ofc-20220630
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Maryland成员OFC：税收增量融资债券成员2022-06-30

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549

表格10-Q 
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末June 30, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期至

佣金文件编号1-14023
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/860546/000086054622000039/ofc-20220630_g1.jpg
企业办公物业信托
(注册人的确切姓名载于其章程)
马里兰州 23-2947217
(述明或其他司法管辖权 (美国国税局雇主
公司或组织) 识别号码)
哥伦比亚大道6711号, 300套房, 哥伦比亚, 国防部
21046
(主要执行办公室地址)(邮政编码)
 
注册人的电话号码，包括区号： (443) 285-5400

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
实益权益普通股，面值0.01美元OFC纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒是 ☐ No

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☒是 ☐ No

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐ Yes ☒ No

As of July 22, 2022, 112,423,310公司写字楼物业信托的实益权益普通股面值为0.01美元，已发行并发行。


目录
 
表格10-Q
 
 页
第一部分：财务信息
 
第一项：
财务报表
 
合并财务报表
截至2022年6月30日和2021年12月31日的合并资产负债表(未经审计)
3
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的综合业务报表(未经审计)
4
截至2022年6月30日及2021年6月30日止三个月及六个月综合全面收益表(未经审计)
5
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的综合权益报表(未经审计)
6
截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月合并现金流量表(未经审计)
8
合并财务报表附注(未经审计)
10
第二项：
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
30
第三项：
关于市场风险的定量和定性披露
42
第四项：
控制和程序
43
   
第二部分：其他信息
 
第一项：
法律诉讼
43
第1A项：
风险因素
43
第二项：
未登记的股权证券销售和收益的使用
43
第三项：
高级证券违约
43
第四项：
煤矿安全信息披露
43
第五项：
其他信息
43
第六项：
陈列品
44
  
签名
45

2

第一部分：财务信息
项目1.财务报表

企业办公物业信托及附属公司
合并资产负债表
(单位：千，共享数据除外)
(未经审计)
6月30日，
2022		2021年12月31日
资产  
属性，净额：  
操作属性，净额$3,180,790 $3,090,510 
正在开发中的项目或为未来发展而保留的项目458,961 442,434 
总资产，净额3,639,751 3,532,944 
财产--经营性使用权资产38,056 38,361 
持有待售资产，净额— 192,699 
现金和现金等价物20,735 13,262 
对未合并房地产合资企业的投资39,017 39,889 
应收账款净额31,554 40,752 
递延应收租金121,015 108,926 
财产收购中的无形资产，净额12,543 14,567 
租赁奖励，净额50,871 51,486 
递延租赁费用(累计摊销净额#美元32,379及$31,768，分别)
68,004 65,850 
投资应收账款(扣除信贷损失准备金#美元1,645及$1,599，分别)
84,885 82,226 
预付费用和其他资产，净额78,762 81,490 
总资产$4,185,193 $4,262,452 
负债和权益  
负债：  
债务，净额$2,177,811 $2,272,304 
应付账款和应计费用177,180 186,202 
预收租金和保证金27,745 32,262 
应付股息和分派31,400 31,299 
与经营租赁相关的递延收入8,416 9,341 
财产--经营租赁负债29,412 29,342 
其他负债10,526 17,729 
总负债2,462,490 2,578,479 
承付款和或有事项(附注18)
可赎回的非控股权益26,752 26,898 
股本：  
股东权益：  
实益权益普通股($0.01票面价值；150,000,000授权股份；已发行和已发行的股份112,424,671在2022年6月30日及112,327,5332021年12月31日)
1,124 1,123 
额外实收资本2,481,139 2,481,539 
超过净收入的累计分配(827,076)(856,863)
累计其他综合收益(亏损)1,806 (3,059)
股东权益总额1,656,993 1,622,740 
子公司的非控股权益：  
公司写字楼物业的公用单位，L.P.(COPLP)25,505 21,363 
其他合并实体13,453 12,972 
附属公司的非控股权益38,958 34,335 
总股本1,695,951 1,657,075 
总负债、可赎回的非控股权益和权益$4,185,193 $4,262,452 

见合并财务报表附注。
3

企业办公物业信托及附属公司
合并业务报表
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计)
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
 2022202120222021
收入  
租赁收入$142,277 $136,454 $283,666 $273,744 
其他财产收入969 765 1,860 1,305 
建筑合同和其他服务收入42,557 19,988 95,757 36,546 
总收入185,803 157,207 381,283 311,595 
运营费用    
物业运营费用54,116 50,914 111,297 104,190 
与房地产业务相关的折旧和摊销34,812 34,732 69,076 69,232 
施工合同及其他服务费41,304 19,082 92,954 34,875 
一般、行政和租赁费用8,355 9,222 16,899 17,628 
业务发展费用和土地出让成本701 1,372 1,484 2,466 
总运营费用139,288 115,322 291,710 228,391 
利息支出(14,808)(15,942)(29,232)(33,461)
利息和其他收入1,818 2,228 3,711 4,093 
信贷损失(费用)追回(225)(193)91 714 
房地产销售收益(19)40,233 (4)39,743 
提前清偿债务损失— (25,228)(342)(58,394)
未合并实体的权益和所得税前的持续经营收入33,281 42,983 63,797 35,899 
未合并实体收入的权益318 260 1,206 482 
所得税费用(4)(24)(157)(56)
持续经营收入33,595 43,219 64,846 36,325 
停产经营— 679 29,573 1,494 
净收入33,595 43,898 94,419 37,819 
可归因于非控股权益的净收入：    
COPLP中的常用单位(496)(559)(1,352)(474)
其他合并实体(789)(938)(1,438)(1,613)
COPT普通股股东应占净收益$32,310 $42,401 $91,629 $35,732 
基本每股普通股收益：(1)    
持续经营收入$0.29 $0.37 $0.55 $0.30 
停产经营— 0.01 0.26 0.02 
COPT普通股股东应占净收益$0.29 $0.38 $0.81 $0.32 
稀释后每股普通股收益：(1)
持续经营收入$0.29 $0.37 $0.55 $0.30 
停产经营— 0.01 0.26 0.02 
COPT普通股股东应占净收益$0.29 $0.38 $0.81 $0.32 
(1) 基本及摊薄每股普通股收益乃根据公司办公室物业信托的普通股股东应占金额计算。

见合并财务报表附注。
4

企业办公物业信托及附属公司
综合全面收益表
(单位：千)
(未经审计)
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
 2022202120222021
净收入$33,595 $43,898 $94,419 $37,819 
其他全面收入：    
利率衍生品未实现收益(亏损)1,008 (240)3,545 544 
在利息支出中确认的利率衍生品的重新分类调整
754 1,203 1,757 2,378 
其他全面收入合计1,762 963 5,302 2,922 
综合收益35,357 44,861 99,721 40,741 
可归属于非控股权益的全面收益(1,405)(1,484)(3,227)(2,267)
可归属于COPT的全面收入$33,952 $43,377 $96,494 $38,474 
 
见合并财务报表附注。


5

企业办公物业信托及附属公司
合并权益表
(千美元)
(未经审计)
普普通通
股票		其他内容
已缴费
资本		累计
分布在
净值超额
收入		累计
其他
综合收益(亏损)		非控制性
利益		总计
截至2021年6月30日的三个月
2021年3月31日的余额(112,327,234已发行普通股)
$1,123 $2,476,807 $(847,407)$(7,391)$33,660 $1,656,792 
共同单位的赎回— — — — (241)(241)
基于股份的薪酬(8,836已发行股份(不计赎回)
— 1,078 — — 1,067 2,145 
赎回既得股权奖励— (68)— — — (68)
中粮集团所有权变更对非控制性权益的调整— 739 — — (739)— 
综合收益— — 42,401 976 743 44,120 
分红— — (30,888)— — (30,888)
分配给COPLP中共有单位的业主— — — — (400)(400)
分配给其他合并实体中的非控股权益— — — — (8)(8)
调整以达到可赎回非控制权益的公允价值— (140)— — — (140)
2021年6月30日的余额(112,336,070已发行普通股)
$1,123 $2,478,416 $(835,894)$(6,415)$34,082 $1,671,312 
截至2022年6月30日的三个月
2022年3月31日的余额(112,418,811已发行普通股)
$1,124 $2,479,119 $(828,473)$164 $38,602 $1,690,536 
共同单位的赎回— — — — (164)(164)
基于股份的薪酬(5,860已发行股份(不计赎回)
— 1,007 — — 1,370 2,377 
赎回既得股权奖励— (61)— — — (61)
中粮集团所有权变更对非控制性权益的调整— 1,036 — — (1,036)— 
综合收益— — 32,310 1,642 666 34,618 
分红— — (30,913)— — (30,913)
分配给COPLP中共有单位的业主— — — — (472)(472)
分配给其他合并实体中的非控股权益— — — — (8)(8)
调整以达到可赎回非控制权益的公允价值— 38 — — — 38 
2022年6月30日的余额(112,424,671已发行普通股)
$1,124 $2,481,139 $(827,076)$1,806 $38,958 $1,695,951 

见合并财务报表附注。



6

企业办公物业信托及附属公司
合并权益表
(千美元)
(未经审计)
 普普通通
股票		其他内容
已缴费
资本		累计
分布在
净值超额
收入		累计
其他
综合收益(亏损)		非控制性
利益		总计
截至2021年6月30日的6个月
2020年12月31日的余额(112,181,759已发行普通股)
$1,122 $2,478,906 $(809,836)$(9,157)$32,677 $1,693,712 
将普通单位转换为普通股(8,054股份)
— 121 — — (121)— 
共同单位的赎回— — — — (241)(241)
基于股份的薪酬(146,257已发行股份(不计赎回)
1 2,175 — — 1,984 4,160 
赎回既得股权奖励— (2,358)— — — (2,358)
中粮集团所有权变更对非控制性权益的调整— 194 — — (194)— 
综合收益— — 35,732 2,742 1,114 39,588 
分红— — (61,790)— — (61,790)
分配给COPLP中共有单位的业主— — — — (798)(798)
分配给其他合并实体中的非控股权益— — — — (15)(15)
调整以达到可赎回非控制权益的公允价值— (622)— — — (622)
其他— — — — (324)(324)
2021年6月30日的余额(112,336,070已发行普通股)
$1,123 $2,478,416 $(835,894)$(6,415)$34,082 $1,671,312 
截至2022年6月30日的6个月
2021年12月31日的余额(112,327,533已发行普通股)
$1,123 $2,481,539 $(856,863)$(3,059)$34,335 $1,657,075 
共同单位的赎回— — — — (376)(376)
基于股份的薪酬(97,138已发行股份(不计赎回)
1 2,021 — — 2,656 4,678 
赎回既得股权奖励— (1,120)— — — (1,120)
中粮集团所有权变更对非控制性权益的调整— (1,378)— — 1,378 — 
综合收益— — 91,629 4,865 1,921 98,415 
分红— — (61,842)— — (61,842)
分配给COPLP中共有单位的业主— — — — (941)(941)
分配给其他合并实体中的非控股权益— — — — (15)(15)
调整以达到可赎回非控制权益的公允价值— 77 — — — 77 
2022年6月30日的余额(112,424,671已发行普通股)
$1,124 $2,481,139 $(827,076)$1,806 $38,958 $1,695,951 

见合并财务报表附注。
7

企业办公物业信托及附属公司
合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计) 
截至6月30日的6个月，
 20222021
经营活动的现金流  
收到的房地产业务收入$285,858 $280,708 
建筑合同和收到的其他服务收入90,663 38,419 
已支付的物业运营费用(99,512)(91,672)
已支付的施工合同和其他服务费(88,833)(34,445)
已支付的一般费用、行政费用、租赁费用、业务发展费用和土地费用(17,782)(15,399)
支付的利息费用(26,732)(31,392)
已支付租赁奖励(7,739)(7,442)
其他2,797 (765)
经营活动提供的净现金138,720 138,012 
投资活动产生的现金流  
物业的发展及重新发展(142,862)(110,909)
租户对经营物业的改善(16,734)(10,872)
经营性物业的其他资本改善(21,590)(12,382)
出售物业所得收益220,780 114,394 
支付的租赁费(4,121)(11,408)
其他(565)576 
投资活动提供(用于)的现金净额34,908 (30,601)
融资活动产生的现金流  
债务收益
循环信贷安排329,000 387,000 
无担保优先票据— 589,818 
其他债务收益— 4,459 
偿还债务
循环信贷安排(224,000)(361,000)
无担保优先票据— (600,000)
预定本金摊销(1,618)(1,922)
其他债务偿还(200,000)— 
与提早清偿债项有关的付款(6)(55,713)
已支付普通股股息(61,814)(61,747)
其他(6,859)(8,564)
用于融资活动的现金净额(165,297)(107,669)
现金及现金等价物和限制性现金净增(减)8,331 (258)
现金及现金等价物和限制性现金  
期初17,316 22,033 
期末$25,647 $21,775 

