新闻稿

T.Rowe价格集团公布2022年第二季度业绩

巴尔的摩(2022年7月28日)-T.Rowe Price Group，Inc.(纳斯达克-GS：TROW)今天公布了2022年第二季度业绩。

▪季度末管理的资产为1.31万亿美元

▪客户净流出147亿美元

▪净收入为15亿美元，包括基于负资本分配的收入1.263亿美元

▪稀释后每股收益为1.46美元；调整后非公认会计准则稀释后每股收益为1.79美元

▪在2022年第二季度向股东返还了4.766亿美元，其中包括1.994亿美元的股票回购

▪在更长时间范围内的稳健投资表现

财务亮点

			截至三个月
(单位：百万，每股数据除外)			6/30/2022(1)						6/30/2021						更改百分比						3/31/2022(1)						更改百分比
美国公认会计原则基础
投资咨询费			$	1,496.7					$	1,787.2					(16.3)		%				$	1,662.1					(10.0)		%
基于资本分配的收入(2)(3)			$	(126.3)					$	—					N/m						$	44.4					N/m
净收入			$	1,513.0					$	1,929.3					(21.6)		%				$	1,863.0					(18.8)		%
运营费用			$	844.4					$	971.2					(13.1)		%				$	985.6					(14.3)		%
净营业收入			$	668.6					$	958.1					(30.2)		%				$	877.4					(23.8)		%
营业外收入(亏损)(3)			$	(279.9)					$	143.9					N/m						$	(198.5)					N/m
可归因于T.Rowe Price的净收入			$	339.6					$	815.7					(58.4)		%				$	567.9					(40.2)		%
稀释后每股普通股收益			$	1.46					$	3.46					(57.8)		%				$	2.41					(39.4)		%
假设稀释的加权平均已发行普通股			227.9						229.2						(.6)		%				229.8						(.8)		%
调整后的非公认会计原则基础(4)
运营费用			$	947.3					$	931.8					1.7		%				$	1,039.1					(8.8)		%
净营业收入			$	579.7					$	998.6					(41.9)		%				$	838.0					(30.8)		%
营业外收入(亏损)(3)			$	(30.6)					$	17.8					N/m						$	(23.8)					N/m
可归因于T.Rowe Price的净收入			$	417.7					$	779.0					(46.4)		%				$	616.9					(32.3)		%
稀释后每股普通股收益			$	1.79					$	3.31					(45.9)		%				$	2.62					(31.7)		%
管理的资产(5)(以十亿计)
管理的平均资产			$	1,407.1					$	1,585.3					(11.2)		%				$	1,559.9					(9.8)		%
结束管理下的资产			$	1,309.7					$	1,623.1					(19.3)		%				$	1,551.8					(15.6)		%
投资顾问有效费率(Bps)			42.7						45.2						(5.5)		%				43.2						(1.2)		%

(1)公司2022年第一季度和第二季度的经营业绩包括2021年12月29日收购后的OHA业绩。

(2)基于资本分配的收入因反映因相关投资价值的变化而对应计附带权益进行的调整而在不同时期内波动。应计附带权益的变现分若干年进行。

(3)百分比变化无意义(n/m)。

(4)根据综合T.Rowe Price投资产品的影响、市场波动对补充储蓄计划负债和相关经济对冲的影响、与某些其他投资有关的投资收入、与收购相关的摊销和成本以及某些非经常性费用和收益(如果有)，调整美国公认会计原则基础。该公司认为，非GAAP财务指标为投资者提供了有关其核心运营业绩的相关和有意义的信息。请参阅本财报末尾与美国公认会计准则可比指标的对账。

