SPDR黄金信托(以下简称“信托”)是一种成立于2004年11月12日根据纽约州法律依据信托契约(“信托契约”)。本财政年度因为信托基金的截止日期是9月30日。该信托基金持有黄金，并预期会不时发行股份(“股份”)(最低面值为100,000股票，也称为“篮子”)，以换取黄金存款，并在赎回篮子时分发黄金。信托的投资目标是让股票反映金条价格的表现，减去信托的费用。World Gold Trust Services，LLC是该信托基金的发起人(“发起人”)。纽约梅隆银行的分支机构BNY Mellon Asset Servicing是该信托的受托人(“受托人”)。道富环球顾问基金分销商，LLC是该信托基金的营销代理(“营销代理”)。汇丰银行为该信托的托管人(“托管人”)。

该股在纽约证券交易所Arca，Inc.(“NYSE Arca”)交易，代码为“GLD”，为投资者提供了一种有效的手段来获得市场对金条价格的敞口。这些股份还在香港交易所股份有限公司、墨西哥证券交易所、新加坡证券交易所和东京证券交易所上市。

受托人并不积极管理信托基金持有的黄金。这意味着受托人不会在黄金价格较高的时候抛售黄金，也不会在预期未来价格上涨的情况下以较低的价格收购黄金。这也意味着受托人不会利用专业黄金投资者可用的任何对冲技术来试图降低因价格下跌而造成的损失风险。信托基金蒙受的任何损失都将对股份价值造成不利影响。

截至2022年6月30日的财务状况和投资明细表以及截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和九个月的运营、现金流量和净资产变动表是代表信托基金编制的，未经审计。信托发起人的管理层认为，所有必要的调整(包括正常的经常性调整)都已作出，以公平地列报截至2022年6月30日的三个月和九个月以及所有列报期间的财务状况、经营结果和现金流。

这些财务报表应与信托年度报表中的财务报表及其附注一并阅读截至2021年9月30日的财年。截至2022年6月30日的三个月和九个月的运营结果不一定表明整个财年的运营结果。

根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制财务报表，要求负责编制财务报表的人士作出影响已呈报金额及披露的估计及假设。实际结果可能与这些估计不同。以下是信托所遵循的主要会计政策的摘要。

 

 

信托基金唯一的经常性固定费用是保荐人的费用，该费用每天按相当于0.40保荐人负责支付信托的所有一般费用及开支，包括受托人的费用及开支、托管人保管信托金条的费用及开支、保荐人的费用及开支、若干税项、市场推广代理费、印刷及邮寄费用、法律及审计费用、注册费、纽约证交所Arca上市费及其他市场推广费用及开支。

受托人的联属公司可不时以获授权参与者的身份，或为其客户或其行使投资酌情权的账户的代理人，为其本身的账户买卖黄金或股票。

该信托基金唯一的业务活动是黄金投资。可能影响黄金价格的各种因素包括：(1)全球供求，受以下因素的影响：(1)黄金在珠宝、技术和工业应用中的用途；投资者以金条、金币和其他黄金产品的形式购买黄金；黄金生产商的远期销售；黄金生产商为解除黄金对冲头寸而进行的购买；中央银行的购买和销售；以及中国、澳大利亚和美国等主要黄金生产国的生产和成本水平；(2)投资者对通货膨胀率的预期；(3)货币汇率；(4)利率；(V)对冲基金和商品基金的投资和交易活动；(Vi)其他经济变量，如收入增长、经济产出和货币政策；以及(Vii)全球或区域政治、经济或金融事件和情况，特别是那些在性质上出乎意料的事件和情况。此外，虽然黄金被世界各地的投资者用来保存财富，但无法保证黄金在未来的购买力方面会保持其长期价值。如果黄金价格下跌，保荐人预计股票投资的价值将按比例下降。这些事件中的每一个都可能对信托基金的财务状况和经营结果产生实质性影响。

发起人及其股东、成员、董事、高级管理人员、雇员、关联公司和附属公司由信托赔偿，并对在履行信托契约项下的职责时发生的某些损失、责任或费用不造成损害，而不存在重大疏忽、恶意、故意不当行为、故意渎职或鲁莽无视被补偿方在信托契约项下的义务和义务。此类赔偿包括信托支付因对抗信托契约下的任何索赔或责任而产生的费用和开支。根据信托契约，保荐人可以就其在信托契约下与保荐人的活动相关的付款向信托寻求赔偿，但其行为不会使其丧失根据信托契约的条款获得此类赔偿的资格。保荐人亦获信托赔偿，并对保荐人与行销代理之间经修订及重订的行销代理协议(经修订)所产生的任何损失、法律责任或开支，或与获授权参与者订立的任何协议所产生的任何损失、责任或开支不受损害，该协议规定了创建和赎回篮子的程序，以及交付黄金和创造及赎回所需的任何现金，只要该等损失、责任或开支是由任何

该信托基金将分别在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和九个月内介绍与已发行股票的投资业绩和运营有关的以下财务要点。按资产净值计算的总回报是根据期内每股资产净值的变动计算的，按市值计算的总回报是根据期内股票在纽约证券交易所Arca市场的市值变动计算的。个人投资者的回报和比率可能会因资本交易的时机而有所不同。