见合并财务报表附注。
 

8

企业办公物业信托及附属公司
合并现金流量表(续)
(单位：千)
(未经审计)
截至6月30日的6个月，
 20222021
将净收入与经营活动提供的现金净额进行对账：  
净收入$94,419 $37,819 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：  
折旧及其他摊销70,235 76,476 
递延融资成本摊销和债务净贴现2,351 2,666 
递延应收租金增加(11,603)(9,421)
房地产销售收益(28,560)(39,743)
基于股份的薪酬4,301 3,913 
提前清偿债务损失342 58,394 
其他(2,549)(2,462)
经营性资产和负债变动情况： 
应收账款减少9,374 45 
租赁奖励和预付费用及其他资产减少，净额8,407 13,894 
应付账款、应计费用和其他负债减少(3,480)(1,037)
预收租金和保证金减少(4,517)(2,532)
经营活动提供的净现金$138,720 $138,012 
现金和现金等价物及限制性现金的对账：
期初现金及现金等价物$13,262 $18,369 
期初受限现金4,054 3,664 
期初现金及现金等价物和限制性现金$17,316 $22,033 
期末现金及现金等价物$20,735 $17,182 
期末受限现金4,912 4,593 
期末现金及现金等价物和限制性现金$25,647 $21,775 
非现金投融资活动补充日程表：  
应计资本改善、租赁和其他投资活动费用减少$(6,222)$(15,887)
确认经营性使用权资产及相关租赁负债$683 $328 
对未合并房地产合资企业的投资保留在财产处置中$— $11,842 
用于累计其他综合损失和非控制权益的衍生品公允价值增加$5,072 $2,922 
应付股息/分派$31,400 $31,302 
与普通股转换相关的非控股权益的减少和股东权益的增加$— $121 
COPLP所有权变更对非控制性权益的调整$1,378 $(194)
(减)可赎回非控股权益的增加和(增加)股本的减少以按公允价值持有可赎回的非控股权益$(77)$622 
 
见合并财务报表附注。

9

企业办公物业信托及附属公司
合并财务报表附注
(未经审计)
 
1.    组织
 
公司办公室物业信托(“COPT”)及其附属公司(统称“公司”、“我们”或“我们”)是一家完全整合及自我管理的房地产投资信托基金(“REIT”)。我们拥有、管理、租赁、开发和有选择地收购办公和数据中心物业。我们的大部分投资组合位于支持美国政府(USG)及其承包商的地点，他们中的大多数从事与国家安全、国防和信息技术(IT)相关的活动，为我们认为是不断增长的、持久的、优先任务(“国防/IT地点”)提供服务。我们还拥有一个写字楼物业组合，位于大华盛顿特区/巴尔的摩地区精选的城市/城市样子市场，具有耐用的A级写字楼基础和特点(“地区写字楼”)。截至2022年6月30日，我们的物业包括：

•188属性合计22.1百万平方英尺，包括17.1百万平方英尺161办公物业和5.0百万平方英尺27单租户数据中心外壳。我们拥有19这些数据中心空壳通过未合并的房地产合资企业；
•12发展中物业(九办公物业和三数据中心外壳)，包括一部分可操作的性质，以及扩展一我们估计的完全可运营的资产总额约为1.9落成后为100万平方英尺；以及
•大约710为未来发展而控制的英亩土地，我们相信这些土地可以开发成大约8.4百万平方英尺和43其他几英亩的土地。
 
我们几乎所有的业务和资产都是通过我们的经营合伙企业公司办公物业有限公司(“COPLP”)和子公司(统称为“经营合伙企业”)进行的，而COPT是其中的唯一普通合伙人。COPLP直接或通过附属合伙企业和有限责任公司(“LLC”)拥有房地产。除了拥有房地产外，COPLP还拥有提供房地产服务的子公司，例如主要为我们的物业提供物业管理、开发和建筑服务，但也为第三方提供服务的子公司。其中一些服务由一家应税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)提供。

COPLP的股权以普通股和优先股的形式存在。截至2022年6月30日，COPT拥有98.0未完成的COPLP共同单位(“共同单位”)的百分比，有不是未完成的首选单位。不属于COPT的普通单位具有一定的赎回权。COPT拥有的普通股数量相当于COPT的实益权益已发行普通股(“普通股”)数量，普通股在清算中获得季度分配和付款的权利与COPT普通股股东的权利基本相同。

COPT的普通股在纽约证券交易所(NYSE)公开交易，股票代码为“OFC”。
  
2.    重要会计政策摘要
 
陈述的基础
 
这些综合财务报表包括COPT、运营合伙企业、其子公司以及COPT拥有多数表决权权益和控制权的其他实体的账目。当我们被认为是该等实体的主要受益人时，当我们可以通过投票权以外的其他方式(“可变利益实体”或“VIE”)实现对该等实体的控制时，我们也合并该等实体。我们在合并中消除所有公司间余额和交易。

当我们在一个实体中拥有权益，并且能够对该实体的运营施加重大影响，但不能控制该实体的运营时，我们使用权益会计方法。如果我们对一个实体的投资(和净预付款)减少到零，我们将停止权益法会计，除非我们有该实体的担保债务或以其他方式承诺为该实体提供进一步的财务支持。
 
当我们拥有一家实体的股权投资并不能对其运营产生重大影响时，我们按公允价值计量投资，并通过净收益确认变化。对于没有易于确定的公允价值的投资，我们按成本减去任何减值，加上或减去同一发行人相同或相似投资的可观察到的价格变化所导致的变化来衡量投资。

这些中期财务报表应与截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的年度的合并财务报表及其附注一起阅读，这些财务报表应包括在我们的2021年年度报告Form 10-K中。未经审计的综合财务报表包括管理层认为为公平陈述我们的财务状况和经营结果所需的所有调整。所有调整都是正常的重复性调整。综合财务报表的编制采用了我们在2021年年报Form 10-K中描述的会计政策，并根据我们采用以下讨论的最新会计声明进行了更新。

10

重新分类

我们对前几个季度的某些金额进行了重新分类，以符合我们合并财务报表的本期列报，而不影响之前报告的净收益或权益，包括与2021年第四季度将批发数据中心转移到停产业务相关的重新分类的金额。我们在附注4中披露了我们停止运营的情况。

近期会计公告

2020年3月，财务会计准则委员会发布了指导意见，其中载有与债务、租赁、衍生品和其他合同有关的参考汇率改革相关活动的实际权宜之计。该指导意见是可选的，可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选出。2020年，我们选择采用权宜之计，将参考利率改革导致的贷款变化视为债务修改(而不是清偿)，以及与概率和未来LIBOR指数现金流的有效性评估相关的对冲会计便利措施，以假设未来对冲交易所基于的指数与相应衍生品的指数相匹配。套期会计权宜之计的应用使衍生品的列报与过去的列报保持一致。我们将继续评估这一指导意见的影响，并可能在市场发生更多变化时适用其他选举。

3.     公允价值计量

经常性公允价值计量

我们有一项针对受托人和管理团队某些成员的非限定可选递延薪酬计划，在2019年12月31日之前，该计划允许参与者推迟至100在税前基础上获得他们薪酬的30%，并获得此类延期的递延纳税回报。自2019年12月31日起，没有新的递延补偿投资符合该计划的条件。计划中持有的资产(主要包括共同基金和股权证券)和对参与者的相应负债在我们的综合资产负债表上以经常性基础上的公允价值使用市场报价计量，我们持有的其他有价证券也是如此。该计划的余额已得到全额供资，总额为#美元。1.9截至2022年6月30日的600万美元，包括在我们合并资产负债表上题为“预付费用和其他资产，净额”的项目中，以及数量不多的其他有价证券。与该计划相关的抵销负债在每个会计期间结束时根据计划资产的公允价值调整为公允价值，并在我们的综合资产负债表的“其他负债”中报告。该计划的资产被归类在公允价值层次结构的第一级，而抵销负债被归类在公允价值层次结构的第二级。

我们的利率衍生品的公允价值是使用被广泛接受的估值技术来确定的，包括对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。这一分析反映了衍生工具的合同条款，包括到期期限，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括利率市场数据和此类利率的隐含波动性。虽然我们确定，用于对我们的衍生品进行估值的大部分投入属于公允价值层次结构的第二级，但与我们的利率衍生品相关的信用估值调整利用第三级投入，例如对当前信用利差的估计，以评估违约的可能性。然而，截至2022年6月30日，我们评估了信用估值调整对我们衍生品整体估值的影响的重要性，并确定这些调整并不显著。因此，我们决定我们的利率衍生品估值整体归类于公允价值等级的第二级。

现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、其他资产(不包括投资应收账款)、应付账款及应计开支的账面价值是对其公允价值的合理估计，因为这些工具的到期日较短。我们的投资应收账款的公允价值(如附注7所披露)是基于贷款的贴现估计未来现金流量(归类于公允价值层次的第3级)；贴现率采用类似到期日和信用质量的贷款的近似当前市场利率，估计现金支付包括预定本金和利息支付。对于我们在附注9中披露的债务公允价值，我们根据优先票据的报价市场利率(归类于公允价值层次结构的第一级)来估计无担保优先票据的公允价值，并基于对该等债务将进行的未来现金支付的贴现估计(归类于公允价值层次的第三级)来估计我们的其他债务的公允价值；贴现率使用类似期限和信用质量的贷款或贷款组的近似当前市场利率，估计的未来付款包括预定的本金和利息支付。公允价值估计是根据特定时间点作出的，具有主观性，涉及不确定性和重大判断事项。

有关其他公允价值资料，请参阅有关投资应收账款的附注7、有关债务的附注9及有关利率衍生工具的附注10。

11

下表列出了截至2022年6月30日按公允价值经常性核算的金融资产和负债，以及在适用会计准则下计量各自公允价值时使用的投入层次结构(以千计)：
描述报价在
活跃的市场：
相同资产(1级)		重要的其他人
可观测输入
(2级)		意义重大
看不见
输入量
(3级)		总计
资产：    
递延补偿计划中的有价证券(1)    
共同基金$1,824 $— $— $1,824 
其他57 — — 57 
其他有价证券(1)32 — — 32 
利率衍生品(1)— 2,468 — 2,468 
总资产$1,913 $2,468 $— $4,381 
负债：    
递延薪酬计划负债(2)$— $1,881 $— $1,881 
(1)包括在我们综合资产负债表中标题为“预付费用和其他资产，净额”的项目中。
(2)包括在我们综合资产负债表中标题为“其他负债”的项目中。

4.    属性，网络
 
经营性质，净值包括以下内容(以千计)：
6月30日，
2022		2021年12月31日
土地$584,878 $572,900 
建筑物和改善措施3,809,623 3,670,133 
减去：累计折旧(1,213,711)(1,152,523)
操作属性，净额$3,180,790 $3,090,510 

2022年处置和停产业务

2022年1月25日，我们以美元的价格出售了位于弗吉尼亚州马纳萨斯的9651 Hornbaker Road，这是我们唯一的批发数据中心投资222.5100万美元，销售收益为1美元28.6百万美元。该物业是一个单独的可报告部分，在此被报告为非连续性业务。下表列出了截至2021年12月31日在我们的综合资产负债表上归类为持有待售的物业资产的组成部分(以千为单位)：

属性，网络$191,857 
递延应收租金462 
财产收购中的无形资产，净额73 
递延租赁成本，净额307 
持有待售资产，净额$192,699 

12

下表列出了在我们的合并业务表中包括的非持续业务中的财产经营结果，以及在我们的合并现金流量表中包括的经营和投资现金流量(以千为单位)：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
 2022202120222021
 (单位：千)
房地产业务收入$— $7,204 $1,980 $14,538 
物业运营费用— (3,702)(971)(7,400)
与房地产业务相关的折旧和摊销— (2,823)— (5,644)
房地产销售收益— — 28,564 — 
停产经营$— $679 $29,573 $1,494 
经营活动的现金流$5,497 $8,938 
投资活动产生的现金流$220,549 $(577)

2022年发展活动

在截至2022年6月30日的6个月内，我们投入使用363,000平方英尺三新开发的物业。截至2022年6月30日，我们拥有12正在开发的物业，包括一部分可操作的性质，以及扩展一完全可运营的物业，我们估计将总计1.9建成后为100万平方英尺。

5.    租契

出租人安排

我们将主要由办公物业和数据中心外壳组成的房地产出租给第三方。这些租约涵盖所有或部分物业，到期日各不相同。我们的租赁收入包括：固定租赁收入，包括按租赁条款直线确认的租赁下的合同租金账单，以及租赁激励措施和高于和低于市场的租赁无形资产的摊销；以及可变租赁收入，包括租户费用回收、租赁终止收入和来自租户的其他非固定租约收入。下表列出了我们在固定和可变租赁收入之间确认的租赁收入的构成(以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
租赁收入(1)2022202120222021
固定$112,691 $107,823 $223,858 $214,758 
变量29,586 28,631 59,808 58,986 
$142,277 $136,454 $283,666 $273,744 
(1)不包括非连续性业务的租赁收入：#美元5.6百万美元是固定的，美元1.6在截至2021年6月30日的三个月中，百万美元是可变的；美元1.5百万美元和美元11.1百万美元是固定的，美元527,000及$3.4在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月中，百万美元分别是可变的。

