美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
截至本季度末
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
(述明或其他司法管辖权 |
(税务局雇主 |
(主要执行办公室地址) |
(邮政编码) |
(
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题 |
|
交易 符号 |
|
注册的每个交易所的名称 |
|
|
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
☒ |
|
加速文件管理器 |
|
☐ |
|
非加速文件服务器 |
|
☐ |
|
规模较小的报告公司 |
|
|
新兴成长型公司 |
|
|
|
|
|
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是
有几个
布罗德斯通网络租赁公司
目录
|
页面 |
|
第一部分-财务信息 |
1 |
|
第1项。 |
财务报表 |
1 |
|
简明综合资产负债表(未经审计) |
1 |
|
简明综合收益表和全面收益表(未经审计) |
2 |
|
股东权益简明合并报表(未经审计) |
3 |
|
简明合并现金流量表(未经审计) |
5 |
|
简明合并财务报表附注(未经审计) |
6 |
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
24 |
|
有关前瞻性陈述的注意事项 |
24 |
|
有关FD披露的规例 |
24 |
|
解释性说明和某些已定义的术语 |
24 |
|
概述 |
25 |
|
房地产投资组合信息 |
26 |
|
经营成果 |
34 |
|
流动性与资本资源 |
39 |
|
衍生工具和套期保值活动 |
42 |
|
现金流 |
42 |
|
非GAAP衡量标准 |
43 |
|
关键会计政策和估算 |
46 |
|
近期会计公告的影响 |
46 |
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
46 |
第四项。 |
控制和程序 |
47 |
第二部分--其他资料 |
48 |
|
第1项。 |
法律诉讼 |
48 |
第1A项。 |
风险因素 |
48 |
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
48 |
第三项。 |
高级证券违约 |
48 |
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
48 |
第五项。 |
其他信息 |
48 |
第六项。 |
陈列品 |
49 |
第一部分融资AL信息
项目1.融资AL报表
布罗德斯通网络租赁公司及其子公司
浓缩Consolida泰德资产负债表
(未经审计)
(以千为单位，每股除外)
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
||
使用操作方法核算： |
|
|
|
|
|
|
||
土地 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
土地改良 |
|
|
|
|
|
|
||
建筑物和改善措施 |
|
|
|
|
|
|
||
装备 |
|
|
|
|
|
|
||
使用操作法核算合计 |
|
|
|
|
|
|
||
减去累计折旧 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
使用操作方法核算，Net |
|
|
|
|
|
|
||
使用直接融资方式进行核算 |
|
|
|
|
|
|
||
使用Sales-type方法核算 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁物业投资，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
现金和现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
||
应计租金收入 |
|
|
|
|
|
|
||
承租人和其他应收款，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
预付费用和其他资产 |
|
|
|
|
|
|
||
利率互换、资产 |
|
|
|
|
|
|
||
商誉 |
|
|
|
|
|
|
||
无形租赁资产，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
债务发行成本--无担保循环信贷安排，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁费，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
总资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
负债和权益 |
|
|
|
|
|
|
||
无担保循环信贷安排 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
抵押贷款，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
无担保定期贷款，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
高级无担保票据，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
利率互换、负债 |
|
|
|
|
|
|
||
应付帐款和其他负债 |
|
|
|
|
|
|
||
应付股息 |
|
|
|
|
|
|
||
应计应付利息 |
|
|
|
|
|
|
||
无形租赁负债，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
总负债 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
||
权益 |
|
|
|
|
|
|
||
Broadstone Net Lease，Inc.股东权益： |
|
|
|
|
|
|
||
优先股，$ |
|
|
|
|
|
|
||
普通股，$ |
|
|
|
|
|
|
||
额外实收资本 |
|
|
|
|
|
|
||
超过留存收益的累计分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
累计其他综合收益(亏损) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
Broadstone Net Lease，Inc.股东权益总额 |
|
|
|
|
|
|
||
非控制性权益 |
|
|
|
|
|
|
||
总股本 |
|
|
|
|
|
|
||
负债和权益总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
1
布罗德斯通网络租赁公司及其子公司
年内的简明综合报表来了和综合收益
(未经审计)
(以千为单位，每股除外)
|
|
截至以下三个月 |
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁收入，净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折旧及摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
财产和运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
一般和行政 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
出租物业投资减值准备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他收入(费用) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
清偿债务的成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||
房地产销售收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
所得税 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
溢利负债公允价值变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
||
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
可归于非控股权益的净收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
Broadstone Net Lease，Inc.的净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已发行普通股加权平均数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
稀释 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股股东每股净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本的和稀释的 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
综合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
其他综合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利率互换的公允价值变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
利率互换已实现亏损(收益) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
||
综合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
非控股权益应占综合收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
Broadstone Net Lease，Inc.的全面收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
2
布罗德斯通网络租赁公司及其子公司
精简汇总状态股东权益的实体
(未经审计)
(以千为单位，每股除外)
|
|
普普通通 |
|
|
其他内容 |
|
|
累计 |
|
|
累计 |
|
|
非- |
|
|
总计 |
|
||||||
余额，2022年1月1日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||
发行： |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
提供成本、折扣和佣金 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
股票薪酬，净额 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
退休的人 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
已宣布的分配($ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
利率互换协议的公允价值变动 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利率互换协议的已实现亏损 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
对非控股权益的调整 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
平衡，2022年3月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||
发行： |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
提供成本、折扣和佣金 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
股票薪酬，净额 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
已宣布的分配($ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
利率互换协议的公允价值变动 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利率互换协议的已实现亏损 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
对非控股权益的调整 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
平衡，2022年6月30日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
3
布罗德斯通网络租赁公司及其子公司
股东权益简明合并报表--续
(未经审计)
(以千为单位，每股除外)
|
|
普普通通 |
|
|
A类 |
|
|
其他内容 |
|
|
累计 |
|
|
累计 |
|
|
非- |
|
|
总计 |
|
|||||||
余额，2021年1月1日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||
发行： |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
提供成本、折扣和佣金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
基于股票的薪酬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
退休的人 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
转换为 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
转换为 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
已宣布的分配($ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
利率互换协议的公允价值变动 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利率互换协议的已实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
对非控股权益的调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
平衡，2021年3月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||
发行： |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
发行： |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
提供成本、折扣和佣金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
基于股票的薪酬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
退休的人 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
转换为 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
已宣布的分配($ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
利率互换协议的公允价值变动 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
利率互换协议的已实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
对非控股权益的调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
平衡，2021年6月30日 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
布罗德斯通网络租赁公司及其子公司
浓缩合并ST现金流的处理
(未经审计)
(单位：千)
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
经营活动 |
|
|
|
|
|
|
||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
对包括非控制性权益在内的净收入与以下项目提供的现金净额进行调整 |
|
|
|
|
|
|
||
折旧和摊销，包括与租赁财产投资相关的无形资产 |
|
|
|
|
|
|
||
出租物业投资减值准备 |
|
|
|
|
|
|
||
计入利息支出的债务发行成本和原始发行贴现摊销 |
|
|
|
|
|
|
||
基于股票的薪酬费用 |
|
|
|
|
|
|
||
直线式租金、直接融资和销售式租赁调整 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
清偿债务的成本 |
|
|
|
|
|
|
||
房地产销售收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
溢利负债公允价值变动 |
|
|
|
|
|
|
||
其他非现金项目 |
|
|
|
|
|
|
||
资产和负债变动，扣除收购： |
|
|
|
|
|
|
||
承租人和其他应收款 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
预付费用和其他资产 |
|
|
|
|
|
|
||
应付帐款和其他负债 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
应计应付利息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
经营活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
投资活动 |
|
|
|
|
|
|
||
使用经营法入账的租赁财产购置 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
资本支出和改善 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售出租财产所得收益，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
出租物业投资的按金变动 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
用于投资活动的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
||
融资活动 |
|
|
|
|
|
|
||
发行普通股所得款项净额为#美元 |
|
|
|
|
|
|
||
抵押贷款和无担保定期贷款的本金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
无担保循环信贷安排的借款 |
|
|
|
|
|
|
||
无担保循环信贷安排的偿还 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
支付给股东的现金分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
支付给非控股权益的现金分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
为溢价负债支付的现金 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
已支付的债务发行和清偿费用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资活动提供的现金净额 |
|
|
|
|
|
|
||
现金及现金等价物和限制性现金净增(减) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
期初现金及现金等价物和限制性现金 |
|
|
|
|
|
|
||
期末现金及现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
现金和现金等价物及限制性现金的对账 |
|
|
|
|
|
|
||
期初现金及现金等价物 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
期初受限现金 |
|
|
|
|
|
|
||
期初现金及现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
期末现金及现金等价物 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
期末受限现金 |
|
|
|
|
|
|
||
期末现金及现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5
布罗德斯通网络租赁公司及其子公司
关于凝聚态的注记已申报财务报表(未经审计)
1.业务描述
Broadstone Net Lease，Inc.(以下简称公司)是马里兰州的一家公司，成立于
Broadstone Net Lease，LLC(本公司的运营公司，或“OP”)是本公司开展业务并拥有(直接或通过子公司)本公司所有财产的实体。该公司是该行动的唯一管理成员。不属于公司所有的成员单位称为运营单位或非控股权益。由于该公司几乎所有的业务都是通过OP进行的，因此它的结构被称为伞式合伙房地产投资信托基金(“UPREIT”)。本公司、OP及其合并子公司统称为“公司”。
