根据2022年9月28日提交给美国证券交易委员会的文件

注册号码333-266796

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格N-14

根据1933年《证券法》的注册声明

ABRDN全球动态红利基金

(约章所指明的注册人的准确姓名)

市场街1900号，200号套房
宾夕法尼亚州费城，邮编：19103

(主要行政办公室地址)

215-405-5700

(注册人电话号码，含 区号)

Lucia Sitar，Esq.

C/o abrdn Inc.

市场街1900号，200号套房

宾夕法尼亚州费城，邮编19103

215-405-5700

(服务代理的名称及地址)

复制到：

托马斯·C·博格尔，Esq.

威廉·J·比勒费尔德，Esq.

Dechert LLP

西北K街1900号

华盛顿特区，邮编：20006

拟公开招股的大致日期： 在本注册声明生效日期后，在切实可行范围内尽快上市。

注册人在此修改本注册声明 所需的一个或多个日期，以推迟其生效日期，直至注册人提交进一步的修订，明确规定本注册声明此后将根据1933年证券法第8(A)节生效，或直至根据上述第8(A)条行事的美国证券交易委员会确定的日期生效。

特拉华州增强型全球股息和收益基金

100独立

市场街610号

宾夕法尼亚州费城，邮编19106

(800) 523-1918

重要股东信息

本公司谨随函附上有关特拉华州增强型全球股息及收益基金(“DEX”)、特拉华州 法定信托基金(“收购基金”)的股东特别大会(“特别大会”)的通知，连同 委托书/招股说明书(“委托书/招股说明书”)及委托卡。特别会议定于2022年11月9日美国东部时间下午2点通过网络直播在线举行，就拟议的收购基金重组协议和计划 进行投票，该协议和计划考虑将收购基金重组为特拉华州法定信托基金--ABRDN全球动态红利基金(“收购 基金”)。重组后的收购基金称为“合并基金”。

经过仔细考虑，德交所董事会认为重组符合股东的最佳利益，因此， 建议您投票支持重组方案。收购基金和收购基金由不同的投资顾问管理。重组预期将为德交所的股东提供(其中包括)类似投资目标、主要投资策略及主要风险的风险敞口，与随附的 委托书/招股说明书所述的一些差异；合并基金于偿还后的年度营运开支净额比率(预期将低于收购基金)；以及参与收购基金的投资顾问及其联属公司的资产管理业务(包括其对封闭式基金业务的承诺)及其投资管理经验。

预期被收购 基金的股东将不会确认因重组而将其在被收购的 基金的股份交换为收购基金的股份而产生的任何联邦所得税收益或损失(除了以现金代替零碎的 股份)。在所附的委托书/招股说明书中，对重组建议进行了更详细的描述，并对收购基金和收购基金的战略、费用和某些其他特点进行了比较。我们建议您仔细查看此 信息。此外，如果提交得当，股东还可以对股东提案进行投票。

作为截至记录日期2022年8月11日收盘时登记在册的股东，您有权通知特别会议并在会上投票，因此，我们要求您在2022年11月9日股东特别大会之前抽出时间投票。如果您不投票，您可能会接到被收购基金的代理律师AST Fund Solutions，LLC的电话。

我们一如既往地感谢您的支持。

真诚地

肖恩·K·莱特尔

总裁和特拉华增强型全球股息和收益基金首席执行官

特拉华州增强型全球股息和收益基金

100独立

市场街610号

宾夕法尼亚州费城，邮编：19106-2354

(800) 523-1918

有关股东特别大会的通知

将于2022年11月9日举行

兹通知 特拉华州法定信托公司特拉华州增强型全球股息及收益基金(“DEX”)(“收购基金”)计划于2022年11月9日(美国东部时间)下午2：00通过网络直播召开股东特别大会(“特别大会”)，就以下建议(“建议”)进行投票。

截至2022年8月11日，即登记日期(“登记日期”)收盘时登记在册的股东有权通知特别大会并在大会上投票。

DEX重组旨在将 视为美国联邦所得税目的的免税重组。

在DEX股东被要求批准DEX重组的同时，预计特拉华投资公司的股东^®红利 和收益基金公司(“DDF”)也将被要求批准将DDF重组为收购基金(“DDF 重组”，并与DEX重组一起，称为“重组”)。一份单独的联合委托书/招股说明书 正在邮寄给DDF股东。DEX重组并不以DDF重组的批准或完成为条件。

无论您是否计划参加特别会议，请在美国东部时间2022年11月8日晚上11：59之前投票。投票既快捷又容易。委派代表投票并不妨碍您在特别大会上投票。阁下可于股东特别大会前任何时间撤销阁下的委托书，方法为：(I)在行使委托书前向收购基金递交书面通知；(Ii)签立其后的委托书；或(Ii)出席特别大会并于会上投票。如果您通过经纪人、银行或其他被指定人持有股票 ，您必须按照从您的被指定人处收到的指示来撤销您的投票指示 。

收购基金希望向其股东保证其承诺确保特别会议为股东提供有意义的参与机会，包括 向收购基金董事会和管理层提出问题的能力。为支持这些努力， 收购基金将：

收购基金的股东 如在记录日期以自己的名义直接与收购基金持有收购基金股份，并希望参加特别会议并在会上投票，应将其全名和地址发送电子邮件至AST Fund Solutions，LLC(“AST”)，电子邮件地址为attendameting@astfinial.com。 随后将向每位股东提供参加特别会议的资格证书。每个股东都可以通过输入随附的代理卡上的控制编号来投票。在记录日期通过中介机构(如经纪自营商)持有收购基金股份的收购基金股东，如果希望参与特别会议并在会上投票，则需要 从其中介机构获得法定委托书，以反映收购基金的名称、所持收购基金股份数量及其 名称和电子邮件地址。每位股东可从其中介机构转发一封包含法定代表的电子邮件，或将法定代表的图片附加到电子邮件中，并将其发送至AST，邮箱地址为attendameeting@astfinial.com，主题栏中包含“Legal Proxy”。 随后将向每位股东提供参加特别会议的凭证以及唯一的控制编号，以便 投票表决其股票。所有要求参加特别会议和/或在特别会议上投票的请求必须在2022年11月8日美国东部时间 下午12：00之前收到AST。如有任何有关访问特别会议的问题，请发送电子邮件至attendameeting@astfinial.com与AST联系，AST代表将与您联系以回答您的问题。无论您是否计划参加特别会议，我们都敦促您在特别会议之前投票并提交您的投票。

根据DEX董事会的命令，

大卫·F·康纳

特拉华州增强型全球股息和收益基金秘书

关于2022年11月9日召开的特别会议的代理材料在互联网上可用的重要通知：

综合委托书/招股说明书、特别大会通告、任何随附的材料以及上述材料的任何修订或补充，如需提供给股东，可在互联网上查阅，网址为delawarefunds.com/cef-proxy。

问答

以下是随附的合并委托书/招股说明书(“委托书/招股说明书”)或通过引用而并入委托书/招股说明书中的更完整信息的摘要。你应该仔细阅读整个委托书/招股说明书，包括协议和重组计划(重组协议)，其表格作为附录A附上，因为它 包含问答中没有的细节。

本委托书/招股说明书中的信息不完整，可能会更改。在提交给证券交易委员会的注册声明生效之前，我们不能出售这些证券。本委托书/招股说明书不是出售这些证券的要约，也不是在任何不允许出售要约的州征集购买这些证券的要约。

有待完成

2022年9月28日

的代理语句

特拉华州增强型全球股息和收益基金

100独立

市场街610号

宾夕法尼亚州费城，邮编：19106-2354

(800) 523-1918

招股说明书

ABRDN 全球动态股利基金

市场街1900号，200号套房

宾夕法尼亚州费城，邮编19103

(215) 405-5700

[], 2022

本综合委托书/招股说明书(“委托书/招股说明书”)是作为特拉华州增强型全球红利和收益基金(“DEX”或“收购基金”)、特拉华州一家法定信托基金和一家封闭式管理投资公司的共同股东提供给您的，该基金是根据1940年修订的“投资公司法”(“1940法案”)注册的。收购基金股东特别大会(如有任何延期或延期，“特别大会”)定于2022年11月9日美国东部时间下午2：00通过网络直播 在线举行，就以下建议(“建议”)进行投票。如果您不能出席 特别会议，德交所董事会(“董事会”)要求您通过填写并寄回所附的委托卡或通过电话或互联网记录您的投票指示来投票。此 委托书/招股说明书的大概邮寄日期为[], 2022.

截至2022年8月11日登记在册的股东 ，即登记日期(“登记日期”)，有权获得特别大会的通知并在股东特别大会上投票。

在DEX股东被要求批准DEX重组的同时，预计特拉华投资公司的股东^®红利 和收益基金公司(“DDF”)也将被要求批准将DDF重组为收购基金(“DDF 重组”，并与DEX重组一起，称为“重组”)。一份单独的联合委托书/招股说明书 正在邮寄给DDF股东。DEX重组不以DDF重组的批准或完成为条件 ，DDF重组也不以DEX重组为条件。

现 要求收购基金的股东考虑及表决重组协议及计划(“重组协议”)，根据该协议及计划完成重组。被收购基金的股东在重组中收到的收购基金普通股的总资产净值(而不是市值)将等于紧接重组前持有的 收购基金普通股的总资产净值(而不是市值)(尽管股东可能会从零碎股份中获得现金， 这可能需要纳税)。必须指出的是，收购基金的重组并不取决于DDF重组的批准(即，如果DDF重组得到DEX股东的批准，DEX的重组仍可继续进行，如果DDF重组 没有得到DDF股东的批准)。重组后的收购基金称为“合并基金”。

重组结束时，重组协议 规定，收购基金资产将按照收购基金董事会批准的收购基金估值程序进行估值。重组完成后，移交给收购基金的资产将按照收购基金董事会批准的收购基金估值程序进行估值。 收购基金和收购基金的估值程序在一个重要方面存在显著差异。

为了确定收购基金的资产净值(“NAV”)，公司、主权和可转换固定收益证券按评估出价的平均值定价，并在估值日由第三方定价供应商提供的要价。相比之下，收购基金以第三方定价供应商提供的出价 价格对此类证券进行估值。如果重组获得股东批准，并假设收购基金在重组结束时的持股与2022年7月22日相同，这种估值程序的差异将对重组完成后股东投资的价值产生负面影响，在其他条件相同的情况下，收购基金的每股资产净值将低于收购基金的每股资产净值。例如，假设仅将收购基金的投资组合持有量转移到收购基金，如果收购基金的估值程序 用于评估截至2022年7月22日收购基金的合并公司、主权和可转换固定收益证券持有量，则合并基金份额的价值估计将减少约0.08%。假设收购的基金和DDF的投资组合持有量转移到收购基金，如果收购基金的估值程序用于评估截至2022年7月22日收购的 基金和DDF的合并公司、主权和可转换固定收益证券持有量，则合并基金的份额价值估计将减少约0.12%。

此外，为了确定基金的资产净值，在某些情况下，在基金估值时间之前收盘的市场上交易的外国股权证券的估值方法是将估值系数应用于最后报价的销售价格。 收购基金和收购基金在应用这种估值因素的情况方面有所不同。在DEX重组完成后，这种差异对DEX股东投资价值的影响 是不确定的 ，可能是积极的，也可能是消极的，取决于市场状况，可能是实质性的。

另外，收购基金的股东正被要求批准发行与重组相关的收购基金的额外普通股。 完成重组需要获得重组协议的收购基金股东和收购基金股东发行收购基金普通股的批准。

收购基金和收购基金之间存在差异。特别是，他们有不同的投资顾问。特拉华管理公司(“DMC”)是麦格理投资管理商业信托基金(“MIMBT”)的一系列业务，是收购基金的投资管理人 ，而安本资产管理有限公司(“AAML”)是收购基金的投资顾问。DMC的附属公司麦格理投资管理奥地利Kapitalanlage AG(“MIMAK”)是收购基金的子顾问，并为收购基金提供资产配置服务。这些基金有相似的投资目标、本金投资策略和本金风险，但委托书/招股说明书中描述了一些不同之处。Dex的主要投资目标是寻求当期收入，次要目标是资本增值。收购基金的主要投资目标是 寻求较高的当期股息收入，其中50%以上符合2003年《就业与增长税收减免调节法》规定的降低的联邦所得税税率。收购基金还把资本的长期增长作为次要投资目标。

收购基金的普通股于纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)上市，股票代码为“AGD”，重组后将继续如此上市。DEX的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“DEX”。重组后，被收购基金的普通股将从纽约证券交易所退市。有关 基金的股东报告、委托书和其他信息可在纽约证券交易所查阅。

以下文件已提交给 美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)：

此外，可免费获得前述报告和在本协议日期之后提交的任何较新报告的副本：

对于收购基金：

对于DEX：

基金须遵守经修订的1934年证券交易法(“交易法”)的信息要求，并根据该要求向美国证券交易委员会提交报告、委托书、委托书和其他信息。您也可以从美国证券交易委员会查看或获取上述文件：

本委托书/招股说明书是收购基金的招股说明书 。本委托书/招股说明书简明扼要地阐述了收购基金的股东在对提案进行投票前应 了解的信息。请仔细阅读并保留下来，以备将来参考。任何人士均未获授权提供 本委托书/招股章程以外的任何资料或作出任何陈述，即使如此提供或作出，该等资料或陈述亦不得被视为已获授权。本委托书/招股说明书不构成在任何司法管辖区或向向其提出此类 要约或要约非法的任何人出售或邀请购买任何证券的要约或要约。

美国证券交易委员会并未批准或不批准这些证券，或认为本委托书/招股说明书已经足够。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

目录

提案 1：重组提案

提纲

收购基金董事会，包括不是基金“利害关系人”(定义见1940年法令)的受托人(“独立受托人”)， 已批准重组协议。重组后的收购基金称为“合并基金”。

根据重组协议获得被收购基金股东的批准和收购基金股东发行收购基金普通股的批准，重组协议规定：

预计重组将在2023年第一季度进行 。

在要求收购基金股东批准DEX重组的同时，预计DDF的股东也将被要求批准将DDF重组为收购基金。一份单独的联合委托书/招股说明书正在邮寄给DDF股东。被收购基金的重组不取决于DDF重组的批准(即，如果被收购基金的股东批准了被收购基金的重组，如果DDF重组没有得到DDF股东的批准，收购基金的重组仍可继续进行)。

重组结束时，重组协议 规定，收购基金资产将按照收购基金董事会批准的收购基金估值程序进行估值。重组完成后，移交给收购基金的资产将按照收购基金董事会批准的收购基金估值程序进行估值。 收购基金和收购基金的估值程序在一个重要方面存在显著差异。

为了确定收购基金的资产净值，公司、主权和可转换固定收益证券按评估出价的平均值定价，并由第三方定价供应商在估值日提供 要价。相比之下，收购基金按第三方定价供应商提供的投标价格对此类证券进行估值。如果重组获得股东批准，并假设重组结束时收购基金的持股与2022年7月22日相同，这种估值程序的差异将对重组完成后股东的投资价值产生负面 影响。例如，假设仅将收购基金的投资组合持有量转移到收购基金，如果收购基金的估值程序 用于评估截至2022年7月22日收购基金的合并公司、主权和可转换固定收益证券持有量，则合并基金份额的价值预计将减少约0.08%。假设收购的基金和DDF的投资组合持有量转移到收购基金，如果收购基金的估值程序用于评估截至2022年7月22日收购的 基金和DDF的合并公司、主权和可转换固定收益证券持有量，则合并基金的份额价值估计将减少约0.12%。

此外，为了确定基金的资产净值，在某些情况下，在基金估值时间之前收盘的市场上交易的外国股权证券的估值方法是将估值系数应用于最后报价的销售价格。 收购基金和收购基金在应用这种估值因素的情况方面有所不同。在DEX重组完成后，这种差异对DEX股东投资价值的影响 是不确定的 ，可能是积极的，也可能是消极的，取决于市场状况，可能是实质性的。

预计DEX将在重组结束前出售约30%的持股，以偿还收购基金的未偿还杠杆。 这一投资组合过渡可能需要大量时间，并导致收购基金持有大量未投资现金。 因此，收购基金可能有时不追求其投资目标或管理与其投资策略不一致。这可能会影响收购基金的业绩。重组后，合并基金预计 将以与其投资战略和政策一致的方式调整投资组合，这将与收购基金的 战略和政策相同。在进行调整时，合并基金的投资可能不符合其投资策略或顾问的投资方法。根据当前市场状况 ，并假设收购基金在2022年5月31日的持有量相同，重组预计需要大约一周的时间。出售和购买流动性较差的证券可能需要更长的时间。根据收购基金于2022年5月31日的持有量，合并基金预期于重组完成后出售收购基金投资组合中约68%的股份。此类销售可能会在较长时间内进行 。如果有任何交易成本(包括经纪佣金、交易手续费和相关费用)与重组相关的出售和购买有关，这些费用将由收购基金就重组前进行的投资组合转型承担，并由合并基金就重组后进行的投资组合转型承担 。

投资组合在重组前和重组后的过渡 可能会导致资本收益或亏损，这可能会对收购基金和合并基金的股东产生联邦所得税后果。

在重组结束前进行的投资组合交易将导致净资本收益或亏损，具体取决于出售的证券，在下表中估计为 。在重组结束日期之前，DEX必须向其股东申报一项分配 连同之前的所有分配，该分配将具有向被收购基金股东分配其所有投资 公司应纳税所得额(不考虑支付的股息扣减)的效果，如果有，截至完成日(无论是否要求被收购基金进行现金实际分配(这将取决于被收购基金先前分配的金额和性质)、其所有净资本利得，如果有，以及截至截止日期的所有免税利息收入净额 。根据每个股东的个人纳税情况，此类分配可能需要根据每个股东的个人纳税情况向收购基金的股东缴纳美国联邦所得税 ，而这不能由ABRDN或DMC确定。重组前出售证券所产生的实际税项后果取决于出售证券时收购基金的投资组合构成和市场状况。

此外，重组后， 合并后的投资组合可能会因合并后的基金进行投资组合调整而产生净资本收益或亏损。例如，如果DEX重组仅在2022年5月31日完成，估计重组后基金的投资组合过渡将导致约586万美元的资本损失，即每股0.27美元。如果DEX重组和DDF重组在2022年5月31日完成，估计约有113万美元，或每股0.04美元的资本收益将产生于重组后基金的投资组合过渡。截至2021年10月31日，AGD的资本亏损为14,214,753美元，如果两项重组都获得批准，这笔亏损可用于抵消合并后出售DDF证券预计产生的收益。

重组结束后因投资组合重新定位而产生的实际税务后果取决于收购基金在完成重组时的投资组合构成 和市场状况。重组所产生的任何净资本收益，加上收购基金在重组结束后的纳税年度内正常运作的结果，将根据美国联邦税法的年度分配要求，分配给合并后的基金的股东基础。

Dex的主要投资目标是寻求当期收入，次要目标是资本增值。收购基金的主要投资目标是 寻求较高的当期股息收入，其中50%以上符合2003年《就业与增长税收减免调节法》规定的降低的联邦所得税税率。收购基金还把资本的长期增长作为次要投资目标。

Dex寻求通过在全球范围内投资于多个资产类别的派息或创收证券来实现其投资目标 ，专注于其投资组合中的广泛多元化。Dex可以投资于各种派息或创收证券。然而，并不是DEX的所有投资都需要支付股息或利息。在正常市场条件下，德交所将至少80%的净资产投资于多个资产类别的派息或创收证券组合，包括但不限于大型成熟公司的股权证券、房地产公司发行的证券(包括房地产投资信托基金(REITs)和房地产运营公司(REOC))、债务证券(如政府债券、投资级和高风险债券、高收益公司债券和可转换债券)和新兴市场证券。此外，在正常市场条件下，德交所将投资：(1)不超过60%的净资产投资于美国发行人的证券；(2)至少40%的净资产投资于非美国发行人的证券，除非市场状况不被DMC视为有利，在这种情况下，德意志交易所将至少30%的净资产投资于非美国发行人的证券；以及(3)高达25%的净资产投资于房地产公司(包括房地产投资信托和房地产行业运营公司)发行的证券。DEX利用杠杆技术试图为DEX获得更高的回报 。

Dex不得将其净资产的25%以上投资于任何一个行业 ，也不得超过其总资产的75%投资于任何一个发行人的证券。此外，DMC将使用股息捕捉交易、期权覆盖、实现证券销售收益、 股息增长和货币远期相结合的方式，以增强收入流的可持续性。

DMC将根据其对经济和市场状况的分析以及对投资于此类资产类别可获得的收益和升值潜力的评估，确定DEX的 资产在不同资产类别中的分配比例。

收购基金结合了三种研究驱动的投资策略-股息获取、价值和增长-以最大限度地增加分配的股息收入，使 有资格享受降低的联邦所得税税率(目前上限为20%)，并在全球范围内确定有可能增加股息和资本增值的公司。收购基金采用多市值、多部门、多风格的方法投资于任何资本水平(小型、中型或大型)和任何行业的发行人的证券。收购基金的红利获取战略 有两个方面。第一个方面是“轮换”策略，即收购基金将在股票除息日期或之后不久出售股票，前提是满足持有要求，允许收购基金利用降低的联邦税率，并使用出售所得购买一只或多只预计将在 所出售股票的下一次股息支付之前支付股息的其他股票。通过这种做法，收购基金可能会在给定的时间段内获得比持有单一股票更多的股息支付。第二个方面是获取特别股息，当公司决定将大笔现金余额作为一次性股息支付给股东时，例如由于重组或最近强劲的经营业绩。

收购基金将其净资产的至少80%投资于由美国公司和合格外国公司发行的股权证券，主要是普通股，这些公司的股权证券 在成熟的美国或外国证券市场上随时可以交易，支付的股息符合与适用于长期资本利得的税率类似的联邦税率。在正常情况下，收购基金打算投资于分布在大约10至30个国家的发行人的证券，外国投资约占基金资产的40%至80%。

收购基金目前使用杠杆作为其投资策略的重要组成部分，而收购基金目前使用杠杆的程度不大，无论如何，其金额不超过其总资产的10%。收购基金仅在AAML认为利用杠杆收益获得的额外投资的潜在回报可能超过与借款相关的成本时，才会将杠杆用于投资目的 。根据市场情况，收购基金的投资组合管理团队可能会选择不使用任何杠杆。尽管基金使用杠杆可能会为普通股创造税后总回报增加的机会，但它也会增加市场敞口，导致 额外的风险，并可能放大任何亏损的影响。

预期收购基金的股东不会因根据重组协议将收购基金的股份交换为收购基金的股份而为联邦所得税目的而确认任何损益(除 收到的代替零碎股份的现金外)。不能保证美国国税局(“IRS”) 会认为交易所是免税的。您应根据您的个人情况向您的税务顾问咨询重组的影响(如果有的话)。您还应咨询您的税务顾问，了解重组的其他州和地方税后果(如果有)，因为本文档中有关税务后果的信息仅涉及重组的联邦所得税后果 。有关重组的联邦所得税后果的更多信息，请参阅下面的“重要的联邦收入 税收后果”。

作为完成重组的条件， 收购基金和收购基金将收到收购基金的法律顾问Dechert LLP的意见(基于某些 事实、假设和陈述)，大意是，根据经修订的1986年国内税法的现有规定、现行行政规则和法院裁决，重组 协议预期的交易构成守则第368(A)条所指的免税重组(收到的现金代替零碎股份除外)。尽管有这种观点，但不能保证美国国税局会认为这些交易所是免税的。

在重组结束之日之前，被收购基金可以向其股东申报一项分配，该分配连同之前的所有分配，将具有将截至重组结束之日其投资公司的所有应纳税所得额(计算时不考虑支付股息的扣除)和已实现资本利得净额(如果有的话)分配给其股东的效果。

拟议重组的背景和理由

董事会对重组的考虑

被收购基金董事会在2022年7月11日举行的收购基金董事会和DDF董事会联席会议(统称为“董事会”)以及在2022年8月9日至11日举行的 收购基金董事会和DDF董事会联席会议(统称为“董事会会议”)上审议和讨论了与重组有关的事项。在董事会会议之前，ABRDN，Inc.、AAML及其附属公司(统称为“ABRDN”)和DMC向董事会提供了关于重组的详细信息，包括与ABRDN有关的信息，并答复了董事会提出的一些问题和额外的信息请求 。此外，在董事会会议上或之前，董事会会见了阿拉伯信托基金(包括法律和合规)、收购基金董事会和收购基金投资组合管理团队的代表。德交所的独立受托人还分别与他们的独立律师举行了几次会议，审议和讨论重组事宜。DMC建议董事会批准重组。 董事会考虑到所购基金及其股东的利益，审查了重组。经仔细考虑后，包括独立受托人在内的董事会一致批准了收购基金的重组协议。

在批准重组并建议股东投票支持重组建议时，董事会(包括独立受托人)确定 参与重组符合收购基金的最佳利益，收购基金现有股东的利益不会因重组而稀释。批准重组的决定是基于每个受托人的商业判断，并将所有被视为与受托人相关的因素作为一个整体来考虑 ，尽管个别受托人可能对各种因素赋予不同的权重，并对不同的结论赋予不同的重要性 。

在批准重组协议时，收购基金董事会考虑的关键因素(无论是积极因素还是消极因素)概述如下：

收购基金董事会建议收购基金的股东投票“支持”重组提案。

2022年8月11日，DMC和ABRDN Inc.签订了一份单独的协议(“购买协议”)，根据该协议，ABRDN将收购与DMC的业务有关的某些资产，如果重组获得批准，并在满足或免除某些其他条件的情况下，提供与所收购基金和某些其他注册投资公司的资产有关的投资管理服务(“业务”)。对于资产转让(定义如下)结束时的现金支付，除某些例外情况外，(I)DMC在与业务有关的账簿和记录中的所有权利、所有权和权益 ；(Ii)需要保存的所有记录，以证明业务的往绩记录；及(Iii)作为持续经营企业的业务的所有商誉。这种转让在下文中统称为“资产转让”。

重组提案所需的投票

重组方案将需要持有特别会议上所投股份的多数股东的投票。有关投票要求的其他信息，请参阅 “投票信息和要求”。

两个基金的比较

投资目标

这两只基金都以资本增值或资本的长期增长为次要目标，寻求目前的收入。

Dex的主要投资目标是寻求当期收入，其次是资本增值。收购基金的主要投资目标是寻求高当期股息收入，其中50%以上符合2003年就业和增长税减免调节法制定的降低的联邦所得税税率。收购基金还将资本的长期增长作为次要投资目标。

收购基金的投资目标 不是根本性的，未经股东批准可以改变，而收购基金的投资目标是根本性的 ，未经股东批准不得改变。

本金投资策略

这两只基金的本金投资策略相似，但也有一些不同。这两只基金主要是股票基金，投资于各种创收证券，以实现其投资目标。每个基金都寻求最大化基金获得的股息收入水平，尽管收购基金(而不是收购基金)也寻求最大化此类收入的金额， 有资格享受降低的联邦所得税税率。基金投资策略之间的一些主要区别包括，收购基金将杠杆的使用限制在其总资产的10%，而收购基金可以在1940年法案允许的范围内使用杠杆，杠杆最高可达基金总资产的33.1%(包括受此类杠杆影响并用此类杠杆的收益获得的资产)。有关基金在使用杠杆方面的 策略的其他信息，请参阅下面的“杠杆”部分。这些基金对衍生品的使用也给予了不同的重视。下表 显示了各基金的主要投资策略。

分发信息

Dex目前每月支付的分红为每股0.0519美元。收购基金目前每月支付每股0.065美元的分配费。合并后的基金预计每月派息为每股0.065美元。

Dex： 根据基金的管理分配政策，基金每月向普通股股东进行分配，目标为基金每股平均资产净值的7.0%的目标 年分派率。基金将根据计算每股资产净值的三个月的营业日数，计算紧接分配前三个完整月的每股平均资产净值。分配将以前三个月每股平均资产净值的7.0%除以 12。基金一般将分配满足基金管理分配政策和消费税规则和守则M分章规定的要求所需的金额。这种分配方法旨在为股东提供一致但不受保证的收入流和目标年度分配率，并旨在缩小市场价格与基金普通股资产净值之间的任何折扣，但不能保证政策将成功做到这一点 。基金董事会将至少每年审查根据基金管理下的分配政策确定每月分配的方法，基金将继续根据持续的市场状况评价其分配情况。

合并基金计划在重组后的下一个月向股东进行首次分派。此外，合并基金预计将遵循与各基金相同的支付频率 ，并按月分配给股东。

有关更多信息，请参阅下面的“收购基金将发行的普通股说明：与收购基金的比较”。

杠杆

收购基金目前使用杠杆作为其投资策略的重要组成部分，而收购基金目前在任何情况下都适度使用杠杆 ，其金额不超过其总资产的10%。收购基金仅在AAML认为利用杠杆收益收购的额外投资的潜在回报可能超过与借款相关的成本时，才会将杠杆用于投资 。根据市场情况，收购基金的投资组合管理团队可能会选择不使用任何杠杆。尽管基金使用杠杆可能会为普通股创造一个税后总回报增加的机会，但它也会增加市场敞口，导致额外的风险 并可能放大任何亏损的影响。

基金与杠杆使用相关的策略可能不会成功，基金使用杠杆将导致基金的资产净值比其他情况下更不稳定。不能保证合并后的基金将对其资产进行杠杆操作，或在合并后的基金使用杠杆的情况下，此类杠杆在其资产中所占的百分比。

截至2022年5月31日，DEX拥有借款总杠杆，截至2022年4月30日，收购基金借款总杠杆占其总资产的百分比如下：

如果重组发生在2022年4月30日，合并基金的杠杆率如下：

费用及开支

以下是基于截至2022年5月31日的DEX财政期间和截至2022年4月30日的财政期间收购基金的费用，对重组前和重组后基金的费用和支出的比较。这个形式上合并基金的信息截至2022年4月30日。PRO 表格综合费用和支出是真诚地估计的，是假设的。下表：(1)比较了收购基金和收购基金的费用和支出，(2)显示了收购基金在 a上的估计费用和支出形式上在重组生效后的基础上(仅假设将德意志银行重组为收购基金，然后假设德意志银行和DDF都重组为收购基金)。

重要的是要注意，重组后，DEX和DDF的股东将受到收购基金的实际费用和支出的影响，这可能与PRO 表格费用和费用加在一起。未来的费用和支出可能会高于或低于以下所示。

费用示例

以下示例说明了股东在表中提供的时间段内持有的1,000美元投资所需支付的费用。下面列出的示例假设每个 基金的份额在重组完成时都已拥有，并使用美国证券交易委员会法规规定的5%的年回报率。示例 示出了(1)当前存在的收购基金、(2)当前存在的收购基金、(3)如果收购DEX(即，形式上合并基金图1)和(4)如果DEX 和DDF都被收购基金收购，则相同的收购基金(即，形式上综合基金图2)。*

*该例子不应被视为未来支出或回报率的表述，实际的综合基金支出可能大于或低于所示数字。本例假设： (I)所有股息和其他分配按资产净值进行再投资，(Ii)以上“年度总支出”项下列出的百分比金额在所示年份保持不变，以及(Iii)合并基金的费用偿还协议的有效期仅为自重组结束之日起或2024年6月30日起的一年，两者以较晚者为准，如上文 注(7)所述。

主要风险

收购基金的主要风险与收购基金的风险相似。此外，收购基金和收购基金可能分担类似的风险，但对它们的描述不同。虽然基金面临类似的普通股(或股权)风险、可转换证券风险、交易对手风险、外国证券风险、非流动性证券(或流动性)风险、利率风险、发行人风险、杠杆风险、管理(或选择)风险、市场风险、股份(或资产净值折价)市场价格风险、优先证券风险、房地产投资信托基金和房地产行业风险、衍生工具风险、中小型公司(或公司规模)风险以及期权的风险特征，但由于投资目标和策略的不同，基金的风险在某些方面也有所不同。收购基金亦将反收购条款、借款风险、防御仓位、股息策略风险、新兴市场证券 风险、通胀风险、被低估证券投资、市场事件风险、投资组合周转风险、合格股息税风险、期货的风险特征、卖空风险、与外币期货合约及相关期权有关的特别风险、以及与外币期权有关的特别风险确定为投资收购基金的主要风险，而 收购基金并无将该等风险列为投资收购基金的主要风险。下面的图表显示了适用于每个基金的风险 ，基金的主要投资风险汇总如下。

投资于购置款基金的主要风险

投资和市场风险。普通股投资存在投资风险，包括可能损失全部投资本金。对普通股的投资是对基金拥有的证券的间接投资，这些证券通常在证券交易所或场外市场进行交易。与其他市场投资一样，这些证券的价值可能会上升或下降，有时会迅速而不可预测。您的普通股在任何时间点的价值可能低于您原始投资的价值，即使考虑到股息和分派的任何再投资。

发行人 风险。基金投资组合中持有的发行人证券的价值可能会因与发行人直接相关的许多 原因而下降，例如管理业绩、财务杠杆以及对发行人商品和服务的需求减少。

合格的 股息税风险。不能保证普通股支付的分派中有多少百分比(如果有)将包括享有税收优惠的合格股息收入或长期资本利得，或者未来几年各种收入的税率 。优惠的美国联邦税收待遇可能会因未来税法的变化而随时受到不利影响、更改或废除。此外，可能很难获得关于基金投资的非美国实体的分配是否应被视为合格股息收入的信息。此外，要获得合格的股息收入待遇，基金必须满足其投资组合中支付股息的证券的持有期和其他要求，股东必须满足基金普通股的持有期和其他要求。

