美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
(标记一)
截至本季度末
或
关于从到的过渡期
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
(美国国税局雇主 识别号码) |
|
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(主要执行办公室地址) |
(邮政编码) |
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☒ |
加速文件管理器 |
☐ |
非加速文件管理器 |
☐ |
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较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易所法案》第12b-2条所定义)。
是☐ No
登记人截至7月26日已发行的普通股数量2022 was
POTLATCHDELTIC公司及其合并子公司
T有能力的内容
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页面 |
第一部分--财务信息 |
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第1项。 |
财务报表(未经审计) |
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简明综合业务报表 |
3 |
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简明综合全面收益表 |
4 |
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简明综合资产负债表 |
5 |
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现金流量表简明合并报表 |
6 |
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股东权益简明合并报表 |
8 |
|
简明合并财务报表附注索引 |
9 |
|
简明合并财务报表附注 |
10 |
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
21 |
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
35 |
第四项。 |
控制和程序 |
36 |
|
|
|
第二部分--其他信息 |
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第1项。 |
法律诉讼 |
37 |
第1A项。 |
风险因素 |
37 |
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
38 |
第六项。 |
陈列品 |
39 |
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签名 |
40 |
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目录表
第一部分-财务信息
项目1.融资ALI报表
PotlatchDeltic公司和合并子公司
精简汇总状态运营要素
(未经审计)
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截至6月30日的三个月， |
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截至6月30日的六个月， |
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(以千为单位，每股除外) |
2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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收入 |
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成本和支出： |
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销货成本 |
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销售、一般和行政费用 |
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火灾伤害收益 |
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营业收入 |
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利息支出，净额 |
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养老金结算费 |
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非经营性养老金和其他退休后员工 |
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所得税前收入 |
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所得税 |
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净收入 |
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每股净收益： |
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基本信息 |
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稀释 |
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每股股息 |
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加权平均流通股 |
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基本信息 |
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稀释 |
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||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
3
目录表
PotlatchDeltic公司和合并子公司
简明合并报表综合收入的比例
(未经审计)
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截至6月30日的三个月， |
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截至6月30日的六个月， |
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(单位：千) |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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其他全面收益(亏损)： |
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养老金和其他退休后员工福利： |
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本期间发生的净亏损，扣除税收优惠净额#美元。 |
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( |
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养恤金结算的影响，扣除税费#美元。 |
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计入净收益的精算损失摊销扣除税费净额#美元 |
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||||
包括在净收益中的先前服务成本(抵免)摊销，扣除税项支出(收益)净额$ |
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( |
) |
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( |
) |
||
现金流套期保值，扣除税费(收益)净额$ |
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( |
) |
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其他综合收益(亏损)，税后净额 |
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综合收益 |
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$ |
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$ |
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||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
目录表
PotlatchDeltic公司和合并子公司
浓缩Consolida泰德资产负债表
(未经审计)
(以千为单位，每股除外) |
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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资产 |
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流动资产： |
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现金和现金等价物 |
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客户应收账款净额 |
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库存，净额 |
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其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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||
财产、厂房和设备、净值 |
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投资性房地产开发、销售 |
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木材和林地，网 |
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无形资产，净额 |
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其他长期资产 |
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总资产 |
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$ |
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负债和股东权益 |
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流动负债： |
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应付账款和应计负债 |
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$ |
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$ |
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||
长期债务的当期部分 |
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||
养恤金和其他退休后雇员福利的当期部分 |
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流动负债总额 |
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||
长期债务 |
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||
退休金和其他退休后雇员福利 |
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||
递延税项负债，净额 |
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其他长期债务 |
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总负债 |
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股东权益： |
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授权优先股 |
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普通股，$ |
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额外实收资本 |
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累计赤字 |
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) |
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( |
) |
累计其他综合收益(亏损) |
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( |
) |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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$ |
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||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5
目录表
PotlatchDeltic公司和合并子公司
压缩合并S现金流的破损
(未经审计)
|
|
截至6月30日的六个月， |
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(单位：千) |
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2022 |
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2021 |
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经营活动的现金流 |
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净收入 |
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$ |
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将净收入与经营活动的现金净额进行调整： |
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折旧、损耗和摊销 |
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房地产销售基数 |
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递延税金变动 |
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( |
) |
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退休金和其他退休后雇员福利 |
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||
养老金结算费 |
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基于股权的薪酬费用 |
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火灾伤害收益 |
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( |
) |
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其他，净额 |
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( |
) |
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( |
) |
周转资金和与业务有关的活动的变化，净额 |
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|
( |
) |
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房地产开发支出 |
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( |
) |
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( |
) |
为养恤金和其他退休后雇员福利提供资金 |
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( |
) |
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( |
) |
保险追讨收益 |
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||
经营活动的现金净额 |
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||
投资活动产生的现金流 |
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房地产、厂房和设备的增建 |
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( |
) |
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( |
) |
林地、植树造林和道路 |
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( |
) |
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( |
) |
收购木材和林地 |
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( |
) |
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( |
) |
其他，净额 |
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( |
) |
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投资活动的现金净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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融资活动产生的现金流 |
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分配给普通股股东 |
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( |
) |
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( |
) |
普通股回购 |
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( |
) |
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偿还长期债务 |
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( |
) |
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其他，净额 |
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( |
) |
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( |
) |
融资活动的现金净额 |
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( |
) |
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|
( |
) |
现金、现金等价物和限制性现金的变动 |
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|
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||
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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|
|
|
|
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期末现金、现金等价物和限制性现金 |
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$ |
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$ |
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非现金投融资活动 |
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应计财产、厂房和设备增加额 |
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$ |
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$ |
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||
积累的林地、重新造林和道路 |
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$ |
|
|
$ |
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||
6
目录表
下表提供了内部报告的现金、现金等价物和受限现金的对账简明综合资产负债表这笔金额相当于现金流量表简明合并报表。
(单位：千) |
|
June 30, 2022 |
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June 30, 2021 |
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||
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
包括在其他长期资产中的受限现金1 |
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现金总额、现金等价物和受限现金 |
|
$ |
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|
$ |
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1 |
包括在限制性现金中的数额是指合格中间人持有的、打算再投资于木材和林地的收益。 |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7
目录表
加拿大钾肥公司合并子公司和合并子公司
股东权益简明合并报表
(未经审计)
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|
普通股 |
|
|
额外支付- |
|
|
累计 |
|
|
累计其他 |
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|
股东合计 |
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(以千为单位，每股除外) |
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股票 |
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|
金额 |
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在《资本论》 |
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|
赤字 |
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|
收入(亏损) |
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权益 |
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平衡，2021年12月31日 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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净收入 |
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— |
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为股票补偿而发行的股票 |
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( |
) |
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— |
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|
|
— |
|
|
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— |
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基于股权的薪酬费用 |
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— |
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|
— |
|
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|
|
— |
|
|
|
— |
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养老金计划和OPEB债务，税后净额 |
|
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— |
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现金流量套期保值，税后净额 |
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普通股股息，$ |
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) |
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) |
其他交易记录，净额 |
|
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( |
) |
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( |
) |
|
|
— |
|
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( |
) |
平衡，2022年3月31日 |
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( |
) |
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净收入 |
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为股票补偿而发行的股票 |
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( |
) |
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— |
|
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— |
|
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— |
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基于股权的薪酬费用 |
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— |
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— |
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普通股回购 |
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养老金计划和OPEB债务，税后净额 |
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— |
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现金流量套期保值，税后净额 |
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普通股股息，$ |
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) |
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) |
其他交易记录，净额 |
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( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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平衡，2022年6月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
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|||||
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|
||||||
|
|
普通股 |
|
|
额外支付- |
|
|
累计 |
|
|
累计其他 |
|
|
股东合计 |
|
|||||||||
(以千为单位，每股除外) |
|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
在《资本论》 |
|
|
赤字 |
|
|
损失 |
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权益 |
|
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平衡，2020年12月31日 |
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$ |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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净收入 |
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为股票补偿而发行的股票 |
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( |
) |
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— |
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基于股权的薪酬费用 |
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养老金计划和OPEB债务，税后净额 |
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现金流量套期保值，税后净额 |
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普通股股息，$ |
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其他交易记录，净额 |
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平衡，2021年3月31日 |
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为股票补偿而发行的股票 |
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基于股权的薪酬费用 |
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养老金计划和OPEB债务，税后净额 |
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现金流量套期保值，税后净额 |
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普通股股息，$ |
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) |
其他交易记录，净额 |
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— |
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( |
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— |
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平衡，2021年6月30日 |
|
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) |
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( |
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||||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
8
目录表
工业简明合并财务报表附注的执行情况
|
|
注1：列报依据 |
10 |
注2：细分市场信息 |
11 |
注3：每股收益 |
13 |
注4：某些资产负债表组成部分 |
13 |
注5：债务 |
15 |
注6：衍生工具 |
15 |
附注7：公允价值计量 |
16 |
注8：基于股权的薪酬 |
16 |
注9：所得税 |
17 |
注10：租约 |
18 |
注11：养恤金和其他退休后雇员福利 |
19 |
注12：累计其他全面收益(亏损)构成 |
20 |
注13：即将与CatchMark合并 |
20 |
9
目录表
N从OTES到简明合并财务报表
不是的TE 1.陈述的基础
一般信息
PotlatchDeltic公司及其子公司(在本报告中统称为公司、我们、我们或我们的公司)是一家领先的林地房地产投资信托基金(REIT)，业务遍及七个州。我们从事与林地管理有关的活动，包括出售木材，管理大约
简明合并财务报表
随附的未经审计的简明合并财务报表全面反映我们的业绩和财务状况，并反映管理层认为为公平列报中期财务状况、经营业绩和现金流量所需的所有调整。除非本文件中另有披露简明合并财务报表附注，这样的调整是正常的、反复出现的。公司间交易和账户已在合并中取消。这个简明合并财务报表已根据美国证券交易委员会关于中期财务报表的规则和规定编制。某些通常按照美国公认会计原则(GAAP)提供的披露已被省略。本Form 10-Q季度报告应与我们于2022年2月17日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告一并阅读。不应将临时期间的业务结果视为可能预期的全年结果的必然指标。
预算的使用
我们的准备工作简明合并财务报表按照公认会计准则，管理层需要作出估计，并要求对财务报表和附注中报告的数额作出影响的判断。实际结果可能与我们的估计大不相同。
承付款和或有事项
在任何给定的时间，我们都会受到与业务运营相关的索赔和诉讼的影响。根据目前掌握的信息，我们预计我们可能收到或必须支付的与任何法律程序相关的任何金额都不会对我们的综合财务状况、经营业绩或净现金流产生重大不利影响。
正在评估的新会计准则
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)促进参考汇率改革对财务报告的影响。ASU 2020-04包含了在满足某些标准的情况下将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易的实际权宜之计和例外情况。本指引提供的权宜之计和例外情况仅适用于参考伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR)或其他预期因参考利率改革而终止的参考利率的合约、套期保值关系和其他交易。ASU 2020-04中的指南可以立即应用，是可选的，可以随着时间的推移选择作为参考CER费率改革活动开展。本指南不适用于在2022年12月31日之后签订或评估的合同修改和套期保值关系。与其他主题不同，本次更新的条款仅在2022年12月31日之前有效，届时参考汇率置换活动预计将完成。我们的信用协议，可变利率定期贷款，
10
目录表
不是的TE 2.细分市场信息
我们的行动被组织成
我们的Timberland部门为我们的Wood Products部门提供部分木材纤维需求。这些部门间收入以现行市场价格为基础，通常占Timberland部门总收入的相当大一部分。我们的其他部门通常不会产生部门间收入。这些公司间交易在合并中被取消。
可报告部门遵循与我们的简明合并财务报表，但存货估值除外，在报告分部结果时使用平均成本法进行报告。
下表按主要产品列出了我们的收入：
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
||||||||||
(单位：千) |
2022 |
|
|
2021 |
|
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2022 |
|
|
2021 |
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||||
林地 |
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北方地区 |
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锯木 |
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$ |
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$ |
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$ |
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纸浆木材 |
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其他 |
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北方总收入 |
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南方地区 |
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锯木 |
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||||
纸浆木材 |
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树桩 |
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其他 |
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南方总收入 |
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森林地总收入 |
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木制品 |
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木材业 |
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剩余物和电池板 |
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木制品总收入 |
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房地产 |
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农村房地产 |
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开发房地产 |
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其他 |
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房地产总收入 |
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部门总收入 |
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部门间的Timberland收入1 |
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合并总收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
1 |
部门间收入是指我们的Timberland部门出售给我们的Wood Products部门的原木。 |
11
目录表
管理层使用调整后的EBITDDA来评估我们部门的经营业绩和经营战略的有效性以及向他们分配的资源。EBITDDA按扣除利息支出、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收入计算。经调整的EBITDDA进一步排除了某些被认为妨碍我们的业务的业绩与上年同期或与其他业务进行比较的特定项目。我们对调整后EBITDDA的计算可能无法与其他公司报告的进行比较。
下表汇总了该公司每个可报告部门的信息，并包括调整后EBITDDA总额与所得税前收入的对账。包括公司信息是为了使分部数据与简明合并财务报表.
