stem-20220630
000175876612/312022Q2假象14140.034196500017587662022-01-012022-06-3000017587662022-07-25Xbrli：共享00017587662022-06-30ISO 4217：美元00017587662021-12-31ISO 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
—————————————————
表格10-Q
—————————————————
 ☒
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度季度报告
截至本季度末June 30, 2022
或
 ☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度过渡报告
由_至_的过渡期

STEM，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州333-25139785-1972187
(国家或其他司法管辖区
(法团成员)
(委员会文件编号)(美国国税局雇主
识别号码)
加利福尼亚州大街100号，14楼, 旧金山, 加利福尼亚94111
(主要执行机构地址，包括邮政编码)
1-877-374-7836
注册人的电话号码，包括区号

不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题
交易代码
注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.0001美元
茎
纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是☒
班级
截至2022年7月25日的未偿还款项
普通股，每股面值0.0001美元
154,227,627



STEM，Inc.
Form 10-Q季度报告
截至2022年6月30日的季度报告

目录


页面
第一部分金融信息
3
项目1.财务报表(未经审计)
3
简明综合资产负债表
3
简明综合业务报表
4
简明综合全面损失表
5
股东权益简明合并报表(亏损)
6
现金流量表简明合并报表
8
简明合并财务报表附注
10
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
29
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
43
项目4.控制和程序
43
第二部分：其他信息
46
项目1.法律诉讼
46
第1A项。风险因素
46
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
47
项目3.高级证券违约
47
项目4.矿山安全信息披露
47
项目5.其他信息
47
项目6.展品
48
签名
48




















第一部分金融信息
项目1.财务报表(未经审计)
STEM，Inc.
简明合并资产负债表
(未经审计)
(单位为千，不包括每股和每股金额)
June 30, 20222021年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$151,003 $747,780 
短期投资183,890 173,008 
应收账款，扣除准备金净额#美元1,639及$91分别截至2022年6月30日和2021年12月31日
95,855 61,701 
库存，净额63,055 22,720 
其他流动资产(包括#美元58及$213关联方分别于2022年6月30日和2021年12月31日到期)
47,927 18,641 
流动资产总额541,730 1,023,850 
储能系统，净值98,427 106,114 
合同发起成本，净额9,321 8,630 
商誉546,732 1,741 
无形资产，净额164,796 13,966 
经营性租赁使用权资产13,200 12,998 
其他非流动资产52,496 24,531 
总资产$1,426,702 $1,191,830 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$113,180 $28,273 
应计负债33,057 25,993 
应计工资总额10,132 7,453 
融资义务，本期部分14,784 15,277 
递延收入，本期部分49,692 9,158 
其他流动负债(包括#美元354及$306分别于2022年6月30日和2021年12月31日到期的关联方)
4,415 1,813 
流动负债总额225,260 87,967 
递延收入，非流动收入65,849 28,285 
资产报废债务4,217 4,135 
应付票据，非流动票据1,673 1,687 
非流通可兑换票据446,914 316,542 
非流动融资债务67,102 73,204 
非流动租赁负债11,921 12,183 
其他负债339 — 
总负债823,275 524,003 
承付款和或有事项(附注15)
股东权益：
优先股，$0.0001票面价值；1,000,000截至2022年6月30日和2021年12月31日授权的股票；0截至2022年6月30日和2021年12月31日的已发行和已发行股票
— — 
普通股，$0.0001票面价值；500,000,000截至2022年6月30日和2021年12月31日授权的股票；154,226,275和144,671,624截至2022年6月30日和2021年12月31日分别发行和未偿还
15 14 
额外实收资本1,166,865 1,176,845 
累计其他综合(亏损)收入(1,136)20 
累计赤字(562,529)(509,052)
总Stem的股东权益603,215 667,827 
非控制性权益212 — 
股东权益总额603,427 667,827 
总负债和股东权益$1,426,702 $1,191,830 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
3

STEM，Inc.
简明合并业务报表
(未经审计)
(单位为千，不包括每股和每股金额)
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
2022202120222021
收入
服务收入$12,521$5,153$22,486$10,035
硬件收入54,42614,18485,54924,723
总收入66,94719,337108,03534,758
收入成本
服务成本收入10,141 5,809 18,774 12,715 
硬件收入成本49,018 13,655 77,829 22,286 
收入总成本59,159 19,464 96,603 35,001 
毛利率7,788 (127)11,432 (243)
运营费用：
销售和市场营销12,955 3,913 22,097 6,580 
研发8,963 4,827 17,906 9,234 
一般和行政15,693 15,014 36,205 17,706 
总运营费用37,611 23,754 76,208 33,520 
运营亏损(29,823)(23,881)(64,776)(33,763)
其他费用，净额：
利息支出(2,691)(3,929)(5,909)(10,162)
债务清偿损失— (5,064)— (5,064)
认股权证及嵌入衍生工具的公允价值变动— (67,179)— (133,577)
其他收入(支出)，净额484 (163)959 (203)
其他费用合计(净额)(2,207)(76,335)(4,950)(149,006)
所得税前亏损(32,030)(100,216)(69,726)(182,769)
所得税优惠7 — 15,220 — 
净亏损(32,023)(100,216)(54,506)(182,769)
归属于非控股权益的净亏损(4)— (4)— 
可归因于STEM的净亏损$(32,019)$(100,216)$(54,502)$(182,769)
每股可归因于STEM普通股股东的净亏损，基本亏损和稀释亏损$(0.21)$(1.00)$(0.36)$(2.59)
用于计算STEM普通股股东每股净亏损的加权平均股份，基本股份和稀释股份154,125,061 100,611,965 152,318,090 70,684,750 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4

STEM，Inc.
简明综合全面损失表
(未经审计)
(单位：千)
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
净亏损$(32,023)$(100,216)$(54,506)$(182,769)
其他全面亏损：
可供出售证券的未实现亏损(399)— (1,010)— 
外币折算调整(118)(602)(146)(351)
其他综合损失(32,540)(100,818)(55,662)(183,120)
减去：非控股权益应占综合亏损(4)— (4)— 
可归因于STEM的全面损失总额$(32,536)$(100,818)$(55,658)$(183,120)
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5

STEM，Inc.
简明合并股东权益报表(亏损)
(未经审计)
(单位为千，不包括份额)
普通股额外实收资本累计其他综合收益(亏损)累计赤字非控制性权益股东权益总额
股票金额
截至2022年1月1日的余额144,671,624 $14 $1,176,845 $20 $(509,052)$— $667,827 
采用ASU 2020-06后的累积效应调整(注10)— — (130,979)— 1,598 — (129,381)
2016-13年采用ASU时的累积效果调整— — — — (573)— (573)
企业合并后发行的普通股(附注6)8,621,006 1 108,882 — — — 108,883 
股票期权行使，扣除法定预提税金后的净额425,167 — (426)— — — (426)
基于股票的薪酬— — 6,787 — — — 6,787 
可供出售证券的未实现亏损— — — (611)— — (611)
外币折算调整— — — (28)— — (28)
收购非控股权益— — — — — 141 141 
净亏损— — — — (22,483)— (22,483)
截至2022年3月31日的余额153,717,797 15 1,161,109 (619)(530,510)141 630,136 
股票期权行使，扣除法定预提税金后的净额355,712 — (1,415)— — — (1,415)
在解除限制性股票单位后发行普通股131,665 — — — — — — 
为行使认股权证而发行的股份21,101 — 150 — — — 150 
基于股票的薪酬— — 7,021 — — — 7,021 
可供出售证券的未实现亏损— — — (399)— — (399)
外币折算调整— — — (118)— — (118)
收购非控股权益— — — — — 75 75 
净亏损— — — — (32,019)(4)(32,023)
截至2022年6月30日的余额154,226,275 $15 $1,166,865 $(1,136)$(562,529)$212 $603,427 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6

普通股额外实收资本累计其他综合收益(亏损)累计赤字非控制性权益股东权益合计(亏损)
股票金额
截至2021年1月1日的余额40,202,785 $4 $230,620 $(192)$(407,841)$— $(177,409)
确认与可转换票据相关的惠益转换特征— — 1,126 — — — 1,126 
股票期权行权1,392,494 — 2,750 — — — 2,750 
遗留认股权证演习19,531 — 397 — — — 397 
基于股票的薪酬— — 784 — — — 784 
外币折算调整— — — 251 — — 251 
净亏损— — — — (82,553)— (82,553)
截至2021年3月31日的余额41,614,810 4 235,677 59 (490,394)— (254,654)
合并及管道融资(注1)70,428,326 7 247,011 — — — 247,018 
合并时认股权证转换为普通股(附注11)2,759,970 — 60,568 — — — 60,568 
合并时可转换票据转换为普通股(附注10)10,921,548 1 77,747 — — — 77,748 
将认股权证转换为普通股(附注11)4,683,349 1 168,646 — — — 168,647 
发行服务普通股认股权证(附注11)— — 9,183 — — — 9,183 
股票期权及认股权证行权360,052 — 39 — — — 39 
基于股票的薪酬— — 1,047 — — — 1,047 
外币折算调整— — — (602)— — (602)
净亏损— — — — (100,216)— (100,216)
截至2021年6月30日的余额130,768,055 $13 $799,918 $(543)$(590,610)$— $208,778 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7

STEM，Inc.
简明合并现金流量表
(未经审计)
(单位：千)
截至6月30日的六个月，
20222021
经营活动
净亏损$(54,506)$(182,769)
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行的调整：
折旧及摊销费用20,887 10,315 
非现金利息支出，包括与债务发行成本相关的利息支出902 7,119 
基于股票的薪酬12,732 1,784 
认股权证负债及嵌入衍生工具的公允价值变动— 133,577 
非现金租赁费用1,131 334 
储能系统受损919 1,275 
为服务发行认股权证— 9,183 
投资溢价摊销净额(折价增加)410 — 
取消估值免税额带来的所得税利益(15,100)— 
应收账款准备1,010 — 
其他88 112 
经营性资产和负债变动情况：
应收账款(26,123)(4,219)
库存(36,634)(6,323)
其他资产(52,134)(16,924)
合同创始成本(3,625)(1,650)
应付账款、应计费用和其他流动负债89,598 3,292 
递延收入28,471 3,294 
租赁负债(469)(289)
其他负债(187)56 
用于经营活动的现金净额(32,630)(41,833)
投资活动
收购AlsoEnergy，扣除收购现金后的净额(533,009)— 
购买可供出售的投资(98,922)— 
可供出售投资的销售额和到期日86,623 — 
购买储能系统(232)(5,603)
内部开发软件的资本支出(8,085)(2,693)
购置财产和设备(2,405)(300)
用于投资活动的现金净额(556,030)(8,596)
融资活动
行使股票期权及认股权证所得款项611 2,933 
支付与股票期权的股票净额结算相关的税款(2,302)— 
合并和管道融资的净贡献，扣除交易成本#美元58,061
— 550,322 
融资债务收益311 4,929 
偿还融资债务(6,817)(4,609)
发行可转换票据所得款项，扣除发行成本#美元0及$8分别截至2022年和2021年6月30日的六个月
— 1,118 
发行应付票据所得款项，扣除发行成本#美元0及$101分别截至2022年和2021年6月30日的六个月
— 3,940 
来自非控股权益的投资216 — 
应付票据的偿还— (41,446)
融资活动提供的现金净额(用于)(7,981)517,187 
汇率变动对现金及现金等价物的影响(136)438 
现金及现金等价物净(减)增(596,777)467,196 
现金和现金等价物，年初747,780 6,942 
期末现金和现金等价物$151,003 $474,138 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
8

补充披露现金流量信息
支付利息的现金$3,407 $7,131 
非现金投融资活动
资产报废成本和资产报废债务的变化$40 $71 
普通股的权证互换$— $168,647 
在合并时认股权证的转换$— $60,568 
可转换票据在合并时的转换$— $77,748 
将应计利息转换为未偿还应付票据$— $337 
以租赁负债换取的使用权资产$— $1,230 
因行权而将认股权证债务清偿为优先股$— $253 
基于股票的薪酬资本化为内部使用的软件$522 $47 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
9
STEM，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

1.生意场
业务描述
STEM公司及其合并的子公司(“STEM”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)保持着全球最大的数字连接之一ED，智能可再生能源网络，为客户提供(I)公司通过其合作伙伴(包括太阳能项目开发商和工程、采购和建筑公司)提供的能量存储系统，该系统来自领先的全球电池原始设备制造商(OEM)，(Ii)持续的软件使能服务，以运营能量存储系统20通过雅典娜®人工智能(“雅典娜”)平台(“雅典娜”)，以及(3)通过其PowerTrack软件，监测和控制太阳能资产的业绩。此外，在公司运营其客户储能系统的所有市场，公司已达成协议，使用雅典娜平台参与能源市场，并分享参与市场的收入。
该公司通过其雅典娜平台向其客户提供电池硬件和软件启用的服务。该公司的硬件和经常性软件支持的服务通过使用时间和按需收费管理优化等服务以及通过虚拟发电厂网络聚合能源调度来降低客户能源成本。通过实时处理基于市场的需求周期、能源价格和其他与向这些客户部署可再生能源相关的因素，公司不断增长的客户群创建的网络提高了电网的弹性和可靠性。此外，该公司的能源存储解决方案通过缓解电网间歇问题支持可再生能源发电，从而减少客户对传统化石燃料资源的依赖。
该公司的PowerTrack平台提供了一种垂直集成的解决方案，该解决方案结合了现场电力监控设备，该设备可以聚合和通信数据，从而实现对太阳能发电资产的远程控制。PowerTrack提供直接访问各个站点的绩效，以衡量和基准预期的能源生产，为我们的客户实现资产价值最大化。
本公司不时透过于2022年1月成立的间接全资开发附属公司(“Devco”)与合资格的第三方订立策略性合资企业(各为“Devco合资公司”)，以开发选定的可再生能源项目(“Devco项目”)。在这种结构中，Devco成立了一个新的Devco合资企业实体，作为多数股权所有者，开发商是少数股权所有者。Devco合资公司的目的是开发和销售Devco项目，并确保为这些项目提供公司硬件和软件服务。在Devco项目中，公司进行开发出资，为项目开发提供资金。在某些情况下，该公司还将选择向硬件供应商预付现金，以加快项目建设时间，因为确保硬件安全的交货期很长。这种商业模式旨在使公司能够通过向战略市场的主要合作伙伴提供开发资本并预先确保硬件安全来机会性地部署其资产负债表，以便通过Devco项目下的独家长期服务合同产生更高利润率的软件和服务收入。
2022年2月1日，本公司收购了Also Energy Holdings，Inc.(“AlsoEnergy”)的所有已发行和已发行股本，自收购之日起一直合并。通过AlsoEnergy，该公司提供端到端交钥匙解决方案，通过AlsoEnergy的PowerTrack软件监控和管理可再生能源系统。PowerTrack包括数据采集和监控、性能建模、机构报告、内部报告、工作单据以及监督控制和数据采集(“SCADA”)控制。AlsoEnergy已在多个国际地点部署了系统，但其主要客户群在美国、德国和加拿大。见附注6— 企业合并.
该公司以罗林斯路收购公司(F/K/a Stem，Inc.)的形式运营。(“遗产干”)在合并前(定义如下)。STEM，Inc.于2009年3月16日在特拉华州注册成立，总部位于加利福尼亚州旧金山。
星峰收购公司合并
于二零二零年十二月三日，本公司与星峰过渡公司(“STPK”，一间于纽约证券交易所上市的实体，编号为“STPK”)及STPK合并子公司(一间特拉华州公司及全资附属公司)订立合并协议及合并计划(“合并协议”)。-合并子公司(“合并子公司”)的全资附属公司(“合并子公司”)，规定(其中包括)根据合并子公司与本公司合并及并入本公司的合并案，本公司与本公司合并，而本公司作为尚存实体继续存在(“合并”)，并受其中的条件所规限。
10
STEM，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
2021年4月28日，STPK的股东批准了合并，根据合并，Stem获得了约美元550.3百万，扣除费用和开支后的净额如下(以千为单位)：
资本重组
现金-STPK信托和营运资金现金$383,383 
现金管道(如下所述)225,000 
减去：支付的交易成本和咨询费(58,061)
兼并和管道融资$550,322 

