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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
______________________________________ 
表格10-Q
______________________________________ 
☒
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末June 30, 2022
或
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期

委托文件编号：000-32191
______________________________________ 
T.Rowe价格集团公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
马里兰州
 
52-2264646
(成立为法团的国家) (国际税务局雇主身分证号码)
普拉特东街100号, 巴尔的摩, 马里兰州21202
(主要执行办公室的地址，包括邮政编码)
(410) 345-2000
(注册人的电话号码，包括区号)
________________
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.20美元
拖网
纳斯达克股市有限责任公司
______________________
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条规定的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒  是    ☐不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☒  是    ☐不是
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器
☒
加速文件管理器
☐
非加速文件管理器(不检查是否较小的报告公司)
☐
规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐ Yes ☒不是
截至最后实际可行日期发行人普通股的流通股数量(面值0.20美元)，
July 26, 2022, is 225,691,631.
展品索引在第43页第6项。


第一部分-财务信息

第1项。财务报表。

未经审计的简明综合资产负债表
(单位：百万，共享数据除外)
 
6/30/202212/31/2021
资产
现金和现金等价物$2,116.0 $1,523.1 
应收账款和应计收入773.2 1,058.3 
投资2,563.7 2,975.5 
综合T.Rowe Price投资产品的资产(美元1,226.02022年6月30日时为百万美元，1,761.5截至2021年12月31日，与可变利息实体相关的百万美元)
1,307.2 1,962.8 
经营性租赁资产158.1 201.2 
财产、设备和软件，净额747.3 736.2 
无形资产，净额859.1 913.4 
商誉2,652.4 2,693.2 
其他资产591.7 445.3 
总资产$11,768.7 $12,509.0 
负债
应付账款和应计费用$361.0 $431.0 
综合T.Rowe Price投资产品负债(美元)34.42022年6月30日时为百万美元，36.2截至2021年12月31日，与可变利息实体相关的百万美元)
43.1 51.5 
经营租赁负债204.7 249.2 
应计补偿和相关费用494.7 256.8 
补充储蓄计划负债732.1 882.6 
或有对价负债161.2 306.3 
应付所得税34.3 77.9 
总负债2,031.1 2,255.3 
承付款和或有负债
可赎回的非控股权益564.6 982.3 
股东权益
优先股，未指定，$.20面值-授权和未发行20,000,000股票
— — 
普通股，$.20面值-授权750,000,000；已发出225,715,000股票于2022年6月30日及229,175,0002021年12月31日
45.1 45.8 
超出票面价值的附加资本654.6 919.8 
留存收益8,311.9 8,083.6 
累计其他综合损失(47.4)(26.5)
T.Rowe Price Group，Inc.的股东权益总额。8,964.2 9,022.7 
合并实体中的非控股权益208.8 248.7 
股东权益总额9,173.0 9,271.4 
总负债、可赎回的非控股权益和股东权益$11,768.7 $12,509.0 
附注是这些声明不可分割的一部分。
第2页

未经审计的简明综合损益表
(单位：百万，每股除外)
 
 截至三个月截至六个月
 6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
收入
投资咨询费$1,496.7 $1,787.2 $3,158.8 $3,475.0 
基于资本分配的收入(126.3)— (81.9)— 
管理费、配送费和服务费142.6 142.1 299.1 281.1 
净收入1,513.0 1,929.3 3,376.0 3,756.1 
运营费用
补偿及相关费用463.4 603.8 1,045.0 1,187.3 
配送和服务75.7 92.7 161.6 178.3 
广告和促销21.4 20.4 44.8 39.3 
与产品和记录保存相关的成本76.3 43.3 156.7 84.3 
技术、占用和设施成本134.3 119.3 268.2 236.6 
常规、管理和其他73.3 91.7 153.7 179.0 
总运营费用844.4 971.2 1,830.0 1,904.8 
净营业收入668.6 958.1 1,546.0 1,851.3 
营业外收入(亏损)
投资净收益(亏损)(169.9)87.7 (259.8)156.3 
综合投资产品净收益(亏损)(104.6)55.5 (206.0)92.7 
其他收入(亏损)(5.4).7 (12.6)(3.0)
营业外收入(亏损)合计(279.9)143.9 (478.4)246.0 
所得税前收入388.7 1,102.0 1,067.6 2,097.3 
所得税拨备100.9 259.3 265.4 489.8 
净收入287.8 842.7 802.2 1,607.5 
减去：可赎回的净收益(亏损)
非控制性权益		(51.8)27.0 (105.3)42.4 
可归因于T.Rowe Price Group的净收入$339.6 $815.7 $907.5 $1,565.1 
T.Rowe Price Group普通股每股收益
基本信息$1.47 $3.50 $3.90 $6.70 
稀释$1.46 $3.46 $3.88 $6.63 

附注是这些声明不可分割的一部分。
第3页

未经审计的简明综合全面收益表
(单位：百万)
 
 截至三个月截至六个月
 6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
净收入$287.8 $842.7 $802.2 $1,607.5 
其他全面收益(亏损)
货币换算调整
综合T.Rowe Price投资产品--可变利息实体(26.6)6.1 (42.1)(12.8)
对某些T.Rowe Price投资产品解除合并后确认的营业外收益进行重新分类(5.3)— (6.9)(2.6)
合并T.Rowe Price投资产品的货币折算调整合计--可变利息实体
(31.9)6.1 (49.0)(15.4)
权益法投资
(3.1)(.3)(2.6)(1.1)
所得税前其他综合收益(亏损)(35.0)5.8 (51.6)(16.5)
递延税金(费用)净额3.4 (.2)5.2 2.8 
其他全面收益(亏损)合计(31.6)5.6 (46.4)(13.7)
综合收益总额256.2 848.3 755.8 1,593.8 
减去：可赎回非控股权益的综合收益(亏损)(67.5)30.8 (130.8)34.4 
可归因于T.Rowe Price Group的全面收入总额$323.7 $817.5 $886.6 $1,559.4 

附注是这些声明不可分割的一部分。
第4页

未经审计的现金流量表简明综合报表
(单位：百万)
 
 截至六个月
 6/30/20226/30/2021
经营活动的现金流
净收入$802.2 $1,607.5 
将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整
财产、设备和软件的折旧和摊销109.2 99.4 
与收购有关的资产摊销和保留安排106.7 — 
或有对价负债的公允价值重新计量(95.8)— 
基于股票的薪酬费用
122.9 113.9 
投资确认的净(收益)损失338.8 (140.9)
用于经济对冲补充储蓄计划负债的T.Rowe Price投资产品的净赎回3.9 21.9 
合并T.Rowe Price投资产品持有的证券净变化
282.3 (253.4)
其他变化56.8 353.6 
经营活动提供的净现金1,727.0 1,802.0 
投资活动产生的现金流
购买投资产品(31.2)(30.6)
投资产品的处置141.4 190.7 
T.Rowe Price投资产品拆分后的净现金(13.5)(44.2)
物业、设备和软件的附加费(122.8)(121.8)
其他投资活动.4 11.6 
投资活动提供(用于)的现金净额(25.7)5.7 
融资活动产生的现金流
普通股回购(510.4)(311.4)
股票薪酬计划下的普通股发行7.8 24.7 
支付给T.Rowe Price普通股股东的股息(556.2)(505.1)
对合并实体中非控股权益的净分配(6.5)— 
从可赎回非控股股东处收到的认购(赎回)净额(65.7)299.1 
用于融资活动的现金净额(1,131.0)(492.7)
汇率变动对合并企业现金及现金等价物的影响
T.Rowe Price投资产品
(7.3)(.5)
期内现金及现金等价物净变动563.0 1,314.5 
期初的现金和现金等价物，包括#美元101.12021年12月31日为百万美元，104.8截至2020年12月31日，由合并的T.Rowe Price投资产品持有
1,624.2 2,256.5 
期末现金和现金等价物，包括#美元71.22022年6月30日，56.12021年6月30日，由合并的T.Rowe Price投资产品持有
$2,187.2 $3,571.0 

附注是这些声明不可分割的一部分。
第5页

未经审计的股东权益简明综合报表
(股票以千计；美元以百万计)
截至2022年6月30日止的三个月
普普通通
股票
杰出的
普普通通
库存
其他内容
资本流入
超过
面值
保留
收益
AOCI(1)
总计
股东的
T.Rowe Price Group，Inc.的股权。		合并实体中的非控股权益股东权益总额
可赎回的非控股权益
2022年3月31日的余额227,283 $45.5 $668.2 $8,372.2 $(31.5)$9,054.4 $272.2 $9,326.6 $790.4 
净收益(亏损)— — — 339.6 — 339.6 (50.9)288.7 (51.8)
其他综合收益(亏损)，税后净额— — — — (15.9)(15.9)— (15.9)(15.6)
宣布的股息($1.20每股)
— — — (277.2)— (277.2)— (277.2)— 
因行使期权而发行的股份63 — 3.6 — — 3.6 — 3.6 — 
归属限制性股票单位时发行的净股份20 — (.2)— — (.2)— (.2)— 
基于股票的薪酬费用— — 59.3 — — 59.3 — 59.3 — 
作为股息等价物发行的限制性股票单位9 — .1 (.1)— — — — — 
回购普通股(1,660)(.4)(76.4)(122.6)— (199.4)— (199.4)— 
对合并实体中非控股权益的净分配— — — — — — (12.5)(12.5)— 
T.Rowe Price投资产品的净赎回— — — — — — — — (3.2)
T.Rowe Price投资产品的净拆分— — — — — — — — (155.2)
2022年6月30日的余额225,715 $45.1 $654.6 $8,311.9 $(47.4)$8,964.2 $208.8 $9,173.0 $564.6 

截至2021年6月30日止三个月
普普通通
股票
杰出的		普普通通
库存		其他内容
资本流入
超过
面值		保留
收益
AOCI(1)
总计
股东的
股权		可赎回的非控股权益
2021年3月31日的余额226,948 $45.4 $654.6 $7,338.7 $(30.5)$8,008.2 $1,012.9 
净收入— — — 815.7 — 815.7 27.0 
其他综合收益(亏损)，税后净额— — — — 1.8 1.8 3.8 
宣布的股息($1.08每股)
— — — (251.8)— (251.8)— 
已宣布的特别现金股息($3.00每股)
— — — (699.5)— (699.5)— 
因行使期权而发行的股份190 — 4.3 — — 4.3 — 
已发行的限制性股票，扣除因缴税而扣缴的股票4 — — — — — — 
归属限制性股票单位时发行的净股份8 — (.6)— — (.6)— 
基于股票的薪酬费用— — 56.6 — — 56.6 — 
作为股息等价物发行的限制性股票单位— — .1 (.5)— (.4)— 
回购普通股(225)— (41.3)— — (41.3)— 
对T.Rowe Price投资产品的净认购— — — — — — 111.4 
T.Rowe Price投资产品的净拆分— — — — — — (274.7)
2021年6月30日的余额226,925 $45.4 $673.7 $7,202.6 $(28.7)$7,893.0 $880.4 
(1)累计其他综合收益
附注是这些声明不可分割的一部分。
第6页

截至2022年6月30日止六个月
普普通通
股票
杰出的		普普通通
库存		其他内容
资本流入
超过
面值		保留
收益
AOCI(1)
总计
股东的
T.Rowe Price Group，Inc.的股权。		合并实体中的非控股权益股东权益总额可赎回的非控股权益
2021年12月31日的余额229,175 $45.8 $919.8 $8,083.6 $(26.5)$9,022.7 $248.7 $9,271.4 $982.3 
净收入— — — 907.5 — 907.5 (33.4)874.1 (105.3)
其他综合收益(亏损)，税后净额— — — — (20.9)(20.9)— (20.9)(25.5)
宣布的股息($2.40每股)
— — — (556.4)— (556.4)— (556.4)— 
因行使期权而发行的股份237 .1 11.4 — — 11.5 — 11.5 — 
归属限制性股票单位时发行的净股份61 — (3.5)— — (3.5)— (3.5)— 
基于股票的薪酬费用— — 122.9 — — 122.9 — 122.9 — 
作为股息等价物发行的限制性股票单位9 — .2 (.2)— — — — — 
回购普通股(3,767)(.8)(396.2)(122.6)— (519.6)— (519.6)— 
对合并实体中非控股权益的净分配— — — — — — (6.5)(6.5)— 
T.Rowe Price投资产品的净赎回— — — — — — — — (68.8)
T.Rowe Price投资产品的净拆分— — — — — — — — (218.1)
2022年6月30日的余额225,715 $45.1 $654.6 $8,311.9 $(47.4)$8,964.2 $208.8 $9,173.0 $— $564.6 
截至2021年6月30日止六个月
普普通通
股票
杰出的		普普通通
库存		其他内容
资本流入
超过
面值		保留
收益
AOCI(1)
股东权益总额可赎回的非控股权益
2020年12月31日的余额227,965 $45.6 $654.6 $7,029.8 $(23.0)$7,707.0 $1,561.7 
净收入— — — 1,565.1 — 1,565.1 42.4 
其他综合收益(亏损)，税后净额— — — — (5.7)(5.7)(8.0)
宣布的股息($2.16每股)
— — — (504.1)— (504.1)— 
已宣布的特别现金股息($3.00每股)
— — — (699.5)— (699.5)— 
因行使期权而发行的股份762 .2 29.6 — — 29.8 — 
已发行的限制性股票，扣除因缴税而扣缴的股票4 — — — — — — 
归属限制性股票单位时发行的净股份49 — (4.3)— — (4.3)— 
基于股票的薪酬费用— — 113.9 — — 113.9 — 
作为股息等价物发行的限制性股票单位— — .2 (.5)— (.3)— 
回购普通股(1,855)(.4)(120.3)(188.2)— (308.9)— 
对T.Rowe Price投资产品的净认购— — — — — — 298.9 
T.Rowe Price投资产品的净拆分— — — — — — (1,014.6)
2021年6月30日的余额226,925 $45.4 $673.7 $7,202.6 $(28.7)$7,893.0 $880.4 
(1) 累计其他综合收益
附注是这些声明不可分割的一部分。
第7页

