目录表




致股东的信2
管理层的讨论与分析4
合并财务报表24
合并财务报表附注29
    



























尊敬的各位股东：

尽管最近全球大多数资产类别都面临挑战，但Sprott在2022年第二季度继续录得强劲的运营业绩。截至2022年6月30日，管理的资产为219亿美元，较2021年12月31日增加15亿美元(7%)。我们商业模式的力量在2022年上半年显而易见，我们报告全年净销售额为22亿美元，尽管金融市场经历了痛苦的回调。
该季度净利润为80万美元(每股0.03美元)，较截至2021年6月30日的季度下降93%，或1030万美元(每股0.41美元)，年初至今为720万美元(每股0.29美元)，较截至2021年6月30日的六个月下降49%，或710万美元(每股0.28美元)。净收益受到我们共同投资的净市值贬值的负面影响，这是由于最近全球大多数资产类别的市场估值回落，以及某些数字黄金策略按市值计价的未实现市值下降。截至2021年6月30日的季度，调整后的基本EBITDA为1,790万美元(每股0.71美元)，比截至2021年6月30日的季度增长19%，或290万美元(每股0.11美元)，年初至今的基础上为3,610万美元(每股1.44美元)，比截至2021年6月30日的6个月增长22%，或640万美元(每股0.25美元)。在季度和年初至今的基础上，调整后的基本EBITDA受益于强劲的净流入我们的实物信托(主要是我们的实物铀和黄金信托)、对URNM的收购以及对我们私人战略产品的流入。这些增长仅被我们经纪部门较弱的矿业股权募集活动部分抵消。
CEO换届
这是我作为Sprott首席执行官给您的第一封信，我要感谢我的前任Peter Grosskopf在领导公司12年来做出的许多贡献。在Peter任职期间，Sprott从50亿美元的AUM增长到超过200亿美元，并确立了自己作为自然资源投资领先者的地位。最令人印象深刻的是，彼得主持了一次罕见的转型，从一家由创始人驱动的公司转变为一家全球性组织。此外，彼得是在经营上市公司时受到严格审查的情况下取得这一成就的。





彼得·格罗斯科普夫评论道：
我最近决定辞去Sprott公司首席执行官一职，此前我已经工作了12年。我要感谢我的同事们，他们为我们成功地完成了建立一家领先的全球另类投资管理公司的使命而献身。我很高兴我的继任者是惠特尼，他在资产管理领域有着漫长而成功的职业生涯，在过去七年中一直是Sprott过渡的关键合作伙伴。我毫不怀疑，他将成为一名优秀的未来领导者。
至于我，我仍将是斯普罗特家族的一员，我相信该公司从未像现在这样处于更强大的地位。我之所以有信心，很大程度上是因为Sprott现在有两个截然不同且不断增长的市场需要重点关注。首先是我们的贵金属遗留业务，贵金属作为流动性极强、公开交易的另类资产正变得越来越受重视。Sprott未来增长的第二个领域是能源脱碳所需的战略矿产。越来越多的人达成共识，认为没有核能，没有储存和动员能源的先进材料，就不可能在脱碳方面取得有意义的进展。贱金属行业数十年来的投资不足，导致供应这些替代能源所需的矿物供应严重短缺。与我2010年加入Sprott时相比，这些市场的规模要大得多，我认为惠特尼和Sprott团队将有很长的路要走，才能增强我们向股东提供该行业敞口的能力。
我要感谢让我在Sprott掌舵期间取得成功的每一个人。我感谢我的同事、我们的客户、股东和董事会对我的支持。“









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展望
我们认为，我们的通胀问题是长期的、结构性的。正在发生的乌克兰悲剧进一步突显了我们现在面临的巨大问题，此前数十年，包括能源和制造业在内的关键基础设施投资不足(甚至撤资)。曾经在政治上受欢迎的东西现在实际上是灾难性的。西方民主国家杠杆率过高，投资不足，我们认为，我们目前正在经历一场代际重置。在我们看来，美联储目前的行动有可能导致一场比2022年上半年更痛苦的市场意外，也就是自1970年以来最糟糕的上半年股市回报。如果这种情况发生，或许很快，我们认为美联储将需要改弦易辙，继续必要的财政重置。今天的熊市与2000年开始的熊市最为相似。在这种情况下，全球流动性的撤出导致了投机泡沫的破裂。当尘埃落定后，投资者转向贵金属和矿业股票，这些股票享受了十年的出色回报。
我们的交易所上市产品业务是我们最近业绩的关键驱动力，2022年，我们通过扩大ETF产品的规模扩大了这一细分市场。今年4月，我们完成了之前宣布的对North Shore Global铀矿商ETF(“URNM”)的收购，并于7月在季度结束后推出了Sprott ESG Gold ETF，这是世界上第一只根据Sprott制定的特殊标准从全球公认的ESG领先者那里独家采购和提炼黄金的ETF。我们很高兴与Agnico Eagle、Yamana Gold和加拿大皇家造币厂就这一新倡议达成合作伙伴关系。最后，我们正在积极推出管理股权和私募策略领域的新战略。











Sprott作为一个组织继续蓬勃发展，我们感谢我们整个团队在为其他股东创造价值的过程中所做出的贡献。作为一家纯粹专注于资源的资产管理公司，我们处于有利地位，为投资者提供获得真实资产投资策略的机会，我们相信这些策略将在未来几年跑赢大盘。我们感谢您的持续支持，并期待着向您报告我们在未来几个季度的进展情况。
真诚地
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1512920/000162828022020023/whitneygeorge.jpg
惠特尼·乔治
首席执行官
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管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的三个月零六个月



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前瞻性陈述
本管理层讨论与分析(“MD&A”)中的某些表述，尤其是“展望”一节，包含符合适用的加拿大和美国证券法的前瞻性信息和前瞻性表述(本文统称为“前瞻性表述”)。使用“预期”、“预期”、“继续”、“估计”、“可能”、“将”、“项目”、“应该”、“相信”、“计划”、“打算”和类似表述中的任何一种，都是为了识别前瞻性陈述。特别是，但不限于前述，本MD&A包含有关以下方面的前瞻性表述：(I)我们在能源脱碳领域的新战略的开发；(Ii)美联储针对通胀的潜在行动；(Iii)贵金属和矿业股票价格上涨的潜力；(Iv)Sprott ESG Gold ETF的推出；(V)从我们当前季度的同比业绩中可以看出，对又一个稳健的经营业绩的预期；(Vi)新冠肺炎的影响；以及(Viii)宣布、支付和指定股息，以及对我们的业务将支持股息水平而不影响我们为未来增长计划提供资金的能力的信心。

尽管公司认为这些前瞻性陈述是合理的，但它们不是对未来结果、业绩或成就的保证。前瞻性表述中使用了多种因素或假设，包括：(1)公司经营的每项业务中竞争加剧的影响将不大；(2)质量管理将可用；(3)政府机构的法规和税法的影响与当前环境一致；(4)新冠肺炎的影响；(5)本文在“关键会计估计、判断和会计政策的变化”标题下披露的那些假设。如果前瞻性表述所依据的假设被证明是不正确的，或者一个或多个风险或其他因素成为现实，包括：(1)困难的市场状况；(2)糟糕的投资业绩；(3)未能继续留住和吸引优质员工；(4)导致监管制裁或声誉损害的员工错误或不当行为；(5)业绩费用波动；(6)一个业务部门或另一个交易对手未能支付财务义务；(4)实际结果、业绩或成就可能与前瞻性表述所表达或暗示的大不相同；(5)业绩费用波动；(6)一个业务部门或另一个交易对手未能支付其财务义务；(Vii)公司未能在到期时满足对现金或基金债务的需求；(Viii)投资管理行业的变化；(Ix)未能实施有效的信息安全政策、程序和能力；(X)缺乏投资机会；(Xi)与监管合规有关的风险；(Xii)未能适当管理风险；(Xiii)未能妥善处理利益冲突；(Xiv)竞争压力；(XV)公司增长可能难以持续，并可能对现有的行政管理提出重大要求, (十六)未能遵守隐私法；(十一)未能成功实施继任计划；(十一)与美元相对价值有关的外汇风险；(十九)诉讼风险；(十五)未能制定有效的业务复原力计划；(十一)未能在有利的经济条件下获得或维持足够的保险范围；(十二)历史财务资料不一定预示未来业绩；(二十三)公司普通股的市场价格可能大幅而迅速地波动；(二十五)与公司投资产品有关的风险；(Xxv)与公司自有投资有关的风险；(Xxvi)与公司借贷业务有关的风险；(Xxvii)与公司经纪业务有关的风险；(Xxviii)在公司日期为2022年2月24日的年度信息表格中“风险因素”项下描述的风险；和(Xxix)本MD&A中“管理财务风险”和“管理非财务风险”标题下描述的风险。此外，股息的支付不受保证，公司支付的任何股息的金额和时间将由公司董事会酌情决定，并将根据公司的收益、适用的公司法对股息的申报和支付实施的偿付能力测试的满足度以及其他相关因素来确定。除非另有特别说明，否则前瞻性表述仅在本新闻稿发布之日发表，公司不承担任何公开更新任何前瞻性表述的义务，除非适用的证券法可能明确要求公开更新任何前瞻性表述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

