美国 个州
证券 和交易委员会
华盛顿， 哥伦比亚特区 20549
表格 10-Q
（Mark One）
| 根据1934年《证券交易法》第13条或第15 (d) 条提交的季度 报告 |
截至2022年6月30日的季度期间
或者
| 根据 1934 年《证券交易法》第 13 条或 15 (d) 条提交的 TRANSITION 报告 |
委员会 文件编号：001-36366
FG 金融集团有限公司
（注册人的确切 姓名如其章程所示）
（州 或其他司法管辖区 公司 或组织） |
(I.R.S. 雇主 身份 编号。） |
佛罗里达州圣彼得堡中央大道 360 号 800 套房 33701
（主要行政办公室的地址 和邮政编码）
(847) 791-6817
（注册人的 电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的 名称、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第 12 (b) 条注册的证券 ：
| 每个类别的标题 | 交易 符号 | 注册的每个交易所的名称 | ||
| 股票市场有限责任公司 | ||||
| 股票市场有限责任公司 |
用复选标记指明 注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内一直受到此类申报要求的约束。是 ☒ 不是 ☐
用复选标记指明 在过去 12 个月内（或者注册人 被要求提交此类文件的较短时间内），注册人是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是 ☒ 不是 ☐
用复选标记指明 注册人是大型加速申报者、加速申报者、非加速申报者、规模较小的申报公司 还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“规模较小 申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| 大型 加速过滤器 ☐ | 加速 过滤器 ☐ | 规模较小的
申报公司 |
新兴
成长型公司 |
如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守 根据《交易法》第13 (a) 条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明 注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是 ☐ 不是 ☒
截至2022年8月11日，注册人普通股的 已发行股票数量为9,349,771股.
目录
| 第一部分财务信息 | 3 |
| 第 1 项。财务报表 | 3 |
| 第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 25 |
| 第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 33 |
| 第 4 项。控制和程序 | 33 |
| 第二部分。其他信息 | 34 |
| 第 1 项。法律诉讼 | 34 |
| 第 1A 项。风险因素 | 34 |
| 第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 34 |
| 第 3 项。优先证券违约 | 34 |
| 第 4 项。矿山安全披露 | 34 |
| 第 5 项。其他信息 | 34 |
| 第 6 项。展品 | 34 |
| 签名 | 35 |
| 2 |
第 第一部分。财务信息
商品 1.财务报表
FG 金融集团有限公司
合并 资产负债表
（$ 以千计，每股数据除外）
|
2022 年 6 月 30 日 （未经审计） |
|
十二月 31, 2021 | |||||
| 资产 | ||||||||
| 按公允价值计算的权益
证券（成本基准为美元） | $ | $ | ||||||
| 其他 投资 | ||||||||
| 现金 和现金等价物 | ||||||||
| 递延的 保单购买成本 | ||||||||
| 再保险 应收账款余额 | ||||||||
| 存入再保险公司的资金 | ||||||||
| 其他 资产 | ||||||||
| 资产总数 | $ | $ | ||||||
| 负债 | ||||||||
| 亏损 和亏损调整费用准备金 | $ | $ | ||||||
| 未赚取的 溢价储备 | ||||||||
| 应付账款 | ||||||||
| 其他 负债 | ||||||||
| 负债总额 | $ | $ | ||||||
| 承付款 和意外开支（注10） | ||||||||
| 股东 权益 | ||||||||
| A 系列优先股，$面值和清算价值， 授权股份； 截至2022年6月30日和2021年12月31日已发行和流通的股票 | $ | $ | ||||||
| 普通 股票，$面值； 授权股份； 和 分别截至2022年6月30日和2021年12月31日已发行和流通的股票 | ||||||||
| 额外 实收资本 | ||||||||
| 累计 赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股东权益总额 | ||||||||
| 负债和股东权益总额 | $ | $ |
见 合并财务报表附注
| 3 |
FG 金融集团有限公司
合并的 运营报表
（$ 以千计，每股数据除外）
（未经审计）
三个月已结束 6月30日 | 六个月已结束 6月30日 | |||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||
| 净赚取的保费 | $ | $ | ||||||||||||||
| 净投资（亏损）收益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 总收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 费用： | ||||||||||||||||
| 净损失和损失调整费用 | ||||||||||||||||
| 递延保单收购成本的摊销 | ||||||||||||||||
| 一般和管理费用 | ||||||||||||||||
| 支出总额 | ||||||||||||||||
| 所得税前来自持续经营业务的（亏损）收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 所得税支出（福利） | ||||||||||||||||
| 来自持续经营业务的净（亏损）收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
| 已终止的业务： | ||||||||||||||||
| 出售Maison业务的收益，扣除税款 | ||||||||||||||||
| 净（亏损）收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 归属于非控股权益的收益（亏损） | ||||||||||||||||
| A 系列优先股申报的股息 | ||||||||||||||||
| 归属于FG金融集团普通股股东的亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 普通股每股基本和摊薄后的净收益（亏损）： | ||||||||||||||||
| 持续运营 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 已终止的业务 | ||||||||||||||||
| $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
| 已发行普通股的加权平均值： | ||||||||||||||||
| 基础版和稀释版 | ||||||||||||||||
见 合并财务报表附注
| 4 |
FG 金融集团有限公司
合并 股东权益报表
（未经审计）
（以千计 $ ）
| 优先股 | 普通股 | 国库股 | 付费 | 累积的 | 归属于FG Financial的股东权益总额 | 非控制性 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 资本 | 赤字 | Group, Inc. | 兴趣爱好 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2021 年 1 月 1 日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A系列优先股申报的股息 ($每股） | – | – | – | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 为缴纳的现金发放的利息 | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | – | – | – | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2021 年 3 月 31 日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
| A轮优先股发行 | – | – | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A系列优先股申报的股息 ($每股） | – | – | – | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | – | – | – | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2021 年 6 月 30 日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2022 年 1 月 1 日 | $ | $ | – | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A系列优先股申报的股息 ($每股） | – | – | – | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 为缴纳的现金发放的利息 | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | – | – | – | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2022 年 3 月 31 日 | $ | $ | – | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股发行 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A系列优先股申报的股息 ($每股） | – | – | – | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | – | – | – | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2022 年 6 月 30 日 | $ | $ | – | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
见 合并财务报表附注
| 5 |
FG 金融集团有限公司
合并现金流量表
（未经审计）
（以 千计）
| 截至 6 月 30 日的六 个月 | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 来自经营活动的现金 流量： | ||||||||
| 净收入（亏损） | $ | ( | ) | $ | ||||
| 为调节净收益（亏损）与经营活动使用的净现金而进行的调整 ： | ||||||||
| 股权投资未实现持有净收益 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 权益法投资的收益 （亏损），扣除已收到的分配 | ||||||||
| 出售股权投资的已实现净亏损 | ||||||||
| 股票 补偿费用 | ||||||||
| 通过合并投资购买
的投资 公司子公司 | ( | ) | ||||||
| 经营资产和负债的变化 ： | ||||||||
| 当前 所得税可退回 | ||||||||
| 再保险 应收账款余额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 存入再保险公司的金额 | ( | ) | ||||||
| 递延的 保单购买成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他 资产和应收账款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 亏损 和亏损调整费用准备金 | ||||||||
| 未赚取的 溢价储备 | ||||||||
| 应付账款和其他负债 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 经营活动使用的净现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 来自投资活动的现金 流量： | ||||||||
| 购买 的家具和设备 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 购买 的权益法投资 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 权益法投资的分配 | ||||||||
| 股权证券的销售 | ||||||||
| 资本回报 -其他投资 | ||||||||
| 投资活动使用的净现金 | ( | ) | ||||||
| 来自融资活动的现金 流量： | ||||||||
| 支付优先股股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 发行优先股的收益 ，净额 | ||||||||
