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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
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☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
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或 |
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☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委托文件编号:001-16209
阿奇资本集团有限公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
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百慕大群岛 | 98-0374481 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主身分证号码) |
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滑铁卢之家,一楼 | |
碧翠湾道100号 | 彭布罗克 | HM 08, | 百慕大群岛 | (441) | 278-9250 |
(主要执行办公室地址) | (注册人的电话号码,包括区号) |
根据《交易法》第12(B)条登记的证券:
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每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.0011美元 | | ACGL | | 纳斯达克 | 股票市场 |
存托股份,每股相当于5.45%的F系列优先股的千分之一权益
| | ACGLO | | 纳斯达克 | 股票市场 |
存托股份,每股相当于4.55%G系列优先股的千分之一权益 | | ACGLN | | 纳斯达克 | 股票市场 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。 是☑ 不是 ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☑ 不是 ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☑ 加速文件管理器☐非加速文件管理器☐ 规模较小的报告公司☐ 新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☑
截至2022年7月29日,有369,137,188已发行注册人的普通股,每股面值0.0011美元。
阿奇资本集团有限公司。
索引表10-Q
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| | | 页码 |
| 第一部分 | | |
| 财务信息 | | 2 |
第1项。 | 合并财务报表 | | 4 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 40 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 65 |
第四项。 | 控制和程序 | | 66 |
| | | |
| 第II部 | | |
| 其他信息 | | 66 |
第1项。 | 法律诉讼 | | 66 |
第1A项。 | 风险因素 | | 66 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | | 67 |
第三项。 | 高级证券违约 | | 67 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | | 67 |
第五项。 | 其他信息 | | 67 |
第六项。 | 陈列品 | | 68 |
| 签名 | | 69 |
第一部分财务信息
有关前瞻性陈述的注意事项
1995年的“私人证券诉讼改革法”(“PSLRA”)为前瞻性陈述提供了“安全港”。本报告或由我们或代表我们所作的任何其他书面或口头陈述可能包括前瞻性陈述,这些陈述反映了我们对未来事件和财务表现的当前看法。除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述,包括在本报告中或通过引用纳入本报告。无论是出于PSLRA的目的,还是出于其他目的,前瞻性表述一般都可以通过使用“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”或“继续”等前瞻性术语以及类似的未来或前瞻性表述或其负面或变化或类似术语加以识别。
前瞻性陈述涉及我们目前对风险和不确定性的评估。实际事件和结果可能与这些陈述中明示或暗示的内容大不相同。本报告以及我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的定期报告中讨论了可能导致实际事件或结果与此类声明中指示的内容大不相同的重要因素,包括:
•我们有能力在“软”和“硬”市场中成功地实施我们的业务战略;
•评级机构和监管机构以及经纪商和我们的承保人和再保险人对我们的业务战略、安全和财务状况的接受;
•我们完成收购并将我们已经收购或可能收购的业务整合到现有业务中的能力;
•我们维持或提高评级的能力,这可能受到我们筹集额外股权或债务融资的能力、评级机构现有或新的政策和做法以及本文描述的其他因素的影响;
•一般经济和市场状况(包括通货膨胀、利率、失业率、房价、外币汇率、现行信贷条件以及经济衰退的深度和持续时间,包括新冠肺炎引起的衰退)以及我们经营的再保险和保险市场的具体状况;
•竞争,包括基于定价、能力(包括替代资本来源)、覆盖条款或其他因素的竞争加剧;
•世界金融和资本市场的发展以及我们进入这些市场的机会;
•我们成功地增强、整合和维护运营程序(包括信息技术)的能力,以有效地支持我们现有的和新的业务;
•关键人员的流失和增加;
•担保基金和强制性集合安排的实际分摊和预期分摊之间的重大差异;
•编制财务报表时使用的估计和判断的准确性,包括与收入确认、保险和其他准备金、再保险可收回款项、投资估值、无形资产、坏账、所得税、或有事项和诉讼有关的估计和判断,以及任何使用存款会计方法的决定;
•我们承保的业务的损失率高于预期,以及与我们的保险和再保险子公司的业务相关的索赔和/或索赔费用负债出现不利发展;
•公司损失准备金的充分性;
•损失的严重程度和/或频率;
•更频繁或更严重的不可预测的自然和人为灾难事件;
•我们的保险、再保险和抵押贷款业务中的自然或人为灾难性事件或严重经济事件的索赔可能会导致我们的经营业绩出现重大损失和大幅波动;
•气候变化对我们业务的影响;
•传染病(包括新冠肺炎)对我们业务的影响;
•恐怖主义行为、政治动乱和其他敌对行动或其他不可预测和不可预测的事件;
•向我们提供再保险,以管理我们的总风险和净风险以及此类再保险的成本;
•再保险人、管理总代理、第三方管理人或其他人未能履行其对我们的义务;
•赔付损失的时间比我们预期的要快,或收到再保险可追回款项的时间比我们预期的要慢;
•我们的投资业绩,包括可能对我们投资的公允价值产生不利影响的立法或法规发展;
•总体经济状况的变化,包括主权债务担忧或信用评级机构下调美国证券评级,这可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩;
•更改厘定伦敦银行同业拆息的方法,并以其他基准利率取代伦敦银行同业拆息;
•我们股东权益的波动性受到外币波动的影响,这可能会因为我们没有将部分外币预测负债与以相同货币进行的投资相匹配而增加;
•会计原则或政策的变更或我们对该等会计原则或政策的应用发生变化;
•我们经营或承保业务的某些国家的政治环境的变化;
•网络攻击或其他技术破坏或故障对我们或我们的业务合作伙伴和服务提供商造成的中断,可能对我们的业务造成负面影响和/或使我们面临诉讼;
•法定或监管发展,包括税务和保险以及其他监管事项,如通过将影响总部设在百慕大的公司和/或总部设在百慕大的保险公司或再保险公司的拟议立法,和/或适用于我们、我们的子公司、经纪人或客户的法规或税法的变化,包括实施2017年《减税和就业法案》的新指导方针,以及可能实施经济合作与发展组织(经合组织)第一支柱和第二支柱倡议;以及
•本公司截至2021年12月31日的年度报告10-K表格中第1A项“风险因素”、第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”和其他章节中提出的其他事项,以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中提出的其他因素,以及管理层对上述任何因素的反应。
可归因于我们或代表我们行事的人的所有后续书面和口头前瞻性声明均明确地完整地受到这些警告性声明的限制。上述对重要因素的审查不应被解释为详尽无遗,应与本文或其他地方包含的其他警告性声明一起阅读。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
项目1.合并财务报表
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| | 页码 |
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独立注册会计师事务所报告 | | 5 |
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合并资产负债表 | | |
2022年6月30日(未经审计)和2021年12月31日 | | 6 |
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合并损益表 | | |
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月期间(未经审计) | | 7 |
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综合全面收益表 | | |
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月期间(未经审计) | | 8 |
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合并股东权益变动表 | | |
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月期间(未经审计) | | 9 |
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合并现金流量表 | | |
截至2022年6月30日和2021年6月30日止六个月期间(未经审计) | | 10 |
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合并财务报表附注(未经审计) | | |
附注1--列报基础和最近的会计声明 | | 11 |
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附注2-股票交易 | | 11 |
附注3-普通股每股收益 | | 12 |
注4-细分市场信息 | | 13 |
附注5--损失准备金和损失调整费用 | | 18 |
附注6--预期信贷损失准备 | | 20 |
附注7-投资资料 | | 22 |
附注8--公允价值 | | 28 |
附注9-衍生工具 | | 34 |
附注10--承付款和或有事项 | | 35 |
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附注11--可变利益实体和非控制性利益 | | 35 |
附注12--其他全面收益(亏损) | | 38 |
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附注13--所得税 | | 39 |
附注14--法律诉讼 | | 39 |
附注15--与关联方的交易 | | 39 |
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独立注册会计师事务所报告
致Arch Capital Group Ltd.董事会和股东。
中期财务报表审核结果
我们已审核Arch Capital Group Ltd.及其附属公司(“贵公司”)截至2022年6月30日的综合资产负债表,截至2022年6月30日及2021年6月30日止三个月及六个月期间的相关综合收益表、全面收益表及股东权益变动表,以及截至2022年6月30日及2021年6月30日止六个月期间的综合现金流量表,包括相关附注(统称为“中期财务报表”)。根据吾等的审核,吾等并不知悉随附的中期财务报表须作出任何重大修改,以符合美国普遍接受的会计原则。
我们此前已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2021年12月31日的综合资产负债表,以及截至该年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益变动表和现金流量表(未在本文中列示),并在2022年2月25日的报告中对该等综合财务报表发表了无保留意见。我们认为,截至2021年12月31日随附的综合资产负债表中所列信息,在所有重大方面都与其来源的综合资产负债表有关。
评审结果的依据
这些中期财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。我们是按照PCAOB的标准进行审查的。对临时财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计,其目的是表达对整个财务报表的意见。因此,我们不表达这样的观点。
/s/普华永道会计师事务所
纽约,纽约
2022年8月3日
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并资产负债表
(美元以千为单位,共享日期除外a)
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| (未经审计) |
| 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
资产 | | | |
投资: | | | |
可供出售的固定到期日,按公允价值计算(摊销成本:美元18,816,372及$17,973,823;扣除信贷损失准备净额:#美元58,410及$2,883 ) | $ | 17,585,029 | | | $ | 17,998,109 | |
可供出售的短期投资,按公允价值计算(摊销成本:#美元2,226,673及$1,734,738;扣除信贷损失准备净额:#美元0及$0) | 2,227,874 | | | 1,734,716 | |
| | | |
股权证券,按公允价值计算 | 772,689 | | | 1,804,170 | |
| | | |
按公允价值计算的其他投资 | 1,634,368 | | | 1,973,550 | |
使用权益法核算投资 | 3,496,341 | | | 3,077,611 | |
总投资 | 25,716,301 | | | 26,588,156 | |
| | | |
现金 | 813,548 | | | 858,668 | |
应计投资收益 | 116,102 | | | 85,453 | |
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| | | |
对运营关联公司的投资 | 967,603 | | | 1,135,655 | |
应收保费(扣除信贷损失准备净额:#美元38,170及$39,958) | 3,634,182 | | | 2,633,280 | |
对未付和已付损失以及损失调整费用可追回的再保险(扣除信贷损失准备金:#美元14,740及$13,230) | 5,938,511 | | | 5,880,735 | |
合同人应收账款(扣除信贷损失准备净额:#美元3,005及$3,437) | 1,758,018 | | | 1,828,691 | |
放弃未赚取的保费 | 2,123,915 | | | 1,729,455 | |
递延收购成本 | 1,069,845 | | | 901,841 | |
出售证券的应收账款 | 157,329 | | | 60,179 | |
商誉和无形资产 | 868,014 | | | 944,983 | |
| | | |
其他资产 | 2,555,826 | | | 2,453,849 | |
总资产 | $ | 45,719,194 | | | $ | 45,100,945 | |
| | | |
负债 | | | |
损失准备金和损失调整费用 | $ | 18,194,324 | | | $ | 17,757,156 | |
未赚取的保费 | 7,145,297 | | | 6,011,942 | |
应付再保险余额 | 1,634,700 | | | 1,583,253 | |
应付契约人 | 1,761,023 | | | 1,832,127 | |
为保险债务持有的抵押品 | 251,063 | | | 242,352 | |
高级笔记 | 2,724,896 | | | 2,724,394 | |
| | | |
| | | |
应为购买的证券支付 | 292,106 | | | 64,850 | |
其他负债 | 1,289,760 | | | 1,329,742 | |
总负债 | 33,293,169 | | | 31,545,816 | |
| | | |
承付款和或有事项 | | | |
可赎回的非控股权益 | 8,459 | | | 9,233 | |
| | | |
股东权益 | | | |
非累积优先股 | 830,000 | | | 830,000 | |
| | | |
普通股($0.0011面值,已发行股份:586,887,791和583,289,850) | 652 | | | 648 | |
额外实收资本 | 2,170,661 | | | 2,085,075 | |
留存收益 | 15,035,644 | | | 14,455,868 | |
累计其他综合收益(亏损),递延所得税净额 | (1,258,265) | | | (64,600) | |
按成本价以库房形式持有的普通股(股份:217,540,976和204,365,956) | (4,361,126) | | | (3,761,095) | |
可供ARCH使用的股东权益总额 | 12,417,566 | | | 13,545,896 | |
| | | |
| | | |
总负债、非控股权益和股东权益 | $ | 45,719,194 | | | $ | 45,100,945 | |
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并损益表
(美元以千为单位,股票数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (未经审计) | | (未经审计) |
| 截至三个月 | | 截至六个月 |
| 6月30日, | | 6月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
收入 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
赚取的净保费 | $ | 2,325,775 | | | $ | 2,120,909 | | | 4,446,408 | | | 4,069,331 | |
净投资收益 | 106,392 | | | 111,613 | | | 186,828 | | | 210,469 | |
已实现净收益(亏损) | (266,579) | | | 202,907 | | | (558,993) | | | 345,368 | |
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| | | | | | | |
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其他承保收入 | 2,970 | | | 5,529 | | | 8,867 | | | 11,639 | |
按权益法核算投资基金净收益(亏损)中的权益 | 58,061 | | | 122,186 | | | 94,366 | | | 193,872 | |
其他收入(亏损) | (11,777) | | | 6,852 | | | (20,802) | | | 5,111 | |
总收入 | 2,214,842 | | | 2,569,996 | | | 4,156,674 | | | 4,835,790 | |
| | | | | | | |
费用 | | | | | | | |
亏损及亏损调整费用 | 1,102,656 | | | 1,159,831 | | | 2,103,491 | | | 2,362,931 | |
收购费用 | 413,319 | | | 335,143 | | | 791,478 | | | 639,624 | |
其他运营费用 | 277,392 | | | 244,943 | | | 567,335 | | | 505,976 | |
公司费用 | 27,620 | | | 15,951 | | | 59,952 | | | 41,335 | |
无形资产摊销 | 27,207 | | | 15,286 | | | 54,374 | | | 29,688 | |
利息支出 | 32,795 | | | 35,700 | | | 65,503 | | | 74,046 | |
净汇兑(收益)损失 | (87,775) | | | 17,775 | | | (91,620) | | | (2,288) | |
总费用 | 1,793,214 | | | 1,824,629 | | | 3,550,513 | | | 3,651,312 | |
| | | | | | | |
所得税前收益(亏损)和经营附属公司的收益(亏损) | 421,628 | | | 745,367 | | | 606,161 | | | 1,184,478 | |
所得税费用 | (22,323) | | | (51,179) | | | (33,942) | | | (90,039) | |
经营附属公司的收入(亏损) | 4,640 | | | 24,476 | | | 29,158 | | | 99,933 | |
净收益(亏损) | $ | 403,945 | | | $ | 718,664 | | | $ | 601,377 | | | $ | 1,194,372 | |
可归因于非控股权益的净(收益)亏损 | 399 | | | (43,178) | | | (1,233) | | | (80,730) | |
可供Arch使用的净收益(亏损) | 404,344 | | | 675,486 | | | 600,144 | | | 1,113,642 | |
优先股息 | (10,184) | | | (11,666) | | | (20,368) | | | (22,069) | |
| | | | | | | |
可供ARCH普通股股东使用的净收益(亏损) | $ | 394,160 | | | $ | 663,820 | | | $ | 579,776 | | | $ | 1,091,573 | |
| | | | | | | |
普通股每股净收益和普通股等价物 | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.07 | | | $ | 1.67 | | | $ | 1.56 | | | $ | 2.73 | |
稀释 | $ | 1.04 | | | $ | 1.63 | | | $ | 1.52 | | | $ | 2.68 | |
| | | | | | | |
已发行的加权平均普通股和普通股等价物 | | | | | | | |
基本信息 | 369,241,193 | | | 397,743,402 | | | 371,728,683 | | | 399,267,183 | |
稀释 | 377,952,988 | | | 406,485,994 | | | 380,905,512 | | | 407,687,680 | |
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
综合全面收益表
(美元以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (未经审计) | | (未经审计) |
| 截至三个月 | | 截至六个月 |
| 6月30日, | | 6月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
综合收益 | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 403,945 | | | $ | 718,664 | | | $ | 601,377 | | | $ | 1,194,372 | |
扣除递延所得税后的其他全面收益(亏损) | | | | | | | |
可供出售投资价值的未实现增值(下降): | | | | | | | |
期内发生的未实现持有收益(亏损) | (598,005) | | | 78,571 | | | (1,282,360) | | | (183,179) | |
| | | | | | | |
已实现(收益)净亏损重新分类,计入净收益(亏损) | 57,710 | | | (60,547) | | | 159,988 | | | (57,850) | |
外币折算调整 | (68,525) | | | 6,205 | | | (71,293) | | | (22,379) | |
综合收益(亏损) | (204,875) | | | 742,893 | | | (592,288) | | | 930,964 | |
可归因于非控股权益的净(收益)亏损 | 399 | | | (43,178) | | | (1,233) | | | (80,730) | |
可归因于非控股权益的其他综合(收益)损失 | — | | | (10) | | | — | | | 4,560 | |
可供建筑公司使用的综合收益(亏损) | $ | (204,476) | | | $ | 699,705 | | | $ | (593,521) | | | $ | 854,794 | |
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并股东权益变动表
(美元以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (未经审计) | | (未经审计) |
| 截至三个月 | | 截至六个月 |
| 6月30日, | | 6月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
非累积优先股 | | | | | | | |
期初余额 | $ | 830,000 | | | $ | 780,000 | | | $ | 830,000 | | | $ | 780,000 | |
已发行优先股 | — | | | 500,000 | | | — | | | 500,000 | |
| | | | | | | |
期初和期末余额 | $ | 830,000 | | | $ | 1,280,000 | | | $ | 830,000 | | | $ | 1,280,000 | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
普通股 | | | | | | | |
期初余额 | 651 | | | 645 | | | 648 | | | 643 | |
已发行普通股,净额 | 1 | | | 2 | | | 4 | | | 4 | |
期末余额 | 652 | | | 647 | | | 652 | | | 647 | |
| | | | | | | |
额外实收资本 | | | | | | | |
期初余额 | 2,134,241 | | | 2,014,741 | | | 2,085,075 | | | 1,977,794 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基于股份的薪酬摊销 | 21,137 | | | 16,490 | | | 66,505 | | | 57,063 | |
优先股的发行成本 | — | | | (14,179) | | | — | | | (14,179) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他变化 | 15,283 | | | 11,867 | | | 19,081 | | | 8,241 | |
期末余额 | 2,170,661 | | | 2,028,919 | | | 2,170,661 | | | 2,028,919 | |
| | | | | | | |
留存收益 | | | | | | | |
期初余额 | 14,641,484 | | | 12,790,216 | | | 14,455,868 | | | 12,362,463 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收益(亏损) | 403,945 | | | 718,664 | | | 601,377 | | | 1,194,372 | |
可归因于非控股权益的净(收益)亏损 | 399 | | | (43,178) | | | (1,233) | | | (80,730) | |
优先股股息 | (10,184) | | | (11,666) | | | (20,368) | | | (22,069) | |
| | | | | | | |
期末余额 | 15,035,644 | | | 13,454,036 | | | 15,035,644 | | | 13,454,036 | |
| | | | | | | |
累计其他综合收益(亏损),递延所得税净额 | | | | | | | |
期初余额 | (649,445) | | | 205,827 | | | (64,600) | | | 488,895 | |
扣除递延所得税后,可供出售投资价值的未实现增值(下降): | | | | | | | |
期初余额 | (568,591) | | | 246,711 | | | 13,486 | | | 501,295 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期内未实现持有收益(亏损),重新分类调整后的净额 | (540,295) | | | 18,024 | | | (1,122,372) | | | (241,029) | |
非控股权益期间未实现的持股收益(亏损) | — | | | (33) | | | — | | | 4,436 | |
| | | | | | | |
期末余额 | (1,108,886) | | | 264,702 | | | (1,108,886) | | | 264,702 | |
扣除递延所得税后的外币换算调整: | | | | | | | |
期初余额 | (80,854) | | | (40,884) | | | (78,086) | | | (12,400) | |
外币折算调整 | (68,525) | | | 6,205 | | | (71,293) | | | (22,379) | |
可归因于非控股权益的外币换算调整 | — | | | 25 | | | — | | | 125 | |
期末余额 | (149,379) | | | (34,654) | | | (149,379) | | | (34,654) | |
期末余额 | (1,258,265) | | | 230,048 | | | (1,258,265) | | | 230,048 | |
| | | | | | | |
以库房形式持有的普通股,按成本计算 | | | | | | | |
期初余额 | (4,037,342) | | | (2,694,957) | | | (3,761,095) | | | (2,503,909) | |
为国库回购的股份 | (323,784) | | | (312,621) | | | (600,031) | | | (503,669) | |
期末余额 | (4,361,126) | | | (3,007,578) | | | (4,361,126) | | | (3,007,578) | |
| | | | | | | |
可供ARCH使用的股东权益总额 | 12,417,566 | | | 13,986,072 | | | 12,417,566 | | | 13,986,072 | |
不可赎回的非控股权益 | — | | | 918,874 | | | — | | | 918,874 | |
股东权益总额 | $ | 12,417,566 | | | $ | 14,904,946 | | | $ | 12,417,566 | | | $ | 14,904,946 | |
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并现金流量表
(美元以千为单位)
| | | | | | | | | | | |
| (未经审计) |
| 截至六个月 |
| 6月30日, |
| 2022 | | 2021 |
经营活动 | | | |
净收益(亏损) | $ | 601,377 | | | $ | 1,194,372 | |
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额: | | | |
已实现(损益)净额 | 555,273 | | | (379,049) | |
| | | |
投资基金的权益净额(收益)或损失,采用权益法和其他收益或损失。 | 43,815 | | | (181,028) | |
无形资产摊销 | 54,374 | | | 29,688 | |
基于股份的薪酬 | 66,518 | | | 57,564 | |
以下内容中的更改: | | | |
损失准备金和损失调整费用,扣除未偿损失和可收回的损失调整费用后的净额 | 634,482 | | | 948,505 | |
未赚取保费,扣除放弃的未赚取保费后的净额 | 872,371 | | | 838,650 | |
应收保费 | (1,085,790) | | | (781,391) | |
递延收购成本 | (173,911) | | | (214,893) | |
应付再保险余额 | 72,095 | | | 331,461 | |
其他项目,净额 | (186,636) | | | (231,307) | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 1,453,968 | | | 1,612,572 | |
投资活动 | | | |
购买固定期限投资 | (9,705,957) | | | (23,554,384) | |
购买股权证券 | (655,573) | | | (620,774) | |
购买其他投资 | (920,384) | | | (1,033,134) | |
出售固定期限投资的收益 | 8,078,968 | | | 23,130,388 | |
出售股权证券所得收益 | 1,490,212 | | | 542,290 | |
出售、赎回和其他投资到期所得收益 | 863,333 | | | 772,549 | |
固定期限投资的赎回和到期日收益 | 444,073 | | | 805,836 | |
衍生工具净结算额 | (44,838) | | | 17,286 | |
| | | |
短期投资净卖出(买入) | (439,992) | | | (378,086) | |
与证券借贷有关的现金抵押品变动 | — | | | (826) | |
| | | |
收购运营关联公司 | — | | | (546,349) | |
| | | |
固定资产购置情况 | (23,830) | | | (23,585) | |
其他 | 98,386 | | | (204,889) | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | (815,602) | | | (1,093,678) | |
融资活动 | | | |
发行优先股所得款项净额 | — | | | 485,821 | |
| | | |
根据股份回购计划购买普通股 | (575,676) | | | (485,315) | |
已发行普通股收益,净额 | (4,065) | | | 185 | |
| | | |
| | | |
与证券借贷有关的现金抵押品变动 | — | | | 826 | |
第三方对不可赎回的非控股权益的投资 | — | | | 15,971 | |
| | | |
支付给可赎回非控股权益的股息 | — | | | (1,907) | |
其他 | (82,007) | | | 27,639 | |
支付的优先股息 | (20,368) | | | (20,805) | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | (682,116) | | | 22,415 | |
| | | |
汇率变动对外币现金和限制性现金的影响 | (42,790) | | | (13,390) | |
| | | |
增加(减少)现金和限制性现金 | (86,540) | | | 527,919 | |
现金和限制性现金,年初 | 1,314,771 | | | 1,290,544 | |
现金和限制性现金,期末 | $ | 1,228,231 | | | $ | 1,818,463 | |
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
1.列报基础和最近的会计公告
一般信息
Arch Capital Group Ltd.(“Arch Capital”)是一家获百慕大豁免上市的上市公司,透过其全资附属公司在全球范围内提供保险、再保险及按揭保险。本协议所称“公司”系指Arch Capital及其子公司。公司截至2021年6月30日的综合财务报表包括萨默斯集团控股有限公司(前身为沃特福德控股有限公司)的业绩。及其全资子公司(“萨默斯”)。自2021年7月1日起,Somers由Greysbridge Holdings Ltd.全资拥有,Greysbridge由Greysbridge40%由本公司支付,30%由凯尔索公司管理的某些投资基金(“凯尔索”)和30%由Warburg Pincus LLC(“Warburg”)管理的某些投资基金持有。根据Greysbridge的管理文件,该公司得出结论,虽然它仍对Somers具有重大影响力,但Somers不再构成可变利益实体。因此,自2021年7月1日起,Arch不再在其合并财务报表和脚注中合并Somers的结果。看见注11.
陈述的基础
中期综合财务报表乃按照美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制。所有重大的公司间交易和余额都已在合并中冲销。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响在财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出。实际结果可能与这些估计和假设大不相同。管理层认为,随附的未经审计中期综合财务报表反映了中期公允业绩报告所需的所有调整(包括正常经常性应计项目)。任何过渡期的结果不一定代表一整年或任何未来期间的结果。
根据公认会计原则编制的财务报表中通常包括的若干资料及脚注披露已被精简或遗漏;然而,管理层相信该等披露足以令所呈报的资料不具误导性。本报告应与公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告一并阅读
(“2021年Form 10-K”),包括公司经审计的综合财务报表及相关附注。
该公司已对某些上一年度信息的列报进行了重新分类,以符合当前的列报。该等重新分类对本公司的净收益、全面收益、股东权益或现金流并无影响。除非另有说明,表格中的金额以千美元为单位,但股票金额除外。
近期会计公告
最近发布的采用的会计准则
有关公司尚未采用的其他会计准则的信息,请参阅公司2021年Form 10-K合并财务报表附注的附注3(S)--《重要会计政策--最近的会计公告》.
2.股票交易
股份回购
Arch Capital董事会已授权通过股票回购计划投资Arch Capital的普通股。自股票回购计划开始以来,Arch Capital已回购了433.3百万股普通股,总收购价为$5.86十亿美元。在截至2022年6月30日的6个月内,Arch Capital回购12.7股份回购计划下的百万股股份,总回购价格为$575.7百万美元。2022年6月30日,$606.6根据该计划,有数百万股票回购可用,这可能会不时在公开市场或私人谈判的交易中实施。该计划下回购交易的时间和金额将取决于各种因素,包括市场状况以及公司和监管方面的考虑。
《2022年长期激励和股份奖励计划》(《2022年计划》)
经公司股东批准,2022年计划自2022年5月4日起生效。2022年计划规定向Arch Capital的合格员工和董事发行股票期权、股票增值权、限制性股票、以普通股或现金支付的限制性股票单位、股息等价物、绩效股票和绩效单位以及其他基于股票的奖励。根据2022年计划为授予保留的普通股数量,在Arch Capital资本结构发生某些变化的情况下,取决于反稀释调整,将是9,000,000;条件是,不超过6,000,000根据《守则》第422条,普通股可以作为激励性股票期权发行。2022年计划将于2032年2月25日终止。2022年6月30日,9,000,000股票可供未来发行。
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阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
G系列优先股
2021年6月,Arch Capital完成了一笔500百万承销的公开发行20.01,000,000股存托股份(“存托股份”),每股相当于其股份的千分之一权益4.55非累积优先股百分比,G系列$0.01面值和美元25,000每股清算优先权(相当于#美元)25每股存托股份的清算优先权)(“G系列优先股”)。由存托凭证证明的每一股存托股份使持有人有权通过存托凭证在其所代表的G系列优先股的所有权利和优先股(包括任何股息、清算、赎回和投票权)中按比例享有部分权益。
G系列优先股的持有者只有在公司董事会或正式授权的董事会委员会宣布时才有权获得股息支付。任何此类股息将从最初发行之日起支付(包括非累积),每季度在每年3月、6月、9月和12月的最后一天拖欠,年利率为4.55%。G系列优先股的股息不是累积的。除非对G系列优先股支付某些股息,否则公司将被限制支付普通股的股息或回购普通股。在某些情况下,公司不得宣布或支付G系列优先股的股息
情况,包括本公司正在或将会违反适用的个人或集团偿付能力及流动资金要求或适用的个人或集团增强资本金要求(“ECR”)。如果ECR在紧接赎回生效之前或之后会被违反,则G系列优先股不得在任何时候赎回,除非本公司将优先股所代表的资本替换为具有同等或更好资本待遇的资本。
除非在与某些税务或公司活动有关的特定情况下,否则G系列优先股在2026年6月11日之前不可赎回。在该日及之后,G系列优先股将根据公司的选择全部或部分赎回,赎回价格为$25,000每股G系列优先股(相等于$25每股存托股份),加上任何已宣布和未支付的股息,不积累到赎回日(但不包括赎回日)的任何未宣布股息。
如本公司赎回相关的G系列优先股,则将赎回存托股份。存托股份和G系列优先股都没有规定的到期日,也不会受到任何偿债基金或强制性赎回的约束。G系列优先股不能转换为任何其他证券。G系列优先股没有投票权,除非在有限的情况下。
3.普通股每股收益
下表列出了普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至六个月 |
| 6月30日, | | 6月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
分子: | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 403,945 | | | $ | 718,664 | | | $ | 601,377 | | | $ | 1,194,372 | |
可归因于非控股权益的金额 | 399 | | | (43,178) | | | (1,233) | | | (80,730) | |
可供Arch使用的净收益(亏损) | 404,344 | | | 675,486 | | | 600,144 | | | 1,113,642 | |
优先股息 | (10,184) | | | (11,666) | | | (20,368) | | | (22,069) | |
| | | | | | | |
可供ARCH普通股股东使用的净收益(亏损) | $ | 394,160 | | | $ | 663,820 | | | $ | 579,776 | | | $ | 1,091,573 | |
| | | | | | | |
分母: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股和普通股等价物-基本 | 369,241,193 | | | 397,743,402 | | | 371,728,683 | | | 399,267,183 | |
稀释普通股等价物的影响: | | | | | | | |
非既得限制性股份 | 2,121,678 | | | 1,990,729 | | | 2,238,267 | | | 1,932,929 | |
股票期权(1) | 6,590,117 | | | 6,751,863 | | | 6,938,562 | | | 6,487,568 | |
加权平均普通股和已发行普通股等价物--稀释 | 377,952,988 | | | 406,485,994 | | | 380,905,512 | | | 407,687,680 | |
| | | | | | | |
普通股每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.07 | | | $ | 1.67 | | | $ | 1.56 | | | $ | 2.73 | |
稀释 | $ | 1.04 | | | $ | 1.63 | | | $ | 1.52 | | | $ | 2.68 | |
(1) 在计算稀释每股收益时,如果股票期权的行权价格超过平均市场价格,则不包括某些股票期权,或者在对现金期权采用库存股方法时,包括未确认补偿在内的收益总和超过平均市场价格,本应是反稀释的。2022年第二季度和2021年第二季度,排除的股票期权数量为773,163和1,974,849,分别为。截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月,排除的股票期权数量为778,724和2,395,749,分别为。
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4.细分市场信息
该公司将其业务分类为三承保部门--保险、再保险和按揭--以及二其他运营部门--公司和其他部门。本公司采用会计指引中关于披露企业分部及相关信息的管理方法确定其应报告的分部。各分部的会计政策与本公司编制综合财务报表时使用的会计政策相同。分部业务分配给承保业绩负责的分部。
本公司的保险、再保险及按揭部门均设有经理,负责各自部门的整体盈利能力,并直接向本公司的主要经营决策者、Arch Capital的首席执行官、Arch Capital的首席财务官兼财务主管及Arch Capital的总裁及首席承销官负责。首席运营决策者不评估业绩、衡量股本回报率或根据业务做出资源分配决定。管理部门衡量ITS的细分市场表现三承保分部以承保收益或亏损为基础。除商誉及无形资产外,本公司并不按承销分部管理资产,因此,投资收益不会分配至各承销分部。
保险部门由该公司的保险承保部门组成,这些部门在全球范围内提供专业产品线。产品线包括:建筑和国民账户;超额和过剩伤亡;贷款人产品;专业产品线;方案;房地产、能源、海洋和航空;旅行、事故和健康;以及其他(包括替代市场、超额工人补偿和担保业务)。
再保险部门由该公司的再保险承保部门组成,这些部门在全球范围内提供专门的产品线。产品线包括:意外伤害;海运和航空;其他专业;财产灾难;不包括财产灾难的财产(单一风险的损失,包括超额损失和按比例分配的损失);以及其他(包括人寿保险、意外伤害再保险和其他)。
抵押贷款业务包括该公司在美国的主要抵押贷款保险业务、与美国信用风险转移(“CRT”)有关的投资和服务,这些业务主要与政府支持的企业(“GSE”)以及国际抵押贷款保险和再保险业务有关。Arch Mortgage Insurance Company和United Guaranty Residential Insurance Company(合并后的“Arch MI U.S.”)被联邦国家抵押协会(“房利美”)和联邦住房贷款抵押公司(“房地美”)批准为合格的抵押贷款保险人,这两家公司都是GSE。Arch MI U.S.还包括Arch Mortgage Guaranty Company,该公司不是GSE批准的实体。
公司部门的业绩包括净投资收入、已实现损益净额(包括金融资产信贷损失准备的变化和在收益中确认的减值净亏损)、使用权益法入账的投资净收益或亏损中的股本、其他收入(亏损)、公司费用、交易成本和其他、无形资产摊销、利息支出、净汇兑损益、所得税、经营附属公司的收入或亏损以及与公司非累积优先股相关的项目。该等金额不包括“其他”分部的业绩。
截至2021年6月30日,“其他”部分包括萨默斯的结果。2021年7月,公司宣布完成此前披露的Greysbridge对Somers的收购。根据Greysbridge的管理文件,该公司得出结论,虽然它仍对Somers具有重大影响力,但Somers不再构成可变利益实体。因此,自2021年7月1日起,Arch不再在其合并财务报表中合并Somers的结果. S乙注11.
