附件99.1

前瞻性陈述
本报告包含根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款作出的某些前瞻性陈述。前瞻性陈述包括但不限于有关我们或我们管理层对未来的期望、希望、信念、意图或战略的陈述，以及除历史事实以外的其他陈述。此外，任何提及未来事件或情况的预测、预测或其他描述，包括任何潜在假设的陈述，均为前瞻性陈述。“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、 “可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“将”以及类似的表述可以识别前瞻性陈述，但没有这些词语并不意味着陈述不具有前瞻性。

本报告中的前瞻性陈述基于各种假设，其中许多假设又基于进一步的假设，包括但不限于管理层对历史运营趋势、我们记录中包含的数据以及第三方提供的其他数据的审查。尽管我们认为这些假设在作出时是合理的，因为这些假设本身就会受到难以或不可能预测且超出我们控制范围的重大不确定性和意外事件的影响，但我们不能向您保证我们将实现或实现这些预期、信念或预测。因此，我们提醒您不要依赖任何前瞻性陈述。

这些陈述中的许多都是基于我们对超出我们控制或预测能力的因素的假设。这些因素中的任何一个或这些因素的组合都可能对我们未来的运营结果和前瞻性陈述的最终准确性产生重大影响。除了本文其他地方和通过引用并入本文的文件中讨论的这些重要因素和事项外，在我们看来，可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同的重要因素包括：


 •
航运业趋势的变化，包括租船费率、船舶价值和影响船舶供需的因素；

•
海运和其他运输方式的变化；

•
世界石油生产、消费和储存的变化；

•
一般或特定区域的干散货商品，包括海运干散货商品的供应或需求变化；

•
原油和石油产品的供需波动和贸易格局的变化；

•
干散货航运业或油轮航运业在建新建筑数量的变化；

•
我们船只使用年限和价值的变化，以及对我们遵守贷款契约的相关影响；

•
我们的船队老化和经营成本增加；

•
我们完成未来、待完成或最近的收购或处置的能力发生变化；

•
我们有能力成功地利用我们扩大的机队；

•
我们财务状况和流动性的变化，包括我们支付欠款和获得额外融资的能力，为资本支出、收购和其他一般公司活动提供资金。

•
与我们的业务战略、可能的扩张领域或预期的资本支出或运营费用有关的风险；

•
我们依赖SeanEnergy海运控股公司的子公司和我们的第三方经理来运营我们的业务；

•
我们船队中的船只在可用船员、停租天数、分类检验要求和保险费用方面的变化；

•
我们与合同对手方的关系发生变化，包括我们的任何合同对手方未能遵守他们与我们的协议；

•
失去我们的客户、包机或船只；

•
对我方船只的损坏；
 

 •
未来诉讼和涉及我方船只的事件可能产生的责任；

•
我们未来的经营业绩或财务业绩；

•
恐怖主义行为、其他敌对行动、流行病或其他灾难(包括但不限于世界性新型冠状病毒或新冠肺炎的爆发)；

•
与当前新冠肺炎爆发的持续时间和严重程度相关的风险，包括其对干散货产品需求、船员更换及其运输的影响；

•
全球和区域经济和政治状况的变化，包括石油行业的状况；

•
国内国际政治大局或事件，包括“贸易战”、俄乌战争及相关制裁；

•
政府规章和条例的变化或监管当局采取的行动，特别是在海运行业方面；

•
未能满足纳斯达克资本市场的持续上市要求，可能导致我们的普通股被摘牌；以及

•
我们向美国证券交易委员会提交或提交给美国证券交易委员会的注册声明、报告或其他材料中不时列出的其他因素。
 
如果一个或多个前述风险或不确定性成为现实，或者我们的任何假设被证明是不正确的，实际结果可能与这些 前瞻性陈述中预测的结果在重大方面有所不同。因此，不能保证我们预期的实际结果或事态发展将会实现，或者即使实质上实现了，也不能保证它们将对我们产生预期的后果或影响。鉴于这些不确定性，告诫潜在投资者不要过度依赖此类前瞻性陈述。
 
我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用的法律可能要求。如果更新了一个或多个前瞻性陈述，则不应推断将对这些或其他前瞻性陈述进行额外更新。
 
管理层的讨论与分析
财务状况和经营成果

以下管理层的讨论和分析应与我们未经审计的联合海事前身中期分拆财务报表以及本文中包括的相关附注一起阅读。除文意另有指示外，凡提及“本公司”、“本公司”或“本公司”，指联合海运公司及其全资附属公司，并包括联合海运前身，而提及“联合海运公司”仅指联合海运公司，而非指其附属公司。本讨论包含前瞻性陈述，反映了我们对未来事件和财务业绩的当前看法。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。
 
我们没有义务公开更新或修改本招股说明书中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求 。
 
美联航前身的经营业绩
 
影响我们运营结果的因素概述
 
我们是一家国际航运公司，专门从事干散货的全球海运，主要是铁矿石和煤炭。我们目前拥有一艘好望角型干散货船，载货能力约为171,314载重吨，船龄为18.6年。
 
战果分析的重要措施
 
我们使用各种财务和运营术语和概念。这些措施包括：
 
拥有权的日子。所有权天数是指在一段时间内，我们以光船为基础拥有或租用我们船队中的船只的总天数。拥有天数是一段时间内我们机队规模的一个指标，它影响到这段时间内记录的收入和费用。
 
