CANADA GOOSE HOLDINGS INC.

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

截至2022年7月3日的第一季度

以下是管理层对加拿大鹅控股公司(“我们”、“加拿大鹅”或“公司”)的讨论和分析(“MD&A”)，日期为2022年8月10日，提供了关于我们截至2022年7月3日的第一季度的经营业绩和财务状况的信息。除非另有说明，所有数字均以加元(“加元”)表示。阁下应连同本公司截至2022年7月3日止首季之未经审核简明综合中期财务报表(“中期财务报表”)及截至2022年4月3日止财政年度经审核综合财务报表及相关附注(“年度财务报表”)一并阅读本MD&A。有关Canada Goose的更多信息可在我们的网站www.canadagoose.com、SEDAR网站www.sedar.com和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)网站的EDGAR部分www.sec.gov上获得，包括我们截至2022年4月3日的财政年度的Form 20-F年度报告(“年度报告”)。

有关前瞻性陈述的警示说明

本MD&A包含前瞻性陈述。这些声明既不是历史事实，也不是对未来业绩的保证。相反，它们是基于我们目前对业务未来、未来计划和战略以及其他未来条件的信念、预期和假设。前瞻性表述可以通过诸如“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“潜在”、“应该”、“将”、“将”和其他类似表述来识别，尽管并不是所有前瞻性表述都包含这些识别词语。这些前瞻性陈述包括所有非历史事实的事项。它们出现在整个MD&A的许多地方，包括关于我们的意图、信念或当前预期的声明，这些陈述涉及我们的运营结果、财务状况、流动性、业务前景、增长、战略、对行业趋势和潜在市场的规模和增长率的预期、我们的业务计划和我们的增长战略，包括向新市场和新产品扩张的计划、对季节性趋势的预期和我们经营的行业。

在准备本MD&A中包含的前瞻性陈述时所做的某些假设包括：

·我们有能力在新型冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)以及最近和正在发生的地缘政治事件造成的社会、政治和经济混乱中继续运营我们的业务；

·对我们的直接投资渠道的干扰有限，包括门店关闭，无论是由新冠肺炎和最近以及正在进行的地缘政治事件或其他事件造成的；

·我们实施增长战略的能力；

·我们有能力与客户、供应商、批发商和分销商保持牢固的业务关系；

·我们跟上不断变化的消费者偏好的能力；

·我们保护知识产权的能力；

·我们的业务以及满足需求和维持充足库存水平的能力继续受到全球供应链的非实质性干扰，我们将继续监测这一点；以及

·我们的行业或全球经济没有出现实质性的不利变化。

就其性质而言，前瞻性陈述包含风险和不确定因素，因为它们与事件有关，并取决于未来可能发生或可能不发生的情况。我们认为，这些风险和不确定因素包括但不限于本公司年报“风险因素”部分所述的风险和不确定因素，以及本文所述的其他风险因素，包括但不限于以下风险：

·与正在进行的新冠肺炎大流行和地缘政治事件相关的风险和全球干扰，这可能进一步影响总体经济和运营条件；

·新冠肺炎可能会导致额外的关闭或零售交通中断，影响我们的零售店和我们批发合作伙伴的零售店；

·我们可能不会在计划的时间表内开设新的零售店或扩大电子商务准入；

·我们可能无法保持我们品牌的实力，也无法将我们的品牌扩展到新产品和新地区；

·实际税率的意外变化或对公司收入或其他纳税申报单的审计审查的不利结果；

·我们的债务可能会对我们的财务状况产生不利影响；

·经济低迷和总体经济状况(例如通货膨胀和利率上升)可能进一步影响可自由支配的消费者支出；

·我们可能无法满足不断变化的消费者偏好；

·全球政治事件，包括可能造成商业中断的政治干扰和抗议活动的影响；

·我们在全球采购高质量原材料和某些制成品的能力；

·我们管理库存、预测库存需求以及管理生产分销网络的能力。出于对我们预期增长的预期，以及作为对冲通胀的重要手段，我们已将库存增加到较高水平。如果我们的供过于求，我们可能会被要求采取某些行动来减少库存，这可能会损害我们的品牌；

·我们可能无法保护或维护我们的品牌形象和所有权；

·我们商业战略的成功；

·我们管理数据安全和网络安全事件风险敞口的能力；

·原材料成本、利率和货币汇率的波动；

·我们可能无法维持对财务报告的有效内部控制。

尽管我们认为本MD&A中包含的前瞻性陈述基于我们认为合理的假设，但我们提醒您，实际结果和发展(包括我们的运营结果、财务状况和流动性，以及我们经营的行业的发展)可能与本MD&A中包含的前瞻性陈述中所做或暗示的内容存在实质性差异，可能会出现我们目前不知道的其他影响。这些额外影响的潜在可能加剧了我们面临的业务和经营风险，在阅读本MD&A中包含的前瞻性陈述时应考虑这些风险。此外，即使结果和发展与本MD&A中包含的前瞻性陈述一致，这些结果和发展也可能不能指示后续时期的结果或发展。因此，我们在本MD&A中的任何或所有前瞻性陈述可能被证明是不准确的。任何前瞻性声明都不能保证未来的结果。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速，经常出现新的风险。我们的管理层不可能预测所有风险，也不能评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。

您应该完整地阅读本MD&A和我们在此引用的文件，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。本文中包含的前瞻性陈述是在本MD&A发布之日作出的，除非适用法律要求，否则我们不承担任何更新前瞻性陈述的义务。

陈述的基础

中期财务报表根据国际会计准则委员会(“IASB”)发布的“国际财务报告准则”(“IFRS”)，特别是“国际会计准则”(“IAS”)第34号中期财务报告编制，并以百万加元列报，除非另有说明。中期财务报表不包括年度财务报表所需的所有信息，应与年度财务报表一并阅读。本MD&A中包含的某些财务措施是非国际财务报告准则财务措施，将在下面的“非国际财务报告准则财务措施和其他具体财务措施”中进一步讨论。

中期财务报表及附注乃采用年度财务报表附注2所述会计政策编制。本公司采用了中期财务报表附注2所述与软件即服务(“SaaS”)安排相关的实施成本处理的会计政策变更。关于通过议程决定的影响的说明，见“会计政策的变化”。

除特别注明外，凡提及“$”、“CAD”及“美元”均指加拿大元，“美元”及“美元”指美元，“GBP”指英镑，“EUR”指欧元，“CHF”指瑞士法郎，“CNY”指人民币，“人民币”指人民币，“HKD”指港币，而“JPY”则指日元。由于四舍五入，本MD&A中的某些合计、小计和百分比可能无法对帐。

所有提及的“2020财政年度”是指公司截至2020年3月29日的财政年度；“2021财政年度”是指本公司截至2021年3月28日的财政年度；“2022财政年度”是指本公司截至2022年4月3日的财政年度；“2023财政年度”是指本公司截至2023年4月2日的财政年度。

该公司的会计年度是52周或53周的报告周期，会计年度在最接近3月31日的周日结束。每个财季为13周，一个财年为52周。在一个53周的财年中，额外的一周被添加到第三季度。2022财年是第一个53周的财年，于2022年4月3日结束，额外的一周增加到截至2022年1月2日的第三季度。

某些比较数字已重新分类，以符合本年度的列报方式。未计入已售出货物成本的折旧和摊销，以前在单独的项目中列报，反映在销售、一般和行政(“SG&A”)费用列报中。

财务业绩摘要

下表汇总了截至2022年7月3日的第一季度与截至2021年6月27日的第一季度的运营结果，并表达了某些财务报表标题与收入的百分比关系。基点(“基点”)表示百分比之间的变化。有关更多详细信息，请参阅“运营结果”。

1见“非国际财务报告准则财务措施和其他具体财务措施”，了解这些措施的说明以及与最近的“国际财务报告准则”措施的对账。

2本公司对与软件即服务(“SaaS”)安排相关的实施成本的处理采取了会计政策的变化。有关采用议程决定的影响以及追溯应用对本季度的影响的说明，请参阅“会计政策的变化”。

细分市场

我们的报告细分市场与我们的销售渠道保持一致：直接面向消费者(DTC)、批发等。我们根据收入和营业收入来衡量每个可报告的运营部门的业绩。截至2022年7月3日，我们的DTC部门包括通过我们的56个国家电子商务市场和北美、欧洲和亚太地区的43家直营永久零售店向客户销售。通过我们的批发部门，我们向零售商和国际分销商进行销售。另一部分包括没有直接分配到DTC或批发部分的销售和成本，如对员工的销售和SG&A费用。

