附件99.1

年度报告

MYT 荷兰母公司B.V.

截至2022年6月30日的年度

目录表

荷兰法定董事和监事会报告

1.引言

在本年度报告中，术语“我们”、“我们”、“公司”或“迈瑟萨”或类似术语应指MYT荷兰公司，并在上下文需要时指其子公司。本年度报告中包含的合并财务报表和财务信息是为MYT荷兰及其合并子公司编制的。

我们的财务信息 以欧元表示。为了方便读者，我们将我们的一些金融信息转换为美元。除非另有说明，这些折算是按照纽约联邦储备银行2021年6月30日和2022年6月30日的午间买入汇率，分别为1欧元兑1.185美元和1欧元兑1.047美元。此类美元金额并不一定代表在指定日期兑换欧元时实际可以购买的美元金额。 本年度报告中所有提及的“美元”、“美元”或“美元”均指美元，而所有提及“欧元”或“欧元”的内容均指欧元。

本年度报告由Mytheresa管理层编制，并已获得Mytheresa管理委员会(“管理委员会”)和Mytheresa监事会(“监事会”)的批准。它包含(I)根据《荷兰民法典》第2节：391 的荷兰法定年度报告，(Ii)第2节：361(1)dcc 所界定的Mytheresa的荷兰法定年度账目，以及(Iii)根据第2节：392 dcc(在相关范围内)添加的信息。本年度报告第9和第10节所包括的财务报表是根据欧洲联盟(“欧盟国际财务报告准则”)采用的国际财务报告准则和DCC第2册第9部分编制的。Mytheresa的独立审计师毕马威会计师事务所的报告包含在第12节中。《荷兰公司治理准则》(DCGC)建议该报告包括来自管理委员会和监事会的单独报告。年度报告不包括单独的监督年度报告，但年度报告包括要求列入监督年度报告的信息。

在本年度报告中，我们使用了许多关键术语，并提供了许多供管理层使用的关键绩效指标。这些关键业绩指标在题为“项目3：财务概览--3.1”的章节中有更详细的讨论。选定的财务数据“。我们将这些术语 定义如下：

本年度报告包含 前瞻性陈述，这些陈述基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前掌握的信息。这些声明既不是历史事实，也不是对未来业绩的保证。尽管我们认为这些估计和前瞻性陈述是基于合理的假设，但它们受到许多已知和未知的风险和不确定性的影响，其中一些风险和不确定性是我们无法控制的，是根据我们目前掌握的信息做出的。我们的实际结果或业绩 可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果或业绩大不相同。

在某些情况下，您可以通过以下词语来识别 前瞻性陈述：“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“正在进行”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“将会，“将”或这些 术语或其他类似术语的否定，尽管并非所有前瞻性表述都包含这些词语。

这些陈述涉及风险、不确定因素和其他因素，可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述中明示或暗示的信息大不相同。尽管我们认为本董事会报告中包含的每个前瞻性陈述都有合理的 基础，但我们提醒您，这些陈述是基于我们目前已知的事实和因素以及我们对未来的预测 的组合，我们不能确定这些事实和因素。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者这些假设中的任何一个被证明是不正确的，公司的实际运营和财务业绩可能在重大方面与这些前瞻性陈述中预测的业绩大不相同。本董事会报告中的前瞻性 陈述以及可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同的因素包括但不限于以下陈述和因素：

有关可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同的其他重要因素的讨论，请参阅本董事会报告的“风险 因素”部分。由于这些因素，我们不能向您保证本年度报告中的前瞻性 陈述将被证明是准确的。

此外， “我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述基于截至本董事会报告日期我们掌握的信息，尽管我们认为此类信息构成此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了彻底的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的， 提醒投资者不要过度依赖这些陈述。此外，如果我们的前瞻性陈述被证明是不准确的， 不准确可能是实质性的。鉴于这些前瞻性陈述中存在重大不确定性，您不应将这些陈述视为我们或任何其他人对我们将在任何指定的时间范围内实现我们的目标和计划的陈述或保证。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、 未来事件或其他原因，除非法律要求。

2.公司和业务概述

我们一直通过德国有限责任公司Mytheresa Group GmbH(前称：NMG德国GmbH)开展业务，这家德国有限责任公司(Gesellschaft MIT Beschränkter Haftung)在慕尼黑设有法定办事处，在慕尼黑地方法院商业登记处根据人权法案211727(“MGG”)及其附属公司注册。MGG是发行人MYT荷兰母公司B.V.的全资子公司，MYT荷兰母公司是一家根据荷兰法律 的私人有限责任公司(Besloten Vennootschap Met Beperkte Aansprakelijkheid)，并在荷兰商会贸易登记处注册，编号为74988441(“MYT荷兰”)。除文意另有所指外，术语“Mytheresa”、“公司”、“我们的公司”和“我们的业务”是指MYT荷兰公司和MGG及其其他合并子公司作为一个合并实体；术语“MYT荷兰公司”或“发行人”是指MYT荷兰公司作为一个独立的公司。术语“MYT Holding”指的是MYT Holding LLC，一家特拉华州的有限责任公司，作为一家独立公司 ，在公开发行之前是MYT荷兰公司的唯一股东。

MYT荷兰母公司B.V. 是一家私人有限责任公司，于2019年5月31日根据荷兰法律成立。本公司的法定所在地为荷兰阿姆斯特丹。该公司的注册办公地址为德国阿施海姆85609号爱因斯坦9号。该公司在德国商会的贸易登记簿上注册，编号为261084。

下图描述了我们的公司结构和经济权益百分比(基于截至2022年6月30日的流通股数量)。

设施

我们的公司总部位于德国阿施海姆(慕尼黑)。我们租用了位于德国Heimstetten的中央仓库设施，该中心拥有约16,970平方米的建筑面积，用于仓储、销售业务和 履行，并正在德国莱比锡建立第二个履行中心，建筑面积约为54,550平方米 。除了慕尼黑的零售店外，我们还在伦敦、上海、柏林、巴塞罗那、纽约和米兰租用了额外的办公空间。

下表列出了截至2022年6月30日关于我们设施的信息：

MyTheresa是领先的奢侈品电子商务平台，面向全球130多个国家和地区的奢侈品消费者。我们提供最好的奢侈品编辑之一，精选了200多个世界上最令人垂涎的女装、男装、童装和生活方式产品品牌。我们的故事始于30多年前慕尼黑Theresa的开业，这是德国首批多品牌奢侈品精品店之一， 2006年推出数字平台Mytheresa。今天，我们提供独特的数字体验，将独家产品和 内容产品与差异化的全球客户服务、领先的技术和分析平台以及高质量的服务运营相结合。我们30多年的市场洞察和与世界领先奢侈品牌的长期关系， 如Bottega Veneta、Burberry、Dolce&Gabbana、Gucci、Loewe、Loro Piana、Moncler、普拉达、圣罗兰、华伦天奴等，使Mytheresa成为奢侈品领域的全球权威。

我们获得并留住客户 ，这些客户主要是有较大购买力和有限时间的工作专业人员，经常购物，寻找在其他地方不易找到的奢侈品，并要求优质的客户服务。这些客户是高收入的奢侈品消费者，他们更看重质量而不是价格，更看重收藏而不是种类繁多。为了奖励和吸引我们最有价值的客户，我们提供了一个分级的顶级客户计划： 内圈和前排。在2022财年，我们约35%的GMV来自我们约3%的客户，他们是Top Customer计划的一部分。该计划提供一系列优惠，例如首次进入秀台和独家服装、预览新一季款式、专门的个人购物服务、邀请参加独家活动和时装秀，以及其他金钱无法购买体验 。我们与奢侈品牌合作伙伴共同打造的独家活动、系列和活动突出了我们为奢侈时尚界带来的创新和创造力，巩固了我们与这些品牌的牢固关系，并使我们能够加深与最有价值的客户的联系。

我们与世界上最具标志性的奢侈品牌有着长期的合作关系，包括Alexander McQueen、Balenciaga、Balmain、Bottega Veneta、Burberry、Dolce&Gabbana、Gucci、Loewe、Loro Piana、Moncler、普拉达、圣罗兰、斯特拉·麦卡特尼和华伦天奴。在2022财年，我们的平均订单价值为626欧元(2021财年：595欧元)，是行业中最高的之一，反映了我们对真正奢华的承诺。我们管理着最令人垂涎的奢侈品牌，在这些品牌中，我们管理着最时尚、最奢华的产品。我们结合奢侈品时尚专业知识和数据洞察来优化我们的产品分类架构。自成立以来，我们保留了我们希望保留的100%的品牌合作伙伴，这证明了我们强大、值得信赖的品牌关系。

我们的商业模式在全球范围内结合了技术、奢侈品时尚和差异化的客户服务。我们的移动优先网站和应用程序 (“站点”)的简单性为我们时间有限的全球客户创造了高效和用户友好的购物体验。我们的网站 提供高级功能，包括个性化客户体验、快速结账流程和实时推送 通知订单跟踪。我们拥有一套高效、可重复的策略，可通过本地语言、货币、支付方式、运输服务和营销来本地化客户体验。2022财年，我们来自德国的净销售额约为18.6%，来自欧洲(不包括德国)的净销售额约为40.0%，来自美国的净销售额约为15.8%，来自世界其他地区的净销售额约为25.6%。

截至2022年6月30日，我们的移动应用安装数量约为530万。移动设备占2022财年商品销售总额的50%和页面浏览量的79% ，这突显了我们以移动为先的方法的重要性。

在过去四年中，我们迅速扩大了全球客户群和净销售额，同时保持了较高的平均订单价值。

从2021财年到2022财年，我们的活跃客户增长了16.4%，达到781,000客户。在2022财年，我们报告净销售额为6.898亿欧元，较2021财年增长12.7%。我们在2022财年的GMV比2021财年增长了21.3%，达到7.473亿欧元。

在2022财年，我们报告净亏损790万欧元，而2021财年净亏损3260万欧元。在2022财年，我们报告的调整后净收入为4450万欧元，比2021财年的3210万欧元有所改善。此外，在2022财年，我们产生了5730万欧元的调整后营业收入和6640万欧元的调整后EBITDA，分别同比增长1060万欧元和1140万欧元。

调整后的净收入、调整后的营业收入和调整后的EBITDA是IFRS中没有定义的计量单位。有关我们如何计算调整后净收入、调整后营业收入和调整后EBITDA的更多信息，请参阅“3”。 财务概述-3.1.选定的财务数据”.

我们在奢侈品、技术和服务的交汇点运营。在线个人奢侈品是一个巨大且快速增长的市场，我们相信，由于我们独家的、高度精准的产品种类、领先的服务和先进的技术，我们在抢占市场份额方面处于独特的地位。

根据贝恩公司的奢侈品全球市场监测(2021年11月) (《2021年贝恩研究》)，全球在线奢侈品市场，包括奢侈品服装、配饰、美容和硬商品，预计将从2021年的约600亿欧元进一步加速到2025年的1050亿至1150亿欧元。根据2021年贝恩的研究，到2025年，个人奢侈品市场预计将达到360至3800亿欧元，从2021年到2025年，在线渗透率预计将从22%增长到30%。我们认为，奢侈品是最后一个有吸引力的在线扩张类别之一，与传统服装和鞋类相比，奢侈品的渗透率相对较低。

消费者通常以一种无边界的方式进入市场，经常在多个大洲购买奢侈品，寻求更高层次的购物体验，并随时随地访问 无论他们旅行到哪里。

根据贝恩公司的《2021年全球奢侈品市场监测》(2021年11月)(《2021年贝恩研究》)，全球在线奢侈品多品牌零售商和在线市场的市场份额正在超过包括百货商店和奢侈品零售商网站在内的现有参与者。 在线奢侈品零售市场高度分散，主要由地区性百货商店和精品店、在线市场 和数量有限的全球多品牌零售商组成。我们认为，对于消费者和品牌而言，全球多品牌在线零售是一种比市场更具吸引力的模式 ：对于消费者来说，是因为他们希望精心策划的分类能够提供清晰的观点，以便进行发现和高效的产品选择；对于多品牌零售商为其提供有吸引力的客户的品牌，以及最重要的是，对品牌形象和定价完整性的更多控制。此外，在线多品牌零售商通过跨类别和跨品牌的客户洞察以及确保 品牌与品牌所需的定位一致地呈现品牌，来补充 品牌自身直接面向消费者的努力。最新的2022年麦肯锡公司展望 显示，在零售商对数字渠道的新投资和长期封锁的推动下，2020年后将继续增长。 在线加速可能会对购物行为产生持久影响--在实体和零售eCom份额企稳之后。

全球奢侈品市场继续受到高净值人士(“高净值人士”)增长的推动，高净值人士是可投资资产超过100万美元的个人，是关键的 和非常令人垂涎的奢侈品消费人群。根据凯捷发布的《2020年世界财富报告》(《凯捷报告》)，2014年至2020年，高净值人士的财富以6.0%的复合年增长率增长，截至2021年，高净值人士的财富达到86.0万亿美元，预计到2025年将超过100万亿美元。根据相同的研究，自2008年以来，全球高净值人士人数增加了一倍多，截至2021年，全球高净值人士人数约为2250万人。

奢侈品牌重视品牌形象、定价的完整性 以及其产品组合中的稀缺性。他们非常挑剔，寻找零售合作伙伴，在坚持这些核心价值观的同时，提高他们对最富裕的奢侈品消费者的可见度。奢侈品牌有选择性地与谁合作，如果不遵守标准，就会终止合作关系，特别是与在线零售商的合作关系。这些品牌仅与在线零售商合作，这些在线零售商完全控制购物体验的方方面面，并提供卓越的服务，以保护和提高其品牌诚信 。

奢侈品市场由几种类型的消费者组成，每种类型的消费者都有自己的生活方式、收入和消费特征：

·时断时续的奢侈品时尚消费者热爱时尚，追随时尚，会存钱购买标志性的产品，偶尔会购买。

· 日常奢侈品时尚爱好者对时尚充满热情，通常是靠自己挣钱的职业人士， 通常时间有限。这类消费者经常为特殊场合购买声明片和时尚单品。

·顶级奢侈品消费者在全球范围内过着“喷气式”的生活方式，拥有可观的财富，并愿意在奢侈品上花大价钱 以保持最新时尚潮流的领先地位。这一消费者更喜欢新鲜感，在 季节之后购买成衣季节，并要求卓越的购物体验、高触觉服务和快速发货。根据第三方研究，这一消费者是高频购物者，每周甚至每天都会购买几次个人和体验式奢侈品。

我们瞄准日常奢侈品时尚爱好者和顶级奢侈品消费者，因为我们相信这些客户是最忠诚的，重视我们差异化的服务，代表着最大的钱包份额潜力。

MyTheresa提供充满活力的购物体验 ，将数十万奢侈品消费者与世界上最奢侈的品牌汇聚在一起。这会产生飞轮效应，吸引新客户并增强品牌关系，如下图所示。

值得信赖的发现平台和精心策划的最令人垂涎的奢侈品牌。我们为客户提供最令人垂涎的奢侈品牌的最好编辑之一。例如，在我们从销售最好的30个奢侈设计师品牌中挑选出的7,000多个库存单位(“SKU”)中，只有不到21%的商品与我们的多品牌竞争对手重叠。 根据持续的内部定价分析比较，我们的内容和品牌故事是100%由内部制作的，激励了我们的客户，是Mytheresa作为值得信赖的时尚发现权威的声誉不可或缺的 。我们精心策划的奢侈时尚编辑是我们DNA的核心，使我们能够将时尚从T台转化为客户的衣柜。我们鼓励您通过我们网站上的“新来客”栏目以及实时产品推荐和鼓舞人心的内容进行日常发现。对于我们的Top 客户计划的成员，我们与个人购物者进行更深层次的策划，他们知道每个客户特定的时尚审美 ，并将通过客户首选的沟通渠道(电话、电子邮件、短信或其他消息平台)推荐产品， 在某些情况下，还会主持个人造型约会。

独家 访问胶囊收藏。我们与最令人垂涎的奢侈品牌建立了根深蒂固的长期关系，这使我们能够为客户提供独特的产品，包括独家胶囊系列、产品个性化和通过 独家预售的首次进入。在2022财年，我们推出了76个独家胶囊系列和活动，独家内容来自Moncler、华伦天奴、Loro Piana、Dolce Gabbana、Bottega Veneta、Gucci、Pucci、Tom Ford等品牌。

卓越的服务可带来差异化的购物体验。我们致力于在客户的整个购物体验中为他们提供优质的服务，并相信这将使我们有别于竞争对手。我们的团队成员可以为我们的客户提供八种语言的全天候服务。此外，我们的本地化网站也有8种语言和8种货币可供选择 我们的全球内部物流能力可提供全球客户所需的快速、高效和顺畅的购物体验。我们相信客户忠于Mytheresa，因为每次他们与我们互动时，我们都会提供优质的服务。我们对卓越服务的重视贯穿于所有客户接触点，包括我们的站点、客户服务、送货 和全球个人购物团队。例如，我们为客户提供个性化的产品推荐、最后一刻的送货、 和手签便条以及我们交付的产品，以亲自联系并提供客户享受的高触摸感服务。我们的客户 对我们的服务和体验的满意度体现在我们同类最佳的净推广者得分(NPS)为80.9%，这是我们在2022财年进行的每周测量的年化平均值。通过我们的分销和履行能力， 我们为全球大都市地区的客户提供不到72小时的快速送货服务，在提供快递服务的 所有欧洲地区提供一到两天的送货服务。我们的客户服务团队是与奢侈品客户打交道的专家。在2022财年，我们平均每周接到约7,275个电话，379,000个电话中约有87.6%在20秒内得到应答。

为我们的顶级客户提供特殊的 品牌体验。在2022财年，我们邀请了世界各地的顶级客户来体验40多种用钱买不到的体验 。其主要活动包括：于迈阿密的鸡尾酒会上推出独家Dolce&Gabbana柠檬系列，Domeico Dolce出席 ；Pucci于周末在卡普里重磅推出，推出全新的巴黎艺术董事Camille Miceli； Dries Van Noten出席安特卫普Dries Van Noten独家系列的庆祝活动；参观Berluti男鞋定制作坊；Loro Piana在洛杉矶体验Loro Piana；与Givenchy共进晚餐(Mathew Williams出席)；以及在中东的活动。这些活动和品牌体验为我们的顶级 客户、媒体、有影响力的人和公司的朋友提供了“金钱买不到”的体验，同时也让我们有机会在社交媒体上放大所创建的内容。

在线 对梦寐以求的全球奢侈品客户的可见性。除了出现在我们网站上的品牌外，我们还创建独家体验 和系列，提供更多机会与我们的客户和社交媒体追随者互动。除了我们的41个 活动外，我们还与我们的品牌合作伙伴合作发起了76个活动，以推出仅在Mytheresa上提供的独家产品或 首先在Mytheresa上提供的产品。与Moncler合作，我们推出了一个360度虚拟弹出窗口，以奥地利山脉的独家风格为特色 ，在世界各地获得了很高的知名度。其他备受瞩目的活动包括推出Dolce Gabbana独家柠檬胶囊系列，华伦天奴Escape系列在Mytheresa和华伦天奴独家发售，备受期待的Loewe x Spirited Away系列推出 古驰宠物系列(包括杰出的视频宣传活动)，Rimowa Pop-up(Rimowa弹出窗口)，包括自去年以来首次推出新颜色“Quartz”等。

创新的 和跨媒体格式的引人入胜的内容。我们代表我们的品牌合作伙伴并与其合作，通过不同的媒体格式制作100%专有内容，包括电影、音乐视频、游戏、杂志和摄影镜头。我们将这些 内容放在我们的消费者接触点上，包括我们的主页、应用程序、移动第一新闻通讯、付费格式和社交媒体，其中包括 我们自己的托管平台，从Instagram和Pinterest到微信和RED。我们采用以产品为中心和体验式的方法进行内容创作，这使我们与一些世界领先奢侈品牌的长期关系脱颖而出并加强了 。我们高度程式化的制作以最佳状态展示了我们品牌合作伙伴的产品，我们的品牌合作伙伴经常 在他们自己的社交媒体帐户和网站上宣传我们的内容和编辑。我们还定期通过专题报道和独家报道，以及截至2022年6月30日在社交媒体平台上的310多万粉丝，为我们的品牌合作伙伴和我们自己获得广泛的全球宣传。

建立 值得信赖的品牌管家和维护品牌完整性的声誉。我们被视为不可或缺的全球合作伙伴， 一直被包括Bottega Veneta、Burberry、Dolce&Gabbana、Gucci、Loewe、Loro Piana、Moncler、普拉达、圣罗兰、华伦天奴等在内的领先奢侈品牌所认可。我们只关注最有价值的奢侈品客户，我们提供卓越服务体验的能力和我们强劲的全价销售突出表明我们致力于为我们的品牌合作伙伴维护品牌完整性 。

数据驱动的分析和客户洞察。我们在整个平台上开发了重要的数据功能和洞察力。我们定期为我们的品牌合作伙伴提供详细的汇总数据、分析和客户洞察指标，如产品性能、支出和趋势模式、品牌亲和力、产品邻接性、子类别渗透率和地理覆盖范围。

我们将市场成功、快速增长和强劲的盈利能力归功于以下竞争优势：

客户至上 具有深刻理解和分析洞察力的方法。我们通过将优质服务与先进技术相结合，瞄准、获取并留住最有价值的奢侈品客户 。我们对客户的深刻理解使我们能够为他们提供量身定制的购物体验，并提升忠诚度。我们的客户时间有限，需要高效、个性化的服务，并且青睐我们易于使用的站点。与在线时尚市场不同，在在线时尚市场，客户会比较常见的奢侈品SKU，我们相信我们的客户在我们的平台上 是为了发现和访问他们在其他地方找不到的独家产品。为了帮助实现这种购物体验，我们投资了一个 强大的技术平台，该平台允许我们分析数据以产生可操作的洞察，我们使用这些洞察识别客户并为他们个性化我们的网站、电子邮件和品牌推荐。我们的数据驱动技术平台是我们销售和营销功能的组成部分 ，使我们能够持续为130多个国家/地区的数十万客户提供卓越的购物体验。我们客户体验的一个关键组成部分是移动和应用程序优先的方法。在2022财年，移动订单占我们净销售额的50%，其中38%是应用订单，大约79%的页面浏览量是通过移动应用、平板电脑和手机产生的。我们将数据驱动的客户洞察力、数十年的时尚界思想领先地位和卓越的客户服务相结合， 提供无与伦比的客户体验。

我们精心策划的产品分类提供了奢侈时尚中最好的编辑之一。我们相信，与百货商店、市场和其他在线参与者相比，我们精选的产品是客户和品牌的首选平台。我们向极具价值的受众提供领先奢侈品牌的可见性 ，多个品牌和类别的客户趋势洞察，最重要的是，更多地控制品牌形象和定价完整性。我们分类最令人垂涎的品牌，以及这些品牌中最具差异化、相关性和奢侈品的品牌。我们的编辑以精心策划的、提升的奢侈品分类为特色，我们以吸引人的方式在我们的网站和内容中展示 。我们的平台通过个性化推荐和便捷的比较功能来促进发现。 通过我们对客户需求的深入了解，我们能够购买最佳的精选精选库存，以持续的 高全价销售库存。

高度忠诚度和参与度高的全球奢侈品客户群。我们与越来越多的专属奢侈品和令人垂涎的高净值客户建立了深厚的关系。自2017财年以来，我们的活跃客户群以27.8%的复合年增长率增长，2022财年净销售额的68.3%来自现有客户。为了奖励和吸引我们最有价值的客户，我们提供了一个分级的顶级客户计划： 内圈和前排。我们强调以这些顶级客户为目标并为其提供服务，这使得我们在2022财年从大约3%的顶级客户那里获得了约35%的GMV。考虑到我们的价值主张、高平均订单价值和强大的客户忠诚度，我们在2016年实现了3.2倍的6年LTV与CAC比率，这表明我们的营销支出和业务模式的长期盈利能力是有效的。此外，一旦客户承诺使用我们的平台，他们就会随着时间的推移花费更多， 我们上一财年的83%净销售额保留率和与我们合作两个以上财年的约106%的净销售额保留率证明了这一点，这表明我们有能力在2022财年留住客户并增加活跃客户的支出 和频率。

全球最令人垂涎的奢侈品牌之选合作伙伴。我们与200多个最令人垂涎的奢侈品牌合作有30年的丰富历史，他们信任我们对全价诚信的承诺，赞赏我们瞄准数字奢侈品消费者的创新方法，并经常为我们提供独家产品和系列。在2022财年，我们展示了76个独家胶囊系列和杰出设计师的活动，包括Moncler、华伦天奴、古驰、Tom Ford、Dolce Gabbana、Loewe、Rimowa 等。这比我们在2021财年提供的48个活动大幅增加了58%。我们与我们排名前30位的品牌的平均合作时间超过10年，自成立以来，我们100%保留了我们希望保留的品牌合作伙伴。这突显了我们关系的力量，并使Mytheresa成为奢侈品品牌更愿意合作的在线零售商之一。 此外，随着业务的扩大，我们排名前30位的品牌在总净销售额中的份额保持稳定。

将增长和盈利能力与有吸引力和可持续的单位经济相结合。由于我们的顶级品牌活动和复杂的绩效营销努力，我们高效、有利可图地获得了客户，并吸引了高质量的客户 ，这些客户有很高的重复购买倾向。随着我们扩大客户规模和净销售额，我们通过 对价格完整性的承诺、稳定的毛利率以及高效的营销和利用我们的固定成本基础，提高了盈利能力。在2022财年，我们的活跃客户增长了16.4%，同时保持了稳定的毛利率，并成功地利用了我们的运输、营销和管理成本，导致2022财年调整后的EBITDA利润率约为9.6%，而2021财年为9.0%。

经验丰富的 和成熟的管理团队结合了奢侈品和数字世界的专业知识。我们的团队由首席执行官Michael Kriger领导，他于2015年从eBay Enterprise加盟Mytheresa，在那里他是整个欧洲和亚太地区的副总裁总裁。他深厚的跨地域客户知识帮助加快了增长并提高了盈利能力。Michael的补充是我们经验丰富的 高级管理团队，他们拥有奢侈品、技术和电子商务运营方面的行业领先专业知识。垂直业务由Martin Beer博士(首席财务官)、Sebastian Dietzmann(首席运营官)、Isabel May(首席客户体验官)、Gareth Locke(首席增长官)和Richard Johnson(首席商务官)领导。像我们的客户一样，我们也是多元化的， 截至2022年6月30日，我们的员工来自86个国家，其中63.6%是女性。我们的文化是协作的、 自信、有创意、负责任的、以业绩为导向的，致力于为我们的客户提供最好的编辑和奢华的服务。

我们计划通过以下战略推动我们的市场领先地位、增长和盈利能力：

赢利地 获取新客户。我们将专注于接触世界上最富裕的奢侈品消费者。我们相信 我们在在线个人奢侈品类别中的市场份额不到2%。鉴于奢侈品市场的强劲预期增长，我们相信我们有一个重要的机会来扩大我们在现有和新市场的客户基础。我们希望在包括欧洲、美国和亚洲在内的所有地区吸引新的 客户。我们本地化新地理位置的演示手册 是高效、有效且可重复的。我们利用本地化的社交媒体内容和影响者、策展、语言和活动将Mytheresa品牌推向新市场。我们相信，我们独家的令人向往的内容和活动在全球引起共鸣，提供了可扩展的 营销引擎，以高效地获取不同地区的新客户。截至2022年6月30日，我们在社交媒体平台和我们的奢侈品影响者关系中拥有超过300万的追随者，我们相信我们将继续通过这一低成本媒介接触新客户并提高 全球品牌知名度。我们打算通过应用下载广告、进一步优化付费搜索引擎的竞价规则、扩展多种其他语言的有机搜索内容、引入新的客户获取模式以及加速社交媒体渠道增长，来增强我们的核心绩效营销战略。

继续 以扩大现有客户群的钱包份额和保留率。我们计划深化我们现有的客户关系 ，以提高我们强大的收入留存能力，并增加我们在客户中的钱包份额。我们相信，我们可以通过改善客户体验、顶级客户计划和品牌关系来提高购买频率和支出。我们将通过以下方式提升我们的客户体验： 继续完善我们的客户分析，增加个性化和产品推荐，改善移动体验 ，提供更多预订独家产品的机会，以及扩大我们在全球的个人购物者团队。随着我们继续在全球扩张，我们将有选择地改进我们的顶级客户计划产品和本地化。 为了补充我们为最有价值的客户提供的顶级产品，我们将继续与品牌合作举办我们的独家活动 同时还将通过当地支持人员和分销能力增强来提高关键地区的服务水平。此外，我们与Vestiaire Collective合作，将我们成功的专为高端奢侈品客户提供的独家转售服务扩展到更多类别、品牌和市场。

访问 新的补充客户类别。我们计划通过投资新类别来补充我们强大的现有业务，以增加我们在客户和家庭钱包份额中的份额，并在全球范围内吸引 新客户。

通过最近推出的Mytheresa Kids扩展 钱包共享。2019年1月，我们正式推出了35个品牌的童装产品 ，现在我们已经发展到50个品牌。鉴于我们的顶级客户中有很大一部分有孩子并希望购买奢侈童装，我们的许多顶级品牌，如Balmain、Burberry、Chloe、Dolce&Gabbana、Golden Goose、Gucci、Moncler和Stella McCartney都与我们合作推出Mytheresa Kids。随着我们的许多奢侈品牌继续 推出单独的童装系列，我们也能够添加童装，甚至最近也能够为Loro Piana和Brunello Cucinelli等品牌添加童装。 就像我们对女装所做的那样，我们也能够推出仅在Mytheresa才有的独家童装产品， Dolce Gabbana、Off-White&Palm Angels和Victorie Beckham我们对奢侈品的独特关注，我们著名的策划人从我们的客户那里获得了增量 钱包份额，他们已经知道并信任我们的策划产品，并希望也为他们生活中的儿童购买奢侈品 。虽然77%的童装商品是由现有客户购买的，但23%的购买量是由通过我们的奢侈童装产品发现Mytheresa的客户购买的，这提供了进一步增长的机会。在很短的时间内，我们成功地成为全球奢侈童装市场的重要参与者。与我们现有业务的协同效应反映在我们77%购买儿童服装产品的客户已经购买了其他产品，主要是女装产品。当然，这加强了我们的儿童服装产品的单位经济性。

此外， 建立了作为男装领军企业之一的声誉。我们在2020年1月推出了Mytheresa Men，推出了100多个精心策划的品牌，以现代、富有的男性为目标，提供精心策划、鼓舞人心的产品，反映了男性时尚的时代精神 。我们的雄心是成为全球意见领袖和奢侈品男装在线奢侈品目的地。我们的定位是介于历史悠久的奢侈品和后街头服饰时代之间的空白空间。我们有专门的男士购买、创意、营销、沟通和销售团队来照顾这一新业务。我们看到来自我们品牌合作伙伴的持续支持，我们提供独家胶囊系列和汤姆·福特、Moncler、Ami Paris、Givenchy、Our Legacy、Dries Van Noten和Berluti的预售就是明证。我们相信，鉴于我们用新的定位定义男装的能力，以及我们与目前拥有一些顶级奢侈男装系列的品牌合作伙伴的关系，我们处于有利地位，能够成为不断发展的男装领域的权威。

虽然我们最初利用现有网站 的流量和作为奢侈品权威的声誉来发展我们的男装业务，但我们已经通过Mytheresa Men看到了巨大的成功，2022财年Mytheresa的所有客户中有18%是男装客户。我们相信，Mytheresa Men自推出以来的成功 证明了它有潜力成为我们整体业务的增长点，并为Mytheresa平台带来新客户 。

通过推出Mytheresa Life扩展 钱包共享：我们在2022年5月推出了新的生活品类，将Mytheresa著名的多品牌购物方式扩展到奢侈品生活方式的方方面面。LIFE提供了最高级的家居装饰和其他生活方式产品选择，进一步加深了与我们的高价值客户的关系，这些客户在衣柜和家里都热爱奢侈品设计 。精心策划的产品包括从Loro Piana、Missoni、Dolce&Gabbana和Aquazzura等知名时尚品牌 到Vitra、Fornasetti和Cassina等知名室内设计品牌，以及Ginori 1735、101 CPH、1882 Ltd.、Serax和Zaha Hahad等独立家居装饰和桌面专家的室内和生活方式产品。作为唯一一个将女装、男装、童装和现在的生活方式产品结合在一起的奢侈品在线平台，使我们成为奢侈品购物者真正独特和迷人的 目的地。

加强我们与世界上最令人垂涎的品牌之间值得信赖的关系。我们将继续提升我们对客户和品牌的价值定位，以吸引全球新的高净值客户，并进一步提高我们对顶级品牌的吸引力。我们 将通过提供客户洞察并确保奢侈品品牌通过制作独家内容为我们的数字奢侈品 客户展现活力，从而加强我们的品牌关系。我们预计将继续增加我们与世界上最具标志性的奢侈品牌的独家商品和胶囊系列的渠道。为此，我们还在不断探索与世界顶级奢侈品牌的新合作模式，为我们的客户提供全面的产品范围和供应水平，通常只有品牌的零售网络才能提供 。

继续创新和利用专有数据洞察的使用。我们计划继续寻找方法来利用我们的专有数据，为我们的客户和我们的品牌合作伙伴优化Mytheresa体验。此外，我们计划继续创新 ，并在我们的用户界面、技术平台、供应链和分销以及本地化能力方面进行投资，以提高 服务级别，并进一步增强和个性化我们客户的体验。我们的数据有助于为产品分类架构提供信息，这对于优化我们的品牌合作伙伴和我们的库存至关重要。随着我们的规模扩大，我们的全球数据存储库不断增长，将购买流程转变为数据增强型科学。虽然我们已经能够在内部建立我们的能力，但我们将评估合作伙伴关系、 联盟和收购机会，以实现新的进入市场战略，以进一步扩大我们的覆盖范围和客户忠诚度。此外， 通过利用人工智能和机器学习的进步，我们将完善我们的销售和营销能力 以整合视觉搜索功能，并增强我们的规模和贴合优化。

投资于盈利增长机会 。我们不断评估机会，以加快我们的增长战略。

3.财务概览

3.1.选定的财务数据

截至2021年、2021年及2022年6月30日止年度的选定综合财务数据来自本公司于本年报第9节所载的综合财务报表及其附注。以下精选的综合财务数据应与3.2一并阅读。 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，以及本年度报告中其他部分的综合财务报表和相关附注。我们的财务报表是根据欧盟国际财务报告准则和DCC第二册第9部分编制的。

我们提出调整后的EBITDA、调整后的营业收入和调整后的净收入是因为它们经常被我们的管理层使用，也被分析师、投资者和其他感兴趣的人用来评估我们行业的公司。此外，我们认为调整后的EBITDA、调整后的营业收入和调整后的净收入是突出我们经营业绩趋势的有用指标，因为它们排除了不能反映我们持续运营和业绩的某些类型的费用。

此外，我们行业中的其他公司 计算类似名称的指标可能与我们不同，从而限制了它们作为比较指标的有效性。

除部分EBITDA(另请参阅注A.5.7)外，我们还使用以下指标 来评估我们的业务进展，决定将时间和投资分配到何处，以及评估我们业务的短期和长期业绩：

(1)根据《国际财务报告准则》第16号，使用权资产在其估计使用年限内折旧。

(2)代表与我们在2020财年第四季度在美国暂时承担的销售税责任相关的费用。 根据我们以前的IT配置，我们暂时为在美国购买的客户承担了与销售税相关的债务。由于我们的IT基础设施将在2020财年第四季度进行升级，因此我们不再承担这些费用。

(3)代表与我们计划中的首次公开招股(“IPO”)有关的非经常性专业费用，包括咨询、法律和会计费用， 归类为销售、一般和行政费用。

(4)与交易有关的其他 某些法律和其他费用指(I)与潜在交易有关的专业费用，包括咨询费和会计费，(Ii)在正常业务过程之外发生的某些法律费用，以及(Iii)与在德国莱比锡建立新的中央仓库的成本相关的其他 非经常性费用。

(5)在2021财年，随着IPO的生效，某些关键管理人员获得了一次性的基于股份的薪酬，为此，基于股份的薪酬支出将在未来期间根据确定的归属时间表进行确认，包括2022财年的4990万欧元 。我们不认为这些费用反映了我们的核心经营业绩。

(6)我们的 调整后净收益不包括与我们的股东贷款相关的财务费用，我们认为这不能反映我们的 核心业绩。我们没有从股东贷款中获得任何现金收益，这笔贷款源于2014年收购Neiman Marcus的一部分 。2021年1月，我们用首次公开募股的部分净收益 偿还了股东贷款(本金加未偿还利息)。

(7)反映对历史所得税开支的 调整，以反映各呈列期间因股东贷款相关财务开支变动而产生的应纳税所得额变动，假设法定税率为27.8%。

商品总值(GMV)

GMV是一个可操作的指标 ，是指处理的订单的总欧元价值，包括代表我们赚取佣金的代表他人处理的订单的价值。 GMV包括产品价值、运费和关税。它是扣除退税、增值税和取消的净额。GMV不代表我们 获得的收入。我们使用GMV作为平台使用情况的指标，不受直销和佣金销售组合的影响。我们用来监控我们平台使用情况的指标包括活跃客户、总发货量和GMV。

活跃客户

我们将活跃客户 定义为在前12个月期间内在我们的网站上至少进行过一次在线购买的唯一客户帐户。 在任何特定期间内，我们通过计算在前12个月期间内在我们网站上至少进行了一次购买的唯一客户总数来确定活跃客户的数量，这是从该期间的最后一天开始计算的。我们将活跃客户数量 视为衡量我们增长、网站覆盖范围、消费者对我们的价值主张的认识以及我们产品种类的可取性的关键指标。我们相信，我们的活跃客户数量推动了净销售额和我们对品牌合作伙伴的吸引力。

已发货订单总数

我们将总订单发货量 定义为管理层使用的运营指标，其计算方式为截至所述期间最后一天的会计年度内发运给我们客户的在线客户订单总数 。我们将总订单视为我们业务发展速度的关键指标，也是我们产品可取性的指标。由于在任何特定期间结束时在途的订单，任何指定期间的总发运订单和确认为净销售额的总订单可能会略有不同。

平均 订单值

我们将平均订单价值 定义为管理层使用的运营指标，其计算方法为：在截至财年最后一天的财政年度内，从我们网站发货的总GMV除以同一12个月期间的在线订单总额。 我们认为，我们一贯的高平均订单价值反映了我们对价格完整性和产品奢侈品本质的承诺。 平均订单价值可能会因多种因素而波动，包括商品组合和新产品类别。