可用天数。可用天数是船舶所有权天数减去因大修、干船坞、搁置或特殊或中期检验而停租的总天数。航运业使用可用天数来衡量一段时间内船只可用来产生收入的总天数。
 
营业天数。运营天数是指一段时间内的可用天数减去我们的 船舶因不可预见的情况而停租的总天数。营业天数包括我们的船舶在压载航行中而没有确定下一次雇用的日子。航运业使用营业天数来衡量船舶在一段时间内可以实际产生收入的总天数。
 
机队利用率。船队利用率是我们的船舶产生收入的时间百分比，通过将运营天数除以相关期间的所有权天数来确定。
 
停雇。船舶未租入或不能履行租船合同所要求的服务的期间。
 
干船坞。我们定期将每艘船停靠在岸上进行检查、维修和维护，并进行任何修改以符合行业认证或政府要求。
 
定期包机。定期租船是指在特定时间段(定期租船)或某一特定航次(航次定期租船)使用船舶的合同，在此期间承租人支付实质上所有的航程费用，包括港口费、燃料费、运河费和其他佣金。船舶所有人支付船舶运营费用，包括船员费用、给养、甲板和发动机储备以及备件、润滑剂、保险、维护和维修。船东还负责每艘船的干船坞以及中检和专项检验费。定期租船费率 通常在租船期间是固定的。当标的船寻求与现有承租人续签定期租船协议或与另一承租人签订新的定期租船协议时，现行定期租船费率确实会在季节性和年复一年的基础上波动，并可能比先前的定期租船协议高出或低得多。定期租船费率的波动受现货租船费率变化的影响。
 
光船包租。光船租赁通常是一种合同，根据该合同，船舶所有人以规定的每日费率将其船舶提供给承租人一段固定的时间。在光船租赁中，承租人承担所有航次和船舶运营费用以及运营风险。
 
航次包机。航次租船合同一般是将特定货物从装货港运送到卸货港，并约定总金额的合同。根据航次包租，航程费用，如港口费、燃料费、运河费和其他佣金，由船东支付，船东还支付船舶运营费用。
 
Tce.等值定期租船费率，或TCE，定义为我们在一段时间内的净收入减去航程费用除以我们在这段时间内的营业天数。航程费用包括港口费、燃料费、运河费和其他佣金。
 
日常船舶运营费用。每日船舶运营费用的计算方法是将船舶运营费用减去 交付前费用除以相关时间段的所有权天数。船舶运营费用包括船员费用、给养、甲板和发动机储备、润滑剂、保险、维护和维修。交付前的船舶运营费用 费用不包括一次性交付前和加入前的费用，这些费用与交付后公司船舶的初始船员配备和补给有关。
 
影响我们业务的主要因素
 
影响公司财务状况、经营业绩和现金流的主要因素包括：
 

 •
拥有和经营的船舶数量；

•
航次租船费率；

•
定期包机旅行费率；

•
定期租船费率；

•
我们航程和定期租船的性质和持续时间；

•
船舶重新定位；

•
船舶营运费用和航程费用；

•
维护和升级工作；

•
我们船只的船龄、状况和规格；

•
发行我们的普通股和其他证券；

•
债务的数额；以及

•
与债务有关的融资成本。
 
我们还受到我们签订的宪章类型的影响。定期租赁和光船定期租赁的船舶提供了更可预测的现金流，但在市场条件有利的时期，无论是定期租赁还是航次租赁，其利润率都低于在现货租赁市场运营的船舶。
 
在现货租赁市场运营的船舶产生的收入更难预测，但在干散货费率改善期间可以带来更高的利润率。现货租船也使船东在航次租船时面临干散货费率下降和燃料成本上升的风险。我们的船是根据定期租船安排租的。
 
如果全球经济状况下滑，将对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生负面影响，并可能导致我们普通股的市场价格下跌。
 
世界经济正面临一些实际和潜在的挑战，包括乌克兰和俄罗斯之间的战争，美国和中国之间目前的贸易紧张局势，中东和南海中国海域及其他地理国家和地区的政治不稳定，恐怖袭击或其他袭击，战争(或威胁战争)或国际敌对行动，如美国与朝鲜或伊朗之间的战争，以及流行病或流行病，如新冠肺炎。例如，部分由于对新冠肺炎传播的担忧，全球金融市场经历了大幅波动，随着疫情的演变或出现新的新冠肺炎变体，这种波动可能会继续下去。中国某些城市的封锁已导致港口拥堵、延误、造船厂暂时关闭，这些封锁的进一步延续或扩大可能会对全球经济造成干扰。此外，由于对俄罗斯实施制裁后燃料和谷物价格上涨，乌克兰持续的战争导致经济不确定性增加，人们担心会发生更广泛的军事冲突或严重的通胀压力。目前的市场错位和由此产生的通胀压力是否会过渡到长期的通胀环境尚不确定，这种发展对我们所在行业的租船费、船舶需求和运营费用的影响也不确定。入侵乌克兰对干散货货运市场的初步影响从中性到积极不等，尽管租船费率短期波动，运营成本的具体项目 增加，主要是在船员成本增加的背景下。然而，如果这些条件持续下去, 对干散货货运市场和我们业务的较长期净影响将很难准确预测。此类事件可能产生不可预测的后果，并导致全球经济不稳定、供应减少或导致全球对某些商品的需求减少，从而导致航运。我们无法预测当前的市场状况会持续多长时间。
 
联合海事前身的运营结果
 
截至2022年6月30日的六个月与截至2021年6月30日的六个月
(美元)
 