管理层的讨论与分析
这份日期为2022年8月1日的财务状况和经营结果的MD&A报告分析了公司及其子公司截至2022年6月30日与2021年12月31日的综合财务状况，以及截至2022年6月30日的三个月和六个月与截至2021年6月30日的三个月和六个月的综合经营结果。董事会于2022年8月1日批准了这项MD&A。除非另有说明，本MD&A中的所有附注均指本公司2022年6月30日中期简明综合财务报表(“中期财务报表”)的附注。本公司于2008年2月13日根据《商业公司法》(安大略省)注册成立。
财务资料的列报
中期财务报表，包括所需的比较资料，是根据国际会计准则理事会(“IASB”)于2022年6月30日颁布的“国际财务报告准则”(“IFRS”)，特别是“国际会计准则第34号中期财务报告”编制。财务结果，包括本MD&A中包含的相关历史比较，除非本文另有说明，否则以中期财务报表为基础。虽然本公司的功能货币是加元，但其呈报货币是美元。因此，除非另有说明，本MD&A中的所有美元参考均以美元表示。“前期”一词系指截至2021年6月30日的三个月和六个月。
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关键业绩指标和非《国际财务报告准则》及其他财务指标
该公司使用一些关键业绩指标来衡量其业务的成功，这些指标不是根据国际财务报告准则衡量的，不应被视为净收益(亏损)或国际财务报告准则下的任何其他业绩衡量的替代指标。非国际财务报告准则财务措施没有国际财务报告准则规定的标准化含义，因此不太可能与其他发行人提出的类似措施相提并论。我们的主要业绩指标以及非国际财务报告准则和其他财务指标将在下文讨论。关于非IFRS财务指标与其最直接可比的IFRS财务指标的量化协调，请参阅本MD&A第10页。
管理的资产
管理资产(“资产管理”)是指公司通过其各种投资产品和管理账户管理的净资产总额。
净流入
净流入(包括净销售额、资本催缴和赚取手续费的资本承诺)导致AUM发生变化，具体说明如下：
净销售额
基金销售(扣除赎回)，包括“在市场上”的交易和我们的实物信托的二次发行以及ETF单位的新“创造”，是一个关键的业绩指标，因为管理的新资产将导致更高的管理费，并可能导致增加附带权益和绩效费用产生(视情况而定)，因为AUM也是计算附带权益和绩效费用的基础。
资本催缴和赚取费用的资本承诺
资本进入我们的私人战略有限责任公司是创建AUM的关键来源，并最终为公司带来收益。一旦资本被召集到我们的私人战略有限责任公司，它就包括在公司的AUM中，因为它现在将赚取管理费。某些形式的承诺资本有可能在未被催缴的情况下赚取承诺费，在这种情况下，届时它也将被计入AUM。相反，一旦偿还了我们私人策略有限责任公司的贷款，资本可能会以分配的形式返还给投资者，从而减少我们的AUM(“资本分配”)。
净费用
管理费，扣除拖车、副顾问、基金支出和直接支出，以及附带权益和绩效费用，扣除附带权益和绩效费用支出(内部和外部)，是关键的收入指标，因为它们代表了我们从AUM产生的直接关联成本后的净收入贡献。
佣金净额
扣除佣金支出(内部和外部)后的佣金主要来自我们经纪部门基于交易提供的服务以及我们交易所上市产品部门的铀买卖。
净薪酬
净薪酬不包括支付给员工的佣金支出、其他直接支付给员工的支出、支付给员工的附带权益和绩效费用支出，这些支出均在本MD&A中扣除其相关收入后列报，以及遣散费、新员工应计项目和其他非经常性支出。
股东总回报
股东总回报是公司股价变动所产生的财务收益(损失)，加上在此期间支付的任何股息。
已动用资本回报率
已动用资本回报率的计算方法为调整后基本EBITDA加上投资收益(亏损)除以总股本加上未偿还贷款额度。
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EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的基本EBITDA和营业利润率
EBITDA的最基本形式被定义为扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益。EBITDA是投资行业中管理层、投资者和投资分析师通过考虑同一行业公司之间不同融资方法、资本结构、摊销技术和所得税税率的影响来理解和比较结果的常用指标。虽然其他公司、投资者或投资分析师可能不会使用相同的EBITDA计算方法(或对EBITDA的调整)，但本公司认为，其调整后的基本EBITDA指标尤其能更好地将公司的基本业务与其同行进行比较，并与其他非IFRS财务指标相比，更好地反映业务的经常性结果。
EBITDA、调整后的EBITDA或调整后的基本EBITDA在国际财务报告准则下都没有标准化的含义。因此，不应孤立地考虑这些指标，也不应将其用来取代根据《国际财务报告准则》编制的业绩衡量标准。
下表概述了我们的EBITDA、调整后EBITDA和调整后基本EBITDA指标是如何确定的：
截至3个月截至6个月
(千元)Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021
各期的净收入757 11,075 7,230 14,296 
调整：
利息支出483 260 963 610 
所得税拨备1,662 3,390 4,354 6,101 
折旧及摊销959 1,165 1,935 2,282 
EBITDA3,861 15,890 14,482 23,289 
其他调整：
(收益)投资亏损(1)
7,884 (2,502)9,357 2,150 
基于股票的薪酬摊销3,101 423 7,278 796 
其他费用(2)
3,063 1,113 5,506 6,056 
调整后的EBITDA17,909 14,924 36,623 32,291 
其他调整：
附带权益和履约费用— — (2,046)(7,937)
附带权益和绩效费用支出--内部— 126 1,029 4,706 
附带权益和绩效费用支出--外部— — 476 595 
调整后的基本EBITDA17,909 15,050 36,082 29,655 
营业利润率(3)
55 %52 %56 %51 %
(1)这一调整消除了短期投资、共同投资和数字黄金策略的某些损益对收入的影响，以确保实现上文所述的EBITDA指标的报告目标。
(2)除了中期财务报表附注5中概述的项目外，这一对帐线还包括截至2022年6月30日的三个月(截至2021年6月30日的三个月)的210万美元遣散费、新聘员工应计项目和其他项目，以及截至2021年6月30日的六个月(截至2021年6月30日的六个月)的260万美元。这一对帐线不包括截至2022年6月30日的三个月可归因于非控股权益的收入(亏损)(10万美元)和截至2022年6月30日的六个月的名义亏损(截至2021年6月30日的三个月和六个月-10万美元)。
(3)按调整后的基本EBITDA计算，包括折旧和摊销。然后，这一数字除以投资收益(亏损)前的收入，如果适用，则扣除直接成本。

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业务概述
我们的可报告运营部门如下：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1512920/000162828022020023/businessoverview_orgchartx6.jpg

交易所上市产品
·公司的封闭式实物信托和交易所交易基金(“ETF”)。
管理型股票
·公司的另类投资战略在内部管理，并在分项建议的基础上进行管理。今年第一季度，该公司完成了其在美国的自由支配账户业务的重组，导致这些客户资产从管理资产转变为主动管理的AUM。因此，这些业务被重新分类，成为管理股票部门的一部分。
私人战略
·公司的借贷和流媒体活动是通过有限合伙企业(“私人战略有限责任公司”)进行的。于今年首季，本公司将借贷业务更名为“私人策略”，以反映其流动基金与其传统贷款合作工具的成功增长。
经纪业务
·公司受监管的经纪-交易商活动(股权发起、公司咨询、销售和交易)。今年第一季度，该公司完成了其在美国的自由支配账户业务的重组，导致这些客户资产从管理资产转变为主动管理的AUM。因此，这些业务被重新分类，成为管理股票部门的一部分。
公司
·为公司的运营部门提供资本、资产负债表管理和其他共享服务。
所有其他细分市场
·包含根据国际财务报告准则8，业务分部(“国际财务报告准则8”)规定的所有不可报告分部。详情见中期财务报表附注11。





有关我们须申报业务分部内的主要附属公司的详细资料，请参阅本公司的年度资料表及经审核的年度财务报表附注2。
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展望
尽管最近在大多数全球市场和资产类别中遇到了挑战，但我们继续预期今年的经营业绩将更加稳健，这一点从我们当前季度的同比业绩中可见一斑。

产品和业务线扩展
4月22日，我们完成了之前宣布的收购North Shore Global铀矿ETF管理合同的协议(“URNM收购”)。作为对价，公司在交易完成时支付了1050万美元的现金和400万美元的普通股。或有对价最高可达450万美元，自交易完成之日起两年内支付(视达到某些财务业绩条件而定)。根据成交时的资产估值，这笔交易在本季度为我们的资产管理增加了超过10亿美元。

































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行动的结果
财务信息摘要
(千元)Q2
2022		Q1
2022		Q4
2021		Q3
2021		Q2
2021		Q1
2021		Q4
2020		Q3
2020
汇总损益表
管理费30,620 27,172 27,783 28,612 25,062 22,452 22,032 19,934 
拖车、副顾问和基金费用(1,258)(853)(872)(637)(552)(599)(583)(527)
直接支付(1,272)(1,384)(1,367)(1,892)(1,198)(890)(695)(476)
附带权益和履约费用— 2,046 4,298 — — 7,937 10,075 — 
附带权益和绩效费用支出--内部— (1,029)(2,516)— (126)(4,580)(5,529)— 
附带权益和绩效费用支出--对外(1)
— (476)(790)— — (595)— — 
净费用28,090 25,476 26,536 26,083 23,186 23,725 25,300 18,931 
佣金6,458 13,077 14,153 11,273 7,377 12,463 6,761 9,386 
佣金费用--内部(2,034)(3,134)(4,128)(3,089)(3,036)(5,289)(2,093)(3,313)
佣金费用--对外(1)
(978)(3,310)(3,016)(2,382)(49)(253)(98)(344)
佣金净额3,446 6,633 7,009 5,802 4,292 6,921 4,570 5,729 
财政收入1,186 1,433 788 567 932 1,248 1,629 757 
投资收益(亏损)(7,884)(1,473)(43)310 2,502 (4,652)(3,089)4,408 
其他收入170 208 313 529 438 303 949 914 
净收入合计25,008 32,277 34,603 33,291 31,350 27,545 29,359 30,739 
补偿19,364 21,789 20,632 18,001 15,452 22,636 20,193 16,280 
直接支付(1,272)(1,384)(1,367)(1,892)(1,198)(890)(695)(476)
附带权益和绩效费用支出--内部— (1,029)(2,516)— (126)(4,580)(5,529)— 
佣金费用--内部(2,034)(3,134)(4,128)(3,089)(3,036)(5,289)(2,093)(3,313)
遣散费、新聘员工应计费用和其他
(2,113)(514)(187)(207)(293)(44)(65)(210)
净薪酬13,945 15,728 12,434 12,813 10,799 11,833 11,811 12,281 
遣散费、新聘员工应计费用和其他(2)
2,113 514 187 207 293 44 65 210 
销售、一般和行政4,221 3,438 4,172 3,682 3,492 3,351 2,320 2,465 
利息支出483 480 239 312 260 350 331 320 
折旧及摊销959 976 1,136 1,134 1,165 1,117 1,023 992 
其他费用868 1,976 2,910 3,875 876 4,918 4,528 4,154 
总费用22,589 23,112 21,078 22,023 16,885 21,613 20,078 20,422 
净收入757 6,473 10,171 8,718 11,075 3,221 6,720 8,704 
每股净收益0.03 0.26 0.41 0.35 0.44 0.13 0.27 0.36 
调整后的基本EBITDA17,909 18,173 17,705 16,713 15,050 14,605 14,751 12,024 
调整后每股基本EBITDA0.71 0.73 0.71 0.67 0.60 0.59 0.60 0.49 
营业利润率55 %57 %55 %52 %52 %51 %51 %47 %
资产负债表摘要
总资产376,128 380,843 365,873 375,819 361,121 356,986 377,348 358,300 
总负债89,264 83,584 74,654 84,231 64,081 67,015 86,365 81,069 
总AUM21,944,675 23,679,354 20,443,088 19,016,313 18,550,106 17,073,078 17,390,389 16,259,184 
平均AUM23,388,568 21,646,082 20,229,119 19,090,702 18,343,846 17,188,205 16,719,815 16,705,046 
(1)这些数额包括在综合经营报表的“拖车、副顾问和基金费用”一栏中。
(2)2022年第二季度的大部分金额是支付给前首席执行官的薪酬和其他过渡付款，将在3年内支付。

