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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末June 30, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期_________至 ________
委托文件编号：001-41130

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1874944/000187494422000039/vcsa-20220630_g1.gif
瓦卡萨，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
_________________________
特拉华州
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)
87-1995316
(国际税务局雇主身分证号码)
13号大道西北850号
波特兰, 或97209
(主要行政办公室地址)(邮编)
(503) 345-9399
(注册人的电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
_________________________

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题
交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股票面价值0.00001美元
VCSA
纳斯达克股市有限责任公司

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器☐
加速的文件服务器☐
非加速文件服务器 ☒
规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☒






如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☒

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐不是☒

截至2022年8月8日，226,757,765注册人的A类普通股已发行，203,447,544注册人的B类普通股已发行，以及6,333,333注册人的G类普通股已发行。

2

目录表
页面
有关前瞻性陈述的注意事项
4
第一部分
6
项目1--简明合并财务报表(未经审计)
6
简明综合资产负债表
6
简明综合业务报表
7
简明综合全面收益表(损益表)
8
现金流量表简明合并报表
9
简明综合权益表(亏损)
11
简明合并财务报表附注索引
13
项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
33
项目3--关于市场风险的定量和定性披露
50
项目4--控制和程序
50
第II部
52
项目1.法律诉讼
52
第1A项。风险因素
52
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
53
项目3.高级证券违约
53
项目4.矿山安全信息披露
53
项目5.其他信息
53
项目6.展品
53
签名
55
3
目录表
有关前瞻性陈述的注意事项

这份Form 10-Q季度报告(季度报告)包含符合1995年私人证券诉讼改革法的前瞻性陈述。我们打算将这类前瞻性陈述纳入修订后的1933年《证券法》第27A节(《证券法》)和修订后的1934年《证券交易法》第21E节(《交易法》)中有关前瞻性陈述的安全港条款。除本季度报告中包含的有关历史事实的陈述外，其他所有陈述，包括有关我们的经营结果、财务状况、增长战略、季节性、业务战略、政策和方法的陈述，均为前瞻性陈述。这些表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。在不限制前述的情况下，在某些情况下，您可以通过诸如“目标”、“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“将会”、“将会”、“可能”、“预测”、“项目”、“应该”、“将会”、“将会”、“可能”、“可能”、“预测”、“项目”、“应该”、“将会”、“打算”、“可能”、“预测”、“项目”、“应该”、“将会”、“将会”或这些术语的否定或其他类似表述，尽管并不是所有前瞻性陈述都包含这些词语。任何前瞻性陈述都不是对未来结果、业绩或成就的保证，应避免过度依赖此类陈述。

前瞻性陈述是基于我们管理层的信念和假设以及我们目前掌握的信息。这种信念和假设可能被证明是正确的，也可能不被证明是正确的。此外，此类前瞻性陈述会受到许多已知和未知的风险、不确定性和假设的影响，由于各种因素，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同，包括但不限于：

•我们实现盈利的能力；
•我们管理和维持增长的能力；
•新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行对我们的商业、旅游业、旅游趋势和全球经济的影响，包括由于该病毒的新毒株或变种造成的影响；
•全球经济和资本市场状况，如能源价格上涨、通货膨胀和利率，对我们的企业、旅游业、旅游趋势和全球经济的影响；
•我们对财务业绩的预期，包括我们的收入、成本和调整后的EBITDA；
•我们吸引和留住房主和客人的能力；
•我们在行业中的竞争能力；
•我们对我们模式的弹性的期望，包括在国内旅行、短途旅行和一线城市以外的旅行领域；
•季节性趋势对我们经营结果的影响；
•我们有能力根据我们的信贷协议支付所需款项，并遵守我们债务的各种要求；
•我们有效管理外币汇率波动风险敞口的能力；
•上市公司相关费用的预期增长；
•在我们的行业、业务和竞争激烈的市场中预期的趋势、发展和挑战；
•我们的现金和现金等价物是否足以满足我们的流动性需求；
•我们预测市场需求或开发新的或增强的产品和服务以满足这些需求的能力；
•我们有能力扩展到新的市场和业务，扩大我们的房主服务范围，并寻求战略收购和合作机会；
•我们成功收购和整合公司和资产的能力；
•我们管理向国际市场扩张的能力；
•我们有能力遵守目前在美国和国际上适用或可能适用于我们业务的法律和法规，包括税法，以及我们对与我们业务相关的各种法律和限制的期望；
•我们对税务负担和储备是否足够的期望；
•我们有能力有效地管理我们的增长，扩大我们的基础设施，并保持我们的企业文化；
•我们有能力识别、招聘和留住技术人才，包括高级管理层的关键成员；
•本行业劳动力短缺、工资和劳动力成本上升的影响；
•我们的平台和产品的安全性、可负担性和便利性；
•我们有能力跟上科技和竞争发展的步伐；
•我们保持和提升品牌知名度的能力；
•我们成功地为针对我们的诉讼进行辩护的能力，以及我们确保足够的保险覆盖以保护业务和我们运营的能力；
•我们维护、保护和提高知识产权的能力；以及
4
目录表
•第一部分第1A项所述的风险、不确定因素和假设。在截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告(2021年年度报告)中，“风险因素”和第二部分，第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，第一部分，第二部分，第二项，“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，以及第二部分，第1A项。本季度报告以及我们随后提交给美国证券交易委员会的文件中的“风险因素”。

其中一些风险和不确定性未来可能会因新冠肺炎疫情而放大，可能会有更多我们认为无关紧要或未知的风险。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。不可能预测或识别所有此类风险。

本季度报告中的前瞻性陈述基于截至本季度报告日期我们掌握的信息，虽然我们认为这些信息构成此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，我们告诫投资者不要过度依赖这些陈述，我们未来的实际结果、活动水平、业绩和成就可能与我们预期的大不相同。

这些前瞻性陈述仅代表截至本季度报告的日期。除非适用法律要求，我们不打算公开更新或修改本季度报告中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件或其他原因。

陈述的基础

Vacasa，Inc.于2021年7月1日根据特拉华州法律成立，作为Vacasa Holdings LLC(Vacasa Holdings)的全资子公司，目的是完成本文所述的业务合并。2021年12月，Vacasa，Inc.与TPG Pace Solutions合并，Vacasa，Inc.继续作为尚存的实体，随后Vacasa，Inc.完成了一系列重组交易，通过这些交易，Vacasa，Inc.成为Vacasa Holdings的唯一管理人和约50.3%的未偿还股权的所有者，Vacasa Holdings取消了其在Vacasa，Inc.的所有权权益。从成立到2021年12月6日，Vacasa，Inc.没有任何运营、资产或负债。除非另有说明，本文中包含的财务信息均为瓦卡萨控股公司的财务信息。在业务合并后，瓦卡萨控股公司成为瓦卡萨公司及其子公司的业务。

此外，除文意另有所指外，本文中提及的“公司”、“我们”、“我们”或“我们”是指(A)在2021年12月6日之后，是指Vacasa，Inc.及其合并子公司；(B)在2021年12月6日之前，是指Vacasa Holdings及其合并子公司。
5
第一部分-财务信息
项目1.简明合并财务报表(未经审计)

瓦卡萨，Inc.
资产负债表简明合并报表
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计)


截至6月30日，截至12月31日，
20222021
资产
流动资产：
现金和现金等价物$319,252 $353,842 
受限现金440,133 165,294 
应收账款净额65,536 48,989 
预付费用和其他流动资产26,233 19,325 
流动资产总额851,154 587,450 
财产和设备，净额68,111 67,186 
无形资产，净额234,277 216,499 
商誉830,301 754,506 
其他长期资产52,045 11,269 
总资产$2,035,888 $1,636,910 
负债、临时股权和股权(赤字)
流动负债：
应付帐款$57,123 $34,786 
应支付给业主的资金481,575 214,301 
应缴酒店税和销售税99,853 46,958 
递延收入219,487 107,252 
未来住宿积分7,541 30,995 
应计费用和其他流动负债103,105 71,833 
流动负债总额968,684 506,125 
长期债务，扣除当期部分125 512 
其他长期负债76,602 112,123 
总负债$1,045,411 $618,760 
承付款和或有事项(附注15)
可赎回的非控股权益590,163 1,770,096 
股本(赤字)：
A类普通股，面值$0.00001, 1,000,000,000授权股份；224,782,395和214,793,795分别于2022年6月30日和2021年12月31日发行和发行的股票。
22 21 
B类普通股，面值$0.00001, 498,330,079授权股份；204,917,757和212,751,977分别于2022年6月30日和2021年12月31日发行和发行的股票。
20 21 
额外实收资本1,188,035 — 
累计赤字(787,326)(751,929)
累计其他综合损失(437)(59)
总股本(赤字)400,314 (751,946)
总负债、临时权益和权益(赤字)$2,035,888 $1,636,910 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
目录表
瓦卡萨，Inc.
简明综合业务报表
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计)

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
收入$310,348 $237,609 $557,608 $367,027 
运营成本和支出：
收入成本，不包括折旧和摊销，如下所示152,094 118,368 273,853 193,994 
运营和支持60,171 47,065 119,472 77,401 
技术与发展16,506 11,107 34,071 18,603 
销售和市场营销62,232 39,174 121,889 64,714 
一般和行政29,242 18,923 52,443 40,346 
折旧6,381 4,242 11,300 8,307 
无形资产摊销14,018 12,074 30,281 16,799 
总运营成本和费用340,644 250,953 643,309 420,164 
运营亏损(30,296)(13,344)(85,701)(53,137)
利息收入403 13 441 26 
利息支出(741)(3,075)(1,351)(5,906)
其他收入(费用)，净额40,680 (3,628)41,522 (10,349)
所得税前收入(亏损)10,046 (20,034)(45,089)(69,366)
所得税优惠(费用)(100)113 (903)152 
净收益(亏损)$9,946 $(19,921)$(45,992)$(69,214)
重新计量可赎回可转换优先股造成的亏损— — — (426,101)
净收益(亏损)，包括可赎回可转换优先股的重新计量9,946 (19,921)(45,992)(495,315)
减去：净亏损，包括在反向资本重组之前对可赎回可转换优先股的重新计量— (19,921)— (495,315)
减去：可赎回非控股权益的净收益(亏损)4,904 — (22,953)— 
A类普通股股东应占净收益(亏损)$5,042 $— $(23,039)$— 
A类普通股每股净收益(亏损)(1):
基本信息$0.02 不适用$(0.11)不适用
稀释$0.02 不适用$(0.11)不适用
用于计算每股净收益(亏损)的A类普通股的加权平均份额(1):
基本信息217,730 不适用216,340 不适用
稀释224,736 不适用216,340 不适用

(1) A类普通股每股基本和稀释后净收益(亏损)仅适用于2021年12月6日之后的期间，2021年12月6日是反向资本重组的日期(如附注1所定义，业务说明)。另见附注14，每股净收益(亏损).

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

7
瓦卡萨，Inc.
简明综合全面收益表(损益表)
(单位：千)
(未经审计)
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
净收益(亏损)$9,946 $(19,921)$(45,992)$(69,214)
外币折算调整(1,142)1,044 (718)739 
全面收益(亏损)合计$8,804 $(18,877)$(46,710)$(68,475)
减去：反向资本重组前的全面亏损— (18,877)— (68,475)
减去：可赎回非控股权益的综合收益(亏损)4,353 — (23,293)— 
A类普通股股东应占综合收益(亏损)总额$4,451 $— $(23,417)$— 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
8
目录表
瓦卡萨，Inc.
现金流量表简明合并报表
(单位：千)
(未经审计)
截至6月30日的六个月，
20222021
来自经营活动的现金：
净亏损$(45,992)$(69,214)
将净亏损调整为经营活动提供的现金净额：
信用损失费用3,134 1,350 
折旧11,300 8,307 
无形资产摊销30,281 16,799 
未来留任信用违约(14,975)— 
减少使用权资产的账面金额6,146 — 
递延所得税433 (159)
其他损益1,984 901 
衍生负债的公允价值调整(45,474)10,263 
非现金利息支出108 4,014 
基于股权的薪酬费用18,984 3,001 
经营性资产和负债的变动，扣除购置资产和承担的负债：
应收账款净额36,242 (4,871)
预付费用和其他资产(16,539)(12,872)
应付帐款13,034 18,079 
应支付给业主的资金228,092 191,355 
应缴酒店税和销售税44,310 38,129 
递延收入和未来停留抵免74,605 85,903 
经营租赁义务(4,461)— 
应计费用和其他负债10,008 13,393 
经营活动提供的净现金351,220 304,378 
来自投资活动的现金：
购置财产和设备(6,717)(2,152)
为内部开发软件支付的现金(4,860)(2,654)
为企业合并支付的现金，扣除获得的现金和限制性现金(80,441)(6,870)
用于投资活动的现金净额(92,018)(11,676)
融资活动产生的现金：
支付反向资本重组成本(459)— 
为企业合并支付的现金(18,185)(6,947)
偿还长期债务(250)(125)
行使股票期权所得收益62 — 
其他融资活动39 (104)
用于融资活动的现金净额(18,793)(7,176)
汇率波动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(160)62 
现金、现金等价物和限制性现金净增加240,249 285,588 
期初现金、现金等价物和限制性现金519,136 291,012 
现金、现金等价物和受限现金，期末$759,385 $576,600 
9
目录表
瓦卡萨，Inc.
现金流量表简明合并报表
(单位：千)
(未经审计)
截至6月30日的六个月，
20222021
现金流量信息的补充披露：
支付所得税的现金，扣除退款后的净额$45 $57 
支付利息的现金791 3,460 
现金、现金等价物和限制性现金的对账：
现金和现金等价物$319,252 $330,700 
受限现金440,133 245,900 
现金总额、现金等价物和限制性现金$759,385 $576,600 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
10