根据我们的财产租赁到期的固定合同付款如下(以千为单位)：

截至2022年6月30日
截至十二月三十一日止的年度：经营租约销售型租赁
2022 (1)$223,948 $480 
2023420,071 960 
2024372,126 960 
2025285,179 960 
2026221,782 960 
此后1,055,808 3,556 
合同付款总额$2,578,914 7,876 
减去：代表利息的数额(1,942)
销售型租赁净投资$5,934 
(1)表示截至2022年12月31日的六个月。

13

承租人安排

截至2022年6月30日，我们的资产负债表包括40.3百万美元的使用权资产，主要与从第三方租赁的土地相关，这些土地是我们正在运营的某些物业的标的，到期日各不相同。我们的产权使用权资产包括以下内容(以千计)：
租契资产负债表位置June 30, 20222021年12月31日
使用权资产
经营租赁--财产财产--经营性使用权资产$38,056 $38,361 
融资租赁--房地产预付费用和其他资产，净额2,222 2,238 
使用权资产总额$40,278 $40,599 

我们在合并资产负债表上报告的财产租赁负债包括以下内容(以千计)：
租契资产负债表位置June 30, 20222021年12月31日
租赁负债
经营租赁--财产财产--经营租赁负债$29,412 $29,342 

截至2022年6月30日，我们的经营租约的加权平均剩余租期为52年，加权平均贴现率为7.19%. 下表列出了我们的物业租赁总成本(单位：千)：
运营说明书位置截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
租赁费2022202120222021
经营租赁成本
物业租赁-固定物业运营费用$1,032 $1,013 $2,051 $1,986 
物业租赁-可变物业运营费用17 10 33 20 
融资租赁成本
产权资产摊销物业运营费用8 9 16 18 
$1,057 $1,032 $2,100 $2,024 

下表列出了财产租赁付款对我们的综合现金流量表的影响(以千计)：
截至6月30日的6个月，
补充现金流量信息20222021
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
经营租赁的经营现金流$1,676 $1,586 
融资租赁的融资现金流$— $10 

应支付的物业经营租赁费如下(以千计)：
截至十二月三十一日止的年度：
June 30, 2022
2022 (1)$1,679 
20233,399 
20243,451 
20251,797 
20261,578 
此后125,934 
租赁付款总额137,838 
减去：代表利息的数额(108,426)
租赁责任$29,412 
(1)表示截至2022年12月31日的六个月。

14

6.    房地产合资企业

联合房地产合资企业

下表列出了截至2022年6月30日我们在合并房地产合资企业中的投资信息(以千美元为单位)：
  名义所有权% 
June 30, 2022 (1)
获取日期总计
资产		担保资产总负债
实体位置
LW Redstone Company，LLC(2)3/23/201085%阿拉巴马州亨茨维尔$547,429 $88,065 $108,738 
史蒂文斯投资者有限责任公司(Stevens Investors，LLC)8/11/201595%华盛顿特区167,443 — 904 
M Square Associates，LLC6/26/200750%马里兰州大学公园102,419 60,153 51,802 
 $817,291 $148,218 $161,444 
(1)不包括合并中扣除的金额。
(2)我们为所有资本要求提供资金。我们的合作伙伴通常会收到分配的第一个$1.2每年运营现金流的100万美元，剩下的钱我们会收到。
(3)截至2022年6月30日，我们也有一笔112.0向合资企业提供的100万欧元建设贷款，在合并中被淘汰，利率为LIBOR加码2.35%，余额为$95.3贷款将于2024年8月11日到期，我们有权全额偿还借款和贷款的应计利息，而不是合作伙伴分配任何未来的再融资收益或其他可用现金流。

未合并的房地产合资企业

下表列出了与我们在未合并的房地产合资企业中的投资有关的信息，这些投资使用权益会计方法核算(以千美元为单位)：
获取日期名义所有权%物业数量投资账面价值(1)
实体June 30, 20222021年12月31日
B RE COPT DC JV II LLC(2)10/30/202010%8 $15,291 $15,579 
Breit Copt DC合资有限责任公司6/20/201910%9 11,971 12,460 
B RE COPT DC合资企业III LLC6/2/202110%2 11,755 11,850 
 19 $39,017 $39,889 
(1)包括在我们综合资产负债表中题为“投资于未合并的房地产合资企业”的项目中。
(2)我们对B RE Copt DC JV II LLC的投资比我们在合资企业股权中的份额低#美元。7.1截至2022年6月30日的百万美元和7.2截至2021年12月31日，由于我们的成本基础与我们在合资企业标的权益中的净资产份额之间的差异，我们的资产净值为600万欧元。我们确认因合资企业标的资产的这一基数差异而产生的我们应占合资企业收益和亏损的份额的调整。

7.    投资应收账款
 
投资应收账款包括以下内容(以千计)：
6月30日，
2022		2021年12月31日
亨茨维尔市的应收票据$81,497 $77,784 
其他应收投资贷款5,033 6,041 
摊余成本法86,530 83,825 
信贷损失准备(1,645)(1,599)
投资应收账款净额$84,885 $82,226 
 
上述结余包括应计应收利息，扣除信贷损失准备金后为#美元。2.3截至2022年6月30日的百万美元和5.3截至2021年12月31日。

我们从亨茨维尔市应收的票据用于支付与我们的LW Redstone公司，LLC合资企业相关的基础设施费用(见附注6)，利率为9.95%。我们的其他应收投资贷款的利率为8.0%.

这些应收账款的公允价值约为#美元。88截至2022年6月30日的百万美元和84截至2021年12月31日。

15

8.    预付费用和其他资产，净额
 
预付费用和其他资产，净额如下(以千计)：
6月30日，
2022		2021年12月31日
超过账单的建筑合同费用，净额$29,223 $22,384 
家具、固定装置和设备，网具9,014 9,599 
存款7,154 3,910 
非房地产股权投资6,107 5,544 
预付费用6,066 20,058 
销售型租赁净投资5,934 6,194 
受限现金4,912 4,054 
利率衍生品2,468 355 
财产--融资使用权资产2,222 2,238 
递延补偿计划中的有价证券1,881 2,556 
递延税项资产，净额(1)1,685 1,841 
递延融资成本，净额(2)746 1,314 
其他资产1,350 1,443 
预付费用和其他资产，净额$78,762 $81,490 
(1)包括#美元的估值免税额24,000截至2022年6月30日和2021年12月31日。
(2)代表可归因于循环信贷安排和利率衍生品的递延成本，扣除累计摊销后的净额。
16

9.    债务，净额
 
我们的债务包括以下内容(以千美元为单位)：
 账面价值(1)截至
 6月30日，
2022		2021年12月31日June 30, 2022
 规定的利率预定到期日
抵押和其他担保债务：    
固定利率按揭债务$85,708 $86,960 
3.82% - 4.62% (2)
2023-2026
浮动利率担保债务33,530 33,667 
Libor+1.45%至1.55% (3)
2025-2026
抵押和其他担保债务总额119,238 120,627   
循环信贷安排(4)181,000 76,000 
Libor+0.775%至1.45% (5)
March 2023 (4)
定期贷款安排(6)99,904 299,420 
Libor+1.00%至1.65% (7)
2022年12月
无抵押优先票据
2.25%, $400,000合计本金
396,013 395,491 
2.25% (8)
2026年3月
2.00%, $400,000合计本金
396,749 396,512 
2.00% (9)
2029年1月
2.75%, $600,000合计本金
589,588 589,060 
2.75% (10)
2031年4月
2.90%, $400,000合计本金
394,643 394,441 
2.90% (11)
2033年12月
无担保应付票据676 753 
0% (12)
May 2026
总债务，净额$2,177,811 $2,272,304   
(1)除循环信贷安排外，我们债务的账面价值反映了净递延融资成本#美元。4.9截至2022年6月30日的百万美元和5.8截至2021年12月31日。
(2)我们的固定利率按揭债务的加权平均利率为4.07% as of June 30, 2022.
(3)我们的浮动利率担保债务的加权平均利率为2.58% as of June 30, 2022.
(4)该贷款将于2023年3月到期，我们有能力进一步延长这一期限二 六个月期限由我们选择，条件是贷款下没有违约，并且我们支付0.075在每个延长期内，该设施下总可用性的百分比。与这项融资有关，我们也有能力借入高达$500.0根据贷款机构的贷款人集团提供的新定期贷款，只要贷款机构没有违约，并须得到贷款人的批准，即可获得100万欧元的贷款。
(5)循环信贷的加权平均利率为2.38% as of June 30, 2022.
(6)我们还了$200.0在截至2022年6月30日的六个月里，这笔贷款达到了100万美元。
(7)这笔贷款的利率是2.31% as of June 30, 2022.
(8)这些票据的账面价值反映了总额为$的未摊销折价。3.2截至2022年6月30日的百万美元和3.6截至2021年12月31日。票据的实际利率(包括发行成本的摊销)为2.48%.
(9)这些票据的账面价值反映了总额为$的未摊销折价。2.3截至2022年6月30日的百万美元和2.5截至2021年12月31日。票据的实际利率(包括发行成本的摊销)为2.09%.
(10)这些票据的账面价值反映了总额为$的未摊销折价。9.0截至2022年6月30日的百万美元和9.5截至2021年12月31日。票据的实际利率(包括发行成本的摊销)为2.94%.
(11)这些票据的账面价值反映了总额为$的未摊销折价。4.4截至2022年6月30日的百万美元和4.5截至2021年12月31日。票据的实际利率(包括发行成本的摊销)为3.01%.
(12)根据假设，本票据的利率低于市场利率，因此根据适用的实际利率按其公允价值入账。这张票据的账面价值反映了总额为$的未摊销折扣。85,000截至2022年6月30日和美元108,000截至2021年12月31日。
 
所有债务都由运营伙伴关系承担。虽然COPT不直接承担任何债务，但它为COPLP的循环信贷安排、定期贷款安排和无担保优先票据提供了担保。

我们的某些债务工具要求我们遵守一些限制性的金融契约。截至2022年6月30日，我们遵守了这些金融公约。
17

我们的债务按以下时间表到期(以千为单位)：
截至十二月三十一日止的年度：June 30, 2022
2022 (1)$101,715 
2023199,953 
202429,983 
202523,717 
2026446,300 
此后1,400,000 
总计$2,201,668 (2)
(1)表示截至2022年12月31日的六个月。
(2)仅代表预定本金摊销和到期日，因此不包括净折扣和递延融资成本#美元。23.9百万美元。

我们将利息成本资本化为$。1.4在截至2022年6月30日的三个月中，1.7在截至2021年6月30日的三个月中，2.9在截至2022年6月30日的六个月中，3.5在截至2021年6月30日的六个月中，

下表列出了与我们债务的公允价值有关的信息(以千计)：
 June 30, 20222021年12月31日
 账面金额估计公允价值账面金额估计公允价值
固定利率债务    
无抵押优先票据$1,776,993 $1,739,316 $1,775,504 $1,809,950 
其他固定利率债务86,384 82,707 87,713 87,339 
可变利率债务314,434 313,220 409,087 409,639 
 $2,177,811 $2,135,243 $2,272,304 $2,306,928 
 
10.    利率衍生品
 
下表列出了我们利率互换衍生品的主要条款和公允价值(以千美元为单位)：
     公允价值在
名义金额 固定费率浮动利率指数生效日期到期日6月30日，
2022		2021年12月31日
$100,000  1.901%一个月期伦敦银行同业拆息9/1/201612/1/2022$269 $(1,361)
$100,000 1.905%一个月期伦敦银行同业拆息9/1/201612/1/2022268 (1,365)
$11,000 (1)1.678%一个月期伦敦银行同业拆息8/1/20198/1/2026495 (234)
$22,925 (2)0.573%一个月期伦敦银行同业拆息4/1/20203/26/20251,436 355 
$50,000 (3)1.908%一个月期伦敦银行同业拆息9/1/2016不适用— (684)
      $2,468 $(3,289)
(1)本票据的名义金额预定摊销至#美元。10.0百万美元。
(2)本票据的名义金额预定摊销至#美元。22.1百万美元。
(3)我们以现金结算了这笔掉期交易，并应计利息为#美元。625,0002022年1月28日。

这些掉期中的每一个都被指定为利率风险的现金流对冲，但美元掉期除外。50.0我们在2021年12月停止对冲会计的百万名义金额。

下表列出了我们的利率衍生品的公允价值及其在综合资产负债表上的分类(以千为单位)：
 公允价值在
衍生品资产负债表位置6月30日，
2022		2021年12月31日
被指定为现金流对冲的利率掉期预付费用和其他资产，净额$2,468 $355 
被指定为现金流对冲的利率掉期其他负债$— $(2,960)
未指定利率互换其他负债$— $(684)
 
