Core&Main公司宣布创纪录的2022财年第二季度业绩

圣彼得堡。路易斯，9月2022年7月13日-水、废水、暴雨排水和消防产品及相关服务的领先专业分销商Core&Main，Inc.(纽约证券交易所代码：CNM)今天公布了截至2022年7月31日的第二财季财务业绩。

2022财年第二季度亮点(与2021财年第二季度相比)

·净销售额增长43.4%，达到18.61亿美元

·毛利率上升190个基点，至26.9%

·净收入增加1.72亿美元，至1.82亿美元

·调整后的EBITDA(非GAAP)增长78.7%，达到2.77亿美元

·调整后的EBITDA利润率(非GAAP)增加300个基点，达到14.9%

·截至2022年7月31日，净债务杠杆(非公认会计准则)为1.9倍

·在本季度期间和之后继续积极进行并购，完成了对Earthsaver侵蚀控制公司和内陆水务供应公司的收购，并签署了一项最终协议，收购了Trumbull Industries，Inc.的市政水务部门及其附属实体

·提高对2022财年调整后EBITDA的预期，调整后的EBITDA将在8.4亿美元至8.9亿美元之间，同比增长39%至47%

Core&Main公司首席执行官史蒂夫·勒克莱尔说：“我很高兴报告又一个创纪录的季度，因为我们继续巩固我们的势头，实现净销售额和调整后的EBITDA的稳健增长。”

考虑到我们去年同期的强劲表现，这是一个了不起的成就。我们的团队正在利用我们一流的能力和高水平的执行来支持我们的客户、供应商和社区。我们的客户仍然忙碌，我们继续在我们的每个终端市场和产品线上体验到健康的需求。在本季度，我们通过执行毛利率提升计划、实现强大的运营杠杆和转嫁不断上升的材料成本来提高利润率。

Leclair总结说：“我们仍然活跃在并购领域，通过收购推动可持续增长。在本季度期间及之后，我们完成了Earthsaver侵蚀控制和内陆水务供应公司的收购，并签署了一项最终协议，收购了Trumbull Industries的市政水务部门。这些业务与我们的核心并购战略非常一致，提供了进入新地区的扩张机会，获得了新的产品线，并增加了关键人才。虽然近期的环境仍然充满活力，通胀、供应链挑战和更广泛的经济不确定性，但我们相信，潜在的需求趋势、我们强大的并购渠道和战略举措将使我们为可持续增长做好准备。“

截至2022年7月31日的三个月

截至2022年7月31日的三个月的净销售额增加了5.63亿美元，增幅为43.4%，达到18.61亿美元，而截至2021年8月1日的三个月的净销售额为12.98亿美元。净销售额的增长主要归因于价格上涨、销量增长和收购，价格上涨约占净销售额增长的四分之三。销量的增长是由市场销量增长和市场份额增长推动的，部分原因是在材料短缺时期优先获得产品，这有助于推动所有产品线的增长。管道、阀门和配件以及暴雨排水产品的净销售额增长得益于价格上涨、终端市场增长和收购。消防产品的净销售额增长也得益于价格上涨和终端市场的增长。仪表产品的净销售额增长速度较慢，主要是由于某些智能仪表产品的组件半导体芯片持续短缺。

截至2022年7月31日的三个月的毛利润增加了1.76亿美元，增幅为54.2%，达到5.01亿美元，而截至2021年8月1日的三个月的毛利润为3.25亿美元。净销售额的增加额外贡献了1.41亿美元的毛利润，毛利润占净销售额的百分比增加贡献了3500万美元。截至2022年7月31日的三个月，毛利润占净销售额的百分比为26.9%，而截至2021年8月1日的三个月为25.0%。毛利占净销售额百分比的整体增长主要归因于宣布提价之前的战略库存投资、有利的定价环境、我们毛利率计划的执行和增值收购。

