附件 99.1
2022年第二季度
股东报告
目录 | ||
MD&A | ||
1.0前言 | 2 | |
2.0有关前瞻性陈述的注意事项 | 2 | |
3.0我们的业务 | 4 | |
4.0战略 | 8 | |
5.0经营业绩 | 9 | |
6.0财务状况 | 17 | |
7.0现金流 | 19 | |
8.0流动资金和资本资源 | 21 | |
9.0法律程序 | 25 | |
10.0 Outlook | 25 | |
11.0财务风险管理 | 26 | |
12.0关键会计估计和判断 | 26 | |
13.0尚未实施的会计政策和新会计准则 | 26 | |
14.0财务报告内部控制 | 28 | |
15.0风险和不确定性 | 28 | |
16.0非公认会计准则财务计量的定义和对账 | 29 | |
简明中期合并财务报表 | 35 | |
简明中期综合财务报表附注 | 39 |
管理层的讨论与分析 |
1.0前言
在本管理层的讨论和分析(MD&A)中,“Gildan”、“Company”或“We”、“Us”和“Our”一词指的是: 根据上下文,指Gildan Activeears Inc.或Gildan Activeears Inc.及其子公司。
本MD&A对截至2022年7月3日的三个月和六个月的我们的运营、财务业绩和财务状况发表评论。除非另有说明,本MD&A中的所有金额均以美元 美元表示。为了全面了解我们的业务环境、趋势、风险和不确定性,以及会计估计对我们的运营结果和财务状况的影响,本MD&A应与Gildan截至2022年7月3日及截至3个月和6个月的未经审计的简明中期综合财务报表以及相关的 附注以及我们截至2022年1月2日的年度的MD&A(2021年年度MD&A)一起阅读。
在准备本MD&A时,我们已将截至2022年8月3日(本MD&A日期)的所有可用信息纳入考虑范围。截至2022年7月3日及截至2022年7月3日的三个月和六个月的未经审计的简明中期综合财务报表和本MD&A已由Gildan的审计和财务委员会审核,并于2022年8月3日由我们的董事会批准并授权发布。
截至2022年7月3日止三个月及六个月的未经审核简明中期综合财务报表乃根据国际会计准则委员会(IASB)颁布的国际会计准则(IAS)第34号中期财务报告编制。本MD&A中包含的所有财务信息均符合国际财务报告准则(IFRS),但在本MD&A中题为“非GAAP财务措施的定义和对账”的 部分中讨论的某些信息除外。
有关Gildan的更多信息,包括我们的 2021年年度信息表,可在我们的网站www.gildancorp.com、SEDAR网站www.sedar.com和美国证券交易委员会网站(包括Form 40-F年度报告)的EDGAR 部分www.sec.gov上获得。
2.0有关前瞻性陈述的注意事项
本MD&A中包含的某些陈述构成《1995年美国私人证券诉讼改革法》和加拿大证券立法和法规所指的“前瞻性陈述”,可能会受到重大风险、不确定性和假设的影响。此前瞻性信息 包括有关我们的目标和实现这些目标的战略的信息,以及有关我们的信念、计划、预期、预期、估计和意图的信息。具体而言,“我们的业务”、“战略”、“经营业绩”、“流动性和资本资源--长期债务和净债务”、“展望”、“财务风险管理”以及“风险和不确定因素”等标题下的信息含有前瞻性表述。前瞻性表述一般可通过使用条件性或前瞻性术语来识别,如“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“项目”、 “假设”、“预期”、“计划”、“预见”、“相信”或“继续”, 或这些术语的否定或它们的变体或类似术语。我们建议您参考公司提交给加拿大证券监管机构和美国证券交易委员会的文件,以及“财务风险管理”、“关键会计估计和判断”、以及本MD&A和2021年度MD&A中的“风险和不确定”部分,以讨论可能影响公司未来业绩的各种因素。 本文件和2021年度MD&A中也列出了在得出结论或做出预测或预测时应用的重要因素和假设。, 包括与本MD&A和2021年年度MD&A中“Gildan可持续增长战略”部分提到的三年财务前景有关的某些假设。
前瞻性信息本质上是不确定的 ,此类前瞻性信息中预测的结果或事件可能与实际结果或事件大不相同。可能导致实际结果或事件与此类前瞻性 信息中的结论、预测或预测大不相同的重大因素,包括但不限于:
• | 全球冠状病毒(新冠肺炎)大流行和出现冠状病毒变种造成的经济破坏的规模和持续时间,包括政府强制私营部门全面、部分或有针对性地关闭的范围和持续时间、旅行限制、社会疏远措施以及大规模疫苗接种活动的速度。 |
季度报告-2022年第二季度第2页 |
管理层的讨论与分析 |
• | 全球或我们服务的一个或多个市场的总体经济和金融状况的变化,包括新冠肺炎疫情的影响和新型冠状病毒变种的出现、当前的高通胀环境以及持续的俄罗斯-乌克兰冲突和战争造成的变化; |
• | 我们实施增长战略和计划的能力,包括将计划中的产能扩展上线的能力; |
• | 我们成功整合收购的能力 并实现预期效益和协同效应; |
• | 竞争活动的强度和我们有效竞争的能力; |
• | 我们对少数重要客户的依赖; |
• | 我们的客户不承诺最低购买数量 ; |
• | 我们预测、识别或应对消费者偏好和趋势变化的能力; |
• | 我们能够根据客户需求的变化有效地管理生产和库存 水平; |
• | 用于生产我们产品的原材料,如棉花、聚酯纤维、染料和其他化学品的价格在当前水平上的波动和波动; |
• | 我们对主要供应商的依赖,以及我们维持原材料、中间材料和成品不间断供应的能力; |
• | 气候、政治、社会和经济风险、自然灾害、流行病、流行病和地方病的影响,如新冠肺炎大流行,在我们开展业务或向其销售产品的国家或从其采购产品的国家/地区; |
• | 由于运营问题、运输物流功能中断、劳动力短缺或中断、政治或社会不稳定、天气相关事件、自然灾害、流行病和流行病(如新冠肺炎大流行)以及其他不可预见的不利事件等因素造成的制造和分销活动中断 ; |
• | 新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩的影响,以及由此对我们遵守债务协议下的财务契约的能力的影响; |
• | 遵守我们所在司法管辖区适用的贸易、竞争、 税收、环境、健康和安全、产品责任、就业、专利和商标、公司和证券、许可和许可证、数据隐私、破产、反腐败和其他法律和法规; |
• | 实施贸易救济措施,或变更 公司目前在开展制造业务或实施保障措施时所依赖的关税和关税、国际贸易立法、双边和多边贸易协定以及贸易优惠计划; |
• | 可能提高我们有效所得税税率的因素或情况,包括任何税务审计的结果或适用税法或条约的变化,包括实施全球最低税率 ; |
• | 更改或不遵守消费者的产品安全法律法规。 |
• | 我们与员工关系的变化 或国内外雇佣法律法规的变化; |
• | 因公司或其第三方承包商实际、据称或被认为违反人权、劳工和环境法或国际劳工标准,或不道德劳动或其他商业行为而造成的负面宣传; |
• | 第三方许可安排和许可品牌的变化 ; |
• | 我们保护知识产权的能力 ; |
• | 由于系统升级或系统集成造成的系统故障、病毒、安全和网络安全漏洞、灾难和中断,导致我们的信息系统出现运行问题 ; |
• | 实际或被认为违反数据安全的行为; |
• | 我们对密钥管理的依赖以及我们吸引和/或留住关键人员的能力。 |
• | 会计政策和估计的变化; 和 |
• | 对金融工具产生的风险的敞口,包括贸易应收账款和其他金融工具的信用风险、流动性风险、外币风险和利率风险,以及商品价格产生的风险。 |
这些因素可能导致本公司未来期间的实际业绩和财务结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的对未来业绩或结果的任何估计或预测大不相同。前瞻性表述不考虑在前瞻性表述后宣布或发生的交易 或非经常性或其他特殊项目可能对公司业务产生的影响。 例如,它们不包括业务处置、收购、其他业务交易、资产减记、资产减值损失或前瞻性表述后宣布或发生的其他费用的影响。这类交易、非经常性项目和其他特殊项目的财务影响可能很复杂,必须取决于每项交易的具体情况。
季度报告-2022年第二季度,第3页 |
管理层的讨论与分析 |
不能保证我们的前瞻性陈述所代表的预期 将被证明是正确的。前瞻性陈述的目的是为读者提供对管理层对公司未来财务业绩的预期的描述,可能不适合用于其他目的。此外,除非另有说明,否则本报告中包含的前瞻性表述是截至本文发布之日作出的,我们不承担公开更新或修改任何前瞻性表述的义务,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非适用的法律或法规要求。本报告中包含的前瞻性 陈述明确受本警示声明的限制。
3.0我们的业务
3.1概述
Gildan是一家领先的垂直整合的日常基本服装制造商,包括运动服、内衣和袜子产品。我们的产品大量销售给北美、欧洲、亚太地区和拉丁美洲的批发商,以及北美的国民客户 ,这些客户包括大型企业客户,包括大众商家、全球生活方式品牌公司、屏幕印刷商和装饰商、 以及各种实体和/或在线零售商。
作为对社会和环境负责的生产商的制造和运营 是我们工作的核心。我们的大部分销售额来自我们自己制造的产品。 自公司成立以来,我们进行了大量的资本投资,开发和运营我们自己的大型垂直集成制造设施,包括纱线生产、纺织和袜子制造以及缝纫作业,从开始到结束基本上控制着我们生产的服装生产过程的所有方面。
我们相信,我们在设计、建造和运营我们自己的制造设施方面形成的技能集、我们供应链的垂直整合水平以及我们多年来进行的资本投资,使我们有别于垂直整合程度较低的竞争对手,并且可能 更加依赖第三方供应商。拥有和运营我们的绝大多数制造设施使我们能够更严格地控制我们的生产流程、效率水平、成本和产品质量,并以较短的生产/交付周期提供可靠的服务。此外,运营我们自己的业务使我们能够在整个供应链中遵守环境和社会责任实践的高标准。
3.2我们的运营
3.2.1品牌、产品和客户
我们生产和销售的产品以公司品牌或私人或独家客户品牌销售。我们的产品组合主要包括Gildan®、American Apparel®、Comfort Colors®、GoldToe®和PEDS®品牌。我们还通过在美国和加拿大独家经销的袜子许可协议销售Under Armour®品牌的袜子产品。
我们的主要产品类别包括运动服上衣和运动裤(运动服)、袜子(袜子)和内衣上衣和内裤(内裤)。在2021财年,运动服销售额占总净销售额的81%,袜子和内衣销售类别占总净销售额的19%。
我们大量销售我们的运动服产品 主要是以空白或未装饰的形式销售,没有印记或装饰。我们目前的大部分销售额来自向北美和国际上的可印刷渠道的批发商销售的运动服。这些批发商 然后将空白服装出售给丝网印刷商/装饰商,后者用图案和标志装饰产品。我们还以空白形式向北美的全国客户销售运动服装 产品,这些客户包括全球生活方式品牌公司、大型屏幕印刷商和装饰商、 特许运动服装公司和零售商,包括大众商家、手工艺品商店、在线零售商、百货商店和一元店。我们的客户以我们自己的品牌或他们自己的自有或独家品牌销售我们的产品。我们的运动服产品最终销往高度多样化的终端市场和分销渠道,包括企业和促销产品分销商、活动、旅游和旅游推销员、体育经销商、教育和慈善组织、娱乐推广商、在线数字打印机以及实体和在线零售商。
季度报告-2022年第二季度第4页 |
管理层的讨论与分析 |
我们向北美的国家客户销售大量男士、女士和儿童内衣和袜子 这些客户包括实体和/或在线零售商,包括大众商家、体育专卖店、百货商店和全国连锁店、食品和药品零售商、一元店、价格俱乐部以及全球生活方式品牌公司。
下表总结了我们在公司和授权品牌下提供的产品 :
初级产品类别 | 产品线详细信息 | 品牌 | ||
活动服装 | T恤衫、羊毛上衣和羊毛裤,以及运动衫 | Gildan®、Gildan Performance®、Gildan®锤子™、Comfort Colors®、American Apparel®、AlStyle®、GoldToe® | ||
袜子(1) | 运动袜,连衣裙,休闲袜和工作袜,衬里袜,治疗用袜子(2),透明内裤软管(3)紧身衣(3),和紧身裤(3) | Gildan®,Under Armour®(4),GoldToe®,PowerSox®,GoldToe®的Signature Gold,PEDS®,Medipeds®,Treatment Plus®,All Pro®,Secret®(5),Silks®(5),Secret Silky®,美国服饰® | ||
内衣 | 男士和男童内裤(上衣和内裤)和女士内裤 | 吉尔丹®、吉尔丹白金® | ||
密友(1) | 女式塑形服装、内衣和配饰 | 秘密®(5),Secret Silky® |
(1)公司 计划退出以Secret®、Silks®、Secret Silky®和Treatment Plus®品牌销售的纯内裤袜子、紧身衣、紧身裤、女式塑身衣、内衣和配饰产品。
(2)仅适用于治疗加®和Medipeds®。
(3)仅适用于 Secret®、Silks®、Secret Silky®和PEDS®。
(4)根据许可协议 仅适用于袜子-在美国和加拿大拥有独家经销权。
(5)Secret®和Silks® 是加拿大的注册商标。
3.2.2制造业
我们的绝大多数产品都是在我们拥有和运营的设施中生产的。在较小程度上,我们还使用第三方承包商来补充某些产品要求。 我们的垂直整合业务从服装生产流程的开始到结束,包括资本密集型纱线纺纱、纺织和袜子制造设施以及劳动力密集型缝纫设施。我们的制造业务位于四个主要中心,特别是美国、中美洲、加勒比海和孟加拉国。我们所有的纺纱业务 都位于美国,而纺织、缝纫和袜子制造业务位于上述其他地理中心 ,其中最大的在中美洲的洪都拉斯。
为了支持进一步的销售增长,继续 推动高效和有竞争力的成本结构,并加强我们供应链中的地域多样化,我们正在通过我们的制造网络扩大制造 产能,包括在孟加拉国的重大扩张,以开发一个大型多工厂制造综合体,预计将容纳两个大型纺织设施和相关的缝纫业务。第一座工厂的建设正在进行中。预计增加的产能将服务于北美和国际市场。
季度报告-2022年第二季度第5页 |
管理层的讨论与分析 |
下表按地理区域汇总了我们的 主要制造操作:
美国 | 中美洲 | 加勒比 | 亚洲 | |
纺纱设备(1): 将棉、涤纶和其他纤维转化为纱线 |
北卡罗来纳州索尔兹伯里■ (2个设施) 北卡罗来纳州莫克斯维尔 北卡罗来纳州■伊甸园 ■克拉克顿,北卡罗来纳州 北卡罗来纳州■桑福德 (2个设施)(4) 北卡罗来纳州■Stoneville(4) 佐治亚州锡达敦■
