附件99.1
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新闻发布
Rayonier报告2022年第二季度业绩

·第二季度可归因于Rayonier的净收入为2410万美元(每股0.16美元)，收入为2.463亿美元
·第二季度营业收入为3550万美元，调整后的EBITDA为8300万美元
·今年迄今运营部门提供的现金为1.485亿美元，可供分配的现金(加元)为1.195亿美元
佛罗里达州WILDLIGHT-2022年8月3日-Rayonier Inc.(纽约证券交易所代码：RYN)今天公布第二季度可归因于Rayonier的净收入为2410万美元，或每股0.16美元，收入为2.463亿美元。相比之下，Rayonier的净收入为5720万美元，或每股0.41美元，上年同期的收入为2.914亿美元。上一年第二季度的业绩包括3,030万美元的大型处置收入，1被终止现金流对冲造成的220万美元的亏损2和与债务清偿和修改有关的110万美元的亏损所部分抵消。3不包括这些项目，并对可归因于经营合伙企业的非控股权益的预计净收益进行调整，4预计净收益5为3100万美元，或每股0.22美元，上年同期的预计收入5为2.407亿美元。
下表汇总了本季度和上年同期的可比业绩：
截至三个月
(百万美元，不包括每股收益(EPS))June 30, 2022June 30, 2021
$易办事$易办事
收入$246.3 $291.4 
大型配置1
— (36.0)
木材基金中非控股权益的销售— (14.7)
预计收入5
$246.3 $240.7 
归因于Rayonier的净收入$24.1 $0.16 $57.2 $0.41 
终止现金流套期损失2
— — 2.2 0.02 
与债务清偿和修改有关的损失3
— — 1.1 0.01 
大型配置1
— — (30.3)(0.21)
可归因于经营伙伴关系中的非控股权益的预计净收入调整4
— — 0.8 — 
预计净收入5
$24.1 $0.16 $31.0 $0.22 
第二季度的营业收入为3550万美元，而去年同期为8440万美元。上一年第二季度的营业收入包括3030万美元的大额处置收入1和160万美元的可归因于木材基金部门非控股权益的营业收入。不包括这些项目，上一年同期的预计营业收入5为5250万美元。第二季度调整后的EBITDA5为8300万美元，而去年同期为9530万美元。