截至2022年7月31日的三个月的销售、一般和行政(SG&A)费用增加了3800万美元，增幅19.8%，达到2.3亿美元，而截至2021年8月1日的三个月为1.92亿美元。这一增长主要是由于人事支出增加了3900万美元，这主要是由于可变薪酬成本和收购员工人数增加所致。此外，由于销量、通货膨胀和收购，分销和设施成本增加。这些因素被与基于股权的薪酬支出相关的1500万美元的减少额部分抵消，这是因为对上一年期间的股权奖励进行了修改。截至2022年7月31日的三个月，SG&A费用占净销售额的百分比为12.4%，而截至2021年8月1日的三个月为14.8%。这一下降归因于我们有能力在2022财年利用我们的固定成本和较低的基于股权的薪酬支出。

截至2022年7月31日的三个月的净收入增加了1.72亿美元，达到1.82亿美元，而截至2021年8月1日的三个月的净收入为1000万美元。净收入增加的主要原因是营业收入增加，债务修改和清偿以及股权奖励修改费用亏损5000万美元(这两项都发生在2021财年)，以及利息支出减少，但被所得税增加部分抵消。

截至2022年7月31日的三个月，调整后的EBITDA增加了1.22亿美元，增幅为78.7%，达到2.77亿美元，而截至2021年8月1日的三个月的EBITDA为1.55亿美元。调整后EBITDA的增长主要归因于净销售额的增加、毛利率的提高以及利用我们的成本结构来增加净销售额。调整后的EBITDA利润率从去年同期的11.9%增加了300个基点至14.9%。

截至2022年7月31日的六个月

截至2022年7月31日的六个月，净销售额增加了11.6亿美元，增幅为47.0%，与截至2021年8月1日的六个月的23.53亿美元相比，净销售额增加了11.6亿美元，增幅为47.0%。净销售额的增长主要归因于价格上涨、销量增长和收购，价格上涨约占净销售额增长的四分之三。销量的增长是由市场销量增长和市场份额增长推动的，部分原因是在材料短缺时期优先获得产品，这有助于推动所有产品线的增长。管道、阀门和配件以及暴雨排水产品的净销售额增长得益于价格上涨、终端市场增长和收购。消防产品的净销售额增长也得益于价格上涨和终端市场的增长。仪表产品的净销售额增长速度较慢，主要是由于某些智能仪表产品的组件半导体芯片持续短缺。

截至2022年7月31日的六个月的毛利润增加了3.4亿美元，增幅为58.4%，达到9.22亿美元，而截至2021年8月1日的六个月的毛利润为5.82亿美元。净销售额的增加额外贡献了2.73亿美元的毛利，毛利占净销售额的百分比增加贡献了6700万美元。截至2022年7月31日的6个月，毛利润占净销售额的百分比为26.7%，而截至2021年8月1日的6个月的毛利润占净销售额的比例为24.7%。毛利占净销售额百分比的整体增长主要归因于宣布提价之前的战略库存投资、有利的定价环境、我们毛利率计划的执行和增值收购。

截至2022年7月31日的六个月，SG&A费用增加了9,000万美元，增幅为26.0%，达到4.36亿美元，而截至2021年8月1日的六个月为3.46亿美元。这一增长主要是由于人员支出增加了7600万美元，这主要是由于可变薪酬成本和收购员工人数增加所致。此外，由于销量、通货膨胀和收购，分销和设施成本增加。这些因素被与基于股权的薪酬支出相关的1300万美元的减少额部分抵消，这是因为对上一年期间的股权奖励进行了修改。截至2022年7月31日的6个月，SG&A费用占净销售额的百分比为12.6%，而截至2021年8月1日的6个月为14.7%。这一下降归因于我们有能力在2022财年利用我们的固定成本和较低的基于股权的薪酬支出。

截至2022年7月31日的6个月的净收入增加了2.82亿美元，达到3.19亿美元，而截至2021年8月1日的6个月的净收入为3700万美元。净收入增加的主要原因是营业收入增加，债务修改和清偿以及股权奖励修改费用亏损5000万美元(这两项都发生在2021财年)，以及利息支出减少，但被所得税增加部分抵消。

