bakkt-20220630
错误Q2202212月31日0001820302P6M33.3333.3333.33P4Y00018203022022-01-012022-06-300001820302美国-公认会计准则：公共类别成员2022-01-012022-06-300001820302美国公认会计准则：保修成员2022-01-012022-06-300001820302美国-公认会计准则：公共类别成员2022-08-05Xbrli：共享0001820302Bakkt：CommonClassVMembers2022-08-050001820302美国公认会计准则：保修成员2022-08-0500018203022022-06-30ISO 4217：美元00018203022021-12-310001820302美国-公认会计准则：公共类别成员2022-06-30ISO 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末June 30, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期
委托文件编号：001-39544

BAKKT控股公司
(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州98-1550750
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
(税务局雇主
识别号码)
阿瓦隆大道10000号, 1000套房
阿尔法利塔, 佐治亚州
30009
(主要执行办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(678) 534-5849
根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股票面价值0.0001美元BKKT纽约证券交易所
购买A类普通股的认股权证BKKT WS纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器☐加速文件管理器☐
非加速文件服务器☒规模较小的报告公司☒
新兴成长型公司☒

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐否☒
截至2022年8月5日，有76,444,501注册人A类普通股的股份，187,338,161第V类普通股的股份，以及7,140,829已发行和未发行的公有权证。


目录表

页面
第一部分：
财务信息
第1项。
合并财务报表(未经审计)
4
合并资产负债表
4
合并业务报表
5
合并全面损失表
6
合并股东权益和夹层权益变动表
7
合并现金流量表
9
未经审计的合并财务报表附注
11
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
35
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
54
第四项。
控制和程序
54
第二部分。
其他信息
第1项。
法律诉讼
55
第1A项。
风险因素
55
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
55
第三项。
高级证券违约
56
第四项。
煤矿安全信息披露
56
第五项。
其他信息
56
第六项。
陈列品
57
签名
58


2
目录表
有关前瞻性陈述的警示说明

除文意另有所指外，本10-Q表格(“报告”)中对“Bakkt”、“我们”或“公司”的所有提及均指Bakkt Holdings，Inc.及其子公司。

本公司在本报告和本文引用的文件中作出前瞻性陈述。本报告中包含或引用的有关公司未来财务业绩以及公司战略、未来业务、财务状况、预计收入和亏损、预计成本、前景、计划和管理目标的所有陈述，除有关当前或历史事实的陈述外，均为前瞻性陈述。在本报告中使用的词语“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“将会”、“将会”、这些术语的否定以及其他类似表述旨在识别前瞻性陈述，尽管并不是所有的前瞻性陈述都包含这样的识别词语。这些前瞻性陈述基于管理层对未来事件的当前预期、假设、希望、信念、意图和战略，并基于有关未来事件结果和时机的现有信息。本公司提醒您，这些前瞻性陈述会受到所有风险和不确定性的影响，其中大部分风险和不确定性很难预测，其中许多风险和不确定性超出了公司的控制范围，并对其业务产生影响。例如，本报告中的前瞻性陈述可能包括关于以下方面的陈述：

·我们未来的财务表现；

·我们产品和服务市场的变化；以及

·扩张计划和机会。

这些前瞻性陈述是基于截至本新闻稿发布之日的信息。报告以及管理层目前的预期、预测和假设，并涉及许多判断、已知和/或未知的风险和不确定性。因此，不应将前瞻性陈述视为代表我们截至随后任何日期的观点。我们不承担任何义务更新任何前瞻性陈述，以反映它们作出之日后的事件或情况，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律可能要求。

您不应过度依赖这些前瞻性陈述。如果许多已知和未知的风险和不确定性中的一个或多个成为现实，或者我们的任何假设被证明是不正确的，我们的实际结果或表现可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果或表现大不相同。可能导致实际结果不同的一些因素包括但不限于：

·我们以有利可图的方式增长和管理增长的能力；

·我们竞争的市场的变化，包括我们的竞争格局、技术发展或适用法律或法规的变化；

·我们瞄准的数字资产市场的变化；

·我们在支付生态系统中的关系发生了变化；

·无法推出新的服务和产品，或无法有利可图地拓展新的市场和服务；

·无法执行我们的增长战略，包括确定和执行收购，以及我们增加新合作伙伴和客户的计划；

·无法制定和维持有效的内部控制和程序；

·面临与我们的数据安全有关的任何责任、旷日持久且代价高昂的诉讼或声誉损害；

·我们可能受到其他经济、商业和/或竞争因素的不利影响；

·新型冠状病毒大流行的影响；

·我们无法维持我们的证券在纽约证券交易所上市；以及

·本报告指出的其他风险和不确定因素，包括“风险 因素.”
3
目录表
第一部分-财务信息
项目1.财务报表

Bakkt控股公司
合并资产负债表
(单位数据除外，以千为单位)
继任者
自.起
June 30, 2022
(未经审计)
自.起
十二月三十一日，
2021
资产
流动资产：
现金和现金等价物$126,751 $391,364 
受限现金16,500 16,500 
客户资金606 551 
可供出售的证券188,746 — 
应收账款净额21,844 18,142 
预付保险23,573 32,206 
保护加密资产的资产147,102 — 
其他流动资产7,668 4,784 
流动资产总额532,790 463,547 
财产、设备和软件，净额21,286 6,121 
商誉1,527,118 1,527,118 
无形资产，净额377,653 388,469 
清算所存款，非流动15,150 15,151 
其他资产24,145 13,879 
总资产$2,498,142 $2,414,285 
负债与股东权益
流动负债：
应付账款和应计负债$65,573 $64,090 
应付客户资金606 551 
递延收入，当期4,065 4,629 
因关联方原因634 617 
保护加密资产的义务147,102 — 
其他流动负债2,117 3,717 
流动负债总额220,097 73,604 
递延收入，非流动收入3,867 4,819 
认股权证法律责任4,713 17,424 
递延税项负债，净额22,408 11,593 
其他非流动负债22,390 12,674 
总负债273,475 120,114 
承付款和或有事项(附注13)
A类普通股($0.0001面值，750,000,000授权股份，75,343,724截至2022年6月30日已发行和已发行的股票57,164,388截至2021年12月31日的已发行和已发行股票)
8 6 
V类普通股($0.0001面值，250,000,000授权股份，188,438,938截至2022年6月30日已发行和已发行的股票206,271,792截至2021年12月31日的已发行和已发行股票)
19 21 
额外实收资本718,560 566,766 
累计其他综合损失(123)(55)
累计赤字(109,367)(98,342)
股东权益总额609,097 468,396 
非控股权益1,615,570 1,825,775 
总股本2,224,667 2,294,171 
总负债和股东权益$2,498,142 $2,414,285 

附注是这些综合财务报表的组成部分。
4
目录表
Bakkt控股公司
合并业务报表
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计)


继任者前身继任者前身
截至三个月
June 30, 2022		截至三个月
June 30, 2021		截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021
收入：
净收入(包括关联方净收入#美元14及$34和关联公司的净收入分别为美元(17) and $(43)，分别)(1)
$13,572 $8,486 $26,104 $16,631 
运营费用：
薪酬和福利34,247 19,916 69,335 35,150 
专业服务1,910 760 6,585 1,673 
技术和通信4,164 3,916 8,521 6,702 
销售、一般和行政9,769 8,956 19,203 15,065 
与收购相关的费用178 2,489 694 10,309 
折旧及摊销6,098 3,034 11,949 5,828 
关联方费用(前一期间的关联公司)(1)
267 471 634 942 
其他运营费用490 269 1,219 697 
总运营费用57,123 39,811 118,140 76,366 
营业亏损(43,551)(31,325)(92,036)(59,735)
利息收入(费用)，净额153 (94)214 (143)
认股权证负债公允价值变动所得收益10,283 — 12,711 — 
其他收入(费用)，净额374 (311)(89)(649)
所得税前亏损(32,741)(31,730)(79,200)(60,527)
所得税优惠(费用)5,100 (161)8,238 (184)
净亏损(27,641)$(31,891)(70,962)$(60,711)
减去：可归因于非控股权益的净亏损(23,744)(59,936)
Bakkt Holdings，Inc.的净亏损。$(3,897)$(11,026)
Bakkt Holdings，Inc.每股净亏损
每股A类普通股股东：
基本信息$(0.05)
(2)
$(0.17)
(2)
稀释$(0.05)
(2)
$(0.18)
(2)

(1)由于业务合并，洲际交易所及其附属公司不再是我们的附属公司。有关我们的关联方披露，请参阅附注7。
(2)由于缺乏与后续期间的可比性，上一期间的每股基本亏损和稀释后每股亏损没有列报。
附注是这些综合财务报表的组成部分。.
5
目录表
Bakkt控股公司
合并全面损失表
(单位：千)
(未经审计)

继任者前身继任者前身
截至三个月
June 30, 2022		截至三个月
June 30, 2021		截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021
净亏损$(27,641)$(31,891)$(70,962)$(60,711)
货币换算调整，税后净额(382)94 (194)173 
可供出售证券的未实现亏损$(13)$— $(13)$— 
综合损失$(28,036)$(31,797)$(71,169)$(60,538)
可归属于非控股权益的综合损失(24,030)(60,076)
Bakkt Holdings，Inc.的全面亏损。$(4,006)$(11,093)
附注是这些综合财务报表的组成部分。.


6
目录表
Bakkt控股公司
合并股东权益变动表(继承人)
(单位数据除外，以千为单位)
(未经审计)
A类普通股第V类普通股额外实收资本累计赤字累计其他综合收益(亏损)股东权益总额非控股权益总股本
股票$股票$
截至2021年12月31日的余额57,164,388 $6 206,271,792 $21 $566,766 $(98,342)$(55)$468,396 $1,825,775 $2,294,171 
基于股份的薪酬(附注10)— — — — 13,190 — — 13,190 — 13,190 
基于单位的薪酬(注10)— — — — — — — — 1,118 1,118 
没收和取消共同单位(附注10)— — (268,522)— — — — — (60)(60)
认股权证的行使(附注8)100 — — — 1 — — 1 — 1 
货币换算调整，税后净额— — — — — — 41 41 147 188 
净亏损— — — — — (7,128)— (7,128)(36,193)(43,321)
截至2022年3月31日的余额57,164,488 $6 206,003,270 $21 $579,957 $(105,470)$(14)$474,500 $1,790,787 $2,265,287 
基于股份的薪酬(附注10)— — — — 8,016 — — 8,016 — 8,016 
基于单位的薪酬(注10)— — — — — — — — 1,063 1,063 
没收和取消共同单位(附注10)— — (9,693)— — — — — (15)(15)
认股权证的行使(附注8)100 — — — 1 — — 1 — 1 
归属基于股票的奖励时发行的股票，扣除预扣税款后的净额624,497 — — — (2,586)— — (2,586)— (2,586)
以V股换取A股17,554,639 2 (17,554,639)(2)152,235 — — 152,235 (152,235)— 
与Opco Common Units的交换相关的递延税基增加— — — — (19,063)— — (19,063)— (19,063)
货币换算调整，税后净额— — — — — — (105)(105)(277)(382)
可供出售证券的未实现亏损— — — — — — (4)(4)(9)(13)
净亏损— — — — — (3,897)— (3,897)(23,744)(27,641)
截至2022年6月30日的余额75,343,724 $8 188,438,938 $19 $718,560 $(109,367)$(123)$609,097 $1,615,570 $2,224,667 

附注是这些合并财务报表的组成部分。



7
目录表
Bakkt控股公司
成员权益和夹层权益综合变动表(前身)
(单位数据除外，以千为单位)
(未经审计)

A类投票单位B类投票单位B类授权书C类投票单位累计赤字累计其他
综合收益		会员总数
权益		激励单位总夹层
权益
单位$单位$认股权证$单位$单位$
2020年12月31日的余额400,000,000 $2,613 182,500,000 $182,500 — $5,426 270,270,270 $310,104 $(112,504)$191 $388,330 — $21,452 $21,452 
发行A类投票权单位(附注9)— 110 — — — — — — — — 110 — — — 
单位激励性薪酬(附注10)— — — — — — — — — — — — 870 870 
货币换算调整，税后净额— — — — — — — — — 79 79 — — — 
净亏损— — — — — — — — (28,820)— (28,820)— — — 
截至2021年3月31日的余额400,000,000 $2,723 182,500,000 $182,500 — $5,426 270,270,270 $310,104 $(141,324)$270 $359,699 — $22,322 $22,322 
发行A类投票权单位(附注9)— 174 — — — — — — — — 174 — — — 
单位激励性薪酬(附注10)— — — — — — — — — — — — 870 870 
行使B类投票单位的B类认股权证— — 9,953,454 5,426 — (5,426)— — — — — — — — 
货币换算调整，税后净额— — — — — — — — — 94 94 — — — 
净亏损— — — — — — — — (31,891)— (31,891)— — — 
截至2021年6月30日的余额400,000,000 $2,897 192,453,454 $187,926 — $— 270,270,270 $310,104 $(173,215)$364 $328,076 — $23,192 $23,192 


附注是这些合并财务报表的组成部分。

8
目录表
Bakkt控股公司
合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
继任者前身
截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021
经营活动的现金流：
净亏损$(70,962)$(60,711)
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行的调整：
折旧及摊销11,949 5,759 
非现金租赁费用1,091 731 
基于股份的薪酬费用21,206 — 
基于单位的薪酬费用(797)2,512 
关联方出资的确认— 284 
客户对价资产摊销— 581 
递延所得税优惠(8,248)— 
投资关联公司股票的未实现收益— 57 
出售关联公司股份的损失— 6 
认股权证负债公允价值变动所得收益(12,711)— 
共同单位的没收和注销(75)— 
其他171 (55)
经营性资产和负债变动情况：
应收账款(3,287)(1,464)
预付保险8,633 (680)
在票据交换所附属公司的存款1 20,199 
应付账款和应计负债(2,642)14,519 
因关联方(上期关联企业)(1)
17 (1,259)
递延收入(1,516)(666)
经营租赁负债687 (646)
应付客户资金55 213 
其他资产和负债(4,002)1,958 
用于经营活动的现金净额(60,430)(18,662)
投资活动产生的现金流：
资本化的内部使用软件开发成本和其他资本支出(14,763)(8,249)
购买可供出售的证券(189,174)— 
出售联属公司股份所得款项— 1,759 
出售设备所得收益— 8 
用于投资活动的现金净额(203,937)(6,482)
融资活动的现金流：
支付融资租赁债务— (64)
行使认股权证所得收益2 — 
融资活动提供(用于)的现金净额2 (64)
汇率变动的影响(193)173 
现金、现金等价物、限制性现金和客户资金净减少(264,558)(25,035)
期初现金、现金等价物、限制性现金和客户资金408,415 91,943 
期末现金、现金等价物、限制性现金和客户资金$143,857 $66,908 
补充披露现金流量信息：
缴纳所得税的现金$— $— 
非现金经营性租赁取得的使用权资产10,936 — 
补充披露非现金投资和融资活动：
发行A类表决权单位以换取出资额$— $284 
Opco普通单位交换产生的递延纳税效应19,063 — 
资本化的内部使用软件开发成本和其他资本支出计入应付账款和应计负债。1,534 1,902 
现金、现金等价物、限制性现金和客户资金与合并资产负债表的对账：
现金和现金等价物$126,751 $50,114 
受限现金16,500 16,500 
客户资金606 294 
现金、现金等价物、受限现金和客户资金总额$143,857 $66,908 