未经审计的简明合并财务报表附注

NOTE 1 – 准备的公司和基础。

T.Rowe Price Group Inc.的综合收入和净收入主要来自其子公司向T.Rowe Price美国共同基金(“美国共同基金”)、次级建议基金、单独管理的账户、集体投资信托基金等个人和机构投资者提供的投资咨询服务
关联产品。其他关联产品包括：向美国境外投资者提供的开放式投资产品，通过美国可变年金人寿保险计划提供的产品，关联私人投资基金或私人账户，以及抵押贷款债券。我们还为某些投资咨询客户提供相关的行政服务，包括分销、互惠基金转移代理、会计和股东服务；固定供款退休计划的参与者记录和转移代理服务；经纪；信托服务；以及通过模式交付的非酌情咨询服务。此外，我们还从我们在某些附属私人投资基金的普通合伙人中的权益中获得收入，这些基金有权通过基于资本分配的安排获得不成比例的收入分配。

投资咨询收入在很大程度上取决于我们管理的资产的总价值和构成。因此，金融市场和所管理资产构成的波动会影响我们的收入和经营结果。

2021年12月29日，我们完成了对Oak Hill Advisors，L.P.，一家领先的另类信贷管理公司，以及其他拥有共同所有权的实体(统称为OHA)的收购。我们获得了100Oak Hill Advisors，L.P.，100对某些关联私人投资基金进行共同投资的实体(“共同投资实体”)的股权的百分比，以及在关联私人投资基金的普通合伙人中拥有权益并有权获得不成比例的收入分配的实体(“附带权益实体”)的大部分股权。截至2022年6月30日，OHA拥有57管理下的资本(包括资产净值、投资组合价值和/或无资金来源的资本)。

陈述的基础。

这些未经审计的简明综合财务报表是根据美国公认的会计原则编制的。这些原则要求使用估计数，并反映管理层认为为公平陈述我们提出的中期业绩所需的所有调整。所有这些调整都是正常的经常性调整。实际结果可能与我们的估计不同。

这些未经审计的简明综合财务报表中包含的未经审计的中期财务信息应与我们的2021年年报中的综合财务报表一起阅读。

新发布但尚未采用的会计准则。

我们已考虑适用于本公司业务及编制未经审核简明综合报表的所有新发出的会计指引，包括尚未采纳的准则。我们不认为任何此类指导对我们的财务状况或经营结果有或将有实质性影响。



第8页

NOTE 2 – 关于应收账款、收入和服务的信息。

根据与客户的协议赚取的收入包括： 
截至2022年6月30日止的三个月截至2021年6月30日止三个月
管理费、配送费和服务费
管理费、配送费和服务费
(单位：百万)
投资咨询费
行政性收费
配送费和服务费
基于资本分配的收入
净收入
投资咨询费
行政性收费
配送费和服务费
净收入
美国共同基金$876.2 $85.5 $23.2 $— $984.9 $1,097.5 $81.8 $30.0 $1,209.3 
次级基金、独立账户、集合投资信托和其他投资产品620.5 2.8 — (126.3)497.0 689.7 — — 689.7 
其他客户端(1)
— 31.1 — — 31.1 — 30.3 — 30.3 
$1,496.7 $119.4 $23.2 $(126.3)$1,513.0 $1,787.2 $112.1 $30.0 $1,929.3 
截至2022年6月30日止六个月截至2021年6月30日止六个月
管理费、配送费和服务费
管理费、配送费和服务费
(单位：百万)
投资咨询费
行政性收费
配送费和服务费
基于资本分配的收入
净收入
投资咨询费
行政性收费
配送费和服务费
净收入
美国共同基金$1,852.7 $178.6 $49.5 $— $2,080.8 $2,147.7 $160.5 $59.1 $2,367.3 
次级基金、独立账户、集合投资信托和其他投资产品1,306.1 7.5 — (81.9)1,231.7 1,327.3 — — 1,327.3 
其他客户端(1)
— 63.5 — — 63.5 — 61.5 — 61.5 
$3,158.8 $249.6 $49.5 $(81.9)$3,376.0 $3,475.0 $222.0 $59.1 $3,756.1 
(1) 其他客户主要包括个人、固定缴款计划、大学储蓄计划和与我们的非酌情咨询服务相关的机构。    

我们从关联方获得的净收入总额为$1,221.1百万美元和美元1,571.9截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月分别为100万美元。截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月，关联方的净收入总计为2,757.5百万美元和美元3,054.2分别为100万美元。来自这些产品的应收账款合计为$513.22022年6月30日时为百万美元，577.92021年12月31日为100万人。



第9页

下表按客户的基础资产类别详细说明了从客户那里赚取的投资咨询收入。
 截至三个月截至六个月
(单位：百万)6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
美国共同基金
权益$604.5 $768.0 $1,296.4 $1,497.8 
固定收益，包括货币市场68.7 59.9 132.7 118.9 
多资产203.0 269.6 423.6 531.0 
876.2 1,097.5 1,852.7 2,147.7 
次级基金、独立账户、集合投资信托和其他投资产品
权益336.5 446.0 730.6 870.2 
固定收益，包括货币市场41.2 40.8 83.8 78.3 
多资产174.5 202.9 358.5 378.8 
替代方案68.3 — 133.2 — 
620.5 689.7 1,306.1 1,327.3 
总计$1,496.7 $1,787.2 $3,158.8 $3,475.0 
下表汇总了我们从中赚取投资咨询收入的管理资产。
期间平均数
截至三个月截至六个月自.起
(以十亿计)6/30/20226/30/20216/30/20226/30/20216/30/202212/31/2021
美国共同基金
权益$426.7 $532.2 $458.8 $520.9 $390.9 $553.9 
固定收益，包括货币市场82.4 85.9 84.4 84.1 78.7 85.3 
多资产202.0 230.1 211.1 226.3 187.5 232.2 
711.1 848.2 754.3 831.3 657.1 871.4 
次级基金、独立账户、集合投资信托和其他投资产品
权益342.9 427.7 368.9 418.1 308.7 438.8 
固定收益，包括货币市场92.4 91.3 91.9 91.0 92.4 90.4 
多资产218.2 218.1 225.8 206.7 208.4 245.5 
替代方案42.5 — 42.1 — 43.1 41.7 
696.0 737.1 728.7 715.8 652.6 816.4 
总计$1,407.1 $1,585.3 $1,483.0 $1,547.1 $1,309.7 $1,687.8 

我们服务的投资者主要在美国注册；美国以外的投资咨询客户占9.4%, 9.7%，以及9.9分别占我们截至2022年6月30日、2022年3月31日和2021年12月31日管理资产的百分比。


第10页

NOTE 3 – 投资。

我们不属于综合T.Rowe Price投资产品的投资的账面价值如下：
(单位：百万)6/30/202212/31/2021
按公允价值持有的投资
T.Rowe Price投资产品
可自由支配投资$254.2 $518.7 
种子资本199.1 264.8 
补充储蓄计划负债经济套期保值725.7 881.5 
投资伙伴关系和其他投资100.5 108.9 
对附属抵押贷款债券的投资6.4 10.8 
权益法投资
T.Rowe Price投资产品
可自由支配投资203.0 — 
种子资本133.5 141.7 
附属私人投资基金的投资--附带权益507.2 609.8 
对附属私人投资基金的投资--种子/联合投资153.0 151.3 
23UTI资产管理有限公司(印度)的投资百分比
169.0 165.4 
其他投资伙伴关系和投资2.4 2.5 
持有至到期
对附属抵押贷款债券的投资108.7 119.1
美国国库券1.0 1.0 
总计$2,563.7 $2,975.5 

投资合伙企业以每股资产净值(“资产净值”)作为实际权宜之计，按公允价值计值。我们在这些伙伴关系中的权益通常不可赎回，并受到重大转让限制。这些合伙企业的基础投资有到2029年的合同条款，尽管我们可能会收到较长期的清算资产分配。这些合伙企业的投资策略包括增长股权、收购、风险投资和房地产。

在截至2022年6月30日的三个月和六个月期间，投资净亏损包括131.2百万美元和美元225.5分别为与截至2022年6月30日仍以公允价值持有的投资有关的未实现净亏损100万英镑。2021年同期，投资净收益包括#美元。49.5百万美元和美元88.3分别为截至2021年6月30日仍以公允价值持有的投资的未实现净收益。

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月内，我们在成立时提供初始种子资本的某些T.Rowe Price投资产品被解除合并，因为我们不再拥有控股权。根据我们的所有权权益，我们现在将这些T.Rowe Price投资产品的剩余权益报告为权益法投资或按公允价值持有的投资。此外，在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月内，随着我们重新获得控股权，某些T.Rowe Price投资产品进行了整合。这些变动对截至投资组合解除合并或重新合并日期的未经审计简明综合资产负债表和损益表的净影响详述如下。

第11页

截至三个月截至六个月
(单位：百万)6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
综合T.Rowe Price投资产品资产净减少$(216.3)$(389.2)$(313.8)$(1,317.3)
合并T.Rowe Price投资产品负债净减少$(6.4)$(8.9)$(15.0)$(24.2)
可赎回非控股权益净减少额$(155.0)$(274.7)$(218.1)$(1,014.6)
解除合并时确认的收益$5.2 $— $2.6 

解除合并时确认的收益是将使用非美元功能货币的某些T.Rowe Price投资产品累积的货币换算调整从累积的其他全面收入重新归类为营业外收入的结果。

对附属贷款抵押债券的投资。

有与我们对附属贷款抵押债券(“CLO”)的长期投资相关的债务。截至2022年6月30日和2021年12月31日，债务为$102.3百万美元和美元113.5百万美元，并在我们未经审计的简明综合资产负债表的应付账款和应计费用中报告。这笔债务包括未完成的欧元回购协议66.7百万美元(等同于$69.92022年6月30日时为百万美元，75.9按各自的欧元现货汇率计算(按2021年12月31日计算为百万欧元)，并由CLO投资担保。这笔债务还包括欧元的未偿还票据融资。35.6百万美元(等同于$32.42022年6月30日时为百万美元，36.92021年12月31日按各自的欧元现货汇率计算为100万欧元)，并以票据所属OHA合并实体的资产中的优先担保权益为抵押。债务的利息基于EURIBOR加上初始保证金，初始保证金等于全部利率，范围为1.70%至1.95截至2022年6月30日。债务将在不同的日期到期，直至2032年，或者如果投资得到全额偿还或取消。

可变利益实体。

我们在2022年6月30日和2021年12月31日的投资包括可变利益实体的权益，我们不会整合这些权益，因为我们不被视为主要受益人。我们因参与这些实体而面临的最大损失风险如下：
(单位：百万)6/30/202212/31/2021
投资账面价值$803.5 $943.3 
资金不足的资本承诺101.6 94.2 
应收账款88.2 145.1 
$993.3 $1,182.6 

未注资的资本承诺总额为#美元101.62022年6月30日时为百万美元，94.2截至2021年12月31日的100万美元主要涉及我们现有投资所在的附属私人投资基金和投资伙伴关系。除上述数额外，在某些情况下，还可要求事先分配一定比例的款项。

对关联合伙人的投资。

2021年，作为OHA收购的一部分，我们收购了在关联私人投资基金的普通合伙人中拥有权益并有权获得不成比例的收入分配的实体的大部分股权。这些实体被认为是可变利益实体，并被合并为T.Rowe Price被确定为主要受益人。



第12页

这些合并可变利益主体的资产、负债和非控股权益总额如下：

(单位：百万)6/30/202212/31/2021
资产$549.1 $692.7 
负债$.2 $56.4 
非控制性权益$208.8 $248.7 

NOTE 4 – 公允价值计量。

我们使用相关会计准则定义的以下广泛投入水平来确定按公允价值持有的现金等价物和投资的公允价值：

一级-相同证券在活跃市场的报价。
2级-除1级报价外的可观察的输入，包括但不限于，类似的
证券、利率、提前还款速度和信用风险。这些投入是基于市场数据的
从独立来源获得的。
第三级--根据现有的最佳信息，无法观察到的输入反映了我们自己的假设。确定公允价值的投入需要大量的管理层判断或估计。这一类别的投资一般包括没有活跃交易市场的投资。

这些水平不一定是与我们投资相关的风险或流动性的指标。下表概述了我们在未经审计的简明综合资产负债表中确认的投资和负债，这些投资和负债采用基于不同投入水平确定的公允价值计量。此表不包括综合T.Rowe Price投资产品所持有的投资，该等投资产品于我们未经审计的简明综合资产负债表中单独列示，并于附注5中详述。

6/30/202212/31/2021
(单位：百万)
1级
2级
3级
1级
2级
3级
T.Rowe Price投资产品
货币市场基金持有的现金等价物1,692.9 $— $— $1,183.9 $— $— 
可自由支配投资254.2 — — 518.7 — — 
种子资本168.9 30.2 — 241.4 23.4 — 
补充储蓄计划负债经济套期保值725.7 — — 881.5 — — 
其他投资.6 .1 — .7 .1 — 
对附属抵押贷款债券的投资— 6.4 — — 10.8 — 
总计$2,842.3 $36.7 $— $2,826.2 $34.3 $— 
或有对价负债$— $— $161.2 $— $— $306.3 

以上公允价值层级表并不包括投资合伙企业及其他投资，其公允价值是以每股资产净值作为实际权宜之计而估计的。附注3所披露的这些投资的账面价值为#美元。99.82022年6月30日，108.12021年12月31日为100万人。

作为我们在2021年12月收购OHA的购买对价的一部分，有高达$的或有对价900.0100万，以现金支付，这可能是从2025年开始到2027年结束的收益支付的一部分，前提是达到或超过某些定义的收入目标。这些确定的收入目标将从2024年底开始以累积为基础进行评估，并有能力延长二如果未实现规定的收入目标，则增加年限。关于22溢价的%以继续为T.Rowe Price服务为条件，并被排除在购买对价之外，被视为补偿性的。被视为补偿性的溢价的公允价值在每个报告期重新计量，并在相关服务期内确认。截至2022年6月30日的三个月和六个月，3.7百万美元和美元8.8在我们未经审核的简明综合收益表中，分别就被视为补偿性的那部分溢利计入了补偿费用的一部分。

第13页


按公允价值计量的或有对价负债的变动情况如下：

或有对价负债
(单位：百万)截至2022年6月30日止的三个月截至2022年6月30日止六个月
期初余额$211.5 $306.3 
测算期调整— (49.3)
包括在收益中的未实现(收益)损失(50.3)(95.8)
平衡，2022年6月30日$161.2 $161.2 