根据该公司的首次公开发售(“IPO”)，发行了一种新类别的普通股(“A类普通股”)。2021年3月20日，A类普通股每股自动转换为一股普通股，自2021年3月22日起，所有普通股在纽约证券交易所上市，代码为“BNL”。
下表汇总了公司和运营公司的未偿还股本和经济所有权权益：
|
|
June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
(单位：千) |
|
的股份 |
|
|
行动单位 |
|
|
总稀释度 |
|
|
的股份 |
|
|
行动单位 |
|
|
总稀释度 |
|
||||||
所有权权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
运营的百分比所有权 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||||
有关加权平均已发行股份计算的进一步讨论，请参阅附注16。
6
2.主要会计政策摘要
临时信息
合并原则
简明综合财务报表包括公司的账目和经营情况。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
就本公司于未按可变权益实体(“VIE”)模式评估之实体拥有可变权益而言，本公司使用具投票权权益实体模式评估其权益。公司完全负责运营项目的日常管理、决策和控制。根据合并指导，本公司得出结论认为，OP是一个VIE，因为OP中的成员不拥有踢出权或实质性参与权。因此，该公司巩固了其在业务中的利益。然而，由于该公司持有运营公司的多数表决权权益，并且满足某些其他条件，因此它有资格豁免提供与VIE投资相关的某些披露要求。
会计基础
简明综合财务报表是根据公认会计准则编制的。
预算的使用
长期资产减值
当事件或环境变化显示长期资产的账面价值可能无法收回时，本公司会检讨应持有及用于可能减值的长期资产。当发生该等事件或情况变化时，若长期资产或资产组的账面价值超过预期因长期资产或资产组的使用及其最终处置而产生的未贴现现金流量的总和，则存在减值。此类现金流包括根据趋势和前景以及需求、竞争和其他因素的影响进行调整的预期未来营业收入。减值损失是指长期资产或资产组的账面价值超过其公允价值的金额。作出重大判断以确定是否以及何时应采取减值措施。公司截至2022年6月30日的减值评估和2021年是基于公司可获得的最新信息。该公司的某些财产的公允价值可能低于其账面价值。然而，根据公司关于每一项财产的计划，公司认为其账面价值是可以收回的，因此，
7
用于确定房地产资产公允价值的投入一般属于公允价值层次的第三级，其特点是需要做出重大判断，因为目前的市场活动可能很少或没有可供确认的活动。用于确定投入分类的主要指标是通过使用已公布的商业房地产市场信息得出的当前市场状况。本公司使用普遍接受的估值技术来确定减值资产的估值，包括贴现现金流分析、收入资本化、对最近可比销售交易的分析、实际销售谈判以及从第三方收到的真诚收购要约。管理层在评估其房地产的公允价值时，可视情况考虑单一估值技术或多种估值技术。
下表汇总了公司的减值费用，这些费用主要是由于公司针对个别物业的长期持有战略的变化造成的：
|
|
截至以下三个月 |
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
||||||||||
(以千为单位，但属性数量除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
物业数量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
减值费用 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
受限现金
限制性现金包括公司根据某些抵押贷款、租赁协议的条款持有的托管资金，以及根据1986年修订的《国内收入法》(下称《守则》)第1031节出售物业所得的未分配收益，并在简明综合资产负债表中预付费用和其他资产中列报。
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
代管基金和其他 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
未分配的1031笔收益 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
预收租金
预收租金指在合约到期日之前收到的租户付款，并计入综合资产负债表的应付账款及其他负债。
(单位：千) |
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
预收租金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
公允价值计量
经常性公允价值计量
按公允价值经常性计量的金融工具余额如下(见附注11)：
|
|
June 30, 2022 |
|
|||||||||||||
(单位：千) |
|
总计 |
|
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
3级 |
|
||||
利率互换、资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
2021年12月31日 |
|
|||||||||||||
(单位：千) |
|
总计 |
|
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
3级 |
|
||||
利率互换、负债 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
8
长期债务-公司债务的公允价值是根据公司2031年高级无担保公共票据(见注9)最近的二级市场交易、最近的融资交易、作为此类债务抵押品的财产的公允价值估计、类似质量的贷款的历史风险溢价、当前伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)、美国财政部债务利率以及此类债务的贴现未来支付而使用的1级、2级和3级投入估算的。估计的贴现率反映了本公司对类似期限的贷款或贷款组的大约当前贷款利率的判断，并假设债务在到期时尚未偿还。利用现有的市场信息或现值技术来估计需要披露的金额。由于此类金额是基于类似交易的有限可用市场信息进行的估计，并且不承认特定贷款可能存在的转让或其他偿还限制，因此不太可能通过立即清偿债务来实现任何此类债务的估计公允价值。
下表汇总了简明综合资产负债表上报告的账面金额，以及公司对无担保循环信贷安排、抵押贷款、无担保定期贷款和优先无担保票据公允价值的估计，这些公允价值反映了利率互换的公允价值：
(单位：千) |
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
账面金额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
公允价值 |
|
|
|
|
|
|
||
非经常性公允价值计量
本公司于2022年6月30日及2021年12月31日的非经常性公允价值计量由使用第三级投入确定的减值房地产资产的公允价值组成。
基于股票的薪酬
本公司已根据其2020年综合股权及激励计划(“股权激励计划”)颁发限制性股票奖励(“RSA”)及以业绩为基础的限制性股票单位(“PRSU”)。根据股权激励计划的规定进行任何调整，最高可达
最近采用的会计准则
2020年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-06，债务--可转换债务和其他期权(分专题470-20)和衍生工具和套期保值--实体自有权益的合同(分专题815-40)：实体自有权益的可转换工具和合同的会计。ASU 2020-06中的指导意见通过取消在股权中单独列报某些转换特征的要求，简化了可转换债券和可转换优先股的会计处理。此外，ASU 2020-06中的修正案还简化了ASC 815-40分主题中的指导，衍生品与套期保值：实体自有权益合同通过取消将合同归类为股权必须满足的某些标准，预计这将减少作为资产或负债计入的独立工具和嵌入衍生品的数量。最后，修正案修订了计算每股收益的指导方针，要求所有可转换工具使用IF-转换方法。ASU 2020-06中的修订从2022年1月1日起对公司生效。该公司采用两级法计算基本每股收益和稀释后每股收益。基于本公司潜在摊薄工具的性质，在计算每股摊薄收益时不使用库存股方法。因此，采用ASU 2020-06对本公司并无重大影响。
9
3.关联方交易
在2020年2月7日公司内部化之前，公司由Broadstone Real Estate，LLC(“BRE”)和Broadstone Asset Management，LLC(“Asset Manager”)进行外部管理，受公司董事会(“董事会”)的指导、监督和批准。作为内部化的一部分，资产经理和BRE合并到公司。因此，BRE及资产管理人均为本公司的关联方。
溢价考虑因素
与本公司的内部化有关，本公司产生一项或有债务，须于发生某些事件时支付予先前为BRE的业主及/或雇员的若干董事会成员及雇员(见附注4)。2021年6月16日，公司实现了适用于第一批溢价的溢价里程碑。因此，该公司发布了
将运营单位转换为普通股
于截至2021年6月30日止三个月及六个月内，本公司于一项非现金交易(见附注17)中将
4.内部化
2020年2月7日，公司完成了内部化，之前受雇于BRE的公司管理团队和公司员工成为OP的间接子公司的员工。内部化的影响已经反映在公司从2020年2月7日开始的经营业绩中。
根据公司的内部化，公司需要支付额外的溢价代价，最高可达#美元
截至2021年12月31日，公司实现了所有四个VWAP里程碑，从而触发了所有派息部分的派息。以下是已发行普通股和运营单位的股份摘要，以及为每一次溢价部分支付的现金：
(以千为单位，每股除外) |
||||||||||||||||||
|
|
的股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
40天 |
|
|
|
||||
|
|
普通股 |
|
|
行动单位 |
|
|
|
|
|
A的VWAP |
|
|
|
||||
一批 |
|
已发布 |
|
|
已发布 |
|
|
支付的现金 |
|
|
房地产投资信托基金份额 |
|
|
完成日期 |
||||
1 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
(a) |
$ |
|
|
|||||
2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
|
|
|
|||||
3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
10
5.租赁物业的收购
公司于年内完成下列收购截至2022年6月30日的6个月：
(以千为单位，但属性数量除外) |
|
数量 |
|
|
房地产 |
|
|
||||
日期 |
|
属性类型 |
|
属性 |
|
|
收购价格 |
|
|
||
2022年1月7日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|||
2022年2月10日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年2月15日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年2月28日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
March 4, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
March 31, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
April 12, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
April 12, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
April 13, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
April 19, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
May 16, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
June 7, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
June 13, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
June 15, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
June 21, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
June 29, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
June 30, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
(a) |
||
在截至2021年6月30日的6个月中，该公司完成了以下收购：
(以千为单位，但属性数量除外) |
|
数量 |
|
|
房地产 |
|
|
||||
日期 |
|
属性类型 |
|
属性 |
|
|
收购价格 |
|
|
||
2021年2月5日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|||
2021年2月26日 |
|
|
(b) |
|
|
|
|
|
|||
March 11, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
March 30, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
March 31, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
June 4, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
June 9, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
June 9, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
June 25, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
June 28, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
June 30, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
June 30, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
(c) |
||
11
该公司将这些物业的购买价格分配给所收购资产和承担的负债的公允价值。
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
|||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
土地 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
土地改良 |
|
|
|
|
|
|
||
建筑物和改善措施 |
|
|
|
|
|
|
||
收购的就地租约(d) |
|
|
|
|
|
|
||
收购的高于市价的租赁(e) |
|
|
|
|
|
|
||
以低于市价的价格获得的租赁(f) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
承担的非房地产负债 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
(g) |
$ |
|
||
上述收购的资金来自手头可用现金，以及股票发行和循环信贷借款所得款项。所有房地产收购在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月内完成，符合资产收购条件，因此，收购成本已资本化。
在之后2022年6月30日，公司完成了以下收购(见附注19)：
(以千为单位，但属性数量除外) |
|
数量 |
|
|
房地产 |
|
||||
日期 |
|
属性类型 |
|
属性 |
|
|
收购价格 |
|
||
July 1, 2022 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|||
July 7, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
July 8, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
||
6.房地产销售
该公司完成了以下房地产销售，其中没有一项符合停产经营的条件：
|
|
截至以下三个月 |
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
||||||||||
(以千为单位，但属性数量除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
被处置的财产数量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
销售总价 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
合计账面价值 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
额外的销售费用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
房地产销售收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
12
7. 租赁物业和租赁安排的投资
该公司一般将其投资租赁物业出租给工业、医疗保健、餐饮、零售和写字楼类型的现有租户。2022年6月30日，该公司拥有
租赁物业投资--采用经营法核算
租赁物业投资折旧费用如下：
|
|
截至以下三个月 |
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
折旧 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
根据与租户签订的不可撤销经营租约预计收取的租赁金2022年6月30日的情况如下：
(单位：千) |
|
|
|
|
2022年剩余时间 |
|
$ |
|
|
2023 |
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
2026 |
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
由于租约续期可由承租人自行选择，上述金额仅包括在初始租赁期内到期的未来租赁付款。该等金额不包括基于消费物价指数变动而产生的任何潜在变动租金增长，或根据租约按承租人销售总额的百分比而可能收取的未来变动租金。此外，我们的某些租约为租户提供了终止租约的选择，以换取终止处罚，或视未来事件的发生而定。上表中的未来租赁付款没有针对这些终止权进行调整。
租赁物业投资--直接融资租赁
该公司在直接融资租赁方面的净投资包括：
(单位：千) |
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
应收到的未贴现估计租赁付款 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
估计的未担保剩余价值 |
|
|
|
|
|
|
||
未赚取收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
信贷损失准备金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
直接融资租赁的净投资 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
根据不可取消的直接融资租赁收取的未贴现估计租赁付款，租户在2022年6月30日的情况如下：
(单位：千) |
|
|
|
|
2022年剩余时间 |
|
$ |
|
|
2023 |
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
2026 |
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
13
上述租金收据不包括续期期间的未来租赁付款、潜在的可变消费物价指数租金增长或未来期间可能到期的可变百分比租金付款。
下表汇总了作为租赁收入、简明综合收益表和全面收益表净额报告的金额：
|
|
截至以下三个月 |
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
经营租赁的合同租金金额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
调整以确认以下项目的合同经营性租赁账单 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
应计租金收入的净注销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
可变租金收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
直接融资租赁收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
销售型租赁的利息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
向租户收取的运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地产交易的其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