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合并财务报表附注(未经审计)
下表按部门汇总了公司的承保收入或亏损,以及承保收益或亏损与ARCH普通股股东可获得的净收入的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| June 30, 2022 |
| 保险 | | 再保险 | | 抵押贷款 | | 小计 | | 其他 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | |
毛保费(1) | $ | 1,705,167 | | | $ | 1,793,398 | | | $ | 371,896 | | | $ | 3,869,727 | | | $ | — | | | $ | 3,869,727 | |
放弃的保费 | (476,910) | | | (630,764) | | | (78,148) | | | (1,185,088) | | | — | | | (1,185,088) | |
净保费已成交 | 1,228,257 | | | 1,162,634 | | | 293,748 | | | 2,684,639 | | | — | | | 2,684,639 | |
未赚取保费的变动 | (126,113) | | | (234,635) | | | 1,884 | | | (358,864) | | | — | | | (358,864) | |
赚取的净保费 | 1,102,144 | | | 927,999 | | | 295,632 | | | 2,325,775 | | | — | | | 2,325,775 | |
其他承保收益(亏损) | — | | | 4,526 | | | (1,556) | | | 2,970 | | | — | | | 2,970 | |
亏损及亏损调整费用 | (629,759) | | | (537,578) | | | 64,681 | | | (1,102,656) | | | — | | | (1,102,656) | |
收购费用 | (213,688) | | | (189,494) | | | (10,137) | | | (413,319) | | | — | | | (413,319) | |
其他运营费用 | (161,088) | | | (66,053) | | | (50,251) | | | (277,392) | | | — | | | (277,392) | |
承保收益(亏损) | $ | 97,609 | | | $ | 139,400 | | | $ | 298,369 | | | 535,378 | | | — | | | 535,378 | |
| | | | | | | | | | | |
净投资收益 | | | | | | | 106,392 | | | — | | | 106,392 | |
已实现净收益(亏损) | | | | | | | (266,579) | | | — | | | (266,579) | |
| | | | | | | | | | | |
按权益法核算投资基金净收益(亏损)中的权益 | | | | | | | 58,061 | | | — | | | 58,061 | |
其他收入(亏损) | | | | | | | (11,777) | | | — | | | (11,777) | |
企业支出(2) | | | | | | | (27,359) | | | — | | | (27,359) | |
交易成本和其他(2) | | | | | | | (261) | | | — | | | (261) | |
无形资产摊销 | | | | | | | (27,207) | | | — | | | (27,207) | |
利息支出 | | | | | | | (32,795) | | | — | | | (32,795) | |
净汇兑收益(亏损) | | | | | | | 87,775 | | | — | | | 87,775 | |
所得税前收益(亏损)和经营附属公司的收益(亏损) | | | | | | | 421,628 | | | — | | | 421,628 | |
所得税(费用)福利 | | | | | | | (22,323) | | | — | | | (22,323) | |
经营附属公司的收入(亏损) | | | | | | | 4,640 | | | — | | | 4,640 | |
净收益(亏损) | | | | | | | 403,945 | | | — | | | 403,945 | |
可赎回的非控制权益的金额 | | | | | | | 399 | | | — | | | 399 | |
| | | | | | | | | | | |
可供Arch使用的净收益(亏损) | | | | | | | 404,344 | | | — | | | 404,344 | |
优先股息 | | | | | | | (10,184) | | | — | | | (10,184) | |
| | | | | | | | | | | |
可供ARCH普通股股东使用的净收益(亏损) | | | | | | | $ | 394,160 | | | $ | — | | | $ | 394,160 | |
| | | | | | | | | | | |
承保比率 | | | | | | | | | | | |
损耗率 | 57.1 | % | | 57.9 | % | | (21.9) | % | | 47.4 | % | | — | % | | 47.4 | % |
收购费用比率 | 19.4 | % | | 20.4 | % | | 3.4 | % | | 17.8 | % | | — | % | | 17.8 | % |
其他运营费用比率 | 14.6 | % | | 7.1 | % | | 17.0 | % | | 11.9 | % | | — | % | | 11.9 | % |
综合比率 | 91.1 | % | | 85.4 | % | | (1.5) | % | | 77.1 | % | | — | % | | 77.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
商誉和无形资产 | $ | 236,661 | | | $ | 166,437 | | | $ | 464,916 | | | $ | 868,014 | | | $ | — | | | $ | 868,014 | |
(1) 每个分部的毛保费中包含的某些金额与分部间交易有关。因此,各分部的毛保费总和与上表所示的毛保费总额不符,原因是总保费中剔除了分部间交易。
(2) 某些费用已从公司费用中剔除,并反映在交易成本和其他费用中。
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| June 30, 2021 |
| 保险 | | 再保险 | | 抵押贷款 | | 小计 | | 其他 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | |
毛保费(1) | $ | 1,368,867 | | | $ | 1,358,020 | | | $ | 391,511 | | | $ | 3,117,505 | | | $ | 240,942 | | | $ | 3,286,291 | |
放弃的保费 | (405,312) | | | (433,288) | | | (55,665) | | | (893,372) | | | (65,551) | | | (886,767) | |
净保费已成交 | 963,555 | | | 924,732 | | | 335,846 | | | 2,224,133 | | | 175,391 | | | 2,399,524 | |
未赚取保费的变动 | (98,128) | | | (187,708) | | | (1,625) | | | (287,461) | | | 8,846 | | | (278,615) | |
赚取的净保费 | 865,427 | | | 737,024 | | | 334,221 | | | 1,936,672 | | | 184,237 | | | 2,120,909 | |
其他承保收益(亏损) | — | | | 1,053 | | | 4,148 | | | 5,201 | | | 328 | | | 5,529 | |
亏损及亏损调整费用 | (545,880) | | | (463,823) | | | (9,880) | | | (1,019,583) | | | (140,248) | | | (1,159,831) | |
收购费用 | (136,852) | | | (133,585) | | | (30,117) | | | (300,554) | | | (34,589) | | | (335,143) | |
其他运营费用 | (133,342) | | | (44,695) | | | (48,312) | | | (226,349) | | | (18,594) | | | (244,943) | |
承保收益(亏损) | $ | 49,353 | | | $ | 95,974 | | | $ | 250,060 | | | 395,387 | | | (8,866) | | | 386,521 | |
| | | | | | | | | | | |
净投资收益 | | | | | | | 89,430 | | | 22,183 | | | 111,613 | |
已实现净收益(亏损) | | | | | | | 163,394 | | | 39,513 | | | 202,907 | |
| | | | | | | | | | | |
按权益法核算投资基金净收益(亏损)中的权益 | | | | | | | 122,186 | | | — | | | 122,186 | |
其他收入(亏损) | | | | | | | 6,852 | | | — | | | 6,852 | |
企业支出(2) | | | | | | | (17,175) | | | — | | | (17,175) | |
交易成本和其他(2) | | | | | | | 1,444 | | | (220) | | | 1,224 | |
无形资产摊销 | | | | | | | (14,388) | | | (898) | | | (15,286) | |
利息支出 | | | | | | | (31,439) | | | (4,261) | | | (35,700) | |
净汇兑收益(亏损) | | | | | | | (17,892) | | | 117 | | | (17,775) | |
所得税前收益(亏损)和经营附属公司的收益(亏损) | | | | | | | 697,799 | | | 47,568 | | | 745,367 | |
所得税(费用)福利 | | | | | | | (50,953) | | | (226) | | | (51,179) | |
经营附属公司的收入(亏损) | | | | | | | 24,476 | | | — | | | 24,476 | |
净收益(亏损) | | | | | | | 671,322 | | | 47,342 | | | 718,664 | |
可赎回的非控制权益的金额 | | | | | | | (580) | | | (981) | | | (1,561) | |
不可赎回的非控股权益的金额 | | | | | | | — | | | (41,617) | | | (41,617) | |
可供Arch使用的净收益(亏损) | | | | | | | 670,742 | | | 4,744 | | | 675,486 | |
优先股息 | | | | | | | (11,666) | | | — | | | (11,666) | |
| | | | | | | | | | | |
可供ARCH普通股股东使用的净收益(亏损) | | | | | | | $ | 659,076 | | | $ | 4,744 | | | $ | 663,820 | |
| | | | | | | | | | | |
承保比率 | | | | | | | | | | | |
损耗率 | 63.1 | % | | 62.9 | % | | 3.0 | % | | 52.6 | % | | 76.1 | % | | 54.7 | % |
收购费用比率 | 15.8 | % | | 18.1 | % | | 9.0 | % | | 15.5 | % | | 18.8 | % | | 15.8 | % |
其他运营费用比率 | 15.4 | % | | 6.1 | % | | 14.5 | % | | 11.7 | % | | 10.1 | % | | 11.5 | % |
综合比率 | 94.3 | % | | 87.1 | % | | 26.5 | % | | 79.8 | % | | 105.0 | % | | 82.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
商誉和无形资产 | $ | 270,262 | | | $ | 16,168 | | | $ | 370,405 | | | $ | 656,835 | | | $ | 10,318 | | | $ | 667,153 | |
(1)每个分部的毛保费中包含的某些金额与分部之间的交易有关。因此,各分部的毛保费总和与上表所示的毛保费总额不符,原因是总保费中剔除了分部间交易。
(2)某些费用已从“公司费用”中剔除,并反映在“交易费用和其他费用”中。
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至六个月 |
| June 30, 2022 |
| 保险 | | 再保险 | | 抵押贷款 | | 小计 | | 其他 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | |
毛保费(1) | $ | 3,424,772 | | | $ | 3,512,340 | | | $ | 736,735 | | | $ | 7,670,502 | | | $ | — | | | $ | 7,670,502 | |
放弃的保费 | (989,619) | | | (1,210,582) | | | (154,867) | | | (2,351,723) | | | — | | | (2,351,723) | |
净保费已成交 | 2,435,153 | | | 2,301,758 | | | 581,868 | | | 5,318,779 | | | — | | | 5,318,779 | |
未赚取保费的变动 | (306,313) | | | (569,359) | | | 3,301 | | | (872,371) | | | — | | | (872,371) | |
赚取的净保费 | 2,128,840 | | | 1,732,399 | | | 585,169 | | | 4,446,408 | | | — | | | 4,446,408 | |
其他承保收益(亏损) | — | | | 5,362 | | | 3,505 | | | 8,867 | | | — | | | 8,867 | |
亏损及亏损调整费用 | (1,230,498) | | | (992,278) | | | 119,285 | | | (2,103,491) | | | — | | | (2,103,491) | |
收购费用 | (409,338) | | | (361,490) | | | (20,650) | | | (791,478) | | | — | | | (791,478) | |
其他运营费用 | (327,913) | | | (135,829) | | | (103,593) | | | (567,335) | | | — | | | (567,335) | |
承保收益(亏损) | $ | 161,091 | | | $ | 248,164 | | | $ | 583,716 | | | $ | 992,971 | | | $ | — | | | $ | 992,971 | |
| | | | | | | | | | | |
净投资收益 | | | | | | | 186,828 | | | — | | | 186,828 | |
已实现净收益(亏损) | | | | | | | (558,993) | | | — | | | (558,993) | |
| | | | | | | | | | | |
按权益法核算投资基金净收益(亏损)中的权益 | | | | | | | 94,366 | | | — | | | 94,366 | |
其他收入(亏损) | | | | | | | (20,802) | | | — | | | (20,802) | |
企业支出(2) | | | | | | | (59,294) | | | — | | | (59,294) | |
交易成本和其他(2) | | | | | | | (658) | | | — | | | (658) | |
无形资产摊销 | | | | | | | (54,374) | | | — | | | (54,374) | |
利息支出 | | | | | | | (65,503) | | | — | | | (65,503) | |
净汇兑收益(亏损) | | | | | | | 91,620 | | | — | | | 91,620 | |
所得税前收益(亏损)和经营附属公司的收益(亏损) | | | | | | | 606,161 | | | — | | | 606,161 | |
所得税(费用)福利 | | | | | | | (33,942) | | | — | | | (33,942) | |
经营附属公司的收入(亏损) | | | | | | | 29,158 | | | — | | | 29,158 | |
净收益(亏损) | | | | | | | 601,377 | | | — | | | 601,377 | |
可赎回的非控制权益的金额 | | | | | | | (1,233) | | | — | | | (1,233) | |
| | | | | | | | | | | |
可供Arch使用的净收益(亏损) | | | | | | | 600,144 | | | — | | | 600,144 | |
优先股息 | | | | | | | (20,368) | | | — | | | (20,368) | |
| | | | | | | | | | | |
可供ARCH普通股股东使用的净收益(亏损) | | | | | | | $ | 579,776 | | | $ | — | | | $ | 579,776 | |
| | | | | | | | | | | |
承保比率 | | | | | | | | | | | |
损耗率 | 57.8 | % | | 57.3 | % | | (20.4) | % | | 47.3 | % | | — | % | | 47.3 | % |
收购费用比率 | 19.2 | % | | 20.9 | % | | 3.5 | % | | 17.8 | % | | — | % | | 17.8 | % |
其他运营费用比率 | 15.4 | % | | 7.8 | % | | 17.7 | % | | 12.8 | % | | — | % | | 12.8 | % |
综合比率 | 92.4 | % | | 86.0 | % | | 0.8 | % | | 77.9 | % | | — | % | | 77.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
(1)每个分部的毛保费中包含的某些金额与分部之间的交易有关。因此,各分部的毛保费总和与上表所示的毛保费总额不符,原因是总保费中剔除了分部间交易。
(2)某些费用已从“公司费用”中剔除,并反映在“交易费用和其他费用”中。
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至六个月 |
| June 30, 2021 |
| 保险 | | 再保险 | | 抵押贷款 | | 小计 | | 其他 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | |
毛保费(1) | $ | 2,784,753 | | | $ | 2,829,080 | | | $ | 782,757 | | | $ | 6,394,798 | | | $ | 457,465 | | | $ | 6,683,497 | |
放弃的保费 | (826,359) | | | (905,236) | | | (111,716) | | | (1,841,519) | | | (102,763) | | | (1,775,516) | |
净保费已成交 | 1,958,394 | | | 1,923,844 | | | 671,041 | | | 4,553,279 | | | 354,702 | | | 4,907,981 | |
未赚取保费的变动 | (273,493) | | | (541,920) | | | (503) | | | (815,916) | | | (22,734) | | | (838,650) | |
赚取的净保费 | 1,684,901 | | | 1,381,924 | | | 670,538 | | | 3,737,363 | | | 331,968 | | | 4,069,331 | |
其他承保收益(亏损) | — | | | (145) | | | 11,045 | | | 10,900 | | | 739 | | | 11,639 | |
亏损及亏损调整费用 | (1,081,627) | | | (948,693) | | | (73,569) | | | (2,103,889) | | | (259,042) | | | (2,362,931) | |
收购费用 | (265,074) | | | (251,610) | | | (60,199) | | | (576,883) | | | (62,741) | | | (639,624) | |
其他运营费用 | (270,455) | | | (105,209) | | | (97,443) | | | (473,107) | | | (32,869) | | | (505,976) | |
承保收益(亏损) | $ | 67,745 | | | $ | 76,267 | | | $ | 450,372 | | | $ | 594,384 | | | $ | (21,945) | | | $ | 572,439 | |
| | | | | | | | | | | |
净投资收益 | | | | | | | 168,159 | | | 42,310 | | | 210,469 | |
已实现净收益(亏损) | | | | | | | 264,730 | | | 80,638 | | | 345,368 | |
| | | | | | | | | | | |
按权益法核算投资基金净收益(亏损)中的权益 | | | | | | | 193,872 | | | — | | | 193,872 | |
其他收入(亏损) | | | | | | | 5,111 | | | — | | | 5,111 | |
企业支出(2) | | | | | | | (40,643) | | | — | | | (40,643) | |
交易成本和其他(2) | | | | | | | 243 | | | (935) | | | (692) | |
无形资产摊销 | | | | | | | (28,790) | | | (898) | | | (29,688) | |
利息支出 | | | | | | | (65,636) | | | (8,410) | | | (74,046) | |
净汇兑收益(亏损) | | | | | | | 3,613 | | | (1,325) | | | 2,288 | |
所得税前收益(亏损)和经营附属公司的收益(亏损) | | | | | | | 1,095,043 | | | 89,435 | | | 1,184,478 | |
所得税(费用)福利 | | | | | | | (89,805) | | | (234) | | | (90,039) | |
经营附属公司的收入(亏损) | | | | | | | 99,933 | | | — | | | 99,933 | |
净收益(亏损) | | | | | | | 1,105,171 | | | 89,201 | | | 1,194,372 | |
可赎回的非控制权益的金额 | | | | | | | (463) | | | (1,953) | | | (2,416) | |
不可赎回的非控股权益的金额 | | | | | | | — | | | (78,314) | | | (78,314) | |
可供Arch使用的净收益(亏损) | | | | | | | 1,104,708 | | | 8,934 | | | 1,113,642 | |
优先股息 | | | | | | | (22,069) | | | — | | | (22,069) | |
| | | | | | | | | | | |
可供ARCH普通股股东使用的净收益(亏损) | | | | | | | $ | 1,082,639 | | | $ | 8,934 | | | $ | 1,091,573 | |
| | | | | | | | | | | |
承保比率 | | | | | | | | | | | |
损耗率 | 64.2 | % | | 68.7 | % | | 11.0 | % | | 56.3 | % | | 78.0 | % | | 58.1 | % |
收购费用比率 | 15.7 | % | | 18.2 | % | | 9.0 | % | | 15.4 | % | | 18.9 | % | | 15.7 | % |
其他运营费用比率 | 16.1 | % | | 7.6 | % | | 14.5 | % | | 12.7 | % | | 9.9 | % | | 12.4 | % |
综合比率 | 96.0 | % | | 94.5 | % | | 34.5 | % | | 84.4 | % | | 106.8 | % | | 86.2 | % |
| | | | | | | | | | | |
(1)每个分部的毛保费中包含的某些金额与分部之间的交易有关。因此,各分部的毛保费总和与上表所示的毛保费总额不符,原因是总保费中剔除了分部间交易。
(2)某些费用已从“公司费用”中剔除,并反映在“交易费用和其他费用”中。
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
5.损失准备及损失调整费用
下表是对亏损和亏损调整费用的分析,以及对损失准备金和亏损调整费用的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至六个月 |
| 6月30日, | | 6月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
期初损失准备和损失调整费用 | $ | 18,109,107 | | | $ | 16,443,952 | | | $ | 17,757,156 | | | $ | 16,513,929 | |
可追回的未偿亏损和亏损调整费用 | 5,709,998 | | | 3,916,650 | | | 5,599,231 | | | 4,314,855 | |
期初损失准备和损失调整费用净额 | 12,399,109 | | | 12,527,302 | | | 12,157,925 | | | 12,199,074 | |
| | | | | | | |
发生的亏损净额和亏损调整费用与发生在以下方面的亏损有关: | | | | | | | |
本年度 | 1,273,882 | | | 1,219,081 | | | 2,416,529 | | | 2,463,853 | |
前几年 | (171,226) | | | (59,250) | | | (313,038) | | | (100,922) | |
已发生净亏损和亏损调整费用合计 | 1,102,656 | | | 1,159,831 | | | 2,103,491 | | | 2,362,931 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
追溯再保险交易(1) | — | | | — | | | — | | | (183,893) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净汇兑(收益)损失和其他 | (248,655) | | | 135,847 | | | (281,295) | | | 88,970 | |
| | | | | | | |
已支付亏损净额和与发生在以下方面的亏损有关的亏损调整费用: | | | | | | | |
本年度 | (166,466) | | | (164,441) | | | (237,272) | | | (223,425) | |
前几年 | (578,668) | | | (607,911) | | | (1,234,873) | | | (1,193,029) | |
已支付亏损净额和亏损调整费用合计 | (745,134) | | | (772,352) | | | (1,472,145) | | | (1,416,454) | |
| | | | | | | |
期末损失准备和损失调整费用净额 | 12,507,976 | | | 13,050,628 | | | 12,507,976 | | | 13,050,628 | |
可追回的未偿亏损和亏损调整费用 | 5,686,348 | | | 4,146,020 | | | 5,686,348 | | | 4,146,020 | |
期末损失准备和损失调整费用 | $ | 18,194,324 | | | $ | 17,196,648 | | | $ | 18,194,324 | | | $ | 17,196,648 | |
(1) 于二零二一年第一季内,本公司与保费管理代理有限公司(“保费”)订立再保险协议,以结束与收购巴比肯集团控股有限公司(“巴比肯”)有关的2018及上一年度账目有关的其他相关协议。
关于前一年损失准备的发展
2022年第二季度
在2022年第二季度,公司在上年亏损准备金为美元的基础上录得净有利发展171.2百万美元,其中包括$6.7来自保险部门的百万美元,$46.4来自再保险部门的百万美元和118.1来自抵押贷款部门的100万美元。
保险部门的净有利发展为$6.7百万美元,或0.62022年第二季度的损失率点包括14.3短线净利好发展百万美元7.5中尾线和长尾线净不良发展百万。短尾线净有利发展反映美元12.2贷款产品的良好发展,主要是从2021年事故年开始(即,发生亏损的年份)。中尾线的净不利发展包括#美元6.3主要来自2018年和2019年事故年的职业责任业务的不利发展,部分被海洋业务的有利发展所抵消2.6100万,主要来自2019年和之前的事故年。净逆差
长尾线的发展反映了美元5.7与高管保险业务相关的100万美元,主要来自2013和2020年的事故年。
再保险部门的净有利发展为#美元46.4百万美元,或5.02022年第二季度的损失率点包括54.4短尾和中尾线路净有利发展百万美元8.0长尾航线净不利发展百万美元。短尾线净有利发展反映美元31.6与财产灾难业务以外的财产有关的有利发展百万美元,主要是从2016年到2021年承保年度(即在给定的12个月期间内开始或续签合同的所有保费和损失),$13.1其他专业业务的良好发展,主要是从2018年和2021年承保年度开始,以及6.3与财产巨灾业务相关的有利发展,主要是从2017年到2021年承保年度。中尾线的净有利发展包括$4.2在大多数承保年份,海运和航空公司的收入为100万美元。长尾发展中的不利因素
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
LINE反映了几年来伤亡准备金的增加,最引人注目的是2013年和2021年的承保年度。
抵押贷款部门的净有利发展为$118.1百万美元,或39.92022年第二季度的损失率点,主要与2020年事故年的美国第一留置权组合有关。公司的信用风险转移、国际、二次留置权和助学贷款业务也为良好的发展做出了贡献。
2021年第二季度
2021年第二季度,公司在上年亏损准备金为美元的基础上录得净有利发展59.3百万美元,其中包括$4.0来自保险部门的百万美元,$20.5来自再保险部门的百万美元和43.1来自抵押贷款部门的100万美元,部分抵消了8.3百万美元的不利因素来自“其他”部分。
保险部门的净有利发展为$4.0百万美元,或0.52021年第二季度的损失率点包括28.5短尾线和长尾线净有利发展百万美元24.5中尾线净不良发展百万。短尾线净有利发展反映美元10.7贷款人产品的良好发展,主要是从2020年事故年开始,$7.1来自房地产的有利开发(不包括海洋),主要来自2017、2019年和2020年的事故年和6.7旅游和事故方面的良好发展,主要是从2020年事故年开始。长尾线净有利发展反映美元5.6数以百万计的有利发展与建筑业和国民经济核算有关,主要是从2016年到2020年的事故年。中尾线的净不利发展包括#美元20.1合同捆绑业务不良发展百万元,主要发生在2014年至2019年的事故年。
再保险部门的净有利发展为#美元20.5百万美元,或2.82021年第二季度的损失率点包括53.7短尾和中尾线路净有利发展百万美元33.2长尾航线净不利发展百万美元。短尾线净有利发展反映美元61.6百万美元与其他专业相关的有利发展,主要是从2019年承保年度开始,但被美元部分抵消17.1与财产灾难有关的净不良发展,主要是从2020年承保年度开始。净有利发展美元4.0在大多数承保年度,中尾线为100万英镑,反映出海运和航空行业的良好发展。长尾线的净不利发展反映为#美元34.2伤亡方面的不利发展,主要是从2018承保年度开始。
抵押贷款部门的净有利发展为$43.1百万美元,或12.92021年第二季度的损失率点,最大的贡献者是与GSE呼吁的各种老式信用风险转移合同相关的准备金释放。净有利的发展还包括我们国际投资组合中的准备金释放以及第二留置权和学生贷款业务的代位权回收。
截至2022年6月30日的六个月
截至2022年6月30日止六个月内,本公司按上年亏损准备金净额计提有利发展。313.0百万美元,其中包括$14.0来自保险部门的百万美元,$78.9来自再保险部门的百万美元和220.2来自抵押贷款部门的100万美元。
保险部门的净有利发展为$14.0百万美元,或0.72022年期间的损失率点包括#美元33.2短期净有利发展百万美元,美元19.2中长尾航线净不良发展百万。短尾线净有利发展反映美元30.8贷款产品方面的良好发展,主要是从2021年事故年开始。中尾线的净不利发展包括#美元13.6职业责任业务的不利发展,主要来自2018年和2019年的事故年,以及6.1在大多数事故年,合同约束性业务的不利发展达到100万美元,部分抵消了5.5在大多数事故年,海运业务取得了良好的发展,5.2项目业务的良好发展,主要是从2020年事故年开始。长尾航线的净不利发展主要反映在#美元7.6与建筑业和国民经济核算有关的不利发展,主要是从2020年和2021年事故年开始。
再保险部门的净有利发展为#美元78.9百万美元,或4.62022年期间的损失率点包括#美元89.7来自短尾和中尾线路的净有利发展百万美元,部分抵消了10.9来自长尾航线的净不良发展百万美元。净有利发展美元74.9以短尾行表示的百万美元47.4来自房地产以外的有利发展的房地产巨灾业务,主要是从2015年到2021年的承保年度,$18.0来自其他专业业务的有利发展,主要来自2016和2021年承保年度,以及9.7来自财产灾难的100万美元,主要来自2018年和2019年承保年度。中尾线的净有利发展包括$14.9在大多数承保年份,海运和航空公司的收入为100万美元。长尾航线的不利发展反映了伤亡准备金的增加,主要是从2021年承保年度开始。
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
抵押贷款部门的净有利发展为$220.2百万美元,或37.62022年期间的损失率点,最大的贡献者是与2020年事故年美国第一留置权投资组合相关的准备金释放。公司的信用风险转移、国际、二次留置权和助学贷款业务也为良好的发展做出了贡献。
截至2021年6月30日的六个月
截至2021年6月30日止六个月内,本公司按上年亏损准备金净额录得有利发展。100.9百万美元,其中包括$8.1来自保险部门的百万美元,$47.3来自再保险部门的百万美元,$54.0来自抵押贷款部门的100万美元,部分抵消了8.4来自“其他”部门的百万美元的不利发展。
保险部门的净有利发展为$8.1百万美元,或0.52021年期间的损失率点包括#美元53.5短尾和长尾线路净有利发展百万美元,部分抵消45.4中尾线净不良发展百万。净有利发展美元49.4以短尾行表示的百万美元21.6从房地产(不包括海洋)获得的有利发展百万美元,主要是从2018年到2020年的事故年,$18.6贷款产品方面的良好发展,主要是从2020年的事故年开始,以及9.3旅游和事故方面的良好发展,主要是从2020年事故年开始。长尾线的净有利发展包括主要与建筑和国民经济核算有关的有利发展,主要是在2016至2019年事故年。中尾线的净不利发展反映为#美元20.1合同约束性业务的不利发展,主要是在2014至2019年的事故年,12.6项目业务方面的不良发展,主要是从2016年到2020年的事故年,以及11.2职业责任业务的不利发展,主要来自2019年和2020年的事故年。
再保险部门的净有利发展为#美元47.3百万美元,或3.42021年期间的损失率点包括#美元72.1来自短尾和中尾线路的净有利发展百万美元,部分抵消了24.8来自长尾航线的净不良发展百万美元。净有利发展美元67.2以短尾行表示的百万美元78.2来自其他专业领域的有利发展,主要是从2019年承保年度开始28.8来自房地产巨灾业务以外的房地产的有利发展,部分被美元的不利发展所抵消39.6来自财产灾难的100万美元,主要来自2020承保年度。长尾线的不利发展反映了意外伤害准备金的增加,主要是从2018年承保年度开始。
抵押贷款部门的净有利发展为$54.0百万美元,或8.12021年期间的损失率,主要是由于信用风险转移和国际投资组合的有利发展推动的。第二留置权和学生贷款业务的代位权回收也起到了作用。
6.预期信贷损失准备
应收保费
下表提供了公司保费应收账款的预期信贷损失准备的前滚:
| | | | | | | | | |
| 保费应收账款,扣除津贴后的净额 | 预期信贷损失准备 | |
截至2022年6月30日的三个月 | | |
期初余额 | $ | 3,223,504 | | $ | 39,073 | | |
| | | |
预期信贷损失拨备变动(一) | | (903) | | |
| | | |
| | | |
期末余额 | $ | 3,634,182 | | $ | 38,170 | | |
| | | |
截至2021年6月30日的三个月 | | |
期初余额 | $ | 2,618,175 | | $ | 36,111 | | |
| | | |
预期信贷损失拨备变动(一) | | (132) | | |
期末余额 | $ | 2,866,578 | | $ | 35,979 | | |
| | | |
截至2022年6月30日的六个月 | | | |
期初余额 | $ | 2,633,280 | | $ | 39,958 | | |
| | | |
预期信贷损失拨备变动(一) | | (1,788) | | |
| | | |
期末余额 | $ | 3,634,182 | | $ | 38,170 | | |
| | | |
截至2021年6月30日的六个月 | | | |
期初余额 | $ | 2,064,586 | | $ | 37,781 | | |
| | | |
预期信贷损失拨备变动(一) | | (1,802) | | |
| | | |
| | | |
期末余额 | $ | 2,866,578 | | $ | 35,979 | | |
(1)被认为无法收回的金额在营业费用中注销。2022年第二季度和2021年第二季度,核销金额为#美元。3.3百万美元和美元1.1分别为100万美元。2022年6月30日终了的六个月和2021年期间的核销额为#美元。4.8百万美元和美元1.2分别为100万美元。
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再保险可追回款项
下表提供了本公司可收回再保险的预期信贷损失拨备的前滚:
| | | | | | | | | | | | |
| 再保险可收回款项,扣除津贴后的净额 | | 预期信贷损失准备 | |
截至2022年6月30日的三个月 | | |
期初余额 | $ | 5,941,000 | | | $ | 18,483 | | |
| | | | |
预期信贷损失拨备变动 | | | (3,743) | | |
期末余额 | $ | 5,938,511 | | | $ | 14,740 | | |
| | | | |
截至2021年6月30日的三个月 | | |
期初余额 | $ | 4,041,076 | | | $ | 10,872 | | |
| | | | |
预期信贷损失拨备变动 | | | 157 | | |
期末余额 | $ | 4,314,515 | | | $ | 11,029 | | |
| | | | |
截至2022年6月30日的六个月 | | | | |
期初余额 | $ | 5,880,735 | | | $ | 13,230 | | |
| | | | |
预期信贷损失拨备变动 | | | 1,510 | | |
| | | | |
| | | | |
期末余额 | $ | 5,938,511 | | | $ | 14,740 | | |
| | | | |
截至2021年6月30日的六个月 | | | | |
期初余额 | $ | 4,500,802 | | | $ | 11,636 | | |
| | | | |
预期信贷损失拨备变动 | | | (607) | | |
期末余额 | $ | 4,314,515 | | | $ | 11,029 | | |
下表汇总了该公司对已支付和未支付损失(不包括放弃的未到期保费)的再保险可追偿金额:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, | | 12月31日 |
| 2022 | | 2021 |
对未支付和已支付的损失和损失调整费用可追回的再保险 | $ | 5,938,511 | | $ | 5,880,735 |
由上午最佳评级为A-或更高的运营商支付的百分比 | 69.3 | % | | 69.7 | % |
来自所有其他评级运营商的应付款百分比 | 0.1 | % | | 0.1 | % |
来自所有其他运营商的%,没有上午最佳评级(1) | 30.6 | % | | 30.2 | % |
任何一家航空公司应支付的最大余额,占股东权益总额的百分比 | 7.8 | % | | 6.7 | % |
(1) 在2022年6月30日和2021年12月31日93%和91这一数额的%分别通过再保险信托、预提资金安排、信用证或其他方式抵押。.
