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3美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：市政债券成员2021-12-310001448893美国-公认会计准则：外国政府债务证券成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001448893美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-公认会计准则：外国政府债务证券成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001448893美国-公认会计准则：外国政府债务证券成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001448893美国-公认会计准则：外国政府债务证券成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001448893美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公司债务证券成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001448893美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公司债务证券成员2021-12-310001448893美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公司债务证券成员2021-12-310001448893美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公司债务证券成员2021-12-310001448893美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Esnt:ResidentialAndCommercialMortgageSecuritiesMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001448893美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Esnt:ResidentialAndCommercialMortgageSecuritiesMember2021-12-310001448893美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Esnt:ResidentialAndCommercialMortgageSecuritiesMember2021-12-310001448893美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Esnt:ResidentialAndCommercialMortgageSecuritiesMember2021-12-310001448893美国-公认会计准则：资产认可证券成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001448893美国-公认会计准则：资产认可证券成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001448893美国-公认会计准则：资产认可证券成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001448893美国-公认会计准则：资产认可证券成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001448893美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001448893美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001448893美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001448893美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001448893美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001448893美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001448893美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001448893美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001448893SRT：关联实体成员ESNT：EssenGuarantyIncMember2021-06-300001448893SRT：关联实体成员ESNT：EssenGuarantyOfPAIncMember2022-01-012022-06-300001448893SRT：关联实体成员ESNT：EssenGuarantyOfPAIncMember2021-01-012021-06-300001448893SRT：关联实体成员ESNT：EssenGuarantyOfPAIncMember2022-06-300001448893SRT：关联实体成员ESNT：EssenGuarantyOfPAIncMember2021-06-300001448893SRT：关联实体成员ESNT：EssenReInsurance Ltd成员2021-12-310001448893SRT：关联实体成员ESNT：EssenReInsurance Ltd成员2022-01-012022-06-300001448893SRT：关联实体成员ESNT：EssenReInsurance Ltd成员2021-01-012021-06-30 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至该期间为止June 30, 2022
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期
佣金文件编号001-36157
埃森特集团有限公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
| 百慕大群岛 | | 不适用 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | | (税务局雇主
识别码) |
克拉伦登庄园
教堂街2号
哈密尔顿HM11, 百慕大群岛
(主要执行机构地址和邮政编码)
(441) 297-9901
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，面值0.015美元 | ESNT | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章第232-405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是☒
截至2022年8月5日，注册人发行的普通股数量为107,697,427.
埃森特集团有限公司及其子公司
表格10-Q
索引
| | | | | | | | | | | |
第一部分： | 财务信息 | 1 |
| | | |
第1项。 | 财务报表(未经审计) | 1 |
| | | |
| | 简明综合资产负债表(未经审计) | 1 |
| | | |
| | 简明综合全面收益表(未经审计) | 2 |
| | | |
| | 简明合并股东权益变动表(未经审计) | 3 |
| | | |
| | 简明合并现金流量表(未经审计) | 4 |
| | | |
| | 简明合并财务报表附注(未经审计) | 5 |
| | | |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 26 |
| | | |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 49 |
| | | |
第四项。 | 控制和程序 | 49 |
| | | |
第二部分。 | 其他信息 | 50 |
| | | |
第1项。 | 法律诉讼 | 50 |
| | | |
第1A项。 | 风险因素 | 50 |
| | | |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 50 |
| | | |
第五项。 | 其他信息 | 50 |
| | |
第六项。 | 陈列品 | 51 |
| | | |
签名 | 52 |
除非上下文另有说明或要求，否则本季度报告10-Q表格中使用的术语“我们”、“我们”、“我们”和“公司”是指埃森特集团有限公司及其直接和间接拥有的子公司，包括我们的主要经营子公司、埃森特担保公司和埃森特再保险有限公司，作为一个合并的实体，除非另有说明或明确这些术语仅指埃森特集团有限公司，不包括其子公司。
关于前瞻性陈述的特别说明
这份Form 10-Q季度报告，或称季度报告，包括根据1995年私人证券诉讼改革法的“安全港”条款作出的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及预期、信念、预测、未来计划和战略、预期事件或趋势，以及与非历史事实或当前事实或条件有关的类似表述，例如有关我们未来财务状况或经营结果、我们未来增长的前景和战略、新产品和服务的推出以及我们营销和品牌战略的实施的陈述。在许多情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或这些术语或其他类似术语的负面含义来识别前瞻性陈述。
本季度报告中包含的前瞻性陈述反映了截至本季度报告之日我们对未来事件的看法，受风险、不确定性、假设和环境变化的影响，这些风险、不确定性、假设和环境变化可能会导致事件或我们的实际活动或结果与任何前瞻性陈述中表达的大不相同。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的事件、结果、行动、活动水平、业绩或成就。许多重要因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述中显示的结果大不相同，包括但不限于本季度报告第一部分第2项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及我们提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告第1A项“风险因素”中描述的那些因素。这些因素包括但不限于以下因素：
•2019年新型冠状病毒病(“新冠肺炎”)爆发的持续时间、蔓延和严重程度，目前正在进行中，并仍在发展；为遏制病毒或治疗其影响而采取的行动，包括政府和政府和企业为减轻疫情的经济影响而采取的行动；受疫情影响的借款人对我们承保的抵押贷款可采取的容忍和修改方案的性质和程度；与新冠肺炎疫情的影响有关的准备金和其他会计估计；借款人应对疫情及其经济影响的行为；可以多快以及在多大程度上可以恢复正常的经济和运营条件，包括未来的任何爆发是否会中断经济复苏；受影响的借款人能以多快的速度和在多大程度上从疫情的负面经济影响中恢复过来；疫情和相关的经济状况是否会加剧我们的业务、财务状况和业务战略面临的其他风险和不确定因素，以及在多大程度上会加剧这些风险和不确定性；
•Fannie Mae和Freddie Mac的变化，我们统称为GSE，无论是通过联邦立法、重组还是商业实践的转变；
•未能继续符合政府资助企业的按揭保险人资格要求；
•竞争我们的客户或失去重要的客户；
•寻求私人抵押贷款保险替代方案的贷款人或投资者；
•增加通过联邦政府抵押贷款保险计划承保的贷款数量，包括联邦住房管理局提供的贷款；
•低首付抵押贷款发放量下降；
•损失准备金估计的不确定性；
•缩短我们的保险单的有效期限；
•经济状况恶化(包括通货膨胀、利率上升和其他不利的经济趋势)；
•最近颁布的美国联邦税制改革及其对我们、我们的股东和我们的运营的影响；
•“合格抵押贷款”的定义缩小抵押贷款发放市场的规模或鼓励使用政府抵押贷款保险计划；
•“合格住宅抵押贷款”的定义减少了低首付贷款或寻求私人按揭保险替代方案的贷款人和投资者的数量；
•实施巴塞尔III资本协议，这可能会阻碍私人抵押贷款保险的使用；
•管理我们投资组合中的风险；
•利率波动；
•我们收取的保险费不足，以弥补我们所遭受的损失；
•对管理团队和人才的依赖；
•对我们的信息技术系统的干扰；
•我们客户资本金要求的变化不鼓励使用抵押贷款保险；
•借款人房屋价值下降；
•资本或再保险的可获得性有限；
•根据我们的合同承保计划发生的意外索赔和与之相关的风险；
•行业惯例是，只有在贷款违约时才建立损失准备金；
•因新冠肺炎或其他原因导致的按揭贷款服务中断；
•未来法律诉讼的风险；
•客户的技术需求；
•我们的非美国业务将受到美国联邦所得税的影响；
•出于美国联邦所得税的目的，成为被动型外国投资公司；以及
•对我们的保险子公司支付股息的能力的潜在限制。
敦促读者在评估前瞻性陈述时仔细考虑这些因素，并告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述。我们在本季度报告中包含的所有前瞻性陈述都是基于我们在本季度报告发布之日获得的信息。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律另有要求。
第一部分-财务信息
项目1.财务报表(未经审计)
埃森特集团有限公司及其子公司
简明综合资产负债表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 6月30日， | | 十二月三十一日， |
| (以千为单位，每股除外) | | 2022 | | 2021 |
| 资产 | | | | |
| 投资 | | | | |
可供出售的固定到期日，按公允价值计算(摊销成本：2022-$4,596,510; 2021 — $4,584,521) | | $ | 4,264,715 | | | $ | 4,649,800 | |
可供出售的短期投资，按公允价值计算(摊销成本：2022- $355,956; 2021 — $313,086) | | 355,625 | | | 313,087 | |
| 可供出售的总投资 | | 4,620,340 | | | 4,962,887 | |
| 其他投资资产 | | 217,757 | | | 170,472 | |
| 总投资 | | 4,838,097 | | | 5,133,359 | |
| 现金 | | 77,852 | | | 81,491 | |
| 应计投资收益 | | 26,716 | | | 26,546 | |
| 应收账款 | | 51,281 | | | 46,157 | |
| 递延保单收购成本 | | 10,809 | | | 12,178 | |
财产和设备(按成本价减去累计折旧#美元65,821 in 2022 and $64,340 in 2021) | | 20,569 | | | 11,921 | |
| 预缴联邦所得税 | | 391,910 | | | 360,810 | |
| 其他资产 | | 103,868 | | | 49,712 | |
| 总资产 | | $ | 5,521,102 | | | $ | 5,722,174 | |
| | | | |
| 负债与股东权益 | | | | |
| 负债 | | | | |
| 损失准备金和LAE | | $ | 209,973 | | | $ | 407,445 | |
| 未赚取的保费准备金 | | 168,117 | | | 185,385 | |
| 递延税项净负债 | | 348,374 | | | 373,654 | |
信贷工具借款(账面价值减去未摊销递延成本#美元4,664 in 2022 and $5,177 in 2021) | | 420,336 | | | 419,823 | |
| 其他应计负债 | | 102,307 | | | 99,753 | |
| 总负债 | | 1,249,107 | | | 1,486,060 | |
| 承付款和或有事项(见附注7) | | | | |
| 股东权益 | | | | |
普通股，$0.015面值： | | | | |
授权-233,333已发行并未偿还的-107,6962022年和109,377 2021年的股票 | | 1,615 | | | 1,641 | |
| 额外实收资本 | | 1,340,650 | | | 1,428,952 | |
| 累计其他综合(亏损)收入 | | (286,567) | | | 50,707 | |
| 留存收益 | | 3,216,297 | | | 2,754,814 | |
| 股东权益总额 | | 4,271,995 | | | 4,236,114 | |
| 总负债和股东权益 | | $ | 5,521,102 | | | $ | 5,722,174 | |
见简明合并财务报表附注。
埃森特集团有限公司及其子公司
简明综合全面收益表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三个月， | | 截至6月30日的六个月， |
| (以千为单位，每股除外) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | | | | | |
| 净保费已成交 | | $ | 210,342 | | | $ | 202,287 | | | $ | 410,073 | | | $ | 406,648 | |
| 未赚取保费的减少 | | 1,669 | | | 15,150 | | | 17,268 | | | 29,856 | |
| 赚取的净保费 | | 212,011 | | | 217,437 | | | 427,341 | | | 436,504 | |
| 净投资收益 | | 29,339 | | | 21,743 | | | 54,019 | | | 43,531 | |
| 已实现投资(亏损)收益，净额 | | (471) | | | (253) | | | (7,823) | | | 388 | |
| 其他投资资产的收益 | | 1,953 | | | 122 | | | 26,658 | | | 648 | |
| 其他收入 | | 1,577 | | | 4,212 | | | 8,825 | | | 6,987 | |
| 总收入 | | 244,409 | | | 243,261 | | | 509,020 | | | 488,058 | |
| | | | | | | | |
| 损失和费用： | | | | | | | | |
| (收益)损失准备金和LAE | | (76,199) | | | 9,651 | | | (183,057) | | | 41,973 | |
| 其他承保及营运费用 | | 41,898 | | | 41,114 | | | 82,694 | | | 83,353 | |
| 利息支出 | | 2,887 | | | 2,073 | | | 5,113 | | | 4,124 | |
| 总损失和费用 | | (31,414) | | | 52,838 | | | (95,250) | | | 129,450 | |
| | | | | | | | |
| 所得税前收入 | | 275,823 | | | 190,423 | | | 604,270 | | | 358,608 | |
| 所得税费用 | | 44,054 | | | 30,628 | | | 98,334 | | | 63,165 | |
| 净收入 | | $ | 231,769 | | | $ | 159,795 | | | $ | 505,936 | | | $ | 295,443 | |
| | | | | | | | |
| 每股收益： | | | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 2.17 | | | $ | 1.43 | | | $ | 4.70 | | | $ | 2.64 | |
| 稀释 | | 2.16 | | | 1.42 | | | 4.69 | | | 2.63 | |
| | | | | | | | |
| 加权平均流通股： | | | | | | | | |
| 基本信息 | | 106,921 | | | 112,118 | | | 107,540 | | | 112,067 | |
| 稀释 | | 107,283 | | | 112,454 | | | 107,933 | | | 112,416 | |
| | | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 231,769 | | | $ | 159,795 | | | $ | 505,936 | | | $ | 295,443 | |
| | | | | | | | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | | | | |
投资未实现增值(折旧)变动，扣除税项支出(收益)($24,235)及$7,856在截至2022年和2021年6月30日的三个月中，以及(美元60,132) and ($2,345)截至2022年和2021年6月30日的六个月 | | (134,268) | | | 36,360 | | | (337,274) | | | (22,843) | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | | (134,268) | | | 36,360 | | | (337,274) | | | (22,843) | |
| 综合收益 | | $ | 97,501 | | | $ | 196,155 | | | $ | 168,662 | | | $ | 272,600 | |
见简明合并财务报表附注。
埃森特集团有限公司及其子公司
简明合并股东权益变动表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三个月， | | 截至6月30日的六个月， |
| (单位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 期初余额 | | $ | 1,622 | | | $ | 1,693 | | | $ | 1,641 | | | $ | 1,686 | |
| | | | | | | | |
| 发行管理层激励股 | | 2 | | | 1 | | | 9 | | | 9 | |
| 库存股注销 | | (9) | | | (7) | | | (35) | | | (8) | |
| 期末余额 | | 1,615 | | | 1,687 | | | 1,615 | | | 1,687 | |
| | | | | | | | |
| 额外实收资本 | | | | | | | | |
| 期初余额 | | 1,358,583 | | | 1,571,134 | | | 1,428,952 | | | 1,571,163 | |
| | | | | | | | |
| 宣布的股息及股息等价物 | | 192 | | | 193 | | | 419 | | | 369 | |
| 发行管理层激励股 | | (2) | | | (1) | | | (9) | | | (9) | |
| 基于股票的薪酬费用 | | 4,198 | | | 5,385 | | | 9,005 | | | 10,564 | |
| 库存股注销 | | (22,321) | | | (18,569) | | | (97,717) | | | (23,945) | |
| 期末余额 | | 1,340,650 | | | 1,558,142 | | | 1,340,650 | | | 1,558,142 | |
| | | | | | | | |
| 累计其他综合收益(亏损) | | | | | | | | |
| 期初余额 | | (152,299) | | | 79,071 | | | 50,707 | | | 138,274 | |
| 其他综合损失 | | (134,268) | | | 36,360 | | | (337,274) | | | (22,843) | |
| 期末余额 | | (286,567) | | | 115,431 | | | (286,567) | | | 115,431 | |
| | | | | | | | |
| 留存收益 | | | | | | | | |
| 期初余额 | | 3,007,162 | | | 2,269,039 | | | 2,754,814 | | | 2,151,510 | |
| 净收入 | | 231,769 | | | 159,795 | | | 505,936 | | | 295,443 | |
| 宣布的股息及股息等价物 | | (22,634) | | | (19,266) | | | (44,453) | | | (37,385) | |
| 期末余额 | | 3,216,297 | | | 2,409,568 | | | 3,216,297 | | | 2,409,568 | |
| | | | | | | | |
| 库存股 | | | | | | | | |
| 期初余额 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 收购的库存股 | | (22,330) | | | (18,576) | | | (97,752) | | | (23,953) | |
| 库存股注销 | | 22,330 | | | 18,576 | | | 97,752 | | | 23,953 | |
| 期末余额 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
| 股东权益总额 | | $ | 4,271,995 | | | $ | 4,084,828 | | | $ | 4,271,995 | | | $ | 4,084,828 | |
见简明合并财务报表附注。
埃森特集团有限公司及其子公司
简明合并现金流量表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的六个月， |
| (单位：千) | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动 | | | | |
| 净收入 | | $ | 505,936 | | | $ | 295,443 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | |
| 已实现投资损失(收益)，净额 | | 7,823 | | | (388) | |
| 其他投资资产的收益 | | (26,658) | | | (647) | |
| 其他投资资产收益的分配 | | 9,711 | | | 593 | |
| 折旧及摊销 | | 1,490 | | | 1,723 | |
| 基于股票的薪酬费用 | | 9,005 | | | 10,564 | |
| 投资证券溢价摊销 | | 10,451 | | | 15,761 | |
| 递延所得税准备 | | 34,853 | | | 40,334 | |
| 更改： | | | | |
| 应计投资收益 | | (170) | | | (4,520) | |
| 应收账款 | | (4,428) | | | 3,467 | |
| 递延保单收购成本 | | 1,369 | | | 2,935 | |
| 预缴联邦所得税 | | (31,100) | | | (30,250) | |
| 其他资产 | | (52,672) | | | (8,498) | |
| 损失准备金和LAE | | (197,472) | | | 46,931 | |
| 未赚取的保费准备金 | | (17,268) | | | (29,856) | |
| 其他应计负债 | | (6,972) | | | (3,797) | |
| 经营活动提供的净现金 | | 243,898 | | | 339,795 | |
| | | | |
| 投资活动 | | | | |
| 短期投资净变化 | | (42,538) | | | 354,540 | |
| 购买可供出售的投资 | | (733,213) | | | (971,873) | |
| 可供出售的投资的到期日和偿付所得 | | 126,164 | | | 107,564 | |
| 出售可供出售的投资所得款项 | | 575,977 | | | 312,618 | |
| 购买其他投资资产 | | (31,708) | | | (49,978) | |
| 其他投资资产的投资回报 | | 1,370 | | | 8,378 | |
| 购置财产和设备 | | (1,649) | | | (765) | |
| 用于投资活动的现金净额 | | (105,597) | | | (239,516) | |
| | | | |
| 融资活动 | | | | |
| | | | |
| 信贷工具借款 | | — | | | 25,000 | |
| 信贷安排还款 | | — | | | (25,000) | |
| 收购的库存股 | | (97,752) | | | (23,953) | |
| 支付信贷安排的发行费用 | | (154) | | | — | |
| 已支付的股息 | | (44,034) | | | (37,016) | |
| | | | |
| 用于融资活动的现金净额 | | (141,940) | | | (60,969) | |
| | | | |
| 现金净(减)增 | | (3,639) | | | 39,310 | |
| 年初现金 | | 81,491 | | | 102,830 | |
| 期末现金 | | $ | 77,852 | | | $ | 142,140 | |
| | | | |
| 现金流量信息的补充披露 | | | | |
| 缴纳所得税 | | $ | (49,695) | | | $ | (20,000) | |
| 利息支付 | | (4,291) | | | (3,575) | |
| | | | |
| 非现金交易 | | | | |
| | | | |
| | | | |
| 取得使用权资产所产生的租赁负债 | | $ | 10,096 | | | $ | — | |
见简明合并财务报表附注。
目录表
埃森特集团有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
在这些简明合并财务报表的附注中，除文意另有所指外，“埃森”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指埃森集团有限公司及其子公司。
注1。业务性质和陈述基础
埃森特集团有限公司(“埃森特集团”)是一家总部位于百慕大的控股公司，通过其全资子公司，为位于美国的住宅物业抵押的抵押提供私人抵押保险和再保险。抵押贷款保险促进了低首付的销售(通常低于20%)抵押贷款进入二级抵押市场，主要是向两家政府支持的企业(“GSE”)，房利美和房地美。
