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国-公认会计准则：公司和其他成员2022-06-300000020286美国-公认会计准则：公司和其他成员2021-12-31

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)

☑根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的季度报告。

截至本季度末June 30, 2022.

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告。

For the transition period from _____________________ to _____________________.

佣金文件编号0-4604

辛辛那提金融公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

俄亥俄州

31-0746871

(述明或其他司法管辖权 公司或组织)

(国际税务局雇主身分证号码)

机利摩南道6200号

费尔菲尔德

俄亥俄州

45014-5141

(主要执行办公室地址)

(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(513) 870-2000

不适用

(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题

交易代码

注册的每个交易所的名称

普通股

CINF

纳斯达克全球精选市场

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

☑是☐不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

☑是☐不是

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

☑ 大型加速文件服务器☐加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的报告公司

☐ 新兴成长型公司

☐ 如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)：

☐是☑不是

截至2022年7月22日，有159,199,453已发行普通股的股份。

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辛辛那提金融公司及其子公司

截至2022年6月30日的季度10-Q表

 

目录

 

第一部分-财务信息			3
项目1.财务报表(未经审计)			3
简明综合资产负债表			3
简明综合损益表			4
简明综合全面收益表			5
简明股东权益综合报表			6
现金流量表简明合并报表			7
简明合并财务报表附注(未经审计)			8
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析			28
安全港声明			28
企业财务亮点			31
财务业绩			39
流动性与资本资源			55
其他事项			59
项目3.关于市场风险的定量和定性披露			59
项目4.控制和程序			65
第II部分--其他资料			67
项目1.法律诉讼			67
第1A项。风险因素			67
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用			68
项目6.展品			69

辛辛那提金融公司2022年第二季度

第2页

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第一部分-财务信息

项目1.财务报表(未经审计)

 

辛辛那提金融公司及其子公司

简明综合资产负债表

(百万美元，每股数据除外)						6月30日，						十二月三十一日，
						2022						2021
资产
投资
固定到期日，按公允价值计算(摊销成本：2022-$12,497; 2021—$12,230)						$	11,933					$	13,022
股权证券，按公允价值计算(成本：2022-#美元4,205; 2021—$4,121)						9,510						11,315
其他投资资产						391						329
总投资						21,834						24,666
现金和现金等价物						1,098						1,139
应收投资收益						141						144
应收账款						87						98
应收保费						2,484						2,053
可追讨的再保险						531						570
预付再保险费						113						78
递延保单收购成本						1,045						905
净供公司使用的土地、建筑物和设备(累计折旧：    2022—$312; 2021—$303)						201						205
其他资产						798						570
独立账户						860						959
总资产						$	29,192					$	31,387
负债
保险准备金
损失和损失费用准备金						$	7,669					$	7,305
寿险保单及投资合约储备						3,041						3,014
未赚取的保费						3,867						3,271
其他负债						1,248						1,092
递延所得税						1,069						1,744
应付票据						44						54
长期债务和租赁义务						841						843
独立账户						860						959
总负债						18,639						18,282
承担和或有负债(附注12)
股东权益
普通股，面值--$2每股；(授权：2022年和2021年-500百万 股票；已发行：2022和2021-198.3百万股)						397						397
实收资本						1,367						1,356
留存收益						11,324						12,625
累计其他综合收益						(423)						648
按成本计算的库存量(2022年-39.1百万股和2021年-38.0百万股)						(2,112)						(1,921)
股东权益总额						10,553						13,105
总负债和股东权益						$	29,192					$	31,387

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

辛辛那提金融公司2022年第二季度

第3页

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辛辛那提金融公司及其子公司

简明综合损益表

(百万美元，每股数据除外)			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2022						2021						2022						2021
收入
赚取的保费			$	1,773					$	1,593					$	3,463					$	3,137
扣除费用后的投资收益			195						175						380						349
投资损益，净额			(1,154)						520						(1,820)						1,024
手续费收入			3						4						7						7
其他收入			3						3						5						5
总收入			820						2,295						2,035						4,522
福利和费用
保险损失和合同持有人的利益			1,309						915						2,348						1,918
承保、收购和保险费用			534						490						1,053						929
利息支出			13						13						26						26
其他运营费用			5						5						9						9
福利和费用总额			1,861						1,423						3,436						2,882
所得税前收入(亏损)			(1,041)						872						(1,401)						1,640
所得税拨备(福利)
当前			30						75						71						111
延期			(263)						94						(391)						206
所得税拨备(福利)总额			(233)						169						(320)						317
净收益(亏损)			$	(808)					$	703					$	(1,081)					$	1,323
每股普通股
净收益(亏损)-基本			$	(5.06)					$	4.36					$	(6.76)					$	8.21
净收益(亏损)-摊薄			(5.06)						4.31						(6.76)						8.13

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

辛辛那提金融公司2022年第二季度

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辛辛那提金融公司及其子公司

简明综合全面收益表

(百万美元)						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
						2022						2021						2022						2021
净收益(亏损)						$	(808)					$	703					$	(1,081)					$	1,323
其他全面收益(亏损)
投资未实现损益变动，扣除税项(利益)后净额(127), $27, $(284) and $(14)，分别						(483)						105						(1,072)						(50)
养恤金精算损失摊销和先前服务费用，税后净额#美元0, $0, $0及$1，分别						—						1						—						4
寿险递延购置费用、寿险准备金和其他费用的变动，扣除税款净额#美元0, $0, $0及$2，分别						1						—						1						8
其他全面收益(亏损)						(482)						106						(1,071)						(38)
综合收益(亏损)						$	(1,290)					$	809					$	(2,152)					$	1,285

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

辛辛那提金融公司2022年第二季度

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辛辛那提金融公司及其子公司

简明股东权益综合报表

(百万美元)						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
						2022						2021						2022						2021
普通股
期初						$	397					$	397					$	397					$	397
基于股份的奖励						—						—						—						—
期末						397						397						397						397
实收资本
期初						1,354						1,322						1,356						1,328
基于股份的奖励						2						2						(12)						(14)
基于股份的薪酬						9						8						20						17
其他						2						2						3						3
期末						1,367						1,334						1,367						1,334
留存收益
期初						12,241						10,603						12,625						10,085
净收益(亏损)						(808)						703						(1,081)						1,323
宣布的股息						(109)						(101)						(220)						(203)
期末						11,324						11,205						11,324						11,205
累计其他综合收益
期初						59						625						648						769
其他全面收益(亏损)						(482)						106						(1,071)						(38)
期末						(423)						731						(423)						731
库存股
期初						(1,959)						(1,809)						(1,921)						(1,790)
基于股份的奖励						3						3						12						15
收购股份-股份回购授权						(151)						—						(196)						(28)
收购股份--基于股份的薪酬计划						(6)						(4)						(8)						(7)
其他						1						1						1						1
期末						(2,112)						(1,809)						(2,112)						(1,809)
股东权益总额						$	10,553					$	11,858					$	10,553					$	11,858
(单位为百万，普通股除外)
已发行的普通股
期初						160.3						161.0						160.3						160.9
基于股份的奖励						0.1						0.1						0.5						0.5
收购股份-股份回购授权						(1.2)						—						(1.6)						(0.3)
期末						159.2						161.1						159.2						161.1
宣布的每股普通股股息						$	0.69					$	0.63					$	1.38					$	1.26

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

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辛辛那提金融公司及其子公司

现金流量表简明合并报表

(百万美元)						截至6月30日的六个月，
						2022						2021
经营活动的现金流
净收益(亏损)						$	(1,081)					$	1,323
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销						55						46
投资损益，净额						1,829						(1,011)
基于股份的薪酬						20						17
贷记给合同持有人的利息						23						23
递延所得税费用						(391)						206
以下内容中的更改：
应收投资收益						3						(2)
应收保费和应收再保险						(427)						(365)
递延保单收购成本						(130)						(94)
其他资产						(29)						(23)
损失和损失费用准备金						364						273
寿险保单及投资合约储备						35						55
未赚取的保费						596						457
其他负债						(31)						23
应收/应付当期所得税						(81)						(11)
经营活动提供的净现金						755						917
投资活动产生的现金流
出售固定到期日						190						73
催缴或到期的固定期限						512						690
出售股权证券						178						110
购买固定期限债券						(942)						(1,228)
购买股权证券						(218)						(152)
应收账款融资投资						(10)						(22)
应收金融账款的催收						21						18
对建筑和设备的投资						(8)						(9)
其他投资资产变动，净额						(47)						(6)
用于投资活动的现金净额						(324)						(526)
融资活动产生的现金流
向股东支付现金股利						(208)						(195)
收购股份-股份回购授权						(196)						(28)
应付票据的变动						(10)						5
行使股票期权所得收益						6						8
合同持有人缴存的资金						34						47
合同持有人的资金被撤回						(62)						(75)
其他						(36)						(50)
用于融资活动的现金净额						(472)						(288)
现金和现金等价物净变化						(41)						103
年初现金及现金等价物						1,139						900
期末现金及现金等价物						$	1,098					$	1,003
现金流量信息的补充披露：
支付的利息						$	26					$	26
已缴纳的所得税						142						113
非现金活动
根据融资租赁义务购置的设备						$	6					$	8
基于股份的薪酬						24						21
其他资产和其他负债						180						83

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

辛辛那提金融公司2022年第二季度

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简明合并财务报表附注(未经审计)

 

NOTE 1 — 会计政策

简明的综合财务报表包括辛辛那提金融公司及其合并子公司的账目，每一家都是全资拥有的。这些报表是按照美利坚合众国公认的会计原则列报的。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。

 

按照公认会计原则编制财务报表要求我们作出影响财务报表和附注中所报告金额的估计和假设。我们的实际结果可能与这些估计不同。某些财务信息通常包括在根据公认会计原则编制的年度财务报表中，但中期报告不需要这些信息，但这些信息已被精简或省略。

 

我们2022年6月30日的简明合并财务报表未经审计。我们认为，我们已经进行了所有调整，只包括正常的经常性应计项目，这对于公平列报是必要的。这些简明综合财务报表应与我们2021年年度报告Form 10-K中包含的综合财务报表一起阅读。中期业务的结果并不一定表明全年的预期结果。

该公司继续监测冠状病毒(SARS-CoV-2或新冠肺炎)大流行爆发的影响。该公司无法预测疫情对其未来综合财务状况、运营业绩和现金流的影响，但影响可能是实质性的。

挂起的记帐更新

ASU 2018-12，金融服务-保险(主题944)：对长期合同会计的有针对性的改进

2018年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了《会计准则更新(ASU)2018-12》，金融服务-保险(主题944)：对长期合同会计的针对性改进。ASU 2018-12要求改变长期保险合同的衡量和披露。2020年11月，FASB发布了一份ASU，将ASU 2018-12年度的生效日期推迟到2022年12月15日之后的中期和年度报告期。我们计划于2023年1月1日在修改后的追溯基础上采用这些ASU。

与该公司包括在寿险保单和投资合同储备中的定期和终身产品有关，新的指导意见要求至少每年审查一次现金流假设，以确定任何必要的更新。此外，贴现率假设需要根据中上级固定收益工具收益率(市值贴现率)按季度更新。寿险保单及投资合约储备余额根据保险损失及合约持有人利益调整现金流假设更新，并透过累积其他综合收益(AOCI)调整贴现率更新。

这些ASU还修订了先前关于寿险递延保单收购成本的指导意见，要求对一组近似直线的合同按固定水平摊销这些成本，并消除万能人寿和递延年金产品的影子递延保单收购成本。这些ASU还要求实体提供额外的披露，包括寿险保单和投资合同储备的分类前滚、单独的账户负债和寿险递延保单收购成本。

根据2022年3月31日的市值折扣率和其他假设，管理层估计采用将产生实质性影响。然而，根据目前的情况，主要是市值贴现率的增加，管理层在2022年6月30日的估计，采用不会产生实质性影响，并将导致税后股东权益减少约$50百万。采用这些ASU的最终影响将受到2023年1月1日采用日期确定的市值折扣率和其他假设的影响。该公司正在处理与执行有关的必要项目，包括修改报告和分析能力以及精算系统和相关数据流程。此外，该公司还在继续完善与新指引相关的会计政策决定。管理层正在进一步评估这些ASU对我们公司综合财务状况、运营结果和现金流的其他影响。

辛辛那提金融公司2022年第二季度

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NOTE 2 – 投资

下表提供了我们固定期限证券的摊销成本、未实现收益总额、未实现损失总额和公允价值：

(百万美元)						摊销 成本						未实现总额												公允价值
At June 30, 2022												利得						损失
固定期限证券：
公司						$	7,167					$	60					$	424					$	6,803
州、市和政治分区						4,845						38						229						4,654
商业抵押贷款支持						256						—						7						249
美国政府						146						—						2						144
政府支持的企业						60						—						—						60
外国政府						23						—						—						23
总计						$	12,497					$	98					$	662					$	11,933
2021年12月31日
固定期限证券：
公司						$	7,043					$	467					$	13					$	7,497
州、市和政治分区						4,768						330						3						5,095
商业抵押贷款支持						264						9						—						273
美国政府						121						2						—						123
政府支持的企业						8						—						—						8
外国政府						26						—						—						26
总计						$	12,230					$	808					$	16					$	13,022

 

这是E截至2022年6月30日，我们固定期限投资组合的未实现投资净亏损主要是由于美国国债收益率的增加以及企业信用利差的扩大。我们的商业抵押贷款支持证券在2022年6月30日和2021年12月31日的平均评级分别为Aa2/AA-和Aa2/AA。

辛辛那提金融公司2022年第二季度

第9页

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下表按投资类别和证券连续未实现亏损持有期提供了公允价值和未实现亏损总额：

(百万美元)						少于12个月												12个月或更长时间												总计
At June 30, 2022						公平 价值						未实现 损失						公平 价值						未实现 损失						公平 价值						未实现 损失
固定期限证券：
公司						$	4,768					$	398					$	107					$	26					$	4,875					$	424
州、市和政治分区						2,341						223						20						6						2,361						229
商业抵押贷款支持						237						7						10						—						247						7
美国政府						85						2						11						—						96						2
政府支持的企业						36						—						3						—						39						—
外国政府						16						—						—						—						16						—
总计						$	7,483					$	630					$	151					$	32					$	7,634					$	662
2021年12月31日
固定期限证券：
公司						$	861					$	13					$	15					$	—					$	876					$	13
州、市和政治分区						105						2						2						1						107						3
商业抵押贷款支持						10						—						11						—						21						—
美国政府						48						—						—						—						48						—
政府支持的企业						7						—						—						—						7						—
外国政府						16						—						—						—						16						—
总计						$	1,047					$	15					$	28					$	1					$	1,075					$	16

固定期限证券的合同到期日为：

(百万美元)						摊销 成本						公平 价值						公平的百分比 价值
At June 30, 2022
到期日：
在一年或更短的时间内到期						$	645					$	645					5.4		%
应在一年至五年后到期						3,721						3,670						30.8
在五年到十年后到期						3,519						3,416						28.6
十年后到期						4,612						4,202						35.2
总计						$	12,497					$	11,933					100.0		%

当有权催缴或预付债务时，实际到期日可能与合同到期日不同，无论是否有催缴或提前还款处罚。

辛辛那提金融公司2022年第二季度

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下表提供了投资收益和投资损益净额：

(百万美元)			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2022						2021						2022						2021
投资收益：
利息			$	124					$	117					$	247					$	235
分红			72						60						137						118
其他			2						1						3						3
总计			198						178						387						356
更少的投资费用			3						3						7						7
总计			$	195					$	175					$	380					$	349
投资损益，净额：
股权证券：
出售证券的投资损益，净额			$	5					$	—					$	37					$	6
仍持有的证券的未实现损益，净额			(1,175)						489						(1,882)						974
小计			(1,170)						489						(1,845)						980
固定期限：
已实现毛利			2						11						6						14
已实现亏损总额			(2)						(2)						(3)						(2)
小计			—						9						3						12
其他			16						22						22						32
总计			$	(1,154)					$	520					$	(1,820)					$	1,024

 

我们股票投资组合的公允价值为$9.51010亿美元11.3152022年6月30日和2021年12月31日分别为10亿美元。在2022年6月30日和2021年12月31日，苹果。(纳斯达克：苹果)是我们最大的单一投资持股，公允价值为#美元。664百万美元和美元862百万美元，这是7.3%和7.9我们公开交易的普通股投资组合的百分比以及3.1%和3.5分别占总投资组合的%。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，信贷损失准备金，包括各期间数额的变化，不到#美元。1百万美元。在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，一和二由于打算出售而减记为公允价值的固定到期日证券，导致减值费用低于$1每期百万美元。在截至2021年6月30日的三个月和六个月内，不是由于打算出售而减记为公允价值的固定到期日证券。

At June 30, 2022, 2,735未实现亏损总额为美元的固定期限证券662100万美元处于未实现亏损状态。其中，七固定期限证券公允价值低于70摊销成本的%。2021年12月31日，278未实现亏损总额为美元的固定期限证券16100万美元处于未实现亏损状态。其中，不是固定期限证券的公允价值低于70摊销成本的%。

辛辛那提金融公司2022年第二季度

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NOTE 3 – 公允价值计量

根据公允价值计量和披露的会计准则，我们根据所使用的估值技术的可观察数据和基于市场的数据的优先顺序，将我们的金融工具分类为三个公允价值等级。公允价值层次结构将相同资产或负债的活跃市场中容易获得的独立数据的报价给予最高优先权(第一级)，对不可观察到的市场投入给予最低优先权(第三级)。当计量的各种投入属于公允价值层次的不同水平时，使用对公允价值计量有重大影响的最低可观察投入。我们的估值方法与2021年12月31日使用的方法没有变化，最终由管理层决定公允价值。有关确定公允价值时使用的特征和估值技术的信息，请参阅我们的2021年年度报告Form 10-K，第8项，附注3，公允价值计量，第137页。