  
截至六个月
6月30日，
    
变化
  
   
2022
    
2021
    
金额
    
%
  
收入：
                        
船舶收入，净额
    
2,191,883
      
2,335,001
      
(143,118
)
    
(6
)%
                                 
费用：
                                
航程费用
    
(428,969
)
    
(56,783
)
    
(372,186
)
    
655
%
船舶营运费用
    
(1,029,663
)
    
(1,014,182
)
    
(15,481
)
    
2
%
管理费
    
(196,172
)
    
(170,150
)
    
(26,022
)
    
15
%
一般和行政费用
    
(331,751
)
    
(272,711
)
    
(59,040
)
    
22
%
折旧及摊销
    
(627,507
)
    
(532,197
)
    
(95,310
)
    
18
%
营业(亏损)/收入
    
(422,179
)
    
288,978
      
(711,157
)
    
-
  
其他费用：
                                
利息和融资成本
    
(315,445
)
    
(373,019
)
    
57,574
      
(15
)%
其他，净额
    
12,174
      
(100
)
    
12,274
      
-
  
其他费用合计(净额)：
    
(303,271
)
    
(373,119
)
    
69,848
      
(19
)%
净亏损
    
(725,450
)
    
(84,141
)
    
(641,309
)
    
762
%
 
船舶收入净额-减少主要是由于2022年上半年营业天数较2021年相应天数减少，并被可比期间较高的现行租船费率部分抵消。我们在2022年前6个月有111个营业天数，而2021年前6个月则有180个营业天数。 减少的主要原因是该船计划在2022年进行干船坞，这导致营业天数减少了60天。我们2022年上半年的定期租船等价率比2021年高出25%。请参阅以下TCE税率与船舶净收入的对账，这是美国公认会计准则中最直接的可比性指标。
 
航程费用--增加的主要原因是定期干船坞的停租天数增加了60天，以及船只在干船坞期间产生的相应燃料油费用约为40万美元。在截至2022年6月30日的六个月内，由于其他不可预见的情况，我们发生了10个停雇日。在截至2021年6月30日的六个月内，由于其他不可预见的情况，我们发生了1个停雇日。
 
船舶运营费用-截至2022年和2021年6月30日的六个月的运营费用为每年100万美元，因为这两个时期的所有权天数 相同。
 
管理费-增加是由于从2022年6月开始，SeanEnergy海运控股公司(“SeanEnergy”)的子公司SeanEnergy ShipManagement提供的技术管理服务导致每日管理费增加，月费为14,000美元，与2021年同期相比，第三方管理服务增加了13,000美元。

一般和行政费用-2022年和2021年的一般和行政费用分别为30万美元和30万美元， 代表根据船队船舶所有权天数对SeanEnergy产生的费用进行的分配。SeanEnergy于2021年至2022年的一般及行政开支增加，主要是由于截至2022年止六个月期末的员工总数较截至2021年止六个月期末的员工总数增加约20人，其中包括股票薪酬。

折旧和摊销--增加的主要原因是该船于2022年第二季度完成的干船坞摊销。
 
利息和融资成本--减少的主要原因是贷款安排项下分期付款的未偿债务余额减少。
 
绩效指标
 
下面显示的数字是管理层用来衡量我们船只性能的非GAAP统计比率。对于“舰队数据”，没有可比的美国公认会计准则 衡量标准。
 
   
截至6月30日的六个月，
  
机队数据：
  
2022
    
2021
  
           
拥有天数
    
181
      
181
  
可用天数(%1)
    
121
      
181
  
营业天数(2)
    
111
      
180
  
机队利用率
    
61.3
%
    
99.4
%
                 
日均成绩：
                
TCE费率(3)
  
$
15,882
    
$
12,657
  
每日船舶营运费用(4)
  
$
5,689
    
$
5,603
  
 
(1)
在截至2022年6月30日的6个月中，我们发生了60个停租日，用于计划的干船坞。在截至2021年6月30日的六个月里，我们没有发生任何定期干船坞的停租天数。
 
(2)
在截至2022年6月30日的六个月内，由于其他不可预见的情况，我们发生了10个停雇日。在截至2021年6月30日的六个月内，由于其他不可预见的 情况，我们发生了1个停工日。
 
(3)
我们纳入了TCE费率，这是一项非GAAP指标，因为我们认为它与美国GAAP指标中最直接可比的船舶净收入一起提供了额外的有意义的信息，因为它帮助我们的管理层做出有关我们船只的部署和使用的决策，并帮助投资者和我们的管理层评估我们的财务业绩。我们对TCE比率的计算可能无法与其他 公司报告的比率进行比较。下表对我们的船舶净收入与TCE费率进行了核对。
 
(4)
我们包括每日船舶运营费用，这是一项非GAAP衡量标准，因为我们认为它与船舶运营费用(美国公认会计准则 最直接的可比性衡量标准)一起提供了更多有意义的信息，因为它帮助我们的管理层就我们的船只的部署和使用做出决策，并评估其财务表现。我们对每日船舶运营费用的计算可能无法与其他公司报告的 进行比较。下表将我们的船舶运营费用与每天的船舶运营费用进行核对。
 
   
截至6月30日的六个月，
  
   
2022
    
2021
  
(美元)
            
             
船舶净收入
  
$
2,191,883
    
$
2,335,001
  
航程费用
  
$
(428,969
)
  
$
(56,783
)
定期租船等值收入
  
$
1,762,914
    
$
2,278,218
  
营业天数
    
111
      
180
  
每日定期租船等值费率
  
$
15,882
    
$
12,657
  
 
   