对确认为无法收回的租金的收入进行调整 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
总租赁收入，净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
8.无形资产和负债
以下为无形资产和负债及相关累计摊销情况摘要：
(单位：千) |
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
租赁无形资产： |
|
|
|
|
|
|
||
获得的高于市价的租约 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
累计摊销较少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
收购的高于市价的租赁，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
收购的就地租约 |
|
|
|
|
|
|
||
累计摊销较少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
收购的就地租赁，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
无形租赁资产总额，净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
获得的低于市价的租约 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
累计摊销较少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
无形租赁负债，净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
租赁费 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
累计摊销较少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
租赁费，净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
无形租赁资产和负债摊销如下：
(单位：千) |
|
|
|
截至以下三个月 |
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
||||||||||
无形的 |
|
财务报表列报 |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
收购的原址租赁和租赁费 |
|
折旧及摊销 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
高于市价和低于市价的租赁 |
|
租赁收入，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
无形资产和负债的估计未来摊销2022年6月30日情况如下：
(单位：千) |
|
|
|
|
2022年剩余时间 |
|
$ |
|
|
2023 |
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
2026 |
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
14
9.无担保信贷协议
下表总结了该公司的无担保信贷协议：
|
|
未清偿余额 |
|
|
|
|
|
|||||
(单位为千，利率除外) |
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
利息 |
|
成熟性 |
||
无担保周转 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|||
无担保定期贷款： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
2022年无担保定期贷款 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
2024年无担保定期贷款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2026年无担保定期贷款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
无担保定期贷款总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
未摊销债务发行成本，净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
无担保定期贷款总额，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
优先无担保票据： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
2027年高级无担保票据- |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2028年高级无担保票据- |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2030年高级无担保票据- |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2031年高级无抵押公开票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
优先无担保票据总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
未摊销债务发行成本和 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
高级无担保票据合计，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
无担保债务总额，净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
||
At June 30, 2022，所有未偿还贷款的加权平均利率为
根据其无担保信贷协议，该公司必须遵守各种财务和运营契约以及财务报告要求。这些公约要求本公司维持某些财务比率，包括杠杆率、固定费用覆盖率、偿债覆盖率、总债务比率、可用于债务的综合收入与年度偿债费用之比、未担保资产总额与无担保债务总额以及担保债务比率等。截至2022年6月30日，在报告的所有期间，公司相信它遵守了所有贷款契约。不遵守公约将导致违约，如果公司不能治愈或从贷款人那里获得豁免，可能会加速偿还债务。此外，在违约的情况下，本公司可能被限制向其股东支付超过维持其REIT资格所需的股息。因此，违约事件可能会对公司产生重大和不利的影响。
2022年1月28日，公司修订并重述了无担保循环信贷安排，将可用借款增加到#美元
截至2022年6月30日止六个月，本公司产生
15
根据ASC 470-50，对于每个单独的债务票据，以贷款人为基础，债务修改和清偿，公司对交易是否被视为新债务、现有债务的修改或现有债务的清偿进行了评估。债务发行成本要么在相关债务的期限内递延和摊销，要么在发生时支出。
关于无抵押循环信贷安排修订，交易被视为新债务，因此，于截至2022年6月30日止六个月内产生的债务发行成本，已递延，并在相关债务期限内摊销。关于经修订的2026年无担保定期贷款，交易被视为对现有债务的修改，因此#美元。
债务发行成本及原始发行折扣于随附的简明综合收益表及全面收益表中摊销为利息开支的一部分。
|
|
截至以下三个月 |
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
债务发行成本和原始发行折价摊销 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
10.按揭
该公司的抵押贷款包括以下内容：
|
|
起源 |
|
成熟性 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
(单位为千，利率除外) |
|
日期 |
|
日期 |
|
利息 |
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
|
||
出借人 |
|
(月/年) |
|
(月/年) |
|
费率 |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|
||
威尔明顿信托全国协会 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
(a) (b) (c) (d) |
|||||
威尔明顿信托全国协会 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(a) (b) (c) (e) |
|||||
PNC银行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(b) (c) |
|||||
T2 Durham I，LLC |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(b) (f) |
|||||
全球保险集团 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(b) (g) |
|||||
抵押贷款总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
债务发行成本，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
抵押贷款，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
||
At June 30, 2022，出租物业的投资为$
根据上述按揭及本公司的无抵押信贷协议(见附注9)，估计未来将支付的本金于2022年6月30日的情况如下：
(单位：千) |
|
|
|
|
2022年剩余时间 |
|
$ |
|
|
2023 |
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
2026 |
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
本公司的某些抵押贷款规定支付预付款费用，并可在相关协议所界定的某些违约事件下终止。这些预付款费用没有反映在上表中。
16
11.利率互换
与某些金融机构签订了利率互换协议，以减轻相关债务协议期限内利率波动的影响。利率互换被认为是现金流对冲。为降低交易对手集中风险，本公司对作为掉期交易对手的机构实行多元化政策。根据这些协议，公司每月从这些利率掉期交易对手那里获得的付款等于相关的可变利率乘以未偿还的名义金额。某些利率掉期按月摊销。反过来，公司每月向交易对手支付的金额等于固定利率乘以相关的未偿还名义金额。这些交易的预期净影响是，该公司为其可变利率借款支付固定利率。
以下为该公司未完成的利率互换协议摘要：
(单位为千，利率除外) |
|
|
|
|
June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|
|||||||||||||
交易对手 |
|
到期日 |
|
固定 |
|
|
概念上的 |
|
|
公平 |
|
|
概念上的 |
|
|
公平 |
|
|
|||||
北卡罗来纳州富国银行 |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|||||
Capital One，国家协会 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
蒙特利尔银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
Truist金融公司 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
蒙特利尔银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
Truist金融公司 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
Truist金融公司 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
蒙特利尔银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
蒙特利尔银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
Capital One，国家协会 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
Truist金融公司 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
Capital One，国家协会 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
Capital One，国家协会 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
蒙特利尔银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
蒙特利尔银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
多伦多道明银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
北卡罗来纳州富国银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
蒙特利尔银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
Capital One，国家协会 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
北卡罗来纳州富国银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
蒙特利尔银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
地区银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
地区银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
美国银行全国协会 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
美国银行全国协会 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|||||
地区银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美国银行全国协会 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
蒙特利尔银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
||||
At June 30, 2022，所有未偿还利率掉期的加权平均固定利率为
17
根据这些协议，从浮动利率转换为固定利率确认的总金额以及在随附的简明综合收益表和全面收益表中的位置如下：
|
|
得(损)额 |
|
|
重新分类，从 |
|
|
利息支出总额 |
|
|||||
|
|
认可于 |
|
|
累计其他 |
|
|
以简明的 |
|
|||||
(单位：千) |
|
累计其他 |
|
|
综合收益(亏损) |
|
|
合并报表 |
|
|||||
|
|
全面 |
|
|
|
|
数额： |
|
|
收入和综合 |
|
|||
截至6月30日的三个月， |
|
收入(亏损) |
|
|
位置 |
|
损失 |
|
|
收入 |
|
|||
2022 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
2021 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
增益额 |
|
|
重新分类，从 |
|
|
利息支出总额 |
|
|||||
|
|
认可于 |
|
|
累计其他 |
|
|
以简明的 |
|
|||||
|
|
累计其他 |
|
|
综合收益(亏损) |
|
|
合并报表 |
|
|||||
(单位：千) |
|
全面 |
|
|
|
|
数额： |
|
|
收入和综合 |
|
|||
截至6月30日的6个月， |
|
收入(亏损) |
|
|
位置 |
|
损失 |
|
|
收入 |
|
|||
2022 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
12.非控股权益
下表汇总了交换普通股的运营单位：
|
|
截至以下三个月 |
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
以运营单位换取普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
交换单位的价值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
2021年6月16日，公司达到了适用于第一批溢价的VWAP里程碑(见附注4)。因此，行动小组发布了
13.信用风险集中
在截至2022年6月30日的六个月里，该公司的银行余额有时超过了联邦保险的限额。本公司并无因该等存款而蒙受任何损失，管理层并不认为本公司在该等款项方面有任何重大的信贷风险。
截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月，该公司拥有
18
14.权益
公司设立了在市场上的普通股发行计划(“ATM计划”)，通过该计划，公司可以不时公开发行和出售总销售总价高达$
下表列出了有关该公司ATM计划活动的信息：
|
|
截至以下三个月 |
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
||
(以千为单位，每股除外) |
|
June 30, 2022 |
|
|
June 30, 2022 |
|
||
已发行普通股数量 |
|
|
|
|
|
|
||
加权平均每股售价 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
净收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
总收益 |
|
|
|
|
|
|
||
曾经有过
于2021年6月28日，本公司完成首次公开招股，并发行
2021年6月16日，公司达到了适用于第一批溢价的VWAP里程碑(见附注4)。因此，该公司发布了
15.基于股票的薪酬
限制性股票奖
在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，公司授予
下表提供了有关该公司RSA的信息：
|
|
截至以下三个月 |
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
补偿成本(a) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
在未归属RSA上宣布的股息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
期内归属股份的公允价值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
(单位：千，认证期除外) |
|
June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||
应收账款未摊销价值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
加权平均摊销期限(年) |
|
|
|
|
|
|
||
19
下表显示了有关公司RSA活动的信息：
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
(以千为单位，每股除外) |
|
股份数量 |
|
|
加权平均 |
|
|
股份数量 |
|
|
加权平均 |
|
||||
期初未归属 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||
授与 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
既得 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
期末未归属 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
|||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
(以千为单位，每股除外) |
|
股份数量 |
|
|
加权平均 |
|
|
股份数量 |
|
|
加权平均 |
|
||||
期初未归属 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||
授与 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
既得 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
期末未归属 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基于业绩的限制性股票单位
公司发放的目标赠款为
下表提供了有关公司PRSU的信息：
|
|
截至以下三个月 |
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
||||||||||
(单位：千，认证期除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
补偿成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||
PRSU未摊销价值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