| 发行普通股的收益 ，净额 | ||||||||
| 来自非控股权益的现金 出资 | ||||||||
| 融资活动提供（使用）的净 现金 | ||||||||
| 现金及现金等价物的净减少 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期初的现金 和现金等价物 | ||||||||
| 期末现金 和现金等价物 | $ | $ | ||||||
见 合并财务报表附注。
| 6 |
FG 金融集团有限公司
合并财务报表附注
注意 1。业务性质
FG Financial Group, Inc.（“FGF”、“公司”、“我们” 或 “我们”）是一家再保险和资产 管理控股公司。我们专注于机会主义抵押和亏损上限再保险，同时与Fundamental Global® 合作 ，不时向特殊目的收购公司（“SPAC”） 和SPAC保荐人相关业务分配资本，并不时向其他战略投资者分配资金。公司的主要业务运营通过其子公司和关联公司进行。 公司还提供资产管理服务。从 2012 年 10 月成立到 2019 年 12 月，我们是一家保险控股公司，在路易斯安那州、佛罗里达州和德克萨斯州投保财产和意外伤害保险。2019 年 12 月 2 日，我们出售了三家前保险子公司，并开始了目前以再保险和资产管理为重点的战略。
截至2022年6月30日 ，私营资产管理公司（“FG”）Fundamental Global GP, LLC及其附属实体，包括Ballantyne Strong, Inc.（“BTN”），共同实益拥有约58.8英镑占我们普通股的% 。董事会主席 D. Kyle Cerminara 担任 FG 的首席执行官、联合创始人兼合伙人 以及 BTN 董事会主席。
出售 的保险业务
2019年12月2日，我们完成了向FedNat Holding Company出售保险子公司（“资产出售”），将现金和FedNat普通股合并 。我们在资产出售中获得的FedNat普通股是根据停顿协议 向我们发行的，该协议对2024年12月之前证券的投票以及出售或转让规定了某些限制和限制。截至2022年6月30日，我们继续持有355,371股联邦快递普通股。
当前的 业务
我们的 策略已演变为专注于机会主义抵押和亏损上限再保险，将资本配置给SPAC和SPAC保荐人相关的 业务。作为我们精心调整的重点的一部分，我们采用了以下资本配置理念：
“利用基础研究，将资本分配给 不对称的风险/回报机会，长期关注每股增长 的内在价值。”
目前， 该业务是一家多元化的控股公司，包括保险、再保险、资产管理和我们的 “SPAC Platform” 业务。
保险
我们 正在成立风险保留小组（“RRG”），目的是为SPAC车辆提供董事和高级管理人员保险 。我们打算与其他参与者一起提供资金，以促进此类保险的承保 。公司将专注于从保险业务的发起、承保和服务中获得的费用收入，同时降低我们与外部再保险合作伙伴的财务风险。
再保险
公司的全资再保险子公司Fundamental Global Reinsurance Ltd.（“fGRE”）是一家开曼群岛有限责任公司 ，提供专业财产和意外伤害再保险。fGre已根据开曼群岛《保险法》（经修订）的条款及其基本法规 获得了B（iii）类保险公司执照，并受开曼群岛金融管理局（“管理局”）的监管 的约束。如果 fGRE 希望签订任何未完全抵押其总风险敞口限额的再保险协议，则许可证条款需要获得管理局 的事先批准。fGRE 参与劳埃德基金集团，涵盖该集团在2021年和2022年日历年内撰写的风险。2021 年 4 月 1 日，fGRE 与一家领先的保险科技公司签订了第二份再保险合同，该公司利用 驾驶员监控来预测性地细分和定价驱动因素，提供汽车保险。除了将该合同续订第二年外，该公司还从2022年4月1日起与汽车保险提供商签订了第二份协议 。从2022年1月1日起，fGre与一家初创房主保险公司签订的配额 份额再保险合同，截至2022年6月30日，该公司的活动最少。2022年4月1日， fGre与一家专业保险公司签订了一份房主财产灾难超额损失再保险合同，承保大西洋引发的指定热带风暴造成的 损失。这些协议通过再保险合同 中规定的亏损上限来限制风险敞口。
资产 管理
根据 《投资咨询协议》，公司全资子公司FG Strategic Consulting, LLC（“FGSC”）已同意向FedNat提供投资咨询服务，包括识别、分析和推荐潜在投资，就现有投资和投资优化提供建议，建议投资处置以及就宏观经济 条件提供建议。作为提供投资咨询服务的交换，FedNat已同意向FGSC支付10万美元的年费。投资咨询协议的 期限为五年，将于2024年12月2日到期。
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FG 金融集团有限公司
合并财务报表附注
SPAC 平台
2020年12月21日，我们成立了特拉华州的一家公司FG SPAC Solutions LLC（“FGSS”），以促进我们的 “SPAC 平台” 的推出。在 SPAC 平台下，我们按月向新成立的 SPAC 提供各种战略、管理和监管支持服务。此外，该公司与他人共同创立了合伙企业FG SPAC Partners, LP（“FGSP”），作为新成立的SPAC的共同赞助商参与 。该公司还通过其资产管理业务，特别是FG Special Sitions Fund, LP，LP，参与与推出这些 SPAC 相关的风险资本投资。（“基金”）。如附注 4所述，公司已合并截至2021年11月30日的基金业绩；但是，自2021年12月1日起，公司开始按权益法核算其对基金的投资。在SPAC平台下达成的第一笔交易由FGSS和Aldel Investors, LLC于2021年1月11日进行。奥德尔金融公司（“Aldel”）的发起人Aldel Investors, LLC是一家特殊的 目的收购公司，于2021年12月2日完成了与Hagerty（纽约证券交易所代码：HGTY）的业务合并。根据FGSS与Aldel Investors, LLC之间的服务 协议（以下简称 “协议”），FGSS向Aldel提供了会计、监管、战略咨询、 和其他管理服务，其中包括协助与SPAC的潜在合并目标进行谈判 ，以及为去SPAC程序提供协助。
2022 年 3 月和 4 月，公司继续在其 SPAC 平台战略的基础上再接再厉。2022年3月3日，FG Merger Corp.（“FG Merger”） （纳斯达克股票代码：FGMCU）宣布在美国完成8,050万美元的首次公开募股，包括行使本次发行中授予承销商的超额配股权 。同样，2022年4月5日，FG Acquisition Corp.（“FG Acquisition”）（多伦多证券交易所股票代码：FGAA.V）， 宣布在加拿大完成1.15亿美元的首次公开募股，包括行使本次发行中授予承销商 的超额配股权。公司通过其资产管理业务， 特别是 FG 特殊情况基金，LP 参与了与SPAC的推出相关的风险资本。我们的董事长塞尔米纳拉先生、我们的董事兼首席执行官 Larry G. Swets, Jr. 和我们的执行副总裁兼首席财务官 Hassan R. Baqar 也持有 SPAC 和/或其 赞助公司的财务权益。此外，Cerminara、Swets和Baqar先生是FG Merger和FG收购的赞助公司的经理。 Swets先生担任FG Merger的董事长，而Baqar和Cerminara先生分别担任FG Merger的董事和高级顾问。 Swets 先生担任 FG 收购的首席执行官兼总监。Baqar 先生担任 FG 收购的首席财务官、秘书和 总监。Cerminara 先生担任 FG Acquisition 的董事长。
总体而言，公司通过其子公司对FG Merger的间接敞口包括FG Merger约82万股普通股、约98.9万份行使价为11.50美元、到期5年 的认股权证以及约8.5万份行使价为15.00美元、到期为10年的认股权证的潜在受益所有权 。该公司已通过其子公司向FG Merger投资了约260万美元。公司通过其子公司 间接持有FG 收购股份 代表了FG Acquisition约81.9万股普通股、约140万份行使价为11.50美元、到期5年的认股权证（“FGAC认股权证”）、约44万份行使价为15美元、到期10年的认股权证，以及 (i) 最多另外约160万份FGAC认股权证，或 (ii) 高达 至大约 200 万美元的现金，或 (iii) 按比例组合此类联邦广管局认股权证和现金，基于某些调整条款 以及业务合并时FG Acquisition上市认股权证的赎回水平。该公司 已通过其子公司向FG收购投资了约340万美元。
注意 2。重要会计政策
演示文稿的基础
这些 报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。
整合 政策
随附的 合并财务报表包括公司及其子公司的账目。合并后，所有重要的公司间 余额和交易均已清除。
合并财务报表包括公司和需要在 可变利益实体（“VIE”）或有表决权益实体（“VOE”）模式下进行合并的实体的账目。两种模式都要求申报 实体确定其在法人实体中是否拥有控股财务权益，因此需要合并该法人 实体。在VOE模式下，拥有法人实体多数表决权益的申报实体通常被视为 拥有控股财务权益。VIE模型是为通过拥有法人实体表决权来证明除了 之外的控制权而建立的，而是侧重于指导对法人实体经济表现影响最大 的活动的权力，以及获得福利的权利和吸收可能对法人实体造成重大损失的义务。
如果该实体的管理文件或合同安排、该实体的资本结构或该实体的活动发生实质性变化，则重新评估该法人是否在任一模式下合并的 决定。公司 不断重新评估是否应在任何一种模式下进行合并。
2020年9月，公司投资约500万美元赞助该基金的启动。该基金是公司必须在2021年11月30日之前合并的VIE， 就公认会计准则而言，它被视为投资公司，并遵循财务会计 准则编纂（“ASC”）主题946 “金融服务投资公司” 中的会计和报告指导，其中包括按公允价值列报其投资 。自2021年12月1日起，公司按权益会计法核算其在基金中的投资 。
有关公司合并投资的更多信息，请参阅 附注4。
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FG 金融集团有限公司
合并财务报表附注
业务已停止
由于 于 2019 年 12 月 2 日出售了我们之前的保险业务的所有已发行和流通股权，因此在本文公布的公司财务报表中，这些业务被 归类为已终止业务。在截至2021年6月30日的六个月中，我们确认出售该业务的收益约为14.5万美元。这与2021年第一季度根据出售协议应向公司缴纳的所得税的最终调整和结算有关 。下表列出了构成已终止业务税前利润（亏损）的主要类别细列项目与公司截至2022年6月30日和2021年6月30日的合并运营报表中列报的已终止 业务的税后利润（亏损）的对账 ：
已终止业务的时间表
| （以千计） | 截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | ||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 出售税前收益（亏损） | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 所得税优惠 | ||||||||||||||||
| 出售Maison Business的净收益 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
在编制合并财务报表时使用估算
根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出估计和假设，即 会影响保单的适用和报告的资产和负债金额以及合并财务报表之日的或有资产和负债的披露 以及报告期内报告的收入和支出金额。实际 结果可能与这些估计值不同。对估计数及其所依据的假设不断进行审查。估算值的变化 记录在确定这些变化的会计期内。随附的 合并财务报表中的关键会计估计和假设包括我们的投资估值、递延所得税净额和递延保单收购成本的估值、保费收入确认、亏损和亏损调整费用准备金以及股票薪酬支出。
对股票证券的投资
股票证券投资 按公允价值记账，随后的公允价值变动作为净投资收益的一部分记录在合并运营报表 中。
其他 投资
其他 投资部分包括对按权益法核算的私人控股公司的股权投资。当我们有能力对被投资方的 运营和财务政策施加重大影响但不能控制时，我们会使用 权益法来核算投资。当投资者拥有被投资者 20％以上的投票权益时，就假定有能力行使重大影响力。可以根据具体的事实和情况来克服这种假设， 表明施加重大影响力的能力受到限制。我们将权益法应用于普通股 的投资以及其他投资，前提是此类其他投资与普通股的次级权益基本相同。
在 应用权益法时，我们按成本记录投资，然后按我们在被投资者的净收益或亏损和其他综合收益中所占的比例增加或减少投资的账面金额 。我们将股息或其他 股权分配记录为投资账面价值的减少。如果被投资者的净亏损将投资的账面金额 降至零，则即使我们没有 承诺向被投资方提供财务支持，如果对被投资者的其他投资存在风险，也可能会记录额外的净亏损。这种额外的权益法损失（如果有的话）是基于我们 索赔对被投资方账面价值的变化。
当 我们从权益法投资中获得分配时，我们会使用累积收益法。在根据这种方法对相关 现金流进行分类时，公司将收到的累计分配（减去前一时期收到的分配） 与公司的累计收益权益进行了比较。不超过累计收益权益的累计分配代表 的投资回报，被归类为来自经营活动的现金流入。收益中超过累计 权益的累计分配代表投资回报，被归类为来自投资活动的现金流入。
其他 投资还包括我们在有限合伙企业和一家不存在 公允价值的有限责任公司中购买的股权。公司按成本减去减值（如果有的话）加上或 减去同一发行人相同或相似投资的有序交易中可观察到的价格变化所产生的变化来核算这些投资。 公司从这些投资中获得的任何利润分配都包含在净投资收益中。
现金 和现金等价物
现金 和现金等价物包括现金和高流动性投资，原始到期日为90天或更短。
根据公司的保险执照 ，管理局已要求fGre在开曼群岛的一家持有根据《银行和信托公司法》（2020年修订版）颁发的 “A” 牌照的银行中持有20万美元现金的最低资本要求 。
