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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
________________
表格10-Q
________________
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末的季度June 30, 2022
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期       to        
______________________________
佣金文件编号001-40718
________________
SYLVAMO公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
________________
特拉华州86-2596371
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
(税务局雇主
识别号码)
白杨大道6400号
孟菲斯, 田纳西州
38197
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
901-519-8000
(注册人的电话号码，包括区号)

N/A
(自上次报告以来如有变更，原姓名、前地址和前财政年度)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题
须如此注册
交易代码
每家交易所的名称
每个班级都要注册
普通股，每股面值1.00美元SLVM纽约证券交易所
优先股购买权SLVM纽约证券交易所
________________
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。 是  ☒ No ☐ 

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405段)要求提交的每一份交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件管理器☐
非加速文件服务器☒规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如属新兴成长型公司，注册人是否已选择不使用经延长的过渡期以符合根据联交所第13(A)条提供的任何新的或经修订的财务会计准则
行动起来。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
截至2022年8月5日，注册人普通股的流通股数量为每股面值1.00美元，为44,126,955.


索引
页码
第一部分财务信息
第1项。
财务报表
简明综合和合并业务报表--截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月
4
简明综合和合并全面损益表--截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月
5
简明综合资产负债表-2022年6月30日和2021年12月31日
6
简明合并和合并现金流量表--截至2022年和2021年6月30日止六个月
7
简明、合并、合并财务报表附注
8
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
24
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
34
第四项。
控制和程序
35
第二部分：其他信息
第1项。
法律诉讼
36
第1A项。
风险因素
36
第六项。
陈列品
38
签名
39
2


项目1.财务报表
SYLVAMO公司
简明、合并和合并业务报表
(未经审计)
(单位：百万，每股除外)
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
2022202120222021
净销售额$912 $695 $1,733 $1,319 
成本和开支
销售产品成本(不包括折旧、摊销和木材采伐成本，如下所示)562 408 1,108 828 
销售和管理费用81 57 147 96 
采伐木材的折旧、摊销和成本32 31 63 62 
配送费97 82 171 156 
工资税和所得税以外的其他税种6 6 12 13 
利息(收入)费用净额17 (29)34 (29)
所得税前持续经营所得117 140 198 193 
所得税拨备33 39 59 54 
持续经营净收益84 101 139 139 
非连续性业务，扣除税收后的净额(143)14 (172)38 
净收益(亏损)$(59)$115 $(33)$177 
每股基本收益(亏损)
持续经营收益$1.90 $2.30 $3.15 $3.16 
非连续性业务，扣除税收后的净额(3.24)0.31 (3.90)0.87 
净收益(亏损)$(1.34)$2.61 $(0.75)$4.03 
稀释后每股收益(亏损)
持续经营收益$1.89 $2.30 $3.13 $3.16 
非连续性业务，扣除税收后的净额(3.22)0.31 (3.87)0.87 
净收益(亏损)$(1.33)$2.61 $(0.74)$4.03 
附注是这些精简、合并和合并财务报表的组成部分。
3

SYLVAMO公司
简明综合和合并全面损益表(损益表)
(未经审计)
(单位：百万)
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，

2022202120222021
净收益(亏损)
$(59)$115 $(33)$177 
其他综合收益(亏损)，税后净额
固定福利养恤金和退休后调整：
养恤金摊销和退休后损失(减去#美元的税款0, $0, $0及$0)
— — (1)— 
累计外币换算调整变动
(21)140 78 (15)
现金流对冲衍生品的净收益/亏损：
期间产生的净收益(亏损)(减去($)1), $(4), ($13) and ($2))
4 6 33 4 
净收益中包括的(收益)损失的重新分类调整(减去#美元的税款)2, $2, $5及$1)
(4)(2)(10)(2)
扣除税金后的其他全面收益(亏损)总额
(21)144 100 (13)
综合收益(亏损)
$(80)$259 $67 $164 
附注是这些精简、合并和合并财务报表的组成部分。
5

SYLVAMO公司
简明合并资产负债表
(单位：百万)

June 30, 20222021年12月31日
(未经审计)
资产
流动资产
现金和临时投资$157 $159 
应收账款和票据，净额469 402 
合同资产27 26 
盘存304 279 
持有待售资产357 179 
其他流动资产31 63 
流动资产总额1,345 1,108 
工厂、物业和设备、网络755 764 
林地299 278 
商誉128 122 
使用权资产40 40 
持有待售的长期资产— 141 
递延费用和其他资产174 144 
总资产$2,741 $2,597 
负债和权益
流动负债
应付帐款$360 $387 
应付票据和长期债务的当期到期日25 41 
应计薪资和福利53 48 
为出售而持有的负债288 91 
其他流动负债158 191 
流动负债总额884 758 
长期债务1,290 1,357 
递延所得税185 169 
持有待售的长期负债— 13 
其他负债130 118 
承担和或有负债(附注12)
权益
普通股$1面值，200.0授权股份，44.1股票和43.9分别于2022年6月30日及2021年12月31日发行及发行的股份
44 44 
实收资本14 4 
留存收益1,897 1,935 
累计其他综合损失(1,701)(1,801)
254 182 
减去：国库持有的普通股，按成本计算，0.1股票和0.0股票分别于2022年6月30日和2021年12月31日
(2)— 
总股本252 182 
负债和权益总额$2,741 $2,597 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6

SYLVAMO公司
简明合并和合并现金流量表
(未经审计)
(单位：百万)
截至六个月
6月30日，
20222021
经营活动
持续经营净收益$139 $139 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
木材的折旧、摊销和成本63 62 
递延所得税准备(福利)，净额2 (2)
基于股票的薪酬11 7 
经营性资产和负债及其他资产和负债变动
应收账款和票据(58)(26)
盘存(33)5 
应付账款和应计负债(31)33 
其他37 (63)
来自持续经营的经营活动提供的现金130 155 
非持续经营的经营活动提供的现金，净额45 67 
经营活动提供的现金175 222 
投资活动
投资于资本项目(59)(27)
与母公司的现金池安排— (15)
其他— (3)
投资活动从持续经营中提供(用于)的现金(59)(45)
投资活动提供的(用于)非持续经营活动的现金，净额(5)7 
由投资活动提供(用于)的现金(64)(38)
融资活动
来自父级的净转账— 1 
减少债务(86)(4)
其他(6)— 
持续经营所提供的(用于)融资活动的现金(92)(3)
非持续经营提供的(用于)融资活动的现金，净额— — 
融资活动提供(用于)的现金(92)(3)
汇率变动对现金的影响42 (50)
持有待售资产中包含的现金变化63 13 
现金和临时投资的变化(2)118 
现金和临时投资
期初159 70 
期末$157 $188 
附注是这些精简、合并和合并财务报表的组成部分。
7


SYLVAMO公司
简明、合并和合并财务报表附注
注1陈述的基础

2020年12月3日，国际纸业公司(“国际纸业”或“母公司”)宣布，其董事会已经批准了一项计划，将其印刷纸部门以及欧洲、拉丁美洲和北美的某些混合用途涂布纸板和纸浆业务(本文统称为“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)剥离，并分拆为两家不同的上市公司。2021年10月1日，我们解决了母公司的净投资，剥离通过按比例分配给国际纸业的股东约为80.1%的普通股，国际纸业保留19.9%的所有权权益。作为剥离的结果，Sylvamo公司现在是一家独立的上市公司，在纽约证券交易所交易，代码为“SLVM”。

在剥离之前，我们历来是作为国际纸业的一部分运营的，而不是作为一家独立的公司。该等简明综合及合并财务报表反映本公司于分拆完成前一段期间在International Paper内历来管理的营运及现金流量的综合历史结果，并反映本公司于分拆完成后一段期间的综合财务状况、营运结果及现金流量。简明合并和合并财务报表是在美国(“美国”)编制的。并符合美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)。我们建议将随附的简明、合并和合并财务报表与经审计的合并财务报表及其附注一并阅读，这些报表包括在我们的2021年Form 10-K中。所附简明合并和合并财务报表反映管理层认为为公平列报所列中期财务状况、经营成果和现金流量所必需的所有正常和经常性调整。任何过渡时期的业务成果并不能说明全年可能取得的成果。

对于分拆前的期间，简明的综合经营报表还包括国际纸业提供的某些职能的费用分配，包括但不限于与财务、法律、信息技术、人力资源、通信、保险和基于股票的薪酬有关的一般公司费用。这些费用已按可识别的直接使用方式分配给公司，其余部分主要根据已使用资本的百分比、员工人数或其他衡量标准进行分配。在截至2021年6月30日的三个月和六个月内，公司获得了$47百万美元和美元85与持续经营有关的这类一般公司费用分别为100万美元，计入“销售产品成本”和“销售和行政费用”。管理层考虑开支的分配基准，以合理反映本公司在列报期间对所提供服务的利用情况或所获得的利益。然而，分配可能并不反映如果本公司在所有列报期间都是一家独立公司将会产生的费用。在此期间，如果公司是一家独立公司，可能发生的实际成本将取决于几个因素，包括组织结构、职能是外包还是由员工履行，以及在信息技术和基础设施等领域做出的战略决策。本公司无法确定如果本公司在分拆完成前的期间内是独立的，该等成本将会是多少。

公司内部的所有交易都已被取消。本公司与国际纸业之间与一般经营活动有关的关联方交易已包括在这些简明、综合和合并财务报表中。该公司与国际纸业之间历来以现金结算的这些关联方交易已在简明、综合和合并的现金流量表中反映为经营活动中的“应收账款和票据”或“应付账款和应计负债”。

与国际纸业的非现金交易的总净影响，包括公司分配，已在简明的合并和合并现金流量表中反映为融资活动中的“母公司转账净额”。

此外，该公司在欧洲的某些办事处还参与了国际纸业的集中现金汇集安排。来自现金池的应付金额一般按日结算，本公司与International Paper之间的活动净额合计在简明综合及合并现金流量表中反映为投资活动内的“与母公司的现金池安排”。我们在2021年9月30日之前终止了对国际纸业中央现金池安排的参与。

