展品99.2

截至2022年6月30日的六个月徽标管理层的讨论和分析(以美元表示)

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

背景

本管理层于2022年7月28日锂美洲公司(“锂美洲”，“本公司”或“LAC”)的讨论及分析，应与本公司截至2022年6月30日止六个月的未经审核简明综合中期财务报表及其附注(“2022年第二季度财务报表”)及截至2021年12月31日止年度的经审核综合财务报表及附注(“2021年度财务报表”)一并阅读。有关本公司重要会计政策的披露，请参阅2022年第二季度财务报表附注2和附注3以及2021年年度财务报表附注2和3。除非另有说明，所有金额均以美元表示。对加元的引用是指加元。本MD&A包含“前瞻性陈述”，读者应阅读本MD&A“前瞻性陈述”一节中有关此类前瞻性陈述的警示说明。

我们的业务

锂美洲公司是一家总部位于加拿大的资源公司，专注于推进重要的锂项目：位于阿根廷西北部Jujuy省的Caucharí-Olaroz项目(“Caucharí-Olaroz”)、位于美国内华达州西北部的Thacker Pass项目(“Thacker Pass”)和位于阿根廷Salta省的Pastos Grand项目(“Pastos Grand”)。Caucharí-Olaroz是一个锂卤水项目，位于Salar de Olaroz和Salar de Caucharí。本公司通过其在Minera Exar S.A.(“Minera Exar”)的所有权权益拥有Caucharí-Olaroz 44.8%的股份，Minera Exar S.A.是一家根据阿根廷法律成立的公司。Thacker Pass是位于内华达州洪堡县麦克德米特火山口的一处以沉积为主的锂矿。该公司通过其全资子公司内华达锂公司(“内华达锂”)拥有Thacker Pass的100%股权。2022年1月25日，本公司收购了千禧锂公司(“千禧”)，并将其阿根廷锂项目Pastos Grand添加到其项目管道中。

该公司的总部和主要地址是加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华西黑斯廷斯街900号300室，邮编：V6C 1E5。该公司在加拿大多伦多证券交易所(“多伦多证券交易所”)和美国纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)交易，代码为“LAC”。该公司通过其全资子公司内华达锂公司在美国开展业务。本公司有关Caucharí-Olaroz的业务分别通过股权投资公司Minera Exar和Exar Capital B.V.(“Exar Capital”)在阿根廷和荷兰进行，受本公司与赣锋锂业股份有限公司(“赣丰”)之间的股东协议管辖。本公司和赣丰合计拥有Minera Exar(Caucharí-Olaroz)91.5%的股份和Exar Capital B.V.(为Minera Exar提供资金的荷兰实体)100%的股份。对于Pastos Grand，公司通过其全资子公司加拿大的千禧年和阿根廷的Proyecto Pastos Grand S.A.开展业务。有关该公司的更多信息，包括该公司的年度信息表(“AIF”)，请访问SEDAR网站www.sedar.com。

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

高光

阿根廷

考查里-奥拉洛兹

大帕斯托斯

美国

萨克帕斯

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

公司

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

2022年第二季度的项目进展

阿根廷胡胡伊省考查里-奥拉洛兹

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

新冠肺炎

该公司继续密切监测情况，因为工人继续遵守严格的生物安全协议。自本MD&A发布之日起，Jujuy省的采矿和建筑活动是允许的，但必须满足某些健康协议。新冠肺炎的限制继续影响全面恢复建设活动，特别是由于项目国际供应商所在地的国内限制。

迄今为止，超过99%的人接种了三到四剂新冠肺炎疫苗。

健康与安全

截至2022年6月30日，考查里-奥拉洛兹的总可记录事故频率(“TRIFR”)为每200,000小时工作1.50次。2022年5月下旬，项目组实现了600万人小时的重要安全里程碑，未发生工时损失事故，此后再无工时损失事件发生。

施工进度

蒸发池和生产井

12公里的土方工程²计划中的太阳能蒸发池100%完成，衬里安装也100%完成。目前，已钻出40口生产井。截至本次MD&A日期，约2220万立方米(“m³“)已被抽入池塘进行初步蒸发和工艺测试。2022年第二季度继续进行池塘收割，为蒸发池提供服务，并清除池塘底部沉积的盐分。

随着建设完成90%以上，重点已转移到优先考虑生产，而不是完成所有净化回路。因此，为达到电池质量而设计的部分净化过程将被推迟到2023年初。

基础设施

碳酸锂厂

资本支出

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

项目融资和流动性

截至2022年6月30日，公司在剩余资本预算中49%的份额(4300万美元)预计将全部来自公司的现金余额。在2021年第四季度和2022年第一季度，Minera Exar获得了由Lithium America和/或赣丰担保或担保的5,000万美元第三方贷款，为项目建设提供资金。Minera Exar正在寻求在未来达成类似性质的额外贷款安排。

第2阶段扩展

与赣丰合作，对至少额外20,000吨/年LCE二期扩建的开发分析继续推进，14口油井的钻井计划正在进行中。

Minera Exar 2021年可持续发展报告

7月下旬，Minera Exar发布了一份仅有西班牙语版本的2021年可持续发展报告，报告了2021年1月1日至2021年12月31日期间高加里-奥拉洛兹的可持续管理方法和绩效。翻译后的英文版本将于2022年第三季度在Lithium America网页上提供。

萨克帕斯，内华达州，美国

新冠肺炎

公司将继续遵守适用于全州范围的新冠肺炎限制和协议。出现病毒症状的工人被要求在家工作，直到他们的症状消失，并遵循美国疾病控制中心(CDC)的检测指导。

锂技术开发中心

该公司已在内华达州里诺市完成了新的综合锂技术开发中心的建设，以展示完整的Thacker Pass流程，并为潜在客户和合作伙伴生产电池质量的碳酸锂样品。LiTDC还将支持正在进行的优化工作，并确认设计和运行参数中的假设。

