展品99.2


补充财务信息截至2022年6月30日的季度 2022年8月3日

补充财务信息
2022年8月3日

目录表


关于非GAAP财务指标的公司概况和披露								2
备考企业财务信息								7
大写								21
房产级数据和运营统计								24
房地产收入，调整后的EBITDA回复调整后的EBITDA(&A)回复边距								30


	补充财务信息 2022年8月3日

公司概况和非公认会计准则财务指标的分类


关于非公认会计准则财务指标的公司简介和披露								第2页


	补充财务信息 2022年8月3日

关于Sunstone

Sunstone Hotel Investors，Inc.(“公司”、“我们”和“我们的”)(纽约证券交易所代码：SHO)是一家住宿房地产投资信托基金(“REIT”)，截至2022年8月3日，该公司拥有15家酒店，包括7735间客房，其中大部分以国家知名品牌运营。Sunstone的战略是通过收购、积极拥有和处置被认为是长期相关房地产®的酒店来创造长期利益相关者价值。

本报告载有未经审计的信息，应与我们最近的Form 10-K和Form 10-Q报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。这些报告的副本可在我们的网站www.sunstoneHotel s.com或通过美国证券交易委员会的电子数据收集分析和检索系统(“EDGAR”)www.sec.gov获得。

公司总部
频谱中心大道200号，21号^ST加利福尼亚州欧文，弗洛尔，邮编92618
(949) 330-4000

公司联系人
布莱恩·吉格利亚首席执行官
(949) 382-3036

亚伦·雷耶斯
首席财务官
(949) 382-3018


关于非公认会计准则财务指标的公司简介和披露								第3页


	补充财务信息 2022年8月3日

非公认会计准则财务指标

我们提出了以下非公认会计准则财务指标，我们认为这些指标对投资者是有用的，作为我们经营业绩的关键补充指标：扣除利息、费用、税项、折旧和摊销前的房地产收益，或EBITDA回复；调整后的EBITDA回复，不包括非控股权益(定义如下)；普通股股东运营资金，或普通股股东应占FFO；普通股股东调整后FFO(定义如下)；酒店调整后EBITDA回复；和酒店调整后的EBITDA回复利润率。不应孤立地考虑这些衡量标准，也不应将其作为符合公认会计原则的绩效衡量标准的替代品。此外，我们对这些衡量标准的计算可能无法与其他没有定义与本公司完全相同的术语的公司进行比较。这些非公认会计原则的衡量标准是根据公认会计原则提出的结果的补充和结合使用。它们不应被视为净收益(亏损)、运营现金流或GAAP规定的任何其他运营业绩衡量标准的替代指标。这些非GAAP财务指标反映了看待我们业务的其他方式，我们认为，与我们的GAAP结果以及与相应的GAAP财务指标的协调相比，与没有这种披露的情况相比，我们认为这些方式可以更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。我们强烈鼓励投资者全面审查我们的财务信息，而不是依赖于单一的财务指标。

我们呈现EBITDA回复根据全国房地产投资信托协会(NAREIT)制定的指导方针，即2017年9月《房地产利息、税项、折旧和摊销前收益》白皮书中的定义。我们相信EBITDA回复是一项有用的业绩衡量指标，可帮助投资者评估和比较我们与同行在不同时期的经营结果。NAREIT定义EBITDA回复作为净收益(按照公认会计原则计算)加上利息支出、所得税支出、折旧和摊销、处置折旧财产的收益或损失(包括控制权变更的收益或损失)、因关联公司折旧财产价值下降而导致的折旧财产和未合并关联公司投资的减值减值，以及反映实体在EBITDA中所占份额的调整回复未合并的附属公司。

我们对EBITDA进行了额外的调整回复在评估我们的业绩时，因为我们认为排除下面描述的某些额外项目为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，并且调整后EBITDA的列报回复，不包括非控股权益，当与净收益的主要GAAP列报相结合时，有利于投资者全面了解我们的经营业绩。此外，我们使用EBITDA回复和调整后的EBITDA回复不包括非控股权益，作为确定酒店收购和处置价值的衡量标准。

我们认为，普通股股东应占FFO的列报为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为它是对我们经营的衡量，而不考虑特定的非现金项目，如房地产折旧和摊销、任何房地产减值损失和房地产资产的任何出售损益，所有这些都是基于历史成本会计，在评估我们目前的业绩方面可能没有那么重要。我们对普通股股东应占FFO的陈述符合NAREIT对“适用于普通股的FFO”的定义。我们的陈述可能无法与其他REITs报告的FFO相比，这些REITs没有根据当前的NAREIT定义定义术语，或者与我们对当前NAREIT定义的解释不同。

在评估我们的经营业绩时，我们也会列报普通股股东应占的经调整FFO，因为我们相信，剔除下文所述的某些额外项目为投资者提供有关我们持续经营业绩的有用补充信息，并可能有助于比较期间和我们同行公司之间的经营业绩。


关于非公认会计准则财务指标的公司简介和披露								第4页


	补充财务信息 2022年8月3日

我们调整EBITDA回复和可归因于普通股股东的以下项目的FFO，可能在任何时期发生，并将这些措施称为调整后EBITDA回复，不包括普通股股东的非控股权益或调整后的FFO：

●

递延股票补偿摊销：我们不包括与递延股票补偿摊销产生的非现金费用，因为这项费用是基于授予我们公司员工的历史股票价格，并不反映我们酒店的基本业绩。

●

合同无形资产摊销：我们不包括与我们的酒店收购相关的任何有利或不利合同无形资产的非现金摊销。我们剔除了合同无形资产的非现金摊销，因为它是基于历史成本会计，在评估我们当期的实际业绩时没有那么重要。

●

债务交易的损益：我们排除了与债务清偿相关的财务费用和保费的影响，包括从原始发行的赎回或注销债务中加速递延融资成本的影响，因为与利息支出一样，它们的去除有助于投资者通过消除我们资本结构的影响来评估和比较我们各个时期的运营结果。

●

采购成本：根据公认会计原则，与符合企业定义的收购相关的成本在发生的年度计入费用。我们排除了这些成本的影响，因为我们认为它们不能反映公司或我们酒店的持续业绩。

●

会计原则变更的累积影响：财务会计准则委员会不时颁布新的会计准则，要求综合经营报表反映会计原则变更的累积影响。我们不包括这些一次性调整，因为它们不反映我们在该期间的实际业绩，其中包括前几个时期的会计影响。

●

其他调整：我们排除了我们认为在正常业务过程之外的其他调整，因为我们不认为这些成本反映了我们在这段时间和/或我们酒店正在进行的运营的实际表现。这类项目可能包括：诉讼和解费用；上一年财产税评估或抵免；与废弃项目相关的开发费用的注销；财产层面的重组、遣散费和管理层过渡费用；债务解决费用；租赁终止；财产保险收益或未投保的损失；以及其他已确定的非经常性调整。

此外，要推导调整后的EBITDA回复，不包括非控股权益，我们不包括非控股合伙人在分配给希尔顿圣地亚哥海湾合伙企业的净(收入)亏损中按比例分配的份额，以及非控制合伙人在任何EBITDA中按比例分配的份额回复和调整后的EBITDA回复(在我们于2022年6月收购非控股合伙人在合伙企业中的股权之前)。我们也不包括我们的使用权资产和相关租赁债务的摊销，因为这些费用是基于历史成本会计，并不反映各自出租人的实际租金金额或我们酒店的基本业绩。此外，我们还对凯悦中心芝加哥宏伟大道(在2022年2月出售酒店之前)的建筑租赁记录的现金融资租赁费用进行了调整。我们确定房屋租赁是融资租赁，因此，我们将每月租赁付款的一部分计入利息支出。我们调整EBITDA回复对于融资租赁，以更准确地反映酒店出租人当期应支付的实际租金，以及酒店的经营业绩。我们还排除了损益对未折旧资产处置的影响，因为我们认为，将它们计入调整后的EBITDA回复，剔除非控股权益与反映我们资产的持续表现不一致。


关于非公认会计准则财务指标的公司简介和披露								第5页


	补充财务信息 2022年8月3日

为了得出普通股股东应占的调整后FFO，我们还排除了衍生品和融资租赁债务的非现金利息，因为我们认为这些项目不反映我们持续的融资成本。此外，我们不包括非控股合伙人在与我们合并的圣地亚哥海湾合作伙伴关系组成部分相关的任何FFO调整中的按比例份额(在我们于2022年6月收购非控股合伙人在合伙企业中的股权之前)。我们也不包括我们使用权资产和相关租赁债务的房地产摊销，其中包括我们的财务和经营租赁无形资产的摊销(我们的公司经营租赁除外)，因为这些费用是基于历史成本会计，并不反映各自出租人的实际租金金额或我们酒店的基本业绩。此外，我们不包括优先股赎回费用、递延税项资产、负债或估值免税额的变动，以及与运用净营业亏损结转、不确定的税务状况或出售房地产投资以外的资产有关的所得税优惠或拨备。

在提交酒店调整后的EBITDA时回复和酒店调整后的EBITDA回复利润率、其他非酒店项目已被排除。我们认为酒店调整后EBITDA的计算回复结果更准确地列报酒店调整后的EBITDA回复这些非公认会计准则的财务指标有助于投资者评估我们酒店的经营业绩。