8


国际纸业利用集中办法进行现金管理和为其业务融资。这项安排并不反映本公司在分拆完成前独立于国际纸业的情况下，本公司将能够为其业务提供资金的方式。International Paper在公司层面持有的现金和临时投资对公司而言无法明确识别，因此没有反映在公司的简明合并现金流量表中。剥离完成前的简明合并现金流量表中的现金和临时投资仅代表公司在当地持有的现金和临时投资。

剥离完成前各期间的简明合并财务报表包括某些资产和负债，这些资产和负债历来由国际纸业公司持有，但具体可识别或可归因于本公司。国际纸业的第三方债务及相关利息开支在列报的任何期间均未分配给本公司，因为本公司并非该等债务的法定债务人。在2021年第三季度，我们进行了一系列融资交易，在这些交易下，我们产生了1.510亿美元的债务，以及我们从International Paper剥离出来的债务，包括二定期贷款工具，72029年到期的优先票据百分比(“2029年优先票据”)以及从我们以现金流量为基础的循环信贷安排的借款。这笔债务的收益主要用于为一美元提供资金。1.52021年9月29日向国际纸业支付10亿特别款项，并支付相关费用和支出。

该公司按日历年终进行经营。

剥离俄罗斯业务

2022年第二季度，管理层承诺了一项出售公司俄罗斯业务的计划，这些业务以前是欧洲业务部门的一部分。因此，俄罗斯业务的所有当前和历史经营业绩都在简明的综合和综合经营报表以及简明的综合和综合经营报表的附注中以“非持续业务税后净额”的形式列报。俄罗斯业务的所有历史资产和负债在随附的简明综合资产负债表中被归类为非持续业务的流动和长期资产和负债。我们记录了一笔税前费用为$68百万(美元)57税后)，用于2022年第一季度俄罗斯固定资产减值和税前费用#美元。156百万(美元)156在2022年第二季度)，用于消除与我们的俄罗斯业务相关的累计外币兑换损失。看见附注7业务剥离及减值了解更多细节。

我们在俄罗斯的业务包括在俄罗斯斯维托戈尔斯克的一家造纸厂，以及在860,000几英亩政府所有的林地，代表着大约15我们净销售额的%，以及10占我们截至2021年12月31日年度长期资产的百分比。
注2重大会计政策

我们的重要会计政策在我们的2021年10-K报告中包含的经审计的合并和合并财务报表的附注2中进行了说明。截至2022年6月30日的六个月的重大会计政策没有重大变化。

最近发布的尚未采用的会计公告
中间价改革
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04《参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响》。本指南为公司提供了可选的指导，以减轻与从预计将被终止的参考利率过渡相关的潜在会计负担。本指导意见自发布之日起生效，一般适用至2022年12月31日。我们将应用此更新中的修改，以说明一旦发生由于参考费率变化而导致的合同修改。我们预计这些修订不会对我们的精简、合并和合并财务报表产生实质性影响。
9


注3收入确认
按产品划分的对外净销售额

按主要产品划分的对外净销售额按业务分类如下：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
以百万计
2022202120222021
欧洲
未涂布纸
$112 $52 $202 $122 
市场纸浆
23 23 50 43 
欧洲
135 75 252 165 
拉丁美洲
未涂布纸
228 190 424 333 
市场纸浆
— 11 — 24 
拉丁美洲
228 201 424 357 
北美
未涂布纸
528 402 1,013 764 
市场纸浆
21 17 44 33 
北美
549 419 1,057 797 
总计
$912 $695 $1,733 $1,319 
收入合同余额
合同资产是在公司确认其定制产品的收入时产生的，我们有权强制执行这些产品的付款。
当客户在公司将货物转让给客户之前对货物进行预付款时，合同责任就产生了。当货物控制权转移给客户时，合同责任就减少了，履行了我们的履约义务。我们的大部分客户预付款是在每年第四季度收到的，这些货物将在接下来的12个月内转移给客户。合同负债#美元1百万美元和美元1截至2022年6月30日和2021年12月31日，分别有100万美元计入“其他流动负债”。

本公司合同资产和合同负债的期初和期末余额之间的差异主要是由于我们有权无条件地从客户那里获得付款或预付款的货物在可比时间点的价格和数量之间的差异。
10


注4股权

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的股本变化摘要如下：
截至2022年6月30日的三个月
以百万计
股票普通股实收资本留存收益
累计
其他综合
损失
财政部持有的普通股，按成本价计算
总股本
平衡，2022年3月31日
44 $44 $8 $1,961 $(1,680)$(2)$331 
基于股票的员工薪酬
— — 6 — — — 6 
股息(美元)0.1125每股)
— — — (5)— — (5)
综合收益(亏损)
— — — (59)(21)— (80)
平衡，2022年6月30日
44 $44 $14 $1,897 $(1,701)$(2)$252 
截至2022年6月30日的六个月
以百万计
股票普通股实收资本留存收益
累计
其他综合
损失
财政部持有的普通股，按成本价计算
总股本
平衡，2021年12月31日
44 $44 $4 $1,935 $(1,801)$— $182 
基于股票的员工薪酬
— — 10 — — (2)8 
股息(美元)0.1125每股)
— — — (5)— — (5)
综合收益(亏损)
— — — (33)100 — 67 
平衡，2022年6月30日
44 $44 $14 $1,897 $(1,701)$(2)$252 
截至2021年6月30日的三个月
以百万计
母公司
投资
累计
其他综合
损失
总股本
平衡，2021年3月31日
3,736 (1,637)2,099 
来自父级的净转账
(74)— (74)
综合收益(亏损)
115 144 259 
平衡，2021年6月30日
$3,777 $(1,493)$2,284 
截至2021年6月30日的六个月
以百万计
母公司
投资
累计
其他综合
损失
总股本
平衡，2020年12月31日
3,592 (1,480)2,112 
来自父级的净转账
8 — 8 
综合收益(亏损)
177 (13)164 
平衡，2021年6月30日
$3,777 $(1,493)$2,284 
权利协议

于2022年4月22日，本公司董事会(“董事会”)通过了一项配股协议(“配股协议”)，并宣布派发股息一优先股购买权(“权利”)，于2022年5月2日支付，每股普通股，面值$1.00本公司于2022年5月2日(“记录日期”)已发行之普通股(“普通股”)每股，于该日向普通股登记持有人发出。每项权利使登记持有人有权向本公司购买面值为$的A系列优先股的千分之一。1.00每股股份(“优先股”)，价格为$190.00每千分之一由权利代表的优先股(“收购价”)，可予调整。这些权利最初将与普通股交易，通常只有在任何人(或作为一个集团行事的任何人)获得10% (or 20在某些被动投资者的情况下)或以上的公司已发行普通股。现有10普通股的持有者在2022年4月22日的所有权水平范围内是祖辈。

11


如果权利被触发，权利将成为价值等于以下价值的普通股的可行使权利二乘以该权利的行使价格。如果在权利被触发后的任何时间，公司从事合并或出售50%或更多的公司合并资产或盈利能力，则每一权利持有人在行使权利时将获得收购公司普通股的数量，该股票在交易时的市值将为二乘以该权利的行使价格。

该等权利将于2023年4月21日营业时间结束时届满，除非根据权利协议的规定由本公司提前赎回或终止。在行使一项权利之前，该权利的持有者将没有关于该权利的投票权或分红特权。
注5其他综合收益
下表列出了在简明合并和合并财务报表中报告的累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)税后净额的变化：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
以百万计
2022202120222021
固定收益养恤金和退休后调整
期初余额
$(81)$(48)$(80)$(48)
从累积的其他全面收益中重新分类的金额
— — (1)— 
期末余额
(81)(48)(81)(48)
累计外币折算调整变动
期初余额
(1,620)(1,588)(1,719)(1,433)
重新分类前的其他综合收益(亏损)
(21)140 78 (15)
期末余额
(1,641)(1,448)(1,641)(1,448)
现金流套期保值衍生产品的净损益
期初余额
21 (1)(2)1 
重新分类前的其他综合收益(亏损)
4 6 33 4 
从累积的其他全面收益中重新分类的金额(4)(2)(10)(2)
期末余额
21 3 21 3 
期末累计其他综合收益(亏损)合计
$(1,701)$(1,493)$(1,701)$(1,493)

注6每股收益

持续经营的每股基本收益是通过将持续经营的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均股数来计算的。持续经营的稀释每股收益的计算方法是将持续经营的净收益除以当期已发行普通股的加权平均数，增加后的加权平均数包括如果发行了潜在的稀释性普通股将会发行的普通股数量。限制性股票的稀释效应反映在运用库存股方法稀释后的每股收益中。非持续经营的基本每股收益和摊薄每股收益采用相同的方法计算，采用相同加权平均数的期内已发行普通股和摊薄股份。

在计算持续经营的基本每股收益和稀释后每股收益时，不需要对持续经营的净收益进行调整。

这些财务报表的编制依据是，在国际纸业于2021年10月1日向其股东分发Sylvamo普通股之日，Sylvamo拥有43,949,277已发行普通股的总股份。计算持续经营的每股收益时，使用分配日的已发行普通股股数作为计算#年已发行普通股加权平均股数的基础。
12


这是因为当时Sylvamo并不是作为一个独立的实体运营，在分派之日之前没有发行任何股票或基于股权的奖励。

持续经营的基本每股收益和稀释后每股收益计算如下：

截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
以百万美元计，每股金额除外
2022202120222021
持续经营净收益
$84 $101 $139 $139 
加权平均已发行普通股
44.1 43.9 44.1 43.9 
稀释证券的影响0.4 — 0.2 — 
加权平均已发行普通股-假设稀释
44.5 43.9 44.3 43.9 
持续运营的每股收益-基本
$1.90 $2.30 $3.15 $3.16 
来自持续运营的每股收益-摊薄
$1.89 $2.30 $3.13 $3.16 

注7业务剥离和减值

俄罗斯业务

2022: 在2022年第二季度，管理层承诺了一项出售公司俄罗斯业务的计划。因此，俄罗斯业务的所有当前和历史经营结果都在简明的综合和合并经营报表中以“非持续经营、扣除税金”的形式列报。俄罗斯业务的所有历史资产和负债在随附的简明综合资产负债表中归类为待售的流动和长期资产和负债。俄罗斯业务之前是欧洲业务部门的一部分。以下汇总了各大类细目，包括与简明合并和合并经营报表中列示的所有期间的俄罗斯经营有关的税前收益(亏损)和非持续经营的税后净额。

