10-Q

2.5000错误Q20000853816--12-3100008538162021-12-262022-06-2500008538162021-12-262022-03-2600008538162022-03-272022-06-2500008538162020-12-272021-03-2700008538162021-03-282021-06-2600008538162021-12-2500008538162022-06-2500008538162020-12-272021-06-2600008538162021-06-2600008538162022-07-1800008538162020-12-2600008538162022-03-2600008538162021-03-270000853816美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers2022-06-250000853816美国-公认会计准则：资产认可证券成员2022-06-250000853816Lstr:CorporateBondsAndDirectObligationsOfGovernmentAgenciesMember2022-06-250000853816美国-公认会计准则：美国证券成员2022-06-250000853816美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2022-06-250000853816SRT：最大成员数Lstr:TwoThousandElevenEquityIncentivePlanMember2022-06-250000853816Lstr:TwoThousandAndTwentyTwoDirectorsStockCompensationPlanMember2022-06-250000853816LSTR：GuaranteePaymentOfInsuranceClaimsMember2022-06-250000853816Lstr:TwoThousandAndThirteenDirectorsStockCompensationPlanMember2022-06-250000853816LSTR：运输物流成员2022-06-250000853816美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2022-06-250000853816Lstr:NonVestedRestrictedStockAndDeferredStockUnitsMember2022-06-250000853816SRT：最小成员数美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2022-06-250000853816LSTR：CurrentInvestments成员美国-公认会计准则：证券质押成员2022-06-250000853816LSTR：非当前投资成员美国-公认会计准则：证券质押成员2022-06-250000853816美国公认会计准则：其他资产成员2022-06-250000853816LSTR：PropertyPlantAndEquipmentNetMember2022-06-250000853816美国-公认会计准则：其他当前负债成员2022-06-250000853816Lstr:DeferredIncomeTaxesAndOtherNoncurrentLiabilitiesMember2022-06-250000853816SRT：最小成员数2022-06-250000853816SRT：最大成员数2022-06-250000853816LSTR：非当前投资成员2022-06-250000853816Lstr:TwoThousandElevenEquityIncentivePlanMember2022-06-250000853816美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers2021-12-250000853816美国-公认会计准则：资产认可证券成员2021-12-250000853816Lstr:CorporateBondsAndDirectObligationsOfGovernmentAgenciesMember2021-12-250000853816美国-公认会计准则：美国证券成员2021-12-250000853816美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2021-12-250000853816LSTR：运输物流成员2021-12-262022-06-250000853816LSTR：保险会员2021-12-262022-06-250000853816Lstr:NonVestedRestrictedStockAndDeferredStockUnitsMember2021-12-262022-06-250000853816Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2021-12-262022-06-250000853816Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-12-262022-06-250000853816Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-262022-06-250000853816美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2021-12-262022-06-250000853816美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Lstr:PreTwentyFifteenRestrictedStockGrantsMemberSRT：最大成员数2021-12-262022-06-250000853816美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersSRT：最大成员数2021-12-262022-06-250000853816美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2021-12-262022-06-250000853816美国-公认会计准则：员工股票期权成员2021-12-262022-06-250000853816Lstr:TwoThousandAndTwentyTwoDirectorsStockCompensationPlanMemberLSTR：DeferredStockUnitMember2021-12-262022-06-250000853816LSTR：BCO独立合同成员2021-12-262022-06-250000853816LSTR：TruckBrokerageCarriersMembers2021-12-262022-06-250000853816LSTR：铁路联运成员2021-12-262022-06-250000853816LSTR：海洋和航空货运公司成员2021-12-262022-06-250000853816LSTR：VanEquipmentMembersLstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMember2021-12-262022-06-250000853816LSTR：UnidedPlatformEquipmentMemberLstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMember2021-12-262022-06-250000853816LSTR：LessThanTruckloadMembersLstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMember2021-12-262022-06-250000853816LSTR：其他卡车运输成员Lstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMember2021-12-262022-06-250000853816LSTR：运输物流成员2020-12-272021-06-260000853816LSTR：保险会员2020-12-272021-06-260000853816美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2020-12-272021-06-260000853816美国-公认会计准则：员工股票期权成员2020-12-272021-06-260000853816LSTR：BCO独立合同成员2020-12-272021-06-260000853816LSTR：TruckBrokerageCarriersMembers2020-12-272021-06-260000853816LSTR：铁路联运成员2020-12-272021-06-260000853816LSTR：海洋和航空货运公司成员2020-12-272021-06-260000853816LSTR：VanEquipmentMembersLstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMember2020-12-272021-06-260000853816Lstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMemberLSTR：UnidedPlatformEquipmentMember2020-12-272021-06-260000853816LSTR：LessThanTruckloadMembersLstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMember2020-12-272021-06-260000853816Lstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMemberLSTR：其他卡车运输成员2020-12-272021-06-260000853816LSTR：运输物流成员2022-03-272022-06-250000853816LSTR：保险会员2022-03-272022-06-250000853816美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-03-272022-06-250000853816美国-公认会计准则：财政部股票成员2022-03-272022-06-250000853816美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-03-272022-06-250000853816US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-272022-06-250000853816Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-03-272022-06-250000853816LSTR：BCO独立合同成员2022-03-272022-06-250000853816LSTR：TruckBrokerageCarriersMembers2022-03-272022-06-250000853816LSTR：铁路联运成员2022-03-272022-06-250000853816LSTR：海洋和航空货运公司成员2022-03-272022-06-250000853816LSTR：VanEquipmentMembersLstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMember2022-03-272022-06-250000853816LSTR：UnidedPlatfo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4217：美元Utr：年份Xbrli：纯Xbrli：共享ISO 4217：美元Xbrli：共享LSTR：客户

目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格

10-Q

(标记一)

☒	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末6月25日，2022

或

☐	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

For the transition period from _________________ to _____________________

委托文件编号：

0-21238

兰德星系统公司

(注册人的确切姓名载于其章程)


特拉华州		06-1313069
(述明或其他司法管辖权公司或组织)		(税务局雇主识别号码)

萨顿公园大道南13410号, 杰克逊维尔, 佛罗里达州

(主要执行办公室地址)

32224

(邮政编码)

(904)

398-9400

(注册人的电话号码，包括区号)

不适用

(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券：


每个班级的标题	交易代码	注册的每个交易所的名称
普通股	LSTR	纳斯达克

用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求：

是

☒

No ☐

用复选标记表示注册人是否已经按照条例第405条的规定以电子方式提交了所有需要提交的交互数据文件

S-T

(本章232.405节)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类档案的较短期限内)：

是

☒

No ☐

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、

非加速

Filer是一家规模较小的报告公司，还是一家新兴的成长型公司。请参阅规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义

12b-2

《交易所法案》。(勾选一项)：


大型加速文件服务器	☒	加速文件管理器	☐

非加速文件服务器	☐	规模较小的报告公司	☐

		新兴成长型公司	☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则所定义

12b-2

《交易法》)。是，☐不是☒

注册人的普通股数量，每股面值0.01美元，截至2022年7月18日交易结束时已发行36,427,385

兰德星系统公司和子公司

合并资产负债表

(千美元，每股除外)

(未经审计)


	6月25日， 2022			12月25日， 2021
资产
流动资产
现金和现金等价物	$	78,220		$	215,522
短期投资		41,549			35,778
应收贸易账款减去#美元的备付金9,940及$7,074		1,216,518			1,154,314
其他应收款，包括对独立承包人的垫款，减去备抵共$9,856及$8,125		114,794			101,124
其他流动资产		54,190			16,162

流动资产总额		1,505,271			1,522,900

经营性财产，减去累计折旧和摊销美元369,344及$344,099		314,191			317,386
商誉		40,977			40,768
其他资产		156,628			164,411

总资产	$	2,017,067		$	2,045,465

负债和股东权益
流动负债
现金透支	$	113,603		$	116,478
应付帐款		670,534			604,130
长期债务当期到期日		36,827			36,561
保险索赔		53,971			46,896
应付股息		—			75,387
其他流动负债		102,956			130,531

流动负债总额		977,891			1,009,983

长期债务，不包括本期债务		73,999			75,243
保险索赔		53,303			49,509
递延所得税和其他非流动负债		55,004			48,720
股东权益
普通股，$0.01面值，授权160,000,000已发行股份68,376,934和68,232,975股票		684			682
其他内容已缴费资本		252,045			255,148
留存收益		2,535,997			2,317,184
成本31,946,616和30,539,235国库普通股		(1,919,535	)		(1,705,601	)
累计其他综合损失		(12,321	)		(5,403	)

股东权益总额		856,870			862,010

总负债和股东权益	$	2,017,067		$	2,045,465

见合并财务报表附注。

目录表

兰德星系统公司和子公司

合并现金流量表

(千美元)

(未经审计)


	二十六周结束
	6月25日， 2022			6月26日， 2021
经营活动
净收入	$	237,394		$	169,534
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销		28,045			24,244
非现金利息收费		224			224
应收贸易和其他应收账款损失准备金		6,359			1,393
出售/处置经营性财产的收益		(1,213	)		(766	)
递延所得税，净额		5,999			6,240
基于股票的薪酬		5,810			10,893
经营性资产和负债变动情况：
贸易和其他应收账款增加		(82,233	)		(55,236	)
其他资产增加		(42,742	)		(24,704	)
应付帐款增加		66,404			101,206
(减少)其他负债增加		(25,265	)		7,882
保险索赔增加(减少)		10,869			(103,734	)

经营活动提供的净现金		209,651			137,176

投资活动
投资销售和到期日		21,918			17,242
购买投资		(23,883	)		(68,366	)
购买经营性财产		(7,467	)		(9,000	)
出售经营性财产所得收益		2,358			1,438
购买非适销品证券		(4,999	)		—

投资活动使用的现金净额		(12,073	)		(58,686	)

融资活动
现金透支减少		(2,875	)		(4,194	)
已支付的股息		(93,968	)		(92,905	)
行使股票期权所得收益		56			77
与基于股票的薪酬计划有关的代替已发行股票所支付的税款		(10,269	)		(2,341	)
购买普通股		(212,632	)		(23,837	)
融资租赁债务的本金支付		(19,051	)		(19,143	)
支付递延代价		—			(168	)

融资活动使用的现金净额		(338,739	)		(142,511	)

汇率变动对现金及现金等价物的影响		(190	)		1,071

现金、现金等价物和限制性现金减少		(141,351	)		(62,950	)
期初现金、现金等价物和限制性现金		219,571			249,354

期末现金、现金等价物和限制性现金	$	78,220		$	186,404

见合并财务报表附注。

目录表

兰德星系统公司和子公司

合并股东权益变动表

截至2022年6月25日和2021年6月26日的26周和13周

(千美元)

(未经审计)


	普通股				其他内容已缴费			保留			按成本价计算的库存股					累计其他全面
	股票		金额		资本			收益			股票		金额			损失			总计
余额2021年12月25日		68,232,975	$	682	$	255,148		$	2,317,184			30,539,235	$	(1,705,601	)	$	(5,403	)	$	862,010
净收入									124,839											124,839
股息(美元)0.25每股)									(9,324	)										(9,324	)
购买普通股												693,550		(109,332	)					(109,332	)
发行与股票薪酬计划相关的股票		137,176		2		(8,913	)					10,033		(1,216	)					(10,127	)
基于股票的薪酬						1,995														1,995
其他综合损失																	(3,912	)		(3,912	)

余额2022年3月26日		68,370,151	$	684	$	248,230		$	2,432,699			31,242,818	$	(1,816,149	)	$	(9,315	)	$	856,149

净收入									112,555											112,555
股息(美元)0.25每股)									(9,257	)										(9,257	)
购买普通股												703,211		(103,300	)					(103,300	)
发行与股票薪酬计划相关的股票		6,783		—		—						587		(86	)					(86	)
基于股票的薪酬						3,815														3,815
其他综合损失																	(3,006	)		(3,006	)

余额2022年6月25日		68,376,934	$	684	$	252,045		$	2,535,997			31,946,616	$	(1,919,535	)	$	(12,321	)	$	856,870