目录表
瓦卡萨，Inc.
简明综合权益表(亏损)
(以千为单位，共享和单位数据除外)
(未经审计)
可赎回的非控股权益可赎回可转换优先股公共单位A类普通股B类普通股额外实收资本累计赤字累计其他综合收益(亏损)总股本(赤字)
金额单位金额单位金额股票金额股票金额金额金额金额金额
截至2021年12月31日的余额$1,770,096 — $— — $— 214,793,795 $21 212,751,977 $21 $— $(751,929)$(59)$(751,946)
员工权益单位归属1,858 1,596,518 (1,858)(1,858)
有限制股份单位的归属(498)441,930 486 486 
股票期权和股票增值权的行使(117)115,932 182 182 
赎回OpCo单位和B类普通股退役(20,844)9,430,738 1 (9,430,738)(1)20,837 7 20,844 
基于股权的薪酬3,052 15,932 15,932 
外币折算调整(333)(385)(385)
净亏损(22,953)(23,039)(23,039)
可赎回非控制权益对赎回金额的调整(1,140,098)1,152,456 (12,358)1,140,098 
截至2022年6月30日的余额$590,163 — $— — $— 224,782,395 $22 204,917,757 $20 $1,188,035 $(787,326)$(437)$400,314 
截至2022年3月31日的余额$1,766,459 — $— — $— 214,803,880 $21 213,598,566 $21 $— $(792,368)$154 $(792,172)
员工权益单位归属866 749,929 (866)(866)
有限制股份单位的归属(486)441,930 486 486 
股票期权和股票增值权的行使(117)105,847 149 149 
赎回OpCo单位和B类普通股退役(20,844)9,430,738 1 (9,430,738)(1)20,837 7 20,844 
基于股权的薪酬1,436 5,918 5,918 
外币折算调整(544)(598)(598)
净收入4,904 5,042 5,042 
可赎回非控制权益对赎回金额的调整(1,161,511)1,161,511 1,161,511 
截至2022年6月30日的余额$590,163 — $— — $— 224,782,395 $22 204,917,757 $20 $1,188,035 $(787,326)$(437)$400,314 

11

目录表
瓦卡萨，Inc.
简明综合权益表(亏损)
(以千为单位，共享和单位数据除外)
(未经审计)
可赎回的非控股权益可赎回可转换优先股公共单位A类普通股B类普通股额外实收资本累计赤字累计其他综合收益(亏损)总股本(赤字)
金额单位金额单位金额股票金额股票金额金额金额金额金额
2020年12月31日的余额$— 267,688,054 $771,979 176,824,152 $— — $— — $— $— $(577,091)$241 $(576,850)
基于股权的薪酬3,001 3,001 
行使以股权为基础的期权70,208 73 73 
可赎回可转换优先股的重新计量426,101 (908)(425,193)(426,101)
在企业合并中发行共同单位以供考虑161,518,057 573,800 573,800 
外币折算调整739 739 
净亏损(69,214)(69,214)
截至2021年6月30日的余额$— 267,688,054 $1,198,080 338,412,417 $— — $— — $— $575,966 $(1,071,498)$980 $(494,552)
截至2021年3月31日的余额$— 267,688,054 $1,198,080 176,889,152 $— — $— — $— $— $(1,051,577)$(64)$(1,051,641)
基于股权的薪酬2,158 2,158 
行使以股权为基础的期权5,208 8 8 
在企业合并中发行共同单位以供考虑161,518,057 573,800 573,800 
外币折算调整1,044 1,044 
净亏损(19,921)(19,921)
截至2021年6月30日的余额$— 267,688,054 $1,198,080 338,412,417 $— — $— — $— $575,966 $(1,071,498)$980 $(494,552)

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。.
12
目录表
简明合并财务报表附注索引
页面
注1：
业务说明
14
注2：
重大会计政策
14
注3：
收入
17
注4：
收购
18
注5：
公允价值计量
19
注6：
财产和设备，净额
20
注7：
无形资产、净值和商誉
20
注8：
租契
21
注9：
应计费用和其他流动负债
23
注10：
债务
24
注11：
其他长期负债
25
注12：
所得税
25
注13：
股权和基于股权的薪酬
26
注14：
每股净收益(亏损)
28
注15：
承付款和或有事项
30

13
附注索引
瓦卡萨，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

注1-业务说明

Vacasa，Inc.及其子公司(本公司)运营垂直整合的度假租赁平台。房主利用公司的技术和服务从他们的租赁资产中实现收入。来自世界各地的客人利用该公司的技术和服务，在北美、伯利兹和哥斯达黎加的目的地搜索和预订Vacasa列出的物业。该公司代表房主收取夜间租金，其大部分收入来自租金佣金和客人直接通过公司网站或应用程序或通过其分销合作伙伴预订度假时支付的与预订相关的额外费用。该公司通过Vacasa Holdings LLC(Vacasa Holdings或OpCo)及其子公司开展业务。该公司总部设在俄勒冈州波特兰。

Vacasa，Inc.于2021年7月1日根据特拉华州法律注册成立，目的是完成TPG Pace Solutions Corp.、开曼群岛豁免公司(TPG Pace)、Vacasa Holdings、Turnkey Vacations，Inc.(TK Newco)、某些Vacasa Holdings股权持有人(连同TK Newco)、公司和某些其他各方之间的业务合并(业务合并)。于2021年12月6日，本公司完成业务合并，据此(其中包括)TPG Pace与本公司合并并并入本公司，TPG Pace的独立法人地位终止，本公司成为尚存的企业。根据美国公认会计原则，业务合并被计入反向资本重组(反向资本重组)。根据这种会计方法，就财务报告而言，Vacasa，Inc.被视为“被收购”的公司，Vacasa Holdings被认为是会计上的收购方。详情见公司截至2021年12月31日财年的Form 10-K年度报告(2021年年报)。

注2-重大会计政策
        
陈述的基础

随附的简明综合财务报表包括本公司、其全资或控股附属公司的账目，以及根据浮动权益模式或有投票权的权益模式，本公司被视为拥有直接或间接控股财务权益的实体的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。本季度报告中包含的截至2021年12月31日的财务信息来自公司2021年年度报告中包含的经审计的综合财务报表和注释，应与这些精简综合财务报表一起阅读。这些简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的规则和规定编制的。通常包括在年度财务报表中的脚注披露中的某些信息在按照美利坚合众国公认的会计原则列报的过渡期内被浓缩或省略。管理层认为，中期数据包括公平陈述中期结果所需的所有调整，包括正常的经常性调整。业务和现金流的中期结果并不一定能说明本年度预期的这些结果和现金流。

截至2022年6月30日，公司持有224,782,395Vacasa Holdings(OpCo Units)的单位，代表52.3%的所有权权益。非本公司拥有的合并附属公司部分及任何相关活动将透过综合资产负债表中的可赎回非控股权益及精简综合经营报表中可赎回非控股权益所应占的净收益(亏损)抵销。Vacasa Holdings及其子公司的合并财务报表已被确定为反向资本重组之前期间的会计和报告目的的前身。

完成业务合并后，本公司为“新兴成长型公司”(EGC)，其定义见证券法第2(A)节，并经2012年JumpStart Our Business Startups Act(JOBS Act)修订，该法案允许本公司利用延长的过渡期来遵守适用于上市公司的新会计准则或经修订的会计准则。自2022年1月1日起，公司已不可撤销地选择退出延长的过渡期。

预算的使用

根据美国公认会计原则编制简明综合财务报表时，管理层须作出估计和假设，以影响于简明综合财务报表日期的资产及负债额、或有资产及负债的披露，以及报告期内的收入及开支的呈报金额。简明综合财务报表所反映的重大估计和假设包括但不限于财产和设备及无形资产的使用年限、信贷损失准备、收购资产和承担的资产估值及相关或有对价，
14
附注索引
瓦卡萨，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

权证的估值，G类普通股的估值，可赎回可转换优先股的估值，基于股权的补偿，以及长期资产的可回收性评估。实际结果可能与这样的估计大不相同。管理层认为，根据作出这些估计和判断时他们所掌握的信息，这些估计和他们所依据的判断是合理的。如果这些估计与实际结果之间存在重大差异，公司的精简综合财务报表将受到影响。

新冠肺炎带来的影响

自2020年初以来，世界一直并将继续受到新型冠状病毒(新冠肺炎)及其变种的影响。虽然新冠肺炎和防止其传播的措施在许多方面对公司产生了影响，但我们相信这些对公司的影响已经减弱，并将随着时间的推移继续减弱。然而，新冠肺炎的全部影响和持续时间仍不确定，将取决于未来的发展，包括大流行的持续时间和传播、新的毒株和变种，以及联邦、州和地方政府官员为预防和管理疾病传播并减轻其经济影响而采取的相关行动。所有这些都仍然不确定和不可预测。

《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)于2020年3月27日签署成为法律。关于公司，CARE法案允许将雇主支付的社会保障税部分推迟到2020年底支付，其中50%于2021年12月31日到期，其余部分于2022年12月31日到期。截至2022年6月30日和2021年12月31日，剩余的延期金额为$3.8百万美元计入简明综合资产负债表的应计开支及其他流动负债。

加拿大紧急工资补贴(CEW)于2020年3月27日宣布。根据这项计划，符合条件的企业可以获得高达其员工工资的75%的补贴，但受某些限制。该公司收到了不是作为CEW的一部分，加拿大政府为截至2022年6月30日的三个月提供的工资补贴和美元0.6截至2021年6月30日的三个月为100万美元。该公司收到了不是作为CEW的一部分，加拿大政府为截至2022年6月30日的六个月提供的工资补贴和美元1.2在截至2021年6月30日的六个月中，这些补贴计入简明综合经营报表的经营成本和费用。

重大会计政策

除了下文讨论的与基于股权的薪酬和采用新的会计声明有关的变化外，附注2披露的政策没有重大变化。重大会计政策摘自公司2021年年报。

基于股权的薪酬

本公司根据授予之日的估计公允价值来衡量所有基于股权的薪酬奖励。对于只包含服务条件的分级归属特征的奖励，公司在整个奖励的必要服务期内以直线方式确认补偿费用。对于具有分级归属特征且包含市场或业绩条件的奖励，本公司确认每个单独归属部分在必要服务期内的补偿费用，就像奖励的每一部分实质上是一个单独的奖励一样。本公司对发生的没收行为进行核算。

反向资本重组后授予的基于股权的补偿奖励包括限制性股票单位(RSU)和绩效股票单位(PSU)。RSU的公允价值是根据相关股票于授出日的收市价计量。PSU的公允价值基于某些市场表现标准，并使用蒙特卡洛模拟定价模型进行计量。

在反向资本重组之前授予的基于股权的薪酬包括股票增值权(SARS)、股票期权和员工股权单位。在确定这些奖励的授予日期公允价值时，采用了期权定价模型，该模型使用了授予日公司股权单位的价值、奖励的预期期限、波动性、无风险利率和缺乏市场价值的折扣。本公司对预期波动率的计算是基于选定的可比上市公司在与奖励的预期期限相等的一段时间内的历史波动率。无风险利率反映了一种类似工具的美国国债收益率曲线，该工具的预期期限在授予时有效。公司股权单位的价值是通过首先确定Vacasa Holdings的商业企业价值(BEV)，然后将该股权公允价值分配给Vacasa Holdings的可赎回可转换优先股、普通股和普通股等价物来确定的。BEV主要是使用市场方法估计的，这种方法通过分析最近出售或提供的可比投资或资产，并将一家企业与一组同行公司进行比较，来衡量一家企业的价值。

15
附注索引
瓦卡萨，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

2022财年采用的会计公告

2016年2月，FASB发布了ASU编号2016-02，租赁(主题842)，随后华硕2018-01、2018-10、2018-11、2018-20、2019-01和2019-10进行了修订。指导意见要求一个实体确认所有租期超过12个月的租约的使用权、资产和租赁负债。费用的确认、计量和列报将取决于融资或经营租赁的分类。修正案还要求对租赁安排进行某些数量和质量上的披露。最新指南自2022年1月1日起对本公司生效。本公司采用采用的方法采用该标准，使本公司能够记录在采纳期开始时最初应用该指南的累积效果。该公司选择了一些实际的权宜之计，包括不重新评估任何到期或现有合同是否为或包含租约、不重新评估任何到期或现有租约的租约分类，以及不重新评估任何现有租约的初始直接成本。本公司还选择了实际的权宜之计，不将所有类别资产的租赁和非租赁组成部分分开。最后，本公司选择了所有类别资产的短期租赁例外，因此没有对12个月或12个月以下的租赁适用确认要求。自2022年1月1日采用时，公司确认经营租赁使用权资产为#美元。35.1百万美元和经营租赁负债$36.7百万美元。见附注8，租契，了解更多信息。

2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，金融工具，信贷损失(主题326)。本ASU随后由华硕2018-19、2019-04、2019-05、2019-11和2020-03进行了修订。主题326用包含所有预期信贷损失估计的方法取代了现有的已发生损失减值模型，从而更及时地确认损失。根据主题326，本公司必须根据历史经验、当前状况以及影响报告金融资产可收回性的合理和可支持的预测来衡量报告日期持有的金融资产的所有预期信贷损失。它还要求通过信贷损失准备金记录与可供出售债务证券相关的信贷损失。本公司于2022年1月1日在修改后的追溯基础上采用了主题326。这项采用并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。

2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，企业合并(主题805)：来自与客户的合同的合同资产和合同负债的会计，其中要求收购人使用ASC主题606，与客户的合同收入(主题606)中的确认和计量指导来确认和计量从获得的收入合同中获得的合同资产和合同负债(递延收入)。因此，对于在企业合并中获得的递延收入，公司将不再按公允价值记录递延收入，而是根据主题606记录递延收入。这通常将导致商誉的增加和更多的收购后收入入账。该公司于2022年1月1日采用了ASU 2021-08，新的指导方针已前瞻性地应用于该日期之后发生的业务合并。新指导意见的持续影响将取决于其范围内的交易。

2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税(主题740)：简化所得税的会计处理。新标准中概述的主要变化包括混合税制、期间内税收分配例外以及税法制定变化的中期会计处理。本公司于2022年1月1日采用ASU 2019-12。这项采用并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。

尚未采用的会计公告

本公司尚未发现任何可能对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响的近期会计声明。

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附注索引
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(未经审计)

注3-收入

收入分解

收入主要来自我们的度假租赁平台，在该平台中，公司代表房主担任独家代理，促进客人和业主之间的预订交易。度假租赁平台收入主要包括公司根据房主合同提供的综合代理服务。度假租赁平台收入还包括直接提供给房主的家庭护理解决方案，如家庭维护和装修服务、亚麻和毛巾供应计划、补充家政服务以及其他相关服务。

其他服务包括向社区协会提供房地产经纪和管理服务。这些服务的目的是吸引和留住房主成为公司度假租赁平台的客户。

按公司业绩义务的性质对公司收入的分类如下(以千计)：

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
度假租赁平台$297,199 $226,029 $533,582 $344,242 
其他服务13,149 11,580 24,026 22,785 
总计$310,348 $237,609 $557,608 $367,027 

合同负债余额

本公司的合同责任余额浓缩的综合资产负债表包括在客人入住前收取的递延收入，限于公司预期有权作为收入获得的预订金额。该公司的递延收入余额不包括应付给业主的资金以及应付的招待费和销售税，因为这些数额不会导致收入确认。递延收入在客人完成住宿期间确认为收入。预计每个期间期末的几乎所有递延收入余额都将在随后的12个月内确认为收入。