加权平均摊销期限(年) |
|
|
|
|
|
|
||
20
下表提供了有关公司PRSU活动的信息：
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
(以千为单位，每股除外) |
|
股份数量 |
|
|
加权平均 |
|
|
股份数量 |
|
|
加权平均 |
|
||||
期初未归属 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||
授与 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
既得 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
期末未归属 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
|||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
(以千为单位，每股除外) |
|
股份数量 |
|
|
加权平均 |
|
|
股份数量 |
|
|
加权平均 |
|
||||
期初未归属 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||
授与 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
既得 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
期末未归属 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
16.每股收益
下表汇总了计算基本每股收益和稀释后每股收益(EPS)时使用的组成部分：
|
|
截至以下三个月 |
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
||||||||||
(以千为单位，每股除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
基本收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Broadstone Net Lease，Inc.普通股净收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
减去：分配给未归属限制性股票的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
用于计算每股普通股基本收益的净收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
摊薄收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
用于计算基本每股收益的净收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
非控股权益应占净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
用于计算稀释后每股普通股收益的净收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已发行普通股加权平均数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
减去：加权平均未归属限制性股票(a) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
年使用的已发行普通股加权平均数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
限制性股票单位的影响(b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
可兑换会员单位的影响(c) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
年使用的已发行普通股加权平均数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本每股收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
稀释后每股收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
21
17.补充现金流量披露
支付利息的现金为$
以下是非现金交易，已从随附的简明现金流量表中排除：
18.承付款和或有事项
诉讼
本公司不时参与处理本公司业务所附带的各种诉讼事宜。虽然根据目前掌握的信息不能确切预测该等事项的解决情况，但本公司并不认为任何该等事项的最终结果会对其综合财务状况、经营业绩或流动资金产生重大影响。
与财产和收购相关
在房地产所有权和经营方面，该公司可能需要承担与环境问题相关的成本和损害赔偿责任。本公司并不知悉任何会对其综合财务状况、经营业绩或流动资金产生重大影响的不合规、责任、索赔或其他环境状况。
该公司承诺为与先前收购相关的建筑扩建项目提供资金，总额为#美元。
该公司是与UPREIT三项不同交易的贡献成员签订的三项单独的税收保护协议的缔约方，以及与内部化相关的创始所有者税收保护协议的缔约方。税务保障协议要求本公司在出售、交换、转让或以其他方式处置出资财产的情况下，以及在创始所有者税务保护协议的情况下，在导致受益人确认受协议保护的收益的应税交易中，对受益人进行赔偿，但某些例外情况除外。公司被要求向每个受益人分配至少等于协议中包含的最低责任金额的无追索权债务。无追索权负债的最低负债额和相关分配是根据适用的税收法规计算的，在操作程序层面上完成，并不代表公认会计原则会计。因此，简明合并财务报表不受影响。根据截至2022年6月30日的价值，适用物业的应税销售将根据协议触发约$
在正常业务过程中，本公司作出购买房地产的各种类型的承诺。这些承诺一般须遵守本公司惯常的尽职调查程序，因此，在本公司有义务购买物业之前，必须满足若干特定条件。
19.后续活动
2022年7月15日，该公司支付了总计$
在……上面
2022年6月30日之后此外，公司通过收购额外的租赁物业及相关的无形资产和负债，继续扩大其业务。该公司收购了大约$
22
2022年8月1日，本公司签订了
2022年6月30日之后，该公司支付了
截至2022年8月3日，公司发布
23
项目2.管理层的讨论和分析财务状况及经营业绩
除文意另有所指外，在本10-Q表格季度报告中使用的术语“BNL”、“我们”和“我们的公司”指的是2007年10月18日注册成立的马里兰州公司Broadstone Net Lease，Inc.，以及上下文要求的纽约有限责任公司Broadstone Net Lease，LLC，我们将其称为或我们的“OP”，以及它们各自的子公司。
以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析(“MD&A”)旨在帮助读者了解我们的经营业绩和财务状况。本MD&A是对本季度报告Form 10-Q中其他部分的简明综合财务报表和简明综合财务报表附注的补充，应与之一并阅读。
关于F的注意事项前瞻性陈述
这份Form 10-Q季度报告包含前瞻性陈述，反映了我们目前对我们的业务、财务业绩、增长前景和战略、市场机会和市场趋势的看法，这些陈述是根据修订后的1933年证券法(“证券法”)第27A节和修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第21E节的安全港条款作出的。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述。在某些情况下，您可以通过使用“展望”、“相信”、“预期”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“寻求”、“大约”、“计划”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或这些词语的负面版本或其他类似词语来识别这些前瞻性陈述。本季度报告中关于Form 10-Q的所有前瞻性陈述都会受到各种风险和不确定因素的影响。与上述有关的假设涉及(其中包括)对未来经济、竞争和市场状况以及未来业务决策的判断，所有这些都很难或不可能准确预测，而且许多都不是我们所能控制的。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设，但我们的实际结果、业绩和成就可能与前瞻性陈述中表达的或由前瞻性陈述表达的大不相同，可能会受到各种风险和其他因素的影响。因此，存在或将存在可能导致实际结果或结果与此类前瞻性陈述大相径庭的重要因素。
项目1说明了可能导致结果与前瞻性陈述大相径庭的重要因素。“商务”，第1A项。“风险因素”和第7项。我们在2022年2月23日提交给美国证券交易委员会的10-K表格2021年年报中提到了《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》。我们的2021年年度报告中的“风险因素”不应被解释为详尽无遗，应与本季度报告10-Q表中其他部分包含的其他警示声明一起阅读。
谨此告诫您，不要过度依赖本10-Q表格季度报告中包含的任何前瞻性陈述。所有前瞻性陈述均为截至本季度报告发布之日的Form 10-Q表，实际结果、业绩和成就与本Form 10-Q季度报告中表达或引用的预期大不相同的风险将随着时间的推移而增加。我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非法律要求。
有关FD披露的规例
我们使用以下任何内容来履行FD法规规定的披露义务：美国证券交易委员会备案文件、新闻稿、公开电话会议或我们的网站。我们经常在我们的网站上发布重要信息Www.Broadstone.com，包括可能被认为是重要的信息。我们鼓励我们的股东和其他对我们公司感兴趣的人监控这些重大披露的分发渠道。我们的网站地址包含在本季度报告中，仅供参考，网站上的信息不包含在本季度报告中作为参考。
说明性说明和某些已定义的术语
除非上下文另有要求，在本MD&A中使用以下术语和短语，如下所述：
24
天桥回顾
我们是一家内部管理的房地产投资信托基金(“REIT”)，主要收购、拥有和管理长期净租赁给多元化租户群体的单租户商业房地产物业。自2007年成立以来，我们选择性地投资于工业、医疗保健、餐饮、零售和写字楼物业类型的净租赁资产。在截至2022年6月30日的六个月内，我们以6.1%的加权平均初始现金资本化率投资了42个物业，不包括资本化收购成本，投资3.924亿美元。这些收购包括工业(根据ABR，占截至2022年6月30日的六个月收购总量的47.2%)、餐厅(25.4%)、零售(23.8%)和医疗保健(3.6%)资产类别的物业，这些资产类别分布在美国21个州和加拿大四个省，加权平均初始租赁期限和最低年租金涨幅分别为19.6年和1.8%。截至2022年6月30日，我们的投资组合已增长到764个物业，其中757个物业分布在美国44个州，7个物业分布在加拿大四个省。
我们专注于投资由信誉良好的单身租户运营的房地产，这些房地产的特点是积极的商业驱动因素和趋势。我们的目标是作为租户业务不可分割的一部分，因此是获得长期净租赁的机会的物业。通过长期净租赁，我们的租户能够保持对其具有战略重要性的地点的运营控制权，同时将其债务和股权资本分配给核心业务运营，而不是房地产所有权。
25
房地产端口奥利奥信息
以下图表总结了截至2022年6月30日按物业类型、租户、品牌、行业和地理位置划分的投资组合多样化。以下百分比是根据我们截至2022年6月30日的3.6亿美元的ABR计算得出的。
按物业类型进行多元化经营
26
属性类型 |
|
#属性 |
|
|
ABR |
|
|
ABR占 |
|
|
平方英尺 |
|
|
SF占百分比 |
|
|||||
工业 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
制造业 |
|
|
69 |
|
|
$ |
55,116 |
|
|
|
15.3 |
% |
|
|
10,046 |
|
|
|
29.2 |
% |
配送与仓储 |
|
|
47 |
|
|
|
51,375 |
|
|
|
14.3 |
% |
|
|
9,526 |
|
|
|
27.7 |
% |
食品加工 |
|
|
17 |
|
|
|
24,200 |
|
|
|
6.7 |
% |
|
|
2,730 |
|
|
|
7.9 |
% |
Flex与研发 |
|
|
7 |
|
|
|
17,296 |
|
|
|
4.8 |
% |
|
|
1,457 |
|
|
|
4.3 |
% |
冷藏 |
|
|
4 |
|
|
|
12,724 |
|
|
|
3.5 |
% |
|
|
933 |
|
|
|
2.7 |
% |
工业服务业 |
|
|
22 |
|
|
|
10,765 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
587 |
|
|
|
1.7 |
% |
行业合计 |
|
|
166 |
|
|
|
171,476 |
|
|
|
47.6 |
% |
|
|
25,279 |
|
|
|
73.5 |
% |
医疗保健 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
临床 |
|
|
52 |
|
|
|
26,770 |
|
|
|
7.4 |
% |
|
|
1,091 |
|
|
|
3.2 |
% |
医疗保健服务 |
|
|
28 |
|
|
|
12,528 |
|
|
|
3.5 |
% |
|
|
463 |
|
|
|
1.3 |
% |
动物健康服务 |
|
|
27 |
|
|
|
10,437 |
|
|
|
2.9 |
% |
|
|
405 |
|
|
|
1.2 |
% |
外科手术 |
|
|
12 |
|
|
|
10,274 |
|
|
|
2.9 |
% |
|
|
329 |
|
|
|
0.9 |
% |
生命科学 |
|
|
9 |
|
|
|
7,722 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
|
549 |
|
|
|
1.6 |
% |
未租住 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
18 |
|
|
|
0.1 |
% |
医疗保健总额 |
|
|
129 |
|
|
|
67,731 |
|
|
|
18.8 |
% |
|
|
2,855 |
|
|
|
8.3 |
% |
饭馆 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
休闲用餐 |
|
|
101 |
|
|
|
26,738 |
|
|
|
7.4 |
% |
|
|
675 |
|
|
|
2.0 |
% |
快餐店 |
|
|
146 |
|
|
|
24,787 |
|
|
|
6.9 |
% |
|
|
499 |
|
|
|
1.4 |
% |
餐厅合计 |
|
|
247 |
|
|
|
51,525 |
|
|
|
14.3 |
% |
|
|
1,174 |
|
|
|
3.4 |
% |
零售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
一般商品 |
|
|
126 |
|
|
|
23,924 |
|
|
|
6.6 |
% |
|
|
1,802 |
|
|
|
5.2 |
% |
汽车 |
|
|
66 |
|
|
|
12,196 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
|
771 |
|
|
|
2.3 |
% |
家居用品 |
|
|
13 |
|
|
|
7,030 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
797 |
|
|
|
2.3 |
% |
未租住 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
34 |
|
|
|
0.1 |
% |
零售总额 |
|
|
206 |
|
|
|
43,150 |
|
|
|
12.0 |
% |
|
|
3,404 |
|
|
|
9.9 |
% |
办公室 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
公司总部 |
|
|
7 |
|
|
|
10,429 |
|
|
|
2.9 |
% |
|
|
679 |
|
|
|
2.0 |
% |
战略运营 |
|
|
5 |
|
|
|
9,806 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
615 |
|
|
|
1.8 |
% |
呼叫中心 |
|
|
4 |
|
|
|
5,902 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
391 |
|
|
|
1.1 |
% |
办公室合计 |
|
|
16 |
|
|
|
26,137 |
|
|
|
7.3 |
% |
|
|
1,685 |
|
|
|
4.9 |
% |
总计 |
|
|
764 |
|
|
$ |
360,019 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
34,397 |
|
|
|
100.0 |
% |
27
按租户进行多元化经营
租客 |
|
属性类型 |
|
#属性 |
|
|
ABR |
|
|
ABR作为百分比 |
|
|
平方英尺 |
|
|
SF(百分比) |
|
|||||
杰克的家庭餐厅LP* |
|
快餐店 |
|
|
43 |
|
|
$ |
7,166 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
147 |
|
|
|
0.4 |
% |
Joseph T.Ryerson&son，Inc. |
|
配送与仓储 |
|
|
11 |
|
|
|
6,395 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
1,537 |
|
|
|
4.5 |
% |
红龙虾招待与红龙虾 |
|
休闲用餐 |
|
|
20 |
|
|
|
6,361 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
166 |
|
|
|
0.5 |
% |
J.Alexander‘s，LLC* |
|
休闲用餐 |
|
|
16 |
|
|
|
6,025 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
131 |
|
|
|
0.4 |
% |
Axcelis技术公司 |
|
Flex与研发 |
|
|
1 |
|
|
|
5,991 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
417 |
|
|
|
1.2 |
% |
亨斯利公司* |
|
配送与仓储 |
|
|
3 |
|
|
|
5,871 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
577 |
|
|
|
1.7 |
% |
美元总公司 |
|
一般商品 |
|
|
57 |
|
|
|
5,636 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
531 |
|
|
|
1.5 |
% |
蓝珠控股有限责任公司** |
|
动物健康服务 |
|
|
13 |
|
|
|
5,451 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
165 |
|
|
|
0.5 |
% |
拖拉机供应公司 |
|
一般商品 |
|
|
21 |
|
|
|
5,279 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
417 |
|
|
|
1.2 |
% |
佛罗里达内地牛排馆有限责任公司*1 |
|
休闲用餐 |
|
|
22 |
|
|
|
5,278 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
140 |
|
|
|
0.4 |
% |
前10名租户合计 |
|
|
|
|
207 |
|
|
|
59,453 |
|
|
|
16.5 |
% |
|
|
4,228 |
|
|
|
12.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
AHF，LLC* |
|
配送和仓库/ |
|
|
5 |
|
|
|
5,142 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
982 |
|
|
|
2.8 |
% |
脆脆甜甜圈公司 |
|
快餐店/ |
|
|
27 |
|
|
|
5,034 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
156 |
|
|
|
0.4 |
% |
大特克斯拖车制造公司。* |
|
汽车/分销和 |
|
|
17 |
|
|
|
4,957 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
1,302 |
|
|
|
3.8 |
% |
西门子医疗解决方案美国公司& |
|
制造业/柔性制造 |
|
|
2 |
|
|
|
4,936 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
545 |
|
|
|
1.6 |
% |
Carvana，LLC* |
|
工业服务业 |
|
|
2 |
|
|
|
4,510 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
230 |
|
|
|
0.7 |
% |
圣克鲁斯山谷医院 |
|
医疗保健设施 |
|
|
1 |
|
|
|
4,500 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
148 |
|
|
|
0.4 |
% |
雀巢的Dreyer‘s冰淇淋公司 |
|
冷藏 |
|
|
1 |
|
|
|
4,476 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
310 |
|
|
|
0.9 |
% |
阿肯色州外科医院 |
|
外科手术 |
|
|