9
目录表
(1)由于业务合并，洲际交易所及其附属公司不再是我们的附属公司。有关我们的关联方披露，请参阅附注7。
附注是这些综合财务报表的组成部分。.
10
目录表
Bakkt控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
1.业务的组织和描述
组织
VPC Impact Acquisition Holdings(“VIH”)是一家空白支票公司，于2020年7月31日注册为开曼群岛豁免公司。VIH成立的目的是与一个或多个企业或实体进行合并、股份交换、资产收购、股份购买、重组或类似的业务合并。VIH的保荐人是VPC Impact Acquisition Holdings保荐人LLC(“保荐人”)。
VIH首次公开募股注册书于2020年9月22日宣布生效。2020年9月25日，VIH完成了首次公开募股20,000,000单位(“单位”)，产生毛收入#美元。200.0百万美元。在首次公开募股结束的同时，VIH完成了对6,000,000认股权证(“私募认股权证”)，价格为$1.00以私募方式向保荐人配售每份私募认股权证，总收益为$6.0百万美元。2020年9月29日，承销商通知VIH，他们打算在2020年10月1日部分行使超额配售选择权。因此，在2020年10月1日，VIH完成了对737,202单位，以美元计10.00每单位，并销售额外的147,440私募认股权证，价格为$1.00每份私人认股权证，总收益为$7.5百万美元。
继首次公开发售于2020年9月25日结束及承销商于2020年10月1日部分行使超额配售后，金额约为207.4百万(美元)10.00出售首次公开发售单位所得款项及出售私募认股权证所得款项(扣除交易成本后)均存入信托户口(“信托户口”)。
于二零二一年十月十五日(“截止日期”)，VIH与Bakkt Opco Holdings，LLC(当时名为Bakkt Holdings，LLC，“Opco”)及其营运附属公司完成于2021年1月11日订立的协议及合并计划(经修订，“合并协议”)预期的业务合并(“业务合并”)。在业务合并方面，VIH更名为“Bakkt Holdings，Inc.”。并将其注册管辖权从开曼群岛改为特拉华州(“驯化”)。
除文意另有规定外，“我们”、“Bakkt”、“公司”及类似术语指(I)在截止日期之前，指Opco及其子公司；(Ii)在截止日期之后，指Bakkt Holdings，Inc.及其子公司，包括Opco。
在归化后，我们立即组成了一个伞形合伙公司，或“UP-C”，在这种结构中，我们几乎所有的资产和业务都由Opco持有，我们唯一的直接资产由Opco的共同单位(“Opco Common Units”)组成，这些单位是Opco的无投票权权益，以及管理成员在Opco的权益。
在业务合并方面，VIH的部分股份被兑换成现金，以换取选择行使赎回权的股东。剩余的VIH股票换成了我们A类普通股的新发行股票。此外，所有未偿还的会员权益及收购Opco会员权益的权利已交换为Opco普通股及同等数量的新发行的V类普通股。除Bakkt外，Opco的现有拥有人在随附的综合财务报表(“财务报表”)中被视为非控股权益。请参阅我们于2022年3月31日向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告(“10-K表格”)中包含的综合财务报表附注4，其中详细描述了业务合并。
11
目录表
我们的A类普通股和认股权证分别在纽约证券交易所上市，股票代码分别为“BKKT”和“BKKT WS”。
业务说明
我们提供或正在努力提供以下四个关键领域的产品和服务：
•启用加密服务。我们的平台为消费者、企业和机构提供了轻松访问密码买卖功能的途径。
•为加密奖励加油。我们正在使各种规模的商家能够以密码的形式向客户提供忠诚度和奖励-要么通过赚取密码奖励，要么通过将现有的奖励货币(如积分或里程)兑换成密码。
•使用数字资产进行支付。我们使消费者能够使用他们现有的奖励积分或加密等新资产进行日常购物。
•强大的忠诚度。我们提供全方位的内容，零售商和金融机构在兑换忠诚货币时可以向客户提供这些内容。我们的兑换解决方案涵盖各种奖励类别，包括商品(如苹果产品和服务)、礼品卡、数字体验和慈善捐赠。我们的旅游解决方案提供零售电子商务预订平台，以及现场代理预订和服务。


2.重要会计政策摘要
我们的会计政策载于我们的10-K报表附注。
陈述的基础
作为业务合并的结果，我们评估了VIH或Opco是否为会计目的的前身。在根据我们的具体事实和情况考虑前述确定前任的原则时，我们确定Opco为会计目的的前任。财务报表列报包括Opco于截止日期前的“前身”财务报表及本公司于截止日期后的“继承人”财务报表，包括Opco的合并。
随附的未经审核中期综合财务报表乃根据中期财务资料的美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)及季度报告表格10-Q及S-X规则第10条的指示编制。因此，它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，未经审计的中期综合财务报表包括本公司及其附属公司的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。此外，为符合当前的列报方式，已对所附合并财务报表对以前报告的数额进行了某些重新分类。
管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性应计项目)都已包括在内。截至2022年6月30日的6个月的中期业绩不一定代表截至2022年12月31日的年度或未来任何其他年度或中期的预期业绩。这些合并财务报表应与10-K表格中包括的公司经审计财务报表及其附注一并阅读。


12
目录表
最近采用的会计公告
除下文所述外，截至2022年6月30日止六个月内，适用于本公司的最近采纳的会计声明与本公司的10-K表格附注2所披露的会计声明并无重大变动。
2022年3月31日，美国证券交易委员会发布了第121号《员工会计公报》(以下简称《员工会计公报》)，提供了美国证券交易委员会员工的观点，即对平台用户持有的加密资产负有保护义务的实体，应当按照加密资产的公允价值在其资产负债表上记录负债和相应资产。SAB 121还在SAB主题5中增加了FF节，以包括解释性指导，供实体在有义务保护为其平台用户持有的加密资产时考虑。我们在截至2022年6月30日的季度采用了SAB 121中的指南，并追溯至2022年1月1日。关于更多信息，请参阅脚注17。
3.与客户签订合同的收入
收入的分类
我们分别按服务类型和平台细分收入，具体如下(单位：千)：
继任者前身继任者前身
服务类型截至三个月
June 30, 2022		截至三个月
June 30, 2021		截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021
交易收入，净额(a)
$7,032 $3,542 $13,550 $6,837 
订阅和服务收入6,540 4,944 12,554 9,794 
总收入$13,572 $8,486 $26,104 $16,631 
(a)扣除奖励、回扣和流动资金支付、与Bakkt和ICE就ICE成立Bakkt订立的出资协议(“出资协议”)有关的减额，以及根据与战略合作伙伴的协议应支付的对价后的净额。这些金额包括约$0.1百万美元和美元0.4截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元。这些金额约为#美元。0.7百万美元和美元1.6截至2021年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元。这些金额包括从关联方赚取的不到#美元的金额。0.1截至2022年6月30日的三个月和六个月为百万美元，从附属公司赚取的金额不到$0.1截至2021年6月30日止三个月及六个月分别为百万元(附注7)。
继任者前身继任者前身
站台截至三个月
June 30, 2022		截至三个月
June 30, 2021		截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021
数字资产市场(b)
$54 $117 $133 $204 
忠诚度兑换平台13,374 8,853 26,110 17,382 
另类支付平台(c)
144 (484)(139)(955)
总收入$13,572 $8,486 $26,104 $16,631 
(b)数额是扣除奖励、回扣和流动资金支付以及与捐款协议有关的减少额后的净额。0.1在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，0.1百万美元和美元0.4截至2021年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元。
(c)金额是根据与战略合作伙伴达成的协议应支付的奖励和对价净额#美元。0.1百万美元和美元0.4截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元和0.6百万美元和美元1.2截至2021年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元。
我们有一与我们的收入相关的可报告部门。
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目录表
递延收入
合同负债包括在我们满足收入确认标准之前的发票金额的递延收入。我们在提供服务时向客户开具服务费发票，随着时间的推移，这些费用将被确认为收入，因为我们履行了其履行义务。在我们的综合资产负债表中，合同负债被分类为“递延收入，流动”和“递延收入，非流动”。分别截至2022年6月30日和2021年6月30日的6个月的递延收入活动情况如下(单位：千)：

继任者前身
截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021
期初合同责任$9,448 

$8,385 
期初余额中所列合同负债确认的收入(2,542)

(2,342)
因收到现金而增加，扣除当期收入中确认的金额1,026 

1,676 
期末合同责任$7,932 

$7,719 
剩余履约义务
截至2022年6月30日，分配给与部分完成合同相关的剩余履约义务的交易价格总额为#美元23.9百万美元，其中包括$16.0100万美元的订阅费和7.9数以百万计的服务费被推迟。我们将我们的订阅费确认为加权平均期间的收入41月份(范围为2几个月-51月)和我们的服务费作为收入超过大约2好几年了。
截至2021年6月30日，分配给与部分完成合同相关的剩余履约义务的交易价格总额为$25.5百万美元，其中包括$17.8100万美元的订阅费和7.7数以百万计的服务费被推迟。我们将确认我们的订阅费为加权平均期内的收入14月份(范围为6几个月-60月)和我们的服务费作为收入超过大约3好几年了。
合同费用
在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，我们发生了不是获得和/或履行与客户的合同的增量成本。在截至2021年6月30日的三个月和六个月内，我们产生了0.3获得和/或履行与客户的合同所需的百万增量成本。
4.商誉和无形资产净额
商誉的变动包括以下内容(以千计)：

继任者
截至2021年12月31日的余额$1,527,118 
外币折算— 
截至2022年6月30日的余额$1,527,118 

前身
2020年12月31日的余额$233,429 
外币折算(38)
截至2021年6月30日的余额$233,391 
不是商誉减值费用已于所列期间确认。
14
目录表
无形资产包括以下内容(以千计)：
继任者
June 30, 2022
加权平均使用寿命(年)总账面金额累计摊销账面净额
许可证不定$241,320 $— $241,320 
商标/商号不定39,470 — 39,470 
技术4.267,310 (11,444)55,866 
客户关系844,970 (3,973)40,997 
总计$393,070 $(15,417)$377,653 

继任者
2021年12月31日
加权平均使用寿命(年)总账面金额累计摊销账面净额
许可证不定$241,320 $— $241,320 
商标/商号不定39,470 — 39,470 
技术4.267,310 (3,415)63,895 
客户关系844,970 (1,186)43,784 
总计$393,070 $(4,601)$388,469 
截至2022年6月30日的第三和第六期无形资产摊销为5.4百万美元和美元10.8折旧和摊销“分别列于业务报表中的”折旧和摊销“。截至2021年6月30日的3个和6个年度的无形资产摊销为1.6百万美元和美元3.2折旧和摊销“分别列于业务报表中的”折旧和摊销“。
截至2022年6月30日，已确定生存的无形资产的未来摊销估计如下(以千为单位)：
June 30, 2022
截至12月31日的年度：
2022年剩余时间$10,995 
202321,811 
202421,871 
202518,896 
20267,628 
此后15,662 
总计$96,863 
15
目录表
5.合并资产负债表组成部分
应收账款净额
应收账款，净额如下(以千计)：
继任者
June 30, 20222021年12月31日
应收贸易账款$17,018 $11,404 
未开票应收账款3,753 5,448 
其他应收账款1,283 1,500 
应收账款总额22,054 18,352 
减去：坏账准备(210)(210)
总计$21,844 $18,142 

其他流动资产
其他流动资产包括以下内容(以千计)：
继任者
June 30, 20222021年12月31日
预付费用$7,668 $4,784 
总计$7,668 $4,784 
财产、设备和软件，净值
财产、设备和软件，净值如下(以千计)：
继任者
June 30, 20222021年12月31日
内部使用软件$11,292 $3,550 
购买的软件99 17 
办公家具和设备92 19 
其他计算机和网络设备4,898 2,991 
租赁权改进6,770 277 
财产、设备和软件，毛额23,151 6,854 
减去：累计摊销和折旧(1,865)(733)
总计$21,286 $6,121 
截至2022年6月30日的三个月和六个月，与财产、设备和软件有关的折旧和摊销费用约为#美元0.7百万美元和美元1.1分别为100万美元，其中0.2百万美元和美元0.3百万美元，分别与投入使用的资本化内部使用软件的摊销费用有关。截至2021年6月30日的三个月和六个月，与财产、设备和软件有关的折旧和摊销费用约为#美元1.4百万美元和美元2.5分别为100万美元，其中1.2百万美元和美元2.1百万美元，分别与投入使用的资本化内部使用软件的摊销费用有关。
16
目录表
在结算所的存款
票据交换所的非流动存款包括默认资源贡献(附注7)。默认资源捐款约为#美元。15.2截至2022年6月30日和2021年12月31日。
2021年1月19日，ICE Clear US，Inc.(简称ICU)向CFTC自我认证了一项规则变更，将Bakkt Trust Company LLC(简称Bakkt Trust)对ICUS担保基金的财务贡献减少到约$15.2百万美元起35.4百万美元。在没有收到商品期货交易委员会的任何意见的两周自我证明期之后，ICU继续减少。2021年2月3日，ICU退还了$20.2一百万给了Bakkt Trust。默认资源贡献包括小于$0.1ICU持有的现金利润率为数百万美元。
其他资产
其他资产包括以下内容(以千计)：
继任者
June 30, 20222021年12月31日
经营性租赁使用权资产(附注16)21,231 11,239 
其他2,914 2,640 
总计$24,145 $13,879 
应付账款和应计负债
应付账款和应计负债包括以下内容(以千计)：
继任者
June 30, 20222021年12月31日
应付帐款$13,592 $10,646 
应计费用18,016 20,130 
应付购物卡18,025 17,698 
应付薪金及福利11,694 13,349 
其他4,246 2,267 
总计$65,573 $64,090 
其他流动负债
其他流动负债包括以下负债(以千计)：
继任者
June 30, 20222021年12月31日
参与单位负债，流动(附注10)$538 $2,027 
经营租赁负债当期到期日1,034 615 
其他545 1,075 
总计$2,117 $3,717 
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目录表
其他非流动负债
其他非流动负债包括以下负债(以千计)：
继任者
June 30, 20222021年12月31日
参与单位负债，非流动(附注10)$540 $2,027 
非流动经营租赁负债(附注16)21,850 10,647 
总计$22,390 $12,674 

