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Carolinas客户群成员2021-12-310001825088DFH：德克萨斯细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-06-300001825088DFH：德克萨斯细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-12-310001825088DFH：JetHomeLoansSegmentMembers美国公认会计准则：运营部门成员2022-06-300001825088DFH：JetHomeLoansSegmentMembers美国公认会计准则：运营部门成员2021-12-310001825088美国公认会计准则：运营部门成员美国-GAAP：所有其他部门成员2022-06-300001825088美国公认会计准则：运营部门成员美国-GAAP：所有其他部门成员2021-12-310001825088美国公认会计准则：运营部门成员2022-06-300001825088美国公认会计准则：运营部门成员2021-12-310001825088美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2022-06-300001825088美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2021-12-310001825088美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2021-12-310001825088美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-01-012022-06-300001825088美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-06-300001825088美国-GAAP：系列APReferredStockMembers东方红：东方红投资者有限责任公司成员2022-06-300001825088DFH：DFResidentialILimitedPartnership成员2022-06-30东方红：合资企业DFH：项目0001825088东方红：东方邦资本成员2022-06-300001825088DFH：DFManagement GPIILLCM成员2022-06-300001825088东方红：东方红投资者有限责任公司成员2022-06-300001825088DFH：DFResidentialILimitedPartnership成员2019-01-012019-12-310001825088DFH：DFResidentialILimitedPartnership成员Dfh:DirectorsExecutiveOfficersAndManagementMember2019-01-012019-12-310001825088Dfh:DreamFindersHomesLimitedLiabilityCompanyAndDFHInvestorsLimitedLiabilityCompanyMember2019-01-012019-12-310001825088DFH：DFManagement GPIILLCM成员2022-01-012022-01-310001825088DFH：DFResidentialIILimitedPartnership成员2022-06-300001825088DFH：DFResidentialIILimitedPartnership成员2022-01-012022-06-300001825088SRT：最小成员数DFH：DFManagement 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
x
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末June 30, 2022
或
o根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期。
佣金文件编号001-39916
___________________________________________________________
寻梦人之家，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州85-2983036
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
14701飞利浦骇维金属加工, 300套房, 杰克逊维尔, 平面
32256
(主要执行办公室地址)(邮政编码)
(904) 644-7670
(注册人’S电话号码，包括区号)
___________________________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.01美元东方红
纳斯达克全球精选市场
___________________________________________________________
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是x不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是x不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器o加速文件管理器o
非加速文件服务器x规模较小的报告公司
o
新兴成长型公司
o

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是o不是x
截至2022年8月4日，有32,378,939注册人发行和发行的A类普通股，每股面值0.01美元，以及注册人B类普通股60,380,000股，每股面值0.01美元，已发行和流通。


目录
第一部分财务信息
3
项目1.寻梦人之家简明合并财务报表
3
简明综合资产负债表(未经审计)
3
简明综合全面收益表(未经审计)
4
简明综合权益报表(未经审计)
5
简明合并现金流量表(未经审计)
7
简明综合财务报表附注(未经审计)
8
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
21
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
38
项目4.控制和程序
39
第二部分：其他信息
40
项目1.法律程序
40
第1A项。风险因素
41
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
41
项目6.展品
41
签名
42
2
目录表
第一部分财务信息
项目1.Dream Finders Home，Inc.简明合并财务报表
寻梦人之家，Inc.
简明合并资产负债表
(单位为千，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
6月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
资产
现金和现金等价物$84,097$227,227
受限现金(即金额为#美元)2,944及$4,275)
45,29654,095
应收账款(即金额#美元1,711及$2,684)
30,28033,482
库存：
在建房屋和竣工房屋1,254,199 961,779 
公司拥有的土地和地段93,404 83,197 
VIE拥有的土地和地段8,414 21,686 
总库存1,356,017 1,066,662 
地段存款288,426 241,406 
其他资产(即金额为#美元2,727及$2,185)
78,946 43,962 
权益法投资14,188 15,967 
财产和设备，净额6,511 6,789 
经营性租赁使用权资产25,108 19,359 
递延税项资产4,905 4,232 
无形资产，扣除摊销后的净额7,085 9,140 
商誉171,927 171,927 
总资产$2,112,786 $1,894,248 
负债  
应付账款(即金额为#美元668及$1,309)
$130,115 $113,498 
应计费用(即金额为#美元)6,213及$6,915)
126,823 139,508 
客户存款190,945 177,685 
建设信贷额度875,000 760,000 
应付票据(金额为#美元0及$1,979)
1,568 3,292 
经营租赁负债25,625 19,826 
或有对价115,555 124,056 
总负债$1,465,631 $1,337,865 
承付款和或有事项(附注5)  
夹层股权  
优先夹层股权155,621 155,220 
股东权益  
A类普通股，$0.01每股，289,000,000授权，32,378,939杰出的
323 323 
B类普通股，$0.01每股，61,000,000授权，60,380,000杰出的
602 602 
额外实收资本261,207 257,963 
留存收益217,346 118,194 
非控制性权益12,056 24,081 
夹层和股东权益合计647,155 556,383 
总负债、夹层权益和股东权益$2,112,786 $1,894,248 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
3
目录表
寻梦人之家，Inc.
简明综合全面收益表
(单位为千，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
收入：
住宅建设$791,230 $363,743 $1,453,703 $705,910 
其他1,904 1,533 3,497 2,926 
总收入793,134 365,276 1,457,200 708,836 
房屋建筑销售成本635,422 303,589 1,174,290 594,626 
销售、一般和行政费用66,015 30,137 127,725 59,452 
未合并实体收益中的权益收入(3,334)(1,125)(6,294)(2,857)
或有代价重估5,042 3,977 9,234 5,160 
其他(收入)费用，净额278 (7,856)(691)(7,153)
利息支出13 16 26 658 
税前收入89,698 36,538 152,910 58,950 
所得税费用(23,327)(4,479)(40,205)(9,295)
净收益和综合收益66,371 32,059 112,705 49,655 
可归因于非控股权益的净收益和综合收益(3,747)(3,486)(6,365)(4,961)
可归因于Dream Finders Homees，Inc.的净和全面收入。$62,624 $28,573 $106,340 $44,694 
每股收益(1)
  
基本信息$0.64 $0.31 $1.07 $0.49 
稀释$0.60 $0.31 $1.02 $0.49 
加权平均股数  
基本信息92,758,939 92,521,482 92,758,939 92,521,482 
稀释104,566,243 92,670,727 103,531,560 92,641,222 
(1)该公司根据2021年1月21日至2021年6月30日期间普通股股东应占净收益加上同期已发行的加权平均稀释后股票计算每股收益(“EPS”)。按照附注1，业务性质和重大会计政策所述，在公司首次公开募股和公司重组之后的一段时间内对每股收益进行了前瞻性计算，导致92,521,482首次公开募股结束时已发行的普通股。普通股的总流通股由A类普通股和B类普通股组成，A类普通股和B类普通股在公司的应课税权份额中平分。稀释股的计算采用库存股授权法和可转换优先股及相关优先股息的IF折算法。
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
目录表
寻梦人之家，Inc.
简明合并权益表
截至2022年6月30日的三个月零六个月
(单位为千，不包括份额)
(未经审计)
可赎回优先
单位
夹层		可赎回普通股
单位
夹层		共同单位成员普通股--A类普通股--B类其他内容
已缴费
资本		保留
收益		总计
非-
控管
利益		总股本
单位金额单位金额单位金额股票金额股票金额
2022年3月31日的余额157,143$155,417 —$— —$— 32,295,329$323 60,226,153$602 $259,328 $158,611 $21,511 $595,792 
基于股权的薪酬—— —— —— 83,610— 153,847— 1,879 — — 1,879 
分配—— —— —— —— —— — — (13,202)(13,202)
宣布的优先股息—— —— —— —— —— — (3,685)— (3,685)
净收入—204 —— —— —— —— — 62,420 3,747 66,371 
2022年6月30日的余额157,143$155,621 —— —— 32,378,939$323 60,380,000$602 $261,207 $217,346 $12,056 $647,155 
可赎回优先
单位
夹层		可赎回普通股
单位
夹层		共同单位成员普通股--A类普通股--B类其他内容
已缴费
资本		保留
收益		总计
非-
控管
利益		总股本
单位金额单位金额单位金额股票金额股票金额
2021年12月31日的余额157,143$155,220 —$— —$— 32,295,329$323 60,226,153$602 $257,963 $118,194 $24,081 $556,383 
基于股权的薪酬—— —— —— 83,610— 153,847— 3,244 — — 3,244 
分配—— —— —— —— —— — — (18,390)(18,390)
宣布的优先股息—— —— —— —— —— — (6,787)— (6,787)
净收入—401 —— —— —— —— — 105,939 6,365 112,705 
2022年6月30日的余额157,143$155,621 —— —— 32,378,939$323 60,380,000$602 $261,207 $217,346 $12,056 $647,155 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5
目录表
寻梦人之家，Inc.
简明合并权益表
截至2021年6月30日的三个月零六个月
(以千为单位，不包括份额)
(未经审计)
可赎回优先
单位
夹层		可赎回普通股
单位
夹层		共同单位成员普通股--A类普通股--B类其他内容
已缴费
资本		保留
收益		总计
非-
控管
利益		总股本
单位金额单位金额单位金额股票金额股票金额
2021年3月31日的余额7,143$6,515 —$— —$— 32,295,329323 60,226,153602 253,838 17,226 $21,696 $300,200 
基于股权的薪酬—— —— —— —— —— 1,452 — — 1,452 
投稿—— —— —— —— —— — — — — 
非控股权益的贡献—— —— —— —— —— — — — — 
分配—— —— —— —— —— — — (4,309)(4,309)
净收入—188 —— —— —— —— — 28,385 3,486 32,059 
2021年6月30日的余额7,143$6,703 —— —— 32,295,329$323 60,226,153$602 $255,290 $45,611 $20,874 $329,403 
可赎回优先
单位/库存
夹层		可赎回普通股
单位
夹层		公共单位
成员的		普通股--A类普通股--B类其他内容
已缴费
资本		保留
收益		总计
非-
控管
利益		总股本
单位/股份金额单位金额单位金额股票金额股票金额
2020年12月31日余额48,543$55,638 7,010$20,593 76,655$103,853 —$— —$— $— $— $31,939 $212,023 
单位补偿—— —— —— —— —— — — — — 
投稿—— —— —— —— —— — — — — 
非控股权益的贡献—— —— —— —— —— — — — — 
换算单位—— —— —— —— —— — — — — 
赎回—— —— —— —— —— — — — — 
分配—(3,617)—(1,275)—(18,384)—— —— — — (3,476)(26,753)
净收益(亏损)—(157)—(91)—(996)—— —— — — 210 (1,034)
2021年1月20日的余额-在重组交易和IPO之前48,543$51,864 7,010$19,227 76,655$84,473 —$— —$— $— $— $28,673 $184,237 
重组交易(15,400)(19,958)(7,010)(19,227)(76,655)(84,473)21,255,329213 60,226,153602 122,843 — — — 
首次公开发行普通股，净额—— —— —— 11,040,000110 —— 129,887 — — 129,997 
基于股权的薪酬—— —— —— —— —— 2,560 — — 2,560 
投稿—— —— —— —— —— — — — — 
非控股权益的贡献—— —— —— —— —— — — — — 
单位换算—— —— —— —— —— — — — — 
赎回(26,000)(25,531)—— —— —— —— — — — (25,531)
分配—— —— —— —— —— — — (12,550)(12,550)
净收入—328 —— —— —— —— — 45,611 4,751 50,689 
2021年6月30日的余额7,143$6,703 —— —— 32,295,329$323 60,226,153$602 $255,290 $45,611 $20,874 $329,403 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
目录表
寻梦人之家，Inc.
