New York, New York 10104-0002
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(a)
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以下是根据该法案规则30E-1向股东发送的半年度报告的副本。
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纽伯格·伯曼
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半年度报告 May 31, 2022 |
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| 目录 | |||||
| 总裁的信 | 1 | ||||
| 投资组合评论 | 2 | ||||
| 投资明细表 | 7 | ||||
| 财务报表 | 9 | ||||
| 财务报表附注 | 13 | ||||
| 金融亮点 | 20 | ||||
| 分销再投资计划 | 22 | ||||
| 目录 | 25 | ||||
| 代理投票政策和程序 | 26 | ||||
| 季度投资组合时间表 | 26 | ||||
| 隐私通知 | 位于基金报告之后 | ||||
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“Neuberger Berman”的名称和标识以及“Neuberger Berman Investment Advisers LLC”的名称是Neuberger Berman Group LLC的注册服务商标。本文中的个人基金名称为Neuberger Berman Investment Advisers LLC的服务商标或注册服务商标。©2022 Neuberger Berman投资顾问有限责任公司。版权所有。 |
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| 总裁的信 |
尊敬的股东：
我很高兴向大家介绍纽伯格伯曼公司和能源收入基金公司(纽约证券交易所美国证券交易所：(基金)2022年5月31日终了的六个月期间(本报告所述期间)。报告包括投资组合评注、基金投资清单和报告所述期间未经审计的财务报表。
基金力求提供总回报，重点是现金分配。基金继续致力于其投资战略，其基础是对高质量的大师级有限合伙企业和能源公司的分析，重点放在中游自然资源部门。
如前文所述，基金于2022年1月31日宣布将每月分派率提高至普通股每股0.0179美元。2022年3月14日，基金 宣布将其每月分派率进一步提高至每股普通股0.0206美元，较之前的每月分派率每股0.0179美元增加约15%，自2020年6月以来基金的每月分派率总体增加约76%。Neuberger Berman和基金董事会继续密切监测市场状况和基金产生可分配现金流的能力。
感谢您对基金的信任。在未来的岁月里，我们将继续尽最大努力保持您的信任。
真诚地
约瑟夫·V·阿马托
总裁和首席执行官
Neuberger Berman MLP和能源收入基金公司
| 1 |
| Neuberger Berman MLP和能源收入基金公司。 投资组合评论(未经审计) |
Neuberger Berman MLP和Energy Income Fund Inc.(该基金)在截至2022年5月31日的六个月期间(报告 期间)的净资产价值(NAV)基础上产生了39.32%的总回报率，表现优于其基准--Alerian MLP Index(The Index)，后者同期的总回报率为32.43%。在本报告所述期间，杠杆的使用(通常是市场上涨时的业绩增强器和市场回落时的诽谤器)对基金的业绩作出了积极贡献。(本评论紧随其后的表格提供了基金按市场价格计算的业绩。)
在报告期内，能源类股的表现好于大盘股指。由于具有吸引力的相对估值、强劲的大宗商品价格以及2月底俄罗斯入侵乌克兰造成的能源市场混乱，股价走高。石油、天然气和消耗性燃料行业的精选持有量对基金的绝对业绩以及相对于指数的业绩 做出了积极贡献。在本报告所述期间结束时，基金净资产的约13.0%投资于参与可再生能源业务的公司。
正如美国所预期的那样，天然气和可再生能源的趋势仍在继续，而不是煤炭。我们相信，随着时间的推移，这一趋势将在世界其他地区扎根， 尤其是在发展中国家。目前，世界上超过三分之一的电力来自煤炭。预计未来十年，中国发电中的天然气使用量将翻一番(主要由液化天然气(LNG)进口推动)。随着世界逐渐远离煤炭，我们预计天然气和石油的重要性将继续上升，而欧洲目前的地缘政治局势只会突显这些能源的重要性。我们预计，随着欧洲国家减少对俄罗斯能源供应的依赖，美国的大部分液化天然气生产将出口到欧洲。该基金持有的中游和管道资产为保持石油和天然气在美国及其海外盟友的流动提供了至关重要的基础设施。
我们认为，中游股票在报告期内表现优异的另一个驱动因素是分销增长的恢复。资产负债表的改善和过去几年与分配支付相关的现金流覆盖范围的持续扩大为维持和增加分配支付提供了支持。在我们看来，IMF持有的许多资产现在的资产负债表从未像现在这样强劲。
展望未来，我们认为，由于稳定的需求和疲软的供应，石油和天然气价格将保持在高位。随着欧盟对俄罗斯能源实施禁令，美国将成为主要的能源出口国，美国的能源出口可能会变得越来越重要。总裁·拜登的建设更好法案如果获得通过，可能还会推动对支持可再生能源的基础设施项目的过大投资。尽管今年出现反弹，但能源板块在标准普尔500指数的市值中所占比例仍不到5%®指数在报告期结束时，我们认为我们仍然处于投资者关注能源类股的早期阶段。
在本报告所述期间，基金的每月股息分配率增加了两次--第一次增加了约10%，然后又增加了约15%--在报告所述期间累计增加了约26%。我们认为，这些增长反映了基金基本投资的坚实基本面，并使基金成为寻求纳入派息证券的多元化投资组合中具有吸引力的组成部分。随着世界继续从可靠的能源来源获得能源，我们仍然对基金的投资组合保持坚定的信心。
真诚地
道格拉斯·拉奇林
首席投资组合经理
保罗·弗拉塔罗利
投资组合经理
| 2 |
基金的投资组合、行业和持有量如有更改，恕不另行通知。
所表达的意见是基金投资组合经理的意见。这些意见是截至本报告日期的，如有更改，恕不另行通知。
基金拥有的证券的价值以及基金普通股股票的市值可能会因某些事件而下降，这些事件包括直接涉及基金拥有证券的发行人的事件；影响总体经济的情况；整体市场变化；地方、区域、国家或全球政治、社会或经济不稳定；监管或立法动态；价格、货币和利率波动，包括中央银行政策变化引起的波动；以及投资者情绪的变化。
| 3 |
| MLP和能源收入基金公司(未经审计) |
| 自动收报机代码 | ||
| MLP和能源收入基金公司。 | NML | |
| 按投资类型划分的投资组合 | |||
| (占总投资的百分比*) | |||
| 普通股 | 67.8 | % | |
| 大师级有限合伙企业和 | |||
| 有限合伙企业 | 32.1 | ||
| 短期投资 | 0.1 | ||
| 总计 | 100.0 | % | |
| * | 不包括基金未平仓衍生工具的影响(如果有的话)。 |
| 性能亮点 | |||||||||||||||||||||
| 平均年总报税额 | |||||||||||||||||||||
| Ended 05/31/2022 | |||||||||||||||||||||
| 六个月 | |||||||||||||||||||||
| 开始 | 期间已结束 | ||||||||||||||||||||
| 日期* | 05/31/2022 | 1年 | 5年 | 基金的生命期 | |||||||||||||||||
| 在资产净值1 | |||||||||||||||||||||
| MLP与能源收入 | |||||||||||||||||||||
| 基金公司 | 03/25/2013 | 39.32 | % | 50.83 | % | 3.47 | % | -1.23 | % | ||||||||||||
| 按市价计算2 | |||||||||||||||||||||
| MLP与能源收入 | |||||||||||||||||||||
| 基金公司 | 03/25/2013 | 39.92 | % | 49.14 | % | 0.63 | % | -4.11 | % | ||||||||||||
| 索引 | |||||||||||||||||||||
| Alerian MLP指数3 | 32.43 | % | 27.52 | % | 2.62 | % | 0.07 | % | |||||||||||||
| * | 首次公开募股的日期。该基金于2013年3月28日开始运作。 |
与开放式基金不同，上市封闭式基金不会持续提供。一般来说，封闭式基金进行首次公开募股，一旦发行，封闭式基金的普通股在证券交易所的二级市场上出售。
引用的业绩数据代表过去的业绩，并不代表未来的业绩。目前的业绩可能低于或高于所引用的业绩数据。有关当前绩效数据，请访问www.nb.com/cef-Performance。
表中显示的结果反映了收入股息和其他分配(如果有的话)的再投资。这些结果没有反映股东将为基金分配或出售基金普通股股份支付的税款的影响。
投资回报和市场价格将会波动，基金普通股的交易价格可能高于或低于净资产净值。基金的普通股在出售时，其价值可能高于或低于其原始成本。
| 4 |
| MLP和能源收入基金公司(未经审计) |
尾注
| 1 | 根据基金的资产净值计算的回报。 |
| 2 | 回报基于该基金在纽约证券交易所美国交易所的普通股股票的市场价格。 |