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纺织设备:将纱线编织成织物、染色和剪裁织物 |
洪都拉斯 (4个设施) |
多米尼加■ 共和国 |
孟加拉■ | |
缝纫设施(2): 切割产品的装配和缝制 |
■洪都拉斯 (3个设施) ■尼加拉瓜 (4个设施) |
多米尼加■ 共和国 (2个设施)
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孟加拉■ | |
成衣染色(3): 涂料染色或活性染料染色工艺 |
洪都拉斯
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袜子生产设施: 将纱线换算成成品袜子 |
■洪都拉斯
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(1)虽然我们的大部分纱线需求是在国内生产的,但我们也使用第三方纱线纺纱供应商,主要是在美国,以满足我们剩余的纱线需求。
(2)虽然我们的大多数缝纫设施是由公司运营的,但我们也使用第三方缝纫承包商的服务,主要是在海地和中美洲的其他 地区,以满足我们剩余的缝纫要求。
(3)服装染色仅是我们的Comfort Colors®产品的一个功能,它涉及不同于我们通常在我们的纺织设施中对大部分产品进行染色的染色工艺。我们的成衣染色业务位于洪都拉斯的Rio Nance 3工厂。
(4)作为收购Frontier Yarns的一部分而收购,自2021年12月10日起生效。
3.2.3环境、社会和治理(ESG)计划
ESG是Gildan长期业务战略的核心,长期以来一直是成功的关键要素。作为服装行业最垂直整合的制造商之一,我们销售的绝大多数产品都是在我们自己和/或公司运营的工厂生产的,我们的优势是直接 控制我们的运营方式,并在我们的运营中始终如一地推动我们的ESG实践。
公司的ESG计划由中央监督, 该计划的执行由位于我们运营地区的专业技术人员组成的专门团队进行管理。我们的董事公司治理和社会责任委员会董事会由独立董事组成,具体负责监督Gildan在与环境、劳工和人权、健康和安全相关领域的政策和做法,以及其他可持续发展问题,包括社区参与和利益相关者关系。
在同类最佳ESG实践的坚实基础上,该公司于2022年初推出了“下一代ESG”战略,这是一个增强的框架,旨在到2030年在与气候、能源和水、循环性、人力资本管理、长期价值创造以及透明度和披露相关的关键领域取得有意义的进展。根据这一战略,Gildan寻求解决全球环境和社会优先事项,旨在改善Gildan服装制造商的生活,进一步保护环境,增强邻近社区的能力,并提高交付给全球客户的产品的可持续性。
季度报告-2022年第二季度第6页 |
管理层的讨论与分析 |
该公司在其下一代ESG战略的五个关键 重点领域的目标和目标如下:
• | 气候、能源和水 |
Gildan致力于通过为低碳未来铺平道路来继续与气候变化作斗争,目标是到2030年将其范围1和2的温室气体(GHG)排放量减少30%。1与基于科学的目标倡议(SBTI)和实现《巴黎协定》目标所需的脱碳水平保持一致。为此,Gildan签署了SBTI承诺书,与世界各地的公司一起遵循以科学为基础的方法来减少碳排放。Gildan还致力于解决与气候变化有关的与水有关的风险。该公司计划进一步投资于提高用水效率,并在其运营中实施额外的节水、再利用和循环选项,目标是到2030年将用水量强度(每生产一公斤的用水量/取水量)降低20% 1.
• | 圆度 |
Gildan致力于促进循环经济,以减少其对环境的影响,并打算获得更可持续和透明的原材料,并加强可持续的废物管理举措。这将包括到2025年采购100%的可持续棉花,到2027年采购30%的可回收聚酯或替代纤维和/或纱线。该公司还计划到2027年实现零制造浪费,到2027年使用75%的可回收或可持续包装和装饰材料。
• | 人力资本管理 |
公司将继续确保人权在其供应链中得到尊重。Gildan还将通过努力提高员工安全和降低其运营中的工作场所风险,将健康和安全绩效提升到新的标准。为了实现这一目标,Gildan计划到2028年在其公司拥有和运营的所有设施中获得国际标准化组织45001认证。
在多样性、公平和包容性方面,该公司 首次设定了改善性别平等的目标。虽然吉尔丹已经在全球范围内实现了经理及以下级别的性别平等,但它的目标是到2027年在董事及以上级别的员工群体中实现性别平等。
• | 创造长期价值 |
Gildan致力于在公司以有意义的社区参与运营的地区积极影响经济发展。Gildan打算在公司运营的地区逐步增加对有目的和价值驱动的项目的资本分配,并计划到2026年逐步达到税前收益1%的贡献。同时,公司还将吸引其最重要的利益相关者之一--员工,并继续促进和鼓励各级员工的志愿服务,以进一步深化对当地的影响。
• | 透明度和披露 |
Gildan在实现这些目标方面的责任的一个关键部分将是与利益相关者透明地分享这一过程。为此,Gildan计划进一步加强 ,并加强其所有重点领域的ESG披露,有效地允许利益相关者做出更明智的ESG重点决策 ,并保持对Gildan的高度信任和理解。
2022年,Gildan计划通过随后在一份独立的报告中披露,进一步加强 与气候相关财务披露工作队(TCFD)框架的一致性,该报告将详细说明Gildan与气候相关的治理、战略、风险管理和指标以及目标。
有关我们的ESG计划的更多信息以及我们在ESG方面取得的成就的更详细讨论,请访问www.GildanResspects.com。
1将 与2018年的基线进行了比较
季度报告-2022年第二季度,第7页 |
管理层的讨论与分析 |
3.2.4销售、营销和分销
我们的全球销售和营销办事处位于巴巴多斯的基督教堂,在这里我们建立了与客户相关的职能,包括销售管理、市场营销、客户服务、信用管理、销售预测、生产计划、库存控制和物流,以及财务、人力资源和信息技术职能。我们还在美国设有销售支持办事处。我们主要通过美国的内部管理和运营的大型配送中心和一些较小的设施,以及在洪都拉斯的大型配送设施 建立了广泛的分销业务。为了补充我们的一些配送需求,我们还在北美、欧洲和亚洲使用了第三方仓库。
3.2.5员工和公司
我们目前在全球拥有超过51,000名员工。 我们的公司总部位于加拿大蒙特利尔。
3.3竞争环境
我们产品的基本服装市场竞争激烈。竞争通常基于服务和产品的可用性、价格、质量、舒适性和合适性、风格和品牌。 我们通过利用我们的竞争优势,包括我们位于战略位置和垂直整合的制造业,在这些因素上进行竞争。 供应链、规模、成本结构、全球分销以及我们在所服务市场的品牌定位。我们相信,我们的制造业 技能集,以及我们通过长期大量投资开发的大规模、低成本垂直集成供应链基础设施,是我们的关键竞争优势和区别于竞争对手的优势。
我们面临着来自大大小小的美国和外国基本家庭服装制造商或供应商的竞争。在规模较大的北美竞争制造商中,有Hanesbrand Inc.以及伯克希尔·哈撒韦公司的子公司The Fruit of the Loom,Inc.,后者通过自己的品牌产品及其子公司罗素公司的产品进行竞争。这些公司在一些与Gildan相同的地区生产产品,并在北美和国际市场的类似分销渠道中主要在相同的基本服装产品类别中竞争。在袜子和内衣领域,我们的竞争对手还包括Renfro Corporation、Jockey International,Inc.和Kayser Roth Corporation。此外, 我们与向可打印运动服装产品批发分销商销售或作为批发商运营的美国小型公司竞争,包括Next Level Apparel、彩色图像服装公司(Bella+Canvas品牌的所有者)和Delta Apparel Inc.,以及通过可打印产品渠道供应产品的中美洲 和墨西哥制造商。最后,虽然我们还与一些客户的自有品牌产品竞争,但我们也向某些客户提供产品,这些客户正在寻找具有我们制造类型 能力的战略供应商来支持他们的自有品牌产品。
4.0战略
在雄厚的基础上,公司 于2022年推出了“Gildan可持续增长”(GSG)战略,专注于通过三大关键支柱--产能扩张、创新和ESG--推动有机的顶线和底线增长。我们相信,通过利用我们作为低成本垂直集成制造商的竞争优势,成功执行定义明确的产能扩展计划,交付价值驱动和创新的产品, 以及通过领先的ESG实践,我们将处于有利地位,推动强劲的收入增长、盈利能力和有效的资产利用, 所有这些都有望使我们能够创造令人信服的股东价值。
我们GSG战略的三大支柱:
容量驱动型增长:利用我们作为低成本垂直整合制造商的强大竞争优势,同时执行明确的计划,扩大我们的全球产能,以支持2022年及以后的预期销售增长。
为此,我们正在中美洲和多米尼加共和国的制造中心增加纺织和缝纫产能,这一产能已经开始提升。此外,2021年12月,该公司收购了其纱线供应商之一Frontier Yarns,使Frontier在北卡罗来纳州的产能增加到其已经很重要的纱线制造基地。收购Frontier Yarns将使Gildan能够通过进一步内部化纱线生产,在其全球垂直整合的供应链上构建 ,预计将支持Gildan在中美洲和多米尼加共和国的纺织产能扩张计划的增量纱线需求。此外,该公司正在执行孟加拉国大型垂直一体化纺织和缝纫综合体的第一阶段开发工作。
季度报告-2022年第二季度第8页 |
管理层的讨论与分析 |
创新:在整个组织和所有运营领域推动创新的领导力,旨在提供高质量、价值驱动的产品、更快的上市速度、 运营效率和减少的环境足迹。
该公司已确定并确定了具体的关键计划以及投资,旨在推动我们产品开发和制造流程、分销和最终产品的创新,包括面料功能、产品适合度、面料对不断发展的印刷和装饰技术的适应性以及对ESG友好的产品属性。还将分配更多投资,以利用数字工具、预测分析和人工智能 ,以更好地为整个组织提供信息并加快决策制定,简化系统和流程,并加强规划、预测 和市场研究。
ESG:进一步提高我们在所有业务中的ESG关注度 并利用我们强大的ESG地位和进步来增强我们对所有利益相关者的价值主张。
随着我们新一代ESG战略的推出和新的长期ESG目标的推出,我们正在整个组织范围内加强ESG工作。我们战略下的举措 旨在减少我们的碳足迹和水强度(每生产一公斤的使用量/消耗量),并促进循环经济,同时推动提高运营效率。其他举措的基础是支持我们开展业务的地区的经济发展,并确保我们整个供应链大力尊重人权和高标准的健康和安全。此外,我们将 增加对员工的投资,在我们的运营中促进多样性和包容性,并加强ESG披露和透明度。 我们将重点关注所有重要领域,因为我们已经为所有利益相关者提出了强有力的ESG主张。
5.0经营业绩
新冠肺炎疫情和其他事态发展的影响
2021年,随着政府对社交距离的强制要求和社交聚会限制的取消,我们看到许多行业的经济活动强劲反弹。 到2021年下半年,公司的收入和收益恢复到疫情前的业绩水平,这在很大程度上是受到北美市场需求复苏的推动。然而,我们在北美以外参与竞争的一些国家的需求,如欧洲,特别是亚洲,继续受到新冠肺炎疫情的影响。此外,在供应链方面,大流行和随之而来的复苏给更广泛的市场环境带来了挑战,包括全球供应链中断、通胀压力、原材料投入和库存紧张以及劳动力短缺。 此外,俄罗斯和乌克兰的战争正在制造不确定因素,并抑制全球经济前景。虽然我们的国际收入流主要与西欧和亚洲市场挂钩,基本上没有俄罗斯市场的敞口,但很难预测 地缘政治形势和经济因素未来可能对全球经济产生的更广泛影响。尽管有这些因素 以及新冠肺炎疫情未来影响的不确定性,但我们相信我们的垂直集成制造模式将使我们能够很好地驾驭影响当前市场格局的各种逆风。
5.1非公认会计准则财务衡量标准
我们使用非GAAP财务指标和比率 来评估我们的经营业绩和流动性。证券法规要求公司提醒读者,根据国际财务报告准则以外的基础调整的收益和其他 指标没有标准化含义,不太可能与其他公司使用的类似指标 进行比较。因此,不应孤立地考虑这些问题。在本次MD&A中,我们使用非GAAP财务指标和比率,包括调整后的净收益、调整后的稀释每股收益、调整后的毛利、调整后的毛利率、调整后的营业收入、调整后的营业利润率和调整后的EBITDA,以衡量我们从一个时期到下一个时期的业绩和财务状况, 排除了可能扭曲对我们经营业绩趋势分析的某些调整造成的变化,因为我们认为这些指标向投资者提供了有关公司财务业绩和财务状况的有意义的信息。我们还使用其他非公认会计准则财务指标,包括自由现金流、总债务、净债务、净债务杠杆率和营运资本。
季度报告-2022年第二季度第9页 |
管理层的讨论与分析 |
我们建议读者参考本MD&A中题为“非GAAP财务指标的定义和调整”的第16.0节,以了解本公司使用和提出的所有非GAAP财务指标的定义和完全调整,以符合最直接可比的IFRS指标。
5.2季度业绩摘要
下表列出了最近八个季度未经审计的季度财务数据。本季度信息未经审计,已根据国际财务报告准则 编制。任何季度的经营业绩不一定代表未来任何时期的预期业绩。
截至年底的三个月(单位:百万美元,不包括每股及每股数额或其他注明的数额) | 7月3日, 2022 |
4月3日, 2022 |
1月2日, 2022 |
10月3日, 2021 |
7月4日, 2021 |
四月四日, 2021 |
1月3日, 2021 |
9月27日, 2020 | ||||||||||||||||
净销售额 | 895.6 | 774.9 | 784.3 | 801.6 | 747.2 | 589.6 | 690.2 | 602.3 | ||||||||||||||||
净收益 | 158.2 | 146.4 | 173.9 | 188.3 | 146.4 | 98.5 | 67.4 | 56.4 | ||||||||||||||||
每股净收益: | ||||||||||||||||||||||||
基本信息(1) | 0.85 | 0.77 | 0.90 | 0.95 | 0.74 | 0.50 | 0.34 | 0.28 | ||||||||||||||||
稀释(1) | 0.85 | 0.77 | 0.89 | 0.95 | 0.74 | 0.50 | 0.34 | 0.28 | ||||||||||||||||
加权平均流通股数(in ‘000s): | ||||||||||||||||||||||||
基本信息 | 185,506 | 189,344 | 193,841 | 197,334 | 198,464 | 198,418 | 198,362 | 198,257 | ||||||||||||||||