简明合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
截至6月30日的六个月，
20222021
经营活动的现金流
净收入$112,705 $49,655 
将净收入与经营活动中使用的现金净额进行调整  
折旧及摊销4,230 1,927 
(收益)出售财产和设备的损失(16)17 
债务发行成本摊销1,860 1,429 
清偿未摊销债务发行成本282 — 
经营性租赁权摊销2,489 1,695 
股票补偿费用3,244 2,560 
递延税费16,633 9,295 
权益法投资收益，扣除收到的分配后的净额1,372 (2,857)
或有对价的重新计量9,234 5,160 
经营性资产和负债的变动  
应收账款3,203 1,762 
盘存(289,355)(117,315)
地段存款(47,021)(41,001)
其他资产(32,058)(6,915)
应付账款和应计费用(20,161)(26,176)
客户存款13,260 28,942 
经营租赁ROU资产(8,238)(264)
经营租赁负债5,799 (1,346)
用于经营活动的现金净额(222,538)(93,432)
投资活动产生的现金流  
购置财产和设备(1,923)(1,278)
处置财产和设备所得收益42 460 
权益法投资— (600)
权益法投资的投资回报407 549 
企业合并，扣除收购现金后的净额— (22,616)
用于投资活动的现金净额(1,474)(23,485)
融资活动产生的现金流  
建筑信贷额度收益230,000 1,001,317 
建筑信贷额度本金付款(115,000)(926,703)
应付票据收益578 2,420 
应付票据的本金支付(2,301)(24,378)
支付债务发行成本(5,069)(3,884)
支付股权发行成本— (12,572)
融资租赁的支付— (77)
按或有对价支付(17,735)(1,207)
对非控股权益的分配(18,390)(16,026)
股票发行收益— 142,569 
分配— (23,276)
赎回— (25,531)
转换有限责任公司单位的贡献— 123,658 
有限责任公司单位的转换— (123,658)
融资活动提供的现金净额72,083 112,652 
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)(151,929)(4,265)
期初现金、现金等价物和限制性现金281,322 85,211 
期末现金、现金等价物和限制性现金$129,393 $80,946 
非现金融资活动  
向出卖人支付融资土地款项$— $8,916 
以租赁资产换取新的经营租赁负债8,239 — 
产生的股票发行成本— 906 
应计分配— — 
非现金投资活动  
投资资本再配置— (3,469)
非现金筹资和投资活动总额$8,239 $6,353 
现金、现金等价物和限制性现金的对账  
现金和现金等价物$84,097 $34,009 
受限现金45,296 46,937 
现金流量表显示的现金总额、现金等价物和限制性现金$129,393 $80,946 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7
目录表
寻梦人之家，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1.    企业性质和重大会计政策
业务性质
Dream Finders Homees，Inc.(The Company，DFH，Inc.)或“我们”)于2020年9月11日在特拉华州注册成立。本公司成立的目的是完成其普通股的首次公开发行(IPO)和相关交易，以经营佛罗里达州的有限责任公司Dream Finders Holdings LLC的业务，该公司是一家上市实体。根据公司重组及于2021年1月25日完成首次公开招股，本公司成为大丰控股有限公司及其附属公司的控股公司。
就首次公开招股而言，根据大和股份有限公司、大和有限责任公司及大华银行合并附属公司(一间特拉华州有限责任公司及大富集团的直接全资附属公司)之间的合并协议及计划的条款，大和合并附属有限责任公司与大和集团合并，并并入大和集团，而大和集团作为尚存实体(“合并”)。作为合并的结果，DFH LLC的所有未偿还的无投票权普通单位和A系列优先单位都转换为21,255,329DFH，Inc.的A类普通股，DFH LLC的所有已发行普通股单位转换为60,226,153DFH，Inc.的B类普通股以及DFH LLC所有已发行的B系列优先股和C系列优先股仍未发行。我们将这一事件和某些其他相关事件和交易称为“公司重组”。公司重组后，本公司拥有东方红有限责任公司所有有表决权的会员权益。
本公司成功完成首次公开招股11,040,000A类普通股股份(包括全面行使超额配售选择权)，IPO价格为$13.00每股。本公司A类普通股于2021年1月21日在纳斯达克全球精选市场开始交易，股票代码为DFH，首次公开募股于2021年1月25日结束。2021年1月27日，公司赎回了所有未赎回的C系列优先股，赎回金额为26.0百万美元，包括应计的未付优先分配。
列报和合并的基础
随附的未经审计的简明综合财务报表包括DFH公司、其全资子公司的账目及其符合合并处理资格的投资(见附注7)。所附报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“GAAP”)及表格10-Q及S-X规则的指示编制。因此，它们不包括公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。因此，所附声明应与公司截至2021年12月31日会计年度的Form 10-K年度报告中包含的财务报表及其注释一起阅读。所附陈述包括所有属正常经常性及为公平列报中期业绩所需的调整，这些调整并不一定代表预期全年的业绩。在合并中，所有公司间账户和交易都已取消。没有其他全面收益的组成部分没有反映在我们的简明综合全面收益表的净收益和全面收益中。
作为公司重组的结果，出于会计目的，本文中包含的我们的历史业绩显示了DFH，Inc.和DFH LLC及其直接和间接子公司在2021年1月1日至1月21日期间的综合资产、负债和经营结果。
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出。实际结果可能与这些估计大相径庭。
8
目录表
或有对价
就适用收购而言，本公司根据被收购方于相关协议规定的未来期间的估计税前净收入，于收购日期将或有代价的公允价值记为负债。或有对价的初始计量基于预计现金流量，如收入、毛利、管理费用和税前收入，并使用贴现现金流法折现至现值。其余估计收益付款随后根据被收购实体的估计未来收益以及反映当前市场状况的风险调整贴现率的重新评估，在每个报告日期重新计量为公允价值。或有对价的最大潜在风险不能根据或有对价协议的合同条款进行评估，这些合同条款允许根据可能无限范围的税前净收入按百分比支付。
截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司重新计量了与收购Village Park Home，LLC有关的或有对价，并将负债调整为$3.4百万美元和美元7.6分别为100万美元。本公司记录了或有对价调整，结果为$2.4百万美元和美元0.1截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月的支出为百万美元，以及2.8百万美元和美元0.5截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月的支出分别为百万美元。
截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司重新计量了与收购费耶特维尔H&H建筑公司(“H&H”)有关的或有对价，并将负债调整为$17.8百万美元和美元19.8分别为100万美元。本公司记录了或有对价调整，结果为$0.7百万美元和美元3.9截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月的支出为百万美元，以及2.5百万美元和美元4.7截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月的支出分别为百万美元。
本公司于2021年10月1日计量与收购三菱重工有关的或有代价(见附注2)，并在期初资产负债表中计入负债共$94.6百万美元。截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司重新计量了与三菱重工收购相关的或有对价，并将负债调整为$94.4百万美元和美元96.7分别为100万美元。本公司记录了或有对价调整，结果为$1.9百万美元和美元3.9截至2022年6月30日的三个月和六个月的支出分别为百万美元。
或有代价重计量调整计入简明综合全面收益表的或有代价重估。H&H和三菱重工盈利的支付也受到某些最低收入门槛的限制，在支付盈利之前，H&H和三菱重工必须分别达到这一门槛。
截至2022年6月30日及2021年6月30日止三个月内，本公司支付的或有代价总额为$17.7 百万美元和美元1.2分别为100万美元。关于与或有对价有关的公允价值计量投入的进一步讨论，见附注10，公允价值披露。
会计原则的变化--现金和现金等价物
2021年12月31日，本公司选择改变其会计政策，以列报从所有权公司托管账户转移或持有的现金收益，以使本公司受益，通常不超过5天。根据新原则，这些收益包括在现金和现金等价物中，而在以前，它们被认为是应收账款，并包括在其他资产中。本公司相信此重新分类更为可取，因为它能更准确地反映其于期末的流动资金及业界所采用的主要方法。会计原则的这一变化已追溯适用。此重新分类对简明综合全面收益表或简明综合权益表并无影响。
追溯列报变动对截至2021年6月30日的六个月简明综合现金流量表的影响如下(以千计)：
正如之前报道的那样调整后的更改的效果
用于经营活动的现金净额$(121,287)$(93,432)$27,855 
9
目录表
重新分类
2021年简明合并财务报表中进行了某些其他重新分类，以符合2022年使用的分类。
近期会计公告
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考利率改革，为修改使用LIBOR作为参考利率的合同和套期保值关系时应用GAAP提供了实用的权宜之计和例外。此外，这些修改不适用于2022年12月31日之后签订或评估的合同变更和套期保值关系。我们预计，我们的债权人不会因为放弃LIBOR作为参考利率而大幅提高利率。2022年6月，我们修订并重述了我们的循环信贷安排，没有因放弃LIBOR而产生实质性影响(见附注3)。我们将继续评估这一转变的影响以及对我们的财务报表和披露的相关指导(如适用)。
2.    商业收购
世纪之家
2021年1月31日，公司完成了从塔维斯托克发展公司手中收购世纪之家佛罗里达有限责任公司(“世纪之家”)的交易，收购总价为$35.6百万美元。此次收购被列为FASB主题805，业务组合(“主题805”)下的业务合并。我们根据截至2021年1月31日的估计公允价值，记录了收购价格对世纪之家收购的有形资产和承担的负债的分配。有几个不是可识别的无形资产。商誉被记录为购买价格超过所获得净资产的临时公允价值的剩余金额，预计将完全扣除税款。商誉主要包括合并业务、获得的劳动力和增长机会的预期协同效应，这些都不符合单独确认的无形资产的资格。截至2022年1月31日，本公司已完成收购价格的分配，未发现任何测算期调整。
截至2022年1月31日的最终采购价格分配如下(以千为单位)：
获得的现金$3,993 
其他资产754 
商誉1,795 
盘存34,324 
财产和设备，净额549 
负债(5,831)
购买总价$35,584 
三菱重工
2021年10月1日，我们完成了对某些资产、权利和财产的收购，并承担了私人持有的德克萨斯州住房建筑商McGuyer HomeBuilders，Inc.及其相关附属公司(“MHI”)的某些债务，包括：(I)独户住宅住宅建设；(Ii)拥有样板住宅；(Iii)知识产权(包括建筑平面图)的收购、所有权和许可；(Iv)购买和转售住房建筑用品；(V)开发、建造和销售德克萨斯州奥斯汀的公寓单元；(Vi)通过抵押贷款公司进行抵押贷款；以及(7)通过产权公司提供产权保险、代管和结算服务。此次收购使该公司能够扩大其在德克萨斯州市场的现有足迹。
成交时支付的现金总额约为$471.0百万美元，包括$463.0基于所购净资产的初步价值和10.0在单独的土地储备设施上存入%的存款。2021年12月3日，公司额外支付了$25.2根据截至2021年9月30日所获净资产的最终价值，进行惯常的结账后调整，现金为100万美元。此外，公司同意未来支付额外代价，最高可达25.0最高可达税前净收入的%五周期，其中最后一个周期结束48关闭后几个月，受某些最低税前收入门槛和某些间接费用的限制，估计约为#美元94.6百万美元，截至收购日期。
10
目录表
购买总价如下(单位：千)：
现金对价$488,178 
基于未来收益的或有对价94,573 
总对价$582,751 
该公司使用了$20.0手头现金及出售可换股优先股所得款项(见附注6)及信贷协议项下产生的无抵押债务，为三菱重工收购事项提供资金。2021年10月1日，该公司借入约1美元300.0根据信贷协议，三菱重工已支付与完成收购有关的垂直信贷额度(见附注3)。
这笔收购被列为主题805下的业务合并。我们记录了向三菱重工分配的购买价格收购的有形和可确认的无形资产以及根据其截至2021年10月1日的估计公允价值承担的负债。无形资产的金额是根据第三方进行的估值得出的。商誉被记录为购买价格超过所获得净资产的临时公允价值的剩余金额，预计将完全扣除税款。商誉主要包括合并业务、获得的劳动力和增长机会的预期协同效应，这些都不符合单独确认的无形资产的资格。截至2022年6月30日，本公司已基本完成收购价格分配。主要未结项目涉及某些或有事项的估值，因为管理层正在等待更多信息以完成其评估。估计数字一直是r截至收购日期的记录以及对这些估计的更新可能会增加或减少商誉。
根据专题805，财务报表不会对以后期间发生的任何暂定数额变动进行追溯调整。相反，我们将确认确定调整的报告期内的任何临时调整。我们也将被要求在同一时期的财务报表中记录由于临时金额的任何变化而对收益的影响(如果有的话)，就像在收购日期完成会计一样计算。我们预计尽快敲定收购价格分配，但不迟于收购日期起计一年。
购进价格分配为O2022年6月30日的情况如下(单位：千)：
获得的现金$297 
盘存473,037 
地段存款40,452 
其他资产14,722 
财产和设备，净额3,163 
权益法投资6,192 
无形资产，扣除摊销后的净额8,840 
商誉141,071 
经营性租赁使用权资产1,508 
应付帐款(41,466)
应计费用(25,801)
客户存款(37,756)
经营租赁负债(1,508)
购买总价$582,751 
2022年1月31日，公司支付了现金$34.9三菱重工模型有限公司(MHI Models，Ltd.)的样板房，这是一家德克萨斯州的有限合伙企业(“The MHI Models”)。成交后的对价支付完成了资产购买交易，该交易被认为在经济上与收购三菱重工及上述相关收购价格分配是分开的。
11
目录表
2022年3月24日，公司出售93完工的样板房售价为1美元55.4100万美元，其中包括三菱重工样板房。本公司同时签订了93个别租赁协议。本公司负责支付租赁期间与房屋相关的运营费用。本公司已考虑出售及回租安排的条款，并根据适用的公认会计原则指引，认为该交易符合出售处理的资格，而该等租赁应分类为营运租赁。
3.    建设信贷额度
