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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q

(标记一)
☑根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期                至                
委托文件编号：001-36008
雷克斯福德工业地产公司
(注册人的确切姓名载于其章程) 
 
马里兰州46-2024407
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
威尔郡大道11620号，1000号套房洛杉矶加利福尼亚90025
(主要执行办公室地址)(邮政编码)
(310) 966-1680
(注册人的电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元 REXR纽约证券交易所
5.875%B系列累计可赎回优先股REXR-PB纽约证券交易所
5.625%C系列累计可赎回优先股REXR-PC纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☑加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐   
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☑
截至2022年10月19日，已发行普通股的数量为183,492,816.


雷克斯福德工业地产公司
截至2022年9月30日的三个月和九个月的季度报告
目录
 
第一部分
财务信息
 
 
项目1.
财务报表
 
  
截至2022年9月30日(未经审计)和2021年12月31日的合并资产负债表
3
  
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的综合业务报表(未经审计)
4
  
截至2022年9月30日及2021年9月30日止三个月及九个月综合全面收益表(未经审计)
5
  
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的综合权益变动表(未经审计)
6
  
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月综合现金流量表(未经审计)
10
  
合并财务报表附注
11
 
项目2.
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
41
 
第3项.
关于市场风险的定量和定性披露
72
 
项目4.
控制和程序
73
第二部分。
其他信息
 
 
项目1.
法律诉讼
74
 
第1A项.
风险因素
74
 
项目2.
未登记的股权证券销售和收益的使用
75
 
第3项.
高级证券违约
75
 
项目4.
煤矿安全信息披露
76
 
第5项.
其他信息
76
 
项目6.
陈列品
77
 
签名
78

2

第一部分财务信息
 
项目1.财务报表

雷克斯福德工业地产公司
合并资产负债表
(未经审计，以千计--每股和每股数据除外)
 2022年9月30日2021年12月31日
资产  
土地$5,559,795 $4,143,021 
建筑物和改善措施3,275,572 2,588,836 
改善租户状况141,413 127,708 
家具、固定装置和设备132 132 
在建工程88,545 71,375 
为投资而持有的房地产总额9,065,457 6,931,072 
累计折旧(576,004)(473,382)
房地产投资，净额8,489,453 6,457,690 
现金和现金等价物37,141 43,987 
受限现金— 11 
租金和其他应收款，净额12,592 11,027 
应收递延租金，净额81,867 61,511 
递延租赁成本，净额42,758 32,940 
递延贷款成本，净额5,184 1,961 
收购租赁无形资产，净额175,913 132,158 
获得性无限期生存的无形资产5,156 5,156 
利率互换资产12,565 — 
其他资产27,868 19,066 
收购相关存款8,200 8,445 
与持有待售房地产相关的资产— 7,213 
总资产$8,898,697 $6,781,165 
负债与权益  
负债  
应付票据$1,934,082 $1,399,565 
利率互换负债— 7,482 
应付账款、应计费用和其他负债113,770 65,833 
应付股息和分派59,926 40,143 
购得租赁无形负债，净额154,851 127,017 
租户保证金69,756 57,370 
预付租金19,992 15,829 
与持有待售房地产有关的负债— 231 
总负债2,352,377 1,713,470 
权益  
雷克斯福德工业地产公司股东权益  
优先股，$0.01每股面值，10,050,000授权股份：
5.875B系列累计可赎回优先股百分比，3,000,000于2022年9月30日及2021年12月31日发行的股份($75,000清算优先权)
72,443 72,443 
5.625%C系列累计可赎回优先股，3,450,000于2022年9月30日及2021年12月31日发行的股份($86,250清算优先权)
83,233 83,233 
普通股，$0.01每股面值，489,950,000授权和182,576,706和160,511,482分别于2022年9月30日和2021年12月31日发行的股份
1,826 1,605 
额外实收资本6,254,853 4,828,292 
超过收益的累计分配(237,135)(191,120)
累计其他综合损失9,223 (9,874)
股东权益总额6,184,443 4,784,579 
非控制性权益361,877 283,116 
总股本6,546,320 5,067,695 
负债和权益总额$8,898,697 $6,781,165 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
3

雷克斯福德工业地产公司
合并业务报表
(未经审计，以千计--每股和每股数据除外)

 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2022202120222021
收入   
租金收入$162,581 $115,260 $452,156 $319,140 
管理和租赁服务163 136 456 350 
利息收入3 7 5 36 
总收入162,747 115,403 452,617 319,526 
运营费用
物业费39,614 27,501 108,448 75,631 
一般和行政14,951 11,806 44,531 33,981 
折旧及摊销51,146 38,676 140,226 110,048 
总运营费用105,711 77,983 293,205 219,660 
其他费用  
其他费用413 4 746 35 
利息支出14,975 10,427 34,826 29,772 
总费用121,099 88,414 328,777 249,467 
债务清偿损失— (505)(877)(505)
房地产销售收益— 13,702 8,486 27,312 
净收入41,648 40,186 131,449 96,866 
减去：可归因于非控股权益的净收入(2,368)(2,173)(7,142)(5,852)
Rexford Industrial Realty，Inc.的净收入。39,280 38,013 124,307 91,014 
减去：优先股股息(2,314)(2,976)(6,943)(10,249)
减去：赎回优先股的原始发行成本— (3,349)— (3,349)
减去：分配给参与证券的收益(201)(143)(605)(423)
普通股股东应占净收益$36,765 $31,545 $116,759 $76,993 
每股普通股股东应占净收益--基本$0.21 $0.23 $0.70 $0.57 
每股普通股股东应占净收益-稀释后$0.21 $0.23 $0.70 $0.57 
已发行普通股加权平均股份--基本171,908,895 138,762,384 165,852,466 134,922,168 
已发行普通股加权平均股份--摊薄172,831,173 139,630,475 166,401,434 135,429,176 
 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
4

雷克斯福德工业地产公司
综合全面收益表
(未经审计，以千计)
 
 
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2022202120222021
净收入$41,648 $40,186 $131,449 $96,866 
其他全面收益(亏损)：现金流对冲调整12,694 (900)19,861 4,806 
综合收益54,342 39,286 151,310 101,672 
可归属于非控股权益的全面收益(2,865)(2,188)(7,906)(6,183)
Rexford Industrial Realty，Inc.的全面收入
$51,477 $37,098 $143,404 $95,489 
 
 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
5

雷克斯福德工业地产公司
合并权益变动表
(未经审计，以千计--共享数据除外)
 
优先股公用数
股票		普普通通
库存		其他内容
实收资本		超过盈利的累计分派累计
其他
综合(亏损)收益		总计
股东的
权益		非控制性
利益		总股本
2022年6月30日的余额$155,676 171,064,419 $1,711 $5,556,819 $(216,588)$(2,974)$5,494,644 $357,054 $5,851,698 
普通股发行— 11,515,553 115 705,587 — — 705,702 — 705,702 
产品发售成本— — — (8,876)— — (8,876)— (8,876)
基于股份的薪酬— (1,274)— 1,436 — — 1,436 5,047 6,483 
为满足归属限制性股票的员工预扣税要求而获得的股份— (1,992)— (113)— — (113)— (113)
收购私人房地产投资信托基金-优先股— — — — — — — 122 122 
净收入2,314 — — — 36,966 — 39,280 2,368 41,648 
其他综合收益— — — — — 12,197 12,197 497 12,694 
优先股股息(美元0.367188每股B系列优先股和$0.351563每股C系列优先股)
(2,314)— — — — — (2,314)— (2,314)
首选单位分布— — — — — — — (798)(798)
普通股股息(美元0.315每股普通股)
— — — — (57,513)— (57,513)— (57,513)
常见的单位分布— — — — — — — (2,413)(2,413)
2022年9月30日的余额$155,676 182,576,706 $1,826 $6,254,853 $(237,135)$9,223 $6,184,443 $361,877 $6,546,320 

附注是这些合并财务报表的组成部分。

6


雷克斯福德工业地产公司
合并权益变动表(续)
(未经审计，以千计--共享数据除外)
 优先股公用数
股票		普普通通
库存		其他内容
实收资本		超过盈利的累计分派累计
其他
全面
损失		总计
股东的
权益		非控制性
利益		总股本
2021年6月30日的余额$242,327 137,727,998 $1,377 $3,499,623 $(182,851)$(12,319)$3,548,157 $284,615 $3,832,772 
普通股发行— 13,688,432 137 791,129 — — 791,266 — 791,266 
产品发售成本— — (8,552)— — (8,552)— (8,552)
基于股份的薪酬— 16,238 — 1,000 — — 1,000 3,596 4,596 
为满足归属限制性股票的员工预扣税要求而获得的股份— (609)— (38)— — (38)— (38)
将运营单位转换为普通股— 12,849 — 438 — — 438 (438)— 
净收入2,976 — — — 35,037 38,013 2,173 40,186 
其他综合收益— — — — — (915)(915)15 (900)
赎回5.875%系列A优先股
(86,651)— — — (3,349)— (90,000)— (90,000)
优先股股息(美元0.183594每股A系列优先股，$0.367188每股B系列优先股和$0.351563每股C系列优先股)
(2,976)— — — — — (2,976)— (2,976)
首选单位分布— — — — — — — (708)(708)
普通股股息(美元0.24每股普通股)
— — — — (36,347)— (36,347)— (36,347)
常见的单位分布— — — — — — — (1,623)(1,623)
2021年9月30日的余额$155,676 151,444,908 $1,514 $4,283,600 $(187,510)$(13,234)$4,240,046 $287,630 $4,527,676 

附注是这些合并财务报表的组成部分。

7

雷克斯福德工业地产公司
合并权益变动表(续)
(未经审计，以千计--共享数据除外)
优先股公用数
股票		普普通通
库存		其他内容
实收资本		超过盈利的累计分派累计
其他
全面
(亏损)收入		总计
股东的
权益		非控制性
利益		总股本
2021年12月31日的余额$155,676 160,511,482 $1,605 $4,828,292 $(191,120)$(9,874)$4,784,579 $283,116 $5,067,695 
普通股发行— 21,885,446 219 1,441,506 — — 1,441,725 — 1,441,725 
产品发售成本— — — (20,122)— — (20,122)— (20,122)
发行行动单位— — — — — — — 56,167 56,167 
发行：3.00累计可赎回可转换优先股百分比
— — — — — — — 12,000 12,000 
基于股份的薪酬— 123,840 1 4,090 — — 4,091 15,073 19,164 
为满足归属限制性股票的员工预扣税要求而获得的股份— (31,230)— (2,138)— — (2,138)— (2,138)
将运营单位转换为普通股— 87,168 1 3,225 — — 3,226 (3,226)— 
收购私人房地产投资信托基金-优先股— — — — — — — 122 122 
净收入6,943 — — — 117,364 — 124,307 7,142 131,449 
其他综合收益— — — — — 19,097 19,097 764 19,861 
优先股股息(美元1.101564每股B系列优先股和$1.054689每股C系列优先股)
(6,943)— — — — — (6,943)— (6,943)
首选单位分布— — — — — — — (2,319)(2,319)
普通股股息(美元0.945每股普通股)
— — — — (163,379)— (163,379)— (163,379)
常见的单位分布— — — — — — — (6,962)(6,962)
2022年9月30日的余额$155,676 182,576,706 $1,826 $6,254,853 $(237,135)$9,223 $6,184,443 $361,877 $6,546,320 

附注是这些合并财务报表的组成部分。

8

雷克斯福德工业地产公司
合并权益变动表(续)
(未经审计，以千计--共享数据除外)

 
 优先股公用数
股票		普普通通
库存		其他内容
实收资本		超过盈利的累计分派累计
其他
全面
(亏损)收入		总计
股东的
权益		非控制性
利益		总股本
2020年12月31日余额$242,327 131,426,038 $1,313 $3,182,599 $(163,389)$(17,709)$3,245,141 $285,451 $3,530,592 
普通股发行— 19,711,131 198 1,104,244 — — 1,104,442 — 1,104,442 
产品发售成本— — — (12,284)— — (12,284)— (12,284)
基于股份的薪酬— 109,029 1 2,790 — — 2,791 10,703 13,494 
为满足归属限制性股票的员工预扣税要求而获得的股份— (28,943)— (1,403)— — (1,403)— (1,403)
将单位转换为普通股— 227,653 2 7,654 — — 7,656 (7,656)— 
净收入10,249 — — — 80,765 — 91,014 5,852 96,866 
其他综合收益— — — — — 4,475 4,475 331 4,806 
赎回5.875%系列A优先股
(86,651)— — — (3,349)— (90,000)— (90,000)
优先股股息(美元0.917970每股A系列优先股，$1.101564每股B系列优先股和$1.054689每股C系列优先股)
(10,249)— — — — — (10,249)— (10,249)
首选单位分布— — — — — — — (2,124)(2,124)
普通股股息(美元0.72每股)
— — — — (101,537)— (101,537)— (101,537)
常见的单位分布— — — — — — — (4,927)(4,927)
2021年9月30日的余额$155,676 151,444,908 $1,514 $4,283,600 $(187,510)$(13,234)$4,240,046 $287,630 $4,527,676 
 
附注是这些合并财务报表的组成部分。

9

雷克斯福德工业地产公司
合并现金流量表
(未经审计，以千计)
 截至9月30日的9个月，
  20222021
经营活动的现金流：  
净收入$131,449 $96,866 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：  
折旧及摊销140,226 110,048 
摊销(以下)高于市值租赁的无形资产，净额(18,250)(9,289)
债务发行成本摊销1,849 1,402 
应付票据折价(溢价)摊销净额186 (34)
债务清偿损失877 505 
房地产销售收益(8,486)(27,312)
基于权益的薪酬费用18,710 13,230 
直线租金(23,753)(14,904)
支付终止/结算利率衍生工具的费用(589)(4,045)
与终止/结算利率衍生工具有关的摊销403 1,476 
营运资本构成的变化：  
租金和其他应收款(223)475 
递延租赁成本(10,240)(13,148)
其他资产(3,159)(4,190)
应付账款、应计费用和其他负债25,047 21,764 
租户保证金6,354 6,766 
预付租金542 333 
经营活动提供的净现金260,943 179,943 
投资活动产生的现金流：  
收购房地产投资(1,973,307)(1,316,905)
资本支出(90,260)(71,588)
房地产收购押金支付，净额(7,575)(9,610)
出售房地产所得收益15,315 45,382 
用于投资活动的现金净额(2,055,827)(1,352,721)
融资活动的现金流：  
优先股赎回— (90,000)
普通股发行，净额1,421,603 1,092,158 
借款收益2,654,000 983,556 
偿还借款(2,118,731)(813,682)
发债成本(6,887)(4,556)
支付给优先股股东的股息(6,943)(10,249)
支付给普通股股东的股息(144,389)(93,446)
支付给普通单位持有人的分配(6,169)(4,795)
支付给优先单位持有人的分配(2,319)(2,124)
回购普通股以满足员工预扣税金要求(2,138)(1,403)
融资活动提供的现金净额1,788,027 1,055,459 
增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金(6,857)(117,319)
期初现金、现金等价物和限制性现金43,998 177,523 
现金、现金等价物和受限现金，期末$37,141 $60,204 
补充披露现金流量信息：  
支付利息的现金(扣除资本化利息#美元8,021及$2,902截至2022年和2021年9月30日止的九个月)
$33,330 $26,152 
非现金交易的补充披露：  
以租赁负债换取的经营性租赁使用权资产$6,363 $— 
发行与收购房地产有关的营运单位$56,167 $— 
发行：3.00与房地产收购相关的累计可赎回可转换优先股百分比
$12,000 $— 
收购私人房地产投资信托基金-优先股$122 $— 
承担与获取房地产有关的债务，包括贷款保费$— $3,346 
资本支出应计项目$26,059 $16,731 
股息和分派的应计项目$59,926 $37,970 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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雷克斯福德工业地产公司
合并财务报表附注
(未经审计)

1.    组织
Rexford Industrial Realty，Inc.是一家自营和自营的全方位服务房地产投资信托基金(“REIT”)，专注于在南加州填充市场拥有和运营工业物业。我们于2013年1月18日成立为马里兰州公司，而我们为唯一普通合伙人的Rexford Industrial Realty，L.P.(“营运合伙”)于2013年1月18日成立为马里兰州有限合伙企业。通过我们在我们运营合伙企业及其子公司中的控股权益，我们拥有、管理、租赁、收购和重新开发主要位于南加州填充市场的工业地产，并不时收购或提供以工业地产为抵押的抵押债务。截至2022年9月30日，我们的综合投资组合包括345具有大约41.7百万平方英尺的可出租面积。
这些财务报表中使用的术语“我们”、“我们”、“我们”和“公司”是指Rexford Industrial Realty，Inc.及其子公司(包括我们的经营合伙企业)，除非上下文另有规定。
 