| 3 | 有关索引的说明，请参阅第6页的“索引说明”。 |
有关纽伯格伯曼公司和能源收入基金公司的更多完整信息，请致电纽伯格伯曼投资顾问有限责任公司(“NBIA”)，电话：(877)461-1899，或访问我们的网站： www.nb.com。
5
| 索引说明(未经审计) |
| Alerian MLP指数： |
该指数是一个有上限、浮动调整、市值加权的指数，衡量能源基础设施主有限合伙企业(MLP)的业绩。该指数成分股 的大部分现金流来自涉及能源大宗商品的中游活动。在每次季度再平衡时，最高构成权重上限为10%。指数 成分股的最低市值必须为7500万美元，于2018年12月21日收盘后生效。在此之前，该指数还包括其他非基础设施能源MLP。 |
请注意，该指数不考虑投资于其跟踪的单个证券的任何费用和支出或任何税收后果，个人不能直接投资于任何指数 。有关该指数表现的数据由Neuberger Berman Investment Advisers LLC准备或获得，包括所有收入红利和其他分配的再投资(如果有的话)。基金投资于不包括在上述指数中的证券 ，一般不投资于所述指数中包括的所有证券。
6
| 投资明细表MLP和能源收入基金公司。^ (Unaudited) May 31, 2022 |
| 股份数量 | 价值 | |||||
| 普通股80.0% | ||||||
| 资本市场2.2% | ||||||
| 54,000 | 芝加哥商品交易所。 | $ | 10,736,820 | (a) | ||
| 电力公用事业2.0% | ||||||
| 132,000 | 新纪元能源。 | 9,991,080 | (a) | |||
| 独立电力和可再生电力生产商11.8% | ||||||
| 70,000 | Atlantica可持续基础设施公司 | 2,285,500 | ||||
| 400,000 | Clearway Energy Inc. | 14,020,000 | ||||
| 480,000 | NextEra Energy Partners LP | 34,392,000 | (a) | |||
| 233,197 | Northland Power Inc. | 7,072,330 | (a) | |||
| 57,769,830 | ||||||
| 多用途8.5% | ||||||
| 300,000 | CenterPoint Energy Inc. | 9,615,000 | (a) | |||
| 125,000 | Dominion Energy Inc. | 10,527,500 | (a) | |||
| 132,000 | 森普拉能源 | 21,629,520 | (a) | |||
| 41,772,020 | ||||||
| 石油、天然气和消耗性燃料55.5% | ||||||
| 475,000 | Antero Midstream公司 | 5,158,500 | (a) | |||
| 676,000 | Antero Resources Corp. | 28,986,880 | (a)* | |||
| 150,000 | Cheniere Energy Inc. | 20,515,500 | (a)* | |||
| 138,000 | Civitas Resources Inc. | 10,536,300 | (a) | |||
| 120,000 | 康菲石油 | 13,483,200 | (a) | |||
| 225,000 | Coterra Energy Inc. | 7,724,250 | (a) | |||
| 144,000 | Denbury Inc. | 10,532,160 | (a) | |||
| 244,548 | Kinetik Holdings Inc. | 20,551,814 | (a) | |||
| 425,000 | ONEOK Inc. | 27,986,250 | (a) | |||
| 940,000 | 塔尔加资源公司 | 67,698,800 | (a) | |||
| 184,000 | TC能源公司 | 10,642,560 | (a) | |||
| 1,296,000 | 威廉姆斯公司 | 48,029,760 | (a) | |||
| 271,845,974 | ||||||
| 普通股总数(247,552,554美元) | 392,115,724 | |||||
| 单位数 | ||||||
| 主有限合伙和有限合伙37.9% | ||||||
| 油气储运37.1% | ||||||
| 4,160,000 | 能量转移LP | 48,505,600 | (a) | |||
| 2,400,000 | 企业产品合作伙伴LP | 65,808,000 | (a) | |||
| 160,000 | MPLX LP | 5,272,000 | ||||
| 336,000 | NuSTAR Energy LP | 5,392,800 | ||||
| 184,000 | 壳牌中游合伙人有限责任公司 | 2,601,760 | ||||
| 1,960,000 | 西部中游合伙人有限责任公司 | 54,194,000 | (a) | |||
| 181,774,160 | ||||||
| 可再生电力0.8% | ||||||
| 106,000 | Brookfield Renewable Partners LP | 3,771,480 | ||||
| 总有限合伙和有限合伙(费用121,860,622美元) | 185,545,640 | |||||
| 见财务报表附注 | 7 |
| 投资明细表MLP和能源收入基金公司。^ (未经审计)(续) |
| 股份数量 | 价值 | |||||
| 短期投资0.1% | ||||||
| 投资公司0.1% | ||||||
| 427,034 | 景顺STIT国债投资组合货币市场基金机构类，0.55%(b) (Cost $427,034) | $ | 427,034 | |||
| 总投资118.0%(成本369,840,210美元) | 578,088,398 | |||||
| 负债减去其他资产(18.0)% | (88,112,240 | ) | ||||
| 适用于普通股股东的净资产100.0% | $ | 489,976,158 | ||||
| * | 非创收证券。 |
| (a) | 这一担保的全部或部分是向托管人质押的，与基金的应付未偿贷款有关。 |
| (b) | 代表截至2022年5月31日的7天有效收益率。 |
| 以下是截至2022年5月31日用于评估基金投资的投入的摘要，按级别分类(见财务报表附注A)： |
资产估值投入
| 投资： | 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | ||||||||
| 普通股(a) | $ | 392,115,724 | $ | — | $ | — | $ | 392,115,724 | ||||
| 主有限合伙和有限合伙(a) | 185,545,640 | — | — | 185,545,640 | ||||||||
| 短期投资 | — | 427,034 | — | 427,034 | ||||||||
| 总投资 | $ | 577,661,364 | $ | 427,034 | $ | — | $ | 578,088,398 | ||||
| (a) | 《投资明细表》提供了有关行业或部门分类的信息。 |
| ^ | 用“-”表示的余额表示零余额或四舍五入到小于1的金额。 |
| 见财务报表附注 | 8 |
| 资产负债表(未经审计) |
| 纽伯格·伯曼 | |||||
| MLP和 | |||||
| 能源收入 | |||||
| 基金公司 | |||||
| May 31, 2022 | |||||
| 资产 | |||||
| 有价证券投资*(附注A)-见投资附表： | |||||
| 非关联发行人(a) | $ | 578,088,398 | |||
| 应收股利和应收利息 | 1,445,263 | ||||
| 应收联邦退税 | 616,019 | ||||
| 预付费用和其他资产 | 9,359 | ||||
| 总资产 | 580,159,039 | ||||
| 负债 | |||||
| 应付贷款(附注A) | 88,600,000 | ||||
| 应付分配--普通股 | 33,798 | ||||
| 应付予投资经理(附注B) | 349,530 | ||||
| 付予管理人(附注B) | 116,510 | ||||
| 付给董事的款项 | 7,305 | ||||
| 应付利息(附注A) | 4,689 | ||||
| 其他应计费用和应付款 | 1,071,049 | ||||
| 总负债 | 90,182,881 | ||||
| 适用于普通股股东的净资产 | $ | 489,976,158 | |||
| 适用于普通股股东的净资产包括： | |||||
| 实收资本-普通股 | $ | 729,687,081 | |||
| 可分配收益/(亏损)总额 | (239,710,923 | ) | |||
| 适用于普通股股东的净资产 | $ | 489,976,158 | |||
| 已发行普通股(面值0.0001美元；授权发行1,000,000,000股) | 56,658,928 | ||||
| 普通股流通股每股资产净值 | $ | 8.65 | |||
| * | Cost of Investments | ||||
| (a) | 非关联发行人 | $ | 369,840,210 | ||