截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
以百万计
2022202120222021
净销售额$157 $149 $313 $303 
成本和开支
销售产品成本(不包括折旧、摊销和木材采伐成本，如下所示)139 117 242 223 
销售和管理费用3 1 4 3 
采伐木材的折旧、摊销和成本— 4 4 8 
配送费7 11 17 21 
工资税和所得税以外的其他税种1 — 1 1 
业务减值156 — 224 — 
利息(收入)费用净额(2)— (3)— 
所得税前收入(亏损)(147)16 (176)47 
所得税拨备(福利)(4)2 (4)9 
非连续性业务，扣除税收后的净额$(143)$14 $(172)$38 


13


以下汇总了俄罗斯业务的主要资产和负债类别，这些资产和负债在所附的简明综合资产负债表中对账为流动资产和长期资产及负债，以及流动和长期负债。

以百万计
June 30, 20222021年12月31日
现金和临时投资$84 $21 
应收账款和票据90 88 
合同资产2 3 
盘存98 63 
其他流动资产2 4 
持有待售流动资产$276 $179 
厂房、物业和设备38 121 
商誉14 10 
使用权资产2 1 
递延费用和其他资产27 9 
持有待售的长期资产(a)
$81 $141 
应付票据和长期债务的当期到期日$2 $1 
应付帐款81 58 
应计薪资和福利6 3 
其他流动负债177 29 
持有待售流动负债$266 $91 
长期债务0 1 
递延所得税— — 
其他负债22 12 
持有待售的长期负债 (a)
$22 $13 

(A)截至2022年6月30日，在合并资产负债表中列入流动“待售资产”和流动“待售负债”的金额。

以下汇总了非连续性业务提供的经营活动现金总额、非连续性业务投资活动提供(用于)非连续性业务投资活动的现金净额和总现金，净额并列入简明合并现金流量表：

在截至6月30日的六个月中以百万美元计
20222021
经营活动提供的现金$45 $67 
由投资活动提供(用于)的现金 (a)
$(5)$7 

(A)包括投资于资本项目的现金#美元5百万美元和美元5截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月分别为100万美元。

2022年第一季度，由于影响我们俄罗斯业务的商业环境的重大变化，我们确定我们俄罗斯业务的当前账面价值超过了估计公允价值。俄罗斯业务的公允价值是根据公司正在评估的退出业务的各种途径的潜在现金流的概率加权平均方法估计的。因此，税前费用为1美元。68百万(美元)57为减值入账，并分配给俄罗斯固定资产。2022年第二季度，税前费用为1美元156百万(美元)156(税后百万美元)计入准备金，以消除与我们的俄罗斯业务相关的累计外币兑换损失。这些费用被包括在本脚注中的我们俄罗斯业务的汇总损益表中的“业务减值”中，并被包括在精简的综合和合并经营报表中的“非持续业务减税净额”中。
14


注8补充财务报表信息
临时投资
初始期限为三个月或以下的临时性投资以及期限超过三个月但有权在不另行通知的情况下赎回的货币市场基金被视为现金等价物，并按成本列报。临时投资总额为$64分别为2022年6月30日和2021年12月31日。

应收账款和应收票据
按分类，应收账款和票据净额为：
以百万计
June 30, 20222021年12月31日
应收账款和票据：
贸易
$447 $391 
笔记和其他
22 11 
总计
$469 $402 
预期信贷损失拨备为#美元。22百万美元和美元19分别为2022年6月30日和2021年12月31日。根据本公司的会计估计以及截至报告日的事实和情况，我们相信我们的预期信贷损失准备金是足够的。

盘存
以百万计
June 30, 20222021年12月31日
原料
$35 $37 
成品纸和纸浆产品
191 164 
运营用品
72 69 
其他
6 9 
总计$304 $279 
工厂、物业和设备、网络
累计折旧为$3.610亿美元3.52022年6月30日和2021年12月31日分别为10亿美元。折旧费用为$32百万美元和美元31前三个月为百万美元，以及$62百万美元和美元62截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月分别为100万美元。

应付账款中包括的厂房、财产和设备的非现金增加额为#美元。62022年6月30日和2021年12月31日各为百万美元。

利息

支付利息$34百万美元和美元1在截至2022年6月30日和2021年6月30日的6个月中，分别实现了100万美元的收入。
















15





与利息有关的金额如下：

截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
以百万计
2022202120222021
利息支出$20 $1 $39 $1 
利息收入(2)(30)(4)(30)
资本化利息成本(1)— (1)— 
总计$17 $(29)$34 $(29)

资产报废债务

在2022年6月30日和2021年12月31日，我们都记录了负债$26与资产报废债务有关的百万美元。这些金额包括在“其他负债”中。
注9租契
该公司租赁各种房地产，包括某些经营设施、仓库、办公场所和土地。该公司还租赁材料搬运设备、车辆和某些其他设备。该公司的租约的剩余租期最长可达15好几年了。总租赁成本为$15百万美元和美元8前三个月为百万美元，以及$30百万美元和美元17截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月分别为100万美元。
与租赁有关的补充资产负债表信息
以百万计
分类
June 30, 20222021年12月31日
资产
经营性租赁资产
使用权资产$40 $40 
融资租赁资产
厂房、物业和设备、净值 (a)
25 27 
租赁资产总额
$65 $67 
负债
当前
运营中
其他流动负债$14 $15 
金融
应付票据和长期债务的当期到期日3 3 
非电流
运营中
其他负债31 25 
金融
长期债务16 17 
租赁总负债
$64 $60 
(a)融资租赁计入累计摊销净额#美元。12百万美元和美元9分别截至2022年6月30日和2021年12月31日。







16



注10商誉和其他无形资产
商誉
下表列出了在截至2022年6月30日的六个月中分配给每个业务部门的商誉余额的变化：
以百万计
欧洲
拉丁语
美国
北美
总计
截至2021年12月31日的余额
商誉
$11 $112 $— $123 
累计减值损失
(1)— — (1)
$10 $112 $— $122 
货币换算和其他(a)
(1)7 — 6 
截至2022年6月30日的余额
商誉
10 119 — 129 
累计减值损失
(1)— — (1)
总计
$9 $119 $— $128 
(a)表示外币换算和重新分类的影响。
其他无形资产
可确认的无形资产包括以下内容：
June 30, 20222021年12月31日
以百万计
毛收入
携带
金额
累计
摊销
网络
无形资产
毛收入
携带
金额
累计
摊销
网络
无形资产
客户关系和列表
$59 $(51)$8 $56 $(48)$8 
软件
3 (3)— 3 (2)1 
其他
4 (4)— 4 (4)— 
总计
$66 $(58)$8 $63 $(54)$9 
与无形资产相关的摊销费用为非物质的分别为截至2022年和2021年6月30日的三个月和六个月的每个月。
注11所得税
所得税规定为#美元33百万美元和美元59截至2022年6月30日的三个月和六个月录得百万美元，报告的有效所得税税率为28%和30%。所得税规定为#美元39百万美元和美元54截至2021年6月30日的三个月和六个月录得百万美元，报告的有效所得税税率为27%和28%。
巴西联邦税务局对2007年巴西国际纸业有限公司(International Paper do Brasil Ltd.)收购时产生的商誉摊销扣减提出了质疑。国际纸业现已更名为Sylvamo do Brasil Ltd.。(《巴西西尔维摩》)。该公司的全资子公司(“巴西税务纠纷”)。Sylvamo Brasil收到了2007-2015纳税年度的摊款，总额约为#美元114百万美元的税收，以及355截至2022年6月30日的利息、罚款和手续费为100万英镑(根据货币汇率的变化进行了调整)。根据我们和国际纸业之间的税务协议，国际纸业对这一问题的诉讼提出了质疑，并正在处理这一诉讼。在之前对这些评估的基础提出质疑的有利裁决之后，巴西税务上诉行政委员会随后做出了不利的决定。国际纸业公司已代表Sylvamo Brasil提起上诉，目前已通知我们，它打算进一步向巴西联邦法院上诉这些和任何未来不利的行政判决；然而，这起税务诉讼可能需要







17



需要很多年才能解决。该公司认为，这些评估所依据的交易经过了适当的评估，根据巴西税法，公司的税务状况将得到维持。

根据国际纸业与Sylvamo之间签订的税务协议的条款，国际纸业将支付60%，Sylvamo将支付40%，最高为$300任何与此事有关的评估，国际纸业将支付超过$的所有评估金额300百万美元。此外，根据这项协议，与这一问题有关的诉讼的进行的所有决定，包括战略和解、追查和放弃，将继续由国际纸业做出，该公司正在针对目前的纳税评估和2015年后纳税年度可能发布的任何类似评估，为Sylvamo Brasil的历史税务状况进行有力的辩护。
注12承付款和或有负债

环境与法律诉讼
本公司须遵守本公司所在国家/地区的环境补救法律和法规。补救成本于可能及可合理评估时，记入简明、综合及合并财务报表。该公司估计，与这些环境补救事项有关的可能责任约为$23截至2022年6月30日，总计为100万。这一美元23估计的可能负债涉及本公司俄罗斯业务拥有的财产的事项，因此，计入随附的简明综合资产负债表中的“持有待售流动负债”。从估计的可能负债增加#美元15截至2022年3月31日，报告的这些问题有100万是由于俄罗斯卢布走强。
2018年，公司发现并自愿向俄罗斯环境机构Rosprrodnadzor(“RPN”)披露，一条流经公司位于俄罗斯斯维托戈尔斯克的工厂的支流的沉积物中存在汞污染，当局启动了调查。汞污染是由厂址上一家前氯碱制造厂的运营造成的。2020年完成了对这条支流的修复。该公司继续修复与氯碱厂相关的土壤和地下水污染。在美元中23截至2022年6月30日，估计环境补救事项的可能责任为百万美元17百万美元与这件事有关。