资产公允价值披露

下表说明了这些资产在2022年6月30日和2021年12月31日按公允价值经常性计量的公允价值层次。我们没有任何按公允价值计入的负债。

(百万美元)						报价在 活跃的市场 相同的资产 (1级)						重要的其他人 可观察到的输入(级别2)						意义重大 看不见 输入 (3级)						总计
At June 30, 2022
固定期限，可供出售：
公司						$	—					$	6,803					$	—					$	6,803
州、市和政治分区						—						4,654						—						4,654
商业抵押贷款支持						—						249						—						249
美国政府						144						—						—						144
政府支持的企业						—						60						—						60
外国政府						—						23						—						23
小计						144						11,789						—						11,933
普通股						9,092						—						—						9,092
不可赎回优先股						—						418						—						418
单独账户应税固定到期日						—						844						—						844
Top Hat储蓄计划共同基金和共同基金 权益(包括在其他资产中)						60						—						—						60
总计						$	9,296					$	13,051					$	—					$	22,347
2021年12月31日
固定期限，可供出售：
公司						$	—					$	7,497					$	—					$	7,497
州、市和政治分区						—						5,095						—						5,095
商业抵押贷款支持						—						273						—						273
美国政府						123						—						—						123
政府支持的企业						—						8						—						8
外国政府						—						26						—						26
小计						123						12,899						—						13,022
普通股						10,862						—						—						10,862
不可赎回优先股						—						453						—						453
单独账户应税固定到期日						—						948						—						948
Top Hat储蓄计划共同基金和共同基金 权益(包括在其他资产中)						64						—						—						64
总计						$	11,049					$	14,300					$	—					$	25,349

 

辛辛那提金融公司2022年第二季度

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我们还持有1级现金和现金等价物#1.09810亿美元1.1392022年6月30日和2021年12月31日分别为10亿美元。

非按公允价值列账的资产和负债的公允价值披露 

以下披露旨在提供有关当前市场状况对我们的简明综合财务报表中未按公允价值报告的金融工具的影响的信息。

 

此表汇总了我们长期债务的账面价值和本金金额：

(百万美元)																		账面价值												本金金额
利息 率						年份 问题												6月30日，						十二月三十一日，						6月30日，						十二月三十一日，
																		2022						2021						2022						2021
6.900%						1998						2028年到期的高级债券						$	27					$	27					$	28					$	28
6.920%						2005						2028年到期的高级债券						391						391						391						391
6.125%						2004						高级票据，2034年到期						371						371						374						374
总计																		$	789					$	789					$	793					$	793

 

下表显示了我们的应付票据和长期债务的公允价值：

(百万美元)						报价在 活跃的市场 相同的资产 (1级)						重要的其他可观察到的投入(第2级)						意义重大 看不见 输入 (3级)						总计
At June 30, 2022
应付票据						$	—					$	44					$	—					$	44
6.9002028年到期的优先债券的百分比						—						31						—						31
6.9202028年到期的优先债券的百分比						—						443						—						443
6.1252034年到期的优先票据百分比						—						426						—						426
总计						$	—					$	944					$	—					$	944
2021年12月31日
应付票据						$	—					$	54					$	—					$	54
6.9002028年到期的优先债券的百分比						—						34						—						34
6.9202028年到期的优先债券的百分比						—						501						—						501
6.1252034年到期的优先票据百分比						—						510						—						510
总计						$	—					$	1,099					$	—					$	1,099

 

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下表显示了包括在其他投资资产中的人寿保险贷款的公允价值，以及包括在人寿保险和投资合同储备中的递延年金和结构性结算的公允价值：

(百万美元)						报价在 活跃的市场 相同的资产 (1级)						重要的其他人 可观察到的输入(级别2)						意义重大 看不见 输入 (3级)						总计
At June 30, 2022
寿险保单贷款						$	—					$	—					$	39					$	39
递延年金						—						—						649						649
结构化住区						—						155						—						155
总计						$	—					$	155					$	649					$	804
2021年12月31日
寿险保单贷款						$	—					$	—					$	44					$	44
递延年金						—						—						778						778
结构化住区						—						201						—						201
总计						$	—					$	201					$	778					$	979

 

这些人寿保单贷款的未偿还本金及利息总额为31在2022年6月30日，
2021年12月31日。

 

记录的递延年金准备金为#美元。755百万美元和美元762分别为2022年6月30日和2021年12月31日。结构性结算的记录准备金为#美元。133百万美元和美元136分别为2022年6月30日和2021年12月31日。

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NOTE 4 – 财产伤亡损失和损失费用

此表汇总了我们的合并财产伤亡损失和损失费用准备金的活动：

(百万美元)						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
						2022						2021						2022						2021
毛损和损失费用准备金，期初						$	7,287					$	6,880					$	7,229					$	6,677
可收回的再保险较少						319						262						327						277
期初净亏损和亏损费用准备金						6,968						6,618						6,902						6,400
已发生的亏损和亏损费用净额涉及：
当前事故年						1,299						949						2,296						1,982
以前的事故年份						(59)						(119)						(100)						(229)
已发生的总金额						1,240						830						2,196						1,753
已支付亏损净额和与以下项目有关的亏损费用：
当前事故年						368						334						537						477
以前的事故年份						524						433						1,245						995
已支付总额						892						767						1,782						1,472
净亏损和亏损费用准备金，期末						7,316						6,681						7,316						6,681
外加可追回的再保险						287						274						287						274
总亏损和亏损费用准备金，期末						$	7,603					$	6,955					$	7,603					$	6,955

 

我们使用精算方法、模型和判断来估计截至财务报表日期的财产伤亡损失和损失费用准备金，以支付和结算截至该日期的所有未决保险索赔，包括已发生但未报告的索赔(IBNR)。精算估计数由一个跨部门委员会审查和调整，该委员会包括精算、索赔、承保、防止损失和会计管理。该委员会熟悉相关公司和行业业务、索赔和承保趋势，以及可能影响未来损失和损失费用支付的一般经济和法律趋势。我们实际需要为索赔支付的金额可能非常不确定。这种不确定性，加上我们的准备金规模，使损失和损失费用准备金成为我们最重要的估计。简明综合资产负债表中的亏损和亏损费用准备金也包括#美元。662022年6月30日，64截至2021年6月30日，为某些生命和健康损失及损失费用准备金。

在截至2022年6月30日的三个月里，我们经历了59在之前的事故年中获得了100万美元的有利发展，其中包括29百万商业线路的有利发展，$14个人线路方面的良好发展百万美元和1万元利好发展超额富余线路。在商业范围内，我们确认了#美元的有利储备开发。18百万美元用于工人补偿额度和$7由于先前事故年度损失和这些线路的损失调整费用的不确定性减少，商业地产线路的损失减少了100万美元。在个人范围内，我们确认了#美元的有利储备开发。16一百万的房主专线。

在截至2022年6月30日的6个月中，我们经历了100在之前的事故年中获得了100万美元的有利发展，其中包括47百万商业线路的有利发展，$48个人线路方面的良好发展百万美元和6万元利好发展超额富余线路。在商业范围内，我们确认了#美元的有利储备开发。27百万美元用于工人补偿额度和$12由于先前事故年度损失和这些线路的损失调整费用的不确定性减少，商业地产线路的损失减少了100万美元。在个人范围内，我们确认了#美元的有利储备开发。46一百万的房主专线。

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在截至2021年6月30日的三个月里，我们经历了119在之前的事故年中获得了100万美元的有利发展，其中包括86百万商业线路的有利发展，$12个人线路方面的良好发展百万美元和1万元利好发展超额富余线路。在商业范围内，我们确认了#美元的有利储备开发。27百万美元用于工人补偿额度和$26由于上一次事故年度损失的不确定性减少，以及这些线路的损失调整费用减少，商业伤亡线路的损失减少了。在个人范围内，我们确认了#美元的有利储备开发。9一百万辆私人汽车。

在截至2021年6月30日的6个月中，我们经历了229在之前的事故中获得了百万的有利发展

数年，包括$169百万商业线路的有利发展，$32百万美元的有利发展

个人专线和美元3万条不利发展的超额线和余线。在商业范围内，我们

已确认的有利储备开发#美元52百万美元用于工人补偿额度，$37百万美元

商用汽车系列，每条售价1美元34百万美元用于商业地产线和美元32百万美元用于商业伤亡赔偿

由于这些线路上一次事故年度损失和损失调整费用的不确定性减少。在个人内部

LINES，我们确认了有利的储备开发#美元24一百万辆私人汽车。

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NOTE 5 – 寿险保单及投资合约准备金

我们根据预期费用、死亡率、发病率、提存率、提出索赔的时间和投资收益(包括不确定性准备金)来建立传统寿险保单的准备金。一旦建立了这些假设，它们通常会在合同的整个有效期内保持不变。我们利用自己的经验和行业经验，根据历史趋势进行调整，得出我们对预期死亡率、发病率和戒断率以及预期费用的假设。我们对预期投资收益的假设是基于我们自己的经验，根据当前和未来的经济状况进行了调整。

 

我们为公司的递延年金、万能人寿和结构性结算保单建立了等于累计账户余额的准备金，其中包括保费存款加上贷记利息减去费用和提款。我们的一些万能人寿保险包含不失效保证条款。对于这些保单，我们根据预期的无过失保证收益和预期的政策评估，在账户余额之外建立准备金。

此表汇总了我们的人寿保险和投资合同储备：

(百万美元)						6月30日， 2022						十二月三十一日， 2021
人寿保险准备金：
平凡/传统生活						$	1,414					$	1,376
其他						52						52
小计						1,466						1,428
投资合同储备：
递延年金						755						762
宇宙生命						679						679
结构化住区						133						136
其他						8						9
小计						1,575						1,586
寿险保单及投资合约总储备						$	3,041					$	3,014

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NOTE 6 – 延期保单收购成本

与成功获得的保单直接相关的费用--主要是佣金、保费和承保成本--在保单条款中递延和摊销。我们定期更新我们的收购成本假设，以反映实际经验，并评估成本的可回收性。下表显示了递延保单购置成本和资产对账。

(百万美元)			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2022						2021						2022						2021
财产伤亡：
递延保单收购成本资产，期初			$	665					$	586					$	602					$	542
资本化递延保单收购成本			375						325						739						637
摊销递延保单收购成本			(317)						(281)						(618)						(549)
递延保单收购成本资产，期末			$	723					$	630					$	723					$	630
生活：
递延保单收购成本资产，期初			$	314					$	294					$	303					$	263
资本化递延保单收购成本			15						15						30						29
摊销递延保单收购成本			(11)						(14)						(21)						(23)
影子递延保单收购成本			4						(1)						10						25
递延保单收购成本资产，期末			$	322					$	294					$	322					$	294
综合：
递延保单收购成本资产，期初			$	979					$	880					$	905					$	805
资本化递延保单收购成本			390						340						769						666
摊销递延保单收购成本			(328)						(295)						(639)						(572)
影子递延保单收购成本			4						(1)						10						25
递延保单收购成本资产，期末			$	1,045					$	924					$	1,045					$	924

由于预期亏损及亏损开支、保单持有人股息及未摊销递延收购开支的总和不超过相关的未赚取保费及预期投资收入，简明综合损益表并无录得保费亏损。

 

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NOTE 7 – 累计其他综合收益

累计其他全面收益(AOCI)包括投资未实现损益的变化、养老金债务的变化以及寿险递延收购成本、寿险保单准备金和其他的变化，如下：

(百万美元)						截至6月30日的三个月，
						2022																					2021
						税前						所得税						网络									税前						所得税						网络
投资：
Aoci，期初						$	46					$	8					$	38								$	830					$	174					$	656
投资损益前保监处，净额，在净收益中确认						(610)						(127)						(483)									141						28						113
投资损益，净额，在净收益中确认						—						—						—									(9)						(1)						(8)
保监处						(610)						(127)						(483)									132						27						105
Aoci，期末						$	(564)					$	(119)					$	(445)								$	962					$	201					$	761
养老金义务：
Aoci，期初						$	27					$	7					$	20								$	(37)					$	(6)					$	(31)
OCI不包括在净收入中确认的摊销						—						—						—									—						—						—
在净收入中确认的摊销						—						—						—									1						—						1
保监处						—						—						—									1						—						1
Aoci，期末						$	27					$	7					$	20								$	(36)					$	(6)					$	(30)
寿险递延收购成本、寿险保单准备金及其他：
Aoci，期初						$	1					$	—					$	1								$	—					$	—					$	—
投资损益前保监处，净额，在净收益中确认						1						—						1									—						—						—
投资损益，净额，在净收益中确认						—						—						—									—						—						—
保监处						1						—						1									—						—						—
Aoci，期末						$	2					$	—					$	2								$	—					$	—					$	—
AOCI摘要：
Aoci，期初						$	74					$	15					$	59								$	793					$	168					$	625
投资保监处						(610)						(127)						(483)									132						27						105
养老金义务保险公司						—						—						—									1						—						1
人寿递延收购成本、人寿保单储备及其他保单						1						—						1									—						—						—
保险业总保费						(609)						(127)						(482)									133						27						106
Aoci，期末						$	(535)					$	(112)					$	(423)								$	926					$	195					$	731

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(百万美元)						截至6月30日的六个月，
						2022																					2021
						税前						所得税						网络									税前						所得税						网络
投资：
Aoci，期初						$	792					$	165					$	627								$	1,026					$	215					$	811
投资损益前保监处，净额，在净收益中确认						(1,353)						(284)						(1,069)									(52)						(11)						(41)
投资损益，净额，在净收益中确认						(3)						—						(3)									(12)						(3)						(9)
保监处						(1,356)						(284)						(1,072)									(64)						(14)						(50)
Aoci，期末						$	(564)					$	(119)					$	(445)								$	962					$	201					$	761
养老金义务：
Aoci，期初						$	27					$	7					$	20								$	(41)					$	(7)					$	(34)
OCI不包括在净收入中确认的摊销						—						—						—									2						—						2
在净收入中确认的摊销						—						—						—									3						1						2
保监处						—						—						—									5						1						4
Aoci，期末						$	27					$	7					$	20								$	(36)					$	(6)					$	(30)
寿险递延收购成本、寿险保单准备金及其他：
Aoci，期初						$	1					$	—					$	1								$	(10)					$	(2)					$	(8)
投资损益前保监处，净额，在净收益中确认						1						—						1									10						2						8
投资损益，净额，在净收益中确认						—						—						—									—						—						—
保监处						1						—						1									10						2						8
Aoci，期末						$	2					$	—					$	2								$	—					$	—					$	—
AOCI摘要：
Aoci，期初						$	820					$	172					$	648								$	975					$	206					$	769
投资保监处						(1,356)						(284)						(1,072)									(64)						(14)						(50)
养老金义务保险公司						—						—						—									5						1						4
人寿递延收购成本、人寿保单储备及其他保单						1						—						1									10						2						8
保险业总保费						(1,355)						(284)						(1,071)									(49)						(11)						(38)
Aoci，期末						$	(535)					$	(112)					$	(423)								$	926					$	195					$	731

投资损益，净额，和寿险递延收购成本、寿险准备金和其他投资损益，净额，在简明综合损益表中计入投资损益、净额、行项目。养恤金债务摊销记入简明综合损益表中的保险损失和合同持有人利益以及承保、购置和保险费用项目。

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NOTE 8 – 再保险

我们财产伤亡再保险假定业务的主要组成部分包括非自愿和自愿假定以及我们的再保险假定业务(称为辛辛那提再保险)的合同。我们转让的再保险的主要组成部分包括每险财产条约、财产超额条约、每次事故伤亡条约、伤亡超额条约、财产巨灾条约和巨灾债券，以及我们承担的再保险业务的退保。管理层关于适当的风险保留水平的决定受到各种因素的影响，包括我们承保做法、风险保留能力和再保险市场状况的变化。

下表汇总了我们的综合财产意外伤害保险净承保保费、赚取保费以及发生的损失和损失费用：

(百万美元)						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
						2022						2021						2022						2021
直接书面保费						$	1,871					$	1,649					$	3,574					$	3,194
假定的书面保费						193						161						456						366
让出的书面保费						(100)						(96)						(167)						(153)
净书面保费						$	1,964					$	1,714					$	3,863					$	3,407
直接赚取保费						$	1,631					$	1,465					$	3,192					$	2,894
假定赚取保费						134						109						255						210
让渡赚取的保费						(68)						(60)						(132)						(115)
赚取的保费						$	1,697					$	1,514					$	3,315					$	2,989
直接发生的损失和损失费用						$	1,174					$	781					$	2,069					$	1,649
承担已发生的损失和损失费用						67						54						140						132
让与发生的亏损和亏损费用						(1)						(5)						(13)						(28)
已发生的损失和损失费用						$	1,240					$	830					$	2,196					$	1,753

我们的人寿保险公司购买再保险是为了保障所承保的部分风险。我们人寿再保险计划的主要组成部分包括个人死亡保险、总灾难和超出某些免赔额的意外死亡保险。

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下表概述了我们的综合人寿保险所赚取的保费和合同持有人产生的利益：

(百万美元)						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
						2022						2021						2022						2021
直接赚取保费						$	96					$	98					$	186					$	185
让渡赚取的保费						(20)						(19)						(38)						(37)
赚取的保费						$	76					$	79					$	148					$	148
直接合同持有人产生的利益						91						100						205						207
让与合同持有人产生的利益						(22)						(15)						(53)						(42)
合同持有人产生的利益						$	69					$	85					$	152					$	165

 

所产生的让与利益可能会因所持人寿保险的类型和发出保单的年份而有所不同。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，坏账财产伤亡保险费津贴为#美元。14百万美元。截至2022年6月30日和2021年12月31日，其他应收保费和可收回资产的信贷损失准备金并不重要。

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NOTE 9 – 所得税

两者之间的差异21法定联邦所得税率和我们的有效所得税率如下：

(百万美元)						截至6月30日的三个月，																								截至6月30日的六个月，
						2022												2021												2022												2021
按法定税率缴税：						$	(218)					21.0		%				$	183					21.0		%				$	(294)					21.0		%				$	344					21.0		%
因以下原因而增加(减少)：
市政债券免税所得						(5)						0.5						(5)						(0.6)						(10)						0.7						(10)						(0.6)
收到的股息不包括在内						(5)						0.5						(4)						(0.5)						(10)						0.7						(9)						(0.5)
其他						(5)						0.4						(5)						(0.5)						(6)						0.4						(8)						(0.6)
所得税拨备(福利)						$	(233)					22.4		%				$	169					19.4		%				$	(320)					22.8		%				$	317					19.3		%

 

联邦所得税的规定(福利)是基于为公司及其国内子公司提交一份综合所得税申报单。

我们仍然相信，在考虑了法律允许的结转和结转期间应纳税收入的所有正面和负面证据后，我们更有可能实现我们美国国内业务的所有递延税项资产。因此，我们有不是我们美国国内业务在2022年6月30日和2021年12月31日的估值津贴。正如下面更全面讨论的那样，我们确实对与辛辛那提全球承保有限公司相关的递延税项资产计入了估值津贴。SM(辛辛那提环球)。

未确认的税收优惠

在2022年6月30日和2021年12月31日，我们有一项未确认的税收优惠总额为34百万美元。这一数额在2022年上半年没有变化。有可能在未来12个月内，当美国国税局完成对截至2018年12月31日的纳税年度的审查时，我们未确认的税收优惠可能会改变。