分红 战略风险。基金对其投资目标的追求取决于顾问预测其选择投资的公司的股息政策的能力。很难预测公司 在任何给定时间范围内将支付的股息水平。基金的战略要求顾问查明和利用各种机会，例如宣布重大的公司行动，如重组举措或特别股息，这可能会导致目前的股息收入较高。这些 情况在性质或频率上通常不会重复出现，可能难以预测，也可能不会导致顾问有机会实现基金的投资目标。此外，基金目标公司的股息政策受到当前经济环境和给予股息的优惠联邦税收待遇的极大影响。具有挑战性的经济 条件影响到整个市场或基金投资组合中的一项具体投资，可能会限制从基金所投资公司的当前股息政策中受益的机会，或可能导致这些公司减少或取消股息。此外，联邦税法优惠条款的变化可能会限制您从增加股息或特别股息中获益的能力，可能会导致宣布的股息普遍减少，并可能对支付股息的公司的 股票的估值产生不利影响。股息获取策略的使用将使基金面临更高的交易成本和潜在的资本损失或收益，特别是在股息获取交易的股票价格出现重大短期波动的情况下。

常见的 股票风险。该基金主要投资于普通股。虽然从历史上看，普通股产生的平均回报高于固定收益证券，但普通股的回报波动性也明显更大。 普通股可能更容易受到发行人特定事件或股票市场普遍波动的不利市值变化的影响。 股市下跌可能会压低基金持有的普通股价格。普通股价格波动的原因有很多，包括投资者对发行人财务状况或相关股票市场总体状况的看法的变化，或者影响发行人的政治或经济事件的发生。例如，不利的事件，如不利的收益报告，可能会压低基金投资的普通股的价值；发行人的普通股价格可能对股市的总体波动特别敏感；或者股市下跌可能会压低基金持有的大部分或所有普通股的价格 。此外，如果发行人未能支付预期的股息，基金投资组合中发行人的普通股价格可能会下跌，原因之一是证券发行人的财务状况下降。就优先于公司收入和资产而言，基金投资的普通股在结构上从属于公司资本结构中的优先证券、债券和其他债务工具，因此将面临比此类发行人的优先证券或债务工具更大的风险。此外，普通股价格可能对利率上升很敏感，因为资本增加和借贷成本增加。

外国证券风险。该基金对外国证券的敞口很大。基金对外国发行人证券的投资受到通常与持有美国发行人证券无关的风险。这些风险可能包括外币波动、外汇管制、社会、政治和经济不稳定、证券监管和资产交易、征收或国有化方面的差异，以及外国税收问题。此外，美国或国外政府管理部门或经济或货币政策的变化可能会导致基金证券的升值或贬值。 获得和执行针对外国发行人的判决也可能更加困难。基金进行的任何外国投资必须 符合限制外国投资金额和类型的美元和外币限制以及税法。 基金对投资外国发行人没有其他投资限制。根据《准则》，对外国证券支付的股息可能不符合适用于合格股息的降低的联邦所得税税率。因此，无法保证基金应占外国证券的分配的哪一部分将被指定为合格股息收入。

新兴市场证券风险。基金可将高达总资产25%的资金投资于位于“新兴市场”的发行人的证券。虽然没有普遍接受的定义，但新兴国家或发展中国家通常被认为是处于工业化初级阶段的国家。除了通常与投资发达市场相关的风险外，投资新兴市场可能还会涉及独特的风险，而且风险更大。与美国和发达市场的证券市场相比，新兴国家的证券市场通常更小、更不发达、流动性更差、波动性更大。投资新兴市场的风险 包括比发达市场更大的政治和经济不确定性、对一国实施经济制裁的风险、产业国有化和资产被没收的风险、社会不稳定和战争、货币转让限制、政府可能大幅限制外国在其资本市场或某些行业投资的风险、征收惩罚性税收、贸易壁垒和其他保护主义或报复性措施。如果发生国有化、违约、债务重组、资本管制、没收或其他没收，基金可能会失去对外国证券的全部投资。某个地区的不利 条件可能会对其他经济体似乎无关的国家的证券产生不利影响。在基金将其大部分资产投资于特定地理区域的范围内, 基金通常会对与外国投资相关的地区经济风险有更大的风险敞口。新兴市场经济体往往依赖于少数几种商品或自然资源，而这些商品或自然资源的价格波动可能会对这些商品或自然资源产生重大不利影响。新兴市场国家可能经历高水平的通货膨胀和货币贬值，投资的潜在买家数量更加有限。一个或多个新兴市场国家或地区的市场波动可能会对基金的业绩产生更大的影响，而不是在更加多元化的投资组合中。

新兴市场国家的证券市场和法律制度可能只处于发展阶段，可能很少或根本没有更发达国家的市场或法律制度的优势和保护。外国投资者可获得的法律补救措施不如美国投资者广泛，因此在外国法院执行有利的法律判决可能会遇到困难。外国市场 可能有不同的证券清算和结算程序。在某些证券市场，结算可能跟不上证券交易量。如果发生这种情况，结算可能会被推迟，基金的资产可能会取消投资，可能无法 获得回报。基金还可能因这些延误而错失预期的投资机会或无法出售投资。新兴市场的一些投资可以被认为是投机性的，这些投资的价值可能比在更发达的外国市场的投资 更不稳定。

小型和中型股公司风险。与只关注大盘股的投资公司相比，该基金的股价可能更具波动性，因为它还投资于中小盘股。与大公司相比，中小型公司更有可能拥有(I)更少的公开信息，(Ii)更有限的产品线或市场和不太成熟的业务，(Iii)更少的资本资源，(Iv)更有限的管理深度和(V)较短的经营历史。此外，与大盘股相比，中小市值公司的证券更有可能经历更剧烈的市值波动，更难在顾问认为合适的时间和价格出售，并提供更大的收益和损失潜力。

投资组合 周转风险。基金预期的技术和策略可能会导致高度的投资组合周转率。 基金无法准确预测其证券投资组合周转率，但预计其年投资组合周转率在正常市场条件下可能会超过100%，尽管在某些情况下可能会大幅上升。较高的投资组合周转率 可能导致经纪佣金相应增加，并可能产生应作为普通收入征税的短期资本利得。

防守 个位置。在不利的市场或经济状况期间，基金可能持有某些证券的时间少于上述61天，因此，股东可能无法利用适用于任何符合条件的股息的降低联邦税率 ，否则可归因于此类证券。此外，在这种情况下，基金可将其全部或相当一部分资产临时投资于现金或现金等价物。在这种情况下，基金将不会追求其投资目标，可能会错过有利的市场发展预期，基金可能不会支付税收优惠股息。

市场 股票价格。封闭式管理投资公司的股票交易价格通常低于其资产净值，基金的普通股交易价格也可能同样低于资产净值。基金普通股的交易价格可能低于公开发行价格。低于资产净值出售普通股的基金股东所赚取的回报将会减少。 基金可能会利用杠杆，放大市场风险。

管理 风险。基金面临管理风险，因为它是一个积极管理的投资组合。基金能否成功实现其投资目标，取决于顾问是否有能力发现和利用与被低估证券有关的市场低效现象，并确定股息政策发生变化的公司，包括宣布重组举措或特别股息。这种情况很少和偶尔发生，可能很难预测，也可能不会带来有利的定价机会，使顾问能够实现基金的投资目标。与具有类似投资目标的其他基金相比，顾问的证券选择和其他投资决定可能会产生损失或导致基金表现不佳 。如果一名或多名关键人员离职，顾问可能无法聘请合格的替代人员，或者 可能需要较长时间才能这样做。这可能会妨碍基金实现其投资目标。

利用 风险。杠杆为股东带来了三种主要风险：

杠杆化涉及某些额外风险，包括 杠杆化成本可能超过基金从此类杠杆化收益中赚取的回报的风险。杠杆的使用将 增加基金资产净值、市场价格和分配变化的波动性。如果基金投资的资产价值出现普遍的市场下跌，基金的下跌影响将被放大，因为用杠杆所得购买的额外资产 。

此外，根据信贷安排借入的资金可能构成相当大的留置权和负担，因为它们先前对基金的收入和清算中的基金净资产提出了索偿要求。在贷款安排下发生违约的情况下，贷款人可能有权对抵押品进行清算(即出售基金的投资组合证券和其他资产)，如果任何此类违约没有得到纠正，贷款人也可能 能够控制清算。杠杆融资协议可以包括对基金施加资产覆盖范围要求、基金组成要求以及对某些投资的限制的契约，例如非流动性投资或衍生工具，这些要求 比1940年法案和相关法规目前对基金施加的限制更严格。但是，由于基金使用杠杆的方式预计将相对温和和灵活，顾问目前认为这些限制不会对基金的管理产生重大影响。

然而，顾问根据其最佳判断，如认为在当时情况下采取适当行动，可决定维持基金的杠杆地位。在基金使用杠杆期间，支付给顾问的投资咨询服务费用将高于基金没有使用杠杆的情况，因为支付的费用将根据基金的总资产计算，包括借款收益，这可能会激励基金利用杠杆。

房地产投资信托基金 风险。如果基金投资于房地产投资信托基金，这类投资将使基金面临各种风险。第一，房地产行业风险，是由于不利的发展影响房地产行业和房地产 房地产价值，房地产投资信托基金股价下跌的风险。一般来说，房地产价值可能受到多种因素的影响，包括房地产的供求、国家或不同地区的经济健康状况，以及租赁房地产的特定行业的实力。房地产投资信托基金通常投资于高杠杆物业。第二个风险是REITs的回报将落后于整体股市的回报的风险，REITs通常是中小盘股 。第三，利率风险，即利率变化可能损害房地产价值或使房地产投资信托基金股票的吸引力低于其他创收投资的风险。

在任何特定年份，根据《守则》获得房地产投资信托基金资格是一项复杂的分析，取决于许多因素。不能保证基金 投资的实体将作为房地产投资信托基金纳税，但不能保证它们符合房地产投资信托基金的资格。不符合REIT资格的实体将 缴纳公司级税，无权扣除支付给其股东的股息，也不会将该实体赚取的收入性质 转嫁给其股东。如果基金投资于一家没有资格成为房地产投资信托基金的实体，这种失败可能会大幅降低基金的投资收益。

根据《准则》，REITs支付的股息一般不符合适用于合格股息的降低联邦所得税税率。

该基金预计不会将大部分资产投资于房地产投资信托基金，但对此类投资没有任何投资限制。

投资于价值被低估的证券。基金的投资战略包括投资于顾问认为被低估的证券。识别被低估证券的投资机会是一项艰巨的任务， 不能保证此类机会将被成功确认或获得。虽然投资于价值被低估的证券提供了高于平均水平的资本增值机会，但这些投资涉及高度的财务风险，并可能导致重大损失 。

做空销售风险。如果基金进行卖空交易，基金必须借入卖出的证券向买方交割。然后，基金有义务以替换时的市场价购买借入的证券来替换它。该时间的价格可能高于或低于基金出售证券的价格。

如果做空的证券价格下降，卖空交易将成功。然而，如果标的证券在空头头寸未平仓期间价格上涨，基金将实现亏损。卖空的风险是无限的，因为基金必须以更高的价格购买做空的证券 才能完成交易。

因此，卖空可能比投资多头头寸面临更大的风险。对于多头头寸，最大可持续损失限于为证券支付的金额加上交易成本，而做空证券没有可达到的最高价格。

基金还会因卖空证券而增加交易成本。此外，如果基金卖空证券，它必须在其托管人处维持一个单独的账户，其中包含现金或高等级证券，其数额等于(1)卖空证券的当前市值或此类证券卖空时的市值减去(2)存放在基金经纪人处的任何抵押品(不包括卖空收益)。随着做空证券的市场价格上涨，基金可能会被要求加入独立账户。由于保持和增加其独立账户，基金可能会保持较高水平的现金或流动资产(例如，美国国库券、回购协议、高质量商业票据和长期股权头寸) 以满足抵押品需求，从而减少其可用于交易的总资产。

与外币期权相关的特殊风险。如下所述，外币期权的买家和卖家面临的风险与一般期权的风险相同。此外，还有一些与外币期权相关的额外风险 。基金建立和平仓这类期权的能力取决于维持流动性良好的二级市场 。尽管基金不会购买或买入此类期权，除非顾问认为这些期权的市场已发展到足以确保与此类期权有关的风险不大于与标的货币有关的风险，但不能保证某一特定期权在任何特定时间都会有一个流动性较高的二级市场。 此外，外汇期权受到影响汇率和投资的大多数因素的影响。

外币期权的价值取决于标的货币相对于美元的价值。因此，期权头寸的价格可能会随着一种或两种货币价值的变化而变化，可能与外国证券的投资价值无关。由于银行间市场上发生的外币交易涉及的金额比使用外币期权所涉及的金额大得多，投资者可能会因不得不在零散市场(通常由低于100万美元的交易 组成)以低于圆形成交价格的价格进行标的外币交易而处于不利地位。

没有系统地报告最近一次销售的外币信息，也没有任何监管要求，即通过经销商或其他市场来源提供的报价必须 确定或及时修改。可用的报价信息通常代表银行间市场上的非常大的交易，因此可能不会反映利率可能不太有利的相对较小的交易(即低于100万美元)。银行间外币市场是一个全球性、全天候的市场。如果美国期权市场关闭，而标的货币市场仍然开放，标的市场可能会发生重大的价格和利率变动，而在期权市场重新开盘之前，这些变动无法反映在期权市场上。

风险 期权和期货的特点。期权和期货交易可能是波动性很大的投资。成功的套期保值策略需要对证券价格、利率和其他经济因素的未来走势进行预测。当基金使用期货合约和期权作为套期保值工具时，受期货合约和期权约束的证券的价格可能与投资组合中的证券价格不相关。这可能会导致期货和期权对市场变化的反应与投资组合证券不同。即使对市场和经济因素的预期是正确的，如果投资组合证券价值的变化与期货合约价值的变化不一致，套期保值也可能失败。建立和平仓期货合约和期货合约头寸的能力取决于二级市场的可用性。 如果这些头寸因市场中断或缺乏流动性而无法平仓，期货 合约或期权可能会蒙受损失。

与外币期货合约及相关期权相关的特殊风险。如上所述，外币期货合约的买家和卖家面临的风险与一般使用期货的风险相同。此外，还有与外币期货合约及其作为对冲工具的使用相关的风险，类似于上文所述的与外币期权相关的风险。

外币期货合约的期权 可能涉及某些额外风险。在此类期权上建立和平仓的能力取决于维持一个流动性强的二级市场。为了降低这一风险，基金不会购买或承销外币期货合约的期权，除非该顾问认为此类期权的市场已充分发展，以致与该等期权有关的风险不会大于与相关外币期货合约交易有关的风险。与购买或出售外币期货合约相比，购买期货合约上的看涨期权或看跌期权对基金的潜在风险较小，因为风险的最高金额是为期权支付的溢价(加上交易成本)。然而，可能会有这样的情况：购买期货合约上的看涨期权或看跌期权会导致高达为该期权支付的溢价的损失，例如当标的货币或期货合约的价格没有变动时。

优先 证券风险。除信用风险外，优先证券投资还存在延期风险、赎回风险、有限投票权、从属风险和缺乏流动性等风险。全额应税或混合优先证券 通常包含允许发行人自行决定将分配推迟至多连续20个季度的条款。传统优先股还包含允许发行人在某些条件下跳过(在“非累积优先股”的情况下)或推迟(在“累积优先股”的情况下)支付股息的条款。如果基金拥有推迟分配的首选证券，则可能需要基金出于纳税目的报告收入，同时 不会收到任何分配。优先证券通常包含允许在税收或证券法发生变化的情况下赎回的条款，此外，发行人还可以选择赎回功能。在赎回的情况下，基金可能无法 以可比回报率将收益进行再投资。优先证券通常不提供任何投票权， 除非股息拖欠超过某个时间段，这一时间段因发行而异。在公司资本结构中，优先证券在优先于公司收入和清算支付方面， 从属于债券和其他债务工具，因此将受到比这些债务工具更大的信用风险。优先证券的流动性可能远低于许多其他证券，如美国政府债券、公司债券或普通股。根据本准则，优先证券支付的股息 一般不符合适用于合格股息的降低的联邦所得税税率 。

利率风险。利率风险是指支付固定股息率的优先股和固定利率债务证券因市场利率变化而价值下降的风险。当利率上升时，这类证券的市值通常会下降。基金对优先股和固定利率债务证券的投资意味着，如果市场利率上升，普通股的资产净值和价格可能会下降。相对于历史水平，利率目前处于较低水平。不能保证 利率将保持在这些水平。在利率下降期间，优先股或固定利率债务证券的发行人可以行使其在到期前赎回证券的选择权，迫使基金再投资于收益率较低的证券。这称为呼叫风险 。在利率上升期间，某些类型证券的平均寿命可能会延长，因为支付速度比预期慢。这可能会锁定低于市场收益率的收益率，增加证券的存续期，并降低证券的价值。 这称为延期风险。基金普通股投资的价值也可能受到利率变化的影响。

可转换证券风险。可转换证券的价值取决于其“投资价值”(由其相对于其他具有同等期限和质量但不具有转换特权的证券的收益率) 及其“转换价值”(如果转换为标的普通股，则该证券的市值)。可转换证券的投资价值受到利率变化的影响，投资价值随着利率的上升而下降 随着利率的下降而上升。发行人的信用状况等因素也可能对可转换证券的投资价值产生影响。可转换证券的转换价值由标的普通股的市场价格决定。如果转换价值相对于投资价值较低，则可转换证券的价格主要由其投资价值决定。一般来说，随着可转换证券接近到期，转换价值会降低。在标的普通股的市场价格接近或超过转换价格的范围内，可转换证券的价格将越来越多地受到其转换价值的影响。可转换证券一般会以高于其转换价值的溢价出售 ，溢价程度取决于投资者在持有固定收益证券的情况下对获得标的普通股的权利的重视程度。

可转换证券可由发行人按可转换证券的管理工具中确定的价格进行赎回。如果基金持有的可转换证券 被要求赎回，基金将被要求允许发行人赎回证券，将其转换为标的普通股，或将其出售给第三方。这些行动中的任何一项都可能对基金实现投资目标的能力产生不利影响。

流动性差的证券风险。基金的限制性证券和其他非流动性投资涉及的风险是，这些证券 无法在顾问希望的时间出售，或无法以接近基金持有这些证券的价值的价格出售。在需要登记才能出售证券的情况下，基金可能有义务支付全部或部分登记费用， 从作出出售决定到基金根据有效的登记声明获准出售证券的时间可能有相当长的一段时间。如果在此期间出现不利的市场状况，基金获得的价格可能会低于其决定出售时的价格。对于不存在市场的限制性证券和其他非流动性投资，按照基金董事会核准和定期审查的程序确定的公允价值进行估值。

通胀风险 。通胀风险是指资产的购买力或投资收益在未来因通胀降低货币价值而缩水的风险。随着通货膨胀加剧，普通股及其分配的实际价值可能会下降 。此外，在任何通胀上升期间，基金任何优先股的股息率可能会增加， 这会进一步降低普通股股东的回报。

借钱有风险。如果基金借钱，它将经历更大的资产净值和普通股市场价格的波动。 如果用该基金购买的证券的收入不足以支付任何此类借款的成本，基金的回报将低于没有使用借款的情况，因此可用于分配给基金股东的股息和其他分配的金额将减少，并可能无法满足受托人董事会设定的股息率分配政策。

衍生投资的风险 。基金可投资于基金招股说明书及补充资料声明所述的衍生工具。对衍生工具的投资既可用于投资，也可用于对冲。衍生工具投资的亏损可因衍生工具的价值变动与被对冲的投资组合资产(如有)之间缺乏相关性、衍生工具市场潜在的流动性不足、交易对手未能履行其合约义务，或因保证金要求及与该等交易有关的相关杠杆因素而产生的风险 所致。如果顾问对证券价格、利率或货币价格波动的时间或水平的预期是错误的，这些投资技巧的使用还涉及损失风险。与其他投资相比，衍生工具的投资可能更难估值，波动性更大，而且更有可能受到税务处理变化的影响。 出于这些原因，顾问试图通过使用衍生工具对冲投资组合风险的尝试可能不会成功， 顾问可能选择不对冲某些投资组合风险。将衍生品用于投资目的被认为是一种投机性做法，存在更大的损失风险。

反收购条款 。基金的《信托宣言》包括的条款可能会抑制基金可能转为不限成员名额的情况，并限制其他实体或个人控制基金或受托人董事会的能力。在某些情况下，这些规定还可能抑制股东以高于当前市场价格的溢价出售其股票的能力。

市场 事件风险。证券或其他资产的市场价值将会波动，有时是急剧和不可预测的，原因是总体市场状况、整体经济趋势或事件、政府行动或干预、美国联邦储备委员会或外国中央银行采取的行动、贸易争端或其他因素造成的市场混乱、政治事态发展、投资者情绪 以及其他可能与证券或其他资产的发行人有关或可能无关的因素。世界各地的经济体和金融市场相互联系日益紧密。一个国家或地区发生的经济、金融或政治事件、贸易和关税安排、恐怖主义、自然灾害和其他情况可能对全球经济或市场产生深远影响。因此，无论基金是否投资于直接受影响国家的发行人的证券，基金投资的价值和流动性都可能受到负面影响。

新冠肺炎风险。新冠肺炎疫情对世界各地的经济和市场造成了重大破坏，包括基金投资的市场，并且已经并可能继续对基金的某些投资的价值产生负面影响。尽管新冠肺炎及其变种疫苗正变得越来越普遍，但新冠肺炎大流行及其影响可能会持续很长一段时间 ，并可能因市场而异。如果新冠肺炎的影响持续下去，基金的业务可能会受到 负面影响，从而加剧基金面临的其他风险。世界各国的政策和立法变化正在影响金融监管的许多方面，世界各地的政府和半政府当局和监管机构 以前曾通过各种重大的财政和货币政策变化来应对严重的经济中断 。

这种情况的快速发展和流动性 排除了对新冠肺炎对经济和市场状况的最终不利影响的任何预测，因此存在与基金及其投资业绩和支付分配能力有关的不确定性和风险。新冠肺炎的影响和影响的全面程度将取决于未来的事态发展，其中包括疫情的持续时间和蔓延以及相关的旅行建议、隔离和限制、中断的供应链和行业的恢复时间、劳动力市场中断的影响 、政府干预的影响以及有关全球经济放缓持续时间的不确定性 。

投资于收购基金的主要风险

资产净值 贴现风险。封闭式投资公司的交易价格低于其资产净值的风险。

市场风险 。由于不利的政治或经济条件、未来预期、投资者信心或机构大量抛售等因素，某一市场(如股票或债券市场)的全部或大部分证券价值下跌的风险。

主动 管理和选择风险。基金管理层选择的证券表现逊于市场的风险， 相关指数，或具有类似投资目标和投资策略的其他基金选择的证券。所选证券和行业可能与相关指数中包含的证券和行业有所不同。

信用风险 。债务证券的发行人，包括政府发行人或担保债券的实体，可能 无法及时支付利息和/或偿还本金的风险。

股权 风险。股票和其他股票证券的价值波动通常大于债券的风险。

发行人 风险。发行人的证券价值可能因与发行人直接相关的多种原因而下降的风险，例如管理业绩、财务杠杆以及对发行人的商品和服务的需求减少。

利率风险。债券和其他固定收益证券的价格将随着利率下降而上升的风险 随着利率上升而下降。利率变化受到多种因素的影响，如政府政策、货币政策、通胀预期和债券供求。债券和其他期限较长的固定收益证券通常对利率变化更加敏感。由于当前利率处于历史低位，基金可能面临更大的利率上升风险。

流动性 风险。投资不能在七个日历日内以大约基金估值的价格出售的可能性。如果需要注册才能出售证券，基金可能有义务支付全部或部分注册费用 ，从决定出售到基金根据有效注册声明获准出售证券的时间可能会有相当长的一段时间 。如果在此期间出现不利的市场状况，该基金可能会得到一个比它决定出售时的价格更低的价格。对于不存在市场的受限证券和其他非流动性投资，按基金受托人批准并定期审查的程序确定的公允价值进行估值。

高 收益率风险。高收益证券(俗称“垃圾债券”)的风险在于发行人的信誉下降、违约风险增加，以及二级市场更加有限和流动性较差。与评级较高的证券相比，高收益证券也可能受到更大的价格波动和收入和本金损失风险的影响。高收益债券有时是由财政实力较弱、因此偿还债券预计债务能力较弱的市政当局发行的。

国外风险。外国证券(尤其是新兴市场的证券)可能受到不利影响的风险包括：政治不稳定、货币汇率变化、市场效率低下和交易成本上升、外国经济状况、实施经济或贸易制裁、监管和会计标准不充分或不同。

公司 规模风险。由于财力有限或对产品线狭窄的依赖，对中小型公司的投资可能比对较大公司的投资更不稳定的风险 。

利用 风险。使用杠杆技术的某些基金交易可能会产生杠杆的风险，导致基金的波动性比没有杠杆时更大，这可能会导致基金损失增加。举债等杠杆技术将给股东带来一定的风险，包括股票的资产净值和市值可能出现更高的波动性。 不能保证基金的投资组合能够实现比当时任何优先证券的当前股息利率更高的净回报 。在这种情况下，基金的杠杆资本结构将导致股东的收益低于没有杠杆的基金。因此，在下跌的市场中，杠杆的影响可能是股票资产净值的跌幅比基金没有杠杆时更大，这可能反映在股票市场价格的更大跌幅上。

房地产行业风险。除其他风险外，这种风险包括：房地产价值可能下降；与一般 和当地经济状况有关的风险；可能缺乏抵押资金；过度建设；物业空置时间延长；竞争、物业税和运营费用增加；区划法律的变化；环境问题导致的第三方清理成本和责任；谴责损失造成的伤亡；洪水、地震或其他自然灾害造成的未投保损失；租金的限制和变化；以及利率的变化。房地产投资信托基金受到大量现金流的依赖、借款人的违约、自我清算，以及无法根据守则或非美国国家的其他类似法规获得收入免税转移和/或维持1940年法案豁免的风险。

衍生品风险。衍生品合约，如期货、远期外币合约、期权和掉期合约，可能涉及额外的 费用(如支付保费)，并且如果与衍生品合约相关的证券、指数、参考利率或其他资产或 市场因素与投资组合经理预期的方向相反，则可能会遭受重大损失。 用于对冲时，衍生品工具的价值变化也可能与被对冲的货币、利率、 或其他风险无关，在这种情况下，基金可能无法实现预期的收益。衍生品合同还面临交易对手可能因财务困难(如破产或重组)等原因而无法履行合同规定的义务的风险。

交易对手 风险。衍生品合约(如掉期、期货或期权合约)或回购协议的交易对手因财务困难(如破产或重组)等原因而无法履行合同或协议规定的义务的风险。

调用 期权风险。如果股票市场或单个股权证券没有按预期变动，潜在损失的风险，以及比没有使用这些技术可能造成更大损失的可能性。通过承销备兑看涨期权，基金将不会受益于基金资产价值高于行权价格的任何潜在增长，但将承担资产价值下降的风险。撰写看涨期权可能会让一只基金面临额外的成本。衍生品可能很难出售、平仓或估值。

贷款 和其他债务风险。基金不会收到与这些投资有关的本金、利息和其他到期款项的风险，主要取决于借款人和贷款机构的财务状况。由于缺乏活跃的交易市场、不规范的交易活动、较大的买卖价差、合同限制和延长的贸易结算期，基金出售其贷款或在出售时实现其全部价值的能力也可能受到损害。此外，基金投资的某些贷款可能不被视为证券。因此，基金可能不能依赖联邦证券法关于这些投资的反欺诈条款 。

货币风险 。美元与外币之间以及不同外币之间的汇率波动可能导致投资价值下降的风险。

远期 外汇风险。远期外币合约的使用可能会极大地改变基金对货币汇率的敞口 如果货币表现不如投资组合经理预期，基金可能会蒙受损失。将这些投资 用作对冲技术以降低基金对货币风险的敞口，也可能会降低基金从有利的货币汇率变化中获益的能力。

评级较低的可转换证券和优先股风险。评级较低的可转换证券和优先股受到二级交易市场更有限和流动性更差、价格波动性更大以及发行人资信下降的风险。 某些证券缺乏流动性的二级市场也可能使基金更难获得准确的市场报价 以定价其投资组合和计算其资产净值。与投资级证券相比，质量较低的可转换证券和优先股可能具有投机性 元素或特征；其未来不能被认为是有保障的，收益和资产保护可能中等或较差 。此外，此类质量较低的证券面临持续的重大不确定性或暴露于不利的商业、金融或经济状况，这可能导致支付及时付款的能力不足。

证券 借贷风险。在证券借贷交易中，借款人在证券价值 增加时财务失败的风险。此外，如果借款人破产，基金可能面临抵押品权利的丧失。

IBOR 风险。与使用伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或类似的银行间同业拆借利率(ibor，如欧元隔夜指数平均利率(EONIA))相关的变化可能对参考 LIBOR或类似利率的金融工具产生不利影响。虽然一些工具可能会考虑这样一种情况，即通过为替代利率设定方法提供 ，LIBOR或类似的利率不再可用，但并不是所有工具都有这样的后备条款，替换利率的有效性 也不确定。放弃LIBOR和类似利率可能会影响参考此类利率的工具的价值和流动性，尤其是那些没有备用准备金的工具。替代参考利率产品的使用可能会影响投资策略的绩效。

大流行和流行风险。自然灾害、流行病或类似事件造成的干扰可能使基金无法及时执行有利的投资决定，并可能对基金实现其投资目标的能力和基金投资的价值产生不利影响。

投资限制 和政策

以下是收购基金和收购基金的基本投资限制的比较。收购基金和收购基金都是1940年法案规定的多元化基金。收购基金的基本投资限制与收购基金的基本投资限制基本相同，但它也受到有关高级证券、保证金和空头头寸的额外基本投资限制，如下图中突出显示的 。

基金股东的权利

Dex于2007年4月12日作为特拉华州法定信托组织 。收购基金于2006年5月11日根据特拉华州法律成立为法定信托基金。

2022年8月1日，特拉华州法律中适用于DEX和收购基金作为特拉华州法定信托的某些新条款 生效。根据这些新规定，DEX或收购基金的股东如果获得的股份所有权等于或大于与该基金的整体投票权权益或该基金某类股份的投票权权益相关的某些门槛，则就某些股份而言，可能具有有限的 投票能力。可能触发这些新规定的第一个门槛是拥有基金总投票权权益的10%或 以上或基金的一类股份。

Dex和收购基金也各自受各自的信托声明和章程监管。股东如向适用基金提出书面要求，可免费获得这些文件的副本。

下表汇总了所购基金和购置基金各自管理文件的若干规定 ，这些规定均受相关基金管理文书和适用法律的任何其他适用的规定的制约。管理文书有某些类似的规定，但有些差异可能会影响每个基金的管理方式。

资金的管理

这些基金的董事会

每个基金的董事会负责对基金的运作进行全面监督，并履行根据《1940年法案》和适用的特拉华州法律赋予投资公司董事的各种职责。

基金的顾问

特拉华州管理公司(“DMC”)是一系列MIMBT，担任收购基金的投资顾问。私募股权投资公司是根据修订后的1940年《投资顾问法》在美国证券交易委员会注册的投资顾问。截至2022年3月31日，DMC和麦格理管理控股公司的其他子公司一起管理着约2456亿美元的资产，包括共同基金、单独账户和其他投资工具 。在收购基金董事会的一般监督下，根据收购基金的投资目标、政策、 和限制，DMC负责收购基金的管理和运营以及收购基金资产的投资。DMC根据一项投资管理协议向被收购基金提供此类服务。Dex于2007年6月29日开始投资业务。DMC的主要营业地点位于宾夕法尼亚州费城市场街610号，邮编：19106-2354.投资管理协议的有效期最初为两年，并持续有效至年复一年 ，惟该等延续须至少每年经(I)收购基金的大部分未偿还有表决权证券或董事会多数成员投票，或(Ii)收购基金的大多数独立受托人于为就该等批准而召开的会议上亲自投票表决而批准。关于董事会续签投资管理协议的基准的讨论可在收购基金提交给股东的截至2021年11月30日的财政年度 年度报告中查阅。收购基金向DMC支付投资管理费，以补偿DMC向收购基金提供的咨询和其他服务。根据《投资管理协议》, Dex已同意向DMC支付管理费，按收购基金经调整的每日平均每日净资产的0.95%的年利率按月支付。就计算投资管理费而言，经调整的平均每日净资产不包括信贷负债。

麦格理投资管理公司奥地利Kapitalanlage(“MIMAK”)是收购基金的次级顾问，为收购基金提供资产配置服务。

安本资产管理有限公司(“AAML”)， 一家苏格兰公司担任收购基金的顾问。AAML的主要营业地点位于英国伦敦面包街1号的Bow Bells House，邮编：EC4M9HH。AAML是标准人寿Aberdeen plc的间接全资子公司，截至2021年12月31日，标准人寿管理着或管理着约6127亿美元的资产。收购基金于2006年7月26日开始运作。