影响我们业绩的因素

我们认为，我们的业绩取决于许多因素，包括以下讨论的因素。

·我们DTC频道的增长。我们计划继续通过零售和电子商务扩张来执行我们的全球战略，尽管由于当前的全球环境，这种扩张的规模可能会推迟。

·新冠肺炎大流行。新冠肺炎继续影响全球经济，公共卫生官员实施了限制措施，并建议采取预防措施来缓解病毒的传播。虽然世界各地的市场都不同程度地取消了限制，但我们仍在一定程度上受到影响。在2023财年第一季度，我们全球门店网络的门店运营基本恢复，但大陆的中国除外，中国大陆受到新冠肺炎相关限制的负面影响，这些限制导致门店关闭、工作时间减少、零售流量显著下降以及消费者购买行为保守。在2023财年第一季度，中国大陆16家零售店中有8家中国经历了门店倒闭。截至2022年7月3日和2022年8月11日，我们在全球的所有零售店都在运营。

由于与新冠肺炎相关的持续挑战，全球供应链中断仍在继续，但这些中断并未对我们满足需求和维持充足库存水平的能力产生实质性影响。我们继续根据货运限制和分期库存或交付给消费者所需的速度来预测和监控不断上升的成本。

与新冠肺炎相关的未来发展非常不确定，不在我们的控制范围内。疫情造成的长期中断，包括新新冠肺炎变体和突变的出现，可能会对我们的运营产生负面影响，并导致我们的零售店和制造设施以及我们的批发合作伙伴暂时关闭，零售店流量下降，并对我们的供应链造成影响。

·新产品。我们打算继续投资于创新以及开发和推出不同风格、不同用途和不同气候的新产品。这包括通过巴芬自己独特的销售渠道销售的加拿大鹅鞋类和巴芬品牌的鞋类。

·全球政治事件和其他干扰。我们意识到与社会、经济和政治不稳定相关的风险，包括地缘政治紧张局势、监管问题、市场波动和社会动荡，这些风险正在影响某些国家和旅游走廊的消费者支出。我们仍然对乌克兰冲突及其对受影响民众生活的影响感到关切。我们继续暂停对俄罗斯的所有批发和电子商务销售，2022财年，俄罗斯的批发和电子商务销售不到年收入的1%。我们一直受到广泛的抗议和其他干扰的影响，未来也可能受到影响。如果这种中断持续下去，我们预计我们零售店的运营和流量可能会受到影响。

·季节性。我们的收入和经营业绩经历了季节性波动，从历史上看，我们在第二和第三财季实现了年度批发收入的很大一部分，在第三和第四财季实现了年度DTC收入的很大一部分。在2022财年和2021财年的第二财季和第三财季，我们分别创造了82.4%和86.8%的年度批发收入。此外，在2022财年第三财季和2021财年第四财季，我们分别创造了85.0%和89.3%的年度DTC收入。由于与我们业务相关的收入和固定成本的季节性波动，特别是与我们不断扩大的DTC渠道相关的员工增长和办公成本，我们通常在第一季度和第四季度分别出现净收益和调整后EBIT1的负增长和大幅减少。由于我们的季节性，影响毛利率和调整后的EBIT1等的变化可能会对季度业绩产生不成比例的影响，因为这些变化是在我们的非高峰收入期间记录的。

1调整后息税前利润是非国际财务报告准则计量。有关这些措施的说明，请参阅“非国际财务报告准则财务措施和其他具体财务措施”。

在预期需求和批发订单的指导下，我们通常在整个财年进行线性生产。净营运资本需求通常会随着库存的增加而增加。我们通过手头现金和循环贷款(定义见下文)、内地中国贷款(定义见下文)和日本贷款(定义见下文)的组合来满足这些需求。从历史上看，由于DTC渠道的收入以及本财年早些时候从批发收入中收取的应收账款，本财年第三和第四财季的运营现金流最高。

·外汇交易。我们将很大一部分产品销往加拿大以外的客户，这使我们面临外币汇率波动的风险。在2022、2021和2020财年，我们分别以加元以外的货币创造了72.5%、67.9%和62.3%的收入。因此，我们面临着将海外业务的结果换算成加元的影响。我们的大部分原材料来自加拿大以外，主要是以美元计算，SG&A费用通常以发生费用的国家的货币计价。作为我们风险管理计划的一部分，我们签订了外汇衍生品合同，以管理我们在未来外币交易中对汇率波动的某些敞口，这旨在降低我们的运营成本和以当地货币计价的未来现金流的可变性。我们继续监控我们的风险管理计划，以考虑到新冠肺炎普遍存在的全球不确定性。

本公司面临与人民币外币兑换波动有关的换算和交易风险，以及在中国内地中国贷款机构应付的本金和利息，以及在我们的循环贷款和定期贷款机构(定义见下文)应付的美元本金和利息。本公司已订立外汇交叉货币互换及远期合约，以对冲部分外币兑换风险及定期贷款本金的利率风险。见下文“关于市场风险的定量和定性披露--外汇风险”。

在截至2022年7月3日的第一季度和截至2022年4月3日的财政年度，影响我们业务和运营的主要外币汇率摘要如下：

消息来源：加拿大银行

我们运营结果的组成部分

收入

DTC的收入包括通过我们的电子商务业务和零售店的销售。DTC收入在向客户交付货物时确认，当收到对价时，扣除销售退货的估计拨备。

批发收入包括对第三方经销商的销售，其中包括我们产品的零售商和分销商。销售货物的批发收入，扣除销售退货、折扣和津贴的估计拨备，在货物控制权转移给经销商时确认，根据与经销商的协议条款，这发生在产品已运往经销商、从我们的第三方仓库提货或到达经销商的设施时。

其他收入包括没有直接分配给DTC或批发部门的销售，包括向员工销售和在2021财年向联邦、省和地方卫生当局销售个人防护装备(PPE)。

毛利

毛利是我们的收入减去销售成本。销售成本包括制造我们的产品和从其他制造商购买的商品的成本，包括原材料、直接劳动力和管理费用，加上将商品交付给第三方管理的配送中心或我们的零售店所产生的运费、关税和不可退还的税款。销售成本还包括我们的制造使用权资产和工厂资产的折旧，以及库存拨备，以及与过时和收缩相关的津贴。我们销售成本的主要驱动因素是原材料成本(以加元和美元为来源)、制造用工率和管理费用的分配。毛利率衡量的是我们的毛利润占收入的百分比。

SG&A费用

SG&A费用包括支持我们的客户关系以及将我们的产品交付给我们的电子商务客户、零售店和批发合作伙伴的销售成本。它还包括我们的营销和品牌投资活动，以及支持我们持续运营所需的公司基础设施，以及折旧和摊销。汇兑损益计入SG&A支出，包括以本公司或其附属公司的功能货币以外的货币计值的资产及负债的折算，包括现金结余、我们的循环贷款安排的一部分、定期贷款安排、内地的中国安排、日本安排、衍生工具合约按市值计价的调整、与定期贷款对冲有关的损益，以及结算外币资产及负债的已实现损益。

销售成本，而不是与员工人数相关的成本，通常与收入时机相关，通常会经历类似的季节性趋势。作为销售额的百分比，我们预计这些销售成本将随着我们业务的发展而变化。这一变化一直是，预计将主要是由我们的DTC部门的扩展推动的，包括支持电子商务网站和零售店所需的投资。零售店的成本大多是固定的，全年都会发生。

一般和行政费用是指我们公司办公室发生的成本，主要与市场营销、人员成本(包括工资、可变激励薪酬、福利和基于股份的薪酬)、技术支持和其他专业服务成本有关。我们已经在这一领域进行了大量投资，以支持我们不断增长的业务量和复杂性，并预计未来将继续这样做。

折旧和摊销是指使用公司的财产、厂房和设备、无形资产和使用权资产所产生的经济利益。我们预计折旧和摊销将增加，这主要是由于我们DTC部门的扩大以及支持增长的信息技术相关支出。

营业收入

营业收入是我们的毛利润减去SG&A费用。营业利润率衡量我们的营业收入占收入的百分比。

净利息、财务和其他成本

净利息、财务及其他成本指本公司借款(包括循环贷款、定期贷款、内地中国贷款、日本贷款及租赁负债)的利息开支，以及扣除利息收入后的备用费用。

所得税

我们在经营业务的司法管辖区须缴纳所得税，因此，所得税支出是司法管辖区分配应税收入的函数，以及影响应税事件时间的各种活动。

合资企业

本公司与本公司产品在日本的前分销商Sazaby League，Ltd.(“Sazaby League”)订立协议(“合营协议”)以成立合营企业(“日本合营企业”)，据此，本公司于2022年4月4日收购组成合营企业Canada Goose Japan，K.K.(“CG Japan”)的已发行及已发行有表决权股份的50%。CG日本成立的目的是营销、分销和销售加拿大鹅产品，并在日本经营零售店和电子商务。日本合资企业包括在东京的加拿大鹅永久零售店，一个全国性的电子商务网站，以及全国各地的批发点。这笔交易的总收购对价为2260万美元，其中包括260万美元的现金对价加上估计公允价值为2000万美元的递延或有对价。