1 |
|
|
|
4,366 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
129 |
|
|
|
0.4 |
% |
美国签名公司 |
|
家居用品 |
|
|
6 |
|
|
|
4,224 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
474 |
|
|
|
1.4 |
% |
Fresh Express Inc. |
|
食品加工 |
|
|
1 |
|
|
|
4,144 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
335 |
|
|
|
1.0 |
% |
前20名租户总数 |
|
|
|
|
270 |
|
|
$ |
105,742 |
|
|
|
29.4 |
% |
|
|
8,839 |
|
|
|
25.7 |
% |
1 承租人的物业包括20家澳拜客牛排餐厅和两家卡拉巴意大利烧烤餐厅。
* 须以总租约为准。
** 包括由多个租户租赁的物业，其中一些，而不是全部，受总租约的约束。
按品牌进行多元化
品牌 |
|
属性类型 |
|
#属性 |
|
|
ABR |
|
|
ABR作为百分比 |
|
|
平方英尺 |
|
|
SF(百分比) |
|
|||||
杰克的家庭餐厅* |
|
快餐店 |
|
|
43 |
|
|
$ |
7,166 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
147 |
|
|
|
0.4 |
% |
赖尔森 |
|
配送与仓储 |
|
|
11 |
|
|
|
6,395 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
1,537 |
|
|
|
4.5 |
% |
红龙虾* |
|
休闲用餐 |
|
|
20 |
|
|
|
6,361 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
166 |
|
|
|
0.5 |
% |
中轴菌 |
|
Flex与研发 |
|
|
1 |
|
|
|
5,991 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
417 |
|
|
|
1.2 |
% |
亨斯利* |
|
配送与仓储 |
|
|
3 |
|
|
|
5,871 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
577 |
|
|
|
1.7 |
% |
美元总汇 |
|
一般商品 |
|
|
57 |
|
|
|
5,636 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
531 |
|
|
|
1.5 |
% |
蓝珠兽医合作伙伴** |
|
动物健康服务 |
|
|
13 |
|
|
|
5,451 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
165 |
|
|
|
0.5 |
% |
鲍勃·埃文斯农场*1 |
|
休闲用餐/食品加工 |
|
|
21 |
|
|
|
5,352 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
281 |
|
|
|
0.9 |
% |
拖拉机供应公司。 |
|
一般商品 |
|
|
21 |
|
|
|
5,279 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
417 |
|
|
|
1.2 |
% |
AHF产品* |
|
配送和仓库/ |
|
|
5 |
|
|
|
5,142 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
982 |
|
|
|
2.8 |
% |
前十大品牌合计 |
|
|
|
|
195 |
|
|
|
58,644 |
|
|
|
16.2 |
% |
|
|
5,220 |
|
|
|
15.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
脆饼克雷梅 |
|
快餐店/ |
|
|
27 |
|
|
|
5,034 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
156 |
|
|
|
0.4 |
% |
大特克斯拖车* |
|
汽车/分销和 |
|
|
17 |
|
|
|
4,957 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
1,302 |
|
|
|
3.8 |
% |
西门子 |
|
制造业/柔性制造 |
|
|
2 |
|
|
|
4,936 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
545 |
|
|
|
1.6 |
% |
内地牛排馆* |
|
休闲用餐 |
|
|
20 |
|
|
|
4,566 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
126 |
|
|
|
0.4 |
% |
Carvana* |
|
工业服务业 |
|
|
2 |
|
|
|
4,510 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
230 |
|
|
|
0.7 |
% |
圣克鲁斯山谷医院 |
|
医疗保健设施 |
|
|
1 |
|
|
|
4,500 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
148 |
|
|
|
0.4 |
% |
雀巢的 |
|
冷藏 |
|
|
1 |
|
|
|
4,476 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
310 |
|
|
|
0.9 |
% |
阿肯色州外科医院 |
|
外科手术 |
|
|
1 |
|
|
|
4,366 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
129 |
|
|
|
0.4 |
% |
温迪的** |
|
快餐店 |
|
|
29 |
|
|
|
4,320 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
83 |
|
|
|
0.2 |
% |
价值型城市家具 |
|
家居用品 |
|
|
6 |
|
|
|
4,224 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
474 |
|
|
|
1.4 |
% |
排名前20位的品牌总数 |
|
|
|
|
301 |
|
|
$ |
104,533 |
|
|
|
29.0 |
% |
|
|
8,723 |
|
|
|
25.4 |
% |
1 品牌包括One BEF Foods，Inc.物业和20个Bob Evans Restaurants，LLC物业。
* 须以总租约为准。
** 包括由多个租户租赁的物业，其中一些，而不是全部，受总租约的约束。
28
按行业划分的多元化
行业 |
|
#属性 |
|
|
ABR |
|
|
ABR作为百分比 |
|
|
平方英尺(2000年代) |
|
|
SF(百分比) |
|
|||||
医疗保健设施 |
|
|
102 |
|
|
$ |
53,633 |
|
|
|
14.9 |
% |
|
|
2,029 |
|
|
|
5.9 |
% |
饭馆 |
|
|
250 |
|
|
|
52,296 |
|
|
|
14.5 |
% |
|
|
1,217 |
|
|
|
3.5 |
% |
包装食品和肉类 |
|
|
11 |
|
|
|
17,698 |
|
|
|
4.9 |
% |
|
|
1,914 |
|
|
|
5.6 |
% |
总代理商 |
|
|
27 |
|
|
|
15,699 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
|
2,695 |
|
|
|
7.8 |
% |
食品分销商 |
|
|
8 |
|
|
|
14,678 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
1,786 |
|
|
|
5.2 |
% |
专卖店 |
|
|
31 |
|
|
|
13,930 |
|
|
|
3.9 |
% |
|
|
1,338 |
|
|
|
3.9 |
% |
汽车零部件与设备 |
|
|
39 |
|
|
|
12,672 |
|
|
|
3.5 |
% |
|
|
2,387 |
|
|
|
6.9 |
% |
家居用品零售业 |
|
|
18 |
|
|
|
12,459 |
|
|
|
3.5 |
% |
|
|
1,858 |
|
|
|
5.4 |
% |
专业化消费者服务 |
|
|
47 |
|
|
|
12,218 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
|
722 |
|
|
|
2.1 |
% |
金属和玻璃容器 |
|
|
8 |
|
|
|
9,898 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
2,206 |
|
|
|
6.4 |
% |
医疗保健服务 |
|
|
18 |
|
|
|
9,213 |
|
|
|
2.6 |
% |
|
|
515 |
|
|
|
1.5 |
% |
百货商店 |
|
|
90 |
|
|
|
9,011 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
817 |
|
|
|
2.4 |
% |
航空航天与国防 |
|
|
7 |
|
|
|
8,694 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
952 |
|
|
|
2.8 |
% |
互联网与直销零售业 |
|
|
3 |
|
|
|
6,881 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
447 |
|
|
|
1.3 |
% |
电子元器件 |
|
|
2 |
|
|
|
6,806 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
466 |
|
|
|
1.4 |
% |
其他(42个行业) |
|
|
101 |
|
|
|
104,233 |
|
|
|
28.9 |
% |
|
|
12,996 |
|
|
|
37.7 |
% |
未出租物业 |
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
52 |
|
|
|
0.2 |
% |
总计 |
|
|
764 |
|
|
$ |
360,019 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
34,397 |
|
|
|
100.0 |
% |
29
按地理位置进行多样化
州/州/ |
|
# |
|
|
ABR |
|
|
ABR作为 |
|
|
平方英尺(2000年代) |
|
|
SF(百分比) |
|
|
|
州/州/ |
|
# |
|
|
ABR |
|
|
ABR作为 |
|
|
平方英尺(2000年代) |
|
|
SF(百分比) |
|
||||||||||
TX |
|
|
70 |
|
|
$ |
37,549 |
|
|
|
10.4 |
% |
|
|
3,636 |
|
|
|
10.6 |
% |
|
|
拉 |
|
|
4 |
|
|
|
3,401 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
|
194 |
|
|
|
0.6 |
% |
伊 |
|
|
27 |
|
|
|
21,566 |
|
|
|
6.0 |
% |
|
|
2,002 |
|
|
|
5.8 |
% |
|
|
Ne |
|
|
6 |
|
|
|
3,037 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
|
509 |
|
|
|
1.5 |
% |
无线 |
|
|
35 |
|
|
|
20,744 |
|
|
|
5.8 |
% |
|
|
2,163 |
|
|
|
6.3 |
% |
|
|
国防部 |
|
|
4 |
|
|
|
2,987 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
|
293 |
|
|
|
0.9 |
% |
米 |
|
|
49 |
|
|
|
17,130 |
|
|
|
4.8 |
% |
|
|
1,633 |
|
|
|
4.7 |
% |
|
|
NM |
|
|
8 |
|
|
|
2,815 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
|
96 |
|
|
|
0.3 |
% |
平面 |
|
|
42 |
|
|
|
16,122 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
|
844 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
女士 |
|
|
8 |
|
|
|
2,774 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
|
334 |
|
|
|
1.0 |
% |
噢 |
|
|
38 |
|
|
|
15,786 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
|
1,416 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
IA |
|
|
4 |
|
|
|
2,754 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
|
622 |
|
|
|
1.8 |
% |
钙 |
|
|
10 |
|
|
|
15,622 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
|
1,493 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
|
SC |
|
|
13 |
|
|
|
2,494 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
|
308 |
|
|
|
0.9 |
% |
在……里面 |
|
|
30 |
|
|
|
15,035 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
1,858 |
|
|
|
5.4 |
% |
|
|
WV |
|
|
16 |
|
|
|
2,486 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
|
109 |
|
|
|
0.3 |
% |
锰 |
|
|
21 |
|
|
|
14,600 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
|
2,285 |
|
|
|
6.6 |
% |
|
|
公司 |
|
|
4 |
|
|
|
2,459 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
|
126 |
|
|
|
0.4 |
% |
TN |
|
|
49 |
|
|
|
13,995 |
|
|
|
3.9 |
% |
|
|
866 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
UT |
|
|
3 |
|
|
|
2,379 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
|
280 |
|
|
|
0.8 |
% |
NC |
|
|
36 |
|
|
|
13,742 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
|
1,425 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
CT |
|
|
2 |
|
|
|
1,758 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
55 |
|
|
|
0.2 |
% |
AZ |
|
|
9 |
|
|
|
13,213 |
|
|
|
3.7 |
% |
|
|
909 |
|
|
|
2.6 |
% |
|
|
Mt. |
|
|
7 |
|
|
|
1,563 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
43 |
|
|
|
0.1 |
% |
艾尔 |
|
|
53 |
|
|
|
11,950 |
|
|
|
3.3 |
% |
|
|
873 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
内华达州 |
|
|
2 |
|
|
|
1,336 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
81 |
|
|
|
0.2 |
% |
镓 |
|
|
33 |
|
|
|
11,356 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
|
1,576 |
|
|
|
4.6 |
% |
|
|
德 |
|
|
4 |
|
|
|
1,154 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
133 |
|
|
|
0.4 |
% |
纽约 |
|
|
26 |
|
|
|
10,718 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
680 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
钕 |
|
|
2 |
|
|
|
943 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
28 |
|
|
|
0.1 |
% |
体量 |
|
|
5 |
|
|
|
10,456 |
|
|
|
2.9 |
% |
|
|
1,026 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
Vt |
|
|
2 |
|
|
|
420 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
24 |
|
|
|
0.1 |
% |
Ar |
|
|
12 |
|
|
|
8,767 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
544 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
WY |
|
|
1 |
|
|
|
307 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
21 |
|
|
|
0.1 |
% |
好的 |
|
|
21 |
|
|
|
7,597 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
|
977 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
或 |
|
|
1 |
|
|
|
136 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
9 |
|
|
|
0.1 |
% |
肯塔基州 |
|
|
24 |
|
|
|
7,486 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
|
946 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
标清 |
|
|
1 |
|
|
|
81 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
9 |
|
|
|
0.0 |
% |
帕 |
|
|
17 |
|
|
|
7,080 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
1,037 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
美国总人数 |
|
|
757 |
|
|
$ |
351,970 |
|
|
|
97.8 |
% |
|
|
33,967 |
|
|
|
98.8 |
% |
钼 |
|
|
12 |
|
|
|
6,064 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
1,136 |
|
|
|
3.3 |
% |
|
|
公元前 |
|
|
2 |
|
|
$ |
4,633 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
253 |
|
|
|
0.7 |
% |
KS |
|
|
11 |
|
|
|
5,489 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
648 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
在……上面 |
|
|
3 |
|
|
|
2,085 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
101 |
|
|
|
0.3 |
% |
弗吉尼亚州 |
|
|
17 |
|
|
|
5,451 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
204 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