AAML 已与收购基金签订书面合同(“费用限制协议”)，合同有效期至2024年6月30日。与重组有关的费用限制协议自重组结束之日起或2024年6月30日起延长一年 ，以较晚者为准。费用限制协议限制了收购基金以及在完成一次或两次重组后，合并后的基金(不包括任何杠杆成本、利息、税收、经纪佣金和任何非常规费用)的总正常运营费用，不得超过基金按年计算的平均每日净资产的1.16%。

AAML可要求并从收购基金或合并基金(视情况而定)报销根据《费用限制协议》免除的咨询费和报销的其他费用，自AAML限制费用或报销费用之日起不超过三年；只要满足以下要求：补偿不会导致基金超过限制费用或支付费用时合同中适用的费用限制或支付费用时有效的适用费用限制中的较小者，并且此类补偿的支付由基金委员会按季度批准。除《费用限制协议》中规定的 外，AAML不允许报销以前免除或承担的金额。

有关收购基金董事会批准与AAML的投资咨询协议的依据的信息，请参阅收购基金截至2021年10月31日的财政年度股东年度报告。

与反洗钱组织签订的咨询协议的有效期为两年，有效期为两年，此后可按1940年法案要求的方式继续执行，但必须得到至少每年的特别批准。咨询协议可随时终止，而无需支付罚金 由收购基金或反洗钱公司提前60天书面通知。咨询协议将根据1940年法案的规定，在发生转让时自动终止。根据咨询协议，该顾问被允许向其他客户提供投资咨询服务。

自2018年5月4日起，AAML成为基金的投资顾问。在2018年5月4日之前，收购基金由另一家独立的投资顾问管理。

在向收购基金提供投资咨询服务时，AAML和ABRDN Inc.可以使用ABRDN plc拥有的子公司的资源。Abrdn plc附属公司已签订谅解备忘录/人员共享程序，根据该程序，abrdn plc附属公司的投资专业人员可向AAML或abrdn Inc.的美国客户提供投资组合管理、研究和/或交易服务。

收购基金的投资组合管理

德克斯

DMC(或其附属公司)对DEX的日常管理负有主要责任的人员有：奥萨·安纳斯泰特、亚当·H·布朗、陈柳儿、克里斯·高兰、延斯·汉森、艾伦·索斯特鲁普·詹森、克劳斯·朱尔、尼基尔·G·拉尔瓦尼、本杰明·梁、斯特凡·洛文塔尔、约翰·P·麦卡锡、克劳斯·彼得森、斯科特·汤普森、迈克尔·G·威尔德斯坦和于尔根·维尔泽。

下面列出的是项目组合管理团队每个成员的个人简介。

安纳斯泰特

总裁副，投资组合经理

äsa Annerstedt是该公司全球股票团队的投资组合经理。她于2018年6月加入麦格理资产管理公司(Macquarie Asset Management)。Annerstedt自2013年以来一直担任投资组合经理 。在此之前，她是一个致力于公司融资的欧盟基金投资委员会的成员。 1999至2009年间，她在丹麦的SEB资产管理公司管理屡获殊荣的欧洲小盘股和全球股票投资组合。她的职业生涯始于1996年，当时是瑞典的一名业务控制员和顾问。Annerstedt在巴黎和马赛的Supérieur de Commerce学院就读，并在瑞典隆德大学获得金融和国际贸易硕士学位。

Annerstedt自2019年3月以来一直担任DEX的联合投资组合经理 。

亚当·H·布朗，CFA

管理董事，高级投资组合经理

Adam H.Brown是麦格理资产管理固定收益(MFI)内该公司高收益策略的高级投资组合经理。他管理MFI的银行贷款组合，是高收益、固定利率多部门和核心加战略的联合投资组合经理。布朗于2011年4月加入麦格理资产管理公司(Macquarie Asset Management)，作为公司整合麦格理四角资本管理公司(Macquarie Four Corners Capital Management)的一部分，他自2002年以来一直在麦格理资产管理公司工作。在Four Corners，他是该公司抵押贷款债券(CLO)的联合投资组合经理，也是支持非投资级投资组合的高级研究分析师。在此之前，Brown在富国银行证券的前身工作，在那里他在杠杆金融集团工作，为金融赞助商和公司发行人安排优先担保银行贷款和高收益债券融资。他获得了杜兰大学A.B.弗里曼商学院的工商管理硕士学位和佛罗里达大学的会计学学士学位。

自2016年7月以来，布朗先生一直是DEX的联合投资组合经理。

陈柳儿，终审法院

董事管理，首席投资官 -新兴市场和医疗保健

陈柳儿是该公司全球新兴市场团队的负责人，也是2007年9月成立的特拉华医疗基金的投资组合经理。在2006年9月加入麦格理资产管理公司(Macquarie Asset Management)担任现职之前，他在长荣投资管理公司工作了近11年，最近在那里担任董事的董事总经理和高级投资组合经理。他于1999-2001年间共同管理长荣新兴市场增长基金，并于2001年成为该基金的唯一经理。他也是长荣健康关怀基金自1999年成立以来的唯一经理。陈于1995年在长荣开始了他的职业生涯，当时他是一名研究亚洲和全球医疗保健股票的分析师， 在1998年被提升为投资组合经理。在从事资产管理工作之前，陈先生曾在美国和欧洲的主要制药和医疗设备公司从事过三年的销售、市场营销和业务开发工作。他在中国接受医学教育，在中国科学院和康奈尔医学院都有医学研究经验。他拥有哥伦比亚大学商学院管理专业的MBA学位。

Mr.Chen自2007年6月起担任德交所联席投资组合经理 。

克里斯·高兰德，CFA

高级副总裁，股票量化研究主管

克里斯·高兰是股票定量研究主管，他于2019年7月上任。作为其职责的一部分，他还担任由Global Equity团队管理的某些投资组合的投资组合经理，以及公司多资产类别产品中的几种不同策略。此前，他是该公司股票部门的高级量化分析师。在2007年5月加入麦格理资产管理公司之前，他曾在摩根士丹利和德国商业银行证券公司从事过七年的基本面股票研究和企业融资工作，之后在摩根士丹利和道富环球市场担任了两年的量化策略师。Gowlland拥有英国利兹大学的中文和西班牙语学士学位，布朗大学的发展研究硕士学位，以及雷鸟国际管理的另一个硕士学位。他还曾在哈佛大学攻读政治经济学博士学位。Gowlland是CFA协会、纽约CFA协会、费城CFA协会和量化分析师协会的成员。

高兰德自2019年7月以来一直担任DEX的联席投资组合经理。

延斯·汉森

董事管理，首席投资官 -全球股票团队

Jens Hansen是该公司全球股票团队的负责人，也是该团队战略的投资组合经理。他于2018年6月加入麦格理资产管理公司(MAM)。Hansen 自2001年以来一直担任投资组合经理。Hansen于1982年在Spar Nord Bank开始他的职业生涯，在那里他担任债券、股票和衍生品的分析师和交易员 。1994年，他加入Nykredit Bank，在那里他担任债券交易员。他就读于奥胡斯商学院，在那里他获得了金融和国际贸易领域的工商管理研究生文凭。

汉森自2019年3月以来一直担任DEX的联席投资组合经理。

Allan Saustrup Jensen，CFA，CAIA^®

总裁副，投资组合经理

Allan Saustrup Jensen于2020年5月加入麦格理资产管理公司(MAM)，担任该公司全球股票团队的投资组合经理。他在资产管理行业拥有20多年的经验。在加入MAM之前，他在European Capital Partners担任了五年的基金经理。从2010年到2015年，Jensen是European Value Partners的交易员。在此之前，他曾在瑞银财富管理公司担任投资组合经理四年。他在北欧银行开始了他的投资生涯。詹森就读于哥本哈根商学院，在那里他获得了金融研究生文凭。

詹森自2020年5月以来一直担任DEX的联席投资组合经理。

克劳斯·朱尔

总裁副，投资组合经理

克劳斯·朱尔是该公司全球股票团队的投资组合经理。他于2018年6月加入麦格理资产管理公司(MAM)。Juul自2004年以来一直担任投资组合经理。在此之前，他是斯帕诺德银行的股票分析师，2001年成为研究部副总裁。他于1998年在Sydbank担任股票分析师，开始了他的职业生涯。他就读于奥胡斯商学院，在那里他获得了经济学和工商管理硕士学位。

Juul自2019年3月以来一直担任DEX的联席投资组合经理 。

尼基尔·G·拉尔瓦尼，CFA

管理董事，高级投资组合经理， 团队负责人

Nikhil G.Lalvani是该公司美国大盘股价值股权团队的高级投资组合经理 ，并于2018年10月担任团队负责人。在麦格理资产管理公司(Macquarie Asset Management) (MAM)，拉尔瓦尼曾担任过基本面和定量分析师。在1997年加入公司担任客户分析师之前，他 是彭博社的研究助理。拉尔瓦尼拥有宾夕法尼亚州立大学的金融学士学位。他是CFA协会和费城CFA协会的成员。

自2019年1月以来，拉尔瓦尼先生一直是该基金的联席投资组合经理。

梁家杰，终审法院

董事管理，系统投资联席主管，研究主管

本杰明·梁是麦格理 系统投资(MSI)团队的联席主管，他于2014年8月上任。除了全球投资组合的日常管理外，他还是研究主管，负责推动系统投资流程的持续演变。梁于2005年5月加入MSI团队，担任量化分析师，他的职责包括开发和维护各种量化 模型。在他成功地将量化能力扩展到国际市场之后，他奠定了目前的系统投资方法的基础。在加入MSI团队之前，他曾在悉尼麦格理投资银行集团信息服务部担任软件工程师。梁先生获得新南威尔士大学工学荣誉学士学位和商业硕士学位。

自2021年1月以来，梁先生一直担任DEX的联席投资组合经理。

斯特凡·洛文塔尔，CFA

管理董事，首席投资官 -全球多元资产团队

Stefan Löwenthal是麦格理投资管理奥地利Kapitalanlage AG(MIMAK)的首席投资官，他于2013年2月上任。他领导着总部设在维也纳的全球多资产团队，负责所有资产配置和证券选择决策、共同基金的管理以及新投资策略的开发。此外，Löwenthal还监督投资政策委员会，该委员会负责MIMAK的战略投资决策。他于2008年2月作为投资组合经理在麦格理开始了他的职业生涯。他拥有维也纳经济和商业大学管理学硕士学位。Löwenthal是奥地利克雷姆斯的IMC应用科学大学和中国三亚的琼州大学的经济学讲师。

自2020年9月以来，洛文塔尔一直担任DEX的联席投资组合经理。

约翰·P·麦卡锡，CFA

管理董事，高级投资组合经理

约翰·P·麦卡锡是麦格理资产管理公司(Macquarie Asset Management)固定收益(MFI)高收益策略的高级投资组合经理，他于2016年7月上任。从2012年12月 至2016年6月，他是MFI信用研究的联席主管。麦卡锡于2007年3月重新加入麦格理资产管理公司(Macquarie Asset Management)，担任 高级研究分析师，此前他曾于1990年至2000年在麦格理固定收益领域担任高级高收益分析师和高收益交易员，并于2001年至2002年担任市政债券交易员。在重新加入公司之前，他是Chartwell Investment Partners的高级高收益分析师/交易员 。麦卡锡在巴布森学院获得工商管理学士学位，他是费城CFA协会的成员。

麦卡锡自2012年12月以来一直担任DEX的联席投资组合经理。

克劳斯·彼得森，终审法院

管理董事，高级投资组合经理

克劳斯·彼得森是该公司全球股票团队的高级投资组合经理。他于2018年6月加入麦格理资产管理公司(MAM)。彼得森自2006年以来一直担任投资组合经理。在此之前，他曾在丹麦最大的养老基金ATP工作，从1999年开始担任高级投资组合经理，后来担任技术、媒体和电信(TMT)团队的团队负责人。他于1996年加入Codan Bank，最初担任高级销售分析师，后来担任高级投资组合经理。1988至1996年间，彼得森曾在多家经纪商担任股票销售分析师。他的职业生涯始于1984年，当时他在丹麦的Faellesbanken担任养老金池管理员。彼得森就读于哥本哈根商学院，在那里他获得了工商管理(财务和管理会计)研究生文凭。

彼得森自2019年3月以来一直担任DEX的联席投资组合经理。

斯科特·汤普森

管理董事，系统投资联席主管，投资组合经理

斯科特·汤普森是麦格理 系统投资(MSI)团队的联席主管，他于2014年8月上任。他的职责包括全球投资组合的日常管理、交易职能的监督、新策略的开发和客户参与。从2003年6月至2014年8月， 汤普森是该公司澳大利亚和全球股票产品系列的股票产品主管，负责产品设计、开发和客户关系。在此之前，他是该公司私募股权基金的基金和业绩分析团队的成员。在2001年11月加入麦格理担任量化业绩分析师之前，他在Cogent Investment Administration的业绩分析团队工作，负责为所有资产类别的各种客户 提供投资业绩和归属报告。在进入金融行业之前，汤普森还在土木工程领域工作过，曾在几家澳大利亚公司担任项目经理，专注于地下设施、采石和采矿。他拥有悉尼大学土木工程学士学位和麦格理大学应用金融学硕士学位。

汤普森自2021年1月以来一直担任DEX的联席投资组合经理。

迈克尔·G·怀尔德斯坦，CFA

董事高级董事总经理，美国信贷和保险业务负责人

迈克尔·G·怀尔德斯坦是麦格理资产管理固定收益公司(MFI)美国信贷和保险业务主管。他管理与企业信贷相关的投资组合。在加入团队之前， 他是MFI的高级公司债券分析师，专注于电信行业的高等级和高收益投资组合。在2007年3月加入麦格理资产管理公司(MAM)担任高级研究分析师之前，Wildstein在美林投资经理工作了五年，担任过各种职务，包括核心债券团队的投资组合经理、公司债券研究分析师和公司债券交易员。在此之前，Wildstein曾在包括RCN公司和AT&T本地服务公司在内的几家公司从事财务、企业战略和业务发展方面的工作。他获得了德雷克塞尔大学的工商管理硕士学位和坦帕大学的学士学位。

自2020年9月以来，Wildstein一直担任DEX的联席投资组合经理。

Jürgen Wurzer，CFA

高级副总裁，投资组合管理副主管，全球多元资产团队高级投资经理

于尔根·维尔泽于2018年4月重新加入麦格理投资管理奥地利Kapitalanlage AG(MIMAK)，担任该公司位于维也纳的全球多资产团队的投资组合管理副主管。在此之前，他曾在Erste Asset Management担任多元资产管理 团队的高级基金经理，于2016年9月至2018年3月在那里工作。Wurzer之前于2007年1月至2016年8月在MIMAK工作， 离开公司，担任全球多资产团队的高级投资经理。他毕业于应用科学大学维纳·诺伊施塔特，获得硕士学位。Wurzer是几家教育机构的资产配置、量化金融以及投资组合和风险管理的讲师。

自2020年9月以来，伍尔泽一直是DEX的联席投资组合经理。

收购基金的投资组合管理

收购基金由ABRDN的全球股票团队管理。Global Equity团队以真正的协作方式工作；所有团队成员都同时负责投资组合管理和 研究。该小组负责购置基金的日常管理。截至提交本 委托书/招股说明书之日起，以下个人主要负责收购基金的 投资组合的日常管理：

多米尼克·伯恩-全球股票业务主管-多米尼克·伯恩是全球股票业务主管，也是ABRDN全球和负责任的股票基金的投资组合经理。他于2000年加入该公司，是标准人寿英国股票团队的一员(该团队于2017年8月与顾问的母公司合并，成立了现在的abrdon plc)。2008年12月，他加入Global 股票团队，管理了一系列全球股票策略。2018年，他被任命为全球股票业务副主管，2020年，他成为全球股票业务主管。他毕业于工程科学硕士学位，是CFA®特许持有人。

布鲁斯 Stout-全球股票高级投资董事-目前是全球股票团队的高级投资董事 团队。2001年，通过收购默里·约翰斯通，他加入了农业银行。布鲁斯曾在新兴市场团队担任过多个职位，包括投资经理 。布鲁斯毕业于斯特拉斯克莱德大学经济学学士学位，并在英国通用电气公司完成了研究生培训课程。

马丁 康纳汉-投资董事，全球股票-目前，投资董事在abrdn全球股票团队 。康纳汉于1998年加入Murray Johnstone，后者随后于2001年被abrdn收购。他曾担任多个职位，包括全球股票团队的交易员和ESG分析师；他还在伦敦的固定收益团队担任了两年的投资组合分析师。他主要专注于全球和全球收入任务。

Josh Duitz-全球股票团队副主管-现任全球股票团队副主管，Duitz先生负责管理AIFRX、ASGI、AOD、AGD和ADVDX(AIFRX、ASGI、AOD、AGD和ADVDX)。他于2018年从阿尔卑斯森林资本投资者有限责任公司加盟ABRDN ，担任投资组合经理。之前，杜茨先生在贝尔斯登工作，在那里他 是董事的董事总经理，主要负责国际股票交易。在此之前，他在Arthur Andersen工作，在那里他是高级审计师。

其他服务提供商

基金的其他服务提供者如下。收购基金的其他 服务提供商将是合并基金的服务提供商。

大写

下表列出了截至2022年8月31日每个收购基金和收购基金的资本化情况，以及形式上合并基金的资本化 就好像重组是在那一天进行的。如下所示，由于本委托书/招股说明书所述的估值差异，预期收购基金股东 股份的资产净值将减少，而收购基金资产的资产净值将增加。

DEX仅进入收购基金

DEX和DDF进入收购基金

DMC和ABRDN Inc.之间的协议。

DMC和ABRDN Inc.已签订购买 协议，根据该协议，如果重组获得批准，且在满足或放弃某些其他条件时，ABRDN Inc.将收购该业务。更具体地说，根据购买协议，DMC已同意在资产转让(定义如下)结束时向ABRDN Inc.转让现金 ，并在某些例外情况下，(I)DMC在与业务相关的账簿和记录中的所有权利、所有权和权益；(Ii)为证明业务的跟踪记录而需要保存的所有记录；以及(Iii)作为持续经营的业务的所有商誉。此类转让以下统称为“资产转让”。

1940年法令第15(F)条是一项非排他性的避风港条款，允许注册投资公司的投资顾问(或该投资顾问的任何关联人)因出售该投资顾问的证券或出售该投资顾问的任何其他权益而获得任何数额或利益，而该等证券或利益可导致与该注册投资公司签订的投资顾问合约获得“转让”(定义见1940年法令)，但须符合两个条件。首先，在这类交易后的三年内，投资公司董事会/受托人中至少75%的成员可能不是投资顾问或其前身的“利害关系人” (定义见1940年法案)。其次，在任何此类交易发生之日起两年内，不得因此类交易或与此类交易有关的任何明示或默示的条款、条件或谅解而对注册投资公司施加第15(F)节所述的“不公平负担” 。根据1940年法案的定义，“不公平负担”一词包括在出售后两年期间内的任何安排，根据该安排，投资顾问(或前任或继任顾问)或顾问的任何“利害关系人”(如1940年法案所界定的)直接或间接从投资公司或其证券持有人(不包括真正的投资咨询或其他服务的费用)，或从与购买或出售证券或其他财产有关的任何人那里获得或有权获得任何补偿，来自或代表投资公司(不包括真正的主承销服务的普通费用)。

DMC打算有资格获得第15(F)条规定的“安全港”，因此：(I)在截止日期后的三年内，合并基金中至少75%的受托人将不会是AAML、ABRDN Inc.或DMC的“利害关系人”(根据1940法案的定义)，以及(Ii)在截止日期后的两年内，不会因重组或任何明示或暗示的条款、条件、或适用于此的谅解。

有关基金普通股的其他信息

收购基金拟发行普通股说明； 与收购基金比较

将军。 收购基金提供一类股票：普通股。收购基金提供一类股票：普通股。作为一般事项，对于收购基金和收购基金，普通股在各自基金解散、清算或清盘时在支付股息和分配资产方面拥有平等的投票权和平等的权利，没有优先购买权、转换权或交换权或累积投票权。每只基金的全部普通股的持有人 有权就股份有权投票的任何事项享有每股一票，而每股零碎股份有权 有比例的零碎投票权。

收购基金的信托协议和声明 授权不限数量的股份，每股没有面值。如果重组完成，收购基金将根据收购基金的每股相对资产净值和收购基金资产的资产净值，向收购基金的普通股股东发行普通股，两者均为重组之日。收购基金普通股在收购基金解散、清算或结束事务时在支付股息和分配资产方面拥有 平等的权利。收购基金普通股在发行时将全额支付且不可评估，且不具有优先购买权、转换或交换权或累积投票权。

优先股和其他证券。目前，收购基金和收购基金都没有发行优先股。

各基金的信托声明或修订细则及重述规定，基金董事会可根据基金的基本政策及1940年法令的规定，授权及发行信托或基金认为合宜或适当的其他证券(或其系列)，包括受托人或董事认为合适的条款、权利、优惠、特权、限制及限制，包括实益权益优先股、债务证券或其他优先证券。

根据1940年法案的要求，收购基金在发行任何优先股后，必须立即拥有至少200%的“资产覆盖率”。资产覆盖率 是指收购基金的总资产价值减去并非由优先证券(如1940年法令所界定)所代表的所有负债和负债，与代表收购基金负债的优先证券总额之比(如果有的话)加上优先股的总清算优先权。

除其他事项外，《1940年法令》要求：(1)紧接优先股发行之后，在对股份进行任何分配之前，在购买股份之前，此类优先股的非自愿清算优先权总额，连同所有其他优先证券的清算优先权总额或总价值，在扣除此类分配金额或购买价格(视具体情况而定)后，不得超过收购基金总资产的50%；以及(Ii)优先股的持有人(如有发行)必须作为一个类别有权在任何时候选出两名受托人，并在该等优先股的分派拖欠两年或以上时，有权选出过半数受托人。1940年法案规定的某些事项需要任何已发行和已发行优先股的持有人 分别投票。

根据收购基金已订立或可能订立的任何信贷协议，任何现有或未来贷款人收取任何借款的利息及偿还本金的权利 优先于或将优先于持有 优先股持有人在支付股息及其他分派及清盘时的权利。根据此类借款计划，收购基金将不被允许宣布与优先股有关的股息和其他分配或赎回优先股，除非在此时，收购基金满足某些资产覆盖范围要求，并且 信贷协议下不存在限制或以其他方式阻止支付优先股的违约事件或其他情况。

在发行任何优先股后，优先股将立即与收购基金未来可能发行的所有其他优先股在股息支付和基金资产分配方面享有同等地位，包括解散、清算或收购基金事务结束。收购基金未来可能发行的任何优先股将优先 股息和分配给收购基金普通股。

分配。 这些基金在支付其股票的股息方面有类似的股息政策。投资公司的分配 每个基金的应纳税所得额按月申报和支付，如果有资本利得分配，至少每年支付。

截至记录日期的已发行普通股

购销

每只基金的普通股都在纽约证券交易所上市。收购基金的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“AGD”，重组后将继续如此上市。收购基金的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“DEX” (特拉华增强型全球红利和收入基金)，收购基金将在重组后从纽约证券交易所退市。

每只基金的普通股买卖程序相似。投资者通常通过纽约证券交易所的注册经纪交易商买卖基金的普通股，从而产生经纪交易商设定的经纪佣金。或者，投资者可以通过与现有股东私下协商的交易购买或出售基金的普通股 。

股价数据

这些基金的普通股交易价格既有溢价，也有相对于基金每股普通股资产净值的折让。不能保证这些基金的普通股未来不会以折扣价交易。封闭式投资公司的股票交易价格经常低于资产净值。无法说明组合基金份额相对于资产净值的交易价格是折让还是溢价，或者任何此类折让或溢价的幅度可能是多少。

下表列出了本财年 季度的最高和最低每日纽约证券交易所收盘时普通股价格，以及(I)最高和最低收盘资产净值，以及(Ii)纽约证券交易所收盘时此类价格所代表的资产净值的最高和最低溢价或折扣。

德克斯

收购基金

2022年8月31日，DEX的每股资产净值为8.59美元，纽约证券交易所普通股的最新销售价格为7.76美元，较资产净值有9.66%的折让。在2022年8月31日，收购基金的每股资产净值为10.57美元，纽约证券交易所普通股的最新报告售价为9.43美元，较资产净值有10.79%的折让。

性能信息

下面的绩效表通过列出被收购基金在截至2021年11月30日的财政年度和收购基金在截至2021年10月31日的财政年度的平均总回报，说明了收购基金和收购基金股票投资的过去绩效。基金过去的业绩并不一定表明其股票未来的表现如何，股东 将为基金分销或出售基金份额而支付的税款扣减未反映在下面的内容中。

平均年度资产净值总回报是普通股资产净值变动、资产净值再投资股息收入和资产净值再投资资本利得分配(如果有的话)的组合。 期内宣布的最后一次股息假设在期末资产净值进行再投资。在此期间宣布的最后一次股息的实际再投资价格 通常可能基于基金的市场价格(而不是其资产净值)，因此可能与计算中使用的价格 不同。平均年度总市值回报率是每股市价变动与再投资股息收入及再投资资本收益分配(如有)按再投资时每股平均价格计算的影响的综合结果。期内宣布的最后股息假设按期末市价进行再投资。在此期间宣布的最后一次股息的实际再投资 可能分几天进行，在某些情况下可能不是基于市场价格 ，因此实际再投资价格可能与计算中使用的价格不同。

普通股资产净值

收购基金的普通股在纽约证券交易所上市。收购基金普通股的资产净值是根据基金总资产的价值计算的。资产净值 通常由收购基金的托管人在纽约证券交易所开业的每一天的常规交易时段结束时每日确定。收购基金普通股的资产净值是通过计算基金资产的总价值(证券的价值加上现金或其他资产，包括应计但尚未收到的利息)，扣除其总负债(包括应计费用或股息)，并除以基金的已发行普通股数量来确定的。收购基金保留在认为需要时更频繁地计算资产净值的权利。

在交易所交易的股权证券 按照证券在其上交易的主要交易所的最后报价销售价格进行估值 根据以下段落所述的估值因素在适当的情况下进行估值时间。 在正常情况下，估值时间为纽约证券交易所常规交易结束时(通常是美国东部时间下午4：00)。在没有销售价格的情况下，证券以证券交易所在的主要交易所收盘时报价的平均值进行估值 。在纳斯达克交易的证券以纳斯达克官方收盘价估值。开放式共同基金的估值为该公司报告的相应资产净值。基金投资的注册开放式管理投资公司的招股说明书解释了这些公司将使用公允价值定价的情况以及使用公允价值定价的影响。封闭式 基金和ETF按证券估值时的市场价格进行估值。

在估值时间之前收盘的外国交易所交易的外国股权证券 通过将估值系数应用于最后一次销售 价格或上文所述的平均价格来进行估值。估值因素由独立的定价服务提供商提供。这些估值系数 用于对基金的投资组合持有量进行定价，以估计从外国市场收盘到基金对此类外国证券进行估值的时间之间的市场走势。这些估值因素基于存托凭证、指数、期货、行业指数/ETF、汇率以及每种证券的当地交易所开盘和收盘价等投入。当采用采用估值因素的价格时，外国证券的价值可能与该证券在其一级市场上的报价或公布价格不同。如果独立定价服务提供商无法提供估值系数，或者如果估值系数低于预定的置信度阈值，则不使用估值系数。

长期固定收益证券按基金董事会批准的独立定价服务提供商在估值日提供的最后报价或评估投标价格进行估值。如果当天没有出价，则按之前申请的出价对证券进行估值。定价服务通常假定债务证券的有序交易为机构 “整批”交易，而顾问所采用的策略通常以整批交易。在某些情况下，可持有固定收益证券，或以较小的“零头”规模进行交易。奇数 成交价可能低于机构轮回成交价，也可能偶尔高于机构成交价。剩余期限不超过60天的短期固定收益证券 (如商业票据和美国国库券)按独立定价服务提供的估值日期的最后报价或 评估的买入价进行估值，如果它 代表公允价值的最佳近似值，则以摊销成本为基础进行估值。

衍生工具 一般按下列程序估值。远期货币兑换合同通常根据当前的现货汇率和远期汇率点数(例如1个月、3个月)，由经批准的定价机构提供。根据持有的远期合约的实际结算日期，远期点数的插值值与现汇汇率 相结合，得出估值。期货合约一般按资产净值确定时的最新结算价估值。掉期 协议通常由经批准的定价代理根据掉期协议的条款(包括未来现金流)进行估值。当没有现成的市场报价或汇率，或顾问断定该等市场报价未能准确反映公允价值时，基金资产的公允价值将根据估值程序真诚厘定。

如果证券的 市场报价不是现成的或被认为不可靠(原因不是因为其交易的外汇在估值时间之前关闭)，该证券按基金定价委员会确定的公允价值进行估值，并使用基金董事会批准的估值政策和程序 考虑相关因素和周围情况。

如果在该等外国证券交易所或市场上一次厘定外国证券组合证券的价格与最后一次计算收购基金的资产净值之间发生重大影响外国证券组合证券价格的事件(例如，某些美国证券指数的变动显示与某些外国证券市场的变动有很强的相关性)，则该等证券可根据董事会确立的程序，以真诚厘定的公平价值进行估值。为了计算资产净值，所有最初以外币表示的资产和负债将按该货币对美元的买入价和卖出价的平均值折算为美元，这是一家主要银行的报价。

当收购基金普通股股东出售普通股时，他或她通常会收到该普通股的市场价格，可能低于该普通股的资产净值。

股息再投资和可选现金购买计划 计划

收购基金的股息再投资计划(“计划”) 将为合并基金的股息再投资计划。

收购基金打算将其几乎所有的净投资收入分配给股东，并至少每年分配任何已实现的净资本收益。为此，投资净收益是指除已实现的长期和短期资本净收益以外的收入。根据红利再投资和可选现金购买计划(“计划”)，普通股登记在自己名下的股东将被视为已选择让ComputerShare Trust Company N.A.(“计划代理人”或“计算机股份”)根据计划 自动将所有分派再投资于收购基金股份，除非该等股东选择接受现金分派。选择接受现金分配的股东 将收到由计划代理作为股息支付代理直接邮寄给股东的美元支票支付的此类分配。 如果股东为其他受益所有者持有股份，则计划代理将根据股东不时证明的代表此类股东名下登记的总金额的股份数量来管理计划 ，并为未选择接受现金分配的受益所有人的账户而持有。持有以银行名义登记的股票的投资者, 经纪人或其他被指定人应与被指定人协商，通过该被指定人参与计划，并可能被要求将其股票登记在自己的名下才能参与计划 。请注意，收购基金不颁发证书，因此所有股票将在账簿登记表格中登记。计划代理 作为股东管理计划的代理。如果收购基金的受托人宣布以收购基金的普通股或现金支付收益股息或资本利得分配，计划的非参与者将获得现金，计划的参与者将获得普通股，由收购基金发行或由计划代理人在 公开市场购买，如下所述。如果估值日的每股市价(加上预期每股费用)等于或超过每股资产净值 ，收购基金将按资产净值向参与者发行新股；但如果资产净值低于估值日市价的95%，则该等股份将按市价的95%发行。估值日期将是该分派或股息的支付日期，或者，如果该日期不是纽约证券交易所的交易日，则为紧接前一个交易日期 。如果资产净值在此时超过收购基金股票的市场价格，或者如果收购基金应宣布仅以现金支付收入股息或资本利得分配，则计划代理人将作为参与者的代理人，在付款日期或之后不久在纽约证券交易所或其他地方在公开市场购买收购基金股票。如果在计划代理人完成购买之前，市场价格超过收购基金份额的资产净值, 计划代理人支付的平均每股购买价 可能超过收购基金股份的资产净值，导致收购的股份少于在股息支付日以收购基金发行的股份支付的分派 。由于上述关于公开市场购买的困难，本计划规定，如果计划代理无法在购买期间将全额股息投资于公开市场购买 ，或者如果市场折价在购买期间转为市场溢价，计划代理将停止进行公开市场购买，并将在最后购买日交易结束时获得新发行股票的未投资部分股息 。

参与者 可以选择向计划代理支付每笔投资至少50美元的额外现金(通过支票、一次性网上银行借记或经常性的ACH月度自动借记)，以投资于收购基金的普通股，每年最高 出资250,000美元。计划代理将在收到支票或电子资金转账后等待最多三个工作日，以确保收到完好的资金。在确认收到良好资金后，计划代理将使用从参与者 收到的所有此类资金在25月25日在公开市场购买收购基金份额^这是每月的第二个交易日或下一个交易日(如果是25^这是 不是交易日。

如果参与者设置了ACH每月定期自动借记，资金将于20日从他或她的美国银行账户中提取^这是每个月或下一个营业日的 如果20^这是不是银行营业日，而是在下一个投资日投资。计划代理维护计划中的所有股东 帐户，并提供帐户中所有交易的书面确认，包括股东 个人和税务记录所需的信息。每个计划参与者账户中的股票将由计划代理人以参与者的名义持有， 每个股东的委托书将包括根据该计划购买的那些股票。收购基金直接发行的普通股将不收取佣金 。然而，每位参与者将为计划代理人的公开市场购买支付每股0.02美元的费用，这些购买与股息的再投资、资本利得分配和参与者自愿支付的现金有关。每股费用包括计划代理人需要支付的任何适用的经纪佣金 。