或有对价的公允价值采用蒙特卡罗模拟估值方法计量。使用的最重要的假设涉及贴现率和与实现确定的财务目标有关的变化。本季度的未实现(收益)损失反映在我们未经审计的简明综合收益表中的一般、行政和其他费用中。
此外，在收购OHA的同时，还签订了一项价值创造协议，根据该协议，OHA的某些员工将获得总计相当于10OHA业务增值价值的%，以T.Rowe Price在收购日期五周年时的年化优先回报为准。这一安排被视为合并后的薪酬支出。这一安排将在每个报告日期按公允价值重新计量，并在相关服务期内确认。截至2022年6月30日的三个月和六个月，2.7百万美元和美元4.7百万美元在我们未经审计的简明综合收益表中确认为薪酬支出的一部分。

NOTE 5 – 合并T.Rowe价格投资产品等实体。

我们在未经审计的简明合并财务报表中合并的T.Rowe Price投资产品通常是我们在形成时提供初始种子资本并拥有控股权的产品。我们的美国共同基金被认为是有投票权的利益实体，而那些在美国以外受到监管的基金被认为是可变利益实体。

下表详细说明了合并后的T.Rowe Price投资产品的净资产：
6/30/202212/31/2021
(单位：百万)
投票
利益主体
可变利息实体
总计
投票
利益主体
可变利息实体
总计
现金和现金等价物(1)
$3.0 $68.2 $71.2 $7.3 $93.8 $101.1 
投资(2)
75.2 1,143.7 1,218.9 188.9 1,645.0 1,833.9 
其他资产3.0 14.1 17.1 5.1 22.7 27.8 
总资产81.2 1,226.0 1,307.2 201.3 1,761.5 1,962.8 
负债8.7 34.4 43.1 15.3 36.2 51.5 
净资产$72.5 $1,191.6 $1,264.1 $186.0 $1,725.3 $1,911.3 
归因于T.Rowe Price$54.0 $645.5 $699.5 $125.3 $803.7 $929.0 
归因于可赎回的非控股权益18.5 546.1 564.6 60.7 921.6 982.3 
$72.5 $1,191.6 $1,264.1 $186.0 $1,725.3 $1,911.3 
(1) 现金和现金等价物包括#美元2.82022年6月30日，6.5截至2021年12月31日，T.Rowe Price货币市场共同基金为100万只。
(2) 投资包括$9.42022年6月30日，42.5截至2021年12月31日，T.Rowe Price的其他投资产品为100万美元。

尽管我们可以随时赎回我们在这些合并的T.Rowe Price投资产品中的净权益，但我们不能直接访问或出售这些产品持有的资产来获得现金用于一般业务。此外，这些投资产品的资产对我们的普通债权人是不可用的。

第14页


由于这些投资产品的第三方投资者对我们的信贷没有追索权，我们与综合T.Rowe Price投资产品净资产相关的总体风险仅限于与我们的净利息相关的估值变化。然而，我们必须在未经审核的简明综合收益表中确认与这些产品持有的所有相关投资相关的估值变化，并将第三方投资者应占部分披露为可赎回非控股权益的净收入。

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的综合T.Rowe Price投资产品的经营结果反映在我们未经审计的简明综合收益表中如下：
截至三个月
6/30/20226/30/2021
(单位：百万)
有表决权的利益实体可变利息实体总计有表决权的利益实体可变利息实体总计
反映在净营业收入中的营业费用$(.1)$(1.8)$(1.9)$(.1)$(2.7)$(2.8)
反映在营业外收益(亏损)中的投资净收益(亏损)(8.1)(96.5)(104.6)7.3 48.2 55.5 
对税前收益的影响$(8.2)$(98.3)$(106.5)$7.2 $45.5 $52.7 
可归因于T.Rowe Price的净收益(亏损)$(5.6)$(49.1)$(54.7)$4.3 $21.4 $25.7 
可赎回非控股权益的净收益(亏损)(2.6)(49.2)(51.8)2.9 24.1 27.0 
$(8.2)$(98.3)$(106.5)$7.2 $45.5 $52.7 
截至六个月
6/30/20226/30/2021
(单位：百万)投票
利益主体		可变利息实体总计投票
利益主体		可变利息实体总计
反映在净营业收入中的营业费用$(.3)$(4.1)$(4.4)$(.3)$(6.0)$(6.3)
反映在营业外收益中的净投资收益(亏损)(14.7)(191.3)(206.0)13.4 79.3 92.7 
对税前收益的影响$(15.0)$(195.4)$(210.4)$13.1 $73.3 $86.4 
可归因于T.Rowe Price Group的净收益(亏损)$(10.3)$(94.8)$(105.1)$8.3 $35.7 $44.0 
可赎回非控股权益的净收益(亏损)(4.7)(100.6)(105.3)4.8 37.6 42.4 
$(15.0)$(195.4)$(210.4)$13.1 $73.3 $86.4 

综合投资产品的经营费用反映在一般、行政和其他费用中。在编制未经审计的简明合并财务报表时，我们取消了#美元的运营费用.6百万美元和美元1.1在截至2022年和2021年6月30日的三个月中，分别扣除这些产品赚取的投资咨询费和管理费。截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月，扣除的运营费用为1.5百万美元和美元2.4分别为100万美元。反映在营业外收益(亏损)中的净投资收益(亏损)包括股息和利息收入以及合并T.Rowe Price投资产品持有的标的证券的已实现和未实现损益。



第15页

下表详细说明了这些综合投资产品对截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月未经审计的简明综合现金流量表个别项目的影响。
截至六个月
6/30/20226/30/2021
(单位：百万)
投票
利益主体
可变利息实体
总计
投票
利益主体
可变利息实体
总计
经营活动提供(用于)的现金净额$(9.7)$93.2 $83.5 $(69.0)$(153.9)$(222.9)
用于投资活动的现金净额— (13.5)(13.5)(11.8)(32.4)(44.2)
融资活动提供(用于)的现金净额5.4 (98.0)(92.6)74.6 144.3 218.9 
汇率变动对合并企业现金及现金等价物的影响
T.Rowe Price投资产品
— (7.3)(7.3)— (.5)(.5)
期内现金及现金等价物净变动
(4.3)(25.6)(29.9)(6.2)(42.5)(48.7)
年初现金及现金等价物
7.3 93.8 101.1 7.1 97.7 104.8 
期末现金及现金等价物
$3.0 $68.2 $71.2 $.9 $55.2 $56.1 

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月内，融资活动提供的现金净额包括#美元26.9百万美元和美元80.2扣除收到的股息，我们对合并的T.Rowe Price投资产品的净认购分别为百万美元。这些现金流在合并中被剔除。

公允价值计量。

我们使用相关会计准则定义的以下广泛投入水平来确定综合T.Rowe Price投资产品持有的投资的公允价值：

一级-相同证券在活跃市场的报价。
2级-除1级报价外的可观察的输入，包括但不限于类似证券的报价、利率、提前还款速度和信用风险。这些投入是基于从独立来源获得的市场数据。
第三级--根据现有的最佳信息，无法观察到的输入反映了我们自己的假设。使用第三级投入的投资价值微不足道。

这些水平不一定是与这些投资持有量相关的风险或流动性的指标。下表汇总了我们的综合T.Rowe Price投资产品持有的投资持有量，采用基于不同投入水平确定的公允价值计量。
6/30/202212/31/2021
(单位：百万)
1级
2级
1级
2级
资产
现金等价物$2.9 $— $6.5 $.7 
股权证券126.0 134.8 247.8 340.3 
固定收益证券932.6 — 1,187.4 
其他投资1.7 23.8 5.7 52.7 
$130.6 $1,091.2 $260.0 $1,581.1 
负债$(1.7)$(10.6)$(.7)$(9.7)




第16页

注6-商誉和无形资产。

商誉和无形资产包括以下内容：

(单位：百万)6/30/202212/31/2021
商誉$2,652.4 $2,693.2 
无限期-活着的无形资产-商品名称134.7 134.7 
无限期无形资产--投资咨询协议164.8 164.8 
已确定的无形资产.投资咨询协议559.6 613.9 
总计$3,511.5 $3,606.6 

定期投资咨询协议无形资产的摊销费用为#美元。27.2百万美元和美元54.3截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元。2022年剩余时间内确定存在的投资咨询协议无形资产的摊销费用估计为#美元。54.3百万，$108.12023年，百万美元105.62024年，百万美元105.02025年为100万美元，以及87.72026年为100万。

截至2022年6月30日的三个月和六个月期间的商誉活动如下：

(单位：百万)截至2022年6月30日止的三个月截至2022年6月30日止六个月
期初余额$2,643.9 $2,693.2 
测算期调整8.5 (40.8)
平衡，2022年6月30日$2,652.4 $2,652.4 

我们采用公允价值法评估第四季度商誉的账面价值，以计提可能的减值，或在发生需要我们提前评估减值的触发事件时进行评估。

NOTE 7 – 股东权益。

应付账款和应计费用包括负债#美元。9.22022年6月30日，2022年7月第一周结算的普通股回购金额为100万美元。

NOTE 8 – 基于股票的薪酬。

股票期权。

下表汇总了截至2022年6月30日的六个月内我们股票期权的状况和变化。
选项
加权的-
平均值
锻炼
价格
截至2021年12月31日的未偿还债务2,846,579 $72.87 
已锻炼(288,737)$65.26 
截至2022年6月30日的未偿还债务2,557,842 $73.73 
可于2022年6月30日行使2,557,842 $73.73 

第17页

限售股和股份单位。

下表汇总了截至2022年6月30日的六个月内我们的非既有限制性股票和限制性股票单位的状况和变化。
受限
股票
受限
库存
单位
加权平均
公允价值
截至2021年12月31日未归属5,720 5,701,865 $146.87 
按时间计算的补助金8,715 43,521 $132.20 
授予非雇员董事的股息等价物— 1,786 $132.04 
既得(4,336)(81,365)$110.16 
被没收— (136,628)$142.06 
2022年6月30日未归属10,099 5,529,179 $147.43 

截至2022年6月30日未归属，包括基于业绩的限制性股票单位294,518。这些基于业绩的非既得性限制性股票单位包括81,123绩效期限已过且已达到绩效阈值的单位。

未来基于股票的薪酬支出。

下表列出了在2022年6月30日尚未支付的基于股票的奖励的剩余归属期间需要确认的补偿费用。估计的未来薪酬支出将发生变化，以反映未来授予限制性股票奖励和单位、未来授予期权、达到业绩门槛的可能性的变化以及对实际没收的调整。
 
(单位：百万)
2022年第三季度$63.0 
2022年第四季度54.4 
2023125.4 
2024年至2027年105.0 
总计$347.8 

NOTE 9 – 计算每股收益。

下表显示了可归因于T.Rowe Price的净收入与分配给我们普通股股东的净收入以及用于计算我们普通股的基本每股收益和稀释后每股收益的加权平均股票的对账。加权平均已发行普通股假设摊薄反映使用库藏股方法确定的潜在摊薄，如果行使流通股期权并授予非参与股票奖励，则可能发生的摊薄。不是未偿还股票期权对本报告所述期间普通股每股摊薄收益的计算产生了反摊薄影响。
 截至三个月截至六个月
(单位：百万)6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
可归因于T.Rowe Price的净收入$339.6 $815.7 $907.5 $1,565.1 
减去：分配给已发行限制性股票和股票单位持有人的净收入7.4 22.2 20.4 42.1 
分配给普通股股东的净收入$332.2 $793.5 $887.1 $1,523.0 
加权平均普通股
杰出的226.7 226.9 227.5 227.3 
未清偿假设摊薄227.9 229.2 228.8 229.6 


第18页

NOTE 10 – 其他综合收益和累计其他综合亏损。

截至2022年6月30日、2022年6月30日和2021年6月30日的三个月，累计其他综合亏损各组成部分的变动情况，包括重新分类调整，见下表。
截至2022年6月30日止的三个月截至2021年6月30日止三个月
(单位：百万)权益法投资综合T.Rowe Price投资产品--可变利息实体
货币换算调整总额
权益法投资综合T.Rowe Price投资产品--可变利息实体货币换算调整总额
期初余额$(36.3)$4.9 $(31.4)$(43.9)$13.4 $(30.5)
重新分类和所得税前的其他全面收益(亏损)
(3.1)(11.0)(14.1)(.3)2.3 2.0 
在营业外收入中确认的重新分类调整
— (5.3)(5.3)— — — 
(3.1)(16.3)(19.4)(.3)2.3 2.0 
递延税金净额(所得税)
(.5)3.9 3.4 .4 (.6)(.2)
其他全面收益(亏损)
(3.6)(12.4)(16.0).1 1.7 1.8 
期末余额$(39.9)$(7.5)$(47.4)$(43.8)$15.1 $(28.7)
上表中的其他综合收益(亏损)不包括损失#美元。15.6百万美元，收入为$3.8截至2022年、2022年和2021年6月30日止三个月，与我们综合产品中持有的可赎回非控股权益相关的其他全面收益分别为百万美元。
截至2022年、2022年和2021年6月30日止六个月的累计其他综合亏损各组成部分的变动，包括重新分类调整，详见下表。
截至2022年6月30日止六个月截至2021年6月30日止六个月
(单位：百万)权益法投资综合T.Rowe Price投资产品--可变利息实体货币换算调整总额
权益法投资
综合T.Rowe Price投资产品--可变利息实体货币换算调整总额
期初余额$(36.7)$10.2 $(26.5)$(43.6)$20.6 $(23.0)
重新分类和所得税前的其他全面收益(亏损)(2.6)(16.6)(19.2)(1.1)(4.8)(5.9)
在营业外收入中确认的重新分类调整— (6.9)(6.9)— (2.6)(2.6)
(2.6)(23.5)(26.1)(1.1)(7.4)(8.5)
递延税金净额(所得税)(.6)5.8 5.2 .9 1.9 2.8 
其他全面收益(亏损)(3.2)(17.7)(20.9)(.2)(5.5)(5.7)
期末余额$(39.9)$(7.5)$(47.4)$(43.8)$15.1 $(28.7)

上表中的其他综合收益(亏损)不包括损失#美元。25.52022年期间为百万美元，收入为#8.02021年期间与我们综合产品中持有的可赎回非控股权益相关的其他全面收益(亏损)为100万美元。



第19页

NOTE 11 – 承诺和或有事项。

承诺。

T.Rowe Price已经承诺了#美元493.3在接下来的一年中为OHA产品提供100万美元的资金五年.

