展品99.2

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

2022年上半年财务亮点

公司首席执行官兼运营官施硕时表示：“目前，公司在半导体和全息AR两个行业领域发展。未来，公司将继续立足自身竞争优势，努力在相应市场保持相对稳定的市场份额和行业影响力 ，进一步拓展市场空间，形成未来新的价值增长点 。全息增强现实相关技术的进步将把全息增强现实体验、服务和产品推向更新的发展阶段。该公司于2022年开始提供基于绩效的广告服务，将全息技术 扩展到更多细分应用领域。公司预计将继续放大这项全息AR技术的价值，并将 扩展到更多的应用场景。

新冠肺炎的影响

新型冠状病毒(新冠肺炎)的持续爆发已迅速蔓延至世界许多地区。2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为大流行。疫情导致中国在2020年前几个月实施隔离、旅行限制，并暂时关闭商店和商业设施。我们的业务、 经营业绩和财务状况在2020年上半年受到不利影响，因为我们的大部分业务 运营和劳动力集中在中国。我们的业务和经营业绩已在2020年下半年恢复到正常水平。

我们在中国的业务 没有受到2021年疫情的实质性影响，到目前为止，我们还没有遇到重大的收集问题或业务中断 。2021年第二季度，COVID变种的复兴影响了我们的一些半导体业务供应商所在的东南亚地区。这影响了我们的半导体产品供应和半导体转售收入。

由于新冠肺炎变体在2022年第一季度在中国死灰复燃 ，WiMi中国办公室于2022年第一季度再次关闭一周 。WiMi自2022年4月起恢复正常运营。WiMi的客户因多个城市的关闭而受到业务中断的影响 ，这影响了他们的客户的广告支出。因此，WiMi在广告方面的收入增长较低，这影响了WiMi的毛利率。

对我们业绩的任何潜在影响在很大程度上将取决于 未来的发展和可能出现的有关新冠肺炎变体持续时间和死灰复燃的新信息，以及政府当局为遏制新冠肺炎或应对其影响而采取的行动，几乎所有这些都不是我们所能控制的。

最新发展：

由于经营战略调整，深圳益田及其子公司自2022年3月1日起不再经营涉及外商投资限制的业务，因此VIYI 可以直接持有深圳益田及其子公司的股权。2022年4月1日，VIYI终止了与深圳益田的VIE架构协议。深圳益田原股东将各自的所有权转让给VIYI WFOE ，VIYI WFOE于2022年4月1日获得深圳益田及其子公司100%的股权。重组对合并财务报表没有影响 ，因为深圳益田一直由VIYI Cayman共同控制，报告没有变化 实体。

2022年7月1日，威沃科技股份有限公司签订股权转让协议，将鹏程科仪99.0%和1.0%的已发行股本分别以1.0元和0.1元转让给两名无关联的个人。

运营业绩-截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月

收入

截至2021年6月30日和2022年6月30日的六个月，我们按业务部门划分的收入 汇总如下：

我们的总收入从截至2021年6月30日的六个月的约人民币5.162亿元下降至截至2022年6月30日的六个月的约人民币4.343亿元(6,470万美元)，降幅约为人民币8,190万元或15.9%，主要原因是半导体业务收入减少约人民币1.172亿元(1,750万美元)，AR娱乐收入减少约人民币570万元(80万美元)。 净增约4,100万元人民币(610万美元)的AR广告收入。

我们的大部分广告收入 来自广告展示服务，当我们根据合同的特定条款完成提供相关广告服务的履约义务时，这些服务通常基于特定的操作，例如，在线展示的每印象成本(“CPM”)。我们的AR广告收入从截至2021年6月30日的六个月的约人民币2.351亿元(br})增加至截至2022年6月30日的六个月的约人民币2.76亿元(合4,110万美元)，增幅约为人民币4,100万元或17.4%。增长 主要归因于每位客户平均收入的整体增长。AR广告服务的每位客户平均收入 从截至2021年6月30日的六个月的约人民币80万元增加到截至2022年6月30日的六个月的约人民币120万元。平均收入的增加是由于2022年WiMi开始提供基于绩效的广告 ，当流量用户按照合同规定完成交易时产生收入，因此基于绩效的广告有所增加。我们从广告收入中增加的大约77.9% 来自基于绩效的广告。

我们的AR娱乐收入 从截至2021年6月30日的六个月的约人民币720万元减少至截至2022年6月30日的六个月的约人民币130万元(20万美元)，降幅约为人民币570万元或79.7%。AR娱乐收入减少主要是由于政府对游戏市场的监管导致手机游戏服务持续减少。

半导体业务收入 包括销售半导体产品和相关配件的收入，以及满足客户特定需求的软件开发收入。我们的半导体业务收入减少了约人民币1.172亿元，或42.8%，从截至2021年6月30日的六个月的约人民币2.74亿元下降至截至2022年6月30日的六个月的约人民币1.568亿元(2340万美元)。减少的主要原因是VIYI的软件开发收入减少，客户开发 在第一季度因新冠肺炎和ICinit于2022年12月解除合并而延迟，该公司计划 专注于其核心业务。