(5)2021年期间管理的资产不包括收购的与OHA收购相关的收费管理资产。

管理评论

该公司首席执行官兼首席执行官总裁表示：“全球股市遭遇了自疫情爆发以来的最大季度跌幅，因为人们越来越担心，在对抗40年来最高通胀的过程中，各国央行将使全球经济陷入衰退。美联储(Federal Reserve)以自1994年以来最激进的步伐上调了官方短期利率，而欧洲央行(European Central Bank)宣布了11年来的首次加息计划，原因是从俄罗斯减少石油和天然气进口大幅推高了能源价格。利率大幅上升降低了未来盈利的吸引力，对快速增长的公司的股票造成了特别大的打击，以科技股为主的纳斯达克综合指数在本季度下跌了22.5%，主要债券指数再次下跌。

我们15亿美元的净收入比2021年第二季度下降了21.6%，这是由于市场下降对我们管理的平均资产和基于资本配置的收入的影响。稀释后的美国公认会计准则每股收益为1.46美元，而稀释后的非公认会计准则每股收益为1.79美元。目前包括OHA在内的支出在美国GAAP基础上下降了13%，而在非GAAP基础上比2021年第二季度上升了1.7%。我们致力于继续投资于推动长期增长的举措，但我们正在采取措施，放慢招聘步伐，以减缓支出增长速度，以应对这些市场状况。我们的资产负债表保持强劲，拥有26亿美元的现金和可自由支配的投资，我们回购了170万股票，加上我们定期的季度股息，第二季度向股东返还了4.766亿美元。

提供出色的投资业绩仍然是我们的首要任务。虽然我们的许多策略继续产生强劲的结果，特别是在较长的时间段，但我们的几个大型股票策略对业绩构成了挑战。我们过去曾经历过业绩疲软的时期，我们预计我们纪律严明的投资流程和对基本面的关注将带来我们客户预期和应得的结果。我们的目标日期特许经营权的长期表现仍然强劲。

我们有147亿美元的净流出，这主要是由增长导向型股票策略的流出推动的。第二季度多资产流出21亿美元，原因是客户的模型驱动的重新配置影响了我们基于风险的目标配置产品，而目标日期产品则有净流入。固定收益和替代产品在本季度也出现了净流入。我们预计净流出将持续下去，直到我们看到更具建设性的股票环境，某些策略的表现有所改善，整体市场波动较小，以及战略增长投资带来更多吸引力。

我们将继续把重点放在我们的战略重点上，为企业的长期成功定位。第二季度的亮点包括：

·我们聘请了一位新的首席运营官，他将负责运营和技术，这些职能对于实现我们的战略重点至关重要。

·我们还聘请了一位新的环境、社会和治理(ESG)支持负责人，他将负责公司的ESG定位、全球ESG产品开发、监管参与和客户报告。

·我们加入了净零资产经理倡议，该倡议支持到2050年或更早实现温室气体净零排放的目标，并表明我们致力于为那些净零抱负的客户提供投资产品。

·在J.D.Power 2022美国自我导向投资者满意度研究中，我们的个人投资者业务在客户满意度方面排名第一，在所有七个因素中都是最高的。

尽管市场面临挑战，但我仍然相信我们的同事有能力为我们的全球客户提供非凡的价值。我要感谢我们的同事，感谢他们对我们的客户和彼此的长期承诺。“

管理的资产

2022年第二季度，管理的资产(AUM)减少了2421亿美元，降至1.31万亿美元。2022年第二季度，市场贬值，加上未再投资的净分配2274亿美元和现金净流出147亿美元，减少了公司的AUM。客户将29亿美元的净资产从美国共同基金转移到集合投资信托基金和其他投资产品，其中16亿美元转移到退休日期信托基金。按工具和资产类别分列的AUM变化的组成部分如下表所示。

(1)多资产投资组合的基本资产管理金额已在这一类别中汇总和列报，并未在权益和固定收益栏目中列报。

(2)另类资产类别包括获授权将其所持资产的50%以上投资于私人信贷、杠杆贷款、夹层、房地产/房地产投资组合、结构性产品、压力/困境、非投资级CLO、特殊情况或以绝对回报为投资目标的策略。一般来说，只有那些流动性超过每日流动性的策略才包括在内。