6.应收税金协议
2021年10月15日，我们与若干Opco股权持有人签订了应收税金协议(“TRA”)。根据《TRA》，OPCO普通股持有人在符合某些条件的情况下，自2022年4月16日起及之后，可在交换协议条款的规限下，以一对一的方式将该配对权益交换为A类普通股，包括我们选择交付现金以代替A类普通股的权利，以及在某些情况下，如其中所述的调整。OPCO实际上将根据《国内税法》第754条的规定，就发生OPCO普通股换取A类普通股(或现金)的每个纳税年度进行选择。
预计交易所将提高Opco有形和无形资产的计税基础。这些税基的增加，可能会令我们日后须缴交的税款减少。这些税基的增加也可能减少未来处置某些资本资产的收益(或增加亏损)，前提是这些资本资产的税基被分配。
TRA规定，我们向Opco普通单位的交换持有人支付我们实现(或在某些情况下被视为实现)的某些所得税净额优惠的85%，这是由于与加入TRA相关的税基增加所致，包括根据TRA支付的税收优惠。该付款义务是本公司的义务，而不是Opco的义务。就TRA而言，所得税中节省的现金税款将通过比较我们的实际所得税负债(按某些假设计算)与若OPCO资产的计税基准没有因OPCO准则第754条就发生OPCO普通股换取A类普通股的每个课税年度的选择而被要求支付的税额进行比较而计算。该等变动将根据TRA计算，而不考虑在根据守则第743(B)或734(B)条适用的交换协议进行交换前，就该等OPCO公用单位所作的任何转让或分配。截至2022年6月30日，17,554,639OPCO普通股被换成A类普通股。关于与TRA相关的意外情况，请参阅附注13。
7.关联方
冰管理和技术支持
2018年12月，我们与ICE签订了公司间服务协议，提供管理和技术支持服务。截至2021年6月30日的三个月和六个月的费用为0.5百万美元和美元0.9已分别就本协定入账100万美元，并在业务报表中反映为“关联方费用(以前各期间的关联公司)”。在业务合并之前，ICE还代表Opco向供应商进行各种工资分配和付款，并代表DACC Technologies，Inc.和Digital Asset托管公司(统称为DACC Technologies，Inc.，“DACC”)缴纳单一的州所得税。我们录制了不是根据本协议，在截至2022年6月30日的三个月和六个月内的费用。
于完成业务合并后，吾等与ICE订立过渡服务协议(“TSA”)，取代公司间服务协议，据此ICE将提供保险、数码
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目录表
仓库、数据中心、技术支持和其他与过渡相关的服务，以换取我们支付的季度服务费。我们认出了$0.3百万美元和美元0.6截至2022年6月30日止三个月及六个月与运输安全协议有关的开支分别为百万元，在经营报表中反映为“关联方开支(前身期间的联营公司)”，并在资产负债表中反映为“应付关联方开支(前置期间的联营公司)”。
三方协议
三方协议规定ICE Futures U.S.，Inc.(“IFUS”)上市交易一个或多个数字货币期货和/或期权合约，并规定ICU作为清算机构为该等合约提供中央交易对手和辅助服务。三方协议还监管我们实物交付的比特币期货和期权合约(“PDF合约”)。有关三方协议的其他说明，请参阅我们的Form 10-K中包含的合并财务报表的附注8。2022年7月21日，我们签署了一项三方协议修正案，其中明确了各方的某些营销义务，并将各方之间的收入分配修改为Bakkt与IFUS和ICU之间的同等比率。三方协议目前对合并财务报表没有实质性影响。
我们确认了与三方协议相关的收入不到$0.1截至2022年6月30日的三个月和六个月，扣除回扣和奖励付款(对销收入)后的净额0.1截至2022年6月30日的三个月和六个月，我们确认了与三方协议相关的收入约为#美元0.1百万美元和美元0.4截至2021年6月30日的三个月和六个月，扣除返点和奖励付款(对销收入)后的净额为0.1百万美元和美元0.4截至2021年6月30日的三个月和六个月，
三方协议还要求Bakkt Trust根据需要制造并在某些限制下补充美元35.4根据《ICU规则》，向ICU提供一百万份默认资源，由ICU使用。如附注5所述，缴款要求降至#美元。15.02021年将达到100万。该缴款计入“票据交换所存款”的非活期结余。从捐款中赚取的利息，扣除某些费用和成本后，将从ICU支付给Bakkt Trust。我们做到了不在截至2022年和2021年6月30日的三个月和六个月内赚取任何利息。
在业务合并之前，我们还确认了IFUS和ICU根据出资协议提供的交易和清算服务的成本的出资，这使三方协议的收入减少了#美元。0.2百万美元和美元0.3截至2021年6月30日止三个月及六个月分别为百万元(附注9)。我们做到了不确认截至2022年6月30日的三个月和六个月与这项出资相关的收入大幅减少。
截至2022年6月30日和2021年12月31日，我们大约有0.6百万美元和约合人民币0.6在与运输安全协议和三方协议有关的资产负债表中，分别反映为“欠关联方”的100万美元。截至2022年6月30日，我们拥有不是在与三方协定有关的资产负债表中的“应收账款净额”中记录的金额，截至2021年12月31日，我们有不到#美元。0.1记录了一百万。
与ICE的其他合同关系
在2020年5月20日Bakkt Clearing退出ICU会员资格之前，Bakkt Clearing必须持有ICE股票才能获得ICU会员特权。这些股份按成本计算，并定期进行减值评估。由于Bakkt Clearing退出ICU会员资格，这些股份按公允价值重新计量，未实现损益在经营报表中反映为“其他收入(支出)、净额”。2021年6月，我们出售了所有ICE股票。在截至2021年6月30日的三个月和六个月内，我们记录了出售关联公司股票的已实现亏损约$0.1百万美元，计入“其他费用，净额”。我们做到了不在截至2022年6月30日的三个月和六个月内确认出售关联公司股票的亏损。
19
目录表
8.认股权证
截至2022年6月30日，有7,140,829未完成的公共认股权证。公有认股权证只能对整数股行使。于行使公开认股权证时，将不会发行零碎股份。每份认股权证的持有人都有权购买一A类普通股，行使价为$11.50每股。公开认股权证于2021年11月15日开始可行使。公开认股权证将于2026年10月15日到期，或在赎回或清盘时更早到期。我们可以在满足各种条件时赎回未赎回的认股权证，例如特定的股票价格，具体的认股权证协议中详细说明了这些条件。认股权证作为负债入账，并在资产负债表中反映为“认股权证负债”。
在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，我们收到的金额不到0.1行使公共认股权证所得的百万美元。于截至2022年6月30日止三个月及六个月内，我们确认认股权证负债的公允价值变动所带来的收益为$10.3百万美元和美元12.7分别为100万美元。
9.股东权益
优先股
我们被授权发行1,000,000面值为$的优先股0.0001每股。一系列优先股的持有人只有权享有公司注册证书明确授予的投票权(包括与该系列优先股有关的任何指定证书)。截至2022年6月30日，不是优先股已经发行。
普通股
A类普通股
我们被授权发行750,000,000面值为$的股票0.0001每股。A类普通股的每位持有人有权就其所持有的A类普通股的每股股份在股东一般或A类普通股作为单独类别的持有人有权投票的所有事项上投一票，包括选举或罢免董事(无论是作为一个类别单独投票，还是与我们的一个或多个类别的股本一起投票)。截至2022年6月30日，有75,343,724已发行和已发行的A类普通股。
分红
在适用于任何已发行优先股的优惠的规限下，A类普通股的持有人有权按比例收取本公司董事会不时宣布的股息(如有)，该等股息可从本公司合法可动用的资金中拨出。
清算
如果发生任何自愿或非自愿的清算、解散或结束我们的事务，A类普通股的持有人有权按比例分享在偿还我们的债务和其他债务后剩余的所有资产，但优先股或优先于A类普通股的任何类别或系列股票(如果有)的优先分配权受限制。
第V类普通股
我们被授权发行250,000,000面值为$的股票0.0001每股。这些股票没有经济价值，但赋予持有者每股一票的权利。每一个Opco普通股与我们V类普通股的一股相结合，被称为“配对权益”。根据第三次修订和重新签署的有限责任公司，配对权益可以交换为我们A类普通股的一股或现金金额
20
目录表
Opco协议和经修订及重订的交换协议。根据日期为2021年10月15日的交换协议，配对权益的持有者有资格在2022年4月16日将其配对权益交换为A类普通股，或在我们选择的情况下，以现金代替。截至2022年6月30日，有188,438,938已发行和已发行的第V类普通股。
在到期后，六-月禁售期2022年4月16日，配对权益持有人总计交换17.5我们A类普通股的配对权益为100万欧元，公司没有选择以现金结算任何此类交易。
分红
第V类普通股不得宣布或支付股利。
清算
如果发生任何自愿或非自愿的清算、解散或结束我们的事务，第V类普通股的持有者无权获得我们的任何资产。
限制
如果任何已发行的第V类普通股不再由Opco普通股的持有人直接或间接持有，该等股份将自动转让给我们并免费注销。本公司将不会于注册证书生效后增发第V类普通股，除非与根据Opco的第三份经修订及重新签署的有限责任公司协议(“LLC协议”)有效发行或转让Opco普通股有关。
非控股权益
Bakkt Holdings，Inc.是Opco的唯一管理成员，因此合并了Opco的财务业绩。本公司报告一项非控股权益，代表Opco其他成员持有的Opco的经济权益。每一个Opco普通股与我们V类普通股的一股相结合，被称为“配对权益”。根据Opco的第三份经修订及重新签署的有限责任公司协议及经修订及重新签署的交换协议，配对权益可交换一股A类普通股或赎回现金。对于任何赎回或交换，本公司将获得相应数量的Opco普通股，从而增加本公司在Opco的总所有权权益。在我们保留对Opco的控股权的同时，我们在Opco的所有权权益的变化将计入股权交易。因此，Opco的非控股成员未来赎回或直接交换Opco普通股将导致所有权变更，并减少记录为非控股权益的金额，并增加额外的实收资本。
下表汇总了截至2022年6月30日和2021年12月31日的Bakkt Opco Holdings，LLC的所有权权益。

June 30, 20222021年12月31日
OPCO
公共单位		所有权百分比OPCO
公共单位		所有权百分比
Bakkt Holdings，Inc.持有的OPCO普通股(A类普通股)75,343,724 29 %57,164,388 22 %
非控股股东持有的OPCO普通股(第V类普通股)188,438,938 71 %206,271,792 78 %
未完成的Opco普通单位总数263,782,662 100 %263,436,180 100 %

21
目录表
适用报告期的加权平均所有权百分比被用来将净亏损和其他全面亏损归因于Bakkt Holdings，Inc.和非控股股东。截至2022年6月30日止三个月及六个月，非控股权益持有人之加权平均持股百分比为72.5%和75.2%。
下表总结了在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，Bakkt Opco Holdings，LLC所有权变化对公司股本的影响(单位：千)。

继任者
截至三个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2022
Bakkt Holdings，Inc.的净亏损。$(3,897)$(11,026)
其他全面亏损：
外币换算调整未实现亏损(105)(64)
可供出售证券的未实现亏损(4)(4)
来自非控股权益的转让：
因交换Opco公用事业单位而增加的额外实收资本152,235 152,235 
所有权权益变化对Bakkt Holdings，Inc.应占股本的总影响。$148,229 $141,141 

下表汇总了截至2022年6月30日的三个月和六个月内Opco公共单位活动的赎回情况。在2022年4月16日六个月禁售期到期之前，没有任何交易所。

继任者
截至三个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2022
Opco通用单位互换：
非控股股东交换的Opco公用股数量17,554,639 17,554,639 
Bakkt Holdings，Inc.收到的OPCO通用单位。17,554,639 17,554,639 
发行A类普通股：
与Opco普通股交易相关而发行的A类普通股17,554,639 17,554,639 
注销V类普通股：
V类普通股的股份被退回和注销17,554,639 17,554,639 
会员权益
在业务合并前，Opco有三类投票权单位--A类、B类和C类投票权单位，以及根据Opco激励股权计划(“Opco计划”)授予的奖励单位(附注10)。

关于业务合并，Opco股权持有人转换400,000,000OPCO A类投票单位，192,453,454OPCO B类投票单位，以及270,270,270OPCO C类投票单位至189,933,286按比例分配的V类普通股。此外，我们还发布了17,473,362与已发行的Opco奖励单位相关的V类普通股。
22
目录表
发行B类认股权证
2020年2月19日，Opco向战略合作伙伴发出认股权证，以购买15,000,000收购Opco的B类投票单位(“B类认股权证”)，行使价为1美元。1.00每单位，可在发行时行使，到期3从发行之日起数年。
2021年4月6日，战略合作伙伴选择净行使其B类认股权证，以换取9,953,454B类投票单位。
发行C类认股权证
2020年5月，Opco向少数投资者发行了认股权证，以购买3,603,600出售Opco的C类投票权单位(“C类认股权证”)，行使价为$1.11每单位。请参阅我们的Form 10-K中包含的合并财务报表的附注10，其中详细描述了C类认股权证。
与企业合并有关，修改后的权证单位自动转换为购买权793,352在Opco的配对权益，行使价格为$5.04按配对利息计算。截至2022年6月30日，172,055修改后的授权证单位已授予但尚未行使，其余621,297权证单位尚未授予或行使。截至2021年6月30日，不是授权证单位已授予或已行使。不是在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月期间记录了费用，因为在这些期间不太可能满足服务条件。
10.基于份额和基于单位的薪酬
2021年激励计划
在VIH股东和董事会的批准下，我们的2021综合激励计划(“2021激励计划”)于截止日期生效。2021年激励计划允许我们对员工、非员工董事和顾问进行股权和基于股权的激励奖励。确实有25,816,946根据2021年激励计划预留供发行的A类普通股，可作为股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位(RSU)、绩效股票单位(PSU)、股息等价权和其他基于股票的奖励授予。除非在有限的条件下，否则任何裁决不得在授予之日起一周年之前授予。
基于股份的薪酬费用
在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，我们批准2,323,402和9,292,472分别发给Bakkt和Bakkt Trust的员工和董事。在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，我们批准26,606和4,891,984PSU，分别表示100目标奖励的%。这些赠款中的大部分与董事会薪酬委员会批准的管理人员的初始雇用协议有关。我们记录了$21.2截至2022年6月30日的6个月的基于股份的薪酬支出为100万美元，包括在经营报表的“薪酬和福利”中。
截至2022年6月30日的未确认补偿费用为45.1百万美元用于RSU和PSU。未确认的补偿费用将在加权平均期内确认2.46好几年了。
23
目录表
RSU和PSU练习
下表汇总了截至2022年6月30日的6个月在2021激励计划下的RSU和PSU活动(单位为千，单位数据除外)：
继任者
RSU和PSURSU和PSU数量加权平均剩余合同期限(年)加权平均授予日期公允价值聚合内在价值
截至2021年12月31日的未偿还债务2,142 $9.18 
授与14,184 $4.05 $57,389 
被没收(995)
截至2022年6月30日未偿还15,331 2.46$4.71 
截至2022年6月30日1,182 
在截至2022年6月30日的六个月内，我们录得1.7以股份为基础的薪酬支出中有100万与某些员工的加速归属有关。这笔费用被没收的冲销部分抵消#美元。0.8在截至2022年6月30日的六个月中，主要包括0.4与高管辞职有关的100万美元。
RSU和PSU的公允价值是基于我们普通股在授予日的收盘价。
绩效股票单位为接受者提供了一个机会，根据我们在2022、2023和2024财年的业绩，按照董事会确定的目标业绩目标衡量，获得一定数量的普通股。实际赚取的单位数可能在0%至150目标单位数的百分比取决于业绩目标的实现情况。PSU分为三个等额的年度分期付款，但须在三个年度业绩目标上提供追赶条款。归属后，每个绩效股票单位相当于一股公司普通股。我们根据对履约条件的可能结果的评估，为PSU应计补偿费用。