The 30,000 ft²该设施包含一个能够分析超纯锂化合物的最先进的分析实验室，并已设计用于对新的目标矿石和卤水进行测试工作。锂美洲公司和内华达大学雷诺分校正在合作开展这项商业工作，同时也在培养下一代工程师和研究人员，他们将在遏制有害碳排放方面发挥关键作用。

LiTDC的初步生产利用Thacker Pass的流程图和项目现场的沉积资源，成功地生产了5公斤电池质量的碳酸锂。除了生成样品材料外，该设施还将使团队能够不断优化流程图的每一步并降低风险。

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

图E：2022年7月20日锂技术开发中心剪彩活动。照片从左至右：内华达大学的布赖恩·桑多瓦尔、雷诺·总裁、乔纳森·埃文斯、总裁兼首席执行官、内华达州州长史蒂夫·西索拉克、小星·阿贝尔、公司社区关系经理玛丽亚·安德森、麦克德米特派伊特堡和肖肖尼部落的成员以及锂美洲公司的员工。

筹资和伙伴关系进程

2022年4月，该公司向美国能源部贷款计划办公室提交了一份正式申请，用于Thacker Pass的ATVM贷款计划。自动柜员机贷款计划旨在为位于美国的工厂提供贷款，用于制造先进技术车辆和这些车辆所使用的合格部件。

除了来自能源部的潜在资金外，该公司还在探索其他补充资金、承购和伙伴关系替代方案。正如之前在2022年2月宣布的那样，该公司继续探索分离其美国和阿根廷业务。虽然尚未做出最终决定，但该公司正在探索可用于实现分离的结构选择。

工艺工程与设计

第一期和第二期的可行性研究

锂美洲公司继续推进一项可行性研究(“可行性研究”)，目标是碳酸锂的初始产能为40,000吨/年(“第一期”)，第二阶段扩建的目标是总产能80,000吨/年(“第二期”)。由于加工和相关的基础设施变化、工程和测试的结果、纳入增加的产能以及通胀压力和供应链考虑等外部因素，资本成本预计将比2018年预可行性研究中的估计大幅增加。可行性研究的结果预计将于2022年下半年公布，与战略伙伴关系和融资进程以及LiTDC正在进行的工程和流程测试工作保持一致。

设计和运营更新

自2018年年底发布预可行性研究(PFS)以来，公司在了解Thacker Pass的开发和运营参数方面取得了重大进展，包括设计、规模和范围

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

设施和辅助基础设施，以及投入物、试剂和加工程序的性质和用途。可行性研究的工作仍在继续，公司预计加油站和可行性研究在发展计划和运作方面将有几个明显的差异。一些最显著的差异预计包括：

财务业绩预估

在预期的可行性研究中，预计加油站所列的资本成本和营运成本预算会有很大不同。该公司预计，资本成本估计将大幅增加。上文提到的最新开发和业务规划所设想的额外基础设施和处理步骤本身将导致资本成本预计将大大超过根据PFS设想的基本情况，即使假设有可比的生产规模。生产规模的扩大将导致资本成本的进一步增加。最后，自PFS实施之日起的外部因素，包括通胀效应和供应链问题，将导致资本成本大幅上升。该公司还预计，由于考虑到运营所需的额外基础设施、加工和投入需求，以及通货膨胀、工资上涨和供应链限制等外部影响，运营成本将比PFS中规定的成本大幅增加。预计这些成本增加在某种程度上将被更高的生产率带来的收入增长和更高的基于锂的产品的长期定价假设所抵消，尽管所有这些因素(包括其他因素)最终影响Thacker Pass财务业绩的程度无法得到任何确定的核实，直到更新的采矿计划，特别是预期的可行性研究完成。

EPCM合同

该公司已经发布了第一阶段EPCM合同的RFP。授予EPCM合同是涉及多家全球公认的行业公司的严格和竞争性投标过程的一部分。

监管和许可

该公司正在按计划于2022年开始早期工程建设。开工建设所需的所有州和联邦许可都已到位。联邦上诉正在进行中，简报定于2022年8月11日结束，口头辩论和最终裁决预计将在随后不久做出。

2022年6月，内华达州环境委员会以5比0的裁决驳回了上诉，维持了该公司批准的水污染控制许可证。7月中旬，公司顾问和麦克德米特派尤特堡和肖肖尼部落(“部落”)成员成功完成了作为Rod一部分的文化评估和缓解工作。这项重要的考古评估和缓解工作的完成是迈向施工阶段的一个重要里程碑。

预计2022年晚些时候，国家工程师将就公司的水权转让申请做出决定，转让公司现有的和可选的水权，预计将为一期工程提供足够的水。该公司最近已开始谈判预计第二阶段运营所需的额外水权。

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

社会责任

锂美洲公司继续致力于在我们的项目生命周期中与关键利益攸关方接触，以更好地了解和解决他们的兴趣和关切，并推进我们共同的优先事项。该公司继续与萨克帕斯最接近的部落和社区合作，建立互利关系。

麦克德米特派尤特堡和肖肖尼部落

该公司的参与计划包括与部落进行定期磋商，部落是距离项目现场最近的部落。该公司致力于为部落提供社区福利、技能培训和就业机会，以推动该项目的建设。

在多年参与和了解社区需求的基础上，公司向部落提供了一份福利协议草案，其中包括基础设施发展(带日托、学前教育和文化设施的社区中心)、经济机会、培训和就业机会。该协议是该公司与部落公司长期关系的下一步，目前正在考虑之中。