截至6月30日的六个月，
  
   
2022
    
2021
  
(美元)
            
             
船舶营运费用
  
$
1,029,663
    
$
1,014,182
  
拥有天数
    
181
      
181
  
每日船舶营运费用
  
$
5,689
    
$
5,603
  
 
EBITDA
 
   
截至6月30日的六个月，
  
   
2022
    
2021
  
EBITDA对账：
            
净亏损
  
$
(725,450
)
  
$
(84,141
)
增加：利息和融资成本，净额
    
315,445
      
373,019
  
增加：折旧和摊销
    
627,507
      
532,197
  
息税折旧摊销前利润(1)
  
$
217,502
    
$
821,075
  
 
(1)未计利息、税项、折旧及摊销之利润(“EBITDA”)是指一段期间内净收益/(亏损)、净利息及财务成本、折旧及摊销及(如有)所得税的总和。根据美国公认会计准则，EBITDA不是公认的衡量标准。提出EBITDA是因为我们相信这一衡量标准作为一种广泛使用的评估经营盈利能力的手段对投资者是有用的。此处提供的EBITDA 可能无法与其他公司提供的类似名称的措施相比较。这一非公认会计原则的衡量标准不应与根据美国公认会计原则编制的财务衡量标准分开考虑，作为其替代或优于财务衡量标准。

美联航前身现金流
 
   
截至6月30日的六个月，
  
   
2022
    
2021
  
现金流数据：
            
现金净额(用于经营活动)/由经营活动提供
  
$
(640,773
)
  
$
410,814
  
用于投资活动的现金净额
  
$
(454,585
)
  
$
-
  
融资活动提供的/(用于)的现金净额
  
$
579,874
    
$
(84,266
)
 
截至2022年6月30日的六个月与截至2021年6月30日的六个月
 
经营活动：截至2022年6月30日的6个月期间，经营活动使用的现金净额为640,773美元，而截至2021年6月30日的6个月期间，经营活动提供的现金净额为410,814美元。2022年用于经营活动的现金净额包括70万美元的非现金项目加上60万美元的周转资本减少额。2021年经营活动提供的现金净额 包括60万美元的非现金项目加上10万美元的营运资本减少。
 
投资活动：2022年的现金流出与安装压载水处理系统的船舶改进付款有关 。
 
融资活动：2022年的现金流入来自母公司投资1 129 874美元，并被550 000美元的债务偿还所抵消。2021年的现金流出来自40万美元的债务偿还，并被母公司投资315,734美元所抵消。
 
对负债的描述
 
2020年7月信托基金

于2020年7月15日，拥有Gloriusship及Geniusship的SeanEnergy附属公司订立了一项金额为2,250万美元的担保贷款安排，Kroll Agency Services Limited(前称Lucid Agency Services Limited)及Kroll Trust e Services Limited(前称Lucid Trust Services Limited)分别担任贷款代理及证券代理，而Truust Global的若干指定人士则担任贷款人或信托贷款机构，而SeanEnergy则担任担保人。2250万美元的金额是在2020年7月16日提取的。委托设施被分成两部分， 由天才号和光荣号保护。在总金额中，1,600万美元从Geniuship部分提取，650万美元从Gloriuship部分提取。信托融资于2025年7月到期，最初以Gloriusship和Geniusship的优先抵押、涵盖每艘船的收益、保险和征用补偿的一般转让、关于每艘船的收益账户的账户质押协议、关于每艘船拥有子公司股份的股份质押协议以及相关的技术和商业经理承诺作为抵押。2021年12月20日，拥有Geniushi子公司的船只全额预付了Geniuship部分项下未偿还的1,460万美元。信托融资的固定利率为年息10.5%，而在预付第二批款项后，本金 债务通过分期付款20万美元和连续14个季度分期付款摊销，每期40万美元，随后到期时气球偿还40万美元。截至2022年6月30日，信托基金项下的未偿还金额为500万美元。

2022年7月6日，SeanEnergy宣布完成对Us的剥离，从2022年7月5日起生效。

2022年7月28日，对委托融资机制进行了修订和重述，使融资机制增加了940万美元。经修订及重述的贷款的固定利率为年息7.9% ，并由联合海运公司担保。贷款分三期偿还，每期100万美元，分别在贷款修改日期后9个月、12个月和15个月偿还，气球付款1,100万美元，于2024年2月支付。该融资以优先抵押和一般转让为担保，包括光荣号的收益、保险和征用补偿、关于船舶收益账户的账户质押协议、关于我们股份的股票质押协议以及相关技术和商业经理的承诺。

美联航前身

未经审计的分拆财务报表索引
页面

 
截至2022年6月30日(未经审计)和2021年12月31日的资产负债表
F-2
   
截至2022年和2021年6月30日止六个月期间的未经审计中期分拆经营报表
F-3
   
截至2022年和2021年6月30日止六个月期间未经审计的母公司权益中期分拆报表
F-4
   
截至2022年6月30日和2021年6月30日止六个月未经审计的中期现金流量分割表
F-5
   
未经审计的中期分拆财务报表附注
F-6

F-1
美联航前身
剥离资产负债表
2022年6月30日(未经审计)和2021年12月31日
(美元)