调整后的EBITDA、调整后的营业收入和调整后的净收入

调整后的EBITDA是一项非IFRS财务指标，我们将其计算为财务费用(净额)、税项、折旧及摊销前的净收入。 调整后的EBITDA不包括我们在2020财年第四季度期间暂时承担的美国销售税支出、IPO准备 和交易成本、其他与交易相关的费用、某些法律和其他费用以及IPO相关的基于股份的薪酬支出。 调整后的营业收入是我们计算为营业收入的非IFRS财务指标，调整后不包括我们在2020财年第四季度期间暂时承担的美国销售税支出。任何IPO准备和交易费用、其他与交易相关的费用、 某些法律和其他费用以及与IPO相关的股份补偿费用。调整后的净收入是一项非IFRS财务指标 ，我们将其计算为净收入，调整后不包括我们暂时承担的美国销售税支出、股东融资费用、IPO准备和交易成本、其他与交易相关的费用、某些法律和其他费用、与IPO相关的基于股份的薪酬支出和相关所得税影响。调整后的EBITDA、调整后的营业收入和调整后的净收入是管理层用来评估我们的经营业绩、制定未来经营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标 。特别是，在计算调整后EBITDA、调整后营业收入和 调整后净收入时不计入某些费用，便于在期间基础上进行经营业绩比较，并不包括我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目。

调整 销售、一般和行政

调整后的 销售、一般和行政是非国际财务报告准则的财务指标，我们将其计算为销售、一般和行政调整 ，以剔除IPO准备和交易成本、其他交易相关费用、某些法律和其他费用以及IPO相关的基于股份的薪酬支出。

3.2. 管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

3.2.1. 业务概述

MyTheresa 是全球领先的奢侈品时尚电子商务平台之一，发货至130多个国家。Mytheresa成立于1987年，是一家精品店，于2006年在网上推出，提供女装、男装和童装的成衣、鞋子、手袋和配饰。2022年，Mytheresa将其奢侈品产品扩展到家居装饰和生活方式产品，推出了新的类别“生活”。经过高度精心策划的200多个品牌的编辑聚焦于真正的奢侈品牌，如Bottega Veneta、Burberry、Dolce&Gabbana、Gucci、Loewe、Loro Piana、Moncler、普拉达、圣罗兰、华伦天奴等。MyTheresa独特的数字体验基于对高端奢侈品购物者的敏锐 专注、独家提供的产品和内容、领先的技术和分析平台以及高质量的服务运营。

3.2.2. 业务亮点

从2021财年到2022财年，我们的活跃客户增长了16.4%，达到781,000客户。在2022财年，我们报告净销售额为6.898亿欧元，较2021财年增长12.6%。在截至6月30日的财年中，2022财年的毛利润为3.55亿欧元，同比增长6790万欧元，增幅为23.7%。净亏损从2021财年的3260万欧元降至2022财年的790万欧元 。在2022财年，我们报告的调整后净收入为4450万欧元，比2021财年的3210万欧元 有所改善。此外，在2022财年，我们产生了5720万欧元的调整后营业收入和6630万欧元的调整后EBITDA，分别同比增长1060万欧元和1140万欧元。调整后净收益、调整后营业收入和调整后EBITDA是IFRS中没有定义的衡量标准。有关我们如何计算调整后净收入、调整后营业收入和调整后EBITDA、它们的使用限制以及它们与最具可比性的国际财务报告准则的一致性的更多信息，请参见“3.1.选定的财务数据”

3.2.3. 影响我们业绩的因素

为了 分析我们的业务业绩、确定财务预测并帮助制定长期战略计划，我们重点关注下面介绍的因素 。虽然这些因素中的每一个都为我们的业务提供了重要的机遇，但它们也构成了重要的挑战 我们必须成功应对这些挑战，以保持我们的增长，改善我们的经营业绩，实现并保持我们的盈利能力， 包括下文和本报告题为‘风险因素’的章节中讨论的那些因素。

总体经济趋势

整体经济环境和消费者行为的相关变化对我们的业务有重大影响。尽管在我们的高净值客户群中，与更广泛的人口统计相比，这一趋势通常较为温和，但更广泛的经济状况会促进客户在我们网站上的支出，而经济疲软通常会导致客户支出减少，而经济疲软可能会对客户支出产生负面影响 。全球宏观经济因素可能会影响客户的消费模式，从而影响我们的运营结果。这些因素包括但不限于就业率、贸易谈判、信贷可获得性、通货膨胀、利率和燃料、地区军事冲突和能源成本。此外，在低失业率时期，我们通常会经历更高的劳动力成本。

品牌意识的提升

我们将继续投资于品牌营销活动，以扩大品牌知名度。随着我们建立客户基础，我们将发起额外的 品牌营销活动，举办活动并开发内部产品内容，以吸引新客户到我们的平台。如果我们不能经济高效地推广我们的品牌或将印象转化为新客户，我们的净销售额增长和盈利能力可能会受到不利影响。

消费者 收购和参与

我们的财务业绩取决于我们为吸引和留住客户而产生的费用，以及我们随后为客户创造的收入。 为了继续盈利增长，我们需要以高效和高质量的方式获取和留住客户。我们通过品牌营销和绩效营销努力获得了 客户。为了衡量我们营销支出的有效性，我们分析了CAC和LTV。

客户 采购成本。我们将CAC定义为我们的所有在线营销费用，不包括软件成本，我们将这些费用 归因于在给定年份获得新客户，除以相关年份下第一个订单的客户数量。这些 成本约占我们2022财年营销总支出的81%，因为我们不包括公关和创意制作成本 ，以及在评估CAC时因保留现有客户而产生的营销费用。我们有条不紊地管理CAC，持续使用客户数据来优化我们的全球客户获取战略。

从2017财年开始，我们引入了专有的营销归属系统，重点关注客户跨媒体渠道的行程。此外，我们 开始利用数据分析和算法来优化我们的付费营销工作和竞标策略，以获得我们认为将带来高终身价值的客户。总体而言，这些努力导致2018财年、2019财年、2020财年和2021财年的CAC大幅下降，我们认为这种趋势在行业中是罕见的，尽管我们的活跃客户群从2020财年的486,000 增长到2022财年的781,000以上。

生命期 值。我们将LTV定义为可归因于特定客户群的累计贡献利润，我们将其定义为在给定客户群年7月1日至6月30日之间进行首次购买的所有客户。我们将贡献 利润定义为毛利润减去运输、包装、履行(包括人员)、付款费用和可用于保留现有客户的营销费用部分 。我们通过将特定 客户群的LTV与该群客户的CAC进行比较来衡量新客户获取的盈利能力。我们的终身价值随着时间的推移而增加，因为我们在我们平台上停留的客户随着时间的推移花费更多。我们每个活跃客户的净销售额的增长证明了这一点，如下所示。

每个活跃客户的净销售额

由于重复购买和保留客户的支出增加，2016财年队列的LTV随着时间的推移而增加。这 使我们获得这一客户的原始成本获得了3.2倍的回报，展示了我们的营销效率和盈利模式。 下面的图表说明了我们获得客户的效率，以及与留住客户相关的盈利能力。

为说明我们的营销工作近期的有效性和一致性，下图将2016财年、2017财年、2018财年、2019财年、2020财年、2021财年和2022财年的LTV与CAC比率进行了比较，包括一年、两年、三年、四年和五年期间的情况。 这种相对的一致性说明了随着我们的不断发展，我们模型的可重复性。

随时间推移按客户队列划分的LTV/CAC

客户 留存

我们的成功不仅受到高效和有利可图的客户获取的影响，还受到我们留住客户、鼓励重复购买以及随着时间的推移增加我们在钱包中的份额的能力的影响。这反映了我们有能力通过精心安排的分类和提高平台的便利性来吸引和留住我们的客户。

我们现有客户在我们净销售额中的份额不断增加，这反映了我们的客户忠诚度和我们在我们的队列中看到的净销售额保持行为。我们将队列净销售额留存定义为指定客户群的净销售额除以上一财年同一客户群的总净销售额 。我们在2022财年保留了上一财年约83%的净销售额 。

此外， 在2022财年，我们保留了2019年及之前年龄段净销售额的100%以上。这一队列行为表明，我们不仅能够留住客户，而且随着我们的忠实客户以平均订单价值的增加而更频繁地下订单，我们的活跃客户在我们平台上的支出也会增加。

按队列划分的净销售额

奢侈品 品牌合作伙伴

我们的商业模式依赖于为我们的客户提供一系列精心策划的顶级奢侈品牌。我们相信，我们与顶级奢侈时尚品牌的长期合作关系代表着竞争优势。我们采用严格的框架和深厚的购买专业知识，并根据客户数据 在我们的网站上精心购买和策划独家品种。随着我们的发展，我们努力保持我们的独家关系，同时与新兴品牌建立新的关系，以满足客户对此类品牌的需求。但是， 如果我们不能成功维护这些关系或发展新的关系，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

在线奢侈品的增长

根据2021年贝恩的研究，从2021年到2025年，奢侈品个人商品的在线渗透率预计将从22%增加到30%。在线购物的增长将由在线平台从传统零售商手中夺取份额推动，这是由消费者对在线购物的偏好和多品牌网站提供的便利推动的。为了应对在线的转变，奢侈品市场正在创新和发展， 新的利基系列和定制选项。MyTheresa长期处于这场对话的前沿，通过相关品牌合作和独家产品与品牌合作伙伴进行试验。但是，如果我们未能抓住未来相关产品的在线消费转移，或者如果我们的竞争对手在多个季节进行促销活动，我们的客户 增长可能会减速，我们的运营结果可能会受到不利影响。

男装、童装和生活的成长

我们在2019年推出了Mytheresa Kids，并在2020年1月推出了Mytheresa Men，以将我们精心策划的产品扩展到这些规模较大且服务不足的类别。我们认为，在这两个类别中都缺乏精心策划的在线多品牌产品，我们可以通过我们的差异化价值主张来获取 。我们建立了完整的采购、营销和销售团队，利用我们的品牌关系 ，并通过独家胶囊、体验和内容为这些类别提供支持。我们相信我们可以为男性策划和分类收藏 ，就像我们对女性所做的那样，将我们的价值主张扩展到这些新类别。我们在2022年5月推出了新的生活品类 ，将Mytheresa著名的多品牌购物方式扩展到奢侈生活方式的方方面面。LIFE 提供最高级的家居装饰和其他生活方式产品选择，进一步加深了与我们的高价值客户的关系，这些客户对衣柜和家里的奢侈品设计充满热情。作为唯一一个集女装、男装、童装和现在的生活方式产品于一身的在线奢侈品平台，使我们成为奢侈品购物者真正独特和迷人的目的地。

库存管理

我们 利用我们的客户数据并与品牌合作伙伴合作，为我们的客户分类高度相关的产品。我们买家的专业知识和我们的数据帮助我们评估需求和产品架构，以优化我们的库存状况。通过分析 客户反馈和实时客户购买行为，我们能够有效地预测需求、尺寸和颜色，超出我们买家的 洞察力。这将我们的投资组合风险降至最低，并增加了我们的直销。随着我们的规模扩大，我们的购买流程将通过全球数据库的增长和我们在购买流程中利用数据科学的能力而得到进一步 增强。此外，我们在库存产品不同方面的投资随着不断变化的消费趋势和业务的基本需求而波动。

对我们运营和基础设施的投资

随着我们改进产品和扩大客户群，我们将产生额外的费用。我们未来在运营和基础设施方面的投资将取决于我们对全球奢侈品趋势的了解和我们平台的需求。随着我们规模的不断扩大，我们将需要 为我们的在线产品提供更多人员支持。随着我们提高业务效率、本地化产品、进入新类别并与新品牌合作，我们将在库存、履行能力和物流基础设施方面投入资金。我们 还将积极监控我们的履行能力需求，有选择地投资于能力和自动化。

管理的 平台模型(CPM)

CPM 将Mytheresa Group与品牌合作伙伴的直接零售业务整合在一起，提供了在 规模上获得非常理想的产品的途径，提高了资本效率，并增加了收入和利润。这些产品是由Mytheresa Group从更大的品牌零售集合中挑选出来的。通过CPM，我们能够直接维护客户关系并管理订单的履行 一直到发货到最终客户。早期的季节交货与零售渠道保持一致。此外，Mytheresa 定期获得核心产品和季节性产品的季节性补充。产品将交付到Mytheresa Group仓库； 但是，在交付给客户之前，库存归品牌合作伙伴所有。未售出的商品将在本赛季结束前退还给品牌合作伙伴，或在新赛季结转。MyTheresa Group作为代理，将CPM平台的费用记为净销售额。

3.2.4. 我们运营结果的组成部分

净销售额 包括通过我们的网站和我们的旗舰店和最近开设的男装店销售服装、箱包、鞋子、配饰和精品珠宝类别的收入，以及支付的运输收入和送货税(如果适用)，扣除促销折扣和退货。源自策展平台模式的平台费用也包括在我们的净销售额中。收入一般在交付给最终客户时确认。我们报告的净销售额的变化主要是由我们的活跃客户数量的增长、平均订单价值的变化、发货的订单总数以及与我们的精选平台模型相关的费用 推动的。

销售成本 ，不包括折旧和摊销除库存注销和我们品牌合作伙伴的产品交付成本外，还包括销售商品的成本、扣除贸易折扣后的成本。这些成本随着净销售额的变化和因库存老化而引起的库存冲销的变化而波动。对于黑石服务器的收入，我们不会产生销售成本，因为所售商品的购买价格由黑石服务器品牌合作伙伴承担。

运输 和付款成本主要包括向我们的送货供应商支付的运费、包装成本、为国际销售支付的送货关税 以及向第三方支付的支付手续费。运输和付款成本根据发货订单数量和净销售额的不同而波动。总体增长是由于更高的国际销售份额以及公司为客户承担所有关税的国家/地区的份额更高，例如在美国。

营销费用 主要包括旨在获得新客户的在线广告成本，包括向我们的广告附属公司支付的费用、对现有客户的营销，以及其他营销成本，包括活动制作、沟通、 和创意内容开发。我们预计营销费用将随着时间的推移而增加，但在中期内占GMV的百分比将保持稳定。

销售、一般和管理费用包括人事费用和其他类型的一般和行政费用。人员成本占销售、一般和管理费用的比例最大，包括公司所有部门的工资、福利和其他 与人员相关的成本，包括履行和营销运营、创意内容制作、IT、购买和一般公司职能。一般及行政开支包括资讯科技开支、未按国际财务报告准则第16号资本化的租约的租金开支、咨询服务、保险费用、首次公开招股准备及交易成本，以及其他与交易有关的费用， 若干法律及其他开支。虽然销售、一般和管理费用将随着我们的发展并成为一家上市公司而增加，但我们预计这些费用占净销售额的百分比将保持稳定。

折旧和摊销包括财产和设备的折旧，包括根据《国际财务报告准则》 16资本化的使用权资产、租赁改进以及技术和其他无形资产的摊销。

其他 费用(收入)，净额主要包括外汇波动的损益、处置财产、厂房和设备的损益以及其他杂项费用和收入。

财务 收入(成本)，净额2021财年主要包括与我们的美元计价股东贷款有关的利息和相关的汇兑损益。2021年1月，我们用首次公开募股的部分净收益全额偿还了股东贷款(本金加未偿还利息)。在2022财年，我们的融资成本与我们租赁的利息以及我们与德国商业银行Aktiengesellschaft(“德国商业银行”)和 裕信银行(“UniCredit”)(统称为“循环信贷安排”)的循环信贷安排有关。鉴于我们强大的现金状况 我们将承诺的循环信贷额度从9,000万欧元降至6,000万欧元，以减少利息支出。

3.2.5. 经营业绩

关于(I)截至2021年6月30日的年度的经营业绩，包括选定的分部信息，包括2021财年和2020财年的同比比较，以及(Ii)截至2021年6月30日和2020年6月30日的年度的流动资金和资本资源的讨论，请参阅我们截至2021年6月30日的财年年度报告中包含的部分， “3.2.5项：经营业绩”。

集团经营业绩及经营指标

下表列出了我们在本报告所述期间的业务成果。财务业绩的期间间比较 不一定预示未来的业绩。

下表列出了利润表内的每一行项目占所列每一期间净销售额的百分比。

2021年和2022年6月30日终了年度比较

净销售额

净销售额从截至2021年6月30日的财年的6.121亿欧元增加到截至2022年6月30日的财年的6.89亿欧元。在过去的12个月里，我们的总发货量从151万份增加到177万份，增幅为17.2%。在截至2022年6月30日的财年中，净销售额增长主要是因为在此期间，我们能够在强大的客户保留率的基础上，以强劲的平均订单价值增长我们的活跃客户 ，并通过有效使用我们的绩效营销工具不断努力赢得新客户 。在截至2022年6月30日的财政年度，净销售额增长受到乌克兰战争、俄罗斯制裁和亚洲冰冻相关影响、当前持续的通胀压力和整体经济低迷的不利影响，导致奢侈品需求较上年同期下降。与我们的GMV增长相比，净销售额增长较慢 是由于品牌从批发模式转向CPM模式的影响。通过此转换，我们报告的这些品牌的净销售额不再像以前那样等于这些品牌的GMV，而只是这些品牌的平台费GMV。这一影响 只有在品牌从批发完全转换为CPM后的前12个月才会意识到。在品牌合作伙伴 完全从批发转向CPM 12个月后，该品牌合作伙伴的净销售额将再次以与品牌合作伙伴的GMV相同的速度增长。

销售成本 ，不包括折旧和摊销

与截至2021年6月30日的财年相比，截至2022年6月30日的财年，不包括折旧和摊销的销售成本 增加了970万欧元，或 3.0%。报告所列期间的小幅增长主要是由于总发货量增加。总体而言，我们的销售成本占净销售额的百分比从截至2021年6月30日的财年的53.1%降至截至2022年6月30日的财年的48.5%。减少的主要原因是黑石物理服务器的收入占比增加。对于CPM收入，不包括折旧和摊销的销售成本被确认，因为所售商品的价格 由CPM品牌合作伙伴承担。

毛利

在截至2022年6月30日的财年，毛利润为3.55亿欧元，同比增长6790万欧元或23.7%。 在截至2022年6月30日的财年，毛利率占净销售额的比例增至51.5%，而上一财年的毛利率为46.9%。这一增长主要是由于我们在CPM收入中所占份额的增加。对于黑石物理服务器，由于所售商品的购买价格由黑石物理服务器品牌合作伙伴承担，因此不会产生 销售成本。

运输 和付款成本

运输和付款成本增加了2620万欧元，增幅为36.7%，从截至2021年6月30日的财年的7150万欧元增加到截至2022年6月30日的财年的9770万欧元。这一增长主要是由于总发货量的增加、运输成本的价格上涨以及我们为客户支付所有关税的国家所占份额的增加，例如在美国。运输和付款成本占净销售额的百分比从截至2021年6月30日的财年的11.7%增加到截至2022年6月30日的财年的14.2% 。运输和付款成本占GMV的百分比从截至2021年6月30日的财年的11.6%增加到截至2022年6月30日的财年的13.1%。

营销费用

营销费用 从截至2021年6月30日的财年的8160万欧元增加到截至2022年6月30日的财年的9610万欧元。与去年同期相比，营销费用增加的主要原因是获得的客户数量增加以及额外的品牌 协作活动和本地活动。我们不断提高数据分析和算法的利用率 以优化我们的付费营销工作和投标策略。

营销费用占净销售额的百分比从截至2021年6月30日的财年的13.2%增加到截至2022年6月30日的财年的13.9%。

营销费用占GMV的百分比从截至2021年6月30日的财年的13.2%降至截至2022年6月30日的财年的12.9%。

MyTheresa 在截至2022年6月30日的过去12个月中，其活跃客户数量增长了16.4%。同样在本财年，2022财年 我们看到了非常好的客户群表现。

销售、一般和管理费用

销售、 一般和管理费用包括以下费用：

(1)代表与我们计划的首次公开招股(“IPO”)有关的非经常性专业费用，包括咨询、法律和会计费用， 归类为销售、一般和行政费用。

(2)与交易有关的其他 某些法律和其他费用指(I)与潜在交易有关的专业费用，包括咨询费和会计费，(Ii)在正常业务过程之外发生的某些法律费用，以及(Iii)与在德国莱比锡建立新的中央仓库的成本相关的其他 非经常性费用。

在截至2022年6月30日的财年中，销售、一般和管理费用总额减少了900万欧元，从截至2021年6月30日的财年的157.2欧元 降至截至2022年6月30日的财年的1.482亿欧元。Mytheresa集团确认截至2022年6月30日的财年与IPO相关的股票薪酬支出为4990万欧元，截至2021年6月30日的财年为7190万欧元。撇除IPO相关股份补偿开支、IPO准备及交易成本及其他交易相关开支、若干法律及其他开支，经调整销售、一般及行政开支占截至2022年6月30日止财政年度净销售额的百分比由12.8%上升至13.9%，原因是该等期间的人事开支、保险及资讯科技开支增加。

不包括IPO相关股份薪酬支出的人事支出增加也是由于截至2022年6月30日的财年，员工人数从截至2021年6月30日的1,015人增加到1,238人。员工和与人员相关的费用增加的主要驱动因素之一是增加了新的履行人员。总体而言，人员支出占净销售额的百分比从截至2021年6月30日的财年的21.8%降至截至2022年6月30日的财年的17.8%。净销售额百分比的下降主要是由于IPO相关的基于股份的薪酬支出。 不包括IPO相关的基于股票的薪酬支出，人事相关费用占净销售额的百分比在截至2021年6月30日的财年为10.1%，在截至2022年6月30日的财年为10.6%。

其他 一般和行政费用增加了200万欧元，从截至2021年6月30日的财年的2340万欧元增加到截至2022年6月30日的财年的2550万欧元，主要是由于该期间保险、差旅成本和IT支出增加。

折旧和摊销

折旧和摊销费用从截至2021年6月30日的财年的820万欧元增加到截至2022年6月30日的财年的910万欧元，原因是使用权资产折旧增加和办公设备折旧增加。

财务 收入(成本)，净额

在截至2021年和2022年6月30日的财年中，我们循环信贷安排的利息和其他费用总额分别为70万欧元和40万欧元。

在截至2021年6月30日和2022年6月30日的财年中，根据IFRS 16资本化的租赁的总利息支出分别为60万欧元和60万欧元。

2021财年的财务支出主要来自我们的股东贷款，有一小部分与我们循环信贷设施的使用有关，我们在2021财年的某些时候利用了这些设施来建立我们的库存。

在2021财年，除外币损益外，我们还发生了以美元计价的股东贷款的利息支出。在截至2021年6月30日的财政年度内，这些贷款产生了599万欧元的利息支出。此外，在截至2021年6月30日的财政年度中，由于股东贷款的全额偿还，确认了7,601,000欧元的外币汇率调整收入，而外币收入为1,460万欧元。

2021年1月，我们用首次公开募股的部分净收益偿还了股东贷款(本金加未偿还利息)。

收入 税(费)收入包括当期所得税，这些所得税是根据当期的当地应纳税所得额和当地税收规则计算的。详情见附注A.5.12。

3.2.6. 各细分市场的经营业绩

部门报告要求在确定经营部门时使用管理方法。该管理方法考虑Mytheresa Group的首席运营决策者(“CODM”)在制定运营决策和评估业绩时所使用的内部组织和报告。MyTheresa Group集体确定其首席执行官和首席财务官为CODM。提供给CODM的内部财务报告包括Mytheresa Group的在线业务和零售店的单独数据，从而形成两个运营部门。

资产 没有分配给不同的业务部门用于内部报告目的。

下表分别显示了我们在截至2020年6月30日、2021年和2022年6月30日的财年中每个细分市场的净销售额和EBITDA。

MyTheresa 集团通过其在线业务在全球赚取收入，而与零售店相关的所有收入都来自德国。 在线收入的地理位置取决于送货地点。下表提供了Mytheresa Group按地理位置划分的 净销售额：

在所述任何期间，没有任何单一客户占Mytheresa Group净销售额的10%以上。基本上，所有的长期资产都位于德国。

3.2.7. 流动资金和资本资源

我们对流动资金和资本的主要要求是为营运资本、资本支出和一般企业用途提供资金，包括 所得税。我们的资本支出主要包括设施和总部以及IT许可证的资本改善。

我们的主要流动性来源是运营产生的现金、可用的现金和现金等价物和循环信贷安排，其总信用额度为6,000万欧元，以及我们2021年1月首次公开募股的收益。 考虑到我们强大的现金状况，我们在2022年2月将承诺的循环信贷额度从9,000万欧元降至6,000万欧元以减少利息支出。

我们的循环信贷安排提供短期流动资金，这是我们业务的季节性变化所需要的。截至2022年6月30日，我们的现金和现金等价物为1.135亿欧元。截至2022年6月30日，我们约98%的现金和现金等价物 在德国持有，其中约4%和9%分别以美元和英镑计价。在德国持有的其他货币 占我们现金和现金等价物的4%以上。我们约2%的现金和现金等价物在德国境外持有，其中大部分以美元持有。虽然我们拥有稳定且不断增长的客户群，为我们提供了净销售额和相应的现金流入的年度增长，但随着我们建立库存，我们在每个财年的第一季度和第三季度的现金支出 出现季节性增长，但第二季度和第四季度的收入增长抵消了这一增长。因此，我们全年的现金流都在波动。

由于业务的季节性波动，我们 通常会动用我们的循环信贷安排。

截至2021年6月30日，我们已全额偿还循环信贷贷款。截至2022年6月30日，如果用作基本短期借款，德国商业银行和意大利联合信贷银行的利率分别为2.20%和2.25%。通常，我们 在我们的循环信贷安排下使用月度货币市场贷款，借款利率为1.3%至1.4%，以我们的库存和客户应收账款作为担保。

根据循环信贷安排，我们有与库存有关的财务契约作为借款基础，并设定集团债务与股本的最高比率 。截至2022年6月30日，我们遵守了循环信贷安排的所有条款。

2021年1月26日，Mytheresa集团行使了用公司IPO所得资金偿还固定利率股东贷款(本金加未偿还利息)的选择权 ，导致现金流出1.7亿欧元(2.066亿美元)。此外，Mytheresa 集团已全额偿还循环信贷安排项下的任何借款。

除了为计划的资本支出提供资金外，我们支付循环信贷安排本金和利息的能力 将取决于我们未来产生现金的能力。我们未来从运营中产生现金的能力在一定程度上取决于一般的经济、金融、竞争、监管和其他条件。基于我们目前的运营水平，我们相信，我们现有的现金余额和运营产生的预期现金流，以及我们在循环信贷安排下的融资安排，足以满足我们至少未来12个月的运营需求。

下表显示了截至2020年6月30日、2021年6月30日和2022年6月30日的财政年度综合现金流信息摘要：

合并 2022财年和2021财年现金流量

经营活动现金净流入(流出)

在截至2021年6月30日的财年中，经营活动使用了1,650万欧元的现金和现金等价物，主要原因是营业资产和负债的变化6,390万欧元，净亏损3,260万欧元，部分被基于股份的薪酬7,530万欧元所抵消。

在截至2021年6月30日的财年中，运营资产和负债变化使用的现金净额主要包括库存增加7790万欧元，贸易和其他应付款增加740万欧元，以及其他负债减少180万欧元，其他资产减少420万欧元。库存增加的原因是我们的业务全面扩张，以支持预计的净销售额增长，而贸易和其他应付款增加是由于在截至2021年6月30日的财年结束时为库存购买和IPO准备费用的付款时间安排所致。

在截至2022年6月30日的财年中，经营活动产生了5480万欧元的现金和现金等价物，主要来自780万欧元的经营资产和负债的变化，其中库存增加了1690万欧元，其他资产增加了4740万欧元，其他负债增加了2470万欧元，以及净亏损790万欧元和基于股份的薪酬5230万欧元。

在截至2022年6月30日的财政年度内，营运资产和负债变动所使用的现金净额主要来自存货减少、其他负债增加，但部分被营运资金变动所抵销。其他资产增加 主要是由于某些品牌合作伙伴向CPM过渡而产生的应收账款，导致回售给这些品牌合作伙伴的相应商品的库存相应减少。同期，在截至2022年6月30日的财年中，其他负债增加了2470万欧元。

投资活动现金净流出

截至2021年6月30日的财年，投资活动中使用的现金为290万欧元，主要来自设备采购 和IT许可证。截至2022年6月30日的财年，投资活动中使用的现金为1190万欧元，主要来自与我们在德国莱比锡的新仓库相关的资本化资产以及设备采购和IT许可证。

融资活动的现金净流入(流出)

在截至2021年6月30日的财政年度内，融资活动获得的现金净额为8,680万欧元，这是由于与首次公开募股相关的增资所得净额2.832亿欧元，被偿还股东贷款1.718亿欧元、循环信贷安排项下净偿还1,000万欧元以及额外租赁付款 580万欧元所抵消。

在截至2022年6月30日的财年中，融资活动使用的现金净额为610万欧元，其中利息支付100万欧元，租赁支付550万欧元，行使股票期权收益40万欧元。

3.2.8. 研发活动

Mytheresa集团不从事任何研究和开发活动。目前也没有这样做的打算。

3.3.3. 新冠肺炎疫情、成本通胀、对俄制裁和乌克兰战争对合并财务报表的影响

尽管持续的新冠肺炎疫情对全球经济产生了实质性影响，但迈瑟莎集团尚未经历收入 大幅下降、净资产恶化或其他重大不利影响。虽然新冠肺炎在美国和欧洲的情况正在缓解，但中国仍在遭受当地的封锁和众多强加的限制。

到目前为止，Mytheresa Group与其品牌合作伙伴、航运供应商或我们的内部运营没有发生重大的供应链或物流中断。

为了应对疫情并配合当地政府的要求，Mytheresa集团在2020财年和2021财年暂时关闭了一些公司和行政办公室，包括其位于慕尼黑的公司总部，受影响的员工 远程工作。这些关闭仅限于行政办公室和零售店，其仓库和物流职能在整个大流行期间仍在运行。

MyTheresa 集团还为所有员工实施了安全工作和社交距离措施，包括其位于德国Heimstetten的中央仓库设施的人员。由于政府控制冠状病毒的限制，Mytheresa门店不得不在2020年12月中旬至2021年2月底关闭，当门店在2021财年重新开业时，门店允许的顾客总数 受到限制。短期工作津贴已适用于同一时期的仓库员工。在2022财年和截至本报告日期，迈瑟莎集团尚未受到新冠肺炎疫情的重大影响。

新冠肺炎大流行仍是一个不断发展的情况。全球经济的不确定性可能会对Mytheresa Group的品牌合作伙伴、客户和其他业务合作伙伴以及我们的劳动力供应产生不利影响，这可能会中断其供应链，影响 未来的销售，并需要对我们的运营进行其他改变。随着全球或地区从新冠肺炎疫情中复苏，Mytheresa 集团在线商店可能会受到在线需求减少的影响，因此收入增长放缓。这些不确定性还可能导致资产回收和估值风险增加，如商誉和无形资产和库存的潜在减值。然而，管理层 目前预计疫情不会产生任何长期不利影响。管理层将继续密切监测大流行的影响，包括对库存和其他重大估计的影响。

整体 通货膨胀反映在客户价格上涨中，因为Mytheresa集团在确定自己的涨价时会考虑供应商建议零售价的预期涨幅。与其他行业相比，全球奢侈品需求受通胀导致的需求变化的影响较小。然而，Mytheresa也可能受到能源、物流、劳动力和Mytheresa商业模式其他部分成本上涨的影响。

MyTheresa 集团在2022财年的净销售额增长低于2021财年，这是由于与2021财年相比，全球对奢侈品的需求有所下降， 部分原因是乌克兰战争、俄罗斯的制裁以及亚洲的Covid相关影响影响了客户对奢侈品的情绪 。MyTheresa停止了对俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰的所有服务，并遵循了所有制裁措施。MyTheresa Group 在俄罗斯没有业务或重大业务，因此对俄罗斯的制裁对净销售额和业务 没有重大影响。

4.风险管理和风险因素

管理委员会和监事会负责审查公司与公司财务报告相关的风险管理和控制系统。这些风险管理和控制系统旨在降低公司面临的风险，如第4.2节所述。风险因素。监事会已委托其审计委员会(“审计委员会”) 对这些风险管理和控制系统进行定期监督，并向监事会提交报告。审计委员会协助监事会监督(I)公司财务报表及其会计和财务报告程序的完整性，(Ii)公司对财务报告的内部控制的有效性，(Iii)公司遵守适用的法律和法规要求(包括美国联邦证券法)，(Iv)独立审计师的资格、独立性和业绩，(V)公司的内部审计职能，(Vi)公司与风险评估和风险管理有关的程序和程序，(七)关联方交易。

作为一家企业，我们的成功取决于我们在评估和保持适当的风险偏好的同时识别机会的能力。 我们的风险管理考虑了各种风险，包括与我们的行业和业务相关的风险，与我们与股东的持续关系有关的风险，与我们的知识产权有关的风险，以及与以美国存托股份(‘Sequoia Capital’)为代表的我们的普通股所有权有关的风险。在每一类风险中，我们都在第4.2节中包括了风险因素。风险 描述我们当前对其中描述的每个风险的重要性的看法的因素，并在第4.2.1节中总结了我们认为 为关键风险的因素。关键风险因素摘要。关键风险因素摘要可能不包括可能影响公司的所有风险，以及第4.2节中包含的其他风险。风险因素以及本报告中未描述的其他因素可能会对我们的业务、战略目标、收入、收入、资产、流动性、资本资源和战略计划的实现产生重大的不利影响。我们的风险管理方法旨在提供合理但非绝对的保证，确保我们的资产 得到保护，业务面临的风险得到评估和缓解，并向我们的高级管理层报告可能需要披露的所有信息 ，在适当情况下向我们的首席执行官和首席财务官报告。本报告各章也介绍了我们的风险偏好，包括综合财务报表附注A.5.28 金融工具和金融风险管理.

