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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末June 30, 2022
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委托文件编号:001-33106
道格拉斯·埃米特公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
马里兰州 | | 20-3073047 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| | | | | | | | |
海洋大道1299号, 1000套房, 圣莫尼卡, 加利福尼亚 | | 90401 |
(主要执行办公室地址) | | (邮政编码) |
(310) 255-7700
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | | Dei | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ 不是☒
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
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班级 | | 杰出的 | July 29, 2022 |
普通股,每股面值0.01美元 | | 175,784,137 | 股票 |
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道格拉斯·埃米特公司 表格10-Q |
目录表 |
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| | 页面 |
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| 词汇表 | 3 |
| 前瞻性陈述 | 6 |
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| 第一部分财务信息 | |
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项目1 | 财务报表(未经审计) | 7 |
| 合并资产负债表 | 7 |
| 合并业务报表 | 8 |
| 综合全面收益表 | 9 |
| 合并权益表 | 10 |
| 合并现金流量表 | 12 |
| 合并财务报表附注 | 14 |
| 概述 | 14 |
| 重要会计政策摘要 | 15 |
| 房地产投资 | 16 |
| 土地租赁 | 17 |
| 收购租赁无形资产 | 18 |
| 投资于非综合基金 | 19 |
| 其他资产 | 19 |
| 净额应付担保票据和循环信贷安排 | 20 |
| 应付利息、应付帐款和递延收入 | 22 |
| 衍生工具合约 | 22 |
| 权益 | 25 |
| 易办事 | 27 |
| 金融工具的公允价值 | 28 |
| 细分市场报告 | 30 |
| 未来最低租赁租金收入 | 31 |
| 承付款、或有事项及担保 | 31 |
| | |
项目2 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 33 |
第3项 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 48 |
项目4 | 控制和程序 | 48 |
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| 第二部分:其他信息 | |
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项目1 | 法律诉讼 | 49 |
第1A项 | 风险因素 | 49 |
项目2 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 49 |
第3项 | 高级证券违约 | 49 |
项目4 | 煤矿安全信息披露 | 49 |
第5项 | 其他信息 | 49 |
项目6 | 陈列品 | 49 |
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| 签名 | 50 |
本报告中使用的缩写:
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AOCI | 累计其他综合收益(亏损) |
ASC | 会计准则编撰 |
ASU | 会计准则更新 |
自动取款机 | 在市场上 |
博马 | 大厦业主经理联会 |
首席执行官 | 首席执行官 |
首席财务官 | 首席财务官 |
代码 | 1986年国内收入法,经修订 |
新冠肺炎 | 冠状病毒病2019 |
Dei | 道格拉斯·埃米特公司 |
易办事 | 每股收益 |
《交易所法案》 | 经修订的1934年证券交易法 |
FASB | 财务会计准则委员会 |
FCA | 金融市场行为监管局 |
FDIC | 美国联邦存款保险公司 |
FFO | 运营资金 |
基金 | 未合并的机构房地产基金 |
公认会计原则 | 公认会计原则(美国) |
合资企业 | 合资企业 |
伦敦银行同业拆借利率 | 伦敦银行间同业拆借利率 |
LTIP单位 | 长期激励计划单位 |
NAREIT | 全美房地产投资信托协会 |
保监处 | 其他全面收益(亏损) |
行动单位 | 运营伙伴关系单位 |
运营伙伴关系 | 道格拉斯·埃米特地产,LP |
伙伴关系X | Douglas Emmett Partnership X,LP |
PCAOB | 上市公司会计监督委员会(美国) |
房地产投资信托基金 | 房地产投资信托基金 |
报告 | Form 10-Q季度报告 |
美国证券交易委员会 | 美国证券交易委员会 |
证券法 | 经修订的1933年证券法 |
软性 | 有担保的隔夜融资利率 |
TRS | 应税房地产投资信托基金子公司 |
我们 | 美国 |
美元 | 美元 |
VIE | 可变利益实体 |
本报告中使用的定义术语:
| | | | | |
年化租金 | 年化现金基础租金(不包括租户报销、停车位及其他收入)于报告日期开始并于报告日期后届满的租约减免前。我们的三重净写字楼物业(位于檀香山和洛杉矶的一栋单租户大楼)的年化租金是通过在基本租金中加上费用报销和租户支付的正常建筑费用的估计来计算的。年化租金不包括从保险中追回的损失租金和用作大厦管理用途的租金。年租金包括我们在圣莫尼卡的公司总部的租金。我们报告年化租金是因为它是一种被广泛报道的衡量股权REITs业绩的指标,一些投资者将其用作确定租户需求以及将我们的业绩和价值与其他REITs进行比较的手段。我们使用年化租金来管理和监控我们办公室和多户投资组合的表现。 |
整合的投资组合 | 包括我们合并后的业绩中包含的所有资产,包括我们合并后的合资企业。 |
运营资金(FFO)
| 我们按照NAREIT制定的标准计算FFO,方法是剔除销售房地产投资的收益(或亏损)、房地产投资控制权变更带来的收益(或亏损)、房地产折旧和摊销(不包括我们作为承租人的使用权资产的摊销和递延贷款成本的摊销),以及从我们的净收益(亏损)中扣除房地产减值减值(包括对可归因于我们的综合合资企业和我们的未合并基金的此类项目的影响进行调整,但不包括我们经营伙伴关系中的非控股权益)。FFO是我们报告的非GAAP补充财务指标,因为我们相信它对我们的投资者有用。关于FFO的讨论见本报告第2项《管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析》。 |
租赁率 | 截至报告日期的租赁百分比。管理空间被认为是租赁的。在重新定位期间停用的空间或因火灾或其他损坏而空置的空间,都不包括在计算租赁百分比的分子和分母中。我们报告租赁利率是因为它是一种被广泛报道的衡量股权REITs业绩的指标,也被一些投资者用作确定租户需求和将我们的业绩与其他REITs进行比较的手段。我们使用租赁率来管理和监控我们办公室和多户投资组合的表现。 |
净营业收入(NOI)
| 我们将NOI计算为收入减去可归因于我们拥有和运营的物业的运营费用。NOI是通过从我们的净收益(亏损)中剔除以下项目来计算的:一般和行政费用、折旧和摊销费用、其他收入、其他费用、来自非合并基金的收入、利息支出、出售房地产投资的收益(或亏损)和可归因于非控股权益的净收益(亏损)。NOI是我们报告的非GAAP补充财务指标,因为我们相信它对我们的投资者有用。关于我们同一物业NOI的讨论,请参阅本报告第2项中管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。 |
入住率 | 我们通过从租赁率中剔除尚未开始的已签署租约来计算入住率。管理空间被视为已被占用。在重新定位期间停止使用的空间或因火灾或其他损坏而空置的空间都不包括在计算入住率的分子和分母中。我们报告入住率是因为它是一种被广泛报道的衡量股权REITs业绩的指标,也被一些投资者用作确定租户需求和将我们的业绩与其他REITs进行比较的手段。我们使用入住率来管理和监控我们办公室和多家庭投资组合的表现。 |
经常性资本支出 | 物业稳定后维持收入所需的建筑物改善,不包括(I)已取得的建筑物已稳定,(Ii)新开发的空间,(Iii)为增加收入或营运开支或大幅改变空间用途而进行的升级,(Iv)伤亡损失及(V)使财产符合政府或贷款人的要求的资本开支。我们报告经常性资本支出是因为它是一种广泛报道的衡量股权REITs业绩的指标,一些投资者将其用作确定我们的现金流需求并将我们的业绩与其他REITs进行比较的一种手段。我们使用经常性资本支出来管理和监控我们办公室和多家庭投资组合的业绩。 |
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本报告中使用的定义术语(续): |
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可出租平方英尺
| 根据BOMA重新计量,由租赁平方英尺(包括截至报告日期尚未开始的已签署租约的平方英尺)、可用平方英尺、建筑物管理使用平方英尺和BOMA对租赁空间的调整平方英尺组成。我们报告可出租平方英尺是因为它是一种被广泛报道的衡量股权REITs业绩和价值的指标,也被一些投资者用来比较我们与其他REITs的业绩和价值。我们使用可出租的平方英尺来管理和监控我们的写字楼组合的表现。 |
租赁率 | 我们提出了两种形式的租金-现金租金和直线租金。现金租金的计算方法是将支付的租金除以可出租的平方英尺。直线租金的计算方法是将租期内的平均租金除以可出租的平方英尺。 |
相同的属性 | 我们一直以一致的方式拥有和经营的综合物业,并在两个期间的整个比较期间在我们的综合业绩中报告。吾等不包括于可比期间内:(I)收购、(Ii)出售、持有待售、贡献或以其他方式从我们的综合财务报表中移除、(Iii)进行重大重新定位项目或受开发活动影响、或遭受重大伤亡损失且吾等认为该等物业的经营业绩受到重大影响的任何物业。我们也不包括从土地租赁中获得的租金。 |
短期租约 | 指于报告日期或之前到期或租期不足一年的租约,包括暂缓租约、按月租约及其他短期租约。 |
总投资组合 | 包括我们的综合投资组合加上我们基金拥有的物业。 |
本报告包含《证券法》第27A条和《交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。在这份报告中,你可以通过搜索“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“近似”、“打算”、“计划”、“将”、“可能”、“可能”、“未来”或其他类似的表达方式,找到许多(但不是全部)这样的陈述。我们要求得到1995年《私人证券诉讼改革法》所包含的安全港的保护。我们提醒投资者,本报告中使用的任何前瞻性陈述,或我们不时口头或书面作出的陈述,都是基于我们的信念和假设,以及我们目前掌握的信息。实际结果将受到已知和未知的风险、趋势、不确定性以及我们无法控制或预测的因素的影响。尽管我们认为我们的假设是合理的,但它们并不能保证未来的业绩,而且一些假设将不可避免地被证明是错误的。因此,我们未来的结果可以预期与我们的预期不同,这些差异可能是实质性的。因此,投资者在依赖以前报告的基于当时的结果和趋势的前瞻性陈述来预测未来的结果或趋势时应谨慎行事。可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同的风险和不确定因素包括:
•与新冠肺炎大流行有关的不利事态发展;
•不利的经济或房地产发展影响到南加州或夏威夷火奴鲁鲁;
•在我们的市场上来自其他房地产投资者的竞争;
•降低租金或提高租户奖励和空置率;
•租户违约、提前终止租约或不续订租约;
•利率或经营成本增加;
•现金流不足以偿还我们的未偿债务或支付土地租赁的租金;
•融资难;
•不能迅速清算房地产或其他投资;
•租金管制法律法规的不利变化;
•环境不确定性;
•自然灾害;
•火灾和其他财产损失;
•保险不足或者保险费用增加的;
•无法成功拓展到新市场和子市场;
•难以确定要收购的财产,未能成功完成收购;
•取得的财产经营不成功的;
•与房地产开发相关的风险;
•与合资企业相关的风险;
•与我们官员的利益冲突和对关键人员的依赖;
•改变分区和其他土地使用法;
•诉讼或政府诉讼的不利结果;
•不遵守适用于本公司业务的法律、法规和公约;
•可能发生的恐怖袭击或战争;
•可能的网络攻击或入侵;
•会计准则的不利变化;
•我们对财务报告的内部控制薄弱;
•未能根据联邦税法维持我们的房地产投资信托基金地位;以及
•税法的不利变化,包括与财产税相关的变化。
关于这些风险因素和其他风险因素的进一步讨论,见项目1A。在截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K的2021年年度报告中的“风险因素”,以及本报告中的“风险因素”。本报告以及我们或代表我们行事的任何人所作的所有后续书面和口头前瞻性陈述,都明确地受到本节中包含或提及的警示陈述的限制。我们没有义务公开发布对我们的前瞻性陈述的任何修订,以反映本报告日期之后的事件或情况。
第一部分财务信息
项目1.财务报表
| | | | | | | | | | | |
道格拉斯·埃米特公司 合并资产负债表 (未经审计;以千计,共享数据除外) |
| | | |
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| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | |
资产 | | | |
房地产投资,毛利 | $ | 12,228,172 | | | $ | 11,819,077 | |
减去:累计折旧和摊销 | (3,171,544) | | | (3,028,645) | |
房地产投资,净额 | 9,056,628 | | | 8,790,432 | |
| | | |
土地租赁使用权资产 | 7,459 | | | 7,464 | |
现金和现金等价物 | 271,043 | | | 335,905 | |
租户应收账款 | 9,987 | | | 13,127 | |
应收递延租金 | 115,949 | | | 115,148 | |
收购租赁无形资产,净额 | 3,816 | | | 4,168 | |
利率合约资产 | 178,921 | | | 15,473 | |
投资于非综合基金 | 47,955 | | | 46,594 | |
其他资产 | 14,802 | | | 25,721 | |
总资产 | $ | 9,706,560 | | | $ | 9,354,032 | |
| | | |
负债 | | | |
应付担保票据和循环信贷安排,净额 | $ | 5,188,902 | | | $ | 5,012,076 | |
地面租赁责任 | 10,853 | | | 10,860 | |
应付利息、应付帐款和递延收入 | 130,450 | | | 145,460 | |
证券保证金 | 59,216 | | | 55,285 | |
购得租赁无形负债,净额 | 38,192 | | | 24,710 | |
利率合同负债 | 766 | | | 69,930 | |
应付股息 | 49,230 | | | 49,158 | |
总负债 | 5,477,609 | | | 5,367,479 | |
| | | |
权益 | | | |
Douglas Emmett,Inc.股东权益: | | | |
普通股,$0.01面值,750,000,000授权,175,784,137和175,529,133未偿还日期分别为2022年6月30日和2021年12月31日 | 1,758 | | | 1,755 | |
额外实收资本 | 3,492,864 | | | 3,488,886 | |
累计其他综合收益(亏损) | 124,770 | | | (38,774) | |
累计赤字 | (1,084,346) | | | (1,035,798) | |
道格拉斯·埃米特公司股东权益总额 | 2,535,046 | | | 2,416,069 | |
非控制性权益 | 1,693,905 | | | 1,570,484 | |
总股本 | 4,228,951 | | | 3,986,553 | |
负债和权益总额 | $ | 9,706,560 | | | $ | 9,354,032 | |
见合并财务报表附注。
目录表
道格拉斯·埃米特公司
合并业务报表
(未经审计;以千计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
收入 | | | | | | | |
办公室租赁 | | | | | | | |
租金收入和租户回收 | $ | 180,097 | | | $ | 173,757 | | | $ | 360,524 | | | $ | 341,936 | |
停车和其他收入 | 25,580 | | | 18,169 | | | 48,293 | | | 36,633 | |
