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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末 June 30, 2022
或
☐  根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/73020/000173399822000031/nwn-20220630_g1.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/73020/000173399822000031/nwn-20220630_g2.jpg
西北自然控股公司西北天然气公司
(注册人的确切姓名载于其章程)(注册人的确切姓名载于其章程)
佣金文件编号1-38681佣金文件编号1-15973
俄勒冈州82-4710680俄勒冈州93-0256722
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)		(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
泰勒街西南250号泰勒街西南250号
 波特兰俄勒冈州97204 波特兰俄勒冈州97204
(主要执行办公室地址)(邮政编码)(主要执行办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(503)226-4211注册人的电话号码，包括区号：(503)226-4211
根据该法第12(B)条登记的证券：
注册人每个班级的标题交易符号
各交易所名称
在其上注册的
西北自然控股公司普通股NWN纽约证券交易所
西北天然气公司无
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
西北自然控股公司是☒不是☐西北天然气公司是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
西北自然控股公司是☒不是☐西北天然气公司是☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
西北自然控股公司西北天然气公司
大型加速文件服务器☒大型加速文件服务器☐
加速文件管理器☐加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐非加速文件管理器☒
较小的报告公司☐较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
西北自然控股公司是☐不是☒西北天然气公司是☐不是☒
At July 28, 2022, 34,817,043西北自然控股公司的普通股(唯一的普通股类别)的股票是流通股。西北天然气公司已发行的普通股(唯一类别的普通股)全部由西北天然气控股公司持有。
这份合并后的10-Q表格由西北天然气控股公司和西北天然气公司分别提交。本文档中有关西北天然气公司的信息由西北天然气控股公司备案，西北天然气公司单独备案。西北天然气公司不会就有关西北天然气控股公司或其附属公司的资料作出任何陈述，除非该等资料可能与西北天然气公司及其附属公司有关。


西北天然气公司
西北自然控股公司
截至2022年6月30日的季度报告

目录
第一部分。财务信息页面
前瞻性陈述
3
第1项。
未经审计的财务报表：
西北天然控股公司截至2022年、2021年6月30日止三个月及六个月合并全面收益表
5
西北自然控股公司2022年6月30日、2021年6月30日和2021年12月31日合并资产负债表
6
截至2022年和2021年6月30日止三个月及六个月西北天然控股公司股东权益合并报表
8
西北自然控股公司六个月现金流量表合并报表 截至2022年和2021年6月30日
9
西北天然气公司截至2022年6月30日及2021年6月30日三个月及六个月综合收益报表
10
西北天然气公司2022年6月30日、2021年6月30日和2021年12月31日合并资产负债表
11
截至2022年和2021年6月30日止三个月及六个月西北天然气公司股东权益合并报表
13
西北天然气公司截至2022年和2021年6月30日止六个月现金流量表
14
未经审计的合并财务报表附注
15
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
39
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
64
第四项。
控制和程序
64
第二部分。其他信息
第1项。
法律诉讼
64
第1A项。
风险因素
64
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
64
第五项。
其他信息
65
第六项。
陈列品
65
签名
67


第一部分财务信息
前瞻性陈述
本报告包含符合1995年美国私人证券诉讼改革法的前瞻性陈述，这些陈述受该法案所创造的安全港的约束。前瞻性表述可以通过预期、假设、可能、打算、计划、项目、寻求、相信、估计、预期、将、可能以及对未来时期的类似提法(包括其否定)来识别，尽管并不是所有前瞻性表述都包含这些词语。前瞻性陈述的例子包括但不限于以下陈述：
•计划、预测和预测；
•目标、目标、愿景或战略；
•假设、概括和估计；
•持续延续过去的做法或模式；
•未来的活动或表演；
•趋势；
•风险；
•不确定性；
•时间性和周期性；
•经济状况，包括通货膨胀和利率的影响，以及总体经济不确定性；
•收益和股息；
•资本支出和分配；
•资本市场或获得资本的途径；
•资本或组织结构；
•与气候变化和我们在脱碳或低碳未来中的作用有关的问题；
•可再生天然气、与之相关的环境属性和氢气；
•我们减少温室气体排放的战略以及向股东、投资者、利益攸关方和社区宣传该战略的有效性；
•现任总统政府和美国国会的政策和优先事项；
•增长；
•客户费率；
•流行病和相关疾病或检疫，包括新冠肺炎和相关变种，与之相关的经济状况，恢复正常业务运营，疫苗的供应和接受情况，以及未来可能的关闭；
•劳动关系和劳动力继任；
•商品成本；
•天然气的可取性和成本竞争力；
•天然气储量；
•经营业绩和成本；
•能源政策、基础设施和偏好；
•公共政策方针和参与；
•衍生品和套期保值的有效性；
•流动性、财务状况和计划发行的证券；
•估值；
•项目和计划的开发、扩展或投资；
•业务发展努力，包括新的业务线，如不受监管的可再生天然气，及其收购和整合；
•实施和执行我国的水资源战略；
•管道能力、需求、位置和可靠性；
•产权充足，运营中心发展；
•技术实施和网络安全做法；
•竞争；
•采购和开发天然气(包括可再生天然气)和水供应；
•估计支出、供应链和第三方可获得性及减值；
•合规成本，以及我们将这些成本计入差饷的能力；
•客户绕过我们的基础设施；
•信用风险敞口；
•坏账金额；
•费率或监管结果、回收或退款，以及公用事业委员会是否可采取行动；
•行政命令、法律、规章制度的影响或变化，或与之相关的法律挑战；
•纳税义务或退税，包括税收立法的影响；
•储气合同和储气市场的水平和定价；
•潜在索赔、诉讼、监管行动和其他行政事项的结果、时间和影响；
•与退休计划有关的预计义务、期望和待遇，以及新立法对退休计划的影响；
•国际、联邦、州和地方以各种方式监管温室气体排放的努力，以及这些努力的影响；
•地缘政治因素，如俄罗斯/乌克兰冲突；
3


•社会动乱造成的破坏，包括相关的抗议或骚乱；
•天然气和水供应的可用性、充分性和混合变化；
•关键会计政策或估计的新的或预期的变化的影响；
•监管延期的批准和充分性；
•监管机制的效果和效力；以及
•环境、监管、诉讼和保险成本和收回及其时间。

前瞻性陈述是基于我们目前对我们的业务、经济和其他未来状况的预期和假设。由于前瞻性陈述与未来有关，它们会受到固有的不确定性、风险和难以预测的环境变化的影响。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同。因此，我们告诫您不要依赖这些前瞻性陈述中的任何一项。它们既不是对历史事实的陈述，也不是对未来业绩的保证或保证。可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的重要因素在NW Holdings‘s和NW Natural’s 2021年报Form 10-K第一部分第1A项中讨论。风险因素以及第II部分第7项和第7A项管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析” and “关于市场风险的定量和定性披露和本报告第一部分，项目2和3，管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析” and “关于市场风险的定量和定性披露“分别是。

本报告中所作的任何前瞻性陈述仅说明报告发表之日。可能导致实际结果不同的因素或事件可能会不时出现，我们不可能预测所有这些因素或事件。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非法律要求。

4


项目1.合并财务报表


西北自然控股公司
综合全面收益表(未经审计)
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
以千为单位，每股数据除外2022202120222021
营业收入$194,960 $148,917 $545,261 $464,863 
运营费用：
煤气费79,720 41,193 225,308 153,403 
运营和维护53,175 50,047 110,660 102,238 
环境修复2,267 1,509 6,970 5,286 
一般税种8,989 8,914 21,093 20,283 
所得税8,240 5,671 21,600 18,335 
折旧28,110 28,144 56,539 56,241 
其他运营费用920 815 1,914 1,747 
总运营费用181,421 136,293 444,084 357,533 
营业收入13,539 12,624 101,177 107,330 
其他收入(费用)，净额226 (2,597)(728)(6,139)
利息支出，净额11,580 11,028 23,102 22,154 
所得税前收入(亏损)2,185 (1,001)77,347 79,037 
所得税支出(福利)470 (277)19,393 20,244 
净收益(亏损)1,715 (724)57,954 58,793 
其他全面收入：
非合格员工福利计划负债摊销，税后净额#美元71及$80截至该日止三个月及$142及$160分别截至2022年和2021年6月30日的六个月
197 221 394 442 
综合收益(亏损)$1,912 $(503)$58,348 $59,235 
平均已发行普通股：
基本信息34,307 30,664 32,756 30,639 
稀释34,352 30,664 32,805 30,671 
普通股每股收益(亏损)：
基本信息$0.05 $(0.02)$1.77 $1.92 
稀释0.05 (0.02)1.77 1.92 

见未经审计的合并财务报表附注
5


西北自然控股公司
合并资产负债表(未经审计)
6月30日，6月30日，十二月三十一日，
以千计202220212021
资产：
流动资产：
现金和现金等价物$17,209 $20,084 $18,559 
应收账款68,583 60,713 101,495 
应计未开单收入18,060 13,592 82,169 
坏账准备(1,356)(3,283)(2,018)
监管资产92,803 60,672 72,391 
衍生工具60,652 46,168 48,130 
盘存65,983 39,024 57,262 
应收所得税— 6,000 — 
其他流动资产36,060 30,871 59,288 
流动资产总额357,994 273,841 437,276 
非流动资产：
物业、厂房和设备4,129,236 3,849,792 3,997,243 
减去：累计折旧1,150,555 1,093,863 1,125,873 
财产、厂房和设备合计(净额)2,978,681 2,755,929 2,871,370 
监管资产301,855 330,710 314,579 
衍生工具9,121 7,912 10,730 
其他投资96,027 77,577 89,278 
经营性租赁使用权资产、净额73,754 76,294 75,049 
销售型租赁中的资产136,673 141,408 138,995 
商誉70,714 69,313 70,570 
其他非流动资产75,699 50,516 56,757 
非流动资产总额3,742,524 3,509,659 3,627,328 
总资产$4,100,518 $3,783,500 $4,064,604 

见未经审计的合并财务报表附注

6



西北自然控股公司
合并资产负债表(未经审计)
6月30日，6月30日，十二月三十一日，
数以千计，包括共享信息202220212021
负债和权益：
流动负债：
短期债务$222,700 $240,000 $389,500 
长期债务当期到期日351 60,274 345 
应付帐款135,364 97,854 133,486 
应计税金11,324 15,143 15,520 
应计利息7,425 7,425 7,503 
监管责任97,277 103,210 112,281 
衍生工具15,918 3,393 10,402 
经营租赁负债1,315 1,228 1,296 
其他流动负债47,624 43,946 54,432 
流动负债总额539,298 572,473 724,765 
长期债务1,045,530 915,501 1,044,587 
递延信贷和其他非流动负债：
递延税项负债355,470 325,600 340,231 
监管责任658,925 645,046 658,332 
养恤金和其他退休后福利负债162,511 203,854 166,684 
衍生工具9,475 453 412 
经营租赁负债78,826 80,088 79,468 
其他非流动负债111,704 117,659 114,979 
递延信贷和其他非流动负债总额1,376,911 1,372,700 1,360,106 
承付款和或有事项(附注16)
股本： 
普通股-不是面值；授权100,000已发行和已发行的股份34,754, 30,672，以及31,129分别于2022年6月30日、2021年6月30日和2021年12月31日
767,826 569,785 590,771 
留存收益381,963 365,501 355,779 
累计其他综合损失(11,010)(12,460)(11,404)
总股本1,138,779 922,826 935,146 
负债和权益总额$4,100,518 $3,783,500 $4,064,604 

见未经审计的合并财务报表附注


7


西北自然控股公司
合并股东权益报表(未经审计)
以千为单位，每股除外截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
股东权益总额，期初余额$987,944 $936,324 $935,146 $888,733 
普通股：
期初余额602,382 568,066 590,771 565,112 
基于股票的薪酬458 416 2,232 2,446 
根据股权计划发行的股份，扣除扣缴税款的股份后的净额1,080 1,303 1,004 2,227 
普通股发行，扣除发行成本163,906 — 173,819 — 
期末余额767,826 569,785 767,826 569,785 
留存收益：
期初余额396,769 380,939 355,779 336,523 
净收益(亏损)1,715 (724)57,954 58,793 
普通股股息(16,521)(14,714)(31,770)(29,815)
期末余额381,963 365,501 381,963 365,501 
累计其他综合收益(亏损)：
期初余额(11,207)(12,681)(11,404)(12,902)
其他综合收益197 221 394 442 
期末余额(11,010)(12,460)(11,010)(12,460)
股东权益总额、期末余额$1,138,779 $922,826 $1,138,779 $922,826 
普通股每股股息$0.4825 $0.4800 $0.9650 $0.9600 

见未经审计的合并财务报表附注

8



西北自然控股公司
合并现金流量表(未经审计)
截至6月30日的六个月，
以千计20222021
经营活动：
净收入$57,954 $58,793 
将净收入与业务活动提供的现金进行核对的调整：
折旧56,539 56,241 
天然气储量的监管摊销2,984 7,597 
递延所得税10,659 1,048 
合格固定收益养老金计划费用2,882 7,874 
对符合条件的固定收益养老金计划的缴费— (9,590)
递延环境支出净额(9,608)(9,625)
环境修复费用6,970 5,286 
资产优化收益分享账单抵免(41,102)(9,053)
其他9,961 10,663 
资产和负债变动情况：
应收账款净额96,453 73,133 
盘存(8,721)3,666 
所得税和其他税17,241 21,467 
应付帐款(13,728)(17,239)
递延天然气成本2,607 (26,962)
资产优化收益分享3,929 36,872 
脱钩机制9,669 (6,860)
其他，净额(8,125)(9,030)
经营活动提供的现金196,564 194,281 
投资活动：
资本支出(167,696)(130,108)
收购，扣除收购现金后的净额— (55)
出售资产所得收益345 2,234 
其他(2,336)46 
用于投资活动的现金(169,687)(127,883)
融资活动：
已发行普通股收益，净额174,053 — 
发行的长期债务692 55,000 
已偿还的长期债务— (35,000)
一年内到期的定期贷款收益— 100,000 
偿还商业票据，到期日超过三个月— (195,025)
其他短期债务变动，净额(166,800)30,500 
普通股现金股利支付(30,311)(27,842)
其他(1,596)(1,175)
用于融资活动的现金(23,962)(73,542)
增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金2,915 (7,144)
期初现金、现金等价物和限制性现金27,120 35,454 
现金、现金等价物和受限现金，期末$30,035 $28,310 
补充披露现金流量信息：
支付的利息，扣除资本后的净额$22,867 $21,971 
已缴纳所得税，扣除退款后的净额1,086 7,405 

见未经审计的合并财务报表附注

9



西北天然气公司
综合全面收益表(未经审计)
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
以千计2022202120222021
营业收入$190,251 $144,579 $536,875 $456,929 
运营费用：
煤气费79,776 41,249 225,420 153,515 
运营和维护48,879 44,939 102,756 94,126 
环境修复2,267 1,509 6,970 5,286 
一般税种8,872 8,783 20,861 20,042 
所得税8,208 5,650 21,532 18,305 
折旧27,328 27,530 54,965 54,699 
其他运营费用796 780 1,695 1,699 
总运营费用176,126 130,440 434,199 347,672 
营业收入14,125 14,139 102,676 109,257 
其他收入(费用)，净额17 (2,566)(964)(6,231)
利息支出，净额10,599 10,696 21,430 21,486 
所得税前收入3,543 877 80,282 81,540 
所得税费用810 288 20,133 20,840 
净收入2,733 589 60,149 60,700 
其他全面收入：
非合格员工福利计划负债摊销，税后净额#美元71及$80截至该日止三个月及$142及$160分别截至2022年和2021年6月30日的六个月
197 221 394 442 
综合收益$2,930 $810 $60,543 $61,142 

见未经审计的合并财务报表附注

10



西北天然气公司
合并资产负债表(未经审计)
6月30日，6月30日，十二月三十一日，
以千计202220212021
资产：
流动资产：
现金和现金等价物$10,267 $11,488 $12,271 
应收账款66,186 51,849 99,780 
应计未开单收入17,840 13,474 82,028 
关联公司应收账款300 301 261 
坏账准备(1,299)(3,239)(1,962)
监管资产92,803 60,672 72,391 
衍生工具60,652 46,168 48,130 
盘存64,726 38,549 56,752 
其他流动资产31,784 30,630 47,378 
流动资产总额343,259 249,892 417,029 
非流动资产：
物业、厂房和设备4,052,467 3,794,870 3,931,640 
减去：累计折旧1,142,611 1,088,743 1,119,361 
财产、厂房和设备合计(净额)2,909,856 2,706,127 2,812,279 
监管资产301,790 330,670 314,539 
衍生工具9,121 7,912 10,730 
其他投资81,486 77,547 74,786 
经营性租赁使用权资产、净额73,706 76,211 74,987 
销售型租赁中的资产136,673 141,408 138,995 
其他非流动资产74,106 49,665 55,027 
非流动资产总额3,586,738 3,389,540 3,481,343 
总资产$3,929,997 $3,639,432 $3,898,372 

见未经审计的合并财务报表附注
11


西北天然气公司
合并资产负债表(未经审计)
6月30日，6月30日，十二月三十一日，
以千计202220212021
负债和权益：
流动负债：
短期债务$78,700 $198,000 $245,500 
长期债务当期到期日— 59,987 — 
应付帐款132,002 95,109 131,475 
应付给附属公司的款项7,259 22,869 1,248 
应计税金11,289 10,072 15,476 
应计利息7,207 7,373 7,296 
监管责任97,277 103,210 112,281 
衍生工具15,918 3,393 10,402 
经营租赁负债1,298 1,193 1,273 
其他流动负债46,816 43,389 53,591 
流动负债总额397,766 544,595 578,542 
长期债务986,762 857,422 986,495 
递延信贷和其他非流动负债：
递延税项负债352,606 323,522 337,717 
监管责任657,943 644,177 657,350 
养恤金和其他退休后福利负债162,511 203,854 166,684 
衍生工具9,475 453 412 
经营租赁负债78,789 80,043 79,431 
其他非流动负债110,469 116,975 113,934 
递延信贷和其他非流动负债总额1,371,793 1,369,024 1,355,528 
承付款和或有事项(附注16)
股本： 
普通股601,032 319,506 435,515 
留存收益583,654 561,345 553,696 
累计其他综合损失(11,010)(12,460)(11,404)
总股本1,173,676 868,391 977,807 
负债和权益总额$3,929,997 $3,639,432 $3,898,372 

见未经审计的合并财务报表附注

12


西北天然气公司
合并股东权益报表(未经审计)
以千计截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
股东权益总额、期初余额$1,021,609 $881,565 $977,807 $835,184 
普通股：
期初余额436,042 319,506 435,515 319,506 
母公司出资164,990 — 165,517 — 
期末余额601,032 319,506 601,032 319,506 
留存收益：
期初余额596,774 574,740 553,696 528,580 
净收入2,733 589 60,149 60,700 
普通股股息(15,853)(13,984)(30,191)(27,935)
期末余额583,654 561,345 583,654 561,345 
累计其他综合收益(亏损)：
期初余额(11,207)(12,681)(11,404)(12,902)
其他综合收益197 221 394 442 
期末余额(11,010)(12,460)(11,010)(12,460)
股东权益总额、期末余额$1,173,676 $868,391 $1,173,676 $868,391 

见未经审计的合并财务报表附注

13



西北天然气公司
合并现金流量表(未经审计)
截至6月30日的六个月，
以千计20222021
经营活动：
净收入$60,149 $60,700 
将净收入与业务活动提供的现金进行核对的调整：
折旧54,965 54,699 
天然气储量的监管摊销2,984 7,597 
递延所得税10,308 201 
合格固定收益养老金计划费用2,882 7,874 
对符合条件的固定收益养老金计划的缴费— (9,590)
递延环境支出净额(9,608)(9,625)
环境修复费用6,970 5,286 
资产优化收益分享账单抵免(41,102)(9,053)
其他9,158 9,534 
资产和负债变动情况：
应收账款净额97,175 74,354 
盘存(7,974)3,775 
所得税和其他税16,069 19,440 
应付帐款(16,341)(19,936)
递延天然气成本2,607 (26,962)
资产优化收益分享3,929 36,872 
脱钩机制9,669 (6,860)
其他，净额(8,404)(8,361)
经营活动提供的现金193,436 189,945 
投资活动：
资本支出(156,189)(125,167)
出售资产所得收益345 2,234 
其他(2,336)46 
用于投资活动的现金(158,180)(122,887)
融资活动：
从母公司收到的现金捐款165,517 — 
一年内到期的定期贷款收益— 100,000 
偿还商业票据，到期日超过三个月— (195,025)
其他短期债务变动，净额(166,800)61,500 
普通股现金股利支付(30,191)(27,935)
其他(1,521)(1,623)
用于融资活动的现金(32,995)(63,083)
现金、现金等价物和限制性现金增加2,261 3,975 
期初现金、现金等价物和限制性现金20,832 15,739 
现金、现金等价物和受限现金，期末$23,093 $19,714 
补充披露现金流量信息：
支付的利息，扣除资本后的净额$21,270 $21,285 
已缴纳所得税，扣除退款后的净额3,490 10,910 

见未经审计的合并财务报表附注
14


合并财务报表附注(未经审计)

1. 合并的组织和原则
随附的综合财务报表代表西北天然气控股公司(NW Holdings)和西北天然气公司(NW Natural)各自的综合财务结果，以及每个注册人通过多数股权或其他方式直接或间接控制的所有公司。这是NW Holdings和NW Natural的合并报告，其中包括每个注册人的单独合并财务报表。

NW Natural受监管的天然气分销活动报告在天然气分销(NGD)部门。NGD部门是NW Natural的核心运营业务，为俄勒冈州和华盛顿州西南部的住宅、商业和工业客户提供服务。NGD部门是NW Holdings和NW Natural唯一可报告的部门。所有其他活动、水务业务和其他投资都汇总在各自的注册人处，并作为其他进行报告。

NW Holdings和NW Natural合并了它们拥有控股权的所有实体。NW Holdings不直接或间接控制且并非主要受益人的企业合资企业和合伙企业的投资，包括NNG Financial对Kelso-Beaver Pipeline的投资和NWN Water对Avion Water Company，Inc.的投资，这两项投资均按权益法入账。NW Natural RNG Holding Company，LLC持有列克星敦可再生能源有限责任公司的投资，这笔投资也根据权益法入账。与权益法投资有关的活动见附注13。NW Holdings及其直接和间接子公司在本文中统称为NW Holdings，NW Natural及其直接和间接子公司在本文中统称为NW Natural。NW Holdings和NW Natural的合并财务报表是在冲销所有公司间余额和交易后列报的。

该等中期综合财务报表所载资料未经审核，但包括管理层认为为公平陈述各报告期间的业绩所需的所有重大调整，包括正常经常性应计项目。这些综合财务报表应与NW Holdings‘和NW Natural的Form 10-K(2021年Form 10-K)合并2021年年度报告中包含的经审计的综合财务报表和相关注释一起阅读。新世界控股及新世界自然的大部分业务属季节性，因此，新世界控股及新世界自然于中期的经营业绩不一定代表全年业绩。季节性会影响其他业务在不同季度的可比性，但不会影响不同年份的可比性。

综合财务报表附注反映了NW Holdings和NW Natural在所有列报期间的活动，除非另有说明。已进行了某些重新分类，以使上期资料符合当前的列报方式。重新分类对我们的合并财务报表没有实质性影响。
2. 重大会计政策
重要的会计政策在2021年Form 10-K的附注2中描述。截至2022年6月30日止六个月内，除本附注2所载者外，该等会计政策并无重大变动。以下为若干关键会计政策估计及新会计准则的最新更新。
  
行业监管  
在应用监管会计原则时，NW Holdings和NW Natural根据俄勒冈州公用事业委员会(OPUC)、华盛顿公用事业和运输委员会(WUTC)、爱达荷州公用事业委员会(IPUC)或德克萨斯州公用事业委员会(PUCT)的命令，将某些成本和收入资本化或递延为监管资产和负债，这些命令规定在未来期间从公用事业客户那里收回收入或支出或向公用事业客户退款，包括在某些情况下退还或结转费用。