自收购之日起，CG日本公司的经营业绩已与本公司的业绩合并。在CG日本公司成立之前，该公司将其产品出售给前经销商。历史上大部分销售发生在第一季度和第二季度，并记录在批发运营部门。展望未来，预期CG日本的收入和经营业绩将与我们各自的经营部门保持一致，并预计将更符合本公司批发和DTC部门的季节性，这预计将对我们在日本确认的收入的时间产生影响。

关于业务合并，合营协议包括认沽期权，允许非控股股东在构成“认沽期权触发”事件的若干情况发生后六个月内向本公司出售其50%权益。如果看跌期权在这六个月期间没有行使，看跌期权将到期。本公司就非控股权益的认沽期权确立财务责任。

行动的结果

截至2022年7月3日的第一季度与截至2021年6月27日的第一季度相比

下表汇总了运营结果，并表示了某些财务报表标题与收入的百分比关系。基点(“基点”)表示百分比之间的变化。

1见“非国际财务报告准则财务措施和其他具体财务措施”，了解这些措施的说明以及与最近的“国际财务报告准则”措施的对账。

2本公司对与软件即服务(“SaaS”)安排相关的实施成本的处理采取了会计政策的变化。有关采用议程决定的影响以及追溯应用对本季度的影响的说明，请参阅“会计政策的变化”。

收入

截至2022年7月3日的第一季度收入为6990万美元，比截至2021年6月27日的第一季度5630万美元增加了1360万美元，增幅24.2%。截至2022年7月3日的第一季度，来自DTC渠道的收入占总收入的49.8%，而截至2021年6月27日的第一季度，这一比例为51.7%。在不变货币的基础上，截至2022年7月3日的第一季度收入比截至2021年6月27日的第一季度增长24.0%。

1恒定货币收入是非《国际财务报告准则》的财务计量。有关这一措施的说明，请参阅“非国际财务报告准则财务措施和其他具体财务措施”。

直接转矩

截至2022年7月3日的第一季度，我们DTC部门的收入为3480万美元，而截至2021年6月27日的第一季度为2910万美元。增加570万美元或19.6%是由于持续的零售扩张、现有门店销售额的增加以及现有零售店的重新开业。在截至2022年7月3日的第一季度，我们受到内地新冠肺炎相关限制的负面影响，这些限制导致门店关闭、工作时间减少、零售流量显著下降和消费者购买行为保守，这在比较季度没有出现。然而，在截至2021年6月27日的第一季度，类似的新冠肺炎相关关闭影响了加拿大和欧洲、中东和非洲地区(定义如下)的某些门店，这些门店于本年度开业。DTC的可比销售额增长了10.7%。

2DTC可比增长是一项补充财务指标。有关这一措施的说明，请参阅“非国际财务报告准则财务措施和其他具体财务措施”。

批发

截至2022年7月3日的第一季度，我们批发部门的收入为3320万美元，而截至2021年6月27日的第一季度为2610万美元。增加710万美元，即27.2%，是由于定价和客户要求提早发货。在成立日本合资公司之前，所有与日本市场有关的收入都记录在批发渠道中。从历史上看，收入是在第一季度和第二季度录得的，在截至2021年6月27日的第一季度业绩中，与该市场相关的930万美元收入计入了收入。作为日本合资企业的结果，公司预计销售将更符合公司批发和DTC部门的季节性。有关日本合资企业的说明，请参阅“合资企业”。

其他

截至2022年7月3日的第一季度，我们其他部门的收入为190万美元，主要来自对员工的销售，而截至2021年6月27日的第一季度为110万美元。增加80万美元或72.7%归因于员工销售额的增加。

按地域划分的收入

1欧洲、中东和非洲地区包括欧洲、中东、非洲和拉丁美洲。

2恒定货币收入是非国际财务报告准则的财务计量。有关这些措施的说明，请参阅“非国际财务报告准则财务措施和其他具体财务措施”。

与可比季度相比，截至2022年7月3日的第一季度，除亚太地区外，所有地区的收入都有所增长。加拿大和美国的现有门店恢复了增长势头，而欧洲、中东和非洲地区的收入增长归因于零售扩张。亚太区业绩受到上文所述中国内地新冠肺炎相关限制及与日本合资企业相关收入确认时间变动的影响。部分抵消了内地中国销售额下降的是澳门销售额的改善。截至2022年6月底，中国在大陆的所有门店都已重新开业，至今仍在营业。

毛利

截至2022年7月3日的第一季度毛利率和毛利率分别为4270万美元和61.1%，而截至2021年6月27日的第一季度毛利率分别为3070万美元和54.5%。毛利增加1,200万美元，归因于上文提到的收入增加和毛利率扩大。本季度的毛利率受到定价的有利影响，以及由于我们的制造设施结束了新冠肺炎限制而提高了效率而导致的产品成本下降，但由于与新冠肺炎限制相关的零售店关闭导致亚太地区的销售比例下降，因此部分抵消了不利的地区组合。

直接转矩

截至2022年7月3日的第一季度，我们DTC部门的毛利润为2530万美元，而截至2021年6月27日的第一季度为1970万美元。毛利增加560万美元，归因于上述收入增加和毛利率扩大。截至2022年7月3日的第一季度毛利率为72.7%，与可比季度的67.7%相比增长了500个基点。在截至2022年7月3日的第一季度，毛利率受到产品成本下降(+640个基点)的有利影响，产品成本下降(+640个基点)是由于我们的制造设施和定价结束而导致效率提高(+140个基点)，但被公允价值库存收购调整对与日本合资企业相关的销售的不利影响(-80个基点)以及由于与新冠肺炎限制相关的零售关闭导致亚太地区销售比例下降导致的不利地区组合(-150个基点)部分抵消。

批发

截至2022年7月3日的第一季度，我们批发部门的毛利润为1680万美元，而截至2021年6月27日的第一季度毛利润为1040万美元。毛利润增加640万美元，归功于收入的增加和毛利率的扩大。截至2022年7月3日的第一季度毛利率为50.6%，与可比季度的39.8%相比增长了1,080个基点。在截至2022年7月3日的第一季度，毛利率受益于产品组合(+510个基点)，这是由于与上一季度相比，客户要求更早发货而产生的更高的大衣销售额，由于我们的制造设施结束了对新冠肺炎的限制而提高了效率，产品成本降低(+430个基点)，以及定价(+240个基点)部分被更高的批量运费和关税成本(-70个基点)所抵消。

其他

截至2022年7月3日的第一季度，我们其他部门的毛利润为60万美元，而截至2021年6月27日的第一季度毛利润为60万美元。尽管毛利与上一季度相比没有变化，但由于本季度利润率较低的员工销售，毛利率有所下降。

SG&A费用

截至2022年7月3日的第一季度，SG&A支出为1.234亿美元，而截至2021年6月27日的第一季度为9250万美元。增长3,090万美元或33.4%是由于市场营销投资1,260万美元(与2022财年早些时候相比)，以帮助品牌知名度和支持我们的增长，这意味着活动的时机比可比季度更早，人员成本增加了510万美元，与开设新店和满负荷运营门店相关的成本增加了690万美元，对包括数字在内的战略举措投资了380万美元，支持新的日本合资企业的成本为290万美元。这一增长被510万美元的有利外汇波动部分抵消，这些波动与以加元以外货币计价的营运资本和定期贷款安排相关，扣除对冲影响后的净额。

截至2022年7月3日的第一季度，折旧和摊销(包括上文)为2340万美元，而截至2021年6月27日的第一季度为1780万美元，增加了560万美元，这可归因于持续的零售扩张。

直接转矩

截至2022年7月3日的第一季度，我们DTC部门的SG&A支出为4200万美元，占部门收入的120.7%，而截至2021年6月27日的第一季度为3,070万美元，占部门收入的105.5%。增长1130万美元或36.8%，主要是由于零售扩张，以及增加690万美元的人员成本，以及与开设新店和满负荷运营门店相关的成本上升。截至2022年7月3日的第一季度确认的开店前成本和新冠肺炎相关临时关店成本分别为30万美元和220万美元，而同期的开店前成本和新冠肺炎相关临时关店成本分别为90万美元和20万美元。

批发

截至2022年7月3日的第一季度，我们批发部门的SG&A支出为1,120万美元，占部门收入的33.7%，而截至2021年6月27日的第一季度为850万美元，占部门收入的32.6%。增长270万美元或31.8%是由于运量增加导致运费增加140万美元，以及其他运营成本增加100万美元。