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AUM汇总
截至2022年6月30日，资产管理规模为219亿美元，较2022年3月31日减少17亿美元(7%)，较2021年12月31日增加15亿美元(7%)。在截至三个月和六个月的基础上，我们的资产管理受到我们基金产品市值贬值的负面影响。然而，在截至六个月的基础上，我们的累计市值下降被对我们实体信托、私人战略的强劲流入以及通过收购URNM获得的AUM的加入所抵消，这一季度我们的AUM增加了10亿美元以上。
3个月业绩
(单位：百万美元)AUM
Mar. 31, 2022
网络
流入(1)
市场
价值变化
Other (2)
AUM
Jun. 30, 2022
混纺网
管理费费率(3)
交易所上市产品
-实体信托
-实物黄金信托基金5,887219(415)—5,6910.35%
-实物金银信托4,302(14)(462)—3,8260.40%
-实物银牌信托3,94259(734)—3,2670.45%
-实物铀信托基金3,144210(425)—2,9290.30%
-实物白金和钯信托1645(22)—1470.50%
-交易所买卖基金
-铀ETF—12(296)1,0427580.68%
-黄金ETF430(1)(124)—3050.35%
17,869490(2,478)1,04216,9230.39%
管理型股票
-贵金属战略2,364(14)(636)—1,7140.88%
- Other (4)(5)
1,23915(289)—9651.14%
3,6031(925)—2,6790.97%
私人战略1,441302(14)(118)1,6110.77%
非核心AUM(6)
766—(34)—7320.51%
总计(7)
23,679793(3,451)92421,9450.49%
6个月业绩
(单位：百万美元)
AUM
Dec. 31, 2021
网络
流入(1)
市场
价值变化
Other (2)
AUM
Jun. 30, 2022
混纺网
管理费费率(3)
交易所上市产品
-实体信托
-实物黄金信托基金5,008809(126)—5,6910.35%
-实物金银信托4,094(48)(220)—3,8260.40%
-实物银牌信托3,600182(515)—3,2670.45%
-实物铀信托基金1,769849311—2,9290.30%
-实物白金和钯信托13224(9)—1470.50%
-交易所买卖基金
-铀ETF—12(296)1,0427580.68%
-黄金ETF35615(66)—3050.35%
14,9591,843(921)1,04216,9230.39%
管理型股票
-贵金属战略2,141(7)(420)—1,7140.88%
- Other (4)(5)
1,14143(219)—9651.14%
3,28236(639)—2,6790.97%
私人战略1,426310(7)(118)1,6110.77%
非核心AUM(6)
776—(44)—7320.51%
总计(7)
20,4432,189(1,611)92421,9450.49%
(1)见本MD&A的“关键业绩指标和非国际财务报告准则及其他财务指标”部分的“净流入”。
(2)包括来自基金收购的新AUM和来自基金剥离的亏损AUM以及我们的私人战略有限责任公司的资本分配。
(3)管理费费率代表该类别中所有基金的加权平均费用。
(4)包括美国的机构管理账户和高净值可自由支配账户。
(5)上一年的数字已重新列报，以符合本年度的列报方式。请参阅本MD&A的“业务概述”部分。
(6)以前称为Other，该AUM与我们在韩国的传统资产管理业务有关，该业务在综合净收入和EBITDA中所占比例不到1%。
(七)交易所上市产品不收取绩效费用。绩效费用是根据所有贵金属策略(金条基金除外)赚取的，并以高于相关基准的回报为基础。其他管理股票策略主要通过直通产品赚取绩效费用。私募策略有限合伙人赚取附带权益，计算方法是预先确定的净利润除以优先回报。
11

Key revenue lines
管理、附带权益和绩效费用
该季度的管理费为3,060万美元，比截至2021年6月30日的季度增加了560万美元(22%)，今年迄今增加了5780万美元，比截至2021年6月30日的六个月增加了1030万美元(22%)。本季度附带权益和绩效费用为零，年初至今为200万美元，比截至2021年6月30日的六个月下降了590万美元(74%)。截至2021年6月30日的季度，净手续费为2810万美元，比截至2021年6月30日的季度增加490万美元(21%)，年初至今增加5360万美元，比截至2021年6月30日的六个月增加670万美元(14%)。我们的收入表现主要是由于我们的交易所上市产品部门(主要是我们的实物铀和黄金信托)有强劲的净流入，以及来自URNM收购的较高的平均AUM。我们还受益于私人战略部门的资金流入。这些增长部分被我们的私人战略部门较低的附带权益结晶所部分抵消。
佣金收入
本季度佣金收入为650万美元，比截至2021年6月30日的季度减少90万美元(12%)，年初至今减少1950万美元，比截至2021年6月30日的六个月减少30万美元(2%)。截至2021年6月30日的季度，净佣金为340万美元，比截至2021年6月30日的季度减少80万美元(20%)，今年迄今的净佣金为1010万美元，比截至2021年6月30日的六个月减少110万美元(10%)。佣金减少是由于我们经纪部门的矿业股权融资活动较弱，但这部分被我们在交易所上市产品部门购买铀所赚取的佣金所抵消。
财政收入
该季度的财务收入为120万美元，比截至2021年6月30日的季度增加了30万美元(27%)，今年迄今的基础上增加了260万美元，比截至2021年6月30日的六个月增加了40万美元(20%)。我们的业绩主要是由于我们在私人战略部门管理的有限责任公司中持有的联合投资头寸产生了更高的收入。

关键费用行
补偿
该季度的净薪酬支出为1,390万美元，比截至2021年6月30日的季度增加了310万美元(29%)，今年迄今增加了2,970万美元，比截至2021年6月30日的六个月增加了700万美元(31%)。增加的主要原因是长期激励计划(“LTIP”)摊销较高，以及新员工的工资较高，但这部分被较低的年度激励薪酬(“AIP”)所抵消。
销售、一般和行政(“SG&A”)
截至2021年6月30日的季度，SG&A为420万美元，比截至2021年6月30日的季度增加了70万美元(21%)，今年迄今为770万美元，比截至2021年6月30日的六个月增加了80万美元(12%)。这一增长主要是由于营销和技术成本上升。
收益
该季度净利润为80万美元(每股0.03美元)，较截至2021年6月30日的季度下降93%，或1030万美元(每股0.41美元)，年初至今为720万美元(每股0.29美元)，较截至2021年6月30日的六个月下降49%，或710万美元(每股0.28美元)。
截至2021年6月30日的季度，调整后的基本EBITDA为1,790万美元(每股0.71美元)，比截至2021年6月30日的季度增长19%，或290万美元(每股0.11美元)，年初至今的基础上为3,610万美元(每股1.44美元)，比截至2021年6月30日的6个月增长22%，或640万美元(每股0.25美元)。
在截至三个月和六个月的基础上，我们的共同投资的净值贬值，这是由于最近大多数全球资产类别的市场估值回落，以及某些数字黄金策略按市值计价的未实现市值下降所致，对净利润产生了负面影响。在季度和年初至今的基础上，调整后的基本EBITDA受益于强劲的净流入我们的实物信托(主要是我们的实物铀和黄金信托)、对URNM的收购以及对我们私人战略产品的流入。这些增长仅被我们经纪部门较弱的矿业股权募集活动部分抵消。



12

额外收入和支出
投资损失主要来自我们共同投资和数字黄金策略的净市值贬值。
由于投资收入减少，其他收入减少。
由于第一季度管理合同从有限年限重新分类为无限期年限，无形资产的摊销比上一季度有所下降。财产和设备的折旧与上一期间基本持平。
本季度的其他支出基本持平，今年迄今的支出较低，这主要是由于去年支付了与收购托克维尔有关的额外或有对价。
资产负债表
总资产为3.761亿美元，较2021年12月31日增加1030万美元。增加的主要原因是增加了一份与收购URNM有关的无限期人寿基金管理合同，该合同的资金来自贷款安排提款。总负债为8930万美元，比2021年12月31日增加了1460万美元。这一增长主要是由于前面提到的用于为本季度收购URNM提供资金的贷款安排的减少，以及今年迄今为某些共同投资提供的资金。由于今年到目前为止净收益下降，总股东权益为2.869亿美元，比2021年12月31日减少了440万美元。

















13

可报告的运营部门
交易所上市产品
截至3个月截至6个月
(千元)Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021
汇总损益表
管理费17,852 13,296 33,209 25,237 
拖车、分项咨询和基金费用(773)(84)(1,131)(153)
净费用17,079 13,212 32,078 25,084 
佣金1,882 — 7,882 — 
佣金费用--内部(171)— (621)— 
佣金费用--对外(947)— (3,954)— 
佣金净额(1)
764 — 3,307 — 
其他收入
3 — 6 1 
净收入合计17,846 13,212 35,391 25,085 
净薪酬3,148 1,581 6,215 3,217 
遣散费、新聘员工应计费用和其他142 — 288 — 
销售、一般和行政709 653 1,335 1,192 
利息支出208 101 378 203 
折旧及摊销25 257 52 506 
其他费用54 — 58 28 
总费用4,286 2,592 8,326 5,146 
所得税前收入13,560 10,620 27,065 19,939 
调整后的基本EBITDA14,805 10,998 29,481 20,709 
营业利润率83 %81 %83 %81 %
总AUM16,922,794 13,387,983 16,922,794 13,387,983 
平均AUM17,957,243 13,176,786 16,689,583 12,786,931 
(1)见本MD&A的“关键业绩指标和非国际财务报告准则及其他财务指标”部分的“净佣金”。

截至3个月和6个月

该季度所得税前收益为1,360万美元，较截至2021年6月30日的季度增长290万美元(28%)，年初至今为2,710万美元，较截至2021年6月30日的六个月增长710万美元(36%)。本季度调整后的基本EBITDA为1,480万美元，比截至2021年6月30日的季度增加380万美元(35%)，年初至今为2,950万美元，比截至2021年6月30日的6个月增加880万美元(42%)。我们截至三个月和六个月的业绩得益于较高的平均AUM，因为强劲的资金流入了我们的实物信托基金(特别是我们的实物铀和黄金信托基金)，以及对URNM的收购在本季度增加了超过10亿美元的AUM。我们还受益于购买铀所赚取的佣金。