15


NW Holdings和NW Natural递延为监管资产和负债的金额如下：
监管资产
6月30日，十二月三十一日，
以千计202220212021
西北自然：
当前：
衍生工具未实现亏损(1)
$15,918 $3,393 $10,402 
煤气费48,218 29,486 35,641 
环境成本(2)
6,975 5,688 6,694 
脱钩(3)
212 1,011 969 
养老金余额(4)
7,131 7,131 7,131 
所得税2,276 2,345 2,568 
其他(5)
12,073 11,618 8,986 
总电流$92,803 $60,672 $72,391 
非当前：
衍生工具未实现亏损(1)
$9,475 $453 $412 
养老金余额(4)
35,150 40,342 38,302 
所得税11,161 13,903 12,609 
养恤金和其他退休后福利负债110,548 160,385 116,440 
环境成本(2)
86,411 85,423 94,636 
煤气费7,975 5,742 15,477 
脱钩(3)
— 198 — 
其他(5)
41,070 24,224 36,663 
总非流动$301,790 $330,670 $314,539 
其他(西北控股)65 40 40 
非当期合计-NW控股$301,855 $330,710 $314,579 
监管责任
6月30日，十二月三十一日，
以千计202220212021
西北自然：
当前：
煤气费$1,898 $1,519 $70 
衍生品未实现收益(1)
60,652 46,168 48,130 
脱钩(3)
14,242 5,821 4,475 
所得税7,318 8,217 8,192 
资产优化收益分享9,761 39,348 45,124 
其他(5)
3,406 2,137 6,290 
总电流$97,277 $103,210 $112,281 
非当前：
煤气费$353 $101 $250 
衍生品未实现收益(1)
9,121 7,912 10,730 
脱钩(3)
2,557 652 3,412 
所得税(6)
176,358 182,977 181,404 
应计资产转移成本(7)
455,794 439,685 445,952 
资产优化收益分享— — 1,810 
其他(5)
13,760 12,850 13,792 
总非电流-西北自然$657,943 $644,177 $657,350 
其他(西北控股)982 869 982 
非当期合计-NW控股$658,925 $645,046 $658,332 
(1)衍生工具的未实现收益或亏损是非现金项目，因此不赚取回报率或账面费用。这些金额可在结算时通过NGD费率收回，作为年度采购天然气调整(PGA)机制的一部分。
(2)关于环境成本的说明，请参阅附注16中的环境成本递延和回收表。
(3)这一递延是指由于实际销量和预期销量之间的差异而导致的利润率调整。
(4)余额是指经OPUC核准的递延定期福利费用净额。
16


(5)余额由批准的监管机制下的延期和摊销组成，通常赚取回报率或结转费用。
(6)余额是指受监管传递影响的超额递延所得税利益。
(7)某些受监管物业的估计拆迁成本是通过差饷收取的。

我们相信在2022年6月30日发生和递延的所有成本都是谨慎的。所有监管资产和负债每年都会进行审查，以确定是否可以收回，如果情况需要，还会进行更频繁的审查。如果我们确定这些监管资产或负债的全部或部分不再符合继续应用监管会计的标准，则NW Holdings和NW Natural将被要求在做出此类决定的期间注销无法收回的净余额。

补充现金流信息
受限现金主要包括公共用途费用的资金，用于帮助低收入客户支付账单或提高能源效率的项目。

下表提供了NW Holdings截至2022年6月30日、2021年6月30日和2021年12月31日的现金、现金等价物和受限现金余额的对账：
6月30日，十二月三十一日，
以千计202220212021
现金和现金等价物$17,209 $20,084 $18,559 
包括在其他流动资产中的受限现金12,826 8,2268,561
现金、现金等价物和限制性现金$30,035 $28,310 $27,120 

下表提供了NW Natural截至2022年6月30日、2021年6月30日和2021年12月31日的现金、现金等价物和受限现金余额的对账：
6月30日，十二月三十一日，
以千计202220212021
现金和现金等价物$10,267 $11,488 $12,271 
包括在其他流动资产中的受限现金12,826 8,2268,561
现金、现金等价物和限制性现金$23,093 $19,714 $20,832 

应收账款及坏账准备
应收账款主要包括应付给NGD客户的天然气销售和运输服务款项，以及应付的天然气储存服务款项。NW Holdings和NW Natural根据应收账款的账龄、包括付款计划在内的逾期应收账款余额的收款经验以及作为收入百分比的历史注销趋势，为贸易应收账款建立了坏账准备(拨备)，包括应计未开单收入。当金额被确定为不可能部分或全部收回时，为大额个人客户应收账款设立并记录特定备抵。闲置账款在逾期120天后或被认为无法收回时，将从拨备中注销。估计拨备与实际核销之间的差异将基于一系列因素，包括经济状况、客户信誉和天然气价格的变化。坏账准备在必要时根据现有信息按季度进行调整。

应收贸易账款准备
我们的NGD应收账款的付款期限一般为15天。对于这些短期应收账款，预计在稳定的经济条件下，预测的经济状况不会对亏损估计产生重大影响。对金融危机、自然灾害、新冠肺炎疫情导致经济放缓等极端情况，加强回顾分析。

在2020年和2021年期间，我们考虑到俄勒冈州和华盛顿州与新冠肺炎相关的大量失业风险，并扩大了我们对NW Holdings和NW Natural坏账准备的标准审查程序，包括分析失业率并将其与2007年至2009年美国经历经济衰退期间的历史经济数据进行比较。我们还考虑了其他定性信息，包括最近与付款计划和信用问题有关的客户互动，我们网站上与信用查询有关的统计数据，以及包括欠款管理计划在内的账单援助计划。对于住宿津贴的计算，我们继续考虑通过各种援助计划申请或授予给客户的资金，包括俄勒冈州和华盛顿州的新冠肺炎欠款管理计划。2021年第三季度，恢复了住宅账户的征收程序。对于住宅和商业账户，我们已经恢复了收集过程，我们的拨备是基于历史注销趋势和当前拖欠账户的信息。对于工业账户，我们继续逐个账户分析这些账户，并在必要时提取特定准备金。我们将继续密切监测和评估我们的应收账款和坏账准备。


17


下表列出了与NW Holdings按池计提坏账准备相关的活动，这些活动基本上都与NW Natural的应收账款有关：

自.起自.起
2021年12月31日截至2022年6月30日的六个月June 30, 2022
以千计期初余额扣除调整后的已记录准备金已确认核销，扣除回收后的净额期末余额
坏账准备：
住宅$1,460 $(142)$(468)$850 
商业广告178 52 (110)120 
工业67 110 (27)150 
应计未开单及其他313 18 (95)236 
总计$2,018 $38 $(700)$1,356 

销售型租赁净投资准备
NW Natural目前持有二销售类型租赁的净投资，几乎所有的净投资余额都与与波特兰通用电气(PGE)达成的North Mist天然气储存协议有关，该协议根据OPUC批准的费率时间表计费。有关North Mist租约的更多信息，请参见注释7。由于这项服务的性质，PGE可以通过一般费率案例收回租赁成本。因此，我们预计由于该承租人的信用而造成损失的风险微乎其微。因此，不是我们的销售型租赁应收账款计入了坏账准备。NW Natural将继续监测承租人的信用健康状况和整体经济环境，包括与我们当前和未来承租人的财务健康状况密切相关的经济因素。

新冠肺炎带来的影响
在2020年间，我们受监管的公用事业公司在各自的司法管辖区获得批准，可以推迟与新冠肺炎相关的某些财务影响，例如坏账费用、确保流动性的融资成本、与滞纳金和重联费相关的收入损失以及其他与新冠肺炎相关的成本，这抵消了与新冠肺炎相关的直接费用削减。截至2022年和2021年6月30日，我们的监管资产约为13.4百万美元和美元5.8我们认为与新冠肺炎相关的已发生成本是可以收回的，分别为100万英镑。

云计算安排(CCA)
与其CCA相关的实施成本的资本化与内部使用软件的资本化成本一致。已资本化的CCA实施成本计入合并资产负债表中的其他资产。CCA实施费用在相关托管协议的期限内摊销，包括合理确定将被行使的续约期。CCA实施成本的摊销费用在合并全面收益表中记为运营和维护费用。共同国家评估的实施费用包括在合并现金流量表的经营活动中。

新会计准则
NW Natural和NW Holdings考虑财务会计准则委员会(FASB)发布的所有会计准则更新(ASU)的适用性和影响。以下未列明的华硕经评估后被确定为不适用或预期对综合财务状况或经营业绩的影响甚微。

最近采用的会计公告
租约。2021年7月，FASB发布了ASU 2021-05《租赁(主题842)，出租人-某些租赁费用可变的租赁》。修订的目的是要求出租人将某些包含可变租赁付款的租赁交易作为经营租赁进行会计处理。本ASU中的修订旨在消除与某些销售型和直接融资租赁交易相关的任何第一天损失的确认。这些变化不会影响承租人会计。新指南于2022年1月1日生效，并采用了前瞻性的方法。此次采用并未对新世界控股或新世界自然的财务报表和披露产生实质性影响。 

18


3. 每股收益
每股基本收益或亏损是根据新世界控股的净收益或亏损以及每期已发行普通股的加权平均数来计算的。摊薄后每股盈利以相同方式计算，不同之处在于使用已发行普通股的加权平均数加上假设行使股票期权的影响，以及于呈列各期间结束时尚未完成的其他以股票为基础的薪酬计划所支付的估计股票奖励。反稀释股票奖励不包括在普通股稀释收益或亏损的计算中。

新世界控股的稀释后每股收益或亏损计算如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
以千为单位，每股数据除外2022202120222021
净收益(亏损)1,715 (724)57,954 58,793 
平均已发行普通股-基本34,307 30,664 32,756 30,639 
股票薪酬计划的额外股份(见附注8)
45 — 49 32 
平均已发行普通股--稀释后34,352 30,664 32,805 30,671 
普通股每股收益(亏损)：
基本信息$0.05 $(0.02)$1.77 $1.92 
稀释$0.05 $(0.02)$1.77 $1.92 
补充资料：
反摊薄股份1 48 1 7 
4. 细分市场信息
我们主要在以下地区运营一可报告的业务部门，这是NW Natural的本地天然气分销业务，称为NGD埃格蒙德。NW Natural和NW Holdings也有投资和b与NGD部门无关的业务活动，汇总并报告为其他业务活动，并在下文对每个实体进行描述。

天然气配送
NW Natural的当地天然气分销部门是一家受监管的公用事业公司，主要从事向俄勒冈州和华盛顿州西南部的客户购买、销售和交付天然气及相关服务。除了NW Natural的本地天然气分销业务，NGD部门还包括用于为NGD客户服务的Mist地下存储设施的一部分，俄勒冈州的North Mist天然气存储扩建项目，Energy Corp的全资子公司NWN Gas Reserve，以及为NW Natural投资开发和采购受监管的可再生天然气的控股公司NW Natural RNG Holding Company，LLC。

西北自然
NW Natural在其他方面的活动包括俄勒冈州Mist设施的州际存储服务和第三方资产管理服务、家电零售中心运营，以及无法分配给NGD运营的公司运营和非运营收入和支出。

州际存储服务资产的收益主要与公司存储容量收入有关。Mist设施的收益还包括扣除与NGD客户分享的金额后的收入，以及在不需要为NGD客户提供服务时管理NGD资产和上游管道能力的收入。根据俄勒冈州的共享机制，NW Natural保留80当容量成本不包括在NGD费率中时，来自这些服务的税前收入的%，或10如果成本已包括在这些税率中，则为税前收入的%。剩下的20%和90%，分别记录到一个递延监管账户，以便记回NGD客户的贷方。

西北控股
NW Holdings在其他方面的活动包括与NW Natural无关的所有剩余活动，特别是：NWN Water，它整合了水和废水公用事业业务，并正在通过自己和全资子公司在水务部门进行其他投资；新世界水务的股权投资Avion水务公司; NWN能源的全资子公司NWN Gas StorageY；NNG Financial中的其他管道资产；以及西北天然可再生能源控股有限责任公司及其不受监管的可再生天然气活动。其他aLSO包括不能分配给其他业务的公司收入和费用，包括某些业务开发活动.


19


细分市场信息摘要
在本报告所述期间，部门间交易并不重要。下表提供了有关可报告部门和其他部门的财务信息摘要。
截至6月30日的三个月，
以千计NGD其他
(西北自然)		西北自然其他
(NW Holdings)		西北控股
2022
营业收入$184,634 $5,617 $190,251 $4,709 $194,960 
折旧27,062 266 27,328 782 28,110 
营业收入(亏损)10,575 3,550 14,125 (586)13,539 
净收益(亏损)157 2,576 2,733 (1,018)1,715 
资本支出91,122 750 91,872 7,310 99,182 
2021
营业收入$139,614 $4,965 $144,579 $4,338 $148,917 
折旧27,273 257 27,530 614 28,144 
营业收入(亏损)11,331 2,808 14,139 (1,515)12,624 
净收益(亏损)(1,381)1,970 589 (1,313)(724)
资本支出60,376 693 61,069 3,337 64,406 

截至6月30日的六个月，
以千计NGD其他
(西北自然)		西北自然其他
(NW Holdings)		西北控股
2022
营业收入$526,032 $10,843 $536,875 $8,386 $545,261 
折旧54,435 530 54,965 1,574 56,539 
营业收入(亏损)96,238 6,438 102,676 (1,499)101,177 
净收益(亏损)55,547 4,602 60,149 (2,195)57,954 
资本支出155,402 787 156,189 11,507 167,696 
截至2022年6月30日的总资产3,875,237 54,760 3,929,997 170,521 4,100,518 
2021
营业收入$440,952 $15,977 $456,929 $7,934 $464,863 
折旧54,186 513 54,699 1,542 56,241 
营业收入(亏损)97,818 11,439 109,257 (1,927)107,330 
净收益(亏损)52,544 8,156 60,700 (1,907)58,793 
资本支出124,368 799 125,167 4,941 130,108 
截至2021年6月30日的总资产3,587,966 51,466 3,639,432 144,068 3,783,500 
截至2021年12月31日的总资产3,846,112 52,260 3,898,372 166,232 4,064,604 

天然气分销边际
NGD利润率是首席运营决策者(CODM)使用的主要财务指标,包括NGD运营收入，减去相关的天然气成本、环境修复费用和税收。为NGD客户购买天然气的成本通常是向受监管的NGD客户收取的收入中的传递成本。环境补救费用是指通过俄勒冈州和华盛顿州的环境恢复机制从客户那里收到的收款，以及俄勒冈州环境收益测试的调整(如果适用)。这部分由在运营费用中列报的环境修复费用抵消。税收是从NGD客户那里征收的，然后汇给税务当局。从客户那里收取的款项通过确认对税务机关的义务进行费用确认来抵消。通过从NGD运营收入中减去天然气成本、环境修复费用和收入税，NGD利润率提供了CODM在评估NGD部门表现时使用的关键指标。
20


下表提供了有关NGD利润率的其他细分市场信息：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
以千计2022202120222021
NGD利润率计算：
NGD分销收入$179,727 $134,849 $516,214 $431,402 
其他受监管的服务4,907 4,765 9,818 9,550 
NGD总运营收入184,634 139,614 526,032 440,952 
减去：天然气的NGD成本79,776 41,249 225,420 153,515 
环境修复2,272 1,509 6,970 5,286 
所得税8,208 5,650 21,532 18,305 
NGD利润率$94,378 $91,206 $272,110 $263,846 
5. 普通股
2021年8月，NW Holdings通过签订股权分配协议启动了市场(ATM)股权计划，根据该协议，NW Holdings可以不时发行和出售普通股，不是面值，总销售价格最高可达$200百万美元。根据将于2024年8月到期的自动柜员机股权计划，新世界控股没有义务提供和出售普通股。根据自动柜员机股权计划提供的任何普通股都将在新世界控股提交给美国证券交易委员会的通用货架登记声明中登记。在截至2022年6月30日的三个月内，NW Holdings发行和出售482,200根据自动柜员机股权计划发行的普通股，产生现金收益$25.1百万美元，扣除支付给代理商的费用和佣金净额$0.4百万美元。在截至2022年6月30日的六个月内，NW Holdings发行和出售678,101根据自动柜员机股权计划发行的普通股，产生现金收益$35.2百万美元，扣除支付给代理商的费用和佣金净额$0.7百万美元。截至2022年6月30日，NW Holdings拥有146.2根据该计划，可供发行的股本为100万股。自动柜员机股权计划是为了筹集一般企业用途的资金，包括向NW Holdings的子公司NW Natural和NW Natural Water提供股权。对西北天然水和西北天然水的贡献将用于一般企业用途。

2022年4月1日，NW Holdings发行并出售2,875,000根据表格S-3的登记声明和相关招股说明书结算的普通股。扣除承销商的折扣和佣金以及NW Holdings应支付的费用后，NW Holdings收到的净发行收益约为$138.6百万美元。所得款项将用于一般企业用途，包括偿还其短期债务及/或向新世界控股的附属公司NW Natural、NW Natural Water及NW Natural Renewables作出股本出资。对NW Natural、NW Natural Water和NW Natural Renewable的贡献将用于一般企业用途。在NW Natural收到的捐款中，#美元130.0100万美元用于偿还其短期债务。

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6. 收入
下表列出了按分类分列的收入：

截至6月30日的三个月，
以千计NGD其他
(西北自然)		西北自然其他
(NW Holdings)		西北控股
2022
天然气销售$190,041 $— $190,041 $— $190,041 
储气库收入净额— 3,039 3,039 — 3,039 
资产管理收入，净额— 1,142 1,142 — 1,142 
家电零售中心收入— 1,436 1,436 — 1,436 
其他收入628 — 628 4,709 5,337 
与客户签订合同的收入190,669 5,617 196,286 4,709 200,995 
另类收入(10,333)— (10,333)— (10,333)
租赁收入4,298 — 4,298 — 4,298 
总营业收入$184,634 $5,617 $190,251 $4,709 $194,960 
2021
天然气销售$123,739 $— $123,739 $— $123,739 
储气库收入净额— 2,805 2,805 — 2,805 
资产管理收入，净额— 817 817 — 817 
家电零售中心收入— 1,343 1,343 — 1,343 
其他收入399 — 399 4,338 4,737 
与客户签订合同的收入124,138 4,965 129,103 4,338 133,441 
另类收入11,083 — 11,083 — 11,083 
租赁收入4,393 — 4,393 — 4,393 
总营业收入$139,614 $4,965 $144,579 $4,338 $148,917 

截至6月30日的六个月，
以千计NGD其他
(西北自然)		西北自然其他
(NW Holdings)		西北控股
2022
天然气销售$527,337 $— $527,337 $— $527,337 
储气库收入净额— 5,796 5,796 — 5,796 
资产管理收入，净额— 1,894 1,894 — 1,894 
家电零售中心收入— 3,153 3,153 — 3,153 
其他收入1,258 — 1,258 8,386 9,644 
与客户签订合同的收入528,595 10,843 539,438 8,386 547,824 
另类收入(11,160)— (11,160)— (11,160)
租赁收入8,597 — 8,597 — 8,597 
总营业收入$526,032 $10,843 $536,875 $8,386 $545,261 
2021
天然气销售$419,822 $— $419,822 $— $419,822 
储气库收入净额— 5,300 5,300 — 5,300 
资产管理收入，净额— 7,745 7,745 — 7,745 
家电零售中心收入— 2,932 2,932 — 2,932 
其他收入814 — 814 7,934 8,748 
与客户签订合同的收入420,636 15,977 436,613 7,934 444,547 
另类收入11,536 — 11,536 — 11,536 
租赁收入8,780 — 8,780 — 8,780 
总营业收入$440,952 $15,977 $456,929 $7,934 $464,863 


22


NW Natural的收入几乎代表了NW Holdings的所有收入，当对客户的义务履行时，NW Natural的收入将被确认，并在转让货物或提供服务的交换条件下预期收到的金额确认。与客户签订合同的收入包括一项履约义务，由于所提供的服务具有连续性，通常使用基于所经过时间的产出方法，随着时间的推移履行这一义务。交易价格由合同中商定的固定价格确定，或取决于监管关税。客户账户按月结算，或在销售时根据历史经验付款。我们很可能会收取基本上所有我们有权获得的对价。我们按照现行的预期信用损失标准评估了收回的可能性。

NW Holdings和NW Natural并无任何重大合同资产，因为应收账款净额和应计未开单收入余额是无条件的，只涉及该等余额开具账单和收取之前的一段时间。NW Holdings和NW Natural并无任何重大合同责任。

所得税计入营业收入，并在综合全面收益表的营业费用中确认相等的抵销费用。以收入为基础的税收主要是特许经营税，从NGD客户那里征收，然后汇给税务当局。

天然气配送
天然气销售
NW Natural的主要收入来源是向NGD服务领域的客户提供天然气，其中包括住宅、商业、工业和交通客户。NGD收入通常在向客户交付天然气商品或服务后随着时间的推移而确认，收到的对价金额和确认为收入取决于俄勒冈州和华盛顿州的关税。客户帐户必须每月全额支付，并且有不是对所提供服务的退货或保修的权利。收入包括固定和可中断的销售和运输服务、从客户那里收回的特许经营税、滞纳金、服务费和交付但尚未开票的天然气的应计费用(应计未开票收入)。应计未开单收入结余乃根据自最后一次仪表读数起计期间的估计交货量计算，而本次计算所使用的若干因素，包括客户使用情况及天气因素，则需要管理层作出判断。

我们应用了重大融资实际权宜之计，并没有调整NW Natural预期从NGD客户那里收到的重大融资部分的影响对价，因为所有付款安排都是每年结算的。由于发票选择权的实际权宜之计，我们不披露未履行的履行义务的价值。

另类收入
天气正常化(温暖)和脱钩机制被认为是替代收入计划。替代收入计划被认为是NW Natural与其监管机构之间的合同，不包括在与客户的合同收入中。

租赁收入
租赁收入主要包括NW Natural与波特兰通用电气(PGE)签订的北雾存储合同的收入，以支持波特兰通用电气(PGE)的燃气发电设施。30-可选择续签的为期一年的合同，总计最多额外50数年后双方当事人达成一致意见。该设施作为销售型租赁入账，并按监管会计延期处理。投资按照既定的服务成本价目表计入费率基数，收入根据价目表确认，因此，利润在开工被推迟，并将在租赁期内摊销。租赁收入还包括将NW Natural拥有的物业小额租赁给第三方的租金收入。这些交易中的大部分作为经营租赁入账，收入在租赁协议期限内确认。租赁收入从与客户的合同收入中剔除。有关更多信息，请参见注释7。

西北天然其他
天然气储存收入
NW Natural的其他收入包括天然气储存活动，其中包括用于为客户储存天然气的州际储存服务。天然气储存收入通常随着时间的推移而确认，因为天然气储存服务是提供给客户的，收到的对价金额和确认为收入的金额取决于根据储存协议定义的设定费率。作为向储气库客户提供注气服务的对价，以天然气计量形式的非现金对价被收取。这种非现金对价是按公允价值使用平均现货汇率计量的。客户账户通常每月全额支付，而且有不是对所提供服务的退货或保修的权利。收入包括固定和可中断的存储服务，扣除退还给NGD客户的利润分成金额。

资产管理收入
收入包括第三方存储资产和管道容量的优化，并扣除退还给NGD客户的利润分享额。收到的某些资产管理收入是在每一份合同期限内使用直线方法随时间确认的，收到并确认为收入的对价金额取决于可变定价模型。超过保证额的可变收入在年末进行估计和确认
23


每个期间使用最可能的金额方法。此外，其他资产管理收入可能基于固定费率。一般情况下，资产管理账户按月结算。

截至2022年6月30日，美国交易价格中与储气和资产管理收入相关的固定部分的未确认收入约为伊利$89.6百万美元。在这笔钱中，大约有$10.52022年剩余时间将确认100万美元，18.62023年，百万美元15.62024年，百万美元13.52025年为100万美元，9.42026年为100万美元，22.0百万之后。这里所列的金额是按现行合同费率计算的。

家电零售中心收入
NW Natural拥有并经营着一家向公众开放的家用电器商店，顾客可以在那里购买天然气家用电器。出售家用电器的收入在家用电器转让给负责交付和安装服务的第三方时以及客户拥有该家用电器的合法所有权时确认。要求在合法所有权转让之前全额支付出售款项。收到并确认为收入的对价金额随着向客户提供的营销激励和折扣的变化而变化。

NW控股其他
NW Holdings的其他主要收入来源是向客户提供供水和废水服务。水和废水服务收入通常在向客户交付水商品或服务后随着时间的推移而确认，收到的对价金额和确认为收入取决于我们经营的州制定的费率。客户账户每月或每两个月全额支付，并且有不是对所提供服务的退货或保修的权利。