承包人应收账款
下表提供了公司合同持有人应收账款的预期信贷损失拨备的前滚:
| | | | | | | | | | | | |
| 合同持有人应收款,扣除津贴后的净额 | | 预期信贷损失准备 | |
截至2022年6月30日的三个月 | | |
期初余额 | $ | 1,810,199 | | | $ | 3,731 | | |
预期信贷损失拨备变动 | | | (726) | | |
期末余额 | $ | 1,758,018 | | | $ | 3,005 | | |
| | | | |
截至2021年6月30日的三个月 | | |
期初余额 | $ | 1,919,655 | | | $ | 5,853 | | |
预期信贷损失拨备变动 | | | (1,382) | | |
期末余额 | 1,882,948 | | | $ | 4,471 | | |
| | | | |
截至2022年6月30日的六个月 | | | | |
期初余额 | $ | 1,828,691 | | | $ | 3,437 | | |
预期信贷损失拨备变动 | | | (432) | | |
期末余额 | $ | 1,758,018 | | | $ | 3,005 | | |
| | | | |
截至2021年6月30日的六个月 | | | | |
期初余额 | $ | 1,986,924 | | | $ | 8,638 | | |
预期信贷损失拨备变动 | | | (4,167) | | |
期末余额 | 1,882,948 | | | $ | 4,471 | | |
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合并财务报表附注(未经审计)
7.投资信息
可供出售的投资
下表汇总了该公司归类为可供出售的证券的公允价值和成本或摊销成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估计数 公平 价值 | | 毛收入 未实现 收益 | | 毛收入 未实现 损失 | | 预期信贷损失准备 | | 成本或 摊销 成本 | | |
June 30, 2022 | | | | | | | | | | | |
固定期限: | | | | | | | | | | | |
公司债券 | $ | 7,288,555 | | | $ | 32,021 | | | $ | (655,664) | | | $ | (38,494) | | | $ | 7,950,692 | | | |
抵押贷款支持证券 | 698,168 | | | 4,427 | | | (55,898) | | | — | | | 749,639 | | | |
市政债券 | 417,380 | | | 4,129 | | | (18,936) | | | (298) | | | 432,485 | | | |
商业抵押贷款支持证券 | 1,023,088 | | | 1,533 | | | (42,056) | | | (3,594) | | | 1,067,205 | | | |
美国政府和政府机构 | 4,368,150 | | | 25,112 | | | (240,786) | | | — | | | 4,583,824 | | | |
非美国政府证券 | 2,181,943 | | | 16,175 | | | (163,724) | | | (1,335) | | | 2,330,827 | | | |
资产支持证券 | 1,607,745 | | | 1,001 | | | (80,267) | | | (14,689) | | | 1,701,700 | | | |
总计 | 17,585,029 | | | 84,398 | | | (1,257,331) | | | (58,410) | | | 18,816,372 | | | |
| | | | | | | | | | | |
短期投资 | 2,227,874 | | | 2,458 | | | (1,257) | | | — | | | 2,226,673 | | | |
总计 | $ | 19,812,903 | | | $ | 86,856 | | | $ | (1,258,588) | | | $ | (58,410) | | | $ | 21,043,045 | | | |
| | | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | | | | | | | | | | | |
固定期限: | | | | | | | | | | | |
公司债券 | $ | 6,553,333 | | | $ | 104,170 | | | $ | (69,194) | | | $ | (2,037) | | | $ | 6,520,394 | | | |
抵押贷款支持证券 | 408,477 | | | 2,825 | | | (5,410) | | | (48) | | | 411,110 | | | |
市政债券 | 404,666 | | | 18,724 | | | (1,409) | | | (2) | | | 387,353 | | | |
商业抵押贷款支持证券 | 1,046,484 | | | 1,740 | | | (3,117) | | | (6) | | | 1,047,867 | | | |
美国政府和政府机构 | 4,772,764 | | | 10,076 | | | (45,967) | | | — | | | 4,808,655 | | | |
非美国政府证券 | 2,120,294 | | | 54,048 | | | (34,749) | | | (82) | | | 2,101,077 | | | |
资产支持证券 | 2,692,091 | | | 6,540 | | | (11,108) | | | (708) | | | 2,697,367 | | | |
总计 | 17,998,109 | | | 198,123 | | | (170,954) | | | (2,883) | | | 17,973,823 | | | |
| | | | | | | | | | | |
短期投资 | 1,734,716 | | | 568 | | | (590) | | | — | | | 1,734,738 | | | |
总计 | $ | 19,732,825 | | | $ | 198,691 | | | $ | (171,544) | | | $ | (2,883) | | | $ | 19,708,561 | | | |
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
下表汇总了所有处于未实现亏损头寸的可供出售证券的公允价值和按证券处于持续未实现亏损头寸的时间长度划分的未实现亏损总额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
| 估计数 公平 价值 | | 毛收入 未实现 损失 | | 估计数 公平 价值 | | 毛收入 未实现 损失 | | 估计数 公平 价值 | | 毛收入 未实现 损失 |
June 30, 2022 | | | | | | | | | | | |
固定期限: | | | | | | | | | | | |
公司债券 | $ | 6,583,215 | | | $ | (580,235) | | | $ | 489,098 | | | $ | (75,429) | | | $ | 7,072,313 | | | $ | (655,664) | |
抵押贷款支持证券 | 595,485 | | | (46,415) | | | 61,751 | | | (9,483) | | | 657,236 | | | (55,898) | |
市政债券 | 271,481 | | | (17,908) | | | 8,876 | | | (1,028) | | | 280,357 | | | (18,936) | |
商业抵押贷款支持证券 | 973,212 | | | (42,056) | | | — | | | — | | | 973,212 | | | (42,056) | |
美国政府和政府机构 | 4,029,550 | | | (235,510) | | | 69,596 | | | (5,276) | | | 4,099,146 | | | (240,786) | |
非美国政府证券 | 1,929,278 | | | (148,781) | | | 103,969 | | | (14,943) | | | 2,033,247 | | | (163,724) | |
资产支持证券 | 1,292,087 | | | (73,575) | | | 136,119 | | | (6,692) | | | 1,428,206 | | | (80,267) | |
总计 | 15,674,308 | | | (1,144,480) | | | 869,409 | | | (112,851) | | | 16,543,717 | | | (1,257,331) | |
| | | | | | | | | | | |
短期投资 | 505,798 | | | (1,257) | | | — | | | — | | | 505,798 | | | (1,257) | |
总计 | $ | 16,180,106 | | | $ | (1,145,737) | | | $ | 869,409 | | | $ | (112,851) | | | $ | 17,049,515 | | | $ | (1,258,588) | |
| | | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | | | | | | | | | | | |
固定期限: | | | | | | | | | | | |
公司债券 | $ | 3,639,582 | | | $ | (63,938) | | | $ | 98,867 | | | $ | (5,256) | | | $ | 3,738,449 | | | $ | (69,194) | |
抵押贷款支持证券 | 222,176 | | | (3,545) | | | 46,809 | | | (1,865) | | | 268,985 | | | (5,410) | |
市政债券 | 26,665 | | | (385) | | | 16,361 | | | (1,024) | | | 43,026 | | | (1,409) | |
商业抵押贷款支持证券 | 675,603 | | | (2,805) | | | 5,908 | | | (312) | | | 681,511 | | | (3,117) | |
美国政府和政府机构 | 4,211,621 | | | (44,180) | | | 33,373 | | | (1,787) | | | 4,244,994 | | | (45,967) | |
非美国政府证券 | 1,511,301 | | | (31,983) | | | 62,957 | | | (2,766) | | | 1,574,258 | | | (34,749) | |
资产支持证券 | 1,667,002 | | | (9,853) | | | 33,082 | | | (1,255) | | | 1,700,084 | | | (11,108) | |
总计 | 11,953,950 | | | (156,689) | | | 297,357 | | | (14,265) | | | 12,251,307 | | | (170,954) | |
| | | | | | | | | | | |
短期投资 | 284,733 | | | (590) | | | — | | | — | | | 284,733 | | | (590) | |
总计 | $ | 12,238,683 | | | $ | (157,279) | | | $ | 297,357 | | | $ | (14,265) | | | $ | 12,536,040 | | | $ | (171,544) | |
在2022年6月30日,在批量的基础上,大约8,360安检地段总数约为10,440证券批次处于未实现亏损状态,公司固定到期日投资组合中单个批次的最大未实现亏损为$5.7百万美元。在2021年12月31日,在地段水平的基础上,大约4,700安检地段总数约为10,240证券批次处于未实现亏损状态,公司固定到期日投资组合中单个批次的最大未实现亏损为$1.1百万美元。
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本公司固定到期日的合同到期日见下表。预期到期日是管理层的最佳估计,将不同于合同到期日,因为借款人可能有权催缴或预付债务,包括或不包括催缴或预付罚款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
成熟性 | | 估计数 公平 价值 | | 摊销 成本 | | 估计数 公平 价值 | | 摊销 成本 |
在一年或更短的时间内到期 | | $ | 412,194 | | | $ | 414,752 | | | $ | 300,889 | | | $ | 299,772 | |
应在一年至五年后到期 | | 9,423,547 | | | 9,927,876 | | | 8,355,255 | | | 8,339,387 | |
在五年至十年后到期 | | 4,070,099 | | | 4,512,685 | | | 4,689,155 | | | 4,684,393 | |
在10年后到期 | | 350,188 | | | 442,515 | | | 505,758 | | | 493,927 | |
| | 14,256,028 | | | 15,297,828 | | | 13,851,057 | | | 13,817,479 | |
抵押贷款支持证券 | | 698,168 | | | 749,639 | | | 408,477 | | | 411,110 | |
商业抵押贷款支持证券 | | 1,023,088 | | | 1,067,205 | | | 1,046,484 | | | 1,047,867 | |
资产支持证券 | | 1,607,745 | | | 1,701,700 | | | 2,692,091 | | | 2,697,367 | |
总计 | | $ | 17,585,029 | | | $ | 18,816,372 | | | $ | 17,998,109 | | | $ | 17,973,823 | |
股权证券,按公允价值计算
截至2022年6月30日,公司持有美元0.8按公允价值计算的10亿股权证券,相比之下,1.82021年12月31日。这类持股包括主要在消费周期性和非周期性、技术、通信和金融部门上市交易的普通股,以及固定收益、股票和其他部门的交易所交易基金。
其他投资,按公允价值计算
下表汇总了公司的其他投资和其他可投资资产:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
固定期限 | $ | 525,451 | | | $ | 416,698 | |
其他投资 | 1,054,771 | | | 1,432,553 | |
短期投资 | 39,657 | | | 97,806 | |
股权证券 | 14,489 | | | 26,493 | |
| | | |
| | | |
| | | |
总计 | $ | 1,634,368 | | | $ | 1,973,550 | |
下表按战略汇总了公司的其他投资,详见上表:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
放贷 | $ | 427,812 | | | $ | 536,345 | |
投资级固定收益 | 221,484 | | | 147,810 | |
定期贷款投资 | 152,277 | | | 484,950 | |
私募股权 | 124,282 | | | 91,126 | |
能量 | 74,234 | | | 81,692 | |
信贷相关资金 | 54,682 | | | 70,278 | |
基础设施 | — | | | 20,352 | |
| | | |
总计 | $ | 1,054,771 | | | $ | 1,432,553 | |
使用权益法核算投资
下表按战略汇总了使用权益法核算的公司投资:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
信贷相关资金 | $ | 1,119,711 | | | $ | 1,022,334 | |
私募股权 | 646,904 | | | 436,042 | |
房地产 | 455,044 | | | 396,395 | |
放贷 | 447,028 | | | 376,649 | |
股票 | 350,587 | | | 395,090 | |
基础设施 | 231,816 | | | 230,070 | |
能量 | 115,514 | | | 119,141 | |
固定收益 | 129,737 | | | 101,890 | |
总计 | $ | 3,496,341 | | | $ | 3,077,611 | |
公司的某些其他投资是投资基金,公司有权按每个投资基金的认购协议中所述的商定价值赎回这些投资基金。根据各种认购协议的条款,投资于投资基金的资金可按日、月、季或其他条款赎回。两个常见的赎回限制可能会影响公司赎回这些投资基金的能力,这两个限制是门和锁。门是指基金的普通合伙人或投资经理可以暂停赎回,以便在赎回请求的总额超过投资基金净资产的预定百分比的情况下推迟全部或部分赎回请求,否则可能会阻碍普通合伙人或投资经理以有序方式清算所持股份的能力,以产生为非常大的赎回支付提供资金所需的现金。锁定期是指根据合同要求投资者在有能力赎回证券之前持有证券的初始时间。如果投资基金有资格
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在收到通知后,赎回此类基金的时间可能需要数周或数月。
有限合伙权益
在正常的活动过程中,该公司投资于有限合伙企业,作为其整体投资战略的一部分。这些金额包括在“使用权益法计入的投资”和“使用公允价值期权计入的投资”中。该公司已确定不需要合并这些投资,因为它不是基金的主要受益者。这个公司与这些投资有关的最大亏损风险限于公司综合资产负债表中报告的投资账面金额和任何未出资的承诺。
下表汇总了有限合伙权益中的投资,其中公司按资产负债表项目拥有可变权益:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
使用权益法核算投资(1) | 3,496,341 | | | 3,077,611 | |
使用公允价值期权计入的投资(2) | 128,826 | | | 170,595 | |
总计 | $ | 3,625,167 | | | $ | 3,248,206 | |
(1) 未获供资的承付款总额为#美元3.02022年6月30日为10亿美元,相比之下,2.62021年12月31日。
(2) 未获供资的承付款总额为#美元21.72022年6月30日,为100万美元,相比之下,18.82021年12月31日为100万人。
净投资收益
净投资收入的构成部分来自以下来源:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, |
| 2022 | | 2021 |
截至三个月 | | | |
固定期限 | $ | 105,342 | | | $ | 88,625 | |
定期贷款 | 401 | | | 16,879 | |
股权证券 | 6,121 | | | 8,584 | |
短期投资 | 4,120 | | | 1,138 | |
其他(1) | 7,583 | | | 19,950 | |
总投资收益 | 123,567 | | | 135,176 | |
投资费用 | (17,175) | | | (23,563) | |
净投资收益 | $ | 106,392 | | | $ | 111,613 | |
| | | |
截至六个月 | | | |
固定期限 | $ | 187,395 | | | $ | 179,251 | |
定期贷款 | 2,018 | | | 31,607 | |
股权证券 | 12,359 | | | 14,234 | |
短期投资 | 6,695 | | | 1,745 | |
其他(1) | 18,042 | | | 34,305 | |
总投资收益 | 226,509 | | | 261,142 | |
投资费用 | (39,681) | | | (50,673) | |
净投资收益 | $ | 186,828 | | | $ | 210,469 | |
(1) 包括投资基金和其他项目的收入分配。
已实现净收益(亏损)
已实现净收益(亏损),包括金融资产信贷损失准备的变化和在收益中确认的减值损失净额如下:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, |
| 2022 | | 2021 |
截至三个月 | | | |
可供出售的证券: | | | |
投资销售毛利 | $ | 15,186 | | | $ | 115,541 | |
投资销售的毛损 | (57,176) | | | (50,627) | |
使用公允价值期权计入的资产和负债公允价值变动: | | | |
固定期限 | (39,255) | | | 10,912 | |
其他投资 | (21,710) | | | 60,884 | |
股权证券 | (2,124) | | | 5,492 | |
短期投资 | (2,008) | | | (104) | |
按公允价值计算的股权证券: | | | |
本期间销售的已实现净收益(亏损) | 16,879 | | | 33,570 | |
截至报告日仍持有的权益证券的未实现净收益(亏损) | (106,375) | | | 65,847 | |
信贷损失准备: | | | |
相关投资 | (25,026) | | | 896 | |
与承销相关 | 842 | | | 1,381 | |
| | | |
衍生工具(1) | (45,684) | | | (51,109) | |
其他 | (128) | | | 10,224 | |
已实现净收益(亏损) | $ | (266,579) | | | $ | 202,907 | |
| | | |
截至六个月 | | | |
可供出售的证券: | | | |
投资销售毛利 | $ | 34,893 | | | $ | 180,543 | |
投资销售的毛损 | (165,523) | | | (113,625) | |
使用公允价值期权计入的资产和负债公允价值变动: | | | |
固定期限 | (69,844) | | | 27,465 | |
其他投资 | (17,321) | | | 107,739 | |
股权证券 | (5,437) | | | 7,557 | |
短期投资 | (2,157) | | | 632 | |
按公允价值计算的股权证券: | | | |
本期间销售的已实现净收益(亏损) | 82,090 | | | 71,419 | |
截至报告日仍持有的权益证券的未实现净收益(亏损) | (282,570) | | | 85,555 | |
信贷损失准备: | | | |
相关投资 | (56,748) | | | (752) | |
与承销相关 | (3,444) | | | 6,649 | |
| | | |
衍生工具(1) | (69,395) | | | (14,993) | |
其他 | (3,537) | | | (12,821) | |
已实现净收益(亏损) | $ | (558,993) | | | $ | 345,368 | |
(1) 看见注9获取有关本公司衍生工具的信息。
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运用权益法核算投资基金净收益(亏损)中的权益
该公司记录了$58.12022年第二季度,与投资基金有关的净收入中有100万股权采用权益法,而收入为#美元。122.22021年第二季度为100万美元,收入为94.4截至2022年6月30日的6个月为100万美元,而收入为#193.9截至2021年6月30日的6个月为100万美元。在应用权益法时,投资最初按成本入账,随后根据本公司在基金净收益或亏损中的比例进行调整(包括基金中相关证券的市值变化)。这类投资通常记录在一至三根据投资基金报告的可获得性,延迟了一个月。
对运营关联公司的投资
本公司对经营和财务政策有重大影响的投资在本公司的资产负债表上被归类为“对经营关联公司的投资”,并按权益法入账。此类投资主要包括该公司对CoFace SA(“CoFace”)、Greysbridge和Preia的投资。对科法斯和溢价的投资通常记录在三一个月的滞后,而公司对灰桥的投资并没有记录上滞后。
2021年,本公司完成与Natixis的股份购买协议29.5常见的百分比
科法斯是全球贸易信用保险市场的领先者,总部位于法国。支付的对价是欧元。9.95每股,或总计欧元453百万(约合美元)546百万美元),包括相关费用。运营附属公司的收入(亏损)反映了一次性收益#美元74.5从收购中实现了100万美元。截至2022年6月30日,该公司拥有约29.86科法斯已发行股份的百分比,或30.09%,不包括库存股,账面价值为$536.0百万美元,相比之下,630.52021年12月31日为100万人。
2021年7月,公司宣布完成此前披露的Greysbridge对Somers的收购,现金收购价为1美元35.00每股普通股。
自2021年7月1日起,Somers由Greysbridge全资拥有,Greysbridge由40%由本公司支付,30%由凯尔索管理的某些投资基金和30%由华宝管理的某些投资基金提供。截至2022年6月30日,公司在Greysbridge的账面价值为$309.6百万美元,相比之下,375.72021年12月31日为百万美元,这反映了公司的总收购价格为$278.9百万美元,以及运营附属公司的收入(亏损),其中包括一次性收益$95.7从收购中确认的百万美元。
2022年第二季度来自运营附属公司的收入为#美元4.6100万美元,而收入为#美元24.52021年第二季度为100万美元,收入为29.2截至2022年6月30日的6个月为100万美元,而收入为#99.9截至2021年6月30日的6个月为100万美元。
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预期信贷损失准备
下表提供了该公司分类为可供出售的证券的预期信贷损失拨备的前滚:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 结构性证券(1) | | 市政 债券 | | 公司 债券 | | | | 总计 |
截至2022年6月30日的三个月 | | | | | | | | |
期初余额 | | $ | 6,998 | | | $ | 106 | | | $ | 27,041 | | | | | $ | 34,145 | |
| | | | | | | | | | |
增加本期预期信贷损失准备金 | | 4,788 | | | 252 | | | 13,466 | | | | | 18,506 | |
以前确认的预期信贷损失的增加(减少) | | 6,705 | | | (60) | | | (205) | | | | | 6,440 | |
因处置而减少的 | | (208) | | | — | | | (473) | | | | | (681) | |
| | | | | | | | | | |
期末余额 | | $ | 18,283 | | | $ | 298 | | | $ | 39,829 | | | | | $ | 58,410 | |
| | | | | | | | | | |
截至2021年6月30日的三个月 | | | | | | | | |
期初余额 | | $ | 1,207 | | | $ | 2 | | | $ | 2,621 | | | | | $ | 3,830 | |
| | | | | | | | | | |
增加本期预期信贷损失准备金 | | 52 | | | — | | | 7 | | | | | 59 | |
以前确认的预期信贷损失的增加(减少) | | (383) | | | 4 | | | (412) | | | | | (791) | |
因处置而减少的 | | (117) | | | — | | | (857) | | | | | (974) | |
| | | | | | | | | | |
期末余额 | | $ | 759 | | | $ | 6 | | | $ | 1,359 | | | | | $ | 2,124 | |
| | | | | | | | | | |
截至2022年6月30日的六个月 | | | | | | | | | | |
期初余额 | | $ | 802 | | | $ | 2 | | | $ | 2,079 | | | | | $ | 2,883 | |
| | | | | | | | | | |
增加本期预期信贷损失准备金 | | 10,778 | | | 347 | | | 38,616 | | | | | 49,741 | |
以前确认的预期信贷损失的增加(减少) | | 7,192 | | | (51) | | | (220) | | | | | 6,921 | |
因处置而减少的 | | (489) | | | — | | | (646) | | | | | (1,135) | |
| | | | | | | | | | |
期末余额 | | $ | 18,283 | | | $ | 298 | | | $ | 39,829 | | | | | $ | 58,410 | |
| | | | | | | | | | |
截至2021年6月30日的六个月 | | | | | | | | | | |
期初余额 | | $ | 1,490 | | | $ | 11 | | | $ | 896 | | | | | $ | 2,397 | |
| | | | | | | | | | |
增加本期预期信贷损失准备金 | | 234 | | | — | | | 2,428 | | | | | 2,662 | |
以前确认的预期信贷损失的增加(减少) | | (765) | | | (5) | | | (952) | | | | | (1,722) | |
因处置而减少的 | | (200) | | | — | | | (1,013) | | | | | (1,213) | |
| | | | | | | | | | |
期末余额 | | $ | 759 | | | $ | 6 | | | $ | 1,359 | | | | | $ | 2,124 | |
(1) 包括资产支持证券、抵押贷款支持证券和商业抵押贷款支持证券。
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受限资产
本公司须向各监管机构维持主要由固定到期日组成的存款资产,以支持其承销业务。该公司的子公司在信托账户中保留资产,作为与关联公司交易的抵押品,并在单独的投资组合中进行投资,主要是为向第三方提供信用证的抵押品或担保。见公司2021年10-K报表合并财务报表附注的附注18“承付款和或有事项”。
下表详细说明了该公司受限资产的价值:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
用作抵押品或担保的资产: | | | |
关联交易 | $ | 4,193,561 | | | $ | 4,223,955 | |
第三方协议 | 2,953,800 | | | 2,721,160 | |
存放在美国监管机构的存款 | 781,024 | | | 798,100 | |
存放在非美国监管机构的存款 | 485,341 | | | 506,517 | |
| | | |
受限资产总额 | $ | 8,413,726 | | | $ | 8,249,732 | |
现金和限制性现金的对账
下表详细说明了合并资产负债表内现金和限制性现金的对账情况:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
现金 | $ | 813,548 | | | $ | 858,668 | |
受限现金(包括在“其他资产”中) | $ | 414,683 | | | $ | 456,103 | |
现金和限制性现金 | $ | 1,228,231 | | | $ | 1,314,771 | |
8.公允价值
有关公允价值计量的会计指引阐述了当公司根据GAAP被要求使用公允价值计量进行确认或披露时应如何计量公允价值,并提供了将在整个GAAP中使用的公允价值的通用定义。它将公允价值定义为在计量日期出售资产时收到的价格,或在市场参与者之间有序转移债务时支付的价格。此外,它还为公允价值计量的披露建立了一个三级估值层次结构。估值层次是基于截至计量日期对资产或负债估值的投入的透明度。给定公允价值计量所属的层次结构中的级别是根据对该计量重要的最低级别输入确定的(级别1为最高优先级,级别3为最低优先级)。
层次结构中的级别定义如下:
| | | | | | | | |
1级: | | 估值方法的投入是可观察的投入,反映了以下项目的报价(未调整)完全相同中的资产或负债活跃的市场 |
| | |
第2级: | | 估值方法的投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价,以及该资产或负债在几乎整个金融工具期限内可直接或间接观察到的投入。 |
| | |
第3级: | | 估值方法的投入是不可观察的,对公允价值计量是重要的。 |
以下是对按公允价值计量的证券所使用的估值方法的说明,以及根据估值等级对这类证券的一般分类。本公司审查其按公允价值计量的证券,并与投资顾问和其他人讨论该等投资的适当分类。
本公司根据其对该金融工具的交易是否在该市场以足够的频率及成交量提供可靠的定价信息的判断而确定是否存在活跃的市场。独立定价来源获取在活跃市场报价的证券的市场报价和实际交易价格。该公司使用由国家公认的独立定价来源提供的报价价值和其他数据作为其确定其固定期限投资的公允价值的投入。为了验证定价来源使用的技术或模型,公司的审查过程包括但不限于:(I)定量分析(例如,将每个管理投资组合的季度回报与其目标基准进行比较,发现并调查重大差异);(Ii)审查在定价过程中获得的平均价格数量和由此产生的公允价值范围;(Iii)对外部各方用于计算公允价值的方法进行初步和持续评估;(Iv)将公允价值估计与公司对当前市场的了解进行比较;(V)对相同投资的定价服务的公允价值与其他定价服务的公允价值进行比较;以及(Vi)定期回测,包括随机选择买入或卖出的证券,并将执行价格与定价服务的公允价值估计进行比较。维护了价格来源层次结构,以确定将使用哪个价格来源(即,在所有情况下,从层次结构中具有较高资历的定价服务获得的价格将比较低资历的定价服务使用)。该层次结构根据可用性和可靠性对定价服务进行优先排序,并将最高优先级分配给索引提供商。基于以上几点
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在审查过程中,公司将对任何被认为不能代表公允价值的证券或投资组合的价格提出质疑。截至2022年6月30日,本公司未对从独立定价来源获得的任何价格进行调整。
在某些情况下,当无法从这些独立的定价来源获得公允价值时,报价直接从活跃在相应市场的经纪自营商那里获得。此类报价须遵循上述验证程序。在无法获得报价的情况下,公允价值由投资经理使用内部模型价值等定量和定性评估来确定。在美元中22.42022年6月30日按公允价值计量的金融资产和负债10亿美元,约合10.9百万美元,或0.0%,使用非约束性经纪-交易商报价或模拟估值。在美元中23.82021年12月31日按公允价值计量的金融资产和负债10亿美元,约合7.7百万美元,或0.0%,使用非约束性经纪-交易商报价或模拟估值。
固定期限
如有可能,本公司采用市场法估值技术估计其固定到期日证券的公允价值。市场法包括从独立的定价服务获得价格,例如指数提供商和定价供应商,以及在较小程度上从经纪自营商那里获得报价。独立定价来源获取在活跃市场报价的证券的市场报价和实际交易价格。每个来源都有自己的专有方法来确定不活跃交易的证券的公允价值。一般而言,这些方法涉及使用“矩阵定价”,即独立定价来源使用可观察到的市场输入,包括但不限于投资收益率、信用风险和利差、同类证券的基准、经纪-交易商报价、报告的交易和行业分组,以确定合理的公允价值。
以下描述了通常用于按资产类别确定公司固定到期日证券的公允价值的重要投入:
美国政府和政府机构-估值由独立的定价服务提供,所有价格都通过指数提供商和定价供应商提供。该公司决定,由于观察到的交易活动水平、收到的与美国国债高度相关的定价报价以及其他因素,所有美国国债将被归类为1级证券。美国政府机构证券的公允价值通常是使用无风险收益率曲线上方的利差来确定的。由于无风险收益率曲线的收益率和这些证券的利差是可观察到的市场输入,
美国政府机构证券的公允价值被归类为第二级。
公司债券-估值由独立的定价服务提供,基本上全部通过指数提供商,并通过经纪自营商对供应商进行少量定价。这些证券的公允价值通常是使用无风险收益率曲线上方的利差来确定的。这些利差通常来自新发行市场、二级市场交易和在相关证券市场交易的经纪自营商。由于公司债券定价过程中使用的重要投入是可观察到的市场投入,这些证券的公允价值被归类为第二级。由于定价过程中使用的投入的透明度较低,少数证券被归入第三级。
抵押贷款支持证券 –估值由独立的定价服务提供,基本上全部通过定价供应商和指数提供商,少量通过经纪自营商。这些证券的公允价值通常是通过使用定价模型(包括期权调整后的价差)来确定的,这些模型使用利差来确定证券的预期平均寿命。这些利差通常来自新发行市场、二级市场交易和在相关证券市场交易的经纪自营商。如果适用,定价服务还会审查预付款速度和其他指标。由于抵押贷款支持证券定价过程中使用的重要投入是可观察到的市场投入,这些证券的公允价值被归类为第二级。由于定价过程中使用的投入透明度较低,少数证券被归入第三级。
市政债券 – 估值由独立的定价服务提供,所有价格都通过指数提供商和定价供应商提供。这些证券的公允价值一般是根据从在相关证券市场交易的经纪自营商、交易价格和新发行市场获得的利差来确定的。由于市政债券定价过程中使用的重要投入是可观察到的市场投入,这些证券的公允价值被归类为第二级。
商业抵押贷款支持证券 –估值由独立的定价服务提供,基本上全部通过指数提供商,并通过经纪自营商对供应商进行少量定价。这些证券的公允价值通常是通过使用定价模型来确定的,该定价模型使用利差来确定证券的适当平均寿命。这些利差通常来自新发行市场、二级市场交易和在相关证券市场交易的经纪自营商。如果适用,定价服务还会审查预付款速度和其他指标。作为商业抵押贷款定价过程中使用的重要投入-
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
支持证券是可观察到的市场投入,这些证券的公允价值被归类在第二级。
非美国政府证券 –估值由独立的定价服务提供,所有价格都通过指数提供商和定价供应商提供。这些证券的公允价值通常基于国际指数或估值模型,其中包括每日观察到的收益率曲线、交叉货币基础指数利差和国家信用利差。由于非美国政府证券定价过程中使用的重要投入是可观察到的市场投入,这些证券的公允价值被归类为第二级。
资产支持证券 –估值由独立的定价服务提供,基本上全部通过指数提供商,并通过经纪自营商对供应商进行少量定价。这些证券的公允价值通常是通过使用定价模型(包括期权调整后的价差)来确定的,这些模型使用利差来确定证券的适当平均寿命。这些利差通常来自新发行市场、二级市场交易和在相关证券市场交易的经纪自营商。如果适用,定价服务还会审查预付款速度和其他指标。由于资产担保证券定价过程中使用的重要投入是可观察到的市场投入,这些证券的公允价值被归类为第二级。由于定价过程中使用的投入透明度较低,少数证券被归入第三级。
股权证券
本公司决定将交易所买卖的股本证券纳入第1级,因为其公允价值以活跃市场的报价为基础。某些股权证券包括在估值等级的第二级,因为此类证券的定价过程中使用的重要投入是可观察到的市场投入。由于缺乏此类证券的独立价格来源,其他股权证券被列入第3级。由于用于为这些证券定价的重大投入无法观察到,此类证券的公允价值被归类为第三级。
其他投资
本公司的其他投资包括定期贷款投资,其公允价值是使用具有类似特征的定期贷款投资的报价、定价模型或矩阵定价来估计的。该等投资一般归类于第二级。本公司若干其他投资的公允价值按外部基金经理建议的资产净值厘定。资产净值以基金经理根据基金管理文件对标的持有量的估值为基础。根据适用的会计准则,某些按
使用每股资产净值(或其等值)的公允价值并未归类于公允价值层次。少数证券被列入第3级,因为这类证券没有可用的独立价格来源。
衍生工具
该公司的期货合约、外币远期合约、利率互换和其他衍生品在场外衍生品市场交易。该公司使用市场法估值技术,根据第三方定价供应商的重大可观察市场投入、非约束性经纪-交易商报价和/或最近的交易活动来估计这些衍生品的公允价值。由于这些衍生工具的定价过程中使用的重大投入是可观察到的市场投入,因此这些证券的公允价值被归类为第二级。
短期投资
该公司决定,其持有的某些高流动性货币市场型基金、国库券和商业票据的短期投资将包括在第1级,因为它们的公允价值是基于活跃市场的报价市场价格。其他短期投资的公允价值通常使用无风险收益率曲线上方的利差来确定,并被归类为2级。
住宅按揭贷款
本公司的住宅按揭贷款(包括在综合资产负债表的“其他资产”内)包括与本公司整个按揭贷款买卖计划有关的金额。住房抵押贷款的公允价值一般是根据市场价格确定的。由于这些住宅按揭贷款的定价过程中使用的重要投入是可观察到的市场投入,因此这些证券的公允价值被归类为第二级。
其他负债
公司的其他负债包括与公司收购相关的或有负债和递延对价负债。或有对价负债在每个资产负债表日按公允价值重新计量,公允价值变动在“已实现净收益(亏损)”中确认。为确定或有对价负债的公允价值,本公司使用基于模型投入的收益法估计未来付款,其中包括加权平均资本成本。递延对价负债于交易日按公允价值计量。该公司决定,或有负债和递延对价负债将列入第三级。
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
下表显示了该公司于2022年6月30日按公允价值水平计量的金融资产和负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 估计公允价值计量使用: |
| 估计数 公平 价值 | | 报价在 活跃的市场 对于相同的 资产 (1级) | | 意义重大 其他 可观察到的 输入量 (2级) | | 意义重大 看不见 输入量 (3级) |
按公允价值计量的资产: | | | | | | | |
可供出售的证券: | | | | | | | |
固定期限: | | | | | | | |
公司债券 | $ | 7,288,555 | | | $ | — | | | $ | 7,284,985 | | | $ | 3,570 | |
抵押贷款支持证券 | 698,168 | | | — | | | 698,168 | | | — | |
市政债券 | 417,380 | | | — | | | 417,380 | | | — | |
商业抵押贷款支持证券 | 1,023,088 | | | — | | | 1,023,088 | | | — | |
美国政府和政府机构 | 4,368,150 | | | 4,341,399 | | | 26,751 | | | — | |
非美国政府证券 | 2,181,943 | | | — | | | 2,181,943 | | | — | |
资产支持证券 | 1,607,745 | | | — | | | 1,604,878 | | | 2,867 | |
总计 | 17,585,029 | | | 4,341,399 | | | 13,237,193 | | | 6,437 | |
| | | | | | | |
短期投资 | 2,227,874 | | | 2,049,235 | | | 178,639 | | | — | |
| | | | | | | |
股权证券,按公允价值计算 | 772,689 | | | 736,343 | | | 33,440 | | | 2,906 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
衍生工具(2) | 122,033 | | | — | | | 122,033 | | | — | |
| | | | | | | |
住宅按揭贷款 | 3,929 | | | — | | | 3,929 | | | — | |
| | | | | | | |
公允价值选项: | | | | | | | |
公司债券 | 522,707 | | | — | | | 522,707 | | | — | |
非美国政府债券 | 611 | | | — | | | 611 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
资产支持证券 | 2,133 | | | — | | | 2,133 | | | — | |
| | | | | | | |
短期投资 | 39,657 | | | 886 | | | 38,771 | | | — | |
股权证券 | 14,489 | | | 10,097 | | | — | | | 4,392 | |
其他投资 | 178,461 | | | — | | | 145,130 | | | 33,331 | |
以资产净值计量的其他投资(1) | 876,310 | | | | | | | |
总计 | 1,634,368 | | | 10,983 | | | 709,352 | | | 37,723 | |
| | | | | | | |
按公允价值计量的总资产 | $ | 22,345,922 | | | $ | 7,137,960 | | | $ | 14,284,586 | | | $ | 47,066 | |
| | | | | | | |
按公允价值计量的负债: | | | | | | | |
其他负债 | $ | (16,205) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (16,205) | |
| | | | | | | |
衍生工具(2) | (75,147) | | | — | | | (75,147) | | | — | |
按公允价值计量的负债总额 | $ | (91,352) | | | $ | — | | | $ | (75,147) | | | $ | (16,205) | |
(1) 根据适用的会计指引,按每股资产净值(或其等值)按公允价值计量的某些投资并未按公允价值分类。本表列示的公允价值金额旨在使公允价值层次结构与综合资产负债表中列报的金额相一致。
(2) See 注9.