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下表汇总了本季度和上年同期的营业收入(亏损)、预计营业收入(亏损)5和调整后的EBITDA5：
截至6月30日的三个月，
营业收入(亏损)
预计营业收入(亏损)5
调整后的EBITDA5
(百万美元)202220212022202120222021
南方木材$24.1 $17.0 $24.1 $17.0 $38.7 $30.6 
太平洋西北木材2.9 1.9 2.9 1.9 14.3 13.9 
新西兰木材8.0 20.7 8.0 20.7 14.9 27.7 
木材基金— 2.0 — 0.4 — 1.4 
房地产11.0 50.5 11.0 20.2 25.4 29.1 
交易(0.4)0.4 (0.4)0.4 (0.4)0.4 
公司和其他(10.1)(8.0)(10.1)(8.0)(9.8)(7.7)
总计$35.5 $84.4 $35.5 $52.5 $83.0 $95.3 
今年迄今，经营活动提供的现金为1.485亿美元，而去年同期为1.646亿美元。今年迄今可供分配的现金(加元)5为1.195亿美元，比上年同期增加870万美元，主要原因是调整后的EBITDA5增加(1640万美元)和支付的现金利息减少(20万美元)，但部分被支付的现金税款增加(720万美元)和资本支出增加(60万美元)所抵消。
我们对第二季度的业绩感到满意，特别是考虑到我们各个部门的成本上升带来的挑战，以及我们出口业务持续受到与COVID相关的干扰，总裁兼首席执行官大卫·努内斯表示。调整后的EBITDA为8300万美元，比去年同期下降了13%，这是因为我们南方木材和太平洋西北木材部门的良好业绩被我们新西兰木材和房地产部门调整后EBITDA的下降所抵消。“
南方木材公司调整后的EBITDA比去年同期增长了27%，这是因为强劲的需求推动原木净价格上涨18%，采伐量增加4%。在太平洋西北木材公司，调整后的EBITDA较上年同期增长3%，这是因为加权平均原木价格上涨19%，抵消了成本上升和采伐量减少6%的影响。总体而言，我们感到高兴的是，我们有能力在本季度保持价格上涨，并在客户需求保持健康的情况下吸收这两个地区更高的成本。“
在新西兰，整个第二季度的经营环境更具挑战性，因为我们的新西兰木材部门调整后的EBITDA比去年同期下降了46%。这一下降主要是由于新冠肺炎关闭导致中国原木需求减少，这导致加权平均交货原木价格比去年同期下降了8%，以及运输和滞期费大幅上升，这进一步推动了利润率的压缩。“
房地产部门调整后的EBITDA比去年同期下降了370万美元，这是因为本季度每英亩显著上涨的价格被销售英亩减少41%所抵消。
南方木材
第二季度销售额为6630万美元，比去年同期增加了1700万美元，增幅为34%。由于整个地区的需求仍然强劲，收获数量增加了4%，从去年同期的147万吨增加到152万吨。由于国内木材需求强劲以及纸浆厂对锯片产量的竞争加剧，松木锯材平均原木价格上涨22%，至每吨34.09美元，而去年同期为每吨27.96美元。松浆树桩的平均价格上涨了18%，达到每吨21.46美元，而去年同期为每吨18.22美元。尽管我们的纸浆销售地域结构与去年同期相比出现了不利的转变，但在终端市场需求强劲的情况下，竞争强劲
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这使得我们能够捕捉到纸浆价格的上涨，这远远抵消了切割和运输成本的上涨压力。总体而言，加权平均立木价格(包括硬木)上涨了18%，达到每吨25.55美元，而去年同期为每吨21.61美元。营业收入2 410万美元比上年同期增加710万美元，原因是原木净变现增加(600万美元)、非木材收入增加(240万美元)和材积增加(70万美元)，但因间接费用增加(140万美元)和消耗率增加(60万美元)而部分抵消。
第二季度调整后EBITDA5为3870万美元，比去年同期增长27%，即810万美元。
太平洋西北木材
第二季度的销售额为3920万美元，比去年同期增加了380万美元，增幅为11%，尽管收获量与去年同期的40万吨相比下降了6%，降至37.6万吨。在国内木材厂持续强劲的需求以及有利的树种组合的推动下，平均交付锯材价格上涨19%，达到每吨116.60美元，而上一年同期为每吨97.8美元，原因是本年度季度收获的道格拉斯冷杉锯材比例较高。纸浆平均到货价格由上年同期的每吨29.02美元上升56%至每吨45.17美元，反映终端市场需求强劲，以及芯片出口的恢复，导致纸浆厂为确保供应而展开更激烈的竞争。290万美元的营业收入比上年同期增加110万美元，原因是伐木净变现增加(300万美元)，但因间接费用和其他费用增加(140万美元)、数量减少(40万美元)和非木材收入减少(20万美元)而部分抵消。
第二季度调整后EBITDA5为1,430万美元，比去年同期增长3%，即40万美元。
新西兰木材
第二季度销售额为7890万美元，比去年同期下降了170万美元，降幅为2%。收获量从去年同期的692,000吨增加到703,000吨，增长1%，反映出活动在经历了相对清淡的第一季度后有所回升，达到了更正常化的水平。出口锯材的平均交货价格下降了5%，降至每吨140.44美元，而去年同期为每吨148.28美元。出口锯材价格较上年同期下降的原因是中国新冠肺炎封锁导致需求减少，这反过来又导致港口库存持续居高不下。由于燃料价格上涨以及港口拥堵导致滞期费增加，出口锯材的净立木变现进一步减少，港口/货运成本大幅上升。国内锯材的平均交货价格下降10%，至每吨76.82美元，而去年同期为每吨85.09美元。国内锯材价格(以美元计算)的下降主要是由于新西兰元/美元汇率的下降(1新西兰元兑0.66美元，1新西兰元兑0.72美元)。剔除汇率的影响，国内锯材价格较上年同期下降2%，反映出由于出口市场逆风，额外的供应被转移到国内市场。800万美元的营业收入比上年同期减少1270万美元，原因是伐木净变现减少(1650万美元)、成本增加(90万美元)和损耗率增加(30万美元)，但部分被更高的碳信用销售(340万美元)、有利的外汇影响(110万美元)和更高的销量(50万美元)所抵消。
第二季度调整后EBITDA5为1,490万美元，较上年同期下降46%，即1,280万美元。
房地产
第二季度销售额为3440万美元，比上年同期减少4010万美元，营业收入为1100万美元，比上年同期减少3950万美元。上年第二季度的销售额和营业收入分别为3,600万美元和3,030万美元，其中不包括这一项目，预计销售额5为3850万美元，预计营业收入5为2,020万美元。预计销售额5和预计营业收入5较上年同期减少，原因是销售英亩数减少(4,694英亩已售出，上年同期为8,014英亩)，部分被加权平均价格上涨(每英亩7,453美元，上年每英亩4,946美元)所抵消
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年期间)。
改善发展项目的销售额为1160万美元，其中包括来自佛罗里达州杰克逊维尔北部的Wildlight开发项目的1050万美元和来自佐治亚州萨凡纳南部的哈特伍德开发项目的110万美元。Wildlight的销售包括一块22英亩的多户公寓用地，价格为480万美元(每英亩22.2万美元)，一块31英亩的单户建租用地，价格为440万美元(每英亩14万美元)，以及19块住宅地块，价格为130万美元(每块土地7万美元)。哈特伍德的销售包括26个住宅地块，价格为110万美元(每件地块42,000美元)。相比之下，去年同期改善发展项目的销售额为1,930万美元，这反映了Wildlight和哈特伍德/贝尔法斯特商业公园的活动十分活跃。
第二季度或上一年同期没有未改善的发展销售。
2 340万美元的农村销售包括4633英亩土地，平均价格为每英亩5 054美元，而去年同期的销售额为2 030万美元，其中包括7725英亩土地，平均价格为每英亩2627美元。
第二季度或去年同期没有Timberland&Non-Strategic销售。
第二季度调整后的EBITDA5为2540万美元，比去年同期减少370万美元。
交易
第二季度销售额为2770万美元，比去年同期减少690万美元，主要原因是销量和价格下降。销售量较上年同期的243,000吨下降14%至209,000吨，反映中国原木库存增加及出口市场需求受限。交易部门产生了40万美元的营业亏损，而去年同期的营业收入为40万美元。
其他项目
第二季度公司和其他运营费用为1010万美元，比去年同期增加210万美元，主要原因是薪酬和福利费用增加(150万美元)、法律费用增加(30万美元)以及保险和差旅费用增加(30万美元)。薪酬和福利支出在本季度有所增加，原因是符合退休条件的员工的权益补偿费用加速实现。