意外情况。

2017年2月14日，T.Rowe Price Group，Inc.，T.Rowe Price Associates，Inc.，T.Rowe Price Trust Company，管理委员会现任和前任成员，以及T.Rowe Price美国退休计划受托人被列为美国分部提起的诉讼的被告马里兰州地区CT法院(“法院”)。诉讼指控ERISA违反了受托责任，并禁止代表T.Rowe Price 401(K)计划的一类参与者和受益人从2011年2月14日到判决时的交易条款。这件事已被证明为集体诉讼。随后，双方达成和解协议，2022年7月6日，法院发布命令批准和解，以偏见驳回案件。这项和解协议对T.Rowe Price Group，Inc.并不重要。

除上述事项外，在正常业务过程中还会出现各种针对我们的索赔，包括与雇佣有关的索赔。管理层在征询律师意见后认为，就上述一项或多项未决的正常业务索偿作出不利裁定，并对本公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响的可能性微乎其微。




第20页


独立注册会计师事务所报告

致股东和董事会
T.Rowe Price Group，Inc.：

中期财务资料审查结果
我们已审阅T.Rowe Price Group，Inc.及其附属公司(“本公司”)于2022年6月30日的简明综合资产负债表、截至2022年6月30日及2021年6月30日止三个月及六个月期间的相关简明综合收益表、全面收益及股东权益表、截至2022年6月30日及2021年6月30日止六个月期间的相关简明综合现金流量表，以及相关附注(统称为综合中期财务资料)。根据我们的审核，我们不知道应对综合中期财务信息进行任何重大修改，以使其符合美国公认会计原则。
我们此前已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年12月31日的综合资产负债表，以及截至该年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益表和现金流量表(未在本文中列示)；在我们于2022年2月24日的报告中，我们对该等综合财务报表表达了无保留意见。我们认为，随附的截至2021年12月31日的简明综合资产负债表中所载的信息，在所有重大方面都与从中得出该信息的综合资产负债表有关。
评审结果的依据
这份综合中期财务信息由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审查的。对综合中期财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计，其目的是表达对整个财务报表的意见。因此，我们不表达这样的观点。

/s/毕马威律师事务所
马里兰州巴尔的摩
July 28, 2022
 



第21页

第二项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。

概述。

我们的收入和净收入主要来自为美国共同基金、次级基金、单独管理的账户、集体投资信托基金和其他附属产品的个人和机构投资者提供的投资咨询服务。其他关联产品包括：向美国境外投资者提供的开放式投资产品，通过美国可变年金人寿保险计划提供的产品，关联私人投资基金或私人账户，以及抵押贷款债券。我们还为某些投资咨询客户提供相关的行政服务，包括分销、互惠基金转移代理、会计和股东服务；固定供款退休计划的参与者记录和转移代理服务；经纪；信托服务；以及通过模式交付的非酌情咨询服务。此外，我们还从我们在某些附属私人投资基金的普通合伙人中的权益中获得收入，这些基金有权通过基于资本分配的安排(也称为附带权益)获得不成比例的收入分配。

我们管理着广泛的美国、国际和全球股票、债券、货币市场共同基金、集合投资信托基金和其他投资产品，以及附属私人投资基金或私人账户和抵押贷款债券，以满足个人和机构投资者的不同需求和目标。投资咨询收入在很大程度上取决于我们管理的资产的总价值和构成。因此，金融市场和所管理资产构成的波动会影响我们的收入和经营结果。

为了吸引新的投资咨询客户和现有客户的更多投资，我们在开发新产品和服务以及改进和扩大我们的能力和分销渠道方面投入了大量资金。这些努力通常涉及的成本先于我们可能确认的任何未来收入，这些收入来自我们管理的资产的增加。

近年来，被动投资的总趋势持续并加速，这对我们的新客户流入产生了负面影响。然而，从长远来看，我们预计执行良好的积极管理将对投资者起到重要作用。在这方面，我们拥有充足的流动性和资源，使我们能够利用有吸引力的增长机会。我们正在投资于关键能力，包括投资专业人士、分销专业人士、技术和新产品供应，以便为我们的客户提供强大的投资管理专业知识和服务。

2021年12月29日，我们完成了对Oak Hill Advisors，L.P.，一家领先的另类信贷管理公司，以及其他拥有共同所有权的实体(统称为OHA)的收购。我们收购了Oak Hill Advisors，L.P.的100%股权、共同投资于若干关联私人投资基金的实体(“共同投资实体”)的100%股权以及在关联私人投资基金的普通合伙人中拥有权益并有权获得不成比例收入分配的实体(“附带权益实体”)的大部分股权。截至2022年6月30日，OHA管理着570亿美元的资本(包括资产净值、投资组合价值和/或无资金支持的资本)。

市场趋势。

美国主要股指在2022年第二季度大幅下跌，加剧了第一季度的损失，并为标准普尔500指数几十年来最糟糕的上半年画上了句号。根据各种罗素指数衡量，在所有市值中，成长型股票的表现都不如价值型股票。投资者继续回避风险较高的资产，以应对俄罗斯入侵乌克兰、大宗商品价格上涨加剧的通胀，以及美联储(Fed)在3月中旬上调联邦基金目标利率后更激进的加息步伐。投资者还担心通胀对消费者支出和企业利润的影响，特别是一些知名公司和大型零售商对其财务业绩或预测感到失望。

由于欧洲央行准备在7月份开始上调短期利率，以美元计价的欧洲发达市场普遍下跌。瑞典股市表现最差，下跌21%，荷兰和爱尔兰股市下跌约19%。英国股市表现相对较好，下跌约10%，因为货币疲软帮助支撑了拥有海外收益的跨国公司。亚洲大多数发达市场大幅下跌，但香港股市表现良好，仅下跌约1%。

第22页


在亚洲新兴市场，以美元计价的几个市场大幅下跌。然而，在中国部分地区放松冠状病毒封锁措施的推动下，中国股市上涨。在欧洲新兴市场，波兰和匈牙利的股价分别暴跌27%和26%，原因是这两个国家距离俄乌冲突很近。在拉丁美洲，智利和墨西哥股市下跌约15%，秘鲁股市暴跌30%。

几个主要股票市场指数的回报如下：
截至三个月截至六个月
索引6/30/20226/30/2022
标准普尔500指数(16.1)%(20.0)%
纳斯达克综合指数(1)
(22.4)%(29.5)%
罗素2000指数(17.2)%(23.4)%
MSCI EAFE(欧洲、澳大拉西亚和远东)指数(14.3)%(19.3)%
摩根士丹利资本国际新兴市场指数(11.3)%(17.5)%
 (1) 回报不包括股息

2022年第二季度，全球债券价格下跌，延续了第一季度的损失，因为许多国家的利率因通胀上升而上升。在美国，国债收益率上升，美联储两次上调官方短期利率。联邦基金6月底的目标利率区间为1.50%至1.75%。10年期美国国债收益率在本季度从2.32%升至2.98%。

在应税投资级领域，公司债券表现最差，因为利率上升，信贷利差扩大，人们对经济和企业收益感到担忧。国债和抵押贷款支持证券也大幅下跌。免税市政债券下跌，但表现优于应税债券市场。高收益债券表现不佳，因信贷利差扩大，投资者担心企业盈利减弱和可能出现的经济衰退。

由于许多发达国家的利率上升，以及美元走强加剧了美国投资者的损失，非美国发达市场的债券大幅下挫。英镑和欧元兑美元汇率分别下跌了约8%和6%。日元下跌超过10%，跌至20多年来未曾见过的水平，原因是日本的货币政策仍然是刺激性的，并与许多其他央行采取的紧缩立场背道而驰。

新兴市场债券下跌，原因是投资者规避风险，以及新兴国家的央行提高利率以对抗通胀和捍卫疲软的货币。大多数新兴市场货币对美元都贬值了。

几个主要债券市场指数的回报如下：
截至三个月截至六个月
索引6/30/20226/30/2022
彭博美国综合债券指数(4.7)%(10.4)%
摩根大通全球高收益指数(9.3)%(13.4)%
彭博市政债券指数(2.9)%(9.0)%
彭博全球除美元外综合债券指数(11.0)%(16.5)%
摩根大通新兴市场债券指数Plus(12.5)%(26.7)%


第23页

管理下的资产。(1)

截至2022年第二季度，该公司管理的资产为13,097亿美元，较2022年3月31日减少2,421亿美元，较2021年底减少3,781亿美元。第二季度管理资产的减少是由市场贬值(包括未再投资的净分配)2274亿美元和净现金推动的 流出147亿美元。客户将29亿美元的净资产从美国共同基金主要转移到集合投资信托基金和其他投资产品，其中16亿美元转移到退休日期信托基金。

在截至2022年6月30日的六个月中，管理资产的减少是由市场折旧(包括未再投资的净分配)3581亿美元和200亿美元的现金净流出推动的。客户将70亿美元的净资产从美国共同基金主要转移到集合投资信托基金和其他投资产品，其中49亿美元转移到退休日期信托基金。

下表详细说明了在截至2022年6月30日的三个月和六个月期间，我们管理的资产按工具和资产类别的变化：
截至2022年6月30日止的三个月截至2022年6月30日止六个月
(以十亿计)美国共同基金次级基金和独立账户集合投资信托基金及其他投资产品总计美国共同基金次级基金和独立账户集合投资信托基金及其他投资产品总计
期初管理的资产$789.4 $398.0 $364.4 $1,551.8 $871.4 $437.1 $379.3 $1,687.8 
客户转账前的净现金流(11.8)(3.6).7 (14.7)(17.5)(8.1)5.6 (20.0)
客户端转账(2.9)1.0 1.9 — (7.0)1.0 6.0 — 
客户转账后的净现金流(14.7)(2.6)2.6 (14.7)(24.5)(7.1)11.6 (20.0)
市场折旧和损失净额(117.4)(62.6)(47.2)(227.2)(189.2)(97.2)(71.1)(357.5)
未进行再投资的净分配(.2)— — (.2)(.6)— — (.6)
在此期间发生的变化(132.3)(65.2)(44.6)(242.1)(214.3)(104.3)(59.5)(378.1)
截至2022年6月30日的管理资产$657.1 $332.8 $319.8 $1,309.7 $657.1 $332.8 $319.8 $1,309.7 
截至2022年6月30日止的三个月截至2022年6月30日止六个月
(以十亿计)权益固定收益，包括货币市场
多资产(2)
替代方案(3)
总计权益固定收益，包括货币市场
多资产(2)
替代方案(3)
总计
期初管理的资产$878.0 $175.2 $456.4 $42.2 $1,551.8 $992.7 $175.7 $477.7 $41.7 $1,687.8 
净现金流(17.5)3.2 (2.1)1.7 (14.7)(35.6)8.5 4.6 2.5 (20.0)
市场折旧和损失净额(4)
(160.9)(7.3)(58.4)(.8)(227.4)(257.5)(13.1)(86.4)(1.1)(358.1)
在此期间发生的变化(178.4)(4.1)(60.5).9 (242.1)(293.1)(4.6)(81.8)1.4 (378.1)
截至2022年6月30日的管理资产$699.6 $171.1 $395.9 $43.1 $1,309.7 $699.6 $171.1 $395.9 $43.1 $1,309.7 
(1)     包括所管理的基于费用的资产。
(2)多资产组合所管理的基础资产已在这一类别中汇总和列报，没有在权益和固定收益栏中列报。
(3) 另类资产类别包括被授权将其所持资产的50%以上投资于私人信贷、杠杆贷款、夹层、房地产/CRE、结构性产品、压力/困境、非投资级CLO、特殊情况或以绝对回报为投资目标的策略。一般来说，只有那些流动性超过每日流动性的策略才包括在内。
(4)包括再投资和不再投资的分配。


第24页

截至2022年6月30日，美国以外的投资咨询客户占我们管理资产的9.4%，2022年3月31日占9.7%，2021年12月31日占9.9%。

我们的目标日期退休产品，包括在上面显示的多资产总额中，继续是我们管理的资产的重要组成部分。这些投资组合中管理的资产以及按工具分列的现金净流入(流出)情况如下：
现金净流入(流出)
管理的资产截至三个月截至六个月
(以十亿计)6/30/20223/31/202212/31/20216/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
美国共同基金$150.6 $174.4 $187.1 $(1.7)$(4.9)$(3.3)$(8.7)
集合投资信托基金166.0 188.6 191.1 2.3 12.2 11.1 20.3 
次级建议和单独管理的帐户10.5 12.2 12.9 (.1).2 — .4 
$327.1 $375.2 $391.1 $.5 $7.5 $7.8 $12.0 

我们还为某些投资组合提供战略投资建议解决方案。这些建议解决方案绝大多数由我们的多资产部门监督，可能包括战略资产配置，以及在某些投资组合中，资产选择和/或战术资产配置覆盖。我们还通过零售单独管理帐户和单独管理帐户模式交付提供建议解决方案。截至2022年6月30日，这些解决方案的总资产为4,050亿美元，其中3,980亿美元包括在我们上表中报告的管理资产中。

我们为固定缴款退休计划提供参与者会计和计划管理，这些计划投资于公司的美国共同基金、集体投资信托基金和公司综合体以外的基金。截至2022年6月30日，我们管理的资产为2160亿美元，其中近1330亿美元是我们管理的资产。

投资业绩。(1)

STrong投资业绩和品牌知名度是吸引和保留资产以及我们长期成功的关键驱动力。我们的业绩披露包括特定的资产类别、管理下的资产加权业绩、共同基金相对于被动同行的业绩以及相对于基准的综合业绩。下表显示了截至2022年6月30日的一年、三年、五年和十年的投资表现。过去的表现并不能保证未来的结果。

表现好于晨星中值的美国共同基金占比(2),(3)
1年3年5年10年
权益57%55%60%79%
固定收益53%66%62%65%
多资产24%78%80%90%
所有基金46%65%66%77%
表现好于被动同行中值的美国共同基金的百分比(2),(4)
1年3年5年10年
权益53%48%50%71%
固定收益44%53%55%58%
多资产18%84%75%86%
所有基金40%61%60%71%
表现优于基准的复合指数的百分比(5)
1年3年5年10年
权益41%50%51%79%
固定收益21%60%63%79%
所有复合材料33%54%56%79%