技能培训和文化评估工作机会

2021年底和2022年初，公司为部落成员安排了专门的文化监督员培训。根据土地管理局颁发的考古资源保护法许可证，文化评估和缓解工作于2022年4月开始，并于2022年7月中旬圆满结束。11名部落成员受雇与远西人类学研究小组合作，以确保在考古缓解工作中遵守严格的标准，并尊重美洲原住民的利益。

社区参与

公司继续积极参与当地社区谈判工作组，该工作组由当地社区Thacker Pass Concerned Citizens Group的代表组成。该工作组的目的是制定有科学数据和社区支持的协议，以指导Thacker Pass的建设和运营。

负责任采矿保障倡议(IRMA)

美国锂公司是IRMA(负责任的采矿保障倡议)的待决成员。于2022年上半年，本公司与IRMA合作试行其符合IRMA标准的新的负责任矿产勘探与开发标准草案。

环境管理

锂美国公司致力于通过纳入环境最佳实践并超越监管标准的要求，将Thacker Pass的预期环境足迹降至最低。该公司正在将Thacker Pass设计为低碳、低水利用率的锂业务，并一直在与一家领先的国际环境工程咨询公司合作，开发预期的运营碳和水强度。

2021年ESG-S报告

锂美洲公司最近发布了以赋能转型为主题的2021年环境、社会、治理和安全(ESG-S)报告，重申了公司对负责任的开发和生产的承诺，并强调了公司的ESG-S实践和过去两年(报告期为2020年1月1日至2021年12月31日)取得的整体进展。报告全文可在www.lithiumamericas.com/esg上查阅。ESG-S报告的范围包括锂美洲公司的活动和利益以及全资拥有的Thacker Pass项目。考查里-奥拉洛兹项目不包括在本报告的范围内，但在其施工阶段分享了背景信息。

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

帕斯托斯·格兰斯，阿根廷

发展计划

2022年6月，该公司批准了一项开发计划和约3000万美元的预算，以推进Pastos Grand的建设决定。该计划包括关于卤水和水的实地工作，以验证卤水生产基础案例背后的假设，测试技术替代方案以与加工基础案例进行比较，审查支持工业规模建设和运营的土地利用可能性，以及完成基础工程以支持投资决策。

此外，计划和预算考虑改善场地设施，其中包括一个由太阳能混合动力系统提供能源的全面运行的营地、一个实验室、一个生产井、太阳能蒸发池、一个石灰厂和一个将浓盐水加工成电池质量的碳酸锂的中试工厂。

该计划还考虑用担任关键角色的专业人员补充现有的42人的劳动力，将项目的开发推进到工程、建设和运营阶段。

健康与安全、环境

Pastos Grand网站已经实现了200天的无事故。自该公司于2022年初接管新冠肺炎业务以来，没有登记任何新冠肺炎病例。超过95%的员工接种了三四剂新冠肺炎疫苗。

社会责任

多年来，Pastos Grand团队与附近的Santa Rosa de los Pastos Grand社区建立了良好的关系，成为一个相互支持和包容的邻居。最近，公司阿根廷管理层与当地项目团队和社区会面，重申公司对负责任的资源开发的承诺。

其他投资

Arena Minerals-Sal de la Puna项目

2022年4月与Arena Minerals签署了一项技术合作协议。该协议考虑共享信息、协调勘探和开发工作，并允许公司进入Arena的物业进行供水系统研究。这将加快大帕斯托斯项目和萨尔德拉普纳项目的发展，并对资源采取系统的办法。

绿色科技金属

于2022年4月28日，本公司订立协议，以私募方式收购于加拿大安大略省西北部拥有硬岩锂辉石资产的北美重点锂勘探开发公司Green Technology Metals的股份，总代价为1,000万美元，约占Green Technology Metals于配股完成后已发行及已发行股份的5%。

除了价值1000万美元的配售外，锂美洲公司还与绿色科技金属公司签订了非约束性合作框架，以推进对北美战略位置的综合锂化学品业务的评估。有关收购Green Technology Metals的其他详情，请参阅SEDAR上本公司2022年第二季度财务报表附注5“投资Green Technology Metals”及本公司于2022年4月28日发布的新闻稿。

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

精选财务信息

季度信息

选定的合并财务信息如下：

备注：

公司总资产、营运资本、负债和业绩的变化主要是由于融资、并购交易、对Caucharí-Olaroz的贷款和贡献的增加、这一时期的支出、可转换优先票据衍生负债的公允价值变化以及公司在Caucharí-Olaroz业绩中的份额。

于2022年第二季度，总资产减少主要由于期内开支、公司应占Caucharí-Olaroz亏损7,150万美元、Arena Minerals认股权证公允价值亏损380万美元及Green Technology Metals股份公允价值亏损420万美元。总负债减少主要是由于可转换优先票据衍生负债的公允价值减少8160万美元，但被250万美元的可转换优先票据的应计利息所抵销。

2022年第一季度，总资产和总负债增加，主要是由于收购千禧年，可转换优先票据衍生负债的公允价值增加5,030万美元，但被偿还2,470万美元有限追索权贷款余额和累计利息所抵消。

于2021年第四季度，总资产、营运资本及总负债增加，主要是由于可转换优先票据所筹得款项净额为2.5亿美元，以及高级信贷安排提取5,900万美元，但该等款项已被2.05亿美元优先信贷安排的全额偿还部分抵销。

2021年第一季度，总资产和营运资本增加，主要是由于承销股票发行筹集了3.77亿美元的净收益。

2020年第四季度，总资产和营运资本增加，主要是由于市场股权计划的净收益为9700万美元。

于二零二零年第三季度，总资产、物业、厂房及设备及负债减少，主要是由于取消确认本公司于Minera Exar所占资产及负债的50%份额及Exar Capital的借款，部分抵销因偿还贷款而收到的现金4,000万美元，该交易于2020年8月26日完成与赣丰的交易。