第二季度利息支出为910万美元，比上年同期减少390万美元，因为上年同期包括终止现金流对冲造成的220万美元损失。
第二季度所得税支出为130万美元，比去年同期减少了560万美元。新西兰子公司是所得税支出的主要驱动力。
展望
“根据我们上半年的业绩和对今年剩余时间的预期，我们现在预计Rayonier的全年净收入为8400-9200万美元，每股收益为0.57-0.63美元，调整后的EBITDA为3.1亿-3.3亿美元，”Nunes补充道。值得注意的是，鉴于出色的上半年业绩和有利的定价环境，我们在南方木材和太平洋西北木材部门的2022年业绩将比我们最初预期的更强劲。此外，我们的房地产部门前景基本没有变化。然而，在我们的新西兰木材部门，出口市场的不利因素，包括中国与新冠肺炎相关的中断和运输成本上升，持续的时间比我们预期的要长，并对我们这一部门的前景产生了负面影响。总体而言，我们按部门调整后的展望的净影响转化为我们全年调整后EBITDA总指引的上限相对于我们之前的指引略有下降。“
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在我们的南方木材部门，我们现在预计全年收割量为640万至660万吨，因为强劲的客户需求和有利的天气条件使我们能够成功执行我们的年度收获计划。我们对我们整个经营区域实现的显著同比定价收益感到鼓舞。然而，我们预计2022年下半年的加权平均净伐木变现比上半年略有下降，主要是由于柴油价格上涨和间伐量的更高比例导致切割和运输成本上升。总体而言，我们预计南方木材部门全年调整后的EBITDA将达到创纪录的1.56亿美元至1.62亿美元。“
在我们的太平洋西北木材部门，我们现在预计全年的收割量为160万至170万吨，部分原因是我们的收割计划进行了小幅调整，以反映土地销售，以及中国出口量的减少。我们进一步预计，加权平均交割原木价格将在今年剩余时间内保持在远高于上年水平的水平。然而，我们预计这些定价收益将被柴油价格上涨导致的更高的削减和运输成本部分抵消。总体而言，我们预计太平洋西北木材部门全年调整后的EBITDA将达到创纪录的5900万美元至6300万美元。“
在我们的新西兰木材部门，我们现在预计全年的收获量为260万至270万吨。尽管今年上半年国内原木需求强劲，但出口市场的动态受到中国持续的新冠肺炎封锁的负面影响。我们预计，出口锯材价格将在今年下半年企稳，原因是中国港口的出口有所改善，竞争对手的原木供应减少。然而，我们预计出口量的净树桩变现将继续受到港口和货运成本上升的限制。在国内市场，我们预计原木需求将继续强劲，尽管我们预计下半年的价格将略低于上半年，原因是出口量减少导致供应压力增加。部分抵消了这些不利因素，我们预计下半年非木材收入(碳信用销售)的贡献将高于上半年。总体而言，我们预计新西兰木材部门全年调整后的EBITDA将达到5500万美元至6000万美元。“
在我们的房地产部门，我们现在预计全年调整后的EBITDA为7400-7900万美元。在上半年房地产业绩强劲之后，我们预计今年剩余时间的季度业绩将会下降。“
电话会议
电话会议和现场音频网络直播将于2022年8月4日星期四上午10：00(美国东部时间)举行，以讨论这些结果。
现场音频网络直播将在www.rayonier.com上提供。网络直播的重播将在公司网站上存档，并在电话会议结束后不久提供。
投资者可通过拨打888-604-9366(国内)或517-308-9338(国际)收听电话会议，密码：Rayonier。电话会议的重播将在电话会议一小时后重播，直到2022年9月3日星期六，拨打866-359-3781(国内)或203-369-0148(国际)，密码：8422。
此外，还可以通过拨打电话(904)357-9100获得Rayonier新闻稿和其他财务文件的免费副本。
1“大额处置”的定义是涉及出售面积超过2000万美元且相对于林地价值没有明显溢价的林地的交易。
2“终止现金流对冲的损失”是指由于利率互换提前终止而在收益中确认的按市价计价的损失，因为对冲的现金流将不再发生。
3“与债务清偿和修改有关的损失”除法定债务外，还包括与已偿还债务有关的未摊销资本化贷款成本。
以及与再融资相关的安排费用。
4“可归因于经营合伙企业非控制性权益的预计净收入调整”是预计项目的比例份额
可归因于经营合伙企业中的非控股权益。
5“预计净收入、预计收入(销售)、预计营业收入(亏损)、调整后的EBITDA和CAD”是非公认会计准则计量，并在所附附件中与公认会计准则对账。
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关于Rayonier
Rayonier是一家领先的林地房地产投资信托基金，其资产位于美国和新西兰一些生产率最高的软木木材种植区。截至2022年6月30日，Rayonier根据长期协议拥有或租赁了位于美国南部(179万英亩)、美国太平洋西北部(486,000英亩)和新西兰(418,000英亩)的约270万英亩林地。欲了解更多信息，请访问www.rayonier.com。
___________________________________________________________________________________________________
前瞻性表述-本新闻稿中有关预期财务结果的某些表述，包括Rayonier的盈利指引(如果有的话)、业务和市场状况、展望、预期股息率、Rayonier的业务战略、预期的收获计划、林地收购和处置、Rayonier业务战略的预期效益以及与Rayonier未来事件、发展或财务或经营业绩或结果有关的其他类似表述，均属根据1995年“私人证券诉讼改革法案”和其他联邦证券法的安全港条款作出的“前瞻性表述”。这些前瞻性陈述通过使用“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“估计”、“相信”、“打算”、“计划”、“预期”和其他类似的语言来识别。然而，没有这些或类似的词语或表述并不意味着一项声明不具有前瞻性。虽然管理层认为这些前瞻性陈述在作出时是合理的，但前瞻性陈述并不是对未来业绩或事件的保证，不应过度依赖这些陈述。
除其他外，下列重要因素可能导致实际结果或事件与本文件中可能作出的前瞻性陈述所表达的大不相同：我们经营的行业的周期性和竞争性；我们的森林产品和房地产产品的需求或供应的波动，包括房地产市场的任何低迷；新的竞争对手进入我们的市场；全球经济状况和世界事件的变化，包括乌克兰战争；公共卫生危机和传染病爆发造成的商业中断，包括目前被称为新型冠状病毒的病毒的爆发；亚洲，特别是中国对我们产品需求的波动；与气候有关的举措潜在影响的不确定性；第三方伐木、卡车运输和海运服务的成本和可用性；我们很大一部分林地的地理集中度；我们识别、融资和完成林地收购的能力；与木材采伐、湿地划定、濒危物种和房地产开发有关的环境法律和法规的变化，这些变化可能限制或不利影响我们开展业务的能力，或增加这样做的成本；恶劣的天气条件、自然灾害和其他灾难性事件，如飓风、风暴和野火；与房地产所有权、权利和开发有关的漫长、不确定和代价高昂的过程，特别是在佛罗里达州和华盛顿，包括法律、政策和政治因素的变化，超出我们控制的；房地产开发和抵押贷款的融资；关税的变化, 与我们或我们竞争对手的产品的进出口有关的税收或条约；关键管理层和人员的变动；我们满足所有必要的法律要求以继续获得房地产投资信托基金(“REIT”)资格的能力；以及可能对有利的税收待遇产生不利影响的税法变化。
有关可能影响未来业绩的其他因素，请参阅公司最新的Form 10-K年度报告中的第1A项-风险因素以及我们随后提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他报告中的类似讨论。前瞻性陈述仅自发表之日起生效，公司不承担更新其前瞻性陈述的责任，除非法律另有要求。不过，建议您在我们提交给美国证券交易委员会的后续报告中查看我们就相关主题所做的任何进一步披露。
非GAAP财务计量-为了补充Rayonier根据美国公认会计原则(“GAAP”)列报的财务报表，Rayonier使用了某些非GAAP计量，包括“可供分配的现金”、“预计销售额”、“预计营业收入(亏损)”、“预计净收入”和“调整后EBITDA”，这些指标在本通讯中有定义并作了进一步解释。这类措施与最近的公认会计原则措施的对账也可在本函件中找到。Rayonier对这些非GAAP衡量标准的定义可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同。这些非GAAP措施应被认为是对根据GAAP编制的财务信息的补充，而不是替代。