参与者 还可以选择通过该计划出售其股份。该计划支持两种销售订单类型。批量订单销售在每个市场日提交 ，并将与要销售的其他销售请求分组。价格将是ComputerShare的经纪人为每批订单获得的扣除费用的平均销售价格，通常将在提出请求后2个工作日内在正常公开市场 时间内出售。请注意，所有书面销售请求都是以批量订单方式处理的。(每股10美元和0.12美元)。市场订单销售 将在下一个可用交易时出售。股票在上市时实时出售，但必须提交可用交易 才能完成交易。市场订单销售只能通过拨打电话1-800-647-0584或使用投资者中心通过www.Computer Shar.com/buyabdeen. (每股25美元和0.12美元)提出要求。

本计划下收到的股息和分配不会免除参与者可能因该等股息或分配而缴纳的任何所得税 。收购基金或计划代理人可终止本计划，适用于支付的任何自愿现金付款和在终止通知后支付的任何股息或分派，并可至少在该股息或分派的记录日期 前30天发给计划成员。收购基金或计划代理也可对本计划进行修改，但(除非有必要或符合美国证券交易委员会或任何其他监管机构的规则或政策)只能在生效日期前至少30天向本计划的参与者发送书面通知。有关本计划的所有信件，请通过电话1-800-647-0584与计划代理联系，或使用投资者中心通过www.ComputerShar.com/buyabdeen 或以书面形式发送至ComputerShare Trust Company N.A.，邮政信箱43006，普罗维登斯，RI 02940-3078。

反收购和收购基金的协议、信托声明和章程的某些规定

收购基金的《信托协议》和《信托声明》及细则 载有以下各节所述的规定，其效果可能是限制(I)其他实体或个人获得收购基金控制权的能力；(Ii)收购基金参与某些交易的自由，或(Iii)收购基金的受托人或股东修订《信托及章程协议和声明》或对收购基金的管理作出改变的能力。《协定》和《信托宣言》以及收购基金章程中的这些规定可被视为“反收购”规定。

收购基金董事会分为 三(3)类，其中一(1)类的任期于每次股东周年大会或特别大会时届满。在每次年会上，选出一类受托人，任期三年。这一规定可能最多推迟两(2)年 收购基金董事会多数成员的更换。只有经三分之二的剩余受托人签署或通过的书面文书，或有权选举受托人和有权就此事投票的收购基金至少三分之二的股份类别的持有人投票，才能免去受托人的职务。

此外，信托声明 要求收购基金每类流通股至少80%的持有人投赞成票，作为一个类别投票，然后有权投票批准、采纳或授权与收购基金流通股的5%或以上持有人及其关联公司或联系人进行的某些交易，除非三分之二的董事会通过决议批准了与该等持有人的谅解备忘录 ，在这种情况下，正常的投票要求将有效。就此等条文而言，持有流通股5%或以上的 持有人(“主要股东”)指直接或间接且不论 单独或连同其联营公司及联营公司实益拥有收购基金实益权益流通股5%或以上的任何人士。受这些特别批准要求约束的交易如下：(1)收购基金或收购基金的任何子公司与任何大股东合并或合并为大股东；(Ii)向任何主要股东发行收购基金的任何证券以换取现金(但依据任何自动股息再投资计划或根据任何发售 ，而该等主要股东购入的证券所占任何类别或系列证券的百分比，不得超过紧接发售前该主要股东实益拥有的任何类别或系列股份的百分比，或如属就另一类别或系列发售的证券，则为该主要股东在紧接发售前实益拥有的该其他类别或系列证券的百分比)；(Iii)出售, 向任何主要股东租赁或交换收购基金的全部或任何重大资产(公平市价总额低于1,000,000美元的资产除外，为计算目的，将12个月内在任何一系列类似交易中出售、租赁或交换的所有资产合计 )；(4)向收购基金或其任何附属公司出售、租赁或交换任何主要股东的任何资产，以换取收购基金的证券(公平市价总额低于1,000,000美元的资产除外，为计算目的，将12个月内在任何一系列类似交易中出售、租赁或交换的所有资产合计 )；或(V)收购基金或收购基金控制的任何实体向任何主要股东或任何主要股东转让普通股的任何人士购买任何 普通股。

这些规定的总体效果是使完成合并或由第三方取得控制权变得更加困难。然而，这些规定也提供了一个好处，即可能要求寻求控制购置基金的人与其管理层就支付的价格进行谈判，并促进基金投资目标和政策的连续性。上述《协议》和 信托声明及附例的规定可能会阻止第三方寻求在要约收购或类似交易中获得对收购基金的控制权。

收购基金董事会已确定 有关收购基金董事会的规定和股东投票要求总体上符合股东的最佳利益。有关本规定的全文，请参阅在美国证券交易委员会备案的《协定》和《信托宣言》。

《协议和信托声明》规定，收购基金将就其受托人、高级职员和雇员以及任何投资顾问或次级顾问为收购基金提供的服务，对其每一位受托人、高级职员和雇员、 和任何投资顾问或分顾问进行全额赔偿(在某些行为丧失能力的情况下除外)。协议和信托声明 还规定，根据协议和信托声明中规定的某些条件，预支此类受保障人员的费用(包括律师费)。

评价权

收购基金和收购基金的股东不拥有与拟议交易相关的评估权。

金融亮点

德克斯

截至2022年5月31日的六个月的信息未经审计。所示其他期间的信息已由被收购基金的独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，除非被确认为未经审计。 截至2021年11月30日的财政年度的财务报表和独立注册公共会计师事务所的报告见Dex截至2021年11月30日的财年年度报告，可应要求在https://www.delawarefunds.com/products/closed-end-funds and上购买。

基金各期未偿还份额的精选数据 如下：

收购基金

截至2022年4月30日的六个月的信息未经审计。自2018年以来显示的其他期间的信息一直由收购基金的独立注册会计师事务所毕马威有限责任公司审计，除非被确定为未经审计。截至2021年10月31日的财政年度的财务报表和独立注册会计师事务所的报告 载于收购基金截至2021年10月31日的财政年度的年度报告，可通过https://www.abrdnagd.com/ and索取。在2018年之前，所提供的信息由另一家独立注册会计师事务所审计。

显示为“-”的金额为0美元或舍入为0美元。

关于重组的信息

以下讨论适用于与DEX有关的重组协议。

根据重组协议(其表格载于本委托书/招股说明书附录A)，收购基金将把其所有资产转移至收购基金，收购基金将承担收购基金在 中的全部或基本上所有负债和义务，仅交换收购基金新发行的普通股，收购基金将以清算分派的形式分配给其股东 。向收购基金股东发行的收购基金普通股的总资产净值将等于紧接重组前收购基金已发行普通股的总资产净值。收购基金的每位股东将获得与他或她在收购基金普通股中的比例权益相对应的收购基金普通股数量(以现金代替零碎股份，这可能需要纳税)。重组连同完成重组所需的相关行动应于2023年第一季度在收购基金的主要办事处或通过电子交换文件进行，并在满足或放弃关闭前的条件后、紧接纽约证券交易所常规交易结束后、或在各方可能商定的其他地点和/或其他日期进行。重组截止日期后，收购基金将根据特拉华州法律尽快解散。

向收购基金股东分配收购基金普通股将通过以下方式完成：在收购基金账簿上以收购基金股东的名义开立新账户，并转入收购基金普通股的股东账户。收购基金前股东在收购基金账簿上新开的每个账户 将分别代表按比例应得该股东的收购基金普通股数量 。

重组协议的条款

以下是重组协议的重要条款摘要。重组协议的格式载于委托书/招股说明书的附录A。

普通股的估值

每股收购基金股份的资产净值应自收购基金和收购基金计算各自招股说明书中规定的资产净值之时起计算 (通常为纽约证券交易所常规交易收盘之日)，在宣布和支付该日的任何股息和/或其他分派之后。重组结束时，重组协议 规定，收购基金资产将按照收购基金董事会批准的收购基金估值程序进行估值。重组完成后，移交给收购基金的资产将按照收购基金董事会核准的收购基金估值程序进行估值。有关基金估值程序的更多信息，请 参阅上面的“概要”。

基金申购份额数量的计算

截至生效时间，在紧接生效时间之前已发行的收购基金股份应按收购基金每股资产净值与收购基金每股资产净值的比率 转换为收购基金股份。零碎收购基金份额不会被分配 ，除非此类份额将在股息再投资计划账户中持有。如果收购基金股东将有权获得零碎的收购基金股份，收购基金的转让代理将汇总这些零碎股份，并将由此产生的全部股份在交易所上市，以供所有该等收购基金股东使用，而每个该等收购基金股东将有权按比例获得出售所得收益的一部分。关于集合和出售零碎收购基金股份，收购基金的转让代理将直接代表有权获得零碎股份的被收购基金股东行事，并将积累这些零碎股份，出售股份并将现金 直接分配给有权获得零碎股份的收购基金股东(不计利息和缴纳预扣税)，如果有，则扣除经纪佣金。

条件

根据重组协议的条款，重组的条件包括收购基金的股东批准重组建议，以及各基金 收到某些例行证书和法律意见。

终端

重组协议可由双方当事人在生效时间之前的任何时间经双方同意终止，如果情况发展为收购基金董事会和收购基金董事会认为 不适宜继续进行重组；(Ii)如果 一方违反重组协议中包含的任何陈述、保证或协议，该陈述、担保或协议将在 截止日期或之前履行，该违反将导致重组协议中规定的一方义务的先决条件未能履行，且在非违约方发出通知后30天内未得到纠正；或(Iii)如果协议在“DMC和ABRDN Inc.之间的协议”中提到了 。以上内容均已有效终止。

重组的费用

无论重组是否完成，AAML和ABRDN Inc.及其附属公司以及DMC及其附属公司都将承担与重组相关的费用。 重组费用预计为433,000美元。如与重组有关的买卖有任何交易成本(包括经纪佣金、交易手续费及相关费用)，则这些费用将由收购基金就重组前进行的投资组合转型承担，并由合并基金就重组后进行的投资组合转型承担。

重组的重大联邦所得税后果

按税收处理 免税重组

此次重组的目的是根据该法第368(A)条的规定，为联邦所得税目的而符合免税重组的资格。作为重组结束的条件，收购基金和收购基金将各自收到Dechert LLP的意见，日期为完成日期的 ，关于将重组定性为守则第(Br)368(A)节所指的“重组”的意见。Dechert LLP的意见将基于截止日期生效的美国联邦所得税法。在发表其意见时，Dechert LLP还将依赖收购基金和收购基金管理层的某些陈述，并假设除其他事项外，重组将根据重组协议和其他执行文件完成，如本文所述。

作为重组，重组对美国联邦所得税的影响可以概括如下：

这些基金尚未寻求美国国税局的税务裁决。律师的意见对国税局或法院没有约束力。如果重组已完成，但根据守则， 不符合免税重组的资格，因此应纳税，则收购基金将确认其资产转移至收购基金时的损益，收购基金的每位股东将确认相当于其收购基金股份的计税基础与其收到的收购基金股份的公平市值之间的差额的应税损益。

资本损失结转

截至2021年11月30日止财政年度，收购基金有0美元的资本亏损结转。截至2021年10月31日的财年，收购基金有14,214,753美元的资本损失结转。根据守则第382、383和384节的损失限额规则，收购基金在重组后结转和使用收购基金或其自身重组前资本损失的能力可能受到限制。这两个基金的“收购前亏损”(包括结转的资本亏损、当年净资本亏损和超过某些门槛的未实现亏损)都不能用来抵消另一个基金在重组时“内置”(未实现)的未实现收益，并且超过五个日历年的特定门槛(“非最低限度内置收益”)。此外，基金收购前亏损的一部分可能会受到可用于抵消未来收益的金额的年度限制。任何剩余的收购前亏损将抵消重组后实现的资本收益，这将减少后续资本收益分配给更广泛的股东群体，而不是在没有重组的情况下。因此，在某些情况下，基金的股东可能会比没有重组的情况下更早缴税，或因重组过程中发生的交易而产生更多 税款。

上述规则的影响将取决于重组时购入基金和购入基金各自的相对规模以及损失和收益(已实现和未实现)，因此目前无法准确计算。

以现金代替零碎股份

如果收购基金股东 收到现金以代替收购基金的零碎份额，则收购基金股东将被视为根据重组收到了收购基金的零碎份额，然后被视为出售了收购基金的该零碎份额以换取现金。因此，每个此类收购基金股东一般将确认等于所收到现金金额与其在收购基金的部分份额中的计税基础之间的差额的损益。此损益一般为资本损益，若截至重组日，股份持有期(包括为其交出的收购基金持有期)超过一年，则为长期资本损益。资本损失的扣除是有限制的。

收入分配和收益

由于重组，收购基金的 纳税年度预计将结束。一般情况下，收购基金将被要求向其股东 申报其以前未分配的所有投资公司应纳税所得额和已实现净资本收益(如果有)的一项或多项分配，包括与重组相关的任何证券变现的资本利得，以便在截至重组日期的纳税年度内保持其作为受监管投资公司的待遇，并免除该纳税年度其应纳税所得额的任何美国联邦所得税。

此外， 如果收购基金有投资公司应纳税所得额或净已实现资本收益，但在重组前没有分配这些收入或收益，而您在重组中收购了收购基金的股份，您随后从收购基金分配的一部分可能实际上是您投资的一部分的应税回报。同样，如果您在收购基金持有增值证券的情况下在重组中收购收购基金的股份，如果收购基金出售增值证券并分配实现的收益，您可能会获得部分投资的应税回报 。

跟踪您的基准 和持有期；州和地方税

在收购基金重组 后，您将继续负责跟踪您在合并基金中的股份的调整后的纳税基础和持有期，以便缴纳联邦所得税。您应根据您的个人情况向您的税务顾问咨询重组的影响(如果有)。您还应咨询您的税务顾问关于重组的州和地方税后果(如果有的话) ，因为上面的讨论只涉及联邦所得税后果

提案2：股东提案

提案2已由收购基金的股东、特别机会基金公司董事长菲利普·戈尔茨坦(Phillip Goldstein)提交(“股东提案”)。 股东提案如下：

决议：如果特拉华州增强型全球红利和收益基金(该基金)的股东在本次会议上不批准将该基金合并为ABRDN全球动态红利基金(“AGD”)的提议，他们要求董事会采取措施，将该基金清算或转换为(或与)交易所买卖基金(ETF)或开放式共同基金合并。

支持特殊机会基金公司董事长菲利普·戈尔茨坦的声明。

2022年8月11日，基金宣布其董事会批准基金重组为AGD。多年来，该基金的股票交易价格一直低于资产净值。就在宣布这一消息之前，折扣率约为14%。如果股东不批准与AGD的合并，我们 认为董事会应为所有股东提供一种手段，通过清算基金或将其转换为(或与之合并)ETF或开放式基金来实现其股份的资产净值。

* * *

收购基金董事会不会就股东提案提出建议。

股东提案所需的投票

股东提案将需要特别会议上所投多数股份的持有者的投票。有关投票要求的其他信息，请参阅 “投票信息和要求”。

投票信息和要求

记录日期

截至2022年8月11日，即记录日期(“记录日期”)收盘时，持有收购基金记录的股东 有权通知特别会议并在会上投票。记录日期的股东将有权对持有的每股股份投一票 持有的零碎股份有权投该零碎股份的一票。

代理服务器

截至记录日期登记在册的股东可 出席股东特别大会投票，或可授权代表投票，方法是交回随附的委托书，或使用随附的委托书上提供的指示及以下更全面的说明，透过电话或互联网投票。如果您决定出席特别会议， 委托书的授予不会影响您的投票权。如果您的股票由经纪商或银行以 “街道名称”持有，您将收到有关如何指示您的银行或经纪商投票的信息。请注意，如果您是“街道名称”的持有人，并希望在特别会议上投票，您必须从您的经纪人或银行获得合法的 代表，这可能需要几天的时间。

阁下可在股东特别大会前的任何时间撤销阁下的委托书 ，方法为(I)在行使委托书前向收购基金发出书面通知；(Ii)签立其后的委托书；或(Ii)出席特别大会并在会上投票。

如果您通过经纪人、银行或其他被指定人持有股票，则必须按照您从被指定人处收到的指示进行操作，才能撤销您的投票指示。

如果您直接持有您的股票(不是通过经纪-交易商、银行或其他金融机构)，并且如果您返回了一张正确签署的代理卡，并且没有指定您希望 如何投票表决一项提案，则您的股票将被投票支持重组提案，您的股票将不会投票支持 股东提案。

法定人数

出席特别会议的任何业务均须有法定人数的股东 出席。有权 亲自出席或由受委代表出席特别会议的收购基金的多数股份构成法定人数。

经纪人无投票权和弃权票

经纪人非投票发生在以下情况：以“街道名称”持有的股票的实益所有人 没有指示持有股票的经纪人如何就被视为“非常规”的事项投票。一般来说，如果股票是以街头名义持有的，股票的实益所有人有权向持有股票的经纪人发出投票指示。如果受益所有人未提供投票指示，经纪人仍可就被视为“例行公事”的事项投票 股份，但不能就“非例行”事项投票 。这两项提议都被认为是“非常规”的，因此经纪人将不会对提议拥有酌情投票权，收购基金预计不会收到任何经纪人的非投票权。

将列入弃权票，以确定出席特别会议的人数是否达到法定人数，并将被视为出席特别会议的票数，但不被视为已投的票数。

休会

就德意志交易所而言，不论是否有法定人数出席，特别大会均可不时由有权于特别大会上投票的股东亲身或委派代表出席 ，或在德意志交易所董事会主席缺席时，由德意志交易所董事会主席总裁或(如彼等缺席)德意志交易所任何副董事总裁或其他获授权官员于不超过股东特别大会原定日期 的日期休会至不超过60天，而除在特别大会上公布外，并无其他通知。

有关虚拟会议的信息

收购基金希望向其股东保证，它致力于确保特别会议为股东提供有意义的参与机会，包括 向收购基金董事会和管理层提问的能力。为支持这些努力，收购后的基金将：

收购基金的股东 如在记录日期以自己的名义直接与收购基金持有收购基金股份，并希望参加特别会议并在会上投票，应将其全名和地址发送电子邮件至AST Fund Solutions，LLC(“AST”)，电子邮件地址为attendameting@astfinial.com。 他们将获得参加特别会议的资格证书。每位股东可以通过输入所附代理卡上的控制编号进行投票。在记录日期 通过中介机构(如经纪自营商)持有收购基金股份并希望在特别会议上参与投票的收购基金股东，需要从其中介机构获得合法的 委托书，反映收购基金的名称、持有的收购基金股份数量及其名称和电子邮件地址。这些股东可以从他们的中间人那里转发一封包含法定代理人的电子邮件，或在电子邮件中附上法定代理人的图片，并将其发送到AST，邮箱地址为attendameeting@astfinial.com，主题栏中有“Legal Proxy”。然后，他们将获得参加特别会议的凭证，以及唯一的控制号码来投票他们的股票。所有要求参加特别会议和/或在特别会议上投票的请求必须在美国东部时间2022年11月8日下午12：00之前由AST收到。如有任何有关特别会议访问权限的问题，请 发送电子邮件至attendameeting@astfinial.com与AST联系，AST代表将与您联系以回答您的问题。无论您是否计划参加特别会议，我们都敦促您在特别会议之前投票并提交您的投票。

家居

请注意，除非被收购基金收到相反的指示，否则只有一份股东文件，包括年度或半年度报告和委托书材料，可交付给地址相同的被收购基金的两名或更多股东 。这种做法通常被称为“持家” ，其目的是减少开支并消除股东文件的重复邮寄。除非您指示收购基金另行通知，否则您的股东文件的邮寄可能会无限期保留。要索取任何股东文件的单独副本， 或有关如何请求这些文件的单独副本或如何在收到这些文件的多份副本的情况下请求单份副本的说明，股东应按上述地址和电话与收购基金联系。

股东通信

希望与收购基金董事会全体成员沟通的股东可致信基金董事会主席，抄送基金地址：19106-2354，邮编：宾夕法尼亚州费城，市场街610，独立街100号。股东也可以向基金的任何个人受托人发送信件，地址为100 独立性，610 Market Street，Philadelphia，PA 1910-2354。

在不打开任何此类通信的情况下，收购的 基金管理部门将立即将所有此类通信转发给收件人。

提案所需的投票

这两项提议都需要在特别会议上拥有多数股份的持有者投票表决。

股东信息

截至2022年8月31日，据各基金所知，除下表所述，没有任何单一股东或“集团”(如交易法第13(D)节所用)实益拥有任何基金已发行普通股的5%以上。控制权人是指直接或间接拥有基金25%以上有投票权证券或承认存在控制权的人。控制基金的一方可能会对提交给股东审批的任何项目的结果产生重大影响。有关普通股实益所有权的信息，包括实益拥有的普通股百分比，除其他事项外，基于该等持有人向美国证券交易委员会提交的报告。

德克斯

⁽¹⁾仅基于Bullog Investors LLP/Philip Goldstein/Andrew Dakos于2022年8月22日提交的附表13D中提供的信息

⁽²⁾仅基于由Saba Capital Management，L.P./Saba Capital，LLC/Boaz R.Weinstein联合提交的附表13G/A中提供的信息。

⁽³⁾仅基于SIT Investment Associates，Inc.于2022年2月10日提交的附表13G/A中提供的信息。

⁽⁴⁾仅基于2022年1月21日由Charger Corporation、First Trust Portfolios L.P.和First Trust Advisors L.P.联合提交的附表13G/A中提供的信息。

收购基金

⁽¹⁾仅基于2022年7月6日由Charger Corporation、First Trust Portfolios L.P.和First Trust Advisors L.P.联合提交的附表13G/A中提供的信息。

⁽²⁾仅基于Advisors Asset Management，Inc.于2022年5月10日提交的附表13G中提供的信息。

管理层的安全所有权

截至2022年8月31日，DEX的高级管理人员和受托人总共拥有DEX不到1%的流通股。截至2022年8月31日，收购基金的高级管理人员和受托人总共拥有收购基金流通股的不到1%。

股东提案

任何建议均应 送交收购基金，并请其秘书注意，地址为上文所列收购基金的地址。列入和/或提交任何此类建议书须遵守《交易法》、其他适用法律和收购基金的管理文书下的委托书规则的适用要求。对于收购基金2023年的年度股东大会， 必须在2023年3月7日之前收到股东提案。如果收购基金在2023年5月21日之前没有收到任何事项的通知，被指定为代理人的人将酌情对任何事项进行投票。

征求委托书

征集委托书的主要方式是邮寄通知和本委托书/招股说明书及其附件。[]，2022年。被收购基金的股东，其股份由经纪人等被指定人持有，可以通过联系他们各自的被指定人来投票。

其他业务

收购基金董事会不知道有任何其他业务可提交特别会议采取行动。如有任何事项提交特别会议并可采取适当行动，则受委代表应根据行使特别会议受委代表授权的一名或多名人士的判断投票。除非符合某些证券法要求，否则提交建议书并不能保证将建议书列入特别会议的委托书或陈述 。

附录A

协议格式和重组计划

本重组协议和计划(以下简称《协议》)自[]2023年，由特拉华州的ABRDN全球动态红利基金(“收购基金”)和特拉华州的增强型全球股利和收入基金(特拉华州的法定信托基金)(“收购基金”，以及与收购基金一起的“基金”)组成。[特拉华州管理公司是特拉华州法定信托机构麦格理投资管理商业信托基金的一个系列 ，仅为第8.2、11.1、11.2和11.3段的目的加入本协议，而根据1940年《投资顾问法案》注册的特拉华州公司abrdn Inc.仅为第5.12、8.2、11.1、11.2和11.3段的目的加入本协议 。]

重组将包括：将收购基金的所有资产(定义见第1.2段)转移至收购基金，以换取收购基金新发行的实益普通股，每股无面值(“收购基金股份”)，收购基金承担收购基金的负债(定义见第1.3段)，将收购基金股份分配给收购基金的股东，以换取所有已发行的收购基金股份(定义见下文)，并完成收购基金的清算，所有这些都符合本协议下文规定的条款和条件(“重组”)。

鉴于，收购基金和收购基金都是注册的封闭式管理投资公司，收购基金拥有的证券 是收购基金获准投资的资产；以及

鉴于，被收购基金和收购基金均获授权发行其实益权益份额；以及

鉴于收购基金董事会和收购基金董事会已授权并批准了重组；以及

鉴于，特拉华州管理公司、一系列麦格理投资管理商业信托基金、一家特拉华州法定信托基金以及被收购基金的投资顾问(“卖方”)和abrdn Inc.(“买方”)均已订立购买协议(“购买协议”)，根据该协议，买方同意收购、卖方同意出售与卖方关于收购基金的业务有关的某些资产；以及

鉴于， 出于美国联邦所得税的目的，(I)本协议拟进行的交易应符合经修订的1986年《国税法》第368(A)条所指的“重组”。代码“)、 和(2)就《守则》而言，《协定》应构成”重组计划“；

因此，现在，考虑到房舍和下文所列的契约和协议，拟在此具有法律约束力的契约和协议，本合同各方订立契约，并同意如下：

1.1.         重组。在符合本协议规定的必要批准和其他条款和条件的前提下，根据本协议所载陈述和保证，在生效时(第2.5款定义)，收购基金应转让、交付或以其他方式将收购基金的资产(定义见第1.2款)转让给收购基金，并由收购基金承担收购基金的负债(定义见第1.3款)。有鉴于此，在生效时，收购基金应向被收购基金发行收购基金股份。将交付的收购基金份额的数量应按第2.3段所述的 确定。

1.2.收购基金的         资产 。收购基金收购的被收购基金的资产应包括可以合法转让的所有资产和财产[无论是应计还是或有，已知还是未知]包括但不限于所有现金、现金等价物、 证券、应收账款(包括应收证券、利息和股息)、商品和期货权益、根据适用证券法登记 股票的权利、在生效 时间(定义见第2.5段)在收购基金账簿上列为资产的任何递延或预付费用、收购基金的账簿和记录，以及收购基金在生效 时间拥有的任何其他财产(统称为“资产”)。为免生疑问，资产不应包括根据适用法律或法规不能 转移到收购基金的任何资产或财产。

1.3.收购基金的         负债 。收购基金将根据其招股说明书的条款或与重组有关的委托书/招股说明书(定义见第 5.6段)的条款，在与其继续经营的义务一致的生效时间之前，以商业上合理的努力履行其所有已知负债和 义务，并追求其投资目标和战略。收购基金将承担收购基金的所有或基本上所有负债，无论是应计或或有、已知或未知(统称为“负债”)。在生效时间及之后，购并基金的负债 应成为并成为购入基金的负债，并可对购入基金强制执行，其程度与购入基金已发生的债务一样。

1.4.申购基金份额的         分销 在生效时间(或在合理可行的情况下尽快)，被收购基金将根据第1.1段从收购基金收到的收购基金份额(如第2.3段所述，可按比例分配现金以代替零碎收购基金份额)按比例分配给自收购基金完全清算的有效 时间起确定的收购基金份额的记录持有人(“收购基金股东”)。这种分配和清算将通过以下方式完成：将收购基金的份额转移到收购基金账簿上的收购基金账户，以收购基金股东的名义在收购基金的股份记录上开立账户。将如此贷记给收购基金股东的收购基金股份的资产净值合计(连同根据第2.3段分配给收购基金股东的任何现金)应等于收购基金股东在生效时拥有的收购基金实益权益的当时已发行股份(“收购基金股份”)的总资产净值。收购基金的所有已发行和流通股将在收购基金的账簿上注销。收购基金不得发行与此类交换相关的代表收购基金股份的股票。

1.5.         记录了收购基金股份的所有权。收购基金股份的所有权将显示在收购基金的转让代理的账簿上。

1.6.         备案 收购基金的责任。收购基金的任何报告责任，包括但不限于向美国证券交易委员会(“委员会”)提交监管报告、纳税申报表或其他文件的责任， 收购基金股票上市的交易所，任何州证券委员会，任何州公司注册处，以及 任何联邦、州或地方税务机关或任何其他相关监管机构，在截止日期(见第3.1段定义)和收购基金终止后的较晚日期前， 收购基金一直并将继续承担责任。

1.7.         转账 税。以收购基金账簿上登记持有人以外的名义发行收购基金股份时应缴纳的任何转让税，作为此类发行和转让的条件，应由该等收购基金股份的发行和转让对象 支付。

1.8.          终止。 根据第1.4款分配收购基金份额后，收购基金应根据马里兰州法律和1940年修订的《投资公司法》(“1940年法案”)采取必要或适当的一切步骤，以彻底撤销、清算和解散收购基金。

2.1.         净值 每收购基金份额的资产价值。每份收购基金份额的资产净值应在该日宣布和支付任何股息和/或其他分配后，按照收购基金董事会采用的收购基金估值程序 计算；但如有任何不一致之处，双方可协商并相互同意估值。

2.2.         净值 每股收购基金份额的资产价值。每份收购基金份额的资产净值应按照收购基金董事会采用的收购基金的估值程序计算，自该日宣布和支付任何股息和/或其他分配后的生效时间起计算。但如有任何不一致之处，双方可协商并相互同意估值。

2.3.申购基金份额数量的         计算 截至生效时间，在紧接生效时间 之前发行的每一份收购基金份额应转换为收购基金份额，其金额等于根据第2.1节确定的收购基金每股资产净值与根据第2.2条确定的收购基金每股资产净值的比率。 [零碎收购基金股份将不会被分配，除非该等股份将在股息再投资计划帐户持有。]在 收购基金股东将有权获得零碎收购基金股份的情况下，收购基金的转让代理将汇总该等零碎股份，并在上市该等股份的交易所出售全部股份，以供所有该等收购基金股东使用，而每名该等收购基金股东将有权按比例分享出售所得收益 。关于零碎收购基金股份的汇总和出售，收购基金的转让代理 将直接代表有权获得零碎股份的收购基金股东行事，并将积累此类零碎 股份，出售股份，并将扣除经纪佣金后的现金收益直接分配给有权获得零碎股份的收购基金股东 (不计利息和缴纳预扣税)。

2.4.         生效时间 。生效时间应为基金计算其资产净值的时间，如其招股说明书所述(通常为纽约证券交易所常规交易收盘时)，截止日期(见第3.1段) (“生效时间”)。

3.1.         结束。 重组以及完成重组所需的相关行为(“结束”)应于2023年2月17日或前后在收购基金的主要办公室或通过电子交换文件进行。或作为高级管理人员的其他日期或地点，收购基金和收购基金可在满足或放弃(在适用的法律允许的范围内)本协议第6条规定的成交前的条件后，以书面形式达成协议(根据其条款，在成交时采取的行动应满足的条件除外，但须在成交时满足或在允许的范围内放弃这些条件)，紧接纽约证券交易所常规交易收盘后(“收盘日期”)。 在收盘时发生的所有行为应被视为自生效时间起同时发生。

3.2.资产的         转移和交付。被收购基金应指示纽约梅隆银行(“纽约梅隆银行”)作为被收购基金的托管人，在交易结束时提交一份授权人员的证书，说明：(I)在有效时间以适当形式将资产交付给收购基金，以及(Ii)与交付资产相关的所有必要税费，包括所有适用的联邦和州股票转让印花(如果有)已经支付或已经为 支付拨备。由证书或其他书面文书代表的被收购基金的投资组合证券应由纽约银行代表被收购基金提交给道富银行和信托公司(“道富银行”)，作为收购基金的托管人 。该单据应不迟于生效时间 前五(5)个营业日提交以供审核，并应于生效时间起由收购基金以适当的形式转让并交付给收购基金账户，并以适当的形式转让，以构成良好的交付。纽约银行应代表收购基金向作为收购基金托管人的道富银行，按照纽约银行和《1940年法令》第17F-4条规定的每个证券托管人的惯例，将存放在这些托管人处的资产 按账簿登记的有效时间交付给道富银行。收购基金将转移的现金应在生效时间电汇联邦资金，或以道富银行作为收购基金托管人认为适当的其他方式交付。

3.3.         共享 条记录。被收购基金应指示ComputerShare Inc.作为被收购基金的转让代理人(“转让代理人”)在交易结束时提交一份授权人员的证书，说明其记录中包含收购基金股东的姓名和地址，以及紧接交易结束前每个此类收购基金股东所拥有的已发行收购基金股份的数量和所有权百分比。收购基金应在生效时间前向收购基金秘书出具确认书，证明将在生效时间将适当数量的收购基金股份记入收购基金，或在生效时间提供令收购基金满意的其他证据，证明该收购基金的股份已记入收购基金账簿上的收购基金账户。

3.4.         推迟生效时间 。如果在生效时间内，收购基金或收购基金(“市场”)的投资组合证券一级交易市场停止交易或在其上进行交易，或中断在该市场或其他地方的交易或交易报告，以致在收购基金董事会和收购基金董事会的相互判断下，对收购基金或收购基金的净资产价值进行准确评估是不可行的，则有效时间应推迟到第一个营业日，或者其他双方约定的营业日，在全面复牌和恢复报告之日之后。