主要按揭保险业务是透过EssenGuaranty，Inc.(以下简称“EssenGuaranty”)进行，该公司是一间全资附属公司，获政府一般企业认可为合资格按揭保险公司，并获发牌承保所有按揭保险。50各州和哥伦比亚特区。埃森特担保再保险公司(“埃森特再保险”)向埃森特再保险有限公司(“埃森特再保险”)投保新保险。埃森特再保险有限公司是一家在百慕大注册的附属3A级保险公司，根据1978年“百慕大保险法”第4节获得许可，为抵押贷款信用风险提供保险和再保险。2021年4月，埃森特担保公司和埃森特再保险公司同意提高埃森特再保险公司提供的埃森特担保公司NIW的份额再保险额度。25%至35%自2021年1月1日起生效。埃森特再保险公司在2021年1月1日之前为埃森特担保公司的NIW提供的配额份额再保险范围将继续为25%，即首次割让NIW时有效的配额份额百分比。埃森特再保险公司还向房地美和房利美提供保险和再保险。2016年，埃森特再保险成立了埃森特代理(百慕大)有限公司，这是一家全资子公司，为第三方再保险公司提供承保咨询服务。根据当时生效的某些州法律要求，EssenGuaranty还对超出以下部分的风险进行再保险252019年4月1日之前承保的贷款的抵押贷款余额的%，在考虑了其他再保险后，支付给附属公司PA，Inc.的EssenGuaranty。
除提供按揭保险外，我们亦透过位于特拉华州的有限责任公司CUW Solutions，LLC(“CUW Solutions”)提供有限度的合约承保服务，该公司为贷款人提供按揭合约承保服务，并向联属公司提供按揭保险承保服务。
我们是根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和规定编制本文所列的简明综合财务报表。吾等已浓缩或遗漏某些资料及附注披露，这些资料及附注通常包括在根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的综合财务报表内，而该等财务报表是根据该等规则及法规编制的。管理层认为，这些报表包括编制中期财务状况、经营业绩和现金流量公允报表所需的所有调整(包括正常经常性调整)。这些报表应与综合财务报表及其附注一起阅读，包括综合财务报表的附注1和附注2，这些附注包含在我们截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中，其中披露了合并原则和重要会计政策摘要。临时期间的业务结果不一定代表全年的结果。我们评估了确认或披露2022年6月30日之后在这些精简合并财务报表发布之前发生的事件的必要性。
前几年的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
注2.近期发布的会计准则
尚未采用的会计准则
2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响。本次更新中的修正案提供了临时的可选指导，以减轻在核算(或承认)参考汇率改革的影响方面的潜在负担。它为将普遍接受的会计原则应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。随着参考汇率改革活动的进行，本标准可能会在2020年3月12日至2022年12月31日的一段时间内前瞻性地选择和应用。ASU的通过和未来的选举预计不会对我们的合并财务报表产生实质性影响，因为如果有必要，ASU将放宽对以下方面未来影响的会计要求
目录表
埃森特集团有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
利率改革。我们继续关注伦敦银行间同业拆借利率或其他参考利率的终止对我们的合同和其他交易的影响。
2022年6月，FASB发布了ASU 2022-03号，公允价值计量(主题820)：受合同销售限制的股权证券的公允价值计量。本次更新澄清了ASC 820中关于受合同销售限制的股权证券的公允价值计量的指导意见，并要求与此类股权证券相关的具体披露。最新情况澄清，禁止出售股权担保的合同销售限制是持有股权担保的报告实体的特点，不包括在股权担保的记账单位内。因此，实体在计量股权证券的公允价值时不应考虑合同销售限制。更新还要求披露与受合同销售限制的股权证券有关的具体信息，包括(1)反映在资产负债表中的此类股权证券的公允价值，(2)相应限制的性质和剩余期限，以及(3)可能导致限制失效的任何情况。ASU在2023年12月15日之后的财年有效，并在这些财年内的过渡期内有效，允许提前采用。预计采用这一ASU不会对公司的综合经营业绩或财务状况产生实质性影响。
注3.投资
可供出售的投资包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年6月30日(单位：千) | | 摊销
成本 | | 未实现
收益 | | 未实现
损失 | | 公平
价值 |
| 美国国债 | | $ | 489,448 | | | $ | 358 | | | $ | (19,660) | | | $ | 470,146 | |
| 美国机构证券 | | 2,000 | | | — | | | — | | | 2,000 | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | | 867,198 | | | 21 | | | (83,781) | | | 783,438 | |
| 市政债券(1) | | 581,406 | | | 2,158 | | | (42,792) | | | 540,772 | |
| 非美国政府证券 | | 71,378 | | | 265 | | | (6,508) | | | 65,135 | |
| 公司债务证券(2) | | 1,463,318 | | | 361 | | | (109,569) | | | 1,354,110 | |
| 住宅及商业按揭证券 | | 591,239 | | | 87 | | | (45,327) | | | 545,999 | |
| 资产支持证券 | | 645,854 | | | 26 | | | (27,765) | | | 618,115 | |
| 货币市场基金 | | 240,625 | | | — | | | — | | | 240,625 | |
| 可供出售的总投资 | | $ | 4,952,466 | | | $ | 3,276 | | | $ | (335,402) | | | $ | 4,620,340 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日(千) | | 摊销
成本 | | 未实现
收益 | | 未实现
损失 | | 公平
价值 |
| 美国国债 | | $ | 447,926 | | | $ | 3,833 | | | $ | (2,966) | | | $ | 448,793 | |
| 美国机构证券 | | 5,501 | | | 3 | | | — | | | 5,504 | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | | 1,005,611 | | | 13,365 | | | (10,113) | | | 1,008,863 | |
| 市政债券(1) | | 598,764 | | | 30,122 | | | (1,287) | | | 627,599 | |
| 非美国政府证券 | | 77,366 | | | 3,232 | | | (855) | | | 79,743 | |
| 公司债务证券(2) | | 1,428,645 | | | 36,067 | | | (9,465) | | | 1,455,247 | |
| 住宅及商业按揭证券 | | 541,638 | | | 10,452 | | | (6,667) | | | 545,423 | |
| 资产支持证券 | | 582,144 | | | 1,673 | | | (2,114) | | | 581,703 | |
| 货币市场基金 | | 210,012 | | | — | | | — | | | 210,012 | |
| 可供出售的总投资 | | $ | 4,897,607 | | | $ | 98,747 | | | $ | (33,467) | | | $ | 4,962,887 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 6月30日， | | 十二月三十一日， |
| (1)下表汇总了截至以下日期的市政债券： | | 2022 | | 2021 |
| 特别收入债券 | | 78.0 | % | | 77.1 | % |
| 一般义务债券 | | 21.9 | | | 20.5 | |
| 参与债券证书 | | — | | | 1.9 | |
| 税收分配债券 | | 0.1 | | | 0.5 | |
| | | | |
| 总计 | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
目录表
埃森特集团有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 6月30日， | | 十二月三十一日， |
| (2)下表汇总了截至以下日期的公司债务证券： | | 2022 | | 2021 |
| 金融 | | 38.0 | % | | 33.7 | % |
| 消费者，非周期性 | | 17.1 | | | 19.8 | |
| 通信 | | 9.9 | | | 11.4 | |
| 工业 | | 7.0 | | | 7.0 | |
| 消费者，周期性 | | 7.2 | | | 7.0 | |
| 能量 | | 6.8 | | | 6.0 | |
| 技术 | | 6.0 | | | 6.8 | |
| 公用事业 | | 6.0 | | | 4.6 | |
| 基础材料 | | 2.0 | | | 3.7 | |
| | | | |
| 总计 | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
目录表
埃森特集团有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
截至2022年6月30日，合同到期日可供出售的投资的摊余成本和公允价值如下所示。预期到期日将不同于合同到期日，因为借款人可能有权催缴或预付债务，包括或不包括催缴或预付罚款。由于大多数美国机构抵押贷款支持证券、住宅和商业抵押贷款证券以及资产支持证券在其整个生命周期内都提供定期付款，因此它们在下面单独列出。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 摊销
成本 | | 公平
价值 |
| 美国国债： | | | | |
| 1年后到期 | | $ | 108,482 | | | $ | 107,709 | |
| 应在%1之后但在5年内到期 | | 336,849 | | | 321,947 | |
| 在5年后但在10年内到期 | | 39,085 | | | 36,247 | |
| 在10年后到期 | | 5,032 | | | 4,243 | |
| 小计 | | 489,448 | | | 470,146 | |
| 美国机构证券： | | | | |
| 1年后到期 | | 2,000 | | | 2,000 | |
| 应在%1之后但在5年内到期 | | — | | | — | |
| 小计 | | 2,000 | | | 2,000 | |
| 市政债券： | | | | |
| 1年后到期 | | 5,969 | | | 5,971 | |
| 应在%1之后但在5年内到期 | | 135,891 | | | 135,078 | |
| 在5年后但在10年内到期 | | 179,701 | | | 173,078 | |
| 在10年后到期 | | 259,845 | | | 226,645 | |
| 小计 | | 581,406 | | | 540,772 | |
| 非美国政府证券： | | | | |
| 1年后到期 | | 10,451 | | | 10,491 | |
| 应在%1之后但在5年内到期 | | 27,720 | | | 26,989 | |
| 在5年后但在10年内到期 | | 8,885 | | | 8,440 | |
| 在10年后到期 | | 24,322 | | | 19,215 | |
| 小计 | | 71,378 | | | 65,135 | |
| 公司债务证券： | | | | |
| 1年后到期 | | 250,985 | | | 249,089 | |
| 应在%1之后但在5年内到期 | | 650,651 | | | 627,318 | |
| 在5年后但在10年内到期 | | 425,659 | | | 370,729 | |
| 在10年后到期 | | 136,023 | | | 106,974 | |
| 小计 | | 1,463,318 | | | 1,354,110 | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | | 867,198 | | | 783,438 | |
| 住宅及商业按揭证券 | | 591,239 | | | 545,999 | |
| 资产支持证券 | | 645,854 | | | 618,115 | |
| 货币市场基金 | | 240,625 | | | 240,625 | |
| 可供出售的总投资 | | $ | 4,952,466 | | | $ | 4,620,340 | |
目录表
埃森特集团有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
简明综合全面收益表中已实现投资(亏损)收益的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三个月， | | 截至6月30日的六个月， |
| (单位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 已实现毛利 | | $ | 171 | | | $ | 18 | | | $ | 12,747 | | | $ | 768 | |
| 已实现总亏损 | | (173) | | | (271) | | | (13,264) | | | (380) | |
| 减值损失 | | (469) | | | — | | | (7,306) | | | — | |
未实现损失头寸中可供出售的投资的公允价值和未计提信贷损失准备的相关未实现损失如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
| 2022年6月30日(单位：千) | | 公平
价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公平
价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公平
价值 | | 毛收入
未实现
损失 |
| 美国国债 | | $ | 351,173 | | | $ | (14,844) | | | $ | 75,530 | | | $ | (4,816) | | | $ | 426,703 | | | $ | (19,660) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | | 580,870 | | | (55,313) | | | 195,262 | | | (28,468) | | | 776,132 | | | (83,781) | |
| 市政债券 | | 379,124 | | | (41,896) | | | 6,161 | | | (896) | | | 385,285 | | | (42,792) | |
| 非美国政府证券 | | 24,663 | | | (2,893) | | | 12,551 | | | (3,615) | | | 37,214 | | | (6,508) | |
| 公司债务证券 | | 1,087,132 | | | (86,308) | | | 128,734 | | | (23,261) | | | 1,215,866 | | | (109,569) | |
住宅及商业按揭证券 | | 444,392 | | | (32,637) | | | 93,519 | | | (12,690) | | | 537,911 | | | (45,327) | |
| 资产支持证券 | | 538,273 | | | (25,420) | | | 64,208 | | | (2,345) | | | 602,481 | | | (27,765) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 总计 | | $ | 3,405,627 | | | $ | (259,311) | | | $ | 575,965 | | | $ | (76,091) | | | $ | 3,981,592 | | | $ | (335,402) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
| 2021年12月31日(千) | | 公平
价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公平
价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公平
价值 | | 毛收入
未实现
损失 |
| 美国国债 | | $ | 207,122 | | | $ | (2,170) | | | $ | 28,012 | | | $ | (796) | | | $ | 235,134 | | | $ | (2,966) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | | 582,108 | | | (9,414) | | | 26,131 | | | (699) | | | 608,239 | | | (10,113) | |
| 市政债券 | | 91,719 | | | (1,281) | | | 312 | | | (6) | | | 92,031 | | | (1,287) | |
| 非美国政府证券 | | 22,986 | | | (855) | | | — | | | — | | | 22,986 | | | (855) | |
| 公司债务证券 | | 522,120 | | | (7,200) | | | 46,875 | | | (2,265) | | | 568,995 | | | (9,465) | |
住宅及商业按揭证券 | | 268,617 | | | (5,200) | | | 38,256 | | | (1,467) | | | 306,873 | | | (6,667) | |
| 资产支持证券 | | 339,137 | | | (1,954) | | | 13,101 | | | (160) | | | 352,238 | | | (2,114) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 总计 | | $ | 2,033,809 | | | $ | (28,074) | | | $ | 152,687 | | | $ | (5,393) | | | $ | 2,186,496 | | | $ | (33,467) | |
在2022年6月30日和2021年12月31日，我们举行了2,465和1,180处于未实现亏损状态的个人投资证券。吾等评估吾等出售该等证券的意向，以及在决定是否就该等证券的未实现亏损部位计提减值时，是否需要在收回其摊余成本基准前出售该等证券。在评估其中任何一种证券在2022年6月30日的公允价值下降是由于信用损失还是其他因素时，我们询问了我们的投资经理，以确定每个发行人是否及时支付了预定的利息和本金。我们审查了这些证券的信用评级，注意到大约98截至2022年6月30日，30%的证券评级为投资级。我们得出的结论是，上述未实现亏损总额主要与购买后利率的变化有关，而不是由于信贷。在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，我们记录了减值$0.5百万美元和美元7.3分别是由于我们打算以未实现的亏损状况出售证券。有几个不是在截至2021年6月30日的三个月或六个月内记录的减值。
目录表
埃森特集团有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司的其他投资资产总额为217.8百万美元和美元170.5分别为100万美元。其他投资资产主要由有限合伙权益组成，一般按权益法或以资产净值(或其等值)作为实际权宜之计的公允价值入账。本公司应占收益或亏损的比例或公允价值变动，在简明综合全面收益表中以其他投资资产的收益列报。对于按权益法核算并遵循投资公司特定行业指引的实体，我们按比例分摊的损益包括这些实体标的资产的公允价值变动。由于从这些伙伴关系收到财务信息的时间，结果通常在一个月或一个季度后报告。
截至2021年6月30日，这些实体报告的未实现损益计入其他全面收益(“OCI”)。2021年6月30日之后，管理层得出结论，这些投资的未实现损益应反映在收益中，而不是保监处。截至2022年6月30日的三个月和六个月的其他投资资产收入包括#美元2.4未实现净亏损百万美元和美元12.6未实现净收益分别为百万美元。
以资产净值(或其等价物)作为实际权宜之计，按公允价值核算的其他投资资产共计$134.5截至2022年6月30日。几乎所有这些投资都是在有限合伙企业中投资于房地产或科技。截至2022年6月30日，未来资金承诺的最高限额为28.6百万美元。对于有合同到期日的有限合伙投资，我们预计标的资产的清算将在下一年发生。二至九年。对于这些投资中的某些投资，公司没有赎回的合同选择权，但根据标的资产的清算获得分配。此外，未经个人有限合伙企业的普通合伙人同意，本公司一般无权出售或转让这些投资。
为符合法定要求而存放于保险监管当局的投资的公平价值为$9.32022年6月30日时为百万美元，9.72021年12月31日为100万人。就其保险和再保险活动而言，埃塞特再保险公司必须为其合同对手方的利益以信托形式保存资产。存入这些信托基金的投资的公平价值为#美元。1.02022年6月30日的10亿美元和982.62021年12月31日为100万人。Essen Guaranty必须根据其完全担保的再保险协议(见附注4)以存款形式保存资产。存放资产的公允价值为#美元。8.52022年6月30日时为百万美元，8.52021年12月31日为100万人。为了固定收益投资承诺的发起人的利益，埃森特担保公司还必须将资产保持在存款状态。存放资产的公允价值为#美元。9.02022年6月30日时为百万美元，9.02021年12月31日为100万人。
净投资收入包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三个月， | | 截至6月30日的六个月， |
| (单位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 固定期限 | | $ | 31,074 | | | $ | 23,012 | | | $ | 57,298 | | | $ | 46,036 | |
| 短期投资 | | 215 | | | 47 | | | 258 | | | 128 | |
| 总投资收益 | | 31,289 | | | 23,059 | | | 57,556 | | | 46,164 | |
| 投资费用 | | (1,950) | | | (1,316) | | | (3,537) | | | (2,633) | |
| 净投资收益 | | $ | 29,339 | | | $ | 21,743 | | | $ | 54,019 | | | $ | 43,531 | |
注4.再保险
在正常的业务过程中，我们的保险子公司可能会使用再保险来提供不利损失的保障，并扩大我们的资金来源。根据再保险人履行再保险协议下义务的能力，再保险可收回款项被记录为资产并包括在我们的精简综合资产负债表中的其他资产中。如果再保险人不能履行协议下的义务，我们的保险子公司将对该等拖欠金额承担责任。
目录表
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简明合并财务报表附注(未经审计)
再保险对承保及赚取净保费的影响如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月
6月30日， | | 截至六个月
6月30日， |
| (单位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 净保费承保额： | | | | | | | | |
| 直接 | | $ | 232,660 | | | $ | 228,949 | | | $ | 452,914 | | | $ | 464,206 | |
| 割让(1) | | (22,318) | | | (26,662) | | | (42,841) | | | (57,558) | |
| 净保费已成交 | | $ | 210,342 | | | $ | 202,287 | | | $ | 410,073 | | | $ | 406,648 | |
| | | | | | | | |
| 净保费收入： | | | | | | | | |
| 直接 | | $ | 234,329 | | | $ | 244,099 | | | $ | 470,182 | | | $ | 494,062 | |
| 割让(1) | | (22,318) | | | (26,662) | | | (42,841) | | | (57,558) | |
| 赚取的净保费 | | $ | 212,011 | | | $ | 217,437 | | | $ | 427,341 | | | $ | 436,504 | |
(1)扣除利润佣金后的净额。
配额份额再保险
自2019年9月1日起，埃森特担保与第三方再保险人小组签订了配额份额再保险协议(“QSR 2019”)。每家第三方再保险公司的财务实力都被标准普尔全球评级机构评为A级或更高，A.M.Best或两者兼而有之。根据QSR 2019，埃森担保将放弃与以下项目相关的保费40符合条件的单一保单的风险百分比以及202019年9月1日至2020年12月31日所有其他符合条件的保单的风险百分比，以换取对承保保单上放弃的索赔和索赔费用的报销，a20%的让渡佣金，以及最高可达60%，这与放弃的索赔直接和反向变化。QSR 2019计划于2030年12月31日终止。根据QSR 2019年，EssenGuaranty拥有某些终止权，包括在2021年12月31日终止QSR 2019而不收取终止费的选择权，以及在收取终止费的情况下于2022年12月31日或其后每年终止QSR 2019的选择权。由于埃森担保没有行使其终止QSR 2019的选择权，自2021年12月31日起，埃森担保可赚取的最高利润佣金将增加到632022年及以后。
自2022年1月1日起，埃森特担保公司与第三方再保险人小组签订了配额份额再保险协议(“QSR 2022”)。每家第三方再保险公司的最低财务实力评级都是A-或被标准普尔全球评级机构评为A-或更好，A.M.Best或两者兼而有之。根据QSR 2022，埃森担保将放弃与以下项目相关的保费收入202022年1月1日至2022年12月31日期间所有符合条件的保单的风险百分比，以换取对承保保单上放弃的索赔和索赔费用的报销，a20%的让渡佣金，以及最高可达62%，这与放弃的索赔直接和反向变化。QSR 2022计划于2032年12月31日终止。根据QSR 2022，埃森特担保拥有某些终止权，包括选择在2024年12月31日或之后每个季度终止QSR 2022，但须支付终止费。
根据QSR 2019和QSR 2022转让的RIF总额为$5.8截至2022年6月30日。
超额损失再保险
EssenGuaranty已与在百慕大注册的非关联特殊目的保险公司签订了完全抵押再保险协议(“Radnor Re交易”)。在再保险承保期内，EssenGuaranty及其关联公司保留各自总损失的第一层，Radnor Re特殊目的保险人将提供第二层承保，最高可达未偿还的再保险承保金额。EssenGuaranty及其附属公司保留超过未偿还再保险覆盖金额的损失。应付给每一家Radnor Re特殊用途保险人的再保险保费的计算方法是，将期间开始时的未偿还再保险承保金额乘以票面利率，即一个月期LIBOR或SOFR加风险保证金的总和，然后减去在该期间从相关再保险信托中的资产收集的实际投资收入。总超额损失再保险覆盖范围在一年内减少十年标的担保抵押贷款摊销的期间。EssenGuaranty有权终止Radnor Re交易。Radnor Re实体通过发行抵押保险挂钩票据(“ILN”)来抵押承保范围，总金额等于向非关联投资者提供的初始承保范围。这些音符上有十年法定到期日，并且不是
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埃森特集团有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
对埃森特担保或其附属公司的任何资产的追索权。票据的收益被存入再保险信托基金，用于EssenGuaranty的利益，并将成为向EssenGuaranty支付再保险索赔和偿还ILN本金的来源。
自2022年6月1日起，EssenGuaranty与再保险公司小组签订了一项再保险协议，为2021年10月1日至2022年12月31日期间承保的新保险提供超额损失保险。在再保险承保期内，EssenGuaranty及其关联公司保留各自总损失的第一层，然后再保险小组将提供第二层承保，最高可达未偿还的再保险承保金额。EssenGuaranty及其附属公司保留超过未偿还再保险覆盖金额的损失。EssenGuaranty还与再保险公司小组签订了再保险协议，这些再保险公司提供紧接Radnor Re交易所提供的保险范围之上或与之相当的总超额损失保险。总超额损失再保险覆盖范围在一年内减少十年标的担保抵押贷款摊销的期间。埃森特担保公司有权终止这些再保险协议。
下表汇总了截至2022年6月30日的Essen Guaranty的超额损失再保险协议：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 酿造年份 | | 再保险人 | | 生效日期 | | 可选终止日期 |
| 2015 & 2016 | | 拉德诺再保险2019-2有限公司 | | June 20, 2019 | | June 25, 2024 | |
| 2017 | | 拉德诺Re 2018-1有限公司 | | March 22, 2018 | | March 25, 2023 | (1) |
| 2017 | | 再保险人小组 | | 2018年11月1日 | | 2023年10月1日 | (2) |
| 2018 | | 拉德诺再保险2019-1有限公司 | | 2019年2月28日 | | 2026年2月25日 | |
| 2018 | | 再保险人小组 | | 2019年2月28日 | | 2026年2月25日 | |
| 2019 | | 拉德诺Re 2020-1有限公司 | | 2020年1月30日 | | 2027年1月25日 | |
| 2019 | | 再保险人小组 | | 2020年1月30日 | | 2027年1月25日 | |
| 2019 & 2020 | | 拉德诺Re 2020-2有限公司 | | 2020年10月8日 | | 2027年10月25日 | |
| 2020 & 2021 | | 拉德诺Re 2021-1有限公司 | | June 23, 2021 | | June 26, 2028 | |
| 2021 | | 拉德诺Re 2021-2有限公司 | | 2021年11月10日 | | 2027年11月25日 | |
| 2021 & 2022 | | 再保险人小组 | | June 1, 2022 | | 2030年1月1日 | |
(1)如果再保险协议没有在可选的终止日期终止，则再保险保费的风险保证金部分增加50%.