14

管理型股票
截至3个月截至6个月
(千元)Jun. 30, 2022
Jun. 30, 2021 (1)
Jun. 30, 2022
Jun. 30, 2021 (1)
汇总损益表
管理费8,682 8,926 17,301 16,929 
拖车、副顾问和基金费用(461)(349)(932)(673)
直接支付(1,119)(1,023)(2,217)(1,891)
附带权益和履约费用— — 19 708 
附带权益和绩效费用支出--内部— — (14)(526)
净费用7,102 7,554 14,157 14,547 
投资收益(亏损)(6,943)2,616 (4,950)(2,060)
其他收入
20 190 376 621 
净收入合计179 10,360 9,583 13,108 
净薪酬3,210 2,785 6,259 5,477 
遣散费、新聘员工应计费用和其他68 — 147 30 
销售、一般和行政1,532 1,116 2,680 2,338 
利息支出242 107 517 293 
折旧及摊销76 89 156 175 
其他费用67 (119)657 4,651 
总费用5,195 3,978 10,416 12,964 
所得税前收入(亏损)(5,016)6,382 (833)144 
调整后的基本EBITDA2,585 3,946 6,002 7,355 
营业利润率37 %52 %42 %50 %
总AUM2,678,636 3,418,848 2,678,636 3,418,848 
平均AUM3,092,511 3,425,456 3,234,140 3,347,595 
(1)上一年度的数字已重新列报，以符合本年度的列报方式。今年第一季度，该公司完成了其在美国的自由支配账户业务的重组，导致这些客户资产从管理资产转变为主动管理的AUM。因此，这些业务被重新分类，成为管理股票部门的一部分。

截至3个月

该季度所得税前亏损为500万美元，比截至2021年6月30日的季度减少了1140万美元。本季度调整后的基本EBITDA为260万美元，比截至2021年6月30日的季度减少140万美元(34%)。我们的季度业绩主要受到共同投资亏损、管理费下降和工资上涨以及SG&A的影响。


截至6个月

今年到目前为止，所得税前亏损为80万美元，比截至2021年6月30日的六个月减少了100万美元。调整后的基本EBITDA在年初至今的基础上为600万美元，比截至2021年6月30日的六个月减少了140万美元(18%)。我们今年迄今的业绩主要受到共同投资亏损、较高工资和SG&A部分被其他费用下降所抵消的影响。


15

私人战略(1)
截至3个月截至6个月
(千元)Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021
汇总损益表
管理费3,231 2,152 5,532 3,950 
拖车、副顾问和基金费用(24)(48)(48)(63)
直接支付(153)(175)(439)(197)
附带权益和履约费用— — 2,027 7,229 
附带权益和绩效费用支出--内部— (126)(1,015)(4,180)
附带权益和绩效费用支出--外部— — (476)(595)
净费用3,054 1,803 5,581 6,144 
财政收入1,167 918 2,585 2,148 
投资收益(亏损)(330)(1,036)(279)(1,722)
其他收入
45 169 58 177 
净收入合计3,936 1,854 7,945 6,747 
净薪酬1,666 1,337 3,252 2,673 
遣散费、新聘员工应计费用和其他120 279 225 279 
销售、一般和行政339 244 541 492 
利息支出— — — 7 
折旧及摊销— 1 — 1 
其他费用(1,213)629 (676)394 
总费用912 2,490 3,342 3,846 
所得税前收入(亏损)3,024 (636)4,603 2,901 
调整后的基本EBITDA2,268 1,631 3,908 3,225 
营业利润率53 %57 %51 %57 %
总AUM1,611,246 959,432 1,611,246 959,432 
平均AUM1,594,599 961,562 1,500,686 938,785 
(1)于本年度首季，本公司将借贷业务更名为“私人策略”，以反映其流动基金与其传统贷款合伙工具的成功增长。

截至3个月和6个月

该季度的所得税前收入为300万美元，比截至2021年6月30日的季度增加了370万美元，年初至今的基础上为460万美元，比截至2021年6月30日的六个月增加了170万美元(59%)。本季度调整后的基本EBITDA为230万美元，比截至2021年6月30日的季度增加60万美元(39%)，年初至今为390万美元，比截至2021年6月30日的六个月增加70万美元(21%)。我们截至三个月和六个月的业绩主要得益于较高的管理费，这是由于我们在有限合伙人中持有的共同投资头寸产生了更高的收入，导致平均AUM增加，以及财务收入增加。这些增长抵消了净薪酬和SG&A的增长，我们的收益也受益于我们共同投资的亏损比上一季度减少。




16

经纪业务
截至3个月截至6个月
(千元)Jun. 30, 2022
Jun. 30, 2021 (1)
Jun. 30, 2022
Jun. 30, 2021 (1)
汇总损益表
佣金4,578 7,190 11,314 19,223 
佣金费用--内部(1,863)(3,036)(4,547)(8,296)
佣金费用--对外(31)(49)(334)(302)
佣金净额2,684 4,105 6,433 10,625 
财政收入19 14 34 32 
投资收益(亏损)(902)590 (852)992 
其他收入
70 4 106 41 
净收入合计1,871 4,713 5,721 11,690 
净薪酬
1,121 1,699 2,707 3,752 
遣散费、新聘员工应计费用和其他79 14 122 28 
销售、一般和行政603 627 1,324 1,158 
利息支出1 6 3 16 
折旧及摊销137 144 282 282 
其他费用50 344 139 445 
总费用1,991 2,834 4,577 5,681 
所得税前收入(亏损)(120)1,879 1,144 6,009 
调整后的基本EBITDA1,072 1,787 2,591 5,777 
营业利润率35 %42 %37 %54 %
(1)上一年度的数字已重新列报，以符合本年度的列报方式。今年第一季度，该公司完成了其在美国的自由支配账户业务的重组，导致这些客户资产从管理资产转变为主动管理的AUM。因此，这些业务被重新分类，成为管理股票部门的一部分。

截至3个月和6个月

本季度所得税前亏损为10万美元，比截至2021年6月30日的季度和所得税前收益减少200万美元，年初至今为110万美元，比截至2021年6月30日的六个月减少490万美元(81%)。本季度经调整的EBITDA为110万美元，较截至2021年6月30日的季度减少70万美元(40%)，年初至今为260万美元，较截至2021年6月30日的六个月减少320万美元(55%)。我们截至三个月和六个月的业绩受到我们加拿大和美国经纪交易商较弱的矿业股权发行活动的影响。与前一时期的收益相比，我们的业绩也受到了某些股票持有量的损失的影响。










17

公司
这一部门主要是一个成本中心，为公司的子公司提供资本、资产负债表管理和共享服务。
截至3个月截至6个月
(千元)Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021
汇总损益表
投资收益(亏损)185 348 (3,618)617 
其他收入
23 21 45 23 
总收入208 369 (3,573)640 
净薪酬4,044 2,903 9,847 6,527 
遣散费、新聘员工应计费用和其他1,704 — 1,845 — 
销售、一般和行政709 486 1,165 1,079 
利息支出32 46 65 91 
折旧及摊销458 633 924 1,235 
其他费用1,736 (289)2,323 (432)
总费用8,683 3,779 16,169 8,500 
所得税前收入(亏损)(8,475)(3,410)(19,742)(7,860)
调整后的基本EBITDA(2,680)(3,263)(5,806)(7,377)


截至3个月和6个月

·年初至今的投资损失主要来自某些数字黄金策略的市值贬值。
·净薪酬较高，主要是由于LTIP摊销较高，但部分被较低的AIP所抵消。
·遣散费、新员工应计费用和其他主要包括支付给前首席执行官的薪酬和其他过渡期付款，这些款项将在3年内支付。
·其他费用增加的主要原因是外汇翻译运动。



18

分红
在截至2022年6月30日的6个月中，公司宣布了以下股息：
记录日期付款日期现金股利
每股		股息总额(千元)
2022年3月7日-2021年第四季度定期股息March 22, 2022$0.256,467 
2022年5月5日-2022年第一季度定期股息May 31, 2022$0.256,500 
股息(1)
12,967 
(1)在2022年8月1日季度结束后，宣布了截至2022年6月30日的季度的定期股息，每股普通股0.25美元。这笔股息将于2022年8月29日支付给2022年8月12日收盘时登记在册的股东。

股本
包括EPSP信托目前持有的90万股未归属普通股(2021年12月31日-80万股)，已发行和已发行的总股本为2590万股(2021年12月31日-2580万股)。在本季度，该公司发行了72,464股与收购URNM有关的股票。通过正常程序发行人投标回购和注销64,463股股票，部分抵消了此次发行。
本期及过往期间的每股盈利均采用各自期间已发行股份的加权平均数计算。该季度的每股基本收益为0.03美元，在年初至今的基础上为0.29美元，而上一季度分别为0.44美元和0.57美元。本季度稀释后每股收益为0.03美元，在年初至今的基础上为0.27美元，而上一季度分别为0.43美元和0.55美元。稀释每股收益反映了现金股票期权、EPSP信托持有的未归属股份和已发行的限制性股票单位的稀释效应。
根据我们的股票期权计划，共有12,500份未偿还股票期权，所有这些股票期权都是可以行使的。
19

流动资金和资本资源
截至2022年6月30日，该公司的信贷安排有4630万美元(2021年12月31日至2980万美元)未偿还，所有这些贷款都将于2025年12月14日到期。这一增长是由于用于为收购URNM和某些共同投资提供资金的贷款安排的缩减所致。
该公司与一家主要的加拿大附表I特许银行获得了1.2亿美元的信贷安排。贷款额度可以通过最优惠利率贷款或银行承兑汇票借入。也可以通过基本利率贷款借入美元。截至2022年6月30日，本公司遵守信贷安排下的所有契诺、条款及条件。信贷安排下的主要条款如下：
结构
·5年期，价值1.2亿美元的左轮手枪，2025年12月14日到期
利率
·优惠速率+0个基点或；
·银行承兑利率+170个基点
契约条款
·最低AUM：2020年11月13日AUM的70%
·债务与EBITDA之比小于或等于2.5：1
·EBITDA与利息支出之比大于或等于2.5：1

承付款
本公司承诺共同投资于我们的私人战略部门产生的私人战略有限合伙人，或承诺在公司的净投资组合中进行投资。截至2022年6月30日，公司的私人战略部门有1240万美元的共同投资承诺在一年内到期(2021年12月31日至770万美元)，180万美元的共同投资承诺在12个月后(2021年12月31日至零美元)到期。
20

关键会计估计、判断和会计政策的变化
有关未来的主要假设及报告日有重大风险导致资产及负债账面值作出重大调整的估计不确定性的其他主要来源如下所述。该公司的假设和估计是基于编制财务报表时可用的参数。现有情况和对未来发展的假设可能会因市场变化或公司无法控制的情况而发生变化。这些变化在假设和估计中有所反映。公司的重要会计政策在2021年12月31日经审计的年度财务报表附注2中进行了说明。其中某些会计政策要求管理层对未来作出关键假设，并在报告日期考虑估计不确定性的其他来源。这些会计估计被认为是至关重要的，因为它们需要主观和/或复杂的判断，这可能对我们的资产、负债、收入和费用的价值产生实质性影响。