辛辛那提环球

由于截至2022年6月30日的三个月和六个月的运营，辛辛那提全球公司将其递延税净资产减少了#美元8百万美元和美元11百万美元，抵消性地减少了$8百万美元和美元11百万美元到估值免税额。截至2022年6月30日，辛辛那提全球公司的递延税净资产为#美元。42100万美元和抵消性估值免税额#美元42百万美元。

当管理层认为部分或全部递延税项资产很可能无法变现时，递延税项资产减值准备。在考虑了所有积极和消极的证据后，我们仍然认为在2022年6月30日保留估值津贴是合适的。

在2022年6月30日和2021年12月31日，辛辛那提环球公司在美国的营业亏损结转为$6百万美元和美元8分别为100万美元和联合王国#美元。125百万美元和美元130分别为100万美元。这些辛辛那提全球亏损只能在美国和英国的辛辛那提全球集团内部使用，不能抵消我们在美国国内业务的收入。

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NOTE 10 – 每股普通股净收益(亏损)

基本每股收益是根据已发行普通股的加权平均数计算的。稀释每股收益是根据已发行普通股和稀释性潜在普通股的加权平均数，使用库存股方法计算的。下表显示了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法：

(单位：百万，不包括每股数据)						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
						2022						2021						2022						2021
分子：
净收益(亏损)--基本和摊薄						$	(808)					$	703					$	(1,081)					$	1,323
分母：
基本加权平均已发行普通股						159.6						161.1						160.0						161.1
基于股份的奖励的效果：
股票期权						—						1.2						—						1.0
非既得股						—						0.6						—						0.6
稀释加权平均股份						159.6						162.9						160.0						162.7
每股收益(亏损)：
基本信息						$	(5.06)					$	4.36					$	(6.76)					$	8.21
稀释						$	(5.06)					$	4.31					$	(6.76)					$	8.13
反摊薄股份奖励的数量						2.0						0.4						2.2						1.0

根据《会计准则汇编260》，每股收益于截至2022年6月30日止三个月及六个月的每股摊薄亏损计算中，假设行使以股份为基础的奖励并不包括在内。有关基于股票的奖励的信息，请参阅我们的2021年年度报告Form 10-K，第8项，附注17，基于股票的员工薪酬计划，第169页。上表显示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的反稀释股份奖励数量。这些以股份为基础的奖励不包括在普通股每股(稀释后)净收益(亏损)的计算中，因为它们的行使将具有反稀释的效果。

NOTE 11 – 雇员退休福利

以下汇总了我们的合格和补充养老金计划的定期(福利)净成本的组成部分：

(百万美元)						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
						2022						2021						2022						2021
服务成本						$	3					$	3					$	5					$	5
非服务(收益)成本：
利息成本						2						3						5						5
计划资产的预期回报						(5)						(6)						(11)						(11)
精算损失和先前服务费用摊销						—						1						—						3
其他						—						—						—						2
非服务收益总额						(3)						(2)						(6)						(1)
定期(收益)净成本						$	—					$	1					$	(1)					$	4

有关我们退休福利的信息，请参阅我们的2021年年度报告Form 10-K，第8项，附注13，员工退休福利，第162页。定期(福利)费用净额主要按相同比例分配给承保、购置和保险费用项目，其余部分分配给2022年和2021年简明综合损益表上的保险损失和合同持有人福利项目。

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我们提供了总额为$的等额捐款。6百万美元和美元52022年第二季度和2021年第二季度，我们的401(K)和Top Hat储蓄计划将增加100万美元，贡献14百万美元和美元112022年上半年和2021年上半年为100万。

我们是阿德不是圆锥体2022年前六个月对我们合格养老金计划的贡献。

NOTE 12 – 承付款和或有负债

该公司透过其保险附属公司，参与在日常业务运作过程中提出的索偿诉讼，既作为责任保险人，为向承保人提出的第三者索偿提供辩护或提供弥偿，亦作为为向其提出的承保索偿进行辩护的保险人。公司通过建立未付损失和损失费用准备金对此类活动进行会计处理。根据附注4，财产伤亡损失和损失费用中讨论的不确定性，以及在本附注余额中的讨论中，我们认为，在考虑了为潜在损失、辩护成本和再保险赔偿拨备后，与此类普通过程索赔诉讼有关的最终责任(如果有的话)对我们的综合财务状况、经营业绩和现金流并不重要。

从2020年4月开始，与许多财产伤亡保险行业的公司一样，该公司的财产伤亡子公司在根据该公司发布的商业财产保险单寻求保险的诉讼中被列为被告，这些诉讼涉及因新冠肺炎疫情而关闭或暂停业务造成的据称损失。尽管指控各不相同，但原告通常要求申报保险范围、拒绝索赔的违约损害赔偿金、利息和律师费。一些诉讼还声称，保险索赔被恶意拒绝或以其他方式违反了州法律，并寻求合同外或惩罚性赔偿。

该公司否认了这些诉讼中的指控，并打算继续积极为这些诉讼辩护。该公司坚持认为，根据适用保险单的条款，对于这些据称因新冠肺炎疫情而造成原告业务收入损失的诉讼，它没有承保义务。虽然保单条款各有不同，但总的来说，这些诉讼中有争议的索赔都被驳回，因为投保人没有认定投保人没有发现任何直接的人身损失或财产损坏，而且导致业务完全或部分停业的政府命令并不是由于在投保房产附近存在任何直接的实物损失或损坏，也没有按照保险单条款的要求禁止进入投保房产。根据个别保单的不同，附加的保单条款和条件也可能禁止承保，例如排除污染物、法令或法律、失去使用以及行为或决定。该公司的标准商业财产保险单一般不包含特定的病毒排除。

除了预测诉讼结果的固有困难外，新冠肺炎大流行业务收入保险诉讼还带来了许多未知的不确定性和意外情况，包括最终将有多少投保人提出索赔，将提起的诉讼数量，任何类别可以被认证的程度，以及任何此类类别的规模和范围。原告提出的法律理论因案而异，管辖政策解释的州法律也不同。这些诉讼处于不同的诉讼阶段：一些诉讼是在2022年提起的，其中包括几起继续修改的诉讼；几起被自愿驳回并可能重新提起的诉讼；以及其他被初审法院驳回并上诉的诉讼。虽然到目前为止发布的上诉裁决总体上对保险业和该公司有利，但仍有许多裁决有待裁决。在一些司法管辖区，许多案件都被搁置，等待州或联邦巡回上诉法院的裁决。因此，对悬而未决的案件几乎没有发现。此外，业务收入的计算取决于各种特定于每个投保人个人情况的因素，在这里，几乎没有原告提交损失证明或以其他方式量化或事实支持任何所谓的承保损失。此外，该公司的经验表明，损害赔偿要求往往与对潜在损失的合理估计几乎没有关系。因此，管理层现在无法合理估计可能的损失或损失范围(如果有的话)。尽管如此，考虑到索赔和潜在索赔的数量、索赔金额的不确定性以及诉讼本身的不可预测性，如果有任何不利结果，总体上可能会对公司的综合财务状况产生重大不利影响, 经营业绩和现金流。

该公司及其子公司偶尔还会卷入其他法律和监管程序，其中一些程序声称索赔金额很大。除其他外，这些诉讼包括寻求国家等级认证的推定的集体诉讼。例如，这类诉讼程序指控违反了一项据称的义务，即搜索国家数据库，以确定人寿保险单下投保人未报告的死亡情况。该公司的

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保险子公司有时也是寻求合同外损害赔偿、惩罚性赔偿或惩罚的个人诉讼的当事人，例如指控恶意处理保险索赔的索赔，或撰写未经授权的保险，或指控前任或现任合伙人歧视的索赔。

我们每季度都会审查这些悬而未决的问题。在现行会计准则下，当亏损可能已经发生，并且我们可以合理估计其潜在风险时，我们就建立应计项目。公司通过建立法律费用准备金，对这种可能的和可估测的损失进行核算。根据我们的季度回顾，我们认为我们对可能和可估计的损失进行应计是合理的，应计金额对我们的综合财务状况、经营业绩和现金流没有实质性影响。然而，如果任何一个或多个上述事项导致判决对我们不利或和解的金额远远大于应计金额，由此产生的负债可能会对公司的综合财务状况、运营结果和现金流产生重大影响。根据我们最近的审查，我们对任何其他事项的估计都是无关紧要的，这些事项的损失风险不太可能，但非常遥远。

NOTE 13 – 细分市场信息

我们的业务主要集中在二工业、财产伤亡保险和人寿保险。我们的首席运营决策者定期审查我们的报告部门，以做出关于分配资源和评估业绩的决定。我们的报道部门包括：

•商业线路保险

•个人专线保险

•超额险和余额险

•人寿保险

•投资

我们报告母公司及其非保险子公司CFC投资公司的非投资业务。我们还报告了辛辛那提再保险和辛辛那提环球的承保结果。参见我们的2021年年度报告Form 10-K，第8项，附注18，细分信息，第172页，了解每一项收入、所得税前收入或亏损以及可识别资产的描述五细分市场。

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下表汇总了数据段信息：

(百万美元)						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
						2022						2021						2022						2021
收入：
商业线路保险
商业伤亡						$	350					$	312					$	686					$	615
商业地产						280						259						554						512
商用汽车						210						198						415						391
工伤赔偿						68						68						136						135
其他商业广告						86						74						165						144
商业航线保险费						994						911						1,956						1,797
手续费收入						1						1						2						2
总商务线保险						995						912						1,958						1,799
个人专线保险
个人汽车						155						152						307						305
房主						202						178						397						352
其他个人						56						52						111						101
个人专线保险费						413						382						815						758
手续费收入						1						1						2						2
个人专线保险总额						414						383						817						760
超额险和余额险						124						95						236						184
手续费收入						—						1						1						1
超额和盈馀总额保险						124						96						237						185
人寿保险费						76						79						148						148
手续费收入						1						1						2						2
总人寿保险						77						80						150						150
投资
扣除费用后的投资收益						195						175						380						349
投资损益，净额						(1,154)						520						(1,820)						1,024
总投资收益						(959)						695						(1,440)						1,373
其他
保费						166						126						308						250
其他						3						3						5						5
其他收入合计						169						129						313						255
总收入						$	820					$	2,295					$	2,035					$	4,522
所得税前收入(亏损)：
保险承保业绩
商业线路保险						$	(62)					$	145					$	14					$	275
个人专线保险						(49)						29						16						26
超额险和余额险						19						10						35						18
人寿保险						13						(2)						11						(4)
投资						(987)						668						(1,495)						1,320
其他						25						22						18						5
所得税前总收入(亏损)						$	(1,041)					$	872					$	(1,401)					$	1,640

可识别资产：						6月30日， 2022						十二月三十一日， 2021
财产伤亡保险						$	4,945					$	4,421
人寿保险						1,486						1,590
投资						21,590						24,481
其他						1,171						895
总计						$	29,192					$	31,387

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项目2.管理层对财务状况和财务状况的讨论和分析

经营成果

以下讨论重点介绍了影响辛辛那提金融公司简明综合经营结果和财务状况的重要因素。阅读时应结合我们2021年年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表和相关附注。除非另有说明，行业数据是由A.Best Co.准备的，该公司是保险业领先的统计、分析和财务实力评级机构。来自A.M.Best的信息是在美国保险公司监管的法定基础上提供的。当我们在可比的法定基础上提供我们的结果时，我们就是这样贴上标签的；所有其他公司数据都是按照美国公认的会计原则列报的。

 

除非另有说明，我们是在摊薄的基础上公布每股数据，对所有股票拆分和股息进行调整。美元金额四舍五入为百万美元；百分比变化的计算基于四舍五入为最接近的百万美元金额。某些百分比变化被标识为无意义(纳米)。

 

安全港声明

这是我们根据1995年私人证券诉讼改革法所作的“安全港”声明。我们的业务受到某些风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与本报告中的前瞻性陈述所建议的结果大相径庭。其中一些风险和不确定性在我们的2021年年度报告中进行了讨论，表格10-K，项目1A，风险因素，第32页。

可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于：

•新冠肺炎大流行的影响可能会影响结果，原因如下：

◦证券市场中断或波动以及相关影响，如经济活动减少和供应链持续中断，影响我们的投资组合和账面价值

◦保险或再保险业务中的索赔水平异常高，从而增加了与诉讼相关的费用

◦保险损失水平异常高，包括立法或法院裁决的风险，将商业财产保险中的业务中断保险扩大到涵盖与新冠肺炎大流行有关的纯经济损失索赔

◦由于独立代理商分销渠道中断、消费者自我孤立、旅行限制、商业限制和经济活动减少，保费收入和现金流减少

◦我们的员工、代理或供应商无法履行必要的业务职能

•与新冠肺炎疫情相关的业务中断保险索赔和诉讼的持续发展，影响我们对损失和损失调整费用的估计，或影响我们合理估计此类损失的能力，例如：

◦大流行的持续时间和政府采取行动限制可能造成额外经济损失的病毒的传播

◦最终将提出索赔或提起诉讼的投保人数量

◦没有提交所称所涉索赔的损失证明

◦涉及保险业其他公司的类似诉讼的司法裁决

◦国家法律的差异和发展中的判例法

◦诉讼趋势，包括投保人提出的各种法律理论

◦任何类别的投保人是否可以获得认证以及认证到何种程度

◦诉讼固有的不可预测性

•由于风险集中、天气模式变化(无论是全球气候变化或其他原因)、环境事件、战争或政治动乱、恐怖主义事件、网络攻击、内乱或其他原因造成的异常高水平的巨灾损失

•由于通货膨胀趋势或其他原因，在出具保单时无法预见的索赔或索赔发展的频率和/或严重性增加

•不充分的估计或假设，或依赖用于关键会计估计的第三方数据

•股票总市值的下降对我们的股票投资组合和账面价值产生了负面影响

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•长期的低利率环境或其他限制我们创造投资收入增长能力的因素，或利率波动导致固定期限投资价值下降，包括我们持有银行拥有的人寿保险合同资产的账户下降。

•国内和全球事件，如俄罗斯入侵乌克兰，导致资本市场或信贷市场不确定，随后经济长期不稳定或衰退，导致：

◦特定证券或证券组的公允价值大幅或长期下降以及资产减值

◦由于减少或取消特定证券或证券组的股息支付，投资收入大幅下降

◦为金融机构或其他投保实体承保的担保人或董事以及高级职员保单造成的损失显著上升

•我们无法管理辛辛那提全球或其他子公司，为我们的持续运营创造相关的商业机会和增长前景

•经济衰退、通胀长期高企或其他经济状况导致对保险产品的需求下降或拖欠付款增加

•无效的信息技术系统或停止开发和实施技术改进可能会影响我们的成功和盈利能力

•技术或数据安全违规的困难，包括网络攻击，可能会对我们或我们的代理开展业务的能力产生负面影响；扰乱我们与代理、投保人和其他人的关系；造成声誉损害、缓解费用和数据丢失，并使我们面临联邦和州法律规定的责任

•我们的运营和技术方面的困难可能会对我们开展业务的能力产生负面影响，包括基于云的数据信息存储、数据安全、网络攻击、远程工作能力和/或外包关系以及第三方运营和数据安全

•无人驾驶汽车等技术创新可能会降低消费者对保险产品的需求，从而扰乱保险市场

•延迟，内部或第三方开发的数据不充分，或由于持续开发和实施承保和定价方法(包括远程信息处理和其他基于用途的保险方法)或技术项目和增强功能而导致的业绩不足，这些方法有望提高我们的定价准确性、承保利润和竞争力

•激烈的竞争，以及创新、技术变革和不断变化的客户偏好对保险业和我们经营的市场的影响，可能会损害我们维持或提高我们维持或增加业务量和盈利能力的能力。

•改变消费者购买保险的习惯和整合独立的保险机构可能会改变我们的竞争优势

•无法按可接受的条款获得足够的割让再保险、购买再保险的金额、再保险人的财务实力，以及再保险人可能不付款或延迟付款

•如果定价和亏损趋势会导致管理层得出结论，认为任何业务部门无法实现可持续盈利，则无法推迟该业务部门的保单采购成本

•我们的子公司无法支付与当前或过去水平一致的股息

•可能削弱或损害我们与独立机构的关系并阻碍增加新机构的机会，从而限制我们的增长机会的事件或条件，例如：

◦下调我们的财务实力评级

◦担心与我们做生意太难

◦认为我们的服务水平，特别是索赔服务，不再是市场上的显著特征

◦不能或不愿意灵活地开发和引入我们的竞争对手和消费者期望在市场上找到的覆盖范围、产品更新和创新

•保险部门、州总检察长或其他监管机构的行动，包括将联邦监管体系从以州为基础的体系改变为：

◦对我们施加新的义务，增加我们的费用或改变我们关键会计估计的假设

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◦将保险业置于更严格的监管审查之下，或出台新的法规、规则和条例

◦限制我们退出或减少无利可图的保险或业务线的记录的能力

◦增加对保证基金、其他与保险有关的评估或强制性再保险安排的评估；或损害我们通过未来附加费或其他费率变化收回此类评估的能力

◦由于税法的变化，增加了我们对联邦所得税的拨备

◦增加我们的其他费用

◦限制我们设定公平、充足和合理税率的能力

◦使我们在市场上处于劣势

◦限制我们执行业务模式的能力，包括我们补偿代理商的方式

•诉讼或行政诉讼的不利后果，包括社会通货膨胀对诉讼裁决金额的影响

•事件或行动，包括未经授权故意规避控制，降低我们未来根据2002年萨班斯-奥克斯利法案对财务报告保持有效内部控制的能力

•某些高管或其他关键员工因退休、健康或其他原因而意外离职，这可能会中断实现重要战略目标的进展，或削弱与保险代理人和其他人的某些长期关系的有效性

•我们或我们的独立代理商无法在竞争激烈的劳动力市场中吸引和留住人员，从而影响客户体验并改变我们的竞争优势

•疫情、自然灾害或恐怖主义等事件，这些事件可能会妨碍我们在总部召集员工或在偏远环境中有效工作

此外，我们的保险业务受到不断变化的社会、全球、经济和监管环境的影响。公共和监管举措包括努力对保费费率产生负面影响和限制，限制取消保单的能力，实施承保标准，以及扩大整体监管。我们还受到可能影响我们普通股市场价值的公共和监管举措的影响，例如影响公司财务报告和治理的措施。这些举措的最终变化和最终影响(如果有的话)是不确定的。