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
调整后的EBITDDA： |
|
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||||
林地 |
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$ |
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$ |
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$ |
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木制品 |
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房地产 |
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公司 |
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) |
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( |
) |
淘汰和调整 |
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调整后EBITDDA合计 |
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利息支出，净额1 |
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折旧、损耗和摊销 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
房地产销售基数 |
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火灾伤害收益 |
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养老金结算费 |
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非经营性养老金和其他退休后员工福利 |
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( |
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( |
) |
固定资产处置损益 |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税前收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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折旧、损耗和摊销： |
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林地 |
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$ |
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$ |
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$ |
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木制品 |
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房地产 |
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公司 |
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债券贴现和递延贷款费用1 |
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折旧、损耗和摊销总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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售出房地产基数： |
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房地产 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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淘汰和调整 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
房地产销售总基数 |
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$ |
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$ |
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||||
1 |
债券贴现和递延贷款费用在利息支出内报告，净额在简明综合业务报表. |
12
目录表
不是的TE 3.每股收益
下表对计算基本每股收益和稀释后每股收益时使用的股票数量进行了调整：
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
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|
2021 |
|
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2022 |
|
|
2021 |
|
||||
基本加权平均流通股 |
|
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由于以下原因导致的增量共享： |
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业绩股 |
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限制性股票单位 |
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||||
稀释加权平均流通股 |
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||||
对于以股票为基础的奖励，稀释效应采用库存股方法计算。根据这一方法，摊薄效应的计算如同奖励是在期初(或发行时，如较晚)行使的，并假设相关收益用于按期间内的平均市场价格回购普通股。相关收益包括与股票奖励相关的未来补偿成本。
在截至2022年6月30日的三个月和六个月里，大约有
股份回购计划
2018年8月30日，我们的董事会授权管理层回购最高可达$
在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，我们回购了
我们在交易日记录股票回购，而不是在支付现金的结算日。我们记录了一项负债，以说明尚未现金结算的回购。我们在回购股票时注销股票。任何超出面值的回购价格都将计入累计赤字。
不是的TE 4.某些资产负债表组成部分
盘存
(单位：千) |
|
June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||
原木 |
|
$ |
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|
$ |
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||
木材、板材和单板 |
|
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材料和用品 |
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总库存 |
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减去：后进先出准备金 |
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) |
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) |
总库存，净额 |
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$ |
|
|
$ |
|
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|
|
|
|
|
|
|
||
财产、厂房和设备
(单位：千) |
|
June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||
财产、厂房和设备 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
减去：累计折旧 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
财产、厂房和设备合计，净额 |
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$ |
|
|
$ |
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||
|
|
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|
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13
目录表
奥拉，阿肯色州锯木厂火灾
2021年6月13日，我们阿肯色州奥拉市的锯木厂发生火灾。火灾没有造成人员伤亡或环境问题。损坏主要限于磨机较大的原木一次击穿面积。刨床、窑炉和运输部门没有受到影响。我们有足够的财产损失和业务中断保险，并预计我们的保险公司将赔偿财产损失和业务中断损失，但受适用的免赔额的限制，根据该免赔额，我们向保险公司提出索赔。保险赔偿在被认为是可能的和可合理估计的情况下被记录。
阿肯色州奥拉锯木厂火灾的损坏和陈旧固定资产核销、处置费用、保险回收和火灾损失收益包括以下内容：
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
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截至6月30日的六个月， |
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(单位：千) |
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2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
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固定资产核销 |
|
$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
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处置成本 |
|
|
|
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固定资产处置损失合计 |
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保险追讨 |
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( |
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( |
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Ola的火灾伤害增加 |
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( |
) |
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林地火灾损失保险赔偿 |
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( |
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火灾伤害收益 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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||||
木材和林地
(单位：千) |
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June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
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木材和林地 |
|
$ |
|
|
$ |
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伐木道路 |
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木材和林地总和，净额 |
|
$ |
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|
$ |
|
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|
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|
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||
在截至2022年6月30日的六个月内，我们是三笔补充性林地交易的中标人，总金额约为$
应付账款和应计负债
(单位：千) |
|
June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
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应付所得税 |
|
$ |
|
|
$ |
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应计薪资和福利 |
|
|
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应付帐款 |
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递延收入1 |
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其他应计税项 |
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应计利息 |
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其他流动负债 |
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应付账款和应计负债总额 |
|
$ |
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$ |
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1 |