净收益(亏损)与EBITDA的对账回复，调整后的EBITDA回复，不包括非控股权益，归属于普通股股东的FFO，调整后归属于普通股股东的FFO，酒店调整后的EBITDA回复和酒店调整后的EBITDA回复页边距在本补充方案的以下几页中列出。从截至2022年3月31日的季度开始，公司对普通股股东应占调整后FFO的计算不包括与递延股票补偿相关的非现金摊销费用。本补充方案中列出的前几个时期普通股股东应占调整后的FFO也进行了调整，以排除这一费用。

截至2022年6月30日，总投资组合包括该公司拥有的所有15家酒店。总投资组合包括公司于2022年6月收购的红颜知己迈阿密海滩之前的所有权结果和公司的所有权结果。在收购酒店之前的尽职调查期间，公司从酒店以前的所有者那里获得了先前的所有权信息。作为对收购的分析的一部分，该公司对信息进行了有限的审查。2021年第二季度和前六个月的总投资组合运营统计数据包括2021年4月收购的蒙太奇Healdsburg酒店的先前所有权结果和公司的所有权结果。在收购该酒店之前的尽职调查期间，该公司从蒙太奇·希尔兹堡酒店的前所有者那里获得了先前的所有权信息。作为对收购的分析的一部分，该公司对信息进行了有限的审查。

可比较的投资组合包括公司在2022年、2021年和2019年第二季度和前六个月拥有的相同12家酒店，加上之前的所有权结果和公司于2022年6月收购的红颜知己迈阿密海滩的所有权结果。


关于非公认会计准则财务指标的公司简介和披露								第6页


	补充财务信息 2022年8月3日

形式上的公司财务信息


形式上的公司财务信息								第7页


	补充财务信息 2022年8月3日

备考业务合并报表

2022年第2季度-2021年第3季度，往后12个月


	截至第三季度(1)								往后12个月
(未经审计，单位为千，每股数据除外)	6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，		9月30日，		告一段落
	2022		2022		2021		2021		June 30, 2022 (1)
收入
房间	$	167,194	$	115,515	$	109,660	$	105,973	$	498,342
餐饮		74,307		42,911		37,133		27,739		182,090
其他运营		18,711		24,360		20,838		20,904		84,813
总收入		260,212		182,786		167,631		154,616		765,245

运营费用
房间		38,626		30,425		29,615		28,216		126,882
餐饮		48,304		34,233		31,334		25,975		139,846
其他费用		87,269		75,023		69,235		65,033		296,560
企业管理费用		8,717		10,714		8,203		15,422		43,056
折旧及摊销		31,720		31,711		30,766		30,196		124,393
减值损失		—		—		1,671		1,014		2,685
总运营费用		214,636		182,106		170,824		165,856		733,422

利息和其他收入		116		4,380		13		2		4,511
利息支出		(5,938)		(4,964)		(6,440)		(7,019)		(24,361)
债务清偿损益净额		21		(213)		(292)		61		(423)
所得税前损益		39,775		(117)		(9,912)		(18,196)		11,550
所得税拨备，净额		(28)		(136)		(18)		(25)		(207)
净收益(亏损)	$	39,747	$	(253)	$	(9,930)	$	(18,221)	$	11,343

酒店调整后息税前利润总额(2)	$	87,308	$	42,687	$	38,050	$	35,766	$	203,811

预计调整后息税前利润(3)	$	80,031	$	37,103	$	34,287	$	33,090	$	184,511

预计调整后可归属于普通股股东的FFO(4)	$	69,051	$	26,183	$	23,074	$	21,876	$	140,184

预计调整后每股稀释后普通股股东应占FFO(4)	$	0.33	$	0.12	$	0.11	$	0.10	$	0.66

*第11页脚注


形式上的公司财务信息								第8页


	补充财务信息 2022年8月3日

备考业务合并报表

Q4 2021 – Q1 2021, FY 2021


	截至第三季度(1)								截至年度(1)
(未经审计，单位为千，每股数据除外)	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
	2021		2021		2021		2021		2021
收入
房间	$	109,660	$	105,973	$	82,045	$	36,080	$	333,758
餐饮		37,133		27,739		17,020		6,659		88,551
其他运营		20,838		20,904		17,162		11,808		70,712
总收入		167,631		154,616		116,227		54,547		493,021

运营费用
房间		29,615		28,216		21,668		11,591		91,090
餐饮		31,334		25,975		17,160		7,430		81,899
其他费用		69,235		65,033		51,374		38,142		223,784
企业管理费用		8,203		15,422		9,467		7,177		40,269
折旧及摊销		30,766		30,196		30,285		28,183		119,430
减值损失		1,671		1,014		—		—		2,685
总运营费用		170,824		165,856		129,954		92,523		559,157

利息及其他收入(亏损)		13		2		21		(379)		(343)
利息支出		(6,440)		(7,019)		(7,100)		(6,693)		(27,252)
(损失)债务清偿收益，净额		(292)		61		88		222		79
所得税前亏损		(9,912)		(18,196)		(20,718)		(44,826)		(93,652)
所得税拨备，净额		(18)		(25)		(23)		(43)		(109)
净亏损	$	(9,930)	$	(18,221)	$	(20,741)	$	(44,869)	$	(93,761)

酒店调整后息税前利润总额(2)	$	38,050	$	35,766	$	21,533	$	(7,911)	$	87,438

预计调整后息税前利润(3)	$	34,287	$	33,090	$	19,886	$	(8,513)	$	78,750

预计调整后可归属于普通股股东的FFO(4)	$	23,074	$	21,876	$	8,366	$	(19,515)	$	33,801

预计调整后每股稀释后普通股股东应占FFO(4)	$	0.11	$	0.10	$	0.04	$	(0.09)	$	0.16

*第11页脚注


形式上的公司财务信息								第9页


	补充财务信息 2022年8月3日

备考业务合并报表

Q4 2019 – Q1 2019, FY 2019


	截至第三季度(1)								截至年度(1)
(未经审计，单位为千，每股数据除外)	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
	2019		2019		2019		2019		2019
收入
房间	$	140,388	$	145,477	$	154,320	$	140,689	$	580,874
餐饮		59,112		53,525		67,089		63,338		243,064
其他运营		17,415		17,523		16,271		15,124		66,333
总收入		216,915		216,525		237,680		219,151		890,271

运营费用
房间		36,422		37,604		37,604		35,979		147,609
餐饮		40,345		38,763		42,286		41,704		163,098
其他费用		73,100		71,415		73,549		73,328		291,392
企业管理费用		7,275		7,395		8,078		7,516		30,264
折旧及摊销		28,231		28,315		27,684		27,541		111,771
总运营费用		185,373		183,492		189,201		186,068		744,134

利息和其他收入		3,060		3,762		4,811		4,924		16,557
利息支出		(6,880)		(9,074)		(11,634)		(10,149)		(37,737)
所得税前收入		27,722		27,721		41,656		27,858		124,957
所得税(拨备)福利，净额		(1,034)		749		(2,676)		3,112		151
净收入	$	26,688	$	28,470	$	38,980	$	30,970	$	125,108

可比投资组合酒店调整后息税前利润(5)	$	67,146	$	68,778	$	84,305	$	68,415	$	288,644

预计调整后息税前利润(3)	$	64,653	$	66,936	$	82,652	$	67,767	$	282,008

预计调整后可归属于普通股股东的FFO(4)	$	53,324	$	56,618	$	71,082	$	55,805	$	236,829

预计调整后每股稀释后普通股股东应占FFO(4)	$	0.25	$	0.27	$	0.34	$	0.27	$	1.13

*第11页脚注


形式上的公司财务信息									第10页


	补充财务信息 2022年8月3日

备考业务合并报表

脚注

(1)

不包括分别于2021年10月、2021年12月和2022年2月出售的文艺复兴威彻斯特酒店、La Jolla大使馆套房和以凯悦为中心的芝加哥富丽堂皇英里酒店，以及2022年3月出售的芝加哥大使馆套房和希尔顿花园酒店芝加哥市中心/宏伟英里酒店。包括公司于2022年6月收购的红颜知己迈阿密海滩的先前所有权结果，根据公司的预计折旧费用进行了调整。截至2019年12月31日止各季度及年度的备考综合经营报表亦不包括洛杉矶万豪酒店、万丽码头及洛杉矶万丽机场分别于2019年10月、2020年7月及2020年12月出售的业绩，以及希尔顿时代广场的业绩，原因是本公司与酒店的按揭持有人于2020年12月签订的替代转让协议，将本公司于酒店的租赁权益转让予按揭持有人，以及消除万豪华盛顿特区担保的按揭贷款于2020年12月偿还的利息支出。

(2)	酒店调整后EBITDA总投资组合回复2022年第二季度和2021年第二季度的对账情况见本说明的后面部分。有关更多详细信息，请参阅我们于2022年8月3日提交的8-K报告附件99.1中的收益新闻稿。

(3)	预计调整后的EBITDA回复本演示文稿中包括的每个季度、年度和后续12个月的对账可在以下几页中找到，并反映了由于公司于2022年6月收购了拥有圣地亚哥海滨希尔顿酒店的合资企业25%的外部所有权权益而消除了非控股权益。

(4)	可归因于普通股股东的预计调整后FFO和可归因于普通股股东每股摊薄股份的备考调整FFO可在本演示文稿中包含的每个季度、年度和后续12个月的对账中找到，并反映出由于公司于2022年6月收购了拥有圣地亚哥海滨希尔顿酒店的合资企业的外部25%所有权权益而消除了非控股权益。

