1.组织结构

印度基金公司(“基金”)于1993年12月27日在马里兰州注册成立，并于1994年2月23日开始运作。本基金 根据经修订的1940年《投资公司法》(“1940年法案”)注册为非多元化封闭式管理投资公司。

基金的投资目标是实现长期资本增值，主要通过投资于印度公司的股权证券来实现。

2.主要会计政策摘要

本基金是一家投资公司，因此遵循财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂专题946金融服务-投资公司的投资公司会计和报告指南。以下是基金在编制财务报表时遵循的主要会计政策的摘要。这些政策符合美国公认的会计原则(“公认会计原则”)。编制财务报表要求管理层 作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及当期的收入和支出。实际结果可能与这些估计值不同。基金的账簿和会计记录是以美元保存的。

A.证券估值：

基金按当前市值或公允价值对其证券进行估值，符合监管要求。公允价值“在基金的估值和流动性程序中被定义为在有意愿的市场参与者之间进行有序交易时可获得的出售资产的价格或转移负债的价格，而无需在计量日期强制进行交易。

在交易所交易的股权证券按证券交易主体交易所在“估值 时间”最后报价的销售价格进行估值，并视情况适用下文所述的估值因素。在正常情况下， 估值时间为纽约证券交易所(“NYSE”)常规交易结束时(通常为下午4：00)。东部时间 。在没有销售价格的情况下，证券的估值以证券交易所在的主要交易所收盘时的买入/卖出价格的平均值 。在纳斯达克交易的证券以纳斯达克官方收盘价估值。封闭式基金和交易所交易基金(“ETF”)按估值时证券的市场价格进行估值。使用这些定价方法中的任何一种的证券被确定为1级投资。

外国股票 在估值时间之前收盘的外国交易所交易的证券，通过将估值系数应用于上述最后 销售价格或平均价格来进行估值。估值因素由董事会批准的独立定价服务提供商提供。在对基金的投资组合持有量进行定价时，使用这些估值系数来估计从外国市场收盘到基金对外国证券进行估值之间的市场走势。这些估值因素基于每种证券的存托凭证、指数、期货、行业指数/ETF、汇率以及当地交易所开盘和收盘价等投入。采用采用计价因素的价格时，外国证券的价值可能与该证券在一级市场上的报价或公布价格不同。应用估值因素的证券被确定为二级投资 ，因为交易所交易价格已经调整。如果独立定价服务提供商 无法提供估值系数或如果估值系数低于预定阈值，则不使用估值系数；在这种情况下，证券被确定为1级投资。

短期投资 包括投资于可每日赎回的短期投资基金的现金和现金等价物。该基金将可用现金 注入道富机构美国政府货币市场基金，该基金已根据1940年法案第2a-7条选择符合“政府货币市场基金”的资格，其目标是维持每股1.00美元的资产净值(“NAV”)， 不作担保。一般来说，这些投资类型被归类为1级投资。

如果 某证券的市场报价不能随时获得或被认为不可靠(原因不包括其交易的外汇在估值时间之前关闭)，该证券按基金定价委员会确定的公允价值进行估值， 在考虑相关因素和周围情况后，使用基金董事会(“董事会”)批准的估值政策和程序进行估值。经基金定价委员会公允估值的证券可根据投入的性质分为2级或3级。

根据《公认会计原则》下关于公允价值计量和披露的权威指引，基金采用 三级层次结构披露其投资的公允价值，该三级体系将用于计量公允价值的估值技术的投入分类。该层次结构将最高级别分配给基于相同资产活跃市场未调整报价的估值计量，将级别2计量分配给基于其他重要可观察输入的估值，包括对类似资产的活跃市场调整报价，并将最低级别分配给最低级别计量。

基于对估值有重要意义的不可观察的输入进行估值。可观察到的投入是反映市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设，这些假设基于从独立于报告实体的来源获得的市场数据。不可观察到的投入是反映报告实体自己对市场参与者将使用的假设的假设，这些假设是根据当时可获得的最佳信息对资产或负债进行定价的。金融工具在公允价值层次结构中的级别基于

