展品99.3

经营和财务回顾与展望

以下有关垂直航空航天有限公司(“本公司”、“本公司”或“本公司”)财务状况及经营业绩的讨论及分析，应与本公司未经审核的简明综合中期财务报表及本文件其他部分所载的相关附注，以及我们的经审核综合财务报表及截至2021年12月31日止年度的Form 20-F年度报告(“年报”)内所载的相关附注一并阅读。以下讨论基于我们根据国际会计准则委员会(“IASB”)发布的“国际财务报告准则”(“IFRS”)编制的财务信息。

本讨论包含前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定性，包括但不限于在本文件的“前瞻性陈述”部分和我们的年度报告的“风险因素”部分所描述的风险和不确定性。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。

概述

我们的使命是让航空旅行变得个性化、按需和无碳。我们专注于设计、制造和销售世界上最好的零运行排放电动垂直起降(EVTOL)飞机之一，用于先进的空中机动性(AAM)市场，使用航空航天、汽车和能源行业的最尖端技术。

我们成立于2016年，来自深厚的航空航天和汽车思维，已经在2018年和2019年设计、制造和试飞了两架eVTOL原型飞机。我们目前正在开发和认证我们的旗舰eVTOL-VX4。能够运送一名飞行员和最多四名乘客，行驶距离超过100英里，最高时速超过200英里，同时产生最小的噪音和零运行排放。

VX4飞机是围绕现有和可认证的技术进行设计的，使用了一个经验丰富的团队，该团队此前曾在世界各地认证和支持30多架飞机和推进系统的开发。我们目前是仅有的eVTOL设计者和原始设备制造商(“OEM”)之一，积极寻求获得英国民航局(CAA)或欧洲联盟航空安全局(EASA)的认证，使用已有技术的有翼车辆。通过我们的VX4 eVTOL飞机获得CAA和EASA的认证(我们预计这将同时进行，因为EASA已同意同时验证CAA的认证)，我们将能够利用与国内监管机构所做的工作，以便让我们打算运营的其他监管机构(包括美国联邦航空管理局(FAA))对认证进行验证。我们专注于向各种客户销售全球认证的eVTOL飞机，包括商业航空公司和国内合作伙伴。

在过去的六年里，我们一直在研究和创新，将我们最好的电动飞机推向全球市场。使用先进的技术，我们正在制造产生最小噪音和零运行排放的飞机，我们的目标是让我们的飞机获得与商业航空公司相同的安全标准认证，而不是目前直升机认证的低得多的门槛。我们正在开发一个复杂的eVTOL生态系统，使我们能够专注于提供高质量的体验。我们的内部专业知识涵盖设计、认证、组装和制造、试验经验、终端用户体验和基础平台性能。

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我们的目标是成为商业航空公司、飞机租赁公司、商务航空、现有直升机运营商以及AAM市场新运营商的领先eVTOL飞机OEM，为我们的客户提供OEM销售和售后服务。我们还相信，除了传统的航空和直升机客户外，还有一个潜在的市场可以向各种行业提供OEM销售，例如旅游业，在这些行业中，有机会取代现有的交通选择，如小型巴士和货运和物流行业，在这些行业中，有可能与全球物流公司和大型零售客户合作。还有一个从紧急服务等其他部门获得收入的机会，因为eVTOL飞机可用于紧急病人和用品运输，特别是在人口稠密地区，或军事后勤运输，以及其他潜在用途。我们将探索VX4版本在这种情况下的潜在开发。我们的战略是在关键市场与有现有需求的合作伙伴建立合作伙伴关系，这些合作伙伴是当地值得信赖的品牌，具有特定市场的知识。我们相信，通过与这些市场参与者合作，我们可以扩展他们的商业模式，并建立一个市场生态系统，使我们能够随着时间的推移扩大我们的主张。我们专注于系统集成和建立工业供应链，预计将使我们的飞机生产迅速扩大。