(5)	可比投资组合酒店调整后EBITDA回复2019年第二季度的对账情况可在本演示文稿后面部分找到。


形式上的公司财务信息									第11页


	补充财务信息 2022年8月3日

净收益(亏损)与EBITDARE和调整后EBITDARE的预计对账

2022年第2季度-2021年第3季度，往后12个月


	截至的季度								往后12个月
	6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，		9月30日，		告一段落
(单位：千)	2022		2022		2021		2021		June 30, 2022

净收益(亏损)	$	37,692	$	15,123	$	138,324	$	(22,124)	$	169,015
为投资而举行的业务：
折旧及摊销		30,893		31,360		32,598		32,585		127,436
利息支出		5,938		5,081		7,201		7,983		26,203
所得税拨备，净额		28		136		18		25		207
(收益)出售资产损失，净额		—		(22,946)		(152,524)		12		(175,458)
减值损失		—		—		1,671		1,014		2,685
EBITDARE		74,551		28,754		27,288		19,495		150,088

为投资而举行的业务：
递延股票补偿摊销		2,853		3,578		2,212		3,165		11,808
摊销使用权资产和债务		(354)		(346)		(340)		(335)		(1,375)
合同无形资产摊销净额		(18)		(6)		—		—		(24)
融资租赁义务利息-现金地租		—		(117)		(351)		(351)		(819)
财产级遣散费		—		—		(284)		—		(284)
与出售的酒店相关的财产级遣散费		—		—		—		4,562		4,562
债务清偿损失净额(收益)		(21)		213		428		(61)		559
上一年财产税调整，净额		—		—		—		605		605
诉讼和解费用		—		—		21		691		712
CEO交接成本		—		—		815		7,976		8,791
飓风相关损失净额(保险收益)		138		(2,893)		2,612		1,621		1,478
非控股权益：
合并后合营企业的非控股权益收入		(2,343)		(1,134)		(335)		(933)		(4,745)
折旧及摊销		(666)		(790)		(791)		(791)		(3,038)
利息支出		(206)		(168)		(160)		(181)		(715)
使用权资产和债务摊销		60		72		73		72		277
诉讼和解费用		—		—		(5)		(173)		(178)
对EBITDARE的调整，净额		(557)		(1,591)		3,895		15,867		17,614

调整后的EBITDARE，不包括非控股权益		73,994		27,163		31,183		35,362		167,702
已售出酒店调整后EBITDA回复 (1)		—		2,172		(1,434)		(4,742)		(4,004)
收购酒店调整后的EBITDA回复 (2)		6,037		7,768		4,538		2,470		20,813

预计调整后EBITDAR	$	80,031	$	37,103	$	34,287	$	33,090	$	184,511

*第14页脚注


形式上的公司财务信息									第12页


	补充财务信息 2022年8月3日

净收益(亏损)与普通股股东应占净收益(亏损)和调整后FFO的预计对账

2022年第2季度-2021年第3季度，往后12个月


	截至的季度								往后12个月
	6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，		9月30日，		告一段落
(单位为千，每股数据除外)	2022		2022		2021		2021		June 30, 2022

净收益(亏损)	$	37,692	$	15,123	$	138,324	$	(22,124)	$	169,015
优先股股息和赎回费用		(3,773)		(3,773)		(3,349)		(6,287)		(17,182)
为投资而举行的业务：
房地产折旧及摊销		30,456		31,027		31,976		31,959		125,418
(收益)出售资产损失，净额		—		(22,946)		(152,524)		12		(175,458)
减值损失		—		—		1,671		1,014		2,685
非控股权益：
合并后合营企业的非控股权益收入		(2,343)		(1,134)		(335)		(933)		(4,745)
房地产折旧及摊销		(666)		(790)		(791)		(791)		(3,038)
可归属于普通股股东的FFO		61,366		17,507		14,972		2,850		96,695

为投资而举行的业务：
递延股票补偿摊销		2,853		3,578		2,212		3,165		11,808
不动产摊销使用权资产和债务		(294)		(286)		87		87		(406)
合同无形资产摊销净额		143		60		—		—		203
衍生工具非现金利息，净额		(1,023)		(1,842)		(1,211)		(616)		(4,692)
财产级遣散费		—		—		(284)		—		(284)
与出售的酒店相关的财产级遣散费		—		—		—		4,562		4,562
债务清偿损失净额(收益)		(21)		213		428		(61)		559
上一年财产税调整，净额		—		—		—		605		605
诉讼和解费用		—		—		21		691		712
优先股赎回费用		—		—		—		2,624		2,624
CEO交接成本		—		—		815		7,976		8,791
飓风相关损失净额(保险收益)		138		(2,893)		2,612		1,621		1,478
非控股权益：
不动产摊销使用权资产和债务		60		72		73		72		277
衍生工具非现金利息，净额		(2)		2		1		(20)		(19)
诉讼和解费用		—		—		(5)		(173)		(178)
对普通股股东应占FFO的调整，净额		1,854		(1,096)		4,749		20,533		26,040

调整后可归属于普通股股东的FFO		63,220		16,411		19,721		23,383		122,735
售出酒店调整后的FFO(1)		—		2,172		(1,024)		(4,129)		(2,981)
收购酒店调整后的FFO(2)		5,831		7,600		4,377		2,309		20,117
股权交易(3)		—		—		—		313		313

预计调整后可归属于普通股股东的FFO	$	69,051	$	26,183	$	23,074	$	21,876	$	140,184

预计调整后每股稀释后普通股股东应占FFO	$	0.33	$	0.12	$	0.11	$	0.10	$	0.66

基本加权平均流通股		213,183		217,271		217,870		217,709		216,508
与未归属限制性股票奖励相关的股份		354		305		445		296		350
稀释加权平均流通股		213,537		217,576		218,315		218,005		216,858
股权交易(3)		(2,038)		(6,374)		(7,115)		(7,115)		(5,661)
预计摊薄加权平均流通股		211,499		211,202		211,200		210,890		211,198

*第14页脚注


形式上的公司财务信息									第13页


	补充财务信息 2022年8月3日

净收益(亏损)与EBITDARE、调整后EBITDARE、

归属于普通股股东的FFO和调整后的FFO

2022年第二季度-2021年第三季度，尾随12个月的脚注

(1)	已售出酒店调整后EBITDA回复调整后的FFO包括分别于2021年10月、2021年12月和2022年2月售出的文艺复兴时期的Westchester、大使馆套房La Jolla和凯悦中心芝加哥宏伟里程的结果，以及2022年3月售出的芝加哥大使馆套房和希尔顿花园酒店芝加哥市中心/宏伟里程。

(2)	收购酒店调整后的EBITDA回复和调整后的FFO包括公司于2022年6月收购的红颜知己迈阿密海滩的先前所有权结果，以及由于公司于2022年6月收购了拥有圣地亚哥海滨希尔顿酒店的合资企业25%的外部所有权权益而消除的非控股权益。

(3)	股权交易是指由于2021年8月赎回6.45%的F系列累积可赎回优先股而导致的优先股股息减少，但被2021年7月发行的5.70%的I系列累积可赎回优先股所抵消。它还包括在2022年第一季度和第二季度分别回购3879,025股和3,235,958股普通股。


形式上的公司财务信息									第14页


	补充财务信息 2022年8月3日

净收益(亏损)与EBITDARE和调整后EBITDARE的预计对账

Q4 2021 – Q1 2021, FY 2021


	截至的季度								截至的年度
	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
(单位：千)	2021		2021		2021		2021		2021

净收益(亏损)	$	138,324	$	(22,124)	$	(27,918)	$	(55,287)	$	32,995
为投资而举行的业务：
折旧及摊销		32,598		32,585		32,729		30,770		128,682
利息支出		7,201		7,983		8,065		7,649		30,898
所得税拨备，净额		18		25		23		43		109
(收益)出售资产损失，净额		(152,524)		12		—		70		(152,442)
减值损失		1,671		1,014		—		—		2,685
EBITDARE		27,288		19,495		12,899		(16,755)		42,927

为投资而举行的业务：
递延股票补偿摊销		2,212		3,165		4,659		2,752		12,788
摊销使用权资产和债务		(340)		(335)		(338)		(331)		(1,344)
融资租赁义务利息-现金地租		(351)		(351)		(351)		(351)		(1,404)
财产级遣散费		(284)		—		—		—		(284)
与出售的酒店相关的财产级遣散费		—		4,562		—		—		4,562
债务清偿损失(收益)净额		428		(61)		(88)		(222)		57
上一年财产税调整，净额		—		605		(1,162)		(827)		(1,384)
诉讼和解费用		21		691		—		—		712
CEO交接成本		815		7,976		—		—		8,791
飓风造成的损失		2,612		1,621		—		—		4,233
非控股权益：
(收入)非控股权益可归因于合并合资企业的亏损		(335)		(933)		596		1,975		1,303
折旧及摊销		(791)		(791)		(806)		(810)		(3,198)
利息支出		(160)		(181)		(159)		(161)		(661)
使用权资产和债务摊销		73		72		73		72		290
诉讼和解费用		(5)		(173)		—		—		(178)
对EBITDARE的调整，净额		3,895		15,867		2,424		2,097		24,283