2021年1月25日，本公司签订了一项450.0与美国银行(Bank of America，N.A.)的银团优先信贷安排(“信贷协议”)，其后偿还$340.0100万未偿债务，并终止了当时所有现有的建设信贷额度。透过其后于2021年9月作出的修订(下称“修订”)，新增贷款人及任何现有贷款人可应本公司要求增加其在信贷协议下的循环承担额、在信贷协议下增加新的循环贷款批次或根据信贷协议增加新的定期贷款批次，总额不超过$1.1其中将包括使用手风琴功能(统称为“现有信贷协议”)。

于2022年6月2日，本公司订立经修订及重订信贷协议(“经修订及重订信贷协议”)，以修订及重述其现有信贷协议。经修订及重订信贷协议与现有信贷协议实质上相似，不同之处在于经修订及重订信贷协议(其中包括)规定(I)将贷款项下的总承担额由817.5百万至美元1.1亿美元；(Ii)允许该机制扩大到高达#美元的借款基数1.6(Iii)将到期日从2024年1月25日延长至2025年6月2日；及(Iv)将适用利率从基于欧洲美元的利率过渡至基于有担保隔夜融资利率(SOFR)的利率，如下所述。

根据经修订及重订的信贷协议，贷款按本公司可选择的(1)“基本利率”计息，即任何一天的年利率浮动相等于信贷息差1.5%至2.6%，这是根据公司的债务与资本比率加上(A)联邦基金利率加0.5%，(B)美国银行不时公开宣布为其“最优惠利率”的该日的有效利率，(C)期限SOFR PLUS1.0%和(D)1.0%，或(2)“SOFR/信用证汇率”，即任何一天的浮动汇率
年利率等于信贷利差2.5%至3.6%，这是根据公司的债务与资本比率，加上调整后的期限SOFR利率(基于一个月、三个月或六个月的利息期)确定的。

2022年6月30日，公司收到额外承诺额$50.0百万条款下的手风琴功能。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，修订和重新签署的信贷协议下的未偿还余额为#美元875.0百万美元和美元760.0亿元，实际利率为4.1%和3.8%。根据经修订及重订信贷协议，可用资金为无抵押资金，而借款基础项下的可用资金乃根据简明综合资产负债表上的已完成地段、在建工程及已完成房屋库存计算。

该公司已将与信贷额度和应付票据有关的债务发行成本资本化，扣除摊销后为#美元。9.0百万美元和美元5.5截至2022年6月30日和2021年12月31日，分别计入简明综合资产负债表其他资产。该公司摊销了$1.1百万美元和美元0.6截至2022年和2021年6月30日的三个月的债务发行成本为100万美元，以及1.9百万美元和美元1.4截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月的债券发行成本分别为100万美元。

信贷协议包含限制性契约和金融契约。截至2022年6月30日和2021年12月31日，该公司遵守了所有债务契约。该公司预计在未来12个月内将继续遵守所有债务契约。
12
目录表
4.    盘存
库存由FI组成已开发地块、在建工程(“CIP”)和已完工房屋，包括资本化权益。此外，与表外安排相关的地块期权费用以及与土地开发相关的尽职调查成本也被资本化为库存--成品地块和土地。完工的地块是为了建造和销售房屋而购买的，通常是为了建设而及时购买的。CIP代表与待售房屋和投机性房屋相关的房屋建设活动。CIP包括完工地块的成本和建造房屋所产生的所有直接成本。房屋的费用是在特定的身份识别基础上计算的。
利息是资本化的，并包括在上面的每个存货类别中。下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的资本化利息活动(在奥桑兹)：
截至以下三个月
6月30日，		截至以下日期的六个月
6月30日，
2022202120222021
期初资本化利息$49,392 $18,842 $33,266 $21,091 
产生的利息25,447 7,329 50,433 13,997 
已支出利息(13)(16)(26)(658)
计入房屋建筑销售成本的利息(12,790)(7,365)(21,637)(15,640)
期末资本化利息$62,036 $18,791 $62,036 $18,791 
5.    承付款和或有事项
本公司目前正处于与我们的木材供应商之一Weyerhaeuser NR公司(“Weyerhaeuser”)(纽约证券交易所代码：WY)提供的缺陷产品有关的民事诉讼的上诉阶段。我们的科罗拉多州分部建造了许多平面图，其中包括使用专门的冷杉木材的地下室。2017年7月18日，Weyerhaeuser发布了一份新闻稿，指示召回2016年12月1日之后生产的带有Flak Jacket Protection的TJI托梁和可能的解决方案。新闻稿指出，TJI托梁使用的是Flak夹克涂料，其中包括一种基于甲醛的树脂，这种树脂可能对消费者有害，并在某些新建住宅中产生气味。我们有38受潜在有害和有气味的Flak夹克涂料影响的家庭，并产生了与Weyerhaeuser有缺陷的TJI托梁直接相关的重大成本。因此，我们向Weyerhaeuser寻求补救和损害赔偿。Weyerhaeuser的新闻稿对我们在科罗拉多州的销售额和取消率产生了显著影响。我们于2017年12月27日提起诉讼-Dream Finders Home LLC和DFH Mandarin，LLC诉Weyerhaeuser NR Company，编号17CV34801(科罗拉多州丹佛市和县地区法院)-包括对Weyerhaeuser的制造商责任的索赔，包括疏忽、疏忽的失实陈述导致商业交易中的经济损失和欺诈性隐瞒。Weyerhaeuser提出了反诉，主张对不当得利提出衡平法索赔。在陪审团于2019年11月18日完成审判后，地区法院对我们的索赔做出了有利于我们的裁决，判给Dream Finders Homees LLC$3.0百万美元的损害赔偿和东方红普通话，有限责任公司$11.7百万美元的损害赔偿。2020年2月21日，地区法院驳回了Weyerhaeuser的反诉。Weyerhaeuser对科罗拉多州地区法院的陪审团裁决提出上诉，2021年12月2日，科罗拉多州上诉法院推翻了针对Weyerhaeuser的疏忽、疏忽、虚假陈述和欺诈性隐瞒的判决。因此，Dream Finders Home LLC和DFH Mandarin，LLC于2022年1月13日向科罗拉多州最高法院提交了移审令的请愿书，以对科罗拉多州上诉法院的裁决-Dream Finders Home LLC和DFH Mandarin，LLC诉Weyerhaeuser NR Company，案件编号2022SC24(科罗拉多州最高法院)-上诉目前正在审理中。我们正在等待科罗拉多州最高法院关于是否批准我们的移审令申请的决定。到目前为止，我们已经支付了与Weyerhaeuser事件有关的所有费用，并已认识到不是从地方法院判给我们的损害赔偿金中获利。
2019年10月9日，Silver Meadow联排别墅业主协会向科罗拉多州博尔德县地方法院提起诉讼，起诉本公司的全资子公司DFH Mandarin，LLC(“Mandarin”)和Dream Finders Home，LLC(统称为Mandarin，“DFH”)以及其他被点名的被告。这起诉讼声称存在一定的建筑和开发缺陷。普通话成功地迫使仲裁。2022年3月2日，在仲裁程序中，双方当事人以美元解决了此事。12.0在签署双方均可接受的和解协议的前提下，包括拒绝承认代表东方红承担任何责任。DFH的保险公司同意支付保单限额$4.0一百万美元用于和解。2022年4月，双方签署了一项双方都能接受的和解协议，DFH在扣除收到的保险收益后支付了和解金额。2022年4月，东方红也启动了正式的法律程序，要求责任人分担东方红的和解部分。
13
目录表
在项目中执行工作的分包商和供应商。截至2022年6月30日，DFH已与一家分包商达成和解，以偿还DFH为和解支付的款项，并继续其
向负责任的分包商和供应商收取额外捐款的程序。
6.    权益
根据公司重组于2021年1月25日生效，本公司获授权发行350,000,000普通股，面值$0.01每股，包括289,000,000A类普通股和61,000,000B类普通股的股份。此外，公司董事会(以下简称“董事会”)有权发行一或更多系列优先股，面值$0.01每股，未经股东批准。作为公司重组的结果，DFH LLC的所有未偿还的无投票权普通单位和A系列优先单位都转换为21,255,329公司A类普通股及东方红股份有限公司所有已发行普通股转换为60,226,153公司B类普通股的股份。
2021年9月29日，该公司向特拉华州提交了一份指定证书，建立150,000A系列可转换优先股的股份，初始清算优先权为$1,000每股和面值$0.01每股(“可转换优先股”)并出售150,000可转换优先股的股份，总购买价为$150.0百万美元。本公司将出售可转换优先股所得款项用作收购三菱重工的部分资金(见附注2)。
公司所有已发行的优先股都被归类为夹层股权，因为它们可以在公司被视为清盘时赎回，不受公司控制。
7.    可变利息实体
本公司持有某些有限合伙企业和类似实体的投资，这些实体在我们房屋建筑业务所在的不同市场进行土地收购、土地开发和/或其他房屋建筑活动，这些被视为可变权益。该公司还拥有Jet Home Loans LLC(“Jet Home Loans”或“Jet LLC”)的权益，其主要业务包括承销、发放和销售住房抵押贷款。根据协议的合同条款，公司在这些合资企业中的投资产生了可变权益实体(“VIE”)的可变权益。此外，在正常业务过程中，本公司与第三方和未合并实体订立期权合同，以获得用于建造房屋的土地权利。根据这些合同，该公司通常会支付一笔指定的保证金，作为未来购买土地的权利的对价，通常是以预定的价格。
VIE的资金来自本公司及其其他合作伙伴的初始出资，通常没有大量债务。在某些情况下，不相关的第三方是普通合伙人或管理成员，而在另一些情况下，普通合伙人或管理成员是关联方。与公司参与这些VIE有关的主要损失风险仅限于公司因VIE破产或资不抵债而产生的初始资本贡献；然而，管理层认为这种可能性很小。与VIE相关的最大亏损风险如下所示，综合和非合并VIE的最高风险敞口相当于本公司对每个实体的资本投资。
管理层首先根据可变利率模型分析本公司的投资，以确定它们是否为VIE，如果是，则确定本公司是否为主要受益人。管理层在参与VIE时确定公司是否为VIE的主要受益者，如果公司参与的情况发生变化，管理层将重新考虑这一结论。为了作出这一决定，管理层考虑了一些因素，如公司是否可以直接融资、确定或限制实体的范围、出售或转让财产、指导开发或指导其他经营决策。如果本公司为主要受益人，或如果不存在独立的主要受益人，且本公司及其关联方共同符合主要受益人的定义，则管理层将合并实体。如果合资企业不符合可变利益模式下的VIE资格，管理层则根据有投票权的利益模式对实体进行评估，以评估合并是否合适。
本公司未被确定为主要受益人的合资企业通常根据有表决权的权益模式作为权益法投资入账。本公司及其未合并合营伙伴向该等未合并合营企业作出初始及/或持续出资，通常按双方各自的股权按比例计算。出资选择权受各未合并合营企业各自的经营协议和相关管理文件的制约。这些未合并的合资企业的合作伙伴是无关的房屋建筑商、土地开发商或其他房地产实体。
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目录表
对于从这些未合并的合资企业收到的分配，公司已选择对简明合并现金流量表使用累计收益方法。根据累计收益法，在确认的收益中，不超过累计权益金额的分配被视为营运现金流量内的投资回报，超过该数额的分配被视为投资现金流量内的投资回报。
VIE的资产只能用于履行该特定VIE的义务，即使是合并后的资产也是如此。本公司及其合作伙伴并无责任向VIE提供资本，亦无流动资金安排或其他协议要求本公司向VIE提供财务支持。此外，VIE的债权人对本公司的一般信贷没有追索权。
合并后的VIE
对于公司确实整合的VIE，管理层有权指导对VIE的经济业绩影响最大的活动。该公司通常作为VIE中具有住宅建设专业知识的一方。本公司不担保VIE的债务，VIE的债权人对本公司没有追索权。有几个不是截至2022年6月30日或2021年6月30日的六个月内的新合并VIE。
下表显示了与合并VIE有关的资产和负债的账面价值(千):
自.起
6月30日，		自.起
十二月三十一日，
已整合20222021
资产$15,796 $30,830 
负债$6,881 $10,203 
未整合的VIE
对于本公司没有整合的VIE，指导对VIE经济表现影响最大的活动的权力由第三方持有。这些实体被计入权益法投资。本公司对亏损的最大风险仅限于其于该等实体的投资，因为本公司并无责任为任何未合并VIE的债务提供任何额外资本或担保任何债务。
下表显示了公司在未合并VIE中的投资(以千为单位)：
自.起
6月30日，		自.起
十二月三十一日，
未整合20222021
Jet Home贷款$6,331 $6,133 
其他未合并的VIE7,857 9,834 
对未合并的VIE的总投资$14,188 $15,967 
批次期权合约
与吾等订立地段选择权合约的任何土地储备实体的债权人均无向本公司的一般信贷追索权。我们一般没有任何特定的履约义务来购买一定数量或任何地段，或担保任何土地银行家的财务或其他债务。我们不参与土地储备实体的设计或创建，我们根据地块期权合同从土地储备实体购买地块。土地银行家的股权持有人有权指示100.0土地储备实体经营活动的%。我们有不是在任何土地储备实体中的投票权。土地储备实体活动的唯一目的是为该实体的股权持有人产生正的现金流回报。此外，我们不会分享项目开发产生的任何利润或亏损。利润和亏损直接转移到土地银行家的股权持有人手中。
吾等根据地段选择权合约存入的按金被视为于各土地储备实体的浮动权益。其中某些土地储备实体被视为VIE。因此，本公司会评估与吾等订立地段选择权合约的土地储备实体是否可能合并。
15
目录表
我们认为，对土地储备实体的经济表现影响最大的活动是土地储备实体的经营活动。就开发项目而言，除非土地储备实体将已完成的地块交付出售，否则土地储备实体的股权投资者承担土地所有权风险，不赚取任何收入。经营开发活动由土地储备实体的股权投资者管理。
我们通过购买的特定成品地块的地块期权合同拥有有限的保护性法律权利，我们并不拥有土地储备实体的参与权。因此，我们没有权力指导一个土地储备实体的活动，这些活动对其经济表现产生了最大的影响。基于上述原因，本公司的结论是，本公司并非与其订立地段选择权合约的土地储备实体的主要受益人，因此本公司不会合并任何该等土地储备实体。这些期权合同通常允许我们根据自己的选择，以任何理由放弃购买地块的权利。吾等因该等没收而产生的唯一法律责任及经济损失仅限于根据该等期权合约支付的按金金额，包括应计利息、支付予土地储备合作伙伴的任何相关费用、发展项目直至竣工的管理及任何与项目有关的成本超支。公司与完工地块期权和土地银行期权合同保证金及相关费用和利息相关的损失风险为#美元。355.2百万美元和美元274.9分别截至2022年6月30日和2021年12月31日。与项目相关的任何潜在成本超支都无法量化由于本公司过往并未出现任何重大成本超支的情况。
8.    所得税
本公司截至2022年及2021年6月30日止六个月的实际税率为27.4%和17.0%。的有效税率提高10.4%是由于本年度不包括能效家庭抵免(第45L条)，因为这一税收抵免尚未延长到2022年12月31日；不可扣除的高管薪酬，以及佛罗里达州的公司税率从3.5% in 2021 to 5.52022年。此外，在2021年第二季度，公司的Paycheck保护计划贷款被免除，相关收入为1美元。7.2百万美元是不纳税的。
9.    细分市场报告
该公司主要经营住宅建筑业务，按部门组织和报告。确实有八可报告的部门：(I)杰克逊维尔，(Ii)科罗拉多州，(Iii)奥兰多，(Iv)华盛顿特区(“DC Metro”)，(V)卡罗莱纳，(Vi)德克萨斯州，(Vii)Jet LLC，公司的抵押贷款业务，以及(Viii)其他。该公司将世纪豪斯公司的业务包括在奥兰多部门，三菱重工的业务包括德克萨斯州部门。其余的运营部门与不被视为运营部门的公司组成部分合并为“其他”类别。