AB |
|
|
1 |
|
|
|
981 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
51 |
|
|
|
0.1 |
% |
新泽西州 |
|
|
3 |
|
|
|
4,904 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
366 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
亚甲基 |
|
|
1 |
|
|
|
350 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
25 |
|
|
|
0.1 |
% |
瓦 |
|
|
15 |
|
|
|
4,264 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
150 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
加拿大总和 |
|
|
7 |
|
|
$ |
8,049 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
430 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
764 |
|
|
$ |
360,019 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
34,397 |
|
|
|
100.0 |
% |
|||||
30
我们的租约
我们通常根据长期净租约出租我们的房产，这种租约通常有续约选项。我们几乎所有的租赁都是净额的，这意味着我们的租户通常有义务支付与租赁物业相关的所有费用(如房地产税、保险、维护、维修和资本成本)。
截至2022年6月30日，我们投资组合中约99.8%的资产(除两处房产外)都处于租赁状态。由于我们几乎所有的物业都是以长期租赁方式租赁的，因此我们目前不需要对我们的物业进行重大的持续租赁活动。
截至2022年6月30日，我们的租约的ABR加权平均剩余期限约为10.6年。在我们的投资组合中，只有不到5%的物业是没有至少一个续订选项的租赁。我们约67.4%的ABR来自将于2030年及之后到期的租赁，而我们的ABR不超过6.5%来自2030年前任何一年到期的租赁。下表根据截至2022年6月30日的租约条款列出了我们的租约到期日期。
31
下表提供了基于租约到期年份的某些信息。金额以千为单位，但不包括一些房产。
到期年份 |
|
#属性 |
|
|
#租约 |
|
|
ABR |
|
|
ABR占 |
|
|
平方英尺 |
|
|
SF占百分比 |
|
||||||
2022 |
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
$ |
1,566 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
46 |
|
|
|
0.1 |
% |
2023 |
|
|
7 |
|
|
|
8 |
|
|
|
5,412 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
538 |
|
|
|
1.6 |
% |
2024 |
|
|
11 |
|
|
|
11 |
|
|
|
14,036 |
|
|
|
3.9 |
% |
|
|
1,689 |
|
|
|
4.9 |
% |
2025 |
|
|
20 |
|
|
|
23 |
|
|
|
8,527 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
698 |
|
|
|
2.0 |
% |
2026 |
|
|
35 |
|
|
|
32 |
|
|
|
19,235 |
|
|
|
5.4 |
% |
|
|
1,413 |
|
|
|
4.1 |
% |
2027 |
|
|
29 |
|
|
|
28 |
|
|
|
23,531 |
|
|
|
6.5 |
% |
|
|
2,019 |
|
|
|
5.9 |
% |
2028 |
|
|
33 |
|
|
|
31 |
|
|
|
23,061 |
|
|
|
6.4 |
% |
|
|
2,291 |
|
|
|
6.7 |
% |
2029 |
|
|
71 |
|
|
|
39 |
|
|
|
22,061 |
|
|
|
6.1 |
% |
|
|
2,711 |
|
|
|
7.9 |
% |
2030 |
|
|
101 |
|
|
|
57 |
|
|
|
53,636 |
|
|
|
14.9 |
% |
|
|
5,110 |
|
|
|
14.8 |
% |
2031 |
|
|
33 |
|
|
|
28 |
|
|
|
8,547 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
805 |
|
|
|
2.3 |
% |
2032 |
|
|
59 |
|
|
|
44 |
|
|
|
30,701 |
|
|
|
8.5 |
% |
|
|
3,437 |
|
|
|
10.0 |
% |
2033 |
|
|
49 |
|
|
|
23 |
|
|
|
18,360 |
|
|
|
5.1 |
% |
|
|
1,575 |
|
|
|
4.6 |
% |
2034 |
|
|
33 |
|
|
|
22 |
|
|
|
6,240 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
409 |
|
|
|
1.2 |
% |
2035 |
|
|
17 |
|
|
|
13 |
|
|
|
12,494 |
|
|
|
3.5 |
% |
|
|
1,927 |
|
|
|
5.6 |
% |
2036 |
|
|
86 |
|
|
|
21 |
|
|
|
25,732 |
|
|
|
7.2 |
% |
|
|
2,854 |
|
|
|
8.3 |
% |
2037 |
|
|
24 |
|
|
|
9 |
|
|
|
17,762 |
|
|
|
4.9 |
% |
|
|
1,369 |
|
|
|
4.0 |
% |
2038 |
|
|
33 |
|
|
|
29 |
|
|
|
6,842 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
306 |
|
|
|
0.9 |
% |
2039 |
|
|
11 |
|
|
|
6 |
|
|
|
6,860 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
803 |
|
|
|
2.3 |
% |
2040 |
|
|
31 |
|
|
|
5 |
|
|
|
5,744 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
312 |
|
|
|
0.9 |
% |
2041 |
|
|
40 |
|
|
|
8 |
|
|
|
19,850 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
1,731 |
|
|
|
5.0 |
% |
此后 |
|
|
38 |
|
|
|
9 |
|
|
|
29,822 |
|
|
|
8.3 |
% |
|
|
2,302 |
|
|
|
6.7 |
% |
未出租物业 |
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
52 |
|
|
|
0.2 |
% |
总计 |
|
|
764 |
|
|
|
448 |
|
|
$ |
360,019 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
34,397 |
|
|
|
100.0 |
% |
32
我们几乎所有的租约都规定了定期的合同租金上涨。截至2022年6月30日，占我们ABR 97.3%的租赁为未来ABR的增长做了准备，一般为每年1.5%至2.5%不等，ABR加权平均年最低增幅相当于基本租金的2.0%。一般来说，我们的自动扶梯会在指定日期加租一个固定的百分比。我们的升级为我们提供了有机收入增长的来源，并提供了一定程度的通胀保护。以下是截至2022年6月30日的租约升级频率和加权平均年升级率的其他信息：
租赁升级频率 |
|
ABR的百分比 |
|
|
加权平均年最低增长率(a) |
|
||
每年 |
|
|
78.2 |
% |
|
|
2.3 |
% |
每两年 |
|
|
0.1 |
% |
|
|
1.8 |
% |
每3年 |
|
|
2.9 |
% |
|
|
3.0 |
% |
每4年 |
|
|
1.1 |
% |
|
|
2.4 |
% |
每5年一次 |
|
|
8.0 |
% |
|
|
1.8 |
% |
其他升级频率 |
|
|
7.0 |
% |
|
|
1.6 |
% |
平坦 |
|
|
2.7 |
% |
|
|
— |
|
总计/加权平均数(b) |
|
|
100.0 |
% |
|
|
2.0 |
% |
下表显示了截至2022年6月30日我们租赁的升级拨备(按ABR的百分比)：
33
结果：运营
以下讨论包括我们在所述期间的业务结果。
截至2022年6月30日的三个月与截至2022年3月31日的三个月
租赁收入，净额
|
|
截至以下三个月 |
|||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
3月31日， |
|
增加/(减少) |
|||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
2022 |
|
$ |
|
% |
|||||||
经营租赁的合同租金金额 |
|
$ |
87,505 |
|
|
$ |
84,396 |
|
|
$ |
3,109 |
|
|
3.7 |
% |
确认合同式经营租赁的调整 |
|
|
5,090 |
|
|
|
5,021 |
|
|
|
69 |
|
|
1.4 |
% |
应计租金收入的净注销 |
|
|
— |
|
|
|
(1,326 |
) |
|
|
1,326 |
|
|
(100.0 |
)% |
可变租金收入 |
|
|
291 |
|
|
|
186 |
|
|
|
105 |
|
|
56.5 |
% |
直接融资租赁收入 |
|
|
721 |
|
|
|
723 |
|
|
|
(2 |
) |
|
(0.3 |
)% |
销售型租赁的利息收入 |
|
|
15 |
|
|
|
14 |
|
|
|
1 |
|
|
7.1 |
% |
向租户收取的运营费用 |
|
|
4,263 |
|
|
|
4,735 |
|
|
|
(472 |
) |
|
(10.0 |
)% |
房地产交易的其他收入 |
|
|
134 |
|
|
|
42 |
|
|
|
92 |
|
|
>100.0 |
% |
对确认为坏账的收入进行调整 |
|
|
(6 |
) |
|
|
50 |
|
|
|
(56 |
) |
|
)% |
|
租赁总收入，净额 |
|
$ |
98,013 |
|
|
$ |
93,841 |
|
|
$ |
4,172 |
|
|
4.4 |
% |
租赁收入净额的增长主要归因于我们通过房地产收购实现的房地产投资组合的增长。由于我们在整个期间收购物业，新收购物业的租赁收入所带来的全部利益将不会在收购季度实现。在2022年第一季度，我们以5.7%的加权平均初始现金资本化率投资了27个物业，不包括资本化收购成本，投资2.1亿美元。这些收购大多在2022年3月当月完成，因此对截至2022年3月31日的三个月的租赁收入没有实质性贡献。这一增长还部分归因于我们在2022年第二季度以6.4%的加权平均初始现金资本化率进行了1.824亿美元的收购，我们预计这些收购的全部好处将在2022年第三季度实现。此外，在截至2022年6月30日的三个月内，我们没有记录任何应计租金收入的冲销。
34
运营费用
|
|
截至以下三个月 |
|
|||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
增加/(减少) |
|
|||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折旧及摊销 |
|
$ |
35,511 |
|
|
$ |
34,290 |
|
|
$ |
1,221 |
|
|
|
3.6 |
% |
财产和运营费用 |
|
|
4,696 |
|
|
|
5,044 |
|
|
|
(348 |
) |
|
|
(6.9 |
)% |
一般和行政 |
|
|
9,288 |
|
|
|
8,828 |
|
|
|
460 |
|
|
|
5.2 |
% |
出租物业投资减值准备 |
|
|
1,380 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,380 |
|
|
|
100.0 |
% |
总运营费用 |
|
$ |
50,875 |
|
|
$ |
48,162 |
|
|
$ |
2,713 |
|
|
|
5.6 |
% |
折旧及摊销
截至2022年6月30日的三个月折旧和摊销增加主要是由于我们房地产投资组合的增长。
出租物业投资减值准备
在截至2022年6月30日的三个月内，由于我们对单一物业的长期持有战略发生变化，我们对租赁物业的投资确认了140万美元的减值，而截至2022年3月31日的三个月没有确认减值。下表列出了各个时期的减值费用：
|
|
截至以下三个月 |
|
|||||
|
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
||
(以千为单位，但属性数量除外) |
|
2022 |
|
|
2022 |
|
||
物业数量 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
减值费用前的账面价值 |
|
$ |
3,674 |
|
|
$ |
— |
|
公允价值 |
|
|
2,294 |
|
|
|
— |
|
减值费用 |
|
$ |
1,380 |
|
|
$ |
— |
|
减值的时间和金额根据具体事实和情况在不同时期波动。
35
其他收入(费用)
|
|
截至以下三个月 |
|||||||||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
3月31日， |
|
增加/(减少) |
|||||||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
2022 |
|
$ |
|
% |
|||||||||||||
其他收入(费用) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息支出 |
|
$ |
(17,888 |
|
) |
|
$ |
(16,896 |
|
) |
|
$ |
992 |
|
|
|
5.9 |
% |
|||
房地产销售收益 |
|
|
|
4,071 |
|
|
|
|
|
1,196 |
|
|
|
|
|
2,875 |
|
|
|
>100.0 |
% |
所得税 |
|
|
(401 |
|
) |
|
|
(412 |
|
) |
|
|
(11 |
|
) |
|
(2.7 |
)% |
|||
其他收入(费用) |
|
|
|
2,632 |
|
|
|
|
(1,126 |
|
) |
|
|
(3,758 |
|
) |
|
>100.0 |
% |
||
利息支出
利息支出的增加反映了与截至2022年3月31日的三个月相比，我们加权平均借款成本的增加以及截至2022年6月30日的三个月平均未偿还借款的增加。在第二季度，我们的未偿还借款总额增加了5380万美元，为我们的收购提供了部分资金。在19亿美元的未偿债务总额中，约有2.05亿美元，即10.8%是可变的，因此受到利率波动的影响。
房地产销售收益
根据资产价格和房地产市场需求的波动，我们对出售房地产的收益或损失的确认因交易而异。在截至2022年6月30日的三个月中，我们确认了出售三处房产的收益410万美元，而在截至2022年3月31日的三个月里，出售一处房产的收益为120万美元。我们的主动资产管理战略包括决定出售我们认为风险状况发生变化并与我们当时的风险调整后回报目标不一致的任何物业。
其他收入(费用)
在截至2022年6月30日的三个月中，其他收入(支出)的变化主要是由于我们对1亿加元的左轮手枪借款进行季度重新计量时确认的未实现汇兑收益为260万美元，而截至2022年3月31日的三个月已确认的未实现汇兑亏损为110万美元。
净收益和稀释后每股净收益
|
|
截至以下三个月 |
|
|||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
增加/(减少) |
|
|||||||
(单位为千，每股数据除外) |
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
净收入 |
|
$ |
35,552 |
|
|
$ |
28,441 |
|
|
$ |
7,111 |
|
|
|
25.0 |
% |
稀释后每股净收益 |
|
|
0.20 |
|
|
|
0.16 |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
25.0 |
% |
净收入的增长主要是由于与我们房地产投资组合的增长相关的租赁收入增加了420万美元，未实现外汇收益增加了380万美元，房地产销售收益增加了290万美元，但被租赁物业投资减值增加140万美元，折旧和摊销增加120万美元，以及利息支出增加100万美元部分抵消。
GAAP净收入包括房地产销售损益和减值准备等项目，这些项目可能因季度和影响期间的比较而有所不同。
36
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月
租赁收入，净额
|
|
截至以下日期的六个月 |
|||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
增加/(减少) |
|||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
2021 |
|
$ |
|
% |
|||||||
经营租赁的合同租金金额 |
|
$ |
171,901 |
|
|
$ |
148,256 |
|
|
$ |
23,645 |
|
|
15.9 |
% |
确认合同式经营租赁的调整 |
|
|
10,111 |
|
|
|
9,533 |
|
|
|
578 |
|
|
6.1 |
% |
应计租金收入的净注销 |
|
|
(1,326 |
) |
|
|
(442 |
) |
|
|
(884 |
) |
|
>100.0 |
% |
可变租金收入 |
|
|
477 |
|
|
|
205 |
|
|
|
272 |
|
|
>100.0 |
% |
直接融资租赁收入 |
|
|
1,444 |
|
|
|
1,458 |
|
|
|
(14 |
) |
|
(1.0 |
)% |
销售型租赁的利息收入 |
|
|
29 |
|
|
|
29 |
|
|
|
— |
|
|
— |
% |
向租户收取的运营费用 |
|
|
8,998 |
|
|
|
8,584 |
|
|
|
414 |
|
|
4.8 |
% |
房地产交易的其他收入 |
|
|
176 |
|
|
|
33 |
|
|
|
143 |
|
|
>100.0 |
% |
对确认为坏账的收入进行调整 |
|
|
44 |
|
|
|
(199 |
) |
|
|
243 |
|
|
>100.0 |
% |
租赁总收入，净额 |
|
$ |
191,854 |
|
|
$ |
167,457 |
|
|
$ |
24,397 |
|
|
14.6 |
% |
租赁收入净额的增长主要归因于我们通过自2021年6月30日结束的物业收购而实现的房地产投资组合的增长。在截至2022年6月30日的12个月内，我们以6.2%的加权平均初始现金资本化率投资了96个物业，不包括资本化收购成本，投资7.658亿美元。
运营费用
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
|||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
增加/(减少) |
|
||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折旧及摊销 |
|
$ |
69,801 |
|
|
$ |
61,938 |
|
|
$ |
7,863 |
|
|
|
12.7 |
% |
财产和运营费用 |
|
|
9,740 |
|
|
|
9,177 |
|
|
|
563 |
|
|
|
6.1 |
% |
一般和行政 |
|
|
18,116 |
|
|
|
19,288 |
|
|
|
(1,172 |
) |
|
|
(6.1 |
)% |
出租物业投资减值准备 |
|
|
1,380 |
|
|
|
2,012 |
|
|
|
(632 |
) |
|
|
(31.4 |
)% |
总运营费用 |
|
$ |
99,037 |
|
|
$ |
92,415 |
|
|
$ |
6,622 |
|
|
|
7.2 |
% |
折旧及摊销
截至2022年6月30日的六个月折旧和摊销增加主要是由于我们房地产投资组合的增长。
一般和行政
一般和行政费用减少主要是因为遣散费减少。在截至2021年6月30日的六个月内，我们确认了与指定高管离职相关的遣散费。
出租物业投资减值准备
在截至2022年6月30日的六个月中，我们确认了140万美元的租赁物业投资减值，而截至2021年6月30日的六个月为200万美元。下表列出了各个时期的减值费用：
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
|||||
|
|
6月30日， |
|
|||||
(以千为单位，但属性数量除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
物业数量 |
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
减值费用前的账面价值 |
|
$ |
3,674 |
|
|
$ |
2,818 |
|
公允价值 |
|
|
2,294 |
|
|
|
806 |
|
减值费用 |
|
$ |
1,380 |
|
|
$ |
2,012 |
|
减值的时间和金额根据具体事实和情况在不同时期波动。
37
其他收入(费用)
|
|
截至以下日期的六个月 |