未来住宿积分

如果通过我们的网站或应用程序预订的预订被取消，公司可能会提供退款或未来住宿积分，最高可达预订预订的价值。未来留宿信贷在发行时确认为我们综合资产负债表上的负债。未来住宿抵免的收入在客户赎回时确认，扣除应支付给房主的资金以及应支付的招待费和销售税的预订部分。本公司估计未来住宿积分中不会被客人兑换的部分，并根据预期的兑换模式或到期时将这些金额确认为中断收入。

未来停留积分通常从签发之日起15个月到期。作为本公司应对新冠肺炎疫情的一部分，2020年前三季度发放的某些未来停留抵免在原来到期的基础上进行了延期，其中第一批未来停留抵免于2022年第一季度开始到期。在2022年第一季度之前，该公司不确认与未来住宿积分相关的中断收入。本公司确定，任何对破损的估计都受到完全限制，主要是由于缺乏历史信息来进行估计，因为未来的逗留积分尚未达到其到期日。在截至2022年6月30日的三个月里，中断收入并不重要。在截至2022年6月30日的六个月内，公司确认的损益收入为15.0100万美元，其中11.1与2022年第一季度发生的到期有关的百万美元，以及$3.9与未来逗留积分到期相关的实际和预期中断相关的百万美元。

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(未经审计)

下表列出了我们未来留宿信用负债余额的活动(以千为单位)：

截至6月30日的六个月，
2022
截至2021年12月31日的余额$30,995 
发行7,756 
在企业合并中被收购35 
赎回(16,261)
在收入中确认的折旧(14,975)
外币波动(9)
截至2022年6月30日的余额$7,541 

获得合同的费用

该公司将获得新的房主合同所产生的某些成本资本化，而这些成本预计将通过合同产生的收入收回。资本化金额在客户的预计寿命内按直线摊销，方法是通过浓缩的合并经营报表。获得截至2022年6月30日和2021年12月31日资本化的合同的成本为$18.9百万美元和美元12.0分别记为预付费用、其他流动资产和其他长期资产的组成部分浓缩的合并资产负债表。截至2022年6月30日的三个月和六个月的摊销金额为#美元。1.3百万美元和美元2.6分别为100万美元。截至2021年6月30日的三个月和六个月的摊销金额为#美元。0.9百万美元和美元1.8分别为100万美元。

信贷损失准备

截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司与应收账款相关的信贷损失拨备为#美元11.5百万美元和美元11.6分别为100万美元。截至2022年6月30日止三个月及六个月，本公司确认信贷损失费用为$2.3百万美元和美元3.1在简明合并业务报表中分别作为一般费用和行政费用的一部分入账。截至2021年6月30日止三个月及六个月，本公司确认信贷损失支出为$(0.6)百万元及$1.4在简明合并业务报表中分别作为一般费用和行政费用的一部分入账。

Note 4 – 收购

该公司的增长战略包括通过单独增加、投资组合交易和战略收购来扩大其平台上的度假租赁物业的数量。虽然该公司通过其直销团队出租个别度假租赁物业，但该公司从事投资组合交易和战略收购，以便在一次交易中出租多套住房。投资组合和战略收购通常被视为业务组合。投资组合交易和战略收购产生的商誉主要来自所收购业务的业务与公司现有业务的合并预期产生的协同效应，以及从获得相关集合的劳动力中获得的好处。

截至2022年6月30日的六个月

截至2022年6月30日止六个月内，本公司完成23单独的投资组合交易，作为业务合并入账，总对价为#美元92.9百万美元，其中包括$79.5支付的现金为百万美元，扣除现金和收购的限制性现金后，美元8.8百万美元或有对价，以及$4.6向卖家延期付款的百万美元。或有代价的公允价值采用收益法估计，并基于本公司实现合同规定的房主合同转换和保留目标的预期。在交易日确认的对卖方的递延付款的公允价值是通过计算递延现金付款的风险调整现值来估计的。收购的资产和承担的负债的公允价值是基于公司使用各种市场、收入和成本估值方法进行的估计和假设。在这些交易的总对价中，$73.0百万可归因于商誉，$46.6百万美元可归因于无形资产，#美元51.9百万美元归因于应收账款，#美元69.0百万美元可归因于从客人那里收到的预付定金负债(包括应付房主的资金、应付的招待费和销售税、递延收入和未来住宿抵免)#美元8.9百万美元是
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(未经审计)

其余款项归因于其他购入资产和承担的负债，但不是实质性的。无形资产主要由房主合同无形资产组成。五年。该等交易的预计及完成后的营运业绩对本公司的浓缩的合并经营报表。在截至2022年6月30日的三个月和六个月期间完成的与业务合并相关的交易成本不是重大的，并在发生时计入费用。

在截至2022年6月30日的6个月中，该公司记录了与交钥匙收购和之前发生的某些投资组合交易有关的计量期调整。有关这些收购的更多信息，请参阅公司的2021年年报。计价期间调整的影响是商誉增加#美元。3.0100万美元，增加到无形资产美元1.5百万美元，增加应收账款$4.4100万美元，从客人那里收到的预付定金(包括应付给房主的资金、应付的招待费和销售税、递延收入和未来的住宿抵免)负债增加#美元8.7百万美元。购买对价、收购资产和承担负债的剩余变化不是实质性的。

截至2022年3月31日，交钥匙收购的收购价格分配最终敲定。截至2022年6月30日，2021年第三季度至2022年第二季度完成的投资组合交易的购买价格分配是初步的，公司尚未获得并评估所有必要的详细信息，以敲定所有方面的期初资产负债表金额。该公司根据目前可获得的信息记录了购买价格分配。

注5-公允价值计量                                

下表列出了公司按公允价值经常性计量的金融资产和负债(以千计)：

截至2022年6月30日
1级2级3级总计
负债
或有对价$— $— $38,108 $38,108 
G类普通股(1)
— — 16,040 16,040 

截至2021年12月31日
1级2级3级总计
负债
或有对价$— $— $37,966 $37,966 
G类普通股(1)
— — 61,514 61,514 
        
(1)详情见附注13，权益我们2021年年度报告的一部分。
                                            
若干金融工具(包括现金等价物、限制性现金、应收账款及应付账款)的账面值因其短期到期日而接近公允价值，并未计入上述公允价值表内。

3级票据包括与被收购业务有关的或有对价债务和以公司G类普通股为代表的或有收益股票对价负债。

或有对价债务记入应计费用和其他流动负债及其他长期负债。浓缩的合并资产负债表。或有代价的公允价值采用收益法并基于本公司在收购日实现合同规定的房主合同转换和保留目标的预期来估计。本公司于其后的每个报告日期评估该等债务的公允价值，并将任何变动反映为一般损益及行政费用浓缩的合并经营报表。截至2022年6月30日止三个月及截至2021年6月30日止六个月，或有代价的公允价值变动费用并不重大。

本公司G类普通股所代表的或有收益股份代价计入简明综合资产负债表的其他长期负债。G类普通股的公允价值是按
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(未经审计)

递归基采用蒙特卡罗模拟方法。公允价值以本公司在剩余股份期限内的模拟股价为基础。根据合同条款，当发生各自的触发事件时，G类普通股将按一定的转换比例自动转换为A类股票。用于确定G类普通股估计公允价值的因素包括股票的剩余合同期限、无风险比率、可比公司在剩余期限内的波动性以及公司A类普通股的价格。该公司在每个报告日期评估G类普通股的公允价值，并在简明综合经营报表中将任何变化反映为其他收入(费用)净额。

下表汇总了公司G类普通股的变动情况，并使用重大不可观察到的投入按公允价值经常性计量和记录(以千计)：

截至6月30日的六个月，
2022
截至2021年12月31日的余额$61,514 
计入收益的G类普通股公允价值变动(45,474)
截至2022年6月30日的余额$16,040 

注6-财产和设备，净额

财产和设备，净值如下(以千计)：

截至6月30日，截至12月31日，
20222021
土地$13,394 $13,394 
建筑和建筑改进12,477 12,665 
租赁权改进6,523 6,426 
计算机设备12,778 11,471 
家具、固定装置和其他20,781 15,900 
车辆7,380 6,457 
内部使用软件47,761 43,234 
总计121,094 109,547 
减去：累计折旧(52,983)(42,361)
财产和设备，净额$68,111 $67,186 

注7-无形资产、净值和商誉                                                    

无形资产净额由以下各项组成(以千计)：

加权平均剩余使用寿命(年)截至2022年6月30日
总账面金额累计摊销账面净额
房主合同5$299,254 $(73,316)$225,938 
数据库、照片和房产列表127,550 (20,604)6,946 
商号19,970 (9,109)861 
其他(1)
33,185 (2,653)532 
无形资产总额$339,959 $(105,682)$234,277 

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(未经审计)

加权平均剩余使用寿命(年)截至2021年12月31日
总账面金额累计摊销账面净额
房主合同5$253,359 $(48,669)$204,690 
数据库、照片和房产列表125,659 (15,953)9,706 
商号19,908 (8,370)1,538 
其他(1)
43,022 (2,457)565 
无形资产总额$291,948 $(75,449)$216,499 

(1)其他无形资产主要包括竞业禁止协议、网站和域名。                                                                            

截至2022年6月30日，该公司对无形资产的未来摊销预计如下(以千计)：

截至12月31日的年度：金额
2022年剩余时间$31,118 
202357,498 
202451,520 
202548,652 
202627,538 
此后17,951 
总计$234,277 

下表汇总了公司商誉余额的变化(以千为单位)：

截至6月30日的六个月，
2022
截至2021年12月31日的余额$754,506 
收购72,985 
测算期调整2,981 
外汇翻译及其他(171)
截至2022年6月30日的余额$830,301 
                                    
有几个不是简明综合财务报表所列任何期间的减值费用。有过不是商誉的累计减值。

由于公司股价和市值下跌，考虑到宏观经济持续不确定和股价波动的可能性，商誉有可能在短期内受损。

注8-租契                                    
                                    
公司的主要经营租赁包括某些公司和外地办公室设施，剩余的租赁条款范围为一至七年了。该公司的一些经营租约包含不同条款和条件的续期选择权。只有在合理确定公司将行使续期选择权时，租赁期才包括该选择权。截至2022年6月30日，融资租赁合同并不重要。

由于本公司经营租赁中隐含的利率不容易确定，本公司使用基于剩余租赁期的递增借款利率来确定未来租赁付款的现值。本公司租赁的递增借款利率是指在抵押基础上借入与类似条款下的租赁付款相等的金额所需支付的利率。
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截至2022年6月30日的三个月和六个月的租赁费用构成如下(单位：千)：

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
20222022
经营租赁成本$3,538 $7,606 
可变租赁成本95 242 
短期租赁成本2,485 4,052 
总租赁成本$6,118 $11,900 

在截至2022年6月30日的三个月录得的总租赁成本中，1.2百万美元记录在收入成本中，$3.3在业务和支助方面记录了100万美元，以及1.6在简明的综合业务报表中，一般和行政费用记入百万美元。在截至2022年6月30日的六个月录得的总租赁成本中，2.3百万美元记录在收入成本中，$6.6在业务和支助方面记录了100万美元，以及3.0在简明的综合业务报表中，一般和行政费用记入百万美元。

截至2021年6月30日的三个月的租金支出总额为$7.0100万美元，其中1.3百万美元记录在收入成本中，$4.0在业务和支助方面记录了100万美元，以及1.7在简明的综合经营报表中，一般和行政费用记入百万美元。截至2021年6月30日的六个月的租金支出总额为$12.8100万美元，其中2.9百万美元记录在收入成本中，$7.0在业务和支助方面记录了100万美元，以及2.9在简明的综合经营报表中，一般和行政费用记入百万美元。

截至2022年6月30日，在简明综合资产负债表中确认的与经营租赁有关的金额如下(以千计)：

截至6月30日，
2022
资产
其他长期资产$32,489 
负债
应计费用和其他流动负债$10,188 
其他长期负债23,984 
租赁总负债$34,172 

截至2022年6月30日的经营租赁负债到期日如下(以千计)：

截至6月30日，
2022
2022年剩余时间$6,792 
20239,499 
20246,921 
20255,151 
20263,700 
此后7,068 
租赁付款总额39,131 
减去：利息(4,959)
租赁总负债$34,172 

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截至2021年12月31日，初始或剩余期限大于一年的不可取消经营租赁的未来最低租赁付款如下(以千为单位)：

截至12月31日，
2021
2022$13,820 
20238,221 
20245,916 
20254,936 
20263,770 
此后7,285 
未来最低债务总额$43,948 

截至2022年6月30日，与经营租赁相关的其他信息如下：

截至6月30日，
2022
加权平均剩余租赁年限(年)4.7
加权平均贴现率5.6 %

截至2022年6月30日的6个月，与经营租赁有关的补充现金流量信息如下(单位：千)：

截至6月30日的六个月，
2022
为经营租赁负债支付的现金$7,055 
以租赁负债换取使用权资产$3,785 

注9-应计费用和其他流动负债

应计费用和其他流动负债包括以下各项(以千计)：

截至6月30日，截至12月31日，
20222021
与员工相关的应计项目$33,905 $25,599 
房主储备金9,102 6,365 
购置款负债的当期部分(1)
38,706 31,444 
经营租赁负债的当期部分10,188 — 
其他11,204 8,425 
应计费用和其他流动负债总额$103,105 $71,833 

(1)购置款负债的当期部分包括一年内到期的或有对价和对卖方的延期付款。

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Note 10 – 债务

该公司的长期债务包括以下内容(以千计)：

截至6月30日，截至12月31日，
20222021
其他长期债务$375 $637 
减：当前到期日(1)
(250)(125)
债务总额125 512 

(1)债务的当期到期日计入简明综合资产负债表的应计费用和其他流动负债内。

高级担保可转换票据

2020年5月21日，公司发行了美元108.1根据日期为2020年5月21日的票据购买协议(购买协议)，优先担保可转换票据(D-1可转换票据)本金总额为百万美元。在扣除公司支付的债务发行成本后，D-1可转换票据发售的总收益净额为#美元。105.9百万美元。这些票据原定于2023年6月20日到期，但已兑换成约1美元。140.4在2021年12月6日完成反向资本重组之前，Vacasa Holdings的100万系列D-1优先股. 关于反向资本重组，D-1系列优先股被调整为瓦卡萨控股公司的股。有关更多详细信息，请参阅我们的2021年年度报告。

在反向资本重组之前，D-1可转换票据每天应计现金利息为3年利率%，每年在最初结账日的周年日以拖欠形式支付。此外，D-1可转换票据的应计实物利息费用(实物利息)等于7年利率，通过在初始结算的每个周年日向本金余额中加全额的实物期权利息来资本化。