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
下表为本公司截至2021年12月31日按公允价值水平计量的金融资产和负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 估计公允价值计量使用: |
| 估计数 公平 价值 | | 报价在 活跃的市场 对于相同的 资产 (1级) | | 意义重大 其他 可观察到的 输入量 (2级) | | 意义重大 看不见 输入量 (3级) |
按公允价值计量的资产: | | | | | | | |
可供出售的证券: | | | | | | | |
固定期限: | | | | | | | |
公司债券 | $ | 6,553,333 | | | $ | — | | | $ | 6,553,320 | | | $ | 13 | |
抵押贷款支持证券 | 408,477 | | | — | | | 408,477 | | | — | |
市政债券 | 404,666 | | | — | | | 404,666 | | | — | |
商业抵押贷款支持证券 | 1,046,484 | | | — | | | 1,046,484 | | | — | |
美国政府和政府机构 | 4,772,764 | | | 4,744,517 | | | 28,247 | | | — | |
非美国政府证券 | 2,120,294 | | | — | | | 2,120,294 | | | — | |
资产支持证券 | 2,692,091 | | | — | | | 2,688,744 | | | 3,347 | |
总计 | 17,998,109 | | | 4,744,517 | | | 13,250,232 | | | 3,360 | |
| | | | | | | |
短期投资 | 1,734,716 | | | 1,052,822 | | | 681,894 | | | — | |
| | | | | | | |
股权证券,按公允价值计算 | 1,804,170 | | | 1,762,864 | | | 38,388 | | | 2,918 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
衍生工具(2) | 127,121 | | | — | | | 127,121 | | | — | |
| | | | | | | |
住宅按揭贷款 | 49,847 | | | — | | | 49,847 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
公允价值选项: | | | | | | | |
公司债券 | 388,546 | | | — | | | 388,546 | | | — | |
非美国政府债券 | 23,785 | | | — | | | 23,785 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
资产支持证券 | 4,367 | | | — | | | 4,367 | | | — | |
| | | | | | | |
短期投资 | 97,806 | | | 528 | | | 97,278 | | | — | |
股权证券 | 26,493 | | | 21,745 | | | — | | | 4,748 | |
其他投资 | 310,798 | | | 20,352 | | | 262,465 | | | 27,981 | |
以资产净值计量的其他投资(1) | 1,121,755 | | | | | | | |
总计 | 1,973,550 | | | 42,625 | | | 776,441 | | | 32,729 | |
| | | | | | | |
按公允价值计量的总资产 | $ | 23,687,513 | | | $ | 7,602,828 | | | $ | 14,923,923 | | | $ | 39,007 | |
| | | | | | | |
按公允价值计量的负债: | | | | | | | |
其他负债 | $ | (16,960) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (16,960) | |
| | | | | | | |
衍生工具(2) | (54,224) | | | — | | | (54,224) | | | — | |
按公允价值计量的负债总额 | $ | (71,184) | | | $ | — | | | $ | (54,224) | | | $ | (16,960) | |
(1)根据适用的会计指引,按每股资产净值(或其等值)按公允价值计量的某些投资并未按公允价值分类。本表列示的公允价值金额旨在使公允价值层次结构与综合资产负债表中列报的金额相一致。
(2) See 注9.
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
下表列出了所有金融资产和负债的期初余额和期末余额的对账,这些资产和负债是使用第3级投入按公允价值经常性计量的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 | 负债 |
s | 可供出售 | | 公允价值期权 | | 公允价值 | | |
| 结构性证券(1) | | 公司 债券 | | 公司 债券 | | 其他 投资 | | 权益 证券 | | 权益 证券 | | 其他负债 |
截至2022年6月30日的三个月 | | | | | | | | | | | | | |
期初余额 | $ | 3,152 | | | $ | 3,570 | | | $ | — | | | $ | 22,602 | | | $ | 4,511 | | | $ | 2,768 | | | $ | (17,591) | |
总收益或(亏损)(已实现/未实现) | | | | | | | | | | | | | |
包含在收益中(2) | (1) | | | — | | | — | | | 27 | | | (119) | | | (89) | | | (97) | |
包括在其他全面收入中 | (85) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,483 | |
购买、发行、销售和结算 | | | | | | | | | | | | | |
购买 | — | | | — | | | — | | | 10,702 | | | — | | | 227 | | | — | |
发行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
销售额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
聚落 | (199) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
调入和/或调出3级 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
期末余额 | $ | 2,867 | | | $ | 3,570 | | | $ | — | | | $ | 33,331 | | | $ | 4,392 | | | $ | 2,906 | | | $ | (16,205) | |
| | | | | | | | | | | | | |
截至2021年6月30日的三个月 | | | | | | | | | | | | | |
期初余额 | $ | 3,472 | | | $ | 13 | | | $ | 989 | | | $ | 67,930 | | | $ | 71,176 | | | $ | 43,112 | | | $ | (465) | |
总收益或(亏损)(已实现/未实现) | | | | | | | | | | | | | |
包含在收益中(2) | 12 | | | — | | | 9 | | | 633 | | | 2,502 | | | 922 | | | (1) | |
包括在其他全面收入中 | (57) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
购买、发行、销售和结算 | | | | | | | | | | | | | |
购买 | — | | | — | | | — | | | 5,638 | | | — | | | 5,102 | | | — | |
发行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
销售额 | — | | | — | | | — | | | (301) | | | — | | | — | | | — | |
聚落 | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
调入和/或调出3级 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
期末余额 | $ | 3,424 | | | $ | 13 | | | $ | 998 | | | $ | 73,900 | | | $ | 73,678 | | | $ | 49,136 | | | $ | (466) | |
| | | | | | | | | | | | | |
截至2022年6月30日的六个月 | | | | | | | | | | | | | |
年初余额 | $ | 3,347 | | | $ | 13 | | | $ | — | | | $ | 27,981 | | | $ | 4,748 | | | $ | 2,918 | | | $ | (16,960) | |
总收益或(亏损)(已实现/未实现) | | | | | | | | | | | | | |
包含在收益中(2) | 9 | | | — | | | — | | | 34 | | | (356) | | | (236) | | | (195) | |
包括在其他全面收入中 | (145) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 950 | |
购买、发行、销售和结算 | | | | | | | | | | | | | |
购买 | — | | | — | | | — | | | 10,770 | | | — | | | 227 | | | — | |
发行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
销售额(3) | — | | | — | | | — | | | (2,471) | | | — | | | (3) | | | — | |
聚落 | (344) | | | — | | | — | | | (2,983) | | | — | | | — | | | — | |
调入和/或调出3级 | — | | | 3,557 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
期末余额 | $ | 2,867 | | | $ | 3,570 | | | $ | — | | | $ | 33,331 | | | $ | 4,392 | | | $ | 2,906 | | | $ | (16,205) | |
| | | | | | | | | | | | | |
截至2021年6月30日的六个月 | | | | | | | | | | | | | |
年初余额 | $ | 3,426 | | | $ | 13 | | | $ | 985 | | | $ | 67,103 | | | $ | 68,988 | | | $ | 42,015 | | | $ | (461) | |
总收益或(亏损)(已实现/未实现) | | | | | | | | | | | | | |
包含在收益中(2) | (56) | | | — | | | 13 | | | 881 | | | 4,690 | | | 1,826 | | | (5) | |
包括在其他全面收入中 | 57 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
购买、发行、销售和结算 | | | | | | | | | | | | | |
购买 | — | | | — | | | — | | | 13,003 | | | — | | | 5,295 | | | — | |
发行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
销售额 | — | | | — | | | — | | | (7,087) | | | — | | | — | | | — | |
聚落 | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
调入和/或调出3级 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
期末余额 | $ | 3,424 | | | $ | 13 | | | $ | 998 | | | $ | 73,900 | | | $ | 73,678 | | | $ | 49,136 | | | $ | (466) | |
(1) 包括资产支持证券、抵押贷款支持证券和商业抵押贷款支持证券。
(2) 损益计入已实现净收益(亏损)。
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
按公允价值披露但未列账的金融工具
本公司在正常业务过程中使用各种金融工具。现金、应计投资收入、出售证券的应收账款、若干其他资产、买入证券的应付款项及若干其他负债的账面价值,由于各自的到期日较短,与于2022年6月30日的公允价值相若。由于这些金融工具的交易不活跃,其各自的公允价值被归类为第二级。
于2022年6月30日,本公司的优先票据按其成本(扣除债务发行成本)列账。2.710亿美元,公允价值为2.6十亿美元。于2021年12月31日,本公司的优先票据按其成本(扣除债务发行成本)入账。2.710亿美元,公允价值为3.3十亿美元。优先票据的公允价值来自第三方定价服务,并基于可观察到的市场投入。因此,优先票据的公允价值被归类于第二级。
9.衍生工具
该公司的投资战略允许使用衍生工具。本公司的衍生工具按公允价值计入其综合资产负债表。该公司利用交易所交易的美国国债、欧洲美元和其他期货合约和商品期货来管理投资组合的持续时间或复制其投资组合中的投资头寸,该公司经常使用外币远期合约、货币期权、指数期货合约和其他衍生品作为其总回报目标的一部分。此外,该公司的某些投资是在投资组合中管理的,这些投资组合结合了外币远期合同的使用,这些远期合同的目的是为外汇走势提供经济对冲。
此外,作为其投资战略的一部分,该公司还购买即将宣布的抵押贷款支持证券(“TBA”)。TBA代表购买未来发行的机构抵押贷款支持证券的承诺。在购买TBA和发行标的证券之间的这段时间内,公司的头寸作为衍生工具入账。作为整体投资策略的一部分,公司同时以多头和空头头寸购买TBA,以提高投资业绩。
下表汇总了有关公司衍生工具的公允价值和名义价值的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估计公允价值 | | |
| 资产衍生工具(1) | | 负债衍生工具(1) | | 概念上的 价值(2) |
June 30, 2022 | | | | | |
期货合约 | $ | 49,695 | | | $ | (22,561) | | | $ | 2,794,246 | |
外币远期合约 | 9,556 | | | (18,884) | | | 908,192 | |
TBAS | — | | | — | | | — | |
其他 | 62,782 | | | (33,702) | | | 3,849,244 | |
总计 | $ | 122,033 | | | $ | (75,147) | | | |
| | | | | |
2021年12月31日 | | | | | |
期货合约 | $ | 34,999 | | | $ | (9,808) | | | $ | 2,826,564 | |
外币远期合约 | 7,734 | | | (11,390) | | | 915,962 | |
TBAS | 11,227 | | | — | | | 11,227 | |
其他 | 73,161 | | | (33,026) | | | 3,736,773 | |
总计 | $ | 127,121 | | | $ | (54,224) | | | |
(1) 资产衍生品的公允价值计入其他资产,负债衍生品的公允价值计入其他负债。
(2) 代表所有未平仓合约的绝对名义价值,包括多头和空头头寸。
于2022年6月30日或2021年12月31日,本公司并无持有任何被指定为对冲工具的衍生工具。
该公司的衍生工具可以根据主净额结算协议进行交易,该协议确立了适用于与交易对手进行的所有衍生品交易的条款。如果发生破产或其他规定的违约事件,该等协议规定,非违约方可选择终止所有未完成的衍生品交易,在这种情况下,与交易对手的所有个人衍生品头寸(亏损或收益)将被平仓并计入净额,取而代之的是以单一货币表示的单一金额,通常称为终止金额。由此产生的单一净额,在净额为正的情况下,无论其是否为违约方,都应支付给“有钱人”,除非双方当事人约定,只有非违约方有权在净额为正且对其有利的情况下获得终止付款。合约平仓净额将衍生品信用敞口从总敞口减少到净敞口。
截至2022年6月30日,资产衍生品和负债衍生品为116.9百万美元和美元75.1分别有100万人受到总净值协议的限制,相比之下,122.3百万美元和美元53.9分别为2021年12月31日的100万人。上表所列的其余衍生工具不受总净额结算协议的约束。
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
公司衍生工具的已实现和未实现合同损益反映在综合损益表中的“已实现净收益(亏损)”中,如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具未被指定为 | | 6月30日, |
对冲工具: | | 2022 | | 2021 |
| | | | |
截至三个月 | | | | |
已实现净收益(亏损): | | | | |
期货合约 | | $ | (39,205) | | | $ | (54,759) | |
外币远期合约 | | (25,638) | | | 1,295 | |
TBAS | | — | | | — | |
其他(1) | | 19,159 | | | 2,355 | |
总计 | | $ | (45,684) | | | $ | (51,109) | |
| | | | |
截至六个月 | | | | |
已实现净收益(亏损): | | | | |
期货合约 | | $ | (85,979) | | | $ | (7,321) | |
外币远期合约 | | (27,676) | | | (20,776) | |
TBAS | | (51) | | | — | |
其他(1) | | 44,311 | | | 13,104 | |
总计 | | $ | (69,395) | | | $ | (14,993) | |
(1) 包括掉期、期权和其他衍生品合约的已实现损益.
10.承付款和或有事项
信用证和循环信贷安排
在正常运作过程中,本公司与金融机构订立协议,以取得有抵押及无抵押信贷安排。2022年4月7日,Arch Capital及其某些子公司将现有的信贷协议修改为925.0百万五-与贷款人组成的银团提供的一年期信贷安排(“信贷安排”)。经修订的信贷安排包括一美元425.0百万美元的信用证担保贷款(“担保贷款”)和#美元500.0循环贷款和信用证的无担保贷款(“无担保贷款”)。每个借款人在有担保融资机制下对信用证的债务以该借款人在抵押品账户中持有的现金和符合条件的证券作担保。信贷安排下的承诺额可增加至但不超过总额#美元。1.3十亿美元。Arch Capital拥有一次性选择权,可以将Arch Capital和/或Arch-U.S.的任何或所有未偿还循环贷款转换为与循环贷款条款相同的定期贷款,但任何预付款不得再借入。Arch-U.S.为Arch Capital的债务提供担保,Arch Capital为Arch-U.S.的债务提供担保。循环贷款的借款利率可以基于SOFR的不同利率进行。有担保的信用证可代表Arch Capital的某些子公司签发。2022年6月30日,美元425.0百万有担保信用证融资,有$333.4未付信用证金额为百万美元,剩余容量为$91.6百万美元。在……里面
此外,Arch Capital的某些子公司通过其他融资方式拥有未偿还的担保和无担保信用证,金额为#美元。23.6百万美元和美元290.0分别是在正常业务过程中发行的。
投资承诺
公司的投资承诺主要与公司达成的协议有关,即在需要时投资于基金和单独管理的账户,约为#美元。3.52022年6月30日为10亿美元,相比之下,3.02021年12月31日。
支付的利息
公司优先票据和其他借款的利息为#美元。64.6截至2022年6月30日的6个月为100万美元,相比之下,74.72021年期间为百万.