OPCO计划
优先奖励单位及普通奖励单位(统称为“奖励单位”)代表Opco的所有权权益，并有权在若干归属条件的规限下从Opco收取分派。参与单位由Opco直接发放给Opco计划参与者，并不代表Opco的所有权权益，而是向Opco计划参与者提供参与Opco价值的合同权利(如果有)，在参与单位归属后发生某些事件时通过现金支付。请参阅我们的10-K表格中包含的综合财务报表的附注11，其中详细描述了对Opco计划的修改。
在企业合并完成后，76,475,000突出的优先奖励单位和23,219,745将优秀的普通激励单位转化为17,473,362继任者共同激励单位，以及10,811,502优秀参赛单位转化为1,197,250继任者参与单位。在转换的同时，Opco计划中约三分之一的奖项归属于OPCO计划。2021年11月，我们总共支付了$5.2百万美元，以了结既有参与单位。第二批和第三批三分之一一般将分别在关闭一年和两年周年日归属，尽管根据Opco计划的条款，在关闭日期后被无故解雇的员工将在其终止日期立即归属于其奖励的未归属部分。
24
目录表
基于单位的薪酬费用
截至2022年6月30日的6个月，单位薪酬支出如下(以千为单位)：
继任者
单位类型补偿费用经营报表和综合损失分类资产负债表分类
共同激励单位$2,106 薪酬和福利非控股权益
参与单位(2,978)薪酬和福利其他非流动负债
总计$(872)
截至2021年6月30日的6个月，单位薪酬支出如下(以千为单位)：
前身
单位类型补偿费用经营报表和综合损失分类资产负债表分类
优先奖励单位$1,014 薪酬和福利夹层股权
共同激励单位726 薪酬和福利夹层股权
参与单位772 薪酬和福利其他非流动负债
总计$2,512 
截至2022年6月30日的未确认补偿费用约为3.1百万美元及以下0.1普通奖励单位和参股单位分别为10万元。未确认的补偿费用将在加权平均期内确认1.29好几年了。
单位活动
下表汇总了截至2022年6月30日的6个月在Opco计划下的常见奖励单位活动(单位为千，单位数据除外)：
继任者
共同激励单位共同激励单位数加权平均剩余合同期限(年)加权平均授予日期公允价值聚合内在价值
截至2021年12月31日的未偿还债务16,339 1.79$6.30 $133,240 
授与— 
被没收(279)$6.30 
截至2022年6月30日未偿还16,060 1.29$6.30 $130,969 
截至2022年6月30日11,533 $94,049 

25
目录表

下表汇总了截至2021年6月30日的6个月Opco计划下的首选激励单位和普通激励单位活动(单位为千，单位数据除外)：
前身
优先激励单位优先奖励单位数加权平均剩余合同期限(年)加权平均授予日期公允价值聚合内在价值
截至2020年12月31日的未偿还债务76,475 6.75$0.42 $88,711 
授与— 
被没收— 
截至2021年6月30日的未偿还债务76,475 6.5$0.42 $141,058 
截至2021年6月30日— 

前身
共同激励单位共同激励单位数加权平均剩余合同期限(年)加权平均授予日期公允价值聚合内在价值
截至2020年12月31日的未偿还债务26,833 6.75$0.43 $25,760 
授与— 
被没收— 
截至2021年6月30日的未偿还债务26,833 6.5$0.43 $25,760 
截至2021年6月30日— 
有几个不是在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月内批出的参与单位。截至2022年6月30日和2021年12月31日，未偿还的参与单位总数为0.5百万美元和0.7分别为100万美元。参与单位截至2022年6月30日和2021年12月31日的公允价值为1.1百万美元和4.1分别为100万美元。参与单位以现金结算，余额记入附注5所述的其他流动负债和其他非流动负债内。
Opco计划下的未完成单位是在业务合并之前发出的，该计划在执行合并协议时被冻结。根据这项计划，未来不能授予任何单位。
公允价值的确定
奖励和参与单位的公允价值是通过基于各种结果的蒙特卡洛模拟来计算的。由于与单位归属相关的市场状况，OPCO确定蒙特卡洛模拟是一种适当的估计模型。单位公允价值的确定受Opco的股价和某些假设的影响，如Opco在单位期限内的预期股价波动、无风险利率和预期股息，这些假设的确定如下：
•预期期限--预期期限代表单位预期未清偿的期间。
•波动性-Opco可用于得出其股价波动性的历史数据有限。因此，Opco根据可比公共行业同行的平均历史价格波动性来估计股价波动性。
26
目录表
•无风险利率-无风险利率基于授予日生效的美国国债收益率曲线，适用于预期条款与Opco奖励单位期限相似的证券。
•预期股息-预期股息假设为零，因为Opco尚未支付，也不预期支付现金股息或非清算分配。
•缺乏市场性的折扣--退出前任奖项的估计时间为两年，对继任者奖项的六个月锁定限制反映为使用Finnerty模型估计的缺乏市场性的折扣。
11.每股净亏损
基本每股收益是根据A类普通股在后续期间发行和发行的加权平均数计算的。稀释每股收益是根据已发行和已发行的A类普通股的加权平均数以及后续期间所有稀释性普通股等价物和潜在稀释性基于股份的奖励的影响计算的。对于后继期，由于我们的净亏损状况，用于计算基本和稀释后流通股的股份数量没有差异。由于我们的净亏损而可能是反摊薄的潜在摊薄证券不包括在计算可归因于控股权益的每股摊薄净亏损中。反稀释证券包括在下表中。
以下是计算净亏损的基本分母和稀释每股分母的对账(以千为单位，不包括每股和每股数据)：
继任者继任者
截至三个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2022
每股净亏损：
分子-基本和稀释：
净亏损$(27,641)$(70,962)
减去：可归因于非控股权益的净亏损(23,744)(59,936)
Bakkt Holdings，Inc.的净亏损-基本(3,897)(11,026)
可归因于非控股权益的净亏损和税收影响— (35,007)
Bakkt Holdings，Inc.应占净亏损-摊薄$(3,897)$(46,033)
分母-基本的和稀释的：
加权平均流通股-基本71,226,366 64,234,239 
稀释性证券的影响：
OPCO公用单位— 194,673,108 
加权平均流通股-稀释71,226,366 258,907,347 
每股净亏损-基本$(0.05)$(0.17)
每股净亏损-稀释后$(0.05)$(0.18)
根据我们以股份及单位为基础的补偿计划行使或转换股份以及行使认股权证时，可向雇员或董事发行的潜在普通股将不计入普通股每股摊薄收益的计算，因为其影响将是反摊薄的。
27
目录表
下表汇总了不包括每股普通股稀释亏损的潜在普通股总数，因为它们的影响将是反稀释的：
继任者
自.起
June 30, 2022
RSU和PSU14,149,624 
公开认股权证7,140,829 
OPCO认股权证793,352 
未获授权的激励单位4,527,603 
OPCO公用单位(1)
183,911,335 
总计210,522,743 
(1)截至2022年6月30日的三个月，Opco普通单位为反稀释单位。截至2022年6月30日的六个月，Opco普通股是摊薄的，这反映在上面的加权平均流通股-稀释股份计数中。
12.资本要求
Bakkt Trust受纽约州金融服务部(“NYDFS”)实施的某些监管资本要求的约束。这些资本要求要求Bakkt Trust将正净值保持在较大的$15.0或为传输资产、冷钱包和热钱包托管资产确定的所需百分比的总和。截至2022年6月30日和2021年6月30日，Bakkt Trust已确定16.5应分别拨出100万美元用于偿还这些债务，这些现金在资产负债表中反映为“受限现金”。
Bakkt清算在商品期货交易委员会(“CFTC”)注册为期货佣金商(“FCM”)，并是全国期货协会(“NFA”)的会员。Bakkt Clearing受CFTC规则1.17和NFA资本金要求的约束。根据这些要求，一般要求维持相当于较大的#美元的“调整后净资本”。1.0百万或其总和8所有职位的客户和非客户风险维持保证金要求的百分比，如定义的。2022年5月20日，我们撤销了Bakkt Clearing在CFTC的注册和NFA的成员资格，并于2022年6月20日生效。因此，自2022年6月30日起，根据上述规则，Bakkt Clearing不再需要保持资本。
Bakkt Marketplace，LLC(“Bakkt Marketplace”)需要保持有形会员权益的最低金额，加上由于持有多个货币转账许可证而在运输过程中持有的客户资金数量并拥有纽约州金融服务局颁发的虚拟货币许可证(或“比特币许可证”)，纽约金融服务局对其在纽约州和与纽约居民进行的此类商业活动进行监督。有形会员权益是指会员权益减去无形资产，截至2022年6月30日和2021年12月31日，有形会员权益约为$5.5百万美元和约合人民币11.0分别为100万美元。
我们子公司必须遵守的最低资本金要求可能会限制它们转移现金的能力。我们还可能被要求将现金转移到我们的子公司，以便它们可以继续满足这些最低资本要求。
13.承付款和或有事项
401(K)计划
我们发起了一项涵盖所有符合条件的美国员工的401(K)固定缴费计划。公司和员工对401(K)计划的缴费都是可自由支配的。截至2022年6月30日的三个月和六个月，我们记录了大约$0.7百万美元和美元1.3分别为与401(K)计划相关的费用。三号和六号
28
目录表
截至2021年6月30日的几个月，我们记录了大约0.5百万美元和美元1.0分别为与401(K)计划相关的费用。
应收税金协议
本公司是与若干Opco股权持有人订立的TRA的一方(附注6)。截至2022年6月30日，由于本公司不可能实现该等税务优惠，本公司并未根据TRA记录与Opco普通单位的交换所产生的所得税优惠有关的负债。在本公司能够实现与受TRA约束的配对权益交换相关的所得税优惠的范围内，应支付的TRA将从零至$10.32022年6月30日为100万人。
根据TRA应支付的金额将根据多个因素而变化，包括本公司未来应纳税所得额、性质和时间。如果本公司根据新信息确定在未来日期有可能支付TRA负债，届时任何变化将记录在本公司的简明综合经营报表和全面亏损中。
诉讼
如上所述，于2021年10月，我们完成了与VPC Impact Acquisition Holdings(“VIH”)的业务合并，据此，VIH更名为Bakkt Holdings，Inc.，本公司现任董事和高级管理人员取代了业务合并前的董事和高级管理人员。2022年4月21日，在企业合并之前，美国纽约东区地区法院代表VIH证券的某些购买者和/或与企业合并相关发行的Bakkt A类普通股的购买者，对Bakkt Holdings，Inc.及其某些董事和高级管理人员提起了可能的集体诉讼。起诉书称，VIH违反了联邦证券法，在披露与VIH的某些财务报表、业务、运营和合规政策有关的信息时，做出了虚假或误导性的陈述和遗漏所谓的重大事实。起诉书称，虚假或误导性陈述和遗漏包含在与企业合并相关的登记声明和VIH提交的其他美国证券交易委员会文件中。起诉书称，由于据称的误导性陈述和遗漏，VIH以人为抬高的价格进行交易。原告要求证明在2021年3月31日至2021年11月19日期间(1)VIH/Bakkt证券的一类购买者，包括这两个日期和/或(2)Bakkt A类普通股，和/或可追溯到与业务合并相关的注册声明和其他美国证券交易委员会备案文件中。起诉书要求赔偿，以及原告的费用和费用。2022年8月3日, 法院任命了首席原告和首席律师。Bakkt打算对这些指控进行有力的辩护。除了一名现任董事会成员外，没有对巴克特的任何现任高管或董事提出指控，此人既是VIH的高管，也是董事的董事，并继续担任巴克特的董事。
其他法律和监管程序已经出现，并可能在正常业务过程中出现。然而，我们不认为这些问题的解决会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而，未来的结果可能会受到与法律程序和索赔有关的新事态发展的实质性和不利影响。
商业购物卡设施
通过我们的忠诚业务，我们在银行拥有购物卡设施，我们利用该设施从商户合作伙伴那里进行兑换，作为我们忠诚兑换平台的一部分。使用购物卡设施进行的支出按月支付，不受基于公式的限制，如果到期全额支付未付款项，则不计息。在其他契约中，购物卡设施要求我们保持月末现金余额#美元。40.0百万美元。2021年1月，购物卡安排延长至2022年4月15日，以促进就对我们更有利的条款达成长期协议。Bakkt Holdings，Inc.代表我们的子公司在商业购物卡安排下担任担保人。2022年4月，我们进一步延长了
29
目录表
购物卡贷款的到期日至2022年8月12日，可以延长到必要的程度，以过渡到下文所述的与美国银行的购物卡贷款。
2022年4月7日，我们与美国银行签订了一项公司卡服务协议，提供一种新的购物卡设施。该贷款机制的总借款能力为#美元。35100万美元，而且没有确定的到期日。使用购物卡设施进行的支出按月支付，不受基于公式的限制，如果到期全额支付未付款项，则不计息。购物卡安排要求我们在贷款人开立一个集中账户，但最低流动资金维持要求为#美元。7.0百万美元作为抵押品，以及我们子公司在忠诚业务内的应收账款。Bakkt Holdings，Inc.代表我们的子公司在商业购物卡安排下担任担保人。