下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的收入、净收入和全面收入，以及截至2022年6月30日和2021年12月31日的总资产和商誉(单位：千人)：
截至以下三个月
6月30日，		截至以下日期的六个月
6月30日，
收入：2022202120222021
杰克逊维尔$180,853 $93,937 $315,684 $190,518 
科罗拉多州39,431 24,797 77,584 40,007 
奥兰多60,468 60,182 107,311 124,618 
DC Metro12,363 23,898 24,243 37,846 
卡罗莱纳州118,180 94,829 201,763 193,332 
德克萨斯州305,068 — 580,492 — 
Jet Home贷款6,695 5,826 13,653 12,845 
其他(1)
76,771 67,633 150,123 122,515 
部门总收入799,829 371,102 1,470,853 721,681 
对权益法投资项目进行对账(6,695)(5,826)(13,653)(12,845)
合并收入$793,134 $365,276 $1,457,200 $708,836 
16
目录表
截至以下三个月
6月30日，		截至以下日期的六个月
6月30日，
净收益和综合收益：2022202120222021
杰克逊维尔$27,548 $11,277 $45,007 $19,486 
科罗拉多州4,638 2,385 9,159 2,840 
奥兰多3,972 5,111 6,886 10,439 
DC Metro383 1,609 1,055 1,999 
卡罗莱纳州6,871 1,074 9,051 5,224 
德克萨斯州23,183 — 40,607 — 
Jet Home贷款2,037 2,216 4,326 5,048 
其他(1)
(804)9,558 (300)7,593 
总分部净收益和综合收益67,828 33,230 115,791 52,629 
对权益法投资项目进行对账(1,457)(1,171)(3,086)(2,974)
合并净收入和综合收益$66,371 $32,059 $112,705 $49,655 
资产：商誉：
自.起
6月30日，		自.起
十二月三十一日，		自.起
6月30日，		自.起
十二月三十一日，
2022202120222021
杰克逊维尔$283,657 $207,502 $— $— 
科罗拉多州152,101 116,121 — — 
奥兰多206,892 131,882 1,795 1,795 
DC Metro89,611 62,051 — — 
卡罗莱纳州284,166 247,250 16,853 16,853 
德克萨斯州770,383 743,306 141,071 141,071 
Jet Home贷款68,966 77,074 — — 
其他(1)
319,465 379,859 12,208 12,208 
总细分市场2,175,241 1,965,045 171,927 171,927 
对权益法投资项目进行对账(62,455)(70,798)— — 
已整合$2,112,786 $1,894,248 $171,927 $171,927 
(1)其他包括公司的所有权业务、非报告部门的住房建设业务、公司组成部分的业务以及公司资产，如现金和现金等价物、信托持有的现金、预付保险、运营和融资租赁以及财产和设备。
10.    公允价值披露
公允价值指于计量日期在市场参与者之间有序交易中因出售一项资产而收取或支付以转移一项负债的金额。公允价值是根据用于计量公允价值的投入使用公允价值层次结构来确定的。第1级投入是指相同资产和负债在活跃市场上的未调整报价。第二级投入是指资产或负债可直接或间接观察到的非报价市场价格的投入。第三级投入是不可观察的，对公允价值具有重要意义。
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目录表
下表汇总了或有对价的公允价值计量变动情况，该变动以第三级投入为基础，是按公允价值经常性计量的唯一资产或负债(以千计)：
期初余额，2021年12月31日$124,056 
与上一年度收购相关的公允价值调整9,234 
或有对价付款(17,735)
期末余额，2022年6月30日$115,555 
公允价值计量也可以在非经常性基础上使用，例如用于长期资产和存货的减值。由于金融工具的短期性质，包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应付票据及客户存款在内的金融工具的公允价值与其账面值大致相同。建筑信贷额度的公允价值接近其账面价值，因为它们受制于反映当前市场利率的短期固定利率。
11.    关联方交易
本公司订立或参与关联方交易，而该等交易大部分是为确保建成新住宅的地段而订立的。
合并的合资企业
该公司有收购土地、开发完工地块和建造房屋的合资安排。本公司的某些股东、董事和管理层成员已投资于这些合资企业，其中一些是这些合资企业的有限责任合伙人。DFH Investors LLC(拥有15,400A系列首选单位，代表11.7在公司重组前，DFH LLC的会员权益的%)是其中某些合资企业的管理成员。合营企业为会计目的而合并(见附注7)。
DF Residential I，LP
DF Residential I，LP(“Fund I”)是一家房地产投资工具，旨在收购和开发已完工的地块。寻梦者之家有限责任公司已入驻六合资企业和十自基金I于2017年1月成立以来与该基金合作的土地储备项目。DF Capital Management，LLC(“DF Capital”)是基金I的投资管理人。49.0DF Capital的%会员权益。DF Capital由非关联方控制。某些董事和高管以有限合伙人的身份对基金I进行了投资。此外，某些管理层成员对基金I进行了投资。基金I的普通合伙人是DF Management GP，LLC(“DF Management”)。Dream Finders Home LLC是DF Management的四名成员之一，拥有25.8%的会员权益。DFH Investors LLC的某些成员，包括公司的一名董事，拥有65.3%的会员权益。
基金I于2019年全额承诺的承诺资本总额为#美元。36.7百万美元。公司董事、高级管理人员和管理层成员总共投资了$8.7百万或23.8占基金I承诺资本总额的%。此外，Dream Finders Home LLC和DFH Investors LLC总共投资了$1.4百万或3.8占基金I承诺资本总额的百分比。
DF Residential II，LP
DF Residential II，LP(“基金II”)于2021年3月11日开始首次完成交易。DF Management GP II，LLC是一家位于佛罗里达州的有限责任公司，担任Fund II的普通合伙人(“普通合伙人”)。基金II筹集的资本承诺总额为#美元。322.1100万美元，截至2022年1月已全部投入使用。DF Capital是基金II的投资管理人。
该公司间接拥有72.0会员在普通合伙人中的权益的百分比，并获得72.0%的经济利益。普通合伙人由非关联方控制。该公司在基金II的投资承诺为$3.0百万或0.9占基金II承诺资本总额的百分比。
于二零二一年三月十一日，本公司与基金II订立土地储备融资安排及优先认购权备忘录，根据该备忘录，基金II拥有任何土地储备融资项目的独家优先认购权。20.0本公司在基金II的投资期内承接的、符合其投资标准的100万只基金。
18
目录表
某些董事、执行干事和管理层成员作为基金二的有限合伙人作出了总额为#美元的投资承诺。133.9百万或41.6截至2022年6月30日基金II承诺资本总额的百分比，包括#美元100.0Rockpoint Group LLC的百万承诺如下所述。截至2021年12月31日，这些投资承诺为33.9百万或10.5占基金II承诺资本总额的百分比。
与DF Capital的土地储备交易
DF Capital随后通过基金I和基金II以外的基金筹集了有限合伙人的额外承诺，这些基金为具体项目提供土地储备融资。公司的一名管理人员，投资了$0.22019年由DF Capital作为有限责任合伙人管理的其中一只基金的100万美元。该公司继续购买由这些基金控制的地段。
截至2022年6月30日，该公司拥有68.1与DF Capital项目相关的未偿还地块存款为100万美元。
土地银行与LB Parker Owners，LLC的交易
于2021年8月10日，本公司与LBParker Owners，LLC(一家特拉华州有限责任公司，由Rockpoint Group，LLC(“Rockpoint”)实益拥有)订立土地储备交易，与本公司收购及发展若干位于科罗拉多州Parker，名为“Looking Glass”的住宅不动产有关，据此，LBParker Owners，LLC提供$3.3用于收购不动产的百万美元。威廉·H·沃尔顿三世是Rockpoint的创始负责人，也是该公司董事会、审计委员会和薪酬委员会的成员。

2022年7月29日，本公司通过转让给第三方土地储备，行使了与Look Glass房地产有关的选择权，行使了与LB Parker Owners，LLC的选择权。截至该日，德意志银行Parker Owners，LLC对该物业没有进一步的权益。DFH通过与新的、不相关的第三方土地储备的选择权保留利息。
Rockpoint Group，LLC
于2022年2月15日，东方红与Rockpoint订立优先要约权备忘录，根据该备忘录，Rockpoint对本公司于基金II的投资期内承接的若干土地储备融资项目拥有独家优先要约权。同一天，Rockpoint提供了与其美元相关的资金100.0对基金II的百万承诺额。
Jet Home贷款
Jet LLC为公司开展抵押贷款发放活动，包括为公司客户和非公司客户承销和发放住房抵押贷款。该公司拥有49.9Jet LLC的1%股份，但不是主要受益人。JET LLC按权益法入账，为本公司关联方。
19
目录表
12.    每股收益
以下加权平均股票和股票等价物用于计算截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的基本每股收益和稀释后每股收益(单位：千)：
截至以下三个月
6月30日，		截至以下日期的六个月
6月30日，
2022202120222021
分子
可归因于Dream Finders Homees，Inc.的净和全面收入。$62,624 $28,573 $106,340 $44,694 
减去：优先股息(1)
3,616 188 7,195 1,003 
补充：DFH LLC成员重组前的亏损(2)
— — — (1,244)
普通股股东应占净收益和综合收益$59,008 $28,385 $99,145 $44,935 
分母  
加权-已发行普通股的平均数量-基本92,758,939 92,521,482 92,758,939 92,521,482 
新增：普通股等值股份11,807,304 149,245 10,772,621 119,740 
加权-平均流通股数量-稀释104,566,243 92,670,727 103,531,560 92,641,222 
(1)对于稀释后每股收益的计算，$3.4百万美元和美元6.8在截至2022年6月30日的三个月和六个月，与假设已转换的可转换优先股相关的优先股息已分别加回到分子中。
(2)公司重组创造了DFH，Inc.目前的资本结构。因此，截至2021年6月30日的6个月的基本每股收益和稀释后每股收益仅包括公司重组日期2021年1月21日之后的收益。
每股基本收益的计算方法是：将公司重组后一段时间内东方红公司应占的净收入除以该期间已发行的A类普通股和B类普通股的加权平均数。普通股的总流通股由A类普通股和B类普通股组成，A类普通股和B类普通股在公司的应课税权份额中平分。稀释每股收益的计算方式与每股基本收益的计算方式一致，同时考虑了期内已发行的潜在摊薄限制性股票授予的股份和可转换优先股。
13.    后续事件
截至财务报表发布之日，本公司已对后续事件进行评估，除附注11所述事件外，并无发现需要在财务报表中确认或披露的其他事项。
20
目录表
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
除非另有说明或上下文要求，否则“DFH”、“Dream Finders”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”统称为Dream Finders Home，Inc.及其子公司。2021年1月25日，我们完成了11,040,000股A类普通股的首次公开募股(IPO)。由于与首次公开募股相关的重组交易，为了会计目的，本文包括的历史业绩显示了Dream Finders Home，Inc.自成立之日起和佛罗里达州有限责任公司Dream Finders Holdings LLC及其首次公开募股前的直接和间接子公司的综合资产、负债和运营结果。
业务概述
我们在高增长市场设计、建造和销售房屋，包括夏洛特、罗利、杰克逊维尔、奥兰多、丹佛、华盛顿特区大都市区、奥斯汀、达拉斯和休斯顿。我们采用轻资产地块收购战略，专注于设计、建造和销售单户入门级、首次和第二次搬家的住房。为了全面服务我们的购房者客户并把握附属商机，我们还通过我们的抵押贷款银行合资企业Jet Home Loans，LLC(“Jet LLC”)提供产权保险和抵押银行解决方案，Jet Home Loans，LLC是Jet Home Loans部门的组成部分。
我们的轻资产地块收购策略使我们能够以“及时”的方式购买土地，减少了前期资本承诺，这反过来又增加了我们的库存周转率，提高了我们的股本回报率，并促进了我们的增长。
我们目前在以下市场从事新房的设计、建造和销售：
•佛罗里达州杰克逊维尔
•丹佛，CO
•佛罗里达州奥兰多
•华盛顿特区大都市区(“DC Metro”)
•北卡罗来纳州夏洛特、北卡罗来纳州费耶特维尔、北卡罗来纳州罗利、北卡罗来纳州格林斯伯勒、北卡罗来纳州高点和北卡罗来纳州温斯顿-塞勒姆(“The Carolinas”)
•德克萨斯州
•德克萨斯州奥斯汀(不包括以上德克萨斯州的MHI业务)、佐治亚州萨凡纳和布拉夫顿以及南卡罗来纳州希尔顿Head，以及佛罗里达州杰克逊维尔的Active成人和定制住宅(其他)
由于br2009年1月1日，我们的第一套住房开工，到2022年6月30日，我们已经完成了超过18,700套住房的销售，自成立以来每年都在盈利。在截至2022年6月30日的三个月内，我们收到了1,426份净新订单，与截至2021年6月30日的三个月收到的1,521份新订单净额相比，减少了95份，降幅为6%。截至2022年6月30日的三个月，我们关闭了1,649套住房，比截至2021年6月30日的三个月关闭的996套住房增加了653套，增幅66%。在截至2022年6月30日的6个月内，我们收到了3,828份净新订单，与截至2021年6月30日的6个月收到的3,531份新订单净额相比，增加了297份，增幅为8%。截至2022年6月30日的6个月，我们关闭了3,020套住房，与截至2021年6月30日的6个月的1,998套住房相比，增加了1,022套，增幅为51%。截至2022年6月30日，我们积压的已售出房屋有7190套，价值33亿美元。此外，截至2022年6月30日，我们拥有并控制了39,400件拍品。我们拥有和控制的批次供应是我们未来业务收入的关键投入。我们销售Dream Finders住宅、DF豪华住宅、H&H住宅、乡村公园住宅、世纪住宅和公司文特利家居品牌。
最新发展动态