3.5.         交付资产失败 。如果因被收购基金的经纪人、交易商或其他对手方尚未向其交付被收购基金的任何资产，被收购基金不能根据第3.2款向基金托管人交付被收购基金的任何资产，则被收购基金应就所述资产交付转让协议和代表该经纪人、交易商或其他交易对手签立的到期票据的签署副本，以及收购基金或其托管人可能要求的其他文件，以代替交付。包括经纪人的确认单，并应 尽其合理的最大努力，在合理可行的情况下尽快将任何此类资产交付托管人。此外，对于需要资产发行人或其他第三方提供额外文件以实现此类资产转让的任何资产，被收购基金将至少向收购基金确认每项此类资产[]并将与收购基金接洽，填写必要的文件，以便在合理可行的情况下尽快将该等资产转让给收购基金的托管人。

4.1.收购基金的         陈述和担保。除非截至本协议之日由收购基金的一名高级管理人员签署的书面文书已向收购基金全面披露，否则，收购基金向收购基金提供的担保如下：

(A)            收购基金是根据特拉华州法律正式组织、有效存在和信誉良好的法定信托，根据其修订和重新发布的信托声明以及修订和重新发布的章程(每份均经不时修订)，有权拥有其所有财产和资产，并按目前进行的方式经营其业务。

(B)           根据1940年法令，收购基金在委员会登记为封闭式管理投资公司，根据经修订的1933年证券法(“1933年法令”)，收购基金份额的登记完全有效。

(C)            在生效时间，被收购基金将对资产拥有良好和可出售的所有权，并完全有权出售、转让、转让和交付本协议项下的资产，而不受任何留置权或其他产权负担的影响，并且在交付和支付此类资产时，收购基金将获得良好和可出售的所有权，除根据1933年法案可能产生的限制或以其他方式披露给收购基金的限制外，对完全转让没有任何限制。

(D)           收购基金不需要任何法院或政府机构的同意、批准、授权或命令即可完成本文所述的交易，但根据1933年法案、1934年证券交易法(经修订)和1940年法案以及州证券法可能要求的交易除外。

(E)           收购基金的 股东报告、营销和其他相关材料，以及在本协议日期前六(6)年内使用的收购基金的每份招股说明书和补充信息说明 在其使用时在所有实质性方面均符合或符合1933年法案的适用要求，1934年法案和1940年法案及其下的委员会规则和条例，在使用时不包括或不包括对重大事实的任何不真实陈述 ，或根据作出这些陈述的情况 遗漏陈述必须在其中陈述或在其中作出陈述所必需的任何重大事实，而不具有重大误导性。

(F)             收购基金目前未参与，本协议的执行、交付和履行不会导致：(I)违反联邦证券法(包括1940年法案)或特拉华州法律，或实质性违反其修订和重新修订的信托声明和细则，或收购基金作为当事方或受其约束的任何协议、契约、文书、合同、租赁或其他承诺，或(Ii)加速任何义务，或根据所购基金为当事一方或受其约束的任何协议、契据、文书、合同、租赁、判决或法令施加任何处罚。

(G)           收购基金的所有 重要合同或其他承诺(本协议和投资合同除外，包括期权、期货、远期合约和其他类似工具)将在生效时间或之前终止，不对收购基金承担任何责任或义务。

(H)           ，除非 以其他方式向收购基金披露并被收购基金接受，否则目前没有任何诉讼、行政程序或调查 或在任何法院或政府机构面前悬而未决，或据收购基金所知，对收购基金或收购基金的任何财产或资产构成威胁的诉讼或行政程序或调查，如果做出不利决定，将对收购基金的财务状况或其业务进行产生重大和不利影响。收购基金不知道可能构成提起此类诉讼的依据的任何事实，也不是任何法院或政府机构的任何命令、法令或判决的当事方或受其任何命令、法令或判决的规定的约束，而这些命令、法令或判决会对收购基金的业务或其完成本文所述交易的能力产生重大不利影响 。

(I)            被收购基金于2022年11月30日的资产负债表、营运及净资产变动表及投资计划表 已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审核，并符合一贯适用的美国公认会计原则(“公认会计原则”)，而该等报表在所有重要方面均按照公认会计原则公平地反映收购基金截至该日期的财务状况。且截至该日为止，并无已知的收购基金或有负债须根据公认会计原则在资产负债表(包括附注 )上反映。

(J)            自2022年11月30日以来，除非收购基金另有披露，否则收购基金的财务状况、资产、负债或业务没有任何重大不利变化，但在正常业务过程中发生的变化或收购的负债基金发生的任何情况除外。就本分段(J)而言，由于收购基金所持证券市值下降、收购基金负债解除或收购基金股东赎回收购基金股份而导致的收购基金股份每股资产净值下降不应构成重大不利变化。

(K)           在生效时间、所有重要的联邦和其他纳税申报单、股息报告表和法律要求在该日期之前提交的其他与税务有关的报告(包括任何延期，如果有)应已提交，并且在所有重要方面都是正确的 ，在上述报税表和报告上显示为到期或被要求显示为到期的所有联邦税和其他税项应已支付或已拨备支付，目前没有对该等报税表进行审计，也没有就该等报税表提出任何书面评估。

(L)            收购基金并未采取任何行动，亦不知道任何可合理预期会阻止重组符合守则第368(A)节所指重组资格的事实或情况。

(M)           根据守则第M分节，收购基金已选择被视为“受监管投资公司”。自开始运作以来的每个应课税年度(包括截至截止日期的应课税年度)，收购基金已符合守则M分节的要求，即符合第851节及其后第 节所指的受监管投资公司的资格和待遇。并根据守则第852条就自营运开始以来的每个课税年度(包括截至截止日期的课税年度)计算其联邦所得税，并预期在截止日期前的任何时间将继续符合 该等要求。根据守则第852或4982条，收购基金自成立以来并无任何责任缴交任何重大所得税或消费税， 现时亦无责任。除了在收购基金的 账簿上列明和累计的以外，收购基金不存在其他重大纳税义务 (包括任何外国、州或地方纳税义务)。收购基金不会就守则第(Br)M分节的规定不适用的任何课税年度累积任何收益或利润。收购基金在出售其目前持有的任何资产时，将不会因《守则》第337(D)节及其规定的适用而被征收公司级税项。

(N)           收购基金在所有重要方面均遵守美国国税局关于报告股息和其他分配以及赎回其实益权益股份的适用规定。据其官员所知， 收购基金遵守了W-9和/或W-8表格的收集和维护要求，并在股息和其他分配方面扣缴了 股息和其他分配方面的税款，并向适当的税务机关支付了所有需要扣缴的税款，因此不对根据该表格可能施加的任何处罚承担责任。收购基金不接受任何联邦、州或地方税务机关的审计 ，并且没有以书面形式向收购基金提交的关于收购基金的实际或建议的税务缺陷。

(O)           根据第3.3段的规定，收购基金的所有已发行和流通股将在成交时由转让代理人以收购基金名义在转让代理人的记录中规定的金额持有。收购基金并无 任何认购或购买收购基金任何股份的未偿还期权、认股权证或其他权利，亦无任何未偿还证券可转换为收购基金的任何股份。

(P)           本协议的签署、交付和履行将在生效时间之前由收购基金的受托人采取一切必要的行动(如果有)正式授权，并经收购基金的股东批准，本协议将构成收购基金的有效和具有约束力的义务，可根据其条款强制执行，但受 强制执行、破产、破产、重组、关于或影响债权人权利和一般衡平法原则的暂缓令和其他法律。

(Q)           委托书/招股说明书(定义见第5.6段)在生效时将：(I)不包含对重大事实的任何不真实陈述，或遗漏陈述必须在其中陈述或在其中作出陈述所必需的重要事实，并根据作出该等陈述的情况，不具重大误导性；及(Ii)在所有重大方面均符合1933年法令的规定，1934年法案和1940年法案及其下的规则和条例；但条件是，本(Q)项的陈述和担保不适用于委托书/招股说明书中的陈述或遗漏，因为委托书/招股说明书是依据并符合收购基金提供的供其使用的信息而作出的。

4.2.收购基金的         陈述和担保。除非截至本协议之日已在收购基金的高级职员签署的书面文书中向收购基金全面披露，否则收购基金对收购基金的代表和认股权证如下：

(A)           收购基金是根据特拉华州法律正式组织、有效存在和信誉良好的法定信托，根据其经修订及重新修订的信托声明及经修订及重新修订的章程(每份均经不时修订)， 有权拥有其所有财产及资产，并按目前进行的方式经营其业务。

(B)           收购基金根据1940年法令在委员会登记为封闭式管理投资公司，根据1933年法令对收购基金股份的登记完全有效。

(C)           收购基金并未采取任何行动，亦不知道任何可合理预期会阻止重组符合守则第368(A)节所指重组资格的事实或情况。

(D)           在生效时间、法律规定必须在该日期之前提交的收购基金的所有重要的联邦和其他纳税申报表、股息报告表和其他与税务有关的报告(包括任何延期，如果有)应已提交，并且在所有重要方面都是正确的 ，在上述报税表和报告上显示为到期或被要求显示为到期的所有联邦税和其他税项应已支付或已拨备支付，目前没有对该等报税表进行审计，也没有就该等报税表提出任何书面评估。

(E)           收购基金已选择被视为守则M分节下的“受监管投资公司”。自开始运作以来的每个应课税年度(包括截至截止日期的应课税年度)，收购基金已满足守则M分节的要求，即符合第851节及其后第 节所指的受监管投资公司资格和待遇。根据守则第852条计算其联邦所得税，并预计将继续 在截止日期前的任何时间满足此类要求。收购基金自成立以来的任何时候，根据守则第852或4982条，从来没有责任 ，现在也没有责任缴纳任何重大所得税或消费税。收购基金不存在任何其他重大税务责任(包括任何外国、州或地方税收责任)，但收购基金账簿上的陈述和应计税额除外。收购基金不会就守则第M分节的规定不适用的任何课税年度累积任何收益或利润。收购基金在出售其目前持有的任何资产时，将不需要缴纳公司级税收 ，这是由于适用《守则》第337(D)节及其相关规定而产生的。

(F)            收购基金在所有重要方面均遵守美国国税局关于报告股息和其他分配以及赎回其实益普通股的适用规定。据其官员实际所知，收购基金遵守了W-9表格和/或W-8表格的收集和维护要求，并且 已就股息和其他分配扣缴了所有税款，并向适当的税务机关支付了所有需要扣缴的税款， 不对根据该表格可能施加的任何处罚负责。收购基金不接受任何联邦、州或 地方税务机关的审计，也不存在已以书面形式提交给收购基金的有关收购基金的实际或拟议的税务缺陷。

(G)           收购基金不需要任何法院或政府机构的同意、批准、授权或命令即可完成本文所述的交易，但根据1933年法案、1934年法案和1940年法案以及州证券法可能要求的交易获得的交易除外。

(H)           收购基金的 股东报告、营销和其他相关材料，以及在本协议日期之前一直使用的收购基金的每份招股说明书和补充信息说明 符合或符合其使用时的所有材料 均符合1933年法案的适用要求，1934年法案和1940年法案及其下的委员会规则和条例在使用时不包括或不包括对重大事实的任何不真实陈述或遗漏陈述必须在其中陈述或在其中作出陈述所必需的任何重大事实， 根据其作出这些陈述的情况， 不具有重大误导性。

(I)             收购基金目前没有参与，本协议的签署、交付和履行不会导致：(I)违反联邦证券法(包括1940年法案)或特拉华州法律，或实质性违反其修订和重新修订的《信托宣言》或收购基金作为当事方或对其具有约束力的任何协议、契约、文书、合同、租赁或其他承诺，或(Ii)加速任何义务，或根据购入基金为当事一方或受其约束的任何协议、契据、文书、合同、租赁、判决或法令施加任何处罚。

(J)             ，除非 以其他方式向被收购基金披露并被收购基金接受，否则目前没有任何诉讼、行政程序或调查 或在任何法院或政府机构面前悬而未决，或据收购基金所知，对收购基金或收购基金的任何财产或资产构成威胁的诉讼或行政程序或调查，如果做出不利决定，将对收购基金的财务状况或其业务进行产生重大和不利影响。收购基金不知道可能构成提起此类诉讼的依据的任何事实，也不是任何法院或政府机构的任何命令、法令或判决的当事方或受其规定的约束，这些命令、法令或判决会对收购基金的业务或其完成本文所述交易的能力产生重大不利影响 。

(K)           收购基金于2022年10月31日的资产负债表、营运及净资产变动表及投资计划表已由独立注册会计师事务所毕马威有限责任公司审计，并符合一贯适用的公认会计原则，该等报表根据公认会计原则在所有重要方面公平地反映收购基金截至该日期的财务状况。截至该日，收购基金并无已知的或有负债须根据公认会计原则在资产负债表(包括附注)上反映。

(L)            自2022年10月31日以来，除非收购基金另有披露，否则收购基金的财务状况、资产、负债或业务并无任何重大不利变化，但在正常业务过程中发生的变化或收购基金的负债发生的情况除外。就本分段(L)而言，由于收购基金持有的证券市值下降、收购基金的负债解除或收购基金的股东赎回收购基金股份而导致的收购基金股份每股资产净值的下降不应构成重大的不利变化。

(M)          本协议的签署、交付和履行将在生效时间之前获得收购基金受托人采取一切必要行动的正式授权， 如果有的话，并经收购基金的股东批准，本协议将构成收购基金的有效和具有约束力的义务，可根据其条款强制执行，受破产、破产、重组、暂停和其他与债权人权利有关或影响的法律和一般股权原则的约束。

(N)根据本协议的条款，将为收购基金股东的账户发行并交付给收购基金的收购基金股份将在有效时间获得正式授权，并且在如此发行和交付时，将得到正式和有效发行的收购基金股份，收购基金将全额支付且不可评估，并将在每个司法管辖区按照适用的登记要求和适用的证券法在所有重要方面进行发行 。收购基金并无任何可认购或购买收购基金任何股份的未偿还期权、认股权证或其他权利，亦无任何未偿还证券可转换为收购基金的任何股份。

(O)           委托书/招股说明书(定义见第5.6段)在生效时将：(I)不包含对重大事实的任何不真实陈述，或遗漏陈述必须在其中陈述或在其中作出陈述所必需的重要事实，并根据作出该等陈述的情况，不具重大误导性；及(Ii)在所有重大方面均符合1933年法令的规定，1934年法案和1940年法案及其下的规则和条例；但条件是，本(O)项的陈述和担保不适用于委托书/招股说明书中的陈述或遗漏，因为委托书/招股说明书依据并符合被收购基金提供的信息供其使用。

5.1.         开展业务 。收购基金和收购基金各自将在本协议生效之日和生效时间之间按照之前的惯例 正常运作其业务，不言而喻，此类正常业务将包括申报 和支付惯常股息和分派，以及任何其他适当的分派。尽管有上述规定， 被收购基金将以与以往惯例一致的大致交易、营业额和杠杆水平管理其投资组合。 除非与收购基金事先商定的范围除外。

5.2.         否 申购基金份额分配。收购基金承诺，根据本协议发行的收购基金股份不是为了进行任何分销而购买的，除非按照本协议的条款。

5.3.         信息。 收购基金将协助收购基金获得收购基金合理要求的有关收购基金份额的实益所有权的信息。

5.4.         其他 必要措施。在符合本协议规定的情况下，收购基金和收购基金将各自采取或导致采取一切行动，并采取或促使采取一切合理必要、适当或适宜的措施，以完成和生效本协议所预期的交易 。

5.5.         股东大会。收购基金已召开股东大会，审议本协议并对其采取行动，并根据适用的联邦和州法律采取其他 行动，以获得本协议拟进行的交易的批准。

5.6.         代理 声明/招股说明书。收购基金已向收购基金提供有关收购基金的信息，而收购基金已向收购基金提供有关收购基金的信息，这是根据1933年法令、1934年法令和1940年法令编制N-14表格中的委托书/招股说明书(“委托书/招股说明书”)所合理需要的。

5.7.         清算分销 。在交易结束后，收购基金将在合理可行的情况下尽快向其各自股东进行清算分配，包括在交易结束时收到的收购基金股份。

5.8.         努力。 收购基金和被收购基金均应尽其合理的最大努力满足或获得履行第6条所列先例，以便在合理可行的情况下尽快完成本协议所设想的交易； 前提是，收购基金和被收购基金均无义务放弃任何条件先例。

5.9.         其他 仪器。收购基金和收购基金中的每一方都承诺，它将不时签立和交付或 安排签立和交付所有此类转让和其他文书，并将采取或促使采取另一方可能合理地认为必要或适宜的进一步行动 ，以归属和确认：(A)根据本协议将交付的收购基金的所有权、所有权和占有权，以及(B)收购基金，对本协议项下承担的所有资产和责任的所有权和占有权，并以其他方式实现本协议的意图和目的。

5.10.       监管审批。收购基金将尽一切合理努力获得1933年法案、1934年法案、1940年法案以及必要的州蓝天法案或证券法所需的批准和授权，以便在生效时间后继续运营 。

5.11.       最终 税收分配。在避免实体所得税或消费税的必要范围内，收购基金将在向其股东结清股息之前宣布一项或多项 股息。

5.12.       第15(F)节。 自生效之日起及之后，收购基金和买方应在所有实质性方面遵守《1940年法令》第15(F)节及其下的任何规则和条例。

6.1.         条件 收购基金债务的先例。被收购基金完成本协议规定的交易的义务 应由被收购基金选择，但须遵守下列条件：

(A)           本协议中包含的收购基金的所有陈述和担保在本协议生效之日起在所有重要方面均应真实无误，且除可能受本协议预期的交易影响外，在生效时间时应具有与生效时间相同的效力和效力。

(B)           收购基金应已向被收购基金交付一份由其总裁或总裁副经理及其司库以收购基金的名义签署的证书，该证书的形式应合理地令被收购基金满意，并注明生效日期，表明收购基金在本协议生效时所作的陈述和担保在生效 时是真实和正确的，除非它们可能受到本协议所设想的交易的影响。以及被收购基金合理要求的其他事项。

(C)           收购基金应在生效时间或之前，在所有实质性方面履行所有契诺，并遵守本协议要求收购基金履行或遵守的所有规定。

(D)           在按照第2.3段计算后，收购基金和收购基金应就重组发行的收购基金股份数量达成协议。

(E)           收购基金，应在截止日期收到收购基金律师Dechert LLP的意见(收购基金的律师可根据特拉华州律师的意见和/或收购基金官员或受托人的意见，合理地 依赖特拉华州法律管辖的事项)，其中包括以下几点：

(I)            收购基金是根据特拉华州法律正式组织、有效存在和信誉良好的法定信托， 有权拥有其所有财产和资产，并有权继续其业务，包括作为一家注册投资公司，并且 收购基金已获得联邦、州和地方的所有必要授权，以开展目前正在进行的业务；

(2)            协议已由收购基金正式授权、签署和交付，假设收购基金适当授权、签署和交付该协议，则该协议是收购基金的一项有效且具有约束力的义务，可根据其条款对收购基金强制执行，但须遵守破产、破产、重组、暂缓执行和其他涉及或影响债权人权利的一般法律和一般股权原则；

(Iii)           根据本协议的规定将发行给被收购基金股东的收购基金股份经正式授权，在交付后将被有效发行和发行，收购基金将全额支付且不可评估，收购基金的任何股东都没有任何优先认购或购买该等股份的权利；

(Iv)          本协议的签署和交付不会导致 违反收购基金修订和重申的《信托声明》或其修订和重新制定的章程，或实质性违反收购基金作为当事一方或对其具有约束力的任何协议的任何条款，或据该律师所知 不会导致本协议的完成。导致未向购入基金披露的任何协议、判决或法令下的任何义务加速或施加任何处罚，而购入基金是该协议的当事一方或受其约束；

(V)           to 在上述律师的知情情况下，收购基金不需要获得美国或特拉华州任何法院或政府当局的同意、批准、授权或命令即可完成本协议中设想的交易， 根据1933年法案、1934年法案和1940年法案获得的，以及根据州证券 或蓝天法律(特拉华州法律除外)可能要求的除外；

          收购基金是根据1940年法令归类为封闭式管理公司的注册投资公司，其根据1940年法令在委员会作为投资公司的登记完全有效；以及

(Vii)         to 对于收购基金或其任何财产或资产，上述律师、诉讼或行政诉讼程序或任何法院或政府机构的调查目前尚待审理或面临威胁，且收购基金不是 的当事方，也不受任何对其业务产生重大和不利影响的法院或政府机构的任何命令、法令或判决的规定的约束。

6.2.         条件 收购基金义务的先例。收购基金完成本协议规定的交易的义务 应由收购基金选择，但须遵守下列条件：

(A)           本协议中包含的对收购基金的所有陈述和担保在本协议生效之日起在所有重要方面均应真实无误，且除可能受本协议预期的交易影响外，在生效时的效力和效果与在生效之日和截止之时相同。

(B)           被收购基金应已向收购基金交付一份由其总裁或副总裁总裁及其司库以被收购基金的名义签署的证书，该证书的形式应合理地令收购基金满意，并注明生效日期，以表明在本协议中对被收购基金所作的陈述和担保在生效时间及截止日期均属真实和正确， 除非它们可能受到本协议预期的交易的影响。以及收购基金应合理要求的其他事项。

(C)           收购基金应在生效时间或之前，在所有实质性方面履行所有契诺，并遵守本协议要求收购基金履行或遵守的所有规定。

(D)           在按照第2.3段计算后，收购基金和收购基金应就重组发行的收购基金股份数量达成协议。

(E)           收购基金，应在截止日期收到被收购基金的律师Stradley Ronon Stevens&Young，LLP的意见(关于特拉华州法律管辖的事项，该意见可能合理地依赖于特拉华州律师的意见和/或收购基金官员的证书)，其中包括以下几点：

(I)            收购基金是根据特拉华州法律正式组织、有效存在和信誉良好的法定信托，有权拥有其所有财产和资产，并有权继续其业务，包括作为一家注册投资公司，而且收购基金已获得联邦、州和地方的所有必要授权，以开展目前正在进行的业务；

(2)           协议已由收购基金正式授权、签署和交付，并假定收购基金对协议的适当授权、执行和交付是收购基金根据其条款可对收购基金强制执行的有效和具有约束力的义务，但在强制执行方面，须遵守与 或一般影响债权人权利和一般股权原则有关的破产、破产、重组、暂停和其他法律；

(Iii)          本协议的签署和交付不会导致 违反收购基金经修订和重新声明的信托声明或其修订和重新制定的章程，或实质性违反收购基金作为当事一方或对其具有约束力的任何协议的任何条款，或据该律师所知 不会导致本协议的完成。导致根据未向收购基金披露的任何协议、判决或法令加速履行任何义务或施加任何处罚，而被收购基金是该基金的当事一方或受其约束；

(Iv)          to 在上述律师的知情情况下，收购基金不需要获得美国或特拉华州任何法院或政府当局的同意、批准、授权或命令，即可完成本协议中设想的交易， 但根据1933年法案、1934年法案和1940年法案获得的，以及根据州证券或蓝天法律(特拉华州法律除外)可能要求的除外；

(V)          被收购的基金是根据1940年《法案》被归类为封闭式管理公司的注册投资公司，根据1940年法案在委员会登记为投资公司是完全有效的；

(6)          收购基金的流通股是根据1933年法令登记的，登记完全有效；和

(Vii)         to 任何法院或政府机构的律师、诉讼或行政诉讼或调查，或任何法院或政府机构的调查，目前尚未确定或受到威胁，涉及收购基金或其任何财产或资产，且收购基金不是 的当事方，也不受任何对其业务有重大不利影响的法院或政府机构的任何命令、法令或判决的规定的约束。

6.3.          其他 条件为先例。如果在生效时间 当日或之前未满足本第6.3款所述的任何条件，则收购基金或收购基金不应选择完成本 协议所设想的交易。

(A)           协议和本协议拟进行的交易应已得到(I)收购基金董事会和(br})收购基金必要股东的批准，并且证明批准的决议的认证副本应已 交付收购基金。

(B)           采购协议第7节所载的成交条件(定义见采购协议)均已满足 ，而采购协议预期的交易将与成交同时完成。

(C)            协议和本协议中拟进行的交易应已获得收购基金董事会的批准，并应已向收购基金交付证明此类批准的决议的核证副本。

(D)           收购基金表格N-14中的登记声明应已根据1933年法案生效，不应发布暂停其效力的停止令。

(E)            在截止日期 ，委员会不应根据1940年法案第25(B)节发布不利的报告，或提起 寻求根据1940法案第25(C)节要求完成本协议预期交易的任何诉讼。

(F)在生效时间 ，任何诉讼、诉讼或其他程序不得悬而未决，或据收购基金或收购基金所知，在寻求约束或禁止或获得与本协议或本协议拟进行的交易有关的损害赔偿或其他救济的任何法院或政府机构面前，不应有任何悬而未决的诉讼、诉讼或其他程序受到威胁。

(G)           应获得其他各方的所有 同意以及各方认为必要的联邦、州和地方监管机构的所有其他同意、命令和许可，以允许在所有实质性方面完成拟进行的交易，但如未能获得任何此类同意、命令或许可，则不会合理地预期对收购基金或收购基金的资产或财产产生重大不利影响，但本协议任何一方均可自行放弃任何此类条件。

(H)           BNY 应已交付第3.2款所述的证书或其他文件。

(I)            转让代理应已交付第3.3段所述的其授权人员的证书。

(J)            收购基金应已按照第3.3段的规定向收购基金秘书签发并交付确认书。

(K)            本合同各方应已收到Dechert LLP律师事务所的意见(基于某些事实、假设和陈述)， 收件人为收购基金和收购基金，实质上大意是为了联邦所得税目的：

(I)             将收购基金的资产完全转让以换取收购基金股份，并由收购基金承担收购基金的负债，然后由收购基金向收购基金股东分配收购基金股份，以换取收购基金股东根据并按照本协议的条款清算收购基金的收购基金股份 将构成守则第368(A)(1)条所指的“重组”；

(2)           在收到收购基金资产后，收购基金将不再确认任何损益，以换取收购基金的股份，并承担收购基金的负债。

(3)当收购基金将收购基金资产转让给收购基金时，收购基金将不会确认任何损益，以换取收购基金的股份，并由收购基金承担负债，或将收购基金的股份分配给收购基金股东以换取其收购的基金股份，但收购基金可能需要确认与守则第1256(B)节所述合同或被动外国投资公司的股票有关的收益或损失。           如《守则》第1297(A)节所述；

(4)          收购基金股东在将收购基金股份交换为收购基金股份时，不会确认任何损益 (作为零碎股份收到的现金除外)；

(V)           每个收购基金股东根据重组收到的收购基金份额的总计税基准将与紧接重组前每个该等收购基金股东持有的收购基金份额的总计税基准相同 (减去可分配给收到现金的零碎股份的任何税基金额)；

(Vi)          每个收购基金股东将收到的收购基金份额的持有期将包括持有为换取该股份而放弃的收购基金份额的期间(前提是该等收购基金份额在重组之日作为资本资产持有)；

(Vii)         除 由于收购基金的纳税年度终止而可能为联邦所得税目的而按市价计价的资产外，收购基金收购的基金资产的纳税基础将与作为交换的收购基金的此类资产的纳税基础相同；以及

(Viii)        收购基金手中的收购基金资产的持有期 将包括收购基金持有这些资产的期间(除非收购基金的投资活动对收购基金资产具有缩短或取消此类期限的效果)。

(Ix)           收购基金将继承并考虑守则第381(C)节所述的收购基金项目，但须受守则第381、382、383和384节及根据守则颁布的美国财政部条例所规定的规定和限制所规限。

尽管本协议有任何相反规定，购置款基金和被购置款基金均不得放弃本条款第6.3款第(K)项规定的条件。

7.1.收购基金对         的赔偿 。收购基金完全从其资产和财产中，同意赔偿被收购基金及其受托人、高级管理人员、雇员和代理人(“收购基金受赔方”)，使其免受任何损失、索赔、损害赔偿、债务或支出(包括但不限于支付合理的法律费用和合理的调查费用)，并使其免受损失、索赔、损害、负债或支出的损害，只要这些损失、索赔、损害、责任或费用(或与此相关的行动)产生于或基于：(A)收购基金违反本协议中规定的任何陈述、保证、契诺或协议，或(B)收购基金或收购基金的受托人、高级管理人员、雇员或代理人在截止日期前错误地或试图实施的任何行为、错误、遗漏、疏忽、误报、重大误导性陈述、失职或其他行为，但这一赔偿不适用于 此类损失、索赔、损害、责任或费用(或与之相关的行为)应归因于被收购基金受赔方的任何疏忽、故意或欺诈行为、遗漏或错误。

7.2.收购基金对         的赔偿 。收购基金完全从其资产和财产中，同意赔偿收购基金及其受托人、高级管理人员、雇员和代理人(“收购基金受赔方”)，并使其不受任何损失、索赔、损害赔偿、债务或支出(包括但不限于支付合理的法律费用和合理的调查费用)的损害，只要这些损失、索赔、损害、债务或支出可能受到损失、索赔、损害、责任或费用(或与此相关的行动)产生于或基于：(A)收购基金违反本协议中规定的任何陈述、保证、契诺或协议，或(B)收购基金或收购基金的受托人、高级管理人员、员工或代理人在截止日期前错误地或试图实施的任何行为、错误、遗漏、疏忽、误报、重大误导性陈述、违反职责或其他行为，但本赔偿不适用于此类损失、索赔、损害、责任或费用(或与此相关的行为)应归因于收购基金受赔方的任何疏忽、故意或欺诈行为、 遗漏或错误。

7.3.收购基金的         责任 。双方理解并同意，收购基金在本协议项下的义务不对收购基金的任何受托人、股东、代名人、高管、代理人、雇员或顾问个人具有约束力，而仅对收购基金的财产具有约束力。此外，所有人只应着眼于收购基金的资产，以履行收购基金在本协议项下的义务。双方表示，他们各自已注意到《收购基金信托声明》的规定，该声明规定股东和受托人对收购基金的行为或义务不承担责任。

7.4.收购基金的         责任 。双方理解并同意，收购基金在本协议项下的义务不对收购基金的任何受托人、股东、代名人、高级管理人员、代理人、雇员或顾问个人具有约束力，而仅对收购基金的财产具有约束力。此外，所有人只应着眼于收购基金的资产，以履行收购基金在本协议项下的义务。当事各方表示，他们各自已注意到《收购基金信托声明》的规定，即免除股东和受托人对收购基金的行为或义务的责任。

8.1.         不收取经纪人或猎头费用。收购基金和收购基金相互声明并保证，没有经纪人或发现者有权接受与本协议规定的交易有关的任何付款，

8.2.重组的         费用 与完成重组和本协议预期的交易直接相关的所有费用和支出将由买方和卖方按照双方商定的方式承担，无论重组是否已完成 如购买协议中所述或以其他书面形式约定。尽管如上所述，在与重组有关的出售和购买中存在任何交易成本(包括经纪佣金、交易手续费和相关费用)的范围内，这些费用将由收购基金就重组前进行的投资组合转换 承担，并由收购基金就重组后进行的投资组合转换承担。

9.1.         修正案。 本协议可按各方授权人员代表获得的基金和获得的基金认为必要或适宜的方式，以签署的书面形式予以修正、修改或补充；但是，在 收购基金董事会根据本协议第6.3(A)段召开收购基金股东会议后，未经收购基金董事会、收购基金董事会和收购基金股东批准，此类修改不得产生将确定收购基金份额数量的规定更改为 本协议项下收购基金股东的效力，从而损害收购基金股东的利益。购置基金和购置基金的主管人员可通过书面协议更改生效时间和截止日期，而无需得到各自董事会的额外具体授权。

9.2.         终止。 如果收购基金的董事会和收购基金的董事会认为情况发展使协议不宜继续，则可在生效时间之前的任何时间经双方同意终止本协议，并可放弃本协议拟进行的交易。此外，收购基金 或被收购基金可选择在截止日期或之前终止本协议，原因是：另一方违反在截止日期或之前履行的任何陈述、 担保或协议将导致第6.1、6.2或6.3条所述条件的失败，如果在非违约方发出通知后30天内未得到纠正的话。尽管有上述规定，如果买方有效终止购买协议，收购基金有权通过向被收购基金发出书面通知来终止本协议 ，如果卖方有效终止购买协议，被收购基金有权通过向收购基金发出书面通知来终止本协议。在任何此类终止的情况下，在没有故意违约或违约的情况下，收购基金、收购基金或其各自的受托人或高级职员对另一方或其受托人或高级职员不承担损害赔偿责任。

本协议任何条款要求或允许的任何通知、报告、声明或要求应以书面形式发出，并应通过传真、电子交付(即电子邮件)、个人服务或预付或挂号信发送，地址如下：

如果是针对已购入的基金：

特拉华州增强型全球股息和收益基金

市场街610号

宾夕法尼亚州费城19106-2354 注意：大卫·F·康纳

将副本(不构成通知)发送给：

Stradley Ronon Stevens&Young，LLP
市场街2005号，2600号套房
宾夕法尼亚州费城，邮编：19103-7018
注意：迈克尔·马布里，Esq和E.Taylor Brody，Esq.

如果是对购置款：

ABRDN全球动态红利基金
市场街1900号，200号套房

宾夕法尼亚州费城，邮编19103
注意：Lucia Sitar，Esq.

将副本(不构成通知)发送给：

Dechert LLP
K街西北1900号
华盛顿特区20006
注意：托马斯·C·博格尔，Esq.和威廉·J·比勒费尔德，Esq.

