附件10.9

商品分咨询协议

波动率股份有限责任公司之间的协议日期为2022年7月13日，有限责任公司，其主要营业地点位于2000 PGA大道。Suite 4440 Palm Beach Gardens FL 33408(此处称为“保荐人”)及Penserra Capital Management LLC(一家纽约有限责任公司，其主要营业地点为4 Orinda Way，Suite100-A Orinda，CA 94563) (以下称为“商品分顾问”) (“该协议”)。

鉴于，保荐人是VS Trust的发起人，VS Trust是特拉华州的法定信托(此处称为“信托”)，发行并将在未来以交易所交易投资产品的形式发行公开发售的股票。

鉴于保荐人希望保留商品副顾问，以协助保荐人提供与本合同附件B现在或以后可能确定的信托系列相关的咨询服务 经双方当事人同意，该附表可能会不时修订(本合同中的每一方均称为“基金”)；以及

鉴于，商品分顾问 愿意按下列条款和条件向保荐人提供此类服务并获得补偿。

因此，现在，考虑到本合同所载的前提和相互契约，并打算在此具有法律约束力，本合同双方同意如下：

1. 预约。保荐人特此委任商品分顾问，按照本协议规定的条款，在开始日期和时间(见下文附件B中定义的 )开始期间，为表B中确定的每个基金提供商品分顾问服务，管理每个基金的商品投资。商品附属顾问接受该项委任，并同意提供本合约所载服务，以获得本合约所提供的补偿。

2.需要执行的服务 。从相关开始日期开始，在保荐人的监督下，商品子顾问 将代表基金并按照基金的有效注册声明(注册声明)中所述，为 期货合约、远期合约、期权合约、掉期合约和其他商品权益(“商品 权益”)的购买和销售提供投资计划、作出投资决定和下单，所有这些都代表基金，并符合其中所述的基金的投资目标和限制。在履行其职责时，商品子顾问将履行其对基金的受托责任，将挑选和监督基金在商品权益方面的投资，并将遵守注册声明中提交的基金信托协议(“信托协议”)的规定，因为信托协议可能会不时进行修订 (以至少在 生效前30天以书面形式通知商品子顾问)，以及注册声明中披露的基金的投资目标、政策和限制。由于 该等投资目标、政策及限制可能会不时修订(如商品附属顾问已于修订生效前至少30天以书面通知该等修订)。保荐人将向商品子顾问提供基金组织文件、招股说明书及其任何修订的最新副本，以及可能与商品子顾问在本协议项下的业绩相关的任何书面目标(如投资指南中所载)、政策、程序或限制，因为它们可能与商品子顾问在本协议下的表现有关, 在保荐人至少在生效或开始日期前30天收到保荐人的通知后，所有这些条款都将对商品子顾问具有约束力。商品分顾问和保荐人将各自在合理时间向对方提供 其高级管理人员和员工，以审查基金的投资政策，并就基金的投资事务相互咨询。商品分顾问将向保荐人报告商品分顾问在本合同项下的服务。

因商品权益交易或基金账户管理过程中的其他交易而产生的所有佣金和费用应记入基金在其结算经纪人处的账户。如商品分部顾问提出要求，保荐人 应向商品分部顾问提交商品交易授权书，并在必要时续签，指定商品分部顾问 为基金的代理人和事实上的代理人，以代表基金进行商品权益交易。由商品分顾问指示的基金账户的所有交易，应通过保荐人与商品分顾问(各自为“结算经纪人”)商定的一名或多名结算经纪人进行。尽管有上述规定，大宗商品 子顾问可通过由大宗商品子顾问选择的执行经纪人或场内经纪人为基金下大宗商品权益交易订单，并可在必要时代表基金与该等执行经纪人或场内经纪人签订“放弃”协议；但商品分顾问须按季向保荐人及基金提供当时正在使用的执行经纪或场内经纪的名单，保荐人可在收到该名单后5天内，在征询商品分顾问的意见后，反对使用执行经纪或场内经纪，因为保荐人 合理地认为使用该执行经纪或场内经纪会损害基金及其投资者，而商品分顾问应停止代表基金使用该经纪。为基金账户交易的任何商品权益的场外合约将通过结算经纪人或其附属公司生效。, 根据商品分顾问和保荐人之间的协议。在获得保荐人事先书面同意的情况下，商品子顾问可不时选择其他交易商进行任何此类合同的交易。