递延收入主要涉及我们林地上的狩猎和其他使用权、货物控制权尚未转移的木材运输收到的付款、在拥有的乡村俱乐部与会员有关的活动以及某些收盘后房地产销售的债务。这些合同债务在合同期限内确认，通常为12个月或更短时间，但乡村俱乐部入会费用除外，这些费用在俱乐部成员的平均寿命内确认。 |
14
目录表
不是的TE 5.债务
截至2022年6月30日，我们的未偿长期债务总额包括
截至2022年6月30日，我们的美元以下没有借款
不是的TE 6.衍生工具
我们不时订立衍生金融工具以管理某些现金流和公允价值风险。
被指定为对冲可归因于特定风险(例如利率风险)的特定资产或负债的现金流变动风险的衍生工具，被视为现金流对冲。自.起2022年6月30日，我们有与美元相关的利率掉期
截至2022年6月30日，我们有
本公司衍生工具的总公允价值简明综合资产负债表具体如下：
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资产衍生品 |
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负债衍生工具 |
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(单位：千) |
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位置 |
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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位置 |
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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现金流对冲关系中指定的衍生品： |
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利率合约 |
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其他资产，流动1 |
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$ |
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$ |
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应付账款和应计负债1 |
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$ |
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$ |
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利率合约 |
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其他非流动资产 |
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其他长期债务 |
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1 |
作为一个整体，在一年内到期的衍生工具被归类为流动工具。 |
下表详细说明了衍生品对我们的简明综合业务报表:
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截至6月30日的三个月， |
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截至6月30日的六个月， |
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(单位：千) |
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位置 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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现金流对冲关系中指定的衍生品： |
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利率合约 |
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在其他综合收益(亏损)中确认的税后净收益(亏损) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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从累计其他综合收益(亏损)中重新归类的税后净额1 |
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利息支出 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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利息支出，净额 |
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15
目录表
1 |
利率合约的已实现损益由期内收到或支付的现金净额和利率掉期应计利息组成。收到或支付的现金净额计入利息内的补充现金流量信息，减去现金流量表简明合并报表. |
不是的TE 7.公允价值计量
下表列出了我们金融工具的估计公允价值：
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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(单位：千) |
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携带 |
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公平 |
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携带 |
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公平 |
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与利率互换相关的衍生资产(第2级) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
与利率互换相关的衍生负债(第2级) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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长期债务，包括流动部分(2级)： |
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定期贷款 |
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$ |
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营收债券 |
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) |
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( |
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( |
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中期票据 |
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( |
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长期债务总额1 |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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公司拥有的人寿保险资产(COLI)(第3级) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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1 |
长期债务的账面金额包括本金和未摊销折价。 |
利率互换的公允价值是根据第三方来源的预期现金流，通过贴现现金流分析确定的。该分析反映了衍生品的合同条款，包括到期期限，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括利率远期曲线。
我们长期债务的公允价值是根据类似债务发行的报价市场价格估计的，或者在没有报价的情况下基于可比债务的平均市场价格估计的。
我们公司拥有的人寿保险的合同价值是根据其可赎回的金额计算的，因此接近公允价值。
我们相信，我们的其他金融工具，包括现金和现金等价物、限制性现金、应收账款和应付款，其账面净值与其公允价值接近，只有微不足道的差异。这主要是由于这些工具的短期性质。
不是的TE 8.基于股权的薪酬
2022年5月2日，我们的股东批准了PotlatchDeltic Corporation修订并重新启动的2019年长期激励计划，将可供发行的股票数量增加到
截至2022年6月30日的6个月内，基于股票的薪酬活动包括：
(千股) |
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授与 |
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既得 |
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被没收 |
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业绩分享奖(PSA) |
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限制性股票单位(RSU) |
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大致
16
目录表
下表详细说明了基于股权的薪酬支出和相关的所得税优惠：
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截至6月30日的三个月， |
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截至6月30日的六个月， |
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(单位：千) |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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基于股权的薪酬支出： |
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业绩分享奖 |
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$ |
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$ |
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限制性股票单位 |
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递延补偿股票等值单位费用 |
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基于股权的薪酬支出总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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确认的基于股权的支出的税收优惠总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
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业绩分享奖
于2022年批出的私人执业津贴的加权平均批出日期公允价值为$
下表列出了蒙特卡洛模拟中用于计算2022年授予的绩效股票奖励的公允价值的关键输入：
截至估值日的股价 |
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$ |
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无风险利率 |
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% |
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预期波动率 |
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% |
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预期股息收益率1 |
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预期期限(年) |
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1
限售股单位
截至2022年6月30日止六个月内所批出之所有回购单位之加权平均公允价值为$
不是的TE 9.所得税
作为房地产投资信托基金，我们通常不需要为分配给股东的房地产投资收入(包括我们的林地)缴纳联邦和州公司所得税。我们通过我们的PotlatchDeltic应税REIT子公司(TRS)进行某些活动，这些子公司需要缴纳公司层面的联邦和州所得税。这些活动主要包括我们的木制品制造业务和某些房地产投资。因此，所得税费用或收益主要是由于税前账面收入或TRS的损失，以及永久账面与税收的差异。
17
目录表
不是的TE 10.租约
我们租赁某些设备、办公空间和土地。租赁资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。
下表列出了与租赁资产和负债有关的补充资产负债表信息：
(单位：千) |
分类 |
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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资产 |
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经营性租赁资产 |
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$ |
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$ |
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融资租赁资产1 |
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租赁资产总额 |
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$ |
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$ |
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负债 |
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当前： |