我们采用了重要的融资实际权宜之计，并没有调整我们预期从供水和废水收集客户那里收到的对重要融资部分的影响的对价，因为所有付款安排都是每年结算的。由于发票选择权的实际权宜之计，我们不披露未履行的履行义务的价值。

7. 租契
租赁收入
租赁收入主要包括NW Natural与波特兰通用电气(PGE)达成的North Mist天然气储存协议，该协议根据OPUC批准的费率时间表计费，并包括初始30-从2019年5月开始的一年任期，可选择延期，总计最多额外50数年后双方当事人达成一致意见。根据美国公认会计原则，该协议被归类为销售型租赁，并有资格接受监管会计延期处理。对储存设施的投资根据单独确定的服务成本费率计入费率基数，收入根据费率明细表确认。因此，作为销售型租赁确认的一部分在开始时计算的销售利润被递延，并将在租赁期内摊销。服务成本关税下的账单费率将每年更新，以反映当前信息，包括折旧资产水平、预测的运营费用和监管程序的结果(如适用)，根据本协议收到的收入在综合全面收益表中确认为运营收入。确实有不是浮动支付或剩余价值担保。租约不包含购买标的资产的选择权。

NW Natural还为提供高压压缩天然气(CNG)服务的专用压缩机设施维持着销售式租赁。租赁付款在OPUC批准的费率表中列出10-一年任期。确实有不是浮动支付或剩余价值担保。租赁开始时计算的销售利润并不显著。

我们的出租人投资组合还包括将NW Natural和NW Holdings拥有的物业小规模租赁给第三方。这些交易作为经营租赁入账，收入在租赁协议期限内确认。

NW Natural租赁收入的组成部分如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
以千计2022202120222021
租赁收入
经营租约$19 $25 $37 $43 
销售型租赁4,279 4,368 8,560 8,737 
租赁总收入$4,298 $4,393 $8,597 $8,780 

此外，租赁收入为$0.1截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月确认为百万美元，租赁收入为0.3截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月，与非公用事业物业租金相关的经营租赁确认了100万欧元。与这些租赁相关的租赁收入在综合全面收益表中的其他收入(费用)中列报，因为它是营业外收入。


24


截至2022年6月30日，根据不可取消租赁收到的未来最低租赁付款总额如下：
以千计运营中销售类型总计
西北自然：
2022年剩余时间$289 $8,460 $8,749 
202376 16,557 16,633 
202476 15,867 15,943 
202567 15,306 15,373 
202636 14,901 14,937 
此后22 236,820 236,842 
最低租赁付款总额$566 $307,911 $308,477 
减去：推定利息171,122 
应收租赁总额$136,789 
其他(西北控股)：
2022年剩余时间$25 $— $25 
202351 — 51 
202452 — 52 
202553 — 53 
202656 — 56 
此后914 — 914 
最低租赁付款总额$1,151 $— $1,151 
NW Holdings：
2022年剩余时间$314 $8,460 $8,774 
2023127 16,557 16,684 
2024128 15,867 15,995 
2025120 15,306 15,426 
202692 14,901 14,993 
此后936 236,820 237,756 
最低租赁付款总额$1,717 $307,911 $309,628 
减去：推定利息171,122 
应收租赁总额$136,789 

上述应收租赁总额于新业务发展分部下列报，短期及长期部分分别计入综合资产负债表上其他流动资产及销售类型租赁资产内。未担保的剩余资产总额为#美元。4.9百万，$4.5百万美元和美元4.7分别于2022年6月30日及2021年6月30日及2021年12月31日止，并计入综合资产负债表中销售型租赁项下的资产。此外，根据监管会计，与这些协议相关的收入和费用在综合全面收益表中列报，以便它们的列报与西北自然类似的受监管活动保持一致。

租赁费
经营租约
我们有土地、建筑物和设备的运营租约。我们的主要租约是NW Natural的总部和运营中心。我们的租约剩余的租约条款为三个月至18好几年了。我们的许多租赁协议都包括延长租期的选项，除非我们合理地确定会行使这些条款，否则我们不会将其包括在我们的最低租赁条款中。12个月或以下的短期租赁不计入资产负债表。由于我们的大部分租约不提供隐含利率，并且是由NW Natural签订的，我们使用一个估计贴现率，该利率代表我们为购买租赁资产所需的资金而产生的利率，并基于租赁开始日的可用信息来确定租赁付款的现值。

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租赁费用的构成部分资本化如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
以千计2022202120222021
西北自然：
经营租赁费用$1,741 $1,710 $3,468 $3,388 
短期租赁费用$416 $349 $579 $569 
其他(西北控股)：
经营租赁费用$8 $18 $15 $36 
NW Holdings：
经营租赁费用$1,749 $1,728 $3,483 $3,424 
短期租赁费用$416 $349 $579 $569 

截至2022年6月30日、2021年6月30日和2021年12月31日与经营租赁相关的补充资产负债表信息如下：
以千计6月30日，十二月三十一日，
202220212021
西北自然：
经营性租赁使用权资产$73,706 $76,211 $74,987 
经营租赁负债--流动负债$1,298 $1,193 $1,273 
经营租赁负债--非流动负债78,789 80,043 79,431 
经营租赁负债总额$80,087 $81,236 $80,704 
其他(西北控股)：
经营性租赁使用权资产$48 $83 $62 
经营租赁负债--非流动负债37 45 37 
经营租赁负债--流动负债$17 $35 $23 
经营租赁负债总额$54 $80 $60 
NW Holdings：
经营性租赁使用权资产$73,754 $76,294 $75,049 
经营租赁负债--流动负债$1,315 $1,228 $1,296 
经营租赁负债--非流动负债78,826 80,088 79,468 
经营租赁负债总额$80,141 $81,316 $80,764 

西北天然营运租约的加权平均剩余租期及加权平均折现率如下：
以千计6月30日，十二月三十一日，
202220212021
加权平均剩余租赁年限(年)17.718.718.2
加权平均贴现率7.2 %7.2 %7.2 %

总部和运营中心租赁
NW Natural开始了202020年3月签订的俄勒冈州波特兰新总部和运营中心的为期一年的运营租赁协议。可以选择将租期再延长两个时期七年了。最低租赁付款与根据经营租赁会计规则计算的费用确认之间存在重大时间差异。OPUC发布了一项命令，允许我们将费用确认与用于制定费率的现金支付保持一致。我们在资产负债表上记录了最低租赁付款与融资租赁债务的计入利息和作为递延监管资产的使用权资产摊销的总和之间的差额。监管资产的余额为#美元。6.3百万，$5.0百万美元和美元5.7分别截至2022年6月30日和2021年6月30日和2021年12月31日。
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截至2022年6月30日的经营租赁负债到期日如下：
以千计西北自然其他
(NW Holdings)		西北控股
2022年剩余时间$3,502 $12 $3,514 
20237,013 6 7,019 
20247,150 6 7,156 
20257,185 6 7,191 
20267,353 6 7,359 
此后116,431 23 116,454 
租赁付款总额148,634 59 148,693 
减去：推定利息68,547 5 68,552 
租赁债务总额80,087 54 80,141 
减去：流动债务1,298 17 1,315 
长期租赁义务$78,789 $37 $78,826 

截至2022年6月30日，期限不足一年的融资租赁负债为0.1在西北自然的百万美元。

与租赁有关的补充现金流量信息如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
以千计2022202120222021
西北自然：
为计入租赁负债的金额支付的现金
来自经营租赁的经营现金流$1,733 $1,717 $3,466 $3,386 
融资租赁产生的现金流$307 $134 $382 $678 
用租赁义务换取的使用权资产
经营租约$(14)$— $— $154 
融资租赁$120 $20 $220 $94 
其他(西北控股)：
为计入租赁负债的金额支付的现金
来自经营租赁的经营现金流$6 $17 $12 $33 
NW Holdings：
为计入租赁负债的金额支付的现金
来自经营租赁的经营现金流$1,739 $1,734 $3,478 $3,419 
融资租赁产生的现金流$307 $134 $382 $678 
用租赁义务换取的使用权资产
经营租约$(14)$— $— $154 
融资租赁$120 $20 $220 $94 
融资租赁
NW Natural还租赁建筑物存储空间作为燃气表房间，以向多户或混合用途开发项目提供天然气。这些合同作为融资租赁入账，通常涉及一次性预付款，不是剩余责任。融资租赁使用权资产为#美元。2.3百万，$1.9百万美元和美元2.12022年6月30日和2021年6月30日以及2021年12月31日分别为100万。

27


8. 基于股票的薪酬
基于股票的薪酬计划旨在促进员工和高级管理人员对NW Holdings的持股。这些薪酬计划包括长期激励计划(LTIP)和员工股票购买计划(ESPP)。有关基于股票的薪酬计划的更多信息，请参阅2021年10-K表格中的附注8和下文提供的更新。

长期激励计划
业绩股
LTIP业绩股票结合了市场、业绩和基于服务的因素。在截至2022年6月30日的六个月内，2020 LTIP下的最终业绩系数已获批准，并31,830基于业绩的股票是根据2020 LTIP授予的，用于会计目的。因此，NW Natural和其他子公司开始确认补偿费用。2021年2月和2022年2月，LTIP股票被授予参与者；然而，协议允许其中一个业绩因素在奖励期间第三年第一季度之前保持可变。由于业绩因素分别要到2023年和2024年第一季度才会获得批准，因此，截至2022年6月30日，新世界控股与参与者之间没有就奖项的关键条款和条件达成共识，因此，不是2021年和2022年的颁奖典礼确认了这笔费用。NW Holdings将计算授予日期的公允价值，一旦最终业绩系数获得批准，NW Natural将确认每个奖励剩余服务期的费用。

对于2021年和2022年的LTIP奖项，股票分红的门槛从0%，最大为200以实现预定目标为基础的百分比。2021年和2022年业绩股票的业绩标准包括必须满足的三年投资资本回报率(ROIC)门槛和累积每股收益系数，该系数可以通过相对于同行集团公司在业绩期间的业绩的总股东回报系数(TSR修饰符)进行修改三年对于每个奖项。如果2021年和2022年的目标实现，NW Holdings将出于会计目的授予56,335和56,8852023年和2024年前两个季度的股票。

截至2022年6月30日，s $0.2与2020年LTIP赠款相关的未确认补偿成本，预计将在2022年之前确认。

限售股单位
在截至2022年6月30日的六个月内，46,812根据LTIP批出的RSU，加权平均批出日期公允价值为$46.60每股。一般来说，被授予的RSU是可以没收的，并包括一个基于业绩的门槛以及四年从授予之日起。我们的大部分RSU授予有义务在归属后向RSU持有人发行一股普通股。根据授予协议的结构，授予也可包括现金支付，其金额等于授予日期至RSU该部分归属日期之间每股支付的股息总额。一个RSU的公允价值等于NW Holdings普通股在授予日的收盘价。截至2022年6月30日，4.2来自赠款的未确认赔偿费用，预计将在2026年之前确认。

9. 债务
短期债务
截至2022年6月30日，NW Holdings和NW Natural的短期未偿债务为#美元222.7百万美元和美元78.7分别为100万美元。新世界控股的短期债务包括$144.0根据信贷协议，西北控股的未偿还余额为百万美元和78.7在NW Natural发行了数百万张未偿还的商业票据。信贷协议于2022年6月30日的加权平均利率为2.7在NW控股公司。2022年6月30日的商业票据加权平均利率为2.0NW Natural的百分比。截至2022年6月30日，NW Natural的商业票据的最大剩余期限为22天数，平均剩余期限为13几天。

2021年6月，NW Natural达成了一项100.0百万364-天期定期贷款信贷协议(定期贷款)，并全额借款。定期贷款项下的所有本金和利息已于2021年12月偿还。

长期债务
截至2022年6月30日，NW Holdings和NW Natural的长期未偿债务为1美元1,045.9百万美元和美元986.8分别为100万美元，其中包括美元8.0百万美元和美元7.9NW Holdings和NW Natural的未摊销债务发行成本分别为100万美元。NW Natural的长期债务由第一抵押债券(FMB)组成，到期日从2023年到2051年，利率从2.8%至7.9%，加权平均利率为4.4%.

不是长期债务计划在2022年6月30日之后的12个月内在NW Natural到期。

2019年6月，西北控股的全资子公司西北天然水务签订了一项二-一年期定期贷款协议，金额为$35.0百万美元。这笔贷款于2021年6月到期时偿还。

2021年6月，西北天然水进入五-一年期定期贷款信贷协议，金额为$55.0100万美元，并借入了全部金额。这笔贷款的利率为2.32022年6月30日的利率，这是基于一个月的LIBOR利率。这笔贷款是
28


由新世界控股担保，并要求新世界控股维持综合负债与总资本的比率为70%或更低。如果不遵守这一公约，贷款人将有权终止其贷款承诺，并加快所有未偿还金额的到期。新世界控股于2022年6月30日遵守本公约，综合负债与总资本比率为52.7%.

长期债务的公允价值
NW Holdings和NW Natural的未偿债务不在活跃的市场交易。债务的公允价值是使用与NW Holdings和NW Natural活跃在公开市场交易的债务具有相似信用评级、条款和剩余到期日的天然气分销公司的未偿还债务的价值来估计的。NW Holdings的几乎所有未偿债务都由NW Natural债务组成。这些估值基于公允价值层次结构中定义的第2级投入。有关公允价值层次的说明，请参阅2021年Form 10-K中的附注2。

下表使用估值日有效的市场价格估计长期债务的公允价值，包括当前的长期债务到期日：
6月30日，十二月三十一日，
以千计202220212021
西北自然：
长期债务总额$994,700 $924,700 $994,700 
未摊销债务发行成本(7,938)(7,291)(8,205)
账面金额$986,762 $917,409 $986,495 
估计公允价值(1)
$891,064 $1,043,696 $1,110,741 
NW Holdings：
长期债务总额$1,053,912 $983,221 $1,053,241 
未摊销债务发行成本(8,031)(7,446)(8,309)
账面金额$1,045,881 $975,775 $1,044,932 
估计公允价值(1)
$950,597 $1,104,230 $1,174,500 
(1) 估计公允价值不包括未摊销债务发行成本。

10. 养老金和其他退休后福利费用
NW Natural拥有一个合格的非缴费固定收益养老金计划(养老金计划)，为合格的高管和其他关键员工提供的非合格补充养老金计划，以及其他退休后员工福利计划。NW Natural还为所有符合条件的员工制定了合格的固定缴款计划(退休K储蓄计划)。养老金计划和退休K储蓄计划有计划资产，这些资产以合格信托的形式持有，为退休福利提供资金。

NW自然养老金和其他退休后福利计划的定期福利净成本中的服务成本部分在综合全面收益表的运营和维护费用中确认。其他非服务成本部分在综合全面收益表中的其他收入(费用)净额中确认。

下表提供了养恤金和其他退休后福利计划的定期福利净费用的组成部分：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
养老金福利其他退休后
优势		养老金福利其他
退休后福利
以千计20222021202220212022202120222021
服务成本$1,529 $1,714 $47 $56 $3,059 $3,428 $94 $111 
利息成本3,659 3,342 179 165 7,318 6,685 359 330 
计划资产的预期回报(6,427)(6,099)— — (12,854)(12,198)— — 
摊销先前服务信贷— — (84)(117)— — (167)(234)
精算损失净额摊销3,199 5,500 99 131 6,397 11,001 198 262 
定期净收益成本1,960 4,457 241 235 3,920 8,916 484 469 
分配给建筑业的金额(616)(743)(17)(22)(1,280)(1,469)(35)(43)
计入费用的定期收益净成本1,344 3,714 224 213 2,640 7,447 449 426 
监管平衡账户摊销1,281 1,281 — — 4,082 4,082 — — 
记入费用的净额$2,625 $4,995 $224 $213 $6,722 $11,529 $449 $426 
29


净定期收益成本通过资本化到NGD工厂的金额来减少。此外，定期福利费用净额被记入经OPUC核准的监管平衡账户，并相应摊销。

下表列出了在累计其他全面亏损(AOCL)中确认的金额以及与不合格员工福利计划相关的AOCL的变化：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
以千计2022202120222021
期初余额$(11,207)$(12,681)$(11,404)$(12,902)
从AOCL重新分类的金额：
精算损失摊销268 301 536 602 
税前重新分类总额268 301 536 602 
税收优惠(71)(80)(142)(160)
该期间的改叙总数197 221 394 442 
期末余额$(11,010)$(12,460)$(11,010)$(12,460)

雇主对公司发起的固定收益养老金计划的缴费
西北天然制造不是在截至2022年6月30日的六个月中，对其合格固定收益养老金计划的现金缴款为#美元9.62021年同期为100万美元。NW Natural Do不预计在2022年剩余时间内，由于通过了美国救援计划法案，将对计划做出任何贡献。

确定缴费计划
NW Natural的退休K储蓄计划是根据国内收入法典第401(A)和401(K)节的限定缴费计划。西北地区自然贡献总额$5.2百万及$4.7截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月分别为100万美元。

有关这些退休和其他退休后福利计划的更多信息，请参见2021年Form 10-K中的附注10。

11. 所得税
对年度所得税支出的估计是在每个中期使用对年度税前收入、监管流动调整、税收抵免和其他项目的估计。估计的年度有效税率适用于年初至今的税前收入，以确定与年度估计一致的中期所得税支出。离散事件在事件发生或为人所知的过渡期被记录。

由于以下原因，实际所得税税率与联邦法定税率不同：

截至6月30日的三个月，
西北控股西北自然
以千计2022202120222021
按法定税率征收的所得税(联邦)$460 $(210)$744 $184 
州所得税161 (48)219 41 
增加(减少)：
监管委员会要求流转的差额(62)21 (62)21 
其他，净额(89)(40)(91)42 
所得税拨备总额$470 $(277)$810 $288 
有效所得税率21.5 %27.7 %22.9 %32.8 %

30


截至6月30日的六个月，
西北控股西北自然
以千计2022202120222021
按法定税率征收的所得税(联邦)$16,243 $16,598 $16,859 $17,123 
州所得税6,674 7,260 6,803 7,366 
增加(减少)： 
监管委员会要求流转的差额(3,235)(3,584)(3,235)(3,584)
其他，净额(289)(30)(294)(65)
所得税拨备总额$19,393 $20,244 $20,133 $20,840 
有效所得税率25.1 %25.6 %25.1 %25.6 %

与2021年同期相比，截至2022年6月30日的六个月的NW Holdings和NW Natural的有效所得税税率主要由于税前收入的变化而发生变化。有关所得税和有效税率的更多详细信息，请参阅2021年Form 10-K中的附注11。

2020纳税年度美国国税局合规保证流程(CAP)审查已于2022年第一季度完成。申报的申报单没有实质性的变化。2021年和2022年纳税年度将根据CAP进行审查。
12. 物业、厂房和设备
下表列出了财产、厂房和设备以及累计折旧的主要分类：
6月30日，十二月三十一日，
以千计202220212021
西北自然：
投入使用的NGD工厂$3,782,197 $3,623,092 $3,721,939 
NGD建设工作正在进行中195,118 99,646 135,398 
减去：累计折旧1,121,444 1,068,603 1,098,715 
NGD工厂，网络2,855,871 2,654,135 2,758,622 
运行中的其他工厂69,623 66,315 69,332 
其他正在进行的建筑工程5,529 5,817 4,971 
减去：累计折旧21,167 20,140 20,646 
其他工厂，净网53,985 51,992 53,657 
财产、厂房和设备合计(净额)$2,909,856 $2,706,127 $2,812,279 
其他(西北控股)：
运行中的其他工厂$59,718 $50,148 $57,184 
其他正在进行的建筑工程17,051 4,774 8,419 
减去：累计折旧7,944 5,120 6,512 
其他工厂，净网$68,825 $49,802 $59,091 
NW Holdings：
财产、厂房和设备合计(净额)$2,978,681 $2,755,929 $2,871,370 
西北自然：
应计负债中的资本支出$44,052 $37,968 $37,537 
NW Holdings：
应计负债中的资本支出$45,079 $38,395 $38,333 

西北自然
其他工厂余额包括Mist设施的非公用事业天然气储存资产，以及与NGD无关的其他长期资产。

西北控股
其他工厂余额包括与水和废水运营相关的长期资产，以及非NW Natural或其子公司持有的非受监管活动。

31


13. 投资
投资包括天然气储备、寿险保单金融投资和权益法投资。下表汇总了其他投资：

西北控股西北自然
6月30日，十二月三十一日，6月30日，十二月三十一日，
以千计202220212021202220212021
人寿保险保单投资$48,735 $47,695 $48,178 $48,735 $47,695 $48,178 
非流动天然气储量投资24,695 29,852 26,608 24,695 29,852 26,608 
对未合并关联公司的投资22,597 30 14,492 8,056 — — 
其他投资总额$96,027 $77,577 $89,278 $81,486 $77,547 $74,786 

人寿保险保单投资
其他投资包括对人寿保险保单的金融投资，这些投资按现金退回价值计算，扣除保单贷款后的净额。请参阅2021年表格10-K中的附注13。

西北天然气储量
NW Natural已投资1美元188截至2022年6月30日，通过位于怀俄明州的约拿气田的天然气储量计划实现了100万美元的天然气储量。天然气储量按扣除监管摊销后的成本列报，相关递延税收优惠为#美元。5.3百万，$8.8百万美元，以及$6.92022年6月30日、2021年6月30日和2021年12月31日分别记为负债。NW Natural的投资包括在NW Holdings‘s及NW Natural的综合资产负债表中的其他流动资产及其他投资(非流动部分)项下，最大亏损以投资余额为限。包括在其他流动资产中的天然气储量为#美元。4.3百万，$8.4百万美元，以及$5.4分别截至2022年6月30日、2021年6月30日和2021年12月31日。请参阅2021年表格10-K中的附注13。

对未合并关联公司的投资
2021年12月，西北天然水务收购了一家37.3投资者拥有的自来水公司Avion Water Company，Inc.(Avion Water)的%所有权股份，价格为$14.5百万美元。2022年7月，西北天然水务增持Avion Water股权至40.3%用于额外的$1.0百万美元。Avion Water在俄勒冈州本德和周围社区运营，为大约15,000客户关系和雇佣关系35人民。权益法投资的账面价值为$10.4由于权益法商誉，2022年6月30日，被投资人的净资产中的相关股本比基础股本高出100万欧元。Avion Water的收益(亏损)中的权益计入其他收入(费用)，净额。

2020年，NW Natural开始与BioCarbN合作，投资于四单独的RNG开发项目，这些项目将获得泰森食品加工厂水处理产生的沼气，但须经各方批准。在项目的建设阶段，NW Natural确定它是主要受益者，并完全整合了每个实体。

2022年，第一个项目列克星敦可再生能源有限责任公司(列克星敦)完成投产，NW Natural确定它不再是主要受益者，并解除了可变利息实体的合并，并将列克星敦的投资记录为权益法投资。NW Natural使用权益会计方法解释其在列克星敦的权益，因为NW Natural不控制，但有能力在投产后对列克星敦的运营施加重大影响。曾经有过不是在解除合并时确认的损益。NW Natural确定投资的公允价值接近账面价值，账面价值主要由现金和财产、厂房和设备组成。截至2022年6月30日，NW Natural在列克星敦的投资余额为1美元。8.1百万美元。列克星敦的收益(亏损)中的权益计入天然气成本。
14. 企业合并
2022年企业合并
截至2022年6月30日止六个月内，新世界水务及其附属公司完成一收购作为企业合并的资格。转让的初步代价的公允价值并不重大，对新世界控股的经营业绩也没有重大影响。

2021年企业合并
2021年，新世界水务及其子公司完成四符合企业合并资格的收购。就这些收购转让的初步代价的合计公允价值并不重大，对新世界控股的经营业绩也没有重大影响。


32


商誉
新世界控股根据业务合并的预期收益向报告单位分配商誉。我们在报告单位层面对商誉进行年度减值评估，如果事件和情况表明商誉可能减值，我们会更频繁地进行评估。如果报告单位商誉的账面价值超过其公允价值，则确认减值损失。