 2.    重要会计政策摘要
列报依据和合并原则
截至2022年9月30日和2021年12月31日，以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月，提交的财务报表是雷克斯福德工业地产公司及其子公司(包括我们的运营伙伴关系)的合并财务报表。所有重大的公司间余额和交易均已在合并财务报表中注销。
在合并指导下，我们已确定我们的运营合伙企业是一个可变利益实体，因为有限合伙企业权益的持有人没有实质性的启动权或参与权。此外，我们是经营伙伴关系的主要受益者，因为我们有义务承担损失，有权从经营伙伴关系获得利益，并有专属权力指导经营伙伴关系的活动。截至2022年9月30日及2021年12月31日，本公司与经营合伙企业的资产及负债大致相同，因为除于经营合伙企业的投资外，本公司并无任何重大资产。
随附的未经审计中期财务报表乃根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则及规定编制。根据美国证券交易委员会规则和法规，通常包括在根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制的财务报表中的某些信息和脚注披露可能已被浓缩或遗漏，尽管我们认为该等披露足以使其陈述不具误导性。我们认为，随附的未经审计财务报表包括为公平列报其中所载财务信息所必需的所有调整，包括正常经常性调整。中期业务的结果不一定代表截至2022年12月31日的年度的预期结果。中期财务报表应与本公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告及其附注中的综合财务报表一并阅读。
对物业数量和面积的任何提及都是未经审计的，不属于我们的独立注册会计师事务所根据美国上市公司会计监督委员会的标准审查我们的财务报表的范围。
重新分类
合并财务报表中的某些上一年度金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些重新分类涉及列报的上一期间的购置费用，已重新分类为“其他费用”，以符合本期的列报，并且它们对以前报告的净收入或股东权益没有影响。
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预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出某些估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。  
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括初始到期日不超过三个月的所有现金和流动投资。由于这些投资的短期到期日，账面金额接近公允价值。
受限现金
受限现金包括我们必须根据与贷款人的某些协议为未来成本预留的托管准备金，并不时包括合格中介机构持有的房地产销售现金收益，目的是根据1986年修订的《国内税法》(以下简称《准则》)第1031条促进递延纳税的同类交易。
限制性现金余额包括现金流量表中列报的每个期间期初和期末的现金和现金等价物余额。下表提供了截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月初和末我们的现金和现金等价物以及受限现金的对账(以千为单位)：
截至9月30日的9个月，
20222021
现金和现金等价物$43,987 $176,293 
受限现金11 1,230 
期初现金、现金等价物和限制性现金$43,998 $177,523 
现金和现金等价物$37,141 $60,154 
受限现金— 50 
现金、现金等价物和受限现金，期末$37,141 $60,204 
房地产投资
收购
我们根据会计准则更新(“ASU”)2017-01对物业收购进行会计处理，企业合并--澄清企业的定义它提供了一个框架，用于确定交易是否应作为资产或企业的收购入账，并进一步修订了企业的定义。我们对物业的收购一般不再符合修订后的企业定义，因此被计入资产收购。
对于资产收购，我们按相对公允价值将收购成本(包括支付给卖方的现金和非现金对价以及相关收购交易成本)分配给收购的个别资产和承担的负债。这些个别资产及负债通常包括土地、楼宇及改善、租户改善、与高于市价及低于市价租赁有关的无形资产及负债、与就地租赁有关的无形资产，以及不时承担的按揭债务。由于没有资产收购的计量期概念，被收购资产的分配成本在发生收购的期间最终确定。
我们通过对空置物业进行估值来确定所收购物业的有形资产的公允价值。这一“如果空置”的价值是使用收入或贴现现金流的方法估计的，这种方法依赖于第三级投入，这些投入是基于公司关于市场参与者将使用的假设的假设而无法观察到的投入。这些第三级数据包括折扣率、资本化率、市场租金和类似房产的可比销售数据。对未来现金流的估计基于一系列因素，包括历史经营业绩、已知和预期的趋势以及市场和经济状况。在确定我们在截至2022年9月30日的9个月内购买的物业的“空置”价值时，我们使用的折扣率范围为4.75%至7.50%和退出资本化率范围为3.75%至6.25%.
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在确定无形租赁资产或负债的公允价值时，我们也会考虑第三级投入。所取得的高于市价及低于市价租约，按现行市值租金与本地租金之间的差额现值计算，该差额在相当于高于市价租约的剩余租期与低于市价租约的初始期限加任何低于市价的固定利率续期期权的期限(如适用)的期间内计算。收购的原址市场租户租赁的估计公允价值是将物业租赁至收购日物业的入住率水平所产生的估计成本。我们考虑估计成本，例如与租赁佣金相关的价值、法律和其他成本，以及将此类物业租赁到收购时的入住率所需的估计时间段。在确定截至2022年9月30日的9个月内完成的收购的公允价值时，我们使用了估计的平均租赁期，范围为六个月至12个月.
与收购有关而承担的债务(如有)的公允价值与面值之间的差额被记录为溢价或折扣，并在承担债务的有效期内摊销为“利息支出”。假设负债的估值是基于我们对收购日生效的类似负债的当前市场利率的估计。
费用资本化
我们将开发、翻新、修复和改善房地产资产所产生的直接成本资本化，作为投资基础的一部分。这包括某些一般和行政成本，包括进行重新开发、翻新和修复的人员的工资、奖金和非现金股权补偿，如果此类成本可以确定为特定活动，以使房地产资产为其预期用途做好准备。在项目的重新开发和建设期间，我们还将利息、房地产税和保险费资本化。我们在项目基本完成时停止将成本资本化，但不晚于主要建筑活动停止后一年。如果项目的某些部分已基本完成并可供使用，而其他部分尚未达到该阶段，我们将停止对项目已完成部分的成本进行资本化，但会继续对项目未完成部分进行资本化。维修和维护房地产资产所发生的成本在发生时计入费用。
我们将利息成本资本化为$。3.6百万美元和美元1.3在截至2022年和2021年9月30日的三个月内分别为100万美元和8.0百万美元和美元2.9在截至2022年和2021年9月30日的九个月内分别为100万美元。我们将房地产税和保险成本资本化，总计为$1.5百万美元和美元0.7在截至2022年和2021年9月30日的三个月内分别为100万美元和3.9百万美元和美元1.5在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内分别为100万美元。我们将提供建筑服务的员工的补偿成本资本化为$。2.3百万美元和美元1.5在截至2022年和2021年9月30日的三个月内分别为100万美元和6.4百万美元和美元4.2在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内分别为100万美元。
折旧及摊销
房地产，包括土地、楼宇及土地改善、租户改善、家具、固定装置及设备及无形租赁资产及负债，按历史成本减去累计折旧及摊销列账，除非情况显示该等成本无法收回，在此情况下，物业的账面价值将按下文有关长期资产减值的政策所述减至估计公允价值。我们估计房地产资产的折旧部分和相关的使用年限，以记录折旧费用。
分配给建筑物、场地改善、原地租赁无形资产和租户改善的价值按直线折旧，使用的估计使用年限通常为10-30对于建筑来说，5-25场地改善，以及就地租赁无形资产和租户改善的估计使用年限或相应租约期限中较短者。
如上文所述-房地产投资-收购，在物业收购方面，我们可能会以高于或低于市值租金的租金收购租约。该等差额记为已取得租赁无形资产或负债，并于相关租约的剩余年期内摊销至“租金收入”。
我们对我们资产的使用年限的估计是在收购时以及当情况表明使用年限发生变化时进行评估的，这需要对有形和无形资产的经济过时做出重大判断。
持有待售资产
当符合会计准则编纂(“ASC”)主题360中规定的所有标准时，我们将房产归类为持有待售：物业、厂房及设备(“ASC 360”)都得到了满足。标准如下：(1)有权批准行动的管理层承诺制定出售财产的计划；(2)财产在目前的状况下可立即出售，但仅受通常和习惯条款的限制；(3)已启动寻找买家的现行方案和完成出售计划所需的其他行动；(4)财产很可能出售，预计将
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(V)该物业正以对其目前公平价值而言属合理的价格出售；及(Vi)完成该销售计划所需采取的行动显示，该计划不大可能会有重大改变或该计划会被撤回。当我们将一处房产归类为待售房产时，我们就不再记录折旧和摊销。被归类为持有待售的物业按其账面价值或估计公允价值减去出售成本中较低者进行计量和报告。截至2022年9月30日，我们没有任何被归类为持有待售的房产。截至2021年12月31日，我们位于斯坦福大道28159号的房产被归类为待售房产。详情请参阅“附注3-房地产投资”。
长期资产减值准备
根据ASC 360长期资产减值或处置分节的规定，每当事件或情况变化显示我们的长期资产的账面价值可能无法完全收回时，我们就评估我们各自的长期资产的账面价值，包括经营租赁使用权资产(“ROU资产”)。房地产资产和其他长期资产的可回收能力是通过将资产的账面价值与估计的未来未贴现现金流量进行比较来衡量的。
为了审查房地产资产的可回收性，我们考虑了当前的市场状况以及我们持有或处置资产的意图。有关标的资产的意图可能会随着市场状况和其他因素的变化而变化。就办公空间ROU资产而言，如原始办公空间租赁的剩余租赁付款超过转租收入，则执行转租反映了减值迹象，这表明ROU资产的账面价值可能无法收回。公允价值乃透过各种估值技术厘定，包括折现现金流模型、对物业估计净营运收入应用资本化率、报价市值及第三方评估(如认为有需要)。预计未来现金流的使用是基于与对未来预期的估计和用于管理基础业务的战略计划一致的假设。
若吾等的分析显示该房地产资产及其他长期资产的账面价值不能按未贴现现金流量法收回，吾等将就账面价值超出该房地产当前估计公允价值的金额确认减值费用。
对未来现金流、贴现率和资本化率的可恢复性分析中使用的假设和估计是复杂和主观的。在我们的减值分析之后发生的经济和经营条件或我们的投资意图的变化可能会影响这些假设，并导致我们房地产的未来减值。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内，不是减值费用计入我们物业的账面价值。
所得税
我们已选择从截至2013年12月31日的初始课税年度开始，作为房地产投资信托基金纳税。要有资格成为房地产投资信托基金，我们被要求(在其他方面)至少90并符合守则就经营业绩、资产持有量、分派水平及股权多元化等事项所施加的各项其他要求。如果我们有资格作为房地产投资信托基金纳税，我们通常不需要为我们目前从我们的活动中获得的分配给我们股东的收益缴纳公司级所得税。如果我们在任何课税年度没有资格成为房地产投资信托基金，并且无法利用守则中规定的某些储蓄条款，我们所有的应税收入都将缴纳常规的联邦公司所得税，包括任何适用的替代最低税。
此外，我们还需要缴纳不同州和地方司法管辖区的税收，包括我们从事业务或居住的司法管辖区。除了作为房地产投资信托基金应纳税的私人房地产投资信托基金外，我们的非纳税房地产投资信托基金子公司，包括我们的运营伙伴，就联邦所得税而言，要么是合伙企业，要么是被忽视的实体。根据适用的联邦和州所得税规则，来自被忽视实体和流通性实体(如合伙企业)的净收益或亏损的分配份额应在各自股权持有人的所得税申报表中申报。因此，不是所得税拨备包括在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的合并财务报表中。
我们定期评估我们的税务状况，以确定税务机关根据其技术价值，在诉讼时效所界定的所有未结税务年度进行审查后，是否更有可能维持该等状况。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们尚未建立不确定税收头寸的责任。
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衍生工具和套期保值活动
我们的业务运作和经济状况都会带来一定的风险。我们主要通过管理我们的核心业务活动来管理我们对各种业务和运营风险的敞口。我们主要通过管理债务融资的金额、来源和期限以及通过使用衍生金融工具来管理经济风险，包括利率、流动性和信用风险。具体地说，我们签订衍生品金融工具，以管理因商业活动而产生的风险，这些风险导致支付未来已知和不确定的现金金额，其价值由利率决定。我们的衍生金融工具被用来管理我们的已知或预期现金支付的金额、时间和持续时间的差异，这主要与我们的借款有关。
根据ASC主题815：衍生工具和套期保值，我们将所有衍生品按公允价值记录在资产负债表上。对衍生工具公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途，以及我们是否已选择在套期保值关系中指定一种衍生工具并应用套期保值会计，以及该套期保值关系是否符合应用套期保值会计的必要标准。被指定为对冲资产、负债或公司承诺因特定风险(如利率风险)的公允价值变动而具有对冲资格的衍生工具，被视为公允价值对冲。被指定为对冲预期未来现金流或其他类型预测交易中的可变性风险的衍生品，或其他类型的预测交易，被视为现金流对冲。套期会计一般规定在套期工具上确认损益的时间与确认可归因于公允价值对冲中的对冲风险的对冲资产或负债的公允价值变动或现金流量对冲中的对冲预测交易的收益影响的时间相匹配。我们可能会签订衍生品合约，以在经济上对冲某些风险，即使对冲会计不适用或我们选择不应用对冲会计。
我们使用利率衍生工具的目的是增加利息支出的稳定性，并管理对利率变动的风险敞口。为了实现这一目标，我们主要使用利率掉期作为我们利率风险管理策略的一部分。被指定为现金流对冲的利率掉期包括从交易对手那里收取可变金额，以换取我们在协议有效期内支付固定利率，而不交换基础名义价值。我们还不时利用现金流对冲锁定美国国债利率，以应对未来的固定利率债券发行(“国债利率锁定协议”)。符合现金流量对冲资格的衍生工具的公允价值变动所产生的收益或亏损在累计其他全面收益/(亏损)(“AOCI”)中确认。于一项应用现金流量对冲的衍生工具终止时，只要被对冲的预测交易继续可能发生，则记入AOCI的结余将于衍生工具的剩余合约期限内摊销为利息开支。在结算国库利率锁定协议后，AOCI的剩余金额将在对冲交易的标的期限内通过收益摊销。鉴于衍生工具所对冲的基础现金流量的性质，为终止或结算利率衍生工具而支付的现金在随附的综合现金流量表中由经营活动提供的现金流量中列报。详情见《附注7-利率衍生工具》。
收入确认
我们的主要收入来源是租金收入、管理和租赁服务以及房地产销售收益。
租金收入
我们主要根据不可撤销的运营租赁向租户出租工业空间，这些租赁通常包含最低基本租金的规定以及某些运营费用的报销。最低年度租赁付款总额在相关租赁期间以直线基础在租金收入中确认，无论何时合同到期，当可能收回时都是如此。租金收入确认始于承租人占有或控制租赁空间的实际使用。已计入租金收入的租赁终止费用于相关租约取消时确认，吾等并无持续责任向该等前租户提供服务。
我们与租户的租赁协议通常包含要求租户报销我们某些财产费用的条款。租户对这些财产费用的估计报销，包括房地产税、保险、公共区域维护和其他可收回的运营费用，在发生这些费用的期间确认为收入。年终后，我们会逐个租约进行最终对账，并就任何累积的年度调整向每名租户开出帐单或记入账项。由于收入确认的时间和模式是相同的，而且租赁部分如果单独核算将被归类为经营性租赁，租金和租户偿还被视为一个合并的租赁部分，并在我们的综合运营报表中作为一个单独的项目“租金收入”列示。
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当出租人成本(包括房地产税)由我们的租户偿还给我们时，我们按毛数记录收入和支出。相反，当我们的租户代表我们直接向税务机关支付出租人成本时，我们以净额为基础记录收入和支出。
管理和租赁服务
我们为关联方和第三方业主、客户提供物业管理服务和租赁服务，以换取手续费和佣金。物业管理服务包括执行物业检查、监测维修和保养、谈判供应商合同、维护租户关系以及提供财务和会计监督。对于这些服务，我们每月赚取管理费，这是根据每个受管物业每月租户现金收入的固定百分比计算的。我们已经确定，随着性能的提高，对服务的控制权将同时传递给客户。因此，管理费收入是在向客户提供服务时赚取的。
当我们提供租赁服务，导致与租户签订租约时，我们就会赚取租赁佣金。我们已确定，在执行每一份租赁协议时，对服务的控制权将移交给客户。我们根据每份已签署租赁协议产生的租金收入的固定百分比赚取租赁佣金，且不存在可变收入部分。
房地产买卖的损益
我们根据ASC 610-20对被视为非金融资产的房地产的处置进行会计处理：其他收入--取消确认非金融资产的损益并在将非金融资产的控制权转让给购买者时确认出售房地产的收益或损失，该收益或损失在出售时通常是满意的。如果我们通过转让非金融资产的控股权进行部分房地产销售，同时保留非控股权，我们将按公允价值计量收到或保留的任何非控股权，并确认全部损益。如果我们在转让一项非金融资产的控制权之前收到了对价，我们就确认了合同负债。如果我们在收到对价之前转让了对资产的控制权，我们就确认了合同资产。
当租赁包含购买选择权时，我们评估租户在租赁开始时以及在租户传达其行使购买选择权的意向时执行购买选择权的可能性。若吾等确定购入选择权的行使是合理确定的，吾等将把租约作为销售型租赁入账，并于资产负债表上取消确认相关房地产资产，并记录出售房地产的损益。
经营性租赁应收账款的计价    
我们可能会受到租户违约和破产的影响，这可能会影响与我们的经营租赁相关的未偿还应收账款的收回，包括因直线确认租金收入而产生的递延应收租金。为了降低这些风险，我们在签订重大租约之前对潜在租户进行信用审查和分析，并在收购物业之前对现有租户进行信用审查和分析。我们按季度逐个租户对经营租赁应收账款的可收回性进行评估，包括审查我们的应收账款的年龄和性质、租户的付款历史和财务状况、我们对租户履行其租赁义务的能力的评估以及与租户的任何纠纷的谈判状况。经营租赁的可收回性评估的任何变化被确认为对综合经营报表中租金收入的调整，可能是减少，也可能是增加。作为我们季度可收藏性评估的结果，我们确认了$0.1百万美元和美元0.1分别为2022年9月30日和2021年9月30日终了三个月租金收入净增加调整数百万美元和#美元0.3百万美元作为净增加调整数和#美元0.5作为截至2022年9月30日和2021年9月30日止九个月租金收入的净减值调整，分别记入综合经营报表。
递延租赁成本
我们将发起租约的增量直接成本资本化，如果租约没有执行，这些成本就不会发生。因此，递延租赁成本通常只包括第三方经纪佣金。
发债成本
与已确认债务负债相关的债务发行成本在资产负债表中作为债务负债账面价值的减值列示。这种对债务负债的抵销类似于债务贴现，这实际上减少了借款的收益。对于信用额度安排，我们将债务发行成本作为资产列报，并在信用额度安排的期限内摊销成本。详情见“附注5-应付票据”。
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基于权益的薪酬
我们根据ASC主题718对基于股权的薪酬进行核算：薪酬--股票薪酬。所有基于股份的奖励的总补偿成本是根据授予日发行的股权工具的估计公平市场价值计算的。对于完全根据服务条件授予的基于股份的奖励，我们在整个奖励的总必需服务期内以直线基础确认补偿成本。对于根据市场状况归属的基于股份的奖励，我们以直线基础确认每一单独归属部分的必要服务期内的补偿成本。对于根据绩效条件授予的基于股票的奖励，我们根据基于绩效条件的可能结果预期授予的奖励数量来确认薪酬成本。这些奖励的补偿成本将进行调整，以反映最终授予的奖励数量。没收在发生没收的期间予以确认。详情见“注12-奖励计划”。
股权发行
与普通股发行和我们的市场股票发行计划相关的承销佣金和发行成本已反映为额外实收资本的减少。与我们发行优先股相关的承销佣金和发行成本反映为优先股余额的直接减少。
根据相关会计指引，根据远期股权出售协议(如“附注11-股权”所述)出售本公司普通股不被视为负债，且符合衍生工具及对冲指引范围的例外情况，将根据以下评估入账：(I)除与本公司本身股价及营运有关的市场外，协议的或有行使并无基于可见市场或指数；及(Ii)结算条款并无阻止协议与本公司股票挂钩。
每股收益
我们根据ASC 260计算每股收益(EPS)：每股收益(“ASC 260”)。根据ASC 260，包含不可没收股息权的未归属股份支付奖励是参与证券，因此根据两级法计入基本每股收益。两级法根据已宣布(或累计)的股息及其在未分配收益中的参与权，确定每类普通股和参与证券的每股收益。
基本每股收益的计算方法是将普通股股东应占净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均股数。
稀释每股收益的计算方法为：将普通股股东应占净收益(亏损)除以基本每股收益计算所确定的普通股加权平均流通股数量，再加上任何稀释性证券的潜在影响，包括根据远期股权销售协议可发行的股票和库存股方法下的未归属股票奖励。在计算摊薄每股收益时，我们采用两级法或库藏股法中稀释程度较高的方法，将限制性股票的未归属股份和未归属的LTIP单位计入摊薄每股收益。假设报告期末为或有期末，我们在计算稀释每股收益时将未归属业绩单位计入或有可发行股份。任何反稀释证券都不包括在稀释后每股收益的计算中。有关详情，请参阅“附注13-每股盈利”。
细分市场报告
管理层根据其内部报告方法以及资本和资源的分配，将本公司视为一个单一的可报告部门。
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作为承租人的租赁
我们在一开始就确定一项安排是否为租赁。在我们的综合资产负债表中，经营租赁ROU资产包括在“其他资产”中，租赁负债包括在“应付帐款、应计费用和其他负债”中。ROU资产代表我们在租赁期内使用或控制特定资产使用的权利，租赁负债代表我们因租赁而产生的支付租赁款项的义务。经营租赁ROU资产及负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于我们的租赁不提供隐含利率，我们使用基于开始日期可用信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。经营租赁ROU资产还包括任何已支付的租赁付款，不包括租赁激励。我们的租赁条款可能包括在合理确定我们将行使该选择权时延长租约的选择权。租赁付款的租赁费用一般在租赁期间通过摊销ROU资产和租赁负债以直线基础确认。此外，对于我们的经营租赁，我们不会将非租赁组成部分(如公共区域维护)与相关租赁组成部分分开。见“附注6--租赁”，了解租赁会计准则要求的额外承租人披露信息。
中间价改革
2020年3月12日，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04载有影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考汇率改革相关活动的实际权宜之计。ASU 2020-04中的指导意见是可选的，可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选出。于2020年第一季度，我们选择对未来伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)指数现金流应用与概率和有效性评估相关的对冲会计权宜之计，以假设未来对冲交易将基于的指数与相应衍生品的指数相匹配。截至2022年9月30日，我们所有受本指引影响的衍生品均已终止。
采用新的会计公告
2020年8月，FASB发布了ASU 2020-06，债务--可转换债务和其他期权(分主题470-20)和衍生工具和对冲--实体自身权益的合同(分主题815-40)(“ASU 2020-06”)。ASU 2020-06取消了要求对可转换工具中嵌入的转换功能进行单独核算的三种会计模型中的两种，简化了股权分类的合同评估，要求在稀释每股收益计算中对所有可转换工具使用IF转换方法，并扩大了披露要求。ASU 2020-06在2021年12月15日之后开始的财政期间有效，包括这些财政年度内的过渡期。2022年1月1日，我们通过了ASU 2020-06。采用ASU 2020-06年度对我们的合并财务报表或整体每股收益计算没有任何影响。我们继续将我们的各种可转换工具作为按历史成本计量的单一股权工具进行会计处理，因为它们没有需要分开和单独核算的嵌入特征。有关可转换票据的更多信息，请参阅“附注11-股权”。
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3.    房地产投资
收购
下表汇总了我们在截至2022年9月30日的9个月内收购的全资物业：
属性子市场收购日期可出租平方英尺建筑物数目
合同采购价格(1)
(单位：千)
码头大道444号(2)
洛杉矶--南湾1/14/202229,760 1 $10,760 
菲格罗亚街18455号洛杉矶--南湾1/31/2022146,765 2 64,250 
科尔尼大道24903号洛杉矶--圣费尔南多山谷2/1/2022214,436 1 58,463 
格拉梅西广场19475号洛杉矶--南湾2/2/202247,712 1 11,300 
Live Oak大道14005号洛杉矶--圣加布里埃尔山谷2/8/202256,510 1 25,000 
斯劳弗大道13700-13738号(2)
圣贝纳迪诺--西部内陆帝国2/10/202217,862 1 13,209 
梅吉特·西米谷文图拉2/24/2022285,750 3 57,000 
普卢默大街21415-21605号洛杉矶--圣费尔南多山谷2/25/2022231,769 2 42,000 
里约维斯塔大道1501-1545号洛杉矶--中环3/1/202254,777 2 28,000 
中央大道17011-17027号洛杉矶--南湾3/9/202252,561 3 27,363 
贝尼特道2843号圣地亚哥--北县3/9/202235,000 1 12,968 
贝塞默街14243号洛杉矶--圣费尔南多山谷3/9/202214,299 1 6,594 
东50街2970号洛杉矶--中环3/9/202248,876 1 18,074 
普卢默大街19900号洛杉矶--圣费尔南多山谷3/11/202243,472 1 15,000 
长滩商业园洛杉矶--南湾3/17/2022123,532 4 24,000 
(3)
13711号高速公路(4)
洛杉矶--中部县3/18/202282,092 1 34,000 
普罗维登斯路6245号圣贝纳迪诺--西部内陆帝国3/22/202227,636 1 9,672 
范奈斯大道7815号洛杉矶--圣费尔南多山谷4/19/202243,101 1 25,000 
拉文圈13535号洛杉矶--中部县4/21/202256,011 1 15,500 
霍尔特大道1154号圣贝纳迪诺--西部内陆帝国4/29/202235,033 1 14,158 
艾伦大道900-920号洛杉矶--圣费尔南多山谷5/3/202268,630 2 25,000 
香槟大道1550-1600号圣贝纳迪诺--西部内陆帝国5/6/2022124,243 2 46,850 
香蕉大道10131号(2)
圣贝纳迪诺--西部内陆帝国5/6/2022— — 26,166 
中央大道2020号洛杉矶--南湾5/20/202230,233 1 10,800 
阿敏塔街14200-14220号(5)
洛杉矶--圣费尔南多山谷5/25/2022200,003 1 80,653 
霍尔特大道1172号圣贝纳迪诺--西部内陆帝国5/25/202244,004 1 17,783 
雷蒙德大道1500号(4)
奥兰治县-北部6/1/2022— — 45,000 
海洋大道2400号洛杉矶--南湾6/2/202250,000 2 30,000 
圣佩德罗街14434-14527号洛杉矶--南湾6/3/2022118,923 1 49,105 
诺曼底大道20900号洛杉矶--南湾6/3/202274,038 1 39,980 
红山大道15771号奥兰治县-机场6/9/2022100,653 1 46,000 
阿明塔街14350号洛杉矶--圣费尔南多山谷6/10/202218,147 1 8,400 
潘恩大街29125号洛杉矶--圣费尔南多山谷6/14/2022175,897 1 45,000 
3935-3949传统橡树苑文图拉6/22/2022186,726 1 56,400 
阿纳海姆街620号洛杉矶--南湾6/23/202234,555 1 17,100 
罗斯兰大道400号洛杉矶--南湾7/6/202228,006 1 8,500 
19

属性子市场收购日期可出租平方英尺建筑物数目
合同采购价格(1)
(单位：千)
旅行者街3547-3555号洛杉矶--南湾7/12/202260,248 3 20,900 
班迪尼大道6996-7044号洛杉矶--中环7/13/2022111,515 2 40,500 
埃蒂万达大道4325号河滨/圣贝纳迪诺-内陆帝国西部7/15/2022124,258 1 47,500 
合并-西部河滨/圣贝纳迪诺-内陆帝国西部7/18/20221,057,419 6 470,000 
6000-6052 & 6027-6029 Bandini Blvd洛杉矶--中环7/22/2022182,782 2 91,500 
3901 Via Oro Avenue洛杉矶--南湾8/12/202253,817 1 20,000 
唐朱利安路15650号洛杉矶--圣加布里埃尔山谷8/12/202243,392 1 16,226 
唐朱利安路15700号洛杉矶--圣加布里埃尔山谷8/12/202240,453 1 15,127 
盖尔大道17000号洛杉矶--圣加布里埃尔山谷8/12/202229,888 1 11,176 
苏珊纳路17909号和17929号洛杉矶--南湾8/17/202257,376 2 26,100 
安娜街2880号洛杉矶--南湾8/25/202280,850 1 34,600 
920太平洋沿岸骇维金属加工洛杉矶--南湾9/1/2022148,186 1 100,000 
菲格罗亚街21022号和21034号洛杉矶--南湾9/7/202251,185 1 24,200 
主街13301号洛杉矶--南湾9/14/2022106,969 1 51,150 
2022年物业收购总额5,049,350 71 $2,034,027 
(1)表示在扣除某些信用、按比例分配、结算成本和其他与收购相关的成本之前的合同采购总价。包括$25.0在资本化的关闭成本和收购相关成本中，初始投资总额为#亿美元2.06十亿美元。除非另有说明，否则每笔收购的资金都来自手头的可用现金。
(2)代表收购一个工业户外存储场地。
(3)收购长滩商业园的资金来自手头的现金和发行的164,9983.00累计可赎回可转换优先股在经营合伙企业中拥有合伙权益的百分比。有关更多细节，请参阅“附注11-股权-非控股权益-发行第三系列CPOP单位”。
(4)代表收购当前或近期的重建用地。
(5)2022年5月25日，我们以美元的价格收购了位于阿明塔街14200-14220号的房产80.7百万美元，不包括结账成本。此次收购的资金来自手头的现金和发行的954,000经营合伙中有限合伙权益的共同单位，价值#美元56.2百万美元。

20

    下表汇总了截至每次收购之日分配给上表所述收购的每一主要资产和负债的金额的公允价值(以千计)：
 2022年收购
资产：
土地$1,416,773 
建筑物和改善措施611,418 
改善租户状况8,309 
收购租赁无形资产(1)
74,685 
使用权资产--土地租赁(2)
4,787 
其他已购得资产(3)
496 
收购的总资产$2,116,468 
负债：
获得的租赁无形负债(4)
$47,860 
递延租金负债(5)
4,339 
租赁责任--地面租赁(2)
4,787 
其他已承担的负债(3)
10,066 
承担的总负债$67,052 
取得的净资产$2,049,416 
(1)已获得的租赁无形资产包括(一)#美元。56.3加权平均摊销期限为5.8年数、(Ii)元5.4超过市价的租赁无形资产，加权平均摊销期限为7.1年份及(Iii)元13.0成百万加权平均摊销期限低于市价的无形资产78.9好几年了。
(2)ROU资产和租赁负债与我们于2022年3月就收购东50街2970号而承担的一项土地租赁有关。
(3)包括收购时收购的其他营运资本资产和承担的负债。
(4)代表低于市价的租赁无形资产，加权平均摊销期限为9.2好几年了。
(5)在我们的四笔收购交易中，我们与每一位卖方/租户签订了短期回租协议，卖方/租户在租赁期内不支付任何基本租金。上表中分配给“递延租金负债”的金额为按现行市场租金计算的租赁付款现值，这些款项将在各租期内摊销为租金收入。
性情
下表汇总了截至2022年9月30日的9个月内售出的房产的相关信息。
属性子市场处分日期可出租平方英尺
合同销售价格(1)
(单位：千)
记录的增益
(单位：千)
斯坦福大道28159号洛杉矶--圣费尔南多山谷1/13/202279,247 $16,500 $8,486 
(1)表示扣除佣金、按比例分摊、信用和其他结账费用前的合同销售总价。

21

持有待售的房地产
截至2022年9月30日，我们没有任何被归类为持有待售的房产。截至2021年12月31日，位于加利福尼亚州巴伦西亚斯坦福大道28159号的房产被归类为持有待售。
下表汇总了截至2021年12月31日分类为持有待售房地产的主要资产和负债类别(以千美元为单位)。

2021年12月31日
土地$1,849 
建筑和改善10,753 
改善租户状况1,059 
持有待售的房地产13,661 
累计折旧(6,657)
持有待售房地产，净额7,004 
与持有待售房地产有关的其他资产209 
与持有待售房地产相关的总资产，净额$7,213 
租户保证金$177 
与持有待售房地产有关的其他负债54 
与持有待售房地产有关的总负债$231 