(2)如果再保险协议没有在可选的终止日期终止，再保险保费增加50%.
目录表
埃森特集团有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
下表汇总了截至2022年6月30日的Essen Guaranty的超额损失再保险承保范围和预留金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | 剩余
有效的再保险 | | |
| 酿造年份 | | 剩余
保险
生效 | | 剩余
风险
生效 | | ILN | | 其他再保险 | | | 总计 | | 剩余
第一层
留着 |
| 2015 & 2016 | | $ | 7,103,695 | | | $ | 1,923,750 | | | $ | 92,252 | | | $ | — | | | | $ | 92,252 | | | $ | 206,949 | |
| 2017 | | 6,635,437 | | | 1,737,626 | | | 242,123 | | | 163,289 | | (7) | | 405,412 | | | 216,924 | |
| 2018 | | 7,501,596 | | | 1,923,568 | | | 325,537 | | | 76,144 | | (8) | | 401,681 | | | 249,142 | |
2019 (3) | | 9,163,963 | | | 2,349,594 | | | 495,889 | | | 55,102 | | (9) | | 550,991 | | | 214,983 | |
2019 & 2020 (4) | | 26,585,463 | | | 6,789,598 | | | 64,499 | | | — | | | | 64,499 | | | 465,676 | |
2020 & 2021 (5) | | 45,196,322 | | | 11,204,778 | | | 519,999 | | | — | | | | 519,999 | | | 278,919 | |
2021 (6) | | 43,511,188 | | | 11,508,673 | | | 439,407 | | | — | | | | 439,407 | | | 279,415 | |
2021 & 2022 (10) | | $ | 47,680,467 | | | $ | 12,798,770 | | | — | | | $ | 89,591 | | | | 89,591 | | | 319,969 | |
| 总计 | | $ | 193,378,131 | | | $ | 50,236,357 | | | $ | 2,179,706 | | | $ | 384,126 | | | | $ | 2,563,832 | | | $ | 2,231,977 | |
(3)2019年1月1日至2019年8月31日期间承保的新保险的再保险范围。
(4)2019年9月1日至2020年7月31日期间承保的新保险的再保险范围。
(5)2020年8月1日至2021年3月31日期间承保的新保险的再保险范围。
(6)2021年4月1日至2021年9月30日期间的新保险的再保险覆盖范围。
(7)紧接Radnor Re 2018-1 Ltd.提供的保险之上提供的保险。
(8)覆盖范围与Radnor Re 2019-1有限公司提供的覆盖范围相同。
(9)覆盖范围与Radnor Re 2020-1有限公司提供的覆盖范围相同。
(10)2021年10月1日至2022年12月31日期间的新保险的再保险覆盖范围。
根据向我们报告的拖欠水平，2020年3月31日之前签订的ILN交易在2020年6月25日开始受到“触发事件”的影响。与ILN交易相关的非关联特殊目的保险人发行的票据的本金暂停摊销，在触发事件持续期间，损失再保险覆盖范围的合计超额部分将不会摊销。截至2021年11月26日，Radnor Re 2019-2不再受触发事件的影响。自2022年7月25日起，Radnor Re 2020-1不再受到触发事件的影响。
转让给Radnor Re实体的每月再保险保费金额将因一个月LIBOR或SOFR的变化以及货币市场利率的变化而波动，这些变化影响再保险信托资产的投资收入。由于再保险费将根据这些费率的变化而变化，我们得出结论，Radnor Re交易包含嵌入式衍生品，这些衍生品将像独立衍生品一样单独核算。
关于Radnor Re交易，我们的结论是，由于每个Radnor Re实体都承担了重大保险风险和重大损失的合理可能性，因此满足了再保险会计的风险转移要求。此外，我们评估了每个Radnor Re实体是否是可变利益实体(VIE)，以及如果是VIE，则对Radnor Re实体进行适当的会计处理。VIE是指在没有额外附属财务支持的情况下没有足够的风险股本为其活动提供资金的法人实体，或者其结构使得股权投资者缺乏通过投票权就实体的运营做出重大决定的能力，或者没有实质性地参与实体的损益。VIE由其主要受益人合并。主要受益者是这样的实体：(1)有权指导VIE的活动，这些活动对实体的经济表现有最大的影响；(2)有义务承担损失或有权获得可能对VIE具有重大意义的利益。在考虑这些因素的同时，合并结论取决于决策能力的广度和影响显著影响VIE经济表现的活动的能力。我们的结论是，Radnor Re实体是VIE。然而，鉴于埃森特担保公司(1)没有单方面权力指导对其经济表现影响最大的活动，(2)没有义务承担可能对这些实体产生重大影响的损失，也没有权利获得可能对这些实体产生重大影响的利益，因此，Radnor Re实体没有在这些财务报表中合并。
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埃森特集团有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
下表列出了每一家Radnor Re特殊用途保险人的总资产以及我们与每个Radnor Re实体相关的最大损失敞口，代表嵌入衍生品的公允价值，使用活跃市场(第2级)的可观察投入，包括在我们简明综合资产负债表上的其他资产(其他应计负债)，以及再保险信托资产的投资收益估计净现值，每一项截至2022年6月30日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 最大损失风险 |
| (单位：千) | | VIE总资产 | | 资产负债表内 | | 表外 | | 总计 |
| 拉德诺Re 2018-1有限公司 | | $ | 242,123 | | | $ | 32 | | | $ | 30 | | | $ | 62 | |
| 拉德诺再保险2019-1有限公司 | | 325,537 | | | (2,457) | | | 67 | | | (2,390) | |
| 拉德诺再保险2019-2有限公司 | | 92,252 | | | (1,526) | | | 3 | | | (1,523) | |
| 拉德诺Re 2020-1有限公司 | | 495,889 | | | (1,836) | | | 86 | | | (1,750) | |
| 拉德诺Re 2020-2有限公司 | | 64,499 | | | (470) | | | 2 | | | (468) | |
| 拉德诺Re 2021-1有限公司 | | 519,999 | | | (1,616) | | | 155 | | | (1,461) | |
| 拉德诺Re 2021-2有限公司 | | 439,407 | | | (1,735) | | | 164 | | | (1,571) | |
| 总计 | | $ | 2,179,706 | | | $ | (9,608) | | | $ | 507 | | | $ | (9,101) | |
Radnor Re的资产是向EssenGuaranty支付再保险索赔的来源，并根据PMIERs的财务实力要求提供资本救济(见附注14)。可用于支付索赔的资产减少将减少EssenGuaranty可获得的资本减免。
注5.损失准备金和损失调整费用
下表列出了截至6月30日的6个月的损失准备金余额和期末准备金余额以及亏损调整费用(“LAE”)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 2022 | | 2021 |
| 期初损失准备金和LAE | | $ | 407,445 | | | $ | 374,941 | |
| 减去：可收回的再保险 | | 25,940 | | | 19,061 | |
| 期初净损失准备和净资产负债 | | 381,505 | | | 355,880 | |
| 增加发生在以下项目的损失准备金和LAE(扣除再保险)： | | | | |
| 本期 | | 43,095 | | | 72,600 | |
| 前几年 | | (226,152) | | | (30,627) | |
| 本期发生的净亏损和LAE | | (183,057) | | | 41,973 | |
| 扣除发生在以下情况的损失和LAE，扣除再保险后的净额： | | | | |
| 本期 | | 81 | | | 128 | |
| 前几年 | | 2,051 | | | 3,139 | |
| 本期净亏损和LAE付款 | | 2,132 | | | 3,267 | |
| 期末净损失准备金和LAE | | 196,316 | | | 394,586 | |
| 另加：可收回的再保险 | | 13,657 | | | 27,286 | |
| 期末损失准备金和净资产收益率 | | $ | 209,973 | | | $ | 421,872 | |
| | | | |
| | | | |
截至2022年6月30日的6个月，美元2.1支付了100万美元，用于支付可归因于前几年保险事件的索赔和索赔调整费用。已经有了一美元226.2百万美元有利的上年发展，包括$164.1在截至2022年6月30日的六个月内，在2020年4月至2020年9月期间收到的与违约通知有关的百万份(“早期COVID违约”)。截至2022年6月30日，前几年的净准备金为#美元。153.3因重新估计未付损失和损失调整费用而产生的百万美元。截至2021年6月30日的6个月，3.1支付了100万美元，用于支付可归因于前几年保险事件的索赔和索赔调整费用。有一块钱30.6在截至2021年6月30日的六个月内，实现了100万有利的上年发展。截至2021年6月30日，前几年的剩余净准备金为#美元。322.1因重新估计未付损失和损失调整费用而产生的百万美元。在这两个时期，前几年有利的亏损发展是由于重新估计了上一年违约存货中最终应支付的金额，包括先前确定的违约已治愈的影响。随着了解到关于个别索赔的更多信息，最初的估计数会增加或减少。
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埃森特集团有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
由于新冠肺炎导致的商业限制、居家订单和2020年3月实施的旅行限制，美国的失业率在2020年第二季度大幅上升，在2020年下半年和整个2021年都在下降。由于失业是借款人拖欠抵押贷款的最常见原因之一，失业增加导致我们承保的抵押贷款拖欠数量增加，并有可能增加违约索赔频率。
为应对新冠肺炎疫情，美国政府颁布了多项政策，为经济提供财政刺激，并向受这场全球灾难影响的人提供救济。具体地说，抵押贷款容忍计划和止赎暂停是由联邦立法以及联邦住房金融局(“FHFA”)、房利美和房地美(统称为“GSE”)采取的行动制定的。抵押贷款忍住计划规定，受新冠肺炎不利影响的符合条件的房主，可以在2021年2月28日之前，为活跃的新冠肺炎相关忍住计划中的贷款暂时减少或暂停抵押贷款还款，最长可达18个月。对于有能力在宽限期结束时开始支付抵押贷款的借款人，我们预计抵押贷款服务商将与他们合作修改他们的贷款，届时抵押贷款将从拖欠状态中移除。我们认为，忍耐过程可能会对我们最终支付的索赔频率产生有利影响。
根据财政刺激、忍耐计划和暂停止赎以及违约贷款的信用特征，我们预计导致索赔的早期COVID违约的最终数量将少于我们历史上的违约索赔经验。因此，我们记录的准备金大约等于7早期COVID违约的有效初始风险的%。截至2021年12月31日，早期COVID违约准备金尚未调整。
截至2022年3月31日，2020年二季度和三季度上报给我们的违约贷款已经到了忍耐期。在2022年第一季度，早期COVID违约的治愈水平较高，截至2022年3月31日，早期COVID违约的累积治愈率超过了我们的初步估计治愈率7这些违约的最终损失估计百分比。根据截至2022年3月31日的治愈活动以及我们对未来治愈活动的预期，我们将早期COVID的最终损失估计从7%至4有效初始风险的%。在截至2022年6月30日的三个月内，早期COVID违约的修复水平高于我们截至2022年3月31日的估计水平，我们进一步将截至2022年6月30日这些违约的损失估计下调至2有效初始风险的%。对我们对早期COVID违约的最终损失估计的这些修订导致了记录在损失准备金中的福利#美元。62.9百万美元和美元164.1截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元。截至2022年6月30日的损失和LAE准备金包括#美元70.8为早期COVID违约准备了数百万美元。由于经济环境的变化、大流行对经济环境的持续影响以及旨在帮助受病毒影响的个人和企业的现有和未来政府计划的结果，我们对早期COVID违约造成的损失的估计有可能在短期内发生变化。一个100对于早期COVID违约的初始风险，我们对最终损失的估计增加或减少基点将导致我们的损失准备金和LAE相应增加或减少约#美元。35截至2022年6月30日。
2020年9月30日之后报告的违约信用特征已趋于大流行前的信用特征，我们观察到在此期间其他违约模式正常化。此外，从2020年第四季度开始，我们观察到与永久裁员有关的申领失业救济金的比例正常化，而在2020年第二季度和第三季度，临时裁员的比例较高。我们认为，虽然2020年9月30日之后的违约受到大流行对经济的影响，但这些违约的潜在信用表现可能与大流行爆发后早期COVID违约的预期表现不同，2020年9月30日之后的违约更有可能过渡到与大流行前的违约一致的状态。因此，从2020年第四季度开始，我们恢复使用我们的正常准备金方法为2020年9月之后报告的违约情况建立准备金。
注6.债务义务
信贷安排
埃森特集团及其子公司埃森特爱尔兰中级控股有限公司和埃森特美国控股有限公司(统称为“借款人”)是一项担保信贷安排(“信贷安排”)的当事方，承诺的信贷额度为#美元。825百万美元。该信贷安排提供了$400百万美元的循环信贷安排和425上百万的定期贷款。信贷安排还规定最高可达#美元。175未承诺的增量定期贷款和/或循环信贷安排的本金总额，可由借款人选择行使，只要借款人从
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埃森特集团有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
出借人。信贷安排下的借款可用于营运资金和一般公司用途，包括但不限于对爱森保险和再保险子公司的资本贡献。借款按与标准短期借款指数挂钩的浮动利率计息，该指数由本公司选择，外加适用的保证金。承诺费按未支取的循环承付款的日均金额每季度支付一次。适用的保证金和承诺费基于EssenGroup的优先无担保债务评级或长期发行人评级，或EssenGuaranty的保险商财务实力评级。截至2022年6月30日的年度承诺费费率为0.25%。信贷安排下的债务以借款人的某些资产作抵押，不包括其保险和再保险子公司的股票和资产。信贷安排包含多项契约，包括与最低净值、资本及流动资金水平、最高债务与资本比率水平及埃森担保遵守PMIERs有关的财务契约(见附注14)。信贷安排下的借款将于2026年12月10日合同到期。截至2022年6月30日，该公司遵守了公约和美元。425根据信贷安排借入百万元，加权平均利率为2.92%。截至2021年12月31日，美元425百万美元贷款，加权平均利率为1.79%.