购买义务
2021年12月，我们进入了一个四-云计算安排，包括应向第三方提供商支付的最低合同付款。截至2022年6月30日，我们的未偿还购买义务包括以下未来最低承诺(以千为单位)：
按期间到期的付款
不到1年1-3年3-5年5年以上总计
购买义务$2,250 $8,750 $9,000 $— $20,000 
14.所得税
作为业务合并的结果，本公司获得了Opco的控股权，Opco被视为合伙企业，用于美国联邦所得税目的，以及在大多数适用的州和地方所得税司法管辖区。作为一家合伙企业，Opco本身不需要缴纳美国联邦以及某些州和地方的所得税。Opco产生的任何应课税收入或亏损将按比例传递至其合作伙伴(包括业务合并后的本公司)的应纳税所得额或亏损，并计入其应纳税所得额或亏损。公司在美国的联邦和州所得税优惠(支出)主要与公司在业务合并后Opco的任何应纳税收入或亏损中的可分配份额有关。OPCO全资拥有的公司子公司，根据美国公认会计原则进行合并，但由于公司产生联邦、州和外国所得税支出，因此分别为联邦、州和外国所得税目的征税。
我们的有效税率为15.6%和10.4截至2022年6月30日的三个月和六个月的%分别与法定利率不同，主要是由于分配给未向本公司征税的非控制权益的损失，以及与我们认股权证负债和不可扣除补偿变化相关的公允价值收益和损失相关的不可扣除费用。
我们的实际税率为(0.5)% and (0.3截至2021年6月30日的三个月和六个月的)%分别与法定税率不同，主要是由于预计不会确认税收优惠的亏损的影响。该期间的所得税支出与我们在加拿大的业务有关。
如果根据现有证据的权重，部分或全部递延税项资产更有可能无法变现，则递延税项资产减值准备。我们在每个司法管辖区对递延税项资产的变现取决于产生的未来应纳税所得额足以在所得税申报表上使用递延税项资产，包括扭转现有的暂时性差异、历史和预测的经营业绩以及税务筹划策略。我们估计，它的某些递延税项资产不太可能变现。
30
目录表
如果不确定的税务状况达到一个“更有可能”的门槛，则在合并财务报表中确认这些不确定的税务状况的影响。对于在合并财务报表中确认的不确定税务状况，建立负债以反映最终结算时“更有可能”变现的那部分状况。我们有不是截至2022年6月30日和2021年6月30日的三年和六年未确认的税收优惠或相关利息和罚款.
15.公允价值计量
按公允价值经常性计量的金融资产和负债完全归类为第1级，具体如下(以千计)：
继任者
截至2022年6月30日
总计1级2级3级
资产：
美国国债证券$188,746 $188,746 $— $— 
保护加密资产的资产147,102 — 147,102 — 
总资产$335,848 $188,746 $147,102 $— 
负债：
保护加密资产的义务$147,102 $— $147,102 $— 
认股权证法律责任-公共认股权证4,713 4,713 — — 
总负债$151,815 $4,713 $147,102 $— 

继任者
截至2021年12月31日
总计1级2级3级
负债：
认股权证法律责任-公共认股权证$17,424 $17,424 $— $— 
总负债$17,424 $17,424 $— $— 
我们将我们对债务证券的投资归类为可供出售的投资。债务证券包括美国国债证券。这些投资由一家大型金融机构托管。截至2022年6月30日，公司对可供出售的有价证券的投资被确定为一级投资，并按公允价值计入综合资产负债表。
加密资产的保障义务和相应的加密资产的保障资产的公允价值是根据我们确定为2022年6月30日的主要市场的市场价格确定的。
我们的公共认股权证负债是根据活跃市场的报价进行估值的，并被归类为一级。
若干金融工具的账面值，包括现金及现金等价物、应收账款、关联方应付未开单应收账款、结算所存款、应付关联方款项、应付账款及应计负债，以及经营租赁负债，因其短期性质而接近其公允价值。未投资于美国政府证券的票据交换所存款余额以现金形式存在，因此接近公允价值。
31
目录表
16.租契
本公司根据经营租赁将房地产租赁为办公空间，并根据融资租赁为办公设备租赁房地产。截至2022年6月30日，我们没有任何活跃的融资租赁。吾等认为租赁自吾等获准使用租赁资产之日起生效。其中几份租约包括调整租金的升级条款。
在截至2022年6月30日的六个月内，我们签订了一份新的纽约写字楼房地产租赁，该租赁于2022年1月31日开始生效。该租约的期限为94月，租期内的固定租赁付款总额为#美元。7.3百万美元。2022年4月25日，我们签署了佐治亚州阿尔法雷塔呼叫中心办公空间的租赁协议。2022年5月12日，我们执行了为Alpharetta呼叫中心租用额外空间的选择权。呼叫中心租赁于2022年6月3日开始。该租约的期限为47月，租期内的固定租赁付款总额约为#美元。5.9百万美元。
截至2022年6月30日，我们的房地产租赁剩余租期为10几个月后123几个月，我们的一份租约包含将期限延长一段时间的选择权5我们可以行使的年限，我们不能合理地确定是否会在开始时行使。我们的租约都不包含在租期内由任何一方选择无故终止租约的选项。某些设备租赁包含按公司提供的公平市价购买资产的选择权。
我们的某些房地产租赁协议包括条款，要求我们向出租人偿还其应承担的房地产税、保险、运营成本和公用事业费用，由于我们选择不将租赁和非租赁部分分开，因此不包括在衡量租赁负债中，因此当发生时，我们将其计入可变租赁成本。任何租约均没有施加任何限制或契诺，我们的租约亦无任何重大剩余价值保证。
我们所有租约的贴现率都是基于我们估计的增量借款利率，因为租约中隐含的利率无法确定。我们的递增借款利率是基于管理层对我们在类似期限内以完全抵押基础借款所需支付的利率的估计，这一数额相当于类似经济环境下的租赁付款。
我们选择了实际的权宜之计，即我们所有标的资产类别的租赁组成部分不会与非租赁组成部分分开。因此，每个租赁组件和与该租赁组件相关的非租赁组件被视为单个租赁组件。本公司营运租约之加权平均剩余租约期约为95月，而我们经营租赁的加权平均贴现率为5.0%。于所述期间内，吾等并无签订任何短期租约。
17. 加密资产的保障义务

我们为消费者平台用户和独立托管客户提供比特币和以太托管服务。我们不拥有代表我们的客户以托管身份持有的加密资产。我们代表托管客户持有加密密钥信息。我们还保存这些资产的内部记录，并有义务保护这些资产，防止它们丢失或被盗。
截至2022年6月30日，在实施SAB 121时，公司记录了一项加密资产的保护义务，金额约为$147.1百万美元。资产负债表上加密资产的保障负债和相应的保障资产按为我们客户持有的加密资产的公允价值计量。截至2022年6月30日，本公司不知道有任何实际或可能的保障损失事件。因此，对加密资产的保护义务和对加密资产的相关保护资产被记录在相同的金额。
32
目录表
截至2022年6月30日，我们有责任代表我们的客户持有以下加密资产(以千计)：


继任者
June 30, 2022
比特币$147,064 
乙醚38 
保护加密资产的义务$147,102 
保护加密资产的资产$147,102 

18.债务证券投资
我们在某些债务证券上有投资，我们以公允价值记录这些证券，并在综合资产负债表中作为可供出售证券列报。
扣除相关税项的未实现收益和临时亏损计入累计其他全面收益(亏损)(AOCI)。一旦变现，这些金额将从AOCI重新归类为收益。投资溢价和折扣的摊销包括在我们的经营业绩中。已实现损益按具体的识别方法计算。我们根据投资的性质及其在当前业务中的可用性将我们的投资分类为流动投资或非流动投资。
将未实现损益计入权益的可供出售债务证券的成本基础和公允价值(综合财务状况报表中的AOCI)如下(以千计)：
继任者
可供出售的证券June 30, 20222021年12月31日
成本
基础		未实现
净亏损		公平
价值		成本
基础		未实现
净亏损		公平
价值
政府债务
美国国债$188,759 $(13)$188,746 $— $— $— 
可供出售证券总额$188,759 $(13)$188,746 $— $— $— 
继任者
处于未实现亏损状态的可供出售证券June 30, 20222021年12月31日
公允价值未实现
净亏损		公允价值未实现
净亏损
政府债务
美国国债：
少于12个月1
$89,455 $(42)$— $— 
12个月或更长时间1
— — — — 
可供出售证券总额$89,455 $(42)$— $— 
1指个别证券处于持续未实现亏损状态的时间长度。
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目录表
我们对政府债券的投资的未实现亏损与购买时以来的利率变化有关。我们不打算出售投资，也不太可能要求我们在各自的摊销成本基础收回之前出售投资。此外，还有不是截至2022年6月30日，这些投资的信贷损失。
截至2022年6月30日，按合同到期日计算的可供出售债务证券的成本基础和公允价值如下(以千计)。预期到期日可能不同于合同到期日，因为借款人可能有权提前还款，债权人可能有权收回债务。
June 30, 2022
成本基础公允价值
在一年或更短的时间内到期$173,758 $173,753 
应在一年至五年后到期15,001 14,993 
可供出售的债务证券总额$188,759 $188,746 
19.后续事件
我们已对后续事件和交易进行评估，并确定没有其他事件或交易符合后续事件的定义，以便在这些财务报表中确认或披露。
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目录表
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对财务状况和业务成果的讨论和分析应与所附的合并财务报表和有关说明一并阅读。除文意另有所指外，本节中所指的“吾等”、“吾等”、“Bakkt”或“本公司”或“本公司”，指(I)Bakkt Opco Holdings，LLC及其附属公司(“前身”)截至2021年6月30日止三个月及六个月(本文称为“前身期间”)及(Ii)Bakkt Holdings，Inc.及其附属公司(“后继期”)截至2022年6月30日止三个月及六个月(“后继期”)。本讨论和分析中包含的或本文件其他部分阐述的一些信息，包括与我们的业务计划和战略有关的信息，包括前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于我们管理层的信念，以及我们管理层所做的假设和目前掌握的信息。实际结果可能与前瞻性陈述中预期的结果大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于上文“关于前瞻性陈述的告诫声明”和“项目1A”中讨论的那些因素。风险因素。
概述
Bakkt的愿景是连接数字经济。我们的平台在加密资产(“加密”)、忠诚度和奖励以及支付的交叉点上运营，具有独特的定位，使消费者、品牌和金融机构能够以新的方式更好地管理这些资产、进行交易并实现货币化。
我们相信，我们处于有利地位，能够提供创新的、多方面的产品解决方案，并与不断发展的数字资产市场一起成长。我们的机构级技术平台是我们所做一切的中心。它是安全和受监管的，源于我们与前母公司洲际交易所(ICE)(纽约证券交易所代码：ICE)的传统。通过这些要素，我们提供或正在努力提供以下四个关键领域的产品和服务：
•启用加密服务。我们的平台为消费者、企业和机构提供了轻松访问密码买卖功能的途径。我们使企业--特别是平台合作伙伴、金融机构和钱包提供商等非密码领域的企业--能够为其客户提供在其信任的环境中直接使用密码进行交易的能力。我们的平台在简单、直观的数字体验中提供安全、规范和机构级的基础设施。
•为加密奖励加油。我们正在使各种规模的商家能够以密码的形式向客户提供忠诚度和奖励-要么通过赚取密码奖励，要么通过将现有的奖励货币(如积分或里程)兑换成密码。我们相信，这一能力将增强商家现有的忠诚度计划，使商家能够吸引更年轻、富裕的数字原住民，并通过提供增加奖励长期价值的潜力，提高对现有客户的忠诚度。
•使用数字资产进行支付。我们使消费者能够使用他们现有的奖励积分或加密等新资产进行日常购物。我们的解决方案使资产能够在结账时轻松转换，使商家整合变得简单、快速和灵活，并促进以法定货币结算。我们的支付能力还扩展到使公司能够以密码支付付款(例如，向零工经济或市场参与者，如自由职业者、内容提供商和递送人员)。
•强大的忠诚度。我们提供全方位的内容，零售商和金融机构在兑换忠诚货币时可以向客户提供这些内容，以提高消费者的忠诚度和参与度。我们的兑换解决方案涵盖各种奖励类别，包括商品(如苹果产品和服务)、礼品卡、数字体验和慈善捐赠。我们的旅游解决方案提供具有强大搜索能力的零售电子商务预订平台，以及现场代理预订和服务。我们的平台提供了统一的购物体验，可以为公司及其计划进行配置。功能包括移动优先的用户体验、适应忠诚度等级的多层结构、全面的欺诈防护功能和拆分投标支付平台，以接受积分和信用卡作为一种支付形式。我们认识到
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目录表
企业希望为消费者提供选择、创新和无摩擦体验，我们的平台就是考虑到这一点而构建的。
我们的平台