于2022年6月2日，本公司订立经修订及重订信贷协议(“经修订及重订信贷协议”)，以修订及重述其现有信贷协议。经修订及重订信贷协议与现有信贷协议大致相若，惟经修订及重订信贷协议(其中包括)(I)规定将贷款项下的总承担额由8.18亿美元增加至11亿美元；(Ii)透过手风琴功能将贷款扩展至高达16亿美元的借款基础；(Iii)将到期日由2024年1月25日延长至2025年6月2日；及(Iv)将适用利率由以欧洲美元为基础的利率过渡至以有抵押隔夜融资利率(“SOFR”)为基础的利率。有关这一循环信贷安排的变化信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注3。
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目录表
关键结果
与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日及截至2022年6月30日的三个月的主要财务业绩如下：
•营收增长117%，从3.65亿美元增至7.93亿美元。
•净新订单从1,521个减少到1,426个，降幅为6%。
•房屋关闭数量从996套增加到1,649套，增幅为66%。
•积压的已售房屋数量从4,137套增加到7,190套，增幅为74%。
•成交房屋的平均售价从358,604美元上涨29%，至463,447美元。
•毛利率占房屋建筑业收入的比例从16.5%上升到19.7%。
•调整后的毛利率(非GAAP)占住宅建筑收入的百分比从23.5%增加到25.7%。
•净利润和综合收入从3200万美元增长到6600万美元，增幅为107%。
•Dream Finders Home，Inc.的净利润和综合收入增长了119%，从2900万美元增至6300万美元。
•EBITDA(非GAAP)占总收入的百分比从11.6%增加到13.2%。
•截至2022年6月30日，活跃社区从2021年6月30日的117个增加到203个。
•截至2022年6月30日的过去12个月，参与股本回报率为44.0%，而去年同期为44.3%。
•每股基本收益为0.64美元，稀释后每股收益为0.60美元，分别为0.31美元和0.31美元。
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目录表
截至2022年6月30日及截至2021年6月30日的6个月的主要财务业绩与截至2021年6月30日的6个月相比如下：
•营收增长106%，从7.09亿美元增至14.57亿美元。
•净新订单从3531份增加到3828份，增幅为8%。
•房屋关闭数量从1,998套增加到3,020套，增幅为51%。
•积压的已售房屋数量从4,137套增加到7,190套，增幅为74%。
•成交房屋的平均售价从347,261美元上涨33%至463,318美元。
•毛利率占房屋建筑业收入的比例从15.8%上升到19.2%。
•调整后的毛利率(非GAAP)占住宅建筑收入的百分比从22.6%增加到25.1%。
•净利润和综合收益从5000万美元增长到1.13亿美元，增幅为127%。
•Dream Finders Home，Inc.的净利润和综合收入增长了138%，从4500万美元增至1.06亿美元。
•EBITDA(非GAAP)占总收入的百分比从10.5%增加到12.3%。
•截至2022年6月30日，活跃社区从2021年6月30日的117个增加到203个。
•截至2022年6月30日的过去12个月，参与股本回报率为44.0%，而去年同期为44.3%。
•基本每股收益为1.07美元，稀释后每股收益为1美元。1.02相比之下，0.31美元和1美元0.49，分别为。
有关非GAAP财务衡量标准(包括调整后的毛利、EBITDA和调整后的EBITDA)与最直接可比的GAAP财务衡量标准的对账情况，请参阅“-非GAAP财务衡量标准”。
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目录表
运营结果离子
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月
下表列出了我们的Res这几个时期的行动结果表明：
截至以下三个月
6月30日，
(未经审计)
20222021金额变动更改百分比
收入：
住宅建设$791,230 $363,743 $427,487 118 %
其他1,904 1,533 371 24 %
总收入793,134 365,276 427,858 117 %
房屋建筑销售成本635,422 303,589 331,833 109 %
销售、一般和行政费用66,015 30,137 35,878 119 %
未合并实体收益中的权益收入(3,334)(1,125)(2,209)196 %
或有代价重估5,042 3,977 1,065 27 %
其他(收入)费用，净额278 (7,856)8,134 -104 %
利息支出13 16 (3)-19 %
税前收入89,698 36,538 53,160 145 %
所得税费用(23,327)(4,479)(18,848)421 %
净收益和综合收益66,371 32,059 34,312 107 %
可归因于非控股权益的净收益和综合收益(3,747)(3,486)(261)7 %
可归因于Dream Finders Homees，Inc.的净和全面收入。$62,624 $28,573 $34,051 119 %
每股收益(1)
基本信息$0.64 $0.31 $0.33 106 %
稀释$0.60 $0.31 $0.29 94 %
加权平均股数
基本信息92,758,939 92,521,482 237,457 0 %
稀释104,566,243 92,670,727 11,895,516 13 %
综合资产负债表数据(期末)：
现金和现金等价物84,097 6,154 77,943 1267 %
总资产2,112,786 932,282 1,180,504 127 %
长期债务876,568 369,049 507,519 138 %
优先夹层股权155,621 6,703 148,918 2222 %
普通股--A类323 323 — 100 %
普通股--B类602 602 — 100 %
额外实收资本261,207 255,290 5,917 100 %
留存收益217,346 45,611 171,735 100 %
非控制性权益12,056 20,874 (8,818)-42 %
其他财务和运营数据
期末活跃社区(2)
203 117 86 74 %
房屋关闭1,649 996 653 66 %
成交房屋平均售价(3)
$463,447 $358,604 $105 29 %
净新订单1,426 1,521 (95)-6 %
取消率21.0 %14.4 %6.6 %46 %
积压(期末)-主页7,190 4,137 3,053 74 %
积压(期间结束时，以千为单位)-值$3,334,945 $1,646,725 $1,688,220 103 %
毛利率(千)(4)
$155,808 $60,154 $95,654 159 %
毛利率%(5)
19.7 %16.5 %3.2 %19 %
净利润率%7.9 %7.8 %0.1 %1 %
调整后的毛利率(千)(6)
$203,731 $85,452 $118,279 138 %
调整后的毛利率%(5)
25.7 %23.5 %2.2 %9 %
EBITDA(千)(6)
$104,974 $42,421 $62,553 147 %
EBITDA利润率%(7)
13.2 %11.6 %1.6 %14 %
调整后的EBITDA(千)(6)
$106,766 $43,873 $62,893 143 %
调整后的EBITDA利润率%(7)
13.5 %12.0 %1.5 %12 %
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目录表
(1)该公司根据2021年1月21日至2021年6月30日期间普通股股东应占净收益加上同期已发行的加权平均稀释后股票计算每股收益(“EPS”)。每股收益是在公司首次公开募股和公司重组之后的一段时间内前瞻性计算的，如我们的简明综合财务报表、业务性质和重要会计政策附注1所述，截至首次公开募股结束时，每股收益为92,521,482股已发行普通股。普通股的总流通股由A类普通股和B类普通股组成，A类普通股和B类普通股在公司的应课税权份额中平分。稀释股的计算采用库存股授权法和可转换优先股及相关优先股息的IF折算法。
(2)一旦模型完成或社区进行第五次销售，社区就会变得活跃起来。当一个社区剩余的待售单位少于五个时，它就会变得不活跃。
(3)成交房屋的平均销售价格是根据房屋建设收入计算的，不包括押金没收、完工收入百分比和土地销售对成交房屋的影响。
(4)毛利率是房屋建筑收入减去房屋建筑销售成本。
(5)按房屋建筑收入的百分比计算。
(6)调整后的毛利率、EBITDA和调整后的EBITDA是非GAAP财务指标。有关这些非GAAP财务计量的定义以及与我们根据GAAP计算和列报的最直接可比财务计量的对账，请参阅“-非GAAP财务计量”。
(7)按总收入的百分比计算。
雷夫恩恩斯。截至2022年6月30日的三个月的收入为7.93亿美元，比截至2021年6月30日的三个月的3.65亿美元增加了4.28亿美元，增幅为117%。收入的增长主要是由于在截至2022年6月30日的三个月中，与截至2021年6月30日的三个月相比，房屋成交量增加了653套，即66%。2021年10月，我们收购了德克萨斯州McGuyer HomeBuilders，Inc.(简称MHI)的住宅建筑业务，这对527套房屋成交和305美元截至2022年6月30日的三个月，住房建设收入为100万美元。截至2022年6月30日的三个月，成交房屋的平均售价为463,447美元，比截至2021年6月30日的三个月成交房屋的平均售价358,604美元上涨了104,843美元，涨幅29%。这一增长是由于三菱重工细分市场内成交房屋的平均销售价格上升，以及整体价格上涨先于成本上涨。
房屋建筑销售成本和毛利率。截至2022年6月30日的三个月，住宅建设销售成本为6.35亿美元，比截至2021年6月30日的三个月的3.04亿美元增加了3.32亿美元，增幅为109%。房屋建筑销售成本增加的主要原因是，与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的房屋成交量有所增加。截至2022年6月30日的三个月，房屋建设毛利率为1.56亿美元，比截至2021年6月30日的三个月的6,000万美元增加了9600万美元，增幅为159%。截至2022年6月30日的三个月，住宅建筑毛利率占住宅建筑收入的百分比为19.7%，比截至2021年6月30日的三个月的16.5%增加了320个基点，增幅为19%。毛利率的增长是由于价格上涨先于成本上涨。
调整后的毛利率。截至2022年6月30日的三个月，调整后的毛利率为2.04亿美元，较截至2021年6月30日的三个月的8500万美元增加1.18亿美元，增幅为138%。截至2022年6月30日的三个月，调整后的毛利率占住宅建筑收入的百分比为25.7%，比截至2021年6月30日的三个月的23.5%增加了220个基点，增幅为9%。调整后毛利率的增长归因于整体价格上涨领先于成本通胀。调整后的毛利是一项非公认会计准则的财务指标。对于定义调整后的毛利率与我们根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标的对账，见“-非公认会计原则财务指标”。
销售、一般和行政费用。截至2022年6月30日的三个月的销售、一般和行政费用为6600万美元，比截至2021年6月30日的三个月的3000万美元增加了3600万美元，增幅为119%。销售、一般和行政费用增加的主要原因是成交量增加和三菱重工2700万美元的费用2022年第二季度。2022年第二季度，销售、一般和行政费用占住房建设收入的百分比为8%，与去年同期的8%持平。
收益和未合并实体中的权益收入。截至2022年6月30日的三个月，未合并实体收益中的权益收入为300万美元，比截至2021年6月30日的三个月的100万美元增加了200万美元，增幅为196%。与截至2021年6月30日的三个月相比，未合并实体收益中股权收入的增长主要归因于截至2022年6月30日的三个月的抵押贷款收入和与三菱重工收购相关的所有权合资企业的收入。
25
目录表
或有对价重估。截至2022年6月30日的三个月的或有对价支出为500万美元，比截至2021年6月30日的三个月的400万美元增加了100万美元或27%。或有对价开支增加主要是由于对收购VPH及三菱重工的未来预期收益付款作出公允价值调整所致。三菱重工的或有对价调整不包括在2021年6月30日终了的上一个期间。
其他(收入)支出，净额。截至2022年6月30日的三个月，其他支出为000万美元，而其他收入为800万美元，比截至2021年6月30日的三个月减少了800万美元，降幅为104%。其他收入净额的减少主要是由于免除了公司在截至2021年6月30日的前一期间包括的Paycheck Protection Program(“PPP”)贷款。
净收益和综合收益。截至2022年6月30日的三个月的净综合收益为6600万美元，比截至2021年6月30日的三个月的3200万美元增加了3400万美元，增幅为107%。净收益和综合收益的增长主要是由于截至2022年6月30日的三个月，成交房屋的毛利率比截至2021年6月30日的三个月增加了9600万美元，增幅为159%。
可归因于Dream Finders Homees，Inc.的净收入和全面收入截至2022年6月30日的三个月，Dream Finders的净收入和综合收入为6300万美元，比截至2021年6月30日的三个月的2900万美元增加了3400万美元，增幅为119%。这一增长主要归因于房屋成交量和毛利率的增加。在截至2022年6月30日的三个月里，我们关闭了1,649套住房，比截至2021年6月30日的三个月关闭的996套住房增加了653套，增幅66%。截至2022年6月30日的三个月的毛利率为1.56亿美元，比截至2021年6月30日的三个月的6,000万美元增加了9600万美元，增幅为159%。
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目录表
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月
以下是G表列出了我们在所示期间的业务成果：
截至以下日期的六个月
6月30日，
(未经审计)
20222021金额变动更改百分比
收入：
住宅建设$1,453,703 $705,910 $747,793 106 %
其他3,497 2,926 571 20 %
总收入1,457,200 708,836 748,364 106 %
房屋建筑销售成本1,174,290 594,626 579,664 97 %
销售、一般和行政费用127,725 59,452 68,273 115 %
未合并实体收益中的权益收入(6,294)(2,857)(3,437)120 %
或有代价重估9,234 5,160 4,074 79 %
其他(收入)费用，净额(691)(7,153)6,462 -90 %
利息支出26 658 (632)-96 %
税前收入152,910 58,950 93,960 159 %
所得税费用(40,205)(9,295)(30,910)333 %
净收益和综合收益112,705 49,655 63,050 127 %
可归因于非控股权益的净收益和综合收益(6,365)(4,961)(1,404)28 %
可归因于Dream Finders Homees，Inc.的净和全面收入。$106,340 $44,694 $61,646 138 %
每股收益(1)