联系人：
投资者/媒体
科林·明斯
904-357-9100
邮箱：Investorrelationsrayonier.com
# # #
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Rayonier Inc.及附属公司
简明合并收益表
2022年6月30日(未经审计)
(百万美元，不包括每股信息)
截至三个月截至六个月
6月30日，3月31日，6月30日，6月30日，6月30日，
20222022202120222021
销货$246.3 $222.0 $291.4 $468.4 $482.9 
成本和开支
销售成本(194.3)(161.0)(194.3)(355.3)(345.7)
销售和一般费用(17.3)(14.7)(14.7)(32.1)(28.7)
其他营业收入(费用)，净额0.8 (1.0)2.0 (0.2)4.4 
营业收入35.5 45.3 84.4 80.8 112.9 
利息支出(9.1)(8.3)(13.0)(17.4)(23.0)
利息和其他杂项收入(费用)净额0.2 (0.5)(1.1)(0.3)(1.1)
所得税前收入26.6 36.5 70.3 63.1 88.8 
所得税费用(1.3)(5.5)(6.9)(6.8)(10.3)
净收入25.3 31.0 63.4 56.3 78.5 
减去：可归因于经营合伙企业中的非控股权益的净收入(0.6)(0.7)(1.7)(1.2)(2.1)
减去：可归因于合并关联公司非控股权益的净收入(0.6)(1.0)(4.5)(1.7)(8.3)
可归因于Rayonier公司的净收入。$24.1 $29.3 $57.2 $53.4 $68.1 
普通股每股收益
每股基本收益可归因于Rayonier Inc.$0.16 $0.20 $0.41 $0.37 $0.49 
可归因于Rayonier Inc.的稀释每股收益。$0.16 $0.20 $0.41 $0.36 $0.49 
预计每股净收益(A)$0.16 $0.20 $0.22 $0.36$0.30 
用于确定的加权平均普通股
基本每股收益146,257,311 145,430,171 139,556,748 145,846,026 138,718,442 
稀释每股收益(B)150,244,379 149,547,076 144,056,229 149,898,006 143,312,018 