   
备注
    
June 30, 2022
    
十二月三十一日，
2021
  
资产
                  
流动资产：
                  
现金和现金等价物
    
5
      
250,000
      
765,484
  
应收账款贸易
            
-
      
70,000
  
盘存
            
116,994
      
99,325
  
预付费用
            
100,826
      
59,461
  
流动资产总额
            
467,820
      
994,270
  
                         
固定资产：
                        
船舶，净网
    
7
      
12,936,650
      
12,280,271
  
固定资产总额
            
12,936,650
      
12,280,271
  
                         
其他非流动资产：
                        
递延费用、净额和其他长期投资
    
6
      
3,065,486
      
155,549
  
总资产
            
16,469,956
      
13,430,090
  
                         
负债和母公司权益
                        
流动负债：
                        
长期债务的当期部分，分别扣除递延融资费用57682美元和72926美元
    
8
      
1,342,318
      
1,177,074
  
贸易账户和其他应付款
    
6
      
2,979,770
      
268,429
  
应计负债
            
984,799
      
309,611
  
递延收入
            
82,104
      
326,374
  
流动负债总额
            
5,388,991
      
2,081,488
  
                         
非流动负债：
                        
长期债务，扣除当期部分和递延融资费用后的净额分别为21 617美元和46 330美元
    
8
      
3,528,383
      
4,203,670
  
其他非流动负债
            
107,780
      
104,554
  
总负债
            
9,025,154
      
6,389,712
  
                         
承付款和或有事项
    
10
      
-
      
-
  
                         
母公司权益
                        
母投资，净额
    
4
      
8,998,552
      
7,868,678
  
累计赤字
            
(1,553,750
)
    
(828,300
)
母股本，净额
            
7,444,802
      
7,040,378
  
                         
总负债和母公司权益
            
16,469,956
      
13,430,090
  

附注是这些未经审计的中期分拆财务报表的组成部分。

F-2
美联航前身
未经审计的中期分拆经营报表
截至2022年6月30日和2021年6月30日止的六个月期间
(美元)

   
备注
    
2022
    
2021
  
收入：
                  
船舶收入
    
9
      
2,302,783
      
2,456,954
  
佣金关联方
    
3
      
(27,725
)
    
(30,488
)
佣金
            
(83,175
)
    
(91,465
)
船舶收入，净额
            
2,191,883
      
2,335,001
  
费用：
                        
航程费用
            
(428,969
)
    
(56,783
)
船舶营运费用
            
(1,029,663
)
    
(1,014,182
)
管理费-关联方
    
3
      
(130,717
)
    
(117,650
)
管理费
            
(65,455
)
    
(52,500
)
一般和行政费用
            
(331,751
)
    
(272,711
)
递延干船坞费用摊销
    
6
      
(239,743
)
    
(156,924
)
折旧
    
7
      
(387,764
)
    
(375,273
)
营业(亏损)/收入
            
(422,179
)
    
288,978
  
其他(费用)/收入，净额：
                        
利息和融资成本，净额
    
11
      
(315,445
)
    
(373,019
)
外汇汇兑收益/(损失)，净额
            
12,174
      
(100
)
其他费用合计(净额)
            
(303,271
)
    
(373,119
)
净亏损
            
(725,450
)
    
(84,141
)

附注是这些未经审计的中期分拆财务报表的组成部分。

F-3
美联航前身
未经审计的母公司权益中期分拆报表
截至2022年6月30日和2021年6月30日止的六个月期间
(美元)

   
母公司投资，
网络
    
累计
赤字
    
总股本
  
                   
平衡，2020年12月31日
    
10,310,473
      
(2,998,565
)
    
7,311,908
  
母投资，净额(附注4)
    
315,734
      
-
      
315,734
  
净亏损
    
-
      
(84,141
)
    
(84,141
)
平衡，2021年6月30日
    
10,626,207
      
(3,082,706
)
    
7,543,501
  

   
母公司投资，
网络
    
累计
赤字
    
总股本
  
                   
平衡，2021年12月31日
    
7,868,678
      
(828,300
)
    
7,040,378
  
母投资，净额(附注4)
    
1,129,874
      
-
      
1,129,874
  
净亏损
    
-
      
(725,450
)
    
(725,450
)
平衡，2022年6月30日
    
8,998,552
      
(1,553,750
)
    
7,442,802
  

附注是这些未经审计的中期分拆财务报表的组成部分。

F-4
美联航前身
未经审计的中期现金流量分割表
截至2022年6月30日和2021年6月30日止的六个月期间
(美元)

   
2022
    
2021
  
经营活动的现金流：
            
净亏损
    
(725,450
)
    
(84,141
)
调整以将净亏损调整为净现金(用于)/由经营活动提供：
                
折旧
    
387,764
      
375,273
  
递延干船坞费用摊销
    
239,743
      
156,924
  
递延财务费用摊销
    
43,183
      
52,419
  
经营性资产和负债变动情况：
                
应收账款贸易净额
    
70,000
      
(6,354
)
盘存
    
(17,669
)
    
(51,316
)
预付费用
    
(41,365
)
    
2,548
  
递延费用、净额和其他长期投资    
(3,221,998
)
    
-
  
贸易账户和其他应付款
    
2,194,101
      
23,429
  
应计负债
    
675,188
      
65,174
  
递延收入
    
(244,270
)
    
(123,142
)
现金净额(用于经营活动)/由经营活动提供
    
(640,773
)
    
410,814
  
投资活动产生的现金流：
                
船舶的改进
    
(454,585
)
    
-
  
用于投资活动的现金净额
    
(454,585
)
    
-
  
融资活动的现金流：
                
母投资，净额
    
1,129,874
      
315,734
  
偿还长期债务
    
(550,000
)
    
