基金受到积极管理，因此，其业绩将在一定程度上反映投资组合管理人作出投资决定的能力，以期实现基金的投资目标。由于其积极的管理，基金的表现可能逊于其基准指数和/或具有类似投资目标和/或战略的其他基金。

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基金通常预期收到的收入可能包括利息、股息和/或资本利得，具体取决于其投资。基金支付的分配金额将有所不同，通常取决于基金从其投资组合所持资产中赚取(减去支出)的收入数额以及确认的资本收益或损失。基金的收入或其投资所产生的净资本收益的下降可能会降低其分配水平。

可转换证券受制于与债务工具有关的常见风险，例如利率风险(因利率变动而蒙受损失的风险)和信贷风险(债务工具的发行人将违约或以其他方式变得无法或被视为无法或不愿履行金融义务的风险，例如在到期时向基金付款)。可转换证券还对其转换成的普通股的价值变化作出反应，因此面临市场风险(基金持有的证券或其他投资的市值下跌，有时会迅速或不可预测地下跌，或无法上涨的风险)。由于可转换证券的价值可能同时受到利率和普通股市场走势的影响，因此可转换证券通常不像类似的债务工具那样对利率敏感，而且通常不会像基础普通股一样随着其他因素而发生价值变化。在发行公司清算的情况下，可转换证券的持有者通常在公司的普通股股东之前但在公司的任何优先债务义务的持有者之后获得偿付。基金可能被迫转换一种可转换证券，然后才会选择这样做，这可能会减少基金的回报。

。存在这样一种风险，即基金或基金投资的特殊目的或结构性工具所持有的金融工具交易的对手方可能因财政困难而破产或无法履行其义务，包括向基金付款。基金可能在破产或其他重组程序中得不到或得到有限的恢复，任何恢复都可能被大大推迟。基金进行的交易可能涉及金融服务部门的交易对手，因此，影响金融服务部门的事件可能导致基金的股票价值波动。

。信贷风险是指如果债务工具的发行人违约或以其他方式变得不能或不愿、或被视为不能或不愿履行其财务义务，例如在到期时向基金付款，则债务工具的价值可能会下降。各种因素可能会影响发行人实际或预期的及时支付利息或本金的意愿或能力，包括发行人的财务状况或一般经济状况的变化。信用评级机构，如标普全球评级、穆迪、惠誉、DBRS和KBRA，对某些债务工具进行信用评级，以表明其信用风险。评级机构下调评级可能会对此类工具的价值产生负面影响。与评级较高的工具相比，基金持有的评级较低或未评级的工具可能会带来更大的信用风险。非投资级债务工具可能受到更大的价格波动，比投资级债务工具更有可能发生违约，因此可能使基金面临更大的信用风险。如果基金购买未评级的工具，或如果基金持有的工具的评级在购买后被下调，基金将比往常更严重地依赖信用风险分析。

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衍生品可能涉及重大风险。衍生品是指在交易所或场外(OTC)市场交易的金融工具，其价值与标的资产(如证券、商品或货币)或其他参考指标(如指数、利率或其他经济指标)或其他参考指标(每个均为参考标的)的价值有关或源自该等资产的价值。衍生品可能包括私募或以其他方式免除美国证券交易委员会注册的衍生品，包括某些符合规则144A的证券。如果标的参考没有达到预期的表现，衍生品可能导致基金亏损。使用衍生品是一项高度专业化的活动，可能涉及不同于更传统投资工具的投资技术、风险和税务筹划。基金的衍生品战略可能不会成功，使用某些衍生品可能会给基金带来巨大的、潜在的无限损失，无论基金的实际投资如何。与相关参考有关的价格、汇率或其他经济指标的相对较小的变动可能会给基金造成重大损失。衍生品的波动性可能比其他类型的投资更大。衍生工具会增加基金对相关参考的风险敞口及其相关风险，包括与相关参考有关的不良信贷事件风险(信贷风险)、相关参考价值、价格或利率出现不利变动的风险(市场风险)、相关货币价值出现不利变动的风险(外币风险)及相关利率出现不利变动的风险(利率风险)。衍生品可能使基金组织面临更多风险, 包括衍生品头寸与其拟对冲或复制的标的参考不完全相关而造成的损失风险(相关风险)、交易对手未能按协议履行的风险(交易对手风险)、套期保值策略可能无法减少损失并可能抵消收益的风险(对冲风险)、投资回报可能跟不上通货膨胀的风险(通胀风险)、损失可能大于投资额的风险(杠杆风险)、基金可能无法在有利的时间或价格出售投资的风险(流动性风险)，投资可能难以估值的风险(定价风险)，以及投资价格或价值在短时间内大幅波动的风险(波动率风险)。衍生品的价值可能受到各种因素的影响，包括国家和国际政治和经济的发展。对衍生品市场监管的潜在变化可能会使衍生品的成本更高，可能会限制衍生品市场，或者可能会对衍生品的价值或表现产生不利影响。