| 见财务报表附注 | 9 |
| 经营报表(未经审计) |
| 纽伯格·伯曼 | ||||
| MLP和 | ||||
| 能源收入 | ||||
| 基金公司 | ||||
| 对于 | ||||
| 截至六个月 | ||||
| May 31, 2022 | ||||
| 投资收益： | ||||
| 收入(附注A)： | ||||
| 股息收入--非关联发行人 | $ | 12,361,153 | ||
| 主有限责任合伙及有关连公司的股息资本回报 | (8,287,497 | ) | ||
| 净股息收入--非关联发行人 | 4,073,656 | |||
| 代扣代缴外国税款 | (1,161 | ) | ||
| 利息收入--非关联发行人 | 560 | |||
| 总收入 | $ | 4,073,055 | ||
| 费用： | ||||
| 投资管理费(附注B) | 1,875,298 | |||
| 行政费(附注B) | 625,099 | |||
| 审计费 | 93,877 | |||
| 托管费和会计费 | 97,762 | |||
| 保险 | 5,114 | |||
| 律师费 | 69,141 | |||
| 证券交易所上市费 | 5,481 | |||
| 股东报告 | 24,169 | |||
| 股票转让代理费 | 8,481 | |||
| 利息(附注A) | 521,837 | |||
| 董事酬金及开支 | 22,439 | |||
| 杂类 | 1,668 | |||
| 总费用 | 3,350,366 | |||
| 净投资收益/(亏损) | $ | 722,689 | ||
| 已实现和未实现的投资收益/(亏损)(附注A)： | ||||
| 已实现净收益/(亏损)： | ||||
| 非关联发行人的投资证券交易 | 16,136,136 | |||
| 外币交易结算 | (2,957 | ) | ||
| 以下项目未实现增值/(折旧)净值变动： | ||||
| 非关联发行人的投资证券 | 121,185,916 | |||
| 外币折算 | 27 | |||
| 投资净收益/(亏损) | 137,319,122 | |||
| 因经营产生的适用于普通股股东的净资产净增加/(减少) | $ | 138,041,811 | ||
| 见财务报表附注 | 10 |
|
净资产变动表 |
纽伯格·伯曼
| MLP和能源收入基金公司。 | ||||||||||
| 截至六个月 May 31, 2022 (Unaudited) |
财政 Year Ended November 30, 2021 |
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| 适用于普通股股东的净资产增加/(减少)： | ||||||||||
| 来自运营部门(注A)： | ||||||||||
| 净投资收益/(亏损) | $ | 722,689 | $ | (2,690,018 | ) | |||||
| 投资已实现净收益/(亏损) | 16,133,179 | 2,098,355 | ||||||||
| 投资未实现增值/(折旧)净额变动 | 121,185,943 | 127,295,859 | ||||||||
| 适用于普通股股东的净资产净增加/(减少) | ||||||||||
| 从运营部 | 138,041,811 | 126,704,196 | ||||||||
| 分派给普通股股东(附注A)： | ||||||||||
| 可分配收益 | — | — | ||||||||
| 资本纳税申报单 | (6,209,818 | ) | (10,334,588 | ) | ||||||
| 分配给普通股股东的总金额 | (6,209,818 | ) | (10,334,588 | ) | ||||||
| 适用于普通股股东的净资产净增加/(减少) | 131,831,993 | 116,369,608 | ||||||||
| 适用于普通股股东的净资产： | ||||||||||
| 期初 | 358,144,165 | 241,774,557 | ||||||||
| 期末 | $ | 489,976,158 | $ | 358,144,165 | ||||||
| 见财务报表附注 | 11 |
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现金流量表(未经审计) |
纽伯格·伯曼
| MLP和 能源收入 FUND INC. |
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| 对于 六个月结束 May 31, 2022 |
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| 增加/(减少)现金： | |||||
| 经营活动的现金流： | |||||
| 适用于普通股股东的经营净资产净增长 | $ | 138,041,811 | |||
| 对适用于普通股股东的净资产净增长进行的调整 | |||||
| 经营所产生的现金净额与经营活动中使用的净现金： | |||||
| 资产和负债变动情况： | |||||
| 购买投资证券 | (80,203,699 | ) | |||
| 处置投资证券所得收益 | 56,853,970 | ||||
| 买入/卖出短期投资证券，净额 | (427,034 | ) | |||
| 股息和应收利息增加 | (1,079,776 | ) | |||
| 预付费用和其他资产增加 | (4,206 | ) | |||
| 增加支付给投资经理的款项 | 71,880 | ||||
| 增加支付给管理人的费用 | 23,960 | ||||
| 支付给董事的款项减少 | (15 | ) | |||
| 增加应付利息 | 2,892 | ||||
| 其他应计费用和应付款增加 | 75,707 | ||||
| 股息资本返还 | 8,287,497 | ||||
| 非关联发行人投资证券的未实现增值 | (121,185,916 | ) | |||
| 未实现的外币折算升值 | (27 | ) | |||
| 外币交易结算已实现净亏损 | 2,957 | ||||
| 非关联发行人投资证券交易的已实现净收益 | (16,136,136 | ) | |||
| 经营活动提供的(用于)现金净额 | $ | (15,676,135 | ) | ||
| 融资活动的现金流： | |||||
| 普通股支付的现金分配 | (6,192,113 | ) | |||
| 借款的现金收入 | 22,000,000 | ||||
| 融资活动提供的/(用于)的现金净额 | $ | 15,807,887 | |||
| 现金净增加/(减少) | 131,752 | ||||
| 现金： | |||||
| 期初现金和限制性现金 | (131,752 | ) | |||
| 期末现金和限制性现金 | $ | — | |||
| 补充披露： | |||||
| 支付利息的现金 | $ | 518,945 | |||
| 见财务报表附注 | 12 |
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Neuberger Berman MLP和Energy Income Fund Inc.(未经审计)财务报表附注 |
附注A-重要会计政策摘要：
| 1 |
概述：Neuberger Berman MLP and Energy Income Fund Inc.(以下简称“基金”)于2012年11月16日成立为马里兰州的一家公司 根据修订后的1940年投资公司法(“1940法案”)成立的非多元化封闭式管理投资公司。基金董事会(“董事会”)可不经股东批准，将任何未发行的股本股份分类或重新分类为一类或多类优先股。 用“-”表示的余额表示零余额或舍入到小于1的余额。 基金是一家投资公司，因此遵循财务会计准则委员会(“FASB”)的投资公司会计和报告指南。 会计准则编纂(“ASC”)专题946“金融服务--投资公司”。 根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表要求Neuberger Berman Investment Advisers LLC(“管理层”或“NBIA”)在财务报表发布之日作出估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。 |
| 2 |
投资组合估值：根据ASC 820“公允价值计量”(“ASC 820”)，基金持有的所有投资按管理层认为基金在当前市场条件下以有序交易的方式出售给投资本金或最有利市场的独立买家后将获得的价值计入。 在评估基金的投资时会考虑各种投入，包括资产或负债在市场上的交易量和水平，下面将讨论其中一些。根据ASC 820，重要的管理层判断对于评估投资可能是必要的。 ASC 820建立了投入的三级层次结构，以创建用于披露目的的价值衡量分类。投入的三级层次结构在下面列出的三个主要级别中进行了总结。 ●Level 1-相同投资在活跃市场的未调整报价
●Level 2-其他可观察到的投入(包括类似投资的报价、利率、提前还款速度、信用风险、摊销成本等)
●第3级--无法观察到的投入
(包括基金自己在确定投资公允价值时的假设)
用于评估一项投资的投入或方法不一定表明与投资这些证券相关的风险。
基金对股权证券(包括主有限合伙企业和有限合伙企业)的投资价值通常由管理层根据证券的主要交易所或市场(一级投入)的最新销售价格，通过从独立定价服务获得估值来确定。主要在纳斯达克股票市场交易的证券