调整后的EBITDARE，不包括非控股权益		31,183		35,362		15,323		(14,658)		67,210
已售出酒店调整后EBITDA回复 (1)		(1,434)		(4,742)		2,391		5,751		1,966
收购酒店调整后的EBITDA回复 (2)		4,538		2,470		2,172		394		9,574

预计调整后EBITDAR	$	34,287	$	33,090	$	19,886	$	(8,513)	$	78,750

*第17页脚注


形式上的公司财务信息								第15页


	补充财务信息 2022年8月3日

净收益(亏损)与普通股股东应占净收益(亏损)和调整后FFO的预计对账

Q4 2021 – Q1 2021, FY 2021


	截至的季度								截至的年度
	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
(单位为千，每股数据除外)	2021		2021		2021		2021		2021

净收益(亏损)	$	138,324	$	(22,124)	$	(27,918)	$	(55,287)	$	32,995
优先股股息和赎回费用		(3,349)		(6,287)		(7,795)		(3,207)		(20,638)
为投资而举行的业务：
房地产折旧及摊销		31,976		31,959		32,104		30,143		126,182
(收益)出售资产损失，净额		(152,524)		12		—		70		(152,442)
减值损失		1,671		1,014		—		—		2,685
非控股权益：
(收入)非控股权益可归因于合并合资企业的亏损		(335)		(933)		596		1,975		1,303
房地产折旧及摊销		(791)		(791)		(806)		(810)		(3,198)
可归属于普通股股东的FFO		14,972		2,850		(3,819)		(27,116)		(13,113)

为投资而举行的业务：
递延股票补偿摊销		2,212		3,165		4,659		2,752		12,788
不动产摊销使用权资产和债务		87		87		77		85		336
衍生工具非现金利息，净额		(1,211)		(616)		(709)		(869)		(3,405)
财产级遣散费		(284)		—		—		—		(284)
与出售的酒店相关的财产级遣散费		—		4,562		—		—		4,562
债务清偿损失(收益)净额		428		(61)		(88)		(222)		57
上一年财产税调整，净额		—		605		(1,162)		(827)		(1,384)
诉讼和解费用		21		691		—		—		712
优先股赎回费用		—		2,624		4,016		—		6,640
CEO交接成本		815		7,976		—		—		8,791
飓风造成的损失		2,612		1,621		—		—		4,233
非控股权益：
不动产摊销使用权资产和债务		73		72		73		72		290
衍生工具非现金利息，净额		1		(20)		—		—		(19)
诉讼和解费用		(5)		(173)		—		—		(178)
对普通股股东应占FFO的调整，净额		4,749		20,533		6,866		991		33,139

调整后可归属于普通股股东的FFO		19,721		23,383		3,047		(26,125)		20,026
售出酒店调整后的FFO(1)		(1,024)		(4,129)		3,005		6,356		4,208
收购酒店调整后的FFO(2)		4,377		2,309		2,013		233		8,932
股权交易(3)		—		313		301		21		635

预计调整后可归属于普通股股东的FFO	$	23,074	$	21,876	$	8,366	$	(19,515)	$	33,801

预计调整后每股稀释后普通股股东应占FFO	$	0.11	$	0.10	$	0.04	$	(0.09)	$	0.16

基本加权平均流通股		217,870		217,709		215,113		214,438		216,296
与未归属限制性股票奖励相关的股份		445		296		352		210		326
稀释加权平均流通股		218,315		218,005		215,465		214,648		216,622
股权交易(3)		(7,115)		(7,115)		(4,645)		(4,201)		(5,781)
预计摊薄加权平均流通股		211,200		210,890		210,820		210,447		210,841

*第17页脚注


形式上的公司财务信息								第16页


	补充财务信息 2022年8月3日

净收益(亏损)与EBITDARE、调整后EBITDARE、

归属于普通股股东的FFO和调整后的FFO

Q4 2021 – Q1 2021, FY 2021 Footnotes

(1)	已售出酒店调整后EBITDA回复调整后的FFO包括分别于2021年10月、2021年12月和2022年2月售出的文艺复兴时期的Westchester、大使馆套房La Jolla和凯悦中心芝加哥宏伟里程的结果，以及2022年3月售出的芝加哥大使馆套房和希尔顿花园酒店芝加哥市中心/宏伟里程。

(2)	收购酒店调整后的EBITDA回复和调整后的FFO包括公司于2022年6月收购的红颜知己迈阿密海滩的先前所有权结果，以及由于公司于2022年6月收购了拥有圣地亚哥海滨希尔顿酒店的合资企业25%的外部所有权权益而消除的非控股权益。

(3)	股权交易指因6.95%E系列及6.45%F系列累计可赎回优先股分别于2021年6月及2021年8月赎回而减少的优先股股息，分别由2021年5月及2021年7月发行的6.125%H系列及5.70%I系列累计可赎回优先股所抵销。它还包括在2021年第二季度发行2,913,682股普通股，并在2022年第一季度和第二季度回购7,114,983股普通股。


形式上的公司财务信息								第17页


	补充财务信息 2022年8月3日

净收益与EBITDARE和调整后EBITDARE的预计对账

Q4 2019 – Q1 2019, FY 2019


	截至的季度								截至的年度
	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
(单位：千)	2019		2019		2019		2019		2019

净收入	$	45,414	$	33,545	$	45,918	$	17,916	$	142,793
为投资而举行的业务：
折旧及摊销		37,264		37,573		36,524		36,387		147,748
利息支出		10,822		13,259		15,816		14,326		54,223
所得税拨备(福利)，净额		1,034		(749)		2,676		(3,112)		(151)
出售资产的收益		(42,935)		—		—		—		(42,935)
减值损失		24,713		—		—		—		24,713
EBITDARE		76,312		83,628		100,934		65,517		326,391

为投资而举行的业务：
递延股票补偿摊销		2,145		2,146		2,900		2,122		9,313
摊销使用权资产和债务		(259)		(253)		(251)		(19)		(782)
融资租赁义务利息-现金地租		(407)		(589)		(590)		(589)		(2,175)
上一年财产税调整，净额		(121)		(9)		109		189		168
前业主应急资金		—		—		(900)		—		(900)
非控股权益：
合并后合营企业的非控股权益收入		(998)		(2,508)		(1,955)		(1,599)		(7,060)
折旧及摊销		(803)		(793)		(640)		(639)		(2,875)
利息支出		(476)		(532)		(558)		(560)		(2,126)
使用权资产和债务摊销		73		72		73		72		290
对EBITDARE的调整，净额		(846)		(2,466)		(1,812)		(1,023)		(6,147)

调整后的EBITDARE，不包括非控股权益		75,466		81,162		99,122		64,494		320,244
出售/处置酒店调整后EBITDA回复 (1)		(15,066)		(17,992)		(21,581)		(3,428)		(58,067)
收购酒店调整后的EBITDA回复 (2)		4,253		3,766		5,111		6,701		19,831

预计调整后EBITDAR	$	64,653	$	66,936	$	82,652	$	67,767	$	282,008

*第20页脚注


形式上的公司财务信息								第18页


	补充财务信息 2022年8月3日

净收益与普通股股东应占FFO和调整后FFO的预计对账

Q4 2019 – Q1 2019, FY 2019


	截至的季度								截至的年度
	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
(单位为千，每股数据除外)	2019		2019		2019		2019		2019

净收入	$	45,414	$	33,545	$	45,918	$	17,916	$	142,793
优先股股息		(3,208)		(3,208)		(3,207)		(3,207)		(12,830)
为投资而举行的业务：
房地产折旧及摊销		36,639		36,951		35,900		35,770		145,260
出售资产的收益		(42,935)		—		—		—		(42,935)
减值损失		24,713		—		—		—		24,713
非控股权益：
合并后合营企业的非控股权益收入		(998)		(2,508)		(1,955)		(1,599)		(7,060)
房地产折旧及摊销		(803)		(793)		(640)		(639)		(2,875)
可归属于普通股股东的FFO		58,822		63,987		76,016		48,241		247,066

为投资而举行的业务：
递延股票补偿摊销		2,145		2,146		2,900		2,122		9,313
不动产摊销使用权资产和债务		147		146		146		151		590
衍生工具和融资租赁债务的非现金利息，净额		(857)		1,155		3,634		2,119		6,051
上一年财产税调整，净额		(121)		(9)		109		189		168
前业主应急资金		—		—		(900)		—		(900)
非现金所得税准备金(福利)，净额		934		390		2,648		(3,284)		688
非控股权益：
不动产摊销使用权资产和债务		73		72		73		72		290
对普通股股东应占FFO的调整，净额		2,321		3,900		8,610		1,369		16,200

调整后可归属于普通股股东的FFO		61,143		67,887		84,626		49,610		263,266
出售/处置酒店调整后的FFO(1)		(13,225)		(16,144)		(19,747)		(1,608)		(50,724)
收购酒店调整后的FFO(2)		3,704		3,162		4,480		6,069		17,415
债务和股权交易(3)		1,702		1,713		1,723		1,734		6,872

预计调整后可归属于普通股股东的FFO	$	53,324	$	56,618	$	71,082	$	55,805	$	236,829

预计调整后每股稀释后普通股股东应占FFO	$	0.25	$	0.27	$	0.34	$	0.27	$	1.13

基本加权平均流通股		223,638		224,530		227,389		227,219		225,681
与未归属限制性股票奖励相关的股份		448		253		145		260		276
稀释加权平均流通股		224,086		224,783		227,534		227,479		225,957
股权交易(3)		(13,972)		(14,864)		(17,741)		(17,755)		(16,069)
预计摊薄加权平均流通股		210,114		209,919		209,793		209,724		209,888