(400,000
)
融资活动提供的/(用于)的现金净额
    
579,874
      
(84,266
)
现金和现金等价物及限制性现金净额(减少)/增加
    
(515,484
)
    
326,548
  
年初现金及现金等价物和限制性现金
    
765,484
      
406,008
  
年终现金及现金等价物和限制性现金
    
250,000
      
732,556
  
                 
补充现金流量信息
                
期内支付的现金：
                
利息
    
288,254
      
334,513
  
非现金投资活动
                
船舶的改进
    
(589,558
)
    
-
  

附注是这些未经审计的中期分拆财务报表的组成部分。

F-5
美联航前身
未经审计的中期分拆财务报表附注
June 30, 2022
(除另有说明外，所有金额均以美元计算)
 
1.
演示文稿基础和一般信息：

联合海事公司(“公司”或“联合”)于2022年1月20日由SeanEnergy Sea Holdings Corp.(或“SeanEnergy”或“母公司”)根据马绍尔群岛共和国的法律注册成立，向母公司发行的登记股本为500股无面值股份。本公司于2022年7月完成分拆(注12)后，成为以下拥有船舶的公司的控股公司，该公司是SeanEnergy的子公司(“附属公司”或“联合海事前身”)：

 
•
海格洛瑞斯船务公司

特别是，于2022年7月，母公司将附属公司出资予美联航，并作为本公司的唯一股东，按比例 向其股东分派本公司普通股(附注12)。

随附的未经审核中期前身分拆财务报表为附属公司所有期间的财务报表，采用上述船东公司自注册成立之日起的资产及负债的历史账面成本。

本公司以船舶所有权的形式注册，提供全球航运服务。该船由一家独立的全资子公司拥有。

截至2022年6月30日，该子公司报告营运资本赤字为4,921,171美元，这主要是由于长期债务1,400,000美元的当前部分(附注8)以及由于该船最近停靠而导致的贸易账户和其他应付账款以及应计负债的增加。该附属公司的预计现金流显示，该附属公司将能够满足截至该等财务报表刊发日期后的十二个月期间的流动资金需求。
 
所附未经审计的中期分拆财务报表是根据美国公认会计原则或美国公认会计原则编制的，以提供中期财务信息。因此，它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表的所有信息和附注。该等未经审核的中期分拆财务报表乃按相同基准编制，并应与截至2021年12月31日止年度的财务报表一并阅读，管理层认为该等财务报表应反映所有调整，其中只包括为公平呈报本公司所呈列期间的财务状况、经营业绩及现金流量所需的正常经常性调整。 截至2022年6月30日的6个月的经营业绩不一定代表截至2022年12月31日的财年的预期业绩。

截至2021年12月31日的剥离资产负债表来自于该日期经审计的前身剥离财务报表，但不包括美国公认会计准则要求完整财务报表所需的所有信息和脚注。

在俄罗斯2022年2月入侵乌克兰之后，美国、几个欧盟国家、英国和其他国家都宣布了对俄罗斯的制裁。美国和其他国家宣布的对俄罗斯的制裁包括限制在受影响地区销售或从受影响地区进口商品、服务或技术，旅行禁令和资产冻结影响在俄罗斯的相关个人和政治、军事、商业和金融组织，切断俄罗斯大型银行与美国和/或其他金融系统的联系，并禁止一些俄罗斯企业在美国市场融资。美国、欧盟国家和其他国家可能会因战争而实施更广泛的制裁并采取其他行动。由于迄今已宣布的制裁对全球的影响仍存在很高的不确定性，以及俄罗斯方面可能在未来一段时间内实施额外的制裁和报复措施，因此很难准确评估对该公司的确切影响。到目前为止，尚未发现对本公司业务的明显影响，也没有对其任何现有交易对手(包括客户、供应商和贷款人)产生任何具体影响。然而，应该指出的是，由于该公司雇用乌克兰海员，它可能会在雇用、遣返、工资支付方面面临问题，并可能受到这方面索赔的影响。尽管如此，战争可能最终会对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生不利影响。
 
新冠肺炎病毒的爆发对全球经济产生了负面影响，并对该子公司经营的国际干散货航运行业产生了不利影响。随着形势的持续发展，很难预测大流行对该行业的长期影响。子公司没有受到新冠肺炎的重大影响，并在可能的范围内持续关注新冠肺炎对子公司的影响的发展情况。
 
F-6
美联航前身
未经审计的中期分拆财务报表附注
June 30, 2022
(除另有说明外，所有金额均以美元计算)

2.
重要的会计政策：

有关公司重要会计政策的讨论可在公司于2022年7月12日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的F-1表格登记报表 中包含的公司分拆财务报表中找到。在截至2022年6月30日的六个月期间，这些政策没有发生实质性变化。

最近通过的会计公告

2022年1月1日，公司通过了ASU 2021-05号租赁(主题842)：出租人-某些租赁费用可变的租赁。对于包括不基于指数或费率的任何金额的可变租赁付款的租赁，ASU修订了ASC 842中的出租人 租赁分类指南。如果此类租赁符合ASC 842-10-25-2至25-3中关于归类为销售型或直接融资型租赁的标准，且适用销售型或直接融资型租赁确认指南将导致确认销售损失，则修订要求出租人将该租赁归类为经营性租赁。采用ASU编号2021-05并未在公司的分拆财务报表和披露中产生实质性影响。