22

4.    收购租赁无形资产
    下表汇总了我们收购的租赁无形资产，包括原地租户租赁、高于市场的租户租赁和低于市场的地面租赁的价值，以及我们收购的租赁无形负债，其中包括低于市场的租户租赁(以千计)：
 2022年9月30日2021年12月31日
收购租赁无形资产：  
就地租赁无形资产$311,382 $256,902 
累计摊销(162,791)(135,415)
就地租赁无形资产，净额$148,591 $121,487 
高于市价的租户租赁$26,412 $21,065 
累计摊销(11,978)(10,394)
高于市价的租户租赁，净额$14,434 $10,671 
低于市价的地租(1)
$12,977 $— 
累计摊销(1)
(89)— 
低于市价的地面租赁，净额$12,888 $— 
收购租赁无形资产，净额$175,913 $132,158 
后备租赁无形负债：  
低于市价的租户租赁$(221,758)$(174,686)
累积吸积66,907 47,669 
低于市价的租户租赁，净额$(154,851)$(127,017)
购得租赁无形负债，净额$(154,851)$(127,017)
(1)低于市价的租约与我们于2022年3月就收购东50街2970号而承担的土地租约有关。
    下表汇总了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月与我们收购的租赁无形资产和负债相关的摊销(单位：千)：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2022202120222021
就地租赁无形资产(1)
$10,855 $7,159 $29,154 $21,856 
租户租金净值低于市价(2)
$(7,074)$(3,191)$(18,339)$(9,289)
低于市价的土地租赁(3)
$41 $— $89 $— 
(1)本地租赁无形资产的摊销计入列报期间的综合经营报表中的折旧和摊销费用。
(2)低于市价的租户租赁净摊销在本报告所列期间的综合经营报表中记为租金收入增加。
(3)低于市价的地面租赁净摊销在本报告所述期间的综合业务报表中记为财产费用的增加。

23

5.    应付票据
    下表汇总了截至2022年9月30日和2021年12月31日我们的债务构成和重要条款(以千美元为单位)：
 2022年9月30日2021年12月31日利润率高于LIBOR/SOFR
利率(1)
 
合同
到期日
 
无担保债务和有担保债务
无担保债务：
循环信贷安排$— $— S+0.725 %
(2)
3.805 %
(3)
5/26/2026
(4)
4亿美元定期贷款400,000 — S+0.800 %
(2)
3.942 %7/19/2024
(4)
1.5亿美元定期贷款安排(5)
— 150,000 不适用不适用5/22/2025
1亿美元的钞票100,000 100,000 不适用4.290 %
 
8/6/2025
3亿美元定期贷款300,000 — S+0.800 %
(2)
3.717 %
(6)
5/26/2027
1.25亿美元债券125,000 125,000 不适用3.930 %7/13/2027
面值2500万美元的2019A系列债券25,000 25,000 不适用3.880 %7/16/2029
4亿美元优先债券将于2030年到期400,000 400,000 不适用2.125 %12/1/2030
4亿美元优先债券将于2031年到期400,000 400,000 不适用2.150 %9/1/2031
7500万美元系列2019亿美元债券75,000 75,000 不适用4.030 %7/16/2034
无担保债务总额$1,825,000 $1,275,000 
担保债务：   
 
 
 
曼哈顿海滩大道2601-2641号(7)
$3,862 $3,951 不适用4.080 %4/5/2023
6000万美元定期贷款(8)
57,521 58,108 L+1.700 %4.843 %8/1/2023
(8)
诺克斯街960-970号(7)
2,330 2,399 不适用5.000 %11/1/2023
7612-7642木管乐(7)
3,736 3,806 不适用5.240 %1/5/2024
洛斯尼托斯路11600号(7)
2,503 2,626 不适用4.190 %5/1/2024
里奇顿街5160号(7)
4,183 4,272 不适用3.790 %11/15/2024
东公园大道22895号(7)
2,630 2,682 不适用4.330 %11/15/2024
京士坊701-751号(9)
7,100 7,100 不适用3.900 %1/5/2026
巴尔博亚大道13943-13955号(7)
15,055 15,320 不适用3.930 %7/1/2027
第126街2205号(10)
5,200 5,200 不适用3.910 %12/1/2027
圣达菲大道2410-2420号(10)
10,300 10,300 不适用3.700 %1/1/2028
拉西内加大道11832-11954号(7)
3,947 4,002 不适用4.260 %7/1/2028
吉尔伯特/拉帕尔马(7)
1,982 2,119 不适用5.125 %3/1/2031
伍德利大道7817号(7)
3,041 3,132 不适用4.140 %8/1/2039
西大街2515号(11)
— 13,104 不适用4.500 %9/1/2042
有担保债务总额$123,390 $138,121 
无担保债务和有担保债务总额$1,948,390 $1,413,121 
减去：未摊销溢价/折扣和债务发行成本(12)
(14,308)(13,556)
总计$1,934,082 $1,399,565 
 
 
 
(1)反映截至2022年9月30日每笔贷款条款下的合同利率，并包括截至2022年9月30日生效的利率互换的效果。见下文脚注(4)。不包括未摊销债务发行成本和未摊销公平市价溢价和折扣的影响。
(2)这些贷款的利率包括无抵押循环信贷安排的每日有担保隔夜融资利率(“SOFR”)和美元的1个月期限SOFR(“SOFR”)。300.0百万美元和美元400.0百万无担保定期贷款(每种情况下都增加了0.10%SOFR调整)加上以下范围内的适用边际0.725%至
24

1.400无担保循环信贷安排的年利率0.80%至1.60美元的年利率300.0百万美元和美元400.0100万无担保定期贷款，取决于我们的投资级评级、杠杆率和可持续发展业绩指标，这些指标可能会不时变化。这些贷款还必须遵守0软地板百分比。于截至2022年9月30日止三个月内，我们的信用评级被两家信用评级机构上调，因此，无抵押循环信贷安排的适用保证金下调至0.725自%0.775%和美元的适用边际300.0百万美元和美元400.0百万无担保定期贷款降至0.80自%0.85%.
(3)无担保循环信贷融资须缴纳适用的融资手续费，该手续费按贷款人总承诺额的百分比计算，不论其用途如何。适用的设施费用范围为0.125%至0.300年利率取决于我们的投资级评级、杠杆率和可持续发展业绩指标。
(4)无担保循环信贷安排有二六个月扩展名，以及$400.0百万无担保定期贷款二一年制可由借款人选择延期，但须遵守某些条款和条件。
(5)2022年5月，我们全额支付了这笔无担保债务的未偿还本金余额。
(6)截至2022年9月30日，SOFR期限与美元300.0通过使用利率互换，我们的可变利率债务中有数百万已经得到有效固定。有关利率掉期的详情，请参阅附注7。包括这些利率掉期的影响，对冲的美元有效利率300.0百万无担保定期贷款是3.717%.
(7)到期前固定每月支付的利息和本金如下：曼哈顿海滩大道2601-2641(美元23,138)，诺克斯街960-970号($17,538)，7612-7642木管乐($24,270)，11600洛斯尼托斯($22,637)，利奇顿街5160号($23,270)，东园道22895号($15,396)，巴尔博亚大道13943-13955号(美元79,198)，La Cienega大道11832-11954号(美元20,194)，Gilbert/La Palma($24,008)和伍德利大道7817号(美元20,855).
(8)贷款的担保方式是六属性。一24个月延期可由借款人选择，但须受某些条款和条件的限制。每月支付利息，直至2021年6月，然后每月等额支付本金(#美元65,250)，外加到期前的应计利息。
(9)至于京士坊701-751号，每月固定支付利息，直至2023年1月，然后每月固定支付利息和本金($33,488)直到成熟。
(10)固定每月只支付利息。
(11)2022年6月，我们全额支付了这笔有担保债务的未偿还本金余额，并且没有因提前偿还2042年9月1日的到期日而受到任何惩罚。
(12)不包括与我们的无担保循环信贷安排有关的未摊销债务发行成本，这些成本在综合资产负债表的“递延贷款成本，净额”项中列示。
合同债务到期日    
    下表汇总了截至2022年9月30日的合同债务到期日和计划摊销付款，不包括债务溢价/折扣和债务发行成本，不考虑上表中提到的我们可用的延期选择(以千为单位)：
2022年10月1日-2022年12月31日$550 
202364,815 
2024413,403 
2025100,973 
20267,587 
此后1,361,062 
总计$1,948,390 
25

    第四次修订和重新签署的信贷协议
2022年5月26日，我们修改了我们的信贷协议，其中包括一笔700.0百万无抵押循环信贷安排，原订于2024年2月13日到期，订立第四份经修订及重新签署的信贷协议(“信贷协议”)。信贷协议最初规定：(1)优先无担保定期贷款安排，允许借款总额最高可达#美元。300.0(2)本金总额为#亿美元的优先无担保循环信贷安排(“Revolver”)。1.0十亿美元。2022年7月19日，我们行使了信贷协议项下的手风琴期权，增加了$400.0百万无担保定期贷款(“4亿美元定期贷款”，连同3亿美元定期贷款，“定期贷款”)。在符合信贷协议所载若干条款及条件的情况下，吾等可要求额外的贷款人承诺，并将信贷协议的规模额外增加$800.0这笔资金可能包括转账机制下的额外循环承付款、定期贷款额度的增加、额外的定期贷款额度或上述各项的任何组合。
Revolver计划于2026年5月26日到期，并已二六个月提供扩展选项。这笔4亿美元的定期贷款计划于2024年7月19日到期，已二一年制提供扩展选项。这笔3亿美元的定期贷款将于2027年5月26日到期。
信贷协议的利息一般根据(I)期限SOFR加适用保证金；(Ii)每日SOFR(“每日简单SOFR”)加适用保证金或(Iii)适用基本利率(定义为(A)联邦基金利率加0.50%，(B)行政代理的最优惠利率，(C)期限SOFR加1.00%；及(D)百分之一(1.00%))加上适用的保证金。此外，定期SOFR和每日简单SOFR将增加一个0.10%SOFR调整。定期贷款的适用保证金范围为0.80%至1.60基于SOFR的贷款的年利率和0.00%至0.60基本利率贷款的年利率为%，这取决于我们的投资级评级。旋转器的适用边距范围为0.725%至1.400基于SOFR的贷款的年利率和0.00%至0.40基本利率贷款的年利率为%，这取决于我们的投资级评级。除了根据Revolver支付的未偿还金额的应付利息外，我们还需要就每个贷款人在Revolver下的承诺金额支付适用的信贷融资费，无论使用情况如何。适用的信贷手续费由0.125%至0.300每年%，这取决于我们的投资级评级。如果我们的总负债与总资产价值的比率低于35.0%.
此外，信贷协议还包括与可持续性挂钩的定价部分，据此，适用的保证金和适用的信贷安排费用可以降低0.04%和0.01%，或增加0.04%和0.01如果我们达到或没有达到某些可持续发展绩效目标(视情况而定)，则分别为%。
Retolver和定期贷款可以在任何时候自愿预付全部或部分费用，而无需支付保险费或罚款。在定期贷款项下借入并已偿还或预付的款项不得再借入。
信贷协议载有常见及惯常的违约事件，包括拖欠本金、利息或费用、遵守信贷协议及其他贷款文件所载契约的违约、与某些其他债务的交叉违约，以及破产及其他无力偿债的违约。如发生违约事件并根据信贷协议仍在继续，则所有未偿还贷款的未偿还本金，连同所有应计未付利息及与此有关的其他欠款，可被宣布为即时到期及应付。
关于修改我们的信贷协议，在2022年第二季度，我们注销了$0.2未摊销债务发行成本，可归因于其中一个债权人退出无担保循环信贷安排。这一注销列入所附合并业务报表中的“债务清偿损失”。
2022年9月30日，我们做到了不在Revolver项下有任何未偿还的借款，剩余$1.0可用于未来借款的10亿美元。
偿还1.5亿美元定期贷款安排
2022年5月26日，我们用3亿美元定期贷款的部分借款收益偿还了我们的美元150.0全额提供100万无担保定期贷款。我们没有因偿还$而招致任何提前还款罚款。150.0在2025年5月22日到期日之前预付100万无担保定期贷款。有关偿还$的事宜150.0100万无担保定期贷款安排，在2022年第二季度，我们注销了0.7未摊销债务发行费用100万美元，列入所附合并业务报表中的“债务清偿损失”。
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债务契约
信贷协议，我们的美元100.0百万无抵押担保优先票据(“1亿美元票据”)，我们的美元125百万无抵押担保优先票据(“1.25亿美元票据”)及25百万无担保优先票据和$75百万无抵押担保优先票据(统称为2019A和2019B系列票据)均包括一系列我们必须遵守的金融和其他公约，包括以下每季度进行测试的公约：
•维持总负债与总资产价值的比率不超过60%;
•对于信贷协议，维持担保债务与总资产价值的比率不超过45%;
•至于1亿元债券、1.25亿元债券及2019A及2019B系列债券(合称“高级债券”)，有抵押债务与总资产值的比率不超过40%;
•对于优先债券，维持有担保追索权债务总额与总资产价值的比率不超过15%;
•对于高级债券，保持最低有形净值至少为(I)$760,740,750，及(Ii)至少相等于752016年9月30日后公司收到的股权收益净额的百分比；
•保持调整后的EBITDA(如每份贷款协议所界定)与固定费用的比率至少为1.5 to 1.0;
•维持无担保债务总额与未担保资产总值之比不超过60%；以及
•保持未担保NOI(如每项贷款协议中所定义)与无担保利息支出的比率至少为1.75 to 1.00.
这一美元400.0百万美元2.1252030年到期的优先债券百分比和$400.0百万美元2.1502031年到期的高级票据中包含我们必须遵守的下列契约(如契约中的定义)：
•维持总负债与总资产价值的比率不超过60%;
•维持有担保债务与总资产价值的比率不超过40%;
•将偿债覆盖率维持在至少1.5至1.0；以及
•保持未担保资产与无担保债务的比率至少为1.5 to 1.0.
信贷协议和高级票据还规定，我们的分配不能超过(I)中较大的一个95.0或(Ii)在任何12个月期间内，为符合资格及维持我们作为房地产投资信托基金的地位及避免支付联邦或州所得税或消费税所需的金额。
在优先票据条款的规限下，当发生若干违约事件时，包括但不限于：(I)拖欠高级票据项下的任何本金、全数付款金额或利息、(Ii)拖欠若干其他债项、(Iii)未能遵守高级票据协议所载的契诺，及(Iv)破产及其他无力偿债事件，未偿还优先票据的本金及应计及未付利息及全数付款金额将由买方选择到期及支付。此外，我们必须时刻对标准普尔评级服务公司、穆迪投资者服务公司或惠誉评级公司的高级债券保持信用评级。
Our $60.0百万定期贷款包含每季度测试一次的财务契约，这要求我们保持最低偿债覆盖率(如定期贷款协议中所定义)至少1.10 to 1.0.
截至2022年9月30日，我们遵守了所有规定的季度债务契约。 
 
6.    租契
出租人
我们主要根据不可撤销的运营租赁向租户出租工业空间，这些租赁通常包含最低基本租金的规定以及某些运营费用的报销。最低租赁付款总额按直线原则于相关租期内于租金收入中确认，而租户就房地产税、保险、公共区域维修及其他可收回营运开支所得的估计补偿则于支出期间于租金收入中确认。
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截至2022年9月30日的三个月和九个月，我们确认了155.5百万美元和美元433.8租金收入中与经营租赁付款有关的百万美元，其中#127.3百万美元和美元354.7百万美元用于支付固定租赁费和$28.2百万美元和美元79.1100万美元分别用于支付可变租金。在截至2021年9月30日的可比三个月和九个月期间，我们确认了$112.1百万美元和美元309.9租金收入中与经营租赁付款有关的百万美元，其中#92.8百万美元和美元256.4百万美元用于支付固定租赁费和美元19.3百万美元和美元53.5100万美元分别用于支付可变租金。
    下表列出了截至2022年9月30日根据经营租赁收到的未来最低基本租金的未贴现现金流(以千为单位)：
截至9月30日的12个月， 
2023$493,849 
2024433,245 
2025368,109 
2026298,556 
2027220,361 
此后787,015 
总计$2,601,135 
上表所列未来最低基本租金不包括租户偿还营运开支、递延应收租金调整摊销及高于/低于市价租赁无形资产摊销。
承租人    
我们租用办公场所作为开展日常业务的一部分。截至2022年9月30日，我们的办公空间租赁的当前剩余租赁期限约为两年至五年可选择续订，续订期限为五年每个人。截至2022年9月30日，我们还拥有二土地租约，其中之一是我们在2022年3月收购东50街2970号时承担的租约，目前剩余租约期限约为38年和四其他内容十年续订选项。第二份土地租约是针对与我们的一处房产相邻的一块土地，用作停车场。这份土地租约的当前剩余期限约为一年和二其他内容十年续订选项。
截至2022年9月30日，净资产收益率和租赁负债总额约为8.8百万美元和美元11.4分别为100万美元。截至2021年12月31日，净资产收益率和租赁负债总额约为3.5百万美元和美元5.0分别为100万美元。
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    下表提供了与我们的租赁相关的财务和补充信息。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
租赁费(1)(单位：千)
2022202120222021
经营租赁成本$455 $404 $1,387 $1,208 
可变租赁成本27 15 87 46 
转租收入(67)— (201)— 
总租赁成本$415 $419 $1,273 $1,254 
(1)数额列入所附合并业务报表中的“一般和行政费用”和“财产费用”。

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
其他信息(千)2022202120222021
为计入经营租赁负债的金额支付的现金$547 $370 $1,450 $1,051 
以新的经营租赁负债换取的使用权资产$— $— $6,363 $— 

租赁期限和贴现率2022年9月30日2021年12月31日
加权平均剩余租期(1)
35.2年份3.3年份
加权平均贴现率(2)
3.75 %2.95 %
(1)包括我们合理确定将行使的延期期权的影响。截至2022年9月30日的加权平均剩余租赁期限包括我们在2022年3月收购东50街2970号时承担的土地租赁，其剩余租赁期限约为78年份(包括四其他内容十年续订选项)。不包括此地租，截至2022年9月30日的加权平均剩余租期为3.5好几年了。
(2)因为我们每份租约中隐含的利率都不容易确定，所以我们使用了递增借款利率。在确定每份租赁的递增借款利率时，我们考虑了最近的担保借款利率、可观察到的无风险利率和信用利差，这些利率与我们的信誉、抵押的影响以及我们每一份租赁协议的期限相关。
    
    下表汇总了截至2022年9月30日我们公司写字楼租赁和地面租赁租赁负债的到期日(单位：千)：
2022年9月30日
2022年10月1日-2022年12月31日$566 
20232,308 
20242,297 
20251,122 
2026681 
此后20,748 
未贴现的租赁付款总额$27,722 
扣除计入的利息(16,361)
租赁总负债$11,361 

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7.    利率衍生品
下表列出了我们在2022年9月30日和2021年12月31日利率互换的条款和公允价值摘要(以千美元为单位)：
    
名义价值(2)
利率公允价值
衍生资产/(负债)(3)
衍生工具生效日期到期日
利率执行率(1)
2022年9月30日2021年12月31日2022年9月30日2021年12月31日
利率互换7/27/20225/26/20272.8170 %$150,000 $— $6,296 $— 
利率互换7/27/20225/26/20272.8175 %$150,000 $— $6,269 $— 
利率互换7/22/201911/22/20242.7625 %$— $150,000 $— $(7,482)
(1)截至2022年9月30日，我们的利率互换指数为1个月SOFR。截至2021年12月31日，我们的利率互换指数为1个月期LIBOR。
(2)表示截至资产负债表日期生效的掉期的名义价值。
(3)衍生资产的公允价值计入随附的综合资产负债表的项目“利率互换资产”，而(衍生资产)的公允价值计入随附的综合资产负债表的项目“利率互换负债”。
交易记录
2022年7月21日，我们执行了五名义总价值为#美元的利率掉期交易300.0100万美元，以管理我们对SOFR期限变化的敞口，这些变化与我们的部分可变利率债务有关。这些掉期于2022年7月27日生效，2027年5月26日到期，目前固定期限SOFR的加权平均利率为2.81725%。我们已将这些利率互换指定为现金流对冲。
2022年5月26日，连同偿还美元150百万定期贷款安排，我们支付了$0.6100万美元终止用于对冲与美元相关的每月现金流的利率掉期150.0基于伦敦银行间同业拆借利率的可变利率债务，其未实现亏损余额为#美元0.6终止时的AOCI为百万美元。我们将在利率互换终止日期(2022年5月26日)至利率互换原始到期日(2024年11月22日)这段时间内，以直线方式将AOCI的这笔交易损失摊销为利息支出。
我们的利率互换被指定为现金流对冲。我们不将衍生品用于交易或投机目的。被指定及符合资格作为现金流量对冲的衍生工具的公允价值变动最初计入AOCI，其后由AOCI重新分类至受对冲的预测交易影响盈利期间的盈利。下表列出了我们的利率衍生品对所列期间财务报表的影响(以千为单位)：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2022202120222021
现金流对冲关系中的利率互换：    
在衍生工具的AOCI中确认的损益金额$12,326 $(2,893)$17,743 $(1,435)
从AOCI重新分类为“利息支出”项下的收益的亏损额(1)
$(368)$(1,993)$(2,118)$(6,241)
综合业务报表中列报的利息支出总额，其中记录了现金流量套期的影响(“利息支出”项)$14,975 $10,427 $34,826 $29,772 
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(1)包括已从友邦保险重新分类为利息开支的亏损，涉及(I)于2021年8月结算的国库利率锁定协议，其金额将在对冲交易的十年期间内继续重新分类；(Ii)于2020年11月及2021年8月终止的利率掉期，其金额已于每一利率掉期的原始到期日(分别于2021年8月及2022年1月)完全重新分类为利息开支；及(Iii)如上所述于2022年5月终止的利率掉期。
截至2022年9月30日，我们估计约为3.5100万的未实现净收益将从AOCI重新归类为收益，作为未来12个月利息支出的净减少。
与信用风险相关的或有特征
我们与我们的衍生品交易对手的某些协议包含一项条款，即如果我们拖欠任何债务，包括贷款人没有在指定时间内加快偿还债务的违约，那么我们也可能被宣布违约。
吾等与衍生工具交易对手订立的某些协议载有条款，规定如果发生的合并或收购以不利方式大幅改变吾等的信誉，吾等可能被要求以衍生工具项下的义务作全面抵押。

8.    公允价值计量
ASC主题820：公允价值计量与披露(“ASC 820”)定义了公允价值，并建立了公允价值计量框架。ASC 820强调，公允价值是基于市场的计量，而不是特定于实体的计量。因此，应根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定公允价值计量。作为在公允价值计量中考虑市场参与者假设的基础，ASC 820建立了一个公允价值层次，该层次区分基于从独立于报告实体的来源获得的市场数据的市场参与者假设(被归类在层次的第一和第二级的可观察投入)和报告实体自己关于市场参与者假设的假设(被归类在层次的第三级的不可观察投入)。
一级投入利用活跃市场的报价(未经调整)，以获得公司有能力获得的相同资产或负债。第2级投入是指第1级中所列报价以外的可直接或间接观察到的资产或负债的投入。第2级投入可包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及资产或负债的可观察到的投入(报价除外)，例如按通常报价间隔可观察到的利率和收益率曲线。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入，通常基于一个实体自己的假设，因为几乎没有相关的市场活动。如果公允价值计量的确定基于公允价值体系不同级别的投入，则整个公允价值计量所在的公允价值体系中的水平是基于对整个公允价值计量重要的最低水平投入。本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，并考虑该资产或负债特有的因素。
经常性衡量标准--利率互换
我们使用利率互换协议来管理利率风险。这些工具的估值是使用广泛接受的估值技术确定的，包括对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。这种分析反映了衍生品的合同条款，包括到到期日的期限，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线。
为遵守ASC 820的规定，吾等纳入信贷估值调整，以在公允价值计量中适当反映吾等本身的不履行风险及各自交易对手的不履行风险。在调整衍生品合约的公允价值以考虑非履行风险的影响时，我们已经考虑了净额结算和任何适用的信用增强的影响，例如抵押品过帐、门槛、相互看跌和担保。
尽管我们已经确定，用于对我们的衍生品进行估值的大部分投入属于公允价值层次结构的第二级，但与我们的衍生品相关的信用估值调整利用第三级投入，例如对当前信用利差的估计，以评估我们和我们的交易对手违约的可能性。然而，我们已评估信贷估值调整对衍生工具持仓整体估值的影响，并已
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确定信用估值调整对其衍生品的整体估值并不重要。因此，我们已确定其衍生品估值全部归类于公允价值等级的第二级。
    下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日我们的利率互换的估计公允价值，我们在公允价值层次内按级别逐级计量(以千为单位)。
 