注7.承付款和或有事项
担保项下的债务
根据CUW Solutions与贷款人的合同承销协议的条款，并受合同责任限制的限制，我们同意赔偿某些贷款人在确定所处理的贷款是否符合指定的承销标准时发生的损失，前提是该错误严重限制或损害了此类贷款的适销性，导致此类贷款的价值大幅下降或导致贷款人回购贷款。赔偿可以采取金钱或其他补救措施的形式。我们花了不到$0.1在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月中，每个月都有100万与补救措施有关。截至2022年6月30日，管理层认为，截至2022年6月30日，任何与合同承保服务相关的潜在赔偿要求对我们的综合财务状况或运营结果都不是实质性的。
除上述赔偿外，在正常业务过程中，吾等与第三方订立协议或其他关系，根据该等协议或其他关系，吾等在特定情况下有责任就某些事项向交易对手作出赔偿。我们的合同赔偿义务通常是在我们签订的协议的背景下产生的，这些协议包括购买或出售服务、为我们的商业和商业交易提供资金、租赁不动产和许可知识产权。我们在正常业务过程中达成的协议通常要求我们向与索赔或损失相关的另一方支付某些金额，如果这些索赔或损失是由于我们违反协议而导致的，包括陈述或担保的不准确。我们签订的协议还可能包含其他赔偿条款，规定我们有义务在发生某些事件时支付一定金额，例如我们员工的疏忽或故意不当行为、侵犯第三方知识产权或声称履行协议构成违法。一般来说，我们在赔偿条款下的付款是以对方提出索赔为条件的，通常我们可以对对方的索赔提出质疑。此外，我们的赔偿义务可能在时间和/或金额上受到限制，在某些情况下，我们可能会向第三方追偿我们根据赔偿协议或义务支付的某些款项。截至2022年6月30日，历史上没有发生过触发重大赔偿义务或付款的或有事件，预计也不会发生。上述各种类型的协议和关系中的赔偿条款的性质被认为是低风险和普遍的。, 我们认为他们有很小的损失或付款风险。我们没有在简明综合资产负债表上记录任何与赔偿有关的拨备。
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注8.股本
我们的法定股本包括233.3一类普通股的百万股。普通股没有优先认购权或其他认购增发股份的权利，也没有赎回、转换或交换的权利。在某些情况下，并在百慕达法律及本公司细则的规限下，吾等可能被要求提出要约回购股东所持股份。普通股在支付和分配权方面与其他普通股享有同等地位。一般来说，普通股的持有者将拥有一他们持有的每股普通股均有投票权，并将有权在所有股东大会上以非累积的方式投票。如果一个股东被认为是9.5%股东根据我们的公司细则，该等股东的投票权将按需要减少任何数额，以便在任何该等减少后，该股东的投票权不会导致任何其他人士被视为9.5%的股东对该事项的投票。根据这些规定，某些股东的投票权可能被限制在每股一票以下，而其他股东的投票权可能超过一按股投票。
分红
下表列出了每季度普通股申报和支付的金额：
| | | | | | | | | | | |
| 截至的季度 | | | 2021 |
| 3月31日 | | | $ | 0.16 | |
| 6月30日 | | | 0.17 | |
| 9月30日 | | | 0.18 | |
| 12月31日 | | | 0.19 | |
| | | |
| 宣布和支付的每股普通股股息总额 | | | $ | 0.70 | |
| | | |
| 截至的季度 | | | 2022 |
| 3月31日 | | | $ | 0.20 | |
| 6月30日 | | | 0.21 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 宣布和支付的每股普通股股息总额 | | | $ | 0.41 | |
2022年8月，董事会宣布季度现金股息为#美元0.222022年9月12日支付给2022年9月1日登记在册的股东的每股普通股。
股份回购计划
2021年5月，董事会批准了一项股份回购计划，授权公司回购$250到2022年底，其普通股将在公开市场上达到100万股。2022年4月，该公司回购了543,399普通股，今年到目前为止总共回购2,136,961普通股，成本价$92.2100万，完成2021年5月的回购计划。回购的股份按成本入账，并计入库存股。截至2022年6月30日，所有库存股均已注销。2022年5月，董事会批准了一项新的股票回购计划，授权公司回购至多$250到2023年底，其普通股将在公开市场上达到100万股。有几个不是根据2022年计划进行的股票回购，剩余1美元250.0截至2022年6月30日，根据授权回购计划，仍有100万未使用。
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注9.基于股票的薪酬
关于2013年的IPO，埃森特集团的董事会通过了，埃森特集团的股东埃森特集团有限公司2013年长期激励计划(“2013计划”)已获批准，该计划于首次公开募股完成后生效。2013年计划提供的奖励类型包括非既得股、非既得股单位、非合格股票期权、激励性股票期权、股票增值权以及其他以股票或现金为基础的奖励。根据2013年计划授予的非既得股和非既得股单位拥有分红的权利，这使持有人有权以股息等值单位(“DeU”)的形式获得与普通股持有人相同的每股股息价值。DeU须遵守与相应的非归属股份及非归属股份单位相同的归属及其他条款及条件。财产归属当标的股份或股份单位归属时，如果标的股份或股份单位在归属前被没收，则被没收。
下表汇总了截至2022年6月30日的六个月的非既得性普通股、非既得性普通股单位和DEU活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 时间和性能-
以股份为基础的奖励 | | 基于时间的
股票大奖 | | 共享单位 | | 迪乌斯 |
| (千股) | | 数量
股票 | | 加权
平均值
授予日期
公允价值 | | 数量
股票 | | 加权
平均值
授予日期
公允价值 | | 数量
共享单位 | | 加权
平均值
授予日期
公允价值 | | 股利等值单位 | | 加权
平均值
授予日期
公允价值 |
年初未清偿债务 | | 500 | | | $ | 31.29 | | | 140 | | | $ | 45.31 | | | 461 | | | $ | 47.94 | | | 28 | | | $ | 41.75 | |
| 授与 | | 308 | | | 14.83 | | | 87 | | | 46.15 | | | 151 | | | 42.50 | | | 12 | | | 41.18 | |
| 既得 | | (139) | | | 45.32 | | | (69) | | | 44.86 | | | (176) | | | 47.86 | | | (13) | | | 41.27 | |
| 被没收 | | — | | | 不适用 | | — | | | 不适用 | | (76) | | | 48.69 | | | (2) | | | 42.81 | |
截至2022年6月30日的未偿还债务 | | 669 | | | $ | 21.04 | | | 158 | | | $ | 45.97 | | | 360 | | | $ | 45.52 | | | 25 | | | $ | 41.67 | |
于2022年2月，若干高级管理层成员获授予埃森特集团有限公司2013年长期激励计划(“2013计划”)项下的非既有普通股，该等股份须按时间及业绩归属。2022年2月授予的按时间计算的股票奖励归于三等额分期付款，分别在2023年3月1日、2024年和2025年。2022年2月授予的基于业绩的股票奖励基于我们的复合年度每股账面价值增长百分比和年度相对总股东回报三年制表演期自2022年1月1日开始，至2025年3月1日结束。股票发行量达到最大值200目标的%。这些基于业绩的非既得性股票奖励将获得的份额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 相对总股东回报
对比标准普尔1500金融服务指数 |
| | | | ≤25% | | 第50个百分位
“目标” | | ≥75% |
三年期图书
每股价值
年复合增长率 | | 13%“目标” | | 100 | % | | 150 | % | | 200 | % |
| 11% | | 75 | % | | 125 | % | | 175 | % |
| 9% | | 50 | % | | 100 | % | | 150 | % |
| 7% | | 25 | % | | 75 | % | | 125 | % |
| 5% | | 0 | % | | 50 | % | | 100 | % |
如果复合年度每股账面价值增长或相对总股东回报落在上述业绩水平之间，则赚取的非既得性普通股将在各自的业绩水平之间直线确定。2022年5月，向一名高级管理层成员授予额外股份，这些股份与2022年2月的授予相同，须接受基于时间和业绩的归属。
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关于我们的激励计划，包括2021年绩效年度的奖金，2022年2月，向某些员工发放了基于时间的股票单位，这些员工归属于三等额分期付款，分别在2023年3月1日、2024年和2025年。
所报市价用于评估根据ASC 718授予的不包含市场条件的普通股的价值。2022年2月和2021年2月授予的基于业绩的股票奖励包含市场条件，并基于第三方估值公司提供的分析进行估值，该分析采用风险中性模拟，使授予的归属条件生效。
2021年2月，对2019年和2020年授予某些高级管理层成员的基于业绩的股票奖励进行了修订，规定此类奖励将不再取决于复合年度每股账面价值增长指标的实现，而将仅受基于服务的归属的影响。因此，受于2022年3月1日归属的经修订2019年奖励及经修订2020奖励的未归属股份将于2023年3月1日归属，但须受适用奖励协议所载的持续服务要求及其他条款及条件所规限，而不会考虑任何业绩指标。与修改这些奖励相关的递增薪酬支出总额为$4.0百万美元。截至2022年6月30日，0.9与修改这些奖励有关的未确认补偿费用，我们预计将在加权平均期间确认这笔费用0.7好几年了。
在归属日，归属的非归属股份、股份单位或债务单位的总公允价值为#美元。17.2百万美元和美元18.4截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月分别为100万美元。截至2022年6月30日，25.5截至2022年6月30日，与未归属股份或股份单位相关的未确认薪酬支出总额的百万美元，我们预计将在加权平均期间确认这笔费用2.2好几年了。
员工有权选择将股份转让给埃森特集团，以在归属时支付与股份相关的最低员工法定预扣税。员工为支付员工预扣税而提供的普通股合计128,432在截至2022年6月30日的六个月中。投标股份按成本入账，并计入库存股。截至2022年6月30日，所有库存股均已注销。
扣除没收和确认的与非既得股有关的相关税收影响后的补偿费用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月， | | 截至6月30日的六个月， |
| (单位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 补偿费用 | | $ | 4,198 | | | $ | 5,385 | | | $ | 9,005 | | | $ | 10,564 | |
| 所得税优惠 | | 828 | | | 1,034 | | | 1,785 | | | 2,045 | |
注10.股息限制
我们的美国保险子公司受授权经营的司法管辖区规定的某些资本和股息规则和法规的约束。根据宾夕法尼亚州联邦保险法，EssenGuaranty和EssenPA可在任何12个月期间支付普通股息，金额等于(I)上一年年终法定投保人盈余的10%或(Ii)上一年法定净收入的较大者。宾夕法尼亚州法规还规定，股息和其他分配可以在没有事先批准的情况下从正的未分配盈余中支付。截至2022年6月30日，埃森特担保公司的未分配盈余约为$313.5百万和Essend PA的未分配盈余约为$18.4百万美元。在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，埃森特担保支付了1美元的股息100.0百万美元和美元200.0分别向其母公司埃森美国控股公司支付了美元的股息100.0在截至2021年6月30日的三个月和六个月内，向其母公司EssenUS Holdings，Inc.支付了100万美元。埃森特PA做到了不是在截至2022年或2021年6月30日的三个月和六个月内，我不会支付股息。截至2022年6月30日，埃森特担保公司和埃森特PA公司可以在2022年支付额外的普通股息美元。297.7百万美元和美元5.6分别为100万美元。
埃森特再保险受百慕大金融管理局规定的某些股息限制以及与交易对手达成的某些协议的限制。关于与埃森特担保公司的配额份额再保险协议，埃森特再保险公司同意维持最低总股本为#美元。100百万美元。截至2022年6月30日，埃塞特再保险公司的总股本为$1.4十亿美元。
截至2022年6月30日，我们的保险子公司遵守了这些规则、法规和协议。
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注11.每股收益(EPS)
下表对计算基本普通股收益和稀释后每股普通股收益时使用的净收入和加权平均流通股进行了核对：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月
6月30日， | | 截至六个月
6月30日， |
| (以千为单位，每股除外) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 净收入 | | $ | 231,769 | | | $ | 159,795 | | | $ | 505,936 | | | $ | 295,443 | |
| | | | | | | | |
| 基本加权平均流通股 | | 106,921 | | | 112,118 | | | 107,540 | | | 112,067 | |
| 非既得股的摊薄效应 | | 362 | | | 336 | | | 393 | | | 349 | |
| 稀释加权平均流通股 | | 107,283 | | | 112,454 | | | 107,933 | | | 112,416 | |
| | | | | | | | |
| 基本每股收益 | | $ | 2.17 | | | $ | 1.43 | | | $ | 4.70 | | | $ | 2.64 | |
| 稀释后每股收益 | | $ | 2.16 | | | $ | 1.42 | | | $ | 4.69 | | | $ | 2.63 | |
有几个180,561和159,568截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月的反摊薄股份，以及131,073和255,562分别截至2022年和2021年6月30日的六个月的反稀释股票。
在计算每股收益时，非既得性基于业绩的股票奖励被视为或有可发行。基于截至2022年6月30日的每股复合账面价值增长和相对总股东回报，2022年基于业绩的股票奖励将以177如果2022年6月30日是应变期结束，则为安排条款下目标的百分比，即88.5%的股份，2021年基于业绩的股票奖励将以100如果2021年6月30日是应变期结束，则为安排条款下目标的百分比，即50已发行股份的%。
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注12.累计其他综合收益(亏损)
下表显示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月累计其他全面收益(亏损)的前滚：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三个月， |
| | 2022 | | 2021 |
| (单位：千) | | 税前 | | 税收效应 | | 税后净额 | | 税前 | | 税收效应 | | 税后净额 |
| 期初余额 | | $ | (173,623) | | | $ | 21,324 | | | $ | (152,299) | | | $ | 98,920 | | | $ | (19,849) | | | $ | 79,071 | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | |
投资的未实现持有收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | |
| 期内产生的未实现持有收益(亏损) | | (158,974) | | | 24,322 | | | (134,652) | | | 43,963 | | | (7,826) | | | 36,137 | |
| 减去：净收益中所列亏损的重新分类调整(1) | | 471 | | | (87) | | | 384 | | | 253 | | | (30) | | | 223 | |
| 投资未实现净亏损 | | (158,503) | | | 24,235 | | | (134,268) | | | 44,216 | | | (7,856) | | | 36,360 | |
| 其他综合损失 | | (158,503) | | | 24,235 | | | (134,268) | | | 44,216 | | | (7,856) | | | 36,360 | |
| 期末余额 | | $ | (332,126) | | | $ | 45,559 | | | $ | (286,567) | | | $ | 143,136 | | | $ | (27,705) | | | $ | 115,431 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的六个月， |
| | 2022 | | 2021 |
| (单位：千) | | 税前 | | 税收效应 | | 税后净额 | | 税前 | | 税收效应 | | 税后净额 |
| 年初余额 | | $ | 65,280 | | | $ | (14,573) | | | $ | 50,707 | | | $ | 168,324 | | | $ | (30,050) | | | $ | 138,274 | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | |
投资的未实现持有收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | |
| 期内产生的未实现持有亏损 | | (405,229) | | | 59,152 | | | (346,077) | | | (24,800) | | | 2,375 | | | (22,425) | |
| 减去：净收益中包括的损失(收益)的重新分类调整(1) | | 7,823 | | | 980 | | | 8,803 | | | (388) | | | (30) | | | (418) | |
| 投资未实现(亏损)净收益 | | (397,406) | | | 60,132 | | | (337,274) | | | (25,188) | | | 2,345 | | | (22,843) | |
| 其他综合(亏损)收入 | | (397,406) | | | 60,132 | | | (337,274) | | | (25,188) | | | 2,345 | | | (22,843) | |
| 期末余额 | | $ | (332,126) | | | $ | 45,559 | | | $ | (286,567) | | | $ | 143,136 | | | $ | (27,705) | | | $ | 115,431 | |
(1)计入我们简明综合全面收益表的已实现投资净收益(亏损)。
注13.金融工具的公允价值
我们以公允价值持有某些金融工具。我们将公允价值定义为用于出售资产或转移负债的当前金额，而不是在强制清算中。
公允价值层次结构
美国会计准则第820号规定了基于这些估值技术的输入是可观察的还是不可观察的估值技术的层次结构。可观察到的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察到的投入反映了我们的市场假设。公允价值体系内计量金融工具的水平应根据对公允价值计量重要的最低水平投入来确定。公允价值层次的三个层次如下：
•第1级-在测量日期可进入的活跃市场中相同工具的报价。
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•第2级-活跃市场中类似工具的报价；不活跃市场中相同或类似工具的报价；以及所有重要投入在活跃市场中均可观察到的估值。在金融工具的几乎整个期限内，投入都是可观察到的。
•3级--从一个或多个不可观察到的重要输入中得出的估值。
公允价值的确定
当可用时，我们通常使用市场报价来确定公允价值，并将金融工具归类为第一级。如果有类似金融工具的报价市场价格，我们将这些投入用于估值技术，并将金融工具归类为第二级。在没有报价市场价格的情况下，公允价值基于使用贴现现金流量、现值或其他估值技术的估计。这些技术受到所用假设的重大影响，包括贴现率和对未来现金流的估计，我们将该金融工具归类为第3级。因此，公允价值估计可能不会在该工具的即时结算中实现。
我们在估计金融工具的公允价值时使用了以下方法和假设：
•可供出售的投资-可供出售的投资按活跃市场的报价(如有)进行估值，这些投资被归类为公允价值层次结构的第一级。可供出售的一级投资包括美国国债和货币市场基金等投资。如果没有可供出售的市场报价，可供出售的投资被归类为公允价值等级的第二级，而公允价值是根据类似证券的报价或该证券最近执行的交易来估计的。美国机构证券、美国机构抵押贷款支持证券、市政债券、非美国政府证券、公司债务证券、住宅和商业抵押贷款证券以及资产支持证券被归类为二级投资。
我们使用独立的定价来源来确定可在公允价值等级的第一级和第二级出售的证券的公允价值。我们使用一个主要定价服务来根据可观察到的市场数据提供个人证券定价，并收到每个证券的一个报价。为了确保证券在公允价值层次中得到适当分类，我们审查了独立定价服务的定价技术和方法，并相信他们的政策充分考虑了市场活动，无论是基于所评估的发行的特定交易，还是基于最近交易的具有类似信用质量、期限、收益率和结构的证券的建模。美国机构证券、美国机构抵押贷款支持证券、市政债券、非美国政府证券和公司债务证券由我们的主要供应商使用最近执行的交易和基于可观察到的输入(如利差、收益率曲线和信用风险)的专有模型进行估值。住宅和商业抵押贷款证券和资产支持证券由我们的主要供应商使用基于可观察到的输入的专有模型进行估值，例如利差、提前还款速度和信用风险。作为我们主要定价服务提供的投资价格评估的一部分，我们获得并审查了他们的定价方法，其中包括对每种证券类型如何评估和定价的描述。我们通过与从其他定价来源获得的价格进行比较，来审查从我们的主要定价服务收到的价格的合理性。我们没有对从我们的主要定价服务中获得的价格进行任何调整。
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按公允价值计量的资产和负债
按公允价值计量的所有资产均根据估值中的重大投入的最低水平在下表中分类。报告日期的所有公允价值计量均为经常性计量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年6月30日(单位：千) | | 报价
处于活动状态
市场：
雷同
仪器
(1级) | | 意义重大
其他
可观察到的
输入量
(2级) | | 意义重大
看不见
输入量
(3级) | | 总计 |
| 经常性公允价值计量 | | | | | | | | |
| 金融资产： | | | | | | | | |
| 美国国债 | | $ | 470,146 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 470,146 | |
| 美国机构证券 | | — | | | 2,000 | | | — | | | 2,000 | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | | — | | | 783,438 | | | — | | | 783,438 | |
| 市政债券 | | — | | | 540,772 | | | — | | | 540,772 | |
| 非美国政府证券 | | — | | | 65,135 | | | — | | | 65,135 | |
| 公司债务证券 | | — | | | 1,354,110 | | | — | | | 1,354,110 | |
| 住宅及商业按揭证券 | | — | | | 545,999 | | | — | | | 545,999 | |
| 资产支持证券 | | — | | | 618,115 | | | — | | | 618,115 | |
| 货币市场基金 | | 240,625 | | | — | | | — | | | 240,625 | |
| 按公允价值计算的总资产(1)(2) | | $ | 710,771 | | | $ | 3,909,569 | | | $ | — | | | $ | 4,620,340 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日(千) | | 报价
处于活动状态
市场：
雷同
仪器
(1级) | | 意义重大
其他
可观察到的
输入量
(2级) | | 意义重大
看不见
输入量