稀释 | 185,869 | 190,214 | 194,760 | 198,059 | 199,050 | 198,582 | 198,403 | 198,304 |
(1)由于四舍五入,季度每股收益可能不会添加到年初至今的每股收益中。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
5.2.1季节性和其他影响业绩和财务状况可变性的因素
2020财年是史无前例的一年,因为新冠肺炎疫情对全球经济产生了重大影响。因此,我们截至2021年1月3日的年度经营业绩受到需求大幅下滑的负面影响。随着经济活动在2020年下半年开始复苏,我们的销售额和经营业绩开始改善。在整个2021年,随着疫苗的快速部署,经济复苏得到加强,公司的收入和收益稳步恢复,并在2021年下半年恢复到疫情前的业绩水平 。
我们中期和年度的运营结果受某些因素变化的影响,这些因素包括但不限于终端需求和客户需求的变化、客户增加或减少库存水平的决定、销售组合的变化以及销售价格和原材料成本的波动。虽然我们的产品全年都在销售,但我们的业务经历了需求的季节性变化,这导致了经营业绩的季度波动。虽然某些产品有季节性的需求高峰期,但竞争动态可能会影响客户购买的时间,导致季节性趋势每年略有不同。从历史上看,T恤的需求在第四季度最低,在第二季度最高,因为分销商在夏季销售旺季采购库存。从历史上看,对羊毛的需求通常在秋季和冬季之前,即一年中的第二和第三季度 。袜子和内衣的销售通常在下半年、开学期间和圣诞假期销售旺季较高。我们业务的这些季节性销售趋势也导致我们全年的库存水平波动。
我们的业绩还受到原材料价格和其他投入成本波动的影响。棉花和涤纶纤维是生产我们产品的主要原材料,我们还使用化学品、染料和饰品,我们从各种供应商那里购买。棉花价格受消费者需求、全球供应(可能受任何一年的天气状况影响)、大宗商品市场投机、生产国和消费国货币的相对估值和波动,以及其他通常不可预测的因素的影响。虽然我们在交货前签订了采购合同和衍生金融工具,以确定纱线需求中棉花成分的固定价格 ,但我们的已实现棉花成本在中期和年度报告期间可能会大幅波动 。我们运营结果中的能源成本也
季度报告-2022年第二季度第10页 |
管理层的讨论与分析 |
受原油、天然气、 和石油价格波动的影响,这也会影响运输成本和我们业务中使用的相关项目的成本,如聚酯纤维、化学品、染料和饰品。原材料成本的变化最初反映在库存成本中,只有在出售各自的库存时才会影响净收益。
业务收购可能会影响结果的可比性 。此外,管理层作出合并或重组业务的决定,包括关闭设施,可能会导致中期或年度的重大重组成本。本MD&A中标题为“重组和收购相关成本(回收)”的第5.4.5节讨论了与公司重组行动和业务收购相关的成本。资产减记的影响,包括预期信贷损失拨备、停产存货拨备、 和长期资产减值,也会影响我们业绩的可变性。作为我们回归基础战略的一部分,在2020财年第四季度和2021财年第四季度,我们分别记录了3200万美元和800万美元的费用,这与我们大幅削减产品线SKU基数的战略计划有关。在2021财年第四季度,公司 报告了与我们的袜子现金产生部门 (CGU)相关的3200万美元减值冲销(扣除特定资产注销)。我们过去两年的经营业绩还包括本公司对2020年11月中美洲两场飓风相关损失的应计保险赔偿产生的净保险收益 (2020年第四季度:1000万美元;2021年第一季度:600万美元;2021年第二季度:1300万美元;2021年第三季度:3000万美元;2022年第一季度:30万美元)。
我们报告的净销售额、销售成本、SG&A费用和财务支出/收入受某些外币兑美元汇率波动的影响,如本MD&A中“财务风险管理”部分所述。公司定期使用衍生金融工具来管理与汇率波动相关的风险。
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5.3选择财务信息
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||||||||||||||
变异 | 变异 | |||||||||||||||||||||||
(单位:百万美元,但每股数额或另有注明者除外) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
$ | % | 7月3日, 2021 |
7月4日, 2021 |
$ | % | ||||||||||||||||
净销售额 | 895.6 | 747.2 | 148.4 | 19.9 | % | 1,670.5 | 1,336.7 | 333.8 | 25.0 | % | ||||||||||||||
毛利 | 265.0 | 240.8 | 24.2 | 10.0 | % | 505.4 | 429.3 | 76.1 | 17.7 | % | ||||||||||||||
调整后的毛利(1) | 265.0 | 228.1 | 36.9 | 16.2 | % | 504.1 | 411.5 | 92.6 | 22.5 | % | ||||||||||||||
SG&A费用 | 88.4 | 79.7 | 8.7 | 10.9 | % | 168.9 | 153.1 | 15.8 | 10.3 | % | ||||||||||||||
应收贸易账款减值(减值冲销) | 1.1 | (0.2 | ) | 1.3 | 新墨西哥州 | 1.5 | (0.3 | ) | 1.8 | 新墨西哥州 | ||||||||||||||
与重组和收购有关的费用(回收) | 1.6 | 1.6 | — | 新墨西哥州 | (1.2 | ) | 3.1 | (4.3 | ) | 新墨西哥州 | ||||||||||||||
营业收入 | 174.0 | 159.7 | 14.3 | 9.0 | % | 336.2 | 273.5 | 62. | 22.9 | % | ||||||||||||||
调整后的营业收入(1) | 175.6 | 148.6 | 27.0 | 18.2 | % | 333.7 | 258.8 | 74.9 | 28.9 | % | ||||||||||||||
调整后的EBITDA(1) | 207.9 | 184.4 | 23.5 | 12.7 | % | 399.4 | 330.2 | 69.2 | 21.0 | % | ||||||||||||||
财务费用 | 7.4 | 6.5 | 0.9 | 13.8 | % | 14.4 | 17.3 | (2.9 | ) | (16.8 | )% | |||||||||||||
所得税费用 | 8.4 | 6.7 | 1.7 | 25.4 | % | 17.2 | 11.1 | 6.1 | 55.0 | % | ||||||||||||||
净收益 | 158.2 | 146.4 | 11.8 | 8.1 | % | 304.6 | 245.0 | 59.6 | 24.3 | % | ||||||||||||||
调整后净收益(1) | 159.8 | 135.3 | 24.5 | 18.1 | % | 304.1 | 230.3 | 73.8 | 32.0 | % | ||||||||||||||
基本每股收益 | 0.85 | 0.74 | 0.11 | 14.9 | % | 1.63 | 1.23 | 0.40 | 32.5 | % | ||||||||||||||
稀释每股收益 | 0.85 | 0.74 | 0.11 | 14.9 | % | 1.62 | 1.23 | 0.39 | 31.7 | % | ||||||||||||||
调整后稀释每股收益(1) | 0.86 | 0.68 | 0.18 | 26.5 | % | 1.62 | 1.16 | 0.46 | 39.7 | % | ||||||||||||||
毛利率(2) | 29.6 | % | 32.2 | % | 不适用 | (2.6) | 聚丙烯 | 30.3 | % | 32.1 | % | 不适用 | (1.8) | 聚丙烯 | ||||||||||
调整后的毛利率(1) | 29.6 | % | 30.5 | % | 不适用 | (0.9) | 聚丙烯 | 30.2 | % | 30.8 | % | 不适用 | (0.6) | 聚丙烯 | ||||||||||
SG&A费用占净销售额的百分比(3) | 9.9 | % | 10.7 | % | 不适用 | (0.8) | 聚丙烯 | 10.1 | % | 11.5 | % | 不适用 | (1.4) | 聚丙烯 | ||||||||||
营业利润率(4) | 19.4 | % | 21.4 | % | 不适用 | (2.0) | 聚丙烯 | 20.1 | % | 20.5 | % | 不适用 | (0.4) | 聚丙烯 | ||||||||||
调整后的营业利润率(1) | 19.6 | % | 19.9 | % | 不适用 | (0.3) | 聚丙烯 | 20.0 | % | 19.4 | % | 不适用 | 0.6 | 聚丙烯 |
变异 | ||||||||||||
7月3日, |
1月2日, |
|||||||||||
2022 | 2022 | $ | % | |||||||||
总资产 | 3,355.3 | 3,136.7 | 218.6 | 7.0 | % | |||||||
非流动金融负债总额 | 815.0 | 600.0 | 215.0 | 35.8 | % | |||||||
净债务(1) | 847.9 | 529.9 | 318.0 | 60.0 | % | |||||||
宣布每股普通股季度现金股息 | 0.169 | 0.154 | 不适用 | 不适用 | ||||||||
净债务杠杆率(1) | 1.1 | 0.7 | 不适用 | 不适用 |
新墨西哥州=没有意义
不适用=不适用
(1)这是一个非GAAP财务衡量指标或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
(2)毛利定义为毛利除以净销售额。
(3)SG&A占销售额的百分比定义为SG&A除以净销售额。
(4)营业利润率定义为营业收入除以净销售额。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
季度报告-2022年第二季度第12页 |
管理层的讨论与分析 |
5.4运营评审
5.4.1净销售额
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||||||||||||||
变异 | 变异 | |||||||||||||||||||||||
(单位:百万美元,或以其他方式注明) |
Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
$ | % | 7月3日, 2021 |
7月4日, 2021 |
$ | % | ||||||||||||||||
活动服装 | 757.8 | 597.1 | 160.7 | 26.9 | % | 1,425.1 | 1,081.7 | 343.4 | 31.7 | % | ||||||||||||||
袜子和内衣(1) | 137.8 | 150.0 | (12.2 | ) | (8.1 | )% | 245.4 | 255.0 | (9.6 | ) | (3.8 | )% | ||||||||||||
总净销售额 | 895.6 | 747.1 | 148.5 | 19.9 | % | 1,670.5 | 1,336.7 | 333.8 | 25.0 | % |
(1)还包括内衣和其他流苏产品。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
截至2022年7月3日的三个月和六个月的净销售额增长反映了运动服的强劲增长,部分被袜子和内衣类别的销售下降所抵消。运动服销售额的增长主要是由于净销售价格上升,上升至十几岁左右,反映了今年基本价的上涨和较低的促销折扣,以及销量的增长和有利的产品组合。运动服的销售量增加是由于北美的出货量增加,特别是经销商渠道的出货量增加,反映了大型活动、旅行和其他最终用途市场的持续复苏。运动服销售增长还反映出经销商补货增加,以将库存 重建到更优化的水平,因为客户库存受到我们去年因中美洲接近2020年底的飓风而对全面服务需求的生产限制的影响。由于需求持续疲软,对我们国际市场的出货量下降,部分抵消了北美销售量的增长。在袜子和内衣类别中,销售额下降反映了由于零售需求疲软而导致的单位销售量下降,以及刺激付款不再出现的影响,这对上一年对这些类别的需求产生了积极影响。
5.4.2毛利及调整后毛利
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||||||||
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
变异 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
变异 | ||||||||||||
毛利 | 265.0 | 240.8 | 24.2 | 505.4 | 429.3 | 76.1 | ||||||||||||
对以下各项进行调整: | ||||||||||||||||||
战略性产品线计划的影响(1) | — | — | — | (1.0 | ) | 1.2 | (2.2 | ) | ||||||||||
保险净收益(1) | — | (12.7 | ) | 12.7 | (0.3 | ) | (19.0 | ) | 18.7 | |||||||||
调整后的毛利(2) | 265.0 | 228.1 | 36.9 | 504.1 | 411.5 | 92.6 | ||||||||||||
毛利率 | 29.6 | % | 32.2 | % | (2.6) | 聚丙烯 | 30.3 | % | 32.1 | % | (1.8) | 聚丙烯 | ||||||
调整后的毛利率(2) | 29.6 | % | 30.5 | % | (0.9) | 聚丙烯 | 30.2 | % | 30.8 | % | (0.6) | 聚丙烯 |
(1)有关本MD&A中第16.0节“定义和非GAAP财务措施的调整”中的调整的更多信息,请参阅第 小节,标题为“对非GAAP措施的某些调整”。
(2)这是非公认会计准则 财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