目录表


	普通股				其他内容已缴费			保留			按成本价计算的库存股					累计其他全面
	股票		金额		资本			收益			股票		金额			(亏损)收入			总计
余额2020年12月26日		68,183,702	$	682	$	228,875		$	2,046,238			29,797,639	$	(1,581,961	)	$	(1,999	)	$	691,835
净收入									77,240											77,240
股息(美元)0.21每股)									(8,067	)										(8,067	)
发行与股票薪酬计划相关的股票		28,594		—		(307	)					6,087		(857	)					(1,164	)
基于股票的薪酬						4,029														4,029
其他综合损失																	(954	)		(954	)

余额2021年03月27日		68,212,296	$	682	$	232,597		$	2,115,411			29,803,726	$	(1,582,818	)	$	(2,953	)	$	762,919

净收入									92,294											92,294
股息(美元)0.21每股)									(8,068	)										(8,068	)
购买普通股												150,000		(23,837	)					(23,837	)
发行与股票薪酬计划相关的股票		17,584		—		(1,039	)					355		(61	)					(1,100	)
基于股票的薪酬						6,864														6,864
其他综合收益																	1,101			1,101

余额2021年6月26日		68,229,880	$	682	$	238,422		$	2,199,637			29,954,081	$	(1,606,716	)	$	(1,852	)	$	830,173

见合并财务报表附注。

目录表

兰德星系统公司和子公司

合并财务报表附注

(未经审计)

合并财务报表包括Landstar System，Inc.及其子公司Landstar System Holdings，Inc.的账目，并反映管理层认为公平陈述所列期间业绩所必需的所有调整(所有正常的、经常性的)。编制合并财务报表需要使用管理层的估计数。实际结果可能与这些估计不同。朗之星系统公司及其子公司在本文中被称为“朗之星”或“公司”。在合并中，大量的公司间账户已被取消。

(1)

重大会计政策

与客户签订合同的收入--收入分类

下表汇总了(I)运输方式产生的综合收入的百分比和(Ii)BCO独立承包商和卡车经纪公司在年内按设备类型产生的卡车运输收入总额

二十六周

截至2022年6月25日和2021年6月26日的13周期间(以千美元为单位)：


	二十六周结束						13周结束
模	6月25日， 2022			6月26日， 2021			6月25日， 2022			6月26日， 2021
卡车-BCO独立承包商		36	%		42	%		35	%		41	%
卡车-卡车经纪公司		53	%		50	%		54	%		51	%
铁路联运		2	%		3	%		2	%		3	%
海运和空运货运商		8	%		4	%		8	%		4	%

卡车设备类型
厢式货车设备	$	2,108,143		$	1,583,911		$	1,026,938		$	854,509
单侧/站台设备	$	883,032		$	689,378		$	474,274		$	391,893
少于卡车的货物	$	70,651		$	54,732		$	36,931		$	29,062
其他卡车运输(1)	$	436,656		$	309,655		$	209,055		$	168,723

(1)	包括纯电动、快运、直运卡车、货车和其他卡车运输收入，由运输物流部门产生。仅限电力是指公司提供动力装置和操作员，但不提供拖尾设备的发货，通常由发货人或收货人提供。

目录表

(2)

基于股份的支付安排

截至2022年6月25日，本公司已有员工股权激励计划、2011年股权激励计划(简称《2011 EIP》)。本公司还为董事会成员制定了两个股票薪酬计划，即经修订和重新修订的2013年董事股票薪酬计划(截至2016年5月17日修订并重述)和2022年董事股票薪酬计划(“2022年董事股票薪酬计划”)，该计划取代了2013年的董事股票薪酬计划。在2022年5月11日举行的公司2022年股东年会上，公司股东批准了2022年DSCP。2022年DSCP的规定与2013年DSCP的规定基本相似。

6,000,000公司普通股的股票已根据2011年企业投资促进计划授权发行，以及200,000公司普通股的股票已根据2022年DSCP授权发行。不是可根据2013年发展合作伙伴关系计划提供更多赠款，包括56,502该公司的股份

公司的

守护神

TOCK之前保留用于根据2013年DSCP发行，但未发行。2011 EIP、2013 DSCP和2022 DSCP在本文中均被称为“计划”，统称为“计划”。就这些计划在财务报表中确认的金额如下(以千计)：


	26周告一段落						13周告一段落
	6月25日， 2022			6月26日， 2021			6月25日， 2022			6月26日， 2021
该期间计划的总成本	$	5,810		$	10,893		$	3,815		$	6,864
期内确认的相关所得税优惠金额		(4,270	)		(3,717	)		(910	)		(2,376	)

本期间计划的净成本	$	1,540		$	7,176		$	2,905		$	4,488

包括在确认的所得税优惠

二十六个-

截至2022年6月25日和2021年6月26日的一周是股票奖励带来的超额税收优惠，金额为2,844,000及$1,038,000，分别为。

截至2022年6月25日，有193,217根据2022年DSCP预留供发行的公司普通股股份以及3,233,908根据2011年企业投资促进计划预留供发行的公司普通股股份。

限售股单位

下表汇总了该公司根据计划在业绩条件或市场条件下获得的未偿还限制性股票单位(“RSU”)奖励的信息：


	数量 RSU			加权平均授予日期公允价值
截至2021年12月25日的未偿还债务		209,399		$	102.90
授与		49,596		$	139.67
超额收益的股票 (1)		91,497		$	92.58
既得股份，包括超过目标盈利的股份		(174,366	)	$	96.14
被没收		(16,768	)	$	105.35

截至2022年6月25日的未偿还债务		159,358		$	115.55

(1)	代表根据2017年2月2日、2018年2月2日和2019年2月1日的RSU奖励赚取的额外股份，因为2021财年的财务业绩超出了目标业绩水平。

在.期间

二十六周

在截至2022年6月25日的期间，公司授予RSU以履行条件。截至2021年12月25日和2022年6月25日的未偿还RSU包括具有性能条件的RSU和具有市场状况的RSU，如下文和公司2021年年报中所述

10-K.

在2022年1月28日授予绩效条件的RSU可以根据运营收入的增长和

税前

与2021财年的业绩相比，持续运营的稀释后每股收益。

该公司确认了大约$4,203,000及$9,249,000与RSU奖励相关的基于股份的薪酬支出在

二十六周

分别截至2022年6月25日和2021年6月26日的期间。截至2022年6月25日，最高限额为23.9与根据计划授予的RSU赔偿金有关的未确认赔偿费用总额的百万美元，预计平均剩余寿命约为3.8好几年了。对于有绩效条件的RSU奖励，将根据未来的经营结果确定未来需要确认的薪酬支出金额。

目录表

非既得利益

限制性股票和递延股票单位

下表汇总了有关公司流通股的资料。

非既得利益

计划下的限制性股票和延期股票单位(定义见下文)：


	股份数量和递延股票单位			加权平均授予日期公允价值
非既得利益 2021年12月25日		56,436		$	125.16
授与		23,791		$	153.11
既得		(27,074	)	$	122.68
被没收		(2,302	)	$	108.59

非既得利益 at June 25, 2022		50,851		$	140.31

每股股票的公允价值

非既得利益

根据计划发行的限制性股票和授予的递延股票单位是基于授予日公司的普通股。的股份

非既得利益

限制性股票一般在授予之日的一周年、二周年和三周年或授予之日的三周年、四周年和五周年分三个等额年度分期付款，或100在授予之日的一周年或五周年时的%。对于根据2022年DSCP授予的限制性股票奖励，每个接受者可以选择推迟接收股票，而改为获得限制性股票单位(“延期股票单位”)，该单位代表在接受者分离之日获得公司普通股的或有权利来自董事会的服务，或，如果更早，在公司控制权发生变化时。递延股票单位成为既有单位100在授予之日的一周年时的%。递延股票单位并不代表公司普通股的实际所有权，在股票发行之前，接受者没有投票权或其他所有权事件。然而，递延股票单位确实包含在结算为股票之前获得股息等值付款的权利。

截至2022年6月25日，5,692,000与以下项目相关的未确认补偿成本总额

非既得利益

根据计划授予的限制性股票和递延股票单位的股份。与这些相关的未确认的补偿成本

非既得利益

限制性股票和递延股票单位的股份预计将在加权平均期间内确认2.0好几年了。

股票期权

下表汇总了有关该计划下公司未偿还股票期权的信息：


	数量选项			加权平均行权价格每股		加权平均剩余合同期限(年)		聚合本征值(2000)
2021年12月25日未偿还期权		8,570		$	55.42
已锻炼		(3,500	)	$	54.01

2022年6月25日未偿还期权		5,070		$	56.40		0.6	$	464
可于2022年6月25日行使的期权		5,070		$	56.40		0.6	$	464

期间行使的股票期权的总内在价值

二十六周

截至2022年6月25日和2021年6月26日的期间为$369,000及$521,000，分别为。

截至2022年6月25日，没有未确认的与计划下授予的股票期权相关的补偿成本。

(3)

所得税

2022年和2021年所得税规定

二十六周

期间以估计的年度有效所得税税率为基础。24.5%和24.4%，分别根据离散事件进行调整，如基于股票的奖励产生的福利。估计的年度有效所得税率高于法定联邦所得税率21这两个时期的百分比主要归因于州税和

不可免赔额

高管薪酬。2022年实际所得税率

二十六周

期间为23.7%，低于估计的年有效所得税税率24.5%，主要归因于基于股票的奖励实现的超额税收优惠。2021年实际所得税率

二十六周

期间为24.1%，低于估计的年有效所得税税率24.4%主要归因于以股票为基础的奖励实现的超额税收优惠。

目录表

(4)

每股收益

普通股每股收益是基于加权平均流通股数量，包括流通股。

非既得利益

限制性股票和已发行的递延股票单位。稀释每股收益是根据普通股和已发行递延股票单位的加权平均数加上假设行使所有摊薄股票期权时应已发行的增量股份计算的。在2022年和2021年期间

二十六周

和13周期间，参照稀释后每股收益的确定，未来可归因于流通股的薪酬成本

非既得利益

限制性股票的影响超过了假定行使所有稀释性股票期权时将发行的增量股票的影响。

对于每个

二十六周

截至2022年6月25日和2021年6月26日的期间，不是购买普通股的已发行期权是反稀释的。由于业绩指标要求或归属的市场条件未得到满足，所有期间的摊薄每股收益的计算中不包括已发行的RSU。

(5)

其他现金流信息

在2022年期间

二十六周

在此期间，Landstar支付了#美元的所得税和利息95,730,000及$2,098,000，分别为。2021年期间

二十六周

在此期间，Landstar支付了#美元的所得税和利息51,679,000及$1,883,000，分别为。Landstar通过签订融资租赁获得了运营物业，金额为#美元。18,073,000 in the 2022

二十六周

句号。兰德之星做到了不是不会在2021年通过签订融资租赁来获得任何经营性财产

二十六周

句号。

(6)

细分市场信息

下表汇总了截至和年内公司可报告业务部门的信息

二十六周

截至2022年6月25日和2021年6月26日的13周期间：


	二十六周结束
	June 25, 2022						June 26, 2021
	交通运输物流		保险		总计		交通运输物流		保险		总计
对外收入	$	3,906,558	$	39,105	$	3,945,663	$	2,823,557	$	34,695	$	2,858,252
国内收入				52,870		52,870				43,495		43,495
投资收益				1,307		1,307				1,432		1,432
营业收入		291,890		21,361		313,251		199,960		25,556		225,516
关于长期资产的支出		7,467				7,467		9,000				9,000
商誉		40,977				40,977		40,973				40,973


	13周结束
	June 25, 2022						June 26, 2021
	交通运输物流		保险		总计		交通运输物流		保险		总计
对外收入	$	1,955,219	$	19,845	$	1,975,064	$	1,553,058	$	17,660	$	1,570,718
国内收入				39,986		39,986				33,961		33,961
投资收益				586		586				748		748
营业收入		139,944		10,474		150,418		110,228		12,020		122,248
关于长期资产的支出		3,858				3,858		4,924				4,924