(3级) | | 总计 |
| 经常性公允价值计量 | | | | | | | | |
| 金融资产： | | | | | | | | |
| 美国国债 | | $ | 448,793 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 448,793 | |
| 美国机构证券 | | — | | | 5,504 | | | — | | | 5,504 | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | | — | | | 1,008,863 | | | — | | | 1,008,863 | |
| 市政债券 | | — | | | 627,599 | | | — | | | 627,599 | |
| 非美国政府证券 | | — | | | 79,743 | | | — | | | 79,743 | |
| 公司债务证券 | | — | | | 1,455,247 | | | — | | | 1,455,247 | |
| 住宅及商业按揭证券 | | — | | | 545,423 | | | — | | | 545,423 | |
| 资产支持证券 | | — | | | 581,703 | | | — | | | 581,703 | |
| 货币市场基金 | | 210,012 | | | — | | | — | | | 210,012 | |
| 按公允价值计算的总资产(1)(2) | | $ | 658,805 | | | $ | 4,304,082 | | | $ | — | | | $ | 4,962,887 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
(1)不包括嵌入衍生工具的公允价值，该等衍生工具已作为独立衍生工具单独入账，并计入我们简明综合资产负债表的其他资产或其他应计负债。有关更多信息，请参见注释4。
(2)由于适用的会计准则并无规定在公允价值层次内进行分类，故不包括按每股资产净值(或其等值)按公允价值计量的若干其他投资资产。
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注14.法定会计
我们的美国保险子公司按照各自州保险部门规定或允许的会计做法编制法定基础财务报表，这是除GAAP以外的全面会计基础。我们没有使用任何规定或允许的法定会计做法(单独或整体)，导致报告的法定盈余或资本与如果遵循全国保险专员协会的法定会计做法将报告的法定盈余或资本显著不同。下表列出了埃森特担保公司和埃森特公司在截至6月30日的6个月中的法定净收入、法定盈余和或有准备金负债：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 2022 | | 2021 |
| 埃森特担保 | | | | |
| 法定净收入 | | $ | 367,283 | | | $ | 234,354 | |
| 法定盈余 | | 1,018,795 | | | 1,048,335 | |
| 或有准备金负债 | | 1,928,827 | | | 1,648,384 | |
| | | | |
| 宾夕法尼亚州埃森特郡 | | | | |
| 法定净收入 | | $ | 1,310 | | | $ | 1,919 | |
| 法定盈余 | | 57,368 | | | 55,374 | |
| 或有准备金负债 | | 57,415 | | | 56,919 | |
按照法定会计惯例确定的净收入与公认会计准则不同。在2022年和2021年，根据法定会计惯例和公认会计准则确定的埃森特担保和埃森特PA的净收入之间的更大差异涉及保单购置成本和所得税。在法定会计惯例下，保单收购成本按已发生的方式计入费用，而根据公认会计原则，该等成本在保单存续期内资本化并摊销至费用。我们有资格在购买财政部发行的无息美国抵押担保税收和损失债券(“T&L债券”)时，受州法律或法规要求在法定应急准备金中预留的金额的某些限制，有资格享受税收减免。在法定会计惯例下，这一扣除减少了埃森特担保公司和埃森特PA公司记录的税收拨备，因此，与根据公认会计原则确定的净收入和权益相比，法定净收入和盈余增加。
截至2022年6月30日和2021年6月30日，我们美国保险子公司的法定资本(定义为法定盈余和应急准备金的总和)超过了满足其监管要求所需的法定资本。
自2015年12月31日起，房利美和房地美在联邦住房金融局的指导下，实施了新的协调一致的私人抵押贷款保险人资格要求，我们称之为“PMIER”。PMIER代表了私人抵押贷款保险公司有资格为房利美和房地美拥有或担保的贷款提供抵押保险的标准。PMIER包括纳入基于风险的框架的财务实力要求，该框架要求经批准的保险公司拥有足够水平的流动资产，以支付索赔。PMIER还包括增强的运营业绩预期，并定义了在经批准的保险公司未能遵守这些要求时适用的补救措施。2018年，GSE发布了修订后的PMIERs框架(简称PMIERs 2.0)，并于2019年3月31日生效。截至2022年6月30日，我们获得GSE批准的抵押贷款保险公司EssenGuaranty符合PMIERs 2.0。
法定会计原则说明书第58号，抵押贷款保证保险，规定按揭保险人须为法定会计目的而设立一项特别应急储备金，包括在相当于该年度赚取保费50%的总负债内。在截至2022年6月30日的六个月内，埃森特担保公司将其应急准备金增加了#美元。142.5百万和埃森公司将其应急准备金增加了#美元。0.5百万美元。这一准备金需要维持120个月，以防止不利经济周期的影响。120个月后，储备被释放到未分配的资金中。但是，如果保险人在任何一个历年的损失率超过35%，经监管部门批准，保险人可以从其应急准备金中提取相当于该损失超出部分的数额。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月中，埃森特担保公司释放了应急准备金#美元。6.3百万美元和美元0.9百万，
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和EssenPA分别释放了应急准备金#美元。0.5百万美元和美元0.1在120个月的持有期结束后，分别用于未分配资金。
根据经修订的《1978年保险法》和百慕大的相关法规(“保险法”)，Essen Re必须每年按照保险法的财务报告条款编制法定财务报表和法定财务报表，这是公认会计准则以外的依据。保险法还要求埃森特再保险公司维持最低100万美元的股本，并必须确保其一般业务资产的价值超过其一般业务负债的金额，超过与其一般业务有关的规定的最低偿付能力保证金和增强的资本金要求。在2021年12月31日，所有这些要求都得到了满足。
埃塞特再保险公司的法定资本和盈余为#美元。1.5截至2022年6月30日1.3截至2021年12月31日。埃塞特再保险公司的法定净收入为#美元。178.5百万美元和美元104.4截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月分别为100万美元。根据法定会计实务厘定的截至2022年6月30日及2021年12月31日的法定资本及盈余，以及截至2022年6月30日及2021年6月30日止六个月的法定净收入，与根据公认会计原则厘定的金额并无重大差异。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下讨论应与我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的“选定财务数据”和我们经审计的综合财务报表及相关附注一起阅读，并在此称为“年度报告”，以及我们截至2022年6月30日的三个月和六个月的简明综合财务报表及相关附注，包括在本季度报告的Form 10-Q第一部分第1项中，我们称为“季度报告”。除历史信息外，本次讨论还包含前瞻性陈述，涉及风险、不确定性和假设，这些风险、不确定性和假设可能导致实际结果与管理层的预期大不相同。可能导致这种差异的因素在本季度报告中题为“关于前瞻性陈述的特别说明”的章节和本年度报告第I部分第1A项“风险因素”和本季度报告第II部分第1A项“风险因素”中进行了讨论。我们不承担任何义务更新我们在以下讨论中或本文件其他地方可能作出的任何前瞻性陈述或其他陈述，即使这些陈述可能受到前瞻性陈述或其他陈述之后发生的事件或情况的影响。
概述
我们是一家成熟的私人抵押贷款保险公司。我们全资拥有的保险子公司埃森特担保公司，我们称之为“埃森特担保”，已获得在所有50个州和哥伦比亚特区承保的许可。EssenGuaranty的财务实力评级为A3，穆迪投资者服务公司(“Moody‘s”)展望为稳定，标准普尔全球评级(S&P)为BBB+，以及A(优秀)，至A.M.Best展望稳定。2022年7月21日，穆迪确认埃森特担保的财务实力评级为A3，展望为稳定。
我们的控股公司总部设在百慕大，我们的美国保险业务总部设在宾夕法尼亚州的拉德诺。我们在北卡罗来纳州的温斯顿-塞勒姆和加利福尼亚州的欧文经营更多的承保和服务中心。截至2022年6月30日，我们拥有一支经验丰富、才华横溢的团队，拥有349名员工。在截至2022年6月30日的三个月和六个月里，我们产生了约201亿美元和329亿美元的新保险，而截至2021年6月30日的三个月和六个月的新保险分别约为250亿美元和443亿美元。截至2022年6月30日，我们的有效保险金额约为2159亿美元。
我们还通过我们以百慕大为基地的全资子公司埃森特再保险有限公司提供抵押相关保险和再保险，我们称之为“埃森特再保险”。截至2022年6月30日，埃塞特再保险提供与GSE风险分担和其他再保险交易相关的保险或再保险，涵盖约19亿美元的风险。埃森特再保险公司还根据配额份额再保险协议为埃森特担保公司的NIW提供再保险。2021年4月，埃森特担保公司和埃森特再保险公司同意将埃森特担保公司NIW的额度份额再保险范围从25%提高到35%，自2021年1月1日起生效。埃森特再保险在2021年1月1日之前为埃森特担保的NIW提供的配额份额再保险范围将继续为25%，即首次割让NIW时有效的配额份额百分比。Essen Re的保险公司财务实力评级为BBB+，标准普尔和A(优秀)的展望为稳定，上午最佳展望为稳定。
新冠肺炎
由于新型冠状病毒病2019(“新冠肺炎”)，我们在2020年报告的新增违约金额大幅增加，尤其是在2020年第二季度和第三季度期间。我们将这两个季度的49,398笔违约细分为与新冠肺炎相关的违约(“早期COVID违约”)，并为这两组人提供了与我们正常的损失准备金方法不同的损失准备。早期COVID默认设置从默认到索赔的过渡模式与我们的历史默认设置不同。我们认为，与早期COVID违约相关的借款人能够利用联邦立法制定的止赎暂停和抵押贷款容忍计划，以及联邦住房金融局(FHFA)、房利美和房地美(统称为GSE)采取的行动，这些行动延长了传统的违约索赔时间表。由于这些计划以及联邦刺激计划，这些与早期COVID违约相关的借款人拥有更多的资源和更长的时间段来解决引发违约的问题，我们相信这将导致更高的治愈率，并相应地比历史违约导致更低的索赔支付。从2020年第四季度开始，新违约的信用特征趋于大流行前时期的信用特征，我们观察到在此期间其他违约模式的正常化。此外，从2020年第四季度开始，我们观察到与永久裁员有关的申领失业救济金的比例正常化，而在2020年第二季度和第三季度，临时裁员的比例较高。因此，对于2020年9月30日之后报告的新违约，我们恢复了正常的损失准备金方法。
埃森特担保的90%以上的贷款是由联邦政府支持的房利美或房地美。由于忍耐抵押贷款被认为是拖欠的，我们将提供损失准备金，因为忍耐贷款一旦被报告为拖欠
借款人连续两次未按预期还款。然而，我们认为，为借款人提供时间从新冠肺炎事件的不利财务影响中恢复过来，可能会让一些家庭能够留在自己的房子里，避免丧失抵押品赎回权。对于有能力在宽限期结束时开始支付抵押贷款的借款人，我们预计抵押贷款服务机构将继续与他们合作修改他们的贷款，届时抵押贷款将被解除拖欠状态。
截至2022年6月30日，约97%的早期COVID违约已治愈。在截至2022年6月30日的三个月和六个月里，新增违约率仍然较高，尽管水平低于2020年第二季度至第四季度以及2021年第一季度和第二季度报告的水平。未来期间对我们储备的影响将取决于从贷款服务机构收到的拖欠通知的数量，以及我们对这些拖欠的最终损失金额的预期。如“-流动性和资本资源”所述，截至2022年6月30日，埃森特拥有大量流动性，可用资产超过PMIERs 2.0规定的最低要求资产。为了保持持续的抵押贷款保险，抵押贷款服务商被要求预付抵押贷款保费给我们，即使借款人在忍耐计划中。未来违约增加可能会导致我们的亏损和亏损调整费用拨备较前几期有所增加，我们与多家第三方再保险公司签订的配额份额再保险协议(“QSR协议”)项下的利润佣金减少，以及我们最低所需资产的增加。
立法和监管的发展
我们的业绩受到影响住房金融行业的立法和监管发展的重大影响，我们未来的成功也可能受到这些发展的影响。请参阅年报第I部分第1项“业务监管”及第II部分第7项“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析--立法及监管发展”，以讨论我们须遵守的法律及法规，以及影响住房金融行业的立法及监管发展。
美国国税局和财政部于2021年1月公布了与被动外国投资公司(“PFIC”)的税收待遇有关的最终和新拟议的法规。最终法规为各种PFIC规则提供了指导，包括2017年减税和就业法案带来的变化。此外，该公司正在评估新提出的PFIC法规对其股东和业务运营的潜在影响。除其他规定外，新拟议的规定还对外国控股公司的PFIC资产测试中可被视为“良好资产”的资产额度设定了限制。
影响我们经营业绩的因素
净保费和净保费收入
与我们的美国抵押贷款保险业务相关的保费是根据全部或部分期间内有效的保险(“IIF”)计算的。在一段时期内，平均综合投资框架的变化会导致保费与前几个时期相比有所增加或减少。在特定时期内有效的平均净保费费率也会导致保费与早期相比有所不同。在报告期结束时，国际投资框架是该报告期开始时国际投资框架的一项职能，加上在报告期内取消保单(包括支付的索赔)后的净额。因此，保费通常受到以下因素的影响：
•NIW，即在一段时间内投保的新抵押贷款的本金总额。影响按揭保险的因素很多，其中包括低首付的房屋按揭贷款数额、为这些按揭贷款提供增信服务的竞争、批准我们提供按揭保险的客户数目，以及某些客户对我们的按揭贷款贷款作出的改变；
•取消我们的保单，这会受到抵押贷款付款、房价升值或再融资的影响，而再融资又会受到抵押贷款利率的影响。取消也受索赔付款和撤销数额的影响；
•保费费率，代表到期保费金额占国际金融设施投资信托基金的百分比。保费费率是根据承保贷款的风险特征、贷款承保范围的百分比、来自其他按揭保险公司的竞争，以及一般行业情况而厘定；以及
•根据再保险安排放弃或承担的保费。见本公司简明综合财务报表附注4。
保费按月分期付款(“每月保费”)、一次性支付(“单次保费”)，或在某些情况下作为年度保费支付。对于每月保费，我们收到每月保费付款，记为在提供保险的当月赚取的净保费。每月的保费支付是基于原始的按揭金额，而不是摊销的贷款余额。承保的净保费可能超过因单一保单而赚取的净保费。对于单一保费，我们在发起时收到一笔保费，被记录为“未赚取保费”，并在保单的估计寿命内赚取，保单的估计寿命从36个月到156个月不等，具体取决于基础抵押贷款的期限和在发起之日的按揭成数。如果单一保费保单因偿还相关贷款而被取消，而保费不可退还，则剩余的未到期保费余额将立即确认为已赚取保费收入。截至2022年6月30日，我们几乎所有有效的单一保费保单都是不可退还的。年度保单收取的保费被确认为在承保年度内以直线方式赚取的净保费。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月中的每个月，每月保单占我们NIW的95%。
与我们的GSE和其他风险份额交易相关的溢价是基于交易的有效风险水平和溢价率。
持续性和业务组合
在任何12个月后仍留在我们账面上的IIF的百分比被定义为我们的持续率。由于我们的保险费是在保单的有效期内赚取的，因此较高的持续率可能会对我们的盈利能力产生重大影响。截至2022年6月30日，我们投资组合的持续率为73.4%。一般来说，提前还款速度越快，持续性越低。
提前还款速度以及单一保费保单和每月保费保单之间的业务相对组合也会影响我们的盈利能力。我们的保险费率包括有关抵押贷款还款或提前还款速度的某些假设。由于保费是在单一保费保单的起始处支付，假设所有其他因素保持不变，如果贷款比预期更早预付，我们的这些贷款的盈利能力可能会增加，如果贷款的偿还速度比预期的慢，我们的这些贷款的盈利能力可能会下降。相比之下，如果每月保费贷款的偿还时间早于预期，我们从这些贷款中赚取的保费就会下降，因此我们的盈利能力就会下降。目前，单一保费保单的预期收益低于月度保单的预期收益。
净投资收益
截至2022年6月30日，我们的投资组合主要由投资级固定收益证券和货币市场基金组成。影响投资收益的主要因素是投资组合的规模和单个证券的收益率。以摊销成本(不包括公平市价的变动，例如利率变动)来衡量，我们的投资组合规模主要是资本和现金增加的函数，而资本和现金产生或用于业务的影响受收到的净保费、投资收益、净索赔支付和费用的影响。已实现的收益和损失是证券销售收到的金额和证券的摊销成本之间的差额，以及在收益中确认的任何信贷损失或减值准备金的函数。出售固定收益证券所收到的金额受该证券的票面利率相对于出售时可比证券的收益率的影响。
其他投资资产的收益
作为我们整体投资战略的一部分，我们还将投资组合中相对较小的比例配置到房地产、金融服务和技术基金的有限合伙投资，以及传统的私募股权投资。这些投资活动的结果在其他投资资产的收益中报告。这些投资一般以资产净值(或其等价物)作为实际权宜之计，按权益法或公允价值入账。对于按权益法核算并遵循投资公司特定行业指引的实体，我们按比例分摊的损益包括这些实体标的资产的公允价值变动。这些实体的公允价值波动可能会增加公司报告的经营业绩的波动性。
截至2021年6月30日，这些实体报告的未实现损益计入其他全面收益(“OCI”)。2021年6月30日之后，管理层得出结论，这些投资的未实现损益应反映在收益中，而不是保监处。
其他收入
其他收入包括与合同承保服务和向第三方再保险公司提供承保咨询服务相关的收入。合同承销收入的水平取决于聘用我们提供这项服务的客户数量以及为这些客户承保的贷款数量。向第三方再保险公司提供承保咨询服务的收入取决于聘用我们提供这项服务的客户数量以及与为这些客户承保的交易相关的保费水平。
在收购我们的按揭保险平台方面，我们与Triad Guaranty Inc.及其全资子公司Triad Guaranty Insurance Corporation(我们统称为“Triad”)签订了一项服务协议，提供某些信息技术维护和开发以及与客户支持相关的服务。作为对这些服务的回报，我们收到了一笔费用，这笔费用记录在其他收入中。服务协议规定在2022年11月30日之前收取统一的月费。根据服务协议，三合会可选择续约一次，续期一年。
正如我们的简明综合财务报表附注4更全面地描述，根据与独立第三方订立的若干再保险合约而分出的保费，会根据市场利率的变动而有所不同。根据公认会计原则，这些合约包含嵌入的衍生品，这些衍生品被单独计入独立衍生品。嵌入衍生工具的公允价值变动在收益中报告，并计入其他收入。
计提损失准备和损失调整费用
损失和损失调整费用准备金反映了在特定期间内记录的当前费用，以反映我们认为最终将由于违约的保险贷款而支付的实际和估计损失付款。
所发生的损失一般受以下因素影响：
•整体经济状况，这大体上影响到借款人拖欠贷款的可能性，并有能力纠正此类违约；
•房屋价值的变化，影响我们通过出售拖欠贷款的物业来减轻损失的能力，以及当房屋价值低于或被认为低于抵押贷款余额时，借款人继续支付抵押贷款的意愿；
•IIF的产品组合，贷款具有较高的风险特征，通常会导致较高的违约和索赔；
•承保贷款的规模，较高的平均贷款额往往会增加所发生的损失；
•按揭比率，平均按揭比率越高，所招致的损失越大；
•投保贷款的覆盖率，较高的平均覆盖率往往会增加损失；
•借款人的信用质量，包括较高的债务收入比和较低的FICO评分，这往往会增加发生的损失；
•与第三方保持的再保险覆盖范围的水平和金额；
•我们撤销保单的速度。由于按揭贷款行业普遍收紧承保标准，以及我们的总保单所载条款，我们预期我们的撤销活动水平将低于按揭保险业对金融危机前的年份葡萄酒的撤销活动；以及
•在一本书的整个生命周期内的索偿分配。截至2022年6月30日，我们的IIF中有81%与2020年1月1日以来撰写的业务有关，并且不到三年。因此，基于行业历史表现，我们预计随着我们的投资组合季节的到来，我们经历的违约和索赔数量以及我们的亏损和亏损调整费用拨备(LAE)将会增加。见下文“--抵押保险收益和现金流周期”。
当我们被告知借款人至少连续两个月未按预期付款时，我们会为拖欠贷款建立损失准备金(“案例准备金”)，以及可能已经发生但尚未报告给我们的违约估计准备金(“IBNR准备金”)。我们还为相关的损失调整费用建立准备金，包括
索赔管理过程的估计费用，包括法律费用和其他费用。使用内部和外部信息，我们根据违约达到索赔状态的可能性和估计的索赔严重程度建立我们的准备金。详情见本公司年度报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--关键会计政策”。
根据我们的经验和行业数据，按揭保险的索偿个案通常在贷款后第三至第六年最高。与新冠肺炎相关的违约索赔发生率可能不会遵循这种模式。截至2022年6月30日，我们的IIF中有81%与2020年1月1日以来撰写的业务有关，并且不到三年。虽然到目前为止，我们对新保险的索赔情况是有利的，但我们预计，随着本保险的更大金额达到索赔频率最高的预期时期，发生的损失和索赔将会增加。随着我们的投资组合到期，我们经历的实际违约率和平均每笔违约准备金很难预测，这取决于我们当前有效账簿的特定特征(包括借款人的信用评分、抵押贷款的贷款与价值比率、地理集中度等)，以及我们未来承保的新业务的概况。此外，违约率和平均每次违约准备金将受到房价、利率和就业等未来宏观经济因素的影响。
由于新冠肺炎导致的商业限制、居家订单和2020年3月实施的旅行限制，美国的失业率在2020年第二季度大幅上升，在2020年下半年和整个2021年都在下降。由于失业是借款人拖欠抵押贷款的最常见原因之一，失业人数的增加增加了我们承保的抵押贷款的拖欠数量，并有可能增加违约索赔的频率。因此，在截至2020年6月30日的三个月中，我们收到了36,784笔违约，在截至2020年9月30日的三个月中，我们收到了12,614笔违约，这导致我们的违约率从2020年3月31日的0.83%大幅上升到2020年9月30日的4.54%。
为应对新冠肺炎疫情，美国政府颁布了多项政策，为经济提供财政刺激，并向受这场全球灾难影响的人提供救济。具体地说，抵押贷款容忍计划和止赎暂停是由联邦立法以及FHFA和GSE采取的行动制定的。抵押贷款忍耐计划允许这些借款人从2021年2月28日起，对活跃的新冠肺炎相关忍耐计划中的贷款，暂时减少或暂停支付抵押贷款，最长可达18个月。对于有能力在宽限期结束时开始支付抵押贷款的借款人，我们预计抵押贷款服务机构将继续与他们合作修改他们的贷款，届时抵押贷款将被解除拖欠状态。我们认为，忍耐过程可能会对我们最终支付的索赔频率产生有利影响。根据现有的容忍计划和早期COVID违约的信用特征，我们预计导致索赔的早期COVID违约的最终数量将少于我们历史上违约至索赔的经验。因此，我们对早期COVID违约适用了较低的准备金率，低于截至2020年3月31日未达到预期付款数量的违约率，以及在无法获得容忍计划的前几个时期。
自2020年6月30日以来，我们的违约率有所下降。截至2022年6月30日，违约保险贷款总额为12,707笔，而截至2021年12月31日的违约贷款为16,963笔。2020年9月30日之后报告的违约信用特征已趋于大流行前的信用特征，我们观察到在此期间其他违约模式正常化。此外，从2020年第四季度开始，经济状况与2020年第二季度和第三季度不同。我们认为，虽然2020年9月30日之后的违约受到大流行对经济的影响，但这些违约的潜在信用表现可能与大流行爆发后早期COVID违约的预期表现不同，这些违约更有可能像大流行前的违约那样过渡。因此，从2020年第四季度开始，我们恢复使用我们的正常准备金方法建立2020年9月30日之后报告的违约准备金。
截至2022年3月31日，2020年二季度和三季度上报给我们的违约贷款已经到了忍耐期。在2022年第一季度，早期的COVID违约以较高的水平治愈，截至2022年3月31日的早期COVID违约的累积治愈率超过了我们在大流行开始时对这些违约的最终损失的估计所隐含的初步估计治愈率。根据截至2022年3月31日的治愈活动和我们对未来治愈活动的预期，截至2022年3月31日，我们下调了对早期COVID违约的最终损失估计。在截至2022年6月30日的三个月中，早期COVID违约的修复水平高于我们截至2022年3月31日的估计水平，我们进一步将截至2022年6月30日这些违约的损失估计下调至有效初始风险的2%。对我们对早期COVID违约的最终损失估计的这些修订导致在截至2022年6月30日的三个月和六个月的损失准备金中记录了6290万美元和1.641亿美元的收益。由于经济环境的变化、大流行对经济环境的持续影响以及旨在帮助受病毒影响的个人和企业的现有和未来政府计划的结果，我们对早期COVID违约造成的损失的估计有可能在短期内发生变化。正如我们的简明合并财务报表附注4更全面地描述的那样，截至2022年6月30日，我们拥有约26亿美元的
超额损失再保险承保时间为2015年1月1日至2022年12月31日，对部分NIW部分进行配额份额再保险，有效期分别为2019年9月1日至2020年12月31日和2022年1月1日至2022年12月31日。未来期间对我们准备金的影响将取决于从贷款服务商收到的拖欠通知的数量、新冠肺炎违约的表现以及我们对这些违约的最终损失金额的预期。
第三方再保险