管理委员会和监事会认为，公司的内部风险管理和控制系统提供了合理的 保证，公司的财务报告不包含任何重大错误，并且这些风险管理和控制系统在本董事会报告所涉的财政年度内运行正常。管理委员会和监事会没有理由相信本公司的内部风险管理和控制系统存在重大缺陷。 在本董事会报告所涉会计年度内，风险管理和控制系统没有进行重大修订， 除本文披露的情况外，目前没有计划对其进行重大改进。

公司的内部风险管理和控制系统正在持续审查中，并已由管理委员会与审计委员会和监事会成员进行了讨论。这同样适用于任何被发现的实质性弱点。

4.1. 控制和程序

4.1.1. 披露控制和程序

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2022年6月30日我们的 披露控制和程序设计的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年6月30日，我们的披露控制和程序的设计有效地实现了他们的 目标。

4.1.2. 管理层财务报告内部控制年度报告

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。财务报告的内部控制 是一个旨在为财务报告的可靠性和根据欧盟国际财务报告准则编制财务报表提供合理保证的过程。管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013) 中描述的财务报告有效控制标准，对我们财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据这项评估，管理层得出结论，截至2022年6月30日，公司对财务报告的内部控制是有效的。管理层已与审计委员会一起审查了其评估。

任何财务报告内部控制制度的有效性都受到内在限制，包括在设计、实施、操作和评估控制和程序时的判断力，以及无法完全消除不当行为。因此，任何财务报告内部控制制度只能提供合理的、而不是绝对的保证。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。我们打算继续对我们的业务需要或适当的内部控制进行监控和升级，但不能保证此类改进将 足以为我们提供对财务报告的有效内部控制。

4.2. 风险因素

投资我们的证券涉及高度风险。在作出投资决定之前，您应仔细考虑以下所述的风险和不确定性，我们认为这些风险和不确定性是我们业务的重大风险。我们的业务、财务状况、运营结果或增长前景都可能受到这些风险的影响。在这种情况下，我们证券的价值可能会缩水，您可能会损失全部或部分投资。在评估这些风险时，您还应参考本报告中包含的所有其他信息，包括我们的合并财务报表和相关附注。另请参阅“关于前瞻性陈述的告诫声明”。

4.2.1. 关键风险因素汇总

我们执行战略的能力也会受到一定风险的影响。在决定是否投资我们的证券时，您应仔细考虑本年度报告 中列出的所有信息，尤其应评估“风险因素”标题下列出的具体因素。这些风险包括但不限于以下风险：

4.2.2. 与我们的工商业有关的风险

在线奢侈品行业竞争激烈，如果我们不能有效竞争，我们的运营结果可能会受到不利影响。

在线奢侈品行业竞争激烈且分散。我们主要与其他全球多品牌在线奢侈品零售商和在线市场、奢侈品单品牌零售商和奢侈品多品牌零售商争夺客户，其次是专业零售商、百货商店、服装连锁店、独立精品店、流量聚合器、奢侈品二手店和寄售店、折扣零售商和闪电销售网站。我们相信，我们的竞争能力取决于我们控制之内和之外的许多因素，包括：

随着客户 需求的发展以及新产品和新技术的推出，包括亚马逊在内的其他老牌和新兴公司进入我们竞争的市场，竞争可能会加剧。

与我们相比，我们当前的许多竞争对手拥有更长的运营历史、更大的履行基础设施、更强大的技术能力、更快的发货时间、更低的发货成本、更大的数据库、更大的财务、营销、机构和 其他资源以及更大的客户基础。这些因素可能会让我们的竞争对手从现有客户群中获得更大的净销售额和利润，以更低的成本获得客户，或者比我们更快地对新技术或新兴技术以及时尚趋势和客户购物行为的变化做出反应。这些竞争对手可能会进行广泛的研发工作， 进入或扩大他们在在线奢侈品市场的存在，开展更深远的营销活动，与我们的品牌合作伙伴建立更牢固的关系，更有效地满足我们客户的需求，或者采取更积极的定价政策。此外，由于新冠肺炎疫情，通常不参与电子商务的零售商和品牌可能会自己或与我们现有的竞争对手建立在线业务，这可能会创造新的竞争对手或增强现有竞争对手的实力。2020年9月，Amazon.com，Inc.推出了“Amazon Luxury Stores”，这是一个仅限邀请的市场，向符合条件的客户提供奢侈品牌合作伙伴的高端成衣。上述任何一项都可能使我们的竞争对手获得更大且更有利可图的客户群，或者比我们更有效地从现有客户群中产生净销售额，因此可能会对我们的运营结果产生不利影响。

竞争、 以及奢侈品零售业内部整合和客户消费模式变化等其他因素也可能导致巨大的定价压力。这些因素可能会导致品牌合作伙伴或客户的流失。如果我们失去客户，我们的品牌合作伙伴可能会减少或终止与我们的关系，我们的运营结果和盈利能力可能会下降。

如果 我们无法及时预测和响应不断变化的客户偏好以及时尚和行业趋势的变化， 我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。

在线个人奢侈品行业在一定程度上是由时尚和美容趋势推动的，这些趋势可能会迅速变化。我们的持续成功取决于 我们能够及时、经济高效地预测、评估和应对最新的时尚趋势、客户对产品偏好的变化 客户对我们行业和品牌的态度，以及客户在哪里以及如何购买这些产品。我们必须持续 为我们的网站开发、生产和营销新的、高度精选的内容，为客户提供令人垂涎的奢侈品牌的产品，提供独特的产品，保持和提高我们品牌的认知度，并制定我们如何以及在哪里营销 和销售产品的方法。我们通常在适用的销售季节之前签订协议购买我们的商品，而我们 未能对客户偏好、品味和趋势或经济状况的变化进行适当的预测、识别或反应，或未能及时应对客户偏好、品味和趋势或经济状况的变化，可能会导致错过预期机会、库存过剩或库存短缺或延迟、降价 和注销，其中任何一项都可能对我们的盈利能力产生负面影响，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。未能对不断变化的客户偏好做出反应，未能评估和预测即将到来的时尚趋势也可能对我们在客户中的品牌形象造成负面影响，并导致客户忠诚度下降。

不能保证客户将来会继续从我们这里购买商品。如果客户的可自由支配收入减少，他们可能会购买更少或更低价格的产品 。在经济不确定时期，我们可能需要降价以应对竞争压力或以其他方式保持销售，这可能会对我们与品牌合作伙伴的关系以及我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。

当前或未来的任何卫生疫情或其他不利的公共卫生发展，如新冠肺炎疫情，都可能导致业务中断、供应链中断、经济持续低迷、通货膨胀、利润率压力，并对我们的业务和运营业绩产生实质性的不利影响。

我们的业务 可能会受到传染病爆发的不利影响，例如已经在全球迅速传播的新冠肺炎疫情 ，包括我们开展业务的所有主要国家/地区，从而导致不利的经济状况和业务中断。世界各国政府已经并在某些情况下继续实施不同程度的预防和保护措施，如临时旅行禁令、强制关闭企业和居家命令，所有这些都是为了减少病毒的传播，病毒已导致许多地区(特别是中国)的供应短缺和其他业务中断，但在其他国家也产生了连锁反应 ，并对需求产生了不利影响。由于形势迅速演变，无法预测新冠肺炎大流行的效果和最终影响 。因此，我们无法预测这场危机将在多长时间内以及在多大程度上影响我们的业务运营或全球经济。

我们的大部分品牌合作伙伴、办事处和员工都位于欧洲，我们所有的产品都是从位于德国慕尼黑郊外Heimstetten的配送中心发货的。因此，这种病毒的影响在一定程度上扰乱了我们的供应链和分销 以及履行能力，包括从我们的品牌合作伙伴交付商品，以及将我们的商品发货到受影响的地区或从我们在Heimstetten的配送中心。此外，我们的许多品牌合作伙伴暂时关闭了他们的零售店、仓库和/或配送中心， 未来可能会再次关闭，以应对新冠肺炎疫情，这可能会进一步中断我们未来的供应链。我们的办公室、物流和运营中心以及更普遍的员工也受到了影响。我们 为员工和客户制定了许多健康和安全保护措施，因此，我们处理 订单的能力有所降低。

为应对疫情而实施的旅行、隔离和其他措施的限制，以及对其潜在影响的持续担忧，已经并可能继续对全球市场的经济、金融市场和商业活动产生负面影响，造成通货膨胀压力和工人短缺。由于这些情况，全球金融市场经历了重大损失和波动。 这些措施导致的持续经济低迷和通胀上升可能会对受影响地区的客户需求和支出产生负面影响 ，并导致库存供过于求，可能导致降价或促销销售以处置过剩库存，这可能会迫使我们效仿，并对我们的毛利率和运营结果产生不利影响。如果这些因素中的任何一个恶化，客户需求和我们的运营结果可能会在本财年或未来财年受到负面影响。

奢侈品时尚业可能是不稳定的，很难预测。

在奢侈品时尚行业，客户需求可能会根据许多因素而迅速变化，包括线上和实体竞争对手的行为、竞争对手的促销活动 、快速变化的品味和偏好、频繁推出新产品和服务、技术进步和互联网以及宏观经济因素，这些因素很多是我们无法控制的，尤其是在新冠肺炎大流行的情况下。在这种不断变化的环境下，我们未来的业务战略、实践和结果可能无法达到预期或对客户需求做出足够快的响应 ，我们可能在适应任何变化时面临运营困难。这些发展中的任何一个都可能损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。

我们的持续成功在很大程度上依赖于对我们品牌的积极看法，如果受到侵蚀，可能会对我们的客户、员工和品牌合作伙伴关系产生不利影响。

我们通过我们的网站提供200多个知名品牌的产品。我们识别新品牌并维护和加强与现有品牌的关系的能力对于维护和扩大我们的客户基础至关重要。我们客户体验的很大一部分依赖于我们无法控制的第三方 ，包括品牌合作伙伴、第三方供应商、物流提供商(如DHL、联邦快递和UPS)以及社交媒体提供商、分销商和影响者。如果这些第三方没有达到我们或我们客户的期望，或者如果他们提高价格，或者大幅减少或终止与我们的关系，我们的品牌可能遭受不可挽回的损害，和/或我们的成本可能 增加。

客户 对我们的网站、产品、产品交付时间、客户支持、客户数据处理或安全做法的投诉或负面宣传，特别是在博客和社交媒体平台上，可能会迅速和严重地减少对我们网站的使用以及现有和潜在的客户和品牌合作伙伴对我们的信心，这可能会损害我们的品牌和业务。我们相信，到目前为止，我们客户群中的一些增长来自社交媒体、有影响力的营销和联盟营销。如果我们 不能与我们的影响者和分支机构营销合作伙伴发展并保持积极的关系，或者如果我们或此类合作伙伴 成为负面宣传的目标，包括与对社会或政治事件的反应有关，包括在社交媒体上对社会或政治事件的反应， 黑人生命也是运动或反对在社交媒体上使用毛皮的抗议活动，我们宣传和保持对我们网站和品牌的认识以及利用社交媒体平台吸引客户访问我们网站的能力可能会受到不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。

我们依赖于我们广告努力的成功 。如果我们不能以经济高效的方式通过营销努力获得新客户，或者根本不能获得新客户，我们可能无法 增加净销售额或保持盈利能力。

我们的成功取决于我们以经济高效的方式获得客户的营销 努力是否成功。我们的广告努力主要包括基于品牌和绩效的广告、 公关和活动。为了扩大我们的客户基础，我们必须吸引和吸引那些历史上使用其他奢侈品购物方式并可能更喜欢我们产品的替代方案的客户，例如传统实体零售商 和我们竞争对手的网站。我们在客户获取方面进行了大量投资，并预计将继续花费 大量资金来获取更多客户。例如，我们的绩效广告包括付费搜索/产品列表 美国存托股份、关联网络、展示预测和重新定位以及其他数字渠道。

除了基于绩效的广告外，我们还可以使用第三方社交媒体平台作为营销工具。例如，我们目前拥有Instagram、Facebook、推特、Pinterest、YouTube、微博、微信和Naver账户。随着现有电子商务和社交媒体平台继续快速发展和新平台的发展，我们必须继续在这些平台上保持存在，并在新的 或新兴流行社交媒体平台上建立存在。如果我们无法经济高效地将我们的一些社交媒体平台用作营销工具，或者如果我们使用的社交媒体平台发展得不够快，不足以优化我们对这些平台的使用，我们吸引新客户的能力和我们的财务状况可能会受到影响。此外，随着管理这些平台的使用的法律法规迅速发展 ，我们或我们的员工在使用这些平台时未能遵守适用的法律法规或其他方面 可能使我们受到监管调查、集体诉讼、责任、罚款或其他处罚，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 。

由于我们在广告活动中对数字渠道的依赖，我们也会面临一定的风险。数字渠道会定期更改其算法和策略，而我们在有机搜索和社交媒体订阅源中的排名可能会受到这些更改的不利影响。这在过去发生过，需要我们增加在付费营销上的支出，以抵消流量损失。此外，苹果和谷歌等数字平台已宣布更改其隐私政策，一旦实施，可能会对我们向最相关的潜在客户提供 更相关在线广告的能力产生不利影响。搜索引擎公司还可能确定我们 没有遵守他们的指导方针，并在他们的算法中惩罚我们。即使增加营销支出以抵消算法更改导致的搜索引擎优化流量的任何损失，有机流量的恢复期也可能跨越多个季度 或数年。如果数字平台改变他们的政策，或用他们的算法、服务条款、显示和搜索结果的特色来惩罚我们，或者如果广告竞争加剧，我们可能无法经济高效地吸引客户。我们与数字平台的关系 不在长期合同协议范围内，也不需要任何具体的绩效承诺。此外，与我们有广告安排的许多平台和代理商还向其他公司提供广告服务，包括与我们竞争的零售商。随着在线广告竞争的加剧，其中一些服务的成本也增加了 。

此外，我们与时尚和娱乐行业中有影响力的人物、社交媒体和名人影响力合作，以推广我们的网站。此类活动 成本高昂，可能无法获得具有成本效益的新客户。此外，与 有影响力的人建立关系的竞争正在加剧，维护此类关系的成本可能会增加。此外，我们不规定影响我们的人发布什么内容，如果我们被要求对他们发布的内容或他们的行为负责，我们可能会被迫改变我们的 做法，这可能会对我们的业务产生不利影响。与我们保持关系的有影响力的人、设计师和名人 可能会采取行为或使用他们的平台直接与我们的客户沟通，这种方式会给我们的品牌带来负面影响 ，并可能被归因于我们或以其他方式对我们产生不利影响。伤害可能是直接的，而不会给我们提供补救或纠正的机会。

我们从新客户获得的净利润 最终可能不会超过获得这些客户的成本。如果我们无法提供独一无二的购物体验，或者如果客户 不认为我们提供的产品是反映最新时尚趋势的独特奢侈品，我们可能无法获得新的 客户。如果我们无法获得购买足够数量的商品来增长业务的新客户，我们可能无法 产生必要的增长来推动与我们的品牌合作伙伴之间的有益网络效应，我们的净销售额可能会下降， 我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。此外，如果我们的营销努力在提升品牌知名度、提高客户参与度或吸引新客户方面 不成功，或者如果我们不能经济高效地 管理我们的营销费用，我们的运营结果可能会受到不利影响。

我们未能留住现有客户 或未能保持平均订单价值或客户支出水平可能会削弱我们的净销售额增长，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响 。

我们净销售额的很大一部分来自对现有客户的销售，尤其是那些参与度高、经常和/或大量购买我们提供的商品的现有客户。在2022财年，前3.1%的客户约占我们总销售额的35%。如果现有的 客户不再觉得我们的产品有吸引力，或者随着新冠肺炎疫情预防措施的放松，他们的购物和购买偏好转回实体店，或者如果我们无法及时更新我们的产品以满足当前的趋势和客户的需求，我们的 现有客户未来可能会减少或减少购买。重复购买的现有客户数量的减少或他们在我们提供的商品上的支出减少可能会对我们的运营结果产生负面影响。此外，我们 认为，我们未来的成功在一定程度上将取决于我们随着时间的推移增加对现有客户的销售的能力，如果我们 无法做到这一点，我们的业务可能会受到影响。如果我们无法产生重复购买或保持高水平的客户参与度和平均支出，我们的财务状况、运营结果和增长前景可能会受到不利影响。

此外，对于我们最有价值的客户，我们 投资在不同的国际地点举办独家活动、个人购物者和亲自造型会，在新冠肺炎大流行期间，这仍然是具有挑战性的 。如果我们在此类个人活动上的投资不能从我们的顶级客户那里产生足够的净销售额增长 ，如果我们无法留住我们最有价值的客户，或者如果他们没有购买足够数量的商品来增长我们的业务，我们可能无法产生必要的增长来推动与我们的品牌合作伙伴的有益网络效应， 我们的净销售额可能会下降，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们未能与品牌合作伙伴保持牢固的关系 可能会限制我们提供差异化奢侈品的能力，并损害我们的业务和前景。

我们与知名品牌合作伙伴的关系是我们成功的关键因素。我们的许多品牌合作伙伴限制了他们用来销售其商品的零售和批发渠道的数量，我们与我们的品牌合作伙伴没有任何保证供应安排。我们几乎所有的奢侈品牌都由竞争对手 零售商销售，并拥有自己的专有零售店和/或与我们竞争的网站。因此，不能保证 我们的任何品牌合作伙伴将继续向我们销售产品或满足我们的质量、风格和数量要求。我们的一些品牌合作伙伴 还在允许我们销售其产品的地方施加了限制。未来，其他品牌合作伙伴可能也会限制我们在某些地区销售其产品的能力。我们未能为我们的品牌合作伙伴提供以保持品牌完整性的方式展示其产品的能力 ，这可能会对我们与此类品牌合作伙伴的关系产生不利影响。

我们的分销模式已经发展，而且很可能也会随着时间的推移而发展，其中包括品牌合作伙伴保留库存所有权和在某些情况下直接发货给客户，而品牌合作伙伴向我们支付佣金的安排。任何此类分销模式都可能导致我们未来的收入构成、库存水平和利润率发生变化，并可能对我们未来的净销售额增长率和毛利率产生负面影响 ，这可能会导致不利的市场反应。此外，如果我们不能继续控制与我们网站购物相关的完整客户体验，我们的品牌和声誉可能会受到不利影响 。此外，在 托管平台模式下，品牌合作伙伴可能要求我们共享客户数据，但必须得到客户遵守GDPR和其他隐私法的积极同意，这可能会导致客户关系随着时间的推移而被稀释。

如果我们不能以全价销售品牌合作伙伴的产品，转而以折扣价提供此类产品，品牌合作伙伴关系也可能受到不利影响。 如果我们确实认为为管理库存或其他原因而对品牌合作伙伴的产品进行折扣在商业上是明智的 (我们在每种情况下都会仔细评估)，此操作可能会破坏我们的品牌合作伙伴的定价和客户获取战略，进而间接减少其净销售额。

我们与Vestiaire Collection的合作关系也可能对我们的品牌合作伙伴关系产生不利影响。我们与Vestiaire Collective的合作关系也可能对我们的品牌合作伙伴关系产生不利影响。我们的品牌合作伙伴可能会认为与我们的品牌合作伙伴建立合作伙伴关系是与他们自己的奢侈品竞争的 ，这可能会导致品牌合作伙伴的商品销售额减少。因此，品牌合作伙伴可能不太愿意在即将到来的季节为我们提供差异化的奢侈品，这可能会对我们与高端客户的关系产生不利影响。

在总体经济、行业或竞争状况发生不利变化的时期，我们的一些品牌合作伙伴可能会遇到现金流问题、从银行获得的信贷减少、 因素或其他金融机构，或资金成本上升。为了回应这些条件或对我们或我们附属公司财务状况的担忧，此类品牌合作伙伴可能会尝试提高价格、更改我们的历史信用和付款条款 或采取其他行动。我们的某些品牌合作伙伴根据我们下的订单使用第三方贸易积分 来补贴他们的部分生产成本。在某些情况下，这促使品牌合作伙伴更改我们可以使用的历史信用和付款条款。他们还可能在供应链中遇到问题，这可能会推迟向我们交付其产品 。如果这种情况在未来再次发生，可能会扰乱我们的商品采购和订单履行，并对我们的流动性产生不利影响。

这些行动中的任何一项都可能对我们与品牌合作伙伴的关系产生不利影响 ，限制我们从此类品牌合作伙伴购买的数量或时间，或者导致我们失去客户并阻碍我们获得新客户的能力，其中每一项最终都可能对我们的业务和潜在客户产生不利影响 。

我们未能为客户保持相关、愉快和可靠的体验，也未能满足客户不断变化的购物偏好，这可能会对我们的客户关系产生不利影响。

我们力求为客户提供相关、愉快和可靠的体验，并满足客户不断变化的购物偏好。要做到这一点，我们必须持续提供差异化的商品和品牌，预测不断变化的时尚趋势，并提供获得独家商品的途径。我们还必须 在客户的整个购物体验中为他们提供卓越的服务，并保持最新的技术趋势，包括移动使用的激增、不断发展的创意用户界面以及与客户获取和参与相关的其他电子商务营销趋势，以及其他可能增加我们的成本、可能不会产生更高销售额或更多客户的趋势。我们还必须 跟上不断变化的购物偏好，包括便捷、低成本或免费送货选项。尽管我们不断分析客户购物方式的趋势，以最大限度地增加销售额，但我们可能无法收集准确且相关的数据或有效地利用这些数据来准确预测客户的购物偏好，这可能会影响我们的战略规划和决策 。如果由于任何原因，我们不能成功地为我们的客户开发和提供方便、一致和愉快的购物体验，或者为我们的客户提供他们想要的产品，在他们想要的时间和地点，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能会受到不利影响。

我们依赖客户可自由支配的支出，这可能会受到经济低迷、通胀和其他宏观经济状况或趋势的不利影响。

我们销售奢侈的时尚商品。尽管与普通商品市场相比，奢侈品市场对经济低迷的敏感度较低，但我们的 客户对商品的购买仍然是可自由支配的，因此取决于客户的支出水平，特别是富裕客户的支出水平。因此，我们的业务和运营结果受到全球经济状况及其对客户可自由支配支出的影响 。一些可能对客户支出产生负面影响的因素包括：高失业率、通货膨胀加剧、客户债务水平上升、净资产减少、在公共或社交场合穿奢侈时尚商品的机会因新冠肺炎大流行而大幅减少而导致的需求减少、资产价值下降和相关市场不确定性、房屋丧失抵押品赎回权和房屋价值下降、利率和信贷供应波动、燃料和其他能源成本波动、大宗商品价格波动以及国家和全球地缘政治和经济不确定性，包括与关税或贸易法有关的问题。某些地区的经济状况也可能受到自然灾害的影响，如地震、飓风、热带风暴和野火、公共卫生危机、政治危机(如乌克兰战争)、恐怖袭击、战争和其他政治不稳定或其他意外事件，此类事件还可能扰乱我们的运营、互联网或移动网络或我们一个或多个第三方服务提供商的运营。例如，如果任何此类灾难影响 我们在Heimstetten的旗舰店或配送中心，或我们计划在德国莱比锡建设的配送中心, 我们的 运营结果可能会受到不利影响。在经济不确定时期、可支配收入减少或客户信心下降期间，客户对非必需品(包括我们提供的商品)的购买量可能会下降。

不利的经济变化可能会降低客户的信心，从而可能对我们的运营结果产生负面影响。客户支出或可支配收入的减少对我们的影响可能比其他行业的公司和产品更多样化的公司更大。此外，负面的国家或全球经济状况可能会对我们的品牌合作伙伴的财务业绩、流动性和获得资本产生不利影响，这可能会影响他们的生产水平和/或产品质量，并可能导致他们提高价格、降低生产水平 或停止运营。在充满挑战和不确定的经济环境中，我们无法预测何时可能出现宏观经济不确定性， 此类情况是否或何时可能改善或恶化，或此类情况可能对我们的业务产生什么影响。

我们与有限数量的品牌合作伙伴的关系受到任何不利影响，我们很大一部分净销售额都来自这些合作伙伴，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

如果这些品牌合作伙伴中的一个或多个 (I)限制向我们提供的商品供应，(Ii)增加向我们的竞争对手提供的商品供应， (Iii)增加向其自有零售店和网站提供的商品供应，或大幅增加其自有零售店的数量，或(Iv)停止向我们分销其商品，我们的业务、净销售额、 收益和盈利能力可能会受到不利影响。我们顶级设计师品牌的质量或受欢迎程度的任何下降也可能 对我们的业务产生不利影响。

如果这些品牌合作伙伴中的一个或多个未能及时或根本不能以我们预期的价格向我们提供产品，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，我们的品牌合作伙伴可以：

这些因素中的任何一个都可能对我们与此类品牌合作伙伴的关系以及我们从此类品牌合作伙伴购买产品的数量或时间产生不利影响，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。

如果我们的品牌合作伙伴或服务提供商 不继续生产与我们的标准或适用的法规要求一致的产品或服务， 这可能会对我们的产品质量产生不利影响，引起客户不满并损害我们的声誉。

我们不拥有或运营任何制造设施，也不设计我们销售的商品。我们的品牌合作伙伴设计、制造和向我们供应产品的能力可能会受到其他零售商下的竞争订单和这些零售商的需求的影响。如果我们的需求大幅增加，或需要更换大量商品，则不能保证在 需要时以我们可以接受的条款或根本不能保证有额外的供应，也不能保证任何品牌供应商会为我们分配足够的产能以满足我们的要求。

此外，质量控制问题，如使用不符合我们的质量控制标准和规范或不符合适用的法律或法规的材料和交付的产品，可能会损害我们的业务。我们网站上展示的所有产品都经过了严格的挑选过程，质量 是这个挑选过程中不可或缺的一部分。在收到我们仓库内的所有货物后，产品的质量将受到控制 ，质量控制问题可能会导致监管行动，如限制进口、劣质产品或 产品库存中断或短缺，这可能会损害我们的销售并导致无法使用的产品的库存减记。我们还将分销流程的一部分以及某些与技术相关的功能外包给了第三方服务提供商。具体地说， 我们在许多外国和地区依赖第三方，我们的网站依赖第三方进行信用卡处理、托管 和联网。这些实体中的一个或多个未能及时、或全部、或以我们预期的价格提供预期服务，或在将这些外包职能转移到我们的管理和直接控制下或由其他第三方控制时产生的成本和中断，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们未能成功推出新的 产品类别，可能会损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。

作为我们正在进行的业务战略的一部分，我们预计 将在服装、鞋子、箱包和配饰等传统产品类别中推出新产品，同时将我们的产品 扩展到我们可能几乎没有运营经验的相邻类别。我们在2019年1月推出了Mytheresa Kids，在2020年1月推出了Mytheresa Man，并在2022年5月推出了Mytheresa Life，以将我们精心策划的产品扩展到这些规模较大且服务不足的类别。 如果我们无法有效地向新老客户营销这些类别，这些产品系列的推出可能不会像我们预期的那样成功。我们无法成功地在我们的传统类别或相邻类别中推出新产品 可能会限制我们未来的增长，并对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

我们旗舰店的任何中断都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生负面影响。

我们净销售额的一部分(2022财年约为2%)来自慕尼黑旗舰店和同样位于慕尼黑的男装店。因此，与地理上更加多元化的竞争对手相比，我们更容易 受到影响慕尼黑周边大都市区的经济和其他条件的影响。可能影响我们运营结果的因素包括但不限于新冠肺炎疫情和由此导致的封锁或居家避难所订单、人口结构、人口和员工基础的变化、工资增长、未来经济状况的变化、恶劣天气条件和冬季风暴。任何对该地区产生负面影响的事件或情况都可能对我们的 净销售额和盈利能力产生不利影响。此类情况可能会导致客户在我们门店的流量和支出减少、我们的门店受到物理损害、库存损失或我们的门店关闭。这些因素中的任何一个都可能扰乱我们的业务，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们可能无法准确预测 净销售额并适当规划未来的支出。

我们基于运营预测和对未来净销售额、毛利率以及自下而上的功能成本增长估计，来确定当前和未来的费用水平。净销售额和运营结果很难预测，因为我们现有客户的购买行为以及我们在获得新客户方面的成功 可能会有所不同，并受到全球经济和健康状况的影响。此外，我们的历史增长率、 趋势和其他关键业绩指标可能不是未来增长的有意义的预测指标。我们的业务受到欧盟和我们经营的其他国际市场的总体经济和商业状况的影响。此外，我们的业务总销售季节会发生变化，我们的产品组合在每天和季度之间都是不同的。 这种变化使我们很难预测销售额，并可能导致我们的净销售额、利润率和盈利能力出现显著波动。 我们的一些费用是固定的，因此，我们可能无法及时调整支出，以弥补净销售额的任何意外 缺口。任何未能准确预测净销售额的情况都可能导致我们的运营结果低于预期，这可能会对我们的财务状况和证券价值产生不利影响。

我们最近的增长率可能不是可持续的 或预示着我们未来的增长。

我们的历史净销售额和盈利能力可能不能 代表我们未来的业绩。我们可能无法成功执行我们的增长战略，即使我们实现了我们的战略计划，我们也可能无法保持盈利能力。在未来一段时间内，我们的净销售额和盈利能力可能会下降或增长速度低于我们的预期 。

我们相信，我们的持续增长将取决于我们的能力以及其他因素，包括：

我们不能向您保证我们将能够实现上述任何一项。由于竞争的加剧和业务的成熟，我们的客户群可能不会继续增长或下降。如果我们的增长无法持续，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响 并影响我们证券的价值。

此外，我们预计，由于通货膨胀、监管要求、竞争压力、大宗商品价格上涨 和劳动力成本增加等因素，我们的成本在未来一段时间内将继续上升，这可能会对我们未来的运营业绩和持续盈利能力产生负面影响。我们预计 将继续投入大量财务和其他资源来获取和保留客户、我们的技术基础设施以及 新功能的开发、销售和营销、国际扩张(包括向美国扩张)以及与上市公司相关的费用 。这些投资可能不会增加我们的净销售额或业务增长。如果我们不能以超过业务相关成本的速度成功实现净销售额，我们将无法持续盈利或产生 持续的正现金流，我们的净销售额增长率可能会下降。如果我们不能继续增加我们的净销售额和增长我们的整体业务，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。

我们还需要管理与各种品牌合作伙伴和其他第三方的大量关系 。我们的运营、履行基础设施、信息技术系统或内部控制程序的进一步增长可能不足以支持我们的运营。如果我们不能有效地管理我们组织的增长，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们的季度运营业绩可能会出现波动，这可能会导致我们的证券价格下跌。

我们的季度运营结果可能会因各种原因而波动 ，其中许多原因是我们无法控制的。这些原因包括这些风险因素中描述的原因以及 以下原因：

我们季度运营业绩的波动 可能会导致这些业绩低于分析师或投资者的预期，这可能会导致我们的证券价值下降。 我们业绩的波动还可能导致许多其他困难。例如，分析师或投资者可能会改变评估我们证券的模型 ，我们可能会遇到短期流动性问题，我们留住或吸引关键人员的能力可能会减弱 ，还可能会出现其他意想不到的问题。

此外，我们认为我们的运营季度业绩 在未来可能会有所不同，对我们的运营业绩进行逐期比较可能没有意义。例如， 我们的历史增长可能掩盖了销售季节对我们历史运营结果的整体影响的变化。 随着时间的推移，销售季节整体影响的变化可能会变得更加明显，这也可能导致我们的运营结果波动 。你不应该依赖一个季度的结果来预测未来的表现。

如果我们不能有效地管理汇率波动，我们的经营结果可能会受到不利影响。

我们面临外币波动的市场风险 。我们的净销售额和费用的主要部分来自我们在欧盟以外的业务，我们预计这些业务将在我们未来的净销售额和费用中占很大比例。我们使用成本受当地货币对欧元汇率波动影响的外国服务供应商，或使用欧元以外的货币为其服务定价的供应商 ，包括英镑、美元和瑞士法郎。我们还在海外地区实现了可观的销售，主要是英国、美国、中国、韩国和中东。我们的品牌合作伙伴在购买面料和其他原材料时也可能受到汇率波动的影响，并可能将任何此类增加的成本转嫁给我们。我们可能无法将上涨的价格转嫁给客户，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响 。

我们的某些关键运营指标 在衡量方面受到固有挑战，此类指标中的真实或感知不准确可能会损害我们的声誉，并对我们的业务产生负面影响。

我们使用 内部数据分析工具跟踪某些关键运营指标，这些工具具有一定的局限性。此外，我们依赖从第三方(包括第三方 平台)收到的数据来跟踪某些绩效指标。来自此类来源的数据可能包括与欺诈性帐户和与我们网站的互动有关的信息(包括使用机器人或其他自动或手动机制来生成通过我们的网站或其帐户提供的虚假印象的结果)。我们验证来自我们网站或第三方的数据的能力有限， 欺诈性印象的肇事者可能会改变他们的策略，并可能变得更加复杂，这将使检测此类活动变得更加困难 。

我们跟踪指标的方法也可能随着时间的推移而变化，这可能会导致我们报告的指标发生变化。如果由于我们使用的内部数据 分析工具或从第三方收到的运营数据存在问题，或者如果我们的内部数据分析工具包含 算法错误或其他技术错误，我们报告的运营数据可能不准确或无法与以前相比。此外， 我们衡量运营数据的方式的限制、更改或错误可能会影响我们对业务的某些细节的了解，这可能会影响我们的长期战略。

如果我们的运营指标不是我们产品和网络覆盖范围或货币化的准确表示 ，如果我们发现我们的指标或此类指标所基于的运营数据中存在重大不准确之处，或者如果我们无法再以足够的准确性计算我们的任何关键运营指标 并且找不到足够的替代指标来替代此类指标，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利的 影响。

如果我们不能有效地管理库存 ，我们的运营结果可能会受到不利影响。

我们的业务要求我们有效管理大量库存 。我们在典型的 周内向我们的网站添加大约800件新的服装、鞋类、配饰和精品珠宝，我们根据对各种产品的需求和受欢迎程度的预测来做出购买决策并管理我们的SKU库存 。然而，从订购库存到销售之日，对产品的需求可能会发生重大变化。需求可能受到以下因素的影响：整体销售季节的变化、新产品发布、产品周期和定价的快速变化、产品缺陷、促销、客户消费模式的变化、客户对我们提供的产品的品味变化以及其他因素，我们的客户 可能无法按我们预期的数量购买产品。

我们业务的季节性 与传统零售商不同，例如，由于我们的业务遍及全球，因此通常将净销售额集中在假日季度。考虑到整体销售季节的变化，可能很难准确预测需求并确定适当的产品 水平。我们通常没有权利将未售出的产品退还给我们的品牌合作伙伴，在我们确实有权退还给供应商以换取信用票据的情况下，我们仍然受到品牌合作伙伴的信用风险的影响。如果我们未能有效地管理库存，或未能与第三方供应商协商有利的信用并返回供应商条款，我们可能会面临库存过时、库存价值下降以及库存减记或注销的风险增加。此外，如果我们 被要求降低销售价格以降低库存水平，我们的利润率可能会受到负面影响，这种降价 可能会损害我们与品牌合作伙伴的关系。上述任何情况，包括新冠肺炎疫情或乌克兰战争导致的经济不确定性，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

超过当前 水平的商品退货可能会损害我们的业务。

我们允许客户退回产品，但必须遵守我们的退货政策。如果商品退货率大幅增加或商品退货经济效率降低，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。此外，我们会不时修改与退货相关的政策，这可能会导致客户不满意或产品退货数量增加。我们的产品经常在运输过程中损坏，此类损坏的发生任何增加都会增加退货率并损害我们的业务。

我们及时向客户交付商品的能力 目前依赖于单一的配送设施。如果我们唯一的经销设施出现损失或中断，我们的业务和运营可能会受到不利影响。

我们及时向客户交付商品的能力取决于Heimstetten的一家经销机构和某些品牌合作伙伴。尽管我们正在莱比锡建设新的配送设施和仓库，但在我们能够优化我们的程序和流程并培训员工之前，当我们开始运营莱比锡的设施时，我们的履行能力可能会受到干扰。如果我们没有足够的履行能力 ，我们的品牌合作伙伴的订单履行或交付中断不及时，我们的客户可能会遇到交货延迟 ，这可能会损害我们的声誉和我们与客户的关系。

如果我们无法为履行中心配备足够的人员来满足需求，或者由于强制加薪、法规变化、国际扩张或其他因素，此类人员成本高于历史成本或预计成本，则我们的运营结果可能会受到损害。此外，运营和优化我们的履行网络也存在潜在风险，例如工作场所安全问题以及因未能或据称未能遵守劳动法或有关工会组织活动的法律而提出的雇佣索赔。任何此类问题都可能导致发货时间或包装质量的延迟，并可能损害我们的声誉和运营结果。

我们设计并构建了我们自己的履行基础设施，以满足我们业务的特定需求。如果我们继续添加或更改我们的履行和仓储 功能，添加具有不同履行要求的新业务或类别，或者更改我们销售的产品组合，我们的 履行网络将变得越来越复杂，可能会受到劳动力中断风险的影响，并增加维持 经济高效运营的挑战。如果不能以经济高效和及时的方式成功应对这些挑战，可能会削弱我们及时交付客户采购的能力，并可能损害我们的声誉，并最终损害我们的业务、财务状况和 运营结果。

我们预计我们当前和预计的产能 将支持我们的近期增长计划。从长远来看，我们可能无法按照我们的扩张计划以商业上可接受的条款找到合适的设施，也无法招募到合格的管理和运营人员来支持我们的扩张计划。 如果我们的增长速度快于我们的预期，我们可能会比我们预期的更早超出履行中心的能力，我们可能会遇到及时履行订单的问题，或者我们的客户可能会延迟收到他们的采购，并且我们需要增加 比预期更多的资本支出。与我们的履行中心相关的许多费用和投资都是固定的， 我们履行中心基础设施的任何扩展都需要额外的资本投资。我们预计未来我们的履约中心运营将产生更高的资本支出。我们可能会在预期销售之前发生此类费用或进行此类投资，而此类预期销售可能不会发生。如果我们无法获得新的设施来扩展我们的执行业务，或无法有效控制与扩展相关的费用，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。

我们的运营结果可能会受到自然灾害、公共卫生危机、政治危机或其他灾难性事件的不利影响。

自然灾害、不可预见的公共卫生危机、 政治危机或其他灾难性事件，无论发生在欧盟还是国际上，都可能扰乱我们在任何办公室和物流中心的运营，也可能扰乱我们一个或多个品牌合作伙伴或与我们有业务往来的其他第三方的运营 。特别是，这些类型的事件可能会影响我们的商品供应链，包括我们向受影响地区的客户运送商品的能力 ，并可能影响我们或第三方运营我们的网站和运送商品的能力。 此外，这些类型的事件可能会对受影响地区的客户支出产生负面影响。如果发生上述任何事件，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

运输安排的任何变化或运输的任何中断都可能对我们的运营结果产生不利影响。

我们的发货主要依赖三大供应商：DHL、FedEx和UPS。如果我们无法与这些实体谈判可接受的价格和其他条款，如果他们大幅提高运费或遇到业绩问题，包括新冠肺炎疫情、通货膨胀或 员工短缺或其他困难，可能会对我们的运营结果和客户体验产生负面影响。此外，我们高效接收进货库存和向客户发货的能力可能会受到新冠肺炎疫情和相关应对措施、恶劣天气、火灾、洪水、停电、地震、劳资纠纷、战争或恐怖主义行为、贸易禁运和类似因素的负面影响。例如，主要国际航运港口的罢工可能会在未来影响我们品牌合作伙伴的库存供应 ，美国、欧盟、俄罗斯、中国和其他某些地区之间的贸易争端可能会导致我们商品的关税增加，并限制美国、欧盟、俄罗斯和中国之间的商品流动。我们还面临运输供应商在交货过程中发生损坏或丢失的风险。这些因素中的任何一个都可能导致销售减少或订单取消，从而限制我们的增长并损害我们的声誉。如果我们的商品没有及时发货或在发货过程中损坏或丢失，我们的客户可能会感到不满，停止在我们的网站上购物，这将对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响

我们的业务，包括成本和供应链，受到与采购和仓储相关的风险的影响。

我们在我们网站上提供的所有商品都直接来自我们的品牌合作伙伴，因此我们可能会受到价格波动或供应中断的影响。我们的运营结果将受到商品价格上涨的负面影响，我们不能保证价格 不会上涨。此外，随着我们扩展到新的类别和产品类型，我们可能在这些新领域没有强大的购买力 ，这可能会导致我们当前类别的价格高于历史上的水平。我们可能无法 将上涨的价格转嫁给客户，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。此外，如果用于生产我们提供的商品的面料或原材料的供应发生重大中断，我们的品牌合作伙伴可能 无法找到质量相当、价格可接受的替代供应商。

此外，我们从 品牌合作伙伴收到的商品可能质量不够好或没有损坏，或者此类商品可能在运输过程中损坏，而这些商品存储在我们的履行中心或客户退回时。如果客户 或潜在客户认为我们的商品不符合他们的预期、标签不正确或损坏，我们可能会产生额外费用，我们的声誉可能会受到损害。

我们面临着与支付相关的风险。

除了我们店内的现金，我们还接受多种支付方式，包括信用卡、Mytheresa礼品卡、借记卡、贝宝、支付宝和微信支付，这将使我们 受到某些法规的约束和欺诈风险，并且我们未来可能会向 受到其他法规和风险约束的客户提供新的付款选择。我们支付与信用卡支付相关的交换费和其他费用，这些费用可能会随着时间的推移而增加，并对我们的经营业绩产生不利影响。我们主要依靠Adyen作为支付处理商。如果此第三方支付处理商 遇到中断、延迟或服务不可用，或者如果我们过渡到新的第三方支付处理商而 过渡导致中断、延迟或服务不可用，我们可能无法及时处理付款。虽然我们使用第三方处理支付，但我们的流程必须符合支付卡协会操作规则和认证 要求，包括支付卡行业数据安全标准(“PCI-DSS”)和管理电子转账的规则、欧盟关于加强客户身份验证的监管技术标准的法规以及通信的通用和安全开放标准，以及欧盟关于内部市场支付服务的指令。如果我们不遵守我们接受的任何支付方法提供商的适用规则和 法规，如果我们的交易中的欺诈行为触发限制或终止了我们使用我们目前接受的支付方法的权利，或者如果我们的支付系统发生数据泄露，我们可能会被罚款 或更高的交易费，并可能失去接受在线支付或其他支付卡交易的能力。如果我们 支付提供商的服务中断, 如果支付提供商受到损害或受到欺诈或网络安全攻击，这可能会导致我们客户的数据保护受到损害，以及他们的个人信息被访问、公开披露、丢失或被盗， 以及无法处理他们的支付。此外，我们偶尔会收到带有欺诈性数据的订单。根据目前的信用卡和借记卡惯例，我们可能要对欺诈交易负责。因此，即使相关金融机构批准支付订单，我们也可能因使用虚假数据下的订单而蒙受损失。我们还可能在客户中遭受声誉方面的影响。如果发生上述任何事件，我们的业务、财务状况和运营结果都可能受到不利影响 。