企业合并

于2021年6月10日，吾等与Broadstone收购公司(“Broadstone”)订立业务合并协议，该协议于2021年12月16日完成(“业务合并”)。业务合并对我们的资本结构和经营业绩产生了重大影响，有助于促进我们的产品开发、制造和商业化。我们报告的财务状况最显著的变化是现金净增加(与我们截至2021年6月30日的综合资产负债表相比)约2.86亿美元。作为业务合并的结果，我们成为在纽约证券交易所上市的美国上市公司，这要求我们招聘更多的人员，并实施程序和流程，以满足上市公司的监管要求和惯例。作为一家上市公司，我们已经并预计将继续产生额外的年度费用，其中包括董事和高级管理人员的责任保险、董事费用以及额外的内部和外部会计、法律和行政资源。

最新发展动态

2022年8月5日，我们与野村证券国际公司(“野村证券”)签订了股份购买协议(“购买协议”)和注册权协议(“注册权协议”)。请参阅“B.流动资金和资本资源--股权认购行“有关更多信息，请参见下面的内容。

A.经营业绩

影响经营业绩的关键因素

新冠肺炎大流行的影响

全球新冠肺炎疫情的影响和潜在影响，包括但不限于它对总体经济状况、贸易和融资市场、客户行为的变化以及业务运营的连续性的影响，带来了重大的不确定性。新冠肺炎的蔓延还扰乱了飞机制造商和供应商的制造、交付和整体供应链，并导致全球市场的飞机销量下降。特别是，如果我们的客户延误，新冠肺炎疫情可能会导致对我们飞机的需求减少

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这些负面影响包括：购买飞机的成本增加、原材料成本上涨或我们努力减轻新冠肺炎疫情的影响、电动飞机全面商业生产计划的推迟、供应链中断以及政府限制措施的实施或恢复等等。

新冠肺炎大流行的全面影响继续演变。因此，大流行和相关的全球事件和市场影响将在多大程度上影响我们的财务状况、流动性和未来的运营结果是不确定的。我们的管理层继续积极监控我们的财务状况、流动性、运营、供应商、行业和员工队伍。

乌克兰战争的影响

尽管我们在乌克兰或俄罗斯没有任何业务或直接供应商，也没有受到冲突的任何直接影响，但我们认为，我们持续的设计和开发活动、监管认证流程和与潜在客户、供应商和其他交易对手签订合同的能力，以及VX4的生产、制造和商业化进程，可能会受到俄罗斯和乌克兰冲突的不利影响。例如，冲突的持续或升级可能导致我们的业务和运营中断、通胀压力增加、原材料成本增加、供应链中断、网络攻击或数据安全事件增加，以及对我们的预期成本和商业化时间表的其他不利影响。俄罗斯提供了全球飞机制造中使用的大部分钛，我们预计我们的飞机的某些部件将需要钛。为应对冲突而采取的现有或其他政府行动，包括制裁，也可能对我们所处的商业和监管环境产生不利影响。

我们继续密切关注欧洲冲突的可能影响，以及总体经济因素对我们的业务和规划的影响。这些因素给我们的员工成本和从供应商采购的材料和服务带来了压力，也影响了其他利益相关者和监管机构。

商业化

我们的目标是在2025年完成我们的VX4飞机的认证并开始生产，我们的第一批交付将在2025年交付。我们相信，我们目前的目标是在2025年实现我们的VX4飞机在CAA和EASA的全面认证和确认，这对启动我们的飞机销售至关重要。全尺寸的VX4原型现在已经建造完成，并完成了一系列严格的地面测试，包括升力、振动和螺旋桨推力。一旦我们从民航局获得飞行员飞行许可(我们希望他们在对我们的设计和工艺文件、测试数据和飞机适航性评估感到满意后提供许可证)，我们打算进行系留悬停演示，预计将于2022年夏天进行，此后将继续我们的VX4飞机飞行测试计划的各个阶段，包括全面的机翼飞行能力。