在

二十六周

截至2022年6月25日和2021年6月26日的期间，不是单一客户占比超过10占公司综合收入的%。

目录表

(7)

其他全面收入

下表列出了截至年末和年末扣除相关所得税后的累计其他全面收益(亏损)的组成部分和变动情况

二十六周

截至2022年6月25日的期间(单位：千)：


	未实现持有收益 (亏损) 可供出售证券		外国货币翻译		总计
截至2021年12月25日的余额	$	113	$	(5,516)	$	(5,403)
其他综合(亏损)收入		(7,391)		473		(6,918)

截至2022年6月25日的余额	$	(7,278)	$	(5,043)	$	(12,321)

因在随附的综合损益表中实现以前未实现的损益而从累积的其他全面收入重新分类为投资收入的金额对

二十六周

截至2022年6月25日的期间。

(8)

投资

投资主要包括投资级公司债券和到期日不超过五年(“债券组合”)和货币市场投资。债券投资组合的投资报告为

可供出售

并按公允价值列账。自资产负债表日起不足一年到期的投资计入短期投资，自资产负债表日起一年以上到期的投资计入综合资产负债表的其他资产。管理层对以下项目的未实现亏损的性质进行分析

可供出售

投资，以确定是否有必要对信用损失进行拨备。未实现亏损是指一项投资的购买价格在期末超过其公允价值，被认为是信贷相关因素的结果，应作为费用计入损益表，而被认为是非信贷相关因素的未实现亏损应作为股东权益的组成部分计入。价值基于活跃市场报价的投资被归类为1级。在不被认为活跃的市场交易，但根据报价市场价格估值的投资被归类为2级。由于2级投资包括未在活跃市场交易的头寸，估值可能会进行调整，以反映流动性不足和/或

不可转让，

它们通常是基于可获得的市场信息。各级别之间的任何转移均在任何报告期开始时予以确认。债券组合的公允价值是使用与美国财政部债务和货币市场投资有关的一级投入以及与投资级公司债券、资产支持证券和政府机构直接义务有关的二级投入来确定的。债券投资组合的未实现亏损，扣除未实现收益净额为#美元9,272,000截至2022年6月25日，债券投资组合的未实现收益(扣除未实现亏损)为#美元。144,0002021年12月25日。

目录表

的摊余成本和公允价值

可供-用于-

销售

2022年6月25日和2021年12月25日的投资情况如下(单位：千)：


			毛收入		毛收入
	摊销成本		未实现收益		未实现损失		公平价值
June 25, 2022
货币市场投资	$	25,368	$	—	$	—	$	25,368
资产支持证券		20,504		—		2,135		18,369
公司债券和直接债务
政府机构		124,513		29		7,104		117,438
美国财政部债务		2,342		—		62		2,280

总计	$	172,727	$	29	$	9,301	$	163,455

2021年12月25日
货币市场投资	$	8,750	$	—	$	—	$	8,750
资产支持证券		22,441		—		346		22,095
公司债券和直接债务
政府机构		137,916		1,406		966		138,356
美国财政部债务		2,342		50		—		2,392

总计	$	171,449	$	1,456	$	1,312	$	171,593

对于那些

可供出售

2022年6月25日和2021年12月25日未实现亏损的投资，下表汇总了未实现亏损的持续时间(以千为单位)：


	少于12个月				12个月或更长时间				总计
	公平价值		未实现损失		公平价值		未实现损失		公平价值		未实现损失
June 25, 2022
资产支持证券	$	18,369	$	2,135	$	—	$	—	$	18,369	$	2,135
公司债券和直接债务政府机构		90,412		5,659		15,412		1,445		105,824		7,104
美国财政部债务		2,280		62		—		—		2,280		62

总计	$	111,061	$	7,856	$	15,412	$	1,445	$	126,473	$	9,301

2021年12月25日
资产支持证券	$	22,095	$	346	$	—	$	—	$	22,095	$	346
公司债券和直接债务政府机构		72,526		966		—		—		72,526		966

总计	$	94,621	$	1,312	$	—	$	—	$	94,621	$	1,312

该公司认为，投资的未实现亏损主要是由利率上升造成的，而不是信贷质量的变化。本公司预期透过收取每项证券的所有合约现金流，收回该等证券的摊销成本基础，因为在收回成本基础之前，本公司并不打算出售该等证券，亦预计不会被要求出售该等证券。由于这些原因，公司的综合损益表中没有确认任何亏损。

(9)租契

Landstar的不可撤销租赁主要包括用于购买新拖车设备的融资租赁。购买拖尾设备的每份融资租赁都是五年以$为单位租用1租赁到期时适用设备的购买选项。朗之星几乎所有的运营租约

使用权

资产和经营租赁负债是为支持公司的BCO独立承包商网络而维护的设施以及用于开展Landstar业务的办公空间的租赁。

目录表

这些租约没有重大的租金上涨假期、优惠、租约改善激励措施或其他

扩建

条款。此外，租约不包含或有租金条款。朗星还租赁某些拖车设备，以补充公司拥有的拖车车队

“月与月”

租赁条款，由于不到12个月的租赁期限豁免，因此不需要记录在资产负债表上。分租收入主要包括向BCO独立承包商支付的每周拖车设备租金。

Landstar的大多数运营租约都包括一个或多个续签选项。租赁续期选择权的行使通常由Landstar自行决定，因此，延长租赁期限的大部分续期不包括在

使用权

资产和租赁负债，因为它们不能合理地确定行使。朗星定期评估续期选项，当他们合理确定是否可以行使时，朗星将续期包括在租赁期内。

由于Landstar的大部分经营租约不提供隐含利率，Landstar根据租赁开始日的信息利用其递增借款利率来确定租赁付款的现值。Landstar拥有中央管理的金库职能；因此，根据适用的租赁条款和当前的经济环境，公司采用投资组合方法来确定递增借款利率。

截至2022年6月25日的26周内，融资租赁和经营租赁的租赁费用构成如下(以千计)：


融资租赁：
摊销使用权资产	$	10,792
租赁负债利息		1,351

融资租赁总成本		12,143
经营租赁：
租赁费		1,757
可变租赁成本		—
转租收入		(2,524	)

经营租赁净收入合计		(767	)

租赁净成本合计	$	11,376

目录表

截至2022年6月25日，我们综合资产负债表上的租赁分类摘要如下(以千计)：

资产：


经营租赁使用权资产	其他资产	$	1,743
融资租赁资产	经营性财产，减去累计折旧和摊销		148,084

租赁资产总额		$	149,827

负债：

下表将融资和经营租赁的未贴现现金流与2022年6月25日资产负债表上记录的融资和经营租赁负债进行了核对(单位：千)：


	金融租契		运营中租契
2022年剩余	$	20,806	$	388
2023		35,904		639
2024		26,048		535
2025		19,838		284
2026		11,698		—
此后		1,884		—

未来最低租赁付款总额		116,178		1,846
减去代表利息的款额(1.6%至4.6%)		5,352		103

最低租赁付款现值	$	110,826	$	1,743


长期债务当期到期日		36,827
长期债务，不包括本期债务		73,999
其他流动负债				712
递延所得税和其他非流动负债				1,031

截至2022年6月25日，融资和经营租赁的加权平均剩余租期和加权平均贴现率为：


	融资租赁			经营租约
加权平均剩余租赁年限(年)		3.6			2.8
加权平均贴现率		2.8	%		4.0	%

(10)债务

除综合资产负债表所列融资租赁债务外，本公司拥有不是截至2022年6月25日和2021年12月25日的未偿债务。

在……上面2020年8月18日,

Landstar与作为行政代理的银行银团及摩根大通银行订立经修订及重述信贷协议(“首次经修订及重述信贷协议”)。

如先前在一种形式中公开的

8-K

朗星于2022年7月8日向美国证券交易委员会提交了申请，并于2022年7月1日与以摩根大通银行为首的银行银团签订了日期为2022年7月1日的第二份修订和重述信贷协议(“第二份修订和重述信贷协议”)。

这取代并取代了第一个修订和重新签署的信贷协议。

第二个修订和重新签署的信贷协议将于2027年7月1日到期，该协议规定以循环信贷安排的形式提供借款能力

$300,000,000, $45,000,000

其中可以信用证的形式使用。第二次修订和重新签署的信贷协议还包括一项“手风琴”功能，规定借款能力总额可能增加至多

$600,000,000.

第二次修订和重新签署的信贷协议取代了第一次修订和重新签署的信贷协议，在本文中被称为“信贷协议”。截至2022年6月25日，信贷协议的循环信贷安排下并无未偿还借款。

目录表

信贷协议项下的循环信贷贷款，可由Landstar选择，按(I)以有担保隔夜融资利率加0.10%，并且适用的边际范围为1.25%至2.00%，或(Ii)备用基本利率加上以下范围内的适用边际0.25%至1.00%，在每一种情况下，适用的保证金都是根据信贷协议中定义的公司在最近一个已交付财务报表的适用会计季度结束时的杠杆率确定的。循环信贷安排承担一笔承诺费，每季度拖欠一次0.20%至0.30%，基于公司最近一个已提交财务报表的适用会计季度末的杠杆率。

《信贷协议》包含许多限制额外债务产生的契诺。除其他事项外，本公司须维持信贷协议所述的最低固定收费覆盖比率，以及维持信贷协议所界定的低于指定最高比率的杠杆率。信贷协议规定，在信贷协议下发生违约的情况下，限制向股东派发现金股息和公司股本的其他分配。此外，信贷协议在某些情况下限制向股东发放此类现金股息和其他分派的金额，条件是在实施为实现此类现金股利或其他分派而支付的任何款项后，杠杆率将超过

2.5

在本公司最近完成的财政季度结束时，按形式计算为1。信贷协议规定，除其他事项外，如果个人或集团获得

35%

如信贷协议所界定，本公司已发行股本或以上已发行股本或获授权选举本公司过半数董事或董事不再由过半数留任董事组成。管理层目前并不认为该等公约对本公司的营运、资本资源或流动资金构成重大限制。

本公司目前遵守信贷协议项下的所有债务契诺。

循环信贷安排下的借款利率通常与每月调整的短期利率挂钩，因此，账面价值接近公允价值。融资租赁项下借款的利率与本公司目前按类似条款提供的利率相近，因此，账面价值接近公允价值。

(11)承担和或有事项

短期投资包括$41,549,000以本公司保险部门于2022年6月25日持有的投资的当前到期日计算。这个

非当前

债券组合中的一部分，金额为$121,906,000包括在其他资产中。短期投资，连同美元43,525,000的

非当前

投资，为美元提供抵押品76,567,000为保证保险索赔的支付而开具的信用证。截至2022年6月25日，Landstar也拥有33,495,000信用证协议项下的额外未偿还信用证。

本公司涉及因正常经营业务而引起的某些索赔和未决诉讼。这些索赔中的许多都由保险公司全部或部分承保。根据对事实的了解以及(在某些情况下)外部律师的意见，管理层认为已就解决所有此类索赔和未决诉讼的可能损失做了足够的拨备，拨备后的最终结果不会对公司的财务状况产生重大不利影响，但可能对特定季度或年度的运营结果产生重大影响。

(12)股权投资

2022年4月1日，新成立的特拉华州有限责任公司和Landstar System Holdings，Inc.的全资子公司Landstar Investment Holdco，LLC以约

$4,999,000

作为现金对价。Cavnue，LLC是一家私人持股公司，专注于将技术和道路基础设施相结合，以释放联网和自动驾驶汽车的全部潜力。

这项非控制性投资

在Cavnue，LLC的部门中，被认为是对

非适销品

没有可轻易确定的市值的股权证券。我们的账面价值

非适销品

未来股本证券将根据同一发行人的相同或类似投资或减值的可见交易调整至公允价值(称为计量替代方案)。

目录表

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下讨论应与本文所包括的中期综合财务报表及其附注，以及公司截至2021年12月25日的财政年度的经审计财务报表及其附注以及2021年年报表格中管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析一并阅读

10-K.