2022年2月，公司收到RPN的一项损失索赔，数额约为#美元。9与2019年据称从Svetogorsk钢厂厂址的受污染沉积物排放到河流中的汞、铝和木质素有关的100万美元。该公司估计这件事的可能责任约为#美元。2截至2022年6月30日，估计为600万美元，这一估计反映了本公司对2019年声称排放的污染物的存在进行的专家抽样和测试的结果。

该公司还参与了与环境和安全事项、税收(包括增值税)、人身伤害、产品责任、劳工和雇佣、合同、财产销售、知识产权、税收和其他事项有关的各种其他调查、行政诉讼和诉讼，其中一些案件声称造成了巨额金钱损失。有关某些税务事项的详细信息，请参阅下面的除工资税以外的其他税。对诉讼和索赔的评估可能涉及对未来事件的一系列复杂判断，可能在很大程度上依赖于估计和假设，否则会受到重大不确定性的影响。因此，不能确定该公司最终不会产生超过目前记录的负债的费用。本公司相信，包括本文所述事项在内的待决事项所产生的或有亏损，不会对本公司的综合财务状况或流动资金造成重大影响。然而，鉴于悬而未决或受到威胁的法律问题所涉及的内在不确定性，其中一些不是公司所能控制的，以及在一些这些问题上寻求的巨额或不确定的损害赔偿，未来对这些问题的不利裁决、和解、不利的发展或应计项目的增加可能导致未来的费用，这些费用可能对公司在任何特定报告期的运营结果或现金流产生重大影响。

工资税以外的其他税种
2017年，巴西联邦最高法院裁定，州增值税不应纳入联邦增值税计算基础，2021年，该法院就增值税的定义作出裁决。这些裁决是最终的，预计不会就此事做出进一步的裁决或采取行动。我们确认了作为此类裁决的结果的应收账款。截至2022年6月30日，应收账款为$7在抵销各种应缴税款的应收账款部分生效后，应收账款为100万欧元。

看见附注11所得税关于巴西商誉摊销税事宜的讨论。







18




我们在巴西还有其他未决的税务问题等待解决，这些问题正处于各种行政和司法程序的不同审查阶段。我们定期评估该等税务事项的重要性及亏损或收益的可能性，并已就任何被视为可能出现亏损风险的未结项目，在我们的财务报表中记录适当的金额。我们目前并不认为上述任何其他税务事宜属个别重大事项。然而，同时解决这些事项中的任何一项都有可能导致重大损失，或者随着时间的推移，一项事项可能成为重大事项，例如，如果所涉金额在很长一段时间内产生利息。此外，未来的汇率波动可能对美元不利，影响大到足以使一件公开的事情成为实质性事件。预计解决这些公开问题的时间范围为一年至十年.

注13长期债务

由于预期与国际纸业分离，我们于2021年8月16日进行了一系列融资交易，在这些交易中，我们产生了长期债务，包括二定期贷款(“定期贷款F”及“定期贷款B”)及2029年优先票据。债务收益直接归属于本公司，因此反映为长期债务。

除上述债务外，本公司还有能力获得五年制以现金流为基础的循环信贷安排，总借款能力为#美元450百万美元(“循环信贷安排”)。截至2022年6月30日，公司拥有不是循环信贷安排的未偿还借款。截至2021年12月31日，该公司拥有20循环信贷安排上未偿还的百万借款。循环信贷安排的未偿还余额记在“应付票据和长期债务的当期到期日”内。


下表汇总了长期债务：
以百万计
June 30, 20222021年12月31日
定期贷款F-2027年到期(a)
$506 $512 
定期贷款B-2028年到期 (b)
348 401 
7.00高级票据百分比-2029年到期(c)
443 443 
其他18 20 
减：当前部分(25)(19)
总计$1,290 $1,357 

(A)截至2022年6月30日和2021年12月31日，净额为4百万美元和美元5未摊销债务发行成本分别为100万欧元。
(B)截至2022年6月30日和2021年12月31日，净额为4百万美元和美元5未摊销债务发行成本分别为100万欧元。截至2022年6月30日和2021年12月31日，净额为3百万美元和美元4分别支付未摊销原始发行折价百万美元。
(C)截至2022年6月30日和2021年12月31日，净额为7百万美元和美元7未摊销债务发行成本分别为100万欧元。

2029年优先债券是无担保债券，具有7.00固定利率%，每半年支付一次。定期贷款F、定期贷款B和循环信贷安排项下的债务由Sylvamo及其子公司的几乎所有有形和无形资产担保，但受某些例外情况的限制，与2029年优先票据安排一起，由Sylvamo和某些子公司担保。适用于定期贷款F、定期贷款B和循环信贷安排的利率是根据参考伦敦银行同业拆息加固定百分比计算的浮动利率1.75%, 4.50%和1.50%，按月支付，LIBOR下限为0.00定期贷款F和循环信贷安排的%以及0.50定期贷款B的下限为%。

我们正在接受定期贷款F项下的利息赞助信用，赞助信用是农场信贷系统中银行的利润分配，作为合作社，要求将一部分利润分配给其成员。赞助分配主要以现金形式进行，但也以贷款人的股权形式进行，通常在赚取收入后的第一季度收到。预期赞助积分在应收账款和票据中应计，作为所赚取期间利息支出的减少额。在实现预期的载客量分布之后90基点，其中70预计作为现金回扣的基点，定期贷款F的有效净利率约为2.52%和1.05分别截至2022年6月30日和2021年12月31日。







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于二零二一年第四季，本公司就定期贷款F与多个交易对手订立名义金额为#元的利率互换。4002024年至2026年。这些利率互换使公司能够交换参考LIBOR确定的定期贷款F的浮动利率和每名义金额的固定利率之间的差额，范围为1.05%至1.40%。截至2022年6月30日，这些利率互换的公允价值为1美元。26百万美元。截至2021年12月31日，这些利率互换的公允价值无关紧要。利率互换资产的公允价值反映在“递延费用和其他资产”中。

本公司须受若干契诺所规限(其中包括)其大部分附属公司产生额外债务或发行若干优先股；就本公司或其附属公司的股本支付股息或作出分派，或作出投资或其他限制性付款；对本公司的受限制附属公司向本公司支付股息或进行若干其他公司间转移的能力作出限制；出售若干资产；设定留置权；合并、合并、出售或以其他方式处置本公司的全部或实质所有资产；以及与其联属公司订立若干交易。

关于循环信贷安排及定期贷款F安排，本公司须遵守以下最低综合利息收费比率：3.00至1.00，最高综合总杠杆率为4.25降至1.00，降级至4.002022年第三季度之后降至1.00，并进一步降至3.50至2023年9月13日及之后的1.00，如果且只要与公司与巴西税务纠纷有关的潜在责任相关的某些条件仍未得到满足。此外，在与公司与巴西税务纠纷有关的潜在责任相关的某些条件得到满足之前，公司支付某些限制性付款的能力将被限制在每年相当于#美元的金额。25百万美元，这一数额将增加到$50如果公司的预计综合总杠杆率低于2.50 to 1.00 and $75如果公司的预计综合总杠杆率低于2.00 to 1.00.
附注14养老金和退休后福利计划
固定福利计划
截至2021年8月31日，公司的某些员工参加了由国际纸业发起的固定收益养老金计划，其中包括国际纸业其他业务的参与者，这些计划由国际纸业根据固定收益养老金计划的会计指导进行会计核算。因此，公司员工的定期养老金净支出是根据工资的一个百分比分配给公司的，并在精简的综合和合并经营报表中报告，公司没有记录资产或负债，以确认计划的资金或无资金状况。这些员工的定期养老金净支出中的服务和非服务成本部分计入“产品销售成本”和“销售和管理费用”。

作为我们与国际纸业分离的一部分，公司为公司员工的利益建立并赞助了养老金计划。与参加由International Paper赞助的计划的公司员工有关的养老金资产和债务被转移到由公司赞助的养老金计划中。从2021年9月1日开始，公司将直接向公司说明这些计划。资产和负债于2021年9月1日重新计量，与本公司发起的计划有关的所有余额均反映在“递延费用和其他资产”和“其他负债”中。

此外，本公司还为英国和巴西的参与员工发起并维护了某些固定收益养老金计划。本公司参与这些计划的情况在本报告所述的所有期间均采用单一雇主法核算。与这些计划有关的所有余额都反映在“递延费用和其他资产”和“其他负债”中。

定期养老金净支出的组成部分包括在“产品销售成本”和“销售和管理费用”中。本公司赞助的所有养老金计划截至2022年6月30日的6个月的定期养老金净支出(福利)以及作为单一雇主计划计入的截至2022年6月30日的6个月的计划无关紧要。

本公司对退休金计划的资金政策是提供足以满足法定资金要求的金额，外加本公司考虑到计划的资金状况、税务减免、本公司产生的现金流和其他因素而确定为适当的任何额外金额。本公司不断重新评估任何可自由支配供款的金额和时间。通常，非美国养老金计划的资金是以预计福利为目标的，除非在某些国家/地区不需要为福利计划提供资金。