办公室总收入 | 205,677 | | | 191,926 | | | 408,817 | | | 378,569 | |
| | | | | | | |
多户租赁 | | | | | | | |
租金收入 | 37,950 | | | 27,972 | | | 69,178 | | | 55,055 | |
停车和其他收入 | 3,343 | | | 5,108 | | | 7,857 | | | 7,677 | |
多个家庭的总收入 | 41,293 | | | 33,080 | | | 77,035 | | | 62,732 | |
| | | | | | | |
总收入 | 246,970 | | | 225,006 | | | 485,852 | | | 441,301 | |
| | | | | | | |
运营费用 | | | | | | | |
办公费 | 69,979 | | | 63,541 | | | 137,353 | | | 125,719 | |
多户家庭开支 | 11,895 | | | 9,251 | | | 22,068 | | | 18,562 | |
一般和行政费用 | 11,661 | | | 9,558 | | | 22,901 | | | 19,129 | |
折旧及摊销 | 93,947 | | | 93,900 | | | 183,312 | | | 186,697 | |
总运营费用 | 187,482 | | | 176,250 | | | 365,634 | | | 350,107 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入 | 474 | | | 1,329 | | | 841 | | | 1,680 | |
其他费用 | (179) | | | (454) | | | (362) | | | (617) | |
未合并基金的收入 | 318 | | | 286 | | | 565 | | | 453 | |
利息支出 | (36,264) | | | (35,935) | | | (71,166) | | | (71,140) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | 23,837 | | | 13,982 | | | 50,096 | | | 21,570 | |
非控股权益应占净亏损(收益) | 537 | | | 2,215 | | | (208) | | | 6,228 | |
普通股股东应占净收益 | $ | 24,374 | | | $ | 16,197 | | | $ | 49,888 | | | $ | 27,798 | |
| | | | | | | |
每股普通股净收益--基本收益和稀释后收益 | $ | 0.14 | | | $ | 0.09 | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.16 | |
| | | | | | | |
见合并财务报表附注。
目录表
道格拉斯·埃米特公司
综合全面收益表
(未经审计,以千计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 23,837 | | | $ | 13,982 | | | $ | 50,096 | | | $ | 21,570 | |
其他全面收益:现金流对冲 | 59,842 | | | 4,397 | | | 234,276 | | | 80,866 | |
综合收益 | 83,679 | | | 18,379 | | | 284,372 | | | 102,436 | |
可归因于非控股权益的综合(收益)损失 | (17,564) | | | 1,805 | | | (70,940) | | | (19,948) | |
普通股股东应占综合收益 | $ | 66,115 | | | $ | 20,184 | | | $ | 213,432 | | | $ | 82,488 | |
见合并财务报表附注。
目录表
道格拉斯·埃米特公司
合并权益表
(未经审计;以千计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
普通股股份 | 期初余额 | 175,772 | | | 175,471 | | | 175,529 | | | 175,464 | |
将运营单位换成普通股 | 12 | | | — | | | 255 | | | 7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末余额 | 175,784 | | | 175,471 | | | 175,784 | | | 175,471 | |
| | | | | | | | |
普通股 | 期初余额 | $ | 1,758 | | | $ | 1,755 | | | $ | 1,755 | | | $ | 1,755 | |
将运营单位换成普通股 | — | | | — | | | 3 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末余额 | $ | 1,758 | | | $ | 1,755 | | | $ | 1,758 | | | $ | 1,755 | |
| | | | | | | | |
额外实收资本 | 期初余额 | $ | 3,492,659 | | | $ | 3,487,948 | | | $ | 3,488,886 | | | $ | 3,487,887 | |
将运营单位换成普通股 | 212 | | | 2 | | | 4,153 | | | 111 | |
以现金回购营运单位 | (7) | | | — | | | (175) | | | (48) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末余额 | $ | 3,492,864 | | | $ | 3,487,950 | | | $ | 3,492,864 | | | $ | 3,487,950 | |
| | | | | | | | |
AOCI | 期初余额 | $ | 83,029 | | | $ | (97,332) | | | $ | (38,774) | | | $ | (148,035) | |
| | | | | | | |
现金流对冲调整 | 41,741 | | | 3,987 | | | 163,544 | | | 54,690 | |
期末余额 | $ | 124,770 | | | $ | (93,345) | | | $ | 124,770 | | | $ | (93,345) | |
| | | | | | | | |
累计赤字 | 期初余额 | $ | (1,059,499) | | | $ | (942,046) | | | $ | (1,035,798) | | | $ | (904,516) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
普通股股东应占净收益 | 24,374 | | | 16,197 | | | 49,888 | | | 27,798 | |
分红 | (49,221) | | | (49,133) | | | (98,436) | | | (98,264) | |
期末余额 | $ | (1,084,346) | | | $ | (974,982) | | | $ | (1,084,346) | | | $ | (974,982) | |
| | | | | | | | |
非控制性权益 | 期初余额 | $ | 1,607,750 | | | $ | 1,570,200 | | | $ | 1,570,484 | | | $ | 1,558,928 | |
| | | | | | | |
可归因于非控股权益的净(亏损)收入 | (537) | | | (2,215) | | | 208 | | | (6,228) | |
现金流对冲调整 | 18,101 | | | 410 | | | 70,732 | | | 26,176 | |
投稿 | 81,000 | | | — | | | 81,000 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
分配 | (15,334) | | | (13,745) | | | (30,727) | | | (27,469) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
将运营单位换成普通股 | (212) | | | (2) | | | (4,156) | | | (111) | |
以现金回购营运单位 | (10) | | | — | | | (155) | | | (57) | |
基于股票的薪酬 | 3,147 | | | 3,106 | | | 6,519 | | | 6,515 | |
期末余额 | $ | 1,693,905 | | | $ | 1,557,754 | | | $ | 1,693,905 | | | $ | 1,557,754 | |
| | | | | | | | |
目录表
道格拉斯·埃米特公司
合并权益表
(未经审计;以千计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
总股本 | 期初余额 | $ | 4,125,697 | | | $ | 4,020,525 | | | $ | 3,986,553 | | | $ | 3,996,019 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | 23,837 | | | 13,982 | | | 50,096 | | | 21,570 | |
现金流对冲调整 | 59,842 | | | 4,397 | | | 234,276 | | | 80,866 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
以现金回购营运单位 | (17) | | | — | | | (330) | | | (105) | |
| | | | | | | |
投稿 | 81,000 | | | — | | | 81,000 | | | — | |
| | | | | | | |
分红 | (49,221) | | | (49,133) | | | (98,436) | | | (98,264) | |
分配 | (15,334) | | | (13,745) | | | (30,727) | | | (27,469) | |
基于股票的薪酬 | 3,147 | | | 3,106 | | | 6,519 | | | 6,515 | |
期末余额 | $ | 4,228,951 | | | $ | 3,979,132 | | | $ | 4,228,951 | | | $ | 3,979,132 | |
| | | | | | | | |
宣布的每股普通股股息 | $ | 0.28 | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.56 | | | $ | 0.56 | |
见合并财务报表附注。
目录表
道格拉斯·埃米特公司
合并现金流量表
(未经审计,以千计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, |
| 2022 | | 2021 |
经营活动 | | | |
净收入 | $ | 50,096 | | | $ | 21,570 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
未合并基金的收入 | (565) | | | (453) | |
| | | |
| | | |
| | | |
折旧及摊销 | 183,312 | | | 186,697 | |
取得的租赁无形资产的净增加额 | (4,707) | | | (5,505) | |
直线租金 | (801) | | | (894) | |
| | | |
已摊销并注销的贷款保费 | (228) | | | (228) | |
已摊销和注销的递延贷款成本 | 3,980 | | | 4,192 | |
| | | |
基于股票的薪酬摊销 | 4,890 | | | 5,041 | |
来自未合并基金的业务分配 | 558 | | | 450 | |
营运资本构成的变化: | | | |
租户应收账款 | 3,140 | | | 2,604 | |
应付利息、应付帐款和递延收入 | 2,437 | | | 2,439 | |
证券保证金 | 2,619 | | | (2,993) | |
其他资产 | 10,759 | | | 8,918 | |
经营活动提供的净现金 | 255,490 | | | 221,838 | |
| | | |
投资活动 | | | |
用于改善房地产的资本支出 | (70,611) | | | (53,862) | |
发展的资本开支 | (45,860) | | | (105,852) | |
房地产损坏的保险赔偿 | 1,106 | | | 1,297 | |
物业收购 | (330,470) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
来自未合并基金的资本分配 | 1,022 | | | 256 | |
用于投资活动的现金净额 | (444,813) | | | (158,161) | |
| | | |
融资活动 | | | |
借款收益 | 220,000 | | | 420,000 | |
偿还借款 | (45,407) | | | (195,389) | |
| | | |
贷款成本付款 | (1,674) | | | (3,904) | |
购买利率上限 | (481) | | | — | |
出售利率上限所得款项 | 444 | | | — | |
合并后合资企业中非控股权益的出资 | 81,000 | | | — | |
支付给非控股权益的分配 | (30,727) | | | (27,469) | |
| | | |
支付给普通股股东的股息 | (98,364) | | | (98,261) | |
| | | |
| | | |
| | | |
回购营运单位 | (330) | | | (105) | |
| | | |
| | | |
融资活动提供的现金净额 | 124,461 | | | 94,872 | |
| | | |
(减少)现金及现金等价物和限制性现金增加 | (64,862) | | | 158,549 | |
现金及现金等价物和受限现金期初余额 | 336,006 | | | 172,517 | |
现金及现金等价物和受限现金期末余额 | $ | 271,144 | | | $ | 331,066 | |
|
目录表
道格拉斯·埃米特公司
合并现金流量表
(未经审计,以千计)
| | | | | | | | | | | |
|
期末现金余额对账 |
| June 30, 2022 | | June 30, 2021 |
| | | |
现金和现金等价物 | $ | 271,043 | | | $ | 330,934 | |
受限现金 | 101 | | | 132 | |
现金及现金等价物和限制性现金 | $ | 271,144 | | | $ | 331,066 | |
补充现金流信息
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
支付利息的现金,扣除资本化利息 | $ | 67,385 | | | $ | 67,215 | |
已支付的资本化利息 | $ | 5,443 | | | $ | 3,846 | |
| | | |
非现金投资交易 | | | |
房地产和开发资本支出应计项目 | $ | 19,456 | | | $ | 38,684 | |
房地产和开发改善的资本化股票补偿 | $ | 1,629 | | | $ | 1,474 | |
拆除已完全折旧和摊销的建筑物、建筑物改善、租户改善和租赁无形资产 | $ | 39,544 | | | $ | 41,419 | |
移除已完全摊销的已获得租赁无形资产 | $ | 1,154 | | | $ | 112 | |
移除完全增值的已获得租赁无形负债 | $ | 5,541 | | | $ | 11,097 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
非现金融资交易 | | | |
| | | |
在AOCI合并衍生品中记录的收益 | $ | 203,769 | | | $ | 44,219 | |
在AOCI-未合并基金衍生工具中记录的收益(亏损)(我们的份额) | $ | 2,373 | | | $ | (1) | |
| | | |
| | | |
| | | |
宣布的股息 | $ | 98,436 | | | $ | 98,264 | |
将运营单位换成普通股 | $ | 4,156 | | | $ | 111 | |
| | | |
| | | |
见合并财务报表附注。
目录表
道格拉斯·埃米特公司
合并财务报表附注(未经审计)
1. 概述
组织机构和业务描述
Douglas Emmett,Inc.是一家完全集成、自我管理和自我管理的REIT。我们是加利福尼亚州洛杉矶县和夏威夷火奴鲁鲁最大的高品质写字楼和多户物业的所有者和运营商之一。通过我们在运营伙伴关系及其子公司、合并合资企业和联合基金中的权益,我们专注于拥有、收购、开发和管理顶级写字楼物业和顶级多户社区的相当大的市场份额,这些社区拥有严重的供应限制、高端行政住房和关键的生活方式便利设施。合并财务报表中使用的术语“我们”、“我们”和“我们”是指道格拉斯·埃米特公司及其在合并基础上的子公司。
截至2022年6月30日,我们的综合投资组合包括(I)17.8百万平方英尺写字楼组合,(Ii)4,577多户公寓单位;及(Iii)二我们根据土地租约收取租金的地块。我们还管理并拥有一只未合并基金的股权,该基金在2022年6月30日拥有另一只0.4百万平方英尺的办公空间。我们与我们的综合投资组合一起管理我们的未合并基金,因此我们在总投资组合的基础上提供我们的办公室投资组合的统计数据。截至2022年6月30日,我们的投资组合(不包括二我们根据土地租约收取租金的地块),包括以下物业(包括附属零售空间):