3.
与关联方的交易：

该子公司接受由SeanEnergy控股的全资子公司、马绍尔群岛公司SeanEnergy Management Corp.(“SeanEnergy Management”)提供的管理服务。根据2015年9月11日签订的服务协议，联合海事前身向SeanEnergy Management支付租金、运费和滞期费收入1.25%，用于提供包租和邮寄固定设备服务。2022年和2021年6月30日终了的六个月期间的佣金支出分别为27 725美元和30 488美元，并在所附业务报表中与佣金有关的项目下单独列报。此外，根据同一协议，子公司每天向SeanEnergy Management支付650美元的费用，用于提供某些其他管理服务。根据2022年6月3日签订的服务协议，子公司向SeanEnergy的子公司SeanEnergy ShipManagement支付固定管理费，从2022年6月开始，每艘船每月14,000美元，用于提供某些服务，如技术管理和保险安排。截至2022年6月30日和2021年6月30日止六个月期间收取的管理费分别为130,717美元和117,650美元，并在随附的经营报表中作为管理费相关方单独反映。联合海事前身截至2022年6月30日和2021年12月31日应支付给SeanEnergy Management的金额由母公司承担(注4)。

4.
母公司投资，净额：

截至2022年6月30日和2021年12月31日，母公司投资净额分别为8,998,552美元和7,868,678美元，包括母公司为支付部分船舶购置成本、商业和管理服务、母公司为营运资金而欠或欠母公司的公司间费用而贡献的金额，这些款项将被免除并视为母公司分配给联合海事前身的资本和其他一般和行政费用的贡献或分配。分配的一般和行政费用包括母公司的费用，如行政费用、法律费用、库房费用、合规费用和其他费用。这些 费用是根据子公司船舶所有权天数与母公司总船队所有权天数的比较按比例分配的。这种分配被认为是合理的，但如果联合海事的前身作为一家独立公司运营，可能不会反映实际成本。

作为母公司的一部分，联合海事前身依赖母公司满足其所有营运资金和融资要求，因为母公司使用集中的方法来管理现金和为其业务融资。与联合海运前身有关的财务交易通过母公司股权账户入账，并反映在母公司股权分割表中，作为母公司投资的增加或减少 净额。因此，母公司在公司一级的现金、现金等价物或债务均未在财务报表中分配给联合海事前身。母公司权益，净额代表母公司在联合海事前身的 记录净资产中的权益。

F-7
美联航前身
未经审计的中期分拆财务报表附注
June 30, 2022
(除另有说明外，所有金额均以美元计算)

5.
现金和现金等价物：

下表提供了资产负债表内报告的现金和现金等价物以及限制性现金的对账，这些现金和现金等价物和限制性现金的总和与现金流量表 中显示的数额相同：


  
June 30, 2022
    
2021年12月31日
  
现金和现金等价物
    
250,000
      
765,484
  
总计
    
250,000
      
765,484
  

截至2022年6月30日，根据子公司的信贷安排契约，不受法律限制的最低流动资金为250,000美元，包括在“现金和现金等价物”中。

6.
递延费用、净额和其他长期投资：

递延费用和其他非流动的长期投资包括干船坞费用和对尚未安装到船舶上的设备的投资。所附资产负债表中的金额分析如下：

   
递延费用
  
余额2020年12月31日
    
399,681
  
加法
    
72,318
  
摊销
    
(316,450
)
余额2021年12月31日
    
155,549
  
加法
    
3,221,998
  
摊销
    
(239,743
)
转移到船只，净额
    
(72,318
)
余额2022年6月30日
    
3,065,486
  

光荣号在2022年第二季度完成了预定的干船坞。截至2022年6月30日的贸易账户和其他应付款余额中，有很大一部分与船舶的干船坞有关。

72 318美元的支出与安装压载水处理系统有关，在截至2022年6月30日的六个月期间完成，并转给船舶，净额包括以下附注7中增加的部分 。

7.
船舶，净值：

所附资产负债表中的数额分析如下：

   
June 30, 2022
    
2021年12月31日
  
成本：
            
期初余额
    
16,925,546
      
16,925,546
  
-新增内容
    
1,044,143
      
-
  
期末余额
    
17,969,689
      
16,925,546
  
                 
累计折旧：
                
期初余额
    
(4,645,275
)
    
(3,888,510
)
-新增内容
    
(387,764
)
    
(756,765
)
期末余额
    
(5,033,039
)
    
(4,645,275
)
                 
账面净值
    
12,936,650
      
12,280,271
  

2015年11月3日，该子公司以16,833,520美元的收购价收购了Gloriuship，资金来自与汉堡商业银行股份公司(前身为HSH Nordbank AG)的贷款。此外，在截至2017年12月31日至2020年12月31日的年度内，与船只增加有关的支出为92,025美元。此外，在截至2022年6月30日的六个月期间和截至2021年12月31日的年度，与安装压载水处理系统有关的支出分别为1,044,143美元和零美元。与上述增加有关的每一期间支付的金额列于现金流量表中“投资活动的现金流量”下的“船舶改进”。

F-8
美联航前身
未经审计的中期分拆财务报表附注
June 30, 2022
(除另有说明外，所有金额均以美元计算)

荣耀被抵押给受托担保贷款(附注8)。

8.
长期债务：

本公司的有担保信贷及其他金融负债的详情载于截至2021年12月31日止年度的分拆财务报表附注7，该附注7载于本公司于2022年7月12日提交予美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书内，并在此期间补充以下新活动。

所附资产负债表中的数额分析如下：

   
June 30, 2022
    
2021年12月31日
  
担保贷款安排
    
4,950,000
      
5,500,000
  
减去：递延融资成本
    
(79,299
)
    