我们已经部署了向运营商客户和第三方分销网络进行直接销售的销售战略，并延长了时间框架，以在2025年我们的飞机发布之前进一步发展我们现有的销售渠道。我们的销售团队瞄准了全球5000多家拥有国际民航组织代码的航空公司的潜在客户，这些航空公司正寻求从AAM市场的增长中获利。作为这一方法的一部分，我们已经与几个商业合作伙伴达成协议，为我们的飞机提供多个预购和预购选项。在我们提交年度报告以来的这段时间里，FLYINGGROUP已经同意预购25架飞机，最多可以选择25架

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额外的飞机。我们与Babcock International合作，探索VX4飞机在航空紧急医疗服务和货物运输中的应用，旨在实现两用。美国航空公司承诺在满足某些条件后支付预付款。我们承诺为美国航空公司最多250架的有条件预购的第一批50架VX4飞机预留交付时段，并有权再购买100架飞机，以换取交付前的付款。所有此类预购、选项和承诺不具法律约束力，有条件的，任何一方均可随时终止而不受惩罚。加上我们现有的预购，我们的预购价值据信是市场领先的超过1,400架VX4电动飞机，估计价值56亿美元。客户包括美国航空、维珍航空、Avolon、布里斯托、丸红和IberoJet，以及(通过Avolon的VX4配售)日本航空(JAL)、Gol、Gözen Holdings和亚航。

先进空中机动性市场的发展

我们的长期财务表现最终取决于对短途(不到200英里)航空运输的需求和AAM市场的增长。摩根士丹利表示，我们相信，我们有一个重要的机会来满足AAM市场的未开发需求，目前预计城市空中交通市场到2040年将增长到1万亿美元的总潜在市场规模。我们，更广泛地说，eVTOL行业寻求通过夺取市场份额和/或受益于需求的增量增长来取代现有的现有公司。

有两个关键因素使我们能够在AAM市场获得突出地位：第一，我们开发、认证和制造我们的飞机的能力，第二，运营商和消费者采用eVTOL作为替代运输方式。我们在开发和制造方面的成功将取决于克服围绕关键制造考虑的几个挑战，例如机翼搭载能力和电池效率。我们计划继续投资于我们的基础设施、研发工作和员工队伍，以确保我们能够及时向客户交付我们的飞机。

虽然我们相信AAM在未来将有一个重要的市场，但消费者的抵制可能会很大，因为人们可能对eVTOL的安全性、性能和可靠性存在误解。影响空中交通运输和航空运输采用速度的其他因素包括但不限于：对eVTOL质量和成本的看法；对eVTOL一次充电飞行里程有限的看法；与之竞争的交通方式的演变和可用性，如地面或空中出租车或叫车服务；适当基础设施的发展；消费者对使用eVTOL运输的便利性和成本相对于地面替代办法的看法；特别是在燃料效率、自主性或汽车电气化方面的改善。此外，宏观经济因素可能会影响对空中交通工具服务的需求，特别是如果最终用户的定价高于地面交通工具的话。如果AAM的市场没有像预期的那样发展，这将影响我们创造收入或增长业务的能力。

竞争

我们面临着来自其他eVTOL制造商、供应商和运营商的直接竞争，以及地面移动解决方案以及当地和地区现有直升机和飞机包机服务的竞争。虽然我们相信我们将在2025年获得CAA和EASA的全面认证和确认，但我们的竞争对手有可能在我们之前进入市场，无论是在一般市场还是在特定市场。即使我们是首批进入市场的公司之一，如果新公司或现有航空航天公司在我们打算运营的市场推出竞争解决方案，和/或如果我们的任何竞争对手获得大量-

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扩大资本投资，迅速扩大其分销能力。现有的AAM运营商也可能采取行动保护他们的客户基础，这可能会阻止我们在我们打算运营的市场上获得市场份额。