11.1.       关于本协议或本协议拟进行的交易的任何公告或类似的公告将在被收购基金、收购基金、买方和卖方双方同意的时间和方式进行，但本协议的任何规定均不得阻止任何一方按法律的要求进行公开公告，在这种情况下，发布该声明或通信的一方应在发布之前通知另一方。

11.2.       收购基金、收购基金、买方和卖方(就第11.2段而言，“受保护人士”)将持有， 并将使其董事会成员、高级管理人员、员工、代表、代理人和关联公司严格保密，不向任何其他人披露，也不以任何方式使用，除非得到其他受保护人士的事先 书面同意，所有非公开的，从其他受保护人员获得的与本协议预期的交易相关的机密或专有信息，但此类信息可被披露：(I)向政府或监管机构披露，并在必要时向与本协议预期的获得同意或豁免有关的任何其他人披露；(Ii)如果法院命令或法令或适用法律要求；(Iii)如果这一方没有采取任何行动或没有采取任何行动而向公众公布；(Iv)如果在收到之日已在非保密的基础上为该方所知； (V)在基于本协议标的或与本协议标的相关的任何诉讼、政府调查、仲裁或其他程序的过程中或与之相关的过程中，包括但不限于本协议标的的交易未能完成；或者(六)本合同另有明文规定的。

11.3.       在本协议终止的情况下，收购基金、被收购基金买方和卖方同意，除非事先征得其他受保护人的书面同意，否则收购基金、被收购基金买方和卖方应与其董事会成员、雇员、代表代理人和关联公司一道，并应促使其关联公司保密和严格保密，不得为自己或他们自己的利益使用，也不得向任何其他人披露与其他受保护人及其关联公司有关的任何和所有非公开、机密或专有信息。无论是通过尽职调查、本协议或其他方式获得的，除此类信息外，均可披露：(I)法院命令或法令或适用法律要求的；(Ii)通过未采取任何行动或当事人未采取行动而向公众公布；(Iii)在收到之日起非保密基础上已为当事人所知； (Iv)在基于本协议标的或与本协议标的相关的任何诉讼、政府调查、仲裁或其他程序的过程中或与之相关的过程中，包括但不限于未能完成本协议预期的交易；或(V)本协议另有明文规定。

12.1.       完整 协议。双方同意，双方均未作出本协议中未列明的任何陈述、保证或约定，本协议构成双方之间的完整协议。

12.2       存续。 本协议或根据本协议交付的任何文件中或与本协议相关的任何文件中包含的陈述、保证和契诺，以及第7.1和 7.2段中包含的关于对收购基金和收购基金进行赔偿的义务，在交易结束后继续有效。

12.3.       标题。 本协议中包含的条款和段落标题仅供参考，不得以任何方式影响 本协议的含义或解释。

12.4.       管理法律。本协议应受特拉华州法律管辖并按照该州法律解释，而不考虑该州的法律冲突原则。

12.5.       转让。 本协议对本协议双方及其各自的继承人和受让人的利益具有约束力，但未经另一方书面同意，任何一方不得进行本协议的转让、转让或本协议项下的任何权利或义务的转让。 本协议中任何明示或暗示的内容均无意或被解释为授予或给予任何个人、商号或公司任何权利或救济，但 本协议各方及其各自的继承人和受让人除外。

12.6.       副本。 本协议可以签署一份或多份副本，每份副本应被视为正本，但所有副本加在一起将构成一个协议。

12.7.       放弃。 在截止日期前的任何时间，收购基金董事会或收购基金董事会(以有权从中受益的一方为准)均可放弃本协议的任何条款或条件，前提是该董事会在与基金法律顾问磋商后认为，此类行动或豁免不会对本协议中旨在为其各自基金的股东 采取此类行动的股东的利益产生实质性不利影响。

兹证明，本协议的每一方均已于上述日期签署本协议，特此声明。

附加信息的此声明 中的信息不完整，可能会更改。在向美国证券交易委员会提交的注册声明 生效之前，基金不得出售这些证券。本附加信息声明不是出售这些证券的要约，也不是在任何不允许要约或出售的司法管辖区征求购买这些证券的要约。

有待完成

2022年9月28日

补充资料陈述

与重组有关的

特拉华州增强型全球股息和收益基金

With和Into

ABRDN全球动态股利基金

[], 2022

本补充资料声明(“SAI”) 可供阿布顿环球动态股息基金(“基金”)及特拉华增强型全球股息及收益基金(“DEX”或“收购基金”)的股东查阅，内容与建议将收购基金重组为基金有关。关于重组，《重组协议和计划》规定：(1)将收购基金的全部 资产转让给基金，以完全换取基金的股份(尽管可以分配现金以代替零碎股份)；(2)由基金承担收购基金的全部或几乎所有负债 ；(3)将基金的普通股分配给收购基金的股东；以及(4)完全清算收购基金(“重组”或“DEX重组”)。重组后的基金称为“合并基金”。

在DEX股东被要求批准DEX重组和股东提案的同时，如果提交得当，预计特拉华投资公司的股东^®红利和收益基金公司(“DDF”)还将被要求批准将DDF重组为基金(“DDF重组”，与DEX重组一起，称为“重组”)。 DDF股东可以单独获得补充信息的声明。DEX重组不以DDF重组的批准或完成为条件。

本SAI不是招股说明书，应与日期为的委托书/招股说明书一并阅读[]，并以N-14表格形式提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)，与拟议的重组有关(“委托书/招股说明书”)。 委托书/招股说明书和其他信息的副本可以通过写信给基金公司免费获得，地址为宾夕法尼亚州费城19103号市场街1900号Suite 200，邮编：1-800-522-5465。您也可以在美国证券交易委员会网站(http://www.sec.gov).)上获得委托书/招股说明书的副本 本SAI中使用但未定义的大写术语具有委托书/招股说明书中赋予它们的含义 。

目录

一般信息

2022年6月30日之前，ABNDN Global Dynamic 红利基金被称为安本全球动态红利基金。

基金的投资目标、政策和风险

以下信息补充了委托书/招股说明书中关于基金投资目标和政策的信息。以下所述的投资政策，除“投资限制”或另有注明外，并非基本政策，可由基金董事会(“董事会”)更改，而无需股东批准。

以下披露的 补充了委托书/招股说明书中有关基金投资目标、本金投资策略和本金风险的讨论，本身并未对所披露的 事项作出完整或准确的解释。读者还必须参考委托书/招股说明书，以完整介绍以下披露的事项。 以下内容并不是基金可能投资的所有证券和工具或其可能参与的投资策略的独家清单 基金可能投资于工具和证券，也可能从事以下所列以外的策略。

普通股

该基金主要投资于普通股。普通股 代表发行人的所有权权益。虽然普通股提供了更大的长期增长潜力，但与其他形式的投资相比，普通股的波动性更大，风险更大。普通股价格波动的原因有很多，包括不利事件，如不利的收益报告、投资者对发行人财务状况或相关股票市场总体状况的看法的变化，或者影响发行人的政治或经济事件发生时。此外，普通股价格可能对利率上升很敏感，因为资本成本上升和借贷成本增加

优先股

优先股与普通股一样，代表发行人的股权所有权。一般来说，优先股在股息支付和发行人清算时优先于普通股 。与普通股不同，优先股通常没有投票权。在某些情况下，优先股可以转换为普通股。虽然它们是股权证券，但优先股兼具债务和普通股的特征。像债务一样，他们承诺的收入也是合同固定的。与普通股一样，他们没有权利在未能支付预期款项的情况下加快破产程序或催收活动。其他股权特征是它们在发行人资本结构中的从属地位，它们的质量和价值在很大程度上取决于发行人的盈利能力，而不是对特定资产或现金流的任何法律主张。

优先股的分配必须由发行人的董事会宣布 ，可能会延期，因此可能不会自动支付。优先股的收益支付 可能是累积的，导致股息和分配即使没有由发行人董事会宣布或以其他方式支付，也可能是非累积的，因此跳过的股息和分配不会继续累积。 不能保证基金投资的优先股的股息将被宣布或以其他方式支付。基金可投资于非累积优先股，但顾问在作出购买或出售此类证券的任何决定时，除其他因素外，会考虑其非累积性质。

优先股的清算价值一般等于发行之日的原始购买价格。优先股的市值可能会受到影响发行人所在行业或部门的有利和不利变化的影响，包括作为优先股主要发行人的公用事业和金融服务行业的公司 。它们也可能受到证券税收状况的实际和预期变化或含糊不清的影响，以及税法中实际和预期的变化或含糊不清的影响，例如公司和个人所得税税率的变化，以及公司纳税人收到的股息扣除或适用于某些股息的较低税率。

由于优先股所代表的发行人收益的索取权在利率低于股票应付利率或其他原因时可能会变得繁重，因此发行人可以赎回优先股，通常是在优先股不可赎回的初始赎回保护期之后。因此，特别是在利率下降的环境下，基金持有的派息较高的优先股可能会减少 ，基金可能无法购买以赎回收益支付可比利率的证券。

外国证券

尽管在正常情况下不需要投资，但在正常情况下，基金将其资产的很大一部分投资于大约10到30个外国发行人的证券 (除美国外)。本基金投资于外国证券，包括对外国发行人证券的直接投资 ，以及对代表外国发行人证券间接权益的存托凭证(如美国存托凭证(ADR))的投资。基金可投资于这类外国证券的资产额不受限制。这些投资 涉及与在美国的投资无关的风险，包括外币汇率波动的风险、有关发行人的不可靠和不合时宜的信息以及政治和经济不稳定。这些风险可能导致顾问误判某些证券的价值，或导致这些证券的价值遭受重大损失。

外国证券的价值受汇率变化、外国税法(包括预扣税)、政府政策(在美国或国外)、国与国之间的关系以及交易、结算、托管和其他操作风险的影响。此外，海外投资的成本通常比美国高，外国证券市场可能比美国市场流动性更差、波动性更大、受政府监管更少。作为持有外国交易证券的另一种选择，基金可以投资于在美国交易所或美国场外市场交易的外国公司以美元计价的证券 (包括下文所述的存托凭证、证明标的外国证券所有权的 以及上文所述的ETF)。

由于外国公司不受适用于美国公司的统一会计、审计和财务报告标准、做法和要求的约束， 有关外国公司的公开信息可能比国内公司少。大多数外国债券市场的交易量和流动性都低于美国，一些外国公司的证券比美国同类公司的证券流动性更差，波动性更大。与美国相比，美国政府对证券交易所、经纪自营商和上市公司的监管通常较少。美国和外国之间的邮件服务可能比在美国境内慢或不可靠，因此增加了投资组合交易延迟结算或投资组合证券证书丢失的风险 。可能需要在交割前支付证券款项。此外，就某些外国国家而言，存在征收或没收税收、政治或社会不稳定或外交事态发展的可能性，这可能会影响在这些国家的投资。此外，个别外国经济体在国民生产总值增长、通货膨胀率、资本再投资、资源自给自足和国际收支状况等方面可能与美国经济存在有利或不利的差异。外国证券市场虽然在数量和成熟度方面不断增长，但总体上不如美国那样发达 ，一些外国发行人(特别是那些位于发展中国家的发行人)的证券流动性和波动性可能低于可比的美国公司的证券。

本基金可购买美国存托凭证、欧洲存托凭证(“EDR”)和全球存托凭证(“GDR”)，它们是证明外国发行人股票所有权的凭证，是直接购买本国市场和货币标的外国证券的替代方案。 然而，此类存托凭证继续承受与直接投资外国证券相关的许多风险。 这些风险包括外汇风险以及与标的发行人所在国家相关的政治和经济风险。可以担保或不担保ADR、EDR和GDR。

未担保的收据是在没有发行人参与的情况下开立的。非赞助收据可能涉及更高的费用，它们可能不会传递投票权或其他股东权利， 它们可能流动性较差。非赞助收据上的信息通常较少。

根据该准则，对外国证券支付的股息可能不符合适用于合格股息的降低的联邦所得税税率。因此，无法保证基金应占外国证券的分配的哪一部分将被指定为合格股息收入。

新兴市场证券

基金最高可将其资产的25%投资于位于新兴市场的发行人的证券。基金组织使用MSCI新兴市场指数方法来确定哪些国家 被视为新兴市场。上述外国投资风险在更大程度上适用于新兴市场的投资。新兴国家的证券市场通常比美国和发达的外国市场更小、更不发达、流动性更差、波动性更大。在许多方面，披露和监管标准没有美国和发达的外国市场那么严格。新兴市场国家对证券市场的监督和监管水平也可能较低 ，此类市场的投资者活动和现有法规的执行非常有限 。许多新兴国家多年来经历了相当高的通货膨胀率，在某些时期还处于极高的水平。 通货膨胀率和通货膨胀率的快速波动已经并可能继续对某些新兴国家的经济和证券市场产生非常负面的影响。新兴市场经济体普遍严重依赖国际贸易，因此，贸易壁垒、外汇管制、相对货币价值的有管理的调整、以及贸易对象国强加或谈判的其他保护主义措施一直并可能继续对其产生不利影响。这些国家的经济也一直并可能继续受到贸易所在国经济状况的不利影响。新兴市场国家的经济也可能主要基于少数几个行业或依赖于特定商品的收入。在 添加中, 与投资外国市场有关的托管服务和其他费用在新兴市场可能比在许多发达外国市场更昂贵，这可能会减少基金从这类证券中获得的收入。

在许多情况下，新兴国家的政府继续对其经济实行重大控制，政府与经济相关的行动以及总体上的经济发展可能会影响基金在这些国家的投资。此外，征收或没收税收、对利息支付征收预扣税或其他可能影响在这些国家的投资的类似事态发展的可能性也增加了。不能保证不利的政治变化不会使基金的任何或全部投资蒙受损失。

新兴市场国家的发行人支付的股息通常不符合根据《准则》适用于合格股息的降低联邦所得税税率的条件。

房地产投资信托基金

该基金可投资于房地产投资信托基金。房地产投资信托基金是汇集投资者资金购买房地产或为房地产融资的金融工具。REIT股份的市值和REITs分配收入的能力 可能受到多种因素的不利影响，包括利率上升，国家、州和当地经济气候和房地产条件的变化，潜在租户对物业安全、便利和吸引力的看法，业主提供适当管理、维护和保险的能力，遵守《美国残疾人法》的成本，增加竞争和遵守环境法，房地产税和其他运营费用的变化，政府规则和财政政策的不利变化，分区法律的不利变化，以及发行人无法控制的其他因素。此外，基金从REITs收到的分配可能包括股息、资本利得和/或资本返还 。由于房地产投资信托基金支付的股息率一般高于大多数其他营运公司，因此，只要应用基金的 投资策略导致基金投资于房地产投资信托基金股份，基金从房地产投资信托基金股份获得的股息收入百分比可能会超过基金投资组合中由房地产投资信托基金股份组成的百分比。基金收到的房地产投资信托基金收入分配 一般不会被视为税收优惠股息。

交易所买卖基金

基金可投资于ETF，即寻求跟踪或复制所需指数的投资公司，如行业、市场或全球细分市场。ETF股票在全国交易所交易。ETF不会直接向投资者出售个人股票，只会以“创设单位”的形式发行大额股票。购买创设单位的投资者可以在二级市场上出售个人股票。因此，ETF的流动性取决于二级市场的充分性。不能保证ETF的投资目标将会实现， 因为基于指数的ETF可能无法准确复制和保持指数中证券的构成和相对权重。ETF 受制于投资标的证券的风险。作为ETF证券的持有者，该基金将按比例承担ETF费用，包括咨询费。这些费用是基金自身业务的直接费用之外的费用。

可转换证券

本基金可投资于可转换证券。 可转换证券包括固定收益证券，可在特定期间内根据持有人的选择权交换或转换为发行人标的普通股的预定数量的股票。可转换证券的形式可以是可转换优先股、可转换债券或债券、由“可用”债券和认股权证组成的单位或这些证券特征的组合。每种可转换证券的投资特点差异很大，这使得可转换证券可以用于各种投资策略。

当顾问认为相关普通股的投资特性将有助于基金实现其投资目标时，基金将把可转换证券 交换或转换为相关普通股。基金亦可选择持有或买卖可转换证券。 在选择可转换证券时，顾问评估可转换证券作为固定收益工具的投资特点，以及标的权益证券的资本增值投资潜力。在评估与特定可转换证券有关的这些事项时，顾问考虑了许多因素，包括经济和政治前景、该证券相对于其他投资选择的价值、发行人利润决定因素的趋势以及发行人的管理能力和做法。

公司债券、政府债务证券和其他债务证券

基金可投资于公司债券、债券和其他债务证券。基金可投资的债务证券可支付固定利率或浮动利率。债券和其他债务证券通常由公司和其他发行人发行，以向投资者借钱。发行人向投资者支付固定利率或浮动利率，通常必须在到期或到期之前偿还借款金额。某些债务证券是“永久”的 因为它们没有到期日。

该基金投资于政府债券，包括美国发行人、新兴市场发行人和其他非美国发行人的债券。这些证券可以是以美元计价的，也可以是非美元计价的，包括：(I)由外国国家、省、州、市或其他有税务机关或其机构或工具的政府发行或担保的债务；以及(Ii)超国家实体的债务。政府债务证券包括：由政府、政府机构或机构和政治分支机构发行或担保的债务证券；由政府拥有、控制或赞助的实体发行的债务证券；为调整上述发行人发行的投资特征而组织和运营的实体的权益；或由世界银行或欧盟等超国家实体发行的债务证券。该基金还可以投资于以新兴市场国家货币计价的证券。新兴市场债务证券通常在公认信用评级机构的较低评级类别中进行评级，或未评级并被认为具有与较低评级的债务证券相当的质量。非美国债务发行人或控制债务偿还的非美国政府机构可能无法或不愿意在到期时偿还本金或利息 ，在发生违约时，基金的资源可能有限。其中一些风险不适用于较大、较发达国家的发行人。这些风险在对新兴市场发行人的投资或基金在一个国家大量投资的情况下更为明显。

本基金不会将超过其总资产的20%投资于评级低于投资级的债务证券(即穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)评级低于Baa的证券或麦格劳-希尔公司(McGraw-Hill Companies，Inc.)旗下标准普尔评级服务公司(Standard&Poor’s Rating Services，Inc.)评级低于BBB的证券)，或由顾问决定的同等证券。这些证券通常被称为“垃圾债券”。 上述信用质量政策仅在购买证券时适用，基金不需要在信用质量评估发生变化或评级被取消的情况下处置基金已经拥有的证券。

流动性差的证券

非流动性证券是指不能轻易出售的证券。非流动性证券包括对转售有法律或合同限制的证券，以及七天以上到期的回购协议 。非流动性证券涉及的风险是，这些证券将无法在预期的时间或以接近基金持有这些证券的价值的价格出售。在需要登记才能出售证券的情况下，基金可能有义务支付全部或部分登记费用，从决定出售证券到基金根据有效的登记声明获准出售证券之间可能有相当长的一段时间。如果在此期间出现不利的市况，基金获得的价格可能会低于其决定出售时的价格。不存在市场的受限证券 和其他非流动性投资按公允价值估值，该价值是按照批准的程序确定的，并由董事会定期审查。

规则第144A条证券

本基金可投资于根据修订后的1933年证券法(“1933年法”)第144A条规定有资格转售的受限证券。一般来说，规则144A为大型机构投资者转售未公开交易的证券建立了一个安全港，不受1933年法案注册要求的限制。顾问根据董事会通过的准则 确定规则第144A条证券的流动性。董事会监督这些准则和程序的实施情况。根据规则144A有资格转售的证券，如被确定为具有流动性，则不受基金对非流动性证券投资的10%限制 。

认股权证

该基金可投资于国内和国际发行人的股权和指数权证。权证是指赋予持有人权利而非义务，在某一日期或某一固定期间以固定价格认购发行公司或相关公司的股权的证券。权证价值的变化 不一定对应于其标的证券价值的变化。权证的价格可能比其标的证券的价格波动更大，权证可能会提供更大的资本增值潜力以及资本损失 。

权证持有人并不享有股息或有关标的证券的投票权，亦不代表发行公司资产的任何权利。如果权证未在到期日之前行使，则权证 不再具有价值。这些因素会使权证比其他类型的投资更具投机性。出售认股权证会产生长期或短期资本收益或亏损，具体取决于持有认股权证的期限。

其他投资

基金可使用各种其他投资工具来实现其投资目标。基金的投资可能包括固定收益证券、主权债务、外币期权和远期外币合同。

投资技巧

基金可能，但没有义务，不时采用各种投资技巧，包括下文所述的技巧，以对冲投资组合证券价格的波动，以提高总回报，或提供证券买卖的替代品。其中一些技术，如购买看跌期权和看涨期权、股票指数和股指期货的期权以及进行某些信用衍生品交易， 可用作股权证券投资的对冲或替代品。其他技术，如购买利率期货和进行涉及利率互换、利率互换期权和某些信用衍生品的交易，都是对债务证券投资的对冲或替代。基金利用下列任何技术的能力可能受到在获得和保持其作为《守则》所规定的受监管投资公司的资格方面对其业务施加的限制。此外，其他因素(如成本)可能会使不时使用这些投资技术中的任何一种都不切实际或不可取。

论证券期权

为了对冲不利的市场变化，基金可以利用其总资产的10%(除了适用于下面所述的股票指数期权的10%的限制) 购买证券的看跌期权。在某些情况下，基金还将通过购买具体股权证券以及代表股权部门或指数和固定收益指数敞口的证券的看涨期权来增加其投资头寸。此外，基金可能寻求增加其收入，或可能通过书面(即卖出)备兑看跌期权或看涨期权来对冲一部分投资组合投资。

看跌期权体现了其购买者 有权迫使期权持有人在期权期限内的任何时间以指定价格以 从期权持有人手中购买标的证券或其等价物。相比之下，看涨期权赋予购买者权利，以规定的行使价从期权的发起人手中购买期权涵盖的标的证券或其等价物 或其等价物。根据目前生效的美国证券交易委员会的解释(可能会不时改变)，“备兑”看涨期权是指只要基金作为期权的 编写人负有义务，它将拥有(1)受期权约束的标的工具，(2)可转换或可交换为受期权约束的工具的工具，或(3)相关工具上的看涨期权，其行权价不高于所发行看涨期权的行使价 。

同样，美国证券交易委员会目前要求，如果基金买入看跌期权，为“覆盖”或支持其购买标的工具的义务，基金 必须(1)将价值至少等于标的证券的行权价格的流动证券存入独立账户，(2)继续拥有等量相同“系列”的看跌期权(即，买入与基金发行的看跌期权具有相同行权价格和到期日的相同标的证券)，或同等数量的相同“类别”的看跌期权(即，同一标的证券上的看跌期权)，其行权价格高于其所持看跌期权的行权价格(或者，如果其持有的看跌期权的行权价格低于其所持看跌期权的行权价格，它将把差额存入一个单独的账户)，或(3)以相同的价格卖空看跌期权标的证券，或以高于所持看跌期权的行权价格的价格卖空。

基金将在承销看跌期权和看涨期权时获得溢价，这将在期权到期而未行使或 盈利的情况下增加基金对标的证券的回报。通过发出看涨期权，基金将限制其从标的证券市值高于期权行权价格的获利机会，只要基金作为期权持有人的义务继续存在。 在基金行使看跌期权时，基金可能遭受的经济损失等于基金购买标的证券的价格与行使期权时的市值之间的差额减去因买入期权而收到的溢价。在基金行使认购期权时，基金可能蒙受的经济损失相当于在行使期权时证券的市值超出基金出售标的证券时的价格的差额 减去认购期权收取的溢价。因此，在某些时期，基金从其套期保值头寸获得的总回报可能少于其未套期保值的总回报，而在其他时期则可能高于未套期保值的标的证券的总回报。

基金可以购买在国家证券交易所上市或在场外交易的证券的期权 ，尽管在正常情况下，它预计会在国家证券交易所进行此类交易。

作为看跌期权的持有人，基金将有权出售期权标的的证券，而作为看涨期权的持有人，基金将有权在期权到期日之前的任何时间以行权价购买期权标的证券。基金 可以选择行使其持有的期权，允许期权到期或在到期前终止期权，完成销售交易 。在进行平仓销售交易时，基金将出售与其购买的期权系列相同的期权。 基金就所购期权进行平仓销售交易的能力和就所售期权进行平仓购买交易的能力 取决于是否存在流动性高的二级市场。不能保证在基金希望的情况下能够完成买卖交易。基金终止在场外交易市场建立的期权头寸的能力可能比交易所交易期权的能力更为有限，还可能涉及参与此类交易的证券交易商无法履行对基金的义务的风险。

在购买看跌期权时，基金将寻求从标的证券的市场价格下降中受益，而在购买看涨期权时，基金将寻求从标的证券的市场价格上涨中受益。如果购买的期权在具有剩余价值的情况下没有出售或行使，或者如果标的证券的市场价格仍然等于或大于行权价格，如果是看跌期权，或者 保持等于或低于行权价格，如果是看涨期权，在期权的有效期内，期权将到期变得一文不值。 为了使购买期权有利可图，标的证券的市场价格必须充分低于行权价格(对于看跌期权)，并且必须充分高于行权价格，对于看涨期权，以支付保费和 交易成本。由于基金支付的期权溢价与期权相关工具的市场价值相比很小，购买期权可能导致大量杠杆。与基金不投资期权的情况相比，期权交易提供的杠杆作用可能导致基金的资产净值受到更频繁和更广泛的波动。

关于股票指数的期权

基金可以利用其总资产的10% (证券期权的10%限制之外)购买国内股票指数的看跌期权和看涨期权，以对冲影响其资产的整个市场价格波动的风险。在某些情况下，基金还将通过购买特定股权证券以及代表股权部门或指数和固定收益指数敞口的证券的看涨期权来增加其投资头寸 。此外，基金还可以承销股票指数的备兑看跌期权和看涨期权。股票指数通过为指数中包含的普通股分配相对值来衡量某一组股票的走势。股票指数的期权与证券的期权类似。然而，由于不能交付任何标的证券，该期权代表持有人有权以现金形式从承销商获得行权价格超过(在看跌期权的情况下)或低于(在看涨期权的情况下)标的指数在行权日的收盘价的固定倍数。是否适宜使用股票指数期权来对冲全市场波动的风险，将取决于基金投资的多样化程度及其投资对影响标的指数的因素的敏感性。购买或承销股票指数期权作为一种套期保值技术的效力 将取决于基金证券投资的价格变动与所选股票指数的价格变动相关联的程度。此外, 基金能否成功使用股票指数期权，将取决于顾问能否正确预测标的指数与基金投资组合持有量之间关系的变化。 不能保证顾问在这方面的判断是正确的。

根据目前的规定，当基金在股票指数上发行期权时，它将与其托管人建立一个单独的账户，基金将在该账户中存入流动证券，金额等于期权的市值，并在期权开放期间维持该账户。

投资组合周转率

基金可以采取短期交易策略，当顾问认为投资考虑需要采取这种行动时，可以出售证券，而不考虑持有时间的长短。这些政策，再加上基金卖空证券和进行期权和期货交易的能力，可能会提高基金的年度投资组合周转率。预计基金的年投资组合周转率可能会超过100%。高周转率(100%或更高)必然会增加基金的交易成本，并可能导致实现净短期资本收益。如果在适用的持有期内未持有证券，则为其支付的股息将不符合优惠的联邦税率。

外币交易

基金可从事与其投资外国证券有关的外币兑换交易。基金将以现货(即现金)为基础，按外币兑换市场的现货汇率进行外币兑换交易，或通过远期合约买卖外币，包括支付股息和结算证券交易，否则可能需要及时处置基金证券。1940年法案目前要求基金对除临时借款以外的所有借款拥有300%的资产覆盖率。

远期外汇合约

基金可签订远期外币兑换合约，以防范因美元与外币关系的不利变化而可能导致的外国投资损失。远期外汇兑换合同涉及在未来日期购买或出售一种特定货币的义务，该日期可以是双方商定的合同日期起的任何固定天数(通常不到一年) ，价格在合同签订时确定。这些合约在货币交易员(通常是大型商业银行)与其客户之间直接进行的银行间市场进行交易。远期合约通常有保证金要求， 交易在任何阶段都不收取佣金。虽然外汇交易商不收取兑换费用，但他们确实根据买卖各种货币的差价(价差)实现了利润。然而，远期外币兑换合约可能会限制这种货币关系的积极变化可能带来的潜在收益。 基金不投机外币。

除交叉套期保值外，如果基金有义务交割的外币超过其投资组合证券或以该货币计价的其他资产的价值，或者在“交叉对冲”的情况下，以顾问认为在价格变动方面倾向于与该货币密切相关的一种或多种货币计价，则基金不会 签订远期外汇兑换合同或在此类合同中保持净风险敞口。在远期合同完成时，基金可交付外币，或通过购买抵销合同终止交付外币的合同义务，该合同规定基金有义务在相同到期日购买相同数额的外币。如果基金选择交付外币，则可能需要通过出售以外币计价的有价证券或将基金的其他资产兑换成外币来获得外币。如果基金进行抵销交易，基金将在远期合同价格发生变化的范围内产生收益或亏损。

应当认识到，这种保护基金投资组合证券价值不受货币价值下降影响的方法并不能消除证券标的价格的波动。它只是建立了一个可以在未来某个时间点实现的汇率。此外， 虽然这类合约倾向于最大限度地减少因对冲货币价值下降而造成的损失风险，但同时它们 往往会限制在这种货币价值上升时可能产生的任何潜在收益。通常情况下，基金不会签订期限超过一年的远期外汇合同。

外币期权

基金可以购买和承销外币期权，以防止外国证券的美元价值或预期收到的这些证券的股息或利息的美元价值下降。这些交易还可用于防范基金将收购的外国证券的美元成本增加。买入外币期权只是部分对冲，最高可达收到的溢价，基金可能被要求以不利的汇率买入或卖出外币，从而招致 损失。如果基金当时持有的外币期权支付的保费占基金总资产的10%以上，则基金不得购买外币期权。

外币期权为期权 买方提供了在指定日期或期权 期间以行权价买入或卖出规定金额的外币的权利。看涨期权的持有者有权利但没有义务购买这种货币。相反，看跌期权的持有者有权利但没有义务出售该货币。当期权被行使时，期权的卖方(即写入者)有义务 履行已售出期权的条款。但是，卖方或买方均可在期权到期前的任何时间，在二级市场上平仓。

如果标的货币升值，外币的看涨期权通常会升值，如果标的货币贬值，外币的看跌期权通常会升值。虽然购买外币期权可以保护基金免受外币价值不利变动的影响 ，但该期权不会限制这种货币的价值变动。例如，如果基金持有以一种正在升值的外币计价的证券，并购买了一种外币看跌期权以对冲该货币的价值下跌，基金就不必行使其看跌期权。同样，如果基金签订购买以外币计价的证券的合同，并在购买的同时购买外币看涨期权，以对冲货币升值的风险，如果货币价值在购买之日 至结算日之间贬值，基金将不必行使其看涨期权。相反，基金可以在现货市场获得结算所需的外币。

期货合约和期货合约上的期权

期货合约是标准化的、交易所交易的 合约，规定在未来某个时间以特定价格出售或购买特定金融工具或货币。 期货合约上的期权赋予购买者(和期权作者义务)在指定时间段内以指定行使价在期货合约中持有头寸的权利。期货合同可以基于特定的证券、外币、证券指数和其他金融工具和指数。通过在这类合同上使用外币期货合同和期权，基金可能能够实现与使用远期外币外汇合同相同的许多目标，并且通过使用期货交易而不是远期外币外汇合同，或许能够更有效和更低成本地实现这些目标。该基金可以在美国和外国交易所从事期货交易。

本基金可买卖期货合约，以及买卖期货合约的看涨期权及看跌期权，以增加总回报或对冲利率、证券价格、货币汇率的变动，或根据其投资目标及政策，以其他方式管理其期限结构、行业选择及持续期。基金还可就此类合同和期权进行结算买卖交易 。顾问声称，就基金的运作而言，《商品交易法》(《商品交易法》)下的“商品池经营者”一词的定义被排除在外，因此不受《商品交易法》规定的商品池经营者的登记或监管。

根据现行规定，基金必须隔离流动资产，或采取其他适当措施，“回补”其期货合约和期货合约期权交易的未平仓仓位。例如，对于不以现金结算的期货合同，基金必须在头寸未平仓时隔离等于期货合同全部名义价值的流动资产。然而，对于进行现金结算的期货合约 ，基金被允许隔离流动资产的金额等于基金根据期货合约每日按市值计价的净债务(即基金每日净负债)(如果有)，而不是其全部名义价值。 基金保留权利在未来修改其资产隔离政策，以遵守美国证券交易委员会或其工作人员就资产隔离而不时提出的任何头寸变化。通过分离仅等于其在现金结算期货合同下的净债务的资产，基金将有能力在更大程度上利用杠杆，而不是要求基金 分离等同于期货合同全额名义金额的资产。

防守位置

在不利的市场或经济状况期间，基金可能持有某些证券不到61天，因此，股东可能无法利用适用于任何符合条件的股息的降低的联邦税率，否则可归因于此类证券。此外，在这种情况下，基金可暂时将其全部或相当一部分资产投资于现金或现金等价物。在这种情况下，基金将不会实现其 投资目标。现金等价物是高流动性的短期证券，如商业票据、定期存款、定期存单、短期票据和短期美国政府债券。在这种市场情况下，基金可能不会支付税收优惠股息。