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企业财务亮点

净收益和综合收益数据

(百万美元，每股数据除外)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
赚取的保费						$	1,773					$	1,593					11						$	3,463					$	3,137					10
投资收益，扣除费用(税前)						195						175						11						380						349						9
投资损益净额(税前)						(1,154)						520						NM						(1,820)						1,024						NM
总收入						820						2,295						(64)						2,035						4,522						(55)
净收益(亏损)						(808)						703						NM						(1,081)						1,323						NM
综合收益(亏损)						(1,290)						809						NM						(2,152)						1,285						NM
每股净收益(亏损)-稀释后						(5.06)						4.31						NM						(6.76)						8.13						NM
宣布的每股现金股息						0.69						0.63						10						1.38						1.26						10
稀释加权平均流通股						159.6						162.9						(2)						160.0						162.7						(2)

与2021年第二季度相比，2022年第二季度总收入减少14.75亿美元，这是因为净投资收益的减少抵消了赚取的保费和投资收入的增加。与2021年同期相比，2022年前六个月的总收入减少了24.87亿美元，这是因为净投资收益的减少抵消了赚取的保费和投资收入的增加。保费和投资收入趋势将在财务业绩的相应章节中进一步讨论。

投资收益和损失在出售投资、证券公允价值的某些变化时确认，即使我们继续持有证券或GAAP另有要求。我们在投资出售的时机上拥有相当大的自由裁量权，而这一时机通常独立于保险承保流程。证券公允价值的变动一般也独立于保险承保过程。

与2021年第二季度的净收益相比，2022年第二季度的净亏损为15.11亿美元，其中税后净投资损益减少13.23亿美元，税后财产伤亡保险收入减少2.16亿美元，抵消了税后投资收入增加的1600万美元。2022年第二季度的巨灾损失，主要与天气有关，税后增加了1.19亿美元，对净收入和财产伤亡承保收入都产生了不利影响。与2021年第二季度相比，人寿保险部门的税前业绩增加了1500万美元。

与2021年前六个月相比，2022年前六个月的净收入减少了24.04亿美元，

包括减少22.47亿美元的税后投资损益和1.9亿美元的税后财产伤亡保险收入，抵消了增加的2500万美元的税后投资收入。财产伤亡承保收入的下降包括因巨灾损失增加而产生的2100万美元的税后不利影响。人寿保险部门的业绩在税前基础上增加了1500万美元。

这两个2022年期间财产伤亡保险收入的减少还包括灾难影响前更高的保险损失经历，部分原因是反映经济或其他形式通胀的已支付损失增加。各种大流行影响也增加了我们对最终损失的不确定性。我们认为，过去两年扭曲了已支付损失成本趋势，原因包括许多企业活动放缓、驾驶减少以及法院关闭推迟了一些诉讼保险索赔的进展。在较长期的已支付损失成本趋势变得更加明确之前，我们打算在为估计的最终损失进行准备金时保持谨慎。因此，2022年上半年多个业务线的亏损高于最近几个时期，并在财务业绩中按财产意外伤害保险部门进行了讨论。

2022年前六个月，SARS-CoV-2，也被称为新冠肺炎，并被世界卫生组织确认为大流行，继续在世界部分地区造成各种影响。我们认为，这对我们在2022年前六个月的保费收入没有重大影响，我们对与大流行相关的损失和费用的估计也没有实质性变化。

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按部门划分的业绩将在下文的财务业绩中讨论。正如我们在2021年年度报告Form 10-K，第7项，执行摘要，第47页中所讨论的，我们在2022年的表现可能低于我们的长期目标有几个原因。

 

董事会承诺通过现金分红和股份回购授权直接回报股东。到2021年，该公司已经连续61年提高了年度现金股息率，我们认为只有7家美国上市公司能与这一纪录相媲美。2022年1月，董事会将定期季度股息提高到每股69美分，为我们的62发送连续一年增加现金股利。2022年前6个月，该公司宣布的现金股息与2021年同期相比增长了10%。我们的董事会定期评估与股息和股票回购相关的决策中的相关因素。2022年股息的增加反映了我们强劲的经营业绩，并表明了管理层和董事会对我们的未偿还资本、流动性和财务灵活性的积极前景和信心。

资产负债表数据和业绩衡量

(百万美元，共享数据除外)						6月30日，						12月31日，
						2022						2021
总投资						$	21,834					$	24,666
总资产						29,192						31,387
短期债务						44						54
长期债务						789						789
股东权益						10,553						13,105
每股账面价值						66.30						81.72
债务对总资本的比率						7.3		%				6.0		%

截至2022年6月30日的总资产与2021年底相比下降了7%，其中包括总投资减少11%，反映出净买入被我们投资组合中许多证券的公允价值下降所抵消。2022年前六个月，股东权益下降了19%，每股账面价值也下降了19%。与2021年底相比，我们的债务与总资本比率(资本是债务加股东权益的总和)有所上升。

我们的价值创造比率是我们的主要业绩指标。这一比率在2022年前六个月为负17.2%，低于2021年同期，主要是由于我们投资组合的整体净收益减少。2022年前六个月每股账面价值下降15.42美元，为价值创造比贡献了负18.9个百分点，而宣布的每股1.38美元的股息贡献了正1.7个百分点。按主要组成部分和总额划分的价值创造比率以及按每股金额计算的价值创造比率如下表所示。

						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
						2022						2021						2022						2021
价值创造比率的主要组成部分：
扣除投资收益前的净收益						0.8		%				2.6		%				2.7		%				4.8		%
固定期限证券、已实现和未实现收益的变化						(4.0)						1.0						(8.2)						(0.4)
股权证券、投资收益的变化						(7.7)						3.5						(11.2)						7.2
其他						(0.3)						0.2						(0.5)						0.0
价值创造比						(11.2)		%				7.3		%				(17.2)		%				11.6		%

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(美元为每股)						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
						2022						2021						2022						2021
价值创造比率：
期末账面价值*						$	66.30					$	73.57					$	66.30					$	73.57
减去期初账面价值						75.43						69.16						81.72						67.04
账面价值变动						(9.13)						4.41						(15.42)						6.53
向股东宣布的股息						0.69						0.63						1.38						1.26
总价值创造						$	(8.44)					$	5.04					$	(14.04)					$	7.79
账面价值变动的价值创造比率**						(12.1)		%				6.4		%				(18.9)		%				9.7		%
向股东宣布的股息创造价值比率*						0.9						0.9						1.7						1.9
价值创造比						(11.2)		%				7.3		%				(17.2)		%				11.6		%
*每股账面价值的计算方法是将期末总股东权益除以期末已发行股份
**账面价值变化除以期初账面价值
*向股东宣布的股息除以期初账面价值

长期价值创造的驱动力

辛辛那提金融公司通过辛辛那提保险公司运营，是美国最大的25家财产意外伤害保险公司之一，根据大约2000家美国股票和相互保险公司集团2021年的净承保保费计算。我们通过选定的一组独立保险机构营销我们的保险产品，这一点在我们的2021年年度报告Form 10-K，Item 1，Our Business and Our Strategy，第6页中进行了讨论。2022年6月30日，我们通过分布在46个州的1,948家机构积极营销。我们保持长远的眼光，指导我们应对眼前的挑战或机遇，同时专注于使我们的公司在所有市场周期中获得成功的最好的重大决策。

为了衡量我们在创造股东价值方面的长期进展，我们的价值创造比率是我们的主要财务业绩目标。正如我们在2021年年度报告Form 10-K，第7项，《执行摘要》第47页中所讨论的，管理层认为这一措施是我们在创造股东价值方面取得长期进展的一个有意义的指标，并有三个主要业绩驱动因素：

•保费增长-我们相信，我们的代理关系和计划可以在任何五年期间导致超过行业平均水平的财产伤亡保费增长率。2022年前六个月，我们的综合财产伤亡净保费同比增长13%。截至2022年2月，A.M.Best预计该行业2022年全年的书面保费增长约为6%。从2017年到2021年的五年间，我们的增长速度超过了行业。该行业的增长率不包括其抵押贷款和金融担保业务。

•综合比率-我们相信我们的承保理念和计划可以在任何五年期间产生持续在95%至100%范围内的GAAP综合比率。2022年前六个月，我们的GAAP综合比率为96.7%，包括当前事故年巨灾损失8.6个百分点，部分被之前事故年度3.0个百分点的有利损失准备金发展所抵消。我们的法定合并比率在2022年前六个月为95.3%。截至2022年2月，A.M.Best预计该行业2022年全年的法定综合比率约为101%，其中包括约7个百分点的巨灾损失和不到1个百分点的前几个事故年度的损失准备金开发。该行业的比率再次不包括其抵押贷款和金融担保业务。

•投资贡献-我们相信我们的投资理念和举措可以推动投资收入增长，并在五年内带来超过标准普尔500指数五年回报的股票投资组合的总回报。2022年前六个月，税前投资收入为3.8亿美元，与2021年同期相比增长了9%。我们相信，我们的投资组合在收入稳定和增长与资本增值潜力之间提供了适当的平衡。

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财务实力

我们长期战略的一个重要部分是财务实力，这在我们2021年年度报告Form 10-K第1项，我们的业务和我们的战略，财务实力，第8页描述了这一点。我们财务实力的一个方面是谨慎使用放弃的再保险，以帮助管理因巨灾损失经验而导致的财务业绩变化。我们如何使用转让的再保险的说明包括在我们的2021年年度报告Form 10-K，第7项，流动性和资本资源，2022年再保险转让计划，第104页。我们财务实力的另一个方面是我们的投资组合，正如本季度报告中关于市场风险的定量和定性披露第3项中所讨论的那样，投资组合保持良好的多元化。我们强大的母公司流动性和财务实力增加了我们在所有时期保持现金股息的灵活性，并继续投资和扩大我们的保险业务。

截至2022年6月30日，我们持有44.5亿美元的现金和现金等价物，并在母公司层面投资了资产，其中39.22亿美元(88.1%)投资于普通股，3.92亿美元(8.8%)现金或现金等价物。截至2022年6月30日，我们的债务与总资本之比为7.3%。财务实力的另一个重要指标是我们的财产伤亡净保费与法定盈余的比率，在截至2022年6月30日的12个月里，这一比率为1.1比1，而在2021年底，这一比率为0.9比1。

独立评级公司给予我们的财务实力评级也很重要。除了对母公司的优先债务进行评级外，四家公司还根据其定量和定性分析，对我们的一家或多家保险子公司进行保险公司财务实力评级。这些评级主要评估保险公司履行对投保人的财务义务的能力，并不一定涉及对投资者可能重要的所有事项。评级机构正在不断审查评级，并随时可能改变或撤回评级机构。每个评级都应独立于任何其他评级进行评估；有关我们评级的最新报告，请参阅每个评级机构的网站。

截至2022年7月26日，我们的保险子公司继续获得高评级。

保险公司财务实力评级

额定值 代理机构

标准市场财产意外伤害保险子公司

人寿保险 子公司

超额和盈余额度保险子公司

展望

额定值 层

额定值 层

额定值 层

上午7点百思买  Ambest.com

A+

苏必利尔

2 of 16

A+

苏必利尔

2 of 16

A+

苏必利尔

2 of 16

稳定

惠誉评级  Fitchratings.com

A+

强壮

5 of 21

A+

强壮

5 of 21

-

-

-

稳定

穆迪投资者服务公司  Moodys.com

A1

好的

5 of 21

-

-

-

-

-

-

稳定

标普全球评级  Spratings.com

A+

强壮

5 of 21

A+

强壮

5 of 21

-

-

-

稳定

辛辛那提金融公司2022年第二季度

第34页

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综合财产意外伤害保险亮点

综合财产意外伤害保险结果包括我们的标准市场保险部门(商业保险和个人保险)、超额和盈余保险部门、辛辛那提再保险公司的保费和费用。® 以及我们总部位于伦敦的全球专业承销商辛辛那提全球承保有限公司。SM(辛辛那提环球)。

(百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
赚取的保费						$	1,697					$	1,514					12						$	3,315					$	2,989					11
手续费收入						2						3						(33)						5						5						0
总收入						1,699						1,517						12						3,320						2,994						11
亏损和亏损费用来自：
巨灾损失前的当前事故年						1,064						861						24						2,011						1,711						18
当前事故年巨灾损失						235						88						167						285						271						5
在巨灾损失之前的事故年数						(34)						(90)						62						(54)						(170)						68
历次事故年份巨灾损失						(25)						(29)						14						(46)						(59)						22
亏损和亏损费用						1,240						830						49						2,196						1,753						25
承保费用						511						466						10						1,011						887						14
承保利润(亏损)						$	(52)					$	221					NM						$	113					$	354					(68)
占赚取保费的百分比：																		PT.变化																		PT.变化
巨灾损失前的当前事故年						62.7		%				56.8		%				5.9						60.6		%				57.2		%				3.4
当前事故年巨灾损失						13.8						5.8						8.0						8.6						9.1						(0.5)
在巨灾损失之前的事故年数						(2.0)						(5.9)						3.9						(1.6)						(5.7)						4.1
历次事故年份巨灾损失						(1.4)						(1.9)						0.5						(1.4)						(2.0)						0.6
亏损和亏损费用						73.1						54.8						18.3						66.2						58.6						7.6
承保费用						30.1						30.7						(0.6)						30.5						29.7						0.8
综合比率						103.2		%				85.5		%				17.7						96.7		%				88.3		%				8.4
综合比率						103.2		%				85.5		%				17.7						96.7		%				88.3		%				8.4
巨灾损失的贡献和 历年储量开发						10.4						(2.0)						12.4						5.6						1.4						4.2
巨灾损失前综合比率和往年储量开发						92.8		%				87.5		%				5.3						91.1		%				86.9		%				4.2

 

我们的综合财产意外伤害保险业务在2022年第二季度产生了5200万美元的承保亏损，在2022年前六个月产生了1.13亿美元的承保利润。第二季度的承保利润与去年同期相比增加了2.73亿美元，其中包括灾难损失增加了1.51亿美元，这是不利的，主要是由恶劣天气造成的。与2021年前六个月相比，六个月的承保利润减少了2.41亿美元，其中包括因灾难造成的2700万美元损失的不利增加。这两个2022年期间也经历了较高的当前事故年损失和巨灾损失前的损失费用，以及较低的有利储量开发量。

通胀上升是导致亏损和损失费用上升的原因，因为修复受损汽车或我们投保的其他财产的成本大幅增加。除了通胀影响历史亏损模式外，我们认为，疫情期间驾车减少导致2021年亏损活动水平相对较低，扭曲了汽车的已支付亏损成本趋势。我们的一些业务还经历了更高的责任保险损失，特别是商业伞形保险。由于有关最终损失的不确定性增加，我们打算在长期损失成本趋势变得更加明朗之前，继续谨慎地为估计的最终损失进行准备金。较高的损失经历在财报中按财产意外保险部门进行了讨论。我们相信，未来的财产伤亡承保业绩将继续受益于价格上涨以及我们正在进行的改善与索赔和损失控制实践相关的定价精度和损失体验的举措。

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对于所有财产伤亡业务，截至2022年6月30日的净损失和损失费用准备金比2021年底增加4.14亿美元，或6%，其中已发生但未报告(IBNR)部分增加2.4亿美元。

我们主要通过组合比率及其构成比来衡量和分析财产伤亡保险的结果。基于公认会计原则的综合比率是发生亏损的百分比加上每赚得的保费美元的所有费用-比率越低，业绩越好。当综合比率低于100%时，承保利润就会产生。综合比率高于100%表示保险公司的亏损和费用超过了保费。

我们2022年第二季度的综合财产伤亡综合比率比2021年同期上升了17.7个百分点，其中包括巨灾损失和损失费用上升的8.5个百分点。2022年上半年，与2021年同期相比，我们的综合比率上升了8.4个百分点，其中巨灾损失和损失费用增加了0.1个百分点。增加的其他合并比率组成部分将在按财产意外伤害保险分部划分的财务业绩中进一步详细讨论。

综合比率可能会受到自然灾害损失和其他重大损失的重大影响，如下所述。合并比率还可能受到为以前期间发生的索赔建立的损失和损失费用准备金的最新估计数的影响，这些准备金被称为以前的事故年。2022年上半年，包括巨灾损失准备金在内的上一事故年准备金的净有利发展使综合比率提高了3.0个百分点，而2021年同期为7.7个百分点。净有利的发展将在财产意外保险部门的财务业绩中进一步详细讨论。

 

本事故年损失与巨灾损失前损失费用的比率在2022年前六个月有所增加。这一60.6%的比率比截至2021年6月30日测量的2021年事故年57.2%的比率高出3.4个百分点，其中包括每项索赔100万美元或以上的大损失比率增加2.4个百分点，如下所述。

 

与去年同期相比，承保费用比率在第二季度下降，在2022年前六个月上升。2022年第二季度减少的主要原因是各机构的利润分享佣金和相关费用减少，而六个月的增长主要是由于各机构的佣金增加。这些比率还包括正在进行的费用管理努力和更高的赚取保费。

综合财产意外伤害保险费

(百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
机构续期书面保费						$	1,482					$	1,333					11						$	2,879					$	2,609					10
代理新业务书面保费						286						235						22						530						455						16
其他书面保费						196						146						34						454						343						32
净书面保费						1,964						1,714						15						3,863						3,407						13
未赚取的保费变化						(267)						(200)						(34)						(548)						(418)						(31)
赚取的保费						$	1,697					$	1,514					12						$	3,315					$	2,989					11

 

上表汇总的净保费和已赚取保费的趋势包括价格上涨的影响。对续订产生重大影响的价格变化趋势，以及2022年的其他保费增长驱动因素，将在下文的财务业绩中逐个细分进行更详细的讨论。

 

截至2022年6月30日的三个月和六个月的综合财产伤亡净保费与2021年同期相比分别增长了2.5亿美元和4.56亿美元。我们前几年的保费增长计划为本年度的增长提供了持续的有利影响，特别是随着较新的代理关系随着时间的推移而成熟。

辛辛那提金融公司2022年第二季度

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与2021年同期相比，综合财产伤亡保险新业务2022年第二季度和前六个月的保费分别增加了5100万美元和7500万美元。与2021年同期相比，2022年和2021年期间新机构的任命使2022年前六个月的标准线新业务增加了2500万美元。当我们指定选择将账户转移给我们的新机构时，我们将这些账户报告为新业务。虽然这项业务对我们来说是新的，但在许多情况下，它对代理商来说并不新鲜。我们认为，这些经验丰富的客户往往比我们的代理从竞争对手那里获得的业务更准确地定价。

与2021年同期相比，辛辛那提再保险的净保费(包括在其他保费中)在截至2022年6月30日的三个月和六个月分别增加了4200万美元和1亿美元，分别达到1.78亿美元和4.32亿美元。辛辛那提再保险通过再保险条约承担风险，在某些情况下，通过被称为分拆的交易，将部分风险和相关保费让渡给一家或多家独立的再保险公司。

 