监管环境

在英国、欧盟、美国和其他市场，我们正在并将受到与飞机安全和测试、可获得性、电池安全和测试以及环境法规有关的重大法规的约束。这些要求增加了与我们的飞机设计、测试和制造相关的额外成本和可能的生产延迟。

经营成果的构成部分

收入

我们目前正处于eVTOL技术商业化之旅的研发阶段。我们没有从我们的飞机的设计、开发、制造、工程和销售或分销中产生任何收入。我们在2021年从工程咨询服务的表现中获得了收入；然而，这些服务是临时的，通常是我们可以从战略上获得知识增强和技能发展的地方。在截至2022年6月30日的六个月里，没有产生任何收入。

销售成本

计划的制造业务的销售成本将主要包括车辆零部件的成本，包括电池、原材料、直接人工成本、保修成本以及与制造设施运营相关的成本，包括工厂和设备折旧和摊销。我们预计，以绝对美元计算，我们销售的商品成本将增加，以支持我们的增长。然而，我们预计，随着时间的推移，由于我们业务的扩大，销售商品的成本占净收入的百分比将会下降。

运营费用

研究和开发费用

研发费用包括相关员工成本，包括工资和福利、第三方工程顾问、材料、设备、零部件和工装，以及程序消耗品和测试。与飞机项目、组件项目和软件产品等开发项目相关的成本被计入费用，而不是作为在建无形资产资本化。我们预计，随着我们继续开发我们的飞机技术，研发费用将会增加。本公司所采用的会计政策与上一财政年度及相应中期报告期的会计政策一致。有关我们会计政策的更多信息，请参阅我们年报中的附注2。

行政费用

行政开支包括与雇用非工程人员有关的成本，包括薪金和福利、与物业有关的成本，以及固定资产折旧，包括与租赁物业有关的“使用权”资产折旧。我们预计，随着我们最终组装设施的建设和运营导致我们的整体活动水平的提高，以及我们聘请更多的人员和顾问以支持我们遵守萨班斯-奥克斯利法案(“萨班斯-奥克斯利法案”)和其他“美国证券交易委员会”规则和法规的适用条款，行政费用将会增加。

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管理费用还包括与公司与公司及其子公司的某些员工于2022年3月15日签订的百代公司期权协议相关的基于股票的支付费用，这些协议是对公司全资子公司垂直航空航天集团有限公司(“VVUL”)股票先前授予的股票期权的替换期权协议，这些股票期权已交换为与企业合并相关的与公司普通股同等价值的期权，这些期权是根据英国2003年所得税(收益和养老金)法案附表5的规定符合纳税资格的企业管理层激励期权。

关联方行政费用

关联方管理费用包括想象力产业孵化器有限公司(“孵化器”)的成本，该公司是由我们的大股东兼首席执行官Stephen Fitzpatrick控制的实体。这些费用的性质是根据需要提供财务和薪金服务以及其他后勤服务。

其他营业收入

其他营业收入包括支持我们开发活动的政府赠款以及与英国研发税收抵免计划相关的研发抵免。

总财务成本

融资成本

融资成本主要包括认股权证的公允价值变动、租赁负债计算的利息以及因美元、欧元和我们用于业务的其他货币之间的汇率波动而产生的已实现和未实现汇兑损失。

关联方融资成本

关联方融资成本包括由我们的大股东兼首席执行官Stephen Fitzpatrick控制的实体Imagination Industries Ltd.(“Imagination”)的贷款利息。

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经营成果

下表列出了未经审计的简明合并中期经营报表，以英镑表示，并占所列期间收入的百分比。

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截至2022年及2021年6月30日止六个月

收入

于截至2021年6月30日止六个月内，收入减少66,000 GB，或100%，至截至2022年6月30日止六个月内为零。此减少主要是由于垂直先进工程有限公司(“VAEL”)于2021年10月31日以面值代价出售股本所致。截至当日，VAEL的净资产为10万2千GB。到目前为止，所有收入都来自向客户提供工程咨询服务，这是通过VAEL进行的。