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经营租赁负债 |
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$ |
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$ |
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融资租赁负债 |
s |
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非当前： |
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经营租赁负债 |
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融资租赁负债 |
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租赁总负债 |
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$ |
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$ |
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1 |
融资租赁资产为累计摊销净额#美元。 |
下表列出了租赁费用的构成：
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截至6月30日的三个月， |
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截至6月30日的六个月， |
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||||||||||
(单位：千) |
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2022 |
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2021 |
|
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2022 |
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2021 |
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||||
经营租赁成本1 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||||
融资租赁成本： |
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租赁资产摊销 |
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||||
租赁负债利息 |
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净租赁成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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||||
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||||
1 |
不包括非实质性的短期租赁和可变租赁成本。 |
下表列出了与租赁相关的补充现金流信息：
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截至6月30日的六个月， |
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|||||
(单位：千) |
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2022 |
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2021 |
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为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： |
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|||
经营租赁的经营现金流 |
|
$ |
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|
$ |
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|||
融资租赁的营运现金流 |
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$ |
|
|
$ |
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|||
融资租赁的现金流融资 |
|
$ |
|
|
$ |
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|||
用租赁资产换取新的租赁负债： |
|
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经营租约 |
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$ |
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|
$ |
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|||
融资租赁 |
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$ |
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$ |
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|||
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||
18
目录表
不是的TE 11.退休金和其他退休后雇员福利
2022年3月，我们转移了$
和解引发了对该计划资产和负债的重新计量。我们更新了用于衡量截至2022年3月31日该计划的预计福利义务的贴现率，并计算了2022年剩余时间的相关定期福利净成本，以
下表详细说明了我们的养老金计划和其他退休后员工福利(OPEB)的定期净成本(福利)的组成部分：
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截至6月30日的三个月， |
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养老金 |
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|
OPEB |
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||||||||||
(单位：千) |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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||||
服务成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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计划资产的预期回报 |
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( |
) |
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( |
) |
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摊销先前服务费用(贷方) |
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( |
) |
|||
精算损失(收益)摊销 |
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( |
) |
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期间净成本合计 |
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$ |
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|
$ |
|
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$ |
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|
$ |
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||||
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||||
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截至6月30日的六个月， |
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养老金 |
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OPEB |
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(单位：千) |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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||||
服务成本 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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利息成本 |
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计划资产的预期回报 |
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( |
) |
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( |
) |
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摊销先前服务费用(贷方) |
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( |
) |
|||
精算损失(收益)摊销 |
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( |
) |
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|||
养老金结算费前的定期净成本 |
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养老金结算费 |
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净周期成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
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||||
在截至2022年和2021年6月30日的六个月内，养恤金和其他退休后雇员福利计划的资金为#美元
19
目录表
不是的TE 12.累计其他综合收益(亏损)的组成部分
下表详细说明了我们的累计其他综合收益(亏损)(AOCI)按我们的简明综合资产负债表，税后净额：
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|
截至6月30日的三个月， |
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截至6月30日的六个月， |
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||||||||||
(单位：千) |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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||||
养老金计划 |
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期初余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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期内产生的净亏损 |
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||||
退休金结算的效力 |
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( |
) |
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|||
从AOCI重新分类为收益的金额 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
期末余额 |
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其他退休后福利计划 |
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期初余额 |
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从AOCI重新分类为收益的金额 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
期末余额 |
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现金流对冲 |
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期初余额 |
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( |
) |
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) |
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( |
) |
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在此期间产生的金额 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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从AOCI重新分类为收益的金额 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
期末余额 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