前瞻性陈述

以下是根据1995年私人证券诉讼改革法所作的“安全港”声明。本文中包含的非基于历史事实的陈述是“前瞻性陈述”。本管理人员对财务状况、经营成果及本表格其他部分的讨论和分析

10-Q

包含前瞻性陈述，例如与朗星的业务目标、计划、战略和期望有关的陈述。诸如“预期”、“相信”、“估计”、“意图”、“预期”、“计划”、“预测”、“可能”、“应该”、“可能”、“将会”等术语及其否定和类似表述旨在识别前瞻性陈述。此类陈述本质上受到不确定性和风险的影响，包括但不限于：俄罗斯与乌克兰的冲突对某些独立佣金销售代理商的业务的影响，包括该公司2021财年收入最高的此类代理商的业务；冠状病毒的影响

(新冠肺炎)

事故或其他索赔的频率或严重程度增加；现有事故索赔的不利发展；对第三方保险公司的依赖；对独立佣金销售代理的依赖；对第三方运力提供商的依赖；运输服务需求减少；美国贸易关系；激烈的行业竞争；公司计算机系统的中断或故障；网络和其他信息安全事件；对主要供应商的依赖；燃油税的变化；独立承包商的地位；法规和立法的变化；侧重于柴油排放和其他空气质量问题的法规；知识产权；以及其他运营、财务或法律风险或不确定因素，在Landstar的表格中详细说明

10-K

关于2021年财政年度，在项目1A“风险因素”中描述，Landstar的表格

10-Q

对于2022年第一季度，如第二部分第1A项“风险因素”所述，以及在本报告或朗星公司不时提交给美国证券交易委员会的其他文件中。这些风险和不确定性可能导致实际结果或事件与历史结果或预期结果大相径庭。投资者不应过度依赖此类前瞻性陈述，公司不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

引言

朗之星系统有限公司及其子公司朗之星系统控股有限公司(本文及其子公司和其他附属公司统称为“朗之星”或“公司”)是一家财富500强公司，是一家以技术为基础、资产重量轻的全球综合运输管理解决方案供应商，利用代理商、第三方运力供应商和员工网络向广泛的客户提供安全、专业的运输服务。该公司通过多种运输方式为其客户提供服务，有能力安排货物的单独发货到全面的第三方物流解决方案，以满足客户的所有运输需求。Landstar主要在美国各地提供服务，在加拿大和墨西哥以及美国与加拿大、墨西哥和世界其他国家之间提供服务，程度较小。该公司的服务强调安全、信息协调和客户服务，通过一个由1200多个独立佣金销售代理商和111,000多个第三方运力供应商(主要是卡车运力供应商)组成的网络提供，这些网络通过一系列由公司提供和协调的数字技术连接在一起。该公司的业务性质是，其运营成本的很大一部分直接随收入而变化。

Landstar主要通过独立的佣金销售代理销售其综合运输管理解决方案，并专门利用第三方运力提供商运输客户的货物。Landstar的独立佣金销售代理与公司订立合同安排，负责定位货物，使Landstar的运力供应商可以使用这些货物，并与客户和运力供应商协调货物的运输。本公司的第三方运力供应商包括根据独家租赁安排向本公司提供卡车运力的独立承包商(“BCO独立承包商”)、根据以下条款向本公司提供卡车运力的无关卡车运输公司

非排他性

合同安排(“卡车经纪公司”)、航空货运公司、海洋货运公司和铁路公司。通过这个由Landstar的数字技术生态系统连接在一起的代理商和运力提供商网络，Landstar主要在北美经营综合运输管理解决方案业务，在最近结束的财年中收入为65亿美元。该公司报告了两个经营部门的业绩：运输物流部门和保险部门。

目录表

运输物流部门提供广泛的综合运输管理解决方案。运输服务由Landstar的“运营子公司”提供：Landstar Ranger，Inc.，Landstar Inway，Inc.，Landstar Ligon，Inc.，Landstar Gemini，Inc.，Landstar Transportation物流，Inc.，Landstar Global物流，Inc.，Landstar Express America，Inc.，Landstar Canada，Inc.，Landstar Metro，S.A.P.I.de C.V.，以及下文进一步描述的Landstar Blue。该公司提供的运输服务包括卡车和零担运输和其他卡车运输、铁路联运、空运、海运、关键时间货物的地面和空运快递、重载/专业化运输、美国-加拿大和美国-墨西哥跨境运输、墨西哥境内运输、加拿大境内运输、项目货物和海关代理。运输物流部门服务的行业包括汽车零部件和组装、耐用消费品、建筑产品、金属、化工、食品、重型机械、零售、电子和军事设备。此外，运输物流部门还为其他运输公司提供运输服务，包括第三方物流和零担服务提供商。由独立的佣金销售代理提供市场服务的运输物流板块。货物运输服务的账单通常是按货物实物运输的每批货物向客户收取的，称为运输收入。在.期间

二十六周

截至2022年6月25日，BCO独立承包商、卡车经纪公司和铁路公司产生的收入分别约占公司综合收入的36%、53%和2%。空运及海运航空公司的收入合共约占本公司全年综合收入的8%。

二十六周

截至2022年6月25日的期间。

2020年5月6日，本公司成立了一家新的子公司，随后更名为朗之星蓝有限责任公司(“朗之星蓝”)。蓝星安排卡车经纪服务，专注于合同服务市场。朗之星蓝还帮助公司开发和测试数字技术和流程，使所有朗之星独立佣金销售代理商受益。2020年6月15日，朗星之蓝完成了对公司一家独立代理商的收购，该公司的业务重点是卡车经纪服务。蓝星公司的经营结果作为该公司运输物流部门的一部分公布。朗星蓝的收入不到公司运输物流部门收入的1%。

二十六周

截至2022年6月25日的期间。

保险部门由全资拥有的离岸保险子公司Signature Insurance Company(“Signature”)和Risk Management Claim Services，Inc.组成。保险部门为Landstar的某些运营子公司提供风险和索赔管理服务。此外，它还对公司的BCO独立承包商的某些风险进行再保险，并直接向Landstar的某些运营子公司提供某些财产和意外伤害保险。保险部门的收入是指第三方保险公司向BCO独立承包商提供保险计划的再保险保费，其中全部或部分风险最终由签名承担。保险业务收入约占本公司全年综合收入的1%。

二十六周

截至2022年6月25日的期间。

财务状况和经营业绩的变化

管理层认为，该公司的成功主要取决于其通过其独立佣金销售代理网络创造货运收入的能力，以及利用第三方运力提供商安全有效地交付货物的能力。管理层认为，公司成功的最重要因素包括增加收入、采购能力、通过基于技术的工具增强网络能力和控制成本。

收入

虽然受整体经济状况影响的客户需求最终会推动收入的增加或减少，但本公司主要依靠其独立的佣金销售代理来建立客户关系和创造收入机会。管理层在收入增长方面的重点是独立佣金销售代理产生的收入，这些代理每年产生100万美元或更多的Landstar收入(“百万美元代理”)。管理层认为，未来的收入增长主要取决于它是否有能力通过招募新的代理商、增加现有独立佣金销售代理商产生的收入机会以及为其独立佣金销售代理商提供数字技术来增加收入和提高业务效率，从而增加百万美元代理商产生的收入和百万美元代理商的数量。在2021财年，593家独立佣金销售代理创造了100万美元或更多的朗之星收入，因此有资格成为百万美元的代理。在2021财年，百万美元代理商产生的平均收入为6,150,000美元，百万美元代理商产生的总收入占综合收入的94%。

管理层通过按运输方式跟踪货物数量(数量)和每件货物的收入来监控业务活动。除价格变化外，每批货物的收入可能会受到许多因素的影响。这些因素包括平均运输长度、货运类型、特殊装卸和设备要求、燃料成本和交货时间要求。对于涉及两种或两种以上运输方式的运输，收入一般按装载成本最高的运输方式分类。下表按卡车运输的拖车类型和所有其他运输方式汇总了这些信息：


	二十六周结束						13周结束
	6月25日， 2022			6月26日， 2021			6月25日， 2022			6月26日， 2021
产生的收入(以千为单位)：
卡车运输
满载货物：
厢式货车设备	$	2,108,143		$	1,583,911		$	1,026,938		$	854,509
单侧/站台设备		883,032			689,378			474,274			391,893
少于卡车的货物		70,651			54,732			36,931			29,062
其他卡车运输 (1)		436,656			309,655			209,055			168,723

卡车总运输量		3,498,482			2,637,676			1,747,198			1,444,187
铁路联运		86,110			76,068			43,422			44,360
海运和空运货运商		310,904			107,840			158,847			60,240
其他 (2)		50,167			36,668			25,597			21,931

	$	3,945,663		$	2,858,252		$	1,975,064		$	1,570,718

通过BCO独立承包商运输的货物收入包括在卡车总运输量中	$	1,415,963		$	1,209,056		$	688,389		$	648,942
加载数量：
卡车运输
满载货物：
厢式货车设备		763,750			678,253			387,482			357,041
单侧/站台设备		279,345			248,262			147,516			133,999
少于卡车的货物		96,828			85,095			48,985			44,403
其他卡车运输 (1)		166,747			127,160			80,817			67,497

卡车总运输量		1,306,670			1,138,770			664,800			602,940
铁路联运		24,220			26,800			11,590			15,100
海运和空运货运商		22,890			19,460			11,330			10,230

		1,353,780			1,185,030			687,720			628,270

通过BCO独立承包商运输的货物包括在总卡车运输中		527,830			510,150			265,590			264,200
每负载收入：
卡车运输
满载货物：
厢式货车设备	$	2,760		$	2,335		$	2,650		$	2,393
单侧/站台设备		3,161			2,777			3,215			2,925
少于卡车的货物		730			643			754			655
其他卡车运输 (1)		2,619			2,435			2,587			2,500
卡车总运输量		2,677			2,316			2,628			2,395
铁路联运		3,555			2,838			3,747			2,938
海运和空运货运商		13,583			5,542			14,020			5,889
通过BCO独立承包商运输的货物的每载重收入	$	2,683		$	2,370		$	2,592		$	2,456
按容量类型划分的收入(占总收入的百分比)：
卡车运力供应商：
BCO独立承包人		36	%		42	%		35	%		41	%
卡车经纪公司		53	%		50	%		54	%		51	%
铁路联运		2	%		3	%		2	%		3	%
海运和空运货运商		8	%		4	%		8	%		4	%
其他		1	%		1	%		1	%		1	%

(1)	包括纯电动、快运、直运卡车、货车和其他卡车运输收入，由运输物流部门产生。仅限电力是指公司提供动力装置和操作员，但不提供拖尾设备的发货，通常由发货人或收货人提供。

(2)	主要包括保险部门产生的再保险保费收入和Landstar Metro产生的墨西哥境内运输服务收入。

费用

购买的交通工具

公司成功的另一个关键因素是确保运力，特别是卡车运力的能力，使公司能够有利可图地运输客户的货物。下表汇总了在指定日期可用的卡车运力供应商数量：


	June 25, 2022		June 26, 2021
BCO独立承包人		11,023		10,778
卡车经纪公司：
已批准并处于活动状态 (1)		70,649		53,891
其他已批准的		29,454		24,098

		100,103		77,989

可用的卡车运力供应商总数		111,126		88,767

由BCO独立承包商提供的卡车		11,887		11,557

(1)

活跃是指卡车经纪公司在紧接财季结束前的180天内至少移动了一批货物。

采购运输是指向BCO独立承包商或其他第三方运力提供商支付的运费金额。支付给BCO独立承包商的采购运输金额主要基于合同商定的BCO独立承包商运输货物产生的收入的百分比。支付给卡车经纪承运人的购买运费要么基于每批货物的谈判费率，要么在较小程度上基于合同商定的每批货物的固定费率。支付给铁路和海运承运人的购进运输费是根据每批货物的协定费率或合同商定的每批货物的固定费率计算的。付给航空货运公司的购买运输费通常是根据每次运输的商定费率计算的。卡车经纪、铁路联运和海运服务的购进运输占收入的百分比通常高于BCO独立订约人和空运服务。采购运输是成本和费用的最大组成部分，在综合基础上，根据通过BCO独立承包商和其他第三方运力提供商产生的综合收入的百分比以及保险部门的外部收入的变化，按综合收入的百分比增加或减少, 由再保险费组成的。购买的运输占收入的百分比也随着卡车经纪能力的可获得性以及卡车经纪公司运输货物产生的收入的燃料价格的变化而增加或减少。本公司将BCO独立承包商向客户收取的燃油附加费100%转嫁给其BCO独立承包商。这些燃油附加费不包括在收入和购买运输的成本中。购买的运输成本在货运中转期内随着对客户履行义务的完成而确认。