工资保障计划

在公司收购交钥匙之前，交钥匙进入了$6.4根据CARE法案下的Paycheck保护计划(PPP)应支付的百万张票据。根据业务合并的条款，当时的交钥匙股东必须在托管账户中预留一笔相当于购买力平价贷款义务的金额，用于可能偿还公司承担的债务。总贷款义务于2021年6月由交钥匙股东全额偿还。

循环信贷安排

于2021年10月，本公司透过一间全资附属公司(借款方)及其若干附属公司(统称“担保人”)与摩根大通银行及其他贷款方不时订立信贷协议。

其后于2021年12月修订的信贷协议(经修订为“信贷协议”；本协议所用及未作其他定义的资本化术语均按信贷协议的定义使用)，提供本金总额为#美元的优先担保循环信贷安排。105.0100万美元和一项分信用证贷款，总面值为#美元。40.0100万，这减少了循环信贷安排下的借款可获得性。所得资金可用于营运资金和一般企业用途。信贷协议将于2026年10月7日到期。

循环信贷机制下的借款须支付利息，确定如下：

•备用基本利率(ABR)借款应计利息的年利率等于ABR加1.50%。ABR等于(I)最优惠利率，(Ii)NYFRB利率加0.50%；及(Iii)调整后的Libo利率，为期一个月，另加1.0%，受1.0%地板。
•欧洲货币借款的应计年利率等于调整后的伦敦银行间同业拆借利率加2.50%。经调整的伦敦银行同业拆息利率是根据适用于美元存款的伦敦银行同业拆息计算的，受0.0%下限，乘以一个分数，其分子是1，分母是1减去欧洲货币资金的最高有效准备金百分比。

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附注索引
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循环信贷安排下的借款不摊销，将于2026年10月7日到期并支付。循环信贷机制下的未清偿款项可在任何时间及不时自愿预付全部或部分款项，而无须支付保费或罚款。除就循环信贷机制下未偿还的本金支付利息外，本公司还须就未使用的金额支付承诺费，费率为0.25年利率。本公司还需支付惯例信用证和代理费。
信贷协议包含多个契诺，除其他事项外，除某些例外情况外，这些契诺限制借款人及其受限制附属公司的能力：

•产生、招致、承担或允许存在任何债务或留置权；
•与他人合并、合并、合并，或者允许他人合并、合并、清算、解散；
•进行或持有某些投资；
•出售、转让、租赁、许可或以其他方式处置其资产，包括股权(就受限子公司而言，还包括发行额外的股权)；
•支付股息或支付其他某些限制性款项；
•实质上改变借款人及其受限制子公司的整体业务性质；以及
•向其任何联营公司出售、租赁或以其他方式转让任何财产或资产，或从其任何联属公司购买、租赁或以其他方式收购任何财产或资产，或以其他方式与其任何联属公司进行任何其他交易。

此外，借款人及其受限制附属公司须维持截至每个财政季度最后一日的最低综合收入，按往绩四个季度计算，但只有在该日，循环信贷安排和信用证项下未偿还借款的本金总额(不包括面值总额不超过#美元的任何信用证项下的未提取金额)才适用。20.0已以现金抵押的信用证)超过35当时未偿还的循环承付款的%。借款人还必须保持至少#美元的流动资金。15.0百万美元，截至每个财季的最后一天。

借款人和担保人的债务以对借款人和担保人的几乎所有资产的优先留置权为担保。截至2022年6月30日及2021年12月31日，并无信贷协议项下的未偿还借款，本公司遵守该协议下的所有契诺。截至2022年6月30日，3.1根据信贷协议签发了一百万份信用证，以及#美元。101.9有100万可供借款。

注11-其他长期负债

其他长期负债包括以下(以千计)：

截至6月30日，截至12月31日，
20222021
G类普通股(1)
$16,040 $61,514 
购置款负债的长期部分(2)
21,879 33,301 
经营租赁负债的长期部分23,984 — 
其他14,699 17,308 
其他长期负债总额$76,602 $112,123 

(1)详情见附注13，权益我们2021年年度报告的一部分。

(2)收购负债的长期部分包括或有对价和一年后到期的对卖方的延期付款.

附注12-所得税

截至2022年6月30日的三个月，实际税率为0税前亏损的费用百分比，而0截至2021年6月30日的三个月的税前亏损收益百分比。截至2022年6月30日的6个月，实际税率为2税前亏损的费用百分比，而0截至2021年6月30日的六个月税前亏损的收益百分比。这两个时期的实际税率都与我们的法定税率不同，这是由于将应纳税所得额或亏损分配给成员的流转实体收益和亏损的影响，以及2022年估值津贴的考虑。

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附注索引
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简明合并财务报表附注
(未经审计)

注13-股权和基于股权的薪酬
基于股权的奖励活动
限售股单位
在所述期间，限制性股票单位活动摘要如下：

活动类型限售股单位
(单位：千)		加权平均授予日期公允价值
截至2021年12月31日的未偿还债务—$— 
授与5,1376.50 
既得(442)7.67 
被没收(169)6.51 
截至2022年6月30日未偿还4,5266.39 

截至2022年6月30日，有未确认的补偿费用$23.4与未归属的RSU有关的百万美元，预计将在#年加权平均期间确认2.8好几年了。

绩效股票单位

我们已向某些高管授予绩效股票单位(PSU)，这些单位是根据绩效标准和必要服务的实现情况授予的。业绩标准以实现一定的股价升值目标为基础。每一次股价增值目标的实现是根据我们A类普通股的过去60天平均收盘价衡量的，或者，如果控制权发生变化，则根据与控制权变化相关而向股东支付的A类普通股每股金额来衡量。根据取得的业绩和必要的服务，向持有人发行的A类普通股的实际数量可能在以下范围内0%至200已批准的PSU数量的百分比。

PSU在所述期间的活动摘要如下：

活动类型绩效股票单位
(单位：千)		加权平均授予日期公允价值
截至2021年12月31日的未偿还债务—$— 
授与8375.20 
截至2022年6月30日未偿还8375.20 

As of June 30, 2022, 不是PSU已授予，最高可达1,673,140如果所有服务和业绩要求都达到了，A类普通股可能会在未来几个时期发行。截至2022年6月30日，有未确认的补偿费用$3.7与未归属的PSU有关的百万美元，预计将在加权平均期间确认2.2好几年了。

股票增值权

在所述期间，股票增值权活动摘要如下：

活动类型股票增值权
(单位：千)		加权平均行权价
截至2021年12月31日的未偿还债务5,014$2.95 
已锻炼(74)2.66 
被没收(375)3.84 
截至2022年6月30日未偿还4,5652.89 

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附注索引
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简明合并财务报表附注
(未经审计)

截至2022年6月30日，1.8公司SARS的未确认补偿费用，将在加权平均剩余确认期间确认2.3好几年了。截至2022年6月30日，公司的未偿还SARS的加权平均剩余合同期限为3.6年，内在价值为#美元0.8百万美元。

股票期权

所述期间的股票期权活动摘要如下：

活动类型股票期权
(单位：千)		加权平均行权价
截至2021年12月31日的未偿还债务5,461 $0.91 
已锻炼(109)0.57 
被没收(238)1.36 
截至2022年6月30日未偿还5,114 0.90 

截至2022年6月30日，0.6公司股票期权的未确认补偿费用，将在加权平均剩余确认期间确认2.0好几年了。截至2022年6月30日，公司的未偿还股票期权的加权平均剩余合同期限为5.8年，内在价值为#美元10.5百万美元。

利润利息单位(员工权益单位)

Vacasa Employee Holdings LLC员工权益单位摘要如下：

员工权益单位
(单位：千)		加权平均授予日期公允价值
截至2021年12月31日的未归属未偿债务4,954$4.34 
既得(1,597)4.02 
被没收—— 
截至2022年6月30日的未归属未清偿债务3,3574.50 

截至2022年6月30日，14.7与未归属员工权益单位有关的未确认薪酬支出，预计将在#年加权平均期间确认2.6好几年了。

员工购股计划

关于业务合并，公司通过了2021年非合格员工股票购买计划(“ESPP”)。根据ESPP，符合条件的参与者可以使用工资扣减购买公司A类普通股的股票，扣减金额不得超过15占他们全部现金补偿的%。产品发售和购买期从每年的6月1日和12月1日开始。参与者将被授予以每股价格购买股票的权利，即85在(I)参与者加入适用的一年制要约期或(Ii)每个要约期结束六个月在要约期内的购买期。

ESPP不符合《国税法》第423条的标准，被认为是不符合联邦税收目的的计划。根据公认会计原则，公司已将员工持股计划视为一项补偿计划。

截至2022年6月30日，有不是根据ESPP购买的A类普通股。

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附注索引
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(未经审计)

基于股权的薪酬费用

公司在简明综合经营报表中列报的各期间的股权补偿费用记录如下(以千计)：

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
收入成本$319 $— $617 $— 
运营和支持1,322 31 3,776 62 
技术与发展1,404 155 4,165 322 
销售和市场营销1,028 415 3,801 654 
一般和行政3,281 1,557 6,625 1,963 
基于股权的薪酬支出总额$7,354 $2,158 $18,984 $3,001 

Vacasa Holdings LLC股权

在截至2021年4月1日的年初至今期间，Vacasa Holdings的可赎回可转换优先股很可能在未来变得可赎回，并以其最高赎回金额记录，即在每个资产负债表日期，原始优先股发行价加上相当于优先未偿还回报或当时公允价值的金额。《公司记录》不是在截至2021年6月30日的三个月内重新计量其可赎回可转换优先股，亏损#美元426.1在截至2021年6月30日的六个月内，将其可赎回可转换优先股重新计量至其最高赎回价值。自2021年4月1日后，本公司并没有将Vacasa Holdings可赎回可转换优先股的账面价值调整至该等单位的被视为清算价值，因为符合资格的清算事件不太可能发生。关于2021年12月6日的反向资本重组，Vacasa Holdings优先股的所有现有持有人将其在Vacasa Holdings的A类普通股或B类普通股和OpCo单位的权益交换为Vacasa Holdings的A类普通股和OpCo单位，Vacasa Holdings的可赎回可转换优先股不再未偿还。

在截至2021年6月30日的6个月内，Vacasa Holdings普通股权证按公允价值经常性计量和记录。该公司记录了#美元的亏损。10.3在截至2021年6月30日的六个月内，将普通单位认股权证重新计量为其公允价值。与2021年12月6日的反向资本重组有关，这些权证已按照其条款净行使，于2022年6月30日或2021年12月31日不再未偿还。

附注14-每股净收益(亏损)

该公司根据ASC 260每股收益计算A类普通股的每股净收益(亏损)，这要求列报基本和稀释后的每股净收益(亏损)。每股基本净收入(亏损)的计算方法是将Vacasa公司的净收入除以A类普通股的加权平均流通股，而不考虑潜在的普通股稀释股。每股摊薄净收益(亏损)代表每股基本净收益(亏损)，经调整以计入RSU、PSU、SARS、股票期权、员工权益单位、根据ESPP进行的收购和G类普通股的潜在摊薄影响。每股摊薄净收益(亏损)的计算方法是将净收益除以按库存股法和IF转换法(视情况而定)确定的期间已发行A类普通股等价物的加权平均数。在净亏损期间，由于忽略了潜在普通股的反稀释作用，每股摊薄净亏损等于每股基本净亏损。

本公司分析了附注1所述反向资本重组前各期间每股收益(亏损)的计算。业务说明，并确定其产生的价值对合并财务报表的使用者没有意义。因此，在2021年12月6日反向资本重组之前的一段时间内，没有公布每股亏损信息。

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附注索引
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简明合并财务报表附注
(未经审计)

以下是截至2022年6月30日的三个月和六个月的A类普通股每股基本净收益(亏损)和稀释后净收益(亏损)的对账(单位为千，每股数据除外)：

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
20222022
A类普通股每股净收益(亏损)计算的分子：
A类普通股股东应占净收益(亏损)，基本$5,042 $(23,039)
分配给稀释性证券的净收益79 — 
A类普通股股东应占净收益(亏损)摊薄$5,121 $(23,039)
A类普通股每股净收益(亏损)计算的分母：
加权平均流通股，基本股(1)
217,730 216,340 
稀释性证券的影响：
限制性股票单位529 — 
股票增值权1,351 — 
股票期权4,203 — 
员工权益单位923 — 
稀释性证券的总效果7,006 — 
加权平均流通股，稀释后(1)
224,736 216,340 
每股A类普通股基本净收益(亏损)：
A类普通股股东应占净收益(亏损)，基本$5,042 $(23,039)
加权平均流通股，基本股217,730 216,340 
A类普通股每股基本净收益(亏损)$0.02 $(0.11)
每股A类普通股摊薄后净收益(亏损)：
A类普通股股东应占净收益(亏损)摊薄$5,121 $(23,039)
加权平均流通股，稀释后224,736 216,340 
稀释后A类普通股每股净收益(亏损)$0.02 $(0.11)

(1)基本和稀释加权平均流通股包括已归属但尚未结算为A类普通股的限制性股票单位。

公司B类普通股和G类普通股的股票不参与公司的收益或(亏损)，因此不是参与证券。因此，B类普通股和G类普通股的基本每股收益(亏损)和稀释后每股收益(亏损)没有按照两类法单独列报。

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附注索引
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简明合并财务报表附注
(未经审计)

下列已发行的潜在稀释性证券未计入A类普通股每股稀释后净收益(亏损)的计算范围，要么是因为它们的影响在本报告所述期间具有反摊薄作用，要么是因为它们可以在满足某些市场条件后或有发行(以千计)：

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
20222022
OPCO单位(1)
204,918 204,918 
限制性股票单位2,353 4,526 
业绩存量单位(2)
1,673 1,673 
股票增值权277 4,565 
股票期权261 5,114 
员工权益单位2,051 3,357 
员工购股计划1,835 1,835 
G类普通股8,227 8,227 
普通股不计入稀释后每股净收益(亏损)的计算221,595 234,215 

(1)这些证券在本报告所述期间既不是摊薄的，也不是反摊薄的，因为假定赎回A类普通股将导致“A类普通股股东应占净收益(亏损)稀释”的比例增加。

(2)在满足某些市场条件的情况下，可或有发行PSU。截至2022年6月30日，尚未满足任何必要的市场条件，因此所有此类或有可发行股票已被排除在A类普通股每股稀释亏损的计算之外。

Note 15 – 承付款和或有事项

租契

见附注8，租契.