累计其他综合(收益)损失，期末 |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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看见注11：养恤金和其他退休后雇员福利 和注6：衍生工具以获取更多信息。
注13.即将与CatchMark合并
2022年5月29日，我们与CatchMark木材信托公司(CatchMark)和CatchMark木材经营合伙公司(LP)(合伙企业)签订了一项协议和合并计划(合并协议)，根据该协议，CatchMark和该合伙企业将合并为PotlatchDeltic的全资子公司，该子公司将继续作为尚存的公司。根据合并协议的条款，CatchMark股东和合伙企业的普通合伙单位(Partnership OP Units)的持有者将有权获得
由于交换比例在合并协议时是固定的，我们普通股的市场价值将继续波动，交换的对价总额将在成交日期之前无法确定。与CatchMark股票奖励有关的发行股票数量在交易结束之前无法确定。
我们估计大约有
合并协议已获得两家公司董事会的批准。合并的结束取决于CatchMark股东的批准和合并协议中规定的其他条件。合并预计将在2022年第三季度完成。
20
目录表
项目2.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况和经营成果
前瞻性信息
除历史信息外，本报告还包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的某些前瞻性陈述，包括但不限于对经济状况的预期，包括利率和我们抵消通胀影响的能力；我们业务部门的预期季节性波动；我们对冲工具和掉期的预期有效性；养老金资产的预期回报；预期的股票回购和定期和特别股息支付；预期的现金余额、运营现金流和预期的流动性；我们的信贷安排的潜在用途；来自阿肯色州Ola锯木厂火灾的预期影响，预期的保险覆盖范围，以及完成重建和安装活动并恢复全面运营的预期时间；即将与CatchMark木材信托公司(CatchMark)合并；对债务义务、利息支付和债务再融资的预期；对市场从伦敦银行间同业拆借利率的过渡以及我们确定合适替换率的能力的预期；维持我们的投资级信用评级；对美国住房市场以及房屋维修和改建活动的预期；木材和原木市场和定价；木材出货量；木材收获量；农村房地产以及住宅和商业房地产开发销售；充足的现金和任何必要的借款以满足运营要求；预计2022年的资本支出；与我们位于阿肯色州沃尔多的锯木厂扩建和现代化相关的成本，预计项目完成, 以及预期项目带来的生产率提高；预计将完成补充性林地交易；以及类似事项。前瞻性陈述可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来识别。它们经常涉及到诸如预期、可能、可能、应该、将、相信、预期、估计、项目、打算、计划、目标或大约或类似的词语或术语的使用。这些前瞻性陈述反映了我们基于估计和假设对未来事件的当前看法，因此受到已知和未知风险和不确定性的影响，不是对未来业绩的保证。我们预期的实现和我们假设的准确性受到许多风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于：
21
目录表
有关可能影响我们的业务、结果和前景的一些因素的讨论以及前瞻性陈述的非独家清单，请参阅关于前瞻性信息的警示声明在第1页上，风险因素在第I部分，截至2021年12月31日的10-K表格年度报告第1A项，以及风险因素在第II部，本表格10-Q第1A项。投资者不应将风险的披露解读为风险尚未成为现实。
本报告所载前瞻性陈述仅代表我们截至本报告之日的观点。除非适用法律另有要求，否则我们不打算发布关于我们观点的任何未来修订的最新消息，以反映本报告日期之后发生的事件或情况。
我公司
我们是领先的林地房地产投资信托基金，拥有约180万英亩林地。我们还拥有六家锯木厂和一家工业级胶合板厂，一家住宅和商业房地产开发企业，以及一个农村林地销售项目。
我们的业务分为三个业务部门：林地、木制品和房地产。我们的Timberland部门为我们的Wood Products部门提供部分木材纤维需求。这些部门间收入以现行市场价格为基础，通常占Timberland部门总收入的相当大一部分。我们的其他部门通常不会产生部门间收入。在讨论我们的综合经营业绩时，我们的收入和费用是在扣除部门间收入和费用后报告的。在业务细分结果在下文讨论中，每个部门的收入和支出(如适用)在扣除部门间收入和支出之前列报。
我们的森林地、木制品和房地产业务部门的经营业绩一直并将继续受到森林产品行业周期性的影响。我们Timberland部门的原木和纸浆销售量在每年上半年通常较低，这是由于南部地区的冬季降雨和北部地区的春季融化限制了木材收获作业，这是由于路基软化和潮湿的伐木条件限制了进入伐木地点。第三季度通常是我们Timberland部门最强劲的生产季度。在建筑活动较慢的冬季月份，对我们的木制品的需求通常会下降，而在建筑活动通常较高的春季、夏季和秋季，需求通常会增加。如果由于恶劣的天气条件限制了出售或考虑收购的任何财产，农村房地产处置和收购可能会受到不利影响。Chenal Valley的开发房地产销售全年都在进行，尽管从历史上看，大多数销售发生在下半年，因为建筑商正在为下一年的春夏传统住宅建造和购买季节做准备。开发房地产销售的时机也可能受到承包商在将开发房地产推向市场之前完成基础设施和其他改进所需的可用性的影响。
此外，我们的业务部门一直并将继续受到各种其他因素的影响，包括关税、配额和贸易协议；木材价格和我们林地收获水平的变化；竞争；林地估值；用于更高和更好地利用我们的非战略性林地的需求；木材价格；天气状况；我们供应链中的中断或低效率包括运输的可用性；我们木制品制造业务的能力利用效率和水平；我们主要费用的变化，如原木成本、通货膨胀、资产处置或收购；流行病(如新冠肺炎及其变种)的影响、火灾(如OLA、阿肯色州锯木厂火灾和我们林地上的火灾)、其他自然灾害和其他因素。
非GAAP衡量标准
为了补充我们根据美国公认会计原则(GAAP)列报的财务报表，我们在合并的基础上列报某些非GAAP指标，包括调整后的EBITDDA和可供分配的现金(CAD)，这些指标在流动性和业绩衡量标准 下面一节。我们对这些非GAAP衡量标准的定义可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同。这些非GAAP措施应被视为对根据GAAP编制的财务信息的补充，而不是替代。
22
目录表
调整后的EBITDDA是管理层用来评估业绩和在部门之间分配资源的非GAAP衡量标准，投资者可以用来评估所管理资产的运营业绩。它消除了管理层认为不能直接反映持续核心业务运营的特定项目的影响。这一衡量标准不应与我们根据GAAP报告的结果分开考虑，也不打算代表我们的替代方案。管理层认为，当与我们的GAAP财务报表一起阅读时，这一非GAAP指标通过促进我们在所述期间的持续经营结果的可比性、识别我们基本业务的趋势的能力以及将我们的经营结果与分析师财务模型和其他用非GAAP财务指标补充其GAAP结果的上市公司的经营结果的比较，为投资者提供有用的信息。
我们对EBITDDA和调整后EBITDDA的定义可能不同于其他公司报告的类似标题的衡量标准。我们将EBITDDA定义为扣除利息支出、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收益。经调整的EBITDDA进一步排除了某些被认为妨碍我们的业务的业绩与上年同期或与其他业务进行比较的特定项目。看见注2：细分市场信息在简明合并财务报表附注有关使用分段调整后EBITDDA的信息。
影响我们运营的商业和经济趋势
对木材的需求直接受到木材和其他木制品基本需求以及纸浆、纸张和包装需求的影响。我们的Timberland和Wood Products部门受到美国新房需求以及维修和改建活动的影响，直到最近，这两项活动都非常强劲。更高的利率和通胀导致消费者信心增强，住房开工速度在过去几个月里有所下降。2022年7月，全美住宅建筑商协会(NAHB)报告称，NAHB/富国银行住房市场指数(HMI)为55，连续第七个月下降，为2020年5月以来的最低读数。维修和改造行业在2020年初开始的大流行驱动的家装运动中经历了增长，预计将继续增长，但速度较慢。不断上涨的建筑成本、持续紧张的劳动力池、供应链挑战以及消费者对抵押贷款利率上升的担忧，可能会对住房开工和维修改造项目的速度产生负面影响。
尽管一些负面因素导致近几个月住房开工放缓，但我们认为住房基本面仍然有利，原因是住房短缺、现有待售库存较低、千禧一代人口处于购房黄金年头、利率保持在长期历史平均水平以下、持续的远程工作演变以及支持维修和改造需求的现有住房存量老化。这些基本面因素是我们业务的关键驱动因素，我们继续预计，在2022年剩余时间里，木材价格将保持结构性高于长期历史平均水平。
通货膨胀已经影响了我们的业务，特别是燃料、能源以及维修和维护成本，尽管我们认为存在包括木材产品价格在内的抵消影响。在过去12个月中，消费物价指数(所有项目)在季节性调整前上涨了9.1%，而生产者价格指数(最终需求)在未经调整的基础上上涨了11.3%。此外，卡车和有轨电车供应短缺带来的运输挑战在某些市场挥之不去。这些运输问题可能会在可预见的未来导致更高的运费和航运挑战。
在我们的Timberland细分市场，锯木价格受益于对南方松木的需求。爱达荷州锯木价格继续受益于四周滞后于木材价格的指数。我们在2022年第二季度的南方收割量为100万吨，高于2021年第二季度，这主要是由于有利的收获条件。我们预计在2022年第三季度收获170万至190万吨，其中约65%的产量在南方地区。2022年，我们预计收获约610万吨，其中约70%在南方地区。
在2021年第二季度，我们在阿肯色州奥拉市的锯木厂经历了一场火灾。损坏主要局限于大型原木主要故障处理中心。刨床、窑炉和运输部门没有受到影响。我们有足够的财产损失和业务中断保险，但有适用的免赔额。新设备已经安装好了。我们预计在第三季度完成该项目，我们的目标是在今年年底前完成启动阶段。
在我们的木材产品部门，木材发货量继续受到Ola锯木厂火灾的影响。我们在2022年第二季度发运了大约2.54亿板英尺的木材，预计2022年第三季度的发货量将在2.5亿至2.65亿板英尺之间。2022年，我们预计发货量约为10亿板英尺。这一估计反映了我们阿肯色州奥拉锯木厂大原木生产线的预期启动时间。
23
目录表
我们的房地产部门受益于2022年第二季度Chenal Valley住宅地块和商业英亩的强劲销售，以及明尼苏达州10,700英亩农村土地出售给一家保护实体，有效地完成了我们出售明尼苏达州土地的长期战略。我们预计在2022年第三季度出售约3,000英亩农村土地和45个住宅地块。2022年，我们预计将出售约22,000英亩农村土地和180个住宅地块。
CatchMark合并
2022年5月29日，我们与CatchMark木材信托公司(CatchMark)和CatchMark木材经营合伙公司(LP)(合伙企业)签订了一项协议和合并计划(合并协议)，根据该协议，CatchMark和该合伙企业将合并为PotlatchDeltic的全资子公司，该子公司将继续作为尚存的公司。根据合并协议的条款，CatchMark的股东和合伙企业的普通合伙单位(合伙企业运营单位)的股东将有权在合并生效时以每股CatchMark普通股和每个合伙企业运营单位换取0.230股PotlatchDeltic普通股以及代替零股的现金。CatchMark在阿拉巴马州、佐治亚州和南卡罗来纳州拥有约350,000英亩的优质立地索引林地。
兑换率是固定的，不会根据我们股票价格的变化进行调整。我们估计，在基于0.230的交换比例的合并中，我们将向CatchMark股东和合伙企业单位股东发行约1,140万股普通股。合并的结束取决于CatchMark股东的批准和合并协议中规定的其他条件。合并预计将在2022年第三季度完成。
合并结果
下表列出了我们的简明综合业务报表。我们的业务细分结果对我们的细分市场进行更详细的讨论：
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
||||||||||||||||||
(单位：千) |
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
||||||
收入 |
$ |
359,597 |
|
|
$ |
447,506 |
|
|
$ |
(87,909 |
) |
|
$ |
770,947 |
|
|
$ |
801,699 |
|
|
$ |
(30,752 |
) |
成本和支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
销货成本 |
|
191,334 |
|
|
|
177,779 |
|
|
|
13,555 |
|
|
|
371,181 |
|
|
|
347,081 |
|
|
|
24,100 |
|
销售、一般和行政费用 |
|
20,412 |
|
|
|
19,512 |
|
|
|
900 |
|
|
|
36,706 |
|
|
|
36,270 |
|
|
|
436 |
|
火灾伤害收益 |
|
(9,868 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(9,868 |
) |
|
|
(9,592 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(9,592 |
) |
|
|
201,878 |
|
|
|
197,291 |
|
|
|
4,587 |
|
|
|
398,295 |
|
|
|
383,351 |
|
|
|
14,944 |
|
营业收入 |
|
157,719 |
|
|
|
250,215 |
|
|
|
(92,496 |
) |
|
|
372,652 |
|
|
|
418,348 |
|
|
|
(45,696 |
) |
利息支出，净额 |
|
(7,419 |
) |
|
|
(8,199 |
) |
|
|
780 |
|
|
|
(10,313 |
) |
|
|
(11,773 |
) |
|
|
1,460 |
|
养老金结算费 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(14,165 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(14,165 |
) |
非经营性养老金和其他退休后福利成本 |
|
(1,809 |
) |
|
|
(3,271 |
) |
|
|
1,462 |
|
|
|
(3,738 |
) |
|
|
(6,685 |
) |
|
|
2,947 |
|
所得税前收入 |
|
148,491 |
|
|
|
238,745 |
|
|
|
(90,254 |
) |
|
|
344,436 |
|
|
|
399,890 |
|
|
|
(55,454 |
) |
所得税 |
|
(28,269 |
) |
|
|
(50,840 |
) |
|
|
22,571 |
|
|
|
(60,334 |
) |
|
|
(80,879 |
) |
|
|
20,545 |
|
净收入 |
$ |
120,222 |
|
|
$ |
187,905 |
|
|
$ |
(67,683 |
) |
|
$ |
284,102 |
|
|
$ |
319,011 |
|
|
$ |
(34,909 |
) |
调整后EBITDDA合计1 |
$ |
175,170 |
|
|
$ |
274,984 |
|
|
$ |
(99,814 |
) |
|
$ |
420,732 |
|
|
$ |
469,970 |
|
|
$ |
(49,238 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
1 |
看见流动性和业绩衡量标准对于调整后的EBITDDA总额与净收入的对账，这是最接近的可比GAAP衡量标准，显示的每一个时期。 |
24
目录表
2022年第二季度与2021年第二季度
收入
收入为3.596亿美元，与2021年第二季度相比减少8790万美元，主要是由于木材价格和出货量下降，以及北方采伐量和锯木价格下降。2022年第二季度的木材发货量受到了我们阿肯色州奥拉锯木厂2021年6月火灾后产量损失的影响。南方地区收获量和锯木价格上升，以及开发、房地产销售和农村销售面积增加，部分抵消了这些减少。
销货成本
与2021年第二季度相比，销售成本增加了1360万美元，主要是由于制造和原木运输成本上升，主要是由于柴油、能源以及维修和维护等领域的通胀价格上涨。
火灾伤害收益