18

下表介绍了我们的利率衍生品对我们的综合经营报表和全面收益的影响(单位：千)：
年确认的收入(亏损)金额
AOCI关于衍生品		从AOCI重新分类为营业报表利息支出的亏损额
套期保值关系中的衍生产品截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
20222021202220212022202120222021
利率衍生品$1,008 $(240)$3,545 $544 $(754)$(1,203)$(1,757)$(2,378)

根据截至2022年6月30日我们衍生品的公允价值，我们估计约为1.0100万美元的收益将从累积的其他全面收益(“AOCI”)中重新分类，作为未来12个月利息支出的减少。

我们与我们的每一家利率衍生品交易对手都有协议，其中包含一些条款，根据这些条款，如果我们违约或能够在规定的债务水平上被宣布违约，我们也可以被宣布违约我们的衍生品债务。不遵守贷款契约条款可能导致我们被宣布在协议涵盖的任何衍生工具义务上违约。截至2022年6月30日，我们没有拖欠任何这些条款，我们也没有发布任何与这些协议相关的抵押品。 

11.    可赎回的非控股权益

我们的合作伙伴在二房地产合资企业LW Redstone Company，LLC和Stevens Investors，LLC有权要求我们以公允价值收购他们各自的权益；因此，我们将我们合作伙伴权益的公允价值归类为我们合并资产负债表夹层部分的可赎回非控股权益。下表列出了这些可赎回的非控股权益的活动(单位：千)：
截至6月30日的6个月，
20222021
期初余额$26,898 $25,430 
对非控股权益的分配(1,375)(1,165)
可归因于非控股权益的净收入1,306 1,153 
调整以达到权益的公允价值(77)622 
期末余额$26,752 $26,040 

我们在考虑了市场参与者在为利息定价时所做的假设之后，根据不可观察到的投入来确定权益的公允价值。我们对从各自合资企业基础物业分配给我们的合作伙伴的估计未来现金流应用贴现率。此类分析所使用的估计现金流是基于我们对物业的计划以及我们对市场和经济状况的看法，并考虑诸如当前和未来的租金、入住率预测以及估计的运营和开发支出等项目。

12.    权益
 
2022年5月，我们加入了一项在市场上(“ATM”)的股票发行计划(“2022年ATM计划”)，取代了2018年建立的类似计划(“2018年ATM计划”)，因为我们用新的注册声明取代了2018年ATM计划所依据的注册声明。根据2022年自动柜员机计划，我们可以在市场上发行普通股，总销售价格最高可达$300并可酌情根据远期股权出售协议出售普通股。截至2022年6月30日，我们尚未根据2022年自动取款机计划发行任何股票。

我们宣布每股普通股的股息为$。0.275在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月中，0.550在截至2022年和2021年6月30日的六个月中。

有关我们基于股份的薪酬计划的COPT普通股和COPLP共同单位活动的披露，请参见附注16。

19

13.    信贷损失、金融资产和其他工具

下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的6个月的信贷损失准备活动(单位：千)：
投资应收账款租户备注
应收账款(1)		其他资产(2)总计
2021年12月31日$1,599 $1,057 $913 $3,569 
信贷损失费用(追回)46 (76)(61)(91)
June 30, 2022$1,645 $981 $852 $3,478 
2020年12月31日$2,851 $1,203 $643 $4,697 
信贷损失(追回)费用(719)(77)82 (714)
June 30, 2021$2,132 $1,126 $725 $3,983 
(1)包括在我们合并资产负债表中标题为“应收账款净额”的项目中。
(2)截至2022年6月30日和2021年12月31日的余额包括美元742,000及$218,000，分别在题为“应收账款净额”和#美元的行。110,000及$695,000，分别列在我们合并资产负债表中标题为“预付费用和其他资产，净额”的项目中。截至2021年6月30日和2020年12月31日的余额包括美元89,000及$257,000，分别在题为“应收账款净额”和#美元的行。636,000及$386,000，分别列在我们合并资产负债表中标题为“预付费用和其他资产，净额”的项目中。

下表显示了截至2022年6月30日，我们的投资应收账款、应收租户票据和销售型租赁应收账款的摊余成本基础，按信用风险分类，按起源年份(以千为单位)：
起源年份
2017年及更早2018201920202021总计
投资应收账款：
信用风险分类：
投资级$73,478 $— $— $1,757 $6,262 $81,497 
非投资级— — 5,033 — — 5,033 
总计$73,478 $— $5,033 $1,757 $6,262 $86,530 
应收租户票据：
信用风险分类：
投资级$— $855 $52 $234 $— $1,141 
非投资级180 115 108 1,646 — 2,049 
总计$180 $970 $160 $1,880 $— $3,190 
销售类租赁应收账款：
信用风险分类：
投资级$— $— $— $5,934 $— $5,934 

我们的投资级信用风险分类代表拥有评级机构(如标准普尔评级服务公司、穆迪投资者服务公司或惠誉评级有限公司)的投资级信用评级的实体，这意味着它们被认为至少有足够的能力履行其财务承诺，信用风险从最低到中等不等。我们的非投资级信用风险分类代表没有信用机构信用评级或评级被视为次级投资级的实体；我们认为与此分类相关的信用风险明显更大。我们的投资应收账款和租户应收票据的信用风险分类上一次更新是在2022年6月。

上文所述的投资及租户票据应收账款中，有一小部分逾期，我们将其定义为自到期日起拖欠超过三个月。

截至2022年6月30日和2021年12月31日的非应计状态的应收票据并不重要。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月或六个月期间，我们没有确认任何非应计状态应收票据的利息收入。

20

14.    按业务分类的信息

我们有以下可报告的细分市场：国防/IT位置；区域办公室；批发数据中心(我们在2022年1月25日出售的唯一物业)；以及其他。我们还报告了国防/IT地点子部分，其中包括：乔治·G·米德堡和巴尔的摩/华盛顿走廊(“米德堡/BW走廊”)；弗吉尼亚州北部国防/IT地点(“Nova Defense/IT”)；兰克兰空军基地(圣安东尼奥)；为美国海军服务的地点(“海军支持”)，包括华盛顿海军造船厂、马里兰州海军航空站Patuxent River和弗吉尼亚州海军水面作战中心Dahlgren师附近的物业；雷斯通兵工厂(在亨茨维尔)；数据中心外壳(出租给租户作为数据中心运营的物业，租户在其中为电力、光纤连接和数据中心基础设施的成本提供资金)。我们的部门报告如下所示，反映了我们在2021年第四季度将某些活动从批发数据中心可报告部门追溯到其他可报告部门的重新分类；以及二2022年第一季度，将物业从我们的区域办事处部门转移到我们的Nova防务/IT细分市场。

我们通过我们定义为房地产运营净营业收入(“房地产运营净收益”)的指标来衡量我们部门的业绩，其中包括：房地产收入和物业运营支出；以及通过未合并的房地产合资企业(“合营企业”)拥有的可分配给我们所有权权益的房地产运营的收入和物业运营支出净额(“UJV NOI可分配给COPT”)。分类资产的列报金额为与综合营运物业相关的长期资产(包括物业的账面价值、使用权资产、相关租赁负债、无形资产、递延租赁成本、递延应收租金及租赁优惠)及拥有营运物业的合资企业投资的账面价值。报告为长期资产增加的金额是对现有综合经营资产的增加，不包括来自非经营资产的转移，我们单独报告。
21



下表报告了我们可报告部门的部门财务信息(以千为单位)：
国防/IT位置
 米德堡/BW走廊Nova防务/IT莱克兰空军基地海军支援雷石东兵工厂数据中心外壳总防御/IT位置区域办事处批发
数据中心		其他总计
截至2022年6月30日的三个月
         
房地产业务收入$67,589 $18,103 $15,129 $8,085 $9,308 $9,140 $127,354 $14,121 $— $1,771 $143,246 
物业运营费用(23,499)(6,157)(7,520)(3,330)(3,631)(1,189)(45,326)(7,628)50 (1,212)(54,116)
UJV NOI可分配给COPT— — — — — 1,080 1,080 — — — 1,080 
房地产运营带来的噪音$44,090 $11,946 $7,609 $4,755 $5,677 $9,031 $83,108 $6,493 $50 $559 $90,210 
对长期资产的补充$12,341 $2,541 $— $650 $224 $— $15,756 $3,561 $16 $65 $19,398 
来自非经营性物业的转移$768 $918 $521 $(78)$20,037 $5,673 $27,839 $30 $— $— $27,869 
截至2021年6月30日的三个月
          
房地产业务收入$64,840 $15,626 $13,688 $8,445 $8,775 $8,070 $119,444 $15,970 $7,204 $1,805 $144,423 
物业运营费用(21,714)(5,917)(7,506)(3,227)(2,968)(777)(42,109)(7,463)(3,828)(1,216)(54,616)
UJV NOI可分配给COPT— — — — — 973 973 — — — 973 
房地产运营带来的噪音$43,126 $9,709 $6,182 $5,218 $5,807 $8,266 $78,308 $8,507 $3,376 $589 $90,780 
对长期资产的补充$11,511 $1,172 $— $1,205 $3,053 $— $16,941 $3,939 $121 $9 $21,010 
来自非经营性物业的转移$784 $25 $49,218 $— $1,288 $1,017 $52,332 $38,000 $— $— $90,332 
截至2022年6月30日的六个月
         
房地产业务收入$134,803 $36,679 $29,842 $16,254 $18,503 $16,645 $252,726 $29,203 $1,980 $3,597 $287,506 
物业运营费用(49,283)(13,026)(14,592)(6,801)(7,366)(2,199)(93,267)(15,558)(975)(2,468)(112,268)
UJV NOI可分配给COPT— — — — — 2,160 2,160 — — — 2,160 
房地产运营带来的噪音$85,520 $23,653 $15,250 $9,453 $11,137 $16,606 $161,619 $13,645 $1,005 $1,129 $177,398 
对长期资产的补充$24,126 $4,730 $— $1,390 $459 $— $30,705 $7,894 $(35)$66 $38,630 
来自非经营性物业的转移$6,137 $1,237 $939 $6,298 $20,113 $86,876 $121,600 $301 $— $— $121,901 
截至2022年6月30日的部门资产
$1,331,828 $488,597 $196,723 $172,873 $316,008 $435,252 $2,941,281 $534,257 $— $3,878 $3,479,416 
截至2021年6月30日的六个月
         
房地产业务收入$131,286 $31,811 $26,243 $16,843 $17,028 $16,857 $240,068 $31,673 $14,538 $3,308 $289,587 
物业运营费用(46,385)(12,253)(14,380)(6,660)(5,522)(1,859)(87,059)(14,667)(7,651)(2,213)(111,590)
UJV NOI可分配给COPT— — — — — 1,890 1,890 — — — 1,890 
房地产运营带来的噪音$84,901 $19,558 $11,863 $10,183 $11,506 $16,888 $154,899 $17,006 $6,887 $1,095 $179,887 
对长期资产的补充$18,392 $1,470 $— $1,757 $3,311 $— $24,930 $7,948 $349 $13 $33,240 
来自非经营性物业的转移$1,140 $113 $49,269 $— $14,205 $2,002 $66,729 $38,357 $— $— $105,086 
截至2021年6月30日的部门资产
$1,266,622 $403,442 $189,418 $174,633 $295,672 $353,797 $2,683,584 $520,126 $196,209 $3,639 $3,403,558 

22

下表将我们的部门收入与我们综合经营报表上报告的总收入进行了核对(以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
 2022202120222021
房地产业务部门收入$143,246 $144,423 $287,506 $289,587 
建筑合同和其他服务收入42,557 19,988 95,757 36,546 
减去：停产业务收入(附注4)
— (7,204)(1,980)(14,538)
总收入$185,803 $157,207 $381,283 $311,595 
 
下表将我们部门的财产运营费用与我们综合经营报表中报告的财产运营费用进行了核对(以千为单位)：

截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
 2022202120222021
分部物业运营费用$54,116 $54,616 $112,268 $111,590 
减去：非持续经营产生的物业运营费用(附注4)
— (3,702)(971)(7,400)
物业运营费用总额$54,116 $50,914 $111,297 $104,190 

下表核对了UJV NOI可分配给COPT的未合并实体收益中的权益，如我们合并经营报表中报告的(以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
 2022202120222021
UJV NOI可分配给COPT$1,080 $973 $2,160 $1,890 
减去：可分配给COPT的合资企业收入，可归因于折旧和摊销费用以及利息费用(760)(711)(1,518)(1,404)
新增：未合并非房地产实体的权益(亏损)收入(2)(2)564 (4)
未合并实体收入的权益$318 $260 $1,206 $482 
 
如前所述，我们主要为我们的物业提供房地产服务，如物业管理、开发和建筑服务，但也为第三方提供服务。我们评估服务活动的经营业绩的主要方式是通过我们定义为服务业务净营业收入(“服务业务净收益”)的衡量标准，该指标是基于这些活动的收入和费用的净额。施工合同和其他服务收入和支出主要由客户向我们报销的分包成本和管理费组成。与收入相比，这些活动的营业利润率很小。我们相信，服务业务的噪声指数是评估我们开展此类业务的活动水平和盈利能力的有用指标。下表列出了从服务运营中计算我们的噪声指数(单位：千)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
 2022202120222021
建筑合同和其他服务收入$42,557 $19,988 $95,757 $36,546 
施工合同及其他服务费(41,304)(19,082)(92,954)(34,875)
来自服务运营的噪声$1,253 $906 $2,803 $1,671 