监管事项和法律程序

公司的运营受不同司法管辖区变化的动态法律、规则和法规的约束。此外，本公司一直是、目前亦是在正常业务过程中出现的各种法律程序的一方，包括雇佣和一般诉讼事宜。这样的诉讼和索赔可能需要公司花费大量的财务和运营资源。

监管事项

该公司的核心业务包括短期度假租赁住宿的管理，这些业务受当地市县法规以及各种州、美国和外国的法律、法规和法规的约束。这类法律很复杂，可能会发生变化，在一些情况下，司法管辖区尚未编纂或实施适用的法律。该公司业务活动的其他辅助组成部分包括管理长期租赁住宿、房主协会管理和房地产活动。除了管理上述业务线的法律外，公司还必须遵守与旅行、税收、隐私和数据保护、知识产权、竞争、健康和安全、消费者保护、就业和许多其他方面的法律。这些业务运营使公司面临与其遵守适用法律和法规有关的询问和潜在索赔。鉴于短期租赁法的变化，现有法律的变化或新法律的实施可能会对公司的业务产生重大影响。

税务事宜

美国和世界其他地方的一些州和地区对住宿或其他旅行服务的使用或入住征收暂住税或住宿住宿税(Lodging Tax)。这个
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附注索引
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(未经审计)

公司代表其房主征收和汇出住宿税。此类住宿税通常在每个月、季度或年末后30天内汇至税务管辖区。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司有义务汇回从在这些司法管辖区住宿的客人收取的住宿税，总额为$32.9百万美元和美元11.1分别为100万美元。这些应付款记录在应支付的招待费和销售税中浓缩的合并资产负债表。

本公司在住宿税方面的潜在义务可能会受到各种因素的影响，这些因素包括但不限于，本公司是否确定或任何税务机关是否断言本公司有责任就历史或未来交易收取住宿和相关税款，或通过引入新的条例和税收使本公司的业务受到此类税收的影响。本公司正在接受国内各税务机关关于非所得税事项的审计和询问。本公司已在一定数量的司法管辖区估计了与住宿相关的州、市和地方税的负债，而管理层认为本公司可能有额外的负债，相关金额可以合理估计。这些或有负债的标的主要来自公司与其房主、客人和服务合同的交易。这些纠纷涉及交易税(如销售税、增值税、信息报告税和类似税)对所提供服务的适用性。截至2022年6月30日和2021年12月31日，与这些估计税款有关的应计债务，包括估计罚款和利息，总额为#美元。13.0百万美元和美元13.1分别为100万美元。由于某些法域的这些事项和司法程序本身的复杂性和不确定性，最终结果可能会超过估计的负债。

请参阅附注12，所得税，以供进一步讨论其他所得税事宜。

诉讼

本公司过去及目前一直参与诉讼及法律程序，并在正常业务过程中受到法律索偿。其中包括主张商业、竞争、税收、就业、歧视、消费者、人身伤害、疏忽和财产权等方面的法律索赔。法律诉讼的结果本质上是不可预测的，需要作出重大判断，以确定与此类事项有关的损失的可能性和数额。本公司相信，除下文另有披露外，本公司在本报告或本公司2021年年报中对财务报表附注的最终处置不会对本公司的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。

本公司已收到若干针对本公司的威胁索偿通知，包括与2020年本公司管理的出租单位发生火灾有关的不当死亡索偿。诉讼尚未开始。虽然公司的内部调查仍在继续，但根据迄今已知的事实，我们相信我们有强大的防御措施，并打算大力为自己辩护。任何潜在损失的金额或潜在损失的范围目前无法合理估计。

在未来，我们可能会参与额外的法律程序，可能会使公司面临和解、金钱损害赔偿、罚款、处罚和/或禁令。此外，这些事项的结果可能对公司的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。

当损失既可能且可合理估计时，本公司为与法律事项有关的或有损失确定应计负债。这些应计项目代表了管理层对可能损失的最佳估计。这些目前应计的金额对公司的简明综合财务报表并不重要。然而，随着新的事件和情况的出现以及事项的继续发展，管理层对这些事项的看法和估计在未来可能会发生变化。在法律问题最终解决之前，可能会有超过应计金额的损失。至于尚未解决的法律事宜，根据目前所知，合理可能亏损的金额或范围不会对本公司的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响，不论是个别或整体而言。律师费在发生时计入费用。

房主保障范围

该公司提供住宿保护计划(该计划)，涵盖公司和房主，费用最高可达$1.0在本公司管理的度假租赁物业中，因客人或客人的受邀者遭受身体伤害或财产损失而产生的责任，每起事件为100万美元。该计划还涵盖高达$1.0因客人对承保财产造成的损坏，每次发生百万美元，最高可达$25,000每次发生物品损坏，臭虫保护最高可达$15,000。计划承保范围仅适用于通过公司预订的物业在确认租赁预订期间发生的承保事件。本计划由第三方保险公司根据商业责任保险单进行管理，并受发生事故时生效的保单条款和计划规则的约束。该计划包括各种市场标准条件、限制和排除。签署新度假租赁合同的房主
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附注索引
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简明合并财务报表附注
(未经审计)

与公司签订的服务协议将自动加入该计划，并对每一次已确认的假期租赁住宿收取固定金额的费用。房主可以随时选择退出该计划，方法是获得包括将房屋用作度假租赁的保险，并填写选择退出表格。如果业主选择退出该计划，则房主的保险单将成为发生在房屋内或房屋周围的所有事件和事件的主要保险。

赔偿

按照惯例，本公司会根据行业标准，在适当的情况下在商业协议中提供赔偿条款。因此，本公司可能有义务就与本公司的运营或其不履行合同义务有关的损失或损害赔偿第三方。此外，公司已与其高级管理人员和董事签订了赔偿协议，其章程包含了对高级管理人员和董事的某些赔偿义务。由于每一特定情况所涉及的独特事实和情况，无法根据上述赔偿条款和义务确定最大潜在损失总额。

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目录表
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

您应该阅读以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，以及本季度报告中其他部分包含的我们的简明综合财务报表和相关注释，以及我们的2021年年度报告中包含的经审计的综合财务报表和相关注释。本讨论包含基于涉及风险和不确定性的当前预期的前瞻性陈述。由于许多因素的影响，例如在我们的2021年年度报告和本季度报告中的“风险因素”和“有关前瞻性陈述的警示说明”部分以及其他部分阐述的那些因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。我们的历史结果不一定代表未来任何时期可能预期的结果。

概述

我们是北美领先的度假租赁管理平台。我们的综合技术和运营平台旨在优化度假租金收入和房主的家居护理，以卓越的服务为客人提供无缝、可靠和高质量的体验，并为分销合作伙伴提供有价值的高性能房源。

我们运营着一个垂直一体化的度假租赁管理平台。我们主要专注于度假租赁行业的供应方，并在领先的度假租赁目的地培育广泛的房屋集合，允许房主从他们的度假屋中赚取收入，让客人预订并体验我们在线带来的高质量供应。我们为房主管理度假租赁体验的方方面面，从挂牌创建和多渠道分销到定价、营销优化和端到端物业护理。我们代表房主收取夜间租金，我们的大部分收入来自租金佣金和客人直接通过我们的网站或应用程序或通过分销合作伙伴预订度假时支付的与预订相关的额外费用。我们还从直接向房主提供的居家护理解决方案中赚取收入，例如以单独商定的费用提供家居装修和维修服务，以及向社区和房主协会提供房地产经纪服务和住宅管理服务。

影响我们经营业绩的因素

反向资本重组

2021年7月28日，我们与特殊目的收购公司TPG Pace Solutions Corporation达成协议，通过业务合并成为上市公司。2021年12月6日，我们完成了业务合并协议中设想的业务合并。有关更多信息，请参阅我们的2021年年度报告。

统包采购

2021年4月1日，我们收购了交钥匙度假租赁公司的业务，该公司是一家为美国住宅房地产所有者提供物业管理和营销服务的提供商。对交钥匙的收购推进了我们为度假租赁创造溢价标准的战略。此次收购还增加了我们在现有业务地区的市场密度，并将我们的足迹扩展到其他几个顶级度假租赁目的地。有关更多信息，请参阅我们的2021年年度报告。

“新冠肺炎”对我国企业的影响

自2020年初以来，世界一直并将继续受到新冠肺炎及其菌株和变种的影响。虽然新冠肺炎和防止其传播的措施在许多方面对我们的业务产生了影响，但我们认为这些影响正在随着时间的推移而继续减弱。我们的首要任务仍然是员工、房主和客人的健康、安全和支持。我们还采取措施管理大流行对我们业务的财务影响。新冠肺炎对我们业务的影响包括但不限于以下几个方面：

员工、房主和客人的健康和安全

•我们已经实施了安全协议和政策，以保护我们的现场团队员工。
•我们已更多地采用远程工作，尤其是在我们的中心团队员工中。新冠肺炎疫情突显出，我们能够在传统办公空间之外维持大部分中央业务运营。
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目录表
•我们推出了加强清洁和安全措施，旨在帮助防止新冠肺炎传播。我们提供大量额外资源，并使用疾病控制中心和其他公共卫生当局传达的最佳做法来推动我们的清洁做法。我们的员工接受了培训，并希望他们遵守增强的清洁规程、核对表以及其他书面和可视材料。

为我们的客人提供支持

•为了应对新冠肺炎疫情，我们开始向选择在我们增强的取消政策范围内取消的客人发放未来住宿积分。随后，我们开始发放未来的住宿积分，以应对更广泛的导致取消的活动。截至2022年6月30日，我们累积了约750万美元的未使用未来住宿积分价值。
•虽然新冠肺炎及其变种和压力继续影响着全球旅游业的某些细分市场，但我们的全套住宿服务引起了客人的共鸣，与传统住宿相比，我们为他们提供了更多对环境的控制。

直接人工成本

•加拿大紧急工资补贴(CEW)于2020年3月27日宣布。根据这项计划，符合条件的企业可以获得高达其员工工资的75%的补贴，但受某些限制。在截至2022年6月30日的三个月和六个月里，作为CEW的一部分，我们没有从加拿大政府获得工资补贴，而在截至2021年6月30日的三个月和六个月里，我们收到了60万美元和120万美元。这些补贴计入简明综合经营报表的经营成本和费用。
•《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)于2020年3月27日签署成为法律。CARE法案允许将雇主支付的社会保障税部分推迟到2020年底支付，其中50%于2021年12月31日到期，其余部分于2022年12月31日到期。截至2022年6月30日和2021年12月31日，剩余的递延380万美元计入简明综合资产负债表的应计费用和其他流动负债。
•随着疫情的发展，我们经历了劳动力成本的上升，这是由我们许多市场的劳动力参与率下降推动的。我们通过多种措施应对了这些劳动力供应挑战，包括重新平衡承包商和员工之间的劳动力结构，以及改变我们的薪酬结构。

从长远来看，新冠肺炎疫情将在多大程度上直接或间接地影响我们，这些都是不确定的，取决于目前无法准确预测的未来事态发展，例如新冠肺炎的严重程度和传播率、潜在的新毒株和变种、所采取的遏制措施的范围和有效性，包括行动限制、疫苗的时间、可获得性和有效性，以及这些和其他因素对一般旅行行为和我们业务的影响。我们已经并将继续承担额外的成本，以满足政府法规以及员工和客人的安全要求。

季节性

我们的整体业务是季节性的，反映了一年中典型的旅行行为模式。此外，我们运营的每个市场都有独特的季节性、事件和天气，这可能会增加或减少对我们产品的需求。某些节假日可能会通过增加节假日本身或前后周末的销售来影响我们的收入。通常情况下，由于夜间销售增加，我们第二季度和第三季度的收入会更高。我们的总预订值(GBV)通常遵循售出的夜晚的季节性模式。我们的运营和支持成本在第二季度和第三季度也有所增加，因为我们增加了每小时工作人员，以应对这两个季度我们平台上增加的活动。有关GBV和Nights销售的其他信息，请参阅下面的“关键业务指标和非GAAP财务指标”标题。

新冠肺炎的潜在持续影响，包括改变旅行偏好、旅行限制和其他政府法规，可能会在未来影响上述典型的季节性模式。
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目录表
经营成果的构成部分

收入来源

我们的收入主要来自我们的度假租赁平台，在该平台上，我们代表房主担任独家代理，促进客人和房主之间的预订交易。我们代表房主收取夜间租金，我们的大部分收入来自租金佣金和客人直接通过我们的网站或Guest应用程序或通过我们的分销合作伙伴预订度假时支付的与预订相关的额外费用。如果通过我们的网站或应用程序预订的预订被取消，我们可能会提供退款或未来住宿积分，最高可达预订的预订价值。在某些情况下，我们还可能提供与已完成的住宿相关的退款。我们将退款视作收入的减少。未来的留宿信用在我们的综合资产负债表上被确认为负债。未来住宿抵免的收入在客户赎回时确认，扣除应支付给房主的资金以及应支付的招待费和销售税的预订部分。我们估计未来住宿积分中不会被客人兑换的部分，并根据预期的兑换模式或到期时将这些金额确认为中断收入。

我们还从直接提供给房主的家庭护理解决方案中赚取收入，如家庭维护和改善服务、亚麻和毛巾供应计划、补充家政服务和其他相关服务，费用另行商定。

除了我们的度假租赁平台外，我们还向社区和房主协会提供房地产经纪服务和住宅管理服务等其他服务。这些服务的目的是吸引和留住房主作为我们度假租赁平台的客户。

营运成本及开支

不包括折旧和摊销的收入成本

收入成本，不包括折旧和摊销，主要包括员工补偿成本，包括工资、福利和工资税，以及外部服务成本，如内务、家庭维护、商家费用和按存储容量使用计费的支付处理费、洗衣费、管家用品，以及某些业主合同的固定租金支付。

我们预计，在可预见的未来，如果我们的业务继续增长，收入成本将按绝对美元计算增加。我们预计，随着我们继续在订单管理和我们的平台上进行投资，以实现更大的规模和运营效率，收入成本占收入的百分比在短期内将因时期而异，长期而言将会下降。

运营和支持

运营和支持成本主要包括支持我们当地运营团队的员工的薪酬成本，其中包括工资、福利、工资税和基于股权的薪酬。还包括呼叫中心客户支持的成本以及设施的分配和某些公司成本。

我们预计，在可预见的未来，运营和支持成本按绝对美元计算将继续增加，因为我们的业务继续增长，我们继续投资于我们当地的运营团队，为房主和客人提供服务。我们正在投资于近期计划，以降低客户接触率并提高我们运营和支持组织的运营效率，我们预计从长远来看，这将降低运营和支持成本占收入的百分比。