关键会计估计

商誉和无形资产减值

所有无限期无形资产和商誉每年都会进行减值评估，但有限寿命无形资产只有在季度评估时存在减值指标的情况下才会进行减值测试。对于商誉和无限年限无形资产，这项年度减值测试增加了季度减值指标评估。与商誉和无形资产相关的价值涉及估计和假设，包括关于未来现金流入和流出、贴现率、资产管理和资产寿命的估计和假设。这些估计需要对市场增长率、资金流假设、预期利润率和成本做出重大判断，如果对未来业绩和公允价值的估计发生变化，这可能会影响公司未来的业绩。

金融工具的公允价值

当综合资产负债表中记录的金融资产和金融负债的公允价值不能从活跃的市场中得出时，它们使用估值技术和模型来确定。在可能的情况下，模型投入来自可观测市场，但在这不可行的情况下，可以使用不可观测的投入。这些无法观察到的信息包括但不限于预计现金流、贴现率、可比近期交易、权证估值中标的证券的波动性以及采矿项目的开采回收率。使用不可观察到的投入可能涉及重大判断，并对金融工具的报告公允价值产生重大影响。

或有对价

收购URNM需要确认根据购买协议条款以现金支付的金额的或有对价。对价取决于某些财务业绩条件，该条件基于交易完成后两年内基金的平均资产管理水平。估计或有对价时使用的关键判断是资金流动假设。

重大判决

对其他实体的投资

国际财务报告准则第10号综合财务报表(“国际财务报告准则第10号”)及国际会计准则第28号“联营公司及联营公司的投资”(“国际会计准则第28号”)规定，在决定被投资人应否纳入本公司的综合财务报表及以何种基准(附属公司、合资企业、金融工具或联营公司)时，可使用判断。在评估与本公司和被投资人有关的事实和情况时，会运用重大判断，包括：(1)公司在被投资人中的直接和间接利益的程度；(2)被投资人为其提供的管理和其他服务应获得的补偿水平；(3)其他投资者在被投资人中可获得的“退出权”；以及(4)公司对被投资人拥有的权力程度的其他指标。
21

管理金融风险
市场风险
本公司将市场风险分为三类：价格风险、利率风险和外汇风险。
价格风险
价格风险源于本公司表内和表外资产和负债价格的变化可能导致账面价值或可收回金额的变化。本公司的收入也面临价格风险，因为管理费、附带权益和绩效费用与AUM相关，而AUM随着本公司管理的基金和管理账户中资产的市值变化而波动。
利率风险
利率风险源于利率变化可能对金融工具资产的价值或现金流产生不利影响。由于利率的突然变化，该公司的收益，特别是其私人战略部门的收益，可能会受到波动的影响。管理层考虑了许多因素，并致力于几个过程，以确保这一风险得到适当的管理。
外币风险
该公司进行主要以美元和加拿大元计价的交易。外汇风险源于外汇汇率变动可能对金融资产和负债的账面价值或相关现金流量产生负面影响，这些现金流量以本公司及其子公司的功能货币以外的货币计价。公司可能会采用某些套期保值策略来降低外汇风险。
信用风险
信用风险是指借款人不履行其承诺并可能给公司造成损失的风险。信用风险通常出现在公司的投资组合中。
投资
本公司在与交易对手订立、结算和融资交易时产生信用风险。管理层考虑了许多因素，并致力于几个过程，以确保这一风险得到适当的管理。
其他
大部分应收账款涉及从本公司管理的基金和管理账户应收的管理费、附带权益和履约费。该等应收账款属短期性质，任何与该等应收账款相关的信贷风险均透过与本公司认为信誉良好的交易对手交易及积极监控交易对手的信贷风险及财务状况来管理。
流动性风险
流动性风险是指公司无法满足对现金的需求或在债务到期时无法为其债务提供资金的风险。该公司对流动性风险的敞口微乎其微，因为它保持了足够的流动资产水平，以在到期时履行其义务。此外，该公司还可以从加拿大一家主要的Schedule I特许银行获得1.2亿美元的承诺信贷额度。作为现金管理计划的一部分，该公司主要投资于加拿大政府发行的期限不到三个月的短期债务证券。



22

由于我们共同投资于私人策略有限责任公司，公司面临的流动性风险源于进行资本催缴和接受资本分配所产生的现金流波动。公司通过持续监测预定的资本募集和分配(“配对资金”)，以及通过其更广泛的财务风险管理计划和企业资本预算来管理其共同投资流动性风险。
财务负债，包括应付帐款、应计负债和应付补偿，属短期性质，一般在一年内到期。
公司的管理团队负责审查资源，以确保资金随时可用于履行到期的财务义务，并确保有足够的资金支持业务战略和业务增长。该公司通过每天监测现金余额并通过其更广泛的财务风险管理计划来管理流动性风险。为了弥补任何流动资金短缺，公司采取的行动可能包括：减缓其共同投资活动；调整或以其他方式暂时暂停AIP；削减或暂时暂停其股息；动用信贷额度；清算净投资；和/或发行普通股。
集中风险
本公司相当大部分的资产管理及投资集中于自然资源行业，尤其是贵金属及商品相关的投资及交易。此外，时不时地，某些投资可能会集中到一个或一组头寸上，达到实质性的程度。管理层考虑了许多因素，并致力于几个过程，以确保这一风险得到适当的管理。
披露控制和程序(DC&P)和财务报告的内部控制(ICFR)
管理层负责DC&P和ICFR的设计和运作有效性，以提供与公司相关的重大信息披露的合理保证。这包括公司年度文件、中期文件和根据证券法规提交的其他报告中要求披露的信息，以及财务报告的可靠性和根据国际财务报告准则为外部目的编制财务报表的情况。
我们的首席执行官和首席财务官在评估了我们的披露控制和程序(如适用的美国和加拿大证券法所定义)的有效性后，得出结论认为，截至2022年6月30日，公司的DC&P和ICFR设计得当，运作有效。此外，ICFR在本季度没有发生实质性变化。

管理非金融风险
有关公司管理的其他风险的详细信息(如信息保密、利益冲突等)请参阅公司的年度报告和年度信息表，可在Edgarwww.edgar.com和SEDAR www.sedar.com上查阅。












有关该公司的更多信息，包括该公司的年度信息表，请访问EDGAR网站www.sec.gov和SEDAR网站www.sedar.com。
23
                                        











合并财务报表

截至2022年6月30日的三个月零六个月





















中期简明综合资产负债表(未经审计)
截至6月30日12月31日
(单位：千美元)20222021
资产
当前
现金和现金等价物46,828 49,805 
应收费用8,949 13,183 
短期投资(Notes 3 & 9)4,076 6,133 
其他资产(注5)7,942 6,793 
可追回的所得税1,585 1,613 
流动资产总额69,380 77,527 
共同投资(Notes 4 & 9)71,271 68,765 
其他资产(Notes 5 & 9)12,804 12,433 
财产和设备，净额14,256 16,479 
无形资产(注6)187,685 170,061 
商誉(注6)19,149 19,149 
递延所得税(注8)1,583 1,459 
306,748 288,346 
总资产376,128 365,873 
负债和股东权益
当前
应付账款和应计负债11,504 9,362 
应支付的赔偿9,622 15,751 
应付所得税2,457 3,005 
流动负债总额23,583 28,118 
其他应计负债11,046 8,280 
贷款便利(注12)46,256 29,769 
递延所得税(注8)8,379 8,487 
总负债89,264 74,654 
股东权益
股本(注7)417,362 417,425 
缴款盈余(注7)41,055 35,357 
赤字(102,743)(97,006)
累计其他综合损失(68,810)(64,557)
股东权益总额286,864 291,219 
总负债和股东权益376,128 365,873 
承诺和规定(注13)
附注构成未经审核中期简明综合财务报表的一部分
        
《罗恩·杜赫斯特》《莎伦·兰森，FCPA，FCA》
董事董事
25

中期简明综合业务和全面收益表(未经审计)
截至以下三个月截至以下日期的六个月
6月30日6月30日6月30日6月30日
(单位为千美元，不包括每股金额)2022202120222021
收入
管理费30,620 25,062 57,792 47,514 
附带权益和履约费用— — 2,046 7,937 
佣金6,458 7,377 19,535 19,840 
财政收入1,186 932 2,619 2,180 
投资收益(亏损)(注3、4及5)(7,884)2,502 (9,357)(2,150)
其他收入(注5)170 438 378 741 
总收入30,550 36,311 73,013 76,062 
费用
补偿(注7)19,364 15,452 41,153 38,088 
拖车、副顾问和基金费用2,236 601 6,875 2,048 
销售、一般和行政4,221 3,492 7,659 6,843 
利息支出483 260 963 610 
无形资产摊销(注6)— 238 — 468 
财产和设备折旧959 927 1,935 1,814 
其他费用(注5)868 876 2,844 5,794 
总费用28,131 21,846 61,429 55,665 
当期所得税前收入2,419 14,465 11,584 20,397 
所得税拨备(注8)1,662 3,390 4,354 6,101 
本期间的净收入757 11,075 7,230 14,296 
每股净收益：
基本信息(注7)0.03 0.44 0.29 0.57 
稀释(注7)0.03 0.43 0.27 0.55 
本期间的净收入757 11,075 7,230 14,296 
其他综合收益
可随后重新分类为损益的项目
外币折算收益(亏损)(税金为零)
(8,035)3,693 (4,253)7,393 
其他全面收入合计(8,035)3,693 (4,253)7,393 
综合收益(7,278)14,768 2,977 21,689 
附注构成未经审核中期简明综合财务报表的一部分






        
26
                    

中期简明综合股东权益变动表(未经审计)
(以千美元计，但不包括股份数目)股份数量
杰出的		股本缴款盈余赤字累计其他综合收益(亏损)总计
股权
At Dec. 31, 202124,991,620 417,425 35,357 (97,006)(64,557)291,219 
为股权激励计划获得的股份(注7)(146,094)(5,825)— — — (5,825)
因行使股票期权而发行股本(注7)115,102 1,807 (680)— — 1,127 
股权激励计划归属后发行的股份(注7)48,804 1,603 (1,603)— — — 
外币折算收益(亏损)— — — — (4,253)(4,253)
基于股票的薪酬(注7)— — 8,758 — — 8,758 
在RSU转换时发行股本(注7)43,709 777 (777)— — — 
发行股本购买管理合同(注7)72,464 4,000 — — — 4,000 
根据正常程序发行人出价收购和注销的股份(注7)(64,463)(2,500)— — — (2,500)
宣布的股息(注10)1,857 75 — (12,967)— (12,892)
净收入— — — 7,230 — 7,230 
平衡，2022年6月30日
25,062,999 417,362 41,055 (102,743)(68,810)286,864 
At Dec. 31, 202024,789,365 417,758 43,309 (104,484)(65,600)290,983 
为股权激励计划获得的股份(注7)(55,737)(2,179)— — — (2,179)
发行股本以了结或有代价(注7)93,023 3,000 (4,879)— — (1,879)
股权激励计划归属后发行的股份(注7)14,322 369 (369)— — — 
外币折算收益(亏损)(注7)— — — — 7,393 7,393 
基于股票的薪酬(注7)— — 1,213 — — 1,213 
在RSU转换时发行股本(注7)45,833 796 (796)— — — 
宣布的股息1,435 65 — (12,852)— (12,787)
净收入— — — 14,296 — 14,296 
平衡，2021年6月30日
24,888,241 419,809 38,478 (103,040)(58,207)297,040 
附注构成未经审核中期简明综合财务报表的一部分