通常按纳斯达克每个工作日提供的纳斯达克官方收盘价(“纳斯达克”)估值。NOCP是截至东部时间下午4：00：02的最新报告价格，除非该价格超出了
“内部”出价和要价(即交易商在自己的账户交易时相互报价的出价和要价)的范围；在这种情况下，纳斯达克将调整价格，使其与内部买入或要价中较接近的那个相等。
由于报告交易的延迟，国家外汇交易委员会可能不会基于收盘前的最后一笔交易的价格。如果证券在特定日期没有销售，独立定价服务可能会根据市场报价对该证券进行估值。
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基金对外国证券的投资价值通常使用与基金其他投资相同的估值方法和投入来确定，如上所述。 以当地货币价值表示的外国证券价格通常使用截至东部时间下午4点的汇率从当地货币转换为美元，在纽约证券交易所(NYSE)营业的日子 。董事会已批准使用洲际交易所数据服务(“ICE”)，以协助确定外国股票证券的公允价值，当某个指数的价值变化表明，外国交易所的收盘价可能不再代表基金对这些证券的预期收入额，或在外国市场关闭而美国市场开盘的日子。在这些活动中，洲际交易所将使用多个因素(第2级投入)的历史相关性的统计分析，为 某些外国股票提供调整后的价格。由于在计算基金股票价格时缺乏关于这些外国证券市值的准确信息，董事会根据现有数据确定，以这种方式调整或评估的价格很可能更接近基金在当前出售中可能实现的价格，而不是这些证券在主要交易的外国市场收盘时确定的价格。 管理层制定了一个程序，定期审查独立定价服务为所有类型的证券提供的信息。 公允价值可随时厘定的非交易所买卖投资公司的投资，按有关基金每日计算的每股资产净值(“资产净值”) (第2级投入)进行估值。 如果无法从独立定价服务获得估值，或者如果管理层有理由相信收到的估值不代表基金在有序交易中可能合理预期的当前出售的金额，管理层会寻求从经纪人或交易商那里获得报价(通常被认为是2级或3级投入，取决于可用报价的数量)。如果没有现成的此类报价，则使用基金董事会核准的方法对担保进行估值，并真诚地相信，由此得出的估值将反映担保的公允价值。在根据2级或3级投入确定证券的公允价值时考虑的投入和假设 可能包括但不限于证券的类型；证券的初始成本；证券处置是否存在任何合同限制；发行人或类似公司类似证券的公开交易的价格和程度；经纪自营商和/或定价服务的报价或评估价格；从发行人和/或分析师那里获得的信息；对公司或发行人财务报表的分析；对影响发行人和证券买卖市场的投入的评估。 公允价值价格必然是估计价格，不能保证这样的价格将等于或接近证券下一次报价或下一次交易的价格。 2020年12月，美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)根据1940年法案通过了规则2a-5，该规则规定了为1940年法案的目的真诚确定公允价值的要求，包括相关的监督和报告要求。该规则还定义了根据1940年法案的规定，什么时候市场报价是“现成的”，这是确定一只基金是否必须对证券进行公允估值的门槛。该规定于2021年3月8日生效，然而，美国证券交易委员会采用了自生效日期起18个月的过渡期。管理层目前正在评估 规则。 |
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| 3 |
证券交易和投资收益：出于财务报告的目的，证券交易在交易日记录。 股息和分配收入在除股息日记录。基金对主有限合伙企业或有限责任公司的投资所收到的分配一般由主有限合伙企业的普通收入和资本回报组成，这些企业的经济特征与主有限合伙企业(统称为“MLP”)基本相似。基金根据收到收入和资本回报时所作的估计，在收入和资本回报之间分配分配。这些估计是基于每个MLP和其他行业来源提供的信息。这些估计数可在纳税报告期结束后根据从多边基金收到的实际分配加以修订，因为这些分配的实际性质要到基金财政年度结束后才能知道。截至2022年5月31日的六个月， |
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基金估计，在营运报表内从MLP收到的分配中，投资收入和资本回报的分配约为收入的32.9%，资本回报的约67.1%。 包括在股利收入中的非现金股利，如有，按所收到证券的公允市场价值入账。利息收入，包括折扣额的增加(如适用，按原发行折扣额调整)，按应计制入账。证券交易的已实现损益在确认成本的基础上记录，并在经营报表中单独列报。 |
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| 4 |
外币换算：基金的会计记录以美元保存。外币金额通常使用截至下午4：00的汇率换算为美元。东部时间，在纽约证券交易所开放营业的日子里，以确定投资、其他资产和负债的价值。买入和卖出证券的价格以及收入和费用，按相关交易日期的现行汇率换算成美元。未实现外币净收益/(亏损)(如有)是由于汇率变动而导致资产和负债(证券投资除外)的价值发生变化，并在经营报表中单独列报。 |
| 5 |
所得税信息：基金作为一家公司，有义务为其应税收入缴纳联邦和州所得税。 目前，公司的最高常规边际联邦所得税率为21%。 出于联邦所得税的目的，截至2022年5月31日的投资成本估计为283,821,134美元。估计的未实现增值总额为294,761,082美元， 估计的未实现折旧总额为493,818美元，根据美国联邦所得税的成本，投资的未实现净增值为294,267,264美元。 基金将其很大一部分资产投资于MLP，出于联邦所得税的目的，MLP通常被视为合伙企业。作为MLP的有限合伙人，基金在计算自己的应纳税所得额或亏损时，报告其在MLP应纳税所得额或亏损中的可分配份额。基金的所得税支出或福利是根据与此类支出或福利有关的收入或收益(亏损)构成部分列入业务报表的。递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。如果根据现有证据的权重，部分或全部递延所得税资产更有可能无法变现，则确认估值备抵。 截至2022年5月31日的基金递延税项资产和负债构成如下： |
| 递延税项资产： | ||||
| 净营业亏损结转 | $ | 45,164,222 | ||
| 资本损失结转 | 24,323,924 | |||
| 减值前递延税项资产总额 | 69,488,146 | |||
| 估值免税额 | (3,009,869 | ) | ||
| 减值准备后的递延税项净资产 | 66,478,277 | |||
| 递延税项负债： | ||||
| 投资证券的未实现收益 | 66,478,277 | |||
| 递延税项净资产总额 | $ | — |
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在2022年5月31日，递延税项资产的估值拨备被认为是必要的，因为管理层认为基金不太可能通过未来的应纳税所得额确认其递延税项资产。基金对未来应纳税收入估计数的任何调整的影响将在作出这一决定的同一期间作出。基金只有在税务机关根据税务状况的技术优点进行审查后“更有可能”维持该状况时，才会确认不确定税务状况带来的税务利益。基金的政策是将不确定税收状况的利息和 罚款记录为税收支出的一部分。截至2022年5月31日，基金没有不确定的税务头寸。 |
15
所得税优惠总额与将21%的联邦法定所得税税率适用于截至2022年5月31日的六个月的投资净亏损以及已实现和未实现净收益计算的金额不同，如下：
| 法定所得税率的适用 | $ | 28,988,774 | |||
| 州所得税优惠，扣除联邦税收优惠 | 1,753,681 | ||||
| 永久性项目的税收优惠 | (208,336 | ) | |||
| 估值免税额 | (30,534,119 | ) | |||
| 所得税优惠总额 | $ | — |
所得税总额是通过应用联邦法定税率加上混合州所得税税率来计算的。
净营业亏损结转和资本亏损结转可用于抵销未来的应税收入。基金有以下净营业亏损结转和资本亏损结转金额：
| 财务期结束 | 净营业亏损 结转 |
期满 | |||||
| 2014年11月30日 | $ | 67,041,070 | 2034年11月30日 | ||||
| 2016年11月30日 | 35,502,250 | 2036年11月30日 | |||||
| 2017年11月30日 | 39,290,305 | 2037年11月30日 | |||||
| 2018年11月30日 | 28,172,155 | 2038年11月30日 | |||||
| 2019年11月30日 | 17,466,578 | 不适用 | |||||
| 2021年11月30日 | 15,326,982 | 不适用 | |||||
| $ | 202,799,340 | ||||||
| 财务期结束 | 资本损失 结转 |
期满 | |||||
| 2019年11月30日 | $ | 2,074,616 | 2024年11月30日 | ||||
| 2020年11月30日 | 107,146,257 | 2025年11月30日 | |||||
| $ | 109,220,873 | ||||||
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在截至2022年5月31日的6个月中，基金利用了8,734,177美元的资本损失结转。 |
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| 6 |