11.可变利益主体和非控股利益
萨默斯
2014年3月,公司投资美元100.0百万美元,并收购了大约11萨默斯已发行普通股权益的30%。萨默斯被认为是VIE,该公司得出结论认为,在2021年6月30日之前,它是萨默斯的主要受益者。因此,萨默斯的业绩包括在公司截至2021年6月30日及截至2021年6月30日的综合财务报表中。
在2020年第四季度,Arch Capital、Somers和Arch Capital的全资子公司Greysbridge签订了一份合并协议和计划(经修订后的《合并协议》)。合并协议设想的合并和相关的Greysbridge股权融资于2021年7月1日完成。与此相关,自2021年7月1日起,Somers由Greysbridge全资拥有,Greysbridge现在拥有40%由本公司支付,30%由凯尔索管理的某些投资基金和30%由华宝管理的某些投资基金提供。根据Greysbridge的管理文件,该公司得出结论,虽然它仍对Somers具有重大影响力,但Somers不再构成可变利益实体。因此,自2021年7月1日起,公司不再在其合并财务报表和脚注中合并Somers的结果。从2021年第三季度开始,公司将其投资归类为公司资产负债表上的“对运营关联公司的投资”,并按权益法入账。
萨默斯产生了$47.0经营活动提供的现金百万美元,96.3百万美元的现金由
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
投资活动和美元2.0截至2021年6月30日的六个月,用于融资活动的现金为100万美元。
不可赎回的非控股权益
截至2021年6月30日,本公司在其合并资产负债表的股东权益部分中占Somers普通股权益中第三方投资者应占的部分。萨默斯可归因于第三方投资者的收入或亏损部分计入了合并损益表“非控股权益的净(收益)亏损”。
下表列出了不可赎回的非控股权益中的活动:
| | | | | | | | | |
| | | 6月30日, |
| | | 2021 |
截至三个月 | | | |
期初余额 | | | $ | 876,864 | |
| | | |
可归因于非控股权益的额外实缴资本 | | | 383 | |
可归因于非控股权益的金额 | | | 41,617 | |
可归属于非控股权益的其他全面收益(亏损) | | | 10 | |
期末余额 | | | $ | 918,874 | |
| | | |
截至六个月 | | | |
年初余额 | | | $ | 823,007 | |
| | | |
可归因于非控股权益的额外实缴资本 | | | 22,113 | |
| | | |
可归因于非控股权益的金额 | | | 78,314 | |
可归属于非控股权益的其他全面收益(亏损) | | | (4,560) | |
期末余额 | | | $ | 918,874 | |
可赎回的非控股权益
截至2021年6月30日,该公司根据适用的会计准则,在其综合资产负债表的夹层部分计入了可赎回的非控制权益。这种可赎回的非控股权益主要与2014年3月下旬发行的面值为#美元的Somers优先股有关0.01每股和清算优先权为$25.00每股。萨默斯的优先股以折扣价$发行。24.50每股。截至2021年6月30日,优先股息,包括折价和发行成本的增加,计入了公司综合收益表中可归因于非控制性权益的净(收益)亏损。
下表列出了可赎回的非控股权益中的活动:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, |
| 2022 | | 2021 |
截至三个月 | | | |
期初余额 | $ | 9,763 | | | $ | 57,670 | |
| | | |
| | | |
优先股发行成本增加 | — | | | 23 | |
其他 | (1,304) | | | (160) | |
期末余额 | $ | 8,459 | | | $ | 57,533 | |
| | | |
截至六个月 | | | |
年初余额 | $ | 9,233 | | | $ | 58,548 | |
| | | |
| | | |
优先股发行成本增加 | — | | | 46 | |
其他 | (774) | | | (1,061) | |
期末余额 | $ | 8,459 | | | $ | 57,533 | |
在公司合并损益表中记录的第三方投资者应占收益或亏损部分汇总如下表所示:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, |
| 2022 | | 2021 |
截至三个月 | | | |
不可赎回的非控制权益的金额 | $ | — | | | $ | (41,617) | |
可赎回的非控制权益的金额 | 399 | | | (1,561) | |
可归因于非控股权益的净(收益)亏损 | $ | 399 | | | $ | (43,178) | |
| | | |
截至六个月 | | | |
不可赎回的非控制权益的金额 | $ | — | | | $ | (78,314) | |
可赎回的非控制权益的金额 | (1,233) | | | (2,416) | |
可归因于非控股权益的净(收益)亏损 | $ | (1,233) | | | $ | (80,730) | |
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
Bellemade Re
本公司已与设于百慕大的多家特别用途再保险公司订立超额损失按揭再保险协议(“Bellemade协议”)。在签署Bellemade协议时,评估了涉及VIE的会计准则的适用性。作为对Bellemade协议评估的结果,本公司得出结论,这些实体是VIE。然而,鉴于割让保险人并无单方面权力指导对其经济表现有重大影响的活动,本公司不会在其综合财务报表中合并该等实体。
下表列出了Bellemade实体的总资产,以及公司与这些VIE相关的最大亏损风险,计算方法是每笔交易的基准指数与短期投资信托资产收益率之间的最大历史可观察利差。2021年之前生效的协议基准指数基于一个月期伦敦银行间同业拆借利率,而2021年及以后的协议基准指数基于有担保隔夜融资利率(SOFR)。SOFR是衡量隔夜拆借现金成本的指标,以美国国债为抵押,基于可直接观察到的美国财政部支持的回购交易。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | June 30, 2022 | | | | | | 2021年12月31日 |
| | | | 最大损失风险 | | | | | | 最大损失风险 |
Bellemade实体 (发布日期) | | VIE总资产 | | 表内(资产)负债 | | 表外 | | 总计 | | 再保险人的剩余承保范围(1) | | VIE总资产 | | 表内(资产)负债 | | 表外 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2017-1 Ltd. (Oct-17) | | $ | 61,328 | | | $ | (68) | | | $ | 274 | | | $ | 206 | | | $ | — | | | $ | 108,368 | | | $ | (159) | | | $ | 424 | | | $ | 265 | |
2018-1 Ltd. (Apr-18) | | 122,190 | | | (342) | | | 965 | | | 623 | | | — | | | 181,136 | | | (528) | | | 1,268 | | | 740 | |
2018-3 Ltd. (Oct-18) | | 244,257 | | | (566) | | | 1,522 | | | 956 | | | — | | | 302,563 | | | (1,018) | | | 2,496 | | | 1,478 | |
2019-1 Ltd. (Mar-19) | | 134,972 | | | (127) | | | 988 | | | 861 | | | — | | | 181,324 | | | (380) | | | 5,807 | | | 5,427 | |
2019-2 Ltd. (Apr-19) | | 383,737 | | | (426) | | | 5,323 | | | 4,897 | | | — | | | 398,316 | | | (515) | | | 3,998 | | | 3,483 | |
2019-3 Ltd. (Jul-19) | | 296,466 | | | (282) | | | 2,154 | | | 1,872 | | | — | | | 409,859 | | | (584) | | | 3,190 | | | 2,606 | |
2019-4 Ltd. (Oct-19) | | 312,668 | | | (306) | | | 4,702 | | | 4,396 | | | — | | | 411,954 | | | (462) | | | 4,759 | | | 4,297 | |
2020-2 Ltd. (Sep-20) | | 151,543 | | | (58) | | | 1,331 | | | 1,273 | | | 442 | | | 217,766 | | | (177) | | | 1,984 | | | 1,807 | |
2020-3 Ltd. (Nov-20) | | 303,011 | | | (26) | | | 4,388 | | | 4,362 | | | 10,779 | | | 348,818 | | | (128) | | | 5,793 | | | 5,665 | |
2020-4 Ltd. (Dec-20) | | 124,672 | | | 23 | | | 1,267 | | | 1,290 | | | 5,900 | | | 176,826 | | | (50) | | | 1,630 | | | 1,580 | |
2021-1 Ltd. (Mar-21) | | 519,641 | | | (1,006) | | | 2,771 | | | 1,765 | | | 48,841 | | | 568,986 | | | (303) | | | 3,283 | | | 2,980 | |
2021-2 Ltd. (Jun-21) | | 492,837 | | | (577) | | | 3,505 | | | 2,928 | | | 85,717 | | | 522,807 | | | 281 | | | 4,124 | | | 4,405 | |
2021-3 Ltd. (Sep-21) | | 507,873 | | | (1,082) | | | 2,878 | | | 1,796 | | | 131,518 | | | 507,873 | | | (411) | | | 3,446 | | | 3,035 | |
2022-1 Ltd. (Jan-22) | | 283,500 | | | (282) | | | 2,020 | | | 1,738 | | | 33,260 | | | | | | | | | |
总计 | | $ | 3,938,695 | | | $ | (5,125) | | | $ | 34,088 | | | $ | 28,963 | | | $ | 316,457 | | | $ | 4,336,596 | | | $ | (4,434) | | | $ | 42,202 | | | $ | 37,768 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 另一个再保险公司小组的保险范围将保留到2022年6月30日。
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
12.其他全面收益(亏损)
下表详细介绍了从累积的其他全面收益中重新归类的数额以及分配给其他全面收益(亏损)各组成部分的税收影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 从AOCI重新分类的金额 |
| | 综合损益表 | | 截至三个月 | | 截至六个月 |
有关的详细信息 | | 行项目,包括 | | 6月30日, | | 6月30日, |
AOCI组件 | | 重新分类 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | | | |
可供出售投资的未实现增值(下降) | | | | | | | | |
| | 已实现净收益(亏损) | | $ | (41,990) | | | $ | 64,914 | | | $ | (130,630) | | | $ | 66,918 | |
| | 信贷损失准备金 | | (25,026) | | | 896 | | | (56,748) | | | (751) | |
| | | | | | | | | | |
| | 税前合计 | | (67,016) | | | 65,810 | | | (187,378) | | | 66,167 | |
| | 所得税(费用)福利 | | 9,306 | | | (5,263) | | | 27,390 | | | (8,317) | |
| | 税后净额 | | $ | (57,710) | | | $ | 60,547 | | | $ | (159,988) | | | $ | 57,850 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税前金额 | | 税费(福利) | | 税额净额 |
截至2022年6月30日的三个月 | | | | | |
投资价值的未实现增值(下降): | | | | | |
期内发生的未实现持有收益(亏损) | $ | (676,048) | | | $ | (78,043) | | | $ | (598,005) | |
| | | | | |
净收益中包含的已实现净收益(亏损)的重新分类较少 | (67,016) | | | (9,306) | | | (57,710) | |
外币折算调整 | (68,562) | | | (37) | | | (68,525) | |
其他全面收益(亏损) | $ | (677,594) | | | $ | (68,774) | | | $ | (608,820) | |
| | | | | |
截至2021年6月30日的三个月 | | | | | |
投资价值的未实现增值(下降): | | | | | |
期内发生的未实现持有收益(亏损) | $ | 91,057 | | | $ | 12,486 | | | $ | 78,571 | |
| | | | | |
净收益中包含的已实现净收益(亏损)的重新分类较少 | 65,810 | | | 5,263 | | | 60,547 | |
外币折算调整 | 6,392 | | | 187 | | | 6,205 | |
其他全面收益(亏损) | $ | 31,639 | | | $ | 7,410 | | | $ | 24,229 | |
| | | | | |
截至2022年6月30日的六个月 | | | | | |
投资价值的未实现增值(下降): | | | | | |
期内发生的未实现持有收益(亏损) | $ | (1,460,938) | | | $ | (178,578) | | | $ | (1,282,360) | |
| | | | | |
净收益中包含的已实现净收益(亏损)的重新分类较少 | (187,378) | | | (27,390) | | | (159,988) | |
外币折算调整 | (71,127) | | | 166 | | | (71,293) | |
其他全面收益(亏损) | $ | (1,344,687) | | | $ | (151,022) | | | $ | (1,193,665) | |
| | | | | |
截至2021年6月30日的六个月 | | | | | |
投资价值的未实现增值(下降): | | | | | |
期内发生的未实现持有收益(亏损) | $ | (203,303) | | | $ | (20,124) | | | $ | (183,179) | |
| | | | | |
净收益中包含的已实现净收益(亏损)的重新分类较少 | 66,167 | | | 8,317 | | | 57,850 | |
外币折算调整 | (22,023) | | | 356 | | | (22,379) | |
其他全面收益(亏损) | $ | (291,493) | | | $ | (28,085) | | | $ | (263,408) | |
目录表
阿奇资本集团有限公司。及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
13.所得税
本公司对所得税前收入,包括经营附属公司的收入(亏损)的所得税拨备,导致实际税率为5.3截至2022年6月30日的六个月的百分比,而7.0截至2021年6月30日的六个月。
本公司的实际税率基于预期的年度实际税率,可能会根据司法管辖区报告的收益或亏损的相对组合以及每个司法管辖区的不同税率而在不同时期波动。
公司的递延税金净资产为#美元。411.1截至2022年6月30日,为100万美元,而递延税净资产为194.02021年12月31日为100万人。这一变化主要是由于投资组合的市值波动造成的。此外,公司支付了#美元。128.6百万美元和美元141.1截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月的所得税分别为100万美元。
14.法律诉讼
该公司与一般保险业一样,在其正常业务过程中会受到诉讼和仲裁。截至2022年6月30日,本公司并未参与管理层预期会对本公司的经营业绩、财务状况及流动资金产生重大不利影响的任何诉讼或仲裁。
15.与关联方的交易
于2021年第一季度,作为本公司收购Barbcan的一部分,本公司与Premia Management Agency Limited订立了一项再保险协议,将Syndicate 1955的2018承保会计年度结束至Premia Syndicate 1884的2021承保会计年度。根据协议,待结算的再保险涵盖辛迪加1955承保的承保2018年及之前会计年度的遗留业务,约为$380向辛迪加1884转移了100万净负债,生效日期为2021年1月1日。对于截至2022年6月30日和2021年12月31日的未支付和已支付损失或基金持有的责任,公司没有可追回的再保险。
于2021年7月,在完成合并协议及相关的Greysbridge股权融资后,Somers由Greysbridge全资拥有,Greysbridge成为拥有40%由本公司支付,30%由凯尔索管理的某些基金和30%通过华宝管理的某些基金,该公司与Somers达成了某些再保险交易。截至2022年6月30日止六个月,本公司出售与该等交易有关的保费$424.6100万欧元(包括有效的再保险交易以及与合并协议相关的交易)。此外,Somers还向公司支付了一定的收购成本和行政费用。截至2022年6月30日,对Somers的未付和已付损失可追回的再保险为#美元。964.7百万美元,再保险余额支付给萨默斯$358.4百万美元。看见附注11,“可变利益主体和非控制性利益”关于萨默斯的信息。
该公司有一项与Greysbridge股权融资有关的看跌/看涨期权,从2024年1月1日起,公司将拥有认购权(但没有义务),华宝和凯尔索将各自拥有认沽权利(但没有义务),每年以Greysbridge最近一个会计季度的每股有形账面价值购买/出售其三分之一的初始股票。
截至2022年6月30日,该公司拥有35.0萨默斯集团控股有限公司本金总额为百万美元6.5优先债券百分比,2029年7月2日到期,约6.6萨默斯优先股的百分比。
以下是对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析。阅读时应结合本报告第1项所载的综合财务报表,以及本公司管理层在截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年度报告(“2021 Form 10-K”)中对财务状况及经营成果的讨论及分析。此外,读者应审阅我们的2021年表格10-K第一部分第1A项所载的“风险因素”,以及“项目1A--风险因素”此表格的10-Q。除非另有说明,表格中的金额以千美元为单位,但股票金额除外。
Arch Capital Group Ltd.(“Arch Capital”及其子公司“Arch”、“We”、“Our”或“Us”)是一家获得百慕大豁免上市的公司,于2022年6月30日拥有约151亿美元的资本,业务遍及百慕大、美国、欧洲、加拿大、澳大利亚和香港,在全球范围内承保保险、再保险和抵押贷款保险业务。
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当前展望 | | 41 |
财务措施 | | 41 |
对非公认会计准则计量的评论 | | 43 |
经营成果 | | 45 |
| 保险细分市场 | | 45 |
| 再保险分部 | | 48 |
| 抵押贷款细分市场 | | 50 |
| 企业细分市场 | | 53 |
关键会计政策、估计和最近的会计公告 | | 54 |
财务状况 | | 54 |
流动性 | | 60 |
资本资源和其他 | | 60 |
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当前展望
我们2022年的目标不变,为我们的股东提供长期价值。我们致力于以风险调整回报为重点的敏捷周期管理,这一承诺使我们能够通过为客户部署有意义的产能来加快我们的增长。我们继续执行我们的周期管理战略,积极将资本配置到回报率大大高于我们资本成本的行业,这一点从我们三个细分市场的强劲承保表现中可见一斑。
通货膨胀仍然是我们行业关注的焦点。我们主动分析可用的数据,并将新兴趋势纳入我们的定价和预留。我们认为,这一纪律,再加上未来投资回报的增加和谨慎的储备,可以缓解通胀的影响。对于我们的抵押贷款业务来说,通胀主要有一个积极的影响,因为它增加了房主权益,这可能会减少未来的损失。
2022年第二季度反映了大多数财产和意外伤害线的增长,因为我们仍处于承保周期的增长阶段。因此,我们的承保利润率继续提高,部分原因是费率上升和我们的业务组合重新平衡。我们相信,这种通过软性市场保护资本并在硬性市场增加减记的久经考验的策略,给了我们随着时间的推移产生卓越风险调整后回报的最佳机会。只要加息支持回报高于我们要求的门槛,我们预计我们的写作就会继续增长。
费率的提高使我们能够继续扩大我们的财产伤亡部分的承保金额。加息仍高于长期亏损成本趋势,并已扩展到比去年更多的领域。在专业保险方面,承保条件仍然是机会主义的,因为定价纪律、条款和条件以及限额管理在大多数行业都是稳定的。这种稳定,再加上保险市场的不确定性,应该会使市场保持纪律,并维持费率上升。我们的美国业务受益于专业责任的增长,包括网络,以及我们认为相对回报具有吸引力的旅行。我们的专业国际保险业务,包括我们的劳合社和英国地区业务,在本季度实现了强劲增长,净保费增长了23%,这主要是由于专业、意外伤害和财产。
在再保险方面,重点仍然是配额份额条约,而不是超额损失再保险。这一策略使我们能够参与基本保险费率的提高,同时改善风险和回报之间的平衡。我们在财产灾难曝光方面保持纪律,我们将
如果预期回报有意义地改善,就会向这条线投入更多资本。6月1日和7月1日的续签显示,房地产市场处于转型阶段,我们谨慎乐观地认为,这种势头可能会持续到明年。
我们的抵押贷款业务继续提供我们十年前开始建设时预测的一致的承保结果。在我们的美国主要抵押贷款业务中,违约率继续趋向于历史最低水平,我们投资组合中拖欠抵押贷款的治愈导致该季度实现了良好的上年发展。抵押贷款利率的上升幅度比我们几十年来看到的都要大,并大幅减少了再融资。不断上升的利率也意味着持续性正在增强,这使得我们能够将美国有效的主要抵押贷款保险增长到2920亿美元的历史最高水平。这应会带来更稳定的保费收入基础,以帮助推动未来一段时期的承保收入。购房者的信用质量仍然很好,我们相信我们的投资组合对各种经济情景都有很好的定位。在美国以外,由于我们在2021年第三季度收购了Westpac的LMI业务,我们在澳大利亚的业务增加了。
随着市场的发展,我们仍然致力于在许多产品中提供解决方案,包括由政府支持的企业发起的抵押贷款信用风险转移计划,或称“GSE”。此外,我们已与多家设于百慕大的特别用途再保险公司订立超额损失按揭再保险协议,并发行按揭保险挂钩票据,加强我们对按揭尾部风险的保障。截至2022年6月30日,Bellemade结构提供了约43亿美元的总再保险覆盖范围。
财务措施
管理层使用以下三个关键财务指标来评估我们的业绩,并衡量为Arch Capital的普通股股东创造的整体价值增长:
每股账面价值
每股账面价值代表Arch可用的普通股股东权益总额除以已发行普通股的数量。管理层使用每股账面价值的增长作为衡量每个时期为我们的普通股股东创造的价值的关键指标,并认为每股账面价值是Arch Capital股价的关键驱动因素。每股账面价值受我们的承销结果、投资回报和股份回购活动等因素的影响,这些因素对每股账面价值的影响取决于收购价格。截至2022年6月30日,每股账面价值为31.37美元,
相比之下,2022年3月31日和2021年6月30日分别为32.18美元和32.02美元。2022年第二季度每股账面价值下降2.5%,反映出固定期限利率上升和股权证券按市值计价的影响推动的投资总回报为负,但强劲的承销回报部分抵消了这一影响。
平均普通股权益的营业回报
平均普通股股本营业回报率(“营业ROAE”)是指ARCH普通股股东可获得的年化税后营业收入除以ARCH在此期间可获得的期初和期末普通股股东权益平均数。Arch普通股股东可获得的税后营业收入是指Arch普通股股东可获得的税后营业收入,这是G规则中定义的非公认会计准则财务指标,不包括已实现净收益或亏损净额(包括金融资产信贷损失准备的变化和在收益中确认的减值净亏损)、使用权益法核算的投资基金净收益或亏损、净汇兑损益、交易成本和其他、优先股赎回亏损和所得税。管理层使用运营ROAE作为衡量普通股股东回报的关键指标。见“对非公认会计准则财务指标的评论”。
2022年第二季度,我们平均普通股权益的年化净收益回报率为13.3%,而2021年第二季度为21.2%,截至2022年6月30日的六个月为9.5%,而2021年同期为17.4%。2022年第二季度我们的运营ROAE为17.1%,而2021年第二季度为13.0%,截至2022年6月30日的6个月为15.3%,而2021年同期为10.3%。2022年期间反映了强劲的承保回报和较低水平的灾难性活动,而2021年期间反映了较低的承保回报,原因是灾难性活动水平增加和运营附属公司的收入增加。
总投资回报
投资总回报包括按权益法入账的投资收入、净收益中的权益或投资基金的亏损、已实现净损益(不包括非投资相关金融资产的信贷损失准备变动)以及ARCH投资组合产生的未实现损益变动。总回报按税前及投资支出前计算,并反映金融市场状况及外币波动的影响。此外,总回报计入了期内投资回报的时间。下表总结了我们的总回报与我们在此期间衡量投资组合的基准回报的比较。见“对非公认会计准则财务指标的评论”。
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| 拱形 投资组合 | | 基准 返回 |
税前总回报(未计投资费用): |
2022年第二季度 | (3.02) | % | | (5.37) | % |
2021年第二季度 | 1.58 | % | | 1.80 | % |
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截至2022年6月30日的六个月 | (6.00) | % | | (9.13) | % |
截至2021年6月30日的六个月 | 1.39 | % | | 1.28 | % |
2022年期间的总回报反映了固定期限利率的上升和对我们股权证券的按市值计价的影响。截至2022年6月30日,我们的投资组合继续保持相对较短的2.94年存续期。
基准回报指数是一个定制的指数组合,旨在按资产组合和平均信用质量近似目标投资组合,同时也与我们的保险和再保险负债的大致估计期限和货币组合相匹配。虽然该指数的估计存续期和平均信贷质素会随着其组成证券的存续期和评级的改变而变动,但我们一般不会调整基准回报指数的组成,除非加入上述负债货币和存续期组合的变动。基准回报指数不应被解释为对任何特定部门或部门权重的偏爱或厌恶。该指数的唯一目的是提供一篮子相对稳定的可投资指数,这与许多主要指数不同,这些指数会根据其组成指数的大小而变化。截至2022年6月30日,该基准回报指数被穆迪投资者服务公司(穆迪)评为Aa3级的平均信用质量,预计存续期为3.34年。
基准回报指数包括以下指数的权重:
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| % |
ICE BoAML 1-5年A-AAA美国企业指数 | 13.00 | % |
ICE BoAML 5-10年A-AAA美国企业指数 | 11.00 | |
ICE BoAML 1-5年期美国国债指数 | 11.00 | |
摩根士丹利资本国际美国净总回报美元指数 | 9.30 | |
ICE BoAML 1-10年BBB美国企业指数 | 5.00 | |
摩根大通CLOIE投资级 | 5.00 | |
S&P/LSTA杠杆贷款总回报指数 | 4.965 | |
ICE BoAML美国抵押贷款支持证券指数 | 4.00 | |
ICE BoAML AAA美国固定利率CMBS | 4.00 | |
ICE BoAML 1-5年英国金边债券指数 | 4.00 | |
ICE BoAML德国政府1-10年指数 | 3.50 | |
ICE BoAML 0-3年期美国国债指数 | 3.25 | |
ICE BoAML 5-10年期美国国债指数 | 3.00 | |
ICE BoAML 1-10年美国市政证券指数 | 3.00 | |
彭博巴克莱ABS AAA指数 | 3.00 | |
ICE BoAML 1-5年澳大利亚政府指数 | 2.75 | |
ICE BoAML美国高收益受限指数 | 2.50 | |
ICE BoAML 1-5年加拿大政府指数 | 2.00 | |
ICE BofA CCC和较低的美国高收益约束指数 | 1.38 | |
彭博巴克莱全球高收益指数 | 1.38 | |
标准普尔DJ全球(美国除外)精选房地产证券净指数 | 0.825 | |
富时NAREIT所有抵押贷款上限指数总回报美元 | 0.825 | |
彭博巴克莱CMBS:符合ERISA条件的未对冲美元 | 0.825 | |
ICE BoAML 15年以上加拿大政府指数 | 0.50 | |
总计 | 100.00 | % |
非公认会计准则财务计量述评
在这份文件中,我们以我们认为对投资者、分析师、评级机构和其他使用我们的财务信息来评估公司业绩的人最有意义和最有用的方式介绍我们的业务。本报告包括使用ARCH普通股股东可获得的税后营业收入,即ARCH普通股股东可获得的净收入,不包括已实现净收益或亏损(包括金融资产信贷损失准备的变化和在收益中确认的减值净亏损)、使用权益法核算的投资基金净收益或亏损、净汇兑损益、交易成本和其他、优先股赎回损失和所得税,以及平均普通股权益的年化运营回报的使用。ARCH普通股股东的税后可用营业收入列报和平均普通股权益的年化营业收益是G号法规所界定的非公认会计准则财务指标。这些计量与ARCH普通股股东可用净收入和平均年化净收益收益率的对账
根据条例G规定的普通股权益(最直接可比的公认会计准则财务指标)列在下文“经营业绩”下。
我们认为,已实现净收益或亏损、使用权益法核算的净收益或投资资金损失、净汇兑收益或亏损、交易成本和其他成本以及优先股在任何特定时期的赎回亏损并不能反映我们业务的表现或趋势。虽然已实现净收益或亏损、投资基金净收益中的权益或损失以及净汇兑损益是我们业务的组成部分,但实现投资收益或损失的决定、使用公允价值期权在已实现收益或损失净额中确认投资账面价值变化、确认减值净亏损、使用权益法确认投资基金净收益或亏损中的权益以及确认汇兑损益在很大程度上独立于保险承保过程和结果。从一般的经济和金融市场情况来看。此外,我们财务信息的某些用户认为,对许多公司来说,实现投资收益或损失的时机在很大程度上是机会主义的。此外,在我们的投资收益中确认的信贷损失准备和净减值损失的变化代表了证券预期回收价值的非暂时性下降,而没有实际实现。在我们的某些投资中使用权益法是由此类基金(有限合伙企业或有限责任公司)的所有权结构推动的。在应用权益法时, 这些投资最初按成本入账,随后根据我们在基金净收益或亏损中的比例进行调整(包括基金中相关证券的市值变化)。这种会计方法与我们对其他投资的会计处理方式不同,使用权益法对投资基金的净收益或亏损进行权益确认的时间可能与该等投资出售或到期时未来的损益有所不同。交易成本和其他包括咨询、融资、法律、遣散费、激励性薪酬和其他与收购相关的交易成本。我们认为,由于交易成本和其他成本的非经常性性质,它们并不代表我们业务业绩的表现或趋势。与赎回Arch的部分优先股有关的优先股赎回亏损对股东权益或现金流没有影响。由于这些原因,我们在计算ARCH普通股股东可获得的税后营业收入时,不计入已实现净收益或亏损、净收益中的股本或使用权益法核算的投资基金损失、净汇兑损益、交易成本和其他成本以及优先股赎回损失。
我们认为,显示ARCH普通股股东可获得的不包括上述项目的净收入反映了我们业务的根本基本面,因为我们评估和管理我们的业务以产生承保利润。除了向Arch普通股股东展示可获得的净收入外,我们相信,这一演示使投资者和我们财务信息的其他用户能够以类似于管理层分析业绩的方式来分析我们的业绩。我们还认为,这一措施遵循了行业惯例,因此允许财务信息用户将我们的业绩与我们的行业同行进行比较。我们相信,追踪我们和整个保险业的股票分析师和某些评级机构通常基于同样的理由将这些项目排除在其分析之外。
我们的分部信息包括综合承保收入或亏损的列报,以及在“其他”分部贡献前的承保收入或亏损小计。“其他”部分包括萨默斯截至2021年6月30日的结果。这些指标代表我们承保业务的税前盈利能力,包括净保费收入加上其他承保收入、减去亏损和亏损调整费用、收购费用和其他运营费用。其他营运开支包括递增及/或直接归因于本公司个别承保业务的营运开支。承保损益不包括我们公司部门所包括的项目。虽然这些措施在注4,“细分市场信息,”在我们合并财务报表附带的附注中,当在其他地方以合并基础列报时,这些附注被视为非GAAP财务衡量标准。根据规则G,在综合基础上对承保收入或亏损与所得税前收入(最直接可比的公认会计准则财务指标)进行对账,并在截至2021年6月30日之前对“其他”部分的贡献进行小计。附注4,“分类信息”到我们的合并财务报表。
我们根据承保收入或亏损来衡量我们三个承保部门的部门表现。除商誉及无形资产外,吾等并不按承保分部管理我们的资产,因此,投资收益及其他与承保无关的项目不会分配至各承保分部。“其他”部分包括萨默斯截至2021年6月30日的结果。
除综合承保收入外,我们还提供未计入“其他”分部供款前的承保收入或亏损小计。截至2021年6月30日,其他业务包括萨默斯集团控股有限公司的业绩。萨默斯集团控股有限公司是萨默斯再保险有限公司的母公司,萨默斯再保险有限公司是百慕大的一家多线再保险公司
公司(与萨默斯集团控股有限公司,萨默斯)。根据公认会计准则,萨默斯被视为可变利益实体,我们得出结论,我们是萨默斯的主要受益者。因此,我们在截至2021年6月30日的合并财务报表中整合了Somers的业绩。在2020年第四季度,Arch Capital、Somers和Arch Capital的全资子公司Greysbridge Ltd.签订了一项合并协议和计划(经修订后的“合并协议”)。Arch Capital根据合并协议将其权利转让给Greysbridge控股有限公司(“Greysbridge”)。合并协议设想的合并和相关的Greysbridge股权融资于2021年7月1日完成。与此相关,自2021年7月1日起,Somers由Greysbridge全资拥有,Greysbridge由Arch拥有40%,由Kelso管理的某些基金拥有30%,由Warburg管理的某些基金拥有30%。根据Greysbridge的管理文件,我们得出的结论是,虽然我们对Greysbridge保持着重大影响力,但Greysbridge并不构成可变利益实体。因此,自2021年7月1日起,我们不再将Somers的业绩合并到我们的合并财务报表和脚注中。看见附注11,“可变利益实体和非控制性利益”和注4,“细分市场信息,”关于萨默斯的更多信息,请参见我们的合并财务报表。
我们对分部信息的列报包括使用当年亏损率,该比率不包括上一年亏损准备金的有利或不利发展。这一比率是法规G中定义的非公认会计准则财务指标。根据法规G,该指标与损失比率(最直接可比的GAAP财务指标)的协调显示在各个分部页面上。管理层在分析各承保业务的承保表现时,会使用当年损失率。
投资总回报包括按权益法入账的投资收入、净收益中的权益或投资基金的亏损、已实现净损益(不包括非投资相关金融资产的信贷损失准备变动)以及ARCH投资组合产生的未实现损益变动。总回报按税前及投资开支前计算,不包括反映于‘其他’分部的金额,并反映金融市场状况及外币波动的影响。此外,总回报计入了期内投资回报的时间。没有可直接比较的GAAP财务指标来衡量总回报。管理层使用总投资回报作为衡量Arch普通股股东回报的关键指标,并将我们的投资组合产生的回报与期内的基准回报进行比较。
行动的结果
下表总结了我们的综合财务数据,包括ARCH普通股股东可获得的净收益或亏损与ARCH普通股股东可获得的税后营业收入或亏损的对账。
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| 截至三个月 | | 截至六个月 |
| 6月30日, | | 6月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
Arch普通股股东可获得的净收入 | $ | 394,160 | | | $ | 663,820 | | | $ | 579,776 | | | $ | 1,091,573 | |
已实现(损益)净额 | 266,579 | | | (167,438) | | | 558,993 | | | (272,989) | |
| | | | | | | |
投资基金净(收益)损失中的权益采用权益法核算 | (58,061) | | | (122,186) | | | (94,366) | | | (193,872) | |
净汇兑(收益)损失 | (87,797) | | | 17,888 | | | (91,652) | | | (3,444) | |
交易成本和其他 | 261 | | | (1,421) | | | 658 | | | (147) | |
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所得税费用(1) | (8,646) | | | 16,553 | | | (24,914) | | | 25,864 | |
Arch普通股股东可获得的税后营业收入 | $ | 506,496 | | | $ | 407,216 | | | $ | 928,495 | | | $ | 646,985 | |
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开始普通股股东权益 | $ | 12,089,589 | | | $ | 12,316,472 | | | $ | 12,715,896 | | | $ | 12,325,886 | |
终止普通股股东权益 | $ | 11,587,566 | | | $ | 12,706,072 | | | $ | 11,587,566 | | | $ | 12,706,072 | |
平均普通股股东权益 | $ | 11,838,578 | | | $ | 12,511,272 | | | $ | 12,151,731 | | | $ | 12,515,979 | |
| | | | | | | |
平均普通股权益年化净收益回报率% | 13.3 | | | 21.2 | | | 9.5 | | | 17.4 | |
平均年化运营回报率 普通股权益百分比 | 17.1 | | | 13.0 | | | 15.3 | | | 10.3 | |
(1)按权益法入账的已实现损益净额、净收益权益或投资基金亏损的所得税支出、净汇兑损益和交易成本等反映司法管辖区报告的相对组合和每个司法管辖区的不同税率。
细分市场信息
我们将我们的业务分为三个承保部门--保险、再保险和抵押贷款--以及另外两个经营部门--公司和其他。我们的保险、再保险和抵押贷款部门都有经理,他们对各自部门的整体盈利能力负责,并直接向我们的首席运营决策者负责,他们是Arch Capital的首席执行官、Arch Capital的首席财务官兼财务主管,以及Arch Capital的总裁和首席承销官。首席运营决策者不评估业绩、衡量股本回报率或根据业务做出资源分配决定。管理层根据承保收入或亏损衡量我们三个承保部门的部门业绩。除商誉及无形资产外,我们并不按承保分部管理我们的资产,因此,投资收益不会分配至每个承保分部。
我们使用会计准则中关于披露企业分部和相关信息的管理方法来确定我们的应报告分部。各分部的会计政策与我们编制综合财务报表时使用的会计政策相同。分部业务分配给承保业绩负责的分部。
保险细分市场
下表列出了我们保险部门的承保结果:
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| 截至6月30日的三个月, |
| 2022 | | 2021 | | % 变化 |
书面毛保费 | $ | 1,705,167 | | | $ | 1,368,867 | | | 24.6 | |
放弃的保费 | (476,910) | | | (405,312) | | | |
净保费已成交 | 1,228,257 | | | 963,555 | | | 27.5 | |
未赚取保费的变动 | (126,113) | | | (98,128) | | | |
赚取的净保费 | 1,102,144 | | | 865,427 | | | 27.4 | |
| | | | | |
亏损及亏损调整费用 | (629,759) | | | (545,880) | | | |
收购费用 | (213,688) | | | (136,852) | | | |
其他运营费用 | (161,088) | | | (133,342) | | | |
承保收益(亏损) | $ | 97,609 | | | $ | 49,353 | | | 97.8 | |
| | | | | |
承保比率 | | | | | 百分比点数 变化 |
损耗率 | 57.1 | % | | 63.1 | % | | (6.0) | |
收购费用比率 | 19.4 | % | | 15.8 | % | | 3.6 | |
其他运营费用比率 | 14.6 | % | | 15.4 | % | | (0.8) | |
综合比率 | 91.1 | % | | 94.3 | % | | (3.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, |
| 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
书面毛保费 | $ | 3,424,772 | | | $ | 2,784,753 | | | 23.0 | |
放弃的保费 | (989,619) | | | (826,359) | | | |
净保费已成交 | 2,435,153 | | | 1,958,394 | | | 24.3 | |
未赚取保费的变动 | (306,313) | | | (273,493) | | | |
赚取的净保费 | 2,128,840 | | | 1,684,901 | | | 26.3 | |
| | | | | |
亏损及亏损调整费用 | (1,230,498) | | | (1,081,627) | | | |
收购费用 | (409,338) | | | (265,074) | | | |
其他运营费用 | (327,913) | | | (270,455) | | | |
承保收益(亏损) | $ | 161,091 | | | $ | 67,745 | | | 137.8 | |
| | | | | |
承保比率 | | | | | 百分比点数 变化 |
损耗率 | 57.8 | % | | 64.2 | % | | (6.4) | |
收购费用比率 | 19.2 | % | | 15.7 | % | | 3.5 | |
其他运营费用比率 | 15.4 | % | | 16.1 | % | | (0.7) | |
综合比率 | 92.4 | % | | 96.0 | % | | (3.6) | |
保险部门由我们的保险承保部门组成,这些部门在全球范围内提供专业产品线。产品线包括:
建筑业和国民经济核算:主要和超额伤亡保险覆盖建筑业的大中型客户,以及面向全国大中型客户的一系列产品,专门从事对损失敏感的主要伤亡保险计划(包括大额免赔额、自我保险留存和追溯评级计划)。
超额和超额伤亡人数:主要和超额意外伤害保险,包括中间市场能源业务,以及具有约束力的合同,主要通过指定代理人网络向中小型风险提供意外伤害保险。
贷款人产品:向银行、信用社、汽车经销商和原始设备制造商提供抵押品保护、债务取消和服务合同偿还产品,以及与汽车贷款和租赁有关的其他专业计划。
专业线:董事和高级管理人员责任、错误和遗漏责任、雇佣行为责任、受托责任、犯罪、专业赔偿和其他财务相关保险,涵盖公司、私募股权、风险投资、房地产投资信托、有限合伙企业、金融机构和各种规模的非营利客户、网络保险以及医疗保健行业的医疗专业和一般责任保险。该业务主要是在索赔的基础上撰写的。
计划:主要是一揽子政策,承保工人补偿和伞状责任业务,以支持理想的一揽子计划,目标是具有独特专业知识的计划经理和利基产品,提供一般
负债、商用汽车、内河海运和房地产业务,将灾难风险敞口降至最低。
房地产、能源、海洋和航空:为商业客户承保的主要和超额一般财产保险,包括巨灾财产保险。海运险包括船体险、战争险、货币险和责任险。航空和独立恐怖主义也被提供。
旅行、事故和健康:专业旅行和意外及相关保险产品,适用于个人、团体旅行者、旅行社和供应商,以及意外和健康,为雇主团体、医疗计划成员、学生和其他参与团体提供意外、残疾和医疗计划保险。
其他:包括另类市场风险(包括专属自保保险计划)、符合条件的自保团体、协会和信托的超额工人补偿和雇主责任保险,以及合同和商业保证保险,包括主要面向大中型承包商的合同保证金(付款和履约保证金),以及财富1000强公司和较小交易业务计划的商业保证金。
所写的保费.