销售成本

销售成本从截至2021年6月30日的6个月的25,000 GB下降到截至2022年6月30日的6个月的零，减少了25,000 GB，降幅为100%。这一减少主要是由于于2021年10月出售了VAEL。到目前为止，所有销售成本都是通过向客户提供工程咨询服务产生的，这是通过VAEL进行的。

毛利

于截至2021年6月30日止六个月内，毛利减少41,000英磅，或100%，至截至2022年6月30日止六个月，毛利则为零。所提供的工程顾问服务是我们业务的附属服务，而非核心服务。这些服务是临时的，通常是在我们可以从战略上获得知识和发展技能的地方进行的。因此，与我们的总成本基础相比，绝对金额很小，利润率可能会有很大差异。

研究和开发费用

截至2021年6月30日止六个月的研发开支增加11,649,000 GB，或150%，由7,747,000 GB增加至截至2022年6月30日的六个月的19,396,000 GB。这一增长主要是由于与我们的飞机相关的研究和测试活动的增加。

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行政费用

截至2021年6月30日止六个月的行政开支减少42.4万GB，或2%，由截至2021年6月30日的六个月的23，89万GB减少至截至2022年6月30日的六个月的23,466,000 GB。这一减少主要是由于以股份为基础的支付费用的性质不同所致。在截至2022年6月30日的6个月内，这项费用主要与百代期权协议的修改有关，而在截至2021年6月30日的6个月内，这项费用与向美国航空公司发行股票有关。行政费用还反映了作为一家在纽约证券交易所上市的美国上市公司的成本，包括额外人员的成本以及为满足上市公司监管要求和惯例而实施的程序和流程的成本。有关更多资料，请参阅本文件其他部分所载未经审核简明综合中期财务报表附注5。

关联方行政费用

关联方行政开支由截至2021年6月30日的6个月的127,000英磅减少至截至2022年6月30日的6个月的零，减幅为100%。这一减少主要是由于与孵化器的公司间服务协议于2021年12月31日到期。

其他营业收入

于截至2021年6月30日止六个月内，营业收入减少6,279,000 GB，或65%，由9,686,000 GB下降至截至2022年6月30日止六个月内的3,407,000 GB。2020年，我们获得了英国航空航天技术研究所的政府赠款，该学院由Innovate UK管理。赠款期限从2020年10月1日开始。应收分期付款在发生相应的核定支出时在其他营业收入中确认，并有追溯性索赔程序。截至2022年6月30日止六个月，来自政府资助的收入总额为1,214,000 GB，研发税收抵免总额为2,193,000 GB，而截至2021年6月30日止六个月，则分别为8,999,000 GB及687,000 GB。这反映了与批准的支出相匹配的时间，赠款期限定于2022年12月31日结束。

财政收入

财政收入从截至2021年6月30日的6个月的零增加到截至2022年6月30日的6个月的42,497千GB。这反映了与认股权证和可转换优先担保票据市场价值相关的公允价值收益

融资成本

融资成本由截至2021年6月30日的6个月的37,000 GB增加至截至2022年6月30日的6个月的20,063,000 GB，增加了20,026,000 GB。这反映了除外汇变动外，可转换高级担保票据的利息支付。

关联方融资成本

关联方融资成本由截至2021年6月30日止六个月的483,000英磅下降至截至2022年6月30日的六个月的零，降幅为100%。这一减少主要是由于偿还了想象力的借款。

表外安排

在此期间，我们没有，目前也没有任何表外融资安排，或与未合并实体或金融合伙企业的任何关系，

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包括有时被称为结构性融资或特殊目的实体的实体，其设立的目的是促进表外安排或其他合同上狭隘或有限的目的。