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FG 金融集团有限公司
合并财务报表附注
所得 税
公司采用所得税的资产和负债会计方法，即递延所得税资产和负债按照 (i) 现有资产和负债的财务报表账面金额与其各自的 税基之间的差异以及 (ii) 亏损和税收抵免结转额进行确认。递延所得税资产和负债是使用已颁布的税率来衡量的 ，预计这些税率将在这些临时差额预计会被收回或结算的年份中适用于应纳税所得额。税率变动对递延所得税资产和负债的影响 在包括颁布之日在内的期间的收入中确认。 未来的税收优惠以更有可能实现此类收益为前提进行确认，并且为管理层认为无法实现的递延所得税资产的任何部分设立估值补贴 。当前的联邦所得税是根据当年 应纳税业务而估计应支付或可收回的金额向运营征收或贷记的。公司确认所得税支出（福利）中与未确认的税收优惠相关的利息和罚款（如果有）。
信用风险的集中度
可能使公司面临信用风险集中的金融 工具包括投资、现金和在再保险 公司的存款。该公司将现金存放在一家大型的美国国内银行机构，该机构由联邦存款保险 公司（“FDIC”）投保，最高金额为25万美元。截至2022年6月30日，公司持有的资金超过了联邦存款保险公司的保险金额。 这些存款的条款是按需提供的，以降低一些相关风险。公司没有遭受与这些 存款相关的损失。
保费 收入确认
公司参与配额份额合约，并估算合同期的最终保费。这些估算基于 从割让公司收到的信息，根据这些信息，保费记录在标的 保险合同的同一时期，并基于cedents的割让声明。这些报表是按季度收到的，而且是拖欠的， 因此，对于任何报告延迟，所写的保费都是根据延迟期内承保的 风险的最终估计保费部分估算的。
管理层定期审查溢价 的估算值。此类审查包括将实际报告的保费与预期的最终 保费进行比较。根据管理层的审查，对保费估算的适当性进行了评估，对这些 估计值的任何调整都记录在确定保费估算值的时期内。保费估计（包括应收保费）的变化并不罕见，并可能导致任何时期的重大调整。公司合并资产负债表上 “应收再保险余额 ” 中包含的很大一部分金额是扣除佣金、经纪费、 以及亏损和亏损调整费用后的估计保费，根据标的合约条款，目前尚未到期。对于没有剩余保险期限的合同，应付的额外保费 在签订时将全额赚取。
书面保费 通常按所涵盖的风险成比例确认为在合同期内赚取。未赚取的保费代表所提供的再保险中 未到期的部分。
保单 收购成本
保单 收购成本是与成功开展新业务和续订业务不同且直接相关的成本，主要由佣金、税收和经纪费用组成。如果合约的预期亏损和亏损费用以及递延 收购成本的总和超过相关的未赚取溢价和预期投资收入，则确定存在溢价缺口。在 这种情况下，递延收购成本将在必要的范围内注销，以消除溢价缺口。如果保费缺口 超过递延收购成本，则应计超额缺口的负债。在本文所述期间，没有确认保费缺口调整 。
由 Cedents 持有的基金
公司合并资产负债表上的 “存入再保险公司的资金 ” 包括为支持我们的再保险合同而提供的水泥持有的金额 。2020年11月12日，我们总部位于开曼群岛的再保险子公司fGre最初以约240万美元的现金为劳埃德的一个 信托账户提供了资金，以抵押其与 a Funds at Lloyds 集团签订的配额份额协议下的债务。最初的合同涵盖了我们在2021年日历年度该集团开具的所有风险中的配额份额百分比。2021年11月30日，我们与同一个集团签订了一项协议，略微提高了该集团为2022年日历年度写入的风险的配额份额百分比 。这导致fGre向该账户额外存入了100万美元的现金 抵押品。2022年6月，fGre获得了约40万美元的初始抵押品部分回报。在2021年， 我们还公布了约100万美元的现金抵押品，以支持我们在2021年4月1日签订的汽车保险配额份额协议。
截至2022年6月30日和2021年12月31日 ，为支持我们所有再保险协议而公布的现金抵押品总额分别约为 400万美元和440万美元。
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亏损 和亏损调整费用准备金
公司保留的储备金等于我们对再保险业务已申报和未申报的 索赔的损失和损失调整费用的估计最终负债。亏损调整准备金估算主要基于公司从割让公司收到的报告 中得出的估计。然后，公司使用各种统计和精算技术来监测储备金 的充足性。在设定储备金时，公司会考虑许多因素，包括：（1）我们的继承人将填写的风险敞口类型和预计的最终溢价 ；（2）按业务类型划分的预期亏损率；（3）分析亏损报告 和付款经历的精算方法、割让公司的报告和历史趋势；以及（4）总体经济状况。公司还聘请 独立精算专家，至少每年一次，以协助管理层建立适当的储备金。由于储备金是估计值，因此 损失的最终结算可能与建立的储备金有所不同，对估计值的任何调整（可能是重大的）都记录在确定的期限内。损失的最终结算可能与记录的储备金有重大差异。
在可能引起索赔的事件 发生之前，美国 GAAP不允许建立损失准备金，包括案例储备金和IBNR损失准备金。因此，只建立了适用于报告日之前发生的损失的亏损准备金， 没有留出余地设立亏损准备金来应对预期的未来损失事件。
通常， 公司定期获取当前和历史时期的保费和亏损相关信息的更新， 用于更新初始预期亏损率。在 (i) 标的被保险人向 公司的cedent报告索赔和（ii）公司cedent向公司报告索赔之间，我们也遇到了延迟。这种滞后可能会影响公司的 亏损准备金估计。客户报告有预先确定的截止日期（例如，每个月结束后三十天）。因此， 延迟在一定程度上取决于具体合同的条款。报告要求的时机是为了使公司 在客户结账后尽快收到溢价和亏损信息。因此，此类报告应该有短暂的 延迟。此外，大多数可能造成巨额单一事件损失的合同都规定 此类损失通知应在事件发生后立即提供给公司。
公司已根据ASC主题718——股票薪酬的规定核算了基于股票的薪酬，该条款要求 使用基于公允价值的方法来确定员工和其他人获得股票或股票工具的所有安排的薪酬 。每项股票期权奖励的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes估值 模型估算的，该模型使用预期波动率、预期股息、预期期限和无风险利率的假设以及多个 蒙特卡洛模拟，根据满足某些业绩条件来确定作为期权归属的派生服务期。 每笔股票期权奖励的公允价值在必要的服务期（通常是股票期权归属的时期）内按直线记录为薪酬支出，并相应增加额外的实收资本。
公司还向其某些员工和董事发行了限制性股票单位（“RSU”），这些股票被记作股票奖励 ，因为归属后，它们必须以公司的普通股结算。我们使用发行限制性股票单位之日公司普通股的 公允价值来估计 仅根据时间的流逝归属的限制性股票的授予日公允价值，并使用蒙特卡洛估值模型来估算那些仅根据市场条件归属 的限制性股票的公允价值。每个 RSU 的公允价值记录为必要服务期内的薪酬支出， 通常是奖励的预期期限。对于那些基于市场条件的限制性股票单位， 如果在衍生的服务期到期之前实现了基于市场的条件，则任何未确认的成本都将在限制性股票单位实际归属期间记作薪酬支出 。
根据公司与股票期权和限制性股票单位相关的历史没收率，截至2022年6月30日，公司尚未对预期没收的股票 薪酬支出进行任何调整。
金融工具的公平 价值
某些金融工具（包括现金、短期投资、持有的存款、应付账款和其他 应计费用）的 账面价值由于其短期性质而接近公允价值。公司根据公认会计原则衡量金融工具的公允价值 ，该公允价值定义为 计量日，在市场参与者之间的有序交易中，资产（或负债）在本金或最有利市场上获得的交易价格（或为转移负债而支付） 。GAAP还建立了公允价值层次结构，要求实体在衡量公允价值时最大限度地使用可观察的输入， 最大限度地减少使用不可观察的输入。有关公司 金融工具公允价值的更多信息，请参阅附注4。
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每股普通股的基本 收益（亏损）是使用相应时期已发行股票的加权平均数计算得出的。
摊薄 每股普通股收益（亏损）假设所有可能具有摊薄性的未偿还股票期权、限制性股票单位、认股权证 或其他可转换金融工具的转换。如果潜在的已发行普通股具有反稀释作用，则将其排除在摊薄后每股收益 （亏损）的计算之外。
注意 3.最近通过和发布的会计准则
待采用的会计 标准
亚利桑那州立大学 2016-13：金融工具 — 信用损失
2016年6月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2016-13年度：金融工具——信用损失：金融工具信用损失的衡量。 ASU 2016-13的发布旨在为财务报表用户提供更多有用的信息，以了解作为资产持有的金融 工具的预期信用损失。根据现行的 GAAP，财务报表中对金融工具信用损失的确认通常会推迟到 可能发生亏损之后。亚利桑那州立大学2016-13年度的修正案取消了这个可能的初始确认门槛 ，而是反映了一个实体目前对所有预期信用损失的估计。修正案还扩大了 实体在制定按摊余成本计量的资产的预期信用损失估算值时必须考虑的信息，方法是使用预测的 信息，而不是仅考虑过去事件和当前状况的当前方法。根据亚利桑那州立大学2016-13年度，某些类型金融工具的信用损失 将以类似于当前公认会计原则的方式来衡量；但是，修正案要求 信用损失作为金融工具的备抵而不是减记列报。修正案还允许 实体将信用损失的逆转记录在本期净收入中，这是当前公认会计原则所禁止的。本 更新中的修正案在2019年12月15日之后开始的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期，允许提早采用 ，但是像公司这样的规模较小的申报公司可能会将采用推迟到2023年1月。该公司目前 正在评估采用亚利桑那州立大学2016-13年度对其合并财务报表的影响。我们预计，根据我们的再保险合同，我们记录的 应付给我们的金额将受到亚利桑那州立大学2016-13年度采用的影响，这要求我们 记录我们在这些资产上可能蒙受的任何预计损失的备抵金。该公司已开始评估其头寸，方法是汇集具有共同风险特征的 合约，评估交易对手的信用价值，并通过合约 期限、总再保险风险敞口和抵押头寸来定义风险敞口。
注意 4.投资和公允价值披露
下表汇总了公司截至2022年6月30日和2021年12月31日按公允价值持有的投资：
投资明细表
| （以 千计） | ||||||||||||||||
| 作为 2022 年 6 月 30 日的 | 成本 基础 | 格罗斯 未实现 收益 | 格罗斯 未实现 损失 | 携带 金额 | ||||||||||||
| FedNat 普通股 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 投资总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 作为 2021 年 12 月 31 日的 | 成本 基础 | 格罗斯 未实现 收益 | 格罗斯 未实现 损失 | 携带 金额 | ||||||||||||
| FedNat 普通股 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 投资总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
FedNat 普通股
截至2022年6月30日 ，该公司持有355,371股联邦快递控股公司普通股（纳斯达克股票代码：FNHC）。在公司作为资产出售对价收到的总共1,773,102股 FedNat普通股中，公司已出售了1,417,731股。 在2022年第二季度，该公司在公开市场上出售了43.5万股FedNat普通股。根据公司与FedNat在资产出售结束时签订的Standstill 协议，公司可以处置的FedNat股票的时间和数量 受到限制。
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子公司的分拆合并
公司最初对特拉华州有限合伙企业FG Special Sitions Fund, LP（“基金”）的投资包括作为有限合伙人和普通合伙人的投资 。在公司于2020年9月对基金进行首次投资时，公司已确定其投资是对一家可变利息实体（“VIE”）的投资，其中 公司是其主要受益人，因此已合并了截至2021年11月30日的基金财务业绩。在每个报告日 ，公司都会评估其是否仍然是主要受益人，并不断重新考虑这一结论。 2021年12月1日，公司不再有权管理基金的财务和运营政策，因此取消了截至该日基金的相关资产、负债和非控股权益 的承认。该公司在基金的分拆中没有获得任何对价 ，也没有在分拆时记录任何损益，因为该公司以 的公允价值进行投资。公司失去控制的基金资产和负债如下：
子公司资产明细表
| 截至 2021 年 12 月 1 日的 （以千计） | ||||
| 现金 和现金等价物 | $ | |||
| 对私募的投资 | ||||
| 对公共 SPAC 的投资 | ||||
| 其他 资产 | ||||
| 其他 负债 | ( | ) | ||
| 已合并的 净资产 | $ |
尽管 公司对基金的投资已不再合并，但公司保留了其在该基金持有的所有投资 中的权益。因此，该公司并未将其对该基金的投资列为已终止业务。自 2021 年 12 月 1 日起，公司开始通过权益会计法核算其对基金的投资。
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权益 方法投资
截至2022年6月30日 ，权益法投资包括我们对FG SPAC Partners, LP（“FGSP”）的投资。2021年1月4日， FGSP作为特拉华州有限合伙企业成立，旨在与其创始人或合伙人共同赞助新成立的SPAC。公司是FGSP普通合伙人的唯一管理成员，直接或通过其子公司持有FGSP的有限合伙人权益。 FGSP 作为共同赞助商参与在我们的 SPAC 平台下推出的 SPAC。在截至2022年6月30日的六个月中，我们记录了对FGSP的投资 的权益法亏损约10万美元。截至2022年6月30日，我们对FGSP的投资账面价值约为240万美元，全部以未分配收益的形式出现。
我们的权益法投资者持有的某些 投资使用蒙特卡洛模拟和期权定价模型进行估值。Monte-Carlo 模拟和期权定价模型中固有的假设与标的 投资缺乏适销性导致的预期波动率和折扣有关。我们的投资者根据各种大盘指数 的历史表现，以及他们认为与标的投资具有相似特征的不同同行公司的历史表现来估算这些投资的波动性.