紧接合并完成前，(I)所有已发行及已发行的Legacy Stem优先股，面值$0.00001每股(“Legacy Stem优先股”)，转换为Legacy Stem普通股，面值$0.000001根据Legacy Stem经修订及重述的公司注册证书，(Ii)所有已发行的遗留茎可换股票据(“Legacy Stem可换股票据”)根据Legacy Stem可换股票据的条款转换为Legacy Stem优先股；及(Iii)Legacy Stem为购买Legacy Stem普通股及Legacy Stem优先股(“Legacy Stem认股权证”)而发行的若干认股权证(“Legacy Stem认股权证”)已由持有人根据该等条款行使为Legacy Stem普通股。合并完成后，每股已发行和已发行的遗留茎普通股被注销，并转换为获得茎普通股的权利，交换比例为4.6432.
关于执行合并协议，STPK与若干投资者(每个“认购人”)签订了单独的认购协议(每个“认购协议”)，根据该协议，认购者同意购买，而STPK同意向认购者出售总额为22,500,000普通股股份(“管道股份”)，收购价为$10每股，总收购价为$225.0根据认购协议(“管道”)，以私募方式配售100万美元。随着合并的完成，管道投资同时结束。这项合并是根据美国公认会计原则(“GAAP”)进行的反向资本重组。根据这种会计方法，STPK在财务报告中被视为“被收购”的公司。因此，为了会计目的，合并被视为等同于STPK净资产的Stem发行股票，并伴随着资本重组。STPK的净负债为#美元302.2百万美元，主要包括与附注11所述的公共及私人配售认股权证有关的认股权证负债— 认股权证，均按历史成本列报，并无记录商誉或其他无形资产。
11
STEM，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
流动性
所附未经审核简明综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)及表格10-Q及S-X条例第10条的指示编制，假设本公司将继续经营下去。截至2022年6月30日，公司拥有现金和现金等价物$151.0百万美元的短期投资183.9百万美元，累计赤字为#亿美元562.5百万美元，净营运资本为$316.5百万美元，连同$14.8未来12个月内将到期的融资债务达百万美元。截至2022年6月30日止六个月内，本公司录得净亏损$54.5百万美元，经营活动产生的现金流为负32.6百万美元。然而，合并后的净收益为1美元。550.3百万美元，收益为$145.3行使公共认股权证所得的百万美元(如附注11所述— 认股权证)，净收益为$445.7发行本公司股票所得百万元0.502028年到期的绿色可转换优先票据百分比(“2028年可转换票据”)(如附注10所述— 可转换本票)为公司提供了一笔可观的现金收益。如中所讨论的注6— 企业合并，公司收购了100AlsoEnergy已发行和已发行股本的百分比，总收购价格为$652.0百万，包括$543.1百万以现金净额减去营运资本调整后的托管恢复及$108.9百万股普通股。本公司相信，其现金状况足以满足财务报表可供发布之日起至少未来12个月的资本及流动资金需求。
公司的业务前景受到公司在商业运营初期经常遇到的风险、费用和不确定因素的影响。在合并之前，该公司的资金主要来自股权融资、可转换本票和从关联公司借款。盈利业务的实现取决于未来的事件，包括确保新客户和保持现有客户，确保和保持足够的供应商关系，建立客户基础，成功执行其业务和营销战略，获得足够的资金来完成公司的开发活动，以及聘用和保留适当的人员。如果不能产生足够的收入、实现计划的毛利率和运营盈利能力、控制运营成本或获得额外资金，公司可能需要修改、推迟或放弃一些计划中的未来扩张或发展，或以其他方式降低管理层可用的运营成本，这可能对公司的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
新冠肺炎
世界许多地区出现了一种趋势，即越来越多地获得和管理针对新冠肺炎的疫苗，以及对社交、商业、旅行和政府活动和职能的限制放松。另一方面，世界各地区的感染率和法规继续波动，大流行造成持续的全球影响，包括物流和供应链的挑战和成本增加，如港口拥堵加剧、供应商间歇性延误和劳动力短缺。政府和企业对新冠肺炎的持续回应，以及新冠肺炎变体和相关中断的死灰复燃，可能会对经济和市场状况产生持续的实质性不利影响，并引发一段时期的全球和美国经济持续放缓。
该公司的行业继续面临短缺和发货延误，影响了可供购买的逆变器、外壳、电池模块和可供购买的逆变器和电池储能系统的相关部件的供应。这些短缺和延误可以部分归因于大流行和由此导致的政府行动，以及更广泛的宏观经济状况，一旦大流行的直接影响消退，可能会持续下去，并因俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突而加剧。虽然管理层认为，公司的大多数供应商已经获得了足够的供应，使他们能够继续交付和安装到2022年底，但如果这些短缺和延误持续到2023年，可能会对电池储能系统交付和安装的时间以及公司何时(或是否)从这些系统中产生收入产生不利影响。由于许多不确定性，该公司目前无法预测疫情对我们的业务、现金流、流动性、财务状况和经营结果的全部影响。公司将继续监测影响其员工、供应商、客户和业务运营的总体发展，并将采取公司认为必要的行动，以减轻这些影响。
2.重要会计政策摘要
陈述的基础
随附的本公司未经审核简明综合财务报表乃根据中期报告公认会计原则及表格10-Q及S-X规则第10条的指示编制。因此，截至2021年12月31日的简明资产负债表是从该日的经审计财务报表中得出的，但如果GAAP通常要求的某些附注或其他信息在很大程度上被遗漏，则被遗漏。
12
STEM，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
复制本公司年度经审计综合财务报表中包含的披露。Stem管理层认为，所有正常和经常性的调整被认为是公平陈述中期业绩所必需的，这些调整已包括在所附的未经审计财务报表中。未经审核的简明综合财务报表包括本公司、其全资附属公司及综合可变权益实体(“VIE”)的账目。本公司在其简明综合资产负债表的权益部分列报非控股权益，并在其简明综合经营报表中列报可归因于Stem的综合净亏损金额和非控股权益。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。这些未经审计的简明财务报表应与公司截至2021年12月31日的年度经审计财务报表一并阅读。截至2022年6月30日的三个月和六个月的经营业绩不一定表明截至2022年12月31日的全年或未来任何其他中期或年度的预期结果。

可变利息实体
从2022年1月开始，公司成立了Devco合资公司，目的是在特定地点发起潜在的电池储存设施项目，并进行早期规划和开发活动。本公司认定Devco合营公司为可变权益实体(“VIE”)，因为它们缺乏足够的股本在没有额外财务支持的情况下为其活动提供资金。本公司认定，它既有权(1)指导VIE的活动，对VIE的经济表现产生最重大的影响，(2)有义务承担VIE的损失或从VIE获得潜在的重大利益。因此，本公司已确定其为Devco合营公司的主要受益人，因此，Devco合营公司的经营业绩、资产及负债由本公司合并。
下表概述了由本公司合并的Devco合资企业的资产和负债的账面价值(以千为单位)：

June 30, 2022
资产
现金和现金等价物$4,597 
固定资产，净额1,353 
总资产5,950 
负债
应付帐款143 
总负债$143 
在截至2022年6月30日的六个月中，该公司贡献了约$5.6用于硬件采购的资本投资为100万美元。在截至2022年6月30日的六个月里，Devco合资企业的净亏损并不是很大。
预算的使用
根据公认会计原则编制未经审核简明综合财务报表时，管理层须作出估计及假设，以影响于未经审核简明综合财务报表日期的已呈报资产及负债额、或有资产及负债的披露，以及报告期内已呈报的收入及开支金额。本公司的估计是基于历史经验和各种其他被认为合理的假设。实际结果可能与估计不同，这种差异可能会对财务状况和业务结果产生重大影响。
这些未经审计的简明综合财务报表所反映的重大估计和假设包括但不限于能源系统的折旧寿命；已收购无形资产的摊销；融资义务的摊销；递延佣金和合同履行成本；能源储存系统、内部开发的软件和资产报废债务的估值；以及在企业合并中收购的股权工具、基于股权的工具、认股权证负债、嵌入衍生品和净资产的公允价值。
细分市场信息
营运分部被界定为拥有独立财务资料的实体的组成部分，首席营运决策者(“CODM”)在决定如何向个别分部分配资源及评估业绩时，会定期审阅该等资料。该公司的首席执行官是CODM。CODM审查财务
13
STEM，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
为作出经营决策、分配资源和评估财务业绩而在综合基础上提供的信息。因此，管理层已确定公司的运营方式为一专门专注于改变能源分配和消费方式的创新技术服务的运营部门。作为收购AlsoEnergy的一部分而收购的业务已被纳入公司的运营部门。截至2022年6月30日和2021年12月31日，美国以外的净资产不到总净资产的10%。
信用风险和其他不确定性的集中
有时，本公司可能会因购买某些客户制造的大型储能系统而承受与该等客户有关的集中信贷风险。该公司定期评估其客户的信誉。本公司并无因个别客户或客户集团的应收账款而蒙受任何重大损失截至2022年和2021年6月30日的六个月。公司不需要抵押品。由于这些因素，管理层认为除信贷损失拨备金额外，公司不可能存在额外的信贷风险的应收账款。
重要客户
大客户占公司总收入或应收账款总额的10%或更多，在每个报告日期的净余额。对于每个重要客户，收入占总收入的百分比和应收账款占应收账款总额的百分比如下：
应收帐款收入收入
6月30日，十二月三十一日，截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
202220212022202120222021
客户：
客户A*23 %****
客户B12 %15 %****
客户C*13 %****
客户D47 %*50 %*46 %*
客户E**15 %***
客户费用***27 %*15 %
客户G***10 %**
客户H*****15 %
客户I***25 %*14 %
*各个时期的合计低于10%。

只要总营收的很大一部分集中在有限数量的客户手中，就存在固有的风险。如果重要客户因任何原因终止或未能与我们续签全部或部分合同，或遇到重大财务或经营困难，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。一般来说，在一个时期内占收入很大一部分的客户，在随后的时期内可能不会占很大比例。见“我们收入的很大一部分依赖于重要客户。如果我们不能保留或扩大我们的客户关系，或重要客户减少他们的购买量，我们的收入可能会大幅下降“，在第二部分，项目1A。有关与客户集中相关的某些风险的其他信息，请参阅本报告中的“风险因素”。