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注15奖励计划

国际纸业在剥离之前有一项激励性薪酬计划(“ICP”)。国际纸业公司授权授予限制性股票、限制性或递延股票单位、在实现特定业绩目标时以现金或股票支付的业绩奖励、股息等价物、股票期权、股票增值权、其他基于股票的奖励和基于现金的奖励，由管理该公司的国际纸业董事会管理发展和薪酬委员会(“委员会”)酌情决定。在2021年10月1日分拆之前的股票薪酬支出，包括根据之前授予员工的奖励和条款分配给我们的费用，以及国际纸业公司和共享职能费用的分摊。
分拆后，Sylvamo采纳了Sylvamo 2021激励薪酬计划，其中包括其长期激励计划(“LTIP”)下的可用股票，该计划向公司的某些员工或非员工董事授予不同形式的奖励，包括基于时间和基于业绩的限制性股票单位。截至2022年6月30日，3,212,359股票仍可用于未来的授予。
本公司确认的股票薪酬成本总额如下：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
以百万计
2022202120222021
基于股票的薪酬支出总额(包括销售和管理费用)
$7 $4 $11 $7 
As of June 30, 2022, $25与公司员工的所有基于股票的补偿安排相关的补偿成本(扣除估计没收净额)为100万美元，尚未确认。这笔金额将在以下加权平均期间确认为费用1.6好几年了。
附注16按业务类别和地理区域划分的财务信息
该公司的欧洲、拉丁美洲和北美业务部门与用于管理这些业务的内部结构是一致的。所有细分市场都以共同的产品、共同的客户为基础进行区分，与林产品行业普遍使用的业务细分一致。
业务分部营业利润是公司管理层用来衡量其业务盈利表现的指标。管理层认为，这一衡量标准为投资者和分析师提供了对我们经营业绩的有用洞察。营业利润被定义为所得税前持续经营的收入，不包括利息(收入)费用、净额和净特殊项目。
对外销售额被定义为向公司合并后的集团以外的各方进行的销售，而净销售额表中按部门划分的销售额是使用管理方法确定的，并包括部门间销售额。
按业务分类的信息
净销售额
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
以百万计
2022202120222021
欧洲$135 $94 $252 $178 
拉丁美洲249 189 464 357 
北美549 426 1,057 808 
细分市场销售(21)(14)(40)(24)
净销售额$912 $695 $1,733 $1,319 
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业务部门营业利润
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
以百万计2022202120222021
欧洲$17 $4 $19 $(3)
拉丁美洲59 44 98 86 
北美66 21 128 39 
业务部门营业利润$142 $69 $245 $122 
所得税前持续经营所得$117 $140 $198 $193 
利息(收入)费用净额17 (29)34 (29)
特殊项目费用(收入)净额8 (42)13 (42)
$142 $69 $245 $122 
附注17关联方交易
在2021年10月1日剥离之前，我们历来是作为国际纸业的一部分运营的，而不是作为一家独立的公司。作为2021年10月1日剥离的结果，Sylvamo成为一家独立的上市公司。以下讨论总结了公司与国际纸业在剥离前后的活动。

一般公司费用的分配

简明、合并和合并的经营报表包括由国际纸业提供和管理的某些集中职能和其他计划的费用，这些费用直接由公司承担。此外，为了编制这些简明、合并和合并的财务报表，以剥离为基础，我们已获得国际纸业公司总支出的一部分。看见附注1列报依据讨论在分拆基础上为编制这些财务报表而分配与公司有关的费用所用的方法。

母公司的净转账计入以下项目的权益变动汇总表附注4股权. 国际纸业净转账的组成部分如下：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
以百万计
2022202120222021
一般筹资活动$— $(120)$— $(79)
企业分配— 42 — 80 
基于股票的薪酬— 4 — 7 
来自父级的净转账总额$— $(74)$— $8 

关联方销售和采购
该公司从国际纸业购买其某些产品，这些产品是在国际纸业保留的设施中生产的。根据公司与国际纸业之间的承购协议，公司继续购买未涂布的免费纸和刷子。公司购买了与承购协议有关的存货#美元。147在截至2022年6月30日的六个月中，

本公司根据本公司与国际纸业之间的纤维采购协议购买纤维。该公司购买了与纤维供应协议有关的库存#美元。47在截至2022年6月30日的六个月中，


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过渡服务协议

根据过渡服务协议，International Paper和Sylvamo将在过渡的基础上相互提供某些服务。将提供的服务包括某些信息技术服务、财务和会计服务以及人力资源和员工福利服务。商定的这类服务收费一般是为了让提供服务的公司收回提供这类服务的所有成本和开支。截至2022年6月30日止六个月，Sylvamo根据过渡服务协议产生的开支总额为$16百万美元。

关联方应收账款

公司有关联方应收账款#美元。1百万美元和美元3截至2022年6月30日和2021年12月31日，分别与向国际纸业和其他项目销售产品有关的收入为100万美元。关联方应收账款计入“应收账款和票据”。

关联方应付

公司有关联方应付账款$84百万美元和美元110截至2022年6月30日和2021年12月31日，分别与从国际纸业购买库存有关的百万美元。关联方应付款包括在“应付帐款”和“其他流动负债”中。

包括在我们2021年12月31日的应付库存采购中的是$77根据本公司与International Paper之间的供应和承购协议的条款，应付关联方100,000,000美元，已于2022年前六个月偿还。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应结合我们的精简、合并和合并财务报表以及包括在《金融资讯》本季度报告包括截至2021年、2020年和2019年12月31日的10-Q表(下称“10-Q表”)和公司的10-K表。除了历史综合综合财务信息外，以下讨论还包含前瞻性陈述，这些陈述反映了我们涉及重大风险和不确定性的计划、估计和信念。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中陈述和暗示的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括以下以及本表格10-Q和我们的2021年10-K中其他地方讨论的因素，特别是在标题下风险因素” and “前瞻性陈述.”

衍生产品

在2021年10月1日剥离之前，我们历来是作为国际纸业的一部分运营的，而不是作为一家独立的公司。该等简明综合及合并财务报表反映本公司于分拆完成前一段期间在International Paper内历来管理的营运及现金流量的综合历史结果，并反映本公司于分拆完成后一段期间的综合财务状况、营运结果及现金流量。简明、合并及合并财务报表均以美元编制，并符合美国公认会计原则。我们建议将随附的简明、合并和合并财务报表与经审计的合并财务报表及其附注一并阅读，这些报表包括在我们的2021年10-K报表中。所附简明合并和合并财务报表反映管理层认为为公平列报所列中期财务状况、经营成果和现金流量所必需的所有正常和经常性调整。任何过渡时期的业务成果并不能说明全年可能取得的成果。
执行摘要
在2022年第二季度，我们增加了收益，并从持续运营中产生了强劲的现金。今年5月，我们宣布决定出售我们的俄罗斯业务，该业务现在被归类为非连续性业务。第二季度持续经营业务的净收益为8400万美元(稀释后每股1.89美元)，而第一季度为5500万美元(稀释后每股1.25美元)。第二季度持续运营的运营现金为7600万美元，而上一季度为5400万美元。第二季度调整后的EBITDA为1.89亿美元，比第一季度调整后的EBITDA 1.46亿美元增长了30%。此外，我们第二季度调整后的EBITDA利润率为20.7%，比上一季度调整后的EBITDA利润率17.8%提高了290个基点。第二季度自由现金流增加到3900万美元，而第一季度为3200万美元。

对比第二季度和第一季度的表现，我们受益于定价以及商业和运营执行方面的增长，所有这些加在一起，使我们的增长速度超过了通胀，并扩大了利润率。价格和组合的改善反映了欧洲和北美更好的价格实现，超出了我们的预期。随着学校和办公室重新开张，拉丁美洲和北美对无涂层免费报纸的需求继续增强。销量保持强劲，我们在所有三个地区的生产设施都已满负荷运转。此外，我们在本季度启动了一项股息计划，该计划于7月支付，我们偿还了4800万美元的长期债务，我们的董事会批准了一项高达1.5亿美元的股票回购计划。

展望2022年第三季度，尽管成本上涨、供应链和地缘政治挑战持续存在，我们仍致力于创造强劲的收益和现金流。全球无涂层免费纸的需求预计将保持强劲。销售价格仍然有利，我们预计将实现已经传达给所有地区客户的价格上涨的好处，我们预计这将使我们继续超过投入和运输成本通胀。最后，我们将继续寻求出售我们的俄罗斯业务。

剥离俄罗斯业务

2022年第二季度，管理层承诺了一项出售公司俄罗斯业务的计划，这些业务以前是欧洲业务部门的一部分。因此，俄罗斯业务目前和历史上的所有经营业绩都被列报为“不连续经营，税后净额”。俄罗斯业务的所有历史资产和负债被归类为非持续业务的流动和长期资产和负债。我们记录了6800万美元(税后5700万美元)的税前费用，用于2022年第一季度俄罗斯固定资产的减值，税前费用为
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2022年第二季度为1.56亿美元(税后1.56亿美元)，用于消除与我们的俄罗斯业务相关的累计外币兑换损失。看见附注7业务剥离及减值了解更多细节。除非另有说明，否则所有财务信息均指持续经营。

我们在俄罗斯的业务包括在俄罗斯斯维托戈尔斯克的一家造纸厂，以及860,000英亩国有林地的长期采伐权，占我们截至2021年12月31日的年度净销售额的约15%和长期资产的10%。
行动的结果
以下是我们在本报告所述期间的业务成果摘要：

截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
以百万计
2022202120222021
净销售额$912 $695 $1,733 $1,319 
成本和开支
销售产品成本(不包括折旧、摊销和木材采伐成本，如下所示)562 408 1,108 828 
销售和管理费用81 57 147 96 
采伐木材的折旧、摊销和成本32 31 63 62 
配送费97 82 171 156 
工资税和所得税以外的其他税种6 6 12 13 
利息(收入)费用净额17 (29)34 (29)
所得税前持续经营所得117 140 198 193 
所得税拨备33 39 59 54 
持续经营净收益84 101 139 139 
非连续性业务，扣除税收后的净额(143)14 (172)38 
净收益(亏损)$(59)$115 $(33)$177 

截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月

净销售额

在截至2022年6月30日的三个月中，该公司报告的净销售额为9.12亿美元，而截至2021年6月30日的三个月的净销售额为6.95亿美元。净销售额增长主要是由于我们产品的平均销售价格上升，反映了我们成功地从客户那里获得价格上涨，以抵消更高的投入成本。国际净销售额(基于卖家所在地并包括美国出口)总计3.63亿美元，占截至2022年6月30日的三个月总销售额的40%。相比之下，截至2021年6月30日的三个月，该公司的国际净销售额为2.76亿美元，占总销售额的40%。有关净销售额的更多详细信息，请参阅标题为“业务部门经营业绩.”

产品销售成本

销售产品的成本增加了1.54亿美元，主要是由于投入和运营成本比上一时期高。

销售和管理费用

销售和行政费用增加2,400万美元是由于净销售活动增加，以及在截至2022年6月30日的三个月中分别确认的与过渡服务协议有关的800万美元和900万美元费用以及与剥离相关的一次性成本。有关与剥离相关的一次性成本的其他详细信息，请参阅“非公认会计准则财务指标.”

