州联邦法院提起了一项推定的集体诉讼，声称基本相同的操作事实，试图代表乙醇销售商。2020年7月23日，中西部可再生能源有限责任公司(“中西部可再生能源”)在伊利诺伊州联邦法院提起了一项推定的集体诉讼，声称基本相同的操作事实，并根据谢尔曼法主张索赔。2020年11月11日，联合威斯康星谷物生产商有限责任公司(UWGP)和其他五家乙醇生产商向伊利诺伊州联邦法院提起诉讼，指控事实基本相同，并根据谢尔曼法和伊利诺伊州、爱荷华州和威斯康星州的法律提出索赔。法院分别于2021年8月9日和2021年9月28日批准了ADM提出的在不影响MRE和UWGP投诉的情况下驳回其申诉的动议。2021年8月16日，法院批准了ADM驳回GP申诉的动议，驳回了一项带有偏见的申诉，并拒绝对剩余的州法律申诉拥有管辖权。MRE于2021年8月30日提交了修改后的申诉，ADM于2021年9月27日提出驳回。UWGP于2021年10月19日提出修改后的申诉，法院于7月12日驳回了该申诉, 2022年UWGP已经发出通知，它打算对解雇提出上诉。2021年10月26日，GP向内布拉斯加州联邦地区法院提起新的诉讼，声称基本相同的事实，并声称侵权干扰合同关系。2022年3月18日，内布拉斯加州联邦地区法院批准了ADM提出的将GP案件移送回伊利诺伊州中区进行进一步审理的动议。ADM于2022年5月20日采取行动驳回了这一投诉。该公司否认承担责任，并在这些行动中积极为自己辩护。由于这些行动处于预审程序中，公司目前无法以任何合理程度的确定性预测最终结果，但相信结果不会对其财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响。

该公司目前并未参与其认为会对其财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响的任何法律程序或环境索赔。








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第1A项。风险因素

下文提供的信息更新了第一部分第1A项中的风险因素，应结合其一并阅读。公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的“风险因素”。除下文所述外，在截至2022年9月30日的季度内，公司的风险因素没有其他重大变化。

该公司面临与国际冲突、恐怖主义或其他地缘政治事件有关的风险，如乌克兰冲突，以及相关的制裁和其他经济中断。

ADM位于受乌克兰冲突影响的地区的资产和业务面临更大的财产损失、库存损失、业务中断和没收的风险。由于大宗商品、能源和投入成本增加，这场冲突可能会继续影响全球利润率。黑海地区是向世界出口小麦和玉米的主要地区，供应中断可能导致这些大宗商品和相关产品的价格和利润率出现波动。乌克兰也是世界上最大的太阳籽和太阳油供应国，这是其他来源无法完全取代的。如果目前的库存在恢复运营之前耗尽，欧洲将不得不重新配制替代石油。除了ADM的业务外，该公司的一家合资企业也面临同样的风险。虽然该公司有一个强大的制裁计划，但由于对俄罗斯采取的制裁数量较多，ADM及其关联方可能会与受制裁的合作伙伴进行交易。鉴于俄罗斯众所周知拥有广泛的网络攻击能力，该公司还可能面临更大的网络风险。应收贸易账款可能面临更高的违约风险，如果供应商无法履行或面临破产，其他第三方风险可能会影响ADM获得投入的能力，因为某些供应可能由于制裁和/或对跨境支付交易的限制而无法获得。在最坏的情况下，如果冲突蔓延到其他国家，公司可能会受到实质性影响。在这种情况下，贸易政策以及公司关键的全球供应链和物流网络可能会受到影响，削弱公司履行合同义务的能力，并影响营运资金要求。保险可能不足以涵盖这些风险。此外, 对ADM生产的某些产品的规定，特别是那些支持食品服务渠道的产品，可能会受到实质性影响。该公司继续监测乌克兰的冲突，并评估缓解这些风险影响的替代方案。

第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

发行人购买股票证券
期间
购买的股份总数(1)
每股平均支付价格
作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数(2)
根据该计划可以购买的剩余股份数量(2)
2022年7月1日至    
July 31, 2022205,743 $79.362 205,587 101,998,106 
2022年8月1日至 
2022年8月31日4,636,133 84.398 4,633,816 97,364,290 
2022年9月1日至 
2022年9月30日6,882,764 86.128 6,879,181 90,485,109 
总计11,724,640 $85.325 11,718,584 90,485,109 

(1)购入的股份总数包括在公开市场购买的股份、作为行使股票期权行使价的付款而收到的股份、作为既有限制性股票奖励的预扣税付款而收到的股份、在公开市场购买的股份。在截至2022年9月30日的三个月期间，收到了6,056股股票，用于支付既有限制性股票奖励的最低预扣税和行使股票期权的行权价。

(2)2019年8月7日，公司董事会批准将股票回购计划延长至2024年12月31日，并根据延长后的计划额外回购至多1亿股。
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项目6.展品
(3)(i) 
经修订的综合公司注册证书(通过参考公司截至2001年9月30日的季度报告Form 10-Q的附件3(I)并入)。
(3)(ii)
截至2019年5月1日修订的公司章程(通过参考2019年5月7日提交的公司当前8-K报表的附件3(Ii)并入)。
(31.1) 
根据经修订的1934年《证券交易法》规则13a-14(A)和规则15d-14(A)对首席执行官进行认证。
(31.2) 
根据经修订的1934年《证券交易法》规则13a-14(A)和规则15d-14(A)认证首席财务官。
(32.1) 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
(32.2) 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18篇第1350条对首席财务官的认证。
(101) 本季度报告10-Q表第一部分“财务报表”中为合并财务报表和附注设置的内联XBRL文件。
(104)本季度报告封面的表格10-Q的内联XBRL，包含在附件101内联XBRL文件集中。

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

 阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司
 /s/V.Luthar
V.Luthar
高级副总裁和首席财务官
/s/D.C.芬德利
D.C.芬德利
高级副总裁，总法律顾问兼秘书长

日期：2022年10月25日
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