金融工具的公允价值
未经审核简明综合财务报表中按公允价值记录的资产和负债根据与用于计量其公允价值的投入相关的判断水平进行分类。本公司金融资产及负债的公允价值反映管理层对本公司于计量日期在市场参与者之间的有序交易中因出售资产而应收到的金额或因转移负债而支付的金额的估计。在计量其资产和负债的公允价值时，本公司寻求最大限度地使用可观察到的投入(从独立来源获得的市场数据)，并最大限度地减少使用不可观察到的投入(关于市场参与者如何为资产和负债定价的内部假设)。
与对这些资产或负债进行估值的投入的主观性直接相关的层级如下：
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
1级-截至计量日期，公司有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
2级-可直接观察到的资产或负债或通过与可观察到的市场数据佐证而间接观察到的第1级报价以外的投入。
3级-资产或负债的不可观察投入仅在计量日资产或负债的市场活动很少(如果有的话)时使用。
这种层次结构要求公司在确定公允价值时使用可观察到的市场数据，并最大限度地减少使用不可观察到的投入。按公允价值计量的资产和负债按对其公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。公司对具体投入对整个公允价值计量的重要性的评估要求管理层作出判断，并考虑资产或负债的特定因素。
截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司持有的金融资产和负债按公允价值经常性计量，包括现金和现金等价物、短期投资和可转换本票。
最近采用的会计准则
本公司采用ASU 2020-06，具有转换和其他期权的债务(分主题470-20)和衍生工具和对冲--实体自有股权的合同(分主题815-40)，2022年1月1日生效，使用修改后的回溯法。ASU 2020-06简化了可转换工具的会计处理。该指导意见删除了某些会计模式，这些模式将转换特征与可转换票据的宿主合同分开。由于采用ASU 2020-06,2028年可转换票据不再分为独立的负债和权益部分June 30, 2022压缩合并资产负债表。相反，美元460.0本公司2028年可换股票据本金百万元于年内列为负债June 30, 2022压缩合并资产负债表。在通过ASU 2020-06年度后，对2028年可转换票据负债部分、权益部分(额外实收资本)和累计赤字进行了调整。这一变化的累积影响被确认为对通过之日累计赤字期初余额的调整。这些比较信息没有重新列报，并继续按照这些期间的现行会计准则列报。这一调整是根据2028年可转换票据的账面金额计算的，就好像它一直只被视为负债一样。此外，对债务贴现和发行成本进行了调整，好像这些一直只被视为抵销负债一样。与2028年可转换票据增值相关的利息支出不再确认。截至三个月及六个月的2028年可换股票据的利息开支June 30, 2022会是一美元3.8百万美元和美元7.5在没有采用ASU 2020-06的情况下，分别增加了100万。因此，截至三个月和六个月的每股普通股应占净亏损June 30, 2022是$0.02及$0.05分别由于采用ASU 2020-06的影响而降低。
2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量，以及随后相关的华硕，修订了关于金融工具减值的指导方针，要求计量和确认所持金融资产的预期信贷损失。本ASU适用于上市公司和非上市公司的会计年度，以及分别从2019年12月15日和2022年12月15日之后开始的这两个会计年度的过渡期。由于本公司自2022年1月1日起不再为新兴成长型公司，本公司于该日起采用ASU 2016-13，采用经修订的追溯过渡法。采用后，本公司更新了其减值模型，利用前瞻性的当期预期信贷损失(“CECL”)模型，取代了按摊余成本计量的金融工具的已发生亏损方法，主要包括其应收账款。此次采用并未对本公司的未经审计简明合并财务报表。
2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，企业合并(主题805)：从与客户的合同中核算合同资产和合同负债。根据ASU 2021-08，收购人必须根据主题606确认和计量在企业合并中取得的合同资产和合同负债。公司很早就采用了ASU 2021-08，从2022年1月1日起生效。如附注6所示— 企业合并，公司于2022年2月1日完成对AlsoEnergy的收购。采用ASU 2021-08导致递延收入的确认金额与被收购方在紧接收购日期之前记录的金额一致，而不是按公允价值确认。
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税(话题740)：简化所得税会计(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12删除了主题740中一般原则的某些例外情况，并澄清和修改了现有指南，以改进一致性应用。ASU 2019-12对公共实体在2020年12月15日之后的中期和年度期间有效，并允许提前采用。ASU 2019-12将在2021年12月15日之后的年度期间和2020年12月15日之后的过渡期内对私人实体有效，并允许提前采用。本公司采用ASU 2019-12，自2021年5月1日起生效。该标准的采用并未对公司的未经审计简明合并财务报表。
3.收入
收入的分类
下表提供了合并业务报表中记录的收入分列情况(以千计)：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
2022202120222021
硬件收入
$54,426$14,184$85,549$24,723
服务收入
12,5215,15322,48610,035
总收入
$66,947$19,337$108,035$34,758
上表包括AlsoEnergy的硬件和服务收入为#美元6.9百万美元和美元7.2截至2022年6月30日的三个月分别为百万美元和11.7百万美元和美元12.0在截至2022年6月30日的六个月中，分别为100万美元。
下表汇总了根据客户所在地确定的地理区域的可报告收入(以千为单位)：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
20222022
美国$64,202 $103,660 
世界其他地区2,745 4,375 
总收入$66,947 $108,035 
剩余履约义务
剩余履约债务是指未确认的合同收入，其中包括合同负债(递延收入)和将在未来期间记账和确认为收入的数额。截至2022年6月30日，该公司拥有363.8剩余的履约债务和预计在未来确认为收入的大约百分比如下(除百分比外，以千计)：
剩余合计
性能
义务		预期确认为收入的百分比
少于
一年		两个到
五年		大于
五年
服务收入
$258,080 18 %51 %31 %
硬件收入
105,680 100 %— %— %
总收入$363,760 
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
合同余额
递延收入主要包括在确认与能源优化服务和奖励有关的收入确认之前收到的现金。下表列出了截至2022年6月30日的6个月递延收入余额的变化(单位：千)：
截至2022年1月1日的期初余额$37,443 
业务合并后获得的递延收入49,626 
从客户那里收到的预付款85,598 
收到预付款或年度奖励付款3,868 
与包括在递延收入期初余额中的金额相关的确认收入(4,488)
已确认的与包括在已获得的递延收入余额中的金额相关的收入(7,983)
已确认与期内产生的递延收入相关的收入(48,523)
截至2022年6月30日的期末余额$115,541 
4.短期投资
下表汇总了截至2022年6月30日和2021年12月31日公司短期投资的估计公允价值和未实现持股损益总额(单位：千)：

截至2022年6月30日
摊销成本未实现收益未实现亏损估计公允价值
公司债务证券$35,366 $— $(284)$35,082 
商业票据19,985 — (1)19,984 
美国政府债券105,881 — (861)105,020 
存单10,849 — — 10,849 
国库券10,494 — (11)10,483 
机构债券2,500 — (28)2,472 
短期投资总额$185,075 $— $(1,185)$183,890 

截至2021年12月31日
摊销成本未实现收益未实现亏损估计公允价值
公司债务证券$42,174 $11 $(52)$42,133 
商业票据20,743 — — 20,743 
美国政府债券86,265 — (135)86,130 
存单21,501 6 — 21,507 
机构债券2,500 — (5)2,495 
短期投资总额$173,183 $17 $(192)$173,008 

下表列出了截至以下日期公司短期投资的合同到期日2022年6月30日(千)：

截至2022年6月30日
摊销成本估计公允价值
在一年内到期$154,073 $153,152 
到期时间为一至两年31,002 30,738 
总计$185,075 $183,890 

本公司定期审阅个别出现未实现亏损的证券，以评估是否有任何证券已经或预期会经历导致公允价值下降的信贷损失。本公司评估(其中包括)本公司是否有意出售任何此等有价证券，以及本公司是否更有可能须在摊销成本基础收回前出售任何该等有价证券。
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
在截至2022年6月30日的六个月内，该公司不是不记录信贷损失准备金，因为管理层认为，根据每个期间结束时每项短期投资的高信用评级，任何此类损失都是无关紧要的。

5.公允价值计量
公允价值会计适用于在财务报表中按公允价值经常性确认或披露的所有金融资产和负债。于2022年6月30日及2021年12月31日，应收账款、其他流动资产、应付账款及应计及其他流动负债的账面金额因到期日相对较短而接近其估计公允价值。
按公允价值经常性计量的资产和负债
下表提供了按公允价值计量的金融工具(以千计)：
June 30, 2022
1级2级3级公允价值
资产
现金等价物：
货币市场基金$1,847$— $—$1,847
商业票据— 9,229 — 9,229 
国库券— 4,744 — 4,744 
现金等价物合计1,847 13,973 — 15,820 
债务证券：
公司债务证券— 35,082 — 35,082
商业票据— 19,984 — 19,984
美国政府债券— 105,020 — 105,020
存单— 10,849 — 10,849
国库券— 10,483 — 10,483
机构债券— 2,472 — 2,472 
金融资产总额$1,847 $197,863 $— $199,710 

2021年12月31日
1级2级3级公允价值
资产
现金等价物：
货币市场基金
$127,261 $— $— $127,261 
债务证券：
公司债务证券— 42,133 — 42,133 
商业票据— 20,743 — 20,743 
美国政府债券— 86,130 — 86,130 
存单— 21,507 — 21,507 
其他— 2,495 — 2,495 
金融资产总额$127,261 $173,008 $— $300,269 
该公司的货币市场基金被归类为1级，因为它们按市场报价进行估值。该公司的短期投资由可供出售的证券组成，被归类为2级，因为它们的价值是基于使用从可观察到的市场数据得出或证实的重大投入的估值。
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STEM，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
可转换本票的公允价值
可转换票据按面值减去未摊销债务发行成本入账(见附注10— 可转换本票有关其他详情)，请参阅截至2022年6月30日的简明综合资产负债表。截至2022年6月30日，可转换票据的估计公允价值为$282.7百万根据可转换票据在场外交易市场于报告期最后交易日的第二级报价买入价。
6.企业合并
2022年2月1日，Stem，Inc.收购了100AlsoEnergy流通股的百分比。AlsoEnergy还提供监控和管理可再生能源系统的端到端交钥匙解决方案。AlsoEnergy已经在多个国际地点部署了系统，但其最大的客户群在美国、德国和加拿大。合并后的公司为有太阳能和存储需求的电表前和商业和工业(“C&I”)客户提供一站式解决方案。
收购AlsoEnergy的总对价为美元652.0百万美元，其中包括$543.1现金，扣除代管回收周转金调整后的净额，以及#美元108.9百万美元，以8,621,006公司普通股的股份。该公司产生了$6.1与收购AlsoEnergy相关的交易成本为100万美元，在截至2022年6月30日的六个月内记录在一般和行政费用中。
下表汇总了作为收购AlsoEnergy一部分的收购价格(以千为单位)：

购进价格
现金对价$544,059
股权对价108,883
营运资金调整(915)
总对价$652,027
下表汇总了收购AlsoEnergy时收购的资产和承担的负债的公允价值(以千为单位)：

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STEM，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
收购的资产

现金$10,135 
应收账款9,614 
其他流动资产1,795 
库存3,701 
经营性租赁使用权资产1,333 
获得的商誉以外的可单独确认的无形资产152,100 
其他非流动资产1,032 
取得的可确认资产总额179,710 
承担的负债
应付帐款1,985 
其他流动负债1,596 
应计工资总额2,533 
递延收入，本期部分17,486 
租赁负债，流动部分431 
递延收入，非流动收入32,140 
非流动租赁负债902 
递延税项负债15,476 
其他非流动负债150 
承担的总负债72,699 
取得的可确认净资产总额107,011 
商誉545,016 
总对价$652,027 

根据ASC 805提供的会计指导，该公司将收购AlsoEnergy作为一项业务合并进行会计处理，在该合并中，公司确定AlsoEnergy是一项业务。
该公司收购AlsoEnergy的收购价格分配是初步的，随着有关资产和负债公允价值的更多信息的获得，可能会进行修订。2022年第二季度，进行了营运资本调整，导致商誉减少#美元0.9百万美元。分配给收购的有形资产和无形资产以及承担的负债的公允价值是基于管理层的估计和假设，并可能在收到更多信息时发生变化。截至截止日期存在但在本申请提交时尚不知道的其他信息可能会在12个月测算期的剩余时间内为公司所知。该公司将继续收集信息，并每季度重新评估这些估计和假设。
下表和下文各段概述了所购入的无形资产、其截至购置日的公允价值及其估计的可摊销无形资产使用年限(以千计，但估计可用年限除外)：

公允价值使用寿命
商号$11,3007
客户关系106,80012
积压3,9001.1
发达的技术30,1007
获得的商誉以外的可单独确认的无形资产$152,100
商品名称包括AlsoEnergy和PowerTrack商品名称，它们是使用免版税方法以公允价值计量的。客户关系指与AlsoEnergy客户的基本关系的估计公允价值，按收益法采用多期超额收益法计量。积压是指在收益法下采用多期超额收益法按公允价值计量的订阅合同。开发的技术代表了AlsoEnergy的可再生能源平台的初步公允价值
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STEM，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
使用收入法中的特许权使用费减免法进行计量。所有收购的无形资产的摊销费用将在其各自的估计使用年限内以直线基础确认。
商誉是指购买价格超过所获得的可确认净资产的公允价值。对AlsoEnergy的收购导致确认#美元545.0百万的善意。公司认为，收购的商誉主要包括扩大的市场和产品机会，包括可再生能源在电网中的加速增长，公司客户通过软件解决方案的垂直整合管理和优化组合太阳能和能源存储系统的更大价值，以及公司产品进入国际市场的机会。
由于收购AlsoEnergy而产生的商誉预计不能在税收方面扣除。递延纳税净负债#美元15.5本集团已就所取得之无形资产扣除递延税项资产净额计提百万元，主要包括营业亏损结转净额及递延收入。商誉已分配给本公司的单一报告单位。
公司自收购日起将AlsoEnergy的财务业绩纳入其未经审计的简明综合财务报表，贡献收入#美元。14.1百万美元和美元23.7截至2022年6月30日的三个月和六个月的收入分别为100万美元，净亏损为5.8百万美元和美元9.3在截至2022年6月30日的三个月和六个月内分别为100万美元。
未经审计的备考财务信息
以下未经审计的备考财务信息概述了该公司和AlsoEnergy的综合运营结果，就好像收购发生在2021年1月1日一样。形式上的财务信息如下(以千计)：
(未经审计)(未经审计)
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
2022202120222021
总收入$66,947 $32,428 $111,871 $60,001 
净亏损$(32,023)$(105,316)$(62,411)$(199,473)
上述期间的预计财务信息是在调整AlsoEnergy的结果后计算的，以反映此次收购产生的业务合并会计影响，包括公司产生的交易成本的消除、收购的无形资产的摊销费用以及股票期权奖励的结算。历史综合财务报表已在预计合并财务报表中进行调整，以使可直接归因于业务合并的预计事项生效。备考财务信息仅供参考，并不代表未来的经营成果，也不代表在2022年或2021年初完成收购后可能取得的成果。
7.商誉和无形资产净额
商誉
商誉由以下内容组成(以千为单位)：
6月30日，十二月三十一日，
20222021
商誉$547,556 $1,625 
从AlsoEnergy收购中回收托管(915)— 
外币折算的影响91 116 
总商誉$546,732 $1,741 
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STEM，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
无形资产，净额
无形资产净额由以下各项组成(以千计)：
6月30日，十二月三十一日，
20222021
发达的技术$30,600 $500 
商号11,300 — 
客户关系106,800 — 
积压3,900 — 
内部开发的软件38,881 29,706 
无形资产191,481 30,206 
减去：累计摊销(26,713)(16,276)
添加：货币换算调整28 36 
无形资产总额，净额$164,796 $13,966 
无形资产摊销费用为$6.2百万美元和美元1.3截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月分别为及$10.4百万美元和$2.5百万截至2022年6月30日止六个月及分别为2021年.
8.储能系统，净值
能源储存系统，网络
储能系统(Net)由以下内容组成(以千计)：
6月30日，十二月三十一日，
20222021
储能系统投入使用$144,215 $143,592 
减去：累计折旧(52,125)(45,250)
尚未投入使用的储能系统6,337 7,772 
总储能系统，净额$98,427 $106,114 
储能系统的折旧费用约为$3.7百万美元和美元3.6截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月分别为100万美元，约为7.4百万美元和美元7.3截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月分别为100万美元。折旧费用在服务收入成本中确认。
9.应付票据
应向SPE成员提供的循环贷款
于二零一七年四月，本公司与本公司若干特殊目的实体(“特殊目的实体”)的一名联属公司订立循环贷款协议。这项协议后来不时进行修订。这项循环贷款协议的目的是为本公司为其各种能源储存系统项目购买硬件提供资金。该协议的总循环贷款能力为#美元。45.0百万美元的固定利息为10%，到期日为2020年6月。
2020年5月，在下文讨论的2020年信贷协议的同时，本公司对循环贷款协议进行了修订，使贷款能力降至#美元。35.0并将到期日延长至2021年5月。该修正案将任何未偿还借款的固定利率提高到超过九个月至14此后的百分比。此外，根据循环贷款协议的原始条款，该公司能够提供资金。100购买硬件价值的百分比，最高可达总贷款能力。修正案将预付款降至85%，并进一步降低到702020年8月下降了2%。这项修订是对债务的修改，对未经审计的简明合并财务报表没有实质性影响。2021年4月，本公司用合并所得款项偿还了该贷款的未偿还余额。该贷款在2021年4月还款后被终止。
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STEM，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
向前非控股股东提供的定期贷款
2018年6月，本公司以美元收购了本公司控制的一家实体的未偿还成员权益。8.1百万美元。本公司通过与非控股成员订立定期贷款协议为本次收购提供资金，该成员的固定利息为4.5每季百分比(18.0未偿还本金余额的%)。这笔贷款要求在整个贷款期限内每季度固定支付一次，贷款计划在2026年4月1日之前全额支付。
2020年5月，本公司修订了定期贷款，并使用下文讨论的2020年信贷协议所得款项，预付#美元1.5票据的本金及利息为百万元，其中1.0300万美元用于未偿还本金余额，从而减少了应付贷款人的固定季度付款。关于这项修订，该公司须就以下事项发出认股权证400,000普通股股份，导致定期贷款折价#美元0.2百万美元。2021年4月，本公司用合并所得款项偿还了该贷款的未偿还余额。在预付这笔贷款后，本公司产生了$2.6在本公司经营报表中计入清偿债务损失的预付款罚金为100万欧元。该贷款在2021年4月还款后被终止。
2020年信贷协议
于二零二零年五月，本公司与一家新贷款人订立信贷协议(“二零二零年信贷协议”)，向本公司提供款项#元。25.0为本公司提供营运资金，以购买储能系统设备。2020年信贷协议的到期日为(1)2021年5月、(2)循环贷款协议到期日或(3)下文讨论的可转换本票到期日中较早的日期。这笔贷款的利息为12年利率，其中8%以现金支付，并且4每季度向贷款余额的本金增加1%。如前所述，该公司将部分收益用于支付与现有债务有关的款项。2021年4月，本公司用合并所得款项偿还了该贷款的未偿还余额。在预付这笔贷款后，本公司产生了$1.4在本公司经营报表中计入清偿债务损失的预付款罚金为100万欧元。该贷款在2021年4月还款后被终止。
2021年信贷协议
2021年1月，该公司的一家全资加拿大子公司签订了一项信贷协议，将提供总额为2.7100万美元，用于资助某些能源储存系统。信贷协议是在无追索权的基础上构建的，该系统将由本公司运营。信贷协议规定的权益为5.45%，到期日为2031年6月。根据信贷协议，公司收到了一笔预付款#美元。1.82021年1月为100万人。根据本信贷协议收到的预付款的偿还由贷款人根据本公司通过运行基础储能系统产生的收益确定。截至2022年6月30日和2021年12月31日，未偿还余额为美元1.9百万美元。截至2022年6月30日，本公司遵守了2021年信贷协议中包含的所有契诺。
截至2022年6月30日，该公司的未偿债务包括以下内容(以千计)：
June 30, 2022
未偿还本金$1,875 
未摊销折扣(202)
债务的账面价值$1,673 
10.可转换本票
截至2020年12月31日，公司向投资者发行了各种可转换票据。本公司将所有这类票据工具统称为“合并前可转换本票”。截至2020年12月31日，这些合并前可转换本票的余额为$67.6百万美元。在.期间截至的年度本公司于2021年12月31日增发可换股票据，包括于2021年1月发行及售出的可换股本票(“2021年第一季度可换股票据”)及2028年可换股票据。于合并于2021年4月28日生效后，所有尚未发行的合并前可换股本票及2021年第一季度可换股票据均转换为普通股并注销(见下文“合并后可换股本票的转换及注销”)。截至2021年12月31日，合并前可转换本票和2021年第一季度可转换票据为不是更长的时间了。