2021年6月，我们阿肯色州奥拉市的锯木厂发生火灾。在2022年第二季度，我们确认了1000万美元的保险回收和10万美元的处置成本。
所得税
所得税主要来自我们的PotlatchDeltic应税REIT子公司(TRS)的收入。截至2022年6月30日的三个月，我们记录的所得税支出为2,830万美元，税前TRS收入为1.109亿美元。截至2021年6月30日的三个月，我们记录的所得税支出为5080万美元，税前TRS收入为1.954亿美元。
调整后EBITDDA合计
与2021年第二季度相比，2022年第二季度调整后EBITDDA总额减少9980万美元，主要是由于木材价格和出货量下降以及制造、原木和运输成本上升。这些降幅被农村和开发性房地产销售的增加部分抵消。请参阅业务细分结果以下是关于我们每个部分的活动的进一步讨论。看见流动性和业绩衡量标准 对于调整后的EBITDDA总额与净收入的对账，这是最接近的可比GAAP衡量标准，显示的每一个时期。
年初至今2022年与年初至今2021年
收入
收入为7.709亿美元，与2021年上半年相比减少了3080万美元，这主要是由于木材价格和出货量下降以及北方采伐量减少所致。2022年上半年的木材发货量受到了我们阿肯色州奥拉锯木厂2021年6月火灾后产量损失的影响。南方地区收获量和锯木价格上升，以及开发、房地产销售和农村销售面积增加，部分抵消了这些减少。
销货成本
与2021年上半年相比，销售成本增加了2410万美元，主要是由于制造和原木运输成本上升，主要是由于柴油、能源以及维修和维护等领域的通胀价格上涨。
火灾伤害收益
2021年6月，我们阿肯色州奥拉市的锯木厂发生火灾。在2022年上半年，我们确认了Ola和Timberland火灾损失的1040万美元的保险赔偿，并在Ola工厂产生了80万美元的处置成本。
养老金结算费
2022年3月，我们将合格养老金计划(该计划)资产中的7560万美元转移到一家保险公司，用于购买团体年金合同。在这笔交易中，我们记录了1420万美元的非现金税前结算费用。
25
目录表
非经营性养老金和其他退休后福利成本
与2021年上半年相比，非经营性养老金和其他退休后福利成本减少了290万美元。这一减少主要是由于用于确定福利债务的贴现率增加，部分被计划资产预期收益的减少所抵消。
所得税
所得税主要来自我们TRS的收入。截至2022年6月30日的6个月，我们记录的所得税支出为6030万美元，税前TRS收入为2.382亿美元，其中包括1420万美元的养老金结算费用。截至2021年6月30日的6个月，我们记录了8,090万美元的所得税支出，税前TRS收入为3.112亿美元。
调整后EBITDDA合计
与2021年上半年相比，2022年上半年调整后的EBITDDA总额减少4920万美元，主要是由于木材价格和发货量下降以及制造、原木和运输成本上升。南方地区收获活动和锯木价格上升，以及开发、房地产销售和农村销售面积增加，部分抵消了这些减少。请参阅业务细分结果以下是关于我们每个部分的活动的进一步讨论。看见流动性和业绩衡量标准 对于调整后的EBITDDA总额与净收入的对账，这是最接近的可比GAAP衡量标准，显示的每一个时期。
业务细分结果
林地部分
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
||||||||||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
||||||
收入1 |
|
$ |
105,486 |
|
|
$ |
121,216 |
|
|
$ |
(15,730 |
) |
|
$ |
229,143 |
|
|
$ |
233,132 |
|
|
$ |
(3,989 |
) |
成本和支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
伐木和运输 |
|
|
37,123 |
|
|
|
33,303 |
|
|
|
3,820 |
|
|
|
77,205 |
|
|
|
69,771 |
|
|
|
7,434 |
|
其他 |
|
|
8,658 |
|
|
|
8,796 |
|
|
|
(138 |
) |
|
|
14,061 |
|
|
|
14,684 |
|
|
|
(623 |
) |
销售、一般和行政费用 |
|
|
1,815 |
|
|
|
1,858 |
|
|
|
(43 |
) |
|
|
3,553 |
|
|
|
3,560 |
|
|
|
(7 |
) |
林地调整后的EBITDDA2 |
|
$ |
57,890 |
|
|
$ |
77,259 |
|
|
$ |
(19,369 |
) |
|
$ |
134,324 |
|
|
$ |
145,117 |
|
|
$ |
(10,793 |
) |
1 |
在扣除部门间光纤收入之前，截至2022年和2021年6月30日的三个月分别为3930万美元和4740万美元，截至2022年和2021年6月30日的六个月分别为8140万美元和9470万美元。 |
2 |
管理层使用调整后的EBITDDA来评估该部门的业绩。看见注2：细分市场信息 在简明合并财务报表附注. |
26
目录表
林地区段统计
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
||||||||||||||||||
收获量(单位：吨) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
||||||
北方地区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
锯木 |
|
|
276,347 |
|
|
|
353,792 |
|
|
|
(77,445 |
) |
|
|
661,637 |
|
|
|
781,047 |
|
|
|
(119,410 |
) |
纸浆木材 |
|
|
11,383 |
|
|
|
6,813 |
|
|
|
4,570 |
|
|
|
19,642 |
|
|
|
20,697 |
|
|
|
(1,055 |
) |
总计 |
|
|
287,730 |
|
|
|
360,605 |
|
|
|
(72,875 |
) |
|
|
681,279 |
|
|
|
801,744 |
|
|
|
(120,465 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
南方地区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
锯木 |
|
|
507,679 |
|
|
|
480,193 |
|
|
|
27,486 |
|
|
|
997,772 |
|
|
|
988,266 |
|
|
|
9,506 |
|
纸浆木材 |
|
|
376,843 |
|
|
|
352,005 |
|
|
|
24,838 |
|
|
|
756,494 |
|
|
|
678,434 |
|
|
|
78,060 |
|
树桩 |
|
|
117,618 |
|
|
|
43,352 |
|
|
|
74,266 |
|
|
|
314,131 |
|
|
|
101,765 |
|
|
|
212,366 |
|
总计 |
|
|
1,002,140 |
|
|
|
875,550 |
|
|
|
126,590 |
|
|
|
2,068,397 |
|
|
|
1,768,465 |
|
|
|
299,932 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
总收获量 |
|
|
1,289,870 |
|
|
|
1,236,155 |
|
|
|
53,715 |
|
|
|
2,749,676 |
|
|
|
2,570,209 |
|
|
|
179,467 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
销售价格/单位(每吨$)1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
北方地区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
锯木 |
|
$ |
228 |
|
|
$ |
245 |
|
|
$ |
(17 |
) |
|
$ |
218 |
|
|
$ |
209 |
|
|
$ |
9 |
|
纸浆木材 |
|
$ |
52 |
|
|
$ |
29 |
|
|
$ |
23 |
|
|
$ |
50 |
|
|
$ |
34 |
|
|
$ |
16 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
南方地区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
锯木 |
|
$ |
48 |
|
|
$ |
44 |
|
|
$ |
4 |
|
|
$ |
48 |
|
|
$ |
44 |
|
|
$ |
4 |
|
纸浆木材 |
|
$ |
32 |
|
|
$ |
29 |
|
|
$ |
3 |
|
|
$ |
32 |
|
|
$ |
28 |
|
|
$ |
4 |
|
树桩 |
|
$ |
18 |
|
|
$ |
6 |
|
|
$ |
12 |
|
|
$ |
17 |
|
|
$ |
10 |
|
|
$ |
7 |
|
1 |
锯木和纸浆的销售价格是以交货为基础的，其中包括伐木和运输成本。立木销售为我们的客户提供了采伐立木的权利。因此，客户承包伐木和运输，并承担此类费用。 |
林地调整后的EBITDDA
下表汇总了截至2022年6月30日的三个月和六个月与截至2021年6月30日的三个月和六个月的调整后EBITDDA差异：
(单位：千) |
|
三个月 |
|
|
六个月 |
|
||
林地调整后EBITDDA-上年 |
|
$ |
77,259 |
|
|
$ |
145,117 |
|
销售价格和组合 |
|
|
(2,334 |
) |
|
|
13,720 |
|
收获量 |
|
|
(11,956 |
) |
|
|
(15,463 |
) |
单位伐木和运输成本 |
|
|
(5,735 |
) |
|
|
(10,656 |
) |
森林管理，间接和其他 |
|
|
656 |
|
|
|
1,606 |
|
林地调整后EBITDDA--本年度 |
|
$ |
57,890 |
|
|
$ |
134,324 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
27
目录表
2022年第二季度与2021年第二季度
与2021年第二季度相比，2022年第二季度林地调整后的EBITDDA减少了1940万美元，主要原因如下：
年初至今2022年与年初至今2021年
与2021年上半年相比，2022年上半年林地调整后的EBITDDA减少了1080万美元，主要原因如下：
木制品细分市场
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
||||||||||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
266,633 |
|
|
$ |
357,673 |
|
|
$ |
(91,040 |
) |
|
$ |
562,375 |
|
|
$ |
626,969 |
|
|
$ |
(64,594 |
) |
成本和开支1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
光纤成本 |
|
|
88,915 |
|
|
|
87,621 |
|
|
|
1,294 |
|
|
|
166,588 |
|
|
|
167,090 |
|
|
|
(502 |
) |
货运、伐木和运输 |
|
|
19,606 |
|
|
|
20,266 |
|
|
|
(660 |
) |
|
|
37,973 |
|
|
|
38,463 |
|
|
|
(490 |
) |
制造成本 |
|
|
55,573 |
|
|
|
51,617 |
|
|
|
3,956 |
|
|
|
106,366 |
|
|
|
99,219 |
|
|
|
7,147 |
|
产成品库存变动 |
|
|
(7,952 |
) |
|
|
(8,572 |
) |
|
|
620 |
|
|
|
(12,531 |
) |
|
|
(12,591 |
) |
|
|
60 |
|
销售、一般和行政费用 |
|
|
3,110 |
|
|
|
2,948 |
|
|
|
162 |
|
|
|
6,518 |
|
|
|
5,470 |
|
|
|
1,048 |
|
其他 |
|
|
125 |
|
|
|
(740 |
) |
|
|
865 |
|
|
|
254 |
|
|
|
(770 |
) |
|
|
1,024 |
|
木制品调整后的EBITDDA2 |
|
$ |
107,256 |
|
|
$ |
204,533 |
|
|
$ |
(97,277 |
) |
|
$ |
257,207 |
|
|
$ |
330,088 |
|
|
$ |
(72,881 |
) |
1 |
在扣除部门间光纤成本之前，截至2022年和2021年6月30日的三个月分别为3930万美元和4740万美元，截至2022年和2021年6月30日的六个月分别为8140万美元和9470万美元。 |
2 |
管理层使用调整后的EBITDDA来评估该部门的业绩。看见注2：细分市场信息 在简明合并财务报表附注. |
28
目录表
木制品分类统计
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
||||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
||||||
木材发货量(MBF)1 |
|
|
254,225 |
|
|
|
260,311 |
|
|
|
(6,086 |
) |
|
|
487,413 |
|
|
|
518,380 |
|
|
|
(30,967 |
) |
木材销售价格($/MBF) |
|
$ |
865 |
|
|
$ |
1,185 |
|
|
$ |
(320 |
) |
|
$ |
966 |
|
|
$ |
1,038 |
|
|
$ |
(72 |
) |
1 |
MBF代表千尺板尺。 |
木制品调整后的EBITDDA
下表汇总了截至2022年6月30日的三个月和六个月与截至2021年6月30日的三个月和六个月的调整后EBITDDA差异：
(单位：千) |
|
三个月 |
|
|
六个月 |
|
||
木制品调整后EBITDDA-上年 |
|
$ |
204,533 |
|
|
$ |
330,088 |
|
木材： |
|
|
|
|
|
|
||
价格 |
|
|
(83,228 |
) |
|
|
(39,431 |
) |
卷 |
|
|
(3,420 |
) |
|
|
(17,103 |
) |
单位制造成本 |
|
|
(4,716 |
) |
|
|
(11,953 |
) |
记录单位成本 |
|
|
(4,889 |
) |
|
|
(7,184 |
) |
残留物、电池板和其他 |
|
|
(1,024 |
) |
|
|
2,790 |
|
木制品调整后EBITDDA-本年度 |
|
$ |
107,256 |
|
|
$ |
257,207 |
|
2022年第二季度与2021年第二季度
木制品公司2022年第二季度调整后的EBITDDA与2021年第二季度相比减少了9730万美元，主要原因如下：
年初至今2022年与年初至今2021年
木制品公司2022年上半年调整后的EBITDDA与2021年上半年相比减少了7290万美元，主要原因如下：
29
目录表
房地产细分市场
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
||||||||||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
26,736 |
|
|
$ |
15,998 |
|
|
$ |
10,738 |
|
|
$ |
60,801 |
|
|
$ |
36,311 |
|
|
$ |
24,490 |
|
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
售出货物的成本 |
|
|
3,831 |
|
|
|
2,881 |
|
|
|