截至2022年7月31日的6个月，调整后的EBITDA增加了2.32亿美元，增幅为87.9%，与截至2021年8月1日的6个月的2.64亿美元相比，增长了87.9%。调整后EBITDA的增长主要归因于净销售额的增加、毛利率的提高以及利用我们的成本结构来增加净销售额。调整后的EBITDA利润率从去年同期的11.2%增加了310个基点，达到14.3%。

资本结构与流动性

截至2022年7月31日，净债务，以综合债务总额计算，扣除现金和现金等价物，为16.27亿美元。净债务杠杆(定义为过去12个月净债务与调整后EBITDA的比率)为1.9倍，较2021年8月1日提高1.4倍。这一改善归因于调整后EBITDA的增加，但被我们高级ABL信贷安排下1.42亿美元的借款部分抵消。

2022年7月29日，我们修订了管理我们的高级资产循环信贷安排(“高级ABL信贷安排”)的信贷协议条款，其中包括将承诺总额增加4亿美元至12.5亿美元，条件是借款基数可用。高级ABL信贷安排的到期日为2026年7月27日。

截至2022年7月31日，Core&Main的总流动资金为10.99亿美元，其中包括我们的高级ABL信贷安排下的超额可用资金，这是扣除1.42亿美元借款和约900万美元未偿还信用证后的净额。

2022财年展望

LeClair继续说道：“尽管我们在去年同期实现了强劲的增长，但我们预计今年下半年仍将继续增长。”我们对业务和终端市场的长期稳定保持信心，因为我们大约50%的净销售额是由非可自由支配的维修和更换活动推动的。执行我们的运营优先事项并利用我们的行业领先地位将使我们能够在全年保持稳健的增长。我们将2022财年调整后EBITDA的预期上调至8.4亿美元至8.9亿美元，同比增长39%至47%。这反映出尽管当前的经济背景，我们对需求的稳定性越来越有信心。

电话会议和网络广播信息

Core&Main将于2022年9月13日上午8：30主持电话会议和网络直播。美国东部夏令时讨论该公司的财务业绩。可以通过ir.coreandmain.com上的活动日历收看现场网络直播。电话会议也可以通过拨打(844)200-6205或+1(929)526-1599(国际)收听。现场通话的密码是284832。为确保参与者在整个通话过程中处于连接状态，请至少在通话开始前10分钟拨打电话。

网络直播的存档版本将在电话会议结束后立即提供。在电话会议之前，还将在Core&Main网站的投资者关系栏目上提供一个幻灯片演示文稿，重点介绍Core&Main的业绩和关键业绩指标。

关于Core&Main

总部设在圣路易斯的Core&Main是一家领先的水、废水、暴雨排水和消防产品及相关服务的专业分销商，面向全国市政、非住宅和住宅终端市场的市政、私营自来水公司和专业承包商。该公司拥有约300个分店，以全国供应链为后盾，为客户提供当地专业知识。Core&Main的4100名员工致力于帮助他们的社区通过安全和可持续的基础设施蓬勃发展。请访问coreandmain.com了解更多信息。

有关前瞻性陈述的注意事项

本新闻稿中包含的某些陈述包括“1995年私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述的例子包括有关Core&Main的财务和经营前景的信息，以及与任何历史或当前事实没有直接关系的任何其他陈述。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“可能”、“应该”、“预测”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“项目”、“展望”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”、“初步”或这些术语或其他类似术语的负面含义来识别前瞻性陈述。尽管我们相信前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能向您保证这些预期将被证明是正确的。这些前瞻性陈述与未来事件或我们未来的财务表现有关，涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能会导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、活动水平、业绩或成就大不相同。