23

下表对应报告的房地产业务的NOI和服务业务的NOI与综合业务报表中报告的持续业务的收入(亏损)进行了核对(以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
 2022202120222021
房地产运营带来的噪音$90,210 $90,780 $177,398 $179,887 
来自服务运营的噪声1,253 906 2,803 1,671 
利息和其他收入1,818 2,228 3,711 4,093 
信贷损失(费用)追回(225)(193)91 714 
房地产销售收益(19)40,233 (4)39,743 
未合并实体收入的权益318 260 1,206 482 
所得税费用(4)(24)(157)(56)
与房地产业务相关的折旧和其他摊销(34,812)(34,732)(69,076)(69,232)
一般、行政和租赁费用(8,355)(9,222)(16,899)(17,628)
业务发展费用和土地出让成本(701)(1,372)(1,484)(2,466)
利息支出(14,808)(15,942)(29,232)(33,461)
UJV NOI可分配给COPT，包括在非合并实体的收入中的权益(1,080)(973)(2,160)(1,890)
非持续经营的房地产业务收入(附注4)
— (7,204)(1,980)(14,538)
非持续经营所产生的物业营运费用(附注4)
— 3,702 971 7,400 
提前清偿债务损失— (25,228)(342)(58,394)
持续经营收入$33,595 $43,219 $64,846 $36,325 
 
下表将我们的部门资产与我们的合并总资产进行核对(以千为单位)：
6月30日，
2022		6月30日，
2021
细分资产$3,479,416 $3,403,558 
包括在分部资产中的经营性物业租赁负债29,412 29,927 
非经营性物业资产469,380 441,048 
其他资产206,985 177,499 
合并资产总额$4,185,193 $4,052,032 
 
各分部的会计政策与编制综合财务报表的会计政策相同，不同之处在于非持续经营不为分部的目的而单独列报。在上述分部报告中，我们没有将利息支出、折旧和摊销、房地产销售收益、提前清偿债务损失以及未计入NOI的未合并实体的权益收入计入我们的房地产分部，因为它们没有包括在管理层审核的分部利润计量中。我们也没有分配一般、行政和租赁费用、业务发展费用和土地搬运成本、利息和其他收入、信贷损失(费用)回收、所得税和非控制权益，因为这些项目是不属于分部的一般公司或非经营性财产项目。
24


15.    建筑合同和其他服务收入

我们按薪酬安排和服务类型细分我们的建筑合同和其他服务收入，因为我们认为这最好地描述了我们收入的性质、时机和不确定性。下表按薪酬安排报告了施工合同和其他服务收入(单位：千)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
2022202120222021
建筑合同收入：
保证最高价格$36,503 $11,388 $84,426 $13,489 
固定固定价格3,257 2,441 6,701 3,912 
成本加成费用2,255 5,847 3,561 18,333 
其他542 312 1,069 812 
$42,557 $19,988 $95,757 $36,546 

下表按服务类型报告了施工合同和其他服务收入(单位：千)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
2022202120222021
建筑合同收入：
施工$41,829 $18,828 $94,398 $34,584 
设计186 848 290 1,150 
其他542 312 1,069 812 
$42,557 $19,988 $95,757 $36,546 

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月中，我们确认了前几个时期履行(或部分履行)履约义务带来的微不足道的收入。

与我们的建筑合同服务相关的应收账款包括在我们综合资产负债表上的应收账款净额中。与我们的建筑合同有关的应收账款的期初和期末余额如下(以千计)：
截至6月30日的6个月，
20222021
期初余额$7,193 $13,997 
期末余额$4,751 $10,003 

合同资产，我们在这里指的是超过账单的建筑合同成本，净额，包括在我们综合资产负债表上的预付费用和其他资产净额。我们合同资产的期初和期末余额如下(以千计)：
截至6月30日的6个月，
20222021
期初余额$22,384 $10,343 
期末余额$29,223 $9,766 

合同负债包括在我们综合资产负债表的其他负债中。合同负债变动情况如下(以千计)：
截至6月30日的6个月，
20222021
期初余额$2,499 $4,610 
期末余额$2,363 $2,320 
在收入中确认的期初余额部分：
截至6月30日的三个月$164 $2,070 
截至6月30日的六个月$190 $2,617 

25

截至2022年6月30日，根据现有合同分配给将在未来期间确认为收入的剩余履约义务的收入为#美元。62.4100万美元，我们预计将认列其中约美元44百万美元六个月2022年12月31日结束，其余部分将于2023年结束。

我们有不是截至2022年6月30日和2021年12月31日，为获得或履行我们的建筑合同或其他服务收入而产生的递延增量成本。截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月，应收建筑合同和未开账单建筑收入的信用损失费用微不足道。

16.    基于股份的薪酬
 
限售股
 
在截至2022年6月30日的六个月内，我们的受托人委员会(“受托人”)的某些雇员和非雇员成员总共获得165,284合计授予日期公允价值为$的受限普通股4.4百万美元(加权平均为$26.52每股)。授予员工的限制性股票根据各自奖励条款规定的增量和时间段授予，前提是员工仍受雇于我们。授予非雇员受托人的限制性股票在授予日期的一周年时授予，前提是受托人仍在他或她的职位上。在截至2022年6月30日的六个月内，没收限制失效141,185以前发行的普通股；这些股票的加权平均授予日期公允价值为$26.28每股，而股份于归属日期的内在价值合计为$3.7百万美元。

COPLP中的利润利息单位(“PIUS”)

我们同意二PIUS的形式：基于时间的PIUS(“TB-PIUS”)和基于业绩的PIUS(“PB-PIUS”)。在必要的服务期结束之前，TB-PIU受到没收限制，到那时，TB-PIU自动转换为既得PIU。PB-PiU受制于市场条件，即所获奖励的数目在履约期结束时确定(如下所述)，然后在既有Pius中结算。已授予的PIU与非PIU普通单位具有基本相同的赎回和分配权。

TB-PIUS

在截至2022年6月30日的六个月内，我们批准101,966TB-PIUS，总授予日期公允价值为#美元2.7百万美元(加权平均为$26.39根据TB-PIU)发给高级管理团队成员和某些非雇员受托人。授予高级管理团队成员的TB-PIUS是根据相应奖励条款规定的增量和时间段授予的，前提是员工仍受雇于我们。授予非雇员受托人的TB-PIUS在授予日期的一周年时授予，前提是受托人仍在其职位上。在授予之前，TB-PIUS拥有与非PIU共同单位基本相同的分配权，但没有赎回权。在截至2022年6月30日的六个月内，没收限制失效73,056以前发放的TB-PIUS；这些TB-PIU的加权平均授予日期公允价值为#美元26.01每单位，而TB-PIUS于归属日期的合计内在价值为$1.9百万美元。

PB-PIUS

2022年1月1日，我们授予某些高级管理团队成员231,838PB-PIUS与A三年制履约期于2024年12月31日或以下日期(以较早者为准)结束：(1)吾等无故终止雇员、雇员死亡或伤残或推定解雇雇员(统称为“合格解雇”)；或(2)销售事件。绩效期末获得的奖励数量将根据COPT的总股东回报(TSR)相对于同行公司集团的百分位数来确定，如以下时间表所示：
百分位数 盈利PB-Pius派息%
第75位或更高 
100PB-PIUS批准的百分比
第50位(目标) 
50PB-PIUS批准的百分比
第25次 
25PB-PIUS批准的百分比
25位以下 
0PB-PIUS批准的百分比

如果百分位数排名超过第25个百分位数，并且介于二在上表列出的百分位数排名中，所获奖励的百分比将在上表列出的范围之间插入，以反映列出的百分位数之间的任何表现。如果在测算期内COPT的TSR为负值，则所获奖励的最大数量将限制为目标级别支出百分比。在履约期间，PB-PIUS对等同于10%的非PIU普通单位的分配权，但没有赎回权。

在履约期间结束时，吾等将透过发行既有PIU来支付赔偿，其数额等于：(1)在授权日发行归属PIU以结算已赚取奖励的情况下，本应就已发行的既有PIU支付的总分派数；以及(2)在业绩期间就PPI所作的总分派除以本公司于
26

结算日期。如果绩效期间因销售事件或合格终止而结束，则获得的奖励数量将根据三年制已过的绩效期限。如果雇员或我们因故终止雇佣关系，所有PB-PIU将被没收。

这些PB-PIU赠款的总授予日期公允价值为#美元。3.8百万(美元)32.87每个与赠款相关的目标级别奖励)，并在业绩期间得到认可。授予日公允价值是使用蒙特卡洛模型计算的，该模型包括以下假设：基准普通股价值为#美元。27.97；普通股的预期波动性31.7%；无风险利率为0.98%.  

基于COPT相对于其同行公司集团的TSR，对于2021年12月31日授予高管的2019年PB-PIUS，我们发布了156,104PIUS在2022年2月1日结算PB-PIUS。

递延股票奖励

在截至2022年6月30日的六个月内，一名非雇员受托人被授予3,941递延股份奖励，合计授出日期公允价值为$100,000 ($25.41每股)。递延股票奖励在授予日一周年时授予，前提是受托人仍在其职位上。我们通过在奖励归属时或受托人选择的较后日期(一般在不再担任受托人时)发行同等数量的普通股来结算递延股份奖励。

17.    每股收益(EPS)
 
我们提供基本每股收益和稀释每股收益。我们计算基本每股收益的方法是，将根据两类法可分配给非限制性普通股的普通股股东可获得的净收入除以该期间已发行的非限制性普通股的加权平均数。我们对稀释后每股收益的计算与此类似，只是：
 
•分母增加到包括：(1)如果可转换为普通股的证券被转换为普通股，本应发行的潜在额外普通股的加权平均数量；(2)期间稀释潜在普通股的影响，这些影响可归因于可赎回的非控股权益和采用IF转换或库存股方法的基于股份的补偿奖励；以及
•分子被调整，以计入因假设转换为普通股而导致的任何收入或亏损变化，我们将这些变化添加到分母中。

27

用于基本和稀释每股收益计算的分子和分母摘要如下(除每股数据外，以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
 2022202120222021
分子：  
持续经营收入$33,595 $43,219 $64,846 $36,325 
可归因于非控股权益的持续经营收入(1,285)(1,488)(2,369)(2,068)
可归因于基本每股收益的股票补偿奖励的持续运营收入(92)(134)(204)(247)
可归属于COPT普通股股东的持续运营基本每股收益的分子32,218 41,597 62,273 34,010 
可赎回的非控股权益(30)(20)(69)7 
对可归因于每股摊薄后基于股份的补偿奖励的持续业务收入的调整17 11 35 9 
COPT普通股股东应占持续运营摊薄每股收益的分子32,205 41,588 62,239 34,026 
停产经营— 679 29,573 1,494 
可归因于非控股权益的非持续经营— (9)(421)(19)
非持续经营的收入，可归因于摊薄每股收益的股票补偿奖励— (2)(90)3 
COPT普通股股东应占净收益的摊薄每股收益分子$32,205 $42,256 $91,301 $35,504 
分母(所有加权平均值)：  
基本每股收益的分母(普通股)112,082 111,974 112,052 111,931 
可赎回非控股权益的稀释效应126 133 129 125 
基于股份的薪酬奖励的稀释效应429 297 427 280 
稀释后每股收益的分母(普通股)112,637 112,404 112,608 112,336 
基本每股收益：
可归属于COPT普通股股东的持续运营收入$0.29 $0.37 $0.55 $0.30 
可归因于COPT普通股股东的停产业务— 0.01 0.26 0.02 
COPT普通股股东应占净收益$0.29 $0.38 $0.81 $0.32 
稀释每股收益：
可归属于COPT普通股股东的持续运营收入$0.29 $0.37 $0.55 $0.30 
可归因于COPT普通股股东的停产业务— 0.01 0.26 0.02 
COPT普通股股东应占净收益$0.29 $0.38 $0.81 $0.32 
 
我们的稀释每股收益计算不包括以下证券的影响，因为这些证券的转换将增加各自时期的稀释每股收益(以千为单位)：
不包括在分母中的加权平均股票
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
 2022202120222021
通用单位的换算1,476 1,262 1,430 1,254 
转换可赎回的非控股权益863 776 835 799 

以下证券也不包括在稀释每股收益的计算中，因为它们的作用是反稀释的：

•截至2022年6月30日及2021年6月30日止三个月的加权平均限制性股份及递延股份奖励404,000和420,000，以及截至2022年和2021年6月30日止的六个月401,000和419,000，分别；
•截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月的加权平均结核病-PIUS191,000和166,000，以及截至2022年和2021年6月30日止的六个月182,000和148,000分别；及
•截至2021年6月30日的三个月和六个月的加权平均PB-PIUS228,000.
28