第25页

AUM加权性能
超过晨星中值的美国共同基金AUM的百分比(2),(3)
1年3年5年10年
权益53%49%61%85%
固定收益66%69%75%79%
多资产3%92%96%98%
所有基金40%63%72%88%
表现好于被动同行中值的美国共同基金AUM的百分比(2),(4)
1年3年5年10年
权益52%43%54%62%
固定收益48%58%62%60%
多资产3%97%96%97%
所有基金38%59%66%72%
表现优于基准的复合AUM的百分比(5)
1年3年5年10年
权益43%42%41%70%
固定收益7%53%47%73%
所有复合材料36%44%42%71%
截至2022年6月30日，该公司评级的124只美国共同基金中，有69只(55.6%)获得了4或5星的总体评级。相比之下，晨星基金中32.5%的人被评为4星或5星(5)。此外，72%的人(5)截至2022年6月30日，该公司评级的美国共同基金(主要股票类别)中的AUM比例为4或5星。

(1) 投资表现反映了T.Rowe Price赞助的共同基金和组合AUM，而不是OHA的产品。
(2) 来源：©2022晨星公司版权所有。此处包含的信息：1)属于晨星和/或其内容提供商的专有；2)不得复制或分发；3)不保证准确、完整或及时。晨星及其内容提供商对因使用该信息而造成的任何损害或损失概不负责。
(3)来源：晨星。仅限主要共享类。不包括货币市场共同基金、运营历史不到一年的基金、T.Rowe Price被动型基金和T.Rowe Price基金，这些基金是其他基金的克隆。上面的图表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年业绩超过晨星类别中值的百分比。底部的图表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示时间段内表现优异的百分比。本分析包括的总资产包括1年3,200亿美元，3年3,200亿美元，5年3,200亿美元，10年3,140亿美元。
(4)被动同行中位数是由T.Rowe Price使用晨星的数据创建的。仅限主要共享类。不包括货币市场共同基金、运营历史不到一年的基金、同行不到三个的基金、T.Rowe Price被动型基金和T.Rowe Price基金，这些基金是其他基金的克隆。这一分析将T.Rowe Price主动型基金与适用的被动/指数开放式基金和同行公司的ETF进行了比较。上图反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年业绩表现优于被动同行的百分比。底部的图表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示时间段内表现优异的百分比。本分析包括的总资产包括1年3,020亿美元、3,000亿美元、5年2,990亿美元和10年2,570亿美元。
(5)综合净收益采用适用的最高单独账户费用表计算。不包括货币市场综合指数。所有复合材料都与官方GIPS复合材料基准进行了比较。上面的图表反映了T.Rowe Price综合指数中表现优于基准的1年、3年、5年和10年业绩记录的百分比。底部的图表反映了T.Rowe Price综合AUM在所示时间段内表现优异的百分比。本分析包括的总资产规模包括1年4,170亿美元、3年5,070亿美元、5,780亿美元和10年7,780亿美元。
(6)晨星对基金的评级™是针对至少有三年历史的基金计算的。为了进行比较，交易所交易基金和开放式共同基金被认为是一个单一群体。它是基于晨星风险调整后回报(Morningstar Risk-Adjusted Return)计算的，该指标考虑了受管产品月度超额表现的变化，更强调下行变化和奖励一致的表现。晨星对前32.5%的基金给予了5星或4星的最佳评级(在32.5%的基金中，10%获得了5星，22.5%获得了4星)。整体晨星评级™是根据与基金3年、5年和10年(如果适用)晨星评级™指标相关的业绩数据加权平均得出的。


手术的结果。

下表和讨论提供了关于我们在美国公认会计原则和非公认会计原则基础上截至2022年和2021年6月30日的三个月和六个月的综合财务业绩的信息。2022年期间反映了2021年底收购的OHA的运营结果。非GAAP基础根据我们合并的T.Rowe Price投资产品的影响、市场波动对补充储蓄计划负债和相关经济对冲的影响、与某些其他投资相关的投资收入、与收购相关的摊销和成本以及某些非经常性费用和收益进行调整。

第26页

截至三个月Q2 2022 vs. Q2 2021截至六个月YTD 2022 vs. YTD 2021
(单位：百万，每股数据除外)6/30/20226/30/2021$Change更改百分比6/30/20226/30/2021$Change更改百分比
美国公认会计原则基础
投资咨询费$1,496.7 $1,787.2 $(290.5)(16.3)%$3,158.8 $3,475.0 $(316.2)(9.1)%
基于资本分配的收入(1)
$(126.3)$— $(126.3)N/m$(81.9)$— $(81.9)N/m
净收入$1,513.0 $1,929.3 $(416.3)(21.6)%$3,376.0 $3,756.1 $(380.1)(10.1)%
运营费用$844.4 $971.2 $(126.8)(13.1)%$1,830.0 $1,904.8 $(74.8)(3.9)%
净营业收入$668.6 $958.1 $(289.5)(30.2)%$1,546.0 $1,851.3 $(305.3)(16.5)%
营业外收入(亏损)(1)
$(279.9)$143.9 $(423.8)N/m$(478.4)$246.0 $(724.4)N/m
可归因于
T·罗·普莱斯		$339.6 $815.7 $(476.1)(58.4)%$907.5 $1,565.1 $(657.6)(42.0)%
稀释后每股普通股收益$1.46 $3.46 $(2.00)(57.8)%$3.88 $6.63 $(2.75)(41.5)%
假设稀释的加权平均已发行普通股227.9 229.2 $(1.3)(.6)%228.8 229.6 $(.8)(.3)%
调整后的非公认会计原则基础(2)
运营费用$947.3 $931.8 $15.5 1.7 %$1,986.4 $1,841.0 $145.4 7.9 %
净营业收入$579.7 $998.6 $(418.9)(41.9)%$1,417.7 $1,917.5 $(499.8)(26.1)%
营业外收入(亏损)(1)
$(30.6)$17.8 $(48.4)N/m$(54.4)$31.5 $(85.9)N/m
可归因于
T·罗·普莱斯		$417.7 $779.0 $(361.3)(46.4)%$1,034.6 $1,491.0 $(456.4)(30.6)%
稀释后每股普通股收益$1.79 $3.31 $(1.52)(45.9)%$4.42 $6.32 $(1.90)(30.1)%
管理的资产(以十亿计)
管理的平均资产
$1,407.1 $1,585.3 $(178.2)(11.2)%$1,483.0 $1,547.1 $(64.1)(4.1)%
结束管理下的资产$1,309.7 $1,623.1 $(313.4)(19.3)%$1,309.7 $1,623.1 $(313.4)(19.3)%
(1) 百分比变化没有意义(n/m)。
(2) 在本管理层讨论和分析的运营结果部分的末尾，请参阅与可比的美国公认会计准则衡量标准的对账。

业绩概述-截至2022年6月30日的季度

净收入 包括投资咨询收入；行政、分配和服务费；以及基于资本分配的收入。2022年第二季度总净收入为15.13亿美元，而2021年第二季度为19.293亿美元。

投资顾问费通常是根据我们管理的资产的价值和构成赚取的，这些资产的构成根据金融市场和净现金流的波动而变化。由于我们管理的平均资产在给定时期内增加或减少，同期我们的投资顾问费收入水平通常以类似的方式波动。我们的年化有效费率可能会受到市场或现金流在资产和股票类别之间的变化、现有产品的价格变化以及具有分级费用结构的产品的资产水平变化的影响。

资本分配收入将逐季波动，以反映对应计附带权益所作的调整，以应对关联基金的价值变化，就像基金的基础投资已于2022年6月30日实现一样，无论基金的基础投资是否已实现。

运营费用按美国公认会计原则计算，2022年第二季度为8.444亿美元，而2021年第二季度为9.712亿美元。在非公认会计准则的基础上，运营费用为9.473亿美元，比2021年同期增长1.7%。我们的非公认会计准则运营费用不包括补充储蓄计划、合并赞助产品、或有对价负债的重新计量、某些收购相关资产的摊销以及其他收购相关成本的影响。请参阅本管理层讨论和分析部分后面的非GAAP对账。我们在2022年第二季度的运营费用包括OHA在2021年底因收购而产生的运营费用。OHA的操作

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费用主要影响薪酬费用；技术、占用和设施成本；以及一般、行政和其他成本。

我们非GAAP运营费用的增加主要是由于工资和福利的增加，OHA运营费用的增加，以及与公司技术能力的持续投资相关的成本增加。这些增加主要被由于管理的平均资产减少而导致的分配和服务费用降低所抵消。2022年第二季度的非GAAP运营费用包括与基于资本分配的收入相关的薪酬相关费用。

营业利润率2022年第二季度为44.2%，而2021年第二季度为49.7%。与2021年同期相比，我们2022年第二季度营业利润率的下降主要是由于净收入(主要是投资咨询费收入)的大幅下降，而与2022年第二季度运营费用的下降(主要是由于补充储蓄计划负债的减少)相比。此外，基于资本分配的收入和附带利息相关薪酬的影响反映在2022年第二季度的营业利润率中。

稀释后每股收益2022年第二季度为1.46美元，而2021年第二季度为3.46美元。这一下降主要是由于营业收入下降以及与2021年第二季度的净投资收益相比，2022年第二季度确认的净投资亏损，因为2022年第二季度的市场表现被2021年的强劲市场回报所超越。

在非公认会计准则的基础上，2022年第二季度稀释后每股收益为1.79美元，而2021年第二季度为3.31美元。与我们的美国公认会计准则稀释收益类似，这一下降主要是由于与2021年同期相比，营业收入下降，以及与2021年第二季度的净投资收益相比，我们的现金投资策略在2022年第二季度确认的净投资亏损。

业绩概述-截至2022年6月30日的年初至今
净收入 包括投资咨询收入；行政、分配和服务费；以及基于资本分配的收入。截至2022年6月30日的6个月，总净收入为33.76亿美元，而截至2021年6月30日的6个月为37.561亿美元。

运营费用截至2022年6月30日的6个月为18.3亿美元，而2021年同期为19.048亿美元。在非公认会计准则的基础上，我们截至2022年6月30日的六个月的运营费用与2021年同期相比增长了7.9%，达到19.864亿美元。我们的非公认会计准则运营费用不包括补充储蓄计划、合并赞助产品、或有对价负债的重新计量、某些收购相关资产的摊销以及其他收购相关成本的影响。请参阅本管理层讨论和分析部分后面的非GAAP对账。我们截至2022年6月30日的六个月的运营费用包括OHA在2021年底因收购而产生的运营费用。OHA的运营费用主要影响补偿费用；技术、占用和设施成本；以及一般、行政和其他成本。

与2021年同期相比，截至2022年6月30日的6个月，我们的非公认会计准则运营费用增加，主要是由于薪酬支出增加，包括工资和福利增加。OHA业务费用的增加以及更高的技术和设施成本也是造成这一增长的原因。由于管理的平均资产减少，分销和维修费用降低，部分抵消了这些增加。

我们将2022年预测的非GAAP运营费用从10%到14%更新为4%到7%，以反映市场相关费用的下降和招聘步伐的放缓。自2021年底收购以来，OHA全年运营费用的增加推动了2022年预计费用增长的大部分。如果出现不可预见的情况，包括重大的市场波动，我们可以选择进一步调整我们的费用增长。

营业利润率在截至6月30日的6个月中，2022年的回报率为45.8%，而2021年同期的回报率为49.3%。本公司截至2022年6月30日止六个月的营运利润率较2021年同期下降，主要是由于净收入(主要是投资顾问费收入)的跌幅较大，而营运开支的减少(主要是补充储蓄计划负债的减少)所致。

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截至2022年6月30日的月份。此外，基于资本分配的收入和附带权益相关薪酬的影响反映在截至2022年6月30日的六个月的营业利润率中。

稀释后每股收益 截至2022年6月30日的6个月为3.88美元，而截至2021年6月30日的6个月为6.63美元。下降41.5%的主要原因是，与截至2021年6月30日的六个月的净投资收益相比，在截至2022年6月30日的六个月内确认的净投资亏损，这是由于2022年第二季度的市场表现被2021年的强劲市场回报所超越，以及运营收入下降。

在非公认会计原则的基础上，截至2022年6月30日的6个月，稀释后每股收益为4.42美元，而2021年同期为6.32美元。调整后每股摊薄收益的减少主要是由于与2021年同期相比，营业收入下降，以及与截至2021年6月30日的六个月的净投资收益相比，我们的现金投资策略在截至2022年6月30日的六个月中确认的净投资亏损。请参阅本管理层讨论和分析部分后面的非GAAP对账。

净收入
截至三个月Q2 2022 vs. Q2 2021截至六个月YTD 2022 vs. YTD 2021
(单位：百万)6/30/20226/30/2021$Change更改百分比6/30/20226/30/2021$Change更改百分比
投资咨询费
美国共同基金$876.2 $1,097.5 $(221.3)(20.2)%$1,852.7 $2,147.7 $(295.0)(13.7)%
次级基金、独立账户、集合投资信托和其他投资产品620.5 689.7 (69.2)(10.0)%1,306.1 1,327.3 (21.2)(1.6)%
1,496.7 1,787.2 (290.5)(16.3)%3,158.8 3,475.0 (316.2)(9.1)%
管理费、配送费和服务费
行政性收费119.4 112.1 7.3 6.5 %249.6 222.0 27.6 12.4 %
配送费和服务费23.2 30.0 (6.8)(22.7)%49.5 59.1 (9.6)(16.2)%
142.6 142.1 .5 .4 %299.1 281.1 18.0 6.4 %
基于资本分配的收入(1)
(126.3)— (126.3)N/m(81.9)— (81.9)N/m
净收入$1,513.0 $1,929.3 $(416.3)(21.6)%$3,376.0 $3,756.1 $(380.1)(10.1)%
(1)基于资本分配的收入的百分比变化没有意义(n/m).