《就业法案》

根据《就业法案》的定义，我们是一家新兴的成长型公司。我们打算依赖于某些减少的报告和其他通常适用于上市公司的要求。作为一家新兴的成长型公司，我们不需要(I)根据SOX第404(B)条就我们的财务报告内部控制制度提供审计师认证报告，否则我们将从Form 20-F的第二份年度报告开始提供该报告，并且(Ii)遵守上市公司会计监督委员会可能通过的关于强制性审计公司轮换的任何要求，或对提供有关审计和财务报表(审计师讨论和分析)的更多信息的审计师报告进行补充。

近期会计公告

截至2022年6月30日止六个月内，多项经修订的会计准则及诠释开始适用，对本公司并无重大影响。我们不需要因为采用这些修订的准则而改变我们的会计政策或进行追溯调整。请参阅我们截至2022年6月30日止六个月的未经审计简明综合中期财务报表附注2，该附注2包括在本文件的其他部分。

B.流动资金和资本资源

本公司本位币为美元，本位币为英镑。财务报表以英镑列报，英镑是公司和VOGL的列报货币。请注意，在本节中，某些叙述性财务信息以英镑显示，其他信息以美元显示；通常，这是因为我们在英国和英镑发生了大部分成本，而我们预计客户付款和任何外部资金将以美元计价。

我们自成立以来一直出现净亏损，迄今尚未从电动飞机的设计、开发、制造、工程以及销售或分销中产生任何收入。

截至2022年6月30日，我们在银行的现金为1.58亿GB。截至2022年6月30日止六个月，本公司录得净亏损1,700万GB。我们的管理层已经为我们的合并集团准备了一份现金流预测，表明我们有能力在可预见的未来继续作为一家持续经营的企业，从本文件提交之日起至少12个月。请参阅我们截至2022年6月30日止六个月的未经审计简明综合中期财务报表附注2，该附注2包括在本文件的其他部分。

在截至2022年12月31日的六个月中，我们预计用于经营活动的现金净流出将在4,000万GB至5,000万GB之间；这些资金将用于资助我们的原型飞机的制造和测试，支持认证过程，并投资于上市公司所需的工程和支持职能的额外人员。

我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括：

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我们收到了与业务合并有关的约2.53亿美元，其中包括PIPE投资的9400万美元收益和与业务合并基本同时完成的可转换高级担保票据1.92亿美元(扣除交易成本)。此外，我们预计将收到与股权认购专线(定义如下)有关的最高约9500万美元(扣除交易成本)-见“股权认购专线”-这将进一步支持我们实现业务里程碑的资本要求。

我们还收到了有条件的预订和预购选项，包括来自美国航空、Avolon、布里斯托、IberoJet、维珍大西洋航空和丸红等公司的预订。其中一些预购要求购买者支付预付款，这笔款项将计入未来到期和应付的任何金额。虽然客户支付此类交付前付款的义务受到各种条件的限制，并且在某些情况下预计这些款项是可以退还的，但我们预计会在向每位客户交付飞机之前收到这些款项。

在我们产生足够的运营现金流来支付我们的运营费用、营运资本需求和计划的资本支出之前，或者如果情况的发展与预期不同，我们预计将利用可用的交付前付款以及股权和债务融资的组合，为未来的资本需求提供资金。如果我们通过发行股权证券来筹集资金，可能会稀释我们的股东。任何发行的股权证券也可以规定优先于普通股持有人的权利、优惠或特权。如果我们通过发行债务证券来筹集资金，这些债务证券可能拥有优先于优先股和普通股股东的权利、偏好和特权。债务证券或借款的条款可能会对我们的业务造成重大限制。我们可能无法以可接受的条款获得足够的额外融资，或者根本不能。资本市场过去和今后可能经历动荡时期，股权和债务融资的可获得性和成本可能受到全球宏观经济状况的影响，包括国际政治冲突、供应链问题以及通货膨胀和利率上升的结果。