2022年前三个月和六个月的毛利和调整后毛利同比增长是由净销售额的强劲增长推动的,但毛利和调整后毛利的下降部分抵消了这一增长。按公认会计原则计算的毛利率下降包括本季度保险净收益不再出现约1,300万美元(或175个基点)和年初至今的1,900万美元(或140个基点)的影响,这 使去年的公认会计准则毛利率受益。这些保险收益不包括在调整后毛利的计算中。毛利率和调整后的毛利率在今年迄今的基础上下降了 ,这也反映了美国农业部去年第一季度记录的与棉花用户大流行援助计划相关的一次性付款的非经常性影响 1800万美元或130个基点。 不包括这些项目,该季度的毛利率和调整后的毛利率的变化反映了纤维成本上升的影响,
季度报告-2022年第二季度第13页 |
管理层的讨论与分析 |
其他制造成本的通胀压力 抵消了较高的净销售价格和有利的产品组合的好处,而以年初至今的基础上,较高的净销售价格和有利的产品组合的好处 抵消了较高的纤维和制造成本。
5.4.3销售、一般和行政费用(SG&A)
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||||||||
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
变异 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
变异 | ||||||||||||
SG&A费用 | 88.4 | 79.7 | 8.7 | 168.9 | 153.1 | 15.8 | ||||||||||||
SG&A费用占净销售额的百分比 | 9.9 | % | 10.7 | % | (0.8) | 聚丙烯 | 10.1 | % | 11.5 | % | (1.4) | 聚丙烯 |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
截至2022年7月3日的三个月和六个月SG&A费用的增加主要是由于通货膨胀对总体成本的影响以及销量驱动的分销费用增加。 SG&A费用占本季度净销售额的百分比和年初至今的同比增幅分别为80个基点和140个基点,反映了销售杠杆和我们的SG&A成本管理的好处,这足以抵消通胀成本压力。
5.4.4应收贸易账款减值准备
截至2022年7月3日的三个月和六个月,应收贸易账款减值分别为110万美元和150万美元,而截至2021年7月4日的三个月和六个月的应收贸易账款减值分别冲销了20万美元和30万美元。截至2022年7月3日的三个月和六个月的应收贸易账款减值主要与应收贸易账款余额增加有关。在截至2021年7月4日的三个月和六个月,应收贸易账款减值分别冲销了20万美元和30万美元,这是由于预期信用损失率略有下降。
5.4.5与重组和收购有关的费用(回收)
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||||||||
(单位:百万美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
变异 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
变异 | ||||||||||||
员工离职和福利成本 | — | 0.2 | (0.2 | ) | 0.6 | 0.2 | 0.4 | |||||||||||
迁出、搬迁和其他费用 | 0.4 | 1.0 | (0.6 | ) | 0.8 | 2.7 | (1.9 | ) | ||||||||||
与撤离活动有关的财产、厂房和设备、使用权资产和计算机软件的处置、减记和加速折旧的净损失(收益) | 1.1 | 0.4 | 0.7 | (2.7 | ) | 0.2 | (2.9 | ) | ||||||||||
与收购相关的交易成本 | — | — | — | 0.1 | — | 0.1 | ||||||||||||
与重组和收购有关的费用(回收) | 1.5 | 1.6 | (0.1 | ) | (1.2 | ) | 3.1 | (4.3 | ) |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
截至2022年7月3日的六个月,重组和收购相关复苏主要与出售墨西哥一家前制造设施带来的340万美元的收益有关, 使用权资产加速折旧的110万美元以及与关闭美国配送中心相关的60万美元的员工离职和福利成本 部分抵消了这一收益。
截至2021年7月4日止六个月的重组及收购相关成本,主要与完成先前发起的重组活动有关。
季度报告-2022年第二季度第14页 |
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5.4.6营业收入和调整后的营业收入
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||||||||
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
变异 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
变异 | ||||||||||||
营业收入 | 174.0 | 159.7 | 14.3 | 336.2 | 273.5 | 62.7 | ||||||||||||
对以下各项进行调整: | ||||||||||||||||||
与重组和收购有关的费用(回收)(1) | 1.6 | 1.6 | — | (1.2 | ) | 3.1 | (4.3 | ) | ||||||||||
战略性产品线计划的影响 | — | — | — | (1.0 | ) | 1.2 | (2.2 | ) | ||||||||||
保险净收益(1) | — | (12.7 | ) | 12.7 | (0.3 | ) | (19.0 | ) | 18.7 | |||||||||
调整后的营业收入(2) | 175.6 | 148.6 | 27.0 | 333.7 | 258.8 | 74.9 | ||||||||||||
营业利润率 | 19.4 | % | 21.4 | % | (2.0) | 聚丙烯 | 20.1 | % | 20.5 | % | (0.4) | 聚丙烯 | ||||||
调整后的营业利润率(2) | 19.6 | % | 19.9 | % | (0.3) | 聚丙烯 | 20.0 | % | 19.4 | % | 0.6 | 聚丙烯 |
(1)有关本MD&A中第16.0节“定义和非GAAP财务措施的调整”中的调整的更多信息,请参阅第 小节,标题为“对非GAAP措施的某些调整”。
(2)这是非公认会计准则 财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
2022年第一季度和前六个月的营业收入和调整后营业收入的增长主要是由强劲的销售业绩推动的。本季度和年初至今营业利润率的下降主要是由于毛利率下降,但部分被SG&A杠杆所抵消。本季度调整后营业利润率的下降是由于调整后的毛利率较低,但被SG&A杠杆部分抵消。在年初至今的基础上,调整后的营业利润率上升,原因是调整后毛利率的下降被SG&A杠杆所抵消。
5.4.7财务费用,净额
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||||||||
(单位:百万美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
变异 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
变异 | ||||||||||||
按摊销成本入账的金融负债利息支出 | 5.0 | 3.4 | 1.6 | 8.7 | 9.8 | (1.1 | ) | |||||||||||
银行及其他财务收费 | 2.1 | 2.0 | 0.1 | 3.9 | 5.3 | (1.4 | ) | |||||||||||
贴现租赁债务的利息增值 | 0.8 | 0.7 | 0.1 | 1.6 | 1.4 | 0.2 | ||||||||||||
贴现准备金的利息增值 | 0.1 | — | 0.1 | 0.1 | 0.1 | — | ||||||||||||
汇兑(利)损 | (0.6 | ) | 0.3 | (0.9 | ) | — | 0.8 | (0.8 | ) | |||||||||
财务费用,净额 | 7.4 | 6.4 | 1.0 | 14.3 | 17.4 | (3.1 | ) |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
截至2022年7月3日的三个月,利息支出较去年同期增加 主要是由于平均借款水平较高。截至2022年7月3日止六个月,利息支出较去年同期减少主要是由于平均借款水平下降,本公司于2021年4月20日全额偿还4亿美元无抵押两年期定期贷款。截至2022年7月3日止六个月的银行及其他财务费用减少,主要是由于去年因修订循环长期银行信贷安排(包括定期贷款安排及非公开发行票据)而产生的费用所致。外汇 这两个时期的损益主要与以外币计价的货币净资产重估有关。
季度报告-2022年第二季度第15页 |
管理层的讨论与分析 |
5.4.8所得税
本公司平均有效所得税率 计算如下:
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||||||||
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
变异 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
变异 | ||||||||||||
所得税前收益 | 166.6 | 153.1 | 13.5 | 321.8 | 256.1 | 65.7 | ||||||||||||
所得税费用 | 8.4 | 6.7 | 1.7 | 17.2 | 11.2 | 6.0 | ||||||||||||
平均有效所得税率 | 5.0 | % | 4.4 | % | 0.6 | 聚丙烯 | 5.3 | % | 4.4 | % | 0.9 | 聚丙烯 |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
与去年同期相比,截至2022年7月3日的六个月的所得税支出增加,主要是由于收益增加,以及与处置我们在墨西哥的前制造设施的资产有关的200万美元税费。出售这些资产的收益包括在第一季度与重组和收购相关的成本(回收)中,以及相关的200万美元税费,反映为本MD&A第5.4.9小节表格中所述的调整后净收益的调整。
5.4.9净收益、调整后净收益和每股收益 衡量标准
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||||||||
(单位:百万美元,每股除外) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
变异 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
变异 | ||||||||||||
净收益 | 158.2 | 146.4 | 11.8 | 304.6 | 245.0 | 59.6 | ||||||||||||
对以下各项进行调整: | ||||||||||||||||||
与重组和收购有关的费用(回收) | 1.6 | 1.6 | — | (1.2 | ) | 3.1 | (4.3 | ) | ||||||||||
战略性产品线计划的影响 | — | — | — | (1.0 | ) | 1.2 | (2.2 | ) | ||||||||||
保险净收益 | — | (12.7 | ) | 12.7 | (0.3 | ) | (19.0 | ) | 18.7 | |||||||||
与上述调整有关的所得税支出 | — | — | — | 2.0 | — | 2.0 | ||||||||||||
调整后净收益(1) | 159.8 | 135.3 | 24.5 | 304.1 | 230.3 | 73.8 | ||||||||||||
基本每股收益 | 0.85 | 0.74 | 0.11 | 1.63 | 1.23 | 0.40 | ||||||||||||
稀释每股收益 | 0.85 | 0.74 | 0.11 | 1.62 | 1.23 | 0.39 | ||||||||||||
调整后稀释每股收益(1) | 0.86 | 0.68 | 0.18 | 1.62 | 1.16 | 0.46 |
(1)这是非公认会计准则 财务指标或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
与去年同期相比,2022年第二季度和前六个月的净收益和调整后净收益 的增长主要是由于营业收入和调整后的营业收入增加,这主要是由净销售额的增长推动的。这些期间稀释后和调整后稀释后每股收益的增加还包括由于根据公司的NCIB计划进行的股票回购导致流通股基数减少的好处。
季度报告-2022年第二季度第16页 |
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6.0财务状况
6.1流动资产和流动负债
(单位:百万美元) | Jul 3, 2022 | 1月2日, 2022 |
变异 | ||||||
现金和现金等价物 | 73.7 | 179.2 | (105.5 | ) | |||||
应收贸易账款 | 460.8 | 330.0 | 130.8 | ||||||
盘存 | 971.0 | 774.4 | 196.6 | ||||||
预付费用、存款和其他流动资产 | 129.1 | 163.7 | (34.6 | ) | |||||
应付账款和应计负债 | (504.7 | ) | (440.4 | ) | (64.3 | ) | |||
应付所得税 | (5.8 | ) | (7.9 | ) | 2.1 | ||||
租赁债务的当期部分 | (14.6 | ) | (15.3 | ) | 0.7 | ||||
总营运资金(1) | 1,109.5 | 983.7 | 125.8 | ||||||
电流比(2) | 3.1 | 3.1 | 新墨西哥州 |
新墨西哥州=没有意义
(1)这是非公认会计准则 财务指标或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