投资咨询费。
与2021年同期相比，2022年第二季度获得的投资咨询收入下降，平均管理资产减少1782亿美元，降幅11.2%，至14,071亿美元。在截至2022年6月30日的6个月中，投资咨询收入比2021年同期下降，平均管理资产减少641亿美元，降幅4.1%，至1.4830亿美元。

在2022年第二季度，我们没有免除相当高水平的货币市场投资咨询费。在截至2022年6月30日的六个月里，我们自愿免除了930万美元，不到我们投资咨询费的1%。截至2022年6月30日，在截至2022年6月30日的六个月里，我们免除费用的投资组合的净资产合计为236亿美元。在截至2021年6月30日的6个月里，我们免除了2930万美元的货币市场投资咨询费。

2022年第二季度的总平均年化有效费率为42.7个基点，而2021年第二季度和2022年第一季度分别为45.2个基点和43.2个基点。截至2022年6月30日的六个月内，总的平均年化有效费率为43.0个基点，而截至2021年6月30日的六个月为45.3个基点。与2022年第一季度和2021年第二季度和年初至今相比，总平均年化有效费率有所下降，原因是转移到较低费用工具，以及由于市场波动而资产类别组合转向较低费用策略，但货币市场费用豁免的减少略有抵消。此外，与2021年第二季度和年初至今相比，年化有效费率也受到2021年7月目标日期费用下调的影响，但部分被公司另类资产类别高于平均水平的实际费率所抵消。

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美国共同基金
2022年第二季度，我们的美国共同基金的投资咨询收入为8.762亿美元，比2021年同期下降了20.2%。2022年第二季度，这些基金管理的平均资产较2021年第二季度下降16.2%，至7111亿美元。2022年第二季度的年化有效费率为49.4个基点，低于2021年第二季度的51.9个基点，这主要是由于我们的目标日期产品在2021年7月降低了费用，以及在过去12个月中，我们的资产转向了综合体内较低的费用资产类别。

在截至2022年6月30日的六个月里，该公司美国共同基金的投资咨询收入为18.527亿美元，较2021年同期下降了13.7%。截至2022年6月30日的六个月，这些基金管理的平均资产比2021年同期下降了9.3%，至7543亿美元。截至2022年6月30日的6个月的年化有效费率为49.5个基点，低于截至2021年6月30日的6个月的52.1个基点，这主要是由于我们的目标日期产品在2021年7月降低了费用，以及在过去12个月中资产转向了综合体内较低的费用资产类别。

次级基金、单独账户、集合投资信托和其他投资产品(其他投资组合)
2022年第二季度，这些其他投资组合的投资咨询收入为6.205亿美元，比2021年同期下降10.0%。这些产品管理的平均资产较2021年季度下降5.6%，至6960亿美元。2022年第二季度的投资咨询收入和管理的平均资产反映了OHA的收入和相关的管理的平均资产。2022年第二季度的年化有效费率为35.8个基点，低于2021年第二季度的37.5个基点。减少的主要原因是我们的目标日期产品在2021年7月降低了费用，以及在过去12个月中资产转向了较低费用工具和综合体内的资产类别。这些费用压力被我们另类资产类别高于平均水平的费用费率部分抵消。

截至2022年6月30日的六个月，从次级建议账户和单独账户以及集合投资信托和其他投资产品获得的投资咨询收入为13.061亿美元，较2021年同期下降1.6%。这些产品的平均管理资产比2021年期间增加了1.8%，达到7287亿美元。截至2022年6月30日的6个月的年化有效费率为36.1个基点，低于截至2021年6月30日的6个月的37.4个基点。我们其他投资组合的年化有效费率下降，主要是因为我们的目标日期产品在2021年7月降低了费用，以及在过去12个月中，我们的资产转向了较低的费用工具和资产类别。这些费用压力被我们另类资产类别高于平均水平的费用费率部分抵消。

管理费、配送费和服务费 2022年第二季度为1.426亿美元，比2021年同期增加了150万美元，增幅为0.4%。截至2022年6月30日的6个月，这些费用为2.991亿美元，比2021年同期增加了1800万美元，增幅为6.4%。这两个期间的增长主要是由于向面向散户股东的T.Rowe Price共同基金提供的转让代理服务活动增加，以及托管服务收入增加。这些增长被主要来自美国共同基金Advisor和R股类别的12b-1收入下降部分抵消，原因是这些股票类别管理的资产减少。12b-1收入的减少完全被支付给第三方中间人的费用减少所抵消，第三方中间人是这些资产的来源，并在分配和维修费用中报告。

基于资本分配的收入2022年第二季度，净收入减少了1.263亿美元。2022年第二季度的金额是与市场相关的对关联私人投资基金投资的应计附带权益减少1.13亿美元，以及与作为OHA收购一部分收购的投资的截止日期公允价值和账面价值差额相关的非现金摊销1330万美元。

在截至2022年6月30日的六个月里，基于资本分配的收入使净收入减少了8190万美元。截至2022年6月30日的6个月，与市场相关的附属私人投资基金投资的应计附带权益减少5540万美元，与作为OHA收购一部分收购的投资的公允价值和账面价值的差额相关的非现金摊销2650万美元。

我们的净收入反映了从我们的合并后获得的咨询和管理费用收入的消除
T.Rowe Price投资产品。由这些产品确认并在我们的财务报表中合并的相应费用也从运营费用中扣除。在第二节，我们淘汰了

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2022年和2021年的净收入分别为160万美元和110万美元。在截至6月30日的六个月里，我们在2022年和2021年分别消除了150万美元和240万美元的净收入。

运营费用

截至三个月Q2 2022 vs. Q2 2021截至六个月YTD 2022 vs. YTD 2021
(单位：百万)6/30/20226/30/2021$Change更改百分比6/30/20226/30/2021$Change更改百分比
薪酬和相关费用，不包括与收购有关的保留协议和补充节省计划$544.6 $566.1 $(21.5)(3.8)%$1,163.6 $1,127.4 $36.2 3.2 %
与收购有关的保留协议12.3 — 12.3 N/m25.9 — 25.9 N/m
补充储蓄计划(1)
(93.5)37.7 (131.2)N/m(144.5)59.9 $(204.4)N/m
总补偿和相关费用463.4 603.8 (140.4)(23.3)%1,045.0 1,187.3 (142.3)(12.0)%
配送和服务75.7 92.7 (17.0)(18.3)%161.6 178.3 (16.7)(9.4)%
广告和促销21.4 20.4 1.0 4.9 %44.8 39.3 5.5 14.0 %
与产品和记录保存相关的成本76.3 43.3 33.0 76.2 %156.7 84.3 72.4 85.9 %
技术、占用和设施成本134.3 119.3 15.0 12.6 %268.2 236.6 31.6 13.4 %
常规、管理和其他73.3 91.7 (18.4)(20.1)%153.7 179.0 (25.3)(14.1)%
总运营费用$844.4 $971.2 $(126.8)(13.1)%$1,830.0 $1,904.8 $(74.8)(3.9)%
(1)市场对补充储蓄计划负债的影响推动了每个期间确认的费用。

报酬和相关费用，不包括某些与购置有关的保留安排和补充节余计划的非现金摊销 2022年第二季度为5.446亿美元，与2021年同期相比减少了2150万美元，降幅为3.8%。截至2022年6月30日的6个月，这些成本为11.636亿美元，与2021年同期相比增加了3620万美元，增幅为3.2%。截至2022年6月30日的第二季度和六个月期间都包括OHA的补偿和相关成本以及附带权益相关补偿。此外，截至2022年6月30日的第二季度和六个月期间都受到中期奖金应计减少以及工资和福利增加的影响。截至2022年6月30日，该公司雇佣了7771名员工，比2021年底增加了3.2%。

配送和维修费用2022年第二季度为7570万美元，比2021年第二季度确认的9270万美元下降了18.3%。截至2022年6月30日的6个月，这些成本为1.616亿美元，比2021年同期确认的1.783亿美元下降了9.4%。这两个时期的下降主要是由于美国共同基金中某些股票类别管理的平均资产较低，这些基金赚取了12(B)-1的费用。此外，我们的国际产品，包括我们的日本投资信托基金(ITMS)和某些SICAV股票类别的资产净值较低，有助于降低分销成本。

这一费用类别的成本主要包括支付给第三方中介机构的金额，这些第三方中介机构为我们的美国共同基金和我们的国际产品(如我们的日本ITMS和SICAVs)的某些股票类别的资产提供来源。这些成本完全被我们在净收入中赚取和报告的收入所抵消：12b-1在美国共同基金的Advisor和RShare类别的管理、分销和服务费用中确认的收入，以及我们国际产品的投资咨询费收入。

广告和促销费用2022年第二季度为2,140万美元，比2021年第二季度确认的2,040万美元增加100万美元，增幅为4.9%。截至2022年6月30日的6个月，这些成本为4480万美元，与2021年同期相比增加了550万美元，增幅为14.0%。这两个期间的增长主要是由于赞助和与促销有关的费用增加。媒体支出的增加也是导致截至2022年6月30日的六个月的广告和促销成本高于截至2021年6月30日的六个月的原因之一。

与产品和记录保存相关的成本2022年第二季度为7630万美元，比2021年第二季度的4330万美元增加了3300万美元，增幅为76.2%。截至2022年6月30日的6个月，这些成本为1.567亿美元，与2021年同期相比增加了7240万美元，增幅为85.9%。基本上所有的

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2022年第二季度和今年迄今的增长都是由于我们与富达国家信息服务公司(Fidelity National Information Services，Inc.)从2021年8月开始扩大关系而产生的记录保存成本。由于大约800名员工于2021年8月过渡到财务信息系统，补偿费用的减少部分抵消了财务信息系统安排产生的费用。
技术、占用和设施成本2022年第二季度为1.343亿美元，比2021年第二季度确认的1.193亿美元增加了1500万美元，增幅12.6%。截至2022年6月30日的6个月，这些成本为2.682亿美元，与2021年同期相比增加了3160万美元，增幅为13.4%。这两个时期的增长主要是由于我们对技术能力的持续投资，包括托管解决方案许可证、折旧和办公设施成本增加。

一般、行政和其他费用2022年第二季度为7,330万美元，比2021年第二季度确认的9,170万美元减少了1,840万美元，降幅为20.1%。这一减少主要是由于5030万美元的或有对价负债的公允价值变化带来的有利影响，但与收购相关的摊销和其他与收购相关的成本2720万美元部分抵消了这一影响。与2021年相比，2022年第二季度差旅、信息服务和其他非经常性行政费用的增加进一步抵消了一般、行政和其他费用的减少。

截至2022年6月30日的6个月，这些成本为1.537亿美元，与2021年同期相比减少了2530万美元，降幅为14.1%。减少的主要原因是9,580万美元的或有对价负债的公允价值变化产生了有利影响，以及律师费减少。这一减少额被与收购有关的摊销和其他与收购有关的费用以及差旅、信息服务和其他非经常性行政费用增加的5430万美元部分抵消。

营业外收入(亏损)

2022年第二季度的营业外亏损为2.799亿美元，而2021年第二季度的营业外收入为1.439亿美元。截至2022年6月30日的6个月，营业外亏损为4.784亿美元，较2021年同期2.46亿美元的营业外收入减少7.244亿美元。下表详细说明了截至2022年6月30日和2021年6月30日的第二季度和六个月的营业外收入(亏损)的组成部分。

截至三个月截至六个月
(单位：百万)6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
非合并T.Rowe Price投资产品的净收益(亏损)
现金和可自由支配投资
股息收入$2.8 $4.9 $3.6 $10.0 
与市场相关的收益(亏损)和权益收益(亏损)(33.4)12.9 (58.0)21.5 
现金和可自由支配投资总额(30.6)17.8 (54.4)31.5 
种子资本投资
股息收入.2 — .4 .1 
与市场相关的收益(亏损)和权益收益(亏损)(40.6)17.5 (63.4)29.4 
解除合并时确认的净收益5.2 — 6.8 2.6 
用于对冲补充储蓄计划负债的投资(96.4)37.1 (151.7)59.2 
非合并T.Rowe Price投资产品的净收益(亏损)合计(162.2)72.4 (262.3)122.8 
其他投资收益(7.7)15.3 2.5 33.5 
投资净收益(亏损)(169.9)87.7 (259.8)156.3 
合并保荐投资组合的净收益(亏损)(104.6)55.5 (206.0)92.7 
其他收入(损失)，包括外币损益(5.4).7 (12.6)(3.0)
营业外收入(亏损)$(279.9)$143.9 $(478.4)$246.0 

截至2021年6月30日的第二季度和六个月的显著投资组合收益超过了截至2022年6月30日的第二季度和六个月的投资组合亏损，因为

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俄罗斯对乌克兰的持续入侵、通胀上升以及美联储更激进的加息步伐严重影响了全球经济和市场，导致2022年第二季度末估值进一步下降。现金和可自由支配投资组合在2022年第二季度也出现了3060万美元的净投资损失，在截至2022年6月30日的六个月中出现了5440万美元的净投资损失。

上表包括综合投资组合所包括的基础投资组合的净投资收入。
T.Rowe Price投资产品，而不仅仅是与我们的利息相关的净投资收益。下表显示了综合T.Rowe Price投资产品对我们未经审计的简明综合收益表的个别项目以及可归因于我们的利息的部分的影响：
截至三个月截至六个月
(单位：百万)6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
反映在净营业收入中的营业费用$(1.9)$(2.8)$(4.4)$(6.3)
反映在营业外收益中的净投资收益(亏损)(104.6)55.5 (206.0)92.7 
对税前收益的影响$(106.5)$52.7 $(210.4)$86.4 
可归因于我们在综合T.Rowe Price投资产品中的权益的净收益(亏损)$(54.7)$25.7 $(105.1)$44.0 
可赎回非控股权益(无关第三方投资者)应占净收益(亏损)(51.8)27.0 (105.3)42.4 
$(106.5)$52.7 $(210.4)$86.4 

所得税拨备

下表将截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的法定联邦所得税税率与我们在美国公认会计原则基础上的有效税率进行了核对：

截至三个月截至六个月
6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
美国法定联邦所得税率
21.0 %21.0 %21.0 %21.0 %
扣除联邦所得税优惠后的本年度州所得税(1)
3.9 3.7 3.5 3.7 
可赎回非控股权益造成的净(收益)损失2.7 (.1)1.1 (.3)
基于股票的薪酬计划活动的净超额税收收益
(.5)(.6)(.5)(.9)
其他项目
(1.1)(.5)(.2)(.1)
有效所得税率
26.0 %23.5 %24.9 %23.4 %
(1) 国家所得税优惠反映在可赎回的非控股权益和基于股票的补偿计划活动所产生的净收入的总福利中。

我们2022年第二季度的美国公认会计准则有效税率为26.0%，而2021年第二季度为23.5%。截至2022年6月30日的6个月，我们的美国公认会计准则有效税率为24.9%，而2021年期间为23.4%。2022年美国GAAP有效税率较2021年有所提高，主要是由于我们的综合投资产品中持有的可赎回非控股权益造成的净亏损，以及与基于股票的奖励的结算相关的离散税收优惠减少。这些增长被2018年马里兰州税收立法全面实施和重新计量或有对价负债而降低有效州税率的有利影响部分抵消。

非公认会计原则税率主要就综合投资产品的影响作出调整，包括可赎回非控股权益的净收入。我们的非公认会计准则有效税率在2022年第二季度为23.9%，而2021年第二季度为23.4%，截至2022年6月30日的六个月为24.1%，而2021年同期为23.5%。非公认会计准则有效税率上升，主要是由于与以股票为基础的奖励结算有关的个别税务优惠较

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2021年第二季度。截至2022年6月30日的六个月的非GAAP有效税率继续受到2018年马里兰州税法完全逐步实施的有利影响。

我们的有效税率在未来期间将继续经历波动，因为股票薪酬确认的税收利益受到我们股票价格的市场波动、期权行使的时间以及或有对价负债的重新计量的影响。我们的美国公认会计准则比率也将受到可归因于我们的可赎回非控股权益和反映在永久股权中的非控股权益的净收入比例变化的影响。

我们目前估计，根据美国公认会计原则，我们2022年全年的有效税率将在23%至26%的范围内。在非公认会计原则的基础上，范围是23% to 25%.