| | | | | | | | | | | |
| 整合的投资组合 | | 总计 投资组合 |
办公室 | | | |
全资物业 | 53 | | 53 |
合并的合资企业属性 | 16 | | 16 |
未合并基金财产 | — | | 2 |
| 69 | | 71 |
| | | |
多个家庭 | | | |
全资物业 | 11 | | 11 |
合并的合资企业属性 | 2 | | 2 |
| 13 | | 13 |
| | | |
总计 | 82 | | 84 |
陈述的基础
随附的合并财务报表是道格拉斯·埃米特公司及其子公司的合并财务报表,包括我们的运营伙伴关系和我们的合并合资企业。所有重大的公司间余额和交易都已在我们的合并财务报表中冲销。
我们合并那些我们被认为是VIE的主要受益人或拥有该实体多数投票权权益的实体。在下列情况下,我们被视为VIE的主要受益者:(I)我们有权指导VIE的活动,从而对其经济表现产生最重大的影响;(Ii)我们有义务承担损失或有权获得可能对VIE具有重大意义的利益。我们不合并其他各方拥有实质性启动权的实体,以剥夺我们指导该VIE活动的权力,这对该VIE的经济表现产生了最重大的影响。在确定我们是否为主要受益人时,我们考虑的因素包括所有权利益、管理层代表、控制决策的权力以及每一方的合同和实质性参与权。
我们巩固了我们的经营伙伴关系,通过该伙伴关系我们开展了几乎所有的业务,并直接和通过子公司拥有我们几乎所有的资产,并有义务偿还我们几乎所有的债务。合并债务,不包括我们合并的合资企业,是$3.41截至2022年6月30日和2021年12月31日。参见附注8。我们还合并了四合资公司通过我们的运营伙伴关系。我们巩固了我们的运营伙伴关系和我们的四合资企业,因为它们是VIE,而我们或我们的运营伙伴是每个企业的主要受益者。
目录表
道格拉斯·埃米特公司
合并财务报表附注(未经审计)(续)
截至2022年6月30日,我们的合并VIE实体(不包括我们的运营合作伙伴)拥有:
•合并资产总额为$3.9410亿美元(其中3.58与房地产投资相关的10亿美元),以及
•合并负债总额为#美元1.8810亿美元(其中1.81与债务相关的10亿美元)。
截至2021年12月31日,我们的合并VIE实体(不包括我们的运营合作伙伴)拥有:
•合并资产总额为$3.5610亿美元(其中3.28与房地产投资相关的10亿美元),以及
•合并负债总额为#美元1.7210亿美元(其中1.64与债务相关的10亿美元)。
随附的未经审核中期综合财务报表乃根据美国证券交易委员会的规则及规定编制,并符合财务会计准则委员会于财务会计准则下确立的美国公认会计原则。根据美国证券交易委员会规则和法规,通常包含在根据美国公认会计原则编制的综合财务报表中的某些信息和脚注披露可能已被精简或遗漏,尽管我们相信该等披露足以使其陈述不具误导性。我们认为,随附的未经审计的中期综合财务报表包括所有必要的调整,包括正常的经常性调整,以公平地列报其中所载的财务信息。中期业务的结果不一定代表截至2022年12月31日的年度的预期结果。中期合并财务报表应与我们2021年年度报告Form 10-K及其附注中的合并财务报表一并阅读。对物业数量或类别、面积、每平方英尺金额、公寓单位和地理位置的任何提及,都不在我们独立注册会计师事务所根据PCAOB标准审查我们综合财务报表的范围之内。
2. 重要会计政策摘要
我们没有对我们在2021年年报Form 10-K中披露的重要会计政策做出任何改变。
预算的使用
按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出某些估计,这些估计会影响合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计大相径庭。
收入确认
租金收入和租户回收
我们根据主题842“租赁”对租金收入和租户回收进行会计处理。租金收入和租户回收包括在我们的综合经营报表中:(I)写字楼租金项下的租金收入和租户回收,以及(Ii)多户租赁项下的租金收入。
收藏性
根据主题842,我们对租户租赁协议下的基本上所有到期金额是否被视为有可能收回进行了评估。这种评估涉及使用一种方法,要求对做出估计时不确定的事项进行判断和估计,包括租户特定因素、特定行业条件以及总体经济趋势和条件。对于我们已达成协议的租赁,我们很可能会收取该等租赁项下的大部分到期租赁付款,我们将继续以直线方式记录租赁期限内的租赁收入。对于吾等已断定不可能收取该等租约的大部分到期租赁付款的租约,我们将租赁收入限制为按直线基准或现金基准确认的收入中的较小者。如果我们的收款结论发生变化,我们将记录按直线基础确认的租赁收入与现金基础之间的差额,作为租金收入和租户回收的当期调整。吾等将应收租户款项及递延租金应收款项撇账,以抵销期间租金收入及收回租客款项,并得出结论认为,基本上所有租赁付款均不可能收回。如果我们随后收取以前注销的金额,则收取的金额将记录为我们租金收入和租户回收的增加。
目录表
道格拉斯·埃米特公司
合并财务报表附注(未经审计)(续)
主要由于新冠肺炎疫情的影响,无法收回的租户应收账款和递延租金应收账款的费用导致我们的办公室收入减少:
•$0.1百万美元和美元0.8截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月分别为
•$0.2百万美元和美元2.5截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月分别为100万美元。
我们恢复了某些租户的权责发生制会计,这些租户以前被确定为无法收回,并按收付实现制会计,这使我们的办公室收入增加了#美元。1.7截至2022年6月30日的三个月为100万美元。
办公室停车收入
我们根据ASC 606“与客户的合同收入”对我们的办公室停车收入进行会计处理。办公室停车收入计入我们综合业务报表中办公室租金项下的停车和其他收入。我们的租赁合同通常向租户提供特定数量的停车位,我们根据租赁协议按月对停车收入进行计费和确认,通常使用计费时生效的每月停车费。
办公室停车收入为:
•$21.5百万美元和美元16.2截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月分别为
•$40.5百万美元和美元31.1截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月分别为100万美元。
写字楼停车场应收账款包括在我们综合资产负债表的租户应收账款中,包括:
•$1.0截至2022年6月30日,
•$0.8截至2021年12月31日。
所得税
根据守则,我们已选择以房地产投资信托基金的身份征税。只要我们有资格作为REIT纳税,我们通常不需要为我们从REIT资格活动中获得的当前分配给我们股东的收益缴纳公司级所得税。我们通过TRS获得的收入需要缴纳公司税。
新会计公告
对美国公认会计原则的更改由财务会计准则委员会以华硕的形式实施。我们考虑所有华硕的适用性和影响力。截至本报告日期,财务会计准则委员会尚未发布任何我们预计适用的华硕,并对我们的合并财务报表产生重大影响。
3. 房地产投资
下表总结了我们在房地产方面的投资:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | |
土地 | $ | 1,172,907 | | $ | 1,150,821 |
建筑物和改善措施(1) | 9,775,617 | | 9,344,087 |
租户改进和租赁无形资产 | 954,257 | | 935,639 |
正在开发的物业(1) | 325,391 | | 388,530 |
房地产投资,毛利 | $ | 12,228,172 | | $ | 11,819,077 |
__________________________________________________________________________________
(1) 在截至2022年6月30日的六个月内,转移到建筑物和投入使用的房地产改善的开发中财产余额为#美元。94.7百万美元。
目录表
道格拉斯·埃米特公司
合并财务报表附注(未经审计)(续)
收购海洋大道1221号
2022年4月26日,我们支付了$330.0百万美元,不包括收购成本,用于收购一栋豪华的多户公寓楼120单位,位于圣莫尼卡海洋大道1221号。我们通过一家新的合并后的合资公司获得了这处房产,该合资公司由我们管理,我们在该合资公司中拥有55%的利息。我们将收购计入资产收购,收购物业的经营业绩自收购之日起计入我们的综合经营业绩。下表汇总了此次收购的收购价格分配。由于采购成本、比例和类似调整,下表中的合同价格和采购价格分配总额有所不同:
| | | | | |
(单位:千) | 购进价格分配 |
| |
土地 | $ | 22,086 | |
建筑物和改善措施 | 319,666 | |
租户改进和租赁无形资产 | 8,879 | |
获得的低于市价的租约 | (18,542) | |
承担的其他负债 | (1,619) | |
购入的净资产和净负债 | $ | 330,470 | |
4. 土地租赁
我们根据位于夏威夷火奴鲁鲁的土地租约支付租金,该租约将于2086年12月31日到期。房租固定在$733在2029年2月28日之前,它将重置为现有地租或当时的市场租金中较大的一个。
截至2022年6月30日,土地租赁使用权资产账面价值为$7.5百万美元,地面租赁负债为#美元10.9百万美元。
在我们的综合业务报表中列入办公室费用的地租费用是:
•$183截至2022年6月30日、2022年6月30日和2021年6月30日的三个月期间分别为千美元,以及
•$365截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月期间,每个月的费用为1000美元。
下表,假设支付的地租将继续为#美元7332029年2月28日之后的每年千元,表示截至2022年6月30日的未来最低土地租赁付款:
| | | | | |
截至6月30日的12个月: | (单位:千) |
| |
2023 | $ | 733 | |
2024 | 733 | |
2025 | 733 | |
2026 | 733 | |
2027 | 733 | |
此后 | 43,612 | |
未来最低租赁付款总额 | $ | 47,277 | |
目录表
道格拉斯·埃米特公司
合并财务报表附注(未经审计)(续)
5. 收购租赁无形资产
我们收购的租赁无形资产摘要
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | |
高于市价的租户租赁 | $ | 5,252 | | | $ | 6,406 | |
高于市价的租户租赁-累计摊销 | (2,322) | | | (3,132) | |
在我们是出租人的情况下,以高于市价的价格出租土地 | 1,152 | | | 1,152 | |
高于市价的土地租赁累计摊销 | (266) | | | (258) | |
收购租赁无形资产,净额 | $ | 3,816 | | | $ | 4,168 | |
| | | |
低于市价的租户租赁 | $ | 71,209 | | | $ | 58,209 | |
低于市价的租户租赁-累积增值 | (33,017) | | | (33,499) | |
购得租赁无形负债,净额 | $ | 38,192 | | | $ | 24,710 | |
对合并业务报表的影响
下表汇总了与我们高于和低于市场的租赁相关的净摊销/增值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
高于和低于市价的租户租赁资产和负债净增值(1) | $ | 2,914 | | | $ | 2,395 | | | $ | 4,715 | | | $ | 5,513 | |
摊销高于市价的地面租赁资产(2) | (4) | | | (4) | | | (8) | | | (8) | |
总计 | $ | 2,910 | | | $ | 2,391 | | | $ | 4,707 | | | $ | 5,505 | |
______________________________________________
(1)记录为办公室和多户家庭租金收入的净增长。
(2)计入办公室停车场和其他收入的减少额。
目录表
道格拉斯·埃米特公司
合并财务报表附注(未经审计)(续)
6. 投资于非综合基金
我们的基金简介
截至2022年和2021年6月30日,我们管理和拥有的股权为33.5%在我们和基金的其他投资者通过其拥有的非合并基金--伙伴关系X二办公物业合计0.4百万平方英尺。
合伙企业X向我们支付费用,并报销与我们提供的物业管理和其他服务相关的某些费用,这些费用包括在我们综合经营报表的其他收入中。我们还根据投资者的投资资本和超过某些特定现金回报的任何利润获得分配。下表列出了我们从伙伴关系X收到的现金分配:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
| | | |
已收到的操作分配 | $ | 558 | | | $ | 450 | |
收到的资本分配 | 1,022 | | | 256 | |
已收到的分发总数 | $ | 1,580 | | | $ | 706 | |
伙伴关系X的财务信息摘要
下表列出了伙伴关系十的选定财务信息。所列数额反映了100与X合作伙伴关系相关的金额的%(不是我们按比例计算的份额),并基于历史收购的账面价值:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | |
总资产 | $ | 145,489 | | | $ | 139,171 | |
总负债 | $ | 118,258 | | | $ | 117,668 | |
总股本 | $ | 27,231 | | | $ | 21,503 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
| | | |
总收入 | $ | 9,033 | | | $ | 8,211 | |
营业收入 | $ | 2,789 | | | $ | 2,229 | |
净收入 | $ | 1,446 | | | $ | 1,140 | |
7. 其他资产
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | |
受限现金 | $ | 101 | | | $ | 101 | |
预付费用 | 4,742 | | | 15,936 | |
无限生存的无形资产 | 1,988 | | | 1,988 | |
| | | |
家具、固定装置和设备,网具 | 2,448 | | | 2,499 | |
其他 | 5,523 | | | 5,197 | |
其他资产总额 | $ | 14,802 | | | $ | 25,721 | |
目录表
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合并财务报表附注(未经审计)(续)
8. 净额应付担保票据和循环信贷安排
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 成熟性 日期(1) | | 截至2022年6月30日的本金余额 | | 截至2021年12月31日的本金余额 | | 浮动利率 | | 固定利息 费率(2) | | 掉期到期日 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | (单位:千) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
合并后的全资子公司 |
定期贷款(3) | | 3/3/2025 | | $ | 335,000 | | | $ | 335,000 | | | Libor+1.30% | | 3.84% | | 3/1/2023 |
房利美贷款(3) | | 4/1/2025 | | 102,400 | | | 102,400 | | | Libor+1.25% | | 2.76% | | 3/1/2023 |
定期贷款(3) | | 8/15/2026 | | 415,000 | | | 415,000 | | | Libor+1.10% | | 3.07% | | 8/1/2025 |
定期贷款(3) | | 9/19/2026 | | 400,000 | | | 400,000 | | | Libor+1.15% | | 2.44% | | 9/1/2024 |
定期贷款(3) | | 9/26/2026 | | 200,000 | | | 200,000 | | | Libor+1.20% | | 2.36% | | 10/1/2024 |
定期贷款(3) | | 11/1/2026 | | 400,000 | | | 400,000 | | | Libor+1.15% | | 2.31% | | 10/1/2024 |
房利美贷款(3)(4) | | 6/1/2027 | | 550,000 | | | 550,000 | | | Libor+1.37% | | 不适用 | | 不适用 |
定期贷款(3) | | 5/18/2028 | | 300,000 | | | 300,000 | | | Libor+1.40% | | 2.21% | | 6/1/2026 |
定期贷款(3)(5) | | 1/1/2029 | | 300,000 | | | 300,000 | | | SOFR+1.56% | | 2.66% | | 1/1/2027 |
房利美贷款(3) | | 6/1/2029 | | 255,000 | | | 255,000 | | | Libor+0.98% | | 3.26% | | 6/1/2027 |
房利美贷款(3) | | 6/1/2029 | | 125,000 | | | 125,000 | | | Libor+0.98% | | 3.25% | | 6/1/2027 |