(A)预计每股净收入为非公认会计准则计量。关于最近的公认会计准则衡量标准的定义和对账，见附表F。
(B)稀释每股收益是根据已发行普通股的加权平均数加上假设所有潜在摊薄证券(包括可赎回经营合伙单位)在尽可能早的日期转换为普通股的递增加权平均数计算的。截至2022年6月30日，已发行普通股有146,321,732股，可赎回经营伙伴关系单位3,312,229股。
A

Rayonier Inc.及附属公司
简明合并资产负债表
2022年6月30日(未经审计)
(百万美元)
6月30日，十二月三十一日，
20222021
资产
现金和现金等价物(不包括木材基金)$279.3 $358.7 
现金和现金等价物(木材基金)1.0 3.5 
受限现金(木材基金)1.5 6.3 
持有待售资产2.2 5.1 
其他流动资产85.7 77.9 
木材和林地，消耗和摊销后的净额2,799.5 2,895.0 
提高和更好地利用林地和房地产开发投资112.5 106.9 
财产、厂房和设备44.6 44.5 
减去累计折旧(16.2)(14.9)
净财产、厂房和设备28.4 29.6 
受限现金(不包括木材基金)14.3 0.6 
使用权资产102.3 101.8 
其他资产84.2 51.0 
$3,510.9 $3,636.4 
经营合伙企业的负债、非控股权益与股东权益
长期债务当期到期日0.6 125.0 
应付分配(木材基金)1.6 6.3 
其他流动负债106.3 100.4 
长期债务1,263.4 1,242.8 
长期租赁负债93.7 93.4 
其他非流动负债101.1 119.1 
经营合伙企业中的非控股权益123.8 133.8 
Rayonier Inc.股东权益总额1,807.4 1,771.8 
合并关联公司中的非控股权益13.0 43.8 
股东权益总额1,820.4 1,815.6 
$3,510.9 $3,636.4 

B

Rayonier Inc.及附属公司
简明合并股东权益变动表
2022年6月30日(未经审计)
(数百万美元，不包括共享信息)
普通股留存收益累计
其他
综合(亏损)收益		合并关联公司中的非控股权益股东权益
股票金额
余额，2022年1月1日145,372,961 $1,389.1 $402.3 ($19.6)$43.8 $1,815.6 
根据“在市场上”(ATM)股票发行计划发行股票，扣除佣金和发行成本为30万美元
726,248 29.8 — — — 29.8 
净收入— — 30.0 — 1.0 31.0 
可归因于经营合伙企业非控股权益的净收入— — (0.7)— — (0.7)
股息(每股0.27美元)— — (39.9)— — (39.9)
根据股票激励计划发行股票11,364 0.4 — — — 0.4 
基于股票的薪酬— 2.8 — — — 2.8 
经营合伙企业中非控股权益的调整— — (2.6)— — (2.6)
其他(A)(2,885)(0.2)— 45.6 (0.2)45.2 
平衡，2022年3月31日146,107,688 $1,421.9 $389.1 $26.0 $44.6 $1,881.6 
净收入— — 24.7 — 0.6 25.3 
可归因于经营合伙企业非控股权益的净收入— — (0.6)— — (0.6)
股息(每股0.285美元)— — (42.1)— — (42.1)
根据股票激励计划发行股票304,887 2.0 — — — 2.0 
基于股票的薪酬— 4.4 — — — 4.4 
经营合伙企业中非控股权益的调整— — 11.4 — — 11.4 
其他(A)(90,843)(4.0)— (25.4)(32.2)(61.6)
平衡，2022年6月30日146,321,732 $1,424.3 $382.5 $0.6 $13.0 $1,820.4 
C

普通股留存收益累计
其他
综合损失		合并关联公司中的非控股权益股东权益
股票金额
余额，2021年1月1日137,678,822 $1,101.7 $446.3 ($73.9)$388.5 $1,862.6 
根据“在市场上”(ATM)股票发行计划发行股票，扣除佣金和发行成本为20万美元
1,107,814 36.7 — — — 36.7 
净收入— — 11.2 — 3.8 15.0 
可归因于经营合伙企业非控股权益的净收入— — (0.4)— — (0.4)
股息(每股0.27美元)— — (37.5)— — (37.5)
根据股票激励计划发行股票39,140 1.2 — — — 1.2 
基于股票的薪酬— 2.1 — — — 2.1 
不受控制的计量周期调整
合并联营公司的权益		— — — — 0.7 0.7 
经营合伙企业中非控股权益的调整— — (11.9)— — (11.9)
其他(A)145,114 4.5 — 48.8 (11.9)41.4 
平衡，2021年3月31日138,970,890 $1,146.2 $407.7 ($25.1)$381.1 $1,909.9 
根据“在市场上”(ATM)股票发行计划发行股票，扣除佣金和发行成本为90万美元
2,199,459 80.0 — — — 80.0 
净收入— — 58.9 — 4.5 63.4 
可归因于经营合伙企业非控股权益的净收入— — (1.7)— — (1.7)
股息(每股0.27美元)— — (38.0)— — (38.0)
根据股票激励计划发行股票185,544 3.3 — — — 3.3 
基于股票的薪酬— 2.9 — — — 2.9 
不受控制的计量周期调整
合并联营公司的权益		— — — — 9.0 9.0 
经营合伙企业中非控股权益的调整— — (15.4)— — (15.4)
其他(A)(35,986)(1.1)— (8.3)(6.5)(15.9)
平衡，2021年6月30日141,319,907 $1,231.3 $411.5 ($33.4)$388.1 $1,997.5 
(A)主要包括在非公开市场交易中向雇员购买股份，以支付与根据本公司股票激励计划授予的股份归属有关的预扣税、养老金和退休后计划负债的摊销、外币换算调整、符合条件的现金流对冲按市值计价调整、向合并联属公司的非控股权益分配以及向经营合伙企业中的非控股权益分配其他全面收入。截至2022年6月30日的6个月还包括分别赎回3512个可赎回经营伙伴关系单位，赎回同等数量的Rayonier公司普通股，与“在市场上”(ATM)股票发行计划相关的普通股发行成本，以及与新西兰合资企业资本重组相关的变化。
C