我们的平台旨在加密资产、忠诚度和支付的交叉点上运营，并为合作伙伴提供灵活性，以根据他们的需求和目标选择我们的部分或全部功能，以及为消费者启用这些功能的方式。一些合作伙伴可能会选择在他们的体验中直接启用我们的功能，而另一些合作伙伴可能想要一个随时可用的店面并利用我们的消费者应用程序等功能。我们的核心平台和基础设施旨在为加密买卖交易、忠诚度兑换、支付和交换提供集成，并支持这些用例，无论消费者体验位于何处。我们的机构级平台脱胎于洲际交易所，支持“了解您的客户”(“KYC”)、反洗钱(“AML”)等反欺诈措施，以打击金融犯罪。
影响我们业绩的关键因素
平台的吸引力
当我们平台的用户通过该平台购买、出售、转换、消费和发送数字资产时，我们主要产生收入，我们的成功在一定程度上取决于交易量。业务增长将来自不断增长的用户，以及与用户购买、销售、转换和使用数字资产相关的交易费，以及与消费者购买和销售加密资产相关的利润率。我们会去看看 扩大我们的活跃和交易用户基础，以增加这些收入来源。
此外，我们平台上不断增长的合作伙伴增加了我们增加收入来源的能力。到目前为止，管理层一直专注于通过合作伙伴在企业对企业(“B2B2C”)模式下建立业务。我们的目标是为这些合作伙伴提供机会，通过他们的现有环境或通过利用我们的平台来利用我们的能力。扩展我们合作伙伴集所利用的平台功能，以及与新合作伙伴一起扩展，将是我们业务和收入增长的关键。我们预计，与忠诚兑换交易、加密资产交易、订阅和服务相关的收入将成为我们业务的重要推动力。与每项此类创收活动相关的风险和不确定性 大体上是一样的。具体地说，如果我们无法扩大我们的合作伙伴基础和/或有机地增长我们的活跃和交易用户基础(他们购买、销售、转换和消费数字资产，我们可以从他们那里赚取与消费者购买和销售加密资产相关的保证金)，或者如果这种增长的成本(包括我们的平均客户获取成本)比我们预期的要高，我们业务的相应增长可能会比我们预期的要慢，或者可能根本不会发生。我们执行业务计划的能力取决于我们业务的几个关键组成部分的成功执行，主要包括：(I)我们平台的技术成功；(Ii)我们平台与我们合作伙伴平台的整合；(Iii)忠诚品牌、关联商家和零售商以及加密货币和我们支持的其他数字资产数量和多样性的增长；以及(Iv)我们由此产生的创造网络效应的能力，活跃和交易用户的增长。
美国市场的监管
在我们经营的市场中，我们受制于许多复杂、不确定和重叠的地方、州和联邦法律、规则、法规、政策和法律解释(统称为“法律和法规”)。除其他事项外，这些法律和法规还管理消费者保护、隐私和数据保护、劳动和就业、反洗钱、资金传输、竞争以及营销和通信做法。这些法律和法规可能会有不断演变的解释和应用，特别是在我们推出新产品和服务并扩展到新司法管辖区的时候。
我们正在寻求为数字资产带来信任和透明度。我们将逐步遵守有关信息收集、使用、保留、安全和传输的法律和法规，包括个人
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目录表
我们的客户和信息链中所有用户的可识别信息。我们开发并经常评估和更新我们的合规模型，以确保我们遵守适用的限制。
我们继续与监管机构合作，以应对新兴的全球数字资产格局。随着投资的继续，随着新应用的出现，技术和金融的交集将需要持续的参与。在行业和监管机构之间进行适当合作的情况下，数字资产和分布式分类账技术具有重大的积极潜力。
新冠肺炎带来的影响
2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为全球大流行。新冠肺炎疫情对全球经济活动产生了不利影响，并在2020年导致金融市场大幅下跌和波动。在截至2020年12月31日的年度内，新冠肺炎疫情对我们的业务产生了影响，主要表现在：(I)来自忠诚度和旅游业务的收入减少，(Ii)影响了我们扩大与现有忠诚度合作伙伴关系以及与新忠诚度合作伙伴建立关系的能力，这些合作伙伴的业务也同样受到疫情的不利影响。2021年，我们的业务运营开始从疫情的影响中恢复。我们的业务在2022年继续从大流行的影响中恢复，包括来自忠诚度和旅行业务的收入。
业务合并
于2021年10月15日，Bakkt(f/k/a VPC Impact Acquisition Holdings，一家获开曼群岛豁免的公司(“VIH”))与VIH完成合并协议预期的业务合并。根据合并协议，VIH通过一系列合并收购了Bakkt Opco Holdings，LLC(“Opco”)的多数表决权权益，Opco成为VIH的直接子公司。随着业务合并的完成，VIH将其注册管辖权从开曼群岛改为特拉华州，并将其名称更名为“Bakkt Holdings，Inc.”。
业务合并导致Bakkt继续作为尚存的实体，并被组织为伞式合伙公司或“UP-C”结构，在这种结构中，我们几乎所有的资产和业务都由Opco及其子公司持有，Opco的现有所有者在经审计的综合财务报表中被视为非控股权益。
业务合并完成后，VIH被视为会计收购方，Opco被视为会计收购方。根据收购会计方法，VIH的资产及负债保留其账面值，而与Opco有关的资产及负债则按其于收购日期计量的公允价值入账。购买价格超过所购净资产估计公允价值的部分记为商誉。就业务合并而言，所有尚未行使的会员权益及收购Opco会员权益的权利已被交换为合共208,200,000股Opco普通股及等量新发行的本公司第V类普通股(“第V类普通股”)，该等新发行股份为本公司非经济、具投票权的股份(“第V类普通股”)，其中207,406,648股已发行，793,352股预留于行使认股权证协议时发行。每一个Opco普通股与我们V类普通股的一股相结合，被称为“配对权益”。根据Opco的第三份经修订及重新签署的有限责任公司协议，以及本公司与若干Bakkt普通股持有人于2021年10月15日订立的经修订及重新签署的交换协议，配对权益可交换一股A类普通股或现金金额。完成交易后，本公司拥有Opco普通股约20.3%的股份，其余Opco普通股由合并前Opco的股权拥有人拥有。配对权益的持有人在2022年第二季度根据修订和重新签署的交换协议有权交换其配对权益。截至2022年8月5日，交换和没收导致公司对Opco普通股的所有权增加到29.0%。
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目录表
作为业务合并的结果，我们的财务业绩在前身时期(2021年1月1日至2021年6月30日)和后继期(2022年1月1日至2022年6月30日)之间细分。
维护义务、责任和保护与为他人持有的加密资产相关的资产
如附注17所述，于采纳SAB 121后，吾等记录了一项保障义务负债及一项与为其他各方持有的加密资产有关的相应保障资产。截至2022年6月30日，与为其他方持有的加密资产相关的保障义务负债约为1.471亿美元。我们已经采取措施，降低我们为其他方持有的加密资产的潜在损失风险，包括为某些加密资产事故购买保险，并使用安全的冷存储来存储我们持有的绝大多数加密资产。SAB 121还要求我们考虑为其他方持有的加密资产的合法所有权，包括在我们破产的情况下，为其他方持有的加密资产是否可用于满足一般债权人的债权。
像我们这样的托管人在托管人破产时代表第三方持有的加密资产的法律权利尚未由法院解决，并且高度依赖事实。然而，根据我们的服务条款和适用法律，如果我们进入破产程序，我们认为我们为我们平台的用户托管的加密资产应被视为用户的财产(不应用于满足我们一般债权人的债权)。我们不允许用户以保证金方式购买加密资产，我们平台上持有的加密资产不作为保证金贷款的抵押品。我们在一个或多个综合加密资产钱包中为用户托管加密资产；我们目前不使用第三方托管人。我们持有加密密钥信息，并为用户保管的加密资产保持内部记录，我们有义务确保此类资产不会丢失或被盗。我们的合同安排规定，我们的客户和贸易伙伴保留我们代表他们托管的加密资产的合法所有权；他们还受益于回报，并承担与其所有权相关的风险，包括任何价格波动的结果。我们一直在监测并将继续积极监测法律和法规的发展，并可能考虑酌情采取进一步措施支持这一合同立场，以便在我们破产的情况下，我们托管的加密资产不应被视为我们破产财产的一部分。我们预计未来不会有与加密资产保护义务负债相关的潜在现金流。
我们的公司结构
我们拥有并合并在截至2019年12月31日的年度内成立的实体，包括Bakkt Trust和Bakkt Marketplace。我们还拥有并整合在截至2019年12月31日的年度内收购的实体，包括DACC Technologies，Inc.、Digital Asset托管公司(统称为DACC Technologies，Inc.，“DACC”)和Bakkt Clearing，LLC(“Bakkt Clearing”)，前身为Rosenthal Collins Group，L.L.C.我们继续运营这些实体至2021财年，并于2020年2月收购了Bridge2 Solutions。
Bakkt Trust是一家纽约有限目的信托公司，由纽约金融服务管理局特许成立，并受其监督和监督。2019年9月，Bakkt Trust与IFUS和ICU(这两家都是ICE的全资子公司)一起，将机构级、受监管的比特币交易、清算和托管服务基础设施推向市场。Bakkt Trust担任比特币的合格托管人，这使Bakkt Trust能够向金融机构和做市商提供端到端受监管的实物交付的比特币期货和期权合约。此外，Bakkt Trust已获得NYDFS的批准，可以向加密资产中的机构和某些高净值个人提供与交易无关的独立比特币和以太托管，受NYDFS监管监督。
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目录表
下图显示了实物交付的比特币期货、期权和托管产品的结构。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1820302/000182030222000036/bakkt-20220630_g1.jpg
Bakkt Marketplace创建了一个集成平台，使消费者和企业能够进行数字资产交易。Bakkt Marketplace用户拥有一个数字钱包，使他们能够购买、出售、转换和/或消费数字资产。用户还可以使用他们的数字钱包在各种零售商那里消费法定货币，并将忠诚度和奖励积分转换为法定货币。Bakkt Marketplace已经从美国所有需要此类许可证的州获得了货币发射机许可证，获得了纽约州虚拟货币许可证，并在美国财政部金融犯罪执法网络注册为货币服务企业。巴克特
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目录表
Rust的托管解决方案在消费者应用程序内的比特币和以太功能方面为Bakkt Marketplace提供支持。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1820302/000182030222000036/bakkt-20220630_g2.jpg
Bakkt Clearing在商品期货交易委员会(“CFTC”)注册为期货佣金商(“FCM”)，并成为全国期货协会(“NFA”)成员。2022年5月20日，我们撤销了在CFTC的注册和NFA的会员资格，并于2022年6月20日生效。
Bakkt的白标忠诚赎回平台主要由其子公司Bridge2 Solutions，LLC运营，Bakkt于2020年2月收购了Bridge2 Solutions，LLC。
我们与ICE的关系
在完成业务合并之前，我们是洲际交易所的间接控股子公司。ICE是一家全球市场基础设施供应商，拥有开发和实施领先技术的历史。ICE为金融市场运营交易所、票据交换所和上市场所，同时提供数据驱动的技术服务，以支持客户的交易、贷款、投资、风险管理和连接需求。在搭建我们的平台时，洲际交易所和少数投资者贡献了资本和资产，利用了洲际交易所在创建和运营市场基础设施方面的领先能力。在我们成立时，洲际交易所进行了现金出资，并授予我们访问洲际交易所现有期货和清算平台的权利。ICE还在某些机构产品方面与我们合作。
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目录表
经营成果
下表是我们后续期间和前几个期间的合并业务报表(单位：千)：
继任者前身继任者前身
截至三个月
June 30, 2022		截至三个月
June 30, 2021		截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021
收入：
净收入(1)
$13,572 $8,486 $26,104 $16,631 
运营费用：
薪酬和福利34,247 19,916 69,335 35,150 
专业服务1,910 760 6,585 1,673 
技术和通信4,164 3,916 8,521 6,702 
销售、一般和行政9,769 8,956 19,203 15,065 
与收购相关的费用178 2,489 694 10,309 
折旧及摊销6,098 3,034 11,949 5,828 
关联方费用(上一期间的关联关系)(2)
267 471 634 942 
其他运营费用490 269 1,219 697 
总运营费用57,123 39,811 118,140 76,366 
营业亏损(43,551)(31,325)(92,036)(59,735)
利息收入(费用)，净额153 (94)214 (143)
认股权证负债公允价值变动所得收益10,283 — 12,711 — 
其他收入(费用)，净额374 (311)(89)(649)
所得税前亏损(32,741)(31,730)(79,200)(60,527)
所得税优惠(费用)5,100 (161)8,238 (184)
净亏损$(27,641)$(31,891)$(70,962)$(60,711)
减去：可归因于非控股权益的净亏损(23,744)(59,936)
Bakkt Holdings，Inc.的净亏损。(3,897)(11,026)
Bakkt Holdings，Inc.每股净亏损
每股A类普通股股东：
基本信息$(0.05)
(3)
$(0.17)
(3)
稀释$(0.05)
(3)
$(0.18)
(3)
(1)截至2022年6月30日的三个月和六个月的收入分别包括来自关联方的净收入14美元和34美元。截至2021年6月30日的三个月和六个月的收入分别包括来自附属公司的净收入(17美元)和(43美元)。
(2)由于业务合并，洲际交易所及其附属公司不再是我们的附属公司。
(3)由于缺乏与后续期间的可比性，上一期间的每股基本亏损和稀释后每股亏损没有列报。
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目录表
截至2022年6月30日的三个月(继任者)与截至2021年6月30日的三个月(前任)
财务摘要
与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月包括以下值得注意的事项：
•收入增加510万美元，增幅为60%，主要是由于忠诚赎回业务带来的强劲交易收入；以及
•运营费用增加了1,730万美元，增幅为43%，主要是由于非现金薪酬和员工人数的增加。
收入
继任者前身
(千美元)截至2022年6月30日的三个月截至2021年6月30日的三个月$Change更改百分比
净收入$13,572 $8,486 $5,086 59.9 %
净收入
净收入包括交易收入以及订阅和服务收入。当消费者使用我们的服务购买、销售和消费数字资产时，我们就会获得收入。我们通过我们的平台在以下关键领域产生收入：
•订阅和服务收入。我们从合作伙伴平台费用以及软件开发费和呼叫中心支持的服务收入中获得经常性订阅收入流。
•交易收入。我们通过忠诚度赎回交易量产生交易收入，其中我们根据交易量收取一定比例的手续费，以及从加密买卖中获得交易收入，其中我们在交易的两个阶段都有利差。
我们的收入具有季节性，在假日支出和旅行预订的推动下，第四季度的收入通常会更高。到目前为止，我们在数字资产市场提供的服务和支付产生的收入并不重要。然而，我们预计加密资产交易、支出数字资产和其他交易以及订阅费的收入将成为我们业务的重要驱动力，我们预计随着我们合作伙伴基础和用户的增长，这些收入将会增加。因此，随着时间的推移，我们预计忠诚度收入占总收入的比例将随着我们其他产品和服务的收入增长而下降。忠诚度收入在历史上一直是我们几乎所有收入的来源。
交易收入是扣除奖励、回扣及流动资金支付、Bakkt与ICE就ICE成立Bakkt订立的供款协议(“供款协议”)而减少的款项，以及根据与战略合作伙伴订立的协议应付客户的对价。
与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的净收入增加了510万美元，增幅为59.9%。这一增长包括350万美元的交易收入增长以及160万美元的订阅和服务收入增长。交易收入的增长主要是由于我们的忠诚度兑换服务业务的客户活动增加所带来的230万美元。订阅和服务收入的增长主要与为现有忠诚度客户增加新服务有关。
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目录表
运营费用
营运开支包括薪酬及福利、专业服务、技术及通讯开支、销售、一般及行政开支、收购相关开支、折旧及摊销、附属公司开支、长期资产减值及其他营运开支。
薪酬和福利
继任者前身
(千美元)截至2022年6月30日的三个月截至2021年6月30日的三个月$Change更改百分比
薪酬和福利$34,247 $19,916 $14,331 72.0 %
薪酬和福利支出包括所有工资和福利、合同劳动补偿、员工激励计划、工资税、基于单位的薪酬和其他与员工相关的成本。薪酬和福利支出是我们运营费用中最重要的组成部分，我们预计，随着我们继续扩大业务，我们的薪酬和福利支出将按绝对值计算继续增加，如下所述。
跨职能部门的员工人数已经增加，并将继续增加，以进一步加强我们的服务提供并增强我们的系统、流程和控制。我们打算授予股权奖励，作为新员工薪酬方案的一部分。我们预计，随着时间的推移，我们的薪酬和支出占收入的比例将会下降。截至2022年6月30日的三个月，薪酬和福利比截至2021年6月30日的三个月增加了1430万美元，增幅为72.0%。增加的主要原因是额外的工资、工资和福利增加了470万美元，软件开发的合同工增加了270万美元，非现金薪酬和奖励奖金增加了460万美元。
专业服务
继任者前身
(千美元)截至2022年6月30日的三个月截至2021年6月30日的三个月$Change更改百分比
专业服务$1,910 $760 $1,150 151.3 %
专业服务费用包括会计费用、法律费用和监管费用。与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月，专业服务增加了120万美元，增幅为151.3%。增加的主要原因是专业费用和其他费用增加了60万美元，律师费增加了100万美元，但审计和税费减少了60万美元，部分抵消了增加的费用。
技术与通信
继任者前身
(千美元)截至2022年6月30日的三个月截至2021年6月30日的三个月$Change更改百分比
技术与通信$4,164 $3,916 $248 6.3 %
技术和通信成本代表交付技术解决方案的所有非员工相关成本。此类成本主要包括用于运营、行政和信息安全活动的软件许可证和软件即服务安排所支付的金额，支付给第三方数据中心托管安排的费用，以及支付给电信服务提供商和运营客户支持业务所需的电信软件平台的费用。这些成本是由客户要求、系统容量、功能和冗余要求驱动的。
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目录表
技术和通信费用还包括为访问外部市场数据支付的费用和相关许可成本，这可能受到电子合同量增长、我们的容量要求、电信枢纽数量的变化以及与客户连接以直接访问我们的电子平台的影响。与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的技术和通信支出增加了20万美元，增幅为6.3%。增加的主要原因是硬件和软件许可费增加了90万美元，但托管费减少了80万美元，部分抵消了增加的费用。
销售、一般和行政
继任者前身
(千美元)截至2022年6月30日的三个月截至2021年6月30日的三个月$Change更改百分比
销售、一般和行政$9,769 $8,956 $813 9.1 %
销售、一般和行政费用包括营销、广告、商业保险、租金和住宿费、银行服务费、会费和订阅费、旅行和娱乐、租金和住宿费以及其他一般和行政费用。我们的营销活动主要包括基于网络的促销 活动、与合作伙伴的促销活动、会议和用户活动以及品牌建设活动。销售、一般和行政费用不包括任何员工成本，这反映在薪酬和福利财务报表行项目中。以美元绝对值计算，我们的销售、一般和行政费用将继续增加，以支持我们业务的预期增长和上市公司的要求，包括增加保险费和披露程序。然而，我们预计，随着我们从预期的收入增长中获得更好的运营杠杆，这些成本在未来几年占我们收入的百分比将会下降。
与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的销售、一般和行政成本增加了80万美元，或9.1%。增加的主要原因是保险费增加了400万美元，租金增加了50万美元，但营销费用减少了430万美元，部分抵消了这一增加。大部分营销费用是基于网络的促销活动。作为我们更广泛的增长计划的一部分，我们预计将增加营销努力，预计这将导致未来一段时间内销售、一般和管理费用的增加。
与收购相关的费用
继任者前身
(千美元)截至2022年6月30日的三个月截至2021年6月30日的三个月$Change更改百分比
与收购相关的费用$178 $2,489 $(2,311)(92.8 %)
与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的收购相关费用减少了230万美元，降幅为92.8%。截至2021年6月30日的三个月的收购相关费用包括投资银行顾问、律师、会计师、税务顾问和与业务合并，在截至2022年6月30日的三个月内没有发生。收购相关费用的数额和时间预计将根据潜在的交易活动而在不同时期有所不同。
折旧及摊销
继任者前身
(千美元)截至2022年6月30日的三个月截至2021年6月30日的三个月$Change更改百分比
折旧及摊销$6,098 $3,034 $3,064 101.0 %
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目录表
折旧及摊销费用包括来自业务收购的无形资产摊销、内部开发的软件以及购买的软件、计算机和办公设备在其估计使用年限内的折旧。应摊销的无形资产主要包括从业务合并中获得的技术和客户关系。截至2022年6月30日的三个月，折旧和摊销比截至2021年6月30日的三个月增加了310万美元，增幅为101.0%。这一增长主要是由于在与业务合并相关的技术和客户关系的基础上加强而增加了300万美元。
权证责任公允价值变动带来的收益
继任者前身
(千美元)截至2022年6月30日的三个月截至2021年6月30日的三个月$Change更改百分比
认股权证负债公允价值变动所得收益$10,283 $— $10,283 N/m
在截至2022年6月30日的三个月中，由于与我们的公共认股权证相关的权证负债重估的公允价值变化，我们录得1030万美元的收益。这是一项非现金收益，是由我们权证的市场价格波动推动的。
其他收入(费用)，净额
继任者前身
(千美元)截至2022年6月30日的三个月截至2021年6月30日的三个月$Change更改百分比
其他收入(费用)，净额$374 $(311)$685 (220.3 %)
其他费用，净额主要由营业外损益组成。在截至2022年6月30日的三个月内，我们的其他收入为40万美元，而截至2021年6月30日的三个月的其他支出为30万美元。其他费用增加70万美元，主要是由于外币交易损益。