对公允价值计量有重要意义的任何投入的最低水平。投入的三级层次结构概述如下：

级别1-相同投资在活跃市场上的报价；

级别2- 其他重要的可观察到的输入(包括类似证券的报价、利率、提前还款速度和信用风险)； 或

第3级-- 无法观察到的重大投入(包括基金自己在确定投资公允价值时的假设)。

在截至2022年6月30日的六个月期间，基金投资组合中所持资产的公允估值方法没有重大变化。

截至2022年6月30日，该基金没有持有3级证券。

B.外币折算：

以外币计价的外国证券、货币及其他资产及负债，由董事会批准的独立定价服务提供，于估值 时间按上述货币对美元的汇率折算为美元。

外币金额按以下 换算为美元：

基金没有将因汇率变动而产生的权益证券投资损益与因权益证券市场价格变动而产生的损益分开计入已报告的已实现和未实现外币损益，因此，此类证券的已实现和未实现外币损益计入报告的投资交易余额已实现和未实现损益。

出于财务报告的目的，基金将某些与外币相关的交易和因证券交易而预扣的外币税列为已实现收益的组成部分，而对于美国联邦所得税而言，此类与外币相关的交易被视为普通收入。

按期末汇率对以外币计价的资产和负债进行估值所产生的未实现货币净收益或净亏损反映为投资价值的未实现净增值/净折旧 以及其他以外币计价的资产和负债的折算。

净已实现汇兑损益是指外币交易和远期外币合同的汇兑损益、证券交易的交易日和结算日之间的汇兑损益，以及基金账面上记录的利息和股息金额与实际收到金额的美元等值之间的差额。

外国安全和货币交易可能涉及一些通常与国内安全和货币交易无关的考虑因素和风险，包括外币兑美元汇率的意外变动 。一般来说，当美元对外币升值时，基金以该外币计价的投资将会贬值，因为该外币的美元价值会减少；如果美元的相对价值下降，则会产生相反的效果。

C.证券交易、投资收益和费用：

证券交易记录在交易日。证券和货币交易的已实现收益/(亏损)和 未实现收益/(亏损)按确定的成本计算。除外国证券的某些股息外，股息收入在除息日入账，而外国证券的某些股息则在除息日之后立即通知养恤基金入账。利息收入和费用按权责发生制入账。基金收到的某些分配可能代表着资本返还或资本收益。基金根据收到的税务申报或与相关投资有关的其他函件，在除股息日之后确定这些分配的组成部分。这些分配被记录为投资成本的减少和/或已实现收益。

D.分发：

基金实施了有管理的分配政策(“MDP”) ，在必要时按季度从净投资收入中支付分配，并辅之以已实现外汇净收益、已实现资本利得和资本分配回报。中期发展计划须由董事局定期检讨。

基金记录在除股息日支付给股东的股息和分派 。从净投资收入和净已实现资本收益中分红和分配的金额是根据联邦所得税规定确定的，这可能与公认会计准则不同。这些账面基准/税基差异被视为 暂时性或永久性差异。如果这些差异是永久性的，则此类金额将根据其联邦税基处理在资本账户中重新分类；暂时性差异不需要重新分类。

超过投资净收益和已实现资本收益净额的股息和分派在纳税时报告为资本回报。

E.联邦所得税：

本基金打算通过遵守修订后的1986年《国内收入法》第M子章中对某些投资公司可用的规定，继续获得“受监管投资公司”的资格，并使净投资收入和净已实现资本收益的分配足以免除基金的所有或基本上所有联邦所得税。因此，不需要联邦所得税条款。基金只有在税务机关审查的情况下，才确认不确定税收状况的税收优惠 该状况“更有可能”持续下去。基金管理层的结论是，不存在需要在财务报表中确认的重大不确定税务状况 。由于税务机关可以审查以前提交的纳税申报单，因此基金截至2021年12月31日的最近四个财年中每一年的美国联邦和州纳税申报单 都要接受这样的审查。

F.外国预提税金：

基金收到的非美国来源的股息和利息收入通常需缴纳非美国预扣税，并记录在经营报表中。基金根据税务条约提出退税申请 退还此类扣缴税款。被认为应收的税款在资产负债表上记为应收税款。此外，基金可能在其投资的某些国家/地区缴纳资本利得税 。根据与这些国家/地区签订的适用的美国所得税条约的条款，上述税种可能会减少或取消。基金在赚取相关收入时征收此类税款。