。期货合约是双方之间的交易所交易衍生产品交易，买方(持有“多头”头寸)同意在指定的未来日期支付固定价格(或利率)，以交付卖方(持有“空头”头寸)的标的参考。卖方希望交货日的市场价格低于商定的价格，而买方则希望相反。某些期货合约市场波动很大，期货合约可能缺乏流动性。期货交易所可以通过实施允许的每日最大价格波动来限制期货合约价格的波动。如果禁止基金在每日允许的价格波动之外进行交易，基金可能处于不利地位。在期货合约到期日或之前，基金可订立抵销合约，并可能在期货合约价格出现不利变动的范围内蒙受损失。期货市场的流动性取决于参与者达成抵销交易，而不是进行或接受交割。在参与者进行或接受交割的程度上，期货市场的流动性可能会减少。期货合约的头寸只能在订立合约的交易所或透过联系交易所平仓，而这类合约并不存在二级市场。期货头寸每天按市价计价，交易保证金必须支付给基金或由基金支付。由于期货交易通常需要较低的保证金存款，基金可能会在投资组合中采用高杠杆。因此，期货合约的价格波动相对较小，可能会导致基金蒙受重大损失，超过已支付的保证金金额。对于某些类型的期货合约, 损失可能是无限的。期货市场波动很大，使用期货可能会增加基金资产净值的波动性。在外国交易所执行的期货合约(如果有的话)可能不会提供与美国交易所相同的保护。期货合约可增加基金对相关参考资料及其附带风险的风险敞口，例如信贷风险、市场风险、外币风险和利率风险，但亦会令基金面对相关风险，c艺术风险、套期保值风险、通胀风险、杠杆风险风险、定价风险和波动性

外国政府或公司在新兴市场国家发行的证券，如中国、俄罗斯和东欧、中东、亚洲、拉丁美洲或非洲的某些国家，更有可能面临更大的投资外国证券的风险，如外国证券风险中所述。此外,

。对外国公司的证券投资或对其证券的敞口可能涉及相对于对美国公司的证券投资或敞口的更高风险。例如，外国市场可能非常不稳定。与美国公司的证券相比，外国证券的流动性也可能较低，这使得它们更难交易，因此IMF有时可能无法以合适的时间或价格出售外国证券。外国证券的经纪佣金、托管成本和其他费用也普遍较高。在某些外国证券，包括外国政府发行的证券发生违约的情况下，基金的法律追索权可能有限或没有追索权。此外，外国政府可对基金的收入、资本利得或处置外国证券所得征收预扣税或其他税，这可能会减少基金在这类证券上的回报。在某些情况下，这种预扣或其他税收可能是没收的。其他风险包括：交易结算或收入支付可能出现延误；关于外国公司的公开资料一般较少；经济、政治、社会、外交或其他条件或事件的影响(例如，包括军事对抗和行动、战争、其他冲突、恐怖主义和疾病/病毒暴发和流行病)，公司或其资产或某一特定投资者或某类投资者的资产可能被没收、没收或国有化；会计、审计和财务报告准则可能不如适用于国内公司的准则全面和严格；对某一外国实施经济制裁和其他制裁, 其国民或该国境内的行业或企业；以及当地代理商在当地市场可能遵循的一般不那么严格的照顾标准。此外，可能很难获得有关某些外国发行人的证券和业务运营的可靠信息。政府或贸易组织可以强制当地代理人在指定的托管机构持有不受独立评估的证券。一个国家的证券市场越不发达，风险水平就越大。可能而且已经对某些国家、组织、公司、实体和/或个人实施了经济制裁。除其他外，经济制裁和其他类似的政府行动可能会有效地限制或消除基金购买或出售证券的能力，从而可能使基金对这类证券的投资缺乏流动性或更难估值。此外，由于经济制裁，基金可能被迫在不适当的时间或价格出售或以其他方式处置投资，这可能导致基金的损失和交易成本增加。这些条件可在相当长的一段时间内实行，并在事先向基金发出有限通知的情况下颁布。如果基金大量投资于受影响的国家或区域，或投资于依赖全球市场的受影响国家的发行人，则对某一外国、其国民或该国境内的工业或企业实施制裁所构成的风险可能会增加。此外，在某些国家的投资可能使基金受到若干税务规则的制约，这些规则的适用可能不确定。各国可在未来修改或修改其现有的税收法律、条例和/或程序，可能具有追溯力。法律的变化或有关法律的不确定性, 一国的条例或程序可能会直接或间接地减少基金的税后利润，包括减少基金所投资国家的公司的税后利润，或者给基金造成意想不到的税务负担。基金的业绩也可能受到一种外币相对于美元强弱波动的负面影响，特别是在基金将相当大比例的资产投资于外国证券或以美元以外货币计价的其他资产的情况下。外国的货币利率可能会在短期或长期内大幅波动，原因有很多，包括利率的变化、货币汇率管制的实施以及美国或国外的经济或政治发展。在将外币兑换成美元或美元兑换外币时，基金还可能产生货币兑换费用。