正如 之前在 “子公司分拆合并” 标题下所讨论的那样，截至2022年6月30日，权益法投资还包括我们对基金的投资 。在2021年12月1日之前，我们已将基金合并为一个可变利息实体，但是，自 2021年12月1日起，我们开始使用权益会计法对这项投资进行核算。在截至2022年6月30日的六个月中， 我们从基金获得了约330万美元的分配， 通过投资该基金确认了约500万美元的权益法亏损。截至2022年6月30日，我们对该基金投资的账面价值 约为810万美元。
我们按权益法核算的投资的财务 信息汇总如下：
权益法下的投资表
截至6月30日， 2022 | 截至 2021 年 12 月 31 日的 | |||||||
| （以千计） | ||||||||
| 其他投资 | $ | $ | ||||||
| 现金 | ||||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 总资产 | ||||||||
| 应付账款 | $ | $ | ||||||
| 其他负债 | ||||||||
| 负债总额 | ||||||||
六个月已结束 2022年6月30日 | 六个月已结束 2021年6月30日 | |||||||
| （以 千计） | ||||||||
| 净投资收益（亏损） | $ | ( | ) | $ | ||||
| 一般 和管理费用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 净收入（亏损） | ( | ) | ||||||
没有可随时确定的公允价值的投资
在 中，除了我们的权益法投资外，资产负债表上列出的其他投资还包括我们在有限合伙企业和有限责任公司中购买的股权 ，这些公司的公允价值不容易确定。公司 将这些投资按其成本减去减值（如果有的话），再加上或减去同一发行人相同或相似投资的有序交易中可观察到的价格变动 所产生的变化。公司从这些 投资中获得的任何利润分配都包含在净投资收益中。截至2022年6月30日，该公司对这两个实体的总投资约为33.1万美元。这两项投资都从2020年开始向投资者返还资金。截至2022年6月30日，该公司已获得其对这些实体的77.6万美元初始投资的约57％。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月中，这些 投资没有向上或向下调整价格。
减值
对于不容易确定公允价值的 股票证券，减值是通过定性评估确定的，定性评估考虑指标 ，以评估投资是否减值。其中一些指标包括被投资者的收益表现 或资产质量明显恶化，被投资方 经营所在的监管、经济或总体市场条件发生重大不利变化，或者对被投资方继续经营的能力产生怀疑。如果在 进行此分析后该投资被视为减值，则公司将估算投资的公允价值以确定减值损失金额。
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对于 权益法投资，例如公司对FGSP和本基金的投资，价值损失的证据可能包括被投资方的 系列营业亏损、无法收回投资账面金额或被投资方标的资产价值恶化 。如果这些指标或其他指标得出投资价值下降的结论 不是暂时的，那么公司就会认识到价值的下降，尽管减少 可能超过了在权益会计法下本应确认的金额。
用于确定减值的评估方法中固有的 风险和不确定性包括但可能不限于以下内容：
| ● | 专业投资经理和评估师的 意见可能不正确； | |
| ● | 过去的经营业绩和被投资方运营产生的现金流可能无法反映其未来的业绩； 和 | |
| ● | 对于无法观察到的市场价格的投资， 的估计公允价值本质上是不精确的。 |
在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月中，我们 均未记录投资减值。
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的净投资收益（亏损）如下：
净投资收益（亏损）表
| （以千美元计） | 截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | ||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 投资收益（亏损）： | ||||||||||||||||
| FedNat 普通股的已实现亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| FedNat 普通股的未实现收益 | ||||||||||||||||
| 私募投资的未实现持有收益 | ||||||||||||||||
| 权益法收益（亏损） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 其他 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 净投资（亏损）收益 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
公平 价值测量
公司根据市场参与者在本 或最有利市场对资产或负债进行定价时使用的假设来确定公允价值。财务会计准则委员会已发布指导方针，将公允价值定义为市场参与者之间有序交易中 资产（或为转移负债而支付）在本金或最有利的市场中获得的交易价格。 本指南还建立了公允价值层次结构，要求实体在衡量公允价值时最大限度地使用可观察的输入，并最大限度地减少 对不可观察输入的使用。根据对计量中使用的投入的观察，该指南将按公允价值计算的资产和负债分为三个 个不同级别之一，如下所示：
| ● | 第 1 级 — 估值方法的输入是活跃市场中相同资产或负债的报价，由于它是可以直接观察到的，因此提供了最可靠的公允价值衡量标准。 | |
| ● | 第 2 级 — 估值方法的输入，包括活跃市场中类似资产或负债的报价。在金融工具的整个期限内，这些 投入都是可以直接或间接观察到的。 | |
| ● | 第 3 级-估值方法中不可观察且对公允价值的计量具有重要意义的投入。 |
估值技术和可观察到的投入的可用性可能因投资而异，并受多种因素的影响， 包括投资类型、投资是否是新的投资是否尚未在市场上建立、市场的流动性 以及个人投资特有的其他特征。在某些情况下，用于衡量公允价值的投入可能被归类为公允价值层次结构的不同等级 。在这些情况下，根据对公允价值计量具有重要意义的最低层次输入，将公允价值衡量标准按层次结构完整分类。在确定公允价值时，公司 使用估值技术，最大限度地利用可观察的投入，最大限度地减少不可观察的投入的使用。
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我们 对FedNat的投资按其上次公布的销售价格估值，因为这些股票是在国家交易所上市的。它们已在公允价值层次结构的第 1 级中被描述为 。
根据财务会计准则委员会颁布的指导方针 ，截至2022年6月30日和2021年12月31日，定期按公允价值计量的金融 工具如下。
按公允价值计量的金融工具表
| （以千计） | ||||||||||||||||
| 截至2022年6月30日 | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 总计 | ||||||||||||
| FedNat 普通股 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
| 截至2021年12月31日 | ||||||||||||||||
| FedNat 普通股 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
注意 5。亏损调整费用准备金
要确定公司合并财务报表中记录的 亏损和损失调整费用准备金（“LAE”）储备金（“LAE”）的金额，需要做出相当程度的判断。设立这一准备金的过程反映了 预测已知和未知损失事件未来结果所固有的不确定性和重要判断因素。 确定亏损准备金和LAE储备金的过程取决于许多人的判断和意见，包括公司管理层的 意见，以及割让公司管理层及其精算师的意见。
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COVID-19 疫情是前所未有的，公司没有以前的亏损经历可以作为对 亏损和亏损调整费用的相关估算的依据。在估算损失时，公司可以评估以下任何因素：
| ● | 对可能提供保险并造成损失的现行条约的审查； |
| ● | 一般 预测、灾难和情景建模分析以及 cedents 分享的结果； |
| ● | 审查 的行业保险损失估算和市场份额分析；以及 |
| ● | 管理层 的判断。 |
作为公司估算 COVID-19 疫情损失和亏损调整费用准备金基础的假设 包括：
| ● | 基础保单提供的 承保范围，尤其是那些提供业务中断保险的保单； |
| ● | 可能影响整个保险业合同解释的 监管、立法和司法行动； |
| ● | COVID-19 疫情和相关行动造成的 经济收缩程度；以及 |
| ● | 水泥人和被保险人减轻部分或全部损失的能力。 |
根据我们某些配额份额协议的条款，并由于索赔和保费报告的性质，(i) 标的被保险人向公司cedent报告的索赔 与 (ii) 公司cedent向公司报告的索赔之间存在滞后。这种滞后可能会影响公司的亏损准备金估计。我们从 cedents 那里收到的报告有预先确定的 截止日期。就公司的FAL合同而言，直到提交本季度报告之后，才会向公司提供2022年第二季度的溢价和亏损信息 。因此，我们的第二季度业绩，包括此处列出的亏损 调整费用准备金，是基于2022年第一季度的实际业绩以及割让公司向我们报告的 对2022年剩余时间的预测。根据这些历史和预测信息，我们已经估算了 合约下2022年第二季度的业绩。
尽管 公司认为，截至2022年6月30日，其对亏损和亏损调整费用准备金的估计是足够的，但根据现有信息， 实际亏损最终可能与公司目前的估计存在重大差异。随着新信息的提供，公司将继续监测其假设的适当性 。
截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月未偿亏损和亏损调整费用准备金变动摘要如下：
未偿亏损和亏损调整费用准备金变动摘要
| （以千计） | 截至6月30日的六 个月 | |||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 余额、期初、再保险总额 | $ | $ | ||||||
| 减去：损失后可收回的再保险和LAE费用准备金 | ||||||||
| 期初余额，扣除再保险 | $ | $ | ||||||
| 发生的费用与以下方面有关： | – | – | ||||||
| 本年度 | ||||||||
| 前一年 | ||||||||
| 已付款与以下内容有关： | ||||||||
| 本年度 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 前几年 | ( | ) | ||||||
| 余额，6 月 30 日，扣除再保险 | $ | $ | ||||||
| 另外：与损失和LAE费用准备金相关的可收回再保险 | ||||||||
| 余额，6月30日，再保险总额 | $ | $ | ||||||
注意 6。所得税
所得税支出（福利）摘要如下：
所得税支出摘要（福利）
| （以千计） | 截至6月30日的六个月 | |||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 当前所得税优惠——来自持续经营 | $ | $ | ||||||
| 当前的所得税优惠——来自已终止的业务 | ||||||||
| 当期所得税优惠总额 | ||||||||
| 递延所得税优惠——来自持续经营业务 | ||||||||
| 递延所得税优惠——来自已终止业务 | ||||||||
| 递延所得税优惠总额 | ||||||||
| 来自持续经营业务的所得税优惠总额 | ||||||||
| 来自已终止业务的所得税优惠总额 | $ | $ | ( | ) | ||||
| 所得税优惠总额 | $ | $ | ( | ) | ||||
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实际 所得税支出（福利）不同于通过将适用的联邦和州税 税率应用于所得税支出前的收入计算得出的所得税支出，如下所示：
对账表有效税率
| （以千美元计） | 三个月已结束 6月30日 | 六个月已结束 6月30日 | ||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 按美国法定边际所得税税率缴纳的税款准备金为 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
| 被视为无法变现的递延所得税资产的估值补贴 | ||||||||||||||||
| CARES法案导致的费率差异 | ||||||||||||||||
| 与股票回购交易相关的不可扣除费用 | ( | ) | ||||||||||||||
| 净营业亏损结转 | ||||||||||||||||