(2)流动比率定义为流动资产除以流动负债。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
• | 现金和现金等价物的减少主要反映了公司NCIB计划下的股票回购和股息的支付,但部分被我们的循环长期银行信贷安排下提取的金额增加和2022财年上半年产生的自由现金流所抵消。 |
• | 应收贸易账款的增长(其中 是应计销售折扣的净额)主要是由于2022财年第二季度的销售额高于2021财年第四季度的销售额,以及销售折扣应计项目与2021财年末相比季节性较低的抵销,主要是与2021财年结束后年度返点计划的支出有关。 |
• | 库存增加的主要原因是 单位成本上升(由于纤维成本上升以及其他材料、运费和转换成本的通胀压力),以及运动服和袜子单位数量的增加,以及为支持计划中的产量增加而增加的在制品数量。 |
• | 预付开支、存款及其他流动资产减少 主要是由于衍生金融工具资产减少,这反映了商品远期掉期合约的到期日,这些合约被指定为本公司2022财年棉花采购的对冲。 |
• | 应付账款和应计负债的增加 主要是由于2021财年第四季度末假期期间制造业停工的影响以及原材料成本上升和通胀对其他采购商品和服务的影响而导致的季节性增加的结果。 |
• | 截至2022年7月3日,营运资金为11.1亿美元,而截至2022年1月2日,营运资金为9.84亿美元。2022财年第二季度末3.1财年的当前比率与2021财年末的当前比率 相当。 |
季度报告-2022年第二季度第17页 |
管理层的讨论与分析 |
6.2财产、厂房和设备、使用权、无形资产、 和商誉
(单位:百万美元) | 财产、厂房和设备 | 使用权资产 | 无形的 资产 |
商誉 | ||||||||
平衡,2022年1月2日 | 985.1 | 92.4 | 306.6 | 283.8 | ||||||||
加法 | 98.7 | 6.4 | 3.3 | — | ||||||||
折旧及摊销 | (51.3 | ) | (8.2 | ) | (9.7 | ) | — | |||||
处置的账面净额 | (2.8 | ) | — | (0.1 | ) | — | ||||||
平衡,2022年7月3日 | 1,029.7 | 90.6 | 300.1 | 283.8 |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
• | 房地产、厂房和设备的增加主要是由于与扩大纺织和缝纫制造业务有关的支出。 |
• | 使用权资产的减少主要反映了 折旧的影响,但部分被2022财年上半年签订的制造和分销设施租赁续订所抵消。 |
• | 无形资产由客户合同和关系、商标、许可协议、竞业禁止协议和计算机软件组成。无形资产的减少主要反映了1,000万美元的摊销。 |
6.3其他非流动资产和非流动负债
(单位:百万美元) | Jul 3, 2022 | 1月2日, 2022 |
变异 | ||||||
递延所得税资产 | 13.7 | 17.7 | (4.0 | ) | |||||
其他非流动资产 | 2.7 | 3.8 | (1.1 | ) | |||||
长期债务 | (815.0 | ) | (600.0 | ) | (215.0 | ) | |||
租赁义务 | (92.0 | ) | (93.8 | ) | 1.8 | ||||
其他非流动负债 | (60.0 | ) | (59.9 | ) | (0.1 | ) |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
• | 有关长期债务的讨论,请参阅本MD&A中标题为“流动性和资本资源”的第8.0节。 |
• | 租赁债务的减少主要反映了 本财年的付款,但部分被截至2022年7月3日的六个月内签订的制造和分销设施租赁续签的影响所抵消。 |
• | 其他非流动负债包括准备金 和员工福利义务。 |
季度报告-2022年第二季度第18页 |
管理层的讨论与分析 |
7.0现金流
7.1来自(用于)经营活动的现金流
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||||||||
(单位:百万美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
变异 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
变异 | ||||||||||||
净收益 | 158.2 | 146.4 | 11.8 | 304.6 | 245.0 | 59.6 | ||||||||||||
对以下各项进行调整: | ||||||||||||||||||
折旧及摊销 | 32.3 | 35.9 | (3.6 | ) | 65.7 | 71.5 | (5.8 | ) | ||||||||||
与财产、厂房和设备、使用权资产和计算机软件有关的非现金重组成本(收益) | 1.1 | 0.4 | 0.7 | (2.7 | ) | 0.2 | (2.9 | ) | ||||||||||
金融衍生品结算与将累计保单的递延损益转移至存货和净收益之间的时间差异 | 36.4 | (3.9 | ) | 40.3 | 37.7 | (7.8 | ) | 45.5 | ||||||||||
保险追回收益,扣除处置财产、厂房和设备损失后的净额 | (3.8 | ) | (12.7 | ) | 8.9 | (6.2 | ) | (20.3 | ) | 14.1 | ||||||||
基于股份的薪酬 | 8.3 | 8.7 | (0.4 | ) | 15.7 | 16.5 | (0.8 | ) | ||||||||||
其他 | 1.5 | 4.0 | (2.5 | ) | 4.1 | (1.8 | ) | 5.9 | ||||||||||
非现金周转资金余额变化 | (24.3 | ) | 21.5 | (45.8 | ) | (260.6 | ) | (82.2 | ) | (178.4 | ) | |||||||
经营活动的现金流 | 209.7 | 200.3 | 9.4 | 158.3 | 221.1 | (62.8 | ) |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
• | 截至2022年7月3日的6个月,来自经营活动的现金流为1.58亿美元,而去年同期的经营活动现金流为2.21亿美元。这一变动主要是由于非现金营运资本增加的影响(如下所述),但净收益增加部分抵消了这一影响。 |
• | 在截至2022年7月3日的6个月中,非现金营运资本增加了2.61亿美元 ,而截至2021年7月4日的6个月增加了8200万美元,这主要是由于库存增加较多。 |
季度报告-2022年第二季度第19页 |
管理层的讨论与分析 |
7.2来自(用于)投资活动的现金流
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||||||||
(单位:百万美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
变异 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
变异 | ||||||||||||
购置房产、厂房和设备 | (49.0 | ) | (29.3 | ) | (19.7 | ) | (81.1 | ) | (42.0 | ) | (39.1 | ) | ||||||
购买无形资产 | (1.2 | ) | (0.9 | ) | (0.3 | ) | (3.1 | ) | (1.2 | ) | (1.9 | ) | ||||||
与财产、厂房和设备(PP&E)和其他处置PP&E有关的保险收益 | (0.1 | ) | 38.2 | (38.3 | ) | (0.1 | ) | 68.2 | (68.3 | ) | ||||||||
投资活动的现金流(用于) | (50.3 | ) | 8.0 | (58.3 | ) | (84.3 | ) | 25.0 | (109.3 | ) |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
• | 截至2022年7月3日的6个月,用于投资活动的现金流为8,400万美元,而去年同期投资活动的现金流为2,500万美元。这一变化主要是由于资本支出增加,以及2021年上半年收到的与2020年中美洲飓风损坏的财产、厂房和设备有关的保险收益 。 |
• | 资本支出2截至2022年7月3日的6个月,在本MD&A中题为“财产、厂房和设备、使用权、无形资产和商誉”的第6.2节中进行了说明。 |
7.3自由现金流
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||||||||
(单位:百万美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
变异 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
变异 | ||||||||||||
经营活动的现金流 | 209.7 | 200.3 | 9.4 | 158.3 | 220.9 | (62.6 | ) | |||||||||||
投资活动的现金流(用于) | (50.3 | ) | 8.0 | (58.3 | ) | (84.3 | ) | 25.0 | (109.3 | ) | ||||||||
针对以下情况进行调整: | ||||||||||||||||||
商业收购 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||
自由现金流(1) | 159.4 | 208.3 | (48.9 | ) | 74.0 | 245.9 | (171.9 | ) |
(1)这是非公认会计准则 财务指标或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
• | 截至2022年7月3日的六个月,自由现金流同比减少1.72亿美元,主要原因是运营现金流较低,为6,300万美元,与去年同期相比,资本支出较高,以及在2021年前六个月收到的保险收益不会重现。 |
2资本支出包括购置房地产、厂房和设备以及无形资产。
季度报告-2022年第二季度第20页 |
管理层的讨论与分析 |
7.4来自(用于)融资活动的现金流
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||||||||
(单位:百万美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
变异 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
变异 | ||||||||||||
(减少)在循环长期银行信贷安排项下提取的金额增加 | (30.0 | ) | — | (30.0 | ) | 215.0 | — | 215.0 | ||||||||||
定期贷款的偿付 | — | (400.0 | ) | 400.0 | — | (400.0 | ) | 400.0 | ||||||||||
支付租赁债务 | (4.5 | ) | (4.0 | ) | (0.5 | ) | (9.1 | ) | (9.0 | ) | (0.1 | ) | ||||||
已支付的股息 | (62.6 | ) | (30.3 | ) | (32.3 | ) | (62.6 | ) | (30.3 | ) | (32.3 | ) | ||||||
发行股票所得款项 | 0.4 | 2.4 | (2.0 | ) | 1.7 | 2.7 | (1.0 | ) | ||||||||||
股份回购及注销 | (109.5 | ) | — | (109.5 | ) | (314.2 | ) | — | (314.2 | ) | ||||||||
用于结算非财政部RSU的股票回购 | — | — | — | (5.7 | ) | (1.8 | ) | (3.9 | ) | |||||||||
根据非金库RSU结算支付的预扣税款 | — | (1.6 | ) | 1.6 | (4.1 | ) | (1.6 | ) | (2.5 | ) | ||||||||
用于融资活动的现金流 | (206.2 | ) | (433.5 | ) | 227.3 | (179.0 | ) | (440.0 | ) | 261.0 |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
• | 截至2022年7月3日的6个月,融资活动中使用的现金流主要反映了本MD&A第8.7节讨论的NCIB计划下普通股的回购和注销、股息的支付,但部分被从我们的长期银行信贷安排中提取的2.15亿美元现金流入所抵消。截至2021年7月4日止六个月,用于融资活动的现金流主要反映本公司无担保两年期贷款的偿还 4亿美元、支付股息以及在租赁期间支付的债务 。有关长期债务的讨论,请参阅本MD&A中标题为“流动性和资本资源”的第8.0节。 |
8.0流动资金和资本资源
8.1资本分配框架
从历史上看,我们的资金主要用于 营运资本要求、资本支出、业务收购以及支付股息和股票回购,我们 通过运营产生的现金和从长期债务融资中提取的资金为这些资金提供资金。我们已经建立了资本分配框架,旨在提高销售和收益增长以及股东回报。在为营运资金需求提供资金后,我们使用现金的首要任务是通过所需的资本投资为我们的有机增长提供资金。除了这些要求之外,我们的下一个资本分配 优先事项是支持我们的股息和机会互补性收购,优先选择可以增强我们供应链模式的机会。此外,我们已根据正常程序使用多余现金回购股票 发行人投标计划。
公司设定了财政年末净债务杠杆率的目标比率 3过去12个月的预计调整EBITDA为一至两倍,我们相信这将提供一个有效的资本结构和一个框架,我们可以在这个框架内执行我们的资本分配优先事项。我们预计,经营活动的现金流 和我们长期债务安排下的未使用融资能力将继续为我们的有机增长战略提供充足的 流动性,包括预期的营运资本和预计的资本支出(平均占年销售额的6%至 8%),以及我们的年度股息政策和持续的股票回购,以符合我们的杠杆框架和价值 考虑。有关本公司流动资金风险的讨论,请参阅截至2022年1月2日止年度经审核年度综合财务报表附注26。