。投资组合管理人可以积极和频繁地交易基金投资组合中的投资，以执行其投资战略。频繁的投资交易增加了基金实现应税资本收益的可能性(包括短期资本收益，出于美国联邦所得税的目的，短期资本收益对股东的应税税率通常高于长期资本收益)，这可能会减少基金的税后回报。频繁的交易还可能意味着更高的经纪和其他交易成本，这可能会降低基金的回报。与投资组合周转有关的交易费用和税收影响可能对基金的业绩产生不利影响。

。基金持有的评级低于投资级的证券和其他债务工具(通常称为“高收益”或“垃圾”债券)和质量相当的未评级债务工具往往比评级较高的债务工具对信用风险更敏感，并可能因发行实体或债务人支付利息和本金能力的变化而经历更大的价格波动，而不是利率的变化。与评级较高的债务工具相比，这些投资通常更有可能遭遇违约。就发行人支付利息和偿还本金的能力而言，高收益债务工具被认为主要是投机性的。这些债务工具通常支付溢价-更高的利率或收益率-因为包括违约在内的损失风险增加。高收益债务工具可能需要更大程度的判断力来确定价格，可能难以按基金组织希望的时间和价格出售，可能会带来高昂的交易成本，而且流动性通常也低于评级较高的债务工具。第三方评级机构提供的评级是基于这些评级机构对债务工具信用质量的分析，可能不会考虑与是否及时偿还利息或本金有关的每一项风险。在不利的经济和其他环境下，评级较低的债务工具的发行人比评级较高的债务工具的发行人更有可能难以偿还本金和利息。

。利率风险是指可归因于利率变化的损失风险。一般来说，如果普遍利率上升，债务工具的价值往往会下降，如果利率下降，债务工具的价值往往会上升。债务工具价值的变化通常不会影响基金从该工具获得的收入，但通常会影响您在基金的投资价值。利率的变化也可能影响基金对债务工具投资的流动性。一般来说，债务工具的期限或期限越长，其对利率变化的敏感度就越高。利率下降还可能增加债务的提前还款，这反过来又会增加提前还款风险(基金将不得不将收到的资金再投资于收益率较低的证券的风险)。极低的利率或负利率可能会影响基金的收益，并可能增加这样的风险，即如果随后利率上升，基金的业绩将受到负面影响。在当前的市场环境下，这种风险可能会特别严重。基金面临其投资产生的收入可能跟不上通货膨胀的风险。政府和中央银行当局的行动可能会导致利率的上升或下降。较高的通胀时期可能会导致这些当局提高利率。这种行动可能会对基金持有的债务工具的价值产生负面影响，从而对基金的业绩和资产净值产生负面影响。任何加息都可能导致基金对债务工具的投资价值下降。

。基金投资或有风险敞口的发行人可能表现不佳或低于预期，因此其证券价值可能下降，这可能对基金的业绩产生负面影响。发行人业绩不佳的原因可能是管理决策不善、竞争压力、技术突破、对供应商的依赖、劳工问题或短缺、公司重组、欺诈性披露、自然灾害、军事对抗和行动、战争、其他冲突、恐怖主义、疾病/病毒爆发、流行病或其他事件、可能损害基金投资价值并可能导致基金资产净值溢价或折价增加的条件和因素。