技术与发展

技术和开发费用主要包括薪酬成本，其中包括受薪员工的工资、福利、工资税和基于股权的薪酬，以及向从事我们平台(包括我们的网站、移动应用程序和其他产品)的设计、开发、维护和测试的承包商支付的资本化费用。符合资本化条件的成本被记录为我们技术和开发费用的减少，并在合并资产负债表中作为资产和设备内的内部使用软件进行资本化。这些资产在其预计使用年限内进行折旧，并在我们的综合经营报表中报告折旧。技术和开发中还包括支持基础设施、应用程序以及网络的全面监测和安全的信息技术费用，以及包括云、许可和维护在内的其他费用。
35
目录表
我们预计，随着我们雇佣更多的软件开发人员并扩大我们平台的功能和范围，技术和开发费用将以绝对值计算继续增加。我们预计，技术和开发费用占收入的百分比可能会根据对产品功能、自动化和效率的投资而在不同时期波动。

销售和市场营销

销售和营销费用主要包括薪酬成本，其中包括我们销售人员和营销人员的工资、销售佣金、福利、工资税和基于股权的薪酬，支付给分销合作伙伴的客人预订费用，房主的数字和基于邮件的广告成本，搜索引擎营销和其他数字客户广告的广告成本，以及品牌营销。

我们预计，随着我们投资于扩大客户基础和提高品牌知名度，销售和营销费用将按绝对美元计算增加。然而，我们预计，随着业务的增长，销售和营销费用占收入的比例将会下降，尽管这一比例可能会因销售和营销费用的时间和幅度以及业务季节性的波动而在不同时期波动。

一般和行政

一般和行政费用主要包括行政雇员的人事相关补偿费用，包括基于股权的补偿，包括财务和会计、人力资源、通信和法律费用，以及一般公司和董事及高级职员保险。一般和行政费用还包括专业服务费，包括会计、法律和咨询费用、公司设施和存储的租金费用、办公用品以及旅行和娱乐费用。

我们预计，由于我们业务的预期增长，一般和行政费用将以绝对美元计算增加，并满足与我们作为上市公司运营相关的更多合规和报告要求，包括合规、法律、投资者关系、保险和专业服务。我们预计一般和行政费用占收入的百分比将随着时间的推移而下降。

折旧

折旧费用包括资本化的内部使用软件、家具和固定装置、建筑物和改善设施、租赁改进、计算机设备和车辆的折旧。

无形资产摊销

无形资产费用摊销包括取得的无形资产的非现金摊销费用，主要是房主合同，这些费用在其估计使用年限内以直线方式摊销。

我们预计折旧和摊销费用将在绝对美元的基础上增加，因为我们投资于房地产和设备，并继续完成单独的增建、投资组合交易和战略收购，以支持我们的业务增长。我们预计折旧和摊销费用在短期内占收入的百分比将在不同时期有所不同，长期而言将有所下降。

利息收入

利息收入主要包括从我们的现金和现金等价物上赚取的利息。

利息支出

利息支出主要包括应付利息和与我们的未偿债务安排相关的递延融资成本的摊销。2020年5月，我们发行了D-1可转换票据。当D-1可换股票据尚未发行时，我们应计现金利息和实物利息(实物利息)，年利率分别为3%和7%。与2021年12月6日的反向资本重组有关，D-1可转换票据转换为股权，不再未偿还。

36
目录表
其他收入(费用)，净额

除其他收入(支出)外，净额主要包括G类普通股所代表的或有收益股份代价的公允价值变动、Vacasa Holdings认股权证衍生债务的公允价值变动以及外币汇兑损益。关于2021年12月6日的反向资本重组，Vacasa Holdings的权证衍生品债务已根据其条款净行使，不再未偿还。

经营成果

下表列出了我们在所列期间的经营结果以及这些期间我们收入的百分比。我们历史业绩的时期间比较并不一定表明我们未来可能取得的结果。

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
(单位：千)
收入$310,348 $237,609 $557,608 $367,027 
运营成本和支出：
收入成本，不包括折旧和摊销，如下所示(1)
152,094 118,368 273,853 193,994 
运营和支持(1)
60,171 47,065 119,472 77,401 
技术与发展(1)
16,506 11,107 34,071 18,603 
销售和市场营销(1)
62,232 39,174 121,889 64,714 
一般和行政(1)
29,242 18,923 52,443 40,346 
折旧6,381 4,242 11,300 8,307 
无形资产摊销14,018 12,074 30,281 16,799 
总运营成本和费用340,644 250,953 643,309 420,164 
运营亏损(30,296)(13,344)(85,701)(53,137)
利息收入403 13 441 26 
利息支出(741)(3,075)(1,351)(5,906)
其他收入(费用)，净额40,680 (3,628)41,522 (10,349)
所得税前收入(亏损)10,046 (20,034)(45,089)(69,366)
所得税优惠(费用)(100)113 (903)152 
净收益(亏损)$9,946 $(19,921)$(45,992)$(69,214)

(1)包括以股权为基础的薪酬如下：

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
(单位：千)
收入成本$319 $— $617 $— 
运营和支持1,322 31 3,776 62 
技术与发展1,404 155 4,165 322 
销售和市场营销1,028 415 3,801 654 
一般和行政3,281 1,557 6,625 1,963 
基于股权的薪酬支出总额$7,354 $2,158 $18,984 $3,001 

37
目录表
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
收入100 %100 %100 %100 %
运营成本和支出：
收入成本，不包括折旧和摊销，如下所示49 %50 %49 %53 %
运营和支持19 %20 %21 %21 %
技术与发展5 %5 %6 %5 %
销售和市场营销20 %16 %22 %18 %
一般和行政9 %8 %9 %11 %
折旧2 %2 %2 %2 %
无形资产摊销5 %5 %5 %5 %
总运营成本和费用110 %106 %115 %114 %
运营亏损(10)%(6)%(15)%(14)%
利息收入— %— %— %— %
利息支出— %(1)%— %(2)%
其他收入(费用)，净额13 %(2)%7 %(3)%
所得税前收入(亏损)3 %(8)%(8)%(19)%
所得税优惠(费用)— %— %— %— %
净收益(亏损)3 %(8)%(8)%(19)%

截至2022年及2021年6月30日止三个月及六个月的比较

收入

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
20222021$Change更改百分比20222021$Change更改百分比
(除百分比外，以千为单位)
收入$310,348 $237,609 $72,739 31 %$557,608 $367,027 $190,581 52 %

截至2022年6月30日的三个月与2021年同期

与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月收入增加了7270万美元，增幅为31%，主要是由于我们的度假租赁平台收入增加了7120万美元，增幅为31%。度假租赁平台收入的增长主要是由于与去年同期相比，2022年第二季度售出的夜数增加，以及每晚售出的GBV增加。售出的夜晚增加了17%，主要是由于在截至2021年6月30日的三个月内或之后，我们平台上增加了投资组合和个人住宅。每晚售出的GBV增加了13%，主要是由于优化了费率和费用，以及我们平台上的房屋组合。

截至2022年6月30日的6个月与2021年同期

与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月的收入增加了1.906亿美元，增幅为52%，这主要是由于我们的度假租赁平台收入增加了1.893亿美元，增幅为55%，其中包括与未来住宿积分相关的中断收入确认的1500万美元。度假租赁平台收入的增长主要是由于与去年同期相比，2022年前六个月售出的更高的夜数和更高的每晚GBV。夜间销售增长34%，主要是由于我们在截至2021年6月30日的六个月期间或之后战略收购了交钥匙、投资组合增加，以及我们平台上增加了个别住宅。每晚售出的GBV增加了15%，主要是由于优化了费率和费用，以及我们平台上的房屋组合。

38
目录表
收入成本

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
20222021$Change更改百分比20222021$Change更改百分比
(除百分比外，以千为单位)
收入成本$152,094 $118,368 $33,726 28 %$273,853 $193,994 $79,859 41 %
收入百分比49.0 %49.8 %49.1 %52.9 %

截至2022年6月30日的三个月与2021年同期

与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的收入成本增加了3370万美元，增幅为28%，这主要是由于与人员相关的费用增加了1760万美元，与我们的家庭护理解决方案和家庭用品相关的费用增加了1110万美元，以及支付处理成本增加了300万美元。与人事有关的费用增加包括与基于股权的薪酬有关的增加30万美元。

与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月，收入成本占收入的百分比下降了80个基点，这主要是由于与内务相关的人事费用下降了50个基点，以及与我们的房地产经纪服务和社区协会管理服务相关的成本下降了30个基点，由于我们的度假租赁平台的增长，这两项服务在我们总收入中所占的比例较小

截至2022年6月30日的6个月与2021年同期

与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月的收入成本增加了7990万美元，增幅为41%，这主要是由于与人员相关的费用增加了4680万美元，与我们的家庭护理解决方案和家庭用品相关的费用增加了2540万美元，以及支付处理成本增加了550万美元。与人事有关的费用增加包括与基于股权的薪酬有关的增加60万美元。

与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月，收入成本占收入的百分比下降了380个基点，主要是由于我们的房地产经纪服务和社区协会管理服务相关的成本下降了150个基点，这是由于我们的度假租赁平台的增长，这在我们总收入中所占的比例较小，支付处理成本下降了120个基点，与人员相关的费用下降了50个基点。

运营和支持

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
20222021$Change更改百分比20222021$Change更改百分比
(除百分比外，以千为单位)
运营和支持$60,171 $47,065 $13,106 28 %$119,472 $77,401 $42,071 54 %
收入百分比19.4 %19.8 %21.4 %21.1 %

截至2022年6月30日的三个月与2021年同期

与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的运营和支持成本增加了1,310万美元，增幅为28%，这主要是由于我们的现场运营、中央运营和客户体验团队的人员相关支出增加了1,300万美元。与人事有关的费用增加包括与基于股权的薪酬有关的增加130万美元。

与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月，运营和支持成本占收入的百分比下降了40个基点，主要原因是设施相关费用和其他费用下降了60个基点，这是由于我们的业务密度和规模增加导致运营杠杆改善。股权薪酬增加了40个基点，部分抵消了这一增长。

39
目录表
截至2022年6月30日的6个月与2021年同期

与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月的运营和支持成本增加了4,210万美元，增幅为54%，这主要是由于我们的现场运营、中央运营和客户体验团队的人员相关支出增加了3950万美元。与人事有关的费用增加包括与基于股权的薪酬有关的增加370万美元。

截至2022年6月30日的6个月，运营和支持成本占收入的百分比比截至2021年6月30日的6个月增加了30个基点，这主要是由于与人员相关的费用增加了100个基点，其中70个基点与基于股权的薪酬有关。这部分被设施相关费用下降70个基点所抵消，这是由于我们业务密度和规模的增加导致运营杠杆的改善。

技术与发展

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
20222021$Change更改百分比20222021$Change更改百分比
(除百分比外，以千为单位)
技术与发展$16,506 $11,107 $5,399 49 %$34,071 $18,603 $15,468 83 %
收入百分比5.3 %4.7 %6.1 %5.1 %

截至2022年6月30日的三个月与2021年同期

与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的技术和开发费用增加了540万美元，增幅为49%，主要原因是软件许可和维护成本增加了280万美元，软件维护成本增加了240万美元 与人事有关的费用增加。与人事有关的费用增加的原因是与股权薪酬有关的增加120万美元，以及员工人数的增加。

与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月，技术和开发费用占收入的百分比增加了60个基点，这主要是由于基于股权的薪酬增加了30个基点，软件许可和维护成本增加了30个基点。

截至2022年6月30日的6个月与2021年同期

与截至2021年6月30日的6个月相比，截至2022年6月30日的6个月的技术和开发费用增加了1550万美元，增幅为83%，主要原因是软件许可和维护成本增加了800万美元，软件维护成本增加了720万美元 与人事有关的费用增加。与人事有关的费用增加是由于基于股权的薪酬增加了380万美元，以及员工人数的增加。

与截至2021年6月30日的6个月相比，截至2022年6月30日的6个月，技术和开发费用占收入的百分比增加了100个基点，这主要是由于股权薪酬增加了60个基点，软件许可和维护成本增加了60个基点。

销售和市场营销

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
20222021$Change更改百分比20222021$Change更改百分比
(除百分比外，以千为单位)
销售和市场营销$62,232 $39,174 $23,058 59 %$121,889 $64,714 $57,175 88 %
收入百分比20.1 %16.5 %21.9 %17.6 %

截至2022年6月30日的三个月与2021年同期

与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的销售和营销费用增加了2310万美元，增幅为59%。增加的主要原因是1070万美元与人员相关的开支增加，主要是因为我们的销售队伍增加了员工人数，支付给分销合作伙伴的挂牌费增加了680万美元，GBV增加了32%，广告增加了540万美元，以吸引房主和客人到我们的
40
目录表
站台。与人事有关的费用增加包括与基于股权的薪酬有关的增加60万美元。

与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月，销售和营销费用占收入的百分比增加了360个基点，主要是由于与人员相关的费用增加了180个基点，其中基于股权的薪酬增加了20个基点，吸引房主和客人到我们平台的广告增加了130个基点，支付给分销合作伙伴的上市费用增加了60个基点。

截至2022年6月30日的6个月与2021年同期

与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月的销售和营销费用增加了5720万美元，增幅为88%。这一增长主要是由于主要是由于我们的销售队伍增加了员工人数，导致与人员相关的支出增加了2,880万美元，由于GBV增加了54%，向我们的分销合作伙伴支付的上市费用增加了1,520万美元，以及为吸引房主和客人进入我们的平台而增加的广告费用增加了1,280万美元。与人事有关的费用增加包括与基于股权的薪酬有关的增加310万美元。

与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月，销售和营销费用占收入的百分比增加了430个基点，主要是由于与人员相关的费用增加了250个基点，其中60个基点是股权薪酬，吸引房主和客人到我们平台的广告增加了140个基点，支付给分销合作伙伴的上市费用增加了20个基点。
一般和行政

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
20222021$Change更改百分比20222021$Change更改百分比
(除百分比外，以千为单位)
一般和行政$29,242 $18,923 $10,319 55 %$52,443 $40,346 $12,097 30 %
收入百分比9.4 %8.0 %9.4 %11.0 %

截至2022年6月30日的三个月与2021年同期

一般和行政费用增加了1030万美元，与截至2021年6月30日的三个月相比，主要原因是830万澳元支持我们不断扩大的业务规模的人事相关和专业服务费用增加，以及信用损失费用增加290万美元，但因准备2021财年完成上市公司要求而产生的第三方费用减少110万美元，以及与2021财年完成的交钥匙收购相关的成本减少100万美元，部分抵消了这一增长。与人事有关的费用增加包括与基于股权的薪酬有关的增加170万美元。

与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月，一般和行政费用占收入的百分比增加了140个基点，这主要是由于支持我们不断扩大的业务规模的人事和专业服务费用增加了150个基点，信用损失费用增加了100个基点，但为准备上市公司的要求而产生的第三方费用减少了50个基点，以及与收购交钥匙相关的成本减少了40个基点，这部分抵消了这一增长。