定期贷款(6) | | 6/1/2038 | | 28,918 | | | 29,325 | | | 不适用 | | 4.55% | | 不适用 |
循环信贷安排(7) | | 8/21/2023 | | — | | | — | | | Libor+1.15% | | 不适用 | | 不适用 |
全资子公司债务总额 | 3,411,318 | | | 3,411,725 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
合并后的合资企业 |
定期贷款(3) | | 12/19/2024 | | 400,000 | | | 400,000 | | | Libor+1.30% | | 3.47% | | 1/1/2023 |
定期贷款(3)(8) | | 5/15/2027 | | 450,000 | | | 450,000 | | | Libor+1.35% | | 3.04% | | 4/1/2025 |
定期贷款(3) | | 8/19/2028 | | 625,000 | | | 625,000 | | | Libor+1.35% | | 2.12% | | 6/1/2025 |
定期贷款(3)(9) | | 4/26/2029 | | 175,000 | | | — | | | SOFR+1.25% | | 3.90% | | 5/1/2026 |
房利美贷款(3) | | 6/1/2029 | | 160,000 | | | 160,000 | | | Libor+0.98% | | 3.25% | | 7/1/2027 |
合并债务总额(10) | 5,221,318 | | | 5,046,725 | | | | | | | |
未摊销贷款保费,净额(11) | 3,779 | | | 4,007 | | | | | | | |
未摊销递延贷款成本,净额(12) | (36,195) | | | (38,656) | | | | | | | |
合并债务总额,净额 | $ | 5,188,902 | | | $ | 5,012,076 | | | | | | | |
_______________________________________________________________________
除以下说明外,我们的贷款和循环信贷安排:(I)无追索权,(Ii)由单独的抵押品池担保,包括 一(Iii)要求每月只支付利息及到期未偿还本金;及(Iv)载有若干金融契诺,在某些情况下可能要求吾等将超额现金流存入贷款人,除非吾等(依吾等选择)提供担保或额外抵押品,或在贷款文件所载的特定参数内偿还贷款。某些具有延长到期日选项的贷款要求我们达到最低财务门槛才能延长贷款到期日。
(1)到期日包括延期选项。
(2)截至2022年6月30日的有效利率。包括利率互换的影响,不包括预付贷款费用和贷款保费的影响。有关利率掉期的详情,请参阅附注10。有关我们的贷款成本和贷款溢价的详细信息,请参阅下文。
(3)贷款协议包括一项零-LIBOR或SOFR FLOOR百分比。如果贷款是掉期固定的,那么相关的掉期不包括这样的下限。
(4)这些掉期于2022年6月1日到期。
(5)有效率从3.42%至2.662022年1月1日,当新掉期取代到期的旧掉期时,
(6)要求每月支付本金和利息。本金摊销是基于30年摊销时间表。
(7)$400.0百万循环信贷安排。未使用的承诺费从0.10%至0.15%。该设施有一个零-LIBOR下限百分比。
(8)有效率将降至2.262022年7月1日,届时新的掉期将取代即将到期的现有掉期。
(9)我们在2022年第二季度完成了这笔与购买住宅物业有关的贷款,见附注3。
(10)该表不包括我们的未合并基金的贷款--见附注16。我们的公允价值披露见附注13。
(11)余额为累计摊销净额#美元。3.4百万美元和美元3.2分别为2022年6月30日和2021年12月31日。
(12)余额为累计摊销净额#美元。50.0百万美元和美元46.3分别为2022年6月30日和2021年12月31日。
目录表
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合并财务报表附注(未经审计)(续)
债务统计数字
下表汇总了我们的综合固定利率和浮动利率债务:
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 截至2022年6月30日的本金余额 | | 截至2021年12月31日的本金余额 |
| | | | |
转换为固定利率贷款的总额 | | $ | 4,642,400 | | | $ | 5,017,400 | |
固定利率贷款总额 | | 28,918 | | | 29,325 | |
总额浮动利率贷款 | | 550,000 | | | — | |
债务总额 | | $ | 5,221,318 | | | $ | 5,046,725 | |
下表汇总了截至2022年6月30日的某些合并债务统计数据:
| | | | | | | | |
根据贷款或掉期条款确定利息的综合贷款的统计数字 |
| | |
本金余额(单位:十亿) | | $4.67 |
加权平均剩余寿命(包括延期选项) | | 5.0年份 |
加权平均剩余固定利息期 | | 2.9年份 |
加权平均年利率 | | 2.89% |
未来本金付款
截至2022年6月30日,我们的综合担保应付票据和循环信贷安排的最低未来本金付款如下:
| | | | | | | | |
截至6月30日的12个月: | | 包括到期日延长选项(1) |
| | |
| | (单位:千) |
| | |
2023 | | $ | 843 | |
2024 | | 881 | |
2025 | | 838,322 | |
2026 | | 965 | |
2027 | | 2,416,010 | |
此后 | | 1,964,297 | |
未来本金支付总额 | | $ | 5,221,318 | |
________________________________________________
(1)我们的一些贷款协议要求我们达到某些最低财务门槛才能延长贷款期限。
贷款保费和贷款成本
下表列出了贷款溢价和贷款成本,它们包括在我们综合经营报表的利息支出中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
已摊销并注销的贷款保费 | $ | (115) | | | $ | (115) | | | $ | (228) | | | $ | (228) | |
已摊销和注销的递延贷款成本 | 1,968 | | | 2,171 | | | 3,980 | | | 4,192 | |
贷款成本已支出 | — | | | 35 | | | — | | | 35 | |
总计 | $ | 1,853 | | | $ | 2,091 | | | $ | 3,752 | | | $ | 3,999 | |
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合并财务报表附注(未经审计)(续)
9. 应付利息、应付帐款和递延收入
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | |
应付利息 | $ | 12,278 | | | $ | 12,254 | |
应付账款和应计负债 | 76,887 | | | 83,150 | |
递延收入 | 41,285 | | | 50,056 | |
应付利息、应付帐款和递延收入总额 | $ | 130,450 | | | $ | 145,460 | |
10. 衍生工具合约
我们利用利率互换和上限合约来管理与浮动利率债务利率变化相关的风险,并满足某些贷款人的要求。当我们签订浮动利率定期贷款时,我们通常签订等额本金的利率互换协议,期限涵盖贷款期限的大部分,这实际上将我们的浮动利率债务在此期间转换为固定利率基础。我们可能会签订旨在对冲某些经济风险的衍生品合约,即使对冲会计不适用或我们选择不应用对冲会计。我们不投机衍生品,也不使用任何其他衍生品工具。关于我们的债务和我们的合并合资企业被对冲的债务,请参阅附注8。
派生工具摘要
下表汇总了我们的衍生品合约截至2022年6月30日:
| | | | | | | | | | | |
| 利率合约数量 | | 概念上的 (单位:千) |
| | | |
指定为现金流对冲的衍生品: | | | |
合并衍生品-掉期(1)(2)(4)(6) | 33 | | $ | 4,642,400 | |
未合并基金的衍生品-掉期(3)(4)(6) | 2 | | $ | 115,000 | |
| | | |
未被指定为现金流对冲的衍生品: | | | |
综合衍生品-上限(4)(5)(6) | 5 | | $ | 1,100,000 | |
___________________________________________________
(1)名义金额包括100%,而不是我们按比例占合并后合资企业衍生品的份额。
(2)名义金额包括二合并初始名义金额为$的掉期50.0百万美元,这将增加到$450.02022年7月1日,100万美元,以在现有掉期到期时取代现有掉期。
(3)名义金额反映了100%,而不是我们按比例分配的未合并基金的衍生品。关于我们基金的更多信息,包括我们的股权百分比,请参阅附注6。
(4)我们的衍生品合同没有规定衍生品合同之间的抵销权。
(5)包括四以名义金额购买的利率上限为$550.0百万美元和一出售利率上限,名义金额为$550.0百万美元。
(6)我们的衍生公允价值披露见附注13。
目录表
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合并财务报表附注(未经审计)(续)
与信用风险相关的或有特征
我们的某些掉期交易包括与信用风险相关的或有特征。例如,我们与我们的某些利率掉期交易对手达成了协议,其中包含一项条款,根据该条款,如果我们正在对冲的基础债务因我们的债务违约而被贷款人加速偿还,我们可能被宣布违约。截至2022年6月30日,我们的利率掉期、我们的合并合资企业的利率掉期或我们基金的利率掉期没有违约事件。我们不会为我们的利率互换合约债务提供抵押品。我们的利率互换合约负债(包括应计利息及不包括信贷风险调整)的公允价值如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | |
合并衍生品(1) | $ | 121 | | | $ | 77,760 | |
统一基金的衍生品(2) | $ | — | | | $ | — | |
___________________________________________________
(1)金额包括100%,而不是我们按比例占合并后合资企业衍生品的份额。
(2)于本报告所述期间,我们的未合并基金并无任何衍生工具的负债状况。关于我们基金的更多信息,包括我们的股权百分比,请参阅附注6。
交易对手信用风险
我们在利率互换和上限合约资产上受到交易对手的信用风险,因为我们没有收到抵押品。我们寻求通过与各种具有投资级评级的交易对手达成协议,将这种风险降至最低。我们的利率互换和上限合同资产的公允价值如下,包括应计利息和不包括信用风险调整:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | |
合并衍生品(1) | $ | 178,125 | | | $ | 14,927 | |
统一基金的衍生品(2) | $ | 9,561 | | | $ | 1,889 | |
___________________________________________________
(1)金额包括100%,而不是我们按比例占合并后合资企业衍生品的份额。
(2)这些金额反映了100%,而不是我们按比例分配的未合并基金的衍生品。关于我们基金的更多信息,包括我们的股权百分比,请参阅附注6。
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合并财务报表附注(未经审计)(续)
模糊限制语对AOCI和合并报表的影响
下表介绍了我们的衍生品对我们的AOCI和综合经营报表的影响:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 截至6月30日的六个月, |
| 2022 | | 2021 |
指定为现金流对冲的衍生品: | | | |
| | | |
综合衍生品: | | | |
改叙前在AOCI中记录的收益(1) | $ | 203,769 | | | $ | 44,219 | |
亏损从AOCI重新分类为利息支出(1) | $ | 28,061 | | | $ | 36,602 | |
综合经营报表中列报的利息支出 | $ | (71,166) | | | $ | (71,140) | |
未合并基金的衍生产品(我们的份额)(2): | | | |
重新分类前在AOCI中记录的损益(1) | $ | 2,373 | | | $ | (1) | |
亏损从AOCI重新分类为未合并基金收益(1) | $ | 73 | | | $ | 46 | |
合并业务表中列报的未合并基金收入 | $ | 565 | | | $ | 453 | |
未被指定为现金流对冲的衍生品: | | | |
综合衍生品: | | | |
记为利息支出的损失 | $ | 38 | | | $ | — | |
___________________________________________________
(1)有关我们的AOCI对账,请参阅附注11。
(2)我们通过将基金的总金额乘以我们在基金中的权益来计算我们的份额。关于我们基金的更多信息,包括我们的股权百分比,请参阅附注6。
AOCI未来的重新分类
截至2022年6月30日,我们对被指定为现金流对冲的衍生品的AOCI估计如下:
| | | | | |
| (单位:千) |
| |
综合衍生品: | |
收益将从AOCI重新归类为利息支出 | $ | 67,741 | |
未合并基金的衍生产品(我们的份额)(1): | |
收益将从AOCI重新归类为非合并基金收益 | $ | 875 | |
___________________________________________________
(1)我们通过将基金的总金额乘以我们在基金中的股权来计算我们的份额。关于我们基金的更多信息,包括我们的股权百分比,请参阅附注6。
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11. 权益
交易记录
截至2022年6月30日的6个月内
•我们获得了2551000个运营单位,以换取向运营单位持有人发行同等数量的普通股。
•我们获得了10千个运营单位,价格为$330一千元现金。
•我们通过一家新的合并后的合资企业收购了一栋多户公寓楼,该合资企业是我们管理的,我们在该合资企业中拥有55%的利息。有关我们购买的物业的更多信息,请参见附注3。我们贡献了$99.0向合资企业提供100万美元,外部投资者贡献了81.0给合资公司一百万美元。
截至2021年6月30日的6个月内
•我们获得了71000个运营单位,以换取向运营单位持有人发行同等数量的普通股。
•我们获得了4千个运营单位,价格为$105一千元现金。
非控制性权益
我们的非控股权益包括并非由我们拥有的经营合伙企业和合并合资企业的权益。截至2022年6月30日,我们运营合伙企业中的非控股权益30.8100万个运营单位和完全归属的LTIP单位,约占15我们运营合伙企业未偿权益总额的%,我们拥有175.8百万个运营单位(与我们的175.8百万股已发行普通股)。
我们普通股的一部分、OP单位和LTIP单位(一旦归属和登记)基本上具有相同的经济特征,在我们运营伙伴关系的分配中平等分享。拥有运营单位的投资者有权促使我们的运营合伙企业以每单位相当于以下市值的现金金额收购其运营单位一收购日我们普通股的股份,或在我们选择的情况下,将他们的运营单位交换为我们普通股的股份 一-一对一b阿希斯。LTIP单位已授予我们的员工和非员工董事作为他们薪酬的一部分。这些奖励通常在服务期内授予,一旦授予,通常可以转换为运营单位,前提是我们的股价涨幅超过指定的障碍。
我们在经营伙伴关系中的所有权权益的变化
下表介绍了普通股股东应占净收益和我们在经营伙伴关系中所有权权益的变化对我们股本的影响:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
| | | |
普通股股东应占净收益 | $ | 49,888 | | | $ | 27,798 | |
| | | |
来自非控股权益的转让: | | | |
交换拥有非控制性权益的运营单位 | 4,156 | | | 111 | |
向非控股权益回购营运单位 | (175) | | | (48) | |
非控制性权益的净转让 | 3,981 | | | 63 | |
| | | |
普通股股东应占净收益的变化和非控股权益的转移 | $ | 53,869 | | | $ | 27,861 | |
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AOCI对账(1)
下表列出了我们的AOCI对账,其中仅包括与指定为现金流对冲的衍生品相关的调整:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
| | | |
累计其他全面亏损-期初余额 | $ | (38,774) | | | $ | (148,035) | |
综合衍生品: | | | |
改叙前的其他全面收入 | 203,769 | | | 44,219 | |
将损失从AOCI重新分类为利息支出 | 28,061 | | | 36,602 | |
未合并基金的衍生品(我们的份额)(2): | | | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 2,373 | | | (1) | |
将AOCI亏损重新归类为未合并基金收益 | 73 | | | 46 | |
本期净额保险 | 234,276 | | | 80,866 | |
可归于非控股权益的保监处 | (70,732) | | | (26,176) | |