我们使用第三方再保险来提供针对不利损失体验的保护，并扩大我们的资金来源。当我们达成再保险协议时，再保险人获得保费，作为交换，同意为所发生的损失中商定的一部分投保。这些安排不仅降低了我们赚取的保费，还降低了我们的有效风险(“RIF”)，这提供了资本减免，并可能包括PMIERs财务实力要求下的资本减免。我们已发生的损失将从根据再保险协议转让的任何已发生的损失中减去。有关再保险的更多信息，请参阅我们的简明综合财务报表附注4。
其他承保及营运费用
我们的其他承保和运营费用包括基本固定的组成部分，以及通常根据NIW水平增加或减少的费用。
我们最重要的支出是员工的薪酬和福利，分别占截至2022年6月30日的三个月和六个月其他承保和运营费用的60%和61%，而截至2021年6月30日的三个月和六个月的其他承保和运营费用分别占62%和60%。薪酬福利费用包括基本和激励性现金薪酬、股票薪酬费用、福利和工资税。
承保和其他费用包括法律、咨询、其他专业费用、保费税、差旅、娱乐、营销、许可、用品、硬件、软件、租金、水电费、折旧和摊销等费用。我们预计，随着我们继续增加新客户和增加我们的IIF，我们的费用也将继续增加。
利息支出
利息支出是由于在我们的担保信贷安排(“信贷安排”)下借款而产生的。信贷安排下的借款可用于营运资金和一般公司用途，包括但不限于对爱森保险和再保险子公司的资本贡献。借款按与标准短期借款指数挂钩的浮动利率计息，该指数由本公司选择，外加适用的保证金。
所得税
所得税是根据在我们经营业务的司法管辖区产生的收益或亏损金额以及该司法管辖区适用的税率和法规产生的。我们在美国的保险子公司通常在我们运营的州不缴纳所得税；但是，我们的非保险子公司缴纳州所得税。作为州所得税的替代，我们的保险子公司支付的保费税记录在其他承保和运营费用中。
埃森特集团有限公司(“埃森特集团”)及其全资子公司埃森特再保险公司的注册地位于百慕大，百慕大不征收企业所得税。根据配额份额再保险协议，埃森特再保险公司在2020年12月31日之前为埃森特担保公司的净资产提供25%的再保险，在2020年12月31日之后为艾森特担保公司的净资产提供35%的再保险。埃森特再保险公司还向房地美和房利美提供保险和再保险。
在未来期间记录的所得税、支出或利益的金额将取决于我们经营的司法管辖区以及有效的税收法律和法规。
抵押贷款保险收益与现金流周期
一般来说，一本书产生的任何承销利润(保费收入减去损失)的大部分发生在书的最初几年，所有承销利润的最大部分是在第一年实现的。一本书的后续几年通常会产生适度的承销利润或承销亏损。这种模式通常是因为一本书最终会经历的索赔相对较少，通常发生在书的头几年，当时保费收入是
由于承保贷款的数量减少(主要是由于贷款提前还款)，以及损失的增加，在随后的几年中，保费收入下降的影响是最大的。
关键绩效指标
有效保险
如上所述，我们收取和赚取的保费是根据我们的IIF产生的，这是我们的NIW和取消的函数。下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月我们的IIF对我们的美国抵押贷款保险组合的变化。此外，该表还包括每个期间结束时的RIF。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三个月， | | 截至6月30日的六个月， |
| (单位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 国际投资促进机构，期初 | | $ | 206,842,996 | | | $ | 197,091,191 | | | $ | 207,190,544 | | | $ | 198,882,352 | |
| NIW-Flow | | 20,096,135 | | | 25,004,854 | | | 32,937,617 | | | 44,258,868 | |
| NIW-散装 | | 196 | | | — | | | 196 | | | — | |
| 取消 | | (11,042,796) | | | (18,536,186) | | | (24,231,826) | | | (39,581,361) | |
| 国际投资促进基金，期末 | | $ | 215,896,531 | | | $ | 203,559,859 | | | $ | 215,896,531 | | | $ | 203,559,859 | |
| 期内国际金融流动平均数 | | $ | 210,896,297 | | | $ | 199,739,297 | | | $ | 209,038,105 | | | $ | 198,980,667 | |
| RIF，期末 | | $ | 47,289,910 | | | $ | 42,906,519 | | | $ | 47,289,910 | | | $ | 42,906,519 | |
以下是2022年6月30日我们的IIF按年份划分的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | $ | | % |
| 2022年(至6月30日) | | $ | 32,324,812 | | | 15.0 | % |
| 2021 | | 75,326,623 | | | 34.9 | |
| 2020 | | 67,409,464 | | | 31.2 | |
| 2019 | | 16,560,800 | | | 7.7 | |
| 2018 | | 7,611,480 | | | 3.5 | |
| 2017年及之前的版本 | | 16,663,352 | | | 7.7 | |
| | | $ | 215,896,531 | | | 100.0 | % |
平均净保险费率
我们的平均净保费费率是通过将美国抵押贷款保险组合赚取的净保费除以该期间有效的平均保险计算得出的，并取决于多个因素，包括：(1)由于我们承保的抵押贷款的风险特征和平均承保范围而导致的基本保费费率的变化，我们投资组合中每月保费与单项保费的比例，以及我们对NIW定价的变化；(2)期间内不可退还的单项保费的取消；(3)第三方再保险协议下放弃的保费。下表列出了我们美国抵押贷款保险投资组合的平均净费率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 | | 截至6月30日的六个月， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
基本平均保险费率 | | 0.41 | % | | 0.43 | % | | 0.41 | % | | 0.44 | % |
| 取消单次保费 | | 0.01 | | | 0.03 | | | 0.01 | | | 0.03 | |
| 总平均保险费率 | | 0.42 | | | 0.46 | | | 0.42 | | | 0.47 | |
| 让渡保费 | | (0.04) | | | (0.05) | | | (0.04) | | | (0.06) | |
| 净平均保险费率 | | 0.38 | % | | 0.41 | % | | 0.38 | % | | 0.41 | % |
我们预计，继续使用第三方再保险，以及未来取消不可退还的单一保单保单和IIF组合的水平的变化，将降低我们未来时期的平均净保费率。
持久率
评估政策取消对IIF影响的指标是我们的持续率，定义为在任何12个月后仍留在我们账面上的IIF的百分比。关于持久率对我们业绩的影响的更多讨论见“--影响我们经营结果的因素--持续性和业务组合”。
风险与资本之比
在美国抵押贷款保险业，风险与资本比率历来被用作资本充足率的衡量标准，计算方法是有效风险净额与法定资本的比率。有效净风险是指有效总风险，扣除已放弃的再保险和已建立损失准备金的保单的风险敞口。我们美国保险公司的法定资本是根据宾夕法尼亚州保险部规定或允许的会计惯例计算的。见“--流动性和资本资源--保险公司资本”中的其他讨论。
截至2022年6月30日，我们对美国保险公司的有效净风险合计为312亿美元，法定资本合计为31亿美元，风险与资本比率为10.2：1。我们所在的每个司法管辖区所需的资本金数额不同，但一般来说，最高允许的风险与资本比率为25.0：1。各州保险监管机构目前正在审查各自的资本金规则，以确定是否需要根据金融危机做出改变，以更准确地评估抵押贷款保险公司承受经济压力的能力。因此，它们用来评估和衡量资本充足率的资本指标可能会在未来发生变化。独立于国家监管机构和GSE资本要求，管理层不断评估我们的保险投资组合的风险以及当前的市场和经济状况，以确定支持我们业务的适当资本水平。
经营成果
下表列出了我们在所示期间的业务成果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 操作摘要 | | 截至6月30日的三个月， | | 截至6月30日的六个月， |
| (单位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | | | | | |
| 净保费已成交 | | $ | 210,342 | | | $ | 202,287 | | | $ | 410,073 | | | $ | 406,648 | |
| 未赚取保费的减少 | | 1,669 | | | 15,150 | | | 17,268 | | | 29,856 | |
| 赚取的净保费 | | 212,011 | | | 217,437 | | | 427,341 | | | 436,504 | |
| 净投资收益 | | 29,339 | | | 21,743 | | | 54,019 | | | 43,531 | |
| 已实现投资(亏损)收益，净额 | | (471) | | | (253) | | | (7,823) | | | 388 | |
| 其他投资资产的收益 | | 1,953 | | | 122 | | | 26,658 | | | 648 | |
| 其他收入 | | 1,577 | | | 4,212 | | | 8,825 | | | 6,987 | |
| 总收入 | | 244,409 | | | 243,261 | | | 509,020 | | | 488,058 | |
| | | | | | | | |
| 损失和费用： | | | | | | | | |
| (收益)损失准备金和LAE | | (76,199) | | | 9,651 | | | (183,057) | | | 41,973 | |
| 其他承保及营运费用 | | 41,898 | | | 41,114 | | | 82,694 | | | 83,353 | |
| 利息支出 | | 2,887 | | | 2,073 | | | 5,113 | | | 4,124 | |
| 总损失和费用 | | (31,414) | | | 52,838 | | | (95,250) | | | 129,450 | |
| 所得税前收入 | | 275,823 | | | 190,423 | | | 604,270 | | | 358,608 | |
| 所得税费用 | | 44,054 | | | 30,628 | | | 98,334 | | | 63,165 | |
| 净收入 | | $ | 231,769 | | | $ | 159,795 | | | $ | 505,936 | | | $ | 295,443 | |
截至2022年6月30日的三个月和六个月与截至2021年6月30日的三个月和六个月的比较
截至2022年6月30日的三个月，我们报告的净收益为2.318亿美元，而截至2021年6月30日的三个月的净收益为1.598亿美元。截至2022年6月30日的6个月，我们报告的净收益为5.059亿美元，而截至2021年6月30日的6个月的净收益为2.954亿美元。我们2022年的经营业绩比2021年同期有所增加，主要是由于损失和LAE拨备减少以及
其他投资资产收入和净投资收入增加，但被所得税支出增加和净保费收入减少部分抵消。
净保费和净保费收入
截至2022年6月30日的三个月和六个月的净保费收入与截至2021年6月30日的三个月和六个月的净保费收入相比下降了2%，这主要是由于我们的平均净保费费率下降，部分被我们的平均净保费费率的上升所抵消
IIF。截至2022年和2021年6月30日止三个月的平均净溢价率分别为0.38%和0.41%，截至2022年和2021年6月30日止六个月的平均净溢价率分别为0.38%和0.41%。见上文“--关键绩效指标--平均净保险费率”。在截至2022年6月30日的三个月和六个月，由于2022年再融资抵押贷款的现有借款人减少，取消不可退还的单一保单所赚取的保费分别从截至2021年6月30日的三个月和六个月的1,560万美元和3,540万美元降至530万美元和1,440万美元。于截至6月30日止三个月及六个月内，2022年转让保费分别由2021年同期的2,670万元及5,760万元分别减少至2,230万元及4,280万元，主要原因是根据我们的QSR协议转让的损失准备金减少，从而减少了转让保费。
与截至2021年6月30日的三个月和六个月相比，截至2022年6月30日的三个月和六个月的净保费分别增长4%和1%，这主要是由于各自期间的平均IIF增加，以及根据第三方再保险协议放弃的保费减少，部分被我们承保的抵押贷款组合的变化和我们定价的变化所抵消。
在截至2022年和2021年6月30日的三个月里，未赚取保费分别减少了170万美元和1520万美元。未赚取保费的变动是由于单一保单的净保费分别为1,440万美元和1,250万美元，但分别被期内收益中确认的1,610万美元和2,770万美元的未赚取保费所抵销。在截至2022年和2021年6月30日的六个月中，未赚取保费分别减少了1730万美元和2990万美元。这是由于单一保单的净保费分别为1,850万美元和3,080万美元，但分别被期内收益中确认的3,580万美元和6,070万美元的未赚取保费所抵销。
投资净收益和已实现投资收益(亏损)
我们的净投资收入来自以下所示期间的来源：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至6月30日的六个月， |
| (单位：千) | | | | | | 2022 | | 2021 |
| 固定期限 | | | | | | $ | 57,298 | | | $ | 46,036 | |
| 短期投资 | | | | | | 258 | | | 128 | |
| 总投资收益 | | | | | | 57,556 | | | 46,164 | |
| 投资费用 | | | | | | (3,537) | | | (2,633) | |
| 净投资收益 | | | | | | $ | 54,019 | | | $ | 43,531 | |
与2021年同期相比，截至2022年6月30日的三个月和六个月的净投资收益出现变化，这是由于税前投资收益增加以及我们的投资组合加权平均余额增加所致。截至2022年6月30日的三个月和六个月的平均现金和投资组合余额从截至2021年6月30日的三个月和六个月的47亿美元增加到50亿美元。平均现金和投资组合增加的主要原因是对业务现金流进行投资。税前投资收益收益率由截至2021年6月30日的三个月及六个月的2.0%分别上升至截至2022年6月30日的三个月及六个月的2.5%及2.3%，主要是由于利率上升导致投资收益率普遍上升，部分被抵押贷款支持证券和资产支持证券的溢价摊销增加所抵销。税前投资收益按摊销成本计算，不包括投资费用。有关我们投资组合的更多细节，请参阅“-流动性和资本资源”。
截至2022年6月30日的三个月的已实现投资收益(亏损)为净亏损50万美元，而截至2021年6月30日的三个月的净亏损为30万美元。截至2022年6月30日的6个月的已实现投资收益(亏损)为净亏损780万美元，而截至2022年6月30日的6个月为净收益40万美元
2021年6月30日。在截至2022年6月30日的三个月和六个月的业绩中，分别包括50万美元和730万美元的减值，这是由于我们打算以未实现的亏损状况出售证券。
其他投资资产的收益
截至2022年6月30日的三个月，来自其他投资资产的收入为200万美元，而截至2021年6月30日的三个月为10万美元。截至2022年6月30日的6个月，来自其他投资资产的收入为2670万美元，而截至2021年6月30日的6个月为60万美元。
截至2021年6月30日，这些实体报告的未实现损益计入其他全面收益(“OCI”)。在之后2021年6月30日，管理层得出结论，这些投资的未实现损益应反映在收益中，而不是保监处。截至2022年6月30日的三个月和六个月的其他投资资产收入分别包括240万美元的未实现净亏损和1260万美元的未实现净收益。
其他收入
截至2022年6月30日的三个月的其他收入为160万美元，而截至2021年6月30日的三个月的其他收入为420万美元。与2021年同期相比，截至2022年6月30日的三个月的其他收入减少，主要是由于嵌入衍生品公允价值的不利下降，部分抵消了对第三方再保险公司的承保咨询服务的增加。截至2022年6月30日的6个月的其他收入为880万美元，而截至2021年6月30日的6个月的其他收入为700万美元。与2021年同期相比，截至2022年6月30日的六个月的其他收入增加，主要是由于向第三方再保险公司提供的承保咨询服务增加，部分被嵌入衍生品公允价值的不利净减少以及三合会服务费和合同承保收入的下降所抵消。在截至2022年6月30日的三个月内，与截至2021年6月30日的三个月内嵌入衍生品的公允价值增加100万美元相比，这些嵌入衍生品的公允价值出现了550万美元的不利下降。于截至2022年6月30日止六个月内，嵌入衍生工具的公允价值录得120万美元的净不利减少，而于这个截至2021年6月30日的六个月。
计提损失准备和损失调整费用
与2021年同期相比，截至2022年6月30日的三个月和六个月的损失和LAE准备金减少，主要是由于与2021年同期相比，使用我们的正常准备金方法在截至2022年6月30日的三个月和六个月减少了对早期COVID违约的最终损失估计，以及使用我们的正常准备金方法修复违约的活动。
下表显示了我们的美国抵押贷款保险组合在所示时期内违约的保险贷款的前滚：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三个月， | | 截至6月30日的六个月， |
| | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 期初默认库存 | | 14,923 | | | 29,080 | | | 16,963 | | | 31,469 | |
| 另外：新的默认设置 | | 5,495 | | | 4,934 | | | 11,683 | | | 12,356 | |
| 更少：治愈 | | (7,639) | | | (10,453) | | | (15,806) | | | (20,190) | |
| 减去：已支付的索赔 | | (65) | | | (46) | | | (120) | | | (107) | |
| 减去：撤销和否认，净额 | | (7) | | | (11) | | | (13) | | | (24) | |
| 期末默认库存 | | 12,707 | | | 23,504 | | | 12,707 | | | 23,504 | |
下表包括截至我们的美国抵押贷款保险组合所示日期的违约贷款的其他信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日， |
| | | 2022 | | 2021 |
案例储备(以千为单位)(1) | | $ | 193,416 | | | $ | 387,690 | |
总储量(千)(1) | | $ | 209,829 | | | $ | 420,482 | |
| 期末默认库存 | | 12,707 | | | 23,504 | |
| 每次违约的平均案例准备金(以千为单位) | | $ | 15.2 | | | $ | 16.5 | |
| 每次违约的平均总准备金(单位：千) | | $ | 16.5 | | | $ | 17.9 | |
| 违约率 | | 1.61 | % | | 2.96 | % |
| 包括在期末默认库存中的已收到索赔 | | 81 | | | 45 | |
(1)截至2022年6月30日和2021年6月30日，美国抵押贷款保险组合准备金不包括GSE准备金和EssenRe有效的其他风险分担风险准备金，分别为10万美元和140万美元。
截至2022年3月31日，2020年二季度和三季度上报给我们的违约贷款已经到了忍耐期。在2022年第一季度，早期的COVID违约以较高的水平治愈，截至2022年3月31日，早期COVID违约的累积治愈率超过了我们对这些违约最终损失的7%估计的初步估计治愈率。根据截至2022年3月31日的治愈活动和我们对未来治愈活动的预期，我们将早期COVID违约的最终损失估计从有效初始风险的7%下调至4%。在截至2022年6月30日的三个月中，早期COVID违约的修复水平高于我们截至2022年3月31日的估计水平，我们进一步将截至2022年6月30日这些违约的损失估计下调至有效初始风险的2%。对我们对早期COVID违约的最终损失估计的这些修订导致在截至2022年6月30日的三个月和六个月的损失准备金中分别记录了6290万美元和1.641亿美元的收益。由于经济环境的变化、大流行对经济环境的持续影响以及旨在帮助受病毒影响的个人和企业的现有和未来政府计划的结果，我们对早期COVID违约造成的损失的估计有可能在短期内发生变化。截至2022年6月30日，每个早期COVID违约的平均准备金约为74%，而截至2021年12月31日的平均准备金约为76%，截至2021年6月30日的平均准备金约为24%。截至2022年6月30日的损失和LAE准备金包括7080万美元的早期COVID违约准备金。
2020年9月30日之后报告的违约信用特征已趋于大流行前的信用特征，我们观察到在此期间其他违约模式正常化。此外，从2020年10月开始，经济状况与2020年第二季度和第三季度不同。我们认为，虽然2020年9月30日之后的违约受到大流行对经济的影响，但这些违约的潜在信用表现可能与大流行爆发后早期COVID违约的预期表现不同，2020年9月30日之后的违约更有可能过渡到与大流行前的违约一致的状态。因此，从2020年第四季度开始，我们恢复使用我们的正常准备金方法建立2020年9月30日之后报告的违约准备金。
下表提供了对损失和LAE的期初和期末准备金余额的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三个月， | | 截至6月30日的六个月， |
| (单位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 期初损失准备金和LAE | | $ | 293,072 | | | $ | 411,123 | | | $ | 407,445 | | | $ | 374,941 | |
| 减去：可收回的再保险 | | 19,335 | | | 24,907 | | | 25,940 | | | 19,061 | |
期初净损失准备和净资产负债 | | 273,737 | | | 386,216 | | | 381,505 | | | 355,880 | |
| 增加以下情况下发生的损失和LAE拨备： | | | | | | | | |
| 本期 | | 18,726 | | | 24,611 | | | 43,095 | | | 72,600 | |
| 前几年 | | (94,925) | | | (14,960) | | | (226,152) | | | (30,627) | |
| 本期发生的亏损和LAE | | (76,199) | | | 9,651 | | | (183,057) | | | 41,973 | |
| 扣除以下情况下发生的损失和LAE的付款： | | | | | | | | |
| 本期 | | 80 | | | 14 | | | 81 | | | 128 | |
| 前几年 | | 1,142 | | | 1,267 | | | 2,051 | | | 3,139 | |
| 本期损失和LAE付款 | | 1,222 | | | 1,281 | | | 2,132 | | | 3,267 | |
| 期末净损失准备金和LAE | | 196,316 | | | 394,586 | | | 196,316 | | | 394,586 | |
| 另加：可收回的再保险 | | 13,657 | | | 27,286 | | | 13,657 | | | 27,286 | |
| 期末损失准备金和净资产收益率 | | $ | 209,973 | | | $ | 421,872 | | | $ | 209,973 | | | $ | 421,872 | |
下表提供了我们美国抵押贷款保险组合的准备金和违约RIF的详细信息，按不及预期预期付款和未决索赔的数量分列：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2022年6月30日 |
| (千美元) | | 数量
中的政策
默认 | | 百分比
中的政策
默认 | | 数额：
储量 | | 百分比
储量 | | 已默认
RIF | | 储备作为一种
百分比
默认RIF |
| 不及预期期望值： | | | | | | | | | | | | |
| 三次付款或更少付款 | | 4,036 | | | 32 | % | | $ | 18,653 | | | 10 | % | | $ | 250,303 | | | 7 | % |
| 四至十一次付款 | | 4,741 | | | 37 | | | 59,753 | | | 31 | | | 304,764 | | | 20 | |