(3)包括再投资和不再投资的分配。

截至2022年6月30日，该公司目标日期退休产品的AUM为3271亿美元，而2022年3月31日为3752亿美元。2022年第二季度，这些投资组合经历了5亿美元的现金净流入。

截至2022年6月30日，美国以外的投资者占该公司资产管理规模的9.4%，2022年3月31日占9.7%，2021年12月31日占9.9%。

该公司为固定缴款退休计划提供参与者会计和计划管理，这些计划投资于公司的美国共同基金和集体投资信托基金，以及公司以外管理的基金

很复杂。截至2022年6月30日，该公司管理的资产为2160亿美元，其中1330亿美元是我们管理的资产。

近年来，该公司开始通过模型交付和多资产解决方案提供非酌情咨询服务，供提供商实施。该公司将从这些服务中获得的收入记录在行政费用中。在这些投资组合中，主要在美国的顾问资产为70亿美元

June 30, 2022.

财务业绩

2022年第二季度净收入为15亿美元，比2021年第二季度下降21.6%。2022年第二季度的平均资产管理规模为1.41万亿美元，比2021年第二季度下降11.2%。该公司在2022年第二季度没有免除很高水平的货币市场投资咨询费，预计今年剩余时间也不会免除任何费用。2021年第二季度，该公司自愿免除了1,430万美元的货币市场投资咨询费。

2022年第二季度，▪美国共同基金的投资咨询收入为8.762亿美元，比2021年第二季度下降了20.2%。2022年第二季度，这些基金的平均资产管理规模比2021年第二季度下降了16.2%，至7111亿美元。

2022年第二季度，▪投资顾问从次级基金、独立账户、集合投资信托和其他投资产品中赚取的收入为6.205亿美元，较2021年第二季度下降10.0%。2022年第二季度，这些产品的平均资产管理规模比2021年第二季度下降了5.6%，降至6960亿美元。2022年第二季度投资咨询收入和平均AUM反映了OHA的收入和相关的平均AUM。

▪2022年第二季度投资咨询费年化实际费率为42.7个基点，低于2022年第一季度的43.2个基点和2021年第二季度的45.2个基点。与2022年第一季度相比，年化有效费率主要受到向较低费用工具的转移和市场波动导致的资产类别组合变化的影响，但因货币市场费用豁免的减少而略有抵消。此外，与2021年第二季度相比，年化有效费率主要受到2021年7月目标日期费用下调的影响，但部分被公司另类资产类别高于平均水平的实际费率所抵消。随着时间的推移，公司的有效费率可能会受到市场或现金流在资产和股票类别之间的变化、现有产品的价格变化以及具有分级费用结构的产品的资产水平变化的影响。

2022年第二季度基于资本分配的▪收入使净收入减少了1.263亿美元。基于资本分配的收入将逐季波动，因为它反映了对关联基金基础投资价值变化的应计附带权益的调整，假设在期末实现了价值，无论基金的基础投资是否已经实现。这个

应计附带权益的变现发生在若干年内。2022年第二季度的金额是关联私人投资基金投资的应计附带权益与市场相关的减少1130万美元，以及与作为OHA收购的一部分收购的投资的截止日期公允价值和账面价值差异相关的非现金摊销1330万美元。截至2021年底，应计附带权益(在简明综合资产负债表中列为投资)的变化，包括已实现的套利分配，详情见本新闻稿末尾的适用表格。

2022年第二季度的▪管理、分销和服务费用为1.426亿美元，同比增长0.4%

2021年第二季度。增加的主要原因是向T.Rowe Price共同基金提供的转移代理服务活动增加，但部分抵消了从美国共同基金的某些股票类别赚取的较低的12b-1费用。

2022年第二季度的运营费用为8.444亿美元，与2021年第二季度相比下降了13.1%，与2022年第一季度相比下降了14.3%。在非公认会计准则的基础上，公司2022年第二季度的运营费用为