普通股股东应占保证金 | 163,544 | | | 54,690 | |
| | | |
累计其他综合收益(亏损)-期末余额 | $ | 124,770 | | | $ | (93,345) | |
___________________________________________________
(1)有关衍生工具的详情,请参阅附注10;有关衍生工具的公允价值披露,请参阅附注13。
(2)我们通过将基金的总金额乘以我们在基金中的权益来计算我们的份额。
股权补偿
2016年6月2日,经修订的道格拉斯·埃米特2016年综合股票激励计划(“2016计划”)在获得股东批准后生效,取代了我们之前的道格拉斯·埃米特2006年综合股票激励计划(“2006计划”),这两项计划都允许奖励我们的董事、高级管理人员、员工和顾问。除了到期日、授权授予的股份数量和各种技术条款外,两项计划的关键条款基本相同。2016年6月2日之后的赠款是根据2016年计划发放的,而该日期之前的赠款是根据2006年计划发放的。这两个计划都由我们董事会的薪酬委员会管理。下表显示了我们基于股票的薪酬支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
基于股票的薪酬费用,净额 | $ | 2,309 | | | $ | 2,347 | | | $ | 4,890 | | | $ | 5,041 | |
资本化股票薪酬 | $ | 838 | | | $ | 759 | | | $ | 1,629 | | | $ | 1,474 | |
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12. 易办事
我们通过将当期普通股股东应占净收益除以当期已发行普通股的加权平均数来计算基本每股收益。我们计算摊薄每股收益的方法是,将当期普通股股东应占净收益除以当期已发行普通股和稀释工具的加权平均数,采用库存股方法。我们将包含不可没收股息权的未归属LTIP奖励计入参与证券,并使用两级法将这些证券计入基本和摊薄每股收益的计算中。下表列出了基本每股收益和稀释每股收益的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
分子(千): | | | | | | | |
普通股股东应占净收益 | $ | 24,374 | | | $ | 16,197 | | | $ | 49,888 | | | $ | 27,798 | |
参与证券的配置:未归属的LTIP单位 | (222) | | | (215) | | | (448) | | | (435) | |
普通股股东应占净收益--基本收益和摊薄收益 | $ | 24,152 | | | $ | 15,982 | | | $ | 49,440 | | | $ | 27,363 | |
| | | | | | | |
分母(千): | | | | | | | |
已发行普通股的加权平均股份--基本和稀释(1) | 175,784 | | | 175,471 | | | 175,720 | | | 175,468 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
每股普通股净收益--基本收益和稀释后收益 | $ | 0.14 | | | $ | 0.09 | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.16 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
____________________________________________________
(1)在计算稀释每股收益时,未清偿运营单位和既得长期收益单位不包括在分母中,即使它们可以在某些条件下交换为普通股。一-一对一,因为他们的相关净收入(在单位基础上等于稀释后的每股普通股净收入)在计算普通股股东的净收入时已经扣除。因此,任何交换都不会对稀释后每股收益产生任何影响。下表列出了各期间未清偿的加权平均营运单位和既得LTIP单位:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
行动单位 | 29,346 | | | 28,194 | | | 29,356 | | | 28,199 | |
归属的LTIP单位 | 1,492 | | | 1,885 | | | 1,542 | | | 1,878 | |
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13. 金融工具的公允价值
我们对金融工具公允价值的估计是利用现有市场信息和广泛使用的估值方法确定的。要解读市场数据并确定估计的公允价值,需要相当大的判断力。使用不同的市场假设或估值方法可能会对估计公允价值产生重大影响。FASB公允价值框架层次区分基于从独立于报告实体的来源获得的市场数据的假设和报告实体自身关于基于市场的投入的假设。层次结构如下:
第1级-投入利用活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。
第2级-对于活跃市场中类似的资产和负债,可以直接或间接地观察到投入。
第3级--输入是报告实体生成的不可观察的假设。
截至2022年6月30日,我们没有使用第3级投入的金融工具的任何公允价值估计。
按公允价值披露的金融工具
短期金融工具
现金及现金等价物、租户应收账款、循环信贷额度、应付利息、应付账款、保证金及应付股息的账面值因该等工具的短期性质而接近公允价值。
应付有担保票据
有关我们的担保应付票据的详情,请参阅附注8。我们通过计算每张应付有担保票据的本金和利息经信贷调整后的现值来估计我们的合并有担保应付票据的公允价值。该计算计入了我们认为是第二级投入的可观察市场利率,假设贷款将在到期时仍未偿还,并包括任何期限延长选项。下表列出了我们应付有担保票据的估计公允价值和账面价值(不包括我们的循环信贷安排),账面价值包括未摊销贷款溢价,不包括未摊销递延贷款费用:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | |
公允价值 | $ | 5,192,628 | | | $ | 5,017,494 | |
账面价值 | $ | 5,225,097 | | | $ | 5,050,732 | |
地面租赁责任
有关我们土地租约的详情,请参阅附注4。我们通过使用我们的递增借款利率计算附注4中披露的未来租赁付款的现值,来估计我们的土地租赁负债的公允价值。该计算纳入了可观察到的市场利率,我们认为这是第二级投入。下表列出了我们土地租赁负债的估计公允价值和账面价值:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | |
公允价值 | $ | 7,265 | | | $ | 8,861 | |
账面价值 | $ | 10,853 | | | $ | 10,860 | |
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按公允价值计量的金融工具
衍生工具
有关我们衍生品的详细信息,请参阅附注10。我们在合并资产负债表中按公允价值、按毛数列报衍生品,不包括应计利息。我们通过计算每种衍生工具的预期未来现金流的经信贷调整的现值来估计我们的衍生工具的公允价值。计算包括衍生工具的合约条款、我们认为属第二级投入的可观察市场利率,以及反映交易对手及我们本身的不履行风险的信贷风险调整。我们的衍生品不受主净额结算安排的约束。下表列出了我们衍生品的估计公允价值:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
衍生资产: | | | |
公允价值-合并衍生品(1) | $ | 178,921 | | | $ | 15,473 | |
公允价值-未合并基金的衍生品(2) | $ | 9,406 | | | $ | 1,963 | |
| | | |
衍生负债: | | | |
公允价值-合并衍生品(1) | $ | 766 | | | $ | 69,930 | |
公允价值-未合并基金的衍生品(2) | $ | — | | | $ | — | |
____________________________________________________
(1)综合衍生工具,包括100在我们的综合资产负债表的利率合同中,我们合并的合资公司的衍生品中包含了%,而不是我们按比例计算的份额。公允价值不包括计入综合资产负债表应付利息的应计利息。
(2)金额反映100%,而不是我们按比例分配的未合并基金的衍生品。我们按比例分享的与非综合基金衍生工具有关的金额,已计入我们综合资产负债表中的非综合基金投资。于本报告所述期间,我们的未合并基金并无任何衍生工具的负债状况。有关我们基金的更多信息,包括我们的股权百分比,请参阅附注6,并请参阅附注16中关于我们基金的衍生品的“担保”。
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14. 细分市场报告
分部信息的编制与我们管理层为运营决策目的审查信息的基础相同。我们的业务是在二业务部门:(I)收购、开发、拥有和管理写字楼房地产,以及(Ii)收购、开发、拥有和管理多户房地产。我们为写字楼部门提供的服务主要包括办公空间租赁和其他租户服务,包括停车和存储空间租赁。我们为多户家庭提供的服务包括公寓租赁和其他租户服务,包括停车和储物空间租赁。我们不按部门报告资产信息,因为我们不使用这一衡量标准来评估业绩或做出分配资源的决定。因此,折旧和摊销费用不在各分部之间分配。由于我们的内部报告针对的是公司层面的这些项目,所以一般和行政费用以及利息支出不包括在部门利润中。下表列出了我们的可报告部门的运营活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
办公区段 | | | | | | | |
办公室总收入 | $ | 205,677 | | | $ | 191,926 | | | $ | 408,817 | | | $ | 378,569 | |
办公费 | (69,979) | | | (63,541) | | | (137,353) | | | (125,719) | |
写字楼部门利润 | 135,698 | | | 128,385 | | | 271,464 | | | 252,850 | |
| | | | | | | |
多家庭线段 | | | | | | | |
多个家庭的总收入 | 41,293 | | | 33,080 | | | 77,035 | | | 62,732 | |
多户家庭开支 | (11,895) | | | (9,251) | | | (22,068) | | | (18,562) | |
多家族细分市场利润 | 29,398 | | | 23,829 | | | 54,967 | | | 44,170 | |
| | | | | | | |
所有细分市场的总利润 | $ | 165,096 | | | $ | 152,214 | | | $ | 326,431 | | | $ | 297,020 | |
下表列出了所有部门的利润总额与普通股股东应占净收入的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
所有细分市场的总利润 | $ | 165,096 | | | $ | 152,214 | | | $ | 326,431 | | | $ | 297,020 | |
一般和行政费用 | (11,661) | | | (9,558) | | | (22,901) | | | (19,129) | |
折旧及摊销 | (93,947) | | | (93,900) | | | (183,312) | | | (186,697) | |
其他收入 | 474 | | | 1,329 | | | 841 | | | 1,680 | |
其他费用 | (179) | | | (454) | | | (362) | | | (617) | |
未合并基金的收入 | 318 | | | 286 | | | 565 | | | 453 | |
利息支出 | (36,264) | | | (35,935) | | | (71,166) | | | (71,140) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | 23,837 | | | 13,982 | | | 50,096 | | | 21,570 | |
非控股权益应占净亏损(收益) | 537 | | | 2,215 | | | (208) | | | 6,228 | |
普通股股东应占净收益 | $ | 24,374 | | | $ | 16,197 | | | $ | 49,888 | | | $ | 27,798 | |
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15. 未来最低租赁租金收入
我们主要根据不可取消的经营租约向租户出租空间,这些租约通常包含基本租金和某些运营费用的偿还条款,我们拥有二我们根据土地租约收取租金的地块。下表列出了截至2022年6月30日,我们不可取消的写字楼租户的未来最低基本租金和我们综合物业的地面租赁:
| | | | | |
截至6月30日的12个月: | (单位:千) |
| |
2023 | $ | 625,674 | |
2024 | 530,668 | |
2025 | 425,464 | |
2026 | 331,284 | |
2027 | 253,918 | |
此后 | 704,009 | |
未来最低基本租金合计(1) | $ | 2,871,017 | |
___________________________________
(1)不包括(I)住宅租约,租期通常为一年(Ii)暂缓租金;(Iii)其他类别租金,例如储物及天线租金;(Iv)租户补偿;(V)直线租金;(Vi)摊销/增值已购入的高于/低于市值的无形资产;及(Vii)按百分比计算的租金。这些金额假设租户持有的提前终止选择权将不会被行使。
16. 承付款、或有事项和担保
法律诉讼
我们不时地参与在我们的日常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和其他法律程序。除与本公司业务相关的普通、例行诉讼外,本公司目前并未参与任何我们有理由相信会对本公司的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响的法律程序。
风险集中
租户应收账款
我们的租户应收账款和与租户租赁相关的递延租金应收账款受到信用风险的影响。我们的租户履行各自租约条款的能力仍然取决于经济、监管和社会因素。我们寻求通过以下方式将租户租赁的信用风险降至最低:(I)针对来自不同行业的较小、更富裕的写字楼租户,(Ii)对潜在租户进行信用评估,以及(Iii)从租户那里获得保证金或信用证。在截至2022年和2021年6月30日的六个月里,没有租户占我们总收入的10%以上。关于应收租户和递延租金应收账款的坏账计入收入的费用,请参阅附注2中的收入确认政策。
地理风险
我们的所有资产,包括我们的合并合资公司和合并基金的资产,都位于加利福尼亚州洛杉矶县和夏威夷火奴鲁鲁,因此我们在这些市场很容易受到不利的经济和监管发展以及自然灾害的影响。
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衍生品交易对手信用风险
我们对我们的衍生品交易对手存在信用风险。我们不会发布或接收与我们的衍生品交易有关的抵押品。我们的衍生品合同没有规定衍生品合同之间的抵销权。有关利率合约的详情,请参阅附注10。我们寻求通过与各种具有投资级评级的交易对手达成协议,将我们的信用风险降至最低。
现金余额
我们有相当大的现金余额投资于各种短期货币市场基金,这些基金旨在保持本金价值,并在提供当前收入的同时保持高度流动性。这些投资没有本金损失保险,也不能保证我们在这些基金中的投资将按面值赎回。我们在拥有投资级评级的优质金融机构的银行账户中也有大量现金余额。FDIC为每个美国银行机构的计息银行账户提供了高达25万美元的保险。
资产报废债务
有条件资产报废义务是指执行资产报废活动的法律义务,在该活动中,结算的时间和/或方法取决于可能在我们控制范围内或可能不在我们控制范围内的未来事件。如果有条件资产报废债务的公允价值能够合理估计,则必须记录该债务的负债。环境现场评估已经确定三十三岁我们的综合投资组合中含有石棉的建筑物,如果这些财产被拆除或进行重大翻新,将必须按照适用的环境法规进行拆除。截至2022年6月30日,从目前正在进行重大翻新或我们计划未来翻新的物业中清除石棉的义务,对我们的合并财务报表并不重要。截至2022年6月30日,从我们其他物业清除石棉的义务具有无法确定的结算日期,我们无法合理估计相关有条件资产报废义务的公允价值。
合同承诺
发展项目
在火奴鲁鲁市中心,我们正在改建一座25层的建筑,493,000平方英尺的写字楼变成了大约493随着办公空间的腾出,将在几年内分阶段建造公寓。截至2022年6月30日,我们对此开发项目和其他开发项目的剩余合同承诺总额约为53.8百万美元。
其他合同承诺
截至2022年6月30日,我们在搬迁、资本支出项目和租户改善方面的剩余合同承诺总额约为$31.9百万美元。
担保
伙伴关系X保证
我们的未合并基金,伙伴关系X,有一美元115.0年到期的百万浮息定期贷款2028年9月14日。从2021年10月1日开始,这笔贷款的利息为LIBOR+1.35%(带零-LIBOR下限百分比),实际上已固定在2.19%截止日期2026年10月1日利率互换(没有零-LIBOR下限百分比)。这笔贷款的担保方式是二财产由X合伙企业持有,无追索权。
我们已经为X合伙公司的贷款提供了一些环境和其他有限赔偿和担保,涵盖了惯常的无追索权剥离,我们还为相关的掉期提供了担保。X合伙公司已同意赔偿我们根据这些协议需要支付的任何金额。截至2022年6月30日,假设LIBOR不低于零-%,掉期的最高未来利息支付为$4.2百万美元。截至2022年6月30日,相关贷款和互换协议下的所有义务均已按照这些协议的条款履行。关于伙伴关系X的更多信息,见附注6。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下讨论应与我们的前瞻性声明免责声明以及本报告第一部分第1项中的综合财务报表和相关附注一起阅读。在截至2022年6月30日的六个月内,我们的运营结果受到了新冠肺炎疫情和资本交易的影响-请参阅下面的“新冠肺炎疫情对我们业务的影响”和“收购、融资、发展和重新定位”。