对更大、更成熟的公司(更大的公司)的投资可能会涉及与其规模更大相关的某些风险。例如，大公司可能无法快速应对新的竞争挑战，如消费者品味的变化或来自小竞争对手的创新。此外，大公司有时不能像成功的小公司那样实现高增长率，特别是在经济扩张的较长时期。

流动性风险是指与投资或市场的任何事件、情况或特征相关的风险，该事件、情况或特征对基金以理想的时间或价格出售投资或变现投资的能力产生负面影响。例如，流动性风险可能是因为投资缺乏市场性，这意味着在寻求出售其有价证券投资时，基金可能会发现出售比预期更困难，特别是在市场高度波动的时期。包括银行和经纪自营商在内的愿意在基金投资中做市(撮合卖方和买方)的金融机构数量减少，或其交易此类投资的能力或意愿下降，可能会增加基金面临的这一风险。债务市场经历了相当大的增长，基金买卖的金融机构(如债券交易商)受到了更严格的监管。这种增长和监管对金融机构从事此类工具交易或“做市”的能力和意愿的影响仍未确定。某些类型的投资，如评级较低的证券或在场外市场买卖的证券，可能特别容易受到流动性风险的影响。基金投资的证券或其他资产可能在场外交易市场而不是在交易所交易，因此可能更难以公平价格买卖，这可能对基金的业绩产生负面影响。市场参与者试图同时出售与基金相同或类似的工具，可能会加剧基金面临的流动性风险。基金可能不得不接受较低的出售价格，出售

基金可能因其投资的一种或多种证券的价值下降而蒙受损失。这些下跌可能是由于影响某一特定发行人的因素，或更广泛地影响相关市场的政治、监管、市场、经济或社会发展等因素的结果。此外，金融市场的动荡以及股票、信贷和/或固定收益市场的流动性减少可能会对许多发行人产生不利影响，这可能会对基金在交易清淡和封闭的市场中对难以估值的资产进行定价或估值的能力产生不利影响，并可能造成业务上的挑战。全球经济和金融市场日益相互联系，一个国家、地区或金融市场的状况和事件可能会对另一个国家、地区或金融市场的发行人产生不利影响。如果某些事件或事态发展对全球供应链造成不利影响，这些风险可能会被放大；在这些和其他情况下，这种风险可能会影响到世界各地的公司。因此，地方、区域或全球事件，如恐怖主义、战争、其他冲突、自然灾害、疾病/病毒暴发和流行病或其他公共卫生问题、衰退、萧条或其他事件--或可能发生此类事件--可能对全球经济和市场状况产生重大负面影响，并可能导致基金资产净值溢价或折价增加。

。优先股是一种股票，其支付股息率可能与同一发行人的普通股不同，如果有的话，而且在支付股息和清算资产方面优先于普通股。优先股通常不具有投票权。优先股的价格通常由收益、产品或服务类型、预计增长率、管理经验、流动性、股票交易市场的一般市场状况决定。与优先股投资相关的最重大风险包括发行人风险、市场风险和利率风险(可归因于利率变化的损失风险)。

。基金使用的量化模型可能无法有效确定基金投资的购买和销售情况，并可能导致基金在短期或长期内表现逊于其他投资战略。业绩将取决于量化模型所依据的假设、理论和框架的质量和准确性。量化模型的成功将取决于模型对市场状况的准确反映，并随着市场状况随着时间的推移而进行适当的调整。对模型进行调整或不进行调整，包括随着条件的变化，以及模型中的任何错误或缺陷，都可能对基金的业绩产生不利影响。定量模型的性能取决于其设计的质量和在实际市场条件下的有效执行。即使是一个设计良好的量化模型，也不能指望在所有市场条件下或在所有时间段都表现良好。量化模型在某些市场环境下可能表现不佳，包括紧张或波动的市场条件。有效的执行可能部分取决于对量化模型所使用的因素和数据输入的主观选择和应用。投资组合管理团队在确定收集的数据并将其合并到量化模型中时，可以使用决定权。股东应该意识到，不能保证任何特定的数据或类型的数据可以或将在量化模型中使用。在解释和应用量化模型的结果时，投资组合管理团队也可以使用自由裁量权，包括强调、贴现或忽略其输出。一个定量模型不可能或不可行地将所有相关因素考虑在内, 可用的数据。不能保证定量模型中实际使用的数据将是可用的最准确的数据或没有错误。不能保证使用量化模型将使基金能够实现其目标。