截至2022年6月30日的6个月与2021年同期

与截至2021年6月30日的6个月相比，截至2022年6月30日的6个月的一般和行政费用增加了1210万美元，增幅为30%，主要原因是1830万美元支持我们不断扩大的业务规模的人事和专业服务费用增加，以及信用损失费用增加180万美元，但与2021财年完成的交钥匙收购相关的成本减少710万美元，以及为准备上市公司的要求而产生的第三方费用减少260万美元，部分抵消了这一增加。与人事有关的费用增加包括470万美元与基于股权的薪酬相关。

与截至2021年6月30日的6个月相比，截至2022年6月30日的6个月，一般和行政费用占收入的百分比下降了160个基点，这主要是由于与收购交钥匙相关的成本下降了200个基点，以及为上市公司的要求而发生的第三方费用下降了70个基点，部分被支持我们不断扩大的业务规模的人事和专业服务费用增加140个基点和信用损失费用增加20个基点所抵消。
41
目录表
无形资产的折旧和摊销

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
20222021$Change更改百分比20222021$Change更改百分比
(除百分比外，以千为单位)
折旧$6,381 $4,242 $2,139 50 %$11,300 $8,307 $2,993 36 %
收入百分比2.1 %1.8 %2.0 %2.3 %
无形资产摊销$14,018 $12,074 $1,944 16 %$30,281 $16,799 $13,482 80 %
收入百分比4.5 %5.1 %5.4 %4.6 %

截至2022年6月30日的三个月与2021年同期

与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的折旧费用增加了210万美元，增幅为50%，这主要是由于对我们平台的持续投资，包括支持我们产品和服务的资本化软件。

无形资产摊销增加190万美元，或16%，与截至2021年6月30日的三个月相比，原因是最近的投资组合增加。

截至2022年6月30日的6个月与2021年同期

与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月的折旧费用增加了300万美元，增幅为36%，这主要是由于对我们平台的持续投资，包括支持我们产品和服务的资本化软件。

与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月无形资产摊销增加了1350万美元，或80%，这是由于在2021年第二季度对交钥匙进行了战略收购，以及最近的投资组合增加。

利息收入、利息费用和其他收入(费用)，净额

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
20222021$Change更改百分比20222021$Change更改百分比
(除百分比外，以千为单位)
利息收入$403 $13 $390 3,000 %$441 $26 $415 1,596 %
收入百分比0.1 %— %0.1 %— %
利息支出$(741)$(3,075)$2,334 (76)%$(1,351)$(5,906)$4,555 (77)%
收入百分比(0.2)%(1.3)%(0.2)%(1.6)%
其他收入(费用)，净额$40,680 $(3,628)$44,308 (1,221)%$41,522 $(10,349)$51,871 (501)%
收入百分比13.1 %(1.5)%7.4 %(2.8)%

截至2022年6月30日的三个月与2021年同期

与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的利息收入增加了40万美元。

与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的利息支出减少了230万美元，降幅为76%。关于2021年12月6日的反向资本重组，D-1可转换票据转换为股权，因此我们在截至2022年6月30日的三个月内没有产生任何利息。

42
目录表
在截至2022年6月30日的三个月中，与截至2021年6月30日的三个月相比，其他收入(支出)净额增加了4430万美元，增幅为1221%。在截至2021年6月30日的三个月里，这一活动是由Vacasa Holdings普通股权证衍生债务的公允价值增加360万美元推动的。与2021年12月6日的反向资本重组有关，Vacasa Holdings的权证衍生品债务已净行使，不再未偿还。在截至2022年6月30日的三个月，这一活动是由我们的G类普通股代表的或有收益股票对价的公允价值下降4470万美元推动的。

截至2022年6月30日的6个月与2021年同期

与截至2021年6月30日的6个月相比，截至2022年6月30日的6个月的利息收入增加了40万美元。

与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月的利息支出减少了460万美元，降幅为77%。关于2021年12月6日的反向资本重组，D-1可转换票据转换为股权，因此在截至2022年6月30日的六个月内不产生任何利息。

截至2022年6月30日的6个月，与截至2021年6月30日的6个月相比，其他收入(支出)净额增加了5190万美元，增幅为501%。在截至2021年6月30日的6个月中，这一活动是由Vacasa Holdings普通股权证衍生债务的公允价值增加1030万美元推动的。与2021年12月6日的反向资本重组有关，Vacasa Holdings的权证衍生品债务已净行使，不再未偿还。在截至2022年6月30日的六个月中，这一活动是由于我们的G类普通股代表的或有收益股票对价的公允价值下降了4550万美元。

关键业务指标和非GAAP财务指标

我们收集和分析关键业务指标和非GAAP财务指标，以评估我们的业绩。除了根据GAAP规定的收入、净收益(亏损)、运营亏损和其他结果外，我们还使用非GAAP财务指标，包括调整后的EBITDA、非GAAP收入成本、非GAAP运营和支持、非GAAP技术和开发、非GAAP销售和营销以及非GAAP一般和行政指标(统称为“非GAAP财务指标”)，以评估我们的业绩、确定趋势、制定财务预测和做出战略决策。我们提供了以下非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账。

我们相信，当这些非GAAP财务指标与其相应的可比GAAP财务指标结合在一起时，对分析师和投资者是有用的。这些非公认会计准则财务指标剔除了非现金性质的项目，或当这些项目的金额和时间是不可预测的或一次性的、不受我们核心业务运营业绩的驱动时，允许我们与竞争对手的业绩进行更有意义的比较，从而使与以往期间和竞争对手的比较没有那么有意义。

关键业务指标和非GAAP财务指标作为一种分析工具有很大的局限性，应被视为补充性质，并不意味着替代根据GAAP编制的任何财务信息。我们相信，非GAAP财务指标为投资者和其他人了解和评估我们的经营结果提供了有用的信息，这些方面经常使用非GAAP财务指标来评估我们行业的公司，并为我们的业务业绩的期间比较提供有用的指标。此外，我们提出了关键业务指标和非GAAP财务指标，因为它们是我们管理层在内部做出运营决策时使用的关键指标，包括与分析运营费用、评估业绩以及执行战略规划和年度预算相关的指标。

非公认会计准则财务衡量作为分析工具有很大局限性，包括：
•这些措施不反映我们的现金支出，或未来资本支出或合同承诺的需求；
•这些措施不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；
•调整后的EBITDA不反映我们债务的利息支出，或支付利息或本金所需的现金；
•其中一些措施不包括基于股票的薪酬支出，在可预见的未来，这一直是并将继续是我们业务中的一项重要经常性支出，也是我们薪酬战略的重要组成部分；
•调整后的EBITDA和非GAAP一般和行政费用不包括与战略业务合并有关的一次性成本；
•这些措施没有反映我们的税收支出或纳税所需的现金；以及
43
目录表
•关于经调整的EBITDA，虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将经常在未来不得不更换，这种措施并不反映此类更换的任何现金需求。

未来，我们可能会产生费用或费用，例如在计算这些非公认会计准则财务指标时调整的费用或费用。我们对这些非GAAP财务指标的陈述不应被解读为推断未来的结果不会受到不寻常或非经常性项目的影响，并可能不同于其他公司提出的类似名称的指标或衡量标准。

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
(单位为千，不包括每晚售出的GBV)
预订额(GBV)$676,432 $514,201 $1,170,874 $760,078 
卖出了几晚1,644 1,407 2,993 2,231 
每晚售出GBV$411 $365 $391 $341 

预订额

GBV代表来自我们分销合作伙伴的预订以及在我们平台上直接预订的与在此期间销售的夜晚相关的预订以及在此期间取消的预订的取消费用(可能与之前的预订有关)的美元价值。GBV包括向客人收取的房租、费用和我们负责收税时客人预计支付的税款。

GBV的增长反映了我们通过个人增建、投资组合交易或战略收购吸引房主、留住房主和客人、优化夜间可获得性和销售吞吐量的能力。GBV的增长也反映了销售夜数的增长，以及租金、费用和客人支付的估计税款的定价。

在截至2022年6月30日的三个月中，GBV增至6.764亿美元，与2021年同期相比增长了32%。这一增长主要是由于我们平台上的新房和夜间销售的增长，以及费率和费用的优化，导致每晚销售的GBV增加。

截至2022年6月30日的六个月，GBV增至11.709亿美元，较2021年同期增长54%。这一增长主要是由于我们平台上的新房和夜间销售的增长，以及费率和费用的优化，导致每晚销售的GBV增加。

我们在我们的GBV中体验到的季节性与下文所述的夜间销售的季节性一致。随着我们继续在我们的平台上增加新的房屋，优化他们的定价和分销，留住房主和客人，并增加夜间销售，我们预计GBV将继续增长。

卖出了几晚

我们将售出的夜数定义为客户在给定时间段内在我们的平台上停留的总夜数。售出的夜晚是衡量我们平台上房屋的规模和质量的关键指标，以及我们代表房主创造需求和管理收益的能力。我们在销售的夜晚数量上经历了季节性的变化。通常情况下，第二季度和第三季度的夜间销售额都高于第一季度和第四季度，因为客人往往在旅游旺季出行。

在截至2022年6月30日的三个月里，Night的销量与2021年同期相比增加到160万，或17%。销售夜数的增长是由我们平台上的新房增长推动的。

在截至2022年6月30日的六个月里，Night的销量与2021年同期相比增加到300万，或34%。销售夜数的增长是由我们平台上的新房增长推动的。

随着我们继续在现有和新市场的平台上增加新房屋，并优化它们的可用性、定价、入住率和分销，我们预计夜间销售将继续增长。

44
目录表
每晚售出的总预订额

每晚售出的GBV代表客户在给定时间段内在我们平台上停留的每晚的美元价值。每晚售出的GBV反映了房租、费用和客人支付的估计税款的定价。

每晚售出的GBV增长反映了我们优化平台上房屋的定价和吞吐量的能力，这有助于创建更高性能的度假租赁房屋。GBV和销售的夜晚之间有很强的关系，这两个变量是相互协调管理的。我们专有的定价算法不断评估价格和入住率之间的权衡，以优化售出的夜晚和每晚售出的GBV的组合，目标是最大化房主的收入。

在截至2022年6月30日的三个月里，每晚售出的GBV与2021年同期相比增加到411美元，或13%。每晚售出的GBV的增长主要是由于优化了费率和费用，以及我们平台上的房屋组合。

在截至2022年6月30日的六个月里，每晚售出的GBV与2021年同期相比增加到391美元，或15%。每晚售出的GBV的增长主要是由于优化了费率和费用，以及我们平台上的房屋组合。

我们继续优化现有供应，推动平台创新，并增加新的增强功能，以扩大我们的技术优势，帮助改善我们的产量管理。

调整后的EBITDA

调整后的EBITDA定义为净收益(亏损)，不包括：(1)与折旧和收购相关的项目，包括无形资产的摊销和商誉和无形资产的减值(如果适用)；(2)利息收入和支出；(3)在我们正常业务过程中未赚取或发生的任何其他收入或支出；(4)任何所得税收益或支出；(5)基于股权的补偿成本；(6)与战略业务合并有关的一次性成本；以及(7)重组成本。我们相信这一衡量标准对分析师和投资者是有用的，因为这一衡量标准可以更有意义地比较我们和竞争对手的表现。上述项目不包括在我们的经调整EBITDA指标中，因为这些项目是非现金性质的，或者这些项目的金额和时间是不可预测的或一次性的，不是由我们核心业务运营的表现驱动的，因此与以往期间和竞争对手的比较没有太大意义。调整后的EBITDA占收入的百分比是通过将某一期间的调整后EBITDA除以同一期间的收入来计算的。

《我们的夜晚》的季节性趋势在任何给定的季度都销售了Impact调整后的EBITDA。通常情况下，第二季度和第三季度的调整后EBITDA和调整后EBITDA占收入的比例较高，因为固定成本分配给了更多的客户预订。我们预计，由于这种季节性以及我们继续投资于我们的供应增长引擎和技术平台，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA占收入的百分比将在短期内波动，并随着我们实现规模和密度的运营杠杆而在中长期得到改善。

在截至2022年6月30日的三个月中，调整后的EBITDA为250万美元，而去年同期为650万美元 在2021年同期。调整后EBITDA的不利变化反映了我们的运营成本和支出的增加，如上所述。在截至2022年6月30日的三个月中，调整后的EBITDA占收入的百分比为(1)%，而2021年同期为3%。

在截至2022年6月30日的6个月中，调整后的EBITDA为2470万美元，而调整后的EBITDA为1730万美元 在2021年同期。调整后EBITDA的不利变化反映了我们的运营成本和支出的增加，如上所述。在截至2022年6月30日的三个月中，调整后的EBITDA占收入的百分比为(4%)，而2021年同期为(5%)。

45
目录表
下表将净收益(亏损)与调整后的EBITDA进行核对：

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
(除百分比外，以千为单位)
净收益(亏损)$9,946 $(19,921)$(45,992)$(69,214)
添加回：
无形资产的折旧和摊销20,399 16,316 41,581 25,106 
利息收入(403)(13)(441)(26)
利息支出741 3,075 1,351 5,906 
其他收入(费用)，净额(40,680)3,628 (41,522)10,349 
所得税优惠(费用)100 (113)903 (152)
基于股权的薪酬7,354 2,158 18,984 3,001 
业务合并成本(1)
59 1,323 480 7,514 
重组(2)
— — — 249 
调整后的EBITDA$(2,484)$6,453 $(24,656)$(17,267)
调整后的EBITDA占收入的百分比(1)%3 %(4)%(5)%

(1)代表与战略收购交钥匙相关的第三方成本，以及与我们2021年反向资本重组相关的第三方成本。

(2)代表与我们相当大一部分国际业务的逐步结束有关的成本。

46
目录表
非公认会计准则运营费用

我们计算非GAAP收入成本、非GAAP运营和支持费用、非GAAP技术和开发费用以及非GAAP销售和营销费用，剔除授予股权奖励产生的非现金费用。我们通过剔除授予股权奖励产生的非现金支出以及与战略业务合并相关的一次性成本来计算非GAAP一般和行政费用。

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
(单位：千)
收入成本$152,094 $118,368 $273,853 $193,994 
减去：基于股权的薪酬319 — 617 — 
非公认会计准则收入成本$151,775 $118,368 $273,236 $193,994 
运营和支持$60,171 $47,065 $119,472 $77,401 
减去：基于股权的薪酬1,322 31 3,776 62 
非GAAP运营和支持$58,849 $47,034 $115,696 $77,339 
技术与发展$16,506 $11,107 $34,071 $18,603 
减去：基于股权的薪酬1,404 155 4,165 322 
非公认会计原则技术及其发展$15,102 $10,952 $29,906 $18,281 
销售和市场营销$62,232 $39,174 $121,889 $64,714 
减去：基于股权的薪酬1,028 415 3,801 654 
非公认会计准则销售和营销$61,204 $38,759 $118,088 $64,060 
一般和行政$29,242 $18,923 $52,443 $40,346 
减去：基于股权的薪酬3,281 1,557 6,625 1,963 
减去：业务合并成本(1)
59 1,323 480 7,514 
非公认会计准则一般性和行政性$25,902 $16,043 $45,338 $30,869 