作为完成所有收购的结果，总商誉为#美元70.7百万，$69.3百万美元，以及$70.6分别截至2022年6月30日、2021年6月30日和2021年12月31日。我们的所有商誉都与水和废水的收购有关，并为分部报告的目的而列入其他类别。年度商誉减值评估在每年第四季度进行。有过不是迄今已确认的减值。
15. 衍生工具
NW Natural签订金融衍生品合同，以对冲NGD部门的部分天然气销售要求。这些合约包括掉期合约、期权合约和期权合约的组合。这些衍生金融工具主要用于管理大宗商品价格波动。NW Natural的衍生品对冲策略中有一小部分涉及外币远期合约。

NW Natural签订这些不超过规定限额的金融衍生品，主要是为了对冲与定期实物天然气供应合同相关的价格波动，以及对冲天然气的现货购买。外币远期合约用于对冲以加元支付的管道需求费用的外币汇率波动。

在正常业务过程中，NW Natural还签订指数化价格实物远期天然气商品采购合同和期权，以满足NGD客户的要求。这些合同符合监管延期会计处理的条件。

NW Natural还签订了与其天然气投资组合的第三方资产管理相关的交换合同，其中一些是不符合对冲会计资格或仅部分监管延期的衍生品，但受NW Natural的监管分享协议约束。这些衍生品在扣除与NGD客户分享的金额后的营业收入中确认。

名义金额
下表列出了与西北自然衍生工具未平仓有关的绝对名义金额：
6月30日，十二月三十一日，
以千计202220212021
天然气(以热计)：
金融718,965 680,335 618,815 
物理516,590 419,148 431,628 
外汇$7,659 $6,477 $6,268 

采购气调整(PGA)
根据俄勒冈州的PGA机制，NW Natural为采购或对冲未来天然气年度的天然气而签订的衍生品通常会得到监管延期会计处理。一般来说，本天然气年的大宗商品对冲是在天然气年开始之前完成的，对冲价格反映在PGA申报文件中的天然气加权平均成本中。在PGA申请之前签订的对冲合约包括在2021-22年天然气年度的PGA中。在PGA期间开始后签订的对冲合同受俄勒冈州PGA激励分享机制的约束。根据华盛顿的PGA机制，NW Natural纳入了应对风险的对冲策略，并为其华盛顿天然气供应接受监管延期会计处理。

NW Natural进入2021-22天然气年度，其预测销售量对冲约为79总计为%。俄勒冈州的套期保值总额约为82%，包括62在金融套期保值和19在实物天然气供应中占比为%。为华盛顿进行的对冲总额约为57%，包括44在金融套期保值和13在实物天然气供应中占比为%。


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未实现和已实现损益
下表反映了NW Natural衍生工具的未实现损益的损益表列报，该工具还代表了NW Holdings的所有衍生工具：
截至6月30日的三个月，
20222021
以千计天然气商品外汇天然气商品外汇
煤气费的收益(费用)$(29,332)$(153)$16,323 $(45)
营业收入(费用)— — — — 
资产负债表上递延至监管账户的金额
29,332 153 (16,323)45 
税前收益(亏损)合计$— $— $— $— 

截至6月30日的六个月，
20222021
以千计天然气商品外汇天然气商品外汇
煤气费的收益(费用)$44,453 $(73)$36,805 $32 
营业收入(费用)— — (27)— 
资产负债表上递延至监管账户的金额(44,453)73 (36,782)(32)
税前收益(亏损)合计$— $— $(4)$— 

未实现损益
与受监管的NGD业务相关的未偿还衍生工具将根据监管会计准则递延。外币远期合约和天然气衍生合约的成本立即在天然气成本中确认；然而，高于或低于当年PGA内含金额的成本将受到监管递延关税的影响，因此被记录为监管资产或负债。

已实现损益
NW Natural实现净收益$21.2百万美元和美元57.2截至2022年6月30日止三个月及六个月分别因结算天然气金融衍生工具合约而产生的百万美元收益，而净收益为#美元4.2百万美元和美元9.3截至2021年6月30日的三个月和六个月分别实现了100万欧元。已实现的损益抵消了购买天然气的更高或更低的成本，导致不是向客户收取或退款的递增金额。

金融衍生工具的信用风险管理
不是截至2022年或2021年6月30日，抵押品在NW Natural交易对手处发布或由NW Natural交易对手发布。NW Natural试图通过分散交易对手和使用信用额度来管理流动性风险，将潜在的抵押品催缴风险降至最低。在要求NW Natural为未实现的损失头寸提供抵押品之前，交易对手通常会允许一定的信用额度门槛。考虑到NW Natural的信用评级、交易对手信用限额和投资组合多元化，它在2022年或2021年不会受到抵押品催缴的影响。抵押品催缴风险是根据信贷支持协议规定的，该协议通常包含信贷限额。如果NW Natural同意提供足够的担保，它也可能受到抵押品催缴风险的影响，这并没有具体说明允许的信贷额度，但如果发生重大不利变化，可能需要额外的抵押品。

NW Natural的金融衍生工具须遵守主要净额结算安排；然而，该等金融衍生工具于综合资产负债表中按总账列账。NW Natural及其交易对手有能力在特定情况下相互抵销债务。此类情况可能包括违约方、因影响任何一方的合并而导致的信用变更或任何其他终止事件。

NW Natural目前未偿还的大宗商品金融掉期和期权合约反映了#美元的未实现收益46.6百万美元和美元54.3截至2022年6月30日和2021年6月30日，如果被交易对手净额结算，NW Natural的实物和金融衍生品头寸将产生1美元的资产47.8百万美元，负债$3.4截至2022年6月30日，资产规模为51.8百万美元，负债$1.6截至2021年6月30日，资产规模为51.8百万美元，负债$3.8截至2021年12月31日。

NW Natural主要通过与金融交易对手进行固定价格的天然气大宗商品互换，面临衍生品、信贷和流动性风险。NW Natural通过国际掉期和衍生品协会合同利用主要净额结算安排将这种风险降至最低，并根据交易对手的信用评级与其达成抵押品支持协议。在某些情况下，NW Natural可能会要求交易对手提供抵押品、担保或信用证，以维持其最低信用要求标准。有关其他信息，请参阅2021年表格10-K中的附注15。

34


公允价值
根据公允价值会计，NW Natural在计算公允价值调整时计入非履约风险。这包括基于NW Natural交易对手的信用利差进行的信用风险调整，当NW Natural处于未实现收益头寸时，或当NW Natural处于未实现亏损头寸时，基于NW Natural自身的信用利差进行调整。我们估值模型中的投入包括天然气期货、波动率、信用违约互换利差和利率。此外，对不良表现风险的评估通常来自信用违约互换市场和债券市场信用利差。所有未偿还衍生品的信用风险调整的影响对2022年6月30日的公允价值计算并不重要。公允价值净值为#美元的资产。44.4百万，一项资产为$50.2百万美元，资产为$48.0分别截至2022年6月30日和2021年6月30日以及2021年12月31日。在截至2022年和2021年6月30日的六个月内，我们的衍生品估值中没有使用3级投入。请参阅2021年表格10-K中的注释2。

16. 环境问题
NW Natural拥有或以前拥有的可能需要环境补救或行动的物业。环境责任损失的范围是根据当前的补救技术、颁布的法律和法规、在类似地点获得的行业经验以及对其他潜在责任方(PRP)的可能参与程度和财务状况的评估来估计的。当与此处描述的那些地点的现场补救相关的金额谨慎地支出时，NW Natural具有适当的恢复机制来收集96.7可分配给俄勒冈州客户的补救成本的%，以及3.3可分配给华盛顿客户的成本的%。

这些地点受到环境保护局(EPA)和俄勒冈州环境质量部(ODEQ)规定的补救程序的影响。该过程首先进行补救调查(RI)，以确定污染的性质和程度，然后进行风险评估(RA)，以确定现场的污染是否对人类和环境构成不可接受的风险。接下来，可行性研究(FS)或工程评估/成本分析(EE/CA)评估各种补救方案。正是在这一过程中，当NW Natural能够估计一系列补救成本并记录合理的潜在补救责任，或对现有责任进行调整时。从这项研究中，监管机构选择一种补救措施，并发布一份决定记录(Rod)。在Rod发布后，NW Natural将寻求就设计和实施补救措施的同意法令或同意判决进行谈判。届时，NW Natural将有能力进一步完善对补救责任的估计。

补救措施可包括处理受污染的介质，如沉积物、土壤和地下水，移走和处置介质，体制控制，如对未来财产使用的法律限制，或自然回收。在建造补救措施后，环境保护局和环境保护署还要求进行持续维护、监测和其他补救后护理，这些护理可能会持续多年。在适当和合理的情况下，NW Natural将在下文所述的补救责任中计入这些费用。

由于围绕环境补救过程的许多不确定性，以及几个现场调查的初步性质，在某些情况下，NW Natural可能无法合理估计可能损失范围的高端。在这些情况下，已经披露了可能损失的性质，也披露了这样一个事实，即在存在一系列潜在损失的情况下，无法合理地估计范围的高端。除非在可能的损失范围内有一个估计比该范围内的其他成本估计更有可能，否则NW Natural将负债记录在该范围的低端。由于对责任的持续评估和澄清、环境法律和法规的复杂性以及监管机构对补救替代办法的确定，这些估计和范围很可能会在每个地点的补救过程中发生变化。除了补救费用，NW Natural还可能受到自然资源损害(NRD)索赔。NW Natural将评估每项索赔的可能性和概率，并在认为合适的情况下确认责任。请参考下面的“其他波特兰港口”。

环境工地
下表汇总了与环境场地有关的负债的信息，这些负债记录在NW Natural的资产负债表中的其他流动负债和其他非流动负债中：
流动负债非流动负债
6月30日，十二月三十一日，6月30日，十二月三十一日，
以千计202220212021202220212021
波特兰海港遗址：
天然气/世创电子材料沉积$6,144 $6,658 $7,582 $40,740 $41,652 $42,076 
其他波特兰港口2,313 2,195 2,592 8,613 6,588 9,570 
Gasco/世创电子材料高地网站11,050 12,442 15,711 34,352 38,401 36,215 
前街遗址585 1,219 1,100 868 975 811 
俄勒冈州钢厂— — — 179 179 179 
总计$20,092 $22,514 $26,985 $84,752 $87,795 $88,851 


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波特兰海港遗址
波特兰港是美国环保局列出的超级基金网站，长约10英里，位于威拉米特河上，毗邻西北自然公司的Gasco高地网站。NW Natural是Over之一一百PRPS，每个人都负有连带责任，在超级基金网站。2017年1月，环保局发布了决定记录，决定为波特兰港址(Portland Harbor Rod)的清理选择补救措施。波特兰港务局估计现值总成本约为1美元。1.05十亿，精确度介于-30%和+50实际成本的%。
NW Natural的潜在责任是整个波特兰港超级基金网站补救费用的一部分。这一补救措施的费用预计将在超过一百PRPS。NW Natural正在参与与其他PRP的非约束性分配过程，以努力解决其潜在的责任。波特兰港湾杆没有就成本在PRPS之间的分配提供任何额外的澄清；因此，NW Natural目前没有因波特兰港杆的发行而修改任何已记录的负债。

NW Natural将其与Superfund网站相关的债务管理为二独特的修复项目：Gasco沉积物现场和其他波特兰港口项目。

天然气沉淀物。2009年，NW Natural和世创电子材料公司在征得美国环保局的同意后，签署了一项单独的行政命令，以评估和设计针对Gasco高地和世创电子材料高地附近沉积物的具体补救措施。NW Natural于2012年5月向美国环保局提交了一份EE/CA草案，以提供该地点潜在补救替代方案的估计成本。2020年3月，NW Natural和EPA修改了同意行政命令，将额外的补救设计活动包括在Gasco沉积物现场下游和航道中。世创电子材料公司不是修改后的命令的一方。2021年第二季度，NW Natural开始与美国环保局就Gasco沉积物场地进行初步设计讨论。这些初步设计讨论不包括清理成本估算。目前，没有设计替代方案比EE/CA替代方案更有可能，NW Natural预计将与EPA进行进一步的设计讨论和迭代。

EE/CA草案中的各种沉积物补救替代方案、进行清理之前所需的额外研究和设计工作以及整个清理过程中的监管监督的估计费用在#美元之间。46.9百万至美元350百万美元。NW Natural已记录了#美元的负债。46.9用于Gasco沉积物清理的万元，这反映了区间的低端。目前，我们认为Gasco沉积物现场的沉积物代表了NW Natural与上文讨论的波特兰港口现场有关的责任的最大部分。

其他波特兰港。 虽然我们认为与Gasco沉积物现场相关的负债是NW Natural最大的风险敞口，但与波特兰海港棒相关的其他潜在风险敞口，包括NRD成本和全港补救设计和清理成本(包括下游石油污染)，尚未确定PRP之间的分配。

NW Natural和其他各方已经与波特兰港自然资源托管委员会签署了一项合作协议，参加NRD的分阶段评估，以评估支持NRD索赔早日恢复的负债。一该托管委员会的成员Yakama Nation于2009年退出该委员会，并于2017年对NW Natural和29其他寻求补救费用和与波特兰港遗址相关的NRD评估费用的各方，在起诉书中阐述。起诉书要求追回据称总计#美元的费用。0.3与为波特兰港遗址选择补救行动以及对未指明的未来补救行动费用和评估因波特兰港遗址释放危险物质造成的自然资源的伤害、损失或破坏的费用的申报判决有关的费用为100万美元。Yakama Nation已经提交了二修改了申诉，解决了某些申诉缺陷，并驳回了俄勒冈州。根据NW Natural和某些其他被告的动议，联邦法院已经搁置了此案，等待上文讨论的非约束性分配程序的结果。NW Natural记录的NRD索赔负债处于潜在负债范围的低端；目前无法合理估计该范围的高端。NRD负债不包括在波特兰港务局规定的上述费用范围内。

Gasco Uplds网站
NW Natural的前身是波特兰天然气和焦炭公司，拥有一家前天然气制造厂，该厂于1958年关闭(Gasco工厂)，毗邻上述波特兰港口工厂。根据ODEQ自愿清理计划(VCP)，NW Natural一直在调查Gasco地点的环境污染情况。它不包括在上述波特兰港遗址的补救费用范围内。Gasco网站在管理中二部分、旱地部分和地下水源头治理作用。

2007年5月，NW Natural向ODEQ提交了一份经修订的高原补救调查报告。2015年3月，ODEQ批准了该站点的风险评估(RA)，从而使FS的工作能够在2016年开始。NW Natural已确认修复场地高地部分的责任，该责任处于潜在责任范围的低端；目前无法合理估计该范围的高端。

2016年10月，ODEQ和NW Natural同意修改他们关于Gasco高地的VCP协议，将1939年至1960年期间由Portland Gas&Coke拥有的世创电子材料的一部分并入Gasco RA和FS。以前，
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NW Natural正在为ODEQ对整个世创电子材料高地上的人造天然气工厂成分进行调查。世创电子材料将直接与ODEQ就其剩余资产的环境影响进行合作。

2013年9月，NW Natural在Gasco工地完成了地下水水源控制系统的建设，其中包括一个水处理站。NW Natural估计了与系统持续运行有关的费用，并确认了处于潜在费用范围低端的负债。由于与水处理站的运行时间相关的不确定性，NW Natural目前无法估计范围的高端，这在很大程度上取决于为高地部分确定的补救措施以及针对Gasco沉积物地点的最终补救措施。

其他地点
除了上述地点外，NW Natural还在其他三个地点暴露于环境风险：中央服务中心、前街和俄勒冈州钢铁厂。NW Natural可能在目前尚未确定的其他地点有风险敞口。由于补救设计、法规、补救时间的不确定性，以及在俄勒冈钢铁厂的情况下，未决诉讼，这些地点的责任已确认为各自潜在责任范围的低端；目前无法合理估计范围的高端。

前街现场。 前街的旧址是西北天然公司运营的天然气制造厂的旧址(前波特兰天然气制造厂，简称PGM)。应ODEQ的要求，NW Natural进行了沉积物和源头控制调查，并向ODEQ提供了调查结果。2015年12月，在前波特兰天然气制造厂完成了一个FS项目。

2017年7月，ODEQ发布了PGM棒。Rod规定了所选的补救措施，需要疏通、封顶、治疗和自然恢复的组合。此外，选定的补救措施还需要制度控制和长期检查维护。该补救措施于2020年7月开工建设，于2020年10月完工。2021年完成了第一年的施工后监测，证明盖子完好无损，性能符合设计要求。NW Natural已确认额外负债#美元1.5在建造第二次世界大战时期的弹药、设计费用、监管和许可问题以及建造后工作方面，与发现有关的百万美元的费用。

俄勒冈州钢厂厂址。请参阅“法律诉讼“下面。

环境成本递延和回收
NW Natural在俄勒冈州和华盛顿州获得授权，可以推迟与NW Natural拥有或以前拥有的物业的补救相关的费用。在俄勒冈州，目前已建立了现场补救和恢复机制(SRRM)，以收回可分配给俄勒冈州客户的谨慎发生的成本，但须进行收益测试。2019年10月21日，WUTC授权建立环境成本回收机制(ECRM)，用于回收从2019年11月1日起可分配给华盛顿客户的审慎发生的成本.有关SRRM和eCRM收集流程的说明，请参见2021年Form 10-K中的附注17。

下表列出了有关递延的监管资产总额的信息：
6月30日，十二月三十一日，
以千计202220212021
递延成本和利息(1)
$48,814 $50,604 $45,122 
应计工地负债(2)
104,798 110,237 115,773 
保险收益和利息(60,226)(69,730)(59,564)
监管资产延期总额(1)
$93,386 $91,111 $101,331 
当前监管资产(3)
6,975 5,688 6,694 
长期监管资产(3)
86,411 85,423 94,636 
(1)包括审查前和审查后的递延成本、当前摊销的金额以及扣除从客户那里收取的金额后的利息。
(2)    排除s 3.3% 因为OPUC只允许收回前街工地的96.7这些网站可分配给俄勒冈州的成本的%，包括那些历史上只为俄勒冈州客户服务的网站。排除在监管资产之外的金额为#美元47截至2022年6月30日，千美元722021年6月30日时为1000美元，62截至2021年12月31日，1000人。
(3)    环境成本与OPUC和WUTC批准的监管延期的特定地点有关。在俄勒冈州，NW Natural从已支付的现金金额中赚取账面费用，而应计但尚未支付的金额在支出之前不会赚取账面费用。它还对欠客户的金额从保险收益中计入账面费用。在华盛顿，为保险收益支付的现金都不会产生携带费用。目前的环境成本是指管理层预计在未来12个月内从客户那里收取的补救成本。这一估计数中包含的金额仍需接受OPUC的审慎和收益测试审查，不包括#美元。5.0百万关税附加条款。可分配给俄勒冈州的金额可通过NGD费率收回，但须进行收益测试。


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环境收益测试
在西北天然赚取等于或低于SRRM定义的授权股本回报率(ROE)的范围内，补救费用和利息超过$5.0百万美元的关税附加费和5.0通过SRRM可追回100万保险收益。如果NW Natural在一年内赚取的收益超过其授权的净资产收益率，它必须支付环境费用和超过美元的费用利息10.0这些收益超过了其授权的净资产收益率。

法律诉讼
新世界控股目前没有参与任何直接索赔或诉讼，尽管未来它可能会受到正常业务过程中产生的索赔和诉讼的影响。

NW Natural可能会受到正常业务过程中产生的索赔和诉讼的影响，包括上述事项。尽管上述任何法律程序的最终结果无法确切预测，包括下文所述与俄勒冈钢铁厂厂址有关的事宜，但西北自然及新世界控股并不预期任何该等事宜的最终处置将对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。另见第二部分第1项，“法律诉讼”。

俄勒冈州钢厂厂址
请参阅2021年表格10-K中的附注17。

有关其他承付款和或有事项的补充资料，见2021年10-K表格附注16。

17. 后续事件
2022年7月15日，西北天然与被列为债券购买者的机构投资者签订了债券购买协议(债券购买协议)。债券购买协议规定发行$140.0NW Natural发行的第一批抵押债券本金总额为100万美元，4.782052年到期的百分比系列(债券)。债券预计将于2022年9月30日左右发行。债券的利息利率为4.78年利率为%，从2023年3月30日开始每半年支付一次，2052年9月30日到期。债券将在到期前赎回全部或部分债券，赎回方式为：(I)2052年3月30日之前的任何时间，赎回价格相当于债券本金的100%，外加到赎回日为止的应计利息和未偿还利息；以及(Ii)在2052年3月30日及之后的任何时间，按本金的100%计算，另加到赎回日为止的应计利息和未付利息。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下是管理层对新世界控股和新世界自然的财务状况的评估，包括影响经营业绩的主要因素。讨论指的是NW Holdings截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的综合业绩，其中绝大多数由NW Natural的经营业绩组成。当NW Holdings存在不存在于NW Natural的重大活动时，将提供额外的披露。本讨论中提及的“附注”是指本报告中未经审计的综合财务报表附注。很大一部分业务结果是季节性的，因此，这三个月期间的经营结果不一定表明预期的财政年度结果。因此，本讨论应与NW Holdings和NW Natural适用的Form 10-K(2021年Form 10-K)2021年年度报告一起阅读。

NW Natural的天然气分销活动报告在天然气分销(NGD)部门。NGD部门还包括NWN Gas Reserve，它是Energy Corp的全资子公司，是NW Natural位于俄勒冈州的薄雾存储设施的NGD部分，以及NW Natural RNG Holding Company，LLC。NW Natural RNG Holding Company，LLC持有列克星敦可再生能源有限责任公司的投资，这笔投资按权益法入账。NW Natural汇总和报告的其他活动包括Mist的非NGD存储活动以及资产管理服务和家电零售中心运营。NW Holdings汇总和报告的其他活动包括NNG Financial对Kelso-Beaver Pipeline(KB Pipeline)的投资和NWN Water对Avion Water Company，Inc.的投资，这两项投资在权益法下入账，NW Natural Renewables Holdings，LLC及其不受监管的可再生天然气活动；以及NWN Water，它通过自己或其子公司拥有并继续在水务行业进行投资。关于我们的业务部门和其他，以及我们的直接和间接全资子公司的进一步讨论，请参阅附注4。

非公认会计准则财务衡量标准。除了显示总的经营结果和收益数额外，某些财务指标还以每股美分表示，这是非公认会计准则的财务指标。本节中对每股收益(EPS)的所有提及都是以稀释后股份为基础的。我们使用这些非GAAP财务指标来分析我们的财务业绩，因为我们相信它们为我们的投资者、分析师和债权人评估我们的财务状况和经营结果提供了有用的信息。我们的非GAAP财务指标不应被视为替代或优于根据美国GAAP计算的指标。此外，这些非公认会计原则财务计量有其局限性，因为它们不能反映根据公认会计原则确定的与业务运营相关的所有项目。其他公司计算类似名称的非公认会计准则财务指标的方式可能与本报告中计算此类指标的方式不同，从而限制了这些指标用于比较目的的有用性。下面提供了每个非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
普通股每股收益(亏损)(稀释后)--合计$0.05 $(0.02)$1.77 $1.92 
稀释后每股收益(亏损)-NGD部门(1)
— (0.05)1.70 1.71 
稀释后每股收益-新世界控股-其他(1)
0.05 0.03 0.07 0.21 
(1)非公认会计准则财务指标

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执行摘要
目前的财务业绩和亮点包括：
•2022年第二季度公布的净收益为170万美元，或每股0.05美元(稀释后)，而上一年净亏损70万美元，或每股0.02美元(稀释后)；
•2022年前六个月的报告净收益为5800万美元，或每股1.77美元(稀释后)，而上一年的净收益为5880万美元，或每股1.92美元(稀释后)；
•2022年4月1日发行和出售290万股普通股；
•在过去12个月中增加了近10,200米，2022年6月30日的增长率为1.3%；
•投资我们的收入超过1.65亿美元第一代移动系统六个月的2022努力实现更高的可靠性和复原力；
•在俄勒冈州普通税率案中提出多方和解；以及
•宣布在华盛顿州现有服务区域附近进行两次水和废水收购，并完成在德克萨斯州的一次水收购.