利息(收入)费用净额
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利息(收入)支出净额的增加是由于确认了1,700万美元的净利息支出，主要与我们与剥离相关的长期债务有关，并在2021年计入了与应计外国增值税抵免相关的税前收入2,800万美元。有关所欠债务的更多详细信息，请参阅附注13长期债务我们的未经审计的简明、合并和合并财务报表包括在本表格10-Q的其他部分。

所得税

截至2022年6月30日的三个月录得净所得税拨备3300万美元。截至2021年6月30日的三个月，所得税净拨备为3900万美元。截至2022年6月30日的三个月，持续业务的有效所得税税率为28%，而截至2021年6月30日的三个月的实际所得税税率为27%。在截至2022年6月30日的三个月中，持续业务的所得税拨备和有效所得税税率有所增加，这主要是由于美国的收益和非美国司法管辖区的各种所得税税率的组合。

停产运营

2022年第二季度非持续业务的收入(亏损)包括1.56亿美元(税后1.56亿美元)的税前费用，用于消除与我们的俄罗斯业务相关的累计外币兑换损失。看见附注7业务剥离及减值我们的未经审计的简明、合并和合并财务报表包括在本表格10-Q的其他部分。

截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月

净销售额

截至2022年6月30日的6个月，该公司的净销售额为17亿美元，而截至2021年6月30日的6个月的净销售额为13亿美元。净销售额增长主要是由于我们产品的平均销售价格上升，反映了我们成功地从客户那里获得价格上涨，以抵消更高的投入和运营成本。国际净销售额(基于卖家所在地并包括美国出口)总计6.76亿美元，占截至2022年6月30日的六个月总销售额的39%。相比之下，截至2021年6月30日的六个月，该公司的国际净销售额为5.22亿美元，占总销售额的40%。有关净销售额的更多详细信息，请参阅标题为“业务部门经营业绩.”

产品销售成本

销售产品的成本增加了2.8亿美元，主要是由于投入和运营成本比上一时期更高。

销售和管理费用

销售和行政费用增加5,100万美元是由于净销售活动增加，以及截至2022年6月30日的6个月分别确认的与过渡服务协议有关的1,600万美元和1,200万美元费用以及与剥离相关的一次性成本。有关与剥离相关的一次性成本的其他详细信息，请参阅“非公认会计准则财务指标.”

利息(收入)费用净额

利息(收入)支出净额的增加是由于确认了3,400万美元的净利息支出，主要与我们与剥离相关的长期债务有关，并在2021年计入了与应计外国增值税抵免相关的税前收入2,800万美元。有关所欠债务的更多详细信息，请参阅附注13长期债务我们的未经审计的简明、合并和合并财务报表包括在本表格10-Q的其他部分。

所得税

截至2022年6月30日的6个月，所得税净拨备为5900万美元。截至2021年6月30日的6个月，净所得税拨备为5400万美元。截至2022年6月30日的6个月的实际所得税税率为30%，而截至2021年6月30日的3个月的实际所得税税率为28%。所得税的规定和生效
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截至2022年6月30日的六个月，所得税税率上升，主要是由于美国收入的组合和非美国司法管辖区的各种所得税税率

停产运营

截至2022年6月30日止六个月的非持续业务收入(亏损)包括为减值我们的俄罗斯固定资产计提的税前费用6,800万美元(税后净额为5,700万美元)，以及为消除与我们的俄罗斯业务相关的累计外币换算亏损而准备的税前费用1.56亿美元(税后为1.56亿美元)。看见附注7业务剥离及减值我们的未经审计的简明、合并和合并财务报表包括在本表格10-Q的其他部分。

业务细分结果

概述
管理层提供业务部门营业利润，这是一种非GAAP财务衡量标准，以补充我们的GAAP财务信息，它应该被考虑作为根据GAAP编制的财务报表的补充，而不是替代。管理层认为，业务部门的营业利润为投资者和分析师提供了对我们经营业绩的有用洞察。业务部门的营业利润与所得税前持续运营的收入进行了核对，所得税是最直接的可比GAAP衡量标准。业务部门的营业利润可能由其他公司以不同的方式确定或计算，因此可能不同公司之间具有可比性。

下表列出了持续经营的税前收入与业务部门营业利润的比较：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
以百万计
2022202120222021
所得税前持续经营所得
$117 $140 $198 $193 
利息(收入)费用净额
17 (29)34 (29)
特殊项目费用(收入)净额(b)
8 (42)13 (42)
业务部门营业利润(a)
$142 $69 $245 $122 
欧洲
$17 $4 $19 $(3)
拉丁美洲
59 44 98 86 
北美
66 21 128 39 
业务部门营业利润(a)
$142 $69 $245 $122 

(A)我们将业务部门的营业利润定义为我们根据公认会计原则计算的所得税前持续业务的收入，不包括净利息(收入)费用和净特殊项目。我们相信，业务部门的营业利润是一个重要的经营业绩指标，因为它是向我们的管理层报告的一种衡量标准，目的是为了就向我们的业务部门分配资源和评估我们业务部门的业绩做出决定。
(B)特别项目净额是指定期发生而不是定期发生的收入或支出。本报告所列期间的特别项目净额主要包括与剥离有关的一次性费用以及在巴西的外国增值税退税和相关利息收入的应计费用。










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截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1856485/000185648522000026/syl-20220630_g1.jpg

截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1856485/000185648522000026/syl-20220630_g2.jpg










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下表列出了公司每个业务部门的净销售额和营业利润，这是公司衡量业务部门盈利能力的指标。看见附注16按业务类别和地理区域划分的财务信息我们的简明、合并和合并财务报表包括在本表格10-Q的其他地方，以获取有关公司业务部门的更多信息。

欧洲
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
以百万计
2022202120222021
净销售额
$135 $94 $252 $178 
营业利润
$17 $4 $19 $(3)

截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月

在截至2022年6月30日的三个月中，我们的欧洲业务部门的净销售额比2021年同期增加了4,100万美元，这主要是由于我们继续从新冠肺炎疫情的负面需求影响中复苏，导致非涂布免费纸、纸浆和涂布纸板的市场价格上涨。

截至2022年6月30日的三个月，欧洲的营业利润比2021年同期高出1300万美元，主要是由于销售价格上涨和更有利的产品组合(3800万美元)，以及略有优惠的产量(100万美元)，这抵消了主要用于购买纸浆、化学品和能源的投入成本上升(1400万美元)和运营成本上升(1100万美元)的影响。

截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月

在截至2022年6月30日的六个月中，我们的欧洲业务部门的净销售额比2021年同期增加了7,400万美元，这主要是由于我们继续从新冠肺炎疫情的负面需求影响中复苏，导致非涂布免费纸、纸浆和涂布纸板的市场价格上涨。

截至2022年6月30日的6个月，欧洲的营业利润比2021年同期高出2200万美元，主要是由于销售价格上涨和更有利的产品组合(6200万美元)，这抵消了主要用于购买纸浆、化学品和能源的投入成本上升(2400万美元)和运营成本上升(1700万美元)的影响。

拉丁美洲
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
以百万计
2022202120222021
净销售额
$249 $189 $464 $357 
营业利润
$59 $44 $98 $86 

截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月

截至2022年6月30日止三个月，我们拉丁美洲业务部门的净销售额较2021年同期增加6,000万美元，主要是由于出口和国内市场的非涂布免费纸和纸浆市场价格上涨，反映出从新冠肺炎疫情的负面需求影响中继续复苏。

截至2022年6月30日的三个月，拉丁美洲的营业利润比2021年同期高出1500万美元，因为销售价格上涨和更有利的产品组合(5300万美元)的好处抵消了更高的运营成本(1200万美元)和更高的投入成本(2600万美元)，主要是购买纸浆、化学品和能源。

截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月

截至2022年6月30日止六个月，我们拉丁美洲业务部门的净销售额较2021年同期增加1.07亿美元，主要是由于出口和国内市场的非涂布免费纸和纸浆市场价格上涨，反映出持续从新冠肺炎疫情的负面需求影响中复苏。

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截至2022年6月30日的六个月，拉丁美洲的营业利润比2021年同期高出1200万美元，这是因为销售价格上涨和更有利的产品组合(9800万美元)的好处抵消了更高的运营成本(3200万美元)和更高的投入成本(5400万美元)，主要是购买纸浆、化学品和能源。

北美
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
以百万计
2022202120222021
净销售额
$549 $426 $1,057 $808 
营业利润
$66 $21 $128 $39 

截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月

在截至2022年6月30日的三个月中，我们的北美业务部门的净销售额比2021年同期增加了1.23亿美元，这主要是由于削减纸张和卷纸的市场价格上涨，反映了需求从新冠肺炎疫情中的持续复苏。

截至2022年6月30日的三个月，北美地区的营业利润比2021年同期高出4,500万美元，这主要是由于所有等级的非涂布免费单的销售价格(9,700万美元)和销量(200万美元)都有所上升，反映了从新冠肺炎疫情中持续的需求复苏，以及停电成本降低(200万美元)。这些变化被更高的运营成本(700万美元)和主要用于购买纤维、能源和化学品的投入成本增加(4900万美元)以及由于运输成本持续增加而增加的分销成本部分抵消。

截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月

在截至2022年6月30日的六个月中，我们的北美业务部门的净销售额比2021年同期增加了2.49亿美元，这主要是由于削减纸张和卷纸的市场价格上涨，反映了需求从新冠肺炎疫情中持续复苏。

截至2022年6月30日的6个月，北美地区的营业利润比2021年同期高出8,900万美元，这主要是由于所有等级的非涂布免费纸的销售价格(1.75亿美元)和销量(1,300万美元)都有所上升，反映了从新冠肺炎疫情中持续的需求复苏。这些变化被更高的计划维护停机(100万美元)、更高的运营成本(200万美元)和主要用于购买纤维、能源和化学品的投入成本增加(9600万美元)以及由于运输成本持续增加而增加的分销成本部分抵消。