|||||||||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
增加/(减少) |
|||||||||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
2021 |
|
$ |
|
% |
|||||||||||||
其他收入(费用) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息收入 |
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
11 |
|
|
|
$ |
(11 |
|
) |
|
)% |
|||
利息支出 |
|
|
(34,784 |
|
) |
|
|
(31,538 |
|
) |
|
|
|
3,246 |
|
|
|
10.3 |
% |
||
清偿债务的成本 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(126 |
|
) |
|
|
(126 |
|
) |
|
)% |
|||
房地产销售收益 |
|
|
|
5,267 |
|
|
|
|
|
8,571 |
|
|
|
|
(3,304 |
|
) |
|
(38.5 |
)% |
|
所得税 |
|
|
(813 |
|
) |
|
|
(714 |
|
) |
|
|
99 |
|
|
|
13.9 |
% |
|||
溢利负债公允价值变动 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(4,480 |
|
) |
|
|
|
4,480 |
|
|
|
)% |
||
其他收入 |
|
|
|
1,506 |
|
|
|
|
14 |
|
|
|
|
|
1,492 |
|
|
|
>100.0 |
% |
|
利息支出
利息支出的增加反映了与截至2021年6月30日的六个月相比，我们加权平均借款成本的增加以及截至2022年6月30日的六个月平均未偿还借款的增加。自2021年6月30日以来，我们的未偿还借款总额增加了3.604亿美元，为我们的收购提供了部分资金。在19亿美元的未偿债务总额中，约有2.05亿美元，即10.8%是可变的，因此受到利率波动的影响。
房地产销售收益
根据资产价格和房地产市场需求的波动，我们对出售房地产的收益或损失的确认因交易而异。在截至2022年6月30日的六个月内，我们确认出售四处物业的收益为530万美元，而在截至2021年6月30日的六个月内，出售19处物业的收益为860万美元。我们的主动资产管理战略包括决定出售我们认为风险状况发生变化并与我们当时的风险调整后回报目标不一致的任何物业。
溢利负债公允价值变动
溢利负债的公允价值于每个报告期重新计量，变动在综合综合收益表及全面收益表中记录为溢利负债的公允价值变动。所有溢利里程碑均于截至2021年12月31日止年度内完成，因此截至2022年6月30日止六个月溢利负债的公允价值并无变动。在截至2021年6月30日的六个月内，溢价负债的公允价值变化反映出与2020年12月31日相比，我们的股价有所上涨。
其他收入
在截至2022年6月30日的六个月中，其他收入的增加主要是由于我们对1亿加元的左轮手枪借款进行季度重新计量时确认的150万美元的未实现外汇收益。具体的CAD左轮手枪借款是在2022年第一季度提取的，在截至2021年6月30日的6个月中没有类似的活动。
净收益和稀释后每股净收益
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
|||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
增加/(减少) |
|
||||||||||
(单位为千，每股数据除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
净收入 |
|
$ |
63,993 |
|
|
$ |
46,780 |
|
|
$ |
17,213 |
|
|
|
36.8 |
% |
稀释后每股净收益 |
|
|
0.36 |
|
|
|
0.30 |
|
|
|
0.06 |
|
|
|
20.0 |
% |
净收入的增加主要是由于收入增加了2440万美元，盈利负债的公允价值变化增加了450万美元，未实现外汇收益增加了150万美元，一般和行政费用减少了120万美元。折旧和摊销增加了790万美元，房地产销售收益减少了330万美元，利息支出增加了320万美元，部分抵消了这些因素。
GAAP净收入包括房地产销售损益和减值准备等项目，这些项目可能因季度和影响期间的比较而有所不同。
38
流动性与资本上限数字资源
一般信息
我们使用债务和股权资本的组合，以及通过运营获得的现金收购房地产，这些现金不会以其他方式分配给我们的股东。我们的重点是通过资本结构中适当的债务和股权平衡，最大化股东的风险调整回报。我们致力于通过积极管理我们的杠杆状况和整体流动性状况来维持投资级资产负债表。我们相信，我们的杠杆战略使我们能够利用较低的债务成本，同时加强我们的资产负债表，这一点从我们目前的投资级信用评级：标准普尔全球评级(S&P)的‘BBB’和穆迪投资者服务公司(Moody‘s)的’Baa2‘可见一斑。我们使用净债务与年化调整后EBITDARE的比率来管理我们的杠杆状况，这是一种非GAAP财务指标，我们认为这是衡量我们偿还债务能力的有用指标和杠杆的相对指标，并用于与贷款人和评级机构就我们的信用评级进行沟通。我们寻求在持续的基础上保持净债务与年化调整后EBITDARE的比率通常低于6.0倍。截至2022年6月30日，我们的未偿债务总额为19亿美元，净债务为18亿美元，净债务与年化调整后息税前利润之比为5.3倍。
净债务和年化调整后EBITDARE是非GAAP财务指标，年化调整后EBITDARE是根据EBITDA、EBITDARE和调整后EBITDARE计算的，每一项也是非GAAP财务指标。参考非GAAP衡量标准关于我们的非GAAP衡量标准的计算以及与可比GAAP衡量标准的对账，请参见下文。
流动性/房地产投资信托基金要求
流动性是衡量我们满足潜在现金需求的能力的指标，包括我们偿还债务、为我们的运营提供资金、收购物业、向股东分配以及其他一般业务需求的持续承诺。作为房地产投资信托基金，我们必须每年将至少90%的应纳税所得额分配给我们的股东，而不考虑所支付的股息扣除和不包括净资本利得。因此，我们不太可能从我们的年度应纳税收入中保留大量现金余额来满足我们的长期流动性需求，包括偿还债务和购买更多物业。相反，我们预计主要通过依赖外部资本来源来满足我们的长期流动性需求。
短期流动资金需求
我们的短期流动资金需求主要包括支付我们的运营费用所需的资金，包括我们的一般和行政费用以及我们未偿债务的利息支付，用于支付分派，以及为我们在控制下或预计将在短期内完成的收购提供资金。我们目前预计不会发生重大资本支出或产生其他重大物业成本，包括由于当前经济环境下的通胀压力，因为我们的投资组合的入住率很高，而且我们的租赁具有净租赁性质。我们预计主要通过经营活动提供的现金和现金等价物余额和净现金，并辅之以我们循环信贷安排下的借款，以满足我们的短期流动性需求。我们打算用适当的债务和股权资本组合为我们的收购提供资金。我们使用手头的现金和我们循环信贷安排下的借款，最初为收购提供资金，随后偿还或替换为我们的股权和债务资本市场活动的收益。
如下面的合同债务表所示，我们在2022年剩余时间内约有3600万美元的预期债务到期，主要包括3410万美元的到期利息支出(包括我们利率互换的影响)和150万美元的抵押贷款到期日。我们预计我们通过经营活动提供的现金(如下所述)将足以支付我们目前的债务，包括借款利息支出。我们预计要么用我们的经营业绩产生的手头可用现金或我们循环信贷安排下的借款偿还即将到期的抵押贷款，要么用物业水平的借款进行再融资。
长期流动资金需求
我们的长期流动资金需求主要包括偿还债务和投资于额外创收物业所需的资金。我们预计将从商业银行的无担保定期贷款、循环信贷安排、私募优先无担保票据和公开发行债券中筹集债务资本。
我们未来债务资本的来源和组合将受到市场状况的影响，以及我们继续专注于延长我们的债务期限配置以更好地与我们的投资组合的长期租赁保持一致，错开债务期限以降低未来任何一年大量债务到期的风险，以及管理我们的利率风险敞口。截至2022年6月30日，我们的循环信贷安排下有6.793亿美元的可用产能。
我们预计将主要通过循环信贷机制下的借款、未来的债务和股权融资以及有限出售物业的收益来满足我们的长期流动性需求。我们获得这些资本来源的能力可能会受到不利市场条件的影响，特别是在我们无法控制的债务和股权资本市场。另外，我们的成功
39
将取决于我们的经营业绩、我们的借款限制、我们的杠杆程度，以及其他因素。我们的收购增长战略在很大程度上取决于我们能否以有利的条件获得收购融资。我们寻求通过与信誉良好的租户和租赁担保人投资房地产，以及通过保持适当的债务和股权资本组合来加强我们的资产负债表，以降低我们可能无法获得长期债务资本的风险。我们也不时地从银行和保险公司获得或承担无追索权的抵押融资，以相应的特定财产的抵押为抵押。然而，抵押贷款目前并不是积极管理我们资本结构的战略重点。
股权资本资源
我们的股权资本主要通过我们在市场上的普通股发行计划(“ATM计划”)以及后续的股权发行提供。根据我们的自动柜员机计划的条款，我们可以不时地公开发售和出售我们普通股的股票，总销售价格高达4亿美元。ATM计划提供远期销售协议，使我们能够在为发行定价时确定股票价格，同时推迟股票发行和净收益的接收。截至2022年6月30日，根据自动柜员机计划，我们已经发行了普通股，总销售价格为2.34亿美元，并可能发行额外的普通股，总销售价格高达1.66亿美元。
下表列出了有关该公司ATM计划活动的信息：
|
|
截至以下三个月 |
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
||
(以千为单位，每股除外) |
|
June 30, 2022 |
|
|
June 30, 2022 |
|
||
已发行普通股数量 |
|
|
3,236 |
|
|
|
9,509 |
|
加权平均每股售价 |
|
$ |
21.42 |
|
|
$ |
21.69 |
|
净收益 |
|
$ |
68,321 |
|
|
$ |
202,647 |
|
总收益 |
|
|
69,313 |
|
|
|
205,857 |
|
我们的公开募股已被用于偿还债务、为收购提供资金，以及用于其他一般公司目的。
随着我们继续投资于增值房地产，我们预计将平衡我们的债务和股权资本，同时通过预期的后续股权发行和自动取款机计划，将净债务与年化调整后EBITDARE的比率持续保持在6.0倍以下。
截至2022年6月30日及截至6月30日的六个月的无担保债务和资本市场活动
下表列出了截至2022年6月30日的未偿还循环信贷安排、无担保定期贷款和优先无担保票据。
(单位为千，利率除外) |
|
杰出的 |
|
|
利息 |
|
成熟性 |
|
无担保循环信贷安排 |
|
$ |
320,657 |
|
|
适用参考利率+0.85%(a) |
|
Mar. 2026 |
无担保定期贷款： |
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年无担保定期贷款 |
|
|
190,000 |
|
|
一个月伦敦银行同业拆借利率+1.00% |
|
Jun. 2024 |
2026年无担保定期贷款 |
|
|
400,000 |
|
|
一个月伦敦银行同业拆借利率+1.00% |
|
Feb. 2026 |
无担保定期贷款总额 |
|
|
590,000 |
|
|
|
|
|
优先无担保票据： |
|
|
|
|
|
|
|
|
2027年高级无抵押票据-A系列 |
|
|
150,000 |
|
|
4.84% |
|
Apr. 2027 |
2028年高级无抵押票据-B系列 |
|
|
225,000 |
|
|
5.09% |
|
Jul. 2028 |
2030年高级无抵押票据-C系列 |
|
|
100,000 |
|
|
5.19% |
|
Jul. 2030 |
2031年高级无抵押公开票据 |
|
|
375,000 |
|
|
2.60% |
|
Sep. 2031 |
优先无担保票据总额 |
|
|
850,000 |
|
|
|
|
|
无担保债务总额 |
|
$ |
1,760,657 |
|
|
|
|
|
2022年1月28日，我们修订并重述了循环信贷安排，将能力提升至10亿美元，将到期日延长至2026年3月，并将适用保证金降至每年0.85%。
2022年2月25日，我们用循环信贷机制下的借款偿还了2022年6000万美元的无担保定期贷款。
截至2022年6月30日，我们的循环信贷安排未偿还资金为3.207亿美元。截至2022年6月30日，我们的循环信贷安排有6.793亿美元的剩余产能。
于本季度结束后，即2022年8月1日，我们签订了两笔新的无担保银行定期贷款，包括一笔于2027年到期的2亿美元五年期定期贷款(“2027年无担保定期贷款”)，以及一笔于2029年到期的3亿美元七年期定期贷款(
40
“2029年无担保定期贷款”)。新定期贷款的借款以有担保隔夜融资利率(“SOFR”)为基准按浮动利率计息，2027年无担保定期贷款的利率为0.80%至1.60%，2029年无担保定期贷款的年利率为1.15%至2.20%。2027年无担保定期贷款和2029年无担保定期贷款的初始适用保证金分别为0.95%和1.25%。贷款收益用于全额偿还我们将于2024年到期的1.9亿美元无担保定期贷款，包括应计利息和Revolver未偿还余额的一部分。
债务契约
根据我们的债务安排，我们必须遵守各种公约和财务报告要求，概述如下。截至2022年6月30日，我们相信我们遵守了所有未偿还借款的所有契约。如果发生违约，无论是由于拖欠款项或违反契约，我们可能会被限制向我们的股东支付超过维持我们的REIT资格所需的股息。在过去三年中的每一年，我们从运营现金流中支付的股息超过了维持我们的REIT资格所需的分派金额。
圣约 |
|
要求 |
杠杆率 |
|
≤ 0.60 to 1.00 |
有担保债务比率 |
|
≤ 0.40 to 1.00 |
未支配覆盖率 |
|
≥ 1.75 to 1.00 |
固定收费覆盖率 |
|
≥ 1.50 to 1.00 |
无担保债务总额与符合条件的无担保财产总价值之比 |
|
≤ 0.60 to 1.00 |
股息和其他限制性付款 |
|
仅适用于违约情况 |
总负债率 |
|
≤ 0.60 to 1.00 |
可用于债务与年度偿债费用之比的综合收入 |
|
≥ 1.50 to 1.00 |
未担保资产总额与无担保债务总额之比 |
|
≥ 1.50 to 1.00 |
担保债务比率 |
|
≤ 0.40 to 1.00 |
合同义务
下表提供了截至2022年6月30日我们的合同承诺和义务的信息(以千为单位)。有关我们的短期和长期债务的进一步讨论，请参阅上文流动性和资本资源部分的讨论。
年份 |
|
定期贷款 |
|
|
循环信贷 |
|
|
高年级 |
|
|
抵押贷款 |
|
|
利息 |
|
|
租客 |
|
|
运营中 |
|
|
总计 |
|
||||||||
余数 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,466 |
|
|
$ |
34,078 |
|
|
$ |
57 |
|
|
$ |
424 |
|
|
$ |
36,025 |
|
2023 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,582 |
|
|
|
67,463 |
|
|
|
— |
|
|
|
705 |
|
|
|
75,750 |
|
2024 |
|
|
190,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9,760 |
|
|
|
64,088 |
|
|
|
— |
|
|
|
320 |
|
|
|
264,168 |
|
2025 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
20,195 |
|
|
|
60,660 |
|
|
|
— |
|
|
|
326 |
|
|
|
81,181 |
|
2026 |
|
|
400,000 |
|
|
|
320,657 |
|
|
|
— |
|
|
|
16,843 |
|
|
|
42,122 |
|
|
|
— |
|
|
|
332 |
|
|
|
779,954 |
|
此后 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
850,000 |
|
|
|
39,874 |
|
|
|
88,769 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,739 |
|
|
|
982,382 |
|
总计 |
|
$ |
590,000 |
|
|
$ |
320,657 |
|
|
$ |
850,000 |
|
|
$ |
95,720 |
|
|
$ |
357,180 |
|
|
$ |
57 |
|
|
$ |
5,846 |
|
|
$ |
2,219,460 |
|
截至6月30日，2022年租赁物业投资1.595亿美元被抵押为抵押贷款。
41
此外，我们与三个不同的UPREIT交易的贡献成员签订了三个单独的税收保护协议，并就内部化签订了创始所有者税收保护协议。税务保障协议要求我们在出售、交换、转让或以其他方式处置出资财产的情况下赔偿受益人，在创始所有者税务保护协议的情况下，在一项导致受益人确认受协议保护的收益的应税交易中对受益人进行赔偿，但某些例外情况除外。根据截至2022年6月30日的价值，根据四项协议，适用物业的应税销售将引发约2230万美元的负债。根据现有信息，我们不认为上述导致损害的事件已经发生或可能在可预见的未来发生。因此，我们已将这些承诺从上表的合同承诺额中排除。
在正常的业务过程中，我们签订了购买房地产的各种类型的承诺。这些承诺通常要经过我们一贯的尽职调查程序，因此，在我们有义务购买物业之前，必须满足一些特定的条件。
衍生工具和套期保值活动
本公司的无抵押信贷及某项按揭的浮动利率贷款利率的变动，令本公司面临利率风险。根据我们的无担保信贷安排借款以伦敦银行同业拆息加适用保证金为基础的浮动利率计息。因此，市场利率的波动可能会增加或减少我们的利息支出，这反过来又会增加或减少我们的净收益和现金流。
我们试图通过利率互换来管理可变利率借款的利率风险。截至2022年6月30日，我们有28个利率互换未平仓，名义总金额为7.177亿美元。根据这些协议，我们从交易对手那里获得的每月付款等于相关可变利率乘以未偿还名义金额。反过来，我们每月向交易对手支付的金额等于固定利率乘以相关的未偿还名义金额。这些交易的预期净影响是，我们为可变利率借款支付固定利率。利率互换已被吾等指定为现金流量对冲，以作会计用途，并按公允价值呈报。我们在开始和持续的基础上评估我们合格现金流对冲的有效性。我们从来没有、也不打算为投机目的而进行衍生工具或利率交易。
此外，我们在加拿大拥有投资，因此受到加元汇率变动影响的风险，这可能会影响未来的成本和现金流。我们通过循环信贷安排下的加元借款为我们在加拿大的大部分投资提供资金，这是为了对我们的加元投资起到天然的对冲作用。每个报告期都会重新计量加元循环借款，未实现的外币损益计入收益。这些未实现的外币收益和亏损在结算前不会影响我们业务的现金流，预计将直接抵消我们净投资价值因加元变化而发生的变化。我们在加拿大的投资是按其历史汇率记录的，因此不受加元价值变化的影响.
现金流动
截至2022年6月30日和2021年6月30日，现金和现金等价物以及限制性现金总额分别为2900万美元和8700万美元。下表显示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月的现金流信息：
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
|||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
117,959 |
|
|
$ |
99,015 |
|
用于投资活动的现金净额 |
|
|
(379,971 |
) |
|
|
(242,712 |
) |
融资活动提供的现金净额 |
|
|
263,219 |
|
|
|
119,977 |
|
增加(减少)现金及现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
1,207 |
|
|
$ |
(23,720 |
) |
与截至2021年6月30日的六个月相比，在截至2022年6月30日的六个月内，经营活动提供的现金净额有所增加，这主要是由于我们的房地产投资组合的增长和相关的净租赁收入的增加。
与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月用于投资活动的现金有所增加，这主要是由于截至2022年6月30日的六个月的收购量增加和处置数量减少。
截至2022年6月30日止六个月，融资活动提供的现金净额较截至2021年6月30日止六个月增加，主要反映无抵押循环信贷安排的借款增加，为增加的收购量提供资金。
42
非GAAP M随身听
FFO、核心FFO和AFFO
我们根据NAREIT理事会制定的标准计算运营资金(“FFO”)，NAREIT是REITs和在美国房地产和资本市场感兴趣的上市房地产公司的全球代表声音。NAREIT将FFO定义为经调整的GAAP净收益或亏损，不包括出售某些已折旧房地产资产的净收益(亏损)、房地产资产的折旧和摊销费用、控制权变更的损益以及与某些先前折旧的房地产资产相关的减值费用。FFO被管理层、投资者和分析师用来便于对不同时期和同行之间的经营业绩进行有意义的比较，主要是因为它排除了房地产折旧和摊销以及净收益(亏损)对销售的影响，这些影响基于历史成本，隐含地假设房地产的价值随着时间的推移以可预测的方式减少，而不是根据现有的市场状况波动。
我们根据NAREIT的定义，通过调整FFO来计算运营核心资金(“核心FFO”)，以剔除我们认为不经常发生、不寻常或与其核心房地产业务无关的某些GAAP收入和支出金额，包括注销或收回应计租金收入、租赁终止费用、我们获利负债的公允价值变化、债务清偿成本、外币交易的未实现和已实现收益或亏损、遣散费和其他非常项目。在股权REIT行业内，将这些项目排除在类似的FFO类型指标之外是很常见的，管理层认为，核心FFO的列报为投资者提供了一个指标，以帮助他们评估我们在多个时期的经营业绩，并与我们同行的经营业绩进行比较，因为它消除了预计不会持续影响我们经营业绩的不寻常项目的影响。
我们通过对某些非现金收入和支出(包括直线租金、租赁无形资产摊销、债务发行成本摊销、抵押贷款净保费摊销、利率互换(收益)损失和其他非现金利息支出、基于股票的补偿和其他指定非现金项目)调整核心FFO来计算经调整的运营资金(“AFFO”)。我们相信，排除这类项目有助于管理层和投资者区分我们业务的变化是由于我们物业业务的增长或下降，还是由于其他因素。当我们制定公司目标时，我们使用AFFO作为我们业绩的衡量标准，并且是确定管理层薪酬的一个因素。我们相信，AFFO是投资者考虑的一项有用的补充措施，因为它将帮助他们更好地评估我们的经营业绩，而不会受到非现金收入或支出造成的扭曲。