收入成本

我们分别在截至2021年和2022年6月30日的六个月中按业务部门划分的收入成本明细汇总如下：

我们的总营收成本 从截至2021年6月30日的六个月的约人民币3.632亿元下降至截至2022年6月30日的约人民币3.5亿元(5220万美元)，降幅约为人民币1320万元或3.6%。

我们的广告服务收入成本从截至2021年6月30日的六个月的约1.236亿元人民币增加到截至2022年6月30日的约人民币2.052亿元(合3,060万美元)，增幅约为人民币8,450万元，或65.9%。增长是由于 收入增加和渠道成本增加，因此本公司与主要互联网广告渠道 (如内部门户网站、平台或应用程序)产生了更高的渠道成本以确保广告空间。

我们的娱乐服务收入成本从截至2021年6月30日的6个月的约50万元人民币下降至截至2022年6月30日的6个月的约30万元人民币(51,330美元)，减少了约10万元人民币，或27.8%。减少的原因是截至2022年6月30日的六个月的手机游戏服务收入下降。

半导体业务的收入成本从截至2021年6月30日的六个月的约人民币2.391亿元下降至截至2022年6月30日的约人民币1.445亿元(合2,150万美元)，下降了约人民币94.6万元，或39.6%。我们半导体业务的收入成本 包括产品销售成本和第三方软件开发成本。这一下降与 收入的下降一致。

毛利

我们的毛利从截至2021年6月30日的六个月的约1.531亿元人民币，下降至截至2022年6月30日的六个月的约人民币8430万元(1,260万美元)，降幅约为人民币6880万元。截至2021年和2022年6月30日止六个月，我们的整体毛利率分别为29.6%和19.4%。

我们的AR广告服务毛利率从截至2021年6月30日的六个月的47.4%降至截至2022年6月30日的六个月的25.7%。 下降的原因是我们的收入成本增加，因为渠道成本的上升超过了我们的收入增长。

我们的AR娱乐服务毛利率从截至2021年6月30日的六个月的93.3%降至截至2022年6月30日的六个月的73.5%。减少的原因是收入减少，而我们的平台维护成本与截至2022年6月30日的六个月持平。

我们的半导体业务毛利率从截至2021年6月30日的六个月的12.8%降至截至2022年6月30日的六个月的7.9%，原因是毛利率较高的软件开发收入 减少。

运营费用

截至2022年6月30日止六个月，由于收入及毛利下降，本集团产生约人民币9,790万元(1,460万美元)营运开支，较截至2021年6月30日止六个月的约人民币1.277亿元减少约人民币2,980万元或23.4%。

销售费用从截至2021年6月30日的六个月的约人民币460万元减少至截至2022年6月30日的六个月的约人民币380万元(约合60万美元)，减少了约人民币80万元，或16.7%。减少的主要原因是我们销售团队的工资和福利支出减少了 这是新冠肺炎造成中国多个城市公共区域关闭的影响。

一般及行政开支由截至2021年6月30日的6个月的人民币3,100万元减少至截至2022年6月30日的6个月的约人民币2,100万元(380万美元)，降幅约为人民币1,000万元或32.3%。减少的主要原因是，由于疫情对各城市的旅行限制，差旅和办公相关费用减少约220万元，无形资产全额摊销导致摊销费用减少约390万元，以及因可疑账户收回约人民币370万元。

研发费用 由截至2021年6月30日的六个月的约人民币8,610万元下降至截至2022年6月30日的约人民币7,000万元(1,040万美元)，降幅约为人民币1,610万元或18.7%。减少的主要原因是受新冠肺炎影响，外包技术服务费用放缓。

股票薪酬支出 从截至2021年6月30日的六个月的人民币610万元减少至截至2022年6月30日的六个月的约人民币310万元(50万美元)，降幅约为人民币290万元或48.7%。股票薪酬支出大幅下降，因为我们授予的股票奖励大多在2021年授予。

其他收入(支出)，净额

截至2021年6月30日止六个月的其他收入净额约为人民币590万元，而截至2022年6月30日止六个月的其他开支净额分别约为人民币2,160万元 (320万美元)。

净其他收益总额减少主要是由于截至2021年6月30日的六个月的投资收益较2021年同期减少。 截至2022年6月30日的六个月，我们的投资亏损约人民币2,510万元(370万美元)，而截至2021年6月30日的六个月的投资收益约为人民币450万元。

利息收入从截至2021年6月30日的六个月的约人民币240万元下降至截至2022年6月30日的六个月的约人民币40万元(63,000美元)。利息收入减少是由于截至2022年6月30日的六个月银行定期存款减少所致。

财务费用净额主要由利息费用构成。减少约人民币160万元是由于我们偿还了贷款，并从上海君毅互联网有限公司借款减少了约人民币170万元的利息支出，从截至2021年6月30日的六个月的约人民币290万元减少到截至2022年6月30日的六个月的约人民币130万元(20万美元)。