对普通股股东的分配：基金通过了一项政策，向普通股股东支付稳定的月度分配。基金目前打算从其可分配现金流中支付分配，通常包括来自MLP或其关联公司的现金和实物分配、普通股股息、债务工具利息和基金持有的其他投资的收入减去基金的当期或应计运营费用，包括基金应纳税所得额和杠杆成本。对普通股股东的分配涉及实物股息或基金从其投资中收到的分配，将以现金或额外普通股支付。不能保证基金总是能够支付特定数额的分配。基金2022年分配的构成将以国税局表格1099-DIV的形式向基金股东报告。对普通股股东的分配在离职之日入账。 基金将其资产的很大一部分投资于多边基金。多边基金从多边基金获得的分配一般由收入和/或资本回报构成，但多边基金直到下一个日历年才向基金报告这一信息。截至2022年5月31日，基金在财务报表中估计了这些数额，因为直到基金财政年度结束后才能从多边基金获得信息。截至2022年5月31日的6个月，在净资产变动表中披露的向股东支付的分配的性质是基于当时的估计。所有估计数均基于基金可获得的MLP信息来源。根据以往关于多边基金的经验，基金本年度的一部分分配很可能将被视为资本退税，但如果有资本退税的实际数额，则要在基金财政年度结束后才能确定。历年年终后， |
16
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基金了解前一年MLP支付的分配的性质。在所有适用的多边基金将当年支付给基金的实际分配细目通知基金后，对基金账簿上以前记录的估计数进行调整，以反映实际结果。因此，本文报告的基金分配构成可能不同于年终后确定的、以国税局表格1099-DIV向基金股东报告的最终构成。 2022年5月31日，基金宣布每月向普通股股东分配每股0.0206美元，于2022年6月30日向2022年6月15日登记在册的普通股股东支付，截止日期为2022年6月14日。在2022年5月31日之后，基金宣布于2022年6月30日向普通股股东每月分配每股0.0206美元，于2022年7月29日向2022年7月15日登记在册的普通股股东支付，截止日期为2022年7月14日。 |
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| 7 |
费用分摊：某些费用适用于相关投资公司联合体内的多个基金。直接归属于该基金的费用 记入该基金。相关投资公司联合体承担的费用，包括NBIA担任投资管理人的开放式和封闭式投资公司，并非直接归属于某一投资公司(例如基金)的费用，根据相对净资产在基金和综合体内的其他投资公司或其系列之间分配，除非在其他情况下可以公平地将费用分配给综合体中的每个投资公司或其系列。 |
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| 8 |
财务杠杆：2015年4月，基金与法国兴业银行签订了一项5亿美元的担保保证金融资安排，其中包括3亿美元的承诺浮动利率债务融资和2亿美元的承诺固定利率债务融资(“贷款”)。 2016年1月15日，基金对作为贷款基础的信贷协议(“2016年1月修正案”)达成了一项修正案。2016年1月的修正案免除了先前 遵守并修订了与基金净资产水平和与分配有关的契约相关的某些条款；修订了与保证金要求有关的某些其他条款；并降低了允许的杠杆量。 2016年3月31日，基金对作为贷款基础的信贷协议(“2016年3月修正案”)进行了额外修订。2016年3月的修正案将贷款人的总承诺额从5亿美元减少到2亿美元，使可用债务融资额与基金当时的资产水平保持一致，并修订了承诺费和贷款机制浮动利率循环部分的期限。2020年3月31日，基金对作为贷款基础的信贷协议(“2020年3月修正案”)进行了附加修订。2020年3月的修正案将贷款人的总承诺额从2亿美元减少到5,000万美元，使可用债务融资额与基金当时的资产水平保持一致，并修订了承诺费条款和贷款机制浮动利率循环部分的期限。基金支付了1,360,000美元与2020年3月修正案有关的违约费/罚金，并偿还了未偿还的固定利率贷款。2021年3月31日，基金对作为贷款基础的信贷协议(“2021年3月修正案”)进行了附加修订。2021年3月的修正案将该银行的总承诺从5000万美元增加到7500万美元, 修改了承诺费和利率利差部分的条款，并延长了贷款的期限，以及其他变化。2021年11月19日，基金对作为贷款基础的信贷协议(“2021年11月修正案”)进行了补充修正。2021年11月的修正案进一步将贷款人的总承诺额从7500万美元增加到1亿美元，使可用债务融资额与基金当时的资产水平保持一致。该基金目前可以从2024年3月28日到期的浮动利率循环贷款中获得高达1亿美元的承诺融资。根据该安排，浮动利率贷款的利息是根据经调整的LIBOR利率收取的，并于每个利息期的最后一天支付。 |
| 17 |
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如果未偿债务水平降至某一百分比以下，基金必须根据该机制支付一笔承诺费。在截至2022年5月31日的六个月内，基金需要支付这笔承诺费。承诺费包括在反映在业务报表中的利息支出项目中。根据该机制的条款，基金还必须满足某些抵押品要求，并保持一定的净资产水平。 截至2022年5月31日止六个月，贷款项下的平均未偿还本金余额及平均年化利率分别约为7,800万美元及1.34%。截至2022年5月31日，该机制下的本金余额为8860万美元。 |
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| 9 | 风险集中：在正常市场条件下，基金投资于多边基金和其他能源公司，其中许多公司在自然资源行业经营。自然资源行业包括：勘探和生产、炼油和营销、采矿、油田服务、钻井、综合天然气中游服务、运输和储存、航运、发电、分配、开发、收集、加工和可再生资源。与基金的投资组合广泛分散于众多行业和经济部门相比，基金投资组合的重点放在一组基本上相互关联的部门上可能会带来更多的风险。自然资源行业的不景气对基金的影响将大于不专注于这一行业的投资公司。 |
| 10 |
赔偿：与许多其他公司一样，基金的组织文件规定，其高级管理人员(“高级管理人员”)和董事(“董事”)因履行对基金的职责而产生的某些责任得到赔偿。此外，在一些主要服务合同中和在正常业务过程中，基金签订了向其他当事方赔偿某些类型损失或负债的合同。基金在这些安排下的最大风险尚不得而知，因为这可能涉及今后对基金的索赔。 |
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注B-投资管理费、管理费和与关联公司的其他交易： |
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| 根据一项管理协议，基金保留NBIA作为其投资管理人。对于这种投资管理服务，基金向NBIA支付投资管理费，年费率为基金每周平均管理资产的0.75%。管理资产等于基金的总资产减去除为杠杆目的而产生的总负债以外的负债。
根据管理协议，基金保留NBIA作为其管理人。根据本协议，基金每年向NBIA支付管理费，管理费为其每周平均管理资产的0.25%。此外，根据子管理协议，NBIA保留U.S.Bancorp Fund Services，LLC，d/b/a U.S.Bank Global Fund Services(“Fund Services”)作为其子管理人。NBIA向基金服务部支付根据子管理协议收到的所有服务的费用。 |
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注C--证券交易： |
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在截至2022年5月31日的6个月内，长期证券的买卖交易分别为80,203,699美元和56,853,970美元。 截至2022年5月31日止六个月内，并无向关联经纪支付证券交易的经纪佣金。 |
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| 18 |
附注D--最近的会计声明：
2021年1月，FASB发布了会计准则更新第2021-01号(“ASU 2021-01”)，“参考汇率改革(主题848)”。ASU 2021-01是ASU 2020-04的更新版本， 为回应对银行同业拆息结构性风险的关注，尤其是伦敦银行同业拆息停止的风险，监管机构已采取参考利率改革措施，以确定更易观察或基于交易且较不容易受到操纵的替代参考利率。ASU 2020-04在一段有限的时间内提供了可选的指导，以减轻在核算(或认识到)参考汇率改革对财务报告的影响方面的潜在负担。ASU 2020-04是选择性的，在满足某些标准的情况下，适用于所有拥有合同、套期保值关系和其他交易的实体，这些交易参考了LIBOR或其他参考利率，预计将因参考利率改革而终止。ASU 2021-01更新澄清了主题848中关于合同修改和对冲会计的某些可选权宜之计和例外适用于受贴现 转换影响的衍生品。本次更新中的修正案立即对所有实体生效，有效期至2022年12月31日。管理层目前正在评估所需追加经费的影响及其对基金财务报表的影响。
附注E-其他事项：
俄罗斯入侵乌克兰：俄罗斯入侵乌克兰，以及2022年2月下旬发生的相应事件，已经并可能继续对地区和全球证券和大宗商品经济市场产生严重的不利影响。在俄罗斯采取行动后，包括美国在内的各国政府都对俄罗斯实施了广泛的经济制裁。目前的事件已经并可能继续对全球市场表现和流动性产生不利影响，从而对基金的投资价值产生负面影响，而不仅仅是对俄罗斯或乌克兰发行人的任何直接敞口。无法预测持续敌对行动的持续时间以及大量制裁和相关事件。这些事件给全球市场带来了重大不确定性和风险，基金及其投资或业务的业绩可能受到负面影响。