给代理商的佣金

代理商的佣金基于合同约定的百分比：(I)收入，(Ii)收入减去购买的运输成本，或(Iii)收入减去Landstar保留的收入和购买的运输成本的合同约定的百分比(“保留合同”)。代理人的佣金占综合收入的百分比与各种运输方式产生的综合收入的百分比和再保险费的波动直接相关，通常与卡车经纪公司、铁路公司、航空货运公司和海洋货运公司提供的服务的购入运输量占收入的百分比的变化成反比。支付给代理商的佣金在货运中转期内确认，因为完成了对客户的履约义务。

扣除资产出售/处置收益后的其他运营成本

公司提供的拖车设备的维护成本和BCO独立承包商的招聘和资质成本是其他运营成本的最大组成部分。其他营运成本还包括拖车租赁成本、BCO独立承包商和独立佣金销售代理应付的无法收回预付款和其他应收款项拨备，以及本公司拥有的拖车设备销售的收益/亏损(如有)。

保险和索赔

关于保险和索赔费用，卡车运输业与事故相关的潜在责任是严重的，发生的情况是不可预测的。

在2019年5月1日之前，Landstar保留每次事件高达500万美元的商业卡车索赔责任，并对超过500万美元的自我保险保留责任保留各种第三方保险安排。自2019年5月1日起，本公司与一家第三方保险公司就500万美元至1000万美元之间的损失订立了一项新的三年期商业汽车责任保险安排(“初始超额保单”)。该公司随后将最初的超额保单延长了一个额外的保单年度，从2022年5月1日至2023年4月30日。对于在2022年5月1日或之后发生的至2023年4月30日的商业卡车运输索赔，延长的初始超额保单规定单次损失限额为500万美元，截至2023年4月30日的保单期间的剩余总额限额为1000万美元，并可以选择提高此类总额限额

预先建立的

额外保费金额。如果初始超额保单项下的合计亏损超过截至2023年4月30日期间的合计限额，且本公司不选择在

预先建立的

额外保费金额，公司将保留每次事故高达1000万美元的责任，包括在截至2023年4月30日的保单剩余时间内为商业卡车运输索赔保留500万美元的自我保险保留。

该公司还维持第三方保险安排，为超过1000万美元的商业卡车运输债务提供超额保险。这些第三方安排按每次发生或汇总提供保险。近年来，美国各地法院对商业汽车承运人提出灾难性伤害和死亡索赔的案件大幅增加，最终判决金额超过1000万美元。在运输物流行业内，这些裁决通常被称为“核裁决”。核裁决的增加对全美商业汽车责任索赔的成本产生了重大影响。由于商业汽车责任索赔的成本增加，超额保险的可获得性显著减少，而与此类超额保险相关的定价在可用范围内大幅增加。就截至2021年4月30日的年度保单年度而言，与截至2020年4月30日的年度保单年度相比，第三方保险公司向本公司收取的超过1,000万美元的商业卡车运输超额保险的保费增加了约1,400万美元，增幅超过170%。自2021年5月1日起，就截至2022年4月30日的年度保单年度而言，与截至2021年4月30日的年度保单年度相比，第三方保险公司向本公司收取的超过1,000万美元的商业卡车超额保险的保费增加了约300万美元，增幅为19%。自2022年5月1日起，就截至2023年4月30日的年度保单年度而言，与截至2022年4月30日的年度保单年度相比, 对于超过1000万美元的商业卡车运输债务，第三方保险公司向公司收取的保费增加了约230万美元，增幅为10%。

此外，近年来，该公司增加了对超过1,000万美元的商业卡车运输索赔的财务风险水平，包括通过使用额外的自我保险、免赔额、总损失限额、配额份额和与第三方保险公司的其他安排，其依据是某些超额保险范围内的可承保范围，以及第三方保险公司提出的保费与公司在各种超额保险范围内经历的历史和精算预测损失之间的估计成本差异。例如，对于在截至2023年4月30日的年度保单年度内发生的3500万美元的假设索赔，该公司的总财务风险约为1000万美元。此外，公司的第三方保险安排提供高达最高承保层的超额保险，超过最高承保层，公司将保留额外的财务风险。不能保证为商业卡车运输索赔提供的超额保险不会继续恶化，不能保证与这种超额保险相关的定价不会在现有范围内继续增加，也不能保证第三方保险公司为商业卡车运输索赔超额承保的保险将在某些水平上以商业合理的条件提供。此外，核裁决的发生，或本可导致核裁决的灾难性伤害和/或死亡索赔的解决，可能会对Landstar的保险和索赔成本及其运营结果产生重大不利影响。

此外，公司对每个一般责任索赔保留最高1,000,000美元的赔偿责任，为每个工人赔偿索赔保留最高250,000美元的赔偿责任，为每个货物索赔保留最高250,000美元的赔偿责任。此外，根据本公司BCO独立承包商签署某些风险的再保险安排，本公司对某些职业事故索赔保留最高500,000,000美元、1,000,000美元或2,000,000美元的赔偿责任，对某些工人索赔保留最高750,000美元的赔偿责任。公司对卡车经纪公司、铁路以及代表公司运输货物的航空和海洋货运公司发生事故的责任敞口因各种因素而减少，其中包括这些承运人保持自己保险范围的程度。事故、货物索赔或工人索赔的频率或严重程度的大幅增加，或现有索赔的实质性不利发展，都可能对Landstar的保险和索赔成本及其运营结果产生重大不利影响。

销售、一般和行政

在.期间

二十六周

截至2022年6月25日，员工薪酬和福利约占公司销售、一般和行政成本的67%。员工薪酬福利包括工资和员工福利成本，以及激励性薪酬和股票薪酬费用。与工资和员工福利成本相比，激励性薪酬和基于股票的薪酬支出在性质上具有很大的可变性。

折旧及摊销

折旧和摊销主要涉及拖尾设备和信息技术硬件和软件的折旧。

收入成本

本公司产生与货物运输有关的收入成本，以及通过签署收到的再保险保费，其程度要小得多。收入成本包括可变收入成本和其他收入成本。可变收入成本包括购买的运输和支付给代理商的佣金，因为这些成本在不同的时间完全不同

逐批装运

基础。其他收入成本包括固定收入成本和半可变收入成本，其中此类成本可能会根据某些经济因素或运营指标而变化，例如公司控制的拖车数量、BCO独立承包商的数量、保险索赔的频率和严重程度、BCO独立承包商行驶的里程数、或正在进行的信息技术项目的数量和/或规模

在职

支持创收活动，而不是

逐批装运

基础。与货运有关的其他收入成本包括：(1)其他运营成本，主要包括拖车维护和BCO独立承包商招聘和资格认证成本，如公司的综合收益表所报告的；(2)与运输有关的保险费和索赔费用，作为保险和索赔的一部分列入公司综合收益表；(3)与内部开发的软件有关的成本，包括ASC

350-40

用于支持我们的独立佣金销售代理、第三方容量供应商和客户的摊销、实施成本、托管成本和其他支持成本，已作为折旧和摊销以及销售、一般和行政费用的一部分计入公司的综合损益表；以及(Iv)公司拥有的拖车设备的折旧，作为折旧和摊销的一部分计入公司的综合损益表。与通过签字获得的再保险保费相关的其他收入成本包括经纪人佣金和向BCO独立承包商支付的与保险计划管理有关的其他费用，并包括在公司的综合收益表中的销售、一般和管理费用中。除了收入成本外，该公司还承担与其业务有关的各种其他成本，包括大部分销售、一般和行政成本，以及部分可归因于保险和索赔以及折旧和摊销的成本。管理层持续监控公司发生的成本的所有组成部分，并建立年度成本预算，这些预算通常用于每月发生的成本基准。

毛利、变动贡献、毛利率和变动贡献幅度

下表列出了对所列期间毛利和毛利率的计算，毛利定义为收入减去收入成本，毛利率定义为毛利除以收入。本公司将收入减去收入的可变成本称为可变贡献，将可变贡献除以收入称为可变贡献边际。可变贡献和可变贡献边际分别为

非公认会计原则

财政措施。与可变贡献和可变贡献利润率最接近的可比GAAP财务指标分别是毛利和毛利率。公司认为可变贡献和可变贡献边际是衡量我们在一年中产生的可变成本的有用指标

逐批装运

水平归功于我们的运输网络第三方运力供应商和独立的佣金销售代理商，以便为我们的客户提供服务。公司认为可变贡献和可变贡献毛利是重要的业绩衡量标准，管理层在评估公司的财务业绩及其决策时考虑了可变贡献和可变贡献毛利，例如基础设施、拖车设备和销售、一般和行政成本的预算。

毛利与变动缴款的对账和毛利率与变动缴款比率的对账如下：


	二十六周结束						13周结束
	June 25, 2022			June 26, 2021			June 25, 2022			June 26, 2021
收入	$	3,945,663		$	2,858,252		$	1,975,064		$	1,570,718
收入成本：
购买的交通工具		3,096,018			2,226,526			1,545,688			1,228,241
给代理商的佣金		311,634			221,702			161,856			121,693

可变收入成本		3,407,652			2,448,228			1,707,544			1,349,934
拖尾设备折旧		18,363			17,747			9,280			8,840
信息技术成本		9,039			6,084			4,993			3,146
保险相关费用(1)		66,441			47,673			34,786			25,051
其他运营成本		21,522			16,545			10,381			8,903

收入的其他成本		115,365			88,049			59,440			45,940

收入的总成本		3,523,017			2,536,277			1,766,984			1,395,874

毛利	$	422,646		$	321,975		$	208,080		$	174,844
毛利率		10.7	%		11.3	%		10.5	%		11.1	%
加上：收入的其他成本		115,365			88,049			59,440			45,940

可变贡献	$	538,011		$	410,024		$	267,520		$	220,784

可变贡献边际		13.6	%		14.3	%		13.5	%		14.1	%

(1)

上表中与保险有关的成本包括：(1)作为保险和索赔的一部分包括在公司综合收益表中的与货运有关的其他收入成本；(2)作为销售、一般和行政收入的一部分包括在公司综合收益表中的通过签字收到的再保险费的某些其他收入成本。包括在与货物运输相关的其他收入成本中的保险和索赔成本主要包括商业汽车责任、一般责任、货物和与货物运输有关的其他承保范围支付的保险费，以及根据这些计划产生的相关索赔成本，以及较少程度的BCO独立承包商通过签字再保险的保险计划下的索赔成本。其他保险和索赔成本包括在本公司综合损益表的销售、一般和行政收入成本中，包括经纪佣金和与BCO独立承包商可通过签署再保险的保险计划管理有关的签署产生的其他费用。

一般来说，BCO独立订约人产生的收入的可变贡献幅度是一个固定百分比，这是由于合同的性质，这些合同向BCO独立订约人和独立佣金销售代理支付固定百分比的收入。对于卡车经纪公司产生的收入，可变贡献毛利可以是固定的或可变的百分比，这取决于与每个独立佣金销售代理签订的合同。除保留合同外，铁路、航空货运公司、海洋货运公司和卡车经纪公司运输的货物产生的收入的可变贡献利润率本质上是可变的，因为公司与独立佣金销售代理签订的合同按合同商定的收入减去为这些类型货物购买的运输所代表的金额的百分比向代理提供佣金。约占公司综合收入的41%

二十六周

截至2022年6月25日的期间，根据向第三方容量提供商和/或代理商支付固定百分比收入的交易产生的收入，而向第三方容量提供商和/或代理商支付可变百分比收入的交易产生59%的收入。