NW Holdings本季度到目前为止的主要财务亮点包括：
截至6月30日的三个月，
20222021QTd
以千为单位，每股数据除外金额每股金额每股变化
合并净收益(亏损)$1,715 $0.05 $(724)$(0.02)$2,439 

西北自然公司本季度到目前为止的主要财务亮点包括：
截至6月30日的三个月，
20222021QTd
以千计金额金额变化
合并净收入$2,733 $589 $2,144 
天然气分配裕度$94,378 $91,206 $3,172 

截至2022年6月30日的三个月与2021年6月30日相比。

西北自然公司的综合净收入增加了210万美元，这主要是由于以下因素：
•由于客户增长和非脱钩客户的使用增加，NGD部门利润率增加320万美元；以及
•其他收入(支出)增加260万美元，净额主要是由于养恤金费用降低；部分抵消
•运营和维护费用增加390万美元，主要原因是合同劳动力增加、与云计算安排有关的摊销费用以及专业服务费；以及
•所得税支出增加50万美元，主要原因是本季度的税前收入比上一年增加。

NW控股公司的综合净收入增加了240万美元，这主要是由于以下因素：
•如上所述，NW Natural的综合净收入增加了210万美元；以及
•其他净收入增加30万美元，主要反映业务发展成本下降，但被控股公司利息支出增加部分抵消。

NW Holdings今年到目前为止的主要财务亮点包括：
截至6月30日的六个月，
20222021黄大仙
以千为单位，每股数据除外金额每股金额每股变化
合并净收入$57,954 $1.77 $58,793 $1.92 $(839)


40


今年到目前为止，NW Natural的主要财务亮点包括：
截至6月30日的六个月，
20222021黄大仙
以千计金额金额变化
合并净收入$60,149 $60,700 $(551)
天然气分配裕度$272,110 $263,846 $8,264 
截至六个月 2022年6月30日与2021年6月30日相比。
西北自然公司的综合净收入减少了60万美元，主要是由于以下因素：
•运营和维护费用增加860万美元，原因是合同劳动力、信息技术费用、与云计算安排有关的摊销费用和专业服务费增加；以及
•资产管理收入减少540万美元，主要原因是下面讨论的2021年2月寒冷天气事件，该事件在本年度没有再次发生；部分抵消了
•NGD部门利润率增加830万美元，原因是客户增长、华盛顿的新费率以及未脱钩客户的更高使用率；以及
•其他收入(支出)增加530万美元，净额主要是由于养恤金费用降低。

NW控股公司的综合净收入减少了80万美元，主要原因如下：
•如上所述，西北自然公司的综合净收入减少60万美元；以及
•其他净收入减少30万美元，主要是因为控股公司的利息支出增加。

2021年寒冷天气事件。 2021年2月，波特兰、俄勒冈州及其周边地区和美国大部分地区一样，经历了一场严酷的冬季风暴，气温连续几天下降，导致天然气需求上升，现货价格大幅上涨。额外的市场天然气购买和其他费用导致商品成本增加约2,900万美元，其中约2,700万美元递延至监管资产，以便在未来利率中回收。其结果是，2021年前六个月天然气公用事业利润率下降了约200万美元。较高的大宗商品成本被约3900万美元的资产管理收入所抵消，其中约3300万美元被递延至监管负债，以造福客户。

当前的经济状况。我们正在评估和监测当前的经济状况，包括但不限于：通胀、利率和大宗商品成本上升、网络安全意识增强以及供应链中断。我们加强了网络安全监测，以回应有关网络安全攻击已经并将继续增加的报告。到目前为止，我们的商品和服务供应链尚未出现实质性中断。我们的供应商可能会受到自身材料供应链中人员不足或中断的影响，这可能会扰乱供应商的绩效或交付，并对我们的业务产生负面影响。我们正在继续积极监测，并已制定并继续在必要时评估应急计划。

参见“中的讨论”经营成果", "监管事项“和”财务状况“关于2022年第二季度发生的所有重大活动的更多细节，见下文。

分红
红利亮点包括：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，QTd
变化		YTD变更
每股普通股2022202120222021
已支付的股息$0.4825 $0.4800 $0.9650 $0.9600 $0.0025 $0.0050 

2022年7月，NW Holdings董事会宣布，NW Holdings普通股季度股息为每股0.4825美元。股息将于2022年8月15日支付给2022年7月29日登记在册的股东，反映出年度指示股息率为每股1.93美元。


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行动的结果

业务部门-天然气分销(NGD)
NGD利润率结果主要受客户增长、基于费率增加的收入以及在一定程度上受天气和客户天然气使用模式导致的交货量变化的影响。在俄勒冈州，NW Natural有一项环保关税(也称为脱钩机制)，该机制每月通过推迟的监管会计调整来调整利润率，旨在抵消住宅和商业客户平均使用量增加或减少造成的变化。NW Natural在俄勒冈州也有天气正常化关税，温暖，它调整客户账单的上下，以抵消冬季取暖季节高于或低于平均气温导致的利润率变化。这两种机制都旨在降低(但不是消除)客户账单和天然气分销收益的波动性。关于更多信息，见第二部分第7项“业务成果--管理事项--利率机制“在NW Natural的2021年Form 10-K中.除了NW Natural的本地天然气分销业务外，NGD部门还包括用于为NGD客户服务的Mist地下存储设施的一部分、North Mist天然气存储扩建项目、能源公司的全资子公司NWN Gas Reserve以及NW Natural RNG Holding Company，LLC。

NGD业务主要是季节性的，因为在寒冷的冬季取暖月份，住宅和商业客户的天然气使用量较高。其他类别的客户在使用时会体验到季节性，但程度较小。季节性影响NGD业务跨季度运营结果的可比性，但不会影响跨年度的可比性。

NGD细分市场亮点包括：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，QTd变化YTD变更
以千为单位，EPS数据除外2022202120222021
NGD净收益(亏损)$157 $(1,381)$55,547 $52,544 $1,538 $3,003 
稀释EPS-NGD段$— $(0.05)$1.70 $1.71 $0.05 $(0.01)
出售和交付的天然气(以热量计)268,553 213,714 696,939 644,834 54,839 52,105 
NGD利润率(1)
$94,378 $91,206 $272,110 $263,846 $3,172 $8,264 
(1) 有关更多详细信息，请参阅下面的天然气分配裕度表。
截至三个月 2022年6月30日与2021年6月30日相比。导致NGD净收入增加150万美元或每股0.05美元的主要因素如下：
•320万美元 NGD利润率增加，原因是：
•客户增长带动的150万美元增长；以及
•80万美元增长，原因是天气变冷导致使用量增加，扣除俄勒冈州天然气成本激励分担机制的损失及
•由于2021年11月1日生效的2021年华盛顿费率案的新客户费率增加了70万美元。
•其他收入(支出)增加270万美元，净增加原因是养恤金非服务成本下降；部分抵消
•NGD运营和维护费用增加410万美元，主要原因是合同劳动力增加、与云计算安排有关的摊销费用以及专业服务费；以及
•所得税支出增加40万美元，主要是由于本期税前收入高于上年。

在截至2022年6月30日的三个月中，NGD的总销售量和交货量比2021年同期增长了26%，这主要是由于2022年第二季度的天气比平均天气冷23%，而前一季度的天气比平均天气暖和40%。
截至六个月 2022年6月30日与2021年6月30日相比。导致NGD净收入增加300万美元的主要因素如下：
•830万美元 NGD利润率增加，原因是：
•由客户增长推动的360万美元的增长；
•300万美元增长，原因是较冷的比较天气导致使用量增加，扣除俄勒冈州天然气成本激励分担机制的损失及
•由于2021年11月1日生效的2021年华盛顿费率案的新客户费率增加了240万美元。
•其他收入(支出)增加520万美元，净增加原因是养恤金非服务成本降低；部分抵消
•NGD运营和维护费用增加880万美元，原因是合同劳动力增加、与云计算安排相关的摊销费用、信息技术成本和专业服务费。
NGD部门的稀释后每股收益下降了0.01美元，这主要是由于2022年4月1日发行的普通股，部分被NGD净收入的增加所抵消。

42


在截至2022年6月30日的六个月中，NGD的总销售量和交货量比2021年同期增长了8%，这主要是由于2022年前六个月的天气比平均天气温暖2%，而上一时期的平均天气比平均天气温暖12%。

天然气分配边际表。下表汇总了NGD气体量、收入和销售成本的构成：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，有利/
(不利)
以千为单位，学位日和客户数据除外2022202120222021QTd变化YTD变更
NGD体积(热度)
住宅和商业销售147,447 102,469 441,374 400,291 44,978 41,083 
工业销售和运输121,106 111,245 255,565 244,543 9,861 11,022 
NGD销售和交付总量268,553 213,714 696,939 644,834 54,839 52,105 
营业收入
住宅和商业销售$159,792 $120,360 $474,399 $398,944 $39,432 $75,455 
工业销售和运输19,526 14,093 40,799 31,472 5,433 9,327 
其他分销收入409 396 1,016 986 13 30 
其他受监管的服务4,907 4,765 9,818 9,550 142 268 
总营业收入184,634 139,614 526,032 440,952 45,020 85,080 
减价：汽油成本79,776 41,249 225,420 153,515 (38,527)(71,905)
减去：环境修复费用2,272 1,509 6,970 5,286 (763)(1,684)
减去：所得税8,208 5,650 21,532 18,305 (2,558)(3,227)
NGD利润率$94,378 $91,206 $272,110 $263,846 $3,172 $8,264 
保证金(1)
住宅和商业销售$83,535 $78,900 $246,663 $239,672 $4,635 $6,991 
工业销售和运输8,065 7,407 16,991 16,161 658 830 
燃气费激励分摊的收益(损失)(2,518)(223)(2,448)(2,486)(2,295)38 
其他保证金390 357 1,088 952 33 136 
其他受监管的服务4,906 4,765 9,816 9,547 141 269 
NGD利润率$94,378 $91,206 $272,110 $263,846 $3,172 $8,264 
学位日(2)
平均值(3)
305 305 1,631 1,631 — — 
实际374 182 1,591 1,443 105 %10 %
比平均天气冷(暖)百分率23 %(40)%(2)%(12)%

截至6月30日，
20222021变化生长
NGD仪表-周期结束：
住宅电表720,537 710,543 9,994 1.4%
商用电表68,827 68,756 71 0.1%
工业仪表1,074 980 94 9.6%
电表总数790,438 780,279 10,159 1.3%

(1)    报告为每类电表的NGD利润率的金额为营业收入减去天然气成本、环境修复费用和收入税，视适用的收益测试因素而定。
(2)采暖度天数是反映对温度敏感的天然气消耗量的单位，计算方法是从59华氏度减去一天的平均最高和最低气温。
(3)平均天气代表了25年来采暖程度日数的平均值。从2020年11月1日开始，计算1994年6月1日至2019年5月31日期间的平均天气，如NW Natural的2020俄勒冈州一般费率案例所确定的那样。
43


住宅和商业销售
住宅和商业销售亮点包括：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，QTd变化YTD变更
以千计2022202120222021
体积(热度)
住宅销售90,016 61,346 276,345 255,837 28,670 20,508 
商业销售57,431 41,123 165,029 144,454 16,308 20,575 
总卷数147,447 102,469 441,374 400,291 44,978 41,083 
营业收入
住宅销售$107,292 $82,310 $324,475 $278,112 $24,982 $46,363 
商业销售52,500 38,050 149,924 120,832 14,450 29,092 
总营业收入$159,792 $120,360 $474,399 $398,944 $39,432 $75,455 
NGD利润率
住宅NGD边际$60,046 $56,926 $179,878 $174,809 $3,120 $5,069 
商业NGD利润率23,489 21,974 66,785 64,863 1,515 1,922 
NGD总利润率$83,535 $78,900 $246,663 $239,672 $4,635 $6,991 

截至三个月 2022年6月30日与2021年6月30日相比。与上一季度相比，住宅和商业利润率增加了460万美元。这一增长主要是由于来自非脱钩客户的更高使用量、住宅电表增长1.4%以及2021年11月1日生效的华盛顿新客户费率。由于相对较冷的天气导致使用量增加，销量增加了4500万热量。

截至六个月 2022年6月30日与2021年6月30日相比。与上一季度相比，住宅和商业利润率增加了700万美元。这一增长主要是由住宅电表增长1.4%、2021年11月1日生效的华盛顿新客户费率以及非脱钩客户的更高使用率推动的。销量增加了4,110万热量，原因是相对寒冷的天气导致使用量增加，以及随着新冠肺炎限制和关闭的取消，商业客户的使用量增加。

工业销售与运输
工业销售和运输方面的亮点包括：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，QTd变化YTD变更
以千计2022202120222021
体积(热度)
坚定和可中断的销售24,329 20,002 53,189 46,245 4,327 6,944 
坚固和可中断的运输96,777 91,243 202,376 198,298 5,534 4,078 
总销量--销售和运输121,106 111,245 255,565 244,543 9,861 11,022 
NGD利润率
坚定和可中断的销售$3,191 $2,741 $6,890 $6,298 $450 $592 
坚固和可中断的运输4,874 4,666 10,101 9,863 208 238 
总利润率-销售和运输$8,065 $7,407 $16,991 $16,161 $658 $830 

截至三个月 2022年6月30日与2021年6月30日相比。 工业销售和运输利润率比上一季度增加了70万美元。销量增加990万热量，主要是由于多个客户的使用量增加，尤其是在轻工和电子制造行业，但纸浆和造纸行业客户使用量的下降部分抵消了这一影响。

截至六个月 2022年6月30日与2021年6月30日相比。 工业销售和运输利润率比上一季度增加了80万美元。销量增加了1100万卡，主要是由于多个客户的使用量增加，其中最明显的是初级金属和轻工制造行业，但塑料制造业客户使用量的下降部分抵消了这一增长。
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煤气费
天然气亮点的成本包括：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，QTd变化YTD变更
以千计2022202120222021
煤气费$79,776 $41,249 $225,420 $153,515 $38,527 $71,905 
售出数量(THERM)(1)
171,776 122,471 494,563 446,536 49,305 48,027 
平均天然气成本(美分/卡)$0.46 $0.34 $0.46 $0.34 $0.12 $0.12 
燃气费激励分摊损失(2)
$(2,518)$(223)$(2,448)$(2,486)$(2,295)$38 
(1)这一计算不包括交付给工业运输客户的数量。
(2)    有关西北天然气公司天然气成本激励分担机制的更多信息，请参见第二部分，第7项“经营结果-监管事项-费率机制-天然气储量在NW Natural的2021年Form 10-K中。

截至三个月 2022年6月30日与2021年6月30日相比。天然气成本增加了3850万美元，主要是由于平均天然气成本增加了35%，其中大部分较高的天然气成本嵌入了PGA和客户增长。2022年第二季度的销量增加了4930万热量，原因是天气比平均天气低23%，而上一季度的平均天气比平均天气温暖40%。

截至六个月 2022年6月30日与2021年6月30日相比。天然气成本增加了7,190万美元，主要是由于平均天然气成本增加了35%，其中大部分较高的天然气成本嵌入了PGA和客户增长。在2022年前六个月比平均天气温暖2%的推动下，销售量增加了4800万热量，而前一时期的平均天气比平均天气温暖了12%。

其他受监管服务利润率
其他受监管的服务利润率亮点包括：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，QTd变化YTD变更
以千计2022202120222021
北雾存储服务$4,857 $4,715 $9,715 $9,431 $142 $284 
其他服务49 50 101 116 (1)(15)
其他受监管服务合计$4,906 $4,765 $9,816 $9,547 $141 $269 

截至三个月 2022年6月30日与2021年6月30日相比。与上一季度相比，其他受监管的服务利润率相对持平。北雾扩建设施的存储服务收入没有出现任何重大波动。有关North Mist扩建租赁会计的信息，请参见附注7。

截至六个月 2022年6月30日与2021年6月30日相比。与上一季度相比，其他受监管的服务利润率增加了30万美元，这是由于存储服务收入的预定费率增加。

其他
NW Holdings汇总和报告的其他活动包括：NNG Financial对Kelso-Beaver Pipeline(KB管道)的投资；NW Natural Renewables Holdings，LLC及其不受监管的可再生天然气活动；拥有并继续在水务行业进行投资的NWN Water；以及NWN Water对Avion Water Company，Inc.(Avion Water)的投资。NW Natural汇总和报告的其他活动包括Mist的非NGD存储活动以及资产管理服务和家电零售中心运营。关于我们的业务部门和其他，以及我们的直接和间接全资子公司的进一步讨论，请参阅附注4。有关我们对Avion Water的投资信息，请参阅附注13。

下表显示了NW Holdings和NW Natural汇总并报告为其他活动的结果：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，QTd变化YTD变更
以千为单位，EPS数据除外2022202120222021
西北天然其他--净收入$2,576 $1,970 $4,602 $8,156 $606 $(3,554)
其他西北控股活动(1,018)(1,313)(2,195)(1,907)295 (288)
NW Holdings Other-净收入$1,558 $657 $2,407 $6,249 $901 $(3,842)
稀释每股收益-NW控股-其他$0.05 $0.03 $0.07 $0.21 $0.02 $(0.14)

45


截至三个月 2022年6月30日与2021年6月30日相比。 NW控股的其他净收入增加了90万美元和60万美元在N很自然。NW Natural的增长主要是由于资产管理收入的增加。西北部的增长持有GS的增长是由NW Natural的增长和较低的业务发展成本推动的，但被控股公司较高的利息支出部分抵消。

截至六个月 2022年6月30日与2021年6月30日相比。 其他净收入减少360万美元在西北自然和西北控股380万美元。NW Natural的减少主要是由于主要与2021年寒冷天气事件有关的资产管理收入减少了540万美元，但与本年度未发生的收入减少相关的140万美元所得税支出减少部分抵消了这一下降。NW Holdings的减少是由于NW Natural的减少和控股公司利息支出的增加，但我们的自来水和废水子公司的净收入增加部分抵消了这一影响。

整合运营
运营和维护
运营和维护重点包括：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，QTd黄大仙
以千计2022202120222021变化变化
西北自然$48,879 $44,939 $102,756 $94,126 $3,940 $8,630 
其他西北控股的运营和维护4,296 5,108 7,904 8,112 (812)(208)
西北控股$53,175 $50,047 $110,660 $102,238 $3,128 $8,422 

截至2022年6月30日的三个月与2021年6月30日相比。运维费用增加 NW Holdings为310万美元，NW Natural为390万美元。NW Natural的增长是由以下因素推动的：
•安全和可靠性方面的合同工增加150万美元，并为信息技术和公司项目提供合同支持；
•与云计算安排有关的摊销费用增加70万美元；以及
•专业服务费增加60万元。

NW Holdings的其他运营和维护费用减少了80万美元，这主要是因为控股公司的业务开发成本降低。

截至六个月 2022年6月30日与2021年6月30日相比。 运维费用增加 西北控股840万美元，西北自然860万美元。NW Natural的增长是由以下因素推动的：
•安全和可靠性方面的合同劳动力增加370万美元，信息技术和公司项目的合同支助增加370万美元；
•与云计算安排有关的摊销费用增加140万美元；
•增加专业服务费90万元；以及
•信息技术维护和支持增加90万美元。

NW Holdings的其他运营和维护费用减少了20万美元，这主要是因为控股公司的业务开发成本降低。

折旧
折旧亮点包括：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，QTd黄大仙
以千计2022202120222021变化变化
西北自然$27,328 $27,530 $54,965 $54,699 $(202)$266 
其他新世界控股折旧782 614 1,574 1,542 168 32 
西北控股$28,110 $28,144 $56,539 $56,241 $(34)$298 

截至2022年6月30日的三个月与2021年6月30日相比。NW Holdings和NW Natural的折旧费用分别减少了3.4万美元和20万美元，这主要是由于云计算安排的摊销，这些安排从2022年开始记录在运营和维护费用中。

截至2022年6月30日的6个月与2021年6月30日相比。NW Holdings和NW Natural的折旧支出分别增加了30万美元，这主要是由于在分配系统、雾存储和信息技术系统以及资源和运营服务中心的翻新和建设方面的额外资本投资。云计算安排的摊销部分抵消了增加的费用，这些安排从2022年开始计入业务和维护费用。

46


其他收入(费用)，净额
其他收入(支出)，净亮点包括：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，QTd黄大仙
以千计2022202120222021变化变化
自然其他收入(费用)，净额$17 $(2,566)$(964)$(6,231)$2,583 $5,267 
其他西北控股活动209 (31)236 92 240 144 
NW控股其他收入(费用)，净额$226 $(2,597)$(728)$(6,139)$2,823 $5,411 

截至2022年6月30日的三个月与2021年6月30日相比。 其他收入(支出)，NW Holdings和NW Natural的净变化分别为280万美元和260万美元，这主要是由于养老金非服务成本较低。由于假设的变化和计划资产的收益，与我们2022年固定收益养老金计划相关的成本预计将比前一年有所下降。其他NW Holdings的变化是由NW Natural的变化推动的。其他收入(费用)，净额主要包括监管利息、养老金和其他退休后非服务成本、公司拥有的人寿保险收益和捐款。

截至2022年6月30日的6个月与2021年6月30日相比。 其他收入(支出)，NW Holdings和NW Natural的净变化分别为540万美元和530万美元，主要是由于养老金非服务成本较低。由于假设的变化和计划资产的收益，与我们2022年固定收益养老金计划相关的成本预计将比前一年有所下降。其他NW Holdings的变化是由NW Natural的变化推动的。

利息支出，净额 
利息支出，净亮点包括：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，QTd黄大仙
以千计2022202120222021变化变化
西北自然$10,599 $10,696 $21,430 $21,486 $(97)$(56)
其他NW Holdings利息支出，净额981 332 1,672 668 649 1,004 
西北控股$11,580 $11,028 $23,102 $22,154 $552 $948 

截至2022年6月30日的三个月与2021年6月30日相比。利息支出，NW Holdings净增加60万美元，NW Natural减少10万美元。利息支出净额NW Natural减少60万美元，原因是建设期间资金拨备(AFUDC)债务利息收入增加，但短期和长期债务利息支出增加50万美元部分抵消了这一影响。NW Holdings的增长主要是由于未偿还余额增加，导致Holdings的信贷安排的利息支出增加。

截至2022年6月30日的6个月与2021年6月30日相比。利息支出，NW Holdings净增加90万美元，NW Natural减少10万美元。利息支出净额，由于AFUDC债务利息收入增加，NW Natural净减少100万美元，但被短期和长期债务利息支出增加90万美元部分抵消。NW Holdings的增长主要是由于未偿还余额增加，导致Holdings的信贷安排利息支出增加。

所得税支出(福利) 
所得税支出(福利)亮点包括：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，QTd黄大仙
以千计2022202120222021变化变化
西北自然所得税支出$810 $288 $20,133 $20,840 $522 $(707)
NW Holdings所得税支出(优惠)$470 $(277)$19,393 $20,244 $747 $(851)

截至2022年6月30日的三个月与2021年6月30日相比。NW Natural和NW Holdings的所得税支出分别增加了50万美元和70万美元。所得税支出增加的主要原因是本期税前收入高于上年。

截至2022年6月30日的6个月与2021年6月30日相比。NW Natural和NW Holdings的所得税支出分别减少了70万美元和90万美元。所得税支出减少的主要原因是税前收入减少。

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监管事项
更多信息，见第二部分第7项“业务成果--监管事项“在2021年Form 10-K中.
监管和差饷 
天然气配送。 NW Natural的天然气分销业务受OPUC和WUTC在费率和服务条款、账户系统以及NW Natural发行证券等方面的监管。截至2022年6月30日，大约88%的NGD客户位于俄勒冈州，其余12%位于华盛顿。天然气分销业务的收益和现金流在很大程度上由俄勒冈州和华盛顿州普通费率案件和其他诉讼程序中设定的费率决定。它们还受到天气、俄勒冈州和华盛顿州当地经济、住宅、商业和工业市场客户增长速度、客户偏好以及NW Natural保持价格竞争力、控制费用和获得合理和及时的监管机构收回天然气分销相关成本的能力的影响，包括运营费用和工厂和其他监管资产的投资成本。请参阅“最新完成率案例“下面。

迷雾州际储气库。NW Natural在Mist的州际存储活动受OPUC、WUTC和联邦能源管理委员会(FERC)的监管，其中包括费率和服务条款。OPUC还监管Mist的州际存储服务，而FERC则监管Mist的州际存储服务。FERC使用最大服务成本模式，允许将天然气储存价格设定为或低于每个机构在上次监管申报文件中批准的服务成本。OPUC Schedule 80费率与FERC费率捆绑在一起，并在NW Natural修改FERC最高费率时进行更新。

其他的。NWN Water是NW Holdings的全资子公司，其全资监管的水务业务受到其所在州公用事业委员会的监管，这些州目前包括俄勒冈州、华盛顿州、爱达荷州和德克萨斯州。