其他

截至2022年7月3日的第一季度，我们其他部门的SG&A支出(包括未分配的公司支出)为7020万美元，而截至2021年6月27日的第一季度为5330万美元。增长1690万美元或31.7%是由于与2022财年相比，本年度早些时候在营销方面投资了1260万美元，员工人数增长推动的人员成本增加了510万美元，以及支持战略活动的专业费用增加了480万美元，法律费用和与日本合资企业相关的成本增加了480万美元。这一增长被510万美元的有利外汇波动部分抵消，这些波动与以加元以外货币计价的营运资本和定期贷款安排相关，扣除对冲影响后的净额。

营业亏损和利润率

截至2022年7月3日的第一季度的营业亏损和营业利润率分别为8070万美元和115.5%，而截至2021年6月27日的第一季度的营业亏损和营业利润率分别为6180万美元和109.8%。营业亏损增加1,890万美元，营业利润率下降570个基点，这是由于上述运营成本上升，但被+660个基点的毛利影响所抵消。

直接转矩

截至2022年7月3日的第一季度，DTC部门的营业亏损和营业利润率分别为(16.7)M美元和(48.0)%，而截至2021年6月27日的第一季度的营业亏损和营业利润率分别为(11)M美元和(37.8)%。营业亏损增加570万美元，营业利润率下降1020个基点，这是由于新增门店导致运营和人员成本增加，但销售量的增加部分抵消了这一影响。截至2022年7月3日的第一季度确认的开店前成本和新冠肺炎相关临时关店成本分别为30万美元和220万美元，而同期的开店前成本和新冠肺炎相关临时关店成本分别为90万美元和20万美元。

批发

截至2022年7月3日的第一季度，批发部门的营业收入和营业利润率分别为560万美元和16.9%，而截至2021年6月27日的第一季度分别为190万美元和7.3%。营业收入增加370万美元，营业利润率增加960个基点，这是由于部门收入和毛利润增加，但如上所述，SG&A费用增加部分抵消了这一增长。

其他

截至2022年7月3日的第一季度，其他部门的运营亏损为(6960万美元)，而截至2021年6月27日的第一季度为(5270万美元)。营业亏损增加1,690万美元是由于上文讨论的SG&A费用增加所致。

净利息、财务和其他成本

截至2022年7月3日的第一季度，净利息、财务和其他成本为740万美元，而截至2021年6月27日的第一季度为1650万美元。在比较季度，我们发生了950万美元的加速摊销成本，与我们定期贷款安排的再融资有关。

所得税

截至2022年7月3日的第一季度，所得税退税为2450万美元，而截至2021年6月27日的第一季度，所得税退税为2080万美元。截至2022年7月3日的第一季度，有效税率和法定税率分别为27.8%和25.4%，而截至2021年6月27日的第一季度的实际税率和法定税率分别为26.6%和25.4%。鉴于我们的全球业务，有效税率在很大程度上受到我们在应税司法管辖区相对于适用税率的利润或亏损的影响。

净亏损

在上述因素的推动下，截至2022年7月3日的第一季度净亏损为(6360万美元)，而截至2021年6月27日的第一季度净亏损为(5750万美元)。

季度财务信息

以下是最近完成的八个季度中每一个季度的选定综合财务信息摘要：

1见“非国际财务报告准则财务措施和其他具体财务措施”，了解这些措施的说明以及与最近的“国际财务报告准则”措施的对账。

2本公司对与软件即服务(“SaaS”)安排相关的实施成本的处理采取了会计政策的变化。有关采用议程决定的影响以及追溯应用对本季度的影响的说明，请参阅“会计政策的变化”。

我们批发部门的收入在第二季度和第三季度最高，因为我们在秋季和冬季零售季及时完成了批发客户订单，在我们的DTC部门，在第三季度和第四季度。我们的净收入通常在第一季度为负值，第四季度为负值或减少，因为我们在旺季之前进行了投资。

收入

在过去的八个季度中，收入受到以下因素的影响：

·新冠肺炎，2020财年第四季度开工；

·2022年4月4日的日本合资企业；

·店铺开业时间；

·推出和扩大国际电子商务网站；

·SG&A的时间和范围，包括需求产生活动；

·增加了制造灵活性，提高了内部产量，这对批发订单发货的时间和客户需求有影响；

·终端消费者在DTC细分市场的购买时机和新产品的供应情况；

·成功执行全球定价战略；

·收入组合从批发转向DTC，这影响了我们财务业绩的季节性；

·转变销售地域组合，以增加加拿大以外的销售；

·外币相对于加元的波动；

·2022财年的额外一周已添加到第三季度，因为2022财年是我们第一个53周的年度；以及

·2021财年第二季度和第三季度的PPE生产。

净(亏损)收益

在过去的八个季度中，净(亏损)收入受到以下因素的影响：

·如上所述，影响收入的项目的影响；

·增加我们在品牌、营销和行政支持方面的投资，并增加对房地产、厂房和设备以及无形资产的投资，以支持增长举措；

·与我们业务相关的固定SG&A成本增加，特别是与我们不断扩大的DTC渠道相关的员工增长和办公场所成本，导致我们季节性收入较低的第一季度和第四季度的净收入分别为负和减少；

·外汇的影响；

·每个财政年度第一季度和第二季度的平均借款成本波动，以应对不断增长的净周转资金需求和较高的季节性借款，以解决收入的季节性问题；

·开店前费用、签订租约的时间和开店时间；

·与日本合资企业和Baffin收购有关的交易成本的性质和时间，以及对长期债务协议的修订；以及

·非加拿大司法管辖区的应税收入比例，以及这些司法管辖区的税率和税收立法的变化。

非《国际财务报告准则》财务措施和其他具体财务措施

本公司使用属于“非IFRS财务指标”的某些财务指标，包括调整后的EBIT、调整后的EBITDA、调整后的净亏损、不变货币收入、净债务、净营运资本、自由运营现金流和DTC可比销售额增长，以及本文件和其他文件中的某些“非IFRS比率”财务指标，包括调整后的EBIT利润率、调整后的公司股东应占基本和稀释每股净亏损、净债务杠杆和净营运资金周转率。这些财务指标被公司用来衡量其经营和经济表现，帮助业务决策，以及向高级管理人员提供关键业绩信息。该公司认为，除了根据国际财务报告准则编制的常规衡量标准外，某些投资者和分析师还利用这些信息来评估公司的经营和财务业绩。这些财务计量没有在《国际财务报告准则》下定义，也不会取代或取代《国际财务报告准则》下的任何标准化计量。我们行业中的其他公司计算这些指标的方式可能与我们不同，从而限制了它们作为比较指标的有效性。

1本公司对与软件即服务(“SaaS”)安排相关的实施成本的处理采取了会计政策的变化。有关采用议程决定的影响以及追溯应用对本季度的影响的说明，请参阅“会计政策的变化”。

经调整的EBIT、经调整的EBIT利润率、经调整的EBITDA、经调整的公司股东应占净亏损以及经调整的公司股东应占每股基本和摊薄净亏损

这些衡量标准不包括某些非现金项目的影响，以及与非经常性或不寻常事件相关的某些其他调整的影响，包括新冠肺炎，我们认为这些调整不能以其他方式反映我们正在进行的业务，使不同时期的基本财务业绩难以比较。我们使用，也相信某些投资者和分析师使用这些信息来评估我们的核心财务和经营业绩，以进行业务规划，并分析我们的业务如何在经济周期或其他影响服装业的事件的波动中运营或做出反应。

对于截至2022年7月3日的第一季度，我们认为，确定由新冠肺炎影响直接产生的某些成本，并将这些金额从我们上述非国际财务报告准则计量的计算中剔除，有助于管理层和投资者评估新冠肺炎对我们业务的影响以及我们在此期间的总体经济表现。在截至2022年7月3日的第一季度，这些费用主要包括临时关闭门店的成本，包括折旧和利息支出。这部分被期内确认的租金优惠所抵销。

不变货币收入

不变货币收入的计算方法是将上一年报告的金额折算为可比金额，使用根据本期汇率计算的每种货币的单一汇率。我们使用，也相信某些投资者和分析师使用这些信息来评估我们的业务和地理部门的表现，不包括外币汇率波动的影响。有关报告收入和按不变货币计算的收入的对账，请参阅“经营成果”的收入一节。

净债务和净债务杠杆

我们将净债务定义为现金减去总借款和租赁负债，将净债务杠杆定义为净债务与调整后EBITDA的比率，按现货计算。我们使用，也相信某些投资者和分析师使用这些非国际财务报告准则的衡量标准来确定公司的财务杠杆和履行债务的能力。关于净债务的计算和净债务杠杆的讨论，见下文“财务状况、流动资金和资本资源--负债”。