27

中期简明合并现金流量表(未经审计)
截至以下日期的六个月
6月30日6月30日
(单位：千美元)20222021
经营活动
本期间的净收入7,230 14,296 
加(减)非现金项目：
(收益)投资亏损9,357 2,150 
基于股票的薪酬8,758 1,213 
财产、设备和无形资产的折旧和摊销1,935 2,282 
递延所得税费用(114)492 
当期所得税支出4,468 5,609 
其他项目(237)(767)
已缴纳的所得税(4,791)(1,417)
以下内容中的更改：
应收费用4,234 11,104 
其他资产(6,660)1,080 
应付账款、应计负债和应付赔偿金(3,087)(7,309)
经营活动提供(用于)的现金21,093 28,733 
投资活动
购买投资(14,460)(10,819)
出售投资6,944 22,570 
购置财产和设备(8)(277)
管理合同注意事项(10,500)(27,000)
由投资活动提供(用于)的现金(18,024)(15,526)
融资活动
收购普通股用于股权激励计划(5,825)(2,179)
按正常程序发行人报价收购普通股(2,500)— 
行使股票期权所收到的现金1,127 — 
偿还租赁债务(1,186)(1,116)
非控股权益的贡献485 907 
贷款贷款净额预付款16,750 5,000 
已支付的股息(12,892)(12,787)
由融资活动提供(用于)的现金(4,041)(10,175)
外汇占款对现金余额的影响(2,005)597 
期内现金及现金等价物净增(减)(2,977)3,629 
期初现金和现金等价物49,805 44,106 
期末现金和现金等价物46,828 47,735 
现金和现金等价物：
现金41,203 41,872 
短期存款5,625 5,863 
46,828 47,735 
附注构成未经审核中期简明综合财务报表的一部分

28

Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
1公司信息
Sprott Inc.(“本公司”)于2008年2月13日根据《商业公司法》(安大略省)注册成立。其注册办事处位于安大略省多伦多湾街200号湾街200号南塔皇家银行广场2600室，邮编：M5J 2J1。

2重要会计政策摘要
合规声明
该等未经审核的中期简明综合财务报表(“中期财务报表”)乃根据于2022年6月30日生效的国际财务报告准则(“IFRS”)，特别是国际会计准则第34号中期财务报告编制。
遵守国际财务报告准则要求本公司作出判断，并作出估计和假设，以影响于财务报表日期呈报的资产及负债额及披露或有资产及负债，以及报告期内呈报的收入及开支。实际结果可能会有所不同。除另有注明外，重大会计判断及估计载于2021年12月31日年度经审核综合财务报表附注2，并一直适用于截至2022年6月30日止三个月及六个月的中期财务报表。
中期财务报表已由公司董事会于2022年8月1日通过决议授权发布，并包括截至该日期的所有后续事件。
陈述的基础
该等中期财务报表乃按持续经营基准及按历史成本编制，但按损益计入公允价值(“FVTPL”)或按其他全面收益计入公允价值(“FVOCI”)的金融资产及金融负债除外，两者均按公允价值计量。中期财务报表以美元列报，除另有说明外，所有价值均四舍五入至最接近的千元(000美元)。
合并原则
本公司的中期财务报表以综合基础编制，以包括本公司根据国际财务报告准则被视为控制的所有有限合伙企业及公司的账目。受控有限合伙企业及公司(“附属公司”)自本公司取得控制权之日起合并。所有与子公司的公司间余额在合并时被冲销。附属财务报表在与本公司相同的报告期内编制，并基于与本公司一致的会计政策。
本公司将因可赎回或有限寿命特征而不符合权益资格的基金中的第三方权益记录为非控股权益负债。该等权益初步按公允价值确认，任何变动均记入中期简明综合经营报表及全面收益的其他开支项目。
如果公司拥有对实体的权力、对参与实体的可变回报的风险敞口或权利，并有能力利用其对实体的权力影响公司获得的回报金额，则存在控制权。在许多情况下，但不是所有情况下，当公司拥有公司超过一半的投票权，或者是有限合伙的唯一有限和普通合伙人时，控制权将存在。



29

Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
该公司目前控制着以下主要子公司：
·Sprott Asset Management LP(“SAM”)；
·Sprott Capital Partners LP(“SCP”)；
·Sprott U.S.Holdings Inc.(“寿司”)，母公司：(1)SGRIL Holdings Inc.(“SGRIL Holdings”)；(2)Sprott Global Resource Investments Ltd.(“SGRIL”)；(3)Sprott Asset Management USA Inc.(“SAM US”)；(4)资源资本投资公司(“RCIC”)。总的来说，寿司的利益在这些财务报表中被称为“美国实体”；
·Sprott资源流动和版税公司和Sprott私人资源流动和版税(管理)公司(“SRSR”)；
·Sprott资源借贷公司(“SRLC”)；以及
·Sprott Inc.2011员工利润分享计划信托基金(“信托基金”)。

可报告的细分市场
今年第一季度，该公司完成了其在美国的自由支配账户业务的重组，导致这些客户资产从管理资产转变为主动管理的AUM。因此，这些业务被从经纪部门重新归类到管理股票部门，因为它们与这一部门报告的收入更接近。根据国际财务报告准则第8号，所有可比较余额均已重新列报。有关细分市场的信息，请参阅附注11。
或有对价
收购North Shore Global铀矿ETF的管理合同(“URNM收购”)需要确认根据购买协议条款就未来应付金额支付的或有对价。对价取决于某些财务业绩条件，该条件基于交易完成后两年内基金的平均资产管理水平。估计或有对价时使用的关键判断是资金流动假设。或有代价应付负债按公允价值列账，并计入其他应计负债。购置日的或有对价估计已计入购入的无限期寿命无形资产的成本(见附注6)。
其他会计政策
除非另有说明，2021年12月31日年度经审计综合财务报表中描述的所有其他会计政策、判断和估计一直适用于这些中期财务报表。















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Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
3短期投资
主要包括我们在私人战略、管理股票和经纪部门活动期间作为对价收到的对公共和私人实体的股权投资(以千美元为单位)：
分类和衡量标准Jun. 30, 2022Dec. 31, 2021
公众股票及股份认购权证FVTPL2,216 4,113 
私人持股FVTPL1,860 2,020 
短期投资总额4,076 6,133 
在FVTPL分类的金融资产和负债的损益包括在综合经营和全面收益表的投资损益项目中。

4共同投资
包括以下内容(单位：千美元)：
分类和衡量标准Jun. 30, 2022Dec. 31, 2021
共同投资于基金FVTPL71,271 68,765 
共同投资总额71,271 68,765 
共同投资基金的损益计入综合经营和全面收益表的投资损益项目。

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Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
5其他资产、收入、费用和非控制性权益
其他资产
由以下各项组成(单位：千美元)：
Jun. 30, 2022Dec. 31, 2021
未实现附带权益预付款4,589 — 
预付费用3,744 3,637 
数字黄金策略(1)
3,592 7,060 
基金回收和投资应收款3,479 2,509 
可归属于非控股权益的资产3,286 3,780 
其他(2)
2,056 2,240 
其他资产总额20,746 19,226 
(1)数字黄金战略是FVTPL分类的金融工具。损益计入综合经营表和综合收益表的投资损益项目。
(2)包括杂项第三方应收款。
其他收入
由以下各项组成(单位：千美元)：
截至以下三个月截至以下日期的六个月
Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021
投资收益(1)
252 382 413 666 
可归于非控股权益的收入(82)56 (35)75 
其他收入合计170 438 378 741 
(1)主要包括杂项投资基金收入、辛迪加和拖车费用收入。

其他费用
由以下各项组成(单位：千美元)：
截至以下三个月截至以下日期的六个月
Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021
汇兑(利)损1,2331692,118(177)
与托克维尔交易有关的或有对价增加
— ——4,449
其他(1)
(365)7077261,522
其他费用合计868 8762,8445,794
(1)包括截至2022年6月30日的三个月的非控股权益应占净收益(亏损)(10万美元)和截至2022年6月30日的六个月(截至2021年6月30日的三个月和六个月-10万美元)的名义亏损，以及递延股份单位的按市值计价、非经常性专业费用、交易和新基金启动成本。
32

Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
非控制性权益资产负债
非控股权益包括我们在基金的合并共同投资中的第三方权益。下表汇总了可归因于这一非控股权益的金额(单位：千美元)：
Jun. 30, 2022Dec. 31, 2021
资产3,2863,780
负债--流动(1)
(1)(10)
负债--长期负债(1)
(3,285)(3,770)
(1)可归因于非控股权益的流动负债和长期负债分别计入应付账款、应计负债和其他应计负债。


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Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
6商誉和无形资产
由以下各项组成(单位：千美元)：
商誉基金
管理
合约
(无限期生命)		基金
管理
合约
(有限生命)		总计
成本
At Dec. 31, 2020132,251 146,031 36,506 314,788 
加法— 13,559 — 13,559 
净汇兑差额— 1,383 81 1,464 
At Dec. 31, 2021132,251 160,973 36,587 329,811 
加法— 20,266 — 20,266 
转账— 9,088 (9,088)— 
净汇兑差额— (2,642)— (2,642)
At Jun. 30, 2022132,251 187,685 27,499 347,435 
累计摊销
At Dec. 31, 2020(113,102)— (26,569)(139,671)
本年度摊销费用— — (930)(930)
At Dec. 31, 2021(113,102)— (27,499)(140,601)
本期摊销费用— — — — 
At Jun. 30, 2022(113,102)— (27,499)(140,601)
账面净值：
At Dec. 31, 202119,149 160,973 9,088 189,210 
At Jun. 30, 202219,149 187,685 — 206,834 