基本信息$1.07 $0.49 $0.58 118 %
稀释$1.02 $0.49 $0.53 108 %
加权平均股数
基本信息92,758,939 92,521,482 237,457 0 %
稀释103,531,560 92,641,222 10,890,338 12 %
综合资产负债表数据(期末)：
现金和现金等价物84,097 6,154 77,943 1267 %
总资产2,112,786 932,282 1,180,504 127 %
长期债务876,568 369,049 507,519 138 %
优先夹层股权155,621 6,703 148,918 2222 %
普通股--A类323 323 — 100 %
普通股--B类602 602 — 100 %
额外实收资本261,207 255,290 5,917 100 %
留存收益217,346 45,611 171,735 100 %
非控制性权益12,056 20,874 (8,818)-42 %
其他财务和运营数据
期末活跃社区(2)
203 117 86 74 %
房屋关闭3,020 1,998 1,022 51 %
成交房屋平均售价(3)
$463,318 $347,261 $116,057 33 %
净新订单3,828 3,531 297 8 %
取消率16.4 %10.9 %5.5 %50 %
积压(期末)-主页7,190 4,137 3,053 74 %
积压(期间结束时，以千为单位)-值$3,334,945 $1,646,725 $1,688,220 103 %
毛利率(千)(4)
$279,413 $111,284 $168,129 151 %
毛利率%(5)
19.2 %15.8 %3.4 %22 %
净利润率%7.3 %6.3 %1.0 %16 %
调整后的毛利率(千)(6)
$365,287 $159,683 $205,604 129 %
调整后的毛利率%(5)
25.1 %22.6 %2.5 %11 %
EBITDA(千)(6)
$179,160 $74,621 $104,539 140 %
EBITDA利润率%(7)
12.3 %10.5 %1.8 %17 %
调整后的EBITDA(千)(6)
$182,404 $78,421 $103,983 133 %
调整后的EBITDA利润率%(7)
12.5 %11.1 %1.4 %13 %
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目录表
(1)该公司根据2021年1月21日至2021年6月30日期间普通股股东应占净收益加上同期已发行的加权平均稀释后股票计算每股收益(“EPS”)。每股收益是在公司首次公开募股和公司重组之后的一段时间内前瞻性计算的，如我们的简明综合财务报表、业务性质和重要会计政策附注1所述，截至首次公开募股结束时，每股收益为92,521,482股已发行普通股。普通股的总流通股由A类普通股和B类普通股组成，A类普通股和B类普通股在公司的应课税权份额中平分。稀释股的计算采用库存股授权法和可转换优先股及相关优先股息的IF折算法。
(2)一旦模型完成或社区进行第五次销售，社区就会变得活跃起来。当一个社区剩余的待售单位少于五个时，它就会变得不活跃。
(3)成交房屋的平均销售价格是根据房屋建设收入计算的，不包括押金没收、完工收入百分比和土地销售对成交房屋的影响。
(4)毛利率是房屋建筑收入减去房屋建筑销售成本。
(5)按房屋建筑收入的百分比计算。
(6)调整后的毛利率、EBITDA和调整后的EBITDA是非GAAP财务指标。有关这些非GAAP财务计量的定义以及与我们根据GAAP计算和列报的最直接可比财务计量的对账，请参阅“-非GAAP财务计量”。
(7)按总收入的百分比计算。
收入。截至2022年6月30日的6个月的收入为14.57亿美元，比截至2021年6月30日的6个月的7.09亿美元增加了7.48亿美元，增幅为106%。收入的增长主要是由于在截至2022年6月30日的6个月中，与截至2021年6月30日的6个月相比，房屋成交量增加了1,022套，增幅为51%。我们于2021年10月收购了德克萨斯州公司McGuyer HomeBuilders，Inc.的住宅建筑业务，在截至2022年6月30日的六个月中，我们完成了1010套住宅交易，创造了5.805亿美元的住宅建筑收入。截至2022年6月30日的六个月，成交房屋的平均售价为463,318美元，比截至2021年6月30日的六个月成交房屋的平均售价347,261美元上涨了116,057美元，涨幅33%。这一增长是由于三菱重工细分市场内成交房屋的平均销售价格上升，以及整体价格上涨先于成本上涨。
住宅建设销售成本和毛利率。截至2022年6月30日的六个月，住宅建设销售成本为11.74亿美元，比截至2021年6月30日的六个月的5.95亿美元增加了5.8亿美元，增幅为97%。房屋建筑销售成本增加的主要原因是，与截至2021年6月30日的6个月相比，截至2022年6月30日的6个月的房屋成交量有所增加。截至2022年6月30日的六个月，住宅建设毛利率为2.79亿美元，较截至2021年6月30日的六个月的1.11亿美元增加1.68亿美元，增幅为151%。截至2022年6月30日的6个月，住宅建筑毛利率占住宅建筑收入的百分比为19.2%，比截至2021年6月30日的6个月的15.8%增加了340个基点，增幅为22%。毛利率的增长是由于整体价格上涨先于成本通胀。
调整后的毛利率。截至2022年6月30日止六个月的经调整毛利为3.65亿美元，较截至2021年6月30日止六个月的1.6亿美元增加2.06亿美元或129%。截至2022年6月30日的6个月，调整后的毛利率占住宅建筑收入的百分比为25.1%，比截至2021年6月30日的6个月的22.6%增加了250个基点，增幅为11%。调整后毛利率的增长归因于整体价格上涨先于成本上涨。调整后的毛利是一项非公认会计准则的财务指标。有关调整后毛利的定义以及与我们根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标的对账，请参阅“-非公认会计原则财务指标”。
销售、一般和管理费用. 截至2022年6月30日的6个月的销售、一般和行政费用为1.28亿美元，比截至2021年6月30日的6个月的5900万美元增加了6800万美元，增幅为115%。销售、一般和行政费用增加的主要原因是成交量增加，并计入了2022年前六个月来自三菱重工的5200万美元费用。截至今年上半年，销售、一般和行政费用占房屋建筑收入的百分比为9%。June 30, 2022，而截至今年首六个月则为8%June 30, 2021.
收益和未合并实体中的权益收入。截至2022年6月30日的6个月，未合并实体收益中的权益收入为600万美元，比截至2021年6月30日的6个月的300万美元增加了300万美元，增幅为120%。与截至2021年6月30日的六个月相比，未合并实体收益中股权收入的增加主要归因于与三菱重工收购相关的抵押贷款/业权合资公司截至2022年6月30日的六个月的收入。
28
目录表
或有对价重估。截至2022年6月30日的六个月的或有对价支出为900万美元，较截至2021年6月30日的六个月的500万美元增加400万美元或79%。或有对价费用的增加主要是由于三菱重工或有对价调整，该调整未计入2021年6月30日终了的上一期间。
其他(收入)支出，净额。截至2022年6月30日的6个月，其他收入为100万美元，而其他收入为700万美元，比截至2021年6月30日的6个月减少了600万美元，降幅为90%。其他收入净额的减少主要是由于免除了公司在截至2021年6月30日的前一期间包括的Paycheck Protection Program(“PPP”)贷款。
净收益和综合收益。截至2022年6月30日的6个月的净综合收益为1.13亿美元，比截至2021年6月30日的6个月的5,000万美元增加了6,300万美元，增幅为127%。净收益和综合收益的增长主要是由于截至2022年6月30日的6个月，成交房屋的毛利率比截至2021年6月30日的6个月增加了1.68亿美元，增幅为151%。
可归因于Dream Finders Home，Inc.的净收入和综合收入. 截至2022年6月30日的6个月，Dream Finders的净收入和综合收入为1.06亿美元，比截至2021年6月30日的6个月的4500万美元增加了6200万美元，增幅为138%。涨幅主要归因于房屋成交量和毛利率的增加。在截至2022年6月30日的6个月中，我们关闭了3,020套住房，比截至2021年6月30日的6个月关闭的1,998套住房增加了1,022套，增幅为51%。截至2022年6月30日的六个月的毛利率为2.79亿美元，较截至2021年6月30日的六个月的1.11亿美元增加1.68亿美元或151%。
非公认会计准则财务指标
调整后的毛利率
调整后毛利是管理层在评估经营业绩时使用的非公认会计准则财务指标。我们将经调整毛利定义为不包括资本化利息、房屋建造销售成本(包括因应用购买会计与收购有关而产生的调整)和佣金支出的影响的毛利率。我们的管理层相信这一信息是有意义的，因为它隔离了资本化利息、摊销(包括购买会计调整)和佣金费用对毛利率的影响。然而，由于调整后的毛利信息不包括资本化利息、摊销(包括采购会计调整)和佣金费用，这些具有实际经济影响并可能影响我们的经营业绩，因此调整后的毛利信息作为衡量我们经营业绩的指标的效用可能是有限的。我们将佣金费用计入房屋建造销售成本，而不是销售、一般和行政费用，因此佣金费用计入毛利。因此，为了向上市公司住宅建筑商提供有意义的比较，包括销售、一般和管理费用中毛利率线以下的佣金费用，我们将佣金费用从调整后的毛利中剔除。此外，其他公司可能不会像我们一样计算调整后的毛利率信息。因此，调整后的毛利信息只应被视为毛利信息的补充，作为衡量我们业绩的指标。
下表列出了调整后的毛利与GAAP财务毛利计量之间的对账，每个期间(未经审计，除百分比外，以千计)：
截至以下三个月
6月30日，		截至以下日期的六个月
6月30日，
2022202120222021
毛利率(1)
$155,808 $60,154 $279,413 $111,284 
房屋建筑销售成本中的利息支出12,790 7,365 21,637 15,640 
房屋建筑销售成本中的摊销(3)
1,991 2,072 5,821 1,624 
佣金费用33,142 15,861 58,416 31,135 
调整后的毛利率$203,731 $85,452 $365,287 $159,683 
毛利率%(2)
19.7 %16.5 %19.2 %15.8 %
调整后的毛利率%(2)
25.7 %23.5 %25.1 %22.6 %
29
目录表
(1)毛利率是房屋建筑收入减去房屋建筑销售成本。
(2)按房屋建筑收入的百分比计算。
(3)如适用，包括采购会计调整。
EBITDA和调整后的EBITDA
EBITDA和调整后的EBITDA不是由公认会计准则确定的净收入的衡量标准。EBITDA和调整后的EBITDA是我们简明合并财务报表的管理层和外部用户(如行业分析师、投资者、贷款人和评级机构)使用的补充非GAAP财务指标。我们将EBITDA定义为扣除(I)利息收入、(Ii)房屋建筑销售成本中的资本化利息支出、(Iii)利息支出、(Iv)所得税支出和(V)折旧及摊销前的净收益。我们将调整后的EBITDA定义为扣除股票薪酬支出之前的EBITDA。
管理层相信EBITDA和调整后的EBITDA是有用的，因为它们使管理层能够更有效地评估我们的经营业绩，并比较我们各时期的经营结果，而不考虑我们的融资方法、资本结构或其他影响各时期财务结果可比性的项目。EBITDA和调整后的EBITDA不应被视为净收益或根据公认会计原则确定的任何其他衡量标准的替代或更有意义。我们对EBITDA和调整后EBITDA的计算可能无法与其他公司的EBITDA或调整后EBITDA进行比较。我们公布EBITDA和调整后的EBITDA是因为我们相信它们提供了有关影响我们业务的因素和趋势的有用信息。
下表列出了EBITDA和调整后的EBITDA与GAAP财务计量所示各期间净收入的对账(未经审计，除百分比外，以千计)：
截至以下三个月
6月30日，		截至以下日期的六个月
6月30日，
2022202120222021
可归因于Dream Finders Homees，Inc.的净和全面收入。$62,624 $28,573 $106,340 $44,694 
利息收入(32)— (73)(4)
在销售成本中支出的利息12,790 7,365 21,637 15,640 
利息支出13 16 26 658 
所得税费用23,327 4,479 40,205 9,295 
折旧及摊销6,251 1,988 11,024 4,337 
EBITDA$104,974 $42,421 $179,160 $74,621 
基于股票的薪酬费用1,792 1,452 3,244 3,800 
调整后的EBITDA$106,766 $43,873 $182,404 $78,421 
EBITDA利润率%(1)
13.2 %11.6 %12.3 %10.5 %
调整后的EBITDA利润率%(1)
13.5 %12.0 %12.5 %11.1 %
(1)按总收入的百分比计算。
积压、销售和成交
当客户已收到初步抵押贷款批准，并且销售合同已由客户签署、经我们批准并由保证金担保时，报告新订单(或新销售)，大约为房屋购买价格的3-6%。这些押金通常不能退还，但每个客户的情况都会得到单独评估。
净新订单是指在此期间购买住房的新订单或销售额(毛额)减去在此期间现有购买合同的取消。对打算出租房屋的投资者的销售在公司收到不可退还的押金时确认。我们在某一特定期间的撤销率计算方法为：该期间内取消的新(总)销售采购合同总数除以该期间签订的新(总)销售合同总数。截至2022年6月30日的三个月，我们的取消率为21.0%，与截至2021年6月30日的14.4%的取消率相比，增加了660个基点.截至2022年6月30日的6个月，我们的取消率为16.4%，与截至2021年6月30日的10.9%的取消率相比，增加了550个基点。
30
目录表
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月，我们在每个市场的新房销售(净额)、开工和收盘情况：
截至以下三个月
6月30日，		一段时间内
百分比变化
20222021
细分市场销售额开始结案销售额开始结案销售额开始结案
杰克逊维尔285 529 377 307 379 265 -7 %40 %42 %
科罗拉多州55 119 69 27 108 47 104 %10 %47 %
奥兰多159 329 100 328 166 147 -52 %98 %-32 %
DC Metro81 71 21 20 49 35 305 %45 %-40 %
卡罗莱纳州329 375 351 499 584 315 -34 %-36 %11 %
德克萨斯州(1)
318 525 527 — — — — — — 
其他(2)
199 156 204 340 297 187 -41 %-47 %9 %
总计1,426 2,104 1,649 1,521 1,583 996 -6 %33 %66 %
截至以下日期的六个月
6月30日，		一段时间内
百分比变化
20222021
细分市场销售额开始结案销售额开始结案销售额开始结案
杰克逊维尔917 976 646 867 783 560 6 %25 %15 %
科罗拉多州141 215 139 166 182 81 -15 %18 %72 %
奥兰多288 563 206 609 338 308 -53 %67 %-33 %
DC Metro144 129 36 72 81 59 100 %59 %-39 %
卡罗莱纳州482 663 603 1,146 997 658 -58 %-34 %-8 %
德克萨斯州(1)