 公允价值计量使用
总公允价值有效报价
完全相同的市场
资产和负债
(1级)		重要的其他人
可观测输入
(2级)		意义重大
不可观测的输入
(3级)
2022年9月30日
利率互换资产$12,565 $— $12,565 $— 
2021年12月31日
利率互换负债$(7,482)$— $(7,482)$— 
     
按公允价值披露的金融工具
现金及现金等价物、租金及其他应收账款、其他资产、应付账款、应计开支及其他负债、租户按金的账面值因属短期性质而接近公允价值。
我们的应付票据的公允价值是通过计算本金和利息支付的现值、使用最能反映具有类似特征和信用质量的融资的当前市场利率的贴现率以及假设每笔贷款在各自的合同到期日之前都未偿还来估计的。
    下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日的应付票据的账面价值和估计公允价值(单位：千)：
 
公允价值计量使用 
负债总公允价值有效报价
完全相同的市场
资产和负债
(1级)		重要的其他人
可观测输入
(2级)		意义重大
不可观测的输入
(3级)		账面价值
应付票据，付款人：     
2022年9月30日$1,717,084 $— $— $1,717,084 $1,934,082 
2021年12月31日$1,404,680 $— $— $1,404,680 $1,399,565 
 

9.    关联方交易
霍华德·施维默
我们与联席首席执行官Howard Schwimmer进行交易，赚取管理费和租赁佣金19具有大约1.0由施维默个人控制的实体拥有100万平方英尺的可出租面积。从这些实体赚取的费用和佣金列入合并业务报表中的“管理和租赁服务”。我们记录了$0.2百万美元和美元0.1截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月分别为百万美元和0.4百万美元和美元0.3截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，管理和租赁服务收入分别为100万美元。
 

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10.    承付款和或有事项
法律
我们不时地参与在正常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和法律程序。我们目前并不参与任何我们认为有理由预期会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响的法律程序。
环境
我们通常会对我们正在考虑收购的物业进行环境现场评估。在收购这些物业后，我们继续监测这些物业是否存在危险或有毒物质。我们不时会在已知不利环境条件的情况下收购房产。如果在收购时，与环境补救义务相关的损失是可能的，并且可以合理地估计，我们将记录负债。
截至2022年9月30日，我们不知道有任何环境债务会对我们的综合财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。然而，我们不能确定我们已经确定了我们物业的所有环境责任，我们的物业已经或将采取所有必要的补救行动，或者如果出现此类环境责任，我们将得到全部或全部赔偿。此外，我们不能向您保证，未来环境法律或法规的变化及其应用不会导致未来环境补救的或有损失。
承租人及与建筑有关的承担
截至2022年9月30日，我们的承诺约为108.8根据与我们的某些租户的租约和与我们的建筑供应商的合同协议的条款，用于租户改善和建筑工程。
信用风险的集中度
我们已将现金存入联邦存款保险公司承保的金融机构，最高可达#美元。250,000每个机构。尽管截至2022年9月30日，我们在机构的存款超过了联邦保险的限额，但我们认为，由于持有这些存款的机构的财务状况，我们不会面临重大的信用风险。
    南加州的房地产集中度
截至2022年9月30日，我们的所有物业都位于南加州填充市场。租户遵守各自租约条款的能力取决于影响租户经营的市场的经济、监管和社会因素以及其他条件。
    租户集中
在截至2022年9月30日的9个月内，不是单一租户所占比例超过5占我们总综合租金收入的%。

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11.    权益
优先股
    截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们有以下一系列累计已发行优先股(以千美元为单位)：
2022年9月30日2021年12月31日
系列最早赎回日期股息率未偿还股份清算优先权未偿还股份清算优先权
B系列2022年11月13日5.875 %3,000,000 $75,000 3,000,000 $75,000 
C系列2024年9月20日5.625 %3,450,000 86,250 3,450,000 86,250 
优先股合计6,450,000 $161,250 6,450,000 $161,250 
2021年8月16日，我们赎回了所有3,600,000我们的股份5.875%A系列累计可赎回优先股，价格为$25.00每股股息，加上该等股份截至赎回日(但不包括赎回日)的所有应计及未支付股息。
普通股
自动柜员机计划
2022年5月27日，我们建立了一项新的市场股票发行计划，根据该计划，我们能够不时出售我们普通股的股票，总销售价格最高可达$1.010亿美元(“当前的2022年ATM计划”)。当前的2022年ATM计划取代了我们以前的$750.02022年1月13日建立的市值股票发行计划(“2022年之前的自动取款机计划”)，根据该计划，我们出售了普通股股票，总销售价格为$697.5到2022年5月27日。此外，我们之前建立了一个$750.02020年11月9日的市场股票发行计划(“2020 ATM计划”)，根据该计划，我们出售了普通股的股票，总销售总价为$743.9到2022年1月13日。我们可以通过销售代理直接出售我们普通股的股票，或者我们可以作为远期购买者与某些金融机构签订远期股权销售协议，根据该协议，远期购买者可以根据自动取款机计划借入和出售我们普通股的股票。远期股权出售协议的使用使我们能够在协议执行时锁定出售普通股的股价，但将远期股权出售协议的结算和收到出售股票的收益推迟到以后的日期。
于截至2022年9月30日止三个月及九个月内，我们与若干金融机构订立远期股权出售协议，作为现行2022年自动柜员机计划及之前2022年自动柜员机计划下有关5,127,587和22,882,335普通股，加权平均初始远期销售价格为$64.73及$64.55分别为每股。于订立远期股权出售协议时，吾等并无收到远期买方出售普通股所得的任何款项。
于截至2022年9月30日止三个月内，本公司根据现行2022年自动柜员机计划及之前的2022年自动柜员机计划实物结算部分远期股权出售协议，方法是发行11,515,553我们普通股的股份，净收益为$697.0百万美元。于截至2022年9月30日止九个月内，吾等于2020年自动柜员机计划下于2021年12月31日尚未完成的远期股权出售协议、2022年之前自动柜员机计划下的所有远期股权出售协议及现行2022年自动柜员机计划下的部分远期股权出售协议均已通过发行21,885,446我们普通股的股份，净收益为$1.4十亿美元。截至2022年9月30日止三个月及九个月的收益净额是根据结算时的加权平均远期销售净价计算。60.53及$64.99分别为每股。截至2022年9月30日，我们拥有2,903,245普通股，或约$188.62023年第三季度之前剩余待结算的远期净收益百万美元，基于远期销售净价#美元64.96每股。
截至2022年9月30日，约为201.0根据目前的2022年自动取款机计划，仍有100万普通股可供出售。未来的销售(如果有的话)将取决于各种因素，其中包括市场状况、我们普通股的交易价格、我们对适当资金来源的确定以及我们可用的资金的潜在用途。
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累计其他综合收益变动情况
下表汇总了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月AOCI余额的变化，其中仅包括与我们的现金流对冲相关的调整(以千为单位)：
截至9月30日的9个月，
20222021
累计其他综合亏损期初余额$(9,874)$(17,709)
重新分类前的其他综合收益(亏损)17,743 (1,435)
从累计其他全面亏损重新分类为利息支出的金额2,118 6,241 
本期其他综合收益净额19,861 4,806 
减去：非控股权益应占的其他全面收入(764)(331)
普通股股东应占其他全面收益19,097 4,475 
累计其他综合收益(亏损)-期末余额$9,223 $(13,234)
非控制性权益
非控股权益涉及经营合伙企业的权益，由经营合伙企业的共同合伙利益单位(“OP单位”)、完全归属的LTIP单位、完全归属的业绩单位、4.43937在经营合伙企业中具有合伙权益的累计可赎回可转换优先股百分比，4.00在经营合伙企业中具有合伙权益的累计可赎回可转换优先股百分比，3.00于经营合伙企业(“第三系列CPOP单位”)及非本公司拥有的私人房地产投资信托基金单位(下称“第三系列CPOP单位”)中拥有合伙权益的累计可赎回可转换优先股单位百分比。
运营伙伴关系单位
截至2022年9月30日，非控股权益包括5,901,264行动小组，659,586完全授权的LTIP单元和744,899完全授权的性能单位，并表示为3.9我们运营伙伴关系的%。运营单位和我们普通股的股份基本上具有相同的经济特征，因为它们在我们经营伙伴关系的总净收益或亏损和分配中平分。拥有运营单位的投资者有权促使我们的运营合伙公司赎回他们在运营合伙公司中的任何或所有单位，每单位的现金金额相当于当时一股普通股的当前市场价值，或者根据我们的选择，在一对一的基础上赎回我们的普通股。
在截至2022年9月30日的9个月内，87,168业务单位已转换为等值数量的普通股，因此改叙为#美元。3.2向Rexford Industrial Realty，Inc.的股东权益支付100万美元的非控股权益。
2022年5月25日，我们以美元的价格收购了位于阿明塔街14200-14220号的房产80.7百万美元。作为房产的部分对价，我们向卖方发出了954,000运营单位价值为$56.2百万美元。
发行第三系列中央公用事业单位
2022年3月17日，我们以约1美元的合同价格收购了位于加利福尼亚州长滩的一个工业商业园24.0百万美元。作为财产的对价，我们(I)支付了大约#美元。12.0百万现金和(Ii)向卖家发行164,998新发行的第三系列CPOP单位，价值$12.0百万美元。
第三系列CPOP单位的持有人，在公司作为经营合伙企业的普通合伙人授权时，有权按以下比率获得累计现金分配3.00美元的年利率72.73每单位清算优惠，从2022年3月31日开始，在每年3月、6月、9月和12月的最后一天或大约每年3月31日每季度支付拖欠款项。第三系列CPOP单位的持有者有权获得清算优先权，金额为#美元。72.73每单位和大约$12.0在经营合伙企业的事务发生任何自愿或非自愿清算、解散或结束的情况下，向业务行动单位持有人支付所有第三系列业务方案单位共计100万美元的费用。
第三系列CPOP单位可(I)由持有人随时选择(“持有人转换权”)，或(Ii)根据经营合伙企业的选择，于2027年3月17日或之后的任何时间(“公司转换权”)，在每种情况下，一对一地转换为运营单位，但须作出调整以消除零碎单位或在第三系列CPOP单位上有任何应计及未付分派。如上所述，拥有
35

OP单位有权促使我们的营运合伙公司赎回其在营运合伙公司的任何或所有单位，每单位现金金额相当于我们普通股的一股当时的市值，或根据我们的选择，在一对一的基础上赎回我们普通股的股份(“后续赎回权”)。
系列3 CPOP单位的排名高于运营伙伴的OP单位，与运营伙伴目前尚未完成的其他首选和CPOP单位平价。
根据相关会计指引，吾等分析了应分开核算的任何嵌入衍生工具的第三系列CPOP单位，并考虑了需要将第三系列CPOP单位分类为临时权益与永久权益的条件。在进行我们的分析时，我们评估了第三系列CPOP单位的主要特征，包括酌情分配权、持有人转换权、公司转换权和后续赎回权，以确定如果第三系列CPOP单位转换为我们的普通股(在转换为运营单位后)，我们是否控制必要的行动或事件，以发行根据股份结算可能要求交付的最大数量的股份。根据我们的分析结果，我们得出结论：(I)系列3 CPOP单位的嵌入特征均不需要分叉和单独核算，以及(Ii)系列3 CPOP单位符合归类于权益内的标准，因此在合并资产负债表中作为永久权益内的非控制权益列示。
私人房地产投资信托基金首选单位
2022年7月18日，我们通过购买一家私人房地产投资信托基金收购了Merge-West物业。私人房地产投资信托基金已经122单位12由非关联第三方持有的累计可赎回无投票权优先股(“私人房地产投资信托基金单位”)的未偿还比例。根据房地产投资信托基金购买协议及相应的税务赔偿协议，我们有责任维持房地产投资信托基金至2023年2月3日，这将阻止我们赎回私人房地产投资信托基金单位。当赎回时，私人房地产投资信托基金单位的赎回价格相当于$1,000每单位，或总价为$122,000，加上在赎回时已累积但尚未支付的任何分派(“清盘优先股”)，另加赎回溢价#美元。100如在2024年12月31日或之前赎回，按单位计算。私人房地产投资信托基金单位在我们的综合资产负债表中被归类为非控股权益，其余额相当于清算优先权。

36

12.    激励奖励计划
    第二次修订和重新修订2013年激励奖励计划
我们维持一个基于股份的激励计划，即第二个修订和重订的Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.2013年激励计划(“该计划”)，根据该计划，我们可以向我们的非雇员董事、员工和顾问授予限制性股票、LTIP合伙企业的合伙权益单位(“LTIP单位”)、经营合伙企业的业绩单位(“业绩单位”)、股息等价物和其他基于股票和现金的奖励。
截至2022年9月30日，共有2,479,273普通股、LTIP单位、业绩单位和其他基于股票的奖励的股票仍可根据该计划发行。根据该计划授予的股份和单位可以是授权但未发行的股份或单位，或者，如果董事会授权，则可以是在公开市场购买的股份。如果本计划下的奖励被没收、到期或以现金结算，受此类奖励影响的任何股票或单位通常将可用于未来的奖励。
LTIP单位和绩效单位
LTIP单位和业绩单位都是经营合伙企业中的一类有限合伙单位。最初，LTIP单位和业绩单位在清算分配方面并不与OP单位完全对等。然而，一旦发生经营伙伴关系合作协议中描述的某些事件，长期合作伙伴关系单位和业绩单位可以随着时间的推移在所有目的上达到与行动单位完全平等的水平。如果达到这种平价，既得LTIP单位和既得业绩单位可转换为同等数量的运营单位，并在转换后享有运营单位的所有权利。LTIP单位，无论是否归属，都将获得与OP单位相同的季度单位分配，这相当于我们普通股的每股分配。未授予绩效单位的季度单位分配等于10在行动单位支付的分配的百分比。
以股份为基础的奖励活动
    下表列出了截至2022年9月30日的9个月的未归属限制性股票活动和未归属LTIP单位活动：
未授予的奖项
受限普通股LTIP单位
 股份数量加权平均授予日期每股公允价值单位数加权平均授予日期单位公允价值
2022年1月1日的余额249,179 $45.62 239,709 $54.99 
授与133,476 68.15 47,837 68.79 
被没收(9,636)55.28 — — 
既得(1)
(97,302)43.45 (37,540)61.34 
2022年9月30日的余额275,717 $56.95 250,006 $56.68 
(1)在截至2022年9月30日的9个月内，31,230公司普通股的股份是根据该计划的条款进行投标的，以满足与归属普通股限制性股票相关的最低法定预扣税款要求。
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    下表列出了截至2022年9月30日所有未归属的基于股份的奖励的归属时间表：
未授予的奖项
 受限
普通股		LTIP单位
绩效单位(1)
2022年10月1日-2022年12月31日1,034 104,176 253,900 
2023111,593 85,717 476,915 
202478,231 42,788 366,004 
202555,895 11,778 — 
202628,964 5,547 — 
总计275,717 250,006 1,096,819 
(1)表示在2022年、2023年和2024年12月实现指定的最大股东总回报(TSR)和每股FFO增长障碍的情况下，将在2022年、2023年和2024年12月赚取和归属的最大业绩单位数三年制分别于2019年12月、2020年和2021年12月颁发的奖项的绩效期。
补偿费用
    下表列出了以下报告期间所有基于股票的奖励的支出和资本化金额(以千计)：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
以股份为基础的费用薪酬(1)
$6,316 $4,506 $18,710 $13,230 
资本化股份薪酬(2)
167 90 454 264 
基于股份的总薪酬$6,483 $4,596 $19,164 $13,494 
(1)支出金额列入所附综合业务报表中的“一般和行政费用”和“财产费用”。
(2)在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月，资本化金额与提供建筑服务的雇员有关，并列入合并资产负债表中的“建筑和改善”。
截至2022年9月30日，与所有未归属的基于股份的奖励相关的未确认薪酬成本总额为$33.9百万美元，预计将在加权平均剩余期间内确认25月份。
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13.    每股收益
    下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法(单位为千，不包括每股和每股金额)：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2022202120222021
分子：    
净收入$41,648 $40,186 $131,449 $96,866 
减去：优先股股息(2,314)(2,976)(6,943)(10,249)
减去：赎回优先股的原始发行成本— (3,349)— (3,349)
减去：可归因于非控股权益的净收入(2,368)(2,173)(7,142)(5,852)
减去：参与证券的净收入(201)(143)(605)(423)
普通股股东应占净收益--基本收益和摊薄收益$36,765 $31,545 $116,759 $76,993 
分母：    
已发行普通股加权平均股份--基本171,908,895 138,762,384 165,852,466 134,922,168 
稀释证券的影响922,278 868,091 548,968 507,008 
已发行普通股加权平均股份--摊薄172,831,173 139,630,475 166,401,434 135,429,176 
每股收益—基本信息
    
普通股股东应占净收益$0.21 $0.23 $0.70 $0.57 
每股收益—稀释
普通股股东应占净收益$0.21 $0.23 $0.70 $0.57 
未归属的基于股份的支付奖励包含不可没收的股息权利，无论是否支付，都被计入参与证券。因此，限制性股票的未归属股份、未归属的LTIP单位和未归属的业绩单位被视为参与证券。参与证券按照两级法计入基本每股收益计算。两级法根据已宣布(或累计)的股息及其在未分配收益中的参与权，确定每类普通股和每种参与证券的每股收益。参与证券亦包括在计算摊薄每股收益时，采用两类法或库藏股法中较具摊薄作用的方法计算限制性股票及长期投资业绩单位的未归属股份，并厘定未归属业绩单位于报告日期是否已符合若干市场条件。
使用库存股方法将限制性股票和未归属LTIP单位的未归属股份计入已发行普通股的加权平均摊薄股份的影响从我们的计算中剔除，因为它们的计入将是反稀释的。
业绩单位，根据公司在一年内实现一定的TSR水平和每股FFO增长而归属三年制假设报告期为业绩期末，当每股TSR及/或FFO增长达到或超过奖励协议规定的门槛水平时，或有可发行股份计入每股摊薄每股收益，假设报告期为业绩期末，其影响为摊薄效应。
根据远期股权出售协议于结算前期间可发行的股份，反映于吾等计算已发行普通股的加权平均股份--按库存股方法摊薄，因为上述期间的影响为摊薄。
我们也会考虑其他潜在摊薄证券的影响，包括CPOP单位和OP单位，这些证券在某些情况下可能被赎回为我们普通股的股份，当它们被计入摊薄每股收益时，我们会将它们计入我们的稀释每股收益计算中。在上述期间，这些单位没有被稀释。
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14.    后续事件
收购
下表汇总了我们在2022年9月30日之后获得的房产：
属性子市场收购日期可出租平方英尺建筑物数目合同采购价格
(单位：千)
居里尔路20851号洛杉矶--圣加布里埃尔山谷10/05/202259,4121$21,800 
宣布的股息和分派
2022年10月17日，我们的董事会宣布了以下季度现金股息/分配、记录日期和支付日期。
安防每股金额/单位记录日期付款日期
普通股$0.315 2022年12月30日2023年1月17日
行动单位$0.315 2022年12月30日2023年1月17日
5.875B系列累计可赎回优先股百分比
$0.367188 2022年12月15日2022年12月30日
5.625C系列累计可赎回优先股百分比
$0.351563 2022年12月15日2022年12月30日
4.43937累计可赎回可转换优先股百分比
$0.505085 2022年12月15日2022年12月30日
4.00累计可赎回可转换优先股百分比
$0.45 2022年12月15日2022年12月30日
3.00累计可赎回可转换优先股百分比
$0.545462 2022年12月15日2022年12月30日