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

经营业绩--净亏损分析

截至2022年6月30日的六个月与截至2021年6月30日的六个月

下表汇总了导致截至2022年6月30日的6个月(“2022年第2季度”)的净亏损较截至2021年6月30日的6个月(“2021年第2季度”)增加的项目，以及某些抵销项目：

在截至2022年6月30日的6个月中，净亏损增加的主要原因是：

较高的亏损被以下各项部分抵消：

费用

截至2022年6月30日的6个月的勘探和评估支出为2300万美元(2021年至1350万美元)，其中包括Thacker Pass和Pastos Grand发生的支出。本公司勘探开支增加主要是由于于2022年第二季度发生的工程、许可及可行性研究相关成本上升，以及批准的时间及项目的其他开支所致。

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

截至2022年6月30日的六个月的股权薪酬160万美元(2021-230万美元)为非现金支出，包括70万美元(2021-90万美元)的RSU公允市值和90万美元(2021-140万美元)期间归属的PSU的公允价值。在截至2022年6月30日的六个月内，股权薪酬较低，主要是由于本年度授予的RSU、PSU和DSU数量较少。

在截至2022年6月30日的6个月中，870万美元(2021年至490万美元)的一般和行政费用包括：

其他项目

可转换票据衍生工具的公允价值3,120万美元的变动是由于于2022年6月30日的基本估值假设的变化，包括公司于2022年6月30日的市场股价与2021年12月31日相比下跌29.12美元至20.13美元，以及无风险利率从1.37%上调至3.08%，但波动性假设从65%上调至75%部分抵消了这一变化。用偏微分方程法结合蒙特卡罗模拟估计了衍生产品的公允价值。

截至2022年6月30日止六个月的财务及其他收入为860万美元(2021年至240万美元)，主要包括本公司向Exar Capital贷款的利息收入以及现金和现金等价物。

截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月

下表汇总了导致截至2022年6月30日的三个月(“2022年第二季度”)与截至2021年6月30日的三个月(“2021年第二季度”)相比净亏损减少的项目，以及某些抵销项目：

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

2022年第二季度净亏损增加的主要原因是：

较高的亏损被以下各项部分抵消：

费用

2022年第二季度的勘探和评估支出为1280万美元(2021年至880万美元)，主要包括Thacker Pass和Pastos Grand的支出。公司勘探和评估支出的增加主要是由于与许可、工程和可行性研究相关的准备成本增加。

2022年第二季度的股权薪酬60万美元(2021年至100万美元)为非现金支出，包括30万美元(2021年至30万美元)的RSU公允市场价值和30万美元(2021年至70万美元)期间归属的PSU的公允价值。

2022年第二季度的一般和行政费用为520万美元(2021年至260万美元)，这是由于公司活动增加所致。

其他项目

8160万美元的可转换票据衍生工具的公允价值变动的收益是由于于2022年6月30日的基本估值假设的变化，包括公司于2022年6月30日的市场份额从38.49美元降至20.13美元，以及无风险利率从2.53%升至3.08%。用偏微分方程法结合蒙特卡罗模拟估计了衍生产品的公允价值。

2022年第二季度，Exar Capital向Minera Exar提供的若干贷款进行了修订，引入了与阿根廷隐含市场外汇汇率挂钩的修订偿还机制，这是一种嵌入衍生品。贷款条款的这一变化导致贷款被取消并确认相关损失，以及由于阿根廷比索贬值而产生的嵌入衍生品的损失。公司在这一亏损中的份额为6710万美元(扣除税收影响后的净额)。

2022年第二季度的财务及其他收入为490万美元(2021年至120万美元)，主要包括本公司向Exar Capital提供的贷款的利息收入以及现金和现金等价物。

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

流动资金和资本资源

截至2022年6月30日，公司的现金及现金等价物为4.408亿美元，营运资本为4.354亿美元，而截至2021年6月30日的现金及现金等价物为5.052亿美元，营运资本为4.994亿美元。

于2022年第一季度，本公司偿还了其有限追索权贷款余额和累计利息。该贷款项下剩余的未支取可用余额为7500万美元。

流动性展望

锂美国公司在Caucharí-Olaroz未偿还建设成本中的份额预计将由其现金余额全额提供资金。该公司可以灵活地将自有资金用于其在Caucharí-Olaroz的未偿还建设成本中的份额，但受最近股票发行的收益使用限制的限制。在2021年第四季度和2022年第一季度，Minera Exar获得了由Lithium America和/或赣丰担保或担保的5,000万美元第三方贷款，为项目建设提供资金。Minera Exar正在寻求在未来达成类似性质的额外贷款安排。

Thacker Pass的许可和可行性研究成本以及Pastos Grand的成本预计将由手头可用现金提供资金。该公司继续评估Thacker Pass的合作伙伴关系和融资机会，以推进该项目并降低风险。在Thacker Pass完成融资之前，或至少在未来18至24个月内，公司的现金余额以及市场股权计划(“ATM计划”)和承销的公开发售(定义如下)的收益预计将为公司提供足够的财务资源，为Thacker Pass的支出以及一般和行政支出提供资金。

Thacker Pass和Pastos Grand的支出时间和金额由公司控制，因为它拥有直接和唯一的所有权利益。根据管理Caucharí-Olaroz项目的协议，有关项目资本预算的决定需要在Lithium America和项目共同所有者甘峰之间达成协议。

2022年4月14日，该公司向美国能源部提交了一份正式申请，申请资金用于Thacker Pass高级技术车辆制造贷款计划。根据能源部既定的审查程序，申请工作继续推进。