我们可能会因欺诈而蒙受重大损失。

我们过去因各种类型的欺诈行为而蒙受损失，包括信用卡号码被盗、声称客户未授权购买、商家欺诈以及已关闭银行账户或银行账户资金不足无法支付款项的客户。虽然 我们已采取措施来检测和减少在我们的网站和我们的商店中发生的欺诈活动，但这些措施可能并不总是有效的。除了此类损失的直接成本外，如果欺诈与信用卡交易有关并变得过度，可能会导致我们支付更高的费用或失去接受信用卡付款的权利。此外， 根据目前的信用卡做法，我们对欺诈性信用卡交易负有责任，因为我们没有获得持卡人的 签名。

我们未能充分防止欺诈性交易 可能损害我们的声誉，导致诉讼或监管行动，并导致可能对我们的运营结果产生重大影响的费用 。

英国退出欧盟可能会对全球经济状况、金融市场和我们的业务产生负面影响。

我们是一家跨国公司，业务遍及全球，包括在欧洲的重要业务。英国退出欧盟，以及其他欧洲国家可能主动退出欧盟，给英国、欧盟和欧盟内其他成员国之间的未来关系带来了极大的不确定性。

这些事态发展，或其他欧洲国家可能退出欧盟的看法，已经并可能继续对全球经济状况和全球金融市场的稳定产生重大不利影响，并可能显著降低全球市场流动性，并限制主要市场参与者在某些金融市场运营的能力。资产估值、货币汇率和信用评级可能尤其会受到市场波动加剧的影响。英国未来的法律法规缺乏明确性，包括金融法和法规、税收和自由贸易协定、移民法和就业法，这可能会增加成本，抑制经济活动， 削弱我们吸引和留住合格人才的能力。这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

与我们有业务往来的各方可能 承受破产风险，或者可能无法或不愿履行其对我们的义务。

除了我们的品牌合作伙伴外，我们还与第三方签订了合同、交易和业务关系，包括运输、支付处理和数据托管，根据这些合同、交易和业务关系，这些第三方负有履约、付款和其他义务。如果这些第三方中的任何一方受到破产、接管或类似程序的影响，我们与这些第三方的合同、交易和业务关系相关的权利和利益可能会被终止、以对我们不利的方式修改或以其他方式受损。

我们可能无法按照与我们现有的合同、交易或业务关系一样优惠的条款安排替代或 替换合同、交易或业务关系 。如果我们不能做到这一点，可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

我们可能会通过收购其他业务来扩展我们的业务，这可能会分散管理层的注意力、导致股东稀释、提高我们的杠杆率和/或 被证明是不成功的。

我们可能会不时获得更多业务或技术 。收购可能会转移管理层的时间和注意力，使其无法运营我们的业务。收购还可能需要我们花费相当大一部分可用现金、增发股票、产生债务或其他负债、摊销与无形资产相关的费用 或产生商誉或其他资产的注销。此外，整合收购的业务或技术也存在风险 。已完成和未来的收购可能导致无法预见的运营困难和与以下方面相关的支出：

此外，我们可能不会以我们预期的方式或时间框架从我们的收购中受益 ，例如实现协同效应以降低成本、向新市场或产品类别扩张等。 与收购相关的增发股票也可能导致我们的股东股权稀释。最后，分析师、投资者或我们的客户可能会对收购持负面看法。

由于我们的全球业务，我们 接触到不同的当地文化、标准和政策。

鉴于我们的业务遍及全球，客户遍及130多个国家/地区，我们接触到许多不同的当地文化、标准和政策。我们采用的商业模式和我们目前提供的商品可能对不同的国际客户具有不同的吸引力，购买行为可能会因地区而异。由于我们业务的国际性，我们在国际市场上的成功可能取决于多种因素，包括：

如果我们投入大量时间和资源在各个国际市场建立和扩展我们的业务，但不能成功和及时地完成，我们的运营结果将受到影响。此外，如果我们不能在这些市场吸引新客户并留住现有客户，我们可能无法增长我们的业务，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响 。

我们在中国开展业务，我们和我们的品牌合作伙伴可能会在中国受到负面宣传和其他风险的影响，这可能会损害我们的声誉，并对我们的业务和运营结果产生不利的 影响。

我们向中国销售商品和运输产品。在中国开展业务使我们面临政治、法律和经济风险。特别是，中国的政治、法律和经济气候，无论是在全国还是在地区，都是不稳定和不可预测的。如果与我们的形象或我们销售的产品相关的事件发生或被认为已经发生，无论我们是否有过错，我们的品牌都可能受到负面宣传。特别是，鉴于包括微信和微博在内的社交媒体在中国非常受欢迎 ，任何负面宣传，无论其真实性如何，都可能迅速扩散 ，损害消费者对我们公司的认知和信心。此外，我们对品牌合作伙伴产品和服务质量的看法可能会对我们成功定位品牌的能力产生不利影响。我们还可能受到与我们的品牌合作伙伴或营销合作伙伴相关的负面宣传的影响，无论此类宣传是否与他们与我们的合作有关。近年来，奢侈时尚品牌遭遇了中国人对其产品的抵制，原因是政治或种族方面的攻击性产品、美国存托股份以及与这些品牌有关的个人发表的声明。此类事件可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

此外，中国监管机构最近限制或限制中国高净值人士奢侈品消费和财富炫耀的努力，可能会对我们在中国的业务和运营业绩产生不利影响。

此外，我们能否确保在中国实现显著的销售增长取决于我们能否找到合作伙伴，以便更好地接触中国的高端奢侈品消费者。如果我们无法在中国找到合作伙伴，我们可能会对我们的业务、财务状况和在中国的运营业绩 产生不利影响，这可能会导致机构投资者和分析师的不利市场反应。

气候变化和相关监管对策 以及客户和投资者对ESG问题的认识可能会对我们的业务产生不利影响。

人们越来越担心，由于大气中二氧化碳和其他温室气体浓度的增加，全球平均气温将逐渐上升，这将导致全球天气模式的重大变化，并增加自然灾害的频率和严重程度。天气模式的变化 以及极端天气条件频率、强度和持续时间的增加可能会对棉花种植产生不利影响 棉花是我们的品牌合作伙伴用来生产我们销售的产品的关键资源，扰乱我们品牌合作伙伴的供应链运营，增加我们品牌合作伙伴产品的成本，并影响 客户购买的产品类型。因此，气候变化的影响可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

在许多国家，政府机构越来越多地 制定立法和法规，以应对气候变化的潜在影响。这些法律和法规可能是 强制性的，但由于我们的品牌合作伙伴及其产品制造商 要求遵守，因此有可能间接影响我们的运营。此外，我们活跃在一个被认为在环境上不可持续的行业，我们依赖航运物流，这导致了二氧化碳的大量排放。因此，我们的客户可能会拒绝从我们那里购买商品，而转向更可持续的竞争对手，或者根本不购买奢侈品。此外，在2022年末发布我们的首份ESG报告或实现我们的ESG目标方面的任何延误，都可能导致优先考虑公开披露其可持续发展努力和结果的公司的客户和投资者的流失。如果我们自愿采取措施减轻对气候变化和其他ESG问题的影响，我们可能会遇到能源和运输成本、资本支出或保险费和免赔额的增加。司法管辖区之间的立法和法规不一致 也可能影响遵守此类法律和法规的成本。对于未来气候变化立法、法规或行业标准以及任何国际条约和协定的潜在影响的任何评估 都是不确定的，因为我们运营或开展业务的国家/地区的潜在法规变化范围很广。

影响客户访问我们网站的系统中断或我们技术基础设施中的其他性能故障可能会损害我们的业务、声誉和品牌，并 严重损害我们的业务和运营结果。

在我们2022财年的综合净销售额中，约98%来自我们网站上的销售。我们的站点、交易处理系统和技术基础设施的令人满意的性能、可靠性和可用性对我们的声誉、我们获得和留住客户的能力以及维持足够的客户服务水平至关重要。

我们将绝大多数云基础设施 外包给托管我们的站点和产品的亚马逊网络服务(AWS)。此外，我们使用Akamai Technologies，Inc.作为我们的主要内容交付网络供应商，该公司专注于交付点云解决方案(与AWS一起，我们的托管 提供商)。我们的客户必须能够随时访问我们的站点，而不会中断或降低性能。 我们的主机提供商运行我们的站点和产品所依赖的自己的平台，因此，我们很容易受到每个主机提供商的服务中断的影响。由于各种因素，包括基础设施更改、人为或软件错误、网站 托管中断和容量限制，特别是在新冠肺炎大流行的情况下，我们已经并在未来可能会遇到服务和可用性的中断、延误和中断。能力限制可能是由于许多潜在原因造成的，包括技术故障、自然灾害、欺诈或安全攻击。此外，如果我们的安全 或我们的主机提供商之一的安全受到损害，我们的站点或产品不可用，或者我们的用户无法在合理的时间内或根本无法访问我们的产品，则我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利的 影响。我们注意到，我们对托管提供商进行安全审计的能力是有限的。在某些情况下，我们可能无法在客户可接受的时间内确定和/或补救这些性能问题的一个或多个原因。维护和改进我们的站点性能可能会变得越来越困难，尤其是在高峰使用时段。在我们 不能有效解决容量限制的情况下, 无论是通过我们的托管提供商还是云基础设施的替代提供商，我们的业务、财务状况和运营结果都可能受到不利影响。此外，我们的主机提供商对服务级别的任何更改都可能对我们满足客户要求的能力产生不利影响。

我们对基于云的服务的日益依赖 可能会使我们面临更大的减速或中断风险，因为与此类服务的集成或此类第三方的故障 超出了我们的控制范围。我们的净销售额取决于在我们网站上购物的访问者数量和我们可以处理的订单量 。我们的网站不可用或订单履行性能下降会减少商品销售量，还可能对客户对我们品牌的认知产生不利影响。特别是，我们在过去和将来可能会在更新期间遇到我们网站的速度减慢或中断 。目前，我们的站点通常在安装软件更新期间短时间内不可用 。我们还可能时不时地经历其他周期性的系统中断。此外，我们交易量的持续增长，以及与促销活动相关的在线流量和订单的激增，以及我们 业务整体销售季节的变化，对我们基于云的第三方服务和技术基础设施提出了额外的需求，并可能导致或增加 减速或中断的频率或程度。我们可能无法准确预测我们网站使用量的增长速度或时间(如果有的话)，或者无法扩展、扩展和升级我们的技术、系统、基础设施和基于云的第三方服务 以及时适应此类增长。为了保持竞争力，我们必须继续增强和改进我们网站的响应速度、 功能和特性，考虑到电子商务行业中新技术、客户偏好和期望、行业标准和实践的快速发展，这一点尤其具有挑战性。

我们网站和基于云的第三方基础服务的任何放缓或故障都可能损害我们的业务、声誉以及我们获取、保留和服务客户的能力， 这可能会对我们的运营结果产生不利影响，我们的业务中断保险可能不足以补偿我们可能发生的损失 。此外，由于合同排除、责任限制或保修条款的限制，对因产能限制或合同合作伙伴的其他限制造成的损害的赔偿或赔偿可能受到限制 。

如果关于我们客户的敏感信息被泄露，或者如果我们或我们的第三方提供商受到真实或感知的网络攻击，我们的客户可能会减少对我们 网站的使用，我们可能无法处理或履行订单，我们可能会丢失或无法访问数据，我们可能会承担责任，我们的 声誉将受到影响。

我们收集、传输和存储客户提供的个人信息，如姓名、电子邮件地址、交易详情。我们的一些第三方服务提供商，如身份验证和支付处理提供商，也定期访问客户数据。为了保护敏感信息，我们依赖各种安全措施，包括从第三方获得许可的加密和身份验证技术。 然而，计算机功能的进步、黑客和网络恐怖分子使用的日益复杂的工具和方法、密码学领域的新发现或其他发展可能会导致我们无法或无法充分保护敏感信息。

与其他在线服务一样，我们也容易 受到计算机病毒、未经授权的访问、网络钓鱼或社会工程攻击、勒索软件攻击、数据损坏、加密或删除攻击、拒绝服务攻击以及其他真实或感知的网络攻击。任何此类事件都可能导致我们的网站中断或关闭、数据丢失或损坏，或者未经授权访问或泄露个人数据或其他敏感信息。 网络攻击还可能导致我们的知识产权被盗。我们过去曾遭受过未遂的网络、网络钓鱼或社交工程攻击，未来可能还会继续受到此类攻击。随着我们获得更高的可见度，我们可能面临更高的成为网络攻击目标的风险。

计算机能力的进步、新技术的发现或其他发展可能会导致网络攻击变得更加复杂和更难检测。我们和我们的第三方服务提供商可能没有资源或技术成熟来预测或阻止所有此类网络攻击。此外，用于获得对系统的未经授权访问权限的技术 经常发生变化，可能要到对我们或我们的第三方服务提供商发起攻击时才会知道。安全漏洞也可能是非技术问题造成的，包括我们的 员工、我们的第三方服务提供商或他们的人员的故意或无意行为。

我们和我们的第三方服务提供商经常 遭遇旨在中断我们和他们的服务的网络攻击。如果我们或我们的第三方服务提供商经历或被认为经历过安全漏洞，从而导致我们网站的性能或可用性问题，或者导致个人数据或机密信息的丢失或损坏，或者未经授权访问或披露，人们可能会变得不愿意向我们提供在我们网站上购买所需的信息 。现有客户也可能减少购买或完全关闭他们的帐户。 我们还可能面临潜在的责任和诉讼，这可能无法得到保险的充分覆盖。这些结果中的任何一个都可能损害我们的增长前景、业务和声誉。

根据欧盟一般数据保护条例(GDPR)，个人数据的丢失或损坏(或其他未经授权的 访问或披露)可能构成个人数据泄露。 如果发生此类个人数据泄露事件，我们可能被要求通知适用的政府当局和/或潜在受害者 ，并可能面临持续的政府调查、罚款和涉及个人数据的个人索赔 。

客户增长和移动设备上的活动 取决于我们无法控制的移动操作系统、网络和标准的有效使用。

总体来说，客户使用移动设备的购买显著增加，我们预计这一趋势将继续下去。在2022财年，移动订单占我们净销售额的50%，其中38%是应用订单，大约79%的页面浏览量是通过移动应用、平板电脑和手机产生的。为了优化移动购物体验，我们依赖于我们的客户为他们的特定设备下载我们的特定移动应用程序或从他们的移动设备上的互联网浏览器访问我们的网站。随着新的移动设备和操作系统的发布，很难预测我们在为这些 替代设备和操作系统开发应用程序时可能遇到的问题，我们可能需要投入大量资源来创建、支持和维护此类应用程序。此外，如果我们未来在将我们的移动应用程序集成到移动设备中时遇到困难，如果我们与移动操作系统或移动应用程序商店(如Apple App Store或Google Play的应用程序商店)提供商的关系出现问题，如果我们的应用程序受到与竞争对手应用程序相比不利的待遇 ，例如我们产品在应用程序商店内的订购，或者如果我们面临更高的分发成本或让客户使用我们的移动应用程序，我们未来的增长和我们的运营结果可能会受到影响。我们进一步依赖我们的网站与我们无法控制的流行移动操作系统 的互操作性，如iOS和Android, 如果此类系统中的任何更改降低了我们网站的功能 或优先对待竞争产品，都可能对我们网站在移动设备上的使用产生不利影响。如果我们的客户在他们的移动设备上访问和使用我们的站点变得更加困难，或者如果我们的客户选择不访问或在他们的移动设备上使用我们的站点或使用不提供对我们站点的访问的移动产品，我们的客户增长可能会受到损害，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

此外，我们还在不断升级现有技术和业务应用程序，未来可能需要实施新技术或业务应用程序。实施升级和更改需要大量投资。我们的运营结果可能会受到与成功实施系统和基础设施的任何升级或更改相关的时间、效率和成本的影响。

未能遵守与互联网、电子商务和贸易制裁相关的现行法律、规则和法规，或此类法律、规则和法规的变更，以及其他法律不确定性，可能会对我们的业务、财务业绩、运营结果或业务增长产生不利影响。

我们的业务和财务业绩可能会 受到对现有法律、规则和法规的不利变化或解释，或适用于我们和我们的业务的新法律、规则和法规的颁布，包括与互联网和电子商务有关的 ，如地理屏蔽和其他基于地理的限制、互联网广告和价格展示、经济和贸易制裁、与供应商的协调和金融交易。因此，如果发现我们的做法不符合适用的监管要求或此类要求的任何具有约束力的解释，监管机构可以阻止或暂停我们在部分或全部活动中携带 ，或以其他方式惩罚我们。不利的更改或解释可能会减少对我们服务的需求、限制 营销方法和能力、影响我们的利润率、增加成本或使我们承担额外的责任。

例如，欧盟委员会最近 通过了新的分销规则(称为新的垂直区块豁免和垂直指南)，并于2022年6月1日生效， 明确解决了电子商务的增长和在线平台经济的发展，这可能会对我们与品牌合作伙伴的关系产生不利影响 。此外，美国、英国、欧盟和其他外国监管机构继续在各行业执行经济和贸易法规和反腐败法。美国的贸易制裁涉及与指定的外国和领土的交易，包括乌克兰的白俄罗斯、古巴、伊朗、朝鲜、俄罗斯联邦、叙利亚和克里米亚地区，以及乌克兰顿涅茨克和卢甘斯克地区的被占领部分，以及美国和其他黑名单上确定的专门针对个人和实体的交易，包括在白俄罗斯的众多实体、俄罗斯联邦和人民民主共和国的Republic of China，以及由这些受制裁的个人或实体拥有或代表其行事的实体。此外，美国贸易法规禁止进口全部或部分由中国新疆维吾尔自治区(“新疆维吾尔自治区”)实体制造的产品。

反腐败法，包括《反海外腐败法》(美国1977年《反海外腐败法》)和英国《反贿赂法》，一般禁止直接或间接向政府官员支付腐败款项，在某些法律下，禁止私人获得或保留业务或不正当的商业利益。

尽管我们制定了旨在促进遵守此类法律和法规的政策和程序，我们会在扩大业务时审查和更新这些政策和程序，但我们的员工、合作伙伴或代理可能会采取违反我们的政策和程序或违反适用法律或法规的行动，例如，在不知情的情况下将商品运送给受经济制裁的特定目标个人的客户或其家人。随着法规的不断发展和监管监督继续集中于这些领域，我们不能 保证我们的政策和程序将确保始终遵守所有适用的法律或法规。如果我们的控制失败或我们因其他原因被发现不合规，我们可能会面临金钱损害、民事和刑事罚款、吊销营业执照或许可证、禁止我们向美国客户供应某些中国制造的 或来源产品的能力、诉讼以及我们的声誉和品牌价值受损。

遵守当前和未来的法律和法规，以及我们在隐私、数据保护和客户保护方面的合同义务，会增加我们的运营成本 。如果不遵守这些法律或法规，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们收集和维护大量的个人数据和与我们的客户和员工相关的其他数据。我们使用这些信息向我们的消费者提供服务和相关产品，支持、扩展和改进我们的业务，并定制我们的营销和广告努力。我们在自己的信息系统上以及通过与第三方和服务提供商的安排存储、处理和处理个人数据。因此，各种欧洲和国际法律法规以及某些行业标准管理或适用于我们对客户数据的收集、使用、保留、共享和安全。我们必须遵守与隐私、数据保护和本地化、信息安全和客户保护相关的某些法律、法规、合同义务和行业标准(例如，包括PCI-DSS、GDPR和联邦数据保护法)。这些要求增加了我们的运营成本，并且可能会以不同司法管辖区之间不一致的方式进行解释和应用，或者可能与其他规则或我们的做法相冲突。因此，我们的做法可能不符合或未来可能不符合所有此类法律、法规、要求和义务。 现有和未来的法律法规或此类法律法规的执行，包括有关数据本地化的要求和对数据共享和跨境数据传输的限制，可能会阻碍电子商务或在线市场的增长 ，并对我们的业务和运营产生负面影响。我们未能或被认为未能遵守我们的隐私政策或任何荷兰、德国、欧洲或国际法律、法规、行业自律原则、行业标准或行为准则、监管指南, 我们可能受到的命令或与隐私、数据保护、本地化、信息安全或客户保护有关的其他法律或合同义务可能会对我们的声誉、品牌和业务产生不利影响，并可能导致 政府实体或其他人对我们提出索赔、诉讼或诉讼或承担其他责任，或要求我们改变我们的运营 和/或停止或修改我们对某些数据集的使用。任何此类索赔、诉讼或行动都可能损害我们的声誉、品牌和业务， 迫使我们为辩护此类诉讼而招致巨额费用，分散我们的高级管理层的注意力，增加我们的业务成本， 导致客户和供应商损失或无法处理信用卡付款，并可能导致罚款 。

在欧洲，我们拥有重要的业务 ，数据隐私和信息安全制度已经经历了重大变化，并将继续发展。在欧盟和英国，个人数据的收集和处理受到越来越严格的监管审查。GDPR和英国数据保护制度(“UK GDPR”)对包括零售商在内的公司在信息实践方面有严格的运营要求，例如，扩大对消费者披露我们如何收集和处理他们的个人数据，加强对消费者概况的控制，以及增加消费者访问、控制和删除其个人数据的权利。最近的判例法也增加了对个人数据国际转移的要求。此外，还有强制性数据泄露通知 要求，并大幅提高了对违反每个制度的处罚。自2021年1月1日(英国退出欧盟后的过渡期结束)以来，我们一直被要求遵守GDPR和英国GDPR。每一制度都有权对不遵守规定的我们处以最高2000万欧元(1750万GB)或全球营业额4%的罚款。

近年来，美国和欧盟的立法者和监管机构 对使用第三方Cookie和类似技术进行在线行为广告表示了担忧，这方面的法律法规也在改革中。在欧盟，监管机构越来越关注在线行为广告生态系统中要求的合规性，实施现有电子隐私指令的当前国家法律将被称为电子隐私法规的欧盟法规取代，该法规将大幅提高对违规行为的罚款。在欧盟和英国，将Cookie放置在用户设备上需要得到知情同意，除非该Cookie是提供明确请求的服务和许多形式的直接电子营销所严格需要的。GDPR和英国GDPR对获得有效同意施加了条件，例如，根据一些当局和法院的说法，禁止预先检查同意，并要求 确保每种类型的cookie或类似技术都寻求单独的同意。虽然电子隐私法规仍在制定中，但 欧洲法院最近的裁决和监管机构最近的指导正在推动人们对Cookie和跟踪技术的关注 ，我们开始看到监管执法行动。更改我们使用Cookie和相关技术的方式可能会导致巨大的成本，需要重大的系统更改，限制我们营销活动的有效性，转移我们技术人员的注意力 ，对我们的利润率产生不利影响, 增加了成本，使我们承担了额外的债务。对Cookie和类似技术的监管 可能会导致我们的营销和个性化活动受到更广泛的限制，并可能对我们了解用户在线购物和其他相关在线行为的努力以及我们的营销和业务的整体有效性产生负面影响。 广告技术生态系统可能无法适应围绕跟踪技术使用的法律变化，这可能会对包括我们在内的企业产生负面影响。收集并使用在线用户信息进行消费者获取和营销。 任何Cookie或其他在线跟踪技术作为识别和定位潜在购买者的手段的任何衰落都可能增加我们业务的运营成本，并导致收入下降。此外，Cookie和其他跟踪技术合法性的不确定性可能会导致监管审查，并根据数据保护或消费者保护法律增加潜在的民事责任 。为了回应市场对使用第三方Cookie和网络信标跟踪用户行为的担忧， 主要浏览器的提供商提供了允许用户限制一般或从指定网站收集某些数据的功能， 电子隐私条例草案还倡导开发默认阻止Cookie的浏览器。这些发展以及操作系统或其他第三方(如Google和Apple的应用程序跟踪透明度功能)进行的其他面向隐私的软件更改 削弱了我们收集用户信息(包括个人数据和使用信息)的能力，这些信息有助于我们向当前和潜在消费者提供更有针对性的广告，并可能对我们的业务产生不利影响, 鉴于我们 使用Cookie和类似技术来针对我们的营销和个性化客户体验。

在美国，也是我们产品和服务的重要市场，联邦和州政府已经或正在考虑通过法律、指导方针或规则，收集、分发、使用和存储从消费者或他们的设备收集的信息，或收集、分发、使用和存储有关信息。例如，加利福尼亚州 制定了《加州消费者隐私法》(CCPA)，并于2020年1月1日生效。该法律对在加州开展业务并满足其他规模或规模标准的公司提出了新的要求，以收集或使用从加州居民或有关加州居民收集的信息 ，允许加州居民选择不披露 个人信息，并授予访问或请求删除个人信息的权利。。加州总检察长办公室和加州隐私保护局正在 更新和补充CCPA实施条例，加州隐私保护局成立于2021年，基于2020年的投票倡议，制定了加州隐私权法案(CPRA)。CPRA对在加州开展业务的公司施加了 额外的数据保护义务，包括额外的消费者权利程序和 选择退出某些敏感数据的使用，以及为跨上下文行为广告共享个人数据。CPRA于2020年12月16日签署成为法律，大多数条款要到2023年1月才生效。经CPRA修订的CCPA以及包括内华达州、弗吉尼亚州、科罗拉多州、犹他州和康涅狄格州在内的美国其他州通过的类似法律可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

CCPA和类似的州法律 的影响可能很大，这将要求我们修改我们的数据收集或处理实践和政策，从而产生巨大的 成本和支出，以努力遵守并增加我们面临的监管执法或诉讼风险。其他州和联邦一级也提出了类似的法律，反映了美国更严格的隐私立法的趋势。 此类法律的颁布可能会有潜在的冲突要求，从而使遵守此类法律具有挑战性。

为规范数据活动，维护数据安全，促进数据开发利用，保护个人和实体的合法权益，维护国家主权、国家安全和发展利益，人民Republic of China制定了多部有关数据安全的法律、法规和指导意见(统称《数据安全法》)。数据安全法适用于涉及“数据”(不仅仅是个人或敏感数据)的广泛活动。根据《数据安全法》，开展数据活动的实体和个人 必须遵守各种数据安全义务。例如，《数据安全法》建议根据数据对国家经济发展的重要性，以及数据被篡改、销毁、泄露或非法获取或使用对国家安全、公共利益或个人或组织合法权益造成的损害程度，对数据进行分类和保护。需要对每个 不同类别的数据采取适当级别的保护措施。《数据安全法》还要求将重要数据存储在中国本地。此类重要数据只有在遵守某些数据传输限制的情况下才可 转移到中国境外，例如通过相关当局组织的安全评估 。

此外，2021年8月20日，中华人民共和国 颁布了个人信息保护法，并于2021年11月1日起生效。PIPL澄清了个人信息和敏感个人信息(包括医疗和健康信息)的定义的范围和适用范围、个人信息处理的合法性以及通知和同意的基本要求等。PIPL还为处理超过相关当局规定的特定门槛的个人信息的关键信息基础设施运营商和个人信息处理者 规定了数据本地化要求。PIPL包括在将个人信息转移到中国境外之前必须遵守的规则列表，例如遵守安全评估、由相关当局指定的机构进行认证，或与海外接收者签订经相关当局批准的标准格式合同范本。不遵守PIPL将被处以高达人民币5000万元(或前一年总收入的5%)的罚款。

此外，中华人民共和国政府机构颁布了若干条例或发布了若干条例草案征求公众意见，旨在根据上述法律提供进一步实施的指导 。例如，2021年10月29日，中央互联网监管机构中国网信办发布了《出境数据安全评估办法(草案)》(征求意见稿)，并于2021年11月28日前向社会公开征求意见。该措施草案仍在立法审查中，在正式颁布之前可能会进行进一步的修订。一旦措施草案最终敲定并实施，中国的数据处理商将被要求进行自我风险评估，以评估跨境数据传输的风险。此外，我们将接受CAC关于跨境数据传输的 安全评估和批准，因为根据《办法》草案，由于我们处理了100多万中国人的个人信息，我们被视为“海量数据处理器” 。

不断变化的数据安全格局和政府加强执法行动的潜力 可能会导致我们在中国的运营存在合规风险和成本增加。未能遵守此类要求可能会对我们在中国地区的业务和运营产生不利影响。

除了上文讨论的隐私、数据保护和 数据安全法律外，许多其他国家和司法管辖区继续通过与数据保护相关的法律，例如 数据隐私和数据泄露通知法，导致各州、国家和地区有不同的一套要求。由于我们的业务遍及全球，驾驭这些不同的数据保护法律的复杂性对我们的业务来说尤为严重。此外， 与个人数据转移相关的法律格局在继续发展，在许多司法管辖区仍然不确定。许多数据保护制度基于消费者所在地区而适用 ，随着我们的扩展和新法律的颁布或现有法律的变化，我们 可能会受到新的法律、法规或标准或现有法律、法规或标准的新解释，包括数据安全、数据隐私和电子邮件提供商监管领域的 以及需要本地化某些数据的那些(如俄罗斯的 )，这可能需要我们产生额外的成本并限制我们的业务运营。

我们未能或被认为未能遵守迅速发展的隐私或安全法律，例如中国的隐私或安全法律、政策(包括我们自己声明的隐私政策)、法律义务或行业标准，或导致未经授权发布或转移个人身份信息或其他个人或消费者数据的任何安全事件，可能会导致政府执法行动、诉讼(包括消费者集体诉讼)、 罚款和处罚或不利宣传，并可能导致我们的消费者失去对我们的信任，这可能对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。

我们未能投资并适应技术 发展和行业趋势可能会损害我们的业务。

我们已确定需要扩展、扩展和改进我们的信息技术系统和人员，以支持当前和预期的未来增长。在这方面，我们正在投资 并建立一个模块化的电子商务平台，以增强我们的在线客户体验，并使我们能够在前端和后端做出更快和独立的反应 。为了最大限度地降低升级过程中的中断风险，我们采用了模块化方法，允许我们一次迁移一项功能。我们还不断投资并对我们的信息技术系统和程序进行重大修改和升级 ，包括用后续系统替换旧系统、对旧系统进行更改或购买具有新功能的新系统、聘用具有信息技术专业知识的员工以及构建新的政策、程序、培训 计划和监控工具。这些类型的活动，特别是向新平台的过渡，使我们面临与更换和更改这些系统相关的固有 成本和风险，包括我们利用电子商务渠道、履行客户订单的能力受损、我们内部控制结构的潜在中断、巨额资本支出、额外的 管理和运营费用、获得和保留足够熟练的人员来实施和操作新系统， 对管理时间的要求，在将新系统过渡到我们当前的系统或将新系统集成到我们当前系统的过程中引入错误或漏洞以及其他延迟或困难的风险和成本。这些实施、修改和升级可能不会带来超过实施成本的工作效率提升 ，或者根本不会。此外，实施新技术的困难 系统, 我们计划改进的时间表延迟、严重的系统故障或我们无法成功修改我们的信息以响应业务需求的变化 可能会导致我们的业务运营中断，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的一些软件和系统包含 开源软件，这可能会对我们的专有应用程序构成特别的风险。

我们在为运营业务而开发的应用程序中使用开源软件，未来还将继续使用开源软件。我们可能面临来自第三方的索赔，要求发布或许可我们从此类软件开发的开源软件或衍生作品( 可能包括我们的专有源代码)，或者以其他方式寻求强制执行适用的开源许可证的条款。这些声明 可能导致诉讼，并可能要求我们购买昂贵的许可证、公开发布受影响的源代码部分或停止提供受影响的解决方案，除非我们能够重新设计它们以避免侵权。此外，我们使用开源软件可能会带来额外的安全风险，因为开源软件的源代码是公开提供的，这可能使黑客和其他第三方更容易确定如何入侵我们依赖开源软件的站点和系统。 这些风险中的任何风险都可能难以消除或管理，如果不解决，可能会对我们的业务和 运营结果产生不利影响。

我们的软件非常复杂，可能 包含未检测到的错误。

我们网站的基础软件非常复杂 ，可能包含未检测到的错误或漏洞，其中一些错误或漏洞可能只有在代码发布后才能发现。在未来， 我们预计将严重依赖一种称为“持续部署”的软件工程实践，这意味着我们通常会 每天多次发布软件代码。这种做法可能会导致更频繁地将错误或漏洞引入我们网站的基础软件中。发布后在我们的代码中发现的任何错误或漏洞都可能导致我们的声誉受损、客户流失、运营中断、净销售额下降或损害赔偿责任，任何这些都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利的 影响。

任何未能执行我们的知识产权 都可能对我们的业务或运营结果产生不利影响。

我们依靠商标、版权、商业秘密、保密协议和其他实践来保护我们的专有信息、技术和流程。我们的主要商标 除了我们的徽标外，还包括注册商标“MyTheresa”。我们的商标是宝贵的资产，支持我们的品牌和客户对我们的服务和商品的看法。我们还拥有“mytheresa.com” 互联网域名和各种其他相关域名的权利，这些域名受每个适用司法管辖区的互联网监管机构和商标及其他相关法律的约束。例如，我们被要求在中国注册我们的商标，并在中国受到商标侵权索赔。尽管我们认为这些索赔和类似索赔没有法律依据，但它们可能会导致额外的 成本。由于我们业务的国际性，我们可能需要在我们运营或开展业务的国家/地区注册我们的商标。

我们目前在任何司法管辖区都没有注册版权、版权注册申请、已颁发专利或待处理的申请。未来可能发布的任何注册版权或专利可能不会为我们提供任何竞争优势或可能受到第三方的挑战，并且未来注册的 版权或专利申请可能永远不会被授予。即使发布，也不能保证注册的版权或专利 将充分保护我们的知识产权或经受住法律挑战，因为与注册的版权、专利和其他知识产权的有效性、可执行性和保护范围有关的法律标准是不确定的。我们有限的注册版权和专利保护可能会限制我们保护我们的技术和流程免受竞争的能力。

我们可能需要花费大量资源 来监控和保护我们的知识产权，而我们为保护我们的专有权利所做的努力可能还不够。

我们可能会被指控侵犯知识产权或第三方的其他专有权利。

我们还面临其他人的索赔风险，即我们侵犯了他们的版权、商标或专利，或不当使用或披露了他们的商业秘密，或以其他方式侵犯了 或侵犯了他们的专有权利，如公开权。支持与这些 索赔相关的任何诉讼或纠纷的成本可能相当高，我们不能向您保证任何此类索赔都会取得有利的结果。如果任何此类索赔 有效，我们可能被迫停止使用此类知识产权或其他专有权利并支付损害赔偿金，这可能会对我们的业务造成不利的 影响。即使这样的声明不成立，为它们辩护也可能代价高昂且分散注意力，对我们的运营结果产生不利影响 。此外，我们从品牌合作伙伴购买的某些商品过去一直被指控侵犯了第三方的知识产权，未来也可能被指控。虽然各自的品牌合作伙伴通常会处理与此类侵权相关的所有索赔，但我们的业务或运营结果可能会因此类索赔而受到不利影响。

作为一家在线奢侈品零售商，我们的成功 取决于我们认证过程的准确性，特别是关于退货的认证过程，如果我们未能识别 假冒商品，可能会对我们的声誉、客户接受度和与品牌合作伙伴的关系造成不利影响。

作为一家在线奢侈品零售商，我们的成功取决于我们是否能够准确且经济高效地确定提供销售或提交退货的商品是否为正品 。虽然我们在认证过程中投入了大量资金，我们拒绝任何我们认为是假货的商品，但我们 不能确定我们是否会识别交付或退还给我们的每一件假冒商品。随着造假者的复杂性增加，识别假冒产品可能会变得越来越困难。任何假冒商品的销售或退货都可能损害我们作为值得信赖的在线奢侈品零售商的声誉 ，这可能会对我们的声誉、客户接受度以及与品牌合作伙伴的关系产生不利影响。

无法为我们的网站获取、使用或维护我们的商标和域名可能会严重损害我们的业务、财务状况和运营结果。

我们目前是我们品牌在多个司法管辖区的商标注册商，也是我们网站的互联网域名以及各种相关域名的注册商。然而，我们并没有在所有主要的国际司法管辖区注册我们的商标或域名。域名一般由互联网监管机构进行监管。随着业务的发展，我们可能会产生与注册、维护、 和保护我们的商标相关的材料成本。如果我们没有或不能以合理的条件获得在特定国家/地区使用我们的商标的能力，或在特定国家/地区使用或注册我们的域名，我们可能会被迫在该国家/地区 营销我们的产品而产生大量额外费用，包括开发新品牌、创建新的促销材料和 包装，或者选择不在该国家/地区销售产品。这两种结果都可能对我们的业务、财务状况和 运营结果产生不利影响。

此外，管理域名 名称的法规以及保护商标和类似专有权的法律可能会以阻止或干扰我们使用相关 域名或我们当前品牌的能力的方式发生变化。此外，我们可能无法阻止第三方注册、使用或保留 干扰我们客户通信或侵犯或以其他方式降低我们的商标、域名和其他所有权 权利的价值的域名。监管机构还可以建立额外的通用或国家代码顶级域名，或允许修改注册、持有或使用域名的要求 。因此，我们可能无法在我们目前或打算开展业务的所有国家和地区注册、使用或维护使用名称Mytheresa的域名。

高级管理人员的流失或采购员或关键员工的流失可能会对我们的业务产生不利影响。

我们在全球奢侈品时尚行业的成功，包括我们预测和有效应对不断变化的时尚趋势的能力，取决于我们吸引和留住合格人员的能力，包括但不限于我们的高管团队，特别是我们的首席执行官、首席商务官和首席财务官、专业信息技术人员、我们的买家和商品销售客户体验成员、 营销和创意和内容制作团队以及我们的客户关怀、处理和个人购物团队。人才竞争非常激烈，我们不能确定未来能否吸引和留住足够数量的合格人才，也不能确定这样做的薪酬成本不会对我们的运营结果产生不利影响。如果我们无法 以具有成本效益的薪酬水平留住、吸引和激励具有适当技能的有才华的员工，尤其是信息技术专家，或者如果我们的业务变化对士气或留任产生不利影响，我们从与合格品牌合作伙伴的长期关系中获益或提供基于关系的客户服务的能力可能会受到影响。