3 这是一个非公认会计准则的财务指标或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务指标的定义和对账” 。
季度报告-2022年第二季度第21页 |
管理层的讨论与分析 |
8.2长期债务和净债务
本公司截至2022年7月3日的长期债务情况如下:
本金金额 | ||||||||
(单位:百万美元,或以其他方式标明) | 实际利率(1) | 7月3日, 2022 | 1月2日, 2022 | 成熟性 日期 | ||||
循环长期银行信贷安排,美国浮动利率利息(2)(3) | 1.7% | 215.0 | — | 2027年3月 | ||||
定期贷款,美国浮动利率利息,按月支付(2)(4) | 2.3% | 300.0 | 300.0 | 2026年6月 | ||||
应付票据,固定利率2.70%,每半年支付一次(5) | 2.7% | 100.0 | 100.0 | 2023年8月 | ||||
应付票据,调整后LIBOR的利息加1.53%的利差,按季度支付(5) | 2.7% | 50.0 | 50.0 | 2023年8月 | ||||
应付票据,固定利率2.91%,每半年支付一次(5) | 2.9% | 100.0 | 100.0 | 2026年8月 | ||||
应付票据,调整后LIBOR的利息加1.57%的利差,按季度支付(5) | 2.9% | 50.0 | 50.0 | 2026年8月 | ||||
815.0 | 600.0 |
(1) | 代表截至2022年7月3日的六个月的年化有效利率,包括利率互换的现金影响(如适用)。 |
(2) | SOFR 调整后期限SOFR的预付款(包括0%至0.25%的参考利率调整)加上1%至3%的利差。 |
(3) | 公司承诺的10亿美元无担保循环长期银行信贷安排 提供年度延期,但须经贷款人批准。增加至经调整期限SOFR的利差 是总净债务与EBITDA比率的函数(如信贷安排协议及其修正案中所定义的 )。此外,已针对该融资承诺了4,120万美元(2022年1月2日-5,110万美元)的金额 ,用于支付各种信用证。 |
(4) | 无担保定期贷款为非循环贷款,可在任何时间全部或部分预付,不受任何处罚。增加至经调整期限SOFR的利差是总净债务与EBITDA比率(定义见定期贷款协议及其修订)的函数。 |
(5) | 向美国私募市场的认可投资者发行的本金总额为3亿美元的无担保票据,可在任何时间全部或部分预付,须按照票据购买协议的规定支付预付款罚金。 |
2021年4月20日,该公司全额偿还了2022年4月6日到期的4亿美元无担保两年期定期贷款。2021年6月,公司修改了3亿美元的无担保定期贷款,将到期日从2025年4月延长至2026年6月。
2022年3月25日,公司修订并将其10亿美元的无担保循环长期银行信贷安排延长至2027年3月。作为修订的一部分,LIBOR的引用被 替换为定期担保隔夜融资利率(“Term Sofr”),循环贷款包括与可持续性挂钩的贷款(“SLL”)结构,根据该结构,其适用利润率将在实现某些可持续性目标时进行调整,从2023年开始 。在这些修订之前取得的循环贷款将继续适用伦敦银行同业拆借利率,直至期限结束。
2022年3月25日,该公司修改了其3亿美元的定期贷款,以SOFR期限参考取代LIBOR参考。
2022年6月30日,本公司修订了票据购买协议,加入了LIBOR备用条款,以调整后的期限SOFR、调整后的每日简单SOFR或债券持有人和本公司在基准过渡事件或提前选择加入时选择的任何相关替代利率取代LIBOR。
本公司采用国际财务报告准则第9号利率基准 改革实际权宜之计,对循环-长期银行信贷安排、定期贷款及相关利率互换协议进行利率改革所需的修订。
季度报告-2022年第二季度第22页 |
管理层的讨论与分析 |
本公司于2022年7月3日遵守所有财务契约,并根据其目前的预期及预测,预期在未来12个月内继续遵守其契约。
(单位:百万美元) | Jul 3, 2022 | 1月2日, 2022 | ||||
长期债务 | 815.0 | 600.0 | ||||
银行负债 | — | — | ||||
租赁义务 | 106.6 | 109.1 | ||||
债务总额(1) | 921.6 | 709.1 | ||||
现金和现金等价物 | (73.7 | ) | (179.2 | ) | ||
净债务(1) | 847.9 | 529.9 |
(1)这是非公认会计准则 财务指标或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
本公司用来监测其财务杠杆的主要指标是其净债务杠杆率,如本MD&A中第16.0节“非GAAP财务措施的定义和协调”所定义。Gildan截至2022年7月3日的净债务杠杆率为1.1倍(截至2022年1月2日的0.7倍)。本公司的净债务杠杆率计算如下:
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 7月3日, 2022 |
1月2日, 2022 | ||||
调整后12个月的EBITDA(1) | 796.1 | 726.8 | ||||
针对以下情况进行调整: | ||||||
商业收购 | 2.0 | 22.8 | ||||
预计调整后12个月的EBITDA | 798.1 | 749.6 | ||||
净债务(1) | 847.9 | 529.9 | ||||
净债务杠杆率(1)(2) | 1.1 | 0.7 |
(1)这是非公认会计准则 财务指标或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
(2)截至2022年7月3日,就贷款和票据协议而言,公司的净债务与EBITDA比率为1.2。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
总净债务与EBITDA比率(定义见信贷安排协议及其修正案)与本公司非GAAP比率的定义和非GAAP财务 分别衡量“净债务杠杆率”和“调整EBITDA”的定义不同,如本MD&A在某些 方面所述。贷款和票据协议中的定义是根据以前的会计原则对所有租赁进行会计处理的,根据该原则,公司对物业的租赁被计入经营性租赁,而公司报告的 净债务杠杆率反映了按照公司现行会计政策进行的租赁会计。此外,贷款和票据协议中允许的EBITDA调整与公司在计算调整后的EBITDA非GAAP财务计量时使用的调整有所不同。由于这些差异,在2022财年第二季度末,我们在贷款和票据协议中的总净债务与EBITDA的比率为 1.2。
经董事会批准,本公司可在特定情况下发行或偿还长期债务、发行或回购股份或从事其他被认为适当的活动。
季度报告-2022年第二季度第23页 |
管理层的讨论与分析 |
8.3表外安排和到期合同债务分析
在正常的业务过程中,我们签订了 合同义务,这将要求我们在未来期间支付现金。下表列出了截至2022年7月3日我们的 合同义务的到期日。
(单位:百万美元) | 账面金额 | 合同现金流 | 不到1年 | 1至3年 | 4至5年 | 5年以上 | ||||||
应付账款和应计负债 | 504.7 | 504.7 | 504.7 | — | — | — | ||||||
长期债务 | 815.0 | 815.0 | — | 150.0 | 665.0 | — | ||||||
利息义务(1) | — | 78.8 | 20.9 | 35.2 | 22.7 | — | ||||||
购买和其他债务(2) | — | 673.8 | 572.1 | 90.0 | 9.7 | 2.0 | ||||||
租赁义务 | 106.6 | 129.9 | 19.7 | 29.7 | 25.0 | 55.5 | ||||||
合同债务总额 | 1,426.3 | 2,202.2 | 1,117.4 | 304.9 | 722.4 | 57.5 |
(1)利息义务 包括截至2022年7月3日的长期债务的预期利息支付(假设余额在到期前仍未偿还)。对于 可变利率债务,本公司已将2022年7月3日适用的利率应用于当前确定的到期日。
(2)采购和其他义务包括购买原材料和设备的承诺,以及最低使用费义务和其他合同承诺。
正如我们在2021财年经审计的年度合并财务报表的附注24中披露的那样,我们已向第三方提供财务担保、不可撤销的备用信用证和担保债券,以在公司和我们的一些子公司未能履行其合同义务的情况下对他们进行赔偿。截至2022年7月3日,这些担保项下的最大潜在负债为1.81亿美元,其中1,700万美元 用于担保债券,1.64亿美元用于财务担保和备用信用证。
8.4衍生工具
公司可能会定期使用衍生金融工具 来管理与汇率、商品价格、利率波动以及我们基于股份的薪酬计划下的普通股价格变化相关的风险。衍生金融工具不用于投机目的。 截至2022年7月3日,公司的未偿还衍生金融工具(其中大部分被指定为有效对冲工具)包括外汇和商品远期、期权和掉期合约,以及浮动至固定利率的掉期 以固定公司定期贷款和无担保票据项下指定部分借款的浮动利率。该公司还有一项未偿还的总回报掉期,旨在降低与递延股份 单位相关的净收益的可变性,这些单位以现金结算。有关衍生金融工具的更多资料,请参阅截至2022年7月3日止三个月及六个月的未经审计简明中期综合财务报表附注9及10。
8.5未平仓股票数据
我们的普通股在纽约证券交易所(NYSE)和多伦多证券交易所(TSX)上市,代码为GIL。截至2022年7月29日,共有182,746,744股普通股已发行和发行,还有3,181,527个股票期权和49,702个稀释限制性股票单位(财政部RSU)。每个股票期权使持有者有权在行使期结束时以预先确定的期权价格购买一股普通股。在归属期间结束时,每个库房RSU使持有人有权从库房获得一股普通股,而无需向公司支付任何金钱代价。财政部RSU仅用于一次性奖励,以吸引候选人或保留候选人, 其授予条件,包括任何业绩目标,由董事会在授予时确定。
8.6宣布派发股息
2022年8月3日,董事会宣布现金股息为每股0.169美元,预计支付总额为3,100万美元,将于2022年9月19日向2022年8月25日登记在册的股东按比例按比例支付公司所有已发行和已发行普通股。根据《加拿大所得税法》和与合格股利有关的任何其他适用的省级立法 ,此 股息是符合条件的股息。
季度报告-2022年第二季度第24页 |
管理层的讨论与分析 |
作为本MD&A第8.1节所述的公司资本分配框架的一部分,董事会在决定宣布季度现金股息时会考虑几个因素,包括公司当前和未来的收益、营运资金要求的现金流、资本支出、债务偿还义务、资本要求、宏观经济环境以及目前和/或未来的法规和法律限制。 公司的股息支付政策和股息宣布由董事会酌情决定,因此, 不能保证Gildan的股息政策将保持不变,也不能保证将宣布任何季度或其他未来期间的股息 。董事会宣布的股息最终取决于公司的运营和财务结果,而这些又受各种假设和风险的影响,包括本MD&A中所述的假设和风险。
8.7正常路线发行人投标(NCIB)
2021年8月4日,公司获得董事会和多伦多证券交易所(多伦多证券交易所)的批准,恢复其正常进程发行人投标,以购买最多9926,177股普通股以供注销,相当于2021年7月31日(NCIB的参考日期)公司已发行和已发行普通股的5%。本公司获授权在2021年8月9日至2022年8月8日期间,根据多伦多证券交易所的要求,按正常程序发行人报价进行购买。购买可以通过在多伦多证券交易所和纽约证券交易所(“NYSE”)的公开市场交易或另类交易系统(如果符合条件),或通过证券监管机构允许的其他方式进行,包括预先安排的交叉交易、豁免要约、证券监管机构发布的发行人投标豁免令下的私人协议,以及大宗购买普通股。
于2022年2月22日,本公司获得多伦多证券交易所批准修订其于2021年8月9日开始生效的NCIB,以增加可回购的普通股最高数量,由2021年7月31日(NCIB的参考日期)的9,926,177股,或公司已发行及已发行普通股的5%,增加至19,477,744股普通股,占2021年7月31日公众流通股的10%。未修改NCIB的其他条款。
公司获得多伦多证券交易所的批准,从2022年8月9日开始续签其NCIB计划,购买最多9,132,337股普通股以供注销,相当于截至2022年7月31日(NCIB的参考日期)公司已发行和已发行普通股的5%。根据多伦多证券交易所的要求,本公司被授权在2023年8月8日之前根据NCIB进行采购。购买将通过 在多伦多证券交易所和纽约证券交易所(NYSE)的公开市场交易或另类交易系统(如果符合条件)进行,或通过证券监管机构允许的其他方式进行,包括预先安排的交叉交易、豁免要约、证券监管机构发布的发行人投标豁免令下的私人协议 以及大宗购买普通股。截至2022年7月31日的六个月期间,多伦多证券交易所(ADTV)普通股的日均交易量为583,078股。因此,根据多伦多证券交易所的要求,除了在包括纽约证券交易所在内的其他交易所进行的购买外,本公司还可以通过多伦多证券交易所的设施购买每日最多145,769股普通股,相当于最近完成的六个日历月平均每日收益的25% 。
在截至2022年7月3日的六个月内,本公司根据其NCIB计划回购了总计8,696,866股普通股,总成本为3.12亿美元,其中900万美元计入股本,余额计入留存收益。
9.0法律程序
9.1索赔和诉讼
本公司是正常运营过程中产生的索赔和诉讼的一方。本公司预计这些事项的解决不会对本公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
10.0展望
与管理层预期相关的参考文献 可在公司于2022年2月23日发布的《Gildan可持续增长战略》下的收益新闻稿以及公司于2022年5月4日和2022年8月4日分别在“当前市场环境”和“展望”部分发布的新闻稿中找到。新闻媒体
季度报告-2022年第二季度第25页 |
管理层的讨论与分析 |
新闻稿 可在SEDAR网站www.sedar.com、EDGAR网站www.sec.gov和公司网站www.gildancorp.com上获得。
11.0财务风险管理
本公司面临来自金融工具的风险,包括信用风险、流动性风险、外币风险、利率风险、商品价格风险,以及我们基于股份的补偿计划下普通股价格变化产生的风险。详情请参阅截至2022年1月2日止年度经审核的 年度综合财务报表附注26,以及有关衍生金融工具的更多资料,请参阅截至2022年7月3日止三个月及六个月的未经审计简明中期综合财务报表附注9及附注10。
12.0关键会计估计和判断