下表列出了我们的保险部门按主要业务承保的净保费:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | | | | | | | |
专业线 | $ | 349,402 | | | 28.4 | | | $ | 254,961 | | | 26.5 | | | | | | | | | |
房地产、能源、海洋和航空 | 258,765 | | | 21.1 | | | 207,762 | | | 21.6 | | | | | | | | | |
节目 | 163,339 | | | 13.3 | | | 149,373 | | | 15.5 | | | | | | | | | |
超额和超额伤亡 | 120,509 | | | 9.8 | | | 74,346 | | | 7.7 | | | | | | | | | |
旅行、事故和健康 | 105,970 | | | 8.6 | | | 71,071 | | | 7.4 | | | | | | | | | |
建筑业和国民经济核算 | 87,615 | | | 7.1 | | | 77,579 | | | 8.1 | | | | | | | | | |
贷款方产品 | 36,042 | | | 2.9 | | | 40,386 | | | 4.2 | | | | | | | | | |
其他 | 106,615 | | | 8.7 | | | 88,077 | | | 9.1 | | | | | | | | | |
总计 | $ | 1,228,257 | | | 100.0 | | | $ | 963,555 | | | 100.0 | | | | | | | | | |
2022年第二季度与2021年同期相比。2022年第二季度保险部门的毛保费比2021年第二季度增长24.6%,净保费增长27.5%。净保费的较高水平反映了大部分业务的增长,部分原因是费率上调、新的商业机会和现有账户的增长。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | | | | | | | |
专业线 | $ | 697,243 | | | 28.6 | | | $ | 493,207 | | | 25.2 | | | | | | | | | |
房地产、能源、海洋和航空 | 468,986 | | | 19.3 | | | 378,260 | | | 19.3 | | | | | | | | | |
节目 | 292,740 | | | 12.0 | | | 307,774 | | | 15.7 | | | | | | | | | |
超额和超额伤亡 | 220,798 | | | 9.1 | | | 159,939 | | | 8.2 | | | | | | | | | |
旅行、事故和健康 | 271,302 | | | 11.1 | | | 163,377 | | | 8.3 | | | | | | | | | |
建筑业和国民经济核算 | 213,738 | | | 8.8 | | | 212,371 | | | 10.8 | | | | | | | | | |
贷款方产品 | 61,274 | | | 2.5 | | | 75,246 | | | 3.8 | | | | | | | | | |
其他 | 209,072 | | | 8.6 | | | 168,220 | | | 8.6 | | | | | | | | | |
总计 | $ | 2,435,153 | | | 100.0 | | | $ | 1,958,394 | | | 100.0 | | | | | | | | | |
截至2022年6月30日的六个月与2021年同期。截至2022年6月30日的六个月,保险部门的毛保费比2021年期间高出23.0%,净保费比2021年期间高出24.3%。净保费的增长反映了专业行业和房地产的增长,主要是由于费率上调、新的商业机会和现有客户的增长,以及旅行的增长,主要是由于新业务和现有客户的增长。
赚取的净保费.
下表列出了我们的保险部门按主要业务线赚取的净保费:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | | | | | | | |
专业线 | $ | 314,115 | | | 28.5 | | | $ | 214,098 | | | 24.7 | | | | | | | | | |
房地产、能源、海洋和航空 | 192,410 | | | 17.5 | | | 167,716 | | | 19.4 | | | | | | | | | |
节目 | 148,681 | | | 13.5 | | | 118,974 | | | 13.7 | | | | | | | | | |
超额和超额伤亡 | 98,369 | | | 8.9 | | | 72,899 | | | 8.4 | | | | | | | | | |
旅行、事故和健康 | 130,185 | | | 11.8 | | | 62,610 | | | 7.2 | | | | | | | | | |
建筑业和国民经济核算 | 87,084 | | | 7.9 | | | 95,849 | | | 11.1 | | | | | | | | | |
贷款方产品 | 27,594 | | | 2.5 | | | 46,396 | | | 5.4 | | | | | | | | | |
其他 | 103,706 | | | 9.4 | | | 86,885 | | | 10.0 | | | | | | | | | |
总计 | $ | 1,102,144 | | | 100.0 | | | $ | 865,427 | | | 100.0 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | | | | | | | |
专业线 | $ | 603,928 | | | 28.4 | | | $ | 413,769 | | | 24.6 | | | | | | | | | |
房地产、能源、海洋和航空 | 378,065 | | | 17.8 | | | 324,975 | | | 19.3 | | | | | | | | | |
节目 | 288,490 | | | 13.6 | | | 231,814 | | | 13.8 | | | | | | | | | |
超额和超额伤亡 | 189,130 | | | 8.9 | | | 148,266 | | | 8.8 | | | | | | | | | |
旅行、事故和健康 | 234,815 | | | 11.0 | | | 112,276 | | | 6.7 | | | | | | | | | |
建筑业和国民经济核算 | 173,232 | | | 8.1 | | | 198,520 | | | 11.8 | | | | | | | | | |
贷款方产品 | 58,182 | | | 2.7 | | | 86,477 | | | 5.1 | | | | | | | | | |
其他 | 202,998 | | | 9.5 | | | 168,804 | | | 10.0 | | | | | | | | | |
总计 | $ | 2,128,840 | | | 100.0 | | | $ | 1,684,901 | | | 100.0 | | | | | | | | | |
净保费主要是根据所有产品的保单条款按比例赚取的,通常为12个月。净保费收入反映了前五个季度净保费的变化。2022年第二季度的净保费收入比2021年第二季度高出27.4%。截至2022年6月30日的6个月,净保费收入比2021年同期增长26.3%。
亏损及亏损调整费用.
下表显示了保险部门损失率的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至六个月 |
| 6月30日, | | 6月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
本年度 | 57.7 | % | | 63.6 | % | | 58.5 | % | | 64.7 | % |
前期储备开发 | (0.6) | % | | (0.5) | % | | (0.7) | % | | (0.5) | % |
损耗率 | 57.1 | % | | 63.1 | % | | 57.8 | % | | 64.2 | % |
当年损失率.
2022年第二季度与2021年同期相比。2022年第二季度保险部门的当前年度损失率比2021年第二季度下降了5.9个百分点。2022年第二季度的损失率反映了本年度灾难性活动的1.2个百分点,而2021年第二季度的灾难性活动为3.2个百分点。
截至2022年6月30日的六个月与2021年期间。截至2022年6月30日的6个月,保险部门的当前年损失率比2021年同期低6.2个百分点,反映了本年度灾难性活动的2.1个百分点,主要与俄罗斯入侵乌克兰和其他自然灾害有关,而2021年期间为4.1个百分点。2022年亏损率变化的余额在一定程度上是由于业务组合的变化。
前期储备开发.
2022年第二季度,保险部门的有利发展净额为670万美元,或0.6个百分点,而2021年第二季度为400万美元,或0.5个百分点,截至2022年6月30日的6个月为1,400万美元,或0.7个百分点,而2021年同期为810万美元,或0.5个百分点。看见附注5,“损失准备和损失调整费用”在我们的合并财务报表中提供有关保险部门上一年准备金发展的信息。
承保费用.
2022年第二季度与2021年同期相比。2022年第二季度,保险部门的承保费用比率为34.0%,而2021年第二季度为31.2%。2022年第二季度的增长主要是由于更高的毛佣率、与更高的采购成本(如差旅)保持一致的增长,以及为支持我们的增长而有针对性的人员扩张。这一增长被较高的净保费收入部分抵消。
截至2022年6月30日的六个月与2021年同期。截至2022年6月30日的六个月,保险部门的承保费用比率为34.6%,而2021年期间为31.8%,增长主要是由于业务组合的变化以及收购成本较高的情况下的增长。
再保险分部
下表列出了我们再保险部门的承保结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
| 2022 | | 2021 | | % 变化 |
书面毛保费 | $ | 1,793,398 | | | $ | 1,358,020 | | | 32.1 | |
放弃的保费 | (630,764) | | | (433,288) | | | |
净保费已成交 | 1,162,634 | | | 924,732 | | | 25.7 | |
未赚取保费的变动 | (234,635) | | | (187,708) | | | |
赚取的净保费 | 927,999 | | | 737,024 | | | 25.9 | |
其他承保收益(亏损) | 4,526 | | | 1,053 | | | |
亏损及亏损调整费用 | (537,578) | | | (463,823) | | | |
收购费用 | (189,494) | | | (133,585) | | | |
其他运营费用 | (66,053) | | | (44,695) | | | |
承保收益(亏损) | $ | 139,400 | | | $ | 95,974 | | | 45.2 | |
| | | | | |
承保比率 | | | | | 百分比点数 变化 |
损耗率 | 57.9 | % | | 62.9 | % | | (5.0) | |
收购费用比率 | 20.4 | % | | 18.1 | % | | 2.3 | |
其他运营费用比率 | 7.1 | % | | 6.1 | % | | 1.0 | |
综合比率 | 85.4 | % | | 87.1 | % | | (1.7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, |
| 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
书面毛保费 | $ | 3,512,340 | | | $ | 2,829,080 | | | 24.2 | |
放弃的保费 | (1,210,582) | | | (905,236) | | | |
净保费已成交 | 2,301,758 | | | 1,923,844 | | | 19.6 | |
未赚取保费的变动 | (569,359) | | | (541,920) | | | |
赚取的净保费 | 1,732,399 | | | 1,381,924 | | | 25.4 | |
其他承保收入 | 5,362 | | | (145) | | | |
亏损及亏损调整费用 | (992,278) | | | (948,693) | | | |
收购费用 | (361,490) | | | (251,610) | | | |
其他运营费用 | (135,829) | | | (105,209) | | | |
承保收益(亏损) | $ | 248,164 | | | $ | 76,267 | | | 225.4 | |
| | | | | |
承保比率 | | | | | 百分比点数 变化 |
损耗率 | 57.3 | % | | 68.7 | % | | (11.4) | |
收购费用比率 | 20.9 | % | | 18.2 | % | | 2.7 | |
其他运营费用比率 | 7.8 | % | | 7.6 | % | | 0.2 | |
综合比率 | 86.0 | % | | 94.5 | % | | (8.5) | |
再保险部门由我们的再保险承保部门组成,这些部门在全球范围内提供专业产品线。再保险协议通常是在按比例和/或超出损失的基础上提供的,并为割让公司客户提供特定基础书面保单的保险。产品线包括:
伤亡人数:承保第三者责任风险,包括行政保证、专业责任、超额及伞状责任、超额汽车及医疗保健业务,以及工人补偿。业务主要是在条约的基础上进行的,也提供一些临时保险。
海洋和航空:承保能源、船体、货物、实物、责任和过境,以及航空业务,包括航空公司和通用航空风险。书面业务还可能包括航天业务,其中包括商业航天项目的卫星组装、发射和运营保险。
其他专业:提供比例机动再保险、全账户多额度条约、网络、贸易信贷和担保、事故和健康、工人赔偿灾难、农业和政治风险等保险。
财产灾难:为大多数类型的灾难性损失提供保护,包括飓风、地震、洪水、龙卷风、冰雹和火灾,并根据具体情况为其他危险提供保护。超额损失保险是在保险险种的单一损失和损失调整费用超过合同规定的保留额的情况下触发的。
不包括财产灾难的财产:提供个人线路和/或商业财产暴露的保险,主要包括建筑物、构筑物、设备和内容。这项业务的主要危险包括火灾,
爆炸、坍塌、暴动、破坏、风灾、龙卷风、洪水和地震。业务要么以条约为基础,要么以临时性质为基础。
其他:包括人寿再保险业务、意外伤害保险业务,以及在有限情况下旨在向保险公司提供补充传统再保险的风险管理解决方案的非传统业务。
所写的保费.
下表列出了我们的再保险部门按主要业务线承保的净保费:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | | | | | | | |
其他专业 | $ | 434,710 | | | 37.4 | | | $ | 296,325 | | | 32.0 | | | | | | | | | |
不包括财产的财产灾难 | 299,042 | | | 25.7 | | | 249,101 | | | 26.9 | | | | | | | | | |
伤亡情况 | 212,724 | | | 18.3 | | | 225,890 | | | 24.4 | | | | | | | | | |
财产灾难 | 154,451 | | | 13.3 | | | 87,642 | | | 9.5 | | | | | | | | | |
海洋和航空 | 35,129 | | | 3.0 | | | 50,248 | | | 5.4 | | | | | | | | | |
其他 | 26,578 | | | 2.3 | | | 15,526 | | | 1.7 | | | | | | | | | |
总计 | $ | 1,162,634 | | | 100.0 | | | $ | 924,732 | | | 100.0 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2022年第二季度与2021年同期相比。2022年第二季度再保险部门的毛保费比2021年第二季度增长了32.1%,而净保费增长了25.7%。净保费的增长反映了其他专业、财产巨灾和不包括财产巨灾的财产的增加,这主要与费率增加、新的商业机会和现有账户的增长有关。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | | | | | | | |
其他专业 | $ | 798,544 | | | 34.7 | | | $ | 580,656 | | | 30.2 | | | | | | | | | |
不包括财产的财产灾难 | 594,461 | | | 25.8 | | | 541,934 | | | 28.2 | | | | | | | | | |
伤亡情况 | 479,179 | | | 20.8 | | | 444,146 | | | 23.1 | | | | | | | | | |
财产灾难 | 283,422 | | | 12.3 | | | 204,849 | | | 10.6 | | | | | | | | | |
海洋和航空 | 86,946 | | | 3.8 | | | 111,886 | | | 5.8 | | | | | | | | | |
其他 | 59,206 | | | 2.6 | | | 40,373 | | | 2.1 | | | | | | | | | |
总计 | $ | 2,301,758 | | | 100.0 | | | $ | 1,923,844 | | | 100.0 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年6月30日的六个月与2021年同期。截至2022年6月30日的6个月,再保险部门的毛保费比2021年期间高出24.2%,净保费比2021年期间高出19.6%。净保费的增长反映了其他专业的增长,主要是由于新业务和费率的增加。
赚取的净保费.
下表列出了我们的再保险部门按主要业务线赚取的净保费:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | | | | | | | |
其他专业 | $ | 284,321 | | | 30.6 | | | $ | 211,817 | | | 28.7 | | | | | | | | | |
不包括财产的财产灾难 | 266,545 | | | 28.7 | | | 202,780 | | | 27.5 | | | | | | | | | |
伤亡情况 | 214,714 | | | 23.1 | | | 183,846 | | | 24.9 | | | | | | | | | |
财产灾难 | 94,679 | | | 10.2 | | | 76,167 | | | 10.3 | | | | | | | | | |
海洋和航空 | 41,768 | | | 4.5 | | | 42,773 | | | 5.8 | | | | | | | | | |
其他 | 25,972 | | | 2.8 | | | 19,641 | | | 2.7 | | | | | | | | | |
总计 | $ | 927,999 | | | 100.0 | | | $ | 737,024 | | | 100.0 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | | | | | | | |
其他专业 | $ | 515,939 | | | 29.8 | | | $ | 375,715 | | | 27.2 | | | | | | | | | |
不包括财产的财产灾难 | 499,074 | | | 28.8 | | | 390,562 | | | 28.3 | | | | | | | | | |
伤亡情况 | 412,572 | | | 23.8 | | | 332,877 | | | 24.1 | | | | | | | | | |
财产灾难 | 171,755 | | | 9.9 | | | 164,178 | | | 11.9 | | | | | | | | | |
海洋和航空 | 83,960 | | | 4.8 | | | 82,881 | | | 6.0 | | | | | | | | | |
其他 | 49,099 | | | 2.8 | | | 35,711 | | | 2.6 | | | | | | | | | |
总计 | $ | 1,732,399 | | | 100.0 | | | $ | 1,381,924 | | | 100.0 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
不论业务类别如何,净保费一般是按保单或再保险合约的条款按比例赚取。2022年第二季度再保险部门赚取的净保费比2021年第二季度增长25.9%,反映了前五个季度净保费的变化。
其他承保收益(亏损).
2022年第二季度的其他承保收入为450万美元,而2021年第二季度为110万美元,截至2022年6月30日的6个月为540万美元,而2021年同期亏损10万美元。
亏损及亏损调整费用.
下表显示了再保险部门损失率的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至六个月 |
| 6月30日, | | 6月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
本年度 | 62.9 | % | | 65.7 | % | | 61.9 | % | | 72.1 | % |
前期储备开发 | (5.0) | % | | (2.8) | % | | (4.6) | % | | (3.4) | % |
损耗率 | 57.9 | % | | 62.9 | % | | 57.3 | % | | 68.7 | % |
当年损失率.
2022年第二季度与2021年同期相比。2022年第二季度,再保险部门的当前年度损失率比2021年第二季度下降了2.8个百分点。2022年第二季度的损失率反映了本年度灾难性活动的7.5个百分点,主要是由于美国以外的一系列自然事件。2021年第二季度包括2.6个百分点的灾难性活动,包括冬季风暴乌里和维奥拉以及其他次要的全球事件。
截至2022年6月30日的六个月与2021年期间。截至2022年6月30日的六个月,再保险部门的当前年损失率比2021年同期下降了10.2个百分点,反映了本年度灾难性活动的7.0个百分点,主要与美国和俄罗斯入侵乌克兰以外的一系列自然事件有关,而2021年同期为12.9个百分点。
前期储备开发.
2022年第二季度,再保险部门的有利发展净额为4640万美元,或5.0个百分点,而2021年第二季度为2050万美元,或2.8个百分点,截至2022年6月30日的6个月为7890万美元,或4.6个百分点,而2021年同期为4730万美元,或3.4个百分点。看见附注5,“损失准备和损失调整费用”关于再保险部门上一年准备金发展的信息,请参见我们的合并财务报表。
承保费用.
2022年第二季度与2021年同期相比。2022年第二季度,再保险部门的承保费用比率为27.5%,而2021年第二季度为24.2%,增长主要是由于收购成本上升和有针对性的人员扩张以支持我们的增长。这一增长被较高的净保费收入部分抵消。
截至2022年6月30日的六个月与2021年同期。截至2022年6月30日的6个月,再保险部门的承保费用比率为28.7%,而2021年期间为25.8%。承保费用比率的比较也反映了业务组合和类型的变化以及2022年期间净保费收入的较高水平。
抵押贷款细分市场
我们的抵押贷款业务包括美国和国际抵押贷款保险和再保险业务,以及参与GSE信用风险分担交易。
下表列出了我们抵押贷款部门的承保结果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
| 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
书面毛保费 | $ | 371,896 | | | $ | 391,511 | | | (5.0) | |
放弃的保费 | (78,148) | | | (55,665) | | | |
净保费已成交 | 293,748 | | | 335,846 | | | (12.5) | |
未赚取保费的变动 | 1,884 | | | (1,625) | | | |
赚取的净保费 | 295,632 | | | 334,221 | | | (11.5) | |
其他承保收入 | (1,556) | | | 4,148 | | | |
亏损及亏损调整费用 | 64,681 | | | (9,880) | | | |
收购费用 | (10,137) | | | (30,117) | | | |
其他运营费用 | (50,251) | | | (48,312) | | | |
承保收入 | $ | 298,369 | | | $ | 250,060 | | | 19.3 | |
| | | | | |
承保比率 | | | | | 百分比点数 变化 |
损耗率 | (21.9) | % | | 3.0 | % | | (24.9) | |
收购费用比率 | 3.4 | % | | 9.0 | % | | (5.6) | |
其他运营费用比率 | 17.0 | % | | 14.5 | % | | 2.5 | |
综合比率 | (1.5) | % | | 26.5 | % | | (28.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, |
| 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
书面毛保费 | $ | 736,735 | | | $ | 782,757 | | | (5.9) | |
放弃的保费 | (154,867) | | | (111,716) | | | |
净保费已成交 | 581,868 | | | 671,041 | | | (13.3) | |
未赚取保费的变动 | 3,301 | | | (503) | | | |
赚取的净保费 | 585,169 | | | 670,538 | | | (12.7) | |
其他承保收入 | 3,505 | | | 11,045 | | | |
亏损及亏损调整费用 | 119,285 | | | (73,569) | | | |
收购费用 | (20,650) | | | (60,199) | | | |
其他运营费用 | (103,593) | | | (97,443) | | | |
承保收入 | $ | 583,716 | | | $ | 450,372 | | | 29.6 | |
| | | | | |
承保比率 | | | | | 百分比点数 变化 |
损耗率 | (20.4) | % | | 11.0 | % | | (31.4) | |
收购费用比率 | 3.5 | % | | 9.0 | % | | (5.5) | |
其他运营费用比率 | 17.7 | % | | 14.5 | % | | 3.2 | |
综合比率 | 0.8 | % | | 34.5 | % | | (33.7) | |
所写的保费.
下表列出了我们的抵押贷款部门按承保地点承保的净保费:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | | | | | | | |
承保地点: | | | | | | | | | | | | | | | |
美国 | $ | 201,166 | | | 68.5 | | | $ | 234,645 | | | 69.9 | | | | | | | | | |
其他 | 92,582 | | | 31.5 | | | 101,201 | | | 30.1 | | | | | | | | | |
总计 | $ | 293,748 | | | 100.0 | | | $ | 335,846 | | | 100.0 | | | | | | | | | |
2022年第二季度与2021年同期相比。2022年第二季度抵押贷款业务的毛保费比2021年第二季度下降5.0%,净保费下降12.5%。2022年第二季度的净保费反映出放弃的保费水平高于2021年第二季度。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
承保地点: | | | | | | | | | | | | | | | |
美国 | $ | 402,316 | | | 69.1 | | | $ | 482,174 | | | 71.9 | | | | | | | | | |
其他 | 179,552 | | | 30.9 | | | 188,867 | | | 28.1 | | | | | | | | | |
总计 | $ | 581,868 | | | 100.0 | | | $ | 671,041 | | | 100.0 | | | | | | | | | |
截至2022年6月30日的六个月与2021年同期。截至2022年6月30日的6个月,抵押贷款部门的毛保费比2021年同期下降了5.9%。毛保费下降主要是由於美国基本按揭保险单项保费下降及每月保费下降所致。截至2022年6月30日的六个月的净保费较2021年同期下降13.3%,反映出放弃的保费水平高于2021年期间。
2022年6月30日,Arch MI美国抵押贷款保险单组合的持续率为71.3%,反映出抵押贷款再融资活动水平较低,而2021年12月31日为62.4%。持续利率代表了12个月期间开始时有效的抵押贷款保险百分比,该期间结束时仍然有效。
下表提供了由Arch MI U.S.生成的新保险(“NIW”)的详细信息。NIW代表在此期间获得保险的所有贷款的原始本金余额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 截至6月30日的三个月, | | |
2022 | | 2021 | | |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | | | |
新投保总额(NIW)(1) | $ | 23,499 | | | | | $ | 28,372 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
信用质量(FICO): | | | | | | | | | | | |
>=740 | $ | 16,121 | | | 68.6 | | | $ | 19,240 | | | 67.8 | | | | | |
680-739 | 6,800 | | | 28.9 | | | 8,113 | | | 28.6 | | | | | |
620-679 | 576 | | | 2.5 | | | 1,019 | | | 3.6 | | | | | |
| 2 | | | — | | | — | | | — | | | | | |
总计 | $ | 23,499 | | | 100.0 | | | $ | 28,372 | | | 100.0 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
贷款价值比(LTV): | | | | | | | | | | | |
95.01%及以上 | $ | 1,195 | | | 5.1 | | | $ | 1,484 | | | 5.2 | | | | | |
90.01% to 95.00% | 13,290 | | | 56.6 | | | 13,936 | | | 49.1 | | | | | |
85.01% to 90.00% | 6,591 | | | 28.0 | | | 8,675 | | | 30.6 | | | | | |
85.00%及以下 | 2,423 | | | 10.3 | | | 4,277 | | | 15.1 | | | | | |
总计 | $ | 23,499 | | | 100.0 | | | $ | 28,372 | | | 100.0 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
包月与单人: | | | | | | | | | | | |
每月 | $ | 22,872 | | | 97.3 | | | $ | 26,725 | | | 94.2 | | | | | |
单人 | 627 | | | 2.7 | | | 1,647 | | | 5.8 | | | | | |
总计 | $ | 23,499 | | | 100.0 | | | $ | 28,372 | | | 100.0 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
购买与再融资: | | | | | | | | | | | |
购买 | $ | 23,059 | | | 98.1 | | | $ | 25,010 | | | 88.2 | | | | | |
再融资 | 440 | | | 1.9 | | | 3,362 | | | 11.8 | | | | | |
总计 | $ | 23,499 | | | 100.0 | | | $ | 28,372 | | | 100.0 | | | | | |
(1)表示在该期间内获得偿付的所有贷款的原始本金余额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 截至6月30日的六个月, | | |
2022 | | 2021 | | |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | | | |
新投保总额(NIW)(1) | $ | 43,514 | | | | | $ | 55,391 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
信用质量(FICO): | | | | | | | | | | | |
>=740 | $ | 29,273 | | | 67.3 | | | $ | 37,058 | | | 66.9 | | | | | |
680-739 | 13,054 | | | 30.0 | | | 16,531 | | | 29.8 | | | | | |
620-679 | 1,182 | | | 2.7 | | | 1,802 | | | 3.3 | | | | | |
| 5 | | | — | | | — | | | — | | | | | |
总计 | $ | 43,514 | | | 100.0 | | | $ | 55,391 | | | 100.0 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
贷款价值比(LTV): | | | | | | | | | | | |
95.01%及以上 | $ | 2,291 | | | 5.3 | | | $ | 3,092 | | | 5.6 | | | | | |
90.01% to 95.00% | 24,068 | | | 55.3 | | | 26,224 | | | 47.3 | | | | | |
85.01% to 90.00% | 12,324 | | | 28.3 | | | 16,987 | | | 30.7 | | | | | |
85.01%及以下 | 4,831 | | | 11.1 | | | 9,088 | | | 16.4 | | | | | |
总计 | $ | 43,514 | | | 100.0 | | | $ | 55,391 | | | 100.0 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
包月与单人: | | | | | | | | | | | |
每月 | $ | 42,073 | | | 96.7 | | | $ | 51,714 | | | 93.4 | | | | | |
单人 | 1,441 | | | 3.3 | | | 3,677 | | | 6.6 | | | | | |
总计 | $ | 43,514 | | | 100.0 | | | $ | 55,391 | | | 100.0 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
购买与再融资: | | | | | | | | | | | |
购买 | $ | 42,216 | | | 97.0 | | | $ | 45,515 | | | 82.2 | | | | | |
再融资 | 1,298 | | | 3.0 | | | 9,876 | | | 17.8 | | | | | |
总计 | $ | 43,514 | | | 100.0 | | | $ | 55,391 | | | 100.0 | | | | | |
赚取的净保费.
下表列出了我们的抵押贷款部门通过承保地点赚取的净保费:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | | | | | | | |
承保地点: | | | | | | | | | | | | | | | |
美国 | $ | 209,200 | | | 70.8 | | | $ | 248,388 | | | 74.3 | | | | | | | | | |
其他 | 86,432 | | | 29.2 | | | 85,833 | | | 25.7 | | | | | | | | | |
总计 | $ | 295,632 | | | 100.0 | | | $ | 334,221 | | | 100.0 | | | | | | | | | |
2022年第二季度与2021年同期相比。2022年第二季度的净保费收入比2021年第二季度下降11.5%,反映出单一保单终止的收益水平较低,以及月度保费下降。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
承保地点: | | | | | | | | | | | | | | | |
美国 | $ | 418,725 | | | 71.6 | | | $ | 510,938 | | | 76.2 | | | | | | | | | |
其他 | 166,444 | | | 28.4 | | | 159,600 | | | 23.8 | | | | | | | | | |
总计 | $ | 585,169 | | | 100.0 | | | $ | 670,538 | | | 100.0 | | | | | | | | | |
截至2022年6月30日的六个月与2021年同期。在截至2022年6月30日的六个月内,净保费收入较2021年同期下降12.7%,反映单一保单终止的收益水平较低,以及月度保费下降。
其他承保收益(亏损).
其他承保收入或亏损,主要与GSE信用风险分担和我们整个抵押贷款买卖计划有关,2022年第二季度亏损160万美元,而2021年第二季度的收入为410万美元。
亏损及亏损调整费用.
下表显示了抵押贷款部门损失率的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至六个月 |
| 6月30日, | | 6月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
本年度 | 18.0 | % | | 15.9 | % | | 17.2 | % | | 19.1 | % |
前期储备开发 | (39.9) | % | | (12.9) | % | | (37.6) | % | | (8.1) | % |
损耗率 | (21.9) | % | | 3.0 | % | | (20.4) | % | | 11.0 | % |
当年损失率.
2022年第二季度与2021年同期相比。2022年第二季度,抵押贷款部门的当前年度损失率比2021年第二季度高出2.1个百分点。2022年期间较高的当前年度损失率反映了美国主要抵押贷款保险业务的净保费水平较低。
截至2022年6月30日的六个月与2021年同期。截至2022年6月30日的6个月,抵押贷款部门的当前年度损失率比2021年同期低1.9个百分点。2022年期间本年度损失率较低反映了拖欠率较低。
前期储备开发.
2022年第二季度,抵押贷款部门的有利发展净额为1.181亿美元,即39.9个百分点,而2021年第二季度为4310万美元,即12.9个百分点,截至2022年6月30日的六个月为2.202亿美元,即37.6个百分点,而2021年同期为5400万美元,即8.1个百分点。看见附注5,“损失准备和损失调整费用”关于抵押贷款部门上一年准备金发展的信息,请参见我们的合并财务报表。
承保费用.