9.473亿美元，比2021年第二季度增长1.7%，与2022年第一季度相比下降8.8%。该公司的非GAAP营业费用不包括补充储蓄计划、合并赞助产品、或有对价负债的重新计量、某些收购相关资产的摊销以及其他收购相关成本的影响。该公司2022年的运营费用包括OHA在2021年底因收购而产生的运营费用。OHA的运营费用主要影响补偿费用；技术、占用和设施成本；以及一般、行政和其他成本。

与2021年第四季度相比，公司的非GAAP运营费用增加主要是由于工资和福利、OHA运营费用的增加以及与公司技术能力的持续投资相关的成本增加。这些增加主要被较低的分配和服务费用以及较低的中期奖金应计费用所抵消。2022年第二季度运营费用包括与基于资本分配的收入相关的应计附带权益补偿。这项应计附带权益补偿在简明综合资产负债表中以非控股权益列报。

按美国公认会计原则计算，2022年第二季度▪薪酬及相关成本为4.634亿美元，较2021年第二季度下降23.3%。2022年第二季度的薪酬和相关成本(不包括补充节省计划和某些收购相关保留安排的非现金摊销的影响)为5.446亿美元，较2021年第二季度下降3.8%。2022年第二季度包括更高的工资和福利，因为增加了平均员工人数和纳入了OHA，以及较低的中期奖金应计。截至2022年6月30日，该公司雇佣了7771名员工，比2021年底增加了3.2%。

2022年第二季度，▪分销和服务成本为7,570万美元，较

2021年第二季度确认9,270万美元。这一下降主要是由于美国共同基金某些股票类别的平均资产净值较低，以及该公司的国际产品(包括日本投资信托基金(ITMS)和某些SICAV股票类别)基于AUM的分销成本较低所致。这些分销成本在净收入中完全抵消。对于ITMS和SICAVs，相关收入在投资咨询收入中确认。

2022年第二季度，▪的广告和推广费用为2,140万美元，比2021年第二季度增长了4.9%。这一增长主要是由于赞助和与促销相关的成本在2022年这个季度增加。

2022年第二季度与▪产品和记录保存相关的支出为7,630万美元，较2021年第二季度增长76.2%。几乎所有的增长都是由于2021年8月开始与富达国家信息服务公司(FIS)扩大关系而产生的记录保存成本。这些记录保存成本正在被与2021年8月过渡到FIS的大约800名员工相关的较低薪酬费用部分抵消。这些补偿费用被记录为补偿和相关费用的一部分。

2022年第二季度，▪技术、占用和设施成本为1.343亿美元，较2021年第二季度增长12.6%。这一增长主要是由于对公司技术能力的持续投资，包括托管解决方案许可证、相关折旧和办公设施成本增加。

2022年第二季度▪一般、行政和其他成本为7,330万美元，与2021年第二季度确认的9,170万美元相比下降了20.1%。减少的主要原因是或有对价负债的公允价值变化产生了有利影响。这些减少被与收购相关的摊销和其他与收购相关的成本2720万美元部分抵消。与2021年第2季度相比，差旅、信息服务和其他非经常性管理成本的增加进一步抵消了2022年第2季度成本的下降。

该公司将其预测的2022年非GAAP运营费用从10%至14%更新为

4%至7%，以反映市场相关费用的降低和招聘步伐的放缓。自2021年底收购以来，OHA运营费用的增加推动了2022年预计费用增长的大部分。如果出现不可预见的情况，包括重大的市场波动，该公司可以选择进一步调整其费用增长。

营业外收入(亏损)。2022年第二季度的营业外亏损为2.799亿美元，而2021年第二季度的营业外收入为1.439亿美元。该公司的合并产品和补充储蓄计划对冲投资组合占2022年第二季度确认的净亏损的近72%。现金和可自由支配投资组合在2022年第二季度也出现了3060万美元的净投资亏损。2022年第二季度和2021年第二季度营业外收入(亏损)的组成部分包括在本新闻稿末尾的表格中。