冠状病毒：新型冠状病毒在许多国家的爆发除其他外扰乱了全球旅行和供应链，并对全球商业活动、运输业和能源部门的商品价格产生了不利影响。这种病毒的影响已经并可能继续影响许多国家的经济、个别公司以及全球证券和大宗商品市场，包括流动性和波动性。这种情况的发展和流动性排除了对其最终影响的任何预测，这可能对全球经济和市场状况产生持续的不利影响。这种情况(可能跨越行业、部门或地域)已经并可能继续影响基金所持证券的发行人，进而可能影响基金的财务业绩。
附注F--未经审计的财务信息：
本中期报告中的财务资料摘自基金的记录，未经独立注册会计师事务所审计。 年度报告载有经审计的财务报表。
| 19 |
| 财务亮点 |
MLP和能源收入基金公司。
下表包括每一期间已发行普通股份额的选定数据以及从财务报表中得出的其他业绩信息。不舍入到每股0.01美元或0.01美元的金额 分别显示为0.00美元或0.00美元。不舍入到0.01%或(0.01)%的比率分别表示为0.00%或(0.00)%。“-”表示该行项目在 相应期间不适用。
| 六个月 | ||||||||||||||||||||||||
| 告一段落 | ||||||||||||||||||||||||
| May 31, 2022 | 截至十一月三十日止年度， | |||||||||||||||||||||||
| (未经审计) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||
| 普通股净资产值，期初 | $ | 6.32 | $ | 4.27 | $ | 7.23 | $ | 8.73 | $ | 9.19 | $ | 10.10 | ||||||||||||
| 适用于以下项目的投资业务收入 | ||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东： | ||||||||||||||||||||||||
| 净投资收益/(亏损)¢ | 0.01 | (0.05 | ) | (0.07 | ) | (0.15 | ) | (0.16 | ) | (0.19 | ) | |||||||||||||
| 证券净收益/(亏损) | ||||||||||||||||||||||||
| (已实现和未实现) | 2.43 | 2.28 | (2.57 | ) | (0.69 | ) | 0.36 | (0.06 | ) | |||||||||||||||
| 来自投资业务的合计适用于 | ||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东 | 2.44 | 2.23 | (2.64 | ) | (0.84 | ) | 0.20 | (0.25 | ) | |||||||||||||||
| 从以下方面减少对普通股股东的分配： | ||||||||||||||||||||||||
| 净投资收益 | — | — | — | — | (0.54 | ) | — | |||||||||||||||||
| 资本纳税申报单 | (0.11 | ) | (0.18 | ) | (0.32 | ) | (0.66 | ) | (0.12 | ) | (0.66 | ) | ||||||||||||
| 分配给普通股股东的总金额 | (0.11 | ) | (0.18 | ) | (0.32 | ) | (0.66 | ) | (0.66 | ) | (0.66 | ) | ||||||||||||
| 普通股净资产值，期末 | $ | 8.65 | $ | 6.32 | $ | 4.27 | $ | 7.23 | $ | 8.73 | $ | 9.19 | ||||||||||||
| 普通股市值，期末 | $ | 6.90 | $ | 5.02 | $ | 3.28 | $ | 6.32 | $ | 7.53 | $ | 8.44 | ||||||||||||
| 总回报、普通股资产净值† | 39.32 | %@@ | 54.03 | % | (35.28 | )% | (9.22 | )% | 2.43 | % | (2.62 | )% | ||||||||||||
| 总回报，普通股市值† | 39.92 | %@@ | 59.28 | % | (43.13 | )% | (8.11 | )% | (3.80 | )% | (3.19 | )% | ||||||||||||
| 补充数据/比率 | ||||||||||||||||||||||||
| 适用于普通股股东的净资产， | ||||||||||||||||||||||||
| 期末(单位：百万) | $ | 490.0 | $ | 358.1 | $ | 241.8 | $ | 409.7 | $ | 494.4 | $ | 520.7 | ||||||||||||
| 比率是使用平均净资产计算的。 | ||||||||||||||||||||||||
| 适用于普通股股东 | ||||||||||||||||||||||||
| 包括递延所得税在内的费用比率 | ||||||||||||||||||||||||
| (收益)/费用# | 1.59 | %@ | 1.55 | % | 2.77 | % | 2.75 | % | 2.44 | % | 2.29 | % | ||||||||||||
| 不含递延所得税的费用比率 | ||||||||||||||||||||||||
| (收益)/费用 | 1.59 | %@ | 1.55 | % | 2.77 | % | 2.75 | % | 2.55 | % | 2.29 | % | ||||||||||||
| 净投资收益/(亏损)比率包括 | ||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税优惠/(费用)# | 0.34 | %@ | (0.82 | )% | (1.62 | )% | (2.27 | )% | (1.69 | )% | (1.79 | )% | ||||||||||||
| 净投资收益/(亏损)比率(不包括) | ||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税优惠/(费用) | 0.34 | %@ | (0.82 | )% | (1.62 | )% | (2.27 | )% | (1.80 | )% | (1.79 | )% | ||||||||||||
| 投资组合流动率 | 11 | %@@ | 20 | % | 41 | % | 29 | % | 35 | % | 15 | % | ||||||||||||
| 应付贷款(单位：百万) | $ | 88.6 | $ | 66.6 | $ | 35.8 | $ | 145.0 | $ | 161.0 | $ | 161.0 | ||||||||||||
| 每1,000美元应付贷款的资产覆盖率，完 | ||||||||||||||||||||||||
| 周期的Ø | $ | 6,530 | $ | 6,378 | $ | 7,754 | $ | 3,826 | $ | 4,234 | $ | 4,234 | ||||||||||||
| 请参阅财务摘要注释 | 20 |
| 财务亮点MLP和 |
| 能源收入基金公司(未经审计) |
| ¢ | 按每个会计期间已发行普通股的平均股数计算。 |
| † | 按每股资产净值计算的总回报反映资产净值变动对基金年内表现的影响。每个财年 期间。以每股市值为基础的总回报假设购买普通股第一天按市价，最后一天按市价出售普通股 已注明。如果有分配，则假定按基金分配所得价格进行再投资再投资计划。结果 代表过去的业绩，不代表未来的结果。目前的回报可能是低于或高于所引用的业绩数据。投资回报将会波动，普通股的股票 当出售时，其价值可能高于或低于原始成本。 |
| @@ | 不是按年计算的。 |
| # | 截至2022年5月31日的6个月，以及截至2021年11月30日、2020年11月30日的年度，November 30, 2019, November 30, 2018, and November 30, 2017, the Fund accrued $0, $0, $0, $0, $616,019, and 递延所得税净收益分别为0美元。 |
| @ | 按年计算。 |
| Ø | 计算方法是减去基金的总负债(不包括应付贷款和#年的累计未付利息应付贷款(br})从基金的总资产中扣除，并除以未偿还的应付贷款余额。 |
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| 分销再投资计划 |
美国股票转让信托有限责任公司(“计划代理”)将为尚未选择以书面形式收取股息和其他现金分派的股东(每个“参与者”)充当计划代理，将根据分配再投资计划(“计划”)为每个参与者开立一个账户，其名称与基金当时的普通股(“股份”)登记的名称相同，并将自账户开立后股息或其他分配的第一个记录日期起对每个参与者生效 。
每当基金宣布与股份有关的股息或分配时，每个参与者将以额外股份的形式获得此类股息和其他分配，包括由计划代理人购买并记入每个参与者账户的 零碎股份。如果在现金股利或分配的支付日期，净资产价值等于或低于每股市场价格加上估计的经纪佣金，则计划代理人应自动从每个参与者的账户获得此类股份，包括零头。除下一段所述情况外，应计入每个参与者账户的额外股份数量应通过以下方式确定：股息或分派的美元金额除以购买日确定的每股资产净值或支付日每股市价的95%，取两者中的较大者。