| 州所得税（扣除联邦福利） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 基于股份的薪酬 | ||||||||||||||||
| 其他 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 所得税支出（福利） | $ | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||||
递延 所得税反映了用于财务报告 目的的资产和负债账面金额与用于所得税目的的金额之间的暂时差异所产生的净税收影响。截至2022年6月30日，该公司的递延所得税资产和负债总额分别为790万美元和20万美元。截至2022年6月30日，由于我们未来实现这些税收优惠的能力存在不确定性，该公司已记录了770万美元的递延所得税资产的估值补贴。公司递延所得税净资产的重要组成部分如下：
递延所得税表
| （以千计） | ||||||||
截至 6 月 30 日的 ， 2022 | 截至12月31日， 2021 | |||||||
| 递延所得税资产： | ||||||||
| 净营业亏损结转 | $ | $ | ||||||
| 亏损调整费用储备金 | ||||||||
| 未赚取的保费储备 | ||||||||
| 资本损失结转 | ||||||||
| 基于股份的薪酬 | ||||||||
| 投资 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 递延所得税资产 | $ | $ | ||||||
| 减去：估值补贴 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 扣除估值补贴后的递延所得税资产 | $ | $ | ||||||
| 递延所得税负债： | ||||||||
| 投资 | $ | $ | ||||||
| 其他 | ||||||||
| 递延保单购置成本 | ||||||||
| 递延所得税负债 | $ | $ | ||||||
| 递延所得税净资产（负债） | $ | $ | ||||||
截至2022年6月30日 ，该公司用于联邦所得税目的的净营业亏损结转（“NOL”）约为1,750万美元，用于抵消未来的应纳税所得额。大约50万美元将于2039年12月31日到期，10万美元将于2040年12月31日到期，160万美元的NOL将于2041年12月31日到期。根据现行税法，公司剩余的1,530万美元NOL不会到期。此外，该公司还有大约230万美元的 资本亏损结转，只能用于抵消资本收益，如果之前不使用，则将于2026年12月到期。
截至2022年6月30日 ，该公司没有未确认的税收优惠。该公司根据会计准则编纂主题740（所得税） 的规定分析了其纳税状况，并确定目前没有不确定的税收状况。 公司通常在所得税支出中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款（如果有）。
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2021年12月15日，我们的股东批准了 FG Financial Group, Inc. 2021年股权激励计划（“2021年计划”）。2021年计划的目的是吸引和留住公司及其子公司的 董事、顾问、高级管理人员和其他关键员工，并为这些人提供激励措施 和对表现优异的奖励。2021 年计划由董事会薪酬与管理资源委员会 管理，期限为十年。2021年计划奖励可以采取股票期权（可能是激励性股票期权或不合格的 股票期权）、股票增值权（或 “SAR”）、限制性股票、限制性股票单位和其他基于股份的奖励的形式， ，并规定最多1,500,000股可供发行。
截至2022年6月30日，该公司有133,859只未偿还的限制性股票单位 根据其股权激励计划未偿还的非合格股票期权。
RSU 已发行
限制性股票单位活动时间表
| 限制性股票单位 | 单位数量 | 加权 平均拨款日期公允价值 | ||||||
| 非既得单位，2022年1月1日 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 既得 | ( | ) | ||||||
| 被没收 | ||||||||
| 非既得单位，2022年6月30日 | $ | |||||||
| 非既得单位，2021年1月1日 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 既得 | ( | ) | ||||||
| 被没收 | ||||||||
| 非既得单位，2021年6月30日 | $ | |||||||
2021年12月17日，我们向非雇员董事共发行了83,329份限制性股票单位。除授予前董事的限制性股票外，限制性股票从拨款 一周年之日起，分五次等额的年度分期付款。由于这位前董事愿意在董事会任职，但 在公司2021年年度股东大会上并未当选，因此董事会加快了其限制性股票的归属，因此 他们都在2022年1月1日归属。这包括 2021年12月17日授予的限制性股票单位，以及先前授予的另外15,224个限制性股票单位 。
未偿还的股票期权
2021年1月12日，就小Larry G. Swets被任命为首席执行官一事，公司与Swets先生签订了股票期权协议（“股票期权”） 。股票期权使Swets先生有权以$的行使价 购买最多13万股公司普通股每股。股票期权在授予日的每个周年纪念日以20％的增量归属并可以完全行使， 前提是Swets先生在每个适用的归属日之前继续在公司任职，并且公司的每股账面价值 与截至上一财年末的公司每股账面价值相比增长了15％或更多。 股票期权将于 2031 年 1 月 11 日到期。
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股票期权包含影响归属的业绩和服务 条件。根据澳大利亚证券交易委员会主题718- 股票补偿，在估计 授予之日的奖励公允价值时，这些条件并未得到反映；但是，该公司使用了蒙特卡洛模型来估算满足所需绩效和服务条件的可能性 。因此，补助金项下的服务期约为3.3年。
在估算股票期权的公允价值时， 公司根据股票的历史波动率估算了波动率。无风险利率基于美国国债 固定到期日，类似于股票期权的预期剩余期限。假设股票期权的预期寿命等同于其合同期限 。股息率基于我们的历史利率，公司预计该利率将保持在零。以下 假设用于确定股票期权的估计公允价值：
| 预期波动率 | % | |||
| 预期寿命（年） | .00 | |||
| 无风险利率 | % | |||
| 股息收益率 | % |
股票期权活动时间表
| 普通股期权 | 股份 | 加权平均行使价 | 加权平均剩余合同期限（年） | 加权平均授予日期公允价值 | 聚合内在价值 | |||||||||||||||
| 杰出，2022 年 1 月 1 日 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
| 可行使，2022 年 1 月 1 日 | $ | – | $ | $ | ||||||||||||||||
| 已授予 | ||||||||||||||||||||
| 已锻炼 | – | |||||||||||||||||||
| 已取消 | – | |||||||||||||||||||
| 杰出，2022 年 6 月 30 日 | $ | $ | $ | ( | ) | |||||||||||||||
| 2022 年 6 月 30 日可行使 | $ | – | $ | $ | ||||||||||||||||
| 杰出，2021 年 1 月 1 日 | $ | – | $ | $ | ||||||||||||||||
| 可行使，2021 年 1 月 1 日 | $ | – | $ | $ | ||||||||||||||||
| 已授予 | ||||||||||||||||||||
| 已锻炼 | – | |||||||||||||||||||
| 已取消 | – | |||||||||||||||||||
| 已发行，2021 年 6 月 30 日 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
| 2021 年 6 月 30 日可行使 | $ | – | $ | $ | ||||||||||||||||
2021年1月18日，公司与斯威茨先生签订了股权 奖励信协议（“信函协议”），根据该协议，公司澄清了其打算根据未来奖励（“未来奖励”）（“未来奖励”）额外授予 37万股股票期权、限制性股票或限制性股票单位，但须经修订和/或新的股票计划获得批准等条件。具体而言，根据信函协议，在薪酬委员会确定 奖励的具体归属和其他条款之前，不得授予这样的 未来奖励。
截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月 个月的股票薪酬支出总额约为11.5万美元和美元，分别是。截至2022年6月30日，未确认的股票 薪酬支出总额仍约为49.5万美元，将在2026年12月31日之前确认。股票薪酬支出 已作为一般和管理费用的一部分反映在公司的财务报表中。
认股证
在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月
个月中，没有批准或行使认股权证。2022年2月24日，
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注意事项 8。关联方交易
关联方交易在 的正常运营过程中进行，部分以 各方确定和同意的已支付或收到的对价金额来衡量。管理层认为，在每种情况下为此类服务支付的对价均接近公允价值。除非在本合并财务报表的其他地方 中披露，否则以下是关联方交易的摘要。
合资协议
2020年3月31日，公司签订了基本全球资产管理有限责任公司（“FGAM”）的有限责任公司协议，这是一家新成立的合资企业，由 公司和FG各持有50％的股份。FGAM的目的是赞助、资本化并向投资经理提供战略建议，帮助他们启动和/或发展其资产管理业务及其赞助的投资产品（每种产品均为 “赞助 基金”）。
FGAM 由由四名经理组成 的董事会管理，其中两名由每位成员任命。该公司已任命其两名独立董事为FGAM经理董事会成员。某些重大行动，包括任何赞助新投资经理的决定，都需要事先征得两个 成员的同意。
FG 特殊情况基金
截至2022年6月30日，公司作为该基金的有限合伙人已投资1,210万美元（扣除按成本计算的赎回）。基金的普通合伙人和 基金的投资顾问最终由公司董事会主席塞尔米纳拉先生控制。公司 对该基金的部分投资用于赞助与我们的某些高级管理人员和董事有关联的SPACS的推出。
我们的董事长塞尔米纳拉先生和我们的首席执行官兼董事斯威茨先生是FG新美国收购公司（“FGNA”）赞助公司的经理。塞尔米纳拉先生、 Swets先生和我们的执行副总裁兼首席财务官Baqar先生担任FG Merger 和FG Acquisition的赞助公司的经理。在FGNA与OppFi（纽约证券交易所代码：OPFI）进行业务合并之前，Swets先生是FGNA的首席执行官兼董事 ，Cerminara先生是FGNA的董事，Baqar先生是FGNA的首席财务官。在Aldel与Hagerty进行业务合并之前，Swets先生曾担任奥达尔的高级顾问，Baqar先生担任Aldel的首席财务官，Cerminara先生担任Aldel的董事 。Cerminara、Swets和Baqar先生还持有SPAC和/或其赞助公司的财务权益。 Swets先生担任FG Merger的董事长，而Baqar先生和Cerminara先生分别担任FG Merger的董事和高级顾问。 Swets 先生担任 FG 收购公司的首席执行官兼董事。Baqar先生担任FG收购的首席财务官、秘书和 董事。塞尔米纳拉先生担任FG收购董事长。
FG SPAC 合作伙伴
FGSP 的成立是为了与 的创始人或合伙人共同赞助新成立的 SPAC。该公司是FGSP普通合伙人的唯一管理成员，并持有FGSP的有限合伙人权益 。我们的某些董事和高级管理人员还持有FGSP的有限合伙人权益。斯威茨先生通过Itasca Financial LLC持有有限合伙人权益 ，这是一家咨询和投资公司，斯威茨先生是该公司的管理成员。巴卡尔先生还通过红杉金融有限责任公司持有有限合伙人 权益。红杉金融有限责任公司是一家咨询公司，巴卡尔先生是该公司的管理成员。塞尔米纳拉先生还通过Fundamental Global, LLC持有有限合伙人的权益。Fundamental Global, LLC是一家控股公司，塞尔米纳拉先生是该公司的经理，也是其成员之一。
FGSP已投资了Aldel、FG Merger和FG Acquisition的创始人股份和认股权证 。如上所述，我们的某些董事和高级管理人员隶属于这些 SPAC 及其赞助公司 。
投资咨询协议
FGSC是该公司的全资子公司，为FedNat提供
投资咨询服务，包括识别、分析和推荐潜在投资，就现有的
投资和投资优化提供建议，推荐投资处置以及提供有关宏观经济状况的建议。
作为提供投资咨询服务的交换，FedNat向FGSC支付10万美元的年费。投资咨询协议
的到期日期为
共享服务协议