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简明合并财务报表附注
(未经审计)
2021年第一季度可转换票据
于2021年1月，本公司按当时合并前现有可换股本票的相同条款，向各投资者发行及出售2021年第一季度可换股票据，所得款项总额为$1.1百万美元。本公司评估2021年第一季度可换股票据内的换股选项，并确定有效换股价对票据持有人有利。
合并时可转换本票的转换和注销
紧接合并生效前，本公司合并前尚未发行的可换股本票及Legacy Stem发行的2021年第一季度可换股票据的全部余额自动转换为Legacy Stem普通股。在合并生效后，这些遗留茎普通股自动转换为10,921,548Stem的普通股。与合并前未偿还可转换本票和2021年第一季度可转换票据相关的余额合计为$77.7百万美元，包括$7.7截至合并日期止票据应计利息百万元已重新分类为额外实收资本。债务折价中与2021年第一季度未偿还可转换票据相关的未摊销部分，总额为$1.1百万美元已全额支出为本公司经营报表上债务清偿的亏损。
2028可转换票据和上限看涨期权
2028年可转换票据
2021年11月22日，本公司发布$460.0百万根据修订后的1933年证券法第144A条，其2028年可转换票据以私募方式向合格机构买家(“初始购买者”)发售的本金总额。
2028年可换股票据是本公司的优先无抵押债务，计息利率为0.5自2022年6月起，每年6月和12月以现金形式每半年拖欠一次。债券将于2028年12月1日到期，除非在该日期之前根据其条款提前回购、赎回或转换。在转换时，本公司可选择支付或交付(视情况而定)现金、普通股或现金和普通股的组合。在满足某些条件的情况下(如下所述)，这些票据可随时由公司选择赎回为现金，初始兑换率为每1,000美元2028年可转换票据本金赎回34.1965股普通股，相当于初始兑换价格约为$29.24(“2028年换股价格”)公司普通股每股。转换率会根据契约中所述的某些事件进行惯常调整。
公司可以在2025年12月5日或之后，根据公司的选择权，以现金形式赎回全部或任何部分2028年可转换票据，条件是公司普通股的最后报告销售价格至少为130当时有效的2028年转换价格的%，至少20交易日，赎回价格等于100将赎回的2028年可转换票据本金的百分比，另加应计和未付利息。
该公司此次发行的净收益约为$445.7百万，在扣除初始购买者的折扣和发债成本后。为尽量减少2028年可换股票据转换对本公司普通股股东的潜在摊薄影响，本公司另行订立上限催缴交易(“上限催缴”)，详情如下。
在采用ASU 2020-06时，公司将所有债务贴现分配给长期债务。债务折价按实际利息法摊销为利息支出，计算公式为0.9%，在2028年可转换票据的有效期内或大约在其七年制学期。下表汇总了截至2022年6月30日的2028年未偿还可转换票据余额(以千计)：
June 30, 2022
长期债务
未偿还本金$460,000 
未摊销初始购买者的债务贴现和债务发行成本(13,086)
账面净额$446,914 
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
下表列出了截至2022年6月30日的三个月和六个月内与2028年可转换票据相关的已确认利息支出总额(单位：千):
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
20222022
现金利息支出
合同利息支出$575 $1,150 
非现金利息支出
债务贴现摊销和债务发行成本496 991 
利息支出总额$1,071 $2,141 
有上限的呼叫选项
2021年11月17日，关于2028年可转换票据的定价，2021年11月19日，关于初始购买者全面行使其购买额外票据的选择权，该公司与某些交易对手进行了上限催缴。该公司使用了$66.7净收益中的100万美元用于支付设置上限的通话费用。
有上限的看涨期权的初始执行价为1美元。29.2428每股，相当于2028年可换股票据的初始换股价，并须进行反摊薄调整。有上限的通话的上限价格为$49.6575每股，但须经某些调整。
封顶催缴被视为由本公司与封顶催缴对手方之间及由本公司与封顶催缴对手方之间进行的独立交易，不属于2028可换股票据条款的一部分。公司记录的额外实收资本减少了#美元。66.7于截至该年度止年度内2021年12月31日与已设置上限的呼叫的保费支付相关。这些工具符合ASC 815中概述的将被归类为股东权益的条件，只要继续满足股权归类的条件，就不会在随后进行重新计量。
11.认股权证
传统的Stem认股权证
在合并之前，该公司发行了认股权证，以购买Legacy Stem的优先股股份，同时进行各种债务融资。该公司还发行了认股权证，以购买Legacy Stem的普通股。在合并生效后，该公司50,207,439未偿还认股权证，其中大部分已转换为2,759,970Stem的普通股。于转换认股权证时，现有认股权证负债按公允价值重新计量，重新计量所得收益为#美元。100.9百万美元，认股权证负债总额为$60.6100万美元，然后重新归类为额外的实收资本。在2022年6月30日，有2,533遗留的Stem认股权证尚未结清。这些工具可以转换为公司的普通股，并被归类为股权。
公开认股权证及私募认股权证
作为STPK首次公开发行的一部分，根据截至2020年8月20日的认股权证协议(“认股权证协议”)，并在合并生效之前，STPK发行了12,786,168权证，每个权证持有人都有权购买一普通股股份，行使价为$11.50每股普通股(“公共认股权证”)。在首次公开招股结束的同时，STPK完成了7,181,134向STPK的赞助商(“私人认股权证”)提供100万份认股权证。在发行时，这些认股权证符合责任分类标准。在合并生效后，Stem承担了未偿还的公有权证和私募认股权证，这些认股权证继续符合负债分类的标准，从而承担了#美元的认股权证负债。185.9百万美元和美元116.7百万美元，或认股权证负债总额为$302.6百万美元。该等认股权证最初按公允价值入账，并于每个报告期按公允价值重新计量。私募认股权证的公允价值采用布莱克-斯科尔斯法确定。布莱克-斯科尔斯投资用于对认股权证进行估值，其依据是购买协议中的信息以及由独立第三方为本公司编制的估值报告。输入包括行权价格、上市公司指引选择、波动率、普通股公允价值、预期股息率和无风险利率。
于2021年6月25日，本公司与股东订立交换协议(“交换协议”)7,181,134未偿还的私募认股权证，根据该认股权证持有人获得4,683,349本公司的股份
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(未经审计)
2021年6月30日的普通股，以换取取消所有未偿还的私募认股权证。交易所股票的发行依赖于1933年修订的《证券法》第3(A)(9)条规定的豁免。就在交换之前，私募认股权证按公允价值计价，导致损失#美元。52.0百万美元。作为交换协议的结果，有不是未偿还的私人认股权证。
2021年8月20日，公司发出不可撤销的通知，赎回所有12,786,129截至下午5：00，公司尚未发行的公共认股权证 美国东部时间2021年9月20日(“赎回日”)。根据赎回通知，持有者行使了12,638,723公开认股权证购买价格11.50每股，为公司带来约$145.3百万美元。公司赎回截至下午5：00尚未行使的所有剩余公募认股权证。赎回日为东部时间。由于公开认股权证的结算，公司录得收益#美元。134.9认股权证负债重估的百万美元。该公司还记录了#美元的收益。2.1赎回未行使的公共认股权证100万英镑。这些收益在截至2021年12月31日的年度简明综合经营报表中的“认股权证和嵌入衍生工具的公允价值变动”中记录。公开认股权证已从纽约证券交易所退市，目前有不是未完成的公共认股权证。
为服务而发出的手令
2021年4月7日，本公司与一名不被视为关联方的现有股东建立了战略关系，以非独家方式共同探索可能的商机，以推进美国、英国、欧洲和亚洲的项目。作为战略关系的对价，在合并完成时，公司发行了认股权证以购买350,000公司普通股，行使价为$0.01每股。截至授权日，这些认股权证被视为已全部赚取。于授出日期，认股权证按公平市价估值合共$。9.2百万美元，并在公司的经营报表中计入一般和行政费用。2021年5月，所有这些认股权证都是针对公司普通股行使的。
12.基于股票的薪酬
股权激励计划
根据Stem，Inc.2009年股权激励计划(“2009年计划”)和Stem，Inc.2021年股权激励计划(“2021年计划”，以及2009年计划，“计划”)，公司可以授予股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位(“RSU”)以及以公司普通股股份结算的其他奖励。这些计划允许对既有奖励进行净结算，根据这一规定，奖励持有人将丧失部分既有奖励，以满足购买价格(在股票期权的情况下)、持有人的预扣税义务(如果有的话)，或两者兼而有之。当持有者净额结清纳税义务时，公司将以现金形式向美国政府支付预扣税额，这笔税款将作为对额外实收资本的调整入账。本公司不打算根据2009年计划授予新的奖励。所有剩余可供未来授予的股票都在2021年计划之下。

股票期权
下表汇总了截至2022年6月30日的股票期权活动：
数量
选项
杰出的		加权的-
平均值
行权价格
每股		加权的-
平均值
剩余
合同
寿命(年)		集料
固有的
价值
(单位：千)
截至2021年12月31日的余额8,766,466 $6.01 7.1$123,562 
授予的期权1,117,857 9.33 
行使的期权(1,274,046)2.24 
被没收的期权(213,592)14.44 
截至2022年6月30日的余额8,396,685 $6.81 7.0$25,557 
已授予和可行使的期权-2022年6月30日5,458,391 $3.36 6.0$23,845 
截至2022年6月30日，该公司约有21.9剩余的未确认的股票期权基于股票的薪酬支出，预计将在加权平均期间确认2.0好几年了。
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(未经审计)
限售股单位
下表汇总了截至2022年6月30日期间的RSU活动：

数量
RSU
杰出的		加权平均
授予日期公允价值
每股
截至2021年12月31日的余额1,799,677$36.01 
已批准的RSU4,672,6809.06 
归属的RSU(131,665)35.81
被没收的RSU(318,840)18.46
截至2022年6月30日的余额6,021,852$16.03 

截至2022年6月30日，该公司约有82.7剩余未确认的基于股票的RSU补偿费用的百万美元，预计将在#年加权平均期间确认2.7好几年了。

基于股票的薪酬
下表汇总了在公司合并经营报表的营业费用各组成部分中记录的基于股票的补偿费用和全面亏损(以千为单位)：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
2022202120222021
销售和市场营销$1,106$168$1,930$252
研发5622641,869419
一般和行政4,7995928,9331,113
基于股票的薪酬总支出$6,467$1,024$12,732$1,784
研究和开发费用为8美元0.6百万美元和美元1.1在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，分别实现了与内部使用软件对应的100万美元的资本化。
13.每股净亏损
下表列出了普通股股东应占每股基本净亏损和摊薄净亏损的计算方法(以千计，不包括股票和每股金额)：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
2022202120222021
分子-基本：
STEM普通股股东应占净亏损，基本亏损和稀释亏损$(32,019)$(100,216)$(54,502)$(182,769)
分母：
加权-用于计算每股可归因于STEM普通股股东的净亏损的流通股数量，基本的和稀释的154,125,061 100,611,965 152,318,090 70,684,750 
普通股股东应占每股基本亏损和稀释后每股净亏损$(0.21)$(1.00)$(0.36)$(2.59)
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(未经审计)
下表显示了截至2022年6月30日和2021年6月30日，由于每股稀释亏损的影响将是反稀释的，因此不包括在每股稀释亏损计算中的总流通股：
June 30, 2022June 30, 2021
未偿还可转换本票— — 
2028年未偿还可转换票据15,730,390 — 
未偿还股票期权8,396,685 10,357,133 
未清偿认股权证2,533 12,809,802 
未完成的RSU6,021,852 — 
总计
30,151,460 23,166,935 
14.所得税
下表反映了公司在以下期间的所得税收益和有效税率(除有效税率外，以千为单位)：