净营运资本和净营运资本周转率

我们将净营运资本定义为流动资产，减去现金，减去流动负债，不包括短期借款和租赁负债的流动部分。净营运资本周转率是指平均净营运资本与营收的比率，即平均每个季度的净营运资本。我们使用，并相信某些投资者和分析师使用这些信息来评估公司的流动性和净营运资本资源的管理。关于净营运资本的计算，见下文“财务状况、流动资金和资本资源”。

自由营运现金流

我们将自由经营现金流量定义为经营活动(用于)的净现金流量加上投资活动(用于)的净现金流量减去租赁负债的本金支付。我们使用，也相信某些投资者和分析师使用这些信息来评估公司的财务杠杆和可用于偿还借款和其他融资活动的现金，并将其作为经营财务业绩的指标。有关本季度自由营运现金流余额的表格，请参阅下面的“现金流”。

DTC可比销售额增长

DTC可比销售额增长是一项补充财务指标，其定义为已运营一整年(连续12个财政月)的电子商务网站和商店按不变货币计算的销售额。这项措施不包括关闭门店时的两个交易日的门店销售额，无论这些关闭发生在当前期间还是比较期间。

下表将本公司股东应占净亏损与调整后息税前利润、调整后EBITDA及调整后股东应占净亏损进行核对。调整后息税前利润等于当期调整后息税前利润占同期收入的百分比。

1本公司对与软件即服务(“SaaS”)安排相关的实施成本的处理采取了会计政策的变化。有关采用议程决定的影响以及追溯应用对本季度的影响的说明，请参阅“会计政策的变化”。

1本公司对与软件即服务(“SaaS”)安排相关的实施成本的处理采取了会计政策的变化。有关采用议程决定的影响以及追溯应用对本季度的影响的说明，请参阅“会计政策的变化”。

1本公司对与软件即服务(“SaaS”)安排相关的实施成本的处理采取了会计政策的变化。有关采用议程决定的影响以及追溯应用对本季度的影响的说明，请参阅“会计政策的变化”。

(A)定期贷款工具从美元转换为加元的未实现损益，扣除为对冲部分外币兑换风险而进行的衍生品交易的影响。

(B)根据遗留计划在公司首次公开发售(“IPO”)之前发行的股票期权的非现金薪酬支出，以及截至2022年7月3日的第一季度(截至2021年6月27日的第一季度-不到10万美元)期权持有人行使股票期权时赚取的收益(薪酬)支付的现金工资税为零。

(C)截至2022年7月3日的第一季度(截至2021年6月27日的第一季度--20万美元)，临时关闭门店的净成本为220万美元。

(D)新零售店开业前期间发生的费用，包括使用权资产折旧。

(E)包括截至2022年7月3日的第一季度(截至2021年6月27日的第一季度-不到10万美元)临时门店关闭的租赁负债利息支出不到10万美元。

(F)上文(D)项所述的店前开业成本，以及截至2022年7月3日的第一季度(截至2021年6月27日的第一季度-10万美元)新零售店开业前租赁负债的利息支出不到10万美元。

(G)与建立日本合资企业有关的费用，包括无形资产的摊销和以可变现净值减去销售成本确认的毛利对销售存货的影响。

(H)公司总部过渡所产生的费用，包括使用权资产的折旧。

(I)截至2022年7月3日的第一季度(截至2021年6月27日的第一季度--为零)在(H)项中产生的公司总部过渡成本以及租赁负债的40万美元利息支出。

(J)法律诉讼费用，包括集体诉讼辩护费用和收到的租金减免费用。

(K)与2021年4月9日生效的定期贷款安排重新定价修正案有关的非现金未摊销成本加速。

(L)按非控股权益应占净亏损减去应占非控股权益的摊销、毛利调整及税项开支30万美元计算。

(M)经调整EBITDA的计算方法为经调整EBIT加上根据国际财务报告准则厘定的折旧及摊销，减去合营无形资产摊销(G)减去临时关闭门店所造成的折旧影响(E)、店前开张成本(F)及公司总部过渡成本(H)。折旧和摊销包括国际财务报告准则第16号租赁项下使用权资产的折旧。

财务状况、流动资金和资金来源

财务状况

下表显示了我们在2022年7月3日、2021年6月27日和2022年4月3日的净营运资本状况。

1关于这一措施的说明，见“非国际财务报告准则财务措施和其他具体财务措施”。

截至2022年7月3日，我们的净营运资本为4.151亿美元，而截至2021年6月27日的净营运资本为3.113亿美元。1.038亿美元的增长，或33.4%，是由1.02亿美元的较高库存水平推动的。在增资中，2730万美元是在加入日本合资企业时获得的。在我们的销售旺季之前，库存水平有所上升，因为国内生产水平逐渐恢复到大流行前的制造水平，供应链风险通过比可比季度更早收购离岸生产而得到缓解。我们看到非皮大衣库存的比例显著增长，因为随着我们扩大收藏范围，我们近59%的库存包括非皮大衣，相比之下，这一比例接近44%。随着业务规模的扩大，随着旺季的预期，亚太地区的分销点会更多，亚太地区的库存也在增加。我们正在监控我们每个销售渠道和不同地理区域的库存水平，并与我们在每个地区预测的需求保持一致。截至2022年7月3日的季度，营运资本净流动率为27.4%。

截至2022年7月3日，我们的净营运资本为4.151亿美元，而截至2022年4月3日的净营运资本为2.554亿美元。

现金流

下表汇总了公司截至2022年7月3日的第一季度与截至2021年6月27日的第一季度的综合现金流量表。

1关于这一措施的说明，见“非国际财务报告准则财务措施和其他具体财务措施”。

2本公司对与软件即服务(“SaaS”)安排相关的实施成本的处理采取了会计政策的变化。有关采用议程决定的影响以及追溯应用对本季度的影响的说明，请参阅“会计政策的变化”。

现金需求

我们对流动性的主要需求是为净营运资本、资本支出、偿债和我们业务的一般公司要求提供资金。我们满足现金需求的主要流动资金来源是我们在年度运营周期内的经营活动产生的现金。我们还利用中国内地的中国融资机制、日本融资机制、循环融资机制和贸易应收账款保理计划来提供短期流动资金，并为净营运资本提供资金。我们为运营提供资金、投资于计划的资本支出、履行债务义务以及偿还或再融资债务的能力取决于我们未来的经营业绩和现金流，这些受但不限于当前的经济、金融和商业状况的影响，其中一些情况超出了我们的控制范围。经营活动产生的现金受到我们业务季节性的显著影响。从历史上看，由于DTC渠道的收入和本财年早些时候从批发收入中收取的应收账款，经营活动的现金流在本财年的第三和第四财季达到最高水平。

经营活动中使用的现金流量

截至2022年7月3日的第一季度，运营活动中使用的现金流为1.969亿美元，而截至2021年6月27日的第一季度为1.554亿美元。用于经营活动的现金流增加了4150万美元，原因是净亏损增加，缴纳的税款增加了510万美元，应收贸易账款增加了590万美元。

用于投资活动的现金流

截至2022年7月3日的第一季度，用于投资活动的现金流为90万美元，而截至2021年6月27日的第一季度为640万美元。用于投资活动的现金流减少了550万美元，原因是资本投资和与日本合资企业合并的现金支出减少。

用于融资活动的现金流

截至2022年7月3日的第一季度，用于融资活动的现金流为630万美元，而截至2021年6月27日的第一季度为340万美元。用于融资活动的现金流增加了290万美元，原因是租赁负债本金支付增加，但短期借款部分抵消了这一增长。

自由运营现金流1

下表对用于经营和投资活动的现金流量和租赁负债本金付款与自由经营现金流量进行了核对。

1关于这一措施的说明，见“非国际财务报告准则财务措施和其他具体财务措施”。

截至2022年7月3日的第一季度使用的自由运营现金流从截至2021年6月27日的第一季度的(171.7)百万美元增加到(211.6)百万美元，这是由于经营活动中使用的现金流量增加，以及如上所述租赁负债支付的本金增加。

负债

下表显示了我们在2022年7月3日、2021年6月27日和2022年4月3日的净负债1。

1关于这一措施的说明，见“非国际财务报告准则财务措施和其他具体财务措施”。

截至2022年7月3日，净债务为6.173亿美元，而截至2021年6月27日的净债务为3.335亿美元。2.838亿美元的增长是由于现金头寸减少2.241亿美元，以及租赁负债和日本贷款增加2620万美元，但与定期贷款再融资相关的比较季度定期贷款贷款增加1280万美元，部分抵消了这一增长。截至2022年7月3日的净债务杠杆率为调整后EBITDA的2.4倍。