18.    承付款和或有事项
 
诉讼及索偿
 
在正常的业务过程中，我们会受到法律诉讼和其他索赔的影响。当我们确定损失是可能的，并且损失金额可以合理估计时，我们记录特定法律程序和索赔的损失。截至2022年6月30日，管理层认为，我们有合理的可能确认高达$3.8虽然我们认为这一亏损不会对我们的财务状况或流动性产生重大影响，但它可能会对我们的运营业绩产生重大影响。管理层认为，我们也有可能因其他索赔而蒙受损失，但不认为此类损失会对我们的财务状况、流动资金或经营业绩产生重大影响。我们对这些事项的潜在结果的评估涉及重大判断，并可能根据未来的事态发展而发生变化。
 
环境
 
我们受与我们的财产所有权和运营相关的各种联邦、州和地方环境法规的约束。我们已对我们的物业进行环境评估，评估结果并未显示任何我们相信会对我们的财务状况、营运或流动资金产生重大不利影响的环境责任。

与2008年和2010年的租赁和随后的销售有关三在新泽西州代顿市的物业，我们同意提供某些不超过$的环境赔偿。19总计一百万美元。我们已经准备好了保险，以减轻这些赔偿协议可能导致的未来潜在损失。
 
税收增量融资义务
 
马里兰州Anne Arundel县向第三方投资者发行了税收增量融资债券，以资助与我们的国家商业园项目相关的公共改善。这些债券的剩余本金余额约为#美元。31截至2022年6月30日。对包括国家商业园在内的开发区物业在债券发行后评估价值增加征收的房地产税转移到一个特别基金，承诺用于偿还债券。虽然我们有义务通过特别税收为债券的偿债能力和可用于偿还债券的房地产税之间的任何未来缺口提供资金，但截至2022年6月30日，我们预计不需要任何此类资金。


29

Item 2. 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
 
概述
 
在截至2022年6月30日的六个月内，我们：

•在91.6%的入住率和93.6%的租赁率的情况下，我们的投资组合结束了；
•在三个新开发的物业中投入使用363,000平方英尺，截至2022年6月30日已出租99.0%；以及
•以2.225亿美元的价格出售了我们的批发数据中心，带来了2860万美元的销售收益。我们用所得资金偿还了我们定期贷款安排的一部分，其余部分用于偿还我们循环信贷安排下的借款。

关于我们的经营组合面积、入住率和租赁统计数据，包括在本Form 10-Q季度报告中的下文和其他部分，披露的金额包括与通过未合并的房地产合资企业拥有的物业有关的信息。

2022年，美国经济经历了通货膨胀、利率上升和某些与供应链相关的短缺，国内生产总值连续两个季度下降。对我们来说，到目前为止：

•通胀状况导致某些物业运营费用和建筑材料的成本增加，这影响了我们开发新物业和改善现有物业。到目前为止，这些增加的成本的影响并没有对我们产生重大影响，主要是因为我们已经签订了许多物业运营费用、开发和建筑改善现金需求的合同。然而，我们期待：
•财产业务费用持续增加，特别是服务安排的新合同或续签合同。莫我们的租约规定，租户有义务支付建筑物运营费用的全部份额，或者如果这些费用超过租约中规定的金额，就必须支付. 我们相信这些租赁安排可减少物业营运开支增加所带来的风险；
•拟建新物业的成本增加，在市值租金增幅跟不上的情况下，可能会对我们达致目标发展收益的能力造成不利影响，因此亦可能降低我们开展新物业发展的意愿；
•与新租约有关的租户改善费用增加，这可能会降低我们签订新租约的意愿，以致市值租金的增幅跟不上成本的增长；以及
•计划中的其他资本改善的成本增加，这可能会影响我们完成此类改善的意愿或时间表；
•利率上升没有对我们产生重大影响，这在很大程度上是因为我们在2020年和2021年完成了债务再融资。我们的债务主要是固定利率的，以长期无担保票据的形式存在，我们没有重大的固定利率债务在2026年之前到期。此外，利率上调对我们的浮动利率债务的大部分影响是通过利率互换对冲到2022年底；以及
•与供应链相关的短缺并未对我们执行运营和开发活动的能力产生重大影响。

我们在下面题为“经营业绩”的一节中讨论了导致我们净收入变化的重要因素。此外，下面题为“流动资金和资本资源”的一节除其他外包括讨论：

•我们预计如何产生和获得现金，以满足短期和长期资本需求；以及
•已知的合同债务和其他债务所需的现金。
 
在阅读本节时，您应参考我们的合并财务报表及其附注。
 
这一部分包含《1995年私人证券诉讼改革法》所界定的“前瞻性”陈述，这些陈述基于我们对影响我们业务财务状况和运营的未来事件和财务趋势的当前预期、估计和预测。前瞻性陈述可以通过使用“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“计划”或其他类似术语来识别。前瞻性陈述固有地受到风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性我们无法准确预测，有些甚至可能是我们没有预料到的。虽然我们相信这些前瞻性陈述中反映的预期、估计和预测是基于当时做出的合理假设，但我们不能保证这些预期、估计和预测一定会实现。未来的事件和实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的大不相同。我们提醒读者，前瞻性陈述仅反映我们截至发表之日的观点。你不应该过分依赖前瞻性陈述。除其他因素外，
30

可能导致实际结果和未来事件与前瞻性陈述中陈述或预期的大不相同：

•一般经济和商业条件，除其他外，将影响办公财产和数据中心的需求和租金、租户信誉、利率、融资可获得性、财产运营和建筑成本以及财产价值；
•房地产市场的不利变化，除其他外，包括与其他公司的竞争加剧；
•政府行动和举措，包括与政府长期停摆或预算削减或僵局的影响有关的风险，如租金收入减少、租约不续期和/或我们的战略客户对额外空间的需求减少或延迟；
•我们以优惠条件借款的能力；
•财产收购和开发活动的风险，除其他外，包括开发项目可能无法如期完成、租户可能不占用或支付租金或开发或运营成本可能高于预期的风险；
•通过合资企业结构进行投资的风险，包括我们的合资伙伴可能无法履行其作为投资者的财务义务或可能采取与我们的目标不一致的行动的风险；
•我们对物业计划的改变或对市场经济状况的看法或未能获得开发权，任何一种情况都可能导致重大减值损失的确认；
•与新冠肺炎疫情和类似疫情的影响有关的风险和不确定性，以及为防止蔓延到我们的业务、房地产业以及国家、地区和地方经济状况而采取的限制性措施；
•我们有能力在与房地产投资信托和合伙企业相关的联邦所得税规则下有效运作；
•税法可能出现的不利变化；
•增发普通股的摊薄效应；
•我们实现预期结果的能力；
•与网络攻击、网络入侵或其他因素有关的安全漏洞；以及
•环境要求。

我们没有义务公开更新或补充前瞻性陈述。

租住与租赁
 
下表列出了与我们的办公和数据中心外壳物业组合相关的入住率信息：
6月30日，
2022		2021年12月31日
期末入住率  
总计91.6 %92.4 %
国防/IT位置：
米德堡/BW走廊90.5 %90.0 %
Nova防务/IT88.2 %89.5 %
莱克兰空军基地100.0 %100.0 %
海军支援91.3 %93.9 %
雷石东兵工厂87.7 %90.8 %
数据中心外壳100.0 %100.0 %
总防御/IT位置92.9 %93.2 %
区域办事处80.2 %87.3 %
其他75.5 %66.2 %
期末每平方英尺年化租金收入$32.76 $32.47 
可出租
平方英尺		使用中
平方英尺
 (单位：千)
2021年12月31日21,710 20,070 
租约到期后腾出(1)— (473)
新租约的入住率— 294 
开发363 352 
其他变化16 — 
June 30, 202222,089 20,243 
(1)包括租约终止和与租约续订有关的空间减少。

31

在截至2022年6月30日的六个月内，我们租赁了140万平方英尺，包括：676,000平方英尺的续订租赁，租户保有率为61.9%；277,000平方英尺的空置空间租赁；以及476,000平方英尺的开发租赁。

年化租金收入是我们用来评估某个时间点租金收入来源的指标。其计算方法是乘以12，即每月合同基本租金和截至某一时间点的活跃租约下估计的每月费用报销之和(忽略当时的免费租金和与租户资助的房东资产相关的租金)。我们对年化租金收入的计算不包括租赁激励的影响。我们认为年化租金收入是分析收入来源的有用指标，因为该指标以时间点为基准，不包含与租赁条款未生效期间相关的收入增加和减少；根据美国公认会计原则(“GAAP”)计算的历史收入确实包含此类波动。我们发现这一措施对租赁、租户、细分市场和行业分析特别有用。租户保留率是我们使用的一种衡量标准，它表示在一段时间内续签的平方英尺占该时期计划到期的总面积的百分比；我们将提前续签的影响包括在这一衡量标准中。

经营成果
 
我们使用房地产运营的NOI来评估我们物业的运营业绩，我们的部门业绩衡量标准包括房地产收入和持续运营和非持续运营的物业运营费用，以及可分配给COPT的UJV NOI。我们认为我们的房地产业务噪声主要包括以下几个类别：

•办公室和数据中心外壳属性：
•在所比较的本年度和上一年度报告期内，稳定拥有并100%运营。我们将这些定义为“相同属性”的变化；
•在本报告所述期间和上一年报告期内未100%投入使用的已开发或重新开发并投入使用的；以及
•已处置；及
•我们于2022年1月25日出售的批发数据中心。

除了拥有物业外，我们还提供施工管理和其他服务。我们评估施工管理和其他服务活动的运营业绩的主要方式是通过我们定义为服务运营的NOI的衡量标准，该衡量标准基于这些活动的收入和支出净额。这些活动的收入和支出主要包括由客户偿还给我们的转包成本和管理费。与收入相比，这些活动的营业利润率很小。我们相信，服务业务的噪声指数是评估我们开展此类业务的活动水平和盈利能力的有用指标。
 
由于上述两个衡量标准都不包括某些可计入净收入的项目，因此依赖这些衡量标准是有局限性的；管理层只是将这些衡量标准作为补充措施，与其他公认会计原则和非公认会计原则衡量标准一起考虑，以弥补这些限制。我们的综合财务报表附注14提供了房地产业务的NOI和服务业务的NOI与综合经营报表中报告的持续业务收入的对账。
32


截至2022年6月30日和2021年6月30日止三个月经营报表比较

 截至6月30日的三个月，
 20222021方差
 (单位：千)
收入   
房地产业务收入$143,246 $137,219 $6,027 
建筑合同和其他服务收入42,557 19,988 22,569 
总收入185,803 157,207 28,596 
运营费用   
物业运营费用54,116 50,914 3,202 
与房地产业务相关的折旧和摊销34,812 34,732 80 
施工合同及其他服务费41,304 19,082 22,222 
一般、行政和租赁费用8,355 9,222 (867)
业务发展费用和土地出让成本701 1,372 (671)
总运营费用139,288 115,322 23,966 
利息支出(14,808)(15,942)1,134 
利息和其他收入1,818 2,228 (410)
信用损失费用(225)(193)(32)
房地产销售收益(19)40,233 (40,252)
提前清偿债务损失— (25,228)25,228 
未合并实体收入的权益318 260 58 
所得税费用(4)(24)20 
持续经营收入33,595 43,219 (9,624)
停产经营— 679 (679)
净收入$33,595 $43,898 $(10,303)

33

房地产运营中的噪声
截至6月30日的三个月，
20222021方差
(千美元，
每平方英尺数据除外)
收入
相同物业的收入
租赁收入，不包括租赁终止收入净额和应收损失准备$131,535 $130,229 $1,306 
租赁终止收入，净额399 1,094 (695)
计入租赁收入的应收损失准备(727)5 (732)
其他财产收入935 732 203 
相同物业总营收132,142 132,060 82 
已开发和重新开发的物业已投入使用9,979 2,841 7,138 
批发数据中心— 7,204 (7,204)
性情(4)1,165 (1,169)
其他1,129 1,153 (24)
143,246 144,423 (1,177)
物业运营费用
相同的属性(50,972)(48,557)(2,415)
已开发和重新开发的物业已投入使用(2,291)(1,150)(1,141)
批发数据中心50 (3,828)3,878 
性情— (135)135 
其他(903)(946)43 
(54,116)(54,616)500 
UJV NOI可分配给COPT
相同的属性924 923 1 
在新组建的合资企业中保留权益156 50 106 
1,080 973 107 
房地产运营带来的噪音
相同的属性82,094 84,426 (2,332)
已开发和重新开发的物业已投入使用7,688 1,691 5,997 
批发数据中心50 3,376 (3,326)
处置，扣除新组建的合资企业的留存权益152 1,080 (928)
其他226 207 19 
$90,210 $90,780 $(570)
按细分市场划分的房地产运营的相同物业噪声
国防/IT位置$76,319 $76,359 $(40)
区域办事处5,441 7,686 (2,245)
其他334 381 (47)
$82,094 $84,426 $(2,332)
同一物业租金统计数字
平均入住率91.6 %93.7 %(2.1 %)
每平方英尺平均直线租金(1)$6.42 $6.40 $0.02 
 