*第20页脚注


形式上的公司财务信息								第19页


	补充财务信息 2022年8月3日

净收入与EBITDARE、调整后EBITDARE、

归属于普通股股东的FFO和调整后的FFO

Q4 2019 – Q1 2019, FY 2019 Footnotes

(1)	出售/处置酒店调整后EBITDA回复调整后的FFO包括分别于2019年10月、2020年7月、2020年12月、2021年10月、2021年12月和2022年2月售出的洛杉矶万豪酒店、文艺复兴港湾、文艺复兴洛杉矶机场、文艺复兴威彻斯特酒店、大使馆套房La Jolla和凯悦中心芝加哥宏伟英里的业绩，以及2022年3月售出的芝加哥大使馆套房和希尔顿花园酒店芝加哥市中心/宏伟英里。此外，还包括希尔顿时代广场的业绩，这是由于本公司与该酒店的抵押持有人于2020年12月签署的替代转让协议，该协议将本公司在该酒店的租赁权益转让给该抵押持有人。

(2)	收购酒店调整后的EBITDA回复和调整后的FFO包括公司于2022年6月收购的红颜知己迈阿密海滩的先前所有权结果，以及由于公司于2022年6月收购了拥有圣地亚哥海滨希尔顿酒店的合资企业25%的外部所有权权益而消除的非控股权益。

(3)	债务和股权交易代表万丽华盛顿特区担保的抵押贷款利息支出因2020年12月偿还而减少，以及优先股股息因分别于2021年6月和8月赎回6.95%系列和6.45%系列累积可赎回优先股而减少，但被分别于2021年5月和7月发行的6.125%系列H和5.70%系列累计可赎回优先股所抵消。它还包括2019年第二季度、第三季度和第四季度回购的普通股减少3,783,936股，2020年第一季度回购的9,770,081股，2022年第一季度和第二季度回购的7,114,983股，被2021年第二季度发行的2,913,682股普通股所抵消。


形式上的公司财务信息								第20页


	补充财务信息 2022年8月3日

大写


大写								第21页


	补充财务信息 2022年8月3日

比较资本化2022年第2季度-2021年第2季度


	6月30日，			3月31日，			十二月三十一日，			9月30日，			6月30日，
(单位为千，每股数据除外)	2022			2022			2021			2021			2021

普通股价格与股息
在季度末	$	9.92		$	11.78		$	11.73		$	11.94		$	12.42
截至本季度的最高水平	$	12.68		$	12.07		$	13.23		$	12.48		$	13.55
截至本季度的低点	$	9.64		$	10.15		$	10.48		$	10.68		$	11.90
每股普通股股息	$	—		$	—		$	—		$	—		$	—

普通股和单位
已发行普通股		212,451			215,668			219,334			219,334			219,043
未完成的单位		—			—			—			—			—
已发行普通股和单位总数		212,451			215,668			219,334			219,334			219,043

大写
普通股权益的市值	$	2,107,512		$	2,540,568		$	2,572,785		$	2,618,845		$	2,720,515
优先股清算价值--F系列		—			—			—			—			75,000
优先股清算价值--G系列		66,250			66,250			66,250			66,250			66,250
优先股清算价值--H系列		115,000			115,000			115,000			115,000			115,000
优先股清算价值--系列I		100,000			100,000			100,000			100,000			—
合并债务		805,443			575,934			611,437			745,484			746,303
合并总资本		3,194,205			3,397,752			3,465,472			3,645,579			3,723,068

合并债务中的非控制性权益		—			(55,000)			(55,000)			(55,000)			(55,000)
按比例计算总资本化	$	3,194,205		$	3,342,752		$	3,410,472		$	3,590,579		$	3,668,068

合并债务与合并总资本之比		25.2	%		17.0	%		17.6	%		20.4	%		20.0	%
按比例债务与总资本之比		25.2	%		15.6	%		16.3	%		19.2	%		18.8	%
合并债务和优先股权益与合并总资本之比		34.0	%		25.2	%		25.8	%		28.2	%		26.9	%
按比例计算债务和优先股对总资本的比例		34.0	%		24.0	%		24.6	%		27.1	%		25.8	%


大写								第22页


	补充财务信息 2022年8月3日

债务汇总表


(单位：千)		利率/	成熟性		June 30, 2022		后续		2022年8月3日
债务	抵押品	传播	日期(1)		天平		活动(2)		天平

有担保按揭债务(3)	圣地亚哥海滨希尔顿酒店	2.31%	12/09/2023	$	220,000	$	—	$	220,000
有担保的按揭债务	新奥尔良JW万豪酒店	4.15%	12/11/2024		77,143		—		77,143
A系列高级债券(四)	不安全	5.94%	01/10/2026		65,000		—		65,000
定期贷款1(5)	不安全	3.04%	07/25/2027		19,400		155,600		175,000
循环信贷安排(6)	不安全	3.19%	07/25/2027		230,000		(230,000)		—
乙组高级票据(四)	不安全	6.04%	01/10/2028		105,000		—		105,000
定期贷款2(5)	不安全	3.17%	01/25/2028		88,900		86,100		175,000

合并债务总额				$	805,443	$	11,700	$	817,143

优先股
G系列累计可赎回优先股(7)		2.266%	永久	$	66,250	$	—	$	66,250
H系列累计可赎回优先		6.125%	永久		115,000		—		115,000
系列I累计可赎回优先股		5.70%	永久		100,000		—		100,000
优先股合计				$	281,250	$	—	$	281,250

债务统计数字
固定利率债务百分比									52.9	%
浮动利率债务百分比									47.1	%
平均利率									3.59	%
债务加权平均期限(1)									3.9年

(1)	到期日假定行使循环信贷安排和由圣地亚哥海滨希尔顿酒店担保的贷款的所有可用延期。通过延长这些贷款，公司的债务加权平均期限从3.6年增加到3.9年。

(2)	于2022年7月，本公司订立第二次修订及重订信贷协议(“第二次修订信贷协议”)，将定期贷款1及定期贷款2的余额分别增加至1.75亿美元。该公司利用从定期贷款的增量借款中获得的收益，全额偿还了其循环信贷安排中未偿还的2.3亿美元。

(3)	由圣地亚哥海湾希尔顿酒店担保的抵押债务的利息为一个月期LIBOR加105个基点的混合利率。

(4)	2020年和2021年对公司无担保债务协议的修订将优先票据的年利率提高了1.25%，直至2022年9月30日。此后，增加的利率将在达到某些杠杆率的基础上按季度降至其原始声明的利率。提供的利率反映了截至2022年6月30日的无担保债务修正案的条款。

(5)	根据第二份经修订信贷协议，定期贷款利率按杠杆定价网格计算，较适用经调整期限SOFR高出135至220个基点。于2022年6月30日，适用的调整后期限SOFR为1.79%，导致定期贷款1和定期贷款2的实际利率分别为3.04%和3.17%。利率包括本公司的利率衍生工具掉期协议的影响。

(6)	根据第二份经修订信贷协议，循环信贷融资的利率按基于杠杆的定价网格计算，较适用的经调整期限SOFR高出140至225个基点。截至2022年6月30日，适用的调整后期限SOFR为1.79%，实际利率为3.19%。

(7)	G系列累积可赎回优先股的初始股息率等于蒙太奇·希尔茨堡度假村公司投资于该度假村的年度净营业收入收益。2022年前6个月，该公司宣布的现金股息为每股0.44295美元，加上2021年后6个月宣布的每股0.123426美元的现金股息，这相当于年收益率为2.266%。预计到2023年，年度股息率将提高到3.0%或相当于蒙太奇·希尔茨堡度假村年度净营业收入占公司在度假村总投资的收益率。


大写								第23页


	补充财务信息 2022年8月3日

房产级数据和运营统计


房产级数据和运营统计								第24页


	补充财务信息 2022年8月3日

截至2022年8月3日的酒店信息


酒店		位置	品牌	数量房间	占总数的百分比房间	利息	获得的年份

1	圣地亚哥海滨希尔顿酒店(1)(2)	加利福尼亚	希尔顿酒店	1,190	15.38%	租赁权	2011 / 2022
2	波士顿公园广场	马萨诸塞州	独立的	1,060	13.70%	费用简单	2013
3	旧金山凯悦酒店	加利福尼亚	凯悦酒店	821	10.61%	费用简单	2013
4	文艺复兴华盛顿特区	华盛顿特区	万豪酒店	807	10.43%	费用简单	2005
5	海洋世界®上的文艺复兴奥兰多	佛罗里达州	万豪酒店	781	10.10%	费用简单	2005
6	怀雷亚海滩度假村	夏威夷	万豪酒店	547	7.07%	费用简单	2014
7	新奥尔良JW万豪酒店(3)	路易斯安那州	万豪酒店	501	6.48%	费用简单	2011
8	万豪波士顿长码头	马萨诸塞州	万豪酒店	415	5.37%	费用简单	2007
9	文艺复兴长滩	加利福尼亚	万豪酒店	374	4.84%	费用简单	2005
10	红颜知己迈阿密海滩	佛罗里达州	凯悦酒店	339	4.38%	费用简单	2022
11	波特兰Bidwell Marriott酒店	俄勒冈州	万豪酒店	258	3.34%	费用简单	2000
12	新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店	路易斯安那州	希尔顿酒店	252	3.26%	费用简单	2013
13	海洋边缘度假村和码头	佛罗里达州	独立的	175	2.26%	费用简单	2017
14	蒙太奇·希尔兹堡	加利福尼亚	蒙太奇	130	1.68%	费用简单	2021
15	纳帕谷四季度假村(4)	加利福尼亚	四季	85	1.10%	费用简单	2021