截至2022年7月3日的净债务为6.173亿美元，而截至2022年4月3日的净债务为3.338亿美元。净债务增加2.835亿美元，主要是由于2022财年以2.532亿美元的现金总对价回购股票导致的现金消耗增加。

循环设施

本公司与贷款人组成的银团就一项以资产为基础的优先担保信贷安排(“循环贷款”)达成协议，其中包括4.675亿美元的循环信贷安排，并在旺季(6月1日至11月30日)将承诺额增加至5.175亿美元。循环贷款将于2024年6月3日到期。循环贷款项下所欠款项可为一般公司用途而借入、偿还及再借入。本公司已将其几乎所有资产质押，作为循环贷款的抵押品。循环贷款包含财务和非财务契约，这些契约可能会影响公司提取资金的能力。

截至2022年7月3日，本公司已偿还循环贷款的所有欠款(2021年6月27日-2022年4月3日-零美元)。截至2022年7月3日，50万美元的利息和行政费(2021年6月27日至2022年4月3日为零，2022年4月3日至50万美元)仍未支付。80万美元的递延融资费用(2021年6月27日至160万美元和2022年4月3日至90万美元)计入了其他长期负债。于截至2022年7月3日的第一季度及期间，本公司遵守所有公约。

截至2022年7月3日，公司在循环贷款项下的未使用借款能力为3.583亿美元(2021年6月27日-3.137亿美元，2022年4月3日-1.918亿美元)。

截至2022年7月3日，公司在循环贷款项下的未偿还信用证为460万美元(2021年6月27日至2022年4月3日的620万美元至460万美元)。

定期贷款安排

本公司与贷款人组成的银团订立优先抵押贷款协议(“定期贷款安排”)，与循环贷款一起以分割抵押品为抵押。定期贷款安排的本金总额为3.00亿美元，本金每季度偿还75万美元，到期日为2027年10月7日。此外，定期贷款安排的利率为LIBOR加3.50%的适用保证金，按季支付欠款，LIBOR不得低于0.75%。该公司与定期贷款融资有关的交易成本为90万美元，这些交易成本正在使用有效利率法在期限到到期日内摊销。

可随时自愿预付定期贷款机制下的欠款，无需支付保险费或罚款，但一旦偿还，不得再借入。该公司已将其几乎所有资产质押为定期贷款安排的抵押品。定期贷款工具包含金融和非金融契约，这可能会影响公司提取资金的能力。于截至2022年7月3日的第一季度及期间，本公司遵守所有公约。

由于定期贷款以美元计价，公司将在每个资产负债表日重新计量以加元计价的未偿还余额。截至2022年7月3日，我们在定期贷款安排(2022年4月3日-3.708亿美元)项下的未偿还本金总额为3.807亿美元(2.955亿美元)。这几个时期的金额差异是加元兑美元汇率变化的结果。截至2021年6月27日，在再融资修正案之前，本金总额为3.679亿美元。

内地中国设施

本公司于内地的一间附属公司中国拥有两项总额为人民币3.1千万元(5,960万元)的未承诺贷款(“内地中国贷款”)。每次提取贷款的期限为1个月、3个月或6个月或商定的其他期限，不得超过12个月(包括任何延期或展期)。每笔贷款的利率等于1年期贷款最优惠利率加0.15%的年利率，根据每次取款的期限，分1个月、3个月或6个月支付。从内地中国工厂提取的资金将用于支持营运资金要求，并为旺季销售积累库存。截至2022年7月3日，本公司在内地中国设施的欠款为460万美元(人民币2400万元)(2021年6月27日至2022年4月3日的720万美元(人民币3800万元)-零美元(人民币零))。

日本工厂

本公司在日本的一家附属公司有一项总额为4,000.0百万日元(3,810万美元)的贷款安排(“日本贷款”)，浮动利率为JBA Tibor加适用保证金0.3%。该贷款的期限为12个月，每一笔从该贷款中提取的款项都应在期限内支付。从日本基金中提取的收益正用于支持旺季销售的库存积累。截至2022年7月3日，该公司欠日本贷款2330万美元(24.50亿日元)。

短期借款

截至2022年7月3日，该公司的短期借款总额为3080万美元。短期借款包括中国内地中国贷款的460万美元(2021年6月27日至2022年4月3日的720万美元为零)，日本贷款的2330万美元(2021年6月27日至2022年4月3日的零)，以及290万美元(2021年6月27日至2022年4月3日的370万美元)，用于定期贷款的季度本金偿还。短期借款都将在未来12个月内到期。

租赁负债

截至2022年7月3日，该公司的租赁负债为2.905亿美元(2021年6月27日至2.643亿美元，2022年4月3日至2.507亿美元)，其中5990万美元(2021年6月27日至2022年4月3日4960万美元至5850万美元)将在一年内到期。租赁负债是指租赁使用权资产项下未来付款的贴现金额。

正常进程发行人投标

本公司已就其附属有表决权股份发起正常程序发行人投标(“NCIB”)。根据多伦多证券交易所(“多伦多证券交易所”)的要求，本公司有权在2021年8月20日至2022年8月19日期间根据NCIB进行购买。本公司董事会已授权本公司回购最多5,943,239股从属有表决权股份，相当于截至2021年8月6日已发行及已发行的从属有表决权股份约10.0%。购买将根据适用的证券法规进行，回购的附属有表决权股份将被取消。本公司有意透过多伦多证券交易所的设施开始正常程序发行人投标的通知副本，可免费向本公司取得。本公司相信，根据NCIB购买其附属有表决权股份是对可用过剩现金的适当和可取的使用。

此外，董事会已授权本公司启动一项自动购股计划(“ASPP”)，根据该计划，指定经纪可在定期安排的季度交易禁售期内购买NCIB项下的附属有表决权股份。根据ASPP进行的回购将根据若干购买参数进行，并将持续到本公司根据ASPP收购从属有表决权股份的最高限额之日或NCIB期满之日。

截至2022年7月3日止第一季度，本公司并无回购附属有表决权股份以供注销。迄今为止，该公司根据NCIB以2.532亿美元的总现金对价回购了5,636,763张附属投票以供取消。

资本管理

本公司管理其资本和资本结构，目标是在年度运营周期内保障充足的净营运资本1，并提供足够的财务资源以扩大业务以满足长期消费者需求。公司董事会定期监督公司的资本管理情况。我们将继续评估公司资本结构和能力的充分性，并根据公司的战略、经济状况和业务的风险特征进行调整。

1有关这些措施的说明，请参阅“非国际财务报告准则财务措施和其他具体财务措施”。

合同义务

下表汇总了截至2022年7月3日的合同未贴现未来现金流量所需金额：

1利息承担乃根据内地中国贷款、日本贷款及定期贷款于2022年7月3日的余额及应付利率4.26%、0.37%及4.51%计算。

截至2022年7月3日，我们有额外的负债，包括保修、销售回报、资产报废义务、递延所得税负债以及看跌期权负债和日本合资企业的或有对价。由于未来付款的时间和数额不确定，上表中没有列入这些负债。

表外安排

该公司使用表外安排，包括信用证和与某些义务(包括租赁)有关的担保。在欧洲，该公司还签订了一项协议，在有限追索权的基础上，将其某些贸易应收账款的上限定为2000万欧元，以换取相当于发票本金100%的预付款。有关贸易应收账款保理计划的更多详细信息，请参阅本MD&A的“信用风险”部分。除了在本MD&A和我们的财务报表中披露的项目外，截至2022年7月3日，我们没有任何重大的表外安排或承诺。

保函便利

2020年4月14日，加拿大鹅公司签署了一份金额为1,000万美元的保函。保函的有效期最长为12个月，并将收取相当于保函面额和保证期内每年1.2%的费用。在该融资机制上发行的金额将用于通过保函、备用信用证、履约保证金、柜台担保、柜台备用信用证或类似信用证为营运资金需求提供资金。本公司立即向开证行偿还从签发的保函中提取的金额。截至2022年7月3日，该公司与担保书相关的未偿还金额为540万美元。

此外，在截至2022年7月3日的第一季度，本公司在内地的子公司中国签署了金额为140万美元的保函。金额将通过保函、备用信用证、履约保证金、柜台担保、柜台备用信用证或类似信用证用于支持零售业务。

已发行股本

Canada Goose是一家上市公司，附属有表决权的股票在纽约证券交易所(纽约证券交易所代码：GOOS)和多伦多证券交易所(多伦多证券交易所代码：GOOS)上市。截至2022年8月8日，已发行和已发行的从属有表决权股票54,329,899股，已发行和未发行的多重有表决权股票51,004,076股。