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项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下讨论应与本季度报告10-Q表第I部分第1项“财务报表”中的合并财务报表及其相关附注一并阅读。除文意另有所指外，术语“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指Rexford Industrial Realty，Inc.及其合并子公司。
前瞻性陈述
我们在本季度报告中所作的陈述属于前瞻性陈述，通常通过使用诸如“预期”、“相信”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“估计”、“项目”、“寻求”、“应该”、“将”、“结果”等词语以及此类词语或类似表达的变体来识别。我们的前瞻性陈述反映了我们目前对我们的计划、意图、期望、战略和前景的看法，这些看法是基于我们目前掌握的信息和我们所做的假设。尽管我们相信前瞻性陈述中反映或暗示的我们的计划、意图、预期、战略和前景是合理的，但我们不能保证我们的计划、意图、预期、战略或前景一定会实现或实现，您不应过度依赖这些前瞻性陈述。此外，实际结果可能与前瞻性陈述中描述的大不相同，可能受到各种风险和因素的影响，包括但不限于：
•我们所处的竞争环境；
•房地产风险，包括房地产价值的波动和当地市场的总体经济环境，以及这些市场对租户的竞争；
•租金降低或空置率上升；
•租户可能拖欠租约或不续订租约；
•租户可能破产或资不抵债；
•收购风险，包括此类收购未能按照预期进行；
•收购和处置的时机；
•潜在的自然灾害，如地震、野火或洪水；
•未来任何安全警报和/或恐怖袭击的后果；
•国家、国际、区域和当地经济状况，包括贸易争端和对进口到美国的商品和出口到其他国家的商品征收关税的影响和不确定性；
•利率的总体水平；
•通货膨胀的潜在影响；
•影响我们的法律或政府法规的潜在变化以及对这些法律和法规的解释，包括房地产和分区或房地产投资信托(“REIT”)税法的变化，以及房地产税率可能的提高；
•融资风险，包括我们的经营现金流可能不足以支付所需的本金和利息，以及我们可能无法在到期时对现有债务进行再融资，或以有吸引力的条款或根本不能获得新的融资；
•保险金额不足或不足的；
•我们未能完成收购；
•我们未能成功整合已收购的物业；
•我们有能力获得和保持我们作为房地产投资信托基金的资格；
•我们有能力维持我们目前的投资级评级，惠誉评级(Fitch)、穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Services)或标准普尔评级服务(S&P)；
•诉讼，包括与起诉或辩护未决或威胁的索赔和任何不利结果有关的费用；
•可能的环境责任，包括因对我们目前或以前拥有的物业的污染进行必要的补救而可能产生的成本、罚款或罚款；
•流行病或大流行(例如冠状病毒(“新冠肺炎”)的爆发和全球传播，以及该病毒的新变种，以及国际、联邦、州和地方政府、机构、执法部门和/或卫生当局可能为应对它而采取的措施，可能(与新冠肺炎一样)导致或
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加剧一个或多个上述因素和/或其他风险，并严重扰乱或阻止我们在较长时间内正常经营业务；以及
•其他我们无法控制的事件。
因此，不能保证我们的期望会实现。除非联邦证券法另有要求，否则我们不承担任何义务或承诺公开发布对本文(或其他地方)包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映我们对此的预期的任何变化，或任何此类陈述所基于的事件、条件或情况的任何变化。读者应仔细阅读我们的财务报表及其附注，以及截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中题为“风险因素”的部分。
公司概述
Rexford Industrial Realty，Inc.是一家自我管理和自我管理的全方位服务房地产投资信托基金，专注于在南加州填充市场拥有和运营工业物业。我们于2013年1月18日成立为马里兰州公司，而我们为唯一普通合伙人的Rexford Industrial Realty，L.P.(“营运合伙”)于2013年1月18日成立为马里兰州有限合伙企业。通过我们在营运合伙企业及其附属公司的控股权益，我们收购、拥有、改善、重新开发、租赁和管理主要位于南加州填充市场的工业地产，并不时收购或提供以工业地产为抵押的抵押债务。我们的组织和运作符合经修订的1986年国税法(下称“守则”)的REIT资格，只要我们将我们的收入分配给股东并保持我们作为REIT的资格，我们通常不需要为我们的收入缴纳联邦税。
截至2022年9月30日，我们的综合投资组合由345处物业组成，可出租面积约为4170万平方英尺。
我们的目标是通过在高壁垒的南加州填充市场提供工业财产投资和由工业财产担保的抵押债务投资的优越渠道，为我们的股东创造有吸引力的风险调整后回报。我们的目标市场为我们提供了机会收购产生良好现金流的稳定物业，以及我们可以通过增值重新定位和重新开发来提高回报的物业或地块。可用空间的稀缺和限制新租赁产品建设的高壁垒都有助于在我们的目标填充南加州工业地产市场内创造优越的长期供需基本面。凭借我们垂直整合的运营平台和广泛的增值投资和管理能力，我们相信我们有能力利用我们市场的机遇来实现我们的目标。
2022年年初至今亮点
财务和运营亮点
•在截至2022年9月30日的9个月里，普通股股东的净收入比上年同期增长了51.6%，达到1.168亿美元。
•业务核心资金(核心FFO)(1)截至2022年9月30日的9个月，普通股股东应占收入比上年同期增长52.1%，达到2.444亿美元。
•净营业收入(NOI)(1)截至2022年9月30日的9个月，与上年相比增长了41.1%，达到3.437亿美元。
•截至2022年9月30日，投资组合总占有率为94.5%。
•相同的物业组合(2)截至2022年9月30日的9个月的平均入住率为98.9%，截至2022年9月30日的结束入住率为98.4%。
•合共签订325份新租约及续期租约，合共可出租面积400万平方尺，按通用会计准则计算的租赁利差为82.2%，按现金基准计算的租赁利差为60.9%。
•信用评级从标准普尔上调至BBB+，从穆迪上调至Baa2。
__________________________
(1)请参阅本表格10-Q第2项下的“非GAAP补充措施：业务资金”和“非GAAP补充措施：NOI和现金NOI”，从净收入中对核心FFO和NOI进行定义和核对，并讨论为什么我们认为核心FFO和NOI是有用的经营业绩补充衡量标准。
(2)有关“同一物业组合”的定义，请参阅本表格10-Q第2项下的“营运结果”。
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收购
•在2022年第一季度，我们完成了14项收购，涉及17个物业，包括82英亩土地上150万平方英尺的可出租建筑，其中包括13英亩用于短期重新开发的土地，总购买价格为4.577亿美元。
•在2022年第二季度，我们完成了对85.5英亩土地上140万平方英尺可出租建筑的18项物业的收购，其中包括15英亩用于短期重建的土地，总购买价为5.989亿美元。
•在2022年第三季度，我们完成了对15个物业的收购，包括105.1英亩土地上220万平方英尺的可出租建筑，其中包括1英亩用于短期重建的土地，总购买价为9.775亿美元。
•2022年9月30日之后，我们完成了对一处房产的收购，收购价格为2180万美元，建筑面积为2.8英亩，可出租面积为59412平方英尺。
性情
•在2022年第一季度，我们出售了一处面积为79247平方英尺的房产，销售总价为1650万美元，并确认了850万美元的房地产销售收益。
重新定位和重新开发
•在2022年第一季度，我们稳定了位于潘恩大道29025-29055号的111,260平方英尺的可出租重建物业。
•在2022年第二季度，我们稳定了位于鲍尔东路900号的62,607平方英尺的可出租搬迁物业。
•在2022年第三季度，我们稳定了位于洛斯尼托斯路11600号和麦克阿瑟大道3441号的两处重新定位房产，这两处房产总共有230,353平方英尺的可出租面积。
•截至2022年9月30日，我们位于格林斯通大道12133号、阿瓦隆大道15650-15700号、格拉梅西广场19475号、圣达菲大道19431号和汽车大道415-435号的5处重新定位/重新开发物业已预租。
权益
•在2022年第一季度，我们根据我们的市场股权发行计划，以加权平均初始远期销售价格每股70.32美元，就5,752,268股普通股达成了远期股权销售协议。2022年3月，我们发行了4,402,110股普通股，以换取3.059亿美元的净收益，部分解决了这些远期股权出售协议和2021年起的未偿还远期股权出售协议。
•在2022年第二季度，我们根据我们的市场股权发行计划，以加权平均初始远期销售价格每股61.73美元，就12,002,480股普通股达成了远期股权销售协议。2022年6月，我们通过发行5,967,783股普通股，部分解决了这些远期股权出售协议和2022年第一季度起的部分未偿还远期股权出售协议，以换取4.194亿美元的净收益。
•在2022年第三季度，我们根据我们的市场股权发行计划，以加权平均初始远期销售价格每股64.73股，就5,127,587股普通股达成了远期股权销售协议。2022年9月，我们发行了11,515,553股普通股，部分解决了这些远期股权出售协议和2022年第二季度起的未偿还远期股权出售协议，以换取6.97亿美元的净收益。
•截至2022年9月30日，我们有2,903,245股普通股，或约1.886亿美元的远期净收益，等待2023年第四季度之前结算。
融资
•2022年5月，我们修订了我们的优先无担保信贷协议，其中包括将我们的无担保循环信贷安排的借款能力从7.0亿美元增加到10亿美元，并增加了3.00亿美元的无担保定期贷款。这笔3.00亿美元的无担保定期贷款的收益用于偿还我们的1.5亿美元
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于2025年到期的无抵押定期贷款安排、终止相关掉期、部分偿还无担保循环信贷安排项下的未偿还借款及作一般企业用途。
•2022年7月19日，我们修改了优先无担保信贷协议，增加了一笔4.0亿美元的无担保定期贷款，到期日为2024年7月19日(有两个延期选项，每个选项一年)。所得款项用于为收购提供资金，减少无担保循环信贷安排下的未偿还借款，并用于一般公司目的。
•2022年7月21日，我们执行了五笔利率掉期交易，总名义价值为3.00亿美元，以管理我们对SOFR期限变化的敞口，这些变化与我们的部分可变利率债务有关。这些掉期于2022年7月27日生效，2027年5月26日到期，目前固定期限SOFR的加权平均利率为2.81725%。
可能影响未来经营业绩的因素
市场和投资组合基本面
我们的经营业绩取决于南加州充斥的工业房地产市场。
填充的南加州工业房地产行业继续显示出强劲的基本面。这些高障碍填充市场的特点是可用产品相对稀缺，一般处于或高于约98%的入住率，加上由于高昂的土地和重新开发成本而引入新供应的能力有限，以及随着时间的推移，更多的工业物业被转换为非工业用途，导致可开发土地供应净减少，市场上可开发土地的稀缺。因此，在我们的许多目标填充子市场，可用的工业供应继续减少，建筑交付已经供不应求。与此同时，在强劲的转租价差和续订活动、充满活力的地区经济、电子商务交易量和送货量的增长以及对消费者和企业的送货时间框架进一步压缩的推动下，我们的填充目标市场的潜在租户需求继续显示出增长，这增加了最后一英里设施对及时履行的重要性。
在我们的投资组合中，租户需求仍然强劲，我们的投资组合位于南加州优质工业市场的战略位置。2022年第三季度租户需求的质量和强度体现在本公司强劲的租赁利差和交易量上，新租户和续订租户的租赁率和相关条款普遍高于前几个时期(见下文“-租赁活动和租赁率”)。这一租户需求受到广泛行业的推动，从消费品、医疗保健和医疗产品到航空航天、食品、建筑和物流，以及新兴的电动汽车行业等。在过去几个季度，我们观察到以电子商务为导向的租户显著增加，在我们的投资组合中获得了空间，部分原因是新冠肺炎疫情的影响，加速了通过电子商务交易的商品和客户的范围和数量的增长。此外，与最后一英里配送相关的电子商务相关送货需求正在推动零售商和分销商在库存处理策略上的明显转变，我们认为这正在推动对我们的填充式物业地点的需求增加。我们相信，我们的产品组合代表着美国最大的最后一英里物流配送市场中具有卓越功能的黄金地段，我们处于有利地位，将继续为我们现有的多样化租户基础服务，并吸引以电子商务为导向的增量和传统配送。 需求。
我们相信，我们的投资组合在2022年第三季度的租赁表现总体上超过了我们经营的填充市场，尽管如下文更详细讨论的那样，我们的目标填充市场继续保持或接近历史高入住率水平。我们相信，这一业绩是由我们高度创业的商业模式推动的，我们专注于在优越的地点收购和改善工业产权，因此与我们运营的市场中的典型可用产品相比，我们的投资组合平均反映了更高水平的质量和功能。我们还相信，我们积极管理我们的物业和租户的房地产专业人员团队所展示的质量和创业精神，使我们有潜力在我们认为通常由更被动、更不专注的房地产所有者拥有的市场中脱颖而出。
大体市况s
以下是一般市场状况，不一定反映我们投资组合的结果。有关我们投资组合的具体业绩，请参阅下面的“-租金收入”和“-经营业绩”。
在洛杉矶县，2022年第三季度的市场基本面非常强劲。由于持续的高需求和接近创纪录的低空置率，平均要约租赁率环比和同比均大幅上升，达到历史最高水平，几个子市场的空置率保持在1%以下。目前的市场状况表明，租金可能会在2022年剩余时间里上涨，因为需求一直很强劲。
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入住率仍然保持在接近容量的水平，新的开发项目受到土地供应不足以及土地和开发成本增加的限制。
在奥兰治县，2022年第三季度市场基本面非常强劲。平均要约租金环比上涨，创历史新高，尽管过去两个季度的涨幅有所下降，空置率环比下降至历史新低，空置率首次低于1%。目前的市场状况表明，由于该地区的高需求和工业产品的可获得性持续较低，租金可能会在2022年剩余时间内上涨。
在圣地亚哥，空置率从上个季度的创纪录低点逐个季度上升，平均要价逐个季度上升。
在文图拉县，空置率环比上升，平均要约租金环比上升。
最后，在内陆帝国，新的工业产品继续被市场很好地吸收。在内陆帝国西部，包括我们经营的流入市场，空置率环比增加，但仍接近历史低点。虽然整体平均租赁率同比大幅上升，但环比下降，主要是受面积超过50万平方英尺的大型公寓租赁活动的推动。对于面积不到50万平方英尺的较小房产，如我们拥有的那些，租金环比上升。目前的市场状况表明，由于供应有限和持续的高需求水平，较小房产的租金可能会在2022年剩余时间里继续上涨。我们一般不把重点放在位于非填充性内陆帝国东子市场内的物业上，在那里，可用的土地和新供应的开发和建设管道是大量的。
收购和增值物业的重新定位和重新开发
该公司的增长战略包括收购租赁的、稳定的物业以及具有增值机会的物业，以改善功能并部署我们的价值驱动型资产管理计划，以增加现金流和价值。此外，我们可能会不时收购工业户外仓库用地、地块或有多余土地的物业，以进行地面重建计划。收购可能包括单一房地产投资以及购买房地产组合，交易价值从大约1000万美元的单一房地产投资到可能价值数十亿美元的投资组合。该公司的地理重点仍然充斥着南加州。然而，时不时地，可以获得包括大量填充南加州工业地产的投资组合，其中可能包括位于填充南加州以外市场的一些资产。一般而言，如果非南加州资产将作为较大投资组合的一部分被收购，本公司可能会承销此类投资，并有可能在一段时间内处置此类资产，以便最大限度地将核心重点放在南加州，同时努力采取适当步骤满足REIT安全港要求，以避免REIT税法禁止的交易。
我们增长战略的一个关键组成部分是通过场外和市场较少的交易来收购物业，这些交易通常在收购时以低于市场入住率或低于市场租金的价格运营，或具有短期租赁展期，或通过功能或实物重新定位和改善提供增值机会。通过各种重新定位、重新开发以及专业租赁和营销策略，我们寻求提高物业的功能和对潜在租户的吸引力，并随着时间的推移，将物业的入住率稳定在达到或超过市场价格的水平。
重新定位可以提供一系列的属性改进。这可以包括对一个物业进行彻底的结构翻新，将未得到充分利用的大空间改造成一系列更小、更具功能性的空间，也可以包括增加面积、对物业场地进行现代化改造、消除功能陈旧、增加或加强装卸区和卡车通道、加强消防生命安全系统或进行其他增值改进，每种情况下都旨在提高物业的现金流和价值。
我们有许多重要的重新定位属性，这些属性在下表中分别列出。被视为重大的搬迁物业通常被定义为有大量空置空间以进行基本建设改善、完成搬迁工作和租赁的成本估计超过100万美元以及搬迁和租赁时间框架估计大于六个月的物业。我们还有一系列其他空间正在重新定位，由于它们的规模较小、相对范围、预计的重新定位成本或相对名义的停机时间，下文没有列出这些空间，但总的来说，可能是相当大的(我们将其称为“其他重新定位项目”)。
一旦投资完全或几乎完全部署，物业可供使用，重新定位通常被认为是完成的。由于每个重新定位工作都是独一无二的，并根据物业、目标租户
45

考虑到一般市场和特定细分市场的整体趋势，重新定位对我们的租金收入和入住率水平的时机和影响将有所不同，因此，将影响我们在不同时期的运营结果的比较，但可预测性有限。
重建物业的定义是，我们计划完全或部分拆卸因建筑物陈旧而造成的现有建筑物，及/或我们计划建造地面建筑物的物业，而该物业有多余或空置的土地。
截至2022年9月30日，我们有16处物业正在重新定位或重新开发，其中一处处于租赁阶段。此外，我们还有另外8个物业正在筹备中，我们预计将在2022年第四季度至2024年第一季度之间开始重新定位/重建建设工作。下表概述了这些性质，以及最近在2021年和2022年稳定下来的性质，因为这些稳定的时机对我们目前的行动结果和比较结果有直接影响。我们认为，搬迁/重建物业在(I)入住率达到90%或(Ii)自建筑工程完成之日起计一年内(以较早者为准)便会稳定下来。
预计工期(1)
房地产(细分市场)市场
可出租物业总面积为平方英尺(2)
重新定位/出租可出租平方英尺(2)
开始完成2022年9月30日租赁物业总数百分比
当前重新定位：
诺特街12821号(西奥委会)(3)
法团165,171 165,171 1Q-20191Q-2023—%
格林斯通大道12133号(中县)(4)
拉土地土地1Q-20214Q-2022
100%(4)
阿瓦隆大道15650-15700号(南湾)拉98,259 98,259 3Q-20214Q-2022
100%(5)
哈斯克尔大道8210-8240号(顺丰山谷)拉52,934 52,934 1Q-20224Q-2022—%
圣达菲大道19431号(南湾)拉土地土地1Q-20221Q-2023
100%(6)
14100 Vine Place(中部县)拉122,514 122,514 2Q-20224Q-2022—%
格拉梅西广场19475号(南湾)拉47,712 47,712 3Q-20224Q-2022
100%(7)
总电流重新定位486,590 486,590 
预计工期(1)
房地产(细分市场)市场
预计重建可出租平方英尺(8)
开始完成2022年9月30日租赁物业总数百分比
目前的重建项目：
阿瓦隆大道15601号(南湾)
拉86,879 3Q-20214Q-2022—%
沙丘大道1055号(南湾)拉127,853 3Q-20213Q-2023—%
诺沃克大道9615号(中部县)拉201,571 3Q-20214Q-2023—%
先锋大道9920-10020号(中县)拉162,231 4Q-20211Q-2024—%
帝王街12752-12822号(西奥委会)(9)
法团161,711 1Q-20222Q-2023见脚注(9)
1901 Via Burton(北俄亥俄州)法团139,449 1Q-20224Q-2023—%
3233观澜湖大道(文图拉)(10)
VC117,358 2Q-20224Q-2023—%
东大道6027号(洛杉矶中部)拉92,781 3Q-20224Q-2023—%
巴尔博亚大道8888-8892号(SD中环)标清123,488 3Q-20221Q-2024—%
目前的全部重建项目1,213,321 
-见下一页开始的脚注-
46

预计工期(1)
房地产(细分市场)市场
预计重建可出租平方英尺(8)
开始完成2022年9月30日租赁物业总数百分比
租赁(重建)：
汽车大道415-435号(圣加布里埃尔山谷)拉94,321 2Q-20213Q-2022
100%(11)
总租期(重建)94,321 
未来的重建计划：
布卢姆菲尔德大道12118号(中部县)拉109,570 4Q-20221Q-2024—%
Azusa Canyon路4416号(圣加布里埃尔山谷)拉130,063 4Q-20221Q-2024—%
2390-2444美国路(北奥委会)法团97,170 4Q-20221Q-2024—%
唐·朱利安路15010号(圣加布里埃尔山谷)拉219,242 4Q-20221Q-2024—%
科罗拉多街3071号(北奥委会)法团107,000 1Q-20231Q-2024100%
圣费尔南多路12772号(圣费尔南多山谷)拉143,421 3Q-20233Q-202452%
西大道21515号(南湾)拉84,100 4Q-20234Q-2024—%
13711高速公路大道(中县)拉108,000 1Q-20242Q-2025100%
整体未来重建计划998,566 

稳定下来(12)
市场稳定的可出租平方英尺稳定期2022年9月30日租赁物业总数百分比
潘恩大道29025-29055号(圣费尔南多山谷)拉111,260 1Q-2022100%
鲍尔东路900号(北奥委会)法团62,607 2Q-2022100%
洛斯尼托斯路11600号(中县)拉106,251 3Q-2022100%
麦克阿瑟大道3441号(OC机场)法团124,102 3Q-2022100%
2022年总数稳定下来404,220 
《合并》(西部内陆帝国)某人333,544 2Q-2021100%
亚瑟街16221号(半县)拉61,372 2Q-2021100%
牧场太平洋1号和6号楼(南湾)(13)
拉488,114 3Q-2021100%
生产大道8745-8775号(SD中环)标清26,200 3Q-2021100%
雷耶斯大道19007号(南湾)拉土地3Q-2021100%
劳伦斯大道851号(文图拉)VC90,773 3Q-2021100%
2021年总数稳定下来1,000,003 

(1)预计开工期是我们预计项目开始实际施工的时间段。在实际施工之前，我们从事施工前活动，包括设计工作、获得许可或权利、现场工作以及施工前的其他必要活动。预计竣工期是我们目前估计的一段时间，在这段时间内，我们将基本上完成一个项目，并将该项目投入使用。我们预计将按季度更新我们的时间估计。由于许多因素，包括但不限于许可证要求、施工延误(包括与供应链积压有关的延误)、范围的变化以及其他不可预见的情况，估计的施工期可能会发生变化。
(2)“总物业可出租平方英尺”是指整个物业或特定建筑物(如适用，注明脚注)在重新定位/出租时的可出租总面积。“重新定位/出租可出租平方英尺”是指在物业/建筑中需要重新定位的实际可出租平方英尺，可能少于物业可出租平方英尺总数。
(3)在诺特街12821号，我们正在重新定位现有的120,800平方英尺的可出租建筑，并正在建设
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约45,000平方英尺的可出租新仓库空间。
(4)在占地4.8英亩的绿石大道12133号，我们拆除了现有的12,586平方英尺可出租的卡车码头大楼，以提供更多的功能，作为一个单一租户的集装箱储存设施。截至2022年9月30日，该物业已预租，租约预计于2022年第四季度开始，待搬迁工作完成后。
(5)截至2022年9月30日，15650-15700阿瓦隆大道已预租，租约预计于2022年第四季度开始，视重新开发工作完成而定。
(6)截至2022年9月30日，圣达菲大道19431号已被出租，租户正在占用该房产的一部分。租户预计将在2023年第二季度全部入伙，前提是重新定位工作完成。
(7)截至2022年9月30日，格拉梅西广场19474号已预租，租约预计于2022年第四季度开始，待重新定位工作完成后。
(8)表示重建完成后该项目的预计可出租面积。
(9)截至2022年9月30日，君主街12752-12822号的可出租平方英尺为271,268平方英尺。该项目包括111,325平方英尺的可出租平方英尺，租户在原地，但没有进行重新开发。我们正在重新定位63815平方英尺的可出租面积，并拆除了99925平方英尺的可出租面积，并开始在原地建造一座新的97896平方英尺的可出租建筑。建成后，整个项目将有273,036平方英尺的可出租面积。
(10)截至2022年9月30日，观澜湖大道3233号有409,217平方英尺的可出租平方英尺，目前已被占用，未被重新开发。我们计划建造一座新建筑，面积为117,358平方英尺。我们还在整个项目中进行现场工作。建成后，整个项目将有526,575平方英尺的可出租面积。
(11)截至2022年9月30日，汽车大道415-435已预租，租约预计于2022年第四季度开始。
(12)我们认为，搬迁物业在(I)入住率达到90%或(Ii)自建筑工程完成之日起一年内(以较早者为准)稳定下来。
(13)牧场太平洋公园的1号和6号建筑分别位于太平洋广场2301-2329号和太平洋广场2332-2366号，在我们牧场太平洋公园物业的6栋建筑中，有两栋建筑的总面积为488,114平方英尺，共1,152,883平方英尺。物业租赁百分比反映了这两栋建筑的情况。
资本化成本
因重新定位或重新开发活动而无法使用的物业Y可能符合不同的利息、保险和房地产税资本化水平在重建和建设期间。增值收购导致我们的重新定位和重新开发活动的增加，可能会导致未来期间符合利息、保险和税收资本化资格的资产余额增加。我们将360万美元和800万美元的利息支出和1.5百万美元和美元3.9在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，分别有100万英镑的保险和房地产税费与我们的重新定位和重新开发项目有关。
建造成本和时间安排
最近的通胀和供应链压力导致建筑材料和劳动力成本增加，再加上政府审批和福利的提前期较长，导致预算和实际建筑成本总体增加，以及我们某些重新开发项目的启动和完成延迟。虽然我们的市场空置率低及租金持续增长(见下文“租赁活动及租金”)有助减轻建筑成本上升及项目延误的部分影响，但成本的进一步增加及进一步的延误可能会导致我们的重建项目的预期收益率较低，这可能会对我们未来的收益造成负面影响。
租金收入
我们的经营业绩主要取决于我们投资组合中的物业产生的租金收入。这些物业产生的租金收入受我们维持或提高物业入住率和租金水平的能力影响，这将取决于我们以优惠价格租赁空置空间和重新租赁到期空间的能力。
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入住率
截至2022年9月30日，我们的合并投资组合(包括下一段所述的重新定位空间)约占94.5%，而不包括此类空间的稳定合并投资组合约占97.8%。我们相信，增加酒店入住率的机会将是未来收入增长的重要驱动力。推动这一增长的机会将来自目前在建的重新定位和重新开发项目的完成和出租。
如上文“物业收购及增值重新定位及重新发展”一栏所述，截至2022年9月30日，我们共有16个物业正在进行重新定位或重新开发，总估计可租楼面面积为170万平方英尺，其中一个物业正在出租，而我们近期将进行八个重新定位及重新发展项目，落成后估计可租平方英尺合共达100万平方英尺。此外，我们还有30万平方英尺可出租的其他重新定位项目。截至2022年9月30日，这些物业的空置空间集中在洛杉矶和奥兰治县市场，占我们合并投资组合总面积的3.4%。包括这些物业的空置空间，截至2022年9月30日，我们在洛杉矶和奥兰治县市场的加权平均入住率分别为94.1%和92.5%。不包括这些物业的空置空间，截至2022年9月30日，我们在这些市场的加权平均入住率分别为98.6%和99.0%。我们相信，我们未来长期增长的一个重要部分将来自这些目前正在或计划重新定位/重新开发的项目的完成，以及通过寻找或获得新的重新定位和重新开发的机会，无论是在我们现有的投资组合中还是通过新的投资，这些机会可能会因市场情况而异。
没有进行重新定位的物业的入住率受到我们南加州填充市场的地区和当地经济状况的影响。在过去的几年里，洛杉矶、奥兰治县和圣贝纳迪诺的市场继续显示出历史上的低空置率和正吸纳率，这是持续的高租户需求和低产品供应的共同结果。因此，我们在这些市场的物业总体上也呈现出类似的趋势。我们相信，总体市场状况将在2022年剩余时间内保持积极，提高我们物业入住率和租赁率的机会将是未来收入增长的重要驱动力；然而，不能保证最近积极的市场趋势将继续下去。
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租赁活动和租金
下表列出了截至2022年9月30日的三个月和九个月的新租约和续签租约的租赁活动：
 新租约
季度数
租约的数量		可出租平方英尺加权平均租期
(单位：年)
每平方英尺实际租金(1)
美国公认会计准则租赁利差(2)(4)
现金租赁的利差(3)(4)
Q1-202235 314,567 4.4 $23.19 66.3 %49.1 %
Q2-202236 649,099 5.8 $22.98 107.6 %76.6 %
Q3-202253 702,882 4.6 $25.29 70.5 %53.6 %
总计/加权平均数124 1,666,548 5.0 $23.99 82.3 %60.5 %
 续期租约期满的租约
保留率(7)
季度数
租约的数量		可出租平方英尺加权平均租期
(单位：年)
每平方英尺实际租金(1)
美国公认会计准则租赁利差(2)(5)
现金租赁的利差(3)(5)
数
租约的数量
可出租平方英尺(6)
可出租平方英尺
Q1-202254 552,828 3.4 $21.13 72.8 %59.9 %94 1,153,547 83.9 %
Q2-202270 745,840 3.9 $19.48 73.0 %55.3 %130 1,625,064 66.0 %
Q3-202277 994,945 4.6 $21.50 95.3 %66.3 %125 1,736,079 72.3 %
总计/加权平均数201 2,293,613 4.1 $20.75 82.2 %61.1 %349 4,514,690 72.5 %
(1)每平方英尺有效租金是指在租赁期内根据公认会计原则计算的平均基本租金，以每平方英尺每年美元表示。包括本季度执行的所有新租约和续订租约。
(2)按新租约或续期租约的公认会计原则租金与同一空间即将到期的租赁的公认会计原则租金之间的变动计算。
(3)按新租约或续期租约的起始现金租金与同一空间的到期租约的到期现金租金之间的变动计算。
(4)截至2022年9月30日止九个月内执行的新租约的GAAP及现金再租赁利差，不包括23个租约，合共771,264平方英尺的可租单位，而这些租约并无可比较的租赁数据。在这23份不包括在内的租约中，有6份472,500平方英尺的租约最近被重新定位/重新开发。可比租赁一般不包括：(I)在我们拥有下从未被占用的空间；(Ii)最近重新定位/重新开发的空间；(Iii)已空置一年以上的空间；或(Iv)租赁期限少于六个月的空间。
(5)GAAP和现金再租赁租金利差不包括在截至2022年9月30日的9个月内签署的5份续签租约(天线/停车场)。
(6)包括在截至2022年9月30日的9个月内到期的总计873,712平方英尺的租赁，空间已经或将被重新定位(包括“其他重新定位项目”)或重新开发。
(7)留存的计算方法是续订租约面积加上搬迁/扩建面积，再除以期内到期的租约面积。保留不包括与以下有关的面积：(I)租户迁出后重新定位的空间(包括2022年第二季度开始的“其他重新定位项目”)相关租约到期，(Ii)提前协商重置租约提前终止，以及(Iii)空间由分租人直接租赁的情况下迁出。对2022年第一季度的留存进行了调整，以符合当前的定义。
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我们的租赁活动受到我们重新定位和重新开发努力以及市场状况的影响。当我们重新定位物业时，在我们完成重新定位之前，它的空间可能无法出租。截至2022年9月30日，我们目前有16个搬迁/重建项目，预计建设完成期为2022年第四季度至2024年第一季度，另有8个搬迁和重建项目正在筹备中，预计建设完成日期至2025年第二季度。我们预计，随着我们完成增值计划并将这些物业投入使用，这些物业将对我们的租赁活动和创收产生积极影响。    
预定租赁到期日期
我们在租约到期后重新租赁空间的能力受到我们市场的经济和竞争状况以及我们个人物业的相对可取性的影响，这可能会影响我们的运营业绩。下表列出了截至2022年9月30日的租约到期汇总表，包括从2022年开始的10个完整和部分日历年的每一年，加上可用的和当前重新定位的空间。
租约期满年份即将到期的租契数目
合计可出租平方英尺(1)
总拥有平方英尺的百分比
年化基本租金(2)
年化基本租金总额的百分比(3)
每平方英尺年化基本租金(4)
空置(5)
— 894,587 2.1 %$— — %$— 
重新定位/重新开发(6)
— 1,400,166 3.4 %— — %$— 
MTM租户17 56,672 0.1 %715 0.1 %$12.62 
2022年剩余时间115 1,837,594 4.4 %21,209 4.1 %$11.54 
2023415 5,897,083 14.1 %76,965 15.0 %$13.05 
2024402 6,631,172 15.9 %77,053 15.1 %$11.62 
2025320 5,702,522 13.7 %69,110 13.5 %$12.12 
2026178 6,270,384 15.0 %72,966 14.3 %$11.64 
2027112 4,091,094 9.8 %56,110 11.0 %$13.72 
202826 1,298,057 3.1 %16,143 3.2 %$12.44 
202922 1,982,238 4.8 %29,822 5.8 %$15.04 
203016 1,531,783 3.7 %18,909 3.7 %$12.34 
203118 1,906,263 4.6 %31,104 6.1 %$16.32 
此后33 2,216,567 5.3 %41,357 8.1 %$18.66 
整合产品组合总数1,674 41,716,182 100.0 %$511,463 100.0 %$12.97 
(1)表示到期时的合同平方英尺。
(2)以截至2022年9月30日的租约条款计算的每月合同基本租金(租金减免前)乘以12。不包括广告牌和天线收入以及租户报销。以千为单位的数量。
(3)计算方法为本表所示的年化基本租金除以截至2022年9月30日的总投资组合的年化基本租金。
(4)计算方法为此类租约的年化基本租金除以截至2022年9月30日的此类租约的占用平方英尺。
(5)表示截至2022年9月30日的空置空间(未重新定位/重新开发)。包括截至2022年9月30日已签署但尚未开始的总计77,800平方英尺的租赁。
(6)表示截至2022年9月30日被归类为重新定位或重新开发物业的空置空间。包括242,147平方英尺的可出租平方英尺，位于五个重新定位/重新开发物业，已于2022年9月30日预租。有关该等物业的其他详情，请参阅“-收购及增值物业的重新定位及重新发展”下的表格。
截至2022年9月30日，除了我们投资组合中现有90万平方英尺的可出租空间和当前重新定位下约140万平方英尺的空置空间外，占我们投资组合可出租总面积的4.4%和14.1%的租赁将分别于2022年剩余时间和2023年到期。在截至2022年9月30日的9个月内，我们为230万平方英尺续签了201份租约，保留率为72.5%。在此期间，我们的保留率受到低职位空缺和
51