所得税利益(拨备)

截至2022年6月30日的六个月，我们的所得税优惠 约为人民币70万元(合110,000美元)。截至2021年6月30日的六个月，我们的所得税拨备约为人民币90万元。

本公司于截至2022年6月30日止六个月的递延所得税收益由截至2021年6月30日止六个月的约人民币170万元减少约人民币70万元至约人民币100万元(约合20万美元)，减少的主要原因是由于无形资产已全部摊销，本公司产生的摊销费用较少。

由于应纳税所得额减少，截至2022年6月30日的六个月，我们的所得税拨备从截至2021年6月30日的约人民币80万元减少至约人民币30万元(43,000美元)，减少了约人民币50万元。

净收入

由于上述因素的综合影响，我们的净收入从截至2021年6月30日的六个月的约人民币3210万元下降至截至2022年6月30日的六个月的约人民币3450万元(510万美元)的净亏损。

Wimi全息图公司的净收入 Cloud，Inc.

扣除非控股权益约人民币550万元(合80万美元)后，控股公司应占净收益由截至2021年6月30日止六个月的约人民币710万元减少至截至2022年6月30日止六个月的净亏损约人民币3990万元(合600万美元)。

基本每股收益和稀释后每股收益

截至2022年6月30日止六个月，每股基本及摊薄亏损为人民币0.23元(0.03美元)，而2021年同期每股基本及摊薄盈利为人民币0.04元。未归属股票补偿不存在因净亏损而产生的摊薄效应。

流动性与资本资源

截至2022年6月30日，我们拥有现金、现金等价物、 限制性现金和约7.411亿元人民币(1.105亿美元)的短期投资。截至2021年12月31日，我们的营运资金约为人民币8.161亿元(1.28亿美元)。在评估我们的流动性时，我们监测并分析我们的手头现金以及我们的运营和资本支出承诺。到目前为止，我们通过运营、债务和股权融资产生的现金流为营运资金需求提供资金。

下表提供了有关本报告所列财务报表期间我们的净现金流量的汇总信息：

经营活动

截至2021年6月30日止六个月，经营活动提供的现金净额主要由于经折旧及摊销费用、股票补偿开支及递延税项等各项非现金 项目调整后的净收益约人民币3210万元所致，导致净收益产生约人民币4420万元的现金流入。现金流入亦因递延收入增加约人民币2,420万元及应付款项增加约人民币2,350万元。现金流入 因收入增加而增加应收账款约人民币3,960万元，因购买更多存货以满足半导体业务需求而增加库存约人民币6,000,000元，以及因预付更多专业费用及为确保广告渠道安全而预付服务费约人民币3,900万元所抵销。

于截至2022年6月30日止六个月的经营活动中使用的现金净额主要由于经折旧及摊销费用、坏账准备及股票补偿开支等各项非现金项目调整的净亏损约人民币3,450万元(510万美元)，导致净亏损现金流出约人民币3,080万元(4,600万美元) 。现金流出的另一个原因是应收账款增加约人民币2,010万元(合300万美元) 这是由于来自现有客户的收入增加，以及预付服务费约人民币830万元(合120万美元) ，这是因为我们预付了更多专业费用，我们为确保广告渠道的安全做出了更多预付款。我们半导体部门新客户的递延收入流入约人民币4,680万元(7,000,000美元)，以及由于我们消耗了更多库存，导致库存减少约人民币3,300,000元(5万美元)，抵消了现金流出。

投资活动

于截至2021年6月30日止六个月内，用于投资活动的现金净额约为人民币1.757亿元，主要由于购买物业及设备约人民币2520万元，作为本公司营运的办公地方及预付款房地产 购买约人民币1.426亿元作投资用途，预计于2023年至2024年完成。此外，出于现金管理目的，我们进行了约800万元的短期投资净买入。

于截至2022年6月30日止六个月内，投资活动提供的现金净额约为人民币260万元(40万美元)，这主要归因于从ICinit收取应收贷款约人民币2620万元(390万美元)及其他应收款项约人民币280万元(420万美元)。通过购买成本法投资约4,910万元人民币(730万美元)作为战略联盟，减少了现金流入，以确保我们在行业中的领先地位。出于资金管理的目的，我们还净购买了约120万元人民币(20万美元)的短期投资，并为我们的运营购买了约130万元人民币(20万美元)的财产和设备。

融资活动

于截至二零二一年六月三十日止六个月，融资活动提供的现金约为人民币577.7百万元，主要来自公开发售所得款项约人民币508.1百万元及出售VIYI非控股权益所得款项约人民币8740万元。我们的现金流入被我们的子公司Fe-da净偿还银行贷款约人民币1,290万元和净偿还关联方贷款约人民币470万元所抵消。

截至2022年6月30日止六个月，融资活动中使用的现金约为人民币6880万元(1,030万美元)。我们净偿还了约6870万元人民币(合1020万美元)的关联方贷款，我们的子公司VIYI也支付了约10万元人民币(合20万美元) 其与金星收购公司即将合并的要约成本。