	总投资组合			7,735	100%

(1)	2022年6月，本公司收购了非控股合伙人在圣地亚哥海滨希尔顿酒店25.0%的所有权权益。此次收购后，该公司拥有该酒店100%的股份。

(2)	圣地亚哥海滨希尔顿酒店的土地租约将于2071年到期。

(3)	酒店受2044年到期的市政空域租约的约束，仅适用于运河街前的某些阳台空间，而这些阳台空间不是酒店运营的组成部分。

(4)	纳帕谷四季度假村的房间数量不包括单独拥有的四季私人住宅纳帕谷业主提供的房间，这些业主可能会定期选择参加住宅租赁计划。


房产级数据和运营统计								第25页


	补充财务信息 2022年8月3日

业务级经营统计

ADR、入住率和RevPAR

Q2 2022/2021/2019


	adr									入住率									RevPAR
按房间数量分类的酒店	截至6月30日的三个月，									截至6月30日的三个月，								截至6月30日的三个月，
	2022			2021		2019		2022 vs. 2019		2022		2021		2019		2022 vs. 2019		2022		2021		2019		2022 vs. 2019
圣地亚哥海滨希尔顿酒店(1)	$	279.99	$	180.95	$		251.17		11.5%		83.7%		48.5%		78.7%		6.4%	$	234.35	$	87.76	$	197.67		18.6%
波士顿公园广场	$	240.08	$	148.49	$		246.19		(2.5)%		84.2%		32.5%		97.0%		(13.2)%	$	202.15	$	48.26	$	238.80		(15.3)%
旧金山凯悦酒店(1)	$	271.08	$	195.14	$		310.18		(12.6)%		59.3%		22.3%		90.9%		(34.8)%	$	160.75	$	43.52	$	281.95		(43.0)%
文艺复兴华盛顿特区(1)	$	271.60	$	134.44	$		250.42		8.5%		68.1%		56.4%		86.5%		(21.3)%	$	184.96	$	75.82	$	216.61		(14.6)%
海洋世界®上的文艺复兴奥兰多	$	185.03	$	144.01	$		165.86		11.6%		73.9%		45.1%		82.1%		(10.0)%	$	136.74	$	64.95	$	136.17		0.4%
怀雷亚海滩度假村	$	667.64	$	582.08	$		447.36		49.2%		82.4%		74.7%		93.5%		(11.9)%	$	550.14	$	434.81	$	418.28		31.5%
新奥尔良JW万豪酒店	$	257.10	$	171.31	$		212.68		20.9%		70.9%		49.3%		88.5%		(19.9)%	$	182.28	$	84.46	$	188.22		(3.2)%
万豪波士顿长码头	$	402.51	$	289.36	$		384.60		4.7%		73.2%		37.2%		89.9%		(18.6)%	$	294.64	$	107.64	$	345.76		(14.8)%
文艺复兴长滩	$	215.21	$	173.40	$		203.31		5.9%		80.0%		83.2%		82.3%		(2.8)%	$	172.17	$	144.27	$	167.32		2.9%
红颜知己迈阿密海滩	$	320.55	$	226.56	$		191.46		67.4%		73.1%		81.3%		80.5%		(9.2)%	$	234.32	$	184.19	$	154.13		52.0%
波特兰Bidwell Marriott酒店	$	171.46	$	144.97	$		194.29		(11.8)%		54.6%		19.3%		88.2%		(38.1)%	$	93.62	$	27.98	$	171.36		(45.4)%
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店	$	198.99	$	128.31	$		171.88		15.8%		69.7%		46.5%		81.4%		(14.4)%	$	138.70	$	59.66	$	139.91		(0.9)%
海洋边缘度假村和码头(1)	$	433.53	$	445.71	$		233.87		85.4%		78.2%		86.8%		92.2%		(15.2)%	$	339.02	$	386.88	$	215.63		57.2%

可比投资组合(2)	$	295.40	$	230.00	$		259.21		14.0%		74.6%		48.3%		87.1%		(14.4)%	$	220.37	$	111.09	$	225.77		(2.4)%

蒙太奇·希尔兹堡	$	1,102.12	$	1,008.94			不适用		不适用		68.0%		61.1%		不适用		不适用	$	749.44	$	616.46		不适用		不适用
纳帕谷四季度假村	$	1,839.15		不适用			不适用		不适用		49.7%		不适用		不适用		不适用	$	914.06		不适用		不适用		不适用

总投资组合(3)	$	319.79									74.2%							$	237.28

*第29页脚注


房产级数据和运营统计								第26页


	补充财务信息 2022年8月3日

业务级经营统计

ADR、入住率和RevPAR

Q2 YTD 2022/2021/2019


	adr							入住率					RevPAR
按房间数量分类的酒店	截至6月30日的6个月，							截至6月30日的6个月，				截至6月30日的6个月，
	2022			2021		2019	2022 vs. 2019	2022	2021	2019	2022 vs. 2019	2022		2021			2019	2022 vs. 2019
圣地亚哥海滨希尔顿酒店(1)	$	267.35	$	171.19	$	254.09	5.2%	71.1%	32.4%	77.0%	(7.7)%	$	190.09	$	55.47	$	195.65	(2.8)%
波士顿公园广场	$	211.21	$	145.99	$	205.16	2.9%	66.4%	23.9%	88.9%	(25.3)%	$	140.24	$	34.89	$	182.39	(23.1)%
旧金山凯悦酒店(1)	$	250.25	$	194.61	$	330.83	(24.4)%	51.7%	15.6%	87.6%	(41.0)%	$	129.38	$	30.36	$	289.81	(55.4)%
文艺复兴华盛顿特区(1)	$	256.77	$	138.20	$	246.97	4.0%	53.5%	54.8%	80.1%	(33.2)%	$	137.37	$	75.73	$	197.82	(30.6)%
海洋世界®上的文艺复兴奥兰多	$	196.76	$	138.31	$	181.66	8.3%	67.2%	32.3%	82.9%	(18.9)%	$	132.22	$	44.67	$	150.60	(12.2)%
怀雷亚海滩度假村	$	665.62	$	566.06	$	471.61	41.1%	80.8%	54.8%	93.2%	(13.3)%	$	537.82	$	310.20	$	439.54	22.4%
新奥尔良JW万豪酒店	$	249.93	$	163.02	$	219.64	13.8%	60.5%	36.4%	87.5%	(30.9)%	$	151.21	$	59.34	$	192.19	(21.3)%
万豪波士顿长码头	$	357.44	$	277.30	$	313.87	13.9%	56.0%	23.6%	84.2%	(33.5)%	$	200.17	$	65.44	$	264.28	(24.3)%
文艺复兴长滩	$	209.02	$	163.70	$	198.07	5.5%	75.2%	55.5%	82.5%	(8.8)%	$	157.18	$	90.85	$	163.41	(3.8)%
红颜知己迈阿密海滩	$	345.17	$	209.49	$	223.77	54.3%	77.8%	80.7%	84.8%	(8.3)%	$	268.54	$	169.06	$	189.76	41.5%
波特兰Bidwell Marriott酒店	$	161.34	$	143.18	$	179.18	(10.0)%	45.9%	14.6%	83.6%	(45.1)%	$	74.06	$	20.90	$	149.79	(50.6)%
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店	$	194.73	$	121.48	$	180.50	7.9%	56.3%	35.1%	80.5%	(30.1)%	$	109.63	$	42.64	$	145.30	(24.5)%
海洋边缘度假村和码头(1)	$	492.53	$	415.29	$	273.90	79.8%	82.0%	82.0%	93.6%	(12.4)%	$	403.87	$	340.54	$	256.37	57.5%

可比投资组合(2)	$	291.43	$	221.08	$	257.14	13.3%	64.6%	37.2%	84.4%	(23.5)%	$	188.26	$	82.24	$	217.03	(13.3)%

蒙太奇·希尔兹堡	$	1,016.69	$	975.75		不适用	不适用	58.8%	40.8%	不适用	不适用	$	597.81	$	398.11		不适用	不适用
纳帕谷四季度假村	$	1,656.21		不适用		不适用	不适用	47.1%	不适用	不适用	不适用	$	780.07		不适用		不适用	不适用

总投资组合(3)	$	313.93						64.3%				$	201.86

*第29页脚注


房产级数据和运营统计								第27页


	补充财务信息 2022年8月3日

业务级经营统计

总每间可用年率(TRevPAR)