1,135 1,242 1,010 — — — — — — 
其他(2)
721 335 380 671 586 332 7 %-43 %14 %
总计3,828 4,123 3,020 3,531 2,967 1,998 8 %39 %51 %
(1)三菱重工于2021年10月1日被收购。
(2)奥斯汀，萨凡纳，乡村公园之家，活跃的成人和定制之家。奥斯汀指的是除三菱重工以外的东方红遗留业务。有关我们的可报告分部的进一步解释，请参阅我们的精简合并财务报表的附注9，分部报告。
我们的“积压”包括购买合同下的房屋，这些房屋是由符合获得抵押贷款融资的初步标准的购房者签署的，但此类面向最终买家的房屋销售尚未完成。期末积压是指上一期间积压的房屋数量加上本期产生的净新订单数量减去本期关闭的房屋数量。我们在任何给定时间的积压都会受到取消和活跃社区数量的影响。积压的房屋通常在一到六个月内关闭，尽管我们可能会在这种房屋关闭之前的任何时间经历购买合同的取消。对打算出租房屋的投资者的某些销售可能会在更长的时间内交付。必须指出的是，净新订单、积压和取消指标是可操作的，而不是会计数据，只应用作评估业绩的一般衡量标准。由于我们无法控制的各种原因，客户取消订单可能会对积压产生影响，鉴于我们要求的最低押金，取消购买合同对潜在购房者的负面影响很小。
31
目录表
下表列出了截至以下时间段和日期我们的新订单、取消率和期末积压的信息：
截至以下三个月
6月30日，		截至以下日期的六个月
6月30日，
2022202120222021
净新订单1,426 1,521 3,828 3,531 
取消率21.0 %14.4 %16.4 %10.9 %
自.起
6月30日，
20222021
结束积压-主页7,190 4,137 
Ending Backlog-值(千)$3,334,945 $1,646,725 
征地策略及发展过程
我们实行轻资产和低资本效率的地块收购策略，通常寻求避免从事土地开发，这需要大量资本支出，并可能需要数年时间才能实现投资回报。我们的策略旨在通过让我们以相对较低的资本成本控制大量地段，避免与直接土地所有权和土地开发相关的财务承诺和风险。我们主要采用轻资产土地融资策略的两种变体，即完工地块期权合同和土地银行期权合同，根据这两种策略，我们根据完工地块的总购买价格(就完工地块期权合同通常为10%或更低，就土地储备期权合同而言通常为15%或更低)以及就土地储备期权合同而言，向土地储备合作伙伴支付任何相关费用，以确保按市场价格购买完工地块的权利。
截至2022年6月30日，我们在成品地块期权和土地银行期权合同中的地块存款为2.88亿美元。截至2022年6月30日，我们根据地块期权和土地储备期权合同控制了37,983个地块。
拥有及受控制地段
下表显示了截至2022年6月30日和2021年12月31日，我们及时为生产购买的自有完工地块和按房屋建筑部门划分的受控地块：
自.起
6月30日，		自.起
十二月三十一日，
20222021
细分市场
拥有 (2)
受控总计拥有受控总计更改百分比
杰克逊维尔1,177 9,613 10,790 774 10,311 11,085 -3 %
科罗拉多州258 5,560 5,818 152 4,883 5,035 16 %
奥兰多858 4,908 5,766 537 5,487 6,024 -4 %
DC Metro169 1,775 1,944 97 1,680 1,777 9 %
卡罗莱纳州1,320 5,844 7,164 1,452 5,196 6,648 8 %
德克萨斯州1,624 5,701 7,325 1,569 6,304 7,873 -7 %
其他(1)
859 4,582 5,441 764 4,634 5,398 1 %
总计6,265 37,983 44,248 5,345 38,495 43,840 1 %
(1)奥斯汀，萨凡纳，乡村公园之家，活跃的成人和定制之家。奥斯汀指的是除三菱重工以外的东方红遗留业务。有关我们的可报告分部的进一步解释，请参阅我们的精简合并财务报表的附注9，分部报告。
(2)截至2022年6月30日，6265个自有地块中有5277个已完工或在建。其余地段已准备就绪，可以施工。
32
目录表
自有房地产库存状况
下表显示了截至2022年6月30日和2021年12月31日我们的自有房地产库存状况：
自.起
June 30, 2022		自.起
2021年12月31日
自有房地产的百分比
库存		自有房地产的百分比
库存
在建房屋和竣工房屋(1)
93 %92 %
公司拥有的土地和地段(2)
7 %8 %
总计100 %100 %
(1)代表我们已建成或在建的自有房屋，包括已售出、规格和模型房屋。
(2)代表为生产及时购买的完工地块，以及与第三方土地银行合作伙伴持有的开发中土地相关的资本化成本，包括地块选择权费用、物业税和尽职调查。来自合并合资企业的土地和地块不包括在内。
我们活跃的社区
我们将活跃社区定义为我们已经记录了五个新订单净额的社区，或者是目前向客户开放的样板间。当我们向客户销售的主站点少于五个时，一个社区就不再活跃。活跃社区数量是预测我们业务未来净新订单的重要指标。截至2022年6月30日，我们有203个活跃社区，与截至2021年6月30日的117个活跃社区相比，增加了86个社区，增幅为74%。我们的活跃社区统计不包括公司租房合同下的社区，因为所有对投资者的销售都发生在某个时间点，而这些社区将没有剩余的住宅用地可供出售。截至2022年6月30日，公司有24个活跃的租房合同社区和租房社区，约占公司积压房屋的26%。
我们的按揭银行业务
在截至2022年6月30日的三个月里，我们的抵押贷款银行合资企业Jet LLC发起并资助了622笔住房贷款，本金总额约为2.28亿美元，相比之下，截至2021年6月30日的三个月，发放和资助了540笔住房贷款，本金总额约为1.73亿美元。在截至2022年6月30日的6个月中，我们的抵押贷款银行合资企业Jet LLC发起并资助了1,149笔住房贷款，本金总额约为4.15亿美元，相比之下，截至2021年6月30日的6个月，住房贷款为1,011笔，本金总额约为3.19亿美元。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月里，Jet LLC的净收入分别约为300万美元和200万美元。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的6个月中，Jet LLC的净收入分别约为600万美元和600万美元。吾等于Jet LLC的权益按权益投资法入账，并未于简明综合财务报表中合并，因为吾等不控制亦不被视为可变权益实体(“VIE”)的主要受益人。有关我们的合资企业的描述，请参阅我们的简明合并财务报表附注7，可变权益实体和对其他实体的投资，包括那些被确定为VIE的企业和相关的会计处理。
建筑材料成本和人工成本
我们的销售成本包括房屋或地块的收购和融资成本、市政费用、与获得建筑许可相关的成本、建造房屋的材料和劳动力、建筑贷款利率、内部和外部房地产经纪人佣金以及其他杂项成交成本。家庭住宅的成本从平均家庭成本的20%到25%不等。建筑材料占建造房屋平均成本的40%-50%，劳动力占建造房屋平均成本的30%-40%，利息、佣金和结账成本占建造房屋平均成本的4%-10%。
一般来说，建筑材料的成本随着原材料基础价格的整体趋势而波动。我们某些建筑材料的成本，如木材和油基产品，随着基于市场的定价曲线而波动。我们经常从我们的建材供应商那里获得批量折扣和/或回扣，这反过来又降低了我们的销售成本。
33
目录表
然而，建筑材料成本的增加可能会降低毛利率，因为市场状况阻止了通过更高的房屋销售价格来收回增加的成本。对我们的业务影响最大的价格变化是大宗商品的价格上涨，包括木材。因此，这些材料的大幅涨价可能会对我们的销售成本产生负面影响，进而影响我们的净收入。
季节性
在我们所有的市场中，由于住宅建筑业的季节性，我们每个季度的运营结果和资本需求都经历了类似的变化。我们通常在第一季度和第二季度销售更多的房屋，并在第三和第四季度关闭更多的房屋。因此，我们的收入可能会按季度波动，我们可能在第二、第三和第四季度有更高的资本要求，以维持我们的库存水平。作为季节性活动的结果，我们在特定季度末的运营和财务状况的季度结果，特别是我们第一季度的结果，不一定代表我们在年底预期的结果。我们预计这种季节性模式将长期持续下去。
流动性与资本资源
概述
我们通过出售库存产生现金，我们打算重新部署出售库存产生的净现金，以获得和控制土地，并进一步扩大我们的业务年复一年。我们相信我们的流动资金来源足以履行我们目前的承诺。我们还维持与贷款人银团的修订和重新签署的信贷协议，该银团提供优先无担保循环信贷安排，目前总承诺额高达11亿美元，将于2025年6月2日到期。截至2022年6月30日，我们拥有8400万美元的现金和现金等价物，不包括4500万美元的限制性现金。此外，根据修订和重新签署的信贷协议，该公司有2.5亿美元的可用资金，总流动资金总额为3.34亿美元。我们的某些子公司为公司根据修订和重新签署的信贷协议承担的义务提供担保。

我们继续评估我们的资本结构，并探索加强我们资产负债表的选择。在评估债券和股票市场的可用资金时，我们将保持机会主义态度。
我们资本的主要用途是批量存款和购买、垂直房屋建设、运营费用和支付日常债务。
我们项目产生的现金流可能与我们的运营结果有很大不同，因为这取决于每个项目生命周期的阶段。我们的大多数项目在土地收购阶段开始，我们通过向土地卖家或开发商支付定金来签订已完成的地块选择权合同。我们的批量存款是我们资产负债表上的一项资产，这些现金流出没有在我们的运营业绩中确认。在我们社区的早期阶段，需要大量现金流出，涉及已完成的滚动期权地块购买、应得权利和许可、建造和配备样板房屋、道路、公用事业、一般景观和其他便利设施，以及持续的联谊费和物业税。这些成本在我们的房地产库存中资本化，在房屋销售完成之前不会在我们的营业收入中确认。因此，在确认收益之前，我们产生了大量现金流出。在社区生命周期的后期阶段，现金流入可能大大超过我们的运营结果，因为与购买土地、建造房屋和其他费用相关的现金流出是以前发生的。
我们积极签订完工地块期权合同，向土地卖家支付通常为完工地块总购买价的10%或更低的保证金。当签订这些合同时，我们还同意按照预定的时间框架和数量购买已完成的地块，以匹配我们在社区的预期销售速度。
34
目录表
此外，我们亦与卖地人士、土地发展商和土地银行家订立土地发展安排。我们通常提供10%或更少的地块保证金，如果是土地储备期权合同，则提供开发我们将有权在未来收购的地块所需总投资的15%或更少的保证金。在这些交易中，我们还产生了地块期权费用，历史上一直是土地银行持有的未偿还资本余额的15%或更少。初始投资和批次期权费用要求我们有能力将流动性资源分配给短期内不会转化为现金流入或运营收入的项目。上述现金策略使我们能够在现有市场保持充足的批次供应，并支持持续的增长和盈利能力。尽管目前经济存在不确定性，但与人口和就业增长趋势相比，我们继续在新房需求持续增长和地块供应有限的环境下运营，我们打算继续将我们的收益再投资于我们的业务，并专注于扩大我们的业务。此外，随着在目标地点购买已完工地块的机会变得越来越有限和竞争越来越激烈，我们致力于为土地开发项目的土地银行存款分配额外的流动资金，因为这一战略降低了与在我们的资产负债表上持有未开发土地相关的风险，同时使我们能够控制我们关键市场的充足地块供应，以支持预期的增长。截至2022年6月30日，我们的地块存款以及与已完成地块期权合同和土地银行期权合同相关的投资为2.88亿美元。
现金流
下表汇总了所示期间的现金流：
截至以下日期的六个月
6月30日，
20222021
用于经营活动的现金净额$(222,538)$(93,432)
用于投资活动的现金净额(1,474)(23,485)
融资活动提供的现金净额72,083 112,652 
截至2022年6月30日的6个月，用于经营活动的净现金为2.23亿美元，而截至2021年6月30日的6个月，用于经营活动的净现金为9300万美元。业务活动中使用的现金净额的变化是由库存增加推动的2.89亿美元。现金余额的减少被1300万美元的客户存款增加和截至2022年6月30日的六个月房屋成交产生的净收入增加部分抵消。
截至2022年6月30日的6个月，用于投资活动的现金净额为100万美元，而截至2021年6月30日的6个月，用于投资活动的现金净额为2300万美元。用于投资活动的现金净额的变化主要是由于在2021年第一季度收购了世纪之家，而2022年第一季度没有收购。
截至2022年6月30日的6个月，融资活动提供的现金净额为7200万美元，而截至2021年6月30日的6个月，融资活动提供的现金净额为1.13亿美元。融资活动提供的现金净额的变化主要是由于以下活动在2021年第一季度没有发生：公司重组，其中包括1.3亿美元的IPO净收益，但被赎回DFH LLC的C系列优先股2600万美元部分抵消。
信贷安排、信用证、担保债券和财务担保
截至2022年6月30日，根据我们修订和重新签署的信贷协议，我们的最高可用金额为11亿美元，未偿还余额为8.75亿美元，我们还可以额外借款2.5亿美元。截至2021年12月31日，在我们的信贷协议修订和重述之前，我们有7.6亿美元的未偿还借款，以及与贷款人的额外800万美元的信用证，使我们可以根据该协议额外借款4900万美元。截至2022年6月30日，我们遵守了我们修订和重新签署的信贷协议中规定的契约。
我们与当地市政当局、政府机构和土地开发商签订担保债券和信用证安排。这些安排涉及某些与业绩有关的义务，并作为某些土地选择权协议的担保。截至2022年6月30日，我们的未偿还信用证和担保债券总额分别为100万美元和7700万美元。
35
目录表
B系列首选单位
在公司重组和IPO完成后，MOF II DF Home LLC和MCC Investment Holdings LLC(均由Medley Capital Corporation控制)继续持有DFH LLC的B系列优先股。因此，他们拥有我们A类普通股持有者所没有的关于DFH LLC的某些权利和优惠。
在2022年9月30日或之前的任何时间，DFH LLC有权赎回部分或全部B系列优先股，赎回价格相当于(I)差额(A)1,000美元和(B)已向每个此类单位支付的先前分派金额和(Ii)该单位的未退还股本加上B系列优先股回报(“B系列赎回价格”)。
在DFH LLC发生清算或解散的情况下，B系列优先股的持有人应优先于我们在DFH LLC的会员权益。此外，如(I)出售大丰股份有限公司几乎全部资产，或(Ii)合并或重组导致紧接交易前的大丰股份有限公司成员不再实益拥有大丰股份有限公司至少50%的投票权，则B系列优先股的持有人可要求按与B系列赎回价格相等的价格赎回其B系列优先股。
C系列首选单元
2021年1月27日，我们赎回了DFH LLC所有26,000个未偿还的C系列优先股，赎回价格为2,600万美元，包括应计的未偿还优先股。
可转换优先股
2021年9月29日，我们出售了15万股新设立的可转换优先股，初始清算优先权为每股1,000美元，每股面值为0.01美元，总购买价为1.5亿美元。我们将出售可转换优先股所得资金用于收购三菱重工，并用于一般企业用途。根据指定证书，在清算、清盘和解散时的股息和分配方面，可转换优先股优先于A类和B类普通股。因此，在本公司清盘、解散或清盘时，每股可换股优先股有权获得初步清盘优先股每股1,000美元(经调整)，外加所有应计和未支付的股息。有关条款的进一步详情，请参阅本公司截至2021年12月31日止财政年度Form 10-K年报内的简明综合财务报表附注6及综合财务报表附注9。
表外安排
资产-轻批量收购策略
我们实行轻资产和低资本效益的地段收购策略，通常避免从事土地开发。我们主要采用轻资产土地融资策略的两种变体，即完工地段期权合同和土地储备期权合同，根据这两种策略，我们通过根据完工地块的总购买价格支付保证金，从各种土地卖家和土地储备合作伙伴那里获得按市场价格购买完工地块的权利。就已完成的地段期权合约而言，所需的按金通常为10%或以下，而就土地储备期权合约而言，所需按金则为15%或以下。