2022年第二季度与2021年同期相比。2022年第二季度抵押贷款部门的承保费用比率为20.4%,而2021年第二季度为23.5%,下降主要是由于2021年第三季度收购Westpac LMI后澳大利亚抵押贷款保险的收购费用下降,以及与有利发展上年亏损准备金相关的利润佣金调整。美国主要抵押贷款保险业务的净保费收入较低,部分抵消了这一数字。
截至2022年6月30日的六个月与2021年同期。截至2022年6月30日的六个月,抵押贷款部门的承保费用比率为21.2%,而2021年期间为23.5%,下降主要是由于2021年第三季度收购Westpac LMI后澳大利亚抵押贷款保险的收购费用减少,以及与有利发展上年亏损准备金相关的利润佣金调整。美国主要抵押贷款保险业务的净保费收入较低,部分抵消了这一数字。
企业细分市场
公司分部的业绩包括净投资收入、已实现损益净额(包括金融资产信贷损失准备的变动和在收益中确认的减值净亏损)、使用权益法入账的投资净收益或净亏损中的权益、其他收入(亏损)、公司费用、交易成本和其他、无形资产摊销、利息支出、净汇兑损益、所得税、经营关联公司收入以及与我们的非累积优先股相关的项目。该等金额不包括“其他”分部的业绩。
净投资收益。
净投资收入的构成部分来自以下来源:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至六个月 |
| 6月30日, | | 6月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
固定期限 | $ | 105,342 | | | $ | 77,709 | | | $ | 187,395 | | | $ | 156,726 | |
| | | | | | | |
股权证券 | 6,121 | | | 8,282 | | | 12,359 | | | 13,932 | |
短期投资 | 4,120 | | | 972 | | | 6,695 | | | 1,616 | |
| | | | | | | |
其他(1) | 7,984 | | | 21,026 | | | 20,060 | | | 36,585 | |
总投资收益 | 123,567 | | | 107,989 | | | 226,509 | | | 208,859 | |
投资支出(2) | (17,175) | | | (18,559) | | | (39,681) | | | (40,700) | |
净投资收益 | $ | 106,392 | | | $ | 89,430 | | | $ | 186,828 | | | 168,159 | |
(一)数额包括投资基金、定期贷款投资、基金持有余额、现金余额和其他项目的股息和其他分配。
(2)2022年第二季度的投资支出约占平均投资资产的0.27%,而2021年第二季度为0.30%,截至2022年6月30日的六个月为0.31%,而2021年同期为0.32%。
2022年期间净投资收入水平较高,主要与金融市场可获得的较高收益率有关。根据摊销成本和年化基础计算的税前投资收益收益率,2022年第二季度为1.76%,而2021年第二季度为1.47%,六季度为1.54%
截至2022年6月30日的几个月,2021年同期为1.40%。
公司费用。
2022年第二季度的企业支出为2740万美元,而2021年第二季度为1720万美元,截至2022年6月30日的6个月为5930万美元,而2021年同期为4060万美元。公司费用的增加主要是由于激励性薪酬成本上升。
其他收入(亏损)
2022年第二季度的其他亏损为1180万美元,而2021年第二季度的收入为690万美元,截至2022年6月30日的6个月亏损2080万美元,而2021年同期的收入为510万美元。这两个时期的金额主要反映了我们对公司拥有的人寿保险投资的现金退保价值的变化。
交易成本和其他。
2022年第二季度的交易成本和其他费用为30万美元,而2021年第二季度的收益为140万美元,截至2022年6月30日的6个月的支出为70万美元,而2021年同期的收益为20万美元。2022年和2021年期间的数额反映了各自期间的收购活动。
无形资产摊销。
2022年第二季度无形资产摊销为2720万美元,2021年第二季度为1440万美元,截至2022年6月30日的6个月为5440万美元,2021年同期为2880万美元。2022年和2021年期间的数额主要归因于有限寿命无形资产的摊销。无形资产摊销费用的增加是2021年期间完成的收购的结果。
利息支出。
2022年第二季度的利息支出为3280万美元,而2021年第二季度为3140万美元,截至2022年6月30日的6个月为6550万美元,与2021年同期的6560万美元持平。利息支出主要反映与我们的未偿还优先票据相关的金额。
已实现净收益或净亏损。
我们在2022年第二季度录得2.666亿美元的已实现净亏损,其中包括1.099亿美元的股权证券按市值计价的亏损,而2021年第二季度的已实现净收益为1.634亿美元,截至2022年6月30日的6个月的已实现净亏损为5.59亿美元,而2021年同期的已实现净收益为2.647亿美元。目前,我们的投资组合是
积极管理,在一定的指导方针内实现总回报最大化。随着投资组合的调整和再平衡,金融市场波动对投资组合的影响将直接影响已实现净收益和净亏损。出售固定期限的净已实现收益或亏损主要源于我们决定减少信贷敞口、改变期限目标、重新平衡我们的投资组合或由于相对价值确定。
已实现净收益或亏损还包括衍生工具的已实现和未实现合同损益、使用公允价值期权计入的资产公允价值和股票公允价值的变化,以及金融资产信贷损失准备和在收益中确认的减值净损失的变化。看见附注7,“投资信息--已实现净收益(损失)”和附注7,“投资信息--预期信贷损失拨备”在我们的合并财务报表中获取更多信息。
投资基金的净收益或亏损中的权益采用权益法核算。
2022年第二季度,我们使用权益法记录了与投资基金相关的净收益5810万美元,而2021年第二季度为1.222亿美元,截至2022年6月30日的6个月为9440万美元,而2021年同期为1.939亿美元。根据投资基金提供的报告,这类投资一般会滞后一至三个月入账。截至2022年6月30日,使用股权方法的投资基金总额为35亿美元,而2021年12月31日为31亿美元。看见附注7,“投资信息--采用权益法核算的投资,”在我们的合并财务报表中获取更多信息。
净汇兑损益。
2022年第二季度的净外汇收益为8780万美元,而2021年第二季度的净外汇亏损为1790万美元。截至2022年6月30日的6个月,净外汇收益为9160万美元,而2021年期间的净外汇收益为360万美元。这两个时期的金额主要是未实现的,原因是对我们的保险负债净额进行了重估,要求在每个资产负债表日以外币结算。
所得税支出。
我们对所得税前收入(亏损)的所得税拨备,包括运营附属公司的收入(亏损),导致2022年第二季度的支出为5.2%,而2021年第二季度为7.1%,截至2022年6月30日的6个月为5.3%,而2021年同期为7.5%。我们的实际税率,这是基于
根据司法管辖区报告的收入或亏损的相对组合以及每个司法管辖区的不同税率,预期的年度有效税率可能会在不同时期波动。
经营附属公司的收益或亏损。
2022年第二季度来自运营附属公司的收入为460万美元,而2021年第二季度为2450万美元,截至2022年6月30日的6个月为2920万美元,而2021年同期为9990万美元。2021年期间的业绩反映了我们在CoFaces SA的投资实现了7450万美元的一次性收益。看见附注7,“投资信息--对经营附属公司的投资,”在我们的合并财务报表中获取更多信息。
关键会计政策,
估计和最近的会计声明
关键会计政策、估计和最近的会计声明在我们的2021年10-K表格中包含的管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中进行了讨论,并在我们的合并财务报表所附的附注中进行了适当的更新,包括附注1,“列报基础和最近的会计声明”。
财务状况
Arch持有的可投资资产
截至2022年6月30日,Arch持有的总可投资资产中约有180亿美元由内部管理,占总可投资资产的68.1%,而截至2021年12月31日,这一数字为185亿美元,占67.3%。看见附注7,“投资资料”在我们的合并财务报表中获取更多信息。
| | | | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022, | | 2021年12月31日 | | |
| | | | | |
平均有效持续时间(年) | 2.94 | | | 2.70 | | | |
标准普尔/穆迪平均信用评级(1) | AA-/Aa3 | | AA-/Aa3 | | |
| | | | | |
(1)标准普尔评级服务(“S&P”)和穆迪投资者服务公司(“Moody‘s”)给予评级的证券投资组合的平均信用评级。
下表提供了我们固定期限的信用质量分布。对于个人固定期限,使用标准普尔评级。在没有标准普尔评级的情况下,使用穆迪的评级,然后是惠誉评级。
| | | | | | | | | | | |
| 估计公允价值 | | 的百分比 总计 |
June 30, 2022 | | | |
美国政府和政府机构(1) | $ | 4,892,483 | | | 27.0 | |
AAA级 | 3,352,551 | | | 18.5 | |
AA型 | 2,064,313 | | | 11.4 | |
A | 3,464,240 | | | 19.1 | |
BBB | 3,114,961 | | | 17.2 | |
BB | 551,876 | | | 3.0 | |
B | 367,275 | | | 2.0 | |
低于B | 4,742 | | | — | |
未评级 | 298,039 | | | 1.6 | |
总计 | $ | 18,110,480 | | | 100.0 | |
| | | |
2021年12月31日 | | | |
美国政府和政府机构(1) | $ | 5,063,191 | | | 27.5 | |
AAA级 | 3,783,386 | | | 20.5 | |
AA型 | 2,459,413 | | | 13.4 | |
A | 2,943,594 | | | 16.0 | |
BBB | 2,936,398 | | | 15.9 | |
BB | 501,588 | | | 2.7 | |
B | 371,747 | | | 2.0 | |
低于B | 43,756 | | | 0.2 | |
未评级 | 311,734 | | | 1.7 | |
总计 | $ | 18,414,807 | | | 100.0 | |
(1)包括美国政府支持的机构住宅抵押贷款支持证券和机构商业抵押贷款支持证券。
下表提供了有关处于未实现亏损状况的所有固定到期日的未实现亏损状况严重程度占摊销成本的百分比的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
未实现总亏损的严重程度: | 估计公允价值 | | 毛收入 未实现 损失 | | 的百分比 总收入 未实现 损失 |
June 30, 2022 | | | | | |
0-10% | $ | 12,462,902 | | | $ | (621,590) | | | 49.4 | |
10-20% | 3,933,567 | | | (586,383) | | | 46.6 | |
20-30% | 138,629 | | | (44,066) | | | 3.5 | |
超过30% | 8,619 | | | (5,292) | | | 0.4 | |
总计 | $ | 16,543,717 | | | $ | (1,257,331) | | | 100.0 | |
| | | | | |
2021年12月31日 | | | | | |
0-10% | $ | 12,231,146 | | | $ | (166,867) | | | 97.6 | |
10-20% | 16,884 | | | (2,412) | | | 1.4 | |
20-30% | 2,593 | | | (759) | | | 0.4 | |
超过30% | 684 | | | (916) | | | 0.5 | |
总计 | $ | 12,251,307 | | | $ | (170,954) | | | 100.0 | |
下表按公允价值汇总了截至2022年6月30日我们对固定收益公司发行人的十大敞口,不包括担保金额和担保债券:
| | | | | | | | | | | |
| 估计公允价值 | | 信用 评级(1) |
美国银行 | $ | 449,059 | | | A-/A2 |
摩根大通。 | 321,238 | | | A-/A2 |
花旗集团。 | 307,423 | | | BBB+/A3 |
摩根士丹利 | 284,134 | | | A-/A1 |
高盛股份有限公司 | 254,836 | | | BBB+/A2 |
富国银行&公司 | 250,140 | | | BBB+/A1 |
黑石公司 | 169,489 | | | BBB/Baa3 |
瑞银集团 | 133,298 | | | A/Aa3 |
雅典娜全球基金 | 113,452 | | | A+/NA |
第一生命控股公司 | 112,215 | | | AA-/A1 |
总计 | $ | 2,395,284 | | | |
(1)标准普尔和穆迪分别给予的平均信用评级。
下表提供有关结构性证券的资料,包括住宅按揭证券(“RMBS”)、商业按揭证券(“CMBS”)及资产抵押证券(“ABS”):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 代理机构 | | 投资级 | | 低于投资级别 | | 总计 |
June 30, 2022 | | | | | | | |
RMBS | $ | 505,253 | | | $ | 152,348 | | | $ | 40,567 | | | $ | 698,168 | |
CMBS | 19,080 | | | 943,027 | | | 60,981 | | | 1,023,088 | |
ABS | — | | | 1,454,312 | | | 155,566 | | | 1,609,878 | |
总计 | $ | 524,333 | | | $ | 2,549,687 | | | $ | 257,114 | | | $ | 3,331,134 | |
| | | | | | | |
2021年12月31日 | | | | | | | |
RMBS | $ | 268,229 | | | $ | 129,296 | | | $ | 10,952 | | | $ | 408,477 | |
CMBS | 22,198 | | | 926,302 | | | 97,984 | | | 1,046,484 | |
ABS | — | | | 2,543,907 | | | 152,551 | | | 2,696,458 | |
总计 | $ | 290,427 | | | $ | 3,599,505 | | | $ | 261,487 | | | $ | 4,151,419 | |
下表汇总了我们的股权证券,包括对交易所交易基金的投资:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
股票(1) | $ | 480,981 | | | $ | 883,722 | |
交易所买卖基金 | | | |
固定收益(2) | 276,392 | | | 455,467 | |
股权和其他(3) | 29,805 | | | 491,474 | |
总计 | $ | 787,178 | | | $ | 1,830,663 | |
(1)截至2022年6月30日,主要在消费非周期性、技术、通信、消费周期性和金融领域。
(2)主要是在2022年6月30日的公司。
(3)截至2022年6月30日,主要是大盘股、外国股票、科技、医疗保健和工业。
有关我们的其他投资和其他可投资资产的详细信息,请参阅附注7,“投资信息--其他投资”到我们的合并财务报表。
有关我们使用权益法核算的投资的详细情况,请参阅附注7,“投资信息--采用权益法核算的投资,”到我们的合并财务报表。
我们的投资策略允许使用衍生工具。我们利用各种衍生工具,例如期货合约,以提升投资表现、复制投资头寸或管理市场风险和持续期风险,这些都是我们的投资指引所容许的,如果以其他方式实施的话。看见注9,“衍生工具,”在我们的合并财务报表中披露与衍生品相关的额外信息。
有关公允价值计量的会计指引阐述了当公司根据GAAP被要求使用公允价值计量进行确认或披露时应如何计量公允价值,并提供了将在整个GAAP中使用的公允价值的通用定义。看见附注8,“公允价值,”于本公司综合财务报表内,按公允价值层级分别列出按公允价值计量之财务资产及负债摘要。
再保险
再保险对非附属再保险人的承保保费及赚取保费、亏损及亏损调整开支的影响如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至六个月 |
| 6月30日, | | 6月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
已撰写的保费: | | | | | | | |
直接 | $ | 2,124,594 | | | $ | 1,909,893 | | | $ | 4,255,903 | | | $ | 3,802,138 | |
假设 | 1,745,133 | | | 1,376,398 | | | 3,414,599 | | | 2,881,359 | |
割让 | (1,185,088) | | | (886,767) | | | (2,351,723) | | | (1,775,516) | |
网络 | $ | 2,684,639 | | | $ | 2,399,524 | | | $ | 5,318,779 | | | $ | 4,907,981 | |
| | | | | | | |
赚取的保费: | | | | | | | |
直接 | $ | 1,973,735 | | | $ | 1,795,899 | | | $ | 3,858,850 | | | $ | 3,508,824 | |
假设 | 1,339,749 | | | 1,091,968 | | | 2,512,553 | | | 2,039,582 | |
割让 | (987,709) | | | (766,958) | | | (1,924,995) | | | (1,479,075) | |
网络 | $ | 2,325,775 | | | $ | 2,120,909 | | | $ | 4,446,408 | | | $ | 4,069,331 | |
| | | | | | | |
亏损和LAE: | | | | | | | |
直接 | $ | 898,551 | | | $ | 1,046,579 | | | $ | 1,788,353 | | | $ | 2,032,512 | |
假设 | 637,285 | | | 554,256 | | | 1,291,546 | | | 1,221,567 | |
割让 | (433,180) | | | (441,004) | | | (976,408) | | | (891,148) | |
网络 | $ | 1,102,656 | | | $ | 1,159,831 | | | $ | 2,103,491 | | | $ | 2,362,931 | |
看见附注6,“预期信贷损失准备”有关我们的再保险可收回款项及信贷损失相关拨备的资料,请参阅我们的综合财务报表。
Bellemade Re
我们已与位于百慕大的多家特殊用途再保险公司订立超额损失按揭再保险协议(“Bellemade协议”)。在各自的承保期内,我们将保留各自总损失的第一层,而特别用途再保险公司将提供第二层保险,最高可达未偿还的承保金额。然后,我们将保留超过未偿保险限额的损失。除非执行了某些Bellemade协议内的临时看涨期权或发生了预定义的违约触发事件,否则损失再保险覆盖范围的超额总额一般会在十年内随着标的担保抵押贷款的摊销而减少。
下表汇总了截至2022年6月30日的各自覆盖范围和保留额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
Bellemade实体 (发布日期) | 发行时的初始承保范围 | | 当前覆盖范围 | | 剩余保留额,净额 |
2017-1 Ltd. (1) | $ | 368,114 | | | $ | 61,328 | | | $ | 134,231 | |
2018-1 Ltd. (2) | 374,460 | | | 122,190 | | | 134,417 | |
2018-3 Ltd. (3) | 506,110 | | | 244,257 | | | 140,403 | |
2019-1 Ltd. (4) | 341,790 | | | 134,972 | | | 100,485 | |
2019-2 Ltd. (5) | 621,022 | | | 383,737 | | | 177,021 | |
2019-3 Ltd. (6) | 700,920 | | | 296,466 | | | 198,510 | |
2019-4 Ltd. (7) | 577,267 | | | 312,668 | | | 131,922 | |
2020-2 Ltd. (8) | 449,167 | | | 151,985 | | | 231,059 | |
2020-3 Ltd. (9) | 451,816 | | | 313,790 | | | 160,325 | |
2020-4 Ltd. (10) | 337,013 | | | 130,572 | | | 137,414 | |
2021-1 Ltd. (11) | 643,577 | | | 568,482 | | | 155,403 | |
2021-2 Ltd. (12) | 616,017 | | | 578,554 | | | 143,190 | |
2021-3 Ltd. (13) | 639,391 | | | 639,391 | | | 140,170 | |
2022-1 Ltd. (14) | 316,760 | | | 316,760 | | | 153,915 | |
总计 | $ | 6,943,424 | | | $ | 4,255,152 | | | $ | 2,138,465 | |
(1)2017年10月发布,涵盖2017年1月1日至2017年6月30日期间发布的有效保单。
(2)2018年4月发布,涵盖2017年7月1日至2017年12月31日期间发布的有效保单。
(3)2018年10月发布,涵盖2018年1月1日至2018年6月30日期间发布的有效保单。
(4)于2019年3月发出,涵盖2005-2008年期间主要由联合保证住宅保险公司(“UGRIC”)签发的有效保单,以及根据UGRIC和ARCH抵押保险公司于2015年发出的有效保单。
(5)2019年4月发布,涵盖2018年7月1日至2018年12月31日期间发布的有效保单。
(6)2019年7月发布,涵盖2016年发布的现行保单。
(7)2019年10月发布,涵盖2019年1月1日至2019年6月30日期间发布的有效保单。
(8)2020年9月发布,涵盖2020年1月1日至2020年5月31日期间发布的有效保单。4.23亿美元由Bellemade 2020-2有限公司直接提供资金,另外2600万美元的容量由另一个再保险公司小组直接提供给Arch MI U.S.。
(9)2020年11月发布,涵盖2020年6月1日至2020年8月31日期间发布的有效保单。4.18亿美元由Bellemade 2020-3有限公司直接提供资金,另外3400万美元的容量由另一个再保险公司小组直接提供给Arch MI U.S.。
(十)2020年12月发布,涵盖2019年7月1日至2019年12月31日期间发布的有效保单。3.21亿美元由Bellemade 2020-4有限公司直接提供资金,另外1600万美元的容量由另一个再保险公司小组直接提供给Arch MI U.S.。
(11)2021年3月发布,涵盖2020年9月1日至2020年11月30日期间发布的有效保单。5.8亿美元由Bellemade Re 2021-1有限公司直接提供资金,另外还有6400万美元的容量由另一个再保险公司小组直接提供给Arch MI U.S.。
(12)2021年6月发布,涵盖2020年12月1日至2021年3月31日期间发布的有效保单。Bellemade Re 2021-2有限公司通过与保险相关的票据直接提供了5.23亿美元的资金,另外还有9300万美元的容量由另一个再保险公司小组直接提供给Arch MI U.S.。
(13)2021年9月发布,涵盖2021年4月1日至2021年6月30日期间发布的有效保单。Bellemade Re 2021-3有限公司通过与保险相关的票据直接提供了5.08亿美元的资金,另外还有1.31亿美元的容量由另一个再保险公司小组直接提供给Arch MI U.S.。
(14)2022年1月发布,涵盖2021年7月1日至2021年11月30日期间发布的有效保单。2.84亿美元由Bellemade Re 2022-1有限公司通过与保险相关的票据直接提供资金,另外3300万美元的容量由另一个再保险公司小组直接提供给Arch MI U.S.。
损失准备金和损失调整费用
我们设立损失准备金和损失调整费用准备金(“损失准备金”),该准备金代表对我们在特定时间点对所发生损失的最终结算和管理成本的预期进行精算和统计预测的估计。估计损失准备金本身就很困难。我们利用精算模型以及现有的保险业历史损失率、经验和损失发展模式来协助建立损失准备金。已支付的实际亏损和亏损调整费用将偏离我们财务报表中反映的准备金估计,可能会有很大偏离。
截至2022年6月30日和2021年12月31日,我们的损失准备金,扣除未偿亏损和可收回的亏损调整费用,按类型和经营部门如下:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
保险部门: | | | |
案例保留 | $ | 2,151,564 | | | $ | 2,102,891 | |
IBNR储量 | 4,531,601 | | | 4,269,904 | |
总净储量 | 6,683,165 | | | 6,372,795 | |
再保险部门: | | | |
案例保留 | 1,730,929 | | | 1,733,571 | |
额外的案例储备 | 400,013 | | | 426,531 | |
IBNR储量 | 2,851,212 | | | 2,656,527 | |
总净储量 | 4,982,154 | | | 4,816,629 | |
抵押贷款部门: | | | |
案例保留 | 576,874 | | | 741,897 | |
IBNR储量 | 265,783 | | | 226,604 | |
总净储量 | 842,657 | | | 968,501 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
共计: | | | |
案例保留 | 4,459,367 | | | 4,578,359 | |
额外的案例储备 | 400,013 | | | 426,531 | |
IBNR储量 | 7,648,596 | | | 7,153,035 | |
总净储量 | $ | 12,507,976 | | | $ | 12,157,925 | |
截至2022年6月30日和2021年12月31日,按主要业务分类的保险部门的损失准备金,扣除未偿损失和可追回的损失调整费用后,如下:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
保险部门: | | | |
专业线 | $ | 1,798,210 | | | $ | 1,673,615 | |
建筑业和国民经济核算 | 1,528,805 | | | 1,490,206 | |
节目 | 830,573 | | | 793,187 | |
超额和超额伤亡 | 712,247 | | | 657,307 | |
房地产、能源、海洋和航空 | 606,472 | | | 599,093 | |
旅行、事故和健康 | 119,726 | | | 96,051 | |
贷款方产品 | 41,249 | | | 58,351 | |
其他 | 1,045,883 | | | 1,004,985 | |
总净储量 | $ | 6,683,165 | | | $ | 6,372,795 | |
截至2022年6月30日和2021年12月31日,按主要业务划分的再保险部门的损失准备金,扣除未偿亏损和可追回的亏损调整费用后,如下:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
再保险部门: | | | |
伤亡情况 | $ | 2,199,745 | | | $ | 2,123,360 | |
其他专业 | 1,165,155 | | | 1,113,766 | |
不包括财产的财产灾难 | 756,569 | | | 711,859 | |
财产灾难 | 435,468 | | | 486,911 | |
海洋和航空 | 284,315 | | | 246,861 | |
其他 | 140,902 | | | 133,872 | |
总净储量 | $ | 4,982,154 | | | $ | 4,816,629 | |
截至2022年6月30日和2021年12月31日,按主要业务划分的抵押贷款部门的损失准备金,扣除未偿亏损和可追回的亏损调整费用后,如下:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
美国主要抵押贷款保险(1) | $ | 608,947 | | | $ | 710,708 | |
美国信用风险转移(CRT)和其他 | 107,861 | | | 112,549 | |
国际按揭保险/ 再保险 | 125,849 | | | 145,244 | |
总净储量 | $ | 842,657 | | | $ | 968,501 | |
(1)截至2022年6月30日,净储备总额的33.7%为2012年及之前的政策年度,其余为以后政策年度的净储备。截至2021年12月31日,净储备总额的27.9%代表2012年及之前的政策年度,其余来自以后的政策年度。
抵押贷款业务补充信息
截至2022年6月30日和2021年12月31日,按揭部分的有效保险(“IIF”)和有效风险(“RIF”)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
金额 | | % | | 金额 | | % |
有效保险(IIF)(1): | | | | | | | |
美国主要抵押贷款保险 | $ | 291,952 | | | 59.8 | | | $ | 280,945 | | | 61.0 | |
美国信用风险转移(CRT)和其他(2) | 129,203 | | | 26.5 | | | 110,018 | | | 23.9 | |
国际按揭保险/再保险(3) | 67,082 | | | 13.7 | | | 69,655 | | | 15.1 | |
总计 | $ | 488,237 | | | 100.0 | | | $ | 460,618 | | | 100.0 | |
| | | | | | | |
有效风险(RIF)(4): | | | | | | | |
美国主要抵押贷款保险 | $ | 74,258 | | | 85.0 | | | $ | 70,619 | | | 84.3 | |
美国信用风险转移(CRT)和其他(2) | 6,037 | | | 6.9 | | | 5,120 | | | 6.1 | |
国际按揭保险/再保险(3) | 7,103 | | | 8.1 | | | 7,983 | | | 9.5 | |
总计 | $ | 87,398 | | | 100.0 | | | $ | 83,722 | | | 100.0 | |
(1)表示每笔投保按揭贷款的当前本金余额的美元总额。
(2)包括主要与GSE进行的所有CRT交易,以及其他美国再保险交易。
(3)国际抵押保险和再保险的风险主要位于澳大利亚,其次是欧洲和亚洲。
(4)每笔已投保按揭贷款的当前本金余额的总金额乘以在已签发保单和风险分担或再保险的合同限额和/或损失比率上限之后,在保单中规定的保险覆盖率百分比。
截至2022年6月30日,按保单年度划分的美国主要抵押贷款保险业务的IIF和RIF如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | IIF | | RIF | | 青少年犯罪 |
金额 | | % | | 金额 | | % | | 费率(1) |
保单年份: | | | | | | | | | |
2012年及之前的版本 | $ | 10,972 | | | 3.8 | | | $ | 2,620 | | | 3.5 | | | 8.15 | % |
2013 | 3,446 | | | 1.2 | | | 927 | | | 1.2 | | | 2.19 | % |
2014 | 4,129 | | | 1.4 | | | 1,135 | | | 1.5 | | | 2.74 | % |
2015 | 7,167 | | | 2.5 | | | 1,930 | | | 2.6 | | | 2.12 | % |
2016 | 11,866 | | | 4.1 | | | 3,179 | | | 4.3 | | | 2.52 | % |
2017 | 10,745 | | | 3.7 | | | 2,842 | | | 3.8 | | | 3.28 | % |
2018 | 11,494 | | | 3.9 | | | 2,926 | | | 3.9 | | | 4.04 | % |
2019 | 21,384 | | | 7.3 | | | 5,382 | | | 7.2 | | | 2.31 | % |
2020 | 73,516 | | | 25.2 | | | 18,332 | | | 24.7 | | | 0.84 | % |
2021 | 94,557 | | | 32.4 | | | 23,852 | | | 32.1 | | | 0.08 | % |
2022 | 42,676 | | | 14.6 | | | 11,133 | | | 15.0 | | | 0.50 | % |
总计 | $ | 291,952 | | | 100.0 | | | $ | 74,258 | | | 100.0 | | | 1.77 | % |
(1)表示违约贷款的终止百分比。
截至2021年12月31日,按保单年度划分的美国主要抵押贷款保险业务的IIF和RIF如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | IIF | | RIF | | 青少年犯罪 |
金额 | | % | | 金额 | | % | | 费率(1) |
保单年份: | | | | | | | | | |
2012年及之前的版本 | $ | 13,030 | | | 4.6 | | | $ | 2,960 | | | 4.2 | | | 8.48 | % |
2013 | 4,206 | | | 1.5 | | | 1,148 | | | 1.6 | | | 2.63 | % |
2014 | 4,822 | | | 1.7 | | | 1,328 | | | 1.9 | | | 3.14 | % |
2015 | 8,703 | | | 3.1 | | | 2,340 | | | 3.3 | | | 2.67 | % |
2016 | 14,344 | | | 5.1 | | | 3,841 | | | 5.4 | | | 3.29 | % |
2017 | 13,128 | | | 4.7 | | | 3,436 | | | 4.9 | | | 4.09 | % |
2018 | 14,046 | | | 5.0 | | | 3,562 | | | 5.0 | | | 5.28 | % |
2019 | 25,841 | | | 9.2 | | | 6,467 | | | 9.2 | | | 3.13 | % |
2020 | 82,502 | | | 29.4 | | | 20,341 | | | 28.8 | | | 0.97 | % |
2021 | 100,323 | | | 35.7 | | | 25,196 | | | 35.7 | | | 0.29 | % |
| | | | | | | | | |
总计 | $ | 280,945 | | | 100.0 | | | $ | 70,619 | | | 100.0 | | | 2.36 | % |
(1)表示违约贷款的终止百分比。
下表提供了关于我们的美国主要抵押贷款保险业务在2022年6月30日和2021年12月31日生效的风险的补充披露:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
金额 | | % | | 金额 | | % |
信用质量(FICO): | | | | | | | |
>=740 | $ | 45,612 | | | 61.4 | | | $ | 42,451 | | | 60.1 | |
680-739 | 24,409 | | | 32.9 | | | 23,646 | | | 33.5 | |
620-679 | 3,942 | | | 5.3 | | | 4,196 | | | 5.9 | |
| 295 | | | 0.4 | | | 326 | | | 0.5 | |
总计 | $ | 74,258 | | | 100.0 | | | $ | 70,619 | | | 100.0 | |
加权平均FICO分数 | 747 | | | | | 746 | | | |
| | | | | | | |
贷款价值比(LTV): | | | | | | | |
95.01%及以上 | $ | 7,400 | | | 10.0 | | | $ | 7,538 | | | 10.7 | |
90.01% to 95.00% | 41,951 | | | 56.5 | | | 38,829 | | | 55.0 | |
85.01% to 90.00% | 20,718 | | | 27.9 | | | 20,006 | | | 28.3 | |
85.00%及以下 | 4,189 | | | 5.6 | | | 4,246 | | | 6.0 | |
总计 | $ | 74,258 | | | 100.0 | | | $ | 70,619 | | | 100.0 | |
加权平均LTV | 92.8 | % | | | | 92.8 | % | | |
| | | | | | | |
总RIF,扣除外部再保险的净额 | $ | 56,529 | | | | | $ | 54,574 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
金额 | | % | | 金额 | | % |
各州的RIF合计: | | | | | | | |
加利福尼亚 | $ | 6,077 | | | 8.2 | | | $ | 5,559 | | | 7.9 | |
德克萨斯州 | 5,971 | | | 8.0 | | | 5,594 | | | 7.9 | |
佛罗里达州 | 3,301 | | | 4.4 | | | 3,303 | | | 4.7 | |
佐治亚州 | 3,109 | | | 4.2 | | | 2,902 | | | 4.1 | |
北卡罗来纳州 | 3,075 | | | 4.1 | | | 2,921 | | | 4.1 | |
伊利诺伊州 | 3,054 | | | 4.1 | | | 2,933 | | | 4.2 | |
明尼苏达州 | 2,980 | | | 4.0 | | | 2,916 | | | 4.1 | |
马萨诸塞州 | 2,684 | | | 3.6 | | | 2,537 | | | 3.6 | |
维吉尼亚 | 2,634 | | | 3.5 | | | 2,446 | | | 3.5 | |
密西根 | 2,558 | | | 3.4 | | | 2,492 | | | 3.5 | |
其他 | 38,815 | | | 52.3 | | | 37,016 | | | 52.4 | |
总计 | $ | 74,258 | | | 100.0 | | | $ | 70,619 | | | 100.0 | |
下表为我们的美国主要抵押贷款保险业务提供了与保险贷款和损失指标相关的补充披露:
| | | | | | | | | | | |
(以千美元为单位,不包括保单、贷款和索赔) | 截至六个月 |
6月30日, |
2022 | | 2021 |
违约投保贷款的前滚: | | | |
期初拖欠贷款额 | 27,645 | | | 52,234 | |
新通告 | 16,813 | | | 18,415 | |
治疗方法 | (23,393) | | | (32,924) | |
已支付的索赔 | (373) | | | (406) | |
| | | |
终止拖欠贷款数量(1) | 20,692 | | | 37,319 | |
| | | |
有效保单的终止数量(%1) | 1,168,147 | | | 1,199,918 | |
| | | |
拖欠率(1) | 1.77 | % | | 3.11 | % |
| | | |
损失: | | | |
已支付的索赔数量 | 373 | | | 406 | |
已支付索赔总额 | $ | 11,642 | | | $ | 15,297 | |
每次申领的平均数 | $ | 31.2 | | | $ | 37.7 | |
严重性(2) | 75.2 | % | | 81.0 | % |
每次违约的平均案例准备金(以千为单位)(1) | $ | 30.3 | | | $ | 19.5 | |
(1)包括第一留置权、主要保单和集合保单。
(2)代表已支付的索赔总额除以已支付索赔的贷款的RIF。