(1)代表与战略收购交钥匙相关的第三方成本，以及与我们2021年反向资本重组相关的第三方成本。

流动性与资本资源

自我们成立以来，我们的主要流动资金来源一直是我们通过发行股票和债务融资获得的收益。由于我们进行了投资以支持业务的增长，我们发生了重大的运营亏损，并从运营中产生了负现金流。为了执行我们的战略计划以继续增长我们的业务，我们可能会在未来发生运营亏损并产生负现金流，因此，我们可能需要额外的资本资源。

截至2022年6月30日，我们拥有现金和现金等价物3.193亿美元。此外，截至2022年6月30日，我们的循环信贷安排(定义如下)下有1.019亿美元可供借款。我们对流动性和资本的主要要求是为营运资本要求、资本支出和其他一般公司目的提供资金。此外，在反向资本重组之后，我们预计需要现金来支付应收税款协议项下的款项。有关应收税金协议的更多详细信息，请参阅我们的2021年年度报告。我们预计我们的业务将继续主要通过股票发行、债务融资以及现金和现金等价物来提供资金。我们相信，我们现有的流动资金来源将足以为至少未来12个月的运营、营运资本要求、资本支出和偿债义务提供资金。

47
目录表
我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括但不限于我们的增长、我们吸引和留住使用我们服务的新房主和客人的能力、市场对我们产品的持续接受程度、为提高我们的技术而支出的时机和程度，以及销售和营销活动的扩大。此外，我们未来可能会达成收购或投资于企业、产品、服务和技术的安排。由于我们进行了投资以支持业务的增长，我们发生了重大的运营亏损，并从运营中产生了负现金流。为了执行我们的战略计划以继续增长我们的业务，我们可能会在未来发生运营亏损并产生负现金流，因此，我们可能需要额外的资本资源。这些资本资源可以通过额外的股权发行获得，这将稀释我们现有的股东，或者债务融资，可能包含限制我们业务运营的契约。如果需要从外部来源获得额外的融资，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集。如果我们不能在需要的时候筹集额外的资本，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

反向资本重组

在反向资本重组方面，我们收到了3.026亿美元的净收益。我们用这些收益支付了840万美元的额外交易成本，其余2.942亿美元的现金收益被贡献到我们的资产负债表中。

高级担保可转换票据

2020年5月，我们与若干现有投资者签订了票据购买协议，据此，我们发行了本金总额为1.081亿美元的D-1可转换票据。D-1可转换票据每天应计现金利息，年利率为3%，每年在最初结算日的周年日支付欠款。此外，D-1可转换票据应计的PIK利息相当于年息7%，资本化方法是在初始成交的每个周年日将全部PIK利息加到本金余额中。与反向资本重组有关，D-1可转换票据于2022年6月30日转换为股权，不再未偿还。

循环信贷安排

于2021年10月，吾等订立信贷协议，其后于2021年12月修订(经修订的信贷协议)，提供本金总额为1.05亿美元(循环信贷安排)。循环信贷安排包括一个总面值为4 000万美元的信用证次级安排，这减少了循环信贷安排下的借款可获得性。截至2022年6月30日，没有未偿还的借款，根据信贷协议签发了310万美元的信用证。

循环信贷机制下的借款须支付利息，确定如下：

•备用基本利率(ABR)借款应计利息的年利率等于ABR加1.50%的保证金。ABR等于(I)最优惠利率、(Ii)NYFRB利率加0.50%和(Iii)一个月期调整后Libo利率加1.0%中的最大者，但下限为1.0%。
•欧洲货币借款的年利率等于调整后的伦敦银行间同业拆借利率加2.50%的保证金。调整后的伦敦银行间同业拆借利率是根据适用于美元存款的伦敦银行同业拆借利率计算的，下限为0.0%，乘以分数，分数的分子是1，分母是1减去欧洲货币资金的最高有效准备金百分比。

除支付循环信贷安排下未偿还本金的利息外，本行还须按年利率0.25%就未使用的金额支付承诺费。我们还需要支付通常的信用证和代理费。

信贷协议包含习惯契约。此外，我们必须维持截至每个财政季度最后一日的最低综合收入金额，以往绩四个季度为基础计算，前提是在该日期，循环信贷安排和信用证项下的未偿还借款本金总额(不包括面值总额高达2,000万美元的任何信用证项下的未提取金额，以及已进行现金抵押的信用证)超过当时未偿还循环承诺额的35%。我们还被要求在每个财政季度的最后一天保持至少1,500万美元的流动性。

见附注10，债务在我们的简明综合财务报表中获取更多信息。

48
目录表
现金流
下表汇总了所示期间的现金流：
 
截至6月30日的六个月，
20222021
(单位：千)
经营活动提供的净现金$351,220 $304,378 
用于投资活动的现金净额(92,018)(11,676)
用于融资活动的现金净额(18,793)(7,176)
汇率波动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(160)62 
现金、现金等价物和限制性现金净增加$240,249 $285,588 

经营活动

截至2022年6月30日的6个月，经营活动提供的现金净额为3.512亿美元，主要原因是净亏损4600万美元，被非现金项目(包括折旧、无形资产摊销、经营租赁使用权资产摊销、衍生债务公允价值调整和基于股权的薪酬支出)1190万美元所抵消。营运资金的变化带来了额外的现金流来源，包括应付给业主的资金增加了2.281亿美元，递延收入和未来住宿抵免增加了7460万美元，以及应支付的招待费和销售税增加了4430万美元，这都是由于我们平台上的预订量增加所致。

截至2021年6月30日的6个月，经营活动提供的现金净额为3.044亿美元，主要原因是净亏损6920万美元，与折旧、无形资产摊销、权证衍生债务的公允价值调整、基于股权的薪酬支出和与D-1可转换票据相关的PIK利息相关的非现金项目4450万美元抵消了这一损失。营运资金的变化带来了额外的现金流来源，包括应付给业主的资金增加了1.914亿美元，应付的招待费和销售税增加了3810万美元，以及由于我们平台上的预订量增加，递延收入和未来住宿抵免增加了8590万美元。
投资活动

截至2022年6月30日的六个月，用于投资活动的现金净额为9,200万美元，主要原因是为业务合并支付的现金8,040万美元，扣除所获得的现金和限制性现金净额，用于购买财产和设备的现金670万美元，以及为资本化的内部开发软件成本支付的现金490万美元。

截至2021年6月30日的6个月，用于投资活动的现金净额为1,170万美元，主要原因是收购业务的现金净额为690万美元，内部开发软件资本化成本的现金净额为270万美元。
融资活动

截至2022年6月30日的6个月，用于融资活动的现金净额为1880万美元，主要归因于用于业务合并的现金支付1820万美元。

截至2021年6月30日的6个月，用于融资活动的现金净额为720万美元，主要归因于用于业务合并的690万美元现金支付。

合同债务和其他债务的材料现金需求

截至2022年6月30日，从我们在2021年年报中披露的信息来看，在正常业务过程之外，合同义务没有发生实质性变化。

关键会计政策和估算

我们的财务报表是根据美国公认会计原则编制的，这要求我们在应用我们的会计政策时，根据我们管理层的最佳假设、判断和意见做出某些估计。与我们在2021年年报中披露的那些相比，我们的关键会计政策和估计没有重大变化。
49
目录表
有关我们的关键会计政策的说明，请参阅我们2021年年度报告中的项目7“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。

就业法案会计选举

我们符合《就业法案》对新兴成长型公司的定义，该法案允许我们利用延长的过渡期来遵守适用于上市公司的新的或修订的会计准则。自2022年1月1日起，我们已选择不可撤销地选择退出延长的过渡期。

近期会计公告

见注2，重大会计政策我们的简明合并财务报表包括在本季度报告的其他地方，以了解最近采用的会计声明和最近发布的尚未采用的会计声明的描述。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们面临与我们的业务相关的市场风险，这主要与利率波动有关。

通货膨胀风险

最近一段时间，美国和我们经营的其他市场的通货膨胀率上升。到目前为止，我们不认为这些增长对我们的业务、运营结果、现金流或财务状况产生了实质性影响。通货膨胀对我们的业务、经营结果、现金流和财务状况的预期影响是不确定的，将取决于我们可能无法准确预测的未来发展。

利率波动风险

我们面临的利率风险主要与我们的投资组合有关。利率的变化会影响我们从全部现金、现金等价物和有价证券赚取的利息以及这些证券的公允价值。我们的循环信贷机制下的未来借款，如果有的话，也可能会受到利率风险的影响。

我们的现金和现金等价物主要包括现金存款和有价证券。我们不以交易或投机为目的进行投资。由于我们的现金等价物通常期限较短，我们投资组合的公允价值对利率波动相对不敏感。由于我们的投资是短期性质的，我们没有，也不预期会因为利率的变化而面临重大风险。假设利率上升或下降100个基点不会对我们的浓缩的截至2022年6月30日的合并财务报表。

由于截至2022年6月30日，我们的循环信贷安排下没有任何借款，因此，如果备用基本利率超过下限，我们目前不会面临与利率波动相关的风险。

项目4.控制和程序

对控制和程序有效性的限制

在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时作出判断。

信息披露控制和程序的评估

在本季度报告所述期间结束时，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条所述)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年6月30日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。

50
目录表
经美国证券交易委员会相关工作人员对新收购业务的释义指引允许，截至2022年6月30日，我们五项投资组合交易(统称为被收购业务)的运营被排除在我们的披露控制程序和程序有效性评估之外。被收购业务的业务被排除在我们的披露控制和程序的有效性评估之外，仅在业务尚未整合到我们现有的控制环境中的期间(不超过收购之日起一年)和程度。截至2022年6月30日，被收购的业务约占我们总资产(不包括商誉和无形资产)的5.9%。截至2022年6月30日的三个月和六个月，被收购的业务分别约占收入的1.2%和0.7%。

财务报告内部控制的变化

在截至2022年6月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响，或合理地很可能会对我们的财务报告内部控制产生重大影响，这一变化在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义。
51
目录表
第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼

我们目前正在参与，将来也可能参与正常业务过程中的法律程序、索赔和政府调查。这些诉讼、索赔和调查涉及监管事项、商业事项、知识产权、竞争、税收、就业、定价、歧视、消费者权利、人身伤害和财产权等。见附注15“诉讼”标题下的资料，承付款和或有事项，我们将其并入此处作为参考。

根据诉讼、索赔或调查的性质，我们可能会受到和解、金钱损害赔偿、罚款、处罚或禁令的影响。此外，这些事件的结果可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。法律程序、索赔和政府调查的结果本质上是不可预测的，并受到重大判断的影响，以确定与此类事件相关的损失的可能性和金额。虽然不可能确定结果，但根据我们目前的了解，我们相信，所有这些悬而未决的问题的解决，无论是个别地还是总体上，都不会对我们的业务、运营结果、现金流或财务状况产生实质性的不利影响。

第1A项。风险因素

除以下风险因素外，本公司于2021年年报第I部分第1A项风险因素所披露的风险因素并无重大变动。我们的业务、运营和财务结果受到各种风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能对我们的业务、运营结果、财务状况以及我们A类普通股的交易价格产生重大不利影响。您应该仔细阅读和考虑下面描述的风险和不确定性，以及我们2021年年度报告中包含的风险和不确定性，以及我们提交给美国证券交易委员会的2021年年度报告和本季度报告中的所有其他信息和其他文件。我们在2021年年报和本季度报告中描述的风险和不确定性可能并不是我们面临的唯一风险和不确定性。

我们的2021年年度报告包括对我们的风险因素的详细讨论。下面提供的信息更新了2021年年度报告中披露的风险因素和信息，应结合这些信息进行阅读。

与我们A类普通股所有权相关的风险

我们A类普通股未来在公开市场上的销售可能会导致我们A类普通股的市场价格大幅下降，即使我们的业务表现良好。

我们A类普通股的市场价格可能会因为在市场上大量出售股票或被认为可能发生此类出售而下降。适用于我们大部分已发行A类普通股(以及我们可在行使和/或结算未偿还股权奖励时发行的A类普通股)的锁定限制于2022年6月到期。此类A类普通股现在有资格在公开市场出售，但须遵守适用的证券法。

此外，除Vacasa，Inc.外，Vacasa Holdings LLC(OpCo，Inc.)普通股(OpCo Units)的持有人(OpCo单位持有人)将有权根据OpCo第四次修订和重新签署的有限责任公司协议，促使OpCo收购其全部或部分既有OpCo单位，这些单位可按我们的选择以A类普通股的赎回比例结算，A类普通股的赎回比例为每股OpCo单位赎回一股A类普通股(取决于股票拆分、股票股息和重新分类的换算率调整)或同等数额的现金，在每种情况下，注销该股份持有人的B类普通股的等额股份。我们可能发行的任何与此类赎回相关的A类普通股也将有资格在公开市场上出售，但须遵守适用的证券法。

由于对A类普通股股票转售的限制到期或以其他方式失效，包括与提供有关此类股票的登记声明有关的限制，如果这些股票的持有人出售或被市场认为打算出售，我们A类普通股的市场价格可能会大幅下跌。这些出售，或这些出售可能发生，也可能使我们更难在未来通过发行和出售股权证券筹集资金，发行时间和价格都是我们认为合适的。

52
目录表
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

没有。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

项目5.其他信息

没有。

项目6.展品

本季度报告的附件索引中列出的文件以引用方式并入本季度报告或与本季度报告一起归档，每种情况下均如本文所示。


53
目录表
展品索引

以引用方式并入
展品编号展品说明表格文件编号日期展品随信存档/提供
3.1
修订、重订《公司注册证书》。
8-K001-4113012/9/213.1
3.2
修订和重新制定公司章程。
8-K001-4113012/9/213.2
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条颁发的首席执行干事证书。
*
31.2
根据依照2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条认证首席财务干事。
*
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
**
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的认证。
**
101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104
封面交互数据文件-封面XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。
*现提交本局。
**随信提供。
54
目录表
签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。


瓦卡萨，Inc.
(注册人)
2022年8月10日
发信人：
马修·罗伯茨
(日期)
姓名：
马修·罗伯茨
标题：
首席执行官
(首席行政主任)

2022年8月10日
发信人：
/s/杰米·科恩
(日期)
姓名：
杰米·科恩
标题：
首席财务官
(首席财务官)
55