此外，当基金在其投资的某些国家内出售证券时，实现的资本利得可能要缴税。根据这些市场要求和公认会计原则的要求，基金应为目前持有的在这些国家内有未实现增值的证券计提递延资本利得税。应计递延资本利得税金额在资产负债表中列报。

基金对2018年4月1日之后实现的收益计算10%的长期资本利得税 。(见资产负债表递延外国资本利得税)。

从2020年4月1日起，股息在股东手中征税，这意味着对股息支付预扣20%的税(如果适用，可能会根据条约降低)。此前， 印度公司在向股东分配股息之前支付税率。

G.受限证券：

受限证券是转售受美国证券法限制的私募证券。本基金可投资于受限证券，包括根据规则144A有资格转售而无需注册的未注册证券，以及在美国境外发行的美国和非美国发行人的私募证券，而无需根据修订后的1933年证券法下的S规则进行注册。规则144A证券可以在基金等特定合格机构投资者之间自由交易，但仅在有限的情况下才允许在美国转售此类证券。

3.与联营公司的协议和交易

A.投资经理：

Aberdeen Standard Investments(Asia)Limited(“Aberdeen Standard Investments(Asia)Limited”，前身为安本标准投资(亚洲)有限公司(Aberdeen Standard Investments(Asia)Limited)是基金所有投资的投资管理人。ABRDN Asia Limited(“ABRDN Asia”或“Investment Manager”)担任基金所有投资的投资管理人。ABRDN Asia为其服务收取年费：(I)基金每周平均管理的5亿美元资产的1.10%；(Ii)基金每周平均管理资产的0.90%；(Iii)基金每周平均管理资产中接下来的5亿美元为0.85%；及(Iv)超过15亿美元的基金每周平均管理资产为0.75%。管理资产 在投资管理协议中定义为净资产加上用于投资目的的任何借款金额。在截至2022年6月30日的六个月期间，ABRDN亚洲赚取了3,040,119美元的总管理费。

B.基金管理：

ABRDN亚洲附属公司Aberdeen Standard投资有限公司(原Aberdeen Standard投资公司)担任基金的管理人，并收取基金按月支付的费用，年费为基金每月平均净资产价值的0.08%。在截至2022年6月30日的六个月期间，基金共向ABRDN Inc.支付了226,250美元的管理费。

C.投资者关系：

根据投资者关系服务协议的条款，作为投资者关系计划的一部分，ABRDN Inc.向本基金和由ABRDN亚洲或其附属公司提供建议的某些其他基金提供和/或聘用第三方提供投资者关系服务。根据投资者关系服务协议，基金应支付投资者关系计划相关费用的一部分(“基金部分”)。然而，投资者关系服务费 受到ABRDN Inc.的限制，因此基金每年只需支付基金平均净资产的0.05%。基金每年平均净资产的0.05%的上限费率与基金份额之间的任何差额 由ABRDN Inc.支付。

根据《投资者关系服务协议》的条款，abrdn Inc.(或由abrdn Inc.聘请的第三方)除其他外，根据可公开获得的信息向股东提供客观和及时的信息；通过使用技术高效地提供信息，同时允许股东立即 接触知识渊博的投资者关系代表；发展和保持与来自各种公司的投资专业人员 的有效沟通；创建和维护投资者关系沟通材料，如基金经理访谈、电影 和网络广播，发布讨论基金投资结果、投资组合定位和前景的白皮书、杂志文章和其他相关材料；发展和保持与大型机构股东的有效沟通；回答特定股东的问题 ；并向董事会和管理层报告活动和结果，详细了解一般股东的情绪。

在截至2022年6月30日的六个月期间，基金产生了约71,257美元的投资者关系费用。在截至2022年6月30日的六个月期间，ABRDN Inc.没有向基金的投资者支付关系费用，因为基金的缴款低于基金每年平均每周净资产的0.05%。