辛辛那提环球也包括在其他书面保费中。与2021年同期相比，截至2022年6月30日的三个月和六个月的净保费分别增加了2200万美元和3200万美元，分别达到6900万美元和1.2亿美元。

其他书面保费还包括作为我们放弃的再保险计划的一部分转让给再保险公司的保费。与2021年同期相比，与2021年同期相比，2022年第二季度和前六个月的净保费分别减少了800万美元和1500万美元。

巨灾损失和损失费用通常对财产伤亡结果有实质性影响，并且在不同时期可能有很大差异。2022年第二季度和前六个月，灾难造成的损失对合并比率的贡献分别为12.4和7.2个百分点，而2021年同期分别为3.9和7.1个百分点。

自2022年6月1日起，我们仅为辛辛那提再保险公司重组了我们的再保险计划，提供具有各种触发因素和独特功能的退保保险。该计划包括超过损失覆盖范围的财产灾难，总可用总限额为3000万美元，每项损失超过1亿美元。辛辛那提再保险的可用总限额仅为4800万美元，每项亏损超过8000万美元，于2022年第二季度到期。

2022年5月生效，为了提供更多的风险保留能力，我们为我们在加州的个人额度风险增加了配额份额再保险安排，我们通过超额和盈余额度保单进行保险。大约26%的风险通过让渡保费进行再保险。

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下表显示综合财产意外伤害保险巨灾损失和产生的损失费用(扣除再保险后)，以及损失发展对前期巨灾事件的影响。我们单独列出我们发生的损失达到或超过1000万美元的已宣布的巨灾事件。

合并财产意外伤害保险巨灾损失和产生的损失费用

(再保险净额，百万美元)						截至6月30日的三个月，																														截至6月30日的六个月，
									通讯。						珀斯。						E&S																		通讯。						珀斯。						E&S
日期						区域			线条						线条						线条						其他						总计						线条						线条						线条						其他						总计
2022
正在进行中						国际(乌克兰)			$	—					$	—					$	—					$	6					$	6					$	—					$	—					$	—					$	11					$	11
3月29日-4月1日						中西部、东北、南部			6						6						—						—						12						6						6						—						—						12
Apr. 10-14						中西部、西部、南部			17						10						1						—						28						17						10						1						—						28
Apr. 15-19						东北、南方			17						3						—						—						20						17						3						—						—						20
5月1日至3日						中西部、西部、南部			8						8						—						—						16						8						8						—						—						16
May 9-10						中西部			19						4						—						—						23						19						4						—						—						23
May 11-12						中西部、南部			13						6						—						—						19						13						6						—						—						19
May 19-22						中西部、东北、南部			5						12						—						—						17						5						12						—						—						17
Jun. 4-8						中西部、西部、南部			13						4						—						—						17						13						4						—						—						17
Jun. 11-17						中西部、东北、南部			17						19						—						—						36						17						19						—						—						36
所有其他2022年的灾难						20						18						1						2						41						36						46						2						2						86
2021年的发展和之前的灾难						(10)						(12)						—						(3)						(25)						(13)						(33)						—						—						(46)
发生的历年合计						$	125					$	78					$	2					$	5					$	210					$	138					$	85					$	3					$	13					$	239
2021
Feb. 12-15						南、西			$	—					$	—					$	—					$	(3)					$	(3)					$	10					$	5					$	—					$	47					$	62
Feb. 16-20						中西部、东北、南部			1						(4)						—						10						7						24						33						1						11						69
Mar. 24-26						中西部、东北、南部			5						—						—						—						5						13						19						—						—						32
Mar. 27-29						中西部、东北、南部			(1)						1						—						—						—						3						9						—						—						12
5月3日至4日						南			11						4						—						—						15						11						4						—						—						15
Jun. 17-20						中西部			6						14						—						—						20						6						14						—						—						20
所有其他2021年的灾难						17						26						—						1						44						26						35						—						—						61
2020年的发展和之前的灾难						(10)						(1)						—						(18)						(29)						(27)						(4)						—						(28)						(59)
发生的历年合计						$	29					$	40					$	—					$	(10)					$	59					$	66					$	115					$	1					$	30					$	212

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下表包括扣除再保险后每项索赔净额为100万美元或以上的损失数据。

 

按金额分列的综合财产意外伤害保险损失

(再保险净额，百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
当前事故年损失超过500万美元						$	38					$	38					0						$	61					$	43					42
当前事故年损失100万至500万美元						77						51						51						159						82						94
重大亏损往年事故年储备开发						38						13						192						63						37						70
已发生的重大损失总额						153						102						50						283						162						75
已发生但未报告的损失						74						(37)						NM						110						65						69
不包括巨灾损失的其他损失						648						577						12						1,240						1,028						21
巨灾损失						208						56						271						232						206						13
已发生的总损失						$	1,083					$	698					55						$	1,865					$	1,461					28
占赚取保费的百分比：																		PT.变化																		PT.变化
当前事故年损失超过500万美元						2.2		%				2.5		%				(0.3)						1.8		%				1.4		%				0.4
当前事故年损失100万至500万美元						4.6						3.4						1.2						4.8						2.8						2.0
重大亏损往年事故年储备开发						2.2						0.9						1.3						1.9						1.2						0.7
总大损耗率						9.0						6.8						2.2						8.5						5.4						3.1
已发生但未报告的损失						4.4						(2.4)						6.8						3.3						2.2						1.1
不包括巨灾损失的其他损失						38.1						38.0						0.1						37.4						34.4						3.0
巨灾损失						12.3						3.7						8.6						7.0						6.9						0.1
总损失率						63.8		%				46.1		%				17.7						56.2		%				48.9		%				7.3

 

我们相信，我们的较大保单组合的总损失经验的内在变异性大于我们较小保单组合的变异性，除了损失成本的一般通胀趋势外，我们还继续监测这种变异性。我们的分析继续表明，没有意外的巨额损失集中，案件准备金按风险类别、地理区域、保单初始、机构或现场营销领域增加。2022年第二季度发生的财产伤亡重大损失总额为1.53亿美元，扣除再保险后，高于2021年全年1.16亿美元的季度平均水平和2021年第二季度的1.02亿美元。与去年第二季度相比，这些巨额亏损的比率上升了2.2个百分点。2022年第二季度发生的总大额亏损帮助推动了与2021年相比，2022年六个月总大额亏损率的上升，此外，2022年第一季度的大额亏损率比2021年第一季度高出3.9个百分点。我们认为，三个月和六个月期间的业绩在很大程度上反映了损失模式的正常波动和100万美元以上索赔的大额准备金的正常变化。按规模划分的损失在按财产意外伤害保险分部分列的经营业绩中有更详细的讨论。

财务业绩

合并结果反映了我们五个部门的每个部门以及母公司辛辛那提再保险公司、辛辛那提全球公司和其他被报告为“其他”的活动的经营结果。这五个部分是：

•商业线路保险

•个人专线保险

•超额险和余额险

•人寿保险

•投资

辛辛那提金融公司2022年第二季度

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商业路线保险结果

(百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
赚取的保费						$	994					$	911					9						$	1,956					$	1,797					9
手续费收入						1						1						0						2						2						0
总收入						995						912						9						1,958						1,799						9
亏损和亏损费用来自：
巨灾损失前的当前事故年						644						527						22						1,232						1,059						16
当前事故年巨灾损失						135						39						246						151						93						62
在巨灾损失之前的事故年数						(19)						(76)						75						(34)						(142)						76
历次事故年份巨灾损失						(10)						(10)						0						(13)						(27)						52
亏损和亏损费用						750						480						56						1,336						983						36
承保费用						307						287						7						608						541						12
承保利润(亏损)						$	(62)					$	145					NM						$	14					$	275					(95)
占赚取保费的百分比：																		PT.变化																		PT.变化
巨灾损失前的当前事故年						64.8		%				57.9		%				6.9						63.0		%				58.9		%				4.1
当前事故年巨灾损失						13.6						4.3						9.3						7.7						5.2						2.5
在巨灾损失之前的事故年数						(1.9)						(8.3)						6.4						(1.8)						(7.9)						6.1
历次事故年份巨灾损失						(1.0)						(1.1)						0.1						(0.6)						(1.5)						0.9
亏损和亏损费用						75.5						52.8						22.7						68.3						54.7						13.6
承保费用						30.8						31.4						(0.6)						31.1						30.1						1.0
综合比率						106.3		%				84.2		%				22.1						99.4		%				84.8		%				14.6
综合比率						106.3		%				84.2		%				22.1						99.4		%				84.8		%				14.6
巨灾损失的贡献和 历年储量开发						10.7						(5.1)						15.8						5.3						(4.2)						9.5
巨灾损失前综合比率和往年储量开发						95.6		%				89.3		%				6.3						94.1		%				89.0		%				5.1

 

概述

商业线路细分市场的业绩亮点包括：

•保费-在截至2022年6月30日的三个月和六个月里，商业线路部门的赚取保费和净承保保费与去年同期相比有所增长，这主要是由于续订承保保费的增长继续包括更高的平均定价和更高的保险敞口水平。下表分析了保费的主要组成部分。我们继续使用预测分析工具来提高定价精度和细分市场，同时通过我们与工程师密切合作的团队的努力，利用我们与工程师的本地关系。我们寻求对新业务和续订业务保持适当的定价纪律，因为我们的代理和承保人会评估客户质量，以便在逐份保单的基础上谨慎地决定是撰写还是续签保单。

与2021年同期相比，包括价格上涨在内，机构续签保费在2022年第二季度和前六个月分别增长了10%和9%。在2022年第二季度，我们的整体标准商业线路保单平均估计续订价格涨幅在中位数至个位数范围内。我们继续细分商业线路保单，强调识别和保留那些我们认为价格相对较高的保单。相反，我们一直在寻求对我们认为定价相对较低的保单进行更严格的续签条款和条件，从而保留更少的此类保单。我们以新保单期间的续期保费与即将到期保单期间的保费相比的百分比来衡量商业保险公司续期定价的平均变动，假设各保单的投保风险水平或保单承保范围在这些期间之间没有变化。

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我们的平均整体商业线路续订价格变化包括套餐保单内某些保险的统一定价的影响，这些保单的有效期为三年，在所衡量的期间内有效但没有到期。因此，我们报告的平均商业线路续订定价的变化反映了在测量期内未到期的三年期保单和确实到期的其他保单的混合。对于确实到期但随后在2022年第二季度续签的商业保险，我们估计商业物业、商业汽车和商业伤亡的平均价格涨幅在个位数的中位数范围内。工作人员报酬的平均价格变动百分比估计为中位数至个位数范围的下降。

某些保单的续期保费，主要是我们的商业伤亡和工人赔偿业务，包括保单审计的结果，这些审计根据与特定保单相关的估计和实际销售或工资之间的差异来调整初始保费金额。2022年前六个月完成的审计为净保费贡献了4500万美元，而2021年同期为1800万美元。

与2021年同期相比，2022年第二季度和前六个月商业线路的新业务书面保费分别增加了1900万美元和3000万美元。由于固有的变异性，对个别季度的同比比较的趋势分析更难评估新业务的书面保费。这种变化往往是由年保费超过10万美元的较大保单推动的。

其他书面保费包括作为我们放弃的再保险计划的一部分转让给再保险公司的保费。对于我们的商业保险公司，与2021年同期相比，与2021年同期相比，2022年第二季度和前六个月的净承保保费减少了300万美元和900万美元。

商业航线保险费

(百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
机构续期书面保费						$	934					$	852					10						$	1,904					$	1,750					9
代理新业务书面保费						165						146						13						321						291						10
其他书面保费						(27)						(21)						(29)						(57)						(45)						(27)
净书面保费						1,072						977						10						2,168						1,996						9
未赚取的保费变化						(78)						(66)						(18)						(212)						(199)						(7)
赚取的保费						$	994					$	911					9						$	1,956					$	1,797					9

 

•合并比率-与2021年第二季度相比，2022年第二季度商业线路合并比率增加了22.1个百分点，其中灾难损失增加了9.4个百分点。第二季度的综合比率也比当前事故年损失和巨灾损失前的损失费用增加了6.9个百分点，其中包括下文讨论的商业伞形保险的5.4个百分点。2022年前6个月，综合比率较上年同期上升14.6个百分点，其中巨灾损失增加3.4个百分点，较本事故年损失及巨灾损失前损失支出增加4.1个百分点，其中商业保护伞增加3.4个百分点。承保业绩还包括较低水平的有利准备金开发，在之前的事故年。这些目前的事故年比率是在各自年度的6月30日计算的，其中包括2022年第二季度下降0.7个百分点，以及每项索赔100万美元或以上的重大损失比率连续六个月上升2.2个百分点，下文讨论。

在估计总亏损和亏损费用的最终成本时，我们考虑了许多因素，包括通货膨胀趋势、历史已支付和报告的亏损、大量亏损活动以及行业或我们公司的其他数据或信息。通胀上升是导致亏损和亏损费用上升的原因，因为修复受损的商业财产或我们投保的汽车的成本大幅增加。除了通胀导致偏离历史亏损模式外，我们认为，疫情期间驾车减少导致2021年亏损活动水平相对较低，扭曲了汽车的已支付亏损成本趋势。由于有关最终损失的不确定性增加，我们打算在长期损失成本趋势变得更加明朗之前，继续谨慎地为估计的最终损失进行准备金。

商业保护伞保险是我们商业意外伤害保险业务的一部分，有助于保护企业免受事故或伤害等事故的责任，这对2022年损失和费用比率的增加做出了重大贡献。2022年前六个月发生的亏损和亏损费用

辛辛那提金融公司2022年第二季度

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1.98亿美元的商业保险与2021年同期相比增加了1.14亿美元或137%，部分原因是已支付的亏损1.12亿美元增加了4500万美元或68%，而赚取的保费增长了10%。商业雨伞支付损失的体验是内在可变的。例如，已支付损失在2019年上升了80%，而在2018年和2020年都下降了35%。2022年上半年的商业保险净收益保费为2.43亿美元，约占我们2022年和2021年上半年商业意外伤害保费的35%。2022年第二季度初生效的保单承保限额情况包括43%的每份保单承保金额为100万美元，91%的承保金额为500万美元或以下，98%的承保金额低于1,000万美元。我们的商业伞形保险为我们提供了强劲的盈利记录，包括过去五年每年的估计综合比率低于80%。

2022年第二季度和前六个月，巨灾损失和损失费用分别占合并比率的12.6和7.1个百分点，而去年同期分别为3.2和3.7个百分点。到2021年，商业航线部门这一巨灾指标的10年年平均值为5.5个百分点，五年平均值为5.8个百分点。

2022年第二季度和前六个月储备开发对之前事故年份的净影响对商业线路的整体有利影响分别为2900万美元和4700万美元，而2021年同期分别为8600万美元和1.69亿美元。在2022年前六个月，我们的工伤补偿和商业财产业务是前几个事故年度商业业务净有利储备发展的主要贡献者，而我们的商业伤亡业务包括来自商业伞形保险的净不利发展2,500万美元。在2022年前六个月为我们的商业保险部门确认的净有利准备金发展主要是针对2020年和2021年的事故年度，主要是由于已知索赔出现的损失低于预期。准备金估计本身就是不确定的，正如我们的2021年年度报告Form 10-K，第7项，关键会计估计，财产意外伤害保险损失和损失费用准备金，第52页所述。

与去年同期相比，商业银行承保费用比率在第二季度有所下降，在2022年前六个月有所上升。2022年第二季度减少的主要原因是各机构的利润分享佣金和相关费用减少，而六个月的增长主要是由于各机构的佣金增加。这些比率还包括正在进行的费用管理努力和更高的赚取保费。

商业线路保险按规模招致的损失

(再保险净额，百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
当前事故年损失超过500万美元						$	15					$	38					(61)						$	31					$	43					(28)
当前事故年损失100万至500万美元						53						29						83						120						55						118
重大亏损往年事故年储备开发						36						14						157						57						40						43
已发生的重大损失总额						104						81						28						208						138						51
已发生但未报告的损失						61						(34)						NM						99						5						NM
不包括巨灾损失的其他损失						363						326						11						681						587						16
巨灾损失						124						27						359						135						62						118
已发生的总损失						$	652					$	400					63						$	1,123					$	792					42
占赚取保费的百分比：																		PT.变化																		PT.变化
当前事故年损失超过500万美元						1.4		%				4.2		%				(2.8)						1.6		%				2.4		%				(0.8)
当前事故年损失100万至500万美元						5.3						3.2						2.1						6.1						3.1						3.0
重大亏损往年事故年储备开发						3.7						1.4						2.3						2.9						2.2						0.7
总大损耗率						10.4						8.8						1.6						10.6						7.7						2.9
已发生但未报告的损失						6.1						(3.6)						9.7						5.1						0.3						4.8
不包括巨灾损失的其他损失						36.6						35.7						0.9						34.8						32.6						2.2
巨灾损失						12.5						3.0						9.5						6.9						3.5						3.4
总损失率						65.6		%				43.9		%				21.7						57.4		%				44.1		%				13.3

辛辛那提金融公司2022年第二季度

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我们继续监测新的损失和准备金增加超过100万美元的情况，以确定初始准备金水平、损失成本通货膨胀和理赔费用等因素的趋势。我们的分析继续表明，这些巨额损失没有意外的集中，案件准备金按风险类别、地理区域、保单初始、机构或现场营销领域增加。扣除再保险后，2022年第二季度发生的巨额亏损总额为1.04亿美元，高于2021年全年9500万美元的季度平均水平和2021年第二季度8100万美元的巨额亏损总额。2022年前六个月商业业务大幅亏损的增加主要是由于我们的商业伤亡和商业地产业务。2022年第二季度商业航线总亏损比率比去年第二季度高出1.6个百分点。2022年第二季度发生的总大额亏损帮助推动了与2021年相比，2022年六个月总大额亏损率的上升，此外，2022年第一季度的大额亏损率比2021年第一季度高出4.2个百分点。我们认为，三个月和六个月期间的业绩在很大程度上反映了损失模式的正常波动和100万美元以上索赔的大额准备金的正常变化。