截至2022年8月8日，根据本公司的股权激励计划，共有4,177,993个期权和332,405个限制性股票单位未偿还，其中1,476,666个期权于该日期归属。每项选择权可行使一股附属有表决权股份。我们预期归属的限制性股份单位将于结算时以每个限制性股份单位发行一股附属有表决权股份的方式支付。

关于市场风险的定量和定性披露

我们在正常业务过程中的交易中会面临一定的市场风险。这种风险主要与信用风险、外汇风险和利率风险有关。

信用风险

信用风险是指交易对手不履行金融工具或客户合同规定的义务，导致财务损失的风险。

信用风险源于某些当事人将无法履行其义务的可能性。本公司通过第三方信用保险和内部房屋风险相结合的方式管理其信用风险。信用保险由第三方为客户提供，并受到公司客户信用状况的持续监测。保险承保特定数额的收入，可能少于公司与特定客户的总收入。本公司与第三方达成协议，该第三方已为某些指定客户的高达90%的应收账款投保损失风险，但总免赔额为10万美元，每年最高可扣除3000万美元。截至2022年7月3日，总计约1440万美元的应收账款(2021年6月27日至2022年4月3日的760万美元至810万美元)已投保，受保单上限限制。作为对第三方保险的补充，本公司与客户建立付款条件以缓解信用风险，并继续密切监测其应收账款信用风险敞口。

贸易应收账款保理计划

该公司在欧洲的一家子公司达成了一项协议，在有限追索权的基础上，将其某些应收账款计入上限为2000万欧元的应收账款，以换取相当于发票本金100%的预付款。在截至2022年7月3日的第一季度，由于没有从公司的财务状况表中取消确认任何金额(截至2021年6月27日的第一季度--90万美元)，公司没有收到出售贸易应收账款的现金收益。在截至2022年7月3日的第一季度(截至2021年6月27日的第一季度--不到10万美元)没有产生任何费用，并在中期损失表中计入净利息、财务和其他成本。截至2022年7月3日，从公司财务状况表中取消确认但公司仍在继续服务的未偿还贸易应收账款不到10万美元(2021年6月27日至2022年4月3日的90万美元至200万美元)。

外汇风险

经营性现金流中的外汇风险

我们的中期财务报表以加元表示，但公司的收入、采购和支出的很大一部分是以外币计价的，主要是美元、欧元、英镑、瑞士法郎、人民币、港元，自2022年4月4日日本合资企业成立以来，以日元计价。此外，随着我们在中国大区的业务增长，人民币和港元交易预计将增加。以加元以外货币计价的净货币资产由以加元功能货币持有的实体持有，按资产负债表日的有效外币汇率折算成加元。所有外国业务的收入和支出都按与确认这些项目之日的汇率大致相同的外币汇率换算成加元。因此，我们面临着外币兑换收益和损失的风险。在没有对冲的情况下，外币相对于加元升值将增加我们的收入，从而对营业收入和净收入产生积极影响，而外币相对于加元贬值将产生相反的影响。

由于美元或欧元汇率的变化，我们也会受到以美元和欧元计价的购买价格波动的影响。加元相对于美元或欧元的贬值将增加我们的原材料成本，从而对营业收入和净收入产生负面影响，而加元相对于美元或欧元的升值将产生相反的影响。

本公司已签订远期外汇合约，以降低美元、欧元、英镑、瑞士法郎、人民币、港元和瑞典克朗汇率波动对收入和购买的外汇风险。某些远期外汇合同在开始时被指定为现金流对冲。在2022财年第二季度，该公司启动了截至2023年4月2日的财年的运营对冲计划。

该公司确认了在其他全面收益中被指定为现金流量对冲的衍生品的公允价值中的以下未实现收益：

该公司在综合财务报表中将以下被指定为现金流量对冲的衍生品的其他全面收益的损失和收益重新归类到以下位置：

在截至2022年7月3日的第一季度，未被视为套期保值的远期外汇合约的未实现亏损60万美元(截至2021年6月27日的第一季度-未实现收益30万美元)在中期亏损报表中确认在SG&A费用中。

截至2022年7月3日，与经营现金流有关的未偿还外币远期外汇合约如下：

借款的外汇风险

我们循环贷款的一部分可供借款的金额是以美元计价的。截至2022年7月3日，循环贷款项下没有欠款。

定期贷款机制下可供借款的金额以美元计价。根据我们截至2022年7月3日定期贷款工具项下未偿还余额3.807亿美元(2.955亿美元)，仅由于汇率波动对债务的影响，加元相对于美元贬值0.01美元将导致我们的税前收入减少300万美元。

该公司进行衍生品交易，以对冲与美元定期贷款的本金和利息支付有关的利率风险和外币兑换风险的一部分。该公司还签订了一份为期5年的远期外汇合同，在交易日出售3.685亿美元，获得2.70亿美元，以固定部分定期贷款安排的外汇风险。

本公司在其他全面收益中确认指定为套期保值工具的衍生品的公允价值中的以下未实现损益：

该公司将指定为套期保值工具的衍生工具的其他全面收益中的以下亏损重新归类为SG&A费用：

截至2022年7月3日的第一季度，与部分定期贷款安排相关的长期远期外汇合同的公允价值未实现收益1240万美元(截至2021年6月27日的第一季度-未实现亏损750万美元)在中期亏损表中确认为SG&A费用。

利率风险

本公司承受与利率变动对定期贷款、内地中国贷款及日本贷款项下未偿还借款的影响有关的利率风险，该等贷款目前的利率分别为4.51%、4.26%及0.37%。截至2022年7月3日，本公司没有循环设施的未偿还款项。

根据未偿还贷款的加权平均金额，截至2022年7月3日的第一季度，平均利率每上升1.00%，定期贷款和内地中国贷款的利息支出将分别增加90万美元和不到10万美元(截至2021年6月27日的第一季度分别增加90万美元和不到10万美元)。相应地，平均利率提高1.00%将使我们日本贷款的利息支出增加不到10万美元。

该公司签订了五年期利率掉期协议，将2.70亿美元名义债务的LIBOR部分固定为0.95%。掉期将于2025年12月31日终止。在重新定价修订后，利率掉期的适用利率为4.45%。利率互换在一开始就被指定为现金流对冲。

定期贷款工具的利率风险通过利率掉期对冲部分缓解。未来利率变化对未来利息支出的影响将在很大程度上取决于我们届时的借款总额。

关联方交易

本公司不时与其主要股东及与董事会成员有联系的组织进行交易，招致业务服务开支。在截至2022年7月3日的第一季度，公司与关联方发生的费用为30万美元(截至2021年6月27日的第一季度至20万美元)，来自与某些股东有关的公司。截至2022年7月3日，应付关联方的余额为30万美元(2021年6月27日至2022年4月3日的20万美元)。

截至2022年7月3日(2021年6月27日至2022年4月3日，440万美元，2022年4月3日至380万美元)，应对被收购的Baffin Inc.业务的控股股东(“Baffin Vendor”)的租赁负债为360万美元。在截至2022年7月3日的第一季度，公司向与巴芬供应商有关联的实体支付的租赁负债本金和利息(扣除租金优惠和其他运营成本)总计40万美元(截至2021年6月27日的第一季度-30万美元)。截至2022年7月3日、2021年6月27日和2022年4月3日，没有欠巴芬实体的款项。

截至2022年7月3日，欠日本合资企业非控股股东萨扎比联盟(Sazaby League)的租赁债务为280万美元。在截至2022年7月3日的第一季度，该公司向Sazaby League支付了租赁负债的本金和利息、特许权使用费和其他运营成本，总额为140万美元。截至2022年7月3日，欠萨扎比联盟的余额为20万美元。

关键会计政策和估算

我们的中期财务报表是根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制的。在编制财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和判断。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。虽然我们的主要会计政策在我们的年度财务报表和中期财务报表的附注中有更全面的描述，但我们认为以下会计政策和估计对我们的业务运营和了解我们的财务业绩至关重要。

以下是受判断影响的会计政策和估计不确定性的主要来源，我们认为这些政策可能对中期财务报表中确认的金额产生最重大的影响。

收入确认。收入包括DTC、批发和其他部门收入。收入按公司预期在公司正常活动过程中出售货物而有权获得的对价金额计量。收入是扣除销售税、预计报税表、销售免税额和折扣后的净额。本公司确认收入时，本公司已与其客户商定条款，合同权利和付款条款已确定，合同具有商业实质，本公司很可能收取对价，并且当货物控制权转移到客户时已满足。