4.投资交易

截至2022年6月30日的六个月期间，投资证券(不包括短期证券)的买入额和卖出额分别为89,383,239美元和146,060,114美元。

5.资本

基金的法定资本为1亿股普通股，每股面值0.001美元。截至2022年6月30日，共有27,696,490股普通股已发行和流通。

2021年12月9日，董事会宣布将于2022年1月31日向2021年12月20日收盘时登记在册的股东支付 选择性现金分配，金额为每股普通股0.80美元。如所宣布的，分配是以基金普通股的股份支付的。然而， 股东可以选择要求以现金支付分配，而不是普通股。分配中支付的现金总额 不受限制。分配的普通股价值为每股21.77美元，等于截至2022年1月20日的三个交易日收盘时基金普通股在纽约证券交易所的平均交易价格。 在选择性现金分配结束后，发行了412,684股，基金的流通股数量为27,317,259股。

下表显示了在截至2022年6月30日的六个月期间，作为向股东进行季度分配的一部分，基金发行的股票。

6.公开市场回购政策

根据公开市场回购政策，在截至2022年6月30日的六个月期间，基金并无回购任何股份。

7.证券组合投资风险

A.与印度市场相关的风险：

与美国的主要证券市场相比，印度证券市场的规模要小得多，也不太发达，流动性更差，波动性更大。因此，收购和处置印度证券涉及美国证券不存在的特殊风险和考虑因素。

印度已经并可能继续经历快速变化，缺乏发达国家那样的社会、政治和经济稳定。基金资产的价值可能受到政治、经济、社会和宗教因素、印度法律或法规的变化以及印度与其他国家关系状况的不利影响。此外，印度经济在国内生产总值增长率、通货膨胀率、资本再投资、资源自给自足和国际收支状况等方面可能与美国经济存在有利或不利的差异。

印度政府已经并将继续对经济的许多方面施加重大影响，印度的公共部门企业数量可观。因此，印度政府未来的行动可能会对印度经济产生重大影响，这可能会影响私营部门公司和基金、市场状况以及基金投资组合中证券的价格和收益率。

印度的经济增长受到以下因素的制约：基础设施不足、官僚作风繁琐、腐败、劳动力市场僵化、监管和外国投资管制、对小型工业的关键产品“保留”以及高额财政赤字。经济政策的变化或缺乏经济自由化的趋势可能会对印度的总体商业和经济状况产生负面影响，进而可能影响基金的投资。

也有可能国有化、没收或没收税收、政治变革、政府监管、社会不稳定或外交事态发展(包括流行病、战争或恐怖袭击)。所有这些因素都可能对印度经济产生不利影响，使印度证券的价格普遍上涨

比发达市场公司的证券价格波动更大 ，增加了基金的损失风险。

B.行业风险：

如果基金有很大一部分资产投资于在经济部门内广泛相关的行业中开展业务的公司的证券，基金可能 比投资范围更广的基金更容易受到该经济部门不利发展的影响。

特别是，对金融部门进行大量投资可能使基金容易受到该部门公司面临的风险和压力的影响，如监管、合并、利率变化和一般经济状况。

金融领域的风险。鉴于金融部门占基金投资的很大一部分，基金将对影响这一部门的因素的变化很敏感，其业绩可能在更大程度上取决于这些因素。金融行业公司的业绩可能受到许多因素的不利影响，其中包括政府法规、经济状况、信用评级下调、利率变化以及信贷市场流动性下降。无法预测更严格的资本要求、对任何单个金融公司最近或未来的监管，或对整个金融行业最近或未来的监管的影响。近年来，网络攻击和技术故障在该领域日益频繁，并造成了重大损失。

信息技术领域的风险。由于信息技术部门占基金的很大一部分，基金将对影响这一部门的因素的变化很敏感，其业绩可能在更大程度上取决于这些因素。信息技术公司在国内和国际上都面临着激烈的竞争，这可能会对它们的利润率产生不利影响。与其他技术公司一样，信息技术公司 的产品线、市场、财力或人员可能有限。由于快速的技术发展、频繁的新产品推出、增长速度的不可预测变化以及对人才服务的竞争，信息技术公司的产品可能会面临淘汰 。信息技术领域的公司严重依赖专利和知识产权 。这些权利的损失或减值可能会对这些公司的盈利能力产生不利影响。