| 十二笔或更多付款 | | 3,849 | | | 30 | | | 111,442 | | | 57 | | | 236,440 | | | 47 | |
| 未决索赔 | | 81 | | | 1 | | | 3,568 | | | 2 | | | 3,574 | | | 100 | |
总案例储备(1) | | 12,707 | | | 100 | % | | 193,416 | | | 100 | % | | $ | 795,081 | | | 24 | |
| IBNR | | | | | | 14,506 | | | | | | | |
| 莱伊 | | | | | | 1,907 | | | | | | | |
总损失准备金和LAE(1) | | | | | | $ | 209,829 | | | | | | | |
(1)截至2022年6月30日，美国抵押贷款保险组合准备金不包括GSE准备金和Essen Re有效的其他风险分担风险10万美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2021年6月30日 |
| (千美元) | | 数量
中的政策
默认 | | 百分比
中的政策
默认 | | 数额：
储量 | | 百分比
储量 | | 已默认
RIF | | 储备作为一种
百分比
默认RIF |
| 未达到预期付款： | | | | | | | | | | | | |
| 三次付款或更少付款 | | 3,926 | | | 17 | % | | $ | 25,915 | | | 7 | % | | $ | 234,604 | | | 11 | % |
| 四至十一次付款 | | 9,316 | | | 40 | | | 147,383 | | | 38 | | | 585,390 | | | 25 | |
| 十二笔或更多付款 | | 10,217 | | | 43 | | | 212,634 | | | 55 | | | 680,733 | | | 31 | |
| 未决索赔 | | 45 | | | — | | | 1,758 | | | — | | | 2,139 | | | 82 | |
总案例储备(2) | | 23,504 | | | 100 | % | | 387,690 | | | 100 | % | | $ | 1,502,866 | | | 26 | |
| IBNR | | | | | | 29,077 | | | | | | | |
| 莱伊 | | | | | | 3,715 | | | | | | | |
总损失准备金和LAE(2) | | | | | | $ | 420,482 | | | | | | | |
(2)截至2021年6月30日，美国抵押贷款保险组合准备金不包括GSE准备金和EssenRe有效的其他风险分担风险准备金140万美元。
在截至2022年6月30日的三个月内，损失和LAE准备金收益为7620万美元，其中包括9490万美元的有利的前几年亏损发展，包括与早期COVID违约有关的6290万美元，被1870万美元的本年度亏损准备金部分抵消。在截至2021年6月30日的三个月中，亏损和LAE准备金为970万美元，其中包括2460万美元的本年度亏损，部分被前几年有利的1500万美元的亏损发展所抵消。在这两个期间，前几年的亏损是由于重新估计了前一年违约存货中最终应支付的金额，包括以前查明的违约已治愈的影响。
在截至2022年6月30日的6个月内，亏损和LAE准备金收益为1.831亿美元，其中包括2.262亿美元的有利的前几年亏损发展，包括与早期COVID违约有关的1.641亿美元，但被本年度亏损4310万美元的准备金部分抵消。在截至2021年6月30日的6个月中，亏损和LAE拨备为4,200万美元，其中包括7,260万美元的本年度亏损，部分被之前几年有利的3,060万美元亏损发展所抵消。在这两个期间，前几年的亏损是由于重新估计了前一年违约存货中最终应支付的金额，包括以前查明的违约已治愈的影响。
下表包括有关我们已支付的索赔和所示期间索赔严重程度的其他信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三个月， | | 截至6月30日的六个月， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 已支付的索赔数量 | | 65 | | | 46 | | | 120 | | | 107 | |
| 已支付的申索款额 | | $ | 1,137 | | | $ | 1,154 | | | $ | 1,963 | | | $ | 3,143 | |
| 索赔严重程度 | | 50 | % | | 57 | % | | 43 | % | | 64 | % |
其他承保及营运费用
以下是我们在所示期间的其他承保和运营费用的组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三个月， | | 截至6月30日的六个月， |
| | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | $ | | % | | $ | | % | | $ | | % | | $ | | % |
| 薪酬和福利 | | $ | 25,291 | | | 60 | % | | $ | 25,630 | | | 62 | % | | $ | 50,121 | | | 61 | % | | $ | 50,390 | | | 60 | % |
| 保费税 | | 4,545 | | | 11 | | | 4,550 | | | 11 | | | 8,513 | | | 10 | | | 9,052 | | | 11 | |
| 其他 | | 12,062 | | | 29 | | | 10,934 | | | 27 | | | 24,060 | | | 29 | | | 23,911 | | | 29 | |
其他承保及营运开支合计 | | $ | 41,898 | | | 100 | % | | $ | 41,114 | | | 100 | % | | $ | 82,694 | | | 100 | % | | $ | 83,353 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
期末雇员人数 | | | | | | | | | | | | 349 | | | | | 372 | |
导致其他承保及营运开支变动的重要因素包括：
•与截至2021年6月30日的三个月和六个月相比，截至2022年6月30日的三个月和六个月的薪酬和福利有所下降，主要原因是员工人数减少和股票薪酬支出减少导致工资和加班减少，但激励薪酬的增加部分抵消了这一影响。薪酬和福利包括工资、工资和奖金、股票补偿费用、福利和工资税。
•与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的保费税基本保持不变，这主要是由于我们的有效保费税率下降，部分被净保费收入的增加所抵消。与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月的保费税有所下降，这主要是由于我们的实际保费税率下降。
•在截至2022年6月30日的三个月和六个月期间，与截至2021年6月30日的三个月和六个月相比，其他费用增加，这主要是由于差旅和承保费用增加，以及根据我们的QSR协议赚取的让渡佣金减少，但被专业费用的减少和递延收购净成本的摊销部分抵消。其他费用包括专业费用、差旅、营销、硬件、软件、租金、折旧和摊销等设施费用。
利息支出
截至2022年6月30日止三个月及六个月的利息开支分别为290万美元及510万美元，而截至2021年6月30日止三个月及六个月的利息开支分别为210万美元及410万美元。截至2022年6月30日止三个月的贷款余额较截至2021年6月30日止三个月的贷款余额增加，主要是由于未偿还贷款的加权平均利率上升，以及信贷安排项下的平均未偿还金额有所增加。与截至2021年6月30日止六个月比较，截至2022年6月30日止六个月的贷款总额增加，这是由于信贷安排项下的平均未偿还金额有所增加，但该期间的加权平均利率较低，部分抵销了上述增幅。截至2022年6月30日的三个月和六个月，信贷安排下的平均未偿还金额为4.25亿美元，而截至2021年6月30日的三个月和六个月的未偿还金额分别为3.277亿美元和3.264亿美元。截至2022年6月30日止三个月及六个月内，信贷安排的加权平均利率分别为2.47%及2.16%，而截至二零二一年六月三十日止三个月及六个月的加权平均利率则分别为2.29%及2.30%。
所得税
我们在美国的子公司提交一份合并的美国联邦所得税申报单。截至2022年和2021年6月30日的三个月，我们的所得税支出分别为4410万美元和3060万美元，截至2022年和2021年6月30日的六个月，我们的所得税支出分别为9830万美元和6320万美元。截至2022年6月30日止六个月的所得税拨备按估计年有效税率16.0%计算，而截至2021年6月30日止六个月的估计年实际税率则为16.0%。在截至2022年6月30日的6个月中，所得税支出包括与已实现和未实现损益相关的670万美元离散税费。在截至2021年6月30日的六个月中，所得税支出包括与年初估计的递延州所得税负债增加相关的570万美元的离散税收支出。与已实现和未实现损益相关的税收影响以及递延国家所得税负债的增加在发生这些影响的报告期内被视为独立项目，在确定年度有效税率时不考虑这些影响。
流动性与资本资源
概述
我们的资金来源主要包括：
•我们的投资组合和投资组合上的利息收入；
•我们将从现有的IIF获得的净保费以及我们未来承保的保单；
•在我们的信贷安排下借款；以及
•发行股本。
我们的义务主要包括：
•根据我们的保单索赔付款；
•根据我们的信贷安排支付利息和偿还借款；
•本公司业务的其他成本和经营费用；
•根据本公司董事会批准的股份回购计划回购普通股；
•支付我们普通股的股息。
截至2022年6月30日，我们拥有可观的流动性，现金为7790万美元，短期投资为3.556亿美元，固定期限投资为43亿美元。在我们的信贷安排的循环信贷部分下，我们还有4亿美元的可用能力，我们的信贷安排下有4.25亿美元的未偿还借款。信贷安排下的借款将于2026年12月10日合同到期。截至2022年6月30日，控股公司净现金和可供出售的投资总额为6.192亿美元。此外，EssenGuaranty是匹兹堡联邦住房贷款银行(“FHLBank”)的成员，并可从FHLBank获得担保借款能力，为EssenGuaranty提供补充流动资金。截至2022年6月30日，EssenGuaranty在FHLBank没有未偿还的借款。
管理层相信，本公司于其控股公司及其保险及其他营运附属公司均有足够的流动资金，以应付未来12个月的营运现金需求及债务及承诺资本开支。
虽然本公司及其所有附属公司预计将拥有足够的流动资金以履行其所有预期责任，但可能需要额外资本以满足监管当局或政府支持企业采纳的任何新资本要求，以回应与新冠肺炎相关的业务或经济环境的变化，提供与我们按揭保险组合中有效风险增加相关的额外资本，或为新业务计划提供资金。我们定期审查潜在的投资和收购，其中一些可能是实质性的，如果完成，将扩大我们现有的业务或产生新的业务线，在任何给定的时间，我们可能正在讨论可能的交易。我们不断根据市场情况评估机会，以进一步提高我们的财务灵活性。
通过发行股权或债务，或包括再保险或信用风险转移交易在内的其他选择。不能保证任何这样的机会都会以可接受的条件或根本不存在。
在运营子公司一级，流动资金可能受到下列任何一种因素的影响：
•我们的投资价值大幅下降；
•无法出售投资资产以提供现金以满足运营需要；
•来自业务的预期收入下降；
•与我们的国际金融保险基金相关的预期索赔金额增加；或
•运营费用增加。
我们的美国保险子公司受授权经营的司法管辖区和GSE规定的某些资本和股息规则和法规的约束。根据宾夕法尼亚州联邦的保险法，保险子公司可在任何12个月期间支付普通股息，金额等于(I)上一年年终法定投保人盈余的10%或(Ii)上一年法定净收入的较大者。宾夕法尼亚州的法规还要求，股息和其他分配必须在未经事先批准的情况下从正的未分配盈余中支付。截至2022年6月30日，EssenGuaranty的未分配盈余约为3.135亿美元，EssenPA的未分配盈余约为1840万美元。截至2022年6月30日，埃森特担保和埃森特PA可能分别在2022年额外支付2.977亿美元和560万美元的普通股息。埃森特再保险受百慕大金融管理局规定的某些股息限制以及与交易对手达成的某些协议的限制。关于与埃森特担保公司达成的配额份额再保险协议，埃森特再保险公司已同意维持至少1亿美元的总股本。截至2022年6月30日，埃塞特再保险公司的总股本为14亿美元。就其保险和再保险活动而言，埃塞特再保险公司必须为其合同对手方的利益以信托形式保存资产。见本公司简明综合财务报表附注3。截至2022年6月30日，我们的保险子公司遵守了这些规则、法规和协议。
现金流
下表汇总了我们的经营、投资和融资活动的综合现金流：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的六个月， |
| (单位：千) | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动提供的净现金 | | $ | 243,898 | | | $ | 339,795 | |
| 用于投资活动的现金净额 | | (105,597) | | | (239,516) | |
| 用于融资活动的现金净额 | | (141,940) | | | (60,969) | |
| 现金净(减)增 | | $ | (3,639) | | | $ | 39,310 | |
经营活动
截至2022年6月30日的6个月，经营活动提供的现金流总额为2.439亿美元，而截至2021年6月30日的6个月为3.398亿美元。经营活动提供的现金流减少的主要原因是其他资产和所得税付款增加。
投资活动
截至2022年6月30日的6个月，用于投资活动的现金流总计1.056亿美元，截至2021年6月30日的6个月，用于投资活动的现金流总计2.395亿美元。在这两个时期，用于投资活动的现金流与投资运营的现金流有关。
融资活动
在截至2022年6月30日的六个月内，用于融资活动的现金流总计1.419亿美元，主要与作为我们股份回购计划一部分的普通股回购和从员工手中收购库存股有关，以满足
3月和6月支付的预提税款和季度现金股息。截至2021年6月30日的6个月，用于融资活动的现金流总计6100万美元，主要与3月和6月支付的季度现金股息和从员工手中收购的库存股有关，以履行预扣税义务。
保险公司资本
我们在单独的公司法定基础上为我们的美国保险公司计算风险资本比率，以及我们的合并保险业务。风险资本比率是我们的有效净风险除以我们的法定资本。我们的有效风险净额是指有效风险，扣除已放弃的再保险(如果有的话)和已建立损失准备金的保单的风险净额。法定资本主要包括法定保单持有人的盈余(因法定净收益而增加，因法定净亏损及支付股息而减少)，加上法定或有准备金。法定或有准备金在法定资产负债表中作为负债列报。按揭保险公司每年须缴交相当于净保费收入50%的应急储备金。这些捐款一般必须维持十年。然而，在监管机构的批准下，抵押贷款保险公司在发生的损失超过一个日历年度净保费收入的35%时，可以提前从应急准备金中提取。
在截至2022年6月30日的六个月内，我们没有向我们的美国保险子公司出资，埃森特担保公司向埃森特美国控股公司支付了2亿美元的股息。在截至2021年6月30日的六个月内，我们没有向我们的美国保险子公司出资，埃森特担保公司向埃森特美国控股公司支付了1亿美元的股息。
EssenGuaranty已签署再保险协议，为2015年至2022年12月31日发行的抵押贷款保险单投资组合的新违约提供超额损失再保险。超额损失再保险的总保额在十年内随着承保抵押贷款的摊销而减少。根据向我们报告的拖欠水平，EssenGuaranty在2020年3月31日之前签订的与保险相关的票据交易(ILN)自2020年6月25日起受到“触发事件”的影响。在触发事件持续期间，损失再保险覆盖范围的累计超额部分将不会摊销。截至2021年11月26日，Radnor Re 2019-2不再受触发事件的影响。自2022年7月25日起，Radnor Re 2020-1不再受到触发事件的影响。自2019年9月1日起，埃森特担保与第三方再保险人小组签订了配额份额再保险协议(“QSR 2019”)。根据QSR 2019年，EssenGuaranty将放弃与2019年9月1日至2020年12月31日承保保单上40%的风险和所有其他合格保单上20%的风险相关的保费收入，以换取对已放弃保单上的索赔和索赔费用的报销、20%的让渡佣金以及高达63%的利润佣金，这与让渡的索赔直接或相反。自2022年1月1日起，埃森特担保公司与第三方再保险人小组签订了配额份额再保险协议(“QSR 2022”)。根据QSR 2022，EssenGuaranty将放弃与2022年1月1日至2022年12月31日期间所有符合条件的保单风险的20%相关的保费收入，以换取对放弃的索赔和承保保单上的索赔费用的报销，20%的让渡佣金, 以及高达62%的利润佣金，与放弃的索赔直接或相反。这些再保险覆盖范围还减少了有效的净风险和PMIER最低要求的资产。见本公司简明综合财务报表附注4。
截至2022年6月30日，我们对美国保险子公司的综合风险资本比计算如下：
| | | | | |
合并法定资本：
(千美元) | |
| 投保人盈余 | $ | 1,076,196 | |
| 应急准备金 | 1,986,242 | |
| 合并法定资本 | $ | 3,062,438 | |
| 有效综合净值风险 | $ | 31,221,406 | |
| 综合风险资本比率 | 10.2:1 |
有关监管资本的更多信息，请参阅我们的精简合并财务报表附注14。剔除公司间交易的影响后，我们的法定资本合计等于EssenGuaranty的法定资本加上EssenPA的法定资本之和。综合风险资本比率等于埃森特担保和埃森特PA有效的净风险总和除以综合法定资本。上述信息来自我们保险子公司的年度和季度报表，这些报表是按照宾夕法尼亚州保险部和全国保险专员协会会计惯例和程序手册规定或允许的会计惯例编制的。这种做法与美国普遍接受的会计原则不同。
埃塞特再保险公司已与房地美和房利美进行了GSE和其他风险分担交易，包括保险和再保险交易。根据配额份额再保险协议，埃森特再保险公司在2020年12月31日之前为埃森特担保公司的净资产提供25%的再保险，在2020年12月31日之后为艾森特担保公司的净资产提供35%的再保险。于截至2022年6月30日及2021年6月30日止六个月内，埃森特再保险并无向埃森特集团支付股息，埃森特集团亦无向埃森特再保险公司出资。截至2022年6月30日，埃塞特再保险公司的股东权益总额为14亿美元，有效风险净额为178亿美元。
财务实力评级
我们的主要抵押贷款保险子公司EssenGuaranty的保险公司财务实力评级被穆迪投资者服务公司(“穆迪”)评为A3级，展望为稳定；被标准普尔评为BBB+，展望为稳定；A级(优秀)，展望为A.M.Best稳定。Essen Re的保险公司财务实力评级为BBB+，标准普尔和A(优秀)的展望为稳定，上午最佳展望为稳定。2022年7月21日，穆迪确认埃森特担保的财务实力评级为A3，展望为稳定。
私人按揭保险人资格规定
自2015年12月31日起，房利美和房地美在联邦住房金融局的指导下，实施了新的协调私人抵押贷款保险人资格要求，我们将其称为“PMIER”。PMIER代表了私人抵押贷款保险公司有资格为房利美和房地美拥有或担保的贷款提供抵押保险的标准。PMIER包括纳入基于风险的框架的财务实力要求，该框架要求经批准的保险公司拥有足够水平的流动资产，以支付索赔。这一基于风险的框架规定，与履约贷款相比，保险公司必须为违约的保险贷款持有高得多的所需资产。PMIER还包括增强的运营业绩预期，并定义了在经批准的保险公司未能遵守这些要求时适用的补救措施。2018年，GSE发布了修订后的PMIERs框架(简称PMIERs 2.0)，并于2019年3月31日生效。截至2022年6月30日，我们获得GSE批准的抵押贷款保险公司EssenGuaranty符合PMIERs 2.0。截至2022年6月30日，根据我们对PMIERs 2.0的解读，EssenGuaranty的可用资产为31.2亿美元，占其最低要求资产18.7亿美元的167%。
根据GSE于2020年6月30日生效的PMIERs指导，Essend将对由联邦紧急事务管理署(FEMA)宣布有资格获得个人援助的重大灾区内的物业支持的每笔违约保险贷款的基于风险的必需资产额系数应用0.30乘数，并且1)受针对FEMA宣布的重大灾难而授予的容忍计划的约束，其条款与房利美或房地美提供的容忍计划、偿还计划或贷款修改试用期的条款实质上一致。(I)在联邦应急管理局重大灾难声明中规定的事故期间的第一天之前30天，或(Ii)联邦应急管理局重大灾难声明中规定的事故期间的最后一天之后90天内，不超过联邦应急管理局重大灾难声明中规定的事故期间的第一天起计的180天。在上述情况下，不良一级抵押保证保险贷款的基于风险的必需资产额系数应适用于不超过三个日历月的风险要求资产额系数，自贷款在没有上述1)项忍耐计划的情况下两个月未达到预期付款而成为不良一级抵押担保保险贷款之月起计算。此外，根据PMIERs指导意见提供的临时条款，对于由物业担保的每笔违约保险贷款，埃森特将对2020年3月1日或之后和4月1日之前发生的初始未达预期付款的物业的基于风险的必需资产额系数应用0.30乘数。, 2021年(新冠肺炎危机期)。0.30的乘数将适用于违约的投保贷款1)受因应与新冠肺炎相关的财务困难而授予的宽免计划的约束(假设任何贷款的初始未按期付款发生在新冠肺炎危机期间，并受宽限计划、偿还计划或贷款修改试用期的约束)，其条款与房利美或房地美提供的条款实质上一致，或2)自贷款达到两个月未按期付款而成为不良主要抵押保证保险贷款的月份起不超过三个日历月。
财务状况
股东权益
截至2022年6月30日，股东权益为42.7亿美元，而截至2021年12月31日为42.4亿美元。股东权益的增加主要是由于2022年产生的净收入，但因截至2022年6月30日的六个月市场利率上升、根据我们的股份回购计划回购普通股和支付股息而导致的未实现投资净亏损增加而导致的累积其他全面收入的减少部分抵消了这一减少。
投资
截至2022年6月30日，投资总额为48亿美元，而截至2021年12月31日的投资总额为51亿美元。此外，截至2022年6月30日，我们的现金总额为7790万美元，而截至2021年12月31日的现金总额为8150万美元。投资减少的主要原因是，在截至2022年6月30日的六个月中，我们的未实现净投资亏损增加，这主要是由于市场利率的提高，但投资于截至2022年6月30日的六个月的运营净现金流部分抵消了这一增加。
按资产类别划分的可供出售的投资
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产类别 | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (千美元) | | 公允价值 | | 百分比 | | 公允价值 | | 百分比 |
| 美国国债 | | $ | 470,146 | | | 10.2 | % | | $ | 448,793 | | | 9.1 | % |
| 美国机构证券 | | 2,000 | | | — | | | 5,504 | | | 0.1 | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | | 783,438 | | | 17.0 | | | 1,008,863 | | | 20.3 | |
| 市政债券(1) | | 540,772 | | | 11.7 | | | 627,599 | | | 12.7 | |
| 非美国政府证券 | | 65,135 | | | 1.4 | | | 79,743 | | | 1.6 | |
| 公司债务证券(2) | | 1,354,110 | | | 29.3 | | | 1,455,247 | | | 29.3 | |
| 住宅及商业按揭证券 | | 545,999 | | | 11.8 | | | 545,423 | | | 11.0 | |
| 资产支持证券 | | 618,115 | | | 13.4 | | | 581,703 | | | 11.7 | |
| 货币市场基金 | | 240,625 | | | 5.2 | | | 210,012 | | | 4.2 | |
| 可供出售的总投资 | | $ | 4,620,340 | | | 100.0 | % | | $ | 4,962,887 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 6月30日， | | 十二月三十一日， |
| (1)下表汇总了截至以下日期的市政债券： | | 2022 | | 2021 |
| 特别收入债券 | | 78.0 | % | | 77.1 | % |
| 一般义务债券 | | 21.9 | | | 20.5 | |
| 参与债券证书 | | — | | | 1.9 | |
| 税收分配债券 | | 0.1 | | | 0.5 | |
| | | | |
| 总计 | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 6月30日， | | 十二月三十一日， |
| (2)下表汇总了截至以下日期的公司债务证券： | | 2022 | | 2021 |
| 金融 | | 38.0 | % | | 33.7 | % |
| 消费者，非周期性 | | 17.1 | | | 19.8 | |
| 通信 | | 9.9 | | | 11.4 | |
| 工业 | | 7.0 | | | 7.0 | |