最新完成率个案  
俄勒冈州。 2020年10月16日，OPUC发布了结束NW Natural于2019年12月提起的一般费率案件的命令(OPUC命令)。OPUC的命令规定，收入需求总额比现有费率的收入增加约4500万美元。收入要求基于以下假设：
•50%普通股和50%长期债务的资本结构；
•股本回报率为9.4%；
•资本成本为6.965%；及
•平均利率基数为14.4亿美元，自上次利率案件以来增加了2.421亿美元。

根据OPUC命令的条款，NW Natural被授权开始追回与俄勒冈州公司活动税(CAT)相关的费用，作为基本税率的一部分。请参阅“企业活动税“下面。

在NW Natural于2019年3月的上一次俄勒冈州税率案件中，OPUC下令制定具体条款，根据这些条款，与减税和就业法案(TCJA)相关的超额递延所得税(EDIT)将直接提供给客户或应用于客户的利益。最近俄勒冈州费率案中的订单指示NW Natural将向客户提供约100万美元的实实在在的信贷，作为临时费率调整，将在2020-21 PGA年度摊销。

此外，OPUC的命令批准了NW Natural对11月和5月至4月的脱钩计算的应用。脱钩机制旨在鼓励客户在不因销量减少而对收益造成不利影响的情况下节约能源。

OPUC命令授权的新费率于2020年11月1日生效。

华盛顿。 2021年10月21日，WUTC发布了结束NW Natural于2020年12月提起的一般费率案件的命令(WUTC命令)。WUTC的命令规定在两年内每年增加收入要求，包括从2021年11月1日(第一年)开始的第一年增加6.4%或500万美元，以及从2022年11月1日(第二年)开始的第二年增加3.5%或300万美元。这一增长是基于以下假设：
•资本成本为6.814%；及
•平均税率基数为1.947亿美元，比上次申报时已经支出的资本支出税率增加2,090万美元，第一年预计增加3,120万美元，第二年预计增加2,140万美元，第一年和第二年的增长与该两年的预期资本支出有关。

WUTC的命令没有具体说明资本成本的基本投入，包括资本结构和股本回报率。WUTC命令授权的新费率于2021年11月1日生效。

从2019年11月1日至2021年10月31日，WUTC基于9.4%的净资产收益率和7.161%的总回报率向客户授权利率，资本结构为长期债务50.0%，短期债务1.0%，普通股49.0%。WUTC还授权收回可分配给华盛顿客户的环境补救费用
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通过环境成本回收机制(ECRM)和指导NW Natural为客户提供联邦税收改革优惠。见“费率机制--环境成本递延和回收--华盛顿电子客户关系管理“下面。

FERC。 根据Mist州际存储证书授权和费率批准命令，NW Natural必须每五年提交一份费率批准请愿书或成本和收入研究报告，以改变或证明维持其州际存储服务的现有费率是合理的。2018年10月12日，NW Natural向FERC提交了一份税率请愿书，要求修订基于成本的最高税率，其中纳入了新的联邦企业所得税税率。修订后的税率自2018年11月1日起生效。

NW Natural不断评估其管辖范围内对评级案件的需求。

监管程序更新
2022年俄勒冈州普通税率案。2021年12月17日，NW Natural向OPUC提出了一般费率案(Rate Case)的请求。2022年5月31日，NW Natural、OPUC工作人员、俄勒冈州公民公用事业委员会(CUB)、西部能源消费者联盟(AWEC)和小企业公用事业倡导者(SBUA)--包括费率案的一些当事人--向OPUC提交了一份涉及费率案中的多个问题的规定以及第二份摘要，该摘要与费率案(规定)合并。

这项规定规定，总收入要求比现有费率的收入增加6265万美元，但须根据测试年度增加的资本和与新客户相关的收入以及在费率生效日期之前确定投入使用的资本项目的完成情况进行调整。收入要求基于以下假设：
•50%普通股和50%长期债务的资本结构；
•股本回报率为9.4%；
•资本成本为6.836%；及
•平均差饷基数为17.7亿元，较上次差饷个案增加3.37亿元。

2022年6月29日，西北自然，OPUC工作人员、俄勒冈州幼崽、AWEC和社区颜色、气候解决方案联盟、佛得角、哥伦比亚河流保管者、俄勒冈州环境委员会、社区能源项目和塞拉俱乐部(“联盟”)，包括Rate案的一些当事人，向OPUC提交了第二条规定，解决了第一条规定(“第二条规定”以及规定和规定)中未解决的Rate案中的一些问题。第二条规定涉及以下内容：
•免去新客户的押金；
•更新俄勒冈州低收入能效计划；以及
•解决了从2022年11月1日开始在两年内恢复新冠肺炎延迟的问题。

这些规定并没有涉及利率案件的所有方面。我们预计其余项目将受到正在进行的监管诉讼过程的影响。这些规定还有待OPUC的审查和批准。为了使新的费率生效，OPUC必须发布一项命令，该命令可以批准或拒绝规定的条款，也可以根据OPUC自己的条款发布。NW Natural目前预计新利率将于2022年11月1日生效。

利率机制
在2022年和2021年期间，NW Natural为每个服务区批准的关键费率和回收机制包括：
俄勒冈州华盛顿
2020年费率案例(2020年11月1日生效)
2019年差饷案例
(2019年11月1日生效)
2021年差饷案例
(2021年11月1日生效)
授权费率结构：
股本回报率9.4%9.4%**
收益率7.0%7.2%6.8%
债务/股权比率50%/50%51%/49%**
主要监管机制：
采购气调整(PGA)XXX
燃气费激励分摊X
脱钩X
天气正常化(温暖)X
环境成本回收XXX
州际存储和资产管理共享XXX
**WUTC命令没有具体说明资本成本的基本投入，包括资本结构和股本回报率。

49


购买了燃气调整器。根据俄勒冈州和华盛顿州的PGA机制，NW Natural每年都会调整费率，以反映天然气大宗商品采购预期成本的变化。PGA提交的文件包括现货采购和合同供应项下的天然气成本、天然气成本对冲、撤回储存库存产生的天然气成本、天然气储备的生产、州际管道需求成本、摊销递延监管账户余额的临时费率调整，以及取消前一年生效的临时费率调整。

EACH年，NW Natural根据正常天气对NW Natural年度销售需求的一部分进行天然气价格对冲，包括实物和金融对冲。NW Natural进入2021-22年天然气年度，预计总销量约为79%。俄勒冈州的总套期保值约为82%，其中62%是金融对冲，19%是实物天然气供应。华盛顿的套期保值总额约为57%，其中44%是金融对冲，13%是实物天然气供应。2021年期间，当前和远期天然气市场的波动性和定价都有所增加。为了应对2021年远期天然气市场高于正常水平的波动，NW Natural将其在俄勒冈州2021-22年PGA年度的对冲水平提高到82%，而2020-2021年PGA年度的对冲水平为74%。

NW Natural还对随后三个天然气年的年度需求进行了12%至50%的对冲，其中俄勒冈州为13%至48%，华盛顿州为0%至67%。对冲水平可能会根据实际负荷量而发生变化，而实际负荷量在一定程度上取决于天气、经济状况和估计的天然气储量产量。此外，天然气存储库存水平可能会随着存储扩展、与第三方存储合同的更改、气体热含量的变化和/或NW Natural的存储召回而增加或减少。由于公司计划2022-23年天然气年度，天然气价格波动居高不下，当前和远期天然气价格在2022年大幅上涨。我们将继续监测天然气价格，因为我们开始补充库存，并考虑未来天然气年的对冲计划。为即将到来的冬季达成的天然气购买和套期保值包括在该公司提交给OR和WA的PGA文件中，我们预计将于今年晚些时候于2022年9月提交该文件。

2021年9月，NW Natural提交了年度PGA，并于2021年10月获得了OPUC和WUTC的批准。PGA费率更改于2021年11月1日生效。由于利率结构、利率机制和对冲政策的不同，各州的利率可能会有所不同。

在俄勒冈州现行的PGA机制下，有一项激励分享条款，要求NW Natural每年选择实际天然气成本比PGA估计价格更高或更低的80%或90%延迟，从而使激励分享对NW Natural当前收益的影响分别为实际天然气成本与估计天然气成本差额的20%或10%。对于2021-22年和2020-21年天然气年，NW Natural选择了90%的延期选项。根据华盛顿PGA机制，NW Natural将100%推迟较高或较低的实际天然气成本，这些天然气成本差额通过年度PGA费率调整转嫁给客户。

收益测试审查。NW Natural在俄勒冈州接受年度收益审查，以确定NGD业务的收益是否高于其授权的ROE门槛。如果NGD业务收益超过特定的ROE水平，则需要将超过该水平的金额的33%延期或退还给客户。根据这一条款，如果NW Natural选择80%的递延天然气成本选项，则NW Natural将保留比当前授权的ROE高出150个基点的所有收益。如果NW Natural选择90%延期选项，那么它将保留比当前授权的ROE高出100个基点的所有收益。对于2020-21和2021-22天然气年，NW Natural选择了90%的延期选项。净资产收益率门槛每年都会根据长期利率的变动情况进行调整。2021年日历年的净资产收益率门槛为10.40%。NW Natural在2022年4月提交了2021年收益测试，表明没有客户退款调整。NW Natural不期待客户
根据结果调整2022年的退款。

天然气储量。2011年，OPUC批准了Encana天然气储备交易，为NGD业务客户提供长期天然气价格保护，并根据协议确定的成本将通过年度PGA机制持续收回。从NW Natural的权益生产的天然气按当时的市场价格出售，此类销售的收入扣除相关的运营和生产成本以及摊销后计入天然气成本。天然气成本，包括根据原始协议进行的费率基础投资的保有成本，包括NW Natural在俄勒冈州提交的年度PGA申报文件，该文件允许NW Natural通过客户费率收回这些成本。原始协议下的净投资获得了一定的回报率。

2014年，NW Natural修改了最初的天然气储量协议，以回应Encana将其位于怀俄明州的Jonah油田的权益出售给Jonah Energy。根据与Jonah Energy的修订协议，NW Natural有权在逐口井的基础上投资于额外的油井，钻井成本和由此产生的气量按NW Natural投资的每口井的修订比例工作权益分摊。修订协议后额外钻探的油井的产量包括在西北自然公司的俄勒冈州PGA中，固定费率为每瑟姆0.4725美元。自2014年以来，NW Natural就没有参与过额外的油井项目。

脱钩。在俄勒冈州，NW Natural有一个脱钩机制。脱钩的目的是打破利润与客户天然气消耗量之间的联系，消除任何阻碍客户节能努力的财务激励。在2020年俄勒冈州普通费率案例中，俄勒冈州每个客户的脱钩基准使用量被重置。2020年俄勒冈州普通费率案的命令还批准将NW Natural的11月和5月的脱钩计算延长至4月。这一机制采用按客户使用的解耦计算，调整保证金收入。
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以说明实际客户数量和预期客户数量之间的差异。因脱钩部分的实际数量和预期数量之间的差异而产生的利润率调整记入递延账户，该账户包括在PGA年度申报文件中。

温暖的。 在俄勒冈州，西北自然有一个批准的天气正常化机制(WARE)，该机制适用于住宅和小型商业客户账单。这一机制旨在通过根据平均天气的温度差异调整住宅和小型商业客户的账单，帮助稳定固定成本的收取，当天气比平均天气冷时，费率降低，当天气温暖时，费率增加。该机制适用于每个采暖季节12月至5月中旬的账单。该机制调整客户费率的保证金部分，以反映平均天气，平均天气使用账单期间每一天的25年平均气温。日平均气温和25年平均气温是基于住宅客户59华氏度和商业客户58华氏度的设定点温度计算的。由于关税上限和下限而导致的任何未开单保暖金额的收取都将推迟，并赚取一笔账面费用，直到第二年在PGA收取或退还。俄勒冈州的住宅和小型商业客户可以选择退出天气正常化机制，截至2022年6月30日，符合条件的客户总数中有7%选择了退出。NW Natural没有为华盛顿客户批准的天气正常化机制，华盛顿客户约占总客户的12%。请参阅“业务细分”--天然气配送“下面。

工业关税。OPUC和WUTC已经批准了向主要工业客户提供NGD服务的关税，旨在让NW Natural确定为这一客户群体提供服务所需的天然气供应水平。批准的条款包括年度选举期、针对不定期变化的特别定价条款，以及要求工业客户根据NW Natural的年度PGA费率完成其服务选择期限。

环境成本递延和回收。NW Natural在俄勒冈州和华盛顿州获得授权，可以推迟与NW Natural拥有或以前拥有的物业的补救相关的费用。在俄勒冈州，目前已建立了现场补救和恢复机制(SRRM)，以收回可分配给俄勒冈州客户的谨慎发生的成本，但须进行收益测试。从2019年11月1日起，WUTC授权建立环境成本回收机制(ECRM)，以回收可分配给华盛顿客户的审慎发生的成本。

俄勒冈州SRRM
在俄勒冈州的SRRM收集过程中，有三种类型的延期环境补救费用：
•预审查-这类成本代表OPUC尚未认为谨慎的补救支出。这些补救费用的持有成本记入NW Natural的授权资本成本。NW Natural预计将在次年第三季度对年度成本进行审慎审查，并批准OPUC规定的收益测试。
•事后审查-这类成本是指在应用收益测试后被认为是谨慎的、允许的补救支出，但尚未包括在摊销中。NW Natural根据这些金额赚取账面成本，利率相当于5年期国债利率加100个基点。
•摊销-这类成本代表计入当前客户收款费率的金额，并按审查后递延余额的五分之一计算。NW Natural赚取的账面成本等于OPUC每年确定的摊销利率，这接近于短期借款利率。NW Natural包括OPUC批准在2021-22年和2020-21年PGA年度分别收取的630万美元和420万美元的延期补救费用。

此外，SRRM还规定每年通过关税附加条款从俄勒冈州客户那里收取500万美元。在向客户收取款项时，NW Natural将这些款项确认为任何盈利测试调整后的收入净额，并通过综合全面收益(亏损)报表中单独显示的环境治理运营费用项目，单独摊销递延监管资产余额的等额和抵销金额。有关更多信息，请参阅2021年表格10-K中的附注17。

SRRM收益测试是对调整后的NGD净资产收益率与授权的NGD净资产收益率进行的年度审查。要应用收益测试，NW Natural必须首先通过以下计算确定测试的成本(如果有)：
年度支出
较低：500万美元的基本利率优惠
上年结转(1)
500万美元保险+保险利息
年度递延支出总额须接受收益测试
减去：超额收益调整(如果有)
补充：年度支出的递延利息(2)
转到事后审查的总金额
(1)上一年度转账到事后审查的金额为负数时的结转结果。负的金额将结转，以抵消下一年的年度支出。
(2)递延利息被添加到年度支出中，只要支出是可收回的。
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在NGD业务的盈利达到或低于SRRM定义的其授权ROE的范围内，转移到审查后的总金额可通过SRRM收回。如果一年的净资产收益率超过授权净资产收益率，转移到审查后的金额将减去超过授权净资产收益率的收益。

NW Natural根据2022年4月提交的环境收益测试得出结论，2021年没有收益测试调整。

华盛顿电子客户关系管理
根据2019年11月1日生效的WUTC命令建立的eCRM允许NW Natural收回可分配给华盛顿客户的环境补救费用。这些费用占与修复历来为俄勒冈州和华盛顿州客户服务的地点相关成本的3.32%。该命令允许收回过去的延期和未来审慎发生的补救费用，这些费用可以通过应用保险收益和从客户那里收取的方式分配给华盛顿。从二零一一年二月首次延期授权至二零一九年六月期间递延至二零一九年六月的审慎产生的成本将由保险收益全数抵销，任何剩余的保险收益将在10.5年内摊销。NW Natural将每年提交审慎决定，并要求在下一年的客户费率中收回超过保险摊销的补救费用。在保险收益完全摊销后，如果在特定年份要求收取递延金额的请求超过华盛顿正常化收入的1%，则超过的部分将在三年内连同利息收取。

州际存储和资产管理共享。 作为与Mist天然气储存和资产管理活动净收入相关的监管激励分享机制的一部分，NW Natural Credits每年向俄勒冈州和华盛顿州的客户发放信用额度。此前，Amount在6月份记入俄勒冈州客户的贷方。从2021年开始，俄勒冈州的客户在2月份根据2020年俄勒冈州费率案例订单获得这一积分。通过11月份提交的年度PGA文件，华盛顿的客户将获得信用额度，作为费率的降低。

在2022年第一季度，NW Natural在1月、2月和3月分三次向俄勒冈州客户退还了约4,110万美元的州际存储和资产管理共享信用。这包括2020年11月至2021年10月的PGA年产生的收入。其中大部分收入来自上文披露的2021年2月的寒冷天气事件。通过11月份提交的年度PGA文件，华盛顿的客户将获得信用额度，作为费率的降低。2021年，俄勒冈州和华盛顿州客户的信用额度分别约为910万美元和310万美元。

监管程序更新
在2022年期间，NW Natural参与了下文讨论的监管活动。更多信息，见第二部分第7项“业务成果--监管事项“在2021年Form 10-K中.

新冠肺炎推迟了会议纪要。 2020年间，俄勒冈州和华盛顿州批准了我们推迟某些新冠肺炎相关费用的申请。可以收回的成本包括但不限于：个人防护设备、清洁用品和服务、坏账支出、确保流动性的融资成本，以及某些收入损失，这些成本抵消了与新冠肺炎相关的直接费用削减。截至2022年6月30日，我们认为与新冠肺炎相关的财务影响中约有1,700万美元是可收回的，并递延至监管资产约1,340万美元的已发生成本。此外，我们预计未来一段时间将确认与放弃的滞纳金收入相关的额外360万美元的收入。

下表概述了各委员会核准的一些关键项目：

俄勒冈州华盛顿
重新建立不付款的连接中断：
住宅2021年8月1日2021年9月30日
小型商业2020年12月1日2021年9月30日
大型商业/工业2020年11月3日2020年10月20日
恢复征收住宅重接费2022年10月1日***
对不付款重新征收滞纳金：
住宅2022年10月1日***
小型商业2020年12月1日**
大型商业/工业2020年11月3日2020年10月20日
延期付款安排：
住宅最多24个月最多18个月
小型商业最多6个月最多12个月
欠款管理计划占零售收入的1.5%占零售收入的1%
*管辖权保留根据正在进行的大流行和经济状况重新评估日期的自由裁量权。
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*日期有待欧盟委员会对其现有信贷和收款做法的审查，预计将于明年完成。

欠款管理计划。 作为批准的条款说明书的一部分，NW Natural在俄勒冈州和华盛顿州建立了一些计划，以识别和缓解与新冠肺炎相关的住宅客户拖欠。根据华盛顿的计划，符合收入条件的客户每年最高可获得2500美元。2022年3月，俄勒冈州的计划扩大到包括额外的资金和低收入重点。根据俄勒冈州的计划，NW Natural可以为每个合格的住宅客户提供高达1600美元的一次性赠款。AMP由NW Natural提供资金，通过新冠肺炎延期备忘录促进恢复。截至2022年6月30日，授予和递延到与AMP相关的监管资产的金额为990万美元的可用资金总额中的900万美元。

低收入折扣关税。 2022年7月，NW Natural获得了OPUC的批准，推出了一项符合收入条件的住宅账单贴现计划。参加计划的收入门槛为俄勒冈州收入中位数(SMI)的60%或以下。该计划根据家庭收入与SMI相比，在四个折扣等级为符合收入条件的住宅客户提供账单折扣，较低收入水平的折扣较高。参与的客户可以自行证明他们的收入和家庭规模，以便直接与NW Natural或他们当地的社区行动机构合作，有资格参加该计划。我们预计该计划将在2022年11月1日之前向符合条件的客户提供。账单贴现计划的成本包括从所有客户那里同时回收。该计划的启动和行政费用被授权推迟，以便以后计入费率。
家庭总收入票据贴现百分比
第0层SMI等于或低于15%40%
第1层16% - 30% of SMI25%
第2层31% - 45% of SMI20%
第3层46% - 60% of SMI15%

可再生天然气。 2019年6月19日，俄勒冈州立法机构通过了参议院法案98(SB 98)，该法案允许天然气公用事业公司代表其俄勒冈州客户采购或开发RNG。该法案于2019年7月由州长签署成为法律，随后，OPUC于2019年8月就该法案的规则打开了一份议程。在与各方合作后，OPUC于2020年7月通过了最终规则。

SB 98和规则概述了RNG计划的以下参数，包括：设定自愿目标，到2050年将多达30%的可再生天然气添加到该州的管道系统；使天然气公用事业公司能够投资并拥有所需的清洁和调节设备，以使未加工的沼气和垃圾填埋气达到管道质量，以及连接到当地天然气分配系统的设施；允许将公用事业收入要求的至多5%用于支付可再生天然气基础设施的增量成本或投资。
此外，新法律支持所有形式的可再生天然气，包括可再生氢，可再生氢是由过剩的风能、太阳能和水力发电制成的。可再生氢可用于运输系统、工业用途或混合到天然气管道系统中。

自来水公司。 2022年第二季度，西北水务签署了两项水务购买协议，代表着华盛顿现有卡斯卡迪亚水务公司附近的约1,400个连接。这些收购于2022年7月获得WUTC的批准，预计将于2022年8月完成。同样在2022年第二季度，新世界水务完成了对一家自来水和废水公用事业公司的收购，相当于在德克萨斯州其Blue Topz公用事业公司附近的大约150个合并连接。2022年第一季度，NWN Water签署了两项额外的水务购买协议，相当于德克萨斯州约900个连接，也接近其现有的Blue Topz Utilities。这些申请是在2022年第二季度向PUCT提交的，预计将在2022年底或2023年做出决定。2021年12月，新世界水务同意收购位于亚利桑那州的Far West Water&Sewer，Inc.的供水和废水设施。2022年3月，我们向亚利桑那州公司委员会提交了收购申请。2022年6月，亚利桑那州的工作人员建议批准对Far West的收购，等待欧盟委员会的审查，预计审查将于2022年第三季度进行。对远西的收购预计将在2022年第四季度完成。

对于我们收购的水务公司，我们一直在执行一般差饷案件。2022年2月，OPUC在SunRiver Water的费率案中通过了一项全面的规定，新费率将于2022年5月生效。2022年1月，我们对Suncadia Water提起了一般费率诉讼，WUTC通过法律允许费率于2022年5月生效。

综合资源计划(IRP)。NW Natural通常每两年分别向OPUC和WUTC提交俄勒冈州和华盛顿州的完整IRP。NW Natural于2018年8月联合提交了俄勒冈州和华盛顿州的2018年IRP，并于2019年2月收到了WUTC的合规函和OPUC的确认。2018年IRP包括对不同情景的分析，审查了几种潜在的未来状态以及相应的最低成本、最低风险的资源获取战略。除了这些战略外，2018年IRP还发布了对每个潜在未来的排放预测。NW Natural于2021年3月提交了2018年IRP的更新，并于2021年9月收到OPUC对所请求的资本项目的确认。

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IRP备案的制定是一个广泛而复杂的过程，涉及多个利益攸关方，以努力建立一个强有力和普遍理解的分析。最终产品旨在提供对可靠和低成本天然气服务的供给侧和需求侧资源和合规要求的长期展望。专家小组审查和分析规划过程中的不确定性，包括政府和监管政策的潜在变化。由于俄勒冈州州长发布的行政命令(EO)，已经制定了新的法规和要求，从而产生了一个被称为气候保护计划的新计划。华盛顿生态部目前正在为《气候承诺法案》制定规则。这两项政策都有可能影响长期的资源决策。由于实施了新的资源规划优化软件，NW Natural获得了OPUC和WUTC的批准，将我们完整的IRP的备案延长至2022年9月23日。