此外，失去一名或多名合格的 人员，或无法及时确定关键角色的合适继任者，或失去任何一名技术人员，都可能对我们的业务产生不利影响。例如，我们的首席执行官和首席财务官拥有领导公司的独特而宝贵的经验 。我们管理的董事合同只有六个月的通知期，这可能不足以 确定和招聘合格的替代者。此外，我们时尚购买团队中的某些角色是具有有限期限的个人咨询协议下的自由职业承包商 。如果这些员工或承包商中的任何一人离职或以其他方式减少他们对我们公司的关注，我们的业务可能会中断。我们目前不为我们高级管理团队的任何成员或其他关键员工维护关键人人寿保险。

如果我们不能有效地管理我们的员工和与我们增长相关的招聘需求，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。

我们发展迅速，净销售额从2021财年的6.121亿欧元增加到2022财年的6.984亿欧元。为了有效地管理我们的增长，我们必须继续 实施我们的运营计划和战略，改善和扩大我们的人员和信息系统基础设施，并扩大、培训和管理我们的员工基础。自成立以来，我们迅速增加了员工人数，以支持我们 业务的增长。截至2022年6月31日，我们共有1,238名员工，相当于1,196.7 FTE，比截至2021年6月30日的978.9 FTE有所增加。我们已经在所有业务领域进行了扩展。为了支持持续增长，我们必须有效地整合、发展和激励大量新员工，同时保持我们的企业文化。我们面临着激烈的人才竞争，尤其是慕尼黑，我们的主要办事处和履行中心以及我们的大多数员工都位于慕尼黑。为了吸引顶尖人才，我们 在验证新员工的工作效率 之前，必须提供有竞争力的薪酬和福利方案，并希望继续提供这些方案。我们可能还需要提高员工薪酬水平，以保持在吸引和留住优秀员工方面的竞争力。如果我们选择扩展到新的商品类别和国际市场，与快速增长的劳动力相关的风险将特别严重。此外，我们可能无法以足够快的速度招聘新员工来满足我们的需求。如果我们不能 有效地管理我们的招聘需求，或成功整合新员工或留住关键员工，我们的效率、满足 预测的能力以及员工士气、生产力和留任率可能会受到影响，这可能会对我们的业务、财务状况、 运营结果和前景产生不利影响。

劳动力成本的增加，包括工资、 或劳工和雇佣法律的其他发展，包括员工的任何工会努力，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

劳动力是我们成本结构的重要组成部分 ，受许多外部因素的影响，包括失业率、现行工资率、最低工资法、潜在的集体谈判安排、医疗保险成本和其他保险成本以及就业和劳工立法或其他工作场所法规的变化 。我们的劳动力有很大一部分在德国。不时有人提出立法建议，以提高德意志联邦共和国的最低工资，并改革福利计划，如医疗保险和带薪休假计划。随着最低工资率的提高或相关法律法规的变化，我们可能不仅需要增加我们最低工资员工的工资率， 还需要增加支付给我们的其他小时工或工薪制员工的工资。在接下来的两年中，全国范围内每两年制定一次最低工资标准。自上一次上调自2022年1月1日起生效以来，最低工资目前为每小时9.82欧元。最低工资委员会建议，到2022年10月1日，每6个月增加4次，从目前的水平增加到12欧元。最低工资委员会的建议有待政府批准。德国几个政党呼吁大幅提高税率，这可能会在2022年联邦选举后决定。劳动力成本的任何增加都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，或者如果我们不能支付如此高的工资，我们可能会受到员工流动率增加的影响 。劳动力成本的增加可能会迫使我们提高价格，这可能会对我们的销售产生不利影响。如果竞争压力或其他因素阻止我们通过涨价来抵消增加的劳动力成本，我们的盈利能力可能会下降， 可能会对我们的业务产生实质性的不利影响, 财务状况和经营结果。特别是，德国慕尼黑的就业市场竞争非常激烈，我们的主要办事处和履行中心以及我们的大多数员工都位于慕尼黑。

我们还面临欧盟或德国立法机构可能批准立法或法规并对上级法院的裁决做出回应的风险，这些裁决会对我们的业务和我们与员工的关系产生重大影响。我们的员工目前都不在集体谈判协议的覆盖范围内， 但我们员工组织工会的任何尝试都可能导致法律和其他相关成本的增加。如果我们与员工签订了 集体谈判协议，条款可能会对我们的成本、效率和为受影响的运营产生 可接受回报的能力产生不利影响。

我们可能参与的法律程序导致的不利诉讼判决或和解 可能使我们面临金钱损害或限制我们运营业务的能力 。

我们过去和将来可能会 参与客户、员工、品牌合作伙伴、第三方供应商、竞争对手、政府机构或其他人的私人行动、集体行动、调查和各种其他法律程序。此类索赔的示例包括产品缺陷和合格索赔、 欺骗性贸易行为索赔，如公布商品直通价格、与雇佣相关的索赔以及与我们的业务实践相关的其他索赔 。任何此类诉讼、调查和其他法律程序的结果本质上都是不可预测的，而且代价高昂。任何针对我们的索赔，无论是否有价值，都可能耗费时间，导致昂贵的诉讼，损害我们的声誉， 需要大量的管理时间，并转移大量资源。如果这些法律程序中的任何一项被裁定为对我们不利，或我们达成和解安排，我们可能面临金钱损害或我们经营业务的能力 受到限制，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

我们对位于 司法管辖区的品牌合作伙伴的依赖增加了贿赂和腐败的风险，这使我们面临法律、声誉和供应链风险，因为 有可能违反联邦和国际反腐败法。

我们必须遵守美国1977年《反海外腐败法》(以下简称《反海外腐败法》)的某些条款。《反海外腐败法》禁止直接或间接提供、提供、承诺或授权任何对政府官员、政党或政治候选人有价值的东西，目的是获得或保留业务或获得任何不正当的业务优势。我们在某些国家开展业务，或可能将我们的业务扩展到这些国家/地区 ，在这些国家/地区腐败和敲诈勒索风险很高，在某些情况下，腐败和敲诈勒索行为普遍存在，我们的公司可能必须获得公职人员的批准、执照、许可或其他监管批准。因此， 我们面临以下风险：代表我们工作的员工、顾问、代理或其他第三方可能违反反腐败法律法规做出、提供、承诺或授权付款或其他福利，尤其是在回应要求或敲诈勒索企图的情况下。如果我们或我们的品牌合作伙伴被确定在我们和我们的品牌合作伙伴开展业务的国家和地区违反了《反海外腐败法》、2010年英国《反贿赂法》或任何反腐败和反贿赂法律，我们可能会面临 严厉的罚款和处罚、利润返还、未来行为禁令、证券诉讼、禁止交易某些业务、 以及其他可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响的后果。此外， 由于我们或我们的品牌合作伙伴的行为而引发的任何反腐败调查，我们可能会产生巨大的成本 。此外，我们供应链中的任何实际或被指控的腐败都可能带来重大的声誉损害，包括 负面宣传、商誉损失和股价下跌。

任何实际或被认为违反或违反这些反腐败法律和法规的行为，包括对被认为或实际存在的不当行为的任何潜在的政府或内部调查， 都可能影响我们的整体声誉，并根据具体情况，使我们面临行政或司法程序，这可能导致 刑事和民事判决，包括罚款和罚款，可能禁止与某些国家的品牌合作伙伴或客户保持业务关系 ，以及可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性不利影响的其他负面后果。

我们受到海关和国际贸易法律的约束，这可能会要求我们修改当前的业务实践并导致成本增加，或者可能导致通过海关和港口运营获得产品的延迟，这可能会限制我们的增长并导致我们的声誉受损。

我们的业务遍及世界各地，从相当多的国家进出口货物。我们销售的产品有很大一部分运往国际。 我们受到许多法规的约束，包括管理奢侈品进口和销售的海关和国际贸易法。 因此，我们面临着不遵守其中一些法规和法律的风险(不遵守这些法规和法律可能导致主管当局对我们提起行政诉讼)。此外，这些法规和法律可能会发生不可预测的变化，鉴于全球大流行、经济压力和潜在的贸易战，最近已经发生了这种变化。

此外，与俄罗斯在乌克兰的战争有关的持续危机导致包括美国、英国和欧盟在内的多个司法管辖区 对俄罗斯实施了加强制裁，反之亦然。这些措施，以及如果俄罗斯对乌克兰的战争继续下去可能会实施的任何额外措施，可能会对我们与俄罗斯客户正常业务运营的能力 产生实质性影响。尽管我们在俄罗斯的销售相对不重要，而且我们在俄罗斯没有大量人员，但由于这些措施，某些商业关系仍然面临中断的风险 。

法律要求经常发生变化， 受到解释的影响，我们无法预测遵守这些要求的最终成本或它们对我们的 运营的影响。我们可能被要求进行巨额支出或修改我们的业务做法，以遵守现有或未来的法律和法规 ，这可能会增加我们的成本，并在很大程度上限制我们运营业务的能力。

我们的业务有赖于我们及时采购和分销产品的能力。因此，我们依赖于货物通过全球开放和运营的港口的自由流动。 港口的劳资纠纷或其他中断会给我们的业务带来重大风险，特别是在工作放缓、停工、罢工或其他中断发生的情况下。这些因素中的任何一个都可能导致销售减少或订单取消，这可能会限制我们的增长并损害我们的声誉，并可能对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

关税的征收或增加、国际贸易法规的实施以及当前国际经济关系的不确定性可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们产品的收购、交付和进出口 受各国出口管制法律法规、金融制裁、进口法规、海关关税和关税以及贸易保护措施的约束，我们将其称为“国际贸易法规”。这些国际贸易法规对我们和我们产品的客户的成本有重大影响。这些国际贸易法规的变化可能会对我们的产品成本产生进一步的实质性影响，以及。因此，它们可能会影响我们 产品在各个市场的竞争力。国际贸易法规的其他变化可能会影响我们从特定来源或供应商获得产品的能力，和/或我们向特定国家/地区的客户交付产品的能力。

不遵守适用于或可能适用于我们产品的国际贸易法规可能会使我们公司面临不利后果，包括：(I)施加罚款和处罚；(Ii)施加政府命令，限制我们将产品出口到指定国家或将产品进口到指定国家/地区的能力；(Iii)延迟或损害我们向客户发货和交付产品的能力； 和/或(Iv)损害我们作为合规公司和我们产品的可靠供应商的声誉。

我们的很多产品都是在人民Republic of China制造的。从2018年开始，作为美国政府和Republic of China人民之间一系列与贸易有关的争端的一部分，美国政府根据1974年《美国贸易法》第301条，对进口到美国的中国商品征收惩罚性关税。对中国原产商品征收的“301条款”关税从7.5%到25%不等，并直接适用于我们从中国供应商采购用于进口到美国的产品。美国政府目前正在审查第301条的关税，审查的结果尚不确定。 如果保持第301条的关税有效，它们可能会继续对我们产品在美国的竞争力和我们的整体财务业绩产生负面影响。

《美国税则》第307条禁止将全部或部分在国外制造的强迫劳动产品进口到美国。2022年6月21日，《维吾尔族强迫劳动保护法》在美国正式生效。UFLPA建立了一个推定：在XUAR生产或制造的任何产品，或由与XUAR地区政府强迫劳动计划合作的实体生产或制造的任何产品，都是强迫劳动的产品，因此没有资格进口到美国。纺织品和服装，特别是棉质服装，是对外自由贸易联盟执法工作的一个特别重点，在某些情况下，条例 可能不明确，海关检查员有很大的自由裁量权。如果我们向美国客户供应的任何产品 被怀疑受到UFLPA的强制劳动限制，我们 可能会在将产品进口到美国时遇到延误或我们的商品被扣押，这可能会导致客户不满 ，因为订单被推迟或取消。此外，根据美国海关和边境保护局的规定，任何运往美国的产品最终被确定为受UFLPA约束的产品都可能面临罚款和处罚。

UFLPA是美国的法律。然而，其他国家可能会在未来颁布类似的法律，禁止从新疆进口或以其他方式被确定为全部或部分使用强迫劳动生产的产品。如果我们产品供应链中的任何实体(包括原材料供应商)被确定为使用强迫劳动，那么这种确定可能会对我们向其他市场的客户供应我们产品的能力产生重大影响。

作为对俄罗斯在乌克兰的战争的回应，包括美国、加拿大、英国、欧盟成员国和其他国家在内的多个国家对与俄罗斯联邦和白俄罗斯或在俄罗斯联邦和白俄罗斯的交易实施了一系列加强的出口管制限制和金融制裁。特别是，美国、英国和欧盟对奢侈品，特别是时尚服装的出口实施了出口管制限制或禁令：(1)俄罗斯联邦和白俄罗斯境内的任何人；(2)某些特定的俄罗斯和白俄罗斯个人(即所谓的“寡头”和“恶意行为者”)。这些奢侈品出口管制限制，特别是欧盟采取的限制，其效果是禁止我们的许多产品从欧盟出口到俄罗斯和白俄罗斯的客户。

2019年，美国政府威胁要对从英国、法国、意大利和西班牙以及其他多个国家进口的服装、手袋和化妆品等某些产品征收301条款关税，税率为25%，以回应这些国家 实施数字服务税的倡议。然而，由于各国同意在经济合作与发展组织(“经合组织”)的主持下谈判一项关于数字服务征税的多国公约，征收第301条关税的程序被终止。如果最终没有缔结这样的多边公约，美国政府可以重新提起第301条的诉讼。对从多个欧洲国家进口到美国的产品征收任何此类301关税都可能对我们产品在美国市场的成本和竞争力产生重大影响 。

美国征收额外关税，以及其他国家采取报复行动，可能会导致一场全球贸易战。这些关税措施是全球经济紧张局势的表现之一，这可能会导致对我们的产品征收各种形式的税收、关税措施和关税，从而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。与关税或国际贸易协定相关的其他政府行动可能会对对我们产品的需求、我们的成本、客户、供应商和全球经济状况产生不利影响，并导致金融市场更大的波动性。奢侈品行业一直受到围绕关税和进口税以及国际贸易关系的持续不确定性的影响。虽然我们积极审查现有和拟议的措施 以评估它们对我们业务的影响，但关税税率、进口税和其他新的或扩大的贸易限制的变化可能会对我们的业务产生许多负面影响，包括消费者价格上涨、对我们产品的需求减少以及更高的投入成本。征收或增加关税可能会使我们考虑提高对我们最终客户的价格。但是，这可能会 降低我们商品的竞争力，客户可能不会从我们那里购买产品，和/或可能会转向竞争对手，这可能会对净销售额产生不利影响。如果我们未能成功管理这些动态，毛利率和盈利能力可能会受到不利影响 。截至本报告日期，关税尚未对我们的业务产生重大影响，但美国或其他国家因全球贸易战而增加的关税或贸易限制 可能对我们的业务产生实质性的不利影响 , 财务状况和经营结果。

如果我们或我们的品牌合作伙伴 未能遵守产品安全、劳工或其他法律，或未能为我们或他们的员工提供安全条件，可能会损害我们的声誉和品牌，损害我们的业务。

我们销售给客户的商品受联邦客户产品安全委员会、联邦贸易委员会、欧盟委员会以及类似的国家和国际监管机构的监管。在欧洲联盟销售的产品须遵守多项欧盟法令 ，例如欧盟关于与产品销售有关的认证和市场监督要求的法规((EC)第765/2008号)、欧盟关于一般产品安全的指令(2001/95/EC)和欧盟关于缺陷产品责任的指令(85/374/EEC)。因此，这类商品可能受到欧洲和国家当局的市场监督和认证措施，以及召回和其他补救行动。产品安全、标签和许可问题，包括客户 披露和有关化学品暴露的警告，可能需要我们自愿从我们的库存中删除选定的商品。此类 召回或自愿移除商品可能导致销售损失、资源转移、潜在损害我们的声誉以及增加客户服务成本和法律费用，这可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。

我们从众多国际和欧洲品牌合作伙伴购买我们的商品。如果我们的品牌合作伙伴未能遵守适用的法律法规和合同要求 ，可能会导致针对我们的诉讼，从而增加法律费用和成本。此外，任何此类品牌合作伙伴或其制造商未能在其工厂提供安全、人性化的工厂条件和监督，可能会损害我们在客户中的声誉或导致对我们的法律索赔，任何这些都可能对我们的业务、财务状况、运营和前景产生不利影响。

我们被要求在美国大多数州征收销售额和使用 税，否则将承担其他纳税义务(包括罚款和利息)，这可能会增加我们的客户 必须支付的成本，并对我们的运营结果产生不利影响。

2018年6月21日，美国最高法院在南达科他州诉WayFair，Inc.案中裁定，各州可以对州外零售商征收销售和使用税(统称为“销售税”)征收义务，即使这些零售商在征收销售税的州内没有任何实体存在。根据WayFair，一个人与一个州的经济和虚拟联系可能足以创造一个征税州在该人可能在该州承担销售税征收义务之前所需的“实质性联系” 。美国越来越多的州，无论是在最高法院裁决之前还是之后，都考虑或通过了试图对州外零售商征收销售税义务的法律。现在，美国每个征收销售税的州都对向该州客户进行一定数量和/或美元价值销售的公司征收销售税 ，即使此类公司没有实际存在 。最高法院的WayFair裁决消除了这些法律颁布的一个重大障碍，美国各州可能会寻求对州外零售商征税，包括之前的纳税年度。如果一个或多个美国 州要求我们在目前不征收销售税的情况下成功地要求我们这样做，可能会导致纳税义务，包括对过去销售的税收， 以及罚款和利息。美国州政府对州外零售商征收销售税的义务 在我们目前不征收销售税的美国司法管辖区 ，也可能为我们增加 额外的行政负担，如果他们不对我们的竞争对手施加类似的义务，我们将处于竞争劣势 ，并减少我们未来的销售额, 这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。尽管我们相信 我们目前在美国所有通过了法律对州外零售商征收销售税义务的州征收销售税 ，但如果美国一个或多个州要求我们在我们目前不征收销售税的地方征收销售税，或者要求我们在我们目前征收一些销售税的司法管辖区征收更多税款，可能会导致巨额税收负担，包括过去销售额的税收，以及罚款和利息。

我们可能会遇到纳税义务和有效税率的波动，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

作为一家全球性公司，我们在某些其他国家/地区需要纳税。要确定和估计全球的纳税义务，需要做出重大判断。我们未来的年度和 季度有效税率可能会受到多种因素的影响，包括适用税法的变化、不同税率国家的税前收入的金额和构成 或我们递延税项资产和负债的估值。在我们(或我们的子公司)组织或运营的司法管辖区内适用的税法的变化，以及包括德国(和荷兰)在内的137个国家 通过经合组织和20国集团关于税基侵蚀和利润转移的包容性框架达成的某些建议，包括但不限于，针对大型盈利集团将一定数量的应税收入分配给市场司法管辖区的支柱I提议和引入机制以确保所有利润适用全球最低税率的支柱II提议。 欧盟委员会(EC)于2021年12月发布了一项拟议指令，如果欧盟成员国通过拟议的指令，这就要求欧盟成员国执行第二支柱规则。也有可能在大量国家制定新的单边征税措施而没有避免双重征税的机制的情况下， 不会就统一的方法达成一致。 任何这些潜在的事态发展都可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外，越来越多的与互联网和在线商务有关的税收法律法规可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性影响， 而且很可能会继续存在。

我们的实际有效税率可能与我们的 预期不同，这种差异可能是实质性的。若干因素可能会提高我们未来的实际税率，包括：

我们不定期对以前提交的纳税申报单进行修订。我们定期评估税务机关进行的这些修订和审计产生有利或不利结果的可能性 以确定我们的所得税拨备是否充足，这需要估计和判断。尽管我们相信我们的纳税估计是合理的，但我们不能向您保证税务机关会同意这样的估计。我们可能需要 进行诉讼以实现估算中反映的结果，这可能既耗时又昂贵。我们不能向您保证我们会成功，或者任何最终决定都不会与我们历史上的所得税负债和应计项目中反映的处理方式有实质性的不同，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

税务机关可以在当前或未来的任何附属公司之间重新分配我们的 应纳税所得额，这可能会增加我们的整体纳税负担。

如果我们的业务成功增长，我们可能会根据我们与这些子公司之间的转让定价安排，通过德国以外的不同税收管辖区的子公司 进行增加的业务。如果两个或多个关联公司位于不同的国家/地区，则每个国家/地区的税法或法规 通常要求转让价格与不相关的公司之间的转让价格保持一致 ，并保存相应的文件以支持转让价格。虽然我们认为我们目前的经营符合适用的国内和国际转让定价法律(在相关范围内)，并打算继续这样做，但我们不能 排除一个或多个外国税务机关可能不同意并因此可能对我们现在或未来实施的任何转让定价做法或程序提出质疑的可能性，以及适用的转让定价法律可能会对我们的业务产生不利影响。

如果任何税务机关成功挑战我们的转让价格，认为它不反映公平交易，他们可能会要求我们调整转让价格，从而 重新分配我们的收入以反映修订后的转让价格，这可能会导致两个国家/地区的纳税义务、罚款或双重征税 。此外，我们的文件可能会被相关税务机关认为不充分，这也可能导致处罚和额外纳税。如果税务机关将收入分配到综合税负较高的税务管辖区，对我们的收入进行双重征税或评估利息和罚款，将增加我们的综合纳税义务， 这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

我们的税务负担可能会因税法、税率、税务惯例、税务条约或税务法规的变化、其适用或解释或未来的税务审计而增加 。

我们和我们子公司的税务处理 在某些情况下取决于对事实的确定和对适用税法复杂条款的解释，而这些条款可能没有明确的先例或权威。相关税务规则一直由参与立法程序的人员和税务机关审查，这可能会导致对既定概念的修订解释、法律变化、新的报告义务 、法规修订和其他修订和解释。本公司及其子公司的现行税务处理方式可随时通过行政、立法或司法解释进行修改，任何此类行为均可追溯适用 或追溯。更改适用的税法及其解释可能导致公司及其运营子公司获得更高的应税收入和更高的税负，并可能影响或导致我们改变业务和运营的结构 或改变我们部分收入的性质或处理方式，以及其他结果。

在纳税申报表、纳税评估或其他方面对与税务相关的事项的原始处理 以后可能会被发现不正确，因此，我们可能需要支付额外的税款、利息、 罚款和/或社会保障付款。此类重新评估可能是由于税务机关对法律和/或事实的解释或看法与我们的看法背道而驰，并可能因相关财务或税务机关的税务审计或其他审查行动而出现。例如，某些感兴趣的前任是在卢森堡注册成立的，卢森堡税务当局可能不同意这些实体的税务立场，包括MYT荷兰 根据其获得MGG所有权的交易。我们的子公司和我们定期接受各自税务机关的税务审计。由于税务机关未来的税务审计或其他审查的结果，我们和我们的子公司可能会被征收超过我们财务报表中反映的拨备的额外税款。这可能会导致我们的纳税义务增加，这可能是因为我们直接向我们评估了相关税款，或者是因为我们作为次要义务人因主要义务人未缴纳税款而对相关税款负有责任 。我们未来可能会有相当大的税收结转损失，或其他税收结转，包括与利息或费用扣除有关的损失。根据适用的税法，这些税收结转的使用可能受到限制，例如，如果它们不能无限期结转，或者如果它们在某些事件发生时被没收(例如，直接或间接转让股份或控制权变更)。此外, 任何此类限制都可能需要在我们的综合财务报表中减记递延的 纳税资产，只要我们有任何未来的税务损失结转。这可能会对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。此外，适用的税法可能会限制或限制对某些费用进行当前 减税的能力。

由于税法、税率、税务惯例、税收协定或税收法规的变化，我们可能被要求征收额外的销售税或承担其他税收义务。因此，这可能会增加我们的客户必须为我们的产品支付的成本，或者我们会降低我们通过我们的产品产生的利润率， 这将对我们的运营结果产生不利影响。

我们可能需要额外的资本来支持 业务增长，而这些资本可能无法获得或只能通过稀释现有股东来获得。

我们打算继续进行投资以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来支持这种增长和应对业务挑战，包括需要 开发我们的服务、扩大我们的库存、增强我们的运营基础设施、扩大我们运营的市场，并可能 收购互补的业务和技术。因此，我们可能会寻求股权或债务融资，以获得额外的 资金。如果我们通过进一步发行股权或可转换债券筹集更多资金，我们现有的股东可能会受到严重稀释。此外，我们未来获得的任何债务融资都可能涉及与我们的融资活动和其他财务和运营事项有关的限制性契约，这可能会使我们更难获得额外的 资本和寻求商业机会。

我们可能无法以对我们有利的条款获得额外融资 。如果我们不能以令我们满意的条款获得足够的融资或融资，当我们 需要时，我们继续支持我们的业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到极大限制， 我们的业务和前景可能会受到不利影响。

如果我们对财务报告的内部控制或我们的披露控制和程序不有效，我们可能无法准确报告我们的财务业绩， 防止欺诈或及时提交我们的定期报告，这可能会导致投资者对我们报告的财务 信息失去信心，并可能导致我们的证券价值下降。

在完成IPO之前，我们自成立以来一直是一家非上市公司，因此，我们没有上市公司所要求的内部控制和财务报告要求 。作为一家上市公司，我们必须遵守美国证券交易委员会实施萨班斯-奥克斯利法案第302和第404节的规则，这些规则要求我们对财务报告和披露保持有效的内部控制 控制和程序。特别是，我们必须根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的要求，进行系统和流程评估，记录我们的控制措施，并对我们的财务报告关键控制进行测试，以允许管理层和我们的独立注册会计师事务所根据萨班斯-奥克斯利法案第404条 的要求，报告我们财务报告内部控制的有效性。我们的测试，或我们独立注册会计师事务所未来的后续测试， 可能会揭示我们在财务报告内部控制方面的缺陷，这些缺陷被认为是实质性的弱点。如果我们不能 及时遵守第404条的要求，或者如果我们或我们的独立注册会计师事务所 发现我们对财务报告的内部控制存在被视为重大弱点的缺陷，我们的证券 可能会贬值，我们可能会受到诉讼、制裁或监管机构的调查，这将需要额外的 财务和管理资源。

我们将继续投资于更强大的技术 和更多资源，以管理我们的报告要求。对我们的内部控制实施适当的更改可能会 分散我们的高级管理层和员工的注意力，导致实施新流程或修改我们现有流程的大量成本 并且需要大量时间才能完成。实施该系统的任何困难或延迟都可能影响我们及时报告财务业绩的能力。 此外，我们目前在某些领域依赖人工流程，这会增加我们在报告财务结果时出现人为错误或 干预的风险。由于这些原因，我们可能会在及时准确地报告我们的财务结果方面遇到困难，这将影响我们及时向投资者提供信息的能力。因此，我们的 投资者可能会对我们报告的合并财务信息失去信心，我们证券的价值可能会下降。

此外，任何此类变更都不能保证我们将有效地保持内部控制的充分性，任何未能保持这种充分性的情况都可能阻止 我们准确报告财务业绩。

作为一家上市公司在美国运营 使我们受到其他规章制度的约束，需要我们产生大量成本，并需要大量的 管理层关注。此外，我们的管理团队管理上市公司的经验有限。

作为一家在美国上市的公司，我们产生了大量的法律、会计、董事和高管保险以及其他我们作为私人公司没有发生的费用。 例如，我们将受到《交易法》的报告要求、《萨班斯-奥克斯利法案》和《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》的适用要求以及美国证券交易委员会的规章制度的约束。根据荷兰法律和《荷兰公司治理守则》，适用于外国私人发行人的纽约证券交易所上市要求和适用于私人有限责任公司的荷兰法规，以及其他适用的证券规则和法规，也适用于我们。作为这些要求的一部分，我们需要保持有效的信息披露和财务控制，并继续改变我们的公司治理做法。遵守这些要求增加了我们的法律和财务合规成本 ，并将继续使某些活动更加耗时。

我们的大多数管理层和其他人员几乎没有管理上市公司和准备上市文件的经验。此外，我们的管理层和其他人员需要 将注意力从其他业务事务上转移，以便将大量时间用于报告和上市公司的其他要求 。特别是，我们已经并预计将继续招致巨额费用，并投入大量管理努力 以遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求。我们已经并预计将继续招聘更多具有适当上市公司经验和技术会计知识的会计和财务人员。

此外，与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准 给上市公司带来了不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准在许多情况下由于缺乏针对性而受到不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致合规事项的持续不确定性，以及持续修订披露和治理做法所需的更高成本 。我们预计将继续投入资源以遵守不断变化的法律、法规和标准，这种投资可能会导致一般和行政费用增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力由于与其应用和实践相关的含糊不清而与监管机构的预期活动不同， 监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到不利影响。

这些新的规章制度可能会使我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高，并且在未来，我们可能被要求接受降低的承保范围或产生更高的承保成本。这些因素还可能使我们更难吸引和留住合格的监事会成员，尤其是在我们的审计委员会和提名、治理和薪酬委员会以及合格的高级管理人员中任职。

通过在本报告和上市公司要求的备案文件中披露信息，我们的业务和财务状况将变得更加明显，我们认为这可能会导致 威胁或实际诉讼，包括竞争对手和其他第三方的诉讼。如果这些索赔成功，我们的业务可能会受到严重损害。即使索赔不会导致诉讼或得到对我们有利的解决，解决这些索赔所需的时间和资源也可能会分散我们管理层的资源，并严重损害我们的业务。

我们的信贷安排包含限制性的 契约，可能会限制我们的运营灵活性。

我们的信贷安排包含限制性条款 ，这些条款限制我们转让或处置资产、与其他公司合并或完成某些控制权变更、收购其他公司、产生额外债务和留置权以及进入新业务的能力。因此，除非我们征得贷款人的同意或终止信贷安排，否则我们可能无法进行上述任何交易，这可能会限制我们的经营灵活性 。不能保证我们能够产生足够的现金流或销售额来履行这些金融契约或支付我们贷款项下任何债务的本金和利息。此外，不能保证未来的营运资金、借款或股权融资将可用于偿还或再融资任何此类债务。任何无法按计划付款或履行有关我们信用安排的财务契约的行为都将对我们的业务造成不利影响。

IFRS的变化可能会对我们之前报告的经营业绩产生不利影响 。

组成《国际财务报告准则》的准则须由国际会计准则理事会以及为颁布和解释适当的会计原则而组成的各种机构进行修订和解释 ，包括国际财务报告解释委员会和标准解释委员会。这些 标准或解释的更改可能会对我们之前报告的运营结果产生重大影响，并可能影响在宣布更改之前完成的交易的报告 。

此外，我们与复杂会计事项相关的假设、估计和判断可能会对我们的财务业绩产生重大影响。国际财务报告准则及相关会计声明、实施指引及对与我们业务相关的一系列事项的解释，包括但不限于收入确认、长期资产减值、租赁及相关经济交易、无形资产、自我保险、所得税、财产及设备、诉讼及股权补偿等，是非常复杂的，涉及许多主观假设、 估计及判断。这些规则的更改或其解释或基本假设、估计或判断的更改可能要求我们对我们的会计系统进行更改，以实施这些更改，这可能会增加我们的运营成本 并可能显著改变我们报告或预期的财务业绩。

我们合并财务报表中报告的商誉、品牌名称或其他无形资产的价值可能需要因重估而部分或全部减值。

截至2022年6月30日，我们合并资产负债表上记录的商誉、品牌和其他无形资产的账面价值为1.55亿欧元。根据《国际财务报告准则》，我们必须每年测试我们记录的商誉和无限期无形资产，如品牌名称，并在存在减值指标的情况下评估其他无形资产的账面价值。作为这类测试的结果，如果账面价值超过公允价值，我们可能需要在损益表中确认减值损失。我们的某些无形资产包括 获得的客户，我们在几年内摊销这些客户。如果要求我们计入此类无形资产的损失，我们可能需要缩短摊销期限，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 。

荷兰法律规定，发行人公司所在地的法院对我们与股东之间的某些纠纷拥有管辖权，这可能会限制我们的股东 在与我们或我们的管理层或监事会成员、高级管理层或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。

荷兰法律规定，发行人所在地的法院是股东对股东大会决议提出任何法律挑战的唯一场所。

这可能会限制股东在司法法庭上提出其认为有利于与MYT荷兰公司或我们的管理层或监事会成员、高级管理层或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对MYT荷兰公司和我们的管理层成员或监事会成员、高级管理层和其他员工的诉讼。专属论坛不适用于《证券法》或《交易法》下的债权。

荷兰私营有限责任公司(Besloten Vennootschap Met Beperkte Aansprakelijkheid)的股东权利在实质性方面不同于在美国注册成立的公司的股东权利。

MYT荷兰公司是一家荷兰私人公司，承担有限责任(这是一次又一次的聚会)，注册办事处设在荷兰。公司事务受《荷兰民法典》、《荷兰公司治理法》、《公司章程》、《监事会议事规则》和《管理委员会议事规则》所规定的在荷兰成立的私营有限责任公司的法律管辖。我们股东的权利可能不同于受美国司法管辖区法律管辖的公司股东的权利和义务。

此外，我们管理委员会和监事会成员的股东权利和责任 可能与美国公司的股东权利和董事义务不同。在履行职责时，荷兰法律要求我们的管理委员会和监事会考虑我们的利益以及我们股东、员工和其他利益相关者的利益，在任何情况下都要适当遵守合理和公平的原则。其中一些交易方的权益可能不同于您作为我们证券持有人的权益，或者是您作为我们证券持有人的权益之外的权益。

为了解更多信息，我们提供了管理私人有限责任公司的荷兰相关法律的摘要 以及我们的《公司章程》。“管理”和“股本及章程说明 。”

荷兰和欧洲破产法与美国破产法有很大不同，我们为股东提供的保护可能比美国破产法提供的保护要少。

作为一家私人有限责任公司，根据荷兰法律(这是一次又一次的聚会)，如果针对我们启动任何破产程序，MYT荷兰公司受荷兰破产法的约束，其中包括关于截至2017年6月的破产程序的欧洲议会和欧洲理事会2015年5月20日的(EU)2015/848号条例。此外，我们的主要运营子公司在德国设有注册办事处，如果对这些子公司启动任何破产程序，则受德国破产法和欧盟法规的约束。如果另一个欧洲国家/地区的法院判定该国家/地区的破产法根据并受此类欧盟法规的约束适用于我们或我们的主要运营子公司，则该国家/地区的法院可能对针对我们发起的破产程序拥有管辖权。荷兰、德国或其他相关欧洲国家/地区(如果有)的破产法为我们的股东提供的保护可能比他们在美国破产法下获得的保护要少，并使他们更难收回根据美国破产法在清算中有望收回的金额。

由于首次公开募股时我们的股东结构，以及我们监事会的一些成员受雇于我们的保荐人， 我们的董事会内部可能会出现利益冲突。

由于其持股规模，Ares Management公司(“Ares”)和加拿大养老金计划投资委员会(“CPPIB”以及“发起人”Ares)可以通过MYT Holding在股东大会上通过任何决议，而不管其他股东如何投票， 包括但不限于关于监事会成员选举、资本措施和利润分配的决议，因此我们的股息政策也是如此。在这种情况下，CPPIB的Ares和关联公司的利益，例如在利润分配和股息分配方面，可能与我们部分或所有其他股东的利益不同。

与Ares有关联的实体和CPPIB的附属公司 可能持有直接或间接与我们竞争的实体的股权，他们目前投资的公司 可能会开始与我们竞争。此外，我们监事会的某些成员隶属于Ares、CPPIB和MYT Holding。由于这些关系，当Ares和CPPIB及其关联公司的利益发生冲突时，一方面与本公司和我们的其他股东的利益发生冲突，另一方面，我们监事会的这些成员可能在与本公司和我们的其他股东的利益不同的问题上有利益 。

荷兰法律规定，荷兰私人有限责任公司的管理层成员(Besloten Vennootschap Met Beperkte Aansprakelijkheid)如公司等有直接或间接的个人利益与公司利益冲突的，不得参与决议的通过(包括对这些决议的审议)。只有在我们的管理委员会成员被认为无法以所需的诚信和客观性为本公司及其相关业务的利益服务的情况下，这种利益冲突才会存在。根据管理委员会规则，管理委员会的每位成员应立即向监事会主席和管理委员会的其他成员报告与管理委员会成员有关的任何(潜在)个人利益冲突，并应提供与冲突有关的所有信息。

如果由于这种个人利益冲突，我们的管理层 董事会无法通过决议，则相关决议将由我们的监事会通过。所有与我们管理委员会成员存在利益冲突的交易都将按照相关行业的惯例 达成协议，并在公司年报中披露。实际或潜在利益冲突的存在 不影响我们管理和监事会成员代表公司的权力。

我们未来可能不会为我们的普通股 支付股息，因此，您获得投资回报的能力将取决于我们证券的增值 。

我们未来可能不会对我们的普通股 支付任何现金股息。未来宣布和支付股息的任何决定将取决于我们的运营结果、财务状况、现金要求和合同限制等因素。此外，我们支付股息的能力受到我们或我们的子公司产生的现有和未来任何未偿债务的契约的限制。因此，我们证券的任何投资回报完全取决于我们证券在公开市场上的增值，这可能不会发生。此外，如果适用， 预扣税可能会减少您将获得的股息金额。

MYT荷兰公司是一家控股公司， 本身没有任何外部创收活动，因此，它依赖其子公司的现金为其运营和 支出提供资金，包括未来的股息支付(如果有的话)。

作为一家控股公司，我们现金流的主要来源将是我们运营子公司的分配或付款。因此，我们未来为业务提供资金和开展业务、偿还债务和支付股息(如果有的话)的能力将取决于我们的子公司和中间控股公司 向我们进行上游现金分配或支付的能力，这可能会受到影响，例如，它们产生足够现金流的能力或资金汇回能力的限制，无论是由于货币流动性限制、货币或外汇管制 或其他原因。我们的运营子公司和中间控股公司是独立的法人实体，虽然它们由我们直接或间接全资拥有和控制，但它们没有义务向我们提供任何资金，无论是贷款、股息或其他形式，除非可能不时通过公司间协议提供。此外，我们的 运营子公司向MYT荷兰母公司B提供任何资金的能力，无论是以贷款、股息或其他形式提供的，都受到其循环信贷安排条款的限制。如果我们的任何子公司 以任何方式向我们分配股息或其他付款的能力有限，我们为我们的业务提供资金和开展业务、偿还债务和支付股息(如果有的话)的能力可能会受到损害。

投资者可能难以对我们或我们的管理或监事会成员承担民事责任。

我们在荷兰注册成立，通过我们的子公司开展我们在欧盟的几乎所有业务。我们管理委员会的所有成员和我们监事会的四名成员 都是非美国居民。我们的大部分资产以及我们管理委员会和监事会成员的大部分资产都位于美国以外。因此，根据美国证券法的民事责任条款，向美国的公司代表或公司送达诉讼程序，或执行在美国法院获得的针对公司代表或公司的判决，可能是不可能的， 或可能非常困难。