如果每股资产净值超过每股市价加上现金股息或分派支付日的估计经纪佣金，基金可以发行新股，但不是必需的。如果基金不发行新股，且每股资产净值超过现金股息或分配支付日的每股市价加估计经纪佣金，则计划代理人或由计划代理人选择的经纪交易商应努力购买，直至股票以“除分配”方式进行交易的下一个日期之前的最后一个工作日，但在任何情况下，除下文规定的 外，不得超过支付日期后30天。将该等股息或分派的股息或分派的款额(减去计划代理人就该股息或分派的再投资而产生的经纪佣金按比例计算)，以在公开市场上购买每名参与者的账户。
不得在股息或分红支付日期超过30天后进行此类购买，除非为遵守联邦证券法的适用条款而需要临时削减或暂停购买。如果在购买期内任何一天的交易结束时，每股资产净值等于或低于每股市场价加上估计的经纪佣金，则计划代理人将不会就该股息或分派的再投资进行任何进一步的公开市场购买。如果计划代理人无法在购买期内通过公开市场购买将全部股息或分派金额投资，则计划代理人应要求，对于该股息或分派金额中未投资的部分，基金应在购买期的最后一天或购买期内每股资产净值等于或低于每股市场价格加上估计经纪佣金的 第一天交易结束时发行新股，按照本协议第三款规定的条件发行的股份。这些新发行的股票将按照发行这些股票时的当时每股市场价格进行估值。
为了根据本计划进行再投资购买比较，(A)股票在特定日期的市场价格应为该日在纽约证券交易所(或如果股票不在纽约证券交易所上市，则为主要交易股票的其他交易所)在该日期的最后销售价格，或(如果该交易所没有在该交易所上市，则为在场外交易市场) 的最后销售价格，(B)某一特定日期的每股资产净值应为基金或代表基金最近计算的每股资产净值。所有股息、分配和其他支付(无论是现金还是股票)应扣除任何适用的预扣税。
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上述规定的公开市场购买可在基金股票交易的任何证券交易所、场外交易市场或谈判交易中进行，并可按计划代理人决定的价格、交付和其他条款进行。计划代理人持有的每个参与者的未投资资金将不计入利息，而且不言而喻，在任何情况下，计划代理人都不会对无法在本协议规定的初始购买日期后30天内购买股票或购买任何股票的时间承担任何责任。计划代理人不对每个参与者账户获得的股份的价值负责。为了现金投资的目的，计划代理人可以将每个参与者的资金与计划代理人同样代理的基金的其他股东的资金混合在一起，计划代理人作为计划代理人购买的所有股票的平均价格(包括经纪佣金)应是与此相关的可分配给每个参与者的每股价格。
计划代理人可以计划代理人的名义或计划代理人的名义，以非认证的形式，以 形式持有每个参与者根据计划获得的股份以及根据计划获得的其他基金股东的股份。计划代理人将向每一参与者转发任何委托书征集材料，并将仅根据参与者退还给基金的委托书上规定的指示投票为每一参与者所持有的任何股份。
计划代理人将在切实可行的情况下尽快但不迟于收购日期后60天向各参与方确认为其账户进行的每项收购。尽管每名参与者 可能不时拥有一股股份的不分割零碎权益(计算至小数点后三位)，但不会为零碎股份发行任何证书。但是，零碎股份的股息和分配将记入每个参与者的账户。如果参与者在本计划下的账户终止，计划代理人将按照终止时股票的市值，减去进行此类调整所需的按比例出售的费用，对任何此类未分割的部分现金利息进行调整。
基金就计划代理人为参与者持有的股份而派发的任何股息或分割股份，将记入他们的账户。如果基金向其股东提供购买额外股份或其他证券的权利，则在计算将向每个参与者发行的权利数量时，根据本计划为每个参与者持有的股份将与该参与者持有的其他股份相加。
计划代理人处理资本收益和其他分配或收入分红的服务费将由基金支付。参与者将按比例收取所有公开市场购买的经纪佣金。
每一参与者可通过书面通知计划代理人终止其在本计划下的账户。如果计划代理人在任何股息或分派记录日期前不少于十天收到参与者的通知，该终止将立即生效，否则该终止将在该股息或分派的支付日期之后的第一个交易日生效，涉及任何后续的股息或分派 。计划代理人或基金可在基金支付任何股息或分配的任何记录日期前至少30天将书面通知邮寄给每个参与者，以终止该计划。
本条款和条件可由计划代理人或基金随时修订或补充，但除非为遵守适用法律或证券交易委员会或任何其他监管机构的规则或政策而有必要或适当，否则只能在其生效日期前至少30天向每一参与者邮寄适当的书面通知。除非计划代理人在其生效日期前收到终止其在计划下的帐户的书面通知，否则应视为每个参与者接受该修订或补充 。任何此类修改可包括由计划代理人 根据本条款和条件指定其职位而不是继任的计划代理人，完全有权和授权执行计划代理人根据本条款和条件将执行的所有或任何行为。在为收取股息和其他分配的目的而任命任何此类计划代理后，基金将被授权向该后续计划代理支付所有股息和其他分配，用于支付每个参与者的账户中以其名义或 计划持有的股份的所有股息和其他分配，以供这些条款和条件中规定的该后续计划代理保留或应用。
23
计划代理应始终本着善意行事，并同意在合理范围内尽最大努力确保根据本协议提供的所有服务的准确性，并遵守适用法律，但不承担任何责任，也不对因错误而造成的损失或损害承担责任，除非此类错误是由于计划代理的疏忽、不诚实或故意的不当行为或其员工的行为造成的。这些条款和条件受马里兰州法律管辖。
再投资股息和分配的征税方式与现金股息和分配相同--即，对额外股份的再投资不会免除股东对基金股息和分配可能应支付(或需要扣缴)的任何所得税。参与者应联系其税务专业人员，了解该计划对其个税情况有何影响。 如需有关该计划的更多信息，请致电1-866-227-2136，或邮寄至纽约布鲁克林15大道6201号，邮编：11219，或在线访问：www.astfinal.com。
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| 目录 |
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投资经理兼管理人Neuberger Berman Investment Advisers LLC 保管人 传输代理 |
计划代理 通宵信件应发送至： 法律顾问 独立注册会计师事务所 |
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| 代理投票政策和程序 |
有关基金用来确定如何对与投资组合证券有关的代理人投票的政策和程序的说明，可免费拨打80087779700 (免费)获取，也可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。有关基金在截至6月30日的最近12个月期间如何投票的与投资组合证券有关的委托书的信息，也可以免费致电： 8008779700(免费)、美国证券交易委员会网站www.sec.gov或纽伯格伯曼公司网站www.nb.com。
季度投资组合时间表
基金向美国证券交易委员会提交了每个财政年度第一季度和第三季度投资组合持有量的完整时间表，作为其N-Port表格报告的展示。基金的表格 N-Port可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。N-Port表格上的投资组合持有量信息可通过拨打800-877-9700(免费)索取。
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事实 |
Neuberger Berman 如何处理您的个人信息？ |
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为什么？ |
金融公司选择如何共享您的个人信息。联邦法律赋予消费者限制部分但不是全部分享的权利。联邦法律还要求我们告诉您我们如何收集、共享和保护您的个人信息。请仔细阅读此通知，以了解我们的工作。 |
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什么？ |
我们收集和共享的个人信息类型取决于您向我们提供的产品或服务。这些信息可能包括： ■社会安全号码、
出生日期和其他数字标识
■名称和地址
■驾照、护照和其他身份证件
■用户名和密码
■互联网协议地址
和其他网络活动信息
■收入、信用记录、信用评分、资产、交易历史和其他财务信息
当你在不再我们的客户，我们将继续分享您的信息，如本通知所述。 |
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多么? |
所有金融公司都需要共享客户的个人信息来运营他们的日常业务。在下面的部分中，我们列出了金融公司可以共享其客户个人信息的原因；Neuberger Berman选择共享的原因；以及您是否可以限制这种共享。 |
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我们可以共享您的个人信息的原因 |
纽伯格有没有 |
你能限制这种分享吗？ |
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用于我们的日常业务目的- 处理您的交易、维护您的帐户、响应法院命令和法律调查，或向信用局报告 |
是 |
不是 |
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出于我们的营销目的-向您提供我们的产品和服务 |
是 |
不是 |
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与其他金融公司联合营销 |
不是 |
我们不分享 |
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用于我们关联公司的日常业务目的- 有关您的交易和体验的信息 |
是 |
不是 |