管道安全。2021年5月和7月，国土安全部(DHS)运输安全管理局(TSA)发布了两项安全指令，适用于TSA确定为关键的某些已通知的天然气管道设施(包括当地分销公司)的所有者和运营商。第一个安全指令要求通知的所有者/运营商向国土安全部报告网络安全事件，指定一名网络安全协调员，根据某些自愿的TSA安全指南对当前实体的网络安全做法进行差距评估，并向适用的国土安全部机构报告相关结果和建议的缓解措施。第二条安全指令要求被通知的实体实施大量具体的网络安全控制和程序。运输安全管理局最近发布了第三条安全指令，取代了第二条指令。第三个安全指令提供了一个基于风险和结果目标的框架，有效期至2023年7月。NW Natural目前正在评估和执行安全指令，同时确保安全可靠的运营。NW Natural经常向TSA提供NW Natural在实现安全指令方面的进展情况。NW Natural向OPUC和WUTC提出请求，要求推迟与遵守第二个安全指令相关的成本，并计划在未来的费率制定程序中寻求收回这些成本。截至2022年6月30日，NW Natural已将310万美元的成本推迟到一项监管资产，迄今已有2760万美元投资于信息技术。NW Natural将继续评估这些指令对我们的运营和设施的潜在影响，以及实施的潜在总成本，并将继续监测对这些指令的任何澄清或修订。

企业资源规划升级推迟。2020年第四季度，NW Natural向OPUC和WUTC提交了推迟与现有企业资源规划(ERP)系统升级项目有关的费用的请求。2021年第三季度，OPUC提交并批准了俄勒冈州议程中各方支持的一项规定。根据和解协议，NW Natural可以100%收回发生的成本，最高可达案卷中提供的俄勒冈州分配成本估计的855万美元。对于超过855万美元至1200万美元的成本，可以从客户那里收回80%。超过1,200万元的费用，可收回50%。截至2022年6月30日，NW Natural将迄今发生的790万美元费用递延至一项监管资产。华盛顿延期的批准作为最新的一般费率案件的一部分得到了解决。

环境、立法和监管事项
国际和国内越来越关注气候变化以及温室气体(GHG)排放对气候变化的贡献，尤其是甲烷和二氧化碳。作为回应，国际、联邦、州和地方各级都在加大努力监管温室气体排放。立法或其他形式的监管可以采取各种形式，包括但不限于温室气体排放限制、报告要求、碳税、购买碳信用的要求、建筑法规、提高能效标准、为能源效率活动或其他监管行动提供额外费用、为节约能源或使用可再生能源或使用可再生能源而采取的奖励措施或任务、支持替代能源的税收优惠和其他补贴、减少与安装新客户服务或其他新基础设施投资有关的建筑成本的费率回收、强制要求使用特定燃料或技术、或促进新技术研究以降低成本并增加替代能源的可扩展性。这些努力可能包括联邦、州和地方各级的立法、立法建议或新法规，以及与温室气体排放有关的私人诉讼。我们认识到，我们的某些业务，包括我们的天然气业务，可能会受到当前或未来旨在限制温室气体排放的法规的影响。

国际
2021年初，美国重新加入了《巴黎气候协定》，该协定制定了不具约束力的目标，以减少发达国家和发展中国家的温室气体排放。根据《巴黎协定》，签约国应每五年提交一次国家自主贡献，以遏制温室气体排放并实现商定的温度目标。2021年4月22日，美国联邦政府宣布，美国国家决定做出贡献，到2030年实现整个经济体温室气体净排放量在2005年基础上减少50%至52%。

联邦制
总裁·拜登政府发布了行政命令，指示各机构对与环境相关的法规和行政行动进行全面审查，并重新建立了一个框架，将碳的社会成本作为新法规的某些机构成本效益分析的一部分。总裁·拜登政府继续考虑广泛的额外政策、行政命令、规则、立法和其他举措，以应对气候变化。其中一些举措可能包括废除上届政府实施的政策、行政命令或规则。

美国国会尚未通过任何联邦气候变化立法，我们无法预测国会何时或是否会以何种形式通过此类立法。在没有这样的立法的情况下，环境保护局(EPA)监管
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《清洁空气法》规定的温室气体排放。2009年9月，环保局发布了一项最终规则，要求每年报告某些行业、指定的大型温室气体排放源以及排放25,000吨或更多CO的设施的温室气体排放量2每年的当量。NW Natural于2011年开始报告排放信息。根据这一报告规则，像NW Natural这样的当地天然气分销公司必须每年向EPA报告系统吞吐量。美国环保署还要求NW Natural遵守额外的温室气体报告规定，要求每年报告运营中的逃逸排放。包括联邦能源管理委员会在内的其他联邦监管机构正开始通过改变监管方法和政策来解决温室气体排放问题。

此外，美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)最近提出了一系列与气候相关的信息披露的新规则。这些措施包括公司治理和风险管理、已审计财务报表附注中的分类财务披露以及关于温室气体排放的详细披露。我们目前正在评估这些拟议的规则。我们无法预测美国证券交易委员会通过的任何最终规则可能要求什么，也无法预测可能通过的任何最终气候相关规则的遵守期限、实施成本或可能产生的任何潜在影响。如果这些规则按建议或经修改的形式最终敲定，我们或我们的客户可能会产生与评估和披露气候相关风险有关的更多成本。这可能包括内部成本和外部成本，如独立专家为我们的温室气体排放数据提供证明报告的成本，以及增加的审计成本。

华盛顿州
2021年，华盛顿州约占NW Natural收入的11%，来自商业和住宅客户的新电表分别占1.5%和25.5%。从2021年2月1日起，华盛顿州的建筑法规要求新住宅基于特定的碳排放假设实现更高的能效水平，这些假设计算出家用电器的现场温室气体排放量低于可比的燃气家用电器。这增加了使用天然气的新住宅建设的成本，这取决于包括房屋大小、设备配置和建筑围护结构措施在内的许多因素。此外，华盛顿州建筑法规委员会(SBCC)于2022年4月投票将更新的州商业建筑能源法规纳入其中，如果2022年11月采取最终行动，预计将从2023年7月开始限制或取消在新的商业建筑中使用燃气空间和热水。预计SBCC将于2022年5月开始审查可能包括类似要求的新住宅建筑的建筑能源法规更新。公用事业公司和其他组织，包括NW Natural，正在审查拟议的建筑能源法规更新、考虑更新的过程以及建筑法规更新的合法性。我们目前预计，建筑法规的修改如果成为最终决定，将受到法律挑战。

NW Natural继续与华盛顿的政策制定者和公用事业、劳工团体和商业联盟合作，沟通直接使用天然气的作用，并在未来几年发挥可再生天然气和氢气的作用，在追求更有效的政策以减少温室气体的同时，保持可靠性、弹性、能源选择、公平和能源负担能力。

华盛顿还颁布了气候承诺法案(CCA)，其中建立了一个全面的计划，其中包括对该州主要来源的温室气体排放进行总体限制，从2023年1月1日起每年下降，目标是到2050年将温室气体排放总体减少到1990年水平的95%。华盛顿生态部已被指示制定规则，以创建上限投资计划，根据该计划，受CCA约束的实体，包括天然气和电力公用事业、大型制造设施以及交通和其他燃料供应商，必须要么减少排放，要么获得补贴和批准的补偿信用，以覆盖任何剩余的排放。这些规定预计将于2022年底出台。NW Natural受CCA约束，并打算将CCA合规成本纳入费率。

俄勒冈州
2020年3月10日，俄勒冈州州长发布了一项行政命令(EO)，确立了到2035年温室气体减排目标比1990年排放水平低至少45%，到2050年比1990年排放水平低至少80%，并指示州机构和委员会促进针对各种来源和行业的温室气体排放目标。虽然EO没有具体指导天然气分销业务的行动，但OPUC的目的是优先推动公用事业部门的脱碳，减轻公用事业客户经历的能源负担，并确保系统可靠性和资源充足。环境保护局还指示其他州机构，包括俄勒冈州环境质量部(ODEQ)，限制和减少运输燃料和包括天然气在内的所有其他液体和气体燃料的温室气体排放，为新建建筑采用建筑能效目标，减少垃圾填埋场和食物垃圾的甲烷气体排放，并提交一份提案，要求俄勒冈州森林、湿地和农业用地通过州目标进行碳封存和封存。OPUC负责在符合其法定权力和职责的范围内执行《执行条例》，并在这样做时专注于对低收入客户的公平影响。

2021年12月，ODEQ结束了规则制定过程，发布了气候保护计划(CPP)的最终上限和减少规则，该规则于2022年1月生效。CPP概述了在1990年基线的基础上，到2035年减少50%和到2050年减少90%的温室气体排放目标。第一个三年合规期为2022年至2024年。NW Natural受CPP的约束，根据这一规则，必须在2025年提交第一份合规申请。我们打算将CPP的合规成本计入差饷。CPP受到了包括NW Natural在内的许多公用事业公司、公司和组织的法律挑战。

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NW Natural还参与了OPUC的实况调查(“实况调查摘要”)，该实况调查是为了回应首席执行官的要求而开放的，目的是分析ODEQ的CPP可能导致的潜在天然气公用事业账单影响，并确定适当的监管工具来减轻潜在的客户影响。OPUC工作人员表示，实况调查的最终目标是为未来的政策决定和其他关键分析提供信息，以便在2022年或之后，在CPP到位之后审议。我们预计俄勒冈州委员会将在2022年下半年发布最终报告。

NW Natural正在与俄勒冈州的政策制定者和公用事业联盟合作，帮助利益相关者了解直接使用天然气以及未来几年可再生天然气和氢气在推行更有效的政策以减少温室气体排放同时保持可靠性、弹性、能源选择、公平和能源可负担性方面所发挥的作用。

地方司法管辖区和其他倡导机构
除了州一级的立法活动外，倡导团体还可以提出投票措施。美国的一些地方和县政府也一直在与倡导者一起提出或通过可再生能源决议、限制、税收或收费，以加速实现气候行动目标。全国许多城市和我们服务地区的几个城市目前正在考虑采取行动，如限制或禁止在新建筑或其他方面使用天然气。例如，2022年7月，尤金市议会通过了几项动议，其中一项动议指示城市管理者起草一项法令，从2023年6月之后提交的许可证开始，禁止在低层住宅楼中使用天然气，以便让尤金市议会有机会考虑一项或多项法令或行动草案，并进一步听取尤金市民对此类行动的意见。NW Natural积极与这些城市、地方政府和其他倡导者接触，其中包括我们服务区域内的尤金和俄勒冈州密尔沃基等城市，并正在与这些社区合作，帮助他们了解天然气系统和可再生燃料如何帮助他们实现脱碳目标。

西北地区自然脱碳倡议和行动
与15年前相比，我们的客户现在为天然气支付的价格更低。我们预计，遵守任何形式的温室气体排放法规，包括俄勒冈州的CPP和华盛顿州的CCA，以及SB 98下的自愿行动，都需要额外的资源和合规工具。不断发展和变化的碳信用市场和其他合规工具选择、长达数十年的合规时间框架、可能不断变化和演变的法律和能源政策以及不断发展的技术进步，所有这些都使得准确预测合规的长期工具和成本变得困难。鉴于共同国家评估规则正在制定中，以及最近才通过国家方案方案最终规则，我们还没有完成全面的综合资源规划过程，以确定我们的履约义务和预期成本。即使我们制定了这些合规和成本预测，它们也将是不确定的，并在近30年的时间范围内受到重大变化的影响。我们目前预计，与合规有关的成本一般会在差饷中收回，并会导致向客户收取的价格增加。俄勒冈州的CPP在很大程度上与天然气消耗量有关，因此，我们目前预计CPP对住宅客户的成本影响将是最低的，因为他们通常消耗较少，而在使用大量天然气的工业客户中最高，商业客户的成本增长介于住宅客户和工业客户之间。CPP对客户账单的预测影响在预测假设的基础上有很大不同，这些假设涉及允许的费率回收水平、可用的技术和设备、天气模式和天然气使用、客户增长或自然减员、固定成本在客户类别之间的分配、能源效率水平、可用性, 可再生能源的使用和成本、在天然气系统中大规模使用氢气的可行性，以及在综合资源规划的复杂分析中使用的其他一些假设。

很难评估建筑法规的变化是否会影响我们业务的竞争力或导致天然气需求下降，这些变化可能会使住宅建筑商使用天然气的成本更高，与新客户服务相关的建筑成本回收水平降低，或者由于合规成本包括在费率中而导致客户账单增加。所有这些发展都可能对我们的天然气公用事业客户增长产生负面影响。与此同时，天然气设施将受到温室气体排放监管，我们预计其他能源供应商将受到类似的、或者在某些情况下更严格或更快的合规要求，这可能也会影响它们相对于天然气的成本和竞争力。例如，总裁·拜登宣布，他打算在2035年之前实现无碳电力行业，比《共同评估》或CCP的目标日期早15年。2021年6月，俄勒冈州颁布了HB 2021，这是一项清洁电力法案，要求该州最大的两家投资者所有的电力公用事业公司和零售电力服务供应商通过临时措施，到2040年将与出售给俄勒冈州客户的电力相关的温室气体排放减少到基线水平的100%，包括到2030年减少80%，到2035年减少90%。这项法案不会取代俄勒冈州之前建立的单独的可再生能源组合标准，该标准规定了俄勒冈州使用的电力中有多少必须来自可再生资源。在华盛顿，SB 5116，清洁能源转换法案, 要求华盛顿的所有电力公用事业公司到2030年过渡到碳中性电力，到2045年过渡到100%无碳电力。我们预计，遵守这些法律和其他法律将大幅增加我们服务区域内电力客户的能源成本。我们目前无法确定增加的电力成本是否会使天然气的使用相对更具竞争力。

我们预计，这些趋势和其他趋势将推动减少温室气体排放的技术开发和创新新产品的创新和需求。整个能源部门都在进行研究和开发，包括在天然气部门，正在开展燃气热泵、效率更高的水和空间供暖设备(包括混合动力系统)、碳捕获利用和储存开发、与RNG相关的技术的持续开发以及用于不同应用的各种形式的氢气等工作。
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NW Natural继续采取主动措施，寻求减少我们地区的温室气体排放，并正积极与地方、州和联邦政府和社区就这些步骤进行沟通。NW Natural在创新项目方面一直是天然气公用事业公司的领先者。值得注意的计划包括2007年采用的旨在削弱客户收入和天然气消费之间联系的脱钩费率结构，以及2007年为客户建立的自愿智能能源碳抵消计划，以及移除所有已知的铸铁和裸钢，以创建全国最紧密、最现代化的配电系统之一。我们仍然相信NW Natural在为我们所服务的社区提供负担得起和公平的能源方面发挥着重要作用。NW Natural是俄勒冈州和华盛顿州西南部家庭和企业的重要能源供应商。然而，根据俄勒冈州环境质量部近几年的温室气体库存数据，向我们的住宅和商业客户销售的天然气约占俄勒冈州温室气体排放量的6%。我们打算继续为我们的社区提供这种必要的能源，目标是利用我们的现代管道系统帮助太平洋西北地区过渡到清洁能源的未来。

2016年，NW Natural启动了一项多管齐下的多年战略，以加速并在我们服务的社区实现更大的温室气体减排。这一战略的关键组成部分包括客户能源效率、继续采用NW Natural自愿的智能能源碳抵消计划，以及寻求将RNG和氢气纳入我们的天然气供应。RNG是从有机材料中产生的，包括食物、农林废物、废水或垃圾填埋场。我们相信，RNG在减少温室气体净排放量方面具有强大的潜力。原本会释放到大气中的甲烷在这些有机材料分解时被捕获，并根据管道的质量进行调节，因此可以将其添加到现有的天然气系统中。2019年，俄勒冈州参议院法案98(SB 98)签署成为法律，授权NW Natural代表客户采购RNG，并提供自愿目标，允许我们进行合格投资并从第三方购买RNG。

根据SB 98，NW Natural正在积极为客户采购RNG供应，并致力于更长期的努力，以增加我们系统的RNG数量，并探索通过天然气发电开发可再生氢气。为此，NW Natural在2020年和2021年宣布了几项协议和投资，为其客户采购RNG。此外，NW Natural开始与BioCarbN合作，在四个独立的RNG开发项目中投资估计高达3800万美元，这些项目将获得泰森食品加工厂水处理所产生的沼气，但须得到各方的批准。第一个项目于2022年初投入使用，第二个项目正在进行中，计划于2023年初投入使用。到目前为止，NW Natural已经签署了为公用事业客户购买或开发RNG的协议，这些协议总计约占NW Natural在俄勒冈州年销售量的3%。

财务状况
资本结构
新世界控股的长期目标是维持强劲而均衡的综合资本结构。NW Natural的目标是50%普通股和50%长期债务的监管资本结构，这与俄勒冈州和华盛顿州批准的监管分配一致，俄勒冈州分配50%普通股和50%长期债务，不确认短期债务，华盛顿州分配50%长期债务，1%短期债务和49%普通股。
当需要额外资本时，根据目标资本结构和市场状况发行债务或股权证券。这些资金来源还被用来为长期债务偿还和短期商业票据到期提供资金。见下文“流动资金及资本资源”及附注9。达致我们的目标资本结构及维持足够流动资金以满足营运要求，是维持具吸引力的信贷评级及以合理成本提供进入资本市场的途径所必需的。

新世界控股的综合资本结构(不包括短期债务)如下：
6月30日，十二月三十一日，
202220212021
普通股权益52.1 %48.6 %47.2 %
长期债务(包括本期债务)47.9 51.4 52.8 
总计100.0 %100.0 %100.0 %

NW Natural的综合资本结构(不包括短期债务)如下：
6月30日，十二月三十一日，
202220212021
普通股权益54.3 %48.6 %49.8 %
长期债务(包括本期债务)45.7 51.4 50.2 
总计100.0 %100.0 %100.0 %

包括短期债务余额，截至2022年6月30日、2021年6月30日和2021年12月31日，新世界控股的综合资本结构包括普通股权益47.3%、43.2%和39.5%；长期债务43.4%、42.8%和44.0%；以及包括当前期限的长期债务的短期债务分别为9.3%、14.0%和16.5%。截至2022年和2021年6月30日，以及
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2021年12月31日，NW Natural的综合资本结构包括52.4%、43.8%和44.2%的普通股权益；44.1%、43.2%和44.7%的长期债务；以及包括3.5%、13.0%和11.1%的当前长期债务到期日的短期债务。

流动性与资本资源
截至2022年6月30日和2021年6月30日，NW Holdings分别拥有约1720万美元和2010万美元，NW Natural分别拥有约1030万美元和1150万美元的现金和现金等价物。为了在资本市场动荡时期保持充足的流动性，NW Holdings和NW Natural可能会选择维持较高的现金余额并增加短期借款能力。当长期固定利率环境具有吸引力时，NW Holdings和NW Natural也可能预先为各自的资本支出提供资金。NW Holdings和NW Natural预计将以手头现金和运营以及信贷安排下可用信贷能力的形式拥有充足的流动性，以支持资金需求。

NW Natural Holdings和NW Natural继续监控其所有业务的利率和融资选择。2022年，由于美国联邦储备委员会(Federal Reserve)采取行动，随着通货膨胀率上升而提高短期利率，利率有所上升。NW Natural通过其授权的资本成本和资本成本收回长期债务的利息支出。

股票发行
2022年4月1日，新世界控股根据S-3表格登记声明及相关招股说明书补充资料，发行及出售2,875,000股普通股。在扣除承销商的折扣和佣金以及NW Holdings应支付的约1.386亿美元费用后，NW Holdings收到了净发行收益。所得款项将用于一般企业用途，包括偿还其短期债务及/或向新世界控股的附属公司NW Natural、NW Natural Water及NW Natural Renewables作出股本出资。对NW Natural、NW Natural Water和NW Natural Renewable的贡献将用于一般企业用途。在NW Natural收到的捐款中，1.3亿美元用于偿还其短期债务。

自动柜员机股权计划
2021年8月，NW Holdings通过签订股权分配协议启动了市场(ATM)股权计划，根据该协议，NW Holdings可以不时发行和出售无面值、总销售总价高达2亿美元的普通股。根据将于2024年8月到期的自动柜员机股权计划，新世界控股没有义务提供和出售普通股。根据自动柜员机股权计划提供的任何普通股都将在新世界控股提交给美国证券交易委员会的通用货架登记声明中登记。在截至2022年6月30日的三个月里，NW Holdings根据自动柜员机股权计划发行和出售了482,200股普通股，扣除支付给代理商的费用和佣金40万美元后，获得了2510万美元的现金收益。在截至2022年6月30日的六个月中，NW Holdings根据自动柜员机股权计划发行和出售了678,101股普通股，扣除支付给代理商的费用和佣金70万美元后，获得现金收益3520万美元。截至2022年6月30日，根据该计划，NW Holdings有1.462亿美元的股权可供发行。自动柜员机股权计划是为了筹集一般企业用途的资金，包括向NW Holdings的子公司NW Natural和NW Natural Water提供股权。对西北天然水和西北天然水的贡献将用于一般企业用途。

西北控股
对于新世界控股，短期流动资金主要由现金余额、其运营子公司(特别是新世界自然)的股息、来自多年信贷安排的可用现金以及短期信贷安排提供。新世界控股还向美国证券交易委员会提交了发行债务和股权证券的通用货架登记声明。新世界控股的长期债务(如有)及股权发行主要用于向新世界控股的营运附属公司提供股本供款，用作营运及资本开支及其他公司用途。从2022年到2024年，我们估计NW Holdings和NW Natural的增量资本总额需要在6亿至7亿美元之间。截至2022年7月，NW Holdings已经发行了超过1.7亿美元的股权，NW Natural达成了1.4亿美元的私募FMB，我们预计将于2022年9月30日收到收益。NW Holdings打算利用筹集的资本支持NW Natural、NW Natural Water和NW Natural Renewables的运营和资本支出项目。NW Holdings的证券发行不受国家公用事业委员会的监管，但从NW Natural到NW Holdings的股息受到监管围栏条款的约束。新世界控股为其全资子公司新世界水务的债务提供担保。请参阅“长期债务“有关新世界水务债务的更多信息，请参见下面的内容。

作为与OPUC和WUTC就控股公司重组达成的圈护条件的一部分，如果NW Natural的信用评级和普通股比率(定义为股权与长期债务的比率)低于指定水平，NW Natural可能不会向NW Holdings支付股息或进行分配。如果NW Natural的长期担保信用评级低于标准普尔的A-和穆迪的A3，只要NW Natural的普通股权益比率为45%或更高，就可以发放股息。如果NW Natural的长期担保信用评级低于标准普尔的BBB和穆迪的Baa2，只要NW Natural的普通股权益比率为46%或更高，就可以发放股息。如果NW Natural的长期担保信用评级为标准普尔或Ba1的BB+或以下，或如果NW Natural的普通股权益比率低于44%，则不得发放股息，其中该比率是使用普通股权益和长期债务(不包括推定债务或类似债务的租赁债务)来衡量的。在每一种情况下，普通股比率都是根据之前或预测的13个月平均值确定的。此外，对于股息超过NW Natural留存收益5%的股息，有某些OPUC通知要求。

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此外，如果NW Natural的普通股权益(不包括商誉和与非监管资产相关的权益)在之前或预计的13个月平均基础上低于NW Natural资本结构的46%，NW Natural必须通知OPUC，如果普通股权益比率降至44%以下，则向OPUC提交计划，将其股本比率恢复到44%。这一条件旨在确保NW Natural在控股公司结构下继续获得充足的资本。根据WUTC的命令，平均普通股权益比率不得超过56%。

2022年6月30日，NW Natural满足了上述圈护条款。

基于几个因素，包括目前的现金储备、承诺的信贷安排、从其运营子公司(特别是NW Natural)获得股息的能力，以及预期在资本市场发行长期债务和股权证券的能力，NW Holdings相信其流动性足以满足预期的短期现金需求，包括中讨论的所有合同义务、投资和融资活动。现金流“下面。

NW Holdings派息。自1951年NW Holdings的前身股票首次向公众发行以来，普通股每年都会支付季度股息。自1956年以来，经股票拆分调整后的年度普通股每股股息支出每年都在增加。未来向股东派息的声明和金额将取决于收益、现金流、财务状况、NW Natural向NW Holdings支付股息的能力和其他因素。就普通股支付股息的金额及时间由新世界控股董事会全权决定。

西北自然
对于NGD业务部门，短期借款需求通常在较冷的冬季月份达到峰值，此时NGD业务借入资金，以弥补从客户购买天然气和收取账单之间的滞后。NGD业务的短期流动资金主要来自现金余额、运营的内部现金流、出售商业票据的收益，以及来自多年信贷安排、短期信贷安排、公司拥有的人寿保险保单、出售长期债务和NW Holdings的股权贡献的可用现金。NW Natural的长期债务和NW Holdings的出资主要用于为NGD资本支出提供资金，为即将到期的债务再融资，并为NGD业务的其他一般企业目的提供临时资金。

根据目前的债务评级(见下文“信用评级”)，NW Natural能够以有吸引力的利率发行商业票据和长期债务。如果NW Natural由于不利的市场状况或其他原因而无法发行新的长期债务，NW Natural预计短期流动性需求可以通过内部现金流、发行商业票据、接受NW Holdings的股权贡献或利用承诺的信贷安排来满足。NW Natural还向美国证券交易委员会提交了发行有担保和无担保债务证券的通用货架登记声明。

如果NW Natural优先无担保长期债务评级被下调，或未偿还衍生品头寸超过特定信用门槛，衍生品合同下的交易对手可能要求NW Natural提供现金、信用证或其他形式的抵押品，这可能使NW Natural面临额外的现金要求，并可能在净亏损头寸的情况下引发短期借款增加。NW Natural在2022年6月30日不需要提供抵押品。请参阅“信用评级“下图和注15。

其他可能对NW Natural的流动资金和资本资源产生重大影响的项目包括NW Natural的养老金缴费要求和环境支出。关于补充资料，见第二部分，第7项“财务状况" 在2021年Form 10-K中.