可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述中反映的不同的因素包括但不限于，美国住宅和非住宅建筑市场的下降、波动和周期性；市政基础设施支出的放缓和联邦资金拨款的延迟；我们产品成本的价格波动，特别是与我们销售的基于商品的产品有关的价格波动；我们有效管理库存的能力，包括在供应链中断期间；我们获得产品的能力；总体商业和经济状况；与收购和其他战略交易有关的风险，包括我们成功识别、收购、关闭或整合收购目标的能力；季节性和与天气有关的影响的影响，包括自然灾害或类似的极端天气事件；我们在行业内竞争和整合的分散和高度竞争的市场；我们以竞争性方式竞标市政和私人合同的能力；供应链中我们产品经销商的替代方案的开发；我们雇用、聘用和留住关键人员的能力，包括销售代表、合格的分公司、地区和区域经理以及高级管理人员；我们识别、发展和维持与足够数量的合格供应商的关系的能力，以及我们独家或限制性的供应商分销权终止的可能性；我们的运费和能源，如燃料，的可用性和成本；我们的客户通过信用销售进行付款的能力；供应商返点或供应商协议中其他条款的变化；我们有效识别和引入新产品和产品线的能力；新冠肺炎的传播和回应, 无法预测对我们的最终影响；环境、健康和安全法律和要求对我们施加的成本和潜在的责任或义务；法规的变化和合规的成本；产品责任、建筑缺陷和保修索赔和其他诉讼和法律程序的风险；对我们声誉的潜在损害；我们的制造服务的困难或中断；与我们的产品分销相关的安全和劳工风险以及因劳资纠纷而导致的停工和其他中断；商誉、无形资产或其他长期资产的账面价值减值；与贸易关系和关税有关的国内和国际政治环境，以及由于进口限制而难以采购产品；我们在美国各地高度分散的地点持续经营业务的能力；我们信息技术系统正常运作的中断，包括来自网络安全威胁的中断；与融资相关的风险；我们通过短期合同继续与客户关系的能力；与向国际出口我们的产品相关的风险；我们以有利条件续签或更换现有租约的能力；我们对财务报告保持有效的内部控制并补救任何重大弱点的能力；我们的巨额债务和我们可能产生的额外债务的可能性；我们的债务协议、经修订的核心和主要控股有限合伙有限责任公司第二次修订和重新签署的协议以及应收税款协议(各自在截至7月31日的三个月的10-Q表格季度报告中定义)中的限制和限制, 2022年)；利率的提高和从LIBOR过渡为合同基准利率的影响；我们信用评级和前景的变化；我们产生偿还债务所需的大量现金的能力；我们的组织结构，包括我们根据应收税款协议承担的义务，这可能是重大的；我们维持A类普通股活跃、流动性交易市场的能力；克莱顿，杜比利埃和赖斯有限责任公司(CD&R)对我们的重大影响以及CD&R和其他股东之间的潜在利益冲突；以及与我们截至2022年1月30日的财政年度Form 10-K年度报告中“风险因素”项下讨论的其他因素相关的风险。

有关这些和其他因素的更多信息，可以在我们提交给美国证券交易委员会的文件中找到。所有可归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述都明确地受到前述警告性声明的限制。所有这些陈述仅在发表之日发表，除非法律要求，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

联系方式：

罗宾·布拉德伯里

财务和投资者关系部副总裁

(314) 995-9116

邮箱：InvestorRelationship@CoreandMain.com

Core&Main，Inc.

简明合并业务报表

未经审计的以百万为单位的金额(股票和每股数据除外)

(1)在截至2021年8月1日的三个月和六个月中，可归因于Core&Main公司的净收入(亏损)分别包括重组交易前的净收益4700万美元和7400万美元，以及重组交易后的净亏损2000万美元。

(2)在截至2021年8月1日的三个月和六个月，这是指2021年7月23日至2021年8月1日期间，即附注1所述重组交易之后的A类普通股和A类已发行普通股的加权平均每股基本收益和摊薄收益。请参阅我们截至2022年7月31日的三个月的Form 10-Q季度报告中简明综合财务报表附注10中的每股收益的计算。

Core&Main，Inc.

简明合并资产负债表

未经审计的以百万为单位的金额(股票和每股数据除外)

Core&Main，Inc.