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用于我们关联公司的日常业务目的- 有关您的信誉的信息 |
不是 |
我们不分享 |
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向您推销的非附属公司 |
不是 |
我们不分享 |
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问题？ |
Call 646.497.4003 or 866.483.1046 (toll-free)
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这不是基金股东报告的一部分。
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| 第2页 |
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我们是谁 |
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谁在提供这份通知？ |
Neuberger Berman家族公司、共同基金和私人投资基金中的实体。 |
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我们要做的是 |
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Neuberger Berman如何保护我的个人信息？ |
为了保护您的个人信息不受未经授权的访问和使用，我们使用符合联邦法律的安全措施。这些措施包括物理、电子和程序保护措施，包括安全的文件和建筑物。 我们将客户信息的访问限制为需要了解此类信息以履行其工作职责的员工。 |
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Neuberger Berman如何收集我的个人信息？ |
我们直接从您或您的代表那里收集您的个人信息，例如，当您 ■就您的投资寻求建议
■向我们提供您的联系方式或
收入信息
■提供帐户信息或开立帐户
指示我们购买或出售证券，或完成其他交易
■访问我们的网站、门户网站或其他在线位置
我们也可能从其他人那里收集您的个人信息，如信用局、附属公司或其他公司。 |
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为什么我不能限制所有共享？ |
联邦法律只赋予你限制的权利 代销商的■共享
日常业务目的-有关您的信誉的信息
■附属公司使用您的
信息向您营销
面向非附属公司的■共享，以向您进行营销
州法律和个别公司可能会赋予您额外的权利来限制共享。 |
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定义 |
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联属 |
因共同所有权或控制权而有关联的公司。它们可以是金融公司，也可以是非金融公司。 ■我们的附属公司包括以Neuberger Berman为名称的公司；金融公司，如投资顾问或经纪交易商；共同基金和私人投资基金。
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非附属公司 |
不因共同所有权或控制权而相关的公司。它们可以是金融公司，也可以是非金融公司。 ■与我们共享
的非附属公司可以包括代表我们执行管理服务的公司(如提供数据处理、交易处理和打印服务的供应商)或与您的帐户服务有关的其他公司，如经纪商、经销商或交易对手。
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联合营销 |
非关联金融公司之间的正式协议，它们共同向您营销金融产品或服务。 ■Neuberger
伯曼不联合营销。
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这不是基金股东报告的一部分。
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Neuberger Berman投资顾问公司 |
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本报告中的统计和预测来自被认为可靠的来源，但不能被视为基金未来成果的说明。本报告仅供股东参考，并不是对基金股份的要约。 |
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 N0131 07/22 |
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(b)
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不适用于注册人。
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(a)
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注册人的完整投资时间表在注册人的半年度报告中披露，该报告作为本表格N-CSR的第1项包括在内。
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(b)
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不适用。
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(a)
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不适用于表格N-CSR的半年度报告。
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(b)
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自注册人最新的N-CSR年度报告以来，任何投资组合经理都没有变化。
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| (a) |
根据对截至本报告提交之日起90天内的披露控制和程序(定义见该法第30a-3(C)条)的评估，首席执行官、总裁以及注册人的财务主管和首席财务会计官得出结论，此类披露控制和程序的设计是有效的，以确保注册人需要以N-CSR表格披露的信息被累积并传达给注册人管理层，以便及时做出关于所需披露的决定。
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| (b) |
注册人对财务报告的内部控制(根据该法第30a-3(D)条的定义)在注册人最近的本报告所涵盖的财政半年期间没有发生重大变化，这些变化对注册人的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能对注册人的财务报告内部控制产生重大影响。
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| (a) |
在最近一个财政年度，基金没有从事任何证券借贷活动。
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| (b) |
在最近一个财政年度，基金没有从事任何证券借贷活动，证券借贷代理人也没有向基金提供任何服务。
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| (a)(1) |
道德守则的副本通过参考Neuberger Berman Income Funds的表格N-CSR，
投资公司法文件编号811-03802(提交于2020年6月30日)合并。
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| (a)(2) |
兹提交该法规则30a-2(A)和2002年萨班斯-奥克斯利法案(“萨班斯-奥克斯利法案”)第302节所要求的证明。
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| (a)(3) |
不适用于注册人。
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| (a)(4) |
不适用于注册人。
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| (b) |
兹提供该法规则30a-2(B)和《萨班斯-奥克斯利法案》第906条所要求的证明。
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| 发信人： |
约瑟夫·V·阿马托 |
|
|
约瑟夫·V·阿马托
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| 首席执行官兼总裁 |
| 发信人： |
约瑟夫·V·阿马托 |
|
|
约瑟夫·V·阿马托
|
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| 首席执行官兼总裁 |
| 发信人： |
约翰·M·麦戈文 |
|
| 约翰·M·麦戈文 | ||
| 财务主管兼首席财务官 | ||
| 和会计主任 |