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
所得税受益前亏损$(32,030)$(100,216)$(69,726)$(182,769)
从所得税中受益$7 $— $15,220 $— 
实际税率— %— %21.8 %— %
对于六截至的月份June 30, 2022，公司确认所得税收益为#美元。15.2百万美元，相当于21.8%，高于法定的联邦税率。所得税的收益主要是由于公司部分释放了美国递延税项资产的估值津贴，这与收购AlsoEnergy中确认的无形资产产生的递延税项负债有关。
15.承付款和或有事项
或有事件
本公司不时参与各种法律程序。当损失既可能发生又可以合理估计时，应计负债。管理层认为，任何目前未决的法律诉讼造成重大损失的可能性微乎其微。然而，诉讼本质上是不确定的，不可能确切地预测这些诉讼中的任何一项的最终处置。本公司并不认为有任何待决的法律程序或其他或有损失会个别或合共对本公司未经审核的简明综合财务报表造成重大不利影响。
承付款
2022年2月1日，作为收购AlsoEnergy的一部分，公司确认了一美元1.3经营租赁负债及相应的经营租赁使用权(“ROU”)资产，于2022年6月30日计入简明综合资产负债表。经营租赁负债和经营租赁ROU资产对应15,847和13,947分别位于科罗拉多州博尔德和科罗拉多州朗蒙特的租赁办公、制造、实验室和仓库空间为平方英尺。截至收购日期，博尔德和朗蒙特的剩余租赁条款为34和35分别是几个月。这些租赁协议考虑了延长不可撤销租赁期的选项，这些租赁期已被确定为不合理地确定将被行使。这两个地点的综合基本租金为$39,725每个月，随着付款的增加。
法律诉讼
2020年4月29日，该公司对其一家保险公司提起诉讼，指控其违反合同。2022年5月2日，公司收到和解款项#美元1.1扣除法律费用和费用后的净额，在截至2022年6月30日的三个月和六个月的简明综合经营报表中计入一般和行政费用。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
关于前瞻性陈述的特别说明
本2022年第二季度Form 10-Q以及我们所作的其他声明包含联邦证券法所指的“前瞻性声明”，其中包括任何非历史事实的声明。这样的陈述通常包含诸如“预期”、“可能”、“可以”、“相信”、“预测”、“计划”、“潜在”、“计划”、“预测”、“预测”、“估计”、“打算”、“预期”、“雄心”、“目标”、“目标”、“思考”、“应该”、“可能”、“将会，“希望”、“看到”、“可能”和其他类似的词。
前瞻性陈述涉及不同程度的不确定事项，例如关于我们的财务和业绩目标的陈述，以及与我们的业务前景有关或取决于的其他预测或预期；Stem/AlsoEnergy合并后公司的预期协同效应；我们成功整合合并后公司的能力；我们的合资企业、伙伴关系和其他联盟；减少温室气体排放；能源资源的整合和优化；我们的业务战略和我们客户的业务战略；全球对脱碳的承诺；我们留住或升级现有客户、进一步渗透现有市场或拓展新市场的能力；我们管理供应链和分销渠道的能力以及自然灾害和其他超出我们控制范围的事件(例如新冠肺炎疫情及其变种)的影响以及政府和企业对此做出的反应；乌克兰持续冲突的影响；我们满足合同客户需求的能力；以及我们未来的经营业绩，包括收入和调整后的EBITDA。此类前瞻性声明会受到风险、不确定因素和其他因素的影响，这些因素可能会导致实际结果与此类前瞻性声明所表达或暗示的结果大不相同，这些因素包括但不限于我们实现财务和业绩目标以及其他预测和预期的能力；我们帮助减少温室气体排放的能力；我们整合和优化能源资源的能力；我们认识到最近收购AlsoEnergy的预期好处的能力；整合合并后的公司并实现预期的协同效应的挑战、中断和成本, 或这种协同效应的实现时间比预期更长的风险；整合扰乱当前计划和运营的风险，可能损害我们的业务；交易对我们财务业绩的影响的不确定性；我们盈利增长和管理增长的能力；我们留住或升级现有客户、进一步渗透现有市场或扩展到新市场的能力；我们吸引和留住合格员工和关键人员的能力；我们遵守不断变化的法律标准和法规的能力及其对他们业务的影响，特别是在数据保护和消费者隐私以及不断变化的劳工标准方面；与我们的能源存储系统和软件服务的开发和性能相关的风险；全球对脱碳的承诺可能不会如我们预测的那样实现，或者即使它实现了，我们也可能无法从中受益；我们从供应商那里获得足够的库存以满足客户需求并向我们提供合同数量设备的能力；世界主要地区的总体经济、地缘政治和商业状况，包括通胀压力、总体经济放缓或衰退、利率上升和货币政策变化；乌克兰持续的冲突；供应链中断和制造或交付延迟；销售、生产、服务或其他商业活动的中断；这些风险和不确定性包括：本公司的业务、财务状况和经营结果可能受到其他政治、经济、商业和竞争因素的不利影响的风险；以及在提交给美国证券交易委员会或提交给美国证券交易委员会的本10-Q表格和最新的10-K表格10-Q表格和8-K表格中陈述的其他风险和不确定性。如果这些或其他风险或不确定性中的一个或多个成为现实(或任何此类发展变化的后果), 或者，如果我们的基本假设被证明是错误的，实际结果可能与我们的前瞻性陈述中反映的结果大不相同。前瞻性陈述和本10-Q表格中有关我们的环境、社会和其他可持续发展计划和目标的其他陈述，并不表明这些陈述对投资者来说一定是实质性的，也不表明这些陈述必须在我们提交给美国证券交易委员会的文件中披露。此外，与环境、社会和可持续性有关的历史、当前和前瞻性陈述可能基于衡量仍在发展中的进展的标准、持续发展的内部控制和进程以及未来可能发生变化的假设。本10-Q表格中的陈述自2022年8月4日起发表，Stem不打算或义务公开更新或修改此类陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
你应该阅读以下管理层对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，以及我们未经审计的简明综合财务报表和本季度报告第I部分10-Q表第1项下的相关说明。这一讨论和分析也应与我们经审计的合并财务报表和相关说明以及题为“Stem‘s Management”的章节一起阅读NT对财务状况和结果或运营的讨论和分析“载于我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中。您应仔细阅读本文中题为“有关前瞻性陈述的特别说明”的章节，以及本公司截至财年的Form 10-K年报中题为“风险因素”的章节2021年12月31日以及我们截至2022年3月31日的季度报告，以了解可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述大不相同的重要因素。T除另有说明外，在本节中，“我们”、“我们”、“我们”和“公司”是指Stem及其合并子公司。

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概述
我们的使命是为我们的客户建立和运营最大的、数字化连接的智能可再生能源网络。为了履行我们的使命，我们为包括工商业(C&I)企业以及独立发电商、可再生项目开发商、公用事业公司和电网运营商在内的客户提供(I)来自领先的全球电池原始设备制造商(“OEM”)的储能系统，该系统通过我们的合作伙伴，包括太阳能项目开发商和工程、采购和建筑公司提供，以及(Ii)通过我们的Athena和PowerTrack平台进行太阳能和储能监测、控制、优化和报告。
我们在能源储存领域的两个关键领域开展业务：表后(BTM)和表前(FTM)。能源系统相对于客户电表的位置决定了它是被指定为BTM系统还是FTM系统。BTM系统提供的电力可以在不与电网互动和通过电表的情况下在现场使用。我们的软件减少了C&I客户的能源账单，增加了他们的能源产量，并帮助我们的客户促进实现他们的公司环境、社会和公司治理(“ESG”)目标。
FTM，并网系统为非现场地点提供电力，在到达最终用户之前必须通过电表。通过雅典娜，我们的FTM存储系统通过适应与电力部署相关的动态能源市场条件，并在其FTM系统的整个生命周期内提高能量存储的价值，降低了项目开发商、领先的资产专业人士、独立电力生产商和投资者的风险。通过PowerTrack，我们的软件最大限度地提高了FTM能量输出，最大限度地减少了资产停机时间。
自2009年成立以来，我们一直致力于开发和营销软件支持的服务、筹集资金和招聘人员。自成立以来，我们每年都因运营而产生净运营亏损和负现金流。我们主要通过合并所得收益、发行可转换优先股、可转换优先票据、债务融资和客户的现金流来为我们的业务提供资金。我们的总收入从截至2021年6月30日的三个月的1930万美元增长到截至2022年6月30日的三个月的6690万美元。截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月，我们分别净亏损3200万美元和1.02亿美元。我们的总收入从截至2021年6月30日的6个月的3,480万美元增长到截至2022年6月30日的6个月的1.08亿美元。截至2022年和2021年6月30日的6个月，我们分别净亏损5450万美元和1.828亿美元。截至2022年6月30日，我们的累计赤字为5.625亿美元。

我们预计，随着我们扩大营销努力以增加我们解决方案的销售，扩大与客户的现有关系，并为未来的产品增强获得监管许可或批准，我们的销售和营销、研发、监管和其他费用将继续增加。此外，我们预计，由于扩展业务运营和上市相关的额外成本，包括法律、会计、保险、交易所上市和美国证券交易委员会合规、投资者关系和其他成本与支出，我们的一般和行政成本与支出将会增加。
收购AlsoEnergy
2022年2月1日，我们收购了AlsoEnergy 100%的已发行和已发行股本。这笔交易将我们的存储优化能力与AlsoEnergy的太阳能资产性能监控软件结合在一起。通过AlsoEnergy，我们提供端到端的交钥匙解决方案，通过AlsoEnergy的PowerTrack软件监控和管理可再生能源系统。PowerTrack包括数据采集和监控、性能建模、机构报告、内部报告、工作单据以及监督控制和数据采集(“SCADA”)控制。AlsoEnergy已在多个国际地点部署了系统，但其主要客户群在美国、德国和加拿大。收购AlsoEnergy的总代价为6.521亿美元，其中包括以现金支付的5.431亿美元，以及以我们普通股8,621,006股的形式支付的1.089亿美元。我们与收购AlsoEnergy相关的交易成本为610万美元，在截至2022年6月30日的六个月内计入了一般和行政费用。见附注6— 企业合并, 请参阅本报告未经审计简明综合财务报表附注，以了解有关这项交易的额外详情。
影响我们业务的关键因素、趋势和风险
我们相信，我们的业绩和未来的成功取决于几个因素，这些因素为我们带来了重要的机遇，但也带来了风险和挑战，包括但不限于：
锂离子电池成本下降
我们的收入增长与我们的客户继续采用能源存储系统直接相关。锂的价格-离子储能硬件在过去十年中显著下降，并导致了今天一个巨大的可寻址市场。能源储存市场正在迅速发展，虽然我们认为成本将继续下降，但没有
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保证。如果成本没有继续下降，或者下降的速度没有我们预期的那么快，这可能会对我们增加收入和增长业务的能力产生不利影响。
增加可再生能源的部署
在过去的十年里，间歇性资源的部署加速了，今天，风能和太阳能已经成为一种低成本的燃料来源。我们预计可再生能源的生产成本将继续下降，储能系统的部署将增加。由于能源生产中的可再生能源预计将占发电量的更大比例，电网的间歇性会增加电网的不稳定性，这可以通过储能解决方案来解决。
竞争
就所管理的储能能力而言，我们是市场领先者。我们打算通过利用雅典娜人工智能基础设施的网络效应，随着时间的推移加强我们的竞争地位。现有的竞争对手可能会扩大他们的产品供应和销售策略，新的竞争对手可能会进入市场。此外，我们的竞争对手还包括其他类型的软件供应商和一些提供软件解决方案的硬件制造商。如果我们的市场占有率因竞争加剧而下降，我们未来的收入和盈利能力可能会受到不利影响。
政府监管和合规
尽管我们没有作为公用事业公司受到监管，但我们产品和服务的市场受到联邦、州和地方政府有关电力的法规和法规的严重影响。这些法规和条例影响到电价、电网计量、奖励、税收、与公用事业公司的竞争以及客户所有发电的互联互通。在美国和国际上，政府不断修改这些法规和条例，并通过州政府采取行动公用事业或公共服务委员会定期更换，并对商业客户采用不同的费率。这些变化可能会对我们为客户节省成本的能力产生积极或消极的影响。
供应链约束和风险；新冠肺炎
我们依赖于极少数的储能系统和其他设备供应商。如果我们的任何供应商不能或不愿意以我们可以接受的价格、质量水平和数量及时向我们提供合同数量，我们的供应选择将非常有限，我们可能无法为我们的客户找到合适的替代品，或者根本找不到合适的替代品。此类事件可能会对我们的业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
正在进行的新冠肺炎大流行已经并可能继续对全球和美国经济造成广泛的不利影响。政府和企业正在对新冠肺炎做出回应，加上新冠肺炎的变种以及相关中断的死灰复燃，可能会对经济和市场状况产生持续的实质性不利影响，并引发一段时期的全球和美国经济持续放缓。
此外，全球供应链和我们的行业在最近一段时间经历了重大中断。我们看到供应链挑战和物流限制增加，包括可供购买的逆变器、外壳、电池模块和可供购买的逆变器和电池储能系统的相关部件短缺。在某些情况下，这导致了关键设备和库存的延误，延长了交付期，并导致了成本波动。这些短缺和延误在一定程度上可以归因于新冠肺炎疫情和由此导致的政府行动，以及更广泛的宏观经济状况--一旦新冠肺炎疫情的直接影响消退，这种状况可能会持续下去，而俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突又加剧了这种状况。虽然我们相信我们的大多数供应商已经获得了足够的供应，使他们能够继续交付和安装到2022年底，但如果这些短缺和延误持续到2023年，它们可能会对电池能量存储系统何时交付和安装以及何时(或是否)我们可以开始从这些系统获得收入的时间产生不利影响。此外，我们已经并正在经历不同程度的设备和劳动力成本波动，部分原因是全球总体经济状况和新冠肺炎疫情造成的中断。
由于众多不确定性，目前我们无法预测新冠肺炎疫情将对我们的业务、现金流、流动性、财务状况和运营业绩产生的全部影响。鉴于这些情况对我们正在进行的业务、运营结果和整体财务业绩的动态性质，目前无法合理估计新冠肺炎和包括乌克兰冲突在内的其他宏观经济因素的全面影响。如果我们无法缓解能源储存系统、原材料和货运方面的延迟或价格波动的影响，可能会对我们的业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。