(1)包括最低基本租金，扣除减税和租赁奖励后，不包括租赁终止收入，按直线计算。

截至2022年6月30日，我们的同一个Properties池由176个物业组成，占我们投资组合面积的92.1%。这一物业池与我们的2021年年报Form 10-K中用于比较2021年和2020年的物业池相比发生了变化，原因是增加了9个在2021年1月1日或之前投入使用的物业和100%运营的物业，以及8个通过2020年成立的未合并房地产合资企业拥有的物业。

34

关于上文报告的房地产业务噪声指数的变化：

•我们同一物业的减少主要是由于我们的区域办事处部门，本期间的入住率较低，主要是由于预定的140,000平方英尺空间的租约到期；
•已开发和重新开发的投入使用的物业反映了2021年和2022年投入使用的10个物业的影响；以及
•处置，扣除新组建的合资企业的留存权益，反映了我们在2021年出售两个数据中心外壳90%权益的效果。

来自服务运营的NOI
截至6月30日的三个月，
20222021方差
(单位：千)
建筑合同和其他服务收入$42,557 $19,988 $22,569 
施工合同及其他服务费(41,304)(19,082)(22,222)
来自服务运营的噪声$1,253 $906 $347 

本期间建筑合同和其他服务收入和支出增加，主要是由于我们的一个租户的建筑活动量增加。建筑合同活动本身具有很大的变异性，这取决于我们主要代表租户承担的项目的数量和性质。服务业务是我们整体业务的一个辅助组成部分，相对于我们的房地产业务，这些业务通常贡献的收入微不足道。

房地产销售收益

前一期间确认的房地产销售收益是由于我们出售了两个数据中心壳牌物业90%的权益。

债务清偿损失

提前清偿上一期确认的债务所产生的亏损归因于我们赎回了我们再融资的无担保优先票据。

35

截至2022年6月30日和2021年6月30日止六个月经营报表比较

 截至6月30日的6个月，
 20222021方差
 (单位：千)
收入   
房地产业务收入$285,526 $275,049 $10,477 
建筑合同和其他服务收入95,757 36,546 59,211 
总收入381,283 311,595 69,688 
运营费用   
物业运营费用111,297 104,190 7,107 
与房地产业务相关的折旧和摊销69,076 69,232 (156)
施工合同及其他服务费92,954 34,875 58,079 
一般、行政和租赁费用16,899 17,628 (729)
业务发展费用和土地出让成本1,484 2,466 (982)
总运营费用291,710 228,391 63,319 
利息支出(29,232)(33,461)4,229 
利息和其他收入3,711 4,093 (382)
信贷损失追回91 714 (623)
房地产销售收益(4)39,743 (39,747)
提前清偿债务损失(342)(58,394)58,052 
未合并实体收入的权益1,206 482 724 
所得税费用(157)(56)(101)
持续经营收入64,846 36,325 28,521 
停产经营29,573 1,494 28,079 
净收入$94,419 $37,819 $56,600 
36

房地产运营中的噪声
截至6月30日的6个月，
20222021方差
(千美元，
每平方英尺数据除外)
收入
相同物业的收入
租赁收入，不包括租赁终止收入和应收损失准备$264,040 $261,386 $2,654 
租赁终止收入，净额620 2,456 (1,836)
计入租赁收入的应收损失准备(727)(119)(608)
其他财产收入1,794 1,239 555 
相同物业总营收265,727 264,962 765 
已开发和重新开发的物业已投入使用17,506 5,250 12,256 
批发数据中心1,980 14,538 (12,558)
性情(3)2,846 (2,849)
其他2,296 1,991 305 
287,506 289,587 (2,081)
物业运营费用
相同的属性(105,133)(100,212)(4,921)
已开发和重新开发的物业已投入使用(4,356)(1,712)(2,644)
批发数据中心(975)(7,651)6,676 
性情1 (433)434 
其他(1,805)(1,582)(223)
(112,268)(111,590)(678)
UJV NOI可分配给COPT
相同的属性1,850 1,840 10 
在新组建的合资企业中保留权益310 50 260 
2,160 1,890 270 
房地产运营带来的噪音
相同的属性162,444 166,590 (4,146)
已开发和重新开发的物业已投入使用13,150 3,538 9,612 
批发数据中心1,005 6,887 (5,882)
处置，扣除新组建的合资企业的留存权益308 2,463 (2,155)
其他491 409 82 
$177,398 $179,887 $(2,489)
按细分市场划分的房地产运营的相同物业噪声
国防/IT位置$149,905 $151,018 $(1,113)
区域办事处11,900 14,887 (2,987)
其他639 685 (46)
$162,444 $166,590 $(4,146)
同一物业租金统计数字
平均入住率91.7 %93.6 %(1.9 %)
每平方英尺平均直线租金(1)$12.87 $12.80 $0.07 
 
(1)包括最低基本租金，扣除减税和租赁奖励后，不包括租赁终止收入，按直线计算。

关于上文报告的房地产业务噪声指数的变化：

•我们同一物业的减少主要是由于我们的区域办事处部门，本期间的入住率较低，主要是由于预定的140,000平方英尺空间的租约到期；
37

•已开发和重新开发的投入使用的物业反映了2021年和2022年投入使用的10个物业的影响；以及
•处置，扣除新组建的合资企业的留存权益，反映了我们在2021年出售两个数据中心外壳90%权益的效果。

来自服务运营的NOI
截至6月30日的6个月，
20222021方差
(单位：千)
建筑合同和其他服务收入$95,757 $36,546 $59,211 
施工合同及其他服务费(92,954)(34,875)(58,079)
来自服务运营的噪声$2,803 $1,671 $1,132 

本期间建筑合同和其他服务收入和支出增加，主要是由于我们的一个租户的建筑活动量增加。

利息支出

利息支出下降，主要是由于本季度加权平均利率下降，主要是我们在2021年完成的债务再融资。

房地产销售收益

前一期间确认的房地产销售收益是由于我们出售了两个数据中心壳牌物业90%的权益。

债务清偿损失

提前清偿上一期确认的债务所产生的亏损归因于我们购买或赎回了我们再融资的无担保优先票据。

停产经营

停产业务包括我们于2022年1月25日出售的批发数据中心。

运营资金
 
营运资金(“FFO”)定义为按公认会计原则计算的净收益，不包括房地产销售和减值损失的收益(相关所得税净额)以及与房地产相关的折旧和摊销。FFO还包括对净收入的调整，以计入上文提到的与合资企业有关的项目的影响，这些项目可分配给我们在合资企业中的所有权权益。我们相信我们使用全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)对FFO的定义，尽管其他人可能对该定义有不同的解释，因此，我们对FFO的表述可能与其他REITs不同。我们认为，通过剔除房地产销售和减值损失收益、未合并房地产合资企业的投资(扣除相关所得税)以及与房地产相关的折旧和摊销，FFO对管理层和投资者是有用的，因为FFO可以帮助我们比较不同时期的经营业绩。此外，由于大多数股权REITs向投资界提供FFO信息，我们认为FFO对投资者是有用的，作为将我们的业绩与其他股权REITs的结果进行比较的补充指标。我们认为，净收入是GAAP与FFO最直接的可比指标。
 
由于FFO排除了某些可计入净收入的项目，因此依赖这一衡量标准是有局限性的；管理层只是将这一衡量标准作为补充衡量标准，与其他公认会计原则和非公认会计原则衡量标准权衡，以弥补这些限制。FFO不一定是我们可用于满足现金需求的现金流的指标。此外，在评估我们的财务业绩时，它不应被用作净收益的替代选择，或者在评估我们的流动性或现金分配或偿还债务的能力时，它不应被用作来自运营、投资和融资活动的现金流的替代。
 
可供普通股及普通股持有人使用的基本FFO(“基本FFO”)经调整后减去(1)优先股股息、(2)透过拥有经营合伙企业的优先股而应占非控制性权益的收入或于其他非本公司拥有的综合实体的权益、(3)可分配至其他综合实体的非控制性权益的折旧及摊销，及(4)可分配至以股份为基础的薪酬奖励的基本FFO。经过这些调整，基本FFO代表普通股股东和普通股持有人可以获得的FFO。经营合伙公司的普通股与我们的普通股基本相似，并可在符合某些条件的情况下交换为普通股。我们认为，由于普通股与普通股的密切相关性，基本FFO对投资者是有用的。我们认为，净收益是与基本FFO最直接的可比GAAP指标。基本的FFO基本上有
38

与FFO相同的限制；管理层以与上述FFO基本相同的方式补偿这些限制。
 
普通股和普通股持有人可使用的稀释FFO(“稀释FFO”)是对基本FFO进行调整，以补充因假定可转换或可交换为普通股的证券转换而导致的基本FFO的任何变化。我们认为稀释FFO对投资者是有用的，因为它是用于计算每股稀释FFO的分子，如下所述。我们认为，净收益是与稀释后的FFO最直接的可比GAAP指标。由于稀释FFO排除了分子中可包括在稀释每股收益中的某些项目，因此对该指标的依赖具有局限性；管理层仅将该指标用作与其他GAAP和非GAAP指标权衡的补充指标，以弥补这些局限性。稀释的FFO不一定是我们可用于满足现金需求的现金流的指标。此外，在评估我们的财务业绩时，它不应被用作净收益的替代选择，或者在评估我们的流动性或现金分配或偿还债务的能力时，它不应被用作来自运营、投资和融资活动的现金流的替代。
 
普通股和普通股持有者可获得的摊薄FFO，经可比性调整后定义为摊薄FFO，调整后不包括：经营财产收购成本；提前清偿债务的收益或损失；与有担保无追索权债务的财产相关的FFO，我们已经违约，并通过转让此类财产，包括财产NOI、利息支出和债务清偿收益(下文进一步讨论)；利率衍生品损失；重新开发和非经常性改进的拆除成本；高管过渡成本；与赎回优先股相关的发行成本；向资本事件导致的非控制性权益持有人分配FFO；以及我们认为与我们的经营业绩没有密切相关的某些其他费用。这项措施还包括对上文提到的与联合军种有关的项目的影响进行调整，这些物项可分配给我们在联合军种的所有权权益。我们认为，这是与稀释FFO一起的一项有用的补充措施，因为它排除了某些投资和融资活动以及我们认为与我们的经营业绩没有密切相关(或关联)的某些其他项目的损益。我们认为，净收入是GAAP衡量标准与非GAAP衡量标准最直接的可比性。这一措施基本上具有与稀释FFO相同的限制，以及不反映排除项目的影响的进一步限制；我们补偿这些限制的方式基本上与上述稀释FFO的方式相同。
 
稀释后每股FFO为(1)稀释后FFO除以(2)(A)某期间已发行的加权平均普通股、(B)某一期间已发行的加权平均普通股单位和(C)若其他可转换或可交换为普通股的其他证券被转换或交换为普通股的情况下，该期间应发行的潜在额外普通股的加权平均数的总和。我们相信稀释后每股FFO对投资者是有用的，因为它为投资者评估我们的FFO结果提供了进一步的背景，就像投资者使用每股收益(EPS)来评估普通股股东可获得的净收入一样。此外，由于大多数股权REITs向投资界提供稀释后每股FFO信息，我们认为稀释后每股FFO是将我们与其他股权REITs进行比较的有用补充指标。我们认为，稀释每股收益是GAAP与稀释每股FFO最直接的可比指标。稀释每股FFO具有与稀释FFO(如上所述)相同的大部分限制；管理层补偿这些限制的方式基本上与上述稀释FFO的方式相同。
 
经可比性调整的每股摊薄FFO为(1)经可比性调整的摊薄FFO除以(2)(A)某一期间已发行的加权平均普通股、(B)某一期间已发行的加权平均普通股单位和(C)若其他可转换或可交换为普通股的证券转换或交换该期间将会发行的潜在额外普通股的加权平均数的总和。我们相信这一措施对投资者是有用的，因为它为投资者评估我们的FFO结果提供了进一步的背景。我们认为，这与稀释每股FFO一起是一项有用的补充措施，因为它排除了某些投资和融资活动以及我们认为与我们的经营业绩没有密切相关(或关联)的某些其他项目的损益。我们认为，稀释每股收益是与这一每股收益指标最直接的可比GAAP指标。这一措施具有与稀释FFO(如上所述)相同的大部分限制，以及不反映排除项目的影响的进一步限制；我们基本上以与上述稀释FFO相同的方式补偿这些限制。
 