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个人专线保险结果

(百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
赚取的保费						$	413					$	382					8						$	815					$	758					8
手续费收入						1						1						0						2						2						0
总收入						414						383						8						817						760						8
亏损和亏损费用来自：
巨灾损失前的当前事故年						263						212						24						484						427						13
当前事故年巨灾损失						90						41						120						118						119						(1)
在巨灾损失之前的事故年数						(2)						(11)						82						(15)						(28)						46
历次事故年份巨灾损失						(12)						(1)						NM						(33)						(4)						NM
亏损和亏损费用						339						241						41						554						514						8
承保费用						124						113						10						247						220						12
承保利润(亏损)						$	(49)					$	29					NM						$	16					$	26					(38)
占赚取保费的百分比：																		PT.变化																		PT.变化
巨灾损失前的当前事故年						63.5		%				55.3		%				8.2						59.3		%				56.3		%				3.0
当前事故年巨灾损失						21.9						10.9						11.0						14.5						15.7						(1.2)
在巨灾损失之前的事故年数						(0.5)						(2.9)						2.4						(1.8)						(3.7)						1.9
历次事故年份巨灾损失						(2.8)						(0.3)						(2.5)						(4.0)						(0.5)						(3.5)
亏损和亏损费用						82.1						63.0						19.1						68.0						67.8						0.2
承保费用						30.0						29.7						0.3						30.2						29.0						1.2
综合比率						112.1		%				92.7		%				19.4						98.2		%				96.8		%				1.4
综合比率						112.1		%				92.7		%				19.4						98.2		%				96.8		%				1.4
巨灾损失的贡献和 历年储量开发						18.6						7.7						10.9						8.7						11.5						(2.8)
巨灾损失前综合比率和往年储量开发						93.5		%				85.0		%				8.5						89.5		%				85.3		%				4.2

概述

个人专线部门的业绩亮点包括：

•保费-2022年第二季度和前六个月，个人业务赚取的保费和净承保保费继续增长，包括新业务和续订承保保费的增加，其中包括更高的平均定价。2022年第二季度和前六个月，高净值保单的个人保险净保费总额约为2.59亿美元和4.35亿美元，而2021年同期分别为1.77亿美元和3.1亿美元。下表分析了保费的主要组成部分。

2022年第二季度和前六个月的机构续签保费增长了10%，反映了选定州的费率上升、保险敞口水平较高以及其他因素，如保单免赔额或业务组合的变化。我们估计，在2022年前六个月，我们个人汽车业务的保费费率以平均百分比的低个位数范围增长。我们计划在未来几个季度更积极地提高利率。对于我们的房主业务，我们估计2022年前六个月的保费费率平均增长在个位数的中位数范围内。对于我们的个人汽车和房主业务，一些个人保单根据每个风险的特定特征和预测模型实现的更高定价精度，经历了更低或更高的费率变化。

与2021年同期相比，2022年第二季度个人业务新业务保费增加了3500万美元，增幅66%，上半年增加了4100万美元，其中包括来自高净值保单的3800万美元。在2022年第二季度的增长中，约有1200万美元来自超额和盈余额度房主保单，2100万美元来自其他高净值保单。我们相信承保和

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最近几个季度维持了定价纪律，增长也得到了增强型定价精确工具的广泛使用的支持。

其他书面保费包括作为我们放弃的再保险计划的一部分转让给再保险公司的保费。对于我们的个人保险业务，与2021年同期相比，与2021年同期相比，2022年转让保费的增加使第二季度和前六个月的净承保保费减少了400万美元。

个人专线保险保费

(百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
机构续期书面保费						$	438					$	397					10						$	771					$	699					10
代理新业务书面保费						88						53						66						140						99						41
其他书面保费						(16)						(11)						(45)						(27)						(21)						(29)
净书面保费						510						439						16						884						777						14
未赚取的保费变化						(97)						(57)						(70)						(69)						(19)						(263)
赚取的保费						$	413					$	382					8						$	815					$	758					8

 

•合并比率-我们2022年第二季度的个人线路合并比率比2022年第二季度增加了19.4个百分点，其中巨灾损失增加了8.5个百分点，比本事故年损失和巨灾损失前的损失费用增加了8.2个百分点。2022年前6个月，综合比率较去年同期上升1.4个百分点，其中巨灾损失减少4.7个百分点，较本事故年度损失及巨灾损失前损失支出增加3.0个百分点，我们的个人汽车和房主业务各占约1个百分点。这些目前的事故年比率是在各自年度的6月30日计算的，其中包括2022年第二季度增加5.3个百分点，以及每项索赔100万美元或以上的大损失比率连续6个月增加4.4个百分点，下文讨论。

在估计总亏损和亏损费用的最终成本时，我们考虑了许多因素，包括通货膨胀趋势、历史已支付和报告的亏损、大量亏损活动以及行业或我们公司的其他数据或信息。通胀上升是导致亏损和损失费用上升的原因，因为修复受损汽车或我们投保的房屋的成本大幅增加。除了通胀导致偏离历史亏损模式外，我们认为，疫情期间驾车减少导致2021年亏损活动水平相对较低，扭曲了汽车的已支付亏损成本趋势。由于有关最终损失的不确定性增加，我们打算在长期损失成本趋势变得更加明朗之前，继续谨慎地为估计的最终损失进行准备金。例如，2022年前六个月，与2021年同期相比，个人汽车在巨灾损失前发生的损失和损失费用增加了4800万美元或27%，部分原因是已支付损失增加了3800万美元或22%，而赚取的保费增加了1%。

2022年第二季度和前六个月，巨灾损失和损失费用分别占合并比率的19.1和10.5个百分点，而去年同期分别为10.6和15.2个百分点。到2021年，个人线路部分的10年平均巨灾损失率为10.8个百分点，5年平均年损失率为12.0个百分点。

除了上面讨论的平均费率上涨外，我们还继续完善我们的定价，以使保费与个别保单的损失风险更好地匹配。定价精度的提高和广泛的利率上调预计将有助于将合并比率定位在长期盈利的水平。此外，随着时间的推移，更大的地域多样化预计将减少可归因于与天气有关的灾难损失的房主损失比率的波动性。

在2022年第二季度和前六个月，储备开发对之前意外年份的净影响对个人线路的整体有利影响分别为1400万美元和4800万美元，而2021年同期的有利开发分别为1200万美元和3200万美元。我们的房主业务是2022年前六个月个人业务净有利储备发展的主要贡献者。净顺差准备金的发展主要是由于已知索赔出现的损失低于预期。准备金估计本身就是不确定的，正如我们的2021年年度报告Form 10-K，第7项，关键会计估计，财产意外伤害保险损失和损失费用准备金，第52页所述。

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与去年同期相比，2022年第二季度和前六个月的个人保险承保费用比率有所上升，主要是由于机构佣金的增加。这些比率还包括正在进行的费用管理努力和更高的赚取保费。

个人保险公司按规模招致的损失

(再保险净额，百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
当前事故年损失超过500万美元						$	23					$	—					NM						$	30					$	—					NM
当前事故年损失100万至500万美元						15						15						0						26						19						37
重大亏损往年事故年储备开发						1						(2)						NM						5						(3)						NM
已发生的重大损失总额						39						13						200						61						16						281
已发生但未报告的损失						12						(4)						NM						(2)						37						NM
不包括巨灾损失的其他损失						176						158						11						341						288						18
巨灾损失						78						39						100						84						113						(26)
已发生的总损失						$	305					$	206					48						$	484					$	454					7
占赚取保费的百分比：																		PT.变化																		PT.变化
当前事故年损失超过500万美元						5.7		%				—		%				5.7						3.7		%				—		%				3.7
当前事故年损失100万至500万美元						3.6						4.0						(0.4)						3.2						2.5						0.7
重大亏损往年事故年储备开发						0.1						(0.5)						0.6						0.6						(0.3)						0.9
总大损耗率						9.4						3.5						5.9						7.5						2.2						5.3
已发生但未报告的损失						3.1						(1.1)						4.2						(0.2)						4.9						(5.1)
不包括巨灾损失的其他损失						42.4						41.4						1.0						41.8						37.9						3.9
巨灾损失						18.8						10.3						8.5						10.2						14.9						(4.7)
总损失率						73.7		%				54.1		%				19.6						59.3		%				59.9		%				(0.6)

我们继续监测新的损失和准备金增加超过100万美元的情况，以确定初始准备金水平、损失成本通货膨胀和理赔费用等因素的趋势。我们的分析继续表明，这些巨额损失没有意外的集中，案件准备金按风险类别、地理区域、保单初始、机构或现场营销领域增加。2022年第二季度，扣除再保险后的个人线路总大额损失率比去年第二季度高出5.9个百分点。个人业务的增加2022年前六个月的巨额亏损主要发生在我们的房主业务和我们其他个人业务的雨伞覆盖范围。与2021年相比，2022年第二季度发生的总大额亏损帮助推动了2022年六个月总大额亏损率的上升，此外，2022年第一季度的大额亏损率比2021年第一季度高出4.6个百分点。我们认为，三个月和六个月期间的业绩在很大程度上反映了损失模式的正常波动和100万美元以上索赔的大额准备金的正常变化。

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超额和盈余额度保险结果

(百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
赚取的保费						$	124					$	95					31						$	236					$	184					28
手续费收入						—						1						(100)						1						1						0
总收入						124						96						29						237						185						28
亏损和亏损费用来自：
巨灾损失前的当前事故年						73						59						24						143						113						27
当前事故年巨灾损失						2						—						NM						3						1						200
在巨灾损失之前的事故年数						(1)						(1)						0						(6)						3						NM
历次事故年份巨灾损失						—						—						0						—						—						0
亏损和亏损费用						74						58						28						140						117						20
承保费用						31						28						11						62						50						24
承保利润						$	19					$	10					90						$	35					$	18					94
占赚取保费的百分比：																		PT.变化																		PT.变化
巨灾损失前的当前事故年						59.5		%				62.0		%				(2.5)						60.6		%				61.5		%				(0.9)
当前事故年巨灾损失						1.2						0.4						0.8						1.3						0.8						0.5
在巨灾损失之前的事故年数						(0.4)						(1.5)						1.1						(2.4)						1.5						(3.9)
历次事故年份巨灾损失						(0.1)						0.1						(0.2)						(0.2)						(0.1)						(0.1)
亏损和亏损费用						60.2						61.0						(0.8)						59.3						63.7						(4.4)
承保费用						24.9						28.5						(3.6)						26.2						27.0						(0.8)
综合比率						85.1		%				89.5		%				(4.4)						85.5		%				90.7		%				(5.2)
综合比率						85.1		%				89.5		%				(4.4)						85.5		%				90.7		%				(5.2)
巨灾损失的贡献和 历年储量开发						0.7						(1.0)						1.7						(1.3)						2.2						(3.5)
巨灾损失前综合比率和往年储量开发						84.4		%				90.5		%				(6.1)						86.8		%				88.5		%				(1.7)

 

概述

超额线和剩余线部分的业绩亮点包括：

•保费-2022年第二季度和前六个月的超额和盈余行净承保保费与去年同期相比继续增长，主要是由于机构续签承保保费增加。与2021年同期相比，截至2022年6月30日的三个月和六个月的续签书面保费上涨了31%和28%，反映了许多账户首次续签的机会，以及更高的续签定价。在2022年的前六个月，超额和顺差保单续期的估计平均价格涨幅在高个位数范围内。我们以新保单期间的续期保费与即将到期的保单期间的保费相比的百分比来衡量超额和盈余额度续期定价的平均变化，假设各保单的投保风险水平或保单承保范围不变。

与2021年同期相比，机构产生的新业务保费在第二季度下降了8%，在2022年前六个月增加了6%。由于我们继续在竞争激烈的市场中谨慎地承保每一份保单，第二季度对更大保单的竞争尤为激烈。我们报告的一些新业务来自我们的代理商并不陌生的账户。我们相信，与他们可能不太熟悉的业务相比，我们代理人经验丰富的账户往往定价更准确。

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超额及余额险保费

(百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
机构续期书面保费						$	110					$	84					31						$	204					$	160					28
代理新业务书面保费						33						36						(8)						69						65						6
其他书面保费						(8)						(5)						(60)						(14)						(11)						(27)
净书面保费						135						115						17						259						214						21
未赚取的保费变化						(11)						(20)						45						(23)						(30)						23
赚取的保费						$	124					$	95					31						$	236					$	184					28

 

•综合比率-与2021年同期相比，2022年第二季度超额和盈余项目综合比率分别提高了4.4和5.2个百分点，这主要是由于2022年第二季度承保费用比率较低，以及这六个月期间在巨灾损失前的前事故年度有利的准备金发展。

2022年前6个月，超额线和余额线的当前事故年损失与巨灾前损失费用的比率有所改善。与截至2021年6月30日测量的2021年事故年61.5%的比率相比，这一60.6%的比率下降了0.9个百分点，其中每项索赔100万美元或以上的大损失比率增加了1.3个百分点，讨论如下。

作为对赚取保费的比率，2022年第二季度和前六个月的超额和盈余线净准备金发展为有利的0.5%和2.6%，而2021年第二季度的有利的1.4%和2021年前六个月的不利的净准备金发展为1.4%。2022年前六个月确认的600万美元净有利储量开发主要用于2021年前的事故年。有利的准备金发展主要是由于已知索赔出现的损失低于预期。准备金估计本身就是不确定的，正如我们的2021年年度报告Form 10-K，第7项，关键会计估计，财产意外伤害保险损失和损失费用准备金，第52页所述。

与2021年同期相比，2022年第二季度和上半年的超额和盈余额度承保费用比率下降，这主要是由于代理机构的佣金和相关费用减少。这些比率还包括正在进行的费用管理努力和更高的赚取保费。

 

辛辛那提金融公司2022年第二季度

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超额和盈馀额度保险因规模而产生的损失

(再保险净额，百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
当前事故年损失超过500万美元						$	—					$	—					NM						$	—					$	—					0
当前事故年损失100万至500万美元						9						7						29						13						8						63
重大亏损往年事故年储备开发						1						1						0						1						—						NM
已发生的重大损失总额						10						8						25						14						8						75
已发生但未报告的损失						1						1						0						13						23						(43)
不包括巨灾损失的其他损失						38						34						12						70						49						43
巨灾损失						2						—						NM						3						1						200
已发生的总损失						$	51					$	43					19						$	100					$	81					23
占赚取保费的百分比：																		PT.变化																		PT.变化
当前事故年损失超过500万美元						—		%				—		%				0.0						—		%				—		%				0.0
当前事故年损失100万至500万美元						7.8						7.5						0.3						5.8						4.5						1.3
重大亏损往年事故年储备开发						0.4						1.3						(0.9)						0.3						(0.2)						0.5
总大损耗率						8.2						8.8						(0.6)						6.1						4.3						1.8
已发生但未报告的损失						0.7						0.8						(0.1)						5.4						12.3						(6.9)
不包括巨灾损失的其他损失						31.5						35.0						(3.5)						29.6						26.8						2.8
巨灾损失						1.1						0.4						0.7						1.1						0.7						0.4
总损失率						41.5		%				45.0		%				(3.5)						42.2		%				44.1		%				(1.9)

 

我们继续监测新的损失和准备金增加超过100万美元的情况，以确定初始准备金水平、损失成本通货膨胀和理赔费用等因素的趋势。我们的分析继续表明，这些巨额损失没有意外的集中，案件准备金按风险类别、地理区域、保单初始、机构或现场营销领域增加。2022年第二季度，扣除再保险的大额损失超额和盈余额度合计比率比去年第二季度下降了0.6个百分点。与2021年相比，2022年第二季度发生的总大额亏损导致2022年六个月总大额亏损率上升，此外，2022年第一季度的大额亏损率比2021年第一季度高出4.4个百分点。我们认为，三个月和六个月期间的业绩在很大程度上反映了损失模式的正常波动和100万美元以上索赔的大额准备金的正常变化。

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人寿保险业绩

(百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
赚取的保费						$	76					$	79					(4)						$	148					$	148					0
手续费收入						1						1						0						2						2						0
总收入						77						80						(4)						150						150						0
合同持有人产生的利益						69						85						(19)						152						165						(8)
贷记给合同持有人的投资利息						(28)						(27)						(4)						(55)						(53)						(4)
已发生的承保费用						23						24						(4)						42						42						0
福利和费用总额						64						82						(22)						139						154						(10)
寿险分部利润(亏损)						$	13					$	(2)					NM						$	11					$	(4)					NM

 

概述

新冠肺炎疫情没有对我们人寿保险部门2022年前六个月的保费收入或支出产生重大影响。然而，这场大流行确实导致死亡索赔适度增加，主要是在2022年的前三个月。由于这场大流行，我们未来的死亡索赔可能会继续高于预期。

人寿保险部门的业绩亮点包括：

•收入-与去年同期相比，截至2022年6月30日的6个月的收入减少了不到100万美元，这是由于利率解锁和其他精算假设在2021年同期产生的有利影响。我们最大的人寿保险产品线定期人寿保险的保费收入比2021年同期有所增加。

截至2022年6月30日，有效寿险保单票面净额从2021年底的774.93亿美元增加到791.55亿美元，增幅为2%。

截至2022年6月30日的三个月和六个月，收到的固定年金存款分别为500万美元和1300万美元，而2021年同期分别为1000万美元和2700万美元。固定年金存款对赚取保费的影响很小，因为收到的存款最初记录为负债。利润是随着时间的推移通过利差的方式赚取的。我们不承销可变年金或股票指数年金。

人寿保险费

(百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
定期人寿保险						$	56					$	52					8						$	110					$	103					7
终身人寿保险						12						11						9						23						22						5
宇宙生命和其他						8						16						(50)						15						23						(35)
净赚得保费						$	76					$	79					(4)						$	148					$	148					0

 

•盈利能力-我们的人寿保险部门通常根据GAAP报告少量利润或亏损，因为投资收益利差的利润包括在我们的投资部门业绩中。我们只将计入合同持有人的投资收入(包括在人寿保险保单准备金计算中承担的利息)计入我们的人寿保险部门业绩。2022年前六个月，我们的人寿保险部门实现利润1100万美元，而2021年同期亏损400万美元，这主要是由于利率解锁和其他精算假设带来的更有利影响。

人寿保险分部福利及开支主要包括与传统人寿及利息敏感型产品有关的合约持有人(保单持有人)产生的福利及扣除递延收购成本后产生的营运开支。总福利在2022年前六个月下降。寿险保单及投资合约储备随着有效人寿保险保单面额净额持续增长而增加，并因利率解锁及其他精算假设的有利影响而部分抵销。

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与2021年同期相比，死亡率结果略有上升，高于我们2022年的预测，部分原因是2022年前三个月发生了与大流行有关的死亡索赔。

与去年同期相比，2022年前六个月的承保费用略有上升，因为与2021年同期相比，佣金和一般费用水平较高，这主要被利率解锁和其他精算假设的有利影响所抵消。

我们认识到，由于寿险产品的存续期较长，管理下的资产、资本增值和投资收益对于评估寿险部门的成功是不可或缺的。在包括投资收入和人寿保险相关投资资产的投资损益的基础上，这家人寿保险公司公布截至2022年6月30日的三个月和六个月的净收入分别为2,100万美元和3,100万美元，而截至2021年6月30日的三个月和六个月的净收入分别为1,400万美元和2,400万美元。人寿保险公司投资组合在截至2022年6月30日的三个月和六个月的税后投资净收益和净税后投资亏损分别不到100万美元，而截至2021年6月30日的三个月和六个月的税后投资净收益为300万美元。