股权挂钩证券

基金可投资于与股权挂钩的证券，包括但不限于参与票据、证书和股权互换。股权挂钩证券是私人发行的证券，其投资结果通常与特定的股票指数或一篮子股票或单一股票的表现相对应。如果基金投资于股票挂钩证券，其回报与外国证券指数或一只或多只外国股票的表现相对应，则投资股票挂钩证券将涉及与投资外国证券类似的风险。此外，基金还承担股权挂钩证券的交易对手可能违约的风险 。如果标的证券被确定为非流动性证券，与股权挂钩的证券也将被视为非流动性证券，因此受到基金对非流动性证券投资的限制。

参与票据，也称为参与证书，由银行或经纪自营商发行，旨在复制外国公司或外国证券市场的表现，可被基金组织用作进入一国证券市场的替代手段。由于交易和其他费用， 参与票据的业绩结果不会完全复制它们寻求复制的外国公司或外国证券市场的业绩。参与票据的投资涉及与其寻求复制的标的外国公司或外国证券市场的直接投资相同的风险。不能保证参与票据的交易价格 将等于它们试图复制的外国公司或外国证券市场的基础价值。 参与票据通常在场外交易。参与票据面临交易对手风险，这是指发行票据的经纪交易商或银行无法履行其完成与基金交易的合同义务的风险。参与票据构成发行银行或经纪自营商、交易对手的一般无担保合同义务，基金 依赖于该交易对手的信誉，无权根据参与票据对抗标的证券的发行人。参与票据涉及交易成本。如果基础证券被确定为非流动性证券，参与票据可能 不具有流动性，因此受到基金对非流动性证券投资的百分比限制。参与票据 提供与特定标的股权、债务或货币挂钩的回报。

股权互换允许互换协议的各方将股息收入或股权投资的其他回报组成部分(例如，一组股权证券或指数)交换为另一项非股权或股权投资的回报组成部分。在直接投资可能因法律原因受到限制或被视为不切实际或不利的情况下，基金可以利用股权互换投资于市场 ，而不拥有或实际托管证券。股权互换也可用于套期保值或寻求增加总回报。基金进行某些互换交易的能力可能受到税务考虑的限制。股权互换合同的交易对手通常是银行、投资银行或经纪/交易商。

股权互换合同的结构可能不同 。例如，对手方可同意向基金支付股权互换合同名义金额如果投资于特定股票(或股票指数)则会增值的数额，外加从这些股票获得的股息。在这些情况下，基金可同意向交易对手支付股权互换合同名义金额 的浮动利率，外加假若投资于此类股票，该名义金额将会减少的金额(如果有的话)。因此，基金在股权互换合同上的回报应为名义金额加上股票股息的收益或亏损减去基金支付的名义金额的利息。

在其他情况下，对手方和基金可各自同意向对方支付如果换股合同名义金额投资于不同股票(或股票指数)本可实现的相对投资业绩之间的差额。基金一般以净额为基础进行股权互换，这意味着两个付款流被净额调出，基金视情况而定只收取或支付两笔付款的净额。付款可以在股权互换合同订立时支付，也可以在其 期限内定期支付。

股权互换是一种衍生品，其价值可能非常不稳定。股权互换通常不涉及证券或其他标的资产的交付。因此，股权互换的损失风险通常限于基金根据合同有义务支付的付款净额。 如果股权互换的对手方违约，基金的损失风险包括基金根据合同有权收到的付款净额。由于某些掉期协议包含杠杆成分，因此在不使用杠杆的情况下，标的资产、参考利率或指数的价值或水平的不利变化可能会导致比投资于标的资产的金额大得多的损失。此外，股权互换的某些组成部分(如普通股的股息)的价值也可能对利率的变化敏感。如果顾问不能准确地分析和预测与另一方交换的组成部分的潜在相对波动，基金可能会蒙受损失。由于股权互换通常缺乏流动性，基金可能无法在需要时终止其债务。根据现行规定，在签订互换合同时，基金必须 “留出”流动资产，或采取其他适当措施“弥补”其在互换合同下的义务。

根据现行条例，由于这些交易是为对冲目的而进行的，或者由单独的现金或流动资产抵消，以弥补基金的风险敞口，因此基金和顾问认为，交易不构成1940年法案下的优先证券，因此不会将其视为受基金借款限制的 。

基金的投资限制

基金的下列投资限制 被指定为基本政策，因此未经基金已发行普通股 的多数批准不得更改，在本SAI中使用的是指(A)出席或由受委代表出席会议的基金股份的67%，如果超过50%的流通股持有人出席会议或派代表出席会议，或(B)超过50%的基金流通股 。作为一项基本政策，基金组织不得：

基金的管理

受托人及高级人员

基金的业务和事务在董事会和董事会任命的基金官员的领导下管理。下表列出了基金的受托人和干事 及其在过去五年中目前的职位和主要职业。除非下文另有说明，否则本基金、其董事会成员和高级职员以及顾问的营业地址为：宾夕法尼亚州费城19103室市场街1900号。 术语“基金综合体”包括顾问或其附属公司在本SAI发布之日为其提供咨询的每一家注册投资公司。受托人的任期为三年，或直到他们的继任者被正式选举并获得资格为止。官员每年由受托人选举产生。

受托人

*“基金综合体”包括：abrdn Income Credit Strategy Fund，abrdn Asia-Pacific Income Fund，Inc.，abrdn Global Income Fund，Inc.，abrdn Australia Equity Income Fund，Inc.，abrdn Emerging Markets Equity Income Fund，Inc.，Abrdn Japan Equity Fund，Inc.，The India Fund，Inc.，{br>Global Dynamic Dividend Fund，Abrdn Global Premier Properties Fund，abrdn Global Infrastructure Income Fund，abrdn Global Infrastructure Income Fund(由17个投资组合组成)和abrdn ETF(由3个投资组合组成)。

**伯德先生被认为是1940年法案所界定的基金的“利害关系人”，因为他在顾问中扮演的角色。

高级船员

基金于2022年3月24日向美国证券交易委员会提交的2022年股东周年大会最终委托书 附表14A中“高级职员”标题下所载的 信息以参考方式并入本文。

受托人的经验

标题下包含的 信息基金委托书中有关受托人的其他信息“ ” 在此引用作为参考。

补偿

下表列出了截至2021年10月31日的财政年度基金及其所属的基金综合体对受托人的薪酬情况。 基金管理人员不直接从基金或基金综合体中的任何其他基金获得执行高级管理人员职责的任何薪酬 。该基金没有任何奖金、利润分享、养老金或退休计划。

*见“受托人”表，了解每个受托人所服务的基金综合体内的基金数目。

董事会和委员会结构

董事会目前由三名并非基金“利害关系人”(定义见1940年法令)的受托人(“独立受托人”)和一名有利害关系的受托人斯蒂芬·伯德组成。《基金章程》规定，董事会应分为三类：第一类、第二类和第三类。基金每一类受托人的任期在指定年度的年会上届满，或在其各自继任者当选并获得资格时届满：第一类于2024年、第二类于2025年、第三类于2023年。

董事会已任命独立受托人马龙先生为主席。主席主持董事会会议，参与编写董事会会议议程，在董事会会议之间充当董事会和管理层之间的联络人。除本协议规定的任何职责外，主席的称号不会对该受托人施加任何职责、义务或责任，一般情况下，该职责、义务或责任不会大于该人作为董事会成员所承担的职责、义务或责任。

董事会每年定期举行季度会议，审议和处理与基金有关的事项。董事会还可以举行特别会议，以解决定期会议之间出现的问题。独立受托人还在执行会议期间至少每季度在管理层在场的情况下开会，并聘请了独立的独立法律顾问来协助他们履行监督责任。

董事会已设立委员会架构 ，其中包括审核及估值委员会及提名及企业管治委员会(分别于下文详细讨论) 以协助董事会监督及指导基金的业务事务，并可不时设立非正式专责委员会或工作小组，以检讨及处理基金在特定事项上的做法。委员会制度 有助于受托人及时和有效地审议事项，并有助于有效监督遵守法律和监管要求的情况以及基金的活动和相关风险。常设委员会目前对其章程进行年度审查，其中包括对其职责和业务的审查。

提名和公司治理委员会和整个董事会还对董事会的业绩进行年度自我评估，包括审议董事会委员会结构的有效性 。该委员会完全由独立受托人组成。委员会的每一位成员也都是纽约证券交易所上市标准所指的“独立”成员。董事会定期检讨其架构，并相信其领导架构(包括拥有绝对多数的独立受托人及一名独立受托人担任主席)是适当的，因为它容许董事会就其职权范围内的事项作出知情及独立的判断，并在各委员会及全体董事会之间分配责任范围，以加强有效率及有效的监督。

审计及估价委员会

董事会设有由所有独立受托人组成的审核及估值委员会 。此外，审计和估价委员会的成员也是“独立的”， 如基金的书面审计和估价委员会章程所界定。审计和估价委员会的成员是Maasbach女士、Malone先生和Sievwright先生。Sievwright先生担任审计和估价委员会主席和审计委员会财务专家。

审计和估值委员会监督基金的审计范围、基金的会计和财务报告政策和做法及其内部控制。 审计和估值委员会协助董事会履行其职责，监督基金的会计、审计和财务报告做法的诚信、基金独立注册会计师事务所的资格和独立性，以及基金遵守法律和监管要求的情况。审计和估值委员会批准、 并建议董事会批准、选择、任命、保留或终止基金的独立注册会计师事务所，并批准独立注册会计师事务所的薪酬。审计和估值委员会还批准独立注册会计师事务所向基金提供的所有审计和允许的非审计服务，以及基金的独立注册会计师事务所向投资顾问和服务提供者提供的所有允许的非审计服务(如果与基金的业务和财务报告直接相关)。审计和估值委员会还负责监测有价证券和其他投资的估值。在截至2021年10月31日的财政年度内，审计和估价委员会召开了5次会议。

基金的服务提供者，主要是投资顾问，负责基金的日常管理，包括风险管理责任。作为监督基金责任的一部分，董事会监督基金投资计划和业务事务的风险管理。对风险管理过程的监督是联委会对基金及其服务提供者的一般监督的一部分。

提名和公司治理委员会； 考虑潜在的受托人提名人

董事会设有提名及企业管治委员会(“提名委员会”)，由所有独立受托人组成。提名委员会的成员是Maasbach女士、Malone先生和Sievwright先生。马龙担任提名委员会主席。

提名委员会负责监督董事会治理和相关受托人做法，包括挑选和推荐填补董事会空缺的候选人。提名委员会将考虑基金股东推荐的受托人候选人。供提名委员会审议的建议应以书面形式送交提名委员会主席，并附上有关每名被提名人的适当简历信息。此外，如果股东遵守基金章程中的提前通知规定，他们可以自己提名个人参加基金董事会的选举。

在确定和评估受托人的提名人选时，提名委员会力求确保董事会总体上具备履行职责和实现目标所需的战略、管理和财务技能以及 经验，同时还力求确保董事会由具有广泛和不同背景的受托人组成。提名委员会逐一审查每一位被提名人。在审查每个候选人的资格以确定他或她的当选是否将推动上述目标时，提名委员会 会考虑其认为合适的所有因素，其中可能包括性格力量、成熟的判断力、职业专业化、 相关的技术技能或金融敏锐、观点的多样性和行业知识。然而，董事会认为，要被提名为候选人，无论是由提名委员会还是在股东的建议下推荐，每一位候选人都必须：(1)表现出最高的个人和职业道德、诚信和价值观；(2)有能力做出合理的商业判断；(3)在各自的领域具有高度的成就；(4)具有相关的专业知识和经验；(5)能够代表所有股东 并致力于提升股东的长期价值；以及(6)有足够的时间投入董事会的活动，并增进其对基金业务的了解。提名委员会在截至2021年10月31日的财政年度内召开了两次会议。

2021财年的董事会和委员会会议

在截至2021年10月31日的基金财政年度内，董事会举行了四次定期会议和三次特别会议；审计和估值委员会举行了四次会议；提名委员会和公司治理委员会举行了两次会议。

风险监督

基金的《董事会和委员会结构--董事会对风险管理的监督》标题下的 信息 Proxy 语句在此引用作为参考。

股东通信

希望就与基金有关事宜与受托人进行沟通的股东可向整个董事会或基金管理人、基金管理人c/o abrdn Inc.(“管理人”)发出书面函件，地址：1900Market Street，Suite200，Philadelphia，PA 19103，或通过电子邮件发送至受托人：c/o abrdn Inc.，电子邮件：Investor.relationship@abrdn.com。

受托人证券的实益所有权

截至2022年8月31日，基金的受托人和管理人员作为一个整体持有基金已发行普通股的不到1%。下文所列关于证券所有权的资料是根据基金受托人和执行干事向基金提供的报表。

截至2021年12月31日，基金的每个受托人以及受托人监管的所有注册投资公司在与基金相同的投资公司家族中实益拥有的权益证券的美元范围 见下表。以下关键字与图表中的美元范围 相关：

A. None B. $1 — $10,000
C. $10,001 — $50,000
D. $50,001 — $100,000
E. over $100,000

⁽¹⁾“受益所有权”是根据《交易法》颁布的第16a-1(A)(2)条确定的。

⁽²⁾“投资公司家族”是指由顾问或关联公司提供咨询，并以关联公司的身份向投资者提供投资和投资者服务的注册投资公司。

截至2021年12月31日，无任何独立受托人或其直系亲属拥有基金顾问或主承销商或任何人士(注册投资公司除外)的任何股份，该等股份直接或间接由顾问或主承销商控制，或与顾问或主承销商共同控制。

道德准则

基金和顾问各自根据管理其各自工作人员的个人证券交易的1940年法令第17j-1条通过了道德守则。根据每个道德守则，工作人员可为其个人账户投资有价证券(包括基金可能购买或持有的有价证券)，但须遵守某些一般限制和程序。这些道德守则的副本可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上的EDGAR数据库中获取，并可在支付复制的 费用后，通过电子请求Public INFO@sec.gov获取。

实益所有权

根据股东或“集团”(该术语在交易法第13(D)节中使用)向美国证券交易委员会提交的报告等内容，下表 显示了有关据基金所知可能被视为基金5%或更多实益拥有人的某些信息，因为截至2022年8月31日，他们拥有或分享了对基金份额的投票权或投资权：

⁽¹⁾仅基于2022年7月6日由Charger Corporation、First Trust Portfolios L.P.和First Trust Advisors L.P.联合提交的附表13G/A中提供的信息。

⁽²⁾仅基于Advisors Asset Management，Inc.于2022年5月10日提交的附表13G中提供的信息。

这位顾问

安本资产管理有限公司(“AAML”) 是基金的顾问，位于英国伦敦面包街1号Bow Bells House，EC4M 9HH。该顾问是ABRDN plc的间接全资子公司，截至2021年12月31日，该公司管理着约6,172亿美元的资产。ABRDN plc及其附属公司(统称为ABRDN)为全球客户和客户提供资产管理和投资解决方案，并在养老金和储蓄市场拥有强大的地位。

咨询协议

基金和顾问是咨询协议(“咨询协议”)的当事方。根据咨询协议，基金保留该顾问担任基金的投资顾问，并根据基金的投资目标及政策和限制管理基金资产的投资和再投资，并管理基金的日常业务和事务(基金首席合规官或基金聘用的其他服务提供者负责的事项除外)，其期限和条款载于咨询协议。

根据咨询协议的条款，顾问(I)将为基金提供或安排提供持续的投资计划和整体投资策略；(Ii)获授权委任一名或多名合资格的附属顾问，为基金提供《协议》所要求的某些服务；(Iii)全面监督基金资产的一般管理和投资， 决定附属顾问之间的资产分配(如有)，并有充分的投资酌情权，与 就基金资产的投资作出所有决定；(4)应对每名次级顾问(如有)进行研究和评估；及(5)应向基金董事会提供董事会应合理要求的有关基金业务和投资的定期报告。

在提供投资咨询服务时，顾问可以使用农业发展银行投资顾问子公司的资源。这些关联公司已签订谅解备忘录/人员共享程序(MOU)，根据该协议，各关联公司的投资专业人员可作为顾问的关联人员，向包括基金在内的ABRDN plc关联公司的美国客户提供投资组合管理、研究或交易服务。根据谅解备忘录或人员共享安排提供投资组合管理、研究或交易服务的每个投资专业人员必须遵守1940年《投资顾问法案》(经修订)、1940年《证券法案》(经修订)、《交易法》和《1974年雇员退休收入保障法》的规定，以及该顾问开展业务或拥有客户的州或国家的法律。基金不支付与谅解备忘录/人员分享安排有关的报酬。

基金将支付其所有其他费用，除其他外，包括基金和基金独立受托人的法律费用和法律顾问费用；保险(包括受托人和官员失误和遗漏保险)；审计和会计费用；税收和政府费用；上市费用；费用和与投资公司组织成员资格有关的费用；基金托管人、管理人、转让代理人、注册人和其他服务提供者的费用和开支；定价代理人提供证券组合定价服务的费用；与发行、提供和承销基金发行的股票或债务工具或获得基金的任何信贷安排或其他贷款有关的其他费用；与投资者和公共关系有关的费用；登记基金证券以供公开销售的费用；获得或处置基金持有的任何投资组合的经纪佣金和其他费用 ；准备和向股东分发报告、通知和股息的费用；股息再投资和可选现金购买计划的费用(此类计划的参与者支付的经纪费用除外)；受托人的薪酬和费用。文具费用；任何诉讼费用；股东大会和其他会议的费用。

就咨询协议项下的服务而言，向顾问支付按日计算和按月支付的费用，年费率为基金平均每日管理资产的1.00%。在基金使用杠杆期间，支付给顾问的费用将高于基金没有使用杠杆的情况，因为支付的费用是根据基金管理的资产计算的，其中包括通过杠杆购买的资产。

顾问与基金签订了一份书面合同 (“费用限制协议”)，有效期至2024年6月30日。与重组有关的费用限制协议应自重组结束之日起或2024年6月30日起延长一年，两者以较晚者为准。开支限制协议限制基金的一般营运开支总额及在完成其中一项或两项重组后，合并基金(不包括任何杠杆成本、利息、税项、经纪佣金及任何非日常开支)按年率计算不得超过基金或合并基金(视乎适用而定)每日平均净资产的1.16%。

顾问可要求基金或合并基金(视情况而定)报销根据《费用限制协议》免除的咨询费和报销的其他费用，自顾问限制费用或报销费用之日起不超过三年。但必须满足以下要求：报销不会导致基金或合并基金(视情况而定)超出限制费用或支付费用时合同中适用的费用限制或顾问收回费用时有效的适用费用限制 较小的 ，且此类报销的支付由基金或合并基金董事会按季度批准。除《费用限制协议》另有规定外， 不允许报销顾问先前放弃或承担的金额。

咨询协议的初始期限为两(2)年，此后可按1940年法案要求的方式每年至少明确批准继续执行。咨询协议可随时终止，而无需支付罚款，基金或顾问可提前60天发出书面通知。咨询协议在发生转让时将自动终止， 根据1940年法案的定义。根据咨询协议，该顾问被允许向其他 客户提供投资咨询服务。

在截至2019年10月31日、2020年和2021年的财年中，该顾问的咨询费总额分别为1,348,422美元、1,326,597美元和1,576,935美元。

咨询协议规定，在根据本协议提供服务的情况下，顾问 将不对基金承担任何行为或不作为，或在没有故意不当行为、恶意或严重疏忽的情况下，或在不鲁莽无视其职责的情况下，购买、持有或出售基金资产时可能遭受的任何损失，顾问将不对基金负责，但前提是，协议中的任何规定均不解除顾问 根据适用法律(包括但不限于联邦和州证券法)承担的任何义务。该协议还规定，顾问应赔偿基金、高级管理人员和受托人的任何责任和费用，包括律师费，这些责任和费用可能因顾问的故意不当行为、恶意、严重疏忽、鲁莽无视其在协议下的职责或违反适用法律(包括但不限于联邦和州证券法)而持续。

《管理员》

ABRDN Inc.位于宾夕法尼亚州费城200号市场街1900号，邮编19103，是该基金的管理人。根据管理协议，ABRDN Inc.一般负责管理基金的行政事务。

对于与管理相关的服务，ABRDN Inc. 有权获得按月计算、按季度支付的费用，按基金平均每日净资产的0.08%计算。

在2020年6月1日至2020年10月31日的财政期间，ABRDN Inc.和截至2021年10月31日的财政年度分别从基金获得44,454美元和126,155美元的行政服务。在2020年6月1日之前，道富银行和信托公司(“道富银行”) 担任该基金的管理人。

道富银行是基金的次级管理人，由abrdn Inc.从作为基金管理人的费用中支付。

托管人、股息支付代理、转让代理和注册官

道富银行是基金的托管人(“托管人”) 。道富银行还为该基金提供会计服务。道富银行担任基金的派息代理、转让代理及登记员。

独立注册会计师

毕马威会计师事务所是该基金的独立注册公共会计师。毕马威就准备提交给美国证券交易委员会的文件提供审计服务和咨询。

投资者关系提供商

根据投资者关系服务协议的条款，作为投资者关系计划的一部分，ABRDN Inc.向顾问或其附属公司提供的基金和某些其他基金提供投资者关系服务，并/或聘请第三方提供投资者关系服务。根据投资者关系服务协议， 基金应支付与投资者关系计划相关的部分费用(“基金部分”)。但是，投资者 关系服务费受到abrdn Inc.的限制，因此基金只需支付高达基金平均每周净资产的0.05%的年费。基金每周平均净资产的0.05%的上限税率与基金的 部分之间的任何差额由ABRDN Inc.支付。

根据投资者关系服务协议的条款，ABRDN Inc.(或由ABRDN Inc.聘用的第三方)除其他外，根据公开信息向股东提供客观和及时的信息；通过使用技术高效地提供信息，同时允许股东立即接触知识渊博的投资者关系代表；发展并保持与来自各种公司的投资专业人员的有效沟通；创建和维护投资者关系沟通材料，如基金经理 访谈、电影和网络广播、出版的白皮书、杂志文章和其他讨论基金投资结果、投资组合定位和展望的相关材料；发展并保持与大型机构股东的有效沟通；回应特定股东问题；向董事会和管理层报告活动和结果，详细了解一般股东的情绪 。

投资组合管理

基金 表格N-CSR“第8项.封闭式管理投资公司的投资组合经理”下的 资料，载有截至2021年10月31日的财政年度报告在此引用作为参考。

顾问的潜在利益冲突

由于顾问管理和/或管理其他投资公司、集合投资工具和/或其他账户(包括机构客户、养老金计划和某些高净值个人)的资产，因此存在某些利益冲突。例如，顾问从某些 账户收取的费用高于从基金收到的费用，或者从某些账户收取基于绩效的费用。在这些情况下， 顾问有动机偏爱较高和/或按业绩收费的账户，而不是基金。此外，如果顾问在某些帐户中有专有投资，或者投资组合经理或顾问的其他员工在某些帐户中有个人投资，则存在利益冲突。顾问们有动机偏爱这些账户，而不是基金。由于顾问管理的账户从事基金投资的证券或其他类型的证券或其他工具的卖空(或以其他方式持有空头头寸)，因此顾问可能被视为损害基金的业绩，以利于持有 空头头寸的账户，如果此类空头头寸导致证券市值下跌。顾问采取了贸易分配和其他政策和程序，他们认为这些政策和程序是为解决这些利益冲突和其他利益冲突而合理设计的。这些政策和程序将不时影响基金的某些投资机会。

顾问管理和/或管理基金以外的其他账户的资产，包括私人账户和私人基金。顾问目前还担任其他注册、开放式和封闭式管理投资公司的投资顾问或管理人(基金及其附属公司管理的所有其他账户，包括私人基金和注册基金，统称为“基金管理基金”)。 基金可以投资于与基金管理基金相同的信用债务，尽管它们的投资可能包括同一发行人的不同债务。例如，基金可能投资于借款人发放的高级贷款，而一个或多个由基金管理的基金可能投资于借款人的次级债务。此外，顾问还管理某些账户(包括CLO)，这些账户投资于基金也可能投资的某些类型的信贷义务。适用于本基金和另一只由基金管理的基金的投资机会通常将按照顾问的交易分配政策和程序，在基金和另一只由基金管理的基金之间以顾问认为在情况下公平和公平的方式进行分配。

如果基金和顾问管理的其他基金或账户同时持有代表受压或陷入困境的发行人的资本结构的不同部分的证券，则可能会出现利益冲突。在这种情况下，就一个基金或账户持有的证券作出的决定可能会对其他基金或账户(包括基金)持有的发行人的不同类别的证券造成(或有可能造成)损害。例如，如果发行人破产或重组、资不抵债或因其他原因 遭遇财务困境或无法履行其付款义务或无法履行与基金或顾问管理的其他基金或账户所持有的信贷义务有关的契诺，则此类其他基金或账户的利益可能与基金的利益发生冲突。如果由于财务或其他困难而需要为此类发行人提供额外融资， 提供此类额外融资可能不符合基金的最佳利益，但如果其他基金或账户因此类困难而失去各自的投资，顾问在建议符合基金最佳利益的行动时可能会发生冲突 。在这种情况下，顾问将寻求按照每个基金和账户(包括基金)的最佳利益行事，并将根据其遵约政策和程序寻求解决此类冲突。

此外，1940年法案限制了基金与顾问的某些附属机构进行某些交易的能力。由于这些限制，基金可能被禁止直接从顾问或其 关联公司管理的基金的任何投资组合公司购买或出售任何证券。然而，在某些情况下，基金可能会在二级市场上购买任何这类投资组合公司的贷款或证券，这可能会在基金和投资组合公司的利益之间造成冲突，因为顾问建议符合基金最佳利益的行动的能力可能会受到损害。1940年法案还禁止与基金的某些附属公司(可能包括其他基金管理的基金)进行的某些 “联合”交易，这些交易可能被视为包括对同一投资组合公司的某些类型的投资或投资重组(无论是在相同的 还是在不同的时间)。这些限制可能会限制基金本来可以获得的投资机会的范围。 董事会批准了合理设计的政策和程序，以监测潜在的利益冲突。董事会将审查这些程序和可能出现的任何冲突。

尽管顾问的专业人员将根据投资咨询协议并按照合理的商业标准，将其认为适当的时间投入基金管理，以履行其职责，但顾问的专业人员在基金和顾问管理或管理的其他基金之间分配时间和服务时可能会发生 冲突。顾问及其关联公司不受限制成立额外的投资基金、建立其他投资咨询关系或从事其他业务活动，即使此类活动可能与基金竞争和/或可能涉及顾问及其专业人员的大量时间和资源。这些活动可被视为在以下方面造成利益冲突：顾问成员及其官员和雇员的时间和精力不会专门用于基金的业务，而是在基金的业务和管理顾问的其他客户的资产之间分配。

顾问或其各自的成员、管理人员、董事、员工、负责人或附属公司可能获得重要的非公开信息。拥有此类信息可能会限制基金买卖证券或以其他方式参与投资机会的能力。可能会出现因顾问为其他客户进行的投资活动而使基金处于不利地位的情况，顾问 将不会对其代表其注册基金和私人基金或其他账户的运作设置信息障碍。在 某些情况下，顾问的雇员可能担任投资组合或潜在投资组合公司的董事会成员或其他身份，这可能会限制基金交易这些公司的证券的能力。

投资组合交易和经纪业务配置

顾问负责决定为基金买卖证券和其他工具，挑选经纪商和交易商以进行交易，并就此类交易的价格和任何经纪佣金进行谈判。虽然顾问将主要负责安排基金的投资组合业务，但这方面的政策和做法将由联委会审查。

由于基金进行的大多数交易都是按净价计算的本金交易，因此基金一般很少或根本不产生经纪费用。基金投资的投资组合证券通常直接从发行人购买，或在场外交易市场从证券的承销商或做市商那里购买。从证券承销商购买的证券包括发行人向承销商支付的佣金或特许权，从作为做市商的交易商购买的证券包括出价和要价之间的价差或对交易商的加价。对经销商的销售是按投标价格进行的。

本基金亦可直接向发行人购买某些货币市场工具，在此情况下不会支付佣金或折扣(虽然本基金可能间接承担其投资的任何货币市场基金的费用和开支)，或可在交易所买卖上市证券，而这些交易是通过经纪收取佣金的方式进行的。

除非如下所述，投资组合证券交易的主要考虑因素是交易的最佳执行(即，以优惠的价格和尽可能有效的方式执行)。“最佳执行”包括许多影响客户账户在交易中获得的整体利益的因素，包括但不一定限于证券支付或收到的价格、收取的佣金、执行的及时性、执行的可用性和可靠性、订单的保密性和放置以及客户服务。因此，“最佳 执行”不一定意味着获得最佳价格，而是在提供的所有执行服务 的上下文中进行评估。顾问对市场和他们寻求这一结果的经纪自营商拥有自由，除非委托 有限制。

根据寻求最佳执行的主要考虑，以及如下所述，证券可通过已向顾问提供统计、研究、公司访问和其他信息或服务的经纪自营商进行买卖。美国证券交易委员会监管规定提供了一个“避风港”，允许投资顾问用客户交易产生的佣金来支付研究和经纪服务。随着MiFID II的实施，ABRDN吸收了所有研究费用，通常不再依赖《交易法》第28(E)条规定的“安全港”。

在某些情况下，基金的投资组合交易 作为同时授权的一部分被执行，以购买或出售由顾问或其关联公司服务的信托或其他账户(包括 其他共同基金)的相同证券。虽然这种同时授权可能对基金有利或不利，但只有在顾问认为这样做符合基金利益的情况下才会受到影响。当此类并发授权发生时，将根据顾问的交易分配政策和程序以公平的方式分配执行。

在为基金购买和出售投资时，顾问的政策是通过负责任的经纪自营商寻求最佳执行。确定经纪商在证券交易中的最佳执行方式涉及多项考虑因素，包括基金的整体直接经济净额 结果(涉及支付或收到的价格以及支付的任何佣金和其他成本)、进行交易的效率、在涉及一大笔交易时完成交易的能力、经纪商是否随时准备执行未来可能困难的交易、经纪商的专业性，以及经纪商的财务实力和稳定性。这些考虑因素是判断性的，顾问在确定证券执行和支付佣金的总体合理性时进行了权衡。在选择经纪-交易商时，顾问将考虑各种相关因素，包括但不限于交易的规模和类型；要购买或出售的证券或资产的市场性质和性质；经纪-交易商公司的执行效率、结算能力和财务状况；经纪-交易商持续提供的执行服务；以及任何佣金的合理性。

关于外汇交易，可能适用不同的考虑因素 或情况，特别是关于受限市场外汇。为基金执行的外汇交易分为两大类：(1)受限市场外汇和(2)非受限市场外汇。受限制市场外汇必须由适用市场的当地银行执行。不受限制的市场外汇不需要由当地银行执行。顾问或第三方代理执行与交易决策相关的无限制市场外汇。基金托管人执行所有受限市场外汇交易，因为 它在托管客户账户持有证券的每个受限市场拥有当地银行或与当地银行有关系。 与股息和/或与交易没有直接关系的收入/支出项目的汇回相关的非受限市场外汇交易可能由顾问或基金托管人执行 由于此类交易的货币金额较小且交易量较小。基金和顾问谈判某些外汇交易通常由基金托管人执行的价格的能力有限，即， 受限市场外汇交易和汇回交易。

顾问可促使基金向经纪自营商支付超过另一经纪自营商因执行交易而收取佣金的佣金，如果确定 符合顾问根据上述标准寻求最佳执行的义务的话。

根据1940年法令，基金的“关联人” 不得作为证券买卖的委托人与基金进行交易，除非从美国证券交易委员会获得允许此类交易的豁免命令。然而，根据1940年法案的规则10f-3 ，每个基金可以在某些条件下从承销团购买证券，承销团的成员是1940年法案中界定的子顾问(如果适用)或其任何附属公司。

基金设想，根据寻求最佳执行的政策，经纪交易可通过1940年法案规定的“关联经纪商或交易商”进行。根据1940年法案，基金支付给“关联经纪商或交易商”的佣金不得超过通常和惯例的经纪商佣金。因此，基金的政策是，根据顾问的判断，支付给关联经纪交易商的佣金必须：(1)至少与具有类似执行能力的其他经纪商收取的佣金一样优惠 ；(2)至少与该经纪商或交易商同时对该经纪商或交易商的非关联客户的可比交易收取的佣金一样优惠。顾问不一定认为就每笔交易的佣金进行竞争性投标是可行的，也不符合基金的最佳利益。然而，我们会定期考虑有关其他经纪商在可比期间就可比交易收取的现行佣金水平的资料。

基金和顾问均未与经纪交易商达成协议或达成谅解，或作出其他安排，将基金的经纪交易引向经纪交易商，因为该经纪向基金或顾问提供的研究服务。由于所提供的研究服务，顾问没有与任何经纪自营商 达成安排，将此类经纪交易转给他们，但顾问可能会从该等经纪自营商获得研究服务。在截至2021年10月31日的财政年度，向经纪人支付的交易金额和相关交易佣金如下表：