大宗商品小组顾问进一步同意：

3.材料的制备。如果有必要，副顾问将与基金和赞助商合作，编制和更新注册说明书和招股说明书及披露文件(招股说明书)、宣传手册或其他营销材料、监管机构或自律机构对审计或审查的答复，以及赞助商合理要求或要求的任何其他与组织、运营、在所有适用司法管辖区(连同注册声明及招股章程，统称为“资料”)向公众出售的股份 (定义见招股章程)的登记或续期。在这方面，商品分顾问将向保荐人提供可能合理要求纳入该等材料的信息 。此外，商品附属顾问同意向保荐人提供保荐人要求的 资料，以便保荐人在该等 资料中作出保荐人合理判断所需的有关商品附属顾问、其 委托人、其交易表现及其他方面的一切必要披露。

4. 赞助商的陈述和担保。保荐人特此向商品分顾问声明并保证：

5. 商品子顾问的陈述和担保。商品分顾问特此向保荐人声明并保证：

6. 费用。在本协议有效期内，除为基金购买或出售的投资成本(包括经纪佣金和其他相关费用)外，商品分顾问将支付其在本协议项下的活动所产生的所有费用。

7.补偿。 对于根据本协议提供的服务和承担的费用，赞助商将向商品分顾问支付费用，而商品分顾问同意从相关开始日期起，按照附件B所述的基金每日平均净资产(基金总资产减去其应计负债之和)，收取年度管理费，作为全额补偿。

每日应计费用的计算方法为：用1的分数除以该历年的天数再乘以适用的年费率，再乘以基金截至确定基金资产净值的前一个营业日的净资产(未减去现金储备)。商品次级顾问将从基金托管人处获得基金的资产净值，并将发票提供给保荐人。

管理费应从开始日起的每个日历日起计，并应在下一个日历月的第一个营业日按月拖欠。

对于开始日期为 的月份和年份，或本协议终止的月份和年份，应根据协议在该月和年份的有效天数 进行适当的比例分配。

8.商品的独立性 副顾问。就本协议的所有目的而言，商品分顾问应被视为独立承包人，除非本协议另有明确规定或授权，否则无权以任何方式代表保荐人或基金行事或以其他方式被视为保荐人或基金的代理人。商品分顾问不得要约或出售或征求任何要约购买股份 。然而，当保荐人在双方同意的合理时间内提出要求并发出充分通知时，商品 子顾问将仅向保荐人或其关联公司的雇员、基金的销售代理或保荐人的其他 代理人，协助对商品子顾问的交易策略和方法进行一般解释和陈述；但条件是，本节中的任何规定均不要求商品子顾问披露有关其交易策略和方法的保密和 专有信息。双方承认，商品分顾问 单独或与保荐人合作，不是基金的组织者或推动者。本协议中包含的任何内容不得被视为要求基金采取任何违反信托协议、规则4.12(C)或任何适用法规、规则或交易所规则的行动。

9.建议他人的权利；仓位限制。

10. 基金记录。保荐人将指示基金的结算经纪人向商品分部顾问提供所有交易确认书和月度交易报告的副本。商品次级顾问将保存基金账户所有已完成交易订单的记录，并将监测基金的未平仓头寸。应保荐人的要求，商品分顾问应允许保荐人或其代理人检查保荐人可能合理要求的信息。关于本金，Commodity 子顾问将提供记录，说明其本金是否拥有采用多/空策略的专有账户。

11.弥偿及法律责任。

12. 期限；终止；修正本协议自本协议签署之日起生效，并保持有效，直至根据本节以其他方式终止为止。

保荐人或商品分顾问可在180天内发出书面通知，随时终止本协议，不受处罚。然而，如果本终止通知是由商品子顾问在开始日期之前发出的，商品子顾问应在开始日期前向保荐人偿还其或其关联公司因获得保荐人可接受的替代商品而合理发生的所有费用 (包括律师费)。如果保荐人在开始日期前发出终止通知，保荐人应在开始日期前偿还商品交易顾问或其关联公司因准备注册为商品交易顾问和作为NFA成员而合理发生的所有费用(包括律师费)。