营业收入占毛利的百分比和营业收入占可变贡献的百分比

下表显示营业收入占毛利的百分比和营业收入占可变贡献的百分比。该公司的营业收入占可变贡献的百分比为

非公认会计原则

财务指标，计算方法为营业收入除以可变贡献。本公司认为，营业收入占可变贡献的百分比对投资者是有用和有意义的，主要原因如下：(I)很大一部分收入的可变成本

业务在很大程度上受到货运业基于市场的短期趋势的影响，而其他成本，包括其他收入成本，受短期货运市场趋势的影响要小得多；(Ii)披露这项措施使投资者能够更好地了解公司经营业绩的潜在趋势；(Iii)这项措施对于投资者评估公司对可归因于公司运营成本的管理具有重要意义，而不是公司为向客户提供服务而产生的与采购运输和代理商佣金相关的纯粹可变成本；(4)管理层在其决策中考虑这些财务信息，例如基础设施、拖车设备和销售、一般和行政费用的预算。


	二十六周结束						13周结束
	6月25日， 2022			6月26日， 2021			6月25日， 2022			6月26日， 2021
毛利	$	422,646		$	321,975		$	208,080		$	174,844
营业收入	$	313,251		$	225,516		$	150,418		$	122,248
营业收入占毛利的百分比		74.1	%		70.0	%		72.3	%		69.9	%
可变贡献	$	538,011		$	410,024		$	267,520		$	220,784
营业收入	$	313,251		$	225,516		$	150,418		$	122,248
营业收入占可变贡献的百分比		58.2	%		55.0	%		56.2	%		55.4	%

从2021年起，营业收入占毛利润的百分比增加

二十六周

到2022年的时期

二十六周

由于本公司能够在更大的毛利基础上扩大我们的固定成本基础设施，主要是销售、一般和行政成本的某些组成部分，因此本季度营业收入的增长速度快于毛利润的增长。

从2021年起，营业收入增加占可变贡献的百分比

二十六周

到2022年的时期

二十六周

由于本公司能够在更大的可变贡献基础上扩大我们的固定成本基础设施，主要是销售、一般和行政成本的某些组成部分，以及我们的其他收入成本的某些组成部分，因此本季度营业收入的增长速度快于可变贡献的增长速度。

此外，如前所述，该公司报告了两个运营部门：运输物流部门和保险部门。保险部门的对外收入，即再保险保费，历来在年度基础上相对稳定，占综合收入的2%或更少，通常与BCO独立承包商提供的卡车数量直接对应。在《管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析》中对成本细目的讨论考虑了公司的综合成本，而不是分部成本。管理层认为，这种列报格式最适合于帮助财务报表使用者了解公司的业务，原因如下：(1)保险部门没有其他经营成本；(2)在任何一个部门讨论保险和索赔，而不参考另一个部门，可能会造成投资者和潜在投资者的困惑，这是因为公司间的安排和特定的可扣除项目影响了不同会计期间之间的财务结果的可比性，但从合并报告的角度来看，这对公司没有影响；(3)保险部门的销售、一般和行政成本占综合销售、一般和行政成本的比例不到10%，在历史上与上年相比保持相对一致；和(4)保险部门没有折旧和摊销。

截至2022年6月25日的26周与截至2021年6月26日的26周

2022年的收入

二十六周

同期为3,945,663,000美元，比2021年增加1,087,411,000美元，增幅为38%

二十六周

句号。运输收入增加1,083,001,000美元，增幅为38%。运输收入的增加归因于与2021年相比，每件货物的收入增加了约21%，运输的货物数量增加了约14%

二十六周

句号。2022年和2021年的再保险费分别为39,105,000美元和34,695,000美元

二十六周

分别为句号。来自再保险保费的收入增加，主要是由于BCO独立承包商提供的平均卡车数量增加，以及BCO独立承包商根据2022年签署再保险的实物损害计划投保的设备总价值增加

二十六周

与2021年相比

二十六周

句号。

2022年BCO独立承包商和卡车经纪公司(统称为第三方卡车运力提供商)创造的卡车运输收入

二十六周

同期收入为3,498,482,000美元，占总收入的89%，与2021年相比增加了860,806,000美元，增幅为33%

二十六周

句号。与2021年相比，第三方卡车运力提供商运输的每负载收入增加了约16%

二十六周

2022年，第三方卡车运力供应商运送的货物数量增加了约15%

二十六周

与2021年相比

二十六周

句号。

通过卡车运输货物的单位货物收入的增加是由于在2022年经历了卡车运力紧张的环境

二十六周

与2021年相比，这导致卡车运力不那么容易获得

二十六周

句号。增加的另一个原因是柴油成本上升对通过卡车经纪公司运输的货物的影响，但被下列因素部分抵消：(1)通过重型专用设备运输的货物数量减少，这些设备通常具有更高的每件货物的收入占总卡车货物的百分比；(2)2022年期间运输长度减少

二十六周

句号。与2021年相比，通过厢式货车设备运输的每件货物的收入增加了18%，通过单侧/平台设备运输的货物每件货物的收入增加了14%，少于卡车的货物每件货物的收入增加了13%，其他卡车运输服务的每件货物收入增加了8%

二十六周

句号。

与2021年相比，通过卡车运输的货物数量有所增加

二十六周

由于对本公司卡车运输服务的需求普遍增加。与2021年相比，通过货车设备运输的货物增加了13%，通过单侧/平台设备运输的货物增加了13%，通过低于卡车的货物运输的货物增加了14%，其他卡车运输服务的货物数量增加了31%

二十六周

句号。

BCO独立承包商产生的收入向客户收取的燃油附加费不包括在收入中。2022年和2021年，卡车经纪承运人收入的燃油附加费分别为94,537,000美元和45,574,000美元

二十六周

分别为句号。应该指出的是，该公司卡车经纪服务的许多客户的账单包括一张

全注

不单独确定通过卡车经纪公司运输的货物的燃油附加费的费率。因此，燃料价格变化对收入和通过卡车运输的货物的每载重收入的总体影响可能比所显示的更大。

2022年铁路多式联运、空运和海运货运公司(统称为“多式联运运力供应商”)产生的运输收入

二十六周

这一时期为397,014,000美元，占总收入的10%，与2021年相比增加了213,106,000美元，或116%

二十六周

句号。2022年，多模容量提供商产生的每负载收入增加了约112%

二十六周

与2021年相比

二十六周

同期，多模式容量供应商运送的负荷数量增加了约2%。由于美国和全球经济强劲复苏，以及全球供应链中断的影响，国际海运和空运方面的全球供应链中断的影响尤其严重，这主要是由于多模式运力供应商在所有模式下运输的每负载收入都有所增加。2022年，通过空运、海运和铁路多式联运运输的每件货物的收入分别增长了145%、123%和25%

二十六周

与2021年相比的期间

二十六周

句号。多模式运力供应商产生的每载重收入受许多因素的影响，包括所使用的各种运输方式的收入组合、运输长度、货运的复杂性、货运车道密度、燃料成本和运力可获得性。多式联运运力供应商运送的货物数目增加，是由于海运货物增加了44%，但航空货物减少26%，铁路货物减少10%，几乎完全抵销了上述增长。海运运载量增长44%是由于许多客户对该公司海运服务的需求普遍增加。航空货运量下降26%完全是由于一个特定客户的货运量减少，而铁路货运量下降10%主要是由于一个特定机构的货运量减少。

2022年和2021年，购买的交通工具分别占收入的78.5%和77.9%

二十六周

分别为句号。采购运输占收入的百分比增加，主要是由于(I)卡车经纪公司产生的收入的百分比增加，通常购买运输率高于BCO独立承包商产生的收入，以及(Ii)多模式运力提供商产生的收入的百分比增加，后者通常具有高于第三方卡车运力提供商的购买运输率，但被卡车经纪公司产生的收入的较低采购运输率部分抵消。2022年和2021年，代理商的佣金分别占收入的7.9%和7.8%

二十六周

分别为句号。支付给代理商的佣金占收入的百分比增加，主要是因为购买运输的费用占卡车经纪公司产生的收入的百分比减少。

2022年和2021年的投资收入分别为1,307,000美元和1,432,000美元

二十六周

分别为句号。投资收入减少主要是由于保险业务于2022年持有的平均投资余额减少。

二十六周

2022年较高的平均投资回报率部分抵消了这一影响

二十六周

句号。

2022年其他运营成本增加了4,977,000美元

二十六周

与2021年相比

二十六周

句号。与上一年相比，其他运营成本增加的主要原因是：(I)拖车设备维护费用增加，原因是(X)由于公司保留较旧的拖车设备以支持当前的业务水平，公司的第三方拖车维护设施网络收取的劳动力和零部件成本增加；(Y)2022年期间拖车车队的平均规模增加

二十六周

(2)为承包商坏账拨备增加，但因出售经营财产的收益增加而部分抵销。

2022年保险和索赔增加了19,191,000美元

二十六周

与2021年相比

二十六周

句号。与上一年相比，保险和索赔费用增加的主要原因是2022年期间本年度卡车运输索赔的严重性增加

二十六周

2022年期间，前几年索赔净不利发展的影响

二十六周

期间和增加的保险费，主要是商业汽车和超额责任保险。在2022年和2021年期间

二十六周

期间、保险费和索赔费用分别包括对前几年索赔估计数的净不利调整数5381 000美元和980 000美元。

销售、一般和管理成本在2022年增加了12,158,000美元

二十六周

与2021年相比

二十六周

句号。与上一年相比，销售、一般和行政费用增加的原因是工资和福利增加以及客户坏账拨备增加，但这部分被基于股票的薪酬支出减少和奖励薪酬拨备减少所抵消。销售、一般和行政费用包括2022年和2021年基于股票的薪酬支出5,810,000美元和10,893,000美元

二十六周

2022年和2021年的奖励薪酬支出分别为9 723 000美元和12 615 000美元

二十六周

分别为句号。

2022年折旧和摊销费用增加3,801,000美元

二十六周

与2021年相比

二十六周

句号。折旧和摊销费用的增加主要是由于数字技术工具的折旧增加，这与部署新的和升级的应用程序供公司的代理商、容量供应商和员工使用有关，其次是与后续设备折旧增加有关。

2022年的利息和债务支出

二十六周

与2021年相比，这一时期增加了21.9万美元

二十六周

句号。利息和债务支出的增加完全归因于2022年本公司循环信贷安排的平均借款增加

二十六周

由于本公司于2021年期间在其循环信贷安排下并无借款，故本公司于本期内并无借款。截至2022年底，本公司在其循环信贷安排下没有借款

二十六周

句号。

2022年和2021年所得税规定

二十六周

期间是基于估计的年度有效所得税税率，分别为24.5%和24.4%，经个别事件调整，如基于股票的奖励产生的福利。估计的年度有效所得税税率高于这两个时期21%的法定联邦所得税税率，这主要归因于州税和不可扣除的高管薪酬。2022年实际所得税率

二十六周

期内收入为23.7%，低于估计的24.5%的年度有效所得税率，主要归因于股票奖励实现的超额税项优惠。2021年实际所得税率

二十六周

期间24.1%低于估计的24.4%的年度有效所得税税率，主要是由于2021年股票奖励实现的超额税收优惠

二十六周

句号。

2022年的净收益为237,394,000美元，或每股稀释后收益6.39美元

二十六周

句号。2021年的净收入为169,534,000美元，或每股稀释后收益4.41美元

二十六周

句号。

截至2022年6月25日的13周与截至2021年6月26日的13周

2022年13周期间的收入为1,975,064,000美元，比2021年13周期间增加404,346,000美元，或26%。运输收入增加了402,161,000美元，增幅为26%。运输收入的增长归因于与2021年13周期间相比，每批货物的收入增加了约15%，运输的货物数量增加了约9%。2022年和2021年13周的再保险费分别为19,845,000美元和17,660,000美元。再保险费收入的增长主要是由于BCO独立承包商提供的平均卡车数量增加，以及BCO独立承包商根据签署再保险的实物损害计划在2022年13周期间为设备投保的总价值比2021年13周期间增加。