Rayonier Inc.及附属公司
简明合并现金流量表
2022年6月30日(未经审计)
(百万美元)
截至6月30日的六个月，
20222021
经营活动提供的现金：
净收入$56.3 $78.5 
折旧、损耗和摊销83.2 87.9 
土地和改善发展的非现金成本17.1 7.0 
大量处置林地的收益— (30.3)
股权激励薪酬费用7.2 5.0 
递延所得税(7.3)7.3 
将净收入与经营活动提供的现金进行核对的其他项目(3.8)7.8 
营运资本及其他资产和负债的变动(4.2)1.4 
148.5 164.6 
用于投资活动的现金：
资本支出(30.3)(32.2)
房地产开发投资(6.0)(6.3)
购买林地(3.2)(51.9)
大量处置林地的净收益— 35.2 
其他5.0 6.1 
(34.5)(49.1)
融资活动提供的现金(用于)：
债务净(减)增(124.9)96.4 
已支付的股息(81.8)(75.7)
对经营合伙企业中的非控股权益的分配(1.8)(2.3)
根据激励股计划发行普通股所得款项2.6 4.5 
根据“在市场上”(ATM)股权发行计划发行普通股的收益，扣除佣金和发行成本后的净额31.9 110.7 
向合并关联公司中的非控股权益分配(6.7)(15.2)
其他(4.2)(6.4)
(184.9)112.0 
汇率变动对现金和限制性现金的影响(2.1)— 
现金、现金等价物和受限现金：
现金、现金等价物和限制性现金的变动(73.0)227.5 
年初余额369.1 87.5 
期末余额$296.1 $315.0 

D

Rayonier Inc.及附属公司
业务部门销售额、预计销售额、营业收入、
预计营业收入和调整后的EBITDA
2022年6月30日(未经审计)
(百万美元)
截至三个月截至六个月
6月30日，3月31日，6月30日，6月30日，6月30日，
20222022202120222021
销售额
南方木材$66.3 $76.8 $49.3 $143.0 $101.0 
太平洋西北木材39.2 46.3 35.3 85.4 76.8 
新西兰木材78.9 51.4 80.6 130.3 138.1 
木材基金— — 18.6 — 33.6 
房地产34.4 34.2 74.5 68.6 85.0 
交易27.7 13.4 34.5 41.1 51.2 
段间剔除(0.1)(0.1)(1.4)(0.1)(2.8)
销售额$246.3 $222.0 $291.4 $468.4 $482.9 
预计销售额(A)
南方木材$66.3 $76.8 $49.3 $143.0$101.0 
太平洋西北木材39.2 46.3 35.3 85.476.8 
新西兰木材78.9 51.4 80.6 130.3138.1 
木材基金— — 3.9 — 6.9 
房地产34.4 34.2 38.5 68.649.0 
交易27.7 13.4 34.5 41.151.2 
段间剔除(0.1)(0.1)(1.4)(0.1)(2.8)
预计销售额$246.3 $222.0 $240.7 $468.4$420.2 
营业收入(亏损)
南方木材$24.1 $30.3 $17.0 $54.4 $34.3 
太平洋西北木材2.9 6.6 1.9 9.5 3.2 
新西兰木材8.0 5.4 20.7 13.4 34.7 
木材基金— — 2.0 — 3.5 
房地产11.0 10.2 50.5 21.2 52.2 
交易(0.4)0.4 0.4 (0.1)0.7 
公司和其他(10.1)(7.6)(8.0)(17.7)(15.6)
营业收入$35.5 $45.3 $84.4 $80.8 $112.9 
预计营业收入(亏损)(A)
南方木材$24.1 $30.3 $17.0 $54.4 $34.3 
太平洋西北木材2.9 6.6 1.9 9.5 3.2 
新西兰木材8.0 5.4 20.7 13.4 34.7 
木材基金— — 0.4 — 0.8 
房地产11.0 10.2 20.2 21.2 21.9 
交易(0.4)0.4 0.4 (0.1)0.7 
公司和其他(10.1)(7.6)(8.0)(17.7)(15.6)
预计营业收入$35.5 $45.3 $52.5 $80.8 $79.9 
调整后的EBITDA(A)
南方木材$38.7 $48.4 $30.6 $87.1 $62.3 
太平洋西北木材14.3 21.5 13.9 35.8 31.5 
新西兰木材14.9 10.4 27.7 25.3 48.9 
木材基金— — 1.4 — 2.3 
房地产25.4 24.7 29.1 50.1 34.1 
交易(0.4)0.4 0.4 (0.1)0.7 
公司和其他(9.8)(7.2)(7.7)(17.0)(15.1)
调整后的EBITDA$83.0 $98.1 $95.3 $181.1 $164.7 
(A)预计销售额、预计营业收入(亏损)和调整后的EBITDA是非公认会计准则计量。定义和对账见附表F。
E

Rayonier Inc.及附属公司
非公认会计准则计量的对账
2022年6月30日(未经审计)
(百万美元，不包括每股信息)
流动性措施：
截至六个月
6月30日，6月30日，
20222021
经营活动提供的现金$148.5 $164.6 
营运资本和其他资产负债表的变化1.3 (11.9)
木材基金中可分配给NCI的现金— (9.7)
资本开支(A)(30.3)(32.2)
可供分配的现金(B)$119.5 $110.8 
净收入$56.3 $78.5 
木材基金中NCI的营业收入— (2.7)
木材基金中NCI应占净利息— 0.2 
净收益(不包括木材基金中的NCI)$56.3 $76.0 
可归因于Rayonier的利息、净收入和杂项收入17.1 22.7 
可归因于Rayonier的所得税支出6.8 10.3 
可归因于人造丝的折旧、损耗和摊销83.2 77.9 
土地和改善发展的非现金成本17.1 7.0 
营业外费用0.6 1.2 
大额处置(C)— (30.3)
调整后的EBITDA(D)$181.1 $164.7 
可归因于Rayonier(E)的现金利息(16.9)(17.1)
支付给Rayonier的现金税款(14.3)(7.1)
可归因于Rayonier的资本支出(A)(30.3)(29.7)
可供分配的现金(B)$119.5 $110.8 
可供分配的现金(B)$119.5 $110.8 
房地产开发投资(6.0)(6.3)
房地产开发投资后可供分配的现金$113.5 $104.6 