业务描述
Douglas Emmett,Inc.是一家完全集成、自我管理和自我管理的REIT。通过我们在运营伙伴关系及其子公司、我们的合并合资企业和我们的合并基金中的权益,我们是加利福尼亚州洛杉矶县和夏威夷火奴鲁鲁优质写字楼和多户物业的最大所有者和运营商之一。我们专注于拥有、收购、开发和管理顶级写字楼和顶级多户社区的相当大的市场份额,这些社区拥有严重的供应限制、高端行政住房和关键的生活方式便利设施。截至2022年6月30日,我们的投资组合包括以下内容(包括辅助零售空间):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 整合的投资组合(1) | | 总投资组合(2) | |
| 办公室 | | | | |
| A类属性 | 69 | | 71 | |
| 可出租平方英尺(单位:千)(3) | 17,752 | | 18,137 | |
| 租赁率 | 87.5% | | 87.5% | |
| 入住率 | 83.8% | | 83.8% | |
| | | | | |
| 多个家庭 | | | | |
| 属性 | 13 | | 13 | |
| 单位 | 4,577 | | 4,577 | |
| 租赁率 | 99.6% | | 99.6% | |
| 占有率 | 97.7% | | 97.7% | |
| | | | | |
______________________________________________________________________
(1)我们的综合投资组合将这些物业包括在我们的综合结果中。通过我们的子公司,我们全资拥有53处写字楼物业,总计1,360万平方英尺,以及11处住宅物业,共4,107套公寓。通过四家合并的合资公司,我们部分拥有16处写字楼物业,总计420万平方英尺,以及两处住宅物业,共470套公寓。我们的综合投资组合还包括两块全资拥有的地块,我们从这两块地块获得地租,租给一座A类写字楼和一家酒店的业主(地块不包括在A类物业的数量中)。
(2)我们的总投资组合包括我们的综合投资组合以及由我们的非综合基金,伙伴关系X拥有的两个总计40万平方英尺的物业。有关伙伴关系X的更多信息,请参阅本报告第1项中我们综合财务报表的附注6。
(3)截至2022年6月30日,我们拆除了一座写字楼约336,000平方英尺的空置空间,我们正在将其改建为住宅公寓。见下文“收购、融资、开发和重新定位”。
按细分市场和地点划分的收入
在截至2022年6月30日的6个月中,我们综合投资组合的收入如下:
____![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1364250/000136425022000032/nysedei-20220630_g3.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1364250/000136425022000032/nysedei-20220630_g3.jpg)
新冠肺炎疫情对我们企业的影响
在整个疫情期间,我们的建筑一直对租户开放和可用。我们主要开展业务的司法管辖区(加利福尼亚州、洛杉矶、贝弗利山和圣莫尼卡)的政府当局通过了不同期限和范围(住宅、零售和写字楼)的新冠肺炎疫情缓解法令,并有不同的豁免,这些法令一般禁止驱逐、滞纳金和利息,并允许在某些时期推迟租金。虽然我们的租金收入有所改善,但继续受到这些条例的剩余影响和疫情的负面影响。
本公司于截至2022年6月30日止三个月及六个月期间的经营业绩普遍较分别于2021年6月30日止三个月及六个月期间为佳,这是由于逐步复苏、收款情况改善、坏账撇账较低、租户回收较高及停车场收入较高所致。我们恢复了某些租户的权责发生制会计,这些租户之前被确定为无法收回,并按收付实现制会计,这使我们的办公室收入在截至2022年6月30日的三个月增加了170万美元。主要由于新冠肺炎疫情造成的无法收回的租户应收账款和递延租金应收账款的费用使我们的办公室收入减少了:
•截至2022年和2021年6月30日的三个月分别为10万美元和80万美元
•截至2022年和2021年6月30日的六个月分别为20万美元和250万美元。
如果我们随后收取以前注销的金额,则收取的金额将计入我们的租金收入和租户回收的增加。有关我们的会计政策,请参阅本报告第1项综合财务报表附注2内的收入确认会计政策“租金收入及租户收回”。目前还不清楚大流行将如何影响我们未来的收藏。
其他可能影响我们未来租赁、租金收取和收入的考虑因素包括:
•大流行将持续多久;
•政府当局是否批准任何新的租户保护措施;
•会否有更多租户在生意恶化时不再缴交租金;
•我们大楼的上座率如何变化和影响停车收入或租金收入;和/或
•租赁活动和入住率将如何演变,包括疫情结束后的任何长期趋势。
总体而言,我们预计大流行将继续对我们业务的许多部分产生不利影响,这些影响已经并将继续是实质性的。有关我们业务面临的风险的更多信息,请参阅我们2021年年报10-K表格第1A项中的“风险因素”。
收购、融资、开发和重新定位
收购
收购海洋大道1221号
2022年4月26日,我们支付了3.3亿美元(不包括收购成本),收购了一栋豪华的多户公寓楼,该公寓楼位于圣莫尼卡海洋大道1221号,有120个单元。我们通过一家我们管理并拥有55%权益的新合并合资公司收购了该物业。我们向合资公司出资9,900万美元,外部投资者向合资公司出资8,100万美元。合资公司通过一笔1.75亿美元的有担保的、只有追索权的定期贷款为此次收购提供了部分资金,该贷款将于2029年4月到期。我们使用利率掉期将贷款利率固定在3.90%,该利率掉期将于2026年5月到期。收购物业的经营结果自收购之日起计入我们的综合经营业绩。收购价格分配见本报告第1项本公司合并财务报表附注3。
融资
2022年第一季度:
•为我们一家合并的全资子公司的3.00亿美元定期贷款进行对冲的利率掉期到期,取而代之的是利率掉期,将定期贷款掉期固定利率从3.42%降至2.66%。
2022年第二季度:
•我们管理并拥有55%权益的一家新的合并合资企业,通过新的定期贷款为购买住宅物业提供了部分资金,见上文“收购”。
•对冲2027年6月到期的5.5亿美元浮动利率定期贷款的利率掉期于2022年6月1日到期。
有关收购、债务及衍生工具的详细资料,请参阅本报告第1项综合财务报表附注3、8及10。
发展动向
•加利福尼亚州布伦特伍德住宅区高楼--“洛杉矶地标”
在西洛杉矶,我们完成了一座拥有376套公寓的34层高层公寓楼的建设。这座塔建在一个直接毗邻39.4万平方英尺的写字楼、一个1英亩的公园和一个712个单元的住宅物业的地点上,所有这些都是我们拥有的。在2022年第二季度,我们开始将这些单位投入使用,因为它们可以入住。
•夏威夷檀香山毕晓普街1132号--《毕晓普广场的住宅》
在檀香山市中心,我们正在将一座25层、49.3万平方英尺的写字楼改造成493套出租公寓。该项目正在帮助解决檀香山租赁住房严重短缺的问题,并重振中央商务区,我们在那里拥有相当大一部分A级办公空间。截至2022年6月30日,我们已经交付了计划单元的60%,并将交付的单元全部租赁。随着剩余办公空间的腾出,转换将分阶段进行到2025年,因此,预计剩余支出的时间是不确定的。
重新定位
我们经常战略性地购买有大量空置或预期近期租赁展期的物业,并利用我们对物业和子市场的知识来重新定位物业,以实现最佳用途和租户组合。此外,我们可能会重新定位我们投资组合中已有的物业。我们承担的重新定位一座建筑的工作通常需要几个月甚至几年的时间,可能涉及一系列改进,从彻底的结构翻新到有针对性地重新改造选定的空间。在重新定位期间,受影响的物业可能会显示租金收入和入住率下降,这会影响我们的业绩,从而影响我们在不同时期的表现比较。
租金趋势-总投资组合
写字楼租金
在2020年、2021年和截至2022年6月30日的六个月里,我们的写字楼租金受到了新冠肺炎疫情的不利影响,尽管各自时期的较低租金被租户改善成本的下降部分抵消了。下表列出了各期间在我们的总写字楼投资组合中签订的租赁的每平方英尺租赁的平均年租金和每平方英尺租赁的年化租赁交易成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | 截至六个月 | | 截至十二月三十一日止的年度: | |
| | | June 30, 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 平均直线出租率(1)(2) | | $47.12 | | $44.99 | | $45.26 | | $49.65 | | $48.77 | |
| 年化租赁交易成本(3) | | $5.95 | | $4.77 | | $5.11 | | $6.02 | | $5.80 | |
| | | | | | | | | | | | |
___________________________________________________
(1)该等平均租金不能按年直接比较,因为各期间的平均租金受各报告期内签订的租约所涉及的楼宇、街市、空间类型及条款等因素的显著影响。由于直线租金考虑了每份租约整个租期内的全部经济价值,包括租金优惠和租金上升,我们认为它可能比终止现金租金提供更好的比较,后者包括整个租期内每年上涨的影响。
(2)反映加权平均直线年化租金。
(3)反映加权平均租赁佣金和租户改善津贴除以租赁的加权平均年数。不包括卖方在取得的财产中大量协商的租约,以及应房东要求从空间搬迁的租户的租约。
写字楼租金登记册
在截至2022年6月30日的六个月里,我们的写字楼租金继续受到新冠肺炎疫情的不利影响。下表列出了在我们的总写字楼组合中执行的每平方英尺租赁新租和续租的租金:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | 截至2022年6月30日的六个月 | |
| | | | | | | |
| 租金登记册(1)(2) | 即将到期 费率(2) | | 新房/续约率(2) | | 百分比变化 | |
| | | | | | | |
| 现金租金 | $48.60 | | $45.99 | | (5.4)% | |
| 直线租金 | $44.11 | | $47.12 | | 6.8% | |
| | | | | | | |
___________________________________________________
(1)指在此期间签订的新租约和续签租约的平均每年稳定现金租金和每平方英尺直线租金,与之前相同空间的租约相比。不包括租期为十二个月或以下的租约、先前租约在签订新租约前一年多终止的租约、应业主要求搬迁的租户的租约、吾等认为有关先前协议的资料不完整或基本租金反映租户的其他场外诱因的已收购楼宇的租约,以及其他不可比较的租约。
(2)由于我们的子市场、建筑物和即将到期的租约期限的变化,我们的写字楼租金可能会随着时间段的变化而波动,使得这些指标难以预测。
多户型租金
我们的多户租赁率在2020年受到新冠肺炎疫情的不利影响,但在2021年和截至2022年6月30日的6个月有所改善。下表为新租户每个租出单位的平均年租金:
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| | | 截至六个月 | | 截至十二月三十一日止的年度: | |
| | | June 30, 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 平均年租金--新租户(1) | | $30,491 | | $29,837 | | $28,416 | | $28,350 | | $27,542 | |
| | | | | | | | | | | | |
_____________________________________________________
(1)由於所包括的物业和单位有所改变,这些平均租金每年并不能直接比较。例如:
(I)2019年的平均租金比2018年有所上升,因为我们收购了Glendon,那里的租金高于我们投资组合中的平均水平,以及
(Ii)2020年的平均租金比2019年有所增加,因为我们在檀香山的毕晓普广场开发项目增加了大量单位,那里的租金高于我们投资组合中的平均水平。
(Iii)截至2022年6月30日止六个月的平均租金较2021年上升,原因是我们收购了海洋大道1221号,我们洛杉矶地标物业的新单位已投入服务,而各物业的租金均高于我们投资组合中的平均水平。有关各个物业的更多信息,请参阅“收购、融资、开发和重新定位”。
多户房租登记册
在截至2022年6月30日止六个月内(新租户及正在进行年度租金检讨的现有租户)的租约租金如有变动,租金平均较同一单位以往的租金高出7.4%。
入住率--总投资组合
在2020年、2021年和截至2022年6月30日的六个月里,我们的办公入住率受到了新冠肺炎疫情的不利影响。我们的多户入住率在2020年受到新冠肺炎疫情的不利影响,但在2021年和截至2022年6月30日的6个月有所改善。下表列出了我们整个写字楼组合和多家庭组合的入住率:
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| | | | | 十二月三十一日, | |
| 入住率(1)截止日期: | | June 30, 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
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| 办公产品组合 | | 83.8% | | 84.9% | | 87.4% | | 91.4% | | 90.3% | |
| 多系列产品组合(2) | | 97.7% | | 98.0% | | 94.2% | | 95.2% | | 97.0% | |
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| | | 截至六个月 | | 截至十二月三十一日止的年度: | |
| 平均入住率 费率(1)(3): | | June 30, 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
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| 办公产品组合 | | 84.4% | | 85.7% | | 89.5% | | 90.7% | | 89.4% | |
| 多系列产品组合(2) | | 97.9% | | 96.8% | | 94.2% | | 96.5% | | 96.6% | |
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(1)入住率包括物业收购的影响,其中大部分在收购时的入住率低于我们现有投资组合的入住率。
(2)我们的多家庭投资组合入住率受到了我们在2022年第二季度收购海洋大道1221号物业和洛杉矶地标物业投入使用的新单位、2019年收购Glendon物业以及2019年和2018年在檀香山莫阿纳卢亚山坡公寓项目投入使用的新单位的影响。
(3)平均入住率是通过计算该期间每个季度末和该期间开始前一个季度末的平均入住率来计算的。
写字楼租赁到期
截至2022年6月30日,假设不行使续期选择权和提前解约权,我们预计我们总写字楼组合中的到期面积如下:
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(1)2019年6月30日、2020年6月30日和2021年6月30日的租约剩余期限与2022年6月30日的租约剩余期限相同的租约百分比的平均值。收购包括在收购后一个季度开始的上一年平均水平中。
经营成果
截至2022年6月30日止的三个月与截至2021年6月30日止的三个月比较
我们在这两个时期的业绩都受到了新冠肺炎疫情的不利影响。由于逐步复苏、收款更佳、坏账冲销较低、停车收入较高、我们收购的多户型物业以及多户型发展项目的新单位,本期一般较可比期间有利。
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| | | 截至6月30日的三个月, | | 有利(不利) | | | |
| | | 2022 | | 2021 | | 变化 | | % | | 评注 | |
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| | | (单位:千) | | | | | |
| 收入 | |
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| 写字楼租金收入和租户回收 | | $ | 180,097 | | | $ | 173,757 | | | $ | 6,340 | | | 3.6 | % | | 增加的主要原因是收款情况改善、坏账冲销减少,以及某些租户恢复按权责发生制会计。由于入住率下降和低于市场的租赁收益减少,租金收入减少,部分抵消了这一增长。 | |
| 办公室停车位和其他收入 | | $ | 25,580 | | | $ | 18,169 | | | $ | 7,411 | | | 40.8 | % | | 这一增长主要是由于停车活动增加导致停车收入增加。 | |
| 多家庭收入 | | $ | 41,293 | | | $ | 33,080 | | | $ | 8,213 | | | 24.8 | % | | 增长主要是由于:(I)入住率上升、租金上升及收藏品增加所带来的租金收入增加,(Ii)我们于第二季度购买的圣莫尼卡海洋大道1221号物业的收入,以及(Iii)我们在夏威夷的Bishop Place开发项目的新单位。 | |
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| 运营费用 | |