该公司继续开发其项目，不从运营中产生收入。该公司的资本资源是由其项目的状况以及为其项目争取投资者支持的能力所驱动的。该公司获得未来融资的机会总是不确定的。不能保证该公司将成功地继续获得大量的股权和/或债务融资。除所披露者外，本公司并不知悉任何趋势、需求、承诺、事件或不确定因素将导致或合理地可能导致其流动资金及资本资源大幅增加或

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

在当前或可预见的将来减少的。本公司不从事货币套期保值以抵消任何货币波动风险。

经营活动

截至2022年6月30日的6个月，经营活动中使用的现金为3420万美元，而截至2021年6月30日的6个月为2000万美元。业务活动的重要组成部分在上面的业务成果一节中讨论。

投资活动

在截至2022年6月30日的6个月中，投资活动中使用的现金为1,290万美元，而截至2021年6月30日的6个月中使用的现金为2,860万美元。于截至2022年6月30日止六个月内，本公司向Exar Capital提供2,920万美元贷款，向Green Technology Metals投资1,000万美元，以及与千禧年收购有关，支付500万美元交易成本、1,710万美元收购日期应付款项、3,350万美元现金及2,000万美元托管保证金。

融资活动

优先可转换票据和贷款安排

2021年12月6日，公司完成了本金总额为2.25亿美元、2027年到期的1.75%可转换优先债券(“可转换债券”、“债券”和“发售”)的发售。2021年12月9日，发售下的初始购买者全部行使了购买至多3380万美元可转换票据本金总额的选择权，使总发行规模增加到2.588亿美元。有关票据条款的详情，请参阅本公司2022年第二季度财务报表附注11。

本公司使用发售所得款项净额的一部分全数偿还其2.05亿美元优先担保信贷安排，并于2022年第一季度偿还其有限追索权贷款安排余额2,470万美元的未偿还款项。该贷款项下剩余的未支取可用余额为7500万美元。

自动柜员机计划与承销公开发行

自动柜员机计划

截至2022年6月30日，该公司从自动柜员机计划获得的9680万美元净收益中，约有3580万美元用于一般公司和营运资本目的。

承销的公开发行

2021年1月22日，公司完成了1820万股普通股的包销公开发行(“包销公开发行”)，其中包括230万股超额配售选择权下的普通股，每股价格为22.00美元，为公司带来约4亿美元的毛收入。扣除承销商费用和其他费用后，此次发行的净收益总额约为3.77亿美元。

截至2022年6月30日，该公司在承销的公开发售中使用了大约7680万美元的净收益，其中6070万美元用于Thacker Pass的前期建设和工程成本，1610万美元用于高级信贷安排下的利息支出。到目前为止，资金余额尚未部署。

虽然本公司拟按包销公开发售的招股说明书附录所披露的情况，大幅动用包销公开发售所得款项净额，但在某些情况下，基于合理的业务理由，重新分配资金可能是审慎或必要的，并可能与附录所载的情况大相径庭。此外，公司管理层在实际使用承销公开发售所得款项净额方面拥有广泛的酌情权。请参阅招股说明书附录及随附的招股说明书中列出的风险因素(可在

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

Www.sedar.com和www.edgar.com)和通过引用并入其中的文件，以了解可能导致实际使用收益与预期使用收益不同的因素的进一步细节。

当前共享数据

本公司于本MD&A日期的已发行及已发行证券如下：

每一类可转换证券均可在一对一的基础上转换为普通股，PSU除外。归属PSU时可发行的股票数量取决于本公司股票在预定业绩期间的表现，与规定的同行公司集团相比，可从授予PSU数量的零到最多两倍不等。有关PSU绩效奖励计算方法的进一步详细信息，请参阅公司在SEDAR上的最新信息通告。

关联方交易

本公司的股权账户投资对象Minera Exar与其家族控制的公司签订了以下交易：总裁也是美国锂业公司的股东：

在截至2022年6月30日的六个月内，Minera Exar向董事支付了3.7万美元(2021年-3.7万美元)(按100%计算)，总裁也是本公司的董事成员。

2022年第一季度，Minera Exar与一个财团签订了一项服务协议，该财团由其家族控制的公司持有49%的股份，总裁也是美国锂公司的成员。该协议将为高加里-奥拉洛兹蒸发池提供服务，期限为五年，在此期间总价值为9400万美元。

除了来自股东的贷款外，2022年第一季度，Minera Exar以从第三方获得4,000万美元贷款的形式获得债务融资，为建设提供资金，这笔贷款以项目共同所有人甘峰提供的信用证为担保。本公司已为赣丰在贷款中49%的比例权益提供担保。

上述交易所产生的应付关联方款项为无抵押、无利息及无特定付款条款。

本公司以股东及贷款人身份与本公司关联方赣丰的交易，于本公司于SEDAR提交的截至2022年6月30日止六个月的财务报表附注7及12披露。

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

密钥管理的补偿

关键管理层包括公司董事和执行管理团队。执行管理团队董事和成员的薪酬如下：

截至2022年6月30日，应付董事和执行管理团队的金额包括2022年第二季度应支付给公司独立董事的30万美元董事费用：

合同义务

截至2022年6月30日，公司有以下合同义务(未贴现)：

^¹包括本金和利息/财务费用。

本公司及本公司股权投资者对原住民社区的建筑活动、特许权使用费、期权付款及年费的承诺于2022年第二季度财务报表(于SEDAR提交)附注7披露，若本公司继续持有标的物业、继续建设或开始生产，则大部分将于未来产生。

金融工具

金融资产和负债在本公司成为该文书合同条款的一方时确认。当从资产获得现金流的权利已到期或已转让，而本公司已转移实质上所有所有权的风险和回报时，金融资产将不再确认。

本公司所有金融工具均分类为按摊余成本计量的金融资产和负债，但购买Arena Minerals股份的认股权证、作为投资Green Technology Metals的一部分而收购的股份以及按公允价值列账的可转换票据中的嵌入衍生品除外。所有金融工具最初按公允价值计量，如属按摊余成本计量的项目，则按直接可归因于收购或发行金融资产或金融负债的交易成本计量。