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Devco现金预付款
本公司不时透过一间间接全资发展附属公司与合资格的第三方订立策略性合资企业，以发展精选储能发电项目(“Devco项目”)，详情见上文附注1-业务，本报告中未经审计的简明综合财务报表附注。这些项目需要我们进行大量的前期投资，而且风险很高。如果Devco项目未能完成或严重延误，我们可能会损失全部或部分开发资本投资和用于购买硬件的现金预付款。看见“我们面临与我们的Devco业务模式相关的风险。”在第二部分，第1A项。有关与这些Devco项目相关的某些风险的其他信息，请参阅本报告的“风险因素”。
非公认会计准则财务指标
除根据以下规定确定的财务结果外美国公认会计原则，或称GAAP我们使用调整后的EBITDA和非GAAP毛利率，这是非GAAP财务指标，用于财务和运营决策，并作为一种手段来评估我们的经营业绩和前景，制定内部预算和财务目标，并促进期间之间的比较。我们的管理层相信，这些非公认会计准则财务指标通过排除某些可能不能反映我们经营业绩的费用和支出，如基于股票的薪酬和其他非现金费用，以及本质上不常见的离散现金费用，提供了关于我们业绩和流动性的有意义的补充信息。我们相信，在评估我们的业绩以及规划、预测和分析未来期间时，管理层和投资者都能从参考这些非GAAP财务衡量标准中受益。这些非公认会计准则财务指标也便于管理层与我们的历史业绩和流动性进行内部比较，以及与我们竞争对手的经营业绩进行比较。我们相信这些非GAAP财务指标对投资者是有用的，因为它们(1)允许管理层在财务和运营决策中使用的关键指标具有更大的透明度，以及(2)我们的机构投资者和分析师群体使用它们来帮助他们分析我们业务的健康状况。调整后的EBITDA和非GAAP毛利应被视为根据GAAP编制的其他财务业绩指标的补充，而不是替代或优于其他指标。
非GAAP毛利率
我们将非GAAP毛利定义为不包括资本化软件摊销和与报废系统退役相关的减值的毛利率。
下表提供了毛利(GAAP)与非GAAP毛利的对账(以百万美元为单位，但百分比除外)：

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
收入$66.9 $19.3 $108.0 $34.8 
收入成本(59.2)(19.4)(96.6)(35.0)
公认会计准则毛利率7.7 (0.1)11.4 (0.2)
公认会计准则毛利率(%)12 %(1)%11 %(1)%
对毛利率的调整(1):
资本化软件和开发技术的摊销2.6 1.3 4.7 2.5 
减值1.0 0.3 1.8 1.2 
非公认会计准则毛利率$11.3 $1.5 $17.9 $3.5 
非公认会计准则毛利率(%)17 %8 %17 %10 %
(1)历来，管理层在上表中包括一个单独的“其他调整”标题，作为毛利调整的一部分。其他调整包括重新分类为收入成本的某些运营费用，包括通信和云服务支出。其他调整不再计入非GAAP毛利和非GAAP毛利百分比的计算。本公司认为，这一变化更准确地反映了我们的业务，供利益相关者评估其业绩。
调整后的EBITDA
我们计算调整后EBITDA为Stem在折旧和摊销前的应占净亏损，包括内部开发软件的摊销、净利息支出，进一步调整后不包括基于股票的薪酬和其他收入和支出项目，包括交易和收购相关费用、认股权证公允价值的变化和
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嵌入衍生品、认股权证的归属、债务清偿损失、诉讼和解和所得税拨备或优惠。我们在计算调整后EBITDA时扣除的费用和其他项目可能与其他公司在计算调整后EBITDA时可能不包括的费用和其他项目不同.
下表提供了调整后EBITDA与净亏损的对账：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
(单位：千)(单位：千)
可归因于STEM的净亏损$(32,019)$(100,216)$(54,502)$(182,769)
调整以排除以下内容：
折旧及摊销(1)
12,910 5,543 21,806 11,555 
利息支出2,691 3,929 5,909 10,162 
债务清偿损失— 5,064 — 5,064 
基于股票的薪酬6,467 1,024 12,732 1,784 
认股权证的归属— 9,184 — 9,184 
认股权证及嵌入衍生工具的公允价值变动— 67,179 — 133,577 
与企业合并相关的交易成本— — 6,068 — 
诉讼和解(1,127)— (727)— 
所得税优惠(7)— (15,220)— 
调整后的EBITDA$(11,085)$(8,293)$(23,934)$(11,443)
(1)截至三个月及六个月的经调整EBITDAJune 30, 2021反映折旧和摊销调整数分别约为30万美元和120万美元，用于与减值、退役和丧失激励措施有关的费用，这些费用以前没有反映在报告的调整后EBITDA金额中。
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财务结果和关键指标
下表列出了我们的财务结果和关键指标(除非另有说明，否则以百万为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
(单位：百万)(单位：百万)
关键财务指标
收入$66.9 $19.3 $108.0 $34.8 
公认会计准则毛利率$7.7 $(0.1)$11.4 $(0.2)
公认会计准则毛利率(%)12 %(1)%11 %(1)%
非公认会计准则毛利率$11.3 $1.5 $17.9 $3.5 
非公认会计准则毛利率(%)17 %8 %17 %10 %
可归因于STEM的净亏损$(32.0)$(100.2)$(54.5)$(182.8)
调整后的EBITDA$(11.1)$(8.3)$(23.9)$(11.4)
关键运营指标
12个月的管道(以十亿计)*(1)$5.6$1.7$5.6$1.7
预订量(2)$225.7$45.1$376.5$95.9
合同积压*(3)$726.6$249.7$726.6$249.7
合同储存量(单位：GWh)*(4)2.11.22.11.2
太阳监测面积(GW)*(5)32.1**32.1**
CARR*(6)$57.6**$57.6**
*在期末
**不可用
(1) 如上所述 下面。
(2) 如上所述 下面。
(3) 总价值 的 预订 以美元表示，反映在特定日期。 积压 随着新合同的签订而增加 作为集成存储系统执行(预订)和减少 已交付并得到认可 作为收入。
(4) 总GWh 的 系统 在运营中或 根据合同。
(5) 总GW 的 系统 在运营中或 根据合同。
(6) 合同年度经常性收入(CARR)：所有已执行的软件服务合同的年运行率，包括在此期间签署的尚未投入使用或运行的系统的合同。
管道
管道是指STEM直销团队和渠道合作伙伴目前正在与开发商和独立发电商签订的无合同、潜在硬件和软件合同的总价值(不包括市场参与收入)，这些开发商和独立发电商寻求能源优化服务，并根据该等开发商和独立发电商公布的项目时间表，在相关期间结束后12个月内有合理的可能性执行储能系统。我们不能保证我们的渠道将带来有意义的收入或盈利。
预订
由于我们合同的长期性，预订量是一个关键指标，使我们能够了解和评估我们公司的增长，以及与我们的能源优化服务和能源存储系统转移的客户合同相关的预计未来收入。预订量代表在我们的东道主客户和合作伙伴销售模式下执行的合同在某个时间点的累计价值。

对于主机客户销售，预订量代表能源优化服务合同的预期对价，包括主机客户从公用事业公司获得的与我们提供的服务相关的估计奖励付款，以及主机客户分配给我们的服务。对于主机客户销售，在任何时间点的预订和剩余履行义务之间没有差异。
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对于合作伙伴销售，预订量是从硬件和能源优化服务的转让中获得的预期对价的总和(不包括任何来自市场参与的潜在收入)。对于合作销售，即使我们已经从客户那里获得了一份已执行的合同，并估计了项目交付和安装的时间，我们也不认为它是符合FASB ASU 2014-09主题606的合同。与客户签订合同的收入(“ASC 606”)，或剩余的履约义务，直到客户下了具有约束力的采购订单。已签署的客户合同被视为预订，因为这表明客户已同意在可预见的将来下采购订单，这通常发生在合同执行后三(3)个月内。然而，已执行的客户合同，没有约束性的采购订单，可以取消，任何一方都不会受到惩罚。
对于合作销售，一旦执行了采购订单，预订就被视为符合ASC 606的合同，因此产生了剩余的履约义务，因为我们有义务在我们的合作协议中转让硬件和能源优化服务。我们也有合同权利获得我们的履约义务的对价。
符合ASC 606下与客户合同的主机客户合同和合伙安排的会计政策和收入确认时间在附注2中说明— 重要会计政策摘要, 在我们的截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告.
以下对我们的运营结果以及我们的流动性和资本资源的讨论和分析包括AlsoEnergy在2022年2月1日至2022年6月30日期间的运营结果。有关其他信息，包括截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的预计运营结果，按截至2021年1月1日的AlsoEnergy计算，见附注6— 企业合并, 本报告中未经审计的简明合并财务报表附注.
我们运营结果的组成部分
收入
我们创造了服务收入和硬件收入。服务收入是通过与东道主客户的安排产生的，这些客户使用我们专有的基于云的软件平台以及我们在整个合同期限内拥有和控制的专用能源存储系统提供能源优化服务。向客户收取的能源优化服务费用通常包括在整个合同期限内的经常性固定月度付款，在某些安排中，还包括安装和/或预付费用部分。我们也可能从公用事业公司获得与出售我们的服务有关的奖励。

我们通过合作协议获得硬件收入，其中包括向太阳能加存储项目开发商出售能量存储系统的承诺。当能量存储系统以及所有辅助硬件组件交付时，就满足了性能义务。在硬件交付之前收到的里程碑付款被视为递延收入。我们在开发商完成项目安装后，通过提供能源优化服务，通过合作安排单独产生服务收入。
收入成本
硬件收入成本包括硬件成本，这通常包括从制造商购买硬件的成本、运输、交付，以及履行我们将储能系统交付到客户所在地的义务所需的其他成本。收入成本还可能包括我们库存中出售给客户的能源存储系统的任何减值。与销售储能系统相关的硬件收入成本在产品交付完成时确认。

服务成本收入包括我们根据长期客户合同拥有的能源存储系统成本的折旧，其中包括资本化的履行成本，如安装服务、许可和其他相关成本。收入成本还可能包括库存和能源储存系统的任何减值，以及与提供给客户的持续服务相关的系统维护成本。收入成本被确认为能源优化，并在整个合同期限内向我们的客户提供其他支持服务。
毛利率
我们的毛利率每个季度都有很大的波动。毛利率，以收入减去收入成本计算，一直并将继续受到各种因素的影响，包括收入金额和组合的波动，以及扩大客户基础的投资金额和时机的波动。我们希望通过提高运营效率和规模经济，提高绝对美元毛利率和毛利率占收入的比例。
35

运营费用
销售和市场营销
销售和营销费用包括工资和其他相关人员成本，包括工资、股票薪酬、员工福利和销售和营销人员的差旅。此外，销售和营销费用包括展会费用、无形资产摊销和其他费用。我们预计未来我们的销售和营销费用将增加，以支持我们业务的整体增长。
研究与开发
研发费用主要包括从事产品、第三方软件和技术设计开发的工程师和第三方的工资和其他相关人员成本，包括工资、奖金和基于股票的薪酬费用、项目材料成本、服务和折旧。我们预计未来研发费用将增加以支持我们的增长，包括继续投资于我们平台的优化、准确性和可靠性以及其他技术改进，以支持和提高我们的运营效率。这些支出占收入的百分比可能会因时期而异，这主要取决于我们何时选择进行更重大的投资。
一般和行政费用
一般和行政费用包括薪金和其他相关人事费用，包括薪金、股票薪酬、雇员福利以及行政管理费用、法律费用、财务费用和其他费用。此外，一般和行政费用包括专业服务费和占用费用。我们预计，在未来一段时间内，随着我们随着业务的增长而扩大员工规模，以及作为上市公司运营的结果，我们的一般和行政费用将会增加，包括遵守美国证券交易委员会的规章制度、法律、审计、额外的保险费用、投资者关系活动以及其他行政和专业服务。
其他费用，净额
利息支出
利息支出主要包括我们的未偿还应付票据、可转换本票和融资债务下的未偿还借款的利息和我们资产报废债务的增加。
债务清偿损失
债务清偿损失包括与我们的未偿还应付票据项下的未偿还借款相关的罚金，以及与该等票据相关的任何未摊销债务发行成本的冲销。
权证和嵌入衍生品的公允价值变动
认股权证及嵌入衍生工具的公允价值变动与我们的未偿还可转换优先股权证负债及与我们的可转换票据相关的赎回功能相关的嵌入衍生工具于每个报告日期的重估有关。
其他收入(支出)，净额
其他收入(支出)，净额主要由股权投资收入和汇兑损益组成。
36

截至2022年和2021年6月30日的三个月的经营业绩
截至三个月
6月30日，		$Change更改百分比
20222021
(除百分比外，以千为单位)
收入
服务收入$12,521$5,153$7,368143%
硬件收入54,42614,18440,242284%
总收入66,94719,33747,610246%
收入成本
服务成本收入10,1415,8094,33275%
硬件收入成本49,01813,65535,363259%
收入总成本59,15919,46439,695204%
毛利率7,788 (127)7,915 6,232%
运营费用：
销售和市场营销12,955 3,913 9,042 231%
研发8,963 4,827 4,136 86%
一般和行政15,693 15,014 679 5%
总运营费用37,611 23,754 13,857 58%
运营亏损(29,823)(23,881)(5,942)25%
其他费用，净额：
利息支出(2,691)(3,929)1,238 (32)%
债务清偿损失— (5,064)5,064 (100)%
认股权证及嵌入衍生工具的公允价值变动— (67,179)67,179 (100)%
其他收入(支出)，净额484 (163)647 (397)%
其他费用合计(净额)(2,207)(76,335)74,128 (97)%
所得税前亏损(32,030)(100,216)68,186 (68)%
所得税优惠7 — 7 100%
净亏损$(32,023)$(100,216)$68,193 (68)%
归属于非控股权益的净亏损(4)— (4)100%
可归因于STEM的净亏损$(32,019)$(100,216)$68,197 (68)%
收入
与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月收入增加了4760万美元，增幅为246%。这一增长主要是由于硬件收入增加了4020万美元，主要是因为对与FTM和BTM合作协议相关的系统的需求增加。服务收入增加了740万美元，主要是因为将AlsoEnergy的收入计入了当期收入。
收入成本
与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的收入成本增加了3970万美元，增幅为204%。涨幅主要是由于硬件收入增加3540万美元，这与对系统的需求增加一致，以及主要与AlsoEnergy有关的服务成本收入增加430万美元。
37

运营费用
销售和市场营销
与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的销售和营销费用增加了900万美元，增幅为231%。这一增长主要是由于与收购AlsoEnergy的无形资产有关的摊销支出增加了350万美元，合同发起成本的摊销增加了190万美元，与人员相关的支出增加了360万美元，这主要是由于员工人数增加所致，其中包括因新的股票期权和授予员工的RSU而增加的基于股票的薪酬支出90万美元。
研究与开发
与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的研发费用增加了410万美元，增幅为86%。这一增长主要是由于包括AlsoEnergy新员工在内的员工人数增加导致与人员相关的支出增加了340万美元，以及专业服务增加了70万美元。
一般和行政
与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的一般和行政费用增加了70万美元，或5%。这一增长主要是由于人员成本增加了660万美元，其中包括由于向员工授予股票期权和RSU而增加的基于股票的薪酬支出420万美元，以及保险和其他费用增加290万美元。增加的数额被附注15中讨论的专业和法律费用减少780万美元和诉讼和解付款110万美元部分抵销-承诺和或有事项.