截至2022年6月30日，我们通过成交地块期权合同和土地储备期权合同控制了37,983个地块。截至2022年6月30日，我们因未能履行完成的地块期权合同和土地银行期权合同而导致的合同承诺的总购买价格相关的全部损失风险限制在约2.88亿美元的地块存款。此外，我们还将与表外安排和土地开发尽职调查相关的6,700万美元成本资本化。
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担保债券和信用证
我们与当地市政当局、政府机构和土地开发商签订信用证和担保债券安排。这些安排涉及某些与业绩有关的义务，并作为某些土地选择权协议的担保。截至2022年6月30日，我们的未偿还信用证和担保债券总额分别为100万美元和7700万美元。我们相信我们将履行相关安排下的义务，预计这些信用证或保证金不会造成任何重大损失。
合同义务
截至2022年6月30日，我们的合同义务没有实质性变化，出现在《合同义务、承诺和或有事项》一节。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析包括在截至2021年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中。
关键会计政策
我们根据公认会计准则编制简明合并财务报表。我们的关键会计政策是那些我们认为对我们的财务状况和经营结果的列报有最重大影响的政策，需要做出最困难、最主观或最复杂的判断。在许多情况下，交易的会计处理是由公认会计原则具体规定的，不需要应用判断。
然而，在某些情况下，根据公认会计原则编制简明合并财务报表需要我们做出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响截至简明合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和费用的报告金额。
我们相信，在截至2022年6月30日的六个月内，我们的关键会计政策与管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析包括在截至2021年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中。
关于前瞻性陈述的警告性声明
这份Form 10-Q季度报告中的信息包括“前瞻性陈述”。这份Form 10-Q季度报告中包含的许多陈述都不是历史事实的陈述，包括关于我们的预期、信念、计划、目的、目标、战略、未来事件或业绩以及潜在假设的陈述。这些陈述是1995年私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性陈述”。实际结果可能与这些陈述明示或暗示的结果大不相同。前瞻性陈述固有地受到风险和不确定因素的影响，其中一些风险和不确定因素是无法预测或量化的。某些但不一定是全部前瞻性表述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“打算”、“可能”、“目标”、“计划”、“预测”、“预测”、“应该”或“将”或其否定或其他类似术语。这些前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述：
•我们的市场机会和该市场的潜在增长；
•利率方面的趋势；
•新冠肺炎大流行的预期影响；
•我们的战略、预期结果和增长前景；
•我们的业务、行业和市场的趋势；
•我们未来的盈利能力、负债、流动资金、资金来源和财务状况；以及
•我们将收购的公司整合到我们的业务中。
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这些前瞻性陈述是基于我们目前对未来事件的预期和假设，基于作出这些陈述时我们管理层可获得的信息。虽然我们的管理层认为这些预期和假设是合理的，但它们本身就受到重大的商业、经济、竞争、监管和其他风险、意外和不确定因素的影响，其中大部分难以预测，许多超出了我们的控制范围。因此，我们不能向您保证实际结果不会与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。
我们提醒您，这些前瞻性陈述会受到与我们的业务运营相关的所有风险和不确定性的影响，其中大多数风险和不确定性很难预测，许多风险和不确定性是我们无法控制的。这些风险包括，但不限于，“风险因素在截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告和截至2022年3月31日的三个月的Form 10-Q季度报告中。如果发生一种或多种这样的风险或不确定性，或者潜在的假设被证明是不正确的，我们的实际结果和计划可能与任何前瞻性陈述中表达的结果和计划大不相同。
本季度报告中以Form 10-Q格式包含的所有前瞻性陈述，无论是明示的还是暗示的，都明确地受到本警示声明的限制。本警示性声明还应与我们或代表我们行事的人可能发布的任何后续书面或口头前瞻性声明一并考虑。
除非适用法律另有要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映本季度报告10-Q表格日期之后的事件或情况，所有这些前瞻性陈述都明确受到本节陈述的限制。
新冠肺炎带来的影响
新冠肺炎疫情可能对我们的业务造成多大程度和何时中断，以及未来任何相关的政府行动，目前仍存在不确定性。新冠肺炎疫情和相关的经济救援工作对美国经济、失业、消费者信心、住房需求和抵押贷款市场(包括贷款标准、利率和二级抵押贷款市场)的影响也存在不确定性。我们无法预测这将在多大程度上影响我们的运营和财务业绩，包括未来事态发展的影响，例如新冠肺炎病毒或其变体的持续时间和传播、相应的政府行动以及此类事态发展和行动对我们的员工、客户、贸易伙伴和整个供应链的影响。
我们的主要重点仍然是尽我们所能确保我们的员工、客户和贸易伙伴的安全和福祉。在我们被允许经营的所有市场，我们都是按照疾病控制和预防中心发布的指南以及州和地方指南运营的。
有关详细信息，请参阅第1A项。风险因素在截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的第一部分中。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们的业务对利率很敏感。由于整体住房需求受到利率上升的不利影响，利率大幅上升可能会对购房者获得足够融资的能力产生负面影响。更高的利率可能会对我们的收入、毛利率和净利润产生不利影响。我们不会，将来也不打算为交易或投机目的而订立衍生金融工具，以对冲利率波动。
关于利率风险的数量和质量披露
市场风险是指由于市场价格和利率的不利变化而产生的损失风险。我们的市场风险源于我们的金融工具和债务所固有的利率风险。利率风险源于利率变化可能会导致净收入或对利率敏感的资产、负债和承诺的价值产生不利变化。较低的利率往往会增加购房者对按揭贷款的需求，而较高的利率会增加潜在借款人购买住宅物业和获得按揭贷款的难度。我们没有为投机或交易目的而持有的对市场利率敏感的工具。

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修订和重新签署的信贷协议规定，贷款的利息由公司选择，利率为：(1)“基本利率”，即任何一天的浮动利率，相当于1.50%至2.60%的信贷利差，该利率是根据公司的债务与资本比率加上(A)联邦基金利率加0.5%中的最高者确定的；(B)美国银行不时公开宣布的该日的有效利率为其“最优惠利率，“(C)期限SOFR加1.00%和(D)1.00%，或(2)”期限SOFR/信用证利率“，指任何一天相当于2.50%至3.60%的信贷利差的年利率，该利率是根据公司的债务与资本比率加上调整后的期限SOFR利率(基于一个、三个或六个月的利息期)确定的。

根据经修订及重新订立的信贷协议借入的基本利率垫款的利息，须按月支付欠款。根据经修订和重新签署的信贷协议借入的每笔欧洲美元利率预付款的利息，应在适用于该预付款的利息期限结束时支付欠款，如果低于该利息期限，则应在该利息期限开始后三个月支付。公司按季度就未使用的承诺额向贷款人支付承诺费，年费率从0.20%至0.30%不等，具体取决于公司的净债务与净资本比率。

经修订及重订信贷协议项下的未偿还借款须受借款基准(其中包括)所规限。借款基准包括(A)预售房屋单位账面净值的90%、(B)模型房屋单位账面净值的85%、(C)投机房屋单位账面净值的85%及(D)已完工地段账面净值的70%，每种情况均须受修订及重订信贷协议所载若干例外及限制所规限。
我们的抵押贷款银行合资企业Jet LLC与其贷款活动有关，因此面临利率风险。Jet LLC承销和发起抵押贷款，这些贷款通过可选或强制性的远期交付合同出售给二级市场。抵押贷款银行部门的所有贷款组合都是为出售而持有，并受远期销售承诺的限制。Jet LLC还出售其持有的所有抵押贷款，并在已释放服务的基础上进行出售。
项目4.控制和程序
披露控制和程序
在我们首席执行官和首席财务官的监督和参与下，管理层评估了截至2022年6月30日我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)或15d-15(E)所定义)的设计和运作的有效性。根据这项评估，我们的首席执行官和首席财务官确定了我们对财务报告的内部控制中的三个重大弱点。我们没有记录与美国证券交易委员会注册者的财务报告要求相适应的有效控制环境的设计或操作。具体地说，我们没有为某些政策和程序设计和维护适当的正式文件，没有对我们财务报告职能的职责分工进行控制，也没有对日记帐分录的准备和审查进行控制。此外，我们没有设计或维持导致以下其他重大弱点的有效控制活动；我们没有设计控制活动以充分处理已识别的风险、业绩证据，或在足够精确的水平下运作，以识别财务报表中的重大错报，我们也没有设计和维持对某些与财务报表编制相关的信息系统的IT一般控制的有效控制。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。
上述各重大弱点均涉及控制缺陷，可能导致对一个或多个账户结余或披露的错误陈述，从而导致无法预防或发现的年度或中期简明综合财务报表的重大错误陈述，因此，吾等认定该等控制缺陷构成重大弱点。
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重大薄弱环节补救计划
自确定这些重大弱点并在我们2020年10-K年度报告中报告以来，我们制定了补救计划并实施了措施，以解决每个重大弱点的根本原因。到目前为止，我们的努力包括：
•制定专门针对公司治理和会计的正式政策。
•制定IT一般控制的正式政策；执行以IT控制为重点的培训；设计和实施用户访问、程序更改管理、计算机操作和程序开发领域的控制。
•进一步加强了领导和负责财务报告内部控制的人员，包括增加了内部审计部总裁副主任，负责评估和报告公司的流程和内部控制；增加了美国证券交易委员会报告副主任，负责美国证券交易委员会报告和技术会计事宜。
•设计和实施职责分工，控制财务报告和审查日记帐分录。
•进行财务报表风险评估，设计并实施或确定现有的控制措施，旨在防止或检测财务报表中的重大错报。
•截至2022年6月30日，管理层已经设计并实施了控制措施，以应对已确定的实体级别和财务报告风险。
•截至2022年6月30日，管理层已实施正式测试计划，以评估关键内部控制的设计和运行有效性。目前正在评估新实施的管制措施的设计成效，并将评估全年的运作成效。
虽然我们相信这些努力将改善我们对财务报告的内部控制，并解决重大弱点的根本原因，但在我们的补救计划完全实施并且我们得出结论认为我们的控制在足够长的一段时间内有效运行之前，这些重大弱点不会得到补救。
我们不能确定我们正在采取的步骤将足以补救导致我们在财务报告的内部控制方面存在重大缺陷的控制缺陷，或防止未来发生重大缺陷或控制缺陷。此外，我们不能确定我们已经发现了财务报告内部控制中的所有重大弱点，或者我们未来在财务报告内部控制方面不会有更多的重大弱点。
内部控制的变化
除上文所述外，在截至2022年6月30日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这一术语定义在交易法规则13a-15(F)中，该变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或很可能对其产生重大影响。
第二部分：其他信息
项目1.诉讼程序
有关重大法律程序的说明，请参阅本公司未经审计财务报表中的附注5“承付款和或有事项”。在正常业务过程中，我们不时地参与正在进行的法律程序。我们不认为目前悬而未决的诉讼结果，无论是单独的还是总体的，都不会对我们的业务、财务状况、运营结果或流动性产生实质性的不利影响。
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第1A项。风险因素
影响我们的业务和经营结果的因素很多，其中许多因素是我们无法控制的。请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的第1A项，其中包含对可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流、战略或前景产生重大不利影响的重大风险的描述。根据截至2022年3月31日的季度报告第II部分第1A项披露的风险因素的更新，截至2021年12月31日的年度报告10-K表格第1A项披露的风险因素没有发生重大变化。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
没有。
项目6.展品
展品
不是的。		描述
10.1+
修订和重新签署的信贷协议，日期为2022年6月2日，由北卡罗来纳州的Dream Finders Home，Inc.作为行政代理、抵押品代理和开证行，以及其中指定为当事人的贷款人(通过引用2022年6月8日提交的8-K表格合并而成)。
31.1*
首席执行官认证，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条。
31.2*
CFO认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条。
32.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证。
32.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证。
101.INS内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中)。
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
*现提交本局。
+根据S-K规则第601(A)(5)项，某些附表和类似的附件已被省略。
注册人承诺应美国证券交易委员会的要求提供任何遗漏时间表的补充副本。
就1933年证券法(经修订)第11及12条而言，XBRL资料被视为未提交，或注册声明或年度报告的一部分被视为未根据1934年证券交易法(经修订)第18条提交，而在其他方面则不受该等条款下的责任所约束。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
Dream Finders Home，Inc.
日期：
2022年8月4日
/s/Patrick O.Zalupski
帕特里克·O·扎卢普斯基
首席执行官兼董事会主席总裁
(首席行政主任)
2022年8月4日
/s/L.Anabel Fernandez
阿纳贝尔·费尔南德斯
高级副总裁总裁兼首席财务官
(首席财务官)
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