美国和荷兰之间没有相互承认和执行民商事判决(仲裁裁决除外)的条约。 因此，美国任何联邦或州法院根据民事责任支付款项的最终判决，无论是否完全基于美国联邦证券法，都不能在荷兰执行，除非相关的 索赔在荷兰有管辖权的法院重新提起诉讼。但是，如果某人在没有上诉的情况下就美国法院提出的可在美国强制执行的此类案件获得最终判决，并向荷兰主管法院提出索赔，荷兰法院将承认并执行此类外国判决，前提是：(I)美国法院的管辖权基于国际上可接受的理由，(Ii)遵守适当的法律程序， (Iii)判决不违反荷兰公共政策，并且，(4)该判决与荷兰法院的判决或能够在荷兰得到承认的外国法院早先的判决并非不可调和。

基于上述情况，不能保证 美国投资者将能够执行在美国法院获得的任何民事和商事判决，包括根据美国联邦证券法作出的针对我们、我们的管理委员会和监事会成员或我们的高级管理层的判决。 此外，荷兰法院是否会要求我们承担民事责任还存在疑问，我们的管理和监督委员会成员或我们的高级管理层在完全基于美国联邦证券法的原始诉讼中分别向荷兰具有管辖权的法院起诉我们或该等成员。

MYT荷兰公司可能被视为被动的外国投资公司，这可能会给我们证券的投资者带来不利的税收后果，这些投资者需要缴纳美国联邦所得税 。

根据MYT荷兰证券的预期市场价格以及MYT荷兰公司的收入、资产(以及此类资产的调整基数)和业务的构成，MYT荷兰公司预计在本纳税年度或可预见的未来不会被视为被动外国投资公司(“PFIC”)，用于美国联邦 所得税目的。然而，这是一个必须在每个纳税年度结束后每年作出的事实决定。因此，不能保证MYT荷兰不会被归类为本课税年度或未来任何课税年度的PFIC。MYT荷兰在任何应纳税年度将被归类为PFIC ，条件是：(1)该年度总收入的75%或以上为“被动 收入”(定义见经修订的1986年《国内税法》(下称《守则》))，或(2)该年度资产价值的50% 或以上可归因于产生 或为产生被动收入而持有的资产。如果MYT荷兰公司在任何课税年度被视为持有股权证券的美国持有人，则某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于美国持有人(定义如下 )。如果美国 持有人实际或建设性地收购股权证券，导致美国持有人实际或建设性地拥有MYT荷兰有表决权股票或我们股票总价值10%或更多的投票权，则可能适用不同的美国联邦所得税后果 。

美国国税局可能不同意MYT荷兰公司 是美国联邦税收方面的外国公司。

就美国联邦税收而言，如果在美国境外成立或注册成立的公司 通常被视为外国公司。由于MYT荷兰公司 是根据荷兰法律注册成立的，根据这些规则，它将被归类为外国公司。《守则》第7874条 规定了这一一般规则的例外情况，根据该规则，外国注册实体在某些情况下可将 归类为美国公司，以符合美国联邦税收的目的。

作为先前内部重组的一部分，并且 尽管MYT荷兰公司的运营资产已经通过外国公司拥有，MYT荷兰公司 可以被视为技术问题，实际上已经收购了一家或多家美国公司间接持有的几乎所有资产。 根据第7874条，出于美国联邦税收的目的，如果美国公司的前股东 因持有美国公司的股票而被视为获得了MYT荷兰公司股份的必要所有权百分比，则MYT荷兰公司可被视为美国公司。

我们认为，第7874条不会因为之前的内部重组而导致 MYT荷兰或其任何附属公司在美国被视为美国公司，因为除其他事项外，不应满足必要的所有权测试。然而，根据第7874条颁布的法律和财政条例在许多方面是复杂和不明确的，而且关于第7874条的应用 的指导有限。此外，国税局可以断言，导致所有权变更的后续交易应被视为先前内部重组的一部分，第7874条适用于合并后的交易。

因此，不能保证国税局不会根据第7874条 质疑MYT荷兰公司或其任何外国附属公司作为外国公司的地位，也不能保证此类挑战不会得到法院的支持。如果美国国税局根据第7874条成功挑战这种地位，MYT荷兰公司及其附属公司可能会承担相当大的额外美国联邦税收责任。此外，MYT荷兰 及其某些外国附属公司预计将被视为美国以外国家的纳税居民，以进行外国 征税。因此，如果根据第7874条，MYT荷兰分公司或任何此类关联公司被视为美国联邦税收公司，则MYT荷兰分公司或此类关联公司可能要同时缴纳美国和非美国的税款。

一个或多个税务当局可以挑战MYT荷兰的税务居住权，如果此类挑战成功，我们可能需要缴纳比预期更高和/或不同的 税。

MYT 荷兰从2020年9月7日起成为德国税务居民。由于MYT荷兰公司是根据荷兰法律注册成立的，因此根据《1965年荷兰股息预扣税法》和《1969年荷兰公司税法》，MYT荷兰公司也被视为荷兰居民。只要MYT荷兰继续将其有效管理的地点设在德国，而不是荷兰，根据2012年德意志联邦共和国和荷兰关于避免对所得税重复征税的公约(“公约”)，MYT荷兰应被视为仅在德国纳税 。一旦2021年3月24日修正《公约》的议定书于2023年1月1日生效，《公约》的适用将发生变化。对于多年一度的荷兰，2021年3月24日修正《公约》的议定书将在荷兰适用于2023年7月1日开始的财政年度，即2023年1月1日之后的第一个财政年度。对荷兰而言，2021年3月24日修正《公约》的议定书将适用于从2023年7月1日开始的财政年度，即2023年1月1日之后的第一个财政年度。一旦2021年3月24日修正《公约》的议定书生效，荷兰税务当局可试图拒绝给予《公约》规定的惠益，因为荷兰税务机关的立场是，荷兰将其有效管理地点迁至德国的主要目的之一是获得《公约》的好处。荷兰认为，它有充分的理由认为，鉴于目前有关活动的地点，不能在修正《公约》的议定书的主要目的检验下否定《公约》的好处。然而，这一决定， , 这取决于相关的事实和情况，因此不能保证法院在受到质疑时会支持MYT荷兰公司的立场。此外，MYT荷兰公司是否在德国有其有效管理的地方以及作为德国居民的税收在很大程度上是一个基于所有情况的事实和程度问题，而不是法律问题，这些事实和程度也可能发生变化。对适用法律或其解释的更改以及对适用事实和情况的更改(例如， 董事会成员的变更或董事会会议的举办地)可能导致MYT荷兰成为德国以外司法管辖区的税务居民 ，还可能触发德国的出境税责任，或导致根据本公约的利益被剥夺。 这些变化可能对MYT荷兰的财务业绩和/或MYT荷兰未来的美国存托凭证的适销性产生重大不利影响。有关进一步讨论，请参阅“4.2.3。税收 — 德国税收 — 税 MYT荷兰住所.

如果MYT荷兰公司支付股息，它可能需要为支付给其在德国和荷兰的股权证券持有者的此类股息预扣税款。

作为根据荷兰法律注册成立的实体，MYT荷兰股息的有效管理地点在德国(而不是在荷兰)，通常 需缴纳德国股息税，而不是荷兰预扣税。然而，除德国预扣税外，如果支付给MYT荷兰ADS的荷兰居民持有人(以及MYT荷兰ADS的非荷兰居民持有人，且他们的股份可归因于其在荷兰的永久机构)，荷兰股息预扣税将被要求从股息中预扣。此外，2021年3月24日修正《公约》的议定书将于2023年1月1日生效[br}，荷兰将适用于自2023年7月1日开始的财政年度。自2023年7月1日起，由于《议定书》的适用，荷兰税务当局可以采取的立场是，对股权证券的非荷兰居民持有人免除荷兰股息预扣税 不适用，因为MYT荷兰公司将其有效管理地点迁至德国的主要目的之一是获得《公约》的好处。荷兰认为，根据修正《公约》的《议定书》的主要目的，不能否认《公约》的益处。然而，这一决定取决于相关事实和情况，因此不能保证法院会支持MYT荷兰公司的立场。, 如果它受到挑战。MYT荷兰公司将被要求确定其股东和/或美国存托股份持有人的身份，以评估是否有荷兰居民(或股票 属于其常设机构的非荷兰居民)必须预扣荷兰股息税。在实践中，这样的识别可能并不总是可能的。如果在支付股息时无法评估MYT荷兰公司股东和/或美国存托股份持有人的身份， 可能会同时扣缴德国和荷兰的股息税。MYT荷兰公司美国存托凭证的非荷兰居民持有者可以申请退还荷兰股息税，如果在分配中扣留。

我们证券的持有者在转让其证券时可能会受到限制。

我们的注册商和转让代理可以在其认为与履行职责有关的情况下，随时或不时地关闭其转让账簿。此外，我们的注册商和转让代理可以在我们的账簿或该注册商和转让代理的账簿关闭时，或者在我们或该注册商和转让代理认为由于法律或任何政府或政府机构的任何要求，或根据我们的组织章程的任何规定或任何其他原因而认为 适宜的任何时间，一般拒绝交付、转让或登记我们证券的转让。

4.2.3.税收

以下摘要包含对购买、拥有和处置美国存托凭证所产生的某些德国、荷兰和美国联邦所得税后果的说明，但并不是对可能与购买美国存托凭证的决定相关的所有税务考虑因素的全面说明。本摘要以德意志联邦共和国的税法及其法规、荷兰的税法及其法规以及截至本摘要日期的美国税法及其法规为基础，可能会发生 更改。

德国税收

以下讨论涉及收购、拥有或处置美国存托凭证的某些德国 税收后果。除第“小节”外德国美国存托凭证持有人的税收-居住在德国的持有人的税收“下面概述了作为德国居民的持有人的股息税 ，本讨论仅适用于持有美国存托凭证的美国条约受益人(定义见下文)。

本讨论基于德国国内税法，包括但不限于德国税务机关发布的对德国法院不具约束力的通知和《条约》(定义如下)。它是基于在提交本招股说明书时有效的税法。这些法律可能会更改， 可能具有追溯力。此外，这种讨论是基于这样一种假设，即存款协议和任何相关协议中的每项义务都将按照其条款履行。它并不旨在全面或详尽地描述可能与获得、拥有和处置美国存托凭证有关的所有德国税务考虑因素。

本节中提供的税务信息 不能替代税务建议。美国存托凭证持有人应根据其具体情况，就购买、拥有、处置、捐赠或继承美国存托凭证所产生的德国税收后果咨询其本国税务顾问，包括 任何州、地方或其他外国或国内法律的影响，或税法或解释的变更。这同样适用于管理任何德国股息预扣税退还的规则(卡皮特拉格斯图尔)扣留。只有个人税务咨询才能适当地 说明每个投资者的特定税务情况。

MYT荷兰税务居住地

MYT荷兰公司在德国经营业务。 MYT荷兰公司的有效管理地点在德国，因为公司的董事会完全由在公司德国办事处工作的德国居民组成，董事会的所有会议都在德国举行，其他高级管理人员大多是德国居民，MYT荷兰公司有注册地址(Geschäftsadresse) 和德国的主要营业地。由于MYT荷兰的有效管理地点在德国，因此MYT荷兰是德国的纳税居民，并须缴纳适用于商业公司实体的德国所得税。然而，有效的管理考试地点取决于事实和情况。

MYT荷兰的税收

由于MYT荷兰公司的管理地点在德国，德国税法适用于确定MYT荷兰公司在德国纳税时的应纳税所得额，并确定 德国预扣税和税务合规义务。作为德国税务居民，MYT荷兰公司的应税收入，无论是分配的还是留存的，通常都要缴纳德国企业所得税(Körperschaftsteuer)统一税率为15%，外加团结税 附加费(团结一致)税率为5.5%，导致企业所得税总税率为15.825%；德国贸易税 自2022年6月起按7%至约21%的个别市政税率征收。

股息(吉文南泰乐)以及MYT荷兰公司从国内或外国公司获得的其他分派可免征企业所得税，特别是如果MYT荷兰公司 在日历年年初持有注册股本的至少10%(《大资本论》或《史坦姆资本论》) 分销公司没有从自己的税基中扣除分配；但是，此类收入的5%被视为不可扣除的业务费用，因此应缴纳公司所得税和团结附加费。就本条而言，在一个日历年的过程中获得至少10%的参与被视为发生在该日历年开始时。参与MYT荷兰公司通过合伙企业持有的其他公司的股本，包括共同创业(Mitunternehmerschaften)如果有的话，只能按比例归于MYT荷兰公司，因为它有权获得相关合伙企业的利润。无论持股规模如何，MYT荷兰公司从出售另一家国内或外国公司的股份中赚取的利润均可免征企业所得税；但此类利润的5% 被视为不可扣除的业务费用，因此应缴纳企业所得税和团结附加费。因出售此类股份而产生的损失 不能从德国的税收中扣除。

MYT荷兰需缴纳贸易税(吉沃贝斯泰尔) 关于其应税贸易利润(Gewerbeertrag)从其在德国当地市政当局的常设机构 (在这一点上，我们是最好的。)。贸易税一般以为企业所得税目的而确定的应纳税所得额为基础，但考虑到某些附加和扣除。

贸易税率取决于MYT荷兰永久机构所在的当地市政当局，截至2022年6月，税率从7%到约21%不等(MYT荷兰目前管理地阿施海姆的当前贸易税率为10.85%)。

从其他公司收取的股息和出售其他公司股份所得的资本收益原则上以与公司所得税相同的方式处理。然而，只有当MYT荷兰公司在相关纳税评估期间开始时至少持有分销公司注册股本的15%时，从国内外公司获得的股息才能有效地免除95%的贸易税 。

外部融资支出 受“利息障碍”(津斯施兰克)规则。当MYT荷兰公司计算其应纳税所得额时，利息壁垒规则通常阻止MYT荷兰公司扣除某些净利息支出，即，如果净利息支出为或超过300万欧元，则该净利息支出不得扣除超过其应税EBITDA(经利息支出、利息收入和某些折旧/摊销及其他扣减调整后的应税收益)的30%(弗雷根泽) ，不适用任何其他例外。特别规则适用于股东或关联方进行外部融资的情况。 在给定年度不能扣除的利息支出可以结转到MYT荷兰的后续会计年度(利息 结转)，并将增加后续年度的利息支出。在某些情况下，无法使用的EBITDA金额可能会结转到未来的会计年度。如果在五个会计年度内未使用此类EBITDA结转，则该结转将被没收。在使用后一年出现的结转之前，必须使用上一年出现的EBITDA结转 。根据2015年10月14日的裁决，德国联邦财政法院(德国联邦金融厅)提交给德国联邦宪法法院(br}德国联邦政府)利益障碍规则是否违宪的问题。 利益障碍规则是否违反宪法的最终决定现在取决于德国联邦宪法法院。虽然截至本申请之日尚未做出裁决，但本法院可能还需要几年时间才能做出裁决。 目前，利息障碍仍然适用，纳税评估可能会继续开放。然而，出于贸易税的目的， 利息支出的扣除受到进一步限制，条件是某些贸易应税加回项目的总和超过 200,000欧元。在这种情况下，利息支出的25%(在一定程度上是为了企业所得税而扣除的)被加回贸易税基；因此，在这种情况下，扣除限制为利息支出的75%。

在上一纳税期间、本纳税期间和未来纳税期间，可能会进一步禁止用于公司间融资的支出。2021年6月25日，德国议员通过了一项关于执行欧盟反避税指令(指令EU 2016/1164，《德国反避税法案》)的新法案，其中包括对混合不匹配造成的费用的减税限制。

对混合错配造成的费用扣除的新限制 (德国所得税法第4k节规定)(Einkommensteuergesetz))应仅在相关方之间适用 (如《外国税法》第1款第2款(奥贝恩斯图尔盖塞茨))以及关于新法案中定义的结构化安排。新规则否定了免税额

由混合不匹配造成的费用扣除的新限制 一般适用于德国纳税人在2019年12月31日之后发生的所有费用。 它们不适用于在2020年1月1日之前合法产生的费用，并且基于持续义务(Dauerschuldverhältennis)， ，条件是2019年12月31日之后发生的费用只有在存在重大劣势的情况下才能避免，即如果2019年12月31日之后避免这些费用的成本将超过混合动力不匹配所带来的税收优惠。 如何适用这项豁免存在许多不确定性。此外，目前正在讨论规则的追溯力是否符合德国宪法。

追溯和未来适用德国ATAD法案引入的新规则，可能会导致MYT荷兰的应税收入增加，并导致MYT荷兰在上一税期、本税期和未来税期的公司所得税和贸易税的税负更高。

税损结转可用于完全抵消企业所得税和贸易税的应税收入，金额最高可达100万欧元。如果本年度的应纳税所得额或应纳税所得额超过该起征点，则超过该起征点的最高不得超过60%的金额可以 由税损结转抵消。其余40%须缴税(最低税额)(Mindestbesteuerung)。规则还规定，企业所得税可结转至上一年度，金额最高可达100万欧元。由于 新冠肺炎疫情，德国立法者在2020至2023纳税年度将这一起征点延长至1,000万欧元。 未使用的税收损失结转通常可以无限期结转，并根据这一规则在后续课税期间用于抵消未来的应纳税所得额。

如果MYT荷兰公司超过50%的认购资本或投票权在 五年内或类似情况下(包括认购资本的增资导致公司资本的利息比率发生变化)直接或间接转让给收购人(包括与收购人相关的各方)，则所有税收亏损和利息结转都将被没收。 一群利益一致的收购人也被视为收购人。此外，收购前发生的任何当前年度亏损将不能扣除。如果(I)买方直接或间接持有受让实体100%的股份，(Ii)卖方间接或直接持有受让实体100%的股份，或(Iii)同一自然人或法人或商业合伙企业直接或间接持有受让实体和受让实体100%的股份，则不适用于股份转让。此外，在德国应纳税的税收结转损失、未使用的当期亏损和利息结转不会失效，只要它们是在收购时在德国应纳税的内在收益覆盖的范围内。自2016年1月1日起，德国企业所得税法引入了一项新规则 ，根据该规则，任何原本受上述规则约束的股份转让不会导致因当前业务运营而造成的税收损失和利息结转(Geschäftsbetrieb)， 如果提出了适当的申请，并且如果MYT荷兰公司目前的业务运营保持不变(I)从其成立之日起 ；或(Ii)在股份转让前的最后三个业务年度内，并且该等业务运营 在转让后保持不变(“持续经营税务亏损结转”)。评估业务运营是否维持的依据是定性因素，如所生产的商品和服务、目标市场、客户 和供应商基础等。但是，在任何情况下，如果股份转让后，MYT荷兰公司的业务运营处于休眠状态、被修订、MYT荷兰公司成为运营合伙企业的合作伙伴、MYT荷兰公司成为财政统一母公司，或者资产从MYT荷兰公司转移并确认为低于公平市场价值的价值，则在任何情况下，MYT荷兰公司的税收结转和利息结转都将被没收。这一要求将受到监控，直到留税损失结转和利息结转 得到充分利用。

目前，德国联邦宪法法院正在审理一项诉讼，以确定所有权变更超过50%的没收是否符合宪法。除其他外，鉴于此类悬而未决的案件，损失没收规则对未用损失和利息结转(可能也包括EBITDA结转)的影响目前尚不清楚。

德国对美国存托凭证持有人的征税

一般信息

根据德国联邦财政部于2013年5月24日发出的通函(编号IV C1-S2204/12/10003)(经2018年12月18日通函(编号IV C1-S2204/12/10003)修订)，有关国内股票的美国存托凭证(“ADR”)的课税(“ADR税务通函”)，就德国税务而言，ADS代表于MYT荷兰相关股份的实益拥有权权益，并符合ADR税务通函的资格。如果美国存托凭证符合《美国存托凭证税务通函》规定的美国存托凭证的资格，则出于德国税务目的，股息将归属于美国存托凭证持有人，而不是美国存托凭证的合法所有人(即，代表其存储美国存托凭证的金融机构，供美国存托股份持有人使用)。此外，在资本收益方面，美国存托凭证持有人应被视为MYT荷兰资本的实益拥有人(见下文“-美国反兴奋剂条约受益者的德国资本利得税“)。 然而，投资者应注意，德国税务当局发布的通告(包括ADR税务通告)对包括德国税务法院在内的德国法院不具有约束力，目前尚不清楚德国法院是否会遵循ADR税务通告来裁定德国对ADS的税务待遇。

持有者不是德国居民的税收

以下讨论描述了德国对作为美国条约受益人的持有人购买、拥有和处置美国存托凭证所产生的重大税收后果。就本讨论而言，就美利坚合众国和德意志联邦共和国之间的《避免双重征税和防止逃税公约》(截至2008年6月4日)而言，“美国条约受益人”是指美国居民。《德国和德国》2008年6月4日，《德国和德国》，2008年6月)(《条约》)，根据《条约》完全有资格享受福利。

持有者将是美国条约受益人，有权 在以下情况下享受美国反兴奋剂的全部条约利益：

特别规则适用于养老基金和其他某些免税投资者。

本讨论不涉及对以下美国存托凭证的处理：(I)与美国条约受益人在德国经商或提供个人服务的常设机构或固定基地有关，或(Ii)已任命常驻德国代表的部分商业资产。

非德国居民的持有者征税通则

荷兰MYT公司向非德国居民分配的股息，如果不在德国境内设立常设机构或其他应税机构，如果且在一定程度上不是来自已确认纳税的缴款账户，则需缴纳(最终)26.375%的德国预扣税(Einlagekonto铁板)。德国预扣税由支付机构(即德国信贷机构、金融服务机构、证券交易企业或证券交易银行)代扣代缴并汇给德国税务机关(每一家机构均按《德国银行法》的定义，在每种情况下包括一家外国企业的德国分支机构， 但不包括德国企业的外国分支机构))持有或管理托管的标的股票，并支付或贷记相关股票的股息收入，或在交付股息券时支付或贷记标的股票的股息收入 股息息票或将股息收入支付给外国代理人或中央证券托管机构(WertPapiersamMelbank) 根据《德国存托管理法》(Depotgesetz)以集合存款形式持有标的股票，如果此类中央证券 托管机构将标的股票的股息收入支付给外国代理人，无论持有人是否出于纳税目的而必须报告股息，也无论持有人是否为德国居民。

根据该条约，德国预扣税不得超过美国条约受益人收到的股息总额的15%。超过预扣税款总额的部分，包括团结附加费(团结一致)，超过 条约允许的最高预扣税率的部分将在申请时退还给美国条约受益人。例如，对于宣布的100%的股息，美国条约受益人 最初获得73.625(100减去26.375%的预扣税，包括团结附加费)。美国条约受益人有权从德国税务机关获得部分退款，金额为总股息的11.375%(100%)。因此，在退还超额预扣款后，美国条约受益人最终获得总计85英镑(已申报股息的85%)。此外，此类退款须遵守德国反避税条约购物规则(如下文“-预扣美国条约受益人退税 ”).

美国反兴奋剂条约受益人的德国资本利得税

如果非德国居民持有人在德国境内没有常设机构或其他应纳税机构，出售其出售的美国存托凭证所获得的资本收益将被视为德国来源的收入，并缴纳德国税，如果该持有人在处置前五年的任何时间直接或间接拥有MYT荷兰公司1%或以上的股本，无论是通过美国存托凭证还是通过MYT荷兰公司的股票。如果该持有者未经考虑就购买了美国存托凭证，则应考虑前所有人的持有期和配额。

根据《条约》，美国条约受益人 即使在上一段所述情况下也无需缴纳德国税，因此不应对处置美国存托凭证获得的资本收益征税。

德国成文法要求支付代理人对出售在德国托管账户中持有的美国存托凭证或其他证券所获得的资本收益征收预扣税。关于德国对资本利得税的征税，支付代理人是指德国信贷机构、金融服务机构、证券交易企业或证券交易银行(德国银行法(Kreditwesengesetz)和，(br}在每种情况下包括外国企业的德国分公司，但不包括德国企业的外国分公司)保管美国存托凭证或为投资者管理美国存托凭证，或进行销售或其他处置，并将来自美国存托凭证的收入 支付或贷记给美国存托凭证持有人。根据德国成文法或允许德国对此类资本利得征税的适用所得税条约，德国成文法没有明确规定对资本利得进行预扣税的义务。

然而，德国联邦财政部于2016年1月18日(经修订)发布的一份编号为IV C1-S2252/08/10004：017的通知规定，如果托管账户的持有人出于税收目的不是德国居民，并且收入不受德国税收的影响，则不需要扣缴税款。该通知进一步指出，即使非居民持有人拥有德国公司1%或更多的股本，也没有义务扣缴此类税款。虽然德国联邦财政部发布的通知只对德国税务当局具有约束力，但对德国法院没有约束力，但在实践中，支付机构通常依赖此类通知中所载的指导意见。因此，如果支付代理没有遵循上述指导，支付代理只会对美国条约受益人因出售德国托管账户中的美国存托凭证而获得的资本收益按26.375的比例扣缴税款。在这种情况下，美国条约受益人可能有权根据条约向德国税务机关要求退还预扣税，如下文“-为美国条约受益者预扣退税.”

为美国条约受益者预扣退税

美国条约受益人一般有资格 根据条约享受条约福利，如上文“-对非德国居民纳税的持有者征税。“因此，美国条约受益人一般有权要求退还超过适用条约费率的股息，退还德国适用的26.375%的预扣税(包括团结附加费)。然而，这种退款只能是可能的， 前提是根据限制预扣税抵免的特别规则，满足以下三个累积要求：(I)股东必须有资格在股息到期日前45天至股息到期日后45天内不间断地持有45天的美国存托凭证的最短持有期 ，(Ii)股东 须在本段第(I)段所述的最低持有期内承担与美国存托凭证有关的价值风险变动的至少70%，且并未(自行或透过关联方)进行将价值风险变动降低超过30%的对冲交易，及(Iii)股东不得承担直接或间接向第三方支付全部或大部分股息的义务。如果不符合这些要求，则对于根据双重征税条约申请全额或部分退还预扣税的非德国纳税居民股东，不能退还。这一限制通常仅在以下情况下适用：(I)退税申请所依据的税率低于基于股息或资本利得总额的15%的税率，以及(Ii)股东不直接拥有MYT荷兰公司10%或更多的股份，并在其居住州缴纳所得税 ，而不是免税。除上述限制外，特别是根据德国联邦财政部2017年7月17日颁布的一项法令(BMF, Schreiben vom 17.7.2017—IV C 1-S 2252/15/10030:05, DOK 2017/0614356)，经修正后，作为反滥用措施，预扣税抵免也可被拒绝。

此外，此类退款受德国反避税条约采购规则的约束，该规则于2021年6月2日由《预扣税减免现代化法案》和《资本预扣税证书》修订(Abuzugssteun and der Bescheinigung and der Bescheinigung and der Kapitert悲情steuer)。一般而言，美国条约受益人(如果它是非德国居民公司、个人协会或资产池)无权享受条约福利，在此退税，(I)如果其股东直接获得(股息)收入，其股东将无权 享有此类权利，以及(Ii)收入来源，在此为股息支付实体的股份，与外国公司的经济活动、个人协会或资产池没有实质性联系。就本条而言，各自收入的产生及其向受益人的转移，以及 以不适当的商业目的设立的商业运作进行的任何活动，都不被视为经济活动。作为第(I)和(Ii)项测试的退税豁免，如果非德国居民公司、个人协会或资产池能够证明其介入的主要目的不是为了获得税收利益，或者如果外国公司的主要股票类别经常在公认的证券交易所进行大量交易，则将给予退款。 反避税条约购物规则是否适用以及在多大程度上适用，必须在个案基础上进行分析，同时考虑到所有相关测试。此外，这些德国反避税条约采购规则的解释还有待正在进行的讨论，特别是对于上述新规则，到目前为止，德国联邦金融法院尚未公布任何裁决。

上述《条约》规定的德国预扣税退还或减免要求投资者使用代扣代缴税金的代理人(支付代理人)根据德国法律签发的预扣税金 证书向德国主管税务机关提交税务申报。如果托管人 与DTC建立接口，则在正常情况下，托管人应掌握有关美国存托股份持有人身份的足够信息 ，以便可以向主管的德国税务局提交退税流程，并向 美国存托股份持有人签发预扣税单。如果没有这样的预扣税凭证，美国存托股份持有者将无权从德国税务机关获得退税，并且不得将德国预扣税记入其纳税义务中。

退税申请可使用单独的表格 ，该表格必须向德国联邦中央税务局(Bundeszentralamt für Steuern，an der KüPPE 1,53225 Bonn， 德国)提交。该表格可在同一地址德国联邦中央税务局的网站(www.bzst.de)上查阅。在收到股息的日历年度之后的四年后， 退款申请变得有时间限制，除非开始时间 开始较晚，否则该期间被中断或暂停。如上所述，投资者必须向德国税务机关提交由支付代理人出具的记录扣缴税款的正本 预扣税单(或其认证副本)。此外，还必须提交税务居住地的正式证明。

根据以电子数据交换为基础的简化退款程序(Datenträgerverfahren)，在德国联邦中央税务局登记为电子数据交换程序参与者的支付或支付代理人(德国联邦储备银行)可代表其托管公司美国存托凭证的所有美国存托股份持有人提交电子集体退款申请。然而， 简化的退款程序只允许退款，最高可达条约规定的正常税率。不可能使用简化的退款程序来要求进一步退款，例如根据条约规定的特殊特权。

在德国居住的持税人的纳税情况

本小节概述股息 适用于在德国纳税的MYT荷兰持有者的一般原则。持有人 是德国税务居民，如果是个人，他或她保持住所(沃西茨)或通常居所(Gewöhnlicher Aufenthalt)在德国，或者，如果是一家公司，它有其管理地点(Geschäftsleitung)或注册 办公室(西茨)在德国。

适用于德国税务居民的德国股息和资本利得税规则要求区分作为私人资产持有的美国存托凭证(普里瓦特弗尔根) 和美国存托凭证作为企业资产持有(Betriebsvermögen).

作为私人资产的美国存托凭证(Privatvermögen)

如果美国存托凭证由德国税务居民作为私人资产持有，股息(如果股息不是来自税务确认的缴款账户)和资本利得 将作为投资收入征税，并主要对资本收入征收25%的德国统一所得税(阿比格尔通斯图尔)(外加5.5%的团结附加费，合计税率为26.375%)，以预扣税的形式征收(卡皮特拉格斯图尔)。 换言之，一旦扣除，股东对股息的所得税义务将得到清偿(麻省理工学院教员维尔孔).

股东可以申请按照一般规则和个人所得税税率评估其资本 投资收入，如果这 将导致较低的税负，在这种情况下，实际发生的费用不能扣除。持有者将按个人总投资收入(包括与美国存托凭证有关的股息或收益)征税，减去储户免税额，个人为801欧元，已婚夫妇和登记民事结合为1,602欧元(Eingetragene Lebenspartnerschaft)共同报税。私人投资者一般不能 扣除与投资收益相关的费用(包括与美国存托凭证有关的股息或收益)。

出售美国存托凭证所产生的亏损只能由出售任何美国存托凭证及其他股份所产生的资本收益抵销。此外，如果终止确认或转让一文不值的美国存托凭证(或其他资本资产)，则此类损失的使用将受到进一步限制，每一日历年最多只能抵销20,000欧元。然而，如果持有者在出售前五年的任何时间直接或间接持有MYT荷兰公司至少1%的股本，则出售所产生的任何资本收益的60%应按持有者的个人所得税税率(外加5.5%的团结附加费)征税。相反，任何资本损失的60%都是为了纳税目的而确认的。

教会税通常必须根据自动数据访问程序扣缴(如果适用)，除非股东已提交阻止通知(Sperrvermerk)与联邦中央税务局合作。如果教会税不是通过预扣的方式征收的，则通过所得税评估的方式确定。

作为商业资产的美国存托凭证(Betriebsvermögen)

如果美国存托凭证是作为商业资产持有的， 纳税取决于持有人的法律形式(即持有人是公司还是个人)。无论股息持有人的法律形式如何，股息(只要股息不是来自已确认纳税的缴款账户)应按26.375%的总预扣税率缴纳 。预扣税抵扣各自持有人的所得税责任， 前提是根据预扣税抵免限制的特别规则，满足以下三个累积要求：(I)股东必须有资格作为美国存托凭证的实益所有者，在股息到期日前45天开始至股息到期后45天结束的期间内，不间断地持有45天的最短持有期 ，(Ii)股东 须在本段第(I)段所述的最低持有期内承担与美国存托凭证有关的价值风险变动的至少70%，且并未(自行或透过关联方)进行将价值风险变动降低30%以上的对冲交易，及(Iii)股东不得承担直接或间接向第三方支付全部或大部分股息的义务。如果不符合这些要求，对股息征收的预扣税的五分之三不得从股东(公司)所得税负债中扣除，但经申请，可从股东在相关纳税评估期间的 税基中扣除。这些要求也适用于美国存托凭证。, 这将导致德国的国内收入，并且 由非德国存款银行持有。一般应缴纳德国所得税或企业所得税的股东，且 因免税而获得未扣除预扣税的股息总额，但根据上述要求没有资格获得全额税收抵免的股东，必须相应通知当地主管税务机关，并支付被遗漏的预扣税扣除额 。关于限制预扣税抵免的特别规则不适用于在评估期间内总股息收入不超过20,000欧元的股东，或者在收到股息后至少一年内一直是MYT荷兰公司美国存托凭证的实益所有者 。除了上述限制外， 特别是根据德国联邦财政部2017年7月17日发布的法令(BMF, Schreiben vom 17.7.2017—IV C 1-S 2252/15/10030:05, DOK 2017/0614356)，经修订后，作为反滥用措施，预扣税抵免也可能被拒绝。

如果预扣金额超过了 所得税负担，只要满足某些要求(包括上述 要求)，预扣税款将被退还。

信贷机构适用特殊规则 (KreditInstitute)、金融服务机构(金融学院)、金融企业(芬兰人)、人寿保险和健康保险公司以及养老基金。

对于合法形式的公司持有人，股息和资本收益一般免征95%的企业所得税(包括团结附加费)，其中 如果股东在日历年初至少持有MYT荷兰公司注册股本的10%。 剩余的5%被视为不可扣除的业务费用，因此需要缴纳公司所得税(包括团结附加费)。就本条而言，在一个日历年的过程中获得至少10%的参与被视为发生在该日历年的开始。通过合伙企业持有的MYT荷兰公司股本中的股份，包括共同创业关系，只能按股东应得权益与相关合伙企业利润的比率按比例分配给各自的股东。此外，产生股息所发生的实际业务费用也可以扣除。

然而，扣除与股息相关的业务费用后的任何股息金额须缴纳贸易税，除非公司在相关纳税评估期间开始时至少持有MYT荷兰公司注册股本的15%。在后一种情况下，上述股息收入的95%的免税也适用于贸易税目的。销售美国存托凭证造成的损失一般不能因公司所得税和贸易税的目的而扣税。

对于持有美国存托凭证作为企业资产的个人，60%的股息和资本利得按个人的个人所得税税率征税(外加5.5%的团结附加费 )。相应地，只有60%的与股息和资本利得相关的业务支出以及出售美国存托凭证的亏损可主要用于所得税扣除。

如果股东是合伙企业，个人所得税或企业所得税(视情况而定)和团结附加费将在每个合伙人的层面征收，而不是在合伙企业层面征收。对每个合伙人的征税取决于合伙人是公司还是个人。

此外，如果股票作为实际或推定的商业合伙企业的国内常设机构的企业资产持有，股息收入的全额通常也要缴纳合伙企业层面的贸易税。对于个人合伙人，合伙企业 为合伙企业相关合伙人部分的收入支付的贸易税通常一次性计入--全部或部分抵销个人的个人所得税义务，具体取决于当地市政当局征收的税率和该股东的某些与个人所得税有关的情况。如果合伙企业在相关纳税评估期初至少持有公司登记股本的15%，股息(在扣除与经济相关的业务费用 后)一般不应缴纳贸易税。然而，在这种情况下，应对股息的5%征收贸易税，但应以股息应归属于公司至少10%股份的公司合作伙伴的利润份额为范围 ，因为这部分股息应被视为不可扣除的业务费用。除上述特定公司合伙人以外的合伙人应占股息收入的剩余部分 (包括个人合伙人，根据法律的字面解读，也应包括只有投资组合参与 归因于其的公司合伙人)不应缴纳贸易税。

取消团结工会附加费

根据德国议员的一项新法案， 自2021年课税期间起，将部分取消某些纳税人的团结附加费。然而，目前不打算取消对股息或利息预扣税的团结附加费。

德国继承税和赠与税(Erbschaft-und Schenkungsteuer)

通过继承或赠与将美国存托凭证转让给另一人一般应缴纳德国遗产税和赠与税，前提是：

自2000年12月21日起，《德意志联邦共和国与美利坚合众国关于避免对继承税和赠与税进行双重征税的协定》([br]德国和德国的民主共和国[br]在德法松21世纪的《德国和德国的民主与民主》一书中。2000年12月)(“美国-德国遗产税和赠与税条约”)规定，德国遗产税或赠与税只能在上述(1)和(2)的情况下征收，但有某些限制。特别条款适用于居住在德国境外的某些德国公民和前德国公民。

其他税种

购买、销售或以其他方式转让美国存托凭证不征收德国转让税、增值税、印花税或类似税。但是，在满足某些要求的情况下，企业家可以选择为原本免税的交易缴纳增值税。财富税净额(Vermögensteuer) 目前未在德国实施。欧盟某些成员国(包括德国)正在考虑开征金融交易税(金融交易斯图尔)，一旦引入，也可能适用于美国存托凭证的销售和/或转让。

荷兰税务方面的考虑

一般信息

以下是荷兰因收购、拥有和处置我们的美国存托凭证而产生的重大税收后果摘要。本摘要并不旨在描述所有可能的税务考虑因素 或可能与所有类别的投资者相关的后果，其中一些可能受到适用法律的特殊处理(例如信托或其他类似安排)，鉴于其一般性，应相应谨慎对待。

持有人应就其特定情况下投资美国存托凭证的税务后果咨询其税务顾问 。下面的讨论仅供一般参考之用。一般而言，出于荷兰税收的目的，美国存托凭证的受益所有人应被视为此类美国存托凭证所代表的MYT荷兰首都的受益所有人。

