文本-摘录
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美国证券交易委员会标志
September 23, 2021
冯国纶
首席执行官
尚乘国际股份有限公司
Nexxus大楼23楼
干诺道中41号
香港
Re: AMTD International
Inc.
Form 20-F for the
截至2020年12月31日的财年
Filed on April 28,
2021
File No. 001-39006
尊敬的冯先生：
我们对你的申请的审查仅限于财务方面
报表及相关内容
披露，并有以下评论。在我们的一些评论中，我们
可能会要求您
向我们提供信息，以便我们更好地了解您的信息披露。
请在十个工作日内通过以下方式对这些意见作出回应
提供所请求的
请尽快提供信息或通知我们，您将在何时做出回应。如果
你不相信我们的
评论适用于您的事实和情况，请告诉我们为什么
你的回应。
After reviewing your
对于这些评论，我们可能会有更多的评论。
截至2020年12月31日的财政年度的20-F表格
第一部分，第1页
1. At the onset of Part I,
突出披露法律和运营风险
associated with being
以公司的大部分业务为基础或拥有
China and Hong Kong.
你的披露应该清楚地表明这些风险是否会导致
in a material change in
您的运营和/或您的美国存托凭证的价值
significantly limit or
完全妨碍您提供或继续提供证券的能力
to investors and cause
此类证券的价值大幅下降或变得一文不值。
Your disclosure should
解决中国最近的声明和监管行动如何
government, such as
与使用可变利益实体和数据安全有关的问题
or anti-monopoly
关注、具有或可能影响公司进行其
business, accept
外国投资，或在美国或其他外汇交易所上市。
Your Information on the
公司部门应针对但不一定局限于
冯国纶
名字姓冯国纶
尚乘国际股份有限公司
公司23，
9月名称AMTD
2021 International Inc.
九月
Page 2 23, 2021 Page 2
名字姓氏
第一部分强调的风险。
2.在第一部分的开头，明确说明您将如何引用
控股公司和
子公司在整个文件中提供信息披露时
很明显，
投资者披露涉及哪个实体？
子公司或实体是
开展经营活动。避免使用诸如
我们或我们的时间
描述子公司的活动或职能。清楚地披露
实体(包括
投资者购买其权益的地方)。
项目3.关键信息，第1页
3.在项目3的开头，披露您的公司
结构，并基于
或将公司的大部分业务设在中国和香港
孔令辉摆姿势
投资者。特别是，描述重要的监管、
流动性和执法性
风险与更详细的讨论的交叉引用
您的风险因素中的风险
披露。例如，具体讨论由
中国的法律制度，
包括执法方面的风险和不确定性
这就是规则和
中国的规定可以在很少提前通知的情况下迅速改变；
以及风险是
中国政府可能会在任何时候干预或影响你的业务
时间，或可能会耗费
对在海外和/或外国进行的发行有更多的控制
对中国的投资
发行商，这可能会导致您的运营发生实质性变化
和/或
你的美国存托凭证。承认中国的任何行动都有风险
政府将发挥作用
对在海外进行的产品提供更多的监督和控制
和/或外国
对中国发行人的投资可能会显著限制或
完全阻碍您的
向投资者提供或继续提供证券的能力，以及
使这样的价值
证券大幅下跌或一文不值。
4.披露您和您的子公司需要的每个权限
从…获得
中国当局将向外国经营和发行这些证券
投资者。说明是否
您或您的子公司受
中国证监会、中国民航总局
或任何其他实体，并肯定地说明您是否已收到
所有必需品
权限以及是否有任何权限被拒绝。
5.清楚地描述现金是如何通过您的
组织。披露
你分配收入的意图。量化所有现金流并
转让其他
按类型划分的在控股公司与其
子公司、和
转移方向。量化任何股息或分配
附属公司已向
进行转移的控股公司和实体及其纳税情况
后果。
同样量化对美国投资者的股息或分配，
来源，以及他们的
税收后果。描述对外汇的任何限制，以及
你有能力
在实体之间、跨境和向美国投资者转移现金。
描述任何
对您分配收入的能力的限制和限制
从你们的生意中，
包括子公司在内，作为母公司和美国投资者
以及有能力
结清欠款。
冯国纶
名字姓冯国纶
尚乘国际股份有限公司
公司23，
9月名称AMTD
2021 International Inc.
九月
Page 3 23, 2021 Page 3
名字姓氏
项目3D。风险因素
与我们的商业和工业有关的风险
我们的业务受到各种网络安全和其他运营风险的影响，
第13页
6.鉴于最近发生的事件表明委员会加强了监督
国家网信办
中国谈到数据安全，特别是对寻求上市的公司
在外汇市场上，
请修改您的信息披露，以解释此疏忽如何影响
您的业务和您的
产品，以及您认为您在多大程度上符合
该等规例或
CAC到目前为止已经发布的政策。
与美国存托凭证和我们的普通股相关的风险，第25页
7.鉴于中国政府的重大监督和自由裁量权
对……的行为
您的业务，请修改以单独突出风险
中国政府
可能在任何时候干预或影响您的运营，这可能
产生一种材质
更改您的运营和/或您的美国存托凭证的价值。另外，给出了
最近的报表
中国政府表示有意施加更多监督
以及对
在海外和/或在中国境内进行的外国投资
以中国为基础的发行人，
承认任何此类行动都有可能显著限制或
完全阻碍
您向投资者提供或继续提供证券的能力，以及
使这样的价值
证券大幅下跌或一文不值。
项目5.业务和财务回顾及展望
A.经营业绩
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较，第64页
8.请修改您的运营披露结果，以了解以下情况
物品：
请修改以扩大每年和中期的信息披露
其期限为
需要财务报表，以确定和量化
各种因素推动
材料更改为您的操作结果之间
句号。例如,
我们注意到其他收入和减值损失的重大变化。
低于预期
应收账款的信用损失模型，但没有
披露有关以下内容
这些重大的不寻常或罕见的事件或新的
事态发展，这似乎是
对您当前乃至未来的运营产生实质性影响。
修改以讨论您的财务状况和变化
公司的财务状况
财务报表所涉期间，包括原因
材料变化的
在财务报表行项目中从一个期间到另一个期间。为
例如，重要的
应收账款变动不按构成部分分列，
也不是
由逾期金额、结算额或
否则的话。
请参阅表格20-F第5项。
最后，我们提醒您，该公司及其管理层
对此负责
其披露的准确性和充分性，尽管有任何审查，
评论、操作或
工作人员没有采取行动。
冯国纶
尚乘国际股份有限公司
2021年9月23日
第4页
您可以拨打(202)551-4924联系邦妮·贝恩斯或拨打(202)联系莎伦·布卢姆。
551-
3474，有任何问题。
FirstName LastName冯国纶，
公司名称AMTD国际公司。
Division of Corporation
金融
September 23, 2021 Page 4 Office of Finance
名字姓氏