。本基金可投资于私募及其他豁免“美国证券交易委员会”注册的证券或工具(统称“私募”)，但须受若干监管限制所规限。在美国市场，私募通常只出售给合格的机构买家或合格的买家。有兴趣在特定时间购买私人配售的买家人数不足，可能会对此类投资的适销性产生不利影响，基金可能无法迅速或以合理价格出售这些投资，使基金面临流动性风险(基金可能无法在有利的时间或价格清算该工具)。如果有资格的买家不能或不愿意在特定时间购买私募债券，基金持有的私募债券可能会增加基金流动性不足的程度。基金可能还必须承担登记转售证券的费用以及登记工作出现重大延误的风险。此外，私募的收购价和随后的估值通常反映出相对于流动性更强的市场的可比证券的市场价格可能有很大折扣。规则144A合格证券的发行人被要求向潜在投资者提供信息。然而，上市公司需要披露的信息远没有上市公司那么广泛，而且由于上市信息没有提交给美国证券交易委员会，因此无法公开获得。此外，规则第144A条合格证券的发行人可以要求要约信息的接受者(如基金)在合同上同意对信息保密，这也可能对基金处置证券的能力产生不利影响。

。有时，基金的很大一部分资产可能投资于在一个或多个经济部门内开展业务的公司的证券，包括信息技术部门。同一部门的公司可能同样受到经济、监管、政治或市场事件或条件的影响，这可能使基金比以下基金更容易受到该部门不利事态发展的影响更广泛地说。一般而言，基金的投资范围越广，其分散的风险就越大，并有可能减少损失和波动的风险。

本基金可透过相关投资进行衍生产品交易或以其他方式承担衍生产品交易的风险。衍生品是一种金融合同，其价值是基于传统证券(如股票或债券)、资产(如黄金或外币等商品)、参考利率(如有担保的隔夜融资利率(俗称SOFR)或伦敦银行间同业拆借利率(俗称LIBOR))或市场指数(如标准普尔500指数)。索引)。衍生品的使用是一项高度专业化的活动，涉及不同于普通证券组合交易的投资技巧和风险。衍生品涉及特殊风险，可能导致损失或可能限制基金从有利的市场走势中获得的潜在收益。衍生品策略往往涉及杠杆，这可能会夸大损失，可能导致基金损失更多的钱，而不是直接投资于标的证券或其他资产。衍生品的价值可能以意想不到的方式变动，特别是在不寻常的市场条件下，并可能导致衍生品和/或基金股票价值的波动性增加，以及其他后果。使用衍生品还可能增加在应税账户中持有股票的股东的应缴税额。其他风险来自基金可能无法终止或出售衍生品头寸。在基金可能希望终止或出售衍生头寸的时候，基金衍生头寸可能并不总是存在流动的二级市场。场外交易工具(不是在交易所交易的投资)可能缺乏流动性，在场外交易市场交易的衍生品交易面临另一方无法履行其义务的风险。使用衍生工具亦涉及错误定价或不适当估值的风险，而衍生工具价值的变动可能与相关证券、资产、参考利率或指数并不完全相关。基金也可能无法找到合适的衍生品交易对手，因此可能无法在其被认为有利的情况下从事衍生品交易，或根本无法从事。美国联邦立法已经颁布，规定了新的清算、保证金, 衍生品市场参与者的报告和注册要求。这些变化可能会限制和/或对基金参与衍生品交易造成重大成本或其他负担。美国政府和欧盟(以及其他一些司法管辖区)已经制定了法规和类似的要求，规定了衍生品市场参与者的清算、保证金、报告和注册要求。这些要求正在演变，其对基金的最终影响尚不清楚，但这种影响可能包括限制和/或对基金参与衍生品交易造成重大成本或其他负担。此外，2020年10月，美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)通过了关于注册投资公司使用衍生品的新规定。规则18F-4除其他外，要求投资于衍生品工具的基金超过指定的限量，对其投资组合应用基于风险价值的限制，并建立全面的衍生品风险管理计划。使用有限数量衍生工具的基金将不受规则18F-4的全部要求。从2022年8月19日起及之后，需要遵守规则18F-4。第18F-4条可能会对基金的业绩和执行其投资战略的能力产生不利影响，正如它历来所做的那样。有关衍生品投资和策略风险的更多信息，请参阅附加信息声明。