终止本协议不影响商品子顾问在终止生效日期 之前收到第7节所述补偿的任何未付余额的付款权利。

13. 通知。本协议项下的任何通知应以书面形式发出，并使用隔夜递送服务和可跟踪服务交付或邮寄给另一方

或该等各方稍后可能为收到该通知而指定的地址。

14. 分配和继承人。未经另一方明确书面同意，任何一方不得转让本协议或委派本协议项下的职责。本协议仅为双方及其各自的继承人和受让人的利益而订立，并对其具有约束力，其他任何人均不享有本协议项下的任何权利或义务。

15.关于受威胁、待决或已完成的诉讼、诉讼或法律程序的通知

16. 其他。本协议中包含的字幕仅供参考，并不以任何方式定义或界定本协议的任何条款，也不影响其解释或效果。如果本协议的任何条款因法院裁决、法规、规则或其他原因而被裁定或无效 ，则本协议的其余部分不受影响。

(A) 除非为满足法律或法规要求(例如，证券交易委员会规定的报告要求)，否则未经另一方事先书面同意，任何一方均不得在与本协议或其主题有关的任何媒体发布、公告或公开披露中直接或间接使用另一方的名称、商标、服务标志、徽标或提及另一方，包括在任何促销或营销材料、客户名单或业务演示中。

17.适用法律、整个协议、修改、仲裁。本协议应根据适用的联邦法律和纽约州法律进行解释。本协议是双方就主题事项达成的完整协议 ，仅可由双方签署书面修改。如因本协议引起或与本协议有关的任何争议，双方同意根据美国仲裁协会的《商事仲裁规则》进行最终的、具有约束力的仲裁来解决。仲裁应由三名仲裁员组成的小组进行。仲裁开始后30天内，各方当事人应书面指定一名独立仲裁员。然后由双方指定的两名仲裁员 选择第三名仲裁员。每名仲裁员应具有投资管理、精算学或法律方面的背景。 仲裁员有权在仲裁听证之前允许有限的证据开示，包括证词，且此类证据开示应符合联邦民事诉讼规则。仲裁员无权裁决超过本协议规定的责任限额的损害赔偿，或以其他方式裁决根据本协议免责的损害赔偿。仲裁员可自行决定将仲裁费用包括合理的律师费判给当事一方。 任何裁决均可在任何有管辖权的法院予以确认。任何仲裁均应保密，除法律另有规定外，未经另一方事先书面同意，任何一方均不得披露本协议项下任何仲裁的内容或结果，但允许向一方的审计师、法律顾问、监管机构和财务顾问披露的除外。

18. 仅基金的债务。本协议由保荐人作为高级管理人员代表基金执行，而不是单独执行，本协议对基金的任何高级管理人员、基金股东个人或任何其他基金不具有约束力，但仅对每个基金的资产和财产具有约束力。

19. 对应方。本协议可以签署任何数量的副本，每个副本应被视为正本，但这些副本加在一起只能构成一份文书。

20.不可抗力。在下列情况下，任何一方均不对其在履行本协议项下的义务方面的任何违约或延误承担责任：(I)违约或延误是由火灾、洪水、流行病、自然因素或上帝的行为直接或间接造成的，或缔约方无法合理控制的任何其他原因；以及(Ii)不履约方没有过错，且 违约或延误无法通过合理的预防措施(“不可抗力事件”)防止。只要这种情况继续存在，且该方继续采取合理的 努力重新开始履行，则不履约方将被免除继续履行义务。任何因此而延误的一方应立即通知应履行合同的一方，并说明导致延误的情况。

[以下 页面上的签名]

特此证明，保荐人和商品分顾问已促使本协议于上述第一年签署。

[商品分项咨询协议签字页]

附件A

(第5E条)

(列出未决或已结束的行政、民事或刑事诉讼，或注明“无”)

无

无

附件B

B-1