该公司的政策是通过DTC渠道销售商品，并享有有限的退货权利，通常是在30天内。积累的经验被用来估计和准备这样的回报。

库存。存货按成本和可变现净值中的较低者入账，这要求我们使用与陈旧、收缩、未来零售价格、季节性和出售存货所需成本的波动相关的估计。

我们定期审查我们的库存，并在必要时进行拨备，以适当评估过时或损坏的原材料和制成品的价值。此外，作为库存估价的一部分，我们根据实际实物库存盘点的历史趋势计算丢失或被盗物品的库存缩水。

租约。我们在签订合同时进行判断，如果合同可能产生将被计入租赁的使用权资产。在逐个租约的基础上确定适当的租期时，需要作出判断。我们考虑所有事实和情况，包括在主要租赁权、经营业绩和变化的情况下的投资，从而产生在租赁开始时和租期内行使续期选择权或不行使终止选择权的经济动机。续期或终止选择权所涵盖的期限只有在我们合理确定行使该选择权的情况下才包括在租赁期内。经济环境的变化或零售业的变化可能会影响租赁期的评估。

我们通过估计每项租赁资产或租赁资产组合特有的递增借款利率来确定未来租赁付款的现值。我们通过结合我们的信誉、基础租赁资产的安全性、期限和价值以及租赁资产运营的经济环境来确定每项租赁资产或租赁资产组合的增量借款利率。增量借款利率主要受宏观经济环境变化的影响。

非金融资产(商誉、无形资产、财产、厂房和设备以及使用权资产)的减值。为测试非金融资产之减值，吾等须根据判断决定资产分组以识别其现金产生单位(“现金产生单位”)。对于商誉和无形资产的减值测试水平，进一步需要判断以确定适当的CGU分组。就商誉及无形资产减值测试而言，政府一般业务单位按为内部管理目的而监察商誉及无形资产的最低水平分组。判断也适用于将资产的账面价值分配给CGU。此外，使用判断来确定是否发生了需要完成损伤测试的触发事件。

在确定一个或一组CGU的可回收数量时，使用了各种估计。我们通过使用与提交给公司董事会的战略计划一致的预计未来收入、收益、营运资本和资本投资等估计数来确定使用价值。贴现率与反映与特定现金流相关的风险的外部行业信息一致。

所得税和其他税。当期所得税和递延所得税在损益表中确认，但与企业合并或在权益或其他全面收益中确认的项目有关的除外。在对交易的分类和评估索赔扣除的可能结果(包括对未来经营业绩的预期、临时差异的时机和逆转以及公司运营所在的各个司法管辖区的税务机关可能对所得税和其他税务申报进行的审计)方面，需要应用判断。

保修。在财务状况表日确定保修准备金时使用的关键假设和估计数包括：预计需要修理或更换的夹克数量；需要修理和更换的比例；预计发生保修索赔的期限；维修费用；更换夹克的费用；用于将准备金贴现到现值的无风险率。我们每季度审查我们对这一估计的投入，以确保拨备反映关于我们产品的最新信息。

会计政策的变化

采用的会计政策摘要

非控制性权益

对于日本合资企业，采用了非控股权益会计政策。拥有非控股权益的交易被视为与本公司股权所有者的交易。本公司对CG Japan的所有权权益的变化将作为股权交易入账。

金融工具

就日本合营公司而言，本公司就非控股权益订立认沽期权的财务责任，其基础是预期于行使时将支付予非控股股东的款项的现值。随后，认沽期权负债被调整，以反映在每个报告日期可能需要支付的金额现值的变化，波动被记录在损失表中，直到行使或到期。认沽期权按摊余成本计量，认沽期权的公允价值在国际财务报告准则第13号“公允价值计量”中被归类为第3级。

已发布和尚未采用的标准

某些新准则、对现有国际财务报告准则的修订和解释已经公布，但尚未生效，公司尚未及早采用。管理层预计，公告自公告生效之日起的第一个期间将在公司的会计政策中采用。有关新标准、修订和解释的信息如下。

2020年1月，国际会计准则理事会发布了《国际会计准则第1号，财务报表列报》修正案，以明确其对财务状况表中负债列报的要求。有限范围的修正只影响财务状况表中负债的列报，而不影响其确认的数额或时间。修正案澄清说，将负债归类为流动负债或非流动负债是根据报告期结束时已存在的权利进行的，并明确指出，这种分类不受关于实体是否会行使其推迟清偿负债的权利的预期的影响。它还引入了“结算”的定义，以明确结算是指将现金、股权工具、其他资产或服务转移给交易对手。该修正案适用于2023年1月1日或之后开始的年度报告期。允许提前申请。该公司正在评估这项修正案的潜在影响。

发布和采用的标准

云计算安排中的配置或定制成本

2021年4月，国际财务报告解释委员会(IFRIC)在《国际会计准则第38号，无形资产》的范围内完成了一项议程决定，澄清了云计算安排(通常称为软件即服务(SaaS)安排)中的配置和定制成本的会计处理。由于这一决定，不符合无形资产资本化标准的成本需要在发生时计入费用。

议程决定的通过被认为是根据“国际会计准则”第8号“会计政策、会计估计数的变动和差错”(“国际会计准则第8号”)对会计政策的改变。截至2019年4月1日，公司修订了与SaaS安排实施成本相关的现行会计政策。该公司评估了解释的影响，并根据议程决定确定了在企业资源规划和与SaaS安排相关的计算机软件中确认为无形资产的2540万美元成本，这些成本不再有资格资本化和摊销。因此，这些费用在2019年4月1日被注销，因为这些费用需要在发生的期间内支出。

根据国际会计准则第8号，会计政策变更需要追溯适用，并在这些合并财务报表中重述比较财务信息。下表概述了重述对比较期间的影响：

简明综合收入信息

增加(减少)

简明财务状况信息

增加(减少)

浓缩现金流信息

增加(减少)

利率基准改革

2020年8月，国际会计准则理事会发布了“利率基准改革--第二阶段(对IFRS 9，金融工具；IFRS 7，金融工具：披露；国际会计准则39，金融工具：确认和计量；IFRS 4，保险合同和IFRS 16，租赁)”，解决了一旦现有基准利率被替代利率取代后影响财务报告的问题，并提供了具体的披露要求。有关修订为银行同业拆息(“同业拆息”)改革所需的修订提供了实际的便利。修订涉及在确定合同现金流量的基础因国际银行同业拆借利率改革而发生变化的情况下的金融工具的修改，从而允许未来适用替代利率。根据《国际财务报告准则》第16条，承租人会计也有类似的实际权宜之计。它还涉及对冲会计的应用，这种会计不会仅仅因为国际银行间同业拆借利率改革而停止。必须修改套期保值关系，包括正式指定和单据，以反映对被套期保值项目的修改，然而，实际的权宜之计是允许套期保值关系继续存在，尽管可能需要额外的无效。这些修正案从2021年1月1日或之后开始的年度报告期内生效。一项更广泛的全市场倡议正在进行，以将基于现行利率的各种IBOR转换为替代参考利率。该公司的定期贷款安排账面净值为3.80亿美元，将受到IBOR改革的影响。因此，改革后的国际财务报告准则已被采纳，然而，一旦国际银行间同业拆借利率相关安排被修改，就将按照所采用的准则进行会计，这构成会计事项。由于迄今未发生任何会计事项，本公司已确定截至7月3日不存在财务报告影响, 2022年该公司现正与其贷款人商讨，并正决定是否作出任何修改，以符合实际权宜之计的要求。

财务报告的内部控制

披露控制和程序

管理层，包括首席执行官和首席财务官，已经评估了我们的披露控制和程序的有效性(如交易法规则13a-15(E)和规则15d-15(E)所定义)。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，此类披露控制和程序自2022年7月3日起生效，以提供合理的保证，确保公司在其提交的报告中要求披露的信息在适当的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下积累并传达给管理层，以便及时做出关于所需披露的决定。

财务报告的内部控制

管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。财务报告内部控制是由首席执行官和首席财务官设计或监督，并由董事会、管理层和其他人员实施的程序，旨在根据国际财务报告准则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：

·保存准确、公平、合理、详细地反映公司资产交易和处置情况的记录；

·提供合理保证，确保必要时记录交易，以便根据《国际财务报告准则》编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据管理层和董事的授权进行；以及

·就防止或及时发现可能对合并财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

在截至2022年7月3日的第一季度，公司财务报告的内部控制没有发生重大影响，或合理地可能对公司的财务报告内部控制产生重大影响。管理层认定，公司对财务报告的内部控制自2022年7月3日起生效。

控制和程序的局限性

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有的错报。管理层对未来期间财务报告内部控制有效性的任何评估预测，都有可能因情况变化而控制不足，或对政策或程序的遵守程度可能恶化。