所得税优惠(费用)
继任者前身
(千美元)截至2022年6月30日的三个月截至2021年6月30日的三个月$Change更改百分比
所得税优惠(费用)$5,100 $(161)$5,261 N/m

在截至2022年6月30日的三个月中，所得税优惠主要包括在此期间分配给Bakkt Holdings，Inc.的净亏损带来的递延税收优惠。
截至2022年6月30日的六个月(继任者)与截至2021年6月30日的六个月(前任)
财务摘要
与截至2021年6月30日的6个月相比，截至2022年6月30日的6个月包括以下值得注意的事项：
•收入增加950万美元，增幅为57%，主要是由于忠诚赎回业务带来的强劲交易收入；以及
45
目录表
•运营费用增加了4,180万美元，增幅为55%，主要是由于非现金薪酬和员工人数的增加。
收入
继任者前身
(千美元)截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021		$Change更改百分比
净收入$26,104 $16,631 $9,473 57.0 %
净收入
与截至2021年6月30日的6个月相比，截至2022年6月30日的6个月的净收入增加了950万美元，增幅为57.0%。这一增长包括670万美元的交易收入增长以及280万美元的订阅和服务收入增长。交易收入的增长来自我们忠诚度兑换服务业务客户活动增加带来的480万美元，以及奖励和回扣减少带来的140万美元。订阅和服务收入的增长主要与为现有忠诚度客户增加新服务有关。
运营费用
营运开支包括薪酬及福利、专业服务、技术及通讯开支、销售、一般及行政开支、收购相关开支、折旧及摊销、附属公司开支、长期资产减值及其他营运开支。
薪酬和福利
继任者前身
(千美元)截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021		$Change更改百分比
薪酬和福利$69,335 $35,150 $34,185 97.3 %
截至2022年6月30日的6个月，薪酬和福利比截至2021年6月30日的6个月增加了3420万美元，增幅为97.3%。增加的主要原因是额外的工资、工资和福利增加了870万美元，软件开发的合同工增加了410万美元，非现金薪酬和奖励奖金增加了1720万美元。作为一家新上市公司，我们在2021年第四季度发行了归属于2022年第二季度的限制性股票单位(RSU)。在截至2022年6月30日的6个月中，这些奖励占基于股票的薪酬总额的990万美元。由于我们通常授予RSU三年的归属期限，预计以股份为基础的薪酬费用的影响将在未来期间减少。
专业服务
继任者前身
(千美元)截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021		$Change更改百分比
专业服务$6,585 $1,673 $4,912 N/m
与截至2021年6月30日的6个月相比，截至2022年6月30日的6个月专业服务增加了490万美元。增加的主要原因是专业费用和其他费用增加了160万美元，审计和税费增加了150万美元，法律费用增加了180万美元。
46
目录表
技术与通信
继任者前身
(千美元)截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021		$Change更改百分比
技术与通信$8,521 $6,702 $1,819 27.1 %
与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月的技术和通信支出增加了180万美元，增幅为27.1%。增加的主要原因是硬件和软件许可费增加了230万美元，但托管费减少了70万美元，部分抵消了增加的费用。
销售、一般和行政
继任者前身
(千美元)截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021		$Change更改百分比
销售、一般和行政$19,203 $15,065 $4,138 27.5 %
与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月的销售、一般和行政成本增加了410万美元，或27.5%。增加的主要原因是保险费增加了800万美元，租金增加了90万美元，但营销费用减少了600万美元，部分抵消了这一增加。
与收购相关的费用
继任者前身
(千美元)截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021		$Change更改百分比
与收购相关的费用$694 $10,309 $(9,615)(93.3 %)
与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月的收购相关费用减少了960万美元，降幅为93.3%。截至2021年6月30日的六个月的收购相关费用包括投资银行顾问、律师、会计师、税务顾问和与业务合并，在截至2022年6月30日的六个月内没有发生。收购相关费用的数额和时间预计将根据潜在的交易活动而在不同时期有所不同。
折旧及摊销
继任者前身
(千美元)截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021		$Change更改百分比
折旧及摊销$11,949 $5,828 $6,121 105.0 %
截至2022年6月30日的6个月，折旧和摊销比截至2021年6月30日的6个月增加了610万美元，增幅为105.0%。这一增长主要是由于在与业务合并相关的技术和客户关系的基础上加强而增加了620万美元，但被截至2021年6月30日的六个月内与商号摊销有关的减少10万美元部分抵消，该减少不再在2021年业务合并后摊销。
47
目录表
权证责任公允价值变动带来的收益
继任者前身
(千美元)截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021		$Change更改百分比
认股权证负债公允价值变动所得收益$12,711 $— $12,711 N/m
在截至2022年6月30日的6个月中，由于与我们的公共认股权证相关的权证负债重估的公允价值变化，我们录得1270万美元的收益。这是一项非现金收益，是由我们权证的市场价格波动推动的。
其他收入(费用)，净额
继任者前身
(千美元)截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021		$Change更改百分比
其他收入(费用)，净额$(89)$(649)$560 (86.3 %)
在截至2022年6月30日的六个月内，我们有10万美元的其他支出，而截至2021年6月30日的六个月的其他支出为60万美元。其他费用减少60万美元，主要是由于外币交易损益。

所得税优惠(费用)
继任者前身
(千美元)截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021		$Change更改百分比
所得税优惠(费用)$8,238 $(184)$8,422 N/m

在截至2022年6月30日的6个月中，所得税优惠主要包括在此期间分配给Bakkt Holdings，Inc.的净亏损带来的递延税收优惠。

流动性与资本资源
我们的前身主要通过其成员出资形式的股权融资来资助其运营，其次是来自客户收入。此外，2018年，洲际交易所贡献了某些已开发的资产和使用交易所和清算许可证的权利，使Bakkt能够开始运营。与业务合并的结束有关，我们的前任的现金状况得到了5.324亿美元的补充，其中包括完成A类普通股私募所得的3.25亿美元，以及之前以信托形式持有的2.074亿美元。
截至2022年6月30日，我们分别拥有1.268亿美元和1650万美元的现金及现金等价物和限制性现金，其中包括与业务合并相关的募集资金净额、与业务合并相关的赎回资金以及截至2022年6月30日止六个月因行使公共认股权证而收到的金额，但被截至2022年6月30日止三个月及六个月的营运现金及可供出售债务证券投资1.892亿美元部分抵销。截至2022年6月30日，我们有1.887亿美元可供出售的债务证券，这些证券将在未来5到15个月内到期。现金和现金等价物包括银行和货币市场基金的现金存款。根据监管要求，持有受限现金是为了满足某些最低资本要求。
48
目录表
我们打算使用我们的无限制现金和可供出售的债务证券到期的预期收益来(I)增加我们的销售和营销努力，(Ii)扩大我们的研究和产品开发努力，以及(Iii)维护和扩大我们的技术基础设施和运营支持。此外，我们未来可能会达成协议，收购或投资于互补的业务、服务、技术或知识产权。然而，我们目前还没有关于任何此类收购或投资的协议或承诺。
我们对可用资金的预期用途是基于我们目前的计划、目标和业务状况。我们没有确定可用资金的所有特定用途，管理层也没有估计将用于任何特定用途的资金数额或资金范围。因此，我们的管理层对可用资金保留了广泛的自由裁量权。
我们未来的现金需求将取决于许多因素，包括我们的收入增长率、招聘的时机和程度以及支持我们业务预期增长的相关管理费用、推动收入增长的销售和营销成本，以及继续为我们的技术平台添加特性和功能以与市场需求保持一致的软件开发投资。我们继续加快我们的招聘计划，同时增加我们的营销和促销努力，我们预计这将在不久的将来继续下去。我们还可能达成协议，收购或投资于可能需要我们增加现金消费的补充业务、服务和技术。
此外，我们评估了新冠肺炎疫情对我们流动性和资本需求的影响，我们预计其影响将在很大程度上是中性的。
根据上述情况以及未来可能影响我们业务的其他因素，我们可能需要在未来寻求额外的出资或债务融资。如果需要从外部来源获得额外的融资，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集。
下表汇总了所列期间的现金流((以千计):
继任者前身