所得税。以下内容将法定联邦所得税税率与公司的实际税率进行了核对

2022年和2021年第二季度和上半年：

(1)国家所得税优惠反映在可赎回的非控股权益和基于股票的补偿计划活动的净收入的总福利中。

(2)可赎回非控股权益的净收入是指公司的综合投资产品所持有的收益部分，尽管这些收益包括在税前收入中，但不应向公司纳税。

该公司的非GAAP税率主要根据合并投资产品的影响进行调整，包括可赎回非控股权益的净收益。该公司2022年第二季度的非GAAP有效税率为23.9%，而2021年第二季度为23.4%。与2021年第二季度相比，非公认会计准则税率上升主要是由于与股票奖励结算相关的个别税收优惠减少的不利影响。离散税收优惠的大部分减少是由于与2021年第二季度相比，2022年第二季度的期权和限制性股票结算水平较低。

该公司估计，在美国公认会计原则的基础上，2022年全年的有效税率将在

23% to 26%.

资本管理

T.Rowe Price拥有充足的流动性，包括现金和对T.Rowe Price产品的投资如下：

▪截至2022年6月30日，该公司已发行普通股为2.257亿股，而2021年底为2.292亿股。

▪在2022年上半年，该公司斥资5.196亿美元回购了380万股，占其已发行普通股的1.6%，平均价格为137.92美元，其中1.994亿美元用于在2022年第二季度回购170万股。

2022年上半年，▪公司在资本化的设施和技术上投资了1.228亿美元。该公司目前预计，包括内部劳动力资本化在内，2022年的资本支出约为2.9亿美元，其中超过四分之三计划用于技术举措。预计这些支出将继续由公司的业务资源提供资金。

投资业绩(一)

下表列出了特定资产类别的投资业绩和AUM加权业绩、共同基金相对于被动同行的业绩，以及截至2022年6月30日的一年、三年、五年和10年期基准的综合业绩。过去的表现并不能保证未来的结果。

截至2022年6月30日，该公司评级的124只美国共同基金中，有69只(55.6%)获得了4或5星的总体评级。相比之下，晨星基金中32.5%的基金被评为4星或5星(6)。此外，截至2022年6月30日，该公司评级的美国共同基金中有72%(6%)的资产管理公司(AUM)的整体评级为4或5星。

(1)投资业绩反映了T.Rowe Price发起的共同基金和组合AUM而不是OHA产品的投资业绩。

(2)来源：©2022晨星公司版权所有。此处包含的信息：1)属于晨星和/或其内容提供商的专有；2)不得复制或分发；3)不保证准确、完整或及时。晨星及其内容提供商对因使用该信息而造成的任何损害或损失概不负责。

(3)来源：晨星。仅限主要共享类。不包括货币市场共同基金、运营历史不到一年的基金、T.Rowe Price被动型基金和T.Rowe Price基金，这些基金是其他基金的克隆。上面的图表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年业绩超过晨星类别中值的百分比。底部的图表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示时间段内表现优异的百分比。本分析包括的总资产包括1年3,200亿美元，3年3,200亿美元，5年3,200亿美元，10年3,140亿美元。

(4)被动同伴中位数由T.Rowe Price利用晨星的数据编制而成。仅限主要共享类。不包括货币市场共同基金、运营历史不到一年的基金、同行不到三个的基金、T.Rowe Price被动型基金和T.Rowe Price基金，这些基金是其他基金的克隆。这一分析将T.Rowe Price主动型基金与适用的被动/指数开放式基金和同行公司的ETF进行了比较。上图反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年业绩表现优于被动同行的百分比。底部的图表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示时间段内表现优异的百分比。本分析包括的总资产包括1年3,020亿美元、3,000亿美元、5年2,990亿美元和10年2,570亿美元。

(5)综合净收益采用适用的最高单独账户收费表计算。不包括货币市场综合指数。所有复合材料都与官方GIPS复合材料基准进行了比较。上面的图表反映了T.Rowe Price综合指数中表现优于基准的1年、3年、5年和10年业绩记录的百分比。底部的图表反映了T.Rowe Price综合AUM在所示时间段内表现优异的百分比。本分析包括的总资产规模包括1年4,170亿美元、3年5,070亿美元、5,780亿美元和10年7,780亿美元。