在我们的许多主要市场的高需求。于截至2022年9月30日止九个月内，新租约及续期租约的加权平均年期分别为5.0年及4.1年，我们预期未来的新租约及续期租约的期限亦相若。
计划在2022年剩余时间和2023年到期的租赁分别约占我们投资组合截至2022年9月30日的年化基本租金总额的4.1%和15.0%。我们估计，在加权平均基础上，计划于2022年剩余时间和2023年到期的租约的现场租金目前低于当前市场要价，尽管任何特定子市场内的个别单位或物业目前可能在该子市场内以高于、低于或按当前市场要价出租。
如上文“市场及投资组合基本面”所述，虽然市场指标(包括空置率及平均要约租赁率的变动)因市场而异，但整体而言，市场空置率持续偏低，以及各子市场普遍供求失衡，继续支持强劲的市场基本面，包括租金正增长。因此，我们预计市场动态将保持强劲，这些积极的趋势将继续为租约续约率的进一步提高提供有利环境。因此，我们预计2022年剩余时间将出现正的续约率和租赁利差。
我们的市场状况
我们投资组合中的物业主要位于南加州填充市场。经济或其他条件的积极或消极变化，包括持续的新冠肺炎疫情和相关州和地方政府反应、持续的高通胀以及该市场的不利天气条件和自然灾害，可能会影响我们的整体业绩。
物业费
我们的财产支出一般包括水电费、房地产税、保险费、场地维修和维护费用以及间接费用的分摊。对于我们的大部分物业，我们的物业费用部分通过租户租赁中的三倍净额拨备或修改后的总费用报销来收回。我们的大部分租赁还包括合同年租金增长3%或更多，这在一定程度上是为了帮助缓解随着时间的推移可能增加的物业费用。然而，我们的租约条款各不相同，在某些情况下，我们可能会吸收财产费用。我们的整体财务业绩将受到我们能够将物业费用转嫁给租户的程度的影响。

应税房地产投资信托基金子公司
截至2022年9月30日，我们的运营合伙企业间接全资拥有Rexford Industrial Realty and Management，Inc.，我们将其称为我们的服务公司。我们已选择与我们的服务公司一起，将我们的服务公司视为应纳税的REIT子公司，用于联邦所得税目的。应税REIT附属公司一般可向我们的租户提供非常规及其他服务，以及从事我们或我们的附属公司(应税REIT附属公司除外)不得直接从事的活动而不会对我们作为REIT的资格造成不利影响，但前提是应税REIT附属公司不得经营或管理住宿设施或医疗保健设施，或提供经营任何住宿设施或医疗保健设施的任何品牌的权利。我们未来可能会成立更多的应税REIT子公司，我们的运营合伙企业可能会将其在某些全资子公司或其资产中的部分或全部权益贡献给我们的服务公司。就75%或95%毛收入测试而言，我们的应税房地产投资信托基金附属公司赚取的任何收入将不包括在我们的应纳税所得额中，除非该等收入作为股息分配给我们，在这种情况下，此类股息收入将符合95%毛收入测试的资格，但不符合75%毛收入测试的条件。由于应税房地产投资信托基金子公司需要缴纳联邦所得税以及州和地方所得税(如果适用)，因此我们的应税房地产投资信托基金子公司的收入通常将比我们其他子公司的收入缴纳额外的税款。我们的应税房地产投资信托基金子公司是一家须缴纳联邦和州所得税的C公司。然而，它有累计的未确认净运营亏损结转，因此没有截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的所得税拨备。

52

关键会计政策和估算
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层在某些情况下作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债额以及报告期的收入和支出。实际金额可能与这些估计和假设不同。管理层根据目前可获得的信息和其认为截至本报告日期合理的各种假设，持续评估这些估计。此外，类似业务的其他公司可能会使用不同的估计政策和方法，这可能会影响我们的经营结果和财务状况与其他公司的可比性。
在截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年度报告及本报告Form 10-Q第1项下的综合财务报表“附注2--主要会计政策摘要”中，我们指出某些关键会计政策会影响我们在编制综合财务报表时使用的某些较重要的估计及假设。在本报告所述期间，我们没有对我们的关键会计政策和估计做出任何重大改变。
经营成果
由于(I)物业收购、(Ii)物业处置及(Iii)于比较报告期内因搬迁或重新发展而停用物业的影响，我们的综合经营业绩往往不能在不同期间进行比较。我们的“总投资组合”代表在报告期内拥有的所有物业。为了消除因收购、处置和重新定位/重新开发而导致的总投资组合变化的影响，并突出我们正在进行的业务的经营业绩，我们单独公布了我们的“相同物业投资组合”的结果。
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内，我们的同一物业组合包括我们投资组合中从2021年1月1日至2022年9月30日期间由我们全资拥有的所有物业，以及在2021年1月1日之前稳定下来的所有物业，其中包括224个物业，总计约2860万平方英尺的可出租平方英尺。我们同一物业投资组合的结果不包括在2021年1月1日至2022年9月30日期间购买或出售的物业，归类为2021年或2022年期间的当前或未来重新定位、重新开发或租赁的物业，利息收入、利息支出以及公司一般和行政费用。
除了我们相同的物业组合中包括的物业外，我们的总投资组合还包括在2021年1月1日至2022年9月30日期间购买的103个物业，总计约1070万平方英尺，以及在2021年1月1日至2022年9月30日期间出售的六个物业，总计约30万平方英尺。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，我们相同的物业组合入住率分别约为98.4%和98.8%。截至2022年、9月30日和2021年的三个月，我们的同一物业组合加权平均入住率分别约为98.6%和98.6%。相比之下，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月里，我们相同的物业组合加权平均入住率分别约为98.9%和98.1%。

53

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月的比较
下表汇总了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月我们同一房地产投资组合和总投资组合的运营历史结果(以千美元为单位)： 
 
 相同的物业组合总投资组合
 截至9月30日的三个月，增加/(减少)%截至9月30日的三个月，增加/(减少)%
 20222021变化20222021变化
收入        
租金收入$103,463 $96,156 $7,307 7.6 %$162,581 $115,260 $47,321 41.1 %
管理和租赁服务— — — — %163 136 27 19.9 %
利息收入— — — — %3 7 (4)(57.1)%
总收入103,463 96,156 7,307 7.6 %162,747 115,403 47,344 41.0 %
运营费用       
物业费24,286 22,320 1,966 8.8 %39,614 27,501 12,113 44.0 %
一般和行政— — — — %14,951 11,806 3,145 26.6 %
折旧及摊销29,684 30,527 (843)(2.8)%51,146 38,676 12,470 32.2 %
总运营费用53,970 52,847 1,123 2.1 %105,711 77,983 27,728 35.6 %
其他费用       
其他费用— — — — %413 4 409 10,225.0 %
利息支出— — — — %14,975 10,427 4,548 43.6 %
总费用53,970 52,847 1,123 2.1 %121,099 88,414 32,685 37.0 %
债务清偿损失— — — — %— (505)505 (100.0)%
房地产销售收益— — — — %— 13,702 (13,702)(100.0)%
净收入$49,493 $43,309 $6,184 14.3 %$41,648 $40,186 $1,462 3.6 %
租金收入
在下表中，我们列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月的租金收入组成部分，其中包括租金收入、租户报销和其他与租赁相关的收入。以下租金收入列报不是，也不打算是根据公认会计准则列报。我们之所以提供这些信息，是因为我们相信管理层、投资者、证券分析师和其他感兴趣的各方经常使用这些信息来了解和评估公司的业绩。
相同的物业组合总投资组合
截至9月30日的三个月，增加/(减少)%截至9月30日的三个月，增加/(减少)%
类别20222021变化20222021变化
租金收入(1)
$85,605 $79,983 $5,622 7.0 %$134,386 $96,004 $38,382 40.0 %
租客报销(2)
17,587 16,008 1,579 9.9 %27,675 19,024 8,651 45.5 %
其他收入(3)
271 165 106 64.2 %520 232 288 124.1 %
租金收入$103,463 $96,156 $7,307 7.6 %$162,581 $115,260 $47,321 41.1 %
与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月，我们的同一物业组合和总投资组合租金收入分别增加了730万美元(7.6%)和4730万美元(41.1%)，原因如下：
54

(1)租金收入
与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月，我们的相同物业组合和总投资组合租金收入分别增加了560万美元或7.0%和3840万美元或40.0%。我们同一物业组合租金收入的增长主要是由于新租约和续签租约的平均租金上升，但被低于市价的无形租赁净额摊销减少50万美元部分抵消。我们在2021年1月1日至2022年9月30日期间收购的103个物业的增量收入也对我们的总投资组合租金收入产生了积极影响。
(2)租客补偿
与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月，我们的同一物业组合租户报销收入增加了160万美元，或9.9%，我们的投资组合租户报销总收入增加了870万美元，或45.5%。我们同一物业组合租户报销收入的增长主要是由于整体保费增加、地震保险覆盖范围增加以及可报销财产税支出和其他各种公共区域维护费用增加所导致的可报销保险费用增加。我们的总投资组合租户报销收入也受到我们在2021年1月1日至2022年9月30日期间收购的103处物业的租户报销增量的影响。
(3)其他收入
与截至2021年9月30日的三个月相比，我们的同一物业组合和总投资组合的其他收入在截至2022年9月30日的三个月中分别增加了10万美元或64.2%，以及30万美元或124.1%，这主要是由于2022年开始对逾期租金收取费用，直到最近，由于新冠肺炎相关政府措施，这是被禁止的。我们的总投资组合其他收入也受到杂项收入增加的影响。
管理和租赁服务
在截至2022年9月30日的三个月中，我们的投资组合管理和租赁服务总收入比截至2021年9月30日的三个月增加了2.7万美元，或19.9%。
利息收入
与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月的利息收入减少了4000美元，降幅为57.1%。
物业费
与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月，我们的相同房地产投资组合和总投资组合物业支出分别增加了200万美元或8.8%，1210万美元或44.0%。我们同一财产组合财产费用的增加主要是由于总体保费增加和地震保险覆盖范围扩大导致保险费用增加，维修和维护费用增加，以及员工人数增加和劳动力成本上升导致分配的间接成本增加。我们的总投资组合物业支出也受到我们在2021年1月1日至2022年9月30日期间收购的103个物业的增量支出的影响。
一般和行政
在截至2022年9月30日的三个月中，我们的总投资组合一般和行政费用比截至2021年9月30日的三个月增加了310万美元，或26.6%，主要是由于非现金股权薪酬支出的增加，主要与2020和2021年的绩效单位股权授予有关，员工人数增加以及劳动力成本上升和应计奖金支出增加导致的工资相关成本。
55

折旧及摊销
与截至2021年9月30日的三个月相比，在截至2022年9月30日的三个月中，我们的相同物业组合折旧和摊销费用减少了80万美元，或2.8%，这主要是由于与收购相关的现场租赁无形资产在2021年1月1日之后在我们的某些物业完全折旧，部分被与2021年1月1日之后投入使用的资本改善相关的折旧费用增加以及递延租赁成本的摊销所抵消。在截至2022年9月30日的三个月中，我们的总投资组合折旧和摊销费用比截至2021年9月30日的三个月增加了1250万美元，增幅为32.2%，这主要是由于我们在2021年1月1日至2022年9月30日期间收购的103个物业的增量费用。
其他费用
我们的总投资组合其他费用从截至2021年9月30日的三个月的4000美元增加到截至2022年9月30日的三个月的40万美元，主要是由于收购费用增加。
利息支出
在截至2022年9月30日的三个月中，我们的总投资组合利息支出比截至2021年9月30日的三个月增加了450万美元，增幅为43.6%。利息开支的增加主要包括：(I)与我们于2022年7月完成的40000百万美元定期贷款安排借款有关的增加280万美元，(Ii)由于我们的无抵押循环信贷安排下的平均未偿还借款增加以及LIBOR/SOFR增加而增加280万美元，(Iii)由于我们于2022年5月完成的30000百万美元定期贷款安排借款及相关利率互换而增加270万美元，以及(Iv)由于于2021年8月发行4.0亿美元2.15%优先票据而增加100万美元。上述增幅因以下减幅而被部分抵销：(I)与重新定位及重建活动有关的资本化利息增加230万美元，(Ii)因偿还1.5亿美元定期贷款及于2022年5月终止相关利率掉期而减少140万美元，及(Iii)因偿还2.25亿美元定期贷款及于2021年8月终止相关利率掉期而减少110万美元。
债务清偿损失
截至2021年9月30日的三个月的债务清偿亏损50万美元是与我们于2021年9月提前偿还的2.25亿美元无担保定期贷款安排相关的未摊销债务发行成本的注销。
房地产销售收益
于截至2022年9月30日止三个月内，吾等并无完成任何物业处置。在截至2021年9月30日的三个月内，我们通过出售一处物业确认了1370万美元的房地产销售收益，该物业以1860万美元的销售总价出售。

56

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月的比较
下表汇总了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月我们同一房地产投资组合和总投资组合的运营历史结果(以千美元为单位)： 
 
 相同的物业组合总投资组合
 九个月结束
9月30日，		增加/(减少)%九个月结束
9月30日，		增加/(减少)%
 20222021变化20222021变化
收入        
租金收入$305,883 $282,791 $23,092 8.2 %$452,156 $319,140 $133,016 41.7 %
管理和租赁服务— — — — %456 350 106 30.3 %
利息收入— — — — %5 36 (31)(86.1)%
总收入305,883 282,791 23,092 8.2 %452,617 319,526 133,091 41.7 %
运营费用       
物业费72,278 65,321 6,957 10.7 %108,448 75,631 32,817 43.4 %
一般和行政— — — — %44,531 33,981 10,550 31.0 %
折旧及摊销89,226 93,663 (4,437)(4.7)%140,226 110,048 30,178 27.4 %
总运营费用161,504 158,984 2,520 1.6 %293,205 219,660 73,545 33.5 %
其他费用       
其他费用— — — — %746 35 711 2,031.4 %
利息支出— — — — %34,826 29,772 5,054 17.0 %
总费用161,504 158,984 2,520 1.6 %328,777 249,467 79,310 31.8 %
债务清偿损失— — — — %(877)(505)(372)73.7 %
房地产销售收益— — — — %8,486 27,312 (18,826)(68.9)%
净收入$144,379 $123,807 $20,572 16.6 %$131,449 $96,866 $34,583 35.7 %
租金收入
在下表中，我们列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的租金收入组成部分，其中包括租金收入、租户报销和其他与租赁相关的收入。以下租金收入列报不是，也不打算是根据公认会计准则列报。我们之所以提供这些信息，是因为我们相信管理层、投资者、证券分析师和其他感兴趣的各方经常使用这些信息来了解和评估公司的业绩。
相同的物业组合总投资组合
九个月结束
9月30日，		增加/(减少)%九个月结束
9月30日，		增加/(减少)%
类别20222021变化20222021变化
租金收入(1)
$251,938 $234,992 $16,946 7.2 %$373,053 $265,671 $107,382 40.4 %
租客报销(2)
53,123 47,291 5,832 12.3 %77,641 52,787 24,854 47.1 %
其他收入(3)
822 508 314 61.8 %1,462 682 780 114.4 %
租金收入$305,883 $282,791 $23,092 8.2 %$452,156 $319,140 $133,016 41.7 %
与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月，我们的同一物业组合和总投资组合租金收入分别增加了2310万美元或8.2%，1.33亿美元或41.7%，原因如下：
57

(1)租金收入
与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月，我们的相同物业组合和总投资组合租金收入分别增加了1690万美元或7.2%，1.074亿美元或40.4%。我们同一物业组合租金收入的增长主要是由于新租赁和续订租赁的平均租金增加，以及投资组合的加权平均入住率增加，但被低于市价的无形租赁净额摊销减少220万美元部分抵消。我们在2021年1月1日至2022年9月30日期间收购的103个物业的增量收入也对我们的总投资组合租金收入产生了积极影响。
(2)租客补偿
与截至2021年9月30日的9个月相比，我们的同一物业组合租户报销收入增加了580万美元，或12.3%，截至2022年9月30日的9个月，我们的投资组合租户报销总收入增加了2490万美元，或47.1%。我们同一物业组合租户报销收入的增加主要是由于总体保费增加和地震保险覆盖范围增加导致可报销保险费用增加、可报销财产税支出增加以及投资组合加权平均入住率的增加，但部分被与完成上一年可收回费用调节有关的租户报销减少所抵消。我们的总投资组合租户报销收入也受到我们在2021年1月1日至2022年9月30日期间收购的103处物业的租户报销增量的影响。
(3)其他收入
与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月，我们的同一物业组合和总投资组合的其他收入分别增加了30万美元或61.8%，以及80万美元或114.4%，这主要是由于2022年开始对逾期租金收取费用，直到最近，由于新冠肺炎相关政府措施，这是被禁止的。我们的总投资组合其他收入也受到杂项收入增加的影响。
管理和租赁服务
在截至2022年9月30日的9个月中，我们的总投资组合管理和租赁服务收入比截至2021年9月30日的9个月增加了10万美元，增幅为30.3%。
利息收入
与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月的利息收入减少了3.1万美元，降幅为86.1%。
物业费
与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月，我们的相同房地产投资组合和总投资组合物业支出分别增加了700万美元或10.7%和3280万美元或43.4%。我们同一财产组合财产费用的增加主要是由于总体保费增加和地震保险覆盖范围扩大导致保险费用增加，员工人数增加和劳动力成本上升以及维修和维护费用增加导致分配的间接成本增加。我们的总投资组合物业支出也受到我们在2021年1月1日至2022年9月30日期间收购的103个物业的增量支出的影响。
一般和行政
在截至2022年9月30日的9个月中，我们的总投资组合一般和行政费用比截至2021年9月30日的9个月增加了1060万美元，或31.0%，主要是由于非现金股权薪酬支出的增加，主要与2020和2021年的绩效单位股权授予有关，员工人数增加和劳动力成本上升导致的工资相关成本，以及应计奖金支出。
58

折旧及摊销
与截至2021年9月30日的九个月相比，我们的相同物业组合折旧和摊销费用减少了440万美元，或4.7%，主要是由于与收购相关的现场租赁无形资产在2021年1月1日之后在我们的某些物业完全折旧，部分被与2021年1月1日之后投入使用的资本改善相关的折旧费用增加以及递延租赁成本的摊销所抵消。在截至2022年9月30日的9个月中，我们的总投资组合折旧和摊销费用比截至2021年9月30日的9个月增加了3,020万美元，或27.4%，这主要是由于我们在2021年1月1日至2022年9月30日期间收购的103个物业的增量支出。
其他费用
我们的总投资组合其他费用从截至2021年9月30日的9个月的3.5万美元增加到截至2022年9月30日的9个月的70万美元，主要是由于与收购相关的费用增加以及与被取消项目相关的建设成本的注销。
利息支出
在截至2022年9月30日的9个月中，我们的总投资组合利息支出比截至2021年9月30日的9个月增加了510万美元，或17.0%。利息支出的增加主要包括：(I)由于2021年8月发行了4.0亿美元的2.15%优先票据而增加了580万美元，(Ii)由于我们的无担保循环信贷安排下的平均未偿还借款增加了490万美元，以及LIBOR/SOFR的增加，(Iii)由于我们于2022年5月完成的3.00亿美元定期贷款安排借款以及相关的利率掉期，增加了330万美元，(Iv)与我们于2022年7月完成的4.0亿美元定期贷款安排借款有关的280万美元增加，以及(V)因伦敦银行同业拆息上升而产生的6,000万美元定期贷款增加50万美元。这些增加被以下减少部分抵消：(1)与重新定位和重新开发活动有关的资本化利息增加510万美元，(2)由于偿还2.25亿美元定期贷款安排并于2021年8月终止相关利率掉期而减少390万美元，(3)因偿还1.5亿美元定期贷款安排并于2022年5月终止相关利率掉期而减少240万美元。及(Iv)与于2020年11月终止的利率互换有关的减少100万美元，该利率互换在截至2021年8月的累计其他全面收益/(亏损)中有亏损余额，并摊销为利息支出。
债务清偿损失
截至2022年9月30日的九个月的债务清偿亏损90万美元，包括与我们在2025年5月到期日之前于2022年5月偿还的1.5亿美元无担保定期贷款安排相关的70万美元未摊销债务发行成本的冲销，以及我们在2022年5月修订优先无担保信贷协议时退出无担保循环信贷安排的债权人之一应占的20万美元未摊销债务发行成本的冲销。截至2021年9月30日的9个月债务清偿亏损50万美元是与我们在2023年1月到期日之前于2021年9月偿还的2.25亿美元无担保定期贷款安排相关的未摊销债务发行成本的注销。
房地产销售收益
在截至2022年9月30日的9个月内，我们通过出售一处房产确认了850万美元的房地产销售收益，该房产以1650万美元的销售总价出售。在截至2021年9月30日的9个月内，我们通过出售四处物业确认了2730万美元的房地产销售收益，这些物业的销售总价为4760万美元。