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| 办公室租赁费 | | $ | 69,979 | | | $ | 63,541 | | | $ | (6,438) | | | (10.1) | % | | 增加的主要原因是水电费、清洁费、人事费、停车费、保险费以及维修和保养费用增加。我们在夏威夷的Bishop Place开发项目的写字楼租金支出减少,部分抵消了这一增长。 | |
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| 多户租房费用 | | $ | 11,895 | | | $ | 9,251 | | | $ | (2,644) | | | (28.6) | % | | 增加的主要原因是:(I)我们在第二季度购买的圣莫尼卡海洋大道1221号物业的租金支出,(Ii)水电费和人事支出的增加,以及(Iii)我们在夏威夷Bishop Place开发项目的新单位的租金支出。 | |
| 一般和行政费用 | | $ | 11,661 | | | $ | 9,558 | | | $ | (2,103) | | | (22.0) | % | | 增加的主要原因是人员和宣传费用增加。 | |
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| 折旧及摊销 | | $ | 93,947 | | | $ | 93,900 | | | $ | (47) | | | (0.1) | % | | 增加的主要原因是我们在第二季度购买的圣莫尼卡海洋大道1221号物业的折旧,部分被以下因素所抵消:(I)我们在夏威夷的Bishop Place开发项目在可比时期内加速折旧,(Ii)我们其他物业的折旧和摊销减少。 | |
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| | | 截至6月30日的三个月, | | 有利(不利) | | | |
| | | 2022 | | 2021 | | 变化 | | % | | 评注 | |
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| | | (单位:千) | | | | | |
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| 营业外收入和费用 | |
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| 其他收入 | | $ | 474 | | | $ | 1,329 | | | $ | (855) | | | (64.3) | % | | 减少主要是由于在可比期间收回交易费用所致。 | |
| 其他费用 | | $ | (179) | | | $ | (454) | | | $ | 275 | | | 60.6 | % | | 减少的主要原因是可比期间的交易费用。 | |
| 未合并基金的收入 | | $ | 318 | | | $ | 286 | | | $ | 32 | | | 11.2 | % | | 增加的原因是伙伴关系X的净收入增加,这主要是由于更好的收藏品和更高的停车收入。 | |
| 利息支出 | | $ | (36,264) | | | $ | (35,935) | | | $ | (329) | | | (0.9) | % | | 增加的主要原因是债务增加,但与发展活动有关的资本化利息增加和贷款成本下降部分抵消了增加的债务。 | |
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截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月的比较
我们在这两个时期的业绩都受到了新冠肺炎疫情的不利影响。由于逐步复苏、更好的收款、较低的坏账冲销、较高的租户回收和停车收入、我们收购的多户物业以及我们的多户开发项目的新单位,本期间总体上比可比期间更有利。
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| | | 截至6月30日的六个月, | | 有利(不利) | | | |
| | | 2022 | | 2021 | | 变化 | | % | | 评注 | |
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| | | (单位:千) | | | | | |
| 收入 | |
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| 写字楼租金收入和租户回收 | | $ | 360,524 | | | $ | 341,936 | | | $ | 18,588 | | | 5.4 | % | | 增加的主要原因是:(I)收款更佳、坏账冲销减少,以及某些租户恢复按权责发生制会计,以及(Ii)租户收回款项增加。由于入住率下降和低于市场的租赁收益减少,租金收入减少,部分抵消了这一增长。 | |
| 办公室停车位和其他收入 | | $ | 48,293 | | | $ | 36,633 | | | $ | 11,660 | | | 31.8 | % | | 这一增长主要是由于停车活动增加导致停车收入增加。 | |
| 多家庭收入 | | $ | 77,035 | | | $ | 62,732 | | | $ | 14,303 | | | 22.8 | % | | 增长主要是由于:(I)入住率上升、租金上升及收藏品增加所带来的租金收入增加,(Ii)我们于第二季度购买的圣莫尼卡海洋大道1221号物业的收入,以及(Iii)我们在夏威夷的Bishop Place开发项目的新单位。 | |
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| | | 截至6月30日的六个月, | | 有利(不利) | | | |
| | | 2022 | | 2021 | | 变化 | | % | | 评注 | |
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| | | (单位:千) | | | | | |
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| 运营费用 | |
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| 办公室租赁费 | | $ | 137,353 | | | $ | 125,719 | | | $ | (11,634) | | | (9.3) | % | | 增加的主要原因是水电费、清洁费、人事费、停车费、保险费以及维修和保养费用增加。我们在夏威夷的Bishop Place开发项目的写字楼租金支出减少,部分抵消了这一增长。 | |
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| 多户租房费用 | | $ | 22,068 | | | $ | 18,562 | | | $ | (3,506) | | | (18.9) | % | | 增加的主要原因是:(I)公用事业及人事开支增加,(Ii)我们于第二季度购买的圣莫尼卡海洋大道1221号物业的租金开支,以及(Iii)我们在夏威夷Bishop Place发展项目的新单位的租金开支。2020年受火灾影响的一处房产的财产税减少,部分抵消了这一增长。 | |
| 一般和行政费用 | | $ | 22,901 | | | $ | 19,129 | | | $ | (3,772) | | | (19.7) | % | | 增加的主要原因是人员和宣传费用增加。 | |
| 折旧及摊销 | | $ | 183,312 | | | $ | 186,697 | | | $ | 3,385 | | | 1.8 | % | | 减少主要是由于我们位于夏威夷的毕晓普广场发展项目在可比期间加速折旧所致。 | |
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| 营业外收入和费用 | |
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| 其他收入 | | $ | 841 | | | $ | 1,680 | | | $ | (839) | | | (49.9) | % | | 减少主要是由于在可比期间收回交易费用所致。 | |
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| 其他费用 | | $ | (362) | | | $ | (617) | | | $ | 255 | | | 41.3 | % | | 减少的主要原因是可比期间的交易费用。 | |
| 未合并基金的收入 | | $ | 565 | | | $ | 453 | | | $ | 112 | | | 24.7 | % | | 增加的原因是伙伴关系X的净收入增加,这主要是由于更好的收藏品和更高的停车收入。 | |
| 利息支出 | | $ | (71,166) | | | $ | (71,140) | | | $ | (26) | | | — | % | | 增加的主要原因是债务增加,但与发展活动有关的资本化利息增加和贷款成本下降部分抵消了增加的债务。 | |
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非GAAP补充财务指标:FFO
对投资者的有用性
我们报告FFO是因为它是一种被广泛报道的衡量股权REITs业绩的指标,也被一些投资者用来确定入住率、租金和运营成本每年趋势的影响,不包括我们房地产价值变化的影响,并将我们的业绩与其他REITs进行比较。FFO是一种非GAAP财务指标,我们认为净收益(亏损)是GAAP财务指标中最直接可比的。FFO作为衡量我们业绩的指标具有局限性,因为它不包括房地产的折旧和摊销,也没有反映我们物业因使用或市场状况而发生的价值变化,也没有反映维持我们物业运营业绩所需的资本支出、租户改善和租赁佣金水平,所有这些都具有实际的经济影响,可能对我们的运营业绩产生实质性影响。FFO只应被视为净收益(亏损)的补充,作为衡量我们业绩的指标,而不应被用作衡量我们的流动性或现金流的指标,也不应表明可用于满足我们的现金需求的资金,包括我们支付股息的能力。其他REITs可能不会根据NAREIT的定义计算FFO,因此,我们的FFO可能无法与其他REITs的FFO进行比较。有关影响我们净收入的项目的讨论,请参阅上面的“经营业绩”。
截至2022年6月30日止的三个月与截至2021年6月30日止的三个月比较
截至2022年6月30日的三个月,FFO增加了870万美元,增幅为9.0%,达到1.052亿美元,而截至2021年6月30日的三个月为9650万美元。这一增长主要是由于我们的办公室和多家庭投资组合的收入增加。我们写字楼投资组合的收入增加主要是由于:(I)收款更好,坏账冲销减少,某些租户恢复按权责发生制会计,以及(Ii)停车收入增加。我们多家庭投资组合的收入增长主要是由于:(I)更高的入住率、更高的租金和更好的收藏带来的租金收入增加,(Ii)我们在第二季度购买的圣莫尼卡海洋大道1221号物业的收入,以及(Iii)我们在夏威夷的Bishop Place开发项目的新单位。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月的比较
截至2022年6月30日的6个月,FFO增加了2250万美元,增幅为12.1%,达到2.09亿美元,而截至2021年6月30日的6个月,FFO为1.865亿美元。这一增长主要是由于我们的办公室和多家庭投资组合的收入增加。我们写字楼投资组合的收入增长主要是由于:(I)收款更好,坏账冲销减少,某些租户恢复按权责发生制会计,(Ii)租户回收增加,以及(Iii)停车位收入增加。我们多家庭投资组合的收入增长主要是由于:(I)更高的入住率、更高的租金和更好的收藏带来的租金收入增加,(Ii)我们在第二季度购买的圣莫尼卡海洋大道1221号物业的收入,以及(Iii)我们在夏威夷的Bishop Place开发项目的新单位。
与公认会计准则的对账
下表将我们的FFO(可归因于我们的普通股股东和我们经营合伙企业中的非控股权益的FFO--包括我们在合并合资企业中的份额和我们的非合并基金的FFO)与普通股股东的净收入(最直接的可比GAAP衡量标准)进行了核对:
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| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, | |
| (单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | |
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| 普通股股东应占净收益 | $ | 24,374 | | | $ | 16,197 | | | $ | 49,888 | | | $ | 27,798 | | |
| 房地产资产的折旧和摊销 | 93,947 | | | 93,900 | | | 183,312 | | | 186,697 | | |
| 可归因于非控股权益的净收益(亏损) | (537) | | | (2,215) | | | 208 | | | (6,228) | | |
| 应归于未合并基金的调整(1) | 702 | | | 692 | | | 1,396 | | | 1,400 | | |
| 可归因于合并合资企业的调整(2) | (13,262) | | | (12,061) | | | (25,817) | | | (23,217) | | |
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| FFO | $ | 105,224 | | | $ | 96,513 | | | $ | 208,987 | | | $ | 186,450 | | |
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(1)根据我们在合伙企业X的房地产资产折旧和摊销中的份额进行调整。
(2)对房地产资产的净收益(亏损)以及折旧和摊销进行调整,这些资产可归因于我们合并合资企业中的非控股权益。
非GAAP补充财务指标:相同的财产噪声
对投资者的有用性
我们报告相同的物业NOI,以便于比较我们在报告期间的运营情况。许多投资者使用同一物业NOI来评估我们的经营业绩,并将我们的经营业绩与其他REITs进行比较,因为它可以减少投资交易对经营趋势的影响。Same Property NOI是一种非GAAP财务指标,我们认为净收益(亏损)是GAAP财务指标中最直接可比的。我们报告同一物业NOI是因为它是衡量股权REITs业绩的一种广泛认可的指标,一些投资者使用它来确定入住率、出租率和运营成本的趋势,并将我们的运营业绩与其他REITs进行比较。同样的物业NOI作为衡量我们业绩的指标有局限性,因为它不包括折旧和摊销费用,也没有反映我们物业因使用或市场状况而导致的价值变化,也没有反映维持我们物业运营业绩所需的资本支出、租户改善和租赁佣金水平,所有这些都具有实际的经济影响,可能对我们的运营业绩产生实质性影响。其他房地产投资信托基金可能不会以相同的方式计算相同的物业NOI。因此,我们的相同物业NOI可能无法与其他REITs的相同物业NOI相比较。同一财产NOI只应被视为净收益(亏损)的补充,作为衡量我们业绩的指标,不应被用作衡量我们的流动性或现金流,也不应指示可用于满足我们的现金需求的资金,包括我们支付股息的能力。
截至2022年6月30日止的三个月与截至2021年6月30日止的三个月比较
我们2022年的相同物业包括67个写字楼物业,总计1760万平方英尺可出租平方英尺,以及10个多户物业,总计3449个单位。提交的金额反映了100%(不是我们按比例所占份额)。我们在这两个时期的相同财产业绩都受到了新冠肺炎疫情的不利影响。由于逐步复苏、更好的收款、较低的应收账款冲销和较高的停车收入,本期总体上比可比期间更有利。
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| | 截至6月30日的三个月, | | 有利(不利) | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 变化 | | % | | 评注 | |
| | (单位:千) | | | | | |
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| 写字楼收入 | $ | 203,019 | | | $ | 190,590 | | | $ | 12,429 | | | 6.5 | % | | 增加的主要原因是:(I)收款更佳,坏账冲销减少,某些租户恢复按权责发生制会计,以及(Ii)停车位收入增加。由于入住率下降和低于市场的租赁收益减少,租金收入减少,部分抵消了这一增长。 | |
| 办公费 | (68,827) | | | (61,677) | | | (7,150) | | | (11.6) | % | | 增加的主要原因是水电费、清洁费、人事费、停车费、保险费以及维修和保养费用增加。 | |
| 办公室噪音 | 134,192 | | | 128,913 | | | 5,279 | | | 4.1 | % | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 多家庭收入 | 28,503 | | | 25,658 | | | 2,845 | | | 11.1 | % | | 这一增长主要是由于入住率提高、租赁率提高和收藏量增加导致租金收入增加。 | |
| 多户家庭开支 | (8,726) | | | (7,805) | | | (921) | | | (11.8) | % | | 增加的主要原因是人员和水电费增加。 | |
| 多家庭噪音 | 19,777 | | | 17,853 | | | 1,924 | | | 10.8 | % | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 总噪声 | $ | 153,969 | | | $ | 146,766 | | | $ | 7,203 | | | 4.9 | % | | | |