Q2 and YTD 2022/2021/2019


按房间数量分类的酒店	截至6月30日的三个月，							截至6月30日的6个月，
	2022		2021			2019	2022 vs. 2019	2022		2021		2019		2022 vs. 2019
圣地亚哥海滨希尔顿酒店(1)	$	402.03	$	127.07	$	356.92	12.6%	$	331.67	$	82.24	$	349.76	(5.2)%
波士顿公园广场	$	295.62	$	59.66	$	326.96	(9.6)%	$	202.72	$	44.15	$	257.47	(21.3)%
旧金山凯悦酒店(1)	$	241.56	$	54.42	$	414.75	(41.8)%	$	195.20	$	38.46	$	422.89	(53.8)%
文艺复兴华盛顿特区(1)	$	277.09	$	86.60	$	335.22	(17.3)%	$	206.20	$	83.54	$	311.59	(33.8)%
海洋世界®上的文艺复兴奥兰多	$	308.85	$	118.32	$	308.77	0.0%	$	293.48	$	84.88	$	337.14	(13.0)%
怀雷亚海滩度假村	$	839.76	$	575.42	$	606.91	38.4%	$	797.74	$	413.11	$	625.00	27.6%
新奥尔良JW万豪酒店	$	222.70	$	104.29	$	248.33	(10.3)%	$	188.54	$	73.75	$	254.23	(25.8)%
万豪波士顿长码头	$	400.38	$	145.09	$	484.62	(17.4)%	$	279.24	$	89.33	$	378.03	(26.1)%
文艺复兴长滩	$	222.93	$	162.07	$	227.64	(2.1)%	$	204.37	$	105.12	$	226.59	(9.8)%
红颜知己迈阿密海滩	$	382.34	$	277.42	$	291.30	31.3%	$	415.59	$	262.65	$	329.75	26.0%
波特兰Bidwell Marriott酒店	$	123.82	$	34.95	$	196.54	(37.0)%	$	100.43	$	26.61	$	172.85	(41.9)%
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店	$	156.84	$	78.46	$	157.04	(0.1)%	$	147.23	$	55.81	$	163.96	(10.2)%
海洋边缘度假村和码头(1)	$	525.19	$	551.63	$	348.03	50.9%	$	580.64	$	487.25	$	387.51	49.8%

可比投资组合(2)	$	341.54	$	150.34	$	347.80	(1.8)%	$	291.77		112.60	$	336.09	(13.2)%

蒙太奇·希尔兹堡	$	1,367.12	$	1,032.12		不适用	不适用	$	1,078.00	$	671.80		不适用	不适用
纳帕谷四季度假村	$	1,460.86		不适用		不适用	不适用	$	1,284.21		不适用		不适用	不适用

总投资组合(3)	$	371.73						$	316.27

*第29页脚注


房产级数据和运营统计								第28页


	补充财务信息 2022年8月3日

业务级经营统计

2022/2021/2019年第二季度和年初脚注

(1)	2022年第二季度和前六个月的运营统计数据受到旧金山凯悦酒店和华盛顿文艺复兴酒店客房翻新的影响。2019年第二季度和前六个月的运营统计数据受到圣地亚哥海湾希尔顿酒店、旧金山凯悦酒店和海洋边缘度假村及码头客房翻新的影响。

(2)	可比投资组合运营统计数据包括公司在2022年、2021年和2019年第二季度和前六个月拥有的相同12家酒店，加上公司于2022年6月收购的红颜知己迈阿密海滩。2022年、2021年和2019年第二季度和前六个月的可比投资组合运营统计数据包括公司在收购酒店之前的尽职调查期内从红颜知己迈阿密海滩的前所有者那里获得的先前所有权信息。作为对收购的分析的一部分，该公司对信息进行了有限的审查。

(3)	截至2022年6月30日，总投资组合包括该公司拥有的所有15家酒店。2021年第二季度和前六个月的总投资组合运营统计数据包括蒙太奇·希尔兹堡酒店先前的所有权结果。在收购该酒店之前的尽职调查期间，该公司从蒙太奇·希尔兹堡酒店的前所有者那里获得了先前的所有权信息。作为对收购的分析的一部分，该公司对信息进行了有限的审查。


房产级数据和运营统计								第29页


	补充财务信息 2022年8月3日

房地产收入，调整后的EBITDARE和

调整后的EBITDARE利润率


房地产收入，调整后的EBITDA回复调整后的EBITDA(&A)回复利润率								第30页


	补充财务信息 2022年8月3日

房地产收入、调整后的EBITDAre和调整后的EBITDAre利润率

Q2 2022/2021


按房间数量分类的酒店	截至6月30日的三个月，
	2022					2021
(单位：千)					酒店已调整					酒店已调整	酒店已调整
	总计		酒店已调整		EBITDARE	总计		酒店已调整		EBITDARE	EBITDARE
	收入		EBITDARE		边距	收入		EBITDARE		边距	保证金变动
圣地亚哥海滨希尔顿酒店	$	43,536	$	14,902	34.2%	$	13,759	$	1,204	8.8%	2,540	Bps
波士顿公园广场		28,517		9,529	33.4%		5,755		(2,467)	(42.9)%	7,630	Bps
旧金山凯悦酒店(1)		18,047		2,796	15.5%		4,066		(2,938)	(72.3)%	8,780	Bps
文艺复兴华盛顿特区(1)		20,348		7,308	35.9%		6,360		520	8.2%	2,770	Bps
海洋世界®上的文艺复兴奥兰多		21,950		7,237	33.0%		8,409		721	8.6%	2,440	Bps
怀雷亚海滩度假村		41,799		17,676	42.3%		28,642		13,005	45.4%	(310)	Bps
新奥尔良JW万豪酒店		10,154		4,384	43.2%		4,754		1,168	24.6%	1,860	Bps
万豪波士顿长码头		15,120		6,531	43.2%		5,480		362	6.6%	3,660	Bps
文艺复兴长滩		7,587		2,708	35.7%		5,516		2,431	44.1%	(840)	Bps
红颜知己迈阿密海滩		11,795		3,443	29.2%		8,937		1,876	21.0%	820	Bps
波特兰Bidwell Marriott酒店		2,907		749	25.8%		821		(517)	(63.0)%	8,880	Bps
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店		3,596		1,319	36.7%		1,799		338	18.8%	1,790	Bps
海洋边缘度假村和码头		8,364		3,309	39.6%		8,785		4,217	48.0%	(840)	Bps

可比投资组合(2)		233,720		81,891	35.0%		103,083		19,920	19.3%	1,570	Bps

蒙太奇·希尔兹堡		16,173		3,323	20.5%		10,052		1,613	16.0%	450	Bps
纳帕谷四季度假村		11,919		2,094	17.6%		—		—	不适用	不适用

总投资组合(3)		261,812		87,308	33.3%		113,135		21,533	19.0%	不适用

减去：以前的所有权(4)
红颜知己迈阿密海滩		(8,932)		(2,882)	32.3%		(8,937)		(1,876)	21.0%	1,130	Bps

新增：已售出酒店(5家)		—		—	不适用		9,920		(2,391)	(24.1)%	不适用

实际投资组合(6)	$	252,880	$	84,426	33.4%	$	114,118	$	17,266	15.1%	不适用

*第35页脚注


房地产收入，调整后的EBITDA回复调整后的EBITDA(&A)回复利润率								第31页


	补充财务信息 2022年8月3日

房地产收入、调整后的EBITDAre和调整后的EBITDAre利润率

Q2 2022/2019


按房间数量分类的酒店	截至6月30日的三个月，
	2022					2019
(单位：千)					酒店已调整					酒店已调整	酒店已调整
	总计		酒店已调整		EBITDARE	总计		酒店已调整		EBITDARE	EBITDARE
	收入		EBITDARE		边距	收入		EBITDARE		边距	保证金变动
圣地亚哥海滨希尔顿酒店(1)	$	43,536	$	14,902	34.2%	$	38,650	$	12,278	31.8%	240	Bps
波士顿公园广场		28,517		9,529	33.4%		31,539		12,771	40.5%	(710)	Bps
旧金山凯悦酒店(1)		18,047		2,796	15.5%		30,342		8,314	27.4%	(1,190)	Bps
文艺复兴华盛顿特区(1)		20,348		7,308	35.9%		24,618		8,568	34.8%	110	Bps
海洋世界®上的文艺复兴奥兰多		21,950		7,237	33.0%		21,945		7,546	34.4%	(140)	Bps
怀雷亚海滩度假村		41,799		17,676	42.3%		30,208		12,153	40.2%	210	Bps
新奥尔良JW万豪酒店		10,154		4,384	43.2%		11,322		5,095	45.0%	(180)	Bps
万豪波士顿长码头		15,120		6,531	43.2%		18,302		8,187	44.7%	(150)	Bps
文艺复兴长滩		7,587		2,708	35.7%		7,748		2,595	33.5%	220	Bps
红颜知己迈阿密海滩		11,795		3,443	29.2%		9,384		2,031	21.6%	760	Bps
波特兰Bidwell Marriott酒店		2,907		749	25.8%		4,453		1,888	42.4%	(1,660)	Bps
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店		3,596		1,319	36.7%		3,602		1,176	32.6%	410	Bps
海洋边缘度假村和码头(1)		8,364		3,309	39.6%		5,542		1,703	30.7%	890	Bps

可比投资组合(2)		233,720		81,891	35.0%		237,655		84,305	35.5%	(50)	Bps

蒙太奇·希尔兹堡		16,173		3,323	20.5%		—		—	不适用	不适用
纳帕谷四季度假村		11,919		2,094	17.6%		—		—	不适用	不适用