C.估值风险：

基金在出售任何特定组合投资时可获得的价格可能与基金对该投资的估值不同，特别是对于交易清淡或波动较大的证券。

市场或使用公平估值方法或由独立定价服务提供的价格进行估值。因此，出售投资时收到的价格可能低于基金确定的价值，基金在出售投资时可能实现大于预期的亏损或低于预期的收益。 基金评估其投资的能力还可能受到技术问题和/或定价服务或其他第三方服务提供商的错误的影响。

D.市场事件风险：

市场受到许多因素的影响，包括利率、企业利润前景、国家和世界经济的健康状况、世界各地其他股票市场的波动，以及金融、经济和其他全球市场的发展和中断，如战争、恐怖主义、市场操纵、政府干预、违约和关闭、政治变化或外交事态发展、突发公共卫生事件和自然/环境灾难。此类事件可能对证券市场造成负面影响，并导致基金贬值。

新冠肺炎大流行就是这样一个事件，它对世界各地的经济和市场造成了重大破坏，包括基金投资的市场，并且已经并可能继续对基金的某些投资的价值产生负面影响。尽管新冠肺炎及其变体的疫苗正在成为

在更广泛的范围内，新冠肺炎大流行及其影响可能会持续很长一段时间，并可能因市场而异。如果新冠肺炎的影响持续下去，基金的业务可能会受到负面影响 ，这可能加剧基金面临的其他风险。世界各国的政策和立法变化正在影响金融监管的许多方面，世界各地的政府和半政府当局和监管机构以前曾通过各种重大的财政和货币政策变化来应对严重的经济中断 。

此外，世界各地的经济体和金融市场正变得越来越相互联系。因此，无论基金是否投资于位于经历经济和财政困难的国家或对其有重大风险敞口的发行人的证券，基金投资的价值和流动性都可能受到此类事件的负面 影响。

8.或有事项

在正常业务过程中，基金可根据某些合同和组织文件提供一般赔偿 。基金根据这些安排承担的最大风险取决于未来可能对基金提出的索赔，因此无法估计；但基金预计此类索赔的损失风险很小 。

10.最近的规则制定

2020年12月，美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”) 根据1940年法案通过了第2a-5条规则，该规则为1940年法案的目的确立了真诚确定公允价值的要求，包括相关的监督和报告要求。该规则还定义了根据1940年法案的目的，市场报价何时“随时可得” ，这是确定基金是否必须对证券进行公允估值的门槛。美国证券交易委员会还根据1940年法案通过了新的规则31a-4，该规则规定了与公允价值确定相关的记录保存要求。新规定还撤销和撤销了美国证券交易委员会及其工作人员在相关问题上的指导意见，包括董事会在确定公允价值中的作用 以及基金投资的会计和审计。规则第2a-5条及第31a-4条

于2021年3月8日生效，合规日期为2022年9月8日(在本报告涵盖的期间之后)。这些基金目前正在遵守现在生效的新规定。

11.后续活动

管理层评估了自财务报表发布之日起发生的后续事件是否需要披露和/或调整 。根据这项评估，截至2022年6月30日，不需要对财务报表进行披露和/或调整。

2022年8月9日，基金宣布将于2022年9月30日向截至2022年8月24日登记在册的所有股东支付每股0.46美元的股票分配。

基金打算将其几乎所有的净投资收入分配给股东，并至少每年分配任何已实现资本收益净额。为此，净投资收益是除已实现的长期和短期资本收益净额以外的收入，扣除费用。根据红利再投资和可选的 现金购买计划(“计划”)，普通股登记在自己名下的股东将被视为 已选择让ComputerShare Trust Company N.A.(“计划代理”)根据该计划自动将所有分配再投资于基金股份，除非该等股东选择接受现金分配。选择接受现金分配的股东将收到以美元支票支付的此类分配，由计划代理作为股息支付代理直接邮寄给股东。如果股东(如银行、经纪人或被指定人)为其他受益所有人持有股份，则计划代理人将根据股东不时证明为 的股份数量来管理计划，该股份数量代表登记在该等股东名下的总金额，并为未选择 接受现金分配的受益所有人的账户持有。持有以银行、经纪商或其他代名人名义登记的股票的投资者应与 该代名人协商，以便通过该代名人参与该计划，并可能被要求将其股票登记在其自己的名义 以参与该计划。请注意，基金不颁发证书，因此所有股票将以账簿分录 形式登记。