59

非GAAP补充计量：运营资金和运营核心资金
我们根据全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)制定的标准计算普通股股东应占业务(“FFO”)的资金。FFO指净收益(亏损)(根据美国公认会计原则(“GAAP”)计算)，不包括出售可折旧营运物业或业务附带资产的收益(或亏损)、可折旧营运物业或业务附带资产的减值亏损、与房地产相关的折旧及摊销(不包括递延融资成本的摊销)，以及未合并合资企业的调整后收益(或亏损)。
管理层使用FFO作为补充业绩衡量指标，因为在剔除与房地产相关的折旧和摊销、财产处置损益和资产减值后，它提供了一个业绩衡量指标，当与去年相比时，它反映了入住率、出租率和运营成本的趋势。我们也相信，作为其他REITs普遍认可的业绩衡量指标，FFO可能会被投资者用作比较我们与其他REITs的经营业绩的基础。
然而，由于FFO不包括折旧和摊销，也不包括因使用或市场状况导致的物业价值变化，也不包括维持我们物业运营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平，所有这些都具有实际经济影响，可能对我们的运营业绩产生实质性影响，因此FFO作为衡量我们业绩的指标的效用有限。其他股权REITs可能不会像我们那样根据NAREIT的定义计算或解释FFO，因此，我们的FFO可能无法与其他REITs的FFO进行比较。FFO不应被用作衡量我们的流动性，也不表明可用于我们的现金需求的资金，包括我们支付股息的能力。
我们通过调整FFO来计算“核心FFO”，以排除我们认为不能反映我们持续经营业绩的某些项目的影响。核心FFO调整包括(I)收购费用、(Ii)债务清偿损失、(Iii)利率互换终止时摊销损失、(Iv)使用权资产减值及(V)可能发生的其他金额。我们认为，核心FFO是一项有用的补充指标，因为它对经营业绩提供了更有意义和一致的比较，并使投资者能够更容易地比较公司的经营业绩。由于这些调整对我们的财务状况和运营结果有实际的经济影响，因此核心FFO作为衡量我们业绩的工具是有限的。其他REITs可能不会以一致的方式计算核心FFO。因此，我们的核心FFO可能无法与其他REITs的核心FFO相媲美。核心FFO只应被视为根据GAAP计算的净收入的补充，作为我们业绩的衡量标准。
下表列出了根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标--净收入与净收益和核心净收益的对账情况(单位：千)：
 
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2022202120222021
净收入$41,648 $40,186 $131,449 $96,866 
添加：  
折旧及摊销51,146 38,676 140,226 110,048 
扣除：
房地产销售收益— 13,702 8,486 27,312 
运营资金(FFO)$92,794 $65,160 $263,189 $179,602 
添加：
收购费用359 4 451 35 
债务清偿损失— 505 877 505 
利率互换终止时的摊销损失59 615 194 1,435 
核心FFO93,212 66,284 264,711 181,577 
减去：优先股股息(2,314)(2,976)(6,943)(10,249)
减去：可归因于非控股权益的核心FFO(1)
(4,471)(3,475)(12,433)(9,905)
减去：可归因于参与证券的核心FFO(2)
(307)(241)(914)(678)
可归属于普通股股东的核心FFO$86,120 $59,592 $244,421 $160,745 
60

(1)非控股权益指(I)由本公司以外的单位持有人拥有的本公司经营合伙企业的未偿还普通单位持有人，以及(Ii)第一系列CPOP单位、第二系列CPOP单位和第三系列CPOP单位的持有人。
(2)参与证券包括限制性股票的未归属股份、未归属的LTIP单位和未归属的业绩单位。
非GAAP补充指标：NOI和现金NOI
净营业收入(“NOI”)是一项非公认会计准则计量，包括直接可归因于我们房地产的收入和支出。NOI的计算方法为租金收入减去物业支出(未计利息、折旧及摊销前)。
我们使用NOI作为一项补充业绩衡量指标，是因为在剔除房地产折旧和摊销费用、一般和行政费用、利息支出、房地产销售收益(或亏损)和其他非经营性项目时，它提供了一种业绩衡量指标，当与去年相比时，它反映了入住率、出租率和运营成本的趋势。我们还相信，NOI将有助于投资者将我们的经营业绩与其他REITs进行比较。然而，由于NOI不包括折旧和摊销费用，也不包括因使用或市场状况导致的物业价值变化，也不包括维持我们物业运营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平(所有这些都具有实际经济影响，并可能对我们的运营业绩产生实质性影响)，因此NOI作为衡量我们业绩的指标的效用有限。其他股权REITs可能不会以类似的方式计算NOI，因此，我们的NOI可能无法与其他REITs的NOI进行比较。因此，NOI只应被视为净收入的补充，作为衡量我们业绩的指标。NOI不应被用作衡量我们的流动性，也不能指示可用于满足我们现金需求的资金。根据公认会计原则，NOI不应用作经营活动现金流的替代品。
现金基础上的NOI(“现金NOI”)是一种非公认会计准则计量，我们通过从NOI中增加或减去以下项目来计算：(I)公允价值租赁收入和(Ii)直线租金收入调整。我们使用现金NOI和NOI作为补充业绩衡量标准。现金NOI不应被用作衡量我们的流动性，也不能指示可用于满足我们现金需求的资金。现金NOI不应用作根据公认会计原则计算的经营活动现金流量的替代品。
下表列出了构成NOI的收入和费用项目以及计算现金NOI的调整(以千为单位)：
 
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2022202120222021
租金收入$162,581 $115,260 $452,156 $319,140 
减去：物业费39,614 27,501 108,448 75,631 
净营业收入$122,967 $87,759 $343,708 $243,509 
摊销(以下)高于市值租赁的无形资产，净额(7,033)(3,191)(18,250)(9,289)
直线租金收入调整(8,411)(5,865)(23,753)(14,904)
现金净营业收入$107,523 $78,703 $301,705 $219,316 
    
61

下表列出了净收入(根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标)与NOI和现金NOI的对账情况(以千为单位)：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2022202120222021
净收入$41,648 $40,186 $131,449 $96,866 
添加：    
一般和行政14,951 11,806 44,531 33,981 
折旧及摊销51,146 38,676 140,226 110,048 
其他费用413 4 746 35 
利息支出14,975 10,427 34,826 29,772 
债务清偿损失— 505 877 505 
扣除：    
管理和租赁服务163 136 456 350 
利息收入3 7 5 36 
房地产销售收益— 13,702 8,486 27,312 
净营业收入$122,967 $87,759 $343,708 $243,509 
摊销(以下)高于市值租赁的无形资产，净额(7,033)(3,191)(18,250)(9,289)
直线租金收入调整(8,411)(5,865)(23,753)(14,904)
现金净营业收入$107,523 $78,703 $301,705 $219,316 

非GAAP补充指标：EBITDA请注意
我们计算房地产扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的收益(“EBITDA请注意“)根据NAREIT制定的标准。EBITDA请注意按净收益(亏损)(根据公认会计准则计算)计算，扣除利息支出、所得税支出、折旧及摊销前收益(或亏损)、出售可折旧经营性财产或业务附带资产的收益(或亏损)、折旧经营性财产或业务附带资产的减值损失以及未合并合资企业的调整。
我们认为EBITDA请注意作为我们作为一家房地产公司的经营业绩的补充指标，它对投资者很有帮助，因为它是我们物业实际经营结果的直接衡量标准。我们还使用这一比率来比较我们的表现与我们的行业同行的表现。此外，我们认为EBITDA请注意是证券分析师、投资者和其他利害关系人在评估权益类REITs时经常使用的工具。然而，我们的行业同行可能不会计算EBITDA请注意根据我们所做的NAREIT定义，相应地，我们的EBITDA请注意可能无法与同行的EBITDA相提并论请注意。因此，EBITDA请注意只应被视为净收益(亏损)的补充，作为衡量我们业绩的指标。
下表列出了净收益与EBITDA的对账情况，净收益是根据公认会计准则计算和列报的最直接可比财务指标请注意(单位：千)：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2022202120222021
净收入$41,648 $40,186 $131,449 $96,866 
利息支出14,975 10,427 34,826 29,772 
折旧及摊销51,146 38,676 140,226 110,048 
房地产销售收益— (13,702)(8,486)(27,312)
EBITDA请注意
$107,769 $75,587 $298,015 $209,374 
 
62

补充担保人信息
2020年3月，美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)通过了对规则S-X规则3-10的修订，并制定了规则13-01，以简化与某些注册证券相关的披露要求。该规定于2021年1月4日生效。本公司及经营合伙公司已以S-3表格形式向美国证券交易委员会提交登记声明，当中登记经营合伙公司的债务证券，而这些债务证券将由本公司全面及无条件担保。截至2022年9月30日，营运合伙已发行及未偿还总值4,000万元于2030年到期的2.125厘优先债券(“4,000,000,000,000美元债券”)及4,000,000,000港元于2031年到期的2.15厘优先债券(“4,000,000,000,000美元债券”)。经营合伙企业支付2030年到期的4亿美元票据和2031年到期的4亿美元票据的本金、保费(如果有)和利息的义务由本公司优先担保。担保是全面和无条件的，而经营合伙企业是本公司的合并子公司。
由于对S-X规则第3-10条的修订，母公司担保债务的子公司发行人不需要提供单独的财务报表，前提是子公司债务人合并到母公司的合并财务报表中，母公司担保是“完全和无条件的”，并且，除下文所述的某些例外情况外，提供了规则13-01所要求的替代披露，其中包括叙述性披露和财务信息摘要。因此，没有单独列报业务伙伴关系的合并财务报表。此外，根据规则第13-01(A)(4)(Vi)条的规定，由于本公司及营运合伙企业的资产、负债及经营业绩与本公司综合财务报表所列载的相应金额并无重大差异，本公司已将营运合伙企业的财务摘要资料剔除，而管理层相信该等财务摘要资料将会重复，不会为投资者提供增值。
流动性与资本资源
概述
我们的短期流动资金需求主要包括用于支付运营费用、利息支出、一般和行政费用、资本支出、租户改善和租赁佣金的资金，以及向我们的普通股和优先股股东以及我们的运营合伙企业(“运营单位”)中的普通合伙单位权益持有人进行的分配。我们希望通过手头可用现金、运营现金流、利用我们的无担保循环信贷安排、根据我们的市场股权发行计划发行普通股或发行如下所述的其他证券来满足我们的短期流动性需求。
我们的长期流动性需求主要包括支付收购、经常性和非经常性资本支出以及预定债务到期日所需的资金。我们打算通过运营的净现金流、长期无担保和有担保融资的收益、我们的无担保循环信贷安排下的借款、发行债务和/或股权证券(包括优先股)以及选择性房地产处置的收益来满足我们的长期流动性需求，因为我们发现了资本循环的机会。
截至2022年9月30日，我们拥有：
•未偿还的固定利率和可变利率债务，本金总额为19亿美元，其中6280万美元将在12个月内到期；
•固定利率债务的预定利息支付总额和可变利率债务的预计利息支付总额为3.233亿美元，其中6220万美元将在12个月内到期；
•承担额1.088亿元，用以改善某些租户契约下的租户状况，以及进行与我们与承建商签订的合约协议所规定的责任有关的建造工程；以及
•经营租赁承诺，租赁付款总额为2,770万美元，其中230万美元应在12个月内支付。
有关预定本金付款的进一步详情，请参阅本报告10-Q表第1项所列合并财务报表的“附注5--应付票据”。另请参阅综合财务报表“附注6-租赁”，以了解有关预定经营租赁付款的进一步详情。
截至2022年9月30日，我们的现金和现金等价物为3710万美元，我们在无担保循环信贷安排下没有未偿还的借款，剩余10亿美元可用于未来借款。
63

流动资金来源
运营现金流
营运现金流是我们的主要流动资金来源之一，主要取决于：(I)我们物业的入住率和租赁率，(Ii)我们收取租金的能力，(Iii)我们产生的运营成本水平，以及(Iv)我们将运营费用转嫁给租户的能力。我们面临与一般经济和其他不可预测的情况相关的一些风险，这些风险可能会影响我们的整体业绩和由此产生的运营现金流。然而，基于我们目前的投资组合和业务战略，我们预计我们将能够从运营中产生正现金流。
自动柜员机计划
2022年5月27日，我们建立了一项新的市场股权发行计划，根据该计划，我们能够不时出售总销售价格高达10亿美元的普通股(“当前的2022年自动取款机计划”)。目前的2022年自动取款机计划取代了我们之前的7.5亿美元的市场股权发行计划，该计划成立于2022年1月13日(简称2022年之前的自动取款机计划)，根据该计划，我们出售了截至2022年5月27日总销售总价为6.975亿美元的普通股。此外，我们此前于2020年11月9日设立了7.5亿美元的市场股权发行计划(“2020 ATM计划”)，根据该计划，我们出售了截至2022年1月13日总销售总价为7.439亿美元的普通股。我们可以通过销售代理直接出售我们普通股的股票，或者我们可以作为远期购买者与某些金融机构签订远期股权销售协议，根据该协议，远期购买者可以根据自动取款机计划借入和出售我们普通股的股票。远期股权出售协议的使用使我们能够在协议执行时锁定出售普通股的股价，但将远期股权出售协议的结算和收到出售股票的收益推迟到以后的日期。
在截至2022年9月30日的9个月内，我们与某些金融机构签订了远期股权出售协议，这些金融机构在当前的2022年自动柜员机计划和2022年之前的自动柜员机计划下担任远期购买者，涉及22,882,335股普通股，加权平均初始远期销售价格为每股64.55美元。于订立远期股权出售协议时，吾等并无收到远期买方出售普通股所得的任何款项。
在截至2022年9月30日的9个月内，我们通过发行21,885,446股我们的普通股，以14亿美元的净收益，实物结算了2020年ATM计划下截至2021年12月31日尚未完成的远期股权出售协议，2022年之前ATM计划下的所有远期股权销售协议，以及当前2022年ATM计划下的部分远期股权销售协议。截至2022年9月30日的9个月的净收益是根据结算时的加权平均远期销售净价每股64.99美元计算的。截至2022年9月30日，我们有2,903,245股普通股，或约1.886亿美元的远期净收益，根据每股64.96美元的净远期销售价格，2023年第四季度之前将进行结算。
截至2022年9月30日，根据当前的2022年自动取款机计划，仍有约2.01亿美元的普通股可供出售。未来的销售(如果有的话)将取决于各种因素，其中包括市场状况、我们普通股的交易价格、我们对适当资金来源的确定以及我们可用的资金的潜在用途。我们打算根据当前的2022年自动取款机计划发行股票的净收益(如果有)用于为潜在的收购机会提供资金，偿还我们的无担保循环信贷安排或其他债务融资义务下的未偿还金额，为我们的重新定位或重新开发活动和/或一般公司目的提供资金。
证券发行
我们会持续评估资本市场的融资机会，并在情况许可下，不时增发证券，为收购、到期偿还长期债务及其他一般公司用途提供资金。此类证券可能包括我们或我们子公司的普通股、优先股和/或债务。然而，未来的任何发行都取决于市场状况、可用的定价和资本需求，不能保证我们将能够完成任何此类证券发行。
64

资本循环
当我们认为从我们的业务目标来看，这种处置是适当的时，我们会不断评估潜在处置我们投资组合中的财产的机会。在评估这些机会时，我们考虑了各种标准，包括但不限于当地市场条件和租赁率、资产类型和地点，以及收益的潜在用途和税务考虑。税务考虑包括根据守则第1031条订立递延课税同类交易所(“1031交易所”)，以递延出售部分或全部应课税收益(如有)。
在截至2022年9月30日的9个月内，我们完成了一项物业的出售，售价为1650万美元，总现金净收益为1530万美元。在截至2022年9月30日的九个月里，现金净收益用于通过1031交易所交易购买一处房产。
我们预计将继续选择性和机会性地处置物业，然而，未来任何潜在处置的时机将取决于市场状况、特定资产的情况或机会以及我们的资本需求。我们以有利的条件处置选择性物业的能力，或者根本没有能力，取决于许多因素，包括向潜在买家提供信贷，以便以我们认为可以接受的价格购买物业，这可能会受到持续的新冠肺炎疫情的影响。
投资级评级
截至2022年9月30日止三个月，我们的信用评级从穆迪的Baa3(稳定前景)上调至Baa2(稳定前景)，我们的信用评级从BBB(正面前景)上调至BBB+(稳定前景)，而惠誉对我们的信用协议(如下所述)、1亿美元无担保优先票据(“1亿美元票据”)、2,500万美元无担保优先票据和7,500万美元无担保优先票据(连同“2019A系列和2019B票据”)的信用评级保持在BBB(正面展望)，4亿美元债券将于2030年到期，4亿美元债券将于2031年到期。在截至2022年9月30日的三个月内，我们的信用评级从标普的BB+上调至BBB-，而惠誉对我们5.875%的B系列累积可赎回优先股和5.625%的C系列累积可赎回优先股的信用评级保持在BB+。我们的信用评级是基于我们的经营业绩、流动性和杠杆率、整体财务状况和信用评级机构在对我们进行评级分析时采用的其他因素，虽然我们的意图是维持我们的投资级信用评级，但不能保证我们将能够维持目前的信用评级。如果我们目前的信用评级被下调，在到期时获得额外融资或为现有债务进行再融资可能会变得困难或成本更高。
信贷协议
2022年5月26日，我们修订了我们的信贷协议，该协议包括一项定于2024年2月13日到期的7.00亿美元无担保循环信贷安排，签订了第四份修订和重新签署的信贷协议(“信贷协议”)。信贷协议最初规定(I)优先无抵押定期贷款安排(“3亿美元定期贷款”)，允许借款总额高达300,000,000美元(“3亿美元定期贷款”)，全部于2022年5月26日成交时借入，及(Ii)本金总额10亿美元的优先无抵押循环信贷安排(“Revolver”)。2022年7月19日，我们行使了信贷协议下的手风琴期权，增加了4.0亿美元的无担保定期贷款(“4亿美元定期贷款”，以及3亿美元的定期贷款，即“定期贷款”)。在信贷协议所载若干条款及条件的规限下，吾等可要求额外的贷款人承诺及将信贷协议的规模额外增加8,000,000,000美元，当中可能包括转盘项下的额外循环承诺、增加定期贷款、额外的定期贷款分期付款或上述各项的任何组合。
Revolver计划于2026年5月26日到期，并有两个六个月的延期选项可供选择。这笔4亿美元的定期贷款定于2024年7月19日到期，有两个一年延期选项可供选择。这笔3亿美元的定期贷款将于2027年5月26日到期。
信贷协议的利息一般根据(I)期限SOFR加适用保证金；(Ii)每日简单SOFR加适用保证金或(Iii)适用基本利率(定义为(A)联邦基金利率加0.50%、(B)行政代理的最优惠利率、(C)期限SOFR加1.00%及(D)1%(1.00%))加适用保证金中的最高者支付。此外，定期SOFR和每日简单SOFR将增加0.10%的SOFR调整。根据我们的投资级评级，定期贷款的适用保证金范围为基于SOFR的贷款的年利率为0.80%至1.60%，基准利率贷款的年利率为0.00%至0.60%。根据我们的投资级评级，基于SOFR的贷款的适用保证金为0.725%至1.400%，基本利率贷款的适用保证金为0.00%至0.40%。除了根据Revolver支付的未偿还金额的应付利息外，我们还需要就每个贷款人在Revolver下的承诺金额支付适用的信贷融资费，无论使用情况如何。适用的信贷手续费每年从0.125%到0.300%不等，具体取决于我们的投资。
65

等级评定。如果我们的总负债与总资产价值的比率低于35.0%，信贷协议下的利率也将受到有利的基于杠杆的调整。
此外，信贷协议还设有与可持续性挂钩的定价部分，据此，如果我们达到或未达到某些可持续发展业绩目标，适用保证金和适用信贷安排费用可分别减少0.04%和0.01%，或分别增加0.04%和0.01%。
Retolver和定期贷款可以在任何时候自愿预付全部或部分费用，而无需支付保险费或罚款。在定期贷款项下借入并已偿还或预付的款项不得再借入。
信贷协议载有常见及惯常的违约事件，包括拖欠本金、利息或费用、遵守信贷协议及其他贷款文件所载契约的违约、与某些其他债务的交叉违约，以及破产及其他无力偿债的违约。如发生违约事件并根据信贷协议仍在继续，则所有未偿还贷款的未偿还本金，连同所有应计未付利息及与此有关的其他欠款，可被宣布为即时到期及应付。
截至本季度报告Form 10-Q的提交日期，我们在Revolver下没有任何未偿还的借款，剩余10亿美元可用于未来借款。
流动性的使用
收购
从历史上看，我们最重要的流动性需求之一是购买房地产。今年到目前为止，包括在季度结束后收购的物业，我们已经在276英亩土地上收购了51个物业，510万平方英尺的可出租建筑，总购买价格为21亿美元，我们正在积极监测我们市场上的大量物业，我们认为这些物业代表着有吸引力的潜在投资机会，以继续发展我们的业务。截至本季度报告10-Q表格的提交日期，我们已有超过2.5亿美元的合同或接受报价收购。不能保证我们会完成任何此类收购。虽然我们实际完成的收购数量将取决于许多因素，但在短期内，我们预计通过手头可用现金和远期股权结算收益、运营现金流、Revolver项下可用借款、通过物业处置的循环资本以及长期通过发行股权证券或长期担保和无担保融资的收益来为收购提供资金。关于我们在截至2022年9月30日的九个月内收购的物业的摘要，请参阅综合财务报表的“附注3-房地产投资”。
经常性和非经常性资本支出
资本支出被认为是我们短期和长期流动性需求的一部分。如上所述，可能影响物业未来业绩收购和增值重新定位和重新开发的欠因素，截至2022年9月30日，我们有16个物业正在进行重新定位和重新开发，我们还有8个物业正在筹备中，我们预计将在未来六个季度开始建设这些物业。我们目前估计，未来三年(2022年第四季度至2025年第二季度)将需要约3.59亿美元的资本来完成这些物业的重新定位/重新开发。然而，这一估计是基于我们目前的建设计划和预算，这两项计划和预算都可能因一系列因素而发生变化，包括建筑材料或建筑服务成本增加，以及与供应链积压和建筑材料交货期增加有关的施工延误。如果我们不能如期或在预算内完成建设，我们可能会增加建设成本，并在租赁物业方面遇到潜在的延误。我们预计将通过手头可用现金和远期股权结算收益、运营现金流和根据Revolver提供的借款来为这些项目提供资金。
66