预计销售额(F)：
截至三个月南方木材太平洋西北木材新西兰木材木材基金房地产交易段间剔除总计
June 30, 2022
销售额$66.3 $39.2 $78.9 — $34.4 $27.7 ($0.1)$246.3 
预计销售额$66.3 $39.2 $78.9 — $34.4 $27.7 ($0.1)$246.3 
March 31, 2022
销售额$76.8 $46.3 $51.4 — $34.2 $13.4 ($0.1)$222.0 
预计销售额$76.8 $46.3 $51.4 — $34.2 $13.4 ($0.1)$222.0 
June 30, 2021
销售额$49.3 $35.3 $80.6 $18.6 $74.5 $34.5 ($1.4)$291.4 
木材基金中非控股权益的销售— — — (14.7)— — — (14.7)
大额处置(C)— — — — (36.0)— — (36.0)
预计销售额$49.3 $35.3 $80.6 $3.9 $38.5 $34.5 ($1.4)$240.7 

F


预计销售额(F)：
截至六个月南方木材太平洋西北木材新西兰木材木材基金房地产交易段间剔除总计
June 30, 2022
销售额$143.0 $85.4 $130.3 — $68.6 $41.1 ($0.1)$468.4 
预计销售额$143.0 $85.4 $130.3 — $68.6 $41.1 ($0.1)$468.4 
June 30, 2021
销售额$101.0 $76.8 $138.1 $33.6 $85.0 $51.2 ($2.8)$482.9 
木材基金中非控股权益的销售— — — (26.7)— — — (26.7)
大额处置(C)— — — — (36.0)— — (36.0)
预计销售额$101.0 $76.8 $138.1 $6.9 $49.0 $51.2 ($2.8)$420.2 

预计净收入(G)：
截至三个月截至六个月
June 30, 2022March 31, 2022June 30, 2021June 30, 2022June 30, 2021
$每股稀释后股份$每股稀释后股份$每股稀释后股份$每股稀释后股份$每股稀释后股份
可归因于Rayonier公司的净收入。$24.1 $0.16$29.3 $0.20$57.2 $0.41 $53.4$0.36$68.1$0.49
终止现金流对冲的损失(H)— — — — 2.2 0.02 — — 2.2 0.02 
与债务清偿和修改有关的损失(一)— — — — 1.1 0.01 — — 1.1 0.01 
大额处置(C)— —— — (30.3)(0.21)— —(30.3)(0.21)
可归因于经营合伙企业非控股权益的预计净收入调整(J)— —— —0.8 — — —0.8 —
预计净收入$24.1 $0.16$29.3 $0.20$31.0 $0.22 $53.4 $0.36$41.8 $0.30

预计营业收入(亏损)和调整后的EBITDA(K)(D)：
截至三个月 南方木材太平洋西北木材新西兰木材木材基金房地产交易公司
和
其他		总计
June 30, 2022
营业收入(亏损)$24.1 $2.9 $8.0 — $11.0 ($0.4)($10.1)$35.5 
折旧、损耗和摊销
14.7 11.3 6.9 — 2.6 — 0.3 35.8 
土地和改善发展的非现金成本
— — — — 11.8 — — 11.8 
调整后的EBITDA$38.7 $14.3 $14.9 — $25.4 ($0.4)($9.8)$83.0 
March 31, 2022
营业收入$30.3 $6.6 $5.4 — $10.2 $0.4 ($7.6)$45.3 
折旧、损耗和摊销
18.1 14.9 5.0 — 9.1 — 0.3 47.4 
土地和改善发展的非现金成本
— — — — 5.4 — — 5.4 
调整后的EBITDA$48.4 $21.5 $10.4 — $24.7 $0.4 ($7.2)$98.1 
June 30, 2021
营业收入$17.0 $1.9 $20.7 $2.0 $50.5 $0.4 ($8.0)$84.4 
木材基金中NCI的营业收入— — — (1.6)— — — (1.6)
大额处置(C)— — — — (30.3)— — (30.3)
预计营业收入$17.0 $1.9 $20.7 $0.4 $20.2 $0.4 ($8.0)$52.5 
折旧、损耗和摊销13.6 12.0 7.0 1.0 3.7 — 0.3 37.6 
土地和改善发展的非现金成本
— — — — 5.2 — — 5.2 
调整后的EBITDA$30.6 $13.9 $27.7 $1.4 $29.1 $0.4 ($7.7)$95.3 