非公认会计准则信息和对账。

我们相信，下面的非公认会计准则财务指标为投资者提供了有关我们核心经营业绩的相关和有意义的信息。制定这些措施是为了提高透明度，以评估我们的核心业务，将当前业绩与上一时期的业绩进行比较，并使之能够与行业同行进行更适当的比较。然而，非GAAP财务指标不应被视为根据美国GAAP计算的财务指标的替代品，其他公司可能会以不同的方式计算。

以下时间表对截至三个月的某些美国公认会计准则财务指标进行了调整
June 30, 2022 and 2021.

截至2022年6月30日止的三个月
运营费用净营业收入营业外收入(亏损)
所得税拨备(福利)(6)
可归因于T.Rowe Price的净收入
稀释后每股收益(7)
美国公认会计准则基础(FS行项目)$844.4 $668.6 $(279.9)$100.9 $339.6 $1.46 
非GAAP调整：
与收购相关的非GAAP调整：
投资摊销(1)(净收入)
— 13.3 — 3.5 9.8 .04 
补偿安排摊销(1) (补偿及相关费用)
(12.3)12.3 — 3.2 9.1 .04 
或有对价(1)(一般、管理和其他)
50.3 (50.3)— (13.7)(36.6)(.16)
无形资产摊销(1)(一般、管理和其他)
(27.2)27.2 — 7.2 20.0 .09 
交易成本(2)(一般、管理和其他)
(.1).1 — — .1 — 
与收购相关的非GAAP调整总额10.7 2.6 — .2 2.4 .01 
补充储蓄计划负债(3) (补偿及相关费用)
93.5 (93.5)96.4 0.6 2.3 .01 
合并T.Rowe价格
投资产品(4)
(1.3)2.0 104.6 14.8 40.0 .17 
其他营业外收入(5)
— — 48.3 14.9 33.4 .14 
调整后的非公认会计原则基础$947.3 $579.7 $(30.6)$131.4 $417.7 $1.79 


第34页

截至2021年6月30日止三个月
运营费用净营业收入营业外收入(亏损)
所得税拨备(福利)(6)
可归因于T.Rowe Price的净收入
稀释后每股收益(7)
美国公认会计准则基础(FS行项目)$971.2 $958.1 $143.9 $259.3 $815.7 $3.46 
非GAAP调整：
补充储蓄计划负债(3) (补偿及相关费用)
(37.7)37.7 (37.1).2 .4 — 
合并T.Rowe价格
投资产品(4)
(1.7)2.8 (55.5)(9.6)(16.1)(.09)
其他营业外收入(5)
— — (33.5)(12.5)(21.0)(.06)
调整后的非公认会计原则基础$931.8 $998.6 $17.8 $237.4 $779.0 $3.31 

以下时间表协调了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月的某些美国公认会计准则财务指标。

截至2022年6月30日止六个月
运营费用净营业收入营业外收入(亏损)
所得税拨备(福利)(6)
可归因于T.Rowe Price的净收入
稀释后每股收益(7)
美国公认会计原则基础$1,830.0 $1,546.0 $(478.4)$265.4 $907.5 $3.88 
非GAAP调整：
与收购相关的非GAAP调整：
投资摊销(1)(净收入)
— 26.5 — 8.8 17.7 .08 
补偿安排摊销(1) (补偿及相关费用)
(25.9)25.9 — 8.6 17.3 .08 
或有对价(1)(一般、管理和其他)
95.8 (95.8)— (31.9)(63.9)(.28)
无形资产摊销(1)(一般、管理和其他)
(54.3)54.3 — 18.0 36.3 .16 
交易成本(2)(一般、管理和其他)
(.8).8 — .3 .5 — 
与收购相关的非GAAP调整总额14.8 11.7 — 3.8 7.9 .04 
补充储蓄计划负债(3) (补偿及相关费用)
144.5 (144.5)151.7 2.4 4.8 .02 
合并T.Rowe价格
投资产品(4)
(2.9)4.5 206.0 35.0 70.2 .30 
其他营业外收入(5)
— — 66.3 22.1 44.2 .18 
调整后的非公认会计原则基础$1,986.4 $1,417.7 $(54.4)$328.7 $1,034.6 $4.42 

截至2021年6月30日止六个月
运营费用净营业收入营业外收入(亏损)
所得税拨备(福利)(6)
可归因于T.Rowe Price的净收入
稀释后每股收益(7)
美国公认会计原则基础$1,904.8 $1,851.3 $246.0 $489.8 $1,565.1 $6.63 
非GAAP调整：
补充储蓄计划负债(3) (补偿及相关费用)
(59.9)59.9 (59.2).2 .5 — 
合并T.Rowe价格
投资产品(4)
(3.9)6.3 (92.7)(13.4)(30.6)(.14)
其他营业外收入(5)
— — (62.6)(18.6)(44.0)(.17)
调整后的非公认会计原则基础$1,841.0 $1,917.5 $31.5 $458.0 $1,491.0 $6.32 


第35页

(1)    这些非公认会计原则调整消除了与收购相关的摊销和成本的影响，包括无形资产的摊销、或有对价负债的经常性公允价值重新计量、收购投资的摊销和非控股权益基差以及与补偿相关安排的摊销。管理层相信，对这些费用进行调整有助于读者理解我们的核心经营业绩，并增加各时期的可比性。

(2)这项非公认会计原则调整剔除了与收购OHA相关的交易成本。管理层相信，对这些费用进行调整有助于读者理解我们的核心经营业绩，并增加各时期的可比性。

(3)    这一非公认会计原则调整消除了补充储蓄计划负债的市场估值变化对补偿费用的影响，以及被指定为对相关负债进行经济对冲的投资的相关净收益(亏损)。根据补充储蓄计划递延的金额根据参与者选择的假设投资的增值(折旧)进行调整。我们使用T.Rowe Price投资产品来经济地对冲这些市场波动的风险敞口。管理层认为，将经济套期保值实现的非营业投资收入(亏损)抵消相关补偿费用，并消除净影响，有助于读者了解我们的核心经营业绩，并增加期间之间的可比性。

(4)    这些非GAAP调整消除了合并的T.Rowe Price投资产品对我们的美国GAAP综合收益表的影响。具体地说，我们将合并后的T.Rowe Price投资产品的运营费用加回并减去投资收入。对营业费用的调整是指合并产品的营业费用扣除相关管理和行政费用后的净额。对可归因于T.Rowe Price的净收入的调整代表综合产品的净收入，扣除可赎回的非控股权益。管理层认为，合并后的T.Rowe Price投资产品可能会影响读者理解我们核心经营业绩的能力。

(5)    这项非GAAP调整代表我们的非合并投资组合所赚取的其他非营业收入(亏损)和净收益(亏损)，这些收益(亏损)没有被指定为补充储蓄计划负债的经济对冲，也不是现金和可自由支配投资组合的一部分。管理层保留在非合并现金和可自由支配投资中确认的投资收益，因为这些资产和相关收入(亏损)被视为我们核心业务的一部分。管理层认为，对这些非营业收入(亏损)项目进行调整有助于读者理解我们的核心经营业绩，并增加与前几年的可比性。此外，管理层在管理和评估我们的业绩时，没有强调扣除营业外收入(亏损)部分的影响。

(6)    计算所得税影响是为了实现2022年和2021年的总体非公认会计准则有效税率分别为24.1%和23.5%。因此，截至2022年和2021年6月30日的三个月的非GAAP有效税率分别为23.9%和23.4%。我们估计，在非公认会计原则的基础上，我们2022年全年的有效税率将在23%至25%的范围内。

(7)    这一非公认会计准则的计算方法是将两类方法应用于调整后的归因于T.Rowe Price的净收入除以假设稀释的加权平均已发行普通股。分配给普通股股东的调整后净收入计算如下：

截至三个月截至六个月
6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
可归因于T.Rowe Price的调整后净收入$417.7 $779.0 $1,034.6 $1,491.0 
减去：分配给已发行限制性股票和股票单位持有人的调整后净收入9.3 21.3 23.3 40.1 
分配给普通股股东的调整后净收益$408.4 $757.7 $1,011.3 $1,450.9 

第36页

资本资源和流动性。

流动资金来源

我们拥有充足的流动性，包括现金和对T.Rowe Price产品的投资，如下所示：
(单位：百万)6/30/202212/31/2021
现金和现金等价物$2,116.0 $1,523.1 
可自由支配投资491.3 554.1 
现金和可自由支配投资总额2,607.3 2,077.2 
可赎回种子资本投资998.0 1,300.1 
用于对冲补充储蓄计划负债的投资725.7 881.5 
T.Rowe Price产品的现金和投资总额$4,331.0 $4,258.8 

我们的可自由支配投资组合由短期债券基金和资产配置产品组成，这些基金的收益率通常高于货币市场利率。截至2022年6月30日的三个月和六个月，现金和可自由支配投资的市场亏损分别为3,060万美元和5,440万美元，而截至2021年6月30日的三个月和六个月的投资收益分别为1,780万美元和3,150万美元。截至2022年6月30日，我们在美国以外的子公司持有9.238亿美元的现金和可自由支配投资，截至2021年12月31日，持有7.642亿美元。鉴于我们的财务资源和预期通过未来业务产生的现金的可用性，我们没有可用的外部额外流动资金来源。

我们的种子资本投资是可赎回的，尽管我们通常预计将投资数年，以建立投资业绩历史，直到无关的第三方投资者大幅减少我们的相对持股比例。

未经审计的简明综合资产负债表中的现金和投资列报是基于现金等价物或投资项目的会计处理。下表详细说明了T.Rowe Price的现金和投资权益与截至2022年6月30日的未经审计的简明综合资产负债表上的列报位置之间的关系。
(单位：百万)现金和现金等价物投资
综合T.Rowe Price投资产品净资产(1)
6/30/2022
现金和可自由支配投资$2,116.0 $457.2 $34.1 $2,607.3 
种子资本投资— 332.6 665.4 998.0 
用于对冲补充储蓄计划负债的投资— 725.7 — 725.7 
可归因于T.Rowe Price的现金和T.Rowe Price产品投资总额2,116.0 1,515.5 699.5 4,331.0 
对附属私人投资基金的投资(2)
— 660.2 — 660.2 
对CLO的投资— 115.1 — 115.1 
对公共投资和其他投资的投资— 272.9 — 272.9 
可归因于T.Rowe Price的现金和投资总额2,116.0 2,563.7 699.5 5,379.2 
可赎回的非控股权益— — 564.6 564.6 
如截至2022年6月30日的未经审计简明综合资产负债表所报告$2,116.0 $2,563.7 $1,264.1 $5,943.8 
(1) 合并后的T.Rowe Price投资产品一般是我们在成立时提供种子资本并拥有控股权的产品。这些产品通常代表美国共同基金以及那些在美国境外受监管的基金。3410万美元和6.654亿美元代表我们在综合T.Rowe Price投资产品中的权益在2022年6月30日的总价值。截至2022年6月30日，T.Rowe Price投资产品的总净资产为12.641亿美元，其中包括13.072亿美元的资产，减去我们未经审计的精简综合资产负债表中反映的4310万美元的负债。
(2)包括合并实体中2.088亿美元的非控股权益，代表由第三方持有的这些投资中我们不能出售以获得现金用于一般业务的部分。

第37页

我们未经审计的简明综合资产负债表反映了我们合并的T.Rowe Price投资产品的现金和现金等价物、投资、其他资产和负债，以及这些T.Rowe Price投资产品中由不相关的第三方投资者持有的部分的可赎回非控股权益。尽管我们可以随时赎回我们在这些T.Rowe Price投资产品中的净权益，但我们不能直接访问或出售产品持有的资产来获得现金用于一般业务。此外，这些T.Rowe Price投资产品的资产对我们的普通债权人是不可用的。我们对这些产品的兴趣
T.Rowe Price投资产品被用作初始种子资本，当管理层确定不再需要种子资本时，该产品被重新归类为可自由支配。我们评估可自由支配的投资产品，当我们决定清算我们的权益时，我们寻求以一种不影响产品的方式这样做，并最终影响无关的第三方投资者。

流动性的使用

我们在2022年2月将每股普通股的季度经常性股息增加了11.1%，从每股普通股1.08美元增加到每股1.20美元。此外，我们在2022年上半年斥资5.196亿美元，以每股137.92美元的平均价格回购了380万股，占已发行普通股的1.6%。这些股息和回购是用现有的现金余额和运营产生的现金支出的。虽然我们的股票回购方法是机会主义的，但我们通常会随着时间的推移回购我们的普通股，以抵消我们基于股权的薪酬计划造成的稀释。