我们的重要会计政策在我们的2021财年经审计的合并财务报表的 附注3中进行了说明。按照《国际财务报告准则》编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响会计政策的应用以及资产、负债、收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
估计数和基本假设将持续进行审核。会计估计的修订在修订估计的期间和受影响的任何未来期间确认。
12.1应用会计政策时的关键判断
以下是管理层在应用会计政策的过程中作出的、对合并财务报表中确认的金额有最重大影响的关键判断:
• | 现金产生单位(CGU)的确定 |
• | 所得税 |
12.2估计不确定度的主要来源
具有重大风险的估计不确定性的主要来源 可能导致在本财政年度剩余时间内对资产和负债的账面金额进行重大调整,其主要来源如下:
• | 预期信贷损失准备 |
• | 存货计价 |
• | 企业合并 |
• | 非金融资产的可回收和减值 |
• | 所得税 |
有关这些需要使用管理层估计和判断的领域的更详细讨论,请参阅我们的2021财年经审计的合并财务报表的附注3。
13.0会计政策和新会计准则尚未实施
13.1会计政策
本公司截至2022年7月3日及截至2022年7月3日止三个月及六个月的未经审核简明中期综合财务报表是根据国际会计准则委员会(“IASB”)颁布的国际会计准则(“IAS”)第34号中期财务报告编制。 本公司在编制截至2022年7月3日及截至2022年7月3日的三个月及六个月的未经审核简明中期综合财务报表时采用的会计政策与其最新经审计年度综合财务报表附注3所披露的相同。
季度报告-2022年第二季度第26页 |
管理层的讨论与分析 |
13.2新会计准则和解释尚未实施
对《国际会计准则》第1号财务报表列报的修正
2020年1月23日,国际会计准则理事会发布了《国际会计准则第1号,财务报表列报》的狭窄范围修正案,以澄清如何将债务和其他负债归类为流动负债或非流动负债。修正案 (仅影响财务状况表中负债的列报)澄清,将负债分类为流动负债或非流动负债,应以报告期结束时存在的将清偿时间推迟至少12个月的权利为依据,并明确只有在报告期结束时存在的权利才应影响对负债的分类;澄清分类不受关于实体是否将行使其推迟清偿负债权利的预期的影响。并明确结算是指将现金、股权工具、其他资产或服务转让给交易对手。该修正案自2023年1月1日或以后的年度报告期开始生效,并追溯适用。 允许更早的申请。这些修订会视乎日后的发展而定。向董事会提出了2020年修正案产生的某些应用问题,导致董事会于2021年11月公布了ED/2021/9号文件的非流动负债暴露草案 。建议对《国际会计准则》第1条进行进一步修正,并将2020年修正案的生效日期推迟至不早于2024年1月1日。征求意见稿在2022年3月21日之前公开征求意见。该公司目前正在评估修正案对其合并财务报表的影响。
对《国际会计准则1》和《国际财务报告准则》实务报表2《会计政策信息披露》的修正
2021年2月,国际会计准则理事会发布了对《国际会计准则》 1列报财务报表和《国际财务报告准则》实务报表2作出重大判断的修正案。修正案通过以下方式帮助各实体提供对财务报表主要用户更有用的会计政策披露:
– | 用披露“重大”会计政策的要求取代“国际会计准则1”中披露“重大”会计政策的要求。在这种情况下,如果一项会计政策与实体财务报表中包括的其他信息一起考虑,可以合理地 影响一般用途财务报表的主要使用者根据这些财务报表作出的决定,则该会计政策将是实质性的。 |
– | 在《国际财务报告准则》实务说明 2中提供指导,以解释和演示四步重要性程序在会计政策披露中的应用。 |
修正案应前瞻性地适用。《国际会计准则1》修正案自2023年1月1日起生效。允许提前申请。一旦实体对《国际会计准则》第1号实施修订,也可对《国际财务报告准则实务报表2》实施修订。公司目前正在评估修订对其综合财务报表的影响。
对《国际会计准则》第8号的修正,会计估计的定义
2021年2月,国际会计准则理事会修订了《国际会计准则》第8号会计政策、会计估计变动和差错,引入了“会计估计数”的新定义,以取代“会计估计数变动”的定义,并包括旨在帮助实体区分会计政策变动和会计估计变动的说明。这一区别很重要,因为会计政策的变化必须 追溯应用,而会计估计的变化则是前瞻性的。这些修订自2023年1月1日或之后的年度 期间生效。允许提前申请。本公司目前正在评估 修正案对其综合财务报表的影响。
修正《国际会计准则》第12号,与单一交易产生的资产和负债有关的递延税金
2021年5月7日,国际会计准则理事会修订了国际会计准则第12号所得税, 以缩小初始确认豁免的范围,使其不适用于产生相等和抵消暂时性差异的交易 。这些修正案从2023年1月1日或之后开始生效。本公司目前正在评估修订对其综合财务报表的影响。
季度报告-2022年第二季度第27页 |
管理层的讨论与分析 |
14.0财务报告内部控制
内部控制和程序的变化
自2022年4月4日起至2022年7月3日止期间,本公司对财务报告的内部控制并无发生重大影响或可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
设计范围的限制
财务报告和披露控制程序的内部控制的设计范围不包括Frontier Yarns Inc.(“Frontier Yarns‘)的控制、政策和程序,该公司于2021年12月10日被收购。在公司截至2022年7月3日的中期综合财务状况表中,FronTier Yarns约占流动资产5,900万美元、非流动资产6,800万美元、流动负债4,500万美元和非流动负债200万美元,其中不包括4,200万美元的使用权资产、收购的商誉和与长期租赁义务有关的4,200万美元的非流动负债。
15.0风险和不确定性
在我们2021年经审计的年度综合财务报表的附注26中,我们描述了与金融工具相关的某些风险,在我们的2021年年度MD&A中的“风险和不确定性”一节中,我们描述了可能对我们的财务状况、运营或业务结果、现金流或我们普通股的交易价格产生重大不利影响的主要风险,以及导致实际结果与我们在前瞻性陈述中表达或暗示的预期大不相同的 。以下列出的风险并不是影响公司的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的财务状况、经营结果、现金流或业务产生不利影响。我们的2021年度MD&A中描述的风险包括:
• | 我们实施增长战略和计划的能力 |
• | 我们有效竞争的能力 |
• | 我们整合收购的能力 |
• | 我们可能会受到总体经济和金融状况变化的负面影响 |
• | 我们依赖于少数重要客户 |
• | 我们的客户不承诺购买最低数量 |
• | 我们预测、识别或应对消费者偏好和趋势变化的能力 |
• | 我们能够根据客户需求的变化有效地管理生产和库存水平 |
• | 我们可能会受到用于生产我们产品的原材料价格波动和波动的负面影响 |
• | 我们依赖主要供应商 |
• | 我们可能会受到气候、政治、社会和经济风险、自然灾害、流行病和我们从事生产或采购生产的国家地方病的负面影响。 |
• | 遵守我们运营所在国家/地区的法律法规,以及诉讼和/或监管行动的潜在负面影响 |
• | 我们依赖某些国际贸易(包括多边和双边) 协议和优惠计划,并遵守不断变化的国际贸易法规 |
• | 可能提高我们的实际所得税税率的因素或情况 |
• | 遵守环境、健康和安全法规 |
• | 全球气候变化可能会对我们的业务产生不利影响 |
• | 遵守产品安全法规 |
• | 我们与员工关系的变化或国内外雇佣法规的变化可能会对我们产生负面影响。 |
• | 我们可能会因为实际、据称或被认为违反劳动法或国际劳工标准、不道德劳动和其他商业行为而受到负面宣传 |
• | 我们可能会受到第三方许可安排和许可品牌变化的负面影响 |
• | 我们保护知识产权的能力 |
• | 我们的业务运营在很大程度上依赖于我们的信息系统 |
• | 我们可能会受到数据安全漏洞或数据隐私违规行为的负面影响 |
• | 我们依赖关键管理以及我们吸引和/或留住关键人员的能力 |
季度报告-2022年第二季度第28页 |
管理层的讨论与分析 |
16.0非公认会计准则财务指标的定义和对账
我们使用非GAAP财务指标以及非GAAP比率来评估我们的经营业绩和财务状况。下面提供了本MD&A中使用的非GAAP衡量标准的术语和定义,以及每个非GAAP衡量标准与最直接可比较的GAAP衡量标准的对账。非公认会计准则财务计量 在本MD&A列报的所有期间内以一致基准列报。这些计量没有国际财务报告准则所规定的任何标准化含义 ,因此不太可能与其他公司提出的类似计量相比较。因此,不应将其视为孤立的或替代根据《国际财务报告准则》编制的业绩衡量标准。
非公认会计准则财务计量和相关比率
在本MD&A中,我们使用非GAAP财务指标,包括调整后的净收益、调整后的营业收入、调整后的毛利、调整后的EBITDA以及非GAAP比率,包括调整后的稀释每股收益、调整后的营业利润率和调整后的毛利率。这些财务指标用于衡量我们的业绩 和从一个时期到下一个时期的财务状况,其中不包括某些调整引起的变化,这些调整可能会扭曲我们经营业绩趋势的分析,因为我们认为这些指标提供了有关公司财务业绩和财务状况的有意义的信息。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。 我们还使用其他非GAAP财务指标,包括自由现金流、总债务、净债务、净债务杠杆率和营运资本。
对非公认会计准则计量的某些调整
如上所述,我们的某些非公认会计准则财务指标和比率 排除了某些影响公司财务结果可比性的调整造成的差异,并可能 可能扭曲对其业务业绩趋势的分析。影响一个以上非GAAP财务指标和比率的调整说明如下:
与重组和收购有关的费用(回收)
重组和收购相关成本包括与重大退出活动直接相关的成本,包括关闭营业地点或转移业务活动,管理结构的重大变化,以及业务收购产生的交易、退出和整合成本。 重组和收购相关成本包括调整后营业收入、调整后营业利润率、调整后净收益、调整后稀释每股收益和调整后EBITDA。截至2022年7月3日的三个月和六个月,重组和收购相关成本为160万美元,收回120万美元(2021年-160万美元和310万美元的成本)。本MD&A中标题为“重组和收购相关成本(回收)”的第5.4.5节详细讨论了这些成本和回收。
保险净收益
截至2022年7月3日的三个月和六个月,保险净收益为零和30万美元(2021年-1270万美元和1890万美元),与2020年11月影响公司中美洲业务的两场飓风有关。保险净收益反映了360万美元和800万美元的成本(2021年至1540万美元和3970万美元)(主要归因于设备维修、闲置员工的工资和福利延续,以及其他成本和费用),但被截至2022年7月3日的三个月和六个月的相关应计保险回收360万美元和830万美元(2021年至2810万美元和5860万美元)所抵消。保险收益主要涉及应计保险 超过财产、厂房和设备账面净值注销的损坏设备的重置成本价值的恢复,以及在适用情况下确认业务中断的保险恢复。保险净收益计入调整后毛利和调整后毛利、调整后营业收入、调整后营业利润率、调整后净收益、调整后稀释每股收益和调整后EBITDA中的调整。
季度报告-2022年第二季度第29页 |
管理层的讨论与分析 |
战略性产品线计划的影响
在2019财年第四季度,该公司启动了一项战略计划,大幅减少其可打印产品线SKU数量。在2020财年第四季度,公司 扩大了这一战略计划,包括大幅减少其零售产品线SKU数量。此战略 计划的目标包括退出所有发货到件活动,停止品牌之间重叠且生产效率较低的风格和SKU, 简化公司的产品组合并降低制造和仓库配送活动的复杂性。这项计划的影响 包括库存减记以将停产SKU的账面价值降至清算价值、销售退货 与停产SKU相关的产品退货津贴,以及在2021年第四季度减记与停产SKU相关的生产设备和其他资产 。战略产品线举措的影响被计入调整后的毛利和调整后的毛利率、调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的净收益、调整后的稀释每股收益以及调整后的EBITDA。
与此计划相关的收益和费用 如下:
• | 截至2022年7月3日的三个月和六个月,销售成本中包括零和100万美元的回收。 | |
• | 截至2021年7月4日的三个月和六个月,销售成本中包括零和120万美元的费用。 |
调整后净收益和调整后稀释每股收益
调整后的净收益计算为扣除重组和收购相关成本、商誉和无形资产减值(以及无形资产减值拨备)、保险净收益、PPE SKU的停产、公司战略产品线举措的影响以及与这些项目相关的收入 的净收益。调整后净收益还不包括与重新评估以前确认或取消确认的递延所得税资产的变现概率有关的所得税,以及与由于我们所在国家法定所得税税率变化而对递延所得税资产和负债重新估值 有关的所得税。调整后 稀释每股收益的计算方法为调整后净收益除以已发行普通股的稀释加权平均数。本公司 使用调整后净收益和调整后稀释每股收益来衡量其从一个时期到下一个时期的净收益表现,并在就其业务的持续运营做出决策时,不受上述项目的影响。 本公司排除这些项目是因为它们影响其净收益和稀释每股收益的可比性,并可能扭曲对其业务业绩中净收益趋势的分析。公司相信,调整后的净收益和调整后的稀释后每股收益对投资者很有用,因为它们有助于识别我们业务的潜在趋势,否则这些趋势可能会被某些费用、注销和费用掩盖。 , 收益或回收可以在不同时期有所不同。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。 这些措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相比较 。
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||
(单位:百万美元,每股除外) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 | ||||||||
净收益 | 158.2 | 146.4 | 304.6 | 245.0 | ||||||||
对以下各项进行调整: | ||||||||||||
与重组和收购有关的费用(回收) | 1.6 | 1.6 | (1.2 | ) | 3.1 | |||||||
战略性产品线计划的影响 | — | — | (1.0 | ) | 1.2 | |||||||
保险净收益 | — | (12.7 | ) | (0.3 | ) | (19.0 | ) | |||||