具体到我们对直线租金的调整，我们的租赁包括现金租金，这些租金在租赁期内增加，以补偿我们预期的市场租金随时间的增长。我们的租约不包括重大的前置或后置付款，或重大的免租期。因此，我们认为在合同基础上评估租金是有用的，因为它允许将现有租金与市场租金进行比较。在我们因新冠肺炎疫情而给予短期租金延期支付，并且此类延期租金可能会被收回并有望在短期内偿还的情况下，我们继续在每个时期确认相同金额的公认会计准则租赁收入。与公认会计准则的租赁收入一致，与新冠肺炎相关的短期延期和相应的付款没有影响我们的AFFO。
FFO、核心FFO和AFFO可能无法与其他REITs采用的类似名称的措施相比较，而我们的FFO、核心FFO和AFFO与其他REITs披露的相同或类似措施的比较可能没有意义。
无论是美国证券交易委员会还是任何其他监管机构，都没有对我们用来计算核心FFO和AFFO的FFO调整的可接受性做出判断。未来，美国证券交易委员会、NAREIT或其他监管机构可能会决定将整个房地产投资信托基金行业的允许调整标准化，为了应对这种标准化，我们可能不得不相应地调整我们对核心FFO和AFFO的计算和表征。
43
下表将净收入(这是最具可比性的GAAP衡量标准)与FFO、核心FFO和AFFO进行核对：
|
|
截至以下三个月 |
|
|
截至以下日期的六个月 |
|
||||||||||
(单位为千，每股数据除外) |
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||
净收入 |
|
$ |
35,552 |
|
|
$ |
28,441 |
|
|
$ |
63,993 |
|
|
$ |
46,780 |
|
不动产折旧及摊销 |
|
|
35,479 |
|
|
|
34,259 |
|
|
|
69,738 |
|
|
|
61,892 |
|
房地产销售收益 |
|
|
(4,071 |
) |
|
|
(1,196 |
) |
|
|
(5,267 |
) |
|
|
(8,571 |
) |
租赁物业投资减值准备 |
|
|
1,380 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,380 |
|
|
|
2,012 |
|
FFO |
|
$ |
68,340 |
|
|
$ |
61,504 |
|
|
$ |
129,844 |
|
|
$ |
102,113 |
|
应计租金收入的净注销 |
|
|
— |
|
|
|
1,326 |
|
|
|
1,326 |
|
|
|
442 |
|
清偿债务的成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
126 |
|
遣散费 |
|
|
278 |
|
|
|
120 |
|
|
|
398 |
|
|
|
1,275 |
|
溢利负债公允价值变动 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,480 |
|
其他(收入)支出(a) |
|
|
(2,632 |
) |
|
|
1,126 |
|
|
|
(1,506 |
) |
|
|
(14 |
) |
核心FFO |
|
$ |
65,986 |
|
|
$ |
64,076 |
|
|
$ |
130,062 |
|
|
$ |
108,422 |
|
直线式租金调整 |
|
|
(4,965 |
) |
|
|
(4,934 |
) |
|
|
(9,899 |
) |
|
|
(10,053 |
) |
对信贷损失准备金的调整 |
|
|
(1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
(1 |
) |
债务发行成本摊销 |
|
|
900 |
|
|
|
856 |
|
|
|
1,756 |
|
|
|
1,870 |
|
按揭保费净额摊销 |
|
|
(25 |
) |
|
|
(27 |
) |
|
|
(52 |
) |
|
|
(72 |
) |
利率互换和其他非现金利息支出的损失(收益) |
|
|
695 |
|
|
|
659 |
|
|
|
1,354 |
|
|
|
(83 |
) |
租赁无形资产摊销 |
|
|
(1,167 |
) |
|
|
(1,158 |
) |
|
|
(2,325 |
) |
|
|
(1,369 |
) |
基于股票的薪酬 |
|
|
1,381 |
|
|
|
929 |
|
|
|
2,310 |
|
|
|
2,720 |
|
AFFO |
|
$ |
62,804 |
|
|
$ |
60,401 |
|
|
$ |
123,205 |
|
|
$ |
101,434 |
|
44
EBITDA、EBITDARE、调整后EBITDAR和年化调整后EBITDAR
我们计算EBITDA为扣除利息、所得税和折旧及摊销前的收益。EBITDA是我们行业中常用的一种衡量标准。我们相信，这一比率为投资者和分析师提供了一种衡量我们业绩的指标，其中包括我们的经营业绩，不受资本结构、资本投资周期和相关资产的使用寿命与本行业其他公司相比的差异的影响。我们根据NAREIT采用的定义计算EBITDAR，即不包括销售折旧财产的收益(损失)和房地产投资减值准备的EBITDA。我们相信EBITDA和EBITDARE对投资者和分析师是有用的，因为它们提供了关于我们经营业绩的重要补充信息，不包括某些非现金和其他成本。EBITDA和EBITDARE不是公认会计准则下的财务业绩衡量标准，我们的EBITDA和EBITDARE可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相比较。您不应将我们的EBITDA和EBITDARE视为根据GAAP确定的经营活动净收益或现金流的替代方案。
我们专注于纪律严明和有针对性的收购战略，以及包括有选择地出售物业在内的积极资产管理。我们使用净债务与年化调整后EBITDAR的比率来管理我们的杠杆状况，下文将进一步讨论这一比率，我们认为这是衡量我们偿还债务能力的有用指标，也是杠杆的相对衡量标准，并用于与我们的贷款人和评级机构就我们的信用评级进行沟通。当我们使用我们的无担保循环信贷安排为新的收购提供资金时，我们的杠杆状况和净债务将立即受到当前季度收购的影响。然而，新收购物业的EBITDARE的全部收益不会在收购物业的同一季度收到。此外，本季度的EBITDARE包括本季度已售出的物业产生的金额。因此，我们收购和处置的时机导致的EBITDARE的变化可能会暂时扭曲我们的杠杆率。我们调整了最近完成季度的EBITDARE(“调整后EBITDARE”)，以重新计算，就好像所有收购和处置都发生在季度初一样，(Ii)剔除某些非现金的GAAP收入和支出金额，如债务清偿成本、已实现或未实现的外币交易收益和损失，或我们收益负债的公允价值变化，或我们认为是一次性的，或性质不寻常的，因为它们与以前没有发生且我们预计未来不会发生的独特情况或交易有关, 以及(Iii)消除租赁终止费和其他非正常运营项目的影响。然后，我们通过将季度调整后EBITDAR乘以4来年化调整后EBITDAR(“年化调整后EBITDAR”)。您不应过度依赖这一衡量标准，因为它基于的假设和估计可能被证明是不准确的。我们未来期间实际报告的EBITDAR可能与我们的年化调整后EBITDAR有很大不同。调整后的EBITDAre和年化调整后的EBITDAre不是根据公认会计准则衡量业绩的指标，我们的调整后EBITDAre和年化调整后的EBITDAre可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相比较。您不应将我们的调整后EBITDAR和年化调整后EBITDAR视为根据公认会计准则确定的经营活动净收益或现金流量的替代方案。
下表将净收益(这是最具可比性的GAAP衡量标准)与EBITDA、EBITDARE和调整后的EBITDARE进行了核对。还提供了有关年化EBITDAR和年化调整后EBITDARE的信息：
|
|
截至以下三个月 |
|
|||||||||
(单位：千) |
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
6月30日， |
|
|||
净收入 |
|
$ |
35,552 |
|
|
$ |
28,441 |
|
|
$ |
22,820 |
|
折旧及摊销 |
|
|
35,511 |
|
|
|
34,290 |
|
|
|
31,225 |
|
利息支出 |
|
|
17,888 |
|
|
|
16,896 |
|
|
|
15,430 |
|
所得税 |
|
|
401 |
|
|
|
412 |
|
|
|
301 |
|
EBITDA |
|
$ |
89,352 |
|
|
$ |
80,039 |
|
|
$ |
69,776 |
|
出租物业投资减值准备 |
|
|
1,380 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
房地产销售收益 |
|
|
(4,071 |
) |
|
|
(1,196 |
) |
|
|
(3,838 |
) |
EBITDARE |
|
$ |
86,661 |
|
|
$ |
78,843 |
|
|
$ |
65,938 |
|
对当前季度收购活动进行调整(a) |
|
|
2,780 |
|
|
|
3,225 |
|
|
|
2,761 |
|
对当前季度处置活动的调整(b) |
|
|
(141 |
) |
|
|
(79 |
) |
|
|
(353 |
) |
排除溢利负债公允价值变动的调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,604 |
|
调整不包括应计租金收入的净注销 |
|
|
— |
|
|
|
1,326 |
|
|
|
— |
|
扣除已实现/未实现汇兑(收益)损失的调整 |
|
|
(2,632 |
) |
|
|
1,125 |
|
|
|
— |
|
调整后的EBITDAR |
|
$ |
86,668 |
|
|
$ |
84,440 |
|
|
$ |
73,950 |
|
年化EBITDAR |
|
$ |
346,642 |
|
|
$ |
315,375 |
|
|
$ |
263,761 |
|
年化调整后息税前利润 |
|
$ |
346,672 |
|
|
$ |
337,759 |
|
|
$ |
295,808 |
|
45
净债务、净债务与年化EBITDAR之比以及净债务与年化调整后EBITDAR之比
我们将净债务定义为总债务(报告的总债务加上债务发行成本)减去现金和现金等价物以及限制性现金。我们认为，将净债务与年化EBITDARE和净债务与年化调整后EBITDARE进行比较，对投资者和分析师是有用的，因为这些比率提供了总债务减去现金和现金等价物的信息，与我们使用EBITDAre衡量的业绩相比，这些信息可用于偿还债务，并用于与贷款人和评级机构就我们的信用评级进行沟通。下表将总债务(这是最具可比性的GAAP衡量标准)与净债务进行核对，并分别显示净债务与年化EBITDAR的比率和净债务与年化调整后EBITDARE的比率：
(单位：千) |
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
6月30日， |
|
|||
债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
无担保循环信贷安排 |
|
$ |
320,657 |
|
|
$ |
266,118 |
|
|
$ |
— |
|
无担保定期贷款，净额 |
|
|
587,098 |
|
|
|
586,884 |
|
|
|
910,994 |
|
高级无担保票据，净额 |
|
|
844,178 |
|
|
|
843,990 |
|
|
|
472,637 |
|
抵押贷款，净额 |
|
|
95,453 |
|
|
|
96,141 |
|
|
|
105,748 |
|
发债成本 |
|
|
8,991 |
|
|
|
9,419 |
|
|
|
6,625 |
|
总债务 |
|
|
1,856,377 |
|
|
|
1,802,552 |
|
|
|
1,496,004 |
|
现金和现金等价物 |
|
|
(16,813 |
) |
|
|
(54,103 |
) |
|
|
(78,987 |
) |
受限现金 |
|
|
(12,163 |
) |
|
|
(11,444 |
) |
|
|
(8,021 |
) |
净债务 |
|
$ |
1,827,401 |
|
|
$ |
1,737,005 |
|
|
$ |
1,408,996 |
|
净债务与年化EBITDAR之比 |
|
5.3x |
|
|
5.5x |
|
|
5.3x |
|
|||
净债务与年化调整后息税前利润之比 |
|
5.3x |
|
|
5.1x |
|
|
4.8x |
|
|||
关键会计政策和估算
本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的简明综合财务报表，这些报表是根据公认会计准则编制的。编制这些简明综合财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表中报告的资产、负债、收入和费用以及其他披露的金额。我们的估计是基于历史经验和在这种情况下被认为是合理的各种其他假设。这些判断影响报告期间报告的资产和负债额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出。管理层持续评估其估计和假设；然而，实际结果可能与这些估计和假设不同，这反过来可能对我们的财务报表产生重大影响。我们的重要会计政策和程序的摘要包含在本季度报告Form 10-Q中包含的简明综合财务报表附注的附注2“重要会计政策摘要”中。我们相信，在截至2022年6月30日的六个月内，我们在Form 10-K年度报告中披露的作为我们的关键会计政策和估计的项目没有重大变化。
近期访问的影响NTING公告
有关近期会计声明对我们业务的影响的信息，请参阅本季度报告Form 10-Q中包含的简明综合财务报表附注2。
项目3.定量和合格IVE关于市场风险的披露
利率风险
我们面临着某些市场风险，其中最主要的风险之一是利率的变化。利率上升可能导致我们循环信贷安排和其他可变利率债务项下的利息支出增加。当我们的固定利率债务到期并需要再融资时，利率上升也会导致利息支出增加。我们试图通过买入长期固定利率债务或通过利率掉期将某些可变利率债务转换为固定利率来管理利率风险。利率互换已被吾等指定为现金流量对冲，以作会计用途，并按公允价值呈报。我们从来没有、也不打算为投机目的而进行衍生工具或利率交易。有关我们利率互换的更多信息，可在本季度报告10-Q表其他部分的简明综合财务报表的附注11中找到。
我们的固定利率债务包括我们的高级无担保票据、抵押贷款和通过利率互换转换为固定利率的可变利率债务。截至2022年6月30日，我们的固定利率债务的账面价值和公允价值分别约为17亿美元和16亿美元。市场利率的变化影响我们固定利率债务的公允价值，但对产生的利息或现金流没有影响。例如，如果利率增加1%，而固定利率债务余额保持不变，
46
我们预计我们的债务的公允价值将会下降，就像债券价格随着利率上升而下降一样。截至2022年6月30日，市场利率每提高1%，我们的固定利率债务的公允价值就会减少约8240万美元。
根据我们的循环信贷安排和其他可变利率债务按适用参考利率加适用保证金计息，截至2022年6月30日，借款总额为9.182亿美元，其中7.177亿美元通过我们的利率互换转换为固定利率。考虑到利率掉期的影响，利率每上升或下降1%，每年的利息支出将相应增加或减少200万美元。
除利率掉期交易外，本公司并无从事衍生金融工具或衍生商品工具的交易。
外币汇率风险
我们在加拿大拥有投资，因此受到加元汇率变动影响的风险，这可能会影响未来的成本和现金流。我们通过循环信贷安排下的加元借款为我们在加拿大的大部分投资提供资金，这是为了对我们的加元投资起到天然的对冲作用。在汇率波动增加或减少换算成美元的租金收入的程度上，换算成美元的偿债变化(包括利息支付)将部分抵消收入波动的影响，并在一定程度上减轻外币汇率变化的风险。我们认为，剩余现金流上的外币汇率风险并不重要。
此外，我们的加元循环借款在每个报告期都会重新计量，未实现的外币收益和亏损都会计入收益。这些未实现的外币收益和亏损在结算前不会影响我们业务的现金流，预计将直接抵消我们净投资价值因加元变化而发生的变化。我们在加拿大的投资是按其历史汇率记录的，因此不受加元价值变化的影响。
项目4.控制S和程序
信息披露控制和程序的评估
我们维持披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)，旨在确保我们的交易法报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。截至2022年6月30日及截至2022年6月30日的季度，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估。基于上述，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，并在合理的保证水平下运作。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年6月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
47
第II部分-OTH急诊室信息
项目1.法律规定法律程序。
在我们的正常业务过程中，我们不时会受到各种诉讼、索赔和其他法律程序的影响。我们目前没有参与我们认为有理由预期会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响的法律程序。吾等并不知悉吾等或吾等的任何附属公司参与任何重大法律程序或吾等的任何财产受到任何重大法律程序的影响，亦不知悉政府机构正考虑进行任何此等法律程序。
第1A项。RISK因子。
与我们截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中列出的风险因素相比，没有实质性变化。
项目2.未登记的股权销售Y证券和注册证券收益的使用。
没有。
第3项.违约高级证券。
没有。
项目4.地雷安全安全披露。
不适用。
项目5.其他信息。
没有。
48
项目6.eXhibit
不是的。 |
|
描述 |
|
|
|
3.1 |
|
Broadstone Net Lease，Inc.的公司章程(作为公司于2017年4月24日提交的表格10的注册声明的附件3.1提交，并通过引用并入本文) |
|
|
|
3.2 |
|
Broadstone Net Lease，Inc.的修订条款(作为公司于2020年9月18日提交的8-K表格的当前报告的附件3.1提交，并通过引用并入本文) |
|
|
|
3.3 |
|
Broadstone Net Lease，Inc.的补充文章(作为公司于2020年9月18日提交的8-K表格的当前报告的附件3.2提交，并通过引用并入本文) |
|
|
|
3.4 |
|
Broadstone Net Lease，Inc.的修订条款(作为公司于2020年9月18日提交的8-K表格的当前报告的附件3.3提交，并通过引用并入本文) |
|
|
|
3.5 |
|
2020年3月23日通过的Broadstone Net Lease，Inc.的第二次修订和重新修订的章程(作为公司于2020年3月25日提交的8-K表格的当前报告的附件3.1提交，并通过引用并入本文) |
|
|
|
4.1 |
|
发行人、公司和受托人之间的契约，日期为2021年9月15日，包括担保的形式(作为公司2021年9月10日提交的8-K表格当前报告的附件4.1提交，通过引用并入本文) |
|
|
|
4.2 |
|
发行人、公司和受托人之间的第一份补充契约，日期为2021年9月15日，包括票据的格式(作为公司于2021年9月10日提交的8-K表格当前报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文) |
|
|
|
10.1* |
|
Broadstone Net Lease，Inc.控制权变更保护政策 |
|
|
|
31.1* |
|
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条对首席执行官的证明 |
|
|
|
31.2* |
|
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条对首席财务官的证明 |
|
|
|
32.1* |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明 |
|
|
|
32.2* |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明 |
|
|
|
101.INS |
|
内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
|
|
|
101.SCH |
|
内联XBRL分类扩展架构文档 |
|
|
|
101.CAL |
|
内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
|
|
|
101.DEF |
|
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
|
|
|
101.LAB |
|
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
|
|
|
101.PRE |
|
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
|
|
|
104 |
|
封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中) |
*现送交存档。
根据S-K法规第601(B)(32)项，本展品不被视为根据交易法第18条的目的而被“存档”，也不受该条规定的责任的约束。此类证明不会被视为通过引用而并入证券法或交易法下的任何文件，除非注册人通过引用明确地将其并入。
49
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
|
|
布罗德斯通网络租赁公司 |
|
|
|
日期：2022年8月4日 |
|
克里斯托弗·J·查内斯基 |
|
|
克里斯托弗·J·查内斯基 |
|
|
首席执行官兼总裁 |
|
|
|
日期：2022年8月4日 |
|
瑞安·M·艾尔巴诺 |
|
|
瑞安·M·阿尔巴诺 |
|
|
常务副总裁兼首席财务官 |
50