34

Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
商誉减值评估
本公司已确定5个现金产生单位(“现金产生单位”)如下：
·交易所上市产品
·受管理的股票
·私人战略
·经纪业务
·企业
截至2022年6月30日，本公司已按相对价值法向交易所上市产品及管理股票CGU分配1,910万美元(2021年12月31日至1,910万美元)商誉。
在正常过程中，商誉每年测试一次减值，对于本公司来说，测试是在每年第四季度或更早(如果有减值指标)。无论是交易所上市产品还是管理股票CGU都没有减值指标。
无限期寿险基金管理合同的减值评估
截至2022年6月30日，本公司与基金管理合同相关的无限期终身无形资产为1.877亿美元(2021年12月31日-1.61亿美元)。截至2022年6月30日，没有减值指标。这一年的增加是由于2022年4月22日收购了URNM。增加包括1,450万美元的交易价格、430万美元的或有对价和150万美元的交易费用。
有限寿险基金管理合同的减值评估
截至2022年6月30日，本公司拥有交易所上市产品CGU内的交易所上市基金管理合同金额为零(2021年12月31日至910万美元)。在第一季度，审查了价值910万美元的管理合同，随后确定这些合同的估计剩余使用寿命发生了变化。因此，这些管理合同被前瞻性地重新分类为无限期年限类别，没有进一步的摊销积累。

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截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
7股东权益
股本和缴入盈余
本公司的法定和已发行股本由不限数量的普通股组成，没有面值。
数
的股份		声明价值
(千元)
At Dec. 31, 202024,789,365 417,758 
为股权激励计划获得的股份(237,172)(10,201)
发行股本以了结或有代价93,023 3,000 
股权激励计划归属后发行的股份237,626 4,382 
在RSU转换时发行股本105,291 2,341 
根据股息再投资计划发行股本3,487 145 
At Dec. 31, 202124,991,620 417,425 
为股权激励计划获得的股份(146,094)(5,825)
因行使股票期权而发行股本115,102 1,807 
股权激励计划归属后发行的股份48,804 1,603 
在RSU转换时发行股本43,709 777 
根据正常程序发行人出价收购和注销的股份(64,463)(2,500)
发行股本购买管理合同72,464 4,000 
根据股息再投资计划发行股本1,857 75 
At Jun. 30, 202225,062,999 417,362 
缴入盈余包括股票期权费用、增发股份费用、股权激励计划费用和额外购买对价。
声明价值
(千元)
At Dec. 31, 202043,309 
发行股本以了结或有代价(4,879)
股权激励计划归属后发行的股份(4,382)
基于股票的薪酬3,650 
在RSU转换时发行股本(2,341)
At Dec. 31, 202135,357 
股权激励计划归属后发行的股份(1,603)
因行使股票期权而发行股本(680)
基于股票的薪酬8,758 
在RSU转换时发行股本(777)
At Jun. 30, 202241,055 



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截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
股票期权计划
本公司设有一项期权计划(“本计划”)，旨在为本公司及其全资附属公司的董事、高级管理人员及员工提供激励。根据本计划及所有其他以股票为基础的薪酬安排，包括信托及股权激励计划(“EIP”)在内的所有购股权于行使后可发行的股份总数，不能超过本公司于授出日期已发行及已发行股份的10%。认购权可按不低于本公司普通股在授出时的市场价格的价格授予。期权通常在三年内每年授予，并可在自授予之日起不超过10年的期限内行使。
在截至2022年6月30日的三个月和六个月内(截至2021年6月30日的三个月和六个月以及2021年6月30日-零)，没有发行任何股票期权。在截至2022年6月30日的三个月内没有行使任何股票期权，在截至2022年6月30日的六个月(截至2021年6月30日的三个月和六个月-无)内行使了150,000份股票期权。
对于股票期权授予的价值，采用公允价值会计方法。期权授予的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型确定的，该模型考虑了期权的行权价格、当前股价、无风险利率、期权有效期内股价的预期波动以及其他相关因素。补偿成本于归属期间确认，假设估计没收比率，并抵销缴入盈余。当行使时，最初计入缴入盈余的金额以及期权持有人支付的任何对价均记入股本。
《计划》的修改摘要如下：
选项数量加权平均行使价(加元)
未偿还期权，2020年12月31日162,500 23.61 
可行使期权，2020年12月31日162,500 23.61 
未偿还期权，2021年12月31日162,500 23.61 
可行使期权，2021年12月31日162,500 23.61 
行使的期权(150,000)23.30 
未偿还期权，2022年6月30日(1)
12,500 27.30 
可行使期权，2022年6月30日(1)
12,500 27.30 
(1)未到期期权的合同期限为3.9年。
股权激励计划
对于加拿大的员工，信托基金已经成立，公司将用现金为信托基金提供资金，受托人将使用现金购买：(1)在公开市场上，公司普通股将在信托基金中持有，直到奖励授予，并分配给符合条件的成员；(2)从库房中，公司普通股将在信托基金中持有，直到奖励授予，并分配给符合条件的员工。根据EIP计划，对于在美国的员工，公司将分配公司普通股：(1)限制性股票；(2)非限制性股票；或(3)限制性股票单位(“RSU”)，由此产生的普通股将由国库发行。




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截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
在截至2022年6月30日的三个月内，没有批出任何RSU，而在截至2022年6月30日的六个月(截至2021年6月30日的三个月和六个月--1,182个月)期间，批出的RSU为372,000个。
数量
普通股
信托持有的未归属普通股，2020年12月31日774,859 
后天237,172 
归属后获释(237,626)
信托持有的未归属普通股，2021年12月31日774,405 
后天146,094 
归属后获释(48,804)
信托持有的未归属普通股，2022年6月30日871,695 
下表列出了以股票为基础的薪酬的详细情况，这在合并经营报表和全面收益报表的薪酬项目中列示。
截至以下三个月截至以下日期的六个月
Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021
基于股票的薪酬摊销(1)
4,077 631 8,254 1,213 
延期年度奖励计划504 — 504 — 
基于股票的薪酬总额4,581 631 8,758 1,213 
(1)这一数额包括截至2022年6月30日的三个月和六个月与前首席执行官换届有关的976美元的基于股票的摊销薪酬。













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截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
基本每股收益和稀释后每股收益
下表列出了普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法：
截至以下三个月截至以下日期的六个月
Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021
分子(千元)：
净收益--基本收益和摊薄收益757 11,075 7,230 14,296 
分母(千股数)：
普通股加权平均数25,964 25,704 25,921 25,679 
信托购买的未归属股份的加权平均数(837)(768)(826)(765)
普通股加权平均数-基本25,127 24,936 25,095 24,914 
稀释性股票期权的加权平均数13 163 13 163 
生态工业园未归属股数加权平均数1,215 877 1,204 874 
普通股加权平均数-稀释26,355 25,976 26,312 25,951 
普通股每股净收益
基本信息0.03 0.44 0.29 0.57 
稀释0.03 0.43 0.27 0.55 

资本管理
公司在管理资本时的目标是：
·满足监管要求和其他合同义务；
·保障公司继续经营下去的能力，使其能够继续为股东提供回报；
·提供财务灵活性，为可能的收购提供资金；
·为公司的新产品提供充足的种子资本；以及
·通过管理资产的增长、管理费、附带权益和绩效费用的增长以及将导致向股东支付股息的公司投资资本回报，为股东提供足够的回报。
公司资本由股本组成，包括股本、缴入盈余、留存收益(亏损)和累计其他综合收益(亏损)。渣打银行是加拿大投资行业监管组织(“IIROC”)的成员，SAM是安大略省证券委员会(“OSC”)和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的注册人，新加坡国家投资者协会是金融业监管机构(“FINRA”)的成员。因此，所有这些实体都被要求维持最低水平的监管资本。为了确保合规，管理层定期监测监管和营运资本。SAM美国和RCIC也在美国证券交易委员会注册。截至2022年6月30日和2021年6月30日，所有实体均符合各自的资本金要求。
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截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
8所得税
所得税支出的主要组成部分如下(单位：千美元)：
截至以下日期的六个月
Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021
当期所得税支出
以当期应纳税所得额为基准4,468 5,609 
当期所得税支出总额4,468 5,609 
递延所得税费用
暂时性差异的产生和逆转(114)492 
递延所得税支出总额(114)492 
合并经营报表中报告的所得税费用4,354 6,101 
按公司收益计算的税额与按适用于公司收益的加权平均税率计算的理论税额不同，具体如下(单位：千美元)：
截至以下日期的六个月
Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021
所得税前收入11,584 20,397 
按适用于各自国家利润的国内税率计算的税款3,108 5,456 
以下各项的税务影响：
不可扣除的股票薪酬(22)109 
免税资本(收益)和亏损641 107 
无形资产— 39 
当前未使用的临时差额(以前未受益)
452 145 
费率差异和其他175 245 
税费4,354 6,101 
加权平均法定税率为26.8%(2021年6月30日-26.8%)。该公司前几年的资本损失为130万美元(2021年12月31日-200万美元)，这些损失将于2024年开始到期。这些资本损失的好处还没有得到承认。













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截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。递延税项资产在未来应课税利润有可能实现相关税项利益的范围内，确认为税项损失结转。实现这些亏损的税收优惠的能力取决于许多因素，包括出现税收亏损的司法管辖区的业务未来的盈利能力。公司递延所得税资产和负债的主要组成部分的变动情况如下(单位：千美元)：

截至2022年6月30日的6个月
Dec. 31, 2021在收入中确认汇率差异Jun. 30, 2022
递延所得税资产
基于股票的薪酬4,177 425 (67)4,535 
非资本和资本损失1,061 209 (18)1,252 
其他697 (52)(58)587 
递延所得税资产总额5,935 582 (143)6,374 
递延所得税负债
基金管理合同13,941 756 (226)14,471 
未实现收益(亏损)(978)(1,527)(12)(2,517)
未实现附带权益预付款— 1,239 (23)1,216 
递延所得税负债总额12,963 468 (261)13,170 
递延所得税净资产(负债)(1)
(7,028)114 118 (6,796)

截至2021年12月31日止的年度(2)
Dec. 31, 2020在收入中确认汇率差异Dec. 31, 2021
递延所得税资产
基于股票的薪酬3,821 333 23 4,177 
非资本和资本损失2,270 (1,240)31 1,061 
其他451 241 5 697 
递延所得税资产总额6,542 (666)59 5,935 
递延所得税负债
基金管理合同9,446 4,477 18 13,941 
未实现收益(亏损)118 (1,109)13 (978)
递延所得税负债总额9,564 3,368 31 12,963 
递延所得税净资产(负债)(1)
(3,022)(4,034)28 (7,028)
(1)160万美元的递延税项资产(2021年12月31日-150万美元)和840万美元的递延税项负债(2021年12月31日-850万美元)按法定管辖权在资产负债表中列报。
(2)某些比较数字已重新分类，以符合当年的列报方式。
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截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
9公允价值计量
下表介绍了该公司在公允价值体系内的经常性公允价值计量。截至2022年6月30日和2021年12月31日，本公司没有非经常性公允价值计量(单位为千美元)。