投资成果

概述

投资部分将投资收入和投资损益计入经营成果。传统上，投资是我们税前和税后利润的主要来源。

投资收益

与2021年同期相比，2022年第二季度和前六个月的税前投资收入分别增长了11%和9%。截至2022年6月30日的三个月和六个月的利息收入分别增加了700万美元和1200万美元，这是因为最近几个季度对固定期限证券的净购买通常抵消了过去几年低利率环境的影响。较高的股息收入反映了最近几个季度股息率的上升和股票证券的净购买，帮助股息收入在截至2022年6月30日的三个月和六个月增加了1200万美元和1900万美元。

投资成果

(百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
扣除费用后的总投资收益						$	195					$	175					11						$	380					$	349					9
贷记给合同持有人的投资利息						(28)						(27)						(4)						(55)						(53)						(4)
投资损益，净额						(1,154)						520						NM						(1,820)						1,024						NM
投资利润(亏损)，税前						$	(987)					$	668					NM						$	(1,495)					$	1,320					NM

在我们配置投资组合时，我们继续考虑近年来普遍存在的低利率环境，以及最近通胀和收益率飙升持续的可能性。随着我们通常阶梯投资组合中的债券到期或在短期内被赎回，我们将以平衡的方式进行再投资，牢记我们的长期战略，并追求有吸引力的风险调整后税后收益率。下表显示了与我们固定期限投资组合的预期本金赎回相关的平均税前收益摊销成本。预期本金赎回以面值为基础，包括到期日期、赎回和预融资市政债券，我们预计这些债券将在每个相应的时间段内赎回。

(百万美元)			%良率						本金赎回
At June 30, 2022
固定到期日税前收益率概况：
预计在2022年剩余时间内成熟			3.36		%				$	312
预计在2023年成熟			3.75						781
预计在2024年成熟			4.31						987
2022年剩余时间至2024年的平均收益率和总预期到期日			3.96						$	2,080

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下表显示了在所述期间收购的固定期限证券的平均税前收益与摊销成本之比。2022年前六个月收购的全部固定期限证券的平均收益率高于2021年底固定期限证券组合的平均收益率与摊销成本之比4.02%。根据下面的投资收益表，我们固定期限投资组合2022年前六个月的平均收益率为4.00%，低于2021年年底固定期限投资组合4.02%的收益率。

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2022						2021						2022						2021
新固定期限债券的平均税前收益率与摊销成本之比：
获得的应税固定到期日			4.98		%				3.36		%				4.39		%				3.50		%
获得的免税固定到期日			4.00						2.40						3.57						2.64
获得的固定到期日平均总额			4.75						3.33						4.23						3.47

虽然我们的债券投资组合超过了我们的保险准备金负债，但我们相信，我们主要由蓝筹股、派息公司组成的多元化普通股投资组合代表着我们长期最好的投资机会之一。我们在2021年年度报告Form 10-K，项目1，投资部分，第24页，和项目7，投资展望，第90页讨论了我们的投资组合战略。我们在本季度报告第3项关于市场风险的定量和定性披露中讨论了与我们的投资收入以及我们的固定期限和股票投资组合相关的风险。

下表提供了有关投资收入的详细情况。本表的平均收益率以表中显示的平均投资资产和现金金额为基础，使用按摊销成本估值的固定到期日证券和以公允价值计算的所有其他证券。

(百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
投资收益：
利息						$	124					$	117					6						$	247					$	235					5
分红						72						60						20						137						118						16
其他						2						1						100						3						3						0
更少的投资费用						3						3						0						7						7						0
投资收益，税前						195						175						11						380						349						9
所得税减少						31						27						15						60						54						11
总投资收益，税后						$	164					$	148					11						$	320					$	295					8
投资回报：
平均投资资产加上现金和现金 等价物						$	23,918					$	22,619											$	24,255					$	22,259
平均税前收益率						3.26		%				3.09		%										3.13		%				3.14		%
平均税后收益率						2.74						2.62												2.64						2.65
实际税率						15.9						15.5												15.8						15.5
固定到期日收益：
平均摊销成本						$	12,414					$	11,653											$	12,364					$	11,570
平均税前收益率						4.00		%				4.02		%										4.00		%				4.06		%
平均税后收益率						3.31						3.35												3.32						3.38
实际税率						17.1						16.7												17.0						16.7

 

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总投资损益

投资收益和损失在出售投资时确认，尽管我们继续持有证券或GAAP另有要求，但证券的公允价值发生了某些变化。仍持有的权益证券的公允价值变动计入投资损益以及净收益。固定期限证券的未实现收益或亏损的变化作为其他全面收益(OCI)的组成部分计入。固定期限投资组合的信贷损失准备的会计要求在我们的2021年年度报告中披露，表格10-K，第8项，附注1，重要会计政策摘要，第127页。

 

下表汇总了税前总投资损益。

(百万美元)						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
						2022						2021						2022						2021
投资得失：
股权证券：
出售证券的投资损益，净额						$	5					$	—					$	37					$	6
仍持有的证券的未实现损益，净额						(1,175)						489						(1,882)						974
小计						(1,170)						489						(1,845)						980
固定期限：
已实现毛利						2						11						6						14
已实现亏损总额						(2)						(2)						(3)						(2)
小计						—						9						3						12
其他						16						22						22						32
在净收益中报告的投资损益合计						(1,154)						520						(1,820)						1,024
未实现投资损益变动：
固定期限						(610)						132						(1,356)						(64)
总计						$	(1,764)					$	652					$	(3,176)					$	960

在该投资组合中的4,420只固定期限证券中，有7只证券的交易价格低于2022年6月30日摊销成本的70%。我们的资产减值委员会定期监控投资组合，包括对整个投资组合进行季度审查，以确定潜在的信贷损失，导致下表披露的费用。我们认为，如果市场流动性大幅恶化或经济状况大幅疲软，我们可能会经历投资组合价值的下降，并可能增加信贷损失拨备或减记至公允价值。

由于有意出售而减记为公允价值的固定期限证券，以及信贷损失拨备的变化，在2022年前六个月分别不到100万美元。由于有意出售，我们没有将固定期限证券减记为公允价值，也没有为2021年前6个月的信贷损失拨备。

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其他

我们报告母公司和非保险子公司氟氯化碳投资公司的非投资业务。我们还报告了辛辛那提再保险和辛辛那提环球的承保业绩，包括赚取的保费、亏损和亏损费用以及承保费用。

与2021年同期相比，我们其他业务2022年前六个月的总收入有所增长，这主要是由于辛辛那提再保险公司和辛辛那提全球公司赚取的保费，分别增加了4600万美元和1200万美元。2022年前六个月的其他费用总额增加，主要是由于亏损和亏损费用以及辛辛那提再保险公司和辛辛那提全球公司的承保费用。

下表中的其他利润代表所得税前的利润或亏损。在所显示的所有期间，辛辛那提再保险公司和辛辛那提全球公司的承保利润总额抵消了母公司债务的利息支出。

(百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
贷款和租赁的利息和费用						$	2					$	2					0						$	3					$	3					0
赚取的保费						166						126						32						308						250						23
其他收入						1						1						0						2						2						0
总收入						169						129						31						313						255						23
利息支出						13						13						0						26						26						0
亏损和亏损费用						77						51						51						166						139						19
承保费用						49						38						29						94						76						24
运营费用						5						5						0						9						9						0
总费用						144						107						35						295						250						18
其他利润合计						$	25					$	22					14						$	18					$	5					260

 

税费

在截至2022年6月30日的三个月和六个月里，我们有2.33亿美元和3.2亿美元的所得税优惠，而2021年同期的所得税支出分别为1.69亿美元和3.17亿美元。截至2022年6月30日的三个月和六个月的有效税率为22.4%和22.8%，而去年同期为19.4%和19.3%。期内实际税率的变化主要是由于期内收入中包含的投资净收益和亏损的大幅变化以及承保收入的变化。

从历史上看，我们一直奉行一种战略，将部分现金流投资于税收优惠的固定期限证券和股票证券，以最大限度地减少我们的总体纳税负担，并最大化税后收益。关于我们固定期限投资组合中市政债券购买的进一步讨论，请参阅本季度报告第3项关于市场风险的定量和定性披露中的免税固定期限。在2017年后的纳税年度，对于我们的财产意外伤害保险子公司，在应用按比例计算后，来自税收优惠的固定期限投资的大约75%的利息和来自合格股票的大约40%的股息免征联邦税。对于我们的非保险公司，扣除的股息免除了50%的股息来自合格股票。我们的人寿保险公司不拥有税收优惠、固定期限的投资或股票，但须扣除收到的股息。关于我们的实际税率的详细信息见本季度报告第1项，附注9，所得税。

辛辛那提金融公司2022年第二季度

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流动资金和资本资源

截至2022年6月30日，股东权益为105.53亿美元，而2021年12月31日为131.05亿美元。截至2022年6月30日，总债务为8.33亿美元，较2021年12月31日减少1000万美元。截至2022年6月30日，现金和现金等价物总计10.98亿美元，而2021年12月31日为11.39亿美元。

疫情没有对我们2022年上半年的现金流产生重大影响。除了我们历史上为正的运营现金流以满足运营需求外，我们还有能力投资活动缓慢或卖出如果有这样的需要，我们的高质量、流动性投资组合的一部分。我们也有额外的能力在我们的循环短期信贷额度上借款，如下所述。

流动资金来源

 

附属股息

我们的主要保险子公司在2022年上半年向母公司宣布了5.04亿美元的股息，而2021年同期为2.58亿美元。2021年全年，我们的主要保险子公司向母公司支付了总计5.83亿美元的股息。俄亥俄州的监管要求限制了我们的保险子公司可以支付的股息。2022年全年，我们的保险子公司可以在没有监管批准的情况下向母公司支付的股息总额约为9.29亿美元。

 

投资活动

投资收益是母公司及其保险子公司的流动性来源。我们继续专注于投资组合策略，以平衡短期创收和长期账面价值增长。

 

母公司债务可以从母公司层面持有的投资收入或通过出售该投资组合中的证券来筹集资金，尽管我们的投资理念寻求长期复合现金流。这些资本来源可以帮助将子公司对母公司的分红降至最低，从而保护保险子公司的资本。

有关我们历史上的投资战略、投资组合配置和质量的讨论，请参阅我们的2021年年度报告Form 10-K，Item 1，Investments Segment，第24页。

 

保险承保

我们的财产伤亡和人寿保险业务提供了流动性，因为我们通常在根据用这些保费购买的保单支付损失之前收到保费。在满足我们的现金需求后，我们将多余的现金流用于投资，增加未来的投资收入。

 

从历史上看，来自财产伤亡和人寿保险保费的现金收入，加上投资收入，足以向母公司支付索赔、运营费用和股息。

 

下表汇总了财产伤亡保险的营运现金流(直接法)：

(百万美元)						截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
						2022						2021						更改百分比						2022						2021						更改百分比
收取的保费						$	1,763					$	1,568					12						$	3,477					$	3,091					12
已支付的损失和损失费用						(892)						(767)						(16)						(1,782)						(1,472)						(21)
支付的佣金和其他承保费用						(489)						(433)						(13)						(1,200)						(1,004)						(20)
承保现金流						382						368						4						495						615						(20)
收到的投资收益						138						120						15						266						241						10
运营现金流						$	520					$	488					7						$	761					$	856					(11)

 

与2021年同期相比，2022年前六个月收取的财产意外伤害保险保费增加了3.86亿美元。为2022年期间支付的损失和损失费用D增加310美元百万美元。佣金和其他承销费用%d增加$196百万美元。

 

辛辛那提金融公司2022年第二季度

第55页

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我们在我们的2021年年度报告的Form 10-K，第7项，义务，第96页讨论了我们未来的索赔支付和承保费用义务。

 

资本资源

截至2022年6月30日，我们的债务与总资本的比率为7.3%，大大低于我们35%的公约门槛，长期债务为7.89亿美元， $44 在我们的循环短期信用额度上借款100万美元。截至2022年6月30日，未来可用资金为2.56亿美元现金管理需要作为信贷额度协议一般规定的一部分，另有3亿美元可作为手风琴功能的一部分。根据我们在2022年6月30日的资本要求，我们预计年内债务水平不会大幅增加，超过可用信贷额度。因此，我们预计债务与总资本比率的变化将继续在很大程度上取决于未实现投资收益或亏损对股东权益的贡献。我们有一份无担保信用证协议，它提供了支持辛辛那提全球在劳合社的债务所需资本的一部分。这份无担保信用证协议的金额为as $94 m2022年6月30日，10亿美元，没有提取任何金额。

 

我们在本季度报告项目1，附注3，公允价值计量中提供了我们三种长期票据的详细信息。这些票据都不受评级触发因素的影响。

 

四家独立评级公司对我们的财产意外保险公司进行了保险公司财务实力评级，三家公司对我们的人寿保险公司进行了评级。在2022年的前六个月，这些公司没有改变我们的母公司债务评级。我们的债务评级在我们的2021年年度报告Form 10-K，第7项，流动性和资本资源，长期债务，第95页讨论。

 

表外安排

我们不使用任何特殊目的融资工具或有任何未披露的表外安排(该术语在适用的美国证券交易委员会规则中定义)，这些安排合理地可能对公司当前或未来的财务状况、经营结果、流动性、资本支出或资本资源产生重大影响。同样，该公司没有持有公允价值合同，如果缺乏市场报价，就必须使用公允价值技术。

 

流动性的使用

我们的母公司和保险子公司有合同义务和其他承诺。此外，我们现金的主要用途之一是提高股东回报。

 

合同义务

我们在我们的2021年年度报告Form 10-K第7项合同义务第96页估计了截至2021年12月31日的未来合同义务。自我们2021年年度报告Form 10-K以来，我们对未来合同义务的估计没有实质性变化。

其他承诺

除了我们的合同义务外，我们还有其他财产伤亡业务承诺。

•佣金--2022年上半年支付的佣金为8.12亿美元。佣金支付通常通过书面保费进行跟踪，但年度利润分享佣金通常在今年第一季度支付。

•其他承保费用-我们的许多承保费用不是合同义务，但反映了我们业务的持续费用。2022年上半年支付的非佣金承销费用为3.88亿美元。

在2022年上半年，我们的合格养老金计划没有缴费。

 

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投资活动

在满足运营要求后，我们将承销、投资和其他公司活动产生的现金流持续投资于固定期限证券和股权证券，以帮助实现我们的投资组合目标。我们在本季度报告第3项关于市场风险的定量和定性披露中讨论了我们的投资策略和某些投资组合属性。

 

资本的用途

提高股东回报的现金用途包括向股东分红。2022年1月，董事会宣布定期季度现金股息为每股69美分，指示年利率为每股2.76美元。在2022年前六个月，我们使用了2.08亿美元向股东支付现金股息。

财产伤亡保险损失和损失费用准备金

对于商业和个人保险业务，以及超额和盈余保险业务和其他财产意外伤害保险业务，下表详细说明了Case、IBNR(已发生但未报告)和损失费用准备金中扣除救助准备金和代位权准备金后的准备金总额。预留做法在我们的2021年年度报告Form 10-K，第7项，财产伤亡损失和损失费用义务和准备金，第97页中讨论。

 

截至2022年6月30日的总储备比2021年12月31日增加了3.74亿美元。案件损失准备金增加了1.49亿美元，IBNR损失准备金增加了1.87亿美元，损失费用准备金增加了3800万美元。总的毛收入增长主要是由于我们的商业伤亡和商业财产业务、我们的超额和盈余保额以及辛辛那提再保险业务。

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财产意外伤害总准备金

(百万美元)						损失准备金												损失费用准备金						总储备额
						案例保留						IBNR储量																		占总数的百分比
At June 30, 2022
商业线路保险：
商业伤亡						$	1,111					$	791					$	714					$	2,616					34.4		%
商业地产						359						124						73						556						7.3
商用汽车						430						224						123						777						10.2
工伤赔偿						430						523						82						1,035						13.6
其他商业广告						93						15						121						229						3.0
小计						2,423						1,677						1,113						5,213						68.5
个人专线保险：
个人汽车						215						65						59						339						4.5
房主						190						98						44						332						4.4
其他个人						99						84						5						188						2.5
小计						504						247						108						859						11.4
超额线和余额线						281						199						176						656						8.6
辛辛那提再保险公司						130						515						4						649						8.5
辛辛那提环球						142						82						2						226						3.0
总计						$	3,480					$	2,720					$	1,403					$	7,603					100.0		%
2021年12月31日
商业线路保险：
商业伤亡						$	1,059					$	734					$	704					$	2,497					34.5		%
商业地产						357						82						62						501						6.9
商用汽车						419						220						124						763						10.6
工伤赔偿						442						503						85						1,030						14.3
其他商业广告						91						9						116						216						3.0
小计						2,368						1,548						1,091						5,007						69.3
个人专线保险：
个人汽车						211						53						60						324						4.5
房主						168						102						44						314						4.3
其他个人						84						87						5						176						2.4
小计						463						242						109						814						11.2
超额线和余额线						233						186						158						577						8.0
辛辛那提再保险公司						117						460						5						582						8.1
辛辛那提环球						150						97						2						249						3.4
总计						$	3,331					$	2,533					$	1,365					$	7,229					100.0		%

 

寿险保单及投资合约储备

截至2022年6月30日，寿险保单和投资合同储备总额为30.41亿美元，而2021年年底为30.14亿美元，反映有效寿险保单的持续增长。我们在我们的2021年年度报告中讨论了我们的人寿保险准备金做法，表格10-K，第7项，人寿保险保单持有人义务和准备金，第103页。

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其他事项

 

重大会计政策

我们的重要会计政策在我们的2021年年度报告Form 10-K，第8项，附注1，重要会计政策摘要，第127页，并在本季度报告第1项，附注1，会计政策中进行了更新。

 

在进行这些讨论的同时，管理层在《2021年年度报告--表格10-K》的《讨论和分析》中审查了用于编制与最重要政策有关的报告金额的估计数和假设。管理层与董事会审计委员会讨论了这些会计估计的制定和选择。

 

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们对市场风险的最大敞口是通过我们的投资组合。市场风险是指由于广泛但不可控的因素导致证券公允价值下降的可能性，这些因素包括：通货膨胀、经济增长或衰退、利率、世界政治状况或其他普遍存在的不可预测的事件。它由许多单独的风险组成，当这些风险组合在一起时，就会产生宏观经济影响。

 