(6)基金的晨星评级™是为拥有至少三年历史的基金计算的。为了进行比较，交易所交易基金和开放式共同基金被认为是一个单一群体。它是基于晨星风险调整后回报(Morningstar Risk-Adjusted Return)计算的，该指标考虑了受管产品月度超额表现的变化，更强调下行变化和奖励一致的表现。晨星对前32.5%的基金给予了5星或4星的最佳评级(在32.5%的基金中，10%获得了5星，22.5%获得了4星)。整体晨星评级™是根据与基金3年、5年和10年(如果适用)晨星评级™指标相关的业绩数据加权平均得出的。

其他事项

本新闻稿中提供的财务结果未经审计。该公司预计将于今天晚些时候向美国证券交易委员会提交2022年第二季度的Form 10-Q季度报告。表格

10-Q将包括该公司截至2022年6月30日未经审计的合并财务报表的更多信息。

本收益新闻稿中的某些陈述可能代表“前瞻性信息”，包括有关收入、净收入和每股普通股收益的预期变化、所管理资产数量和构成的预期变化、预期费用水平、估计的有效税率、与OHA与我们的业务整合有关的时间和费用、一般经济状况、政府对财务结果的行动和预期、未来交易、新产品和服务、投资、资本支出、股息、股票回购、我们有效费率的变化、冠状病毒大流行的影响以及其他市场条件。有关可能影响未来业绩的风险和其他因素的讨论，请参阅该公司2021年年度报告Form 10-K。

总部位于巴尔的摩的T.Rowe Price(troweprice.com)成立于1937年，是一家全球投资管理组织，为个人和机构投资者、退休计划和金融中介机构提供广泛的共同基金、子咨询服务和单独的账户管理。该组织还提供各种复杂的投资规划和指导工具。T.Rowe Price的纪律严明、有风险意识的投资方法侧重于多元化、风格一致性和基础研究。

该公司宣布，将于2022年9月15日(星期四)上午8：30举行商业更新。至上午9：30东部时间。这将是一次现场直播的网络直播活动，注册将很快在该公司的投资者关系网站上开放，网址是troweprice.gcs-web.com。

联系人：

公共关系						投资者关系
布莱恩·勒巴特						林斯利·卡鲁斯
410-345-2242						410-345-3717
邮箱：brian.lewbart@troweprice.com						邮箱：linsley.carruth@troweprice.com

下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的投资咨询收入。

下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的年化实际费率。

截至2022年6月30日的六个月，按工具和资产类别分列的管理资产变化部分列于下表。

												截至2022年6月30日止六个月
(以十亿计)																														美国共同基金						次级基金和独立账户						集合投资信托基金及其他投资产品						总计
期初管理的资产																														$	871.4					$	437.1					$	379.3					$	1,687.8
客户转账前的净现金流																														(17.5)						(8.1)						5.6						(20.0)
客户端转账																														(7.0)						1.0						6.0						—
客户转账后的净现金流																														(24.5)						(7.1)						11.6						(20.0)
市场折旧和损失净额																														(189.2)						(97.2)						(71.1)						(357.5)
未进行再投资的净分配																														(.6)						—						—						(.6)
在此期间发生的变化																														(214.3)						(104.3)						(59.5)						(378.1)
截至2022年6月30日的管理资产																														$	657.1					$	332.8					$	319.8					$	1,309.7

下表按工具和资产类别列出了截至2022年6月30日的三个月和六个月的客户转账后现金流量净额的组成部分。

*股票回购的现金流反映了在每个期间开始和结束时结算这些交易的时间的影响。

*这包括合并实体中的可赎回和不可赎回的非控股权益。

(1)3410万美元和6.654亿美元是T.Rowe Price在合并后的T.Rowe Price投资产品中的权益在2022年6月30日的总价值。截至2022年6月30日的净资产总额为12.641亿美元，其中包括13.072亿美元的资产减去4310万美元的负债，如上文未经审计的简明综合资产负债表信息表所示。