请注意，本摘要未说明 以下各项的税务考虑事项：

除另有说明外，本摘要仅介绍荷兰国家税务法规和已公布的法规，据此荷兰和荷兰法律分别是指荷兰王国位于欧洲的部分及其法律，在本协议生效之日起生效，并按已公布的判例法的解释，直至该日以印刷形式提供，但不影响在以后的 日期引入(或生效)的任何修订和/或实施的具有或不具有追溯力的修订。适用的税法或对税法的解释可能会发生变化，或者相关的事实和情况可能会发生变化，这些变化可能会影响本节的内容，本部分将不会更新以反映任何此类变化。

股息预提税金

MYT荷兰需要从其分配的股息中按15%的税率预扣荷兰股息预扣税(MYT荷兰将不承担预扣税，但将从支付的总股息中预扣)。然而，只要MYT荷兰继续将其有效的管理地点设在德国，而不是荷兰，根据德国和荷兰关于避免对2012年所得双重征税的公约，MYT荷兰应被视为仅在德国居民纳税，并且不应要求 预扣荷兰股息预扣税。本公约规定的荷兰股息预扣税豁免 不适用于就荷兰所得税或荷兰企业所得税向荷兰居民或视为荷兰居民的持有人分配的股息，也不适用于向既不是荷兰居民也不被视为荷兰居民的美国存托凭证持有人分配的股息 ，如果美国存托凭证可归因于该非居民持有人的荷兰永久机构。一旦2021年3月24日修正《公约》的议定书生效并适用，《公约》的适用情况将发生变化。修正《公约》的议定书日期为2021年3月24日，将于2023年1月1日生效。对荷兰来说，2021年3月24日修正《公约》的议定书将适用于2023年7月1日开始的财政年度，即2023年1月1日之后的第一个财政年度。在这一变化之后, 荷兰税务当局可以采取的立场是，根据修正《公约》的议定书的主要目的检验，应拒绝根据《公约》免除非荷兰居民美国存托股份持有者的荷兰股息预扣税。荷兰认为，根据修正《公约》的议定书的主要目的，不能否认《公约》的益处。然而，这一决定 取决于相关事实和情况，因此，如果MYT荷兰公司的立场受到质疑，不能保证法院会支持它。

MYT荷兰公司为荷兰税务目的向居住在荷兰或被视为居住在荷兰的个人和法人实体(“荷兰居民个人”和“荷兰居民实体”，视具体情况而定)或向非荷兰居民也不被视为荷兰居民的美国存托凭证持有人(如果该美国存托凭证持有人是荷兰永久机构)分配的股息，按15%的税率缴纳荷兰股息预扣税。“分红”一词包括， 等：

荷兰居民个人和荷兰居民实体通常可以将荷兰股息预扣税抵免其所得税或企业所得税责任。 如果美国存托凭证持有人既不是荷兰居民，也不被视为荷兰居民，如果美国存托凭证可归因于 该非居民持有者在荷兰的永久机构，则同样适用。

根据反股息剥离的立法，如果股息的接受者不是《1965年荷兰股息预提税法》中所述的受益者，则拒绝减免、抵免或退还荷兰股息预扣税。本立法针对股东保留其股票经济权益，但通过与另一方交易来降低股息预扣税成本的情况 。这些规则不要求红利接受者知道发生了红利剥离交易。

所得税和资本利得税

荷兰居民个人

如果美国存托凭证持有人是荷兰居民 个人，则从美国存托凭证获得或被视为获得的任何利益应按累进所得税率征税(最高为49.5%，2021年和2022年的税率)，符合以下条件：

如果上述条件(A)和 (B)不适用于美国存托凭证的个人持有人，则该等美国存托凭证被确认为投资资产，并按此计入该持有人的 净投资资产基础(碾压炉渣)。该持有人将按年按其投资资产净值按31%的所得税率(2021年及2022年按31%(2021年及2022年的税率)的1.818%至5.53%之间的浮动回报率计算)计算其被视为收入。当年的投资资产净额为投资资产的公允市场价值减去相关历年1月1日的允许负债。可能会有免税津贴。因此，从美国存托凭证获得的实际收益不需要缴纳荷兰所得税。

荷兰居民实体

荷兰居民实体持有或被视为源自美国存托凭证的任何利益，包括出售该等利益所产生的任何资本收益，将于2021年和2022年分别按25%和25.8%的税率缴纳荷兰企业所得税(15%的企业所得税税率适用于2021年至245,000欧元和2022年至395,000欧元的应税利润)。

非荷兰居民

非荷兰居民 个人或荷兰居民实体的美国存托凭证持有人从美国存托凭证股票获得或被视为从美国存托凭证股份获得的任何利益将不缴纳荷兰税 ，条件是：

赠与税和遗产税

荷兰居民

如果美国存托凭证持有人以赠与的方式转让美国存托凭证，或在赠与或去世时居住在荷兰或被视为居住在荷兰，则荷兰将征收赠与税和遗产税。

非荷兰居民

非荷兰居民或被视为荷兰居民的美国存托凭证持有人以赠与方式转让美国存托凭证或其死亡，不会产生荷兰赠与税或遗产税 ，除非：

就荷兰赠与税和遗产税而言，如果拥有荷兰国籍的人 在赠与之日或其去世之日前十年内的任何时间一直居住在荷兰，则该人将被视为荷兰居民。此外，就荷兰赠与税等而言，如果非荷兰国籍的人在赠与之日之前12个月内的任何时间居住在荷兰，则该人将被视为在荷兰居住。适用的税收条约可以凌驾于被视为居留的地位。

其他税项和关税

不征收荷兰增值税(奥马匹林) ，美国存托凭证持有人无须就收购、拥有或出售该等美国存托凭证而支付任何 款项，而无须缴付荷兰注册税、印花税或任何其他类似的文件税或税项。

美国税收

根据本文所述的限制和约束条件，本部分介绍美国联邦所得税对美国持有者(定义如下)的重大后果 和处置美国存托凭证。本摘要不是对可能与特定 个人收购ADS决定相关的所有美国税务考虑因素的全面描述。本摘要仅适用于以现金购买美国存托凭证并将其作为资本持有的美国持有者 守则第1221条所指的资产。本讨论仅针对美国联邦所得税，而不会根据您的个人情况 讨论可能与您相关的所有税收后果，包括非美国、州或地方税收后果、遗产税和赠与税后果，以及根据《守则》第59A条对净投资收入征收联邦医疗保险缴费税、替代最低税或基数侵蚀和反滥用税所产生的税收后果。本摘要 没有描述可能与任何特定投资者或任何特殊类别的持有人相关的所有税收后果，包括：

本讨论依据的是截至本报告日期生效的美国税法，包括《税法》和美国财政部现行法规，或在某些情况下，截至本次发行之日已提出的《条约》，以及在该日期或之前提供的司法和行政解释。上述所有权限均可能发生更改，任何此类更改均可追溯适用，并可能影响 下文所述的美国联邦所得税后果。本摘要中的陈述对美国国税局(“IRS”)或任何法院没有约束力，因此我们不能保证以下讨论的美国联邦所得税后果不会受到美国国税局的质疑，或者如果受到美国国税局的质疑，法院将予以支持。此外，这种讨论在一定程度上是基于保管人在保管人协议中的陈述，以及保管人假定保管人在保管人协议和任何相关协议中的每项义务都是按照其条款履行的。请参阅“项目12.D--美国存托股份“ 和通过引用并入本报告附件2.1的存款协议格式。

如果因美国联邦所得税而被视为合伙企业的实体或安排持有美国存托凭证，则合伙人的美国联邦所得税待遇通常将 取决于合伙人的身份和合伙企业的税务待遇。持有美国存托凭证的合伙企业和此类合伙企业的合伙人应就美国联邦所得税对美国存托凭证投资的处理方式咨询其税务顾问。

如本文所用，术语“美国持有者”是指美国存托凭证的实益所有人，就美国联邦所得税而言，被视为或被视为：

总体而言，考虑到上述 假设，出于美国联邦所得税的目的，美国存托凭证持有人将被视为这些美国存托凭证所代表的股份的所有者。 以股交换美国存托凭证，以及以美国存托凭证交换股份，一般不需要缴纳美国联邦所得税。

美国财政部表示担心 美国存托股份持有者和标的普通股发行人之间的链条或所有权链中的中间人可能正在采取与标的普通股的实益所有权不一致的行动。因此，美国存托凭证的美国持有者在国外的税收抵免的可信度或某些非公司的美国持有者收到的股息能否获得降低的税率可能会受到链条中的中间商采取的行动或美国存托股份持有者与公司之间的所有权的影响。

您应咨询您的税务顾问，了解在您的特定情况下拥有和处置股票和美国存托凭证的美国联邦、州和地方税后果。

MYT荷兰的税收状况 用于美国联邦税收目的

就美国联邦税收而言，如果在美国境外成立或注册成立的公司 通常被视为外国公司。由于MYT荷兰公司 是根据荷兰法律注册成立的，根据这些规则，它将被归类为外国公司。《守则》第7874条 规定了这一一般规则的例外情况，根据该规则，外国注册实体在某些情况下可将 归类为美国公司，以符合美国联邦税收的目的。

根据第7874条，在美国境外成立或组织的公司(即外国公司)在以下情况下仍将被视为美国公司： 如果(I)该外国公司直接或间接获得了由美国公司直接或间接持有的几乎所有财产(“基本上所有测试”)，(Ii)收购资产的美国公司的前股东在收购后持有外国收购公司至少80%的股份(以投票或价值方式) ，原因是持有收购资产的美国公司的股份(“所有权测试”)，以及(Iii)外国公司的“扩大附属集团”与该扩大附属集团的全球活动相比，在外国公司的组织或注册所在国家没有实质性的业务活动。如果未满足上述所有 要求，但在所有权测试中以80%取代60%即可满足，则出于美国联邦税收的目的，外国公司 将被视为外国公司，但可适用第7874条的限制(“附加的 限制”)。

2019年7月，MYT荷兰公司是第368(A)(1)(F)条内部“外国对外国”重组(“F重组”)的一方，尽管其运营资产在F重组之前既不在美国，也已通过一家外国公司拥有，但美国国税局可以断言，基本上满足了所有测试。即使这样的主张获得成功， 然而，我们不认为这种F重组导致MYT荷兰公司(或其任何附属公司)根据第7874条被视为美国公司 (或其下的附加限制适用)，因为除其他事项外， 所有权测试不应满足。然而，根据第7874条颁布的法律和金库条例在许多方面都很复杂和不明确，而且关于第7874条的适用指导也有限。此外，美国国税局可以断言，导致所有权变更的后续交易应被视为F重组的一部分，第7874条适用于合并后的交易。因此，不能保证国税局不会挑战其作为外国公司的地位，也不能保证法院不会支持这种挑战。如果美国国税局根据第7874条成功挑战这种地位， MYT荷兰公司及其附属公司可能需要承担大量额外的美国联邦所得税负担，而美国联邦税收对美国存托凭证持有者的税收后果将与本文所述大不相同。本讨论的其余部分假设 根据第7874条，MYT荷兰公司将被视为符合美国联邦税收目的的外国公司。

美国存托凭证上的股息和其他分派

但须在以下“项下讨论-被动 外商投资公司规章根据美国联邦所得税法，如果您是美国持有者，我们从当前或累计收入和利润(根据美国联邦所得税目的确定)中支付的任何 分配总额，除某些按比例分配的美国存托凭证以外，将被视为须缴纳美国联邦所得税的股息。超过当期和累计收益和利润的分配 将在美国存托凭证中以美国持有者为基础的范围内被视为免税资本返还，此后的任何额外金额将被视为出售或交换 存托凭证所产生的资本收益(见“-美国存托凭证的出售或其他应税处置“(下文)。MYT荷兰公司可能不会根据美国联邦所得税原则对其收益和利润进行计算，在这种情况下，美国持有者应该预计任何分配 通常将报告为股息，即使该分配否则将被视为免税资本回报或根据上述规则被视为资本收益。当股息不加限制地按保管人的要求发放时，保管人将推定收到股息。对于从其他美国公司获得的股息，股息通常不符合允许美国公司获得的“已收到股息 扣除”的资格。

非公司美国持有者(包括个人)收到的股息通常为“合格股息收入”，按适用于长期资本利得的较低税率征税，条件是(1)(1)(I)美国存托凭证在美国成熟的证券市场上随时可以交易， 或(Ii)MYT荷兰公司有资格享受本条约的好处，(2)MYT荷兰公司不是PFIC(如下所述) 支付股息的纳税年度或上一纳税年度，(3)美国持有者满足某些 持有期要求，以及(4)美国持有者没有义务就基本相似或相关财产中的头寸 支付相关款项。MYT荷兰公司已将其美国存托凭证在纽约证券交易所上市，并预计该等美国存托凭证将可在如此成熟的证券市场上交易。MYT荷兰还预计，它将有资格享受该条约的惠益。因此，根据下面的PFIC讨论，MYT荷兰公司一般预计，只要美国持有者满足上述此类待遇的其他要求，它将支付的股息将构成合格股息收入。美国持有者 应咨询其税务顾问，了解与美国存托凭证相关的股息支付的合格股息收入的优惠费率是否可用。

以欧元(或其他外币)支付的任何分配的金额将等于收到的欧元(或其他外币)的美元价值，按该分配可计入美国持有者收入之日的现货汇率折算，无论当时付款 是否实际上已兑换成美元。除现金外，任何财产分配的金额将以该财产在分配之日的公平市场价值为美元。

美国存托凭证的某些分配可能需要缴纳德国和/或荷兰的预扣税，如“-德国税收,” and "—材料荷兰 税务方面的考虑— 股息预提税金“以上和风险因素“如果MYT荷兰公司支付股息， 它可能需要为支付给其在德国和荷兰的美国存托凭证持有者的此类股息预缴税款。在上面。对于美国联邦所得税而言，美国持有者将被视为已收到因任何此类分配而预扣的任何德国或荷兰税额，因此，美国持有者因支付股息而被要求计入美国联邦所得税总收入中的股息收入金额可能大于该美国持有者实际收到的现金金额 (或应收)。受某些限制(其中一些限制因美国持有人的情况而异)的限制，任何此类德国代扣代缴税款通常可抵免您的美国联邦所得税义务。在确定适用优惠税率的股息的外国税收抵免限额时，适用特殊规则。如果您可以根据德国和/或荷兰法律或根据本条约获得扣缴税款的减免或退款，则本可减免或可退还的扣缴税款金额将不符合抵扣您的美国联邦所得税义务的资格。见“-德国税收-美国存托凭证持有人的德国税收-为美国条约受益人预扣退税，“关于在德国获得退税的程序。管理针对美国联邦所得税目的的外国税收和外国税收抵免的规则很复杂 ，美国持有者应就这些规则在其特定情况下的影响咨询他们的税务顾问。

红利通常是来自美国以外来源的收入 ，在计算允许您获得的外国税收抵免时，通常是“被动”收入 。然而，如果MYT荷兰公司50%或更多的股份由美国人投票或价值持有，则仅出于外国税收抵免的目的，其可分配给其美国来源的部分股息和利润可能被视为来自美国境内的来源 。该规则不适用于利润低于10%且利润来自美国境内的美国拥有的外国公司。MYT荷兰公司预计在本课税年度由美国人拥有50%或更多的股份 ，因此MYT荷兰公司支付的任何股息的一部分可能被视为源自美国境内，但受本规则的例外情况限制。美国持有者可能无法从对来自美国境内的任何股息的部分征收的美国联邦所得税中抵扣作为抵扣的任何外国税，除非美国持有者从 其他来源获得来自美国以外来源的同一外国税收抵免类别的收入。MYT荷兰公司不打算向任何美国持有者提供可能需要的任何信息，以确定任何特定年度的股息(如果有)将被视为来自美国境内的股息，以达到本规则的目的 。管理针对美国联邦所得税目的的外国税收和外国税收抵免的规则很复杂 ，美国持有者应就这些规则在其特定情况下的影响咨询其自己的税务顾问。

美国存托凭证的销售或其他应税处置

但须在以下“项下讨论-被动 外商投资公司规章，“如果您是美国持有者，并且您出售或以其他方式处置您的美国存托凭证，则您将确认 用于美国联邦所得税的资本收益或亏损，等于您在您的美国存托凭证中实现的美元金额与您的计税基础之间的差额。美国存托凭证持有人在美国存托凭证中的纳税基础通常等于这类存托凭证的美元成本。如果美国持有者在美国存托凭证的持有期超过 一年，任何此类损益一般将被视为长期资本损益。一般来说，对于个人(以及某些信托和遗产)的美国持有者来说，长期资本收益应按优惠税率缴纳美国联邦所得税。资本损失的扣除额受到很大限制。出于外国税收抵免限制的目的，任何此类 损益通常是来自美国境内来源的收入或损失。

被动外商投资公司规则

就美国联邦所得税而言，MYT荷兰公司在任何课税年度将被归类为PFIC ，在该纳税年度内，在应用某些追溯规则后，可以：(1)根据PFIC规则，至少有75%的总收入是“被动收入”，或(2)至少50%的资产价值(通常根据季度平均值确定)可归因于产生“被动收入”的资产 或为产生被动收入而持有。除各种例外情况外，就此目的而言，被动收入通常包括股息、利息、特许权使用费、租金以及商品和证券交易以及出售或交换产生被动收入的财产的收益。在确定MYT荷兰公司是否为PFIC时，它将被视为拥有其直接或间接拥有的任何其他公司的资产的比例份额和收入的比例份额 25%或以上(按价值计算)。

根据PFIC规则，如果MYT荷兰在美国持有人持有ADS的任何时间被视为PFIC，则MYT荷兰在该美国持有人持有ADS期间的所有后续年份将继续被视为PFIC，除非(1)MYT荷兰不再是PFIC，以及(2)美国持有人根据PFIC规则做出了按市值计价的选择，美国持有人在其持有期间的第一个纳税年度 进行了QEF选举(如下所述)，或者美国持有人在较晚的一个纳税年度 进行了QEF选举，并且还进行了“清除”选择以确认收益(这将根据下文所述的适用于 至“超额分配”的规则征税)，就像ADS在QEF选举 生效之日以其公平市场价值出售一样。

根据MYT荷兰公司ADS的预期市场价格以及MYT荷兰公司的收入、资产和业务构成，MYT荷兰公司预计在本课税年度或可预见的未来不会被视为美国联邦所得税用途的PFIC。然而，确定PFIC的地位是基于必须在每个纳税年度结束时作出的年度确定，涉及广泛的事实调查，包括确定MYT荷兰公司所有资产的季度适用价值及其收入的每个项目的性质，并在几个方面受到不确定性的影响。因此，不能保证MYT荷兰 不会在本课税年度或未来任何课税年度被归类为PFIC，也不能保证美国国税局不会采取相反的 立场。

如果在 美国持有者持有美国存托凭证的任何时候(假设该美国持有者没有及时做出按市值计价的选择，如下所述)， 在出售或其他处置(包括某些质押)美国存托凭证时，美国持有者确认的任何收益以及美国持有者收到的任何“超额分配”(定义见下文)的金额 将按比例分配给美国持有者的美国存托凭证。分配到销售或其他处置的应纳税年度(或在超额分配的情况下，应纳税年度， )和我们成为PFIC之前的任何年度的金额将作为普通收入征税。分配给每个课税年度的金额将按适用于该 个税年度的个人或公司的最高税率缴税，并将对分配给该纳税年度的金额征收利息费用。就本规则而言，应纳税年度的“超额分配”是指美国持有者在该纳税年度收到的任何美国存托凭证分派超过前三年或美国持有者持有期间收到的美国存托凭证年度分派平均值的125%的金额，以较短的时间为准。

美国持有者可以通过对其美国存托凭证进行按市值计价的选择来避免上述不利的 规则，前提是美国存托凭证是“可销售的”。 如果美国存托凭证在“合格交易所”或适用的美国财政部法规所指的其他市场上“定期交易”，则该美国存托凭证是可销售的。MYT荷兰公司认为，为此目的，美国存托凭证通常在“合格的交易所”进行“定期交易”，因此，在任何定期交易美国存托凭证的年份，如果MYT荷兰公司成为PFIC，则持有美国存托凭证的人可以进行按市值计价的选举。如果美国持有者选择按市价计价，一般会将每个课税年度末美国存托凭证的公平市价超过其调整后税基的任何超额部分确认为普通收入，并将就美国存托凭证的调整计税基础超出其公允市价的任何超额部分确认普通亏损 (但仅限于之前因按市价计价选择而计入的收入净额)。如果美国持有者做出选择，则持有者在美国存托凭证中的计税基准将进行调整，以反映已确认的收入或亏损金额。 在MYT荷兰是PFIC的一年内，在出售或以其他方式处置ADS时确认的任何收益将被视为普通收入，任何损失将被视为普通亏损(但仅限于之前因按市值计价选举而计入的收入净额)。

此外，出于美国联邦所得税的目的而拥有 一家PFIC股票的美国持有人，如果在其持有期间的第一个纳税年度(我们是PFIC)选择“合格的 选举基金”(“QEF选举”)，则该美国持有人将不受上述规则的约束。如果美国持有人就PFIC进行了这样的QEF选举，则对于该实体被归类为PFIC的每个纳税年度，美国持有人目前将按其在PFIC的普通收入和净资本利得(分别按普通收入和资本利得税)的比例 纳税(无论该金额是否分配给美国持有人)， 并且在PFIC实际分配时，将不需要将此类金额包括在收入中。如果MYT荷兰公司确定 它是任何纳税年度的PFIC，它可能不会向美国持有人提供进行和维持有效的QEF选举所需的信息。 潜在的美国持有人应假定QEF选举将不可用。

此外，如果MYT荷兰公司是PFIC，或者对于特定的美国持有者来说，在我们支付股息的纳税年度或之前的纳税年度 被视为PFIC，上述优惠股息率在“-美国存托凭证的股息和其他分配“恕我直言，支付给某些非公司美国股东的股息不适用。

如果MYT荷兰被视为PFIC，则美国持有者也将受到年度信息报告要求的约束。美国持有者应咨询他们的税务顾问，了解是否可能将PFIC规则适用于美国存托凭证的投资。

与PFIC相关的美国联邦所得税规则非常复杂。美国持有者应就购买、拥有和处置我们的美国存托凭证以及投资PFIC给他们带来的后果咨询他们的税务顾问。

美国信息报告和备份扣留

与美国存托凭证有关的股息支付和出售、交换或赎回美国存托凭证的收益 可能需要向美国国税局报告信息和美国的备用扣缴。但是，备份 预扣不适用于提供正确的纳税人识别码并进行任何其他所需的 认证或以其他方式免除备份预扣的美国持有者。被要求确定其豁免身份的美国持有者可能被要求 在美国国税局表格W-9上提供此类证明。美国持有者应就美国信息报告和备份预扣规则的应用咨询其税务顾问。

备份预扣不是附加税。 作为备份预扣的预扣金额可以从美国持有者的美国联邦所得税义务中扣除，该美国 持有者可以通过及时向美国国税局提交适当的退款申请 并提供任何必需的信息，获得根据备份预扣规则扣缴的任何多余金额的退款。

有关外国金融资产的信息

某些被视为个人的美国持有者可能被要求报告与美国存托凭证权益有关的信息，但有某些例外情况(包括在某些美国金融机构开立的账户中持有的美国存托凭证的例外)。如果美国持有者未能满足此类申报要求，可能会受到处罚。 美国持有者应咨询他们的税务顾问，了解这些要求是否适用于他们购买和拥有美国存托凭证。

5.企业管治

5.1.一般信息

MYT荷兰母公司B.V.(MYT荷兰) 是一家私人有限责任公司，根据荷兰法律(这是一次又一次的聚会) 及其公司席位(雕像泽特尔)位于荷兰阿姆斯特丹，其注册地址和主要营业地位于德国阿施海姆的爱因斯坦9号85609。MYT荷兰公司受荷兰公司法管辖，受《荷兰公司治理守则》(Jaarboek Ext Verslaggeving 41043)、其公司章程(雕像)和《议事规则》(重新调整) 管理委员会(行为举止)和监事会(拉德·范政委)。自2020年9月7日起，MYT荷兰 的有效管理地点设在德国。MYT荷兰公司有一个由管理委员会和监督委员会组成的两级董事会结构。管理委员会和监事会是完全独立的法人机构，作为规则，任何个人 都不会同时成为这两个董事会的成员。以下摘要介绍了我们的公司治理。

5.2管理委员会

管理委员会根据适用的法律、MYT荷兰公司章程和管理委员会的议事规则负责公司的日常管理。根据《公司章程》第13条第1款，管理委员会由一名或多名成员组成，由监事会决定。管理委员会成员在履行职责时，必须符合MYT荷兰公司及其相关业务的利益。根据MYT荷兰公司章程，管理委员会成员由大会任命(阿尔盖明逆流作用)经监事会具有约束力的提名，任期四年，并有可能连任四年。股东大会和监事会均有权在任何时间将管理委员会成员停职或解职。股东大会暂停或罢免管理委员会成员的决议，可在不要求法定人数的情况下，以所投的 票的多数通过。监事会已根据《荷兰多伦多银行章程》第16条第2款制定了关于决策过程、工作方法和管理委员会成员具体任务的规则。管理委员会的这些议事规则可在MYT网站上查阅。大会任命 管理委员会成员。管理委员会每年至少评估一次其整体运作情况和管理委员会成员个人的运作情况。由于本公司自报告年度首次公开招股以来已整整一年未上市，这一评估将在下一份荷兰年报中报告。

下表列出了我们管理委员会现任成员的姓名和职能、他们的年龄和截至本年度报告日期的任期：

以下是我们管理委员会成员的商业经验的简要总结：

迈克尔·克里格。克利格先生自2020年9月以来一直担任我们的首席执行官和管理委员会成员。自2015年3月以来，他一直担任Mytheresa.com GmbH、Theresa Warenvertrieb和MGG的总裁兼首席执行官。他曾于2013年3月至2015年2月担任eBay Enterprise国际副总裁。 此前，克里格先生于2010年9月至2012年12月担任埃森哲的董事高管。在此之前，克里格先生于2007年9月至2010年9月在First Capital Partners GmbH担任董事董事总经理。在此之前，克里格先生于2005年1月至2007年4月在REAL-SB-Warenhaus GmbH担任Vertriebsgeschäftsführer。 在此之前，克里格先生于1992年2月至2004年12月在麦肯锡公司工作，最后担任负责人。 克里格先生自2017年3月起担任Valora AG董事会成员，并担任提名和薪酬委员会成员。他拥有凯洛格管理学院的MBA学位和柏林理工大学的文凭。

马丁·比尔博士。Martin Beer自2020年9月起担任首席财务官和管理委员会成员。在2019年加入Mytheresa之前，Martin Beer在快速增长的专注于数字的 以及B2C和B2B电子商务公司担任了14年的首席财务官和首席运营官，即Rubix、SYNLAB、Weltbild和DBH。在此之前，他在麦肯锡公司工作了五年，在那里他是欧洲消费品领导团队的一员。他拥有金融和企业家领导力硕士学位和欧洲商学院博士学位。

塞巴斯蒂安·迪兹曼。Dietzmann Sebastian Dietzmann先生自2020年11月以来一直担任首席运营官 ，并自2021年2月以来担任我们的管理委员会成员。自2015年7月以来，他一直担任Mytheresa.com GmbH、Theresa Warenvertrieb GmbH和Mytheresa Service GmbH的首席运营官兼董事董事总经理。他曾在2011年8月至2015年6月期间担任董事高级主管和eBay Enterprise的电子商务服务国际负责人。在此之前，他于2010年1月至2011年7月在大疆商务担任高级 董事业务管理。在此之前，他于2005年3月至2008年3月在Product+Concept GmbH担任产品 管理和分销副总裁总裁。他拥有柏林经济与法学院的Diplom-Kaufmann学位。

加雷斯·洛克。骆家辉先生自2020年11月以来一直担任首席增长官，并自2021年2月以来担任我们 管理委员会成员。骆家辉自2016年7月以来一直担任mytheresa.com GmbH的首席增长官。 他之前在2012年1月至2016年5月期间担任Zooplus AG的营销主管。在此期间，骆家辉先生还担任过Zooplus France SARL董事的董事总经理。在此之前，他在2010年4月至2011年12月期间担任Aquarius Consulting GmbH的副合伙人。在此之前，他于2005年5月至2010年3月担任Payback GmbH的企业发展经理， 于2003年1月至2005年5月担任Ayming GmbH的项目经理，并于1999年9月至2002年11月担任伦敦埃森哲的顾问 。骆家辉自2021年6月起担任KICKZ.com GmbH董事会顾问。骆家辉先生拥有勃艮第商学院的MBA和利兹大学商学院的经济学和金融学硕士学位。

伊莎贝尔·梅。梅女士自2020年11月起担任首席客户体验官，并自2021年2月起被任命为我们管理委员会的成员。她于2015年9月加入Mytheresa，担任董事客户体验和公关 ，自2018年1月以来一直担任首席客户体验官，并于2019年9月成为mytheresa.com GmbH的董事经理。在此之前，梅女士于2013年1月至2015年8月在奥地利瓦滕斯的施华洛世奇KG担任战略和企业公关部副总裁总裁。在此之前，梅女士在2009年9月至2013年1月期间担任董事的董事总经理兼合伙人。在此之前，梅女士于2007年7月至2009年8月期间担任Brand Lab Consulting合伙人。在此之前，May女士在Escada AG和瑞士Jet Set AG的市场营销部门担任过多个职位。梅女士拥有路德维希-马克斯米利安大学的Diplom-Kaufmann学位。

5.3监事会

监事会监督管理委员会、公司的一般事务及其附属业务。监事会对这些事项向股东大会负责。监事会还向管理委员会提供咨询意见。根据章程，监事会对股东大会任命管理委员会成员有约束力的提名权。此外，某些重大事项需要事先获得监事会的批准，这些事项将由管理委员会在 日解决。这些规则在管理委员会的议事规则中作了进一步规定，这些规则可在多年一度的网站上查阅。

监事会成员在履行职责时，应以荷兰MYT及其相关业务的利益为重。 章程规定监事会由三名或三名以上成员组成；具体人数由监事会决定。监事会目前由八名成员组成。监事会成员由大会任命，任期四年，还可以连任四年。只要MYT直接或间接持有MYT荷兰公司25%或以上的已发行和已发行股本，监事会成员的任期最长为四年，除非监事会成员提前或在任命后辞职、去世或被免职 ，否则监事会成员的任期不得超过四年。监事会成员的任期在其任命年度后第四个历年举行的年度股东大会闭幕时届满。 监事会成员可以再次连任四年，然后再连任两年 ，连任最多可延长两年。如果在八年任期后获得连任，荷兰年度报告中将说明原因。

自MYT直接或间接持有MYT荷兰已发行和已发行股本少于25%之日起及之后，MYT荷兰将被要求 向荷兰商会的荷兰贸易登记提交一份确认该事件的声明，并发布确认该申请的公告 。在提交该声明时生效，当时任职的监事会成员的任期将自动缩短至在下一届年度股东大会闭幕时届满，此后监事会所有成员的任期将在每年的年度股东大会闭幕时届满。大会任命监事会成员 。股东大会决议任命监事会成员需要简单多数。我们的监事会成员在任期内可随时通过股东大会决议以简单多数票罢免。此外，本公司任何监事会成员均可随时向本公司发出辞职书面通知。辞职或解职不需要理由。

为确保监事会能够正确履行这些职能，管理委员会应及时向监事会提供履行监事会职责所需的信息。管理委员会必须随时向监事会通报情况，并就所有重要事项与监事会进行磋商。

监事会已确定，某些事项需要事先获得管理层程序规则的书面同意，该规则可在MYT网站上查阅。

下表列出了我公司现任监事会成员的姓名和职能、他们的年龄、他们的任期(截止到相关年度的股东大会之日)以及他们在公司以外的主要职业：

*独立董事 根据《荷兰公司治理守则》

以下是我们监事会成员之前 业务经验的简要总结：

诺拉 奥弗雷特。Aufreiter女士被任命为我们监事会的成员和主席，自2021年7月1日起生效。 她目前在审计委员会和提名、治理和薪酬委员会任职。她曾在董事任职，现为全球管理咨询公司麦肯锡公司的高级合伙人。在她27年的麦肯锡职业生涯中，Aufreiter 担任过多个领导职务，包括麦肯锡多伦多办事处董事总裁、北美零售业务负责人、数字和全方位渠道服务线 以及该公司全球人事委员会的成员。她在美国、加拿大和国际上有广泛的工作经验，为主要零售商、金融机构和其他面向消费者的公司等面向消费者的行业的客户提供服务。在加入麦肯锡之前，Aufreiter女士在金融服务部门工作了三年，在企业金融和投资银行工作。她是丰业银行董事会成员，并担任该公司治理委员会主席和薪酬委员会成员。她也是克罗格公司的董事会成员，在该公司担任公共责任委员会主席和金融政策委员会成员。此外，奥弗雷特是一家私人持股公司凯迪拉克美景地产信托公司(Cadillac Fairview Property Trust)的董事，该公司是安大略省教师养老金计划的子公司。Aufreiter女士 还在加拿大欧朋公司公司多伦多联合健康公司的董事会任职，也是加拿大安大略省艾维商学院院长顾问委员会的成员。Aufreiter女士拥有西安大略大学艾维商学院工商管理学士学位(荣誉)和哈佛商学院工商管理硕士学位。2018年6月, Aufreiter女士被授予西安大略大学荣誉法学博士。

丹尼斯·撒切尔·盖斯。Gies先生于2020年9月被任命为我们的监事会成员，目前 担任提名、治理和薪酬委员会主席。Gies先生是罗克资本的董事董事总经理。 之前，Gies先生是Ares Management的合伙人和消费者私募股权实践主管，负责 在消费品、消费者服务、电子商务、零售、餐饮、休闲和住宿行业对私人公司的投资寻找和执行。在2006年加入Ares之前，他在瑞银投资银行工作，在那里他参与了各种交易的执行，包括杠杆收购、合并和收购、股息资本重组以及债务和股权融资。 Gies先生拥有弗吉尼亚理工大学电气工程硕士学位和加州大学洛杉矶分校电气工程硕士学位。

大卫·B·卡普兰。卡普兰先生于2021年1月被任命为我们的监事会成员，并担任主席至2021年6月30日。他目前是提名、治理和薪酬委员会的成员。卡普兰先生是董事的联合创始人兼阿瑞斯管理公司的合伙人，以及阿瑞斯管理私募股权集团的联合主席。他是阿瑞斯管理执行管理委员会以及阿瑞斯私募股权集团的企业机会、亚洲私募股权和特殊机会投资委员会的成员。此外，卡普兰先生是Ares Acquisition Corporation(“AAC”)的联席董事长兼首席执行官。卡普兰先生于2003年从Shelter Capital Partners LLC 加盟Ares Management，于2000年6月至2003年4月在那里担任高级校长。从1991年到2000年，卡普兰先生是阿波罗管理公司及其附属公司的高级合伙人，在此期间，他完成了从发起到退出的多项私募股权投资。在加入阿波罗管理公司之前，卡普兰先生是Donaldson，Lufkin&Jenrette Securities Corp.投资银行部的成员。卡普兰先生目前是Mytheresa GmbH的母公司MYT荷兰母公司的监事会成员。卡普兰先生还担任吉他中心控股公司和数字控股公司的董事会成员，以及库珀的霍克酒厂和餐厅母公司的董事会主席。卡普兰先生之前的上市公司董事会经验包括Floor and Decor Holdings，Inc.，Madenform Brands，Inc. 他曾担任公司董事长，GNC Holdings，Inc.，Dominick‘s Supermarket，Inc.，Stream Global Services，Inc.， Orchard Supply Hardware Stores Corporation，Smart&Final, 卡普兰先生目前还担任非营利性医院锡达斯-西奈医学中心董事会副主席和密歇根大学总裁顾问组成员。卡普兰先生以优异成绩毕业于密歇根大学，获得工商管理学士学位，主修金融专业。

玛乔丽·劳。Marjorie lao(1974)于2020年11月获委任为本公司监事会成员，现任本公司副主席及审计委员会主席。劳女士原为乐高集团执行副总裁总裁及首席财务官，曾于2017年2月至2020年3月担任高级副总裁总裁(财务)及高级副总裁(企业财务)，并于2014年1月至2017年1月担任企业财务高级副总裁。在加入乐高集团之前，劳女士曾于2013年担任Seadrill Limited项目副总裁总裁。2006年至2010年，她担任TANDBERG ASA财务和首席财务官高级副总裁 ，2006年担任副总裁总裁-业务发展和并购 。当TANDBERG被思科收购后，劳女士于2010年至2012年加入思科，担任董事财务高级主管和董事战略与商业分析高级主管。此前，她曾在亚洲的麦肯锡公司和宝洁公司担任财务和战略管理职位。劳女士目前是罗技公司、摩登时代集团MTG AB和Sitecore Holding II A/S的董事会成员，也是哈佛商学院欧洲和全球顾问委员会的成员。劳女士出生于菲律宾，拥有菲律宾大学工商管理和会计学士学位，以及哈佛商学院工商管理硕士学位。1996年，她在菲律宾获得注册会计师资格。

塞萨尔·J·鲁杰罗。鲁杰罗先生自2020年9月以来一直担任我们的监事会成员 ，目前在提名、治理和薪酬委员会任职。鲁杰罗是CPP Investments投资组合价值创造部门的董事执行董事。他与私募股权、基础设施和可持续能源投资领域的投资组合公司合作，以实现全部价值潜力。他在房地产投资委员会任职。在2014年加入CPP Investments之前，Cesare在波士顿咨询集团(BCG)工作，在那里他为公司提供业务战略和运营改进方面的建议。在加入BCG之前，Cesare曾在凯捷(前身为Cap Gemini Ernst&Young)担任美国并购业务领域负责人，并共同领导全球并购业务。鲁杰罗先生自2022年7月以来一直是Informatica Inc.的董事会成员和提名与治理委员会 。他在美国港口公司董事会任职，并自2021年12月起担任薪酬委员会和运营委员会成员。Cesare拥有荣誉勋章。拥有多伦多大学国际关系专业的优秀学士学位。