与上述调整有关的所得税支出 | — | — | 2.0 | — | ||||||||
调整后净收益 | 159.8 | 135.3 | 304.1 | 230.3 | ||||||||
基本每股收益 | 0.85 | 0.74 | 1.63 | 1.23 | ||||||||
稀释每股收益 | 0.85 | 0.74 | 1.62 | 1.23 | ||||||||
调整后稀释每股收益(1) | 0.86 | 0.68 | 1.62 | 1.16 |
(1)这是一个非GAAP 比率。其计算方法为调整后净收益除以已发行普通股的摊薄加权平均数。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
季度报告-2022年第二季度第30页 |
管理层的讨论与分析 |
调整后的毛利和调整后的毛利率
调整后的毛利润按毛利计算 不包括保险净收益、PPE SKU停产和公司战略产品线计划的影响。本公司以经调整毛利及经调整毛利衡量其在毛利水平上的表现 ,而不会因上述项目的影响而产生差异。公司排除这些项目是因为它们会影响其财务结果的可比性,并可能扭曲对其业务业绩趋势的分析。 排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。本公司相信调整后的毛利和调整后的毛利对管理层和投资者很有用,因为它们有助于确定我们业务中的潜在趋势,即公司 如何有效地利用劳动力和材料向客户生产商品,否则这些趋势可能会被我们的战略性产品线计划和净保险收益的影响所掩盖,这些影响可能会因时期而异。这些措施没有《国际财务报告准则》规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相比较。
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 | ||||||||
毛利 | 265.0 | 240.8 | 505.4 | 429.3 | ||||||||
对以下各项进行调整: | ||||||||||||
战略性产品线计划的影响 | — | — | (1.0 | ) | 1.2 | |||||||
保险净收益 | — | (12.7 | ) | (0.3 | ) | (19.0 | ) | |||||
调整后的毛利 | 265.0 | 228.1 | 504.1 | 411.5 | ||||||||
毛利率 | 29.6 | % | 32.2 | % | 30.3 | % | 32.1 | % | ||||
调整后的毛利率(1) | 29.6 | % | 30.5 | % | 30.2 | % | 30.8 | % |
(1)这是一个非GAAP 比率。它的计算方法是调整后的毛利润除以净销售额,不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴 。净销售额不包括与停产 SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴,是在调整后的毛利比率的分母中使用的非GAAP衡量标准,以逆转SKU合理化调整的全部影响 。这两个时期的销售退货津贴都为零。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
调整后的营业收入和调整后的营业利润率
调整后的营业收入按扣除重组和收购相关成本前的营业收入计算。调整后的营业收入还不包括商誉和无形资产的减值、保险净收益、PPE SKU的停产以及公司战略产品线举措的影响。调整后的 营业利润率为调整后的营业收入除以净销售额,不包括与停产SKU相关的预期 产品退货的销售退货津贴。管理层使用经调整的营业收入和经调整的营业利润率来衡量其在营业收入水平上的表现 ,因为我们认为它能更好地反映我们的经营业绩,并便于在不同报告期进行比较,而不会因上述项目的影响而产生差异。本公司不计入这些项目,是因为它们影响其财务业绩的可比性,并可能扭曲对其营业收入和营业利润率表现的趋势分析。本公司相信调整后的营业收入和调整后的营业利润率对投资者是有用的,因为它们有助于识别我们业务中的潜在趋势,即公司从其主要业务中产生利润的效率如何 否则可能会被重组和收购相关成本、我们的战略产品线举措和保险净收益的影响所掩盖,这些影响可能会因时期而异。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。这些措施 没有《国际财务报告准则》规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相比较。
季度报告-2022年第二季度第31页 |
管理层的讨论与分析 |
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 | ||||||||
营业收入 | 174.0 | 159.7 | 336.2 | 273.5 | ||||||||
对以下各项进行调整: | ||||||||||||
与重组和收购有关的费用(回收) | 1.6 | 1.6 | (1.2 | ) | 3.1 | |||||||
战略性产品线计划的影响 | — | — | (1.0 | ) | 1.2 | |||||||
保险净收益 | — | (12.7 | ) | (0.3 | ) | (19.0 | ) | |||||
调整后的营业收入 | 175.6 | 148.6 | 333.7 | 258.8 | ||||||||
营业利润率 | 19.4 | % | 21.4 | % | 20.1 | % | 20.5 | % | ||||
调整后的营业利润率(1) | 19.6 | % | 19.9 | % | 20.0 | % | 19.4 | % |
(1)这是一个非公认会计准则比率。其计算方法为:调整后的营业收入除以净销售额,不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴的净销售额是 调整后的利润率的分母中使用的非GAAP衡量标准,以抵消SKU合理化调整的全部影响。 两个期间的销售退货津贴均为零。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA按扣除财务费用净额、所得税、折旧和摊销前的收益计算,不包括重组和收购相关成本的影响。调整后的EBITDA还不包括商誉和无形资产的减值和无形资产减值的冲销、保险净收益、PPE SKU的停产以及公司战略产品线计划的影响。管理层使用 调整后的EBITDA,以及其他衡量标准,以便于在不同时期一致地比较其业务的盈利能力 ,并更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。本公司还认为,投资者和分析师通常使用这一指标来评估行业内公司的盈利能力和成本结构,以及衡量公司偿还债务和履行其他付款义务的能力,或将其作为一种常见的估值衡量标准。本公司不包括折旧和摊销费用,这些费用属于非现金性质,可能因会计方法或非经营性因素而有很大差异。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。这一措施没有国际财务报告准则所规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相比较。
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||
(单位:百万美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 | ||||||||
净收益 | 158.2 | 146.4 | 304.6 | 245.0 | ||||||||
与重组和收购有关的费用(回收) | 1.6 | 1.6 | (1.2 | ) | 3.1 | |||||||
战略性产品线计划的影响 | — | — | (1.0 | ) | 1.2 | |||||||
保险净收益 | — | (12.7 | ) | (0.3 | ) | (19.0 | ) | |||||
折旧及摊销 | 32.3 | 35.9 | 65.7 | 71.5 | ||||||||
财务费用,净额 | 7.4 | 6.5 | 14.4 | 17.3 | ||||||||
所得税费用 | 8.4 | 6.7 | 17.2 | 11.1 | ||||||||
调整后的EBITDA | 207.9 | 184.4 | 399.4 | 330.2 |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
季度报告-2022年第二季度第32页 |
管理层的讨论与分析 |
自由现金流
自由现金流定义为来自经营活动的现金,减去用于投资活动(不包括商业收购)的现金流。本公司认为自由现金流是衡量其业务财务实力和流动性的重要指标,也是管理层在管理资本时使用的关键指标 ,因为它表明在资本支出后有多少现金可用于偿还债务、进行业务收购和/或向股东重新分配 。管理层认为,自由现金流还为投资者提供了一个重要的视角,让他们了解我们可以用来偿还债务、为收购提供资金和支付股息的现金。此外,自由现金流通常被投资者和分析师在评估企业及其标的资产时使用。这一措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相比较。
截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||
(单位:百万美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 | ||||||||
经营活动的现金流 | 209.7 | 200.3 | 158.3 | 220.9 | ||||||||
投资活动的现金流(用于) | (50.3 | ) | 8.0 | (84.3 | ) | 25.0 | ||||||
针对以下情况进行调整: | ||||||||||||
商业收购 | — | — | — | — | ||||||||
自由现金流 | 159.4 | 208.3 | 74.0 | 245.9 |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
总债务和净债务
总债务定义为银行负债总额、长期债务(包括任何当前部分)和租赁义务(包括任何当前部分),净债务为扣除现金和现金等价物后的总债务。本公司认为总债务和净债务是管理层和投资者评估本公司财务状况和流动性并衡量其财务杠杆的重要指标。这些措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
(单位:百万美元) | Jul 3, 2022 | 1月2日, 2022 | ||||
长期债务 | 815.0 | 600.0 | ||||
银行负债 | — | — | ||||
租赁义务 | 106.6 | 109.1 | ||||
债务总额 | 921.6 | 709.1 | ||||
现金和现金等价物 | (73.7 | ) | (179.2 | ) | ||
净债务 | 847.9 | 529.9 |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
季度报告-2022年第二季度第33页 |
管理层的讨论与分析 |
净债务杠杆率
净债务杠杆率被定义为净债务与过去12个月的预计调整EBITDA的比率,所有这些都是非公认会计准则衡量标准。过去12个月的预计调整EBITDA反映了在此期间进行的业务收购,就像它们发生在过去12个月期间的开始 一样。本公司已为过去12个月设定的财政年度末净债务杠杆目标比率为预计调整后EBITDA的一至两倍。净负债杠杆率用于评估本公司的财务杠杆,管理层在对本公司的资本结构(包括融资策略)作出决策时使用该比率。本公司相信,某些 投资者和分析师使用净债务杠杆率来衡量本公司的财务杠杆,包括我们偿还债务的能力。公司的净债务杠杆率与净债务与EBITDA的比率不同,净债务与EBITDA比率是我们贷款和附注协议中的约定,主要是由于后者的调整与租赁会计有关,因此公司认为这是一项 有用的额外措施。这一措施没有《国际财务报告准则》规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相比较。
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | Jul 3, 2022 | 1月2日, 2022 | ||||
调整后12个月的EBITDA | 796.1 | 726.8 | ||||
针对以下情况进行调整: | ||||||
商业收购 | 2.0 | 22.8 | ||||
预计调整后12个月的EBITDA | 798.1 | 749.6 | ||||
净债务 | 847.9 | 529.9 | ||||
净债务杠杆率(1) | 1.1 | 0.7 |
(1)截至2022年7月3日,就贷款和票据协议而言,公司的总净债务与EBITDA的比率为1.2。请参阅本MD&A的第8.2节。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
营运资本
营运资本是非公认会计准则的财务计量 ,定义为流动资产减去流动负债。管理层认为,营运资本,加上根据国际财务报告准则编制的其他常规财务措施,提供了有助于了解公司财务状况的信息。使用营运资本的目的是从管理层的角度向读者介绍本公司的情况,解释影响本公司短期流动资金和财务状况的重大趋势和活动,包括其在短期负债到期时的清偿能力。这一指标不一定与其他上市公司使用的类似名称的指标 进行比较。
(单位:百万美元) | 7月3日, 2022 |
1月2日, 2022 | ||||
现金和现金等价物 | 73.7 | 179.2 | ||||
应收贸易账款 | 460.8 | 330.0 | ||||
盘存 | 971.0 | 774.4 | ||||
预付费用、存款和其他流动资产 | 129.1 | 163.7 | ||||
应付账款和应计负债 | (504.7 | ) | (440.4 | ) | ||
应付所得税 | (5.8 | ) | (7.9 | ) | ||
租赁债务的当期部分 | (14.6 | ) | (15.3 | ) | ||
营运资本 | 1,109.5 | 983.7 |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些小的舍入差异。
季度报告-2022年第二季度第34页 |