短期债务
NW Holdings的短期流动资金的主要来源是现金余额、其运营子公司(特别是NW Natural)的股息、来自多年信贷安排的可用现金，以及其可能不时达成的短期信贷安排。

NW Natural的短期流动资金的主要来源是出售商业票据、来自多年信贷安排的可用现金，以及它可能不时进入的短期信贷安排。除了发行商业票据或向银行贷款以满足营运资金要求，包括为购买天然气和应收账款提供资金的季节性要求外，短期债务也可用于临时为资本要求提供资金。对于NW Natural，商业票据和银行贷款通过出售NW Holdings的长期债务或股权定期进行再融资。商业票据在未偿还时，根据发行和支付代理协议，通过两家商业银行出售，并得到一个或多个无担保循环信贷安排的支持。请参阅“信贷协议“下面。

2021年6月，NW Natural签订了一份1.00亿美元的364天定期贷款信贷协议(Term Loan)，并全额借款。定期贷款项下的所有本金和利息已于2021年12月偿还。

截至2022年6月30日和2021年6月30日，NW Holdings的短期未偿债务分别为2.227亿美元和2.4亿美元。截至2022年6月30日和2021年6月30日，NW Natural的短期未偿债务分别为7870万美元和1.98亿美元。截至2022年6月30日，NW Holdings的短期债务包括NW Holdings和NW Natural发行的7870万美元未偿还商业票据。循环信贷加权平均利率
59


截至2022年6月30日，西北控股的协议为2.7%。2022年6月30日的商业票据加权平均利率为2.0%。

信贷协议
西北控股
截至2022年6月30日，NW Holdings拥有一份2亿美元的可持续发展相关信贷协议，其中有一项功能允许其请求增加总承诺额，最高可达3亿美元。该协议的到期日为2026年11月3日，承诺可再延长两次，期限为一年，但需得到贷款人的批准。

NW Holdings信贷协议下的所有贷款人都是主要金融机构，截至2022年6月30日，其承诺余额和投资级信用评级如下：
以百万计
按类别划分的贷款机构评级贷款承诺
AA/AA$200 
总计$200 

根据信贷市场情况，如果贷款人因缺乏资金或无力偿债而违约，NW Holdings可能无法获得一项或多项贷款承诺；然而，由于贷款人的投资级信用评级很高，NW Holdings不认为这种风险迫在眉睫。于2022年6月30日、2021年6月30日及2021年12月31日，根据西北控股信贷协议分别提取1.44亿美元、4200万美元及1.44亿美元。

NW Holdings的信贷协议允许签发总金额高达4000万美元的信用证。信贷协议项下的借款本金于到期日到期应付。信贷协议要求新世界控股将综合负债与总资本之比维持在70%或以下。如果不遵守这一公约，贷款人将有权终止其贷款承诺，并加快所有未偿还金额的到期。新世界控股于2022年、2022年和2021年6月30日遵守该公约，合并负债与总资本比率分别为52.7%和56.8%。

NW Holdings的信贷协议还要求NW Holdings与标准普尔(S&P)和穆迪投资者服务公司(Moody‘s)保持债务评级(在NW Holdings没有信用评级的情况下，通过使用NW Natural的信用评级的公式定义)，并将该等评级机构对其优先无担保债务评级或优先担保债务评级的任何变化通知贷款人。标普或穆迪改变NW Holdings的债务评级并不是违约事件，维持特定的最低债务评级也不是利用信用协议的条件。相反，信贷协议下任何未偿还贷款的利率与债务评级挂钩，因此，当评级发生变化时，债务评级的变化将增加或降低信贷协议下任何贷款的成本。NW Holdings目前不维持标准普尔或穆迪的评级。

NW Holdings的信贷协议还包括一个机制，可以根据NW Holdings独立核实的与两个目标相关的可量化指标的实现情况，将未提取利率增加或减少最多1个基点，未提取利率增加或减少最多5个基点-一个与碳减排有关，另一个与NW Natural输电管道的在线检查有关。针对这些指标的业绩旨在每年进行评估，并进行定价调整(如果有)，每年重新设定主要定价，而不是累积。

NW Holdings信贷协议的利息费用与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩。该协议包含终止使用伦敦银行间同业拆借利率作为基准利率的条款，以及在不修改信贷协议的情况下确定替代基准利率的机制。如果条款被触发，LIBOR将被基于有担保隔夜融资利率(SOFR)的利率取代(如果可以确定)，或者如果不能确定，LIBOR可能被新世界控股和协议下的行政代理选择的利率取代。置换率还受到利差调整的影响，该利差调整可以是正的、负的或零。

截至2022年6月30日和2021年6月30日，NW Holdings没有签发和未偿还信用证。

西北自然
截至2022年6月30日，NW Natural拥有一份与可持续发展挂钩的多年期无担保循环贷款信贷协议，总额为4亿美元，其中一项功能允许NW Natural请求增加总承诺额，最高可达6亿美元。该协议的到期日为2026年11月3日，承诺可再延长两次，期限为一年，但需得到贷款人的批准。

NW Natural信贷协议下的所有贷款人都是主要金融机构，截至2022年6月30日，承诺余额和投资级信用评级如下：
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以百万计
按类别划分的贷款机构评级贷款承诺
AA/AA$400 
总计$400 

根据信贷市场情况，如果贷款人因缺乏资金或资不抵债而违约，NW Natural可能无法获得一项或多项贷款承诺；然而，NW Natural不认为这种风险迫在眉睫，因为贷款人拥有强大的投资级信用评级。截至2022年6月30日、2021年6月30日和2021年12月31日，NW Natural在这项信贷安排下没有任何未偿还余额。

西北自然信贷协议允许签发总金额高达6000万美元的信用证。信贷协议项下的借款本金于到期日到期应付。截至2022年6月30日或2021年6月30日，该信贷协议下没有未偿还余额。信贷协议要求NW Natural将综合债务与总资本的比率维持在70%或更低。如果不遵守这一公约，贷款人将有权终止其贷款承诺，并加快所有未偿还金额的到期。NW Natural于2022年6月30日及2021年6月30日遵守本公约，合并负债与总资本比率分别为47.6%及56.2%。

NW Natural信贷协议还要求NW Natural维持与标准普尔和穆迪的信用评级，并将该等评级机构对NW Natural的高级无担保债务评级或高级担保债务评级(视情况而定)的任何变化通知贷款人。标普或穆迪改变NW Natural的债务评级并不是违约事件，维持特定的最低债务评级也不是利用信用协议的条件。相反，信贷协议下任何未偿还贷款的利率与债务评级挂钩，因此，当评级发生变化时，债务评级的变化将增加或降低信贷协议下任何贷款的成本。请参阅“信用评级“下面。

NW Natural信贷协议还包括一个机制，可以根据NW Natural独立核实的与两个目标相关的可量化指标的实现情况，将未提取利率增加或减少最多1个基点，未提取利率增加或减少最多5个基点-一个与碳减排有关，另一个与NW Natural输电管道的在线检查有关。针对这些指标的业绩旨在每年进行评估，并进行定价调整(如果有)，每年重新设定主要定价，而不是累积。

西北自然信贷协议的利息费用与伦敦银行同业拆借利率挂钩。该协议包含终止使用伦敦银行间同业拆借利率作为基准利率的条款，以及在不修改信贷协议的情况下确定替代基准利率的机制。如果条款被触发，LIBOR将被基于有担保隔夜融资利率(SOFR)的利率取代(如果可以确定)，或者，如果不能确定，LIBOR可能被NW Natural和协议下的行政代理选择的利率取代。置换率还受到利差调整的影响，该利差调整可以是正的、负的或零。

信用评级
NW Holdings目前不维持标准普尔或穆迪的评级。NW Natural的信用评级是一个流动性因素，可能会影响进入资本市场(包括商业票据市场)的机会。NW Natural的信用评级也对资金成本和根据衍生品合同提供抵押品的必要性产生了影响。下表总结了NW Natural目前的信用评级：
标普(S&P)穆迪
商业票据(短期债务)A-1P-2
优先担保(长期债务)AA-A2
优先无担保(长期债务)不适用Baa1
企业信用评级A+不适用
评级展望稳定稳定

上述信用评级和评级展望取决于多个因素，既有质的，也有量的，随时可能发生变化。披露或提及这些信用评级并不是建议买入、卖出或持有NW Holdings或NW Natural证券。每个评级都应独立于任何其他评级进行评估。

作为与OPUC和WUTC就控股公司重组达成的圈护条件的一部分，NW Holdings和NW Natural必须保持单独的信用评级、长期债务评级和优先股评级(如果有的话)。

长期债务
2022年7月15日，西北天然与被列为债券购买者的机构投资者签订了债券购买协议(债券购买协议)。债券购买协议规定发行本金总额为1.4亿美元的NW Natural第一批抵押债券，利率为4.78%，2052年到期(债券)。这个
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债券预计将于2022年9月30日左右发行。债券的息率为年息4.78厘，每半年派息一次，由二零二三年三月三十日开始，每半年派息一次，并於二零五二年九月三十日到期。债券将在到期前按NW Natural的选择赎回全部或部分债券，赎回价格为2052年3月30日之前的任何时间，赎回价格相当于债券本金的100%，另加到赎回日为止的“完整”溢价和应计未付利息，以及(Ii)在2052年3月30日及之后的任何时间，赎回债券本金的100%，外加到赎回日为止的应计利息和未偿还利息。

2021年11月，NW Natural发行了1.3亿美元的第一抵押债券(FMB)，利率为3.08%，2051年到期。作为可持续发展债券发行，出售债券所得款项净额加入NW Natural的一般基金，并用作一般企业用途，而相当于出售债券所得款项净额的款项，则已或将拨作对被视为债券发售合资格项目的NW Natural一个或多个新项目或现有项目的全部或部分投资进行融资及/或再融资。被认为符合FMB产品资格的项目包括与RNG和制氢以及基础设施相关的支出、与能效相关的计划、与已经或将获得LEED金牌或白金认证的运营或服务中心相关的支出，以及与为不同商业企业创造机会相关的支出和计划投资。

2021年6月，西北天然水务签订了5500万美元的五年期定期贷款协议。截至2022年6月30日，这笔贷款的利率为2.3%，这是基于一个月期LIBOR利率。这笔贷款由新世界控股担保，并要求新世界控股维持综合负债与总资本的比率为70%或以下。如果不遵守这一公约，贷款人将有权终止其贷款承诺，并加快所有未偿还金额的到期。截至2022年6月30日，新世界控股遵守了这一公约，合并债务与总资本的比率为52.7%。

截至2022年6月30日，NW Holdings和NW Natural的长期未偿债务分别为10.459亿美元和9.868亿美元，其中分别包括NW Holdings和NW Natural的800万美元和790万美元的未摊销债务发行成本。NW Natural的长期债务包括到期日从2023年到2051年的第一抵押债券(FMB)，利率从2.8%到7.9%不等，加权平均利率为4.4%。

截至2022年6月30日，NW Natural没有计划在未来12个月内到期的长期债务。见第二部分第7项“财务状况--长期债务在2021年的Form 10-K中，针对未来五年到期的长期债务。

破产圈限制
作为与OPUC和WUTC商定的圈护条件的一部分，NW Natural必须拥有一名独立于NW Natural管理层和NW Holdings的董事，并向独立的第三方发行一股NW Natural优先股。截至2022年6月30日，NW Natural遵守了这两项圈护条款。只有在获得包括独立董事在内的西北自然董事会和优先股持有人的一致批准的情况下，NW Natural才可以提交自愿破产申请。

现金流
经营活动
运营现金流的变化主要受净收益或亏损的影响，常说营运资金需求，以及对经营业绩的其他现金和非现金调整。
截至6月30日的六个月，
以千计20222021YTD变更
经营活动提供的自然现金$193,436 $189,945 $3,491 
新世界控股由经营活动提供的现金$196,564 $194,281 $2,283 

截至六个月 6月30日，2022年与2021年6月30日相比。 NW Holdings的经营活动提供的现金增加了230万美元，NW Natural增加了350万美元。导致NW Holdings股价上涨的重要因素包括详情如下：
•净递延天然气成本减少2,960万美元，主要是由于2021年寒冷天气事件，截至2021年6月30日的6个月的天然气成本比PGA估计的高出27%；
•由于天气变冷导致余额增加，应收账款和应计未开单收入增加2 330万美元；
•NW Natural脱钩机制增加1650万美元；部分抵消
•监管奖励分享机制减少3,290万美元，涉及主要与2021年寒冷天气事件有关的薄雾天然气储存和资产管理活动的收入；以及
•增加3,200万美元的资产优化收入分享账单抵免给客户。

在截至2022年6月30日的6个月里，NW Natural没有向其合格的固定收益养老金计划支付任何现金，而2021年同期为960万美元。NW Natural预计在2022年剩余时间内不会做出任何计划贡献。未来出资的金额和时间将取决于市场利率和计划资产的投资回报。有关更多信息，请参见附注10。

62


这个西北自然公司经营活动提供的现金增加主要是由上文讨论的增加推动的。

NW Holdings和NW Natural与其经营活动有关的租赁和购买承诺由运营现金流提供资金S.有关租赁和其他购买承诺的现金流要求的信息，请参阅2021年10-K表格中的附注7和附注16.
投资活动
截至6月30日的六个月，
以千计20222021YTD变更
用于投资活动的NW自然现金$(158,180)$(122,887)$(35,293)
新世界控股用于投资活动的现金$(169,687)$(127,883)$(41,804)

截至六个月 2022年6月30日与2021年6月30日相比。用于投资活动的现金在NW Holdings增加了4180万美元，并增加了NW Natural的3530万美元。用于投资活动的现金增加的主要原因是NW控股公司和NW Natural公司的资本支出分别增加了3760万美元和3100万美元。

2022年NW自然资本支出(包括归类为其他资产的基于云的软件)预计在3.1亿美元至3.5亿美元之间，2022年至2026年的五年期间预计在13亿美元之间 至15亿美元。预计NW Natural Water在2022年将投资约1500万美元，用于截至2021年12月31日目前拥有的供水和废水设施的维护资本支出，2022年至2026年的五年资本支出预计约为6000万至7000万美元。在2022年期间和之后，对我们基础设施的投资将在很大程度上取决于额外的法规、增长和扩张机会。预计投资所需资金将在内部产生，或酌情通过长期债务或股权提供资金。

融资活动
截至6月30日的六个月，
以千计20222021YTD变更
用于融资活动的NW自然现金$(32,995)$(63,083)$30,088 
新世界控股用于融资活动的现金$(23,962)$(73,542)$49,580 

截至六个月 6月30日，2022年与2021年6月30日相比。NW Holdings和NW Natural用于融资活动的现金分别减少了4960万美元和3010万美元。NW控股公司的减少归因于发行普通股和自动取款机股本计划的净收益1.741亿美元，但被债务变化部分抵消。NW Natural的减少归因于NW Holdings的现金贡献1.655亿美元，但被债务变化部分抵消。

或有负债
或有损失在可能已发生负债且损失金额可根据或有事项会计准则合理估计时，记为负债。请参阅“关键会计政策和估算的应用在2021年的Form 10-K中。截至2022年6月30日，NW Natural与环境场地相关的总估计负债为1.048亿美元。见“经营结果-监管事项-费率机制-环境成本“在2021年表格10-K和附注16中。

关键会计政策和估算的应用
在根据美国公认会计原则编制财务报表时，管理层在选择和应用会计原则时会作出判断，以评估潜在的结果和相关的会计影响，包括作出影响资产、负债、收入、费用和财务报表中相关披露的报告金额的估计和假设。管理层认为，关键会计政策是对财务状况和经营结果的表述最为重要的政策，需要管理层作出最困难、最主观或最复杂的判断，包括在不同条件下报告或使用不同假设时可能导致重大不同金额的会计估计。我们对NW Holdings和NW Natural最关键的估计和判断包括：

•监管会计；
•收入确认；
•衍生工具和套期保值活动；
•养恤金和退休后福利；
•所得税；
•环境意外情况；以及
•长期资产和商誉的减值。

63


在适用关键会计政策和估计方面，2021年Form 10-K中提供的信息没有实质性变化。见第二部分第7项“关键会计政策和估算的应用，在2021年的Form 10-K中。

管理层已与NW Holdings和NW Natural董事会的审计委员会讨论了其在应用关键会计政策时使用的当前估计和判断。在关键会计政策和估计的范围内，管理层不知道任何合理可能的事件或情况会导致报告重大不同的金额。关于可能对财务状况、业务结果或现金流产生影响的最近会计声明的说明，见附注2。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露
  
NW Holdings和NW Natural面临各种形式的市场风险，包括大宗商品供应风险、大宗商品价格风险、利率风险、外汇风险、信用风险和天气风险。本节介绍NW Holdings‘和NW Natural对这些风险的风险敞口(如适用)。作为NW Holdings和NW Natural整体风险管理计划的组成部分，管理层对这些财务风险进行监控和管理。截至2022年6月30日的六个月，与披露市场风险相关的情况没有发生重大变化。关于补充资料，见第二部分，第1A项，“风险因素“在本报告和第二部分第7A项中，”关于市场风险的定量和定性披露” in the 2021 Form 10-K.

项目4.控制和程序
 
(A)对披露控制和程序的评价
 
NW Holdings和NW Natural Management在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，完成了对披露控制和程序(如经修订的1934年证券交易法(交易法)第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定)的设计和运作的有效性的评估。根据这一评估，每位登记人的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至本报告所述期间结束时，披露控制和程序有效，以确保在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告根据交易所法案提交或提交的报告中要求由每位登记人披露的信息，并酌情将这些信息积累并传达给包括首席执行官和首席财务官在内的每位登记人的管理层，以便及时就所需披露做出决定。
 
(B)财务报告内部控制的变化
 
NW Holdings和NW Natural Management负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15(F)中有定义。
 
在截至2022年6月30日的季度内，NW Natural或NW Holdings对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对NW Holdings和NW Natural的财务报告内部控制产生重大影响的变化。附件31.1、附件31.2、附件31.3和附件31.4中包含的陈述应参照本条款4(B)中规定的信息加以考虑，并与之一并阅读。

第二部分：其他信息

项目1.法律程序

除附注16中披露的程序和第一部分第3项中以引用方式披露和并入的程序外，“法律诉讼在2021年Form 10-K中，我们只有非实质性诉讼，即在我们正常业务过程中发生的诉讼。

第1A项。风险因素
与2021年Form 10-K中第一部分第1A项“风险因素”中讨论的风险因素相比，没有实质性变化。除了本报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑那些可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大影响的风险因素。

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第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
 
下表提供了在截至2022年6月30日的季度内，根据修订后的1934年证券交易法第12节登记的NW Holdings股权证券的购买信息：
发行人购买股票证券
期间
总数
所购股份的百分比(1)
平均值
每股支付价格
股份总数
作为以下项目的一部分购买
公开宣布的计划或计划(2)
的最大美元值
可能还会有的股票
根据计划或计划购买(2)
结转余额 2,124,528 $16,732,648 
04/01/22-04/30/22— — — — 
05/01/22-05/31/223,100 50.03 — — 
06/01/22-06/30/22— $— — — 
总计3,100 $50.03 2,124,528 $16,732,648 
(1)在截至2022年6月30日的季度内，没有在公开市场上购买普通股，以满足新世界控股的股息再投资和直接股票购买计划的要求。然而，3100股新世界控股普通股是在公开市场上购买的，以满足基于股份的薪酬计划的要求。在截至2022年6月30日的季度内，没有任何西北控股普通股股票被接受作为根据西北天然重订股票期权计划行使股票期权的付款。
(2)在截至2022年6月30日的季度内，没有根据董事会批准的股份回购计划回购新世界控股的普通股。2019年5月，我们获得NW Holdings董事会批准，将回购计划延长至2022年5月。自2022年8月3日起，我们获得了NW Holdings董事会的批准，延长了回购计划。这种授权将一直持续到程序被使用、终止或替换。有关该计划的更多信息，请参阅2021年10-K表格中的注释5。

项目5.其他信息

以下披露旨在履行根据表格8-K第5.03项提供披露的任何义务。

附例修订
自2022年8月3日起，董事会批准了新世界控股修订和重述《修订和重新制定的附例》(附例)。除某些部级变动外，附例的修正案一般包括以下变动：

•附例第II条第1及2节已予修订，以容许新世界控股灵活地在波特兰市或董事会决定的其他地点举行股东周年大会或任何特别会议。
•附例第II条第9节作出修订，以澄清股东必须是登记在案的股东，才能适当地在会议上提出将进行的事务的通知。
•对《公司章程》第二章第10节进行了修改，加入了对股东提名董事候选人的额外程序和信息要求，并纳入了与美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)新的通用委托书规则相关的条款。
•对《附例》第七条第一节进行了修改，取消了董事会每年选举总裁和秘书的要求，这与其他官员的任命一致。

前述对章程修正案的描述并不完整，仅参考附于本10-Q表格季度报告的章程全文，作为附件3.1，并通过引用将其并入本文。

以下披露旨在履行根据表格8-K第8.01项提供披露的任何义务。

股份回购计划
自2022年8月3日起，新世界控股董事会批准延长公司先前批准的普通股股份回购计划，根据该计划，公司在公开市场或通过私下谈判的交易购买股票。本公司获董事会授权可回购最多280万股股份或最多1亿美元。这种授权将一直持续到程序被使用、终止或替换。自2000年该计划开始以来，该公司已经回购了210万股普通股，总成本为8330万美元。

项目6.展品

见下面的图表索引，通过引用将其并入本文。
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西北天然气公司
西北自然控股公司
 表10-Q季度报告的证物索引
截至2022年6月30日的季度
 
展品索引
展品编号 
文档
3.1
修订和重新制定西北自然控股公司章程。
3.2
修订和重新制定西北天然气公司章程。
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节第13a-14(A)/15-d-14(A)条颁发西北天然气公司首席执行官证书。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节第13a-14(A)/15-d-14(A)条颁发西北天然气公司首席财务官证书。
31.3
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条第13a-14(A)/15-d-14(A)条颁发西北自然控股公司首席执行官证书。
31.4
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条第13a-14(A)/15-d-14(A)条认证西北自然控股公司首席财务官。
*32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发西北天然气公司首席执行官和首席财务官证书。
*32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条认证西北自然控股公司首席执行官和首席财务官。
101以下材料采用内联可扩展业务报告语言(内联XBRL)格式化：
(1)综合损益表；
(2)综合资产负债表；
(3)合并现金流量表；
(四)相关说明。
实例文档不会出现在交互数据文件中，因为XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。
104公司截至2022年6月30日季度的Form 10-Q季度报告的封面，格式为内联XBRL。
*根据S-K法规第601(B)(32)(Ii)项，本证书不是为了1934年修订的《证券交易法》第18条的目的而提交的。

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，每个注册人都已正式促使本报告由其正式授权的签署人代表其签署。以下签署的每一家公司的签字应被视为仅与该公司及其子公司有关的事项有关。
 
西北天然气公司
(注册人)
日期：2022年8月4日
/布洛迪·J·威尔逊
布罗迪·J·威尔逊
首席会计官
总裁副主计长兼财务总监兼主计长

西北自然控股公司
(注册人)
日期：2022年8月4日
/布洛迪·J·威尔逊
布罗迪·J·威尔逊
首席会计官
总裁副主计长兼财务总监兼主计长

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