(119,256
)
总计
    
4,870,701
      
5,380,744
  
较小电流部分
    
(1,342,318
)
    
(1,177,074
)
长期部分
    
3,528,383
      
4,203,670
  

现有贷款安排

委托贷款日期：2020年7月15日

截至2022年6月30日，该贷款下的未偿还总额为495万美元。

不考虑附注12所述的再融资，须在2022年6月30日之后支付的年度本金如下：

截至6月30日的12个月期间，
  
金额
  
2023
    
1,400,000
  
2024
    
1,400,000
  
2025
    
1,400,000
  
2026
    
750,000
  
此后
    
-
  
总计
    
4,950,000
  

9.
金融工具：

公允价值计量指引适用于按公允价值计量和报告的所有资产和负债。本指南使财务报表的读者能够通过建立确定公允价值所用信息的质量和可靠性的等级来评估用于制定这些衡量标准的投入。同样的指导意见要求，按公允价值列账的资产和负债应根据用于确定其公允价值的投入，按下列三类之一进行分类和披露：


 •
第一级：相同资产或负债的活跃市场报价；
 
•
第2级：市场数据证实的可观察到的基于市场的投入或不可观察到的投入；
 
•
第三级：未经市场数据证实的不可观察到的投入。

F-9
美联航前身
未经审计的中期分拆财务报表附注
June 30, 2022
(除另有说明外，所有金额均以美元计算)

(a)
重大风险和不确定性，包括业务和信贷集中度

该子公司的临时现金投资主要是存款，主要是高信用合格的金融机构。子公司对子公司投资战略中考虑的金融机构的相对信用状况进行定期评估。该子公司通过对其客户的财务状况进行持续的信用评估来限制其应收账款的信用风险，通常不需要其应收账款的抵押品，也没有任何缓解信用风险的协议。

在截至2022年6月30日的6个月期间，一家租船公司占了该公司所有定期租船收入。截至2022年6月30日，如果承租人未能完全按照相关定期租船合同的条款履行，公司因信用风险而产生的最大损失总额为零美元。

(b)
金融工具的公允价值

截至2022年6月30日和2021年12月31日的资产负债表中显示的金融工具的公允价值，代表了管理层对在该日出售这些资产或在市场参与者之间有序交易中转移这些负债所收到的金额的最佳估计。
这些公允价值计量最大限度地利用了可观察到的投入。然而，在计量日资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况下，公允价值计量反映了子公司自己对Mark ET参与者将用于为资产或负债定价的假设的判断。这些判断由子公司根据当时情况下可获得的最佳信息做出。
使用以下方法和假设估计每类金融工具的公允价值：

a)
现金及现金等价物、应收账款贸易、净额及贸易账款及其他应付款项：由于这些票据的到期日较短，账面金额接近公允价值。
b)
长期债务：固定利率长期债务的公允价值是使用截至期末的现行市场利率估计的。该附属公司相信其固定利息长期债务的条款与于2022年6月30日可购得的条款相若，账面价值4,950,000美元较公平市价4,899,299美元高1.02%。固定利息长期债务的公允价值是通过公允价值层次的第二级 投入(利率曲线)获得的。

10.
承付款和或有事项：

承付款

下表列出了子公司未来的最低合同租船收入，基于截至2022年6月30日的船舶承诺的不可撤销定期租船合同，采用与指数挂钩的定期租船在资产负债表日适用的费率 (这些金额不包括任何假设的停租)：

截至6月30日的12个月期间，
  
金额
  
2023
    
4,888,965
  
总计
    
4,888,965
  

或有事件

各种索赔、诉讼和投诉，包括涉及政府法规和产品责任的索赔、诉讼和投诉，都是在航运业务的正常过程中出现的。此外，损失还可能因与承租人、代理人、保险以及与供应商有关子公司船舶运营的其他索赔纠纷而产生。目前，管理层不知道有任何此类索赔或或有负债应予以披露，或 应在所附财务报表中为其计提准备金。

当管理层意识到一项可能的负债并能够合理地估计可能的风险时，子公司应计环境负债的成本。目前， 管理层不知道任何此类索赔或或有负债应予以披露，或应在所附财务报表中为其计提准备金。子公司承保与其船舶行为相关的责任，达到保护和赔偿(P&I)俱乐部(P&I俱乐部国际集团成员)规定的最大限额。

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美联航前身
未经审计的中期分拆财务报表附注
June 30, 2022
(除另有说明外，所有金额均以美元计算)

11.
利息和融资成本，净额：

利息和融资成本分析如下：

   
6月30日，
  
   
2022
    
2021
  
长期债务利息
    
273,335
      
318,646
  
债务发行成本摊销
    
43,183
      
52,419
  
其他，净额
    
(1,073
)
    
1,954
  
总计
    
315,445
      
373,019
  
 
12.
后续活动：

2022年7月6日，母公司宣布已完成对全资子公司联合航空的剥离，从2022年7月5日起生效。就在剥离完成之前，母公司将子公司贡献给了联合航空。

2022年7月28日，对信托贷款进行了修订和重述，目的是将贷款总额从未偿还金额增加到14,000,000美元，将到期日改为2024年2月1日 ，将贷款的担保人改为联合航空，并取消所有适用的财务契诺。2022年8月1日，提款完成，新的未清余额为1400万美元。经修订及重述的贷款的固定利息为年息7.90%，分三期偿还，每期1,000,000美元，分别于提款后九个月、十二个月及十五个月偿还，并于到期日支付最后一笔气球付款11,000,000美元。


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