2020年3月31日，公司与FG的子公司Fundamental Global Management, LLC（“FGM”）签订了共享 服务协议（“共享服务协议”），根据该协议，FGM向公司提供与公司日常管理相关的某些服务，包括 协助合规、评估公司的财务和运营业绩、提供管理团队 来补充高管公司高管，以及与公司通常提供的服务相一致的其他服务上市公司的高管 高级管理人员和员工。作为这些服务的交换，公司每季度向FGM支付45.6万美元的费用（“共享 服务费”），外加FGM因提供服务而产生的费用的报销，但须遵守公司董事会或薪酬委员会不时批准的某些 限制。
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共享服务协议的初始期限 为三年，此后自动续订连续一年，除非根据其条款终止。 共享服务协议可以由FGM终止，也可以由公司独立董事在初始或自动续订期限结束时通过公司独立董事的投票终止，前提是公司支付FGM为结束服务提供而产生的某些费用，如果公司无故终止，则支付相当于以下内容的终止费 在终止前两个季度支付的共享服务费。
在 至 2022 年 6 月 30 日之后，对共享服务协议进行了修订，取消了终止费，并将终止通知 从 120 天延长到 365 天。
在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月中，该公司分别根据共享 服务协议向FGM支付了912,500美元。
每股净收益的计算方法是 净收入除以报告期内已发行普通股和普通股等价物的加权平均数。在计算 摊薄后每股收益时，那些被认为具有反稀释性的潜在普通股被排除在计算之外。下表 汇总了用于确定截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和 六个月的基本和摊薄后每股收益的分子和分母。
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| （以千美元计） | 三个月已结束 6月30日 | 六个月已结束 6月30日 | ||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 基础版和稀释版： | ||||||||||||||||
| 持续经营业务的净收益（亏损） | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
| 归属于非控股权益的收益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| A 系列优先股申报的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 持续经营业务中归属于FG Financial Group, Inc.普通股股东的 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 加权平均普通股 | ||||||||||||||||
| 持续经营业务导致的每股普通股亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 出售前保险业务的收益 | $ | $ | $ | |||||||||||||
| 已发行普通股的加权平均值 | ||||||||||||||||
| 来自已终止业务的每股普通股收益 | $ | $ | $ | $ | | |||||||||||
不包括在计算范围内的潜在稀释性证券明细表
| 截至6月30日， | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 购买普通股的认股权证 | ||||||||
| 购买普通股的期权 | ||||||||
| 限制性库存单位 | ||||||||
注意 10。承诺和意外开支
法律诉讼：
截至2022年6月30日，本公司 尚未参与任何法律诉讼，也不知道有任何重大索赔或诉讼悬而未决或受到威胁。 我们不时参与正常业务过程中出现的法律诉讼和诉讼。目前， 无法预测法律结果及其对索赔未来发展的影响。任何此类事态发展都将受到未来 法院裁决和解释的影响。由于这些不确定性，超过公司 流动储备金的金额可能会产生额外的负债。
经营租赁承诺：
2021 年 7 月，公司签订了佛罗里达州圣彼得堡办公空间的租赁协议
。租约期限为12个月。12 个月期限内的最低总租金约为
$
2022年4月，公司签订了位于伊利诺伊州艾塔斯卡的办公空间租赁协议
。该租约的期限为44个月，从2022年5月1日开始。预计租赁期内的最低租金总额约为 $
未来最低租赁承诺表
年末 十二月三十一日 | 最低承诺 | |||
| 2022 | $ | |||
| 2023 | ||||
| 2024 | ||||
| 2025 | ||||
| 总计 | $ | |||
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冠状病毒（COVID-19）大流行的影响
鉴于情况的持续性和动态性， 很难预测 COVID-19 疫情对我们业务的全部影响。不良事件，例如对在我们办公室工作的健康相关担忧、无法出差以及其他影响总体工作环境的事项，已经产生了负面影响， 可能会继续损害我们的业务和业务战略。我们的运营和投资在多大程度上可能继续受到 COVID-19 疫情的影响 将在很大程度上取决于未来的发展，这些事态发展高度不确定，无法准确预测，包括 有关疫情严重程度的新进展以及政府当局为遏制疫情或治疗其影响而采取的行动。 此外，全球经济状况可能恶化以及 金融市场的持续混乱和波动的影响尚不清楚。如果疫情造成重大中断，我们可能会失去员工的服务， 系统中断或面临进入资本或信贷市场的挑战，这可能会导致我们的业务减少 业务。上述任何一种情况都可能损害我们的业务并延迟我们业务战略的实施。
俄罗斯/乌克兰冲突的影响
管理层 目前正在评估利率上升、通货膨胀和俄乌战争的影响，并得出结论，尽管其中任何一个都可能对公司的财务状况和经营业绩产生负面影响，但 截至这些未经审计的合并财务报表发布之日，其具体影响尚不容易确定。未经审计的合并 财务报表不包括这种不确定性可能导致的任何调整。
注释 11。细分报告
该公司有两个运营部门——保险 和资产管理。首席运营决策者（“CODM”）是公司的首席执行官。CODM用来识别和衡量公司应申报细分市场的损益衡量标准 是所得税前收入。我们的保险 板块包括我们总部位于开曼群岛的再保险子公司fGre的业务，截至2022年6月30日，该子公司包括我们的 六份再保险协议，以及与我们的再保险业务投资相关的回报，包括 公司的FedNat普通股投资，以及我们对SPAC的部分投资。我们的资产 管理部门包括我们对基金的投资，以及我们与FedNat签订的投资咨询协议。
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月
个月的每个细分市场的财务信息
，这些信息可以具体识别或基于使用内部方法的分配。下表中的 “其他” 类别主要包括尚未分配给特定细分市场的公司一般和管理
费用。“其他” 类别的分部资产主要包括
非限制性现金，金额为1140万美元和美元
细分报告摘要
（以千计）
在截至2022年6月30日的三个月中 | 保险 | 资产管理 | 其他 | 总计 | ||||||||||||
| 净赚取的保费 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 净投资收益（亏损） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 总收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 在截至2022年6月30日的六个月中 | ||||||||||||||||
| 净赚取的保费 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 净投资损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 总收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 截至2022年6月30日 | ||||||||||||||||
| 分部资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 在截至2021年6月30日的三个月中 | ||||||||||||||||
| 净赚取的保费 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 净投资收益（亏损） | ||||||||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 总收入 | ||||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | ( | ) | ||||||||||||||
| 在截至2021年6月30日的六个月中 | ||||||||||||||||
| 净赚取的保费 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 净投资收益（亏损） | ( | ) | ||||||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 总收入 | ||||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 截至2021年6月30日 | ||||||||||||||||
| 分部资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
您应结合以下讨论 以及我们的合并财务报表和相关附注以及本10-Q表季度报告 以及我们在2022年3月30日向美国证券交易委员会（“SEC”） 提交的截至2021年12月31日止年度的10-K表年度报告中其他地方包含的信息 。
除非上下文另有说明，否则 “公司”、 “FGF”、“我们” 和 “我们的” 等术语是指FG Financial Group, Inc. 及其子公司。
关于前瞻性陈述的警示性说明
本10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第 21E条（“交易法”）所指的前瞻性陈述。因此，这些声明有权获得这些法律中安全港条款的 保护。这些陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 ，例如 “预期”、“相信”、“预算”、“可以”、“考虑”、“继续”、 “可以”、“设想”、“估计”、“期望”、“评估”、“预测”、 “目标”、“指导”、“表明”、“打算”、“打算”、“可能”、“可能”、” “可能”， “展望”，“计划”，“可能”，“潜在”，“预测”，“可能”， “可能”，“proforma”，“项目”，“寻找”，“应该”，“目标”， “观点”，“将”，“将”，“将是”，“会继续”，“很可能会产生” 或其中的负面或其中的其他变体或可比的术语。特别是，关于 公司未来业务计划和举措的讨论和声明本质上是前瞻性的。我们将这些前瞻性陈述建立在 我们当前的预期、假设、估计和预测的基础上。尽管我们认为这些是合理的，但此类前瞻性陈述 只是预测，涉及许多风险和不确定性，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的。这些因素和其他重要的 因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异 ，并可能影响我们实施和执行未来业务计划 和计划的能力。
管理层警告说，本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述 并不能保证未来的业绩，我们也不能假设此类陈述会实现 ，也不能假设会发生前瞻性事件和情况。可能导致这种差异的因素包括但不限于：全球经济的一般情况，包括当前 COVID-19 疫情对健康和安全问题的影响；我们缺乏 的运营历史或在再保险行业的良好声誉；我们无法获得或维持经营再保险子公司的必要批准 ；与再保险行业运营相关的风险，包括保险定价不足的 风险、与之相关的信用风险我们可能与之有业务往来的经纪人，以及逆向保险不足；我们无法执行 我们的投资和资产管理策略，包括我们投资特殊目的收购公司 (SPAC) 风险资本的策略；潜在的投资价值损失；成为投资公司的风险；在我们实施新的业务战略时我们的短期业绩波动 ；无法吸引和留住合格的管理层和人员来实施 和执行我们的风险业务和增长战略；我们的信息技术失败系统、数据泄露和网络攻击；我们 建立和维护有效的内部控制体系的能力；我们作为上市公司的运营历史有限；成为上市公司并失去小型申报公司地位或成为加速申报人的要求 ；我们与控股股东之间的任何潜在利益冲突 以及控股股东的不同利益；我们和董事之间的潜在利益冲突 和执行官；价值的波动或下跌我们在出售保险业务时作为对价收到的 FedNat Holding Company 普通股 股份，或者对我们拥有此类股份的限制和限制；成为FedNat Holding Company少数股东的风险；与我们的关联方交易 和投资相关的风险；以及与我们投资SPAC相关的风险，包括任何此类SPAC未能完成其初始业务合并 。我们的期望以及未来的计划和举措可能无法实现。如果其中一个风险或不确定性成为现实， 或者如果我们的基本假设被证明不正确，则实际结果可能与预期、估计或预测的结果存在重大差异。提醒您 不要过分依赖前瞻性陈述。前瞻性陈述仅在本文发布之日 时作出，不一定反映我们在任何其他时间点的前景。我们不承诺并明确拒绝任何义务 更新任何此类声明或公开宣布任何此类声明的任何修订结果以反映新信息、 未来事件或发展。