短期投资
Jun. 30, 20221级2级3级总计
公众股票及股份认购权证1,530 615 71 2,216 
私人持股— — 1,860 1,860 
经常性公允价值净计量总额1,530 615 1,931 4,076 
Dec. 31, 20211级2级3级总计
公众股票及股份认购权证1,790 2,188 135 4,113 
私人持股— — 2,020 2,020 
经常性公允价值净计量总额1,790 2,188 2,155 6,133 

共同投资
Jun. 30, 20221级2级3级总计
共同投资于基金— 71,271—71,271
经常性公允价值净计量总额— 71,271 — 71,271 
Dec. 31, 20211级2级3级总计
共同投资于基金— 68,765—68,765
经常性公允价值净计量总额— 68,765 — 68,765 










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截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
其他资产
Jun. 30, 20221级2级3级总计
数字黄金策略— — 3,592 3,592 
经常性公允价值净计量总额— — 3,592 3,592 
Dec. 31, 20211级2级3级总计
数字黄金策略— — 7,060 7,060 
经常性公允价值净计量总额— — 7,060 7,060 

下表汇总了第三级金融资产公允价值的变化(单位：千美元)：
短期投资
第3级计量的公允价值变动-2022年6月30日
Dec. 31, 2021采购和重新分类销售额计入净收入的未实现净收益(亏损)Jun. 30, 2022
股份认购权证1358—(72)71
私人持股2,020——(160)1,860
总计2,1558—(232)1,931

第3级计量的公允价值变动-2021年12月31日
Dec. 31, 2020采购和重新分类销售额计入净收入的未实现净收益(亏损)Dec. 31, 2021
股份认购权证27161(3)(194)135
私人持股1,993——272,020
总计2,26461(3)(167)2,155












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截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
共同投资
第3级计量的公允价值变动-2022年6月30日
Dec. 31, 2021采购和重新分类销售额计入净收入的未实现净收益(亏损)Jun. 30, 2022
共同投资于基金—————
总计—————

第3级计量的公允价值变动-2021年12月31日
Dec. 31, 2020采购和重新分类销售额计入净收入的未实现净收益(亏损)Dec. 31, 2021
共同投资于基金6,441(6,441)———
总计6,441(6,441)———

其他资产
第3级计量的公允价值变动-2022年6月30日
Dec. 31, 2021采购和重新分类销售额计入净收入的未实现净收益(亏损)Jun. 30, 2022
数字黄金策略7,060——(3,468)3,592
总计7,060——(3,468)3,592

第3级计量的公允价值变动-2021年12月31日
Dec. 31, 2020采购和重新分类销售额计入净收入的未实现净收益(亏损)Dec. 31, 2021
数字黄金策略11,518100(2,000)(2,558)7,060
总计11,518100(2,000)(2,558)7,060

在截至2022年6月30日的六个月内，公司将80万美元(2021年12月31日--零美元)的公开股票从公允价值等级内的二级转移到一级。在截至2022年6月30日的6个月内，公司购买了价值为零的3级投资(2021年12月31日至10万美元)，出售了价值为零的3级投资(2021年12月31日至200万美元)。于截至2022年6月30日止六个月内，本公司将公允价值体系内的美元零(2021年12月31日-美元零)由第三级转移至第一级。在截至2022年6月30日的6个月内，由于标的证券的波动性对认股权证公允价值的影响，公司将名义金额(2021年12月31日-10万美元)从2级转移到3级。






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截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
下表列出了该公司在计量公允价值时使用的估值技术：
类型估价技术
公众股票及股份认购权证公允价值是使用公开可得的价格或定价模型来确定的，这些价格或定价模型包含了所有可获得的市场可观察的投入。
另类基金和私募股权基金公允价值以最后可用资产净值为基础。
固定收益证券公允价值基于独立的市场数据提供商或第三方经纪商报价。
私人持股(包括数字黄金策略)公允价值基于各种估值技术，包括贴现现金流、可比近期交易和市场参与者使用的其他技术。

本公司的3级证券包括私人持股、私人股本基金、股份认购权证及私人公司的固定收益证券。这些估值技术中使用的重大不可观察的投入可能会随着时间的推移而变化很大，包括采矿项目的灰色市场融资价格、波动性、贴现率和开采回收率。孤立地对这些投入中的任何一项进行重大改变都会对公允价值计量产生重大影响。重大不可观察投入变化5%对损益的潜在影响约为30万美元(2021年12月31日-50万美元)。

未按公允价值列账的金融工具
应收费用、其他资产、应付账款及应计负债及应付补偿的账面值为公允价值的合理近似值。

10股息
在截至2022年6月30日的6个月中，公司宣布了以下股息：
记录日期付款日期现金股利
每股		股息总额(千元)
2022年3月7日-2021年第四季度定期股息March 22, 2022$0.256,467 
2022年5月5日-2022年第一季度定期股息May 31, 2022$0.256,500 
股息(1)
12,967 
(1)在2022年8月1日季度结束后，宣布了截至2022年6月30日的季度的定期股息，每股普通股0.25美元。这笔股息将于2022年8月29日支付给2022年8月12日收盘时登记在册的股东。

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截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
11分段信息
出于管理目的，本公司根据其产品、服务和地理位置被组织成业务部门，并有五个可报告的部门如下：
·交易所上市产品(可报告)，为公司的封闭式实物信托和交易所交易基金(“ETF”)提供管理服务，这两种基金都在公共证券交易所活跃交易；
·管理股票(可报告)，为公司的品牌基金、定期有限责任公司和管理账户提供资产管理和次级咨询服务。今年第一季度，该公司完成了其在美国的自由支配账户业务的重组，导致这些客户资产从管理资产转变为主动管理的AUM。因此，这些业务被重新分类，成为管理的股票部分的一部分；
·私人战略(可报告)，通过有限合伙企业提供借贷和流媒体活动。今年第一季度，该公司将借贷业务更名为“私人战略”，以反映其流动资金与其传统贷款合作工具的成功增长；
·经纪业务(可报告)，包括我们加拿大和美国经纪自营商的活动。今年第一季度，该公司完成了其在美国的自由支配账户业务的重组，导致这些客户资产从管理资产转变为主动管理的AUM。因此，这些业务被重新分类，成为管理的股票部分的一部分；
·公司(可报告)，向公司的子公司提供资本、资产负债表管理和企业共享服务；
·所有其他部分(不可报告)，不符合《国际财务报告准则》第8号关于可报告部分的定义。
管理层单独监测其业务单位的经营结果，以便作出资源分配和业绩评估的决策。分部业绩的评估依据为扣除利息支出、所得税、无形资产及商誉摊销及减值前盈利、投资损益(犹如该等损益从未发生)、其他开支、股票薪酬摊销、附带权益及绩效费用、附带权益及绩效费用支出(经调整基本EBITDA)。
调整后的基数EBITDA不是根据《国际财务报告准则》进行的计量，不应被视为净收益或《国际财务报告准则》规定的任何其他业绩衡量的替代办法。
经营部门之间的转让定价是按公平原则进行的，其方式类似于与第三方的交易。
下表列出了公司各部门的运营情况(单位：千美元)：
截至2022年6月30日的三个月
交易所上市产品受管
股票		私人战略经纪业务公司合并、淘汰和所有其他细分市场已整合
总收入19,7371,7594,1133,76520896830,550
总费用6,1776,7751,0893,8858,6831,52228,131
所得税前收入(亏损)13,560(5,016)3,024(120)(8,475)(554)2,419
调整后的基本EBITDA14,8052,5852,2681,072(2,680)(141)17,909


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截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月

截至2021年6月30日的三个月
交易所上市产品受管
股票		私人战略经纪业务公司合并、淘汰和所有其他细分市场已整合
总收入13,29611,7322,2037,79836991336,311
总费用2,6765,3502,8395,9193,7791,28321,846
所得税前收入(亏损)10,6206,382(636)1,879(3,410)(370)14,465
调整后的基本EBITDA10,9983,9461,6311,787(3,263)(49)15,050

截至2022年6月30日的6个月
交易所上市产品受管
股票		私人战略经纪业务公司合并、淘汰和所有其他细分市场已整合
总收入41,09712,7469,92310,602(3,573)2,21873,013
总费用14,03213,5795,3209,45816,1692,87161,429
所得税前收入(亏损)27,065(833)4,6031,144(19,742)(653)11,584
调整后的基本EBITDA29,4816,0023,9082,591(5,806)(94)36,082


截至2021年6月30日的六个月
交易所上市产品受管
股票		私人战略经纪业务公司合并、淘汰和所有其他细分市场已整合
总收入25,23816,19811,78220,2886401,91676,062
总费用5,29916,0548,88114,2798,5002,65255,665
所得税前收入(亏损)19,9391442,9016,009(7,860)(736)20,397
调整后的基本EBITDA20,7097,3553,2255,777(7,377)(34)29,655

就地理报告而言，交易主要记录在与产生收入的基础子公司所在国家对应的地点。下表按地理位置列出了公司的收入(单位：千美元)：
截至以下三个月
截至以下日期的六个月
Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021Jun. 30, 2022Jun. 30, 2021
加拿大28,011 30,360 65,374 67,171 
美国2,539 5,951 7,639 8,891 
30,550 36,311 73,013 76,062 


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Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月
12贷款安排
截至2022年6月30日，该公司的信贷安排有4630万美元(2021年12月31日至2980万美元)未偿还，所有这些贷款都将于2025年12月14日到期。这一增长是由于用于为收购URNM和某些共同投资提供资金的贷款安排的缩减所致。
该公司与一家主要的加拿大附表I特许银行获得了1.2亿美元的信贷安排。贷款额度可以通过最优惠利率贷款或银行承兑汇票借入。也可以通过基本利率贷款借入美元。截至2022年6月30日，本公司遵守信贷安排下的所有契诺、条款及条件。信贷安排下的主要条款如下：
结构
·5年期，价值1.2亿美元的左轮手枪，2025年12月14日到期
利率
·优惠速率+0个基点或；
·银行承兑利率+170个基点
契约条款
·最低AUM：2020年11月13日AUM的70%
·债务与EBITDA之比小于或等于2.5：1
·EBITDA与利息支出之比大于或等于2.5：1

13承诺和规定
本公司承诺共同投资于我们的私人战略部门产生的私人战略有限合伙人，或承诺在公司的净投资组合中进行投资。截至2022年6月30日，公司的私人战略部门有1240万美元的共同投资承诺在一年内到期(2021年12月31日至770万美元)，180万美元的共同投资承诺在12个月后(2021年12月31日至零美元)到期。
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