上述所有措施在摊薄基础上的计算假设转换为COPLP中的普通股单位，但如果可转换为普通股的其他证券的转换会在给定期间增加每股衡量标准，则不假设这些证券的转换。

39

下表列出了上述衡量标准的计算方法，并提供了与这些衡量标准相关的公认会计准则衡量标准的对账：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
 2022202120222021
 (美元和股票以千为单位，每股数据除外)
净收入$33,595 $43,898 $94,419 $37,819 
与房地产相关的折旧和摊销34,812 37,555 69,076 74,876 
可分配给COPT的合资企业的折旧和摊销525 476 1,051 930 
房地产销售收益19 (40,233)(28,560)(39,743)
FFO68,951 41,696 135,986 73,882 
可分配给其他非控股权益的FFO(1,178)(1,302)(2,220)(2,329)
可分配给基于股份的薪酬奖励的基本FFO(357)(193)(719)(353)
普通股和普通股持有者可获得的基本FFO67,416 40,201 133,047 71,200 
可赎回的非控股权益4 11 (2)70 
可分配给基于股份的薪酬奖励的摊薄FFO调整27 — 54 — 
普通股和普通股持有者可使用的稀释FFO67,447 40,212 133,099 71,270 
提前清偿债务损失— 25,228 342 58,394 
重新开发和非经常性改善的拆迁成本— 302 — 302 
高管换届成本137 — 137 — 
可分配给基于股份的薪酬奖励的摊薄FFO可比性调整— (137)(2)(304)
普通股和普通股持有者可使用的稀释FFO，经可比性调整$67,584 $65,605 $133,576 $129,662 
加权平均普通股112,082 111,974 112,052 111,931 
加权平均公用单位的换算1,476 1,262 1,430 1,254 
加权平均普通股/单位-每股基本FFO113,558 113,236 113,482 113,185 
基于股份的薪酬奖励的稀释效应429 297 427 280 
可赎回的非控股权益126 133 129 125 
加权平均普通股/单位-稀释后每股FFO，并根据可比性进行调整114,113 113,666 114,038 113,590 
稀释后每股FFO$0.59 $0.35 $1.17 $0.63 
稀释后每股FFO，经可比性调整$0.59 $0.58 $1.17 $1.14 
稀释每股收益的分母112,637 112,404 112,608 112,336 
加权平均公共单位1,476 1,262 1,430 1,254 
稀释后每股FFO的分母，并根据可比性进行调整114,113 113,666 114,038 113,590 

属性添加
 
下表列出了截至2022年6月30日的六个月我们增加的物业的主要组成部分(单位：千)：
发展$138,409 
租户对经营物业的改进(1)16,207 
营运物业的资本改善13,584 
 $168,200 
(1)新开发物业产生的租户改善成本在此表中归类为开发和重建。
 
现金流
 
与截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月相比，经营活动的净现金流增加了708,000美元，其中包括2021年完成的债务再融资导致的利息支出减少，这降低了我们无担保优先票据的借款利率，并影响了我们支付此类票据的利息的时间。
40

 
与截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月相比，投资活动提供的净现金流增加了6,550万美元，这是由于本季度出售物业(主要与我们的批发数据中心有关)的收益为2.208亿美元，而上一季度为1.144亿美元(主要来自我们出售两个数据中心外壳90%的权益)，部分抵消了本季度用于开发和重新开发物业的现金支出增加3,200万美元。
 
在截至2022年6月30日的6个月中，用于融资活动的现金流量净额为1.653亿美元，其中包括：

•净偿还债务借款9,660万美元；以及
•向普通股股东分红6,180万美元。

在截至2021年6月30日的6个月中，用于融资活动的现金流量净额为1.077亿美元，其中包括：

•向普通股股东分红6,170万美元；以及
•净偿还债务借款3740万美元。

补充担保人信息

截至2022年6月30日，COPLP有几系列未偿还的无担保优先票据，这些票据是根据修订后的1933年证券法在美国证券交易委员会注册的交易中发行的。这些票据是COPLP的直接、优先无担保和无从属债务，与COPLP现有和未来的所有优先无担保和无从属债务具有同等的偿付权。然而，这些票据在偿付权利上实际上从属于COPLP现有和未来的担保债务。在兑付权方面，票据实际上也从属于COPLP子公司的所有现有和未来负债以及其他债务，无论是有担保的还是无担保的。COPT全面和无条件地担保COPLP在这些票据项下的义务。COPT对这些票据的担保是优先无担保债务，与COPT的其他优先无担保债务或担保同等。COPT本身不持有任何债务，其唯一的物质资产是其在COPLP的投资。

根据规则13-01(A)(4)(Vi)的规定，吾等不提供营运合伙企业的财务摘要资料，因为：本公司及营运合伙企业的资产、负债及经营业绩与本公司综合财务报表所列载的相应金额并无重大差异；吾等认为纳入该等摘要财务资料将属重复性质，不会为投资者提供增值。

流动性与资本资源
 
截至2022年6月30日，我们拥有2070万美元的现金和现金等价物。
 
我们有一个循环信贷安排，贷款人的总承诺额为8.0亿美元，我们有能力将此类承诺额增加到12.5亿美元，前提是该安排下没有违约，并须经贷款人批准。我们使用这项贷款最初为我们的投资活动所需的大部分现金提供资金，包括房地产开发/重新开发成本，以及到期时到期的某些债务气球付款。然后，我们使用运营可用现金以及长期借款、股权发行和出售物业权益的收益偿还贷款。该贷款将于2023年3月到期，并可根据我们的选择延长两个六个月的期限，前提是该贷款下没有违约，并且我们为每个延长期支付该贷款下总可用金额的0.075的延展费。截至2022年6月30日，该工具下的最大借款能力总计8.0亿美元，其中6.19亿美元可用。

我们的优先无担保债务被三大评级机构评为投资级。我们的目标是保持投资级评级，使我们能够使用由来自公开市场和银行的无担保、主要是固定利率债务(包括利率互换的影响)组成的债务。我们还使用机构贷款人和银行的有担保的无追索权债务，主要用于合资企业融资。此外，当我们进入公开股票市场时，我们会定期通过发行普通股和优先股(程度较小)筹集股本。
 
2022年5月，我们用2022年ATM计划取代了2018年的ATM股票发行计划，根据该计划，我们可以在总销售总价高达3亿美元的市场股票发行中提供和出售普通股。根据这一计划，我们还可以根据远期股权销售协议酌情出售普通股。使用远期股权出售协议将使我们能够在协议执行时锁定出售普通股的价格，但将股票发行和接受出售所得推迟到稍后的日期。

我们相信，我们的流动资金和资本资源足以满足我们的短期和长期需求，而不需要出售物业。不过，我们可以机会性地处置物业权益，或在市场情况有需要时处置物业权益。此外，我们相信，我们有能力通过合资企业出售数据中心外壳的权益，从而筹集额外的股本。
41


我们的重要现金需求，包括合同义务和其他义务，包括：

•物业经营费用，包括我们作为承租人未来的租赁义务；
•施工合同费；
•一般和行政费用；
•还本付息，包括利息支出；
•物业发展/重建成本；
•经营物业的租户和基本建设改善及租赁费用(预计2022年剩余时间共计约5500万美元)；
•到期应偿还的债务膨胀；以及
•分红给我们的股东。

我们预计将在2022年剩余时间内使用运营现金流，并在可预见的未来每年使用运营现金流，为所有这些现金需求提供资金，但到期时到期的债务气球付款和部分房地产开发/重建成本除外。

在2022年剩余时间内，我们预计将在开发/重建成本上花费约1.65亿美元，其中大部分是截至2022年6月30日的合同义务；我们预计将部分使用来自运营的任何可用剩余现金流为这些现金需求提供资金，其余部分主要通过我们循环信贷安排项下的借款提供资金，至少最初是这样。截至2022年6月30日，我们有1亿美元的债务气球将于2022年12月到期，我们预计将使用循环信贷安排下的借款或新的长期债务借款的收益来偿还这些债务。当我们使用我们的循环信贷安排为开发/再开发成本和债务膨胀支付提供资金时，我们打算通过出售数据中心外壳的权益、物业销售、新的长期债务借款和/或发行普通股的收益来偿还借款能力。

在2022年后，我们预计将部分使用来自运营的任何可用剩余现金流为房地产开发和重建活动提供资金，大部分余额最初使用我们循环信贷安排下的借款提供资金。

我们在综合财务报表中披露我们在附注5中的未来承租人债务(预计主要来自经营的现金流量)和附注9中的未来债务债务(预计将通过新债务借款进行再融资或通过未来股权发行和/或出售物业权益提供资金)。

我们的某些债务工具要求我们遵守一些限制性金融契约，包括最高杠杆率、未担保杠杆率、最低净值、最低固定费用覆盖率、最低未担保权益覆盖率、最低偿债能力和最高担保负债率。截至2022年6月30日，我们遵守了这些公约。

近期会计公告

有关最近的会计声明的信息，请参阅我们的合并财务报表附注2。

Item 3. 关于市场风险的定量和定性披露
 
我们面临着某些市场风险，其中最主要的风险之一是利率的变化。利率上升可能会导致我们循环信贷安排和其他可变利率债务项下的利息支出增加。当我们的固定利率债务到期并需要再融资时，利率上升也会导致利息支出增加。
 
下表列出了截至2022年6月30日我们的债务义务和每年到期债务的加权平均利率(以千美元为单位)：
 截至12月31日止的期间， 
 20222023202420252026此后总计
债务：      
固定利率债务(1)$1,445 $18,413 $29,443 $1,302 $436,140 $1,400,000 $1,886,743 
加权平均利率3.84%3.94%4.42%3.23%2.38%2.58%2.58%
可变利率债务(2)$100,270 $181,540 $540 $22,415 $10,160 $— $314,925 
加权平均利率(3)2.31%2.38%2.57%2.61%2.51%—%2.38%
(1)仅代表本金到期日，因此不包括净折扣和2390万美元的递延融资成本。
(2)截至2022年6月30日，2023年到期的债券包括1.81亿美元，根据某些条件，这些债券可能会延长到2024年。
(3)上述反映的金额使用了截至2022年6月30日的浮动利率债务的利率。

截至2022年6月30日，我们债务的公允价值为21亿美元。如果利率降低1%，截至2022年6月30日，我们固定利率债务的公允价值将增加约1.22亿美元。
42

 
有关截至2022年6月30日生效的利率互换合约及其各自的公允价值的信息，请参阅我们的合并财务报表附注10。

根据我们的可变利率债务余额，包括利率掉期合约的影响，如果适用的LIBOR利率高出1%，我们的利息支出在截至2022年6月30日的六个月中将增加395,000美元。
 
Item 4. 控制和程序

(A)对披露控制和程序的评价
 
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2022年6月30日我们的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)条所定义)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年6月30日，我们的披露控制和程序有效地运作，以提供合理的保证，即根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息已(I)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，(Ii)积累并传达给我们的管理层，包括我们的主要高管和主要财务官，或视情况执行类似职能的人员，以便及时做出有关所需披露的决定。
 
(B)财务报告内部控制的变化
 
在最近一个财政季度，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
 
第二部分：其他信息
 
Item 1. 法律诉讼
 
我们目前没有卷入任何重大诉讼，据我们所知，我们目前也没有受到任何重大诉讼的威胁(正常业务过程中发生的常规诉讼除外，预计所有这些诉讼都将由责任保险覆盖)。
 
第1A项。风险因素

我们的Form 10-K 2021年年度报告中包含的风险因素没有实质性变化。

Item 2. 未登记的股权证券销售和收益的使用
 
(A)不适用

(B)不适用

(C)不适用
 
Item 3. 高级证券违约
 
(A)不适用
 
(B)不适用
 
Item 4. 煤矿安全信息披露

不适用

Item 5. 其他信息

(A)不适用

(B)不适用

43

Item 6. 陈列品
 
(A)展品：
 
展品
不是的。		 描述
22.1
附属发行人和担保证券名单(与公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K一起提交，并通过引用并入本文)。
31.1
 
根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条规定的公司办公室物业信托首席执行官的证明(随函存档)。
31.2
 
根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条规定的公司办公楼物业信托公司首席财务官的证明(现提交)。
32.1
 
根据修订后的1934年证券交易法第13a-14(B)条规定的公司办公物业信托首席执行官的证明。(就1934年修订的《证券交易法》第18条而言，本证物不应被视为已存档，或受该条款的责任。此外，根据修订后的1933年《证券交易法》或修订后的1934年《证券交易法》，本文件不得被视为通过引用纳入任何文件中。)(随函提供)。
32.2
 
根据修订后的1934年证券交易法第13a-14(B)条规定的公司办公物业信托公司首席财务官的证明。(就1934年修订的《证券交易法》第18条而言，本证物不应被视为已存档，或受该条款的责任。此外，根据修订后的1933年《证券交易法》或修订后的1934年《证券交易法》，本文件不得被视为通过引用纳入任何文件中)。(随函提供)。
101.INS XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中(在此提交)。
101.SCH 内联XBRL分类扩展架构文档(随附存档)。
101.CAL 内联XBRL分类扩展计算链接库文档(随函存档)。
101.LAB 内联XBRL扩展标签Linkbase(随函提交)。
101.PRE 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档(随附存档)。
101.DEF 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档(随附存档)。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

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签名
 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
   企业办公物业信托
    
日期：2022年8月2日发信人：/s/史蒂芬·E·布多里克
   斯蒂芬·E·布多里克
   总裁与首席执行官
    
    
日期：2022年8月2日发信人：/s/Anthony Mifsud
   安东尼·米夫苏德
   常务副总裁兼首席财务官
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