950 |
|
|
|
6,710 |
|
|
|
5,349 |
|
|
|
1,361 |
|
销售、一般和行政费用 |
|
|
1,089 |
|
|
|
1,329 |
|
|
|
(240 |
) |
|
|
2,151 |
|
|
|
2,581 |
|
|
|
(430 |
) |
房地产调整后EBITDDA1 |
|
$ |
21,816 |
|
|
$ |
11,788 |
|
|
$ |
10,028 |
|
|
$ |
51,940 |
|
|
$ |
28,381 |
|
|
$ |
23,559 |
|
1 |
管理层使用调整后的EBITDDA来评估该部门的业绩。看见注2：细分市场信息 在简明合并财务报表附注. |
房地产细分统计
农村房地产 |
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
已售出的英亩 |
|
|
12,749 |
|
|
|
2,605 |
|
|
|
17,500 |
|
|
|
9,688 |
|
每英亩平均价格 |
|
$ |
1,290 |
|
|
$ |
4,416 |
|
|
$ |
2,176 |
|
|
$ |
2,222 |
|
开发房地产 |
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
住宅地段 |
|
|
45 |
|
|
|
19 |
|
|
|
109 |
|
|
|
70 |
|
每批均价 |
|
$ |
134,373 |
|
|
$ |
90,874 |
|
|
$ |
121,662 |
|
|
$ |
96,524 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商业英亩 |
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
11 |
|
每英亩平均价格 |
|
$ |
685,713 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
815,993 |
|
|
$ |
277,425 |
|
房地产调整后EBITDDA
下表汇总了截至2022年6月30日的三个月和六个月与截至2021年6月30日的三个月和六个月的调整后EBITDDA差异：
(单位：千) |
|
三个月 |
|
|
六个月 |
|
||
房地产调整后EBITDDA-上年 |
|
$ |
11,788 |
|
|
$ |
28,381 |
|
农村房地产销售 |
|
|
4,733 |
|
|
|
16,545 |
|
房地产开发销售 |
|
|
6,005 |
|
|
|
7,945 |
|
销售、一般和行政费用 |
|
|
241 |
|
|
|
430 |
|
其他成本，净额 |
|
|
(951 |
) |
|
|
(1,361 |
) |
房地产调整后EBITDDA-当前年度 |
|
$ |
21,816 |
|
|
$ |
51,940 |
|
2022年第二季度与2021年第二季度
2022年第二季度房地产调整后EBITDDA为2180万美元，比2021年第二季度增加1000万美元，主要原因如下：
30
目录表
年初至今2022年与年初至今2021年
2022年上半年房地产调整后EBITDDA为5190万美元，比2021年上半年增加2360万美元，主要原因如下：
流动性与资本资源
我们业务产生的现金高度依赖于我们产品的销售价格，而且可能会因时期而异。截至2022年6月30日和2021年6月30日的6个月的主要现金来源和用途的变化按类别分列如下：
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
|||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
|||
经营活动的现金净额 |
|
$ |
378,186 |
|
|
$ |
341,340 |
|
|
$ |
36,846 |
|
投资活动的现金净额 |
|
$ |
(88,766 |
) |
|
$ |
(25,454 |
) |
|
$ |
(63,312 |
) |
融资活动的现金净额 |
|
$ |
(70,298 |
) |
|
$ |
(56,196 |
) |
|
$ |
(14,102 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
经营活动现金流量净额
与2021年上半年相比，2022年上半年经营活动的净现金增加了3680万美元，主要原因如下：
投资活动产生的净现金流量
投资活动产生的现金流变化主要是下列原因造成的：
融资活动产生的净现金流量
融资活动产生的现金流变化主要是由于下列原因：
31
目录表
现金的未来来源和用途
截至2022年6月30日，我们拥有5.112亿美元的现金和现金等价物。我们预计手头的现金和现金等价物将足以满足我们未来的现金需求，这些现金和现金等价物来自我们的经营活动，并在必要时辅之以我们信贷协议下的借款。
截至2022年6月30日，我们在正常业务过程中产生的现金承诺没有重大变化，但在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中描述的已知合同义务和其他义务项下，除外。
通过安全的定期股息和机会主义的股票回购向股东返还现金，是我们纪律严明的资本配置战略的重要和持久的组成部分。我们的董事会根据一系列因素的考虑来决定向股东支付的实际股息金额，这些因素包括但不限于我们的经营结果、现金流和资本要求、我们行业和产品市场的经济状况、借款能力、债务契约限制、未来的收购和处置以及REIT要求。一般来说，房地产投资信托基金必须每年分配其应税收入，并且我们的TRS的价值有20%的限制，包括现金，可以保留。我们在2022年上半年的强劲财务表现，继续在我们的REIT和TRS产生大量现金余额。基于我们上半年的强劲业绩，我们预计将于2022年12月向股东支付特别股息。
资本支出
我们在Wood Products工厂的维护和可自由支配的资本支出上投入了现金。我们还在我们的Timberland业务中投资现金重新造林和道路建设，并在我们的房地产开发业务中开发土地。我们根据预期的投资回报水平评估可自由支配的资本改善。我们预计在2022年期间用于资本支出的总支出约为8500至9000万美元。
2022年6月，我们宣布了一个项目，对我们位于阿肯色州沃尔多的锯木厂进行扩建和现代化改造。该项目预计将使该厂的年产能从1.9亿板英尺的尺寸木材增加到约2.75亿板英尺。预计这笔投资还将大幅降低工厂的运营成本。沃尔多的投资包括升级原木堆场和刨床，一条新的锯条生产线，以及一座新的连续干式窑。现有的工厂将在项目期间继续运营，预计将于2024年底完工。我们预计将在该项目上花费约1.31亿美元，其中包括2022年支付的1200万美元押金。
我们2022年计划的资本支出还包括约1,500万美元的资本支出，用于重建被火灾损坏的Ola锯木厂，这主要由保险覆盖。新设备已经安装好了。我们预计在2022年第三季度完成该项目，目标是在2022年底完成启动阶段。我们有足够的财产损失和业务中断保险，但有适用的免赔额。锯木厂重建的支出时间和经济损失预计会根据我们从保险公司获得收益的时间而有所不同。
收购Timberland
在截至2022年6月30日的六个月中，我们成功竞标了三笔补充性林地交易，总金额约为1.01亿美元，覆盖密西西比州和阿肯色州约4.6万英亩。我们正在用现金支付收购的费用。
股份回购计划
2018年8月30日，董事会授权回购至多1.00亿美元的普通股，回购没有设定回购时间限制(回购计划)。截至2022年6月30日，我们拥有5530万美元的剩余授权，用于根据回购计划进行未来的股票回购。回购的时间、方式、价格和金额将根据根据1934年证券交易法规则10b5-1采用的交易计划(交易计划)确定，在符合交易计划条款的情况下，回购计划可随时因任何原因暂停、终止或修改。
32
目录表
长期债务和信贷协议
截至2022年6月30日，我们未偿还的长期净债务总额为7.557亿美元。我们预计将为2022年12月到期的4,000万美元定期贷款进行再融资，这笔贷款由远期起始利率掉期覆盖，该掉期对冲了未来基准利率支付因利率变化而出现的变化。我们未偿还长期债务的所有利率均为固定利率贷款或浮动利率贷款下的固定利率，并附带固定浮动基准利率部分的相关利率互换。
我们与贷款人组成的银团有3.00亿美元的循环信贷额度，将于2027年2月14日到期。根据经修订信贷协议的条款，可用本金金额最多可额外增加5.0亿美元。除其他事项外，吾等亦可利用经修订信贷协议项下的借款，为现有债务再融资，并为营运资金要求、资本项目、收购及其他一般公司开支提供资金。截至2022年6月30日，循环信贷额度下没有借款，未偿还信用证使用了大约100万美元的信贷安排。
我们的信贷协议、本金为4.035亿美元的可变利率定期贷款以及我们的利率衍生品协议的利率与LIBOR挂钩。2021年3月5日，负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局宣布，2023年6月30日后不再公布美元LIBOR。从伦敦银行间同业拆借利率向替代参考利率的市场过渡是复杂的。虽然我们预计至少在2023年6月30日之前，LIBOR将基本上以目前的形式提供，但在此之前，LIBOR可能会变得不可用。我们将继续评估和监控有关替代利率的市场发展，将与我们的贷款人和交易对手合作确定合适的替代利率，并可能修订某些债务和利率衍生协议以适应这些利率。
CatchMark的未偿还定期贷款为3.0亿美元。我们打算对CatchMark未偿还的长期债务中的2.775亿美元进行再融资，并用手头的现金偿还剩余的2250万美元，从与CatchMark的合并完成起生效。此外，我们计划取消指定和重组2.775亿美元的远期起始利率掉期，以对冲可归因于2.775亿美元CatchMark债务变化的未来基准利息支付的变化。
金融契约
经修订定期贷款协议及经修订信贷协议(统称为该等协议)载有若干契诺，限制吾等及吾等附属公司设立留置权、合并或合并、处置资产、招致债务及担保、回购或赎回股本及负债、作出若干投资或收购、与联属公司订立若干交易或改变吾等业务性质的能力。这些协议还包含财务维持契约，包括维持最低利息覆盖率和最高杠杆率。根据协议的条款，我们被允许向我们的股东支付股息，只要我们希望继续遵守财务维持契约。
下表列出了2022年6月30日杠杆率的组成部分--总资产价值(TAV)的组成部分和适用限额：
(单位：千) |
|
|
|
|
估计林地公允价值 |
|
$ |
4,010,593 |
|
木制品制造设施账面基础(限于TAV的10%) |
|
|
300,744 |
|
现金和现金等价物 |
|
|
511,157 |
|
公司拥有的人寿保险(COLI)(限于TAV的5%) |
|
|
4,259 |
|
总资产价值1 |
|
$ |
4,826,753 |
|
1 |
TAV还包括(如适用)协议中定义的在建工程(限于TAV的10%)和对关联公司的投资(限于TAV的15%)。 |
截至2022年6月30日，我们遵守了协议下的所有公约。下表列出了这些协定的财务公约，以及我们在2022年6月30日对这些公约的状况：
|
|
圣约 要求 |
|
实际在 |
||
利息覆盖率 |
|
≥ |
|
3.00 to 1.00 |
|
22.08 |
杠杆率 |
|
≤ |
|
40% |
|
16% |
|
|
|
|
|
|
|
看见 注5：债务在简明合并财务报表附注有关我们的债务和信贷协议的更多信息。
33
目录表
信用评级
两家主要的债务评级机构定期对我们的债务进行评估，我们的借贷成本可能会根据我们的信用评级而增加或减少。穆迪和标普都将我们的债务评级为投资级。
资本结构
(单位：千) |
|
June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||
长期债务(含本期部分) |
|
$ |
755,737 |
|
|
$ |
758,256 |
|
现金和现金等价物 |
|
|
(511,157 |
) |
|
|
(296,151 |
) |
净债务 |
|
|
244,580 |
|
|
|
462,105 |
|
市值1 |
|
|
3,061,483 |
|
|
|
4,159,034 |
|
企业价值 |
|
$ |
3,306,063 |
|
|
$ |
4,621,139 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
净负债与企业价值之比 |
|
|
7.4 |
% |
|
|
10.0 |
% |
股息率2 |
|
|
4.0 |
% |
|
|
2.9 |
% |
加权平均债务成本，税后3 |
|
|
3.1 |
% |
|
|
3.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
||
1 |
市值是根据截至2022年6月30日和2021年12月31日的流通股分别为6930万股和6910万股的收盘价44.19美元和60.22美元计算的。 |
2 |
股息率是根据截至2022年6月30日和2021年12月31日的年化每股股息1.76美元和股价44.19美元和60.22美元计算的。 |
3 |
加权平均债务成本不包括递延债务成本和信贷安排费用，并包括定期贷款债务的估计年度赞助信贷。 |
流动性和业绩衡量标准
下面的讨论是为了增强读者对我们的经营业绩、产生现金的能力以及满足评级机构和债权人要求的理解。该信息包括两个衡量标准：调整后的EBITDDA和可供分配的现金(CAD)。这些衡量标准不是由GAAP定义的，对调整后EBITDDA和CAD的讨论并不打算与本文所述的任何GAAP披露相冲突或改变。
调整后的EBITDDA是管理层用来评估业绩和在部门之间分配资源的非GAAP衡量标准，投资者可以用来评估所管理资产的运营业绩。它消除了管理层认为不能直接反映持续核心业务运营的特定项目的影响。这一衡量标准不应与我们根据公认会计原则报告的结果分开考虑，也不打算作为替代方案。管理层认为，当与我们的GAAP财务报表一起阅读时，这一非GAAP衡量标准通过促进我们在所述期间的持续经营结果的可比性、识别我们基本业务的趋势的能力、将我们的经营结果与分析师财务模型以及用非GAAP财务衡量标准补充其GAAP结果的其他上市公司的经营结果的比较，为投资者提供了有用的信息。
我们对EBITDDA的定义可能不同于其他公司报告的类似标题的衡量标准。我们将EBITDDA定义为扣除利息支出、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收益。经调整的EBITDDA进一步排除了某些被认为妨碍我们的业务的业绩与上年同期或与其他业务进行比较的特定项目。
我们将调整后的EBITDDA总额与合并公司的净收入进行核对，因为这是最具可比性的GAAP衡量标准。
34
目录表
下表提供了各个时期的净收入与调整后EBITDDA总额的对账：
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
净收入 |
|
$ |
120,222 |
|
|
$ |
187,905 |
|
|
$ |
284,102 |
|
|
$ |
319,011 |
|
利息支出，净额 |
|
|
7,419 |
|
|
|
8,199 |
|
|
|
10,313 |
|
|
|
11,773 |
|
所得税 |
|
|
28,269 |
|
|
|
50,840 |
|
|
|
60,334 |
|
|
|
80,879 |
|
折旧、损耗和摊销 |
|
|
20,007 |
|
|
|
17,029 |
|
|
|
39,509 |
|
|
|
35,025 |
|
房地产销售基数 |
|
|
7,325 |
|
|
|
7,213 |
|
|
|
18,179 |
|
|
|
16,036 |
|
火灾伤害收益 |
|
|
(9,868 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(9,592 |
) |
|
|
— |
|
养老金结算费 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
14,165 |
|
|
|
— |
|
非经营性养老金和其他退休后福利成本 |
|
|
1,809 |
|
|
|
3,271 |
|
|
|
3,738 |
|
|
|
6,685 |
|
(收益)固定资产处置损失 |
|
|
(13 |
) |
|
|
527 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
561 |
|