计划代理作为股东管理计划的代理。 如果基金董事宣布以基金普通股或现金支付收入股息或资本利得分配，则非计划参与者将获得现金，计划参与者将获得普通股，由基金发行或由计划代理人在公开市场购买，如下所述。如果估值日的每股市价等于或超过每股资产净值，基金将按资产净值向参与者发行新股；但如果资产净值低于估值日市价的95%，则该等股份将按市价的95%发行。估值日期将是股息或分派支付日期，如果该日期不是纽约证券交易所交易日，则为下一个交易日。如果资产净值 在此时超过基金份额的市场价格，或者如果基金应宣布仅以现金支付收益股息或资本利得分配 ，则计划代理人将作为参与者的代理人在支付日期或之后不久在公开市场、纽约证券交易所或其他地方购买基金股票，以计入参与者的账户。如果在计划代理人完成购买之前，市场价格超过基金份额的资产净值，则计划代理人支付的平均每股购买价格可能超过基金份额的资产净值，

因此，所购入的股份少于在股息支付日以基金发行的股份支付的分派。由于上述公开市场购买方面的困难，计划规定，如果计划代理人无法在购买期间将全部股息投资于公开市场购买 期间，或者如果市场折价在购买期间转为市场溢价，计划代理将停止进行公开市场购买 ，并将在最后购买日交易结束时获得股息金额的未投资部分，作为新发行的股票。

参与者可以选择向计划代理支付每笔投资最低50美元的额外现金，以投资于基金的普通股，每年最高出资250,000美元。 计划代理将在收到支票或电子资金转账后最多等待三个工作日，以确保收到良好的资金。 在确认收到良好资金后，计划代理将在收到资金后五个工作日内使用从参与者那里收到的所有此类资金在公开市场购买基金份额 。

如果参与者设置了ACH每月定期自动借记， 将在每月20日从其美国银行账户中提取资金，如果20日不是银行 营业日，则在下一个营业日进行投资。计划代理维护计划中的所有股东帐户，并提供帐户中所有交易的书面确认，包括股东个人和税务记录所需的信息。每个计划参与者的帐户中的股份将由计划代理以参与者的名义持有，每个股东的委托书将 包括根据计划购买的股份。参与者无需对股息或资本收益分配进行再投资 或自愿现金支付。计划代理人用于股息再投资、资本收益分配和自愿现金支付的费用将由基金支付。基金因股息或资本收益分配而直接发行的股票将不收取任何费用 以股票或现金支付。然而，每位参与者将支付与计划代理人的公开市场购买有关的每股费用(目前为0.02美元)，这些费用与参与者支付的股息、资本利得分配和自愿现金支付有关。每股费用包括计划代理人需要支付的任何适用的经纪佣金 。

参与者还可以选择通过 计划出售其股票。该计划支持两种销售订单类型。批量订单销售在每个市场日提交，并将与要销售的其他销售请求组合在一起 。价格将是ComputerShare的经纪人为每批订单获得的扣除费用的平均销售价格， 将

一般在提出请求后的2个工作日内，在正常的 公开市场时间内销售。请注意，所有书面销售请求都是以批量订单方式处理的。(每股10美元和0.12美元)。市场 订单销售将在下一个可用交易时出售。股票在上市时实时出售，但必须提交可用交易 才能完成交易。市场订单销售只能通过电话或使用投资者中心进行请求。(每股25美元和0.12美元)。

根据本计划收到的股息和分配不会 免除参与者可能因该等股息或分配而支付的任何所得税。根据《计划》的经验， 《计划》的变更是可取的。因此，基金和计划代理人

保留终止计划的权利，与在终止通知后支付的任何自愿现金支付和任何股息或分配一样，至少在记录日期之前 向计划成员发送此类股息或分配。本计划也可由基金或计划代理人进行修订，但(除为遵守监管机构的适用法律、规则或政策而有必要或适当时外)，必须向计划参与者发出至少30天的书面通知。有关本计划的所有信件应直接寄至ComputerShare Trust Company N.A.，P.O.Box 505000，Louisville，KY 40233-5000.