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

如果金融资产是为收集合同现金流而持有的，而这些现金流仅代表本金和利息的支付，则金融资产按摊余成本计量。该公司的意图是持有这些金融资产，以收取合同现金流。合同条款在特定日期产生现金流，这些现金流完全是对未偿还本金的本金和利息的支付。

本公司以前瞻性方式评估与其按摊销成本列账的金融资产相关的预期信贷亏损。所采用的减值方法取决于信用风险是否大幅增加。

本公司及其附属公司及其获投资公司Minera Exar可不时对阿根廷政府证券、由阿根廷银行担保的金融工具及其他阿根廷证券进行短期投资。这些投资可能会也可能不会实现短期收益或损失。

有关本公司财务工具的更多详情，请参阅在SEDAR上提交的本公司截至2022年6月30日的六个月财务报表的附注20“财务工具”。

表外安排

本公司与向Minera Exar提供的贷款担保有关的表外安排，在本公司于SEDAR提交的截至2022年6月30日的六个月财务报表附注7中披露。

退役条款和填海保证金

截至2022年6月30日，由于勘探活动而产生的退役负债的账面价值为Thacker Pass的30万美元。该公司应向BLM支付的140万美元回收债券由一家第三方保险公司担保。目前批准的2021年10月15日Thacker Pass运营计划的填海成本估计为4760万美元。预计在启动建设之前，将向该机构提供财务保证。

关键会计估计和判断

有关关键会计估计和判断披露以及会计政策披露，请参阅公司截至2021年12月31日的年度MD&A。管理层于截至2022年6月30日止六个月内应用本公司会计政策及估计不确定性的主要来源及会计政策时作出的重大估计及判断的性质及金额，与管理层于截至2021年12月31日及截至2021年12月31日止年度应用于综合财务报表的估计及判断的性质及金额大致相同，但如下所述除外。

新冠肺炎的不确定性

2020年3月，世界卫生组织宣布与新冠肺炎有关的全球大流行，这场大流行的影响是重大的。根据政府和公共卫生当局的指导，公司将继续运营，同时保护我们的员工、承包商和公司所在社区的安全和健康。

2022年第二季度，新冠肺炎案件数量没有显著变化。Caucharí-Olaroz锂项目的建设活动取得了进展，同时严格遵守了由Minera Exar制定并得到项目所在Jujuy省当局批准的新冠肺炎协议。与Caucharí-Olaroz锂项目相关的建筑费用继续按照公司的政策资本化，包括疫情期间项目施工产生的费用，如对员工进行测试和隔离、为满足社会距离要求而增加营地设施的租金，以及因新冠肺炎限制而增加的其他承包商费用。

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

对收购千禧集团的会计处理

该公司将收购千禧集团作为资产收购入账。需要作出重大判断，以确定采用这种会计处理方法对该交易是适当的。除其他外，这包括确定千禧年不被视为《国际财务报告准则3--企业合并》下的企业，因为千禧年没有投入和实质性进程可共同促进产出的产生。

风险和不确定性

关于公司面临的风险和不确定因素，请参考公司在SEDAR(www.sedar.com)和Edgar.com(www.edgar.com)上提交的公司简介中的以下披露文件：截至2021年12月31日的年度MD&A“风险和不确定因素”部分，以及截至2021年12月31日的年度信息表格“风险因素”部分。

本公司的业务营运及交易正面临更多与政府有关的监管审查，本公司相信这主要是由于政府对关键矿产行业的政策、西方政府与非西方政府之间的地缘政治竞争，以及本公司的多司法管辖区性质，尤其包括中国与北美所有权及商业安排之间的相互联系。目前，本公司尚未发现其认为会导致重大不利影响的任何此类诉讼，但此类诉讼可能会扰乱有序的业务运营过程。

董事和管理层的变动

2022年6月，Tom Benson博士晋升为全球勘探副总裁总裁，自2017年12月以来一直在公司担任全球勘探职务，最近担任的职务是全球勘探经理。在他的新职位上，本森博士将监督公司的勘探地质计划，并支持新项目开发战略的创建。

技术信息与人才

有关Caucharí-Olaroz项目的详细科学和技术信息可在国家仪器43-101-矿物项目披露标准(“NI 43-101”)技术报告中找到，该报告题为“更新的可行性研究和储量估计，以支持阿根廷Jujuy省Caucharí-Olaroz Salars的40,000吨碳酸锂生产”，该报告已提交给SEDAR。该技术报告的生效日期为2020年9月30日，由Ernest Burga，P.Eng，David Burga，P.Geo，Daniel Weber，P.G.，RM-SME，Anthony Sanford，Pr.Science Nat.和Marek Dworzanowski，Ceng，Preng编写，他们中的每个人都是NI 43-101的“合格人员”。

关于Thacker Pass的详细科学和技术信息可在2018年8月1日的NI 43-101技术报告中找到，该报告的标题是《关于美国内华达州洪堡县Thacker Pass项目前期可行性研究的技术报告》，该报告已在SEDAR上提交。Thacker Pass技术报告的生效日期为2018年8月1日，由Reza Ehsani，P.Eng.，Louis Fucrie，P.Geo，Andrew Hutson，FAusIMM，BE(矿业)，Daniel Peldiak，P.Eng.，Rob Spiering，P.Eng，John Young，B.Sc.，SME-RM和Ken Armstrong，P.Eng编写，他们中的每一个人都是NI 43-101的“合格人员”。