2022年13周期间，第三方卡车运力提供商产生的卡车运输收入为1,747,198,000美元，占总收入的88%，比2021年13周期间增加303,011,000美元，或21%。与2021年的13周期间相比，第三方卡车运力供应商运输的每件货物的收入增加了约10%，与2021年的13周期间相比，2022年的13周期间由第三方卡车运力提供商运输的货物数量增加了约10%。

卡车运输货物的每载收入增加是由于2022年13周期间卡车运力环境相对紧张，导致卡车运力较2021年13周期间减少，以及柴油成本上升对通过卡车经纪公司运输的货物的影响，但2022年13周期间平均运输里程的减少部分抵消了这一影响。与2021年的13周期间相比，通过货车设备运输的每件货物的收入增加了11%，通过单侧/平台设备运输的货物的每件货物的收入增加了10%，少于卡车的货物的每件货物的收入增加了15%，其他卡车运输服务的每件货物的收入增加了3%。与2021年同期相比，4月、5月和6月通过卡车运输的每批货物的收入分别增长了15%、8%和7%。

与2021年13周期间相比，通过卡车运输的货物数量有所增加，这是由于对该公司卡车运输服务的需求普遍增加。与2021年的13周期间相比，通过货车设备运输的货物增加了9%，通过单侧/平台设备运输的货物增加了10%，通过少于卡车的货物运输的货物增加了10%，其他卡车运输服务的货物数量增加了20%。与2021年同期相比，4月、5月和6月通过卡车运输的货物数量分别增加了13%、11%和8%。

BCO独立承包商产生的收入向客户收取的燃油附加费不包括在收入中。2022年和2021年13周期间，卡车经纪承运人收入的燃油附加费分别为57,052,000美元和26,340,000美元，这些附加费在发给客户的账单中单独确定，并作为卡车经纪承运人收入的组成部分。

多模式运力提供商在2022年13周期间产生的运输收入为202,269,000美元，占总收入的10%，与2021年13周期间相比增加了97,669,000美元，或93%。2022年13周期间，与2021年13周期间相比，多模式容量提供商产生的每负载收入增加了约114%，而同期多模式容量提供商运送的负载数量减少了约10%。由于美国和全球经济强劲复苏，以及全球供应链中断的影响，国际海运和空运方面的全球供应链中断的影响尤其严重，这主要是由于多模式运力供应商在所有模式下运输的每负载收入都有所增加。与2021年的13周相比，在2022年的13周期间，通过空运、海运和铁路联运运输的每件货物的收入分别增长了160%、119%和28%。多模式运力供应商产生的每载重收入受许多因素的影响，包括所使用的各种运输方式的收入组合、运输长度、货运的复杂性、货运车道密度、燃料成本和运力可获得性。多式联运货运量的减少是由于铁路货运量减少23%，航空货运量减少21%，但因海运货运量增加28%而被部分抵销。铁路货运量下降23%是几个机构和客户的广泛基础，而航空货运量下降21%完全归因于一个特定的客户。海运运载量增长28%是由于许多客户对该公司海运服务的需求普遍增加。

在2022年和2021年的13周期间，购买的交通分别占收入的78.3%和78.2%。采购运输占收入的百分比增加，主要是由于(I)卡车经纪公司产生的收入的百分比增加，通常购买运输率高于BCO独立承包商产生的收入；(Ii)多模式运力提供商产生的收入百分比增加，其购买运输率通常高于第三方卡车运力提供商，但被卡车经纪公司产生的收入的较低采购运输率部分抵消。在2022年和2021年的13周期间，代理商的佣金分别占收入的8.2%和7.7%。支付给代理商的佣金占收入的百分比增加，主要是因为购买运输的费用占卡车经纪公司产生的收入的百分比减少。

2022年和2021年13周期间的投资收入分别为586,000美元和748,000美元。投资收入减少的主要原因是，保险部门在2022年13周期间持有的平均投资余额较低，但被2022年13周期间较高的平均投资回报率部分抵消。

与2021年的13周相比，2022年13周期间的其他运营成本增加了1,478,000美元。与上一年相比，其他运营成本增加的主要原因是：(I)拖车设备维护成本增加，原因是(X)公司保留旧设备以支持当前业务水平导致劳动力和零部件成本增加，以及(Y)2022年13周期间拖车车队平均规模增加，以及(Ii)承包商坏账拨备增加，但被出售运营财产的收益增加部分抵消。

与2021年的13周期间相比，2022年13周期间的保险和索赔增加了992.8万美元。与上一年相比，保险和索赔费用增加的主要原因是，2022年13周期间本年度卡车运输索赔的严重程度增加，主要是由于2022年13周期间发生的两起悲惨车祸的影响。

与2021年的13周相比，2022年13周期间的销售、一般和行政成本增加了4,853,000美元。与上一年相比，销售、一般和行政成本增加的原因是工资和福利增加，客户坏账拨备增加，以及与公司在2022年4月举行的年度代理大会的回归有关的大约2,000,000美元的费用，但被激励性薪酬拨备减少和基于股票的薪酬支出减少部分抵消。销售、一般和行政成本包括2022年和2021年13周期间的激励性薪酬支出分别为4,524,000美元和8,326,000美元，以及2022和2021年13周期间的股票薪酬支出分别为3,815,000美元和6,864,000美元。

与2021年13周期间相比，2022年13周期间的折旧和摊销费用增加了2,145,000美元。折旧和摊销费用的增加主要是由于数字技术工具的折旧增加，这与部署新的和升级的应用程序供公司的代理商、容量供应商和员工使用有关，其次是与后续设备折旧增加有关。

与2021年13周期间相比，2022年13周期间的利息和债务支出增加了13.8万美元。利息和债务支出的增加完全是由于2022年期间本公司循环信贷安排的平均借款增加所致，因为本公司在2021年期间没有借款。

2022年和2021年13周期间的所得税准备金分别以24.5%和24.4%的估计年度有效所得税税率为基础，并对个别事件进行了调整，例如股票奖励产生的福利。估计的年度有效所得税税率高于这两个时期21%的法定联邦所得税税率，这主要归因于州税和不可扣除的高管薪酬。2022年13周期间的有效所得税税率为24.6%，高于估计的24.5%的年度有效所得税税率，主要原因是2022年期间股票奖励实现的税收不足。2021年13周期间的有效所得税税率为23.9%，低于估计的24.4%的年度有效所得税税率，这主要是由于2021年13周期间基于股票的薪酬安排确认的超额税收优惠。

在2022年的13周期间，净收入为112,555,000美元，或每股稀释后收益3.05美元。在2021年的13周期间，净收入为92,294,000美元，或每股稀释后收益2.40美元。

资本资源和流动性

截至2022年6月25日，营运资本和流动资产与流动负债的比率分别为527,380,000美元和1.5比1，而截至2021年12月25日，营运资本和流动资产与流动负债的比率分别为512,917,000美元和1.5比1。朗星历来以1.5比1到2.0比1的流动比率运营。2022年，运营活动提供的现金为209,651,000美元

二十六周

与2021年的137,176,000美元相比

二十六周

句号。经营活动提供的现金流增加的主要原因是净收益增加，因为净营运资本的变化在2022年和2021年都相对一致

二十六周

句号。

公司宣布并支付每股0.50美元，或总计18,581,000美元的现金股息

二十六周

在截至2022年6月25日的期间，该公司还支付了75,387,000美元的应付股息，这些股息在2021财年宣布并于2021年12月25日计入综合资产负债表的流动负债。公司宣布并支付每股0.42美元，或总计16,135,000美元的现金股息

二十六周

在截至2021年6月26日的期间，该公司还支付了76,770,000美元的应付股息，这些股息在2020财年宣布并于2020年12月26日计入综合资产负债表的流动负债。在.期间

二十六周

在截至2022年6月25日期间，公司购买了1,396,761股普通股，总成本为212,632,000美元。在.期间

二十六周

在截至2021年6月26日的期间，公司购买了150,000股普通股，总成本为23,837,000美元。截至2022年6月25日，根据其授权的股票购买计划，公司可以购买总计1,603,239股普通股。截至2022年6月25日，包括当前到期日在内的长期债务为110,826,000美元，比2021年12月25日减少978,000美元。

截至2022年6月25日，股东权益为856,870,000美元，占总资本(定义为包括当前到期日和股本在内的长期债务)的89%，而截至2021年12月25日，股东权益为862,010,000美元，占总资本的89%。股东权益的减少主要是由于购买了公司普通股的股份，即公司在2022年宣布的股息

二十六周

与基于股票的薪酬计划相关的代替已发行股票的期间和税款，部分由净收益抵消。

于二零二零年八月十八日，蓝星与多家银行组成的银团及行政代理摩根大通银行订立经修订及重述的信贷协议(“第一份经修订及重述的信贷协议”)。如先前在一种形式中公开的

8-K

朗之星于2022年7月8日向美国证券交易委员会提交了第二份修订及重述信贷协议，日期为2022年7月1日，与以北卡罗来纳州摩根大通银行为首的银行银团作为行政代理订立了第二份修订及重述信贷协议(“第二份修订及重订信贷协议”)，取代并取代第一份经修订及重订的信贷协议。第二份修订和重新签署的信贷协议将于2027年7月1日到期，该协议规定了300,000,000美元的循环信贷安排形式的借款能力，其中45,000,000美元可以信用证形式使用。第二份修订和重新签署的信贷协议还包括一项“手风琴”功能，规定可能增加的借款能力总额最高可达6亿美元。第一次修订和重新签署的信贷协议被第二次修订和重新签署的信贷协议所取代，在本文中被称为“信贷协议”。截至2022年6月25日，信贷协议的循环信贷安排下并无未偿还借款。

《信贷协议》包含许多限制额外债务产生的契诺。除其他事项外，本公司须维持信贷协议所述的最低固定收费覆盖比率，以及维持信贷协议所界定的低于指定最高比率的杠杆率。信贷协议规定，在信贷协议下发生违约的情况下，限制向股东派发现金股息和公司股本的其他分配。此外，信贷协议在某些情况下限制向股东派发该等现金股息及其他分派的金额，条件是在落实为实施该等现金股息或其他分派而作出的任何付款后，于本公司最近完成的财政季度结束时，按预计基准计算，杠杆率将超过2.5比1。信贷协议规定，如(其中包括)一名人士或集团收购本公司已发行股本的35%或以上，或获得选举本公司大多数董事的权力，或董事不再由信贷协议所界定的大多数留任董事组成，则会发生违约事件。管理层目前并不认为该等公约对本公司的营运、资本资源或流动资金构成重大限制。本公司目前遵守信贷协议项下的所有债务契诺。

于2022年6月25日，根据信贷协议，本公司并无未偿还借款及未偿还信用证33,495,000美元。截至2022年6月25日，根据信贷协议，可供未来借款的金额为216,505,000美元。此外，该公司还有76,567,000美元的未偿还信用证，作为保险索赔的抵押品，这些索赔是由截至2022年6月25日的总计85,074,000美元的投资担保的。所有这些投资都以公允价值计价，主要包括投资级债券和期限最长为5年的资产支持证券。投资的公允价值主要以市场报价为基础。有关投资公允价值计量的进一步讨论，请参阅本文所附“合并财务报表附注”。

从历史上看，该公司产生了足够的运营现金流，以满足其偿债要求，为持续增长提供资金，包括有机和通过收购，完成或执行授权购股计划下的普通股购买，支付股息和满足营运资金需求。作为综合运输管理解决方案的轻资产提供商，公司每年的运营物业资本要求一般用于拖车设备和信息技术硬件和软件。此外，公司使用的拖车设备有很大一部分是由第三方容量供应商提供的，从而减少了公司的资本需求。在2022年期间

二十六周

在此期间，公司购买了7,467,000美元的经营物业，并通过签订融资租赁获得了18,073,000美元的拖车设备。Landstar预计在2022财年剩余时间内通过购买或租赁融资获得约59,000,000美元的运营财产，主要包括新的拖尾设备，以取代旧的拖尾设备和信息技术设备。