总投资组合(3)		261,812		87,308	33.3%		237,655		84,305	35.5%	不适用

减去：以前的所有权(4)
红颜知己迈阿密海滩		(8,932)		(2,882)	32.3%		(9,384)		(2,031)	21.6%	1,070	Bps

新增：已售出/处置的酒店(5)		—		—	不适用		74,600		21,581	28.9%	不适用

实际投资组合(6)	$	252,880	$	84,426	33.4%	$	302,871	$	103,855	34.3%	不适用

*第35页脚注


房地产收入，调整后的EBITDA回复调整后的EBITDA(&A)回复利润率								第32页


	补充财务信息 2022年8月3日

房地产收入、调整后的EBITDAre和调整后的EBITDAre利润率

Q2 YTD 2022/2021


按房间数量分类的酒店	截至6月30日的6个月，
	2022					2021
(单位：千)					酒店已调整					酒店已调整	酒店已调整
	总计		酒店已调整		EBITDARE	总计		酒店已调整		EBITDARE	EBITDARE
	收入		EBITDARE		边距	收入		EBITDARE		边距	保证金变动
圣地亚哥海滨希尔顿酒店	$	71,440	$	22,981	32.2%	$	17,714	$	(3,100)	(17.5)%	4,970	Bps
波士顿公园广场		38,895		7,309	18.8%		8,471		(6,284)	(74.2)%	9,300	Bps
旧金山凯悦酒店(1)		29,007		1,621	5.6%		5,715		(7,036)	(123.1)%	12,870	Bps
文艺复兴华盛顿特区(1)		30,119		7,428	24.7%		12,203		2,134	17.5%	720	Bps
海洋世界®上的文艺复兴奥兰多		41,487		14,040	33.8%		11,999		(563)	(4.7)%	3,850	Bps
怀雷亚海滩度假村		78,982		33,681	42.6%		40,901		16,606	40.6%	200	Bps
新奥尔良JW万豪酒店		17,097		6,632	38.8%		6,687		626	9.4%	2,940	Bps
万豪波士顿长码头		20,975		5,923	28.2%		6,710		(1,704)	(25.4)%	5,360	Bps
文艺复兴长滩		13,835		4,578	33.1%		7,116		2,063	29.0%	410	Bps
红颜知己迈阿密海滩		25,500		9,191	36.0%		16,829		3,346	19.9%	1,610	Bps
波特兰Bidwell Marriott酒店		4,690		739	15.8%		1,243		(1,272)	(102.3)%	11,810	Bps
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店		6,715		2,734	40.7%		2,545		31	1.2%	3,950	Bps
海洋边缘度假村和码头		18,392		8,235	44.8%		15,434		7,162	46.4%	(160)	Bps

可比投资组合(2)		397,134		125,092	31.5%		153,567		12,009	7.8%	2,370	Bps

蒙太奇·希尔兹堡		25,365		2,501	9.9%		10,052		1,613	16.0%	(610)	Bps
纳帕谷四季度假村		20,461		2,402	11.7%		—		—	不适用	不适用

总投资组合(3)		442,960		129,995	29.3%		163,619		13,622	8.3%	不适用

减去：以前的所有权(4)
红颜知己迈阿密海滩		(22,637)		(8,630)	38.1%		(16,829)		(3,346)	19.9%	1,820	Bps

新增：已售出酒店(5家)		3,234		(2,172)	(67.2)%		13,898		(8,142)	(58.6)%	(860)	Bps

实际投资组合(6)	$	423,557	$	119,193	28.1%	$	160,688	$	2,134	1.3%	不适用

*第35页脚注


房地产收入，调整后的EBITDA回复调整后的EBITDA(&A)回复利润率								第33页


	补充财务信息 2022年8月3日

房地产收入、调整后的EBITDAre和调整后的EBITDAre利润率

Q2 YTD 2022/2019


按房间数量分类的酒店	截至6月30日的6个月，
	2022					2019
(单位：千)					酒店已调整					酒店已调整	酒店已调整
	总计		酒店已调整		EBITDARE	总计		酒店已调整		EBITDARE	EBITDARE
	收入		EBITDARE		边距	收入		EBITDARE		边距	保证金变动
圣地亚哥海滨希尔顿酒店(1)	$	71,440	$	22,981	32.2%	$	75,336	$	23,189	30.8%	140	Bps
波士顿公园广场		38,895		7,309	18.8%		49,399		14,040	28.4%	(960)	Bps
旧金山凯悦酒店(1)		29,007		1,621	5.6%		61,539		17,168	27.9%	(2,230)	Bps
文艺复兴华盛顿特区(1)		30,119		7,428	24.7%		45,514		14,155	31.1%	(640)	Bps
海洋世界®上的文艺复兴奥兰多		41,487		14,040	33.8%		47,658		17,770	37.3%	(350)	Bps
怀雷亚海滩度假村		78,982		33,681	42.6%		61,877		25,372	41.0%	160	Bps
新奥尔良JW万豪酒店		17,097		6,632	38.8%		23,054		10,518	45.6%	(680)	Bps
万豪波士顿长码头		20,975		5,923	28.2%		28,396		9,776	34.4%	(620)	Bps
文艺复兴长滩		13,835		4,578	33.1%		15,339		5,010	32.7%	40	Bps
红颜知己迈阿密海滩		25,500		9,191	36.0%		21,128		6,006	28.4%	760	Bps
波特兰Bidwell Marriott酒店		4,690		739	15.8%		7,790		2,928	37.6%	(2,180)	Bps
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店		6,715		2,734	40.7%		7,479		2,342	31.3%	940	Bps
海洋边缘度假村和码头(1)		18,392		8,235	44.8%		12,274		4,446	36.2%	860	Bps

可比投资组合(2)		397,134		125,092	31.5%		456,783		152,720	33.4%	(190)	Bps

蒙太奇·希尔兹堡		25,365		2,501	9.9%		—		—	不适用	不适用
纳帕谷四季度假村		20,461		2,402	11.7%		—		—	不适用	不适用

总投资组合(3)		442,960		129,995	29.3%		456,783		152,720	33.4%	不适用

减去：以前的所有权(4)
红颜知己迈阿密海滩		(22,637)		(8,630)	38.1%		(21,128)		(6,006)	28.4%	970	Bps

新增：已售出/处置的酒店(5)		3,234		(2,172)	(67.2)%		124,873		25,009	20.0%	(8,720)	Bps

实际投资组合(6)	$	423,557	$	119,193	28.1%	$	560,528	$	171,723	30.6%	不适用

*第35页脚注


房地产收入，调整后的EBITDA回复调整后的EBITDA(&A)回复利润率								第34页


	补充财务信息 2022年8月3日

房地产收入、调整后的EBITDAre和调整后的EBITDAre利润率

2019年第二季度和第二季度同比2022/2021/2019年脚注

(1)	酒店调整后的EBITDA回复2022年第二季度和前六个月，受旧金山凯悦酒店和华盛顿文艺复兴酒店客房翻新的影响。酒店调整后的EBITDA回复2019年第二季度和前六个月受到圣地亚哥海湾希尔顿酒店、旧金山凯悦酒店和海洋边缘度假村及码头客房翻新的影响。

(2)	可比较的投资组合包括公司在2022年、2021年和2019年第二季度和前六个月拥有的相同12家酒店，以及公司于2022年6月收购的红颜知己迈阿密海滩。本演示文稿中包含的红颜知己迈阿密海滩的金额包括以前的所有权结果和公司的结果。在收购酒店之前的尽职调查期间，该公司从红颜知己迈阿密海滩的前所有者那里获得了先前的所有权信息。作为对收购的分析的一部分，该公司对信息进行了有限的审查。

(3)	截至2022年6月30日，总投资组合包括该公司拥有的所有15家酒店。Total投资组合包括该公司对分别于2021年4月和2021年12月收购的蒙太奇·希尔兹堡和四季度假村纳帕谷的所有权结果。Healdsburg蒙太奇酒店和纳帕谷四季度假村都是新开发的酒店，分别于2020年12月和2021年10月在有限的基础上开业。前一年的信息不具有可比性。

(4)	先前的所有权包括公司在2022年6月收购迈阿密海滩酒店之前的红颜知己的业绩。在收购酒店之前的尽职调查期间，公司从酒店以前的所有者那里获得了先前的所有权信息。作为对收购的分析的一部分，该公司对信息进行了有限的审查。

(5)	2022年前六个月售出的酒店包括2022年2月售出的以凯悦酒店为中心的芝加哥宏伟大道，以及2022年3月售出的芝加哥大使馆套房和希尔顿花园酒店芝加哥市中心/壮丽英里。2021年第二季度和前六个月的已售出酒店还包括分别于2021年12月和2021年10月售出的大使馆套房La Jolla和文艺复兴威彻斯特酒店的业绩。2019年第二季度和前六个月的出售/处置酒店还包括2020年12月出售的文艺复兴洛杉矶机场、2020年12月转让给抵押贷款持有人的希尔顿时代广场、2020年7月出售的文艺复兴港湾以及2019年10月出售的洛杉矶万豪酒店。

(6)	实际投资组合包括公司在2022年第二季度和上半年分别拥有的15家酒店和18家酒店的业绩，以及公司在2021年第二季度和2019年前六个月分别拥有的18家酒店和21家酒店的业绩。


房地产收入，调整后的EBITDA回复调整后的EBITDA(&A)回复利润率									第35页