我们对潜在风险的看法以及我们对此类风险的敏感性在我们的2021年年度报告Form 10-K，项目7A，关于市场风险的定量和定性披露，第112页中进行了讨论。

 

截至2022年6月30日，我们投资组合的公允价值为214.43亿美元，较2021年底减少28.94亿美元，其中固定期限投资组合减少10.89亿美元，股票投资组合减少18.05亿美元。

(百万美元)			At June 30, 2022																		2021年12月31日
			成本或 摊销成本			百分比 占总数的百分比						公允价值			百分比 占总数的百分比						成本或 摊销成本			占总数的百分比						公允价值			百分比 占总数的百分比
应税固定到期日			$	8,578		51.3		%				$	8,114		37.9		%				$	8,344		51.0		%				$	8,858		36.4		%
免税固定期限			3,919			23.5						3,819			17.8						3,886			23.8						4,164			17.1
普通股			3,757			22.5						9,092			42.4						3,697			22.6						10,862			44.6
不可赎回的优先选项 股票			448			2.7						418			1.9						424			2.6						453			1.9
总计			$	16,702		100.0		%				$	21,443		100.0		%				$	16,351		100.0		%				$	24,337		100.0		%

截至2022年6月30日，我们几乎所有按公允价值计量的综合投资组合都被归类为1级或2级。有关我们的估值技术的进一步讨论，请参阅项目1，附注3，公允价值计量。

 

除我们的投资组合外，在我们的简明综合资产负债表中报告的总投资额包括其他投资资产。截至2022年6月30日，其他投资资产包括2.88亿美元的私募股权投资，3700万美元的劳合社存款，3500万美元的房地产直接所有权和美国的开发项目，以及3100万美元的人寿保险贷款。

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固定期限证券投资

通过维持一个多样化的固定期限投资组合，我们试图降低总体风险。我们定期将新资金投入债券市场，目标是我们认为经风险调整后的最佳税后收益率。在这种背景下，风险包括利率、催缴、再投资利率、信贷和流动性风险。我们不会做出协调一致的努力，以组合为基础改变期限，以回应预期的利率变动。通过定期投资债券市场，我们建立了一个广泛的、多元化的投资组合，我们相信这些投资组合可以减轻不利经济因素的影响。

2022年前六个月，我们固定期限投资组合公允价值的下降反映了证券的净买入，但被未实现净收益的下降所抵消，这主要是由于美国国债收益率的增加和企业信贷利差的扩大。截至2022年6月30日，我们平均评级为A3/A的固定期限投资组合的估值为摊销成本的95.5%，而2021年12月31日的估值为106.5%。

 

截至2022年6月30日，我们的投资级和非投资级固定期限证券分别占投资组合的79.6%和4.8%。剩余的15.6%为固定期限证券，未获穆迪或标准普尔全球评级机构评级。

固定期限投资组合的属性包括：

						At June 30, 2022									2021年12月31日
加权平均摊销收益率						4.04			%						4.02			%
加权平均到期日						7.6			年限						8.0			年限
有效期限						5.1			年限						4.8			年限

 

我们在我们的2021年年度报告Form 10-K，第8项，附注2，投资，第134页上讨论了我们固定期限投资组合的到期日，并在本季度报告中讨论了第2项，投资结果。

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应税固定到期日

我们的应税固定期限投资组合，在2022年6月30日的公允价值为81.14亿美元，包括：

(百万美元)						At June 30, 2022						2021年12月31日
投资级企业						$	6,237					$	6,807
州、市和政治分区						835						931
非投资级公司						566						690
商业抵押贷款支持						249						273
美国政府						144						123
政府支持的企业						60						8
外国政府						23						26
总计						$	8,114					$	8,858

 

我们的策略是购买并通常持有固定期限的投资至到期，但在确定个别证券的持有期时，我们会监控信用状况和公允价值变动。除了包括政府支持的企业在内的美国机构发行的证券外，截至2022年6月30日，没有任何个人发行人的证券占应税固定期限投资组合的1.2%以上。截至2022年6月30日，我们的投资级公司债券被穆迪评为Baa1，或被标普全球评级评为BBB，占应税固定期限投资组合公允价值的76.9%，与2021年底持平。

 

我们投资级公司债券投资组合中最集中的，基于公允价值

2022年6月30日，是金融业。它占我们投资级公司债券投资组合的42.2%，而2021年底这一比例为41.4%。能源部门占10.1%，2021年底不到10%。在我们的投资级公司债券投资组合中，没有其他部门超过10%。

截至2022年6月30日，我们的应税固定期限投资组合包括2.49亿美元的商业抵押贷款支持证券，平均评级为Aa2/AA。

免税固定期限

截至2022年6月30日，我们拥有38.19亿美元的免税固定期限证券，穆迪和标普全球评级的平均评级为Aa2/AA。传统上，我们购买市政债券的重点是一般义务和基本服务问题，如水、废物处理或其他问题。该投资组合在大约1700家市政债券发行人中实现了很好的多元化。截至2022年6月30日，没有一家市政发行人在免税固定期限投资组合中的占比超过0.6%。

利率敏感度分析

由于我们拥有强大的盈余、长期的投资视野以及持有大多数固定期限投资至到期的能力，我们相信，如果利率上升，该公司有足够的定位。尽管我们现有资产的公允价值可能会受到影响，但更高的利率环境将提供机会，将现金流投资于更高收益的证券，同时降低当前可赎回证券过早赎回的可能性。虽然预计利率上升将继续增加固定期限债券的数量，但我们认为，仅因利率变化而导致固定期限证券价值下降并不意味着信贷质量下降。我们继续管理投资组合，着眼于满足当前的收入需求和管理利率风险。

 

我们的动态财务规划模型使用分析工具来评估市场风险。作为该模型的一部分，固定期限投资组合的有效存续期由我们的投资部门持续监测，以评估利率变动的理论影响。

 

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下表汇总了假设利率变化对固定期限投资组合公允价值的影响：

(百万美元)						利率变动对基点的影响
						-200						-100						-						100						200
At June 30, 2022						$	13,157					$	12,542					$	11,933					$	11,324					$	10,733
2021年12月31日						$	14,327					$	13,656					$	13,022					$	12,399					$	11,768

 

截至2022年6月30日，固定期限投资组合的有效存续期为5.1年，高于2021年底的4.8年。上表是一份理论演示文稿，表明收益率曲线瞬间平行移动100个基点，可能会使固定期限投资组合的公允价值产生约5.1%的变化。一般来说，债券评级越高，其公允价值的变动与一般利率水平的变化越直接相关，不包括赎回特征。中低评级公司债券的公允价值还受到信用利差扩大或缩小的影响。

 

在我们的动态财务规划模型中，选定的100至200个基点的利率变化代表了我们对利率变化的看法，这种变化很有可能在一年内发生。模拟的利率不应被视为对未来事件的预测，因为未来的利率可能会波动得多。分析的目的并不是对利率变化对我们的业绩或财务状况的影响提供准确的预测，也没有考虑到我们可能采取的任何行动来减少对此类风险的敞口。

股权投资

截至2022年6月30日，我们的股权投资公允价值总计95.1亿美元，其中包括90.92亿美元的普通股证券，这些证券通常具有支付和增加股息的强烈迹象。我们评估的其他标准包括销售额和收益的增加、成熟的管理和良好的前景。我们相信，我们的股权投资风格是一种合适的长期策略。虽然我们的长期财务状况会受到我们投资的市场估值长期变动的影响，但我们相信我们强大的盈余状况和现金流提供了缓冲，以应对估值的短期波动。我们所持普通股的发行人继续支付现金股息，可以为其估值提供下限。

下表总结了假设的市场价格变化对我们的股票投资组合公允价值的影响。

(百万美元)			市场价格变动的影响，以百分比为单位
						-30%						-20%						-10%						—						10%						20%						30%
At June 30, 2022						$	6,657					$	7,608					$	8,559					$	9,510					$	10,461					$	11,412					$	12,363
2021年12月31日						$	7,921					$	9,052					$	10,184					$	11,315					$	12,447					$	13,578					$	14,710

截至2022年6月30日，苹果(纳斯达克股票代码：AAPL)是我们最大的普通股持有量，公允价值为6.64亿美元，占我们上市交易普通股投资组合的7.3%，占总投资组合的3.1%。九个不同行业的39个资产的公允价值均超过1亿美元。

 

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普通股组合行业行业分布

			普通股投资组合的百分比
			At June 30, 2022												2021年12月31日
			辛辛那提 金融						标准普尔500指数行业 加权						辛辛那提 金融						标准普尔500指数行业 加权
行业：
资讯科技			27.6		%				26.8		%				31.1		%				29.2		%
医疗保健			15.4						15.2						13.5						13.3
金融			13.3						10.8						14.2						10.7
工业类股			10.9						7.8						11.1						7.8
消费必需品			8.4						7.0						6.9						5.9
消费者可自由支配			7.6						10.5						8.3						12.5
能量			5.0						4.4						4.0						2.7
材料			4.4						2.6						4.4						2.5
公用事业			3.1						3.1						2.2						2.5
房地产			2.7						2.9						2.7						2.8
电信服务			1.6						8.9						1.6						10.1
总计			100.0		%				100.0		%				100.0		%				100.0		%

 

未实现投资损益

截至2022年6月30日，固定期限投资组合的未实现投资收益总计9800万美元，未实现投资亏损总计6.62亿美元。

 

截至2022年6月30日，我们固定期限投资组合中的5.64亿美元未实现净亏损头寸在2022年前六个月从净未实现收益头寸转为净未实现亏损头寸，主要原因是美国国债收益率增加和企业信贷利差扩大。随着个别证券接近到期，我们目前持有的固定期限证券的净亏损头寸将随着时间的推移自然下降。此外，利率的变化可能会导致固定期限证券的公允价值和净亏损头寸迅速发生重大变化，这在关于市场风险的定量和定性披露中进行了讨论。

出于联邦所得税的目的，增值投资的收益通常在证券出售后才缴纳税款。我们认为，与通常用作税基的证券成本相比，股本证券的增值价值是一种有用的衡量标准，有助于评估公允价值如何随着时间的推移发生变化。在此基础上，截至2022年6月30日的未实现投资净收益包括我们股票投资组合中的净收益53.05亿美元。经济增长或衰退等事件或因素可能会影响我们股权证券的公允价值和未实现投资收益。我们普通股投资组合中最大的五个持股是苹果、微软(纳斯达克代码：MSFT)、联合健康(纽约证券交易所代码：UNH)、艾伯维公司(纽约证券交易所代码：ABBV)和埃森哲公司(纽约证券交易所代码：ACN)，它们的公允价值合计为22.25亿美元。

未实现的投资损失

我们预计，低于摊销成本的固定期限证券交易数量将随着利率的上升或下降以及信贷利差的扩大或收缩而波动，原因是当前的经济状况。此外，一些证券的摊销成本通过前期确认的减记进行了修订。截至2022年6月30日，我们持有的4420只固定期限证券中，有2735只的公允价值低于摊销成本，而截至2021年底，我们持有的4329只证券中有278只的公允价值低于摊销成本。截至2022年6月30日，公允价值低于摊销成本的2,735只股票，占我们固定期限投资组合公允价值的64.0%，以及6.62亿美元的未实现亏损。

•截至2022年6月30日，2,735只股票中有1,787只股票的公允价值在摊销成本的90%至100%之间。这些主要由证券组成，其当前估值在很大程度上是利率因素的结果。这1787种证券的公允价值为54.33亿美元，占未实现亏损的1.87亿美元。

•在2,735笔固定期限债券中，有941笔的公允价值在摊销成本的70%至90%之间
2022年6月30日。我们相信，941只固定期限证券将继续支付利息，并最终支付

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到期日本金。这941种证券的发行人拥有强大的现金流来偿还债务，并履行其支付本金的合同义务。这些证券的公允价值为21.86亿美元，占未实现亏损的4.68亿美元。

•截至2022年6月30日，2,735只固定期限债券中有7只的公允价值低于摊销成本的70%。我们相信，这些固定期限证券将继续支付利息，并最终在到期时支付本金。这些证券的公允价值为1500万美元，其中700万美元为未实现亏损。

下表按投资类别和证券持续未实现亏损头寸的整体持续期审查公允价值和未实现亏损。

(百万美元)						少于12个月												12个月或更长时间												总计
At June 30, 2022						公允价值						未实现 损失						公允价值						未实现 损失						公平 价值						未实现 损失
固定期限证券：
公司						$	4,768					$	398					$	107					$	26					$	4,875					$	424
州、市和政治分区						2,341						223						20						6						2,361						229
商业抵押贷款支持						237						7						10						—						247						7
美国政府						85						2						11						—						96						2
政府支持的企业						36						—						3						—						39						—
外国政府						16						—						—						—						16						—
总计						$	7,483					$	630					$	151					$	32					$	7,634					$	662
2021年12月31日
固定期限证券：
公司						$	861					$	13					$	15					$	—					$	876					$	13
州、市和政治分区						105						2						2						1						107						3
商业抵押贷款支持						10						—						11						—						21						—
美国政府						48						—						—						—						48						—
政府支持的企业						7						—						—						—						7						—
外国政府						16						—						—						—						16						—
总计						$	1,047					$	15					$	28					$	1					$	1,075					$	16

 

在2022年6月30日，应用我们的投资资产减值政策，我们确定上表中未实现损失头寸的证券的总计6.62亿美元不是信用损失的结果。

在2022年的前六个月，由于打算出售而减记为公允价值的两种固定期限证券以及信贷损失准备金的变化都不到100万美元。在2021年的前六个月，没有任何证券因有意出售而减记为公允价值，我们也没有信贷损失拨备。

在2021年全年，我们减记了五种证券，并记录了100万美元的减值费用。截至2021年12月31日，278只固定期限证券处于未实现亏损状态，未实现亏损总额为1600万美元。其中，没有一种固定期限证券的公允价值低于摊销成本的70%。

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下表按下滑严重程度汇总了投资组合：

(百万美元)						数 一系列问题						摊销 成本						公允价值						未实现总额 得(损)						总投资收益
At June 30, 2022
应税固定到期日：
公允价值低于摊销成本的70%						4						$	15					$	10					$	(5)					$	—
公允价值为摊余成本的70%至100%以下						1,667						6,473						5,949						(524)						125
公允价值为摊销成本的100%及以上						460						2,090						2,155						65						53
当年卖出证券的投资收益						—						—						—						—						8
总计						2,131						8,578						8,114						(464)						186
免税固定到期日：
公允价值低于摊销成本的70%						3						7						5						(2)						—
公允价值为摊余成本的70%至100%以下						1,061						1,801						1,670						(131)						27
公允价值为摊销成本的100%及以上						1,225						2,111						2,144						33						33
当年卖出证券的投资收益						—						—						—						—						1
总计						2,289						3,919						3,819						(100)						61
固定到期日摘要：
公允价值低于摊销成本的70%						7						22						15						(7)						—
公允价值为摊余成本的70%至100%以下						2,728						8,274						7,619						(655)						152
公允价值为摊销成本的100%及以上						1,685						4,201						4,299						98						86
当年卖出证券的投资收益						—						—						—						—						9
总计						4,420						$	12,497					$	11,933					$	(564)					$	247
2021年12月31日
固定到期日摘要：
公允价值低于摊销成本的70%						—						$	—					$	—					$	—					$	—
公允价值为摊余成本的70%至100%以下						278						1,091						1,075						(16)						17
公允价值为摊销成本的100%及以上						4,051						11,139						11,947						808						427
当年卖出证券的投资收益						—						—						—						—						33
总计						4,329						$	12,230					$	13,022					$	792					$	477

 

见我们的2021年年度报告Form 10-K，项目7，关键会计估计，资产减值，第57页。

项目4.控制和程序

评估披露控制和程序-公司维持披露控制和程序(该术语在1934年修订的《证券交易法》(Exchange Act)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)。

 

任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2022年6月30日公司披露控制程序和程序的设计和运行的有效性。根据这一评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司披露控制和程序的设计和运作提供了合理的保证，即披露控制和程序是有效的，以确保：

•根据《交易法》要求在公司报告中披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，以及

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•收集这些信息，并酌情传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。

财务报告内部控制的变化-在截至2022年6月30日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。我们对财务报告的内部控制没有受到重大影响，而由于新冠肺炎疫情，我们的大多数员工都在远程工作。

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第II部分--其他资料

项目1.法律诉讼

公司或我们的任何子公司都不参与任何据信是实质性的诉讼，而不是与我们的业务性质相关的普通、例行诉讼。

第1A项。风险因素

自我们在2022年2月24日提交的Form 10-K的2021年年度报告中描述以来，我们的风险因素没有发生实质性变化。投资者不应将风险的披露解读为风险尚未成为现实。

我们在保险业务中对俄罗斯或乌克兰的企业或个人的直接风险敞口有限，在我们的综合财产意外伤害保险中报告了巨灾损失和发生的损失费用，扣除再保险。我们对受禁运或俄罗斯再保险交易对手限制的投资没有实质性敞口。然而，正在进行的俄罗斯对乌克兰的战争正在影响全球经济、银行、大宗商品和金融市场，加剧了持续的经济挑战，包括通货膨胀和供应链中断，这影响了保险损失成本、保费和投资估值。

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第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

在2022年的前六个月，我们没有出售任何没有根据证券法登记的股票。我们的回购计划没有到期日。2018年1月26日，又授权了1500万股，扩大了我们目前的回购计划。截至2022年6月30日，根据我们的计划，我们有9,491,921股可供购买。

期间						总数 的股份 购得						平均值 支付的价格 每股						作为以下部分购买的股份总数 公开宣布 计划或计划						最大数量 可能还没有的股票 根据以下条款购买 计划或计划
April 1-30, 2022						—						—						—						10,701,785
May 1-31, 2022						1,209,864						$	124.44					1,209,864						9,491,921
June 1-30, 2022						—						—						—						9,491,921
总计						1,209,864						124.44						1,209,864

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项目6.展品

证物编号：						展品说明
3.1						修订和重新修订的辛辛那提金融公司的公司章程(通过参考公司截至2017年9月30日的季度10-Q表季度报告，附件3.1并入)
3.2						修订和重新修订的《辛辛那提金融公司条例守则》，截至2018年5月5日(通过参考该公司截至2018年6月30日的季度10-Q表季度报告，附件3.2)
31A						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证--首席执行官
31B						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证--首席财务官
32						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条的认证
101.INS						实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH						XBRL分类扩展架构文档
101.CAL						XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF						XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB						XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE						XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104						封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

 

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

辛辛那提金融公司
日期：2022年7月27日
迈克尔·J·休厄尔
迈克尔·休厄尔，注册会计师
首席财务官、执行副总裁总裁兼财务主管
(首席会计主任)

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