我们最近几年的主要现金用途是为我们的研发活动和其他人员费用提供资金。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的收入增长率、从客户那里获得现金的时机和数量、销售和营销活动的扩大、支持我们发展努力的支出的时机和程度。未来，我们可能会达成协议，收购或投资于互补的业务、产品和技术。我们可能被要求寻求额外的股权或债务融资。如果我们需要额外的融资，我们可能无法以可接受的条件或根本不能筹集到这种融资。如果我们无法筹集额外的资本或产生继续研发和投资于持续创新所需的现金流，我们可能无法成功竞争，这将损害我们的业务、运营结果和财务状况。如果没有足够的资金，我们可能需要重新考虑我们的扩张计划或限制我们的研发活动，这可能会对我们的业务前景和运营结果产生重大不利影响。

可转换高级担保票据

于二零二一年十月二十六日，吾等与本公司、Broadstone及Mudrick Capital Management L.P.(“可换股高级担保票据投资者”)订立可换股票据认购协议(“可换股优先担保票据认购协议”)。并发

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随着业务合并的完成，根据可转换优先担保票据认购协议的条款，(I)可转换优先担保票据投资者向本公司购买本金总额为200,000,000美元的可转换优先担保票据，总购买价为192,000,000美元(“购买价”)，而本公司向可转换优先担保票据投资者发行及出售可转换优先担保票据作为支付购买价的代价，及(Ii)本公司向可转换优先担保票据投资者发行4,000,000份认股权证，每份代表有权以每股11.50美元的价格购买一股普通股(“可转换票据认股权证”)。

可转换优先担保票据最初可于紧接可转换优先担保票据到期日前第二个预定交易日营业时间结束前的任何时间，按每1,000美元可转换优先担保票据本金90.9091股普通股的初始兑换率转换为最多18,181,820股普通股(不包括任何利息，并须受可转换优先担保票据(“契约”)的契约所规定的调整所规限)。

一旦发生基本变动(定义见契约)，则可转换优先担保票据投资者有权选择要求吾等以现金方式购回其全部或任何部分本金为1,000美元或其整数倍的可转换优先担保票据，基本变动回购价格相当于将予回购的可转换优先担保票据的本金金额，如于发行两周年前回购，则另加若干完整溢价，加上回购日期的应计及未付利息，但不包括回购日期。

可转换优先抵押票据如选择以现金支付利息，则按年利率7.00%计息，如选择以实物支付利息，则按年利率9.00%计息，利息每半年支付一次。一旦发生违约事件，并在违约事件持续期间，将在所述利率的基础上再加2.00%。可转换优先担保票据将于发行五周年时到期，并可由吾等随时全部(但非部分)按面值现金赎回，如于发行两周年前赎回，则可按管理可转换优先担保票据的契约所指定的若干全额溢价赎回。根据管理可转换高级担保票据的契约条款，Broadstone和Vagl在完成业务合并后，根据可转换高级担保票据提供全面和无条件的担保。可转换高级担保票据认购协议还包含协议各方的其他惯常陈述、担保、契诺和协议。

股权认购专线

2022年8月5日，我们与野村签订了《购买协议》和《注册权协议》。根据购买协议，吾等有权在购买协议的三年期限内不时向野村出售本公司新发行的普通股(“普通股”)的总购买价最高达100,000,000美元，每股面值0.0001美元(“股权认购额度”)。吾等根据购买协议选择出售野村的普通股的收购价，将参考适用购买日期当日适用购买期内普通股的成交量加权平均价格(“VWAP”)而厘定，吾等已及时向野村发出书面通知，指示野村根据购买协议购买普通股，减去固定4.25%的折扣。

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到这样的VWAP。根据购买协议出售普通股及任何出售的时间完全由吾等选择，吾等并无责任根据购买协议向野村出售任何证券。根据注册权协议，吾等将根据该协议所载条款及受该协议所载条件规限，向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交一份注册声明，以注册将根据购买协议出售予野村证券的本公司若干证券。截至本文件提交日期，根据购买协议，仍有高达100,000,000美元的普通股总购买价格可供出售。