调整后EBITDDA合计 |
|
$ |
175,170 |
|
|
$ |
274,984 |
|
|
$ |
420,732 |
|
|
$ |
469,970 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
我们将CAD定义为经资本支出调整后的经营活动现金，用于购买物业、厂房和设备、林地重新造林以及未归类为战略性的道路和林地收购。管理层认为，CAD是公司整体流动性的有用指标，因为它提供了一种衡量产生的现金的指标，可用于向普通股股东分红(维持我们REIT地位的一个重要因素)、回购公司普通股、偿还债务、收购和其他可自由支配和非可自由支配的活动。我们对CAD的定义是有限的，因为它不只代表可用于可自由支配支出的剩余现金流，因为该措施不扣除偿还债务和其他合同义务所需的付款。因此，我们认为，将CAD视为为我们的现金流量表简明合并报表。我们对CAD的定义可能与其他公司报告的类似名称的措施不同，包括我们行业的公司。CAD不一定表示将来可能产生的CAD。
下表提供了从经营活动到CAD的现金对账：
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
|
截至6月30日的12个月， |
|
||||||||||
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
经营活动的现金净额1 |
|
$ |
378,186 |
|
|
$ |
341,340 |
|
|
$ |
541,732 |
|
|
$ |
588,660 |
|
资本支出2 |
|
|
(87,383 |
) |
|
|
(26,089 |
) |
|
|
(136,708 |
) |
|
|
(49,073 |
) |
计算机辅助设计 |
|
$ |
290,803 |
|
|
$ |
315,251 |
|
|
$ |
405,024 |
|
|
$ |
539,587 |
|
投资活动的现金净额3 |
|
$ |
(88,766 |
) |
|
$ |
(25,454 |
) |
|
$ |
(122,457 |
) |
|
$ |
(47,959 |
) |
融资活动的现金净额 |
|
$ |
(70,298 |
) |
|
$ |
(56,196 |
) |
|
$ |
(415,411 |
) |
|
$ |
(111,605 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
1 |
截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月的经营活动净现金包括分别为房地产开发支出支付的520万美元和400万美元。截至2022年6月30日和2021年6月30日的12个月的经营活动净现金包括分别为1040万美元和820万美元的房地产开发支出支付的现金。 |
2 |
截至2022年6月30日的6个月和12个月包括阿肯色州奥拉锯木厂与火灾相关的资本支出分别为920万美元和1,480万美元，不包括阿肯色州奥拉锯木厂财产损失的保险收益分别为0美元和1,500万美元。 |
3 |
来自投资活动的现金净额包括支付资本支出和购买非战略木材和林地，这也包括在我们的CAD对账中。 |
关键会计政策和估算
2022年3月，我们将合格养老金计划(该计划)资产中的7560万美元转移到一家保险公司，用于购买团体年金合同。这一交易引发了对该计划资产和负债的重新计量。我们更新了用于衡量截至2022年3月31日该计划的预计福利义务的贴现率。所有其他养老金假设保持不变。看见注11：养恤金和其他退休后雇员福利关于养恤金结算和对预计福利义务的改变的进一步信息。我们的关键会计政策或估计在2022年期间没有其他重大变化，如我们在Form 10-K中的2021年年度报告所述。
项目3.数量和质量IVE关于市场风险的披露
我们在金融工具上的市场风险敞口包括银行信贷安排的利率风险、定期贷款和利率掉期协议以及远期起始利率掉期协议。我们面临现有可变利率债务工具的利率波动以及未来固定或可变利率债务的风险，这些风险主要与各种利率的变动有关。我们使用利率掉期和远期开始掉期来对冲我们对
35
目录表
利率变动对现有债务和未来债务发行的影响。所有对市场风险敏感的工具都是出于交易以外的目的订立的。
关于市场风险的定量和定性披露，见项目7A，关于市场风险的定量和定性披露截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K。自2021年12月31日以来，我们对市场风险的敞口没有实质性变化。
项目4.控制和程序
披露控制和程序
我们在包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)在内的管理层的监督和参与下，(根据1934年《证券交易法》(The Exchange Act)第13a-15(B)条)对截至2022年6月30日我们的披露控制和程序(见《交易法》第13a-15(E)条)的有效性进行了评估。这些披露控制和程序旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。我们的披露控制和程序包括但不限于旨在确保积累这些信息并将其传达给管理层(包括主要高管和主要财务官)或履行类似职能的人员(视情况而定)的控制和程序，以便及时就所需披露做出决定。根据评估，首席执行官和首席财务官得出结论，这些披露控制和程序自2022年6月30日起有效。
任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。
财务报告的内部控制
在截至2022年6月30日的六个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
36
目录表
第二部分--其他资料
项目1.法律规定法律程序
我们相信，不存在可能对我们的财务状况、运营或流动性产生实质性不利影响的未决或威胁诉讼。
第1A项。国际扶轮SK因素
之前披露的风险因素没有实质性变化。风险因素在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K第I部分，第1A项，但下列各项除外：
我们即将与CatchMark Timber Trust合并
2022年5月29日，我们与CatchMark木材信托公司(CatchMark)和CatchMark木材经营合伙公司(LP)(合伙企业)签订了一项协议和合并计划(合并协议)，根据该协议，CatchMark和该合伙企业将合并为PotlatchDeltic的全资子公司，该子公司将继续作为尚存的公司。如果合并没有完成，我们的业务可能会受到不利影响，我们可能会面临各种风险，而没有意识到完成合并的任何好处，包括金融市场或我们的客户、供应商或员工的负面反应。此外，我们可能会因未能完成合并或执行程序以履行我们在合并协议下的义务而受到诉讼。
延迟完成合并受到多个条件的制约，其中一些条件不在我们的控制范围内，这可能会减少或消除合并的预期好处。
合并受到多项条件的制约，其中一些条件不是我们所能控制的，这些条件可能会阻止、推迟或以其他方式对交易的完成产生重大不利影响。我们无法预测这些条件是否以及何时会得到满足。此外，要求获得所需的CatchMark股东批准可能会在很长一段时间内推迟完成合并，或阻止交易发生。推迟完成合并可能导致合并后的公司无法实现部分或全部协同效应和其他好处，如果合并在预期的时间框架内成功完成，合并将实现这些协同效应和其他好处。合并协议对双方的业务行为有一定的限制。如果合并被推迟，这些限制可能会对我们执行业务战略或寻求有吸引力的商机的能力产生不利影响。此外，延迟可能会导致管理层专注于完成合并，而不是关注其他可能对公司有利的机会。
合并将涉及巨额成本，合并后的公司可能无法成功整合两家公司的业务，无法实现合并的预期收益。
我们已经并预计将继续产生与合并和发行我们的股票直接相关的巨额成本、费用和开支，包括支付给财务和其他专业顾问的费用和开支、美国证券交易委员会备案费用、打印和邮寄成本以及其他与交易相关的成本、费用和开支。我们预计将产生与制定和实施整合计划相关的大量费用，包括设施和系统整合成本、雇佣相关成本，以及向合伙企业单位持有人支付的现金总金额，但有上限，以满足与接受我们的普通股作为与合并相关的对价而产生的所得税债务。
从本质上讲，与整合有关的费用很难准确估计。这些费用，特别是在短期内，可能会超过我们预期通过实现规模经济以及与业务整合相关的成本节约和协同效应而实现的节省。这些整合费用可能会导致在合并完成后对收益产生巨额费用，但此类费用的金额和时间尚不确定。
合并涉及两家独立运营的上市公司的合并。合并将需要管理层投入大量的注意力和资源来整合业务实践和运营。如果整合过程的时间超过预期或成本高于预期，合并后的公司可能无法实现合并的部分或全部预期好处。
37
目录表
与合并相关的不确定性可能会对我们的业务和运营产生不利影响。
与合并相关的不确定性可能会导致与我们有业务关系的一些客户、供应商或其他实体推迟或推迟决定，这可能会对我们的收入、收益和现金流以及我们普通股的市场价格产生负面影响，无论合并是否完成。此外，客户或供应商可能会在预期或合并后停止与我们或合并后的公司做生意，或可能改变他们愿意继续做生意的条款和条件。此外，现有或潜在的竞争对手可能会试图利用合并带来的潜在不确定性或中断来干扰与客户、供应商或员工的关系。
由于合并，我们普通股的市场价格和交易量未来可能会出现波动。
由于合并，我们普通股的市场价格在未来可能会下降，原因有很多，包括我们无法成功地整合两家公司，或者我们无法像金融或行业分析师预期的那样迅速或在一定程度上实现合并的预期好处，包括财务结果。未能成功整合两家公司可能会对我们的收入、收益和现金流产生负面影响，并可能对我们在历史水平上支付股息的能力产生实质性的不利影响，或者根本不影响。
在过去，证券集体诉讼经常是在普通股价格波动后对公司提起的。这种类型的诉讼可能会导致巨额成本，并分散管理层的注意力和资源，这可能会对我们的现金流、我们执行业务战略的能力以及我们向股东进行分配的能力产生实质性的不利影响。
合并可能不会增加，可能会稀释我们可用于分配的现金，这可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。
合并预计将在合并完成后的第一个全年增加我们可供分配的现金，包括成本协同效应和不包括整合和重组活动。这一预期是基于可能发生重大变化的初步估计，包括目前预期的合并完成时间或未能实现合并预期的所有好处。我们还可能遇到与交易相关的额外成本或其他因素，如合并延迟完成或未能实现合并预期的所有好处。这些因素中的任何一个都可能导致我们可供分配的现金被稀释，或者减少或推迟合并的预期增值效果，并导致我们普通股的市场价格下降。
项目2.未登记的资产销售TY证券及其收益的使用
发行人购买股票证券
2018年8月30日，我们的董事会授权管理层回购最多1.00亿美元的普通股，回购没有设定时间限制(回购计划)。回购计划下的股票可以在公开市场交易中回购，包括根据1934年证券交易法(交易计划)第10b5-1条通过的交易计划。回购的时间、方式、价格和金额将根据交易计划的条款确定，并且在符合交易计划的条款的情况下，回购计划可随时因任何原因暂停、终止或修改。
在截至2022年6月30日的六个月内，根据回购计划，我们以420万美元(包括交易成本)的总代价回购了94,566股普通股。交易费用不计入授权资金。所有普通股购买都是在公开市场交易中进行的。在截至2021年6月30日的六个月内，我们没有回购任何股票。截至2022年6月30日，我们拥有5530万美元的剩余授权，用于根据回购计划进行未来的股票回购。
下表提供了该公司在2022年第二季度购买普通股的信息：
普通股购买 |
|
购买的股份总数 |
|
|
每股平均支付价格 |
|
|
作为公开宣布的计划的一部分购买的股份总数 |
|
|
根据该计划可购买的股份的最高美元价值 |
|
||||
4月1日-4月30日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
59,496,899 |
|
5月1日-5月31日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
59,496,899 |
|
6月1日-6月30日 |
|
|
94,566 |
|
|
$ |
43.92 |
|
|
|
94,566 |
|
|
$ |
55,343,272 |
|
总计 |
|
|
94,566 |
|
|
|
|
|
|
94,566 |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
38
目录表
项目6.e西西比特
展品 数 |
描述 |
(2)(a)* |
由PotlatchDeltic Corporation、Horizon Merger Sub 2022，LLC、CatchMark Timber Trust，Inc.和CatchMark Timber Operating Partnership，L.P.之间签署的、日期为2022年5月29日的合并协议和计划，作为注册人于2022年5月31日提交的当前8-K表格报告的附件2.1提交。 |
(3)(a)*
|
第三份注册人注册证书，于2018年2月20日生效，作为注册人于2018年2月21日提交的当前8-K表格报告的附件3.1。 |
(3)(b)* |
经修订至2009年2月18日的《注册人章程》，作为注册人于2009年2月20日提交的当前8-K表格报告的附件(3)(B)。 |
(4) |
参看展品(3)(a)和(3)(b)。登记人承诺应请求向委员会提供界定长期债务持有人权利的任何文书。 |
(10)(a)* |
PotlatchDeltic Corporation修订和重新启动了2019年长期激励计划，该计划作为注册人于2022年5月4日提交的当前8-K表格报告的附件10.1提交。 |
(10)(b)* |
截至2022年6月3日，PotlatchDeltic Manufacturing，LLC和Bid Group Construction US Inc.之间的工程、采购和建设协议，作为注册人于2022年6月6日提交的当前8-K表格报告的附件10.1提交。 |
(31) |
第13a-14(A)/15d-14(A)条认证。 |
(32) |
根据《美国法典》第18编第1350条提交了首席执行官和首席财务官的报表。 |
(101) |
以下财务信息摘自PotlatchDeltic Corporation于2022年7月29日提交的截至2022年6月30日的季度报告Form 10-Q，格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)： 简明综合业务报表 截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三个月及六个月：简明综合全面收益表截至2022年6月30日及2021年6月30日止三个月及六个月：简明综合资产负债表在2022年6月30日和2021年12月31日，(Iv)现金流量表简明合并报表截至2022年6月30日及2021年6月30日止六个月：股东权益简明合并报表截至2022年和2021年6月30日止的三个月和六个月及(Vi)简明合并财务报表附注. |
(104) |
封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中，包含在附件101中)。 |
* 通过引用结合于此。
39
目录表
登录乌雷
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
|
|
加拿大钾肥公司 |
|
|
|
(注册人) |
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|
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|
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通过 |
/s/韦恩·瓦谢克 |
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韦恩·瓦塞切克 |
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|
|
企业控制器 (正式授权；首席会计主任) |
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|
|
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日期： |
July 29, 2022 |
|
|
40