这两份技术报告的副本均未包括在本MD&A中，可在公司网站www.lithiumamericas.com和公司SEDAR简介www.sedar.com上获得。

本MD&A中的科学和技术信息已由Rene LeBlanc博士审查和批准，他凭借其经验、教育和专业协会成为NI 43-101的“合格人员”。勒布朗博士是该公司的首席技术官。

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

有关Thacker Pass的更多信息，包括关键假设、参数、抽样方法的描述、数据验证和QA/QC计划、与资源相关的方法以及可能影响这些估计的因素，请参阅上述Thacker Pass技术报告。

关于考查里-奥拉洛兹项目的更多信息，包括关键假设、参数、采样方法的说明、数据核实和质量保证/质量控制计划、与资源和储量有关的方法、可能影响这些估计的因素以及关于该项目的开发和采矿计划的细节，见上述考查里-奥拉洛兹项目的技术报告。

非公认会计准则财务计量和比率的使用

本公司的财务业绩是根据国际会计准则委员会(“IFRS”)发布的适用于编制中期财务报表的国际财务报告准则编制的，包括国际会计准则(“IAS”)第34号中期财务报告。本MD&A指的是非GAAP财务计量“营运资本”，它不是加拿大IFRS认可的计量，也没有IFRS或美国公认会计原则(GAAP)所规定的标准化含义。

根据《国际财务报告准则》，这一非公认会计准则财务指标没有标准化的含义，可能与其他发行人使用的财务指标不同，也可能无法与其他发行人报告的类似财务指标进行比较。这一财务措施源自公司的财务报表，并在适当的情况下在一致的基础上应用。该公司披露这一财务指标是因为它认为它有助于读者了解公司的经营结果和财务状况，并向投资者提供有关公司财务结果的进一步信息。

这一衡量标准不应孤立地加以考虑，也不应用来取代根据“国际财务报告准则”编制的其他绩效衡量标准。

营运资本：流动资产和流动负债之间的差额。

披露控制和程序

披露控制及程序旨在提供合理保证，确保本公司在其年度文件、中期文件或根据证券法例提交的其他报告中须披露的信息在证券监管机构指定的时间内得到记录、处理、汇总及报告，并包括旨在确保本公司在其年度文件、中期文件或根据证券法例提交的其他报告中须披露的信息被累积并传达至发行人管理层(包括其核证人员)的控制和程序，以便及时就所需披露作出决定。本公司管理层设计披露控制及程序，以提供合理保证，确保有关本公司(包括其合并附属公司)的重要资料能及时向他们公布。本公司管理层相信，任何披露控制及程序，不论构思及运作如何完善，均只能提供合理而非绝对的保证，以确保达到披露控制及程序的目标。

管理层关于财务报告内部控制的报告

公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。任何财务报告的内部控制系统，无论设计得有多好，都有其内在的局限性。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。由于我们的大多数公司办公室员工和许多现场管理人员在2022年第二季度远程工作，因此我们保留了电子形式的文档，因为在此期间进行了远程工作。在截至2022年6月30日的六个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

前瞻性陈述

本MD&A包含适用的加拿大证券法定义的“前瞻性信息”和“1995年美国私人证券诉讼改革法”定义的“前瞻性声明”(本文统称为“前瞻性信息”)。这些陈述涉及未来事件或公司未来的业绩。除有关历史事实的陈述外，所有陈述都可能是前瞻性信息。关于矿产资源和矿产储量估计的信息也可被认为是前瞻性信息，因为它反映了在开发和开采矿藏时将遇到的矿化预测。前瞻性信息一般可通过使用诸如“寻求”、“预期”、“计划”、“继续”、“估计”、“预期”、“可能”、“将”、“项目”、“预测”、“提议”、“潜在”、“目标”、“打算”、“可能”、“可能”、“应该”、“相信”和类似的表达方式来确定。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果或事件与前瞻性信息中预期的大不相同。

特别是，本MD&A包含前瞻性信息，包括但不限于以下事项或公司对这些事项的预期：高加里-奥拉洛兹项目和萨克帕斯项目的发展，包括时间、进度、方法、计划的连续性或变化、建设、试运行、里程碑、预期产量、结果和扩张计划；新冠肺炎疫情的预期和预期影响；就美国Thacker Pass的环境许可程序提出或可能提出的任何投诉或索赔的预期解决时间和预期结果；资本支出和计划；对公司财产的矿产资源和矿产储量的估计和任何估计的变化；矿产资源和矿产储量的开发；政府对政府和税收制度下采矿作业和处理的监管；包括锂在内的大宗商品的未来价格；矿产资源和矿产储量估计的实现，包括矿产资源是否会被开发为矿产储量和相关的信息和基本假设；未来生产的时间和数量；货币汇率和利率；公司在特定时期内保持全额资金的能力，并在需要时筹集资本或获得额外债务资金；公司对其物业的预期支出；先前融资所得的预期用途；生产Cauchari-Olaroz的时间、成本、数量、产能和产品质量，该公司通过公司在阿根廷的一个实体持有和运营，该实体由公司拥有44.8%的股份, 甘丰拥有46.7%的股份，JEMSE拥有8.5%的股份；在共同所有权结构下Cauchari-Olaroz的成功运营；生产电池级锂产品的能力；与矿产生产运营和销售相关的协议以及生产过程中所需运营和投入的合同的达成；将Pastos Grand项目推进到建设决策的计划的时间和范围；Thacker Pass和任何扩建项目的时间、成本、数量、产能和产品质量；公司在Thacker的工程、设计和许可计划的结果，包括公司按预期在最后期限内完成；Thacker Pass项目的锂技术开发中心测试设施的成功结果；Cauchari-Olaroz项目和Thacker Pass项目的资本成本、运营成本、持续资本需求、税后净现值和内部回报率、回收期、敏感性分析和净现金流；Thacker Pass项目可行性研究的时间、结果和完成情况，以及预期可行性研究中的资本成本估计与PFS相比将大幅增加的预期，以及预计导致这种增加的因素；公司在高哈里-奥拉洛兹项目建设以及许可和Thacker Pass项目可行性研究活动的预期资本支出中的份额；与Thacker Pass的许可和水权转让申请有关的诉讼和监管程序的时间和结果；Thacker Pass项目每一阶段的水权充足, 确保必要时获得更多水权的能力；Thacker Pass项目运营是否实现低碳和低用水；当地社区和部落对Thacker Pass项目的持续支持，与这些和其他利益攸关方的持续建设性接触，以及这种参与的任何预期好处；实现资本成本效率的能力；与阿根廷比索有关的稳定和通胀；阿根廷政府是否实施额外的外汇和资本管制，以及当前或任何额外法规对公司运营的影响；成功整合收购的企业和项目；第三方投资的预期收益，包括与Arena Minerals的合作协议和与Green Technology Metals的合作框架的预期收益；Thacker Pass项目的伙伴关系和融资方案的潜力，包括通过ATVM的潜在资金