在截至2021年、2020年和2019年10月31日的财政年度内，基金支付了以下经纪佣金：

在截至2021年10月31日的财政年度内，基金没有持有对其常规经纪自营商证券的任何投资(根据1940年《法案》规则10b-1的定义)。

投资组合周转率

基金可以采取短期交易策略，当顾问认为投资考虑需要采取这种行动时，可以出售证券，而不考虑持有时间的长短。这些政策，再加上基金卖空证券和进行期权和期货交易的能力，可能会提高基金的年度投资组合周转率。预计基金的年投资组合周转率可能会超过100%。高周转率(100%或更高)必然会增加基金的交易成本，并可能导致实现净短期资本收益。如果在适用的持有期内未持有证券，则为其支付的股息将不符合优惠的联邦税率。

在截至2021年10月31日和2020年10月31日的财年中，投资组合周转率分别为71%和105%。

普通股回购

2018年6月13日，董事会批准了该基金的股份回购计划(“计划”)。该计划允许基金在公开市场上购买其已发行的普通股，回购的金额和时间由基金的投资顾问酌情决定，并受市场条件和投资考虑的影响。基金每月在基金网站上报告回购活动。 在截至2021年10月31日的财政年度，基金没有通过该计划回购任何股票。

美国联邦所得税的重要考虑因素

以下讨论是影响基金及其股东的重要美国联邦所得税考虑事项的综合摘要。讨论反映了截至本附加信息声明之日适用的美国联邦所得税法律，哪些税法可能会更改或受到法院或美国国税局(IRS)的新解释 ，可能具有追溯力 。对于影响基金及其股东(包括在基金中持有大量股份的股东)的所有美国联邦收入、遗产、赠与、州、地方或外国税务考虑因素，我们不做任何详细解释。本文所述讨论并不构成税务建议。建议投资者咨询他们自己的税务顾问 ，以确定投资本基金对他们造成的具体税务后果，包括适用的联邦、州、地方和外国税 对他们的影响或税法可能发生变化的影响。

此外，不会尝试解决适用于具有特殊税收地位的投资者的税务 考虑因素，例如金融机构、房地产投资信托基金、保险公司、RIC、个人退休账户、其他免税组织、证券或货币交易商、作为对冲、综合、转换或跨境交易或推定销售的一部分而持有基金股票的人、选择按市值计价的证券交易商、功能货币不是美元的美国持有者。或投资者 拥有守则第451(B)节所指的“适用财务报表”。此外，本讨论 没有反映替代最低税率的可能适用情况。除非另有说明，否则本讨论假定该基金的股份由美国人持有，并且该等股份作为资本资产持有。

“美国持有人”是指在美国联邦所得税方面受益的所有者 ：

●指在美国居住的公民或个人(包括某些前公民和前长期居民)；

●为美国联邦所得税目的而被视为公司的公司或其他实体，在美国或其任何州或哥伦比亚特区的法律或法律下创建或组织；

●指其收入应缴纳美国联邦所得税的财产，无论其来源如何；或

●一种信托，美国境内的法院能够对其管理行使主要监督，一名或多名美国人有权控制其所有重大决定，或者该信托已根据适用的美国财政部(“财政部”)法规做出有效选择，被视为美国人。

“非美国持有人” 是基金股份的实益拥有人，是个人、公司、信托或财产，且不是美国持有人。如果合伙企业 (包括在美国联邦所得税方面被视为合伙企业的任何实体)持有基金股份，则合伙企业中合伙人的纳税待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。

作为大米的税收

基金已选择将 视为《守则》M分节下的特殊税收待遇，并打算每年都有资格享受这一待遇。只要基金满足管理基金收入来源、资产多元化和向股东分配收益的某些要求 ，基金向股东分配(或被视为分配)的收入将不需要缴纳美国联邦所得税 。关于收入来源要求，基金必须在每个应纳税年度获得至少90%的总收入(包括免税利息) 来自(1)股息、利息、某些证券贷款的付款、出售或其他处置股票、证券或外币的收益或与其投资于该等股票、证券或货币的业务有关的其他收入(包括但不限于期权、期货或远期合约的收益) ，以及(2)从合格上市合伙企业的利息中获得的净收益。合资格的上市合伙企业通常被定义为《守则》第7704节所指的上市合伙企业 ，但如果上市合伙企业总收入的90%或以上列于上文 (1)，则不包括上市交易合伙企业。

关于资产多样化的要求，基金必须使其持有的资产多样化，以便在每个课税年度的每个季度末，(1)基金总资产价值的至少50%由现金和现金项目、美国政府证券、其他RIC的证券和其他证券表示，就任何一个发行人而言，此类其他证券的计算是有限的，投资于任何一个发行人的证券(美国政府证券或其他RIC证券除外)、基金控制的两个或两个以上发行人的证券(其他RIC证券除外) 类似或相关交易或业务 或一个或多个合格上市合伙企业的证券。

就收入 测试而言，基金通过为美国联邦所得税目的而适当地 视为合伙企业(合格的上市交易合伙企业除外)而获得的收入、损益项目的分配份额的性质和来源，通常包括 任何未注册的基金，通常将被确定为基金直接实现其在此类税项中的分配份额。同样，为进行资产多样化测试，基金将在适当情况下对任何这类合伙企业持有的资产进行“审查”。

如果本基金符合 作为RIC的资格，并向其股东分配至少90%的下列款项的总和：(1)《准则》中定义的《投资公司应纳税所得额》(除其他项目外，包括股息、应税利息和任何短期净资本收益与长期资本损失净额的差额，减去某些可扣除费用)，而不考虑支付的股息和(2)其总免税利息的超额部分。对于可归因于此类利息的某些扣除，基金将免除分配给股东的任何基金收入的美国联邦所得税，包括长期资本收益 。但是，如果基金保留任何投资公司的应纳税所得额或“净资本收益”(即，长期净资本收益超过短期净资本损失的部分)，则将按保留金额缴纳美国联邦所得税，税率为常规公司所得税。基金打算至少每年分配其基本上所有投资 公司应纳税所得额、免税利息净额和资本利得净额。根据《守则》，如果基金未能满足每个日历年的某些分配要求，一般还将对其普通收入和资本收益的未分配部分征收不可扣除的联邦消费税 4%。为避免4%的联邦消费税，所需的最低分配通常为：(1)基金普通收入的98%(按日历年计算)，(2)基金资本收益净收入的98.2%(一般按截至10月31日的一年计算)。, 以及(3)前几年的某些金额，但这些金额未被视为已分配的 或根据《守则》M分节应纳税。基金一般打算及时进行分配，金额至少等于所需的最低分配，因此，在正常情况下，目前预计不需要缴纳 这项消费税。

未能获得大米资格

如果基金在任何课税年度未能 符合RIC的资格，它将像普通公司一样按其所有应纳税收入和 收益征税，基金在计算其应纳税所得额时不能扣除对基金股东的分配。在这种情况下，基金的分配在基金当前或累积的收益和利润的范围内，将作为股息收入向股东征税。此类分配通常有资格获得公司股东可获得的股息扣除 ，而非公司股东通常能够将此类分配 视为有资格享受美国联邦所得税税率降低的“合格股息收入”，前提是在每个 案例中都满足某些持有期和其他要求。超过基金当前和累计收益和利润的分配将首先在其基金份额的股东税基范围内被视为资本返还， 任何剩余的分配将被视为资本收益。出于联邦所得税的目的，当期收益和利润通常被视为首先用于支付优先股的分配，然后在剩余的范围内，支付普通股的分配 。要在下一个课税年度符合注册中心资格，基金必须满足该年度的收入来源、资产多样化和年度分配要求，并分配基金未能符合注册中心资格的任何年度的任何收益和利润。适用于在取消资格前至少一年内符合本准则的RIC，并且不迟于不符合RIC的第二年重新获得RIC资格的有限例外情况, 基金 在基金重新认证为RIC时持有的资产中的任何未实现的内在收益将被征税，这些收益在随后五年内得到确认 ，除非基金选择在其重新认证为RIC时为这种内在收益缴纳公司一级的税。这一讨论的其余部分假设IMF将有资格作为RIC享受税收。

某些基金投资的课税

对伙伴关系的投资

本基金可投资于 未注册的基金和其他因美国联邦所得税目的而被适当视为合伙企业的实体(合格的上市交易合伙企业除外)。被正确归类为合伙的实体(而不是协会或上市合伙企业 应作为公司征税)本身通常不缴纳联邦所得税。取而代之的是，合伙企业的每个合伙人被要求 在合伙人的纳税年度结束时或在其纳税年度内，考虑其在合伙企业净资本损益、净短期资本损益和其他普通损益项目中的分配份额(包括可从对其他合伙企业的投资中分配给该合伙企业的所有收入、收益、损失和扣除项目)。 每个此类项目对合伙人具有相同的性质，并且通常具有相同的来源(美国或外国)，作为 ，虽然合作伙伴直接实现了该项目。合伙企业的合伙人必须报告这些项目，无论这些项目在多大程度上，或者 合伙人是否收到与这些项目有关的现金分配。因此，基金可能被要求在向基金作出任何相应的现金分配之前确认应纳税所得额 项(包括在相关合伙企业的投资，如对具有“原始发行折扣”的债务工具的投资，在相应收到现金之前产生收入的情况)。在这种情况下，基金可能不得不处置它本来会继续持有的资产，以便产生现金分配给基金股东。此外，基金可能需要处置合伙企业中的投资 , 或设计其他补救方法(如通过应税子公司持有投资)，只要合伙企业获得的收入类型不符合总收入测试的资格收入，或持有可能导致基金无法 满足RIC资产多元化测试的资产。

基金可通过在一个或多个司法管辖区成立的一个或多个全资子公司 间接投资分配给私人基础设施机会的资产的一部分，这些子公司被视为公司，用于美国联邦所得税目的(每个子公司都是“Blocker Corporation”， 以及共同的“BLocker Corporation”)。本基金可透过BLocker Corporation进行间接投资，惟其认为为符合守则对RIC的资格要求而这样做是适宜的。

例如，基金 可能通过应税国内BLOCKER公司持有以“传递”形式进行的运营公司的股权(即，作为合伙企业，用于美国联邦 所得税目的)，因为此类投资如果直接进行，将产生不符合RIC资格的收入 。任何在美国成立的BLocker Corporation通常将按公司税率缴纳美国联邦、州和地方所得税，这些税收(以及子公司承担的任何其他税收)将对通过BLocker Corporation持有的投资回报产生不利影响。一般而言，为符合守则第M分章的多元化要求 ，基金不得将超过25%的资产价值投资于从事相同或类似或相关行业或业务的一间或多间百货公司的股票。

其他考虑事项

在与某些投资相关的某些方面，对RIC资格的某些要求的适用以及某些其他联邦所得税规则的适用可能不明确。因此，基金可能需要限制其对这类投资的投资范围 ，国税局也可能不同意基金对这类投资的处理方式。此外，对某些投资的税收处理 可能会受到未来立法、财政部法规和国税局发布的指导意见(可追溯适用)的影响 这些可能会影响基金收益和收益分配的时间、性质和金额，影响基金是否进行了足够的分配，并以其他方式满足保持其作为RIC资格的要求 并避免联邦所得税和消费税，或限制基金未来投资于某些投资的程度。

基金的某些投资做法须遵守特别而复杂的联邦所得税规定，除其他事项外，这些规定可能包括：(1)将本来构成合格股息收入的分配 转换为普通收入，按适用于普通收入的较高税率征税； (2)将本来有资格获得公司股息扣除的分配视为没有资格享受这种待遇； (3)不允许、暂停或以其他方式限制某些损失或扣除的扣除；(4)将长期资本收益转换为 短期资本收益或普通收入；(5)将普通损失或扣减转换为资本损失(其扣除额受到更大限制)；(6)导致基金确认收入或收益，而没有相应的现金接收；(7)对股票或证券的买卖被视为发生的时间产生不利影响；(8)对某些 复杂金融交易的性质产生不利影响；以及(9)产生不包括在收入来源中的收入，而RIC每年必须从该收入来源中获得至少90%的总收入。虽然这样做可能并不总是成功，但基金将设法避免或尽量减少其投资做法造成的任何不利税务后果。

基金预计将进行的一些投资，如被视为以原始发行折扣发行的债务证券的投资，将导致基金在收到任何相应的现金或其他 财产之前，确认用于美国联邦所得税目的的收入或收益。由于上述分配要求将适用于这项收入，基金可能需要在不利的时候借钱或处置其他证券，以便进行相关的分配。

基金可能被征收 外国征收的预扣税和其他税，包括与其在这些国家的投资有关的利息、股息和资本利得税，如果征收，将减少这些投资的收益或回报。 某些国家和美国之间的税收条约在某些情况下可能会减少或取消此类税收。基金预计不会满足将基金支付的合格外国税款按比例转嫁给股东的要求，因此，股东 将无权在他们自己的美国联邦所得税申报单上享受此类税款的税收减免或抵免，尽管基金支付此类税款可能有资格在计算基金的应纳税所得额时获得外国税收抵免或扣除。

基金因涉及外币债务证券、某些与外币有关的期权及期货合约、外币远期合约、外币或以外币计价的应收款或应收款 的交易而实现的汇兑收益及亏损，均受守则第988条规限，该条文一般会将该等损益视作普通 损益处理。

如果基金收购了下列外国投资实体的任何 股权：(I)至少75%的年总收入来自被动来源 (如利息、股息、某些租金和特许权使用费或资本利得)，或(Ii)公司至少50%的资产(按公平市场平均价值计算)产生或为产生被动收入而持有(“被动外国投资公司”或“PFIC”)，本基金一般须遵守下列特别税制之一：(I)本基金可能须就来自该外国实体的任何“超额分派” 的一部分或出售该等股份所得的任何收益，缴交美国联邦所得税及额外利息费用，即使整个分派或收益由本基金作为股息支付给其股东。(2)如果基金能够并被选为“合格选举基金”或“优质基金”，基金将被要求每年将基金在普通收益和净资本收益中的比例计入收入，并按照上述分配要求分配给股东，无论这些收益或收益是否分配给基金；或者(Iii)基金可能有权按年按市值计价的股份，在这种情况下，将被要求按照上述分配要求将任何按市值计价的收益分配给股东。如果可能，每个基金都打算进行适当的税收选择, 并采取 缓解这些规则影响所需的任何其他步骤。基金可以限制和/或管理其在PFIC的持股，以限制其纳税义务或使其从这些投资中获得最大回报。基金每年因优质教育基金选举而产生的收入中所包括的金额，在上述收入测试中，即使不是分配给基金，也将是符合资格的收入，如果基金是从投资股票、证券或货币的业务中获得此类收入的 。

《守则》第163(J)条限制了商业利息的扣除额。一般来说，该条款将净业务利息支出的扣除额限制在纳税人调整后应纳税所得额的30%(2019年或2020年开始的纳税年度为50%)。利息支出扣除 不限于任何业务利息收入，即可归因于贸易或业务的利息收入，而不是投资 收入。根据适用的财政部法规，RIC的所有利息支出和利息收入被视为可适当分配给 贸易或业务，以限制业务利息的扣除。因此，这一限制可能会影响基金使用杠杆的能力(E.g.、借钱、发行债务证券等)。

对美国股东的征税

基金从其投资公司支付给您的分配 应纳税所得额一般将作为普通收入向您纳税，但以基金的收益和利润为限，无论是以现金支付还是再投资于额外的股票。此类分配的一部分(如果基金适当地报告了)可能符合以下条件：(1)在公司股东的情况下，如果基金的收入包括来自美国公司的股息收入，不包括来自房地产投资信托基金等特定实体的分配，或(2)在个人股东的情况下，可以根据准则第243条 扣除收到的股息。符合资格的股息收入可按《准则》第1(H)(11)节适用于净资本收益的联邦所得税率征税，前提是基金收到合格股息收入，且在每种情况下，基金和股东都满足一定的持有期和其他要求。合格股息收入通常是来自应税国内公司和合格外国公司的股息收入 (例如，通常情况下，如果发行人是在美国或与美国签订了合格的全面所得税条约的国家注册成立的，或者支付股息的股票可以很容易地在美国成熟的证券市场上交易)。要被视为合格股利收入，股东必须在除股息日前60天开始的121天期间内(或在某些优先股的情况下为 )持有支付其他合格股息收入的股份超过60天。, 在除息日期前90天开始的181天期间内超过90天)。如果股东就股份进行了某些降低风险的交易，则就本规则而言，股东的持有期可被缩短。符合条件的外国公司通常不包括在支付股息的公司的纳税年度或上一纳税年度是被动外国投资公司的任何外国公司。鉴于基金的投资战略，预计基金作出的大部分分配不符合获得股息扣除的资格 (就公司股东而言)或被视为“合格股息收入”(就个人股东而言)。 从长期资本收益净额超过短期资本损失净额(“资本利得股息”)向您进行的分配，包括记入您名下但由基金保留的资本利得股息(如下所述)，将作为长期资本收益向您征税 如果您已被基金适当地指定，无论您拥有基金股票的时间长短。

您将首先将基金收益和利润的超过 部分的分配视为免税资本回报，适用于您的股票的调整基数，并且在调整基数减至零后，通常将构成您的资本收益 。在其纳税年度结束后，基金将向您提供有关您在该年度从基金收到的股息和分配的联邦所得税状况的信息。

从2026年1月1日之前的纳税年度开始，符合条件的REIT股息(即资本利得股息以外的REIT股息和指定为合格股息收入的部分REIT股息)一般有资格在个人、信托和遗产方面享受20%的联邦所得税扣减，前提是REIT股票满足一定的持有期要求。如果基金收到合格的房地产投资信托基金股息，它可以选择将这一收入的特殊性质传递给其股东。要有资格将基金的分派 视为合格房地产投资信托基金股息，股东必须在自该等股息除股息之日前45天起计的91天内持有基金股份超过45天，且股东不得 有义务(不论是否根据卖空或其他方式)就实质上 类似或相关财产的仓位支付相关款项。如果基金不选择将这一收入的特殊性质转嫁给股东，或者如果股东 不满足上述持有期要求，则该股东将无权从该基金的合格REIT股息收入中扣除20%的份额，而REITs的直接投资者可能有权享受这一扣除。根据 未来任何相反的监管指导，基金对合格上市合伙企业投资的任何收入分配目前将没有资格享受非公司股东直接拥有该合格上市合伙企业时可获得的扣除。结果, 与股东直接投资于合格上市交易合伙企业的任何合格上市合伙企业收入的实际税率相比，非公司股东从基金收到的任何此类分配可能 缴纳更高的实际税率。

就守则第163(J)节适用于利息开支限制的税务规则而言，基金申报为利息股息的某些分派可由股东视为利息收入。股东的这种待遇通常受到持有期要求和其他潜在限制的限制，尽管持有期要求通常不适用于货币市场基金和某些其他基金宣布的股息，这些基金每天宣布股息，并按月或更频繁地支付此类股息。在一个纳税年度，基金有资格作为第163(J)条股息报告的金额一般限于基金业务利息收入超过基金(I)业务利息支出和(Ii)可适当分配给基金业务利息收入的其他扣减之和的部分。

出售基金股份和其他处置基金股份(包括基金终止时的股份)一般属于应税事项。您应 参考您的个人情况咨询您自己的税务顾问，以确定基金 股票中的任何特定交易是否被适当地视为联邦所得税目的的出售或交换，以及此类交易中确认的任何收益或损失的税务处理 。出售或以其他方式处置基金股份一般会为阁下带来资本收益或亏损，相当于售出或交换股份的已变现金额与您的调整基准之间的差额(计入因先前资本回报而在该基准上的任何减少 )，如果您在出售时持有该等股份的期间超过一年，则为长期资本收益或亏损。与回购要约有关的投标股东和非投标股东可能适用不同的税收后果。例如，如果股东没有出售其全部股份，则此类回购可能不会被视为美国联邦所得税目的的出售或交换，并可能导致被视为分配给非投标股东。 另一方面，持有股份作为资本资产的股东如果提交其所有股份(包括根据推定所有权规则被视为股东拥有的股份)，将被视为已出售其股份，一般将确认资本收益或损失。

出售或交换持有时间不超过六个月的股份造成的任何损失，在您收到有关该等股份的任何资本收益股息(包括记入未分配资本收益股息的金额)的范围内，将被视为长期资本损失。如果您在您出售股票之前30天开始至之后30天结束的61天期间内购买基金的其他股票(无论是通过股息的自动再投资或其他方式)或其他基本相同的股票，则您在出售或交换基金股票时实现的亏损通常是不允许的。在这种情况下，收购股份的基准将进行调整，以反映 不允许的损失。现行法律对公司的长期和短期资本利得征收适用于公司普通收入的相同税率。对于非公司纳税人，短期资本利得税目前将适用于普通 收入的税率，而长期资本利得税一般将按长期资本利得税税率征税。资本损失受某些 限制。

为了确定 (1)任何一年是否满足保持独立董事地位的年度分配要求，以及(2)为该年度支付的资本 获得股息的金额，基金在某些情况下可选择将在下一个课税年度支付的分配视为在有关课税年度支付。如果基金做出这样的选择，美国股东仍将被视为在进行分配的纳税年度收到分配。但是，如果基金在1月份向您支付的分配是在上述月份的指定日期 向登记在册的股东申报的前10月、11月或12月的分配，则出于联邦所得税的目的，此类分配将被视为由基金支付，您将在声明分配的当年12月31日收到。股东可以选择不让所有分派根据本计划自动再投资于基金份额。如果股东选择不参与该计划，该股东 将获得现金分配。对于缴纳美国联邦所得税的纳税人，如上文所述，所有分配通常都要纳税，无论股东是以现金形式持有这些分配，还是根据本计划将其再投资于基金的额外股份 。

如果股东的分配根据本计划自动进行再投资，则出于美国联邦所得税的目的，该股东通常将被视为收到了应税分配的现金股息金额，如果 股东选择接受现金，该现金股息的金额将被视为股东收到的应税分配。然而，在某些情况下，如果股东的分配根据本计划自动进行再投资，并且计划代理人将分配投资于基金新发行的股票，则该股东可能被视为收到了等于该股东收到的股票的公平市场价值的应税分配。

基金打算至少每年分配几乎所有已实现资本收益(如果有的话)。但是，如果基金保留任何净资本收益，基金可以在发给股东的通知中将保留金额指定为未分配资本收益，如果长期资本收益需要缴纳美国联邦所得税，(1)将被要求将其在该未分配金额中的比例份额作为长期资本收益计入收入，以及(2)将有权将基金支付的联邦所得税比例份额从其美国联邦所得税负债中扣除。并要求退款，退款金额超过该等负债。如果发生这种情况，就美国联邦所得税而言，基金股东所拥有的股票的基数通常会增加股东毛收入中包含的未分配净资本利得金额与被视为由股东支付的税款之间的差额。

后备扣缴

在某些情况下，基金被要求按当前24%的费率对支付给基金股票的某些持有人的分配和某些其他付款进行预扣，这些持有人没有向基金提供正确的纳税人识别号码(对于个人， 他们的社会安全号码)和某些证明，或者在其他情况下受到备用预扣的约束。备份预扣不是 附加税。只要向美国国税局提供了所需信息，任何从支付给您的款项中预扣的金额都可以退还或记入您的美国联邦所得税义务中， 如果有的话。

医疗保险税

对经修订调整毛收入超过200,000美元(在共同申报人的情况下为250,000美元)的某些个人的净投资收入以及某些遗产和信托的未分配净投资收入额外征收3.8%的税 。为此目的，“净投资收入”一般包括利息、股息、年金、特许权使用费、租金、可归因于处置非交易或企业持有的财产的净收益(包括出售、交换或其他应纳税处置基金股份的净收益)和某些 其他收入，但将被适当分配给此类收入或净收益的任何扣除扣除。因此，基金的某些应税分派和向股东出售基金股份的收益可能需要缴纳这项额外税款。

针对非美国股东的美国联邦所得税考虑因素

以下讨论 是适用于基金份额非美国持有者的重要美国联邦所得税考虑事项的综合摘要。

本摘要并不是对非美国持有人的所得税考虑事项的完整描述。例如，以下内容没有描述投资者普遍认为的所得税后果，也没有说明可能与根据美国联邦所得税法受到特殊待遇的某些类型的持有者有关的某些考虑因素。本摘要不讨论美国遗产税、赠与税、州或地方税的任何方面。此外，本摘要假定基金的普通股在任何时候都将为守则第897节的目的“定期交易”，而不涉及(1)任何在任何时候直接或根据守则第897节适用的所有权归属规则持有基金股份超过5%的非美国持有人(“5%持有人”)，或(2)任何非美国持有人，其基金股票的所有权实际上与在美国进行的贸易或业务有关。5%的持有者可能会受到不利后果的影响，包括有义务提交美国纳税申报单，并按适用于美国人的税率纳税，涉及可归因于USRPI的基金分配(定义如下 )或基金份额处置收益。此类持有人应就投资该基金一事咨询其税务顾问。

如上所述， 基金已选择将其作为符合美国联邦所得税目的的RIC对待，并打算每年获得资格。本摘要基于以下假设：基金在其每一纳税年度都有资格成为一个RIC。将基金投资公司的应税收入分配给非美国持有人 除下文所述外，一般将按照基金当前和累计收益和利润的范围，按30%的税率(或适用的所得税条约规定的较低税率)预扣美国联邦所得税。为了获得较低的扣缴率，非美国持有者将被要求向基金提供适用的国税局W-8表格，证明其根据条约有权享受福利。基金一般不会被要求对支付给非美国持有者的任何 金额预扣税款，这些金额涉及可归因于“合格短期收益”的股息(即，短期净资本收益超过长期净资本损失)和可归因于某些美国来源利息收入的股息，如果由非美国人直接赚取， 将不需要缴纳联邦预扣税，在每一种情况下，此类金额均由基金正确报告，且股东遵守与其非美国身份相关的适用证明要求。基金 可以选择不报告此类金额。

基金净资本收益实际或视为分配给非美国持有人，以及非美国持有人在出售基金股票时实现的收益，除下文所述外，一般不需要缴纳美国联邦所得税或预扣税，除非非美国持有人 是个人，在纳税年度内在美国居留183天或以上，并且满足某些其他条件。

如果基金以视为而不是实际分配的形式分配其净资本收益(基金未来可能会这样做)，非美国持有人 可能有权获得联邦所得税抵免或退税，相当于基金就被视为已分配的资本利得支付的可分配税款的股东份额 。为了获得退款，非美国持有者必须获得美国纳税人识别码并提交联邦所得税申报单，即使非美国持有者不需要获得美国纳税人识别码或提交联邦所得税申报单也是如此。

非美国持有人如果 是非居民外籍个人，并且在其他方面需要预扣联邦所得税，则可能需要进行信息报告 并备用预扣股息的联邦所得税，除非非美国持有人向基金或股息支付代理提供 IRS表格W-8BEN(或可接受的替代表格)，或以其他方式满足证明 其为非美国持有人或以其他方式免除备用预扣的文件证据要求。支付给非美国持有者的任何备用预扣金额将被允许作为抵免该非美国持有者的美国联邦所得税责任，并可能使 该持有者有权获得退款，前提是向美国国税局提供了所需信息。

特殊规则可能适用于从基金获得可归因于“美国不动产利益”(“USRPI”)收益的分配的非美国持有人。该守则将USRPI定义为包括对美国房地产的直接持有，以及除某些例外情况外，在“美国房地产控股公司”或前美国房地产控股公司中的任何权益(仅作为债权人的权益除外)。该法典将美国房地产控股公司定义为USRPI占其USRPI公平市场价值的50%或更多的任何公司，其在美国以外的房地产中的权益，以及其在贸易或商业中使用的任何其他资产。基金的某些投资 可能构成美国房地产控股公司或其他美国房地产投资公司的权益。一般来说，如果基金是一家美国房地产控股公司(在不考虑 某些例外情况的情况下确定)，基金的分配(包括资本利得股息)可归因于(1)基金处置USPRI实现的收益，以及(2)基金从较低级别RIC或REIT收到的、基金被要求 视为其手中的USRPI收益的分配，通常将作为普通收入股息缴纳美国联邦预扣税(即， 按30%的税率(或更低的条约税率)缴纳预扣税)。

非美国人应就美国联邦所得税和预扣税以及投资股票的州、地方和外国税收后果 咨询他们自己的税务顾问。

外国账户税务遵从法

基金一般必须 根据《守则》第1471-1474节和财政部及其下发的国税局指南(统称为“FATCA”)或根据美国和外国司法管辖区为实施FATCA而签订的适用的政府间协议(“IGA”) 获得足够的信息，以确定其每个股东的状况。如果股东未能提供此信息或 因其他原因未能遵守FATCA或IGA，基金可能被要求扣留基金支付给该股东的普通股息的30%。 如果基金的支付受到FATCA扣留的限制，基金或其代理人被要求扣留，即使这种支付将 根据上述适用于外国股东的规则豁免扣缴。美国国税局和财政部已经发布了纳税人目前可能依赖的拟议法规，规定基金支付的股票赎回或交易所收益和资本收益股息不受FATCA扣缴的限制。我们鼓励您就FATCA对您的基金份额投资可能产生的影响，包括通过中介进行的投资，咨询您自己的税务顾问。此外，一些外国已经实施了，其他国家正在考虑并可能实施在目的和范围上类似于FATCA的法律。

以上是现行《守则》和《国库条例》规定的简要概述，因为它们直接管辖基金及其股东的税收。 这些规定可能会因立法和行政行动而发生变化，任何此类变化都可能具有追溯力。敦促股东 根据他们的具体情况，就有关美国联邦、外国、州、地方收入或其他税收的具体问题咨询他们自己的税务顾问。

代理投票政策和代理投票记录

董事会已将日常责任委托给顾问投票表决基金的代理人。委托书由顾问根据董事会批准的委托书准则进行表决，截至本SAI发布之日起生效的委托书副本作为附录B附于本附件B。此外，附录B中还附有顾问的上市公司管理准则，其中详细阐述了顾问在与公司管理层和有投票权的委托书接触时如何处理环境、社会和治理问题。

关于基金在截至6月30日的最近12个月期间如何投票的与投资组合证券有关的委托书(如果有)的信息可通过以下方式获得：(I)应要求免费致电1-8005225465致电投资者关系部，或(Ii)在美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.

以引用方式成立为法团

这份SAI是基金向美国证券交易委员会提交的注册声明的一部分。允许基金 通过引用合并其向美国证券交易委员会提交的信息， 这意味着基金可以向您披露重要信息，您可以参考这些文件 。通过引用并入的信息是本SAI的重要组成部分。

自提交此类报告和文件之日起，以下列出的文件 通过引用并入本SAI，并被视为本SAI的一部分：

此外，可免费获得前述报告和在本协议日期之后提交的任何较新报告的副本：

就基金而言：

对于DEX：

基金须遵守《交易法》的信息要求 ，并据此向美国证券交易委员会提交报告、委托书、委托书和其他信息。 您也可以从美国证券交易委员会查看或获取上述文件：

财务报表和补充财务信息

基金截至2021年10月31日的财政年度的财务报表，连同独立的注册会计师事务所毕马威会计师事务所以审计和会计专家的身份提交的报告，以及截至2022年4月30日的财政期间的未经审计的财务报表，通过参考基金的2021年纳入本SAI。年度报告 和2022年4月30日半年度报告 。

基金应是重组中的会计和业绩幸存者。

在委托书/招股说明书的“费用及开支表”一节中，列载了基金及收购基金的费用及开支表，以及基金在实施拟议重组后的预计费用及开支表。

预计收购基金约30%的持股将于重组结束前出售，以偿还收购基金的未偿还杠杆。基于收购基金截至2022年5月31日的持有量，合并基金预计将在重组完成后出售收购基金投资组合的约68%。合并基金在重组后所得的销售收益将根据合并基金的主要投资策略(即收购基金的主要投资策略)进行投资。下文列出了截至2022年5月31日的收购基金投资时间表，并加上说明 ，以反映与重组有关的收购基金投资组合持有量的预期出售情况。尽管有上述规定，可在重组前对收购基金的投资组合进行调整，和/或在重组后对基金的投资组合进行调整。

与基金相比，收购基金的估值和会计政策存在差异。

为了确定收购基金的资产净值，公司、主权和可转换固定收益证券按评估出价的平均值和第三方定价供应商在估值日提供的要价定价。相比之下，基金按第三方定价供应商提供的投标价格对这类证券进行估值。如果重组获得股东批准，并假设重组结束时收购基金的持股与2022年7月22日相同，这种估值程序的差异将对重组完成后股东的投资价值产生负面 影响。例如，假设仅将收购基金的投资组合持有量转移到基金，如果使用基金的估值程序对截至2022年7月22日收购基金的合并公司、主权和可转换固定收益证券持有量进行估值，则合并基金份额的价值估计将减少约0.08%。假设将收购基金的 和DDF的投资组合持有量转移到基金，如果使用基金的估值程序对截至2022年7月22日收购的基金和DDF的公司、主权和可转换固定收益证券的合并持有量进行估值，则合并基金份额的价值估计将减少约0.12%。

此外，为了确定基金的资产净值，在某些情况下，在基金估值时间 之前收盘的市场上交易的外国股权证券的估值方法是将估值系数应用于最后一次报价的销售价格。收购基金和基金在应用该等估值因素的情况方面存在差异。这一差异对DEX股东在DEX重组完成后立即投资的价值的影响是不确定的，可能是积极的，也可能是消极的，具体取决于市场情况 ，也可能是实质性的。

投资明细表

特拉华州增强型全球股息和收益基金

2022年5月31日(未经审计)