概述
FG Financial Group, Inc.（“FGF”、 “公司”、“我们” 或 “我们”）是一家再保险和资产管理控股公司。我们将 重点放在机会主义的抵押和亏损上限的再保险上，同时与Fundamental Global合作分配资本®， 以及其他战略投资者，不时向SPAC和SPAC赞助商相关的业务提供支持。公司的主要业务 业务通过其子公司和关联公司进行。该公司还提供资产管理服务。从 2012 年 10 月成立 到 2019 年 12 月，我们是一家保险控股公司，在路易斯安那州、佛罗里达州和德克萨斯州 州投保财产和意外伤害保险。2019年12月2日，我们出售了三家前保险子公司，并开始了 我们目前的战略，重点是再保险和资产管理。
截至2022年6月30日，Fundamental Global GP, LLC（一家私营资产管理公司（“FG”） 及其关联实体，包括Ballantyne Strong, Inc. （“BTN”），共同实益拥有我们约58.8％的普通股。D. Kyle Cerminara，董事会主席 ，担任 FG 的首席执行官、联合创始人兼合伙人以及 BTN 董事会主席。
出售保险业务
2019年12月2日，我们完成了将 保险子公司出售给FedNat Holding Company的交易，合并了现金和FedNat普通股。我们在资产出售中收到的FedNat普通股 是根据停顿协议向我们发行的，该协议对2024年12月之前证券的投票和出售或转让规定了某些限制和限制 。截至2022年6月30日，我们继续持有355,371股联邦快递普通股。
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关键会计估计
关键会计估计 是根据公认的会计原则做出的估计，这些估计涉及相当大的估计不确定性 ，并且已经或合理地可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。实际结果可能与这些估计值存在重大差异。冠状病毒（COVID-19）疫情造成的商业和经济不确定性使 这样的估计和假设难以计算。下文列出了必要的定性和定量信息，以了解 估计的不确定性以及关键会计估算已经或合理可能对财务状况 或经营业绩产生或合理可能产生的影响，前提是这些信息是重要且可以合理获得的。其中某些内容在附注2， 重要会计政策中进行了描述，标题为 “股票证券投资”、“其他投资”、“溢价 收入确认”、“保单收购成本”、“亏损调整费用准备金” 和 “基于股票 的薪酬”。
可变 利益实体的合并
要确定 是否根据公认会计原则合并可变权益实体，需要对可变权益持有人对 实体的控制程度做出大量判断。为了做出这些判断，管理层逐案分析了 我们是否是主要受益人，因此需要整合该实体。一旦发生某些事件，例如 ，例如修改组织文件和投资管理协议，管理层将重新考虑其关于 实体作为可变利益实体地位的结论。
递延所得税净额估值
所得税准备金是根据公司合并财务报表中记录的交易的预期税收待遇计算的。在确定其所得税准备金时 ，公司解释了各个司法管辖区的税收立法，并对递延所得税资产和负债逆转的预期时间 以及递延所得税净额的估值做出了假设。
递延所得税 资产余额的最终实现取决于公司临时差额 逆转并可扣除的时期内未来应纳税所得额的产生。当递延的 所得税资产余额的全部或部分很可能无法变现时，就会确定估值补贴。在确定是否需要估值补贴时，管理层会考虑所有影响特定递延所得税资产余额的正面和负面证据，包括公司过去和预期的 未来业绩、递延所得税负债的逆转以及税收筹划策略的可用性。如果在一段时间内设定了 估值补贴，则必须在所得税准备金中记录所得税和综合收益合并报表 中的费用。
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最近的会计公告
有关最近会计公告及其对公司的影响（如果有）的讨论，请参阅合并财务报表附注中第8项附注3——最近通过和发布的 会计准则 。
财务状况分析
截至2022年6月30日与2021年12月31日相比
投资
有关截至2022年6月30日和2021年12月31日按公允价值持有的公司投资以及我们持有的FedNat控股公司普通股 的信息，请参阅附注4 “投资和公允价值披露”， 。
分拆子公司
有关FG特殊情况基金有限责任公司（“基金”）分拆的信息，见标题为 “子公司分拆合并 ” 下的附注4。
权益法投资
有关按权益法入账的公司投资的信息，请参阅标题为 “权益法 投资” 下的附注4。
不容易确定的公允价值的投资
有关不存在易于确定的公允价值 的公司投资的信息，请参阅标题为 “没有可随时确定的公允价值的投资 ” 下的附注4。
存入再保险公司的资金
有关fGre抵押品存款的信息，请参阅 “ Cedents持有的资金” 标题下的注释2。
应收再保险余额
截至2022年6月30日，再保险 应收余额为730万美元，而截至2021年12月31日为390万美元，这是根据我们的配额份额协议应付给公司的净金额 。由于公司根据我们从割让公司收到的信息，估算了与其中一些合同相关的最终保费、损失费用和其他成本 ，因此这笔余额中有很大一部分是基于估算的 ，最终可能不会由公司收取。
递延所得税净额
有关 与递延所得税相关的信息，请参阅附注 6 “所得税”。
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亏损调整 费用准备金
有关亏损和损失调整费用以及记录此类项目所需的判断的信息，请参阅附注5 “损失和损失 调整费用准备金”。
资产负债表外安排
没有。
股东权益
8.00% 累积优先股 股，A 系列
2021年5月21日，我们 完成了另外194,580股优先股的承销公开发行，指定为8.00％的累计优先股， A系列，面值为每股25.00美元（“A系列优先股”），净收益约为420万美元。截至2022年6月30日， 已发行的A系列优先股总数为894,580股。
A 系列 优先股的股息自最初发行之日起累计，每季度在每年的3月、6月、9月和12月的15日支付，具体时间和时间由董事会宣布。因此，股息从合法可用的金额中支付，因此 的利率等于每股25.00美元的申明清算优先权每年8.00％，或每年每股A系列优先股 2.00美元。我们的董事会于2022年8月11日宣布了A系列优先股的2022年第二季度股息。A系列优先股在纳斯达克股票市场上市，股票代码为 “FGFPP”。
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普通股
在 2021年第四季度，我们以每股4.00美元的价格共出售了75万股普通股，净收益约为250万美元。 同样在第四季度，该公司完成了对普通股持有人的供股。根据供股，认购了691,735股股票，净收益约为270万美元。公司打算将 发行普通股的净收益用于营运资金和其他一般公司用途。
2022年6月，我们在承销公开发行中以每股1.58美元的价格出售了总共275万股普通股，净收益约为380万美元。2022年8月2日，公开发行的承销商ThinkeQuity部分行使了其超额配股 期权，我们又以每股1.58股的价格出售了71,770股普通股，净收益为10万美元。 公司打算将承销公开发行的净收益用于营运资金和其他一般公司用途。
国库 股票的退休
2021年8月19日，董事会 批准退出公司拥有的所有1,281,511股普通股库存股。因此，截至2022年6月30日，这些股票在公司资产负债表上被归类为 已授权但未发行的股票。
股东权益变动
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月中股东权益总额变动的主要组成部分。
| 已发行优先股 | 已发行普通股 | 库存股 | 股东总数 归属于FG金融集团公司的权益 | 非控制性 兴趣爱好 | ||||||||||||||||
| 余额，2021 年 1 月 1 日 | 700,000 | 4,988,310 | 1,281.511 | $ | 34,193 | $ | – | |||||||||||||
| 股票补偿费用 | – | 22,067 | – | 247 | – | |||||||||||||||
| A轮优先股发行 | 194,580 | 4,217 | ||||||||||||||||||
| A系列优先股申报的股息 | – | – | – | (797 | ) | – | ||||||||||||||
| 为缴纳的现金发放的利息 | 657 | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | – | – | – | (193 | ) | 666 | ||||||||||||||
| 余额，2021 年 6 月 30 日 | 894,580 | 5,010,377 | 1,281,511 | $ | 37,667 | $ | 1,323 | |||||||||||||
| 余额，2022 年 1 月 1 日 | 894,580 | 6,497,205 | – | $ | 34,009 | $ | – | |||||||||||||
| 股票补偿费用 | – | 30,796 | – | 115 | – | |||||||||||||||
| A系列优先股申报的股息 | – | – | – | (895 | ) | – | ||||||||||||||
| 普通股的发行 | – | 2,750,000 | – | 3,785 | – | |||||||||||||||
| 净亏损 | – | – | – | (9,301 | ) | – | ||||||||||||||
| 余额，2022 年 6 月 30 日 | 894,580 | 9,278,001 | – | $ | 27,713 | $ | – | |||||||||||||
运营结果
截至2022年6月30日的三个月和六个月将 与截至2021年6月30日的三个月和六个月进行了比较
净赚取的保费
赚取的净保费代表 通过我们的再保险协议赚取的实际保费以及通过我们的FAL协议赚取的估计保费。我们的FAL估计 是基于从割让公司收到的信息，根据这些信息，保费按书面形式记录在标的 保险合同的同一时期，并基于cedents的割让声明。这些报表是按季度收到的，是拖欠的； 因此，对于任何报告延迟，所写的保费都是根据延迟期内承保的风险 的最终估计保费部分估算的。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月中，收入保费分别约为540万美元和 110万美元。再保险费的增加主要是由于年内又签署了三份再保险协议 。
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净投资收益
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的净投资 收益（亏损）如下：
| （以千美元计） | 截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | ||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 投资收益（亏损）： | ||||||||||||||||
| FedNat 普通股的已实现亏损 | $ | (5,914 | ) | $ | (693 | ) | $ | (8,791 | ) | $ | (2,554 | ) | ||||
| FedNat 普通股的未实现收益 | 5,299 | — | 8,073 | — | ||||||||||||
| 私募投资的未实现持有收益 | — | 1,513 | — | 5,116 | ||||||||||||
| 权益法收益（亏损） | (3,074 | ) | 1,362 | (5,146 | ) | 1,457 | ||||||||||
| 其他 | (25 | ) | 59 | (195 | ) | 72 | ||||||||||
| 净投资（亏损）收益 | $ | (3,714 | ) | $ | 2,241 | $ | (6,059 | ) | $ | 4,091 | ||||||
其他收入
其他收入 为5万美元，而截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月分别为79,000美元，其中包括根据公司与FedNat之间的 投资咨询协议赚取的费用。截至2021年6月30日的六个月中，其他收入中还包括我们在SPAC平台下获得的约30,000美元的服务费收入，我们通过该平台提供了某些会计、监管、 战略咨询和其他管理服务。
净亏损和亏损调整 费用
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月，净亏损和亏损调整支出（“LAE”）分别为190万美元和70万美元（截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月为340万美元和80万美元）。正如附注5 “亏损 和亏损调整费用准备金” 中所讨论的那样，这笔费用的一部分是基于割让公司根据FAL安排向我们提供的完整日历年业绩预测得出的估计值 。