苏珊·盖尔·赛德曼。Saideman女士于2020年11月被任命为我们的监事会成员，目前在审计委员会任职。赛德曼女士是Porty Bay Limited，LLC的首席执行官和创始人，该公司提供咨询和咨询服务。Saideman女士在2013年11月至2016年11月和2019年1月至2019年8月以及2016年11月至2018年12月分别在西雅图和伦敦担任亚马逊公司(电子商务)总经理后，于2019年9月创立Porty Bay Limited，LLC。在加入亚马逊之前，Saideman女士在玛氏、Mikasa、Newell Rubbermaid和Campbell Soup担任过一系列总经理职务。在这些职位中，她在零售商店、批发和电子商务等渠道以及美国、加拿大、欧洲、中国、印度和中东等地区工作过。赛德曼女士的职业生涯始于大通曼哈顿银行的金融部门，在加入百事公司之前，她曾在贝恩公司担任战略顾问。在百事公司，她通过在百事可乐北美和肯德基担任越来越重要的职位而获得晋升。目前，赛德曼自2019年6月以来一直是Church&Dwight的董事会成员。她自2019年10月以来担任PrePac制造公司董事会主席， 自2019年9月以来担任Endeavor.org顾问委员会成员和First Washington董事会成员。此前，她是DevaCurl董事会的成员。直到最近，她一直在哈维马德学院的董事会任职。赛德曼女士拥有哈佛商学院的MBA学位和达特茅斯学院的学士学位。

米凯拉·托德。Tod女士于2021年1月被任命为我们的监事会成员，目前在提名、治理和薪酬委员会任职。Tod女士曾于2019年4月至2020年7月担任ProSiebenSat1 TVD GmbH联席首席执行官，在此之前，她于2015年7月至2019年2月担任戴森科技有限公司大中华区总裁(大中华区)，负责大中华区业务的运营领导。Tod 女士还曾于2019年4月至2020年4月担任虚拟思维股份公司监事会主席，于2019年4月至2020年3月担任NUCOM Group SE监事会成员，并于2019年9月至2020年6月担任Join GmbH 监事会成员。Tod女士自2021年4月起担任Auga集团监事会成员，并自2021年11月起担任Pro Gamers Group顾问委员会成员。托德女士拥有维恩大学的商业和经济学硕士学位。

萨沙·扎赫德。Zahnd先生于2020年12月被任命为我们的监事会成员，目前在审计委员会任职。Zahnd先生是Valora Holding AG的董事会主席，该公司是便利和餐饮服务领域的领先小型零售商，也是其审计委员会的成员。Zahnd先生于2019年12月至2020年5月担任特斯拉国际副总裁总裁欧洲、中东和非洲地区副总裁。2016年5月，扎恩德先生加入美国特斯拉公司位于加利福尼亚州帕洛阿尔托的高级管理团队，担任全球供应链副总裁总裁。在2020年12月离开特斯拉之前，他积极参与了 帮助开发未来的全球主题，如移动性、能源、人工智能和工业4.0。此前，Sascha Zahnd 在ETA SA/Swatch Group工作了六年，作为执行董事会成员，他负责全球供应链和零部件生产工厂。在担任这一职务期间，他彻底重新定位了整个采购和物流组织，显著提高了生产灵活性。2001年至2010年间，扎恩德在宜家工作，最初在瑞士工作，然后在瑞典、墨西哥、美国和中国工作。他的职业生涯始于零售公司的区域物流经理，随后担任过多个职位，包括纽约宜家零售的销售经理和副总经理，最后是上海的亚太区供应部主管。

监事会有两个委员会：审计委员会和提名、治理和薪酬委员会。这些委员会协助监事会作出决策，并向监事会报告其调查结果。他们的任务载于《监事会议事规则》， 可在MYT荷兰的网站上查阅。

审计委员会

审计委员会由四人组成，其中一人担任主席。审计委员会负责为监事会就财务报告的完整性和质量以及MYT荷兰公司内部风险管理和控制系统的有效性进行监督的决策进行准备工作。如《监事会议事规则》所载《审计委员会章程》所述，审计委员会履行其宗旨的职责包括：

提名、治理和薪酬委员会

我们的提名、治理和薪酬委员会 由五人组成，其中一人是主席。如监事会议事规则所载提名、治理和薪酬委员会章程所述，该委员会履行其目的的职责和职责包括：

5.3.1。我们监事会在2022财年的变动

Nora Aufreiter被任命为监事会成员，她随后被任命为监事会主席和提名、治理和薪酬委员会的成员，自2021年7月1日起生效。她于2021年7月被任命为审计委员会成员。同样在2022年7月，Marjorie lao被任命为监事会副主席。2022年1月19日，Dennis Gies和Cesare Ruggiero辞去审计委员会成员职务。

5.3.2.监事会的活动和评估

监事会提供监督，评估进度和业绩，维护健全和透明的制衡系统，并在适当时向管理委员会提供建议。 重点放在为公司所有利益相关者创造长期价值上。

在2022财年，监事会召开了8次会议，所有会议的(虚拟)出席率均为100%。会议讨论了财务和运营业绩、治理、合规和与运营相关的风险、IR更新和委员会报告等标准项目。批准了即将到来的2023财年的预算。2021年7月，Marjorie lao被任命为监事会副主席。 监事会讨论了公司战略、公司的ESG框架，并收到了物流基础设施和网络安全的最新情况。监事会于2022年2月在一次全天会议上讨论了公司战略，并于2022年5月批准了战略计划和战略倡议。同样在2022年5月，监事会批准了2023财年的短期激励计划(STI)、2023财年的长期激励计划(LTI)和2023财年的管理层薪酬。每次会议后，监事会在管理层不在场的情况下开会。

审计委员会举行了9次会议，讨论了财务业绩中期审查、会计、税务、风险、法律和合规、数据保护和隐私、内部控制(SOX)、财务和保险等常规项目。此外，还就风险管理进行了深入讨论，包括风险管理政策、财务报告的内部控制、内部审计、网络安全和数据保护。审计委员会 批准由外聘审计师毕马威提供服务。外聘审计员出席了五次会议。审计委员会 在管理层不在场的情况下与外聘审计员举行了两次会议。审计委员会在毕马威在场的情况下讨论了荷兰2021财年的法定账目、外聘审计师的任命以及季度财务报表和收益公告。 管理委员会在2022财年下半年设立了内部审计职能，并任命了一名内部审计负责人。根据审计委员会的建议，监事会批准了这一任命。内部审计负责人向首席财务官报告，并可直接接触审计委员会、审计委员会主席和外部审计师。 内部审计负责人每季度出席审计委员会的会议。。2021年7月，Nora Aufreiter被任命为审计委员会成员。吉斯和鲁杰罗于2022年1月辞去审计委员会成员一职。

提名、治理和薪酬委员会于2022年9月、11月、2月和5月举行会议，讨论了多样性和包容性、2021财年STI的支出、继任规划和领导班子、MYT内幕交易政策、任命MYT亚太地区的总裁、员工意见调查结果和年度董事会评估。提名、治理和薪酬委员会讨论了23财年的STI和LTI。

监事会认为对董事会、其委员会及其成员的评估是公司治理的一个重要方面。 监事会对其自身、其委员会和个人成员以及管理委员会和其个人成员的有效性和业绩进行年度评估。2022年5月，评估过程在公司内部进行，并得到公司秘书的支持。使用所有董事填写的问卷，调查的关键领域包括：董事会的组成和运作、与管理层的接触和关系、董事会的专业知识和动态、人才和继任规划、监事会在战略制定、制定和监测公司的文化和价值观、财务业绩、市场发展、ESG主题、多样性和包容性以及风险和治理方面的关键监督领域。审查 还涉及各委员会的业绩及其在实现目标和履行职权范围方面的成效。 提名、治理和薪酬委员会讨论了董事会评估的结果，随后由主席向监事会和管理委员会提交了评估结果。此外，主席还与管理委员会和监事会的每位成员进行了单独的业绩审查。此外，还对主席的工作表现进行了评估。 评估结果证实，管理委员会、监事会和各委员会继续有效运作，我们的所有董事继续表现出对其职责的承诺。

根据《章程》，监事会按其主席或监事会或管理委员会至少两名成员认为必要的次数举行会议。我们的公司章程规定，如果监事会成员中至少有一半有权投票的成员出席或代表出席此类会议，则监事会成员的出席人数达到法定人数。

除非法律、本公司章程或本公司监事会议事规则另有要求，本公司监事会的决议由简单多数投票通过。如果投票打成平手，该提案将被否决。

5.4多样性政策

公司认识到技能、经验和教育的结合对公司及其业务的运作非常重要。 公司认识到管理委员会和监事会组成中多样性的重要性。本公司 相信，多样化的组成有助于平衡决策以及管理委员会和监事会的正常运作。有鉴于此，本公司已根据《荷兰公司治理守则》的最佳实践条款2.1.5制定了多元化政策。本政策适用于管理委员会和监事会。多样性政策可在 公司网站上找到。

管理委员会和监督委员会目前的组成被认为是部门知识、经验、教育、财务专门知识和国籍之间的良好平衡。多样性政策设定的目标是在每个管理委员会和监事会中实现性别代表性，以便到2023年，管理委员会和监事会中至少有三分之一的女性成员具有相关的专业知识和对数字、高增长或国际业务的知识。监督委员会的组成符合目前的性别多样性要求。

5.5股东大会和表决权

每股普通股有权投一票。

根据《章程》第36条的规定，股东大会可在德国慕尼黑地区或德意志联邦共和国境内的某些其他城市举行。股东大会原则上不需要法定人数。原则上，股东大会如要通过任何决议案，必须获得出席股东大会并于有法定人数的情况下投票的人士所允许投的简单多数赞成票或一致通过的书面决议案。每年至少召开一次大会。根据荷兰法律和我们的组织章程，召开股东大会的通知必须至少在会议前八天在MYT网站上公布。大会的议程和解释性说明 事先在网站上公布，并自通知之日起在托管代理人和多边基金办公室 提供。除列入议程的项目外，不得就其他项目通过任何决议。如果并非所有会议手续都得到满足，则可通过决议，但须遵守荷兰法律规定的要求，包括所有享有会议权利的人都同意这种决策方法。

年度股东大会讨论年度报告，通过关于董事会和监事会成员解除责任的年度账目和表决作为年度股东大会的单独议程项目。年度股东大会实际上于2021年12月2日举行。本年度股东周年大会将于2022年10月27日举行。

5.6股本

根据荷兰法律和MYT荷兰公司章程，股东大会有权发行股票。大会可将其在这方面的权力转授给MYT荷兰的另一法人机构，并可撤销这种转授。2020年9月17日，股东大会决议将发行股票的权力转授给董事会，为期五年。发行股票的权力是无限的。股票发行自荷兰公证员签署股票发行公证书之日起生效。

5.7 公司治理合规性

公司认识到良好的公司治理的重要性，并寻求持续加强和改善公司治理绩效，强调透明度和可持续的长期价值创造文化。MYT荷兰公司已实施适用于纽约证券交易所上市公司的公司治理和披露政策标准 。管理委员会和监事会支持《荷兰公司治理守则》所载的公司治理原则和规定。荷兰代码)，适当考虑到监测委员会在其年度报告中提出的建议，并对下文解释的某些例外情况作出规定。《荷兰法典》载有规范管理委员会、监事会和股东大会之间关系的原则和最佳做法规定。根据荷兰法律，其股票在政府认可的证券交易所(如纽约证券交易所)上市的荷兰公司必须在其在荷兰提交的法定年度报告中披露它们是否适用《荷兰法典》的规定，如果它们不适用某一规定，则解释它们选择偏离此类规定的 原因(例如，因为纽约证券交易所的要求相互冲突)。对于在美国上市的公司，本公司 没有遵守荷兰法典的所有最佳实践，以遵循纽约证券交易所和美国证券法律的市场治理实践。

荷兰法典的以下建议 未完全适用，原因如下：

最佳做法条款1.1.3关于监事会在长期价值创造中的作用的报告

为与我们的美国年度报告保持一致，荷兰法定年度报告不包括监事会的单独报告。监事会的报告包括在荷兰的年度报告中。

最佳做法规定1.2.1风险评估t 和风险偏好，最佳做法条款1.2.3监测内部风险管理和控制系统的有效性 ，bEST实践条款1.4.3管理委员会关于风险管理和内部控制的声明

由于MYT荷兰符合美国证券法第2(A)(19)节定义的新兴成长型公司的资格，因此它被允许选择遵循根据萨班斯-奥克斯利法案第404(B)节为新上市公司调整规模的披露要求。

荷兰法典最佳做法条款2.1.7和2.1.8 ：监事会成员的独立性

于本财政年度结束时，八名监事会成员中有四名为Saideman女士(本公司大股东MYT Holding LLC的董事会成员)、Ruggiero先生(CPPIB)、Kaplan先生(Ares)及Gies先生，根据荷兰企业管治守则 ，彼等分别代表CPPIB及Ares为MYT Holding的股东，故不被视为独立。虽然Saideman女士是MYT Holding LLC的独立 董事董事，且与MYT Holding的任何股东并无关联，但根据荷兰公司管治守则，由于她是该等董事会成员，故她并不被视为独立。根据《荷兰公司治理守则》，Gies先生不被认为是独立的，因为他在过去五年中曾短暂担任管理委员会成员。就纽交所和美国证券交易委员会而言，赛德曼以及鲁杰罗、卡普兰和盖斯被认为是独立的。按照在纽约证券交易所上市的公司的惯例，本公司认为，让这些董事进入监事会将使他们的利益与股东的利益更好地保持一致，并将公司业务的专业知识和历史经验提供给监事会的其他 成员。

最佳实践条款2.3.11监事会报告

为与公司美国年度报告保持一致，荷兰法定年度报告不包括监事会的单独报告 。然而，这份荷兰法定董事和监事会报告包含了监事会报告中要求的所有信息。

荷兰《守则》最佳做法条款2.3.4：委员会的组成

提名、治理和薪酬委员会 由四名监督董事组成，其中三名根据《荷兰法典》不被视为独立董事。吉斯先生曾任管理委员会成员，现任提名、治理和薪酬委员会主席。鲁杰罗先生是CPPIB(MYT Holding的股东之一)的附属公司，也是提名、治理和薪酬委员会的成员。卡普兰先生是阿瑞斯(MYT Holding的股东之一)的附属公司，是提名、治理和薪酬委员会的成员。 就纽约证券交易所和美国证券交易委员会而言，吉斯、鲁杰罗和卡普兰先生被视为独立的。按照纽约证券交易所上市公司的惯例，本公司认为提名、治理和薪酬委员会中有两名董事将更好地使他们的利益与股东的利益保持一致，并向提名、治理和薪酬委员会的其他成员提供公司业务的专业知识和历史经验的好处。

审计委员会由四名监督董事组成，其中一名董事根据《荷兰法典》不被视为独立董事。萨伊德曼女士是MYT Holding董事会成员， 是审计委员会成员。根据美国证券交易委员会和纽约证交所规则，赛德曼女士在审计委员会任职被认为是独立的。监事会认为，鉴于赛德曼在监督审计和财务报告事务方面的专业经验，她最适合担任审计委员会的职务。

最佳做法条款3.3.2：监事会成员的薪酬

由于公司在纽约证券交易所上市，因此公司也遵循美国的某些常见治理做法，其中包括在纽约证券交易所上市的全球公司向 监事会成员支付部分股份的惯例。监事会成员将被授予限制性股票奖励，其形式为美国存托凭证，由监事会成员在监事会任职满一年后全部授予。限制性股票奖励旨在使监事会成员的利益与公众股东的利益保持一致。

最佳做法条款4.3.3：取消提名或免职的约束力

这一最佳做法规定，不具有法定两级地位的公司的股东大会(结构性政体)可通过决议，取消任命管理委员会或监事会成员的提名的约束力，和/或以多数票通过罢免管理委员会或监事会成员的决议。可以规定，这一多数应 代表已发行资本的给定比例，该比例不得超过三分之一。然而，根据公司章程， 需要至少三分之二的投票权(相当于公司股本的一半以上)的合格多数才能取消任命一名管理委员会成员的提名的约束力，以更好地使公司的治理与在美国上市的公司的治理做法保持一致，在美国，高级管理层由董事会任命 或监事会。

物料交易记录

据监事会所知，没有：

·《荷兰公司治理守则》第2.7.5条所指的持有MYT荷兰公司至少10%股份的法人或自然人之间的重大交易 ；

·公司与关联方在正常经营框架外或不符合正常市场条件的重大交易(第2条：167 荷兰民法典)；以及

·与股东的限制性协议。据MYT荷兰公司所知，其股东不是可能导致限制MYT荷兰公司股票交易或投票权的协议的一方。

5.8《商业行为和道德准则》和文化

MYT荷兰公司通过了《商业行为和道德准则》(“行为准则”)，其中涵盖了广泛的事项，包括处理利益冲突、合规问题和其他公司政策，如机会均等和不歧视标准。它包括公司对多样性和包容性的承诺，并可在公司网站上找到。该公司还设有多样性和包容性委员会，并正在建立跨文化培训。​

5.9风险管理和控制系统

本报告第4.2章《风险管理、风险偏好和控制制度》概述了与本公司和本公司集团公司财务报告流程有关的本公司风险管理和控制系统的主要特点，其财务信息包含在合并财务报表中。我们认为，鉴于我们业务的性质和我们行业的做法，并考虑到我们的股东结构，只有四名监事会成员是独立的是合理的。我们可能需要偏离DCGC对监事会成员的独立性定义，因为这些条款与适用于我们的纽约证券交易所公司治理规则和美国证券法相冲突或不一致，或者因为这些条款没有反映在纽约证券交易所上市的全球公司的最佳实践。在寻找最合适的候选人时，我们可能需要进一步偏离DCGC对监事会成员的独立性定义。例如，未来的监事会候选人可能对我们行业有特定的知识或经验，但可能不符合DCGC对独立性的定义。由于这样的背景对我们监事会的效力非常重要 ，我们的监事会可以决定提名不完全符合DCGC最佳实践条款2.1.8中所列标准的候选人进行任命。

6.薪酬报告

6.1.补偿政策

根据DCC第2：135(1)条，我们的股东大会通过了一项针对我们管理委员会成员的薪酬政策(以下简称“薪酬政策”)。 薪酬政策旨在：

我们相信，这种方法和理念将有利于实现我们的长期目标，同时符合我们的风险状况。

监事会目前未考虑 在即将到来的财政年度内对薪酬政策或其实施提出任何建议。

MYT荷兰母公司B.V.2020综合激励薪酬计划

关于IPO，我们通过了2020年计划，根据该计划，我们授予股权奖励，以吸引、激励和 留住员工和其他服务提供商，使该等人员的利益与我们的股东保持一致，并促进我们 股权的所有权或支付激励性薪酬，包括参考我们股权价值衡量的激励性薪酬。此套餐 由“对齐补贴”和“恢复补贴”组成。此外，作为年度计划的一部分，向 监事会成员和选定的员工授予了限制性股票。根据IPO相关奖励方案和年度计划授予的所有股权工具均根据IFRS 2作为股权结算计划入账。

与管理委员会成员签订服务协议 。我们与我们 管理委员会的所有现任成员建立了服务协议。我们相信，我们与管理委员会成员之间的服务协议规定的付款和福利符合市场惯例。

每项服务协议都有无限期的 期限，任何一方可提前在任何日历月的 月底以书面形式通知另一方，在此期间，管理委员会成员可休园假，直至实际终止服务 。根据这些协议向管理委员会成员提供的薪酬有三个主要要素：(I)基本薪酬，(Ii)可变薪酬，以年度奖金(“STI”)的形式，可根据我们与管理委员会成员共同商定的某些目标的实现情况而赚取，以及(Iii)长期激励薪酬，以关于我们的美国存托凭证(“LTI”)的股权或基于股权的奖励的形式，这可由监事会酌情决定授予管理委员会成员 ，并受制于我们不时生效的薪酬政策条款 。此外，根据服务协议，管理委员会成员有权参加员工福利计划，包括医疗保险、伤残津贴和年假福利。服务协议规定了一项竞业禁止契约，该契约在管理委员会成员服务终止后的24个月期间适用于审议 在此期间继续支付管理委员会成员每月基本薪酬的一半。此外，服务协议还包括永久保密契约和发明转让契约。

基本 薪酬。根据我们的薪酬政策，监事会将确定每位管理委员会成员作为管理委员会成员的完整任期的年度基本薪酬，前提是监事会 董事会将每年审查每位管理委员会成员的基本薪酬，以供监事会 自行决定调整。监事会没有义务每年增加任何管理委员会成员的年度基本薪酬 。

STI.年度STI是向管理委员会成员提供的现金奖励，旨在根据与我们的长期战略目标和为股东和其他利益相关者创造经济价值相一致的年度短期目标的实现情况来奖励业绩。根据我们的薪酬政策，每年，管理委员会成员将有资格获得基于监事会每年确定的特定目标的完成情况的STI奖励，时间不迟于与STI奖励相关的财政年度开始后 60天。特定财政年度的STI奖励将在下一个财政年度支付，在我们通过的相关财政年度的年度账目向主管当局备案后支付。个别 及集体目标均属商业敏感资料，因此，除适用法律或相关上市交易所的规则及法规可能要求外，我们不会披露该等目标。如果业绩期间发生变化，如经济和商业状况发生变化、重大收购或处置或业务战略发生变化，监事会有权 调整任何STI奖励支出。

在本年度报告完成后的下一个财政年度生效，我们确定年度STI奖有两个业绩目标：(I)毛利目标和 (Ii)调整后的EBITDA目标，每个目标的权重由监事会确定。监事会也可以在财政年度开始时采用新的或不同的业绩目标。毛利及经调整的EBITDA目标由监事会于该财政年度开始时根据该财政年度的核准预算厘定。

LTI。LTI是一种股权或基于股权的薪酬奖励，旨在鼓励长期经济和股东价值的创造，使管理委员会的利益与股东的利益保持一致，并确保管理委员会成员的保留。LTI包括一项收购普通股或美国存托凭证的奖励，其形式为限制性股票单位，受MYT荷兰母公司B.V.2020综合激励薪酬计划的条款和条件制约，该计划不时生效 (“2020计划”)，以及公司与管理委员会成员之间签订的授标协议。授予管理委员会成员的LTI奖励的数量、条款和频率由监事会在考虑市场水平和公司具体情况后确定。

LTI 于2022财政年度生效，由业绩归属股权奖励和时间归属股权奖励组成，在每种情况下，代表管理委员会成员和高级管理层 集团成员在满足适用归属标准后获得美国存托凭证的权利。

LTI每年授予业绩归属股权 奖励和时间归属股权奖励的金额，包括该 金额的权重，并受监事会根据我们不时生效的薪酬政策条款确定的其他条款和条件的限制。LTI奖项最初授予管理委员会成员的时间为。

业绩归属股权奖励采用限售股单位(简称LTI业绩股)的形式。根据适用的业绩目标的实现情况和接受者的继续受雇情况，LTIP业绩股票奖励将在适用的业绩期间结束时以美国存托凭证的形式支付。

时间归属股权奖励的形式为 限制性股份单位，一般将在授予之日起的三年期间内每年归属，但须持续雇用 至每个归属日期。

我们预计，没有参与LTI奖励计划的其他员工可能会不时以限制性股票 单位的形式获得时间归属股权奖励，通常在三年内每年授予一次。

6.2.董事会成员的薪酬

在截至2022年6月30日的一年中，包括因管理委员会成员在管理委员会的服务而应计或支付给管理委员会成员的实物福利在内的薪酬总额为43,716,000欧元(前一年：67,586,000欧元)。详情见 综合财务报表附注26。

截至2022年6月30日，我们的管理董事会持有以下股票和/或期权(包括既得和未得期权)：

与此次IPO相关的是，2021年1月向管理委员会成员和监事会成员授予了基于股份的薪酬计划。这些成员获得了与IPO相关的奖励方案。该套餐由“调整津贴”和 “恢复津贴”组成。此外，作为年度计划的一部分，向监事会成员授予限制性股份。 根据IPO相关奖励方案和年度计划授予的所有股权工具均根据IFRS 2作为股权结算计划入账。

对齐补助金

根据这项基于股份的支付计划 ，在授予日(2021年1月20日)的前四个周年纪念日( 2021年1月20日)，期权授予并可按25%的比例行使。在归属后，每个期权授予以每股预定的行使价购买一股的权利。授予期权 最多可在授予日期后10年内行使。授予的期权分为三个不同的部分，行使价格各不相同。整体而言，共有5,033,988份加权平均行权价为8.30美元的期权获授予管理委员会成员。

根据2021年12月制定的规则10b5-1 计划，在截至2022年6月30日的财年中，我们管理委员会的某些成员在公开市场上以每美国存托股份18.59美元的加权平均价出售了71,086份本公司的美国存托凭证。

修复补助金

在这个基于份额的支付 计划中，每个虚拟份额代表受让人有权获得一个美国存托股份以换取一个虚拟份额。已授予的影子 股票在授予日期立即归属，可随时转换为美国存托股份，但在 转换后受转让限制。在授予日期两周年之后的任何时间，转换后最高可转让25%的已授予虚拟股票。如果满足某些条件，剩余75%的已授予影子股份可在转换后转让，或最迟在授予日期的四周年时转让。影子股票可以在授予日期后长达10年的时间内转换为美国存托凭证。总体而言，向管理董事会成员授予了1,597,751股影子股票。

由于根据恢复奖励授予的影子股票 不受行使价的限制，授予日期的公允价值为31美元，即第一个交易日的收盘价 。

长期激励计划

根据这项基于股份的支付计划，92,055个限制性股票单位(“RSU”)被授予我们的管理董事会。每股限制性股份单位(“RSU”) 代表于归属时有权根据授出日的奖励被视为价值而收取MYT荷兰母公司B.V.的美国存托股份(及其所代表的普通股)。

在授予的RSU中， 32,219个RSU；“时间归属RSU”将接受基于时间的归属，59,836个RSU；“非市场表现RSU” 将接受基于时间和业绩的归属。授予的时间归属RSU的三分之一(1/3)将在2022年6月30日、2023年6月30日和2024年6月30日分成大致相等的分期付款，但在该等分期付款日继续提供服务 。

非市场业绩 RSU将在3年后于2024年6月30日授予，并包含一项业绩条件，该条件将根据各自归属的限制性股票单位确定业绩期末可授予的股份数量。业绩条件基于 三年累计毛利目标。可能的奖励水平从赠款的25%到200%不等，具体取决于三年内实现毛利目标的情况。由于RSU不受行使价的限制，授予日的公允价值为30.68美元，即授予日的收盘价。

监事会成员

截至2022年6月30日的年度，包括实物福利在内的应计或支付给监事会成员的薪酬总额为1,162欧元 ，000欧元。

监事会成员计划

根据这一股份支付方案，监事会成员获得了一定数量的限制性股份奖励。如承授人于归属日期前辞任或从监事会被除名，则于授出日期根据限售股份奖励发行的美国存托凭证(及其所代表的股份) 将会被没收。授予的股权工具于2021年12月31日归属。由于受限的 股票奖励不受行使价的限制，授予日的公允价值为31美元，即第一个交易日的收盘价。

截至2021年7月1日，已有两名监事会成员获得了一定数量的限制性股票奖励。如承授人于归属日期前辞任或从监事会被除名，则于授出日期根据限售股份奖励发行的美国存托凭证(及其所代表的股份) 将会被没收。授予的股权工具于2022年6月30日归属。由于限售股份 奖励不受行使价的限制，授予日的公允价值为30.68美元，即授予日的收盘价。

截至2022年2月9日，已有四名监事会成员获得了一定数量的限制性股票奖励。如承授人于归属日期前辞任或从监事会被除名，则于授出日期根据限售股份奖励发行的美国存托凭证(及其所代表的股份) 将会被没收。授予的股权工具于2023年2月9日归属。由于受限的 股票奖励不受行使价的限制，授予日的公允价值为16.02美元，即授予日的收盘价 。

下表汇总了年度计划的主要特点：

详情见合并财务报表附注27。

7.关联方披露

关于2022财年发生的关联方交易，请参阅公司财务报表附注(第9节)中的附注26-关联方披露。关于这类交易，已遵守了DCGC第2.7.5条的最佳做法规定。在2022财年，我们的管理层或监事会成员没有发生重大的利益冲突交易。

7.1.与管理委员会或监事会成员达成协议

有关我们与 管理委员会和监事会成员的协议说明，请参阅第5.2节。管理委员会和5.3。监事会。

7.2.赔偿协议

我们已经与我们的管理委员会和监事会成员签订了赔偿协议。我们的公司章程要求我们在法律允许的最大程度上保障我们的管理委员会成员和监事会成员。

8.保护措施

荷兰法律允许荷兰公司采取某些保护措施，以保护公司、企业和利益相关者的利益。这些条款包括可能使潜在竞标者望而却步并可能被视为保护措施的某些条款。

签名

慕尼黑，2022年9月16日

管理委员会，

骆家辉

CGO

[任命于2021年1月8日]

监事会，

财务报表2022财年

9.截至2022年6月30日的合并财务报表

MYT荷兰母公司B.V.

A.1合并损益表和全面收益表

附注是这些合并财务报表的组成部分。

MYT荷兰母公司B.V.

A.2合并财务状况表

(利润分配后)

附注是这些合并财务报表的组成部分。

MYT荷兰母公司B.V.

A.3合并权益变动表

附注是这些合并财务报表的组成部分。

MYT荷兰母公司B.V.

A.4现金流量表合并报表

附注是这些合并财务报表的组成部分。

MYT荷兰母公司B.V.

A.5合并财务报表附注

(金额以千欧元为单位，不包括股票和每股数据)

A.5.1总则

MYT荷兰母公司B.V. (“公司”及其子公司“Mytheresa Group”)是一家私人有限责任公司，由MYT Holding LLC于2019年5月31日根据荷兰法律注册成立。本公司的法定所在地位于荷兰阿姆斯特丹。该公司的注册地址和总部位于德国阿施海姆爱因斯坦9,85609号。 该公司在德国商会的贸易登记处注册，编号为261084。

截至2022年6月30日，美国达拉斯的MYT Holding LLC持有本公司78.4%的股份。其余股份是公开持有的。公司股票自2021年1月21日起在纽约证券交易所挂牌上市，交易代码为“MYTE”。

该等 综合财务报表由本公司及其附属公司(统称为“集团”及个别为“集团公司”)组成。对于上一个报告期，这些财务报表涵盖2020年7月1日至2022年6月30日(包括该期间)。

该公司是一家控股公司。通过子公司Mytheresa Group GmbH(“MGG”)，Mytheresa Group除了在慕尼黑的旗舰店和男装店外，还为全球奢侈品时尚消费者运营一个数字平台。MyTheresa Group最初是德国最早的多品牌奢侈品精品店之一，并于2006年推出在线业务。MyTheresa Group为客户提供 高度精选的产品、独家胶囊收藏、内部制作的内容以及个性化、难忘的购物体验。

这些财务报表 涵盖截至2022年6月30日资产负债表日期的财政年度。

财务报表 是在假设业务将作为持续经营企业继续经营的前提下编制的。管理层相信，Mytheresa集团有足够的资源在可预见的未来继续运营。

本公司的财务信息 包括在合并财务报表中。为此，根据《荷兰民法典》第二册第402节的规定，公司单独的损益账目中只列明参与税后利息和其他税后收入和支出的份额。

为对该等法定财务报表作出适当解释，本公司的综合财务报表应与本报告其他部分所载的独立财务报表一并阅读。

A.5.2陈述的依据

本公司的综合财务报表是本公司法定财务报表的一部分。该等综合财务报表乃根据欧洲联盟采纳的国际财务报告准则(“欧盟国际财务报告准则”)、 考虑国际财务报告准则解释委员会(“IFRIC”)的建议及荷兰民法典第2：362(9)条而编制。

管理委员会于2022年9月12日授权发布Mytheresa集团的合并财务报表。

除非另有说明，以下列出的会计原则一直适用于合并财务报表列报的所有期间。

除非另有说明，合并财务报表 均按历史成本编制。除另有说明外，所有列报金额均四舍五入至最接近的千元 。由于四舍五入的关系，个别金额或百分比相加时可能会出现差异。

综合财务报表 以欧元(“欧元”)列报，欧元是集团的功能货币。

A.5.3关联方融资安排

在2014年被Neiman Marcus收购后，Mytheresa Group与其股东达成了一系列关联方融资安排(统称为 “股东贷款”)。这些融资安排包括以下内容：

MyTheresa Group没有根据这些融资安排收到任何现金收益。

A.5.4之前的重组交易

在2019年7月23日之前，Mytheresa Group是一个以Mariposa I为母公司的合并法人集团。MyTheresa集团经历了一系列交易 (统称为“之前的重组交易”)，导致MYT荷兰母公司B.V.成为Mytheresa集团的母公司 。

2019年8月28日，Mariposa II随后合并为Mariposa I。合并后，Mariposa II的净资产，包括可变利息股东贷款， 重新分配给Mariposa I，Mariposa II不复存在。合并对Mytheresa集团的综合财务业绩没有影响。

自2019年8月28日起，Mariposa与MYT荷兰公司进行跨境合并。合并后，Mariposa I的净资产，包括可变利息股东贷款，被重新分配给MYT荷兰公司，Mariposa I不复存在。跨境合并对Mytheresa Group的综合财务业绩没有影响。

A.5.5重要会计政策

A.5.5.1合并基础

合并财务报表包括本公司及其全资子公司的账目和业绩。

子公司是由公司控制的实体 。当公司因参与实体而面临或有权获得可变回报时，公司控制该实体，并有能力通过其对该实体的权力影响这些回报。子公司从控制权开始之日起至控制权终止之日止合并。

除MYT荷兰母公司外，以下子公司也包括在合并范围内：

集团内结余及 交易，以及因集团内交易而产生的任何未变现收入及开支(外币交易损益除外)均予以撇除。与股权入账的被投资人进行交易而产生的未变现收益将从投资中抵销 ，但以本集团于被投资人的权益为限。未变现亏损的抵销方式与未变现收益相同，但仅限于没有减值证据的范围内。

MyTheresa Group按到期日对资产和负债进行分类。如果它们在一年内或在Mytheresa集团的正常运营业务周期内到期，则被视为当前债券。正常业务周期不到一年，以采购存货开始，以收到现金或现金等价物作为出售存货的对价结束。库存、贸易和其他应收款以及贸易和其他应付款始终作为流动项目列报。

MyTheresa Group的合并财务报表以欧元显示。对于每个实体，本集团确定本位币，每个实体的财务报表中包含的项目使用该本位币进行计量。功能货币被定义为每个实体运营所处的主要经济环境的货币。

具有欧元以外功能货币的实体的资产和负债 按报告日期的汇率折算为欧元。此类公司的收入和支出按交易日期的汇率折算为欧元。外币 折算差额在其他综合收益中确认，并累计在外币折算准备金中。

对于以欧元为其本位币的实体，以外币计价的交易按交易当日的汇率折算。以欧元以外货币计价的资产负债表项目，包括以美元计价的股东贷款， 按每个报告期的收盘汇率折算，由此产生的折算差额在财务费用净额中确认。

本公司历来有MGG应支付的公司间股东贷款，以美元计价。MGG与这些公司间贷款相关的外币收益和亏损被归类为财务费用、净额，并未在合并中冲销。

Mytheresa集团产生的所有收入都包括在合并利润和全面收益表的净销售额中。

MyTheresa Group主要通过销售发货给客户的商品获得收入。2021年，Mytheresa还引入了管理平台模式(CPM)， 根据该模式，它确认提供服务的佣金收入。

管理层在确定收入确认的时间和金额时，采用了以下五步模型：

Mytheresa 集团的所有收入均符合与客户签订的合同，并属于IFRS 15的范围。

MyTheresa Group确认 收入以反映商品或服务向客户转移的金额，该金额代表实体期望 收到的对价，包括固定金额、可变金额或两者兼而有之，如退货、回扣和折扣。

运输和付款成本 主要包括向我们的送货供应商支付的运费、包装成本、为国际销售支付的送货关税和向第三方支付的支付手续费。运输和付款成本根据发货订单数量和净销售额而波动。 一般增加是由于国际销售份额较高，以及公司为客户承担所有关税的国家/地区比例较高。 例如在美国。

零售额

MyTheresa作为负责人 通过其在线网站和实体店销售商品。收入在货物控制权移交给客户时确认，这发生在交付给客户或实体店销售的销售点时。

销售给客户的网上销售商品可在收到商品后30天内退换货。对于预期回报，Mytheresa Group根据截至授权发布财务报表之日的实际回报以及根据历史数据得出的预期未来回报率，将退款负债确认为收入的减少，并将相应的返回权资产确认为销售成本的减少。

当产品已发运到特定地点，损失风险已转移到客户，并且客户 已根据销售合同接受产品、验收条款失效或Mytheresa集团有客观的 证据表明已满足所有验收标准时，交付即发生。因此，对于已发货但尚未交付给客户的产品，应确认合同责任。相关收入在客户获得产品控制权时确认。 销售礼品卡也确认合同责任。由于实体预期有权获得损坏金额，因此它将根据客户行使的权利模式按比例将预期损坏金额确认为收入。预期破损基于根据当前预期进行调整的历史数据。

MyTheresa Group在合同开始时评估 所有承诺的商品和服务并确定履约义务。与客户的合同包括单一的履约义务，例如，销售不同的捆绑销售货物，包括提供这些货物的相关活动 和服务(包装、运输、信用卡处理、关税结算和其他交易处理活动)。由于这些 相关活动不是不同的绩效义务，因此这些服务的收入与产品交付同时确认 。

不存在任何融资元素，因为销售需要客户立即支付预付款，并且履约义务的履行在 短时间内完成，这符合市场惯例。

可变对价可能会以促销折扣的形式出现。MyTheresa Group在交易价格中计入根据IFRS 15.53 估计的可变对价，前提是当与可变对价相关的不确定性随后得到解决时，确认的累计收入极有可能不会发生重大逆转。由于合同 仅包括一个履约义务，因此交易价格被分配给该履约义务。

佣金销售

这一收入流与精选平台模式(CPM)有关，该模式为卖家(品牌合作伙伴)提供在Mytheresa 平台上向客户销售商品的能力。在这种情况下，Mytheresa根据与品牌合作伙伴的协议 产生佣金(通常是销售价格的一个百分比)。

MyTheresa对这些交易的履行 义务是通过其在线平台安排交易并提供相关服务，包括与运输和支付相关的活动。

这些不被视为对最终客户的单独承诺，因此相关费用的收入确认与佣金同时进行 当货物交付给最终客户时。

然而，本集团并不在将货品转让给最终客户之前取得对货品的控制权，亦没有任何酌情权厘定拟出售货品的价格，亦不承担拟运往客户的货品的库存风险。因此，本集团被视为该等交易的代理，并在货物交付给最终客户时按商定佣金的净额基础确认收入。对于预期回报，Mytheresa Group确认佣金的退款责任 该佣金将在退货时退还。