简明合并现金流量表

未经审计的金额(以百万计)

非公认会计准则财务指标

除了提供根据公认会计原则确定的结果外，我们还提出了EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和净债务杠杆，这些都是非GAAP财务指标。根据公认会计原则，这些衡量标准不被视为财务表现或流动性的衡量标准，而被排除在外的项目是了解和评估我们的财务表现或流动性的重要组成部分。这些衡量标准不应单独考虑，也不应作为GAAP衡量标准的替代指标，如适用的Core&Main公司的净收入或可归因于Core&Main公司的净收入、由经营、投资或融资活动提供或用于经营、投资或融资活动的现金或其他财务报表数据，这些数据在我们的财务报表中作为财务业绩或流动性的指标。

我们将EBITDA定义为经非控制权益、折旧和摊销、所得税拨备和利息支出调整后的净收入或可归因于Core&Main公司的净收入。我们将经调整EBITDA定义为根据管理层认为不能反映我们业务基本运营的某些项目而进一步调整的EBITDA，包括(A)债务修改和清偿损失，(B)基于股权的补偿，(C)与首次公开募股和后续二次发行相关的费用，以及(D)与收购活动相关的费用。Core&Main公司的净收入是与EBITDA和调整后的EBITDA最直接的GAAP衡量标准。我们将调整后的EBITDA利润率定义为调整后的EBITDA除以净销售额。我们将净债务杠杆定义为合并债务总额(未摊销折扣和债务发行成本的总额)，扣除现金和现金等价物，除以过去12个月的调整后EBITDA。

我们使用EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和净债务杠杆来评估我们业务的经营结果以及有效性和效率，调整后的EBITDA包括我们以类似方式管理合并公司和评估经营业绩时可归因于非控股利益的金额。我们提出这些非GAAP财务指标是因为我们认为投资者认为它们是衡量业绩的重要补充指标，我们认为这些指标经常被证券分析师、投资者和其他相关方用于评估我们行业的公司。我们报告的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似标题指标相比较，也可能不会以相同的方式计算。这些措施作为分析工具有其局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代品。例如，EBITDA和调整后的EBITDA：

·不反映偿还债务利息或本金所需的巨额利息支出或现金需求；

·不反映所得税支出、现金缴税要求或相关分配；

·不反映未来替换任何折旧和摊销资产所需的现金；以及

·排除管理我们债务的各种协议所允许的某些交易或费用。

EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和净债务杠杆不是根据GAAP衡量财务业绩或流动性的替代指标，因此应与净收益、应占Core&Main公司的净收入以及其他业绩指标(如由经营、投资或融资活动提供或使用的毛利或净现金)一起考虑，而不是作为此类GAAP指标的替代指标。在评估调整后的EBITDA时，您应该意识到，在未来，我们可能会产生与本演示文稿中取消的费用类似的费用。

这里不包括2022财年调整后EBITDA的估计范围的对账，因为我们无法量化需要包括在核心和主要公司(最直接可比的GAAP衡量标准)净收入中的某些金额，而不会做出不合理的努力，因为高度可变性和难以预测调整后EBITDA不包括的某些项目。因此，我们认为，这样的和解将意味着一定程度的精确度，这将误导投资者。特别是，鉴于在前瞻性基础上量化购置费用和相关税项的内在困难，不能合理地预测这些项目的影响。我们预计，这些排除项目的可变性可能会对我们未来的GAAP财务业绩产生不可预测的、潜在的重大影响。

下表列出了本报告期间Core&Main公司的净收入与EBITDA和调整后EBITDA的对账情况，以及本报告期间调整后EBITDA利润的计算：

(1)包括某些资产的折旧，这些折旧反映在我们的经营报表中的“销售成本”中。

(2)指与收购活动有关的开支，包括交易成本、收购后雇员留用奖金、遣散费、购买会计公允价值调整(不包括摊销)的确认开支及或有代价调整。

(3)指与首次公开发售及二次发售有关的成本，反映于本公司经营报表中的SG&A费用。

下表列出了所列期间债务净杠杆的计算方法：