下表列出了有关我们投资组合中物业的非经常性和经常性资本支出的某些信息如下：
 截至2022年9月30日的9个月
 
总计(1)
平方英尺(2)
每平方英尺(3)
非经常性资本支出(4)
$74,903 24,425,764 $3.07 
经常性资本支出(5)
5,972 39,027,630 $0.15 
资本支出总额$80,875  
(1)成本以千为单位进行报告。不包括下列资本化成本：(1)直接负责重建、翻新和修复活动的人员的补偿费用，以及(2)在搬迁或重建项目的前期和施工期间发生的利息、财产税和保险费。
(2)对于非经常性资本支出，反映了我们产生此类资本支出的物业的总面积。对于经常性资本支出，反映了我们在此期间合并投资组合的加权平均平方英尺。
(3)每平方英尺的金额是通过将总资本支出成本除以上文(2)所定义的平方英尺来计算的。
(4)非经常性资本支出是指与该等财产的外观改善或任何重建或其他重大升级或翻新有关的开支，并进一步包括抗震升级的资本开支，或在取得该财产时已存在的延迟维修的资本开支。
(5)经常性资本支出是用于维护此类财产和更换因普通损耗而产生的物品的支出，包括但不限于停车场、屋顶材料、机械系统、暖通空调系统和其他结构系统的维护支出。
股息和分配
为了保持我们作为房地产投资信托基金的资格，我们被要求每年分配至少90%的房地产投资信托基金应纳税收入，该收入的确定不考虑所支付的股息扣除，也不包括任何净资本利得。为了满足符合REIT资格的要求，并且通常不需要缴纳美国联邦所得税，我们打算按季度将我们现金流的一定百分比分配给我们普通股的持有者。此外，我们打算向OP单位和优先股的持有者支付分配款项，并向我们优先股的持有者支付股息。
2022年10月17日，我们的董事会宣布了以下季度现金股息/分配的记录日期和支付日期。
安防每股金额/单位记录日期付款日期
普通股$0.315 2022年12月30日2023年1月17日
行动单位$0.315 2022年12月30日2023年1月17日
5.875%B系列累计可赎回优先股
$0.367188 2022年12月15日2022年12月30日
5.625%C系列累计可赎回优先股
$0.351563 2022年12月15日2022年12月30日
4.43937%累计可赎回可转换优先股
$0.505085 2022年12月15日2022年12月30日
4.00%累计可赎回可转换优先股
$0.45 2022年12月15日2022年12月30日
3.00%累计可赎回可转换优先股
$0.545462 2022年12月15日2022年12月30日
67

合并负债
下表列出了有关截至2022年9月30日未偿综合债务的某些信息：
 合同到期日高于SOFR/LIBOR的利润率
有效
利率(1)
 
本金余额
(单位：千)(2)
无担保债务和有担保债务：
无担保债务： 
 
循环信贷安排(3)
5/26/2026
(4)
S+0.725 %
(5)
3.805 %$— 
4亿美元定期贷款7/19/2024
(4)
S+0.800 %
(5)
3.942 %400,000 
价值1亿元的高级债券8/6/2025不适用4.290 %
 
100,000 
3亿美元定期贷款5/26/2027S+0.800 %
(5)(6)
3.717 %
(6)
300,000 
面值1.25亿元高级债券7/13/2027不适用3.930 %125,000 
二千五百万元系列2019A高级债券7/16/2029不适用3.880 %25,000 
4亿美元优先债券将于2030年到期12/1/2030不适用2.125 %400,000 
4亿美元优先债券将于2031年到期9/1/2031不适用2.150 %400,000 
$7500万系列2019B高级债券7/16/2034不适用4.030 %75,000 
无担保债务总额$1,825,000 
担保债务：    
曼哈顿海滩大道2601-2641号4/5/2023不适用4.080 %$3,862 
6000万美元定期贷款8/1/2023
(7)
L+1.700 %4.843 %
 
57,521 
诺克斯街960-970号11/1/2023不适用5.000 %2,330 
7612-7642木管乐1/5/2024不适用5.240 %3,736 
洛斯尼托斯路11600号5/1/2024不适用4.190 %2,503 
里奇顿街5160号11/15/2024不适用3.790 %4,183 
东公园大道22895号11/15/2024不适用4.330 %2,630 
京士坊701-751号1/5/2026不适用3.900 %7,100 
巴尔博亚大道13943-13955号7/1/2027不适用3.930 %15,055 
第126街2205号12/1/2027不适用3.910 %5,200 
圣达菲大道2410-2420号1/1/2028不适用3.700 %10,300 
拉西内加大道11832-11954号7/1/2028不适用4.260 %3,947 
吉尔伯特/拉帕尔马3/1/2031不适用5.125 %1,982 
伍德利大道7817号8/1/2039不适用4.140 %3,041 
有担保债务总额$123,390 
合并债务总额 3.218 %$1,948,390 
(1)反映截至2022年9月30日每笔贷款条款下的合同利率，并包括截至2022年9月30日生效的利率互换的效果。见下文脚注(6)。不包括债务发行成本摊销、溢价/折扣和融资费用对Revolver的影响。
(2)不包括未摊销债务发行成本和总计1,430万美元的溢价/折扣，这些费用在我们截至2022年9月30日的综合资产负债表中作为债务账面价值的减少列示。
(3)无论使用何种用途，转让方都要缴纳相应的贷款手续费，该手续费按贷款人承诺的总金额的百分比计算。根据我们的投资级评级、杠杆率和可持续发展业绩指标，适用的贷款费用每年从0.125%到0.300%不等，这些指标可能会不时变化。
(4)Revolver有两次6个月的延期，这笔4亿美元的定期贷款有两次一年的延期，借款人可以选择，但要遵守某些条款和条件。
(5)这些贷款的利率包括转车的每日简单SOFR和定期贷款的定期SOFR(每种情况下都增加了0.10%的SOFR调整)加上0.725%至
68

根据我们的投资级评级、杠杆率和可持续发展业绩指标(这些指标可能会不时变化)，左轮车的年利率为1.400%，定期贷款的年利率为0.80%至1.60%。于截至2022年9月30日止三个月内，我们的信用评级被两家信用评级机构提升，因此，无抵押循环信贷融资的适用保证金由0.725%下调至0.775%，定期融资的适用保证金则由0.85%下调至0.80%。
(6)截至2022年9月30日，通过使用利率互换，与我们的浮动利率债务相关的期限SOFR已有效固定在2.81725%。有关详情，请参阅我们综合财务报表的“附注7-利率衍生工具”。包括这些利率互换的影响，这笔3亿美元定期贷款的对冲有效利率为3.717。
(7)这笔6,000万美元的定期贷款由六处房产担保。根据某些条款和条件，借款人可以选择一次24个月的延期。

下表汇总了截至2022年9月30日我们的固定利率和可变利率以及有担保和无担保债务的合并债务构成：
 平均剩余期限
(单位：年)		陈述
利率
有效
利率(1)
本金余额
(单位：千)(2)
占总数的百分比
固定与可变：     
固定(3)
7.02.96%2.96%$1,490,869 77%
变量1.7SOFR/LIBOR+保证金(见上文)4.06%$457,521 23%
安全保护与不安全保护：
安全2.84.44%$123,390 6%
不安全6.03.14%$1,825,000 94%
(1)包括截至2022年9月30日生效的利率互换的影响。不包括债务发行成本摊销、溢价/折扣和融资费用对Revolver的影响。假设截至2022年9月30日，每日简单SOFR为2.980%，期限SOFR为3.042%，1个月LIBOR为3.143%。
(2)不包括未摊销债务发行成本和总计1,430万美元的溢价/折扣，这些费用在我们截至2022年9月30日的综合资产负债表中作为债务账面价值的减少列示。
(3)固定利率债务包括我们的浮动利率3亿美元定期贷款，这些贷款通过使用利率互换得到了有效的固定。
截至2022年9月30日，我们的综合债务总额为19亿美元，不包括未摊销债务发行成本和溢价/贴现，加权平均利率为3.22%，平均期限为5.8年。
截至2022年9月30日，我们的综合债务为19亿美元，净债务占总市值的比例约为15.9%。我们的总市值被定义为我们的已发行优先股和优先股的清算优先权加上我们普通股的市场价值(不包括非既得限制性股票)加上我们不拥有的普通股的总价值加上我们的净债务价值。我们的净债务被定义为我们的综合债务减去现金和现金等价物。

债务契约
信贷协议、1亿元票据、1.25亿元票据以及2019A和2019B系列票据均包括一系列我们必须遵守的金融和其他公约，包括以下每季进行测试的公约：
•保持总负债与总资产价值之比不超过60%；
•对于信贷协议，维持担保债务与总资产价值的比率不超过45%；
•至于1亿元债券、1.25亿元债券及2019A及2019B系列债券(合称“高级债券”)，有抵押债务与资产总值的比率不超过40%；
•对于优先债券，有担保追索权债务总额与总资产价值的比率保持不超过15%；
69

•就高级债券而言，维持最低有形净值至少为(I)760,740,750美元，及(Ii)相等于本公司于2016年9月30日后收到的股本收益净额的至少75%；
•保持调整后的EBITDA(如每份贷款协议所界定)与固定费用的比率至少为1.5至1.0；
•维持无担保债务总额与无担保资产价值总额之比不超过60%；以及
•保持未担保NOI(如每项贷款协议所界定)与无担保利息支出的比率至少为1.75%至1.00。

2030年到期的4亿美元票据和2031年到期的4亿美元票据包含以下我们必须遵守的契约：
•保持总负债与总资产价值之比不超过60%；
•维持担保债务与总资产价值之比不超过40%；
•维持偿债比率至少在1.5至1.0之间；以及
•保持未担保资产与无担保债务的比率至少为1.5至1.0。
信贷协议和高级票据还包含对我们支付普通股分配能力的限制。具体地说，我们的现金股息不得超过(I)我们FFO的95%(如信贷协议所定义)和(Ii)我们符合资格和保持我们的REIT地位所需的金额中的较大者。如果违约事件存在，我们可能只会做出足够的分配来符合资格并维持我们的REIT地位。
此外，在优先债券条款的规限下，当发生若干违约事件时，包括但不限于：(I)拖欠任何本金、全数付款金额或高级债券项下的利息，(Ii)拖欠若干其他债务，(Iii)未能遵守高级债券协议所载的契诺，及(Iv)破产及其他无力偿债事件，未偿还优先债券的本金及应计及未付利息及全数付款金额将由买方选择到期及支付。此外，我们必须时刻保持标准普尔、穆迪或惠誉对高级债券的信用评级。
这笔6000万美元的定期贷款包含以下财务契约：
•保持偿债覆盖率(根据定期贷款协议的定义)至少为1.10至1.00，每季度测试一次；
•维持不少于(1)500万美元或(2)800万美元的无担保流动资产(定义见定期贷款协议)，如果我们选择将可用信贷额度(定义见定期贷款协议)计入计算，其中200万美元必须是现金或现金等价物，在每年12月31日之前每年进行测试；
•保持最低公平市场净值(根据定期贷款协议的定义)至少7500万美元，自每年12月31日起每年进行测试。
截至2022年9月30日，我们遵守了所有季度债务契约。

现金流
截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月的比较
下表汇总了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月与我们的运营、投资和融资活动相关的净现金流变化(单位：千)：
 截至9月30日的9个月， 
 20222021变化
经营活动提供的现金$260,943 $179,943 $81,000 
用于投资活动的现金$(2,055,827)$(1,352,721)$(703,106)
融资活动提供的现金$1,788,027 $1,055,459 $732,568 
70

经营活动提供的净现金。截至2022年9月30日的9个月，经营活动提供的净现金增加了8100万美元，达到2.609亿美元，而截至2021年9月30日的9个月，净现金为1.799亿美元。这一增长主要是由于2021年1月1日之后完成的物业收购带来的增加现金流、我们相同物业组合的现金NOI增加以及营运资金的变化。
用于投资活动的现金净额。截至2022年9月30日的9个月，用于投资活动的净现金增加了7.031亿美元，达到21亿美元，而截至2021年9月30日的9个月，净现金增加了14亿美元。增加的主要原因是用于物业购置和购置相关存款的现金增加了6.544亿美元，同期出售房地产的收益减少了3010万美元，用于建筑成本的现金增加了1870万美元，包括与搬迁/重新开发项目有关的成本。
融资活动提供的现金净额。在截至2022年9月30日的9个月中，融资活动提供的净现金增加了7.326亿美元，达到18亿美元，而截至2021年9月30日的9个月为11亿美元。增加的主要原因如下：(I)Revolver项下借款的现金收益增加14亿美元，(Ii)2022年7月4亿美元定期贷款项下的借款现金收益增加4.0亿美元，(Iii)发行我们普通股股票的净现金收益增加3.294亿美元，(Iv)2022年5月3亿美元定期贷款项下的借款现金收益增加3.00亿美元。(V)因2021年8月偿还2.25亿美元定期贷款而增加2.25亿美元；及(Vi)因于2021年8月赎回A系列优先股而增加900万美元。这些增长被以下部分抵消：(I)偿还Revolver项下的借款减少14亿美元，(Ii)发行2021年8月到期的4亿美元票据的现金收益净额减少3.924亿美元，(Iii)比2022年5月偿还1.5亿美元定期贷款减少1.5亿美元，以及(Iv)支付给普通股股东和普通单位持有人的股息增加5230万美元，主要是由于已发行普通股数量增加以及我们的季度每股/单位现金股息增加。

通货膨胀率
在过去的几年里，我们不认为通货膨胀对公司产生了实质性的影响。然而，最近通胀大幅上升，持续的高通胀可能会导致我们的运营费用、资本支出和浮动利率借款成本增加，这可能会对我们的财务状况或运营业绩产生重大影响。我们的大多数租约要么是三倍净值，要么是规定租户偿还与房地产税和运营费用相关的成本。此外，大多数租约规定了固定的租金增长。我们认为，房地产税、公用事业费用和其他运营费用的通胀增加可能会被上文所述的合同租金增加和租户支付的税款和费用部分抵消。
71

 项目3.关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而遭受损失的风险。我们面临的一个关键市场风险是利率风险。我们面临利率变化的主要原因是使用可变利率债务来满足各种短期和长期流动性需求，这些需求的利率基于LIBOR或SOFR。我们使用利率掉期来管理或对冲与我们的借款相关的利率风险。由于实际利率在一段时间内的变动是不确定的，我们的掉期交易构成了潜在的利率风险，特别是如果利率下降的话。我们还将自己暴露在信用风险之下，我们试图通过与评级较高的银行金融交易对手签约来将其降至最低。有关我们未偿还的浮动利率债务的摘要，请参阅项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源。有关我们的利率掉期和最近交易的摘要，请参阅我们综合财务报表的“注7-利率衍生工具”。
截至2022年9月30日，通过使用利率互换，这笔3亿美元的定期贷款已得到有效固定。利率掉期的综合名义价值为3,000万美元，生效日期为2022年7月27日，到期日为2027年5月26日，目前固定期限SOFR的加权平均利率为2.81725%。
截至2022年9月30日，我们的综合债务总额为19.5亿美元，不包括未摊销债务发行成本和溢价/贴现。其中14.9亿美元，即77%，是我们在贷款或利率互换条款下的固定利率债务。剩余的4.575亿美元，即23%，是我们的可变利率债务。根据截至2022年9月30日的未偿还可变利率债务金额，如果LIBOR和SOFR增加50个基点，我们可变利率债务的利息支出增加将使我们未来的收益和现金流每年减少约230万美元。如果LIBOR和SOFR下降50个基点，假设利率下限为0%，我们可变利率债务的利息支出的减少将使我们未来的收益和现金流每年增加约230万美元。
利息风险额是我们管理层的估计，是通过考虑假设利率对我们金融工具的影响而确定的。我们计算利率敏感度的方法是用未偿还的浮动利率债务的数额乘以相应的利率变化。敏感性分析没有考虑浮息债务余额或公允价值的可能变化，也没有考虑在这种环境下可能发生的整体经济活动变化的影响。此外，如果发生这种规模的变化，我们可能会采取行动，进一步减少我们对这种变化的风险敞口。然而，由于将采取的具体行动及其可能的影响的不确定性，本分析假设我们的财务结构不会发生变化。
72

项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们维持披露控制和程序(如1934年证券交易法(经修订)下的规则13a-15(E)或规则15d-15(E)所定义)，旨在确保在证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内处理、记录、汇总和报告根据交易法要求在我们的报告中披露的信息，并将这些信息累积并传达给管理层，包括联席首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时就所需披露做出决定。
在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本-收益关系。
根据美国证券交易委员会第13a-15(B)条的要求，我们在包括联席首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下，对截至2022年9月30日，也就是本报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制程序和程序的设计和运行的有效性进行了评估。
基于上述，我们的联席首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年9月30日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。于本报告所述期间，吾等并无发现对财务报告的内部控制有重大影响或合理地可能会对财务报告的内部控制产生重大影响的任何变动。

73

第二部分：其他信息
 
项目1.法律诉讼
我们不时地参与在正常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和法律程序。我们目前并不参与任何我们认为有理由预期会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响的法律程序。

第1A项。风险因素
除下文所述外，本公司截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年报第1A项所披露的风险因素并无重大变动。

目前，未来气候变化和政府举措的潜在影响仍不确定，但可能导致运营成本增加。
我们的资产和租户可能面临未来可能发生的气候变化的潜在风险，这可能会导致物理和监管影响、海平面上升、洪水以及灾难性天气事件和火灾。发生海平面上升或一场或多场自然灾害，如洪水、野火和地震(无论是否由气候变化引起)，可能会增加我们的运营成本，损害我们的租户租赁物业和支付租金的能力，并对我们的财务业绩产生负面影响。气候变化导致的与我们的业务和运营相关的其他风险包括实物风险和过渡风险，例如：
•由于极端天气事件、极端温度或对有限资源需求增加而导致的能源成本上升；
•由于气温升高和热浪更加频繁，维护和维修费用增加；
•由于原材料供应有限以及可能限制建筑材料类型的要求，材料成本较高；
•由于积雪少造成的干旱，水的可获得性有限，成本更高；
•由于空气污染和相关疾病的增加，劳动力池和租赁率降低；以及
•在某些租户优先事项和/或投资者对可持续性和高效建筑实践的期望未得到满足的情况下，降低了租户吸引力和/或投资者的兴趣。
此外，针对气候变化的法律和法规可能导致更严格的能效标准和更多的资本支出，以遵守此类法规，以及我们可能无法有效转嫁给租户的运营成本增加。任何此类法规都可能会给我们的租户带来巨大的成本，从而影响我们租户的财务状况以及他们履行租赁义务以及租赁或转租我们物业的能力。

我们的很多成本，例如营运开支、一般及行政开支、利息开支，以及购置和建造物业的成本，都可能受到通胀加剧的不利影响。
近几个月来，居民消费价格指数大幅上涨。联邦政策和最近的全球事件，如油价上涨和俄罗斯与乌克兰之间的冲突，可能已经并可能继续加剧消费者价格指数的上涨。
通胀持续或进一步上升，可能会对我们的营运开支造成不利影响，当中包括与物业有关的订约服务。我们的运营费用可以通过我们的租赁安排收回。一般来说，我们的房产是以三倍净值或修正后的毛利率出租给租户的。在通货膨胀期间，我们希望通过现有的租赁结构向租户收回一些增加的运营费用。因此，我们认为通胀不会对我们在物业层面的净营业收入和营业现金流造成重大不利影响。然而，我们不能保证我们的租户能够吸收这些增加的费用，并有能力继续支付他们应承担的运营费用、资本支出和租金。
此外，我们的大多数租约规定每年固定的租金涨幅为3%或更高。不过，现时8.2%的通胀率所带来的影响，可能不足以被我们每年的租金升幅所抵销，而重新厘定续期和转租活动的租金，亦可能不能完全抵销目前通胀率的影响。因此，在通货膨胀率超过我们租赁合同中的年度租金上涨百分比的通货膨胀率期间，我们可能无法充分缓解通货膨胀的影响，这可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。
74

我们的一般和行政费用主要包括补偿费用和专业服务费。不断上升的通货膨胀率可能要求我们提供超出历史年度增长的薪酬增长，这可能会出人意料地或显著增加我们的薪酬成本。同样，专业服务费也受到通货膨胀的影响，预计会随着这类服务市场价格的上涨而按比例增加。因此，随着时间的推移，通货膨胀可能会增加我们的一般和行政费用，并可能对我们的运营结果和现金流产生不利影响。
2022年3月，美联储开始并预计将继续加息，以遏制通胀。我们在短期内对利率上升的风险敞口仅限于我们的可变利率借款。截至2022年9月30日，我们有7.575亿美元的可变利率债务，不包括生效的利率互换的影响。此外，随着时间的推移，通胀对利率的影响可能会增加我们的融资成本，无论是通过我们浮动利率信贷额度的短期借款，还是通过对我们现有借款的再融资，这些借款可能会产生与发行新债务相关的更高利息支出。我们已经进行了利率互换，以有效地修复我们的可变利率债务中的3.00亿美元，我们还可能进行其他对冲交易。使用套期保值交易涉及一定的风险。如需了解更多信息，请参阅“第1A项。风险因素-与我们的资本结构相关的风险-未能有效对冲利率变化可能对我们造成不利影响“在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中。
此外，通胀定价可能会对完成我们的重新定位和重新开发项目所需的建筑成本产生负面影响，包括但不限于建筑材料、劳动力和第三方承包商和供应商的服务成本。在我们的重新定位和重新开发项目中，建筑材料成本的某些增加通常可以通过纳入我们每个项目的总体建筑成本估计的一般预算或有保证的最高价格建筑合同来管理，该合同规定了某些建筑成本的最高价格，并将通胀风险转移到我们的建筑总承包商身上。然而，我们不能保证，鉴于目前通胀的严重程度和各种因素，我们的预算或有可能会准确地计算出潜在的建筑成本增加，或者我们的一般承建商是否能够吸收这些增加的成本，并在预算内及时完成我们的建筑项目，或者根本不能。较高的建筑成本可能会对我们在房地产资产上的投资和我们重建项目的预期收益产生不利影响，这可能会使原本有利可图的投资机会对我们来说利润下降。因此，随着时间的推移，我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、流动性以及履行我们的偿债义务和向证券持有人支付股息和分配的能力可能会受到不利影响。
 
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

(A)未登记的股权证券销售
没有。
(B)收益的使用
没有。
(C)发行人购买股票证券
期间
股份总数
购得(1)
平均价格
按股支付		作为以下部分购买的股份总数
公开宣布的计划或计划		极大值
根据该计划可能尚未购买的股票数量(或近似美元价值)
或程序
July 1, 2022 to July 31, 2022111 $61.60 不适用不适用
2022年8月1日至2022年8月31日176 $67.84 不适用不适用
2022年9月1日至2022年9月30日1,705 $55.19 不适用不适用
 1,992 $56.66 不适用不适用
(1)反映了我们某些员工为履行与归属普通股限制性股票相关的预扣税义务而提交的普通股股份。

项目3.高级证券违约
75

没有。
 
项目4.矿山安全信息披露
没有。
 
项目5.其他信息
没有。

76

项目6.展品
 
展品 
3.1 
Rexford Industrial Realty，Inc.的修订和重述条款(通过引用注册人于2013年7月15日提交的S-11/A表格附件3.1合并(注册号333-188806))
3.2
Rexford Industrial Realty，Inc.第四次修订和重新修订的附例(通过参考注册人于2020年2月14日提交的表格8-K的附件3.1合并而成)
3.3
指定Rexford Industrial Realty，Inc.B系列优先股的补充条款(通过引用注册人于2017年11月9日提交的表格8-A的附件3.3并入)
3.4
指定Rexford Industrial Realty，Inc.C系列优先股的补充条款(通过引用注册人于2019年9月19日提交的表格8-A的附件3.3并入)
3.5
第八份经修订及重订的雷克斯福工业地产有限公司有限合伙协议(注册人于2022年3月21日提交的表格8-K附件10.1)
10.1
第四次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案，日期为2022年7月19日(通过引用注册人于2022年7月20日提交的表格8-K的附件10.1并入)
22.1*
有担保证券的发行人名单
31.1* 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证特等执行干事
31.2* 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证特等执行干事
31.3* 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条核证首席财务干事
32.1* 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行干事的认证
32.2* 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行干事的认证
32.3* 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官的认证
101.1* 
注册人截至2022年9月30日止季度的Form 10-Q季度报告，格式为内联XBRL(可扩展商业报告语言)：(I)综合资产负债表(未经审计)、(Ii)综合经营报表(未经审计)、(Iii)综合全面收益表、(Iv)综合权益变动表(未经审计)、(V)综合现金流量表(未经审计)及(Vi)已详细标记的综合财务报表附注(未经审计)。
104.1*封面交互数据文件-封面交互数据文件不会出现在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
*在此存档
†补偿计划或安排
77

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由其授权的下列签署人代表其签署。
 
  雷克斯福德工业地产公司
   
2022年10月21日 迈克尔·S·弗兰克尔
  迈克尔·S·弗兰克尔
  联席首席执行官(首席执行官)
   
2022年10月21日 /s/Howard Schwimmer
  霍华德·施维默
  联席首席执行官(首席执行官)
   
2022年10月21日 劳拉·E·克拉克
  劳拉·E·克拉克
 首席财务官
(首席财务会计官)

78