非公认会计准则财务指标

管理层提供了调整后的EBITDA，这是一种非GAAP财务指标，以补充我们的GAAP财务信息，它应该被考虑作为根据GAAP编制的财务报表的补充，但不是替代。管理层在管理我们业务的经营业绩时使用这一指标，并相信调整后的EBITDA为投资者和分析师提供了对我们经营业绩有意义的洞察，是第三方债务的相关指标。调整后的EBITDA与净收益(亏损)对账，这是最直接可比的GAAP衡量标准。经调整的EBITDA可能由其他公司以不同的方式确定或计算，因此可能不同公司之间具有可比性。

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 截至三个月
6月30日，		截至2022年3月31日的三个月截至六个月
6月30日，
以百万计2022202120222021
净收益(亏损)$(59)$115 $26 $(33)$177 
减去：非连续性业务，扣除税收(143)14 (29)(172)38 
持续经营净收益84 101 55 139 139 
所得税拨备33 39 26 59 54 
利息(收入)费用净额17 (29)17 34 (29)
采伐木材的折旧、摊销和成本32 31 31 63 62 
基于股票的薪酬7 4 4 11 7 
过渡服务协议费用8 — 8 16 — 
特殊项目费用(收入)净额(a)
8 (42)5 13 (42)
调整后的EBITDA (b)
$189 $104 $146 $335 $191 
净销售额$912 $695 $821 $1,733 $1,319 
调整后EBITDA利润率20.7 %15.0 %17.8 %19.3 %14.5 %
(A)特别项目净额是指定期发生而不是定期发生的收入或支出。本报告所列期间的特别项目净额主要包括与剥离有关的一次性费用以及在巴西的外国增值税退税和相关利息收入的应计费用。
(B)我们将经调整EBITDA(非公认会计原则)定义为不包括非持续经营业务的净收益(亏损)(GAAP)，扣除税款净额加上所得税、净利息(收入)费用、折旧、摊销和木材采伐成本、过渡服务协议费用、基于股票的补偿，以及(如果适用于报告期间)特殊项目净额。

管理层利用自由现金流指标来管理我们的业务，并认为自由现金流作为一种流动性指标对投资者很有用，因为它衡量了在对业务进行再投资后产生的可用现金数量，以维持强劲的资产负债表和偿债能力，并有可能在未来向股东返还现金。不应推断全部自由现金流量可用于可自由支配的支出。自由现金流还使投资者能够对过去和现在进行有意义的比较。自由现金流是一种非GAAP衡量标准，而最直接可比的GAAP衡量标准是持续经营活动提供的现金。
以下是通过持续运营提供的现金到自由现金流的对账：
 截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
以百万计2022202120222021
来自持续经营的经营活动提供的现金$76 $110 $130 $155 
调整：
投资于资本项目的现金(37)(14)(59)(27)
自由现金流$39 $96 $71 $128 

如上所述，本表格10-Q中提出的非GAAP财务指标作为分析工具具有局限性，不应孤立地考虑或替代我们根据GAAP计算的结果的分析。此外，由于并非所有公司都采用相同的计算方法，本公司在10-Q表格中提出的非GAAP指标可能无法与其他公司披露的类似名称的指标相比较，包括与本公司同行业的公司。
流动资金和资本资源
概述

从历史上看，我们从经营活动中产生了强劲的年度现金流。然而，在我们剥离之前，我们是国际纸业运营结构的一部分。2021年10月1日分拆完成后，我们的资本结构和流动性来源与我们历史上的资本结构发生了重大变化。我们不再参与国际纸业的现金管理和融资安排。相反，我们为公司的现金需求提供资金的能力取决于我们从运营中产生现金并以可接受的条件获得融资的持续能力。基于我们的历史
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通过产生强劲的运营现金流，我们相信我们将能够满足我们的短期流动性需求。我们相信，我们将根据需要，通过经营活动的现金流、可用现金余额和通过发行第三方债务可获得的借款相结合，满足已知或合理可能的未来现金需求。

我们的流动性和资本资源规划的一个主要因素是我们产生的运营现金流，这对我们产品的定价和需求的变化非常敏感。虽然主要运营现金成本的变化，如原材料、能源、工厂停机和分销费用确实对运营现金产生产生影响，但我们相信，我们对商业和运营卓越的关注，以及我们管理成本和营运资本的能力，将提供足够的现金流来满足我们的运营和资本支出需求。

在2021年第三季度，我们进行了一系列融资交易，根据这些交易，我们在从International Paper剥离的同时产生了15亿美元的债务，包括两项定期贷款安排、2029年优先票据和我们基于现金流的循环信贷安排的借款。截至2022年6月30日，这笔债务的未偿债务总额为13亿美元。看见附注13长期债务关于精简、合并和合并财务报表，供进一步讨论。债务所得主要用于向International Paper支付一笔特别款项以及支付相关费用和开支。该公司基于现金流的循环信贷安排的总借款能力为4.5亿美元，其中截至2022年6月30日的借款能力约为4.4亿美元。

管理我们债务的协议的条款包括对融资的惯常限制以及其他规定。这些条款也可能限制我们的业务，如果我们不能满足这些条款的条款，可能会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生不利影响。
经营活动

截至2022年6月30日的6个月，持续经营活动提供的现金总额为1.3亿美元，而截至2021年6月30日的6个月，持续经营活动提供的现金总额为1.55亿美元。2022年业务活动提供的现金减少主要是由于周转资金的变化。

截至2022年6月30日的6个月，用于营运资本组成部分(应收账款和票据、库存、应付账款和应计负债以及其他)的现金为8500万美元，而截至2021年6月30日的6个月用于营运资本组成部分的现金为5100万美元。截至2022年6月30日的6个月，营运资本部分主要反映了分别用于我们的应收账款和票据、库存以及应付账款和应计负债余额的5800万美元、3300万美元和3100万美元的现金，被我们其他经营活动提供的3700万美元的现金所抵消。截至2021年6月30日的6个月，营运资本部分主要反映了分别用于我们的应收账款和票据余额和其他经营活动的2600万美元和6300万美元的现金，分别被我们的库存和应付账款以及应计负债余额提供的500万美元和3300万美元的现金所抵消。
投资活动

在截至2022年6月30日的6个月中，用于持续运营投资活动的现金总额比截至2021年6月30日的6个月有所增加，这主要是由于本年度资本支出的增加。

下表按业务部门显示了资本支出，这是我们投资活动中最重要的部分。

截至六个月
6月30日，
以百万计
20222021
欧洲
$2 $4 
拉丁美洲21 15 
北美
13 8 
公司23 — 
总计
$59 $27 

32


资本支出主要包括购买机器和设备以及与我们的全球工厂运营相关的植树造林成本。截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月，资本支出占木材折旧、摊销和采伐成本的百分比分别为94%和44%。
融资活动

在截至2022年6月30日的六个月中，用于持续经营融资活动的现金主要反映了我们对循环信贷安排、定期贷款B和定期贷款F的未偿还本金债务余额分别支付了2000万美元、5500万美元和700万美元。在截至2021年6月30日的六个月内，用于为持续运营活动融资的现金主要是我们与国际纸业之间的交易。在记录交易时，这些交易被认为是有效的现金结算。这些交易(或转移)的组成部分包括(I)我们向国际纸业的建设性现金转移，(Ii)国际纸业为满足我们的营运资本承诺要求而进行的现金转移，以及(Iii)国际纸业公司费用的分配。

2022年5月18日，董事会宣布2022年7月1日至2022年9月30日期间的季度股息为每股0.1125美元。股息于2022年7月15日支付给2022年6月17日收盘时登记在册的持有人。

同样在2022年5月18日，董事会批准了一项股份回购计划，根据该计划，公司可以回购总额高达1.5亿美元的普通股(“回购计划”)。根据回购计划，公司可以根据市场情况和其他考虑因素，包括所有适用的法律要求，按其认为适当的金额、价格和时间进行回购。回购可能包括公开市场上的购买或私下协商的转让，根据规则10b5-1交易计划，根据加速股票回购计划，在收购要约和其他方面。回购计划并不要求公司购买任何特定数量的普通股，并可随时由公司酌情修改或暂停。

合同义务

我们的2021年10-K包括披露我们截至2021年12月31日的合同义务和承诺。截至2021年12月31日，与非持续运营相关的购买债务总额为400万美元。我们继续支付合同规定的付款，因此，我们在2021年10-K号文件中所述的2021年义务和承诺已通过所需付款而减少。

资本支出

在截至2022年6月30日的6个月中，我们在总资本支出中投入了约5900万美元，占净销售额的3.4%。在此期间，我们在维护资本支出上花费了约2600万美元，占净销售额的1.5%，在战略资本支出和植树造林方面花费了约3300万美元，占净销售额的1.9%。我们的年度维护、监管和植树造林资本支出预计在未来几年内每年约为1.3亿至1.5亿美元，我们相信这将足以维持我们的运营和生产率。此外，我们预计2022年将在高回报项目上花费约2000万美元。
关键会计政策和重要会计估计
按照美国公认会计原则编制财务报表要求公司制定会计政策，并作出对资产、负债、收入和费用的记录金额和时间都有影响的估计。其中一些估计需要对本质上不确定的事情做出主观判断。
会计政策的应用可能会对公司报告的经营结果和财务状况产生重大影响，并可能需要管理层做出影响其应用的判断，包括长期资产和商誉的减值或处置会计，以及所得税。
公司在10-K报表中对这些关键会计政策进行了讨论，这些政策对公司的财务状况和经营结果的描述很重要，需要管理层的判断。在2022年的前六个月，该公司没有对这些关键会计政策做出任何改变。
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前瞻性陈述

这份Form 10-Q季度报告包含包含前瞻性陈述或基于前瞻性陈述的信息。前瞻性陈述，预测或陈述对未来事件的期望。这些陈述通常可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来确定。他们通常使用诸如“预期”、“假设”、“可能”、“估计”、“预期”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“应该”、“将”和其他类似含义的词语和术语，或者将它们与未来与公司业绩讨论有关的时期捆绑在一起。前瞻性陈述包括有关我们的业务和业绩的计划、预期和预测，我们与俄罗斯业务有关的计划，我们未来的资本和其他支出，我们预期的现金需求和我们满足这些需求的能力，以及我们未来产生足够现金流的能力。