其他费用，净额
利息支出
与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的利息支出减少了120万美元，降幅为32%。减少的主要原因是偿还贷款和转换与合并有关的可转换票据290万美元，但因确认与合并有关的110万美元利息支出而被部分抵销。2028年到期的0.50%绿色可转换优先票据(“2028可转换票据”)于2021年11月发布。
债务清偿损失
与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的债务清偿亏损减少了510万美元，降幅为100%。这一增长是由于上一年支付了400万美元的债务清偿罚款，以及与合并相关的D系列可转换票据转换时注销了110万美元的未摊销债务发行成本。

权证及嵌入衍生工具的公允价值变动
权证和嵌入衍生工具的公允价值变动反映了截至2022年6月30日的三个月内没有任何活动(因为没有认股权证和嵌入衍生工具的未偿还)，而截至2021年6月30日的三个月则亏损6720万美元。在截至2021年6月30日的三个月中，6720万美元的支出是由于A、D和D系列权证以及嵌入衍生品的重估损失。
其他收入(支出)，净额
与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的其他收入(支出)净增加60万美元，增幅为397%，主要是由于短期投资的利息收入增加了50万美元。
所得税优惠
在.期间三截至的月份June 30, 2022，我们录制了一个7000美元的税收优惠。在截至2021年6月30日的三个月内，公司没有记录所得税拨备或福利。税收优惠的增加无关紧要。
38

截至2022年及2021年6月30日止六个月的经营业绩
截至六个月
6月30日，		$Change更改百分比
20222021
(除百分比外，以千为单位)
收入
服务收入$22,486$10,035$12,451124%
硬件收入85,54924,72360,826246%
总收入108,03534,75873,277211%
收入成本
服务成本收入18,77412,7156,05948%
硬件收入成本77,82922,28655,543249%
收入总成本96,60335,00161,602176%
毛利率11,432 (243)11,675 4,805%
运营费用：
销售和市场营销22,097 6,580 15,517 236%
研发17,906 9,234 8,672 94%
一般和行政36,205 17,706 18,499 104%
总运营费用76,208 33,520 42,688 127%
运营亏损(64,776)(33,763)(31,013)92%
其他费用，净额：
利息支出(5,909)(10,162)4,253 (42)%
债务清偿损失— (5,064)5,064 (100)%
认股权证及嵌入衍生工具的公允价值变动— (133,577)133,577 (100)%
其他收入(支出)，净额959 (203)1,162 (572)%
其他费用合计(净额)(4,950)(149,006)144,056 (97)%
所得税前亏损(69,726)(182,769)113,043 (62)%
所得税优惠15,220 — 15,220 100%
净亏损$(54,506)$(182,769)$128,263 (70)%
归属于非控股权益的净亏损(4)— (4)100%
可归因于STEM的净亏损$(54,502)$(182,769)$128,267 (70)%
收入
与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月收入增加了7330万美元，增幅为211%。这一增长主要是由于硬件收入增加了6080万美元，主要是因为对与FTM和BTM合作协议相关的系统的需求增加。服务收入增加了1250万美元，这主要是因为将AlsoEnergy的收入计入了当期收入。
收入成本
收入成本增加了6160万美元截至2022年6月30日的六个月，与截至2021年6月30日的六个月相比，增幅为176%。涨幅主要是由于硬件成本增加5550万美元，其中包括AlsoEnergy，这与系统需求的增长一致，以及主要与AlsoEnergy有关的服务成本收入增加610万美元。
运营费用
销售和市场营销
销售和市场营销费用增加了1,550万美元与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月，或236%。增加的主要原因是摊销费用增加580万美元
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与收购AlsoEnergy的无形资产相关的费用包括240万美元的合同启动成本摊销，由于员工人数增加而增加的570万美元的人事相关费用，包括主要由于向员工授予股票期权和RSU而产生的170万美元的基于股票的薪酬支出，以及160万美元的额外专业服务和办公费用。
研究与开发
研究和开发费用增加了870万美元与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月，或94%。增加的主要原因是增加了740万美元由于增加了员工人数，包括AlsoEnergy的新员工，以及专业服务和其他费用增加了120万美元，导致与人员相关的费用增加。
一般和行政
一般和行政费用增加了1,850万美元与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月的涨幅为104%。这一增长主要是由于员工人数增加导致与人事有关的费用增加12 946 197美元，其中包括因向员工授予股票期权和RSU而基于股票的薪酬费用增加780万美元，以及保险和其他费用增加640万美元，但被中讨论的110万美元和解付款注15-承诺和或有事项.
其他费用，净额
利息支出
利息支出减少了430万美元与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月的增长率为42%。减少的主要原因是偿还贷款和转换与合并有关的可转换票据730万美元，但因确认与合并有关的利息支出210万美元而被部分抵销。0.50%绿色可转换票据于2021年11月发布。
债务清偿损失
债务清偿损失减少510万美元，与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月为100%。这一下降是由于上一年支付了400万美元的债务清偿罚款，以及与合并有关的D系列可转换票据转换时注销了110万美元的未摊销债务发行成本。

权证及嵌入衍生工具的公允价值变动
于截至二零二二年六月三十日止六个月内，认股权证及嵌入衍生工具之公平值变动反映并无活动(由于并无未偿还认股权证及嵌入衍生工具)。1.336亿美元截至2021年6月30日止六个月的亏损，这是由于A、D和D系列权证及嵌入衍生工具的重估亏损所致。
其他收入(支出)，净额
其他收入(支出)，净增120万美元，或572%，与截至2021年6月30日的六个月相比，主要是由于短期投资利息收入增加了100万美元。
所得税优惠
在.期间六截至的月份June 30, 2022，我们录得1520万美元由于部分释放了我们的递延税项资产估值免税额，年确认的无形资产产生的递延税项负债收购AlsoEnergy。在截至2021年6月30日的六个月内，公司没有记录所得税拨备或福利。
流动性与资本资源
流动资金来源
流动性描述的是一家公司产生足够现金流以满足其业务运营的现金需求的能力，包括营运资金需求、偿债、收购、合同义务和其他承诺。我们根据我们的运营现金流及其是否足以为我们的运营和投资活动提供资金来评估流动性。为了履行我们的支付服务义务，我们必须拥有足够的流动资产，并能够及时转移资金。
截至2022年6月30日，我们的主要流动性来源是融资活动产生的现金。截至2022年6月30日的融资活动产生的现金主要包括为我们提供的合并和管道融资的收益
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扣除费用和开支后的净额约为5.503亿美元，可转换优先股的销售，可转换票据的收益，包括为我们提供4.457亿美元净收益的2028年可转换票据，我们各种借款的收益，以及提供1.453亿美元现金的公共认股权证的行使。就合并而言，可换股票据及相关应计利息转为股权，而吾等已悉数支付除下文所述的2021年信贷协议外的所有其他未偿还债务。2022年2月1日，我们完成了对100%收购AlsoEnergy的已发行和已发行股本，总收购价为6.521亿美元，其中包括5.431亿美元现金扣除代管回收周转金调整后的净额，以及1.089亿美元的普通股。我们相信，我们的现金状况足以满足从本10-Q表格发布之日起至少未来12个月内我们的资本和流动性要求。
我们的业务前景受到公司在商业运营初期经常遇到的风险、费用和不确定因素的影响。盈利业务的实现取决于未来的事件，包括获得足够的资金来完成我们的开发活动，获得足够的供应商关系，建立我们的客户基础，成功地执行我们的业务和营销战略，以及聘用适当的人员。如果不能产生足够的收入、实现计划的毛利率和运营盈利能力、控制运营成本或获得额外资金，可能需要我们修改、推迟或放弃一些计划中的未来扩张或发展，或以其他方式实施可供管理层使用的运营成本削减，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
未来，我们可能需要获得额外的股本或债务融资，以支持我们持续的资本支出和运营。如果需要从外部来源获得额外的融资，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集。如果我们无法筹集额外的资本或产生扩大业务和投资新技术所需的现金流，这可能会降低我们成功竞争的能力，并损害我们的业务、增长和运营结果。
我们的长期流动资金需求主要与雅典娜和PowerTrack平台的持续扩展以及利用我们的资产负债表改善与从硬件供应商购买能源存储系统相关的条款和条件有关。虽然我们有可能将我们的地理足迹扩大到我们目前的合作伙伴关系之外，并进入合资企业，但这些并不是实现我们计划所必需的举措。
融资义务
我们已达成安排，通过与外部投资者建立的特殊目的实体(“SPE”)为能源储存系统的成本提供资金。这些特殊目的企业没有合并到我们的财务报表中，但被计入权益法投资。通过SPE，投资者向我们提供预付款。在这些安排下，特殊目的实体向我们支付的款项将作为借款入账，并将收到的收益记录为融资义务。融资债务将用未来收到的客户付款和奖励来偿还。支付给特殊目的实体的部分金额使用有效利率法分配给利息支出。
此外，我们继续核算客户安排和激励措施的收入以及所有相关成本，尽管由于我们持续大量参与储能系统的运营，此类系统被合法地出售给SPE。
截至2022年6月30日，融资债务总额为8190万美元，其中1480万美元被归类为流动负债。
应付票据
2021年信贷协议
2021年1月，我们签订了一项无追索权信贷协议，为我们拥有和运营的某些能源储存系统提供总计270万美元的资金。信贷协议的声明利息为5.45%，到期日为2031年6月。根据信贷协议，我们在2021年1月收到了180万美元的预付款。根据本信贷协议收到的预付款的偿还由贷款人根据我们通过运行基础能源存储系统产生的收益确定。截至2022年6月30日，这一信贷安排下有190万美元的未偿还借款。
2028年绿色可转换优先债券
于2021年11月22日，吾等向摩根士丹利有限公司、高盛有限公司及巴克莱资本有限公司出售本公司2028年可转换票据的本金总额4.6亿美元，作为初始买方(“初始买方”)及向吾等购买的初始买方(“初始买方”)。
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以及最初的购买者。2028年发行的可转换债券将每半年支付一次利息，并将于2028年12月1日到期，除非在该日期之前按照其条款提前回购、赎回或转换。在转换时，我们可以选择支付或交付(视情况而定)现金、普通股或现金和普通股的组合。2028年可转换票据在满足某些条件的情况下，可随时根据我们的选择赎回现金。R参考附注10— 可转换本票，参阅本报告内未经审计简明综合财务报表附注，以了解有关这项交易的其他详情.
2021年11月17日，关于2028年可转换票据的定价，以及2021年11月19日，关于初始购买者全面行使其购买额外票据的选择权，我们与2028年可转换票据的某些初始购买者进行了封顶看涨交易，以将2028年可转换票据转换时对我们普通股股东的潜在摊薄降至最低。我们此次发行的净收益约为4.457亿美元，在扣除最初购买者的折扣和佣金以及我们应支付的估计发售费用后。我们使用了大约6670万美元净收益中的一部分用于支付上述上限呼叫交易的成本。我们打算分配相当于此次发行净收益的金额，全部或部分为STEM现有或新的符合条件的绿色支出提供资金或再融资，包括与创建更具弹性的清洁能源系统、优化能源系统的软件功能以及通过运营减少浪费相关的投资。
现金流
下表汇总了所示期间的现金流(以千为单位)：
截至6月30日的六个月，
20222021
用于经营活动的现金净额
$(32,630)$(41,833)
用于投资活动的现金净额
(556,030)(8,596)
融资活动提供(用于)的现金净额
(7,981)517,187 
汇率变动对现金及现金等价物的影响
(136)438 
现金及现金等价物净增(减)
$(596,777)$467,196 
经营活动
在截至2022年6月30日的六个月内，用于经营活动的现金净额为3,260万美元，主要原因是我们净亏损5,450万美元，经非现金费用2,300万美元调整后，以及来自运营资产和负债变化的现金净流出110万美元。非现金费用主要包括1510万美元的所得税优惠、2090万美元的折旧和摊销、90万美元的非现金利息支出(与债务发行成本有关)、1270万美元的股票补偿支出、90万美元的能源储存系统减值、110万美元的非现金租赁支出、100万美元的应收账款拨备以及40万美元的投资溢价净摊销。业务资产和负债变动产生的现金净流出主要是由于应收账款增加2,610万美元、其他资产增加5 210万美元、存货增加3 660万美元以及签订合同费用增加360万美元，但被应收账款和应计费用增加8 960万美元以及递延收入增加2 850万美元所抵销。
在截至2021年6月30日的6个月内，用于经营活动的现金净额为4180万美元，主要原因是我们净亏损1.828亿美元，经1.637亿美元的非现金费用调整后，以及来自运营资产和负债变化的2280万美元的现金净流出。非现金费用主要包括1030万美元的折旧和摊销，710万美元的非现金利息支出，其中包括与债务发行成本相关的利息支出，180万美元的基于股票的补偿支出，1.336亿美元的权证负债和嵌入衍生工具的公允价值变化，130万美元的能源储存系统减值，以及920万美元的服务认股权证的发行。业务资产和负债变化导致的现金净流出主要是由于递延收入增加330万美元、应付账款和应计费用增加330万美元，但被其他资产增加1690万美元、存货增加630万美元、应收账款增加420万美元、签订合同费用增加170万美元以及租赁负债减少30万美元部分抵销。
投资活动
在截至2022年6月30日的六个月中，用于投资活动的现金净额为5.56亿美元，主要包括用于收购AlsoEnergy的5.33亿美元(扣除收购现金后)、可供出售投资的净购买额1230万美元、能源系统购买额20万美元、物业厂房和设备购买额240万美元以及内部开发软件的资本支出810万美元。
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在截至2021年6月30日的6个月中，用于投资活动的现金净额为860万美元，其中包括560万美元的能源系统采购和270万美元的内部开发软件资本支出，以及30万美元的财产和设备采购。
融资活动
在截至2022年6月30日的6个月中，用于融资活动的现金净额为800万美元，主要来自偿还680万美元的融资债务和230万美元的股票期权股票净结算相关税款，但被行使股票期权的收益60万美元和其他融资交易收益50万美元部分抵消。
在截至2021年6月30日的6个月内，融资活动提供的现金净额为5.172亿美元，主要包括合并和管道融资的净收益5.503亿美元，发行应付票据的净收益390万美元，融资义务的收益490万美元，行使股票期权的收益290万美元，以及发行可转换票据的收益净额110万美元，但被4140万美元的应付票据的偿还和460万美元的融资债务的偿还部分抵消。