截至2022年6月30日,Arch MI U.S.的风险与资本比率约为7.8比1,而2021年12月31日为8比1。风险资本比率代表有效的总当前(非违约)风险,扣除再保险后除以总法定资本。
股东权益与每股账面价值
下表列出了每股账面价值的计算方法:
| | | | | | | | | | | |
(美元以千为单位,但 共享数据) | 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
可供ARCH使用的股东权益总额 | $ | 12,417,566 | | | $ | 13,545,896 | |
非优先股股东权益 | 830,000 | | | 830,000 | |
Arch可获得的普通股股东权益 | $ | 11,587,566 | | | $ | 12,715,896 | |
已发行普通股和普通股等价物,扣除库存股(1) | 369,346,815 | | | 378,923,894 | |
每股账面价值 | $ | 31.37 | | | $ | 33.56 | |
(1)不包括分别于2022年6月30日和2021年12月31日未偿还的15,922,638和17,083,160个股票期权以及564,448和729,636个限制性股票单位的影响。
流动性
流动性是衡量我们获得足够现金流以满足我们业务运营的短期和长期现金需求的能力。
Arch Capital是一家控股公司,其资产主要由其子公司的股份组成。一般来说,Arch Capital依靠其可用现金资源、流动投资和来自子公司的股息或其他分派来支付款项,包括支付偿债义务和可能产生的运营费用,以及与我们的优先股和普通股有关的任何股息或清算金额。
在截至2022年6月30日的6个月中,Arch Capital从我们的百慕大再保险公司Arch ReInsurance Ltd.(“Arch Re百慕大”)获得了6.899亿美元的股息,该公司可以在2022年剩余时间向Arch Capital支付约31亿美元,而无需向百慕大金融管理局提供宣誓书。
我们预计,未来12个月我们的流动性需求,包括预期的(再)保险义务以及运营和资本支出需求,将由承保活动和投资收入产生的资金以及我们的现金余额、短期投资、出售或到期投资的收益以及我们的信贷安排来满足。2022年4月7日,Arch Capital及其某些子公司修改了现有的信贷协议。有关我们的信贷协议的详情,请参阅附注10,“承付款和或有事项”到我们的合并财务报表。
现金流
下表汇总了我们的经营、投资和融资活动的现金流。
| | | | | | | | | | | |
| 截至六个月 |
| 6月30日, |
| 2022 | | 2021 |
提供的现金总额(用于): | | | |
经营活动 | $ | 1,453,968 | | | $ | 1,565,718 | |
投资活动 | (815,602) | | | (1,174,033) | |
融资活动 | (682,116) | | | 8,352 | |
汇率变动对外币现钞的影响 | (42,790) | | | (9,868) | |
增加(减少)现金和限制性现金 | $ | (86,540) | | | $ | 390,169 | |
•截至2022年6月30日的6个月,经营活动提供的现金主要反映了与2021年期间相比,支付给Somers的费用和保费水平更高。
•截至2022年6月30日的6个月,用于投资活动的现金低于2021年期间。2021年期间的活动反映了我们以5.463亿美元购买了Coface29.5%的权益。
•截至2022年6月30日的六个月用于融资活动的现金为#美元575.7根据我们的股票回购计划,回购了数百万美元。2021年期间的活动,反映了我们股票回购计划下4.853亿美元的回购和4.58亿美元的优先股发行。
资本资源
下表对我们的资本结构进行了分析:
| | | | | | | | | | | |
(美元以千为单位,但 共享数据) | 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
高级笔记 | $ | 2,724,896 | | | $ | 2,724,394 | |
| | | |
Arch可获得的股东权益: | | | |
| | | |
F系列非累积优先股 | 330,000 | | | 330,000 | |
G系列非累积优先股 | 500,000 | | | 500,000 | |
普通股股东权益 | 11,587,566 | | | 12,715,896 | |
总计 | $ | 12,417,566 | | | $ | 13,545,896 | |
| | | |
可用于Arch的总资本 | $ | 15,142,462 | | | $ | 16,270,290 | |
| | | |
| | | |
| | | |
债务与总资本之比(%) | 18.0 | | | 16.7 | |
优先于总资本(%) | 5.5 | | | 5.1 | |
债务和优先股与总资本之比(%) | 23.5 | | | 21.8 | |
ARCH MI U.S.被要求保持遵守GSE要求,即私人抵押贷款保险人资格要求或“PMIER”。财务要求要求,截至每个季度末,符合条件的抵押贷款保险人的可用资产--通常只包括保险公司流动性最强的资产--达到或超过“最低要求资产”。最低要求资产是从PMIERs表中计算出来的,具有几个风险维度(包括起始年份、不良贷款的原始贷款价值比和原始信用评分,以及不良贷款的拖欠状况),并受到最低金额的限制。截至2022年6月30日,ARCH MI U.S.满足了PMIER的财务要求,估计PMIER充足率为219%,而2021年12月31日的充足率为197%。
ARCH Capital透过其附属公司,透过某些有利于该等附属公司评级的再保险安排,为其若干保险附属公司及联营公司提供财务支持。从历史上看,我们的保险、再保险和抵押保险子公司与百慕大拱门签订了涵盖个别业务的单独再保险安排。
担保人信息
下表介绍了我们将于2022年6月30日支付的优先票据:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 利息 | | 本金 | | 携带 |
发行人/到期 | | (已修复) | | 金额 | | 金额 |
Arch Capital: | | | | | | |
May 1, 2034 | | 7.350 | % | | $ | 300,000 | | | $ | 297,552 | |
June 30, 2050 | | 3.635 | % | | 1,000,000 | | 988,833 |
ARCH-美国: | | | | | | |
Nov. 1, 2043 (1) | | 5.144 | % | | 500,000 | | 495,125 |
ARCH财经: | | | | | | |
Dec. 15, 2026 (1) | | 4.011 | % | | 500,000 | | 497,851 |
Dec. 15, 2046 (1) | | 5.031 | % | | 450,000 | | 445,535 |
总计 | | | | $ | 2,750,000 | | | $ | 2,724,896 | |
(1)由Arch Capital提供全面和无条件的担保。
我们的优先票据由Arch Capital发行,Arch Capital Group(美国)Inc.(“Arch-U.S.”)和Arch Capital Finance LLC(“Arch Finance”)。Arch-U.S.是Arch Capital的全资子公司,Arch Finance是Arch-U.S.的全资金融子公司。我们由Arch Capital发行的2034年优先票据和2050年优先票据是Arch Capital的无担保和无从属债务,与其现有和未来的所有无担保和无从属债务并列。Arch-U.S.发行的2043年优先票据是Arch-U.S.和Arch Capital的无担保和无从属债务,与Arch-U.S.和Arch Capital的其他无担保和无从属债务具有同等和可分级的排名。Arch Finance发行的2026年优先票据和2046年优先票据是Arch Finance和Arch Capital的无担保和无从属债务,与Arch Finance和Arch Capital的其他无担保和无从属债务具有同等和可分级的排名。
Arch-U.S.和Arch Finance依靠其子公司或附属公司的可用现金资源、流动投资和股息或其他分配来支付款项,包括支付偿债义务和可能产生的运营费用。
下表列出了Arch Capital(母公司担保人)和Arch-U.S.(子公司发行人)的简明财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | | | | | | | |
| Arch Capital | | ARCH-美国 | | | | | | | | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | |
总投资 | $ | 14,864 | | | $ | 146,590 | | | | | | | | | | | |
现金 | 29,358 | | | 9,725 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
对运营关联公司的投资 | 5,867 | | | — | | | | | | | | | | | |
应由子公司和关联公司支付 | 41 | | | 15 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他资产 | 7,674 | | | 29,119 | | | | | | | | | | | |
总资产 | $ | 57,804 | | | $ | 185,449 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
高级笔记 | 1,286,385 | | | 495,125 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
应向子公司和附属公司支付 | — | | | 501,816 | | | | | | | | | | | |
其他负债 | 17,122 | | | 36,757 | | | | | | | | | | | |
总负债 | $ | 1,303,507 | | | $ | 1,033,698 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
非累积优先股 | $ | 830,000 | | | — | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年12月31日 | | | | | | |
| | | | | Arch Capital | | ARCH-美国 | | | | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | |
总投资 | | | | | $ | 2,038 | | | $ | 137,124 | | | | | | | |
现金 | | | | | 16,317 | | | 18,392 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
对运营关联公司的投资 | | | | | 6,877 | | | — | | | | | | | |
应由子公司和关联公司支付 | | | | | — | | | 26,000 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他资产 | | | | | 9,615 | | | 37,040 | | | | | | | |
总资产 | | | | | $ | 34,847 | | | $ | 218,556 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
高级笔记 | | | | | 1,286,208 | | | 495,063 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
应向子公司和附属公司支付 | | | | | — | | | 521,839 | | | | | | | |
其他负债 | | | | | 24,767 | | | 47,410 | | | | | | | |
总负债 | | | | | $ | 1,310,975 | | | $ | 1,064,312 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
非累积优先股 | | | | | $ | 830,000 | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | June 30, 2022 | | | | | | | | |
截至六个月 | | | Arch Capital | | ARCH-美国 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
净投资收益 | | | | | $ | 744 | | | $ | 154 | | | | | | | | | | | |
已实现净收益(亏损) | | | | | — | | | (338) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
按权益法核算的投资净收益(亏损)中的权益 | | | | | — | | | 5,651 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
总收入 | | | | | 744 | | | 5,467 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司费用 | | | | | 52,542 | | | 8,838 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出 | | | | | 29,377 | | | 23,572 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
总费用 | | | | | 81,919 | | | 32,410 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收益(亏损)和经营附属公司的收益(亏损) | | | | | (81,175) | | | (26,943) | | | | | | | | | | | |
所得税(费用)福利 | | | | | — | | | 5,453 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
经营附属公司的收入(亏损) | | | | | (551) | | | — | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供Arch使用的净收入 | | | | | (81,726) | | | (21,490) | | | | | | | | | | | |
优先股息 | | | | | (20,368) | | | — | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供ARCH普通股股东使用的净收益(亏损) | | | | | $ | (102,094) | | | $ | (21,490) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2021年12月31日 | | | | | | |
截至的年度 | | | | | | | Arch Capital | | ARCH-美国 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
净投资收益 | | | | | | | | | 1,524 | | | 11,596 | | | | | | | |
已实现净收益(亏损) | | | | | | | | | — | | | 72,437 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
按权益法核算的投资净收益(亏损)中的权益 | | | | | | | | | — | | | 18,149 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
总收入 | | | | | | | | | 1,524 | | | 102,182 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司费用 | | | | | | | | | 71,818 | | | 5,875 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出 | | | | | | | | | 58,741 | | | 47,292 | | | | | | | |
净汇兑(收益)损失 | | | | | | | | | 7 | | | — | | | | | | | |
总费用 | | | | | | | | | 130,566 | | | 53,167 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收益(亏损)和经营附属公司的收益(亏损) | | | | | | | | | (129,042) | | | 49,015 | | | | | | | |
所得税(费用)福利 | | | | | | | | | — | | | (12,513) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
经营附属公司的收入(亏损) | | | | | | | | | (590) | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供Arch使用的净收入 | | | | | | | | | (129,632) | | | 36,502 | | | | | | | |
优先股息 | | | | | | | | | (48,343) | | | — | | | | | | | |
优先股赎回损失 | | | | | | | | | (15,101) | | | — | | | | | | | |
可供ARCH普通股股东使用的净收益(亏损) | | | | | | | | | $ | (193,076) | | | $ | 36,502 | | | | | | | |
Arch Capital董事会已授权通过股票回购计划投资Arch Capital的普通股。在截至2022年6月30日的6个月内,Arch Capital回购12.7股份回购计划下的百万股股份,总回购价格为$575.7百万美元。从股票回购计划开始到2022年6月30日,Arch Capital已经回购了433.3百万股普通股,总收购价为$5.86十亿美元。截至2022年6月30日,约为1美元606.6根据该计划,有数百万股票回购可用。该计划下回购交易的时间和金额将取决于各种因素,包括市场状况以及公司和监管方面的考虑。我们会继续监察我们的股价,并会视乎经营结果、市况和经济发展,以及其他因素,考虑以机会主义的方式回购股份。
灾难性事件和严重经济事件
我们对自然和人为灾难性事件、新冠肺炎等大流行事件和严重经济事件的总风险敞口很大。自然灾害可由各种事件造成,包括飓风、洪水、风暴、地震、冰雹、龙卷风、爆炸、严冬天气、火灾、干旱和其他自然灾害。人为的灾难性事件可能包括战争行为、恐怖主义行为和政治不稳定。灾难也可能导致
抵押保险、工伤赔偿或一般责任等非财产业务的损失。除了房地产业务的性质外,我们认为,影响投保财产的经济和地理趋势,包括通货膨胀、财产增值和地理集中,随着时间的推移,通常会增加灾难性事件的损失。
我们的模型使用专有和基于供应商的系统,并包括财产、海洋、近海能源、航空、工人赔偿和人身事故的交叉关联。我们寻求将可能的最大税前损失限制在严重灾难性事件的特定水平。目前,我们寻求将我们在任何地理区域发生严重灾难性事件的1/250年报酬期净可能最大损失限制在ARCH可获得的有形股东权益(ARCH可获得的股东权益总额减去商誉和无形资产)的25%左右。我们保留随时更改这一门槛的权利。
根据截至2022年7月1日的有效风险敞口估计,我们模拟的峰值地带巨灾风险敞口是一场影响佛罗里达州三县的风暴,净可能最大税前损失为8.88亿美元,其次是影响墨西哥湾和美国东北部地区的风暴,净最大税前损失分别为7.32美元和7.2亿美元。我们对其他风险的风险敞口,如美国地震和国际事件,比美国风暴和飓风造成的风险敞口要小。截至2022年7月1日,我们的模拟峰区地震暴露(旧金山地震)约占我们峰区灾难暴露的69%,我们模拟的峰区国际暴露(英国风暴)大大低于我们的峰区风暴和地震暴露。
我们还面临着未来严重经济事件导致的抵押贷款违约造成的重大损失。对于我们的美国抵押贷款保险业务,我们开发了一个专有的风险模型(“现实灾难情景”或“RDS”),该模型模拟了严重的经济低迷对房地产市场造成的最大损失。RDS模拟了不利条件对关键经济指标的集体影响,其中最显著的是房价下降。RDS模型预测未来房价、失业率、收入水平和利率的路径,并假设各州和地理区域之间的相关性。然后在经济压力情景下估计我们有效投资组合的结果未来表现,反映贷款和借款人信息。
目前,我们寻求将我们模拟的RDS损失从严重的经济事件限制在ARCH可获得的有形股东权益的大约25%。我们保留随时更改这一门槛的权利。基于有效的
风险敞口估计截至2022年7月1日,我们模拟的RDS损失约为Arch可用有形股东权益的9%。
净可能最高损失估计是扣除预期的再保险回收、所得税和超额再保险恢复保费之前的净额。RDS损失估计是扣除预期的再保险回收和所得税前的净额。巨灾损失估计反映的是所示区域,而不是整个投资组合。由于飓风和风暴可能影响不止一个地区并多次登陆,我们的巨灾损失估计包括来自其他地区的冲突估计。我们的巨灾损失估计和RDS损失估计并不代表我们的最大风险敞口,我们实际发生的损失很可能与模型估计值有很大差异。不能保证由于几个因素,我们不会因为一个或多个灾难性事件或严重的经济事件而遭受超过我们有形股东权益25%的税前损失。这些因素包括估计此类事件的频率和严重性的固有不确定性,以及由于客户和经纪商提供的数据中潜在的不准确和不足之处、建模技术和该等技术的应用,或由于决定改变受单一灾难性事件或严重经济事件影响的股东权益百分比而导致的作出此类确定的误差幅度。此外,如果我们的再保险人未能履行对我们的义务,或者我们购买的再保险保障用完或无法获得再保险保障,实际损失可能会增加。请参阅我们的2021年Form 10-K中的“风险因素-与我们行业相关的风险”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--灾难性事件和严重经济事件”。
市场敏感型工具和风险管理
根据美国证券交易委员会第48号财务报告发布,我们进行了敏感性分析,以确定市场风险敞口可能对截至2022年6月30日的我们金融工具的未来收益、公允价值或现金流产生的影响。市场风险是指金融工具公允价值变动的风险,由几个组成部分组成,包括流动性风险、基础风险和价格风险。
对2022年6月30日市场风险敞口的重大变化影响我们2021年Form 10-K中提供的定量和定性披露的分析如下(见标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--市场敏感工具和风险管理”一节):
投资市场风险
固定收益证券。我们投资于利率敏感型证券,主要是债务证券。吾等采用投资于固定收益证券(统称为“固定收益证券”)的权益法,考虑利率变动对固定到期日、短期投资及若干其他投资、股权证券及投资基金的公允价值的影响,以及未实现增值的相应变动。随着利率上升,我们固定收益证券的公允价值下降,反之亦然。根据历史观察,所有利率收益率曲线同时向同一方向移动的概率很低。此外,有时某些信贷部门的利率变动与美国国债收益率的变化之间的相关性要低得多。因此,利率变动的实际影响可能与下表中列出的金额有很大不同。
下表总结了利率收益率曲线立即平行移动将对我们的固定收益证券产生的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(美元,单位: 数十亿美元) | 以基点为单位的利率变动 |
-100 | | -50 | | — | | +50 | | +100 |
June 30, 2022 | | | | | | | | | |
总公允价值 | $ | 25.50 | | | $ | 25.10 | | | $ | 24.73 | | | $ | 24.36 | | | $ | 24.01 | |
从基本位置更改 | 3.1 | % | | 1.5 | % | | | | (1.5) | % | | (2.9) | % |
未实现价值变动 | $ | 0.77 | | | $ | 0.37 | | | | | $ | (0.37) | | | $ | (0.72) | |
| | | | | | | | | |
2021年12月31日 | | | | | | | | |
总公允价值 | $ | 25.79 | | | $ | 25.44 | | | $ | 25.21 | | | $ | 24.75 | | | $ | 24.43 | |
从基本位置更改 | 2.3 | % | | 0.9 | % | | | | (1.8) | % | | (3.1) | % |
未实现价值变动 | $ | 0.58 | | | $ | 0.23 | | | | | $ | (0.45) | | | $ | (0.78) | |
此外,我们还考虑了信用利差变动对我们固定收益证券市场价值的影响,以及未实现价值的相应变化。随着信贷利差扩大,我们固定收益证券的公允价值下降,反之亦然。在我们的固定收益证券的利差由于短期市场混乱而远远高于其历史平均水平的时期,信用利差水平的平行变化将导致未实现价值的更显著变化。
下表汇总了在静态利率环境下信用利差立即平行变化将对我们的固定收益证券产生的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(美元,单位: 数十亿美元) | 信贷利差变动(以百分比计) |
-100 | | -50 | | — | | +50 | | +100 |
June 30, 2022 | | | | | | | | | |
总公允价值 | $ | 25.86 | | | $ | 25.29 | | | $ | 24.73 | | | $ | 24.17 | | | $ | 23.60 | |
从基本位置更改 | 4.6 | % | | 2.3 | % | | | | (2.3) | % | | (4.6) | % |
未实现价值变动 | $ | 1.13 | | | $ | 0.56 | | | | | $ | (0.56) | | | $ | (1.13) | |
| | | | | | | | | |
2021年12月31日 | | | | | | | | | |
总公允价值 | $ | 26.17 | | | $ | 25.69 | | | $ | 25.21 | | | $ | 24.72 | | | $ | 24.24 | |
从基本位置更改 | 3.8 | % | | 1.9 | % | | | | (1.9) | % | | (3.8) | % |
未实现价值变动 | $ | 0.97 | | | $ | 0.48 | | | | | $ | (0.48) | | | $ | (0.97) | |
另一种试图衡量投资组合风险的方法是风险价值(VaR)。VaR衡量的是在给定的置信度水平下,在特定的时间间隔内,在正常市场条件下的最坏预期损失。本文报告的1年期第95百分位参数VaR估计,在95%的情况下,一年内的投资组合损失将小于或等于计算出的数字,以衡量投资组合初值的百分比表示。VaR是一种基于方差-协方差的估计,基于投资组合对广泛的系统性市场风险因素和映射到投资组合风险敞口的特殊风险因素的线性敏感性。风险因素之间的关系是使用历史数据来估计的,最新的数据点通常被赋予更大的权重。截至2022年6月30日,我们投资组合的VaR估计为7.0%,而2021年12月31日的估计为4.8%。在与我们投资组合的风险敞口对应的风险因素的波动性因市场状况而较高的时期,由此产生的VaR高于其他时期。
股权证券。于2022年6月30日及2021年12月31日,我们的权益证券投资及若干投资的公允价值分别为9亿美元及14亿美元。这些投资面临价格风险,价格风险是公允价值减少所产生的潜在损失。假设每个头寸的价值立即下降10%,将使此类投资的公允价值在2022年6月30日和2021年12月31日分别减少约8510万美元和1.375亿美元,每股账面价值分别减少约0.23美元和0.36美元。假设每个头寸的价值立即增加10%,将使此类投资的公允价值在2022年6月30日和2021年12月31日分别增加约8510万美元和1.375亿美元,每股账面价值分别增加约0.23美元和0.36美元。
与投资相关的衍生产品。截至2022年6月30日,所有衍生工具的名义价值(不包括以下外币兑换风险分析所包括的外币远期合约)为65亿美元,而2021年12月31日的名义价值为64亿美元。如果2022年6月30日持有的每个投资相关衍生品的基本敞口贬值100个基点,将导致净收入减少约6540万美元,每股账面价值减少约0.18美元,而截至2021年12月31日持有的投资相关衍生品的净收益分别为6380万美元和0.17美元。如果在2022年6月30日持有的每个投资相关衍生品的基本敞口增加100个基点,将导致净收入增加约6540万美元,每股账面价值增加约0.18美元,而截至2021年12月31日持有的投资相关衍生品分别为每股6380万美元和0.17美元。看见注9,“衍生工具,”在我们的合并财务报表中披露有关衍生品的额外信息。
有关投资活动的进一步讨论,请参阅“财务状况-可投资资产”。
外币兑换风险
外币汇率风险是指由于外币汇率的不利变化而引起的价值、收入和现金流的潜在变化。通过我们在不同国家的子公司和分支机构,我们以美元以外的各种当地货币开展保险和再保险业务。我们通常持有外币投资,目的是减轻我们在保险负债净额中受到外币波动的影响。我们也可以利用外币远期合约和货币期权作为我们投资策略的一部分。看见注9,“衍生工具,”在我们的合并财务报表中获取更多信息。
下表汇总了我们的净外汇风险敞口,以及为管理这些风险敞口而准备的外币衍生品:
| | | | | | | | | | | |
(美元以千为单位,但 每股数据) | 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
以外币计价的净资产(负债),不包括股东权益和衍生品 | $ | (1,108,727) | | | $ | (825,371) | |
外币股东权益(一) | 1,037,758 | | | 1,095,706 | |
未平仓外币远期合约净额(2) | 74,250 | | | 15,151 | |
以外币计价的净风险 | $ | 3,281 | | | $ | 285,486 | |
| | | |
假设美元兑外币升值10%的税前影响: | | | |
股东权益 | $ | (328) | | | $ | (28,549) | |
每股账面价值 | $ | — | | | $ | (0.08) | |
| | | |
假设美元兑外币贬值10%的税前影响: | | | |
股东权益 | $ | 328 | | | $ | 28,549 | |
每股账面价值 | $ | — | | | $ | 0.08 | |
(1)指以本公司经营单位的外币持有的资本贡献。
(2)代表未偿还外币远期合约的名义净值。
尽管我们通常试图将我们预计负债的货币与相同货币的投资相匹配,但我们可能会不时选择增持或减持一种或多种货币,这可能会增加我们对外币波动的风险,并增加我们股东权益的波动性。历史观察表明,所有外币兑美元汇率同时朝同一方向变动的可能性很小,因此,外币汇率变动的实际影响可能与上文所述的数额有很大不同。有关外汇交易活动的进一步讨论,请参阅《外汇交易结果》。
通货膨胀的影响
最近几个季度,总体经济通胀有所上升,并可能在较长一段时间内继续保持在较高水平。在发生巨灾损失或新冠肺炎这样的大流行事件之后,当地经济也存在形成通胀压力的可能性。这可能会对我们的亏损和亏损调整费用准备金的充分性产生重大影响,特别是在较长期的业务领域,并通过利率上升对我们投资组合的市场价值产生重大影响。通胀的预期影响在我们的定价模型、准备金流程和风险敞口管理中得到了考虑,涵盖了所有业务线和包括自然灾害事件在内的各种损失类型。通胀对我们业绩的实际影响在索赔最终解决之前无法准确知道,最终将因影响每一项业务的具体通胀类型而异。
截至2022年6月30日的合并财务报表已由注册人的独立公共会计师普华永道会计师事务所审查,其报告作为本文件的证物包括在内。普华永道的报告称,他们没有进行审计,也没有对未经审计的财务信息发表意见。因此,鉴于适用的审查程序的有限性质,应限制对这些信息的报告的依赖程度。普华永道会计师事务所不受1933年证券法第11节关于其未经审计财务信息报告的责任条款的约束,因为该报告不是普华永道会计师事务所准备或认证的注册说明书中1933年证券法第7条和第11条所指的“报告”或“部分”。
请参阅上述在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下的“市场敏感工具和风险管理”副标题下的信息,这些信息在此并入作为参考。
信息披露控制和程序的评估
在提交此10-Q表格时,我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,在本报告所述期间结束时进行了一次评估,以达到1934年证券交易法(经修订)(“交易法”)下的适用规则规定的目的。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论认为,对于在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告的信息,以及就与Arch Capital及其合并子公司有关的、本报告要求披露的所有重大信息编制定期报告的情况,首席执行官和首席财务官得出结论认为,截至本报告结束时和在本报告涵盖期间内,披露控制和程序是有效的。
我们继续加强我们的运营程序和内部控制,以有效支持我们的业务以及我们的监管和报告要求。我们的管理层并不期望我们的披露控制或内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统,无论构思和运作得有多好,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,以确保控制系统的目标得以实现。此外,控制系统的设计必须反映这样一个事实,即存在资源限制,并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性,任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有的话)都已被检测到。这些固有的局限性包括这样的现实,即决策过程中的判断可能是错误的,故障可能因为简单的错误或错误而发生。此外,某些人的个人行为或两个或更多人的串通可以规避控制。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设,不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功地实现其所述目标;随着时间的推移,控制可能会因为条件的变化而变得不充分,或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有局限性,由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生,并且不会被发现。因此,我们的披露控制和程序旨在提供合理的、而不是绝对的保证,即满足披露控制和程序的要求。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年6月30日的季度内,财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能影响财务报告的内部控制的变化。我们对财务报告的内部控制没有受到任何实质性影响。
第二部分:其他信息
我们与一般保险业一样,在正常的业务过程中会受到诉讼和仲裁的影响。截至2022年6月30日,我们没有参与管理层预计会对我们的运营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响的任何诉讼或仲裁。
与我们之前在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中披露的风险因素相比,没有重大变化。
发行人回购股权证券
下表总结了我们在2022年第二季度购买的普通股:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 股份总数 已购买(1) | | 每股平均支付价格 | | 作为以下部分购买的股份总数 公开宣布 计划或计划 | | 近似值 以下股票的价值: 可能还会购买 根据该计划或 Programs ($000’s) (2) |
4/1/2022-4/30/2022 | | 130,557 | | | $ | 46.56 | | | 114,079 | | | $ | 921,969 | |
5/1/2022-5/31//2022 | | 4,537,120 | | | 45.81 | | | 4,492,435 | | | $ | 716,186 | |
6/1/2022-6/30/2022 | | 2,488,688 | | | 44.14 | | | 2,483,933 | | | $ | 606,558 | |
总计 | | 7,156,365 | | | $ | 45.24 | | | 7,090,447 | | | |
(1)本专栏代表公开市场股票回购,包括Arch Capital在4月、5月和6月期间分别回购的16,478、44,685和4,755股股票,但通过公开宣布的计划或计划除外。吾等从雇员手中购回该等股份,以利便支付已授出的限制性股份的预扣税及行使股份增值权,两者均按其公允价值厘定,该等公平值乃参考本公司普通股于归属受限股份或行使股份增值权当日的收市价而厘定。
(2)本栏代表Arch Capital自2021年10月8日起根据15亿美元股票回购授权在每个适用期间结束时剩余的大约美元金额。回购可能会不时在公开市场或私下协商的交易中进行,直至2022年12月31日。
没有。
不适用。
根据修订后的1934年证券交易法第10a(I)(2)条,我们有责任披露由我们的独立审计师普华永道会计师事务所提供的、经我们董事会审计委员会批准的非审计服务。在2022年第二季度,审计委员会批准了普华永道有限责任公司从事允许的非审计服务,包括税务咨询服务、税务合规服务和其他会计咨询服务。
项目6.展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式并入 | | |
展品编号 | | 展品说明 | | 表格 | | 原始号码 | | 提交日期 | | 随函存档 |
10.1 | | Arch Capital Group Ltd.2022长期激励和股票奖励计划 | | 8-K | | 10.1 | | May 4, 2022 | | |
15 | | 会计师通知函(关于未经审计的中期财务信息) | | | | | | | | X |
31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官的认证 | | | | | | | | X |
31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官的认证 | | | | | | | | X |
32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官的认证 | | | | | | | | X |
32.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官的认证 | | | | | | | | X |
101.INS | | XBRL实例文档 | | | | | | | | |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档 | | | | | | | | |
101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档 | | | | | | | | |
101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | | | | | | | |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | | | | | | | |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | | | | | | | | |
104 | | 封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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| | 阿奇资本集团有限公司。 |
| | (注册人) |
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| | /s/Marc Grandisson |
日期:2022年8月3日 | | 马克·格兰迪森 |
| | 行政总裁(首席行政干事) |
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| | /s/弗朗索瓦·莫林 |
日期:2022年8月3日 | | 弗朗索瓦·莫兰 |
| | 常务副总裁首席财务官(首席财务会计官)兼财务主管 |