| 消费者，周期性 | | 7.2 | | | 7.0 | |
| 能量 | | 6.8 | | | 6.0 | |
| 技术 | | 6.0 | | | 6.8 | |
| 公用事业 | | 6.0 | | | 4.6 | |
| 基础材料 | | 2.0 | | | 3.7 | |
| | | | |
| 总计 | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
可供按评级出售的投资
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 评级(1) | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (千美元) | | 公允价值 | | 百分比 | | 公允价值 | | 百分比 |
| AAA级 | | $ | 2,247,042 | | | 48.6 | % | | $ | 2,412,273 | | | 48.6 | % |
| Aa1 | | 87,609 | | | 1.9 | | | 96,331 | | | 1.9 | |
| AA2 | | 340,956 | | | 7.4 | | | 354,951 | | | 7.2 | |
| AA3 | | 212,582 | | | 4.6 | | | 221,914 | | | 4.5 | |
| A1 | | 343,606 | | | 7.4 | | | 263,820 | | | 5.3 | |
| A2 | | 379,762 | | | 8.2 | | | 427,282 | | | 8.6 | |
| A3 | | 237,827 | | | 5.2 | | | 274,525 | | | 5.5 | |
| Baa1 | | 237,793 | | | 5.1 | | | 305,204 | | | 6.1 | |
| Baa2 | | 212,313 | | | 4.6 | | | 274,011 | | | 5.5 | |
| Baa3 | | 211,721 | | | 4.6 | | | 240,755 | | | 4.9 | |
| 低于Baa3 | | 109,129 | | | 2.4 | | | 91,821 | | | 1.9 | |
| | | | | | | | |
| 可供出售的总投资 | | $ | 4,620,340 | | | 100.0 | % | | $ | 4,962,887 | | | 100.0 | % |
(1)基于穆迪发布的评级(如果有)。如果穆迪不可用，则使用标准普尔或惠誉评级(“惠誉”)评级。
按有效期限列出的可供出售的投资
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有效期限 | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (千美元) | | 公允价值 | | 百分比 | | 公允价值 | | 百分比 |
| | $ | 1,225,902 | | | 26.5 | % | | $ | 1,104,397 | | | 22.2 | % |
| 1至 | | 377,295 | | | 8.2 | | | 561,297 | | | 11.3 | |
| 2至 | | 525,739 | | | 11.4 | | | 539,174 | | | 10.9 | |
| 3至 | | 469,535 | | | 10.2 | | | 593,663 | | | 12.0 | |
| 4至 | | 601,988 | | | 13.0 | | | 663,127 | | | 13.4 | |
| 5年或以上 | | 1,419,881 | | | 30.7 | | | 1,501,229 | | | 30.2 | |
| 可供出售的总投资 | | $ | 4,620,340 | | | 100.0 | % | | $ | 4,962,887 | | | 100.0 | % |
可供出售的十大投资
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | June 30, 2022 |
职级
(千美元) | | 安防 | | 公允价值 | | 摊销
成本 | | 未实现
收益(亏损)(1) | | 信用
评级(2) |
| 1 | | US Treasury 2.875% 06/15/2025 | | $ | 43,495 | | | $ | 43,143 | | | $ | 352 | | | AAA级 |
| 2 | | US Treasury 1.500% 08/15/2026 | | 31,971 | | | 34,469 | | | (2,498) | | | AAA级 |
| 3 | | US Treasury 0.250% 05/31/2025 | | 23,653 | | | 25,580 | | | (1,927) | | | AAA级 |
| 4 | | US Treasury 2.500% 01/31/2024 | | 20,252 | | | 20,387 | | | (135) | | | AAA级 |
| 5 | | US Treasury 2.625% 06/30/2023 | | 19,694 | | | 19,723 | | | (29) | | | AAA级 |
| 6 | | US Treasury 0.000% 02/23/2023 | | 19,677 | | | 19,866 | | | (189) | | | AAA级 |
| 7 | | US Treasury 0.875% 06/30/2026 | | 18,060 | | | 19,638 | | | (1,578) | | | AAA级 |
| 8 | | US Treasury 5.250% 11/15/2028 | | 17,171 | | | 17,972 | | | (801) | | | AAA级 |
| 9 | | US Treasury 0.125% 10/15/2023 | | 17,000 | | | 17,611 | | | (611) | | | AAA级 |
| 10 | | Fannie Mae 3.500% 01/01/2058 | | 16,942 | | | 18,229 | | | (1,287) | | | AAA级 |
| 总计 | | | | $ | 227,915 | | | $ | 236,618 | | | $ | (8,703) | | | |
| 可供出售的投资的百分比 | | 4.9 | % | | | | | | |
(1)截至2022年6月30日，对于处于未实现亏损状态的证券，管理层认为公允价值的下降主要与其购买后利率环境的变化有关。此外，见我们的简明综合财务报表附注3，按资产类别汇总未实现亏损总额，其中可供出售的投资的公允价值在12个月内及12个月或以上一直低于成本。
(2)基于穆迪发布的评级(如果有)。如果穆迪不可用，则使用标准普尔或惠誉评级。
| | | | | | | | | | | | | | |
职级 | | 2021年12月31日 |
| (千美元) | | 安防 | | 公允价值 |
| 1 | | Fannie Mae 2.000% 10/1/2051 | | $ | 34,743 | |
| 2 | | U.S. Treasury 1.500% 8/15/2026 | | 34,404 | |
| 3 | | U.S. Treasury 0.000% 6/30/2022 | | 28,548 | |
| 4 | | U.S. Treasury 0.250% 5/31/2025 | | 24,918 | |
| 5 | | Fannie Mae 3.500% 1/1/2058 | | 21,424 | |
| 6 | | U.S. Treasury 2.625% 6/30/2023 | | 20,348 | |
| 7 | | U.S. Treasury 0.000% 12/29/2022 | | 19,376 | |
| 8 | | U.S. Treasury 0.875% 6/30/2026 | | 19,349 | |
| 9 | | U.S. Treasury 5.250% 11/15/2028 | | 19,082 | |
| 10 | | U.S. Treasury 0.125% 10/15/2023 | | 17,449 | |
| 总计 | | | | $ | 239,641 | |
| 可供出售的投资的百分比 | | 4.8 | % |
下表包括截至2022年6月30日占市政债券总头寸10%以上的州的市政债券：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 公允价值 | | 摊销
成本 | | 信用
评级(1)、(2) |
| 加利福尼亚 | | | | | | |
| 湾区收费局 | | 7,664 | | | 9,110 | | | A1 |
| 加利福尼亚州 | | 6,929 | | | 6,949 | | | AA2 |
| 圣华金山运输走廊局 | | 6,559 | | | 7,725 | | | A1 |
| 加利福尼亚州阿纳海姆市 | | 6,176 | | | 7,725 | | | A1 |
| 加州中部社区医院义务小组 | | 5,830 | | | 7,725 | | | A1 |
| 加利福尼亚州卡森市 | | 3,627 | | | 4,408 | | | AA3 |
| 金州烟草证券化公司 | | 3,470 | | | 4,235 | | | A3 |
| 加州长滩市港湾收入 | | 3,211 | | | 3,159 | | | AA2 |
| 红杉/老年人社区 | | 3,180 | | | 3,740 | | | AA3 |
| 圣何塞联合学区 | | 3,105 | | | 4,090 | | | AAA级 |
| 洛杉矶联合学区/加利福尼亚州 | | 2,761 | | | 3,072 | | | AA3 |
| 加利福尼亚州克恩县 | | 2,757 | | | 2,740 | | | Baa2 |
| 查博特-拉斯波西塔斯社区大学区 | | 2,668 | | | 2,621 | | | AA2 |
| 洛杉矶市机场管理局 | | 2,650 | | | 2,650 | | | AA3 |
| 加利福尼亚州英格尔伍德市 | | 2,562 | | | 3,135 | | | AA2 |
| 加州大学 | | 2,514 | | | 2,510 | | | AA2 |
| 奥克兰港口 | | 2,462 | | | 2,411 | | | A1 |
| 加利福尼亚州蒙特利市公园 | | 2,198 | | | 2,967 | | | AA2 |
| 旧金山市和县机场通信-旧金山国际机场 | | 2,154 | | | 2,122 | | | A1 |
| 加利福尼亚州河滨县 | | 2,142 | | | 2,250 | | | A1 |
| 加利福尼亚州个人所得税收入 | | 2,057 | | | 2,022 | | | AA3 |
| 山麓-东部运输走廊局 | | 1,895 | | | 2,350 | | | A1 |
| 加州大学医学中心董事会汇集收入 | | 1,349 | | | 1,361 | | | AA3 |
| 河滨县交通运输委员会 | | 1,339 | | | 1,665 | | | A2 |
| 凯撒基金会医院 | | 1,304 | | | 1,314 | | | AA3 |
| 加利福尼亚州托兰斯市 | | 1,152 | | | 1,245 | | | AA2 |
| 加利福尼亚州旧金山市公用事业委员会水收入 | | 1,106 | | | 1,364 | | | AA2 |
| 加利福尼亚州埃尔卡洪市 | | 1,057 | | | 1,284 | | | AA2 |
| 加利福尼亚州萨克拉门托县 | | 920 | | | 894 | | | A3 |
| 加利福尼亚州埃尔蒙特市 | | 874 | | | 1,000 | | | AA2 |
| 阿拉米达走廊运输局 | | 852 | | | 878 | | | A3 |
| 大教堂城重建机构后继机构 | | 734 | | | 724 | | | AA2 |
| 波莫纳重建机构后继机构 | | 697 | | | 700 | | | AA2 |
| 加州独立系统运营商公司 | | 536 | | | 725 | | | A1 |
| 加利福尼亚州圣贝纳迪诺县 | | 532 | | | 539 | | | AA3 |
| 加利福尼亚州县烟草证券化机构 | | 414 | | | 478 | | | A3 |
| 奥克斯纳德联合高中学区 | | 216 | | | 250 | | | AA2 |
| 加利福尼亚州圣何塞市 | | 181 | | | 205 | | | AA2 |
| 加利福尼亚州河滨市 | | 151 | | | 155 | | | AA2 |
| 康普顿社区学院学区 | | 122 | | | 116 | | | AA3 |
| 加利福尼亚州洛杉矶市 | | 91 | | | 111 | | | AA3 |
| | $ | 92,196 | | | $ | 104,723 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 公允价值 | | 摊销
成本 | | 信用
评级(1)、(2) |
| 纽约 | | | | | | |
| 纽约州纽约市 | | 9,129 | | | 8,983 | | | AA2 |
| 纽约和新泽西港务局 | | 8,948 | | | 9,433 | | | AA3 |
| 纽约市过渡财政局未来税收担保收入 | | 7,835 | | | 8,398 | | | Aa1 |
| 纽约州个人所得税收入 | | 7,348 | | | 7,358 | | | Aa1 |
| 大都会运输局 | | 6,613 | | | 7,048 | | | A3 |
| 大都会运输局工资流动税收 | | 5,059 | | | 5,866 | | | Aa1 |
| 纽约州立大学研究基金会 | | 2,714 | | | 2,750 | | | A1 |
| 罗切斯特理工学院 | | 2,263 | | | 2,207 | | | A1 |
| 纽约扬克斯市 | | 2,199 | | | 2,293 | | | A3 |
| 长岛电力局 | | 1,690 | | | 1,694 | | | A2 |
| 纽约州宿舍局 | | 1,613 | | | 1,697 | | | AA3 |
| 纽约市过渡财政局建筑援助收入 | | 1,500 | | | 1,495 | | | AA2 |
| 纽约州销售税收入 | | 1,263 | | | 1,489 | | | Aa1 |
| 纽约州立大学宿舍设施收入 | | 904 | | | 1,000 | | | AA3 |
| 纽约州奥伊斯特湾镇 | | 678 | | | 677 | | | AA2 |
| 扬基体育场有限责任公司 | | 646 | | | 795 | | | A1 |
| 纽约市给排水系统 | | 467 | | 511 | | | Aa1 |
| 纽约州拿骚县 | | 277 | | 276 | | | A1 |
| | | | | | |
| | $ | 61,145 | | | $ | 63,971 | | | |
(1)上述某些证券可能包括财务保证保险或国家增强型证券。上述评级包括这些信用增强的效果(如果适用)。
(2)基于穆迪发布的评级(如果有)。如果穆迪不可用，则使用标准普尔或惠誉评级。
表外安排
EssenGuaranty已与在百慕大注册的非关联特殊目的保险公司签订了完全抵押再保险协议(“Radnor Re交易”)。Radnor Re特殊目的保险公司是特殊目的可变利益实体，不在我们的精简合并财务报表中合并，因为我们没有单方面权力指导那些对其经济表现具有重大意义的活动。截至2022年6月30日，我们对Radnor Re实体的表外最大亏损敞口估计为50万美元，代表再保险信托资产投资收益的估计净现值。有关更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注4。
关键会计政策
截至本报告的提交日期，我们的关键会计政策与我们在2021年Form 10-K中讨论的那些政策没有重大变化。有关最近通过或正在评估的会计准则，请参阅我们的简明合并财务报表附注2。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们拥有和管理着不同持有量、类型和期限的大型投资组合。投资收入是我们支持运营和索赔付款的现金流的主要来源之一。投资组合中的资产受到影响整体金融市场表现的相同因素的影响。虽然我们的投资组合受到影响全球市场的因素的影响，但它对美国市场驱动因素的波动最为敏感。
我们在董事会和高级管理层的监督下，通过我们的财务职能部门执行的明确的投资政策来管理市场风险。我们监控和管理的市场风险敞口的重要驱动因素包括但不限于：
•利率水平的变化。提高利率可能会降低投资组合中某些固定利率债券的价值。较高的利率可能会导致可变利率资产产生额外收入。利率下降将产生相反的影响。利率的重大变化也会影响持续性和索偿率，这反过来又可能要求重组投资组合，使其更好地与未来的负债和索偿付款保持一致。当市场状况不利时，这种重组可能会导致投资被清算。
•利率期限结构的变化。利率的上升或下降通常会在收益率曲线上以不同的幅度变化。这些变化可能对某些资产的价值产生意想不到的影响。
•市场波动/投资的实际或感知信用质量的变化。通过我们自己或第三方(例如，评级机构)评估的变化确定的投资质量恶化将降低投资的价值，并可能降低投资的流动性。
•集中风险。如果投资组合高度集中于一项资产，或投资于价值高度相关的多项资产，则仅一项资产或一组高度相关资产的价值变化可能会对总投资组合的价值产生很大影响。
•提前还款风险。债券可能有赎回条款，允许债务人在对他们有利的情况下在到期前偿还债务。这通常发生在利率降至债务利率以下的时候。
市场风险是在个人安全水平上衡量所有投资资产的。强调了定量分析没有完全捕捉到的市场风险。此外，还讨论了从上一个报告期到本报告期发生的重大市场风险变化。还将确定和描述风险管理方式的变化。
截至2022年6月30日，我们可供出售的投资的有效存续期为3.7年，这意味着收益率曲线瞬间平行移动(向上或向下移动100个基点)将导致我们可供出售的投资的公允价值变化3.7%。不包括短期投资，我们可供出售的投资的有效期限为4.1年，这意味着收益率曲线瞬间平行移动(向上或向下移动100个基点)将导致我们可供出售的投资的公允价值变化4.1%。
项目4.控制和程序
披露控制和程序
在首席执行官和首席财务官的监督下，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，对截至本季度报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序(该术语在交易所法案下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2022年6月30日本季度报告涵盖的期限结束时起生效。
财务报告内部控制的变化
在我们最近一个财政季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化(该术语在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能对其产生重大影响。
第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
我们目前没有受到任何实质性法律程序的影响。
第1A项。风险因素
影响我们业务和财务结果的风险因素在第一部分第1A项中讨论。“风险因素”在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中。除以下讨论外，我们的风险因素与我们之前在年报中披露的风险因素没有实质性变化。您应该仔细考虑我们年度报告中描述的风险，这些风险可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。我们在年度报告中描述的风险，以及以下披露的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。如果实际发生任何风险，我们的业务、财务状况和/或运营结果可能会受到负面影响。
第二项。 未登记的股权证券销售和收益的使用
证券回购
下表列出了截至2022年6月30日的三个月内回购我们普通股的相关信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间
(千美元，每股除外) | | 总计
数量
股票
购得 | | 平均价格
按股支付 | | 总人数
购入的股份
作为公开活动的一部分
已宣布的计划
或程序 | | 近似值
以下股票的价值：
可能还会是
在以下条件下购买
这些计划或
节目(1) |
| 2022年4月1日-4月30日 | | 543,399 | | | 不适用 | | 543,399 | | | |
| May 1 - May 31, 2022 | | — | | | 不适用 | | — | | | |
| June 1 - June 30, 2022 | | — | | | 不适用 | | — | | | |
| 总计 | | 543,399 | | | | | 543,399 | | | $ | 250,000 | |
(1)2022年4月，公司以2230万美元的总成本回购了543,399股普通股，完成了2021年5月授权的回购计划。2022年5月，董事会批准了一项新的股份回购计划，授权公司在2023年底之前在公开市场回购最多2.5亿美元的普通股。表中剩余的2.5亿美元代表截至2022年6月30日根据2022年5月股份回购计划可回购股份的金额。
项目5.其他信息
任命董事为首席执行官
2023年8月3日，埃森特集团有限公司(“本公司”)董事会(“董事会”)任命Anu(Henna)A.Karna填补董事会空缺，立即生效，担任第二类董事，直至2024年股东周年大会。卡纳博士被任命后，董事会由9名董事组成。卡纳博士还被任命为董事会技术、创新和运营委员会的成员。
现年45岁的卡纳博士拥有超过25年的经验，在高科技、消费包装商品、风险管理和保险行业领导数字/数据领域的创新。卡尔纳博士自2020年以来一直在Alphabet(GOOG.O：行情)担任全球保险、再保险和风险管理解决方案总经理，领导谷歌云全球保险战略、产品和解决方案运营.2017年至2020年，卡纳博士担任全球保险公司AXA SA的财产和伤亡、专业风险、风险管理和再保险子公司AXA XL的执行副总裁总裁和首席数据官。在此之前，卡纳博士于2015年至2016年在跨国金融保险公司美国国际集团担任董事董事总经理兼全球精算首席信息官，并于2009年至2015年在数据分析及风险管理公司Verisk Analytics，Inc.担任各种职务，包括最近担任Verisk数字服务业务部的总裁。Karna博士拥有麻省理工学院的MBA学位，麻省大学的数学硕士和博士学位，以及伍斯特理工学院的数学科学学士学位。
《行为准则》和《商业道德》修正案
2022年8月3日，董事会通过并批准了对本公司《行为准则和商业道德准则》(以下简称《准则》)的若干修订。对《守则》进行了修订和更新，涉及保密义务和义务，并以其他方式对《守则》作出行政和非实质性修订。上述对《守则》修订的描述以经修订的《守则》全文为准，其副本可通过我们网站www.essentgroup.com的治理页面找到。本公司网站上的信息在任何情况下都不构成本Form 10-Q季度报告的一部分，也不包含在本文中作为参考。上述对守则的修订并不涉及或导致对守则任何条文的任何明示或默示的豁免。
项目6.展品
(a) 展品：
| | | | | | | | |
展品
不是的。 | | 描述 |
10.1* | | 埃森美国控股公司与劳伦斯·E·麦卡利于2022年6月28日签署的信函协议 |
31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条规定的首席执行官证书 |
31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条规定的首席财务官证明 |
32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证 |
| 101 | | 以下财务资料来自截至2022年6月30日的季度10-Q表格，格式为内联XBRL格式：(I)简明综合资产负债表(未经审计)；(Ii)简明综合全面收益表(未经审计)；(Iii)简明股东权益变动表(未经审计)；(Iv)简明综合现金流量表(未经审计)；及(V)简明综合财务报表附注(未经审计)。 |
| | |
| *管理合同或补偿计划或安排。 |
| |
|
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由其正式授权的签署人在指定日期代表其签署。
| | | | | | | | |
| | 埃森特集团有限公司。 |
| | |
| | |
| 日期：2022年8月8日 | | /s/Mark A.Casale |
| | 马克·A·卡萨莱 |
| | 首席执行官兼董事长总裁
(首席行政主任) |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| 日期：2022年8月8日 | | /s/David B.Weinstock |
| | 大卫·B·温斯托克 |
| | 总裁副首席会计官
兼临时首席财务官
(首席财务官) |