F


预计营业收入(亏损)和调整后的EBITDA(K)(D)：
截至六个月 南方木材太平洋西北木材新西兰木材木材基金房地产交易公司
和
其他		总计
June 30, 2022
营业收入(亏损)$54.4 $9.5 $13.4 — $21.2 ($0.1)($17.7)$80.8 
折旧、损耗和摊销32.7 26.2 11.9 — 11.7 — 0.6 83.2 
土地和改善发展的非现金成本— — — — 17.1 — — 17.1 
调整后的EBITDA$87.1 $35.8 $25.3 — $50.1 ($0.1)($17.0)$181.1 
June 30, 2021
营业收入$34.3 $3.2 $34.7 $3.5 $52.2 $0.7 ($15.6)$112.9 
木材基金中NCI的营业收入— — — (2.7)— — — (2.7)
大额处置(C)— — — — (30.3)— — (30.3)
预计营业收入$34.3 $3.2 $34.7 $0.8 $21.9 $0.7 ($15.6)$79.9 
折旧、损耗和摊销27.9 28.3 14.2 1.6 5.3 — 0.6 77.9 
土地和改善发展的非现金成本— — — — 7.0 — — 7.0 
调整后的EBITDA$62.3 $31.5 $48.9 $2.3 $34.1 $0.7 ($15.1)$164.7 
(A)资本支出不包括在截至2022年6月30日和2021年6月30日的6个月中分别收购320万美元和5190万美元的林地。
(B)可供分配现金(CAD)定义为经资本开支(不包括收购林地及房地产开发投资)调整后的经营活动所提供的现金、可归因于木材基金的非控股权益、营运资金及其他资产负债表变动所提供的现金。CAD是对一段时间内产生的现金的非GAAP衡量标准，这些现金可用于普通股分红、向经营合伙单位持有人分配、向非控股股东分配、回购公司普通股、减少债务、收购林地和房地产开发投资。CAD不一定表示将来可能产生的CAD。
(C)“大额处置”的定义是涉及出售面积超过2000万美元且相对于林地价值没有明显溢价的林地的交易。2021年6月，该公司完成了位于华盛顿的约9000英亩土地的出售，售价和收益分别约为3600万美元和3030万美元。
(D)经调整EBITDA定义为扣除利息、税项、折旧、损耗、摊销、土地及改善发展的非现金成本、非营业收入及开支、可归因于木材基金非控股权益的营业收入(亏损)及大额出售前的收益。调整后的EBITDA是管理层用来对业务做出战略决策的非GAAP衡量标准，投资者可以用来评估所管理资产的运营业绩。它不包括管理层认为不能反映公司持续经营业绩的特定项目。
(E)已支付的现金利息按截至2022年6月30日及2021年6月30日止六个月分别收到的600万美元及650万美元的赞助退款净额列报，不包括木材基金非控股权益应占的赞助退款。
(F)预计收入(销售)定义为经大量处置和木材基金非控股权益的销售调整后的收入(销售)。Rayonier认为，这一非GAAP财务指标为投资者提供了有用的信息，以评估我们的核心业务运营，因为它排除了不能反映公司持续经营业绩的特定项目。
(G)预计净收入被定义为Rayonier Inc.的净收入，根据其在终止现金流对冲、与债务清偿和修改以及大规模处置有关的损失中所占比例进行了调整。Rayonier认为，这一非GAAP财务指标为投资者提供了有用的信息，以评估我们的核心业务运营，因为它排除了不能反映公司持续经营业绩的特定项目。
(H)“终止现金流对冲损失”是指因利率互换提前终止而在收益中确认的按市价计价的损失，因为被对冲的现金流将不再发生。
(1)“与债务清偿和修改有关的损失”，除与再融资有关的法律和安排费用外，还包括与已偿还债务有关的未摊销资本化贷款费用。
(J)“可归因于经营合伙企业中的非控制性权益的预计净收入调整”是指可归因于经营合伙企业中的非控制性权益的预计项目中的比例份额。
(K)预计营业收入(亏损)被定义为经调整后的营业收入(亏损)，该营业收入可归因于木材基金的非控股权益和大量处置。Rayonier认为，这一非GAAP财务指标为投资者提供了有用的信息，以评估我们的核心业务运营，因为它排除了不能反映公司持续经营业绩的特定项目。







F


Rayonier Inc.及附属公司
调整后的EBITDA指导的对账
2022年6月30日(未经审计)
(百万美元)
调整后的EBITDA指导(A)：
 2022年之前的指导方针2022年指南年初至今
结果
低高低高
调整后EBITDA对账的净收入
净收入$89.5 -$100.0 $89.0 -$97.5 $56.3 
减去：可归因于非控股权益的净收入(4.5)-(5.5)(2.8)-(3.5)(1.7)
减去：可归因于经营合伙企业非控股权益的净收入(1.9)-(2.1)(1.9)-(2.1)(1.2)
可归因于Rayonier公司的净收入。$83.1 -$92.4 $84.3 -$91.9 $53.4 
利息，净额32.5 -33.0 34.5 -34.5 17.1 
所得税费用11.5 -14.0 9.0 -10.5 6.8 
折旧、损耗和摊销147.5 -158.0 148.5 -155.5 83.2 
土地和改善发展的非现金成本29.0 -35.0 29.0 -32.0 17.1 
营业外费用— -— — -— 0.6 
可归因于非控股权益的净收入4.5 -5.5 2.8 -3.5 1.7 
可归因于经营合伙企业非控股权益的净收入1.9 -2.1 1.9 -2.1 1.2 
调整后的EBITDA$310.0 -$340.0 $310.0 -$330.0 $181.1 
0.6320 
稀释后每股收益$0.57 -$0.64 $0.57 -$0.63 $0.36 
(A)经调整EBITDA的定义为扣除利息、税项、折旧、损耗、摊销、土地和改善发展的非现金成本、营业外收入和支出以及大量处置前的收益。调整后的EBITDA是管理层用来对业务做出战略决策的非GAAP衡量标准，投资者可以用来评估所管理资产的运营业绩。它消除了管理层认为不能直接反映可归因于Rayonier的持续核心业务运营的特定项目的影响。
G