(2)包括合并实体中2.088亿美元的非控股权益，代表由第三方持有的这些投资中我们不能出售以获得现金用于一般业务的部分。

下表详细说明了我们在截至2022年6月30日的三个月和六个月内对附属私人投资基金(附带权益)的投资变化。

非公认会计准则信息和对账

该公司认为，以下非GAAP财务指标为投资者提供了有关其核心经营业绩的相关和有意义的信息。制定这些措施的目的是为了提高透明度，以便评估公司的核心业务，将当前结果与上一时期的结果进行比较，并使之能够与行业同行进行更适当的比较。然而，非GAAP财务指标不应被视为根据美国GAAP计算的财务指标的替代品，其他公司可能会以不同的方式计算。

以下时间表将截至2022年6月30日、2021年6月30日和2022年3月31日的三个月的美国GAAP财务指标与非GAAP财务指标进行了协调。

以下时间表协调了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月的某些美国公认会计准则财务指标。

(1)该等非公认会计原则调整剔除收购相关摊销及成本的影响，包括无形资产摊销、或有代价负债的经常性公允价值重新计量、已收购投资的摊销及非控股权益基差及与补偿相关安排的摊销。管理层认为，对这些费用进行调整有助于读者理解公司的核心经营业绩，并增加各时期的可比性。

(2)这项非公认会计原则调整剔除了与收购OHA有关的交易成本。管理层认为，对这些费用进行调整有助于读者理解公司的核心经营业绩，并增加各时期的可比性。

(3)这项非公认会计原则调整剔除了补充储蓄计划负债的市场估值变动对补偿开支的影响，以及被指定为对相关负债进行经济对冲的投资的相关净收益(亏损)。根据补充储蓄计划递延的金额根据参与者选择的假设投资的增值(折旧)进行调整。该公司使用T.Rowe Price投资产品来经济地对冲这些市场波动的风险敞口。管理层认为，将在经济套期保值上实现的非营业投资收入(亏损)与相关的补偿费用相抵，并消除净影响，有助于读者了解公司的核心经营业绩，并增加各期间的可比性。

(4)这些非GAAP调整消除了合并的T.Rowe Price投资产品对公司的美国GAAP合并损益表的影响。具体地说，该公司将合并后的T.Rowe Price投资产品的运营费用加回并减去投资收入。对营业费用的调整是指合并产品的营业费用扣除相关管理和行政费用后的净额。对可归因于T.Rowe Price的净收入的调整代表综合产品的净收入，扣除可赎回的非控股权益。管理层认为，合并后的T.Rowe Price投资产品可能会影响读者理解公司核心经营业绩的能力。

(5)这种非GAAP调整是指公司非合并投资组合中的其他非营业收入(亏损)和净收益(亏损)，这些收益(亏损)没有被指定为补充储蓄计划负债的经济对冲，也不是现金和可自由支配投资组合的一部分。管理层保留在非合并现金和可自由支配投资中确认的投资收益，因为这些资产和相关收入(亏损)被视为公司核心业务的一部分。管理层认为，对这些非营业收入(亏损)项目进行调整有助于读者理解公司的核心经营业绩，并增加与前几年的可比性。此外，管理层在管理和评估公司业绩时没有强调扣除营业外收入(亏损)部分的影响。

(6)计算所得税影响是为了实现2022年和2021年的总体非公认会计准则有效税率分别为24.1%和23.5%。因此，截至2022年和2021年6月30日的三个月的非GAAP有效税率分别为23.9%和23.4%。该公司估计，在非GAAP的基础上，2022年全年的有效税率将在23%至25%的范围内。

(7)这一非公认会计原则的衡量方法是将两类法应用于调整后的归因于T.Rowe Price Group的净收入除以假设稀释的加权平均流通股。分配给普通股股东的调整后净收入计算如下：