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与公认会计准则的对账
下表显示了我们的相同财产NOI与普通股股东应占净收入的对账(最直接的可比GAAP衡量标准):
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| | 截至6月30日的三个月, | |
| (单位:千) | 2022 | | 2021 | |
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| 相同的属性噪声 | $ | 153,969 | | | $ | 146,766 | | |
| 不可比写字楼收入 | 2,658 | | | 1,336 | | |
| 不可比较的办公费用 | (1,152) | | | (1,864) | | |
| 不可比的多家族收入 | 12,790 | | | 7,422 | | |
| 不可比较的多户家庭开支 | (3,169) | | | (1,446) | | |
| 噪音 | 165,096 | | | 152,214 | | |
| 一般和行政费用 | (11,661) | | | (9,558) | | |
| 折旧及摊销 | (93,947) | | | (93,900) | | |
| 其他收入 | 474 | | | 1,329 | | |
| 其他费用 | (179) | | | (454) | | |
| 未合并基金的收入 | 318 | | | 286 | | |
| 利息支出 | (36,264) | | | (35,935) | | |
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| 净收入 | 23,837 | | | 13,982 | | |
| 非控股权益应占净亏损 | 537 | | | 2,215 | | |
| 普通股股东应占净收益 | $ | 24,374 | | | $ | 16,197 | | |
| | | | | |
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月的比较
我们2022年的相同物业包括67个写字楼物业,总计1760万平方英尺可出租平方英尺,以及10个多户物业,总计3449个单位。提交的金额包括100%(不是我们按比例计算的份额)。我们在这两个时期的相同财产业绩都受到了新冠肺炎疫情的不利影响。由于逐步复苏、收款较佳、坏账冲销较低以及租户收回和停车场收入增加,本期间一般较可比期间有利。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | 截至6月30日的六个月, | | 有利(不利) | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 变化 | | % | | 评注 | |
| | (单位:千) | | | | | |
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| 写字楼收入 | $ | 403,038 | | | $ | 374,122 | | | $ | 28,916 | | | 7.7% | | 增加的主要原因是:(I)收款情况改善,坏账注销减少,某些租户恢复按权责发生制会计,(Ii)租户收回款项增加,及(Iii)停车场收入增加。由于入住率下降和低于市场的租赁收益减少,租金收入减少,部分抵消了这一增长。 | |
| 办公费 | (135,004) | | | (122,138) | | | (12,866) | | | (10.5)% | | 增加的主要原因是水电费、清洁费、人事费、停车费、保险费以及维修和保养费用增加。 | |
| 办公室噪音 | 268,034 | | | 251,984 | | | 16,050 | | | 6.4% | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 多家庭收入 | 56,061 | | | 50,601 | | | 5,460 | | | 10.8% | | 增加的主要原因是租金收入增加,原因是入住率和租赁率上升以及收藏品增加。 | |
| 多户家庭开支 | (17,286) | | | (15,565) | | | (1,721) | | | (11.1)% | | 增加的主要原因是人员和水电费增加。 | |
| 多家庭噪音 | 38,775 | | | 35,036 | | | 3,739 | | | 10.7% | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 总噪声 | $ | 306,809 | | | $ | 287,020 | | | $ | 19,789 | | | 6.9% | | | |
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与公认会计准则的对账
下表显示了我们的相同财产NOI与普通股股东应占净收入的对账(最直接的可比GAAP衡量标准):
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| | 截至6月30日的六个月, | |
| (单位:千) | 2022 | | 2021 | |
| 相同的属性噪声 | $ | 306,809 | | | $ | 287,020 | | |
| 不可比写字楼收入 | 5,779 | | | 4,447 | | |
| 不可比较的办公费用 | (2,349) | | | (3,581) | | |
| 不可比的多家族收入 | 20,974 | | | 12,131 | | |
| 不可比较的多户家庭开支 | (4,782) | | | (2,997) | | |
| 噪音 | 326,431 | | | 297,020 | | |
| 一般和行政费用 | (22,901) | | | (19,129) | | |
| 折旧及摊销 | (183,312) | | | (186,697) | | |
| 其他收入 | 841 | | | 1,680 | | |
| 其他费用 | (362) | | | (617) | | |
| 未合并基金的收入 | 565 | | | 453 | | |
| 利息支出 | (71,166) | | | (71,140) | | |
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| 净收入 | 50,096 | | | 21,570 | | |
| 可归因于非控股权益的净(收益)亏损 | (208) | | | 6,228 | | |
| 普通股股东应占净收益 | $ | 49,888 | | | $ | 27,798 | | |
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流动性与资本资源
短期流动性
我们的短期流动资金需求主要包括我们的经营活动、开发、重新定位项目以及股息和分配所需的资金。在截至2022年6月30日的六个月中,我们从运营中产生了2.555亿美元的现金。截至2022年6月30日,我们有2.71亿美元的现金和现金等价物,我们的4.0亿美元循环信贷安排没有余额。我们最早的定期贷款到期日是2024年12月。不包括收购和债务再融资,我们预计将通过手头现金、运营产生的现金和我们的循环信贷安排来满足我们的短期流动性需求。有关我们的债务的更多信息,请参见本报告第1项中我们的合并财务报表的附注8。
长期流动性
我们的长期流动性需求主要包括支付收购、开发和债务再融资所需的资金。由于REIT联邦税收规则要求每年至少分配我们收入的90%,我们预计手头没有足够的资金来满足这些长期现金需求。我们计划通过长期担保无追索权债务、发行股本证券(包括普通股和运营单位)以及财产处置和合资交易来满足我们的长期流动性需求。我们有一个自动取款机计划,根据市场条件,我们可以出售最多4.0亿美元的普通股。
我们只使用财产级、无追索权的债务。截至2022年6月30日,我们总办公室投资组合中约有46%未被占用。为了减轻利率变化对我们运营现金流的影响,我们通常会与我们的浮动利率贷款签订利率互换协议。这些互换协议通常在相关贷款到期日前两年到期,在此期间我们可以对贷款进行再融资,而不会受到任何利息惩罚。有关债务及衍生工具合约的更多资料,请参阅本报告第1项综合财务报表附注8及附注10。
某些合同义务
关于我们的合同承付款的信息,请参见本报告第1项下我们合并财务报表的以下附注:
•注4--未来最低土地租赁费;
•附注8-我们的有担保应付票据和循环信贷安排的最低未来本金支付,以及决定我们未来定期利息支付的利率;以及
•附注16--合同承诺。
表外安排
合伙企业X债务
我们的基金,伙伴关系X,有自己的担保无追索权债务和利率互换。我们已经做出了某些环境和其他有限的赔偿和担保,涵盖了与这笔贷款相关的惯常的无追索权剥离,我们还为利率互换提供了担保。X合伙公司已同意赔偿我们根据这些协议需要支付的任何金额。截至2022年6月30日,各自贷款和互换协议下的所有义务均已按照该等协议的条款履行。见本报告第1项合并财务报表附注16中的“担保”,了解有关本基金的债务和互换以及各自担保的更多信息。
现金流
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月的比较
我们在这两个时期的运营现金流都受到了新冠肺炎疫情的不利影响。
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| | 截至6月30日的六个月, | | 现金增加(减少) | | | |
| | 2022 | | 2021 | | | % | |
| | (单位:千) | | | |
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| 经营活动提供的净现金(1) | $ | 255,490 | | | $ | 221,838 | | | $ | 33,652 | | | 15.2 | % | |
| 用于投资活动的现金净额(2) | $ | (444,813) | | | $ | (158,161) | | | $ | (286,652) | | | (181.2) | % | |
| 融资活动提供的现金净额(3) | $ | 124,461 | | | $ | 94,872 | | | $ | 29,589 | | | (31.2) | % | |
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(1)我们来自经营活动的现金流主要取决于我们投资组合的入住率和租赁率、应收租户的可收集性、我们的运营、一般和行政费用以及利息支出的水平。来自经营活动的现金增加3370万美元,主要是由于我们办公室和多家庭投资组合的收入增加。我们写字楼组合收入的增长主要是由于:(I)更好的收款,(Ii)更高的租户回收,以及(Iii)停车收入的增加。我们多家庭投资组合的收入增长主要是由于:(I)更高的入住率、更高的租金和更好的收藏带来的租金收入增加,(Ii)我们在第二季度购买的圣莫尼卡海洋大道1221号物业的收入,以及(Iii)我们在夏威夷的Bishop Place开发项目的新单位。
(2)来自投资活动的现金流一般用于资助物业收购、发展和重建计划,以及经常性和非经常性资本开支。来自投资活动的现金减少2.867亿美元,主要是由于购置了3.305亿美元的财产,以及用于改善房地产的资本支出增加了1670万美元,但被用于开发的资本支出减少6000万美元部分抵销了。
(3)我们的融资活动产生的现金流通常受到我们的借款和资本活动的影响,以及分别支付给普通股股东和非控制性权益的股息和分配。来自融资活动的现金增加2,960万美元,主要是由于合并合资企业的非控股权益贡献8,100万美元,但被净借款减少5,000万美元部分抵销。
关键会计政策
我们没有对我们在2021年年报Form 10-K中披露的关键会计政策做出任何改变。我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的综合财务报表,该报表是根据美国公认会计原则编制的,要求我们对某些项目进行估计,这些项目会影响我们的资产、负债、收入和费用的报告金额。虽然我们认为我们的估计是基于当时的合理假设和判断,但我们的一些估计可能被证明是不正确的,这些差异可能是实质性的。我们的一些估计数可能会根据修订的估计数进行适当的调整,并与实际结果相一致。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
对冲我们的浮动利率借款
截至2022年6月30日,我们90%的合并借款的利率是固定的或与利率互换的互换固定的。我们使用利率互换使我们面临信用风险,因为我们的交易对手可能无法根据这些协议的条款履行义务。我们试图通过与具有投资级评级的各种金融交易对手签订合同,将这种信用风险降至最低。相关基准利率每增加50个基点,我们未对冲的浮动利率借款的利息支出将每年增加280万美元。
市场从美元-伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR
2021年3月5日,FCA宣布,2023年6月30日后不再公布美元-伦敦银行间同业拆借利率。这一声明有几个影响,包括设置可能用于将合约从美元-伦敦银行间同业拆借利率自动转换为SOFR的价差。我们的大多数浮动利率借款和利率互换都与美元-伦敦银行间同业拆借利率挂钩,我们正在监测这一活动,并评估与向SOFR过渡合同有关的相关风险,其中包括:(I)贷款利息支付,(Ii)掉期利息支付,以及(Iii)贷款和掉期的价值。虽然我们目前预计至少在2023年6月30日之前,美元-伦敦银行同业拆借利率将基本上以目前的形式提供,但在此之前,美元-伦敦银行间同业拆借利率可能会变得不可用。例如,如果有足够多的银行拒绝向伦敦银行间同业拆借利率管理人提交申请,就可能发生这种情况。在这种情况下,与向SOFR过渡相关的风险将加速并有可能放大。
有关我们的债务和利率互换的更多信息,请参阅本报告第1项下的综合财务报表附注8和附注10。
项目4.控制和程序
截至2022年6月30日,也就是本报告所涉期间结束时,我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对本报告所涉期间结束时我们的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性进行了评估。基于上述,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至那时,我们的披露控制和程序有效地确保了我们在根据交易所法案提交或提交的报告中必须披露的信息:(I)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到处理、记录、汇总和报告;(Ii)经过积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定),以便及时就所需披露做出决定。在截至2022年6月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分:其他信息
项目1.法律诉讼
我们不时地参与在我们的日常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和其他法律程序。除与本公司业务相关的一般例行诉讼外,本公司目前并未参与任何我们合理地相信会对本公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响的法律程序。
第1A项。风险因素
我们不知道第一部分中披露的风险因素有任何实质性的变化。在我们的2021年年度报告Form 10-K中列出了“风险因素”。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
没有。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
没有。
项目6.展品
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展品编号 | | 描述 |
| | |
31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的首席执行官证书。 |
31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的首席财务官证书。 |
32.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发的首席执行官证书。 |
32.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发的首席财务官证书。 |
101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
104 | | 封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中) |
________________________________________________
*根据美国证券交易委员会第33-8212号新闻稿,这些证据是提供的,不会作为本报告的一部分以10-Q表格或作为单独的披露文件提交,也不会通过引用纳入任何证券法注册声明中。
根据《交易法》的要求,注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 道格拉斯·埃米特公司 |
| | | |
| | | |
日期: | 2022年8月5日 | 发信人: | /s/乔丹·L.卡普兰 |
| | | 乔丹·L·卡普兰 |
| | | 总裁与首席执行官 |
| | | |
| | | |
日期: | 2022年8月5日 | 发信人: | /s/彼得·D·西摩 |
| | | 彼得·D·西摩 |
| | | 首席财务官 |