合同义务和承诺
截至2022年6月30日，我们的合同义务未发生实质性变化在我们的截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告.
表外安排
吾等并不参与任何表外安排，包括担保合约、留存权益或或有权益或未合并可变权益实体，而该等安排对本公司未经审核的简明综合财务报表目前或未来可能产生重大不利影响。
关键会计政策和估算
我们的关键会计政策和估计的摘要在我们的截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告.
近期会计公告
有关最近会计声明的信息可在附注2中找到。— 重要会计政策摘要本报告内未经审核简明综合财务报表附注中的“附注”，该等资料在此并入作为参考。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露
有关影响STEM的市场风险的定量和定性披露，请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中包含的第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”。自2021年12月31日以来，我们对市场风险的敞口没有实质性变化。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们维持交易法第13a-15i和15d-15(E)条所指的披露控制和程序(“披露控制”)。我们的披露控制旨在提供合理的保证，即我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息，例如这份Form 10-Q季度报告，在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内进行记录、处理、汇总和报告。我们的披露控制也旨在提供合理的保证，确保这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)(视情况而定)，以便及时就所需披露做出决定。
根据管理层(在我们的首席执行官和首席财务官的监督下和首席财务官的参与下)截至2022年6月30日对我们的披露控制设计和运营有效性的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年6月30日，由于我们对财务报告的内部控制发现重大弱点，我们的披露控制没有有效。
财务报告内部控制存在重大缺陷
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在编制截至2021年12月31日的财务报表的过程中，管理层发现了我们对财务报告的内部控制中的某些缺陷，管理层认为这些缺陷是实质性的弱点。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，因此存在一种合理的可能性，即我们的年度或中期财务报表的重大错报将无法得到及时防止或发现。
具体地说，发现的重大弱点涉及(I)能源储存系统的会计、销售货物的递延成本和库存，(Ii)对本公司未经审计的简明综合财务报表和相关披露的审查的内部控制无效，(Iii)我们的内部控制活动缺乏形式，特别是与管理审查类型的控制有关，以及(Iv)对某些收入确认计算的审查的内部控制无效。关于储能系统、库存和销售商品的递延成本，我们没有适当地跟踪流入和流出，包括对储能系统的估值，部分原因是本公司用来跟踪和评估储能系统和库存的系统。关于我们的控制活动缺乏形式，我们没有充分建立正式的政策和程序来设计有效的控制，确立执行这些政策和程序的责任，并追究个人履行这些责任的责任，包括对收入确认计算的过度审查。我们有多个控制缺陷，这些缺陷综合起来就是对无效控制活动的实质性弱点。
补救活动
我们的管理层在董事会审计委员会的监督下，继续投入大量时间、注意力和资源来补救其财务报告内部控制方面的上述重大弱点，并相信我们在这方面取得了重大进展。当管理层设计和实施有效的控制措施，并在足够长的一段时间内运作，并且管理层通过测试得出这些控制措施是有效的时，这些重大弱点将被认为得到了补救。截至2022年6月30日，本公司已采取或开始(视情况而定)采取或启动以下步骤，以弥补上述重大弱点，并加强对截至2022年6月30日尚未完全实施或尚未实施足够长时间以证明其具有预期效果的财务报告的内部控制：
•为管理人员和财务/会计人员开发和提供内部控制培训，重点审查管理人员和个人在财务报告内部控制方面的角色和责任。
•招聘、培训和培养经验丰富的会计管理人员和人员，他们在美国公认会计准则的应用方面具有公共会计知识和经验，与我们的财务报告要求和我们的业务和交易的复杂性相称。
•制定和实施政策和做法，以吸引、培养和留住有能力的公共会计人员。
•聘请合格的第三方萨班斯-奥克斯利(“萨班斯-奥克斯利”)合规公司协助我们支持和实施我们的SOX合规计划，重点是记录流程和控制、识别和解决控制差距、使内部控制活动正规化以及加强证明控制活动的文件的整体质量。
•进行财务报表风险评估和范围划分工作，以识别和评估我们财务报表中重大错报的风险，以更好地确保适当的努力和资源专门用于处理重大错报风险。
•成立一个由我们的首席执行官、首席财务官、首席法务官、首席会计官和其他高级财务/会计/法律人员组成的披露委员会，以审查并在必要时帮助修订公司的控制程序和其他程序，以确保我们要求披露的信息得到准确和及时的记录、处理、汇总和报告。
•实施第302条次级认证计划，以加强公司的合规文化。
•实施各项程序，以改善涉及审查和监督我们的会计业务的监测活动，包括增加和加强资产负债表审查，以便更多地关注高质量的账户对账，并加强对我们财务报告的内部控制的监测。
•实施新的会计应用程序，以改进和简化订单到现金和佣金的流程。
财务报告内部控制的变化
除上述为解决现有重大弱点而采取的补救行动外，于2022年第二季，我们对财务报告的内部控制并无重大影响，或合理地可能会对财务报告的内部控制产生重大影响。.
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内部控制有效性的内在局限性
我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，不希望我们的披露控制或我们对财务报告的内部控制能够防止或发现所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，保证控制系统的目标将会实现。控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。此外，由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评价都不能绝对保证不会发生因错误或舞弊而造成的错误陈述，也不能绝对保证所有控制问题和舞弊事件都已被发现。任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其所述目标。对未来期间控制有效性的任何评估的预测都有风险。随着时间的推移，由于商业条件的变化或政策或程序遵守程度的恶化，控制可能会变得不充分。
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第II部分--其他资料
项目1.法律程序
关于本项目1的资料载于附注15— 承诺和意外情况， 本报告中未经审计的简明合并财务报表附注.

第1A项。风险因素
我们的第一部分第1A项中披露的风险因素没有实质性变化。2021年12月31日终了财政年度的表格10-K年度报告和第二部分第1A项。我们截至2022年3月31日的季度报告Form 10-Q的“风险因素”，但以下所述除外。下面列出的风险因素更新了我们在截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K和截至2022年3月31日的季度的Form 10-Q中列出的风险因素，这些风险因素应该与之一并阅读。
我们的供应商可能无法按照我们可以接受的时间表、价格、质量和数量交付部件，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。
我们从国际和国内供应商购买零部件和材料，并面临因物流中断而产生的供应链风险。商业条件、材料价格的意外变化，包括原材料成本上涨、劳动力问题、战争、自然灾害、新冠肺炎等健康流行病、贸易和运输中断、港口拥堵以及其他超出我们或我们供应商控制范围的因素，也可能会影响这些供应商向我们交付零部件或保持偿付能力和运营的能力。此外，国际供应还面临与关税和制裁有关的风险，以及我们采购产品和材料的地区的政治、社会和经济不稳定。例如，近年来，中国和美国各自征收了关税，中美之间仍然存在进一步贸易壁垒和升级贸易战的可能性。这些或其他关税可能会对我们的硬件组件价格产生不利影响，并对在中国和其他受影响的国际市场销售产品的任何计划产生负面影响。关键设备、组件或材料供应的中断可能会对我们的业务、前景和运营产生不利影响，而此类项目的价格和可用性的波动可能会对我们的客户关系和规划未来增长的能力产生负面影响。
我们还面临供应商集中和供应商能力有限带来的风险。我们依赖于极少数的储能系统和其他设备供应商。如果我们的任何供应商不能或不愿意以我们可以接受的价格、质量水平和数量及时向我们提供合同数量，我们的供应选择将非常有限，我们可能无法为客户及时签约并获得合适的替代供应，或者根本不能。此类事件可能会削弱我们按计划向客户交付产品的能力，这可能会导致我们的客户取消订单并使我们承担责任，并可能对我们的客户关系、业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。我们与现有供应商谈判以获得成本降低并避免对条款进行不利更改的持续努力也可能失败。此外，我们的一些供应商还向其他企业提供系统和零部件，包括从事消费电子产品生产的企业和其他与能源存储系统无关的行业。我们供应给客户的某些部件和材料也有更大的采购商。因此，如果我们的供应商不能生产足够的数量来满足他们所有客户的需求，我们可能无法获得足够的产品供应。这些情况中的任何一种都可能对我们的业务、前景、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们已经签订了长期供应协议，这可能会导致库存不足，并对我们的业务结果产生负面影响。
我们已经与电池存储系统和我们能量存储系统的其他组件的某些供应商签订了长期供应协议。其中一些供应协议规定了固定或通胀调整的定价和大量的提前还款义务。如果我们的供应商在满足客户需求所需的质量水平上提供的库存不足，或者如果我们的供应商不能或不愿意向我们提供合同数量，我们的供应选择将是有限的，我们的运营结果可能会受到实质性的负面影响。此外，在长期供应协议下，当我们与某些没有长期、稳定的生产和财务历史的供应商打交道时，我们面临着重大的特定交易对手风险。
鉴于我们产品的独特性，我们的一些供应商的运营历史并不长，可能没有大量的资本资源。如果任何此类供应商遇到财务困难，更换该供应商可能很困难，或可能需要大量时间和费用。我们不知道我们是否能够与我们的关键供应商保持长期供应关系，或者是否能够获得新的长期供应协议。此外，我们从非美国供应商采购许多电池存储系统和能量存储系统的组件，这使我们面临风险，包括因适用的国际贸易法规(如税收、关税或配额)的变化而导致的意外成本增加或供应中断。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
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我们面临与Devco业务模式相关的风险
吾等不时与合资格的第三方订立策略性合资企业，以发展储能发电项目(“Devco项目”)，一如上文本报告未经审核简明综合财务报表附注1-业务更全面地描述。这些项目需要我们进行大量的前期投资，而且风险很高。这种商业模式的成功在很大程度上取决于项目的成功开发、融资和建设。然而，这些项目最终可能在商业上不可行，或者不能带来足够的资本回报，在进行这些项目时，我们可能会招致意想不到的负债。项目的成功完成可能会受到许多因素的不利影响、延误或变得不可行，包括：
•互联成本和容量限制；
•输电网拥堵问题；
•拖延获得所需的政府许可和批准；
•对批发市场的能源储存参与产生不利影响的监管变化；
•批发市场能源和辅助服务价格和成本的变化；
•施工延误和承包商或开发商合作伙伴业绩不足；
•成本超支，包括与租用或拥有开发Devco项目所需土地有关的费用；
•劳动力、设备和材料供应短缺、故障或中断；以及
•不可抗力和其他我们无法控制的事件。
此外，我们的合资伙伴可能在任何时候拥有与Devco项目目标不一致的经济、商业或法律利益或目标。与业务合作伙伴的分歧可能会阻碍我们认识到Devco项目的好处。我们的合资伙伴可能无法或不愿意履行执行文件规定的义务或其他义务，我们可能被要求履行这些义务或解散和清算Devco项目。
如果Devco项目遇到上述任何因素，或未能完成或严重延误，我们可能会损失全部或部分开发资本投资和用于购买硬件的现金预付款。如果Devco项目失败，那么我们将需要找到一个替代客户或Devco项目，以收回现金垫款。失去或推迟退还Devco项目中的全部或部分硬件预付款可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们很大一部分收入依赖于重要客户。如果我们未能保留或扩大我们的客户关系，或者重要客户减少购买，我们的收入可能会大幅下降。
我们的销售依赖于少数重要客户，而少数客户历来占我们收入的重要部分。失去我们的任何一个重要客户，他们无法履行他们的合同，他们终止或未能与我们续签合同，或者他们拖欠款项，都可能导致我们的收入大幅下降。在不久的将来，我们可能会继续从少数客户那里获得相当大一部分收入。在截至2022年6月30日的三个月中，一个客户约占我们收入的50%。重要客户的流失或重要客户的定价或订单量的大幅减少可能会在任何报告期内大幅减少我们的收入和运营业绩。
此外，我们还受到客户信用风险的影响，我们的经营业绩取决于能否及时收到客户的付款。我们客户的任何延迟付款都可能对收入和经营业绩产生不利影响。不能保证我们能够及时收回所有或任何欠我们的款项。如果我们的任何客户遇到财务困难等意想不到的情况，我们可能无法向该等客户收取全部或任何未收回的款项或强制执行任何判定债务，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大和不利的影响。

第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
没有。

项目3.高级证券违约
没有。

项目4.矿山安全披露
不适用。

项目5.其他信息
没有。

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项目6.展品索引
展品索引
证物编号：描述
3.1
2021年4月28日第二次修订和重新颁发的公司注册证书(通过引用附件3.1并入2021年5月4日提交的表格8-K的当前报告中)。
3.2
第二次修订和重新修订附例，日期为4月28日。2021年(通过引用附件3.2并入2021年5月4日提交的8-K表格当前报告的附件3.2)。
10.1
框架贝斯买卖协议，日期为2021年8月17日，由特斯拉公司和STEM，Inc.††公司签署
10.2
鲍文能源公司和STEM，††公司之间的储能设备采购和销售总供应协议，日期为2020年9月14日
10.3
首次修订和重新签署的《储能设备采购和销售总供应协议》，日期为2020年2月28日，由阳光成长美国公司、阳光成长三星SDI储能电源有限公司和STEM，††公司之间签署。
31.1
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条颁发的首席执行官证书。
31.2
根据依照2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官进行认证。
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。
101.INS内联XBRL实例文档
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中)

根据S-K条例第601(B)(10)(Iv)项的规定，本文件中的††信息(用括号表示)已经过编辑。


签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已于2022年8月4日正式授权下列签署人代表其签署本报告。


STEM，Inc.
发信人：//威廉·布什
威廉·布什
首席财务官
(首席财务官)
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