前瞻性陈述并不能保证未来的业绩。任何或所有前瞻性陈述都可能被证明是不正确的，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。前瞻性陈述是基于当前的预期和当前的经济环境。它们可能受到不准确的假设或已知或未知的风险、不确定性和其他难以预测的因素的影响。虽然不可能确定所有这些风险、不确定因素和其他因素，但以下因素可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中的结果不同：国际形势的持续变化，包括乌克兰战争，以及俄罗斯和我们开展业务的其他司法管辖区可能采取的制裁和其他行动的影响；我们开展业务的其他经济和政治条件的恶化，包括持续的通货膨胀增加我们的运营成本，以及潜在的经济衰退减少对我们产品的需求；我们和我们的供应商经历的劳动力、天然气、燃料和运输短缺给我们和他们的业务带来了需要克服的挑战，提高了供应商向我们收取的价格，并增加了我们的运营成本；未能按照反映我们对这些业务的价值的条款出售或以其他方式退出我们的俄罗斯业务，或者根本没有；无法获得必要的监管批准或将可能出售我们的俄罗斯业务的收益汇回国内；ACR集团造纸控股有限公司(ACR)寻求ACR于4月21日提交的关于该公司的附表13D中确定的任何潜在计划或建议, 2022年；发生的事件导致根据公司于2022年4月22日通过的权利协议发布的权利变得可行使；出现新的新冠肺炎变体，从而加剧了疫情对我们业务的影响以及为控制疫情而实施的措施；气候变化以及与区域和全球天气状况或模式波动相关的给我们带来的有形和金融风险；我们获得原材料、能源和运输的成本增加和减少；卡车、铁路和海运可用性减少，这可能导致我们的成本上升或服务不良；与潜在安全漏洞相关的信息技术风险，可能导致公司、客户、员工和供应商信息的分发；美国和我们开展业务的其他国家/地区广泛的环境法律法规以及税收和其他法律，这可能会导致我们因遵守、违反这些法律或根据这些法律承担责任而产生重大成本；未能吸引和留住高级管理人员和其他关键和熟练员工，特别是在当前劳动力市场紧张的情况下；我们与国际纸业失去了商业协议；我们有限的经营历史与国际纸业分离，我们可能无法作为一家独立的公司运营或实现我们脱离国际纸业的预期收益；我们与国际纸业的分离未能符合美国联邦所得税的免税交易资格；我们的巨额债务及其对我们运营和偿还债务的能力的影响；我们普通股有限的交易历史；以及第1A项中披露的因素。我们于截至2021年12月31日的10-K表格年报中的风险因素(“2021 10-K”), 由于此类披露可能会不时被我们向证券交易委员会提交的其他报告所修正、补充或取代，这些报告包括随后的Form 10-Q季度报告、Form 10-K年度报告以及目前的Form 8-K报告。

我们没有义务更新本季度报告中的任何前瞻性陈述，以反映后续事件或情况或实际结果。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露

与有关市场风险的定量和定性披露有关的信息显示在公司的10-K表格第61页，这些信息通过引用并入本文。自2021年12月31日以来，公司的市场风险敞口没有实质性变化。


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项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价：

管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，对截至2022年6月30日我们的披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的设计和运行的有效性进行了评估。基于这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序截至该日期是有效的，旨在确保我们在根据交易所法案提交或提交的报告中必须披露的信息是：记录、处理、汇总和在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内报告；并积累和传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。

财务报告内部控制的变化：

我们对财务报告的内部控制在2022年第二季度没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
35

第二部分：其他信息
项目1.法律程序

在正常业务过程中，Sylvamo可能会不时卷入法律诉讼。Sylvamo并未参与任何我们认为会个别或整体对我们的财务状况或经营业绩造成重大不利影响的法律程序。看见附注11所得税和附注12承付款和或有负债请参阅本表格10-Q中的简明、合并和合并财务报表附注，其中附注并入本项目1以供参考。
第1A项。风险因素

影响我们业务和财务结果的风险因素在我们的2021年10-K报告第I部分第1A项“风险因素”中阐述。除以下风险因素外，2021年10-K报告中描述的风险因素没有发生实质性变化：

我们的权利协议可能会使第三方更难获得对公司的控制权，这可能会对我们普通股的价格产生负面影响。

2022年4月22日，我们通过了一项权利协议，该协议可能会阻止潜在的收购提议，并可能推迟或阻止公司控制权的变更或我们管理层或董事会的变更，即使在我们的一些股东可能认为有利的情况下也是如此。权利协议可能会极大地稀释个人或集团的股权，这些个人或集团试图在没有事先与我们的董事会谈判的情况下获得大量权益。这些威慑也可能对我们普通股的价格产生不利影响。

由于俄罗斯在乌克兰的行动以及由此导致的地缘政治不稳定，我们的业务可能会受到进一步的负面影响。

我们在俄罗斯的业务包括在俄罗斯斯维托戈尔斯克的一家造纸厂，以及860,000英亩国有林地的长期采伐权，约占我们截至2021年12月31日年度净销售额的15%和长期资产的10%。

俄罗斯联邦于2022年2月24日开始对乌克兰进行军事入侵，导致美国、欧盟、英国和其他司法管辖区实施了某些制裁，俄罗斯采取了反行动，总部设在俄罗斯以外的各种商业实体采取了自愿行动，停止或暂停在俄罗斯境内开展的业务。本公司或其任何俄罗斯子公司、董事或员工都不是特别指定的国民(“SDN”)或被阻止的人，或制裁方案中以其他方式点名的人，而且我们的工厂位于芬兰边境附近，也不靠近乌克兰的冲突。本公司是根据目前有效的适用制裁制度运作的。然而，自入侵乌克兰以来，我们在俄罗斯的业务经历了客户和供应商的流失、原材料供应中断、原材料成本上升以及运输和其他供应链成本上升。例如，Svetogorsk工厂的多个非俄罗斯客户已经停止购买该工厂生产的产品，这可能会导致未来工厂缺乏订单停机时间。同样例如，我们的Svetogorsk的一个重要供应商，MILL在入侵开始后不久就宣布，将停止向俄罗斯交付货物，直到根据俄罗斯在乌克兰的行动发出进一步通知。面对关键原材料的供应不足，斯维托戈尔斯克钢厂一直在使用它能够获得的替代材料进行运营。

我们无法预测持续和加剧的军事冲突、地缘政治不稳定、针对俄罗斯的相关行动、俄罗斯的反制行动以及可能影响我们俄罗斯行动的其他第三方的自愿行动对我们未来的影响。我们的俄罗斯业务继续面临风险，包括运营风险和生产中断、制裁或反制裁、通胀加剧、网络中断或攻击、能源成本上升、制造成本上升、进一步缺乏可用性、材料和运输中断、供应和成本增加，以及俄罗斯政府对我们采取的行动，包括可能将我们的俄罗斯业务国有化。

我们的业务连续性计划可能无法有效防止或减轻影响Svetogorsk钢厂的长期或多重危机的影响，例如内乱、制裁和网络攻击。我们无法预测乌克兰军事行动的进展或结果，也无法预测其对俄罗斯的影响，因为俄罗斯国内和其他国家的冲突和政府反应仍在继续发展，超出了我们的控制范围。旷日持久的内乱，
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政治不稳定或不确定性、军事活动或广泛的制裁，如果长期持续或升级，可能会对我们的人员、业务和业务前景产生实质性的不利影响。

尽管管理层已承诺出售公司俄罗斯业务的计划，但不能保证我们的俄罗斯业务将有买家，我们与任何此类买家之间的谈判将产生最终协议，任何此类协议的条款将反映我们对此类业务的价值，我们将获得俄罗斯必要的监管批准进行出售，我们将能够完成销售或我们将能够汇回在销售中收到的资金。此外，即使我们能够完成销售，我们也可能无法准确或充分地预测销售对我们持续运营的影响。

我们用包括俄罗斯卢布在内的多种货币进行交易，也面临着货币汇率风险，因为我们在美国以外拥有和经营的投资和企业，包括俄罗斯。汇率变动可能会对我们的财务报表产生许多影响。影响包括将俄罗斯卢布财务报表换算成美元，以及与非功能性货币金融资产和负债相关的重新计量影响。此外，金融市场状况或监管要求可能会对我们在不产生重大交易成本的情况下，根据需要将卢布兑换成其他货币的能力产生不利影响。俄罗斯卢布相对于我们进行交易的其他货币(包括美元和欧元)的价值下降，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

看见“第二项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析“-剥离俄罗斯业务..

中的风险因素“第1A项。风险因素，“在提交给美国证券交易委员会的2021年10-K表年报以及在提交给美国证券交易委员会的10-Q表年报或其他美国证券交易委员会年报中描述的风险，可能会导致我们的实际结果与前瞻性表述中表述的结果大不相同。

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项目6.展品
3.1
修订和重新发布的西尔维多公司注册证书(参考西尔维多公司于2021年9月28日提交给美国证券交易委员会的S-8表格注册说明书的附件3.1(“2021年9月28日提交的S-8表格”))。
3.2
Sylvamo公司于2022年4月22日提交给特拉华州州务卿的A系列优先股指定证书(通过引用Sylvamo公司于2022年4月22日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格的附件3.1并入(“Form 8-K提交2022年4月22日”))。
3.3
修订和重新修订了Sylvamo公司的章程(通过参考提交于2021年10月1日的表格8-K的附件3.2而并入)。
4.1
Sylvamo Corporation和ComputerShare Trust Company，N.A.之间的权利代理协议，日期为2022年4月22日(通过参考4/22/22提交的8-K表格中的附件4.1并入)。
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行干事证书。
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证首席财务官。
32**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证。
101.INSXBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH XBRL分类扩展架构。
101.CAL XBRL分类扩展计算链接库。
101.DEF XBRL分类扩展定义链接库。
101.LAB XBRL分类扩展标签Linkbase。
101.PRE XBRL扩展演示文稿Linkbase。
104.封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。


*随函存档
**随信提供




第2、3、4和5项不适用，已被省略。
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签名
根据1934年《证券交易法》第12节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本注册声明。
SYLVAMO公司
日期：2022年8月11日发信人：凯文·W·弗格森
姓名：
凯文·W·弗格森
标题：
总裁副局长兼主计长
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