英国未来的飞行资金

在这段时间结束后，我们从英国政府获得了230万GB的未来飞行挑战资金，以帮助建立英国的AAM生态系统。

现金流

下表列出了所列期间的汇总综合现金流量信息。

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用于经营活动的现金净额

于经营活动中使用的现金净值由截至2021年6月30日的6个月的10,320,000 GB增加至截至2022年6月30日的6个月的58,387,000 GB，增幅为466%。这一增长主要是由于在研究和开发活动上的额外支出。

用于投资活动的现金净额

于投资活动中使用的现金净值由截至2021年6月30日的6个月的496,000 GB增加至截至2022年6月30日的6个月的560,000 GB，增幅为13%。这一增长主要是由于收购了无形资产。

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融资活动所得(用于)现金净额

融资活动产生的现金净额由截至2021年6月30日止六个月的融资活动产生的现金净额减少27,356,000 GB，或101%，减少至截至2022年6月30日止六个月的融资活动所使用的现金净值235,000 GB。这一减少主要是由于上一时期发行可转换高级担保票据的收益所致。

C.研发、专利和许可证等。

见本文件其他部分所载未经审核简明综合中期财务报表附注4及附注5。

D.趋势信息

除本文件中披露的情况外，我们不知道在截至2022年6月30日的六个月内或之后，有任何趋势、不确定性、需求、承诺或事件合理地可能对我们的收入、收入、盈利能力、流动性或资本资源产生重大不利影响，或导致所披露的财务信息不一定指示未来的经营结果或财务状况。

E.关键会计估计数

我们未经审核的简明综合中期财务报表是根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制的。在编制我们的未经审核简明综合中期财务报表时，我们会作出假设、判断和估计，这些假设、判断和估计会对我们的未经审核简明综合中期财务报表中报告的金额产生重大影响。我们的假设、判断和估计是基于历史经验和各种我们认为在当时情况下是合理的其他因素。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值大不相同。我们定期重新评估我们的假设、判断和估计。我们的关键会计估计和判断在我们的未经审计的简明综合中期财务报表的附注3--关键会计判断和估计不确定性的主要来源--中进行了描述。

前瞻性陈述

上述讨论包含涉及重大风险和不确定性的估计和前瞻性陈述。除本文件中包含的有关历史事实的陈述外，其他所有陈述均为前瞻性陈述。有关我们未来的经营结果和财务状况、业务战略以及未来经营的管理计划和目标的陈述，包括标题为“经营和财务回顾与展望”一节中所描述的有关指导的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“设想”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等术语或这些术语的否定或其他类似表述来识别前瞻性陈述。

前瞻性陈述涉及许多风险、不确定性和假设，实际结果或事件可能与那些陈述中预测或暗示的大不相同。可能导致这种差异的重要因素包括但不限于：

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我们告诫您不要过度依赖前瞻性陈述，这些前瞻性陈述反映了当前的信念，是基于截至前瞻性陈述发表之日的现有信息。本文中陈述的前瞻性陈述仅代表截至本文件提交之日的情况。我们没有义务修改前瞻性陈述，以反映未来事件、环境的变化或信念的变化。如果任何前瞻性陈述发生更新，不应推断我们将对该陈述、相关事项或任何其他前瞻性陈述进行额外更新。任何可能导致实际结果与前瞻性声明大不相同的更正或修订以及其他重要假设和因素，包括对重大风险因素的讨论，都可能出现在我们提交给美国证券交易委员会的公开文件中，这些文件可在www.sec.gov网站上获得，建议您参考这些文件。

您应该阅读上面的讨论，了解我们未来的实际结果、活动水平、业绩以及事件和情况可能与我们预期的有很大不同。