自2019年底以来，我们通过股票回购、定期季度分红和特别股息向股东返还了近60亿美元，具体如下：

(单位：百万)经常性股利特别股息股票回购返还给股东的现金总额
2020$846.0 $— $1,192.2 $2,038.2 
20211,003.7 699.8 1,136.0 2,839.5 
截至2022年6月30日止六个月556.4 — 519.5 1,075.9 
总计$2,406.1 $699.8 $2,847.7 $5,953.6 

我们预计2022年全年的房地产、设备、软件和其他资本支出(包括内部劳动力资本化)约为2.9亿美元，其中超过四分之三的支出计划用于技术计划。我们预计将通过运营现金流和其他可用资源为我们预期的资本支出提供资金。



第38页

现金流

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日的6个月的现金流，这些现金流可归因于T.Rowe Price、我们的合并T.Rowe Price投资产品以及编制报表所需的相关抵销。
截至六个月
6/30/20226/30/2021
(单位：百万)
可归因于T.Rowe Price的现金流
合并T.Rowe Price投资产品的现金流
利默斯
如报道所述
可归因于T.Rowe Price的现金流
合并T.Rowe Price投资产品的现金流
利默斯
如报道所述
经营活动的现金流
净收益(亏损)$907.5 $(210.4)$105.1 $802.2 $1,565.1 $86.4 $(44.0)$1,607.5 
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额
财产、设备和软件的折旧和摊销109.2 — — 109.2 99.4 — — 99.4 
已取得资产和负债的摊销106.7 — — 106.7 — — — — 
或有负债的公允价值重新计量(95.8)— — (95.8)— — — — 
基于股票的薪酬费用122.9 — — 122.9 113.9 — — 113.9 
投资确认的净(收益)损失443.9 — (105.1)338.8 (184.9)— 44.0 (140.9)
用于经济对冲补充储蓄计划负债的T.Rowe Price投资产品的净赎回3.9 — — 3.9 21.9 — — 21.9 
合并T.Rowe Price投资产品持有的交易证券的净变化— 282.3 — 282.3 — (253.4)— (253.4)
其他变化61.5 11.6 (16.3)56.8 409.8 (55.9)(.3)353.6 
经营活动提供(用于)的现金净额1,659.8 83.5 (16.3)1,727.0 2,025.2 (222.9)(.3)1,802.0 
投资活动提供(用于)的现金净额(1.6)(13.5)(10.6)(25.7)129.8 (44.2)(79.9)5.7 
融资活动提供(用于)的现金净额(1,065.3)(92.6)26.9 (1,131.0)(791.8)218.9 80.2 (492.7)
汇率变动对合并T.Rowe Price投资产品现金及现金等价物的影响— (7.3)— (7.3)— (.5)— (.5)
期内现金及现金等价物净变动592.9 (29.9)— 563.0 1,363.2 (48.7)— 1,314.5 
年初现金及现金等价物1,523.1 101.1 — 1,624.2 2,151.7 104.8 — 2,256.5 
期末现金及现金等价物$2,116.0 $71.2 $— $2,187.2 $3,514.9 $56.1 $— $3,571.0 

第39页

经营活动
T.Rowe Price在2022年上半年的经营活动提供了16.598亿美元的现金流，而2021年上半年为20.252亿美元。可归因于T.Rowe Price的运营现金流减少了3.654亿美元，其中包括与2021年上半年相比净收入减少6.576亿美元，以及主要与现金结算我们的资产和负债有关的时间差异减少3.483亿美元。这些减少额被6.585亿美元的非现金调整部分抵消，这些非现金调整包括未实现的投资损益、折旧、与收购有关的资产的摊销和保留安排、或有对价负债的公允价值重新计量、基于股票的薪酬支出和其他非现金项目。非现金调整主要是由2022年上半年4.439亿美元的净投资亏损推动的，而2021年上半年的净投资收益为1.849亿美元。此外，2022年，我们从某些投资产品获得的净收益为390万美元，这些产品在经济上对冲了我们的补充储蓄计划债务，而2021年同期的净收益为2190万美元。我们的中期运营现金流不包括在12月份大量支付之前全年应计的可变薪酬的现金影响。来自经营活动的报告现金流的其余变化归因于我们的综合投资产品基础投资组合中持有的交易证券的净变化。

投资活动
2022年上半年，可归因于T.Rowe Price的投资活动使用的净现金总额为160万美元，而2021年期间投资活动提供的现金为1.298亿美元。2022年，我们出售某些可自由支配投资的净收益为1.102亿美元，低于2021年的1.601亿美元。我们还将提供给T.Rowe Price综合投资产品的种子资本水平增加了6930万美元。我们在准备未经审计的简明合并现金流量表时合并的T.Rowe Price投资产品中剔除了我们的种子资本。财产、设备和软件支出增加了100万美元，部分抵消了这些减少。投资活动报告的现金流量的其余3070万美元变化与从我们的资产负债表中从合并和取消合并投资产品中扣除的净现金有关。

融资活动
2022年上半年，可归因于T.Rowe Price的融资活动使用的净现金为10.653亿美元，而2021年同期为7.918亿美元。2022年上半年，我们用5.196亿美元回购了380万股，而2021年上半年我们回购了190万股，回购金额为3.089亿美元。2022年上半年，由于我们的季度每股股息增加了11.1%，2022年支付的股息增加了5110万美元。此外，对合并实体中非控股权益的净分配650万美元增加了用于融资活动的现金净额。来自融资活动的报告现金流的剩余变化主要归因于2022年上半年我们的综合投资产品的可赎回非控股利益持有人净赎回6570万美元，而2021年上半年我们的综合投资产品的可赎回非控股利益持有人的净认购为2.991亿美元。

关键会计政策。

编制财务报表往往需要从若干可接受的备选办法中选择具体的会计方法和政策。此外，在选择及应用该等方法及政策以确认未经审核简明综合资产负债表中的资产及负债、未经审核简明综合损益表中的收入及开支，以及未经审核简明综合财务报表附注所载的重要会计政策所载资料时，可能需要作出重大估计及判断。作出这些估计和判断需要分析有关可能尚未完成的事件的信息，以及可能随时间变化的事实和情况。因此，实际金额或未来结果可能与我们目前在未经审计的简明综合财务报表、重大会计政策和附注中包括的估计值大不相同。

我们之前在Form 10-K的2021年年度报告中确定的关键会计政策没有实质性变化。

新发布但尚未采用的会计准则。

看见注1-公司及筹备基础内附注项目1.财务报表以讨论新发布但尚未采用的会计准则。

第40页

前瞻性信息。

由T.Rowe Price或代表T.Rowe Price提供的信息或陈述，包括本报告中的信息或陈述，可能不时包含某些前瞻性信息，包括与以下相关的信息或预期信息：我们的收入、净收入和普通股每股收益；我们管理的资产的数量和构成的变化；我们的费用水平；我们的税率；与OHA与我们的业务整合相关的时间和费用；以及我们对金融市场、未来交易、股息、股票回购、投资、新产品和服务、资本支出、有效费率变化、冠状病毒大流行的影响以及其他市场状况的预期。提醒读者，由T.Rowe Price或代表T.Rowe Price提供的任何前瞻性信息都不是对未来业绩的保证。由于各种因素的影响，实际结果可能与前瞻性信息中的结果大不相同，这些因素包括但不限于以下讨论的因素以及我们的Form 10-K年度报告中包含的风险因素。此外，前瞻性表述仅表示截至作出之日的情况，我们没有义务更新任何前瞻性表述，以反映作出表述之日之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。

我们未来的收入和经营结果将主要由于我们管理的资产的总价值和构成的变化而波动。这些变化是由许多因素造成的，其中包括但不限于：美国共同基金、次级基金、单独管理的账户、集合投资信托基金和其他投资产品的现金流入和流出、绩效费用、基于资本配置的收入、导致我们管理的资产升值或贬值的全球金融市场波动、我们推出新的共同基金和投资产品、相对于参与者导向投资和固定缴款计划的退休储蓄趋势的变化，以及冠状病毒爆发的影响。能否吸引和保留我们管理下的投资者资产，取决于投资者的情绪和信心；T.Rowe Price共同基金和其他管理投资产品与竞争产品和市场指数相比的相对投资表现；将我们的投资管理费和行政费维持在适当水平的能力；利率和通胀变化的影响；共同基金、资产管理和更广泛的金融服务部门的竞争状况；我们在实施扩大业务的战略方面的成功程度。, 包括我们成立T.Rowe Price投资管理公司作为独立的注册投资顾问；以及我们吸引和留住关键人员的能力。我们的收入在很大程度上依赖于根据与T.Rowe Price基金的合同赚取的费用，如果一个或多个T.Rowe Price基金的独立董事终止或大幅更改投资管理或相关行政服务协议的条款，我们的收入可能会受到不利影响。非经营性投资收入也将主要由于我们的投资规模、其市场估值的变化以及可能出现的任何其他非临时性减值而波动，或者，就我们的权益法投资而言，我们在被投资人净收入中的比例份额。

我们未来的业绩还取决于我们的费用水平，这些费用水平可能会因以下或其他原因而波动：我们的广告和促销费用水平随着市场状况的变化，包括我们向美国以外的投资者扩展我们的投资咨询业务并进一步渗透我们在美国境内的分销渠道的努力；支持关键战略重点的支出速度和水平，包括将OHA与我们的业务整合；总薪酬支出水平的变化，除其他外，包括奖金、限制性股票单位和其他股权授予、其他奖励、我们的补充储蓄计划、员工数量和组合的变化，以及竞争因素；可能出现的任何商誉或其他资产减值；适用于我们国际业务成本的外币汇率波动；为维护和加强我们的行政和运营服务基础设施而产生的费用和资本成本，如技术资产、折旧、摊销和研发成本；假设所有第三方研究付款的时间；为保护投资者账户和我们客户的商誉而可能产生的意外成本；以及服务中断，包括由第三方提供的服务，如基金和产品记录保存、设施、通信、电力以及共同资金转账代理和会计系统。

我们的业务还受到政府的严格监管，法律、监管、会计、税务和合规要求的变化可能会对我们的运营和业绩产生重大影响，包括但不限于对我们产生的成本的影响，以及对T.Rowe Price投资产品和投资于一般或特定类别的共同基金或其他投资的投资者兴趣的影响。


第41页

第三项。关于市场风险的定量和定性披露。

与2021年Form 10-K年度报告第7A项中提供的风险相比，我们的市场风险没有实质性变化。

第四项。控制和程序。

我们的管理层，包括我们的主要高管和主要财务官，已经评估了截至2022年6月30日我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，我们的主要高管和主要财务官得出结论，截至2022年6月30日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的，以确保我们根据1934年证券交易法提交或提交的报告(包括本Form 10-Q季度报告)中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并确保我们根据交易法提交或提交的报告中需要披露的信息被累积并传达给我们的管理层。包括我们的主要行政人员和主要财务官，或执行类似职能的人员，以便及时就所需披露做出决定。

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，已经评估了我们的财务报告内部控制在2022年第二季度发生的任何变化，并得出结论，2022年第二季度没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理地可能产生重大影响的变化。

第二部分--其他资料
 
项目1.法律诉讼

有关我们的法律程序的资料，请参阅我们未经审计的简明综合财务报表的承诺及或有事项注脚，载于本表格10-Q第一部分。

第1A项。风险因素。

我们2021年Form 10-K年度报告第1A项中提供的信息没有实质性变化。

第二项股权证券的未登记销售和募集资金的使用。

(C)2022年第二季度的回购活动如下：
 
月份
总人数
购入的股份
平均价格
按股支付
总人数
购买的股份作为
公开的一部分
已宣布的计划
根据该计划可购买的最大股份数量
四月36,029 $125.64 35,000 13,383,640 
可能929,950 $123.18 925,000 12,458,640 
六月704,138 $115.78 700,000 11,758,640 
总计1,670,117 $120.11 1,660,000 

我们在一个季度内回购的股份可能包括根据公开宣布的董事会授权进行的回购、向公司交出与员工股票期权掉期行使相关的行使价而交出的流通股，以及为支付与归属限制性股票奖励相关的最低预扣税义务而预扣的股份。在2022年第二季度购买的股票总数中，有10,117股与员工行使股票期权相关交出的股票有关，没有股票被扣缴以支付与归属限制性股票奖励相关的预扣税款。


第42页

下表详细说明了董事会尚未公开宣布的董事会授权的变化和地位。
授权日期4/1/2022总人数
购入的股份		2022年6月30日仍可购买的最大股数
2020年3月13,418,640 (1,660,000)11,758,640 

第3项高级证券违约

不适用。

第4项矿山安全信息披露

不适用。

第五项。其他信息。

2022年7月28日，我们发布了一份收益新闻稿，报告了我们2022年第二季度的运营业绩。现将该收入新闻稿的副本作为附件99.1提供。就1934年《证券交易法》第18条而言，该信息不应被视为已提交，也不应被视为通过引用将其纳入根据1933年《证券法》提交的任何文件中。

项目6.展品。

兹提供S-K规则第601项所要求的下列证物。
3(i) 
T.Rowe Price Group，Inc.的宪章，2018年6月20日的重述文章反映了这一点。(引用自2018年7月25日提交的Form 10-Q季度报告。)
3(Ii) 
自2021年2月9日起修订和重新执行T.Rowe Price Group，Inc.的章程。(引用自2021年2月11日提交的Form 10-K年度报告。)
15 
独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所的报告，重新提供未经审计的中期财务信息。
31(i).1 
第13a-14(A)条对特等执行干事的认证。
31(i).2 
细则13a-14(A)首席财务干事的证明。
32 
第1350节认证。
99.1 
2022年7月28日发布的收益新闻稿，报告了我们2022年第二季度的运营业绩。
101 以下一系列未经审计的XBRL格式的文件作为附件101集中在此。财务信息摘自T.Rowe Price Group未经审计的简明合并中期财务报表和包含在本Form 10-Q报告中的附注。
101.INSXBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类计算链接库文档
101.LABXBRL分类标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类演示文稿Linkbase文档
101.DEFXBRL分类定义Linkbase文档
第43页

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已于2022年7月28日正式授权下列签署人代表其签署本报告。
T.Rowe Price Group，Inc.

作者：/s/珍妮弗·B·达迪斯
总裁副首席财务官兼财务主管

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