一般和管理费用
截至2022年6月30日的六个月中，一般和管理费用增加了30万美元至400万美元，而截至2021年6月30日的六个月为370万美元。 的增长主要是由于与2021年最后一个季度员工扩张相关的薪水和工资，以及与获得新的再保险协议相关的专业费用 。
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所得税支出（福利）
我们的实际有效税率不同于法定的 联邦所得税税率，如下表所示。
| （以千美元计） | 三个月已结束 6月30日 | 六个月已结束 6月30日 | ||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 按美国法定边际所得税税率为 21% 的规定缴税 | $ | (1,150 | ) | $ | 93 | $ | (1,953 | ) | $ | 69 | ||||||
| 被视为无法变现的递延所得税资产的估值补贴 | 1,150 | 47 | 1,948 | 40 | ||||||||||||
| CARES法案导致的费率差异 | – | – | – | – | ||||||||||||
| 与股票回购交易相关的不可扣除费用 | – | – | – | (114 | ) | |||||||||||
| 净营业亏损结转 | – | 1 | 2 | |||||||||||||
| 州所得税（扣除联邦福利） | – | (140 | ) | – | (140 | ) | ||||||||||
| 基于股份的薪酬 | – | 5 | – | |||||||||||||
| 其他 | – | (1 | ) | (2 | ) | |||||||||||
| 所得税支出（福利） | $ | – | $ | – | $ | – | $ | (145 | ) | |||||||
2019年12月2日，我们完成了以现金和FedNat普通股的组合形式向FedNat Holding Company出售我们的 保险子公司（“资产出售”）。由于资产出售，这些业务在本公司财务报表中被归类为已终止业务 。在截至2021年6月30日的六个月中，我们确认出售保险业务的收益约为14.5万美元。 这与本季度根据出售协议应向公司缴纳的所得税的最终调整和结算有关。
截至2022年6月30日和2021年6月30日，该公司的递延所得税资产总额分别约为790万美元和410万美元；但是，由于我们未来实现这些税收优惠的能力存在不确定性，公司已记录了所有递延所得税资产的估值补贴 ，因此截至2022年6月30日和2021年6月30日，递延所得税资产净额为0美元。
净亏损
有关我们在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月中每股净亏损和亏损的信息 如下表 所示：
| （以千美元计） | 三个月已结束 6月30日 | 六个月已结束 6月30日 | ||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 基础版和稀释版： | ||||||||||||||||
| 持续经营业务的净收益（亏损） | $ | (5,478 | ) | $ | 440 | $ | (9,301 | ) | $ | 328 | ||||||
| 归属于非控股权益的收益 | – | (667 | ) | – | (666 | ) | ||||||||||
| A 系列优先股申报的股息 | (447 | ) | (447 | ) | (894 | ) | (797 | ) | ||||||||
| 持续经营业务中归属于FG Financial Group, Inc.普通股股东的 | (5,925 | ) | (674 | ) | (10,195 | ) | (1,135 | ) | ||||||||
| 加权平均普通股 | 6,775,501 | 5,010,377 | 6,589,296 | 5,001,731 | ||||||||||||
| 持续经营业务导致的每股普通股亏损 | $ | (0.87 | ) | $ | (0.13 | ) | $ | (1.55 | ) | $ | (0.23 | ) | ||||
| 出售前保险业务的收益 | $ | – | $ | – | – | $ | 145 | |||||||||
| 已发行普通股的加权平均值 | 6,775,501 | 5,010,377 | 6,589,296 | 5,001,731 | ||||||||||||
| 来自已终止业务的每股普通股收益 | $ | – | $ | – | $ | – | $ | 0.03 | ||||||||
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流动性和资本资源
流动性管理的目的是确保 有足够的现金来履行所有到期的财务承诺和债务。公司 及其子公司的流动性需求主要来自资产出售的现金收益、运营产生的资金以及出售普通股和优先股的 收益。从历史上看，这些来源提供的现金一直用于支付亏损和亏损 调整费用以及其他运营费用。
2022年6月，我们在承销公开发行中共出售了275万股普通股，价格为每股1.58美元，净收益约为380万美元。 2022年8月2日，公开发行的承销商ThinkeQuity部分行使了其超额配股权，我们 以每股1.58美元的价格又出售了71,770股普通股，净收益为10万美元。公司打算 将承销公开发行的净收益用于营运资金和其他一般公司用途
现金流
下表汇总了公司截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月的 合并现金流。
| （以千计） | 截至6月30日的六个月 | |||||||
| 现金流摘要 | 2022 | 2021 | ||||||
| 现金和现金等价物 — 期初 | $ | 15,542 | $ | 12,132 | ||||
| 经营活动使用的净现金 | (1,014 | ) | (5,854 | ) | ||||
| 投资活动提供的（已使用）净现金 | (4,586 | ) | 76 | |||||
| 融资活动提供（使用）的净现金 | 2,890 | 4,077 | ||||||
| 现金和现金等价物的净减少 | (2,710 | ) | (1,701 | ) | ||||
| 现金和现金等价物-期末 | $ | 12,832 | $ | 10,431 | ||||
在截至2022年6月30日的六个月中，经营活动使用的 净现金约为100万美元，其主要驱动因素如下：
| ● | 我们在该期间的净亏损约为930万美元； | |
| ● | 与未实现持有收益相关的非现金费用约为800万美元，但被与FedNat普通股相关的880万美元已实现的待售亏损所抵消；以及 | |
| ● | 与各种投资的未实现持有收益相关的非现金费用约为830万美元。 |
在截至2022年6月30日的六个月中，投资活动使用的 净现金为460万美元，这主要是由于我们为赞助FG Merger和FG收购而增加了对该基金的投资。 融资活动提供的净现金约为290万美元，这是因为我们发行了约380万美元的普通股，但被宣布的约90万美元的A系列优先股的现金分红所抵消。
在截至2021年6月30日的六个月中，经营活动使用的 净现金约为590万美元，其主要驱动因素如下：
| ● | 我们本季度的净收入约为47.3万美元，根据股票投资的未实现收益向下调整了400万美元。 | |
| ● | 我们的合并基金投资私募证券的现金流出约230万美元。由于这项投资是由我们的投资公司子公司进行的，因此我们需要将这些现金流出显示为经营活动。 |
在截至2021年6月30日的六个月中，投资活动提供的净现金为76,000美元，主要与我们投资的部分本金回报率有关。通过融资 活动提供的净现金为410万美元，这主要是我们在2021年5月21日发行了194,580股A系列优先股的结果。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
不适用。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
公司管理层在公司首席执行官兼首席财务官的监督和参与下，对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估 ，该术语的定义见根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）颁布的规则 13a-15 (e)，截至2022年6月30日。根据这项评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的 披露控制和程序自本10-Q表季度报告所涉期末起生效，以确保 公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息 (i) 在证券交易委员会规定的时间内记录、处理、 汇总和报告规则和表格；以及 (ii) 收集并传达给 公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，酌情允许就要求的披露做出及时 决定。
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财务报告内部控制的变化
在截至2022年6月30日的季度中，我们对 财务报告（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）的内部控制没有发生任何变化，对我们的财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
截至2022年6月30日，本公司 尚未参与任何法律诉讼，也不知道有任何重大索赔或诉讼悬而未决或受到威胁。 我们不时参与正常业务过程中出现的法律诉讼和诉讼。目前， 无法预测法律结果及其对索赔未来发展的影响。任何此类事态发展都将受到未来 法院裁决和解释的影响。由于这些不确定性，超过公司 流动储备金的金额可能会产生额外的负债。
第 1A 项。风险因素
先前在第一部分第1A项中披露的风险因素 没有重大变化。我们于2022年3月30日向美国证券交易委员会提交的截至2021年12月31日止年度的10-K表年度报告的 “风险因素”。
第 2 项。未注册出售股权证券 和所得款项的使用
没有。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
没有。
第 6 项。展品
| 展览 | 描述 | |
| 10.1* | FG Financial Group, Inc.与Fundamental Global Management, LLC之间于2022年8月11日签订的经修订和重述的共享服务协议。 | |
| 31 .1* | 根据《交易法》第13a-14 (a) 条对首席执行官进行认证。 | |
| 31.2* | 根据《交易法》第13a-14 (a) 条对首席财务官进行认证。 | |
| 32.1** | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350节对首席执行官进行认证。 | |
| 32.2** | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350节对首席财务官进行认证。 | |
| 101.INS* | 内联 XBRL 实例文档。 | |
| 101.SCH* | 内联 XBRL 分类扩展架构。 | |
| 101.CAL* | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库。 | |
| 101.DEF* | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库。 | |
| 101.LAB* | 内联 XBRL 分类扩展标签 Linkbase。 | |
| 101.PRE* | 内联 XBRL 分类学扩展演示文稿链接库。 | |
| 104 | 封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中） |
* 随函提交。
** 随函提供。
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签名
根据1934年《证券交易法 》的要求，注册人已正式促使本报告由经正式授权的下列签署人代表其签署。
| FG 金融集团有限公司 | |||
| 日期： | 2022年8月11日 | 来自： | /s/ Larry G. Swets，Jr |
| Larry G. Swets, Jr.，首席执行官 | |||
| （首席执行官） | |||
| 日期： | 2022年8月11日 | 来自： | /s/ Hassan R. Baqar |
| Hassan R. Baqar，首席财务官 | |||
| （首席财务和会计官员） | |||
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