截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021
用于经营活动的现金流量净额$(60,430)$(18,662)
用于投资活动的现金流量净额$(203,937)$(6,482)
融资活动提供(用于)的现金流量净额$2 $(64)
经营活动
自成立以来，我们尚未从运营中实现正现金流。我们现金的主要用途包括员工相关费用的薪酬和福利、对我们的技术平台(最重要的是我们的平台)的软件和产品开发的投资，以及用于开发、运营和支持我们面向客户的技术平台的相关非员工技术和通信成本。
截至2022年6月30日的6个月，用于经营活动的净现金流量为6040万美元，主要与我们7100万美元的净亏损以及210万美元的运营资产和负债变化有关，但被1260万美元的非现金费用所抵消。非现金费用主要包括2,120万美元的基于股票的补偿和1,190万美元的折旧及摊销，但被认股权证负债公允价值变化的收益1,270万美元所抵消。截至2022年6月30日的6个月，我们的经营资产和负债变化导致的现金净流出主要是由于应收账款增加330万美元，应付账款和应计负债减少260万美元，以及其他资产和负债增加400万美元，但这些净现金流出被预付保险减少860万美元部分抵消。
49
目录表
在截至2021年6月30日的6个月中，用于经营活动的净现金流量为1870万美元，主要原因是我们的净亏损6070万美元，被990万美元的非现金费用以及约3220万美元的运营资产和负债的变化所抵消。非现金费用主要包括250万美元的基于单位的补偿费用和580万美元的折旧和摊销。营运资产及负债变动所带来的现金净流入，包括退还结算所附属公司存款2,020万美元，应付账款及应计项目增加1,450万美元，以及其他资产及负债增加200万美元，但由应收账款及应收账款增加150万美元及130万美元应向附属公司支付的金额减少。
投资活动
截至2022年6月30日的6个月，用于投资活动的净现金流量为2.039亿美元，其中包括与购买可供出售的债务证券有关的1.892亿美元，以及为我们的技术平台内部开发的软件的资本化成本1480万美元。
截至2021年6月30日的6个月，用于投资活动的净现金流量为650万美元，其中包括820万美元的内部开发软件资本化成本，部分被与p相关的180万美元所抵消。从出售关联公司股票中获益.
融资活动
截至2022年6月30日的6个月，融资活动提供的净现金流量不到10万美元，来自行使公共认股权证的收益。
在截至2021年6月30日的6个月中，用于融资活动的净现金流量不到10万美元，这是由于在此期间支付了资本租赁。
应收税金协议
在完成业务合并的同时，我们与Bakkt的某些股权持有人签订了TRA。根据TRA，除其他事项外，Bakkt普通股持有人可在符合某些条件的情况下，从2022年4月16日起及之后，以一对一的方式将该等普通股(连同相应数量的我们普通股)交换为A类普通股，符合交换协议的条款，包括我们选择交付现金以代替A类普通股的权利，以及在某些情况下，如其中所述的调整。Bakkt实际上将根据《国内税法》第754条的规定，对以Bakkt普通股换取A类普通股(或现金)的每个纳税年度进行选举。
这些交易所预计将导致Bakkt有形和无形资产的税基增加。这些税基的增加，可能会令我们日后须缴交的税款减少。这些税基的增加也可能减少未来处置某些资本资产的收益(或增加亏损)，前提是这些资本资产的税基被分配。
TRA规定，我们向Bakkt Common Units的交换持有人支付我们实现(或在某些情况下被视为实现)的某些所得税净额优惠的85%，这是由于与加入TRA相关的税基增加所致，包括根据TRA支付的税收优惠。此付款义务是本公司的义务，而不是Bakkt的义务。就TRA而言，所得税中节省的现金税额将通过比较我们的实际所得税负债(在某些假设下计算)与如果Bakkt的资产的计税基础没有因Bakkt在守则第754条下进行选择而被要求支付的税额进行比较来计算，在发生Bakkt普通股换取A类普通股的每个纳税年度以及如果我们没有加入TRA的情况下。此类变更将根据TRA计算，而不考虑在根据《守则》第743(B)或734(B)条适用的交换协议进行交换之前，任何Bakkt公共单位的转让或与该等Bakkt公共单位相关的分配。截至2022年6月30日，17,554,639个Opco普通股被置换为A类普通股。基于本公司的
50
目录表
根据过往的应课税亏损纪录，本公司已断定在可预见的将来不可能有现金缴税，因此，在TRA项下并无记录任何价值。
合同义务和承诺
以下是截至6月我们的重要合同义务和承诺的摘要 30, 2022(单位：千)：

按期间到期的付款

不到1年1-3年3-5年5年以上总计
购买义务(1)$2,250 $8,750 $9,000 $— $20,000 
未来最低经营租赁付款(2)(883)9,209 7,283 13,797 29,406 
合同债务总额$1,367 $17,959 $16,283 $13,797 $49,406 
(1)代表四年云计算安排下的最低承诺付款。
(2)指剩余不可撤销期限超过一年的经营租赁下的租金支付。
此外，通过我们的忠诚度业务，我们在银行拥有购物卡设施，我们利用该设施从商户合作伙伴那里进行兑换，作为我们忠诚度兑换平台的一部分。使用购物卡设施进行的支出按月支付，不受基于公式的限制，如果到期全额支付未付款项，则不计息。在其他契约中，购物卡设施要求我们在月末保持4000万美元的现金余额。2021年1月，购物卡安排延长至2022年4月15日，以促进就更优惠的条款达成长期协议。2022年4月，我们进一步将购物卡设施的到期日延长至2022年8月12日，这一期限可能会延长至必要的程度，以过渡到下文所述的与美国银行的购物卡设施。
2022年4月7日，我们与美国银行签订了一项公司卡服务协议，提供一种新的购物卡设施。该贷款的总借款能力为3500万美元，没有确定的到期日。使用购物卡设施进行的支出按月支付，不受基于公式的限制，如果到期全额支付未付款项，则不计息。购物卡安排要求我们在贷款人处保留一个集中账户，并遵守最低流动资金维持要求，作为抵押品，以及我们子公司在忠诚业务内的应收账款。Bakkt Holdings，Inc.代表我们的子公司在商业购物卡安排下担任担保人。
非公认会计准则财务指标
我们使用非公认会计准则财务指标，通过剔除管理层认为不能直接反映我们核心业务的某些项目的影响，帮助在一致的基础上比较我们的业绩，以进行业务决策。我们认为，提出非GAAP财务指标对投资者是有用的，因为它(A)通过排除我们认为不能直接反映我们核心业务的某些项目，向投资者提供有关财务业绩的有意义的补充信息，(B)允许投资者使用我们用于预算、预测、做出运营和战略决策以及评估历史业绩的相同工具来查看业绩，以及(C)以其他方式提供可能对投资者评估我们的业绩有用的补充信息。
我们认为，以下非GAAP财务指标的列报，与相应的GAAP财务指标以及与本文提供的这些指标的协调一起考虑时，将使投资者对影响我们业务的因素和趋势有更多的了解，如果没有这些披露，这些因素和趋势是无法获得的。
51
目录表
调整后的EBITDA
我们将调整后的EBITDA作为非公认会计准则财务指标。
我们相信，调整后的EBITDA提供了相关和有用的信息，管理层可以利用这些信息来评估我们的业务表现。调整后的EBITDA被定义为扣除利息、所得税、折旧、摊销和某些非现金和/或非经常性项目之前的收益，这些项目对我们的经营业绩评估没有直接贡献。调整后的EBITDA为管理层提供了对投资和融资交易及所得税影响前收益的了解，以及 上述项目不能反映我们业务的正常收益。这一衡量标准可能有助于投资者评估我们的业绩。调整后的EBITDA不是根据GAAP衡量我们财务业绩的指标，也不应被视为根据GAAP得出的净收益(亏损)或其他业绩指标的替代指标。我们对调整后EBITDA的定义可能无法与其他公司使用的类似标题指标进行比较。
除上述项目外，作为非GAAP财务指标的调整后EBITDA还不包括利息收入(费用)和其他收入(费用)以及所得税(费用)福利，因为这些项目不是我们核心业务的组成部分。
调整后的EBITDA等非GAAP财务指标具有局限性，应被视为补充性质，并不意味着替代根据GAAP编制的相关财务信息。这些限制包括以下几点：
•基于股份和基于单位的薪酬支出，包括我们参与单位负债的公允价值的变化，已被排除在调整后的EBITDA之外，因为此类费用在任何特定时期的金额可能与我们业务运营的基本业绩不直接相关，在可预见的未来一直是、并将继续是我们业务中的一项重大经常性支出，也是我们薪酬战略的重要组成部分；
•我们认股权证负债的公允价值变化，在任何特定时期可能与我们业务运营的基本业绩没有直接关系，也不一定反映未来的现金支出，因为该负债在每个报告日期重新计量；
•正在摊销的无形资产以及正在折旧的财产和设备将来可能必须更换，非公认会计准则财务措施没有反映这种更换或新的资本支出或其他资本承诺的现金资本支出要求；以及
•非GAAP衡量标准并不反映我们营运资金需求的变化或现金需求。
由于这些限制，非GAAP财务指标应该与其他财务业绩指标一起考虑，包括净亏损和我们根据GAAP列报的其他财务结果。
52
目录表
下表列出了每个时期的净亏损(最直接可比的GAAP经营业绩衡量标准)与我们调整后的EBITDA的对账(以千为单位)：
继任者前身继任者前身

截至三个月
June 30, 2022		截至三个月
June 30, 2021		截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021
净亏损(27,641)(31,891)(70,962)(60,711)
折旧及摊销6,098 3,034 11,949 5,828 
利息(收入)支出(153)94 (214)143 
所得税(福利)费用(5,100)161 (8,238)184 
EBITDA(26,796)(28,602)(67,465)(54,556)
与收购相关的费用178 2,489 694 10,309 
基于份额和基于单位的薪酬费用7,062 1,256 20,409 2,512 
认股权证负债公允价值变动所得收益(10,283)— (12,711)— 
ICE过渡服务费用267 — 634 — 
共同单位的取消(15)— (75)— 
调整后的EBITDA(29,587)(24,857)(58,514)(41,735)
截至2022年6月30日的三个月，调整后的EBITDA与截至2021年6月30日的三个月相比减少了470万美元或19.0%。减少的主要原因是薪酬和福利增加了860万美元，这是因为增加了员工以支持我们业务的预期增长，增加了120万美元的专业服务，包括会计、法律和监管费用，以及销售、一般和行政费用增加了80万美元，以支持我们业务的预期增长和上市公司的要求，包括增加保险费和披露程序。同期收入增加510万美元，部分抵消了这些费用的增加。
与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月的调整后EBITDA减少了1680万美元或40.2%。减少的主要原因是薪酬和福利增加了1,650万美元，这是因为增加了员工人数以支持我们业务的预期增长，增加了490万美元的专业服务，包括会计、法律和监管费用，以及销售、一般和行政费用增加了410万美元，以支持我们业务的预期增长和上市公司的要求，包括增加保险费和披露程序。同期收入增加950万美元，部分抵消了这些费用的增加。
关键会计政策和估算
我们的合并财务报表是根据公认会计准则编制的，这要求我们做出估计并应用影响报告金额的判断。我们酌情根据历史经验以及我们认为在当时情况下合理的各种其他假设来进行估计。会计估计的变化很可能会在不同时期发生。因此，实际结果可能与我们管理层的估计大不相同。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。如果这些估计与实际结果之间存在重大差异，我们未来的财务报表列报、财务状况、经营结果和现金流可能会受到影响。
由于新冠肺炎疫情和东欧的军事冲突，全球经济和金融市场存在不确定性和混乱，这要求我们做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响我们综合财务报表中报告的金额。影响财务报表的重大估计和假设可能包括但不限于与所得税估值免税额、无形资产和财产的使用年限、设备和软件、金融资产和负债的公允价值、
53
目录表
确定坏账准备、获得的有形资产和无形资产的估值、无形资产和商誉的减值以及巴克特共同单位、奖励单位和参与单位的公平市场价值。吾等已评估影响，并不知悉有任何特定事件或情况需要更新吾等的估计及假设，或于本报告刊发日期对吾等资产或负债的账面价值有重大影响。随着新事件的发生和获得更多信息，这些估计可能会发生变化。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值大不相同。
有关我们的主要会计政策和估计的说明，请参阅我们的表格10-K中的“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。自我们的10-K报表以来，我们的关键会计政策和估计没有实质性的变化。

近期发布和采纳的会计公告
附注2说明了最近发布和采用的会计声明包括在本报告中.

第3项关于市场风险的定量和定性披露。
不适用。

项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
根据《交易所法案》第13a-15(B)条的要求，我们已在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序(如《交易所法案》第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定)的设计和运作的有效性。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序是有效的。我们的披露控制和程序旨在提供合理的保证，确保我们根据交易所法案提交的报告中要求披露的信息经过积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于需要披露的决定，并在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告。
财务报告内部控制的变化

在截至2022年6月30日的季度内，财务报告内部控制制度(如《外汇法案》规则13a-15(F)和规则15d-15(F)所界定)没有发生重大影响或合理地可能对财务报告内部控制产生重大影响的变化。
54

第二部分--其他资料

项目1.法律诉讼
我们不时会受到法律程序和在正常业务过程中提出的索赔的影响。根据我们目前所知，我们相信合理可能损失的金额或范围不会对我们的业务、经营结果或财务状况产生重大不利影响，无论是个别或整体而言。
任何诉讼的结果都不能确切地预测，任何法律诉讼中的不利解决方案都可能对我们未来的业务、运营结果或财务状况产生重大影响。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源转移等因素，诉讼可能会对我们产生不利影响。有关我们正在进行的法律程序的更多信息，请参阅本报告(Form 10-Q)中包含的未经审计的综合财务报表中的附注13承诺和或有事项。

第1A项。风险因素。
除了本报告中关于表格10-Q的信息外，您还应仔细考虑“第1A项”标题下所述的风险因素和其他警示声明。风险因素“包括在我们的10-K表格中，这可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大不利影响。我们的风险因素与我们的10-K表格中描述的风险因素相比没有实质性变化，但如下所述：
与保护加密资产相关的义务涉及独特的风险和不确定性，包括损失风险以及在我们破产的情况下如何处理加密资产的法律先例。
与保护加密资产的托管和其他安排相关的义务涉及独特的风险和不确定性。 尽管如此，我们的合同安排规定，我们的客户和贸易伙伴保留我们代表他们托管的加密资产的合法所有权；他们有权出售、质押或转让加密资产；他们还受益于回报并承担与所有权相关的风险，包括加密资产的任何价格波动。因此，根据我们的用户协议条款和适用法律，我们认为，在我们破产的情况下，我们为我们平台的用户托管的加密资产应被视为用户的财产(并且不应用于满足我们一般债权人的债权)。然而，据我们所知，没有一家法院考虑过在这种情况下会出现的问题。因此，破产中此类债权的确定缺乏先例和依赖事实的性质，可能会推迟或排除将此类加密资产返还给我们的客户。虽然我们的资本充足，但在一定程度上，如果用户担心加密资产在破产时可能不安全，他们在托管账户中持有加密的意愿和他们交易加密资产的一般兴趣可能会下降。此外，如果潜在合作伙伴有同样的担忧，他们与我们建立关系的意愿可能会下降，从而向他们的客户推销我们的加密服务。
此外，我们提供的加密货币产品可能会加剧或加剧中描述的许多风险因素。项目1A，风险因素，并可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

第二项股权证券的未登记销售和募集资金的使用。
没有。

-55-

第3项高级证券违约
没有。

第4项矿山安全信息披露
不适用。

第5项其他资料
没有。


项目6.展品。
以引用方式并入
展品
数
描述
表格
文件编号
展品
提交日期
3.1
现行有效的公司注册证书
8-K001-395443.12021年10月21日
3.2
现行有效的公司附例
8-K001-395443.22021年10月21日
10.1
由Bakkt Holdings，Inc.与其中指名的其他各方修订和重新签署的交换协议，日期为2022年5月3日。
8-K001-3954410.1May 4, 2022
10.2*
董事薪酬计划外的巴克特控股公司
31.1*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条颁发的首席执行干事证书。
31.2*
根据依照2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条认证首席财务干事。
32.1†
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
32.2†
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的认证。
101.INS*内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH*内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF*内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB*内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE*内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104*封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

*现送交存档。
†这些证物随本季度报告10-Q表一起提供，并不被视为已提交给美国证券交易委员会，也没有通过引用的方式纳入Bakkt Holdings，Inc.根据1933年证券法(修订本)或1934年证券法(修订本)提交的任何文件，无论该文件是在本文件日期之前还是之后做出的，并且无论该等文件中包含的任何一般注册语言如何。


签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

Bakkt控股公司
日期：2022年8月11日
发信人：/s/加文·迈克尔
加文·迈克尔
首席执行官兼总裁
(首席行政主任)
日期：2022年8月11日
发信人：/s/Karen Alexander
卡伦·亚历山大
首席财务官和
首席会计官
(首席财务官)