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

贷款计划，以及目前正在评估的公司美国和阿根廷业务之间的潜在分离。

前瞻性信息不考虑在作出陈述后宣布或发生的交易或其他事项的影响。前瞻性信息基于许多预期和假设，会受到许多风险和不确定因素的影响，其中许多风险和不确定因素不是公司所能控制的，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与这些前瞻性信息中披露或暗示的结果大不相同。关于以上所列并通过引用并入本文的前瞻性信息，该公司作出了有关以下方面的假设：

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

尽管公司认为这些前瞻性信息中反映的假设和预期是合理的，但公司不能保证这些假设和预期将被证明是正确的。由于前瞻性信息本身就包含风险和不确定因素，因此不应过分依赖此类信息。

由于公司最新报告中陈述的某些风险因素，公司的实际结果可能与前瞻性信息中的预期大不相同，这些风险因素包括但不限于：新冠肺炎疫情对人员、用品和设备的可获得性和流动以及监管部门批准和许可的时间的影响；Minera Exar的建设，公司与赣丰和JEMSE在高加里-奥拉洛兹项目拥有44.8%的共同所有权权益，以及就Thacker Pass项目向公司或就Cauchari-Olaroz项目向Minera Exar提供服务的第三方；公司的矿产或其拥有权益的矿产可能未按计划进行开发或运营，公司的矿产勘探物业或其拥有权益的物业是否会投产的不确定性；成本超支；与公司成功获得足够资金的能力相关的风险，包括公司能源部贷款申请的结果；影响开发公司矿产能力的市场价格；与共同所有权安排相关的风险；与收购、整合和处置相关的风险；锂市场增长面临的风险；锂价格；无法获得必要的政府许可和政府对业务施加的限制；技术风险；无法实现和管理预期增长；与外国业务有关的政治风险，包括与外国注册伙伴共同拥有安排；乌克兰爆发敌对行动产生的风险和国际应对措施，包括但不限于这些风险对商品市场和供应链的影响。, 设备和建筑；新兴市场和发展中市场风险；与没有生产经验有关的风险；经营风险；政府法规的变化；环境要求的变化；未能获得或维持必要的许可证、许可或批准；保险风险；矿业权的接收和担保以及矿权风险；随着计划的不断完善，项目参数的变化；立法、政府或社区政策的变化；采矿业竞争；市场风险；全球金融状况的波动；与估计矿产资源和矿产储量有关的不确定性，包括与矿产资源和矿产储量估算的假设有关的不确定性；矿产资源是否会转化为矿产储量；与公司现有债务融资有关的风险；与投资阿根廷债券和股票有关的风险；对公司矿产开发的反对；缺乏盐水管理法规；地面准入风险；与气候变化有关的风险；地质、技术、钻井或加工问题；估计资本和运营成本、现金流和其他项目经济方面的不确定性；负债和风险，包括环境责任和采矿作业中固有的风险；健康和安全风险；与阿根廷比索的稳定和通货膨胀有关的风险，包括可能对其实施的任何外汇或资本管制，以及现行和任何附加条例对公司业务的影响；与未知财务或有事项有关的风险，包括诉讼费用, 对公司运营的影响；勘探活动的意外结果；不可预测的天气状况；在准备技术研究方面的意外延误；无法产生有利可图的业务；债务工具的限制性契诺；缺乏按公司或公司及其共同所有者可以接受的条款获得额外融资的能力

锂美洲公司。

管理层的讨论与分析

截至2022年6月30日的6个月

(除非另有说明，否则以美元表示)

任何共同所有权利益；股东稀释；知识产权风险；对顾问和关键人员的依赖；股息支付；对资本、未开发土地和技术人员的竞争；货币汇率和利率的波动；监管风险，包括公司在两地上市及其成本增加所导致的风险；利益冲突；普通股波动性；以及网络安全风险和威胁。因此，实际结果和事件可能与此类陈述中包含、预期或暗示的结果和事件大不相同。有关此类风险因素的完整描述，请参阅SEDAR上提供的AIF。

提醒读者，前面列出的因素并不是详尽的。本MD&A中包含的前瞻性信息明确地受到这些警告性声明的限制。本MD&A中的所有前瞻性信息都是截至本MD&A之日的，公司不承担任何义务来更新或修改任何前瞻性信息，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。本MD&A中包含的所有前瞻性信息均受本警示性声明的明确限定。有关这些假设以及风险和不确定性的更多信息包含在我们提交给证券监管机构的文件中，包括我们最新的AIF，这些文件可在SEDAR网站www.sedar.com上获得。