2022年4月1日，新成立的特拉华州有限责任公司和Landstar系统控股公司的全资子公司Landstar Investment Holdco，LLC以约499.9万美元的现金对价收购了Cavnue，LLC的A类单位。Cavnue，LLC是一家私人持股公司，专注于将技术和道路基础设施相结合，以释放联网和自动驾驶汽车的全部潜力。

管理层相信，营运现金流与公司在信贷协议下的借款能力相结合，将足以满足Landstar的偿债要求、通过内部收购和收购为持续增长提供资金、支付股息、完成授权购股计划并满足营运资金需求。

法律事务

关键会计政策和估算

Landstar主要根据精算提供自我保险索赔的估计费用。已发生索赔的估计负债金额是根据在适用的资产负债表日已知的事实和情况而记录的。这些索赔的最终解决办法可能比管理层估计的数额多，也可能少。随着关于每项索赔状况的新的或修订的信息的出现，公司不断修订其现有的索赔估计数。从历史上看，该公司经历了前几年索赔估计的有利和不利发展。在2022年和2021年期间

二十六周

期间、保险费和索赔费用分别包括对前几年索赔估计数的净不利调整数5381 000美元和980 000美元。合理地说，解决所有未决索赔的最终结果将或多或少地低于2022年6月25日的估计索赔负债。

与管理层对自我保险索赔最终解决方案的估计存在重大差异，预计将对朗星公司在特定季度或年度的收益产生积极或消极的影响。然而，管理层认为，考虑到一系列合理的可能结果，这些项目的最终解决不会对Landstar的长期财务状况或为其持续运营提供资金的能力产生重大影响。

季节性

Landstar的运营受到卡车运输行业常见的季节性趋势的影响。截至3月份的季度，卡车发货量通常低于截至6月、9月和12月的季度。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

本公司因其融资活动，主要是其循环信贷安排的借款(如有)以及与保险部门所持投资有关的投资活动而受利率变动的影响。

2020年8月18日，Landstar与一个银行银团和北卡罗来纳州摩根大通银行作为行政代理签订了第一份修订和重新签署的信贷协议。如先前在一种形式中公开的

8-K

朗达于2022年7月8日向美国证券交易委员会提交了申请，并于2022年7月1日与以摩根大通银行为首的银行银团签订了日期为2022年7月1日的第二份修订和重新签署的信贷协议，作为行政代理。第一次修订和重新签署的信贷协议被第二次修订和重新签署的信贷协议所取代，在本文中被称为“信贷协议”。第二份修订和重新签署的信贷协议将于2027年7月1日到期，该协议规定了300,000,000美元的循环信贷安排形式的借款能力，其中45,000,000美元可以信用证形式使用。第二份修订和重新签署的信贷协议还包括一项“手风琴”功能，规定可能增加的借款能力总额最高可达6亿美元。

于二零二二年六月二十五日，信贷协议项下的循环信贷贷款由Landstar选择，按(I)欧洲货币利率加1.25%至2.00%的适用保证金或(Ii)备用基本利率加0.25%至1.00%的适用保证金计算利息，每种情况下的适用保证金均根据信贷协议所界定的本公司于最近一个已提交财务报表的适用财政季度结束时的杠杆率厘定。循环信贷安排承担的承诺费为0.25%至0.35%，这取决于公司在最近一个已提交财务报表的适用财政季度结束时的杠杆率。2022年第二季度，信贷协议下的平均未偿余额约为32,747,000美元。截至2022年6月25日及2021年12月25日，本公司并无信贷协议项下的未偿还借款。

长期投资，所有这些都是

可供出售

并按公允价值列账，主要包括投资级债券和到期日最长为5年的资产支持证券。假设投资的长期部分保持在121,906,000美元，即2022年6月25日的余额，假设利率上升或下降100个基点，不会对未来的年化收益产生实质性影响。短期投资包括短期投资级工具以及投资级公司债券和资产支持证券的当前到期日。因此，这些短期投资的任何未来利率风险都不会对公司的经营业绩产生重大影响。

公司加拿大和墨西哥业务的资产和负债按资产负债表日的有效汇率从其本位币折算成美元，收入和费用帐目按该期间的月平均汇率折算。折算过程产生的调整计入累计其他全面收入。在正常业务过程中，应收和应付余额(包括公司间余额)产生的以业务职能货币以外的货币计价的交易损益在发生时记录在损益表中。截至2022年6月25日，公司加拿大和墨西哥子公司持有的资产合计约占合并资产总额的3%，换算为美元。因此，与加拿大和墨西哥业务有关的40%或更少的翻译收益或损失将不是实质性的。

项目4.控制和程序

截至本季度报告所涵盖的期间结束时

10-Q,

在包括首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)在内的公司管理层的监督和参与下，对公司的披露控制和程序(见规则)的有效性进行了评价

13a-15(e)

根据经修订的1934年《证券交易法》颁布)。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序自2022年6月25日起生效，以提供合理的保证，即公司根据1934年修订的《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息，在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。

2022年第二季度，公司对财务报告的内部控制没有变化，这些变化是在《规则》(D)段要求的管理层评估中确定的

13a-15

和

15d-15

根据修订后的1934年《证券交易法》，对公司财务报告的内部控制有重大影响或有合理可能产生重大影响。

在设计和评估披露控制和程序时，公司管理层认识到，任何披露控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须在评估可能的控制和程序的成本-收益关系时应用其判断。由于任何控制系统的固有局限性，任何控制系统的评价或实施都不能完全保证已经或将检测到所有控制问题和所有可能的舞弊情况。

第II部

其他信息

项目1.法律诉讼

见第一部分，第2项，“

管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--法律问题

”

第1A项。风险因素

关于确定可能导致实际结果与预期结果大相径庭的风险因素和其他重要因素的讨论，见公司年报表格第I部分第1A项“风险因素”下的讨论

10-K

截至2021年12月25日的财政年度，在公司季度报告表格第II部分第1A项“风险因素”下

10-Q

截至2022年3月26日的季度，以及本季度报告中的《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》和《合并财务报表附注》

10-Q.

除下文和公司季度报告表格第II部分第1A项“风险因素”项下所述外

10-Q

在截至2022年3月26日的季度期间，第一部分“第1A项”中所述的风险因素没有实质性变化。公司年报中的“风险因素”

10-K

提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月25日的财年。

事故和其他索赔的严重程度或频率增加，或现有索赔的实质性不利发展。

如上所述，在项目1“业务--对公司运营具有重要意义的因素--自我保险索赔”中，卡车运输业与事故相关的潜在责任是严重的，事故的发生是不可预测的。对于2019年5月1日之前的期间，Landstar保留责任

对于商业卡车运输，每次索赔最高可达500万美元，并为超过500万美元自我保险留存的负债维持各种第三方保险安排。自2019年5月1日起，本公司与一家第三方保险公司就500万美元至1000万美元之间的损失订立了一项新的三年期商业汽车责任保险安排(“初始超额保单”)。该公司随后将最初的超额保单延长了一个额外的保单年度，从2022年5月1日至2023年4月30日。对于在2022年5月1日或之后发生的至2023年4月30日的商业卡车运输索赔，延长的初始超额保单规定单次损失限额为500万美元，截至2023年4月30日的保单期间的剩余总额限额为1000万美元，并可以选择提高此类总额限额

预先建立的

额外保费金额。如果初始超额保单项下的合计亏损超过截至2023年4月30日期间的合计限额，且本公司不选择在

预先建立的

第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

公司购买股权证券

下表提供了公司在2022年3月27日至2022年6月25日期间购买普通股的信息，这是公司的第二个会计季度：


财务期	总人数购入的股份		平均价格按股支付		股份总数作为以下项目的一部分购买公开宣布节目		最大数量可能还会有的股票根据以下条款购买节目
March 26, 2022								2,306,450
March 27, 2022 – April 23, 2022		—	$	—		—		2,306,450
April 24, 2022 – May 21, 2022		322,118		148.99		322,118		1,984,332
May 22, 2022 – June 25, 2022		381,093		145.13		381,093		1,603,239

总计		703,211	$	146.90		703,211

2019年12月9日，Landstar System，Inc.董事会授权公司在公开市场和私下谈判的交易中不时购买最多1,849,068股公司普通股。该计划是在2022年第二财季完成的。2021年12月7日，Landstar System，Inc.董事会授权公司在公开市场和私下谈判的交易中不时增购最多1,912,824股公司普通股。截至2022年6月25日，根据该计划，该公司有权购买总计1,603,239股其普通股。2021年12月7日的授权尚未指定具体的到期日期。

分红

2020年8月18日，Landstar与一个银行银团和北卡罗来纳州摩根大通银行作为行政代理签订了第一份修订和重新签署的信贷协议。如先前在一种形式中公开的

8-K

朗星于2022年7月8日向美国证券交易委员会提交了申请，并于2022年7月1日与以北卡罗来纳州摩根大通银行为首的银行银团签订了日期为2022年7月1日的第二份修订和重新签署的信贷协议，取代了第一份修订和重新签署的信贷协议。信贷协议规定，在信贷协议下发生违约的情况下，限制向股东派发现金股息和公司股本的其他分配。此外，在某些情况下，信贷协议限制向股东派发该等现金股息及其他分派的金额，条件是在实施为实施该等现金股息或其他分派而作出的任何付款后，信贷协议所界定的杠杆率于本公司最近完成的财政季度结束时按预计基准将超过2.5比1。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

项目5.其他信息

没有。

项目6.展品

列于《展品索引》的展品作为本季度报表的一部分提供

10-Q.

展品索引

注册人佣金文件编号：

0-21238


证物编号：		描述

(10)		材料合同

10.1		第二次修订和重新签署的信贷协议，日期为2022年7月1日，由Landstar System Holdings，Inc.、本公司、其中指定的贷款人以及作为行政代理的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)签订(包括证物和附表)。(通过引用附件10.1并入注册人表格8-K于2022年7月8日提交(委员会文件No. 0-21238))

(31)		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的证书。

31.1*		首席执行官证书，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过。

31.2*		首席财务官证书，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过。

(32)		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发的证书。

32.1**		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官认证。

32.2**		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证明。

101.INS*		内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

101.SCH*		内联XBRL分类扩展架构文档

101.CAL*		内联XBRL分类扩展计算链接库文档

101.DEF*		内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档

101.LAB*		内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档

101.PRE*		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

104*		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

随函存档

随信提供


第一部分 -金融信息

第1项。财务报表(未经审计)

截至2022年6月25日和2021年12月25日的合并资产负债表		第4页

截至2022年6月25日和2021年6月26日的第26周和第13周合并损益表		第5页

截至2022年6月25日和2021年6月26日的第26周和第13周综合全面收益表		第6页

截至2022年6月25日和2021年6月26日的26周合并现金流量表		第7页

截至2022年6月25日和2021年6月26日的第26周和第13周股东权益变动表		第8页

合并财务报表附注		第10页

第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析		第19页

第三项。关于市场风险的定量和定性披露		第32页

第四项。控制和程序		第33页

第II部- 其他信息

第1项。法律诉讼		第33页

第1A项。风险因素		第33页

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用		第35页

第六项。陈列品		第35页

签名		第37页


						兰德星系统公司

日期：2022年7月29日						詹姆斯·B·加托尼
						詹姆斯·B·加托尼
						总裁和首席执行官

日期：2022年7月29日						詹姆斯·P·托德
						詹姆斯·P·托德
						总裁副首席财务官兼
						助理国务卿


	二十六周结束						13周结束
	6月25日， 2022			6月26日， 2021			6月25日， 2022			6月26日， 2021
净收入	$	237,394		$	169,534		$	112,555		$	92,294
其他综合(亏损)收入：
未实现的持有亏损可供出售投资，扣除税收优惠后净额为$2,025, $243, $604及$96		(7,391	)		(883	)		(2,204	)		(349	)
外币折算收益(亏损)		473			1,030			(802	)		1,450

其他综合(亏损)收入		(6,918	)		147			(3,006	)		1,101

综合收益	$	230,476		$	169,681		$	109,549		$	93,395